Denumirea societatil	Sediu social	$\frac{9}{2}$ control	% interes	Consolidare prin
SSIF Broker SA	Cluj-Napoca			societatea-mama
Facos SA	Scheia-Suceava	83.02%	83.02%	integrare globala
Remat SA	Baia-Mare	53 15%	53.15%	integrare globala punere in
Anteco SA	Ploiesti	20.01%	20.01%	echivalenta

SSIF BROKER SA

SITUATII FINANCIARE CONSOLIDATE PENTRU ANUL INCHEIAT LA 31 DECEMBRIE 2011

CUPRINS

PAGINA

SITUATIA CONSOLIDATA A POZITIEI FINANCIARE	3
CONTUL DE PROFIT SI PIERDERE CONSOLIDAT	5
NOTE LA SITUATIILE FINANCIARE CONSOLIDATE	7

SSIF BROKER SA SITUATIA CONSOLIDATA A POZITIEI FINANCIARE LA 31 DECEMBRIE 2011

(sume exprimate in ron daca nu este specificat altfel)

	31 decembrie 2010	31 decembrie 2011
A. ACTIVE IMOBILIZATE
I. Imobilizari necorporale 3. Concesiuni, brevete, licenţe, mărci comerciale, drepturi şi active similare şi alte imobilizări necorporale	341,067	198,724
4. Fond comercial pozitiv	1,691,054	655,807
5. Avansuri şi imobilizări necorporale în curs de execuţie	0	742,844
Total	2,032,121	1,597,375
II. Imobilizari corporale
1. Terenuri şi construcţii	24,050,085	23,319,541
2. Instalaţii tehnice şi maşini	5,824,086	6,261,495
3. Alte instalaţii, utilaje şi mobilier 4. Avansuri şi imobilizări corporale în curs de execuţie	1,642,729 300,538	1,545,223 101,358
Total	31,817,438	31,227,617

III. IMOBILIZĂRI FINANCIARE 5.1 Titluri si alte instrumente financiare detinute ca imobilizari	29,577,657	19,351,167
5.2 Depozite la termen	2,470,318	0
6. Alte imobilizari financiare	893,019	829,098
Total	32,940,994	20,180,265
IV. TITLURI PUSE IN ECHIVALENTA:	1,642,834	1,619,227
TOTAL ACTIVE IMOBILIZATE	68,433,387	54,624,484
B. ACTIVE CIRCULANTE I. STOCURI
1. Materii prime şi materiale consumabile	2,308,762	1,775,112
2. Producţia în curs de execuţie	38,042	26,805
3. Produse finite şi mărfuri	2,121,826	1,471,901
4. Avansuri pentru cumpărări de stocuri	569,894	370
Total	5,038,524	3,274,188
II. CREANŢE
1. Creanţe comerciale	2,114,049	2,095,605
4. Alte creanţe Total	5,150,217	7,063,705
	7,264,266	9,159,310
III. INVESTIŢII PE TERMEN SCURT 2. Investiţii pe termen scurt	32,828,773	28,735,194
Total	32,828,773	28,735,194
IV. DISPONIBILITATI SI ASIMILATE	9,821,065	11,143,506
ACTIVE CIRCULANTE - TOTAL	54,952,628	52,312,198
C. CHELTUIELI ÎN AVANS	19,427	126,413
D. DATORII CE TREBUIE PLĂTITE ÎNTR-O PERIOADĂ DE UN AN
2. Sume datorate instituţiilor de credit	1,758,392	2,539,880
3. Sume încasate de la clienti (aferent activitatii de tranzactionare)	7,910,664	8,229,989
4. Datorii comerciale - furnizori	3,491,956	3,304,734
8. Alte datorii, inclusiv datoriile fiscale şi datoriile privind asigurările sociale	3,682,039	2,811,227
Total	16,843,051	16,885,830
E. ACTIVE CIRCULANTE NETE/DATORII CURENTE NETE	38,129,000	35,449,318

F. TOTAL ACTIVE MINUS DATORII CURENTE	106,562,387	90,073,802
G. DATORII CE TREBUIE PLĂTITE ÎNTR-O PERIOADĂ MAI MARE DE UN
AN 8. Alte datorii, inclusiv datoriile fiscale şi datoriile privind asigurările sociale	129,957	83,635
Total	129,957	83,635
H. PROVIZIOANE
3. Alte provizioane	2,500,000	7,500,000
TOTAL PROVIZIOANE	2,500,000	7,500,000
I. VENITURI ÎN AVANS
1. Subvenţii pentru investiţii	2,163,011	1,853,402
2. Venituri înregistrate în avans	4	103,463
Total	2,163,015	1,956,865
J. CAPITAL ŞI REZERVE
I. CAPITAL
1. Capital subscris vărsat	72,367,920	84,670,467
Total	72,367,920	84,670,467
II. PRIME DE CAPITAL	5,355	5,354
III. REZERVE DIN REEVALUARE	1,661,995	666,197
IV. REZERVE
1. Rezerve legale	4,754,411	4,754,411
3. Rezerve din actiuni gratuite	1,097,596	0
4. Rezerve reprezentând surplusul realizat din rezerve din reevaluare	59,884	437,841
5. Alte rezerve , inclusiv rezerve din consolidare, castiguri legate de instr de capital, din care:	8,447,558	2,414,939
- Alte rezerve	7,795,820	1,786,807
- Rezerve din consolidare	376,257	376,257
- Rezerve aferente societatilor puse in echivalenta	275,481	251,874
- din care profit:	3,649	3,296
Total	14,359,450	7,607,191
Acţiuni proprii	0	-145,201
VI. PROFITUL SAU PIERDEREA REPORTATA VII. PROFITUL SAU PIERDEREA EXERCITIULUI	-592,791 8,011,659	563,828 -18,746,653
Repartizarea profitului	-1,015,172	0
VIII. INTERESE MINORITARE
1. Profitul sau pierderea exercitiului financiar aferente intereselor minoritare	311,277	125,475
2. Alte capitaluri proprii	6,933,432	6,163,810
TOTAL CAPITALURI PROPRII	101,769,419	80,636,762

Presedinte C.A., Contabil Sef, Buliga Mihai Mihaela Botez

SSIF BROKER SA CONTUL DE PROFIT SI PIERDERE CONSOLIDAT PENTRU ANUL INCHEIAT LA 31 DECEMBRIE 2011

(sume exprimate in ron daca nu este specificat altfel)

	Anul incheiat
	la 31 decembrie 2010	Anul incheiat la 31 decembrie 2011
1. Cifra de afaceri netă	31,255,964	29,716,181
Producţia vândută	29,139,064	28,486,247
Venituri din vânzarea mărfurilor	2,113,393	1,243,813
Reduceri comerciale acordate	0	13,879
Venituri din subvenţii de exploatare aferente cifrei de afaceri nete	3,507	0
2. Variatia stocurilor - Sold C	284,322	0
Variatia stocurilor - Sold D 3. Producţia realizată de entitate pentru scopurile sale proprii şi	0	298,154
capitalizată	0	31,745
4. Alte venituri din exploatare	1,801,825	2,140,014
TOTAL VENITURI DE EXPLOATARE	33,342,111	31,589,786
5. a) Cheltuieli cu materiile prime şi materialele consumabile	16,440,091	16,565,961
Alte cheltuieli materiale	599,421	498,728
5. b) Alte cheltuieli externe (cu energie şi apă)	984,330	957,042
5. c) Cheltuieli privind mărfurile	1,601,794	904,488
6. Cheltuieli cu personalul	7,602,231	8,439,799
a) Salarii şi indemnizaţii	5,859,746	6,496,730
b) Cheltuieli cu asigurările şi protecţia socială	1,742,485	1,943,069
7. a) Ajustări de valoare privind imobilizările corporale şi necorporale	2,869,277	3,088,190
a.1) Cheltuieli	2,869,277	3,088,190
7. b) Ajustări de valoare privind activele circulante	287,625	383,301
b.1) Cheltuieli	288,140	383,301
b.2) Venituri	515	0
8. Alte cheltuieli de exploatare	8,157,232	6,995,318
8.1. Cheltuieli privind prestaţiile externe	4,524,582	4,167,219
8.2. Cheltuieli cu alte impozite, taxe şi vărsăminte asimilate	376,901	265,035
8.3. Cheltuieli cu despagubiri, donatii si activele cedate	3,255,749	2,563,064
10. Ajustări privind provizioanele	2,670,631	2,877,277
- Cheltuieli	10,959,626	5,273,594
- Venituri	8,288,995	2,396,317
TOTAL CHELTUIELI DE EXPLOATARE	41,212,632	40,704,236
REZULTAT DIN EXPLOATARE:
- Pierdere	7,870,521	9,114,450
11. Venituri din interese de participare	2,063,436	2,768,845
13. Venituri din dobânzi	1,771,098	914,964
14. Venituri din titluri de plasament si alte venituri financiare	7,979,892	8,557,148
TOTAL VENITURI FINANCIARE	11,814,426	12,240,957
	-16,002,535	10,737,693
15. Ajustări de valoare privind imobilizările financiare şi investiţiile financiare deţinute ca active circulante
- Cheltuieli	23,452,468	12,640,180

- Venituri	39,455,003	1,902,487
16. Cheltuieli privind dobânzile 17. Alte cheltuieli financiare	171,644 11,030,259	199,408 10,675,625
TOTAL CHELTUIELI FINANCIARE	-4,800,632	21,612,726
REZULTATUL FINANCIAR: - Profit	16,615,058	0
- Pierdere	0	9,371,769
REZULTATUL CURENT: - Profit	8,744,537	0
- Pierdere	0	18,486,219
VENITURI TOTALE	45,156,537	43,830,743
CHELTUIELI TOTALE	36,412,000	62,316,962
REZULTATUL BRUT: - Profit	8,744,537	0
- Pierdere		18,486,219
20. Impozitul pe profit	421,601	134,959
REZULTATUL EXERCIŢIULUI: - Profit	8,322,936	0
- Pierdere		18,621,178
din care:
Rezultatul exercitiului aferent societatii-mama - Profit	8,011,659
- Pierdere		18,746,653
Rezultatul exercitiului aferent intereselor care nu controleaza - Profit	311,277	125,475
REZULTAT AFERENT SOCIETATILOR PUSE IN ECHIVALENTA - Profit	3,649	3,296
- Pierdere

Autorizate si semnate in numele Consiliului de Administratie din luna august 2012:

Presedinte C.A., Contabil Sef, Buliga Mihai Mihaela Botez

SSIF BROKER SA NOTE LA SITUATIILE FINANCIARE CONSOLIDATE PENTRU ANUL INCHEIAT LA 31 DECEMBRIE 2011

(sume exprimate in ron daca nu este specificat altfel)

1. ACTIVE IMOBILIZATE

a) Imobilizari necorporale

	Sold la			Sold la
Valoarea bruta	1.01.2011	Cresteri	Reduceri	31.12.2011
Concesiuni, brevete, licente	638,765	18,248	116,756	540,257
Fond comercial (absorbtie Investco)	2,748,760	0	0	2,748,760
Fond comercial din consolidare	2,130,625			2,130,625
Avansuri si imobilizari necorporale in curs	0	742,844	0	742,844
Total	5,518,150	761,092	116,756	6,162,486
Amortizare cumulata
Concesiuni, brevete, licente	297,698	54,596	10,761	341,533
Fond comercial (absorbtie Investco)	1,832,507	549,751	0	2,382,258
Fond comercial din consolidare	1,355,823	485,496		1,841,319
Total	3,486,028	1,089,843	10,761	4,565,110
Valoare neta contabila	2,032,122		434,746	1,597,376

Fondul comercial existent provine in urma fuziunii prin absorbtie a firmei SC Investco Bucuresti din 2007, cand s-a constituit fond comercial in valoare de 2.748.760 lei.

Fondul comercial din consolidare este rezultat in urma integrarii prin consolidare globala a firmelor Facos SA (fond comercial pozitiv 1.627.302 lei) si Remat SA (fond comercial pozitiv 503.323 lei).

b) Imobilizari corporale

	Sold la			Sold la
Valoarea bruta	1.01.2011	Cresteri	Reduceri	31.12.2011
Terenuri	14,881,955	93,371	0	14,975,326
Constructii	11,167,231	585,786	1,159,932	10,593,085
Instalatii tehnice si masini	13,130,355	1,867,578	429,272	14,568,661
Alte instalatii, utilaje si mobilier	2,657,270	136,208	17,794	2,775,685
Avansuri si imobilizari corporale in
curs	300,538	460,575	659,755	101,358
Total
	42,137,349	3,143,518	2,266,753	43,014,115

Amortizare cumulata si deprecieri
Constructii	1,999,101	341,253	91,484	2,248,870
Instalatii tehnice si masini	7,306,270	1,374,181	373,285	8,307,166
Alte instalatii, utilaje si mobilier	1,014,538	233,714	17,794	1,230,458
Imobilizari corporale in curs	0	0	0	0
Total
	10,319,909	1,949,148	482,563	11,786,494
Valoare neta contabila
	31,817,440			31,227,621

Terenurile si constructii in sold cuprind sedii de agentii si sediul centralei aferente segmentului de tranzactionare, in valoare contabile bruta de 5.953.133 lei iar diferenta cuprinde sedii, constructii specifice activitatii industriale si terenuri aferente ale celorlalte segmente de activitate.

Scaderile de valoare bruta la constructii (1.159.932 lei) sunt reprezentate de scoaterea din gestiune prin vanzare a 5 sedii de firma (agentii).

Cresterile la instalatii tehnice si masini sunt localizate la segmentul de activitate de preparate din carne si sunt reprezentate de utilaje specifice activitatii.

c) Imobilizari financiare

	Sold la			Sold la
Valoare bruta	1.01.2011	Cresteri	Reduceri	31.12.2011
Titluri de participare clasificate la
imobilizari financiare	51,277,429	11,196,041	8,248,849	54,224,621
Compensare cu capitaluri proprii (din consolidare)	-21,358,949			-21,358,949
Depozite la termen	2,470,318		2,470,318	0
Alte creante imobilizate	607,371	221,727		829,098
Total	32,996,169	11,417,768	10,719,167	33,694,770
Ajustari de valoare	55,176	13,459,330		13,514,506
Valoare neta contabila	32,940,993	-2,041,562	10,719,167	20,180,264

Soldul imobilizarilor financiare la data de 31.12.2011 este aferent societatii-mama SSIF Broker SA. Pozitia cuprinde:

titluri de participare la societati necotate cu o valoare medie de 6.582.698 lei, ajustari de valoare constituite 0 lei.
tiluri de participare cotate la BVB si Sibex: 26.282.975 lei, ajustari de valoare constituite 13.514.506 lei.
Alte creante imobilizate: garantii constituite: 374.371 lei, garantii la OEKB Bank pentru tranzactii pe bursa externa (cont de garantie si cont de marja): 454.727 lei.

In cursul anului 2011 s-au transferat titluri tranzactionate pe termen scurt la pozitia imobilizari financiare, (titluri cotate la BVB), in suma de 10.893.755 lei. De asemenea s-au inregistrat cresteri de titluri in valoare de 3.464.868 lei legat de achizitionarea de actiuni la Fondul Proprietatea.

Reducerile la tilturile de participare clasificate la imobilizari financiare reprezinta transfer al unor actiuni care au fost cotate in cursul anului la actiuni tranzactionate: 3.464.868 lei (in cea mai mare parte vandute), iar diferenta reprezinta cedari direct de la tiluri pe termen lung.

d) Titluri puse in echivalenta
	Sold la	Sold la
	1.01.2011	31.12.2011
	1,642,834	1,619,227
Valoare neta contabila
total active imobilizate	68,433,389	54,624,484

Titlurile puse in echivalenta sunt aferente firmei Anteco SA, unde se detine o cota de 20.01% din activul net total in valoare de 8.091.753 lei la data de 31.12.2011. Valoarea contabila a titlurilor in valoare de 1.367.353 lei a fost scazuta din valoarea imobilizarilor financiare, fiind inclusa in suma de -21,358,949 de la punctul c) de mai sus: Compensare cu capitaluri proprii (din consolidare)

Active nete si interese minoritare consolidate

Facos SA

In luna iulie 2007 SSIF Broker SA a achizitionat societatea comerciala SC Facos SA cu obiect de activitate fabricarea si comercializarea produselor din carne, detinand o participatie initiala de 14.756.335 lei reprezentand 83,02% din capitalul social al acesteia. In urma acestei operatiuni Facos SA a devenit filiala a grupului.

Filiala a fost consolidata prin aplicarea metodei achizitiei, in urma careia activul net al filialei consolidate a fost preluat integral, concomitent cu recunoasterea intereselor care nu controleaza si a fondului comercial pozitiv. Fondul comercial aferent acestei achizitii este in valoare de 1,627,302 lei.

Remat SA (Simbol REMM)

In perioada 14.03.2008 – 12.05.2008 SSIF Broker SA a achizitionat societatea comerciala SC Remat SA cu obiect de activitate recuperarea materialelor reciclabile sortate si distributie de profile termopan, investind suma de 5.235.261 lei reprezentand 48.67% din capitalul social al acesteia. In urma acestei operatiuni Remat SA a devenit filiala a grupului.

In anul 2010 procentul de interes a crescut la 53,15% in urma anularii unui numar de 29.854 actiuni proprii ale Remat SA achizitionate cu suma de 626.324 lei si anulate la valoarea nominala pentru suma de 111.355 lei. Diferenta de 514.968 lei s-a inregistrat ca pierderi din operatiuni legate de capitalurile proprii.

Filiala este consolidata prin aplicarea metodei achizitiei, in urma careia activul net al filialei consolidate a fost preluat integral, concomitent cu recunoasterea intereselor care nu controleaza si a fondului comercial pozitiv. Fondul comercial calculat este in valoare de 503,323 lei.

Amortizarea fondului comercial s-a aplicat incepand de la afarsitul anului in care a avut loc achizitia, pe o perioada de 5 ani.

2. PROVIZIOANE PENTRU RISCURI SI CHELTUIELI SI AJUSTARI DE VALOARE

Grupul a constituit in anul 2011 provizioane pentru riscuri si cheltuieli in valoare de 2.500.000 lei.

	Sold la			Sold la
	01.01.2011	Cresteri	Reduceri	31.12.2011
Provizioane pentru riscuri si cheltuieli	2,500,000	5,000,000		7,500,000

Aceste provizioane au fost constituite pentru procesele pe rol care pot determina iesiri viitoare semnificative de numerar pentru despagubirea clientilor. Acest risc potential este localizat la fosta sucursala Deva, unde directoarea din cadrul Sucursalei este trimisa in judecata pentru inselaciune. La acest litigiu, SSIF BROKER SA este chemata in judecata ca parte responsabil civilmente in Dosarul nr. 6087/97/2009 aflat pe rolul Tribunalul Timisoara.

Valoarea aproximativa a prejudiciului cauzat clientilor Sucursalei Deva, rezultata din insumarea valorilor cu care acestia s-au constituit parte civila in procesul penal, este de circa 2 milioane de euro.

In cazul in care procesul se pierde si SSIF Broker este declarata vinovata de pagubele produse clientilor de fosta angajata, acestia se vor putea indrepta impotriva societatii pentru revendicarea sumelor.

Avand in vedere posibilitatea ca in urma finalizarii procesului penal, din postura de parte responsabil civilmente, SSIF Broker sa fie obligata sa despagubeasca s-a constituit un provizion total pentru riscuri si cheltuieli in suma de 7.500.000 lei, diferenta pana la valoarea totala potentiala reprezentand "valoarea timp" a sumelor potentiale.

3. REPARTIZAREA PROFITULUI

Repartizarile de mai jos au fost facute de societate conform reglementarilor in vigoare privind repartizarile obligatorii care se fac conform Legii 31/1990 privind societatile comerciale.

	Anul incheiat la	Anul incheiat la
Destinatia	31 decembrie 2010	31 decembrie 2011

Profit realizat (dupa corectii intragrup)	8,322,936
Pierdere realizata aferenta societatilor care au inregistrat pierdere, inlcuzand si cheltuieli cu amortizarea fondului comercial		18,613,068
Profit realizat aferenta societatilor care au inregistrat profit		477,386
Profit aferent intereselor minoritare	311,277	125,475
Profit net(+) / Pierdere neta (-) de repartizat: (din profitul societatilor care au inregistrat profit)	8,011,659	477,386
- salariati si CA	669,903	39,022
- dividende	886,833
- rezerva legala	48,152
- alte rezerve	64,909
- acoperire pierderi
Profit nerepartizat	6,341,867
Pierdere neta nerepartizata		18,174,704

4 ANALIZA REZULTATULUI DIN EXPLOATARE

Indicatorul

	31 decembrie 2010	31 decembrie 2011
Cifra de afaceri neta	31,528,630	29,716,181
Costul bunurilor vandute si al serviciilor prestate	-29,682,178	-29,664,253
Cheltuielile activitatii de baza	-25,206,910	-25,457,288
Cheltuielile activitatii auxiliare	-1,213,367	-1,200,511
Cheltuieli indirecte de productie	-3,261,901	-3,006,454
Rezultatul brut aferent cifrei de afaceri	1,846,453	51,929
Cheltuieli de desfacere	-849,383	-912,667
Cheltuieli generale de administratie	-3,664,862	-4,127,525
Alte venituri din exploatare	1,929,475	1,063,827
Alte cheltuieli din exploatare	-3,705,834	-1,475,378
Venituri si cheltuieli nete din provizioane si ajustari de valoare	-2,940,876	-3,229,139
Amortizare fond comercial din consolidare	-485,493	-485,496
Rezultat din exploatare din contul de rezultate	-7,870,521	-9,114,450

Venituri si cheluieli financiare asimilate activitatii de exploatare
Venituri financiare mai putin dobanzi si ajustari	9,893,547	11,227,054
Cheltuieli financiare mai putin ajustari	-8,105,037	-7,577,471
Ajustari privind provizioane - venit	39,437,003	1,976,389
Ajustari privind provizioane - cheltuieli	-25,653,762	-15,551,447
Venituri din dobanzi Broker	1,700,228	872,040
Subtotal:	17,271,979	-9,053,435
Cheltuieli nete cu caracter exceptional	4,744,967	5,828,041
Rezultat din exploatare CORECTAT:	14,146,425	-12,339,844

Natura activitatii SSIF Broker este una de natura financiara, iar cheltuielile si veniturile financiare sunt direct legate de obiectul de activitate. Din acest motiv rezultatul din exploatare a fost completat cu venituri si cheltuieli ce tin de obiectul de activitate al SSIF Broker, iar rezultatul din exploatare astfel corectat a fost ajustat si cu cheltuielile cu caracter exceptional. Cheltuielile cu caracter exceptional contin cheltuieli nedeductibile aferente unor pierderi din creante, sumele constituite ca si provizion pentru litigiile de la sucursala Deva si alte pozitii cu caracter exceptional.

5 SITUATIA CREANTELOR SI A DATORIILOR

			- lei -
a) Creante	Sold la	Termen de lichiditate
	31 decembrie 2011	sub 1 an	peste 1 an
Clienti si conturi asimilate	3,206,042		-
Provizioane depreciere clienti	-1,110,436
Valori nete:	2,095,606	2,095,606
Impozit pe profit	52,357	52,357
TVA de recuperat	55,147	55,147
Alte creante	6,956,201	6,956,201
Total	9,159,311	9,159,311	-

Pozitia "Alte creante" are urmatoarea componenta:

Tip creanta	Sold	Ajustari
Sume de recuperat de la Bugetul de Stat	2,124
Sume de recuperat de la angajati*	2,050,573	2,043,341
Contracte in marja**	25,314	25,314
Dobanzi aferente contractelor in marja	31,615	31,615
Debitori ***	4,369,310	4,340,717
Sume utilizate pe piata Forex, Viena, Interactive brokers, marje,	6,912,378	0
etc
Alte creante	17,348	11,474
Total brut:	13,408,662	6,452,461
Total net:	6,956,201

* Reprezinta debite in principal fata de fosti angajati, pentru a caror recuperare fie s-au initiat proceduri juridice, fie exista intelegeri scrise de rambursare.

** Reprezinta soldul contractelor de creditare in marja incheiate cu clientii. Pozitiile aferente acestui produs s-au inchis aproape in totalitate.

*** Reprezinta debitori in urma actiunilor de recuperare pe cale juridica pe care le-a initiat firma ajustati in contabilitate pentru aproape intreaga valoare.

b) Datorii	Sold la		Termen de exigibilitate
	31 decembrie 2011	Sub 1 an	1 - 5 ani	Peste 5 an
Furnizori	3,304,730	3,304,730	0	0
Clienti din tranzactii	8,229,989	8,229,989	0
Credite	2,539,880	2,539,880	0	0
Leasing	143,736	33,582	110,154	0
Dividende de plata	288,824	288,824	0	0
Decontari cu asociatii	1,346,631	1,346,631	0	0
Creditori diversi din tranzactionare	494,775	494,775	0	0
Datorii catre stat	133,568	133,568	0	0
Datorii cu personalul si asimilate	464,662	464,662	0	0
Alte datorii	22,667	22,667	0	0
Total	16,969,462	16,859,308	110,154	0

Grupul are contractate la 31.12.2011 urmatoarele imprumuturi bancare:

Linie de credit de la Unicredit Tiriac Bank in valoare de 2.600.000 lei, utilizat la 31.12.2011 2.539.880 lei, avand costuri de ROBOR 1L + 1.6% p.a. Garantiile constau in garantii imobiliare.

La 31.12.2010 soldul imprumuturilor bancare erau in valoare de 1.758.392 lei.

c) Venituri in avans

Veniturile in avans la data de 31.12.2011 in suma de 1,956,865 lei apartin in cea mai mare parte societatii Facos (1,853,402 lei) si reprezinta finantari nerambursabile SAPARD.

6 PRINCIPII, POLITICI SI METODE CONTABILE

Principiile care au stat la baza intocmirii situatiilor financiare consolidate

Prezentele situatii fianciare consolidate s-au intocmit in conformitate cu prevederile Regulamentului nr. 3 din 3 februarie 2011 privind Reglementările contabile conforme cu Directiva a VII-a a Comunităţilor Economice Europene aplicabile entităţilor autorizate, reglementate şi supravegheate de Comisia Naţională a Valorilor Mobiliare. Aceste situatii financiare consolidate sunt responsabilitatea conducerii Grupului.

Bazele intocmirii situatiilor financiare consolidate

Bazele contabilizarii

Aceste situatii financiare consolidate sunt intocmite in conformitate cu cerintele normelor de contabilitate din Romania, si anume Legea contabilitatii nr. 82/1991, republicata si Regulamentul nr. 3 din 3 februarie 2011 privind Reglementările contabile conforme cu Directiva a VII-a a Comunităţilor Economice Europene aplicabile entităţilor autorizate, reglementate şi supravegheate de Comisia Naţională a Valorilor Mobiliare. Aceste situatii financiare nu sunt in concordanta cu Standardele Internationale de Raportare Financiara.

Situatiile financiare consolidate au fost intocmite la costul istoric, cu urmatoarele exceptii:

Imobilizarile corporale sunt evaluate la valoare reevaluata
Investitiile pe termen scurt sunt evaluate la valoarea de piata

Folosirea estimarilor

Intocmirea situatiilor financiare consolidate in conformitate cu Regulamentul CNVM nr 3 si 4/2011 cere ca managementul sa faca anumite estimari si prezumtii care afecteaza atat valoarea activelor si datoriilor si descrierea activelor si datoriilor potentiale la data intocmirii situatiilor financiare cat si valoarea veniturilor si cheltuielilor din timpul perioadei de raportare. Aceste estimari sunt revizuite periodic si, daca sunt necesare ajustari, acestea sunt inregistrate in contul de profit si pierdere in perioada cand ele devin cunoscute. Estimari semnificative s-au efectuat in urmatoarele cazuri:

evaluarea deprecierii investitiilor financiare imobilizate
evaluarea provizionului pentru riscuri si cheltuieli

Continuitatea activitatii

Prezentele situatii financiare consolidate au fost intocmite in baza principiului continuitatii activitatii care presupune faptul ca Grupul isi va continua activitatea si in viitorul previzibil. Pentru a evalua aplicabilitatea acestei prezumtii, conducerea analizeaza printre altele si previziunile referitoare la intrarile viitoare de trezorerie.

Pe baza acestor analize, conducerea crede ca Grupul va putea sa-si continue activitatea in viitorul previzibil.

Bazele consolidarii

(1) Filialele

Filialele sunt companii asupra carora Societatea-Mama (i) detine majoritatea drepturilor de vot ale actionarilor sau asociatilor in asemenea companii; (ii) este actionar sau asociat al unei entitati si majoritatea membrilor organelor de administratie, conducere si de supraveghere ale entitatii in cauza care au indeplinit aceste functii in cursul exercitiului financiar, in cursul exercitiului financiar precedent si pana in momentul intocmirii situatiilor financiare anuale consolidate, au fost numiti doar ca rezultat al exercitarii drepturilor sale de vot; (iii) este actionar sau asociat al unei filiale si detine singur controlul asupra majoritatii drepturilor de vot ale actionarilor sau asociatilor acelei filiale, ca urmare a unui acord incheiat cu alti actionari sau asociati; (iv) este actionar sau asociat al unei filiale si are dreptul de a exercita o influenta dominanta asupra acelei filiale, in temeiul unui contract incheiat cu entitatea in cauza sau al unei clauze din actul constitutiv sau statut, daca legislatia aplicabila filialei permite astfel de contracte sau clauze; (v) detine puterea de a exercita efectiv o influenta dominanta sau control asupra unei filiale; (vi) este actionar sau asociat al unei filiale si are dreptul de a numi sau revoca majoritatea membrilor organelor de administratie, conducere sau supraveghere ale acelei filiale.

Filialele sunt consolidate in intregime din momentul in care controlul este exercitat efectiv de catre Societatea-Mama si sunt si sunt scoase din consolidare in momentul in care acest control dispare in totalitate.

Metoda achizitiei a fost utilizata pentru contabilizarea si efectuarea consolidarii filialelor de catre Societatea-Mama. Costul achizitiei se determina pe baza valorilor contabile ale activelor si datoriilor identificabile la data efectuarii primei consolidari. Activele si datoriile identificabile, precum si datoriile contingente asumate in cazul consolidarii sunt recunoscute initial la valoarea lor contabila, indiferent de marimea sau existenta intereselor minoritare. Diferenta pozitiva dintre costul de achizitie si valoarea identificabila a activului net al filialei este recunoscuta ca fond comercial pozitiv, ca element al bilantului contabil. Daca aceasta diferenta este negativa, diferenta este recunoscuta ca fond comercial negativ, si reluata concomitent in contul de profit si pierdere sau rezultatul reportat consolidat al perioadei, dupa caz. Fondul comercial pozitiv se amortizeaza liniar pe o durata de 5 ani in conformitate cu legislatia in vigoare.

Tranzactiile intre companiile din cadrul Grupuli, soldurile si castigurile sau pierderile nerealizate in cadrul tranzactiilor dintre entitatile Grupului sunt eliminate prin consolidare. Politicile contabile ale filialelor au fost modificate unde era cazul in vederea asigurarii consistentei in prezentarea informatiilor financiare conform politicilor contabile adoptate de catre Societatea-Mama (Grup). Modificari semnificative ale valorilor s-au efectuat la filiala Remat SA in cazul evaluarii activelor imobilizate. Corectii s-au mai facut in cazul ajustarilor de valoare constituite pentru creante si stocuri.

(2) Titluri sub forma de interese de participare – intreprinderi asociate

Titlurile sub forma de interese de participare sunt titluri detinute in entitati in care Grupul detine o pondere semnificativa, dar nu exercita controlul. Acestea sunt contabilizate prin metoda punerii in echivalenta ca titluri puse in echivalenta. Ponderea semnificativa este determinata prin detinerea in mod direct sau indirect de catre Societate a unui procent intre 20% si 50% din drepturile de vot. Societatea Anteco SA este contabilizata prin metoda punerii in echivalenta.

(3) Titluri detinute ca imobilizari

Titlurile detinute ca imobilizari reprezinta investitii in entitati unde nu exista o intentie de vanzare pe termen scurt.

Fondul comercial rezultat din consolidare

Fondul comercial este rezultat din compensarea costului investitiei in filiale cu valorile contabile ale activelor si datoriilor identificabile la data dobandirii.

Valorile contabile ale actiunilor in capitalul entitatilor incluse in consolidare se compenseaza cu proportia pe care o reprezinta in capitalul si rezervele acestor entitati, astfel compensarile se efectueaza pe baza valorilor contabile ale activelor si datoriilor identificabile la data achizitiei actiunilor sau, in cazul in care achizitia are loc la doua sau mai multe etape, la data la care entitatea a devenit o filiala. Data achizitiei reprezinta data la care controlul asupra activelor nete sau operatiunilor entitatii achizitionate este transferat efectiv catre dobanditor.

Orice diferenta rezultata ca urmare a aplicarii prevederilor precedente se prezinta ca un element separat in bilantul consolidat, astfel:

diferenta pozitiva se prezinta la elementul "Fond comercial pozitiv"
diferenta negativa se prezinta la elementul "Fond comercial negativ".

O valoare prezentata ca un element separat care corespunde unui fond comercial negativ, poate fi transferata in contul de profit si pierdere consolidat numai:

daca aceasta diferenta corespunde previziunii, la data achizitiei, a unor rezultate viitoare nefavorabile ale entitatii in cauza, sau previziunii unor costuri pe care entitatea respectiva urmeaza sa le efectueze, in masura in care o asemenea previziune se materializeaza; sau
in masura in care diferenta corespunde unui castig realizat.

Interese minoritare

Interesele minoritare la data bilantului contabil consolidat reprezinta procentul minoritar al activului net identificabil al filialelor consolidate la data la care controlul efectiv a fost transferat catre Societatea-Mama, insumat cu procentul minoritar al miscarilor de capitaluri de la data efectiva a achizitiei pana la data bilantului contabil consolidat.

Interesele minoritare se prezinta in bilantul consolidat in capitalurile proprii, separat de capitalurile proprii ale grupului.

Rezumat al politicilor contabile semnificative

Conversia tranzactiilor in moneda straina

Tranzactiile grupului in moneda straina sunt inregistrate la cursurile de schimb comunicate de Banca Nationala a Romaniei ( BNR ) pentru data tranzactiilor. Soldurile in moneda straina sunt convertite in lei la cursurile de schimb comunicate de BNR pentru data bilantului 31.12.2011: (1 Euro= 4.3197 lei, 1 USD=3.3393 lei). Castigurile si pierderile rezultate din decontarea tranzactiilor intr-o moneda straina si din conversia activelor si datoriilor monetare exprimate in moneda straina sunt recunoscute in contul de profit si pierdere, in cadrul rezultatului financiar.

Activele imobilizate

Activele imobilizate sunt recunoscute a fi acele active utilizate în desfăşurarea activităţii grupului pentru obţinerea de beneficii economice pe o perioadă mai mare de un an.

Imobilizari necorporale

Licentele, programele informatice si alte imobilizari necorporale se amortizeaza in 3 ani. Fondul comercial reprezinta diferenta dintre costul unei achizitii si valoarea justa la data achizitiei. Se amortizeaza in 5 ani.

Imobilizarile corporale

Imobilizarile corporale sunt evaluate initial la costul de achizitie, pentru cele procurate cu titlu oneros, la valoarea de aport, pentru cele aduse ca aport la constituirea capitalului social, respectiv la valoarea justa, de la data dobandirii, pentru cele primite cu titlu gratuit.

Periodic, de regula la 3 ani, cladirile existente in sold la sfarsitul anului se reevalueaza la valoarea justa de la acea data, valoare care in acest caz se substituie costului de achizitie, diferentele din reevaluare rezultate reflectandu-se in balanta de verificare si in situatiile financiare anuale ale exercitiului in care a avut loc reevaluarea, pe seama diferentelor din reevaluare din cadrul capitalurilor proprii.

Sumele platite sau de platit generate de operatiunile care conduc la cresterea valorii si/sau duratei de viata, prin modernizarea imobilizarilor corporale detinute, care conduc la imbunatatirea parametrilor tehnici, la obtinerea de beneficii economice viitoare, maresc in mod corespunzator valoarea contabila a respectivei imobilizari.

Limita valorii de la care un activ este incadrat in categoria imobilizarilor corporale este de 1.800 lei. Activele ale caror valori se situeaza sub aceasta limita se inregistreaza ca materiale de natura obiectelor de inventar.

Amortizare

Amortizarea este calculata folosindu-se metoda liniara de-a lungul duratei utile de viata estimata a activelor dupa cum urmeaza:

Activ	Ani
Constructii	30-40
Instalatii tehnice si masini	2-10
Mijloace de transport	5
Alte instalatii, utilaje si mobilier	3-10

Terenurile nu se amortizeaza .

Imobilizarile corporale casate sau vandute sunt eliminate din bilant impreuna cu amortizarea cumulata corespunzatoare. Orice profit sau pierdere rezultata dintr-o asemenea operatiune este inclusa in contul de profit si pierdere curent.

Imobilizările financiare

Imobilizările financiare sunt reprezentate de acţiuni achizitionate pe piaţa de capital, disponibile spre vânzare în funcţie de interesul grupului si reprezinta active pe care conducerea intentioneaza sa le pastreze pe o perioada mai mare de timp, in scopul de a incasa dividende si in scopul majorarii valorii acestora in cadrul perioadei de detinere.

Achizitiile si vanzarile de participatii sunt recunoscute la data decontarii acestora, adica data la care investitia este livrata efectiv catre grup.

Instrumentele financiare detinute pe termen lung care nu nu sunt cotate pe o piata reglementata sunt evaluate la cost. Nu a fost considerata necesara constituirea unor ajustari de valoare pentru aceste titluri. Valoarea contabila a acestor titluri este de 6.582.698 lei. (2010: 6.463.189 lei).

Instrumentele financiare cotate la BVB sau MFMFS detinute pe termen lung s-au evaluat tinut cont de valoarea matematica a actiunilor detinute, care s-a obtinut inmultind numarul de actiuni detinute cu valoarea capitalurilor proprii pe actiune. Capitalurile proprii ale societatilor au fost corectate in cazurile in care acest fapt a fost considerat necesar.

Pentru titlurile cotate la BMFMS, valoarea de piata este superioara valorii contabile.

Pentru titlurile cotate la BVB, cotatia de piata pe BVB la data de 31.12.2011 comparativ cu valoarea contabila se prezinta astfel:

Valoare medie (Cost mediu):	31,458,944 lei
Ajustari de valoare constituite:	-15,131,556 lei
Valoare contabila:	16,327,388 lei
Valoare de cotatie BVB la 31.12.2011:	10,640,586 lei

Titluri tranzactionate pe termen scurt

Instrumentele financiare detinute pentru tranzactionare sunt instrumente achizitionate in principal in scopul de a genera profit pe termen scurt.

Titlurile tranzactionate pe termen scurt sunt evaluate la data intrarii la cost mediu de achizitie. Evaluarea la sfarsitul anului se face la valoarea justa, respectiv in functie de pretul pietei din ultima zi de tranzactionare a anului in curs.

Castigurile si pierderile realizate ca urmare a modificarii valorii juste a titlurilor detinute sunt incluse in contul de profit si pierdere in perioada in care apar.

Pierderile nerealizate ca urmare a modificarii valorii juste a titlurilor clasificate ca disponibile pentru tranzactionare se inregistreaza ca si cheltuieli cu ajustari pentru pierderea de valoare aferenta acestor titluri. Pentru aceste pierderi nerealizate s-au constituit provizioane pentru depreciere pe fiecare simbol in parte.

Capitalul social

Actiunile ordinare sunt clasificate in capitalurile proprii. Detalii privind structura capitalului social la 31.12.2011 sunt prezentate in Nota 7.

Datorii comerciale pe termen scurt

Datoriile comerciale pe termen scurt (scadente in mai putin de 12 luni) sunt inregistrate la valoarea nominala, care aproximeaza valoarea justa a sumelor ce urmeaza a fi platite pentru bunurile sau serviciile primite.

Beneficiile angajatilor

In cursul normal al activitatii Grupul face plati fondurilor de sanatate, pensii si somaj de stat in contul angajatilor sai la ratele statutare. Angajatii grupului sunt membrii ai planului de pensii ai statului roman. Aceste costuri sunt recunoscute in contul de profit si pierdere odata cu recunoasterea salariilor.

Grupul nu opereaza nici un plan de pensii sau de beneficii dupa pensionare si deci nu are nici un alt fel de obligatii referitoare la pensii.

Impozitare

Impozitul pe rezultatul exercitiului este reprezentat de impozitul curent. Impozitul pe profit este inregistrat in contul de profit si pierdere, cu exceptia cazului in care intra in legatura cu elemente direct inregistrate in capitalurile proprii, caz in care impozitul este inregistrat in capitalurile proprii.

Impozitul curent este impozitul calculat pentru profitul impozabil al anului, folosind rate de impozitare existente la data bilantului contabil (16%) si eventuale ajustari ale impozitului de platit pentru anii anteriori.

Inregistrarea veniturilor

Veniturile din participatii sunt recunoscute in exercitiul financiar in care se incaseaza veniturile dupa data Hotararii Generale a Actionarilor din societatile la care se detin participatii privind distribuirea de dividende.

Veniturile din dobanzi sunt recunoscute conform principiului independentei exercitiilor, luand in considerare dobanda cuvenita potrivit clauzelor contractuale pe perioada exercitiului, in masura in care exista certitudinea ca la scadenta aceasta va putea fi incasata efectiv.

Veniturile din vanzarea titlurilor de participare vor fi recunoscute la momentul la care dreptul de proprietate asupra acestora este transferat de la vanzator la cumparator utilizandu-se contabilitatea datei de decontare.

Veniturile din vanzarea de bunuri si prestarea de servicii sunt inregistrate la valoarea fara TVA si reduceri comeriale la data la care riscurile si beneficiile semnificative aferente drepturilor de proprietate au fost transferate beneficiarilor. Nu se recunoaste nici un venit in cazul in care exista incertitudini semnificative referitoare la recuperarea creantelor din vanzare, cheltuieli asociate sau la posibile returnari ale bunurilor.

Managementul riscului financiar

(i) Riscul de credit

Grupul este supus riscului de credit aferent creantelor de recuperat.

(ii) Riscul de piata Grupul este expus riscului de piata aferent plasamentelor in sold.

(iii) Riscul valutar

Grupul este expus fluctuatiilor cursului de schimb valutar, insa acest risc nu este semnificativ, dat fiind ca majoritatea expunerilor sunt exprimate in moneda nationala.

(iv) Riscul de lichiditate

Managementul prudent al riscului de lichiditate implica mentinerea de numerar suficient derularii operatiunilor . Grupul nu a avut dificultati la prelungirea creditelor in sold, care nu se situeaza la un nivel ridicat.

7. CAPITAL SI REZERVE

SSIF Broker SA este listata pe Bursa de Valori de la Bucuresti, la categoria I, avand simbol BRK.

Capitalul social la 31 decembrie 2011 consta in 338.681.867 actiuni ordinare emise. Toate actiunile au o valoare nominala de 0.25 lei.

Capitalul social a înregistrat în cursul anului 2011 o crestere in valoare de 12,302,547 lei prin transferul unor rezerve la capital social, ocazie cu care s-au emis un numar de 49.210.186 actiuni noi.

Rezervele din consolidare au rezultat in urma consolidarii cu ocazia modificarii in anul 2010 a capitalului social la societatea Remat SA (de la 1.321.677 la 1.210.322 lei) precum si a procentului de interes de la 48.67% la 53.15%. Diferenta rezultata a fost atribuita Grupului.

8. INFORMATII PRIVIND SALARIATII, ADMINISTRATORII SI DIRECTORII

Numarul mediu de angajati ai grupului (Broker, Facos si Remat SA) in anul 2011 a fost de 262, (in anul 2010: 275 angajati). Numarul de angajati s-a mentinut la toate cele 3 entitati din cadrul Grupului.

9. ANALIZA PRINCIPALILOR INDICATORI ECONOMICO-FINANCIARI

	Anul incheiat la 31 decembrie 2010	Anul incheiat la 31 decembrie 2011
Indicatori de lichiditate
Lichiditate curenta	3.26	3.01
Lichiditate imediata	2.96	2.82
Indicatori de risc
Gradul de indatorare (%)	14.07%	16.39%
Indicatori operationali
Viteza de rotatie a activelor imobilizate (nr. de ori)	0.46	0.55
Viteza de rotatie a activelor totale (nr. de ori)	0.25	0.28
Indicatori ai profitabilitatii
Rentabilitatea capitalului angajat (%)	11.58%	4.22%
(EBITDA / capitaluri angajate)
Rentabilitate financiara	8.36%	-18.18%

Specific societatilor de investitii financiare sunt cerintele stabilite de Comisia Nationala a Valorilor Mobiliare prin Ordonanta de urgenta nr 99 / 2006 privind adecvarea capitalului.

Aceasta ordonanta solicita existenta unui nivel al fondurilor proprii, care sa se situeze peste nivelul necesar acoperirii urmatoarelor riscuri: riscul de credit, riscul de diminuare a valorii creantei, riscul de contrapartida, riscul de pozitie, riscul de decontare, riscurile operationale, riscul valutar. In principiu se solicita existenta unui nivel al fondurilor proprii peste un procent de 8-12% din expunerile existente la data calculului, in functie de tipul expunerilor.

Fata de aceste cerinte, nivelul excedentului / deficitului de capital al SSIF Broker SA se prezinta dupa cum urmeaza:

	Raportare la data	Raportare la data
	de	de
	31.12.2010	31.12.2011
Fonduri proprii totale	50,158,871	53,341,619
Total cerinte de capital	13,115,236	9,894,886
Excedent	37,043,635	43,446,733

10. ALTE INFORMATII

Informatii cu privire la prezentarea grupului

10.1 Informatii generale despre infiintarea si natura activitatii

Numele societatii mama: SSIF Broker SA

Sediul societatii: Cluj-Napoca, str Motilor nr. 119, jud Cluj

Locul de desfasurare a activitatii: Cluj-Napoca, o sucursala in Bucuresti mai multe agentii desfasurate pe teritoriul Romaniei.

Forma juridica: SA

Cod unic: 6738423

Obiect principal de activitate: cod CAEN 6612 Activitati de intermediere a tranzactiilor financiare.

Obiect secundar de activitate: cod CAEN 6630 - Activităţi de administrare a fondurilor

Descriere societate-mama

Este una din societăţile importante care activează pe piaţa de capital românească.

SSIF Broker poate presta serviciile prevăzute în Anexa nr. 9 din Regulamentul CNVM 32/2006 şi pentru care a fost autorizată de CNVM să le presteze prin Decizia nr. 1197/16.07.2007, cu modificarile ulterioare.

După valoarea tranzacţiilor efectuate în numele clienţilor şi pentru portofoliul propriu, la Bursa de Valori Bucureşti, SSIF Broker SA s-a situat în permanenţă între primele societăţi de valori mobiliare din ţară.

În ceea ce priveşte tranzacţionarea instrumentelor financiare derivate la Bursa Sibex, SSIF Broker SA s-a situat de asemenea pe primele locuri.

SSIF Broker SA este membru fondator al Bursei de Valori Bucureşti, al Asociaţiei Naţionale a Societăţilor de Valori Mobiliare, acţionar la Societatea Naţională de Compensare, Decontare şi Depozitare pentru Valori Mobiliare, Bursa Monetar Financiară şi de Mărfuri Sibiu, Casa Română de Compensare şi Fondul de Compensare al Investitorilor.

Numele societatii afiliate: Facos SA

Sediul societatii: loc. Scheia, jud Suceava

Locul de desfasurare a activitatii: loc. Scheia, jud Suceava

Forma juridica: SA

Cod unic: 714123

Obiect principal de activitate: fabricarea produselor din carne (inclusiv din carne de pasare)

Descriere filiala:

Activitatea principala este fabricarea produselor din carne de vita, porc, pasare si vanat salbatic

S.C. FACOS S.A. com. Scheia, jud. Suceava s-a infiintat in anul 1991, prin HGR 1353 / 1990 prin divizare din intreprinderea de industrializare a carnii Suceava, devenind societate pe actiuni cu capital de stat.

In ianuarie 1999, SC FACOS SA devine societate cu capital integral privat prin vanzarea de la Fondul Proprietatii de Stat a 93,47% din actiuni catre MARTIN'S EUROPEAN FOOD PRODIMPEX.

Începând din 2004 a fost implementat si certificat sistemul de management integrat ISO 9001 si HACCP(ISO22000).

Cifra de afaceri a Facos S.A. a cunoscut o evolutie ascendenta in decursul timpului.

SSIF Broker detine 83.02% din actiunile firmei Facos SA.

Numele societatii afiliate: Remat SA

Sediul societatii: Baia-Mare, Bd. Bucuresti nr. 51

Locul de desfasurare a activitatii: Baia-Mare, Bd. Bucuresti nr. 51

Forma juridica: SA

Cod unic: 2204775

Obiect principal de activitate:recuperarea materialelor reciclabile sortate

Descriere filiala:

Remat SA desfasoara atat activitati de reciclare a deseurilor colectate cat si activitati de distributie profile de aluminiu si profile PVC. Remat S.A. a avut profit in toti anii in care a avut bilanturi declarate, cunoscand o evolutie ascendenta aproape continua a cifrei de afaceri.

SSIF Broker detine la 31.12.2011 53.15% din actiunile firmei Remat SA.

Numele societatii asociate: Anteco SA (Simbol ANTE)

Sediul societatii: str Lamaitei nr. 2, loc. Ploiesti, jud. Prahova

Locul de desfasurare a activitatii: loc. Ploiesti, jud. Prahova

Forma juridica: SA

Cod unic: 1351808

Obiect principal de activitate: Fabricarea de mobila n.c.a.

Descriere firmei asociate:

Firma produce si comercializeaza mobilier din lemn masiv intr-o gama diversificata de modele. De asemenea, firma produce si comercializeaza cherestea verde si uscata, din diferite esente.

Cifra de afaceri a Anteco S.A. a avut o evolutie oscilanta intre anii 1999 si 2009.

SSIF Broker detine 20.01% din Anteco SA, exercitand o influenta semnificativa. Interesele in aceasta societate au fost contabilizate prin punere in echivalenta.

10.2 Casa si conturi la banci si depozite

	31 decembrie 2010	31 decembrie 2011
Disponibilitati in casa si banca si depozite overnight Depozite la termen	9,913,800 2,470,318	11,143,506

Cea mai mare parte a sumelor provine de la SSIF Broker SA, reprezentand disponibil al firmei precum si al clientilor.

10.3 Tranzactii cu partile afiliate

Pe parcursul anului 2011 tranzactiile cu entitatile afiliate, altele decat cele din cadrul Grupului sunt prezentate mai jos.

In cursul anului, beneficiile personalului cheie de conducere (consiliul de administratie si intreaga conducere executiva) cuprind:

	2010	2011
Beneficii ale angajatilor pe termen scurt	1,318,982	6,504
Beneficii acordate conducerii din profitul anului precedent	125,552	32,519
	1,444,534	39,023

In anul 2011, tranzactiile intragrup au fost reprezentate de dividendele acordate in cadrul grupului:

dividende incasate de Broker de la Facos SA: 246.500 lei
dividende incasate de Broker de la Remat Maramures SA: 465.563 lei.

10.4 Impozitul pe profit

	An incheiat la 31 decembrie 2011
Rezultat brut consolidat - Profit
- Pierdere	18,621,178
Rezultat brut cumulat al societatilor (fara a lua in considerare operatiunile de consolidare, asa cum a fost declarat la Ministerul de Finante) - Profit (societati care au inregistrat profit) - Pierdere (societati care au inregistrat pierdere)	785,339 -16,102,929
Facilitati fiscale Cheltuieli nedeductibile Venituri neimpozabile Piederi fiscale din anii precedenti	0 23,505,938 -9,288,499 -8,494,151
Pierdere impozabila neta	-9,594,302
Impozit pe profit calculat aferent societatilor care au inregistrat profit:	134,959
Reduceri impozit pe profit	0
Impozit pe profit curent	134,959

10.5 Cifra de afaceri pe segmente

An incheiat la 31 decembrie		An incheiat la 31 decembrie
3,256,132	10.4%	3,049,761	10.3%

	59.4%		54.7%
	16.4%		22.6%
1,738,174	5.6%	789,909	2.7%
2,445,711	7.8%	2,551,977	8.6%
143,605	0.5%	359,117	1.2%
1,055	0.0%	0	0.0%
31,255,964	100.0%	29,716,181	100.0%
	2010 18,556,004 5,115,283		2011 16,259,767 6,705,650

SSIF Broker realizeaza mare parte din veniturile si cheltuielile sale in urma inregistrarii rezultatelor tranzactionarii, acestea fiind reflectate in contul de rezultate la sectiunea de cheltuieli financiare si nu ca cifra de afaceri. La cifra de afaceri sunt cuprinse doar comisioanele rezultate in urma operatiunilor, precum si unele venituri din chirii.

Veniturile din energie termica sunt generate de o centrala termica, agentul termic fiind facturat unor societati comerciale vecine.

10.6 Datorii probabile si angajamente acordate

La Nota privind Provizioanele s-au descris imprejurarile care au determinat constituirea unor provizioane pentru litigii pentru evenimente petrecute in anii anteriori.

Autorizate si semnate in numele Consiliului de Administratie din luna august 2012:

Presedinte C.A., Contabil Sef, Buliga Mihai Mihaela Botez

SSIF BROKER SA Cluj-Napoca Capital social: 72.367.920,25 lei Nr. inreg. la ORC: J12/3038/1994 CUI: 6738423 Cont: R0 22 BRDE130S V077 9157 1300 Banca: BRD Sucursala Cluj-Napoca

Adresa:

Calea Motilor nr. 119 Cluj-Napoca Tel. (0364) 401-709; Fax (0364) 401-710 Decizia CNVM: 3097/10.09.2003 email: [email protected] www.ssifbroker.ro

SITUATII FINANCIARE CONSOLIDATE IFRS

LA 31 DECEMBRIE 2011

Cuprins

Situatii financiare consolidate
Situatia consolidata a pozitiei financiare	3
Situatia consolidata a rezultatului global	4
Situatia consolidata a modificarilor capitalurilor proprii	6
Situatia consolidata a fluxurilor de trezorerie	11
Note la situatiile financiare consolidate	13
Raportul auditorului independent	94

Pagina

SSIF Broker SA - Situatii financiare consolidate IFRS Situatia consolidata a pozitiei financiare

La 31 decembrie

In lei	Nota	2011	2010	2009
Active
Imobilizari necorporale	17	1,917,390	3,897,608	4,302,938
Imobilizari corporale	16	25,517,933	25,095,121	27,241,688
Investitii imobiliare	18	2,196,151	2,222,495	2,887,417
Investitii financiare pe termen lung	20	21,079,741	30,097,498	25,537,598
Alte investitii financiare pe termen lung	21	829,098	641,349	5,780,226
Total active imobilizate		51,540,313	61,954,072	65,749,868
Stocuri	23	3,195,802	4,914,128	3,744,709
Investitii financiare pe termen scurt	20	26,516,664	26,200,517	26,522,988
Alte investitii financiare pe termen scurt	21	0	2,943,062	132,028
Creante comerciale si alte creante	24	9,178,380	4,821,130	4,565,047
Cont in banca aferent clientilor	25	5,552,638	8,219,737	7,809,829
Numerar si echivalente de numerar	25	2,685,419	1,601,329	2,150,210
Active clasificate ca detinute pentru vanzare	8	633,546	1,640,331	0
Total active curente		47,762,448	50,340,234	44,924,810
Cheltuieli in avans		87,367	6,471	7,475
Total active		99,390,128	112,300,777	110,682,153
Capitaluri proprii
Capital social	26	84,670,467	72,367,920	144,735,841
Actiuni proprii	26	-145,200	0	-304,839
Prime de capital	26	5,355	5,355	5,355
Rezerve	26	-10,241,813	-2,708,435	-6,281,872
Rezultat reportat	26	-8,943,236	13,194,339	-52,264,058
Total capitaluri proprii atribuibile actionarilor		65,345,573	82,859,179	85,890,427
Societatii
Interese fara control	26	5,458,127	5,612,433	6,906,957
Total capitaluri proprii		70,803,699	88,471,611	92,797,385
Datorii
Datorii privind leasingul financiar	28	110,154	129,957	94,504
Venituri inregistrate in avans	29	298,609	315,575	330,575
Provizioane	30	7,500,000	2,500,000	0
Datorii privind impozitul amanat	22	2,239,623	2,359,215	2,680,004
Total datorii pe termen lung		10,148,386	5,304,747	3,105,083
Linii de credit	28	2,539,880	1,758,392	1,611,992
Partea curenta a datoriilor privind leasingul financiar	28	33,582	151,029	180,526
Sume datorate clientilor (disponibilitatile clientilor)	28	8,229,989	7,910,663	6,441,689
Datorii comerciale si alte datorii	31	6,079,799	6,856,872	4,378,956
Venituri inregistrate in avans	29	1,554,793	1,847,461	2,166,522
Total datorii curente		18,438,043	18,524,417	14,779,685
Total datorii		28,586,429	23,829,164	17,884,768
Total capitaluri proprii si datorii		99,390,128	112,300,775	110,682,152

Notele cuprinse in paginile 13 - 93 sunt parte integranta a acestor situatii financiare consolidate

Intocmit de: Grup Audit SRL 405200 Dej, str. Kogalniceanu nr 2/6, jud. Cluj Telefon: 0264-211183 Mobil: 0744-583031 Nr. Tablou CECCAR: 003594 / 2006

Administrator, Man Alexandru

Situatia consolidata a rezultatului global

Pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie

Activitati continue Venituri din comisioane si activitati conexe 2,933,418 2,700,472 Venituri din vanzarea produselor 21,914,989 25,704,598 Venituri din vanzari de marfuri 1,243,813 1,999,068 Venituri din inchirieri 310,707 195,306 Venituri din prestari de servicii 3,076,379 211,601 Alte venituri din exploatare 0 0 Venituri / Cifra de afaceri din activitati continue 10 29,479,306 30,811,044 Variatia stocurilor 23 -191,546 284,322 Cheltuieli cu materii prime, materiale -17,048,430 -16,969,609 Cheltuieli cu energia si apa -957,042 -984,330 Cheltuieli cu marfurile -898,620 -1,601,794 Cheltuieli cu personalul 13 -9,482,349 -9,096,956 Cheltuieli cu impozite si taxe -265,035 -376,901 Cheltuieli privind prestatiile externe -2,253,788 -2,693,398 Ajustari de valoare ale activelor necorporale si corporale exclusiv fond -2,119,525 -2,875,493 comercial Ajustari de valoare a fondului comercial -2,773,156 0 Ajustari de valoare ale activelor circulante -172,993 -195,242 Costuri aferente vanzarilor -36,162,484 -34,509,401 Cheltuieli cu provizioane pentru riscuri si cheltuieli 30 -5,000,000 -2,500,000 Alte venituri 11 1,079,918 549,065 Alte cheltuieli 12 -752,305 -641,513 Rezultatul activitatilor de exploatare -11,355,565 -6,290,805 Venituri financiare 14 10,331,574 17,910,021 Cheluieli financiare 14 -14,387,083 -10,301,827 Reclasificarea pierderilor nete recunoscute in contul de rezultate global la -212,473 -765,056 14 contul de rezultate, aferent activelor financiare disponibile pentru vanzare cedate Venituri(+) / Cheltuieli(-) financiare nete -4,267,982 6,843,138 Profit inainte de impozitare -15,623,548 552,333 Cheltuiala cu impozitul pe profit 15 -85,422 -357,203 Profit din activitati continue -15,708,970 195,130 Activitati intrerupte Profit(pierdere) din activitati intrerupte (dupa impozitare) 7 295,764 -813,053 Profitul perioadei -15,413,206 -617,923 Alte elemente ale rezultatului global Modificarea neta a valorii juste a activelor financiare disponibile pentru vanzare 212,473 765,056 transferate in contul de profit sau pierdere -1,335,652 1,955,384 Modificarea neta a valorii juste a activelor financiare disponibile pentru vanzare Actiuni gratuite primite clasificate ca disponibile pentru vanzare 0 194,587 Modificari de valoare a imobilizarilor disponibile pentru vanzare 0 -59,097 Modificari de valoare a imobilizarilor utilizate 0 -490,652 Modificari de valoare a investitiilor imobiliare 0 -103,020 Constituire/anulare rezerve din profit pentru acordarea de actiuni gratuite -502,212 502,212 salariatilor Impozitul aferent altor elemente ale rezultatului global 70,055 267,896 Alte elemente ale rezultatului global aferent perioadei -1,555,336 3,032,365 Total rezultat global aferent perioadei -16,968,542 2,414,442	In lei	Nota	2011	2010

Continuare pe pagina urmatoare

Situatia consolidata a rezultatului global (continuare)

Pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie

In lei	Nota	2011	2010
Profit atribuibil:	27
Actionarilor Societatii		-15,533,356	-743,016
Intereselor fara control		120,151	125,093
Profitul perioadei		-15,413,206	-617,923
Total rezultat global atribuibil:	27
Actionarilor Societatii		-17,088,692	2,438,860
Intereselor fara control		120,151	-24,417
Total rezultat global aferent perioadei		-16,968,542	2,414,442
Rezultatul pe actiune
Rezultatul pe actiune de baza (lei)		-0.0455	-0.0018
Rezultatul pe actiune de diluat (lei)		-0.0455	-0.0018
Activitati continue
Rezultatul pe actiune de baza (lei)		-0.0501	0.0071
Rezultatul pe actiune de diluat (lei)		-0.0501	0.0071

Notele cuprinse in paginile 13 - 93 sunt parte integranta a acestor situatii financiare consolidate

Intocmit de: Grup Audit SRL 405200 Dej, str. Kogalniceanu nr 2/6, jud. Cluj Telefon: 0264-211183 Mobil: 0744-583031 Nr. Tablou CECCAR: 003594 / 2006

Administrator, Man Alexandru

Situatia consolidata a modificarii capitalurilor proprii

Atribuibile actionarilor societatii

In lei	Capital social	Prime de capital	Diferente din reeva luare	Impozit pe profit amnanat aferent dif din reev	Rezerve legale si statutare	Rezerve din actiuni gratuite	Rezerve de valoare	justa Alte rezerve	Rezerva pentru actiunile proprii	Rezultatul reportat	Rezultat reportat provenit din trecerea la IFRS	Total	Interese fara control	Total capitaluri proprii
Sold la 1 ianuarie 2010	144,735,841		5,355 -2,686,178		429,788 4,706,260		1,892,820 -18,490,799	7,866,237	-304,839	-61,830,878	9,566,821	85,890,427	6,906,957	92,797,384
Efectul modificarii procentului de detinere la una din filiale asupra soldului initial	-	-	-215,101		-	-	-	25,710	41,480	11,639	-31,026	-167,298	-419,848	-587,146
Total rezultat global aferent perioadei
Profit sau pierdere	-	-	-		-	-	-	-	-	-743,010		-743,010	125,087	-617,923
Alte elemente ale rezultatului global
Acoperirea pierderilor anului 2008	-66,477,959	-	-		-	-	-	-		- 66,477,959	-	0	-	0
Modificarea neta a valorii juste a activelor financiare disponibile pentru vanzare transferate in contul	-	-	-		-	-	765,056	-	-	-	-	765,056		765,056
de profit sau pierdere Modificarea neta a valorii juste a activelor financiare disponibile	-	-	-		-	-	1,955,384	-	-	-	-	1,955,384	-	1,955,384
pentru vanzare Titluri disponibile pentru vanzare	-	-	-		-	194,587	-	-	-	-	-	194,587	-	194,587
primite gratuit Reevaluari ale imobilizarilor corporale	-	-	45,339		-	-	-	-	-	-	-	45,339	39,964	85,303
Deprecieri ale imobilizarilor corporale	-	-	-434,298		-	-	-	-	-	-	-	-434,298	-303,774	-738,072
Constituire rezerve pentru acordare actiuni gratuite salariatilor din profit	-	-	-		-	-	-	502,212		-	-	502,212	-	502,212
Impozit pe profit amanat aferent imobilizarilor	-	-	0	188,015	-	-	-	-	-	-	-	188,015	114,295	302,310

Situatia consolidata a modificarii capitalurilor proprii (continuare)

	Atribuibile actionarilor societatii
In lei Miscari in cadrul contului de	Capital social	Prime de capital	Diferente din reeva luare	Impozit pe profit amnanat aferent dif din reev	Rezerve legale si statutare	Rezerve din actiuni gratuite	Rezerve de valoare	justa Alte rezerve	Rezerva pentru actiunile proprii	Rezultatul reportat	Rezultat reportat provenit din trecerea la IFRS	Total	Interese fara control	Total capitaluri proprii
profit sau pierdere global
	-	-	-		48,152	-	-	-	-	-	-	48,152	9,848	58,000
Constituire rezerve legale	-	-	-		-	-	-	-	-	-48,152	-	-48,152	-9,848	-58,000
Transfer diferente din reevaluare pentru active vandute la rezerve	-	-	-59,884		-	-	-	59,884	-	-	-	-	-	-
Transfer diferente din reevaluare	-	-	-511,144		-	-	-	-	-	-	-	-511,144	-450,556	-961,700
pentru active vandute la alte rezerve	-	-	-		-	-	-	511,144	-	-	-	511,144	450,556	961,700
	-	-	-		-	-	-	209,015	-	0	-	209,015	54,429	263,444
Constituire alte rezerve din profit	-	-	-		-	-	-	-	-	-209,015	-	-209,015	-54,429	-263,444
Transfer rezerve pentru actiuni gratuite la vanzarea lor la rezerve	-	-	-			-1,852,355		1,852,355				-	-	-
Total alte elemente ale rezultatului global	-66,477,959	0	-959,987	188,015	48,152	-1,657,768	2,720,440	3,134,609	0	66,220,793	0	3,216,294	-149,514	3,066,780
Total rezultat global aferent perioadei	-66,477,959	-	-1,175,089	188,015	48,152	-1,657,768	2,720,440	3,160,319	41,480	65,489,422 -	31,026	2,305,985	-444,275	1,861,711

Situatia consolidata a modificarii capitalurilor proprii (continuare)

Atribuibile actionarilor societatii

In lei	Nota	Capital social	Prime de capital	Diferente din reeva luare	Impozit pe profit amnanat aferent dif din reev	Rezerve legale si statutare	Rezerve din actiuni gratuite	Rezerve de valoare	justa Alte rezerve	Rezerva pentru actiunile proprii	Rezultatul reportat	Rezultat reportat din trecerea la IFRS	Total	Interese fara control	Total capitaluri proprii
Tranzactii cu actionarii, inregistrate direct in capitalurile proprii
Contributii de la si distribuiri catre actionari
Distribuiri de capital catre actionari	26	-5,889,961											-5,889,961	0	-5,889,961
Distribuiri de dividende actionarilor													0	-714,402	-714,402
Distribuiri de dividende actionarilor													0	-135,847	-135,847
Total contributii de la si distribuiri catre actionari		-5,889,961	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	-5,889,961	-850,249	-6,740,210
Modificari ale intereselor in filiale care nu au rezultat in pierderea controlului Anulare actiuni proprii (partea													-	-52,170	-52,170
aferenta actionarilor minoritari) Efectul anularii actiunilor proprii		-	-	-		-	-	-	-	552,729	-	-	552,729	52,170	604,899
asupra rezervei de actiuni proprii Total modificari ale intereselor in filiale		-	-	-	-	-	-	-	-	552,729	-	-	552,729	-	552,729

Total tranzactii cu actionarii		-5,889,961	0	0	0	0	0	0	0	552,729	0	0	-5,337,232	-850,249	-6,187,481
Sold la 31 decembrie 2010		72,367,920		5,355 -3,861,267		617,803 4,754,411		235,052 -15,770,360 11,026,556		289,370	3,658,544	9,535,795	82,859,179	5,612,433	88,471,611

SSIF Broker SA - Situatii financiare consolidate IFRS

Situatia consolidata a modificarii capitalurilor proprii

Atribuibile actionarilor societatii

In lei	Capital social	Actiuni proprii	Prime de capital	Diferente din reeva luare	Impozit pe profit amnanat aferent dif din reev	Rezerve legale si statutare	Rezerve din actiuni gratuite	Rezerve de valoare	justa Alte rezerve	Rezerva pentru actiunile proprii	Rezultatul reportat	Rezultat reportat provenit din trecerea la IFRS	Total	Interese fara control	Total capitaluri proprii
Sold la 1 ianuarie 2011	72,367,920	0		5,355 -3,861,267		617,803 4,754,411		235,052 -15,770,360 11,026,556		289,370	3,658,544	9,535,795	82,859,179	5,612,433	88,471,611
Total rezultat global aferent perioadei
Profit sau pierdere	-		-	-		-	-	-	-		- - 15,533,362	-	-15,533,362	120,151	-15,413,211
Alte elemente ale rezultatului global
Modificarea neta a valorii juste a	-		-	-		-	-	212,473	-	-	-	-	212,473	-	212,473
activelor financiare disponibile
pentru vanzare transferate in contul
de profit sau pierdere
Modificarea neta a valorii juste a activelor financiare disponibile	-		-	-		-	-	-1,335,652	-	-	-	-	-1,335,652	-	-1,335,652
pentru vanzare
Alte modificari ale capitalurilor											-275,429		-275,429	-274,457	-549,886
Impozit pe profit amanat aferent	-		-	0	70,055	-	-	-	-	-	-	-	70,055	-	70,055
imobilizarilor
Miscari in cadrul contului de
profit sau pierdere global
Majorarea capitalului social din	12,302,547		-	-	-	-	-		- - 6,277,344		-6,025,203	-	0	0	0
rezervele existente
Transfer diferente din reevaluare	-		-	-437,841	-	-	-	-	437,841	-	-	-	0	0	0
pentru active vandute la rezerve
Constituire alte rezerve din profit	-		-	-	-	-	-	-	560,927	-	-	-	560,927	273,928	834,855
	-		-	-	-	-	-	-		-	-565,207	-	-565,207	-273,928	-839,135
Acoperire pierderi din an 2009	-		-	-	-	-	-	-	-261,626	-	261,626	-	-	-	-
Total alte elemente ale rezultatului global	12,302,547		0	-437,841	70,055	0	0	-1,123,179	-5,540,202	0	-6,604,213	0	-1,332,833	-274,457	-1,607,290
Total rezultat global aferent perioadei	12,302,547		0	-437,841	70,055	0	0	-1,123,179	-5,540,202	0	-22,137,576	0	-16,866,195	-154,306	-17,020,501

SSIF Broker SA - Situatii financiare consolidate IFRS

Situatia consolidata a modificarii capitalurilor proprii (continuare)

Atribuibile actionarilor societatii

In lei	Actiuni proprii	Prime de capital	Diferente din reeva luare	Impozit pe profit amnanat aferent dif din reev	Rezerve legale si statutare	Rezerve din actiuni gratuite	Rezerve de valoare justa	Alte rezerve	Rezerva pentru actiunile proprii	Rezultatul reportat	Rezultat reportat din trecerea la IFRS	Total	Interese fara control	Total capitaluri proprii
Operatiuni cu actiuni proprii
Rascumpararea actiunilor proprii	-647,413											-647,413	-	-647,413
Distribuirea actiunilor proprii catre	502,212							-502,212				0	-	0
angajati
Total operatiuni cu actiuni proprii	-145,201	0	0	0	0	0	0	-502,212	0	0	0	-647,413		-647,413

Sold la 31 decembrie 2011	84,670,467 -145,201		5,355 -4,299,108		687,858 4,754,411		235,052 -16,893,538	4,984,142		289,370 -18,479,031 9,535,795 65,345,572				5,458,127 70,803,698

Notele cuprinse in paginile 13 - 93 sunt parte integranta a acestor situatii financiare consolidate

Intocmit de: Grup Audit SRL 405200 Dej, str. Kogalniceanu nr 2/6, jud. Cluj Telefon: 0264-211183 Mobil: 0744-583031 Nr. Tablou CECCAR: 003594 / 2006

Administrator, Man Alexandru

Situatia consolidata a fluxurilor de trezorerie

Pentru anul financiar incheiat la 31 decembrie

In lei	Ex. financiar incheiat la 31 dec 2011	Ex. financiar incheiat la 31 dec 2010
Fluxuri de trezorerie din activitati de exploatare
Profitul perioadei	-15,413,209	-617,923
Ajustari pentru:
Amortizarea imobilizarilor	2,142,709	1,877,391
Pierderi din deprecierea imobilizarilor corporale / necorporale, din care:	2,773,156	1,063,255
- deprecierea fondului comercial	2,773,156	349,000
- deprecierea investitiilor imobiliare	-	680,537
- deprecierea activelor disponibile pentru vanzare	-	33,718
Pierdere (+) / Castig (-) net din vanzarea imobilizarilor corporale	-121,499	-80,294
Ajustari de valoare si pierderi din activelor circulante	383,300	307,847
Cheltuieli/venituri din provizioane aferente titlurilor tranzactionate	6,825,398	-7,336,037
Ajustari de valoare nete ale debitorilor aflati in litigiu	-1,311,873	-524,661
Provizioane pentru riscuri si cheltuieli	5,000,000	2,500,000
Venituri din subventii pentru investitii	-309,609	-341,975
Venituri din productia de imobilizari	-31,745	0
Venituri din subventii de exploatare	0	-9,495
Venituri(-) / Cheltuieli(+) financiare nete	-3,100,551	-463,109
Cheltuiala cu impozitul pe profit	85,422	368,709
Modificarea stocurilor	533,652	-339,817
Modificarea produtiei	91,820	-284,320
Modificarea marfurilor	407,268	26,111
Modificarea creantelor comerciale	-28,189	1,251,211
Modificarea altor debitori	-227,161	882,044
Modificarea clientilor creditori din tranzactii	319,326	1,468,974
Modificarea datoriilor fata de personal si asimilate	-277,670	451,738
Modificarea creantelor si datoriilor fata de stat	-51,758	-147,487
Modificarea creditorilor diversi	-143,289	372,058
Modificarea titlurilor de plasament detinute	2,991,602	497,423
Variatia altor titluri de plasament - instrumente derivate	-997,895	-1,922,675
Modificarea avansurilor de la furnizori	572,034	-510,714
Modificarea datoriilor comerciale	97,571	139,394
Modificarea altor pozitii	-27,339	-21,847
Modificarea cheltuielilor si veniturilor in avans	-80,923	1,024
Dobanzi platite	-199,408	-171,644
Impozitul pe profit platit	-261,377	-75,820
Numerar net din activitati de exploatare	-360,234	-1,640,639

Situatia consolidata a fluxurilor de trezorerie (continuare)

Pentru anul financiar incheiat la 31 decembrie

		Ex. financiar	Ex. financiar
		incheiat la	incheiat la
In lei	Nota	31 dec 2011	31 dec 2010
Fluxuri de trezorerie din activitati de investitii
Variatia imobilizarilor necorporale		-792,937	56,330
Variatia imobilizarilor corporale		-1,699,362	814,388
Modificarea altor imobilizari financiare (garantii, etc)		-191,490	-322,537
Dividende incasate de la plasamentele efectuate		1,408,205	2,063,436
Dobanzi incasate de la banci si produse purtatoare de dobanda		914,964	1,806,834
Numerar net utilizat in activitati de investitii		-360,619	4,418,451
Fluxuri de trezorerie din activitati de finantare
Variatia conturilor de capital		-1,071,263	-5,372,753
Variatia imprumuturilor pe termen scurt		781,488	146,400
Variatia contractelor de leasing financiar		-137,250	5,955
Numerar net din (utilizat in) activitati de finantare		-427,025	-5,220,399
Variatia neta a numerarului si a echivalentelor de numerar		-1,147,878	-2,442,586
Numerar si echivalent de numerar la 1 ianuarie:		12,291,384	14,733,970
- disponibilitati ale Clientilor aflate in banca		8,219,737	7,809,829
- disponibilitati ale Grupului	25	1,601,329	2,150,211
- depozite termen scurt		2,470,318	4,773,930
Numerar si echivalente de numerar la 31 decembrie		11,143,506	12,291,384
- disponibilitati ale Clientilor aflate in banca		5,552,638	8,219,737
- disponibilitati ale Grupului	25	2,685,419	1,601,329
- depozite termen scurt		2,905,449	2,470,318

Notele cuprinse in paginile 13 - 93 sunt parte integranta a acestor situatii financiare consolidate

Intocmit de:

Grup Audit SRL 405200 Dej, str. Kogalniceanu nr 2/6, jud. Cluj Telefon: 0264-211183 Mobil: 0744-583031 Nr. Tablou CECCAR: 003594 / 2006

Administrator, Man Alexandru

1. Entitatea care raporteaza14
2. Bazele intocmirii 14
3. Politici contabile semnificative15
4. Determinarea valorilor juste 26
5. Gestionarea riscului financiar 27
6. Segmente operationale30
7. Activitati intrerupte 35
8. Active imobilizate detinute pentru vanzare 36
9. Achizitia de filiale 36
10. Venituri din exploatare 40
11. Alte venituri 41
12. Alte cheltuieli41
13. Cheltuieli cu personalul 42
14. Venituri si cheltuieli financiare 43
15. Cheltuiala cu impozitul pe profit45
16. Imobilizari corporale 47
17. Imobilizari necorporale50
18. Investitii imobiliare 52
19. Investitii in entitatile asociate 52
20. Investitii financiare54
21 Alte investitii financiare 55
22. Creante si datorii privind impozitul amanat55
23. Stocuri57
24. Creante comerciale si asimilate58
25. Numerar si echivalente de numerar58
26. Capital si rezerve 59
27. Rezultatul pe actiune 61
28. Imprumuturi62
29. Venituri amanate 62
30. Provizioane 63
31. Datorii comerciale si alte datorii 64
32. Instrumente financiare 65
33. Active si datorii contingente 72
34. Parti afiliate72
35. Entitatile Grupului73
36. Evenimente ulterioare datei bilantului74
37. Reconcilierea conturilor retratate in urma aplicarii Standardelor Internationale de Raportare
Financiara 75

1. Entitatea care raporteaza

SSIF Broker SA este o societate de investitii financiare cu sediul in Romania. Adresa sediului social este Cluj-Napoca, str Motilor nr 119. Situatiile financiare consolidate ale Societatii pentru anul financiar incheiat la 31 decembrie 2011 cuprind societatea SSIF Broker SA si filialele sale (denumite in continuare "Grupul" iar individual "entitatile Grupului"). Activitatea principala a grupului este intermedierea serviciilor de investitii financiare, apartinand societatii mama, iar activitatile filialelor sunt orientate spre productia de conserve din carne si reciclarea deseurilor.

2. Bazele intocmirii

(a) Declaratie de conformitate

Situatiile financiare consolidate au fost intocmite in conformitate cu Standardele Internationale de Raportare Financiara (IFRS).

(b) Bazele evaluarii

Situatiile financiare consolidate au fost intocmite pe baza costului istoric cu exceptia urmatoarelor elemente semnificative din situatia consolidata a pozitiei financiare:

instrumentele financiare la valoare justa prin contul de profit sau pierdere sunt evaluate la valoarea justa;
activele financiare disponibile pentru vanzare care sunt cotate la Bursa de Valori Bucuresti (BVB), Bursa Montar Financiara si de Marfuri de la Sibiu (BMFMS) sau pe piete internationale sunt evaluate la valoarea justa;
instrumentele financiare derivate sunt evaluate la valoarea justa;
investitiile imobiliare sunt evaluate la valoare reevaluata;
activele imobilizate reprezentand cladiri si teren aferent sunt evaluate la valoare reevaluata;

Pe baza evaluarilor proprii ale conducerii, Societatea va continua sa isi desfasoare activitatea in viitorul previzibil.

(c.) Moneda functionala si de prezentare

Aceste situatii financiare consolidate sunt prezentate in lei (ron), aceasta fiind si moneda functionala a Societatii. Toate informatiile financiare sunt prezentate in lei (ron), rotunjite la cea mai apropiata unitate, daca nu se specifica altfel.

(d) Utilizarea estimarilor si rationamentelor profesionale

Pregatirea situatiilor financiare consolidate in conformitate cu IFRS presupune utilizarea de catre conducere a unor estimari si ipoteze care afecteaza aplicarea politicilor contabile si valoarea raportata a activelor, datoriilor, veniturilor si cheltuielilor. Rezultatele efective pot diferi de valorile estimate.

Estimarile si ipotezele care stau la baza acestora sunt revizuite periodic. Revizuirile estimarilor contabile sunt recunoscute in perioada in care estimarea a fost revizuita si in perioadele viitoare afectate.

Informatii cu privire la rationamentele profesionale critice aplicarii politicilor contabile care afecteaza semnificativ valorile recunoscute in situatiile financiare consolidate sunt incluse in urmatoarele note:

Nota privind Instrumente financiare – clasificarea instrumentelor financiare

Nota privind Imobilizari necorporale - evaluarea deprecierii fondului comercial
Nota privind Imobilizari corporale deprecierea imobilizarilor corporale
Nota privind Active imobilizate detinute pentru vanzare tratarea lor ca fiind disponibile pentru vanzare

3. Politici contabile semnificative

In cele ce urmeaza vor fi prezentate politicile semnificative aplicate. Impactul aplicarii IFRS asupra pozitiei financiare si a rezultatelor inregistrate in situatiile financiare consolidate este prezentat la nota privind Reconcilierea conturilor patrimoniale si la nota privind Reconcilierea conturilor de rezultate.

Politicile contabile prezentate mai jos au fost aplicate in mod consecvent pentru toate perioadele prezentate in aceste situatii financiare consolidate si de catre toate entitatile Grupului.

In prezentele situatii financiare au fost efectuate in urmatoarele cazuri retratari ale perioadelor precedente si anume:

La Nota privind Investitii financiare este prezentat motivul privind revizuirea clasificarii titlurilor pentru perioadele precedente. In esenta acest motiv rezulta din aplicarea retratarii situatiilor financiare conform IFRS in paralel cu sistemul de contabilitate precedent.
In situatiile financiare precedente intocmite conform IFRS investitiile imobiliare au fost evaluate la valoarea justa. Acest aspect s-a reanalizat cu ocazia intocmirii prezentelor situatii financiare si s-a constatat ca evaluarea la valoare reevaluata, prin aplicarea prevederilor IAS 16, permisa de IFRS este mai apropiata de modul in care managementul urmareste valoarea acestora utilizand cadrul de contabilitate romanesc. Coloanele comparative a u fost retratate pentru a pune in evidenta aceasta modificare. Influenta nu se resimte decat in structura conturilor de capitaluri, fara a influenta valoarea totala a acestora.

(a) Bazele consolidarii

(i) Combinari de intreprinderi

Pentru contabilizarea filialelor Grupului se aplica metoda achizitiei. Aceasta presupune identificarea achizitorului, a datei achizitiei, recunoasterea si evaluarea activelor achizitionate identificabile, a datoriilor asumate si a oricaror interese ce nu controleaza si recunoasterea si evaluarea fondului comercial sau a castigului in urma combinarii.

Grupul evaluează fondul comercial la valoarea justă a contraprestaţiei transferate inclusiv valoarea recunoscută a intereselor fără control în entitatea achiziţionată, minus valoarea netă recunoscută a activelor identificabile dobândite şi a datoriilor asumate, evaluate la data trecerii la IFRS.

Costurile de tranzacţionare ale Grupului aferente unei combinări de întreprinderi, precum comisioane pentru intermedierea tranzacţiei, onorariile pentru serviciile de consultanţă juridică şi alte onorarii pentru servicii profesionale şi de consultanţă sunt recunoscute în contul de profit sau pierdere atunci când sunt suportate.

(ii) Filiale

Filialele sunt entităţi controlate de către Grup. Controlul reprezintă puterea de a conduce politicile financiare şi operaţionale ale entităţii pentru a obţine beneficii din activităţile acesteia. Situaţiile financiare ale sucursalelor sunt incluse în situaţiile financiare consolidate din momentul în care începe exercitarea controlului şi până în momentul încetării lui. Politicile contabile ale filialelor au fost modificate, acolo unde a fost necesar, pentru a fi aliniate cu politicile adoptate de către Grup.

(iii) Investiţii in entităţi asociate

Entităţile asociate sunt acele entităţi asupra cărora Grupul exercită o influenţă semnificativă, dar nu deţine controlul asupra politicilor financiare şi operaţionale. Influenţa semnificativă se presupune că există atunci când Grupul deţine între 20 şi 50% din drepturile de vot într-o altă entitate.

Standardele Internationale de Raportare Financiara cer ca tratament de baza pentru investiţiile în entităţi asociate ca acestea sa fie contabilizate prin metoda punerii în echivalenţă şi recunoscute iniţial la cost.

Potrivit acestei metode, situaţiile financiare consolidate trebuie sa includa cota-parte aferentă Grupului din veniturile, cheltuielile şi modificările capitalurilor proprii ale investiţiilor contabilizate prin metoda punerii în echivalenţă, după ajustările de aliniere a politicilor contabile cu cele ale Grupului, de la data la care începe până la data la care încetează influenţa semnificativă sau controlul comun. Atunci când cota-parte aferentă Grupului din pierderi depăşeşte participaţia sa în investiţia contabilizată prin metoda punerii în echivalenţă, valoarea contabilă a participaţiei, inclusiv orice investiţie pe termen lung, este redusă la zero, iar recunoaşterea pierderilor ulterioare este întreruptă cu excepţia cazului în care Grupul are o obligaţie sau a realizat plăţi în numele entităţii în care a investit.

Ca exceptie de la acest tratament, IFRS prevede insa ca investitiile detinute de organizatii cu capital de risc, fonduri de investitii si alte institutii similare sa fie excluse din domeniul de aplicare al IAS 28 descris la aliniatul precedent, atunci cand sunt evaluate la valoarea lor justa in conformitate cu IAS 39. Motivul principal este acela ca pentru aceste societati exista de regula cotatii de piata, ceea ce este si cazul entitatilor grupului, iar fluxurile de numerar ale entitatilor asociate nu sunt strans legate de cele ale firmei-mama.

(iv) Tranzactii eliminate la consolidare

Soldurile şi tranzacţiile în cadrul Grupului, precum şi orice venituri sau cheltuieli nerealizate rezultate din tranzacţii în cadrul Grupului sunt eliminate la întocmirea situaţiilor financiare consolidate.

b) Moneda straina

Tranzacţiile în monedă străină sunt convertite în monedele funcţionale ale entităţilor Grupului la cursurile de schimb valutar de la data tranzacţiei. Activele şi datoriile monetare care la data raportării sunt exprimate în valută sunt convertite în moneda funcţională la cursul de schimb valutar din data respectivă.

Diferenţele de schimb valutar sunt recunoscute direct la alte elemente ale rezultatului global.

(c) Instrumente financiare

(i) Instrumente financiare nederivate

Grupul recunoaşte iniţial creditele, creanţele şi depozitele la data la care au fost iniţiate. Toate celelalte active financiare (inclusiv activele desemnate la valoare justă prin contul de profit sau pierdere) sunt recunoscute iniţial la data când Grupul devine parte a condiţiilor contractuale ale instrumentului.

Grupul derecunoaşte un activ financiar atunci când expiră drepturile contractuale asupra fluxurilor de numerar generate de activ.

Grupul deţine următoarele active financiare nederivate semnificative: active financiare la valoarea justă prin contul de profit sau pierdere, credite şi creanţe şi active financiare disponibile pentru vânzare.

Active financiare la valoarea justă prin contul de profit sau pierdere

Un activ financiar este clasificat la valoarea justă prin contul de profit sau pierdere dacă este clasificat ca deţinut pentru tranzactionare sau dacă este desemnat astfel la recunoaşterea iniţială. Activele financiare sunt desemnate ca fiind evaluate la valoarea justă prin contul de profit sau pierdere dacă Grupul gestionează aceste investiţii şi ia decizii de cumpărare sau de vânzare pe baza valorii juste în conformitate cu strategia de investiţie şi de gestionare a riscului. La recunoaşterea iniţială, costurile de tranzactionare atribuibile sunt recunoscute în contul de profit sau pierdere în momentul în care sunt suportate. Instrumentele financiare la valoarea justă prin contul de profit sau pierdere sunt evaluate la valoarea justă iar modificările ulterioare sunt recunoscute în contul de profit sau pierdere.

Credite si creante

Creditele şi creanţele sunt active financiare cu plăţi fixe sau determinabile care nu sunt cotate pe o piaţă activă. Asemenea active sunt recunoscute iniţial la valoarea justă plus orice costuri de tranzacţionare direct atribuibile. Ulterior recunoaşterii iniţiale creditele şi creanţele sunt evaluate la cost amortizat utilizând metoda dobânzii efective minus valoarea pierderilor din depreciere.

Numerarul şi echivalentele de numerar cuprind solduri de numerar şi depozite la vedere cu scadenţe iniţiale de până la trei luni.

Active financiare disponibile pentru vânzare

Activele financiare disponibile pentru vânzare sunt active financiare nederivate care sunt desemnate ca disponibile pentru vânzare şi care nu sunt clasificate în niciuna dintre categoriile anterioare. Grupul a clasificat la aceasta categorie titlurile detinute la entitati la care se detine influenta semnificativa si unde nu exista o intentie de vanzare imediata.

Ulterior recunoaşterii iniţiale aceste titluri sunt evaluate la valoarea justă iar modificările ulterioare, altele decât pierderile din depreciere sunt recunoscute la alte elemente ale rezultatului global şi sunt prezentate în cadrul capitalurilor proprii în rezerva privind valoarea justă. Atunci când o investiţie este derecunoscută, câştigul sau pierderea acumulată în alte elemente ale rezultatului global este transferată în contul de profit sau pierdere.

Prevederi comune pentru Active financiare la valoarea justă prin contul de profit sau pierdere si Active financiare disponibile pentru vânzare

Atunci cand Grupului i se atribuie actiuni gratuite care sunt cotate (fie ca urmare a incorporarii la emitent a unor rezerve in capitalul social, fie ca urmare a acordarii de dividende sub forma de actiuni gratuite), acestea nu determina nici o inregistrare in contabilitate, ci doar modificarea numarului de actiuni detine si implicit a costului mediu ponderat al acestora. Aceste recalculari vor modifica cheltuiala inregistrata cu ocazia vanzarii, in sensul diminuarii acesteia.

Actiunile necotate sunt clasificate ca disponibile pentru vanzare sunt inregistrate la cost. Actiunile gratuite primite pentru aceste titluri sunt inregistrate in conturile de capitaluri la rezerve din actiuni gratuite, la valoarea la care sunt inregistrate actiunile deja existente in sold.

Descarcarea din gestiune a titlurilor, indiferent de clasificarea lor se face la costul mediu de achizitie ponderat cu numarul de actiuni achizitionate, dupa fiecare tranzactie.

IFRS nu prevede in mod expres utilizarea unor conturi separate de diferente de valoare pentru titlurile clasificate ca disponibile pentru vanzare. Aceste conturi se folosesc insa de catre Grup din motive practice. Pentru a genera insa aceleasi rezultate - similar situatiei in care nu s-ar folosi asemenea conturi separate, descarcarea din gestiune a diferentelor de evaluare aferente titlurilor disponibile pentru vanzare vandute se face inmultind numarul de actiuni vandute cu diferenta de evaluare medie pe actiune, reclaculata dupa fiecare noua achizitie de actiuni, similar calculului costului mediu al titlurilor.

(ii) Datorii financiare nederivate

Datoriile sunt recunoscute la data la care Grupul devine parte a conditiilor contractuale ale instrumentului.

Grupul derecunoaşte o datorie financiară atunci când obligaţiile contractuale sunt achitate sau sunt anulate sau expiră.

Grupul deţine următoarele datorii financiare nederivate: împrumuturi, descoperire de cont, datorii comerciale, datorii catre clienti privind disponibilitatile depuse de acestia, şi alte datorii.

Aceste datorii financiare sunt recunoscute iniţial la valoarea justă plus orice costuri de tranzacţionare direct atribuibile. Ulterior recunoaşterii iniţiale aceste datorii financiare sunt evaluate la cost amortizat utilizând metoda dobânzii efective.

(iii) Capital social

Actiuni ordinare

Acţiunile ordinare sunt clasificate ca parte a capitalurilor proprii. Costurile suplimentare direct atribuibile emisiunii acţiunilor ordinare sunt recunoscute ca o reducere a capitalurilor proprii la valoarea netă de efectele fiscale.

Răscumpărarea capitalului social (acţiuni de trezorerie)

Atunci când capitalul social recunoscut ca parte a capitalurilor proprii este răscumpărat, valoarea contraprestaţiei plătite, care include şi alte costuri direct atribuibile, netă de efectele fiscale, este recunoscută ca o reducere a capitalurilor proprii. Acţiunile răscumpărate sunt clasificate ca acţiuni de trezorerie şi sunt prezentate ca o reducere a capitalurilor proprii. Arunci când acţiunile de trezorerie sunt vândute sau reemise ulterior, suma încasată este recunoscută ca o creştere a capitalurilor proprii iar surplusul sau deficitul înregistrat în urma tranzacţiei este transferat în/ de la rezultatul reportat.

(iv) Instrumente financiare derivate

Instrumentele financiare derivate sunt recunoscute iniţial la valoarea justă; costurile de tranzacţionare atribuibile sunt recunoscute în contul de profit sau pierdere arunci când sunt suportate. Ulterior recunoaşterii iniţiale, instrumentele financiare derivate sunt evaluate la valoarea justă iar modificările ulterioare sunt recunoscute imediat in contul de profit sau pierdere.

(d) Imobilizari corporale

(i) Recunoaştere şi evaluare

Elementele incluse în imobilizări corporale sunt evaluate la data recunoasterii la cost, iar ulterior la valoarea reevaluata minus amortizarea cumulată şi pierderile din depreciere cumulate.

Costul activelor construite de entitate include costul materialelor şi cheltuielile directe cu personalul si alte costuri direct atribuibile.

Câştigurile sau pierderile din cedarea unei imobilizări corporale sunt determinate comparând încasările din cedare cu valoarea contabilă a imobilizării corporale şi sunt recunoscute la valoarea netă în cadrul altor venituri în contul de profit sau pierdere. Când sunt vândute active reevaluate, valorile incluse în rezerva din reevaluare sunt transferate la alte rezerve.

(ii) Reclasificarea ca investitii imobiliare

Investitiile imobiliare sunt definite mai jos la punctul (g) Investitii imobiliare.

Atunci când utilizarea unei proprietăţi se modifică din proprietate imobiliară utilizată de posesor în investiţie imobiliară, proprietatea este reevaluată la valoarea justă şi este reclasificată ca investiţie imobiliară. Proprietăţile construite pentru a fi utilizate ca investiţii imobiliare sunt contabilizate la valoarea justă. Orice câştig rezultat din reevaluare este recunoscut în contul de profit sau pierdere în măsura în care câştigul reia o pierdere din depreciere anterioară aferentă proprietăţii respective, partea din câştig rămasă fiind recunoscută la alte elemente ale rezultatului global şi prezentată în capitalurile proprii în rezerva din reevaluare. Orice pierdere este recunoscută la alte elemente ale rezultatului global şi prezentată în capitalurile proprii în rezerva din reevaluare în măsura în care anterior a fost inclusă o valoare aferentă acelei proprietăţi în rezerva din reevaluare, partea din pierdere rămasă fiind recunoscută imediat în contul de profit sau pierdere.

(iii) Costuri ulterioare

Costul înlocuirii unei componente a unei imobilizări corporală este recunoscut în valoarea contabilă a elementului dacă este probabil ca beneficiile economice viitoare încorporate în acea componentă să fie generate către Grup, iar costul său poate fi evaluat în mod credibil. Valoarea contabilă a componentei înlocuite este derecunoscută. Cheltuielile cu întreţinerea curentă a imobilizării corporale sunt recunoscute în contul de profit sau pierdere pe măsură ce sunt suportate.

(iv) Amortizarea imobilizarilor corporale

Amortizarea este calculată pentru valoarea depreciabilă, aceasta fiind costul activului, sau o altă valoare care substituie costul, minus valoarea reziduală.

Amortizarea este recunoscută în contul de profit sau pierdere utilizând metoda liniară pentru durata de viaţă utilă estimată pentru fiecare componentă a unei imobilizări corporale. Activele detinute în sistem leasing sunt amortizate pe perioada cea mai scurtă dintre durata contractului de leasing şi durata de viaţă utilă cu excepţia cazului în care se ştie cu un grad rezonabil de certitudine că Grupul va obţine dreptul de proprietate la sfârşitul contractului de leasing. Terenurile nu se amortizează.

Duratele utile de viaţă utilă pentru perioada curentă şi perioadele comparative sunt următoarele:

constructii 40 ani
instalatii tehnice si masini 2-10 ani; cu 5 ani valoare medie totala
mijloace de transport 5 ani
alte instalatii, utilaje si mobilier 3-10 ani; cu 5 ani valoare medie totala

Metodele de amortizare, duratele de viaţă utilă şi valorile reziduale sunt revizuite la fiecare sfârşit de an financiar şi sunt ajustate corespunzător.

(e) Imobilizari necorporale

(i) Fondul comercial

Fondul comercial care rezultă din achiziţia de filiale este inclus în active necorporale. Pentru evaluarea fondului comercial la momentul recunoaşterii iniţiale, a se vedea nota Achizitia de filiale.

Achiziţia de interese fără control

Achiziţiile de interese fără control sunt contabilizate ca tranzacţii cu acţionarii în capacitatea lor de proprietari, prin urmare nu se recunoaşte fond comercial ca urmare a unei astfel de tranzacţii.

Evaluarea ulterioară

Fondul comercial este evaluat la cost minus pierderile din depreciere cumulate.

(ii) Cheltuieli ulterioare

Cheltuielile ulterioare sunt capitalizate numai atunci când acestea cresc valoarea beneficiilor economice viitoare încorporate în activul căruia îi sunt destinate. Toate celelalte cheltuieli, inclusiv cheltuielile pentru fondul comercial sunt recunoscute în contul de profit sau pierdere în momentul în care sunt suportate.

(iii) Amortizarea imobilizarilor necorporale

Amortizarea este calculată pentru costul activului sau o altă valoare care substituie costul, minus valoarea reziduală.

Amortizarea este recunoscută în contul de profit sau pierdere utilizând metoda liniară pentru durata de viaţă utilă estimată pentru imobilizările necorporale, altele decât fondul comercial, de la data la care sunt disponibile pentru utilizare, această modalitate reflectând cel mai fidel modul preconizat de consumare a beneficiilor economice încorporate în activ. Duratele de viaţă utilă estimate pentru perioada curentă şi pentru perioadele comparative sunt urmatoarele: 3 ani pentru toate activele necorporale, exclusiv fondul comercial.

Metodele de amortizare, duratele de viaţă utilă şi valorile reziduale sunt revizuite la sfârşitul fiecărui an financiar si sunt ajustate dacă este cazul.

(f) Investiţii imobiliare

Investiţiile imobiliare sunt proprietăţi detinute fie pentru a fi închiriate, fie pentru creşterea valorii capitalului sau pentru ambele, dar nu pentru vânzarea în cursul activităţii obişnuite, utilizarea în producţie sau furnizarea de bunuri sau servicii sau pentru scopuri administrative. Investiţiile imobiliare sunt evaluate la valoarea justă iar orice modificare ulterioară este recunoscută în contul de profit sau pierdere.

Atunci când utilizarea unei proprietăţi se modifică astfel încât este reclasificată ca imobilizare corporală, valoarea justă la data reclasificării devine costul proprietăţii în scopul contabilizării ulterioare.

(g) Active achiziţionate în baza unor contracte de leasing

Contractele de leasing prin care Grupul îşi asumă în mod substanţial riscurile şi beneficiile aferente dreptului de proprietate sunt clasificate ca leasing financiar. La momentul recunoaşterii iniţiale, activul ce face obiectul contractului de leasing este evaluat la minimul dintre valoarea justă şi valoarea prezentă a plăţilor minime de leasing. Ulterior recunoaşterii iniţiale, activul este contabilizat în conformitate cu politica contabilă aplicabilă activului.

Celelalte contracte de leasing sunt clasificate ca leasing operaţional.

(h) Stocurile

Stocurile sunt evaluate la minimul dintre cost şi valoarea realizabilă netă. Costul stocurilor se bazează pe principiul primul intrat primul ieşit şi include cheltuielile efectuate pentru achiziţia stocurilor, costurile de producţie sau de prelucrare şi alte costuri suportate pentru a aduce stocurile în forma şi în locaţia prezentă. In cazul stocurilor produse de Grup şi a celor în curs de producţie, costul include cota-parte corespunzătoare a cheltuielilor administrative aferente producţiei pe baza capacităţii operaţionale normale.

Valoarea realizabilă netă este preţul de vânzare estimat pe parcursul desfăşurării normale a activităţii minus costurile estimate pentru finalizare şi costurile necesare efectuării vânzării.

(i) Depreciere

(i) Active financiare (inclusiv creanţe)

Un activ financiar care nu este contabilizat la valoarea justă prin contul de profit sau pierdere este testat la fiecare dată de raportare pentru a determina dacă există dovezi obiective cu privire la existenţa unei deprecieri. Un activ financiar este considerat depreciat dacă există dovezi obiective care să indice faptul că ulterior recunoaşterii iniţiale a avut loc un eveniment care a cauzat o pierdere, iar acest eveniment a avut un impact negativ asupra fluxurilor de trezorerie viitoare preconizate ale activului şi pierderea poate fi estimată în mod credibil.

Dovezile obiective care indică faptul că activele financiare (inclusiv instrumentele de capital) sunt depreciate pot include neîndeplinirea obligaţiilor de plată de către un debitor, restructurarea unei sume datorate Grupului conform unor termeni pe care Grupul în alte condiţii nu i-ar accepta, indicii că un debitor sau un emitent va intra în faliment, dispariţia unei pieţe active pentru un instrument. In plus, pentru o investiţie în instrumente de capital, o scădere semnificativă şi îndelungată sub cost a valorii sale juste este o dovadă obiectivă de depreciere.

Grupul ia în considerare dovezile de depreciere pentru creanţe şi investiţii deţinute până la scadenţă atât la nivelul unui activ specific cât şi la nivel colectiv. Toate creanţele şi investiţiile deţinute până la scadenţă care sunt în mod individual semnificative sunt testate pentru depreciere. Toate creanţele şi investiţiile deţinute până la scademţă care sunt în mod individual semnificative pentru care nu s-a constatat o depreciere specifică sunt apoi testate colectiv pentru a determina existenţa unei deprecieri care nu a fost identificată încă. Creanţele şi investiţiile deţinute până la scadenţă care nu sunt în mod individual semnificative sunt grupate în funcţie de caracteristici de risc similare şi sunt testate colectiv pentru depreciere.

Pentru a testa deprecierea colectivă Grupul utilizează tendinţele istorice privind probabilitatea de neîndeplinire a obligaţiilor de plată, perioada necesară recuperărilor şi valoarea pierderilor suportate, ajustate în funcţie de raţionamentul profesional al conducerii cu privire la probabilitatea ca datorită condiţiilor economice şi de creditare curente pierderile efective să fie mai mari sau mai mici decât cele indicate de tendinţele istorice.

O pierdere din depreciere aferentă unui activ financiar evaluat la cost amortizat este calculată ca diferenţa dintre valoarea sa contabilă şi valoarea prezentă a fluxurilor de trezorerie viitoare preconizate actualizate utilizând rata de dobândă efectivă iniţială a activului. Pierderile sunt recunoscute în contul de profit sau pierdere şi sunt reflectate într-un cont de ajustare a creanţelor. Atunci când un eveniment ulterior determină scăderea pierderii din depreciere, aceasta este reluată prin contul de profit sau pierdere.

Pierderile din depreciere aferente investiţiilor disponibile pentru vânzare sunt recunoscute transferând în contul de profit sau pierdere pierderea cumulată care a fost recunoscută la alte elemente ale rezultatului global şi prezentată în rezerva privind valoarea justă din cadrul capitalurilor proprii. Pierderea cumulată transferată de la alte elemente ale rezultatului global în contul de profit sau pierdere este diferenţa între costul de achiziţie, net de rambursările de principal şi amortizare, şi valoarea justă curentă minus orice pierdere din depreciere recunoscută anterioar în contul de profit sau pierdere.

Dacă, într-o perioadă ulterioară, valoarea justă a unui instrument de datorie disponibil pentru vânzare depreciat creşte iar creşterea poate fi asociată în mod obiectiv unui eveniment care a avut loc după ce pierderea din depreciere a fost recunoscută în contul de profit sau pierdere, atunci pierderea din depreciere este reluată, iar valoarea reluării este recunoscută în contul de profit sau pierdere. Totuşi, orice recuperare ulterioară a valorii juste a unui instrument de capital disponibil pentru vânzare depreciat este recunoscută la alte elemente ale rezultatului global.

(ii) Active nefinanciare

Valorile contabile ale activelor nefinanciare ale Grupului, altele decât investiţiile imobiliare, stocurile şi creanţele privind impozitul amânat, sunt revizuite la fiecare dată de raportare pentru a determina dacă există dovezi cu privire la existenţa unei deprecieri. Dacă există asemenea dovezi, se estimează valoarea recuperabilă a activului. Pentru fondul comercial şi imobilizările necorporale care au durate de viaţă utilă nedeterminate sau care nu sunt încă disponibile pentru utilizare, valoarea recuperabilă este estimată în fiecare an.

Valoarea recuperabilă a unui activ sau a unei unităţi generatoare de numerar este maximul dintre valoarea de utilizare şi valoarea justă minus costurile de vânzare. La determinarea valorii de utilizare, fluxurile de numerar viitoare preconizate sunt actualizate pentru a determina valoarea prezentă, utilizând o rată de actualizare înainte de impozitare care reflectă evaluările curente ale pieţei cu privire la valoarea în timp a banilor şi riscurile specifice activului. Pentru testarea deprecierii, activele care nu pot fi testate individual sunt grupate la nivelul celui mai mic grup de active care generează intrări de numerar din utilizarea continuă şi care sunt în mare măsură independente de intrările de numerar generate de alte active sau grupuri de active ("unitate generatoare de numerar"). In scopul testării deprecierii fondului comercial, unităţile generatoare de numerar cărora le-a fost alocat fond comercial sunt agregate astfel încât nivelul la care se testează deprecierea să reflecte cel mai scăzut nivel la care fondul comercial este monitorizat în scopul raportării interne, cu condiţia plafonării la nivelul segmentului operaţional. Fondul comercial achiziţionat în cadrul unei combinări de întreprinderi este alocat grupelor de unităţi generatoare de numerar care se preconizează că vor beneficia de sinergiile combinării.

O pierdere din depreciere este recunoscută dacă valoarea contabilă a unui activ sau a unei unităţi generatoare de numerar depăşeşte valoarea recuperabilă estimată. Pierderile din depreciere sunt recunoscute în contul de profit sau pierdere. Pierderile din depreciere recunoscute în raport cu unităţile generatoare de numerar sunt utilizaze mai întâi pentru reducerea valorii contabile a fondului comercial alocat unităţilor, dacă este cazul, şi apoi pro rata pentru reducerea valorii contabile a celorlalte active din cadrul unităţii (grupului de unităţi).

O pierdere din depreciere în raport cu fondul comercial nu este reluată. In raport cu alte active, pierderile din depreciere recunoscute în perioadele anterioare sunt evaluate la fiecare dată de raportare pentru a determina dacă există dovezi că pierderea s-a redus sau nu mai există. O pierdere din depreciere este reluată dacă au existat modificări ale estimărilor utilizate pentru a determina valoarea recuperabilă. O pierdere din depreciere este reluată numai în măsura în care valoarea contabilă a activului nu depăşeşte valoarea contabilă care ar fi putut fi determinată, netă de amortizare, dacă nu ar fi fost recunoscută nicio depreciere.

(j) Imobilizari corporale detinute pentru vanzare

Imobilizările corporale sau grupurile destinate cedării conţinând active sau datorii a căror valoare contabilă se preconizează că va fi recuperată în principal printr-o operaţiune de vânzare şi nu prin utilizarea lor continuă sunt clasificate ca active deţinute pentru vânzare.

Inaintea reclasificării ca deţinute pentru vânzare, activele sau componentele unui grup destinate cedării sunt reevaluate în conformitate cu politicile contabile ale Grupului. In general, activele sau grupurile de active destinate cedării sunt evaluate ulterior la minimul dintre valoarea contabilă şi valoarea justă minus costurile de vânzare.

Pierderile din depreciere aferente unui grup destinat cedării sunt alocate într-o primă etapă fondului comercial şi apoi pro rata valorii rămase a activelor şi datoriilor, cu excepţia faptului că nici o depreciere nu va fi alocată stocurilor, activelor financiare, creanţelor din impozitul amânat, activelor privind beneficiile angajaţilor si investiţiilor imobiliare, care continuă să fie evaluate în conformitate cu politicile contabile ale Grupului. Pierderile din depreciere rezultate la clasificarea iniţială ca deţinute pentru vânzare şi câştigurile sau pierderile ulterioare ca urmare a reevaluării sunt recunoscute în contul de profit sau pierdere. Câştigurile care depăşesc pierderile cumulate din depreciere nu sunt recunoscute.

(k) Beneficiile angajatilor

(i) Beneficii pe termen scurt

Beneficiile pe termen scurt ale angajaţilor sunt evaluate fără a fi actualizate iar cheltuiala este recunoscută pe măsură ce serviciile aferente sunt prestate.

O datorie este recunoscută la valoarea care se aşteaptă să fie plătită în cadrul unor planuri pe termen scurt de acordare a unor prime în numerar sau de participare la profit dacă Grupul are obligaţia legală sau implicită de a plăti această suma pentru servicii furnizate anterior de către angajaţi iar obligaţia poate fi estimată în mod credibil.

(ii) Tranzactii cu plata pe baza de actiuni

Valoarea justă la data acordării primelor cu plata pe bază de acţiuni acordate angajaţilor este recunoscută ca o cheltuială cu personalul, concomitent cu o creştere a capitalurilor proprii, pe perioada în care angajaţii devin îndreptăţiţi în mod necondiţionat la aceste prime.

(l) Provizioane

Un provizion este recunoscut dacă, în urma unui eveniment anterior, Grupul are o obligaţie prezentă legală sau implicită care poate fi estimată în mod credibil şi este probabil ca o ieşire de beneficii economice să fie necesară pentru a stinge obligaţia. Provizioanele sunt determinate actualizând fluxurile de trezorerie viitoare preconizate utilizând o rată înainte de impozitare care să reflecte evaluările curente ale pieţei cu privire la valoarea în timp a banilor şi riscurile specifice datoriei. Amortizarea actualizării este recunoscută ca şi cheltuială financiară.

(m) Vanzarea bunurilor

Veniturile din vânzarea bunurilor în cursul activităţilor curente sunt evaluate la valoarea justă a contraprestaţiei încasate sau de încasat, minus retururi, reduceri comerciale şi rabaturi pentru volum. Veniturile sunt recunoscute atunci când există dovezi convingătoare, de regulă sub forma unui contract de vânzare executat, iar riscurile şi avantajele ce decurg din proprietatea bunurilor sunt transferate în mod semnificativ cumpărătorului, recuperarea contraprestaţiei este probabilă, costurile aferente şi retururile posibile de bunuri pot fi estimate credibil, entitatea nu mai este implicată în gestionarea bunurilor vândute, iar mărimea veniturilor poate fi evaluată în mod credibil. Dacă este probabil ca anumite reduceri sau rabaturi să fie acordate iar valoarea acestora poate fi evaluată în mod credibil, atunci acestea sunt recunoscute ca o reducere a veniturilor pe măsură ce sunt recunoscute vânzările.

Momentul când are loc transferul riscurilor şi beneficiilor variază în funcţie de termenii individuali din contractele de vânzare.

In cazul activitatii de intermediere, venitul din comisioane se recunoaste la data efectuarii tranzactiei. In cazul veniturilor din dividende, la data aparitiei dreptului de a le incasa.

Pentru activitatea de productie si distributie conserve din carne, transferul are loc in momentul livrarii si facturarii acestora.

Pentru activitatea cu deseuri reciclabile transferul are loc la data livrarii materialelor catre client.

(n) Venituri din chirii

Veniturile din chirii aferente investiţiilor imobiliare sunt recunoscute în contul de profit sau pierdere liniar pe durata contractului de închiriere.

(o) Plati de leasing

Plăţile realizate în cadrul contractelor de leasing operaţional sunt recunoscute în contul de profit sau pierdere liniar pe durata contractului de leasing. Stimulentele aferente contractelor de leasing operaţional primite sunt recunoscute ca parte integrantă a cheltuielilor totale de leasing, pe durata contractului de leasing.

Plăţile minime de leasing efectuate în cadrul unui contract de leasing financiar sunt alocate între cheltuiala financiară şi reducerea datoriei scadente. Cheltuiala financiară este alocată fiecărei perioade pe durata contractului de leasing astfel încât să se obtină o rată periodică constantă a dobânzii la soldul rămas al datoriei.

Determinarea măsurii în care un aranjament conţine un contract de leasing

La iniţierea unui aranjament, Grupul determină dacă aranjamentul este sau conţine o operaţiune de leasing.

Aceasta situatie se intalneste la activitatea de comercializare a conservelor unde se factureaza lunar contravaloarea vitrinelor frigorifice puse la dispozitia clientilor.

(p) Venituri si cheltuieli financiare

Veniturile financiare cuprind venituri din dobanzi la depozite, venituri din dividende, câştiguri din vânzarea activelor financiare disponibile pentru vânzare si a activelor inregistrate la valoarea justa prin contul de profit sau pierdere, modificările de valoare justa a acestor doua categorii de titluri. Veniturile din dobânzi sunt recunoscute în contul de profit sau pierdere în baza contabilităţii de angajamente, utilizând metoda dobânzii efective.

Veniturile din dividende sunt recunoscute în contul de profit sau pierdere la data la care se stabileşte dreptul Grupului de a încasa dividendele, care în cazul instrumentelor cotate este data ex-dividend.

Cheltuielile financiare cuprind cheltuiala cu dobânda aferentă împrumuturilor, pierderile din depreciere recunoscute aferente activelor financiare.

Toate costurile îndatorării, dat fiind ca nu sunt direct atribuibile achiziţiei, construcţiei sau producerii activelor cu ciclu lung de fabricaţie sunt recunoscute în contul de profit sau pierdere utilizând metoda dobânzii efective.

Câştigurile şi pierderile din diferenţe de schimb valutar sunt raportate pe bază netă.

(q) Impozitul pe profit

Cheltuielile cu impozitul pe profit cuprind impozitul curent şi impozitul amânat. Impozitul curent şi impozitul amânat sunt recunoscute în contul de profit sau pierdere cu excepţia cazului în care acestea sunt aferente combinărilor de întreprinderi sau unor elemente recunoscute direct în capitalurile proprii sau la alte elemente ale rezultatului global.

Impozitul curent reprezintă impozitul care se aşteaptă să fie plătit sau primit pentru venitul impozabil sau pierderea deductibilă realizat(ă) în anul curent, utilizând cote de impozitare adoptate sau în mare măsură adoptate la data raportării, precum şi orice ajustare privind obligaţiile de plată a impozitului pe profit aferente anilor precedenţi.

Impozitul amânat este recunoscut pentru diferenţele temporare ce apar între valoarea contabilă a activelor şi datoriilor utilizată în scopul raportărilor financiare şi baza fiscală utilizată pentru calculul impozitului.

Impozitul amânat nu este recunoscut pentru diferenţele temporare rezultate la recunoaşterea iniţială a fondului comercial.

Creanţele şi datoriile cu impozitul amânat sunt compensate numai dacă există dreptul legal de a compensa datoriile şi creanţele cu impozitul curent şi dacă acestea sunt aferente impozitelor percepute de aceeaşi autoritate fiscală pentru aceeaşi entitate supusă taxării sau pentru entităţi fiscale diferite dar care intenţionează să deconteze creanţele şi datoriile cu impozitul curent pe bază netă sau ale căror active şi datorii din impozitare vor fi realizate simultan.

O creanţă cu impozitul amânat este recunoscută pentru pierderi fiscale neutilizate, creditele fiscale şi diferenţele temporare deductibile, numai în măsura în care este probabilă realizarea de profituri viitoare care se poată fi utilizate pentru acoperirea pierderii fiscale. Creanţele cu impozitul amânat sunt revizuite la fiecare dată de raportare şi sunt diminuate în măsura în care nu mai este probabilă realizarea beneficiului fiscal aferent. La Nota privind creante si datorii privind impozitul amanat sunt mentionate cazuri in care nu au fost recunoscute la active creante din impozitul amanat.

(r) Activitati intrerupte

O activitate întreruptă este o componentă a activităţilor Grupului care reprezintă un segment major de activitate distinct sau o zonă geografică de operaţiuni care a fost fie oprita, fie clasificată ca deţinută pentru vânzare, sau este o sucursală achiziţionată exclusiv în scopul revânzării. Clasificarea ca activitate întreruptă are loc în momentul intreruperii sau atunci când activitatea îndeplineşte criteriile de clasificare ca deţinută pentru vânzare, oricare are loc mai devreme. Atunci când o activitate este clasificată ca activitate întreruptă, informaţiile comparative din situaţia rezultatului global sunt reprezentate ca şi cum activitatea ar fi fost întreruptă de la începutul perioadei comparative.

(s) Rezultatul pe actiune

Grupul prezintă informaţii cu privire la rezultatul pe acţiune de bază şi diluat pentru acţiunile sale ordinare. Rezultatul pe acţiune de bază este calculat împărţind profitul sau pierderea atribuibil(ă) deţinătorilor de acţiuni ordinare ai Societăţii la media ponderată a acţiunilor ordinare în circulaţie în cursul perioadei, ajustată cu valoarea acţiunilor proprii deţinute. Rezultatul pe acţiune diluat este determinat ajustând profitul sau pierderea atribuibil(ă) deţinătorilor de acţiuni ordinare şi media ponderată a numărului de acţiuni în circulaţie, ajustată cu valoarea acţiunilor proprii deţinute, cu efectele de diluare ale tuturor acţiunilor potenţiale ordinare, care cuprind opţiuni pe acţiuni acordate angajaţilor.

(t) Raportare pe segmente

Un segment operaţional este o componentă a Grupului care se angajează în activităţi în urma cărora ar putea obţine venituri şi înregistra cheltuieli, inclusiv venituri şi cheltuieli aferente tranzacţiilor cu oricare dintre celelalte componente ale Grupului.

Rezultatele din exploatare ale unui segment operaţional sunt revizuite periodic de către Directorul Executiv pentru a lua decizii cu privire la resursele care urmează să fie alocate segmentului şi pentru a analiza performanţa acestuia, şi pentru care sunt disponibile informaţii financiare distincte.

(u) Noi standarde si interpretari care nu au fost adoptate de Grup

Au fost emise noi standarde, amendamente la standarde şi Interpretări care nu au intrat încă în vigoare pentru anul financial încheiat la 31 decembrie 2011 şi care nu au fost aplicate la întocmirea acestor situaţii financiare. Cele mai semnificative modificari au fost aduse de emiterea IFRS9 privind instrumentele financiare si IFRS 13 privind valoarea justa. Aceste noi prevederi nu afectează in mod semnificativ situaţiile financiare ale Societatii.

IFRS 13 "Masurarea valorii juste", va intra in vigoare pentru perioadele care incep la 1 ianuarie 2013. Standardul reduce complexitatea definitiilor privind valoarea justa. Daca un activ sau o datorie

evaluata la valoarea justa are un pret de cerere si unul de oferta, standardul cere ca evaluarea sa fie bazata pe un pret care se afla in acest interval, si care este cel mai reprezentativ pentru valoarea justa. Standardul permite utilizarea preturilor medii ale pietei sau alte conventii de pret care sunt utilizate de catre participantii pe piata ca o modalitate practica de evaluare a valorii juste in cadrul intervalului.

Utilizarea ultimului pret de tranzactie este recunoscut ca standard de evaluare in acest sector de activitate si ca urmare este utilizat in vederea stabilirii valorii juste.

4. Determinarea valorilor juste

Anumite politici contabile ale Grupului şi cerinţe de prezentare a informaţiilor necesită determinarea valorii juste atât pentru activele şi datoriile financiare cât şi pentru cele nefinanciare. Valorile juste au fost determinate in scopul evaluării şi/ sau prezentării informaţiilor în baza metodelor descrise mai jos. Atunci când e cazul, sunt prezentate informaţii suplimentare cu privire la ipotezele utilizate în determinarea valorilor juste în notele specifice activului sau datoriei respective.

(i.) Imobilizari corporale

Valoarea justă a imobilizărilor corporale recunoscute ca rezultat al combinărilor de întreprinderi este bazată pe valoarea de piaţă.

(ii) Imobilizari necorporale

Valoarea justă a imobilizărilor necorporale se bazează pe fluxurile de trezorerie actualizate care se preconizează a fi generate ca urmare a utilizării şi în cele din urmă a vânzării acestor active.

(iv) Investitii in titluri de capital

Valoarea justă a activelor financiare la valoarea justă prin contul de profit sau pierdere este determinată prin referire la cotaţia de închidere la data de raportare.

Valoarea justă a activelor financiare disponibile pentru vânzare este determinată tot prin referire la cotatiile de piata. Totusi, avand in vedere ca acestea sunt detinute pe termen lung iar cotatia din ultima zi s-ar putea sa nu fie reprezentativa, cotatia de piata folosita este cotaţia medie de închidere pentru ultimele 90 de zile. Calculul pretului mediu pentru ultimele 90 zile este o tehnica de evaluare larg acceptata de legislatia aplicabila pietelor financiare.

(v) Creante comerciale si alte creante

Valoarea justă a creanţelor comerciale şi a altor creanţe este estimată ca valoarea prezentă a fluxurilor de numerar viitoare, actualizate cu rata de dobândă a pieţei la data raportării. Această valoare justă este determinată în scopul prezentării.

(vi) Instrumente financiare derivate

Valoarea justa a produselor derivate inchise la sfarsitul perioadei este calculata ca minimul dintre numarul pozitiilor de vanzare si cumparare inmultit cu diferenta dintre pretul mediu de vanzare si cel de cumparare si multiplicat mai departe cu numarul de contracte ale pachetului.

Valoarea rezultata afecteaza contul de rezultate.

Valoarea justa a produselor derivate deschise la sfarsitul perioadei este calculata, in cazul in care la sfarsit de perioada exista mai multe contracte de vanzare decat cele de cumparare astfel: numarul de pozitii deschise calculat ca numar pozitii de vanzare minus cele de cumparare, inmultit cu diferenta dintre pretul de vanzare mediu si pretul de cotatie de la sfarsit de perioada.

In mod simetric se calculeaza daca exista mai multe contracte de cumprarare decat de vanzare la sfarsit de perioada.

Valoarea rezultata corecteaza valoarea initiala a titlului data de marja constituita.

(ix) Datorii nederivate

Valoarea justă, care este determinată în scopul prezentării, este calculată pe baza valorii prezente a fluxurilor de trezorerie viitoare reprezentând principal şi dobânzi, actualizate utilizînd rata de dobândă a pieţei la data raportării.

5. Gestionarea riscului financiar

Grupul este expus la următoarele riscuri din utilizarea instrumentelor financiare:

riscul de credit
riscul de lichiditate
riscul de piaţă
riscul operaţional.

Aceste note prezintă informaţii cu privire la expunerea Grupului la fiecare din riscurile menţionate mai sus, obiectivele, politicile şi procesele Grupului pentru evaluarea şi gestionarea riscului şi procedurile utilizate pentru gestionarea capitalului.

Cadrul general privind gestionarea riscurilor

Consiliul de Administraţie al fiecarei societati din cadrul grupului are responsabilitatea pentru stabilirea şi supravegherea cadrului de gestionare a riscului la nivelul entitatii. Acest cadru de gestionare este supervizat si monitorizat de catre Consiliul de Administratie al firmei mama.

In procedurile interne ale firmei mama sunt definite politicile de gestionare a riscului care sunt definite astfel încât să asigure identificarea şi analiza riscurilor cu care se confruntă societatea, stabilirea limitelor şi controalelor adecvate, precum şi monitorizarea riscurilor şi a respectării limitelor stabilite.

Procedurile de gestionare a riscului sunt revizuite în mod regulat pentru a reflecta modificările survenite în condiţiile de piaţă şi în activităţile desfasurate. Prin standardele şi procedurile de instruire şi conducere, se dezvolta un mediu de control ordonat şi constructiv, în cadrul căruia toţi angajaţii îşi înţeleg rolurile şi obligaţiile.

Regulat se efectueaza de catre departamentul de control intern, cat si de catre persoana care este responsabila de auditul intern, misiuni de urmarire a respectarii prevederilor procedurilor interne privind gestionarea riscului si incadrarea in limitele prevazute, si se intocmesc rapoarte catre conducere cu ocazia raportarilor lunare.

Riscul de credit

Riscul de credit este riscul ca Grupul să suporte o pierdere financiară ca urmare a neîndeplinirii obligaţiilor contractuale de către un client sau o contrapartidă la un instrument financiar, iar acest risc rezultă în principal din creanţele comerciale şi investitiile financiare ale Grupului.

Creante comerciale si alte creante

Expunerea Grupului la riscul de credit trebuie analizata pe segmente intrucat caracterisiticile activelor si conditiile de acordare difera foarte mult.

Pentru activitatea de intermediere a titlurilor de valoare, la data bilantului nu se poate vorbi de existenta unui risc de credit deoarece conform procedurilor interne aprobate de Consiliul de Administratie, clientii nu pot sa-si creeze debite fata de SSIF Broker decat in cazuri rare, in baza unor analize si aprobari si pe termene scurte de timp.

Din perioada 2007-2008 provin unele creante fata de unii angajati, sub forma unor angajamente de plata din partea acestora, rezultate in urma crearii de debite pe numele clientilor. Pentru aceste pozitii s-au constituit ajustari de valoare adecvate.

Exista deschise actiuni juridice pentru recuperarea sumelor datorate atat fata de unii clienti cat si fata de unii debitori cu angajamente de plata.

In prima parte a anului 2009 s-au luat masuri eficiente si s-au implementat controale interne care nu mai permit aparitia unor evenimente generatoare de pierderi si s-au efectuat investitii in sistemul informational si de gestiune.

In prezent grupul a trecut la o noua etapa si anume cea de aducere a sistemului informatic la un standard superior, iar aceasta se refera cel putin la urmatoarele aspecte esentiale:

o noua platforma de tranzactionare care in prezent a inceput sa fie folosita de partea din retea
aplicatie de risc management care deja se foloseste
aplicatie noua de back- office care asigura rapoarte si facilitati noi
facilitati noi pentru clienti legat de activitatea de tranzactionare, etc

In ceea ce priveste activitatea comerciala, segmentul de reciclare deseuri are un numar restrans de clienti, care au obiectul de activitate adecvat si capacitarile de reciclare necesare.

Pentru segmentul de conserve si preparate din carne, limita de creditare a unui client este, in general, sub 30 zile, iar fiecare client este vizitat de catre agentul de vanzari periodic.

Pentru a limita riscurile de neplata care sunt specifice perioadei actuale, filiala adopta politici de discount pentru plata pe loc.

Riscul de lichiditate

Riscul de lichiditate este riscul ca Grupul să întâmpine dificultăţi în îndeplinirea obligaţiilor asociate datoriilor financiare care sunt decontate în numerar sau prin transferul altui activ financiar.

Grupul nu are in sold credite cu scadente fixe (cu rate), beneficiind de linii de credit care s-au prelungit in mod continuu la scadenta fara a interveni dificultati in acest sens.

In ceea ce priveste activitatea de intermediere, lichiditatea in relatiile cu clientii este asigurata prin faptul ca societatile de investitii au obligatia sa mentina disponibilitatile clientilor in conturi separate, fara a le putea utiliza in vreun fel.

In ceea ce priveste lichiditatea generala, sursele curente de disponibilitati sunt reprezentate de rezultatele activitatii de plasament, comisioanele incasate de la clienti, iar ca surse extraordinare majorarile de capital. SSIF Broker nu poate contracta credite la banci datorita tipului de activitate desfasurat.

Riscul de piata

Riscul de piaţă este riscul ca variaţia preţurilor pieţei, cum ar fi preţul instrumentelor de capitaluri proprii, cursul de schimb valutar, si rata dobânzii să afecteze veniturile Grupului sau valoarea instrumentelor financiare deţinute. Obiectivul gestionarii riscului de piaţă este acela de a gestiona şi controla expunerile la riscul de piaţă în cadrul unor parametri acceptabili şi în acelaşi timp de a optimiza rentabilitatea investiţiei.

Riscul operational

Riscul operaţional este riscul producerii unor pierderi directe sau indirecte provenind dintr-o gamă largă de cauze asociate proceselor, personalului, tehnologiei şi infrastructurii Grupului, precum şi din factori externi, alţii decât riscul de credit, de piaţă şi de lichiditate, cum ar fi cele provenind din cerinţe legale şi de reglementare şi din standardele general acceptate privind comportamentul organizational. Riscurile operaţionale provin din toate operaţiunile Grupului.

Obiectivul Grupului este de a gestiona riscul operaţional astfel încât să realizeze un echilibru între evitarea pierderilor financiare şi a punerii în pericol a reputaţiei Grupului, pe de o parte şi eficientizarea structurii costurilor şi evitarea unor proceduri de control care restricţionează iniţiativa şi creativitatea, pe de altă parte.

In ceea ce priveste riscul operational la nivelul activitatii de intemediere, acesta este mult redus si prin cerintele solicitate de catre Comisia Nationala a Valorilor Mobiliare in ceea ce priveste modul de organizare, raportarile solicitate, activitatile de control intern desfasurate conform exigentelor impuse.

Responsabilitatea principală pentru dezvoltarea şi implementarea controalelor privind riscul operaţional revine conducerii superioare a fiecărei unităţi organizatorice. Această responsabilitate este susţinută prin dezvoltarea de standarde generale la nivelul Grupului pentru gestionarea riscului operaţional în următoarele arii:

cerinţe privind segregarea adecvată a sarcinilor, inclusiv autorizarea independentă a tranzacţiilor
cerinţe privind reconcilierea şi monitorizarea tranzacţiilor
conformitatea cu reglementările şi alte cerinţe legislative
documentarea controalelor şi a procedurilor
cerinţe privind evaluarea periodică a riscurilor operaţionale şi adecvarea controalelor şi procedurilor la riscurile identificate
formare şi dezvoltare profesională
standarde etice şi de afaceri

Conformitatea cu standardele Grupului este asigurată printr-un program de revizuiri periodice realizate de Departamentul de Audit Intern. Rezultatele acestor revizuiri sunt dicutate cu conducerea.

Gestionarea capitalului

Politica Consiliului de Administraţie a SSIF Broker SA este de a menţine o bază solidă a capitalului necesară menţinerii încrederii investitorilor, creditorilor şi pieţei şi susţinerii dezvoltării viitoare a entităţii. Consiliul de Administratie monitorizeaza rentabilitatea tuturor agentiilor unde se desfasoara activitate de tranzactionare dupa o baza lunara, iar rezultatele analizei se discuta in cadrul sedintelor lunare ale Consiliul de Administratie. In cursul anului 2010 si 2011, o parte din agentiile care nu au avut rezultatele scontate, au fost inchise.

Tot in cadrul sedintelor lunare ale Consiliului de Administratie se discuta raportul asupra activitatii de investitii intocmit de catre departamentul de analiza. Se monitorizeaza astfel rezultatele globale, pentru a mentine o rentabilitate cat mai ridicata a capitalurilor.

SSIF Broker SA este supus reglementarilor de prudentialitate in ceea ce priveste cerintele minime de capital. Se solicita un nivel al fondurilor proprii care sa se situeze la anumite nivele minime pentru acoperirea riscurilor:

pentru acoperirea riscului de credit si a riscului de diminuare a valorii creantelor se solicita capitaluri la nivelul minim de 8% din expunerile ponderate la risc;
pentru acoperirea riscului de credit al contrapartidei., al riscului de pozitie si al riscului de decontare/livrare se solicita capitaluri la nivelul de 8-12% din nivelul expunerii, in functie de risc.
pentru acoperirea riscului operational se solicita capitaluri la nivelul a 25% din valoarea cheltuielilor generale fixe aferente anului precedent.

Pentru ultimii doi ani indicatorii de adecvare ai capitalului au inregistrat urmatoarele valori:

	Raportare la data	Raportare la data
	de	de
	31.12.2010	31.12.2011
Fonduri proprii totale	50,158,871	53,341,619
Total cerinte de capital	13,115,236	9,894,886
Excedent	37,043,635	43,446,733

Este de notat faptul ca cerintele privind adecvarea capitalului nu solicita fonduri proprii pentru riscul de lichiditate, in formularul de calcul al adecvarii capitalului, la linia 1.6.4 care se refera la active nelichide (ex.: imobilizari corporale) fiind mentionat: "Opţiune naţională neexercitată". Modificarea calculului ar diminua nivelul calculat al indicatorilor.

De asemenea se raporteaza la Comisia Nationala a Valorilor Mobiliare expunerile mari, care sunt definite ca fiind acele expuneri brute care depasesc 10% din fondurile proprii. Expunerile mari pe grup pot fi de maxim 25% din fondurile proprii.

Se urmaresc participatiile calificate, care reprezinta investitii in societati pentru un procent mai mare de 10% din actiunile emise. Participatiile totale calificate nu pot sa depaseasca 15% din fondurile proprii daca sunt constituite la institutii nefinanciare si asimilate si nu pot sa depaseasca 50% din fondurile proprii daca sunt constituite la institutii financiare si asimilate.

6. Segmente operationale

Grupul are trei segmente raportabile principale, descrise mai jos care au caracteristici diferite astfel incat necesita prezentare separata. Unitatile strategice de afaceri ofera servicii si produse diferite, fiind administrate separat deoarece necesita know-how si strategii de marketing diferite. Directorul executiv al Grupului revizuieste cel putin trimestrial rapoarte asupra activitatii filialelor si lunar activitatile ce tin de segmentele raportabile ale firmei mama. Mai jos sunt descrise operatiunile din cadrul fiecarui segment raportabil al Grupului: Unul din segmente, cel de Intermediere si tranzactionare a fost detaliat pe doua subcomponente a lui: intermediere si tranzactionare. Totusi acestea nu au fost prezentate separat deoarece au multe cheltuieli comune ce nu pot fi departajate fara un grad foarte mare de subiectivism.

Segmentul de intermediere si tranzactionare:
Activitatea de intermediere. Cuprinde tranzactiile de intermediere pentru clienti pe piata spot si futures. Pozitiile semnificative din situatiile financiare care sunt influentate de aceste operatiuni sunt:
venituri din comisioane incasate de la clienti, cheltuieli privind comisioane platite la Casa de Compensatie;
creante nete privind sumele de incasat de la bursa pentru clienti in urma tranzactiilor derulate de clienti; Aceste sume pot cuprinde contravaloarea actiunilor tranzactionate, sume aferente tranzactiilor cu derivative: marje inchise, profit real.
datorii fata de clienti reprezentand disponibilitatile clientilor depuse pentru tranzactionare.

SSIF Broker SA - Note la situatiile financiare consolidate IFRS

Activitatea de tranzactionare. Cuprinde operatiunile de cumparare si vanzare de titluri de plasament si produse derivate. Pozitiile semnificative din situatiile financiare care sunt influentate de aceste operatiuni sunt:

plasamentele efectuate, care pot cuprinde titluri disponibile pentru vanzare, instrumentele financiare la valoare justa prin contul de profit sau pierdere, valoarea de piata a produselor derivate;

cheltuielile si veniturile din tranzactionare;
ajustarea valorii plasamentelor, recunoscuta fie in contul de rezultate in cazul instrumentelor financiare la valoare justa prin contul de profit sau pierdere si produselor derivate, fie in contul de rezultate global in cazul titlurilor diponibile pentru vanzare;
Segmentul de productie si distributie de preparate si conserve din carne. Aceasta activitate cuprinde atat productia de astfel de produse cat si comercializarea acesteia.
Segmentul de reciclare a deseurilor. Cuprinde activitatea de achizitii de deseuri din materiale feroase si neferoase si hartie, efectuarea unor operatiuni de sortare si ambalare si vanzarea lor.

Alte operatiuni includ productia e energie termica, productia de marmura sintetica Walin si comercializarea profilelor din aluminiu si PVC. Niciunul din aceste segmente nu indeplinesc pragurile cantitative pentru determinarea segmentelor raportabile in 2010 si 2011.

Exista intr-un singur caz interdependenta intre segmente si anume intre cel aferent productiei de energie termica si segmentul de productie si distributie de conserve din carne. Primul segment livreaza celui de al doilea energie termica.

Sunt cuprinse mai jos informatiile referitoare la fiecare segment raportabil. Performanta este evaluata pe baza profitului fiecarui segment inainte de impozitare, care este inclus in rapoartele interne revizuite de catre directorul executiv al fiecarei entitati careia-i apartine segmentul. Preturile tranzactiilor intre segmentele raportabile sunt determinate in conditii obiective.

Informatii privind segmentele raportabile

In lei				1.1 Intermediere si 1.2 tranzactionare			din carne	2. Preparate si conserve	3. Reciclare deseuri		raportabile	Total segmente
	Total, din care:	Interme diere	Tranzactio nare	Total, din care:	Interme diere	Tranzactio nare
	2011			2010			2011	2010	2011	2010	2011	2010
Venituri de la clienti externi	3,049,761	3,049,761	0	2,954,615	2,954,615	0	16,205,998	18,556,004	6,555,212	5,115,283	25,810,971	26,625,902
Cheltuieli cu materii prime								-11,316,031 -12,650,372	-5,095,559	-3,597,785		-16,411,590 -16,248,157
Venituri privind titlurile si alte instrumente financiare cedate	9,210,193	0	9,210,193	9,155,805	0	9,155,805					9,210,193	9,155,805
Cheltuieli privind titlurile si alte instrumente financiare cedate	-6,963,265	0	-6,963,265	-10,392,525		0 -10,392,525						-6,963,265 -10,392,525
Cheltuieli cu personalul si asimilate	-3,319,256	nerepartizat	nerepartizat	-3,432,185	nerepartizat	nerepartizat	-3,925,166	-3,790,023	-1,108,271	-931,874	-8,352,693	-8,154,082
Amortizarea imobilizarilor corporale si necorporale	-531,024	nerepartizat	nerepartizat	-1,065,692	nerepartizat	nerepartizat	-1,388,445	-1,190,984	-202,146	-656,748	-2,121,615	-2,913,424
Modificari nete in valoarea justa a activelor financiare la valoarea justa prin contul de profit sau pierdere	-6,825,398	0	-6,825,398	7,336,038	0	7,336,038					-6,825,398	7,336,038
Reclasificarea pierderilor nete recunoscute in contul de rezultate global la contul de rezultate, aferent activelor financiare disponibile pentru vanzare cedate	-212,473	0	-212,473	-765,056	0	-765,056					-212,473	-765,056
Profitul segmentului raportabil inainte de impozitare	-12,588,478			-1,328,013			-532,687	822,943	566,535	255,853	-12,554,630	-249,217
Activele segmentului raportabil, din care:	70,233,471			79,460,358			20,326,446	20,358,294	8,152,108	8,576,593		98,712,025 108,395,245
- Active corporale	5,734,890	nerepartizat	nerepartizat	7,087,838	nerepartizat	nerepartizat	15,571,577	15,034,960	6,450,721	6,214,300	27,757,188	28,337,098
- Instrumente financiare	62,590,785	8,276,105	51,941,313	71,244,822	8,841,978	57,298,699	1,920,910	1,591,020	1,330,244	1,688,780	65,841,939	74,524,622
Datoriile segmentului raportabil	8,702,848	8,229,989	472,859	8,888,998	7,910,663	978,335	5,924,778	4,780,498	235,548	694,863	14,863,174	14,364,359

Reconcilierea veniturilor, profitului sau pierderii, activelor si a datoriilor segmentelor raportabile

In lei	2011	2010
Venituri
Total venituri aferente segmentelor raportabile	25,810,971	26,625,902
Venituri nerepartizate la segmente, din care:	3,784,678	4,605,110
- Venituri centrala termica	2,551,977	2,445,711
- Venituri vanzari de produse Walin, profile PVC etc	823,239	1,698,328
Eliminarea activitatilor intrerupte	-116,343	-419,968
Venituri consolidate	29,479,306	30,811,044
Contul de rezultate
Total profit sau pierdere aferent segmentelor raportabile	-12,554,630	-249,217
Eliminarea activitatilor intrerupte	-295,764	813,053
Depreciere fondului comercial	-2,773,156
Sume nealocate:	0	-11,503
Profit consolidat inainte de impozitare	-15,623,548	552,333
Active
Total active aferente segmentelor raportabile	98,712,025	108,395,245
Active aferente segmentelor neraportabile	678,103	1,132,350
Fond comercial din consolidare	0	2,773,156
Total active consolidate	99,390,128	112,300,777

Datorii
Total datorii aferente segmentelor raportabile	14,863,174	14,364,359
Provizioane	7,500,000	2,500,000
Venituri inregistrate in avans	1,853,402	2,163,011
Creditori diversi	494,775	648,972
Sume datorate actionarilor	1,635,455	1,793,607
Datorii privind impozitul amanat	2,239,623	2,359,215
Total datorii consolidate	28,586,429	23,829,164

Segmentul de conserve si preparate din carne a realizat in anul 2011 exporturi in valoare totala de 2,271,756 lei (2010: 3,195,801 lei).

Cifra de afaceri totala este structurata pe urmatoarele produse de baza:

	2011	2010
Preparate din carne	84.04%	88.87%
Conserve din carne	15.96%	11.13%

Desfacerea se realizeaza prin magazine proprii: 13.95%, (2010: 10% din cifra de afaceri), prin agenti: 68.61%, (2010: 54%), comert intracomunitar: 18.69% (2010: 18%), alti clienti: 17.75% (2010: 18%).

Segmentul de reciclare deseuri are urmatoarea structura de cifra de afaceri:

SSIF Broker SA - Note la situatiile financiare consolidate IFRS

In lei	2011	2010
Sortare si distributie deseuri din materiale feroase si neferoase Sortare si distributie deseuri din hartie	5,507,217 1,047,995	4,188,736 926,547
	6,555,212	5,115,283

Materialele se colecteaza de la alte entitati si de la persoane fizice si se distribuie la cativa clienti mari care sunt specializati in prelucrarea acestor materiale.

Segmentul de intermediere realizeaza venituri din comisoane din urmatoarele produse:

In lei	2011	2010
Venituri din comisioane BVB	2,770,512	2,576,309
Venituri din comisioane BMFMS	126,432	191,008
Venituri din activitati conexe	152,817	157,294
Venituri Forward	0	30,004
	3,049,761	2,954,615

Tranzactiile cu clientii se realizeaza atat de catre brokeri cat si on-line.

7. Activitati intrerupte

Incepand cu luna ianuarie 2011 Grupul a intrerupt desfasurarea activitatii la unele puncte de lucru apartinand segmentului activitatii de intermediere care inregistrau rezultate insuficiente. Imobilizarile corporale aferente punctelor de lucru intrerupte au fost clasificate in functie de destinatia lor la investitii imobiliare (cele inchiriate), respectiv disponibile pentru vanzare.

In anul 2011 a avut loc cedarea a 5 imobile care erau clasificate ca disponibile pentru vanzare, ramanand in sold la sfarsitul anului 2 imobile disponibile pentru vanzare. In continuare exista intentia e a se valorifica aceste 2 imobile.

Creditele in marja acordate in anul 2007 s-au prelungit periodic, iar soldul lor a fost diminuat aproape in totalitate pana in anul 2011 fie prin rambursare, fie prin inregistrarea de pierderi, fie prin trecerea la creante fata de debitori pentru recuperare. Nu s-au mai acordat credite noi. Aceasta activitate constituie o activitate intrerupta pentru perioada comparativa 2010.

Informatiile comparative din situatia rezultatului global au fost re-prezentate pentru a arata rezultatele activitatilor intrerupte in perioada curenta. Ca urmare aceasta re-prezentare influenteaza / modifica rezultatul din activitati continue inregistrat pentru anii precedenti in situatiile financiare precedente.

In lei	2011	2010
Rezultatele activitatilor intrerupte
Venituri din chirii	0	165,792
Venituri din activitatea de intermediere	116,343	254,176
Venituri din dobanzi la contractele in marja	15,480	562,633
Venituri fnanciare nete (anulare provizioane)	0	0
Cheltuieli aferente veniturilor	-332,679	-772,444
Cheltuieli financiare nete (provizioane si pierderi)	451,361	-1,085,199
Rezultatele activitatilor de exploatare	250,505	-875,042
Impozit pe profit	0	-11,506
Rezultatele activitatilor de exploatare, dupa impozitare	250,505	-886,549
Castigurile din vanzarea activitatilor intrerupte	100,771	88,075
Pierderea din vanzarea activitatilor intrerupte	-55,513	-14,580
Impozit pe castigul din vanzarea activitatilor intrerupte	0	0
Profit (pierderea) perioadei	295,763	-813,054
Rezultatul pe actiune de baza	0.0009	-0.0028
Rezultatul pe actiune diluat	0.0009	-0.0028
Nr de actiuni	338,681,867	289,471,681

Castigul din vanzarea activitatilor intrerupte in valoare de 88.075 lei in anul 2010 provine din vanzarea imobilizarilor din cedarea unui teren clasificat ca investitie imobiliara care a avut loc in contextul unui contract de schimb incheiat intre SC Remat SA - filiala a grupului.

Castigurile si pierderile din vanzarea activitatilor intrerupte in anul 2011 provin din vanzarea activelor disponibile pentru vanzare reprezentand sedii de firma.

Creantele nerecunoscute privind impozitul amanat aferent activitatilor intrerupte este zero (2010: 11.605 lei).

Fluxuri de trezorerie din (utilizate in) activitatile intrerupte

	2011	2010
Numerar net utilizat in activitati de exploatare	-200,856	449,939
Numerar net din activitati de investitii	930,616	0
Numerar net din activitati de finantare	0	0
Numerar net din (utilizat in) activitatile intrerupte	729,760	449,939

Diferenta dintre fluxurile de numerar si venituri provine in anul 2011 de la vanzarea imobilelor.

8. Active imobilizate detinute pentru vanzare

In lei

Sold la 01.01.2010	0
Transfer de la imobilizari corporale	1,708,346
Pierderi din deprecieri, dn care:	-68,015
- recunoscute pe cheltuieli	-33,718
- scazute de la alte elemente ale contului de	-34,297
rezultate global
Sold la 31.12.2010	1,640,331

Sold la 31.12.2011	1,640,331
Iesiri in urma vanzarilor	-1,006,785
Sold la 31.12.2011	633,546

La sfarsitul anului 2010 si inceputul anului 2011, o data cu incetarea activitatii de intermediere in unele din punctele de lucru putin rentabile sau nerentabile, o parte din imobilizarile corporale au fost reclasificate ca disponibile pentru vanzare.

De asemenea, s-au efectuat unele mutari de sediu la unele puncte de lucru, in locatii mai avantajoase, iar spatiile initiale au devenit active disponibile pentru vanzare.

In cursul anului 2010 a avut loc vanzarea unuia dintre sedii, iar in cursul anului 2011 vanzarea a altor 5 sedii. Au mai ramas ca disponibile pentru vanzare 2 imobile.

9. Achizitia de filiale

Combinari de intreprinderi

Achizitia filialelor a avut loc inainte de data trecerii la IFRS.

Facos SA

La data de 30.08.2007 SSIF Broker SA a achizitionat actiuni reprezentand 83.02% din societatea comerciala SC Facos SA cu obiect de activitate fabricarea si comercializarea produselor din carne. Valoarea titlului de plasament este de 14,459,480 lei.

Preluarea controlului asupra societatii Facos SA a fost efectuata cu scopul realizarii unei investitii pe termen lung, societatea fiind una din societatile rentabile din zona Suceava. Firma a beneficiat de investitii SAPARD in valoare totala de 3.900.000 lei in proportie de 50% din investitiile efectuate. Desfacerea se realizeaza atat la intern cat si la export.

In perioada 01.01.2009 - 31 decembrie 2011, filiala a contribuit cu venituri in suma de 61,824,650 lei si un profit de 998,191 lei.

In anul 2008, perioada dinainte de trecerea la IFRS si ca urmare neretratata in mod separat, cifra de afaceri a fost conform standardelor romanesti de 23,672,544 lei iar profitul net de 1,372,981 lei. (Influenta perioadelor precedente este recunoscuta in bilantul de deschidere cumulat in rezultatul reportat).

Filiala este consolidata prin aplicarea metodei achizitiei, in urma careia activul net al filialei consolidate a fost preluat integral, concomitent cu recunoasterea intereselor care nu controleaza si a fondului comercial. A se vedea precizarile de la Nota 3. Politici contabile semnificative, punctul a) Bazele consolidarii, (ii) Filiale.

Active identificabile achizitionate si datorii identificabile asumate

Descriere	Valoare contabila la 31 decembrie 2007
	RON
Activ net achizitionat
Imobilizari necorporale	30,224
Imobilizari corporale	19,438,100
Imobilizari financiare	728
Stocuri	2,798,355
Creante	2,155,518
Numerar si echivalente de numerar	531,873
Cheltuieli in avans	1,844
Datorii sub 1 an	-5,836,181
Datorii peste 1 an	-465,082
Datorii privind impozitul amanat	-1,380,229
Venituri in avans	-3,198,494
Activ net / Capitaluri proprii	14,076,656
Interes la data dobandirii: (83.02%)	11,686,324
Fond comercial pozitiv	2,773,156
Valoarea tilurilor detinute:	14,459,480
Numerar achizitionat:	531,873
Flux net de trezorerie din tranzactie	13,927,607

Asupra activelor care au facut obiectul achizitiei, s-au efectuat la data trecerii la IFRS o serie de ajustari, atat de clasificare cat si de valoare, recunoscute la rezultatul reportat si alte elemente ale contului de rezultate global:

s-a inregistrat impozitul pe profit amanat aferent reevaluarilor de imobilizari corporale, care au generat diferente temporare impozabile in valoare de 8.626.434 lei si un impozit pe profit amanat in valoare de 1.380.229 lei.
s-a inregistrat impozit pe profit amanat si pentru investiiile SAPARD in sold, pentru veniturile amanate impozabile pentru valoarea de 454.553 lei.
s-au constituit ajustari de valoare ale clientilor depreciati in valoare de 254.292 lei.
s-au reclasificat de la categoria instalatii tehnice si masini la categoria creante privind contractele de leasing acordate contracte de leasing in sold la data de 31.12.2008 in valoare de 156.647 lei. Societatea pune la dispozitia clientilor vitrine frigorifice, percepand sume lunare pentru contravaloarea acestora, pe o perioada de 36 de luni.
s-a diminuat costul produselor finite cu valoarea de 86.639 lei (cca 13.4% din valoarea lor la 31.12.2008 ) reprezentand profit, costuri de distributie si cheltuieli generale incluse in costul acestora. Alte modificari, cu efect in perspectiva:
s-au reclasificat active imobilizate de la categoria terenuri libere la categoria "cladiri si terenuri aferente" in valoare de 9.219.460 lei, modificand structura valorica a activelor, valoarea reziduala a acestora si cota anuala de amortizare.

Fondul comercial recunoscut la achizitie a fost atribuit capacitatii entitatii de a produce fluxuri de numerar din activitatea de baza, activitate pentru care s-au efectuat investitii semnificative, abilitatilor si aptitudinilor tehnice ale fortei de munca, cat si bazei de clienti existenta.

Remat SA

In perioada 14.03.2008 – 12.05.2008 SSIF Broker SA a achizitionat la societatea comerciala SC Remat SA actiuni reprezentand 48.67% din capitalul social al acesteia. Desi procentul de interes nu era peste 50%, SSIF Broker SA controla in fapt societatea, deoarece detinea majoritatea in Consiliul de Administratie. In prezent procentul de interes este de 53.15%.

Obiectul de activitate principal este recuperarea materialelor reciclabile sortate. Remat SA mai desfasoara activitati de productie marmura sintetica Walin si comercializare profile din aluminiu si PVC.

Actiunile companiei Remat Maramures SA sunt cotate la categoria III-R pe piata XMBS, avand simbolul de tranzactionare REMM.

Preluarea controlului asupra societatii SC Remat SA a fost efectuata in scopul efectuarii unei investitii pe termen lung intr-o societate rentabila, de perspectiva si cu active importante in proprietate.

Pana la 31 decembrie 2010, filiala a contribuit cu venituri de 20,392,943 lei. In perioada 2009-2011, rezultatul obtinut din activitatea curenta este in valoare de 702,798 lei, inregistrand si diminuari ale diferentei din reevaluare a activelor imobilizate datorita diminuarii valorii de piata a acestora.

Active identificabile achizitionate si datorii identificabile asumate

Descriere	Valoare contabila la 31 decembrie 2008
	RON
Activ net achizitionat
Imobilizari necorporale	21,835
Imobilizari corporale si investitii imobiliare	12,423,286
Stocuri	1,733,231
Creante	1,153,320
Investitii pe termen scurt	504,513
Numerar si echivalente de numerar	483,242
Cheltuieli in avans	1,731
Datorii sub 1 an	-1,271,147
Datorii peste 1 an	0
Datorii privind impozitul amanat	-1,333,705
Venituri in avans	-8,306
Activ net / Capitaluri proprii	13,708,000
Interes la data dobandirii: (48.67%)	6,671,845
Fond comercial negativ	-1,436,584
Costuri initiale ale investitiei:	5,235,261
Numerar achizitionat:	483,242
Flux net de trezorerie din tranzactie	4,752,019

Asupra activelor care au facut obiectul achizitiei, s-a efectuat la data trecerii la IFRS o serie de ajustari semnificative asupra valorilor, recunoscute la rezultatul reportat sau alte elemente ale contului de rezultate global:

uniformizarea policitilor contabile privind valoarea de evaluare a terenurilor.Terenurile sunt inregistrate in contabilitatea filialei la cost istoric. In scopul consolidarii acestea au fost aduse la data aplicarii IFRS la valoare reevaluata, in conformitate cu politica contabila a grupului.
inregistrarea impozitului pe profit amanat aferent imobilizarilor corporale reevaluate.
corectia costului produselor finite Walin reprezentand costuri generale si profit inclus in costul acestora;

Fondul comercial negativ la data achizitiei s-a recunoscut pe venituri, astfel ca este cuprins in rezultatul reportat aferent aplicarii IFRS.

10. Venituri din exploatare

	Activitati
in lei		Activitati continue intrerupte			Total
	2011	2010	2011	2010	2011	2010
Venituri din comisioane pe piata spot	2,656,146	2,336,785 114,366 239,556			2,770,512	2,576,341
Venituri din comisioane cu produse derivate	124,455	188,640	1,977	2,368	126,432	191,008
Venituri din comisioane Forward	0	30,004	0	0	0	30,004
Venituri din activitati conexe	152,817	145,042	0	12,252	152,817	157,294
Subtotal venituri din comisioane si activitati conexe	2,933,418	2,700,472 116,343 254,176			3,049,761	2,954,647
Venituri din vanzarea produselor din carne	12,807,800	18,143,604	0		0 12,807,800	18,143,604
Venituri din reciclarea materialelor	6,555,212	5,115,283	0	0	6,555,212	5,115,283
Venituri din livrarea energiei termice	2,551,977	2,445,711	0	0	2,551,977	2,445,711
Subtotal venituri din vanzarea produselor		21,914,989 25,704,598	0		0 21,914,989	25,704,598
Venituri din vanzarea marfurilor	1,243,813	1,999,068	0	0	1,243,813	1,999,068
Venituri din inchirierea activelor imobilizate	310,707	195,306		0 165,792	310,707	361,098
Venituri din prestari servicii	3,076,379	211,601	0	0	3,076,379	211,601
Total venituri		29,479,306 30,811,044 116,343 419,968 29,595,649				31,231,012

Veniturile din comisioane pentru activitati intrerupte se refera la veniturile aferente punctelor de lucru care au fost inchise incepand cu luna ianuarie 2010 pana in 2011 inclusiv.

Veniturile din comisioane se formeaza pornind de la un comision brut care se percepe din care se scade comisionul perceput de bursa. Veniturile din comisioane sunt prezentate la valori nete. In cursul anului 2009 si 2010, nivelul mediu al comisioanelor practicate de Casa de Compensatie a fost de (0.114%) (2010: 0.12%) din volumul de cumparari si vanzari pe piata spot si de aproximativ 0.5 (2010: 0.7 (70%) ) din numarul tranzactiilor efectuate pe piata futures.

Procentele de comisioane din tranzactionare pe care Grupul il percepe clientilor a suferit o usoara diminuare in ultimii ani, datorita concurentei in domeniu. Pentru diversificarea veniturilor, s-a urmarit in permanenta largirea paletei de produse si a pietelor pe care se efectueaza tranzactii. Clientii sunt alocati in general cate unui broker, existand posibilitatea de a efectua operatiuni atat in mod traditional cat si on-line.

Veniturile din comisioane cuprind si tranzactii derulate pentru alte institutii financiare nonbancare, denumite contracte cu custozi, pentru care SSIF Broker incaseaza comisioane din tranzactii dar fondurile aferente vanzarilor si cumpararilor nu tranziteaza conturile societatii. In anul 2009 ponderea lor a fost nesemnificativa, de cca 0.5%, dar a crescut la 12.7% in 2010 iar in anul 2011 a fost de 5.42%. Procentul reprezinta comisioane brute raportat la total comisioane brute incasate.

11. Alte venituri

In lei	2011	2010
Castig net din vanzarea imobilizarilor corporale	93,576	19,134
Venituri din productia imobilizata	31,745
Venituri din subventii pentru investitii	309,609	341,975
Venituri din subventii pentru exploatare	0	3,507
Alte venituri din exploatare (sume recuperate, etc)	644,988	184,449
Total alte venituri	1,079,918	549,065

Sumele pezentate mai sus nu contin sumele aferente activitatilor intrerupte, care sunt prezentate la Nota privind aceste tipuri de activitati.

Castigul net din vanzarea imobilizarilor corporale la 2011 provine in principal de la veniturile nete inregistrate la filiale.

Societatea mama a inregistrat in cursul anului 2011 venituri nete din vanzarea unor active in valoare de 100.771 lei, care apar la venituri din activitati intrerupte.

Pentru anul 2010, veniturile din vanzarea activelor corporale au fost influentate de retratarea politicilor contabile privind evaluarea activelor si anume: In scopul intocmirii situatiilor financiare consolidate valorile la care filiala Remat SA a inregistrat terenurile au fost retratate la valoarea justa, pentru a se alinia la politica grupului. In plus, IFRS sugereaza sa nu se inregistreze profituri artificiale cu ocazia efectuarii unor schimburi de active.

Aplicand aceste prevederi si retratari, venitul net al operatiunilor de vanzare s-a modificat in mod semnificativ.

Si in cazul vanzarilor de imobilizari aferente activitatilor intrerupte, castigurile s-au diminuat de la valoarea de 1.049.775 lei la 88.075 lei.

Veniturile din subventii pentru investitii sunt aferente trecerii pe venit a unei sume anuale din venitul amanat inregistrat pentru sumele primite din fonduri nerambursabile pentru segmentul de productie a conservelor din carne. Inregistrarea pe venit se face pe perioada de amortizare a investitiilor.

Alte venituri din exploatare, cuprind venituri de natura diversa cu un caracter repetitiv extrem de redus, incluzand sume refacturate, anulari de dividende neridicate, plus la inventariere, recuperari de sume, etc

12. Alte cheltuieli

Alte cheltuieli In lei 2011 2010 Cheltuieli cu avocati si alte comisoane -461,106 -457,977 Penalitati, amenzi si alte sume platite la bugetul de stat -5,855 -30,835 Pierdere neta din vanzarea imobilizarilor corporale -42,671 -920.00 Alte cheltuieli (donatii, etc) -242,673 -151,781 Total alte cheltuieli -752,305 -641,513

La aceasta sectiune ponderea sumelor este reprezentata de sumele platite avocatilor, care sunt angajate in legatura cu procesele pe care grupul le are pe rol si care provin sau sunt in legatura directa cu faptele de frauda petrecute inainte de 2009.

13. Cheltuieli cu personalul

In lei	2011	2010
Cheltuieli cu personalul	-7,591,102	-7,421,158
Cheltuieli cu contributiile si la asigurarile sociale obligatorii	-1,891,247	-1,675,798
Total cheltuieli cu salarii in contul de rezultate global:	-9,482,349	-9,096,956
Sume aferente activitatilor intrerupte
- aferente salariilor	-166,552	-370,115
- aferente contributiilor	-45,616	-101,369
Total:	-212,168	-471,484
Total cheltuieli cu salarii si asimilate:	-9,694,517	-9,568,440
	2011	2010
Participarea la profit a angajatilor din profitul anului	19,511	502,212
Participarea la profit a conducerii din profitul anului	19,511	125,552
	39,023	627,764

Adunarea generala a actionarilor din aprile 2011 a hotarat sa acorde angajatilor pentru activitatea desfasurata in anul 2010, beneficii sub forma de actiuni gratuite in valoare de 627.764 lei, din care o parte acordata conducerii. Aceste sume s-au inregistrat pe cheltuielile cu salarii ale anului 2010.

14. Venituri si cheltuieli financiare

A Recunoscute in contul de profit sau pierdere

in lei	2011	2010
Venituri nete din tranzactionarea activelor financiare la valoarea justa prin contul de profit sau	6,531,635	6,682,054
pierdere
Venituri din tranzactii cu produse derivate - Futures	1,019,445	333,507
Venituri nete din tranzactionarea produselor derivate - Forex	272,717	203,380
Venituri din dividende:
Aferente activelor financiare disponibile pentru vanzare	115,723	441,136
Aferente activelor financiare la valoarea justa prin contul de profit sau pierdere	1,292,482	1,622,300
Venituri din actiuni gratuite aferente activelor financiare la valoarea justa prin contul de profit	0	0
sau pierdere
Total venituri din tranzactionare aferent segmentului tranzactionare	9,232,002	9,282,378
Modificari totale nete in valoarea justa a activelor financiare la valoarea justa prin contul de	0	7,336,038
profit sau pierdere, din care:
Modificari nete in valoarea justa a activelor financiare la valoarea justa prin contul de profit	0	3,079,408
sau pierdere
Anulari de provizioane aferent titlurilor vandute	0	4,256,630
Venituri din dobanzi aferente depozitelor	899,484	1,242,445
Venituri din dobanzi la contractele de leasing operational	0	1,757
Castigul net din diferente de curs valutar Alte venituri financiare nete	193,805 6,283	42,485 4,918
Total venituri financiare	10,331,574	17,910,021
Cheltuieli nete din tranzactionarea activelor financiare la valoarea justa prin contul de profit sau	-4,767,894	-7,277,245
pierdere
Cheltuieli din tranzactii cu produse derivate - Futures	-1,392,725	-2,457,181
Cheltuieli din tranzactii cu produse derivate - Forex	-618,705	-2,381
Total cheltuieli din tranzactionare aferent segmentului tranzactionare	-6,779,324	-9,736,807
Modificari totale nete in valoarea justa a activelor financiare la valoarea justa prin contul de	-6,825,398	0
profit sau pierdere, din care:
Modificari nete in valoarea justa a activelor financiare la valoarea justa prin contul de profit sau pierdere	-5,112,359	0
Anulari de plusvaloare aferent titlurilor vandute	-1,713,039	0
Reluari de provizioane legate de debitori	-36,837	1,234,977
Pierderi legate de debitori	-280,512	-1,515,747
Cheltuieli cu dobanzile pentru datoriile financiare evaluate la cost amortizat	-199,408	-171,644
Pierderea neta din diferente de schimb valutar	0	0
Pierderi din deprecierea creantelor comerciale	-210,307	-112,605
Alte cheltuieli financiare nete	-55,297	0
Total cheltuieli financiare	-14,387,083	-10,301,827
Reclasificarea pierderilor nete recunoscute in contul de rezultate global la contul de rezultate,	-212,473	-765,056
aferent activelor financiare disponibile pentru vanzare cedate
		6,843,138
Rezultat financiar net recunoscut in contul de profit sau pierdere Veniturile si cheltuielile financiare prezentate mai sus includ urmatoarele venituri din dobanzi si cheltuieli cu dobanzile pentru activele (datoriile) financiare care nu sunt la valoarea justa prin contul de profit sau pierdere:	-4,267,982

Valoarea totala a veniturilor din dobanzi aferente activelor financiare	872,041	1,805,077
Valoarea totala a cheltuielilor cu dobanzile aferente datoriilor financiare	-18,521	-171,644
Recunoscute la alte elemente ale rezultatului global	2011	2010
In lei
Detaliate pe pagina urmatoare	-1,123,179	2,915,026

14. Venituri si cheltuieli financiare (continuare)

B	Recunoscute la alte elemente ale rezultatului global
	in lei	2011	2010
x	Modificarea neta in valoarea justa a activelor financiare disponibile pentru vanzare transferata in contul de profit sau pierdere	212,473	765,056
	Modificarea neta in valoarea justa a activelor financiare disponibile pentru vanzare:
	aferenta titlurilor vandute in cursul perioadei	3,114,549	798,768
	aferenta titlurilor in sold la sfarsitul perioadei	-4,450,201	1,156,616
	Actiuni gratuite aferente activelor financiare disponibile pentru vanzare	0	194,587
	Venituri financiare recunoscute la alte elemente ale rezultatului global, dupa impozitare	-1,123,179	2,915,026

	Sume atribuibile:
	Actionarilor Societatii	-1,123,179	2,915,026
	Venituri financiare recunoscute la alte elemente ale rezultatului global, dupa impozitare	-1,123,179	2,915,026

Veniturile nete din tranzactionarea activelor financiare inregistrate la valoarea justa prin contul de profit si pierdere reprezinta venitul din cedarea titlurilor redus cu valoarea de cost a respectivelor titluri, pentru tranzactiiile pentru care aceasta diferenta este pozitiva. Veniturile semnificative s-au inregistrat pe titlurile BVB, AZO, BRD si SIF-uri.

In mod similar sunt definite cheltuielile nete din tranzactionarea activelor financiare inregistrate la valoarea justa prin contul de profit si pierdere.

Rezultatul total al acestor tranzactii (venituri nete – cheltuieli nete) a fost in anul 2011 in valoare de 1,763,741 lei. (2010: -595,191 lei)

Modificarea totala a valorii titlurilor (atat a celor tranzactionate cat si a celor disponibile pentru vanzare a fost in cursul anului 2011 de - 8,161,050 lei (2010: + 9,291,422 lei)

La Nota privind Investitiile financiare s-au facut unele precizari privind retratarea clasificarii titlurilor.

Pierderile legate de debitori provin fie in urma hotararilor consiliului de administratie de a trece pe cheltuieli sume pentru care nu mai este posibila recuperarea, fie in urma pierderii unor procese si au fost acoperite de reluarile la venituri a ajustarilor de valoare constituite pentru acestea.

15. Cheltuiala cu impozitul pe profit

In lei	2011	2010
Cheltuiala cu impozitul pe profit curent	-134,959	-421,601
Venit cu impozitul pe profit amanat Inregistrarea initiala si reluarea diferentelor temporare	49,537	52,892
Cheltuiala cu impozitul pe profit din activitati continue si intrerupte, mai putin impozitul pe castigul activitatilor intrerupte	-85,422	-368,709
Din care, Cheltuiala cu impozitul pe profit din activitati:
- continue (din contul de rezultate global) - intrerupte	-85,422 0	-357,203 -11,506
	-85,422	-368,709
Cheltuiala cu impozitul pe castigul din vanzarea activitatilor intrerupte	0	0
Cheltuiala totala cu impozitul pe profit	-85,422	-368,709

Cheltuiala cu impozitul pe profit curent este calculata conform rezultatelor inregistrate de sistemul de contabilitate romanesc asupra caruia s-a aplicat Codul Fiscal. Diferenta de impozitare este reflectata la sectiunea privind Reconcilierea cotei de impozitare efective.

Cheltuiala cu impozitul pe profit pentru castigul din vanzarea activitatilor intrerupte se refera la active ale societatii mama, la care exista pierdere fiscala si ca urmare nu antreneaza impozit pe profit aferent acestor vanzari.

Reconcilierea cotei de impozitare efective

In lei	2011 2011	2010	2010
Profitul perioadei	-15,413,208		-617,923
Profit inainte de impozitare (inclusiv aferent activitatilor intrerupte) si inainte de deprecierea fondului comercial	-12,554,634		-249,217
din consolidare, din care:
- al entitatilor din grup care au inregistrat pierdere fiscala	-13,121,165		-1,328,013
- al entitatilor din grup care au inregistrat profit impozabil	566,535		1,078,799
-16.00% Impozitul pe profit calculat utilizand cota de impozitare locala a entitatii		-90,646 -16.00%	-172,608
Influenta deducerilor privind rezerva legala	0		9,280
Influenta cheltuielilor nedeductibile	2,642,428		-2,868,995
Influenta veniturilor neimpozabile	-1,302,723		3,635,993
Alte sume deduse din impozitul pe profit	0		64,336
Influenta cheltuielilor rezultate din retratarea pe IFRS neconsiderate la calculul impozitului pe profit	-317,270		-91,948
Influenta veniturilor rezultate din retratarea pe IFRS neconsiderate la calculul impozitului pe profit	560,232		-112,393
Venit privind impozitul pe profit amanat	49,537		52,895
Influenta pierderilor fiscale ale perioadelor precedente `	-1,359,064		517,991
Influenta pierderilor contabile ale perioadei curente	-1,937,960		24,716
Pierderile fiscale ale anului curent pentru care nu au fost recunoscute creante privind impozitul amanat	1,670,047		-1,421,522
Impozit minim prevazut de lege	0		-6,450
Cheltuiala totala cu impozitul pe profit	-85,418		-368,706

Cheltuiala totala cu impozitul pe profit contine si cheltuiala cu impozitul pe profit aferenta activitatilor intrerupte.

16. Imobilizari corporale

Terenuri si cladiri	mijl. de transport	si alte	curs de executie	Total

27,092,161	12,045,387		41,997	41,728,961
382,925	1,249,722		374,760	2,116,851
221,274	12,760	-	-234,040	-6

-100,161	-	-	-	-100,161
85,303	-	-	-	85,303
-1,759,667	-	-	-	-1,759,667

-162,903	-62,474	-	-	-225,377
-	-150,103		-	-151,496
25,758,932	13,095,292	2,657,467	182,717	41,694,408
25,758,932	13,095,292	2,657,467	182,717	41,694,408
403,330	1,902,640	136,210	76,649	2,518,829
174,333	0		174,333	0

-117,220	-227,464	-	-	-344,684
-1,631		17,794	-	-221,232
26,217,744	14,568,661	2,775,883	85,033	43,647,321
		Inst. tehnice si	-201,807 -	Mobilier, aparatura birotica Imobilizari in 2,549,416 109,444 -1,393 - -

	Terenuri si	tehnice si mijloace de	Mobilier, aparatura	Imobilizari in curs de
In lei	cladiri	transport	birotica si alte	executie	Total
Amortizare si pierderi din depreciere
Sold la 01.01.2010	7,386,780	6,293,069	807,420	-	14,487,269
Amortizarea in cursul anului	320,754	1,230,236	208,509	-	1,759,499
Pierderi din depreciere, din care:	722,429	-	-	-	722,429
- recunoscute la cheltuieli	146,474
- scazute de la alte elemente ale contului de rezultate global	575,955
Amortizare aferenta iesirilor de mijloace fixe	-	-66,932	-	-	-66,932
Amortizare aferenta casarilor de mijloace fixe	-	-150,103	-1,393	-	-151,496
Transferuri la active detinute pentru vanzare	-51,321				-51,321
Compensarea amortizarii in sold cu activele cu
ocazia reevaluarii	-100,161	-	-	-	-100,161
Sold la 31.12.2010	8,278,481	7,306,270	1,014,536	0	16,599,287
Sold la 01.01.2011	8,278,481	7,306,270	1,014,536	-	16,599,287
Amortizarea in cursul anului	404,765	1,374,181	233,717	-	2,012,663
Pierderi din depreciere, din care:	-	-	-	-	0
- recunoscute la cheltuieli	-	-	-	-	0
- scazute de la alte elemente ale contului de
rezultate global	-	-	-	-	0
Amortizare aferenta iesirilor de mijloace fixe	-89,853	-171,477	0	-	-261,330
Amortizare aferenta casarilor de mijloace fixe	-1,631	-201,807	-17,794	-	-221,232
Compensarea amortizarii in sold cu activele cu
ocazia reevaluarii	-	-	-	-	0
Sold la 31.12.2011	8,591,762	8,307,167	1,230,459	0	18,129,388

16. Imobilizari corporale (continuare)

In lei	Terenuri si cladiri	Instalatii tehnice si mijloace de transport	Mobilier, aparatura birotica si alte	Imobilizari in curs de executie	Total
Valori contabile:
Sold la 1 ianuarie 2009	26,668,215	6,140,164	1,863,224	534,359	35,205,962
Sold la 31 decembrie 2009	19,705,381	5,752,318	1,741,992	41,997	27,241,688
Sold la 1 ianuarie 2010	19,705,381	5,752,318	1,741,996	41,997	27,241,692
Sold la 31 decembrie 2010	17,480,451	5,789,022	1,642,931	182,717	25,095,121
Sold la 1 ianuarie 2011	17,480,451	5,789,022	1,642,931	182,717	25,095,121
Sold la 31 decembrie 2011	17,625,982	6,261,494	1,545,424	85,033	25,517,933

Imobilizarile corporale ale grupului reprezentand terenuri si cladiri cuprind sedii ale unor puncte de lucru pentru activitatea de intermediere precum si sediul social al Grupului, terenuri si cladiri aferente activitatii curente desfasurate de filiale si sediile acestora.

In cursul anului 2011 achizitiile si modernizarile semnificative efectuate sunt localizate la segmentul de conserve si preparate din carne, unde s-au facut investitii pentru productie (masina de ambalat Ecofard, steriflow static etc), investitii legate de desfacere, la cladirile administrative si altele.

Cheltuielile privind amortizarea sunt cuprinse in contul de rezultate global la pozitia Ajustari de valoare ale activelor corporale si necorporale.

Imobilizari corporale gajate sau ipotecate

Activele gajate in vederea garantarii creditelor in sold sunt prezentate la nota privind Imprumuturile.

In plus fata de acestea, la 31 decembrie 2011 exista inscris de catre DNA sechestru asigurator pentru procesul deschis in legatura cu faptele de frauda savarsite anii trecuti la sucursala de la Deva. In aceasta situatie sunt 2 imobilele din Deva si Cluj-Napoca cu o valoare contabila de 427,716 lei si 2 terenuri in Cluj-Napoca cu o valoare contabila de 193,749 lei.

Prezentari privind reevaluarea mijloacelor fixe

Mijloacele fixe reprezentand cladiri au fost reeveluate la data de 31.12.2009. La data intocmirii prezentelor situatii financiare valoarea de piata a activelor a fost apreciata a nu fi semnificativ diferita de valoarea justa la acea data, corectata cu amortizarile inregistrate in perioada celor 2 ani.

Data efectiva a evaluarii a fost 31.12.2009 si a fost efectuata la societatea mama de Darian DRS SA. Valorile s-au estimat prin metoda capitalizarii chiriei avandu-se in vedere chiriile de piata pentru spatii similare in fiecare locatie, precum si ratele de capitalizare corespunzatoare.

Evaluatorul a analizat vanzarile si ofertele comparabile pentru a determina daca acestea sunt superioare, inferioare sau egale proprietatii de analizat.

Ratele de capitalizare utilizate s-au situat in intervalul 9-12%.

In cazul in care nu s-ar fi efectuat nici o reevaluare a cladirilor si terenurilor aferente, soldul acestora ar fi fost:

Cladiri si terenuri	2011	2010	2009
Valoare terenuri la cost	2,348,504	2,255,132	1,838,545
Valoare cladiri la cost	9,144,651	9,280,956	8,331,721
Amortizare cladiri aferenta valorii la cost	-2,664,876	-2,528,899	-2,246,081
Valoare neta cladiri si terenuri fara reevaluari	8,828,279	9,007,189	7,924,185

Amortizarea cladirilor aferenta valorii la cost a fost calculata aproximativ intrucat au fost efectuate reevaluari in repetate randuri, ocazie cu care amortizarea cumulata se storneaza.Valorile reprezinta valori preluate din contabilitatea neretratata pe IFRS, cuprinzand valori care se refera atat la activele imobilizate utilizate, cat si la activele care au fost retratate la investitii imobiliare si active disponibile pentru vanzare.

17. Imobilizari necorporale

In lei	Fond comercial	Fond comercial	Licente	Avansuri	Total
	Facos	Investco
Cost
Sold la 1 ianuarie 2009	2,773,156	2,748,760	309,454	-	5,831,370
Casari	-	-	-108,374	-	-108,374
Achizitii	-	-	168,562	-	168,562
Sold la 31 decembrie 2009	2,773,156	2,748,760	369,642	0	5,891,558
Sold la 1 ianuarie 2010	2,773,156	2,748,760	369,642	-	5,891,558
Achizitii	-	-	37,763	-	37,763
Casari	-	-	-2,866	-	-2,866
Sold la 31 decembrie 2010	2,773,156	2,748,760	404,539	0	5,926,455
Sold la 1 ianuarie 2011	2,773,156	2,748,760	404,539	-	5,926,455
Achizitii	-	-	137,921	742,844	880,765
Casari	-	-	-389	-	-389
Sold la 31 decembrie 2011	2,773,156	2,748,760	542,071	742,844	6,806,831
Amortizare si pierderi din depreciere

Sold la 1 ianuarie 2009	-	733,003	252,088	-	985,091
Amortizarea in cursul anului	-	-	45,146	-	45,146
Pierderi din depreciere recunoscute pe cheltuieli	-	666,757	-	-	666,757
Amortizarea aferenta casarilor	-	-	-108,374	-	-108,374
Sold la 31 decembrie 2009	0	1,399,760	188,860	0	1,588,620
Sold la 1 ianuarie 2010	-	1,399,760	188,860	-	1,588,620
Amortizarea in cursul anului	-	-	94,092	-	94,092
Pierderi din depreciere recunoscute pe cheltuieli	-	349,000	-	-	349,000
Amortizarea aferenta casarilor	-	-	-2,866	-	-2,866
Sold la 31 decembrie 2010	0	1,748,760	280,086	0	2,028,846
Sold la 1 ianuarie 2011	-	1,748,760	280,086	-	2,028,846
Amortizarea in cursul anului	-	-	87,829	-	87,829
Pierderi din depreciere recunoscute pe cheltuieli	2,773,156	-	-	-	2,773,156
Amortizarea aferenta casarilor	-	-	-389	-	-389
Sold la 31 decembrie 2011	2,773,156	1,748,760	367,526	0	4,889,442
Valori contabile	2,773,156	2,015,757	57,366	0	4,846,279
Sold la 1 ianuarie 2009	2,773,156	1,349,000	180,782	0	4,302,938
Sold la 31 decembrie 2009
Sold la 1 ianuarie 2010	2,773,156	1,349,000	180,782	0	4,302,938
Sold la 31 decembrie 2010	2,773,156	1,000,000	124,453	0	3,897,609
Sold la 1 ianuarie 2011	2,773,156	1,000,000	124,453	0	3,897,609
Sold la 31 decembrie 2011	0	1,000,000	174,545	742,844	1,917,389

Testarea deprecierii pentru unitatile generatoare de numerar care contin fond comercial

Fondul comercial atribuit filialei Facos SA

In scopul testarii deprecierii, fondul comercial este alocat segmentului conservelor si preparatelor din carne, asa cum a fost acesta descris la Nota privind segmentele operationale.

Testul de depreciere aferent unitatii generatoare de numerar a fost efectuat prin aplicarea unui multiplicator indicatorului EBIDTA (profit inainte de dobanzi, amortizari si impozit pe profit). Grupul a utilizat o valoare a multiplicatorului de 11, echivalenta cu o rata de actualizare de cca 9%, ca reprezentand costul mediu al capitalurilor (cca 7% pe an pentru credite dupa considerarea efectului impozitarii si 8-10% rentabilitatea capitalurilor proprii). In scopul acestui calcul, castigurile unitatii, exprimate de EBIDTA, au fost estimate la 1.100.000 lei, in baza rezultatelor efective din exploatare ale unitatii ajustate cu cheltuielile cu impozitul pe profit.

Valoarea contabila a unitatii a fost determinata ca fiind mai mare decat valoarea recuperabila, fiind necesara recunoasterea deprecierii intregului fond comercial inregistrat.

Fondul comercial Investco

Fondul comercial Investco s-a inregistrat in anul 2007 o data cu absorbtia societatii de investitii financiare Investco, cand s-au preluat activele si pasivele acesteia astfel:

In lei

Imobilizari necorporale	929
Echipamente si mobilier	10,862
Active financiare disponibile pentru vanzare	656,251
Garantii constituite	53,838
Disponibilitati	2,592,354
Creante fata de stat	226
Datorii catre clienti (disponibilitati ale clientilor)	-281,976
	3,032,485
Capital social	900,000
Alte capitaluri	2,132,485
	3,032,485

Actionarilor companiei Investco li s-au atribuit actiuni noi la SSIF Broker SA in valoare de 3.648.760 lei conform paritatii de schimb si s-a inregistrat un fond comercial in valoare de 2.748.760 lei.

In scopul testarii deprecierii, fondul comercial este alocat clientilor preluati in urma fuziunii si gestionati de catre un delear al Grupului, nivel care nu este superior segmentelor operationale ale Grupului asa cum sunt acestea raportate in Nota privind segmentele operationale.

Testul de depreciere aferent unitatii generatoare de numerar a avut la baza valoarea justa mai putin costurile de vanzare. Aceasta a fost calculata prin aplicarea unui multiplicator indicatorului EBIDTA. Grupul a utilizat o valoare a multiplicatorului de 7.5, specifica segmentului de activitate. In scopul acestui calcul, castigurile unitatii, exprimate de EBIDTA, au fost estimate la 150.000 lei, in baza rezultatelor efective din exploatare ale unitatii ajustate cu cheltuielile cu impozitul pe profit.

Valoarea contabila a unitatii a fost determinata ca fiind mai mica decat valoarea recuperabila, nefiind necesara constituirea de ajustari de valoare.

Valoarea de utilizare a fost determinata prin actualizarea fluxurilor viitoare de trezorerie care au fost actualizate la 2011.

Pierderea din depreciere a fost alocata in intregime fondului comercial si este inclusa in ajustarile de valoare ale activelor necorporale si corporale.

18. Investitii imobiliare

In lei	2011	2010	2009
Sold la 1 ianuarie	2,222,495	2,887,417	3,371,713
Transferuri de la imobilizari corporale in cursul anului			630,804
Intrare in urma executarii unor garantii primite		193,749
Achzitii in cursul anului (schimb de active)		826,937
Pierderi din depreciere (pe cheltuieli)	-26,344	-685,683	-1,115,100
Cedari de investitii imobiliare (schimb de		-999,925
active)
Sold la 31 decembrie	2,196,151	2,222,495	2,887,417

Investitiile imobiliare cuprind urmatoarele categorii de active:

terenuri ale societatii mama in valoare de 419.564 lei
SSIF Broker a inchiriat cateva din fostele sediile unde nu mai desfasoara activitate. Contractele sunt incheiate pe o perioada de 3, respectiv 1 an de zile. Prelungirile ulterioare sunt negociate cu locatarii. Nu sunt percepute chirii contingente. Valoarea contabila a acestor imobile este in valoare de 505.642 lei
active imobilizate ale filialelor, care sun fie inchiriate fie detinute ca investitii imobiliare.

19. Investitii in entitatile asociate

Grupul detine interese fara control in cateva societati comerciale, interes determinat fie de procentul de actiuni detinute, fie de numarul de administratori care isi exercita activitatea in cadrul societatilor comerciale respective, fara insa a detine controlul.

Grupul a aplicat IAS 39 pentru aceste entitati. A se vedea in acest sens explicatiile de la Nota Politici contabile semnificative, (a) Bazele consolidarii, (iii) Investitii in entitati asociate.

Societatile asociate (unde se detine infuenta semnificativa) sunt mentionate mai jos. La cele la care cota de detinere este sub 20%, influenta semnificativa este datorata prezentei unui membru in consiliul de administratie al societatii respective.

Simbol	Denumire societate	Procent de detinere in 2011	Procent de detinere in 2010
CEON	CEMACON SA ZALAU	12.84%	11.17%
NACH	NAPOCHIM SA Cluj	14.59%	14.59%
TRAI	TRANSCHIM SA BUCURESTI	18.12%	4.23%
ANTE	ANTECO SA PLOIESTI	20.01%	20.01%

In 2011 si 2010 Grupul nu a primit dividende de la entitatile asociate.

Informatiile financiare sumarizate ale investitiilor in entitatile asociate, neajustate cu procentele de detinere de catre Grup, sunt dupa cum urmeaza:

In lei
		Total
Pentru 2010	Total	ponderat	CEON	NACH	TRAI	ANTE
Procent de detinere	12.80%	100.00%	11.17%	14.59%	4.23%	20.01%
Active curente	21,344,740	6,826,004	10,322,829	4,896,364	4,250,559	1,874,988
Active imobilizate	234,778,714	85,789,259	155,858,700	50,910,957	21,131,786	6,877,271
Total active	256,123,454	92,615,264	166,181,529	55,807,321	25,382,345	8,752,259
Datorii-total	137,049,711	49,612,214	124,934,179	4,202,097	7,386,035	527,400
Capitaluri proprii	108,474,678	40,822,264	38,725,473	51,305,611	10,233,870	8,209,724
Cifra de afaceri	49,394,555	14,543,124	22,132,555	8,295,277	16,050,254	2,916,469
Venituri totale	67,910,337	20,804,425	35,073,581	10,600,148	18,323,444	3,913,164
Cheltuieli totale	68,207,817	20,062,531	31,742,745	10,546,349	22,039,819	3,878,904
Profit /pierdere	-5,538,183	-1,050,782	-697,030	-304,599	-4,554,789	18,235
Cota parte din profit/pierdere:	-311,529	-77,842	-77,858	-44,441	-192,879	3,649

Total
Pentru 2011	Total	ponderat	CEON	NACH	TRAI	ANTE
Procent de detinere	14.70%	100.00%	12.84%	14.59%	18.12%	20.01%
Active curente	18,735,951	5,282,467	11,272,273	1,286,827	4,255,275	1,921,576
Active imobilizate	200,059,534	57,397,424	152,819,945	21,861,624	18,393,128	6,984,837
Total active	218,655,216	62,679,891	164,092,218	23,148,451	22,648,403	8,766,144
Datorii-total	151,412,466	44,644,672	128,774,502	5,613,616	16,456,819	567,529
Capitaluri proprii	65,232,813	17,496,972	33,427,837	17,538,227	6,174,996	8,091,753
Cifra de afaceri	56,275,002	17,125,034	27,370,101	7,159,862	17,889,119	3,855,920
Venituri totale	75,988,047	22,673,411	44,267,326	7,303,062	19,747,778	4,669,881
Cheltuieli totale	132,674,102	27,387,060	51,320,453	12,011,976	22,807,463	46,534,210
Profit /pierdere	-14,805,255	-4,713,649	-7,053,127	-4,708,914	-3,059,685	16,471
Cota parte din profit/pierdere:	-2,143,771	-695,894	-905,622	-687,031	-554,415	3,296

20. Investitii financiare

In lei	2011	2010	2009
Investitii financiare pe termen lung
Active financiare disponibile pentru vanzare - la cost	8,028,080	11,383,078	10,040,290
Active financiare disponibile pentru vanzare - la valoarea justa	13,051,661	18,714,420	15,497,308
	21,079,741	30,097,498	25,537,598
Investitii financiare pe termen scurt
Active financiare desemnate la valoarea justa prin contul de profit sau pierdere - detinute pentru tranzactionare	23,321,131	23,718,978	21,635,249
Instrumente financiare derivate - futures	289,982	11,119	113,707
Alte instrumente financiare	102	102	102
Depozite bancare pe termen scurt:	2,905,449	2,470,318	4,773,930
	26,516,664	26,200,517	26,522,988
Total investitii financiare	47,596,405	56,298,015	52,060,586

Analiza de senzitivitate – riscul de pret asociat instrumentelor de capitaluri

La 31.12.2011, 82.03% din titlurile de capital sunt cotate la bursa (Bursa de valori Bucuresti sau Bursa monetar financiara si de marfuri de la Sibiu). Pentru aceste investitii cotate fie ca titluri la valoarea justa prin contul de profit sau pierdere fie ca titluri disponibile pentru vanzare, indicele de corelare al portofoliului cu randamentul mediu al pietei BET-C este de 0,68.

In cazul titlurilor disponibile penru vanzare, o variatie a indicelui BET-C cu 1% determina o variatie a capitalurilor proprii de 88,751 lei dupa impozitare. Pentru investitiile clasificate la valoarea justa prin contul de profit sau pierdere, impactul asupra profitului ar consta in intr-o crestere sau descrestere cu 158.583 lei dupa impozitare, astfel ca variatia totala a sumelor inregistrate in contul de rezultate global la o variatie de 1% a indicelui BET-C ar fi de 247,334 lei.

Indicele BET-C variaza in cursul unei perioade de 1 an pana la 20%, ceea ce inseamna o variatie potentiala totala asupra contului de rezultate global de 4,946,680.

Variatiile efective pot diferi desigur de aceasta valoare, iar acestea se pot anula intre ele in cadrul aceluiasi an.

Retratare privind clasificarea titlurilor

In contextul raportarii pe IFRS in sistem paralel fara a se face o trecere definita la acest sistem, apar unele probleme legat de urmatoarele aspecte:

IFRS cer ca estimarile si prezumtiile efectuate de entitate la data intocmirii situatiilor financiare pe RAS sa se utilizeze si la intocmirea situatiilor financiare pe IFRS cu unele exceptii.
pe de alta parte, titlurile odata clasificate in una din cele doua categorii nu mai pot fi transferate de la o categorie la alta decat in cazuri rare, iar transferul de la titluri tranzactionate la titluri disponibile pentru vanzare nu se poate face in nici un caz.

Din acest motiv in cadrul prezentelor situatii financiare titlurile au fost incadrate conform clasificarii adoptate de entitate in exercitiul de la data intocmirii situatiilor financiare, respectiv la 31.12.2011, iar coloanele comparative au fost retratate aplicand aceeasi clasificare.

Aceste retratari au fost necesare in perspectiva intrarii definitive a societatii pe sistemul de raportare financiara pe IFRS incepand cu situatiile intocmite pentru anul 2012 pentru a exista o continuitate de clasificare a titlurilor la data acestei treceri.

Retratarea a influentat suma inregistrata pentru contul de rezultate global pentru anul 2010 in situatiile financiare precedente datorita faptului ca titilurile disponibile pentru vanzare sunt evaluate la pretul mediu din ultimele 90 de zile iar titlurile tranzactionate sunt evaluate la pretul de inchidere. Influenta nu este insa semnficativa.

21 Alte investitii financiare

In lei	2011	2010	2009
Alte investitii financiare pe termen lung
Garantii constituite	829,098	641,349	285,469
Credite in marja acordate clientilor	0	0	5,458,785
Leasing financiar acordat	0	0	35,973
	829,098	641,349	5,780,226
Alte investitii financiare pe termen scurt
Credite in marja acordate clientilor	0	2,512,297	0
Dobanzi aferente creditelor in marja	0	430,765	132,028
	0	2,943,062	132,028
Total alte investitii financiare	829,098	3,584,411	5,912,254

Expunerea Grupului la riscurile de credit, valutar si de rata a dobanzii asociate altor investitii este prezentata in nota privind Instrumente financiare.

22. Creante si datorii privind impozitul amanat

Creante privind impozitul pe profit amanat nerecunoscute

Creantele privind impozitul amanat nu au fost recunoscute in ceea ce privesc urmatoarele elemente:

In lei	2011	2010	2009
Pierderi fiscale curente si precedente Diferente temporare deductibile aferente activelor financiare disponibile pentu vanzare	-10,435,008 -4,313,542	-8,884,512 -9,721,778	-3,237,446 -3,434,675
	-14,748,550	-18,606,290	-6,672,121
Cota de impozitare Creante privind impozitul amanat nerecunoscute:	16% 2,359,768	16% 2,977,006	16% 1,067,539

Pierderile fiscale se pot recupera intr-o perioada de 7 ani incepand cu anul 2010, insa pentru entitatatea care a inregistrat pierderea fiscala, diferentele temporare impozabile viitoare care ar putea acoperi pierderea fiscala existenta tine in esenta de cheltuielile si veniturile din tranzactionarea titlurilor si mai exact din diferenta dintre valoarea evaluata a acestora si costul lor mediu ponderat. Aceasta deoarece celelalte elemente de venituri impozabile, respectiv cheltuieli deductibile tind sa se compenseze, iar veniturile si cheltuielile cu provizioanele nu au fost impozabile, respectiv deductibile pana la data 31.12.2011. Pentru exercitiile viitoare aceasta situatie se poate schimba deoarece ele au devenit impozabile, respectiv deductibile incepand cu cele inregistrate incepand cu 01.01.2012 dar situatia va depinde in foarte mare masura de evolutia pietei respectiv de masura in care se vor recunoaste venituri din provizioane.

Analizand valoarea medie a titlurilor si valoarea lor evaluata la sfarsitul anului 2011 se constata ca nu se poate astepta deocamdata ca diferentele deductibile sa acopere pierderea fiscala. Ca urmare, nu s-a recunoscut o creanta privind impozitul amanat pentru pierderea fiscala.

Din acelasi motiv nu s-a recunoscut o creanta privind impozitul amanat pentru diferentele temporare deductibile aferente activelor financiare disponibile pentru vanzare si nici pentru cele evaluate la valoarea justa prin contul de profit sau pierdere.

Diferentele temporare care privesc instrumentele derivate reprezinta sume nesemnificative si sunt pe termen scurt. In contextul prezentat mai sus, nici acestea nu se cer a fi recunoscute, fie deductibile sau impozabile.

Creante si datorii privind impozitul pe profit amanat recunoscute

Nu au fost inregistrate creante fiscale. Datoriile privind impozitul amanat inregistrate sunt atribuibile urmatoarelor elemente:

In lei	2011	2010	2009
Datorii privind impozitul pe profit amanat aferente:
- Imobilizarilor corporale	1,827,451	1,897,505	1,995,047
- Investitiilor imobiliare	115,629	115,629	285,984
- Venitului amanat	296,544	346,082	398,974
Total datorii privind impozitul pe profit amanat	2,239,624	2,359,216	2,680,004

Variatia diferentelor temporare in cursul anului

			Recunos
		Recunos	cute la alte		Recunos	Recunos-cute
		cute in	elemente		cute in	la alte
		contul de	ale		contul de	elemente ale
	Sold la 31	profit sau	rezultatului	Sold la 31	profit sau	rezultatului	Sold la 31
In lei	dec 2009	pierdere	global	dec 2010	pierdere	global	dec 2011
Imobilizari corporale	1,995,047			-97,541 1,897,505			-70,055 1,827,451
Investitii imobiliare	285,984		-170,355	115,629		0	115,629
Venit amanat	398,974	-52,892		346,082	-49,537		296,544
	2,680,004	-52,892		-267,896 2,359,216	-49,537		-70,055 2,239,624

23. Stocuri

In lei	2011	2010	2009
Materii prime si materiale consumabile	1,775,112	2,308,764	1,723,348
Productia in curs de executie	26,805	38,042	29,045
Produse finite	936,255	1,290,500	1,264,352
Marfuri	457,260	703,178	727,964
Avansuri pentru cumparari de stocuri	370	573,644	0
	3,195,802	4,914,128	3,744,709

Nu exista stocuri inregistrate la valoarea justa mai putin costurile de vanzare si nici stocuri pentru care exista restrictii privind dreptul de proprietate.

Materiile prime si materialele consumabile, mafurile si variatia productiei in curs de executie si a produselor finite recunoscute in costul vanzarilor au fost cele de mai jos:

In lei	2011	2010
Variatia productiei in curs si a productiei finite	-191,546	284,322
Cheltuieli cu materiile prime şi materialele consumabile	-16,566,237	-16,440,091
Alte cheltuieli materiale	-498,728	-599,421
Alte cheltuieli externe (cu energie şi apa)	-957,042	-984,330
Cheltuieli privind mărfurile	-898,620	-1,601,794
Total:	-19,112,173	-19,341,314
din care cheltuieli aferente activitatilor intrerupte:	-16,535	-69,903
Total sume cuprinse in contul de rezultate global:	-19,095,638	-19,271,411

Deprecierile de valoare inregistrate pentru stocuri sunt in valoare de totala de 518.593 lei (2010: 245.600 lei).

Grupul a desfasurat activitate de comercializare a profilelor din Aluminiu si PVC. O data cu restrangerea activitatii pe piata imobiliara, si activitatea comerciala a produselor destinate constructiilor a suferit o diminuare accentuata a rulajului si a determinat aparitia unor stocuri cu vechime mare. Totodata au fost constituite ajustari de valoare pentru produse Walin.

Cheltuielile privind pierderi din depreciere ale stocurilor sunt cuprinse in contul de rezultate global la pozitia Ajustari de valoare ale activelor circulante.

24. Creante comerciale si asimilate

In lei	2011	2010	2009
Creante comerciale	1,888,487	2,187,109	3,092,087
Creante fata de stat	114,530	31,259	336,404
Creante fata de debitori	7,232	104,611	82,340
Alti debitori	280,845	419,465	77,509
Debitori din tranzactionarea instrumentelor financiare ale Grupului (Disponibilitati la institutii financiare nebancare)	4,163,818	1,456,446	579,384
Debitori din instrumente derivate tranzactionate de clienti (Disponibilitati la institutii financiare nebancare)	2,723,467	622,241	397,322
	9,178,380	4,821,130	4,565,047
din care curente:	9,178,380	4,821,130	4,565,047

Expunerea Grupului la riscul de credit si riscul valutar, precum si pierderile din depreciere aferente creantelor comerciale sunt prezentate la nota privind Instrumente financiare.

Cheltuielile privind pierderi din depreciere ale creantelor sunt cuprinse in contul de rezultate global la pozitia Ajustari de valoare ale activelor circulante.

25. Numerar si echivalente de numerar

In lei	2011	2010	2009
Numerar in casierie	95,698	29,312	32,318
Conturi curente	2,510,279	589,155	729,116
Depozite la vedere	0	884,337	1,268,643
Bonuri valorice	79,442	98,536	120,124
Numerar si echivalente de numerar in situatia consolidata a pozitiei financiare:	2,685,419	1,601,340	2,150,201
Solduri ale clientilor in conturile curente ale Grupului	5,552,638	8,219,737	7,809,829
Depozite termen scurt	2,905,449	2,470,318	4,773,930
Numerar si echivalente de numerar in situatia fluxurilor de numerar		11,143,506 12,291,395 14,733,960

Soldurile clientilor aflate in conturi la banci sunt gestionate in mod separat si nu se pot utiliza decat in baza ordinelor de tranzactionare date de catre clienti.

La nota pivind instrumentele financiare sunt evidentiate in mod distinct creante reprezentand sume imediat disponibile aflate la terti (Casa de Compensare si alte institutii similare) care au rezultat in urma inchiderii unor pozitii sau au fost transferati in scopul unor tranzactii viitoare, din care o parte aferent grupului si o parte aferent clientilor. Lichiditatea imediata a grupului este imbunatatita cu valoarea acelor pozitii:

SSIF Broker SA - Note la situatiile financiare consolidate IFRS
--------------------------------------------------------------------	--

In lei	2011	2010	2009
Disponibilitati la institutii financiare nebancare aferente:
- Grupului	4,163,818	1,456,446	579,384
- Clientilor	2,723,467	622,241	397,322
	6,887,286	2,078,686	976,706

Expunerea grupului la riscul de rata a dobanzii si o analiza de senzitivitate pentru activele si datoriile financiare sunt prezentate la nota privind instrumentele financiare.

26. Capital si rezerve

Capitalul social si numarul de actiuni emise au avut urmatoarea evolutie:

Valoare capital social	Nr actiuni ordinare	Valoare nominala / actiune
144,735,840.50	289,471,681	0.5
-72,367,920.25
72,367,920.25	289,471,681	0.25
72,367,920.25	289,471,681	0.25

84,670,466.75	338,681,867	0.25
	12,302,546.50	49,210,186

Capitalul social s-a majorat in cursul anului 2011 pe seama rezervelor existente in sold.

Rezerve

In lei	2011	2010	2009
Diferente din reevaluarea imobilizarilor corporale	-3,611,250	-3,243,464	-2,256,390
Rezerve legale si statutare	4,754,411	4,754,411	4,706,260
Rezerve din actiuni gratuite aferente titlurilor disponibile pentru vanzare inregistrate la cost	235,052	235,052	1,892,820
Rezerve de valoare justa	-16,893,538	-15,770,360	-18,490,799
Alte rezerve	4,984,142	11,026,556	7,866,237
Rezerve legate de actiuni proprii	289,370	289,370	0
Total rezerve si diferente din reevaluare	-10,241,813	-2,708,435	-6,281,872
Rezultatul reportat
In lei	2011	2010	2009
Profitul reportat din trecerea la IFRS	9,535,795	9,535,795	9,566,821
Profitul reportat	-18,479,031	3,658,544	-61,830,878
Total rezultat reportat	-8,943,236	13,194,339	-52,264,058

Diferente din reevaluare

Diferentele din reevaluare au inregistrat o diminuare la ambele filiale de la data dobandirii, motiv pentru care sunt reprezentate cu semn negativ.

Rezervele din actiuni gratuite

Se refera la actiuni gratuite aferente titlurilor inregistrate la cost, necotate. Valoarea acestora s-a diminuat in urma vanzarii de titluri pentru care erau recunoscute astfel de rezerve.

Rezerve legale

Rezervele legale reprezinta sumele constituite anual din profitul brut in cota de 5%, pana la atingerea nivelului de 20% din capitalul social, recunoscute ca deducere la calculul impozitului pe profit. Aceasta reprezinta o facilitate fiscala.

Rezerva de valoare justa

Rezerva de valoare justa cuprinde modificarea cumulativa neta a valorii juste a activelor financiare disponibile pentru vanzare pana cand investitiile sunt derecunoscute sau depreciate.

Alte rezerve

Alte rezerve cuprind la 31.12.2011 rezerve din reevaluare in valoare de 1.046.086 lei rezultate in urma vanzarii unor active pentru care erau inregistrate diferente din reevaluare, si 3.938.055 lei alte rezerve. Diminuarea acestora fata de 2010 se datoreaza utilizarii acestora la majorarea capitalului social care a avut loc in cursul anului.

Rezervele legate de actiunile proprii

Aceste rezerve au in componenta sume rezultate din:

Pierderi legate de instrumente de capitaluri proprii

In anul 2010 o filiala a Grupului a achizitionat actiuni proprii, iar ulterior acestea au fost anulate. In urma acestei operatiuni, procentul de vot pe care il are Grupul in acea filiala a crescut de la 48,67% la 53,15%. Operatiunea nu reprezinta o dobandire a controlului din punctul de vedere al intocmirii situatiilor financiare, intrucat controlul se detinea in fapt si inainte de aceasta operatiune, prin numarul de administratori ai Grupului care erau prezenti in acea filiala.

Pierderile legate de instrumente de capitaluri proprii reprezinta diferenta negativa dintre valoarea lor nominala si pretul de achizitie al acestora de pe piata.

Suma inregistrata in situatiile financiare la capitalurile Grupului reprezinta cota aferenta acestuia, din suma totala de 514,969 lei, respectiv -273.706 lei Diferenta de 264,328 lei apartine intereselor ce nu controleaza.

Rezerve rezultate din consolidare

Rezervele din consolidare deriva tot din operatiunea de anulare a actiunilor prezentata mai sus. IFRS prevad ca "modificarile in interesul grupului intr-o filiala ce nu rezulta in pierderea controlului sa fie contabilizate ca tranzactii de capital (tranzactii cu actionarii in calitatea lor de proprietari). In aceste circumstante, valoarea contabila a intereselor care controleaza si care nu controleaza vor fi ajustate pentru a reflecta modificarea interesului relativ in filiala. Orice diferenta intre valoarea cu care interesele care nu controleaza sunt ajustate si valoarea justa a contraprestatiei platite (in cazul nostru zero), se recunoaste direct in capitaluri si se atribuie actionarilor firmei mama". Suma de 563.076 lei reprezinta aceasta diferenta.

Valoarea cumulata a sumelor prezentata mai sus: -273.706 lei si 563.076 lei reprezinta suma totala a rezervelor legate de actiuni proprii din situatiile financiare.

Dividende si alte distribuiri catre actionari

In anul 2010, odata cu diminuarea capitalului social, suma de 5,889,961.25 lei a fost distribuita actionarilor:

In lei	2010	2011
2.0347 lei / 100 de actiuni	5,889,961.25	0

Distribuirea nu reprezinta o acordare de dividende, ci o restituire de capital catre actionari.

Rezultat reportat prin trecerea la IFRS

Componenta rezultatului reportat din trecerea la IFRS este explicata in detaliu la capitolul privind Reconcilierea conturilor retratate in urma aplicarii IFRS.

Rezultatul reportat

Rezultatul reportat contine sume transferate din contul de profit si pierdere inregistrat pe RAS, afectat de inregistrarile efectuate prin retratarea pe IFRS, explicate la capitolul privind Reconcilierea conturilor retratate in urma aplicarii IFRS.

27. Rezultatul pe actiune

Rezultatul pe actiune de baza

Calculul rezultatului pe actiune de baza la 31 decembrie 2011 are la baza profitul atribuibil actionarilor (in totalitate actionari ordinari), in valoare de -15,413,208 lei si numarul mediu de actiuni ordinare in circulatie de 338,681,867 actiuni.

Profitul atribuit actionarilor ordinari

In lei	Activitati continue	2011 Activitati intrerupte	Total	Activitati continue	2010 Activitati intrerupte	Total
Profitul perioadei, atribuit in intregime actionarilor ordinari	-15,708,970	295,763	-15,413,207	195,130	-813,054	-617,923

Numarul mediu ponderat al actiunilor ordinare

In anul 2011 a avut loc majorarea capitalului social avand ca sursa rezervele existente in sold, astfel ca numarul de actiuni a crescut de la 289,471,681 la 338,681,867. Dat fiind faptul ca actiunile noi au fost atribuite acelorasi actionari care le detineau si inainte de majorare, numarul de actiuni mediu din 2010 s-a re-considerat pentru comparabilitate, luandu-se in calcul numarul de actiuni existent la 31.12.2011 astfel:

Numar actiuni	2011	2010
Numar de actiuni	338,681,867	338,681,867

28. Imprumuturi

Aceasta nota furnizeaza informatii cu privire la termenii contractuali ai imprumuturilor purtatoare de dobanda ale Grupului, evaluate la cost amortizat. Pentru mai multe informatii cu privire la expunerea Grupului la riscul de rata a dobanzii, riscul valutar si riscul de lichiditate, a se vedea nota privind instrumentele financiare.

In lei	2011	2010	2009

Datorii pe termen lung
Datorii privind leasingul financiar	110,154	129,957	94,504
	110,154	129,957	94,504

Datorii pe termen scurt
Linii de credit garantate	2,539,880		1,758,392 1,611,992
Partea curenta a datoriilor privind leasingul financiar	33,582	151,029	180,526
	2,573,462		1,909,421 1,792,518

Liniile de credit finanteaza activitatea curenta a Grupului. Aceste credite se prelungesc de la o perioada la alta prin acte aditionale la contractul de baza, in baza unei noi analize efectuata de catre societatea bancara.

Liniile de credit prezentate mai sus reprezinta partea utilizata a liniilor de credit. Plafonul total aprobat al tuturor liniilor de credit in sold este in valoare de 2,600,000 lei.

Termenii si scadentele imprumuturilor

Termenii si conditiile imprumuturilor in sold sunt urmatoarele:

				2011	2010	2009
In lei	Moneda	Dobanda nominala	Anul scadentei	Valoare contabila
		Robor 1M
Linii de credit garantate	leu	+1,6%	2012	2,539,880		1,586,884 1,315,920
Linii de credit garantate	Euro	7.50%	2012	0	171,508	296,072
Datorii privind leasingul financiar	euro	6-8%	2015	143,736	280,986	275,030
				2,683,616		2,039,378 1,887,022

Imprumuturile bancare sunt garantate cu terenuri cladiri si terenuri aferente cu o valoare contabila totala de 4,172,250 lei si alte garantii.

29. Venituri amanate

Veniturile amanate clasificate drept datorii curente constau in partea amanata a subventiilor guvernamentale care va fi recunoscuta ca venit in anul urmator. Veniturile amanate clasificate ca datorii pe termen lung sunt reprezentate de partea amanata din subventiile guvernamentale care nu se refera la perioada curenta.

Grupul a beneficiat de fonduri europene nerambursabile SAPARD in anul 2006 prin care s-au finantat 50% din investitiile totale de peste 1.9 milioane euro efectuate pentru construirea si modernizarea unor active utilizate in productie: sectie preparate din carne, depozite si utilaje.

Finantarea primita, recunoscuta ca venit amanat, este amortizata pe durata de viata a activelor finantate. La 31 decembrie suma recunoscuta ca venit amanat in situatia pozitiei financiare aferenta acestor investitii a fost de 1,853,402 lei (2010: 2,163,011 lei) din care 298,609 lei clasificata pe termen scurt.

30. Provizioane

In lei

Sold la 1 ianuarie 2009	0
Constituite in cursul perioadei	0
Sold la 31 decembrie 2009	0
Sold la 1 ianuarie 2010	0
Constituite in cursul perioadei	2,500,000
Sold la 31 decembrie 2010	2,500,000
Sold la 1 ianuarie 2011	2,500,000
Constituite in cursul perioadei	5,000,000
Sold la 31 decembrie 2011	7,500,000

In situatia contului de rezultate global sunt prezentate sume reprezentand pierderi legate de debitori. Aceste pierderi s-au generat in anul 2008 de catre unii din angajati care au produs pagube pe conturile clientilor, in special pentru produsele de tip futures. Sumele la care a fost obligata societatea sa le plateasca in urma unor procese au fost inregistrate pe persoanele responsabile – fosti angajati, in vederea recuperarii lor. Aceste sume au fost provizionate si prezentate la Nota privind instrumentele financiare. Au fost luate masurile necesare pentru prevenirea unor astfel de evenimente astfel incat riscul aparitiei unor noi astfel de evenimente nu mai exista.

Exista insa procese pe rol care pot determina iesiri viitoare semnificative de numerar pentru despagubirea clientilor. Acest risc potential este localizat la fosta sucursala Deva, unde fosta directoare din cadrul Sucursalei este trimisa in judecata pentru inselaciune.

La acest litigiu, SSIF BROKER SA este chemata in judecata ca parte responsabil civilmente.

Avand in vedere posibilitatea ca in urma finalizarii procesului penal, din postura de parte responsabil civilmente, SSIF Broker sa fie obligata sa despagubeasca s-a constituit in anul 2010 un provizion pentru riscuri si cheltuieli in suma de 2.500.000 lei iar in anul 2011 acesta s-a majorat la suma totala de 7.500.000 lei.

La stabilirea sumei provizionului s-a luat in calcul un orizont de timp pana la plata efectiva de 18 luni si o rata de actualizare de 6%.

31. Datorii comerciale si alte datorii

In lei	2011	2010	2009
Datorii comerciale	3,304,734	3,407,043	3,311,360
Datorii catre angajati	438,964	720,125	419,623
Datorii cu bugetul statului	168,169	254,069	331,229
Datorii catre actionari privind capitalul	1,346,631	1,573,483	0
Dividende de plata	288,824	220,124	73,679
Creditori diversi	512,537	655,825	283,770
Alte datorii	19,940	26,203	-40,705
	6,079,799	6,856,872	4,378,956

Pe termen scurt	6,079,799	6,856,872	4,378,956
Pe termen lung	0	0	0

Expunerea grupului la riscul valutar si riscul de lichiditate aferent datoriilor comerciale si altor datorii este prezentata la nota privind Instrumente financiare.

Datoriile catre actionari privind capitalul sunt inregistrate in urma diminuarii capitalului social in anul 2010 si reprezinta sume neridicate.

Creditorii diversi reprezinta in principal decontari cu bursa in curs de decontare, in intervalul de timp de la realizarea tranzactiilor pe numele Grupului si/sau a clientilor.

32. Instrumente financiare

Riscul de credit Expunerea la riscul de credit

Valoarea contabila a activelor financiare reprezinta expunerea maxima la riscul de credit. Cu toate acestea riscul preponderent al titlurilor de plasament poate fi considerat ca fi riscul de pret. Expunerea la riscul de credit la data raportarii este urmatoarea:

In lei	2011	2010	2009
Active financiare disponibile pentru vanzare - la cost	8,028,080	11,383,078	10,040,290
Active financiare disponibile pentru vanzare - la valoarea justa	13,051,661	18,714,420	15,497,308
Active financiare desemnate la valoarea justa prin contul de profit	23,321,131	23,718,978	21,635,249
sau pierdere - detinute pentru tranzactionare
Instrumente financiare derivate - futures	289,982	11,119	113,707
Alte instrumente financiare	102	102	102
Depozite bancare pe termen scurt	2,905,449	2,470,318	4,773,930
Total investitii financiare	47,596,405	56,298,015	52,060,586
Garantii constituite	829,0980	641,349	285,469
Credite in marja acordate clientilor	0	2,512,297	5,458,785
Dobanzi aferente creditelor in marja	0	430,765	132,028
Leasing financiar acordat	0	0	35,973
Total alte investitii financiare	829,098	3,584,411	5,912,254
Creante comerciale	1,888,487	2,187,109	3,092,087
Creante fata de stat	114,530	31,259	336,404
Creante nete fata de debitori	7,232	104,611	82,340
Angajati cu angajamente de plata	7,232	29,836	61,709
Debitori fosti angajati si terti	0	74,775	20,631
Alti debitori	280,845	419,465	77,509
Debitori din tranzactionarea instrumentelor financiare ale Grupului	4,163,818	1,456,446	579,384
(Disponibilitati la institutii financiare nebancare)
Debitori din instrumente derivate tranzactionate de clienti	2,723,467	622,241	397,322
(Disponibilitati la institutii financiare nebancare)
Total creante comerciale si alte creante	9,178,380	4,821,130	4,565,047
Cont in banca aferent clientilor	5,552,638	8,219,737	7,809,829
Disponibilitati in banci, numerar si echivalente, exclusiv depozite	2,685,419	1,601,329	2,150,210
bancare pe termen scurt
Total instrumente financiare	65,841,939	74,524,623	72,497,926

Expunerea maxima la riscul de credit a investitiilor financiare in functie de domeniul de activitate al societatilor unde se detin titluri de capital a fost:

	Valoare contabila
In lei	2011	2010	2009
Constructii si materiale de constructii	4,469,096	7,751,188	6,673,093
Energie si utilitati	4,916,005	3,122,006	2,687,774
Industria prelucratoare	5,809,824	7,212,911	6,209,684
Echipamente industriale	3,128,367	4,252,388	4,606,666
Financiar bancar	15,574,798		15,879,171 13,670,572
Alimentar	7,150,553	9,150,709	7,877,957
Servicii	3,575,276	1,614,831	1,390,228
Altele	67,036	4,844,493	4,170,683
Depozite bancare la termen	2,905,449	2,470,318	4,773,930
Total investitii financiare	47,596,405		56,298,015 52,060,586

Debitorii din tranzactionarea instrumentelor financiare ale Grupului reprezinta sume trimise la burse nationale sau internationale in scopul efectuarii de tranzactii, profit real sau alte sume existente la bursa, destinate efectuarii unor tranzactii viitoare. Aceste sume nu sunt aferente valorii unor instrumente financiare ci reprezinta practic disponibil aflat la terti.

Cresterea din anul 2011 se datoreaza in cea mai mare parte sumelor aferente tranzactiilor pe piete externe, fiind incluse si sumele disponibile pentru efectuarea de operatiuni pe piata Forex. Aceste sume nu cuprind garantii constituite pe aceste piete, care sunt reflectate separat.

Debitorii din instrumente derivate tranzactionate de clienti reprezinta sume similare, insa aferente clientilor. La pozitia financiara este inregistrata pe de-o parte o creanta pentru aceste sume, iar pe de alta parte o datorie fata de clienti.

Pierderi din depreciere

Active financiare disponibile pentru vanzare inregistrate la cost

Activele financiare disponibile pentru vanzare inregistrate la cost sunt cele necotate la bursa. La 31.12.2011 plasamentele semnficative din aceasta categorie sunt reprezentate in cea mai mare parte de titluri detinute la cateva societati ce inregistreaza o buna situatie financiara.

Credite in marja

Creditele in marja acordate in exercitiile precedente au fost inchise integral in cursul anului 2011 fie prin lichidare fie prin transferare la debitori de recuperat.

Soldurile brute si deprecierile acestor credite sunt urmatoarele:

		2011		2010		2009
In lei	Valoare bruta	Depreciere	Valoare bruta	Depreciere	Valoare bruta	Depreciere
Credite in marja	25,314	-25,314	4,350,991	-1,838,694	7,889,552	-2,430,767
Sold net	0		2,512,297		5,458,785

Miscarea ajustarilor de valoare pentru deprecierea creditelor in marja acordate clientilor in cursul anului a fost urmatoarea:

In lei	2011	2010	2009
Sold la 1 ianuarie	1,838,694	2,430,767	3,878,127
Provizioane suplimentare	23,845	1,360,681	93,196
			-
Anulare provizioane	-1,372,555	-554,690	1,540,555
Transfer la debitori	-464,671	-1,398,064
Sold la 31 decembrie	25,313	1,838,694	2,430,767

Anularile de ajustari de valoare sunt aferente atat rambursarilor cat si trecerii unor sume pe cheltuieli nedeductibile pentru valoarea de 897.350 lei (2010 : 374.883 lei, 2009: 0).

In situatia consolidata a rezultatului global, pierderile aferente creditelor in marja cuprind variatia provizionului constituit, sumele trecute pe pierderi, precum si transferul provizionului la debitori, intrucat aceasta reprezinta in fapt o pierdere provenita de la contractele in marja si nu din operatiunile curente cu clientii. Acele sume contin deasemena si modificarile provizioanelor aferente dobanzilor creditelor in marja prezentate mai jos.

Debitori

Soldurile brute si deprecierile acestora sunt urmatoarele:

		2011 2010				2009
In lei	Valoare bruta	Depreciere	Valoare bruta	Depreciere	Valoare bruta	Depreciere
Angajati cu angajamente de plata	2,050,573	-2,043,341	2,043,319	-2,013,483	2,161,901	-2,100,193
Debitori fosti angajati si terti	4,241,752	-4,241,752	3,936,272	-3,861,497	3,708,662	-3,688,030
Sold net	7,232		104,611		82,340

Miscarea ajustarilor de valoare pentru depreciere a creantelor fata de debitori (angajati debitori si terti debitori) in cursul anului a fost urmatoarea:

In lei	2011	2010	2009
Sold la 1 ianuarie 2010	5,874,980	5,788,223	4,643,012
Provizioane suplimentare	77,346	827,699	1,145,211
Transfer de la contracte in marja	464,671	1,398,064
Anulare provizioane	-131,915	-2,139,006	0
Sold la 31 decembrie 2010	6,285,082	5,874,980	5,788,223

Suma ajustarilor de valoare pentru debitori a ramas aproximativ aceeasi, doar ca s-au transferat de la contractele in marja suma de 464.671 lei. In cursul anului s-a trecut pe cheltuieli nedeductibile suma de 280.512 lei aferente debitorilor.

In plus fata de sumele de mai sus, s-au mai trecut pe cheltuieli cheltuieli de judecata, plata daune interese si cheltuieli de arbitraj peste 175.000 lei.

Creante comerciale

Structura pe vechime a creantelor comerciale (la valoare bruta) la data raportarii a fost:

In lei	2011			2010
	Valoare bruta	Depreciere	Valoare bruta	Depreciere
Nerestante	900,938		1,555,082
Restante incerte indiferent de vechime din cursul anului	130,464	-130,464	331,173	-331,173
Alte restante intre 0 si 30 zile	400,374		261,377
Alte restante intre 31 si 90 zile	347,562		300,089
Alte restante intre 91 si 365 zile	239,613		70,561
Restante mai mari de 1 an	1,053,968	-1,053,968	629,845	-629,845
Total:	3,072,919	-1,184,432	3,148,127	-961,018
Sold net:	1,888,487		2,187,109

Miscarea provizioanelor pentru deprecierea creantelor comerciale in cursul anului a fost urmatoarea:

In lei	2011	2010	2009
Sold la 1 ianuarie	961,009	771,760	382,004
Pierderi din depreciere recunoscute	223,423	309,692	389,756
Pierderi din depreciere reluate la venit	0	-120,443
Sold la 31 decembrie	1,184,432	961,009	771,760

Pentru sumele in sold mai mari de 1 an de zile sau incerte exista demarate actiuni de recuperare, iar o parte din acestea sunt in litigiu.

Grupul considera ca sumele pentru care nu s-au constituit provizioane si care sunt restante cu mai mult de 30 zile vor fi incasate.

Riscul de lichiditate

Scadentele contractuale ale datoriilor financiare, inclusiv platile estimate de dobanda sunt urmatoarele:

31 decembrie 2011

		Fluxuri de
	Valoare	numerar	Mai putin
In lei	contabila	contractuale	de 6 luni	6-12 luni	1-2 ani
	2,539,880	-2,539,880		0 -2,539,880	0
Linii de credit (de regula se prelungesc la scadenta)
Contracte de leasing	143,736	-143,736	-19,813	-13,769	-110,154
Datorii comerciale si alte datorii, exclusiv fata de actionari	4,444,344		-4,444,344 -4,444,344	0	0
Datorii fata de actionari	1,635,455	-1,635,455		0 -1,635,455	0
	8,763,415		-8,763,415 -4,464,157 -4,189,104		-110,154
Parte neutilizata a liniilor de credit	60,120				-60,120
Dobanda aferenta partii neutilizate a liniei de credit			-1,804	-1,804
Disponibilitati ale clientilor	8,229,989		-8,229,989	0	0

Sunt puse in evidenta in mod separat:

partea neutilizata a liniilor de credit, existente la dispozitia Grupului la 31.12.2011, impreuna cu dobanzile aferente potentiale.
disponibilitatile clientilor, care sunt la dispozitia acestora. Aceste sume se afla fie in cont in banca, fie in curs de incasare.

31 decembrie 2010

		Fluxuri de
	Valoare	numerar	Mai putin
In lei	contabila	contractuale	de 6 luni	6-12 luni	1-2 ani
	1,586,884	-1,687,097		-47,607 -1,639,491	0
Linii de credit (de regula se prelungesc la scadenta)
Contracte de leasing	280,986	-329,565	-82,692	-116,916	-129,957
Datorii comerciale si alte datorii, exclusiv cele fata de actionari	5,063,264		-5,264,016 -4,817,175	-446,841	0
Datorii fata de actionari	2,094,760	-2,094,760		-200,000 -1,894,760	0
	9,025,894		-9,375,438 -5,147,474 -4,098,007		-129,957
Parte neutilizata a liniilor de credit	993,116		-29,793	-29,793	-993,116
Dobanda aferenta partii neutilizate a liniei de credit
Disponibilitati ale clientilor	7,910,663

Pentru abordarea riscului de lichiditate in perspectiva, trebuie tinut cont si de datoriile viitoare posibile pe care Grupul le poate avea in urma pierderii unor procese aflate in curs, a caror valoare este semnificativa, dar tinand cont si de activele curente existente, din care o mare parte a acestora au o lichiditate imediata.

Riscul valutar

Expunerea Grupului la riscul valutar este prezentata in continuare, in baza valorilor notionale:

Sume in lei	euro 2011	USD 2011	euro 2010	USD 2010
Actiuni cotate la Bursa de la Viena	741,818
Garantii constituite la Bursa de la Viena	205,590		85,456
Creditori Wiener Borse	-51,860
				293,849
Disponibilitati pt tranzactii Forex si Interactive Brokers	665,470	580,330
Disponibilitati aferente operatiunilor cu
Alte disponbilitati	987,276		9,405	2,040
Creante comerciale	308,924		128,952
Datorii comerciale	0		-208,829
Datorii bancare	0		-40,000
Leasing	-137,692		-66,901
Expunere valutara neta	1,977,708	580,330	-91,917	295,889

Cifra de afaceri a grupului contine exporturi in valoare de

Principalele cursuri de schimb valutar utilizate in cursul anului au fost:

		Curs mediu
lei	2011	2010	2011	2010
1EUR	4.2379	4.2099	4.3197	4.2848
1USD	3.0486	3.1779	3.3393	3.2045

Segmentul de conserve si preparate din carne a realizat in anul 2011 exporturi in valoare totala de 2,271,756 lei (2010: 3,195,801 lei). Perioada de timp de la facturare pana la incasare influenteaza veniturile si cheltuielile entitatii in functie de modificarea cursului de schimb. In cursul anilor 2010 si 2011 nu s-au inregistrat venituri si cheltuilei semnificative din diferente de curs valutar la acest segment de activitate.

Soldurile care inregistreaza sume in valuta nu sunt semnificative in comparatie cu totalul activelor grupului, acestea reprezentand la 31.12.2011 doar 1,4% din total active si ca urmare analiza senzitivitatii capitalurilor si contului de rezultat global la riscul valutar nu este relevanta.

Riscul de rata a dobanzii

La data raportarii profilul expunerii la riscul de rata a dobanzii aferent instrumentelor financiare purtatoare de dobanda detinute de Grup a fost:

In lei 2011 2010 2009 Instrumente cu rata variabila Datorii financiare 2,539,880 1,586,884 1,315,920 Valoare contabila

Datoriile financiare sunt reprezentate de credite in lei, a caror dobanda este exprimata in functie de variabila Robor la 1 luna.

O variatie a Robor la 1 luna cu 100 puncte procentuale ar modifica profitul net al perioadei cu 21,334 lei (2010: 13.329 lei).

Ratele de dobanda utilizate pentru determinarea valorii juste

Pentru determinarea valorii juste sau testarea pentru depreciere a instrumentelor financiare nu s-au utilizat rate de dobanda pentru actualizarea fluxurilor de numerar intrucat nu a fost cazul de creante comerciale sau alte instrumente financiare a caror incasare sa fie semnificativ decalata in timp.

Pentru creantele aflate in litigiu sau incerte s-au constituit ajustari de valoare pentru intreaga lor valoare.

Ierarhia valorilor juste

Tabelul de mai jos analizeaza instrumentele financiare inregistrate la valoarea justa in functie de metoda de evaluare. Diferitele nivele au fost definite dupa cum urmeaza:

Nivelul 1: preturi cotate (neajustate) pe piete active. Pentru titlurile la valoare justa prin contul de rezultate, pretul este cel de la sfarsitul perioadei, din ultima zi de tranzactionare. Pentru titlurile disponibile pentru vanzare, pretul considerat a fost media pentru ultimele 90 de zile.
Nivelul 2: date de intrare altele decat preturile cotate incluse in Nivelul 1 care sunt observabile pentru active sau datorii, fie direct (ex: preturi), fie indirect (ex: derivate din preturi)

Titlurile necotate sunt evaluate la cost si testate pentru depreciere. Acestea nu sunt reprezentate in situatiile financiare la valoarea justa prin metode de evaluare.

SSIF Broker SA - Note la situatiile financiare consolidate IFRS

In lei	Nivel 1	Nivel 2	Total
31 decembrie 2011
Active financiare disponibile pentru vanzare	13,051,661		13,051,661
Actve financiare la valoare justa prin contul de profit sau pierdere	23,321,131		23,321,131
Instrumente financiare derivate, de natura activelor financiare		289,982	289,982
	36,372,792	289,982	36,662,774
31 decembrie 2010
Active financiare disponibile pentru vanzare	18,714,420		18,714,420
Active financiare la valoare justa prin contul de profit sau pierdere	23,718,978		23,718,978
Instrumente financiare derivate, de natura activelor financiare		11,119	11,119
	42,433,398	11,119	42,444,517
31 decembrie 2009
Active financiare disponibile pentru vanzare	15,497,308		15,497,308
Active financiare la valoare justa prin contul de profit sau pierdere	21,635,249		21,635,249
Instrumente financiare derivate, de natura activelor financiare		113,707	113,707
	37,132,557	113,707	37,246,264

Reclasificari

La sfarsitul anului 2011, grupul nu a reclasificat titluri in sensul prevazut de IFRS, insa asa cum s-a aratat la Nota privind Investitiile financiare, entitatea a utilizat clasificarea tilurilor pe RAS la 31.12.2011 pentru clasificarea titlurilor pe IFRS si a retratat exercitiile precedente.aplicand aceeasi clasificare.

33. Active si datorii contingente

La Nota privind Provizioanele s-au descris imprejurarile care au determinat constituirea unor provizioane pentru litigii pentru evenimente petrecute in anii anteriori.

Legat de acelasi evenimente exista pe rol litigii la care probabilitatea de a produce iesiri de numerar este redusa sau nu se poate aproxima suma datoriei si pentru care nu s-au constituit provizioane.

In paralel cu litigiile mentionate la Nota privind Provizioanele si la paragraful precedent, se afla in curs litigii penale formulate de SSIF Broker impotriva unor fosti angajati, precum si litigii in care SSIF Broker este parte procesuala activa privind sume pe care aceasta le revendica. Nu in toate cazurile sumele pretinse pot fi determinate cu precizie, dar suma totala pentru litigiile pentru care suma poate fi determinata este de cca 2,0000,000 lei. Exista unele procese in care SSIF Broker avea calitatea de parte procesuala activa care au fost castigate dar la care posibilitatile de recuperare efectiva sunt reduse.

34. Parti afiliate

Beneficii ale personalului cheie de conducere

Tranzactiile cu partile afiliate se rezuma la beneficiile acordate membrilor Consiliului de Administratie.

In cursul anului beneficiile personalului cheie de conducere (consiliu de administratie, exclusiv conducere executiva) cuprind:

SSIF Broker SA - Note la situatiile financiare consolidate IFRS		73
In lei	2011	2010
Beneficii ale Consiliului de Administratie, inclusiv contributii aferente	1,083,886	1,045,537
Beneficii acordate conducerii din profitul anului	19,511	125,552
	1,103,398	1,171,089

35. Entitatile Grupului

Filialele Grupului sunt urmatoarele:

	Sediu social	2011	Interes in filiala 2010
Facos SA Suceava	Suceava, Romania	83.02%	83.02%
Remat SA Maramures	Baia-Mare, Romania	53.15%	53.15%

Numele societatii afiliate: Facos SA

Sediul societatii: loc. Scheia, jud Suceava

Locul de desfasurare a activitatii: loc. Scheia, jud Suceava

Forma juridica: SA

Cod unic: RO714123

Obiect principal de activitate: fabricarea produselor din carne (inclusiv din carne de pasare)

Descriere:

Activitatea principala este fabricarea produselor din carne de vita, porc, pasare si vanat salbatic.

S.C. FACOS S.A. com. Scheia, jud. Suceava s-a infiintat in anul 1991 prin divizare din intreprinderea de industrializare a carnii Suceava, devenind societate pe actiuni cu capital de stat.

In ianuarie 1999, SC FACOS SA devine societate cu capital integral privat prin vanzarea de la Fondul Proprietatii de Stat a 93,47% din actiuni catre MARTIN'S EUROPEAN FOOD PRODIMPEX.

Începând din 2004 a fost implementat si certificat sistemul de management integrat ISO 9001 si HACCP(ISO22000).

Cifra de afaceri a Facos S.A. a cunoscut o evolutie ascendenta in decursul timpului.

Numele societatii afiliate: Remat SA Sediul societatii: Baia-Mare, Bd. Bucuresti nr. 51 Locul de desfasurare a activitatii: Baia-Mare, Bd. Bucuresti nr. 51 Forma juridica: SA Cod unic: RO2204775 Obiect principal de activitate:recuperarea materialelor reciclabile sortate Remat SA desfasoara atat activitati de reciclare a deseurilor colectate cat si activitati de distributie profile de aluminiu si profile PVC. Remat S.A. a avut profit in toti anii in care a avut bilanturi declarate, cunoscand o evolutie ascendenta aproape continua a cifrei de afaceri.

36. Evenimente ulterioare datei bilantului

Evenimentele ulterioare datei bilantului au fost luate in considerare la evaluarea conditiilor care existau la data de 31.12.2011 in ceea ce priveste pozitiile de creante si estimarile semnificative care au fost efectuate, inclusiv cele referitoare la constituirea provizioanelor pentru litigii. Nu au aparut evenimente semnificative in masura sa necesite prezentari.

37. Reconcilierea conturilor retratate in urma aplicarii Standardelor Internationale de Raportare Financiara

37.1 Reconcilierea conturilor patrimoniale la data de 31.12.2009 cu sistemul de contabilitate romanesc

Grupul a intocmit situatii financiare consolidate si conform standardelor romanesti pentru data de 31 decembrie 2011.

Modificarile ce intervin asupra conturilor patrimoniale cu ocazia retratarii si aplicarii Standardelor Internationale de Raportare Financiara, sunt prezentate in continuare.

Modul de structurare al elementelor patrimoniale este foarte diferit in ceea ce priveste modul de structurare astfel incat un tabel comparativ poate fi construit doar la nivel sintetic, fara a respecta structura nici unuia din sistemele contabile, fiind construit doar pentru a pune in evidenta diferentele semnificative ce urmeaza sa fie explicate pe rand:

La 31 decembrie 2009

		Efectul
In lei	RAS	retratarii pe IFRS	IFRS
Active
Imobilizari necorporale	3,221,943	1,080,995	4,302,938
Imobilizari corporale, investitii imobiliare si active disponibile pentru vanzare	31,621,043	-1,491,938	30,129,105
Instrumente financiare	75,614,325	-3,116,399	73,349,826
Stocuri	4,224,371	-479,662	3,744,709
Cheltuieli in avans	104,700	-97,225	7,475
Total active	114,786,382	-7,220,628	110,682,153
Capitaluri proprii	99,604,639	-6,807,254	92,797,385
Datorii
Linii de credit	1,611,992	0	1,611,992
Datorii comerciale si alte datorii	4,510,326	-131,370	4,378,956
Sume datorate clientilor (disponibilitatile clientilor)	6,441,689	0	6,441,689
Datorii privind leasingul financiar	120,641	154,389	275,030
Venituri inregistrate in avans	2,497,097	0	2,497,097
Provizioane	0	0	0
Datorii privind impozitul amanat	0	2,680,004	2,680,004
Total datorii	15,181,745	2,703,023	17,884,768
Total capitaluri proprii si datorii	114,786,384	-4,104,231	110,682,152

1). Imobilizari necorporale Diferenta de +1.080.995 este compusa din urmatoarele pozitii semnificative:

117.005 lei reprezinta depreciere suplimentara inregistrata pentru fondul comercial inregistrat in urma absorbtiei unei companii ce a rezultat prin compararea fluxurilor de numerar viitoare probabile actualizate generate de activele preluate cu soldul net al fondului comercial inregistrat.
1.145.854 lei reprezinta modificarea fondului comercial pe IFRS prin includerea impozitului amanat aferent diferentelor din reevaluare. IFRS face referire la evitarea unor astfel de modificari insa acest impozit amanat ajusteaza diferentele din reevaluare care fac parte din procesul de consolidare.

Prin aplicarea procedurilor de consolidare, capitalurile sunt prezentate ca modificare a valorii de la data dobandirii lor. Daca impozitul amananat aferent unei astfel de componente nu ar fi parte din procesul de consolidare, si ar fi prezentat ca sold, influenta acestuia asupra capitalurilor proprii nu ar mai putea fi prezentata.

+870.327 lei reprezinta anularea amortizarii fondului comercial pe RAS. Pe IFRS fondul comercial nu se amortizeaza pe baza unui plan de amortizare ci se testeaza pentru depreciere la fiecare data a intocmirii situatiilor financiare.

-503.323 lei reprezinta fond comercial pe RAS anulat la una din filiale. In acest caz s-a efectuat o aliniere a modului de evaluare a activelor corporale la politicile grupului, respectiv trecerea de la contabilizarea la cost la contabilizarea la valoare reevaluata. In urma acestei operatiuni a fost ajustat fondul comercial. Fondul comercial pozitiv a devenit fond comercial negativ, cuprins in rezultatul reporat cu ocazia trecerii la IFRS, iar soldul fondului comercial pe RAS a devenit zero.

2). Imobilizari corporale

La una din filiale a fost recunoscuta o diminuare a valorii activelor imobilizate concomitent cu diminuarea diferentelor din reevaluare aferente in contextul scaderii preturilor pe piata care a avut loc in anul respectiv. Inregistrarea nu constituie o diferenta de politica fata de cele aplicate pe RAS, ci o diferenta de apreciere a valorii care a fost afectata si de momentul diferit al evaluari acesteia.

De asemenea, exista o diferenta de clasificare. In situatiile financiare retratate o parte din activele imobilizate au fost reclasificate ca investitii imobiliare intrucat nu sunt dedstinate utilizarii in cadrul activitatii de productie ci in scopul inchirierii sau al obtinerii de castiguri in urma variatiei preturilor.

3). Instrumente financiare

Diferentele majore la instrumente financiare se inregistreaza la titlurile de plasament si se datoreaza urmatoarelor cauze, sintetizate in tabelul de mai jos:

	Titluri la	RAS Titluri la		Efectul retratarilor	Titluri la	IFRS
	valoarea	Ajustari de	valoarea	Nota Ajustari de	valoarea	Ajustari de
In lei	bruta	valoare	bruta	valoare	bruta	valoare
Titluri necotate	8,662,559		1,377,731	(1)	10,040,290
Titluri pe termen lung / disponibile pentru vanzare	17,254,237		12,883,767	(4)	30,138,004
Ajustari de valoare aferente		-6,865,678		-11,625,121 (2)		-18,490,799
Eliminarea costului titlurilor care se pun in echivalenta	-1,367,353		1,367,353	(5)	0
Titluri puse in echivalenta	1,639,185		-1,639,185	(5)	0
Titluri pe termen scurt / pentru tranzactionare	60,124,410		-12,883,767	(4)	47,240,643
Ajustari de valoare aferente		-28,800,367		8,579,254 (2)		-20,221,113
Modificarea valorii medii			-1,534,177	(3)	-1,534,177
		86,313,038 -35,666,045	-428,278	-3,045,867	85,884,760	-38,711,912
Sold net	50,646,993		-3,474,145		47,172,848

(1) La titlurile inregistrate la cost diferentele sunt datorate unor corectii de eroare contabila, respectiv titluri gratuite primite inainte de 31.12.2009 inregistrate in 2010. Pe IFRS corectia erorilor contabile se inregistreaza ca si cum acestea ar fi fost inregistrate corect cand au avut loc, retratandu-se coloanele comparative daca acestea sunt prezente in situatiile financiare prezentate.

(2) In situatiile financiare intocmite conform IFRS, titlurile de plasament sunt clasificate ca titluri de plasament tranzactionate, pentru care ajustarile de valoare se inregistreaza in contul de rezultate, si titluri de plasament disponibile pentru vanzare pentru care ajustarile de valoare sunt inregistrate in conturile de capitaluri iar variatia lor in timpul perioadei este reflectata in contul de rezultate global. Pentru ambele categorii de titluri se ia in considerare valoarea de piata pentru titlurile cotate si modele de evaluare pentru titlurile necotate.

In sistemul de contabilitate romanesc este prevazut ca pentru titlurile clasificate pe termen scurt sa se constituie ajustari de valoare luandu-se in considerare cotatia pietei. Pentru cele cotate pe termen lung, acestea se inregistreaza la cost si se testeaza pentru depreciere. Pentru evaluarea deprecierii entitatea a utilizat criterii ce nu tin cont doar de pretul de piata ci si de valoarea capitalurilor entitatilor evaluate.

Ca urmare exista o diferenta neta a ajustarilor de valoare.

(3) Actiunile gratuite genereaza de asemenea ajustari asupra rezultatului reportat cu ocazia trecerii la IFRS. Pentru titlurile cotate, acordarea de actiuni gratuite genereaza o scadere a pretului pe piata datorita cresterii volumului de actiuni existent, astfel incat valoarea totala a portofoliului detinut se pastreaza la aproximativ acelasi nivel. Societatea nu are ca urmare un venit la acest moment, ci doar o majorare de actiuni detinute, ce nu se reflecta in contabilitate ca venit. Acest numar suplimentar de actiuni va influenta in perioadele urmatoare modul de descarcare din gestiune a titlurilor detinute iar venitul ce va obtine cu acea ocazie va fi corelat cu cheltuiala aferenta titlurilor descarcate.

La data de 31.12.2009 valoarea cu care valoarea actiunilor a fost diminuata ca urmare a acestui fapt a fost de 1.534.177 lei. In exercitiile viitoare cheltuiala cu titluri descarcate din gestiune va fi mai mica cu aceeasi valoare.

(4) In contextul raportarii pe IFRS in sistem paralel fara a se face o trecere definita la acest sistem, apar unele probleme legat de urmatoarele aspecte, care au fost prezentate si la Nota privind Investitiile financiare insa sunt reluate si aici.

IFRS cer ca estimarile si prezumtiile efectuate de entitate la data intocmirii situatiilor financiare pe RAS sa se utilizeze si la intocmirea situatiilor financiare pe IFRS cu unele exceptii.
pe de alta parte, titlurile odata clasificate in una din cele doua categorii nu mai pot fi transferate de la o categorie la alta decat in cazuri rare, iar transferul de la titluri tranzactionate la titluri disponibile pentru vanzare nu se poate face in nici un caz.

In conditiile in care o entitate face modificari in clasificarea titlurilor de la un exercitiu financiar la altul pe sistemul romanesc si IFRS se intocmesc doar in paralel fara a exista o trecere definitiva, una din cele doua cerinte nu mai poate fi respectata. Din acest motiv in cadrul prezentelor situatii financiare titlurile au fost clasificate conform clasificarii adoptate de entitate in exercitiul de la data intocmirii situatiilor financiare, iar coloanele comparative au fost retratate aplicand aceeasi clasificare. Ca urmare in situatiile financiare intocmite pentru 31.12.2011, clasificarea adoptata de entitate la 31.12.2011 s-a aplicat si pentru coloanele comparative.

(5) Titlurile puse in echivalenta genereaza de asemenea o diferenta de 271.832 lei intrucat IFRS permit ca entitatile asociate la care detin titluri societatile de investitii financiare sa nu fie cuprinse in consolidare.

Alte diferente semnificative legate de instrumentele financiare inregistrate in situatiile financiare pe IFRS comparativ cu RAS sunt legate de titlurile derivate.

Pe sistemul de raportare romanesc profiturile sau pierderile relative sunt inregistrate pe cheltuieli sau venituri in avans dupa caz. Aceste valori au fost retratate astfel:

a) s-a stornat cheltuiala/ venitul in avans dupa caz

a) rezultatul relativ aferent pozitiilor inchise la sfarsitul perioadei a fost recunoscut in contul de rezultate, concomitent cu diminuarea/majorarea pozitiei privind "Debitori din tranzactii cu instrumente financiare derivate": 33.162 lei la 31.12.2009

b) rezultatul relativ aferent pozitiilor deschise la sfarsitul perioadei a fost recunoscut in contul de rezultate, concomitent cu modificarea pozitiei "Instrumente financiare derivate".

In urma acestor operatiuni instrumentele financiare inregistreaza la 31.12.2009 urmatoarele diferente fata de sistemul de contabilitate RAS:

	Efectul trecerii la
RAS	IFRS	IFRS
389,026	-271,426	117,600 166,008
	132,845	33,163

4). Stocuri

S-au inregistrat la filiale retratari ale stocurilor reprezentand alinierea politicilor de evaluare ale stocurilor la politica grupului si anume eliminarea din valoarea acestora a cheltuielilor generale, precum si recunoasterea unor deprecieri de valoare la stocurile fara miscare.

Aceste corectii nu reprezinta diferente de politici contabile fata de RAS, insa au fost identificate cu ocazia retratarii situatiilor financiare.

5). Cheltuieli in avans

Diferenta la aceasta pozitie provine de la retratarea operatiunilor cu instrumente derivate deja explicate (suma de -44.324 lei) si de la corectia erorilor contabile la una din filiale (-57.204 lei).

6). Datorii privind impozitul amanat

Datoriile privind impozitul amanat s-au constituit pentru diferentele temporare impozabile generate de diferentele din reevaluare (2.281.030 lei) si cele generate de venitul amanat aferent investitiilor nerambursabile (398.974 lei).

7). Capitalurile proprii

		Capitaluri		Capitaluri
		conform RAS	Efectul	conform IFRS
Element al capitalurilor proprii	Observatii	la 31.12.2009	retratarilor	la 31.12.2009
Capital social		144,735,840	1	144,735,841
Actiuni proprii		-304,839	0	-304,839
Prime de capital		5,355	0	5,355
Diferente din reevaluare	1	1,676,540	-3,932,930	-2,256,390
Rezerve legale		4,706,260	0	4,706,260
Rezerve din actiuni gratuite	2	0	1,892,820	1,892,820
Rezerve de valoare justa	3	0	-18,490,799	-18,490,799
Alte rezerve	4	7,586,806	279,431	7,866,237
Rezultat reportat inclusiv profit si rep profit	5	-66,658,575	4,827,697	-61,830,878
Rezultat reportat din trecerea la IFRS	6	0	9,566,821	9,566,821
Total		91,747,387	-5,856,960	85,890,427
Rezerve aferente titlurilor puse in echivalenta	7	271,832	-271,832	0
Interese care nu controleaza	8	7,585,419	-678,462	6,906,957
Total capitaluri proprii		99,604,638	-6,807,254	92,797,384

(1) Prin operatiunile de consolidare se masoara evolutia conturilor de capitaluri de la data dobandirii filialei, si din acest motiv, o scadere a capitalurilor dupa data dobandirii face ca respectiva pozitie sa apara cu semn negativ, suma fiind ponderata cu procentul de interes, chiar daca in mod normal pozitia respectiva inregistreaza in bilantul individual doar sold creditor. Este si cazul contului de diferente de valoare din reevaluare, unde in situatiile financiare intocmite conform IFRS s-a recunoscut o depreciere de valoare la activele detinute, corespunzator evolutiei pietei imobiliare in anul 2009.

(2) La rezerve din actiuni gratuite au fost inregistrate actiuni gratuite care au fost primite inainte de 31.12.2009 dar care au fost inregistrate in contabilitate abia in anul 2010. Parte din suma, respectiv 1.684.820 lei reprezinta in fapt o corectie de eroare contabila. Diferenta de 208.000 lei reprezinta o trecere de la rezultat reportat la capitaluri aferent unor titluri care la data respectiva erau in categoria celor inregistrat la cost si ca urmare actiunile gratuite aferente se inregistreaza la capitaluri si nu pe contul de rezultat. (titluri BVB).

(3) Rezerva de valoare justa este aferenta titlurilor disponibile pentru vanzare a caror variatie este inregistrata in capitaluri si transferata la rezultatul exercitiului doar la data cedarii acestora. Influenta acestor ajustari asupra rezervei de valoare justa este prezentata cu ocazia prezentarii influentei asupra rezultatului reportat la trecerea la IFRS pentru a se putea privi in ansamblu influentele si a se intelege mai bine efectul cumulat.

(4) Alte rezerve. Pozitia contine rezerve din reevaluare si alte rezerve. Diferenta provine de la diferenta din reevaluare recunoscuta suplimentar pentru activele pentru care s-au recunoscut diferente de valoare cu ocazia alinierii politicilor de evaluare a activelor si care au fost trecute la rezerve din reevaluare la data cedarii unor active din aceasta categorie.

(5) La rezultatul reportat diferenta provine de la diferenta intre rezultatul inregistrat pe IFRS si cel inregistrata pe sistemul de contabilitate precedent. Rezultatul inregistrat pe IFRS in 2009 a fost de 8.814.393 lei iar cel inregistrat de sistemul de contabilitate precedent de 3.908.975 lei, diferenta fiind determinata de diferentele de tratament ale ajustarile de valoare asupra titlurilor, in valoare neta de 5.115.822 lei.

(6) Rezultatul reportat din trecerea la IFRS s-a calculat la 01.01.2009 cu ocazia construirii balantei de deschidere cu ocazia trecerii la IFRS. Sumele cuprinse la aceasta pozitie sunt prezentate in detaliu mai jos:

Detalierea comparativa a rezultatului reportat pe IFRS la 31.12.2009

(Valabil si pentru 31.12.2008 cand erau valabile aceleasi procente de interese in filiale)

In lei		Sume aferente firmei mama	controleaza	Sume aferente actionarilor ce nu		Total
	Debit	Credit	Debit	Credit	Debit	Credit
Ajustari inregistrate la firma mama
Ajustari legate de titlurile de plasament (detaliate separat)		11,137,331			-	11,137,331
Diferente de valoare legate de diferenta de tratament a actiunilor gratuite (explicate separat)	1,344,589				1,344,589	-
Titluri BVB pentru care actiunile gratuite au fost inregistrate la venituri din participatii, transferate la capitaluri	515,090				515,090	-
Inregistrare depreciere titluri	2,838				2,838	-
Rezultatul relativ aferent titlurilor derivate se inregistreaza pe RAS pe cheltuieli in avans. Pe IFRS rezultatul relativ aferent pozitiilor inchise s-a inregistrat pe rezultatul reportat, iar cel aferent pozitiilor deschise a modificat valoarea justa a t	192,441				192,441	-
Ajustari inregistrate la filiale
Corectii de inregistrare a rezultatului tranzactiilor cu titluri de valoare. Pe IFRS erorile se inregistreaza in anul in care apar, ca si cum ar fi fost inregistrate corect.	288,470		304,236		592,706	-
Corectie pret de inregistrare produse finite unde au fost inregistrate elemente de cost care apartin exercitiului si nu stocului.	120,590		66,041		186,631 -	-

Ajustari de valoare pentru clienti incerti	211,113		43,179		254,292	-
Retratarea unor contracte de inchiriere ca leasing financiar. Sumele aferente echipamentelor au fost transferate la creante legate de operatiuni de leasing financiar, iar diminuarea acestui sold pentru perioada precedenta a fost recunoscuta pe cheltuieli	39,810		8,142		47,952	-
Inregistrarea cheltuielilor cu impozitul pe profitul amanat aferent investitiilor pentru proiecte SAPARD.	377,370		77,183		454,553	-
Amortizari neinregistrate aferente unor imobilizari necorporale	5,019		1,026		6,045	-
Fond comercial negativ recunoscut la venituri la una din filiale la data trecerii la IFRS. Fondul comercial a fost reevaluat in baza recunoasterii valorii juste ale elementelor de activ si pasiv la data trecerii la IFRS.		1,526,827			-	1,526,827
	3,097,329	12,664,158	499,808	0	3,597,137	11,137,331
Sold:		9,566,829	499,808			7,540,194

Influenta corectiilor legate de titluri asupra rezultatului reportat este prezentata in tabelul de mai jos, impreuna cu influenta asupra rezervelor de valoare justa. Dat fiind ca aceste influente sunt cele mai semnificative, si ca prezentele situatii financiare contin retratari ale coloanelor comparative, impactul lor a fost urmarit in decursul anilor de la data trecerii la IFRS pana la 31.12.2011 pentru a se intelege cat mai bine evolutia acestor pozitii:

Influenta ajustarilor de valoare ale titlurilor asupra rezultatului reportat si asupra rezervelor de valoare justa

In lei

	Ajustari de valoare ale titlurilor constituite conform IFRS		Influenta asupra rezultatului reportat cu ocazia trecerii la IFRS		Influenta asupra rezervei din reevaluare
Explicatii	Debit	Credit	Debit	Credit	Debit	Credit
La 31.12.2008 Stornare ajustari de valoare ale titlurilor constituite conform RAS				66,604,120
Inregistrarea ajustarilor de valoare constituite conform IFRS pentru titlurile tranzactionate		55,466,789	55,466,789
Inregistrare ajustarilor de valoare constituite conform IFRS pentru titlurile disponibile pentru vanzare		17,121,584			17,121,584
Rulaj total net 2008:	0	72,588,373		0 11,137,331	17,121,584	0
	Ajustari de valoare ale titlurilor constituite conform IFRS		Influenta asupra rezultatului global		Influenta asupra rezervei din reevaluare
La 31.12.2009	Debit	Credit	Debit	Credit	Debit	Credit
Modificarea ajustarilor de valoare constituite conform IFRS pentru titlurile tranzactionate	36,082,653	836,976		836,976 36,082,653
Modificarea ajustarilor de valoare constituite conform IFRS pentru titlurile disponibile pentru vanzare	1,949,311	3,318,527				3,318,527 1,949,311
Rulaj total net 2009:	33,876,461			35,245,677	1,369,216
Rulaj cumulat net/sold:		38,711,912		46,383,008	18,490,800
La 31.12.2010 Modificarea ajustarilor de valoare constituite conform IFRS pentru	11,096,549	3,760,512	3,760,512 11,096,549
titlurile tranzactionate Modificarea ajustarilor de valoare constituite conform IFRS pentru titlurile disponibile pentru vanzare	3,810,347	1,089,911				1,089,911 3,810,347
Rulaj total net 2010:	10,056,473			7,336,037		2,720,436
Rulaj cumulat net/sold:		28,655,439		53,719,045	15,770,364

La 31.12.2011 Modificarea ajustarilor de valoare constituite conform IFRS pentru titlurile tranzactionate	1,975,264	8,827,338	8,827,338	1,975,264
Modificarea ajustarilor de valoare constituite conform IFRS pentru titlurile disponibile pentru vanzare	3,377,168	4,500,346				4,500,346 3,377,168
Rulaj total net 2011:		7,975,252	6,852,074		1,123,178
Rulaj cumulat net/sold:		36,630,691		46,866,971	16,893,542

Diferentele de ajustari de valoare constituite pentru titlurile de plasament in situatiile financiare intocmite conform IFRS sunt localizate la titluri care in sistemul romanesc au fost clasificate la 31.12.2008 ca titluri pe termen lung si pentru care ajustarile de valoare nu au fost apreciate in mod exclusiv dupa criterii ce tin cont de cotatia pe bursa ci si de alte criterii cum ar fi valoarea capitalurilor din societatile unde se detin titluri.

Influenta actiunilor gratuite a fost explicata mai sus.

Cu ocazia trecerii la IFRS au fost stornate actiuni gratuite inregistrate in perioadele precedente si aflate inca in sold in valoare totala de 1.344.589 lei. Aceasta valoare diminueaza valoarea medie a actiunilor in sold cu aceeasi valoare. Implicit, in exercitiile viitoare, cheltuiala cu titluri descarcate din gestiune va fi mai mica cu aceeasi valoare. O parte semnificativa din aceasta valoare este localizata la titlurile CEON.

(7) IFRS permit ca in cazul societatilor de investitii sa nu se consolideze entitatile asociate. Din acest motiv rezervele pentru titluri puse in echivalenta nu sunt prezente in situatiile financiare intocmite conform IFRS.

(8) Intersele care nu controleaza rezulta ca valoare reziduala in urma operatiunile de partaj si sunt in directa legatura cu elemente deja prezentate, cum sunt cele legate de rezultatul reportat cu ocaiza trecerii la IFRS.

37.2 Reconcilierea conturilor patrimoniale la data de 31.12.2011 cu sistemul de contabilitate romanesc

		Efectul retratarii pe
In lei	RAS	IFRS	IFRS
Active
Imobilizari necorporale	1,597,375	320,015	1,917,390
Imobilizari corporale, investitii imobiliare si active	31,227,617	-2,879,987	28,347,630
disponibile pentru vanzare
Instrumente financiare	70,861,441	-5,019,502	65,841,939
Stocuri	3,274,188	-78,386	3,195,802
Cheltuieli in avans	126,413	-39,046	87,367
Total active	107,087,034	-7,696,906	99,390,128
Capitaluri proprii	80,636,762	-9,833,063	70,803,699
Datorii
Linii de credit	2,539,880	0	2,539,880
Datorii comerciale si alte datorii	6,079,799	0	6,079,799
Sume datorate clientilor (disponibilitatile clientilor)	8,229,989	0	8,229,989
Datorii privind leasingul financiar	143,736	0	143,736
Venituri inregistrate in avans	1,956,865	-103,463	1,853,402
Provizioane	7,500,000	0	7,500,000
Datorii privind impozitul amanat	0	2,239,623	2,239,623
Total datorii	26,450,269	2,136,160	28,586,429
Total capitaluri proprii si datorii	107,087,031	-7,696,903	99,390,128

1). Imobilizari necorporale Diferenta de + 320.015 lei este compusa din urmatoarele pozitii semnificative:

633.498 lei reprezinta depreciere inferioara inregistrata pentru fondul comercial inregistrat in urma absorbtiei unei companii ce a rezultat prin compararea fluxurilor de numerar viitoare probabile actualizate generate de activele preluate cu soldul net al fondului comercial inregistrat. Pe RAS amortizarea lunara s-a inregistrat in mod sistematic soldul net ajungand la soldul de 366.502 lei insa pe IFRS deprecierea s-a limitat la obtinerea unui sold contabil net de 1.000.000 lei.
1.145.854 lei reprezinta modificarea fondului comercial pe IFRS prin includerea impozitului amanat aferent diferentelor din reevaluare. IFRS face referire la evitarea unor astfel de modificari insa acest impozit amanat ajusteaza diferentele din reevaluare care fac parte din procesul de consolidare.

2.773.156 lei s-a inregistrat deprecierea fondului comercial inregistrat la una din filiale in urma testarii acestuia pentru depreciere. In urma acestei operatiuni, nu mai exista in sold fond comercial din consolidare, ramanand doar fondul comercial de 1.000.000 lei ce tine de absorbtia unei societati (Investco).

+1.841.319 lei reprezinta anularea amortizarii fondului comercial pe RAS. Pe IFRS fondul comercial nu se amortizeaza pe baza unui plan de amortizare ci se testeaza pentru depreciere la fiecare data a intocmirii situatiilor financiare.

-503.323 lei reprezinta fond comercial pe RAS anulat la una din filiale. In acest caz s-a efectuat o aliniere a modului de evaluare a activelor corporale la politicile grupului, respectiv trecerea de la contabilizarea la cost la contabilizarea la valoare reevaluata. In urma acestei operatiuni a fost ajustat fondul comercial. Fondul comercial pozitiv a devenit fond comercial negativ, cuprins in rezultatul reporat cu ocazia trecerii la IFR, iar soldul fondului comercial pe RAS a devenit zero.

2). Imobilizari corporale

La una din filiale a fost recunoscuta o diminuare a valorii activelor imobilizate concomitent cu diminuarea diferentelor din reevaluare aferente in contextul scaderii preturilor pe piata care a avut loc in anul 2009. Inregistrarea nu constituie o diferenta de politica fata de politica aplicata pe RAS. Corectia a fost efectuata cu ocazia intocmirii situatiilor financiare precedente aplicand corectii evaluarilor existente. Nu a avut loc o noua reevaluare de atunci iar piata nu a cunoscut variatii semnificative astfel ca s-au mentinut valorile existente.

3). Instrumente financiare

Diferentele majore la instrumente financiare se inregistreaza la titlurile de plasament si se datoreaza urmatoarelor cauze, sintetizate in tabelul de mai jos:

	RAS Titluri la		Efectul retratarilor Titluri la		Titluri la	IFRS
In lei	valoarea bruta	Ajustari de valoare	valoarea bruta	Nota Ajustari de valoare	valoarea bruta	Ajustari de valoare
Titluri necotate Titluri pe termen lung / disponibile pentru vanzare	8,028,080 26,204,947		0 -1	(4)	8,028,080 26,204,946
Ajustari de valoare aferente		-13,514,506		-3,379,033 (2)		-16,893,539
Eliminarea costului titlurilor care se pun in echivalenta	-1,367,353		1,367,353	(5)
Tiluri puse in echivalenta Titluri pe termen scurt / pentru tranzactionare Ajustari de valoare aferente	1,619,227 48,293,541	-19,737,150	-1,619,227 0	(5) (4) 0 (2)	0 48,293,541	-19,737,150

Modificarea valorii medii	0	82,778,442 -33,251,656	-1,495,008 -1,746,883	(3) -3,379,033	-1,495,008 81,031,559	-36,630,689
Sold net	49,526,786		-5,125,916		44,400,870

Observatiile facute la notele aferente tabelului similar de la 2009 sunt valabile si pentru datele de la 2011.

Alte diferente semnificative legate de instrumentele financiare inregistrate in situatiile financiare pe IFRS comparativ cu RAS sunt legate de titlurile derivate.

Pe sistemul de raportare romanesc profiturile sau pierderile relative sunt inregistrate pe cheltuieli sau venituri in avans dupa caz. Aceste valori au fost retratate astfel:

a) s-a stornat cheltuiala/ venitul in avans dupa caz

b) rezultatul relativ aferent pozitiilor deschise la sfarsitul perioadei a fost recunoscut in contul de rezultate, concomitent cu modificarea pozitiei "Instrumente financiare derivate".

In urma acestor operatiuni instrumentele financiare inregistreaza la 31.12.2011 urmatoarele diferente fata de sistemul de contabilitate precedent:

		Efectul
In lei	RAS	retratarilor	IFRS
Instrumente financiare derivate	186,170	103,812	289,982
Debitori din tranzactii cu instrumente derivate	538,722	79,200	617,922

4). Stocuri

Aceste corectii nu reprezinta diferente de politici contabile fata de RAS, insa au fost identificate cu ocazia retratarii situatiilor financiare.

5). Cheltuieli in avans si venituri in avans

Diferenta la aceasta pozitie provine de la retratarea operatiunilor cu instrumente derivate, mentionate si la retratarile legate de instrumente financiare.

6). Datorii privind impozitul amanat

Datoriile privind impozitul amanat s-au constituit pentru diferentele temporare impozabile generate de diferentele din reevaluare (1.943.078 lei) si cele generate de venitul amanat aferent investitiilor nerambursabile (296.545 lei).

7). Capitalurile proprii

Element al capitalurilor proprii	Observatii	Capitaluri conform RAS la 31.12.2011	Efectul retratarilor	Capitaluri conform IFRS la 31.12.2011

Capital social		84,670,467	0	84,670,467
Actiuni proprii		-145,201	0	-145,201
Prime de capital		5,354	1	5,355
Diferente din reevaluare	1	666,197	-4,277,447	-3,611,250
Rezerve legale		4,754,411	0	4,754,411
Rezerve din actiuni gratuite	2	0	235,052	235,052
Rezerve de valoare justa	3		-16,893,538	-16,893,538
Alte rezerve	4	2,327,200	2,946,312	5,273,512
Rezultat reportat inclusiv profit si rep profit	5	-18,182,825	-296,206	-18,479,031
Rezultat reportat din trecerea la IFRS	6	0	9,535,795	9,535,795
Total		74,095,603	-8,750,031	65,345,572
Rezerve aferente titlurilor puse in echivalenta	7	251,874	-251,874	0
Interese care nu controleaza	8	6,289,285	-831,158	5,458,127
Total capitaluri proprii		80,636,762	-9,833,064	70,803,698

(1) In cazul contului de diferente de valoare din reevaluare s-a recunoscut o depreciere de valoare la activele detinute corespunzator evolutiei pietei imobiliare in anul 2009, asa cum a fost aratat la diferentele de tratament privind imobilizarile corporale. La interpretarea acestei pozitii, cum semn negativ trebuie tinut cont de faptul ca prin operatiunile de consolidare se masoara evolutia conturilor de capitaluri de la data dobandirii filialei, si din acest motiv, o scadere a capitalurilor dupa data dobandirii face ca respectiva pozitie sa apara cu semn negativ, suma fiind ponderata cu procentul de interes, chiar daca in mod normal pozitia respectiva inregistreaza in bilantul individual doar sold creditor

(2) La rezerve din actiuni gratuite a fost inregistrata contrapartida actiunilor gratuite primite aferente unor titluri care la data inregistrarii erau clasificate ca titluri evaluate la cost. Soldul contului se refera la actiuni gratuite Sibex si CRC.

(3) Evolutia rezervei de valoare justa a fost tratata in evolutia ei de la data trecerii la IFRS pana la 31.12.2011 la sectiunea privind reconcilierea conturilor patrimoniale la 31.12.2009.

(4) Alte rezerve. Pozitia contine rezerve din reevaluare si alte rezerve.

Pozitiile semnificative includ:

transferul valorii de 961.700 lei de la diferente din reevaluare la rezerve din reevaluare cu o ocazia vanzarii la o filiala a unui teren care pe IFRS a avut recunoscuta o diferenta de reevaluare. Aceasta diferenta a fost recunoscuta initial cu ocazia alinierii politicilor de evaluare ale activelor imobilizate ale filialei la cele ale grupului.
Transferul sumei de 1.852.355 lei de la rezerve din actiuni gratuite la alte rezerve cu ocazia vanzarii unor actiuni gratuite care erau inregistrate la capitaluri. In sistemul de contabilitate precedent aceste diferente au fost inregistrate in contul de rezultate reportat.

(5) La rezultatul reportat diferenta provine de la anularea amortizarii fondului comercial inregistrat pentru filiale pe RAS (suma de 1.355.823 lei), diferenta dintre rezultatele exercitiilor inregistrate in cadrul celor doua sisteme de raportare financiare (1.652.636 lei), precum si deprecierea de - 2.773.156 lei inregistrata pe sistemul IFRS pentru fondul comercial la una din filiale.

(6) Rezultatul reportat din trecerea la IFRS s-a calculat la 01.01.2009 cu ocazia construirii balantei de deschidere cu ocazia trecerii la IFRS si a fost prezentat detaliat la sectiunea ce prezinta reconcilierea conturilor patrimoniale la 31.12.2009. La 31.12.2011 elementele componente sunt aceleasi, cu deosebirea ca defalcarea intre societatea-mama si interesele care nu controleaza s-a modificat, totalurile fiind prezentate in tabelul de mai jos. Nu s-a considerat necesara reluarea intregului tabel si aici.

Detalierea comparativa a rezultatului reportat pe IFRS la 31.12.2011

(Valabil si pentru 31.12.2010 cand erau valabile aceleasi procente de interese in filiale)

In lei	Sume aferente firmei mama		Sume aferente actionarilor ce		Total
	Debit	Credit	Debit	Credit	Debit	Credit
Repartizarea contului de rezultat reportat IFRS la 31.12.2011		3,128,362 12,664,158	468,775	0	3,597,137	11,137,331
Sold:		9,535,796	468,775			7,540,194

37.3. Reconcilierea conturilor de rezultate pentru exercitiul financiar incheiat la 31.12.2011

Situatia consolidata a rezultatului global pe IFRS difera de situatia contului de rezultate din sistemul de contabilitate precedent din mai multe puncte de vedere, grupate pe categorii astfel:

aplicarea unor politici care pot sa difere, ceea ce duce la modificarea valorii sumelor prezentate;
extinderea ariei de cuprindere, motiv pentru care denumirea situatiei a fost completata, ea devenind Situatia contului de rezultate global., cuprinzand nu numai conturile de venituri si cheltuieli, ci si toate modificarile conturilor de capitaluri, altele decat cele care au intervenit ca rezultat al tranzactiilor cu actionarii. In aceasta categorie intra pozitii cum ar fi modificarea valorii titlurilor disponibile pentru vanzare, modificarea valorii activelor imobilizate, toate prezentate net de impozitul pe profit amanat.
modificarea structurii contului de rezultate si a pozitiei in structura acestuia unde sunt prezentate anumite componente.

Un exemplu este contul de variatie a stocurilor, care corecteaza de fapt valoarea cheltuielilor si nu reprezinta un venit din exploatare asa cum este prezentat in sistemul de contabilitate precedent.

Un alt exemplu este cuprinderea ajustarilor de valoare a debitorilor la venituri si cheltuieli financiare, dat fiind ca sunt legate de instrumentele financiare de care sunt legate. La fel sunt tratate si unele cheltuieli din pierderi legate de debitori.

Ca urmare, o comparatie de tipul venit din exploatare dintr-un sistem de contabilitate cu venit din exploatare de celalalt sistem de contabilitate nu este fezabil. In tabelul de mai jos, s-a plecat de la contul de rezultate pe IFRS, (coloana din dreapta), care a fost comparat cu valorile conturilor care au stat la baza construirii contului de rezultate romanesc, si ca urmare totalurile din acest tabel de pe coloana RAS cu greu pot fi urmarite cu totalurile din contul de rezultate romanesc. Corespund doar unele pozitii individuale si desigur rezultatul final.

Situatia comparativa a rezultatului

Pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2011

		Efectul retratarilor
			Retrari alte	Diferente de
			decat din	clasificare din
		RAS	activitati	activitati	IFRS
In lei	Obs.		intrerupte	intrerupte

Activitati continue
Venituri din comisioane si activitati conexe	1	3,049,761	0	-116,343	2,933,418
Venituri din vanzarea produselor		21,914,989	0	0	21,914,989
Venituri din vanzari de marfuri		1,243,813	0	0	1,243,813
Venituri din inchirieri	2	342,407	-31,700	0	310,707
Venituri din prestari de servicii		3,076,379	0	0	3,076,379

Alte venituri din exploatare Venituri / cifra de afaceri		29,627,349	-31,700	-116,343	29,479,306
Variatia stocurilor	3	-298,154	106,608	0	-191,546
Cheltuieli cu materii prime, materiale		-17,064,689	0	16,535	-17,048,430
Cheltuieli cu energia si apa		-957,042	0	0	-957,042
Cheltuieli cu marfurile		-898,620	0	0	-898,620
Cheltuieli cu personalul	4	-9,820,072	125,555	212,168	-9,482,349
Cheltuieli cu impozite si taxe		-265,035	0	0	-265,035

Cheltuieli privind prestatiile externe		-2,325,840	-2,605	74,657	-2,253,788
Ajustari de valoare ale activelor necorporale si corporale	5	-2,602,694	453,850	29,319	-2,119,525
Ajustare de valoare fond comercial	5	-485,496	-2,287,660	0	-2,773,156
Ajustari de valoare ale activelor circulante Costuri aferente vanzarilor	6	-383,301 -35,100,943	210,308 -1,393,944	0 332,679	-172,993 -36,162,484
Cheltuieli cu provizioane pentru riscuri si cheltuieli	4	-4,874,445	-125,555	0	-5,000,000
Alte venituri		2,171,759	0	-100,771	1,079,918
Alte cheltuieli	7	-1,671,182	-127,706	55,513	-752,305
Rezultatul activitatilor de exploatare		-9,847,462	-1,678,905	171,077	-11,355,565
Cheltuieli financiare nete	8	-8,849,064	5,047,923	-466,841	-4,267,982
Profit inainte de impozitare		-18,486,219	3,158,435	-295,764	-15,623,548

Cheltuiala cu impozitul pe profit Profit din activitati continue	9	-134,959 -18,621,178	49,537 3,207,972	0 -295,764	-85,422 -15,708,970

Activitati intrerupte Profit(pierdere) din activitati intrerupte (dupa impozitare)	1	0	0	295,764	295,764
Profitul perioadei		-18,621,178	3,207,972	0	-15,413,206
Alte elemente ale rezultatului global	10
Modificarea neta a valorii juste a activelor financiare					212,473
disponibile pentru vanzare transferate in contul de profit sau
pierdere		0
Modificarea neta a valorii juste a activelor financiare					-1,335,652
disponibile pentru vanzare		0
Anularea rezervelor pentru acordarea de actiuni gratuite					-502,212
salariatilor		0

Impozitul aferent altor elemente ale rezultatului global Alte elemente ale rezultatului global aferent perioadei		0 0	-1,555,336	0	70,055 -1,555,336
Total rezultat global aferent perioadei		-18,621,178	1,652,636	0	-16,968,542

Evidentierea separata a veniturilor si cheltuielilor aferente activitatilor intrerupte reprezinta mai degraba o diferenta de prezentare a datelor decat una de retratare a lor, cautand sa se prezinte in situatiile financiare venituri care au o oarecare stabilitate, pentru a se putea face comparatii in timp in perspectiva estimarii veniturilor si cheltuielilor viitoare cele mai probabile. Avand in vedere ca exista multe pozitii care sunt afectate de aceasta reclasificare, acestea au fost evidentiate in tabelul de mai sus pe o coloana distincta.

2. Exista o diferenta nesemnificativa generata de:

retratarea unor pozitii de "Instalatii si echipamente" la contracte de leasing plecand de la substanta economica a contractului ce sta la baza. Riscurile exploatarii echipamentelor respective sunt transferate la utilizator, iar la expirarea perioadei de inchiriere, acestea sunt vandute la o valoare reziduala, existand caracteristicile unui leasing financiar pentru care nu se inregistreaza venituri din inchiriere ci venituri din dobanzi.
la o alta filiala exista un contract de inchiriere referitor la o perioada trecuta, pentru care incasarea se face in transe/rate. Venitul a fost inregistrat in exercitiul precedent la valoarea justa a contraprestatiei de primit si ca urmare nu mai apare si in exercitiul curent.
La una din filiale s-a efectuat o diminuare a valorii stocurilor in sold pentru valoarea cheltuielilor generale incluse in soldul acestora, concomitent cu modificarea pozitiei de variatie a stocurilor. Aceasta nu reprezinta o diferenta de tratament fata de sistemul romanesc, ci o corectie de evaluare.
Cheltuielile cu sumele acordate din profit aferente prestatiei din anul 2010 au fost inregistrate pe cheltuiala exercitiului respectiv si ca urmare pe IFRS nu afecteaza salariile inregistrate in cursul anului 2011. La fel este anulat venitul din provizioane.
In situatiile financiare ale societatii-mama exista inregistrat un fond comercial in urma unei absorbtii. Valoarea acestuia a fost evaluat pe baza fluxurilor de numerar viitoare cele mai probabile ale activelor preluate si a fost depreciat in exercitiile anterioare pana la valoarea soldului de la 01.01.2011, nefiind necesara inregistrarea unei sume suplimentare de depreciere in anul 2011. Amortizarea inregistrata sistematic in cursul anului de catre sistemul de contabilitate romanesc in valoare totala de 549.752 lei a fost ca urmare anulata.

Fondul comercial constituit pentru segmentul de conserve si preparate din carne a fost testat pentru depreciere si s-a constatat ca este depreciat ca urmare a diminuarii rezultatelor estimate din aceasta activitate. In plus fata de amortizarea fondului comercial inregistrata in sistemul precedent, s-a inregistrat un plus de depreciere de 2.287.660 lei.

La una din filiale s-a inregistrat o amortizare suplimentara pentru active corporale in valoare de 6044 lei pentru active imobilizate necorporale pentru care nu s-a inregistrat amortizare. Aceast anu reprezinta o diferenta de tratament ci o corectie.

De asemenea s-a inregistrat o amortizare suplimentara pentru active corporale in valoare de 89.857 lei.

Aceasta diferenta este legata de practica generata de motive fiscale de a evalua separat terenurile si separat cladirile cu toate ca una din clasele de active este definita ca terenuri si cladiri aferente in ambele sisteme de contabilitate. Considerand cladirile si terenurile aferente ca un singur activ, acestea se amortizeaza pe IFRS pana la valoarea reziduala. Pornind de la evaluarile existente ale activelor amortizarea a fost recalculata la una din filiale utilizand o valoare reziduala estimata.

Ajustarile de valoare ale activelor circulante sunt mai mici pe IFRS deoarece diferenta a fost deja inregistrata in exercitiile precedente. Diferenta reprezinta doar o corectie asupra aplicarii principiului separarii exercitiilor, exeistent in ambele sisteme de contabilitate.
A fost inregistrata pe IFRS o depreciere a activelor disponibile pentru vanzare direct asupra valorii acestoa si ca urmare la data vanzarii s-a descarcat din gestiune o valoare mai mica.
Corectiile aplicate asupra conturilor de venituri si cheltuieli financiare sunt prezentate mai jos.

Ajustari aplicate asupra conturilor	Cheltuieli	Venituri
Anulare venituri din actiuni gratuite (explicat motivul la diferentele aferente conturilor patrimoniale)		-263,043
Stornarea cheltuielilor si veniturilor cu provizioane inregistrate pe RAS:	-15,551,347	-1,976,833
Constituirea ajustarilor de valoare pentru titlurilor tranzactionate conform IFRS Repunere prov stornat REMM sa nu stornez de 2 ori	8,800,662	1,975,264
Cu ocazia vanzarii actiunilor gratuite BVB, acestea au fost trecute in sistemul de contabilitate precedent la venituri. In cadrul sistemului de raportare pe IFRS, operatiunea reprezinta o modificare a altor elemente ale contului de rezultate global.		-1,097,597
Operatiuni de corectie inregistrate pentru titlurile derivate (explicat motivul la diferentele aferente conturilor patrimoniale)	-50,511	105,383
Ajustarile constituite in anii precedenti pentru contractele in marja au fost diminuate pe IFRS luand in considerare evenimentele ulterioare datei bilantului. Ca urmarea reluarea pe venit a provizioanelor in 2011 este mai mica. Nu reprezinta o diferenta d		-685,295
Alte corectii de valori nesemnificative		13,721
Total corectii:	-6,801,196	-1,928,400
Corectii nete:	-4,872,796

Impozitul pe profit este modificat cu impozitul pe profit amanat constituit pentru veniturile inregistrate in avans aferente investitiilor din fonduri nerambursabile care vor genera impozit pe profit in perioadel viitoare odata cu utilizarea activelor la care se refera.

Impozitul pe profit amanat aferent diferentelor din reevaluare ale activelor nu s-a inregistrat pe cheltuieli, ci a diminuat valoarea elementelor de capitaluri proprii la care se refera (diferentele din reevaluare).

La pozitia alte elemente ale rezultatului global sunt cuprinse modificarile elementelor de capitaluri proprii altele decat cele legate de tranzactiile cu actionarii si anume:
modificarea neta a valorii juste a activelor financiare disponibile pentru vanzare transferate in contul de profit sau pierdere se refara la diferentele de valoare aferente titlurilor disponibile pentru vanzare care au fost vandute in cursul perioadei si a caror diferenta de valoare este reclasificata, respectiv modifica valoarea capitalurilor si apare concomitent la cheltuieli sau venituri financiare dupa caz.
modificarea neta a valorii juste a activelor financiare disponibile pentru vanzare se refera la titlurile disponibile pentru vanzare care au ramas in sold la sfarsitul exercitiului.
anularea rezervelor pentru acordarea de actiuni gratuite salariatilor: In anul precedent a fost reflectat in contul de rezultate consolidat cresterea rezervei constituite pentru aceeasi valoare. In anul 2011, odata cu utilizarea rezervei, aceasta se dimineaza cu aceeasi valoare.

Intocmit de:

Grup Audit SRL 405200 Dej, str. Kogalniceanu nr 2/6, jud. Cluj Telefon: 0264-211183 Mobil: 0744-583031 Nr. Tablou CECCAR: 003594 / 2006

Administrator, Man Alexandru

RAPORTUL AUDITORULUI INDEPENDENT

Catre,

SSIF BROKER SA Cluj-Napoca, str. Motilor nr. 119

In atentia Actionarilor SSIF Broker SA

Am auditat situatiile financiare consolidate ale SSIF Broker SA cu adresa in Cluj-Napoca, str. Motilor nr 119, Nr. Registrul Comertului J12/3038/1994, cod unic de inregistrare 6738423, care cuprind situatia consolidata a pozitiei financiare la 31 decembrie 2011, situatia consolidata a rezultatului global, situatia consolidata a modificarilor capitalurilor proprii si situatia consolidata a fluxurilor de trezorerie pentru anul incheiat la 31 decembrie 2011, si un sumar al politicilor contabile semnificative si alte note explicative.

Responsabilitatea conducerii pentru situatiile financiare

Conducerea este responsabila pentru intocmirea si prezentarea fidela a acestor situatii financiare consolidate in conformitate cu Standardele Internationale de Raportare Financiara. Aceasta responsabilitate include: proiectarea, implementarea si mentinerea sistemului de control intern pentru intocmirea si prezentarea fidela a situatiilor financiare care sa nu contina denaturari semnificative, datorate fie fraudei, fie erorii; selectarea si aplicarea politicilor contabile adecvate; elaborarea unor estimari contabile rezonabile in circumstantele date.

Responsabilitatea auditorului

Responsabilitatea noastra este ca, pe baza auditului efectuat, sa exprimam o opinie asupra acestor situatii financiare consolidate. Noi am desfasurat auditul in conformitate cu Standardele Internationale de Audit. Aceste standarde prevad conformitatea cu cerintele etice si planificarea si desfasurarea auditului in vederea obtinerii asigurarii rezonabile cu privire la masura in care situatiile financiare sunt lipsite de denaturari semnificative.

Un audit implica desfasurarea de proceduri in vederea obtinerii de probe de audit cu privire la valorile si prezentarile din situatiile financiare consolidate. Procedurile selectate depind de rationamentul auditorului, inclusiv de evaluarea riscurilor de denaturare semnificativa a situatiilor financiare consolidate, cauzate fie de frauda, fie de eroare. In efectuarea acelor evaluari ale riscului, auditorul ia in considerare controlul intern relevant pentru intocmirea de catre entitate si prezentarea fidela a situatiilor financiare, in vederea conceperii de proceduri de audit care sa fie adecvate circumstantelor, dar nu cu scopul exprimarii unei opinii cu privire la eficienta controlului intern al entitatii. Un audit include, de asemenea, evaluarea gradului de adecvare a politicilor contabile si a caracterului rezonabil al estimarilor contabile efectuate de catre conducere, precum si evaluarea prezentarii generale a situatiilor financiare luate in ansamblul lor.

Consideram ca probele de audit pe care le-am obtinut sunt suficiente si adecvate pentru a furniza o baza pentru opinia noastra de audit.

Opinia

In opinia noastra, situatiile financiare consolidate redau o imagine fidela in toate aspectele semnificative a pozitiei financiare consolidate a Grupului la 31 decembrie 2011, precum si a performantei sale financiare consolidate si a fluxurilor de trezorerie consolidate pentru anul financiar incheiat la aceasta data in conformitate cu Standardele Internationale de Raportare Financiara.

G5 Consulting S.R.L. avand autorizatia CAFR nr. 223/02.07.2002

auditor financiar, Marian Bogdan

Data: 24 septembrie 2012

Adresa auditorului:

G5 Consulting SRL 405200 Dej, str Alecu Russo nr. 24/2, jud. Cluj, Romania Reg. Com. J12/943/2002, R14650690 Tel/Fax: +(40) 264 214434 Mobil +(40) 744 583031

AI Terminal

SSIF BRK Financial Group SA

2296_10-k_2013-04-19_99649455-8180-47f0-88f8-bc149b4b6ffe.pdf

SSIF BROKER SA

SITUATII FINANCIARE CONSOLIDATE PENTRU ANUL INCHEIAT LA 31 DECEMBRIE 2011

CUPRINS

PAGINA

SSIF BROKER SA SITUATIA CONSOLIDATA A POZITIEI FINANCIARE LA 31 DECEMBRIE 2011

SSIF BROKER SA CONTUL DE PROFIT SI PIERDERE CONSOLIDAT PENTRU ANUL INCHEIAT LA 31 DECEMBRIE 2011

SSIF BROKER SA NOTE LA SITUATIILE FINANCIARE CONSOLIDATE PENTRU ANUL INCHEIAT LA 31 DECEMBRIE 2011

1. ACTIVE IMOBILIZATE

a) Imobilizari necorporale

b) Imobilizari corporale

c) Imobilizari financiare

Active nete si interese minoritare consolidate

Facos SA

Remat SA (Simbol REMM)

2. PROVIZIOANE PENTRU RISCURI SI CHELTUIELI SI AJUSTARI DE VALOARE

3. REPARTIZAREA PROFITULUI

4 ANALIZA REZULTATULUI DIN EXPLOATARE

Indicatorul

5 SITUATIA CREANTELOR SI A DATORIILOR

c) Venituri in avans

6 PRINCIPII, POLITICI SI METODE CONTABILE

Principiile care au stat la baza intocmirii situatiilor financiare consolidate

Bazele intocmirii situatiilor financiare consolidate

Bazele contabilizarii

Folosirea estimarilor

Continuitatea activitatii

Bazele consolidarii

(1) Filialele

Fondul comercial rezultat din consolidare

Interese minoritare

Rezumat al politicilor contabile semnificative

Conversia tranzactiilor in moneda straina

Activele imobilizate

Imobilizari necorporale

Imobilizarile corporale

Amortizare

Imobilizările financiare

Titluri tranzactionate pe termen scurt

Capitalul social

Datorii comerciale pe termen scurt

Beneficiile angajatilor

Impozitare

Inregistrarea veniturilor

Managementul riscului financiar

(i) Riscul de credit

(iii) Riscul valutar

(iv) Riscul de lichiditate

7. CAPITAL SI REZERVE

8. INFORMATII PRIVIND SALARIATII, ADMINISTRATORII SI DIRECTORII

9. ANALIZA PRINCIPALILOR INDICATORI ECONOMICO-FINANCIARI

10. ALTE INFORMATII

Informatii cu privire la prezentarea grupului

10.1 Informatii generale despre infiintarea si natura activitatii

Descriere societate-mama

Descriere filiala:

Descriere filiala:

Descriere firmei asociate:

10.2 Casa si conturi la banci si depozite

10.3 Tranzactii cu partile afiliate

10.4 Impozitul pe profit

10.5 Cifra de afaceri pe segmente

10.6 Datorii probabile si angajamente acordate

Adresa:

SITUATII FINANCIARE CONSOLIDATE IFRS

LA 31 DECEMBRIE 2011

Cuprins

SSIF Broker SA - Situatii financiare consolidate IFRS Situatia consolidata a pozitiei financiare

La 31 decembrie

Situatia consolidata a rezultatului global

Pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie

Situatia consolidata a rezultatului global (continuare)

Situatia consolidata a modificarii capitalurilor proprii

Situatia consolidata a modificarii capitalurilor proprii (continuare)

Atribuibile actionarilor societatii

SSIF Broker SA - Situatii financiare consolidate IFRS

Situatia consolidata a modificarii capitalurilor proprii

Atribuibile actionarilor societatii