SSIF BRK Financial Group SA

Annual / Quarterly Financial Statement • Sep 30, 2011

SSIF BROKER SA

SITUATII FINANCIARE CONSOLIDATE PENTRU ANUL INCHEIAT LA 31 DECEMBRIE 2010

(INCLUSIV RAPORTUL AUDITORULUI INDEPENDENT)

CUPRINS

PAGINA

Raportul Auditorului independent 3
BILANT CONTABIL CONSOLIDAT 5
CONTUL DE PROFIT SI PIERDERE CONSOLIDAT 7
NOTE LA SITUATIILE FINANCIARE CONSOLIDATE9
RAPORTUL CONSILIULUI DE ADMINISTRATIE27

Catre Consiliul de Administratie si Actionarii SSIF BROKER SA Cluj-Napoca

Raportul Auditorului independent

I Am auditat situatiile financiare consolidate anexate ale Grupului SSIF Broker SA ("Grupul") care cuprind bilantul consolidat la data de 31 decembrie 2010, contul de profit si pierdere consolidat pentru exercitiul financiar incheiat la aceasta data si un sumar al politicilor contabile semnificative si alte note explicative. Situatiile financiare consolidate mentionate se refera la:

o Activ net / Total capitaluri proprii:	101.769.419 RON
o Rezultatul net al exercitiului financiar - profit:	8.322.936 RON

si cuprind urmatoarele societati comerciale integrate in situatiile financiare consolidate:

Denumirea societatii	Sediu social	lo control	lo interes	Consolidare prin
SSIF Broker SA	Cluj-Napoca			societatea-mama
Facos SA	Scheia-Suceava		83.02% 83.02y"	integrare globala
Remat SA	Baia-Mare		53.15"/" 53.15%	integrare globala punere in
Anteco SA	Ploiesti		20.01"/" 20.01"/"	echivalenta

Re sponsabilitatea conducerii pentru situatiile financiare

2 Conducerea Grupului este responsabila pentru intocmirea si prezentarea fidela a acestor situatii financiare consolidate in conformitate cu Regulamentul nr. 3 din 3 februarie 201 I privind Reglementarile contabile conforme cu Directiva a VII-a a ComunitSlilor Economice Europene aplicabile entitetilor autorizate, reglementate qi supravegheate de Comisia Na{ionalS ^a Valorilor Mobiliare, si cu politicile contabile descrise in notele la situatiile financiare consolidate. Aceasta responsabilitate include: proiectarea, implementarea si mentinerea unui control intern relevant pentru intocmirea si prezentarea adecvata a situatiilor financiare consolidate care sa nu contina denaturari semnificative, datorate fraudei sau erorii; selectarea si aplicarea politicilor contabile adecvate; elaborarea unor estimari contabile rezonabile in circumstantele date.

Re s p on s ab i lit ate a audit orului

3 Responsabilitatea noastra este ca, pe baza auditului efectuat, sa exprimam o opinie asupra acestor situatii financiare consolidate. Noi am efectuat auditul conform Standardelor de Audit emise de Camera Auditorilor Financiari din Romania. Aceste standarde cer ca noi sa respectam cerintele etice, sa planificam si sa efectuam auditul in vederea obtinerii unei asigurari rezonabile ca situatiile financiare consolidate nu cuprind denaturari semnificative.

G5 CON SULTI NG 3R,1, sir. A. Russo, nn 2412, 4852C0 Dej, jud. C luj, J121943/2002, CU I R0 i 4650690, capita t social: 500 RON T.lF. +40 264 214t 34, alexandru--man2002ldyahoo.com. wr.proceduriaudit.ro

• 4 Un audit consta in efectuarea de proceduri pentru obtinerea probelor de audit cu privire la sumele si informatiile prezentate in situatiile financiare consolidate. Procedurile selectate depind de rationamentul profesional al auditorului, incluzand evaluarea riscurilor de denaturare semnificativa a situatiilor financiare consolidate, datorate fraudei sau erorii. In evaluarea acestor riscuri, auditorul ia in considerare controlul intern relevant pentru intocmirea si ptezenturea adecvata a situatiilor financiare consolidate ale Grupului pentru a stabili procedurile de audit relevante in circumstantele date, dar nu si in scopul exprimarii unei opinii asupra eficientei controlului intern al Grupului. Un audit include, de asemenea, evaluarea gradului de adecvare a politicilor contabile folosite si rezonabilitatea estimarilor contabile elaborate de catre conducere, precum si evaluarea prezentarii situatiilor financiare consolidate luate in ansamblul lor.
• 5 Consideram ca probele de auditpe care le-am obtinut sunt suficiente si adecvate pentru ^a consititui baza opiniei noastre de audit.

Opinie

6 In opinia noastra, situatiile financiare consolidate prezinta cu fidelitate sub toate aspectele semnificative, pozitia financiara a Grupului SSIF Broker SA la 31 decembrie 2010, precum si performanta sa financiara pentru anul incheiat ta aceasta data, in conformitate cu Regulamentul nr. 3 din 3 februarie 2011 privind Reglementdrile contabile conforme cu Directiva a VII-a a Comunitdlilor Economice Europene aplicabile entitililor autorizare, reglementate 9i supravegheate de Comisia Nalionali a Valorilor Mobiliare si cu politicile contabile descrise in notele la situatiile financiare consolidate.

Alte aspecte

7 Situatiile financiare consolidate anexate nu sunt menite sa prezinte pozitia financiara consolidata, rezultatul operatiunilor consolidate si un set de note la situatiile financiare consolidate in conformitate cu reglementari si principii contabile acceptate in alte tari si jurisdictii decat Romania. De aceea, situatiile financiare consolidate nu sunt intocmite pentru uzul persoanelor care nu cunosc reglementarile contabile si legale din Romania.

Raport asupra conformitatii raportului administratorului cu situatiile financiare consolidate

In conformitate cu Regulamentul CNVM nr.3 /2011, noi am citit raportul consolidat al administratorului atasat situatiilor financiare consolidate. Raportul administratorului nu face parte din situatiile financiare consolidate. In raportul administratorului, noi nu am identificat informatii financiare care sa fie in mod semnificativ neconcordante cu informatiile prezentate in situatiile financiare consolidate alaturate.

Man Alexandru Inregistrat la Camera Auditorilor cu carnet nr 1242

in numele: G5 CONSULTING SRL Inregistrata la Camera Auditorilor Financiari din Romania cu Nr. 223102.07.20A2

Cluj-Napoca, Romania 30.08.2011

G5 CONSULTING SRL, sir A. Russo, nr 2412, 405206 Dej, .jud. Ctuj, J1 2 !9t312002, CUt R011,650690, capitat sociat: b00 RON f./F. +40 264 21 41r31+, alexand ru''man200zfdyahoo.com, www..proced uriaudit. ro

,rf.,#-uir,-*,i:'.. i,Y' fi * "':.il il{)N r:l LiL'iil'i* ^In l. .r-.,-,'' '*-,-.',]ila-r tjtit

SSIF BROKER SA BILANT CONTABIL CONSOLIDAT LA 31 DECEMBRIE 2010

(sume exprimate in ron daca nu este specificat altfel)

	31 decembrie 2009	31 decembrie 2010
A. ACTIVE IMOBILIZATE
I. Imobilizari necorporale 3. Concesiuni, brevete, licenţe, mărci comerciale, drepturi şi active similare şi alte imobilizări necorporale	198,786	341,067
4. Fond comercial pozitiv	3,023,157	1,987,909
Total	3,221,943	2,328,976
II. Imobilizari corporale
1. Terenuri şi construcţii 2. Instalaţii tehnice şi maşini	23,962,555 5,880,612	24,050,085 5,824,086
3. Alte instalaţii, utilaje şi mobilier 4. Avansuri şi imobilizări corporale în curs de execuţie	1,735,878 41,998	1,642,729 300,538
Total	31,621,043	31,817,438
III. IMOBILIZĂRI FINANCIARE 5.1 Titluri si alte instrumente financiare detinute ca imobilizari	17,104,100	29,863,305
5.2 Depozite la termen	3,653,930	2,470,318
6. Alte imobilizari financiare	285,648	607,371
Total	21,043,678	32,940,994
IV. TITLURI PUSE IN ECHIVALENTA:	1,639,185	1,642,834
TOTAL ACTIVE IMOBILIZATE	57,525,850	68,730,242
B. ACTIVE CIRCULANTE I. STOCURI
1. Materii prime şi materiale consumabile	1,968,945	2,308,762
2. Producţia în curs de execuţie	29,045	38,042
3. Produse finite şi mărfuri	2,226,381	2,121,826
4. Avansuri pentru cumpărări de stocuri Total	0	569,894
	4,224,371	5,038,524
II. CREANŢE 1. Creanţe comerciale	3,176,957	2,114,049
4. Alte creanţe	6,915,505	5,150,217
Total	10,092,462	7,264,266
III. INVESTIŢII PE TERMEN SCURT
2. Investiţii pe termen scurt	31,761,632	32,828,773
Total	31,761,632	32,828,773
IV. DISPONIBILITATI SI ASIMILATE	11,077,368	9,821,065
ACTIVE CIRCULANTE - TOTAL	57,155,833	54,952,628
C. CHELTUIELI ÎN AVANS	104,700	19,427
D. DATORII CE TREBUIE PLĂTITE ÎNTR-O PERIOADĂ DE UN AN 2. Sume datorate instituţiilor de credit	1,611,991	1,758,392

3. Avansuri încasate în contul comenzilor	6,441,689	7,910,664
4. Datorii comerciale - furnizori	3,311,359	3,491,956
8. Alte datorii, inclusiv datoriile fiscale şi datoriile privind asigurările sociale	1,192,914	3,682,039
Total	12,557,953	16,843,051
E. ACTIVE CIRCULANTE NETE/DATORII CURENTE NETE	44,702,576	38,129,000
F. TOTAL ACTIVE MINUS DATORII CURENTE	102,228,425	106,859,242
G. DATORII CE TREBUIE PLĂTITE ÎNTR-O PERIOADĂ MAI
MARE DE UN AN 4. Datorii comerciale - furnizori	6,053	0
7. Sume datorate entităţilor de care compania este legată în virtutea intereselor de participare	0	296,855
8. Alte datorii, inclusiv datoriile fiscale şi datoriile privind asigurările sociale	120,641	129,957
Total	126,694	426,812
H. PROVIZIOANE
3. Alte provizioane	0	2,500,000
I. VENITURI ÎN AVANS 1. Subvenţii pentru investiţii	2,497,093	2,163,011
J. CAPITAL ŞI REZERVE I. CAPITAL
1. Capital subscris vărsat	144,735,840	72,367,920
II. PRIME DE CAPITAL	5,355	5,355
III. REZERVE DIN REEVALUARE	1,676,540	1,661,995
IV. REZERVE
1. Rezerve legale	4,706,260	4,754,411
3. Rezerve din actiuni gratuite	0	1,097,596
4. Rezerve reprezentând surplusul realizat din rezerve din reevaluare	0	59,884
5. Alte rezerve , inclusiv rezerve din consolidare, castiguri legate de instr de capital, din care:	7,858,639	8,447,558
- Alte rezerve	7,586,807	7,795,820
- Rezerve din consolidare	0	376,257
- Rezerve aferente societatilor puse in echivalenta	271,832	275,481
- din care profit:	1,012	3,649
Total	12,564,899	14,359,450
Acţiuni proprii (ale firmei Remat inclusa in consolidare) V. REZERVE DIN CONVERSIE	-626,324	0
VI. PROFITUL SAU PIERDEREA REPORTATA	-69,658,755	-592,791
VII. PROFITUL SAU PIERDEREA EXERCITIULUI FIN.- SOC
MAMA	3,908,975	8,011,659
Repartizarea profitului	-1,094,681	-1,015,172
VIII. INTERESE MINORITARE 1. Profitul sau pierderea exercitiului financiar af intereselor	283,566	311,277
minoritare 2. Alte capitaluri proprii	7,809,223	6,933,432
TOTAL CAPITALURI PROPRII	99,604,639	101,769,419

SSIF BROKER SA CONTUL DE PROFIT SI PIERDERE CONSOLIDAT PENTRU ANUL INCHEIAT LA 31 DECEMBRIE 2010

(sume exprimate in ron daca nu este specificat altfel)

	Anul incheiat la 31 decembrie 2009	Anul incheiat la 31 decembrie 2010
1. Cifra de afaceri netă	30,878,815	31,255,964
Producţia vândută	28,251,001	29,139,064
Venituri din vânzarea mărfurilor	2,620,389	2,113,393
Venituri din subvenţii de exploatare aferente cifrei de afaceri nete
	7,425	3,507
2. Variatia stocurilor - Sold C Variatia stocurilor - Sold D	319,445	284,322
4. Alte venituri din exploatare	0 1,324,409	0 1,801,825
TOTAL VENITURI DE EXPLOATARE	32,522,669	33,342,111
5. a) Cheltuieli cu materiile prime şi materialele consumabile	-16,164,754	-16,440,091
Alte cheltuieli materiale	-373,255	-599,421
5. b) Alte cheltuieli externe (cu energie şi apă)	-898,002	-984,330
5. c) Cheltuieli privind mărfurile	-1,821,651	-1,601,794
6. Cheltuieli cu personalul	-7,547,897	-7,602,231
a) Salarii şi indemnizaţii	-5,852,026	-5,859,746
b) Cheltuieli cu asigurările şi protecţia socială	-1,695,871	-1,742,485
7. a) Ajustări de valoare privind imobilizările corporale şi
necorporale	-2,736,366	-2,869,277
a.1) Cheltuieli	-2,736,366	-2,869,277
7. b) Ajustări de valoare privind activele circulante	-379,356	-287,625
b.1) Cheltuieli	-379,371	-288,140
b.2) Venituri	-15	-515
8. Alte cheltuieli de exploatare	-5,991,082	-8,157,232
8.1. Cheltuieli privind prestaţiile externe	-3,285,483	-4,524,582
8.2. Cheltuieli cu alte impozite, taxe şi vărsăminte asimilate
8.3. Cheltuieli cu despagubiri, donatii si activele cedate	-395,087	-376,901
	-2,310,512	-3,255,749
10. Ajustări privind provizioanele	387,987	-2,670,631
- Cheltuieli	-3,558,177	-10,959,626
- Venituri	3,946,164	8,288,995
TOTAL CHELTUIELI DE EXPLOATARE	-35,524,376	-41,212,632
REZULTAT DIN EXPLOATARE:
- Pierdere	-3,001,707	-7,870,521
11. Venituri din interese de participare	2,281,968	2,063,436
13. Venituri din dobânzi	1,826,593	1,771,098
14. Alte venituri financiare	1,549,177	7,979,892
TOTAL VENITURI FINANCIARE	5,657,738	11,814,426
15. Ajustări de valoare privind imobilizările financiare şi
investiţiile financiare deţinute ca active circulante	30,114,214	16,002,535
- Cheltuieli	-36,516,027	-23,452,468
- Venituri	66,630,241	39,455,003

16. Cheltuieli privind dobânzile 17. Alte cheltuieli financiare	-287,382 -28,047,062	-171,644 -11,030,259
TOTAL CHELTUIELI FINANCIARE	-1,779,770	-4,800,632
REZULTATUL FINANCIAR: - Profit	7,437,508	16,615,058
REZULTATUL CURENT: - Profit	4,435,801	8,744,537
VENITURI TOTALE	38,180,407	45,156,537
CHELTUIELI TOTALE	-33,744,606	-36,412,000
REZULTATUL BRUT: - Profit	4,435,801	8,744,537
20. Impozitul pe profit	-243,260	-421,601
REZULTATUL EXERCIŢIULUI: - Profit din care:	4,192,541	8,322,936
Rezultatul exercitiului aferent societatii-mama - Profit	3,908,975	8,011,659
Rezultatul exercitiului aferent intereselor care nu controleaza - Profit	283,566	311,277
REZULTAT AFERENT SOCIETATILOR PUSE IN ECHIVALENTA - Profit	1,012	3,649

Autorizate si semnate in numele Consiliului de Administratie din luna august 2011 de catre:

Presedinte C.A., Contabil Sef, Ionescu Anton Mihaela Botez

SSIF BROKER SA NOTE LA SITUATIILE FINANCIARE CONSOLIDATE PENTRU ANUL INCHEIAT LA 31 DECEMBRIE 2010

(sume exprimate in ron daca nu este specificat altfel)

1. ACTIVE IMOBILIZATE

a) Imobilizari necorporale
----------------------------	--	--	--

Valoarea bruta	Sold la 1.01.2010	Cresteri	Reduceri	Sold la 31.12.2010
Concesiuni, brevete, licente	369,642	271,989	2,866	638,765
Fond comercial (absorbtie Investco)	2,748,760	0	0	2,748,760
Fond comercial din consolidare	2,427,479			2,427,479
Total	5,545,881	271,989	2,866	5,815,004
Amortizare cumulata
Concesiuni, brevete, licente	170,856	129,708	2,866	297,698
Fond comercial (absorbtie Investco)	1,282,755	549,752	0	1,832,507
Fond comercial din consolidare	870,327	485,496		1,355,823
Total	2,323,938	1,164,956	2,866	3,486,028
Valoare neta contabila	3,221,943		892,967	2,328,976

Cresterile de licente reprezinta valoarea softurilor achizitionate in anul 2010.

Fondul comercial existent provine in urma fuziunii prin absorbtie a firmei SC Investco Bucuresti din 2007, cand s-a constituit fond comercial in valoare de 2.748.760 ron.

Fondul comercial din consolidare este rezultat in urma integrarii prin consolidare globala a firmelor Facos SA (fond comercial pozitiv 1.924.157 lei) si Remat SA (fond comercial pozitiv 503.323 lei), prezentate mai jos.

b) Imobilizari corporale

	Sold la			Sold la
Valoarea bruta	1.01.2010	Cresteri	Reduceri	31.12.2010
Terenuri	15,515,143	454,887	1,088,075	14,881,955
Constructii	10,192,578	1,137,481	162,828	11,167,231
Instalatii tehnice si masini	12,202,034	1,262,482	334,161	13,130,355
Alte instalatii, utilaje si mobilier	2,549,218	109,444	1,393	2,657,270
Imobilizari corporale in curs	41,998	492,580	234,040	300,538
Total	40,500,971	3,456,874	1,820,497	42,137,349
Amortizare cumulata
Terenuri	0	0	0	0
Constructii	1,745,167	253,934	0	1,999,101
Instalatii tehnice si masini	6,321,422	1,241,876	257,028	7,306,270
Alte instalatii, utilaje si mobilier	813,336	202,594	1,393	1,014,537
Imobilizari corporale in curs	0	0	0	0
Total	8,879,925	1,698,404	258,421	10,319,908
Valoare neta contabila	31,621,046			31,817,441

Cresterile si reducerile la terenuri si constructii reprezinta in mare parte intrarile si cedarile de active rezultate in urma unui schimb realizat intre Remat SA (filiala a Grupului) si o alta entitate. Intrarile de instalatii tehnice s masini reprezinta in mare parte investitii realizate la firma Facos SA (filiala a Grupului).

c) Imobilizari financiare

Valoare bruta	Sold la 1.01.2010	Cresteri	Reduceri	Sold la 31.12.2010
Imobilizari financiare	45,614,377	13,323,232	7,052,809	51,884,800
Compensare cu capitaluri proprii (din consolidare)	-21,358,949			-21,358,949
Depozite la termen	3,653,930		1,183,612	2,470,318
Total	27,909,358	13,323,232	8,236,421	32,996,169
Ajustari de valoare	6,865,680	0	6,810,504	55,176
Valoare neta contabila	21,043,678	13,323,232	1,425,917	32,940,993

Soldul imobilizarilor financiare la data de 31.12.2010 este aferent firmei-mama SSIF Broker SA si cuprinde:

• garantii constituite in valoare de 393.922 lei;

• participatii la societati necotate in suma de 24.152.995 lei, evaluate la valoarea de achizitie.

• titluri de participare cotate la BVB, in valoare de 18.448.961 lei evaluate la cost mediu mai putin ajustarile de valoare.

In cursul anului 2010 s-au transferat titluri tranzactionate pe termen scurt la pozitia imobilizari financiare, (titluri cotate la BVB), in suma de 7.308.752 lei, iar de la imobilizari financiare s-au transferat la titluri pe termen scurt titluri in valoare de 4.956.756 lei la valoare de inregistrare, transferuri determinate de intentia de detinere conform Hotararii C.A. De asemenea s-au inregistrat cresteri de titluri in valoare de 3.464.868 lei legat de achizitionarea de actiuni la Fondul Proprietatea.

d) Titluri puse in echivalenta

	Sold la 1.01.2009	Sold la 31.12.2009
	1,689,615	1,639,185
Valoare neta contabila total active imobilizate	69,411,120	67,991,327

Titlurile puse in echivalenta sunt aferente firmei Anteco SA, unde se detine o cota de 20.01% din activul net total in valoare de 8.209.724 lei la data de 31.12.2010. Valoarea contabila a titlurilor, in valoare de 1.367.353 lei a fost scazuta din valoarea imobilizarilor financiare, fiind inclusa in suma de -21,358,949 de la punctul c) de mai sus: Compensare cu capitaluri proprii (din consolidare)

Active nete si interese minoritare consolidate

• Facos SA

La data de 30.08.2007 SSIF Broker SA a achizitionat societatea comerciala SC Facos SA cu obiect de activitate fabricarea si comercializarea produselor din carne, investind suma de 14.756.335 lei (din care a ramas de achitat suma de 296.855 lei conditionat de incasarea unor creante restante) reprezentand 83,02% din capitalul social al acesteia. In urma acestei operatiuni Facos SA a devenit filiala a grupului.

Filiala a fost consolidata prin aplicarea metodei achizitiei, in urma careia activul net al filialei consolidate a fost preluat integral, concomitent cu recunoasterea intereselor care nu controleaza si a fondului comercial pozitiv. Fondul comercial aferent acestei achizitii este in valoare de 1,924,157 lei.

• Remat SA (Simbol REMM)

In perioada 14.03.2008 – 12.05.2008 SSIF Broker SA a achizitionat societatea comerciala SC Remat SA cu obiect de activitate recuperarea materialelor reciclabile sortate si distributie de profile termopan, investind suma de 5.235.261 lei reprezentand 48.67% din capitalul social al acesteia. In urma acestei operatiuni Remat SA a devenit filiala a grupului.

In anul 2010 procentul de interes a crescut la 53,15% in urma anularii unui numar de 29.854 actiuni proprii ale Remat SA achizitionate cu suma de 626.324 lei si anulate la valoarea nominala pentru suma de 111.355 lei. Diferenta de 514.968 lei s-a inregistrat ca pierderi din operatiuni legate de capitalurile proprii.

Filiala este consolidata prin aplicarea metodei achizitiei, in urma careia activul net al filialei consolidate a fost preluat integral, concomitent cu recunoasterea intereselor care nu controleaza si a fondului comercial pozitiv. Fondul comercial calculat este in valoare de 503,323 lei.

Amortizarea fondului comercial s-a aplicat incepand de la afarsitul anului in care a avut loc achizitia, pe o perioada de 5 ani.

2. PROVIZIOANE PENTRU RISCURI SI CHELTUIELI SI AJUSTARI DE VALOARE

Grupul a constituit in anul 2010 provizioane pentru riscuri si cheltuieli in valoare de 2.500.000 lei.

	Sold la		Sold la
	01.01.2010	Cresteri	Reduceri	31.12.2010
Provizioane pentru riscuri si cheltuieli	0	2,500,000		2,500,000

Aceste provizioane au fost constituite pentru unele procese pe rol care pot determina iesiri viitoare semnificative de numerar pentru despagubirea clientilor. Acest risc potential este localizat la fosta sucursala Deva, unde fosta directoare din cadrul Sucursalei este trimisa in judecata pentru inselaciune.

La acest litigiu, SSIF BROKER SA este chemata in judecata ca parte responsabil civilmente in Dosarul nr. 6087/97/2009 aflat pe rolul Tribunalul Hunedoara.

Valoarea aproximativa a prejudiciului cauzat clientilor Sucursalei Deva, rezultata din insumarea valorilor cu care acestia s-au constituit parte civila in procesul penal, este de circa 2 milioane de euro.

In cazul in care procesul se pierde si SSIF Broker este declarata vinovata de pagubele produse clientilor de fosta angajata, acestia se vor putea indrepta impotriva societatii pentru revendicarea sumelor.

Avand in vedere posibilitatea ca in urma finalizarii procesului penal, din postura de parte responsabil civilmente, SSIF Broker sa fie obligata sa despagubeasca s-a constituit in anul 2010 un provizion pentru riscuri si cheltuieli in suma de 2.500.000 lei.

3. REPARTIZAREA PROFITULUI

Repartizarile de mai jos au fost facute de societate conform reglementarilor in vigoare privind repartizarile obligatorii care se fac conform Legii 31/1990 privind societatile comerciale.

Destinatia	Anul incheiat la 31 decembrie 2009	Anul incheiat la 31 decembrie 2010
Profit realizat (dupa corectii intragrup)	4,192,541	8,322,936
Profit aferent intereselor minoritare	283,566	311,277
Profit net de repartizat:	3,908,975	8,011,659
- salariati si CA	756,783	669,903
- dividende		886,833
- rezerva legala	52,884	48,152
- alte rezerve	191,751	64,909
- acoperire pierderi	2,907,557
Profit nerepartizat	0	6,341,867

4 ANALIZA REZULTATULUI DIN EXPLOATARE

Indicatorul	31 decembrie 2009	31 decembrie 2010
Cifra de afaceri neta	30,878,815	31,255,964
Costul bunurilor vandute si al serviciilor prestate	-27,372,785	-29,302,154
Cheltuielile activitatii de baza	-23,463,301	-24,656,252
Cheltuielile activitatii auxiliare	-1,324,644	-1,213,367
Cheltuieli indirecte de productie	-3,237,468	-3,261,901
Ajustari nete privind provizioane	652,628	-170,634
Rezultatul brut aferent cifrei de afaceri	3,506,030	1,953,811
Cheltuieli de desfacere	-503,050	-249,383
Cheltuieli generale de administratie	-3,489,378	-4,564,862
Alte venituri din exploatare	709,084	631,469
Alte cheltuieli din exploatare (cu caracter exceptional)	-2,738,897	-2,656,059
Amortizarea fondului comercial	-485,496	-485,496
Provizioane pentru riscuri si cheltuieli		-2,500,000
Rezultat din exploatare	-3,001,707	-7,870,521
Alte:
Venituri financiare mai putin dobanzi si ajustari	3,791,768	10,258,041
Cheltuieli financiare mai putin ajustari	-27,200,674	-10,819,585
Ajustari privind provizioane - venit	66,616,186	39,437,003
Ajustari privind provizioane - cheltuieli	-36,486,331	-25,653,762
Venituri din dobanzi Broker	1,660,487	1,700,228
Rezultat din exploatare CORECTAT:	5,379,729	7,051,404

Avand in vedere ca natura activitatii SSIF Broker este una de natura financiara, unele cheltuieli si venituri care sunt direct legate de obiectul de activitate, sunt inregistrate la venituri si cheltuieli financiare. Din acest motiv, rezultatul din exploatare a fost completat, in mod separat cu unele elemente ce tin de obiectul de activitate al SSIF Broker, rezultand un rezultat din exploatare corectat.

Asa cum s-a aratat si in notele explicative la situatiile financiare individuale ale SSIF Broker SA la data de 31.12.2010, cea mai mare parte a altor cheltuieli din exploatare, in suma de 2.656.059 lei, au un caracter exceptional.

5 SITUATIA CREANTELOR SI A DATORIILOR

			- lei -
a) Creante	Sold la	Termen de lichiditate
	31 decembrie 2010	sub 1 an	peste 1 an
Clienti si conturi asimilate	3,050,203	3,050,203	-
Provizioane depreciere clienti	-930,673	-930,673
Valori nete:	2,119,530	2,119,530
Alte creante	13,563,075	13,563,075
Provizioane pentru alte creante	-8,449,629	-8,449,629
Valori nete:	5,113,446	5,113,446
TVA deductibil/de recuperat	31,290	31,290
Total	7,264,266	7,264,266	-

Pozitia "Alte creante" are urmatoarea componenta:

Tip creanta	Sold	Ajustari
Sume de recuperat de la Bugetul de Stat	1,140
Sume de recuperat de la angajati*	2,043,319	2,013,483
Contracte in marja**	4,350,991	2,523,990
Dobanzi aferente contractelor in marja	481,422	0
Debitori ***	3,936,138	3,912,156
Sume utilizate pe piata Forex	2,375,518	0
Alte creante	374,547	0
Total brut:	13,563,075	8,449,629
Total net:	5,113,446

* Reprezinta debite in principal fata de fosti angajati, pentru a caror recuperare fie s-au initiat proceduri juridice, fie exista intelegeri scrise de rambursare.

** Reprezinta soldul contractelor de creditare in marja incheiate cu clientii. Pentru acest sold s-au constituit ajustari de valoare pentru pozitiile cu care firma are litigii. Contractele sunt incheiate pe o perioada de cate 1 an, avand in marea majoritate o singura scadenta.

*** Reprezinta debitori in urma actiunilor de recuperare pe cale juridica pe care le-a initiat firma ajustati in contabilitate pentru intreaga valoare, sau alti debitori.

b) Datorii	Sold la Termen de exigibilitate
	31 decembrie 2009	Sub 1 an	1 - 5 ani	Peste 5 an
Furnizori	3,190,738	3,190,738	0	0
Clienti din tranzactii	7,910,664	7,910,664	0
Credite	1,758,392	1,758,392	0	0
Leasing	280,986	151,029	129,957	0
Dividende de plata	521,277	521,277	0	0
Decontari cu asociatii	1,573,483	1,573,483	0	0
Creditori diversi din tranzactionare	1,063,900	1,063,900	0	0
Datorii catre stat	193,050	193,050	0	0
Datorii cu personalul si asimilate	399,617	399,617	0	0
Alte datorii	377,756	80,901	296,855	0
Total	17,269,863	16,843,051	426,812	0

Grupul a contractat urmatoarele credite bancare (sume in lei):

				2010	2009
	Moneda	Dobanda nominala	Anul scadentei		Valoare contabila
		Robor
Linii de credit garantate	leu	+1,5%	2011*	1,586,884	1,315,920
Linii de credit garantate	Euro	7.50%	2011	171,508	296,072
Datorii privind leasingul financiar	euro	6-8%	2011-2013	280,986	275,030
				2,039,378	1,887,022

Imprumuturile bancare sunt garantate cu terenuri si cladiri cu o valoare contabila de 6.685.824 lei si cesiune asupra unor creante in valoare de 1,200,000 lei.

Veniturile in avans la data de 31.12.2010 in suma de 2,163,011 lei apartin in cea mai mare parte societatii Facos si reprezinta finantari nerambursabile SAPARD.

6 PRINCIPII, POLITICI SI METODE CONTABILE

Principiile care au stat la baza intocmirii situatiilor financiare consolidate

Prezentele situatii fianciare consolidate s-au intocmit in conformitate cu prevederile Regulamentului nr. 3 din 3 februarie 2011 privind Reglementările contabile conforme cu Directiva a VII-a a Comunităţilor Economice Europene aplicabile entităţilor autorizate, reglementate şi supravegheate de Comisia Naţională a Valorilor Mobiliare. Aceste situatii financiare consolidate sunt responsabilitatea conducerii Grupului.

Bazele intocmirii situatiilor financiare consolidate

Bazele contabilizarii

Aceste situatii financiare consolidate sunt intocmite in conformitate cu cerintele normelor de contabilitate din Romania, si anume Legea contabilitatii nr. 82/1991, republicata si Regulamentul nr. 3 din 3 februarie 2011 privind Reglementările contabile conforme cu Directiva a VII-a a Comunităţilor Economice Europene aplicabile entităţilor autorizate, reglementate şi supravegheate de Comisia Naţională a Valorilor Mobiliare. Aceste situatii financiare nu sunt in concordanta cu Standardele Internationale de Raportare Financiara.

Situatiile financiare consolidate au fost intocmite la costul istoric, cu urmatoarele exceptii:

• Imobilizarile corporale sunt evaluate la valoare reevaluata
• Investitiile pe termen scurt sunt evaluate la valoarea de piata

Folosirea estimarilor

Intocmirea situatiilor financiare consolidate in conformitate cu Regulamentul CNVM nr 3 si 4/2011 cere ca managementul sa faca anumite estimari si prezumtii care afecteaza atat valoarea activelor si datoriilor si descrierea activelor si datoriilor potentiale la data intocmirii situatiilor financiare cat si valoarea veniturilor si cheltuielilor din timpul perioadei de raportare. Aceste estimari sunt revizuite periodic si, daca sunt necesare ajustari, acestea sunt inregistrate in contul de profit si pierdere in perioada cand ele devin cunoscute. Estimari semnificative s-au efectuat in urmatoarele cazuri:

• evaluarea deprecierii investitiilor financiare imobilizate
• evaluarea provizionului pentru riscuri si cheltuieli

Continuitatea activitatii

Prezentele situatii financiare consolidate au fost intocmite in baza principiului continuitatii activitatii care presupune faptul ca Grupul isi va continua activitatea si in viitorul previzibil. Pentru a evalua aplicabilitatea acestei prezumtii, conducerea analizeaza printre altele si previziunile referitoare la intrarile viitoare de trezorerie.

Pe baza acestor analize, conducerea crede ca Grupul va putea sa-si continue activitatea in viitorul previzibil.

Bazele consolidarii

(1) Filialele

Filialele sunt companii asupra carora Societatea-Mama (i) detine majoritatea drepturilor de vot ale actionarilor sau asociatilor in asemenea companii; (ii) este actionar sau asociat al unei entitati si majoritatea membrilor organelor de administratie, conducere si de supraveghere ale entitatii in cauza care au indeplinit aceste functii in cursul exercitiului financiar, in cursul exercitiului financiar precedent si pana in momentul intocmirii situatiilor financiare anuale consolidate, au fost numiti doar ca rezultat al exercitarii drepturilor sale de vot; (iii) este actionar sau asociat al unei filiale si detine singur controlul asupra majoritatii drepturilor de vot ale actionarilor sau asociatilor acelei filiale, ca urmare a unui acord incheiat cu alti actionari sau asociati; (iv) este actionar sau asociat al unei filiale si are dreptul de a exercita o influenta dominanta asupra acelei filiale, in temeiul unui contract incheiat cu entitatea in cauza sau al unei clauze din actul constitutiv sau statut, daca legislatia aplicabila filialei permite astfel de contracte sau clauze; (v) detine puterea de a exercita efectiv o influenta dominanta sau control asupra unei filiale; (vi) este actionar sau asociat al unei filiale si are dreptul de a numi sau revoca majoritatea membrilor organelor de administratie, conducere sau supraveghere ale acelei filiale.

Filialele sunt consolidate in intregime din momentul in care controlul este exercitat efectiv de catre Societatea-Mama si sunt si sunt scoase din consolidare in momentul in care acest control dispare in totalitate.

Metoda achizitiei a fost utilizata pentru contabilizarea si efectuarea consolidarii filialelor de catre Societatea-Mama. Costul achizitiei se determina pe baza valorilor contabile ale activelor si datoriilor identificabile la data efectuarii primei consolidari. Activele si datoriile identificabile, precum si datoriile contingente asumate in cazul consolidarii sunt recunoscute initial la valoarea lor contabila, indiferent de marimea sau existenta intereselor minoritare. Diferenta pozitiva dintre costul de achizitie si valoarea identificabila a activului net al filialei este recunoscuta ca fond comercial pozitiv, ca element al bilantului contabil. Daca aceasta diferenta este negativa, diferenta este recunoscuta ca fond comercial negativ, si reluata concomitent in contul de profit si pierdere sau rezultatul reportat consolidat al perioadei, dupa caz. Fondul comercial pozitiv se amortizeaza liniar pe o durata de 5 ani in conformitate cu legislatia in vigoare.

Tranzactiile intre companiile din cadrul Grupuli, soldurile si castigurile sau pierderile nerealizate in cadrul tranzactiilor dintre entitatile Grupului sunt eliminate prin consolidare. Politicile contabile ale filialelor au fost modificate unde era cazul in vederea asigurarii consistentei in prezentarea informatiilor financiare conform politicilor contabile adoptate de catre Societatea-Mama (Grup). Modificari semnificative ale valorilor s-au efectuat la filiala Remat SA.

(2) Titluri sub forma de interese de participare – intreprinderi asociate

Titlurile sub forma de interese de participare sunt titluri detinute in entitati in care Grupul detine o pondere semnificativa, dar nu exercita controlul. Acestea sunt contabilizate prin metoda punerii in echivalenta ca titluri puse in echivalenta. Ponderea semnificativa este determinata prin detinerea in mod direct sau indirect de catre Societate a unui procent intre 20% si 50% din drepturile de vot. Societatea Anteco SA este contabilizata prin metoda punerii in echivalenta.

(3) Titluri detinute ca imobilizari

Titlurile detinute ca imobilizari reprezinta investitii in entitati unde nu exista o intentie de vanzare pe termen scurt.

Fondul comercial rezultat din consolidare

Fondul comercial este rezultat din compensarea costului investitiei in filiale cu valorile contabile ale activelor si datoriilor identificabile la data dobandirii.

Valorile contabile ale actiunilor in capitalul entitatilor incluse in consolidare se compenseaza cu proportia pe care o reprezinta in capitalul si rezervele acestor entitati, astfel compensarile se efectueaza pe baza valorilor contabile ale activelor si datoriilor identificabile la data achizitiei actiunilor sau, in cazul in care achizitia are loc la doua sau mai multe etape, la data la care entitatea a devenit o filiala. Data achizitiei reprezinta data la care controlul asupra activelor nete sau operatiunilor entitatii achizitionate este transferat efectiv catre dobanditor.

Orice diferenta rezultata ca urmare a aplicarii prevederilor precedente se prezinta ca un element separat in bilantul consolidat, astfel:

• diferenta pozitiva se prezinta la elementul "Fond comercial pozitiv"
• diferenta negativa se prezinta la elementul "Fond comercial negativ".

O valoare prezentata ca un element separat care corespunde unui fond comercial negativ, poate fi transferata in contul de profit si pierdere consolidat numai:

• daca aceasta diferenta corespunde previziunii, la data achizitiei, a unor rezultate viitoare nefavorabile ale entitatii in cauza, sau previziunii unor costuri pe care entitatea respectiva urmeaza sa le efectueze, in masura in care o asemenea previziune se materializeaza; sau
• in masura in care diferenta corespunde unui castig realizat.

Interese minoritare

Interesele minoritare la data bilantului contabil consolidat reprezinta procentul minoritar al activului net identificabil al filialelor consolidate la data la care controlul efectiv a fost transferat catre Societatea-Mama, insumat cu procentul minoritar al miscarilor de capitaluri de la data efectiva a achizitiei pana la data bilantului contabil consolidat.

Interesele minoritare se prezinta in bilantul consolidat in capitalurile proprii, separat de capitalurile proprii ale grupului.

Rezumat al politicilor contabile semnificative

Conversia tranzactiilor in moneda straina

Tranzactiile grupului in moneda straina sunt inregistrate la cursurile de schimb comunicate de Banca Nationala a Romaniei ( BNR ) pentru data tranzactiilor. Soldurile in moneda straina sunt convertite in lei la cursurile de schimb comunicate de BNR pentru data bilantului 31.12.2010: (1 Euro= 4.285 lei, 1 USD=3.205 lei). Castigurile si pierderile rezultate din decontarea tranzactiilor intr-o moneda straina si din conversia activelor si datoriilor monetare exprimate in moneda straina sunt recunoscute in contul de profit si pierdere, in cadrul rezultatului financiar.

Activele imobilizate

Activele imobilizate sunt recunoscute a fi acele active utilizate în desfăşurarea activităţii grupului pentru obţinerea de beneficii economice pe o perioadă mai mare de un an.

Imobilizari necorporale

Licentele, programele informatice si alte imobilizari necorporale se amortizeaza in 3 ani. Fondul comercial reprezinta diferenta dintre costul unei achizitii si valoarea justa la data achizitiei. Se amortizeaza in 5 ani.

Imobilizarile corporale

Imobilizarile corporale sunt evaluate initial la costul de achizitie, pentru cele procurate cu titlu oneros, la valoarea de aport, pentru cele aduse ca aport la constituirea capitalului social, respectiv la valoarea justa, de la data dobandirii, pentru cele primite cu titlu gratuit.

Periodic, de regula la 3 ani, cladirile existente in sold la sfarsitul anului se reevalueaza la valoarea justa de la acea data, valoare care in acest caz se substituie costului de achizitie, diferentele din reevaluare rezultate reflectandu-se in balanta de verificare si in situatiile financiare anuale ale exercitiului in care a avut loc reevaluarea, pe seama diferentelor din reevaluare din cadrul capitalurilor proprii.

Sumele platite sau de platit generate de operatiunile care conduc la cresterea valorii si/sau duratei de viata, prin modernizarea imobilizarilor corporale detinute, care conduc la imbunatatirea parametrilor tehnici, la obtinerea de beneficii economice viitoare, maresc in mod corespunzator valoarea contabila a respectivei imobilizari.

Limita valorii de la care un activ este incadrat in categoria imobilizarilor corporale este de 1.800 lei. Activele ale caror valori se situeaza sub aceasta limita se inregistreaza ca materiale de natura obiectelor de inventar.

Amortizare

Amortizarea este calculata folosindu-se metoda liniara de-a lungul duratei utile de viata estimata a activelor dupa cum urmeaza:

Activ	Ani
Constructii	30-40
Instalatii tehnice si masini	2-10
Mijloace de transport	5
Alte instalatii, utilaje si mobilier	3-10

Terenurile nu se amortizeaza .

Imobilizarile corporale casate sau vandute sunt eliminate din bilant impreuna cu amortizarea cumulata corespunzatoare. Orice profit sau pierdere rezultata dintr-o asemenea operatiune este inclusa in contul de profit si pierdere curent.

Imobilizările financiare

Imobilizările financiare sunt reprezentate de acţiuni achizitionate pe piaţa de capital, disponibile spre vânzare în funcţie de interesul grupului.

Titlurile detinute au fost clasificate astfel:

• titluri detinute in scopul tranzactionarii,
• titluri de participare pe care conducerea intentioneaza sa le pastreze in primul rand in scopul de a incasa dividende.

Achizitiile si vanzarile de participatii sunt recunoscute la data decontarii acestora, adica data la care investitia este livrata efectiv catre grup.

Titluri tranzactionate pe termen scurt

Instrumentele financiare detinute pentru tranzactionare sunt instrumente achizitionate in principal in scopul de a genera profit pe termen scurt.

Titlurile tranzactionate pe termen scurt sunt evaluate la data intrarii la cost mediu de achizitie. Evaluarea la sfarsitul anului se face la valoarea justa, respectiv in functie de pretul pietei din ultima zi de tranzactionare a anului in curs.

Castigurile si pierderile realizate ca urmare a modificarii valorii juste a titlurilor detinute sunt incluse in contul de profit si pierdere in perioada in care apar.

Pierderile nerealizate ca urmare a modificarii jalorii juste a titlurilor clasificate ca disponibile pentru tranzactionare se inregistreaza ca si cheltuieli cu ajustari pentru pierderea de valoare aferenta acestor titluri. Pentru aceste pierderi nerealizate s-au constituit provizioane pentru depreciere pe fiecare simbol in parte.

Instrumente financiare detinute ca imobilizari

Instrumentele financiare detinute ca imobilizari sunt instrumente pentru care nu exista o intentia de vanzare imediata.

Instrumentele financiare care nu nu sunt cotate pe o piata reglementata sunt evaluate la cost. Acestea cuprind plasamente la societati rentabile pentru care nu a fost necesara constituirea unor ajustari de valoare.

Evaluarea instrumentelor financiare cotate la BVB s-a efectuat tinand cont atat valoarea de piata la data de 31.12.2010 dar si de valoarea capitalurilor proprii ale firmelor detinute, dat fiind termenul de detinere al acestora cat si faptul ca in multe cazuri piata nu reflecta valoarea lor datorita lipsei de lichiditate a acesteia pentru unele titluri.

Pentru aceste titluri, cotatia de piata pe BVB la data de 31.12.2010 comparativ cu valoarea contabila se prezinta astfel:

• Valoare contabila: 18,448,961 lei
• Valoare de cotatie BVB la 31.12.2010: 8,006,361 lei

Capitalul social

Actiunile ordinare sunt clasificate in capitalurile proprii. Detalii privind structura capitalului social la 31.12.2010 sunt prezentate in Nota 7.

Datorii comerciale pe termen scurt

Datoriile comerciale pe termen scurt (scadente in mai putin de 12 luni) sunt inregistrate la valoarea nominala, care aproximeaza valoarea justa a sumelor ce urmeaza a fi platite pentru bunurile sau serviciile primite.

Beneficiile angajatilor

In cursul normal al activitatii Grupul face plati fondurilor de sanatate, pensii si somaj de stat in contul angajatilor sai la ratele statutare. Angajatii grupului sunt membrii ai planului de pensii ai statului roman. Aceste costuri sunt recunoscute in contul de profit si pierdere odata cu recunoasterea salariilor.

Grupul nu opereaza nici un plan de pensii sau de beneficii dupa pensionare si deci nu are nici un alt fel de obligatii referitoare la pensii.

Impozitare

Impozitul pe rezultatul exercitiului este reprezentat de impozitul curent. Impozitul pe profit este inregistrat in contul de profit si pierdere, cu exceptia cazului in care intra in legatura cu elemente direct inregistrate in capitalurile proprii, caz in care impozitul este inregistrat in capitalurile proprii. Impozitul curent este impozitul calculat pentru profitul impozabil al anului, folosind rate de impozitare existente la data bilantului contabil (16%) si eventuale ajustari ale impozitului de platit pentru anii anteriori.

Inregistrarea veniturilor

Veniturile din participatii sunt recunoscute in exercitiul financiar in care se incaseaza veniturile dupa data Hotararii Generale a Actionarilor din societatile la care se detin participatii privind distribuirea de dividende.

Veniturile din dobanzi sunt recunoscute conform principiului independentei exercitiilor, luand in considerare dobanda cuvenita potrivit clauzelor contractuale pe perioada exercitiului, in masura in care exista certitudinea ca la scadenta aceasta va putea fi incasata efectiv.

Veniturile din vanzarea titlurilor de participare vor fi recunoscute la momentul la care dreptul de proprietate asupra acestora este transferat de la vanzator la cumparator utilizandu-se contabilitatea datei de decontare.

Veniturile din vanzarea de bunuri si prestarea de servicii sunt inregistrate la valoarea fara TVA si reduceri comeriale la data la care riscurile si beneficiile semnificative aferente drepturilor de proprietate au fost transferate beneficiarilor. Nu se recunoaste nici un venit in cazul in care exista incertitudini semnificative referitoare la recuperarea creantelor din vanzare, cheltuieli asociate sau la posibile returnari ale bunurilor.

Managementul riscului financiar

(i) Riscul de credit

Grupul este supus riscului de credit aferent plasamentelor in sold si creantelor de recuperat.

(ii) Riscul valutar

Grupul este expus fluctuatiilor cursului de schimb valutar, insa acest risc nu este semnificativ, dat fiind ca majoritatea expunerilor sunt exprimate in moneda nationala.

(iii) Riscul de rata a dobanzii

Fluxurile de numerar operationale ale grupului sunt afectate de variatiile ratei dobanzilor la creditele contractate.

(iv) Riscul de lichiditate

Managementul prudent al riscului de lichiditate implica mentinerea de numerar suficient derularii operatiunilor . Grupul nu a avut dificultati la prelungirea creditelor in sold, care nu se situeaza la un nivel ridicat, iar acestea sunt in mare prate din timp neutilizate la nivelul aprobat.

7. CAPITAL SI REZERVE

SSIF Broker SA este listata pe Bursa de Valori de la Bucuresti, la categoria I, avand simbol BRK.

Capitalul social la 31 decembrie 2010 consta in 289.471.681 actiuni ordinare emise. Toate actiunile au o valoare nominala de 0.25 lei.

Capitalul social a înregistrat în cursul anului 2010 o diminuare in valoare de 72,367,920 lei pentru acoperirea pierderilor inregistrate la sfarsitul anului 2008.

Aceste pierderi au fost in suma de 70,629,294 lei si au fost calculate conform standardelor de contabilitate romanesti, in urma constituirii de ajustari de valoare pentru titluri in valoare de 64.8 milioane lei si ajustari de valoare pentru debitori in valoare de 7.8 milioane lei.

Profitul anului 2009, inregistrat comform standardelor de contabilitate romanesti, in suma de 4,202,102 lei a fost repartizat acoperirii pierderilor provenite din anul 2008, iar dupa acoperirea diferentei de pierdere reportata prin diminuarea capitalului social, diferenta de 5,889,961.25 lei ramasa a fost destinata restituirii catre actionari.

In urma diminuarii capitalului social, acesta se situeaza in continuare in limitele cerintelor legale.

Destinatia rezervelor este in general indicata de denumirea data lor si se aduc urmatoarele precizari:

Alte rezerve au fost constituite din rezultatul reportat in anul 2007.

Rezervele din consolidare au rezultat in urma consolidarii cu ocazia modificarii capitalului social la societatea Remat SA (de la 1.321.677 la 1.210.322 lei) precum si a procentului de interes de la 48.67% la 53.15%. Diferenta rezultata a fost atribuita Grupului.

8. INFORMATII PRIVIND SALARIATII, ADMINISTRATORII SI DIRECTORII

Numarul mediu de angajati ai grupului (Broker, Facos si Remat SA) in anul 2010 a fost de 275, (in anul 2009: 276 angajati). Numarul de angajati s-a mentinut la toate cele 3 entitati din cadrul Grupului.

9. ANALIZA PRINCIPALILOR INDICATORI ECONOMICO-FINANCIARI

	Anul incheiat la 31 decembrie 2009	Anul incheiat la 31 decembrie 2010
Indicatori de lichiditate
Lichiditate curenta	4.55	3.26
Lichiditate imediata	4.21	2.96
Indicatori de risc
Gradul de indatorare (%)	11.05%	13.96%
Indicatori operationali
Viteza de rotatie a activelor imobilizate (nr. de ori)	0.54	0.45
Viteza de rotatie a activelor totale (nr. de ori)	0.27	0.25
Indicatori ai profitabilitatii
Rentabilitatea capitalului angajat (%)	5.74%	11%
(EBITDA / capitaluri angajate)

Specific societatilor de investitii financiare sunt cerintele stabilite de Comisia Nationala a Valorilor Mobiliare prin Ordonanta de urgenta nr 99 / 2006 privind adecvarea capitalului.

Aceasta ordonanta solicita existenta unui nivel al fondurilor proprii, care sa se situeze peste nivelul necesar acoperirii urmatoarelor riscuri: riscul de credit, riscul de diminuare a valorii creantei, riscul de contrapartida, riscul de pozitie, riscul de decontare, riscurile operationale, riscul valutar. In principiu se solicita existenta unui nivel al fondurilor proprii peste un procent de 8-12% din expunerile existente la data calculului, in functie de tipul expunerilor.

Fata de aceste cerinte, nivelul excedentului / deficitului de capital al SSIF Broker SA se prezinta dupa cum urmeaza:

	Raportare la data	Raportare la data
	de	de
	31.12.2009	31.12.2010
Fonduri proprii totale	59,839,249	50,158,871
Total cerinte de capital	9,073,136	13,115,236
Excedent	50,766,113	37,043,635

10. ALTE INFORMATII

Informatii cu privire la prezentarea grupului

10.1 Informatii generale despre infiintarea si natura activitatii

Numele societatii mama: SSIF Broker SA

Sediul societatii: Cluj-Napoca, str Motilor nr. 119, jud Cluj

Locul de desfasurare a activitatii: Cluj-Napoca, o sucursala in Bucuresti mai multe agentii desfasurate pe teritoriul Romaniei.

Forma juridica: SA

Cod unic: 6738423

Obiect principal de activitate: cod CAEN 6612 Activitati de intermediere a tranzactiilor financiare.

Obiect secundar de activitate: cod CAEN 6630 - Activităţi de administrare a fondurilor

Descriere societate-mama

Este una din primele societăţi care activează pe piaţa de capital românească.

SSIF Broker poate presta serviciile prevăzute în Anexa nr. 9 din Regulamentul CNVM 32/2006 şi pentru care a fost autorizată de CNVM să le presteze prin Decizia nr. 1197/16.07.2007.

După valoarea tranzacţiilor efectuate în numele clienţilor şi pentru portofoliul propriu, la Bursa de Valori Bucureşti, SSIF Broker SA s-a situat în permanenţă între primele societăţi de valori mobiliare din ţară.

În ceea ce priveşte tranzacţionarea instrumentelor financiare derivate la Bursa Sibex, SSIF Broker SA s-a situat de asemenea pe primele locuri.

SSIF Broker SA este membru fondator al Bursei de Valori Bucureşti, al Asociaţiei Naţionale a Societăţilor de Valori Mobiliare, acţionar la Societatea Naţională de Compensare, Decontare şi Depozitare pentru Valori Mobiliare, Bursa Monetar Financiară şi de Mărfuri Sibiu, Casa Română de Compensare şi Fondul de Compensare al Investitorilor.

Numele societatii afiliate:Facos SA

Sediul societatii: loc. Scheia, jud Suceava

Locul de desfasurare a activitatii: loc. Scheia, jud Suceava

Forma juridica: SA

Cod unic: 714123

Obiect principal de activitate: fabricarea produselor din carne (inclusiv din carne de pasare)

Descriere filiala:

Activitatea principala este fabricarea produselor din carne de vita, porc, pasare si vanat salbatic

S.C. FACOS S.A. , com.Scheia , jud . Suceava s-a infiintat in anul 1991 , prin HGR 1353 / 1990 prin divizare din intreprinderea de industrializare a carnii Suceava, devenind societate pe actiuni cu

capital de stat. Prin programul de privatizare in masa, s-au subscris certificate de proprietate intrun procent de 6,53 % , diferenta ramanad in patrimoniul Fondului Proprietatii de Stat .

In ianuarie 1999, SC FACOS SA devine societate cu capital integral privat prin vanzarea de la Fondul Proprietatii de Stat a 93,47% din actiuni catre MARTIN'S EUROPEAN FOOD PRODIMPEX.

Începând din 2004 a fost implementat si certificat sistemul de management integrat ISO 9001 si HACCP(ISO22000).

Cifra de afaceri a Facos S.A. a cunoscut o evolutie ascendenta in decursul timpului.

SSIF Broker detine 83.02% din actiunile firmei Facos SA.

Numele societatii afiliate:Remat SA Sediul societatii: Baia-Mare, Bd. Bucuresti nr. 51 Locul de desfasurare a activitatii: Baia-Mare, Bd. Bucuresti nr. 51 Forma juridica: SA Cod unic: 2204775 Obiect principal de activitate: recuperarea materialelor reciclabile sortate

Descriere filiala:

Remat SA desfasoara atat activitati de reciclare a deseurilor colectate cat si activitati de distributie profile de aluminiu si profile PVC. Remat S.A. a avut profit in toti anii in care a avut bilanturi declarate, cunoscand o evolutie ascendenta aproape continua a cifrei de afaceri.

SSIF Broker detine la 31.12.2010 53.15% din actiunile firmei Remat SA.

Numele societatii asociate:Anteco SA (Simbol ANTE) Sediul societatii: str Lamaitei nr. 2, loc. Ploiesti, jud. Prahova Locul de desfasurare a activitatii: loc. Ploiesti, jud. Prahova Forma juridica: SA Cod unic: 1351808 Obiect principal de activitate: Fabricarea de mobila n.c.a.

Descriere firmei asociate:

Firma produce si comercializeaza mobilier din lemn masiv intr-o gama diversificata de modele. De asemenea, firma produce si comercializeaza cherestea verde si uscata, din diferite esente.

Cifra de afaceri a Anteco S.A. a avut o evolutie oscilanta intre anii 1999 si 2009.

SSIF Broker detine 20.01% din Anteco SA, exercitand o influenta semnificativa. Interesele in aceasta societate au fost contabilizate prin punere in echivalenta.

10.2 Casa si conturi la banci si depozite

	31 decembrie 2009	31 decembrie 2010
Disponibilitati in casa si banca	10,734,190	9,913,800
Depozite la termen	3,653,930	2,470,318

Cea mai mare parte a sumelor provine de la SSIF Broker SA, reprezentand disponibil al firmei precum si al clientilor.

10.3 Tranzactii cu partile afiliate

Pe parcursul anului 2010 tranzactiile cu entitatile afiliate, altele decat cele din cadrul Grupului. In anul 2010 s-au acordat conducerii beneficii din profitul anului 2010 in suma de 125,552 lei.

In cursul anului, beneficiile personalului cheie de conducere (consiliul de administratie si intreaga conducere executiva) cuprind:

	2010	2009
Beneficii ale angajatilor pe termen scurt Beneficii acordate conducerii din profitul anului precedent	1,318,982 125,552	1,291,594
	1,444,534	1,291,594

10.4 Impozitul pe profit

	An incheiat la 31 decembrie 2009	An incheiat la 31 decembrie 2010
Rezultat brut consolidat - Profit - Pierdere	4,435,801 -	8,744,537 -
Rezultat brut cumulat al societatilor - Profit - Pierdere	5,723,013	9,398,724
Facilitati fiscale Cheltuieli nedeductibile Venituri neimpozabile Piederi fiscale	-266,965 69,883,902 -75,152,602	-58,000 39,617,189 -51,608,185 5,647,066
Profit impozabil	187,348	2,996,794
Impozit pe profit calculat (inclusiv impozit minim)	330,923	485,937
Reduceri impozit pe profit	94,996	-64,336
Impozit pe profit curent	243,260	421,601

10.5 Cifra de afaceri pe segmente

Componente ale cifrei de afaceri a grupului	An incheiat la 31 decembrie 2009	An incheiat la 31 decembrie 2010
Venituri din comisioane si taxe - intermediere financiara	3,237,283	3,256,132
Venituri din vanzari conserve	19,585,769	18,556,004
Venituri din deseuri reciclabile	2,680,127	5,115,283
Venituri din distributie profile de aluminiu si profile PVC	2,161,621	1,738,174
Venituri energie termica (centrala termica)	2,816,069	2,445,711
Venituri din chirii si utilitati aferente	376,024	143,605
Alte venituri	21,922	1,055
Total cifra de afaceri	30,878,815	31,255,964

SSIF Broker realizeaza mare parte din veniturile si cheltuielile sale in urma inregistrarii rezultatelor tranzactionarii, acestea fiind reflectate in contul de rezultate la sectiunea de cheltuieli financiare si nu ca cifra de afaceri. La cifra de afaceri sunt cuprinse doar comisioanele rezultate in urma operatiunilor, precum si unele venituri din chirii.

Veniturile din energie termica sunt generate de o centrala termica, agentul termic fiind facturat unor societati comerciale vecine.

10.6 Datorii probabile si angajamente acordate

La Nota privind Provizioanele s-au descris imprejurarile care au determinat constituirea unor provizioane pentru litigii pentru evenimente petrecute in anii anteriori.

Legat de acelasi evenimente exista pe rol litigii la care probabilitatea de a produce iesiri de numerar este redusa sau nu se poate aproxima suma datoriei si pentru care nu s-au constituit provizioane.

Sumele totale aflate in curs de judecare la care SSIF Broker ar putea fi stabilita debitoare, altele decat cele mentionate la Nota privind Provizioanele, este de 192,285 lei.

In paralel cu litigiile mentionate la Nota privind Provizioanele si la paragraful precedent, se afla in curs litigii penale formulate de SSIF Broker impotriva unor fosti angajati, precum si litigii in care SSIF Broker este parte procesuala activa privind sume pe care aceasta le revendica. Nu in toate cazurile sumele pretinse pot fi determinate cu precizie, dar suma totala pentru litigiile pentru care suma poate fi determinata este de 4,024,025 lei. Exista unele procese in care SSIF Broker avea calitatea de parte procesuala activa care au fost castigate dar la care posibilitatile de recuperare efectiva sunt reduse.

Autorizate si semnate in numele Consiliului de Administratie din luna august 2011 de catre:

Presedinte C.A., Contabil Sef, Ionescu Anton Mihaela Botez

RAPORTUL

Consiliului de Administratie asupra Situatiilor financiare consolidate la 31 decembrie 2010

Mesajul presedintelui

Dupa anul 2009, cel mai greu an al S.S.I.F BROKER din cei 16 ani de existenta, anul 2010, primul an de activitate a noului consiliu de administratie ales in martie anul trecut, a fost anul de stabilizare a societatii noastre si de continuare a proceselor de restructurare incepute in anul 2009. Astfel, in primul rand a fost elaborata strategia de dezvoltare a societatii pe perioada 2011 – 2013, pe baza unei analize obiective a concurentei si a unei analize SWOT, stabilindu-se obiectivele cuantificate si caile de atingere a acestora.

Alaturi de cele 21 de proceduri existente s-au elaborat un numar de 10 proceduri si regulamente noi care reglemeteaza buna functionare a societatii, dintre care amintesc:

• » P 22 Procedura privind rezolvarea situatiilor in care apar solduri negative;
• » P 23 Procedura in vederea gestionarii de conturi administrate discretionar;
• » P 24 Procedura privind politica de executare a ordinelor pe platforma Bursei din Viena;
• » P 27 Procedura privind utilizarea conturilor globale;

» P 31 - Procedura privind tranzactii cu cu contracte pe diferente prin intermediul firmei de investitii Forex Capital Markets Ltd. din Marea Britanie, pentru operatiuni cu grad de risc ridicat

S-a continuat restructurarea subunitatilor care in ultimii 2 ani nu au reusit sa devina profitabile, iar activitatea salariatilor a fost organizata pe baza de obiective valorice personale. Pentru imbunatatirea climatului de munca in societate, prin cunoastere reciproca, s-a organizat la Orastie, intr-o locatie speciala, o actiune de team-building cu toti salariatii societatii din centrala si din toate subunitatile.

S-a restructurat portofoliul propriu al societatii pe in scopul valorificarii mai eficiente a acestuia.

S-a depus o activitate sustinuta de recuperare a soldurilor negative peste 100 lei reusindu-se sa se reduca numarul acestora de la 165 la 31.12.2009, la numai 3, la 31.12.2010

S-a infiintat departamentul de gestionare de conturi administrate discretionar, menit sa aduca venituri suplimentare atat clientilor cat si societatii, actionarilor si salariatilor.

S-au finalizat demersurile pentru ca S.S.I.F. BROKER S.A. sa tranzactioneze pe bursa din Viena, oferindu-se astfel clientilor nostri noi oportunitati de profit inexistente pana in prezent. S.S.I.F. BROKER S.A a devenit market-maker pe piata spot si pe cea a derivatelor, atat la BVB cat si la Sibex.

Imaginea S.S.I.F. BROKER S.A a continuat sa se imbunatateasca, fiind din ce in ce mai favorabil perceput de catre media si de catre investitori.

In prezent avem reprezentanti in consiliile de administratie a celor doua burse, BVB si Sibex si a CRC Sibiu, si este notabila prezenta alaturi de noi a SIF Muntenia care a devenit singurul actionar semnificativ cu o participatie de 10%, si de asemenea a SIF Moldova si a altor societati financiare, care insumeaza o participatie totala de cca.25%.

Si relatia cu CNVM este buna datorita comportamentului normal, de respectare a legalitatii de catre consiliul de administratie si de catre conducerea executiva si datorita modului de comunicare corect si prompt.

Pentru promovarea in viitor in mod profesionist a imaginii societatii s-a selectat prin licitatie o firma de specialitate care va actiona pe baza unui plan existent de marketing.

Consiliul de administratie si-a desfasurat activitatea conform atributiilor lui legale si a regulamentului de functionare, marindu-si operativitatea prin adoptarea procedurii de vot prin email in cazurile urgente. S-a constatat ca masura de separare a atributiilor specifice ale administratorilor de cele ale conducerii executive a fost benefica si a dus la imbunatatirea activitatii societatii intr-o atmosfera de colaborare constructiva.

In cursul anului 2010 consiliul a adoptat peste 215 de decizii care au privit multiplele aspecte functionale ale societatii.

In afara aspectelor pozitive mentionate mai sus, exista si nerealizari, dintre care, cea care ne nemultumeste cel mai mult, este ca nu am reusit sa implementam noul sistem informatic cotractat cu o firma straina care nu si-a respectat clauzele contractuale. Acest contract se va rezilia in scurt timp, si apoi aceasta lucrare de importanta vitala pentru societatea noastra se va contracta urgent, cu o noua firma.

	31.12.2009	31.12.2010	Variatie
Profit net atribuibil societatii mama	4,192,541	8,322,936	98.52%
Valoarea actiuni BRK	0.218	0.29	33.0%
Valoarea unitara a activului net BRK	0.3441	0.3516	2.18%
ROE*	4.21%	8.18%

Rezultatele sintetice a intregii activitati a societatii in anul 2010 sunt urmatoarele:

La finele anului 2010 SSIF BROKER a urcat de pe pozitia 10 pe pozitia 4 in clasamentul intermediarilor la BVB pe piata actiunilor si unitatilor de fond si si-a marit cota de piata pe acest segment de la 3.8% la 5.47%.

Consider ca rezultatele pe anul 2010 sunt satisfacatoare pentru un an de criza si dupa anul extrem de greu 2009, si incurajatoare pentru acest an.

Prof. univ. dr. ing. Anton Ionescu