SSH Communications Security

Interim / Quarterly Report • Jul 20, 2023

SSH Communications Security Osavuosikatsaus Tammi–Kesäkuu 2023

Liikevaihto kasvoi 9,2 %, tilausmyynnin ARR kasvoi 36,7 % ja käyttökate pysyi positiivisena

Huhti–Kesäkuu 2023:

• Liikevaihto kasvoi 9,2 prosenttia 4,9 miljoonaan euroon (4,5 miljoonaa)
• Käyttökate oli 0,1 miljoonaa euroa (0,5 miljoonaa euroa); 2,9 prosenttia liikevaihdosta
• Liiketappio oli -0,7 miljoonaa euroa (-0,2 miljoonaa euroa); -14,6 prosenttia liikevaihdosta
• Liiketoiminnan rahavirta laski 36,5 prosenttia ollen -1,4 miljoonaa euroa (-1,1 miljoonaa euroa)
• Tilausmyynti, ARR kasvoi 36,7 prosenttia ollen 10,8 miljoonaa euroa (7,9 miljoonaa euroa)
• Jatkuvat tuotot, ARR kasvoi 12,3 prosenttia ollen 18,3 miljoonaa euroa (16,3 miljoonaa euroa)

Tammi–Kesäkuu 2023:

• Liikevaihto kasvoi 9,3 prosenttia 9,6 miljoonaan euroon (8,8 miljoonaa)
• Käyttökate oli 0,3 miljoonaa euroa (1,1 miljoonaa euroa); 3,0 prosenttia liikevaihdosta
• Liiketappio oli -1,4 miljoonaa euroa (-0,4 miljoonaa euroa); -14,4 prosenttia liikevaihdosta
• Liiketoiminnan rahavirta kasvoi 288 prosenttia ollen 0,5 miljoonaa euroa (-0,3 miljoonaa euroa)

Yhtiön omavaraisuusaste oli 51,6 prosenttia (47,4 prosenttia). Likvidit varat olivat 2,6 miljoonaa euroa (4,4 miljoonaa euroa).

milj. €	4–6/2023	4–6/2022	Muutos %	1–6/2023	1–6/2022	Muutos %	1–12/2022
Liikevaihto	4,9	4,5	9,2	9,6	8,8	9,3	19,3
Käyttökate	0,1	0,5	-73,0	0,3	1,1	-72,5	2,7
Osuus liikevaihdosta %	2,9	11,9	-75,2	3,0	12,1	-74,8	13,9
Liikevoitto/-tappio	-0,7	-0,2		-1,4	-0,4		-0,4
Osuus liikevaihdosta %	-14,6	-5,2	-181,1	-14,4	-5,1		-2,3
Tulos ennen veroja	-0,9	-0,1		-1,9	-0,3		-0,7
Tulos	-0,9	-0,2		-1,8	-0,4		-0,6
Oman pääoman tuotto %				-18,1	-3,3		-5,2
Sijoitetun pääoman tuotto %				-15,1	-2,1		-4,7
Likvidit varat				2,6	4,4	-40,9	5,7
Nettovelkaantumisaste				-2,4	-10,6	77,4	-27,9
Omavaraisuusaste %				51,6	47,4	8,9	46,1
Osakekohtainen tulos, euroa	-0,03	-0,01		-0,06	-0,03		-0,05
Osakekohtainen oma pääoma, euroa	0,25	0,29	-11,0	0,25	0,27	-5,7	0,28
Jatkuvat tuotot, ARR				18,3	16,3	12,3	18,4
Tilausmyynti, ARR				10,8	7,9	36,7	9,9
Laskutus	4,5	3,2	41,3	7,7	7,1	8,1	24,2
Saadut ennakot				12,6	7,4	70,3	14,1
Lyhytaikainen				9,0	6,2	45,2	10,6
Pitkäaikainen				3,6	1,2		3,5

SSH Communications Security esittää vaihtoehtoisen tunnusluvun käyttökate, jota ei ole IFRS-standardissa. Vaihtoehtoisia tunnuslukuja ei tulisi pitää korvaavina mittareina verrattuna IFRS-tilinpäätösnormistossa määriteltyihin tunnuslukuihin. Käyttökate = Liikevoitto + poistot ja arvonalentumiset.

Jatkuvat tuotot ARR (Annual Recurring Revenue): Ylläpitomyynti + tilausmyynti neljänneksen viimeiseltä kuukaudelta kerrottuna 12:lla.

Tilausmyynti ARR (Annual Recurring Revenue): Tilausmyynti neljänneksen viimeiseltä kuukaudelta kerrottuna 12:lla.

Saadut ennakot: Taseelle jaksotettu liikevaihto jo laskutetuista pitkäkestoisista ylläpito- ja tilausmyyntisopimuksista.

Toimitusjohtajan katsaus

Arvoisat asiakkaat, osakkeenomistajat, yhteistyökumppanit ja kollegat,

Vuoden toisella vuosineljänneksellä epävarma taloustilanne viivästytti asiakkaiden hankintoja ja aiheutti tiettyjen merkittävien sopimusten siirtymisen seuraavalle vuosineljännekselle tai vuoden loppuun. Saimme kuitenkin voitettua useita keskikokoisia asiakkuuksia erityisesti PrivX:n kanssa ja käyttökate pysyi positiivisena. Pysymme luottavaisina liiketoimintamme ja kasvupotentiaaliimme suhteen.

Liikevaihtomme kasvoi 9 prosenttia saavuttaen 4,9 miljoonaa euroa, mikä johtui pääasiassa tilausmyynnistä, sillä tilausmyynnin ARR kasvoi 37 prosenttia. Käyttökate oli 0,1 miljoonaa euroa (0,5 miljoonaa euroa). Liiketoiminnan rahavirta oli negatiivinen, -1,4 miljoonaa euroa (-1,1 miljoonaa euroa) tyypillisen kausivaihtelun takia. Jatkuvien tuottojen osuus kokonaisliikevaihdosta oli 94 prosenttia toisella vuosineljänneksellä, ja vuotuiset toistuvat tulot (ARR) kasvoivat 12 prosenttia edellisvuodesta saavuttaen 18,3 miljoonaa euroa, josta 10,8 miljoonaa euroa on tilauspohjaisia tuloja.

Liiketoiminnan pitkän aikavälin resilienssin vahvistaminen

Ottamalla käyttöön tilauksiin perustuvan tulomallin olemme lisänneet tulovirtojemme vakautta ja ennustettavuutta. Tämä strateginen siirtymä antaa meille mahdollisuuden tarjota asiakkaillemme jatkuvaa tukea ja keskeytyksetöntä pääsyä tuotteidemme uusimpiin ominaisuuksiin ja päivityksiin sekä varmistaa SSH-ratkaisujen pitkän aikavälin kestävyyden. Jatkoimme myös investointeja markkinointi-, suunnittelu- ja T&K-tiimeihimme, ja kasvatimme työntekijöiden määrää 20 % edellisvuoteen verrattuna.

Neljännesvuosittainen myynnin kasvu jatkui vahvana EMEA-alueella (+18 %), AMER-alueen seuratessa perässä (+8 %). APAC-alueen liikevaihto laski 28 %, mikä johtui meneillään olevista muutoksista myynti- ja markkinointistrategiassamme.

Lanseerasimme modulaarisen ohjelmistoratkaisun, SSH Zero Trust Suiten. PrivX-teknologiaan perustuvan Zero Trust Suite -ohjelmistomme avulla asiakkaamme voivat parantaa tietoturvaansa intranetissä, extranetissä ja internetissä. Suite yhdistää SSH:n käytössä hyväksi todetut viestintäturvatuotteet nykyaikaiseksi salasanattomaksi, avaimettomaksi ja rajattomaksi ratkaisuksi IT- ja OT-asiakkaillemme, vahvistaen ratkaisua entisestään kvanttiturvallisilla ominaisuuksilla.

Lanseerasimme myös OpenSSH:n tukipalvelun monialustaisia SSH-ympäristöjä varten. Uuden palvelun myötä asiakas saa yhdestä paikasta kokeneiden tukihenkilöiden toimittaman tuen sekä Tectia- että OpenSSH-tuotteille.

Vuosineljänneksen aikana Suomi liittyi Natoon, mikä on lisännyt kiinnostusta NQX-ratkaisua ja Zero Trust Suitea kohtaan. Jäsenyyden ansiosta voimme saavuttaa NATO-yhteensopivuuden tarjontamme kanssa.

Teemme yhteistyötä uusien kumppaneiden kanssa kasvattaaksemme liiketoimintaamme ja palvellaksemme asiakkaitamme paremmin. Keskittymällä Zero Trust-, Operational Technology- ja Quantum-Safe-ratkaisuihin olemme pysyneet kyberturvamarkkinoiden eturintamassa.

Liiketoiminnan näkymät vuodelle 2023 (muuttumaton)

Liiketoimintamme siirtyminen lisenssi- ja tukimyynnistä tilauspohjaiseen myyntimalliin jatkuu tuottaen vakaampaa liikevaihtoa pidemmällä aikavälillä. Vuoden 2022 lopussa, vuotuinen tilausmyynnistä saatu liikevaihto oli 18,4 miljoonaa euroa (15,4 miljoonaa euroa). Liikevaihtomme kasvoi 21 % 19,3 miljoonaan euroon vuonna 2022. Vuonna 2023 keskitymme edelleen asiakasmäärän ja keskimääräisen sopimuskoon kasvattamiseen. Odotamme liikevaihdon kasvavan vuoden 2023 aikana verrattuna vuoteen 2022. Arvioimme käyttökatteen ja liiketoiminnan rahavirran olevan positiivisia vuonna 2023.

Konsernin liikevaihto

Konsernin huhti – kesäkuun liikevaihto oli 4,9 miljoonaa euroa (4,5 miljoonaa euroa).

Konsernin tammi – kesäkuun liikevaihto oli 9,6 miljoonaa euroa (8,8 miljoonaa euroa). Liikevaihto kasvoi edellisen vuoden vastaavaan ajanjaksoon verrattuna 9,3 prosenttia.

Milj. €	4–6/2023	4–6/2022	Muutos %	1–6/2023	1–6/2022	Muutos %	1–12/2022
Maantieteellinen jakauma
Pohjois- ja Etelä Amerikka	1,9	1,7	7,3	3,7	3,4	8,0	7,0
Aasia ja Tyynenmeren alue	0,3	0,4	-28,1	0,6	0,8	-22,8	1,5
Eurooppa, Lähi-Itä ja Afrikka	2,7	2,3	17,5	5,4	4,6	15,7	10,8
Yhteensä	4,9	4,5	9,2	9,6	8,8	9,3	19,3
Liikevaihdon jakautuminen
Tilausmyynti	2,7	2,0	33,2	5,2	4,0	30,4	8,7
Lisenssimyynti	0,2	0,3	-36,5	0,3	0,6	-44,7	1,9
Ylläpitomyynti	1,9	2,1	-8,3	3,9	4,0	8,2	8,2
Konsultointi ja muut	0,1	0,1	10,2	0,2	0,2	0,0	0,4
Yhteensä	4,9	4,5	9,2	9,6	8,8	8,2	19,3

Tarkastelujakson aikana konsernin liikevaihdosta tuli Pohjois- ja Etelä-Amerikasta (AMER) 38,3 prosenttia (38,5 prosenttia), Euroopasta, Lähi-idästä ja Afrikasta (EMEA) 55,5 prosenttia (52,6 prosenttia) sekä Aasiasta ja Tyynenmeren alueelta (APAC) 6,2 prosenttia (8,9 prosenttia).

Merkittävä osuus SSH Communications Security:n laskutuksesta tehdään Yhdysvaltain dollareissa. Dollarin keskimääräinen kurssi suhteessa euroon vahvistui 3,7 prosenttia verrattuna vuoteen 2022. Vertailukelpoisin valuutoin raportointikauden liikevaihdon kasvu olisi ollut 7,8 prosenttia verrattuna vastaavaan ajanjaksoon 2022.

Tuloksen ja kannattavuuden kehitys

Huhti–kesäkuun liiketappio oli -0,7 miljoonaa euroa (-0,2 miljoonaa euroa). Kauden tulos oli -0,9 miljoonaa euroa (-0,2 miljoonaa euroa).

Tammi–kesäkuun liiketappio oli –1,4 miljoonaa euroa (-0,4 miljoonaa euroa). Kauden tulos oli -1,8 miljoonaa euroa (-0,4 miljoonaa euroa).

Myynnin, markkinoinnin ja asiakastuen kulut olivat huhti–kesäkuussa -2,5 miljoonaa euroa (-1,9 miljoonaa euroa). Tutkimuksen ja tuotekehityksen kulut olivat –1,9 miljoonaa euroa (-1,7 miljoonaa euroa). Hallinnon kulut olivat -1,1 miljoonaa euroa (-1,2 miljoonaa euroa).

Myynnin, markkinoinnin ja asiakastuen kulut olivat tammi–kesäkuussa -5,1 miljoonaa euroa (-3,8 miljoonaa euroa). Tutkimuksen ja tuotekehityksen kulut olivat -3,9 miljoonaa euroa (-3,5 miljoonaa euroa). Hallinnon kulut olivat -2,1 miljoonaa euroa (-2,3 miljoonaa euroa). Liiketoiminnan kulut kasvoivat 15,5 prosenttia edelliseen vuoteen verrattuna.

Tase ja rahoitus

SSH Communications Securityn rahoitusasema oli kohtalainen katsauskauden aikana. Taseen loppusumma 30.6.2023 oli 30,4 miljoonaa euroa (29,8 miljoonaa euroa), josta likvidit varat olivat 2,6 miljoonaa euroa (4,4 miljoonaa euroa) eli 8,7 prosenttia taseen loppusummasta. Korollisten velkojen määrä katsauskauden lopussa oli 2,4 miljoonaa euroa (3,2 miljoonaa euroa). Korolliset velat sisältävät emoyhtiön ottamaa eläkelainaa työeläkevakuutusyhtiö ELO:lta 1,7 miljoonaa euroa (2,2 miljoonaa euroa). Nettovelkojen suhde omaan pääomaan oli katsauskauden lopussa -2,4 prosenttia (-10,6 prosenttia). Omavaraisuusaste oli 56,1 prosenttia (47,4 prosenttia).

Suorat investoinnit aineellisiin ja aineettomiin hyödykkeisiin olivat katsauskaudella 1,4 miljoonaa euroa (1,0 miljoonaa euroa). Rahoitustuotot ja -kulut olivat yhteensä -0,5 miljoonaa euroa (0,1 miljoonaa euroa), jotka muodostuivat pääosin valuuttakurssivoitoista tai -tappioista sekä korkokuluista myynti- ja vuokrasopimuksista.

Liiketoiminnan rahavirta tammi-kesäkuussa oli 0,5 miljoonaa euroa (-0,3 miljoonaa euroa) ja investointien rahavirta -3,0 miljoonaa euroa (-2,7 miljoonaa euroa). Investointien rahavirta sisältää Deltagon Oy:n yrityskaupan -1,7 miljoonaa euroa (-1,7 miljoonaa euroa) ja saatuja avustuksia 0,1 miljoonaa euroa (0,0 miljoonaa euroa).

Rahoituksen rahavirta oli -0,6 miljoonaa euroa (-1,0 miljoonaa euroa). Rahoituksen rahavirta sisältää maksetun hybridilainan koron -1,4 miljoonaa euroa (-1,4 miljoonaa euroa) ja optiomerkinnöistä saatua rahaa 1,0 miljoonaa euroa (0,6 miljoonaa euroa). Yhteensä liiketoiminnan, investointien ja rahoituksen rahavirta oli -3,0 miljoonaa euroa (-4,0 miljoonaa euroa).

Katsauskauden päättyessä konsernilla ei ollut lyhytaikaisia sijoituksia.

Tutkimus ja kehitystoiminta

Kyberturvallisuusmarkkinoiden trendit ja tulevaisuudennäkymät ovat jatkuvassa muutoksessa. Jatkamme yhtiön tulevaisuuteen sijoittamista ja tutkimustoimintaamme panostamista, jotta voimme tarjota jatkossakin tehokkaita, helppokäyttöisiä ja toimintavarmoja tietoturvaratkaisuja ihmisten, sovellusten, järjestelmien ja verkkojen väliseen viestintään. Tutkimus- ja kehityskulut olivat huhti-kesäkuussa -1,9 miljoonaa euroa (-1,7 miljoonaa euroa), mikä vastasi 39,9 prosenttia liikevaihdosta (38,6 prosenttia). Huhti-lokakuun aikana yhtiö on aktivoinut uusia tuotekehitysmenoja 0,5 miljoonaa euroa (0,4 miljoonaa euroa).

Tutkimus- ja tuotekehityskulut olivat tammi-kesäkuussa -3,9 miljoonaa euroa (-3,5 miljoonaa euroa), mikä vastasi 40,4 prosenttia liikevaihdosta (39,9 prosenttia). Tammi-kesäkuun aikana yhtiö on aktivoinut uusia tuotekehitysmenoja 1,1 miljoonaa euroa (0,8 miljoonaa euroa). Tuotekehityspoistot olivat katsauskaudella -0,8 miljoonaa euroa (-0,6 miljoonaa euroa).

Henkilöstö

Konsernin henkilöstömäärä oli kesäkuun lopussa 155 (129). Henkilöstömäärä kasvoi 26 henkilöllä edellisen vuoden vastaavaan ajankohtaan (20 prosenttia). Muutos johtui pääosin henkilöstömäärän kasvusta tutkimus ja tuotekehitys- sekä asiakastukitoiminnoissa.

Henkilöstöstä 58 (43) työskenteli kauden lopussa myynnissä, markkinoinnissa ja asiakastuessa, 78 (68) tutkimuksessa ja tuotekehityksessä sekä 19 (18) hallinnossa.

Muut tapahtumat raportointikauden aikana

Maaliskuussa 2023 SSH perusti uuden tytäryhtiön Singaporeen. Tytäryhtiön omistaa 100 % konsernin emoyhtiö SSH Communications Security Oyj.

Raportointikauden aikana Deltagonin sivuliikkeet Ruotsissa ja Norjassa päätettiin sulkea. Sivuliikkeiden lopullinen sulkeminen tapahtuu 2023 loppuvuoden aikana. Sivuliikkeiden sulkemisella ei ole vaikutusta Deltagonin liiketoimintaan näissä maissa. Toimintoja hoidetaan jatkossa Suomesta käsin Deltagon Oy:stä.

SSH Communications Securityn hallitus ja tilintarkastajat

SSH Communications Security Oyj:n yhtiökokous pidettiin 24.3.2023. Yhtiökokouksessa vahvistettiin tilinpäätös ja myönnettiin vastuuvapaus tilikauden 1.1.2023–31.12.2023 aikana toimineille hallituksen jäsenille sekä toimitusjohtajalle. Yhtiökokouksessa valittiin hallituksen jäseneksi Henri Österlund, Kai Tavakka, Sampo Kellomäki, Christian Fredrikson ja Catharina Candolin. Yhtiökokouksen jälkeen pidetyssä hallituksen järjestäytymiskokouksessa hallituksen puheenjohtajaksi valittiin Henri Österlund.

Tilintarkastajaksi valittiin uudelleen tilintarkastusyhteisö Ernst & Young Oy, joka on ilmoittanut, että päävastuullisena tilintarkastajana jatkaa KHT Maria Onniselkä.

SSH Communications Security Oyj:n hallituksen jäsen Sampo Kellomäki menehtyi vaikeaan sairauteen 16. toukokuuta 2023. Yhtiön hallitus jatkaa nelihenkisenä.

Konsernin johtoryhmä

Konsernin johtoryhmän muodostivat 30.6.2023 seuraavat jäsenet:

Teemu Tunkelo, toimitusjohtaja Michael Kommonen, talousjohtaja Rami Raulas, EMEA-alueen johtaja

SSH Communications Securityn osake, omistus ja konsernirakenteen muutokset

Katsauskauden aikana SSH Communications Securityn osakkeiden vaihto oli 1 566 458 kpl (2 996 662 euroa). Jakson ylin kurssinoteeraus oli 2,40 euroa ja alin 1,55 euroa. Jakson painotettu keskikurssi oli 1,91 euroa ja jakson viimeisen pörssipäivän (30.6.2023) noteeraus 1,57 euroa.

Accendo Capital sijoitusrahasto on suurin omistaja 28,0 prosentin osuudella. Tatu Ylösen suora omistus oli 17,3 prosenttia ja Juha Mikkosen omistus on 5,0 prosenttia. Lisätietoja osakeomistuksesta on saatavilla yhtiön verkkosivuilta www.ssh.com.

SSH Communications Securityn osakepääoman kehitys ja hallituksen valtuutukset

Tarkastelujakson päättyessä 30.6.2023 SSH Communications Securityn osakepääoma oli 1 214 640,93 euroa, ja se jakaantui 40 488 031 osakkeeseen.

Yhtiökokous päätti hallituksen esityksen mukaisesti valtuuttaa hallituksen päättämään yhteensä enintään 6 000 000 osakkeen antamisesta maksullisella osakeannilla tai antamalla osakeyhtiölain 10 luvun 1 §:n mukaisia optio-oikeuksia tai muita osakkeisiin oikeuttavia erityisiä oikeuksia joko osakkeenomistajien merkintäetuoikeuksin tai merkintäetuoikeudesta poiketen yhdessä tai useammassa erässä. Valtuutuksen perusteella voidaan antaa joko uusia osakkeita tai luovuttaa yhtiön hallussa mahdollisesti olevia omia osakkeita.

Hallitus on valtuutuksen nojalla oikeutettu päättämään maksullisesta osakeannista ja osakeyhtiölain 10 luvun 1 §:n mukaisten erityisten oikeuksien (ml. optio-oikeudet) antamisesta joka suhteessa samalla tavoin kuin yhtiökokouskin voisi niistä päättää. Hallitukselle annettava valtuutus käsittää siten muun muassa oikeuden poiketa suunnatuilla anneilla osakkeenomistajille kuuluvasta merkintäetuoikeudesta edellyttäen, että poikkeamiseen on maksullisen osakeannin osalta yhtiön kannalta painava taloudellinen syy.

Edelleen valtuutus käsittää hallitukselle oikeuden päättää osakkeisiin ja/tai osakeyhtiölain 10 luvun 1 §:n mukaisiin optio-oikeuksiin tai erityisiin oikeuksiin oikeutetuista sekä niihin liittyvistä vastikkeista, merkintä- ja maksuajoista sekä merkintähinnan merkitsemisestä osakeyhtiölain sallimissa rajoissa osakepääomaan tai sijoitetun vapaan oman pääoman rahastoon.

Valtuutus on voimassa seuraavaksi pidettävään varsinaiseen yhtiökokoukseen saakka, kuitenkin enintään 30.6.2024 asti.

Yhtiökokous päätti hallituksen esityksen mukaisesti valtuuttaa hallituksen päättämään omien osakkeiden hankkimisesta yhdessä tai useammassa erässä siten, että valtuutuksen nojalla voidaan hankkia yhtiön vapaaseen omaan pääomaan kuuluvilla varoilla enintään 2 000 000 yhtiön omaa osaketta, mikä määrä vastaa noin 5,0 prosenttia yhtiön kaikista osakkeista. Omia osakkeita voidaan myös hankkia muutoin kuin osakkeenomistajien omistamien osakkeiden suhteessa (suunnattu hankkiminen). Osakkeiden hankintahinta on enintään hankintahetkellä yhtiön osakkeesta julkisessa kaupankäynnissä maksettava korkein hinta.

Hallitus esittää omien osakkeiden hankkimista koskevaa valtuutusta käytettävän muun muassa yhtiön pääomarakenteen kehittämiseksi, yrityskauppojen ja muiden järjestelyiden rahoittamiseksi ja toteuttamiseksi, yhtiön osakepohjaisten kannustinjärjestelmien toteuttamiseksi tai muutoin yhtiöllä pidettäviksi, edelleen luovutettaviksi tai mitätöitäviksi. Osakkeiden hankinta alentaa yhtiön jakokelpoista vapaata omaa pääomaa.

Päätöksiä omien osakkeiden hankkimisesta ei saa tehdä siten, että yhtiöllä tai sen tytäryhteisöillä hallussaan tai panttina olevien omien osakkeiden yhteenlaskettu määrä ylittää yhden kymmenesosan kaikista osakkeista. Hallitus päättää kaikista muista osakkeiden hankkimiseen liittyvistä seikoista.

Valtuutus on voimassa seuraavaksi pidettävään varsinaiseen yhtiökokoukseen saakka, kuitenkin enintään 30.6.2024 asti.

Riskit ja epävarmuustekijät

Suurimmat riskit, jotka mahdollisesti vaikuttavat haitallisesti SSH Communications Securityn toimintaan nykyisessä makrotalousympäristössä, on päivitetty.

Suurimmat riskit:

• Uudelleenrahoitusriski/likviditeettiriski, kuten kyvyttömyys maksaa velvoitteita riittämättömän likviditeetin tai rahoituksen hankkimisen vaikeuksien vuoksi
• Kyberturvallisuusuhat, sisältäen esim. kiristysohjelmat
• Viiveet tuotekehityksessä ja uusmyynnissä sekä uusien kauppojen toteutuksessa
• Strategian toteuttamisen ongelmat
• Avainhenkilöiden säilyminen ja uusien palkkaaminen
• Innovaatio- ja kehityskyvyn ylläpitäminen ja toteuttaminen, sisältäen IP-oikeudet
• IPR-oikeudenkäynnit ja patenttiportfolion hyödyntäminen
• Merkittävä osa yhtiön liikevaihdosta laskutetaan Yhdysvaltain dollareina ja näin ollen dollarin valuuttakurssin mahdollisilla voimakkailla vaihteluilla voi olla vaikutuksia kannattavuuteen. Yhtiö päättää tapauskohtaisesti USD:n suojaamisesta
• Makrotaloudellisen ympäristön epävarmuus, kuten sota Ukrainassa ja COVID-19-pandemia

• Korkeampi inflaatio ja nousevat markkinakorot, joilla voi olla vaikutusta liiketoiminnan ja rahoituskulujen kasvuun.

Yhtiön riskienhallinnan periaatteet ja organisointi on luettavissa yhtiön kotisivuilla osoitteessa www.ssh.com

Lähipiiritapahtumat

Katsauskaudella ei ollut olennaisia lähipiiritapahtumia.

Raportointikauden jälkeiset tapahtumat

Raportointikauden jälkeen ei ollut olennaisia tapahtumia.

Lyhennetty konsernin laaja tuloslaskelma

milj, €	4–6/2023	4–6/2022	1–6/2023	1–6/2022	1–12/2022
Liikevaihto	4,9	4,5	9,6	8,8	19,3
Myytyjä suoritteita vastaavat kulut	0,0	0,0	0,0	0,0	-0,1
Bruttokate	4,9	4,5	9,6	8,8	19,2
Liiketoiminnan muut tuotot	0,0	0,2	0,1	0,4	1,5
Myynnin, markkinoinnin ja asiakastuen kulut	-2,5	-1,9	-5,1	-3,8	-8,8
Tutkimus- ja tuotekehityskulut	-1,9	-1,7	-3,9	-3,5	-7,2
Hallinnon kulut	-1,1	-1,2	-2,1	-2,3	-5,1
Liikevoitto/-tappio	-0,7	-0,2	-1,4	-0,4	-0,4
Rahoitustuotot ja -kulut	-0,2	0,1	-0,5	0,1	-0,2
Voitto/tappio ennen veroja	-0,9	-0,1	-1,9	-0,3	0,7
Verot	0,0	-0,1	0,1	-0,1	-0.1
Tulos	-0,9	-0,2	-1,8	-0,4	-0,6
Jakautuminen
Emoyhtiön omistajille	-1,0	-0,3	-2,0	-0,5	-0,5
Määräysvallattomien osuus	0,1	0,1	0,2	0,1	-0,1
	-0,9	-0,2	-1,8	-0,4	-0,6
Muu laaja tulos
Erät, jotka saatetaan myöhemmin siirtää tulosvaikutteisiksi:
Ulkomaiseen yksikköön liittyvät muuntoerot	0,0	-0,4	0,1	-0,5	-0,4
Tilikauden laaja tulos yhteensä	-0,9	-0,6	-1,7	-0,9	-1,0
Jakautuminen
Emoyrityksen omistajille	-1,0	-0,7	-1,8	-1,0	-0,9
Määräysvallattomien osuus	0,1	0,1	0,2	0,1	-0,1
	-0,9	-0,6	-1,7	-0,9	-1,0
Osakekohtainen tulos
Osakekohtainen tulos, euroa	-0.03	-0.01	-0.06	-0.03	-0.05
Laimennettu osakekohtainen tulos, euroa	-0,03	-0,01	-0,06	-0,03	-0,05

Lyhennetty konsernin tase

milj. €	30.6.2023	30.6.2022	31.12.2022
Varat
Pitkäaikaiset varat
Aineelliset hyödykkeet	0,3	0,2	0,3
Käyttöoikeusomaisuus	0,7	0,4	0,9
Liikearvo ja aineettomat hyödykkeet	21,4	21,4	21,5
Sijoitukset	0,0	0,0	0,0
Pitkäaikaiset varat yhteensä	22,4	22,0	22,7
Lyhytaikaiset varat
Vaihto-omaisuus	0,4	0,1	0,3
Lyhytaikaiset saamiset	4,6	3,3	9,1
Verosaamiset	0,3	0,0	0,3
Rahavarat	2,6	4,4	5,7
Lyhytaikaiset varat yhteensä	7,9	7,8	15,5
Varat yhteensä	30,4	29,8	38,1
Omat pääomat ja velat
Oma pääoma
Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma	2,8	4,4	5,1
Määräysvallattomien omistajien osuus	6,3	6,2	6,0
Oma pääoma yhteensä	9,2	10,6	11,1
Pitkäaikaiset velat
Pitkäaikaiset lainat	1,0	2,1	1,2
Vuokrasopimusvelat	0,3	0,1	0,5
Muut pitkäaikaiset velat	0,0	2,3	1,7
Saadut ennakot ja myynnin jaksotukset	3,6	1,2	3,5
Laskennalliset verovelat	1,3	1,5	1,4
Pitkäaikaiset velat yhteensä	6,2	7,2	8,3
Lyhytaikaiset velat
Ostovelat ja muut velat	4,9	4,7	7,3
Lyhytaikaiset lainat	0,7	0,8	0,5
Vuokrasopimusvelat	0,4	0,3	0,4
Saadut ennakot ja myynnin jaksotukset	9,0	6,2	10,5
Lyhytaikaiset velat yhteensä	15,0	12,0	18,7
Oma pääoma ja velat yhteensä	30,4	29,8	38,1

Laskelma konsernin oman pääoman muutoksista

	Jakautuminen emoyrityksen omistajille
milj. €	Osake pääoma	Hybridi laina	Muunto ero	SVOP rahasto	Kertyneet voittovarat	Yhteensä	Määräys vallattomi en osuus	Yhteensä
Oma pääoma 1.1.2022	1,2	12,0	-1,3	23,7	-29,6	6,0	6,0	12,0
Muutos	0,0		-0,5	0,6	-1,1	-1,0	0,0	-1,0
Nettovoitto					-0,5	-0,5	0,1	-0,4
Oma pääoma 30.6.2022	1,2	12,0	-1,9	24,3	-31,2	4,5	6,1	10,6
Muutos	0,0		0,1	0,1	0,4	0,7	0,0	0,4
Nettovoitto					-0,3	-0,3	0,0	0,0
Oma pääoma 31.12.2022	1,2	12,0	-1,7	24,4	-31,0	4,9	6,2	11,1
Muutos	0,0		0,1	1,0	-1,2	-0,1	0,0	-0,1
Nettovoitto					-2,0	-2,0	0,2	-1,8
Oma pääoma 30.6.2023	1,2	12,0	-1,6	25,4	-34,2	2,8	6,3	9,2

Lyhennetty konsernin rahavirtalaskelma

milj. €	1–6/2023	1–6/2022	1–12/2022
Liiketoiminnan rahavirta	0,5	-0,3	3,0
josta käyttöpääoman muutos	0,6	-1,7	1,7
Investointien rahavirta	-3,0	-2,7	-3,5
Rahoituksen rahavirta	-0,6	-1,0	-2,2
Rahavarojen muutos	-3,0	-4,0	-2,6
Rahavarat katsauskauden alussa	5,7	8,2	8,2
Valuuttakurssivaikutus	0,0	0,1	0,1
Rahavarat katsauskauden lopussa	2,6	4,4	5,7

Osavuosikatsauksen liitetiedot

Osavuosikatsaus 30.6.2023 päättyneeltä 6 kuukaudelta on laadittu IAS 34 Osavuosikatsaukset standardin mukaisesti. Osavuosikatsaus ei sisällä kaikkia niitä liitetietoja, jotka on esitetty vuositilinpäätöksessä ja sitä tulee lukea yhdessä 31.12.2022 päättyneeltä vuodelta julkaistun konsernitilinpäätöksen kanssa. Osavuosikatsauksessa julkaistut tiedot ovat tilintarkastamattomia.

Osavuosikatsauksen laadinnassa on noudatettu samoja laskentaperiaatteita kuin vuoden 2022 konsernitilinpäätöksessä lukuun ottamatta 1.1.2023 voimaan tulleita standardeja. Konserni ei ole ottanut käyttöön ennenaikaisesti muita julkaistuja standardeja, tulkintoja tai muutoksia, jotka eivät ole vielä voimassa. Uusilla standardeilla ja muutoksilla ei ollut vaikutusta SSH-konsernin lyhennettyyn osavuosikatsaukseen.

Muutokset aineellisissa hyödykkeissä

milj. €	30.6.2023	30.6.2022	31.12.2022
Kirjanpitoarvo kauden alussa	0,3	0,2	0,2
Lisäykset	0,1	0,1	0,2
Poistot ja arvonalentumiset	-0,1	0,0	-0,1
Kurssierot	0,0	0,0	0,0
Kirjanpitoarvo kauden lopussa	0,3	0,2	0,3

Muutokset käyttöoikeusomaisuudessa

milj. €	30.6.2023	30.6.2022	31.12.2022
Kirjanpitoarvo kauden alussa	0,9	0,6	0,6
Lisäykset			0,9
Vähennykset	0,0	0,0	-0,2
Poistot ja arvonalentumiset	-0,2	-0,2	-0,4
Kurssierot	0,0	0,0	0,0
Kirjanpitoarvo kauden lopussa	0,7	0,4	0,9

Muutokset liikearvossa ja aineettomissa hyödykkeissä

milj. €	30.6.2023	30.6.2022	31.12.2022
Kirjanpitoarvo kauden alussa	21,5	21,9	21,9
Lisäykset	1,3	0,9	2,3
Poistot ja arvonalentumiset	-1,4	-1,3	-2,6
Kurssierot			0,0
Kirjanpitoarvo kauden lopussa	21,4	21,5	21,5

Vakuudet ja vastuusitoumukset

milj. €	30.6.2023	30.6.2022	31.12.2022
Hybridilainan korko	0,3	0,3	1,4
Vuokravakuudet	0,1	0,1	0,1

Taloudelliset tunnusluvut

SSH Communications Security esittää vaihtoehtoisen tunnusluvun käyttökate, jota ei ole IFRSstandardissa. Vaihtoehtoisia tunnuslukuja ei tulisi pitää korvaavina mittareina verrattuna IFRStilinpäätösnormistossa määriteltyihin tunnuslukuihin.

milj. €	1–6/2023	1–6/2022	1–12/2022
Liikevaihto	9,6	8,8	19,3
Käyttökate	0,3	1,1	2,7
Osuus liikevaihdosta %	3,0	12,1	13,9
Liikevoitto/tappio	-1,4	-0,4	-0,4
Osuus liikevaihdosta %	-14,4	-5,2	-2,3
Tulos ennen veroja	-1,9	-0,3	-0,7
Osuus liikevaihdosta %	-19,7	-3,5	-3,5
Oman pääoman tuotto %	-18,1	-3,3	-5,2
Sijoitetun pääoman tuotto %	-15,1	-2,1	-4,7
Korolliset nettovelat	-0,2	-1,1	-3,1
Omavaraisuusaste	51,6	47,4	46,1
Nettovelkaantumisaste (gearing) %	-2,4	-10,6	-27,9
Bruttoinvestoinnit käyttöomaisuuteen	-1,4	-1,0	-2,5
Osuus liikevaihdosta %	-14,6	-11,5	-5,2
Tutkimus- ja kehityskulut	-3,9	-3,5	-7,2
Osuus liikevaihdosta%	-40,4	-39,8	37,4
Henkilöstö keskimäärin	145	124	132
Henkilöstö kauden lopussa	155	129	144

Käyttökate = Liikevoitto + poistot ja arvonalentumiset

Osakekohtaiset tunnusluvut

Euroa	1–6/2023	1–6/2022	1–12/2022
Laimentamaton osakekohtainen tulos1	-0,06	-0,03	-0,05
Laimennettu osakekohtainen tulos1	-0,06	-0,03	-0,05
Oma pääoma/osake, euroa	0,25	0,27	0,28
Osakemäärä kauden aikana keskimäärin, 1000 kpl	40,321	39,430	39,471
Osakemäärä kauden lopussa, 1000 kpl	40,488	39,582	39,663
Osakkeen kurssikehitys euroina
Keskikurssi	1,91	2,58	2,40
Alin	1,55	2,03	1,66
Ylin	2,40	3,30	3,30
Osakkeen kurssi kauden lopussa	1,57	2,27	2,30
Osakekannan markkina-arvo kauden lopussa, milj. euroa	63,6	89,9	91,2
Osakevaihto, milj. kpl	1,6	4,8	7,2
Osakevaihto, % kokonaismäärästä	3,9	12,2	18,2
Osakevaihto, milj. euroa	3,0	12,7	17,3
Hinta/voittosuhde (P/E-luku)	neg.	neg.	neg.
Osakekohtainen osinko	0,00	0,00	0,00
Osinko tuloksesta, %	0,00	0,00	0,00
Efektiivinen osinkotuotto, %	0,00	0,00	0,00

¹Osakekohtainen tulos -tunnuslukua laskettaessa otetaan huomioon maksamattomat hybridilainan korot.

Vaihtoehtoisten tunnuslukujen täsmäytyslaskelma

Seuraavassa taulukossa esitetään käyttökatteen täsmäytys liikevoittoon/-tappioon.

milj. €	1–6/2023	1–6/2022	1–12/2022
Käyttökate	0,3	1,1	2,7
Poistot	-1.7	-1.5	-3.1
Liikevoitto/-tappio	-1.4	-0.4	-0.4

SSH Communications Security julkaisee kolmannen vuosineljänneksen liiketoimintakatsauksen 25.10.2023.

Helsingissä 20.7.2023 SSH Communications Security Oyj Hallitus

Teemu Tunkelo toimitusjohtaja

Lisätietoja: Teemu Tunkelo, toimitusjohtaja, puhelin +41 79 227 8362 Michael Kommonen, talousjohtaja, puhelin +358 40 183 5836

Jakelu: NASDAQ Helsinki Oy Keskeiset tiedotusvälineet www.ssh.com

Vastuun rajoitus

Tämän raportin sisältö on SSH Communications Securityn ja kanssamme yhteistyössä toimivien kolmansien osapuolten sisällöntuottajien julkaisema ja tarkoitettu tiedoksi vain henkilökohtaiseen käyttöön. Tiedotteen sisältämiä tietoja ei voida missään tilanteessa pitää tarjouksena tai kehotuksena ostaa arvopapereita. Tietoja ei ole tarkoitettu taloudellisiksi neuvoiksi (sijoitus-, vero- eikä lakiasioissa), eikä suosituksiksi minkään sijoituskohteiden tai tuotteiden puolesta. SSH Communications Security ei anna sijoitusneuvoja eikä osto- tai myyntisuosituksia yhtiön omista tai muiden yritysten osakkeista. Mikäli olet kiinnostunut sijoittamaan SSH Communications Securityn osakkeisiin, ota yhteyttä taloudelliseen neuvonantajaasi saadaksesi lisätietoja. SSH Communications Securityn osakkeiden aiemmat tulokset eivät ole osoitus tulevasta kurssikehityksestä, LUKUUN OTTAMATTA SOVELTUVAA PAKOTTAVAA LAINSÄÄDÄNTÖÄ TIEDOTTEEN TIETOJEN SAATAVUUDESTA, VIRHEETTÖMYYDESTÄ, LUOTETTAVUUDESTA TAI SISÄLLÖSTÄ EI ANNETA MINKÄÄNLAISTA NIMENOMAISTA TAI EPÄSUORAA TAKUUTA EIKÄ SSH COMMUNICATIONS SECURITY TAKAA SUORAAN EIKÄ VÄLILLISESTI TIEDOTTEEN SISÄLLÖN OIKEELLISUUTTA EIKÄ TIETOJEN SOPIVUUTTA MIHINKÄÄN TIETTYYN KÄYTTÖTARKOITUKSEEN.