SSAB — Interim / Quarterly Report 2025

Apr 29, 2025

DELÅRSRAPPORT JANUARI - MARS 2025

Leveranser av höghållfasta stål och övriga premiumprodukter på god nivå

29 april 2025

Rapport för första kvartalet 2025

Första kvartalet

• Intäkterna uppgick till 25 523 (27 148) Mkr
• Rörelseresultatet uppgick till 1 351 (3 157) Mkr
• Resultat per aktie uppgick till 1,13 (2,57) kronor
• Nettokassan uppgick till 14,4 (18,2) Mdkr

Nyckeltal

	2025	2024	2024	2024
Mkr	Kv1	Kv1	Kv4	Helår
Intäkter	25 523	27 148	23 615	103 418
Rörelseresultat före avskrivningar, EBITDA	2 369	4 142	1 569	12 069
Rörelseresultat	1 351	3 157	487	7 860
Periodens resultat	1 127	2 573	487	6 527
Resultat per aktie (kr)	1,13	2,57	0,48	6,54
Operativt kassaflöde	-547	1 923	4 127	10 692
Nettoskuld (+) / Nettokassa (-)	-14 388	-18 195	-17 777	-17 777
Nettoskuldsättningsgrad (%)	-21	-25	-25	-25
Räntabilitet på sysselsatt kapital, rullande 12 månader (%)	10	21	13	13
Antal anställda vid periodens slut	14 637	14 496	14 618	14 618

Koncernchefens kommentar

SSABs rörelseresultat för första kvartalet 2025 uppgick till 1 351 (3 157) Mkr. Resultatet återspeglade generellt svaga marknadsförhållanden och nedgången jämfört med fjolåret var främst hänförlig till lägre priser i Nordamerika. Rörelseresultatet förbättrades jämfört med föregående kvartal, med stöd av goda leveranser av SSABs höghållfasta stål och övriga premiumprodukter. Marknadspriserna i Nordamerika återhämtade sig under första kvartalet jämfört med fjärde kvartalet ifjol, vilket gradvis kommer att ha en positiv effekt på SSAB Americas resultat nästa kvartal.

SSAB Special Steels rapporterade ett rörelseresultat om 1 442 (1 781) Mkr med en rörelsemarginal om 20 (23) % under kvartalet. Höghållfasta stål adderar betydande mervärde till våra kunder, vilket innebär mer stabila priser jämfört med standardprodukter över konjunkturcykeln. Under kvartalet beslutades att investera i SSAB Special Steels anläggning i Mobile, Alabama för att öka kapaciteten av de mest avancerade produkterna. SSAB Americas rapporterade ett lägre rörelseresultat om 160 (1 412) Mkr med en rörelsemarginal på 3 (23) %. SSAB Europes rörelseresultat uppgick till 33 (163) Mkr och rörelsemarginalen uppgick till 0 (2) %.

Marknaden i USA återhämtade sig under första kvartalet och priserna på grovplåt steg från de låga nivåer som rådde under slutet av 2024. Europamarknaden var fortsatt svag men med en säsongsmässig förbättring. Turbulensen på grund av tullar och handelshinder har skapat osäkerhet och utgör en betydande risk för lägre ekonomiska aktivitet. SSAB påverkades inte av de amerikanska tullarna under kvartalet. SSAB gynnas av att ha produktionsorter nära stora kunder i både Europa och i USA och vårt flexibla produktionssystem medger effektiva leveranser av specialstål till exportmarknaderna.

Transformationsprojektet i Luleå och konverteringen av Oxelösund fortsätter enligt plan. Drivkraften bakom projekten är att minska kostnaderna, förbättra produktmixen och i stort sett ta bort koldioxidutsläppen. Omställningen kommer att korta ledtiderna, stärka förmågan att hantera kortsiktiga svängningar i efterfrågan och vi kan använda en flexibel mix av råmaterial. Investeringen i Luleå, som inleds i år, omfattar avancerad metallurgi, nytt varmvalsverk samt en kallvalsanläggning för att öka volymen av premiumprodukter. Ett Early Service Agreement har nyligen tecknats med SMS group för kallvalsanläggningen.

Vi har flexibiliteten för ett robust genomförande av omställningen där vi beaktar vår finansiella kapacitet, kundernas efterfrågan och marknadssituationen i stort. I slutet av april tecknade SSAB en finansiering om upp till 2,3 miljarder euro, vilken garanteras av Riksgälden, Italian Export Credit Agency, samt av Nordic Investment Bank. Finansieringen säkrades med fördelaktiga villkor och med stort intresse från deltagande institutioner.

Säkerheten fortsatte att förbättras genom SSABs långsiktiga och systematiska arbete. Olycksfallsfrekvensen (LTIF) minskade till 0,67 (0,81) under kvartalet.

Utsikter för andra kvartalet 2025

Orderingången under första kvartalet förbättrades på flera av SSABs marknader. Risken för lägre ekonomisk aktivitet har dock ökat i och med turbulensen kring handelshinder och tullar, vilket betyder att divisionernas utsikter för det kommande kvartalet är mer osäkra än normalt.

Jämfört med första kvartalet 2025 bedöms SSAB Special Steels leveranser att bli något högre medan priserna bedöms vara stabila under andra kvartalet 2025.

Både SSAB Europes leveranser och priser väntas bli något högre under det andra kvartalet 2025, jämfört med första kvartalet 2025.

Leveranserna för SSAB Americas bedöms bli något högre, medan priserna väntas bli väsentligt högre.

Kostnaderna för råmaterial för SSAB Special Steels och SSAB Europe väntas vara stabila jämfört med det föregående kvartalet, medan de väntas bli något högre för SSAB Americas.

Utsikter för ståldivisionerna

	Kv2 2025 vs. Kv1 2025
	Leveranser	Realiserade priser
SSAB Special Steels	Något högre	Stabila
SSAB Europe	Något högre	Något högre
SSAB Americas	Något högre	Väsentligt högre

Definitioner: Väsentligt lägre (>10 %), Lägre (5-10 %), Något lägre (0-5 %), Stabila (~0 %), Något högre (0-5 %), Högre (5-10 %), Väsentligt högre (>10 %).

SSAB-koncernen – första kvartalet 2025

Marknaden under första kvartalet

Marknaden för höghållfasta stål återhämtade sig något under första kvartalet, framförallt i Nordamerika.

Efterfrågan på standardstål i Europa var fortsatt avvaktande, men säsongsmässigt bättre under kvartalet jämfört med föregående kvartal.

Marknadspriserna i Europa på tunnplåt förbättrades något från låga nivåer. Priset på grovplåt var relativt stabilt under första kvartalet. En viss lageruppbyggnad skedde i distributörsledet, men lagernivåerna bedöms fortsatt att vara normala eller något låga. Importvolymerna har minskat.

I Nordamerika var efterfrågan för grovplåt något bättre och marknadspriset steg från låga nivåer. Aviserade tullar för importerat stål gav stöd till stålpriserna. Lagernivåerna hos nordamerikanska distributörer var fortsatt låga, trots en viss lageruppbyggnad.

Marknadspriserna i Kina för tunnplåt och grovplåt var i stort sett stabila under första kvartalet, men priset på tunnplåt försvagades i slutet av perioden.

Intäkter och rörelseresultat

Intäkterna under första kvartalet 2025 uppgick till 25 523 (27 148) Mkr, vilket var 6 % lägre jämfört med första kvartalet 2024, främst hänförligt till lägre priser. Jämfört med fjärde kvartalet 2024 var intäkterna 8 % högre.

Rörelseresultatet uppgick till 1 351 (3 157) Mkr. Nedgången jämfört med 2024 förklarades främst av lägre priser på den nordamerikanska grovplåtsmarknaden. Jämfört med fjärde kvartalet 2024 ökade rörelseresultatet med 864 Mkr, främst hänförligt till högre leveranser och högre kapacitetsutnyttjande. Föregående kvartal påverkades av kostnader om 690 Mkr för planerat underhåll.

Intäkter och rörelseresultat per rörelsesegment

		Intäkter		Rörelseresultat
	2025	2024		2025	2024
Mkr	Kv1	Kv1	Förändring	Kv1	Kv1	Förändring
SSAB Special Steels	7 346	7 716	-371	1 442	1 781	-339
SSAB Europe	10 740	10 817	-76	33	163	-130
SSAB Americas	5 157	6 256	-1 099	160	1 412	-1 251
Tibnor	2 905	3 112	-208	35	36	-1
Ruukki Construction	1 161	1 015	145	-30	-78	48
Övrigt	—	—	—	-290	-157	-133
Koncernjusteringar	-1 785	-1 769	-17	—	—	—
Summa	25 523	27 148	-1 625	1 351	3 157	-1 807

Analys av total förändring i intäkter och rörelseresultat, jämfört med tidigare perioder

Intäkter	Rörelseresultat
% förändring	Jämfört med Kv1 2024	Jämfört med Kv4 2024	Mkr	Förändring jämfört med Kv1 2024	Förändring jämfört med Kv4 2024
Pris	-10	-3	Pris och produktmix	-2 430	-850
Produktmix	0	2	Volymer	405	940
Volymer	6	16	Rörliga kostnader	380	-550
Valutaeffekter	0	-2	Fasta kostnader	-415	625
Övriga intäkter	-2	-5	Kapacitetsutnyttjande	160	625
			Valutaeffekter	94	74
Summa	-6	8	Summa	-1 807	864

Hållbarhet

SSABs målsättning är att vara världens säkraste stålföretag och uppnå noll arbetsrelaterade olyckor och sjukdomar. Olycksfallsfrekvensen avseende olyckor per miljon arbetade timmar (LTIF) förbättrades till 0,67 (0,81). Den totala registrerbara skadefrekvensen (TRIF) uppgick till 6,6 (6,0).

Energianvändningen och utsläpp av CO2e var något lägre än motsvarande kvartal 2024.

Nyckeltal hållbarhet – rullande 12 månader

	2025	2024	2024
	Kv1	Kv1	Helår
Säkerhet
Olycksfallsfrekvens (LTIF)1)	0,67	0,81	0,75
Antal olyckor (LTI)2)	19	23	21
Total registrerbar skadefrekvens (TRIF)3)	6,6	6,0	6,7
Miljö4)
Energianvändning, GWh5)	8 858	9 159	8 927
Energiintensitet, kWh/ton råstål	1 204	1 193	1 215
CO2e-utsläpp från produktionen (Scope 1), Kton	9 481	9 949	9 476
Indirekta CO2e-utsläpp (Scope 2), Kton	1 407	1 132	1 260
CO2e-intensitet, ton CO2e-utsläpp/ton råstål6)	1,48	1,44	1,46

1) Antal olyckor som resulterat i frånvaro i mer än en dag per miljon arbetade timmar (LTIF, Lost Time Injury Frequency), egna anställda och

underleverantörer.

2) Antal olyckor som resulterat i frånvaro i mer än en dag, egna anställda och underleverantörer.

3) Antal skador som resulterat i frånvaro, medicinsk behandling och alternativa arbetsuppgifter, per miljon arbetade timmar (TRIF, Total Recordable Injury Frequency), egna anställda och underleverantörer, exklusive skador med medicinsk behandling och fall med alternativa arbetsuppgifter för underleverantörer i USA.

4) Miljödata rapporteras baserat på preliminära siffror vid kvartalets slut. Verifiering av helårsdata genomförs under det första kvartalet nästkommande år. Efter slutförd verifiering justeras föregående års helårsdata i enlighet med de fastställda, verifierade siffrorna.

5) Den totala energianvändningen (el, inköpta bränslen och inköpt värme).

6) Inkluderar Scope 1 och Scope 2.

Transformationsprojekten fortsätter enligt plan

Konverteringen av stålverket i Oxelösund löper enligt plan. Byggnationen av den nya ljusbågsugnen fortsätter och infrastrukturen för skrothanteringen förbereds. Bedömningen kvarstår om att den nya anläggningen ska starta under fjärde kvartalet 2026.

Investeringen i Luleå omfattar, som tidigare kommunicerats, ett högeffektivt stålverk (en så kallad mini-mill) med två ljusbågsugnar samt avancerad metallurgi, nytt varmvalsverk samt en kallvalsanläggning för att öka utbudet av premiumprodukter. Kapaciteten planeras till 2,5 miljoner ton per år och investeringen väntas uppgå till 4,5 miljarder euro. Investeringen syftar till att sänka kostnaderna, korta ledtiderna, förbättra produktmixen och i stort sett ta bort koldioxidutsläppen. De nya stålverken kan använda en flexibel mix av råmaterial, bland annat fossilfri järnsvamp, tackjärn och återvunnet skrot. Jämfört med alternativet att fortsätta investera i det nuvarande systemet, väntas investeringsplanen förbättra EBITDA-resultatet med mer än 5 Mdkr på årsbasis och SSAB undviker runt EUR 2 miljarder i underhållsinvesteringar.

Avtal (Early Service Agreement) för kallvalsanläggningen har nyligen tecknats med SMS group som ska bygga en kopplad linje för betning och kallvalsning med CVC-teknik, en linje för metallbeläggning, en kombinerad linje för glödgning och metallbeläggning samt en omhasplings- och inspektionslinje.

I slutet av april tecknade SSAB en finansiering om upp till 2,3 miljarder euro, vilken garanteras av Riksgälden, Italian Export Credit Agency, samt av Nordic Investment Bank. Finansieringspaketet ger den finansiella flexibilitet som behövs för ett robust genomförande av Luleåinvesteringen.

Under det fjärde kvartalet erhöll SSAB miljötillståndet för projektet i Luleå. Tillståndsbeslutet har överklagats, men SSAB bedömer att projektet kommer att hålla den kommunicerade tidplanen.

Det nya stålverket i Luleå, tillsammans med konverteringen av Oxelösund, möjliggör för SSAB att minska de direkta koldioxidutsläppen med runt 50 %.

Under kvartalet lanserade SSAB miljövarudeklarationer (EPD, Environmental Product Declarations) för SSAB Zero, som visar en minskning av koldioxidavtrycket med upp till 77 % jämfört med SSABs konventionella järnmalmsbaserade produkter.

SSAB och Toyota Material Handling Europe har ingått partnerskap inom fossilfritt stål inklusive leveranser av SSAB Zero. Vidare annonserades samarbeten med krantillverkaren Fassi samt maskintillverkaren Putzmeister om framtida leveranser av stål nästan helt utan fossila CO² -utsläpp. På Bauma-mässan i München visade SSAB upp Hardox-produkter tillverkade av SSAB Zero.

Större planerade underhållsstopp 2025

Totalt väntas koncernens underhållskostnader uppgå till 1 570 (1 640) Mkr under helåret 2025, något högre jämfört med tidigare prognos om 1 520 Mkr. Tabellen nedan visar de förväntade kostnaderna för första kvartalet 2025 samt den faktiska kostnaden under 2024. Siffrorna avser summan av den direkta underhållskostnaden och kostnaden för sämre kapacitetsutnyttjande, men utebliven marginal inkluderas inte.

	2025	2024	2025E	2024	2025E	2024	2025E	2024	2025E	2024
Mkr	Kv1	Kv1	Kv2	Kv2	Kv3	Kv3	Kv4	Kv4	Helår	Helår
SSAB Special Steels	0	0	0	0	130	110	570	420	700	530
SSAB Europe	0	0	0	0	300	390	230	270	530	660
SSAB Americas	0	0	0	0	0	450	340	0	340	450
Summa	0	0	0	0	430	950	1 140	690	1 570	1 640

Förväntade underhållskostnader 2025

Råvaror

SSAB köper järnmalm i huvudsak från LKAB, Sverige, och priserna är länkade till marknadsindex. Inköp av kokskol görs från Australien, USA och Kanada, normalt med årliga leveranskontrakt och månatliga priser. Den amerikanska verksamheten använder återvunnet stålmaterial och köper skrot på spotmarknaden.

Tabellen nedan visar förändringen i SSABs inköpspriser. Kombinationen av ledtider och kontraktsvillkor för järnmalm gör att resultatet påverkas med ungefär ett kvartals eftersläpning medan kokskol har en ledtid på cirka ett och ett halvt kvartal. Skrotpriserna har en ledtid på omkring en månad.

Förändring i SSABs genomsnittliga inköpspriser, jämfört med tidigare perioder

	Kv1 2024		Kv4 2024
% förändring	USD	Kronor	USD	Kronor
Järnmalm	-16 %	-14 %	7 %	6 %
Kokskol	-33 %	-34 %	0 %	-5 %
Skrot	-1 %	2 %	12 %	11 %

Produktion och leveranser

SSABs produktion var relativt stabil jämfört med första kvartalet 2024. Leveranserna var något högre. Produktionen var högre jämfört med fjärde kvartalet 2024, beroende på att föregående kvartal hade planerade underhållsstopp. Leveranserna var högre, bland annat hänförligt till säsongsmässigt bättre efterfrågan.

	2025	2024	2024	2024
Kton	Kv1	Kv1	Kv4	Helår
Råstålsproduktion	1 946	1 941	1 865	7 349
Plåtproduktion	1 778	1 673	1 630	6 658
Plåtleveranser	1 676	1 583	1 448	6 134

Periodens resultat och resultat per aktie

Periodens resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare för första kvartalet 2025 uppgick till 1 125 (2 573) Mkr eller 1,13 (2,57) kronor per aktie. Kostnaden för inkomstskatt uppgick till 348 (745) Mkr.

Kassaflöde

Det operativa kassaflödet för första kvartalet 2025 minskade till -547 (1 923) Mkr, i huvudsak hänförligt till det lägre resultatet samt att den säsongsmässiga ökningen av rörelsekapitalet var högre än ifjol. Nettokassaflödet uppgick till -1 904 (-717) Mkr. Jämförelseperioden inkluderade återköp av egna aktier om 1 215 Mkr.

Nettokassan uppgick per den 31 mars 2025 till 14 388 (18 195) Mkr. Likvida medel uppgick till 23 832 (28 977) Mkr och outnyttjade kreditlöften till 8 061 (8 548) Mkr, vilket sammantaget motsvarar 31 (33) % av rullande 12-månaders intäkter. Under andra kvartalet förväntas den föreslagna utdelningen om 2,6 Mdkr att betalas till aktieägarna.

Den genomsnittliga löptiden på den totala låneportföljen uppgick per den 31 mars 2025 till 6,0 (6,1) år med en genomsnittlig räntebindningstid på 1,0 (1,2) år.

Investeringar

Investeringarna uppgick till 1 143 (1 028) Mkr under första kvartalet 2025. Strategiska investeringar uppgick till 758 (508) Mkr. De strategiska investeringarna är främst relaterade till konverteringen av Oxelösund. För helåret 2025 kvarstår bedömningen att summan av underhållsinvesteringar och strategiska investeringar kommer att uppgå till cirka 10 Mdkr. Summan av underhållsinvesteringar och strategiska investeringar under 2024 var 5,4 Mdkr. Ökningen under 2025 är hänförlig till investeringarna i Luleå och Oxelösund.

Operativt kassaflöde och nettoskuld

	2025	2024	2024
Mkr	Kv1	Kv1	Helår
Rörelseresultat före avskrivningar	2 369	4 142	12 069
Förändring rörelsekapital	-2 342	-1 477	2 470
Underhållsinvesteringar	-385	-520	-2 773
Övrigt 1)	-188	-221	-1 074
Operativt kassaflöde	-547	1 923	10 692
Finansiella poster	110	118	461
Inkomstskatter	-726	-1 036	-3 230
Rörelsens kassaflöde	-1 163	1 005	7 923
Strategiska investeringar i anläggningar	-758	-508	-2 601
Förvärv rörelser och andelar	-128	—	-38
Avyttringar rörelser och andelar	144	—	—
Kassaflöde före utdelning	-1 904	497	5 284
Utdelning till moderbolagets aktieägare	—	—	-4 983
Utdelning till innehav utan bestämmande inflytande	—	—	-4
Förvärv egna aktier	—	-1 215	-1 215
Förvärv andelar av innehav utan bestämmande inflytande	—	—	-47
Nettokassaflöde	-1 904	-717	-964
Nettokassa (+)/Nettoskuld (-) vid periodens början	17 777	18 206	18 206
Nettokassaflöde	-1 904	-717	-964
Övrigt 2)	-1 484	706	535
Nettokassa (+)/Nettoskuld (-) vid periodens slut	14 388	18 195	17 777

1) Under första kvartalet 2025 uppgick nettoinköp av utsläppsrätter till -6 (-252) Mkr.

2) I huvudsak värdeförändringar på derivat och omvärderingar av övriga finansiella tillgångar och skulder i utländsk valuta.

Eget kapital

Med ett resultat på 1 125 (2 573) Mkr och ett övrigt totalresultat (i huvudsak bestående av omräkningsdifferenser avseende valutor) på -3 802 (2 071) Mkr hänförligt till moderbolagets aktieägare uppgick det egna kapitalet för moderbolagets aktieägare till 68 294 (71 356) Mkr, vilket motsvarade 68,53 (69,29) kronor per aktie.

Rörelsesegmenten – första kvartalet 2025

SSAB Special Steels

Första kvartalet i korthet

• Jämfört med första kvartalet ifjol ökade leveranserna med 3 % till 336 (327) kton
• Rörelseresultat uppgick till 1 442 (1 781) Mkr

Nyckeltal

	2025	2024	2024	2024
	Kv1	Kv1	Kv4	Helår
Intäkter (Mkr)	7 346	7 716	6 229	28 788
Rörelseresultat före avskrivningar, EBITDA (Mkr)	1 752	2 143	1 004	6 765
Rörelseresultat (Mkr)	1 442	1 781	629	5 297
Operativt kassaflöde (Mkr)	1 280	1 329	2 004	6 214
Råstålsproduktion (kton)	548	586	460	2 130
Plåtproduktion (kton)	379	419	376	1 603
Plåtleveranser (kton)	336	327	260	1 227
Antal anställda vid periodens slut	4 011	4 017	4 043	4 043

Marknadsutveckling

Leveranserna var relativt stabila jämfört med första kvartalet ifjol. Förbättringen jämfört med föregående kvartal var främst hänförligt till säsongsmässigt bättre efterfrågan i Europa. Efterfrågan i Nordamerika var något högre under första kvartalet. Tillväxtmarknaderna fortsatte på en mer stabil trend.

Utveckling jämfört med första kvartalet 2024

Intäkterna var 5 % lägre jämfört med första kvartalet 2024 och uppgick till 7 346 (7 716) Mkr. Lägre priser minskade intäkterna med 5 procentenheter och övrig försäljning påverkade negativt med 4 procentenheter. Högre leveranser bidrog med 3 procentenheter och produktmixen hade en positiv påverkan om 2 procentenheter.

Rörelseresultatet uppgick till 1 442 (1 781) Mkr. Lägre priser påverkade negativt.

Det operativa kassaflödet under första kvartalet uppgick till 1 280 (1 329) Mkr. Det lägre resultatet motverkades av mindre rörelsekapitalbindning jämfört med första kvartalet 2024.

Investeringarna under första kvartalet uppgick till 651 (571) Mkr varav 530 (408) Mkr avsåg strategiska investeringar, i huvudsak omställningsprojektet i Oxelösund. Dessutom förvärvade SSAB Special Steels blästrings- och målningsverksamheten från Blastech Mobile LLC i USA med 128 Mkr. Under kvartalet avyttrade SSAB Special Steels aktier i Virsbo Bergbultar AB och Virsbo Bergbultar Fastigheter AB, vilket påverkade kassaflödet positivt med 144 Mkr.

Vidare beslutade SSAB att investera i Special Steels anläggning i Mobile. Investeringen uppgår till 74 MUSD över tre år och syftar till att öka kapaciteten av de mest avancerade produkterna, som exempelvis Hardox 500 Tuf. Produktionsstarten bedöms ske under 2027.

Utveckling jämfört med fjärde kvartalet 2024

Intäkterna ökade med 18 % och högre leveranser påverkade med 29 procentenheter. Lägre priser och valutaeffekter påverkade negativt med 4 respektive 3 procentenheter. Övriga intäkter påverkade negativt med 5 procentenheter.

Rörelseresultatet ökade med 813 Mkr, framförallt drivet av högre leveranser och bättre kapacitetsutnyttjande, då föregående kvartal påverkades av planerat underhållsstopp.

SSAB Europe

Första kvartalet i korthet

• Svag marknad, viss förbättring inom Construction
• Högre leveranser på 882 (818) kton
• Rörelseresultat minskade till 33 (163) Mkr

Nyckeltal

	2025	2024	2024	2024
	Kv1	Kv1	Kv4	Helår
Intäkter (Mkr)	10 740	10 817	9 432	41 791
Rörelseresultat före avskrivningar, EBITDA (Mkr)	553	600	627	2 696
Rörelseresultat (Mkr)	33	163	109	714
Operativt kassaflöde (Mkr)	-1 758	41	1 441	2 058
Råstålsproduktion (kton)	1 092	1 077	1 107	4 165
Plåtproduktion (kton)	1 113	973	987	4 057
Plåtleveranser (kton)	882	818	750	3 194
Antal anställda vid periodens slut	6 889	6 786	6 854	6 854

Produktionssiffrorna inkluderar höghållfasta stål som producerats för SSAB Special Steels. Dessa volymer inkluderas ej i SSAB Europes leveranser.

Marknadsutveckling

Efterfrågan var fortsatt svag under första kvartalet, men en säsongsmässig förbättring jämfört med föregående kvartal. En viss förbättring märktes i kundsegmentet Construction, dock från låga nivåer. Automotive försvagades generellt medan SSAB fortsatt drar nytta av avancerade höghållfasta stål som minskar vikten och stärker krockskyddet. Försvagningen fortsatte inom Heavy Transport under kvartalet, framförallt inom tunga lastbilar. En viss lageruppbyggnad skedde hos Steel Service Centers.

Utveckling jämfört med första kvartalet 2024

Intäkterna minskade med 1 % och uppgick till 10 740 (10 817) Mkr. Lägre priser påverkade med 7 procentenheter medan högre leveranser ökade intäkterna med 8 procentenheter.

Rörelseresultatet minskade till 33 (163) Mkr, jämfört med motsvarande kvartal 2024. Lägre priser hade en negativ effekt, vilket delvis kompenserades av högre leveranser och lägre rörliga kostnader, främst för råmaterial.

Det operativa kassaflödet minskade till -1 758 (41) Mkr, främst hänförligt till säsongsmässig ökat rörelsekapital. Det sker normalt en ökning av rörelsekapital under första kvartalet, men under fjolårets första kvartal var rörelsekapitalet neutralt.

Investeringarna under första kvartalet uppgick till 371 (335) Mkr, varav 219 (53) Mkr avsåg strategiska investeringar.

Utveckling jämfört med fjärde kvartalet 2024

Intäkterna ökade med 14 %. Högre leveranser ökade intäkterna med 18 procentenheter medan lägre priser påverkade negativt med 3 procentenheter.

Jämfört med fjärde kvartalet 2024 minskade rörelseresultatet med 75 Mkr. Lägre priser och högre rörliga kostnader, bland annat för utsläppsrätter hade en negativ effekt. Strejken i Finland, som avslutades efter en vecka, hade en negativ effekt om 120 Mkr medan högre leveranser hade en positiv effekt.

SSAB Americas

Första kvartalet i korthet

• Lägre realiserade priser tyngde kvartalet, men marknadspriserna förbättrades
• Leveranserna uppgick till 457 (437) kton
• Rörelseresultatet föll till 160 (1 412) Mkr

Nyckeltal

	2025	2024	2024	2024
	Kv1	Kv1	Kv4	Helår
Intäkter (Mkr)	5 157	6 256	5 269	22 708
Rörelseresultat före avskrivningar, EBITDA (Mkr)	232	1 473	260	3 150
Rörelseresultat (Mkr)	160	1 412	189	2 883
Operativt kassaflöde (Mkr)	263	931	115	3 284
Råstålsproduktion (kton)	307	278	298	1 054
Plåtproduktion (kton)	285	281	268	998
Plåtleveranser (kton)	457	437	438	1 713
Antal anställda vid periodens slut	722	695	713	713

Produktionen av råstål och plåt avser Montpelier. Leveranserna inkluderar även volymer av standardplåt från stålverket i Mobile (SSAB Special Steels).

Marknadsutveckling

Marknaden förbättrades under första kvartalet och marknadspriserna steg, vilket gradvis påverkar SSABs resultat nästa kvartal. Kunderna inom Steel Service Centers var mer aktiva och en viss uppbyggnad av lager skedde. Aktiviteten inom Energy ökade och framförallt inom olja och gas.

Utveckling jämfört med första kvartalet 2024

Produktion och leveranser ökade något under första kvartalet. Intäkterna minskade med 18 % och uppgick till 5 157 (6 256) Mkr, främst relaterat till lägre priser som påverkade negativt med 25 procentenheter. Högre leveranser hade en positiv effekt om 5 procentenheter.

Rörelseresultatet för första kvartalet 2025 minskade till 160 (1 412) Mkr, främst relaterat till väsentligt lägre priser.

Det operativa kassaflödet under första kvartalet 2025 uppgick till 263 (931) Mkr, minskningen var främst hänförlig till det lägre resultatet.

Investeringarna under första kvartalet uppgick till 61 (58) Mkr varav 5 (2) Mkr avsåg strategiska investeringar.

Utveckling jämfört med fjärde kvartalet 2024

Intäkterna minskade med 2 %. Lägre priser hade en negativ effekt om 2 procentenheter, medan högre leveranser ökade intäkterna med 4 procentenheter. Övrig försäljning hade en negativ effekt om 3 procentenheter.

Jämfört med fjärde kvartalet 2024 minskade rörelseresultatet med 29 Mkr. Lägre priser och högre rörliga kostnader, främst för råmaterial, kompenserades delvis av högre leveranser .

Tibnor

Första kvartalet i korthet

• Fortsatt svag marknad
• 7 % lägre intäkter jämfört med fjolåret
• Rörelseresultatet uppgick till 35 (36) Mkr

Nyckeltal

	2025	2024	2024	2024
	Kv1	Kv1	Kv4	Helår
Intäkter (Mkr)	2 905	3 112	2 931	12 065
Rörelseresultat före avskrivningar, EBITDA (Mkr)	87	89	20	293
Rörelseresultat (Mkr)	35	36	-34	81
Operativt kassaflöde (Mkr)	79	287	456	360
Leveranser (kton)	195	197	203	794
Antal anställda vid periodens slut	1 048	1 058	1 046	1 046

Marknadsutveckling

Marknaden fortsatte att vara avvaktande under första kvartalet i de flesta kundsegment. Marknadspriserna förbättrades något.

Tibnor har initierat ytterligare åtgärder för att anpassa kostnadsnivån, det omfattar både strukturella personalneddragningar samt temporära anpassningar.

Utveckling jämfört med första kvartalet 2024

Intäkterna minskade 7 % jämfört med första kvartalet 2024 och uppgick till 2 905 (3 112) Mkr. Lägre priser och en svagare produktmix hade en kombinerad negativ effekt om 6 procentenheter. Leveranserna var relativt stabila.

Rörelseresultatet för första kvartalet 2025 var 1 Mkr lägre jämfört med motsvarande period 2024, och uppgick till 35 (36) Mkr. Lägre priser kompenserades av åtgärder för att sänka kostnaderna och förbättra marginalerna.

Det operativa kassaflödet under första kvartalet 2025 uppgick till 79 (287) Mkr. Det lägre kassaflödet var relaterad till att mindre rörelsekapital frigjordes jämfört med samma period 2024.

Investeringarna under första kvartalet uppgick till 33 (10) Mkr, varav 0 (3) Mkr avsåg strategiska investeringar.

Utveckling jämfört med fjärde kvartalet 2024

Intäkterna var 1 % lägre jämfört med fjärde kvartalet 2024, främst hänförligt till något lägre leveranser. Föregående kvartal fick stöd av ett antal större order.

Jämfört med fjärde kvartalet 2024 ökade rörelseresultatet med 69 Mkr, drivet av högre priser, kostnadsbesparingar samt mindre lagerförluster.

Ruukki Construction

Första kvartalet i korthet

• Rörelseresultatet uppgick till -30 (-78) Mkr
• Fortsatt svag marknad, dock med en viss förbättring i slutet av kvartalet

Nyckeltal

	2025	2024	2024	2024
	Kv1	Kv1	Kv4	Helår
Intäkter (Mkr)	1 161	1 015	1 414	5 508
Rörelseresultat före avskrivningar, EBITDA (Mkr)	21	-18	13	279
Rörelseresultat (Mkr)	-30	-78	-39	50
Operativt kassaflöde (Mkr)	-196	-197	151	108
Antal anställda vid periodens slut	1 347	1 385	1 349	1 349

Marknadsutveckling

Aktiviteten på Ruukki Constructions marknader var fortsatt relativt låg under första kvartalet, vilket också påverkas av lågsäsong. Slutet av kvartalet präglades dock av en något högre aktivitet jämfört med fjolåret.

Ruukki Construction har anpassat kostnaderna genom temporära uppsägningar och flexibla arbetstider.

Utveckling jämfört med första kvartalet 2024

Intäkterna var 14 % högre och uppgick till 1 161 (1 015) Mkr. Rörelseresultatet ökade med 48 Mkr och uppgick till -30 (-78) Mkr. Högre volymer bidrog positivt.

Det operativa kassaflödet under första kvartalet uppgick till -196 (-197) Mkr. Investeringarna under första kvartalet uppgick till 17 (58) Mkr varav 3 (43) Mkr avsåg strategiska investeringar.

Utveckling jämfört med fjärde kvartalet 2024

Jämfört med fjärde kvartalet 2024 var intäkterna säsongsmässigt lägre om 18 %, medan rörelseresultatet ökade med 10 Mkr, främst relaterat till åtgärder för att anpassa kostnaderna.

Förändringar i koncernledningen

I december 2024 utsågs Tony Harris till divisionschef för SSAB Europe och han tillträdde den nya rollen den 1 februari 2025. Han kom närmast från rollen som försäljnings- och affärsutvecklingschef på SSAB Europe.

I januari 2025 utsågs Helena Norrman till EVP & Head of Group Communications, en nyinrättad roll i koncernledningen och hon tillträdde tjänsten den 1 april 2025.

I mars 2025 kommunicerades ytterligare förändringar i koncernledningen som började gälla den 1 april 2025. Carl Orrling utsågs till EVP CTO med ansvar för omställningskontoret och blev en medlem av koncernledningen. Martin Pei, tidigare EVP CTO, blev Senior advisor med fokus på att säkra råvaruförsörjningen till de nya fossilfria stålverken.

Koncernledningen minskades från elva till nio personer och består av:

• Johnny Sjöström, Vd och koncernchef
• Leena Craelius, EVP Ekonomi- och finansdirektör
• Per Elfgren, EVP Divisionschef SSAB Special Steels
• Tony Harris, EVP Divisionschef SSAB Europe
• Chuck Schmitt, EVP Divisionschef SSAB Americas
• Maria Långberg, EVP Organisation och kultur
• Helena Norrman, EVP Kommunikation
• Carl Orrling, EVP CTO och ansvarig för omställningskontoret
• Viktor Strömberg, EVP Strategi och digitalisering

Christina Friborg, SVP Hållbarhet, etik och regelefterlevnad, hälsa och säkerhet, Eva Petursson, SVP Forskning och innovation och Lars Sjöbring, SVP Chefsjurist, lämnade koncernledningen men behåller sina ansvarsområden och fortsätter att rapportera till Johnny Sjöström.

Risker och osäkerheter

SSAB gynnas av att ha produktionsorter nära stora kunder i både Europa och i USA. Turbulensen på grund av tullar och handelshinder har dock skapat osäkerhet och utgör en betydande risk för lägre ekonomisk aktivitet.

För ytterligare information avseende väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer hänvisas till detaljerad redovisning i årsredovisningen för 2024.

Händelser efter periodens utgång

SSAB tecknade i slutet av april en finansiering om upp till 2,3 miljarder euro för omställningen till ett toppmodernt fossilfritt stålverk i Luleå. Omställningen är nödvändig för att SSAB ska kunna ompositionera SSAB Europe till en premiumproducent, minska produktionskostnaderna, samt minska koldioxidutsläppen från verksamheten. Finansieringen struktureras av Credit Agricole Corporate and Investment Bank och garanteras av Riksgälden, Italian Export Credit Agency, samt av Nordic Investment Bank.

Stockholm den 29 april 2025

Johnny Sjöström Vd och koncernchef

Finansiella rapporter – Koncernen

Siffrorna i tabellerna är avrundade, vilket kan påverka summeringarna.

Koncernens rapport över resultat i sammandrag

	2025	2024	2024
Mkr	Kv1	Kv1	Helår
Intäkter	25 523	27 148	103 418
Kostnad för sålda varor	-22 518	-22 396	-88 926
Bruttoresultat	3 004	4 752	14 492
Försäljnings- och administrationskostnader	-1 681	-1 478	-6 478
Övriga rörelseintäkter och -kostnader	22	-103	-148
Intressebolag, resultat efter skatt	5	-14	-4
Rörelseresultat	1 351	3 157	7 860
Finansiella poster	125	161	452
Resultat före skatt	1 476	3 318	8 313
Inkomstskatt	-348	-745	-1 786
Periodens resultat	1 127	2 573	6 527
Varav tillhörigt:
- moderbolagets aktieägare	1 125	2 573	6 522
- innehav utan bestämmande inflytande	2	1	4

Koncernens rapport över övrigt totalresultat

	2025	2024	2024
Mkr	Kv1	Kv1	Helår
Periodens resultat	1 127	2 573	6 527
Övrigt totalresultat
Poster som kan komma att omklassificeras till resultat
Periodens omräkningsdifferenser	-3 668	2 272	2 851
Omvärderingseffekter avseende hyperinflation efter skatt	-48	26	107
Kassaflödessäkringar	-169	-267	-268
Inkomstskatt på kassaflödessäkringar	34	54	54
Säkring av nettoinvestering i utlandsverksamhet	—	—	-35
Inkomstskatt på säkring av nettoinvestering i utlandsverksamhet	—	—	7
Summa poster som kan komma att omklassificeras till resultat	-3 851	2 085	2 716
Poster som inte kommer att omklassificeras till resultat
Omvärderingseffekter i nettopensionsförpliktelsen	58	-16	22
Inkomstskatt på omvärderingseffekter i nettopensionsförpliktelsen	-12	3	-4
Summa poster som inte kommer att omklassificeras till resultat	47	-13	19
Summa övrigt totalresultat för perioden	-3 804	2 072	2 735
Summa totalresultat för perioden	-2 677	4 645	9 261
Varav tillhörigt:
- moderbolagets aktieägare	-2 677	4 643	9 256
- innehav utan bestämmande inflytande	0	2	6

Koncernens rapport över finansiell ställning i sammandrag

	2025	2024	2024
Mkr	31 Mars	31 Mars	31 Dec
Tillgångar
Immateriella tillgångar	1 584	1 525	1 520
Materiella anläggningstillgångar	29 587	28 419	30 343
Nyttjanderättstillgångar	3 010	2 790	2 896
Andelar i intressebolag och joint venture	843	968	969
Uppskjutna skattefordringar	526	580	534
Finansiella anläggningstillgångar	458	507	437
Summa anläggningstillgångar	36 008	34 790	36 698
Varulager	28 907	32 993	31 780
Kundfordringar	11 704	13 005	9 696
Aktuella skattefordringar	2 035	1 154	2 087
Övriga kortfristiga fordringar	1 771	2 091	2 537
Likvida medel	23 832	28 977	27 810
Summa omsättningstillgångar	68 249	78 220	73 910
Tillgångar som innehas för försäljning	—	—	120
Summa tillgångar	104 257	113 010	110 728
Eget kapital och skulder
Eget kapital för moderbolagets aktieägare	68 294	71 356	70 966
Innehav utan bestämmande inflytande	49	78	49
Summa eget kapital	68 342	71 435	71 015
Uppskjutna skatteskulder	2 616	2 974	2 757
Långfristiga avsättningar	477	572	563
Långfristiga räntebärande skulder	6 283	6 418	6 501
Långfristiga leasingskulder	2 384	2 222	2 340
Övriga långfristiga skulder	333	230	260
Summa långfristiga skulder	12 093	12 416	12 421
Leverantörsskulder	15 438	18 302	18 852
Aktuella skatteskulder	797	1 190	1 148
Kortfristiga räntebärande skulder	155	1 410	495
Kortfristiga leasingskulder	840	798	816
Övriga kortfristiga skulder och avsättningar	6 592	7 460	5 973
Summa kortfristiga skulder	23 822	29 159	27 284
Skulder hänförliga till tillgångar som innehas för försäljning	—	—	8
Summa eget kapital och skulder	104 257	113 010	110 728
Ställda säkerheter	261	45	36
Eventualförpliktelser	6 962	5 559	7 396

Koncernens rapport över förändring i eget kapital i sammandrag

	Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare
Mkr	Aktie kapital	Övrigt tillskjutet kapital	Reserver	Balanserat resultat inkl. årets resultat	Summa eget kapital	Innehav utan bestämmande inflytande	Summa eget kapital
Eget kapital 31 dec, 2023	9 063	23 022	13 793	21 993	67 872	76	67 948
Förändringar 1 jan - 31 mars, 2024
Summa totalresultat för perioden			2 058	2 586	4 643	2	4 645
Omklassificering till pågående nyanläggningar			2		2		2
Förvärv egna aktier				-1 160	-1 160		-1 160
Eget kapital 31 mars, 2024	9 063	23 022	15 853	23 418	71 356	78	71 435
Förändringar 1 april - 31 dec, 2024
Summa totalresultat för perioden			550	4 063	4 612	4	4 616
Omklassificering till pågående nyanläggningar			-2		-2		-2
Resultat från transaktion med ägare till innehav utan bestämmande inflytande				-19	-19	-29	-48
Utdelning, moderbolagets aktieägare				-4 983	-4 983		-4 983
Utdelning, innehav utan bestämmande inflytande					—	-4	-4
Indragning av egna aktier	-292			292	—		—
Fondemission	292			-292	—		—
Eget kapital 31 dec, 2024	9 063	23 022	16 401	22 481	70 966	49	71 015
Förändringar 1 jan - 31 mars, 2025
Summa totalresultat för perioden			-3 800	1 124	-2 677	0	-2 677
Omklassificering till pågående nyanläggningar			4		4		4
Eget kapital 31 mars, 2025	9 063	23 022	12 605	23 604	68 294	49	68 342

Rapport över kassaflöden i sammandrag

	2025	2024	2024
Mkr	Kv1	Kv1	Helår
LÖPANDE VERKSAMHET
Rörelseresultat	1 351	3 157	7 860
Poster som inte påverkar kassaflödet:
- Avskrivningar/nedskrivningar på anläggningstillgångar	1 018	985	4 208
- Övriga icke kassaflödespåverkande poster	-195	30	125
Erhållna och betalda räntor	110	118	461
Betald skatt	-726	-1 036	-3 230
Kassaflöde från förändring av rörelsekapital	-2 342	-1 477	2 470
Kassaflöde från den löpande verksamheten	-784	1 776	11 896
INVESTERINGSVERKSAMHET
Investeringar i immateriella och materiella anläggningstillgångar 1)	-1 256	-2 030	-8 215
Försäljning av immateriella och materiella anläggningstillgångar 1)	122	750	1 646
Förvärv rörelser och andelar	-128	—	-38
Avyttrade rörelser och andelar	144	—	—
Övrig investeringsverksamhet	-2	—	-5
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-1 120	-1 279	-6 611
FINANSIERINGSVERKSAMHET
Utdelning till moderbolagets aktieägare	—	—	-4 983
Utdelning till innehav utan bestämmande inflytande	—	—	-4
Förvärv egna aktier	—	-1 215	-1 215
Förändring av lån	3	-47	-1 198
Förvärv andelar av innehav utan bestämmande inflytande	—	—	-47
Övrig finansiering	-3 361	1 503	2 245
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-3 358	242	-5 203
LIKVIDA MEDEL
Likvida medel vid periodens början	27 810	28 916	28 916
Periodens kassaflöde	-5 262	739	82
Omräkningsdifferenser, likvida medel	1 284	-678	-1 188
LIKVIDA MEDEL VID PERIODENS SLUT	23 832	28 977	27 810
Avtalad, ej utnyttjad bankkredit	8 061	8 548	8 500
Disponibla likvida medel (inkl. outnyttjad bankkrediter)	31 893	37 525	36 311

1) Under första kvartalet 2025 uppgick nettoinköp av utsläppsrätter till -6 (-252) Mkr. I tabellen ovan presenteras inköp och försäljning separat på de refererade poster.

Nyckeltal

	2025	2024	2024
	Kv1	Kv1	Helår
Rörelsemarginal (%)	5	12	8
Resultat per aktie (kr)	1,13	2,57	6,54
Eget kapital per aktie (kr)	68,53	69,29	71,21
Nettoskuldsättningsgrad (%)	-21	-25	-25
Soliditet (%)	66	63	64
Räntabilitet på sysselsatt kapital, rullande 12 månader (%)	10	21	13
Räntabilitet på eget kapital, rullande 12 månader (%)	7	17	9
Genomsnitt antal aktier utstående under perioden (miljoner)	996,6	1 001,2	997,7
Antal aktier vid periodens slut (miljoner)	996,6	1 029,8	996,6
Antal anställda vid periodens slut	14 637	14 496	14 618

Noter

Redovisningsprinciper

Denna delårsrapport har upprättats i enlighet med IAS 34. Redovisningsprinciperna baseras på IFRS Redovisningsstandarder i den form de antagits av EU och därtill följande hänvisningar till 9:e kapitlet i årsredovisningslagen. Moderbolagets bokslut har upprättats i enlighet med RFR 2 och Årsredovisningslagen.

Inga väsentliga ändringar av redovisningsprinciperna för koncernen har skett från årsredovisningen 2024.

Finansinspektionens (FI) undersökning avseende upplysning kring goodwillnedskrivning

Som tidigare upplysts om, ifrågasatte Nämnden för svensk redovisningstillsyn (Nämnden) en del av den nedskrivning av goodwill om 33,3 Mdkr som gjordes av SSAB i december 2022. Efter en dialog mellan SSAB och Nämnden under 2023 och 2024 lämnade Nämnden över ärendet till FI som har inlett en undersökning avseende de upplysningar som lämnats kring goodwillnedskrivningen.

SSAB vidhåller att nedskrivningen redovisades i enlighet med relevanta riktlinjer och rekommendationer, en bedömning som delas av bolagets revisorer och övrig expertis som under 2024 har konsulterats i ärendet.

Värdering av finansiella tillgångar och skulder

De lån som ligger i balansposten Långfristiga räntebärande skulder (inklusive kortfristig del) uppgick den 31 mars 2025 till 6 283 Mkr medan deras verkliga värde var 6 370 Mkr. Eftersom lånen kommer att behållas till förfall, redovisas de ej till verkligt värde.

Derivat tillgångar och skulder

	2025	2024	2024
Mkr	31 Mars	31 Mars	31 Dec
Derivattillgångar redovisas i
Finansiella anläggningstillgångar	68	192	88
Övriga kortfristiga fordringar	103	279	550
Derivatskulder redovisas i
Övriga långfristiga skulder	130	34	43
Övriga kortfristiga skulder och avsättningar	405	168	136

Värderingen till verkligt värde av derivatinstrumenten i SSAB baseras på data enligt nivå 2 förutom el- och järnmalmsderivat, vilkas verkliga värde baseras på noterade marknadspriser och därmed klassificeras i nivå 1.

Tillgångar som innehas för försäljning

I rapporten för fjärde kvartalet 2024 upplyste SSAB om SSAB Special Steels plan på att avyttra bergsbultenheten i Virsbo, som har 66 anställda och redovisade tillgångar i Virsbo samt relaterade skulder som tillgångar som innehas för försäljning. Avyttringen slutfördes under första kvartalet 2025, kassaflödet påverkades positivt med 144 Mkr.

Information om rörelsesegmenten

SSAB är organiserat i fem rörelsesegment som har ett tydligt resultatansvar; de tre divisionerna SSAB Special Steels, SSAB Europe och SSAB Americas samt de helägda dotterbolagen Tibnor och Ruukki Construction. Tibnor och Ruukki Construction styrs som självständiga dotterbolag. Beskrivningar av rapporterbara rörelsesegment finns i Årsredovisningen 2024.

Externa intäkter per rörelsesegment, geografiska områden och produktområden

Externa intäkter Kv1 2025	Rörelsesegment
Mkr	SSAB Special Steels	SSAB Europe	SSAB Americas	Tibnor	Ruukki Construction	Summa
Geografiska områden
Sverige	199	2 020	—	1 018	349	3 586
Finland	109	1 237	—	497	267	2 110
Övriga Europa	2 771	4 831	5	1 351	535	9 493
USA	1 527	700	4 819	1	2	7 048
Övriga världen	2 580	390	304	5	7	3 286
Summa	7 186	9 177	5 128	2 872	1 160	25 523
Produktområde
Stålprodukter	7 045	8 646	5 128	—	—	20 818
Handelsverksamhet	—	—	—	2 872	—	2 872
Ruukki Construction verksamhet	—	—	—	—	1 160	1 160
Stålämnen, biprodukter och skrot	104	521	—	—	—	625
Övrigt	38	11	—	—	—	48
Summa	7 186	9 177	5 128	2 872	1 160	25 523

Externa intäkter Kv1 2024	Rörelsesegment
Mkr	SSAB Special Steels	SSAB Europe	SSAB Americas	Tibnor	Ruukki Construction	Summa
Geografiska områden
Sverige	215	2 084	—	1 177	264	3 740
Finland	102	1 045	—	505	243	1 895
Övriga Europa	3 062	5 164	14	1 389	504	10 133
USA	1 702	566	5 876	—	1	8 145
Övriga världen	2 479	395	353	6	2	3 234
Summa	7 560	9 253	6 243	3 077	1 014	27 148
Produktområde
Stålprodukter	7 292	8 536	6 243	—	—	22 071
Handelsverksamhet	—	—	—	3 077	—	3 077
Ruukki Construction verksamhet	—	—	—	—	1 014	1 014
Stålämnen, biprodukter och skrot	236	711	—	—	—	946
Övrigt	32	7	—	—	—	39
Summa	7 560	9 253	6 243	3 077	1 014	27 148

Finansiell information, per kvartal

Koncernens resultat per kvartal

Mkr	Kv1 23	Kv2 23	Kv3 23	Kv4 23	Kv1 24	Kv2 24	Kv3 24	Kv4 24	Kv1 25
Intäkter	31 904	31 777	29 339	26 469	27 148	28 282	24 373	23 615	25 523
Rörelsens kostnader	-26 303	-25 892	-24 028	-23 094	-22 992	-24 244	-22 059	-22 051	-23 160
Avskrivningar	-869	-907	-935	-963	-985	-1 070	-1 071	-1 082	-1 017
Intressebolag	2	-14	-5	-12	-14	0	5	5	5
Finansnetto	54	56	78	61	161	108	90	93	125
Resultat före skatt	4 787	5 019	4 449	2 460	3 318	3 076	1 338	580	1 476

Intäkter per kvartal och rörelsesegment

Mkr	Kv1 23	Kv2 23	Kv3 23	Kv4 23	Kv1 24	Kv2 24	Kv3 24	Kv4 24	Kv1 25
SSAB Special Steels	8 573	8 646	8 013	6 913	7 716	7 847	6 995	6 229	7 346
SSAB Europe	12 293	12 953	10 909	10 072	10 817	11 641	9 901	9 432	10 740
SSAB Americas	7 714	7 728	7 620	6 711	6 256	6 221	4 962	5 269	5 157
Tibnor	4 048	3 600	3 012	3 030	3 112	3 344	2 678	2 931	2 905
Ruukki Construction	1 329	1 559	1 587	1 335	1 015	1 472	1 607	1 414	1 161
Övrigt	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Koncernjusteringar	-2 053	-2 709	-1 802	-1 593	-1 769	-2 244	-1 769	-1 661	-1 785
Summa	31 904	31 777	29 339	26 469	27 148	28 282	24 373	23 615	25 523

Rörelseresultat före avskrivningar, EBITDA, per kvartal och rörelsesegment

Mkr	Kv1 23	Kv2 23	Kv3 23	Kv4 23	Kv1 24	Kv2 24	Kv3 24	Kv4 24	Kv1 25
SSAB Special Steels	2 380	2 305	2 126	1 199	2 143	2 023	1 595	1 004	1 752
SSAB Europe	418	1 196	694	599	600	915	554	627	553
SSAB Americas	2 728	2 697	2 710	1 739	1 473	1 272	146	260	232
Tibnor	50	2	-58	-6	89	110	74	20	87
Ruukki Construction	41	63	83	14	-18	99	186	13	21
Övrigt	-18	-393	-247	-181	-145	-382	-234	-354	-277
Summa	5 600	5 871	5 307	3 364	4 142	4 038	2 320	1 569	2 369

Rörelseresultat, per kvartal och rörelsesegment

Mkr	Kv1 23	Kv2 23	Kv3 23	Kv4 23	Kv1 24	Kv2 24	Kv3 24	Kv4 24	Kv1 25
SSAB Special Steels	2 094	2 003	1 808	847	1 781	1 659	1 228	629	1 442
SSAB Europe	0	764	254	165	163	400	42	109	33
SSAB Americas	2 675	2 642	2 653	1 681	1 412	1 204	78	189	160
Tibnor	1	-50	-113	-59	36	57	21	-34	35
Ruukki Construction	-9	10	28	-36	-78	42	126	-39	-30
Övrigt	-29	-405	-260	-198	-157	-394	-246	-367	-290
Summa	4 733	4 963	4 371	2 400	3 157	2 969	1 248	487	1 351

Inga jämförelsestörande poster rapporterades under 2023, 2024 eller 2025.

Alternativa nyckeltal

SSAB har applicerat riktlinjerna från ESMA (European Securities and Markets Authority) gällande alternativa nyckeltal. Även om dessa nyckeltal inte definieras enligt IFRS Redovisningsstandarder ger de en värdefull och kompletterande information till investerare och bolagets ledning avseende bolagets finansiella ställning och utveckling. Utöver definitionerna nedan, finns även ytterligare definitioner i årsredovisningen not A.3.

Rörelseresultat före avskrivningar, EBITDA

	2025	2024	2024
Mkr	Kv1	Kv1	Helår
Rörelseresultat	1 351	3 157	7 860
Avskrivningar och nedskrivningar	1 018	985	4 208
Rörelseresultat före avskrivningar, EBITDA	2 369	4 142	12 069

Produktion och leveranser

Kton	Kv1 23	Kv2 23	Kv3 23	Kv4 23	Kv1 24	Kv2 24	Kv3 24	Kv4 24	Kv1 25
Råstålsproduktion
SSAB Special Steels	608	651	584	409	586	576	508	460	548
SSAB Europe	1 141	1 142	1 056	1 028	1 077	1 063	919	1 107	1 092
SSAB Americas	295	297	296	271	278	289	189	298	307
Summa	2 044	2 090	1 936	1 707	1 941	1 927	1 616	1 865	1 946
Plåtproduktion
SSAB Special Steels	454	447	418	300	419	421	387	376	379
SSAB Europe	1 157	1 186	1 026	1 034	973	1 152	945	987	1 113
SSAB Americas	288	265	283	264	281	265	184	268	285
Summa	1 899	1 898	1 727	1 598	1 673	1 839	1 516	1 630	1 778
Plåtleveranser
SSAB Special Steels	349	364	313	279	327	337	302	260	336
SSAB Europe	912	907	759	776	818	870	756	750	882
SSAB Americas	476	451	439	437	437	439	398	438	457
Summa	1 737	1 722	1 510	1 491	1 583	1 646	1 457	1 448	1 676

Analys av total förändring i intäkter per rörelsesegment

		Förändring jämfört med Kv1 2024		Förändring jämfört med Kv4 2024
%	SSAB Special Steels	SSAB Europe	SSAB Americas	SSAB Special Steels	SSAB Europe	SSAB Americas
Pris	-5	-7	-25	-4	-3	-2
Produktmix	2	0	0	1	-1	0
Volymer	3	8	5	29	18	4
Valutaeffekter	-1	-1	2	-3	-2	-1
Övriga intäkter	-4	-1	0	-5	2	-3
Summa	-5	-1	-18	18	14	-2

Finansiella rapporter – Moderbolaget

Moderbolagets rapport över resultat i sammandrag

	2025	2024	2024
Mkr	Kv1	Kv1	Helår
Bruttoresultat	—	—	—
Försäljnings- och administrationskostnader	-180	-161	-868
Övriga rörelseintäkter/kostnader	83	110	491
Rörelseresultat	-97	-51	-376
Finansnetto	102	150	4 578
Resultat efter finansiella poster	5	100	4 201
Bokslutsdispositioner	—	—	115
Resultat före skatt	5	100	4 316
Inkomstskatt	-1	-21	-5
Periodens resultat	4	79	4 312

Moderbolagets rapport över totalresultat

	2025	2024	2024
Mkr	Kv1	Kv1	Helår
Periodens resultat	4	79	4 312
Övrigt totalresultat
Poster som kan komma att omklassificeras till resultaträkningen
Kassaflödessäkringar	-4	-4	-40
Inkomstskatt hänförlig till kassaflödessäkringar	1	1	8
Övrigt totalresultat	-3	-3	-32
Summa totalresultat för perioden	0	76	4 280

Moderbolagets rapport över finansiell ställning i sammandrag

	2025	2024	2024
Mkr	31 Mars	31 Mars	31 Dec
Tillgångar
Anläggningstillgångar	73 272	76 609	73 344
Övriga omsättningstillgångar	8 351	3 744	6 786
Likvida medel	22 694	27 518	26 694
Summa tillgångar	104 317	107 871	106 823
Eget kapital och skulder
Bundet eget kapital	9 964	9 964	9 964
Fritt eget kapital	63 331	64 110	63 330
Summa eget kapital	73 295	74 074	73 294
Avsättningar	55	66	70
Långfristiga skulder	4 270	4 263	4 199
Kortfristiga skulder	26 697	29 468	29 260
Summa eget kapital och skulder	104 317	107 871	106 823

Revisors granskningsrapport

SSAB AB, org.nr 556016-3429

Inledning

Vi har utfört en översiktlig granskning av den finansiella delårsinformationen i sammandrag (delårsrapporten) för SSAB AB per 31 mars 2025 och den tremånadersperiod som slutade per detta datum. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna delårsrapport i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna delårsrapport grundad på vår översiktliga granskning.

Den översiktliga granskningens inriktning och omfattning

Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med International Standard on Review Engagements ISRE 2410 Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt International Standards on Auditing och god revisionssed i övrigt har.

De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har.

Slutsats

Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att delårsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad för koncernens del i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen samt för moderbolagets del i enlighet med årsredovisningslagen.

Stockholm den 29 april 2025

Ernst & Young AB

Rickard Andersson Auktoriserad revisor

För ytterligare information:

Helena Norrman, EVP and Head of Group Communications, Tel 073-066 53 46 Per Hillström, Head of Investor Relations, Tel 070-295 29 12 Viktoria Karsberg, Head of Corporate Identity and Group Communications, Tel 072-233 52 88

Delårsrapport för januari-juni 2025:

Delårsrapporten för första halvåret 2025 publiceras den 23 juli 2025.

SSAB AB (publ) Box 70, 101 21 Stockholm Telefon 08-45 45 700. Telefax 08-45 45 725 Besöksadress: Klarabergsviadukten 70 D6, Stockholm E-post: info@ssab.com www.ssab.com