SSAB — Interim / Quarterly Report 2011

Oct 28, 2011

Rapport för tredje kvartalet 2011

Kvartalet

• Försäljningen ökade med 10 % och uppgick till 10 917 (9 902) Mkr
• Rörelseresultatet förbättrades till 502 (289) Mkr.
• Resultatet efter finansnetto förbättrades till 392 (151) Mkr
• Resultat per aktie uppgick till 1,19 (0,51) kronor
• Det operativa kassaflödet uppgick till 301 (-686) Mkr och rörelsens kassaflöde till 16 (-900) Mkr
• Leveranserna av nischprodukter ökade under tredje kvartalet med 19 % jämfört med tredje 2010

Nio månader

• Försäljningen ökade med 14 % och uppgick till 33 742 (29 678) Mkr
• Rörelseresultatet förbättrades och uppgick till 2 441 (1 165) Mkr.
• Resultatet efter finansnetto förbättrades till 2 075 (858) Mkr
• Resultat per aktie uppgick till 5,12 (2,60) kronor
• Det operativa kassaflödet uppgick till 1 128 (-89) Mkr och rörelsens kassaflöde till 372 (-355) Mkr
• Nischprodukterna utgör nu 37 (31) % av plåtleveranserna

(I rapporten avser belopp inom parentes motsvarande period föregående år.)

Koncernchefens kommentar

Rörelseresultatet för det tredje kvartalet uppgick till 502 Mkr, vilket var drygt 200 Mkr bättre än motsvarande period i fjol. Beroende på den säsongsmässiga nedgången i efterfrågan och de omfattande investerings- och underhållsarbeten som genomfördes under perioden blev resultatet för tredje kvartalet, som förväntat, lägre än under föregående kvartal.

Under tredje kvartalet svarade återigen vår amerikanska verksamhet för det starkaste resultatet och kassaflödet. Både intjäning och kassaflödesgenerering i de Nordamerikanska enheterna har varit god sedan slutet av 2008 trots den volatila marknadsutvecklingen. Sedan förvärvet av IPSCO 2007 har nu drygt 60% av den utbetalda köpeskillingen täckts av genererade kassaflöden. Realiserandet av de synergier som identifierades i samband med förvärvet följer plan, bl.a. producerar vi nu några av våra viktigaste nischprodukter, Hardox 450 och Hardox 500, vid våra anläggningar i USA.

APAC utvecklades stabilt under kvartalet, medan EMEA påverkades av en normal säsongsmässig nedgång samt av investerings- och underhållsarbeten. Dessa investeringsarbeten har genomförts enligt tidplan och väl inom förväntade kostnadsramar. Det gör att de lager vi byggde upp för att parera eventuella tekniska problem i dessa mycket komplicerade projekt inte har behövt utnyttjas för att klara leveranserna. Under senare delen av kvartalet har vi därför reducerat dessa lager och hållit igen i produktionen.

Alla affärsområden har ökat sina priser på nischprodukter under perioden, men vi har sett en fortsatt negativ trend för spotpriser, vilket kommer att påverka våra priser på standardprodukter för fjärde kvartalet. Priserna för kylda stål väntas vara mer stabila trots en viss avmattning i efterfrågan.

Utsikterna på kort sikt är fortsatt osäkra och den tydliga återhämtningen vi såg i början av året har planat ut, men den totala lagernivån i förädlingskedjan är låg. Med den flexibilitet vi har i vår produktionsapparat har vi lättare att anpassa produktionstakten till marknadsefterfrågan. Ett planerat underhållsstopp i Montpelier, Iowa, kommer att påverka resultatet i fjärde kvartalet negativt med cirka 275 – 300 Mkr.

SSABs strategiska investeringspaket kommer att vara helt färdigställt under första kvartalet nästa år. Då har vi en kapacitet för att producera kylda stål på 1,3 miljoner ton av högsta kvalitet med en världsunik bredd i produktsortimentet. Det gör att vi står väl rustade att tillgodose våra kunders framtida behov.

Koncernens resultat

	2011	2010	2011	2010	okt 10-	2010
Mkr	kv 3	kv 3	kv 1-3	kv 1-3	sept 11	helår
Försäljning	10 917	9 902	33 742	29 678	43 947	39 883
Rörelseresultat	502	289	2 441	1 165	2 360	1 084
Varav rörelseresultat per affärsområde
- SSAB EMEA	-3	-109	897	443	828	374
- SSAB Americas	652	444	1 674	912	1 881	1 119
- SSAB APAC	59	109	228	215	245	232
- Tibnor	12	136	239	403	257	421
- Avskrivning på övervärden 1)	-189	-212	-561	-668	-763	-870
- Övrigt	-29	-79	-36	-140	-88	-192
	502	289	2 441	1 165	2 360	1 084
Finansnetto	-110	-138	-366	-307	-461	-402
Resultat efter finansnetto	392	151	2 075	858	1 899	682
Skatt	-7	31	-415	30	-363	82
Resultat efter skatt för kvarvarande verksamhet	385	182	1 660	888	1 536	764
Resultat efter skatt för avvecklad verksamhet 2)	-	-	-	-164	-	-164
Periodens resultat efter skatt	385	182	1 660	724	1 536	600

1) Avskrivningar på övervärden på immateriella och materiella anläggningstillgångar relaterade till förvärvet av IPSCO.

2) Den avvecklade verksamheten avser den under 2008 avyttrade rörverksamheten i Nordamerika. Kostnaden under 2010 avser

garantiåtaganden gentemot köparen avseende skatt.

Nyckeltal	2011	2010	2011	2010	okt 10-	2010
	kv 3	kv 3	kv 1-3	kv 1-3	sept 11	helår
Räntabilitet på sysselsatt kapital före skatt (%)	-	-	-	-	5	2
Räntabilitet på eget kapital efter skatt (%)	-	-	-	-	5	2
Resultat per aktie (kr)	1,19	0,51	5,12	2,09	4,74	1,70
-varav för kvarvarande verksamhet (kr)	1,19	0,51	5,12	2,60	4,74	2,21
Eget kapital (Mkr)	30 626	29 794	30 626	29 794	30 626	30 076
Nettoskuld (Mkr)	19 860	16 141	19 860	16 141	19 860	17 587
Nettoskuldsättningsgrad (%)	65	54	65	54	65	58

Marknaden

Under januari-september uppgick den globala produktionen av råstål till 1 134 (1 048) miljoner ton, enligt World Steel Association (WSA), en ökning med 8 % jämfört med samma period föregående år. Kinas andel av världsproduktionen av råstål uppgick till 46 (45) %.

Efterfrågan på stålprodukter präglas av stor volatilitet orsakad av lagersvängningar i kundled. En avmattning av efterfrågan på stålprodukter i Europa skedde redan i slutet av andra kvartalet. Det tredje kvartalet är i Europa alltid svagare än andra kvartalet på grund av den normala säsongsvariationen. Efterfrågan i Nordamerika var fortsatt god under kvartalet, dock kunde en viss avmattning skönjas mot slutet av perioden. Efterfrågan i Asien var god under kvartalet.

Spotpriserna på både malm och kol har visat en nedåtgående trend under tredje kvartalet.

Marknadspriserna har under kvartalet sjunkit inom de flesta områden. Spotpriserna på tunnplåt i Europa har haft en negativ trend sedan mars i år och har sedan dess sjunkit med 16% fram till och med september. De nordamerikanska spotpriserna på ordinär grovplåt har haft en press nedåt och minskat med 7% under kvartalet.

För SSABs nischprodukter var efterfrågeutvecklingen god under stora delar av kvartalet, men mot slutet av kvartalet ökade osäkerheten bland kunderna, vilket har lett till en svagare efterfrågan. Segmenten Material Handling och Heavy Transport samt Energy-segmentet i Nordamerika var fortsatt de starkaste segmenten.

Lagernivåerna hos de Europeiska och Nordamerikanska ståldistributörerna är fortsatt förhållandevis låga. En tendens finns dock hos distributörerna att försöka minska lagernivåerna ytterligare. Vår bedömning är att lagernivåerna i kundled är relativt låga.

Utsikter på kort sikt

Det planerade 30 dagars underhållsstoppet i Montpelier, Iowa avslutades under senare delen av oktober enligt planen. Detta påverkar rörelseresultatet negativt med cirka 350-400 Mkr, varav cirka 75 % under fjärde kvartalet.

Den sjunkande prisutvecklingen under den senaste tiden kommer att påverka fjärde kvartalets priser på standardprodukter negativt jämfört med tredje kvartalet. Priserna för SSABs AHSS-produkter bedöms också vara under viss prispress, dock mindre än på standardprodukter medan priserna på kylda stål väntas vara mer stabila. Produktionen kommer löpande att anpassas till den rådande efterfrågan.

Koncernen

Nio månader i sammandrag

Råvaror

Spotpriserna på såväl malm som kol kom under press under det tredje kvartalet. SSABs överenskommelser avseende nya priser på järnmalm för andra och tredje kvartalet innebar en prisökning i USD med 19 % jämfört med priserna i första kvartalet. I svenska kronor innebar det en prisökning på cirka 8 % jämfört med första kvartalet i år. Prisökningen fick resultateffekt i tredje kvartalet. Priset för järnmalm är oförändrat i fjärde kvartalet.

SSAB köper cirka 60 % av årsbehovet av kol från Australien och resten från USA. Prisavtalen för australiensiskt kol tecknas numera månadsvis och månadsavtalen under tredje kvartalet innebär en prissänkning i USD på 7 % jämfört med priset under andra kvartalet 2011. I svenska kronor innebär det en prissänkning på cirka 4 %. Kolinköp från USA sker genom årsavtal. Hela SSABs amerikanska kolinköp för 2011 har tecknats innebärande en prisökning i USD på drygt 36 % respektive 10 % i SEK i förhållande till årsavtalet 2010.

Den amerikanska verksamheten köper löpande in skrot som råvara för sin tillverkning. Marknadspriserna på skrot i USA sjönk något under inledningen av årets första kvartal för att åter stiga något i inledningen av andra kvartalet. Priserna har varit oförändrade under tredje kvartalet.

Leveranser och produktion

SSABs leveranser under de tre första kvartalen ökade med 3 % jämfört med de tre första kvartalen i fjol och uppgick till 3 575 (3 478) kton. Leveranserna av nischprodukter ökade med 23 % jämfört med de tre första kvartalen i fjol. Sammantaget under de tre första kvartalen utgjorde andelen nischprodukter 37 (31) % av de totala leveranserna.

Råstålsproduktionen ökade med 1 % medan plåtproduktionen ökade med 3 % jämfört med de tre första kvartalen i fjol.

Försäljning

Försäljningen under de tre första kvartalen uppgick till 33 742 (29 678) Mkr, en ökning med 4 064 Mkr eller 14 % jämfört med de tre första kvartalen 2010. Högre volymer svarade för en positiv effekt på 5 procentenheter, högre priser för 15 procentenheter och en bättre produktmix för 3 procentenheter medan valutaeffekter svarade för en negativ effekt på 9 procentenheter.

Resultat

Rörelseresultatet under de tre första kvartalen förbättrades med 1 276 Mkr jämfört med de tre första kvartalen 2010 och uppgick till 2 441 (1 165) Mkr. Valutaförändringar, jämfört med de tre första kvartalen 2010, påverkade rörelseresultatet positivt med cirka 200 Mkr.

Finansnettot för de tre första kvartalen uppgick till -366 (-307) Mkr. Finansnettot har påverkats negativt huvudsakligen av högre räntesatser samt en något högre nettoskuld, jämfört med de tre första kvartalen i fjol.

Resultatet efter finansnetto för de tre första kvartalen uppgick till 2 075 (858) Mkr, en förbättring med 1 217 Mkr.

Resultat efter skatt och resultat per aktie

Resultatet efter skatt (hänförligt till aktieägarna) för de tre första kvartalen uppgick till 1 660 (841) Mkr eller 5,12 (2,60) kronor per aktie. Skatten för de tre första kvartalen uppgick till -415 (+30) Mkr.

Finansiering och likviditet

Det operativa kassaflödet uppgick under de tre första kvartalen till 1 128 (-89) Mkr. Kassaflödet påverkades positivt av rörelseresultatet men negativt av ett ökat rörelsekapital. Kassaflödet före utdelning och finansiering uppgick till -1 116 (-1 105) Mkr. Kassaflödet påverkades bland annat av utbetalningar för strategiska investeringar på 1 386 (694) Mkr samt av rörelseförvärv med 102 (-) Mkr. Nettoskulden ökade med 2 273 Mkr under de tre första kvartalen och uppgick per den 30 september till 19 860 (16 141) Mkr. Nettoskuldsättningsgraden var oförändrad jämfört med föregående kvartal och uppgick till 65 % medan den vid årsskiftet uppgick till 58 %.

Operativt kassaflöde per affärsområde

	2011	2010	2011	2010	okt 10-	2010
Mkr	kv 3	kv 3	kv 1-3	kv 1-3	sept 11	helår
SSAB EMEA	-375	-1 372	570	-1 044	-122	-1 736
SSAB Americas	677	567	719	1 025	1 115	1 421
SSAB APAC	26	197	-127	118	-83	162
Tibnor	-32	-94	35	-130	207	42
Övrigt	5	16	-69	-58	-112	-101
Operativt kassaflöde	301	-686	1 128	-89	1 005	-212
Finansiella poster	-57	-96	-301	-288	-405	-392
Skatter	-228	-118	-455	22	-604	-127
Rörelsens kassaflöde	16	-900	372	-355	-4	-731
Strategiska investeringar	-571	-304	-1 386	-694	-1 862	-1 170
Förvärv bolag och verksamheter	-81	-	-102	-	-102	-
Avyttringar bolag och verksamheter 1)	0	29	0	-56	-503	-559
Kassaflöde före utdelning och finansiering	-636	-1 175	-1 116	-1 105	-2 471	-2 460
Utdelning till moderbolagets aktieägare	-	-	-648	-324	-648	-324
Utdelning till innehav utan bestämmande
inflytande	-	-	-45	-15	-45	-15
Förvärv innehav utan bestämmande inflytande 2)	-	-	-393	-	-393	-
Nettokassaflöde	-636	-1 175	-2 202	-1 444	-3 557	-2 799
Nettoskuld vid periodens början	-18 524	-16 321	-17 587	-15 314	-16 141	-15 314
Nettokassaflöde	-636	-1 175	-2 202	-1 444	-3 557	-2 799
Omvärdering av skulder mot eget kapital 3)	-833	1 577	-81	743	-225	599
Valutaeffekter 4)	133	-222	10	-126	63	-73
Nettoskuld vid periodens slut	-19 860	-16 141	-19 860	-16 141	-19 860	-17 587

1) För 2010 ingår betalning av garantiåtaganden avseende skatt gentemot köparen av rörverksamheten med 591 Mkr.

2) I maj 2011 förvärvades minoritetens andel i Tibnor.

3) Omvärderingar för säkring (hedge) av valutarisk i utlandsverksamhet.

4) I huvudsak bestående av kassaflödeseffekter på derivat och omvärderingar av övriga finansiella skulder i utländsk valuta.

Löptiden på den totala låneportföljen uppgick per den 30 september till 2,7 (3,5) år med en räntebindningstid på 0,9 (0,9) år. Av låneportföljen på 21 383 (18 034) Mkr utgjorde 3 071 (1 872) Mkr kortfristiga företagscertifikat och 17 013 (14 934) Mkr av långsiktig finansiering med en genomsnittlig löptid på 3,2 (3,8) år.

Koncernens likvida beredskap

	2011	2010
Mkr	30 sept	30 sept
Likvida medel	1 039	790
Outnyttjade kreditlöften	11 354	12 058
Likvid beredskap	12 393	12 848
-som andel av årsomsättningen (rullande 12)	28%	34%
Avgår företagscertifikat	-3 071	-1 872
Likvid beredskap exklusive företagscertifikat	9 322	10 976
-som andel av årsomsättningen (rullande 12)	21%	29%

Räntabilitet

Räntabiliteten på sysselsatt kapital före skatt och på eget kapital efter skatt för den senaste tolvmånadersperioden uppgick till 5 % respektive 5 % medan de för helåret 2010 uppgick till 2 % respektive 2 %.

Eget kapital

Efter tillägg av de tre första kvartalens resultat hänförligt till bolagets aktieägare på 1 660 Mkr och ett övrigt totalresultat (i huvudsak bestående av omräkningsdifferenser) på -24 Mkr samt efter avdrag för utdelning uppgående till 648 Mkr och efter förvärv av minoritetens andel av Tibnor, uppgick det egna kapitalet för aktieägarna i bolaget till 30 626 (29 605) Mkr, vilket motsvarade 94,54 (91,39) kronor per aktie.

Investeringar

Under de tre första kvartalen togs beslut om nya investeringar på totalt 814 (1 448) Mkr varav 117 (638) Mkr avsåg strategiska investeringar. Investeringsutbetalningarna, inklusive rörelseförvärv, under de tre första kvartalen uppgick till 2 422 (1 359) Mkr, varav 1 386 (694) Mkr avsåg strategiska investeringar och 102 (-) Mkr avsåg rörelseförvärv.

Förvärv av minoritetens andel i Tibnor

Sedan maj är SSAB helägare till Tibnor AB. Detta skedde genom att SSAB förvärvade Outokumpus minoritetsandel om 15 % av aktierna. Köpeskillingen uppgick till 393 Mkr.

Utvecklingen under tredje kvartalet

Leveranser och produktion

SSABs leveranser under tredje kvartalet minskade säsongsmässigt med 14 % jämfört med andra kvartalet 2011 medan de ökade med 5 % jämfört med tredje kvartalet 2010. Leveranserna av nischprodukter minskade säsongsmässigt med 12 % jämfört med andra kvartalet 2011 men ökade med 19 % jämfört med tredje kvartalet i fjol. Sammantaget under kvartalet utgjorde andelen nischprodukter 37 (33) % av de totala leveranserna.

Råstålsproduktionen minskade på grund av sommarstoppen och en neddragen produktion under tredje kvartalet med 23 % jämfört med andra kvartalet 2011 samt minskade med 8 % jämfört med tredje kvartalet i fjol. På grund av det osäkra marknadsläget har den ena av två masugnar i Oxelösund inte startats igen efter sommarstoppet. Plåtproduktionen minskade med 20 % jämfört med andra kvartalet 2011 men ökade med 2 % jämfört med tredje kvartalet 2010.

Försäljning

Försäljningen under kvartalet uppgick till 10 917 (9 902) Mkr, en ökning med 1 015 Mkr eller 10 % jämfört med tredje kvartalet 2010. Högre priser svarade för en positiv effekt på 13 procentenheter och en bättre produktmix inklusive högre volymer för 5 procentenheter medan valutaeffekter svarade för en negativ effekt på 8 procentenheter.

Resultat

Rörelseresultatet under tredje kvartalet förbättrades med 213 Mkr jämfört med tredje kvartalet 2010 och uppgick till 502 (289) Mkr. Valutaförändringar, jämfört med tredje kvartalet 2010, påverkade försäljningen negativt med cirka 700 Mkr medan valutaförändringar på kostnaderna och omräkningseffekter påverkade positivt med cirka 1 100 Mkr. Den positiva valutaeffekten på kostnaderna förklaras i huvudsak av lägre valutakurser vid säkringen av inköpen av råvara i år jämfört med i fjol. Resultatanalysen framgår av nedanstående tabell.

Förändring av rörelseresultatet mellan tredje kvartalet 2011 och 2010 (Mkr)
Stålrörelsen - Högre priser - Högre volymer - Högre rörlig tillverkningskostnad - Valutaeffekt på rörelseresultatet	1 300 300 -1 300 400
Tibnor - Högre volymer, förändring mix och marginaler	-95
Högre fasta kostnader Lägre försäljning biprodukter Övrigt	-183 -94 -115
Förändring av rörelseresultatet	213

Finansnettot för kvartalet uppgick till -110 (-138) Mkr.

Resultatet efter finansnetto för kvartalet uppgick till 392 (151) Mkr.

Resultat efter skatt och resultat per aktie

Resultatet efter skatt (hänförligt till aktieägarna) för kvartalet uppgick till 385 (165) Mkr eller 1,19 (0,51) kronor per aktie. Skatten för kvartalet uppgick till -7 (+31) Mkr.

Finansiering och likviditet

Det operativa kassaflödet uppgick under kvartalet till 301 (-686) Mkr. Kassaflödet påverkades positivt av rörelseresultatet men negativt, främst genom ökade varulager. De ökade varulagren berodde dels på den bromsade produktionen vilket inneburit ökade råvarulager, dels en uppbyggnad av säkerhetslager i samband med årets omfattande installations- och underhållsarbeten. Nettokassaflödet uppgick till -636 (-1 175) Mkr och påverkades bland annat av utbetalningar för strategiska investeringar på 571 (304) Mkr och av rörelseförvärv med 81(-) Mkr. Nettoskulden påverkades förutom nettokassaflödet även av valutaomräkningar på -700 (+1 355) Mkr och uppgick i slutet av kvartalet till 19 860 (16 141) Mkr.

SSAB EMEA

	2011	2010	2011	2010	okt 10 -	2010
Mkr	kv 3	kv 3	kv 1-3	kv 1-3	sept 11	helår
Försäljning	5 491	5 194	17 948	15 708	23 668	21 428
Rörelseresultat före avskrivningar	288	181	1 744	1 282	1 957	1 495
Rörelseresultat	-3	-109	897	443	828	374
Rörelsemarginal (%)	0%	-2%	5%	3%	3%	2%
Räntabilitet på sysselsatt kapital (%)	-	-	-	-	5%	3%
Leveranser (kton) - Kylda stål	78	58	257	192	334	269
- AHSS	109	103	407	344	527	464
- Standard	231	240	881	1 012	1 170	1 301
Produktion (kton) - Råstål	612	739	2 512	2 554	3 376	3 418
- Plåt	506	505	2 026	2 007	2 739	2 720
Operativt kassaflöde	-375	-1 372	570	-1 044	-122	-1 736
Löpande investeringar	-418	-181	-810	-494	-948	-632
Strategiska investeringar 1)	-230	-200	-608	-459	-843	-694

1) Inkluderar rörelseförvärv under andra kvartalet av en polsk ståldistributör samt 30 % i ett holländskt Hardox Wearpart bolag för totalt 52 Mkr.

Efterfrågan var under kvartalet fortsatt stabil från gruvindustrin inom segmentet Material Handling, även delar inom Construction Machinery visade fortsatt god efterfrågan. Flera andra segment uppvisade dock en minskad efterfrågan. Leveranserna av plåt minskade säsongsmässigt med 25 % jämfört med det andra kvartalet 2011 men ökade med 4 % jämfört med tredje kvartalet i fjol och uppgick till 418 (401) kton. Leveranserna av nischprodukter ökade med 16 % jämfört med tredje kvartalet 2010 och uppgick till 187 (161) kton. Leveranserna av nischprodukter utgjorde därmed 45 (40) % av de totala leveranserna.

Jämfört med andra kvartalet 2011, ökade priserna i lokal valuta på avancerade höghållfasta stål (AHSS) 2 % och efter mix- och valutaeffekter innebar det att prisändringarna totalt uppgick till 4 %. Priserna på kylda stål ökade i lokal valuta med 2 %, och efter mixeffekt och valutaeffekt ökade priserna totalt med 4 %. Priserna på standardstål minskade med 4 % jämfört med andra kvartalet, och efter bättre produktmix, 1 %, och valutaeffekter, 1 %, uppgick de totala prisändringarna till -2 %. Se tabellen nedan.

Råstålsproduktionen minskade med 17 % jämfört med tredje kvartalet 2010, dels till följd av längre sommarstopp än normalt, dels till följd av en bromsad produktion under kvartalet. Plåtproduktionen låg i nivå med samma period i fjol.

Försäljningen ökade med 6 % jämfört med tredje kvartalet 2010 och uppgick till 5 491 (5 194) Mkr. Högre priser svarade för en positiv effekt på 5 procentenheter, en bättre produktmix inklusive högre volymer för 4 procentenheter medan valutaeffekter svarade för en negativ effekt på 3 procentenheter.

Rörelseresultatet för kvartalet uppgick till -3 (-109) Mkr, en förbättring med 106 Mkr jämfört med tredje kvartalet i fjol. Valutaförändringar, jämfört med tredje kvartalet 2010, påverkade resultatet positivt med cirka 500 Mkr. Resultatanalysen framgår av nedanstående tabell.

Det operativa kassaflödet under tredje kvartalet uppgick till -375 (-1 372) Mkr. Kassaflödet påverkades positivt av rörelseresultatet men påverkades negativt av ökade varulager. De ökade varulagren berodde dels på den bromsade produktionen vilket inneburit ökade råvarulager, dels en uppbyggnad av säkerhetslager i samband med årets omfattande installations- och underhållsarbeten.

Under kvartalet har beslut tagits om nya investeringar på totalt 286 (618) Mkr. Investeringsutbetalningarna under kvartalet uppgick till 648 (381) Mkr varav 230 (200) Mkr avsåg strategiska investeringar. Det största pågående projektet utgörs av en investering för att producera kylda stål vid anläggningen i Borlänge. Anläggningen beräknas tas i drift fullt ut i början av 2012.

Analys över rörelseresultatet		Prisanalys	Standard-	Kylda
kvartal 3/10 till 3/11	Mkr	kvartal 2/11 till 3/11	plåt	stål
Valutaeffekt i rörelseresultatet	500	Prisändring lokal valuta	-4%	2%
Pris/mix	240	Ändrad produktmix	1%	1%
Volym	180	Valutaförändringar	1%	1%
Rörliga kostnader	-550	Netto prisändring	-2%	4%
Fasta kostnader	-114
Försäljning biprodukter	-94
Övrigt	-56
Förändring av rörelseresultatet	106

Analys över rörelseresultatet		Prisanalys	Standard-	Kylda
kvartal 3/10 till 3/11	Mkr	kvartal 2/11 till 3/11	plåt	stål	AHSS
Valutaeffekt i rörelseresultatet	500	Prisändring lokal valuta	-4%	2%	2%
Pris/mix	240	Ändrad produktmix	1%	1%	1%
Volym	180	Valutaförändringar	1%	1%	1%
Rörliga kostnader	-550	Netto prisändring	-2%	4%	4%

SSAB Americas

		2011	2010	2011	2010	okt 10 -	2010
Mkr		kv 3	kv 3	kv 1-3	kv 1-3	sept 11	helår
Försäljning		4 505	3 794	12 892	10 973	16 500	14 581
Rörelseresultat före avskrivningar		744	546	1 946	1 220	2 248	1 522
Rörelseresultat 1)		652	444	1 674	912	1 881	1 119
Rörelsemarginal (%)		14%	12%	13%	8%	11%	8%
Räntabilitet på sysselsatt kapital (%) 2)		-	-	-	-	24%	16%
Leveranser (kton)	- Kylda stål	42	41	146	132	192	178
- AHSS		129	93	349	258	475	384
	- Standard	441	449	1 368	1 368	1 794	1 794
Produktion (kton) - Råstål		607	583	1 862	1 767	2 429	2 334
- Plåt		563	545	1 734	1 656	2 287	2 209
Operativt kassaflöde		677	567	719	1 025	1 115	1 421
Löpande investeringar		-38	-31	-104	-141	-121	-158
Strategiska investeringar 3)		-365	-103	-791	-234	-975	-418

1) Exklusive avskrivningar på övervärden av immateriella och materiella anläggningstillgångar.

2) Avkastningen beräknas exklusive övervärden. Inklusive övervärden är avkastningen 4 % respektive 1 %.

3) Kvartalet inkluderar rörelseförvärv av slitplåtstillverkaren Hard Wear Inc. för 81 Mkr.

Efterfrågan under tredje kvartalet var fortsatt god från gruvindustrin inom segmentet Material Handling, från delar inom Construction Machinery samt från segmentet Energy, medan Automotive uppvisade en minskad efterfrågan. Leveranserna av plåt var 3 % lägre än andra kvartalet 2011 men 5 % högre än tredje kvartalet 2010 och uppgick till 612 (583) kton. Leveranserna av nischprodukter var 28 % högre än under tredje kvartalet 2010 och uppgick till 171 (134) kton och utgjorde därmed 28 (23) % av de totala leveranserna under tredje kvartalet.

Jämfört med andra kvartalet ökade priserna i USD på AHSS med 5 % men efter mixeffekter uppgick prisändringarna till -2 %. För kylda stål uppgick prisändringen till 3 % och efter mixeffekter till 2 %. Prisökningarna på standardstål uppgick till 4 % och efter mixeffekter till 3 %. Se tabellen nedan.

Såväl råstålsproduktionen som plåtproduktionen var stabil under kvartalet och ökade med 4 % respektive 3 % jämfört med tredje kvartalet 2010. Anläggningen i Montpelier var stängd för underhållsarbete från slutet av tredje kvartalet till slutet av oktober.

Försäljningen under tredje kvartalet ökade med 19 % jämfört med tredje kvartalet 2010 och uppgick till 4 505 (3 794) Mkr. Högre priser svarade för en positiv effekt på 27 procentenheter, en bättre produktmix inklusive volymökningar för en positiv effekt på 5 procentenheter medan valutaeffekter svarade för en negativ effekt på 13 procentenheter.

Rörelseresultatet för kvartalet uppgick till 652 (444) Mkr, en förbättring med 208 Mkr. Valutaförändringar, jämfört med tredje kvartalet 2010, påverkade resultatet negativt med cirka 60 Mkr. Resultatanalysen framgår av nedanstående tabell.

Det operativa kassaflödet under tredje kvartalet påverkades positivt av rörelseresultatet men negativt av ett något ökat rörelsekapital och uppgick till 677 (567) Mkr.

Under kvartalet har beslut tagits om nya investeringar på totalt 22 (23) Mkr. Investeringsutbetalningarna under kvartalet uppgick till 403 (134) Mkr, varav 365 (103) Mkr avsåg strategiska investeringar, inklusive rörelseförvärv med 81 Mkr. Det största pågående projektet utgörs av bygget av en andra härdlinje i Mobile, Alabama för att öka produktionskapaciteten för kylda stål med ca 200 kton. Härdlinjen beräknas tas i drift första halvåret 2012.

Rörliga kostnader	-680
Fasta kostnader	-64
Övrigt	-88
Förändring av rörelseresultatet	208

Analys över rörelseresultatet		Prisanalys	Standard-	Kylda
kvartal 3/10 till 3/11	Mkr	kvartal 2/11 till 3/11	plåt	stål	AHSS
Valutaeffekt i rörelseresultatet	-60	Prisändring lokal valuta	4%	3%	5%
Pris/mix	1 020	Ändrad produktmix	-1%	-1%	-7%
Volym	80	Netto prisändring i USD	3%	2%	-2%

SSAB APAC

helår
2 326
238
232
10%
33%
100
89
27
162
-2
-58

Under tredje kvartalet var efterfrågan, på främst kylda stål, fortsatt god i Kina och Australien, inte minst inom segmenten Materials Handling och från större anläggningsmaskiner inom Construction Machinery. En avmattning kunde dock noteras avseende Lifting inom Construction Machinery, inte minst i Kina där en åtstramad kreditpolitik slår mot byggverksamheten. Leveranserna av nischprodukter minskade med 26 % jämfört med andra kvartalet 2011 men ökade med 2 % jämfört med tredje kvartalet 2010. Leveranserna av nischprodukter uppgick till 45 (44) kton och utgjorde 98 (100) % av de totala leveranserna.

Priserna i lokala valutor på leveranserna av kylda stål ökade med 4 % jämfört med andra kvartalets priser och efter mixeffekt på -3 % och valutaeffekt på 4 %, uppgick de totala prisändringarna till 5 %. Priserna i lokala valutor på AHSS ökade med 8 % jämfört med andra kvartalet och efter mixeffekt och valutaeffekt på 4 %, uppgick de totala prisändringarna till 12 %. Se tabellen nedan.

Försäljningen ökade med 18 % jämfört med tredje kvartalet 2010 och uppgick till 625 (531) Mkr. Högre priser svarade för en positiv effekt på 11 procentenheter och en bättre produktmix inklusive volymökningar för 13 procentenheter medan valutaeffekter svarade för en negativ effekt på 6 procentenheter.

Rörelseresultatet för kvartalet uppgick till 59 (109) Mkr, en försämring med 50 Mkr. Valutaförändringar, jämfört med tredje kvartalet 2010, påverkade resultatet negativt med cirka 40 Mkr. Resultatanalysen framgår av nedanstående tabell.

Det operativa kassaflödet under tredje kvartalet påverkades positivt av rörelseresultatet men negativt av ökade varulager. Det operativa kassaflödet uppgick till 26 (197) Mkr.

Inga beslut om nya investeringar togs under kvartalet. Det största pågående projektet utgörs av färdigställningslinjen i Kunshan, Kina. Linjen kommer att ha kapacitet för formatering, blästring samt målning och beräknas tas i bruk i slutet av innevarande år. Investeringen omfattar även ett forsknings- och utvecklingscenter som kommer att fokusera på bearbetning och applikationsutveckling av höghållfasta stål. Investeringsutbetalningarna under kvartalet uppgick till 56 (1) Mkr varav 56 (1) Mkr avsåg strategiska investeringar.

			Kylda
Mkr	kvartal 2/11 till 3/11	plåt	stål
-40	Prisändring lokal valuta	5%	4%
60	Ändrad produktmix	-6%	-3%
40	Valutaförändringar	3%	4%
-80	Netto prisändring	2%	5%
-16
-14
-50
		Prisanalys	Standard-

Analys över rörelseresultatet		Prisanalys	Standard-	Kylda
kvartal 3/10 till 3/11	Mkr	kvartal 2/11 till 3/11	plåt	stål	AHSS
Valutaeffekt i rörelseresultatet	-40	Prisändring lokal valuta	5%	4%	8%
Pris/mix	60	Ändrad produktmix	-6%	-3%	0%
Volym	40	Valutaförändringar	3%	4%	4%
Rörliga kostnader	-80	Netto prisändring	2%	5%	12%

Tibnor

	2011	2010	2011	2010	okt 10 -	2010
Mkr	kv 3	kv 3	kv 1-3	kv 1-3	sept 11	helår
Försäljning	1 637	1 587	5 545	4 895	7 346	6 696
Rörelseresultat före avskrivningar	24	149	272	441	301	470
Rörelseresultat	12	136	239	403	257	421
Rörelsemarginal (%)	1%	9%	4%	8%	3%	6%
Räntabilitet på sysselsatt kapital (%)	-	-	-	-	14%	22%
Leveranser (kton)	140	134	478	455	636	613
Operativt kassaflöde	-32	-94	35	-130	207	42
Löpande investeringar	-13	-21	-18	-26	-39	-47

De totala leveranserna minskade säsongsmässigt med 14 % under tredje kvartalet jämfört med andra kvartalet 2011, men ökade med 4 % jämfört med tredje kvartalet 2010. Tibnors leveranser av tunnplåtsprodukter minskade jämfört med andra kvartalet i år och jämfört med motsvarande kvartal i fjol.

Försäljningen ökade med 3 % jämfört med tredje kvartalet 2010 och uppgick till 1 637 (1 587) Mkr. Ökningen förklaras av högre volymer med en positiv effekt på 4 procentenheter medan valutaeffekter påverkade försäljningen negativt med 1 procentenhet.

Rörelseresultatet för tredje kvartalet uppgick till 12 (136) Mkr, en minskning med 124 Mkr, beroende i huvudsak på försämrade försäljningspriser på lagervaror och nedskrivning av lager. Föregående år ingick en reavinst vid försäljning av ett fastighetsbolag med 28 Mkr. Resultatanalysen framgår av nedanstående tabell.

Det operativa kassaflödet under tredje kvartalet uppgick till -32 (-94) Mkr. Det operativa kassaflödet påverkades negativt av ett ökat rörelsekapital.

Under kvartalet har beslut tagits om nya investeringar på totalt 7 (1) Mkr. Investeringsutbetalningarna under tredje kvartalet uppgick till 13 (21) Mkr.

Analys över rörelseresultatet
kvartal 3/10 till 3/11	Mkr
Valutaeffekt i rörelseresultatet	-1
Marginal/volym/mix	-51
Nedskrivning lager	-39
Fasta kostnader	11
Reavinst föregående år	-28
Kundförluster	-14
Övrigt	-2
Förändring av rörelseresultatet	-124

Risker och osäkerheter

Med avseende på de statsfinansiella kriserna i Europa och USA följer ökade risker och en allmän osäkerhet. De huvudsakliga risker och osäkerhetsfaktorer som koncernen står inför med anledning av detta är relaterade till dess påverkan på efterfrågan.

För ytterligare information avseende väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer hänvisas till detaljerad redovisning i årsredovisningen 2010.

Redovisningsprinciper

Denna kvartalsrapport har upprättats i enlighet med IAS 34.

Redovisningsprinciperna baseras på International Financial Reporting Standards i den form de antagits av EU och därtill följande hänvisningar till 9:e kapitlet i årsredovisningslagen. Moderbolagets bokslut har upprättats i enlighet med RFR 2 och årsredovisningslagen. Inga väsentliga ändringar av redovisningsprinciperna har skett från årsbokslutet 2010.

Granskningsrapport

Denna kvartalsrapport har inte varit föremål för revisorernas granskning.

Stockholm den 27 oktober 2011

Martin Lindqvist VD och koncernchef

Koncernens resultaträkning

	2011	2010	2011	2010	okt 10-	2010
Mkr	kv 3	kv 3	kv 1-3	kv 1-3	sept 11	helår
Försäljning	10 917	9 902	33 742	29 678	43 947	39 883
Kostnad för sålda varor	-9 769	-8 920	-29 371	-26 434	-38 875	-35 938
Bruttoresultat	1 148	982	4 371	3 244	5 072	3 945
Försäljnings- och administrationskostnader	-714	-584	-2 226	-2 018	-3 040	-2 832
Övriga rörelseintäkter och -kostnader 1)	64	-121	264	-109	287	-86
Intressebolag, resultat efter skatt	4	12	32	48	41	57
Rörelseresultat	502	289	2 441	1 165	2 360	1 084
Finansiella intäkter	12	12	24	42	12	30
Finansiella kostnader	-122	-150	-390	-349	-473	-432
Periodens resultat efter finansnetto	392	151	2 075	858	1 899	682
Skatt	-7	31	-415	30	-363	82
Periodens resultat efter skatt för kvarvarande verksamhet	385	182	1 660	888	1 536	764
Periodens resultat efter skatt för avvecklad verksamhet 2)	-	-	-	-164	-	-164
Periodens resultat efter skatt	385	182	1 660	724	1 536	600
Varav tillhörigt:
- moderbolagets aktieägare	385	165	1 660	677	1 535	552
- innehav utan bestämmande inflytande	-	17	-	47	1	48

Nyckeltal	2011	2010	2011	2010	okt 10-	2010
	kv 3	kv 3	kv 1-3	kv 1-3	sept 11	helår
Rörelsemarginal (%)	5	3	7	4	5	3
Räntabilitet på sysselsatt kapital före skatt (%)	-	-	-	-	5	2
Räntabilitet på eget kapital efter skatt (%)	-	-	-	-	5	2
Resultat per aktie (kr) 3)	1,19	0,51	5,12	2,09	4,74	1,70
- varav för kvarvarande verksamhet (kr)3)	1,19	0,51	5,12	2,60	4,74	2,21
Eget kapital per aktie (kr)	94,54	91,39	94,54	91,39	94,54	92,26
Soliditet inkl innehav utan bestämmande inflytande(%)	48	49	48	49	48	49
Nettoskuldsättningsgrad (%)	65	54	65	54	65	58
Antal aktier i genomsnitt under perioden (milj.st.)	323,9	323,9	323,9	323,9	323,9	323,9
Antal aktier vid periodens slut (milj.st.)	323,9	323,9	323,9	323,9	323,9	323,9
Antal anställda	9 462	9 007	9 462	9 007	9 462	8 790

1) I kvartalets utfall ingår främst valutakurseffekt på rörelsefordringar/- skulder med 21 (-146) Mkr.

2) Den avvecklade verksamheten avser den under 2008 avyttrade rörverksamheten i Nordamerika. Kostnaden 2010 avser garantiåtaganden gentemot köparen avseende skatt.

3) Det finns inga utestående aktieinstrument, vilket innebär att någon utspädning inte är aktuell.

Koncernens rapport över totalresultat

	2011	2010	2011	2010	okt 10-	2010
Mkr	kv 3	kv 3	kv 1-3	kv 1-3	sept 11	helår
Periodens resultat efter skatt	385	182	1 660	724	1 536	600
Övrigt totalresultat
Periodens omräkningsdifferenser	2 363	-4 606	286	-2 203	727	-1 762
Kassaflödessäkringar	-185	78	-327	85	-231	181
Säkring av valutarisk i utlandsverksamhet	-833	1 577	-81	743	-225	599
Andel i intressebolags och joint ventures övrigt totalresultat	-1	-8	-9	0	-9	0
Skatt hänförlig till övrigt totalresultat	268	-436	107	-218	120	-205
Övrigt totalresultat för perioden, netto efter skatt	1 612	-3 395	-24	-1 593	382	-1 187
Summa totalresultat för perioden	1 997	-3 213	1 636	-869	1 918	-587
Varav tillhörigt:
- moderbolagets aktieägare	1 997	-3 226	1 636	-912	1 916	-632
- innehav utan bestämmande inflytande	-	13	-	43	2	45

Rapport över förändringar i eget kapital för koncernen

Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare

Mkr	Aktie kapital	Övriga tillskjutna medel	Reserver	Balanserat resultat	Summa	Innehav utan bestämmande inflytande	Totalt eget kapital
Eget kapital 31 december 2009	2 851	9 944	-916	18 962	30 841	161	31 002
Förändringar 1/1-30/9 2010
Justering ingående balans			53	-53	0		0
Totalresultat för perioden			-1 642	730	-912	43	-869
Utdelning				-324	-324	-15	-339
Eget kapital 30 september 2010	2 851	9 944	-2 505	19 315	29 605	189	29 794
Förändringar 1/10-31/12 2010 Totalresultat för perioden			458	-178	280	2	282
Eget kapital 31 december 2010	2 851	9 944	-2 047	19 137	29 885	191	30 076
Förändringar 1/1-30/9 2011 Totalresultat för perioden			-24	1 660	1 636		1 636
Utdelning till innehav utan bestämmande inflytande Förvärv av innehav utan						-45	-45
bestämmande inflytande 1)			-3	-244	-247	-146	-393
Utdelning				-648	-648		-648
Eget kapital 30 september 2011	2 851	9 944	-2 074	19 905	30 626	-	30 626

Antalet aktier uppgår till 323 934 775 med ett kvotvärde på 8,80 kr.

1) I maj 2011 förvärvades minoriteten i Tibnor.

Koncernens balansräkning

	30 sept	30 sept	31 dec
Mkr	2011	2010	2010
Tillgångar
Goodwill	18 825	18 373	18 643
Övriga immateriella tillgångar	3 779	4 431	4 309
Materiella anläggningstillgångar	18 306	16 748	17 063
Andelar i intressebolag	352	388	395
Finansiella anläggningstillgångar	69	116	77
Uppskjutna skattefordringar	288	232	159
Summa anläggningstillgångar	41 619	40 288	40 646
Varulager	13 028	11 230	11 389
Kundfordringar	6 169	5 603	5 057
Aktuella skattefordringar	574	499	742
Övriga kortfristiga fordringar	1 701	2 213	1 905
Likvida medel	1 039	790	1 314
Summa omsättningstillgångar	22 511	20 335	20 407
Summa tillgångar	64 130	60 623	61 053
Eget kapital och skulder
Eget kapital för aktieägarna i bolaget	30 626	29 605	29 885
Innehav utan bestämmande inflytande	-	189	191
Summa eget kapital	30 626	29 794	30 076
Uppskjutna skatteskulder	4 680	4 965	4 952
Övriga långfristiga avsättningar	265	249	254
Långfristiga räntebärande skulder	17 014	14 935	16 786
Summa långfristiga skulder	21 959	20 149	21 992
Kortfristiga räntebärande skulder	4 369	3 099	2 977
Aktuella skatteskulder	315	187	200
Leverantörsskulder	4 078	4 613	4 048
Övriga kortfristiga skulder	2 783	2 781	1 760
Summa kortfristiga skulder	11 545	10 680	8 985
Summa eget kapital och skulder	64 130	60 623	61 053

Kassaflöde

	2011	2010	2011	2010	okt 10-	2010
Mkr	kv 3	kv 3	kv 1-3	kv 1-3	sept 11	helår
Rörelseresultat	502	289	2 441	1 165	2 360	1 084
Justering för av- och nedskrivningar	585	618	1 718	1 859	2 310	2 451
Justering för övriga icke kassamässiga poster	5	-85	58	-134	80	-112
Erhållna och betalda räntor	-58	-96	-302	-288	-406	-392
Betald skatt	-228	-118	-455	22	-604	-127
Förändring av rörelsekapital	-324	-1 286	-2 156	-2 352	-2 656	-2 852
Kassaflöde från löpande verksamhet	482	-678	1 304	272	1 084	52
Investeringsutbetalningar	-1 039	-537	-2 320	-1 359	-2 972	-2 011
Förvärv bolag och verksamheter	-81	-	-102	-	-102	-
Avyttrade bolag och verksamheter 1)	-	29	-	-56	-503	-559
Övrig investeringsverksamhet	2	11	2	38	21	57
Kassaflöde från investeringsverksamhet	-1 118	-497	-2 420	-1 377	-3 556	-2 513
Utdelning	-	-	-648	-324	-648	-324
Förändring av lån	655	-565	1 408	-1 845	4 681	1 428
Förändring av finansiella placeringar	148	-	459	-	-570	-1 029
Förvärv innehav utan bestämmande inflytande 2)	-	-	-393	-	-393	-
Övrig finansieringsverksamhet	178	1 226	36	404	-320	48
Kassaflöde från finansieringsverksamhet	981	661	862	-1 765	2 750	123
Periodens kassaflöde	345	-514	-254	-2 870	278	-2 338
Likvida medel vid periodens början	705	1 345	1 314	3 652	790	3 652
Kursdifferens i likvida medel	-11	-41	-21	8	-29	-
Likvida medel vid periodens slut	1 039	790	1 039	790	1 039	1 314

1) Under 2010 utbetalades garantiåtaganden avseende skatt gentemot köparen av rörverksamheten.

2) I maj 2011 förvärvades minoriteten i Tibnor.

Affärsområdenas försäljning, resultat och räntabilitet på sysselsatt kapital

	Försäljning				Försäljning, extern	Rörelseresultat		Räntabilitet på sysselsatt kapi tal (%)3)
	2011	2010		Förändring	2011	2010	2011	2010	okt 10-	2010
Mkr	kv 1-3	kv 1-3	i %	i % 2)	kv 1-3	kv 1-3	kv 1-3	kv 1-3	sept 11	helår
SSAB EMEA	17 948	15 708	14%	19%	13 520	12 186	897	443	5	3
SSAB Americas	12 892	10 973	17%	33%	12 728	10 921	1 674	912	24	16
SSAB APAC	2 103	1 808	16%	27%	2 103	1 808	228	215	25	33
Tibnor	5 545	4 895	13%	15%	5 391	4 763	239	403	14	22
Avskrivning							-561	-668
på övervärden 1)
Övrigt	-4 746	-3 706					-36	-140	-	-
Total	33 742	29 678	14%	23%	33 742	29 678	2 441	1 165	5	2

1) Avskrivningar på övervärden på immateriella och materiella anläggningstillgångar relaterade till förvärvet av IPSCO.

2) Justerat för förändringar i valutakurser.

3) SSAB Americas avkastning är beräknad exklusive övervärden. Inklusive övervärden är avkastningen 4 % respektive 1 %.

Koncernens resultat per kvartal

Mkr	1/09	2/09	3/09	4/09	1/10	2/10	3/10	4/10	1/11	2/11	3/11
Försäljning	8 035	6 583	6 936	8 284	8 865	10 911	9 902	10 205	11 056	11 769	10 917
Rörelsens kostnader	-7 499	-6 911	-7 269	-7 252	-8 093	-9 602	-9 007	-9 703	-9 873	-9 908	-9 834
Avskrivningar	-652	-633	-611	-610	-611	-630	-618	-592	-572	-561	-585
Intressebolag	-18	9	8	8	7	29	12	9	5	23	4
Finansnetto	-81	-144	-162	-82	-85	-84	-138	-95	-112	-144	-110
Resultat efter finansnetto	-215	-1 096	-1 098	348	83	624	151	-176	504	1 179	392

Försäljning per kvartal och affärsområde

Mkr	1/09	2/09	3/09	4/09	1/10	2/10	3/10	4/10	1/11	2/11	3/11
SSAB EMEA	4 414	3 551	3 168	4 119	4 836	5 678	5 194	5 720	6 071	6 386	5 491
SSAB Americas	2 566	1 943	2 909	3 295	3 142	4 037	3 794	3 608	3 984	4 403	4 505
SSAB APAC	427	492	341	323	589	688	531	518	690	788	625
Tibnor	1 578	1 319	1 122	1 267	1 474	1 834	1 587	1 801	1 951	1 957	1 637
Övrigt	-950	-722	-604	-720	-1 176	-1 326	-1 204	-1 442	-1 640	-1 765	-1 341
Försäljning	8 035	6 583	6 936	8 284	8 865	10 911	9 902	10 205	11 056	11 769	10 917

Rörelseresultat per kvartal och affärsområde

Mkr	1/09	2/09	3/09	4/09	1/10	2/10	3/10	4/10	1/11	2/11	3/11
SSAB EMEA	-43	-757	-1 078	185	214	338	-109	-69	236	664	-3
SSAB Americas	1	-107	327	374	134	334	444	207	378	644	652
SSAB APAC	13	62	8	-13	10	96	109	17	102	67	59
Tibnor	-82	-12	62	-6	79	188	136	18	128	99	12
Avskrivningar på över
värden 1)	-263	-248	-222	-209	-223	-233	-212	-202	-189	-183	-189
Övrigt	240	110	-33	99	-46	-15	-79	-52	-39	32	-29
Rörelseresultat	-134	-952	-936	430	168	708	289	-81	616	1 323	502

1) Avskrivningar på övervärden på immateriella och materiella anläggningstillgångar relaterade till förvärvet av IPSCO.

Moderbolagets resultaträkning

	2011	2010	2011	2010	okt 10-	2010
Mkr	kv 3	kv 3	kv 1-3	kv 1-3	sept 11	helår
Bruttoresultat	0	0	0	0	0	0
Administrationskostnader	-50	-44	-148	-151	-199	-202
Övriga rörelseintäkter/kostnader 1)	21	2 025	86	1 902	109	1 925
Rörelseresultat	-29	1 981	-62	1 751	-90	1 723
Utdelning från dotterbolag	3	5	258	90	266	98
Finansnetto	-26	-98	-102	-209	-126	-233
Resultat efter finansnetto	-52	1 888	94	1 632	50	1 588
Bokslutsdispositioner	0	0	0	0	-42	-42
Skatt	13	35	47	80	66	99
Resultat efter skatt	-39	1 923	141	1 712	74	1 645

1) I resultatet 2010 ingår vinst vid försäljning av SSAB Tunnplåt till SSAB Oxelösund med 2 010 Mkr, vilket var ett första steg i den fusion av de två dotterbolagen som skedde i januari 2011.

Moderbolagets rapport över totalresultat

	2011	2010	2011	2010	okt 10-	2010
Mkr	kv 3	kv 3	kv 1-3	kv 1-3	sept 11	helår
Resultat efter skatt	-39	1 923	141	1 712	74	1 645
Övrigt totalresultat
Säkring av valutarisk i utlandsverksamhet	-833	1 577	-81	743	-225	599
Kassaflödessäkringar	-4	-	-4	-	-4	-
Skatt hänförlig till övrigt totalresultat	220	-414	22	-195	60	-157
Övrigt totalresultat, netto efter skatt	-617	1 163	-63	548	-169	442
Summa totalresultat för perioden	-656	3 086	78	2 260	-95	2 087

Moderbolagets balansräkning

	30 sept	30 sept	31 dec
Mkr	2011	2010	2010
Tillgångar
Anläggningstillgångar 1)	39 278	38 942	38 818
Övriga omsättningstillgångar	14 010	11 570	12 647
Likvida medel	648	334	843
Summa tillgångar	53 936	50 846	52 308
Eget kapital och skulder
Bundet eget kapital	3 753	3 753	3 753
Fritt eget kapital	26 665	27 463	27 234
Summa eget kapital	30 418	31 216	30 987
Obeskattade reserver	694	652	694
Långfristiga skulder och avsättningar	16 656	14 846	16 456
Kortfristiga skulder och avsättningar	6 168	4 132	4 171
Summa eget kapital och skulder	53 936	50 846	52 308

1) I maj 2011 förvärvades minoriteten i Tibnor för 393 Mkr.

Produktion och leveranser
Kton	1/09	2/09	3/09	4/09	1/10	2/10	3/10	4/10	1/11	2/11	3/11
Råstålsproduktion
- SSAB EMEA	492	418	233	744	874	941	739	864	943	957	612
- SSAB Americas	280	278	514	594	585	599	583	567	631	624	607
- Totalt	772	696	747	1 338	1 459	1 540	1 322	1 431	1 574	1 581	1 219
Plåtproduktion 1)
- SSAB EMEA	372	441	285	652	738	764	505	713	765	755	506
- SSAB Americas	260	262	477	564	558	553	545	553	592	579	563
- Totalt	632	703	762	1 216	1 296	1 317	1 050	1 266	1 357	1 334	1 069
Plåtleveranser
- SSAB EMEA	344	341	295	495	547	600	401	486	571	556	418
- SSAB Americas	308	319	510	577	565	610	583	598	623	628	612
- SSAB APAC	26	25	25	33	70	58	44	44	57	64	46
- Totalt	678	685	830	1 105	1 182	1 268	1 028	1 128	1 251	1 248	1 076
därav
- AHSS, SSAB EMEA 2)	64	71	59	88	111	130	103	120	140	158	109
- Kylda stål, SSAB EMEA	63	29	29	46	59	75	58	77	93	86	78
- AHSS, SSAB Americas 2)	45	40	99	192	86	79	93	126	117	103	129
- Kylda stål, SSAB Americas	25	23	29	31	40	51	41	46	53	51	42
- AHSS, SSAB APAC 2)	11	10	11	14	19	26	23	21	24	22	16
- Kylda stål, SSAB APAC	15	15	13	19	25	31	21	23	32	39	29
- Totalt nischprodukter	223	188	240	390	340	392	339	413	459	459	403

1) Inklusive legovalsning.

2) AHSS=Avancerade höghållfasta stål.

Känslighetsanalys

Den ungefärliga helårseffekten (baserat på utfallet under de tre första kvartalen 2011) på resultatet efter finansnetto och resultat per aktie av förändringar av väsentliga faktorer framgår av nedanstående känslighetsanalys.

	Föränd ring, %	Resultateffekt, Mkr	Effekt på resultat per aktie, kr 2)
Plåtpris – stålrörelsen	10	3 750	8,50
Volym – stålrörelsen	10	550	1,25
Malmpriser	10	480	1,10
Kolpriser	10	300	0,70
Skrotpriser	10	700	1,60
Räntesats	1 %-enhet	180	0,40
Kronindex 1)	5	400	0,90

1) Beräknat på SSABs exponering utan valutasäkringar. Om kronan försvagas innebär detta en positiv effekt.

2) Räknat på 26,3 % i skatt.

För ytterligare information:

Helena Stålnert, Informationsdirektör Tel. 08 - 45 45 734 Catarina Ihre, Director, Investor Relations, Tel. 08 - 45 45 729

Bokslutskommuniké för 2011:

Bokslutskommuniké för 2011 publiceras den 10 februari 2012.

SSAB AB (publ)

Box 70, 101 21 Stockholm Telefon 08-45 45 700. Telefax 08-45 45 725 Besöksadress: Klarabergsviadukten 70 D6, Stockholm E-post: info@ssab.com www.ssab.com