SSAB — Interim / Quarterly Report 2009

Jul 27, 2009

Rapport för andra kvartalet 2009

Kvartalet

• Försäljningen minskade med 56% och uppgick till 6 583 (14 957) Mkr
• Rörelseresultatet uppgick till -952 (3 149) Mkr
• Resultatet efter finansnetto uppgick till -1 096 (3 006) Mkr
• Resultatet efter skatt uppgick till -636 (2 031) Mkr, innebärande ett resultat per aktie på -1,95 (6,16) kronor
• Det operativa kassaflödet uppgick till 2 119 (2 536) Mkr och rörelsens kassaflöde till 1 917 (1 379) Mkr
• Nettoskuldsättningsgraden uppgick oförändrat till 52% jämfört med utgången av första kvartalet

Halvåret

• Försäljningen minskade med 48% och uppgick till 14 618 (27 867) Mkr
• Rörelseresultatet uppgick till -1 086 (5 897) Mkr.
• Resultatet efter finansnetto uppgick till -1 311 (5 378) Mkr
• Resultatet efter skatt uppgick till -483 (3 732) Mkr, innebärande ett resultat per aktie på -1,45 (11,32) kronor
• Det operativa kassaflödet uppgick till 3 043 (5 326) Mkr och rörelsens kassaflöde till 1 541 (3 118) Mkr
• Räntabiliteten på sysselsatt kapital för den senaste tolvmånadersperioden var 5 (17)% och på eget kapital 7 (22)%

Koncernchefens kommentar

Det har varit fortsatt trögt på stålmarknaden. Andra kvartalet har präglats av svag efterfrågan och fortsatt prispress. Detta har lett till att vi redovisar en rörelseförlust för kvartalet på 952 Mkr. Samtidigt har vårt effektiviserings- och kostnadsbesparingsprogram fått ett snabbare genomslag än vi tidigare räknat med. Därmed har vi ett positivt operativt kassaflöde på 2 119 Mkr och kan redovisa betydligt lägre fasta kostnader än förra året.

Produktionen har under kvartalet legat klart under 50 procent av kapaciteten. Efter de förlängda sommarstoppen i våra svenska produktionsanläggningar, räknar vi nu med att åter starta produktionen i den ena av våra masugnar i Oxelösund samt masugnen i Luleå mot slutet av augusti.

Kostnaderna för våra råvaror kommer att sänkas. Avtalen på kol ligger ca 36 procent lägre i svenska kronor jämfört med fjolåret, men får genomslag först mot slutet av året. Avtalen för järnmalmspellets är ännu inte färdigförhandlade för SSAB:s del, men uppgörelser på världsmarknaden visar på betydligt större prisnedgångar på pellets jämfört med fines, vilket gynnar SSAB:s pelletsbaserade verksamhet. Den indikerade prisnedgången på pellets skulle i svenska kronor innebära en minskning på ca 34 procent för SSAB:s del.

Världsmarknaden för stål präglas av stor osäkerhet och den fulla effekten av den finansiella och ekonomiska krisen är ännu inte möjlig att överblicka. Det är för tidigt att tala om en tydlig vändning. Det vi kan notera är en stabilisering. Priserna under andra kvartalet var lägre än under första kvartalet, men har tillsammans med volymerna stabiliserats på denna nivå.

Under tredje kvartalet förväntar vi oss liknande marknadsförutsättningar som under det andra kvartalet. Vi räknar med att resultatet för tredje kvartalet blir sämre än för andra kvartalet, främst beroende på säsongsvariationer till följd av våra kunders semesterstopp.

Utvecklingen framöver är fortfarande svårbedömd. Mot slutet av året kan lageravveckling hos slutanvändarna ha lett till en viss ökning av efterfrågan och en förbättring av marknaden.

Långsiktigt är jag fortsatt positiv. Kundernas intresse för att i samarbete med SSAB utveckla nya produkter har hittills i år varit större än någonsin. Världen behöver stål och SSAB står väl rustat att möta kommande behov av lättare och hållbarare stålprodukter.

Koncernens resultat

	2009	2008	2009	2008	juli 08-	2008
Mkr	kv 2	kv 2	kv 1-2	kv 1-2	juni 09	helår
Försäljning	6 583	14 957	14 618	27 867	41 080	54 329
Rörelseresultat	-952	3 149	-1 086	5 897	2 533	9 516
Varav rörelseresultat per affärsområde
- SSAB Strip Products 3)	-493	903	-859	1 942	523	3 324
- SSAB Plate	-216	1 033	148	2 024	1 278	3 154
- SSAB North America 1)	-366	841	-609	1 335	1 007	2 951
- Tibnor	-12	343	-94	599	-59	634
- Avsättning kostnadsbesparingsprogram 2)	0	0	0	0	-498	-498
- Övrigt 3)	135	29	328	-3	282	-49
	-952	3 149	-1 086	5 897	2 533	9 516
Finansnetto	-144	-143	-225	-519	-269	-563
Resultat efter finansnetto	-1 096	3 006	-1 311	5 378	2 264	8 953
Skatt	460	-975	828	-1 646	29	-2 445
Resultat efter skatt för kvarvarande verksamhet	-636	2 031	-483	3 732	2 293	6 508
Resultat efter skatt för avvecklad verksamhet 4)	0	610	0	420	70	490
Periodens resultat efter skatt	-636	2 641	-483	4 152	2 363	6 998
Nyckeltal
Räntabilitet på sysselsatt kapital före skatt (%)	-	-	-	-	5	17
Räntabilitet på eget kapital efter skatt (%)	-	-	-	-	7	22
Resultat per aktie (kr)	-1,95	8,04	-1,45	12,62	7,34	21,41
-varav för kvarvarande verksamhet (kr)	-1,95	6,16	-1,45	11,32	7,12	19,90
Goodwill (Mkr)	21 032	13 418	21 032	13 418	21 032	21 105
Eget kapital (Mkr)	33 167	31 448	33 167	31 448	33 167	35 193
Nettoskuld (Mkr)	17 380	13 325	17 380	13 325	17 380	16 992
Nettoskuldsättningsgrad (%)	52	42	52	42	52	48

1) SSAB North Americas rörelseresultat har under första halvåret belastats med 511 (310) Mkr i avskrivningar på övervärden på immateriella och materiella anläggningstillgångar, varav 248 (131) Mkr under andra kvartalet. Under helåret 2008 uppgick dessa avskrivningar till 745 Mkr. 2) Avsättningen i slutet av 2008 redovisas som en gemensam post för hela koncernen. Fördelningen mellan divisionerna uppgår till 200 Mkr för SSAB Strip Products, 125 Mkr för SSAB Plate, 0 Mkr för SSAB North America, 34 Mkr för Tibnor, 62 Mkr på Övriga dotterbolag samt en ofördelad del på 77 Mkr.

3) I resultatet för första halvåret ingår vinst vid försäljning av utsläppsrätter med 313 (-) Mkr, varav 173 (-) Mkr i andra kvartalet, fördelat på 13 Mkr i Strip Products och 160 Mkr i Övrigt. Under helåret 2008 uppgick vinst vid försäljning av utsläppsrätter till 240 Mkr.

4) Den avvecklade verksamheten avser den under 2008 avyttrade rörverksamheten i Nordamerika. För detaljer om den avvecklade verksamheten hänvisas till Årsredovisningen 2008.

Marknad

Den ekonomiska nedgången har varit djupare än förväntat. I Europa, USA och Japan har minskningen i bruttonationalprodukterna (BNP) varit kraftigare än på många decennier.

Andra kvartalets produktion av råstål i USA minskade med ca 51% jämfört med samma period i fjol enligt statistik från World Steel Association. Kapacitetsutnyttjandet i USA:s stålindustri ökade något under kvartalet men ligger fortsatt under 50%. Säsongsjusterat minskade lagren av grovplåtsprodukter hos Steel Service Centers under maj till 3,6 månader från 4,5 månader i april enligt statistik från Metals Service Center Institute. Marknadspriserna på skrot i Nordamerika sjönk fram till april men har sedan dess stigit successivt.

Stålproduktionen i Europa ökade med ca 4% under andra kvartalet jämfört med årets första kvartal. Jämfört med andra kvartalet 2008 minskade produktionen med ca 41%. Lageravvecklingen av stålprodukter fortsätter. I Europa är distributörernas lagernivåer i förhållande till senaste tre månaders försäljning fortfarande något högre än i fjol.

Kina som hittills i år svarat för ca 49 (38)% av världens produktion av råstål ökade sin produktion med ca 10% under andra kvartalet jämfört med första kvartalet i år och med ca 1% jämfört med andra kvartalet 2008. De inhemska stålpriserna i Kina ökade för varje månad under andra kvartalet och prisökningen har fortsatt även i början av juli.

BNP-tillväxten i Kina uppgick för det andra kvartalet till 7,9% jämfört med 6,1% för första kvartalet 2009. Statens informationscenter i Kina (SIC) bedömer att BNP-tillväxten för helåret 2009 blir ca 8%.

SSAB:s leveranser under andra kvartalet ökade något jämfört med första kvartalet i år, men minskade med 54% jämfört med samma period 2008. Prispressen var tydlig under kvartalet och SSAB Plates priser på kylda stål minskade under andra kvartalet med 7% i lokal valuta jämfört med första kvartalet i år. Priserna på SSAB Strip Products höghållfasta stål minskade med 13% medan priserna på ordinära produkter minskade med 17% i lokal valuta. SSAB North America:s priser i USD minskade under kvartalet med 20% före mixeffekter.

SSAB:s sammanlagda kapacitetsutnyttjande har under kvartalet varit klart under 50%. Bolagets alla tre masugnar var avstängda mot slutet av kvartalet.

Kostnadsbesparingsprogram

Till följd av den kraftiga nedgången på stålmarknaden och de osäkra utsikterna för 2009 fattade styrelsen i början av december 2008 beslut om ett kostnadsbesparingsprogram som bedöms sänka de operativa kostnaderna med minst en miljard kronor per år. I programmet ingår bland annat en minskning av bemanningen med 1 300 personer. Besparingsprogrammet genomförs under 2009 och beräknas få fullt genomslag 2010. Kostnaden bedöms uppgå till ca 550 Mkr varav 498 Mkr belastade 2008. Under 2009 har programmet fortskridit något snabbare än ursprungligen beräknat. Under första halvåret har 286 Mkr av reserven tagits i anspråk medan besparingarna beräknas ha givit en positiv effekt på ca 350 Mkr. Programmet kommer gradvis att ge ytterligare effekt under resten av året.

Koncernen

Försäljningen under kvartalet uppgick till 6 583 (14 957) Mkr, en minskning med 8 374 Mkr eller 56%. Lägre volymer svarade för en negativ effekt på 53 procentenheter medan lägre priser svarade för en negativ effekt på sju procentenheter, valutaeffekter för en positiv effekt på fem procentenheter samt en sämre produktmix en procentenhet.

Försäljningen under första halvåret uppgick till 14 618 (27 867) Mkr, en minskning med 13 249 Mkr eller 48%. Lägre volymer svarade för en negativ effekt på 56 procentenheter medan högre priser svarade för en positiv effekt på en procentenhet, valutaeffekter för en positiv effekt på sex procentenheter samt en bättre produktmix en procentenhet.

Rörelseresultatet under kvartalet försämrades jämfört med andra kvartalet i fjol med 4 101 Mkr och uppgick till -952 (3 149) Mkr.

Rörelseresultatet under första halvåret försämrades med 6 983 Mkr och uppgick till -1 086 (5 897) Mkr. Resultatanalysen framgår av nedanstående tabell.

Förändring av rörelseresultatet mellan första halvåret 2009 och 2008 (Mkr)
Stålrörelsen
- Högre priser	+80
- Lägre volymer	-4 520
- Högre rörlig tillverkningskostnad	-1 600
Tibnor
- Lägre volymer, förändring mix och marginaler	-660
Fasta kostnader	+720
Lägre försäljning biprodukter och stålämnen	-540
Högre avsättningar för befarade kundförluster	-115
Kostnader för underutnyttjade underleverantörsavtal	-120
Försäkringsersättningar av engångskaraktär föregående år	-114
Övrigt	-114
Förändring av rörelseresultatet	-6 983

Rörelseresultatet under första halvåret har påverkats negativt genom nedskrivningar i färdigvarulagret i stålrörelsen och Tibnor med 324 (11) Mkr, i lagret av koks med 256 (-) samt en kontraktsnedskrivning avseende koks för leverans under tredje kvartalet med 60 (-) Mkr men påverkats positivt med 313 (-)

Mkr avseende sålda utsläppsrätter. De fasta kostnaderna har minskat med 720 Mkr varav ca 350 Mkr avser det pågående kostnadsbesparingsprogrammet och som förväntas vara en uthållig besparing. Reserven för osäkra kundfordringar har ökat med 115 Mkr och uppgår till 140 (25) Mkr. På grund av den lägre efterfrågan bedöms ett antal avtal med underleverantörer att inte komma att utnyttjas och kostnader för detta har belastat resultatet med 120 Mkr. Försäljningen har påverkats positivt med ca 1 800 Mkr medan rörelsekostnaderna har påverkats negativt med ca 900 Mkr av en svag svensk krona jämfört med första halvåret 2008.

Finansnettot för kvartalet uppgick till -144 (-143) Mkr.

Finansnettot förbättrades jämfört med första halvåret 2008 till följd av ett bättre valutaresultat, lägre skuldsättning och en lägre räntenivå. Finansnettot uppgick till -225 (-519) Mkr.

Resultatet efter finansnetto för kvartalet uppgick till -1 096 (3 006) Mkr, en försämring med 4 102 Mkr.

Resultatet efter finansnetto försämrades jämfört med första halvåret i fjol med 6 689 Mkr och uppgick till -1 311 (5 378) Mkr.

Skatt

Skatten var positiv och uppgick för kvartalet till 460 (-975) Mkr och för halvåret till 828 (-1 646) Mkr. Skatten under halvåret påverkades positivt med 240 Mkr genom en omvärdering av den uppskjutna skatteskulden från förvärvet av SSAB North America till följd av ändrad beräknad skattesats.

Resultat och resultat per aktie

Resultatet efter skatt (hänförligt till aktieägarna) under första halvåret uppgick för kvarvarande verksamheter till -470 (3 668) Mkr, vilket motsvarar -1,45 (11,32) kronor per aktie.

Finansiering och likviditet

Det operativa kassaflödet uppgick under kvartalet till 2 119 (2 536) Mkr främst till följd av att rörelsekapitalet minskat i samtliga divisioner totalt med 2 611 Mkr under andra kvartalet. Kassaflödet före finansiering och utdelning uppgick under kvartalet till 1 621 (25 968) Mkr. Nettoskulden minskade, trots utdelning på 1 296 Mkr, med 1 251 Mkr från slutet av första kvartalet och nettoskuldsättningsgraden var oförändrat 52%.

Under första halvåret uppgick det operativa kassaflödet till 3 043 (5 326) Mkr främst till följd av att rörelsekapitalet minskat i samtliga divisioner totalt med 3 299 Mkr. Varulagret har minskat med 3 055 Mkr, medan minskningar i rörelsefordringar motsvarades av minskningar i rörelseskulder. Rörelsens kassaflöde uppgick till 1 541 (3 118) Mkr. Kassaflödet har negativt påverkats av utbetalningar på ca 80 Mkr för det pågående kostnadsbesparingsprogrammet.

Kassaflödet före finansiering och utdelning uppgick till 1 010 (27 635) Mkr, men genom utdelningen på 1 296 (1 620) Mkr tillsammans med negativa omräkningseffekter på skulderna med -102 (3 486) Mkr ökade nettoskulden från årsskiftet med 388 Mkr och uppgick per den 30 juni till 17 380 (13 325) Mkr motsvarande en nettoskuldsättningsgrad på 52 (42)%.

Den genomsnittliga löptiden på låneportföljen uppgick per den 30 juni 2009 till 3,4 år med en räntebindningstid på 0,8 år. Av låneportföljen på 22 476 Mkr utgjorde 3 010 (2 533) Mkr kortfristiga företagscertifikat. Skuldbetalningsförmågan (mätt som resultat före skatt med återläggning av avskrivningar och nedskrivningar, resultat från intressebolagsandelar och poster av engångskaraktär samt med avdrag för skattebetalning i förhållande till nettoskulden) uppgick till 16% på årsbasis.

Koncernens likvida beredskap bestående av likvida medel samt outnyttjade och bindande kreditlöften men exklusive kortfristiga företagscertifikat på 3 010 (2 533) Mkr uppgick per den 30 juni till 12 733 (7 314) Mkr, vilket motsvarade ca 31 (15)% av årsomsättningen. Inklusive de kortfristiga företagscertifikaten uppgick den likvida beredskapen till ca 38 (20)% av årsomsättningen.

Operativt kassaflöde/förändring av nettoskuld

	2009	2008	2009	2008	juli 08-	2008
Mkr	kv 2	kv 2	kv 1-2	kv 1-2	juni 09	helår
SSAB Strip Products	729	1 381	846	2 430	1 108	2 692
SSAB Plate	550	873	576	1 514	880	1 818
SSAB North America	206	404	825	1 203	3 761	4 139
Rörverksamheten (till avyttringsdagen)	0	-678	0	-160	0	-160
Tibnor	328	385	438	490	625	677
Övrigt	306	171	358	-151	428	-81
Operativt kassaflöde	2 119	2 536	3 043	5 326	6 802	9 085
Finansiella poster 1)	-126	9	-376	-517	-991	-1 132
Skatter 2)	-76	-1 166	-1 126	-1 691	-2 001	-2 566
Rörelsens kassaflöde	1 917	1 379	1 541	3 118	3 810	5 387
Förvärv bolag och verksamheter	0	0	0	0	-10	-10
Strategiska investeringar	-295	-259	-561	-331	-1 000	-770
Avyttringar bolag och verksamheter 3)	-1	24 848	30	24 848	100	24 918
Kassaflöde före utdelning och finansiering	1 621	25 968	1 010	27 635	2 900	29 525
Utdelning	-1 296	-1 620	-1 296	-1 620	-1 296	-1 620
Nettoskuld i avyttrade bolag	0	817	0	817	0	817
Valutaomräkning och övrigt (ökning-/minskning+) 4)	926	621	-102	3 486	-5 659	-2 071
Förändring nettolåneskuld	1 251	25 786	-388	30 318	-4 055	26 651

1) Finansiella poster består av betalda räntor medan omvärderingar av finansiella instrument och valutadifferenser redovisas i finansieringsverksamheten. 2) Skatter avser under perioden betald skatt.

3) Årets avyttrade bolag och verksamheter avser SSAB Laminated Steel (laminering av stål- och aluminiumplåt) medan den för 2008 avser den nordamerikanska rörverksamheten.

4) Av valutaomräkningen utgjorde merparten omvärderingar av skulder mot eget kapital för säkringar av utlandsverksamhet.

Räntabilitet

Räntabiliteten på sysselsatt kapital före skatt för den totala verksamheten uppgick för den senaste tolvmånadersperioden till 5% och på eget kapital efter skatt till 7%. För 2008 var motsvarande tal 17% respektive 22%.

Eget kapital

Efter avdrag av första halvårets förlust tillhörigt bolagets aktieägare på -470 Mkr och ett övrigt totalresultat - 217 Mkr samt efter utbetalning av årets utdelning på 1 296 Mkr (4,00 kr/aktie), uppgick det egna kapitalet för aktieägarna i bolaget till 33 011 (31 252) Mkr, vilket motsvarade 101,91 (96,48) kronor per aktie.

Investeringar

Under första halvåret togs beslut om nya investeringar på totalt 339 (1 137) Mkr varav 0 (0) Mkr avsåg strategiska investeringar. Investeringsutbetalningarna uppgick för hela verksamheten till 1 024 (1 219) Mkr varav 561 (331) Mkr avsåg strategiska investeringar. Projekteringen av de stora strategiska investeringarna pågår samtidigt som en översyn av investeringarnas omfattning pågår. Till följd av detta görs nu inga definitiva beställningar på delar av programmet.

Affärsområden

Stålrörelsen gemensamt

Avtal om nya kolpriser träffades under andra kvartalet och innebar prissänkningar i USD på 47%. Inklusive fraktkostnadsförändringar ger detta en total prissänkning i SEK på ca 36% vid nuvarande valutakurser. Kolavtalen gäller från 1 april, men får på grund av inneliggande lager och den låga produktionen resultateffekt först mot slutet av året. Avtal om priset för järnmalmspellets är ännu inte färdigförhandlat, men de avtal som träffats mellan ledande aktörer på världsmarknaden ligger 48% under fjolårspriserna i USD och indikerar den nivå som även SSAB:s avtal väntas hamna på, vilket innebär en prissänkning i SEK på ca 34% vid nuvarande valutakurser. Avtalen för malm kommer att gälla från årets början och det bedömda nya priset har beaktats i halvårsrapporten. På grund av inneliggande lager fick dock det nya priset resultateffekt först mot slutet av andra kvartalet.

Marknadspriset på skrot låg vid utgången av andra kvartalet 46% högre än vid utgången av första kvartalet.

Priserna i lokala valutor på divisionens leveranser av tunnplåtsprodukter minskade med 16% jämfört med första kvartalet i år. Efter förändringar i produktmix, +4 procentenheter, och valuta, -1 procentenhet, uppgick prisminskningen till 13%. Priserna i svenska kronor på avancerade höghållfasta stål (AHSS) minskade med 15%.

Efterfrågan under andra kvartalet var fortsatt svag för nästan alla produkter och marknader. Leveranserna var dock 8% högre än under årets första kvartal. Leveranserna av plåt minskade med 48% jämfört med andra kvartalet 2008 och uppgick till 332 (643) kton. Av detta utgjorde leveranserna av AHSS 95 (228) kton. Sammantaget för första halvåret uppgick leveranserna av plåt till 640 (1 338) kton, varav 191 (461) kton AHSS. Leveranserna av AHSS utgjorde därmed 30 (34)% av de totala tunnplåtsleveranserna.

Produktionen har fortsatt begränsats för att möta den låga efterfrågan. Produktionen i masugnen i Luleå har sedan mitten av november körts på den tekniskt möjligt lägsta nivån för drift. Under juni månad drogs masugnen åter upp till en normal produktion för att därefter stoppas helt för ett nio veckor långt uppehåll. Råstålsproduktionen under andra kvartalet uppgick till 358 (586) kton medan plåtproduktionen uppgick till 399 (651) kton. Sammantaget för första halvåret uppgick råstålsproduktionen till 700 (1 193) kton och plåtproduktionen till 682 (1 369) kton.

Försäljningen minskade med 50% jämfört med andra kvartalet i fjol och uppgick till 2 455 (4 875) Mkr. Sammantaget för första halvåret uppgick försäljningen till 5 099 (9 489) Mkr.

De lägre leveransvolymerna tillsammans med något lägre genomsnittliga priser jämfört med andra kvartalet i fjol innebar att rörelseresultatet för kvartalet uppgick till -493 (903) Mkr medan rörelseresultatet före avskrivningar uppgick till -343 (1 043) Mkr. Kvartalsresultatet har belastats med nedskrivningar av kokslager till nettoförsäljningsvärde med 35 (-) Mkr och en kontraktsnedskrivning avseende koks för leverans under tredje kvartalet med 60 (-) Mkr. I resultatet för andra kvartalet i fjol ingick poster av engångskaraktär med 138 Mkr. Sammantaget för första halvåret uppgick rörelseresultatet till -859 (1 942) Mkr medan rörelseresultatet före avskrivningar uppgick till -557 (2 220) Mkr. I halvårsresultatet ingår nedskrivningar av varulager samt kontraktsnedskrivning med totalt 180 (-) Mkr.

Rörelsekapitalet reducerades under andra kvartalet med 1 224 Mkr vilket innebar att trots ett negativt rörelseresultat före avskrivningar uppgick det operativa kassaflödet till 729 (1 381) Mkr. Den minskade uppbindningen i rörelsekapitalet bestod främst i ett lägre varulager med 852 Mkr. Sammantaget för första halvåret uppgick det operativa kassaflödet till 846 (2 430) Mkr.

Under första halvåret har beslut tagits om nya investeringar på totalt 33 (435) Mkr. Den största pågående investeringen avser en etablering av härdningskapacitet för kyld tunnplåt samt en ny klippsträcka i Borlänge för totalt ca 1,5 Mdkr. Investeringen beräknas initialt medge en ökning av den årliga volymen av kyld tunnplåt till 300 kton. En översyn av investeringsprogrammet pågår. De totala investeringsutbetalningarna under första halvåret uppgick till 388 (377) Mkr varav 98 (117) Mkr avsåg strategiska investeringar.

Priserna i lokala valutor på divisionens leveranser av kylda stål minskade under andra kvartalet med 7% jämfört med priserna under första kvartalet. Efter förändringar i produktmix, -1 procentenhet, och valuta, -1 procentenhet, uppgick prisminskningen till 9%.

Efterfrågan på kylda stål fortsatte att sjunka även under andra kvartalet och leveranserna var 37% lägre än under årets första kvartal. Leveranserna av kylda stål minskade med 63% jämfört med andra kvartalet 2008 och uppgick till 62 (166) kton. Sammantaget för första halvåret uppgick leveranserna av kylda stål till 161 (322) kton och utgjorde 93 (93)% av de totala grovplåtsleveranserna.

Från mitten av maj stoppades även den andra masugnen vilket innebär att bägge masugnarna i Oxelösund nu står och planeras att stå till slutet av augusti. Råstålsproduktionen under andra kvartalet uppgick till 60 (382) kton. Plåtproduktionen under kvartalet uppgick till 42 (182) kton. Sammantaget för första halvåret uppgick råstålsproduktionen till 210 (802) kton och plåtproduktionen till 131 (353) kton.

Försäljningen minskade med 57% jämfört med andra kvartalet i fjol och uppgick till 1 610 (3 732) Mkr. Sammantaget för första halvåret uppgick försäljningen till 3 974 (7 226) Mkr.

De lägre leveransvolymerna kompenserades endast marginellt av högre genomsnittliga priser jämfört med andra kvartalet i fjol vilket innebar att rörelseresultatet för kvartalet uppgick till -216 (1 033) Mkr medan rörelseresultatet före avskrivningar uppgick till -108 (1 114) Mkr. Kvartalsresultatet har belastats med nedskrivningar av i huvudsak kokslager till nettoförsäljningsvärde med 43 (-) Mkr. Sammantaget för första halvåret uppgick rörelseresultatet till 148 (2 024) Mkr medan rörelseresultatet före avskrivningar uppgick till 356 (2 195) Mkr. I resultatet ingår nedskrivningar av varulager med 195 (-) Mkr.

Rörelsekapitalet reducerades under andra kvartalet med 749 Mkr vilket innebar att trots ett negativt rörelseresultat före avskrivningar uppgick det operativa kassaflödet till 550 (873) Mkr. Den minskade uppbindningen i rörelsekapitalet bestod främst i ett lägre varulager med 303 Mkr samt lägre kundfordringar med 442 Mkr. Sammantaget för första halvåret uppgick det operativa kassaflödet till 576 (1 514) Mkr.

Under första halvåret har beslut tagits om nya investeringar på totalt 255 (548) Mkr, varav knappt 200 Mkr avser en miljöinvestering i en ny huv och filteranläggning till koksverket i Oxelösund vilken kommer att avsevärt minska utsläppen av stoft. Den största pågående investeringen utgör knappt 1 Mdkr och syftar till att öka den årliga produktionskapaciteten för kylda stål med ytterligare 80 kton till 780 kton. En översyn av investeringsprogrammet pågår. De totala investeringsutbetalningarna under första halvåret uppgick till 364 (324) Mkr varav 283 (214) Mkr avsåg strategiska investeringar.

Priserna i USD på divisionens plåtleveranser rensat för mixeffekter minskade under andra kvartalet med 20% jämfört med första kvartalet i år.

Leveranserna av plåt var 7% högre än årets första kvartal men var 57% lägre än andra kvartalet 2008 och uppgick till 284 (655) kton. Leveranserna av nischprodukter minskade med 52% jämfört med andra kvartalet i fjol och uppgick till 31 (64) kton. Sammantaget för första halvåret uppgick plåtleveranserna till 549 (1 334) kton, varav leveranserna av nischprodukter utgjorde 11 (11)%.

Produktionen har fortsatt anpassats till den lägre efterfrågan. Råstålsproduktionen under kvartalet uppgick till 278 (685) kton medan plåtproduktionen uppgick till 262 (649) kton. Sammantaget för första halvåret uppgick råstålsproduktionen till 558 (1 364) kton och plåtproduktionen till 522 (1 286) kton.

Försäljningen under andra kvartalet minskade med 67% jämfört med andra kvartalet 2008 och uppgick till 1 519 (4 661) Mkr. Sammantaget för första halvåret uppgick försäljningen till 3 449 (8 018) Mkr

Lägre leveransvolymer och lägre genomsnittliga priser jämfört med andra kvartalet i fjol kompenserades endast delvis av lägre kostnader, vilket innebar att rörelseresultatet för kvartalet uppgick till -366 (841) Mkr medan rörelseresultatet före avskrivningar uppgick till -14 (1 065) Mkr. Kvartalsresultatet har belastats med nedskrivningar av varulager till nettoförsäljningsvärde med 72 (6) Mkr. Sammantaget för första halvåret uppgick rörelseresultatet till -609 (1 335) Mkr medan rörelseresultatet före avskrivningar uppgick till 120 (1 832) Mkr. I resultatet ingår nedskrivningar av varulager med 139 (11) Mkr.

Rörelsekapitalet reducerades under andra kvartalet med 144 Mkr vilket innebar att trots ett negativt rörelseresultat före avskrivningar uppgick det operativa kassaflödet till 206 (404) Mkr. Den minskade uppbindningen i rörelsekapitalet bestod främst i ett lägre varulager. Sammantaget för första halvåret uppgick det operativa kassaflödet till 825 (1 203) Mkr.

Under första halvåret har beslut tagits om nya investeringar på totalt 19 (119) Mkr. Den största pågående investeringen utgörs av en ny avancerad härdlinje för grovplåt i Mobile. Den nya härdlinjen kommer att ge en ökad årlig kapacitet på 300 kton till 400 kton kyld grovplåt. I investeringen ingår även en fristående anlöpningslinje, ett automatiserat höglager, en blästrings- och målningsanläggning, utrustning för utökad utlastningskapacitet, en tankvakuumanläggning för säkerställande av stålets renhet samt kompletteringar i valsverket för förbättrad valsningsprecision och flexibilitet. En översyn av investeringsprogrammet pågår. De totala investeringsutbetalningarna under första halvåret uppgick till 225 (442) Mkr, varav 180 (0) Mkr avsåg strategiska investeringar.

Tibnor

ranstakten låg kvar på en låg nivå under andra kvartalet och leveranserna var sammantaget för första halvåret 51% lägre än under första halvåret 2008.

Försäljningen minskade med 57% jämfört med andra kvartalet i fjol och uppgick till 1 319 (3 066) Mkr. Sammantaget för första halvåret uppgick försäljningen till 2 897 (5 886) Mkr.

Lägre leveransvolymer innebar att rörelseresultatet för kvartalet uppgick till -12 (343) Mkr medan rörelseresultatet före avskrivningar uppgick till 3 (358) Mkr. I kvartalsresultatet ingår en negativ effekt av lagervärderingar med 28 (-) Mkr. Sammantaget för första halvåret uppgick rörelseresultatet till -94 (599) Mkr medan rörelseresultatet före avskrivningar uppgick till -64 (627) Mkr. I resultatet ingår en negativ effekt av lagervärderingar på 133 (0) Mkr.

Rörelsekapitalet reducerades under andra kvartalet med 313 Mkr vilket innebar att trots ett marginellt positivt rörelseresultat före avskrivningar uppgick det operativa kassaflödet till 328 (385) Mkr. Den minskade uppbindningen i rörelsekapitalet bestod främst i ett lägre varulager med 213 Mkr. Sammantaget för första halvåret uppgick det operativa kassaflödet till 438 (490) Mkr.

Miljöfrågor under kvartalet

Lågkonjunkturen och den därigenom begränsade produktionen har inneburit kraftigt minskade koldioxidutsläpp och under andra kvartalet kunde därför ytterligare 1,2 miljoner utsläppsrätter av koldioxid säljas. Försäljningen inbringade 173 Mkr och bidrar ekonomiskt till den beslutade investeringen på knappt 200 Mkr för en ny huv och filteranläggning till koksverket i Oxelösund. Huven kommer att avsevärt minska utsläpp av stoft och förbättra miljön för de närboende. Koldioxidfrågan är aktuell på flera sätt. Bland annat har Energimyndighetens forskningsprogram om avskiljning och lagring av koldioxid (CCS) påbörjats. SSAB deltar i detta viktiga projekt, särskilt när det gäller transport och lagring av koldioxid, eftersom SSAB:s masugnsbaserade järnframställning står för ca 10% av hela Sveriges koldioxidutsläpp. Sedan tidigare är SSAB med i ett Europeiskt projekt för avskiljning av koldioxid från masugnar.

Utsikter för resten av året

Det råder fortfarande en stor osäkerhet i världsekonomin men det finns vissa tecken på att den finansiella krisen har nått sin botten. Det är för tidigt att tala om en tydlig vändning. Internationella valutafonden (IMF) anser att stabiliseringen är ojämn och återhämtningen kommer att bli långsam. I sin senaste prognos bedömer de att världens BNP minskar med 1,4% i år men ökar med 2,5% nästa år. Den snabbaste återhämtningen bedöms ske i Asien.

Priserna och volymerna har stabiliserats mot slutet av andra kvartalet. Priserna är klart lägre än förra kvartalet och bedöms ligga på en låg nivå under det kommande kvartalet. Säsongsmässigt är det tredje kvartalet den svagaste perioden under året till följd av låg kundaktivitet och planerade underhållsstopp i SSAB:s ståldivisioner i Sverige. Till följd av den svaga efterfrågan samt höga lagernivåer i förhållande till efterfrågan har SSAB i år förlängt de normala sommarstoppen. Säsongsvariationen, fortsatt lageravveckling samt förväntad låg aktivitet i kundledet under sommaren bedöms leda till att tredje kvartalets förlust kommer att överstiga andra kvartalets förlust.

Avtal för kol tecknades under andra kvartalet och priserna sjönk med 47% i USD vilket motsvarar med aktuell valutakurs på USD en minskning på ca 36% i SEK. Avtalsperioden stäcker sig från april 2009 t.o.m. mars 2010. Kolavtalen kommer till följd av lagersituationen att påverka resultatet först mot senare delen av 2009.

Avtal för malmpellets har inte ännu ingåtts, men s.k. "benchmark"-pris indikerar en prisnedgång med 48% i USD vilket motsvarar med aktuell valutakurs på USD en minskning på ca 34% i SEK. I och med att malmavtalen påverkar resultatet under första halvåret har SSAB valt att tillämpa nämnda "benchmark"-pris under första halvåret, men på grund av inneliggande lager fick detta reslutateffekt först mot slutet av andra kvartalet.

Kostnadsbesparingsprogrammet som lanserades i december och som väntas ge årliga besparingar om 1 Mdkr fr.o.m. 2010 fortskrider något snabbare än ursprungligen beräknat. Programmet har under första halvåret gett en effekt om ca 350 Mkr. Besparingarna kommer gradvis att ge ytterligare effekt under resten av året. Bolaget fortsätter att fokusera på kassaflödet i form av kostnadsminskningar, optimering av rörelsekapitalet samt minimering av investeringsutbetalningar.

En översyn av de i höstas beslutade investeringarna och deras omfattning pågår och till följd av detta görs inga definitiva beställningar på delar av programmet. Årets investeringsutbetalningar bedöms ligga runt 2 Mdkr jämfört med 2,6 Mdkr under 2008.

Utvecklingen framöver är fortfarande svårbedömd. Mot slutet av året kan lageravveckling hos slutanvändarna ha lett till en viss ökning av efterfrågan och en förbättring av marknaden.

SSAB:s tekniska kunnande och nischprodukter i kombination med en erfaren och välutbildad personal har bidragit till en nära relation med kunderna. På detta sätt är både SSAB och kunderna väl förberedda när återhämtningen sker. Ett exempel är att utvecklingsprojekt tillsammans med kunder fortsätter på en högre nivå än någonsin tidigare. SSAB:s flexibilitet och vana att arbeta med kundanpassade produkter gör att bolaget snabbt kan ställa om produktionen till en ökad efterfrågan.

Redovisningsprinciper

Denna kvartalsrapport har upprättats i enlighet med IAS 34.

Från och med 1 januari 2009 presenteras, i enlighet med den förändrade IAS 1, Utformning av finansiella rapporter, förutom resultaträkningen även en rapport över totalresultatet. Komponenterna i totalresultat består av intäkter och kostnader från transaktioner som tidigare redovisades direkt i eget kapital, exempelvis kassaflödessäkringar, säkringar av nettoinvesteringar och omräkningsdifferenser. SSAB har valt att presentera koncernens totalresultat uppdelat i två rapporter, en resultaträkning och en rapport över övrigt totalresultat.

Den nya standarden för Segmentrapportering, IFRS 8, tillämpas från 1 januari 2009, men ledningens uppföljning av koncernens resultat och ställning sammanföll redan tidigare med segmentindelningen, varför denna standard inte fått någon effekt på de finansiella rapporterna.

SSAB valde att tillämpa den omarbetade rekommendationen IAS 23 Lånekostnader redan från den 1 oktober 2008. Lånekostnader på större investeringar som påbörjats tidigast den 1 oktober 2008 har därför aktiverats som en del av investeringen. De investeringar för vilka lånekostnaderna aktiveras ska enligt bolagets definitioner uppgå till minst 500 Mkr och beräknas ta minst tolv månader att färdigställa. De lånekostnader som aktiverades under det fjärde kvartalet 2008 uppgick till 1 Mkr och för första halvåret 2009 till 6 Mkr.

Redovisningsprinciperna är i övrigt oförändrade från årsbokslutet 2008 och baseras på International Financial Reporting Standards i den form de antagits av EU och därtill följande hänvisningar till 9 kapitlet i årsredovisningslagen. Under året införda redovisningsstandarder och tillämpningar har i övrigt inte haft någon påverkan på koncernens resultat och ställning. Moderbolagets bokslut har upprättats i enlighet med RFR 2.2 och årsredovisningslagen.

Risker och osäkerheter

Med den senaste tidens dramatiska utveckling på de globala finansiella marknaderna och den negativa inverkan detta fått på världsekonomin följer ökade risker och en ökad allmän osäkerhet.

De huvudsakliga risker och osäkerhetsfaktorer som koncernen står inför med anledning av detta är relaterade till konjunkturens påverkan på efterfrågan, befintlig finansiering och möjligheter till framtida finansiering samt värdeförändring på anläggningstillgångar och rörelsetillgångar.

En fortsatt svag efterfrågan leder till en låg lageromsättningshastighet vilket ökar risken för fysisk inkurans i lagren inom ståldivisionerna.

För ytterligare information avseende väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer hänvisas till detaljerad redovisning i årsredovisningen 2008.

Känslighetsanalys

Den ungefärliga helårseffekten på resultatet efter finansnetto och resultat per aktie av förändringar av väsentliga faktorer framgår av nedanstående känslighetsanalys. Beräkningen baseras på utfallet under första halvåret.

	Förändring, %	Resultateffekt, Mkr	Effekt på resultat per aktie, kr 4)
Plåtpris – stålrörelsen	10	2 130	4,90
Volym – stålrörelsen	10	330	0,70
Malmpriser 1)	10	180	0,40
Kolpriser 1)	10	280	0,70
Skrotpriser 2)	10	180	0,40
Räntesats	1%-enhet	220	0,50
Kronindex 3)	5	340	0,80

1) Priserna sätts i årsavtal.

2) Förändringar av skrotpriserna i SSAB North America påverkar i viss mån även försäljningspriserna på stål, eftersom man tillämpar ett skrotpristillägg vid prissättningen.

3) Beräknat på SSAB:s exponering. Om kronan försvagas innebär detta en positiv effekt.

4) Räknat på 26,3% i skatt.

Rapport för tredje kvartalet 2009 publiceras den 30 oktober 2009.

SSAB AB (publ) Org nr 556016-3429

Intygande

Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att delårsrapporten ger en rättvisande översikt över bolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som bolaget och koncernen står inför.

Stockholm den 24 juli 2009

Sverker Martin-Löf Carl Bennet Anders G Carlberg Ordförande Ledamot Ledamot

Bert Johansson Marianne Nivert Anders Nyrén Ledamot Ledamot Ledamot

Ledamot Ledamot Ledamot

John Tulloch Lars Westerberg Olof Faxander

Ola Parten Per Scheikl Matti Sundberg

Ledamot Ledamot VD och koncernchef

Granskningsrapport

Vi har utfört en översiktlig granskning av delårsrapporten för SSAB AB (Publ) för perioden 1 januari till 30 juni 2009. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna delårsrapport i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna delårsrapport grundad på vår översiktliga granskning.

Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med Standard för översiktlig granskning SÖG 2410 "Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor". En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt Revisionsstandard i Sverige RS och god revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har.

Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att delårsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad för koncernens del i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen samt för moderbolaget i enlighet med årsredovisningslagen.

Stockholm den 24 juli 2009

PricewaterhouseCoopers AB

Claes Dahlén Auktoriserad revisor

Produktion och leveranser
Kton	1/07	2/07	3/07	4/07	1/08	2/08	3/08	4/08	1/09	2/09
Råstålsproduktion
- SSAB Strip Products	580	581	539	604	607	586	616	470	342	358
- SSAB Plate	456	449	316	432	420	382	223	312	150	60
- SSAB North America	560	647	687	689	679	685	593	501	280	278
- Totalt	1 596	1 677	1 542	1 725	1 706	1 653	1 432	1 283	772	696
Plåtproduktion 1)
- SSAB Strip Products	727	686	548	692	718	651	543	450	283	399
- SSAB Plate	163	158	129	179	171	182	125	162	89	42
- SSAB North America	505	595	647	638	637	649	568	491	260	262
- Totalt	1 395	1 439	1 324	1 509	1 526	1 482	1 236	1 103	632	703
Plåtleveranser
- SSAB Strip Products	665	656	530	600	695	643	540	456	308	332
- SSAB Plate	165	151	137	156	168	180	143	132	105	69
- SSAB North America	575	598	647	685	679	655	596	516	265	284
- Totalt	1 405	1 405	1 314	1 441	1 542	1 478	1 279	1 104	678	685
därav
- AHSS, Strip Products 2)	212	213	189	203	233	228	201	195	96	95
- Kylda stål, Plate	145	137	129	146	156	166	136	128	99	62
- AHSS, North America 2)	26	23	49	62	60	41	70	71	24	26
- Kylda stål, North America	10	18	20	20	23	23	25	14	4	5
- Totalt spetsprodukter	393	391	387	431	472	458	432	408	223	188

1) Inklusive legovalsning.

2) Avancerade höghållfasta stål.

Koncernens resultat

	2009	2008	2009	2008	juli 08-	2008
Mkr	kv 2	kv 2	kv 1-2	kv 1-2	juni 09	helår
Försäljning	6 583	14 957	14 618	27 867	41 080	54 329
Kostnad för sålda varor	-6 959	-11 368	-14 602	-20 515	-36 284	-42 197
Bruttoresultat	-376	3 589	16	7 352	4 796	12 132
Försäljnings- och administrationskostnader	-776	-788	-1 637	-1 647	-3 334	-3 344
Övriga rörelseintäkter och -kostnader 1)	191	302	544	128	1 049	633
Intressebolag, resultat efter skatt	9	46	-9	64	22	95
Rörelseresultat	-952	3 149	-1 086	5 897	2 533	9 516
Finansiella intäkter	-31	215	60	249	214	403
Finansiella kostnader	-113	-358	-285	-768	-483	-966
Periodens resultat efter finansnetto	-1 096	3 006	-1 311	5 378	2 264	8 953
Skatt	460	-975	828	-1 646	29	-2 445
Periodens resultat efter skatt för kvarvarande verk samheter	-636	2 031	-483	3 732	2 293	6 508
Periodens resultat efter skatt för avvecklad verk	0	610	0	420	70	490
samhet 2)
Periodens resultat efter skatt	-636	2 641	-483	4 152	2 363	6 998
Varav tillhörigt:
- moderbolagets aktieägare	-633	2 605	-470	4 088	2 377	6 935
- minoritetsintressen	-3	36	-13	64	-14	63
Nyckeltal
Räntabilitet på sysselsatt kapital före skatt (%)	-	-	-	-	5	17
Räntabilitet på eget kapital efter skatt (%)	-	-	-	-	7	22
Resultat per aktie (kr) 3)	-1,95	8,04	-1,45	12,62	7,34	21,41
- varav för kvarvarande verksamhet (kr) 3)	-1,95	6,16	-1,45	11,32	7,12	19,90
Eget kapital per aktie (kr)	101,91	96,48	101,91	96,48	101,91	108,64
Soliditet inkl minoritet(%)	50	53	50	53	50	51
Nettoskuldsättningsgrad (%)	52	42	52	42	52	48
Antal aktier i genomsnitt under perioden (milj.st.)	323,9	323,9	323,9	323,9	323,9	323,9
Antal aktier vid periodens slut (milj.st.)	323,9	323,9	323,9	323,9	323,9	323,9
Medelantal anställda	-	-	-	-	8 835	9 172

1) I kvartalets utfall ingår främst valutakursvinster på rörelsefordringar/-skulder 32 (87) Mkr, vinst vid försäljning av utsläppsrätter 173 (0) Mkr samt försäkringsersättningar 0 (138) Mkr.

2) Den avvecklade verksamheten avser den under 2008 avyttrade rörverksamheten i Nordamerika. För detaljer om den avvecklade verksamheten hänvisas

till Årsredovisningen 2008.

3) Det finns inga utestående aktieinstrument, vilket innebär att någon utspädning inte är aktuell.

	2009	2008	2009	2008	juli 08-	2008
Mkr	kv 2	kv 2	kv 1-2	kv 1-2	juni 09	helår
Periodens resultat efter skatt	-636	2 641	-483	4 152	2 363	6 998
Övrigt totalresultat
Periodens omräkningsdifferenser	-2 451	843	-82	-225	3 698	3 555
Säkring av valutarisk i utlandsverksamhet	909	-539	-193	182	-4 121	-3 746
Andel i intressebolags och joint ventures övrigt totalresultat	-7	-55	7	-63	70	0
Skatt hänförlig till övrigt totalresultat	-239	0	51	0	1 035	984
Övrigt totalresultat för perioden, netto efter skatt	-1 788	249	-217	-106	682	793
Summa totalresultat för perioden	-2 424	2 890	-700	4 046	3 045	7 791
Varav tillhörigt:
- moderbolagets aktieägare	-2 419	2 854	-687	3 982	3 055	7 724
- minoritetsintressen	-5	36	-13	64	-10	67

Rapport över förändringar i eget kapital för koncernen

Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare
		Övriga					Totalt
Mkr	Aktie kapital	tillskjutna medel	Omräkn.- reserv	Balanserat resultat	Summa	Minoritet	eget kapital
Eget kapital 31 december 2007	2 851	9 944	150	15 945	28 890	229	29 119
Förändringar 1/1-30/6 2008
Totalresultat för perioden			-106	4 088	3 982	64	4 046
Utdelning				-1 620	-1 620	-97	-1 717
Eget kapital 30 juni 2008	2 851	9 944	44	18 413	31 252	196	31 448
Förändringar 1/7-31/12 2008
Totalresultat för perioden			895	2 847	3 742	3	3 745
Utdelning						-	-
Eget kapital 31 dec 2008	2 851	9 944	939	21 260	34 994	199	35 193
Förändringar 1/1-30/6 2009
Totalresultat för perioden			-217	-470	-687	-13	-700
Utdelning				-1 296	-1 296	-30	-1 326
Eget kapital 30 juni 2009	2 851	9 944	722	19 494	33 011	156	33 167

Antalet aktier uppgår till 323 934 775 med ett kvotvärde på 8,80 kr.

Rapport över finansiell ställning

	30 juni	30 juni	31 dec
Mkr	2009	2008	2008
Tillgångar
Goodwill	21 032	13 418	21 105
Övriga immateriella tillgångar	6 192	5 529	6 663
Materiella anläggningstillgångar	17 562	15 219	17 584
Andelar i intressebolag	332	351	373
Finansiella anläggningstillgångar	55	712	119
Uppskjutna skattefordringar	279	180	245
Summa anläggningstillgångar	45 452	35 409	46 089
Varulager	9 893	10 919	12 924
Kundfordringar	4 454	8 455	5 921
Aktuella skattefordringar	637	69	154
Övriga kortfristiga fordringar	548	4 530	1 454
Likvida medel	5 230	383	2 713
Summa omsättningstillgångar	20 762	24 356	23 166
Summa tillgångar	66 214	59 765	69 255
Eget kapital och skulder
Eget kapital för aktieägarna i bolaget	33 011	31 252	34 994
Minoritetsandelar	156	196	199
Summa eget kapital	33 167	31 448	35 193
Uppskjutna skatteskulder	5 585	5 278	6 279
Övriga långfristiga avsättningar	433	254	504
Långfristiga räntebärande skulder	18 666	10 261	18 064
Summa långfristiga skulder	24 684	15 793	24 847
Kortfristiga räntebärande skulder	3 833	4 018	1 640
Aktuella skatteskulder	119	819	868
Leverantörsskulder	2 131	5 122	3 831
Övriga kortfristiga skulder	2 280	2 565	2 876
Summa kortfristiga skulder	8 363	12 524	9 215

Summa eget kapital och skulder 66 214 59 765 69 255

Kassaflöde (hela verksamheten)

	2009	2008	2009	2008	juli 08-	2008
Mkr	kv 2	kv 2	kv 1-2	kv 1-2	juni 09	helår
Resultat från löpande verksamhet 1)	-599	3 083	-1 487	5 814	2 519	9 820
Förändring av rörelsekapital	2 611	-1 186	3 299	-1 727	2 267	-2 759
Kassaflöde från löpande verksamhet	2 012	1 897	1 812	4 087	4 786	7 061
Investeringsutbetalningar	-510	-588	-1 024	-1 219	-2 411	-2 606
Avyttrade bolag och verksamheter 2)	-1	24 848	30	24 848	100	24 918
Övrig investeringsverksamhet	120	-191	192	-81	424	151
Kassaflöde från investeringsverksamhet	-391	24 069	-802	23 548	-1 887	22 463
Utdelning	-1 296	-1 620	-1 296	-1 620	-1 296	-1 620
Övrig finansieringsverksamhet	1 273	-25 129	2 803	-27 339	3 244	-26 898
Kassaflöde från finansieringsverksamhet	-23	-26 749	1 507	-28 959	1 948	-28 518
Förändring av likvida medel	1 598	-783	2 517	-1 324	4 847	1 006

1) Efter finansiella poster och betald skatt.

2) Årets avyttrade bolag och verksamheter avser SSAB Laminated Steel (laminering av stål- och aluminiumplåt) medan det för 2008 avser den nordamerikanska rörverksamheten.

Divisionernas/dotterbolagens försäljning, resultat och räntabilitet på sysselsatt kapital

		Försäljning				Rörelseresultat	Räntabilitet på sys selsatt kapital (%)
	2009	2008	Förändring	Förändring	2009	2008	juli 08-	2008
Mkr	kv1-2	kv1-2	i %	i % 3)	kv1-2	kv1-2	juni 09	helår
SSAB Strip Products	5 099	9 489	-46%	-50%	-859	1 942	4	39
SSAB Plate	3 974	7 226	-45%	-52%	148	2 024	14	40
SSAB North America 1)	3 449	8 018	-57%	-68%	-609	1 335	3	10
Tibnor	2 897	5 886	-51%	-52%	-94	599	-4	31
Övriga dotterbolag	805	1 068			-43	27	-	-
Moderbolaget 2)	-	-			111	1 671	-	-
Moderbolagets intressebolag	-	-			0	53	-	-
Övriga koncernjusteringar	-1 606	-3 820			260	-1 754	-	-

Total 14 618 27 867 -48% -54% -1 086 5 897 5 17 1) SSAB North Americas försäljning och rörelseresultat avser den kvarvarande verksamheten. Rörelseresultat har under första halvåret belastats med 511

(310) Mkr i avskrivningar på övervärden på immateriella och materiella anläggningstillgångar.

2) I moderbolagets resultat ingår resultat på försäljning av utsläppsrätter med 300 (0) Mkr. Under 2008 ingår moderbolagets resultat vid avyttringen av rörverksamheten.

3) Justerat för förändringar i valutakurser.

Resultat per kvartal

Mkr	1/07	2/07	3/07	4/07	1/08	2/08	3/08	4/08	1/09	2/09
Försäljning	8 780	9 099	13 686	16 086	12 910	14 957	13 399	13 063	8 035	6 583
Rörelsens kostnader	-6 420	-7 043	-11 766	-12 415	-9 656	-11 384	-10 243	-11 461	-7 499	-6 911
Avskrivningar	-253	-259	-691	-843	-524	-470	-549	-621	-652	-633
Intressebolag	29	36	19	16	18	46	33	-2	-18	9
Finansnetto	2	15	-758	-921	-376	-143	94	-138	-81	-144
Resultat efter finansnetto	2 138	1 848	490	1 923	2 372	3 006	2 734	841	-215	-1 096

Försäljning per kvartal och division/dotterbolag

Mkr	1/07	2/07	3/07	4/07	1/08	2/08	3/08	4/08	1/09	2/09
SSAB Strip Products	4 389	4 563	3 756	4 210	4 614	4 875	4 530	3 962	2 644	2 455
SSAB Plate	2 856	2 895	2 443	3 101	3 494	3 732	2 995	3 016	2 364	1 610
SSAB North America	-	-	2 510	3 597	3 357	4 661	4 244	4 483	1 930	1 519
Tibnor	2 774	2 769	2 283	2 587	2 820	3 066	2 489	2 187	1 578	1 319
Övrigt	555	803	759	522	480	588	625	478	339	466
Koncernjusteringar	-1 794	-1 931	-1 393	-1 813	-1 855	-1 965	-1 484	-1 063	-820	-786
Försäljning	8 780	9 099	10 358	12 204	12 910	14 957	13 399	13 063	8 035	6 583

Rörelseresultat per kvartal och division/dotterbolag

Mkr	1/07	2/07	3/07	4/07	1/08	2/08	3/08	4/08	1/09	2/09
SSAB Strip Products	1 023	879	682	888	1 039	903	1 080	302	-366	-493
SSAB Plate	782	593	499	802	991	1 033	590	540	364	-216
SSAB North America			880	1 090	494	841	827	789	-243	-366
Tibnor	267	291	159	160	256	343	254	-219	-82	-12
Kostnadsbesparingspro gram								-498	0
Avskr. övervärde lager			-1 010	-9	0	0	0	0	0	0
Övrigt inkl moderbolag	64	70	38	-87	-32	29	-111	65	193	135
Rörelseresultat	2 136	1 833	1 248	2 844	2 748	3 149	2 640	979	-134	-952

Moderbolagets resultat

	2009	2008	2009	2008	juli 08-	2008
Mkr	kv 2	kv 2	kv 1-2	kv 1-2	juni 09	helår
Bruttoresultat	0	0	0	0	0	0
Administrationskostnader	-40	-86	-89	-145	-209	-265
Övriga rörelseintäkter 1)	39	1 816	200	1 816	881	2 497
Rörelseresultat	-1	1 730	111	1 671	672	2 232
Utdelning från dotterbolag	0	148	412	853	4 329	4 770
Finansnetto	-87	34	-104	-53	600	651
Resultat efter finansnetto	-88	1 912	419	2 471	5 601	7 653
Bokslutsdispositioner	5	0	5	0	-639	-644
Skatt	-19	-71	-45	-30	-80	-65
Resultat efter skatt	-102	1 841	379	2 441	4 882	6 944

Moderbolagets balansräkning

	30 juni	30 juni	31 dec
Mkr	2009	2008	2008
Tillgångar
Materiella anläggningstillgångar	5	7	6
Finansiella anläggningstillgångar	36 758	7 012	36 758
Långfristiga fordringar på dotterbolag	32	22 097	32
Uppskjutna skattefordringar	1	1	1
Summa anläggningstillgångar	36 796	29 117	36 797
Kortfristiga fordringar på dotterbolag	11 769	9 133	13 218
Övriga korta räntebärande fordringar	-	-	142
Övriga kortfristiga fordringar	176	856	625
Likvida medel	4 560	137	2 219
Summa omsättningstillgångar	16 505	10 126	16 204
Summa tillgångar	53 301	39 243	53 001
Eget kapital och skulder
Aktiekapital	2 851	2 851	2 851
Reservfond	902	902	902
Balanserad vinst	25 213	18 901	19 706
Årets resultat	379	2 441	6 944
Summa eget kapital	29 345	25 095	30 403
Obeskattade reserver	652	13	657
Summa obeskattade reserver	652	13	657
Avsättningar för pensioner	5	6	5
Övriga långfristiga avsättningar	242	-	224
Långfristiga skulder till dotterbolag	1	1	1
Långfristiga räntebärande skulder	18 628	10 171	18 023
Summa långfristiga skulder och avsättningar	18 876	10 178	18 253
Kortfristiga skulder till dotterbolag	1 143	318	1 372
Kortfristiga räntebärande skulder	3 118	3 351	1 482
Aktuella skatteskulder	45	30	548
Leverantörsskulder	2	12	31
Övriga kortfristiga skulder	120	246	255
Summa kortfristiga skulder	4 428	3 957	3 688
Summa eget kapital och skulder	53 301	39 243	53 001

1) Övriga rörelseintäkter består främst av resultat vid försäljningen av utsläppsrätter 300 (0) Mkr. Under 2008 ingår resultat vid försäljning

av rörverksamheten.

SSAB AB (publ)

Box 70, 101 21 Stockholm Telefon 08-45 45 700. Telefax 08-45 45 725 Besöksadress: Klarabergsviadukten 70 D6, Stockholm E-post: info@ssab.com www.ssab.com