Spiltan Invest

Net Asset Value • Sep 3, 2025

SPILTAN INVEST SUBSTANSRAPPORT 31 AUGUSTI 2025

	DAGSKURS* (KR)	SUBSTANS VÄRDE (MKR)	VÄRDE PER AKTIE (KR)	ANDEL AV PORTFÖLJ (%)
Tech
Paradox	173,00	2 790
Tele2	166,60	67
Övriga noterade		88
Övriga onoterade**		643
Totalt Tech		3 588	119,73	44
Finans
Solid Försäkringsaktiebolag	74,20	154
Spiltan Fonder		1 365
Övriga noterade		6
Övriga onoterade**		732
Totalt Finans		2 257	75,31	27
Fastigheter
Amhult 2	62,50	66
Bonäsudden	136,00	163
KlaraBo	15,70	304
P&E Persson		206
Train Alliance	19,65	105
Övriga noterade		42
Övriga onoterade**		314
Totalt Fastigheter		1 200	39,98	14
Industri
Alcadon	21,20	95
Byggmästare AJ Ahlström	263,00	116
Idun Industrier	342,00	95
Teqnion	141,80	278
Övriga noterade		174
Övriga onoterade**		490
Totalt Industri		1 248	41,64	15
SUMMA		8 290	276,65	100
Nettokassa/nettoskuld		110	3,68
TOTALT		8 400	280,33

INNEHAV NOTERAT/ONOTERAT

PORTFÖLJ

SUBSTANSVÄRDE

Finansiella tillgångar värderas till verkligt värde i enlighet med IFRS 13. Alla börsnoterade innehav redovisas till aktuellt marknadsvärde medan alla onoterade innehav värderas utifrån anskaffningsvärde och relevanta multiplar. Det kan vara multiplar baserade på bolagens historiska eller förväntade försäljning eller resultat, alternativt värdering av framtida kassaflöden. I tabellen särredovisas större noterade innehav.

• *) Kurs/aktie anges för de aktier som regelbundet handlas på en marknadsplats.
• **) Se nästa sida för ett urval av Spiltans onoterade innehav.
• ***) Källa: Infront. SIX Return Index (SIXRX) visar den genomsnittliga utvecklingen på Stockholmsbörsen inklusive utdelningar.

Kurserna är stängningskurser per den 29 augusti 2025.

VÄRDEUTVECKLING	jun 2025	jul 2025	aug 2025
Substansvärde per aktie, kr	290,56	278,62	280,33
Substansvärde per aktie reducerat med återköp, kr	291,72	280,57	282,76
Aktiekurs, kr	212,00	218,00	209,50

Spiltan Invest

Erik Dahlbergsallén 15 115 20 Stockholm 08-570 310 00 spiltan@spiltan.se spiltan.se

ONOTERADE INNEHAV

AktivBo Proptech-bolag som som hjälper fastighetsägare att öka sin effektivitet, lön samhet och kundnöjdhet med datadriven analys. Spiltans ägarandel: 84,4 %	Besedo Erbjuder content modera tion som skapar ett tryggare internet genom att städa bort olämpligt och olagligt innehåll. Spiltans ägarandel: 22,4 %	Captario SaaS-lösning som för bättrar beslutsfattande och avkastning inom läkemedelsutveckling. Spiltans ägarandel: 25,9%
Clira Erbjuder kompletta och användarvänliga upphandlingssystem för både offentlig och privat sektor. Spiltans ägarandel: 20,9 %	Collaboration Art Konsoliderar marknaden för performance marketing, det snabbast växande området inom digital marknadsföring. Spiltans ägarandel: 34,1%	Coolstuff E-handel med roliga och unika presenter och produkter. Spiltans ägarandel: 27,0 %
Flattered Svenskt varumärke med försäljning av väskor och skor via egen e-handel (D2C). Spiltans ägarandel: 32,2 %	Nuvoair Medtechbolag med data driven helhetslösning för bättre lunghälsa. Revolutionerar vård för lungpatienter på distans. Spiltans ägarandel: 16,5 %	Qvalia SaaS-bolag som automa tiserar ekonomiprocesser, från faktura hantering till bokföring samt analys. Spiltans ägarandel: 37,0 %
FINANS (URVAL)		Totalt värde alla onoterade innehav Finans: 2 096 MKR
Spiltan Fonder Prisbelönad fondförvaltning med fokus på aktiv förvaltning och prisvärda fonder. Spiltans ägarandel: 88,4 %	Svenska Fribrevsbolaget Sveriges enda pensionsförsäkringsbolag för fribrev (avslutade tjänstepensioner) – gör det enkelt att få högre pension. Spiltans ägarandel: 6,6%	JustInCase Prisvärda livförsäk ringar som går att teckna på två minuter – hjälper människor att skapa ett bra skydd till sin familj. Spiltans ägarandel: 30,6 %

FASTIGHETER (URVAL) Totalt värde alla onoterade innehav Fastigheter: 519 MKR

Active Properties Inriktning på kommersiella

fastigheter med långa hyresavtal i regioner med god tillväxt.

Spiltans ägarandel: 12,0 %

P&E Fastigheter Förvaltning och utveckling av fastigheter i samarbete med institutionella investerare.

Spiltans ägarandel: 20,0 %

P&E Samhällsfastigheter Bygger och förvaltar attraktiva

Spiltans ägarandel: 48,7 %

samhällsfastigheter.

Carbomax

Hjälper Nordens stålindustri att bli fossilfri med produkter för en mer hållbar stålproduktion.

Spiltans ägarandel: 38,5%

Hyttbäcken Förvärvar och utvecklar lönsamma svenska industribolag med årlig omsättning på 20–100 Mkr.

Spiltans ägarandel: 17,3 %

INDUSTRI (URVAL) Totalt värde alla onoterade innehav Industri: 490 MKR

Eitrium

Koncern som förvärvar majoritetsandelar i lönsamma industribolag som har nischprodukter med bra makrotrender.

Spiltans ägarandel: 64,4 %

TOTALT VÄRDE SAMTLIGA ONOTERADE INNEHAV 3 748 MKR

Varje ruta är klickbar och länkar till respektive företags webbplats.

Spiltan Invest

Erik Dahlbergsallén 15 115 20 Stockholm 08-570 310 00 spiltan@spiltan.se spiltan.se

TECH (URVAL) Totalt värde alla onoterade innehav Tech: 643 MKR