Sparebanken Sør

Investor Presentation • May 7, 2024

Sparebanken Sør

Investorpresentasjon 1. kvartal 2024

Lav risiko og økende egenkapitalavkastning

Lav risiko i utlånsporteføljen

Lav kompleksitet

Økende egenkapitalavkastning

Bra for banken = bra for landsdelen

208 mill. kroner til allmennyttige formål i landsdelen 417 mill. kroner direkte til kundene i kundeutbytte 417 mill. kroner i utbytte til eiere av egenkapitalbevis

Nesten dobling i kundeutbytte

Viktige gaver til landsdelen i jubileumsåret

God start for Frendegruppen

Rekrutteringsarbeidet til nøkkelposisjoner har startet og man er i prosess med flere svært gode kandidater

Startet sonderinger knyttet til et mulig fremtidig samarbeid på teknologi

Det jobbes med en kraftfull satsing innenfor kapitalforvaltning

Frendegruppen skal være det foretrukne samarbeidsalternativet for alliansefrie banker

Positiv økonomisk utvikling i regionen

Boligprisveksten i Agder er på 1,9 prosent siste 12 måneder og 1,2 prosent i Norge

Sykepleierindeksen viser at en enslig sykepleier kan kjøpe 46 prosent av de omsatte boligene i Kristiansand, 63 prosent i Grenland og 64 prosent i Arendal.

Arbeidsledigheten er forsiktig stigende, men fortsatt på et lavt nivå. (2,0 prosent i Norge og 2,1 prosent i Agder)

Økonomien påvirkes av høy aktivitet og investeringer innen energisektoren

Kilde: Norges Banks regionale nettverk, Rapport 1/2024

1. kvartal 2024

God start på 2024

• Netto renteinntekter økt med 16 prosent
• Stabile provisjonsinntekter
• Positive finansinntekter
• Lavere resultatbidrag fra tilknyttede selskaper
• Lave tap og mislighold fortsatt på et historisk lavt nivå
• Resultat pr egenkapitalbevis på 5,3 kroner (4,3 kroner)
• Egenkapitalavkastning på solide 14,4 prosent (12,5 prosent)

Millioner NOK	2024 Q1	2023 Q1	Endring
Netto renteinntekter	824	712	113
Netto provisjonsinntekter	86	85	-1
Netto finans	39	-4	43 -30
Tilknyttede selskaper	5	34
Andre driftsinntekter	3	1	2
Sum inntekter	956	828	128
Driftskostnader	330	304	26
Driftsresultat før tap	626	525	101
Tap på utlån, garantier	6	-5	11
Resultat før skatt	620	529	91
Skatt	47	67	-20
Resultat etter skatt	573	462	111

Endring i resultat før skatt

Resultat før skatt

Q1 2024 Resultat før skatt

Meget god vekst i netto renteinntekter

• Renteendringene har medført økte rentemarginer både for person- og bedriftsmarkedet
• Positiv innskudds- og utlånsvekst siste 12 måneder
• God fart inn i 2. kvartal.

Netto renteinntekter

Økte utlånsmarginer og fallende innskuddsmarginer

Utvikling 3 mnd NIBOR

1) Rentemargin er gjennomsnittlig utlånsrente minus gjennomsnittlig innskuddsrente

Q1 2023 Q2 2023 Q3 2023 Q4 2023 Q1 2024 Personmarked (PM) Bedriftsmarked (BM)

Resultatbidrag fra tilknyttede selskaper

• Resultatandelen fra Brage Finans i 1.kvartal 2024 var sterkt påvirket av en tapsavsetning knyttet til et enkeltstående engasjement, men selskapet kan forøvrig vise til et godt kvartal med vekst både i inntekter og portefølje.
• Resultatandelen fra Frende i 1.kvartal var negativ, starten på 2024 har vært et utfordrende for skadevirksomheten med resultater preget av store naturskader og relativt mange storskader.
• Økt eierandel i Brage Finans til 27,6 % i Q1 2024
• Økt eierandel i Frende Holding til 20,3 % i Q1 2024

Resultateffekter ved konsolidering

Millioner NOK			Q1 2023	Endring
Frende	Res.andel	-2	11	-12
Holding* (20,3 %)	Amort.	-6	-6	0
	Salg
Brage Finans (27,6%)	Res.andel	12	18	-6
Balder Betaling (23,0 %)	Res.andel	0	11	-11
SUM		5	34	-30

Sterk egenkapitalavkastning og lav kostnadsprosent

Millioner NOK

Driftskostnader

1) Netto renteinntekter + Netto provisjonsinntekter + Andre driftsinntekter – Driftskostnader +/- Engangshendelser

2) Egenkapitalavkastning ekskludert resultateffekter fra finansielle instrumenter, engangshendelser og inkl. renter hybridkapital

Ambisjon om høy kostnadseffektivitet

Kostnad/Inntekt for Q1-Q4 2023 mot konkurrenter

• Blant de mest kostnadseffektive bankene
• Ambisjon om å fortsatt være blant de mest effektive bankene fremover
• Ambisjon om kostnadsvekst på nivå med inflasjonen

Prioriterer lønnsom vekst

• 12 mnd vekst på 3,5 %
  • 12 mnd vekst brutto utlån personkunder 2,1 % og bedriftskunder 6,0 %
• Annualisert vekst i kvartalet på 4,2 %
  • Herav personkunder 1,1 % og bedriftskunder 9,8 %

• 12 mnd vekst på 5,5 %
  • 12 mnd vekst innskudd personkunder 3,8 % og bedriftskunder 6,5 %
• Innskuddsdekning på 54,5 % (53,7 %)

Lave tap og mislighold

2024

Utvikling i tap i mill. kroner og i prosent av brutto utlån (annualisert) Utvikling i misligholdte engasjement (IFRS 9, trinn 3) i mill. kroner og i prosent av brutto utlån

Utvikling tapsavsetninger i mill. kroner og utvikling i prosent av brutto utlån

2024

2024

En diversifisert utlånsbalanse med lav risiko

Bedriftsmarkedet

36 % av låneporteføljen

Andel av utlån etter størrelse

Sektorfordeling

Personmarkedet – 96% boliglån og god sikkerhet (lav LTV)

19 Gjennomsnittlig belåningsgrad på ca. 57 prosent for boliglån (konsern)

Solid sikkerhet i næringseiendomsporteføljen (eiendomsdrift)*

LTV-fordeling – «whole-loan approach» LTV-fordeling – "loan-splitting approach"**

* Tilleggsikkerhet på alt over 80 %. Sikkerhet utover fast eiendom er ikke medregnet (garantier, driftsmidler, kundefordringer etc.) ** Kun den delen av hvert enkelt lån som overstiger LTV-intervallet er inkludert i neste LTV-intervall

God margin til regulatoriske kapitalkrav

Kapitalkrav

	Krav 31.03.24	Krav 31.12.24
Minstekrav til kjernekapital	4,5 %	4,5 %
Bevaringsbuffer	2,5 %	2,5 %
Systemrisikobuffer	4,5 %	4,5 %
Motsyklisk kapitalbuffer	2,5 %	2,5 %
Pilar-2 krav	1,0 %	0,9 %
Krav til ren kjernekapital	15,0 %	14,9 %
Pilar-2 guidance 1)	1,0 %	1,0 %
Krav til ren kjernekapital inkl kapitalkravsmargin	16,0 %	15,9 %

1) Banken mottok endelig tilbakemelding på SREP den 30. april 2024.

Kapitaldekning

IRB-søknad i løpet av 2024

• Banken planlegger å sende søknad om IRB-F-godkjenning i løpet 2024, med forventning om minst 1 års behandling fra Finanstilsynet. Betydelige prosjektleveranser er gjennomført og implementert.
• Datagrunnlaget for mislighold er ferdigstilt, og nye PD-modeller er i produksjon internt i løpet av Q2.

Positive kapitaleffekter fra «Basel IV» / IRB-F

Kapitalfrigjøring med nye kapitalregler (MNOK)*

Høyere ROE med nye kapitalregler**

*Forventer kapitaleffekter på omtrent 3,5 prosentpoeng på CET-1 med både IRB-F og «Basel IV»

** Forutsetter samme resultat og redusert egenkapital som følge av "Basel IV"/IRB-F

***ROE justert for finans og normalisert skattesats

23

20 00 0

14.2%

Diversifisert finansiering

Covered bonds Senior unsecured bonds SNP Subordinated loans TOTAL

Hovedtrekk

• Viktigste finansieringskilde er innskudd og obligasjoner med fortrinnsrett (OMF)
• Kundeinnskudd på 70,5 mrd. kroner hvorav 48 % fra personkunder
• Markedsfinansiering på 64,3 mrd. kroner ~24 % med forfall I 2028 eller senere
• Sparebanken Sør har en A1-rating med «stable outlook»
• Sparebanken Sør Boligkreditt AS fikk i juni 2023 A1-rating på linje med banken.
• Obligasjoner utstedt av Sparebanken Sør Boligkreditt AS er ratet AAA

God likviditetssituasjon

Likviditetsportefølje Hovedtrekk

Nøkkeltall likviditet

• Obligasjoner og sertifikater utgjør størstedelen av likviditetsporteføljen
• Obligasjoner med fortrinnsrett (OMF) utgjør 64 % av porteføljen av obligasjoner og sertifikater
• Tilfredsstillende likviditetsindikator – LCR på 150 % og NSFR på 123 %

Obligasjoner og sertifikater Andre likvide aktiva

Leverer på de finansielle målene

Positive fremtidsutsikter

Sterk markedsposisjon

Kostnadseffektiv og lav kompleksitet

Ledende innen ESG

Tiltak som vil øke ROE fremover

Vedlegg

Egenkapitalbeviseiere

20 største EK bevis eiere pr. 31.03.2024

	Navn	Antall EKB	Andel EKB %		Navn	Antall EKB	Andel EKB %
1	Sparebankstiftelsen Sparebanken Sør	10.925.765	26,20	11	AF Capital AS	504.000	1,21
2	J.P. Morgan Securities LLC	2.400.000	5,75	12	Verdipapirfondet Fondsfinans Norge	364.585	1,11
3	Sparebanken Vest	2.400.000	5,75	13	Vpf Fondsfinans Utbytte	450.000	1,08
4	Geveran Trading Company LTd	1.800.000	4,32	14	J.P. Morgan SE	362.848	0,87
5	EIKA utbytte VPF c/o Eika kapitalforv.	1.426.319	3,42	15	U.S. Bank National Association	345.800	0,83
6	Spesialfondet Borea Utbytte	1.304.979	3,13	16	Drangsland Kapital AS	302.107	0,72
7	Pershing LLC	1.020.000	2,45	17	Verdipapirfondet Nordea Norge Verd	280.902	0,67
8	KLP Gjensidige Forsikring	869.013	2,08	18	State Street Bank and Trust Comp	266.729	0,64
9	Verdipapirfondet Holberg Norge	658.542	1,58	19	Hjellegjerde Invest AS	243.507	0,58
10	Goldman Sachs & Co. LLC	614.633	1,47	20	Pareto Invest Europa AS	240.000	0,58
	Sum 10 største eiere	23.419.251	56,16		Sum 20 største eiere	26.879.729	64,46

• Det er utstedt 41 703 057 egenkapitalbevis pålydende kr 50
• Resultat (Konsern) for Q1 2024 utgjorde 5,4 kroner pr. EK bevis og 16,4 kroner pr EK bevis i 2023
• Eierbrøken pr. 31.03.2024 var 40,0 prosent

SOR – Kursutvikling og likviditet

Kursutvikling pr. 31.03.2024

• Kurs i SOR var 139,0 kroner, bokført verdi var 145,2 kroner, tilsvarende en P/B på 0,96
• Avkastning siste 12 mnd på 16,4 %.
• Resultat per EK-bevis pr 31.03.2024 var på 5,3 kroner, som utgjør en P/E på 6,6.

Likviditet

• Betydelig bedret likviditet etter nedsalget.
• Omsatt 28 mill. egenkapitalbevis siste 12 mnd.
• 41 703 057 totalt utstedt, og en eierbrøk på 40,0 %.

Utbytte

• Det er utdelt utbytte på 10,0 kroner pr. egenkapitalbevis for 2023.
• Målsetting om at ~ 50 % av EK-bevis eiernes andel av resultat skal utbetales.
• Bankens kapitalbehov skal ivaretas i utbyttepolitikken.

Solid kapitalsituasjon

Ren kjernekapitaldekning

Uvektet kjernekapitalandel (Leverage ratio)

• Ren kjernekapitaldekning godt over gjeldende kapitalkrav (15,0 prosent)

Lave tap og mislighold

Utvikling i tap i mill. kroner og i prosent av brutto utlån (annualisert) Utvikling i misligholdte engasjement (IFRS 9, trinn 3) i mill. kroner og i prosent av brutto utlån

Utvikling tapsavsetninger i mill. kroner og utvikling i prosent av brutto utlån

Tapsavsetninger fordelt på trinn

Utlån bedriftsmarked – 49 % eiendomsdrift og 52 % < 50 mill.

Utlån BM etter størrelse Sektorfordeling