SpareBank 1 Sørøst-Norge

Investor Presentation • Aug 12, 2020

Regnskapspresentasjon 2. kvartal 2020

1

SpareBank 1 BV – sammen skaper vi verdi

Lærende - engasjert - nær

10

Kontorer i Vestfold og Buskerud

342

årsverk

54

Forretningskapital på ca. 54 milliarder

Covid 19 - Avdragsfrihet pr 30.06.20

• PM: Sum utlån 3,5 mrd kr 1.250 kunder
  • ‒ I hovedsak fra april med 6 mnd avdragsfrihet
• BM: Sum utlån 1,9 mrd kr 260 kunder
  • ‒ I hovedsak fra april med 3 mnd avdragsfrihet

Covid 19 – Offentlige ordninger

• Lån med statlig garanti pr 30.06.20
  • ‒ Lånevolum: 63 mill 15 kunder
• Støtte kompensasjonsordning pr 30.06.20
  • ‒ 426 BM-kunder av totalt 8360 (Ca 5 %)

Arbeidsledighet

• Arbeidsledighet: Helt ledige i % av arbeidsstyrken.

Boligprisutvikling siste år

4-kvartalsvekst i bankens markedsområde

Kilde: Eiendomnorge.no

6

Omsetningstid boliger

• Vestfold og Telemark: • Viken med Oslo:

Kilde: Eiendomnorge.no

Til tross for Covid-19 har konsernet levert et tilfredsstillende resultat i 1. halvår 2020.

Godt resultat i 2. kvartal 2020

Resultat :

• Resultat på 150 mill (135 mill). 2019: Oppskrivning eiendom i SB1 Forsikring (18 mill)
• Utfordrende marginbilde i kvartalet
  • ‒ tidlig reduksjon av boliglånsrenter
  • ‒ etterslep reprising av markedsfinansiering
• Gjenvinning av verdier i likviditets- og aksjeporteføljen
• Bedret resultat i SpareBank 1 Gruppen
• Tap 17 mill (-2 mill)

Vekst og balanse:

• Utlånsvekst siste kvartal på 1,1 %, 508 mill
  • ‒ PM 1,5 % og BM -0,4 %
• Innskuddsvekst siste kvartal på 6,0 %, 1.470 mill
  • ‒ PM 5,6 % og BM 6,7 %

9 Egenkapitalavkastning 12,1 % (11,6 %)

Egenkapitalavkastning 9,8 % og god vekst siste 12 mnd

Resultat :

• Resultat etter skatt på 244 mill (315 mill)
  • ‒ Engangsposter Fremtind; 2020: Fisjonsgevinst personrisiko (53 mill) 2019: Fusjonsgevinst skadeforsikring (72 mill) og oppskrivning eiendom i SB1 Forsikring (18 mill)
• Margininntekter 379 mill (345 mill)
• Andel resultat fra SB1 Gruppen 1 mill (16 mill)
• Tap på utlån 44 mill (4 mill) 26 mill relatert til endring i IFRS 9-avsetninger

Vekst og balanse:

• Forretningskapital 54 mrd (51 mrd)
• Utlånsvekst 12 mnd 6,4 % (5,1 %)
• Innskuddsvekst 12 mnd 5,1 % (12,6 %)
• Innskuddsdekning 80,6 % og 56,9 % (inkl boligkreditt)

Soliditet:

• Ren kjernekapital 18,6 % (16,3 %)
• Leverage Ratio 8,6 (8,2)

Rentabilitet:

• Egenkapitalavkastning 9,8 % (13,6 %) ¹⁰

Resultat 1. halvår

Konsernregnskap (mill kr)	30.06.20	30.06.19	Endring
Netto renteinntekter	331	297	34
Netto provisjons- og andre inntekter	221	213	8
Netto resultat fra finansielle eiendeler	32	63	-31
Fisjon/fusjon forsikring (Fremtind)	53	72	-19
Oppskr. eiendommer SB1 Forsikring		18	-18
Sum netto inntekter	637	663	-26
Driftskostnader	293	286	7
Resultat før tap og skatt	344	377	-32
Tap på utlån og garantier	44	4	40
Resultat før skatt	300	373	-73
Skattekostnad	57	58	-3
Resultat etter skatt	244	315	-71

Resultat-/avkastningsutvikling

12 11.08.2020

Resultat pr EK-bevis (morbank)

Positiv resultatutvikling for finansielle eiendeler og utfordrende marginbilde siste kvartal

- Fusjon forsikring (Fremtind) Oppskr. eiend. SB1 Forsikring

14

- Reduserte innskuddsmarginer siste kvartal som følge av reduksjon i NIBOR - Besluttet rentereduksjon PM innskudd fra 13 juli

• Innskuddsrenter i PM redusert med inntil 85 bp fra 27. mai og inntil 40 bp fra 13. juli

• Utvikling gjennomsnittlig 3 mnd

NIBOR:	2. kv.	3. kv.	4. kv.	1. kv.	2. kv.
	19	19	19	20	20
3 mnd gj.sn. NIBOR	1,46 %	1,63 %	1,84 %	1,66 %	0,47 %

Økte utlånsmarginer siste kvartal som følge av reduksjon i NIBOR

• Boliglånsrenter redusert med inntil 85 bp fra 8. april og inntil 40 bp fra 25. mai

• Utvikling gjennomsnittlig 3 mnd NIBOR:

	2. kv.	3. kv.	4. kv.	1. kv.	2. kv.
	19	19	19	20	20
3 mnd gj.sn. NIBOR	1,46 %	1,63 %	1,84 %	1,66 %	0,47 %

Andre inntekter har økt med 5 % siste året

Beløp i mill kr	30.06.20	30.06.19
Betalingsformidling m.m.	54	50
Forsikring/pensjon	29	27
Sparing/plassering	7	6
Garantiprovisjon	3	3
Eiendomsmegler	58	58
Regnskapshuset	21	21
Netto provisjons- og andre inntekter*	173	165

*eksklusive provisjonsinntekt kredittforetak

Økte tap siste to kvartaler - 26 mill i 1. halvår er relatert til endringer i IFRS 9-tapsavsetninger

Tapsavsetninger – utvikling*

01.01.2018 31.12.2018 31.12.2019 30.06.2020

Pr 30.06.20 utgjør samlede tapsavsetninger 200 mill kr

* Før tilbakeføring av tapsavsetninger knyttet til utlån til virkelig verdi over utvidet resultat 30.06.20

14,7 mill i trinn 1

EK-avkastning 9,8 % mot mål 10 %

EK-avkastning EK-avkastning justert

EK-avkastning justert Justert for: 2020: Fisjon forsikring (Fremtind) (53 mill)

2019: Fusjon forsikring (Fremtind) (72 mill)

2018: Salg av eiendom (91 mill) Avvikling ytelsespensjon (102 mill)

2017: Inntektsføring av negativ goodwill (89 mill)

God soliditet gir styrke til å håndtere økte tap og samtidig opprettholde god utlånskapasitet

• Ren kjernekapital på 18,6 %
• Kapitalmål ren kjerne på 15,5 %
• Regulatorisk krav ren kjerne på 12,9 %
• Leverage ratio 8,6 (konsolidert)
• Pilar II krav på 1,9 % fra 31.12.18.
• Motsyklisk buffer ned fra 2,5 % til 1,0 % i mars 2020

Balanseutvikling

Balanse

Konsern (mill kr)	30.06.20	30.06.19	Endring
Kontanter og fordringer på sentralbanker	97	98	-1
Utlån til og fordringer på kredittinstitusjoner	1.367	1.493	-126
Netto utlån til kunder	32.006	30.187	1.820
Sertifikater, obligasjoner og andre verdipapir med virkelig verdi	4.624	4.805	-181
Aksjer, andeler og andre egenkapitalinteresser	1.401	1.404	-3
Eierinteresser i felleskontrollert virksomhet og tilknyttet selskap	671	600	71
Varige driftsmidler	111	132	-21
Andre eiendeler	216	129	87
Sum eiendeler	40.494	38.848	1.646
Innskudd fra kredittinstitusjoner	200		200
Innskudd fra kunder	25.948	24.689	1.259
Gjeld stiftet ved utstedelse av verdipapirer	7.976	8.190	-214
Annen gjeld	588	459	129
Ansvarlig lånekapital	401	443	-42
Sum gjeld	35.113	33.782	1.332
Sum egenkapital	5.381	5.066	315
Gjeld og egenkapital	40.494	38.848	1.646
Boligkreditt/Næringskreditt	13.421	12.522	899
Forretningskapital	53.915	51.370	2.545

Nøkkeltall

Forretningskapital	54 Mrd
Netto utlån inkl BK/NK	45 Mrd
Innskudd	26 Mrd
Markedsfinansiering	8 Mrd
Finansiering BK/NK	13 Mrd

God utlånsvekst siste 12 mnd

PM - Utlån inklusive kredittforetak BM - Utlån inklusive kredittforetak

12 mnd vekst i %

Nøkkeltall 30.06.20: Utlånsvekst 6,4 % siste 12 mnd 5,2 % PM og 11,9 % BM

Utlånsvekst 1,1 % siste kvartal 1,5 % PM og -0,4 % BM

Norge:

Utlånsvekst 4,5 % siste 12 mnd

PM 4,4 % og BM 3,5 %

God innskuddsdekning

Kredittområdet

81 % av totale utlån i personmarkedet

BM – volum i næringseiendom og andre bransjer Lav eksponering i bransjer som er spesielt utsatt ifm koronapandemien

Volum i andre bransjer enn næringseiendom i BM utgjør kr. 3,8 mrd pr. 30.06.2020. Dette utgjør 39 % av en samlet BM-portefølje på kr. 9,6 mrd.

Næringseiendom Bransjeeksponering leietakere eks bolig

Risikoprofil – utlån i PM

PM-porteføljen fordelt på misligholdsklasser

Personmarkedsporteføljen er meget stabil over tid, og har sterk overvekt av volum i gode risikoklasser.

Bankens PD-modell bygger på historiske data, og effekter av koronapandemien er i liten grad reflektert i modellen pr juni 2020

PD 0,0 - 0,5 % PD 0,5 - 2,5 % PD > 2,5 %

30

Risikoprofil – utlån i BM

BM-porteføljen fordelt på misligholdsklasser

Utviklingen viser en lavere andel i de høyeste misligholdsklassene, mens andelen i lavere og middels har vekslet noe i perioder

Bankens PD-modell bygger på historiske data, og effekter av koronapandemien er i liten grad reflektert i modellen pr juni 2020

Lav og stabil belåningsgrad på boliglån

Egen balanse SB1 Boligkreditt

Personkunder med pant i fast eiendom; Lånevolum i prosent av totale sikkerheter

LTV er intervallfordelt

Likviditet og Funding

Egenkapitalbevis

Fundingstruktur 30.06.20

Innskudd 26 mrd Bolig-/Næringskreditt 13 mrd Markedsfinansiering 8 mrd

Fundingforfall

Likviditetsportefølje 30.06.20

Likviditetsportefølje: 4,7 mrd

Moodys: A2 Stable

SpareBank 1 BV
Domicile	Norway
Long Term CRR	A1
Type	LT Counterparty Risk Rating - Fgn Curr
Outlook	Not Assigned
Long Term Debt	Not Assigned
Long Term Deposit	A2
Type	LT Bank Deposits - Fgn Curr
Outlook	Stable

Datterselskaper

Datterselskaper

Datterselskaper

EM 1 og Z eiendom har en samlet boligomsetning på kr 3,8 mrd hiå fordelt på ca 1150 enheter

Kursutvikling SBVG

Kursutvikling første halvår 2020

• Sluttkurs 36,4 den 30.06.20
• Blant de beste bankene på direkteavkastning 2016 – 2019:

År	Utbytte	Kurs 31.12.	Direkte avkastning
2017	2,40	33,9	7,1 %
2018	2,95	35,6	8,3 %
2019	2,42	39,6	6,1 %

	Norne	Arctic	SB1 Markets	Pareto
Kursmål SBVG	40	35	42	37

Utsikter

• Bankens rammebetingelser påvirkes av:
  • Gjenåpningen positivt for ledigheten og økonomien
  • Antall helt arbeidsledige redusert fra 10 % til 5 % siste kvartal
  • Stabilt og godt boligmarked
• Konsernet har meget god likviditet og soliditet til å møte økte tap og samtidig opprettholde utlånskapasiteten
• Konsernet har lave direkte eksponeringer i bransjer som er særlig utsatt i forbindelse med koronapandemien
  • Fortsatt usikkerhet i prognoser for utviklingen fremover mht mulige effekter og varighet på pandemien
• Fortsatt usikkerhet knyttet til konsekvensene av pandemien
  • Vekst i norsk og internasjonal økonomi i 2020
  • Arbeidsledighet
  • Volatilitet i verdipapirmarkedene
  • Varigheten av nasjonale støttetiltak
• Sterk konkurranse på boliglån kombinert med lavt rentenivå og forventet lavere kredittvekst vil gi press på marginer fremover
• Krevende å nå målet om 10 % egenkapitalavkastning i 2020.

Kvartalsregnskap

Konsernregnskap (mill kr)	2. kv. 20	1. kv. 20	4. kv. 19	3. kv. 19	2. kv. 19
Netto renteinntekter	152	180	187	172	152
Netto provisjons- og andre inntekter	111	110	105	110	113
Netto resultat fra finansielle eiendeler	78	-46	16	3	25
Fisjon/fusjon forsikring (Fremtind)		53
Oppskr. eiendommer SB1 Forsikring					18
Sum netto inntekter	341	297	308	285	308
Sum driftskostnader	140	154	167	135	142
Resultat før tap og skatt	201	143	141	150	166
Tap på utlån og garantier	17	27	-4	2	-2
Resultat før skatt	185	116	144	148	168
Skattekostnad	35	22	32	36	34
Resultat etter skatt	150	94	112	112	135

Resultatandel felleskontrollert virksomhet og tilknyttede selskaper

		30.06.20	30.06.19
Sparebank 1 Samspar AS	Eierandel Resultatandel FKV: Fusjon forsikring (Fremtind) Oppskr. eiend. SB1 Forsikring Res.andel SB1 Gruppen	15,57 % 53 -1	15,57 % 72 18 16
Samarbeidende Sparebanker Bankinvest AS*	Eierandel Resultatandel FKV		3,7
BN Bank ASA*	Eierandel Resultatandel TS	5,0 % 7,5	5,0 % 1,6

*Ny eiermodell i BN Bank:

Samarbeidende Sparebanker Bankinvest AS ble lagt ned i 2. kv. 19 og eierskap konvertert til direkte eierskap i BN Bank.

Driftskostnader

	2. kv. 20	1. kv. 20	4. kv. 19	3. kv. 19	2. kv. 19
Personal	81	90	101	77	81
IT	27	28	28	26	27
Bygg/drift	10	10	11	11	10
Øvrige	22	25	28	21	23
SUM	140	154	167	135	142

Utlån Kredittvekst husholdninger

12 mnd vekst

Definisjoner:

Sparebank 1 BV – PM utlån inkl kredittforetak Norge – K2 Husholdninger

Utlånsutvikling pr kategori

Porteføljeutvikling

Bankens PD- og LGD-modell bygger på historiske data, og effekter av koronapandemien er i liten grad reflektert i modellen.

Nøkkeltall

	2. kv. 20	1. kv. 20	4. kv. 19	3. kv. 19	2. kv. 19
Egenkapitalavkastning etter skatt (%)	12,1	7,7	9,1	9,3	11,6
Rentenetto (%)	1,54	1,85	1,92	1,76	1,61
Utlån i trinn 3 i % av brutto utlån inkl kredittforetak	0,54	0,60	0,58	0,60	0,62
Utlånsvekst (%), inkl kredittforetak, siste 12 mnd	6,4	7,5	5,8	4,3	5,1
Innskuddsvekst (%), siste 12 mnd	5,1	3,3	10,4	12,3	12,6
Forretningskapital (mrd kr)	53,9	52,8	51,7	51,3	51,4
Utlånsportefølje i kredittforetak (mrd kr)	13,4	13,4	12,9	12,6	12,5
Risikovektet balanse (mrd kr) (forh. konsolidert)	25,4	25,3	24,8	26,5	26,5
Leverage Ratio (%) (forh. konsolidert)	8,6	8,3	8,6	8,4	8,2
LCR (%)	211	183	230	199	276
Resultat pr egenkapitalbevis (kr, morbank)	1,23	0,55	0,97	0,82	1,76
Pris/Bokført egenkapital (kr, morbank)	0,88	0,87	0,94	0,91	0,94