SpareBank 1 Sørøst-Norge

Earnings Release • Feb 10, 2022

Godt resultat for 2021

Godt resultat for 2021

Den 1. juni 2021 fusjonerte SpareBank 1 BV og Sparebanken Telemark, hvor SpareBank 1 BV var overtakende bank. Samtidig endret den fusjonerte banken navn til SpareBank 1 Sørøst-Norge.

Representantskapet og generalforsamlingen i henholdsvis SpareBank 1 Sørøst-Norge og SpareBank 1 Modum har i møter den 16. desember 2021 gitt sin tilslutning til at bankene slås sammen. Målet er å skape en slagkraftig bank i bankenes markedsområder og være godt posisjonert for fremtiden. Juridisk sammenslåing planlegges gjennomført 1. april 2022 forutsatt godkjennelse fra Finanstilsynet. Godkjennelse fra Konkurransetilsynet ble gitt 4. januar 2022. Det er stipulert årlige synergieffekter i størrelsesorden 20 mill. kroner, fullt innfaset i 2024, relatert til den planlagte fusjonen. Det vil påløpe ca. 50 mill. kroner i 2022 relatert til fusjonstransaksjonen, teknisk fusjon og omstillingspakker.

For bedre sammenlignbarhet er det utarbeidet proforma regnskap for 2021 og 2020 . Mer/mindre verdier er innarbeidet i proformatallene fra 2021. Det vises til note 3 vedrørende sammenslåing SpareBank 1 BV og Sparebanken Telemark, samt til egne proforma oppstillinger for resultat og balanse i note 23 og 24.

Nedenfor vises hovedtrekk for proforma resultat og balanseutvikling pr. 31.12.2021 mot proforma pr. 31.12.2020 i parentes.

Hovedtrekk (proforma) for perioden 1. januar til 31. desember

• Ordinært resultat etter skatt 1.004 (839) mill.kr.

• Rentenetto 1.117 (1.102) mill. kr.

• Resultat fra SB1 Gruppen og BN Bank ASA på hhv 133 mill.kr. og 36 mill.kr.

• Herav utfisjoneringsgevinst SB1 Forvaltning 27 mill.kr.

• Økte driftskostnader skyldes i all hovedsak fusjonsrelaterte engangskostnader med 69 mill.kr.

• Tap på utlån og garantier 86 (66) mill.kr.

• Herav regnskapsmessig effekt fusjon 89 mill.kr.

• Inntektsført negativ goodwill 151 mill.kr.

• Avkastning på egenkapital 10,6 (9,5) prosent

• Utlåns- og innskuddsvekst siste 12 måneder på hhv 6,2 (7,9) prosent og 6,0 (7,5) prosent

Nedenfor vises hovedtrekk og tallstørrelser som refererer seg til offisielle regnskaps- og konserntall. Tall i parentes angir tilsvarende periode i fjor for den overtakende banken.

Hovedtrekk for perioden 1. januar til 31. desember

• Ordinært resultat etter skatt 869 (505) mill.kr.

• Inntektsført negativ goodwill 151 mill.kr.

• Rentenetto 920 (649) mill.kr.

• Tap på utlån og garantier 79 (31) mill.kr.

• Herav regnskapsmessig effekt fusjon 89 mill.kr.

• Resultat fra SB1 Gruppen og BN Bank ASA på henholdsvis 120 mill.kr. og 31 mill.kr.

• Avkastning på egenkapital 11,4 (9,7) prosent

• Ren kjernekapitaldekning forholdsmessig konsolidert 18,3 (18,8) prosent

Hovedtrekk for 4. kvartal

• Ordinært resultat etter skatt 225 (108) mill.kr.

• Rentenetto 300 (157) mill.kr.

• Tap på utlån og garantier 2 (-3) mill.kr.

• Resultat fra SB1 Gruppen og BN Bank ASA i fjerde kvartal på hhv 39 mill.kr. og 9 mill.kr.

• Avkastning på egenkapital 9,1 (8,2) prosent

Konsernet SpareBank 1 Sørøst-Norge hadde et resultat av ordinær drift før tap på 1.109 (661) mill. kroner. Resultat etter skatt ble 869 (505) mill. kroner, hvilket utgjør 1,44 (1,27) prosent av gjennomsnittlig forvaltningskapital. Konsernets annualiserte egenkapitalavkastning utgjorde 11,4 (9,7) prosent.

Resultat pr. egenkapitalbevis (vektet gjennomsnitt pr 31.12) utgjorde i morbank kroner 4,94 (3,62), og i konsern kroner 5,37 (4,34).

Bankens utbyttepolicy er at om lag 50 prosent av egenkapitalbeviseierenes andel av årsoverskuddet skal utbetales som kontantutbytte. Grunnlaget for å beregne dette i 2021 er proformaresultatet i konsern, hvor resultatet for de første fem månedene fra Sparebanken Telemark også er inkludert i grunnlaget for utdelingen. Proforma resultat per egenkapitalbevis utgjorde i konsern kroner 5,03. Styret foreslår et utbytte på kroner 2,50 per egenkapitalbevis tilsvarende 50 prosent av proformaresultat konsern og 62 prosent av offisielt resultat morbank.

Resultat konsern

Netto renteinntekter utgjorde 920 (649) mill. kroner. Netto renteinntekter annualisert i prosent av gjennomsnittlig forvaltningskapital var 1,53 (1,63) prosent. Norges Bank besluttet i september 2021 å sette opp styringsrenten til 0,25 prosent. Banken besluttet som en følge av dette å øke utlånsrenter med inntil 0,25 prosentpoeng. Endringer i utlånsrenter fikk først effekt fra 12. november for eksisterende lån til personkunder og 15. oktober for eksisterende lån til bedriftskunder. Norges Bank besluttet i desember 2021 ny økning i styringsrenten fra 0,25 til 0,50 prosent. Med basis i stigende pengemarkedsrenter og styringsrente økte banken 20. desember renten på utlån og innskudd for eksisterende kunder med inntil 0,25 prosentpoeng. De nye betingelsene ble gjort gjeldende fra 21. desember for nye lån, og fra 1. februar 2022 for eksisterende lån til personkunder.

Ved utgangen av kvartalet har banken overført boliglån for 23.769 (12.660) mill. kroner til SpareBank 1 Boligkreditt AS, samt 1.565 (752) mill. kroner til SpareBank 1 Næringskreditt AS. Inntjeningen fra disse låneporteføljene fremkommer under netto provisjonsinntekter og utgjorde 209 (133) mill. kroner.

Til sammen utgjorde netto provisjonsinntekter og andre inntekter 716 mill (477 mill).

Netto provisjonsinntekter utgjorde 483 (312) mill. kroner. Herav utgjør provisjon fra SpareBank 1 Boligkreditt AS og SpareBank 1 Næringskreditt AS 209 (133) mill. kroner.

Andre driftsinntekter utgjorde 233 (165) mill. kroner.

Netto resultat fra finansielle eiendeler utgjorde 360 (134) mill. kroner. Hovedpostene per 31.12 består av mottatte utbytter med 33 (31) mill. kroner, netto resultat fra eierinteresser med 153 (101) mill. kroner samt netto resultat fra andre finansielle investeringer med 174 (2) mill. kroner. I sistnevnte post inngår inntektsført negativ goodwill relatert til sammenslåingen med Sparebanken Telemark med 151 mill. kroner.

I netto resultat fra eierinteresser inngår resultat fra SpareBank 1 Gruppen AS og BN Bank ASA med hhv 120,0 (83,0) og 31,1 (18,0) mill. kroner. Indirekte eierandel i SpareBank 1 Gruppen AS og direkte eierandel i BN Bank ASA ble i forbindelse med fusjonen økt fra hhv 3,0 og 5,0 prosent til 4,4 og 7,5 prosent.

Totale driftskostnader utgjorde 886 (599) mill. kroner. Driftskostnader i prosent av totale driftsinntekter utgjorde for konsernet 44,4 (47,6) prosent. Tilsvarende kostnadsprosent for morbank utgjorde 40,2 (44,5) prosent.

Personalkostnader utgjorde 529 (359) mill. kroner. Herav utgjør fusjonsrelaterte engangskostnader ca 19 mill. kroner som i hovedsak er endring i pensjonsavsetning for nytilsatt konsernsjef og sluttvederlag til tidligere administrerende direktør.

Andre driftskostnader utgjorde 357 (240) mill. kroner. Herav utgjør fusjonsrelaterte engangskostnader 29 mill. kroner, hvorav 4 mill er relatert til planlagt fusjon med Modum. Fusjonskostnadene er i hovedsak er relatert til transaksjonskostnader/ juridiske honorarer.

Kostnadsførte tap beløper seg til 79 (31) mill. kroner og 2 (-3) mill. kroner i kvartalet. Det er ikke gjort noen endringer i scenariovektingen i inneværende kvartal. Tapsavsetning på utlån og garantier utgjør 264 (172) mill. kroner tilsvarende 0,42 (0,53) prosent av brutto utlån på balansen.

Utlån i trinn 1 ble i forbindelse med åpningsbalansen 01.06.2021 vurdert til virkelig verdi som tilsvarer nominell verdi, i tråd med IFRS 9. Ved innregning av utlån i SpareBank 1 Sørøst-Norge krever IFRS 9 at det foretas en tapsavsetning tilsvarende 12 mnd forventet tap som utgjorde 89 mill. Dette tilsvarer tapsavsetningen Sparebanken Telemark hadde pr. 31.05.2021 (før fusjonen).

Banken har, i tillegg til utvidede individuelle tapsvurderinger, skjønnsmessig vurdert modellens scenariovekting også dette kvartalet. Med basis i økt smittetrykk mot slutten av året og delvis nedstenging av samfunnet, anses risikobildet relativt uendret sammenlignet med 3. kvartal. Det er ikke identifisert vesentlige endringer i risikobildet innenfor bankens porteføljer. Det vises til nærmere kommentarer i note 2 og 7.

Balanse konsern

Konsernets forvaltningskapital utgjorde 74.911 (40.455) mill. kroner. Konsernets forretningskapital (forvaltningskapital inklusive overførte lån til SpareBank 1 Boligkreditt AS og SpareBank 1 Næringskreditt AS) utgjorde 100.245 (53.868) mill. kroner.

Brutto utlån (inklusive volum overført til SpareBank 1 Boligkreditt AS/ SpareBank 1 Næringskreditt AS) utgjorde 88.105 mill. kroner. De siste 12 måneder har det vært en utlånsvekst på 6,2 prosent (proforma). Veksten fordelte seg med 3.923 mill. kroner, tilsvarende 6,1 prosent i personmarkedet og 1.255 mill. kroner, tilsvarende 6,8 prosent i bedriftsmarkedet. Personmarkedsandelen av utlån (inklusive SpareBank 1 Boligkreditt AS) er ved utgangen av kvartalet på 78 (82) prosent.

Konsernet hadde ved utgangen av kvartalet et innskuddsvolum på 46.212 (25.864) mill. kroner med en innskuddsvekst på 6,0 prosent (proforma) de siste 12 måneder. Veksten fordelte seg med 1.441 mill. kroner, tilsvarende 5,0 prosent i personmarkedet og 1.192 mill. kroner, tilsvarende 8,1 prosent i bedriftsmarkedet. Konsernet hadde en innskuddsdekning på 73,6 prosent, mot 79,4 prosent på samme tidspunkt i fjor. Inkludert volum overført til SpareBank 1 Boligkreditt AS/ SpareBank 1 Næringskreditt AS utgjør innskuddsdekningen 52,5 (52,6) prosent. Personmarkedsandelen av innskudd er ved utgangen av kvartalet på 65 (66) prosent.

Kapitaldekning

Ved beregning av kapitaldekning benytter SpareBank1 BV standardmetoden for kredittrisiko og basismetoden for operasjonell risiko.

Finanstilsynet fastsatte i forbindelse med fusjonen pilar 2-krav for banken på 2,3 % gjeldende fra 01.06.2021. Dette kravet er gjeldende inntil Finanstilsynet har fastsatt nytt pilar 2-krav. Styret vil iverksette arbeidet med ny kapitalbehovsvurdering (ICAAP). Vurderingen oversendes Finanstilsynet senest tolv måneder etter at fusjonen er gjennomført. Samlet regulatorisk krav til ren kjernekapital blir dermed 13,3 %. Konsernets mål om ren kjernekapitaldekning er minimum 16,0 % men vil bli økt til 17,0 prosent i lys av økning i kravet til systemrisikobuffer med 1,5 prosentpoeng og motsyklisk kapitalbuffer med til sammen 1,0 prosentpoeng i 2022.

Ved utgangen av kvartalet utgjorde ren kjernekapitaldekning 18,3 (18,8) prosent. Uvektet kjernekapital (leverage ratio) utgjorde 8,4 (8,6) prosent ved utgangen av kvartalet. Regulatorisk krav til uvektet kjernekapital er 5,0 prosent.

Styrets forslag til kontantutbytte og gavemidler til samfunnskapitalen er hensyntatt i kapitaldekningsberegningene i kvartalsrapporten.

Egenkapitalbevis – Utbytte

Banken legger normalt til grunn at om lag 50 prosent av egenkapitalbeviseiernes andel av det enkelte års resultat utbetales som kontantutbytte.

Bankens styre anbefaler, som en følge av et godt resultat i 2021 og bankens meget gode soliditet pr 31.12.2021, et kontantutbytte for 2021 på kroner 2,50 pr. egenkapitalbevis tilsvarende 296,7 millioner kroner og utbytte/gave til samfunnskapitalen på 195,6 mill. kroner. Utbytteforslaget medfører en samlet utdeling på om lag 62 prosent av offisielt morbankresultat og 50 prosent av proforma konsernresultat. Finanstilsynet er orientert om foreslått nivå for kontantutbytte og gavemidler til samfunnskapitalen.

Fusjon – synergier

Konkurransetilsynet meddelte den 4. januar at de ikke hadde merknader til sammenslåingen med SpareBank 1 Modum. Banken venter på tillatelse fra Finanstilsynet, og har meddelt at planlagt juridisk fusjon er 1. april. Sammenslåingen med SpareBank 1 Modum vil styrke bankens posisjon i Drammensregionen, samtidig som den underbygger bankens ambisjon om å bli en IRBa bank. Som følge av en rekke fusjoner de senere år, har banken god erfaring og kompetanse med å gjennomføre sammenslåinger i sparebanksektoren. Styret ønsker å ta en aktiv rolle i de fremtidig forventede strukturendringer innenfor sparebanksektoren.

Banken har tidligere kommunisert synergier på om lag 80-90 millioner kroner årlig fullt innfaset innen utgangen av 2024. Dette er i hovedsak kostnadssynergier innenfor funding, bemanning, IT, markedsføring og arealkostnader. Siden 30.11.2020 er antall årsverk i morbank redusert med ca.14 årsverk til 377,8 årsverk ved utgangen av 2021. Som ledd i arbeidet med å ta ut synergier har styret besluttet å tilby sluttpakker til ansatte i banken som er eldre enn 62 år. Tilbudet omfatter i underkant av 50 årsverk. Det gjenstår anslagsvis 80 mill. kroner av engangskostnader som vil påløpe i sin helhet i 2022.

Øvrig kommentar til regnskapet og utsiktene fremover

Norsk økonomi har fortsatt den positive utviklingen i fjerde kvartal. Norges Banks regionale undersøkelser viser at næringslivet i vår region ser positivt på fremtiden med planer om økte investeringer og økt sysselsetting. Arbeidsledigheten i vårt markedsområde, målt ved andel helt ledige i NAV, er redusert i kvartalet og var ved utgangen av desember på 2,4 prosent. Boligprisutviklingen var høy i 2021, og steg i våre markedsområder med anslagsvis 10 prosent for året under ett.

Der er fremdeles få konkurser i næringslivet. Næringslivet har gjennom omfattende økonomiske tiltak fra myndighetene fått hjelp til å stå gjennom pandemien. Utviklingen i 2022 vil kunne bli noe mer krevende ettersom tiltakspakkene er besluttet avviklet. Kredittkvaliteten i bankens utlånsportefølje har vært stabil. Banken er i liten grad eksponert mot næringer og bransjer som har vært mest utsatt i pandemien.

Styringsrenten forventes økt, noe som kan føre til en mer moderat boligprisutvikling fremover. Selv etter en periode med sterk boligprisutvikling, ligger boligprisene i våre markedsområder på et forholdsmessig lavere nivå enn for i eksempel Oslo. Styret forventer derfor fremdeles en positiv prisvekst i boligprisene i vårt markedsområde. Banken har en solid utlånsportefølje til privatmarkedet, med en høy andel boliglån med lav risiko.

En generell økning i markedsrentene forventes å bedre konsernets rentemargin og inntjening. Konsernet har et mål om å oppnå en egenkapitalavkastning på 11 prosent frem mot 2024. Målet søkes oppnådd gjennom lønnsom vekst, effektiv drift og god kostnadskontroll, herunder effektiv kapitalbruk hvor en ambisjon om på sikt søke om IRBa-godkjennelse et viktig strategisk initiativ. Årene 2022 og 2023 vil resultatmessig preges av et noe forhøyet kostnadsnivå som følge av behov for investeringer knyttet til ulike strategiske initiativ, omstilling og uttak av synergier. Styret ønsker å ta en aktiv rolle i de fremtidig forventede strukturendringer innenfor sparebanksektoren.

Tønsberg, 9. februar 2022

Kontaktpersoner:

Konsernsjef Per Halvorsen, mob: 93 40 74 41

Visekonsernsjef: Geir Årstein Hansen, mob: 91 32 21 37

Konserndirektør Økonomi/Analyse: Roar Snippen, mob: 97 61 03 60