SpareBank 1 Sørøst-Norge

Earnings Release • May 14, 2020

Regnskapspresentasjon 1. kvartal 2020

1

SpareBank 1 BV – sammen skaper vi verdi

Lærende - engasjert - nær

10

Kontorer i Vestfold og Buskerud

342

årsverk

53

Forretningskapital på ca. 53 milliarder

Covid-19

• Smitteverntiltak, hjemmekontor og stengte kontor for kunder
• Få ansatte i karantene i perioden
• Fullt operativ bank i nedstengningsperioden
• Gradvis gjenåpning av kontornettet fra 4 . Mai 2020

Covid-19 – Banken er godt rustet

• Meget god soliditet og likviditet
• Nærhet til markedet
• God rådgivningskompetanse i PM og BM
• Korte beslutningsveier
• Organisasjon med omstillingsevne

Covid-19 – Tett på kundene

• Økonomisk rådgivning
• Avdragsutsettelse.
• Rentereduksjoner
• God kunnskap om og formidling av nasjonale støtteordninger under krisen

Arbeidsledighet ( % av arbeidsstyrken) Covid-19 – Permitteringer og dagpengesøknader

• Sandefjord 14,2 %
• Tønsberg 12,5 %
• Færder 12,0 %
• Drammen 14,3 %
• Kongsberg 11,1 %
• Oslo 15,6 %
• Bergen 14,2 %
• Stavanger 12,8 %

Søknad om dagpenger ved permittering i ulike næringer i Norge

Antall permitterte personer i % av antall lønnstakere innenfor sektoren.

Kilde: Nav.no, oppdatert 13.05.20

7

Boligprisutvikling siste år

4-kvartalsvekst i bankens markedsområde

Kilde: Eiendomnorge.no

8

Omsetningstid boliger

• Vestfold og Telemark: • Viken med Oslo:

Kilde: Eiendomnorge.no

Konsernet har god kjernedrift i 1. kvartal 2020.

Resultat og egenkapitalavkastning er derimot preget av koronakrisen i 1. kvartal 2020 pga negative verdiendringer og tapsavsetninger.

1. kvartal 2020 preget av koronakrisen

Resultat :

• Resultat etter skatt på 94 mill (180 mill)
• ‒ Engangsposter Fremtind; 2020: Fisjonsgevinst personrisiko (53 mill) 2019: Fusjonsgevinst skadeforsikring (72 mill)
• Betydelig økning i margin- og provisjonsinntekter 289 mill (245 mill)
• Negative verdiendringer på likviditets- og aksjeporteføljen 47 mill (15 mill)
• Andel resultat fra SB1 Gruppen 17 mill (5 mill)
• Koronakrisen har medført økte tap 27 mill (6 mill)

Vekst og balanse:

• Forretningskapital 53 mrd (51 mrd)
• Utlånsvekst 12 mnd 7,5 % (6,2 %)
• Innskuddsvekst 12 mnd 3,3 % (12,8 %)
• Innskuddsdekning 77,3 % og 54,3 % (inkl boligkreditt)

Soliditet:

• Ren kjernekapital 18,1 % (16,3 %)

Rentabilitet:

¹¹ • Egenkapitalavkastning 7,7 % (15,9 %)

God kjernedrift Økte tap og negative verdiendringer

Konsernregnskap (mill kr)	31.03.20	31.03.19	Endring
Netto renteinntekter	180	145	34
Netto provisjons- og andre inntekter	110	99	10
Netto resultat fra finansielle eiendeler	-46	39	-85
Fisjon/fusjon forsikring (Fremtind)	53	72	-19
Sum netto inntekter	297	355	-59
Driftskostnader	154	145	9
Resultat før tap og skatt	143	211	-68
Tap på utlån og garantier	27	6	21
Resultat før skatt	116	205	-89
Skattekostnad	22	25	-3
Resultat etter skatt	94	180	-86

Resultat pr EK-bevis (morbank)

Økte inntekter fra kjernevirksomheten siste året

Netto provisjons- og andre inntekter Netto resultat fra finansielle eiendeler

Fusjon forsikring (Fremtind) Oppskr. eiend. SB1 Forsikring

Marginutvikling

Q	SpareBank 1
Daglig bruk	Legg ti
Brukskonto 1234 12 12379	6400
Regningskonto 4321 12 12 379	10 320 SpareBank 1 7
Felles matkonto 2334 12 12379	3756 SpareBank 19
Bildeler 3021 12 12379	1740 SpareBank 1 Nor
	Heia fellesøkonomien! Få alt på ett sted. Her kan du enkelt og raskt leg til kontoer fra andre banker.
	Legg til konto fra annen ba
	SoareRank

Reduserte innskuddsmarginer siste kvartal som følge av reduksjon i NIBOR

PM - Gj.sn. 3 mnd NIBOR – innskuddsavk BM - Gj.sn. 3 mnd NIBOR – innskuddsavk

• Boliglånsrenter redusert med inntil 85 bp fra 8. april
• Utvikling gjennomsnittlig 3 mnd NIBOR:

	1. kv.	2. kv.	3. kv.	4. kv.	1. kv.
	19	19	19	19	20
3 mnd gj.sn. NIBOR	1,29 %	1,46 %	1,63 %	1,84 %	1,66 %

Økte utlånsmarginer siste kvartal som følge av reduksjon i NIBOR

• Innskuddsrenter redusert med inntil 85 bp fra 27. mai

• Utvikling gjennomsnittlig 3 mnd NIBOR:

	1. kv.	2. kv.	3. kv.	4. kv.	1. kv.
	19	19	19	19	20
3 mnd gj.sn. NIBOR	1,29 %	1,46 %	1,63 %	1,84 %	1,66 %

Andre inntekter har økt med 9 % siste året

Beløp i mill kr	31.03.20	31.03.19
Betalingsformidling m.m.	29	24
Forsikring/pensjon	14	13
Sparing/plassering	4	3
Garantiprovisjon	2	1
Eiendomsmegler	23	23
Regnskapshuset	11	11
Netto provisjons- og andre inntekter*	83	76

*eksklusive provisjonsinntekt kredittforetak og gevinst salg bankbygg

Økte tap i 1. kvartal - 17 mill av tapene i kvartalet er relatert til endret scenario vekting

Tapsavsetninger – utvikling*

01.01.2018 31.12.2018 31.12.2019 31.03.2020

Pr 31.03.20 utgjør samlede tapsavsetninger 186 mill kr

* Før tilbakeføring av tapsavsetninger knyttet til utlån til virkelig verdi over utvidet resultat 31.03.20

11,5 mill i trinn 1

EK-avkastning 7,7 % mot mål 10 %

EK-avkastning EK-avkastning justert

EK-avkastning justert Justert for: 2020: Fisjon forsikring (Fremtind) (53 mill)

2019: Fusjon forsikring (Fremtind) (72 mill)

2018: Salg av eiendom (91 mill) Avvikling ytelsespensjon (102 mill)

2017: Inntektsføring av negativ goodwill (89 mill)

God soliditet gir styrke til å håndtere økte tap og samtidig opprettholde god utlånskapasitet

• Ren kjernekapital på 18,1 %
• Kapitalmål ren kjerne på 15,5 %
• Regulatorisk krav ren kjerne på 12,9 %
• Leverage ratio 8,3 (konsolidert)
• Pilar II krav på 1,9 % fra 31.12.18.
• Motsyklisk buffer ned fra 2,5 % til 1,0 % i mars

Balanseutvikling

Balanse

Konsern (mill kr)	31.03.20	31.03.19	Endring
Kontanter og fordringer på sentralbanker	795	96	700
Utlån til og fordringer på kredittinstitusjoner	883	1.965	-1.082
Netto utlån til kunder	31.493	29.218	2.276
Sertifikater, obligasjoner og andre verdipapir med virkelig verdi	3.748	4.494	-746
Aksjer, andeler og andre egenkapitalinteresser	1.382	1.360	22
Eierinteresser i felleskontrollert virksomhet og tilknyttet selskap	650	626	24
Varige driftsmidler	117	138	-21
Andre eiendeler	248	151	97
Sum eiendeler	39.317	38.047	1.269
Innskudd fra kredittinstitusjoner	400	29	371
Innskudd fra kunder	24.478	23.698	780
Gjeld stiftet ved utstedelse av verdipapirer	8.208	8.490	-282
Annen gjeld	698	550	149
Ansvarlig lånekapital	401	442	-41
Sum gjeld	34.185	33.208	976
Sum egenkapital	5.131	4.838	293
Gjeld og egenkapital	39.317	38.047	1.269
Boligkreditt/Næringskreditt	13.434	12.582	852
Forretningskapital	52.750	50.629	2.121

Nøkkeltall

Forretningskapital	53 Mrd
Netto utlån inkl BK/NK	45 Mrd
Innskudd	24 Mrd
Markedsfinansiering	9 Mrd
Finansiering BK/NK	13 Mrd

God utlånsvekst siste kvartal og siste 12 mnd

PM - Utlån inklusive kredittforetak BM - Utlån inklusive kredittforetak

12 mnd vekst i %

Nøkkeltall 31.03.20: Utlånsvekst 7,5 % siste 12 mnd 6,3 % PM og 12,8 % BM

Utlånsvekst 1,8 % siste kvartal 1,5 % PM og 3,3 % BM

Norge: Utlånsvekst 4,7 % siste 12 mnd PM 4,7 % og BM 4,0 %

Stabil innskuddsdekning

Kredittområdet

80 % av totale utlån i personmarkedet

BM – volum i næringseiendom og andre bransjer Lav eksponering i bransjer som er spesielt utsatt grunnet koronapandemien

Volum i andre bransjer enn næringseiendom i BM utgjør kr. 3,7 mrd pr. 31.03.2020. Dette utgjør 38 % av en samlet BM-portefølje på kr. 9,7 mrd.

Næringseiendom Bransjeeksponering leietakere eks bolig

Risikoprofil – utlån i PM

PM-porteføljen fordelt på misligholdsklasser

Personmarkedsporteføljen er meget stabil over tid, og har sterk overvekt av volum i gode risikoklasser.

Bankens PD-modell bygger på historiske data, og effekter av koronapandemien er ikke reflektert i modellen pr mars 2020

PD 0,0 - 0,5 % PD 0,5 - 2,5 % PD > 2,5 %

Risikoprofil – utlån i BM

BM-porteføljen fordelt på misligholdsklasser

Positiv utvikling i BM porteføljen for engasjementer med PD > 2,5 .

Bankens PD-modell bygger på historiske data, og effekter av koronapandemien er ikke reflektert i modellen pr mars 2020

PD 0,0 - 0,5 % PD 0,5 - 2,5 % PD > 2,5 %

Lav og stabil belåningsgrad på boliglån

Egen balanse SB1 Boligkreditt

Personkunder med pant i fast eiendom; Lånevolum i prosent av totale sikkerheter

LTV er intervallfordelt

Likviditet og Funding

Egenkapitalbevis

Fundingstruktur 31.03.20

Innskudd 24 mrd Bolig-/Næringskreditt 13 mrd Markedsfinansiering 9 mrd

Fundingforfall

Likviditetsportefølje 31.03.20

Likviditetsportefølje: 3,8 mrd

Moodys: A2 Stable

SpareBank 1 BV
Domicile	Norway
Long Term CRR	$\Delta$ 1
Type	LT Counterparty Risk Rating - Fgn Curr
Outlook	Not Assigned
Long Term Debt	Not Assigned
Long Term Deposit	A 2
Type	LT Bank Deposits - Fgn Curr
Outlook	Stable

Datterselskaper

Datterselskaper

EM 1 og Z eiendom har en samlet boligomsetning på kr 1,5 mrd hiå fordelt på ca 500 enheter

Kursutvikling SBVG

Svak kursutvikling i 1. kv. 2020

• Sluttkurs 35,1 den 31.03.20
• Blant de beste bankene på direkteavkastning 2016 – 2019:

År	Utbytte	Kurs 31.12.	Direkte avkastning
2017	2,40	33,9	7,1 %
2018	2,95	35,6	8,3 %
2019	2,42	39,6	6,1 %

	Norne	Arctic	SB1 Markets	Pareto
Kursmål SBVG	42	37	42	37

Utsikter

• Bankens markedsområde er påvirket av:
• Sterk økning i antall permitteringer
• Stabilt boligmarked hittil i år
• Gradvis gjenåpning positivt for ledigheten og økonomien.
• Konsernet har meget god likviditet og soliditet til å møte økte tap og samtidig opprettholde utlånskapasiteten
• Konsernet har lave direkte eksponeringer i bransjer som er særlig utsatt i forbindelse med koronapandemien
• Betydelig usikkerhet i prognoser for utviklingen fremover mht mulige effekter og varighet på koranapandemien
• Konsernet iverksetter kostnadsprogram med bakgrunn i lavere forventet aktivitet og inntjening i 2020
• Stor usikkerhet fremover og forventning om negativ vekst i norsk økonomi i 2020
• Økt ledighet
• Lavere kredittvekst
• Redusert forbruk
• Økt sparing
• Volatilitet i verdipapirmarkedene
• Vedvarende lavt rentenivå
• Kraftige nasjonale støttetiltak
• Sterk konkurranse på boliglån og det lave rentenivå vil gi press på marginer
• Meget krevende å nå målet om 10 % egenkapitalavkastning i 2020.

Kvartalsregnskap

Konsernregnskap (mill kr)	1. kv. 20	4. kv. 19	3. kv. 19	2. kv. 19	1. kv. 19
Netto renteinntekter	180	187	172	152	145
Netto provisjons- og andre inntekter	110	105	110	113	99
Netto resultat fra finansielle eiendeler	-46	16	3	25	39
Fisjon/fusjon forsikring (Fremtind)	53				72
Oppskr. eiendommer SB1 Forsikring				18
Sum netto inntekter	297	308	285	308	355
Sum driftskostnader	154	167	135	142	145
Resultat før tap og skatt	143	141	150	166	211
Tap på utlån og garantier	27	-4	2	-2	6
Resultat før skatt	116	144	148	168	205
Skattekostnad	22	32	36	34	25
Resultat etter skatt	94	112	112	135	180

Resultatandel felleskontrollert virksomhet og tilknyttede selskaper

		31.03.20	31.03.19
Sparebank 1 Samspar AS	Eierandel Resultatandel FKV: Fusjon forsikring (Fremtind) Res.andel SB1 Gruppen	15,57 % 53 -17	15,57 % 72 5
Samarbeidende Sparebanker Bankinvest AS*	Eierandel Resultatandel FKV		19,28 % 2,7
BN Bank ASA*	Eierandel Resultatandel TS	5,0 % 3,4

*Ny eiermodell i BN Bank:

Samarbeidende Sparebanker Bankinvest AS ble lagt ned i 2. kv. 19 og eierskap konvertert til direkte eierskap i BN Bank.

Driftskostnader

	1. kv. 20	4. kv. 19	3. kv. 19	2. kv. 19	1. kv. 19
Personal	90	101	77	81	85
IT	28	28	26	27	24
Bygg/drift	10	11	11	10	11
Øvrige	25	28	21	23	24
SUM	154	167	135	142	145

Utlån Kredittvekst husholdninger

12 mnd vekst

1. kv. 18 2. kv. 18 3. kv. 18 4. kv. 18 1. kv. 19 2. kv. 19 3. kv. 19 4. kv. 19 1. kv. 20

Definisjoner:

Sparebank 1 BV – PM utlån inkl kredittforetak Norge – K2 Husholdninger

Utlånsutvikling pr kategori

Porteføljeutvikling

Bankens PD- og LGD-modell bygger på historiske data, og effekter av koronapandemien er ikke reflektert i modellen.

Nøkkeltall

	1. kv. 20	4. kv. 19	3. kv. 19	2. kv. 19	1. kv. 19
Egenkapitalavkastning etter skatt (%)	7,7	9,1	9,3	11,6	15,9
Rentenetto (%)	1,85	1,92	1,76	1,61	1,59
Utlån i trinn 3 i % av brutto utlån inkl kredittforetak	0,60	0,58	0,60	0,62	0,62
Utlånsvekst (%), inkl kredittforetak, siste 12 mnd	7,5	5,8	4,3	5,1	6,2
Innskuddsvekst (%), siste 12 mnd	3,3	10,4	12,3	12,6	12,8
Forretningskapital (mrd kr)	52,8	51,7	51,3	51,4	50,6
Utlånsportefølje i kredittforetak (mrd kr)	13,4	12,9	12,6	12,5	12,6
Risikovektet balanse (mrd kr) (forh. konsolidert)	25,3	24,8	26,5	26,5	25,7
Leverage Ratio (%) (forh. konsolidert)	8,3	8,5	8,4	8,2	8,1
LCR (%)	183	230	199	276	294
Resultat pr egenkapitalbevis (kr, morbank)	0,55	0,97	0,82	1,76	0,87
Pris/Bokført egenkapital (kr, morbank)	0,87	0,94	0,91	0,94	0,93