SpareBank 1 Sørøst-Norge

Earnings Release • Aug 12, 2020

Godt resultat i 2. kvartal

Godt resultat i 2. kvartal

Konsernet SpareBank 1 BV hadde et resultat av ordinær drift før tap på 344,3 mill (376,8 mill). Resultat etter skatt ble 243,6 mill (314,7 mill), hvilket utgjør 1,25 % (1,69 %) av gjennomsnittlig forvaltningskapital. Konsernets annualiserte egenkapitalavkastning utgjorde 9,8 % (13,6 %).

Endring i resultat sammenlignet med 1. halvår 2019 skyldes i hovedsak reduserte resultater fra finansielle eiendeler med 68,2 mill og økte tap med 40,2 mill.

Konsernets annualiserte egenkapitalavkastning er i vesentlig grad påvirket av gevinster ved forsikringsfusjon (Fremtind) med hhv 53,0 mill i 2020 og 71,9 mill i 2019. Eksklusive disse postene utgjorde konsernets annualiserte egenkapitalavkastning 7,7% (10,5 %). Det vises spesielt til kapitlene «Netto resultat fra finansielle eiendeler» og «Tap og tapsavsetninger» for nærmere omtale av engangseffekter, samt negativ resultatutvikling relatert til koronapandemien.

Resultat pr. egenkapitalbevis utgjorde i morbank kr 1,85 (kr 2,63).

Resultat konsern

Netto renteinntekter utgjorde 331,3 mill (297,0 mill). Netto renteinntekter i prosent av gjennomsnittlig forvaltningskapital var 1,70 % (1,60 %).

Den svake utviklingen i rentenettoen i 2. kvartal skyldes i hovedsak redusert pengemarkedsrente. Utlånsrenter har blitt nedjustert tidligere enn innskuddsrenter, og reprising av innlån har gitt etterslep på fundingkostnader.

Ved utgangen av kvartalet har banken overført boliglån for 12.587 mill (11.980 mill) til SpareBank 1 Boligkreditt AS, samt 834 mill (542 mill) til SpareBank 1 Næringskreditt AS. Inntjeningen fra disse låneporteføljene fremkommer under netto provisjonsinntekter og utgjorde 47,8 mill (47,6 mill).

Til sammen utgjorde netto provisjonsinntekter og andre inntekter 221,0 mill (212,7 mill).

Netto provisjonsinntekter utgjorde 137,1 mill (132,8 mill). Herav utgjør økning i provisjon fra SpareBank 1 Boligkreditt AS og SpareBank 1 Næringskreditt AS kredittselskapene 0,2 mill.

Andre driftsinntekter utgjorde 83,9 mill (79,9 mill).

Netto resultat fra finansielle eiendeler utgjorde 85,2 mill (153,4 mill). Hovedpostene i 2020 består av mottatte utbytter med 21,9 mill (18,6 mill) og netto resultat fra eierinteresser med 59,9 mill (111,3 mill). I sistnevnte post inngår andel gevinst ved forsikringsfusjon for personrisikoproduktene (Fremtind) med 53,0 mill (71,9 mill), samt bankens andel på -0,6 (34,3) mill av resultat i SpareBank 1 Gruppen AS i 1. halvår. For 2. kvartal isolert utgjorde bankens andel av resultatet i SpareBank 1 Gruppen AS 16,9 mill (28,9 mill).

I tillegg utgjorde netto resultat fra bankens andre finansielle investeringer 3,4 mill (23,5 mill). Det har vært en positiv utvikling i obligasjons- og aksjemarkedet i 2. kvartal. Isolert for kvartalet utgjorde netto resultat fra andre finansielle investeringer 50,0 mill (8,6 mill).

Totale driftskostnader utgjorde 293,1 mill (286,4 mill). Driftskostnader i prosent av totale driftsinntekter utgjorde for konsernet 46,0 % (43,2 %). Tilsvarende kostnadsprosent for morbank utgjorde 42,1 % (37,6 %).

Kostnadene er noe redusert i 2 kvartal som en følge av kostnadsreduserende tiltak og noe lavere aktivitetsnivå under pandemien.

Personalkostnader utgjorde 171,0 mill (166,6 mill). Gjennomsnittlig antall årsverk i konsernet er økt med 8 sammenlignet med samme periode i fjor. Netto bemanning har dog vært stabil, da kostnader knyttet til bruk av vikarbyrå er redusert i samme periode.

Andre driftskostnader utgjorde 122,1 mill (119,7 mill).

Netto tap på utlån og garantier utgjorde 43,9 mill (3,7 mill) pr. 30.06. Netto tap i % av gjennomsnittlig brutto utlån utgjorde 0,14 % (0,01 %). Netto økning i tapsavsetninger i trinn 3 utgjør 10,3 mill. I trinn 1 og 2 utgjør endring i avsetninger hhv 9,7 mill og 14,4 mill. I tillegg er det konstatert tap på 7,7 mill med tidligere nedskrivninger.

Det foreligger fortsatt stor usikkerhet med hensyn til varigheten av den pågående pandemien og hvilke konsekvenser den vil gi for tapsbildet på både kort og lengre sikt. Lavt rentenivå og etablerte, statlige støttetiltak bidrar positivt for bedrifts- og personkunder som har blitt hardt rammet av pandemien.

Boliglån til personkunder utgjør ca 80 % av bankens samlede utlån. Banken har ingen direkte eksponering mot oljesektoren og har en relativ lav utlånseksponering innenfor bransjer som hotell/restaurant/reiseliv, varehandel, tjeneste- og transportsektoren. Disse bransjene rammes spesielt hardt av pandemien.

Balanse konsern

Konsernets forvaltningskapital utgjorde 40.494 mill. Dette tilsvarer en økning på 1.646 mill siste 12 måneder. Konsernets forretningskapital (forvaltningskapital inklusive overførte lån til SpareBank 1 Boligkreditt AS og SpareBank 1 Næringskreditt AS) utgjorde 53.915 mill (51.370 mill).

Brutto utlån (inklusiv volum overført til SpareBank 1 Boligkreditt AS/ SpareBank 1 Næringskreditt AS) utgjorde 45.601 mill. De siste 12 måneder har det vært en økning på 2.732 mill, tilsvarende 6,4 %. Veksten fordelte seg med 1.848 mill, tilsvarende 5,2 % i personmarkedet og 885 mill, tilsvarende 11,9 % i bedriftsmarkedet. Personmarkedsandelen av utlån (inklusive SpareBank 1 Boligkreditt AS) er ved utgangen av kvartalet på 82 % (83 %).

Konsernet hadde ved utgangen av kvartalet et innskuddsvolum på 25.948 mill (24.689 mill) med en innskuddsvekst på 5,1 % de siste 12 måneder. Veksten fordelte seg med 869 mill, tilsvarende 5,6 % i personmarkedet og 390 mill, tilsvarende 4,2 % i bedriftsmarkedet. Konsernet hadde en innskuddsdekning på 80,6 %, mot 81,4 % på samme tidspunkt i fjor. Inkludert volum overført til SpareBank 1 Boligkreditt AS/ SpareBank 1 Næringskreditt AS utgjør innskuddsdekningen 56,9 % (57,6 %). Personmarkedsandelen av innskudd er ved utgangen av kvartalet på 63 % (63 %).

Kapitaldekning

Ved beregning av kapitaldekning benytter SpareBank1 BV standardmetoden for kredittrisiko og basismetoden for operasjonell risiko.

Finansdepartementet besluttet 13. mars å redusere motsyklisk buffer fra 2,5 % til 1 % med umiddelbar effekt. Basert på dette er regulatorisk krav til ren kjernekapital minimum 11 %. Finanstilsynet fastsatte i september 2018 pilar 2-krav for SpareBank1 BV på 1,9 % gjeldende fra 31.12.2018, dog minimum 457 millioner utover minstekrav og bufferkrav i pilar 1. Samlet gjeldende krav til ren kjernekapital blir dermed 12,9 %. Konsernets mål om ren kjernekapitaldekning er minimum 15,5 %.

Ved utgangen av kvartalet utgjorde ren kjernekapitaldekning 18,6 % (16,6 %). Uvektet kjernekapital (leverage ratio) utgjorde 8,6 % (8,2 %) ved utgangen av kvartalet. Regulatorisk krav til uvektet kjernekapital er 5,0 %.

Sparebank 1 BV antas å motta krav til ansvarlig kapital og kvalifiserende gjeld i løpet av 2. halvår 2020. Denne kapitalen kan nedskrives eller konverteres til egenkapital (MREL). Dette vil medføre behov for utstedelse av etterstilt gjeld (Tier 3). Tier 3-kapitalen vil erstatte deler av dagens usikrede seniorgjeld når denne forfaller. SpareBank 1 BV forventer ikke at effekten av ny Tier 3-kapital vil øke bankens finansieringskostnader i særlig grad.

Finanstilsynet vil fastsette nytt pilar 2-krav gjeldende fra 2021.

Øvrig kommentar til regnskapet og utsiktene fremover

Styret er tilfreds med resultat- og vekstutviklingen i et krevende kvartal. Banken har meget god likviditet og soliditet ved utgangen av 2. kvartal, med en ren kjernekapital på 18,6 % som er godt over regulatorisk krav på minimum 12,9 % og bankens interne mål på 15,5 %.

Tiltak for å bekjempe pandemien med bla.nedstengningen av en rekke virksomheter fra 12. mars medførte en kraftig reduksjon i norsk økonomi. Arbeidsledigheten økte til over 10 %, og prognoser tilsa en reduksjon i BNP for inneværende år på ca 6 %.

Norges Bank har i løpet av 1. halvår redusert sin styringsrente med 1,5 %-poeng til 0,00 % og forventer en stabil og lav rente frem til 2. halvår 2022. I tillegg til lavere styringsrente har Norges Bank bidratt med likviditetsstøtte i løpet av pandemien. Videre har myndighetene iverksatt betydelige støtteordninger til norske bedrifter og husholdninger for å kompensere for tapte inntekter, utsatt frister for innbetaling av skatter og avgifter, samt etablert gunstige låneordninger for næringslivet med statlig garanti.

Den norske økonomien har gjeninnhentet seg raskere enn mange andre lands økonomier. Ved utgangen av juni er andelen helt arbeidsledige redusert til ca 5 %, oljeprisen har steget til over 40 dollar pr. fat. Prognoser for BNP er forbedret til å vise en reduksjon på ca 4,5 %.

I boligmarkedet innenfor bankens markedsområde har det vært god balanse mellom tilbud og etterspørsel og med en moderat prisstigning både i mai og juni.

Selv om utviklingen i mai og juni har vært positiv for norsk økonomi, er det fortsatt risiko for økt smittespredning som vil kunne gi ny økonomisk tilbakegang. Banken har dog lav andel av låntakere i spesielt utsatte bransjer.

Det forventes bedret utvikling i rentenetto sammenlignet med 2. kvartal isolert sett. Samtidig forventes det press på rentenettoen i 2. halvår grunnet sterk konkurranse knyttet til utlån til boligformål, generelt lavt rentenivå og utsikter til lavere kredittvekst.

Det er fortsatt usikkerhet knyttet til endringer i generelle markedsutsikter. Bankens målsetning om en egenkapitalavkastning på 10 % vil følgelig være krevende å innfri i 2020.

Tønsberg, 11. august 2020

Kontaktpersoner:

Adm. direktør Rune Fjeldstad, mob: 90 07 90 17

Vise adm. direktør: Geir Årstein Hansen, mob: 91 32 21 37

Banksjef Finans: Per Grøtterød, mob: 91 32 21 38