Spar Nord Bank

M&A Activity • Nov 10, 2014

Spar Nord Bank A/S (”Spar Nord”) fremsætter et betinget, frivilligt købstilbud
på alle aktier i Nørresundby Bank A/S (”Nørresundby Bank”). Aktionærerne i
Nørresundby Bank tilbydes 2 Spar Nord-aktier samt et kontant beløb på DKK 309
for hver aktie i Nørresundby Bank, hvilket til dagskursen svarer til kurs 425
og en præmie på 63 % sammenlignet med lukkekursen den 9. oktober 2014
umiddelbart før Nørresundby Bank offentliggjorde planer om at indgå i en fusion
med Nordjyske Bank A/S.

Nørresundby Bank offentliggjorde i selskabsmeddelelse nr. 15 (udsendt den 10.
oktober 2014), at banken var i forhandlinger med Nordjyske Bank A/S omkring en
potentiel fusion.

Spar Nord, der ejer 54,8 % af aktierne i Nørresundby Bank, har med interesse
konstateret, at ledelsen i Nørresundby Bank ønsker, at banken skal deltage i
den igangværende konsolidering i den danske banksektor. En indstilling, som
ledelsen selv har begrundet med, at nye lovkrav samt kundernes krav om
billigere produkter og højere rådgivningsniveau stiller krav om større enheder.

Spar Nord vurderer, at disse forhold bedst vil kunne opnås ved en sammenlægning
mellem Nørresundby Bank og Spar Nord, og at en sådan sammenlægning vil skabe
betydelig værdi for både aktionærer, kunder og medarbejdere.

Spar Nord har tidligere tilkendegivet over for Nørresundby Banks bestyrelse og
direktion, at Spar Nord var interesseret i at indgå i en dialog om
sammenlægning af de to banker, og på baggrund heraf meddeles det nu, at Spar
Nord har besluttet at fremsætte et betinget, frivilligt offentligt købstilbud
på alle aktier i Nørresundby Bank (”Tilbuddet”).

Hovedelementer i Tilbuddet

Aktionærerne i Nørresundby Bank tilbydes 2 nye Spar Nord-aktier og en kontant
betaling på DKK 309, hvilket ved dagskurs svarer til DKK 425 for hver aktie i
Nørresundby Bank og en samlet værdiansættelse på DKK 1.955 mio. for samtlige
aktier i Nørresundby Bank.

Tilbuddet repræsenterer en præmie1 på:

-- 63 % sammenlignet med lukkekursen den 9. oktober 2014 umiddelbart før
Nørresundby Bank offentliggjorde planer om at indgå i en fusion med
Nordjyske Bank A/S
-- 106 % sammenlignet med lukkekursen den 30. december 2013

Tilbuddet er bl.a. betinget af (i) accept af købstilbuddet fra mere end 90% af
aktiekapitalen og den tilsvarende andel af stemmerettighederne i Nørresundby
Bank, (ii) ophævelse af stemmeretsbegrænsningerne i Nørresundby Banks
vedtægter, (iii) opnåelse af nødvendige myndighedsgodkendelser, herunder
regulatoriske og konkurrenceretslige godkendelser, (iv) der ikke udstedes nye
aktier i Nørresundby Bank i tilbudsperioden, (v) der ikke betales udbytte i
Nørresundby Bank i tilbudsperioden, (vi) at Nørresundby Bank ikke i
tilbudsperioden træffer beslutning om at gennemføre en spaltning eller fusion
eller indgår transaktioner med en væsentlig del (forstået som mere end 5 %) af
Nørresundby Banks samlede aktiver, og (vii) at der ikke fra Tilbuddets
fremsættelse og ind til dets afslutning indtræder væsentlige negative ændringer
i Nørresundby Banks finansielle stilling.

I overensstemmelse med § 4 i bekendtgørelse nr. 562 af 02/06/2014 om
overtagelsestilbud vil Spar Nord afgive Tilbuddet og offentliggøre
tilbudsdokumentet, så snart dette er muligt (senest inden for 4 uger), efter at
endelig godkendelse er opnået fra Finanstilsynet.

Baggrund for Tilbuddet og planer for Nørresundby Bank

Hensigten med Tilbuddet er at udnytte de muligheder for konsolidering, som
Nørresundby Bank har åbnet for, og på den måde skabe en bank med en endnu
stærkere position i Nordjylland.

Spar Nord og Nørresundby Bank er to pengeinstitutter, der på mange områder
minder meget om hinanden. Udover at have samme geografiske udspring er Spar
Nords strategiske fokus helt parallelt med Nørresundby Banks fokus, idet banken
betjener almindelige privatkunder samt lokalområdets erhvervsvirksomheder med
udgangspunkt i fysiske afdelinger. Hertil kommer, at begge banker opererer med
en betydelig grad af lokal beslutningskompetence, hvor beslutningerne træffes
tæt på kunderne.

Såfremt Tilbuddet gennemføres vil Spar Nord drive Nørresundby Bank videre som
et selvstændigt datterselskab i en periode på op til tre år, hvor Nørresundby
Bank fortsætter under sit nuværende brand. Dette vil indebære, at behovet for
personalereduktion vil være begrænset.

Finansielle forventninger

Henset til at en overtagelse af Nørresundby Bank først forventes at kunne
gennemføres i 2015, forventes en overtagelse ikke at få nogen effekt på Spar
Nords resultat, likviditets- eller kapitalforhold i 2014.

Umiddelbart efter transaktionens gennemførelse er det Spar Nords forventning,
at banken vil være marginalt under sine interne strategiske målsætninger om en
egentlig kernekapitalprocent på 12,0. I løbet af 1. halvår 2015 forventer Spar
Nord igen at være over målsætningen.

Henvendelser vedrørende denne meddelelse

For spørgsmål til indholdet af denne meddelelse, kontakt venligst adm. direktør
Lasse Nyby på telefon +45 96 34 40 11 eller kommunikationsdirektør Ole Madsen
på telefon +45 96 34 40 10

Carnegie Investment Bank er finansiel rådgiver, og Kromann Reumert er juridisk
rådgiver for Spar Nord.