Solvay SA

Quarterly Report • Jul 29, 2021

Eerste halfjaar 2021 Financieel verslag

Gereglementeerde informatie

Gepubliceerd op 29 juli 2021 om 7u00.

Toelichting vooraf

Behalve IFRS rekeningen stelt Solvay ook alternatieve prestatie-indicatoren voor om een meer samenhangende en vergelijkbare indicatie te geven van de onderliggende financiële prestaties, de financiële positie, evenals de kasstromen van de Groep. Deze indicatoren geven een evenwichtig overzicht van de prestaties van de Groep, en zijn zinvol voor investeerders, analisten, en ratingbureaus, omdat deze relevante informatie bevatten aangaande de voorbije en toekomstige prestaties, financiële positie en kasstromen van de Groep. Deze indicatoren worden doorgaans gebruikt in de sector waarin de Groep actief is, en dienen daarom als een zinvolle hulp voor investeerders teneinde de prestaties van de Groep te vergelijken met haar concurrenten. De onderliggende prestatie-indicatoren passen de IFRS cijfers aan voor de niet-contante impact van de boekhoudkundige toerekening van de overnameprijs (Purchase Price Allocation - PPA) die betrekking hebben op verwervingen, alsook voor de coupons van eeuwigdurende hybride obligaties, geklasseerd als eigen vermogen onder IFRS, maar behandeld als schuld in de onderliggende verklaringen, voor bijzondere waardeverminderingen voor andere elementen die de analyses van de onderliggende prestaties van de Groep verstoren. Het resultaatoverzicht op de pagina's 3 tot 9 is op een onderliggende basis, tenzij anders gedefinieerd.

Overzicht onderliggende resultaat

Solvay verhoogt verwachtingen voor 2021 na dubbelcijferige groei omzet en EBITDA in tweede kwartaal

Hoogtepunten

• De netto-omzet in het tweede kwartaal van 2021 steeg organisch met +20% ten opzichte van het tweede kwartaal van 2020 en was in de meeste markten terug op het niveau van 2019, met een bijzonder sterke vraag in de automobiel-, elektronica- en bouwsector. Buiten composieten en olie & gas steeg de omzet met +22% ten opzichte van het tweede kwartaal van 2020 en met +6% ten opzichte van het tweede kwartaal van 2019.
• In het tweede kwartaal werden structurele kostenbesparingen van 51 miljoen euro gerealiseerd, wat neerkomt op een totaal van 131 miljoen euro in de eerste helft van 2021, op koers om de vooropgestelde jaarlijkse besparingen van 200 miljoen euro te halen.
• De onderliggende EBITDA van €602 miljoen in het tweede kwartaal van 2021 steeg met +47% op jaarbasis (op basis van een vergelijkbare perimeter en wisselkoersen), als gevolg van de sterke vraag en voortdurende kostenbesparingen. De EBITDA voor de eerste helft van 2021 is op organische basis 5% hoger dan voor de eerste helft van 2019.
• De EBITDA-marge van 24,5% is 4,3 procentpunt hoger dan in het tweede kwartaal van 2020 als gevolg van de hogere volumes en structurele kostenmaatregelen, hoewel de stijgende grondstoffen-, energie- en logistieke kosten het tweede kwartaal met ongeveer €50 miljoen hebben beïnvloed.
• De onderliggende nettowinst bedroeg €276 miljoen in Kw2 2021, meer dan het dubbele van Kw2 2020.
• De vrije kasstroom bedroeg €135 miljoen in het tweede kwartaal van 2021 als gevolg van de verwachte seizoensgebonden betalingen van bonussen aan werknemers en financiële lasten. Als we de perimeter en eenmalige baten in 2020 buiten beschouwing laten, was de vrije kasstroom met €417 miljoen in het eerste halfjaar van 2021 ongeveer 25% hoger dan in het eerste halfjaar van 2020.
• De vereenvoudiging van de portefeuille wordt voortgezet, met de afstoting van zes bedrijfsactiviteiten en de afronding van een bolt-on overname in Agro.
• Solvay ONE Planet breidt de pijler 'beter leven' uit met de lancering van Solvay ONE Dignity dat negen doelstellingen omvat om tegen 2025 Diversiteit, Gelijkheid en Inclusie te versnellen.

		Tweede kwartaal					Eerste halfjaar
Onderliggend, in € miljoen	2021	2020	2019	% org 21/20	% org 21/19	2021	2020	2019	% org 21/20	% org 21/19
Netto omzet	2 456	2 175	2 654	+20,4%	-1,4%	4 829	4 649	5 225	+10,5%	-2,3%
EBITDA	602	439	624	+47,4%	+3,3%	1 185	1 008	1 195	+26,5%	+5,0%
EBITDA-marge	24,5%	20,2%	23,5%	-	-	24,5%	21,7%	22,9%	-	-
Vrije kasstroom aan Solvay aandeelhouders (voortgezette bedrijfsactiviteiten)	135	233	123	-	-	417	435	33	-	-
Vrije kasstroomomrekenings ratio (12 maanden)	46,1%	49,0%	28,2%	-	-	46,1%	49,0%	28,2%	-	-

Commentaar van de CEO

"Ik ben trots op de vastberadenheid van ons team om ten volle te profiteren van de stevige vraag. We hebben een sterke omzetgroei gerealiseerd, waarbij de volumes van juni het niveau van 2019 hebben overtroffen. Onze structurele kostenmaatregelen en prijsinitiatieven hebben onze leidende marges in het kwartaal op peil gehouden. Bovendien draagt onze gedisciplineerde aanpak van cashmanagement bij aan het verder afbouwen van schulden. Vooruitkijkend blijven we ons richten op het beperken van de inflatie en op herinvestering in onze belangrijkste groeigebieden, zoals batterijen en elektronica, die op middellange termijn voor superieure groei zullen zorgen."

Vooruitzichten ¹

De raming van de onderliggende EBITDA voor het volledige jaar 2021 wordt verhoogd van €2,0 miljard tot €2,2 miljard in het vorige verslag naar €2,2 miljard tot €2,3 miljard. De raming van de vrije kasstroom wordt verhoogd van €650 miljoen in het vorige verslag tot ongeveer €750 miljoen.

¹ Behoudens een verdere verslechtering als gevolg van een derde golf van Covid-19 in de tweede helft van het jaar.

Kerncijfers

Onderliggende kerncijfers

(in € mln)	Kw2 2021	Kw2 2020	% joj	H1 2021	H1 2020	% joj
Netto-omzet	2 456	2 175	+12,9%	4 829	4 649	+3,9%
EBITDA	602	439	+37,1%	1 185	1 008	+17,6%
EBITDA-marge	24,5%	20,2%	+4,3pp	24,5%	21,7%	+2,9pp
EBIT	424	202	n.m.	805	573	+40,5%
Netto-financieringskosten	-54	-64	+16,4%	-117	-133	+12,3%
Belastingen op winst	-83	-22	n.m.	-154	-99	-55,9%
Belastingvoet				24.2%	23.8%	+0,4pp
Winst / verlies (-) uit beëindigde bedrijfsactiviteiten	-	-	n.m.	1	21	n.m.
Winst (-) / verlies toegekend aan minderheidsbelangen	-10	-7	+49,5%	-19	-18	+9,1%
Winst / verlies (-) toegekend aan Solvay aandeelhouders	276	109	n.m.	517	345	+49,6%
Gewone winst / verlies (-) per aandeel (in €)	2,67	1,06	n.m.	4,99	3,35	+49,3%
waarvan uit voortgezette bedrijfsactiviteiten	2,67	1,06	n.m.	4,99	3,14	+59,1%
Kapitaalinvesteringen in voortgezette bedrijfsactiviteiten	141	132	+7,0%	241	295	-18,2%
Vrije kasstroom aan Solvay aandeelhouders uit voortgezette bedrijfsactiviteiten	135	233	-42,1%	417	435	-4,1%
Vrije kasstroom aan Solvay aandeelhouders	123	234	-47,3%	406	431	-5,9%
Vrije kasstroomomrekeningsratio (laatste 12 maanden)				46,1%	49,0%	-3,0pp
Financiële nettoschuld				4 221
Onderliggende hefboomgraad				2,0

Groepsresultaten

Netto-omzet

De netto-omzet van €2.456 miljoen in het tweede kwartaal van 2021 steeg met 13% ten opzichte van het tweede kwartaal van 2020 dankzij volumeherstel in de meeste activiteiten, gedeeltelijk tenietgedaan door een negatieve wisselkoers (€71 miljoen) en perimeter-effecten (€64 miljoen), wat neerkomt op een jaar-op-jaar organische groei van 20%. De sterke vraag van het eerste kwartaal hield in het tweede kwartaal in de meeste markten aan, aangedreven door de automobiel-, elektronica- en bouwsector, terwijl de verkoop van composietmaterialen met 21% daalde ten opzichte van het tweede kwartaal van 2020, toen de crisis de productie in de burgerluchtvaart begon te beïnvloeden. Geografisch gezien realiseerden alle regio's een organische omzetgroei met dubbele cijfers, met een stijging in Europa van 23%, een stijging in Noord-Amerika van 17%, een stijging in Latijns-Amerika van 54% en een stijging in Azië-Pacific van 12% ten opzichte van het tweede kwartaal van 2020.

Onderliggende EBITDA

De onderliggende EBITDA van €602 miljoen in het tweede kwartaal van 2021 steeg met +37,1% als gevolg van de hogere verkoopvolumes, gedeeltelijk tenietgedaan door de perimeter en wisselkoersen, of organisch met +47% op jaarbasis. Structurele kostenbesparingen ondersteunden de aanhoudende EBITDAmarge van 24,5% in het tweede kwartaal, ondanks hogere kosten voor grondstoffen, energie en logistiek.

Vrije kasstroom

De vrije kasstroom aan aandeelhouders uit voortgezette bedrijfsactiviteiten bedroeg in het tweede kwartaal €135 miljoen, als gevolg van de betaling van bonussen aan werknemers en de gebruikelijke seizoensgebonden hogere financiële lasten. De vrije kasstroom in de eerste helft van 2021 bedroeg €417 miljoen, 25% meer dan in de eerste helft van 2020, exclusief perimeter- en wisselkoerseffecten en eenmalige effecten in 2020.

Onderliggende netto schuld

De onderliggende financiële nettoschuld bleef stabiel op €4,2 miljard in de eerste helft van 2021, waarbij de vrije kasstroom en de opbrengsten uit desinvesteringen de dividenduitkering ruimschoots compenseerden.

Voorzieningen

De voorzieningen daalden met €320 miljoen tot €2,77 miljard ten opzichte van eind 2020, voornamelijk als gevolg van de hogere disconteringsvoeten. De €234 miljoen aan netto nieuwe verplichtingen heeft voornamelijk betrekking op de herstructureringsvoorzieningen die in het eerste kwartaal van 2021 werden geboekt. In het eerste halfjaar van 2021 bedroegen de aanvullende vrijwillige bijdragen €102 miljoen, gevolgd door twee laatste tranches van €150 miljoen in de komende 12 maanden.

Resultaten per segment

Netto-omzet Kw2	Onderliggend
(in € mln)	Kw2 2020	Perimeter	Omrekening valuta	Volume & mix	Prijs	Kw2 2021
Solvay	2 175	-64	-71	387	29	2 456
Materials	681	-19	-28	83	-6	711
Chemicals	658	-15	-16	165	27	820
Solutions	834	-30	-27	140	8	925
CBS	2	-	-	-1	-	1

Netto-omzet	Onderliggend
			Omrekening	Volume
(in € mln)	H1 2020	Perimeter	valuta	& mix	Prijs	H1 2021
Solvay	4 649	-80	-201	427	33	4 829
Materials	1 470	-27	-64	32	-11	1 400
Chemicals	1 458	-18	-68	194	44	1 610
Solutions	1 717	-34	-69	201	1	1 815
CBS	3	-	-	1	-	4

Materials

De omzet van het segment steeg in het tweede kwartaal van 2021 met 4% (+12% organisch) dankzij de sterke vraag naar Specialty Polymers. Dit leidde tot een recordomzet in het tweede kwartaal, gedeeltelijk tenietgedaan door een lagere omzet van composietmaterialen in verband met de burgerluchtvaart.

De omzet van Specialty Polymers steeg met +16% (+20% organisch) ten opzichte van het tweede kwartaal van 2020, en met 5% sequentieel ten opzichte van het eerste kwartaal van 2021. De sterke vraag naar polymeren voor gebruik in de automobielsector zorgde voor recordresultaten, met een omzetstijging van 57% in deze markt. De verkoop van batterijen voor hybride en elektrische voertuigen bleef sterk toenemen, met een groei van 82% in het tweede kwartaal ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar. Ook polymeren die in elektronica en consumptiegoederen worden gebruikt, lieten een groei met dubbele cijfers zien.

Zoals verwacht daalde de omzet van composietmaterialen met 21% op jaarbasis (-8% organisch als gevolg van de perimeter) als gevolg van een lagere productie in de burgerluchtvaart, aangezien de effecten van Covid-19 in het tweede kwartaal van 2020 nog niet volledig meegenomen waren. Composietmaterialen die in de defensiesector werden gebruikt, bleven veerkrachtig.

De EBITDA van het segment steeg met 29% (+35% organisch) ten opzichte van het tweede kwartaal van 2020, en steeg met 7% sequentieel ten opzichte van het eerste kwartaal van 2021. De aanzienlijke verbetering was te danken aan sterke volumes in Specialty Polymers en werd verder ondersteund door structurele kostenverlagingen in het hele segment die leidden tot EBITDA-marges van 31% in het tweede kwartaal.

Chemicals

De omzet van het segment steeg in het tweede kwartaal van 2021 met 25% (+31% organisch), waarbij elke activiteit aanzienlijk beter presteerde dan in het tweede kwartaal van 2020.

De verkoop van natriumcarbonaat steeg met 8% (+10% organisch) dankzij het aanhoudend herstel van vlakglas, terwijl de markt voor verpakkingsglas zwak bleef. Recordverkoop van Bicar in juni dankzij sterke SOLVAir-activiteiten voor de behandeling van rookgassen en een sterke vraag naar elektriciteit in de VS terwijl de aardgasprijzen hoog zijn, waardoor de overstap naar steenkool winstgevender wordt.

De verkoop van peroxides kende een bescheiden stijging van 2% (+17% organisch door de reikwijdte), met volumes die met 15% toenamen dankzij het herstel van de vraag in alle regio's en toepassingen, ondersteund door onze HPPO-megafabrieken die op volledige capaciteit draaien.

Coatis kende opnieuw een uitzonderlijk kwartaal, met een omzetstijging van 92% (+98% organisch) dankzij hogere volumes en prijzen, waarbij de gunstige trends van het eerste kwartaal zich in het tweede kwartaal voortzetten.

De verkoop van silica steeg met 68% (+70% organisch) dankzij de sterke vraag naar reservebanden en ook als gevolg van recente stijgende marktaandelen in hogere gespecialiseerde kwaliteiten. De verkoop lag aanzienlijk hoger dan in 2019.

De EBITDA van het segment steeg met 49% (+58% organisch) ten opzichte van het tweede kwartaal van 2020, dankzij hogere volumes in alle activiteiten. De resultaten werden verder ondersteund door hogere prijzen bij Coatis en door bijdragen van Rusvinyl dankzij de aanhoudend sterke vraag naar PVC. Dankzij de groei op grote schaal en de kostenacties realiseerde het segment Chemicals in het tweede kwartaal een EBITDA-marge van 30,4%.

Solutions

De omzet in het tweede kwartaal van 2021 steeg met +11% (+19% organisch) dankzij een sterke vraag in veel markten, waaronder de automobiel-, elektronica- en mijnbouwsector.

In het tweede kwartaal steeg de omzet van Novecare met +11% (+21% organisch) op jaarbasis. De groei was te danken aan hogere volumes in alle markten, aangevoerd door groei in Coatings en de bouwsector. De omzet van olie & gas verbeterde sequentieel met +10% ten opzichte van het eerste kwartaal en met 48% op jaarbasis.

De omzet van Special Chem steeg met +21% (+33% organisch) op jaarbasis, dankzij de aanhoudend sterke volumes in de automobiel- en halfgeleidersector.

De omzet van Technology Solutions steeg met +15% (+17% organisch) ten opzichte van het tweede kwartaal van 2020 dankzij aanhoudend sterke productieniveaus, ondersteund door een grote vraag naar onze extractie oplossingen en ondersteunende koperprijzen.

De omzet van Aroma Performance was in het tweede kwartaal stabiel ten opzichte van het eerste kwartaal, maar daalde met 8% (-5% organisch) ten opzichte van een zeer sterk tweede kwartaal van 2020, terwijl de vraag naar voedingsmiddelen & dranken, aroma's & geuren sterk blijft.

In het tweede kwartaal steeg de EBITDA in het segment met +29% (+42% organisch) op jaarbasis, waarmee de solide trend die in de meeste markten in het eerste kwartaal van 2021 werd waargenomen, wordt voortgezet. De EBITDA-marge in het segment steeg met +2,5 procentpunt tot 18,5% in het tweede kwartaal van 2021, eens te meer als gevolg van zowel de omzetstijging als onze kostenbesparende verbeteringen.

Kerncijfers per segment

Segmentoverzicht	Onderliggend
				%				%
(in € mln)	Kw2 2021	Kw2 2020	% joj	organisch	H1 2021	H1 2020	% joj	organisch
Netto-omzet	2 456	2 175	+12,9%	+20,4%	4 829	4 649	+3,9%	+10,5%
Materials	711	681	+4,4%	+12,1%	1 400	1 470	-4,8%	+1,5%
Specialty Polymers	536	462	+16,2%	+20,3%	1 047	942	+11,1%	+15,1%
Composite Materials	175	220	-20,5%	-7,5%	352	528	-33,2%	-24,9%
Chemicals	820	658	+24,5%	+30,6%	1 610	1 458	+10,4%	+17,3%
Soda Ash & Derivatives	378	350	+8,0%	+10,4%	745	740	+0,7%	+3,4%
Peroxides	153	150	+2,0%	+17,4%	305	321	-5,0%	+5,2%
Coatis	177	92	n.m.	+98,7%	334	220	+52,2%	+75,5%
Silica	112	67	+67,8%	+69,5%	226	178	+27,1%	+31,6%
Solutions	925	834	+10,9%	+19,1%	1 815	1 717	+5,7%	+12,5%
Novecare	443	399	+11,0%	+21,4%	859	820	+4,7%	+12,8%
Special Chem	210	174	+20,5%	+33,3%	421	380	+10,8%	+19,7%
Technology Solutions	162	141	+14,7%	+17,3%	316	282	+12,1%	+16,0%
Aroma Performance	110	119	-7,9%	-5,5%	220	235	-6,5%	-3,6%
Corporate & Business Services	1	2	-36,2%	-30,6%	4	3	+14,6%	+23,8%
EBITDA	602	439	+37,1%	+47,4%	1 185	1 008	+17,6%	+26,5%
Materials	220	170	+29,3%	+34,6%	426	398	+7,0%	+12,2%
Chemicals	249	167	+49,4%	+57,8%	489	405	+20,6%	+29,2%
Solutions	171	133	+28,6%	+42,0%	344	287	+19,9%	+30,6%
Corporate & Business Services	-38	-31	-23,7%	-	-74	-83	+10,3%	-
EBITDA-marge	24,5%	20,2%	+4,3pp	-	24,5%	21,7%	+2,9pp	-
Materials	31,0%	25,0%	+6,0pp	-	30,4%	27,1%	+3,4pp	-
Chemicals	30,4%	25,3%	+5,1pp	-	30,4%	27,8%	+2,6pp	-
Solutions	18,5%	16,0%	+2,5pp	-	19,0%	16,7%	+2,2pp	-

IFRS kerncijfers

Zoals bekendgemaakt op 24 juni 2020 is in Kw2 2020 een non-cash bijzondere waardevermindering geboekt van €1,46 miljard geboekt. Als gevolg hiervan bedroeg de onderliggende winst/(verlies) €109 miljoen die aan de Solvay-aandeelhouders kan worden toegerekend in Kw2 2020, terwijl deze op basis van IFRS in totaal €-1 540 miljoen bedroeg. Meer details zijn beschikbaar in het financieel verslag van Q2 2020

Kw2 kerncijfers	IFRS			Onderliggend
(in € mln)	Kw2 2021	Kw2 2020	% joj	Kw2 2021	Kw2 2020	% joj
Netto-omzet	2 456	2 175	+12,9%	2 456	2 175	+12,9%
EBITDA	550	398	+38,2%	602	439	+37,1%
EBITDA-marge				24,5%	20,2%	+4,3pp
EBIT	333	-1 347	n.m.	424	202	n.m.
Netto-financieringskosten	-28	-45	+38,9%	-54	-64	+16,4%
Belastingen op winst	-72	-155	+53,5%	-83	-22	n.m.
Winst / verlies (-) uit beëindigde bedrijfsactiviteiten	-	15	n.m.	-	-	n.m.
Winst (-) / verlies toegekend aan minderheidsbelangen	-11	-7	+62,4%	-10	-7	+49,5%
Winst / verlies (-) toegekend aan Solvay aandeelhouders	222	-1 540	n.m.	276	109	n.m.
Gewone winst / verlies (-) per aandeel (in €)	2,15	-14,94	n.m.	2,67	1,06	n.m.
waarvan uit voortgezette bedrijfsactiviteiten	2,15	-15,08	n.m.	2,67	1,06	n.m.
Kapitaalinvesteringen in voortgezette bedrijfsactiviteiten				141	132	+7,0%
Vrije kasstroom aan Solvay aandeelhouders uit voortgezette bedrijfsactiviteiten				135	233	-42,1%
Vrije kasstroom aan Solvay aandeelhouders				123	234	-47,3%
Financiële nettoschuld				4 221
Onderliggende hefboomgraad				2,0

H1 kerncijfers	IFRS				Onderliggend
(in € mln)	H1 2021	H1 2020	% joj	H1 2021	H1 2020	% joj
Netto-omzet	4 829	4 649	+3,9%	4 829	4 649	+3,9%
EBITDA	964	883	+9,1%	1 185	1 008	+17,6%
EBITDA-marge				24,5%	21,7%	+2,9pp
EBIT	502	-1 114	n.m.	805	573	+40,5%
Netto-financieringskosten	-58	-72	+19,9%	-117	-133	+12,3%
Belastingen op winst	-98	-203	+51,8%	-154	-99	-55,9%
Belastingvoet				24.2%	24%	+0,4pp
Winst / verlies (-) uit beëindigde bedrijfsactiviteiten	-	117	n.m.	1	21	n.m.
Winst (-) / verlies toegekend aan minderheidsbelangen	-20	-18	+12,8%	-19	-18	+9,1%
Winst / verlies (-) toegekend aan Solvay aandeelhouders	326	-1 290	n.m.	517	345	+49,6%
Gewone winst / verlies (-) per aandeel (in €)	3,16	-12,51	n.m.	4,99	3,35	+49,3%
waarvan uit voortgezette bedrijfsactiviteiten	3,16	-13,64	n.m.	4,99	3,14	+59,1%
Kapitaalinvesteringen in voortgezette bedrijfsactiviteiten				241	295	-18,2%
Vrije kasstroom aan Solvay aandeelhouders uit voortgezette bedrijfsactiviteiten				417	435	-4,1%
Vrije kasstroom aan Solvay aandeelhouders				406	431	-5,9%
Vrije kasstroomomrekeningsratio (laatste 12 maanden)				46,1%	49,0%	-3,0pp
Financiële nettoschuld				4 221
Onderliggende hefboomgraad				2,0

Aanvullende informatie

Afstemming van alternatieve prestatie-indicatoren

Solvay meet zijn financiële prestaties aan de hand van alternatieve prestatie-indicatoren, die hieronder te vinden zijn. Solvay is van mening dat deze metingen nuttig zijn voor het analyseren en verklaren van veranderingen en trends in de historische bedrijfsresultaten, omdat hierdoor de prestaties op consistente basis kunnen worden vergeleken.

Belastingvoet		Onderliggend
(in € mln)		H1 2021	H1 2020
Winst / verlies (-) van de periode vóór belastingen	a	689	440
Resultaat uit joint ventures & geassocieerde deelnemingen	b	62	36
Interesten en geboekte wisselkoerswinsten/verliezen (-) op de RusVinyl joint venture	c	-8	-10
Belastingen op het resultaat	d	-154	-99
Belastingvoet	e = -d/(a-b-c)	24%	24%

Vrije kasstroom

(in € mln)		Kw2 2021	Kw2 2020	H1 2021	H1 2020
Kasstromen uit bedrijfsactiviteiten	a	330	452	633	393
waarvan vrijwillige bijdragen aan pensioenen	b	-	-	-102	-460
Kasstromen uit investeringsactiviteiten	c	-119	-99	-112	995
waarvan kapitaalinvesteringen vereist door contract	d	-	-	-	-14
van aandelenverkoop Verwerving (-) van dochterondernemingen	e	-20	-	-22	-9
Verwerving (-) van deelnemingen - Overige	f	-2	-2	-3	-26
Leningen aan geassocieerde & niet-geconsolideerde deelnemingen	g	-4	-3	3	3
Vervreemding (+) van dochterondernemingen en deelnemingen	h	26	12	103	1 304
Toename/afname van leningen in verband met milieusanering	i	-	1	-	6
Betaling van leaseverplichtingen	j	-26	-26	-48	-54
Vrije kasstroom	k = a-b+c-d-e-f-g h+i+j	185	321	494	541
Vrije kasstroom uit beëindigde bedrijfsactiviteiten	l	-11	-	-11	-4
Vrije kasstroom uit voortgezette bedrijfsactiviteiten	m = k-l	197	321	505	545
Betaalde netto-interesten	n	-28	-30	-34	-39
Betaalde coupons op eeuwigdurende hybride obligaties	o	-29	-55	-48	-68
Dividenden uitgekeerd aan minderheidsbelangen	p	-5	-2	-5	-4
Vrije kasstroom aan Solvay aandeelhouders	q = k+n+o+p	123	234	406	431
Vrij kasstroom aan Solvay aandeelhouders uit beëindigde bedrijfsactiviteiten	r	-11	1	-11	-4
Vrije kasstroom aan Solvay aandeelhouders uit voortgezette bedrijfsactiviteiten	s = q-r	135	233	417	435
Vrije kasstroom aan Solvay aandeelhouders uit voortgezette bedrijfsactiviteiten (LTM)	t	944	1 008	944	1 008
Dividenden uitgekeerd aan minderheidsbelangen uit voortgezette bedrijfsactiviteiten (laatste 12 maanden)	u	-34	-39	-34	-39
Onderliggende EBITDA (laatste 12 maanden)	v	2 122	2 135	2 122	2 135
Vrije kasstroomomrekeningsratio (laatste 12 maanden)	w = (t-u)/v	46,1%	49,0%	46,1%	49,0%

Netto werkkapitaal		2021	2020
(in € mln)		30 juni	31 december
Voorraden	a	1 443	1 241
Handelsvorderingen	b	1 521	1 264
Overige kortlopende vorderingen	c	870	519
Handelsschulden	d	-1 474	-1 197
Overige kortlopende verplichtingen	e	-891	-720
Netto werkkapitaal	f = a+b+c+d+e	1 469	1 107
Omzet	g	2 690	2 418
Kwartaalomzet op jaarbasis	h = 4*g	10 758	9 673
Netto werkkapitaal / omzet	i = f / h	13,7%	11,4%
Jaargemiddelde	j = µ(Kw1,Kw2,Kw3,Kw4)	13,0%	14,7%

Kapitaalinvesteringen

(in € mln)		Kw2 2021	Kw2 2020	H1 2021	H1 2020
Verwerving (-) van materiële vaste activa	a	-96	-87	-159	-233
Verwerving (-) van immateriële vaste activa	b	-20	-19	-34	-41
Betaling van leaseverplichtingen	c	-26	-26	-48	-54
Kapitaalinvesteringen	d = a+b+c	-141	-132	-241	-328
Kapitaalinvesteringen in beëindigde bedrijfsactiviteiten	e	-	-	-	-33
Kapitaalinvesteringen in voortgezette bedrijfsactiviteiten	f = d-e	-141	-132	-241	-295
Onderliggende EBITDA	g	602	439	1 185	1 008
Kasstroomomzetting	h = (f+g)/g	76,5%	70,0%	79,6%	70,7%

Financiële nettoschuld		2021	2020
(in € mln)		30 juni	31 december
Langlopende financiële schulden	a	-3 246	-3 233
Kortlopende financiële schulden	b	-558	-287
Brutoschuld	c = a+b	-3 803	-3 519
Onderliggende brutoschuld	d = c+h	-5 603	-5 319
Overige financiële instrumenten	e	167	119
Geldmiddelen & kasequivalenten	f	1 216	1 002
Totale geldmiddelen en kasequivalenten	g = e+f	1 382	1 121
IFRS nettoschuld	i = c+g	-2 421	-2 398
Eeuwigdurende hybride obligaties	h	-1 800	-1 800
Onderliggende nettoschuld	j = i+h	-4 221	-4 198
Onderliggende EBITDA (laatste 12 maanden)	k	2 122	1 945
Aanpassing voor beëindigde bedrijfsactiviteiten	l	-	-
Aangepaste onderliggende EBITDA voor de berekening van de hefboomgraad	m = k+l	2 122	1 945
Onderliggende hefboomgraad		2,0	2,2

De definitie van de financiële nettoschuld is aangepast om rekening te houden met de financiële instrumenten op lange termijn die tot het tweede kwartaal van 2021 niet aanwezig waren.

Afstemming van onderliggende verlies- en winst indicatoren

Naast IFRS-rekeningen presenteert Solvay ook onderliggende prestatie-indicatoren van de winst- en verliesrekening om een meer samenhangende en vergelijkbare indicatie te geven van de economische prestaties van Solvay. Deze cijfers passen de IFRS-cijfers aan voor de niet-contante impact van de boekhoudkundige toerekening van de overnameprijs (Purchase Price Allocation - PPA) die betrekking hebben op overnames, voor de coupons van eeuwigdurende hybride obligaties geklasseerd als eigen vermogen onder IFRS maar behandeld als schuld op onderliggende basis, en voor andere elementen om tot een indicator te komen die vervorming vermijdt en de waardering van prestaties en vergelijkbaarheid van resultaten in de tijd vergemakkelijkt.

Kw2 geconsolideerde winst- & verliesrekening		Kw2 2021			Kw2 2020
(in € mln)	IFRS	Aanpas singen	Onder liggend	IFRS	Aanpas singen	Onder liggend
Omzet	2 690	-	2 690	2 339	-	2 339
waarvan andere dan van kernactiviteiten	233	-	233	164	-	164
waarvan netto-omzet	2 456	-	2 456	2 175	-	2 175
Kostprijs van de omzet	-1 941	-	-1 941	-1 805	-	-1 804
Brutomarge	748	-	748	534	-	535
Commerciële kosten	-70	-	-70	-77	-	-77
Administratieve kosten	-223	-	-222	-200	5	-195
Kosten van onderzoek & ontwikkeling	-72	1	-71	-73	1	-72
Overige operationele opbrengsten & kosten	-31	36	5	-47	42	-5
Resultaat uit joint ventures & geassocieerde deelnemingen	33	1	34	19	-4	15
Resultaat uit portefeuillebeheer en belangrijke herstructurering	-34	34	-	-1 496	1 496	-
Resultaat uit historische sanering & belangrijke juridische geschillen	-19	19	-	-9	9	-
EBITDA	550	52	602	398	41	439
Afschrijvingen & bijzondere waardeverminderingen van activa	-217	38	-179	-1 745	1 508	-237
EBIT	333	91	424	-1 347	1 549	202
Netto schuldenlasten	-22	-	-22	-30	-	-30
Coupons van eeuwigdurende hybride obligaties	-	-20	-20	-	-24	-24
Interesten en geboekte wisselkoerswinsten/verliezen (-) op de RusVinyl joint venture	-	-1	-1	-	-2	-2
Disconteringskosten van de voorzieningen	-7	-5	-12	-16	6	-10
Resultaat van eigen vermogensinstrumenten gewaardeerd aan reële waarde via andere elementen van het totaalresultaat	2	-	2	1	-	1
Winst / verlies (-) van de periode vóór belastingen	305	64	370	-1 393	1 531	138
Belastingen op het resultaat	-72	-11	-83	-155	133	-22
Winst / verlies (-) van de periode uit voortgezette bedrijfsactiviteiten	233	53	287	-1 548	1 664	116
Winst / verlies (-) van de periode uit beëindigde bedrijfsactiviteiten	-	-	-	15	-14	-
Winst / verlies (-) van de periode	233	53	286	-1 533	1 649	116
toegekend aan Solvay aandeelhouders	222	54	276	-1 540	1 649	109
toegekend aan minderheidsbelangen	11	-1	10	7	-	7
Gewone winst / verlies (-) per aandeel (in €)	2,15	0,52	2,67	-14,94	16,00	1,06
waarvan uit voortgezette bedrijfsactiviteiten	2,15	0,52	2,67	-15,08	16,14	1,06
Verwaterde winst / verlies (-) per aandeel (in €)	2,14	0,52	2,66	-14,94	16,00	1,06
waarvan uit voortgezette bedrijfsactiviteiten	2,14	0,52	2,66	-15,08	16,14	1,06

EBITDA op IFRS basis beliep €550 miljoen tegenover €602 miljoen op onderliggende basis. Het verschil van €52 miljoen wordt verklaard door de volgende aanpassingen aan de IFRS cijfers, waardoor de resultaten beter te vergelijken zijn:

• €1 miljoen in "Resultaat van geassocieerde deelnemingen & joint ventures" voor het aandeel van Solvay in de financiële lasten van de Rusvinyl joint venture en de wisselkoersverliezen op de in euro uitgedrukte schuld van de joint venture, met een stabiele Russische roebel over de periode. Deze elementen werden geherclassificeerd in "Netto financieringskosten".
• €32 miljoen om het "Resultaat uit portefeuillebeheer & belangrijke herstructurering" aan te passen, exclusief afschrijvingen en waardeverminderingen, voornamelijk in verband met aanpassingen na afronding van fusies en overnames als gevolg van garanties.
• €19 miljoen om het "Resultaat van historische saneringen en belangrijke juridische geschillen" aan te passen, voornamelijk voor leefmilieukosten.

EBIT op IFRS basis beliep €333 miljoen tegenover €424 miljoen op onderliggende basis. Het verschil van €91 miljoen wordt verklaard door de eerder vermelde €52 miljoen aanpassingen op EBITDA niveau en €38 miljoen op "Afschrijvingen en bijzondere waardeverminderingen". Deze laatste bestaan uit:

• €37 miljoen voor de niet-contante impact van de boekhoudkundige toerekening van de overnameprijs (PPA). Deze bestaat uit afschrijvingen op immateriële activa, die voor €1 miljoen in "Onderzoek en ontwikkeling" en voor €36 miljoen in "Overige operationele opbrengsten & kosten"
• €2 miljoen voor de impact van bijzondere waardeverminderingen die opgenomen zijn in het "Resultaat uit portefeuillebeheer & belangrijke herstructurering", voornamelijk als gevolg van een bijzondere waardevermindering op niet-presterende activa.

Netto-financieringskosten op IFRS basis bedroegen €-27 miljoen vergeleken met €-53 miljoen op onderliggende basis. De aanpassingen van €-26 miljoen aan IFRS resultaten bestaan uit:

• €-20 miljoen voor herclassificatie van coupons van eeuwigdurende hybride obligaties, die onder IFRS als dividenden worden opgenomen, maar als financieringskosten in onderliggende resultaten.
• €-1 miljoen herclassificatie van financiële lasten en gerealiseerd wisselkoersresultaat op de in euro uitgedrukte schuld van RusVinyl als financieringskosten.
• €-5 miljoen voor de netto impact van de dalende verdisconteringsvoet op de waardering van de leefmilieuvoorzieningen in de periode.

Belastingen op winst op IFRS basis waren €-72 miljoen, tegenover lasten van €-83 miljoen op een onderliggende basis. De aanpassing van €-11 miljoen bestaat vooral uit de impact op belastingen van de hiervoor vermelde aanpassingen.

De winst/verlies van de periode toegerekend aan Solvay aandeelhouders bedroeg €222 miljoen op IFRS basis, en €276 miljoen op onderliggende basis. De delta van €54 miljoen weerspiegelt de hiervoor vermelde aanpassingen aan EBIT, netto-financieringskosten, belastingen op winst en beëindigde activiteiten. Er was een impact van €-1 miljoen van minderheidsbelangen.

H1 geconsolideerde winst- & verliesrekening		H1 2021			H1 2020
		Aanpas	Onder		Aanpas	Onder
(in € mln)	IFRS	singen	liggend	IFRS	singen	liggend
Omzet	5 294	-	5 294	5 026	-	5 026
waarvan andere dan van kernactiviteiten	465	-	465	377	-	377
waarvan netto-omzet	4 829	-	4 829	4 649	-	4 649
Kostprijs van de omzet	-3 811	-	-3 811	-3 748	1	-3 747
Brutomarge	1 483	-	1 483	1 278	1	1 279
Commerciële kosten	-140	-	-140	-163	-	-163
Administratieve kosten	-443	-	-442	-444	12	-432
Kosten van onderzoek & ontwikkeling	-165	1	-164	-151	1	-150
Overige operationele opbrengsten & kosten	-67	74	7	-83	86	3
Resultaat uit joint ventures & geassocieerde deelnemingen	63	-	62	23	13	36
Resultaat uit portefeuillebeheer en belangrijke herstructurering	-195	195	-	-1 554	1 554	-
Resultaat uit historische sanering & belangrijke juridische geschillen	-33	33	-	-21	21	-
EBITDA	964	221	1 185	883	125	1 008
Afschrijvingen & bijzondere waardeverminderingen van activa	-462	82	-380	-1 998	1 562	-435
EBIT	502	303	805	-1 114	1 687	573
Netto schuldenlasten	-48	-	-48	-57	-	-57
Coupons van eeuwigdurende hybride obligaties	-	-41	-41	-	-47	-47
Interesten en geboekte wisselkoerswinsten/verliezen (-) op de RusVinyl joint venture	-	-8	-8	-	-10	-10
Disconteringskosten van de voorzieningen	-12	-10	-21	-17	-4	-20
Resultaat van eigen vermogensinstrumenten gewaardeerd aan reële waarde via andere elementen van het totaalresultaat	2	-	2	1	-	1
Winst / verlies (-) van de periode vóór belastingen	444	245	689	-1 187	1 627	440
Belastingen op het resultaat	-98	-56	-154	-203	104	-99
Winst / verlies (-) van de periode uit voortgezette bedrijfsactiviteiten	346	189	535	-1 389	1 731	342
Winst / verlies (-) van de periode uit beëindigde bedrijfsactiviteiten	-	1	1	117	-95	21
Winst / verlies (-) van de periode	346	190	536	-1 273	1 636	363
toegekend aan Solvay aandeelhouders	326	190	517	-1 290	1 636	345
toegekend aan minderheidsbelangen	20	-1	19	18	-	18
Gewone winst / verlies (-) per aandeel (in €)	3,16	1,84	4,99	-12,51	15,85	3,35
waarvan uit voortgezette bedrijfsactiviteiten	3,16	1,84	4,99	-13,64	16,77	3,14
Verwaterde winst / verlies (-) per aandeel (in €)	3,15	1,83	4,98	-12,50	15,85	3,34
waarvan uit voortgezette bedrijfsactiviteiten	3,15	1,83	4,98	-13,63	16,77	3,14

EBITDA op IFRS basis beliep €964 miljoen tegenover €1 185 miljoen op onderliggende basis. Het verschil van €221 miljoen wordt verklaard door de volgende aanpassingen aan de IFRS cijfers, waardoor de resultaten beter te vergelijken zijn:

• €0 miljoen in "Resultaat van geassocieerde deelnemingen & joint ventures" voor het aandeel van Solvay in de financiële lasten van de Rusvinyl joint venture, die werden gecompsenseerd door de wisselkoerswinsten op de in euro uitgedrukte schuld van de joint venture, doordat de Russische roebel 5% sterker werd dan de euro over de periode. Deze elementen werden geherclassificeerd in "Netto financieringskosten".
• €188 miljoen om het "Resultaat uit portefeuillebeheer & belangrijke herstructurering" aan te passen, exclusief afschrijvingen en waardeverminderingen. Dit bestaat voornamelijk uit herstructureringskosten voor het nieuwe herstructureringsplan dat in het eerste kwartaal van 2021 werd gelanceerd (€148 miljoen) en uit aanpassingen na afronding van fusies en overnames als gevolg van garanties.
• €33 miljoen om het "Resultaat van historische saneringen en belangrijke juridische geschillen" aan te passen, voornamelijk voor leefmilieukosten.

EBIT op IFRS basis beliep €502 miljoen tegenover €805 miljoen op onderliggende basis. Het verschil van €303 miljoen wordt verklaard door de eerder vermelde €221 miljoen aanpassingen op EBITDA niveau en €82 miljoen op "Afschrijvingen en bijzondere waardeverminderingen". Deze laatste bestaan uit:

• €75 miljoen voor de niet-contante impact van de boekhoudkundige toerekening van de overnameprijs (PPA). Deze bestaat uit afschrijvingen op immateriële activa, die voor €1 miljoen in "Onderzoek en ontwikkeling" en voor €74 miljoen in "Overige operationele opbrengsten & kosten"
• €7 miljoen voor de impact van bijzondere waardeverminderingen die opgenomen zijn in het "Resultaat uit portefeuillebeheer & belangrijke herstructurering", voornamelijk als gevolg van een bijzondere waardevermindering op niet-presterende activa.

Netto-financieringskosten op IFRS basis bedroegen €-58 miljoen vergeleken met €-116 miljoen op onderliggende basis. De aanpassingen van €-58 miljoen aan IFRS resultaten bestaan uit:

• €-41 miljoen voor herclassificatie van coupons van eeuwigdurende hybride obligaties, die onder IFRS als dividenden worden opgenomen, maar als financieringskosten in onderliggende resultaten.
• €-8 miljoen herclassificatie van financiële lasten en gerealiseerd wisselkoersresultaat op de in euro uitgedrukte schuld van RusVinyl als financieringskosten.
• €-10 miljoen voor de netto impact van de dalende verdisconteringsvoet op de waardering van de leefmilieuvoorzieningen in de periode.

Belastingen op winst op IFRS basis waren €-98 miljoen, tegenover lasten van €-154 miljoen op een onderliggende basis. De aanpassing van €-56 miljoen bestaat vooral uit de impact op belastingen van de hiervoor vermelde aanpassingen.

De winst/verlies van de periode toegerekend aan Solvay aandeelhouders bedroeg €326 miljoen op IFRS basis, en €517 miljoen op onderliggende basis. De delta van €190 miljoen weerspiegelt de hiervoor vermelde aanpassingen aan EBIT, netto-financieringskosten, belastingen op winst en beëindigde activiteiten. Er was een €-1 miljoen impact van minderheidsbelangen.

Verkorte geconsolideerde financiële overzichten [1]

Geconsolideerde winst- & verliesrekening	IFRS
(in € mln)	Kw2 2021	Kw2 2020	H1 2021	H1 2020
Omzet	2 690	2 339	5 294	5 026
waarvan andere dan van kernactiviteiten	233	164	465	377
waarvan netto-omzet	2 456	2 175	4 829	4 649
Kostprijs van de omzet	-1 941	-1 805	-3 811	-3 748
Brutomarge	748	534	1 483	1 278
Commerciële kosten	-70	-77	-140	-163
Administratieve kosten	-223	-200	-443	-444
Kosten van onderzoek & ontwikkeling	-72	-73	-165	-151
Overige operationele opbrengsten & kosten	-31	-47	-67	-83
Resultaat uit joint ventures & geassocieerde deelnemingen	33	19	63	23
Resultaat uit portefeuillebeheer en belangrijke herstructurering [2]	-34	-1 496	-195	-1 554
Resultaat uit historische sanering & belangrijke juridische geschillen	-19	-9	-33	-21
EBIT	333	-1 347	502	-1 114
Lasten van schulden	-26	-29	-54	-58
Interesten op leningen & korte termijndeposito's	2	2	4	5
Overige financieringswinsten & -verliezen	1	-3	1	-3
Disconteringskosten van de voorzieningen	-7	-16	-12	-17
Resultaat van eigen vermogensinstrumenten gewaardeerd aan reële waarde via andere elementen van het totaalresultaat	2	1	2	1
Winst / verlies (-) van de periode vóór belastingen	305	-1 393	444	-1 187
Belastingen op het resultaat	-72	-155	-98	-203
Winst / verlies (-) van de periode uit voortgezette bedrijfsactiviteiten	233	-1 548	346	-1 389
toegekend aan Solvay aandeelhouders	222	-1 555	326	-1 407
toegekend aan minderheidsbelangen	11	7	20	18
Winst / verlies (-) van de periode uit beëindigde bedrijfsactiviteiten	-	15	-	117
Winst / verlies (-) van de periode	233	-1 533	346	-1 273
toegekend aan Solvay aandeelhouders	222	-1 540	326	-1 290
toegekend aan minderheidsbelangen	11	7	20	18
Gewogen gemiddelde van het aantal uitstaande aandelen (basisberekening)	103 575 552	103 073 974	103 425 920	103 193 910
Gewogen gemiddelde van het aantal uitstaande aandelen (verwaterde berekening)	103 891 967	103 073 974	103 671 794	103 221 352
Gewone winst / verlies (-) per aandeel (in €)	2,15	-14,94	3,16	-12,51
waarvan uit voortgezette bedrijfsactiviteiten	2,15	-15,08	3,16	-13,64
Verwaterde winst / verlies (-) per aandeel (in €)	2,14	-14,94	3,15	-12,50
waarvan uit voortgezette bedrijfsactiviteiten	2,14	-15,08	3,15	-13,63

Geconsolideerd overzicht van het totaalresultaat IFRS

(in € mln)	Kw2 2021	Kw2 2020	H1 2021	H1 2020
Winst / verlies (-) van de periode	233	-1 533	346	-1 273
Winsten en verliezen op afdekkingsinstrumenten in een kasstroomafdekking	25	9	15	-39
Wisselkoersverschillen uit dochterondernemingen & gezamenlijke bedrijfsactiviteiten	-25	-116	218	-117
Aandeel in de andere elementen van het totaalresultaat van geassocieerde deelnemingen en joint ventures geconsolideerd via de equity-methode daarna naar winst of verlies zullen worden overgeboekt	12	10	23	-62
Elementen die geherclassificeerd kunnen worden	12	-96	257	-218
Winsten en verliezen op eigen vermogensinstrumenten gewaardeerd aan reële waarde via het totaalresultaat	16	-3	19	-2
Herwaarderingen van de netto verplichting inzake toegezegde pensioenregelingen [3]	151	-201	424	-166
Aandeel in de andere elementen van het totaalresultaat van geassocieerde deelnemingen en joint ventures geconsolideerd via de equity-methode daarna niet naar winst of verlies zullen worden overgeboekt	-	-2	-	-
Elementen die niet geherclassificeerd kunnen worden	167	-205	442	-168
Winstbelasting met betrekking tot de andere elementen van het totaalresultaat	-20	22	-66	16
Overige elementen van het totaalresultaat na aftrek van de daarmee verband houdende winstbelastingen	159	-280	633	-370
Totaalresultaat	392	-1 813	979	-1 643
toegekend aan Solvay	382	-1 817	956	-1 660
toegekend aan minderheidsbelangen	10	4	23	17

[1] Herzien voor H1 2021 en H1 2020 cijfers.

[2] De resultaat uit portefeuillebeheer en belangrijke herstructurering in H1 2021 betrefte vooral de €148 miljoen voorzieningen in verband met het aangekondigde nieuwe strategische transformatieplan, dat resulteert in een nettovermindering van ongeveer 500 banen. In H1 2020, was het vooral de € 1,5 mld bijzondere waardevermindering in verband met de goodwill van Composite Materials (€ 0,8 mld) en Technology Solutions (€ 0,3 mld). En nieuwe waardevermindering was genomen op de olie en gas activiteiten en enkele specifieke activa in Special Chem (zie note 1). Het omvat ook een herstructureringslast van € 85 mln. [3] De herwaardering van de netto verplichting inzake toegezegde-pensioenregelingen van €424 miljoen in S1 2021 wordt voornamelijk verklaard door een berhoging van de verdisconteringsvoeten van toepassing op voorzieningen voor personeelsbeloningen na uitdiensttreding in de Eurozone, het Verenigd Koninkrijk en de Verenigde Staten, gedeeltelijk gecompenseerd door de rendement op fondsbeleggingen.

Geconsolideerd overzicht van de kasstromen	IFRS
(in € mln)	Kw2 2021	Kw2 2020	H1 2021	H1 2020
Winst / verlies (-) van de periode	233	-1 533	346	-1 273
Aanpassingen aan de winst / verlies (-) van de periode	339	1 967	783	2 290
Afschrijvingen & bijzondere waardeverminderingen van activa	217	1 745	462	1 998
Resultaat uit joint ventures & geassocieerde deelnemingen	-33	-19	-63	-23
Toevoegingen en terugnames op voorzieningen	49	35	234	148
Overige niet-operationele en niet-contante elementen [1]	6	8	-5	-304
Netto-financieringskosten	28	45	57	73
Belastingen op winst	72	153	98	399
Wijziging in het werkkapitaal	-130	104	-197	-32
Gebruik van voorzieningen	-75	-66	-138	-142
Vrijwillige bijdragen aan pensioenen			-102	-460
Ontvangen dividenden van geassocieerde deelnemingen & joint ventures	29	14	47	16
Betaalde belastingen (exclusief belastingen betaald op vervreemding van deelnemingen)	-67	-34	-106	-7
Kasstromen uit bedrijfsactiviteiten	330	452	633	393
Verwerving (-) van dochterondernemingen	-20	-	-22	-9
Verwerving (-) van deelnemingen - Overige	-2	-2	-3	-26
Leningen aan geassocieerde & niet-geconsolideerde deelnemingen	-4	-3	3	3
Vervreemding (+) van dochterondernemingen en deelnemingen	26	12	103	1 304
Verwerving (-) van materiële en immateriële vaste activa (kapitaalinvesteringen)	-116	-106	-193	-274
waarvan materiële vaste activa	-96	-87	-159	-233
waarvan kapitaalinvesteringen vereist door contract van aandelenverkoop	-	-	-	-14
waarvan immateriële vaste activa	-20	-19	-34	-41
Vervreemding (+) van materiele vaste & immateriële activa	3	2	13	6
Dividenden van financiële activa gewaardeerd aan reële waarde via het totaalresultaat	2	1	2	1
Wijziging in financiële vaste activa	-8	-3	-15	-11
Kasstromen uit investeringsactiviteiten	-119	-99	-112	995
Vervreemding / verwerving (-) van eigen aandelen	4	-	41	-26
Toename van schulden	13	278	174	527
Terugbetaling van schulden [2]	-24	-293	-28	-1 139
Wijzigingen in de overige vlottende financiële activa [3]	-29	-11	-39	-33
Betaling van leaseverplichtingen	-26	-26	-48	-54
Betaalde netto-interesten	-28	-30	-34	-39
Betaalde coupons op eeuwigdurende hybride obligaties	-29	-55	-48	-68
Betaalde dividenden	-238	-231	-393	-388
waarvan aan Solvay aandeelhouders	-233	-229	-388	-384
waarvan aan minderheidsbelangen	-5	-2	-5	-4
Overige [4]	67	87	56	25
Kasstromen uit financieringsactiviteiten	-290	-281	-320	-1 194
waarvan toename/afname van schulden met betrekking tot leefmilieu remediëring	-	1	-	6
Nettowijziging in de geldmiddelen & kasequivalenten	-79	71	200	195
Wisselkoerswijzigingen	8	4	6	-41
Geldmiddelen op aanvang van de periode [5]	1 287	889	1 009	809
Geldmiddelen bij het einde van de periode	1 216	963	1 216	963

[1] De "Overige niet-operationele en niet-contante elementen" van €-304 miljoen in S1 2020 hebben voornamelijk betrekking op de meerwaarde (vóór belastingen en voorzieningen) van Polyamide.

[2] De terugbetaling van schulden van €-1 139 miljoen in H1 2020 heeft voornamelijk betrekking op de terugbetaling van commercial paper na de kasopbrengsten van de verkoop van Polyamide.

[3] Inclusief € 30 miljoen met betrekking tot een langlopend deposito dat wordt beschouwd als onderdeel van het kasbeheer en niet als kasstroom uit investeringsactiviteiten. Zie de overige financiële instrumenten op lange termijn op de balans.

[4 ]De overige kasstromen uit financieringsactiviteiten van €-11 miljoen betreffen voornamelijk de betaling voor de EBRD-aandelen in de participatie van Solvay in de Rusvinyl Joint Venture, na de uitoefening van de Solvay call-optie (€-52 miljoen) en de instroom van kasmiddelen in verband met margin calls (€111 miljoen).

[4]Waarvan €7 miljoen van geldmiddelen in activa aangehouden voor verkoop op 31 december 2020.

Overzicht van de kasstromen uit beëindigde bedrijfsactiviteiten	IFRS
(in € mln)	Kw2 2021	Kw2 2020	H1 2021	H1 2020
Kasstromen uit bedrijfsactiviteiten	-11	-	-11	15
Kasstromen uit investeringsactiviteiten	-	-	-	-33
Kasstromen uit financieringsactiviteiten	-	-	-	5
Nettowijziging in de geldmiddelen & kasequivalenten	-11	-	-11	-13

De kasstromen uit investeringsactiviteiten uit beëindigde bedrijfsactiviteiten sluit de opbrengst van de afstoting van Polyamide uit (afgerond op 31 januari 2020).

Geconsolideerd overzicht van de financiële positie	2021	2020
(in € mln)	30 juni	31 december
Immateriële activa	2 095	2 141
Goodwill	3 310	3 265
Materiële vaste activa	4 717	4 717
Met een gebruiksrecht overeenstemmende activa	392	405
Eigen vermogensinstrumenten gewaardeerd aan reële waarde via het totaalresultaat	90	66
Investeringen in geassocieerde deelnemingen & joint ventures	540	495
Overige deelnemingen	43	42
Uitgestelde belastingvorderingen	761	788
Leningen & andere activa [1]	640	390
Overige financiële instrumenten	30	-
Vaste activa	12 619	12 308
Voorraden	1 443	1 241
Handelsvorderingen	1 521	1 264
Belastingvorderingen	130	109
Overige financiële instrumenten	137	119
Overige vorderingen [1]	870	519
Geldmiddelen & kasequivalenten	1 216	1 002
Activa aangehouden voor verkoop	-	229
Vlottende activa	5 317	4 484
Totaal van de activa	17 936	16 792
Aandelenkapitaal	1 588	1 588
Uitgiftepremies	1 170	1 170
Andere reserves	5 159	4 439
Minderheidsbelangen	123	106
Totaal eigen vermogen	8 040	7 304
Voorzieningen voor personeelsbeloningen	1 728	2 209
Overige voorzieningen	815	689
Uitgestelde belastingverplichtingen	532	487
Financiële schulden	3 246	3 233
Overige verplichtingen [1]	290	95
Langlopende verplichtingen	6 611	6 713
Overige voorzieningen	224	190
Financiële schulden [2]	558	287
Handelsschulden	1 474	1 197
Belastingschulden	133	113
Te betalen dividenden	5	159
Overige verplichtingen [1]	891	720
Passiva verbonden aan activa aangehouden voor verkoop	-	110
Kortlopende verplichtingen	3 285	2 775
Totaal van de passiva	17 936	16 792

[1] De stijging is grotendeels toe te schrijven aan de reële-waardeaanpassingen van energiegerelateerde financiële activa en passiva als gevolg van de prijsstijgingen voor gas en elektriciteit. Aangezien de reële-waardeaanpassingen betrekking hebben op verkoop- en aankoopcontracten voor energie, hebben zij een impact op zowel activa als passiva.

[2] De kortlopende financiële schuld (€558 miljoen eind juni 2021) bestaat uit kortlopende financieringen (waaronder €91 miljoen kortlopend deel van leaseovereenkomsten). De stijging ten opzichte van eind 2020 is toe te schrijven aan de tijdelijke opname van €150 miljoen op een nieuwe kredietlijn en voor €111 miljoen aan margestortingen (zie toelichting 4 in het kasstroomoverzicht)

Geconsolideerd mutatie-overzicht van het eigen vermogen				Herwaarderings reserve (reële waarde)
(in € mln)	Aandelen kapitaal	Uitgifte premies	Eigen aandelen	Eeuwig durende hybride obligaties	Inge houden winsten	Valuta ver schillen	Eigen vermogens instrumenten gewaardeerd aan reële waarde via het totaalresultaat	Kas stroomaf dekkingen	Toe gezegde pensioen regelingen	Totale reserves	Minder heids belangen	Totaal eigen vermogen
Saldo per 31 december 2019	1 588	1 170	-274	1 789	6 462	-454	10	-20	-756	6 757	110	9 625
Winst / verlies (-) van de periode	-	-	-	-	-1 290	-	-	-	-	-1 290	18	-1 273
Andere elementen van het totaalresultaat	-	-	-	-	-	-179	-1	-28	-162	-370	2	-371
Totaalresultaat	-	-	-	-	-1 290	-179	-1	-28	-162	-1 660	17	-1 643
Kosten van aandelenopties	-	-	-	-	3	-	-	-	-	3	-	3
Dividenden	-	-	-	-	-232	-	-	-	-	-232	-3	-235
Coupons van eeuwigdurende hybride obligaties	-	-	-	-	-68	-	-	-	-	-68	-	-68
Vervreemding / verwerving (-) van eigen aandelen	-	-	-26	-	-	-	-	-	-	-26	-	-26
Overige	-	-	-	-	-7	-	-	-	6	-1	-	-1
Saldo per 30 juni 2020	1 588	1 170	-300	1 789	4 868	-633	9	-48	-913	4 772	124	7 654
Saldo per 31 december 2020	1 588	1 170	-286	1 786	4 985	-1 153	12	14	-919	4 439	106	7 304
Winst / verlies (-) van de periode	-	-	-	-	326	-	-	-	-	326	20	346
Andere elementen van het totaalresultaat	-	-	-	-	-	239	15	10	366	630	3	633
Totaalresultaat	-	-	-	-	326	239	15	10	366	956	23	979
Kosten van aandelenopties	-	-	-	-	4	-	-	-	-	4	-	4
Dividenden	-	-	-	-	-233	-	-	-	-	-233	-6	-239
Coupons van eeuwigdurende hybride obligaties	-	-	-	-	-48	-	-	-	-	-48	-	-48
Vervreemding / verwerving (-) van eigen aandelen	-	-	41	-	-	-	-	-	-	41	-	41
Overige	-	-	-	-	-11	-	-	-	12	-	-	-
Saldo per 30 juni 2021	1 588	1 170	-245	1 786	5 022	-914	27	24	-541	5 159	123	8 040

Het eigen vermogen werd in H1 2021 verhoogd met €239 miljoen als gevolg van valutaomrekeningsverschillen, vooral aangezien de revaluatie van USD tegen de EUR.

Toelichtingen bij de verkorte geconsolideerde financiële verslaggeving

1. Algemene informatie en materiële gebeurtenissen

Solvay is een naamloze vennootschap naar Belgisch recht, die genoteerd is op Euronext Brussel en Euronext Parijs. Het vrijgeven van deze verkorte geconsolideerde financiële verslaggeving is op 28 juli 2021 door de raad van bestuur goedgekeurd.

Op 18 januari 2021 heeft Solvay een calloptiebericht gestuurd naar de Europese Bank voor Wederopbouw en Ontwikkeling (EBRD) om de EBRD-aandelen in de Solvay-participatie in de Rusvinyl Joint Venture te kopen. De optieprijs bedraagt €52 miljoen, werd geboekt als Overige kortlopende verplichtingen eind 2020 en het werd betaald in Kw1 2021.

In januari 2021 werd een bijkomende vrijwillige bijdrage van €102 miljoen gestort in de Belgische pensioenplannen.

In januari heeft Solvay een nieuw hoofdstuk van zijn strategische transformatie gelanceerd om zijn structuur verder af te stemmen op zijn G.R.O.W.-strategie. Dit bouwt voort op eerdere plannen die in 2020 werden aangekondigd en komt neer op een grondige vereenvoudiging van alle ondersteunende functies om de business doeltreffender te dienen. Het plan zal leiden tot een extra netto vermindering van ongeveer 500 functies tegen eind 2022 en tot extra kostenbesparingen van €75 miljoen. Als gevolg van het nieuwe plan werd in het eerste kwartaal van 2021 een non-cash herstructureringsvoorziening van ongeveer €150 miljoen opgenomen.

Portefeuillebeheer

Tijdens Kw1 2021 werden de activa en verplichtingen verbonden aan de volgende activiteiten, die voorheen geherklasseerd waren als "aangehouden voor verkoop"verkocht:

• De Peroxides natriumchloraat activiteit en de daarmee gepaard gaande activa in Povoa (Portugal),
• De verschillende activa op het gebied van fluorchemie in Onsan, Zuid-Korea, onderdeel van Special Chem,
• De Peroxides natriumpercarbonaat activiteit en de daarmee gepaard gaande activa in Bad Hönningen (Duitsland),
• De Barium- en strontiumactiviteiten en de joint venture met Chemical Products Corporation (CPC), en
• De Process Materials activiteiten (onderdeel van Composites).

Op 3 mei 2021 kondigde Solvay aan dat het de verkoop heeft afgerond van de activiteiten amfotere oppervlakteactieve stoffen, die de drie belangrijkste productiesites omvatten die de amfotere productlijnen ondersteunen en gevestigd zijn in University Park, Illinois (VS), Genthin (Duitsland), Halifax (Verenigd Koninkrijk), en een tollingovereenkomst in Turkije.

Deze desinvesteringen leiden tot een daling van de omzet met €80 miljoen in H1 2021 in vergelijking met H1 2020. Er was geen materiële meerwaarde/verlies op deze desinvesteringen.

Als gevolg daarvan waren er eind juni 2021 geen resterende activa aangehouden voor verkoop.

COVID-19 impact

De totale netto-impact van COVID-19 op de EBITDA van H1 2021 werd niet materieel geacht voor de Groep, aangezien de kortetermijnbeperkende maatregelen in verband met arbeidskosten (met inbegrip van verlofdagen) en indirecte uitgaven op 31 december 2020 grotendeels waren afgerond. De Groep zal de toekomstige evolutie van de sanitaire crisis blijven opvolgen.

COVID-19 begon een impact te hebben op de groep in Kw2 2020, met een geraamde EBITDA-impact van €-220 miljoen (na beperkende maatregelen in verband met arbeidskosten (inclusief verlof) en indirecte uitgaven). Bovendien gaf de impact van COVID-19 in Kw22 2020 aan dat sommige activa een bijzondere waardevermindering zouden kunnen ondergaan. De beoordeling bevestigde dat er sprake was van een bijzondere waardevermindering die gevolgen had voor de GBU's Composite Materials (€0,8 miljard), Technology Solutions (€0,3 miljard) en Oil & Gas (€160 miljoen), alsmede voor andere kleine activa (€189 miljoen). Voor aanvullende informatie wordt verwezen naar het jaarverslag over 2020.

2. Grondslagen voor de financiële verslaggeving

Solvay stelt elk kwartaal een verkort geconsolideerd financieel verslag op in overeenstemming met IAS 34 Tussentijdse financiële verslaggeving, en het gebruik van dezelfde grondslagen voor financiële verslaggeving als die welke zijn toegepast voor het opstellen van de geconsolideerde jaarrekening voor het jaar eindigend op 31 december 2020. Deze bevat niet alle informatie die vereist is voor de voorbereiding van de jaarlijkse geconsolideerde financiële verslaggeving en dient samen gelezen te worden met de geconsolideerde financiële verslaggeving van het jaar dat eindigde op 31 december 2020. De cruciale beoordelingen en de belangrijkste bronnen van schattingsonzekerheden opgenomen in het jaarverslag 2020 blijven van toepassing. Relevante updates op specifieke onderwerpen worden opgenomen in deze toelichtingen en dienen samen met het jaarverslag 2020 gelezen te worden.

Tijdens H1 2021 werden wijzigingen aan IFRS 9, IFRS 7 en IFRS 16 - Rentebenchmark Hervorming - Fase 2 van kracht voor de Groep en de toepassing ervan had geen impact op de geconsolideerde financiële staten tijdens de periode. In de toekomst zal het management van de Groep de marktevolutie blijven volgen als gevolg van de beslissingen genomen door elk van de relevante autoriteiten van dergelijke benchmarks, maar op basis van de huidige inzichten wordt niet verwacht dat IBOR Hervorming Fase 2 meer dan een onbeduidende invloed zal hebben op de geconsolideerde jaarrekening van de Groep.

Toerekening van beloningen aan dienstperioden (IAS 19 Personeelsbeloningen) - IFRS IC Agenda Decision

In april 2021 publiceerde het International Financial Reporting Standards Interpretations Committee (IFRS IC) een financiële agenda-beslissing over IAS 19 Personeelsbeloningen, die updates bevatte over de dienstperioden waaraan een entiteit beloningen toerekent voor een bepaalde toegezegd-pensioenregeling. Solvay analyseert momenteel de mogelijke impact die dit kan hebben op de regelingen na uitdiensttreding van de Groep. In voorkomend geval zou dit een vermindering zijn van de toegezegd-pensioenverplichting.

3. Segment informatie

Solvay is georganiseerd in onderstaande operationele segmenten:

• Materials biedt een unieke portefeuille van hoogwaardige polymeer- en composiettechnologieën aan, die voornamelijk gebruikt worden in duurzame mobiliteitstoepassingen. Die oplossingen laten toe het gewicht te verminderen en de prestatie te verbeteren, en bovendien de CO2- en energie-efficiëntie te verbeteren. Mobiliteit van de volgende generatie in de automobiel-, lucht- en ruimtevaart behoort tot de belangrijkste markten, evenals gezondheidszorg en elektronica.
• Chemicals vervaardigt chemische tussenproducten die gebruikt worden in mature en veerkrachtige markten. Solvay is een wereldleider in natriumcarbonaat en peroxiden en de belangrijkste markten die worden bediend zijn onder andere de bouw, consumptiegoederen en de voedingsector. De activiteiten van Silica, Coatis en RusVinyl zijn eveneens hoogwaardige activa met een sterke positie in hun markten. Dit segment zorgt voor veerkrachtige kasstromen en het bedrijf investeert selectief in deze activiteiten om de nummer 1 cash conversie in de chemie te worden.
• Solutions biedt een unieke expertise op het gebied van formulering en toepassing door middel van op maat gemaakte gespecialiseerde formuleringen voor oppervlaktechemie en gedrag van vloeistoffen, waardoor het rendement en de efficiëntie van de processen waarin ze gebruikt worden, worden gemaximaliseerd terwijl de ecoimpact wordt geminimaliseerd. Novecare, Technology Solutions, Aroma en Special Chem richten zich op specifieke gebieden zoals grondstoffen (verbetering van het rendement van de extractie van metalen, mineralen en olie), industriële toepassingen (zoals coatings) of consumptiegoederen en gezondheidszorg (inclusief vanilline en guar voor thuis en persoonlijke verzorging).
• Corporate & Business Services omvat corporate en andere diensten, zoals de onderzoek- en innovatie-activiteiten of energie-gerelateerde diensten, die als missie hebben het energieverbruik te optimaliseren en de CO2-uitstoot te verminderen.

Aansluiting van de segment-, onderliggende & IFRS resultaten

(in € mln)	Kw2 2021	Kw2 2020	H1 2021	H1 2020
Netto-omzet	2 456	2 175	4 829	4 649
Materials	711	681	1 400	1 470
Chemicals	820	658	1 610	1 458
Solutions	925	834	1 815	1 717
Corporate & Business Services	1	2	4	3
Onderliggende EBITDA	602	439	1 185	1 008
Materials	220	170	426	398
Chemicals	249	167	489	405
Solutions	171	133	344	287
Corporate & Business Services	-38	-31	-74	-83
Onderliggende afschrijvingen & bijzondere waardeverminderingen van activa	-179	-237	-380	-435
Onderliggende EBIT	424	202	805	573
Niet-contante boekhoudkundige impact op afschrijvingen van de toewijzing van de overnameprijs van verwervingen	-37	-49	-75	-100
Netto financieringslasten en herwaarderingen van de boekwaarde in eigen vermogen van de RusVinyl joint venture	-1	4	-	-13
Resultaat uit portefeuillebeheer en belangrijke herstructurering	-34	-1 496	-195	-1 554
Resultaat uit historische sanering & belangrijke juridische geschillen	-19	-9	-33	-21
EBIT	333	-1 347	502	-1 114
Netto-financieringskosten	-28	-45	-58	-72
Winst / verlies (-) van de periode vóór belastingen	305	-1 393	444	-1 187
Belastingen op het resultaat	-72	-155	-98	-203
Winst / verlies (-) van de periode uit voortgezette bedrijfsactiviteiten	233	-1 548	346	-1 389
Winst / verlies (-) van de periode uit beëindigde bedrijfsactiviteiten	-	15	-	117
Winst / verlies (-) van de periode	233	-1 533	346	-1 273
toegekend aan minderheidsbelangen	11	7	20	18
toegekend aan Solvay aandeelhouders	222	-1 540	326	-1 290

De niet-contante PPA-effecten zijn te vinden in de aansluitingstabellen op paginas 12 en 14.

4. Financiële instrumenten

Waarderingstechnieken

In vergelijking met 31 december 2020 is er niets veranderd aan de waarderingstechnieken.

Reële waarde van financiële instrumenten gewaardeerd tegen hun geamortiseerde kostprijs

Voor alle financiële instrumenten die in het geconsolideerd overzicht van Solvay's financiële positie niet tegen de reële waarde gewaardeerd zijn, geldt dat hun reële waarde per 30 juni 2021 niet wezenlijk afwijkt van die welke gepubliceerd is in de Toelichting 35 van de geconsolideerde jaarrekening voor het jaar eindigend op 31 december 2020.

Financiële instrumenten gewaardeerd tegen hun reële waarde

Voor de financiële instrumenten die in de geconsolideerde balans van Solvay tegen reële waarde worden gewaardeerd, zijn de hiërarchie van de reële waarde en de waarderingsmethode van die instrumenten op 30 juni 2021 dezelfde gebleven als gepubliceerd in toelichting F35 van de geconsolideerde jaarrekening van het boekjaar afgesloten op 31 december 2020. De evoluties van de reële waarde kunnen worden afgeleid uit de balans en zijn voornamelijk te wijten aan de evolutie van de energieprijzen.

5. Gebeurtenissen na rapporteringsdatum

Op 1 juli kondigde Solvay de afronding aan van de overname van Bayer van een zaadcoatingbedrijf, met fabrieken in Méréville, Frankrijk, en tollingactiviteiten in de V.S. en Brazilië. Dit is een natuurlijke uitbreiding van Solvay's eigen AgRHO®-familie van duurzame zaadversterkingsoplossingen (onderdeel van Novecare) en ondersteunt het streven naar meer biogebaseerde, duurzame technologieën. Een eerste betaling van €19 miljoen werd verricht in juni 2021, onder voorbehoud van de gebruikelijke aanpassingen na afronding van de transactie.

6. Verklaring van verantwoordelijke personen

Ilham Kadri, Chief Executive Officer, en Karim Hajjar, Chief Financial Officer, van de Solvay Groep, verklaren dat, naar hun beste weten:

• De geconsolideerde tussentijdse financiële informatie, opgesteld volgens IAS 34 "Tussentijdse financiële verslaggeving" zoals aanvaard door de Europese Unie, een getrouw beeld geeft van de activa en passiva, financiële situatie en resultaten van de Solvay Groep;
• Het bestuursverslag een getrouw beeld geeft van belangrijke gebeurtenissen tijdens het eerste halfjaar van 2021 en hun impact op de geconsolideerde tussentijdse financiële informatie;
• De belangrijkste risico's en onzekerheden overeenstemmen met de beoordeling in het onderdeel "Risicobeheer" van het Geïntegreerd Jaarverslag van Solvay voor 2019, rekening houdend met de huidige economische en financiële omstandigheden.

7. Verslag van de Comissaris

Verslag inzake de beoordeling van de verkorte geconsolideerde tussentijdse financiële informatie van Solvay NV voor de zes maanden eindigend op 30 juni 2021

In het kader van ons mandaat van commissaris, brengen wij u verslag uit over de verkorte geconsolideerde tussentijdse financiële informatie. Deze verkorte geconsolideerde tussentijdse financiële informatie omvat de geconsolideerde verkorte staat van financiële positie op 30 juni 2021, de geconsolideerde verkorte winst- en verliesrekening, het geconsolideerde verkorte overzicht van het totaalresultaat, het geconsolideerde verkorte mutatieoverzicht van het eigen vermogen en het geconsolideerde verkorte kasstroomoverzicht voor de zes maanden eindigend op die datum, alsmede selectieve toelichtingen 1 tot 6.

Verslag over de verkorte geconsolideerde tussentijdse financiële informatie

Wij hebben de beoordeling uitgevoerd van de verkorte geconsolideerde tussentijdse financiële informatie van Solvay NV ("de vennootschap") en haar dochterondernemingen (samen "de groep"), opgesteld in overeenstemming met de internationale standaard IAS 34, "Tussentijdse financiële verslaggeving" zoals aanvaard door de Europese Unie.

De totale activa in de geconsolideerde verkorte staat van financiële positie bedragen 17 936 miljoen EUR en de geconsolideerde winst (aandeel van de groep) van de periode bedraagt 326 miljoen EUR.

Het bestuursorgaan is verantwoordelijk voor het opstellen en de getrouwe weergave van deze verkorte geconsolideerde tussentijdse financiële informatie in overeenstemming met de internationale standaard IAS 34, "Tussentijdse financiële verslaggeving" zoals aanvaard door de Europese Unie. Onze verantwoordelijkheid bestaat erin een conclusie over de verkorte geconsolideerde tussentijdse financiële informatie te formuleren op basis van de door ons uitgevoerde beoordeling.

Reikwijdte van de beoordeling

We hebben onze beoordeling uitgevoerd overeenkomstig de internationale standaard ISRE 2410, "Beoordeling van tussentijdse financiële informatie", uitgevoerd door de onafhankelijke auditor van de entiteit. Een dergelijke beoordeling van tussentijdse financiële informatie bestaat uit het verzoeken om inlichtingen, in hoofdzaak bij de personen verantwoordelijk voor financiën en boekhoudkundige aangelegenheden, alsmede uit het uitvoeren van cijferanalyses en andere beoordelingswerkzaamheden. De reikwijdte van een beoordeling is aanzienlijk geringer dan die van een overeenkomstig de internationale controlestandaarden (International Standards on Auditing) uitgevoerde controle. Om die reden stelt de beoordeling ons niet in staat de zekerheid te verkrijgen dat wij kennis zullen krijgen van alle aangelegenheden van materieel belang die naar aanleiding van een controle mogelijk worden onderkend. Bijgevolg brengen wij geen controle-oordeel tot uitdrukking over de verkorte geconsolideerde tussentijdse financiële informatie.

Conclusie

Gebaseerd op de door ons uitgevoerde beoordeling, kwamen er geen feiten onder onze aandacht welke ons doen geloven dat de verkorte geconsolideerde tussentijdse financiële informatie van Solvay NV niet, in alle materiële opzichten, is opgesteld overeenkomstig de internationale standaard IAS 34, "Tussentijdse financiële verslaggeving" zoals aanvaard door de Europese Unie.

Zaventem, 28 juli 2021 De commissaris Deloitte Bedrijfsrevisoren BV Vertegenwoordigd door

Michel Denayer Corine Magnin

____________ ___________

Glossarium

Aanpassingen: ieder van deze aanpassingen aan de IFRS resultaten wordt geacht significant te zijn naar aard of waarde. Het elimineren van deze elementen van de winstmaat verschaft de lezers relevante bijkomende informatie over de onderliggende prestatie van de Groep doorheen de tijd omdat dit coherent is met hoe de prestaties van de operaties worden gerapporteerd aan de Raad van Bestuur en het Executief Comité. Deze aanpassingen omvatten:

• Resultaten van het beheer van de portefeuille en belangrijke herstructurering,
• Resultaten van historische sanering en belangrijke geschillen,
• Afschrijvingen van immateriële activa die volgen uit de boekhoudkundige toerekening van de overnameprijs (PPA) en uit de reële waardecorrectie van voorraden in de bruto marge,
• Netto financiële resultaten aangaande wijzigingen in discontovoeten, coupons van hybride obligaties die volgens IFRS van het eigen vermogen worden afgetrokken, en impacten van schuldbeheer (voornamelijk winsten en verliezen betreffende vervroegde terugbetaling van schulden),
• Aanpassingen aan de resultaten van investeringen opgenomen volgens de vermogensmutatiemethode, betreffende bijzondere waardeverminderingsverliezen, en niet gerealiseerde wisselkoersresultaten op schulden;
• Resultaten van eigen vermogensinstrumenten gewaardeerd aan reële waarde via andere elementen van het totaalresultaat,
• Belastingseffect aangaande bovenstaande elementen en belastingkosten of –inkomsten uit vorige jaren.
• Alle bovenstaande aanpassingen betreffen zowel voortgezette als beëindigde bedrijfsactiviteiten, en omvatten de impacten van minderheidsbelangen.

Beëindigde bedrijfsactiviteit: Een component van de Groep die is afgestoten ofwel is geclassificeerd als aangehouden voor verkoop en:

• Een afzonderlijke belangrijke bedrijfsactiviteit of geografisch bedrijfsgebied vertegenwoordigt;
• Deel uitmaakt van één enkel gecoördineerd plan om een afzonderlijke belangrijke bedrijfsactiviteit of geografisch bedrijfsgebied af te stoten; of
• Een dochteronderneming is die uitsluitend is overgenomen met de bedoeling te worden doorverkocht.

CFROI: Kasstroom Opbrengst op Investeringen meet de opbrengsten in contanten van de bedrijfsactiviteiten van Solvay. Wijzigingen in CFROI niveaus zijn relevante indicatoren betreffende de creatie van economische waarde, niettegenstaande het is aanvaard dat deze maat niet kan worden vergeleken met industriële peers. De definitie maakt gebruik van een redelijke schatting (schatting door het bedrijfsbeheer) aangaande de vervangingskost van activa en vermijdt boekhoudkundige afwijkingen, bijvoorbeeld ingevolge waardeverminderingsverliezen. Het wordt berekend als de ratio tussen de Recurrente Kasstroom en Geïnvesteerd Kapitaal, waarbij:

• Recurrente Kasstoom = Onderliggende EBITDA + (Dividenden ontvangen van geassocieerde deelnemingen en joint ventures, min Onderliggende Resultaten van geassocieerde deelnemingen en joint ventures) + Recurrente capex + Recurrente inkomstenbelastingen.
• Geïnvesteerd kapitaal = Vervangingswaarde van de goodwill en de materiële vaste activa + Netto werkkapitaal + Boekwaarde van geassocieerde deelnemingen en joint ventures.
• Recurrente capex is genormaliseerd op 2,3% van de Vervangingswaarde van de materiële vaste activa, na aftrek van goodwill waarden.
• Recurrente inkomstenbelastingen zijn genormaliseerd op 28% van (de onderliggende EBIT min Onderliggende resultaten van geassocieerde deelnemingen en joint ventures).

CTA: (currency translation adjustments) wisselkoersverschillen

EBIT: Earnings Before Interest and Taxes, of operationeel resultaat. Deze prestatie-indicator is een maat van de operationele winstgevendheid van de Groep, ongeacht de financieringsstructuur.

EBITDA: Earnings Before Interest and Taxes, Depreciation and Amortization (of operationeel resultaat vóór afschrijvingen). De Groep presenteert EBITDA als een alternatieve prestatie-indicator omdat het management ervan overtuigd is dat de maat bruikbare informatie weergeeft voor de beoordeling van de operationele winstgevendheid van de Groep en de capaciteit van de Groep om operationele kasstromen te genereren.

Extra-financiële indicatoren: Indicatoren die gebruikt worden om de duurzaamheidsprestatie van het bedrijf te meten in aanvulling op de financiële indicatoren. Solvay heeft tien indicatoren geselecteerd die inbegrepen zijn in de ONE Planet roadmap. Voor verder definities, verwijzen we naar het recentste geïntegreerde jaarrapport beschikbaar op www.solvay.com.

GBU: Global business unit.

Gewone winst per aandeel: Nettoresultaat (Groepsaandeel), gedeeld door het gewogen gemiddelde aantal uitstaande aandelen, na aftrek van de eigen aandelen aangehouden om aandelenoptieprogramma's in te dekken.

Hefboomgraad: (leverage ratio) Nettoschuld / onderliggende EBITDA van de voorbije 12 maanden. Onderliggende leverage ratio = onderliggende nettoschuld / onderliggende EBITDA van de voorbije 12 maanden.

HPPO: Waterstofperoxide propyleenoxide, nieuwe technologie om propyleenoxide te produceren met waterstofperoxide.

IFRS: International Financial Reporting Standards.

joj: Jaar op jaar vergelijking.

Kapitaalinvesteringen (capex): Contanten betaald voor de verwerving van materiële en immateriële activa gepresenteerd in kasstromen uit investeringsactiviteiten en contanten betaald op de leaseverplichtingen (exclusief betaalde intresten), gepresenteerd in kasstromen uit financieringsactiviteiten. Deze indicator wordt gebruikt voor het beheer van het aangewend kapitaal in de Groep.

Kasstroomomzetting is een ratio die wordt gebruikt om de omzetting van EBITDA in cash te meten. Deze ratio wordt gedefinieerd als (onderliggende EBITDA + Capex van voortgezette activiteiten) / onderliggende EBITDA.

Netto-financieringskosten: De netto schuldenlasten en discontokosten van voorzieningen (meer bepaald inzake personeelsvoordelen na uitdiensttreding en HSE verplichtingen, d.w.z. gezondheid, veiligheid en leefmilieu).

Netto-omzet: Omzet uit goederen en diensten met toegevoegde waarde die het resultaat zijn van Solvay's vakkennis en zijn kernactiviteiten. Omzet andere dan van kernactiviteiten is niet opgenomen in de Nettoomzet.

Netto financiële schuld: Langlopende financiële schulden plus kortlopende financiële schulden min geldmiddelen en kasequivalenten min overige financiële instrumenten (korte en lange termijn). Onderliggende nettoschuld vertegenwoordigt de Solvay-aandelenweergave op schulden, waarbij 100% van de hybride eeuwigdurende obligaties opnieuw worden geklasseerd als schuld, maar geklasseerd als eigen vermogen onder IFRS. Dit is een belangrijke maat van de sterkte van de financiële positie van de Groep, en wordt algemeen gebruikt door kredietbeoordelaars.

Nettoschuldenlasten: De kosten van schulden, na aftrek van de interestinkomsten op verstrekte leningen en korte-termijnbeleggingen, evenals andere winsten (en verliezen) op de nettoschuld.

Nettowerkkapitaal: Dit omvat voorraden, handelsvorderingen, en overige vlottende vorderingen, min handelsschulden, en overige verplichtingen op korte termijn.

Nettoprijszetting: Verschil tussen de wijziging in de verkoopprijzen versus de wijziging in de variabele kosten.

OCI: Other Comprehensive Income of Andere elementen van het totaalresultaat.

Omzet andere dan van kernactiviteiten: Deze omzet omvat voornamelijk handelstransacties in grondstoffen en nutsvoorzieningen, en andere opbrengsten die geen betrekking hebben op de expertise en de kernactiviteiten van Solvay.

Onderliggend: Onderliggende resultaten worden geacht een meer vergelijkbare indicatie te geven van de fundamentele prestaties van Solvay doorheen de referentieperiodes. Ze worden gedefinieerd als IFRS cijfers aangepast voor "Aanpassingen" zoals hierboven gedefinieerd. Ze verstrekken de lezers bijkomende informatie aangaande de onderliggende prestaties van de Groep doorheen de tijd, haar financiële positie, en zijn coherent met hoe de bedrijfsprestaties en de financiële positie worden gerapporteerd aan de Raad van Bestuur en het Executief Comité.

Onderliggende belastingvoet: belasting op winst / (Resultaat vóór belastingen – Resultaat van geassocieerde deelnemingen en joint ventures – interesten en geboekte wisselkoersresultaten op de Rusvinyl joint venture) – allen bepaald op Onderliggende basis. De aanpassing in de noemer betreffende geassocieerde deelnemingen en joint ventures is gemaakt omdat deze contributies reeds na belastingen zijn. Dit geeft een bijkomende aanwijzing van de belastingvoet doorheen de Groep.

Onderzoek & innovatie: Kapitaalinvesteringen en uitgaven aangaande onderzoek en ontwikkeling opgenomen in het resultaat en in het overzicht van de financiële positie, vóór aftrek van subsidies, royalties en afschrijvingslasten. Dit geeft de totale inspanning in onderzoek en innovatie in contanten weer, ongeacht of de elementen werden opgenomen als lasten of als activa.

Onderzoek- en Innovatie-intensiteit: ratio van Onderzoek & innovatie / netto-omzet.

Operationele schuldafbouw: Vermindering van passiva (netto financiële schuld of voorzieningen) uitsluitend door operationele prestaties, d.w.z. exclusief effecten van fusies en overnames en bedrijfsperimeter, alsmede impact van herwaarderingen (wisselkoersschommelingen, inflatie, mortaliteit en disconteringsvoeten).

Organische groei: Groei van de netto-omzet of onderliggende EBITDA exclusief de effecten van perimeterwijzigingen en omrekening van valuta. De berekening wordt gemaakt door de vorige periode aan te passen aan de bedrijfsperimeter en aan de omrekeningskoers van valuta van de huidige periode.

PA: Polyamide, polymeertype.

pp: Eenheid van procentpunt, waarin de evolutie van ratio's wordt uitgedrukt.

PPA: Purchase Price Allocation, gedefinieerd als de boekhoudkundige impact van de toewijzing van de overnameprijs van verwervingen, voornamelijk aangaande Rhodia en Cytec.

Prijszettingsvermogen: De mogelijkheid om een positieve netto prijszetting te creëren.

PSU: Performance Share Unit, eenheid waarvan de waarde gebaseerd is op die van een aandeel.

PVC: Polyvinyl chloride, polymeertype.

Resultaten van het beheer van de portefeuille en belangrijke herstructurering: Dit omvat:

• Winsten en verliezen van de verkoop van dochterondernemingen, gezamenlijke befrijfsactiviteiten, joint ventures en geassocieerde deelnemingen die geen beëindigde bedrijfsactiviteiten zijn;
• Kosten betreffende bedrijfscombinaties;
• Eenmalige operationele externe kosten in verband met het intern beheer van de portefeuille (afsplitsing van belangrijke bedrijfsonderdelen);
• Winsten en verliezen van de verkoop van vastgoed dat niet direct verbonden is aan een operationele activiteit;
• Kosten van herstructureringen die voortvloeien uit het beheer van de portefeuille en belangrijke herstructurering, inclusief waardeverminderingsverliezen voortvloeiend uit de stopzetting van een activiteit of een productieëenheid;
• Waardeverminderingsverliezen die voortvloeien uit het testen van kasstroomgenererende eenheden;
• De niet-cash boekhoudkundige impact van afschrijvingen ingevolge de PPA van de overnameprijs van verwervingen is niet opgenomen in deze rubriek.

Resultaten van legacy sanering en belangrijke geschillen: Dit omvat:

• Saneringskosten die niet voorvloeien uit operationele productieëenheden (stopgezette sites, beëindigde producties, vervuiling van voorgaande jaren); en
• De impact van belangrijke geschillen.

ROCE: Rendement op aangewend kapitaal, berekend als de verhouding tussen de onderliggende EBIT (vóór aanpassing voor de afschrijving van PPA) en aangewend kapitaal. Het aangewend kapitaal bestaat uit het nettowerkkapitaal, materiële en immateriële activa, goodwill, met een gebruiksrecht overeenstemmende activa, investeringen in geassocieerde deelnemingen en joint ventures en overige deelnemingen, en wordt genomen als het gemiddelde van de balans aan het begin en het einde van de periode.

SBTi: Science Based Targets initiatieven

SOP: Stock Option Plan, aandelenoptieplan.

SPM: (Sustainable Portfolio Management) Duurzaam portefeuillebeheer is een onderdeel van het Solvay Wayraamwerk (gerelateerd aan 5 activiteiten). Het is een strategisch instrument om informatie te ontwikkelen over onze portefeuille en om de impact van de algemene duurzaamheid en megatendensen op onze activiteiten te beoordelen.

Verplichte bijdragen aan regelingen voor personeelsbeloningen: voor gefinancierde plannen, bijdragen aan fondsbeleggingen die overeenkomen met bedragen die tijdens de respectieve periode moeten worden betaald, in overeenstemming met overeenkomsten met beheerders of regelgeving, en, voor niet-gefinancierde plannen, voordelen die aan begunstigden worden betaald.

Verwaterde winst per aandeel: Nettowinst (aandeel Solvay) gedeeld door het gewogen gemiddelde aantal uitstaande aandelen, aangepast voor de effecten van verwatering.

Vrije kasstroom: (Free cash flow) Kasstromen uit bedrijfsactiviteiten (exclusief kasstromen verbonden aan verwervingen of vervreemdingen van dochterondernemingen, kasstromen in verband met het intern beheer van de portefeuille (eenmalige externe kosten van de interne afsplitsing, daarmee verband houdende belastingen...) en andere investeringen, en uitgaande kasstromen van vrijwillige bijdragen aan de pensioenen, aangezien deze als schuldafbouw zijn beschouwt, als terugbetaling van schulden) plus kasstromen uit investeringsactiviteiten (exclusief kasstromen uit kosten die voortkomen uit of verband houden met verwervingen en vervreemdingen van dochterondernemingen en andere investeringen, en exclusief leningen verstrekt aan geassocieerde deelnemingen en andere niet-geconsolideerde deelnemingen, en erkenning van verrekende vorderingen), betaling van leaseverplichtingen, en toename/afname van schulden aangaande saneringsactiviteiten. Vóór de toepassing van IFRS 16 werden leasebetalingen van operationele leases opgenomen in de vrije kasstroom. Als gevolg van de toepassing van IFRS 16 omvat de vrije kasstroom de betaling van de leaseverplichting (exclusief de rentelasten), omdat leaseovereenkomsten over het algemeen worden beschouwd als bedrijfsactiviteiten. Het niet opnemen van deze post in de vrije kasstroom zou resulteren in een aanzienlijke verbetering van de vrije kasstroom in vergelijking met voorgaande perioden, terwijl de activiteiten zelf niet werden beïnvloed door de implementatie van IFRS 16. Het is een maat die de verwerving van contanten weergeeft, evenals de efficiëntie van het werkkapitaal, en de investeringsdiscipline van de Groep.

Vrije kasstroom aan Solvay aandeelhouders: Vrije kasstroom na betaling van netto interesten, coupons op eeuwigdurende hybride obligaties en dividenden uitgekeerd aan minderheidsbelangen. Dit vertegenwoordigt de kasstroom waarover de aandeelhouders van Solvay beschikken, om hun dividend te betalen en/of om de netto financiële schuld te verminderen.

Vrije kasstroomomrekening: Berekend als de verhouding tussen de vrije kasstroom aan Solvay aandeelhouders van de laatste 12 maanden (vóór aftrek van dividenden betaald aan minderheidsbelangen) en de onderliggende EBITDA van de laatste 12 maanden.

Vrijwillige bijdragen aan pensioenen: bijdragen aan fondsbeleggingen die de verplichte bijdragen aan toegezegd-pensioenregelingen overstijgen. Deze betalingen zijn discretionair en worden gedreven door het doel van waardecreatie. Deze vrijwillige bijdragen zijn uitgesloten van de vrije kasstroom, omdat ze een schuldaflossend karakter hebben.

WACC: weigthed average cost of capital: gewogen gemiddelde kapitaalkosten

Contacten

Investor relations Media relations

Geoffroy d'Oultremont +32 2 264 29 97 Brian Carroll

+32 2 264 36 87

investor.relations@solvay.com Peter Boelaert

Jodi Allen Nathalie Van Ypersele +1 609 860 4608 +32 478 20 10 62 nathalie.vanypersele@solvay.com

+32 2 264 15 30 Bisser Alexandrov brian.carroll@solvay.com

+32 479 30 91 59 peter.boelaert@solvay.com

Wettelijke bepaling als bescherming tegen onredelijke aansprakelijkheidsstellingen

Dit persbericht kan toekomstgerichte informatie bevatten. Toekomstgerichte verklaringen beschrijven verwachtingen, plannen, strategieën, doelen, toekomstige gebeurtenissen of intenties. De verwezenlijking van toekomstgerichte verklaringen die in dit persbericht staan, is onderworpen aan en is afhankelijk van risico's en onzekerheden verbonden aan verschillende factoren, waaronder algemene economische factoren, schommelingen van interestvoeten en wisselkoersen; veranderende marktcondities, concurrentie op producten, de aard van de productontwikkeling, het effect van verwervingen en verkopen, herstructureringen, terugtrekkingen van producten; goedkeuringen door regelgevers, het all-in scenario van onderzoeks- en innovatieprojecten en andere ongebruikelijke zaken. Om deze reden kunnen de actuele of toekomstige resultaten wezenlijk afwijken van de resultaat die expliciet gemeld worden of impliciet besloten zijn in dergelijke toekomstgerichte verklaringen. Mochten bekende of onbekende risico's of onzekerheden zich voltrekken of mochten onze aannames onjuist blijken te zijn, dan kunnen de daadwerkelijke resultaten sterk afwijken van de verwachte resultaten. Solvay verplicht zich niet om toekomstgerichte verklaringen publiekelijk te actualiseren of te herzien.

Over Solvay

Solvay is een op wetenschap gebaseerd bedrijf waarvan de technologieën voordelen bieden voor vele aspecten van het dagelijks leven. Met meer dan 23 000 werknemers in 64 landen verbindt Solvay mensen, ideeën en elementen om de vooruitgang opnieuw uit te vinden. De Groep streeft naar het creëren van duurzame gemeenschappelijke waarde voor iedereen, vooral via Solvay One Planet, dat rond drie pijlers is opgebouwd: de bescherming van het klimaat, het behoud van hulpbronnen en de bevordering van een betere levenskwaliteit. De innovatieve oplossingen van de Groep dragen bij tot veiligere, schonere en duurzamere producten, die te vinden zijn in woningen, voeding en consumptiegoederen, vliegtuigen, auto's, batterijen, slimme toestellen, toepassingen in de gezondheidszorg, water- en luchtzuiveringssystemen. Solvay werd opgericht in 1863 en behoort vandaag tot de top drie in de wereld voor het overgrote deel van zijn activiteiten. In 2019 realiseerde het een netto-omzet van 9,0 miljard euro. Solvay staat genoteerd op Euronext Brussel (SOLB) en Parijs en in de Verenigde Staten worden zijn aandelen (SOLVY) verhandeld via een ADR-programma niveau 1. Meer informatie vindt u op www.solvay.com.

Over Solvay Investor Relations

Results' documentation G.R.O.W. Strategy Share information Credit information ESG information Annual report Webcasts, podcasts and presentations

www.solvay.com/en/investors