Solvay SA

Quarterly Report • Jan 17, 2017

Persbericht

Solvay herwerkt financiële informatie van 2015 en 2016 na de recente stappen in de transformatie van zijn portefeuille

Brussel, 17 januari 2017, 07:30 --- Solvay publiceert vandaag herwerkte geconsolideerde financiële informatie voor 2015 en de eerste negen maanden van 2016. De herwerking omvat de herindeling van Acetow en Vinythai in beëindigde bedrijfsactiviteiten, na de recente bekendmaking van hun verkoop.

Solvay kondigde in december 2016 de overeenkomst aan van de verkoop van zijn bedrijfsactiviteit Acetow van cellulose-acetaatkabel voor een ondernemingswaarde van ongeveer €1 miljard, evenals de overeenkomst voor de verkoop van zijn aandeel van 59% in Vinythai, zijn Aziatische PVC-activiteit, gebaseerd op een ondernemingswaarde van € 435 m. De afronding van deze transacties wordt in de eerste jaarhelft van 2017 verwacht. De verkoop van de Latijns Amerikaanse PVC-activiteit Indupa, die in december 2016 werd voltooid, heeft geen impact op de herwerking, omdat deze al was opgenomen als beëindigde bedrijfsactiviteit.

Onderliggende kerncijfers	2015 FY pro forma	2016 9M
(in $\epsilon$ mln)	Gepubli- ceerd	Her- werking	Herwerkt	Gepubli- ceerd	Her- werking	Herwerkt
Netto-omzet	12 378	-962	11 4 15	8798	-680	8 1 1 7
waarvan Performance Chemicals	3052	$-526$	2 5 2 6	2 2 2 8	$-392$	1837
waarvan Functional Polymers	1926	$-437$	1490	1367	$-289$	1078
EBITDA	2336	$-211$	2 1 2 5	1918	$-162$	1756
waarvan Performance Chemicals	770	$-142$	628	640	$-112$	527
waarvan Functional Polymers	190	$-49$	141	204	-34	170
waarvan Corporate & Business Services	$-225$	$-20$	$-245$	$-138$	$-15$	$-153$
EBITDA-marge	19%		19%	22%		22%
Kapitaalinvesteringen	$-1160$	$\blacksquare$	$-1160$	$-679$	$\blacksquare$	$-679$
waarvan uit voortgezette bedrijfsactiviteiten	$-1092$	35	$-1057$	-666	25	$-641$
Kasstroomomzetting	53%		50%	65%		63%
Vrije kasstroom	492	$\blacksquare$	492	464		464
waarvan uit voortgezette bedrijfsactiviteiten	500	$-106$	394	477	$-104$	374

De onderstaande tabel is een samenvatting van de belangrijkste wijzigingen in de onderliggende [1] pro forma [2] kerncijfers.

De herwerking van de netto-omzet en EBITDA in de Performance Chemicals en Functional Polymers segmenten omvatten respectievelijk de herindeling van Acetow en Vinythai in beëindigde bedrijfsactiviteiten. De herwerking van de EBITDA in het Corporate & Business Services segment komt voort uit de residuele kosten die voordien aan deze beëindigde bedrijfsactiviteiten werden toegewezen. Kostverminderingsmaatregelen om deze residuele kosten weg te werken, maken permanent deel uit van Solvay's uitmuntendheidsprogramma's.

De resultaten van het vierde kwartaal en hele jaar 2016 zullen op 24 februari op deze herwerkte basis worden uitgebracht. Op de balans zullen de Acetow en Vinythai activa en passiva nu vallen onder activa aangehouden voor verkoop en hieraan verbonden passiva. De vooruitzichten voor de groei van de onderliggende EBITDA en voor vrije kasstroom in 2016 worden niet beïnvloed door de herwerkingen.

Meer gedetailleerde cijfers worden in de volgende pagina's gegeven en omvatten:

• Herwerkte winst- en verliesrekening, kapitaalinvesteringen en vrije kasstroom uit voortgezette bedrijfsactiviteiten, evenals kasstromen uit beëindigde bedrijfsactiviteiten per kwartaal, zowel op IFRS basis als op onderliggende pro forma basis;

• Herwerkte netto-omzet, EBITDA en EBIT per kwartaal, evenals kapitaalinvesteringen voor het hele jaar $\rightarrow$ 2015, op een onderliggende pro forma basis per segment;
• Aansluiting per kwartaal van de "zoals gepubliceerde" cijfers en de onderliggende cijfers op IFRS basis, op IFRS pro forma basis en op onderliggende pro forma basis. Om alle 2015 data op elkaar aan te laten sluiten, bevatten deze ook de eerder gepubliceerde cijfers van de impact van de Cytec acquisitie, die niet beïnvloed worden door deze herwerking.

De herwerkte data voor het hele jaar 2015 werden geauditeerd. Andere data worden op niet geauditeerde basis uitgebracht, oftewel IFRS kwartaalcijfers in 2015 en 2016, en 2015 pro forma data.

Een excel-versie van de tabellen is beschikbaar in het Engels op Solvay's website onder: http://www.solvay.com/en/investors/news_and_results/results/2016/index.html.

• [1] Naast de financiële informatie op IFRS-basis stelt Solvay ook onderliggende prestatie-indicatoren op de winst- en verliesrekening voor om een consistentere en beter vergelijkbare indicatie te geven van de economische prestaties van de Groep. Deze cijfers corrigeren de IFRS-cijfers voor de niet-contante impact van de boekhoudkundige toerekening van de overnameprijs (PPA - d.w.z. afschrijving van de step-ups naar reële waarde op immateriële activa en opname van de step-up naar reële waarde op voorraden in de kostprijs van de omzet) bij acquisities; voor de coupons van eeuwigdurende hybride obligaties, die onder IFRS ondergebracht worden als dividenden, maar als financieringskosten beschouwd worden op onderliggende basis; en voor andere elementen. Dit is bedoeld om een voorstelling te bekomen zonder vertekeningen, die de beoordeling van de onderliggende prestaties en de vergelijkbaarheid van de resultaten doorheen de tijd mogelijk maakt.
• [2] Solvay stelt pro forma financiële data voor 2015 op niet-geauditeerde basis, alsof de overname van Cytec op 1 januari 2015 had plaatsgevonden. Het combineert de winst- en verliesrekening van Solvay en Cytec op afzonderlijke basis, na afstemming van de grondslagen voor financiële rapportering en de boekhoudkundige toerekening van de overnameprijs (PPA - d.w.z. afschrijving van de step-ups naar reële waarde op immateriële activa en opname van de step-up naar reële waarde op voorraden in de kostprijs van de omzet). De pro forma informatie houdt tevens rekening met de geschatte bijkomende financieringskosten verbonden aan de overname en met de overnamekosten. Aangekondigde synergieën zijn echter niet weergegeven.

Herwerkte IFRS cijfers			2015				2016
(in $\notin$ mln)	Q1	Q2	Q3	Q4	FY	Q1	Q2	Q3
Omzet	2534	2 5 5 1	2580	2 4 1 9	10 083	2827	2820	2823
waarvan andere dan van kernactiviteiten	117	106	112	131	467	121	106	126
waarvan netto-omzet	2 4 1 6	2 4 4 5	2 4 6 7	2 2 8 7	9 6 15	2706	2 7 14	2697
Kostprijs van de omzet	$-1896$	$-1863$	$-1906$	$-1851$	$-7517$	$-2112$	$-2016$	$-2008$
Brutomarge	638	688	673	567	2566	715	804	815
Commerciële & administratieve kosten	$-308$	$-335$	$-318$	$-334$	$-1296$	$-357$	$-370$	$-356$
Kosten van Onderzoek & Innovatie	$-65$	$-69$	$-65$	-72	$-271$	$-77$	$-76$	$-72$
Overige operationele opbrengsten & kosten	$-7$	$-21$	$-37$	$-19$	$-84$	$-80$	$-32$	$-52$
Resultaat van joint ventures & geassocieerde deelnemingen	10 1	$\overline{4}$	$-21$	29	21	16	26	16
Resultaat uit portefeuillebeheer en herevaluaties	$-10$	$-32$	$-57$	$-106$	$-205$	$-135$	$-7$	$-18$
Resultaat uit historische sanering & belangrijke juridische geschillen	$-8$	$-13$	$-4$	$-11$	$-37$	$-11$	$-15$	$-10$
EBITDA	434	409	368	276	1486	442	588	576
Afschrijvingen & bijzondere waardeverminderingen van activa	$-185$	$-188$	$-197$	$-221$	$-791$	-370	$-258$	$-253$
EBIT	248	221	171	54	695	72	330	322
Netto schuldenlasten	$-35$	$-36$	$-30$	-44	$-146$	$-62$	$-57$	$-56$
waarvan lasten van schulden	$-28$	$-26$	$-24$	$-30$	$-108$	$-52$	$-49$	$-43$
waarvan renteopbrengsten uit leningen & beleggingen	2	$\overline{2}$	$\overline{2}$	З	9	3	З	2
waarvan overige financieringswinsten & - verliezen	$-9$	$-12$	-8	$-17$	$-47$	-13	-12	$-15$
Disconteringskosten van de voorzieningen	$-24$	$-22$	$-17$	-6	$-69$	$-31$	$-28$	$-27$
Resultaat uit financiële activa beschikbaar voor verkoop			$\mathbf{1}$	-9	-8	$\overline{a}$	1	2
Winst van de periode vóór belastingen	189	163	125	-5	472	$-21$	247	241
Belastingen op winst	$-76$	$-68$	$-41$	116	$-69$	7	$-68$	$-24$
Winst van de periode uit voortgezette bedrijfsactiviteiten	113	95	84	111	403	$-14$	178	217
toegerekend aan Solvay aandeel	105	84	76	105	370	$-17$	164	206
toegerekend aan minderheidsbelangen	8	11	8	6	33	3	15	11
Winst van de periode uit beëindigde bedrijfsactiviteiten	42	51	31	$-73$	51	31	$20\,$	$-28$
Winst van de periode	155	146	115	38	454	17	198	189
toegerekend aan Solvay aandeel	140	125	103	37	406	15	185	176
toegerekend aan minderheidsbelangen	15	21	12	$\overline{\phantom{a}}$	48	1	14	13
Gewone winst per aandeel (in $\epsilon$ )	1,68	1,50	1,24	0,45	4,85	0,15	1,79	1,71
waarvan uit voortgezette bedrijfsactiviteiten	1,27	1,01	0,92	1,25	4,42	$-0,16$	1,58	1,99
Verwaterde winst per aandeel (in $\epsilon$ )	1,67	1,49	1,24	0,44	4,81	0,15	1,78	1,70
waarvan uit voortgezette bedrijfsactiviteiten	1,26	1,00	0,91	1,24	4,39	$-0,16$	1,58	1,99
Kapitaalinvesteringen	-261	$-240$	$-231$	-304	$-1037$	$-218$	$-218$	-242
waarvan uit voortgezette bedrijfsactiviteiten	$-223$	$-207$	$-216$	$-288$	$-934$	$-205$	$-208$	$-228$
Vrije kasstroom	$-344$	167	188	376	387	9	174	280
waarvan uit voortgezette bedrijfsactiviteiten	$-265$	86	137	327	285	$-13$	136	251
Nettowijziging in de geldmiddelen & kasequivalenten uit beëindigde bedrijfsactiviteiten	-99	69	27	44	40	1	$-21$	17
waarvan uit bedrijfsactiviteiten
	-41	115	66	66	205	35	48	44
waarvan uit investeringsactiviteiten waarvan uit financieringsactiviteiten	$-37$ $-21$	$-34$ $-13$	$-15$ $-24$	$-17$ -6	$-103$ $-63$	$-12$ $-22$	$-42$ $-27$	$-15$ $-12$

Herwerkte onderliggende cijfers			2015 pro forma				2016
(in $\notin$ mln)	01	Q2	03	Q4	FY	Q1	Q2	Q3
Omzet	2991	3 0 1 1	3027	2854	11882	2827	2820	2823
waarvan andere dan van kernactiviteiten	117	106	112	131	467	121	106	126
waarvan netto-omzet	2 874	2904	2 9 1 5	2722	11 4 15	2706	2 7 14	2697
Kostprijs van de omzet	$-2214$	$-2175$	$-2207$	$-2155$	$-8751$	$-2030$	$-2016$	$-2008$
Brutomarge	777	835	820	698	3 1 3 1	797	804	816
Commerciële & administratieve kosten	$-353$	$-377$	$-358$	$-372$	$-1459$	$-342$	$-357$	$-343$
Kosten van Onderzoek & Innovatie	$-76$	$-80$	$-77$	$-85$	$-318$	$-77$	$-75$	$-72$
Overige operationele opbrengsten & kosten	15	$\overline{\phantom{a}}$	$-16$	2	$\mathbf{1}$	$-19$	23	5
Resultaat van joint ventures & geassocieerde deelnemingen	10	8	13	13	44	12	20	18
EBITDA	545	562	565	453	2 1 2 5	551	599	607
EBITDA-marge	19%	19%	19%	17%	19%	20%	22%	22%
Afschrijvingen & bijzondere waardeverminderingen van activa	$-172$	$-176$	$-182$	$-197$	$-727$	$-180$	$-184$	$-183$
EBIT	373	386	383	256	1398	371	415	424
EBIT-marge	13%	13%	13%	9,4%	12%	14%	15%	16%
Netto schuldenlasten	$-60$	$-57$	$-46$	$-48$	$-210$	$-62$	$-57$	$-56$
Coupons van eeuwigdurende hybride obligaties	$-28$	$-28$	$-28$	$-28$	$-112$	$-28$	$-28$	$-28$
Interesten en geboekte wisselkoersverliezen op RusVinyl (joint venture)	-6	-6	$-10$	$-5$	$-27$	-8	$-5$	-9
Disconteringskosten van de voorzieningen	$-26$	$-24$	$-25$	$-17$	$-92$	$-27$	$-28$	$-25$
Winst van de periode vóór belastingen	254	270	275	158	957	247	298	306
Belastingen op winst	$-79$	$-87$	$-86$	$-48$	$-300$	$-73$	$-87$	$-76$
Belastingvoet	32%	32%	32%	32%	32%	30%	31%	26%
Winst van de periode uit voortgezette bedrijfsactiviteiten	175	183	189	110	657	174	211	230
toegerekend aan Solvay aandeel	162	173	182	102	618	166	197	218
toegerekend aan minderheidsbelangen	14	10	8	8	39	8	14	12
Winst van de periode uit beëindigde bedrijfsactiviteiten	48	54	37	36	175	28	29	32
Winst van de periode	224	237	226	146	833	202	240	261
toegerekend aan Solvay aandeel	202	216	214	136	768	192	223	247
toegerekend aan minderheidsbelangen	21	21	13	11	65	10	16	14
Gewone winst per aandeel (in $\epsilon$ )	1,95	2,08	2,06	1,31	7,40	1,85	2,16	2,40
waarvan uit voortgezette bedrijfsactiviteiten	1,56	1,67	1,75	0,98	5,95	1,60	1,90	2,11
Verwaterde winst per aandeel (in $\epsilon$ )	1,94	2,07	2,05	1,30	7,35	1,85	2,16	2,39
waarvan uit voortgezette bedrijfsactiviteiten	1,55	1,66	1,74	0,97	5,91	1,60	1,90	2,10
Kapitaalinvesteringen	$-291$	$-268$	$-260$	-341	$-1160$	$-218$	$-218$	$-242$
waarvan uit voortgezette bedrijfsactiviteiten	$-253$	$-235$	$-245$	-324	$-1057$	$-205$	$-208$	$-228$
Kasstroomomzetting	54%	58%	57%	29%	50%	63%	65%	62%
Vrije kasstroom	$-358$	192	245	413	492	9	174	280
waarvan uit voortgezette bedrijfsactiviteiten	$-279$	113	196	364	394	$-13$	136	251

Herwerkte onderliggende cijfers

			2015 pro forma				2016
(in $\notin$ mln)	01	Q 2	03	04	FY	Q1	Q 2	Q 3
Netto-omzet	2874	2904	2915	2722	11 4 15	2706	2 7 14	2697
Advanced Materials	1108	1138	1167	1091	4 5 0 3	1082	1082	1072
Specialty Polymers	451	475	519	456	1901	469	475	497
Composite Materials	300	297	293	279	1169	282	277	253
Special Chem	229	234	226	223	912	218	214	211
Silica	127	131	129	134	521	113	115	112
Advanced Formulations	744	740	710	691	2885	662	650	648
Novecare	503	482	466	443	1895	421	400	403
Technology Solutions	157	163	155	156	631	158	165	162
Aroma Performance	84	95	89	91	360	82	85	83
Performance Chemicals	634	631	658	603	2 5 2 6	597	619	621
Soda Ash & Derivatives	384	385	403	382	1554	374	397	398
Peroxides	136	134	152	136	558	137	135	134
Acetow	$\overline{4}$	4	3	$\overline{a}$	16	3	$\overline{2}$	2
Coatis	110	108	100	81	398	82	85	87
Functional Polymers	387	395	377	331	1490	361	362	355
Polyamide	375	383	368	322	1448	351	351	354
Chlorovinyls	12	11	9	9	41	10	11
Corporate & Business Services	$\mathbf 1$	$\mathbf{1}$	2	6	11	4	1
Energy Services	$\mathbf{1}$	$\mathbf{1}$	3	6	11	3
Other Corporate & Business Services						1	1
EBITDA	545	562	565	453	2 1 2 5	551	599	607
Advanced Materials	263	275	297	244	1079	267	293	292
Advanced Formulations	135	139	130	118	522	122	124	114
Performance Chemicals	156	158	170	144	628	165	188	174
Functional Polymers	30	45	44	22	141	53	52	65
Corporate & Business Services	$-40$	$-55$	$-76$	$-75$	$-245$	$-56$	$-58$	-39
EBITDA-marge	19%	19%	19%	17%	19%	20%	22%	22%
Advanced Materials	24%	24%	25%	22%	24%	25%	27%	27%
Advanced Formulations	18%	19%	18%	17%	18%	18%	19%	18%
Performance Chemicals	25%	25%	26%	24%	25%	28%	30%	28%
Functional Polymers	7,6%	11%	12%	6,7%	9,5%	15%	14%	18%
EBIT	373	386	383	256	1398	371	415	424
Advanced Materials	200	213	224	160	798	199	222	227
Advanced Formulations	102	101	96	79	378	84	85	78
Performance Chemicals	118	119	131	102	470	127	149	133
Functional Polymers	9	24	23	2	58	34	32	41
Corporate & Business Services	$-57$	$-71$	$-90$	$-88$	$-306$	$-73$	$-73$	$-54$
Kapitaalinvesteringen (voortgezette bedrijfsactiviteiten)	$-253$	$-235$	$-245$	-324	$-1057$	$-205$	$-208$	$-228$
Advanced Materials					$-415$
Advanced Formulations					$-225$
Performance Chemicals					$-242$
Functional Polymers					$-71$
Corporate & Business Services					$-104$

Herwerking Q1 2015		IFRS		IFRS		IFRS pro forma			Aanpassingen pro forma			Onderliggend pro forma
	Gep ubli-	Her-		Cytec	Gepubli·	Her-		Gepubli	Her-		Gepubli	Her
(in $\epsilon$ mln)	ceerd	werking	Herwerkt	impact	ceerd	werking	Herwerkt	ceerd	werking	Herwerkt	ceerd	werking	Herwerkt
	A	b	c	d	E.	f	G	h	j.		K	$\mathbf{I}$	M
			$= A + b$		$= A + d$	$= b$	$= C + d = E + f$			$= h + i$	$= E + h$	$= f + i$	$= K + I = G + j$
Omzet	2764	$-231$	2 5 3 4	457	3 2 2 2	$-231$	2991	$\sim$	÷	$\sim$	3 2 2 2	$-231$	2 9 9 1
waarvan netto-omzet	2646	$-230$	2 4 1 6	457	3 1 0 4	$-230$	2 8 7 4	$\sim$	ä,		3 1 0 4	$-230$	2 8 7 4
Kostprijs van de omzet	$-2084$	188	$-1896$	$-399$	$-2483$	188	$-2295$	82	$\overline{\phantom{a}}$	82	$-2402$	188	$-2214$
Brutomarge	680	-43	638	58	738	$-43$	696	82	$\blacksquare$	82	820	$-43$	777
Commerciële & administratieve kosten	$-316$	$\overline{7}$	$-308$	$-58$	$-374$	$\overline{7}$	$-366$	14		14	$-360$	$\overline{7}$	$-353$
Kosten van Onderzoek & Innovatie	$-67$	$\mathbf{1}$	$-65$	$-11$	$-78$	$\overline{1}$	$-76$	$\sim$			$-78$	$\mathbf{1}$	$-76$
Overige operationele opbrengsten & kosten	$-11$	$\overline{4}$	$-7$	$-35$	$-46$	$\overline{4}$	$-42$	60	$-3$	57	14	$\mathbf{1}$	$\overline{15}$
Resultaat van joint ventures & geassocieerde deelnemingen	10	$\overline{\phantom{a}}$	10 1	$\overline{\phantom{a}}$	10	$\overline{\phantom{a}}$	10				10		10
Resultaat uit portefeuillebeheer en herevaluaties	$-11$	$\sim$	$-10$	$-130$	$-141$	$\sim$	$-141$	141	$\overline{\phantom{a}}$	141	$\sim$	$\sim$	$\sim$
Resultaat uit historische sanering & belangrijke juridische geschillen	-8	$\overline{\phantom{a}}$	-8	$\overline{\phantom{a}}$	-8	$\overline{\phantom{a}}$	$-8$	8	$\overline{\phantom{a}}$	8
EBITDA	481	$-47$	434	$-42$	439	$-47$	392	153	$\blacksquare$	153	592	$-47$	545
Afschrijvingen & bijzondere waardeverminderingen
van activa	$-203$	18	$-185$	$-135$	$-338$	18	$-320$	151	$-3$	149	$-187$	15	$-172$
EBIT	278	$-29$	248	$-177$	101	$-29$	72	305	-3	302	406	$-32$	373
Netto schuldenlasten	$-36$	$\blacksquare$	$-35$	$-28$	$-64$	$\overline{\phantom{a}}$	$-64$	$\overline{4}$	$\sim$	$\overline{4}$	$-60$	$\overline{\phantom{a}}$	$-60$
Coupons van eeuwigdurende hybride obligaties		$\overline{\phantom{a}}$	$\blacksquare$					$-28$		$-28$	$-28$	$\overline{\phantom{a}}$	$-28$
Interesten en geboekte wisselkoersverliezen op
RusVinyl (joint venture)				$\overline{\phantom{a}}$				-6		$-6$	-6	$\overline{\phantom{a}}$	$-6$
Disconteringskosten van de voorzieningen	$-25$	$\mathbf{1}$	$-24$	$-2$	$-27$	$\mathbf{1}$	$-26$	$\sim$	$\sim$	$\sim$	$-27$	$\mathbf{1}$	$-26$
Resultaat uit financiële activa beschikbaar voor			$\sim$	$\overline{\phantom{a}}$
verkoop
Winst van de periode vóór belastingen	217	$-28$	189	$-207$	10	$-28$	$-18$	275	-3	272	285	$-31$	254
Belastingen op winst	$-83$	$\overline{7}$	$-76$	55	$-28$	$\overline{7}$	$-21$	$-59$	$\mathbf{1}$	$-58$	$-87$	8	$-79$
Winst van de periode uit voortgezette	135	$-21$	113	$-152$	$-18$	$-21$	$-39$	216	$-2$	214	198	$-23$	175
bedrijfsactiviteiten
Winst van de periode uit beëindigde	21	21	42	$\overline{\phantom{a}}$	21	21	42	5	2	7	25	23	48
bedrijfsactiviteiten
Winst van de periode	155	$\blacksquare$	155	$-152$	3	$\blacksquare$	3	221	$\overline{\phantom{a}}$	221	224	$\blacksquare$	224
toegerekend aan Solvay aandeel	140	$\sim$	140	$-152$	$-12$	$\sim$	$-12$	$\overline{214}$	$\sim$	214	$\overline{202}$	$\overline{\phantom{a}}$	202
toegerekend aan minderheidsbelangen	15	$\overline{a}$	$\overline{15}$	$\sim$	15	$\sim$	$\overline{15}$	6		6	21	$\sim$	21
Kapitaalinvesteringen	$-261$	$\blacksquare$	$-261$	$-30$	$-291$	$\blacksquare$	$-291$				$-291$	$\blacksquare$	$-291$
waarvan uit voortgezette bedrijfsactiviteiten	$-234$	11	$-223$	$-30$	$-264$	11	$-253$				$-264$	11	$-253$
Vrije kasstroom	$-344$		$-344$	$-14$	$-358$		$-358$				$-358$		$-358$
waarvan uit voortgezette bedrijfsactiviteiten	$-269$	$\overline{4}$	$-265$	$-14$	$-283$	$\overline{4}$	$-279$				$-283$	$\overline{4}$	$-279$
Nettowijziging in de geldmiddelen &
kasequivalenten uit beëindigde bedrijfsactiviteiten	$-82$	$-17$	$-99$
waarvan uit bedrijfsactiviteiten	$-47$	6	$-41$
waarvan uit investeringsactiviteiten	$-28$	$-9$	$-37$
waarvan uit financieringsactiviteiten	$-8$	$-13$	$-21$

Herwerking Q2 2015		IFRS		IFRS		IFRS pro forma			Aanpassingen pro forma			Onderliggend pro forma
	Gepubli	Her-		Cytec	Jepubli	Her-		Gepubli	Her		Gepubl	Her
(in $\in$ mln)	ceerd	werking	Herwerkt	impact	ceerd	werking	Herwerkt	ceerd	werking	Herwerkt	ceerd	werking	Herwerkt
	A	b	$\mathsf{C}$	d	E.	f	G	h	j.		K		M
			$= A + b$		$= A + d$	$= b$	$= C + d = E + f$			$= h + i$	$= E + h$	$= f + i$	$= K + I = G + j$
Omzet	2782	-232	2 5 5 1	460	3 2 4 2	$-232$	3 0 1 1	$\sim$	$\blacksquare$	$\mathbf{r}$	3 2 4 2	$-232$	3 0 1 1
waarvan netto-omzet	2675	$-231$	2 4 4 5	460	3 1 3 5	$-231$	2 9 0 4			$\sim$	3 1 3 5	$-231$	2904
Kostprijs van de omzet	$-2060$	197	$-1863$	$-313$	$-2373$	197	$-2176$	$\mathbf{1}$	$\overline{a}$	$\mathbf{1}$	$-2372$	197	$-2175$
Brutomarge	723	$-35$	688	$\overline{147}$	870	$-35$	834	$\mathbf{1}$		$\mathbf{1}$	870	$-35$	835
Commerciële & administratieve kosten	$-342$	8	$-335$	$-56$	$-399$	8	$-391$	14	$\sim$	14	$-385$	8	$-377$
Kosten van Onderzoek & Innovatie	$-71$	$\overline{2}$	$-69$	$-11$	$-82$	$\overline{2}$	$-80$				$-82$	$\overline{2}$	$-80$
Overige operationele opbrengsten & kosten	$-24$	$\mathsf{B}$	$-21$	$-36$	$-60$	3	$-57$	60	-3	57
Resultaat van joint ventures & geassocieerde deelnemingen	$\overline{4}$	$\overline{\phantom{a}}$	$\overline{4}$	$\overline{\phantom{a}}$	$\overline{4}$	$\frac{1}{2}$	$\overline{4}$	4		$\overline{4}$	8	$\overline{a}$	8
Resultaat uit portefeuillebeheer en herevaluaties	$-32$	$\overline{\phantom{a}}$	$-32$	$\overline{\phantom{a}}$	$-33$	$\sim$	$-32$	33	$\overline{a}$	32	$\overline{a}$	$\overline{\phantom{a}}$
Resultaat uit historische sanering & belangrijke	$-13$	$\overline{\phantom{a}}$	$-13$	$-1$	$-14$	$\overline{\phantom{a}}$	$-14$	14	$\overline{\phantom{a}}$	14
juridische geschillen
EBITDA	449	$-40$	409	100	549	-40	509	54	$\sim$	53	603	$-40$	562
Afschrijvingen & bijzondere waardeverminderingen	$-205$	18	$-188$	$-58$	$-264$	18	$-246$	72	-3	70	$-191$	15	$-176$
van activa
EBIT	244	$-22$	221	42	286	$-22$	263	126	-3	123	412	$-25$	386
Netto schuldenlasten	$-35$	$-1$	$-36$	$-26$	$-61$	$-1$	$-63$	5		5	$-56$	$-1$	$-57$
Coupons van eeuwigdurende hybride obligaties					$\overline{a}$	$\sim$		$-28$		$-28$	$-28$		$-28$
Interesten en geboekte wisselkoersverliezen op				$\overline{\phantom{a}}$		$\qquad \qquad -$		-6		$-6$	-6	$\sim$	$-6$
RusVinyl (joint venture)
Disconteringskosten van de voorzieningen	$-23$	$\mathbf{1}$	$-22$	$-2$	$-25$	$\mathbf{1}$	$-24$	$\sim$	$\bar{a}$	$\sim$	$-25$	$\mathbf{1}$	$-24$
Resultaat uit financiële activa beschikbaar voor						$\overline{\phantom{a}}$
verkoop
Winst van de periode vóór belastingen	185	$-23$	163	14	199	$-23$	176	97	-3	94	296	-26	270
Belastingen op winst	$-72$	$\overline{4}$	$-68$	$\overline{\phantom{a}}$	$-72$	$\overline{a}$	$-68$	$-20$	$\mathbf{1}$	$-19$	$-92$	5	$-87$
Winst van de periode uit voortgezette	113	$-19$	95	14	127	$-19$	108	77	-2	75	204	$-21$	183
bedrijfsactiviteiten
Winst van de periode uit beëindigde	33	19	51	$-1$	31	19	50		$\overline{2}$	$\overline{4}$	33	21	54
bedrijfsactiviteiten
Winst van de periode	146	$\overline{\phantom{0}}$	146	12	158	$\blacksquare$	158	78	$\blacksquare$	78	237	$\blacksquare$	237
toegerekend aan Solvay aandeel	125	$\overline{\phantom{a}}$	125	$\overline{12}$	138	$\sim$	138	$\overline{78}$	$\sim$	78	216	$\overline{\phantom{a}}$	216
toegerekend aan minderheidsbelangen	21	$\mathcal{L}$	21	$\sim$	21	$\sim$	$\overline{21}$				21		21
Kapitaalinvesteringen	$-240$	$\blacksquare$	$-240$	$-28$	$-268$	$\sim$	$-268$				$-268$	$\blacksquare$	$-268$
waarvan uit voortgezette bedrijfsactiviteiten	$-215$	8	$-207$	$-28$	$-243$	8	$-235$				$-243$	8	$-235$
Vrije kasstroom	$\overline{167}$		$\overline{167}$	$\overline{25}$	192		$\overline{192}$				192		192
waarvan uit voortgezette bedrijfsactiviteiten	110	$-24$	86	$\overline{27}$	137	$-24$	113				137	$-24$	113
Nettowijziging in de geldmiddelen &	48	21	69
kasequivalenten uit beëindigde bedrijfsactiviteiten
waarvan uit bedrijfsactiviteiten	82	33	115
waarvan uit investeringsactiviteiten	$-25$	$-9$	$-34$
waarvan uit financieringsactiviteiten	-9	$-3$	$-13$

Herwerking Q3 2015		IFRS		IFRS		IFRS pro forma			Aanpassingen pro forma			Onderliggend pro forma
	Gepubli-	Her-		Cytec	Gepubli-	Her-		Gepubli	Her-		Gepubli	Her
(in $\in$ mln)	ceerd	werking	Herwerkt	impact	ceerd	werking	Herwerkt	ceerd	werking	Herwerkt	ceerd	werking	Herwerkt
	A	b	c	d	E.	f	G	h	j.		K.	$\mathbf{I}$	М
			$= A + b$		$= A + d$	$= b$	$= C + d = E + f$			$= h + i$	$= E + h$	$= f + i$	$= K + I = G + j$
Omzet	2827	$-248$	2580	447	3 2 7 5	$-248$	3 0 2 7	$\sim$	۰	$\sim$	3 2 7 5	$-248$	3 0 2 7
waarvan netto-omzet	2 7 14	$-247$	2 4 6 7	447	3 1 6 2	$-247$	2 9 1 5	$\sim$	ä,		3 1 6 2	$-247$	2 9 1 5
Kostprijs van de omzet	$-2098$	191	$-1906$	$-301$	$-2398$	191	$-2207$	$\overline{a}$	$\blacksquare$	$\sim$	$-2398$	191	$-2207$
Brutomarge	730	$-56$	673	147	877	$-56$	820	$\blacksquare$	$\blacksquare$	$\blacksquare$	877	$-56$	820
Commerciële & administratieve kosten	$-326$	8	$-318$	$-53$	$-380$	8	$-372$	14		14	$-366$	8	$-358$
Kosten van Onderzoek & Innovatie	$-67$	$\mathbf{1}$	$-65$	$-12$	$-78$	$\mathbf{1}$	$-77$	$\overline{a}$	$\overline{a}$		$-78$	$\overline{1}$	$-77$
Overige operationele opbrengsten & kosten	$-39$	$\overline{2}$	$-37$	$-36$	$-76$	$\overline{2}$	$-73$	59	$-2$	$\overline{58}$	$-16$	$\mathbf{1}$	$-16$
Resultaat van joint ventures & geassocieerde deelnemingen	$-21$	$\sim$	$-21$	$\overline{\phantom{a}}$	$-21$	$\sim$	$-21$	34	$\overline{a}$	34	13		13
Resultaat uit portefeuillebeheer en herevaluaties	$-57$	$\sim$	$-57$	41	$-16$	$\sim$	$-16$	16	$\sim$	16	$\sim$	$\sim$	$\sim$
Resultaat uit historische sanering & belangrijke
juridische geschillen	$-4$	$\overline{\phantom{a}}$	$-4$	$-5$	-9	$\overline{\phantom{a}}$	$-9$	9	ä,	9
EBITDA	428	-60	368	$\overline{136}$	564	-60	504	61	$-1$	61	625	-60	565
Afschrijvingen & bijzondere waardeverminderingen
van activa	$-212$	15	$-197$	$-55$	$-267$	15	$-252$	71	-1	70	$-196$	14	$-182$
EBIT	215	$-44$	171	81	297	-44	252	133	$-2$	131	429	-46	383
Netto schuldenlasten	$-30$	$\sim$	$-30$	$-21$	$-51$	$\overline{\phantom{a}}$	$-51$	6	$\overline{\phantom{a}}$	6	$-45$	$\overline{\phantom{a}}$	$-46$
Coupons van eeuwigdurende hybride obligaties		$\overline{\phantom{a}}$	$\blacksquare$	$\overline{\phantom{a}}$				$-28$	$\sim$	$-28$	$-28$	$\overline{\phantom{a}}$	$-28$
Interesten en geboekte wisselkoersverliezen op
RusVinyl (joint venture)			$\blacksquare$	$\overline{\phantom{a}}$				$-10$	$\overline{\phantom{a}}$	$-10$	$-10$	$\overline{a}$	$-10$
Disconteringskosten van de voorzieningen	$-18$	$\mathbf{1}$	$-17$	$-2$	$-20$	$\mathbf{1}$	$-19$	$-6$	$\blacksquare$	$-6$	$-26$	$\mathbf{1}$	$-25$
Resultaat uit financiële activa beschikbaar voor		$\mathbf{1}$	$\mathbf{1}$	$\overline{\phantom{a}}$		$\mathbf{1}$		$\overline{a}$	$-1$	$-1$
verkoop
Winst van de periode vóór belastingen	167	$-42$	125	58	225	$-42$	183	95	-3	92	320	$-45$	275
Belastingen op winst	$-49$	8	$-41$	$\mathbf{1}$	$-48$	8	$-40$	$-47$	$\mathbf{1}$	$-46$	$-95$	9	$-86$
Winst van de periode uit voortgezette	118	$-34$	84	60	178	-34	144	48	$-2$	46	226	-37	189
bedrijfsactiviteiten
Winst van de periode uit beëindigde	-3	34	31	$\overline{\phantom{a}}$	-3	34	31	$\overline{4}$	2	6		37	37
bedrijfsactiviteiten
Winst van de periode	115	$\blacksquare$	115	60	175	$\overline{\phantom{a}}$	175	52	$\overline{\phantom{a}}$	52	226	$\blacksquare$	226
toegerekend aan Solvay aandeel	103	$\sim$	103	60	163	$\sim$	163	51	$\sim$	51	$\overline{214}$	$\sim$	214
toegerekend aan minderheidsbelangen	12	$\overline{a}$	12 °	$\sim$	12	$\sim$	12	$\mathbf{1}$		$\mathbf{1}$	13	$\sim$	13
Kapitaalinvesteringen	$-231$	$\sim$	$-231$	$-29$	$-260$	$\blacksquare$	$-260$				$-260$	÷.	$-260$
waarvan uit voortgezette bedrijfsactiviteiten	$-223$	$7^{\circ}$	$-216$	$-29$	$-252$	$\overline{7}$	$-245$				$-252$	$\overline{7}$	$-245$
Vrije kasstroom	188		188	57	245		$\overline{245}$				245		245
waarvan uit voortgezette bedrijfsactiviteiten	181	$-44$	137	59	240	$-44$	196				240	$-44$	196
Nettowijziging in de geldmiddelen &
kasequivalenten uit beëindigde bedrijfsactiviteiten	$-2$	29	27
waarvan uit bedrijfsactiviteiten	14	52	66
waarvan uit investeringsactiviteiten	$-8$	$-8$	$-15$
waarvan uit financieringsactiviteiten	$-9$	$-15$	$-24$

Herwerking Q4 2015		IFRS		IFRS		IFRS pro forma			Aanpassingen pro forma			Onderliggend pro forma
	Gepubli-	Her-		Cytec	Gepubli-	Her-		Gepubli	Her-		Gepubli	Her
(in $\in$ mln)	ceerd	werking	Herwerkt	impact	ceerd	werking	Herwerkt	ceerd	werking	Herwerkt	ceerd	werking	Herwerkt
	A	b	c	d	E.	f	G	h			K		м
			$= A + b$		$= A + d$	$= b$	$= C + d = E + f$			$= h + i$	$= E + h$	$= f + i$	$= K + I = G + i$
Omzet	2674	$-255$	2 4 1 9	435	3 1 0 9	$-255$	2854	$\blacksquare$	$\sim$	$\sim$	3 1 0 9	$-255$	2854
waarvan netto-omzet	2 5 4 2	$-255$	2 2 8 7	435	2 977	$-255$	2722	$\blacksquare$	$\sim$		2 977	$-255$	2722
Kostprijs van de omzet	$-2048$	196	$-1851$	$-304$	$-2352$	196	$-2156$	$\overline{\phantom{a}}$	$\sim$		$-2352$	196	$-2155$
Brutomarge	626	-59	567	131	757	$-59$	698			$\blacksquare$	757	$-59$	698
Commerciële & administratieve kosten	$-343$	8	$-334$	$-53$	$-396$	8	$-388$	15	$\blacksquare$	15	$-381$	8	$-372$
Kosten van Onderzoek & Innovatie	$-73$	$\mathbf{1}$	$-72$	$-13$	$-86$	$\mathbf{1}$	$-85$	$\overline{a}$		$\sim$	$-86$	$\mathbf{1}$	$-85$
Overige operationele opbrengsten & kosten	$-24$	6	$-19$	$-35$	$-60$	6	$-54$	60	$-4$	56		$\mathbf{1}$	$\overline{2}$
Resultaat van joint ventures & geassocieerde deelnemingen	29	$\sim$	29	$\overline{\phantom{a}}$	29	$\overline{\phantom{a}}$	29	$-16$	$\overline{\phantom{a}}$	$-16$	13		13
Resultaat uit portefeuillebeheer en herevaluaties	$-108$	$\overline{2}$	$-106$	83	$-25$	$\overline{2}$	$-23$	25	$-2$	23	$\sim$	$\sim$	$\sim$ $^{-1}$
Resultaat uit historische sanering & belangrijke	$-11$	$\overline{\phantom{a}}$	$-11$	$\mathbf{1}$	$-10$	$\sim$	$-10$	10	ä,	10
juridische geschillen
EBITDA	338	$-62$	276	175	513	$-62$	451	$\overline{2}$	$-1$	$\overline{2}$	515	-63	453
Afschrijvingen & bijzondere waardeverminderingen	$-242$	21	$-221$	$-63$	$-305$	21	$-285$	93	-6	87	$-212$	15	$-197$
van activa
EBIT	96	$-41$	54	112	208	$-41$	167	95	-6	89	303	$-48$	256
Netto schuldenlasten	$-45$	$\mathbf{1}$	$-44$	$-14$	$-59$	$\mathbf{1}$	$-58$	$\overline{10}$	$\sim$	$\overline{10}$	$-49$	$\mathbf{1}$	$-48$
Coupons van eeuwigdurende hybride obligaties		$\sim$	$\blacksquare$	$\overline{\phantom{a}}$				$-28$	$\sim$	$-28$	$-28$	$\overline{\phantom{a}}$	$-28$
Interesten en geboekte wisselkoersverliezen op								$-5$	$\overline{\phantom{0}}$	$-5$	$-5$	$\sim$
RusVinyl (joint venture)			$\blacksquare$	$\overline{\phantom{a}}$									$-5$
Disconteringskosten van de voorzieningen	$-7$	$\mathbf{1}$	$-6$	$-2$	-9	$\mathbf{1}$	$-8$	-9	$\overline{\phantom{a}}$	$-9$	$-18$	$\mathbf{1}$	$-17$
Resultaat uit financiële activa beschikbaar voor	$-7$	$-1$	$-9$	$\overline{\phantom{a}}$	$-7$	$-1$	$-9$	7	$\mathbf{1}$	9
verkoop
Winst van de periode vóór belastingen	36	$-41$	$-5$	96	133	$-41$	92	71	-5	66	204	-46	158
Belastingen op winst	106	9	116	$-22$	84	9	94	$-142$	$\overline{1}$	$-142$	$-58$	10 °	$-48$
Winst van de periode uit voortgezette	143	$-31$	111	74	217	$-31$	185	$-71$	-4	$-75$	145	$-35$	110
bedrijfsactiviteiten
Winst van de periode uit beëindigde	$-105$	31	$-73$	$\overline{\phantom{a}}$	$-105$	31	$-73$	106	$\overline{4}$	110	- 1	35	36
bedrijfsactiviteiten
Winst van de periode	38	$\sim$	38	74	112	$\blacksquare$	112	34	$\blacksquare$	34	146	$\blacksquare$	146
toegerekend aan Solvay aandeel	$\overline{37}$	$\sim$	37	74	112	$\sim$	112	$\overline{24}$	$\sim$	$\overline{24}$	136	$\sim$	136
toegerekend aan minderheidsbelangen		$\sim$				$\sim$		10		10 °	11	$\sim$	11
Kapitaalinvesteringen	-304	$\sim$	$-304$	$-36$	$-341$	$\blacksquare$	$-341$				$-341$	$\sim$	$-341$
waarvan uit voortgezette bedrijfsactiviteiten	$-297$	10 °	$-288$	$-36$	$-333$	10	$-324$				$-333$	10 °	$-324$
Vrije kasstroom	376		376	36	413		413				413		413
waarvan uit voortgezette bedrijfsactiviteiten	369	$-42$	$\overline{327}$	37	406	$-42$	364				406	$-42$	364
Nettowijziging in de geldmiddelen &	1	43	44
kasequivalenten uit beëindigde bedrijfsactiviteiten
waarvan uit bedrijfsactiviteiten	15	51	66
waarvan uit investeringsactiviteiten	$-7$	$-10$	$-17$
waarvan uit financieringsactiviteiten	$-7$	$\mathbf{1}$	$-6$

Herwerking FY 2015		IFRS		IFRS		IFRS pro forma			Aanpassingen pro forma			Onderliggend pro forma
	Gep ubli-	Her-		Cytec	Gepubli·	Her-		Gepubli	Her-		Gepubli	Her
(in $\in$ mln)	ceerd	werking	Herwerkt	impact	ceerd	werking	Herwerkt	ceerd	werking	Herwerkt	ceerd	werking	Herwerkt
	A	b	c	d	E	f	G	h	j.		K		м
			$= A + b$		$= A + d$	$= b$	$= C + d = E + f$			$= h + i$	$= E + h$	$= f + i$	$= K + I = G + i$
Omzet	11047	$-965$	10 083	1800	12847	$-965$	11882	$\blacksquare$	$\sim$	$\sim$	12847	$-965$	11882
waarvan netto-omzet	10 578	$-962$	9 6 1 5	1800	12 378	$-962$	11 4 15	$\sim$	$\sim$	$\sim$	12 378	$-962$	11 4 15
Kostprijs van de omzet	$-8289$	772	$-7517$	$-1317$	$-9606$	772	$-8834$	83	$\overline{\phantom{a}}$	83	$-9523$	772	$-8751$
Brutomarge	2759	$-193$	2 5 6 6	482	3241	$-193$	3048	83		83	3324	$-193$	3 1 3 1
Commerciële & administratieve kosten	$-1327$	$\overline{32}$	$-1296$	$-221$	$-1548$	$\overline{32}$	$-1517$	57		57	$-1491$	32	$-1459$
Kosten van Onderzoek & Innovatie	$-277$	6	$-271$	$-47$	$-324$	6	$-318$	$\overline{a}$			$-324$	6	$-318$
Overige operationele opbrengsten & kosten	$-99$	14	$-84$	$-144$	$-242$	14	$-228$	240	$-11$	229	$\overline{-2}$	$\overline{4}$	$\overline{1}$
Resultaat van joint ventures & geassocieerde deelnemingen	21	$\overline{\phantom{a}}$	21	$\overline{\phantom{a}}$	21	$\sim$	21	22	$\overline{a}$	22	43		44
Resultaat uit portefeuillebeheer en herevaluaties	$-208$	$\overline{3}$	$-205$	$-7$	$-215$	3	$-212$	215	$-3$	212	$\overline{a}$	$\sim$	$\sim$ .
Resultaat uit historische sanering & belangrijke	$-37$	$\overline{\phantom{a}}$	$-37$	$-4$	-41	$\overline{\phantom{a}}$	$-41$	41	$\overline{\phantom{a}}$	41
juridische geschillen
EBITDA	1695	$-209$	1486	370	2066	$-209$	1857	270	$-2$	268	2336	-211	2 1 2 5
Afschrijvingen & bijzondere waardeverminderingen				$-311$
van activa	$-863$	71	$-791$		$-1174$	71	$-1103$	388	$-12$	376	$-786$	59	$-727$
EBIT	833	$-138$	695	59	892	$-138$	754	658	$-14$	644	1550	$-152$	1398
Netto schuldenlasten	$-146$	$\blacksquare$	$-146$	$-90$	$-235$	$\overline{\phantom{a}}$	$-235$	$\overline{25}$	$\sim$	$\overline{25}$	$-210$	$\sim$	$-210$
Coupons van eeuwigdurende hybride obligaties		$\overline{\phantom{a}}$		$\overline{\phantom{a}}$				$-112$	$\sim$	$-112$	$-112$	$\overline{\phantom{a}}$	$-112$
Interesten en geboekte wisselkoersverliezen op
RusVinyl (joint venture)		$\overline{\phantom{a}}$		$\overline{\phantom{a}}$				$-27$	$\overline{\phantom{0}}$	$-27$	$-27$	$\sim$	$-27$
Disconteringskosten van de voorzieningen	$-73$	$\overline{4}$	$-69$	$-8$	$-81$	$\overline{4}$	$-77$	$-14$	$\sim$	$-14$	$-95$	$\overline{4}$	$-92$
Resultaat uit financiële activa beschikbaar voor								8	$\overline{a}$
verkoop	-8	$\overline{a}$	$-8$		-8		-8			8
Winst van de periode vóór belastingen	606	$-134$	472	$-39$	568	$-134$	434	538	$-14$	524	1105	$-148$	957
Belastingen op winst	$-97$	$\overline{28}$	$-69$	$\overline{34}$	$-63$	28	$-35$	$-268$	$\overline{3}$	$-265$	$-331$	31	$-300$
Winst van de periode uit voortgezette
bedrijfsactiviteiten	509	$-106$	403	-5	504	$-106$	399	270	$-11$	259	774	$-117$	657
Winst van de periode uit beëindigde	-55	106	51	$-1$	$-56$	106	50	115	11	126	59	117	175
bedrijfsactiviteiten
Winst van de periode	454	$\sim$	454	-6	448	$\blacksquare$	448	385	$\blacksquare$	385	833	$\blacksquare$	833
toegerekend aan Solvay aandeel	406	$\sim$	406	$-6$	400	$\overline{\phantom{a}}$	400	368	$\sim$	368	768	$\sim$	768
toegerekend aan minderheidsbelangen	48	$\sim$	48		48	$\sim$	48	17		17	65	$\overline{\phantom{a}}$	65
Kapitaalinvesteringen	$-1037$	$\sim$	$-1037$	$-123$	$-1160$	$\blacksquare$	$-1160$				$-1160$	$\sim$	$-1160$
waarvan uit voortgezette bedrijfsactiviteiten	$-969$	35	$-934$	$-123$	$-1092$	$\overline{35}$	$-1057$				$-1092$	35	$-1057$
Vrije kasstroom	387		387	105	492		492				492		492
waarvan uit voortgezette bedrijfsactiviteiten	391	$-106$	285	109	500	$-106$	394				500	$-106$	394
Nettowijziging in de geldmiddelen &
kasequivalenten uit beëindigde bedrijfsactiviteiten	-36	76	40
waarvan uit bedrijfsactiviteiten	64	141	205
waarvan uit investeringsactiviteiten	$-68$	$-35$	$-103$
waarvan uit financieringsactiviteiten	$-33$	$-30$	$-63$

Herwerking Q1 2016	IFRS Her- Gepubli-				Aanpassingen		Onderliggend
					Her-		Gepubli-	Her-
(in $\in$ mln)	ceerd	werking	Herwerkt		werking	Herwerkt	ceerd	werking	Herwerkt
	A	b.	$\mathsf{C}$	d	e	f.	G	h
			$= A + b$			$= d + e$	$= A + d$	$= b + e$	$= G + h = C + f$
Omzet	3052	$-224$	2827	$\blacksquare$	$\blacksquare$		3052	$-224$	2827
waarvan netto-omzet	2930	$-224$	2706	$\sim$	$\overline{\phantom{a}}$		2930	$-224$	2706
Kostprijs van de omzet	$-2290$	$\overline{178}$	$-2112$	82	$\overline{\phantom{a}}$	82	$-2208$	178	$-2030$
Brutomarge	762	$-47$	715	$\overline{82}$	$\blacksquare$	$\overline{82}$	844	$-47$	797
Commerciële & administratieve kosten	$-366$	$\overline{9}$	$-357$	14	$\blacksquare$	14	$-351$	9	$-342$
Kosten van Onderzoek & Innovatie	$-78$	$\mathbf{1}$	$-77$	$\overline{\phantom{a}}$	$\sim$	$\sim$	$-78$	$\mathbf{1}$	$-77$
Overige operationele opbrengsten & kosten	$-82$	$\mathsf{B}$	$-80$	63	-3	60	$-19$	$\overline{a}$	$-19$
Resultaat van joint ventures & geassocieerde deelnemingen	16	$\blacksquare$	16	$-4$	$\blacksquare$	$-4$	12	$\overline{a}$	12
Resultaat uit portefeuillebeheer en herevaluaties	$-135$	$\equiv$	$-135$	135	$\overline{\phantom{a}}$	135	$\overline{a}$	$\overline{a}$
Resultaat uit historische sanering & belangrijke juridische geschillen	$-11$	$\sim$	$-11$	11	$\blacksquare$	11		$\overline{\phantom{a}}$
EBITDA	492	$-50$	442	109	$\blacksquare$	109	602	$-51$	551
Afschrijvingen & bijzondere waardeverminderingen van activa	$-387$	17	$-370$	193	-3	$\overline{190}$	$-194$	$\overline{14}$	$-180$
EBIT	105	-33	$\overline{72}$	302	$-3$	299	408	$-37$	$\frac{1}{371}$
Netto schuldenlasten	$-62$	$\overline{\phantom{a}}$	$-62$		$\overline{\phantom{a}}$	÷.	$-62$	$\overline{\phantom{a}}$	$-62$
Coupons van eeuwigdurende hybride obligaties	$\sim$	$\sim$	$\sim$	$-28$	$\overline{\phantom{a}}$	28	$-28$	$\blacksquare$	$-28$
Interesten en geboekte wisselkoersverliezen op RusVinyl (joint venture)		$\overline{\phantom{a}}$	$\sim$	$-8$	$\overline{\phantom{a}}$	$\overline{8}$	$-8$	$\overline{\phantom{a}}$	$-8$
Disconteringskosten van de voorzieningen	$-32$	$\mathbf{1}$	$-31$	$\overline{4}$	$\overline{\phantom{a}}$	$\overline{4}$	$-28$	$\mathbf{1}$	$-27$
Resultaat uit financiële activa beschikbaar voor verkoop		$\overline{a}$			$\sim$			$\overline{a}$
Winst van de periode vóór belastingen	11	-32	$-21$	271	-3	268	282	$-35$	247
Belastingen op winst	$\overline{\phantom{a}}$	$\overline{6}$	$\overline{7}$	$-80$	$\mathbf{1}$	$-80$	$-80$	$\overline{7}$	$-73$
Winst van de periode uit voortgezette bedrijfsactiviteiten	11	$-26$	$-14$	190	$-2$	188	$\overline{202}$	$-28$	$\overline{174}$
Winst van de periode uit beëindigde bedrijfsactiviteiten	5	26	31	$-5$	$\overline{2}$	$-3$	$\overline{a}$	$\overline{28}$	$\overline{28}$
Winst van de periode	17	$\blacksquare$	17	185	$\blacksquare$	185	202	$\blacksquare$	202
toegerekend aan Solvay aandeel	15	$\sim$	$\overline{15}$	177	$\overline{\phantom{a}}$	177	192		192
toegerekend aan minderheidsbelangen	$\mathbf{1}$	$\sim$	$\overline{1}$	9	$\overline{\phantom{a}}$	$\overline{9}$	$\overline{10}$	$\overline{\phantom{a}}$	10
Kapitaalinvesteringen	$-218$	$\sim$	$-218$				$-218$	$\blacksquare$	$-218$
waarvan uit voortgezette bedrijfsactiviteiten	$-213$	8	$-205$				$-213$	8	$-205$
Vrije kasstroom	9	$\blacksquare$	9				9		9
waarvan uit voortgezette bedrijfsactiviteiten	$\overline{26}$	$-39$	$-13$				26	$-39$	$-13$
Nettowijziging in de geldmiddelen & kasequivalenten uit beëindigde bedrijfsactiviteiten	$-25$	26	$\mathbf{1}$				$-25$	26	$\mathbf{1}$
waarvan uit bedrijfsactiviteiten	$-11$	46	35				$-11$	46	$\overline{35}$
waarvan uit investeringsactiviteiten	$-5$	$-7$	$-12$				$-5$	$-7$	$-12$
waarvan uit financieringsactiviteiten	$-9$	$-13$	$-22$				-9	$-13$	$-22$

Herwerking Q2 2016		IFRS			Aanpassingen			Onderliggend
	Gepubli-	Her-			Her-		Gepubli-	Her
(in $\epsilon$ mln)	ceerd	werking	Herwerkt		werking	Herwerkt	ceerd	werking	Herwerkt
	A	b	$\mathsf{C}$	d	e	f	G.	h
			$= A + b$			$= d + e$	$= A + d$	$= b + e$	$= G + h = C + f$
Omzet	3053	$-234$	2820	$\blacksquare$	$\blacksquare$		3053	$-234$	2820
waarvan netto-omzet	2946	$-233$	2 7 14		$\sim$		2946	$-233$	2 7 14
Kostprijs van de omzet	$-2200$	184	$-2016$		$\overline{\phantom{a}}$		$-2200$	184	$-2016$
Brutomarge	854	$-49$	804	$\blacksquare$	$\blacksquare$	$\blacksquare$	853	$-49$	804
Commerciële & administratieve kosten	$-380$	10	$-370$	13	$\overline{\phantom{a}}$	$\overline{13}$	$-367$	10	$-357$
Kosten van Onderzoek & Innovatie	$-77$	$\mathbf{1}$	$-76$	$\mathbf{1}$	$\sim$	$\overline{1}$	$-77$	$\mathbf{1}$	$-75$
Overige operationele opbrengsten & kosten	$-34$	$\mathsf{B}$	$-32$	58	-3	$\overline{55}$	$\overline{23}$	$\overline{a}$	$\overline{23}$
Resultaat van joint ventures & geassocieerde deelnemingen	$\overline{26}$	$\blacksquare$	$\overline{26}$	$-5$	$\overline{\phantom{a}}$	$-5$	$\overline{20}$	$\overline{a}$	$\overline{20}$
Resultaat uit portefeuillebeheer en herevaluaties	$-7$	$\overline{\phantom{a}}$	$-7$	$\overline{7}$	$\overline{\phantom{a}}$	$\overline{7}$	$\overline{a}$	$\overline{\phantom{a}}$
Resultaat uit historische sanering & belangrijke juridische geschillen	$-15$	$\overline{\phantom{a}}$	$-15$	$\overline{15}$	$\overline{\phantom{a}}$	15 15	$\overline{a}$	$\overline{a}$
EBITDA	641	$-53$	588	11	$\blacksquare$	11	652	$-53$	599
Afschrijvingen & bijzondere waardeverminderingen van activa	$-275$	17	$-258$	76	-3	$\overline{74}$	$-199$	15	$-184$
EBIT	366	$-36$	330	$\overline{87}$	-3	84	453	$-38$	415
Netto schuldenlasten	$-58$	$\mathbf{1}$	$-57$	$\overline{a}$	$\sim$	$\equiv$	$-58$	$\mathbf{1}$	$-57$
Coupons van eeuwigdurende hybride obligaties	$\sim$	$\sim$	$\sim$	$-28$	$\sim$	28	$-28$	$\blacksquare$	$-28$
Interesten en geboekte wisselkoersverliezen op RusVinyl (joint venture)		$\overline{\phantom{a}}$	$\sim$	$-5$	$\overline{\phantom{a}}$	$\overline{5}$	$-5$	$\overline{\phantom{a}}$	$-5$
Disconteringskosten van de voorzieningen	$-29$	$\mathbf{1}$	$-28$		$\overline{\phantom{a}}$	$\sim$	$-29$	$\mathbf{1}$	$-28$
Resultaat uit financiële activa beschikbaar voor verkoop	1	$\overline{\phantom{a}}$	$\mathbf{1}$	$-1$	$\overline{\phantom{a}}$	$-1$		$\overline{\phantom{a}}$
Winst van de periode vóór belastingen	281	$-34$	247	53	-3	51	334	-37	298
Belastingen op winst	$-75$	$\overline{7}$	$-68$	$-19$	$\mathbf{1}$	$-18$	$-94$	8	$-87$
Winst van de periode uit voortgezette bedrijfsactiviteiten	205	$-27$	178	$\overline{34}$	$-2$	$\overline{32}$	240	$-29$	$\overline{211}$
Winst van de periode uit beëindigde bedrijfsactiviteiten	$-7$	27	20	$\overline{7}$	$\overline{2}$	9		$\overline{29}$	29
Winst van de periode	198	$\sim$	198	41	$\blacksquare$	41	240	$\blacksquare$	240
toegerekend aan Solvay aandeel	185	$\overline{\phantom{a}}$	185	$\overline{39}$	$\overline{\phantom{a}}$	$\overline{39}$	223	$\blacksquare$	223
toegerekend aan minderheidsbelangen	14	$\sim$	14	$\overline{2}$		$\overline{2}$	16	$\overline{\phantom{a}}$	16
Kapitaalinvesteringen	$-218$	$\sim$	$-218$				$-218$	$\blacksquare$	$-218$
waarvan uit voortgezette bedrijfsactiviteiten	$-215$	$7^{\circ}$	$-208$				$-215$	$\overline{7}$	$-208$
Vrije kasstroom	174	$\blacksquare$	174				174	$\blacksquare$	174
waarvan uit voortgezette bedrijfsactiviteiten	174	$-38$	136				174	$-38$	136
Nettowijziging in de geldmiddelen & kasequivalenten uit beëindigde bedrijfsactiviteiten	-8	$-13$	$-21$				-8	$-13$	$-21$
waarvan uit bedrijfsactiviteiten	3	45	48				$\mathsf{B}$	45	48
waarvan uit investeringsactiviteiten	$-3$	$-39$	$-42$				$-3$	$-39$	$-42$
waarvan uit financieringsactiviteiten	-8	$-19$	$-27$				-8	$-19$	$-27$

Herwerking Q3 2016	IFRS Her- Gepubli-				Aanpassingen		Onderliggend
					Her-		Gepubli-	Her
(in $\epsilon$ mln)	ceerd	werking	Herwerkt		werking	Herwerkt	ceerd	werking	Herwerkt
	A	b.	$\mathsf{C}$	d	e	f	G.	h
			$= A + b$			$= d + e$	$= A + d$	$= b + e$	$= G + h = C + f$
Omzet	3048	$-225$	2823	$\blacksquare$	$\blacksquare$		3048	$-225$	2823
waarvan netto-omzet	2 9 21	$-224$	2697		$\sim$		2 9 21	$-224$	2697
Kostprijs van de omzet	$-2181$	$\overline{173}$	$-2008$	$\mathbf{1}$	$\overline{\phantom{a}}$	$\mathbf{1}$	$-2181$	173	$-2008$
Brutomarge	867	$-52$	815	1	$\blacksquare$	$\mathbf{1}$	868	$-52$	816
Commerciële & administratieve kosten	$-365$	9	$-356$	13	$\overline{\phantom{a}}$	$\overline{13}$	$-352$	9	$-343$
Kosten van Onderzoek & Innovatie	$-74$	$\mathbf{1}$	$-72$	$\mathbf{1}$	$\sim$	$\overline{1}$	$-73$	$\mathbf{1}$	$-72$
Overige operationele opbrengsten & kosten	$-54$	$\overline{2}$	$-52$	60	-3	$\overline{58}$	6	$-1$	5
Resultaat van joint ventures & geassocieerde deelnemingen	16	$\sim$	16	$\overline{2}$	$\overline{\phantom{a}}$	$\overline{2}$	18	$\overline{a}$	18
Resultaat uit portefeuillebeheer en herevaluaties	$-20$	$\overline{2}$	$-18$	$\overline{20}$	$-2$	$\overline{18}$	$\overline{a}$	$\overline{a}$
Resultaat uit historische sanering & belangrijke juridische geschillen	$-10$	$\sim$	$-10$	10	$\overline{\phantom{a}}$	10	$\overline{a}$	$\overline{a}$
EBITDA	632	$-56$	576	33	-2	31	664	$-58$	607
Afschrijvingen & bijzondere waardeverminderingen van activa	$-271$	18	$-253$	73	$-3$	71	$-198$	15	$-183$
EBIT	360	$-38$	322	106	-5	102	466	$-42$	424
Netto schuldenlasten	$-56$	$\sim$	$-56$	$\overline{a}$	$\sim$	$\mathbf{r}$	$-56$	$\overline{a}$	$-56$
Coupons van eeuwigdurende hybride obligaties		$\sim$	$\sim$	$-28$	$\sim$	28	$-28$	$\sim$	$-28$
Interesten en geboekte wisselkoersverliezen op RusVinyl (joint venture)		$\equiv$	$\overline{\phantom{a}}$	$-9$	$\overline{\phantom{a}}$	$\overline{9}$	$-9$	$\overline{\phantom{a}}$	$-9$
Disconteringskosten van de voorzieningen	$-28$	$\mathbf{1}$	$-27$	$\overline{2}$	$\overline{\phantom{a}}$	$\overline{2}$	$-26$	$\mathbf{1}$	$-25$
Resultaat uit financiële activa beschikbaar voor verkoop	$\overline{2}$	$\overline{\phantom{a}}$	$\overline{2}$	$-2$	$\sim$	$-2$		$\overline{\phantom{a}}$
Winst van de periode vóór belastingen	278	-36	241	70	-5	65	348	$-41$	306
Belastingen op winst	$-33$	$\,8$	$-24$	$-53$	$\mathbf{1}$	$-52$	$-86$	$\overline{10}$	$-76$
Winst van de periode uit voortgezette bedrijfsactiviteiten	245	$-28$	$\overline{217}$	$\overline{16}$	-3	$\overline{13}$	$\overline{261}$	$-32$	230
Winst van de periode uit beëindigde bedrijfsactiviteiten	$-56$	$\overline{28}$	$-28$	56	3	$\overline{59}$	$\overline{a}$	$\overline{32}$	32
Winst van de periode	189	$\sim$	189	72	$\blacksquare$	$\overline{72}$	261	$\blacksquare$	261
toegerekend aan Solvay aandeel	176	$\sim$	$\overline{176}$	$\overline{71}$	$\overline{\phantom{a}}$	71	247	$\blacksquare$	247
toegerekend aan minderheidsbelangen	13	$\sim$	13	$\mathbf{1}$			14	$\overline{\phantom{a}}$	14
Kapitaalinvesteringen	$-242$	$\sim$	$-242$				$-242$	$\blacksquare$	$-242$
waarvan uit voortgezette bedrijfsactiviteiten	$-238$	10 °	$-228$				$-238$	10 °	$-228$
Vrije kasstroom	280	$\blacksquare$	280				280	$\blacksquare$	280
waarvan uit voortgezette bedrijfsactiviteiten	$\overline{277}$	$-26$	251				277	$-26$	251
Nettowijziging in de geldmiddelen & kasequivalenten uit beëindigde bedrijfsactiviteiten	-6	23	17				-6	23	17
waarvan uit bedrijfsactiviteiten	$\overline{7}$	$\overline{36}$	44				$\overline{7}$	$\overline{36}$	44
waarvan uit investeringsactiviteiten	$-4$	$-11$	$-15$				$-4$	$-11$	$-15$
waarvan uit financieringsactiviteiten	$-9$	-3	$-12$				$-9$	$-3$	$-12$

GLOSSARIUM

Aanpassingen: Aanpassingen aan de IFRS resultaten aangaande elementen die de vergelijkbaarheid van de onderliggende prestatie van de Groep doorheen de tijd aantasten. Deze aanpassingen omvatten:

• " Resultaten van het beheer van de portefeuille en beoordelingen,
• " Resultaten van historische sanering en belangrijke geschillen,
• " Impacten aangaande fusies en overnames, voornamelijk non-cash PPA impacten (bv. Reële waarde correctie van voorraden, en afschrijvingen van immateriële activa) en retentiebonussen betreffende Chemlogics en andere verwervingen,
• Netto financiële resultaten aangaande (a) wijzigingen in discontovoeten, (b) hyperinflatie, (c) coupons aangaande hybride obligaties beschouwd als dividenden volgens IFRS, en (d) impacten van schuldbeheer (voornamelijk winsten en verliezen betreffende vervroegde terugbetaling van schulden),
• Aanpassingen aan de resultaten van investeringen opgenomen volgens de vermogensmutatiemethode, betreffende bijzondere waardeverminderingsverliezen, en niet gerealiseerde wisselkoersresultaten op schulden;
• Resultaten van voor verkoop beschikbare financiële activa,
• Belastingseffect aangaande bovenstaande elementen en belastingkosten of -inkomsten uit vorige jaren.

Alle bovenstaande aanpassingen betreffen zowel voortgezette als beëindigde bedrijfsactiviteiten, en omvatten de impacten van minderheidsbelangen.

Beëindigde bedrijfsactiviteit: Een component van de Groep die is afgestoten ofwel is geclassificeerd als aangehouden voor verkoop en:

• " (a) een afzonderlijke belangrijke bedrijfsactiviteit of geografisch bedrijfsgebied vertegenwoordigt;
• " (b) deel uitmaakt van één enkel gecoördineerd plan om een afzonderlijke belangrijke bedrijfsactiviteit of geografisch bedrijfsgebied af te stoten: of
• " (c) een dochteronderneming is die uitsluitend is overgenomen met de bedoeling te worden doorverkocht.

Belastingvoet: Inkomstenbelastingen / (Resultaat vóór belastingen - Resultaat van geassocieerde deelnemingen en joint ventures interesten en gerealiseerde wisselkoersresultaten op de Rusvinyl joint venture). De aanpassing van de noemer aangaande geassocieerde deelnemingen en joint ventures is gebaseerd op het feit dat deze contributies reeds na belastingen zijn.

EBIT: Earnings Before Interest and Taxes, of operationeel resultaat.

EBITDA: Earnings Before Interest and Taxes, Depreciation and Amortization (of operationeel resultaat vóór afschrijvingen).

Gewone winst per aandeel: Nettoresultaat (Groepsaandeel), gedeeld door het gewogen gemiddelde aantal uitstaande aandelen, na aftrek van de eigen aandelen aangehouden om aandelenoptieprogramma's in te dekken.

IFRS: International Financial Reporting Standards.

Kapitaalinvesteringen: Geldmiddelen betaald voor de verwerving van materiële vaste en immateriële activa.

Kasstroomomzetting: (EBITDA + kapitaalinvesteringen) / EBITDA.

Netto financieringskosten: De nettokosten van schulden, discontokosten van voorzieningen (meer bepaald inzake personeelsvoordelen na uitdiensttreding en HSE verplichtingen, d.w.z. gezondheid, veiligheid en leefmilieu) en winsten en verliezen van voor verkoop beschikbare financiële activa.

Netto schuldenlasten: De kosten van schulden, na aftrek van de interestinkomsten op leningen en beleggingen, evenals andere winsten (en verliezen) op de nettoschuld.

Netto-omzet: Omzet uit goederen en diensten met toegevoegde waarde die het resultaat zijn van Solvay's vakkennis en zijn kernactiviteiten. De netto-omzet sluit andere inkomsten uit, die voornamelijk bestaan uit trading transacties op grondstoffen en nutsvoorzieningen en andere inkomsten die de Groep als incidenteel beschouwt.

Omzet andere dan van kernactiviteiten: Deze omzet omvat voornamelijk handelstransacties in grondstoffen en energie, en andere opbrengsten die door de Groep als bijkomstig worden beschouwd, omdat ze geen betrekking hebben op de expertise en de kernactiviteiten van Solvay.

Onderliggend: Onderliggende resultaten worden geacht een meer vergelijkbare indicatie te geven van de fundamentele performantie van Solvay doorheen de referentieperiodes. Ze worden gedefinieerd als IFRS cijfers aangepast voor "Aanpassingen" zoals hierboven gedefinieerd.

PPA: Purchase Price Allocation, gedefinieerd als de boekhoudkundige impact van de toewijzing van de overnameprijs van verwervingen, voornamelijk aangaande Rhodia en Cytec.

Resultaten van het beheer van de portefeuille en beoordelingen: Dit omvat (a) winsten en verliezen van de verkoop van dochterondernemingen, gezamenlijke befrijfsactiviteiten, joint ventures en geassocieerde deelnemingen die geen beëindigde bedrijfsactiviteiten zijn, (b) kosten betreffende bedrijfscombinaties, (c) winsten en verliezen van de verkoop van vastgoed dat niet direct verbonden is aan een operationele activiteit, (d) kosten van belangrijke herstructureringen, (e) waardeverminderingsverliezen die voortvloeien uit de stopzetting van een activiteit of een productieëenheid, en (f) waardeverminderingsverliezen die voortvloeien uit het testen van kasstroomgenererende eenheden. De niet-cash boekhoudkundige impact van afschrijvingen ingevolge de PPA van de overnameprijs van verwervingen is niet opgenomen in deze rubriek.

Resultaten van legacy sanering en belangrijke geschillen: Dit omvat (a) saneringskosten die niet voorvloeien uit operationele productieëenheden (stopgezette sites, beëindigde bedrijfsactiviteiten, vervuiling van voorgaande jaren) en (b) de impact van belangrijke geschillen.

Verwaterde winst per aandeel: Nettoresultaat (Groepsaandeel), gedeeld door het gewogen gemiddelde aantal uitstaande aandelen aangepast voor de impact van verwatering

Vrije kasstroom: (Free cash flow) Kasstromen uit bedrijfsactiviteiten (inclusief dividenden van geassocieerde deelnemingen en joint ventures en exclusief kasstromen betreffende verwervingen van dochterondernemingen) plus kasstromen uit investeringsactiviteiten (exclusief verwervingen en vervreemdingen van dochterondernemingen en andere investeringen, en exclusief leningen aan geassocieerde deelnemingen en andere niet-geconsolideerde deelnemingen)

VOLG ONS OP TWITTER @SOLVAYGROUP

Als internationaal bedrijf in de chemie en in geavanceerde materialen, staat Solvay klanten bij in het innoveren, het ontwikkelen en het leveren van hoogwaardige, duurzame producten en oplossingen die het energieverbruik en de CO2 uitstoot verminderen, het gebruik van hulpbronnen optimaliseren en de levenskwaliteit verbeteren. Solvay bedient verschillende eindmarkten, zoals auto en luchtvaart, consumptiegoederen en gezondheidszorg, energie en milieu, elektriciteit en elektronica, alsook de bouw en industriële toepassingen. De Groep, met hoofdkwartier in Brussel, telt ongeveer 30 900 werknemers in 53 landen. Solvay haalde een pro forma netto-omzet van € 11,4 mld in 2015, met 90% uit activiteiten waar de Groep tot de wereldtop-drie behoort. Solvay nv (SOLB.BE) staat genoteerd op Euronext in Brussel en Parijs (Bloomberg: SOLB:BB - Reuters: SOLB.BR)

Caroline lacobs Media Relations +32 2 2 64 1 5 3 0

Kimberly Stewart Investor Relations +32 2 264 3694

Jodi Allen Investor Relations +1 973 357 3283

Geoffroy Raskin Investor Relations +32 2 2 64 1 54 0

Bisser Alexandrov Investor Relations +32 2 2 64 3 6 8 7

This press release is also available in English. - Ce communiqué de presse est également disponible en français.

Solvay nv - Ransbeekstraat 310 - B-1120 - Brussel - België