Solvay SA

Quarterly Report • Sep 19, 2017

Solvay publie des informations financières retraitées suite à la cession de son activité dans les polyamides et actualise ses perspectives pour 2017

Bruxelles, le 19 septembre 2017, 07:10 --- Solvay publie des informations financières consolidées retraitées pour 2015, 2016 et le premier semestre 2017 suite à la requalification de son activité dans les polyamides en activité abandonnée dans le cadre de sa cession à BASF. Avec une valeur d'entreprise de 1,6 milliards d'euros, cette cession devrait être clôturée au troisième trimestre 2018 à l'issue du processus de consultation avec les organismes sociaux concernés, et sous réserve de la réalisation de certaines conditions, y compris les autorisations réglementaires habituelles.

Solvay révise également ses perspectives pour 2017 suite au changement de périmètre et à la récente évolution des taux de change. L'activité de Polyamides a particulièrement bien progressé depuis le début de l'année et sa cession réduit les perspectives de croissance de l'EBITDA sous-jacent du groupe pour 2017. L'affaiblissement de la plupart des devises par rapport à l'euro diminue également le bénéfice rapporté en euros. Se basant sur les taux de change actuels, Solvay s'attend à une croissance d'EBITDA 2017 comprise entre 6% et 8%.

Solvay reste bien positionné pour atteindre son objectif de génération de free cash flow excédant 800 millions d'euros, comme précédemment annoncé.

« Cette cession est une nouvelle étape importante dans l'évolution de notre portefeuille d'activités. De plus, notre attention continue sur la performance opérationnelle nous met en bonne position pour atteindre nos engagements stratégiques » ajoute Karim Hajjar, CFO de Solvay.

Chiffres sous-jacents		2015 pro forma [2]			2016		2017 S1
	Tel que	Retraite		Tel que	Retraite		Tel que	Retraite
(en M€)	publié	ment	Retraité	publié	ment	Retraité	publié	ment	Retraité
Chiffe d'affaires net, dont	11 415	-1 341	10 074	10 884	-1 315	9 569	5 990	-809	5 181
Performance Chemicals	2 526	149	2 675	2 460	121	2 581	1 333	69	1 403
Functional Polymers	1 490	-1 490	-	1 436	-1 436	-	879	-879	-
EBITDA, dont	2 125	-187	1 938	2 284	-208	2 075	1 321	-138	1 183
Performance Chemicals	628	-15	612	695	23	718	374	27	401
Functional Polymers	141	-141	-	222	-222	-	153	-153	-
Corporate & Business Services	-245	-30	-275	-227	-10	-237	-111	-12	-123
Croissance d'EBITDA d'année en année				+7,5%		+7,1%	+15%		+13%
Marge d'EBITDA	19%		19%	21%		22%	22%		23%
Résultat de base par action des activités poursuivies	5,95	-0,88	5,07	7,06	-1,04	6,02	5,15	-0,87	4,27
Croissance de résultat par action des activités poursuivies d'année en année				+19%		+19%	+47%		+43%
Investissements des activités poursuivies	-1 057	61	-996	-929	90	-839	-351	30	-321
Conversion en cash	50%		49%	59%		60%	73%		73%
Free cash flow des activités poursuivies	394	-85	309	736	-78	658	245	6	251

Le tableau ci-dessous résume les changements des principaux chiffres sous-jacents [1].

Les activités résiduelles du segment Functional Polymers seront intégrées dans le segment Performance Chemicals. Il s'agit des activités de fibre PA6.6 en Amérique Latine ainsi que la participation de Solvay dans la co-entreprise russe Rusvinyl, qui est rapportée selon la méthode de la mise en équivalence. Les retraitements de l'EBITDA dans le segment Corporate & Business Services proviennent des coûts résiduels précédemment alloués à ces activités abandonnées. Les mesures de réduction pour absorber ces coûts résiduels continueront de figurer en bonne place dans les programmes d'excellence de Solvay.

Les résultats des périodes suivantes seront présentés sur cette base retraitée. Le bilan publié au 30 septembre présentera l'activité Polyamides en cours de cession dans les actifs détenus en vue de la vente et passifs associés.

Les chiffres détaillés dans les pages suivantes comprennent :

• Le compte de résultat retraité sur une base IFRS par trimestre pour 2016 et 2017 ;
• Le compte de résultat retraité sur une base sous-jacente [1] pour 2015 pro forma [2] et par trimestre pour 2016 et 2017 ;
• Les investissements et le free cash flow des activités poursuivies pour 2015 pro forma [2] et par trimestre pour 2016 et 2017 ;
• Le chiffre d'affaires retraité par segment, l'EBITDA sous-jacent et EBIT sous-jacent par trimestre pour 2016 et 2017 ainsi que pour 2015 pro forma, et les investissements pour 2015 pro forma et 2016 ;
• Réconciliation par trimestre et par année des chiffres « tel que publiés » avec les chiffres retraités sur une base IFRS et sous-jacente par trimestre pour 2016 et 2017 et pour l'exercice complet 2016.

Les chiffres retraités IFRS pour l'exercice 2016 ont été audités. D'autres chiffres sont fournis sur une base nonauditée, i.e. les chiffres trimestriels, sous-jacents et pro forma 2015.

Une version Excel des tableaux est disponible en anglais sur le site Internet de Solvay :

http://www.solvay.com/en/investors/news_and_results/results/2017/index.html

Un glossaire financier est disponible sur :

http://www.solvay.com/en/investors/shareholders-corner/solvay-in-action/sia-glossary.html

• [1] Outre les comptes IFRS, Solvay présente des indicateurs de performance du compte de résultat sous-jacent afin de fournir une vue plus complète permettant les comparaisons de la performance économique du Groupe. Ces chiffres IFRS sont ajustés pour les impacts non cash de l'Allocation du Prix d'Acquisition (PPA) liés aux acquisitions, les coupons des obligations hybrides perpétuelles, classées en tant que fonds propres en IFRS, mais traitées comme de la dette dans les états sous-jacents, et pour d'autres éléments afin de fournir des indicateurs évitant la déformation de l'analyse et permettant la lecture de la performance sous-jacente du Groupe.
• [2] Solvay publie des informations financières pro forma non auditées pour 2015 tenant compte de l'impact de l'acquisition Cytec comme si celle-ci avait eu lieu le 1er janvier 2015. Elles combinent les comptes de résultats et les états de flux de trésorerie de manière séparée, et après l'alignement des pratiques comptables et impacts liés à l'Allocation du Prix d'Acquisition (PPA) (par exemple, amortissement de la réévaluation à juste valeur des actifs incorporels et comptabilisation en « Coûts des ventes » des réévaluations de stocks à la juste valeur). Les chiffres pro forma tiennent également compte des coûts de financement supplémentaires relatifs à l'acquisition ainsi que les coûts d'acquisition. Cependant, il n'a pas été tenu compte des synergies escomptées.

Chiffres retraités IFRS			2017
(en M€)	T1	T2	T3	T4	-	T1	T2
Chiffre d'affaires	2 490	2 486	2 483	2 586	10 045	2 755	2 762
dont autres produits de l'activité	111	97	112	155	476	181	155
dont chiffre d'affaires net	2 378	2 389	2 370	2 431	9 569	2 574	2 607
Coût des ventes	-1 842	-1 745	-1 734	-1 892	-7 213	-1 983	-1 939
Marge brute	648	741	748	694	2 831	772	823
Frais commerciaux & administratifs	-333	-344	-332	-354	-1 363	-353	-370
Frais de Recherche & Innovation	-72	-70	-68	-74	-284	-72	-71
Autres charges & produits d'exploitation	-71	-26	-48	-54	-200	-51	3
Résultat des entreprises associées & coentreprises	16	26	16	28	85	22	-
Résultat de gestion & réévaluations de portefeuille	-134	-5	-17	-1	-157	-13	-52
Résultat d'assainissements historiques & principaux litiges juridiques	-11	-14	-10	-20	-54	-10	-24
EBITDA	392	543	516	483	1 932	524	550
Amortissements & dépréciations d'actifs	-348	-236	-226	-265	-1 074	-229	-241
EBIT	43	307	290	218	858	294	309
Charges nettes sur emprunts	-62	-57	-55	-50	-224	-54	-48
dont charges d'emprunts	-52	-49	-42	-44	-187	-43	-41
dont intérêts sur prêts & produits de placement	3	3	2	4	13	5	3
dont autres gains & pertes sur endettement net	-13	-12	-15	-11	-50	-15	-11
Coût d'actualisation des provisions	-30	-27	-27	-31	-115	-26	-21
Résultat d'actifs financiers disponibles à la vente	-	1	2	2	5	-	-
Profit de la période avant impôts	-49	224	210	138	524	214	239
Charges d'impôts	9	-65	-22	146	68	-36	-63
Profit de la période des activités poursuivies	-39	160	188	284	592	178	176
dont attribué à Solvay	-42	145	177	272	552	166	165
dont attribué aux participations ne donnant pas le contrôle	3	15	11	11	40	12	10
Profit de la période des activités abandonnées	56	39	1	-14	82	73	213
Profit de la période	17	198	189	270	674	251	389
dont attribué à Solvay	15	185	176	245	621	235	378
dont attribué aux participations ne donnant pas le contrôle	1	14	13	25	53	16	10
Résultat de base par action (en €)	0,15	1,79	1,71	2,37	6,01	2,28	3,66
dont des activités poursuivies	-0,41	1,40	1,72	2,64	5,34	1,61	1,60
Résultat dilué par action (en €)	0,15	1,78	1,70	2,36	5,99	2,26	3,64
dont des activités poursuivies	-0,41	1,40	1,71	2,63	5,33	1,60	1,59

Chiffres retraités sous-jacents	2015 [1]		2017
(en M€)	-	T1	T2	T3	T4	-	T1	T2
Chiffre d'affaires	10 496	2 490	2 486	2 483	2 586	10 045	2 755	2 762
dont autres produits de l'activité	422	111	97	112	155	476	181	155
dont chiffre d'affaires net	10 074	2 378	2 389	2 370	2 431	9 569	2 574	2 607
Coût des ventes	-7 595	-1 760	-1 746	-1 734	-1 891	-7 129	-1 983	-1 939
Marge brute	2 901	730	741	749	695	2 915	772	823
Frais commerciaux & administratifs	-1 366	-318	-331	-319	-343	-1 313	-343	-359
Frais de Recherche & Innovation	-297	-72	-70	-67	-74	-282	-71	-70
Autres charges & produits d'exploitation	5	-15	24	6	-1	14	4	55
Résultat des entreprises associées & coentreprises	43	12	20	18	19	69	17	20
EBITDA	1 938	499	550	546	480	2 075	547	637
Marge d'EBITDA	19%	21%	23%	23%	20%	22%	21%	24%
Amortissements & dépréciations d'actifs	-652	-162	-166	-160	-184	-672	-167	-168
EBIT	1 286	337	384	386	296	1 403	379	469
Marge d'EBIT	13%	14%	16%	16%	12%	15%	15%	18%
Charges nettes sur emprunts	-209	-62	-57	-55	-50	-224	-54	-42
Coupons d'obligations hybrides perpétuelles	-112	-28	-28	-28	-28	-111	-28	-28
Intérêts et pertes de change réalisées sur RusVinyl (coentreprise)	-27	-8	-5	-9	-4	-26	-8	-4
Coût d'actualisation des provisions	-91	-26	-27	-24	-26	-103	-22	-21
Profit de la période avant impôts	847	213	268	270	188	939	268	373
Charges d'impôts	-281	-68	-81	-72	-50	-272	-68	-107
Taux d'imposition depuis début d'année	34%					30%		29%
Profit de la période des activités poursuivies	566	145	187	198	138	667	200	266
dont attribué à Solvay	526	137	173	186	126	622	188	254
dont attribué aux participations ne donnant pas le contrôle	39	8	14	12	12	45	12	12
Profit de la période des activités abandonnées	267	57	53	64	66	240	72	55
Profit de la période	833	202	240	261	204	907	272	321
dont attribué à Solvay	768	192	223	247	183	846	256	309
dont attribué aux participations ne donnant pas le contrôle	65	10	16	14	21	61	16	12
Résultat de base par action (en €)	7,40	1,85	2,16	2,40	1,77	8,19	2,48	2,99
dont des activités poursuivies	5,07	1,32	1,67	1,80	1,22	6,02	1,82	2,46
Résultat dilué par action (en €)	7,35	1,85	2,16	2,39	1,76	8,17	2,46	2,97
dont des activités poursuivies	5,04	1,32	1,67	1,79	1,22	6,01	1,81	2,44
Investissements	-1 160	-218	-218	-242	-302	-981	-185	-177
dont des activités poursuivies	-996	-191	-193	-202	-252	-839	-161	-159
Conversion en cash	49%	62%	65%	63%	47%	60%	70%	75%
Free cash flow	492	9	174	280	412	876	164	92
dont des activités poursuivies	309	-8	124	219	323	658	168	83

[1] Chiffres pro forma, comme si l'acquisition de Cytec avait eu lieu le 1 janvier 2015.

Chiffres retraités sous-jacents	2015 [1]		2017
(en M€)	-	T1	T2	T3	T4	-	T1	T2
Chiffe d'affaires net	10 074	2 378	2 389	2 370	2 431	9 569	2 574	2 607
Advanced Materials	4 503	1 082	1 082	1 072	1 076	4 313	1 126	1 144
Specialty Polymers	1 901	469	475	497	481	1 922	513	527
Composite Materials	1 169	282	277	253	262	1 073	273	283
Special Chem	912	218	214	211	218	862	225	219
Silica	521	113	115	112	114	455	115	114
Advanced Formulations	2 885	662	650	648	708	2 668	741	757
Novecare	1 895	421	400	403	438	1 663	486	496
Technology Solutions	631	158	165	162	170	656	162	165
Aroma Performance	360	82	85	83	100	350	93	96
Performance Chemicals	2 675	630	657	649	645	2 581	703	699
Soda Ash & Derivatives	1 554	374	397	398	392	1 561	415	412
Peroxides	558	137	135	134	136	542	152	151
Coatis	398	82	85	87	93	346	101	103
Functional Polymers	165	36	40	30	25	131	36	34
Corporate & Business Services	11	4	1	1	1	7	3	7
Energy Services	11	3	-	-	-	4	-	-
Other Corporate & Business Services	-	1	1	1	1	3	3	7
EBITDA	1 938	499	550	546	480	2 075	547	637
Advanced Materials	1 079	267	293	292	259	1 110	292	356
Advanced Formulations	522	122	124	114	124	484	127	130
Performance Chemicals	612	169	195	185	170	718	193	208
Corporate & Business Services	-275	-59	-62	-45	-72	-237	-66	-57
Marge d'EBITDA	19%	21%	23%	23%	20%	22%	21%	24%
Advanced Materials	24%	25%	27%	27%	24%	26%	26%	31%
Advanced Formulations	18%	18%	19%	18%	18%	18%	17%	17%
Performance Chemicals	23%	27%	30%	29%	26%	28%	27%	30%
EBIT	1 286	337	384	386	296	1 403	379	469
Advanced Materials	798	199	222	227	180	829	222	285
Advanced Formulations	378	84	85	78	79	327	91	95
Performance Chemicals	445	128	154	142	126	549	147	162
Corporate & Business Services	-335	-75	-77	-60	-89	-301	-81	-74
Marge d'EBIT	13%	14%	16%	16%	12%	15%	15%	18%
Advanced Materials	18%	18%	21%	21%	17%	19%	20%	25%
Advanced Formulations	13%	13%	13%	12%	11%	12%	12%	13%
Performance Chemicals	17%	20%	23%	22%	20%	21%	21%	23%
Investissements (activités poursuivies)	-996	-191	-193	-202	-252	-839	-161	-159
Advanced Materials	-415					-435
Advanced Formulations	-225					-134
Performance Chemicals	-252					-191
Corporate & Business Services	-104					-79
Conversion en cash	49%	62%	65%	63%	47%	60%	70%	75%
Advanced Materials	62%					61%
Advanced Formulations	57%					72%
Performance Chemicals	59%					73%

[1] Chiffres pro forma, comme si l'acquisition de Cytec avait eu lieu le 1 janvier 2015.

[1] Restatement FY 2015 pro forma	Underlying
	As	Restate -
(in € m)	published	ment	Restated
	g	h	i
	= a+d	= b+e	= g+h = c+f
Sales	11,882	(1,387)	10,496
of which revenues from non -core activities	467	(46)	422
of which net sales	11,415	(1,341)	10,074
Cost of goods sold	(8,751)	1,156	(7,595)
Gross margin	3,131	(230)	2,901
Commercial & administrative costs	(1,459)	93	(1,366)
Research & innovation costs	(318)	22	(297)
Other operating gains & losses	1	4	5
Earnings from associates & joint ventures	44	-	43
Result from portfolio management & reassessments	-	-	-
Result from legacy remediation & major litigations	-	-	-
EBITDA	2,125	(187)	1,938
Depreciation, amortization & impairments	(727)	75	(652)
EBIT	1,398	(112)	1,286
Net cost of borrowings	(210)	1	(209)
Coupons on perpetual hybrid bonds	(112)	-	(112)
Interests and realized foreign exchange losses on RusVinyl (joint venture)	(27)	-	(27)
Cost of discounting provisions	(92)	1	(91)
Result from available -for -sale financial assets	-	(1)	(1)
Profit for the period before taxes	957	(110)	847
Income taxes	(300)	19	(281)
Profit for the period from continuing operations	657	(92)	566
of which attributable to Solvay share	618	(92)	526
of which attributable to non -controlling interests	39	-	39
Profit for the period from discontinued operations	175	92	267
Profit for the period	833	-	833
of which attributable to Solvay share	768	-	768
of which attributable to non -controlling interests	65	-	65
Capex	(1,160)	-	(1,160)
of which from continuing operations	(1,057)	61	(996)
Free cash flow	492	-	492
of which from continuing operations	394	(85)	309

[1] Pro forma figures, as if the acquisition of Cytec had taken place on January 1, 2015.

Retraitement T1 2016	IFRS			Ajustements			Sous-jacent
	Tel que	Retraite		Tel que	Retraite		Tel que	Retraite
(en M€)	publié	ment	Retraité	publié	ment	Retraité	publié	ment	Retraité
	a	b	c	d	e	f	g	h	i
			= a+b			= d+e	= a+d	= b+e	= g+h = c+f
Chiffre d'affaires	2 827	-338	2 490	-	-	-	2 827	-338	2 490
dont autres produits de l'activité	121	-10	111	-	-	-	121	-10	111
dont chiffre d'affaires net	2 706	-328	2 378	-	-	-	2 706	-328	2 378
Coût des ventes	-2 112	270	-1 842	82	-	82	-2 030	270	-1 760
Marge brute	715	-67	648	82	-	82	797	-67	730
Frais commerciaux & administratifs	-357	24	-333	14	-	14	-342	24	-318
Frais de Recherche & Innovation	-77	5	-72	-	-	-	-77	5	-72
Autres charges & produits d'exploitation	-80	8	-71	60	-4	56	-19	4	-15
Résultat des entreprises associées & coentreprises	16	-	16	-4	-	-4	12	-	12
Résultat de gestion & réévaluations de portefeuille	-135	1	-134	135	-1	134	-	-	-
Résultat d'assainissements historiques & principaux litiges juridiques	-11	1	-11	11	-1	11	-	-	-
EBITDA	442	-50	392	109	-2	107	551	-52	499
Amortissements & dépréciations d'actifs	-370	22	-348	190	-4	186	-180	17	-162
EBIT	72	-29	43	299	-6	293	371	-34	337
Charges nettes sur emprunts	-62	-	-62	-	-	-	-62	-	-62
Coupons d'obligations hybrides perpétuelles	-	-	-	-28	-	28	-28		-28
Intérêts et pertes de change réalisées sur RusVinyl (coentreprise)	-	-	-	-8	-	8	-8		-8
Coût d'actualisation des provisions	-31	1	-30	4	-	4	-27	1	-26
Résultat d'actifs financiers disponibles à la vente	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Profit de la période avant impôts	-21	-28	-49	268	-6	262	247	-34	213
Charges d'impôts	7	3	9	-80	2	-77	-73	5	-68
Profit de la période des activités poursuivies	-14	-25	-39	188	-4	184	174	-29	145
dont attribué à Solvay	-17	-25	-42	183	-4	179	166	-29	137
dont attribué aux participations ne donnant pas le contrôle	3	-	3	5	-	5	8	-	8
Profit de la période des activités abandonnées	31	25	56	-3	4	1	28	29	57
Profit de la période	17	-	17	185	-	185	202	-	202
dont attribué à Solvay	15	-	15	177	-	177	192	-	192
dont attribué aux participations ne donnant pas le contrôle	1	-	1	9	-	9	10	-	10
Investissements	-218	-	-218				-218	-	-218
dont des activités poursuivies	-205	14	-191				-205	14	-191
Free cash flow	9	-	9				9	-	9
dont des activités poursuivies	-13	5	-8				-13	5	-8

Retraitement T2 2016	IFRS			Ajustements			Sous-jacent
	Tel que	Retraite		Tel que	Retraite		Tel que	Retraite
(en M€)	publié	ment	Retraité	publié	ment	Retraité	publié	ment	Retraité
	a	b	c	d	e	f	g	h	i
			= a+b			= d+e	= a+d	= b+e	= g+h = c+f
Chiffre d'affaires	2 820	-334	2 486	-	-	-	2 820	-334	2 486
dont autres produits de l'activité	106	-9	97	-	-	-	106	-9	97
dont chiffre d'affaires net	2 714	-324	2 389	-	-	-	2 714	-324	2 389
Coût des ventes	-2 016	270	-1 745	-	-	-	-2 016	270	-1 746
Marge brute	804	-63	741	-	-	-	804	-63	741
Frais commerciaux & administratifs	-370	26	-344	13	-	13	-357	26	-331
Frais de Recherche & Innovation	-76	6	-70	1	-	1	-75	6	-70
Autres charges & produits d'exploitation	-32	6	-26	55	-4	51	23	1	24
Résultat des entreprises associées & coentreprises	26	-	26	-5	-	-5	20	-	20
Résultat de gestion & réévaluations de portefeuille	-7	2	-5	7	-2	5	-	-	-
Résultat d'assainissements historiques & principaux litiges juridiques	-15	1	-14	15	-1	14	-	-	-
EBITDA	588	-45	543	11	-4	7	599	-49	550
Amortissements & dépréciations d'actifs	-258	22	-236	74	-3	70	-184	18	-166
EBIT	330	-23	307	84	-7	77	415	-31	384
Charges nettes sur emprunts	-57	-	-57	-	-	-	-57	-	-57
Coupons d'obligations hybrides perpétuelles	-	-	-	-28	-	28	-28		-28
Intérêts et pertes de change réalisées sur RusVinyl (coentreprise)	-	-	-	-5	-	5	-5		-5
Coût d'actualisation des provisions	-28	1	-27	-	-	-	-28	1	-27
Résultat d'actifs financiers disponibles à la vente	1	-	1	-1	-	-1	-	-	-
Profit de la période avant impôts	247	-22	224	51	-7	43	298	-30	268
Charges d'impôts	-68	4	-65	-18	2	-17	-87	6	-81
Profit de la période des activités poursuivies	178	-19	160	32	-5	27	211	-24	187
dont attribué à Solvay	164	-19	145	33	-5	28	197	-24	173
dont attribué aux participations ne donnant pas le contrôle	15	-	15	-1	-	-1	14	-	14
Profit de la période des activités abandonnées	20	19	39	9	5	14	29	24	53
Profit de la période	198	-	198	41	-	41	240	-	240
dont attribué à Solvay	185	-	185	39	-	39	223	-	223
dont attribué aux participations ne donnant pas le contrôle	14	-	14	2	-	2	16	-	16
Investissements	-218	-	-218				-218	-	-218
dont des activités poursuivies	-208	16	-193				-208	16	-193
Free cash flow	174	-	174				174	-	174
dont des activités poursuivies	136	-12	124				136	-12	124

Retraitement T3 2016	IFRS			Ajustements			Sous-jacent
	Tel que	Retraite		Tel que	Retraite		Tel que	Retraite
(en M€)	publié	ment	Retraité	publié	ment	Retraité	publié	ment	Retraité
	a	b	c	d	e	f	g	h	i
			= a+b			= d+e	= a+d	= b+e	= g+h = c+f
Chiffre d'affaires	2 823	-341	2 483	-	-	-	2 823	-341	2 483
dont autres produits de l'activité	126	-14	112	-	-	-	126	-14	112
dont chiffre d'affaires net	2 697	-327	2 370	-	-	-	2 697	-327	2 370
Coût des ventes	-2 008	274	-1 734	1	-	1	-2 008	274	-1 734
Marge brute	815	-67	748	1	-	1	816	-67	749
Frais commerciaux & administratifs	-356	24	-332	13	-	13	-343	24	-319
Frais de Recherche & Innovation	-72	5	-68	1	-	1	-72	5	-67
Autres charges & produits d'exploitation	-52	5	-48	58	-4	53	5	1	6
Résultat des entreprises associées & coentreprises	16	-	16	2	-	2	18	-	18
Résultat de gestion & réévaluations de portefeuille	-18	1	-17	18	-1	17	-	-	-
Résultat d'assainissements historiques & principaux litiges juridiques	-10	-	-10	10	-	10	-	-	-
EBITDA	576	-60	516	31	-1	30	607	-60	546
Amortissements & dépréciations d'actifs	-253	27	-226	71	-4	66	-183	23	-160
EBIT	322	-33	290	102	-5	96	424	-38	386
Charges nettes sur emprunts	-56	1	-55	-	-	-	-56	1	-55
Coupons d'obligations hybrides perpétuelles	-	-	-	-28	-	28	-28		-28
Intérêts et pertes de change réalisées sur RusVinyl (coentreprise)	-	-	-	-9	-	9	-9		-9
Coût d'actualisation des provisions	-27	1	-27	2	-	2	-25	1	-24
Résultat d'actifs financiers disponibles à la vente	2	-	2	-2	-	-2	-	-	-
Profit de la période avant impôts	241	-31	210	65	-5	60	306	-36	270
Charges d'impôts	-24	3	-22	-52	1	-51	-76	4	-72
Profit de la période des activités poursuivies	217	-29	188	13	-4	9	230	-32	198
dont attribué à Solvay	206	-29	177	12	-4	9	218	-32	186
dont attribué aux participations ne donnant pas le contrôle	11	-	11	1	-	1	12	-	12
Profit de la période des activités abandonnées	-28	29	1	59	4	63	32	32	64
Profit de la période	189	-	189	72	-	72	261	-	261
dont attribué à Solvay	176	-	176	71	-	71	247	-	247
dont attribué aux participations ne donnant pas le contrôle	13	-	13	1	-	1	14	-	14
Investissements	-242	-	-242				-242	-	-242
dont des activités poursuivies	-228	26	-202				-228	26	-202
Free cash flow	280	-	280				280	-	280
dont des activités poursuivies	251	-32	219				251	-32	219

Retraitement T4 2016	IFRS			Ajustements			Sous-jacent
	Tel que	Retraite		Tel que	Retraite		Tel que	Retraite
(en M€)	publié	ment	Retraité	publié	ment	Retraité	publié	ment	Retraité
	a	b	c	d	e	f	g	h	i
			= a+b			= d+e	= a+d	= b+e	= g+h = c+f
Chiffre d'affaires	2 933	-347	2 586	-	-	-	2 933	-347	2 586
dont autres produits de l'activité	166	-10	155	-	-	-	166	-10	155
dont chiffre d'affaires net	2 767	-336	2 431	-	-	-	2 767	-336	2 431
Coût des ventes	-2 177	286	-1 892	1	-	1	-2 176	286	-1 891
Marge brute	755	-61	694	1	-	1	756	-61	695
Frais commerciaux & administratifs	-382	29	-354	11	-	11	-372	29	-343
Frais de Recherche & Innovation	-80	6	-74	1	-	1	-79	6	-74
Autres charges & produits d'exploitation	-58	4	-54	58	-4	54	-	-1	-1
Résultat des entreprises associées & coentreprises	28	-	28	-9	-	-9	19	-	19
Résultat de gestion & réévaluations de portefeuille	-5	4	-1	5	-4	1	-	-	-
Résultat d'assainissements historiques & principaux litiges juridiques	-20	-	-20	20	-	20	-	-	-
EBITDA	526	-43	483	2	-4	-2	527	-47	480
Amortissements & dépréciations d'actifs	-288	24	-265	85	-4	81	-203	19	-184
EBIT	238	-20	218	86	-8	78	324	-28	296
Charges nettes sur emprunts	-51	-	-50	-	-	-	-51	-	-50
Coupons d'obligations hybrides perpétuelles	-	-	-	-28	-	28	-28		-28
Intérêts et pertes de change réalisées sur RusVinyl (coentreprise)	-	-	-	-4	-	4	-4		-4
Coût d'actualisation des provisions	-32	1	-31	5	-	5	-27	1	-26
Résultat d'actifs financiers disponibles à la vente	2	-	2	-2	-	-2	-	-	-
Profit de la période avant impôts	156	-19	138	58	-8	50	214	-27	188
Charges d'impôts	142	3	146	-197	1	-195	-54	4	-50
Profit de la période des activités poursuivies	299	-15	284	-139	-7	-146	160	-22	138
dont attribué à Solvay	288	-15	272	-139	-7	-146	148	-22	126
dont attribué aux participations ne donnant pas le contrôle	11	-	11	-	-	-	12	-	12
Profit de la période des activités abandonnées	-29	15	-14	74	7	80	44	22	66
Profit de la période	270	-	270	-66	-	-66	204	-	204
dont attribué à Solvay	245	-	245	-62	-	-62	183	-	183
dont attribué aux participations ne donnant pas le contrôle	25	-	25	-4	-	-4	21	-	21
Investissements	-302	-	-302				-302	-	-302
dont des activités poursuivies	-287	35	-252				-287	35	-252
Free cash flow	412	-	412				412	-	412
dont des activités poursuivies	362	-39	323				362	-39	323

Retraitement 2016	IFRS			Ajustements			Sous-jacent
	Tel que	Retraite		Tel que	Retraite		Tel que	Retraite
(en M€)	publié	ment	Retraité	publié	ment	Retraité	publié	ment	Retraité
	a	b	c	d	e	f	g	h	i
			= a+b			= d+e	= a+d	= b+e	= g+h = c+f
Chiffre d'affaires	11 403	-1 359	10 045	-	-	-	11 403	-1 359	10 045
dont autres produits de l'activité	519	-43	476	-	-	-	519	-43	476
dont chiffre d'affaires net	10 884	-1 315	9 569	-	-	-	10 884	-1 315	9 569
Coût des ventes	-8 314	1 100	-7 213	84	-	84	-8 230	1 100	-7 129
Marge brute	3 090	-258	2 831	84	-	84	3 173	-258	2 915
Frais commerciaux & administratifs	-1 465	102	-1 363	50	-	50	-1 416	102	-1 313
Frais de Recherche & Innovation	-305	21	-284	3	-	3	-302	21	-282
Autres charges & produits d'exploitation	-222	22	-200	231	-17	214	9	5	14
Résultat des entreprises associées & coentreprises	85	-	85	-16	-	-16	69	-	69
Résultat de gestion & réévaluations de portefeuille	-164	7	-157	164	-7	157	-	-	-
Résultat d'assainissements historiques & principaux litiges juridiques	-56	2	-54	56	-2	54	-	-	-
EBITDA	2 131	-199	1 932	152	-9	143	2 284	-208	2 075
Amortissements & dépréciations d'actifs	-1 169	95	-1 074	419	-17	402	-750	78	-672
EBIT	962	-104	858	571	-26	545	1 534	-130	1 403
Charges nettes sur emprunts	-226	2	-224	-	-	-	-226	2	-224
Coupons d'obligations hybrides perpétuelles	-	-	-	-111	-	-111	-111		-111
Intérêts et pertes de change réalisées sur RusVinyl (coentreprise)	-	-	-	-26	-	-26	-26		-26
Coût d'actualisation des provisions	-118	3	-115	12	-	12	-106	3	-103
Résultat d'actifs financiers disponibles à la vente	5	-	5	-5	-	-5	-	-	-
Profit de la période avant impôts	624	-100	524	441	-26	415	1 065	-126	939
Charges d'impôts	56	12	68	-347	7	-340	-291	19	-272
Profit de la période des activités poursuivies	680	-88	592	94	-19	75	774	-107	667
dont attribué à Solvay	640	-88	552	89	-19	70	729	-107	622
dont attribué aux participations ne donnant pas le contrôle	40	-	40	5	-	5	45	-	45
Profit de la période des activités abandonnées	-6	88	82	138	19	158	133	107	240
Profit de la période	674	-	674	233	-	233	907	-	907
dont attribué à Solvay	621	-	621	225	-	225	846	-	846
dont attribué aux participations ne donnant pas le contrôle	53	-	53	7	-	7	61	-	61
Investissements	-981	-	-981				-981	-	-981
dont des activités poursuivies	-929	90	-839				-929	90	-839
Free cash flow	876	-	876				876	-	876
dont des activités poursuivies	736	-78	658				736	-78	658

Retraitement T1 2017	IFRS				Ajustements		Sous-jacent
	Tel que	Retraite		Tel que	Retraite		Tel que	Retraite
(en M€)	publié	ment	Retraité	publié	ment	Retraité	publié	ment	Retraité
	a	b	c	d	e	f	g	h	i
			= a+b			= d+e	= a+d	= b+e	= g+h = c+f
Chiffre d'affaires	3 159	-405	2 755	-	-	-	3 159	-405	2 755
dont autres produits de l'activité	192	-11	181	-	-	-	192	-11	181
dont chiffre d'affaires net	2 968	-394	2 574	-	-	-	2 968	-394	2 574
Coût des ventes	-2 305	322	-1 983	-	-	-	-2 304	322	-1 983
Marge brute	855	-83	772	-	-	-	855	-83	772
Frais commerciaux & administratifs	-379	26	-353	10	-	10	-368	26	-343
Frais de Recherche & Innovation	-76	4	-72	1	-	1	-75	4	-71
Autres charges & produits d'exploitation	-58	7	-51	59	-4	54	1	3	4
Résultat des entreprises associées & coentreprises	22	-	22	-5	-	-5	17	-	17
Résultat de gestion & réévaluations de portefeuille	-16	3	-13	16	-3	13	-	-	-
Résultat d'assainissements historiques & principaux litiges juridiques	-11	-	-10	11	-	10	-	-	-
EBITDA	590	-66	524	26	-3	23	616	-69	547
Amortissements & dépréciations d'actifs	-253	23	-229	66	-4	62	-186	19	-167
EBIT	337	-43	294	92	-7	85	429	-50	379
Charges nettes sur emprunts	-54	-	-54	-	-	-	-54	-	-54
Coupons d'obligations hybrides perpétuelles	-	-	-	-28	-	28	-28		-28
Intérêts et pertes de change réalisées sur RusVinyl (coentreprise)	-	-	-	-8	-	8	-8		-8
Coût d'actualisation des provisions	-27	-	-26	5	-	5	-22	-	-22
Résultat d'actifs financiers disponibles à la vente	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Profit de la période avant impôts	256	-42	214	61	-7	54	318	-50	268
Charges d'impôts	-42	5	-36	-34	1	-32	-75	7	-68
Profit de la période des activités poursuivies	215	-37	178	28	-6	22	242	-43	200
dont attribué à Solvay	203	-37	166	28	-6	22	231	-43	188
dont attribué aux participations ne donnant pas le contrôle	12	-	12	-	-	-	12	-	12
Profit de la période des activités abandonnées	36	37	73	-7	6	-1	30	43	72
Profit de la période	251	-	251	21	-	21	272	-	272
dont attribué à Solvay	235	-	235	21	-	21	256	-	256
dont attribué aux participations ne donnant pas le contrôle	16	-	16	-	-	-	16	-	16
Investissements	-185	-	-185				-185	-	-185
dont des activités poursuivies	-177	15	-161				-177	15	-161
Free cash flow	164	-	164				164	-	164
dont des activités poursuivies	160	8	168				160	8	168

Retraitement T2 2017	IFRS			Ajustements			Sous-jacent
	Tel que	Retraite		Tel que	Retraite		Tel que	Retraite
(en M€)	publié	ment	Retraité	publié	ment	Retraité	publié	ment	Retraité
	a	b	c	d	e	f	g	h	i
			= a+b			= d+e	= a+d	= b+e	= g+h = c+f
Chiffre d'affaires	3 188	-426	2 762	-	-	-	3 188	-426	2 762
dont autres produits de l'activité	166	-11	155	-	-	-	166	-11	155
dont chiffre d'affaires net	3 022	-415	2 607	-	-	-	3 022	-415	2 607
Coût des ventes	-2 284	344	-1 939	-	-	-	-2 283	344	-1 939
Marge brute	904	-81	823	-	-	-	905	-81	823
Frais commerciaux & administratifs	-395	25	-370	11	-	11	-384	25	-359
Frais de Recherche & Innovation	-77	6	-71	1	-	1	-76	6	-70
Autres charges & produits d'exploitation	-2	5	3	57	-4	52	55	-	55
Résultat des entreprises associées & coentreprises	-	-	-	20	-	20	20	-	20
Résultat de gestion & réévaluations de portefeuille	-67	15	-52	67	-15	52	-	-	-
Résultat d'assainissements historiques & principaux litiges juridiques	-24	-	-24	24	-	24	-	-	-
EBITDA	615	-65	550	90	-3	87	705	-68	637
Amortissements & dépréciations d'actifs	-276	34	-241	90	-16	73	-186	18	-168
EBIT	339	-31	309	180	-20	160	519	-50	469
Charges nettes sur emprunts	-49	-	-48	6	-	6	-42	-	-42
Coupons d'obligations hybrides perpétuelles	-	-	-	-28	-	28	-28		-28
Intérêts et pertes de change réalisées sur RusVinyl (coentreprise)	-	-	-	-4	-	4	-4		-4
Coût d'actualisation des provisions	-22	-	-21	-	-	-	-22	-	-21
Résultat d'actifs financiers disponibles à la vente	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Profit de la période avant impôts	269	-30	239	154	-20	135	423	-50	373
Charges d'impôts	-64	1	-63	-46	2	-44	-110	3	-107
Profit de la période des activités poursuivies	205	-29	176	108	-18	90	313	-47	266
dont attribué à Solvay	195	-29	165	107	-18	89	301	-47	254
dont attribué aux participations ne donnant pas le contrôle	10	-	10	2	-	2	12	-	12
Profit de la période des activités abandonnées	184	29	213	-176	18	-158	7	47	55
Profit de la période	389	-	389	-68	-	-68	321	-	321
dont attribué à Solvay	378	-	378	-70	-	-70	309	-	309
dont attribué aux participations ne donnant pas le contrôle	10	-	10	2	-	2	12	-	12
Investissements	-177	-	-177				-177	-	-177
dont des activités poursuivies	-174	15	-159				-174	15	-159
Free cash flow	92	-	92				92	-	92
dont des activités poursuivies	85	-2	83				85	-2	83

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Solvay est un groupe de chimie à haute valeur ajoutée, engagé dans le développement de produits répondant aux grands enjeux sociétaux. Le Groupe innove en partenariat avec ses clients pour créer des produits et solutions durables, utilisés dans divers marchés tels que l'aéronautique, l'automobile, l'électronique et la santé, les batteries, l'extraction minière et pétrolière. Ses matériaux d'allègement contribuent à une mobilité plus durable ; ses formulations favorisent l'optimisation des ressources et ses produits de haute performance contribuent à l'amélioration de la qualité de l'air et de l'eau. Le Groupe, dont le siège se trouve à Bruxelles, emploie environ 27 000 personnes dans 58 pays. En 2016, Solvay a réalisé un chiffre d'affaires de 10,9 milliards d'euros dont 90 % dans des activités où il figure parmi les trois premiers groupes mondiaux. Solvay SA (SOLB.BE) est coté à la bourse Euronext de Bruxelles et de Paris (Bloomberg : SOLB.BB - Reuters : SOLB.BR) et aux États-Unis, ses actions (SOLVY) sont négociées via un programme ADR de niveau 1.

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