Earnings Release • Feb 28, 2018
Earnings Release
Open in ViewerOpens in native device viewer
28 februari 2018 7:00 AM
Na de aankondigingen in december 2016 van de verkoop van de Acetow en Vinythai- activiteiten en in september 2017 van de plannen om de Polyamide activiteiten af te stoten, werden deze geherclassificeerd als beëindigde bedrijfsactiviteiten en als activa aangehouden voor de verkoop. Voor vergelijkende doeleinden zijn de resultatenrekening over het vierde kwartaal en het volledige jaar 2016 herberekend. De Vinythai transactie was eind februari 2017 voltooid en de Acetow transactie eind mei 2017.
Behalve IFRS rekeningen stelt Solvay ook onderliggende prestatie-indicatoren van de winst- en verliesrekening voor om een meer samenhangende en vergelijkbare indicatie te geven van de financiële prestaties van de Groep. De onderliggende prestatie-indicatoren passen de IFRS cijfers aan voor de niet-contante impact van de boekhoudkundige toerekening van de overnameprijs (Purchase Price Allocation - PPA) die betrekking hebben op verwervingen, alsook voor de coupons van eeuwigdurende hybride obligaties, geklasseerd als eigen vermogen onder IFRS, maar behandeld als schuld in de onderliggende verklaringen, en voor andere elementen die de analyses van de onderliggende prestaties van de Groep verstoren.GrDe opmerkingen over de resultaten op de pagina's 2 tot 12 zijn op een onderliggende basis, tenzij anders gedefiniëerd.oep zouden kunnen verstoren.
Resultaten jaar 2017
De netto-omzet groeide 2% tot € 2,5 mld ten opzichte van het vierde kwartaal van 2016, waarbij de sterke volumestijging van 8% deels werd goedgemaakt door de negatieve wisselkoerseffecten op de conversie.
De onderliggende EBITDA groeide 2,8% tot € 494 mln. Op basis van een constante perimeter en de conversie van vreemde valuta steeg de onderliggende EBITDA 9,4%, waarbij de volumegroei in elk operationeel segment ruimschoots compenseerde voor kostenstijgingen. De negatieve wisselkoersen hadden een effect van -5% op de conversie. De onderliggende EBITDA-marge bereikte 20%, hetzelfde niveau alsin het vierde kwartaal van 2016.
De vrije kasstroom bedroeg € 388 mln voor het vierde kwartaal, waarvan € 336 mln uit voortgezette activiteiten, € 13 mln hoger dan vorig jaar.
De netto-omzet groeide 6% tot € 10.1 mld, dankzij 8% hogere volumes.
De onderliggende EBITDA groeide 7,5% tot € 2 230 mln. Exclusief vreemde valutaconversie en perimetereffecten groeide de EBITDA 10%. Deze toename werd gestuwd door 16% hogere volumes, die ruimschoots compenseerden voor de stijging van vaste kosten met -7% en hogere grondstof- en energieprijzen. Het resultaat omvat bovendien het eenmalige synergievoordeel van € 38 mln in de voormalige Cytecactiviteiten. De EBITDA-marge voor het jaar bleef gehandhaafd op 22%.
De winst per aandeel [1] op IFRS-basis steeg naar € 10,27 van € 6,01 in 2016. Op onderliggende basis groeide deze 26% naar € 7,59 uit voortgezette activiteiten, dankzij een EBIT-groei van 9%, lagere financiële lasten en de positieve gevolgen van een lager onderliggend belastingtarief.
De vrije kasstroom nam toe met 19% tot € 871 mln, inclusief € 782 mln uit voortgezette activiteiten. Dit weerspiegelt de hogere EBITDA en kapitaaldiscipline, die de kasstroomconversie verbeterden. Gecombineerd met een netto-opbrengst van € 875 mln uit fusies en overnames, verminderde dit de onderliggende nettoschuld [2] tot € -5,3 mld van € -6,6 mld aan het begin van 2017.
CFROI steeg naar 6,9%, van 6,3% in 2016 op een niet-geherformuleerde basis, als gevolg van de volumegroei, terwijl de kapitaaldiscipline werd gehandhaafd.
Bij constante perimeter en ten opzichte van de gemiddelde wisselkoersniveaus in 2017 verwacht Solvay dat de onderliggende EBITDA over het volledige jaar organisch zal groeien met 5% tot 7%.
Ongeacht de verwachte onderliggende organische EBITDA-groei van 5 tot 7%, begint 2018 met tegenwinden in de wisselkoersen. Ervan uitgaande dat de huidige wisselkoersniveaus dit jaar aan zullen houden, zal de gerapporteerde onderliggende EBITDA ook worden beïnvloed door de gevolgen van vreemde valutaconversies van ongeveer € -125 mln en door de perimetereffecten van kleine desinvesteringen ter waarde van ongeveer € -30 mln.
Samen met de bovengenoemde perimeter- en wisselkoerselementen zal de vrije kasstroom uit voortgezette bedrijfsactiviteiten naar verwachting hoger zijn dan de € 782 mln in 2017. De geoptimaliseerde schuldenstructuur zal de netto-contante financiële betalingen met meer dan € 100 mln verminderen.
[1] Winst per aandeel, basisberekening. [3] De uitgebreide versie van de vooruitzichten voor 2018 is te vinden op pagina 23.
[2] Onderliggende nettoschuld omvat de eeuwigdurende hybride obligaties, geboekt als eigen vermogen onder IFRS.
| 2016-2018 doelstellingen [1] termijn |
op middellange | Bereikt in 2 jaar |
2017 | 2016 | |
|---|---|---|---|---|---|
| Groei met midden-tot-hoog enkelvoudig | zoals gepubliceerd | +7.5% | +7.5% | +7.5% | |
| Onderliggende EBITDA | cijfer jaar-op-jaar gemiddelde [2] |
aan constante perimeter en wisselkoers |
+8.6% | +9.7% | +7.5%[3] |
| Vrije kasstroom | Meer dan € 2,4 mld cumulatief over 3 jaar[2] |
1.75 | 0.87 | 0.88 | |
| CFROI | Stijging met 0.5pp tot 1.0pp over 3 jaar |
+0.8pp | +0.6pp | +0.2pp | |
| Duurzame oplossingen (SPM) | Stijging tot 40% van netto-omzet tegen 2018 |
49% | 49% | 43% | |
| Broeikasgasintensiteit | Vermindering van -20% over 3 jaar |
-24% | -5,8% | -19% | |
| Arbeidsongevallen | Vermindering van -10% over 3 jaar |
-16% | -16% | -0% |
De onderliggende EBITDA groeide gemiddeld 8.6% in de afgelopen twee jaren, vergelijkbaar met de doelstellingen op de middellange termijn. Het ongunstige wisselkoerseffect bij conversie van -1,5% en het -0,7% perimetereffect vanwege kleine vervreemdingen leidde tot een gerapporteerde onderliggende EBITDA groei van 7.5%. Deze groei is aan de bovenkant van de strategische doelstellingen en laten duidelijk een vooruitgang zien, dankzij de verbeterde bedrijfsportefeuille.
De vrije kasstroomlevering zal naar verwachting meer dan € 2,4 mld bedragen, ondanks aanzienlijke desinvesteringen in verhouding tot de doelstelling. Dankzij de € 1,75 mld die in de eerste twee jaar werd gegenereerd en de meer dan € 0,78 mld die in 2018 wordt verwacht, ligt Solvay op schema om de doelstelling op vergelijkbare basis aanzienlijk te overtreffen.
CFROI verbeterde met 0,8 procentpunt tot 6,9%, hetzelfde niveau als vóór de acquisitie van Cytec in 2015. Dit toont de sterke focus op rendementsverbeteringen aan.
Bijna de helft van Solvays portefeuille valt nu onder "duurzame oplossingen". Deze combineren de positieve effecten van hun gebruik in Solvays eindmarkten, met een verbeterde voetafdruk in de productie. Het gedeelte "duurzame oplossingen" van de portefeuille zal uiteindelijk sneller groeien dan de andere delen, waardoor Solvay hogere omzet- en winstengroei zal kunnen blijven leveren. De verbetering overtrof de doelstellingen ruimschoots, wat naast de superieure groei in "duurzame oplossingen" ook de gunstige impact van de portefeuilletransformatie laat zien.
De risico's van klimaatverandering en de energietransitie staan hoog op de zakelijke en politieke agenda en het is van noodzakelijk belang dat bedrijven hun milieuprestaties verbeteren. Hoewel de vermindering van de broeikasgasintensiteit met 24% de doelstellingen overtreft, blijft Solvay waakzaam en toegewijd om dit verder te verbeteren.
De vooruitgang van 16% in veiligheid op het werk overtreft de doelstellingen. Ondanks deze verdienste, erkent Solvay dat veiligheid op het werk meer consistente aandacht vereist. In twee jaar tijd, zijn er twee dodelijke slachtoffers te betreuren. Dit overschaduwt de aanzienlijke vooruitgang die elders is geboekt.
"2017 laat opnieuw een succesvol jaar voor Solvay zien: de volumegroei van 8% werd aangevuld met een verdere vooruitgang in de creatie van duurzame waarde. Samen met onze vooruitzichten voor dit jaar verwachten we onze eerder bekendgemaakte doelstellingen voor 2016-2018 te halen of te overtreffen. Nu Solvay is getransformeerd tot een bedrijf van geavanceerde materialen en specialiteitschemicaliën, is onze hoofdprioriteit vandaag om de organisatie hier op af te stemmen, om zo de efficiëntie en klantgerichtheid te vergroten en bij te dragen aan meer organische volumegroei."
[1] Verdere informatie over de middellange termijn doelstellingen wordt gegeven in de aanvullende informatie op pagina 22.
[2] Middellange termijn 2016-2018 doelstellingen voor onderliggende EBITDA groei en vrije kassstroom werden gegeven bij constante perimeter en wisselkoersen.
[3] De berekende onderliggende EBITDA-groei bij constante perimeter en wisselkoers voor 2016 conversie was 9,9%. Gezien de perimeter en de wisselkoersen al grotendeels gekend waren op het moment dat de doelstellingen werden bepaald in het derde kwartaal van 2016, is the gerapporteerde groei aangenomen voor de berekeningen.
| Kw4 kerncijfers | IFRS | Onderliggend | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| (in € mln) | Kw4 2017 | Kw4 2016 | % joj | Kw4 2017 | Kw4 2016 | % joj |
| Netto-omzet | 2 480 | 2 431 | +2,0% | 2 480 | 2 431 | +2,0% |
| EBITDA | 457 | 483 | -5,3% | 494 | 480 | +2,8% |
| EBITDA-marge | 20% | 20% | +0,1pp | |||
| EBIT | 204 | 218 | -6,3% | 307 | 296 | +3,5% |
| Netto financieringskosten | -86 | -80 | -8,1% | -90 | -109 | +17% |
| Belastingen op winst | 206 | 146 | +42% | -60 | -50 | -20% |
| Winst / verlies (-) uit beëindigde bedrijfsactiviteiten | -39 | -14 | n.m. | 2 | 66 | n.m. |
| Winst (-) / verlies toegerekend aan minderheidsbelangen | -16 | -25 | -36% | -14 | -21 | -34% |
| Winst toegerekend aan Solvay aandeel | 269 | 245 | +9,8% | 145 | 183 | -21% |
| Gewone winst per aandeel (in €) | 2,60 | 2,37 | +9,5% | 1,40 | 1,77 | -21% |
| waarvan uit voortgezette bedrijfsactiviteiten | 2,98 | 2,64 | +13% | 1,38 | 1,22 | +13% |
| Kapitaalinvesteringen | -287 | -302 | +4,9% | -287 | -302 | +4,9% |
| waarvan uit voortgezette bedrijfsactiviteiten | -243 | -252 | +3,8% | -243 | -252 | +3,8% |
| Vrije kasstroom | 388 | 412 | -5,9% | 388 | 412 | -5,9% |
| waarvan uit voortgezette bedrijfsactiviteiten | 336 | 323 | +4,0% | 336 | 323 | +4,0% |
| Nettoschuld [2] | -3 146 | -5 346 |
| Vrije kasstroom € 388 m | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| -5 538 | +494 | -243 | +169 | -26 | -58 | +52 | -53 | -139 | -35 | +31 | -5 346 |
| Eeuwig durende hybride obligaties -2 200 IFRS netto schuld -3 338 |
Onder liggende EBITDA |
Kapitaal investeringen |
Wijziging in werkkapitaal: industrieel +149 niet-industrieel +20 |
Belastingen | Wijziging in voorzieningen & overige kasstromen uit bedrijfs activiteiten |
Vrije kas stroom uit beëindigde bedrijfs activiteiten |
Overnames & vervreem dingen |
Financierings betalingen: Netto interest -111 Coupons van eeuwigdurende hybride obligaties -27 |
Dividenden: mindersheids belangen |
Overige wijziging in nettoschuld |
Eeuwig durende hybride obligaties -2 200 IFRS netto schuld -3 146 |
31 december 2017
[1] Een volledige afstemming van IFRS en onderliggende verlies- and winstrekening gegevens wordt gegeven op pagina 18 van dit rapport.
[2] Onderliggende nettoschuld omvat eeuwigdurende hybride obligaties berekend als eigen vermogen onder IFRS.
De netto-omzet groeide 2% tot € 2 480 mln ten opzichte van het vierde kwartaal van 2016, waarbij de sterke volumestijging van 8% deels wegviel door het negatieve wisselkoerseffect op de conversie.
De onderliggende EBITDA groeide 3% tot € 494 mln. Op constante basis steeg de onderliggende EBITDA 9%, waarbij de volumegroei in elk segment ruimschoots compenseerde voor de kostenstijgingen. Ongunstige wisselkoersen wogen -5% op de conversie. De onderliggende EBITDA-marge was met 20% in lijn met hetzelfde kwartaal van 2016.
De onderliggende EBIT was € 307 mln, 4% meer dan een jaar ervoor, als gevolg van de hogere winstgevendheid.
De onderliggende netto financieringskosten [2] daalden 17% tot € -90 mln, dankzij de aanzienlijke verlaging van de brutoschuld in de loop van het jaar. Aan het begin van het kwartaal werden senior obligaties teruggekocht voor in totaal € -376 mln. Dit maakt deel uit van het plan om de financieringsstructuur te optimaliseren.
De onderliggende winstbelastingen stegen tot € -60 mln, in lijn met de hogere winstgevendheid van de Groep. Op IFRS-basis was het belastingsresultaat positief vanwege belastingselementen met betrekking tot voorgaande periodes, hoofdzakelijk de € 202 mln erkenning van uitgestelde belastingsvorderingen in Frankrijk en een € 49 mln netto-impact van de Amerikaanse belastinghervorming.
Niet-voortgezette activiteiten voegden € 2 mln toe aan de onderliggende winst, ruim beneden de € 66 mln in 2016. De verkoop van de Acetow- en Vinythai-activiteiten werd eerder in 2017 voltooid, waardoor hun bijdrage dan ook wegviel.
De onderliggende winst per aandeel, basis, was € 1,40 versus € 1,77 in 2016, door de lagere bijdrage van beëindigde bedrijfsactiviteiten. Voor de voortgezette bedrijfsactiviteiten groeide de winst per aandeel 13% vanwege lagere financiële lasten en een hogere operationele winst.
De vrije kasstroom uit voortgezette bedrijfsactiviteiten bedroeg € 336 mln vergeleken met € 323 mln in hetzelfde kwartaal van 2016. Inclusief de bijdrage van € 52 mln van beëindigde bedrijfsactiviteiten bedroeg de totale vrije kasstroom € 388 mln.
De onderliggende nettoschuld[2] daalde € 192 mln tot € -5 346 mln van € -5 538 mln aan het begin van het kwartaal.
[1] Perimeter-effecten omvatten verwervingen en vervreemdingen van kleinere bedrijven die niet leiden tot herwerking van voorgaande perioden.
[2] Onderliggende nettoschuld omvat de eeuwigdurende hybride obligaties, behandeld als eigen vermogen onder IFRS. Onderliggende netto financiële kosten omvatten de coupons op eeuwigdurende hybride obligaties, die onder IFRS worden opgenomen als dividenden en daardoor worden uitgesloten van de winst-en-verliesrekening, evenals de financiële kosten en gerealiseerde wisselkoersverliezen in de RusVinyl joint venture, die onder IFRS deel uitmaken van de resultaten van geassocieerde deelnemingen en joint ventures en daarom opgenomen worden in de IFRS EBITDA.
| Jaar kerncijfers | IFRS | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| (in €mln) | 2017 | 2016 | % joj | 2017 | 2016 | % joj |
| Netto-omzet | 10 125 | 9 569 | +5,8% | 10 125 | 9 569 | +5,8% |
| EBITDA | 2 029 | 1 932 | +5,1% | 2 230 | 2 075 | +7,5% |
| EBITDA-marge | 22% | 22% | +0,3pp | |||
| EBIT | 976 | 858 | +14% | 1 527 | 1 403 | +8,8% |
| Netto financieringskosten | -298 | -334 | +11% | -394 | -464 | +15% |
| Belastingen op winst | 197 | 68 | n.m. | -299 | -272 | -10% |
| Belastingvoet | 27,5% | 30,3% | -2,8pp | |||
| Winst / verlies (-) uit beëindigde bedrijfsactiviteiten | 241 | 82 | n.m. | 159 | 240 | -34% |
| Winst (-) / verlies toegerekend aan minderheidsbelangen | -56 | -53 | +3,9% | -54 | -61 | -11% |
| Winst toegerekend aan Solvay aandeel | 1 061 | 621 | +71% | 939 | 846 | +11% |
| Gewone winst per aandeel (in €) | 10,27 | 6,01 | +71% | 9,08 | 8,19 | +11% |
| waarvan uit voortgezette bedrijfsactiviteiten | 7,97 | 5,34 | +49% | 7,59 | 6,02 | +26% |
| Kapitaalinvesteringen | -822 | -981 | +16% | -822 | -981 | +16% |
| waarvan uit voortgezette bedrijfsactiviteiten | -716 | -839 | +15% | -716 | -839 | +15% |
| Vrije kasstroom | 871 | 876 | -0,5% | 871 | 876 | -0,5% |
| waarvan uit voortgezette bedrijfsactiviteiten | 782 | 658 | +19% | 782 | 658 | +19% |
| Nettoschuld [2] | -3 146 | -4 356 | +28% | -5 346 | -6 556 | +18% |
| CFROI [3] | 6,9% | 6,3% | +0,6pp | |||
| Onderzoek & innovatie [3] | -325 | -350 | +7,0% | |||
| Onderzoek- & innovatie-intensiteit[3] | 3,2% | 3,2% |
[1] Een volledige aansluiting van IFRS en onderliggende resultatenrekening kan op pagina 18 van dit rapport gevonden worden.
[2] Onderliggende nettoschuld omvat de eeuwigdurende hybride obligaties, die onder IFRS als eigen vermogen geboekt worden. [3] CFROI (Cash Flow Return On Investment) en Onderzoek en Innovatie referentiecijfers zijn voorgesteld op niet-herwerkte basis.
De netto-omzet groeide 6% tot € 10 125 mln, dankzij een volumestijging van 8%.
De onderliggende EBITDA groeide 7% tot € 2 230 mln. Buiten de conversiewisselkoersen en perimetereffekten, kwam de groei op 10% dankzij een volumestijging van 16%. Deze compenseerde ruimschoots voor 7% hogere vaste kosten en hogere grondstof- en energiekosten. Het resultaat bevat ook een eenmalig synergievoordeel van € 38 mln van de voormalige Cytec bedrijfsonderdelen. De onderliggende EBITDA-marge bleef op 22%.
De onderliggende EBIT groeide 9% tot € 1 527 mln, en bevat 5% hogere kosten voor amortisatie en afschrijvingen als gevolg van het opstarten van nieuwe productiecapaciteiten.
De onderliggende netto financieringskosten [2] daalden 15% tot € -394 mln, vanwege het terugdringen van de brutoschuld in 2016 en 2017, en omdat de lagere discontovoeten leidden tot een daling van de discontokosten op pensioenen.
De onderliggende belastingen op het resultaat bedroegen € -299 mln, 10% meer dan in 2016, hoewel de onderliggende belastingsvoet beduidend was verlaagd van 30,3% tot 27,5%. Op IFRS-basis was het belastingresultaat positief, dankzij belastingselementen die verband houden met vorige periodes, hoofdzakelijk een erkenning van € 202 mln van uitgestelde belastingsvorderingen in Frankrijk en een netto-impact van € 49 mln dankzij de Amerikaanse belastinghervorming.
De beëindigde bedrijfsactiviteiten voegden € 159 mln toe aan de winst op onderliggende basis. De daling ten opzichte van € 240 mln in 2016 komt door de verkoop van de Aziatische pvc-activiteit Vinythai en de acetaatkabelactiviteiten Acetow die medio 2017 werden afgerond. De beëindigde bedrijfsactiviteiten in de tweede jaarhelft bevatten nog steeds de Polyamide-activiteit die naar verwachting aan BASF zal worden verkocht voor een ondernemingswaarde van € 1,6 mld. De verkoop zal naar verwachting worden afgerond in de tweede helftvan 2018.
De onderliggende winst per aandeel, basis, groeide 11% tot € 9.08. Hiervan was €7.59 uit voortgezette activiteiten, een stijging van 26% en meer dan het bedrijfsresultaat, dankzij de lagere financiële lasten en een 5% effect van de lagere belastingsvoet.
De vrije kasstroom uit voortgezette bedrijfsactiviteiten bedroeg € 782 mln, 19% meer. Dit weerspiegelt een hogere EBITDA en aangehouden werkkapitaaldiscipline. Met inbegrip van de beëindigde bedrijfsactiviteiten bedroeg de totale vrije kasstroom € 871 mln.
De onderliggende nettoschuld [2] daalde tot € -5 346 van € -6 556 mln aan het begin van 2017, een verbetering van € 1 210 mln. De sterke vrije kasstroomgeneratie en de opbrengsten van de desinvesteringen vanwege de transformatie van de bedrijfsportefeuille, verminderden de brutoschuldpositie met € 1 200 mln. Bovendien werden obligaties afgelost op de eindvervaldag en teruggekocht begin oktober. De optimalisatie van de financieringsstructuur verbeterde de onderliggende hefboomgraad van 2,6x tot 2,2x, beide op een aangepaste basis[3].
De dividendaanbeveling voor 2017 is € 3,60 bruto per aandeel, 4,3% meer dan in 2016. Onder voorbehoud van goedkeuring door de aandeelhouders zal het saldo van € 2,22, na aftrek van het interimdividend van € 1,38 uitgekeerd in januari, op 23 mei 2018 aan de aandeelhouders worden uitgekeerd.
CFROI steeg naar 6,9%, hetzelfde niveau als van vóór de overname van Cytec, en bevindt zich nu in de waardecreatiezone. De stijging van 0,6 procentpunt tegenover 6,3% op een niet-geherformuleerde basis in 2016, weerspiegelde zowel volumegroei als de voortdurende kapitaaldiscipline.
[1] Perimeter-effecten omvatten overnames en vervreemdingen van kleinere bedrijven die niet hebben geleid tot herwerking van voorgaande perioden.
[2] Onderliggende nettoschuld omvat de hybride obligaties, behandeld als eigen vermogen onder IFRS. Onderliggende nettofinancieringskosten omvatten de coupons op deze, (onder IFRS geboekt als dividenden en daardoor uitgesloten van de winst-en-verliesrekening), evenals de financiële kosten en gerealiseerde wisselkoersverliezen in de RusVinyl joint venture (onder IFRS deel van de resultaten van geassocieerde deelnemingen en joint ventures en daarom opgenomen in de IFRS EBITDA).
[3] EBITDA van de beëindigde Polyamide-activiteit werd toegevoegd aan de noemer, omdat de te ontvangen opbrengsten de nettoschuld in de teller nog niet hebben verminderd.
[1] De netto-omzet en EBITDA-grafiek sluiten Corporate & Business Services uit. Corporate & Business Services had geen materiële bijdrage aan de netto-omzet. De bijdrage aan de EBITDA is negatief en kan dan ook niet getoond worden.
[2] Kapitaalinvesteringen zijn beperkt tot voortgezette bedrijfsctivitieiten.
| Segmentoverzicht | Onderliggend | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| (in € mln) | Kw4 2017 | Kw4 2016 | % joj | 2017 | 2016 | % joj |
| Netto-omzet | 2 480 | 2 431 | +2,0% | 10 125 | 9 569 | +5,8% |
| Advanced Materials | 1 047 | 1 076 | -2,7% | 4 370 | 4 313 | +1,3% |
| Advanced Formulations | 747 | 708 | +5,5% | 2 966 | 2 668 | +11% |
| Performance Chemicals | 679 | 645 | +5,2% | 2 766 | 2 581 | +7,2% |
| Corporate & Business Services | 7 | 1 | n.m. | 23 | 7 | n.m. |
| EBITDA | 494 | 480 | +2,8% | 2 230 | 2 075 | +7,5% |
| Advanced Materials | 260 | 259 | +0,4% | 1 202 | 1 110 | +8,2% |
| Advanced Formulations | 138 | 124 | +11% | 524 | 484 | +8,1% |
| Performance Chemicals | 170 | 170 | +0,4% | 749 | 718 | +4,3% |
| Corporate & Business Services | -74 | -72 | -2,3% | -244 | -237 | -2,8% |
| EBIT | 307 | 296 | +3,5% | 1 527 | 1 403 | +8,8% |
| Advanced Materials | 182 | 180 | +0,9% | 896 | 829 | +8,1% |
| Advanced Formulations | 94 | 79 | +18% | 374 | 327 | +14% |
| Performance Chemicals | 123 | 126 | -2,0% | 566 | 549 | +3,0% |
| Corporate & Business Services | -92 | -89 | -3,7% | -308 | -301 | -2,4% |
| Kapitaalinvesteringen uit voortgezette bedrijfsactiviteiten | -243 | -252 | +3,8% | -716 | -839 | +15% |
| Advanced Materials | -366 | -435 | +16% | |||
| Advanced Formulations | -130 | -134 | +3,0% | |||
| Performance Chemicals | -152 | -191 | +20% | |||
| Corporate & Business Services | -68 | -79 | +14% | |||
| Kasstroomomzetting | 51% | 47% | +3,3pp | 68% | 60% | +8,3pp |
| Advanced Materials | 70% | 61% | +8,7pp | |||
| Advanced Formulations | 75% | 72% | +2,8pp | |||
| Performance Chemicals | 80% | 73% | +6,3pp | |||
| CFROI [1] | 6,9% | 6,3% | +0,6pp | |||
| Advanced Materials | 10% | 9,4% | +0,8pp | |||
| Advanced Formulations | 6,7% | 6,1% | +0,7pp | |||
| Performance Chemicals | 8,4% | 8,9% | -0,5pp | |||
| Onderzoek & innovatie [1] | -325 | -350 | -7,0% | |||
| Advanced Materials | -157 | -155 | -1,5% | |||
| Advanced Formulations | -85 | -87 | +2,1% | |||
| Performance Chemicals | -29 | -26 | -10% | |||
| Corporate & Business Services | -55 | -52 | -4,5% | |||
| Onderzoek- & innovatie-intensiteit [1] | 3,2% | 3,2% | - | |||
| Advanced Materials | 3,6% | 3,6% | - | |||
| Advanced Formulations | 2,9% | 3,2% | -0,4pp | |||
| Performance Chemicals | 1,0% | 1,1% | - |
De onderliggende EBITDA-kosten voor Kw4 2017 stegen 2% tot € -74 mln ten opzichte van 2016. Energy Services wogen voor € -1 mln op het resultaat, te wijten aan de slechte marktomstandigheden in warmtekrachtkoppeling. Other Corporate & Business Services bedroegen € -73 mln, € 4 mln meer dan in 2016, waarbij de vaste kosteninflatie gecompenseerd werd door operationele uitmuntendheid. Net als in voorgaande jaren werden de kosten door fasering op het einde van het jaar gedragen.
De onderliggende EBITDA kosten voor 2017 stegen 3% tot € -244 mln. De EBITDA van Energy Services steeg tot € 21 mijoen van € 4 mln in 2016, vooral vanwege de bedrijfsherstructurering gericht op projecten voor hernieuwbare energie en marktopportuniteiten in het derde kwartaal. Kosten in Other Corporate & Business Services bedroegen € -264 mln, € -23 mln meer dan in 2016. Aanhoudende kostendiscipline compenseerde de inflatie. Hogere projektkosten en overblijvende kosten door wijzigingen in de portefeuille, leidden tot hogere uitgaven.
[1] CFROI (Cash Flow Return On Investment) en Onderzoek & Innovatie referentiegetallen zijn voorgesteld op niet-herwerkte basis.
| Kerncijfers | Onderliggend | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| (in €mln) | Kw4 2017 | Kw4 2016 | % joj | 2017 | 2016 | % joj |
| Netto-omzet | 1 047 | 1 076 | -2,7% | 4 370 | 4 313 | +1,3% |
| Specialty Polymers | 475 | 481 | -1,3% | 2 025 | 1 922 | +5,3% |
| Composite Materials | 249 | 262 | -4,7% | 1 038 | 1 073 | -3,3% |
| Special Chem | 216 | 218 | -1,1% | 865 | 862 | +0,3% |
| Silica | 107 | 114 | -6,6% | 443 | 455 | -2,7% |
| EBITDA | 260 | 259 | +0,4% | 1 202 | 1 110 | +8,2% |
| EBITDA-marge | 25% | 24% | +0,8pp | 27% | 26% | +1,8pp |
Kw4 2017
De netto-omzet daalde 3% naar € 1 047 mln tegenover hetzelfde kwartaal in 2016. De volumes stegen 5%, maar werden negatief beïnvloed door het effect van wisselkoersen op de conversie. Het perimetereffect van -2% is het gevolg van de verkoop in juni 2017 van de polyolefine vervlechtbare compoundactiviteiten. In Specialty Polymers stegen de volumes met hoge enkelvoudige cijfers, dankzij de aanhoudende vraag naar hoogwaardige polymeren in auto's, smart devices en verpakkingen van voedingsmiddelen. De volumes van Composite Materials groeiden sterk in de luchtvaart, aangedreven door de productiestijging van de F-35. Bij commerciële vliegtuigen compenseerde de groei van smallere modellen uitgerust met een LEAPmotor, voor de reductie van passagiersvliegtuigen met brede romp. Lagere volumes in industriële composieten bleven wegen. De verkoopvolumes van Special Chem stegen, dankzij een robuuste vraag in de elektronicasector en gesteund door recente capaciteitsuitbreidingen. De volumes van Silica waren stabiel, waarbij de vraag in de markt van energiezuinige banden overeenkwam met vorig jaar. De prijzen waren lager sinds het begin van het jaar.
De onderliggende EBITDA was onveranderd op € 260 mln, waarbij de organische groei werd tenietgedaan door ongunstige wisselkoersen en een kleinere perimeter. De hogere volumes en product-mixeffecten resulteerden in een organische groei met hoge enkelvoudige cijfers. Operationele uitmuntendheid en het voordeel van het opstarten van efficiëntere productielijnen, compenseerden voor de impact van hogere grondstofkosten en deels voor hogere vaste kosten als gevolg van inflatie en een groeiende productiebasis. De onderliggende EBITDAmarge steeg lichtjes tot 25%.
| 4 313 | -41 | -74 | +199 | -27 | 4 370 |
|---|---|---|---|---|---|
| Perimeter | Valuta schomme lingen conversie |
Volume & mix |
Prijs | ||
| 2016 | 2017 |
De netto-omzet nam toe met 1% tot € 4 370 mln, dankzij een volumegroei van 5% die het ongunstige wisselkoerseffect, de kleinere perimeter en wat lagere prijzen compenseerde. Specialty Polymers leverde het merendeel van de groei. De volumes groeiden met hoge enkelvoudige cijfers, voornamelijk vanwege de toegenomen vraag in de autosector, met inbegrip van batterijen voor de opkomende markt van elektrische voertuigen. De verkoop aan smart devices herstelde goed van de voorraadafbouw in de eerste jaarhelft van 2016. De verkoopvolumes van Composite Materials waren over het algemeen stabiel, waarbij een kleine toename in de luchtvaart werd tenietgedaan door een afname in industriële toepassingen. De productiestijging van de F-35 en de groei van nieuwe smallere passagiersmodellen uitgerust met een LEAP-motor, compenseerden ruimschoots voor de achteruitgang in vliegtuigen met brede romp. De omzet van Special Chem profiteerde van de prijszetting en hogere volumes als gevolg van de robuuste vraag in de isolatie- en elektronicasector, waarbij deze laatste ondersteund werd door recente capaciteitsuitbreidingen. In Silica kon de sterke volumegroei in de markt van energiezuinige banden in Europa en Azië onvoldoende compenseren voor negatieve prijsontwikkelingen.
De onderliggende EBITDA steeg 8% tot € 1 202 mln, dankzij volumegroei en het eenmalig synergievoordeel van € 31 mln uit posttewerkstellingsverplichtingen in het voormalige Cytec, deels verminderd door de extra kosten van recente capaciteitsuitbreidingen, wisselkoerseffecten, de kleinere perimeter en iets lagere prijzen. Operationele uitmuntendheid compenseerde ruimschoots voor de hogere grondstofkosten en de inflatie van de vaste kostenbasis. De onderliggende EBITDA-marge groeide 1,8 procentpunt tot een recordpercentage van 27% in het jaar.
| Kerncijfers | Onderliggend | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (in €mln) | Kw4 2017 | Kw4 2016 | % joj | 2017 | 2016 | % joj | |
| Netto-omzet | 747 | 708 | +5,5% | 2 966 | 2 668 | +11% | |
| Novecare | 480 | 438 | +9,6% | 1 937 | 1 663 | +16% | |
| Technology Solutions | 174 | 170 | +2,5% | 662 | 656 | +1,0% | |
| Aroma Performance | 93 | 100 | -7,1% | 366 | 350 | +4,7% | |
| EBITDA | 138 | 124 | +11% | 524 | 484 | +8,1% | |
| EBITDA-marge | 18% | 18% | +0,9pp | 18% | 18% | -0,5pp |
De netto-omzet steeg 6% tot € 747 mln, ondersteund door een volumegroei van 10% maar met een -6% nadelig effect van wisselkoersen op conversie. De volumes van Novecare profiteerden van meer activiteit in de Noord-Amerikaanse schalieolie- en gassector sinds het begin van 2017, waardoor de omzet met 10% toenam ten opzichte van 2016. De volumes stegen ook in coatings en industriële toepassingen, zij het met een lager niveau. De omzetvolumes in Technology Solutions profiteerden van een herstel van de vraag in de koper- en aluminium-mijnbouw, die zich op het hoogste niveau sinds 2015 bevond. De omzet van speciale fosfines was ook hoger, voornamelijk in de elektronica-sector. De omzetvolumes van Aroma Performance waren stabiel bij de meer hoogwaardige producten, zoals vanillinearoma-ingrediënten, maar daalden bij laagwaardige oplossingen.
De onderliggende EBITDA groeide 11% tot € 138 mln in het kwartaal als gevolg van de hogere volumes die de nadelige wisselkoerseffecten meer dan goed konden maken. Hogere grondstofkosten werden gecompenseerd door operationele en commerciële uitmuntendheidsinitiatieven. Het resultaat omvat ook een eenmalige schadevergoeding van € 12 mln voor het verlies van enkele productiemiddelen in China. De EBITDA-marge bleef hetzelfde op 18%.
De netto-omzet steeg 11% tot € 2 966 mln, dankzij een volumegroei van 13%, maar uitgehold met -2% door wisselkoerseffecten. De 16% omzetstijging in Novecare werd aangedreven door het herstel van de Noord-Amerikaanse schalieolie- en gasmarkt en een geleidelijke verbetering van de productmix gedurende het jaar. Dit werd aangevuld door een matige groei van de vraag in agro, coatings en industriële toepassingen. De omzet in Technology Solutions steeg licht, gematigd door de kleinere bedrijfsperimeter na de verkoop van geformuleerde harsen in juni 2017. Terwijl de volumes voor de mijnbouwsector over het algemeen stabiel bleven tijdens het jaar, waarbij de onderliggende vraag werd geneutralizeerd door productieproblemen in de mijnen van klanten, steeg de vraag beduidend voor de fosfinespecialiteiten. De omzet van Aroma Performance groeide 5%, dankzij de productiestijging in de nieuwe vanillinefabriek in China, hoewel de concurrentiële prijsdruk in de regio aanhield.
De onderliggende EBITDA steeg 8% tot € 524 mln en weerspiegelde de volumestijging in alle bedrijfseenheden. Hogere grondstof- en vaste kosten werden gecompenseerd door operationele en commerciële uitmuntendheid. De EBITDA profiteerde ook van eenmalige voordelen van in totaal € 24 mln, namelijk het synergievoordeel van € 7 mln uit posttewerkstellingsverplichtingen in voormalige Cytec-activiteiten en de schadevergoeding voor het verlies van een aantal productiemiddelen in China. De onderliggende EBITDA-marge bleef stabiel op 18%.
| Kerncijfers | Onderliggend | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| (in €mln) | Kw4 2017 | Kw4 2016 | % joj | 2017 | 2016 | % joj |
| Netto-omzet | 679 | 645 | +5,2% | 2 766 | 2 581 | +7,2% |
| Soda Ash & Derivatives | 397 | 392 | +1,4% | 1 629 | 1 561 | +4,4% |
| Peroxides | 150 | 136 | +10% | 600 | 542 | +11% |
| Coatis | 106 | 93 | +15% | 410 | 346 | +18% |
| Functional Polymers | 26 | 25 | +2,5% | 126 | 131 | -3,8% |
| EBITDA | 170 | 170 | +0,4% | 749 | 718 | +4,3% |
| EBITDA-marge | 25% | 26% | -1,2pp | 27% | 28% | -0,7pp |
Kw4 2016
Kw4 2017
De netto-omzet groeide 5% tot € 679 mln tegenover vorig jaar, dankzij 8% hogere volumes, maar met een effect van -4% vanwege wisselkoersconversie. De verkoopvolumes voor Soda Ash & Derivatives stegen vanwege de aanhoudende vraag en dan vooral op de overzeese markt, omdat de Chinese export daalde, terwijl de prijzen op jaarbasis iets lager waren. De verkoop van bicarbonaat nam ook toe, zij het in een lager tempo, door de volledige productie-opvoering van de nieuwe fabriek in Thailand. De omzet van Peroxides groeide 10% als gevolg van het leveringscontract voor de nieuwe HPPO-fabriek in Saoedi-Arabië. De omzet van Coatis steeg 15%, dankzij hogere prijzen voor fenolen en oplosmiddelen, terwijl de volumes verbeterden met een herstel van de binnenlandse Latijns-Amerikaanse markt en minder druk op de import. Bij Functional Polymers profiteerden de aangehouden polyamideactiviteiten in Latijns-Amerika bovendien van tekenen van herstel op de binnenlandse markt.
De onderliggende EBITDA was grotendeels stabiel op € 170 mln. De sterke gevolgen van volumes vielen grotendeels weg door margevermindering en in mindere mate door de ongunstige wisselkoers. De voortdurende focus op kostenoptimalisatie door middel van operationele uitmuntendheidsinitiatieven compenseerde voor de inflatie en voor de hogere vaste kosten door de nieuwe peroxidefabriek. maar kon niet opwegen tegen de hogere energieprijzen. Hierdoor daalde de onderliggende EBITDA-marge met 1,2 procentpunt tot 25%.
De netto-omzet steeg 7% tot € 2 766 mln, gesteund door volumegroei. In Soda Ash & Derivatives steeg de omzet 4%, dankzij de hogere volumes van natriumcarbonaat voor de overzeese markt, en ondanks enigszins lagere prijzen. De omzetgroei van bicarbonaat was zelfs sterker met een hoog enkelvoudig cijfer, na de verhoging van het productieritme van de nieuwe fabriek in Thailand in de eerste helft van het jaar. De omzet van Peroxides steeg 11% nadat het leveringscontract van de nieuwe HPPOfabriek in Saoedi-Arabië begin 2017 van start ging, en de productie werd opgevoerd van de nieuwe Chinese fabriek. Dit compenseerde voor de lagere omzet in de bulkmarkt en in gespecialiseerde toepassingen. De omzet van Coatis nam toe met 18%, voornamelijk dankzij een beleid van prijsstijgingen en een bescheiden volumegroei, met tekenen van herstel in de binnenlandse Latijns-Amerikaanse markt. Dit gold ook voor de aangehouden polyamide-activiteiten in Latijns-Amerika, die deel uitmaken van Functional Polymers. De omzetdaling lag aan de verkoop van een kleinere resterende activiteit van pvc-compounding in september 2017.
De onderliggende EBITDA steeg 4% tot € 749 mln, dankzij volumegroei, maar werd deels tenietgedaan door hogere energiekosten, vooral in de tweede helft van het jaar. De vaste kosten namen ook toe als gevolg van de grotere voetafdruk in Peroxides, terwijl de inflatie werd gecompenseerd door initiatieven in operationele uitmuntendheid. De vergelijking is ook vertekend door eenmalige opbrengsten van € 11 mln in 2016, van een optimalisatie-initiatief voor activa destijds. De onderliggende EBITDA-marge verminderde met 0,7 procentpunt tot 27%.
Bij constante perimeter en in verhouding tot de gemiddelde wisselkoersniveaus van 2017, verwacht Solvay een organische groei van de onderliggende EBITDA tussen de 5% en 7% in 2018.
In het tweede kwartaal van 2018 zullen naar verwachting extra eenmalige synergievoordelen van ongeveer € 20 mln worden gegenereerd op verplichtingen na pensionering in de voormalige Cytec-activiteiten. Deze zijn vergelijkbaar met de synergievoordelen van € 38 mln gegenereerd in het tweede kwartaal van 2017.
Niettegenstaande de bovenstaande onderliggende organische EBITDAgroeiverwachting van 5 tot 7%, begint 2018 met tegenwind van vreemde valuta. Ervan uitgaande dat voor het volledige jaar de huidige wisselkoersen van toepassing zijn, en met name de US dollar op US\$ / € 1,25, zal de onderliggende EBITDA aanzienlijk worden beïnvloed door conversie-effecten van ongeveer € -125 mln.
Kleine gerealiseerde vervreemdingen in Specialty Polymers en Technology Solutions in juni 2017 en februari 2018 zullen ongeveer € -30 mln perimeter-effecten vertegenwoordigen.
De onderliggende afschrijvingskosten zullen naar verwachting overeenkomen met de € -704 mln in 2017 en zijn exclusief de PPAafschrijvingskosten van ongeveer € -240 mln.
Onderliggende netto financieringskosten worden op ongeveer € -350 mln verwacht.
Het onderliggende tarief van de inkomstenbelasting zal naar verwachting dalen tot ongeveer 26% van 27,5% in 2017, grotendeels dankzij de Amerikaanse belastinghervorming.
Inclusief bovengenoemde perimeter en wisselkoerselementen zal de vrije kasstroom uit voortgezette bedrijfsactiviteiten naar verwachting het niveau van € 782 mln in 2017 overschrijden.
Verwacht wordt dat kapitaalinvesteringen van voortgezette bedrijfsactiviteiten verder zullen dalen naar het niveau van afschrijvingen, namelijk ongeveer € -700 mln.
De totale nettokasuitstroom voor voorzieningen word verwacht toe te nemen tot circa € -390 mln, en omvat voornamelijk:
Netto-contante financieringsbetalingen zullen met meer dan € 100 mln verminderen tot ongeveer € -250 mln. Deze daling is het gevolg van de optimalisering van de brutoschuld en de 2017 vergelijkingsbasis, die eenmalige kosten omvatte van ondermeer € -25 mln op de terugkoop van senior obligaties en van de afwikkeling van valutaswaps op interbedrijfsfinanciering.
Met een aanhoudende vrije kasstroomgeneratie en de verwachte opbrengst van ongeveer € 1,1 mld bij de afronding van de verkoop van Polyamide aan BASF, zal de onderliggende nettoschuld verder dalen van € -5,3 mld naar € -4,1 mld en de onderliggende hefboomgraad van 2,2x naar 1,9x.
Solvay is voornamelijk blootgesteld aan de Amerikaanse dollar, met de volgende gevoeligheden bij een US\$/€ 0,10 schommeling:
Solvay meet zijn financiële prestaties aan de hand van alternatieve prestatie-indikatoren, die hieronder te vinden zijn. Tenzij anders vermeld, werden de gegevens voor 2016 herwerkt weergegeven, na afsplitsing van Acetow, Vinythai en Polyamide. Solvay is van mening dat deze metingen nuttig zijn voor het analyseren en verklaren van veranderingen en trends in de historische bedrijfsresultaten, omdat hierdoor de prestaties op consistente basis kunnen worden vergeleken.
| Belastingvoet | Onderliggend | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| (in €mln) | Kw4 2017 | Kw4 2016 | 2017 | 2016 | |
| Winst van de periode vóór belastingen | a | 217 | 188 | 1 133 | 939 |
| Resultaat uit joint ventures & geassocieerde deelnemingen | b | 19 | 19 | 71 | 69 |
| Interesten en geboekte wisselkoerswinsten/verliezen (-) op de RusVinyl joint venture |
c | -4 | -4 | -24 | -26 |
| Belastingen op winst | d | -60 | -50 | -299 | -272 |
| Belastingvoet | e = -d/(a-b-c) | 29,7% | 28,8% | 27,5% | 30,3% |
Belastingvoet = Belasting op winst / (Winst voor belastingen – Resultaat uit joint ventures & geassocieerde deelnemingen – Interesten & geboekte wisselkoersresultaten op de RusVinyl joint venture). De aanpassing in de noemer betreffende geassocieerde deelnemingen en joint ventures is gemaakt omdat deze bijdragen reeds na aftrek van de belasting op winst zijn.
| (in €mln) | 2017 | 2016 [1] | |
|---|---|---|---|
| IFRS kosten van onderzoek & ontwikkeling | a | -290 | -305 |
| Subsidies verrekend in ifrs kosten van onderzoek & ontwikkeling | b | 26 | 33 |
| Afschrijvingen & bijzondere waardeverminderingen van activa omvat in ifrs kosten van onderzoek & ontwikkeling |
c | -55 | -54 |
| Kapitaalinvesteringen in onderzoek & innovatie | d | -64 | -66 |
| Onderzoek & innovatie | e = a-b-c+d | -325 | -350 |
| Advanced Materials | -157 | -155 | |
| Advanced Formulations | -85 | -87 | |
| Performance Chemicals | -29 | -26 | |
| Corporate & Business Services | -55 | -52 | |
| Netto-omzet | f | 10 125 | 10 884 |
| Advanced Materials | 4 370 | 4 313 | |
| Advanced Formulations | 2 966 | 2 668 | |
| Performance Chemicals | 2 766 | 2 460 | |
| Corporate & Business Services | 23 | 7 | |
| Onderzoek- & innovatie-intensiteit | g = -e/f | 3,2% | 3,2% |
| Advanced Materials | 3,6% | 3,6% | |
| Advanced Formulations | 2,9% | 3,2% | |
| Performance Chemicals | 1,0% | 1,1% |
Onderzoek & innovatie meet de totale geldinspanning in onderzoek en innovatie, ongeacht of de kosten werden geboekt of gekapitaliseerd. Zij bestaan uit onderzoeks- en ontwikkelingskosten uit de winst-en-verliesrekening vóór verrekening van gerelateerde subsidies en royalty's en waarbij de afschrijvingen worden vervangen door gerelateerde investeringsuitgaven. De intensiteit van onderzoek en innovatie is de verhouding van onderzoek en innovatie tot de netto-omzet.
[1] Onderzoek & Innovatie referentiecijfers 2016 worden niet verstrekt op een herwerkte basis.
| (in €mln) | Kw4 2017 | Kw4 2016 | 2017 | 2016 | |
|---|---|---|---|---|---|
| Kasstromen uit bedrijfsactiviteiten | a | 649 | 660 | 1 604 | 1 788 |
| waarvan kasstromen verbonden aan verwerving van dochterondernemingen |
b | - | -9 | -23 | 7 |
| Kasstromen uit investeringsactiviteiten | c | -291 | -422 | 70 | -807 |
| waarvan kapitaalinvesteringen vereist door contract van aandelenverkoop |
d | -12 | - | -12 | - |
| Verwerving (-) van dochterondernemingen | e | -15 | -5 | -44 | -23 |
| Verwerving (-) van deelnemingen - Overige | f | 2 | 5 | -11 | 4 |
| Leningen aan geassocieerde & niet-geconsolideerde deelnemingen |
g | 3 | -2 | -7 | -25 |
| Vervreemding (+) van dochterondernemingen en deelnemingen |
h | -29 | -163 | 891 | 144 |
| Betaalde belastingen op vervreemding van deelnemingen | i | - | - | -14 | - |
| Erkenning van verrekende vorderingen | j | 21 | - | 21 | - |
| Vrije kasstroom | k = a-b+c-d-e-f-g-h-i-j | 388 | 412 | 871 | 876 |
| Vrije kasstroom uit beëindigde bedrijfsactiviteiten | l | 52 | 89 | 89 | 218 |
| Vrije kasstroom uit voortgezette bedrijfsactiviteiten | m = k-l | 336 | 323 | 782 | 658 |
Vrije kasstroom meet de kasstroom uit operationele activiteiten, na aftrek van investeringen. Het omvat geen fusies en overnames of financieringsgerelateerde activiteiten, maar bevat elementen zoals dividenden van geassocieerde deelnemingen en joint ventures, pensioenen, herstructureringskosten, enz. Het wordt gedefinieerd als kasstroom uit operationele activiteiten (exclusief kasstromen uit kosten die verband houden met overnames van dochterondernemingen) en kasstroom uit investeringsactiviteiten (exclusief kasstromen uit of in verband met overnames en verkopen van dochterondernemingen en andere investeringen, en exclusief leningen aan geassocieerde deelnemingen en niet-geconsolideerde investeringen, evenals gerelateerde belastingelementen en opname van verrekende vorderingen).
| (in €mln) | Kw4 2017 | Kw4 2016 | 2017 | 2016 | |
|---|---|---|---|---|---|
| Verwerving (-) van materiële vaste activa | a | -252 | -272 | -707 | -883 |
| Verwerving (-) van immateriële vaste activa | b | -35 | -30 | -115 | -98 |
| Kapitaalinvesteringen | c = a+b | -287 | -302 | -822 | -981 |
| Kapitaalinvesteringen uit beëindigde bedrijfsactiviteiten | d | -44 | -49 | -105 | -141 |
| Kapitaalinvesteringen uit voortgezette bedrijfsactiviteiten | e = c-d | -243 | -252 | -716 | -839 |
| Advanced Materials | -366 | -435 | |||
| Advanced Formulations | -130 | -134 | |||
| Performance Chemicals | -152 | -191 | |||
| Corporate & Business Services | -68 | -79 | |||
| Onderliggende EBITDA | f | 494 | 480 | 2 230 | 2 075 |
| Advanced Materials | 1 202 | 1 110 | |||
| Advanced Formulations | 524 | 484 | |||
| Performance Chemicals | 749 | 718 | |||
| Corporate & Business Services | -244 | -237 | |||
| Kasstroomomzetting | g = (f+e)/f | 51% | 47% | 68% | 60% |
| Advanced Materials | 70% | 61% | |||
| Advanced Formulations | 75% | 72% | |||
| Performance Chemicals | 80% | 73% |
Kapitaaluitgaven (capex) zijn contanten betaald voor de verwerving van materiële en immateriële activa.
Kasstroomomzetting is een ratio die wordt gebruikt om de omzetting van EBITDA in cash te meten. Deze ratio wordt gedefinieerd als (onderliggende EBITDA + Capex van voortgezette activiteiten) / onderliggende EBITDA.
| Netto werkkapitaal | 2017 | 2016 | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 | 30 | 30 | 31 | 31 | ||
| (in €mln) | december | september | juni | maart | december | |
| Voorraden | a | 1 504 | 1 507 | 1 732 | 1 747 | 1 672 |
| Handelsvorderingen | b | 1 462 | 1 505 | 1 719 | 1 781 | 1 621 |
| Overige kortlopende vorderingen | c | 627 | 693 | 671 | 705 | 736 |
| Handelsschulden | d | -1 330 | -1 206 | -1 475 | -1 563 | -1 547 |
| Overige kortlopende verplichtingen | e | -848 | -882 | -804 | -1 078 | -1 085 |
| Netto werkkapitaal | f = a+b+c+d+e | 1 414 | 1 617 | 1 843 | 1 592 | 1 396 |
| Omzet[1] | g | 2 765 | 2 609 | 3 188 | 3 159 | 2 933 |
| Kwartaalomzet op jaarbasis[1] | h = 4*g | 11 060 | 10 436 | 12 753 | 12 638 | 11 731 |
| Netto werkkapitaal / omzet [1] | i = f / h | 12,8% | 15,5% | 14,5% | 12,6% | 11,9% |
| Jaargemiddelde | j = µ(Kw1,Kw2,Kw3,Kw4) | 13,8% | 15,3% |
Netto werkkapitaal bevat voorraden, handelsvorderingen en andere kortlopende vorderingen, verminderd met handelsschulden en andere kortlopende verplichtingen.
| Nettoschuld | 2017 | 2016 | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 | 30 | 30 | 31 | 31 | ||
| (in €mln) | december | september | juni | maart | december | |
| Langlopende financiële schulden | a | -3 182 | -3 190 | -3 512 | -4 039 | -4 087 |
| Kortlopende financiële schulden | b | -1 044 | -2 004 | -1 820 | -1 322 | -1 338 |
| Brutoschuld | c = a+b | -4 226 | -5 194 | -5 332 | -5 361 | -5 426 |
| Overige vorderingen in financiële instrumenten | d | 89 | 498 | 637 | 99 | 101 |
| Geldmiddelen & kasequivalenten | e | 992 | 1 358 | 1 156 | 1 094 | 969 |
| Totale geldmiddelen en kasequivalenten | f = d+e | 1 080 | 1 856 | 1 792 | 1 193 | 1 070 |
| IFRS nettoschuld | g = c+f | -3 146 | -3 338 | -3 540 | -4 168 | -4 356 |
| Eeuwigdurende hybride obligaties | h | -2 200 | -2 200 | -2 200 | -2 200 | -2 200 |
| Onderliggende nettoschuld | i = g+h | -5 346 | -5 538 | -5 740 | -6 368 | -6 556 |
| Onderliggende EBITDA (laatste 12 maanden)[2] | j | 2 230 | 2 217 | 2 455 | 2 348 | 2 284 |
| Aanpassing voor beëindigde bedrijfsactiviteiten [3] | k | 236 | 235 | - | 158 | 235 |
| Aangepaste onderliggende EBITDA voor de berekening van de hefboomgraad [3] |
l = j+k | 2 466 | 2 453 | 2 455 | 2 506 | 2 519 |
| Onderliggende hefboomgraad [3] | m = -i/l | 2,2 | 2,3 | 2,3 | 2,5 | 2,6 |
(IFRS) netto schuld = Langlopende financiële schulden + Kortlopende financiële schulden – geldmiddelen en kasequivalenten – Overige vorderingen op financiële instrumenten. Onderliggende nettoschuld vertegenwoordigt de Solvay-aandelenweergave op schulden, waarbij 100% van de hybride eeuwigdurende obligaties opnieuw worden geklasseerd als schuld, maar geclasseerd als eigen vermogen onder IFRS. De hefboomgraad = Nettoschuld / Onderliggende EBITDA van de afgelopen 12 maanden. Onderliggende hefboomgraad = Onderliggende nettoschuld / Onderliggende EBITDA van de laatste 12 maanden.
[1] De perimeter dat door de verkoop wordt gedekt, komt overeen met de perimeter van het netto werkkapitaal, dat wil zeggen inclusief Polyamide voor 30 juni 2017, 31 maart 2017 en 31 december 2016.
[2] De perimeter dat wordt gedekt door de onderliggende EBITDA komt overeen met de perimeter van de nettoschuld, d.w.z. inclusief Polyamide voor 30 juni 2017, 31 maart 2017 en 31 december 2016.
[3] Aangezien de nettoschuld aan het einde van de periode nog niet de netto-opbrengst weergeeft die moet worden ontvangen bij de vervreemding van beëindigde bedrijfsactiviteiten, terwijl de onderliggende EBITDA de bijdrage van beëindigde bedrijfsactiviteiten uitsluit, wordt de onderliggende EBITDA aangepast om de hefboomgraad te berekenen. Voor december en september 2017 is de onderliggende EBITDA van Polyamide toegevoegd; voor maart 2017 is deze van Acetow toegevoegd; en voor december 2016 zijn de EBITDA van Acetow en Vinythai toegevoegd.
| CFROI | 2017 | 2016 [1] | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Gepubli | Aanpas | Bere | Gepubli | Aanpas | Bere | ||
| (in € mln) | ceerd | singen | kend | ceerd | singen | kend | |
| Onderliggende EBIT | a | 1 527 | 1 527 | 1 534 | 1 534 | ||
| Onderliggende EBITDA | b | 2 230 | 2 230 | 2 284 | 2 284 | ||
| Resultaat uit joint ventures & geassocieerde deelnemingen |
c | 71 | 71 | 69 | 69 | ||
| Ontvangen dividenden van geassocieerde deelnemingen & joint ventures[2] |
d | 18 | - | 18 | 22 | - | 22 |
| Recurrente kapitaalinvesteringen [3] | e = -2%*l | -326 | -363 | ||||
| Recurrente belastingen op winst[4] | f = -30%*(a-c) | -437 | -439 | ||||
| Recurrente kasstroomcijfers | g = b-c+d+e+f | 1 415 | 1 434 | ||||
| Advanced Materials | 798 | 729 | |||||
| Advanced Formulations | 335 | 307 | |||||
| Performance Chemicals | 458 | 443 | |||||
| Functional Polymers | - | 119 | |||||
| Corporate & Business Services | -176 | -164 | |||||
| Materiële vaste activa | h | 5 433 | 6 472 | ||||
| Immateriële activa | i | 2 940 | 3 600 | ||||
| Goodwill | j | 5 042 | 5 679 | ||||
| Vervangingswaarde van goodwill & vaste activa [5][6] | k = h+i+j | 13 415 | 5 093 | 18 508 | 15 751 | 4 669 | 20 420 |
| waarvan vaste activa | l | 16 314 | 18 134 | ||||
| Investeringen in geassocieerde deelnemingen & joint ventures[5] |
m | 466 | 16 | 482 | 497 | -52 | 445 |
| Netto werkkapitaal [5] | n | 1 414 | 111 | 1 525 | 1 396 | 355 | 1 751 |
| Geïnvesteerd kapitaal | o = k+m+n | 20 515 | 22 615 | ||||
| Advanced Materials | 7 777 | 7 729 | |||||
| Advanced Formulations | 4 972 | 5 074 | |||||
| Performance Chemicals | 5 450 | 4 964 | |||||
| Functional Polymers | - | 2 350 | |||||
| Corporate & Business Services | 2 315 | 2 499 | |||||
| CFROI | p = g/o | 6,9% | 6,3% | ||||
| Advanced Materials | 10% | 9,4% | |||||
| Advanced Formulations | 6,7% | 6,1% | |||||
| Performance Chemicals | 8,4% | 8,9% |
Cash Flow Return On Investment (CFROI) meet het cash rendement van de bedrijfsactiviteiten van Solvay. Mutaties in CFROI-niveaus zijn relevante indicatoren die aangeven of economische waarde wordt toegevoegd, hoewel wordt aanvaard dat deze meting niet kan worden gebenchmarked of vergeleken met sectorgenoten. De definitie maakt gebruik van een redelijke schatting van de vervangingswaarde van activa en vermijdt boekhoudkundige verstoringen, bijvoorbeeld voor bijzondere waardeverminderingen. CFROI wordt berekend als de verhouding tussen recurrente kasstroom en geïnvesteerd vermogen, waarbij:
Naast IFRS-rekeningen presenteert Solvay ook onderliggende prestatie-indicatoren van de winst- en verliesrekening om een meer samenhangende en vergelijkbare indicatie te geven van de economische prestaties van Solvay. Deze cijfers passen de IFRS-cijfers aan voor de niet-contante impact van de boekhoudkundige toerekening van de overnameprijs (Purchase Price Allocation - PPA) die betrekking hebben op overnames, voor de coupons van eeuwigdurende hybride obligaties geclasseerd als eigen vermogen onder IFRS maar behandeld als schuld op onderliggende basis, en voor andere elementen om een tot een indicator te komen die vervorming vermijdt en de waardering van prestaties en vergelijkbaarheid van resultaten in de tijd vergemakkelijkt.
| Kw4 geconsolideerde winst- & verliesrekening |
Kw4 2017 | Kw4 2016 | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Aanpas | Onder | Aanpas | Onder | ||||
| (in €mln) | IFRS | singen | liggend | IFRS | singen | liggend | |
| Omzet | 2 765 | - | 2 765 | 2 586 | - | 2 586 | |
| waarvan andere dan van kernactiviteiten | 285 | - | 285 | 155 | - | 155 | |
| waarvan netto-omzet | 2 480 | - | 2 480 | 2 431 | - | 2 431 | |
| Kostprijs van de omzet | -2 034 | - | -2 034 | -1 892 | 1 | -1 891 | |
| Brutomarge | 731 | - | 731 | 694 | 1 | 695 | |
| Commerciële & administratieve kosten | -375 | 10 | -366 | -354 | 11 | -343 | |
| Kosten van onderzoek & ontwikkeling | -82 | 1 | -81 | -74 | 1 | -74 | |
| Overige operationele opbrengsten & kosten | -47 | 50 | 3 | -54 | 54 | -1 | |
| Resultaat uit joint ventures & geassocieerde deelnemingen | 13 | 6 | 19 | 28 | -9 | 19 | |
| Resultaat uit portefeuillebeheer en herevaluaties | -10 | 10 | - | -1 | 1 | - | |
| Resultaat uit historische sanering & belangrijke juridische geschillen |
-27 | 27 | - | -20 | 20 | - | |
| EBITDA | 457 | 37 | 494 | 483 | -2 | 480 | |
| Afschrijvingen & bijzondere waardeverminderingen van activa |
-253 | 66 | -187 | -265 | 81 | -184 | |
| EBIT | 204 | 103 | 307 | 218 | 78 | 296 | |
| Netto financieringskosten | -86 | -3 | -90 | -80 | -29 | -109 | |
| Netto schuldenlasten | -59 | 25 | -34 | -50 | - | -50 | |
| Coupons van eeuwigdurende hybride obligaties | - | -28 | -28 | - | -28 | -28 | |
| Interesten en geboekte wisselkoerswinsten/ verliezen (-) op de RusVinyl joint venture |
- | -4 | -4 | - | -4 | -4 | |
| Disconteringskosten van de voorzieningen | -28 | 3 | -24 | -31 | 5 | -26 | |
| Resultaat uit financiële activa beschikbaar voor verkoop | - | - | - | 2 | -2 | - | |
| Winst van de periode vóór belastingen | 118 | 99 | 217 | 138 | 50 | 188 | |
| Belastingen op winst | 206 | -266 | -60 | 146 | -195 | -50 | |
| Winst van de periode uit voortgezette bedrijfsactiviteiten | 324 | -167 | 157 | 284 | -146 | 138 | |
| Winst / verlies (-) van de periode uit beëindigde bedrijfsactiviteiten |
-39 | 41 | 2 | -14 | 80 | 66 | |
| Winst van de periode | 285 | -126 | 159 | 270 | -66 | 204 | |
| toegerekend aan Solvay aandeel | 269 | -124 | 145 | 245 | -62 | 183 | |
| toegerekend aan minderheidsbelangen | 16 | -2 | 14 | 25 | -4 | 21 | |
| Gewone winst per aandeel (in €) | 2,60 | 1,40 | 2,37 | 1,77 | |||
| waarvan uit voortgezette bedrijfsactiviteiten | 2,98 | 1,38 | 2,64 | 1,22 | |||
| Verwaterde winst per aandeel (in €) | 2,58 | 1,39 | 2,36 | 1,76 | |||
| waarvan uit voortgezette bedrijfsactiviteiten | 2,96 | 1,37 | 2,63 | 1,22 |
EBITDA op een IFRS basis beliep € 457 mln tegenover € 494 mln op onderliggende basis. Het verschil van € 37 mln wordt verklaard door de volgende aanpassingen aan de IFRS cijfers, waardoor de resultaten beter te vergelijken zijn:
EBIT op IFRS basis beliep € 204 mln tegenover € 307 mln op onderliggende basis. Het verschil van € 103 mln wordt verklaard door de eerder vermelde € 37 mln aanpassingen op EBITDA niveau en € 66 mln op "Afschrijvingen en bijzondere waardeverminderingen". Deze laatste betaat uit:
Netto financieringskosten op IFRS basis bedroegen € -86 mln vergeleken met € -90 mln op onderliggende basis. De aanpassingen van € -3 mln bestaan uit:
Belastingen op winst op IFRS basis waren € 206 mln positief, tegenover lasten van € -60 mln op een onderliggende basis. De aanpassing van € -266 mln bestaat uit:
Beëindigde bedrijfsactiviteiten genereerden een verlies van € -39 mln op IFRS basis en € 2 mln op onderliggende basis. De aanpassing van € 41 mln op het IFRS resultaat is hoofdzakelijk voor de negatieve impact van garanties na het afsluiten van de vervreemding van de Pharma business.
De winst van de periode toegerekend aan Solvay aandeel bedroeg € 269 mln op IFRS basis, en € 145 mln op onderliggende basis. De delta van € -124 mln weerspiegelt de hiervoor vermelde aanpassingen aan EBIT, netto financieringskosten, belastingen op winst en beëindigde activiteiten voor een totaal van € -126 mln, verminderd met de impact van € -2 mln die deze hadden op de winst toe te rekenen aan minderheidsbelangen.
| Aanpas | Onder | Aanpas | Onder | |||
|---|---|---|---|---|---|---|
| (in €mln) | IFRS | singen | liggend | IFRS | singen | liggend |
| Omzet | 10 891 | - | 10 891 | 10 045 | - | 10 045 |
| waarvan andere dan van kernactiviteiten | 766 | - | 766 | 476 | - | 476 |
| waarvan netto-omzet | 10 125 | - | 10 125 | 9 569 | - | 9 569 |
| Kostprijs van de omzet | -7 805 | 2 | -7 803 | -7 213 | 84 | -7 129 |
| Brutomarge | 3 086 | 2 | 3 088 | 2 831 | 84 | 2 915 |
| Commerciële & administratieve kosten | -1 437 | 42 | -1 396 | -1 363 | 50 | -1 313 |
| Kosten van onderzoek & ontwikkeling | -290 | 3 | -288 | -284 | 3 | -282 |
| Overige operationele opbrengsten & kosten | -154 | 205 | 51 | -200 | 214 | 14 |
| Resultaat uit joint ventures & geassocieerde deelnemingen | 44 | 27 | 71 | 85 | -16 | 69 |
| Resultaat uit portefeuillebeheer en herevaluaties | -188 | 188 | - | -157 | 157 | - |
| Resultaat uit historische sanering & belangrijke juridische geschillen |
-84 | 84 | - | -54 | 54 | - |
| EBITDA | 2 029 | 201 | 2 230 | 1 932 | 143 | 2 075 |
| Afschrijvingen & bijzondere waardeverminderingen van activa |
-1 054 | 350 | -704 | -1 074 | 402 | -672 |
| EBIT | 976 | 551 | 1 527 | 858 | 545 | 1 403 |
| Netto financieringskosten | -298 | -96 | -394 | -334 | -130 | -464 |
| Netto schuldenlasten | -201 | 32 | -170 | -224 | - | -224 |
| Coupons van eeuwigdurende hybride obligaties | -111 | -111 | - | -111 | -111 | |
| Interesten en geboekte wisselkoerswinsten/verliezen (-) op de RusVinyl joint venture |
-24 | -24 | - | -26 | -26 | |
| Disconteringskosten van de voorzieningen | -97 | 8 | -89 | -115 | 12 | -103 |
| Resultaat uit financiële activa beschikbaar voor verkoop | - | - | - | 5 | -5 | - |
| Winst van de periode vóór belastingen | 678 | 455 | 1 133 | 524 | 415 | 939 |
| Belastingen op winst | 197 | -496 | -299 | 68 | -340 | -272 |
| Winst van de periode uit voortgezette bedrijfsactiviteiten | 875 | -42 | 834 | 592 | 75 | 667 |
| Winst / verlies (-) van de periode uit beëindigde bedrijfsactiviteiten |
241 | -82 | 159 | 82 | 158 | 240 |
| Winst van de periode | 1 116 | -124 | 992 | 674 | 233 | 907 |
| toegerekend aan Solvay aandeel | 1 061 | -122 | 939 | 621 | 225 | 846 |
| toegerekend aan minderheidsbelangen | 56 | -2 | 54 | 53 | 7 | 61 |
| Gewone winst per aandeel (in €) | 10,27 | 9,08 | 6,01 | 8,19 | ||
| waarvan uit voortgezette bedrijfsactiviteiten | 7,97 | 7,59 | 5,34 | 6,02 | ||
| Verwaterde winst per aandeel (in €) | 10,19 | 9,02 | 5,99 | 8,17 | ||
| waarvan uit voortgezette bedrijfsactiviteiten | 7,92 | 7,53 | 5,33 | 6,01 |
EBITDA op IFRS basis beliep € 2 029 mln, tegenover € 2 230 mln op onderliggende basis. Het verschil van € 201 mln wordt verklaard door de volgende aanpassingen aan de IFRS cijfers, waardoor de resultaten beter te vergelijken zijn:
EBIT op IFRS basis beliep € 976 mln tegenover € 1 527 mln op onderliggende basis. Het verschil van € 551 mln wordt verklaard door de eerder vermelde € 201 mln aanpassingen op EBITDA niveau en € 350 mln "Afschrijvingen en bijzondere waardeverminderingen". Deze laatste bestaan uit:
De Netto financieringskosten op IFRS basis bedroegen € -298 mln vergeleken met € -394 mln op onderliggende basis. De aanpassingen van € -96 mln bestaan uit:
De belastingen op winst op een IFRS basis waren € 197 mln positief tegenover € -299 mln lasten op een onderliggende basis. De aanpassing van € -496 mln bestaat hoofdzakelijk uit:
Beëindigde bedrijfsactiviteiten genereerden een winst van € 241 mln op IFRS basis en € 159 mln op een onderliggende basis. De aanpassing van € -82 mln aan het IFRS resultaat bestaat uit:
De winst toegerekend aan het Solvay aandeel bedroeg € 1 061 mln op IFRS basis en € 939 mln op onderliggende basis. De delta van € -122 mln weerspiegelt de hiervoor vermelde aanpassingen aan EBIT, netto financieringskosten, belastingen op winst en beëindigde activiteiten, voor een totaal van € -124 mln, verminderd met de impact van € -2 mln die deze hadden op de winst toe te rekenen aan minderheidsbelangen.
Solvay heeft zelf doelstellingen op middellange termijn gesteld over de periode 2016-2018, met 2015 pro-forma as referentiejaar.
| Kernwaardecijfers | Doelstellingen op middellange termijn |
Prestatie in 2 jaren |
2017 | 2016 | 2015 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (in € mln) | 2016 - 2018 | pro forma | ||||||
| zoals gepubliceerd | a | 2 230 | 2 284 | 2 336 | ||||
| Onderliggende EBITDA | (in € mln) | herwerkt | b | 2 075 | 2 125 | |||
| bij constante perimeter en wisselkoers |
c | 2 034 | 2 077 | |||||
| herwerkt | = a(0) / b(-1) - 1 |
+7,5% | +7,5% | +7,5% | ||||
| EBITDA-groei | (in %) |
bij constante perimeter en wisselkoers |
= a(0) / b(-1) - 1 |
+9,8% | +9,7% | +9,9% | ||
| voor gemiddelde berekening [1] |
= a(0) / c(-1) - 1 |
met midden-tot-hoog enkelvoudig cijfer |
+8,6% | +9,7% | +7,5% | |||
| Vrije kasstroom | (in € mln) | zoals gepubliceerd | > 2 400 [2] | 1 747 | 871 | 876 | 492 | |
| waarvan uit voortgezette | zoals gepubliceerd | d | 782 | 736 | 500 | |||
| bedrijfsactiviteiten | herwerkt | e | 658 | 394 | ||||
| EBITDA-groei | (in %) |
herwerkt | = d(0) / e(-1) - 1 |
+53% | +19% | +87% | ||
| CFROI | (in %) |
zoals gepubliceerd |
6,9% | 6,3% | 6,1% | |||
| Totale verbetering (+) |
(in pp) |
zoals gepubliceerd |
+0.5pp - +1.0pp |
+0,8pp | +0,6pp | +0,3pp | ||
| Intensiteit van de uitstoot van broeikasgassen |
(in kg CO2e / € EBITDA) |
zoals gepubliceerd |
≤ 5,8 | 5,5 | 5,9 | 7,3 | ||
| Totale verbetering (-) |
-20% | -24% | -5,8% | -19% | ||||
| Duurzame bedrijfsoplossingen (SPM) |
(in % netto-omzet) |
zoals gepubliceerd |
≥ 40% | 49% | 43% | 33% | ||
| Totale verbetering (+) |
+7,0pp | +16pp | +6,0pp | +10pp | ||||
| Arbeidsongevallen in de vestigingen van de Groep |
(in # werkongevallen / mln werkuren) |
zoals gepubliceerd |
≤ 0,69 | 0,65 | 0,77 | 0,77 | ||
| Totale verbetering (-) |
-10% | -16% | -16% | - |
[1] Voor de gemiddelde EBITDA groei bij constante perimeter en wisselkoers, het 2016 groeicijfer genomen in de berekening is het gepubliceerde cijfer, gezien de perimeter en de wisselkoerselementen reeds wel gekend zijn op het moment waarop de doelstellingen gedefiniëerd werden in het derde kwartaal van 2016.
[2] De vrije kasstroomdoelstelling bovenop de € 2.4 mld is vastgesteld bij een constante perimeter (en wisselkoers). Sindsdien zijn een aantal ondernemingen vervreemd (Acetow, Vinythai) of worden momenteel afgestoten (Polyamide). Bijgevolg zullen deze activiteiten niet volledig bijdragen tot de kasstroomgeneratie over de drie-jaars periode, wat het bereiken van de doelstelling nog uitdagender maakt..
| (in €mln) | Kw4 2017 | Kw4 2016 | 2017 | 2016 |
|---|---|---|---|---|
| Omzet | 2 765 | 2 586 | 10 891 | 10 045 |
| waarvan andere dan van kernactiviteiten | 285 | 155 | 766 | 476 |
| waarvan netto-omzet | 2 480 | 2 431 | 10 125 | 9 569 |
| Kostprijs van de omzet | -2 034 | -1 892 | -7 805 | -7 213 |
| Brutomarge | 731 | 694 | 3 086 | 2 831 |
| Commerciële & administratieve kosten | -375 | -354 | -1 437 | -1 363 |
| Kosten van onderzoek & ontwikkeling | -82 | -74 | -290 | -284 |
| Overige operationele opbrengsten & kosten | -47 | -54 | -154 | -200 |
| Resultaat uit joint ventures & geassocieerde deelnemingen | 13 | 28 | 44 | 85 |
| Resultaat uit portefeuillebeheer en herevaluaties | -10 | -1 | -188 | -157 |
| Resultaat uit historische sanering & belangrijke juridische geschillen | -27 | -20 | -84 | -54 |
| EBIT | 204 | 218 | 976 | 858 |
| Lasten van schulden | -48 | -44 | -172 | -187 |
| Renteopbrengsten uit leningen & beleggingen | 4 | 4 | 15 | 13 |
| Overige financieringswinsten & -verliezen | -15 | -11 | -44 | -50 |
| Disconteringskosten van de voorzieningen | -28 | -31 | -97 | -115 |
| Resultaat uit financiële activa beschikbaar voor verkoop | - | 2 | - | 5 |
| Winst van de periode vóór belastingen | 118 | 138 | 678 | 524 |
| Belastingen op winst | 206 | 146 | 197 | 68 |
| Winst van de periode uit voortgezette bedrijfsactiviteiten | 324 | 284 | 875 | 592 |
| Winst / verlies (-) van de periode uit beëindigde bedrijfsactiviteiten | -39 | -14 | 241 | 82 |
| Winst van de periode | 285 | 270 | 1 116 | 674 |
| toegerekend aan Solvay aandeel | 269 | 245 | 1 061 | 621 |
| toegerekend aan minderheidsbelangen | 16 | 25 | 56 | 53 |
| Gewogen gemiddelde van het aantal uitstaande aandelen (basisberekening) | 103 412 650 | 103 124 034 | 103 351 807 | 103 294 396 |
| Gewogen gemiddelde van het aantal uitstaande aandelen (verwaterde berekening) | 104 133 128 | 103 686 376 | 104 084 395 | 103 609 369 |
| Gewone winst per aandeel (in €) | 2,60 | 2,37 | 10,27 | 6,01 |
| waarvan uit voortgezette bedrijfsactiviteiten | 2,98 | 2,64 | 7,97 | 5,34 |
| Verwaterde winst per aandeel (in €) | 2,58 | 2,36 | 10,19 | 5,99 |
| waarvan uit voortgezette bedrijfsactiviteiten | 2,96 | 2,63 | 7,92 | 5,33 |
| (in €mln) | Kw4 2017 | Kw4 2016 | 2017 | 2016 |
|---|---|---|---|---|
| Winst van de periode | 285 | 270 | 1 116 | 674 |
| Andere elementen van het totaalresultaat na aftrek van de daarmee verband houdende winstbelastingen |
-153 | 719 | -684 | 155 |
| Elementen die geherclassificeerd kunnen worden | -118 | 428 | -816 | 374 |
| Winsten en verliezen op herwaarderingen van financiële activa beschikbaar voor verkoop |
- | -2 | -1 | 9 |
| Winsten en verliezen op afdekkingsinstrumenten in een kasstroomafdekking | -10 | 14 | 15 | 36 |
| Wisselkoersverschillen uit dochterondernemingen & gezamenlijke bedrijfsactiviteiten |
-101 | 387 | -790 | 278 |
| Wisselkoersverschillen uit geassocieerde deelnemingen & joint ventures | -7 | 28 | -40 | 51 |
| Elementen die niet geherclassificeerd kunnen worden | -112 | 273 | 95 | -275 |
| Herwaarderingen van de netto verplichting inzake toegezegde-pensioenregelingen [1] | -112 | 273 | 95 | -275 |
| Winstbelasting met betrekking tot de andere elementen van het totaalresultaat | 77 | 18 | 37 | 56 |
| Totaalresultaat | 132 | 989 | 433 | 830 |
| toegerekend aan Solvay | 114 | 948 | 412 | 762 |
| toegerekend aan minderheidsbelangen | 17 | 41 | 20 | 67 |
[1] De herwaardering van de netto verplichting inzake toegezegde pensioenregelingen van € 95 mln voor het jaar 2017 heeft voornamelijk betrekking op de goede prestaties van beleggingen die de daling van de discontovoet in de Verenigde Staten en het Verenigd Koninkrijk aan het einde van het jaar meer dan compenseerden.
[1] De toename in het jaar 2017 houdt grotendeels verband met de meerwaarde op de verkoop van Acetow van € 180 mln en de deconsolidatie-impact van € -72 mln op de Venezolaanse fabriek.
| (in €mln) | Kw4 2017 | Kw4 2016 | 2017 | 2016 |
|---|---|---|---|---|
| Kasstromen uit bedrijfsactiviteiten | 84 | 135 | 183 | 351 |
| Kasstromen uit investeringsactiviteiten [1] | -44 | -47 | -105 | -166 |
| Kasstromen uit financieringsactiviteiten | - | -5 | -1 | -67 |
| Nettowijziging in de geldmiddelen & kasequivalenten | 40 | 84 | 77 | 118 |
| Geconsolideerd overzicht van de financiële positie | IFRS | |
|---|---|---|
| 31 | 31 | |
| (in €mln) | december 2017 |
december 2016 |
| Vaste activa | 15 394 | 17 548 |
| Immateriële activa | 2 940 | 3 600 |
| Goodwill | 5 042 | 5 679 |
| Materiële vaste activa | 5 433 | 6 472 |
| Financiële activa beschikbaar voor verkoop | 44 | 44 |
| Investeringen in geassocieerde deelnemingen & joint ventures | 466 | 497 |
| Overige deelnemingen | 47 | 55 |
| Uitgestelde belastingvorderingen | 1 076 | 890 |
| Leningen & andere activa | 346 | 312 |
| Vlottende activa | 6 057 | 6 597 |
| Voorraden | 1 504 | 1 672 |
| Handelsvorderingen | 1 462 | 1 621 |
| Belastingsvorderingen | 100 | 166 |
| Te ontvangen dividenden | - | 2 |
| Overige vorderingen in financiële instrumenten | 89 | 101 |
| Overige vorderingen | 627 | 736 |
| Geldmiddelen & kasequivalenten | 992 | 969 |
| Activa aangehouden voor verkoop | 1 284 | 1 331 |
| Totaal van de activa | 21 451 | 24 145 |
| Totaal eigen vermogen | 9 752 | 9 956 |
| Aandelenkapitaal | 1 588 | 1 588 |
| Reserves | 8 051 | 8 118 |
| Minderheidsbelangen | 113 | 250 |
| Langlopende verplichtingen | 7 571 | 9 188 |
| Voorzieningen voor personeelsbeloningen | 2 816 | 3 118 |
| Overige voorzieningen | 793 | 860 |
| Uitgestelde belastingverplichtingen | 600 | 909 |
| Financiële schulden | 3 182 | 4 087 |
| Overige verplichtingen | 180 | 214 |
| Kortlopende verplichtingen | 4 128 | 5 001 |
| Overige voorzieningen | 281 | 291 |
| Financiële schulden | 1 044 | 1 338 |
| Handelsschulden | 1 330 | 1 547 |
| Belastingsschulden | 129 | 197 |
| Te betalen dividenden | 147 | 139 |
| Overige verplichtingen | 848 | 1 085 |
| Passiva verbonden aan activa aangehouden voor verkoop | 349 | 403 |
| Totaal van de passiva | 21 451 | 24 145 |
[1] . De kasstroom uit investeringsactiviteiten van beëindigde bedrijfsactiviteiten is exclusief de ontvangen opbrengsten uit de verkoop van Acetow en Vinythai
| Geconsolideerd mutatie-overzicht van het eigen vermogen | Herwaarderings reserve |
|||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (reële waarde) | IFRS | |||||||||||
| (in €mln) |
Aandelen kapitaal |
Uitgifte premies |
Eigen aandelen |
Eeuwig durende hybride obligaties |
Inge houden winsten |
Valuta ver schillen |
Financiële activa beschik baar voor verkoop |
Kas stroomaf dekkingen |
Toe gezegde pensioen regelingen |
Totale reserves |
Minder heids belangen |
Totaal eigen vermogen |
| Saldo per 31 december 2015 | 1 588 | 1 170 | -230 | 2 188 | 5 720 | -353 | -2 | -28 | -630 | 7 835 | 245 | 9 668 |
| Winst van de periode | - | - | - | - | 621 | - | - | - | - | 621 | 53 | 674 |
| Andere elementen van het totaalresultaat | - | - | - | - | - | 313 | 10 | 23 | -205 | 141 | 14 | 155 |
| Totaalresultaat | - | - | - | - | 621 | 313 | 10 | 23 | -205 | 762 | 67 | 830 |
| Kosten van aandelenopties | - | - | - | - | 9 | - | - | - | - | 9 | - | 9 |
| Dividenden | - | - | - | - | -336 | - | - | - | - | -336 | -45 | -381 |
| Coupons van eeuwigdurende hybride obligaties | - | - | - | - | -84 | - | - | - | - | -84 | - | -84 |
| Vervreemding / verwerving (-) van eigen aandelen |
- | - | -44 | - | -13 | - | - | - | - | -57 | - | -57 |
| Andere | - | - | - | - | -19 | - | - | - | 7 | -12 | -17 | -29 |
| Saldo per 31 december 2016 | 1 588 | 1 170 | -274 | 2 188 | 5 899 | -39 | 8 | -5 | -828 | 8 118 | 250 | 9 956 |
| Winst van de periode | - | - | - | - | 1 061 | - | - | - | - | 1 061 | 56 | 1 116 |
| Andere elementen van het totaalresultaat[1] | - | - | - | - | - | -795 | -3 | 22 | 128 | -649 | -35 | -684 |
| Totaalresultaat | - | - | - | - | 1 061 | -795 | -3 | 22 | 128 | 412 | 20 | 433 |
| Kosten van aandelenopties | - | - | - | - | 10 | - | - | - | - | 10 | - | 10 |
| Dividenden | - | - | - | - | -363 | - | - | - | - | -363 | -41 | -404 |
| Coupons van eeuwigdurende hybride obligaties | - | - | - | - | -111 | - | - | - | - | -111 | - | -111 |
| Vervreemding / verwerving (-) van eigen aandelen |
- | - | -7 | - | -7 | - | - | - | - | -14 | - | -14 |
| Andere [2] |
- | - | - | - | -33 | - | - | - | 34 | 1 | -117 | -116 |
| Saldo per 31 december 2017 | 1 588 | 1 170 | -281 | 2 188 | 6 454 | -834 | 5 | 16 | -666 | 8 051 | 113 | 9 752 |
[1] De afname van het eigen vermogen met € -795 mln ten gevolge van valutaomrekeningsverschillen is het gevolg van € -921 mln aan omrekeningsverschillen (voornamelijk daling in US\$ ten opzichte van €), gedeeltelijk gecompenseerd door € 126 mln aan herneming van CTA's, na de sluiting van verschillende desinvesteringen en de deconsolidatie van de Venezolaanse fabriek.
[2] De afname van het eigen vermogen met betrekking tot minderheidsbelangen voor een bedrag van € -117 mln is voornamelijk het gevolg van de afronding van de verkoop van Vinythai.
Solvay is een naamloze vennootschap naar Belgisch recht, die genoteerd is op Euronext Brussel en Euronext Parijs. Het vrijgeven van dit verkort geconsolideerd tussentijds financieel verslag is op 27 februari 2018 door de raad van bestuur goedgekeurd.
Op 4 januari 2017 ging Solvay akoord om zijn geformuleerde harsen bedrijvigheid te verkopen aan Altana AG's Elantas PDG Inc. Volgens het akkoord heeft Solvay's global business unit Technology Solutions de bedrijvigheid vervreemd. Deze genereerde een omzet van € 17 mln in 2016. De verkoop omvat de productenportefeuille van geformuleerde harsen, de productie- en R&D faciliteit gebaseerd in Olean, New York, Verenigde Staten, en alle gerelateerde technische, commerciële en administratieve personeelsleden. De afronding van de transactie was onderworpen aan de gewoonlijke voorwaarden, inclusief goedkeuringen van de mededingingsauthoriteiten, en greep plaats op 1 juni 2017. De activa gerelateerd aan de bedrijvigheid werden gepresenteerd als activa aangehouden voor verkoop tot op het moment van de afronding van de transactie, en er was geen wezenlijke invloed op het resultaat van de periode.
Op 1 februari 2017 kondigde Solvay de verwerving aan van Energain™ Li-Ion hoogspanningstechnologie van DuPont voor € 13 mln. De technologie en de formuleringen van Energain™ verbreden de bestaande portefeuille van de Solvay Special Chem Global Business Unit bestaande uit hoogperformante zouten en additieven voor electrolyten, en versterken zijn vermogen om hoogspanningoplossingen voor Li-ion batterijen verder te ontwikkelen.
Op 23 februari 2017 rondde Solvay de verkoop af van zijn 58,77% aandeel in zijn Thaise dochteronderneming Vinythai PCL aan het Japanse bedrijf AGC Asahi Glass (AGC). De activa en verplichtingen gerelateerd aan de bedrijvigheid werden gepresenteerd als activa aangehouden voor verkoop en verbonden verplichtingen sinds december 2016, als gevolg van de aankondiging van de voorgenomen verkoop. De transactie was gebaseerd op een totale ondernemingswaarde van 16,5 mld Thai Baht (€ 435 mln), en resulteerde in een winst op verkoop van € 24 mln, opgenomen in beëindigde bedrijfsactiviteiten.
Op 24 maart 2017 ondertekende Solvay de definitieve overeenkomst ter verkoop van zijn 25,1% aandeel in National Peroxide Limited (BOM:500298) aan de Wadia Group, een conglomeraat van corporate India en promotor-aandeelhouder van National Peroxide Limited. De transactie werd afgerond in maart, met een meerwaarde van € 13 mln.
Op 30 maart 2017 sloot Solvay een definitieve overeenkomst voor de verkoop van zijn vervlechtbare compoundactiviteiten op basis van polyolefin, gevestigd in Italië, aan de familiegroep Finproject SpA. De bedrijfseenheid, gevestigd in Roccabianca, Parma, maakt compounds die worden toegepast in de bedrading-, bekabeling- en pijpleidingsectoren en behaalde een omzet van € 82 mln in 2016. Finproject is een toonaangevende maker van spuitgegoten schuim, samenstellingen op basis van polyolefin en pvc-samenstellingen. De transactie was onderworpen aan de gebruikelijke voorwaarden en greep plaats op 8 juni 2017. De activa gerelateerd aan de bedrijvigheid werden gepresenteerd als activa aangehouden voor verkoop tot op het moment van de afronding van de transactie, die resulteerde in een winst op verkoop van € 43 mln.
Op 31 mei 2017 rondde Solvay de verkoop af van zijn bedrijfstak cellulose-acetaatkabels, Acetow, aan private equity fondsen beheerd door Blackstone. De activa en verplichtingen gerelateerd aan de bedrijvigheid werden gepresenteerd als activa aangehouden voor verkoop en verbonden verplichtingen sedert december 2016, ingevolge de aankondiging van de voorgenomen verkoop. De transactie was gebaseerd op een ondernemingswaarde van ongeveer € 1 mld, die leidde tot een vermindering van de netto financiële schuld met ongeveer € 734 mln, en een meerwaarde van € 180 mln opgenomen in stopgezette bedrijfsactiviteiten, die het voorwerp uitmaakt van potentiële aanpassingen na verkoop.
Solvay consolideert niet langer zijn investering in Venezuela veroorzaakt door de politieke situatie in het land. Bijgevolg werd in het tweede kwartaal een verlies opgenomen ten belope van € -72 mln, voornamelijk aangaande de reclassificatie van wisselkoersverschillen (€ -60 mln).
Op 5 juli 2017 heeft Solvay ingestemd met de verkoop van zijn 50%-belang in Dacarto Benvic aan haar joint venture partner, die daarbij de enige eigenaar van de Braziliaanse pvc-compounder wordt. De transactie leidde tot een bijzondere waardevermindering van € -5 mln in het tweede kwartaal en € -8 mln recyclage van valuta-omrekeningsverschillen, en werd op 14 september 2017 afgerond.
Op 19 september 2017 kondigde Solvay aan dat zij een bindend akkoord heeft afgesloten met het Duitse chemische bedrijf BASF voor de verkoop van haar Polyamide-activiteit. Onder de voorgestelde voorwaarden van de overeenkomst is de transactie gebaseerd op een ondernemingswaarde van € 1,6 mld. De verwachte netto contante opbrengsten worden geschat op ongeveer € 1,1 mld. Deze polyamideactiviteiten werden op het einde van het derde kwartaal geherclassificeerd als activa aangehouden voor verkoop en verbonden verplichtingen, en als beëindigde bedrijfsactiviteiten. Als gevolg van de afsplitsing werd eind september een bijzondere waardevermindering van € -91 mln geboekt op de behouden polyamide-activiteiten in Latijns Amerika. Deze waardevermindering zal echter meer dan goedgemaakt worden door de kapitaalwinst bij afronding van de verkoopsovereenkomst. De uitvoering van de definitieve overeenkomsten wordt in de komende maanden verwacht, na overleg met de betrokken sociale instanties. Solvay en BASF streven ernaar de potentiële transactie af te ronden in de tweede jaarhelft van 2018, na het verkrijgen van de gebruikelijke wettelijke goedkeuringen en na ontvangst van de formele instemming van een joint venture partner. Deze partner heeft al toegezegd te zullen instemmen, afhankelijk van het verkrijgen van de definitieve documenten van BASF.
Op 21 september 2017 bracht Solvay een aanbod uit tot terugkoop van obligaties op de uitgifte van de senior schuld van US\$ 400 mln aan 3,5%, verschuldigd in 2023, de senior schuld van US\$ 250 mln aan 3,95%, verschuldigd in 2025, en de senior schuld van € 500 mln aan 4,625% verschuldigd in 2018. Op 28 september 2017 publiceerde Solvay de eindresultaten van de terugkoopoperatie. Solvay heeft er zich toe verbonden om 51% van het uitstaande totaalbedrag van de US\$ 400 mln senior obligaties verschuldigd in 2023 terug te betalen voor een totaalbedrag van US\$ 204 mln, 34,6% van het uitstaande totaalbedrag van de senior obligaties van US\$ 250 mln verschuldigd in 2025 voor een totaalbedrag van US\$ 87 mln, en 23,6% van het uitstaande totaalbedrag van de € 500 mln senior obligaties verschuldigd in 2018 voor een totaalbedrag van € 118 mln. De terugkoop werd afgesloten op 2 oktober. De terugkoopoperatie werd op 2 oktober 2017 afgerond voor een totaalbedrag van € -376 mln, en leidde ot een uitgave van € -25 mln, waarvan € -10 mln aan (versnelde) interestopbouw en € -15 mln aan premies.
Op 7 november 2017 rondde Solvay de acquisitie af van European Carbon Fibre GmbH (ECF), een Duitse producent van hoogwaardige precursoren voor polyacrylonitril (PAN) koolstofvezelsvoor brede kabel (50K).
Op 15 november 2017 stemde Solvay ermee in haar Amerikaans bedrijf in Charleston, South Carolina, en de producten op basis van fosforderivaten gemaakt in deze fabriek te verkopen aan het Duitse gespecialiseerd chemische bedrijf Lanxess. Medewerkers van de fabriek worden ook overgedragen. De producten op de locatie worden voornamelijk gebruikt als tussenproducten in plastiekadditieven, vlamvertragers en agrarische toepassingen. Deze activiteit vertegenwoordigt een omzet van ongeveer € 65 mln. De transactie is voltooid op 8 februari 2018.
Solvay stelt elk kwartaal een geconsolideerd tussentijds financieel verslag op in overeenstemming met IAS 34 Tussentijdse financiële verslaggeving. Deze bevat niet alle informatie die vereist is voor de voorbereiding van de jaarlijkse geconsolideerde financiële verslaggeving en dient samen gelezen te worden met de geconsolideerde financiële verslaggeving van het jaar dat eindigde op 31 december 2016.
Het geconsolideerd tussentijds financieel verslag voor de twaalf maanden eindigend op 31 december 2017 is opgesteld met toepassing van dezelfde regels voor financiële verslaggeving als die welke gehanteerd zijn bij de opstelling van de geconsolideerde financiële verslaggeving voor het jaar eindigend op 31 december 2016.
Solvay is georganiseerd in operationele segmenten:
| (in €mln) | Kw4 2017 | Kw4 2016 | 2017 | 2016 |
|---|---|---|---|---|
| Netto-omzet | 2 480 | 2 431 | 10 125 | 9 569 |
| Advanced Materials | 1 047 | 1 076 | 4 370 | 4 313 |
| Advanced Formulations | 747 | 708 | 2 966 | 2 668 |
| Performance Chemicals | 679 | 645 | 2 766 | 2 581 |
| Corporate & Business Services | 7 | 1 | 23 | 7 |
| Onderliggende EBITDA | 494 | 480 | 2 230 | 2 075 |
| Advanced Materials | 260 | 259 | 1 202 | 1 110 |
| Advanced Formulations | 138 | 124 | 524 | 484 |
| Performance Chemicals | 170 | 170 | 749 | 718 |
| Corporate & Business Services | -74 | -72 | -244 | -237 |
| Onderliggende afschrijvingen & bijzondere waardeverminderingen van activa | -187 | -184 | -704 | -672 |
| Onderliggende EBIT | 307 | 296 | 1 527 | 1 403 |
| Niet-contante boekhoudkundige impact op afschrijvingen van de toewijzing van de overnameprijs van verwervingen [1] |
-60 | -66 | -250 | -341 |
| Overige kosten verbonden aan portefeuillewijzigingen (zoals retentiepremies) | - | -1 | -2 | -9 |
| Netto financieringslasten en herwaarderingen van de boekwaarde in eigen vermogen van de RusVinyl joint venture |
-6 | 9 | -27 | 16 |
| Resultaat uit portefeuillebeheer en herevaluaties | -10 | -1 | -188 | -157 |
| Resultaat uit historische sanering & belangrijke juridische geschillen | -27 | -20 | -84 | -54 |
| EBIT | 204 | 218 | 976 | 858 |
| Netto financieringskosten | -86 | -80 | -298 | -334 |
| Winst van de periode vóór belastingen | 118 | 138 | 678 | 524 |
| Belastingen op winst | 206 | 146 | 197 | 68 |
| Winst van de periode uit voortgezette bedrijfsactiviteiten | 324 | 284 | 875 | 592 |
| Winst / verlies (-) van de periode uit beëindigde bedrijfsactiviteiten | -39 | -14 | 241 | 82 |
| Winst van de periode | 285 | 270 | 1 116 | 674 |
| toegerekend aan minderheidsbelangen | 16 | 25 | 56 | 53 |
| toegerekend aan Solvay aandeel | 269 | 245 | 1 061 | 621 |
[1] De niet-contante PPA-effecten zijn te vinden in de aansluitingstabellen op pagina's18 tot 21. Voor Kw4 2017 bestaan deze uit een afschrijving van immateriële vaste activa van € -60 mln, die worden aangepast in 'Commerciële en administratieve kosten' voor € 10 mln , in "Onderzoeks- en ontwikkelingskosten" voor € 1 mln en in "Andere operationele winsten en verliezen" voor € 50 mln. Voor het volledige jaar 2017 bestaan deze uit afschrijving van immateriële vaste activa van € -250 mln, die voor € 2 mln worden gecorrigeerd in "Kosten van verkochte goederen", voor € 40 mln in "Commerciële en administratieve kosten", voor € 3 mln in "Onderzoeks- en ontwikkelingskosten", en voor € 205 mln in" Andere operationele winsten en verliezen".
In vergelijking met 31 december 2016 is er niets veranderd aan de waarderingstechnieken.
Voor alle financiële instrumenten die in het geconsolideerd overzicht van Solvay's financiële positie niet tegen de reële waarde gewaardeerd zijn, geldt dat hun reële waarde per 31 december 2017 niet wezenlijk afwijkt van die welke gepubliceerd is in de Toelichting 32 van de geconsolideerde jaarrekening voor het jaar eindigend op 31 december 2016.
Voor financiële instrumenten die in Solvay's geconsolideerd overzicht van de financiële positie tegen de reële waarde gewaardeerd zijn, geldt dat hun reële waarde per 31 december 2017 niet wezenlijk afwijkt van die welke gepubliceerd is in Toelichting 32 van de geconsolideerde jaarrekening voor het jaar eindigend op 31 december 2016.
Op 7 februari heeft Solvay de verkoop voltooid van haar bedrijf in Charleston, South Carolina, en de producten op basis van fosforderivaten die in deze fabriek gemaakt worden, aan het Duitse gespecialiseerd chemisch bedrijf Lanxess. Het verkoopsbedrag was US\$ 68 mln, en leidt tot een geschatte meerwaarde van US\$ 20 mln.
Jean-Pierre Clamadieu, Chief Executive Officer, en Karim Hajjar, Chief Financial Officer, van de Solvay Groep, verklaren dat, naar hun beste weten:
Deloitte bevestigde dat het veldwerk met betrekking tot de controle van de geconsolideerde jaarrekening van Solvay SA / NV ("de onderneming") en haar dochterondernemingen (gezamenlijk "de Groep"), opgesteld in overeenstemming met de International Financial Reporting Standards zoals aanvaard door de Europese Unie, en met de wettelijke en reglementaire vereisten die van toepassing zijn in België, in belangrijke mate voltooid zijn. Deloitte heeft bevestigd dat de financiële informatie in dit persbericht geen commentaar van haar kant vereist en in overeenstemming is met de geconsolideerde jaarrekening van de Groep.
Deloitte bevestigde ook dat het de alternatieve prestatie-indicatoren en de naleving ervan in de verklarende woordenlijst van de onderneming heeft beoordeeld.
Deloitte heeft bevestigd dat het een goedkeurende verklaring zonder voorbehoud zal afgeven over de informatie op de extra-financiële prioriteitsdomeinen "Broeikasgasintensiteit", "Duurzame oplossingen" en "Arbedsongevallen", die is opgesteld in overeenstemming met het rapportagekader van Solvay.
Het volledige auditrapport met betrekking tot de controle van de geconsolideerde jaarrekening en van de sociale, ecologische en andere duurzame ontwikkelingsinformatie zal worden getoond in het jaarverslag 2017 dat op 30 maart 2018 op het internet (www.solvay.com) zal worden gepubliceerd worden.
Dit persbericht kan toekomstgerichte informatie bevatten. Toekomstgerichte verklaringen beschrijven verwachtingen, plannen, strategieën, doelen, toekomstige gebeurtenissen of intenties. De verwezenlijking van toekomstgerichte verklaringen die in dit persbericht staan, is onderworpen aan en is afhankelijk van risico's en onzekerheden verbonden aan verschillende factoren, waaronder algemene economische factoren, schommelingen van interestvoeten en wisselkoersen; veranderende marktcondities, concurrentie op producten, de aard van de productontwikkeling, het effect van verwervingen en verkopen, herstructureringen, terugtrekkingen van producten; goedkeuringen door regelgevers, het all-in scenario van onderzoeks- en innovatieprojecten en andere ongebruikelijke zaken.
Om deze reden kunnen de actuele of toekomstige resultaten wezenlijk afwijken van de resultaat die expliciet gemeld worden of impliciet besloten zijn in dergelijke toekomstgerichte verklaringen. Mochten bekende of onbekende risico's of onzekerheden zich voltrekken of mochten onze aannames onjuist blijken te zijn, dan kunnen de daadwerkelijke resultaten sterk afwijken van de verwachte resultaten. Solvay verplicht zich niet om toekomstgerichte verklaringen publiekelijk te actualiseren of te herzien.
| Kimberly Stewart +32 2 264 3694 |
[email protected] |
|---|---|
| Jodi Allen +1 973 357 3283 |
[email protected] |
| Geoffroy Raskin +32 2 264 1540 |
[email protected] |
| Bisser Alexandrov +32 2 264 3687 |
[email protected] |
+32 2 264 1530 [email protected]
+32 2 264 20 26 [email protected]
Ransbeekstraat 310, 1120 Brussel, België T: +32 2 264 2111 - F: +32 2 264 3061 www.solvay.com
Solvay is bedrijf van geavanceerde materialen en specialiteitschemicaliën, en zet zich in voor het ontwikkelen van oplossingen voor belangrijke maatschappelijke uitdagingen. Solvay innoveert en werkt samen met klanten wereldwijd in veel diverse eindmarkten. Haar produkten zijn te vinden in vliegtuigen, auto's, batterijen, smart devices, medische toepassingen, alsook in de extractie van zowel mineralen als olie en gas, en dragen bij aan efficiëntie en duurzaamheid. Solvays lichtgewicht materialen bevorderen een schonere mobiliteit, de formuleringen optimaliseren het gebruik van grondstoffen, terwijl performance chemicals de lucht- en waterkwaliteit verbeteren. Het hoofdkantoor is gevestigd in Brussel, met 24 500 werknemers verspreid over 61 landen. In 2017 bereikte de netto-omzet € 10,1 miljard en de marge 22%, met 90% van de activiteiten waar Solvay tot de wereldtop-drie behoort. Solvay nv (SOLB.BE) staat genoteerd op Euronext in Brussel en Parijs (Bloomberg: SOLB.BB - Reuters: SOLB.BR) en in de Verenigde worden zijn aandelen (SOLVY) verhandeld via een level-1 ADR programma.
Dit verslag is ook in het Engels beschikbaar. - Ce rapport est aussi disponible en français.
Building tools?
Free accounts include 100 API calls/year for testing.
Have a question? We'll get back to you promptly.