Earnings Release • Jul 31, 2018
Earnings Release
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Premier semestre 2018 Rapport
financier
Publié le July 31, 2018 à 07:00
Suite à l'annonce de l'intention de cession des activités de Polyamide en septembre 2017, celles-ci ont été classifiées en tant qu'activités abandonnées et actifs détenus en vue de la vente. A des fins de comparaison, le compte de résultat du premier trimestre de 2017 a été retraité.
Outre les comptes IFRS, Solvay présente des indicateurs de performance du compte de résultat sous-jacent afin de fournir une vue plus complète permettant les comparaisons de la performance économique du Groupe. Ces chiffres IFRS sont aiustés pour les impacts non cash de l'Allocation du Prix d'Acquisition (PPA) liés aux acquisitions, les coupons des obligations hybrides perpétuelles, classées en tant que fonds propres en IFRS, mais traitées comme de la dette dans les états sous-jacents, et pour d'autres éléments afin de fournir des indicateurs évitant la déformation de l'analyse de la performance sous-jacente du Groupe. Sauf indication contraire, les commentaires sur les résultats présentés en pages 4 à 10 se réfèrent aux données sur une base sous-jacente..
| Chiffres clés S1 | IFRS | Sous-jacent | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| $(enM\epsilon)$ | S1 2018 | S1 2017 | $\%$ | S1 2018 | S1 2017 | % |
| Chiffre d'affaires net | 5092 | 5 1 8 1 | $-1,7%$ | 5092 | 5 1 8 1 | $-1,7%$ |
| EBITDA | 925 | 1074 | $-14%$ | 1150 | 1183 | $-2,8%$ |
| Marge d'EBITDA | 23% | 23% | $-0,2pp$ | |||
| EBIT | 443 | 603 | $-27%$ | 818 | 848 | $-3,5%$ |
| Charges financières nettes | $-90$ | $-150$ | $+40%$ | $-163$ | $-207$ | $+21%$ |
| Charges d'impôts | $-89$ | -99 | $+11%$ | $-155$ | $-176$ | $+12%$ |
| Taux d'imposition | 25% | 29% | $-4.0pp$ | |||
| Profit des activités abandonnées | 89 | 286 | $-69%$ | 106 | 127 | $-17%$ |
| Profit (-) / perte attribué aux participations ne donnant pas le contrôle |
$-19$ | $-26$ | $-28%$ | $-19$ | $-28$ | $-31%$ |
| Profit attribué aux actionnaires Solvay | 334 | 613 | $-46%$ | 586 | 565 | $+3,8%$ |
| Résultat de base par action (en $\epsilon$ ) | 3,23 | 5,94 | -46% | 5,67 | 5,47 | $+3,8%$ |
| dont des activités poursuivies | 2,37 | 3,21 | $-26\%$ | 4,65 | 4,28 | $+8,7%$ |
| Investissements | $-371$ | $-361$ | $-2,5%$ | $-371$ | $-361$ | $-2,5%$ |
| dont des activités poursuivies | $-322$ | $-321$ | $-0,3%$ | $-322$ | $-321$ | $-0,3%$ |
| Free cash-flow | 218 | 256 | -15% | 218 | 256 | -15% |
| dont des activités poursuivies | 123 | 251 | $-51%$ | 123 | 251 | -51% |
| Free cash flow aux actionnaires Solvay des activités poursuivies |
77 | 33 | n.m. | 77 | 33 | n.m. |
| Dette nette financière [2] | $-3475$ | $-5675$ |
Un rapprochement complet des IFRS et des données sur les comptes de résultats sous-jacents se trouve à la page 13 du présent rapport
La dette nette sous-jacente inclut les obligations hybrides perpétuelles, comptabilisées en capitaux propres aux normes IFRS
Le chiffre d'affaires net recule de 2%. Toutefois, à périmètre et taux de change constants, il affiche une croissance organique de 6 % grâce à la hausse des volumes.
La réduction du périmètre [1], qui a impacté le chiffre d'affaires net de 1%, est liée à la cession, des activités de polyoléfines réticulables et résines formulées en juin 2017, ainsi qu'à celle des produits dérivés du phosphore en février 2018.
Les variations de change ont eu un impact défavorable de 6% sur la conversion, lié principalement à la dépréciation du dollar US, qui s'est déprécié de 11 % par rapport à l'euro sur un an, et du real brésilien, qui a reculé de 17%.
La hausse globale de 5% des volumes est attribuable à part égale aux pôles Advanced Materials et Advanced Formulations. La mobilité durable a de nouveau été un moteur de croissance, portée par la forte demande de polymères et de composites de Solvay à destination des applications automobiles et aéronautiques. La poursuite de la reprise sur le marché du pétrole et du gaz non conventionnel en Amérique du Nord a soutenu l'activité des formulations, ainsi que celle dans le home & personal care, les revêtements, l'extraction minière et les spécialités phosphorées. Dans Performance Chemicals, les volumes progressent grâce à la hausse de la demande de peroxyde et à la reprise sur le marché Latino-américain.
Les prix ont augmenté de 1%. Ils sont restés globalement stables sur le segment Advanced Materials. Dans Advanced Formulations, Solvay a répercuté la hausse des prix des matières enregistrée précédemment, démontrant sa capacité de conserver une dynamique des prix nets positive. Dans Performance Chemicals, les prix ont été relevés afin de tenir compte des conditions de marché tendues, notamment dans le peroxide, ce qui a permis de compenser largement la baisse anticipée du prix du carbonate de soude.
L'EBITDA sous-iacent a diminué de 3% au premier semestre. Toutefois. si l'on exclut l'impact de conversion des variations de change et les effets de périmètre, il a augmenté de 6%, grâce à la forte croissance des volumes. La marge d'EBITDA sous-jacent s'est maintenue à 23 %.
La croissance des volumes et un effet mix positif ont permis une augmentation de l'EBITDA de 8 %.
Bénéfice par action
Le résultat par action[3] sous-jacent s'est amélioré de 4 % en glissement annuel à 5,67€. Sur une base courante, cette progression a atteint 9 % à 4.65€.
Les prix nets sont restés globalement stables, démontrant la résilience de Solvay à maintenir une dynamique des prix nets favorable dans un contexte de hausse des prix des matières premières et de l'énergie.
Les coûts fixes ont légèrement augmenté, ce qui a eu un impact défavorable de 2 %. Les mesures d'excellence opérationnelle et les gains de synergie ont en partie compensé les effets de l'inflation.
Les autres éléments comprennent un impact net négatif de 12 millions d'euros lié aux gains de synergie ponctuels dégagés sur les engagements de retraites. Ces gains se sont élevés à 23 millions d'euros au deuxième trimestre 2018, contre 35 millions d'euros en 2017 (après retraitement de l'impact des variations de change de conversion).
La croissance organique a atteint 4% au deuxième trimestre, contre 9% au premier trimestre, du fait des gains de synergie sur les engagements de retraite au deuxième trimestre et du phasage des coûts de Corporate & Business Services au cours des périodes consécutives.
L'EBIT sous-jacent a baissé de 4 % à 818 millions d'euros.
Les charges financières nettes [2] sous-jacentes se sont élevées à 163 millions d'euros. Comme prévu, cette diminution de 43 millions d'euros, soit une amélioration de 21%, est due aux mesures d'optimisation de la structure capitalistique mises en œuvre en 2017.
La charge d'impôt sous-jacente a diminué par rapport à l'année précédente, à 155 millions d'euros, sous l'effet de la baisse du taux d'imposition à 25 % contre 29 % en 2017 à la même période.
La contribution sous-jacente des activités abandonnées est plus faible qu'en 2017, à 106 millions d'euros, principalement à cause de l'absence de contribution de la part d'Acetow, cédée fin mai 2017. En 2018, les activités abandonnées comprennent uniquement l'activité de Polyamides, en cours de cession à BASF.
La dette financière nette sous-jacente inclue les obligations hybrides perpétuelles, qui sont comptabilisées en tant que fonds propres selon les normes IFRS.
Les charges financières nettes sous-jacentes incluent les coupons des obligations hybrides perpétuelles (considérés comme des dividendes en IFRS et ne sont donc pas pris en compte dans
le compte de résultat), ainsi que les $[2]$ ssociées & des co-entreprises, et sont donc incluses dans l'EBITDA IFRS)
[3] Résultat par action, calcul de base
Le free cash flow des activités poursuivies a reculé à 123 millions d'euros, contre 251 millions d'euros en 2017, du fait de la baisse de l'EBITDA et de l'augmentation du besoin en fonds de roulement liée à la rémunération variable. Le Groupe a maintenu une gestion rigoureuse de ses investissements dont le montant s'élève à 322 millions d'euros sur une base courante. en ligne avec l'année précédente. Les provisions sont restées stables, à 190 millions d'euros. Le free cash flow total s'est établi à 218 millions d'euros, en incluant 95 millions d'euros de contribution des activités abandonnées.
La dette nette sous-jacente[2] est passée de 5.3 milliards d'euros à 5,7 milliards d'euros, en raison du dividende versé aux actionnaires.
La dette nette sous-jacente[2] est passée de 5,3 milliards d'euros à 5.7 milliards d'euros, en raison du dividende versé aux actionnaires.
Cette augmentation qui est concentrée au premier semestre est en grande partie due aux dividendes versés aux actionnaires de Solvay. Le montant total des paiements a été de -372 millions d'euros, soit une augmentation de 4,3% par rapport au paiement en 2017.
L'appréciation du dollar américain de 3% sur la période a eu un effet négatif sur la valorisation de la dette de Solvay (2 milliards de dollars), entraînant un impact de réévaluation de -56 millions d'euros.
Les activités de fusions et acquisitions ont contribué à hauteur de 22 millions d'euros, constituées principalement par le produit de la cession de l'usine de dérivés de phosphore reçues en février, déduction faite des paiements liés aux cessions historiques et courants.
Les provisions sont en baisse, passant de -3,9- milliards d'euros à -3,8 milliards d'euros, principalement du fait des réévaluations des passifs, suite à une augmentation des taux d'actualisation et à d'autres hypothèses actuarielles.
L'impact des activités poursuivies s'élève à -66 millions d'euros, principalement en raison de nouvelles provisions de -170 millions d'euros dans le cadre du plan de simplification annoncé.
Les effets de périmètre incluent les acquisitions et désinvestissements d'activités plus petites, qui n'engendrent pas de retraitements des périodes précédentes. La dette financière nette sous-jacente inclue les obligations hybrides perpétuelles, qui sont traités comme capitaux propres sous IFRS
| Chiffres clés T2 | IFRS | Sous-jacent | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| $(enM\epsilon)$ | T2 2018 | T2 2017 | $\%$ | T2 2018 | T2 2017 | $\%$ |
| Chiffre d'affaires net | 2600 | 2607 | -0,3% | 2600 | 2607 | $-0,3%$ |
| EBITDA | 536 | 551 | $-2,7%$ | 618 | 637 | -3,0% |
| Marge d'EBITDA | 24% | 24% | $-0.7pp$ | |||
| EBIT | 299 | 309 | -3,1% | 448 | 469 | $-4,4%$ |
| Charges financières nettes | $-39$ | $-70$ | $+45%$ | $-77$ | -96 | $+19%$ |
| Charges d'impôts | $-77$ | -63 | $-22%$ | $-88$ | $-107$ | $+18%$ |
| Profit des activités abandonnées | 51 | 213 | -76% | 65 | 55 | $+20%$ |
| Profit (-) / perte attribué aux participations ne donnant pas le contrôle |
$-9$ | $-10$ | $-7,6%$ | $-10$ | $-12$ | $-18%$ |
| Profit attribué aux actionnaires Solvay | 225 | 378 | -40% | 339 | 309 | $+9,8%$ |
| Résultat de base par action (en $\epsilon$ ) | 2,18 | 3,66 | -40% | 3,28 | 2,99 | +9,8% |
| dont des activités poursuivies | 1,68 | 1,60 | $+5,2%$ | 2,65 | 2,46 | +7,7% |
| Investissements | $-187$ | $-177$ | -6,1% | $-187$ | $-177$ | $-6,1%$ |
| dont des activités poursuivies | $-163$ | $-159$ | $-2,3%$ | $-163$ | $-159$ | $-2,3%$ |
| Free cash-flow | 71 | 92 | -22% | 71 | 92 | -22% |
| dont des activités poursuivies | 18 | 83 | -79% | 18 | 83 | -79% |
| Free cash flow aux actionnaires Solvay des activités poursuivies |
$-65$ | -69 | $+6,3%$ | -65 | -69 | $+6,3%$ |
| Dette nette financière [2] | $-3475$ | $-5675$ |
Un rapprochement complet des IFRS et des données sur les comptes de résultats sous-jacents se trouve à la page 13 du présent rapport. $[1] % \centering \includegraphics[width=0.9\columnwidth]{figures/fig_10.pdf} \caption{The graph of the top of the top of the top of the top of the top of the top of the top of the top of the top of the top of the top of the top of the top of$ $\overline{2}$ La dette nette sous-jacente inclut les obligations hybrides perpétuelles, comptabilisées en capitaux propres aux normes IFRS.
Les charges nettes d'EBITDA sous-jacent, se sont élevées à 107 millions d'euros, en forte diminution par rapport au premier trimestre 2017. L'inflation a été contrebalancée par une discipline sur les coûts, des synergies et des effets de saisonnalité.
[1] Les représentations par segment ci-dessus excluent Corporate & Business Services, car leur contribution est négative et ne peut donc pas être présentée sous forme graphique. Corporate & Business Services n'ont pas apporté de contribution significative au chiffre d'affaires net.
Forte croissance des volumes tirée par la demande de composites destinés aux programmes aéronautiques civils, militaires et hélicoptères
| Chiffres clés | Sous-jacent | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| $(enM\epsilon)$ | T 2 2018 | T2 2017 | $\overline{\mathcal{Y}}_0$ ! | S1 2018 | S1 2017 | % |
| Chiffre d'affaires net | 1123 | 1144 | -1.8% | 2 2 1 0 | 2 2 7 0 | $-2.7%$ |
| Specialty Polymers | 514 | 527 | $-2.6\%$ | 1025 | 1040 | $-1.5%$ |
| Composite Materials | 277 | 283 | $-2.1\%$ | 532 | 556 | $-4.3\%$ |
| Special Chem | 219 | 219 | $-0.2\%$ | 429 | 444 | -3,3% |
| Silica | 114 | 114 | $-0.7\%$ | 223 | 229 | $-2.7\%$ |
| EBITDA | 342 | 356 | -3.9% | 630 | 648 | -2.8% |
| Marge d'EBITDA | 30% | 31% | -0,7pp | 29% | 29% | |
| EBIT | 267 | 285 | -6.4% | 486 | 508 | -4,3% |
Résultats du S1 2018
Le chiffre d'affaires net a reculé de 3 %, du fait de l'impact de conversion des variations de change et d'une légère réduction du périmètre liée à la cession. en juin 2017, des composés de polyoléfines réticulables et résines formulées. Si l'on exclut ces deux éléments, le chiffre d'affaires du segment a enregistré une croissance organique de 5%, grâce à la hausse des volumes de chaque activité. Les prix ont légèrement baissé sous l'effet transactionnel des variations de change. Specialty Polymers a apporté la plus forte contribution à la croissance des volumes. Dans l'automobile, les programmes d'efficacité énergétique et d'électrification ont continué de soutenir la demande pour nos activités de polymères de haute performance. Cette croissance a notamment été portée par une forte progression des applications pour batteries, grâce à la montée en puissance de la nouvelle usine chinoise de PVDF. Les volumes ont sur d'autres marchés ont crû également, notamment dans les applications liée à la santé et aux biens de consommation. Les ventes dans l'électronique sont restées atones, la progression des semi-conducteurs ayant été contrebalancée par une demande mitigée dans les smart devices au deuxième trimestre. Les volumes de Composite Materials ont également enregistré une forte progression, atteignant un niveau historiquement élevé sur cette période de l'année. La montée en puissance des appareils militaires F-35 s'est poursuivie tandis que la demande d'hélicoptères et d'avions d'affaires a continué de progresser, de même que la demande dans les applications industrielles. Les commandes d'appareils commerciaux sont restées globalement stables. Les programmes lancés récemment, tels le 787 et le 737MAX, ont permis de compenser la baisse du rythme de production de certains appareils gros-porteurs. Les volumes de Special Chem ont progressé légèrement grâce à une solide demande dans l'électronique, soutenue par l'extension récente de nos capacités de production. Cette hausse a été supérieure à l'impact de la sortie graduelle planifiée de certains produits dans l'isolation ainsi qu'à un effet de mix négatif dans les catalyseurs automobiles causé par la transition du diesel vers l'essence. Silica a connu une progression des volumes en Amérique du Nord et en Europe grâce à la demande soutenue sur le marché des pneus à économie d'énergie. Les activités du Groupe au Brésil et en Chine ont été affectées par une force majeure.
L'EBITDA sous-jacent s'est inscrit en baisse de 3% par rapport au premier semestre 2017. Toutefois, hors effets de périmètre et de change de conversion, l'EBITDA affiche une croissance organique de 5%, portée par la hausse des volumes. Le segment est parvenu à relever les prix et à optimiser les coûts variables, ce qui a permis d'atténuer l'effet transactionnel des variations de change ainsi que la forte hausse des prix du spath fluor. La hausse des coûts fixes est principalement liée au déstockage temporaire intervenu dans la nouvelle usine nord-américaine de fibre de carbone au premier trimestre. Un gain de synergie ponctuel de 19 millions d'euros a également été dégagé sur les engagements de retraites, en recul par rapport à 2017, d'où un impact net négatif de 9 millions d'euros. La marge d'EBITDA sous-jacent est restée stable à 29 %.
[1] A périmètre et change constants
| Chiffres clés | Sous-jacent | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| (en ME) | T2 2018 | T2 2017 | $\%$ | S1 2018 | S1 2017 | % |
| Chiffre d'affaires net | 775 | 757 | $+2.4%$ | 1505 | 1498 | $+0,5%$ |
| Novecare | 517 | 496 | $+4.4%$ | 1012 | 982 | $+3,1%$ |
| Technology Solutions | 156 | 165 | $-5.8\%$ | 298 | 327 | $-8.8\%$ |
| Aroma Performance | 102 | 96 | $+6.3%$ | 194 | 189 | $+2,8%$ |
| EBITDA | 144 | 130 | $+11%$ | 262 | 257 | $+1,9%$ |
| Marge d'EBITDA | 19% | 17% | $+1,4pp$ | 17% | 17% | $+0,2pp$ |
| EBIT | 109 | 95 | $+14%$ | 193 | 186 | $+4,0%$ |
Le chiffre d'affaires net s'est inscrit en légère progression par rapport au premier semestre 2017. Les volumes ont progressé de 7% dans l'ensemble des activités, tandis que les prix ont augmenté de 2 %, ce qui a permis de compenser l'impact négatif des variations de change et la réduction du périmètre lié à la cession des résines formulées et d'une partie des activités phosphore. Pour Novecare, les volumes ont été de nouveau tirés par une demande soutenue sur le marché nord-américain du .
pétrole et du gaz non conventionnel. Les autres marchés. notamment celui du home & personal care et des revêtements, ont également bénéficié d'une dynamique favorable, bien que la demande du secteur agricole soit restée atone. Novecare est parvenue à répercuter la hausse des coûts des matières premières survenue au cours des périodes précédentes. Les volumes de Technology Solutions ont fortement progressé. soutenus par une demande élevée de spécialités phosphorées et par la croissance dans l'activité minière après l'effet de saisonnalité de début de l'année. La demande d'additifs polymères bloquant les UV est également restée soutenue. Aroma Performance a enregistré une hausse des volumes et des prix dans les formulations de vanilline, et plus particulièrement dans les applications chimiques.
L'EBITDA sous-jacent s'inscrit en hausse de 2% par rapport au premier semestre 2017. Toutefois, hors effet de périmètre et impact de conversion sur les variations de change, l'EBITDA a progressé de 17%, grâce à la forte croissance des volumes dans l'ensemble des activités. La hausse des prix a permis de répercuter partiellement celle des matières premières enregistrée au cours des périodes précédentes, alors que les mesures d'excellence opérationnelle ont permis de contenir les coûts fixes. La non-récurrence des gains ponctuels de synergies a eu un impact net négatif de 3 millions d'euros. La marge d'EBITDA sous-jacente est restée stable à 17%.
$\rightarrow$ Demande soutenue de carbonate de soude et érosion limitée des marges
$\rightarrow$ Volumes et prix en hausse chez Peroxides, tirés par une forte demande
| Chiffres clés | Sous-jacent | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| $(enM\epsilon)$ | T 2 2018 | T 2 2017 | $\%$ | S1 2018 | S1 2017 | % |
| Chiffre d'affaires net | 701 | 699 | $+0.2\%$ | 1372 | 1403 | -2.2% |
| Soda Ash & Derivatives | 393 | 412 | $-4.6\%$ | 764 | 827 | $-7.6\%$ |
| Peroxides | 166 | 151 | $+10\%$ | 320 | 302 | $+5,8%$ |
| Coatis | 120 | 103 | $+16%$ | 244 | 204 | $+20%$ |
| Functional Polymers | 22 | 34 | -36% | 43 | 69 | -37% |
| EBITDA | 188 | 208 | $-9.7\%$ | 365 | 401 | -9.0% |
| Marge d'EBITDA | 27% | 30% | $-2.9pp$ | 27% | 29% | $-2,0pp$ |
| EBIT | 143 | 162 | $-11%$ | 276 | 309 | $-10%$ |
Le chiffre d'affaires net recule de 2% par rapport au premier semestre 2017. l'effet de change de conversion avant eu un impact négatif de 6%. Volume et prix ont progressé de 2% chacun. La demande est restée soutenue pour Soda Ash & Derivatives. Les usines ont opéré proches de la pleine capacité, après un début d'année timide en raison de problèmes de disponibilité de wagons de transport aux États-Unis. Les prix ont légèrement baissé par rapport à 2017 à la suite de l'accroissement attendu des capacités sur le marché. Les volumes de bicarbonate ont enregistré une nouvelle progression. portés par une demande soutenue, notamment pour le traitement des gaz de fumée. Les volumes de Peroxides se sont accrus en Amérique du nord et en Amérique latine, tandis que les prix ont augmenté en Asie sous grâce à la forte dynamique de la demande. Le chiffre d'affaires de Coatis a crû à deux chiffres grâce aux volumes et aux prix, suite à l'amélioration de la demande locale et des exportations en Amérique latine. Functional Polymers a enregistré des volumes globalement stables.
L'EBITDA sous-jacent a chuté de 9% en raison de l'effet de conversion des variations de change. Hors effet de change, la baisse était de 3%. Comme anticipé, les marges dans le carbonate de soude se sont érodées, les conditions de marché actuelles n'ayant pas permis de répercuter l'augmentation de la facture énergétique et des coûts de transport sur les prix. Toutefois, la croissance enregistrée par Coatis et Peroxides, conjuguée aux mesures d'excellence opérationnelle, ont atténué cette érosion plus que prévu initialement en début d'année. La marge d'EBITDA sous-jacent a reculé de 2 points à 27 %.
Solvay utilise des indicateurs de performance alternatifs pour mesurer sa performance financière, tels que décrits ci-dessous. Sauf indication contraire, les données de 2017 sont présentées sur base retraitée, après la présentation en activités abandonnées de Polyamide. Solvay estime que ces mesures sont utiles pour analyser et expliquer les changements et tendances de ses résultats d'exploitation, car ils permettent de comparer la performance de manière cohérente.
| Taux d'imposition | Sous-jacent | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| $(enM\epsilon)$ | T 2 2018 | T 2 2017 | S1 2018 | S1 2017 | |
| Profit de la période avant impôts | a | 371 | 373 | 655 | 641 |
| Résultat des entreprises associées & coentreprises | 15 | 20 | 32 | 37 | |
| Intérêts et gains/pertes de change (-) réalisés sur la coentreprise RusVinyl |
-3 | $-4$ | $-10^{-}$ | $-12$ | |
| Charges d'impôts | $-88$ | $-107$ | $-155$ | -176 | |
| Taux d'imposition | $e = -d/(a-b-c)$ | 24% | 30% | 25% | 29% |
Taux d'imposition = Charges d'impôts / (résultat avant impôts - résultats des entreprises associées et des coentreprises - intérêts et résultats de change réalisés sur la co-entreprise RusVinyl). L'ajustement du dénominateur relatif aux entreprises associées et aux coentreprises est dû au fait que leur contribution est déjà nette d'impôts.
| (en M $\not\in$ ) | T2 2018 | T2 2017 | S1 2018 | S1 2017 | |
|---|---|---|---|---|---|
| Flux de trésorerie des activités d'exploitation | a | 249 | 265 | 569 | 536 |
| dont flux de trésorerie liés aux acquisitions ou cessions de filiales |
$\mathsf{b}$ | $-37$ | |||
| Flux de trésorerie d'investissement | C | $-187$ | 585 | $-329$ | 588 |
| dont investissements requis par contrat de vente d'actions |
d | $-8$ | $-17$ | ||
| Acquisition (-) de filiales | e | $\overline{\phantom{a}}$ | $-2$ | $-10$ | -25 |
| Acquisition (-) de participations - Autres | f | $-4$ | $-2$ | $-10$ | |
| Prêts aux entreprises associées et sociétés non consolidées |
g | $-2$ | $-7$ | $-12$ | |
| Cession (+) de filiales et participations | $\mathsf{h}$ | 772 | 50 | 950 | |
| Free cash-flow | $k = a - b + c - d - e - f - g - h$ | 71 | 92 | 218 | 256 |
| Free cash flow des activités abandonnées | 54 | 9 | 95 | 6 | |
| Free cash flow des activités poursuivies | $m = k-1$ | 18 | 83 | 123 | 251 |
| Intérêts nets payés | n | $-49$ | -73 | $-54$ | $-136$ |
| Coupons payés sur obligations hybrides perpétuelles | $\Omega$ | $-84$ | $-84$ | $-84$ | -84 |
| Dividendes payés aux participations ne donnant pas le contrôle |
р | $-2$ | $-3$ | -3 | -3 |
| Free cash flow aux actionnaires Solvay | $q = k+n+0+p$ | $-65$ | -69 | 77 | 33 |
Le free cash-flow mesure le flux de trésorerie des activités d'exploitation, net d'investissements. Il exclut les activités de fusions et acquisitions ainsi que les activités de financement, mais inclut des éléments tels que les dividendes des entreprises associées et des coentreprises, les pensions, les coûts de restructuration, etc. Le free cash-flow est défini comme le flux de trésorerie des activités d'exploitation (hors flux de trésorerie provenant de dépenses encourues relatifs à l'acquisition de filiales) et d'investissement (hors flux de trésorerie provenant de ou liés à l'acquisition et cession de filiales et d'autres participations, et hors prêts aux entreprises associées et aux sociétés non consolidées, ainsi que les éléments taxes relatifs et la reconnaissance de créances affacturées).
| (en ME) | T2 2018 | T2 2017 | S1 2018 | S1 2017 | |
|---|---|---|---|---|---|
| Acquisition (-) d'immobilisations corporelles | a | $-140$ | $-146$ | $-298$ | $-308$ |
| Acquisition (-) d'immobilisations incorporelles | $-47$ | -30 | $-72$ | $-54$ | |
| Investissements | $c = a + b$ | $-187$ | $-177$ | $-371$ | $-361$ |
| Investissements des activités abandonnées | $-24$ | $-17$ | $-49$ | $-41$ | |
| Investissements des activités poursuivies | $e = c-d$ | $-163$ | $-159$ | $-322$ | $-321$ |
| EBITDA sous-jacent | 618 | 637 | 1150 | 1183 | |
| Conversion en cash | $g = (f + e)/f$ | 74% | 75% | 72% | 73% |
Les investissements sont les montants payés pour l'acquisition d'actifs incorporels et corporels.
La conversion en cash est le ratio utilisé pour mesurer la conversion d'EBITDA en cash. Il est défini comme étant : (EBITDA sous-jacent + investissements des activités poursuivies) / EBITDA sous-jacent.
| 30 | -31 | ||
|---|---|---|---|
| $(enM\epsilon)$ | juin | décembre | |
| Stocks | a | 1624 | 1504 |
| Créances commerciales | b | 1541 | 1462 |
| Autres créances courantes | 820 | 627 | |
| Dettes commerciales | d | $-1289$ | $-1330$ |
| Autres passifs courants | e | $-889$ | -848 |
| Fonds de roulement net | $f = a + b + c + d + e$ | 1808 | 1414 |
| Chiffred'affaires | g | 2820 | 2765 |
| Chiffre d'affaires trimestriel annualisé | $h = 4*g$ | 11 2 8 1 | 11060 |
| Fonds de roulement net / chiffre d'affaires | $i = f/h$ | 16,0% | 12.8% |
| Moyenne sur l'année | $i = \mu(T1, T2, T3, T4)$ | 15.0% | 13.8% |
Le fonds de roulement net comprend les stocks, créances commerciales et autres créances courantes, moins les dettes commerciales et autres dettes courantes.
| Dette nette financière | 2018 | 2017 | |
|---|---|---|---|
| (en ME) | 30 juin |
31 décembre |
|
| Dettes financières non courantes | a | $-3207$ | $-3182$ |
| Dettes financières courantes | b | $-1422$ | $-1044$ |
| Dette brute | $c = a + b$ | $-4628$ | $-4226$ |
| Autres créances faisant partie des instruments financiers | d | 118 | 89 |
| Trésorerie & équivalents de trésorerie | e | 1036 | 992 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie totaux | $f = d + e$ | 1153 | 1080 |
| Dette nette IFRS | $g = c + f$ | $-3475$ | -3 146 |
| Obligations hybrides perpétuelles | h | $-2200$ | $-2200$ |
| Dette nette sous-jacente | i = g+h | $-5675$ | $-5346$ |
| EBITDA sous-jacent (derniers 12 mois) | 2 1 9 7 | 2 2 3 0 | |
| Ajustement pour activités abandonnées [1] | k | 253 | 236 |
| EBITDA sous-jacent ajusté pour le calcul du ratio de levier [1] | $= j + k$ | 2450 | 2466 |
| Ratio de leviersous-jacent [1] | $m = -i/l$ | 2,3 | 2,2 |
Dette nette (IFRS) = Dette financière non courante + Dette financière courante - Trésorerie & équivalents de trésorerie - Autres créances d'instruments financiers. La dette nette sous-jacente représente la vue Solvay de la dette, en retraitant en dette 100% des obligations hybrides perpétuelles, considérées comme des fonds propres selon les normes IFRS. Le ratio de levier est le ratio de la Dette nette sur l'EBITDA sous-jacent des 12 derniers mois. Le ratio de levier sous-jacent est le ratio de la dette nette sous-jacente sur l'EBITDA sous-jacent des 12 derniers mois.
[1] Étant donné que la dette nette à la fin de la période ne reflète pas encore le produit net à recevoir de cessions d'activités abandonnées, alors que l'EBITDA sous-jacent exclut la contribution des activités
abandonnées
2018
2017
Outre les comptes IFRS, Solvay présente des indicateurs de performance du compte de résultat sous-jacent afin de fournir une vue plus complète permettant les comparaisons de la performance économique du Groupe. Ces chiffres IFRS sont ajustés pour les impacts non cash de l'Allocation du Prix d'Acquisition (PPA) liés aux acquisitions, les coupons des obligations hybrides perpétuelles, classées en tant que fonds propres en IFRS, mais traitées comme de la dette dans les états sous-jacents, et pour d'autres éléments afin de fournir des indicateurs évitant la déformation de l'analyse et permettant la lecture de la performance sous-jacente du Groupe et la comparabilité des résultats sur la période de référence.
| Compte de résultats consolidé S1 | S1 2018 | S1 2017 | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ajuste- | Sous- | Ajuste- | Sous- | |||
| $(enM\epsilon)$ | IFRS | ments | jacent | IFRS | ments | jacent |
| Chiffre d'affaires [1] | 5629 | 5629 | 5626 | ÷ | 5626 | |
| dont autres produits de l'activité [1] | 537 | 537 | 445 | 445 | ||
| dont chiffre d'affaires net | 5092 | 5092 | 5 1 8 1 | 5181 | ||
| Coût des ventes [1] | $-4078$ | 1 | $-4077$ | $-4032$ | $\mathbf{1}$ | $-4031$ |
| Marge brute | 1551 | 1 | 1552 | 1595 | 1 | 1596 |
| Frais commerciaux & administratifs | $-683$ | 16 | $-667$ | $-723$ | 22 | $-702$ |
| Frais de recherche & développement | $-141$ | $\mathbf{1}$ | $-140$ | $-143$ | 1 | $-142$ |
| Autres gains & pertes d'exploitation | $-57$ | 97 | 41 | $-47$ | 106 | 59 |
| Résultat des entreprises associées & coentreprises | 19 | 14 | 32 | 21 | 15 | 37 |
| Résultat de gestion & réévaluations de portefeuille | $-203$ | 203 | $-65$ | 65 | ||
| Résultat d'assainissements historiques & principaux litiges juridiques |
$-44$ | 44 | $-35$ | 35 | ||
| EBITDA | 925 | 226 | 1150 | 1074 | 109 | 1183 |
| Amortissements & dépréciations d'actifs | $-482$ | 150 | $-332$ | $-471$ | 136 | $-335$ |
| EBIT | 443 | 375 | 818 | 603 | 245 | 848 |
| Charges nettes sur emprunts | $-61$ | $-61$ | $-102$ | 6 | -96 | |
| Coupons d'obligations hybrides perpétuelles | $-55$ | $-55$ | $-56$ | $-56$ | ||
| Intérêts et gains/pertes de change (-) réalisés sur la coentreprise RusVinyl |
$-10$ | $-10$ | $-12$ | $-12$ | ||
| Coût d'actualisation des provisions | $-29$ | $-8$ | $-36$ | $-48$ | 5 | $-43$ |
| Profit de la période avant impôts | 353 | 302 | 655 | 453 | 189 | 641 |
| Charges d'impôts | $-89$ | $-67$ | $-155$ | $-99$ | $-76$ | $-176$ |
| Profit de la période des activités poursuivies | 264 | 235 | 500 | 353 | 112 | 466 |
| Profit / perte (-) de la période des activités abandonnées |
89 | 17 | 106 | 286 | $-159$ | 127 |
| Profit de la période | 353 | 253 | 605 | 640 | $-47$ | 593 |
| attribué aux actionnaires Solvay | 334 | 252 | 586 | 613 | $-49$ | 565 |
| attribué aux participations ne donnant pas le contrôle | 19 | $\overline{\phantom{a}}$ | 19 | 26 | $\overline{2}$ | 28 |
| Résultat de base par action (en $\epsilon$ ) | 3,23 | 5,67 | 5,94 | 5,47 | ||
| dont des activités poursuivies | 2,37 | 4,65 | 3,21 | 4,28 | ||
| Résultat dilué par action (en €) | 3,21 | 5,64 | 5,90 | 5,43 | ||
| dont des activités poursuivies | 2,36 | 4,62 | 3,19 | 4,25 | ||
[1] Les chiffres comparatifs des autres produits de l'activité et des coûts des ventes ont été retraités pour 109 millions d'euros suite à un changement dans la présentation des autres produits de l'activité.
L'EBITDA sur une base IFRS s'élevait à 925 M€ contre 1150 M€ sur une base sous-jacente. La différence de 226 M€ s'explique par les ajustements suivants des chiffres IFRS dans le but d'améliorer la comparabilité des résultats sous-jacents :
L'EBIT sur une base IFRS s'élevait à 443 M€ contre 818 M€ sur une base sous-jacente. La différence de 375 M€ s'explique par les ajustements mentionnés ci-dessus, à savoir 226 M€ au niveau de l'EBITDA et 150 M€ au niveau des « Amortissements & dépréciations d'actifs ». Ces derniers comprennent :
Les charges financières nettes sur une base IFRS étaient de -90 M€ contre -163 M€ sur une base sous-jacente. Les -73 M€ d'ajustements réalisés sur les charges financières nettes IFRS comprennent :
Les impôts sur une base IFRS s'élevaient à -89 M€ contre -155 M€ sur une base sous-jacente. Les -67 M€ d'ajustements comprennent :
Les activités abandonnées ont généré un profit de 89 M€ sur une base IFRS et un profit de 106 M€ sur une base sous-jacente. L'ajustement de 17 M€ sur le résultat IFRS tient compte des frais de fusion et d'acquisition liés à la cession prévue des activités de polyamide.
Le profit de la période attribuable à Solvay, sur une base IFRS était de 334 M€ et de 586 M€ sur une base sous-jacente. La différence de 252 M€ reflète les ajustements décrits ci-dessus sur l'EBIT, les charges financières nettes, les impôts et les activités abandonnées. Quasiment aucun impact lié aux « participations ne donnant pas le contrôle » n'a été constaté.
| Compte de résultats consolidé T2 | T2 2018 | T2 2017 | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Aiuste- | Sous- | Ajuste- | Sous- | |||
| $(enM\epsilon)$ | IFRS | ments | jacent | IFRS | ments | jacent |
| Chiffre d'affaires [1] | 2820 | ٠ | 2820 | 2786 | ÷ | 2786 |
| dont autres produits de l'activité [1] | 221 | 221 | 179 | 179 | ||
| dont chiffre d'affaires net | 2600 | 2600 | 2607 | 2607 | ||
| Coût des ventes [1] | $-2014$ | $-2013$ | $-1963$ | $-1963$ | ||
| Marge brute | 807 | 807 | 823 | 823 | ||
| Frais commerciaux & administratifs | $-354$ | 8 | $-346$ | $-370$ | 11 | $-359$ |
| Frais de recherche & développement | $-71$ | $\mathbf{1}$ | $-71$ | $-71$ | $\mathbf{1}$ | $-70$ |
| Autres gains & pertes d'exploitation | $-7$ | 49 | 42 | $\overline{3}$ | 52 | 55 |
| Résultat des entreprises associées & coentreprises | 8 | $\overline{7}$ | 15 | 20 | 20 | |
| Résultat de gestion & réévaluations de portefeuille | $-58$ | 58 | $-52$ | 52 | ||
| Résultat d'assainissements historiques & principaux litiges juridiques |
$-26$ | 26 | $-25$ | 25 | ||
| EBITDA | 536 | 82 | 618 | 551 | 86 | 637 |
| Amortissements & dépréciations d'actifs | $-237$ | 68 | $-170$ | $-242$ | 74 | $-168$ |
| EBIT | 299 | 149 | 448 | 309 | 160 | 469 |
| Charges nettes sur emprunts | $-29$ | $-29$ | $-48$ | 6 | $-42$ | |
| Coupons d'obligations hybrides perpétuelles | $-28$ | $-28$ | $\overline{\phantom{a}}$ | $-28$ | $-28$ | |
| Intérêts et gains/pertes de change (-) réalisés sur la coentreprise RusVinyl |
$-3$ | $-3$ | $-4$ | $-4$ | ||
| Coût d'actualisation des provisions | $-10$ | $-7$ | $-17$ | $-21$ | $-21$ | |
| Profit de la période avant impôts | 260 | 111 | 371 | 239 | 135 | 373 |
| Charges d'impôts | $-77$ | $-11$ | $-88-$ | $-63$ | $-44$ | $-107$ |
| Profit de la période des activités poursuivies | 183 | 100 | 283 | 176 | 90 | 266 |
| Profit / perte (-) de la période des activités abandonnées |
51 | 14 | 65 | 213 | $-158$ | 55 |
| Profit de la période | 235 | 114 | 349 | 389 | $-68$ | 321 |
| attribué aux actionnaires Solvay | 225 | 114 | 339 | 378 | $-70$ | 309 |
| attribué aux participations ne donnant pas le contrôle | 9 | 10 | 10 | $\overline{2}$ | 12 | |
| Résultat de base par action (en $\epsilon$ ) | 2,18 | 3,28 | 3,66 | 2,99 | ||
| dont des activités poursuivies | 1,68 | 2,65 | 1,60 | 2,46 | ||
| Résultat dilué par action (en €) | 2,17 | 3,26 | 3,64 | 2,97 | ||
| dont des activités poursuivies | 1,68 | 2,63 | 1,59 | 2,44 |
[1] Les chiffres comparatifs des autres produits de l'activité et des coûts des ventes ont été retraités pour 24 millions d'euros suite à un changement dans la présentation des autres produits de l'activité.
L'EBITDA sur une base IFRS s'élevait à 536 M€ contre 618 M€ sur une base sous-jacente. La différence de 82 M€ s'explique par les ajustements suivants des chiffres IFRS dans le but d'améliorer la comparabilité des résultats sous-jacents :
L'EBIT sur une base IFRS s'élevait à 229 M€ contre 448 M€ sur une base sous-jacente. La différence de 149 M€ s'explique par les ajustements mentionnés ci-dessus, à savoir 82 M€ au niveau de l'EBITDA et 68 M€ au niveau des « Amortissements & dépréciations d'actifs ». Ces derniers comprennent :
Les charges financières nettes sur une base IFRS étaient de -39 M€ contre -77 M€ sur une base sous-jacente. Les -38 M€ d'ajustements réalisés sur les charges financières nettes IFRS comprennent :
Les impôts sur une base IFRS s'élevaient à -77 M€ contre -88 M€ sur une base sous-jacente. Les -11 M€ d'ajustements comprennent :
Les activités abandonnées ont généré un profit de 51 M€ sur une base IFRS et un profit de 65 M€ sur une base sous-jacente. L'ajustement de 14 M€ sur le résultat IFRS tient compte des frais de fusion et d'acquisition liés à la cession prévue des activités de polyamide.
Le profit de la période attribuable à Solvay, sur une base IFRS était de 225 M€ et de 339 M€ sur une base sous-jacente. La différence de 114 M€ reflète les ajustements décrits ci-dessus sur l'EBIT, les charges financières nettes, les impôts et les activités abandonnées. Aucun impact lié aux « participations ne donnant pas le contrôle » n'a été constaté.
| Compte de résultats consolidé | IFRS | |||
|---|---|---|---|---|
| $(enM\epsilon)$ | T2 2018 | T2 2017 | S1 2018 | S1 2017 |
| Chiffre d'affaires [1] | 2820 | 2786 | 5629 | 5626 |
| dont autres produits de l'activité [1] | 221 | 179 | 537 | 445 |
| dont chiffre d'affaires net | 2600 | 2607 | 5092 | 5 1 8 1 |
| Coût des ventes [1] | $-2014$ | $-1963$ | $-4078$ | $-4032$ |
| Marge brute | 807 | 823 | 1551 | 1595 |
| Frais commerciaux & administratifs | $-354$ | $-370$ | $-683$ | $-723$ |
| Frais de recherche & développement | $-71$ | $-71$ | $-141$ | $-143$ |
| Autres gains & pertes d'exploitation | $-7$ | $\overline{3}$ | $-57$ | $-47$ |
| Résultat des entreprises associées & coentreprises | 8 | 19 | 21 | |
| Résultat de gestion & réévaluations de portefeuille | $-58$ | $-52$ | $-203$ | $-65$ |
| Résultat d'assainissements historiques & principaux litiges juridiques | $-26$ | $-25$ | $-44$ | $-35$ |
| EBIT | 299 | 309 | 443 | 603 |
| Charges d'emprunts | $-35$ | $-41$ | $-69$ | $-84$ |
| Intérêts sur prêts & produits de placement | 3 | $\overline{3}$ | 6 | 8 |
| Autres gains & pertes sur endettement net | $\overline{3}$ | $-11$ | $\overline{2}$ | $-27$ |
| Coût d'actualisation des provisions | $-10$ | $-21$ | $-29$ | $-48$ |
| Profit de la période avant impôts | 260 | 239 | 353 | 453 |
| Charges d'impôts | $-77$ | $-63$ | $-89$ | -99 |
| Profit de la période des activités poursuivies | 183 | 176 | 264 | 353 |
| attribué aux actionnaires Solvay | 174 | 165 | 245 | 331 |
| attribué aux participations ne donnant pas le contrôle | 9 | 10 | 19 | 22 |
| Profit / perte (-) de la période des activités abandonnées | 51 | 213 | 89 | 286 |
| Profit de la période | 235 | 389 | 353 | 640 |
| attribué aux actionnaires Solvay | 225 | 378 | 334 | 613 |
| attribué aux participations ne donnant pas le contrôle | 9 | 10 | 19 | 26 |
| Nombre moyen pondéré d'actions ordinaires (base) | 103 275 653 | 103 343 444 | 103 314 931 | 103 290 107 |
| Nombre moyen pondéré d'actions ordinaires (dilué) | 103 814 533 | 104 089 449 | 103 866 015 | 103 981 906 |
| Résultat de base par action (en €) | 2.18 | 3,66 | 3,23 | 5,94 |
| dont des activités poursuivies | 1,68 | 1,60 | 2,37 | 3,21 |
| Résultat dilué par action (en €) | 2.17 | 3,64 | 3,21 | 5,90 |
| dont des activités poursuivies | 1.68 | 1,59 | 2.36 | 3,19 |
| Etat consolidé du résultat global | IFRS | |||
|---|---|---|---|---|
| (en M $\notin$ ) | T2 2018 | T2 2017 | S1 2018 | S1 2017 |
| Profit de la période | 235 | 389 | 353 | 640 |
| Profits et pertes sur instruments de couverture dans une couverture de flux de trésorerie |
$-25$ | 21 | $-17$ | 13 |
| Ecarts de conversion de filiales & entreprises communes | 316 | $-438$ | 150 | -469 |
| Ecarts de conversion des entreprises associées & coentreprises | $-10^{-}$ | -44 | $-22$ | $-23$ |
| Eléments recyclables | 280 | $-461$ | 111 | -478 |
| Profits et pertes sur instruments de capitaux propres évalués à la juste valeur par le biais des autres éléments du résultat global |
$-3$ | $-2$ | ||
| Réévaluations de passif net au titre des prestations définies [2] | 152 | 36 | 177 | 174 |
| Eléments non recyclables | 152 | 33 | 177 | 172 |
| Impôts relatifs aux autres éléments du résultat global | $-32$ | -6 | $-37$ | $-32$ |
| Autres éléments du résultat global après effets d'impôt liés | 400 | -434 | 250 | -339 |
| Résultat global | 635 | $-45$ | 603 | 301 |
| attribué à Solvay | 621 | $-48$ | 581 | 307 |
| attribué aux participations ne donnant pas le contrôle | 14 | Β | 22 | -6 |
$\begin{bmatrix} 1 \end{bmatrix}$ Les chiffres comparatifs des autres produits de l'activité et des coûts des ventes ont été retraités pour 109 millions d'euros au premier semestre 2018 et 24 millions d'euros au deuxième trimestre suite à
Les commes comparants dans la présentation des autres poduits de l'activité.
La réévaluation nette du passif au titre des prestations définies de 177 millions d'euros au premier semestre 2018 est principalement liée à la h
| Tableau consolidé des flux de trésorerie | |
|---|---|
| ------------------------------------------ | -- |
| Tableau consolidé des flux de trésorerie | IFRS | |||
|---|---|---|---|---|
| $(enM\epsilon)$ | T2 2018 | T2 2017 | S12018 | S1 2017 |
| Profit de la période | 235 | 389 | 353 | 640 |
| Ajustements au profit de la période | 433 | 262 | 896 | 641 |
| Amortissements & dépréciations d'actifs (-) | 237 | 292 | 482 | 546 |
| Résultat des entreprises associées & coentreprises (-) | $-8$ | $-19$ | -21 | |
| Dotations & reprises de provisions (-) | 54 | 27 | 222 | 66 |
| Charges financières nettes (-) | 39 | 71 | 91 | 153 |
| Charges d'impôts (-) | 101 | 70 | 131 | 116 |
| Autres éléments non opérationnels & non cash [1] | 10 | $-198$ | $-11$ | $-219$ |
| Variation du fonds de roulement | $-243$ | $-216$ | $-385$ | $-410$ |
| Utilisations de provisions | $-103$ | $-87$ | $-193$ | $-183$ |
| Dividendes reçus des entreprises associées & coentreprises | 8 | 5 | 13 | 10 1 |
| Impôts payés (incluant impôts payés sur cession de participations) | $-80$ | -88 | $-115$ | $-162$ |
| Flux de trésorerie des activités d'exploitation | 249 | 265 | 569 | 536 |
| dont flux de trésorerie liés aux acquisitions ou cessions de filiales | $-37$ | |||
| Acquisition (-) de filiales | $-2$ | $-10$ | $-25$ | |
| Acquisition (-) de participations - Autres | $-4$ | $-2$ | $-10$ | |
| Prêts aux entreprises associées et sociétés non consolidées | $-2$ | $-7$ | $-12$ | |
| Cession (+) de filiales et participations | 1 | 772 | 50 | 950 |
| Acquisition (-) d'immobilisations corporelles et incorporelles (capex) | $-187$ | $-177$ | $-371$ | $-361$ |
| dont immobilisations corporelles | $-140$ | $-146$ | $-298$ | $-308$ |
| dont investissements requis par contrat de vente d'actions | $-8$ | $\overline{\phantom{a}}$ | $-17$ | |
| dont immobilisations incorporelles | $-47$ | $-30$ | $-72$ | $-54$ |
| Cession (+) d'immobilisations corporelles & incorporelles | 10 | 11 | 16 | 63 |
| dont flux de trésorerie liés à la cession de biens immobiliers dans le cadre de | $\equiv$ | $\overline{4}$ | ||
| restructuration ou démantèlement ou assainissement | ||||
| Variation des actifs financiers non courants | -8 | $-7$ | $-14$ | $-17$ |
| Flux de trésorerie d'investissement | -187 | 585 | $-329$ | 588 |
| Cession / Acquisition (-) d'actions propres | $-24$ | $\overline{4}$ | $-21$ | 3 |
| Nouveaux emprunts | 713 | 442 | 1087 | 746 |
| Remboursements d'emprunts | $-399$ | $-308$ | $-809$ | $-635$ |
| Variation des autres actifs financiers courants | 20 | $-534$ | 13 | $-546$ |
| Intérêts nets payés | $-49$ | $-73$ | $-54$ | $-136$ |
| Coupons payés sur obligations hybrides perpétuelles | -84 | -84 | -84 | -84 |
| Dividendes payés | $-231$ | $-224$ | $-375$ | -360 |
| dont aux actionnaires de Solvay | $-229$ | $-221$ | $-372$ | -357 |
| dont aux participations ne donnant pas le contrôle | $-2$ | -3 | -3 | -3 |
| Autres | 32 | $\mathbf{1}$ | 56 | $-15$ |
| Flux de trésorerie de financement | $-22$ | $-775$ | $-188$ | $-1028$ |
| Variation nette de trésorerie & équivalents de trésorerie | 40 | 74 | 52 | 96 |
| Ecarts de conversion | 6 | $-13$ | -8 | 5 |
| Trésorerie à l'ouverture | 990 | 1094 | 992 | 1054 |
| Trésorerie à la clôture | 1036 | 1156 | 1036 | 1156 |
| Tableau des flux de trésorerie des activités abandonnées | IFRS | |||
|---|---|---|---|---|
| $(en M\epsilon)$ | T 2 2018 | T22017 | S1 2018 | S1 2017 |
| Flux de trésorerie des activités d'exploitation | 69 | 26 | 126 | 46 |
| Flux de trésorerie d'investissement | $-24$ | $-17$ | $-49$ | $-40$ |
| Variation nette de trésorerie & équivalents de trésorerie | 45 | 77 |
[1] Les autres éléments non opérationnels et non cash au premier semestre 2018, comprenant la plus-value sur la vente du site de dérivés du phosphore à Charleston, aux États-Unis, pour un montant de 22
millions d'euros, on
| Etat consolidé de la situation financière | IFRS | ||
|---|---|---|---|
| 30 | 31 | ||
| $(enM\epsilon)$ | juin 2018 |
décembre 2017 |
|
| Immobilisations incorporelles | 2 9 18 | 2940 | |
| Goodwill | 5 1 2 0 | 5042 | |
| Immobilisations corporelles | 5 3 7 8 | 5433 | |
| Instruments de capitaux propres évalués à la juste valeur par le biais des autres éléments du résultat global |
46 | 44 | |
| Participations dans des entreprises associées & des coentreprises | 440 | 466 | |
| Autres participations | 43 | 47 | |
| Actifs d'impôts différés | 1082 | 1076 | |
| Prêts & autres actifs | 388 | 346 | |
| Actifs non courants | 15 4 15 | 15 3 9 4 | |
| Stocks | 1624 | 1504 | |
| Créances commerciales | 1541 | 1462 | |
| Créances d'impôt | 120 | 100 | |
| Autres créances faisant partie des instruments financiers | 118 | 89 | |
| Autres créances | 820 | 627 | |
| Trésorerie & équivalents de trésorerie | 1036 | 992 | |
| Actifs détenus en vue de la vente | 1309 | 1284 | |
| Actifs courants | 6568 | 6057 | |
| Total des actifs | 21983 | 21451 | |
| Capital social | 1588 | 1588 | |
| Réserves | 8 3 1 0 | 8 0 5 1 | |
| Participations ne donnant pas le contrôle | 129 | 113 | |
| Total des capitaux propres | 10 0 28 | 9752 | |
| Provisions liées aux avantages du personnel | 2 5 7 4 | 2 8 1 6 | |
| Autres provisions | 782 | 793 | |
| Passifs d'impôts différés | 668 | 600 | |
| Dettes financières | 3 2 0 7 | 3182 | |
| Autres passifs | 195 | 180 | |
| Passifs non courants | 7426 | 7571 | |
| Autres provisions | 409 | 281 | |
| Dettes financières | 1422 | 1044 | |
| Dettes commerciales | 1289 | 1330 | |
| Dettes fiscales | 128 | 129 | |
| Dividendes à payer | $\overline{7}$ | 147 | |
| Autres passifs | 889 | 848 | |
| Passifs associés aux actifs détenus en vue de la vente | 385 | 349 | |
| Passifs courants | 4529 | 4 1 2 8 | |
| Total du passif | 21983 | 21451 |
| Etat consolidé des variations des capitaux propres | Réserves de réévaluation (à la juste valeur) |
IFRS | ||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (en M $\notin$ ) | Capital social |
Primes d'émission |
Actions propres |
Obligations hybrides perpétuelles |
Résultats non distribués |
Ecarts de conversion |
Instruments de capitaux propres évalués à la juste valeur par le biais des autres éléments du résultat global |
Couvertures de flux de trésorerie |
Plans de pension à prestations définies |
Réserves totales |
Participations ne donnant pas le controle |
Total des capitaux propres |
| Solde au 31 décembre 2016 | 1588 | 1170 | $-274$ | 2 1 8 8 | 5899 | $-39$ | 8 | -5 | $-828$ | 8 1 1 8 | 250 | 9956 |
| Profit de la période | $\overline{a}$ | 613 | $\overline{a}$ | $\overline{a}$ | 613 | 26 | 640 | |||||
| Autres éléments du résultat global | $-459$ | $-2$ | 15 | 140 | $-306$ | $-33$ | $-339$ | |||||
| Résultat global | $\sim$ | $\blacksquare$ | 613 | $-459$ | -2 | 15 | 140 | 307 | -6 | 301 | ||
| Coût des stock options | $\overline{a}$ | $\overline{a}$ | $\sim$ | 5 | $\blacksquare$ | $\overline{\phantom{a}}$ | $\overline{\phantom{a}}$ | 5 | 5 | |||
| Dividendes | $-220$ | $\overline{\phantom{a}}$ | $-220$ | $-5$ | $-225$ | |||||||
| Coupons d'obligations hybrides perpétuelles |
$-84$ | $-84$ | $-84$ | |||||||||
| Vente / acquisition (-) d'actions propres | $\overline{\phantom{a}}$ | $\exists$ | $\sim$ | $\sim$ | $\overline{a}$ | $\overline{a}$ | $\overline{\phantom{a}}$ | $\overline{3}$ | $\overline{3}$ | |||
| Autres 11 | $-33$ | $\overline{a}$ | 34 | $-119$ | $-117$ | |||||||
| Solde au 30 juin 2017 | 1588 | 1170 | $-271$ | 2 1 8 8 | 6 179 | $-498$ | 6 | 9 | $-654$ | 8 1 2 9 | 121 | 9838 |
| Solde au 31 décembre 2017 | 1588 | 1170 | $-281$ | 2 1 8 8 | 6454 | $-834$ | 5 | 16 | $-666$ | 8051 | 113 | 9752 |
| Adoption d'IFRS 9 | $-5$ | $\overline{a}$ | $-5$ | $\overline{\phantom{a}}$ | $-5$ | |||||||
| Solde au 1 janvier 2018 | 1588 | 1170 | $-281$ | 2 1 8 8 | 6449 | $-834$ | 5 | 16 | -666 | 8046 | 113 | 9747 |
| Profit de la période | $\overline{\phantom{a}}$ | $\overline{\phantom{a}}$ | 334 | $\overline{a}$ | $\overline{\phantom{a}}$ | $\overline{\phantom{a}}$ | 334 | 19 | 353 | |||
| Autres éléments du résultat global [2] | $\sim$ | $\overline{a}$ | $\sim$ | $\sim$ | 124 | $\mathbf{1}$ | $-21$ | 142 | 247 | $\overline{3}$ | 250 | |
| Résultat global | 334 | 124 | $\mathbf{1}$ | $-21$ | 142 | 581 | 22 | 603 | ||||
| Coût des stock options | $\overline{a}$ | $\sim$ | $\overline{4}$ | $\overline{a}$ | $\overline{a}$ | $\overline{\phantom{a}}$ | $\overline{4}$ | $\overline{4}$ | ||||
| Dividendes | $\overline{\phantom{a}}$ | $\sim$ | $-229$ | $\overline{a}$ | $\overline{\phantom{a}}$ | $\overline{\phantom{a}}$ | $\overline{\phantom{a}}$ | $-229$ | -6 | $-235$ | ||
| Coupons d'obligations hybrides perpétuelles |
$-84$ | $-84$ | $-84$ | |||||||||
| Vente / acquisition (-) d'actions propres | $\sim$ | $\overline{\phantom{a}}$ | $-21$ | $\overline{\phantom{a}}$ | $\overline{\phantom{a}}$ | $\overline{a}$ | $\overline{\phantom{a}}$ | $\overline{\phantom{a}}$ | $-21$ | $\overline{\phantom{a}}$ | $-21$ | |
| Autres | $\overline{a}$ | 14 | $\overline{a}$ | $\overline{a}$ | 14 | 14 | ||||||
| Solde au 30 juin 2018 | 1588 | 1170 | -303 | 2 1 8 8 | 6488 | $-710$ | 6 | -4 | $-524$ | 8310 | 129 | 10028 |
[1] La diminution de-119 millions d'euros des capitaux propres liée aux participations ne donnant pas le contrôle suite à l'achèvement de la cession de Vinythai au premier trimestre 2017.
[2] L'augmentation de 124 millions
Solvay est une société à responsabilité limitée de droit belge cotée à la bourse Euronext de Bruxelles et de Paris. La publication de ces états financiers intermédiaires consolidés condensés a été approuvée par le Conseil d'Administration en date du 30 juillet 2018.
Le 7 février 2018, Solvay a finalisé la vente de son activité et de son usine de produits basés sur des dérivés du phosphore fabriqués sur son site américain de Charleston (Caroline du Sud) à la société allemande de produits chimiques spécialisés Lanxess, pour 68 millions de dollars américains, soit un gain net avant impôts de 22 millions d'euros.
Le 15 mars 2018, Solvay a annoncé son accord en vue de la cession de son usine de Porto Maghera, qui produit de l'acide fluorhydrique, à Alkeemia, qui fait partie du groupe italien Fluorsid. L'acide fluorhydrique est utilisé par Solvay comme produit chimique de base pour la production de certains polymères spéciaux. Cette cession est en ligne avec la stratégie de Solvay Specialty Polymers de se concentrer sur les spécialités, pour lesquels la technologie et l'innovation font la différence, et d'améliorer l'aspect durable de ses productions. Le groupe Fluorsid est un des acteurs clés du marché de l'acide fluorhydrique et de ses dérivés au niveau international. Alkeemia a acquis la branche d'activité de Solvay Specialty Polymers à Porto Marghera, et les employés du site ont été transférés. La vente a été finalisée le 1er juin 2018. Dans le cadre de la cession, une perte de valeur de 23 millions d'euros a été comptabilisée durant le premier trimestre 2018.
Le 29 mars 2018, Solvay a annoncé franchir une nouvelle étape de sa transformation afin de positionner les clients au centre de son organisation et consolider sa croissance à long terme dans les matériaux avancés et la chimie de spécialités. Solvay a annoncé le lancement d'un projet de simplification de son organisation afin de l'adapter à l'évolution de son portefeuille, désormais centré sur les matériaux de haute performance et les solutions sur mesure au service d'une base de clients en pleine mutation. Les procédures d'information consultation des représentants des salariés ont été terminées fin juin. Solvay s'engage à limiter autant que possible les pertes d'emplois et à accompagner ses collaborateurs tout au long de cette étape de la transformation du Groupe. La simplification de l'organisation devrait entraîner une suppression nette de 675 postes, principalement dans les fonctions support. La concentration des activités de R&I et des fonctions support impliquerait le transfert vers Lyon et Bruxelles de 500 employés, échelonné sur quatre ans. Le Groupe proposera aux salariés concernés un dispositif complet d'accompagnement à la mobilité. Dans le cadre de la transformation annoncée, une provision pour restructuration de 170 millions d'euros a été comptabilisée1.
Solvay prépare ses états financiers intermédiaires consolidés selon une périodicité trimestrielle, conformément à la norme IAS 34 Information financière intermédiaire. Ils n'incluent pas toute l'information requise pour l'établissement des états financiers annuels consolidés et doivent être lus conjointement avec les états financiers consolidés de l'exercice clos le 31 décembre 2017.
Les états financiers intermédiaires consolidés pour les six mois se terminant le 30 juin 2018 ont été préparés en utilisant les mêmes méthodes comptables que celles adoptées pour la préparation des états financiers consolidés pour l'exercice clos au 31 décembre 2017, excepté pour l'adoption de nouvelles Normes applicables depuis le 1er janvier 2018, et détaillées ci-après. Le Groupe n'a pas anticipativement adopté une autre Norme, Interprétation ou amendement qui a été publié mais n'est pas encore applicable.
Au 1er ianvier 2018, le Groupe a appliqué, pour la première fois, IFRS 15 Produits des activités ordinaires tirés de contrats conclus avec des clients et IFRS 9 Instruments financiers. Comme requis par IAS 34, la nature et l'effet de ces changements sont présentés ci-dessous. Plusieurs autres amendements et Interprétations sont applicables pour la première fois en 2018 mais n'ont pas d'impact sur les états financiers intermédiaires consolidés du Groupe.
IFRS 9 remplace IAS 39 Instruments financiers: Comptabilisation et évaluation pour les périodes annuelles ouvertes à compter du ler janvier 2018, rassemblant les trois aspects de la comptabilisation des instruments financiers : la classification et l'évaluation, la dépréciation et la comptabilité de couverture. Sauf en ce qui concerne la comptabilité de couverture, l'application rétrospective est requise, mais il n'est pas obligatoire de fournir des informations comparatives. Pour la comptabilité de couverture, les obligations sont en général appliquées prospectivement, sauf certaines exceptions limitées.
Le Groupe a adopté IFRS 9 à partir du 1er janvier 2018, et il n'a pas représenté les informations comparatives.
Au cours de 2017, le Groupe a finalisé son évaluation d'impact sur ces trois aspects d'IFRS 9. Dans l'ensemble, il n'y a pas d'impact significatif sur l'état de la situation financière ou sur les capitaux propres du Groupe. Ce dernier a observé une augmentation de la correction de valeur pour pertes résultant en un impact négatif sur les capitaux propres comme décrit ci-après. De plus, le Groupe a apporté des changements dans la classification de certains instruments financiers.
En plus de cette provision, d'autres coûts ont été encourus durant le premier semestre pour un montant de 8 millions d'euros.
Dépréciations : IFRS 9 exige du Groupe qu'il comptabilise les pertes de crédit attendues sur toutes ses créances commerciales : le Groupe applique la méthode simplifiée et comptabilise les pertes attendues pour la durée de vie de toutes les créances commerciales, en utilisant la matrice de provision afin de calculer ces pertes attendues comme requis par IFRS 9, en utilisant l'information historique sur les défauts, ajustée des informations prospectives. Les impacts liés aux titres de créance, aux prêts, aux garanties financières et aux engagements de prêt fournis à des tiers, ainsi qu'à la trésorerie et aux équivalents de trésorerie ne sont pas matériels. L'impact sur les réductions de valeur sur créances commerciales est présenté ci-dessous, alors que l'impact sur les capitaux propres du Groupe (après effet des impôts différés) s'élève à -5 millions d'euros :
| (en M $\notin$ ) | Réductions de valeur sur créances commerciales |
|---|---|
| Valeur comptable au 31 décembre 2017 - IAS 39 | $-49$ |
| Réévaluations - de modèle de pertes réalisées à pertes attendues | -6. |
| Valeur comptable au 1er janvier 2018 - IFRS 39 | -55. |
" Classification et évaluation : l'application des obligations de classification et d'évaluation d'IFRS 9 n'a pas d'impact significatif sur l'état consolidé de la situation financière ou sur les capitaux propres du Groupe. Solvay continuera à évaluer à leur juste valeur tous les actifs financiers qui l'étaient déjà par le passé. Les participations dans des sociétés non-cotées, auparavant présentées comme disponibles à la vente, sont destinées à être détenues dans l'avenir proche. Le Groupe applique l'option de présenter les variations de juste valeur dans les autres éléments du résultat global et, par conséquent, l'application d'IFRS 9 n'a pas un impact significatif. Les gains ou pertes de juste valeur accumulés dans les autres éléments du résultat global ne seront plus reclassés par la suite dans le compte des résultats, ce qui est différent du traitement précédent. Les prêts ainsi que les créances commerciales sont détenus pour encaisser des flux de trésorerie contractuels et ils génèrent des flux de trésorerie représentant uniquement des paiements d'intérêts et des remboursements de principal. Par conséquent, le Groupe continuera à évaluer ces actifs financiers au coût amorti suivant IFRS 9. L'effet dû à l'application des obligations de classification et d'évaluation d'IFRS 9 sur les actifs financiers est le suivant :
| Actifs financiers | IAS 39 31 décembre 2017 |
Transition vers IFRS 9 | IFRS 9 1 janvier 2018 |
A la date de transition |
|
|---|---|---|---|---|---|
| (en ME) | Valeur comptable |
Reclasse ments |
Réévalu ations |
Valeur comptable |
Impact sur les résultats non distribués [1] |
| Prêts et créances (y compris la trésorerie et les équivalents de trésorerie, les créances commerciales, les prêts et autres actifs court/long terme à l'exception des excédents de fonds de pension) |
2870 | $-2870$ | |||
| Actifs financiers évalués au coût amorti | 2870 | $-6$ | 2864 | $-5$ | |
| Actifs financiers disponibles à la vente | 44 | $-44$ | |||
| Instruments de capitaux propres évalués à la juste valeur par le biais des autres éléments du résultat global |
44 | 44 |
[1] Net des effets d'impôt différé
En ce qui concerne les passifs financiers, le Groupe n'a pas procédé à des reclassements ou à des réévaluations.
" Comptabilité de couverture : conformément aux dispositions de transition d'IFRS 9 sur la comptabilité de couverture, le Groupe applique les obligations de comptabilité de couverture d'IFRS 9 de façon prospective à compter de la date d'entrée en vigueur initiale, soit le 1er janvier 2018. Les relations de couverture du Groupe, éligibles sous IAS 39 et déjà en place au 1er janvier 2018 remplissent également les conditions pour la comptabilité de couverture conformément à IFRS 9 et, par conséquent, elles sont considérées comme des relations de couvertures maintenues. Il n'a pas été nécessaire de rééquilibrer une quelconque relation de couverture en cours au 1er janvier 2018.
IFRS 15 remplace IAS 11 Contrats de construction, IAS 18 Produits des activités ordinaires et les Interprétations y relatives et s'applique à tous les produits des activités ordinaires tirés de contrats conclus avec des clients, sauf si ces contrats sont dans le champ d'application d'autres Normes. La nouvelle Norme établit un modèle en 5 étapes pour comptabiliser les produits tirés de contrats conclus avec des clients. Suivant IFRS 15, les produits des activités ordinaires sont comptabilisés au montant qui correspond à la contrepartie à laquelle le Groupe s'attend à avoir droit en échange des biens ou services fournis aux clients.
Le Groupe a adopté IFRS 15 le 1er janvier 2018, en utilisant l'approche rétrospective modifiée.
Eléments distincts : le chiffre d'affaires du Groupe consiste principalement en la vente de produits chimiques. Ces ventes sont des obligations de performance distinctes. Les services à valeur ajoutée, principalement des services d'assistance aux clients, correspondant au savoir-faire de Solvay, sont largement rendus sur la période pendant laquelle les biens correspondants sont vendus au client. À la date de transition, le Groupe n'a pas observé des ajustements plus qu'insignificatifs par rapport à sa pratique précédente.
" Contrepartie variable : certains contrats conclus avec des clients prévoient des avantages commerciaux ou des rabais sur volume. Selon IAS 18, le Groupe constatait le produit tiré de la vente de biens mesuré à la juste valeur de la contrepartie recue ou à recevoir, nette des retours et remises, des avantages commerciaux et des rabais sur volume. Ce type de clauses génère des contreparties variables selon IFRS 15, qui devront être estimées à la date de conclusion du contrat. IFRS 15 requiert de limiter les contreparties variables estimées, afin d'éviter une surestimation du chiffre d'affaires. Le Groupe a évalué les contrats individuels pour déterminer la contrepartie variable estimée et les contraintes qui y sont liées. À la date de transition, le Groupe n'a pas observé des ajustements plus qu'insignificatifs sur les résultats non distribués par rapport à sa pratique précédente.
Les actifs et passifs financiers sont comptabilisés à partir du moment où Solvay devient partie aux dispositions contractuelles de l'instrument.
Le coût amorti d'un actif ou passif financier est la valeur qui lui est attribuée lors de sa comptabilisation initiale, diminuée des remboursements en principal, majorée ou diminuée de l'amortissement cumulé, calculé par la méthode du taux d'intérêt effectif, de toute différence entre cette valeur initiale et la valeur à l'échéance et, dans le cas d'un actif financier, ajustée au titre de la correction de valeur pour pertes, le cas échéant. Le taux d'intérêt effectif est le taux qui actualise les futures sorties ou entrées de trésorerie, estimées sur la durée de vie attendue d'un actif ou d'un passif financier, de manière à obtenir exactement la valeur comptable brute de l'actif financier ou le coût amorti du passif financier. Pour calculer le taux d'intérêt effectif, le Groupe estime les flux de trésorerie attendus en prenant en considération toutes les modalités contractuelles de l'instrument financier (par exemple, options de paiement anticipé, de prolongation, de rachat, etc.), mais elle ne tient pas compte des pertes attendues de crédit. Ce calcul inclut l'intégralité des commissions et des frais proportionnels qui sont payés ou recus par les parties au contrat et qui font partie intégrante du taux d'intérêt effectif, des coûts de transaction et de toutes les autres surcotes ou décotes.
Les créances commerciales sont initialement évaluées à leur prix de transaction, si elles ne comportent pas une composante de financement importante, ce qui est le cas pour pratiquement toutes ces créances. Les autres actifs financiers sont initialement évalués à leur juste valeur, augmentée, dans le cas d'un actif financier non évalué à la juste valeur par le biais du résultat net, des coûts de transaction directement attribuables à l'acquisition de cet actif financier.
Un actif financier est qualifié de courant lorsque les flux de trésorerie attendus de l'instrument viennent à échéance dans l'année.
Tous les actifs financiers comptabilisés seront ultérieurement évalués soit au coût amorti, soit à leur juste valeur, selon IFRS 9. En particulier:
Pour les instruments cotés sur un marché actif. la juste valeur correspond à un prix de marché (niveau 1). Pour les instruments qui ne sont pas cotés sur un marché actif, la juste valeur est déterminée en utilisant des techniques d'évaluation incluant la référence à des transactions récentes effectuées à des conditions normales de concurrence ou à des transactions sur des instruments similaires en substance (niveau 2), ou l'analyse des flux de trésorerie actualisés intégrant, le plus possible, des hypothèses cohérentes avec les données observables sur les marchés (niveau 3). Toutefois, dans des circonstances limitées, il peut arriver que le coût des instruments de capitaux propres constitue une estimation appropriée de la juste valeur. Ce peut être le cas lorsqu'il n'est pas possible d'obtenir suffisamment d'informations plus récentes pour évaluer la juste valeur ou lorsqu'il existe une large fourchette d'évaluations possibles de la juste valeur et que le coût représente la meilleure estimation de la juste valeur dans cette fourchette.
La perte de valeur d'un actif financier évalué au coût amorti est calculée suivant le modèle des pertes de crédit attendues, représentant la moyenne pondérée des pertes de crédit, dont les poids sont les risques de défaillance respectifs.
Pour les créances commerciales qui ne comportent pas de composante de financement importante (c'est-à-dire pratiquement toutes), la correction de valeur pour pertes est évaluée au montant des pertes de crédit attendues sur la durée de vie. Ces dernières sont les pertes de crédit attendues résultant de la totalité des cas de défaillance dont une créance commerciale pourrait faire l'objet au cours de sa durée de vie attendue, en ayant recours à une matrice de calcul qui tient compte d'informations historiques sur les défauts, ajustée des informations prospectives.
Les pertes de valeur sont comptabilisées au compte de résultat consolidé, sauf pour les instruments d'emprunt évalués à la juste valeur par le biais des autres éléments du résultat global. Dans ce cas, la correction de valeur est comptabilisée dans les autres éléments du résultat global.
Les passifs financiers sont initialement évalués à leur juste valeur diminuée, dans le cas d'un passif financier non évalué à la juste valeur par le biais du résultat net, des coûts de transaction directement attribuables à l'émission de ce passif financier. Ils sont ultérieurement évalués coûts amortis, à l'exception des :
Un instrument financier dérivé est un instrument financier ou autre contrat entrant dans le champ d'application d'IFRS 9 et présentant les trois caractéristiques suivantes.
Le Groupe conclut divers instruments financiers dérivés (contrats à terme, futures, collars, options et swaps) pour gérer son exposition aux risques de taux d'intérêt, de cours de change, et du prix de marchandises (principalement les risques de volatilité des prix de l'énergie et des droits d'émissions de CO2).
Comme expliqué ci-dessus, les dérivés sont initialement comptabilisés à la juste valeur à la date à laquelle le contrat dérivé est conclu et ultérieurement évalués à leur juste valeur au terme de la période de présentation de l'information financière. Le résultat obtenu est comptabilisé en gain ou en perte, sauf si l'instrument dérivé est désigné comme instrument de couverture efficace. Le Groupe désigne certains instruments dérivés comme instruments de couverture à l'exposition aux variations des flux de trésorerie qui sont attribuables à un actif ou passif comptabilisé ou à une transaction prévue hautement probable qui pourrait influer sur le résultat net (couvertures des flux de trésorerie).
Un dérivé avec une juste valeur positive est comptabilisé comme un actif financier, tandis qu'un dérivé avec une juste valeur négative est comptabilisé comme un passif financier. Les instruments dérivés (ou des portions de ceux-ci) sont présentés comme des actifs ou des passifs non courants si la maturité résiduelle des règlements sous-jacents est supérieure à douze mois après la date de clôture. Les autres instruments dérivés (ou portions de ceux-ci) sont présentés comme actifs ou passifs courants.
Le Groupe désigne certains instruments dérivés et instruments dérivés incorporés liés aux risques de taux d'intérêt, de cours de change, du prix de marchandises (principalement les risques de prix d'énergie et des droits d'émission de CO2), comme instruments de couverture dans une relation de couverture de flux de trésorerie.
La relation de couverture fait l'obiet dès son origine d'une désignation formelle et d'une documentation structurée décrivant la relation de couverture ainsi que l'obiectif du Groupe en matière de gestion des risques et sa stratégie de couverture. Pour appliquer la comptabilité de couverture : (a) il y a un lien économique entre l'élément couvert et l'instrument de couverture, (b) l'effet du risque de crédit n'a pas d'effet dominant sur les variations de valeur qui résultent de ce lien économique, et (c) le ratio de couverture de la relation de couverture est égal au rapport entre la quantité de l'élément couvert réellement couverte par le Groupe et la quantité de l'instrument de couverture utilisée réellement par le Groupe pour couvrir cette quantité de l'élément couvert.
La partie efficace des variations de la juste valeur des instruments de couverture qui sont désignés dans une couverture de flux de trésorerie est comptabilisée dans les autres éléments du résultat global.
Le profit ou la perte lié à la partie inefficace est comptabilisé immédiatement en résultat.
Tant que la couverture de flux de trésorerie continue à satisfaire aux critères d'applicabilité, la relation de couverture est comptabilisée comme suit :
La comptabilité de couverture cesse prospectivement d'être utilisée dans le cas où la relation de couverture (ou une partie de la relation de couverture) cesse de satisfaire aux critères d'applicabilité (après prise en compte de tout rééquilibrage de la relation de couverture, s'il y a lieu). Cela comprend les situations où l'instrument de couverture expire ou est vendu, résilié ou exercé.
Lorsque le Groupe met fin à la comptabilité de couverture pour une couverture de flux de trésorerie, il comptabilise comme suit le montant du cumul porté dans la réserve de couverture de flux de trésorerie :
IFRS 15 établit un modèle en cinq étapes pour comptabiliser les produits tirés des contrats conclus avec des clients :
Suivant IFRS 15, le produit est constaté au montant qui correspond à la contrepartie à laquelle le Groupe s'attend à avoir droit en échange de biens ou de services fournis à un client.
Vente de produits : les contrats avec les clients peuvent être des contrats court terme (y compris uniquement basés sur un bon de commande) ou long terme. Certains contiennent des clauses de volumes minimum garantis. Comme les activités du Groupe consistent en la vente de produits chimiques, les contrats conclus avec les clients portent généralement sur la vente de produits. Par conséquent, le chiffre d'affaires est en général constaté au moment où le contrôle sur les produits chimiques passe au client, en général à la livraison.
Éléments distincts : un bien ou un service promis à un client est distinct dès lors que les deux conditions ci-dessous sont remplies : (a) le client peut tirer parti du bien ou du service pris isolément ou en le combinant avec d'autres ressources aisément disponibles (c'est-à-dire que le bien ou le service peut exister de façon distincte); et b) la promesse du Groupe de fournir le bien ou le service au client peut être identifiée séparément des autres promesses contenues dans le contrat (c'est-à-dire que la promesse de fournir le bien ou service est distincte à l'intérieur du contrat).
Le chiffre d'affaires du Groupe consiste principalement en la vente de produits chimiques. Ces ventes sont des obligations de prestation distinctes. Les services à valeur ajoutée, principalement, des services d'assistance aux clients, correspondant au savoir-faire de Solvay sont largement rendus sur la période pendant laquelle les biens correspondants sont vendus au client.
Contrepartie variable : certains contrats conclus avec des clients prévoient des avantages commerciaux ou des rabais sur volume. Ce type de clauses génère des contreparties variables suivant IFRS 15, qui sont estimées à la date de signature du contrat et par la suite à chaque date de reporting. IFRS 15 stipule de limiter les contreparties variables estimées, afin d'éviter une surestimation du chiffre d'affaires.
Moment de comptabilisation du produit : le produit est comptabilisé lorsque (ou à mesure que) le Groupe satisfait une obligation de prestation en fournissant un bien ou un service promis (c'est-à-dire un actif) à un client. Un actif est transféré lorsque ou à mesure que le client obtient le contrôle sur cet actif. Pratiquement la totalité des produits est tirée de la prestation d'obligations de prestation satisfaites à un moment précis, c'est-à-dire la vente de biens. La comptabilisation du produit tiré de ces ventes tient compte de ce qui suit :
Le Groupe vend ses produits chimiques à ses clients, (a) directement, (b) par l'intermédiaire de distributeurs, et (c) avec l'aide d'agents. Lorsque le Groupe livre un produit à des distributeurs pour la vente aux clients finaux, il évalue si ce distributeur a obtenu le contrôle du produit à ce moment-là. Aucun produit n'est comptabilisé à la livraison d'un produit auprès d'un client ou distributeur si ce produit livré est détenu en consignation. Les indicateurs d'un stock en consignation comprennent :
Les agents facilitent les ventes, ils n'achètent et ne revendent pas les produits au client final.
Les produits vendus aux clients ne peuvent en général pas être restitués, sauf en raison de performances insuffisantes. Dans de nombreux cas, les clauses d'acceptation par le client sont une formalité qui n'affecte pas la détermination par le Groupe du moment où le client a obtenu le contrôle sur les bien.
Le produit issu des services est comptabilisé dans la période au cours de laquelle ces services ont été rendus.
Garanties : les garanties fournissent au client l'assurance que le produit concerné fonctionnera conformément à l'intention des parties, parce qu'il remplit les spécifications convenues. Pratiquement toutes les garanties ne prévoient pas de service au client en plus de l'assurance que le produit remplit les spécifications convenues et, par conséquent, elles sont publiées conformément à IAS 37 Provisions, passifs et actifs éventuels.
Solvay est organisé selon les segments opérationnels suivants :
| $(enM\epsilon)$ | T2 2018 | T2 2017 | S1 2018 | S1 2017 |
|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires net | 2600 | 2607 | 5092 | 5 1 8 1 |
| Advanced Materials | 1123 | 1144 | 2 2 1 0 | 2 2 7 0 |
| Advanced Formulations | 775 | 757 | 1505 | 1498 |
| Performance Chemicals | 701 | 699 | 1372 | 1403 |
| Corporate & Business Services | 7 | 5 | 10 1 | |
| EBITDA sous-jacent | 618 | 637 | 1150 | 1183 |
| Advanced Materials | 342 | 356 | 630 | 648 |
| Advanced Formulations | 144 | 130 | 262 | 257 |
| Performance Chemicals | 188 | 208 | 365 | 401 |
| Corporate & Business Services | $-56$ | $-57$ | $-107$ | $-123$ |
| Amortissements & dépréciations d'actifs sous-jacents | $-170$ | $-168$ | $-332$ | $-335$ |
| EBIT sous-jacent | 448 | 469 | 818 | 848 |
| Impact comptable non cash des amortissements & dépréciations de l'allocation du prix d'acquisition (PPA) de sociétés acquises [1] |
$-58$ | -64 | $-116$ | $-130$ |
| Charges financières nettes et ajustements de la valeur comptable dans les capitaux propres de la coentreprise RusVinyl |
$-7$ | $-20$ | $-14$ | $-15$ |
| Résultat de gestion & réévaluations de portefeuille | $-58$ | $-52$ | $-203$ | $-65$ |
| Résultat d'assainissements historiques & principaux litiges juridiques | $-26$ | $-25$ | $-44$ | $-35$ |
| EBIT | 299 | 309 | 443 | 603 |
| Charges financières nettes | $-39$ | $-70$ | $-90$ | $-150$ |
| Profit de la période avant impôts | 260 | 239 | 353 | 453 |
| Charges d'impôts | $-77$ | $-63$ | $-89$ | $-99$ |
| Profit de la période des activités poursuivies | 183 | 176 | 264 | 353 |
| Profit / perte (-) de la période des activités abandonnées | 51 | 213 | 89 | 286 |
| Profit de la période | 235 | 389 | 353 | 640 |
| attribué aux participations ne donnant pas le contrôle | 9 | 10 | 19 | 26 |
| attribué aux actionnaires Solvav | 225 | 378 | 334 | 613 |
La ventilation du chiffre d'affaires par région et par marché n'est pas significativement différente de celle publiée dans la note F1 des états financiers consolidés pour l'année se terminant le 31 décembre 2017. Des informations détaillées sont fournies dans la section Analyse des résultats sous-jacents.
[1] L'impact non cash de l'allocation du prix d'acquisition (PPA) est disponible dans les tableaux en pages 13 à 16. Pour le deuxième trimestre 2018, les -58 millions d'euros comprennent des charges d'amortissement d'artifs incorporels aiustés dans « Frais commerciaux & administratifs » à hauteur de 8 millions d'euros, dans « Frais de recherche & développement » à hauteur de 1 million d'euros, et dans « Autres gains et pertes d'exploitation » à hauteur de 49 millions d'euros. Pour le premier semestre 2018, les -116 millions d'euros comprennent des charges d'amortissement d'actifs incorporels ajustés dans « Coûts des ventes » pour 1 million d'euros, dans « Frais commerciaux & administratifs » à hauteur de 16 millions d'euros, dans « Frais de recherche & développement » à hauteur de 1 million
d'euros, et dans «
Depuis le 31 décembre 2017, aucun changement n'est intervenu dans les techniques de valorisation.
Pour tous les instruments financiers qui ne sont pas évalués à leur juste valeur dans l'état consolidé de la situation financière de Solvay, la juste valeur de ces instruments financiers au 30 juin 2018 n'est pas significativement différente de celle publiée dans la Note F32 des états financiers consolidés pour l'exercice clos au 31 décembre 2017.
Pour les instruments financiers évalués à leur juste valeur dans l'état consolidé de la situation financière de Solvay, la juste valeur de ces instruments au 30 juin 2018 n'est pas significativement différente de celle publiée dans la Note F32 des états financiers consolidés pour l'exercice clos au 31 décembre 2017.
Jean-Pierre Clamadieu, Président du Comité Exécutif (CEO), et Karim Hajjar, Directeur Général Financier (CFO), du groupe Solvay, déclarent qu'à leur connaissance :
Dans le cadre de notre mandat de commissaire, nous vous faisons rapport sur l'information financière intermédiaire consolidée. Cette information financière intermédiaire consolidée comprend l'état consolidé de la situation financière clôturé le 30 juin 2018, le compte de résultats consolidé, l'état consolidé du résultat global, l'état consolidé des variations des capitaux propres et le tableau consolidé des flux de trésorerie pour les six mois prenant fin à cette date, ainsi que les notes sélectives 1 à 5.
Nous avons effectué l'examen limité de l'information financière intermédiaire consolidée de Solvay SA (« la société ») et ses filiales (conjointement « le groupe »), préparée conformément à la norme internationale IAS 34 « Information financière intermédiaire » telle qu'adoptée dans l'Union Européenne.
Le total de l'actif mentionné dans la situation financière consolidée résumée s'élève à 21,983 millions EUR et le bénéfice consolidé (part du groupe) de la période s'élève à 334 millions EUR.
Le conseil d'administration est responsable de l'établissement et de la présentation sincère de cette information financière intermédiaire consolidée conformément à la norme internationale IAS 34 « Information financière intermédiaire » telle qu'adoptée dans l'Union Européenne. Notre responsabilité est d'exprimer une conclusion sur cette information financière intermédiaire consolidée sur la base de notre examen limité.
Nous avons effectué notre examen limité selon la norme internationale ISRE 2410 « Examen limité d'informations financières intermédiaires effectué par l'auditeur indépendant de l'entité ». Un examen limité d'informations financières intermédiaires consiste en des demandes d'informations, principalement auprès des personnes responsables des questions financières et comptables, et dans la mise en œuvre de procédures analytiques et d'autres procédures d'examen limité. L'étendue d'un examen limité est très inférieure à celle d'un audit effectué selon les normes internationales d'audit (International Standards on Auditing) et en conséquence, ne nous permet pas d'obtenir l'assurance que nous avons relevé tous les faits significatifs qu'un audit permettrait d'identifier. En conséquence, nous n'exprimons pas d'opinion d'audit sur l'information financière intermédiaire consolidée.
Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé de faits qui nous laissent à penser que l'information financière intermédiaire consolidée de Solvay SA n'est pas établie, à tous les égards importants, conformément à la norme internationale IAS 34 « Information financière intermédiaire » telle qu'adoptée dans l'Union Européenne.
Zaventem, le 31 juillet 2018
DELOITTE Réviseurs d'Entreprises SC s.f.d. SCRL
Représentée par Michel Denayer
31 juillet 2019 Résultats des six premiers mois 2019
" Communiqué de presse / Anglais / Néerlandais
Relations
Geoffroy Raskin investisseurs $+32$ 2 264 1540 [email protected]
Jodi Allen $+16098604608$ [email protected] Bisser Alexandrov +32 2 2 64 3 6 8 7 [email protected]
Relations media
Caroline Jacobs +32 2 2 64 1 5 3 0 [email protected]
+32 2 264 2026 [email protected]
Ce communiqué peut contenir des informations prospectives. Les déclarations prospectives décrivent les attentes, plans, stratégies, objectifs, événements futurs ou intentions. La réalisation des déclarations prospectives contenues dans ce communiqué est sujette à des risques et à des incertitudes en raison d'un certain nombre de facteurs, y compris des facteurs économiques d'ordre général, les fluctuations des taux d'intérêt et des taux de change; l'évolution des conditions de marché, la concurrence des produits, la nature du développement d'un produit, l'impact des acquisitions et des désinvestissements, des restructurations, du retrait de certains produits; du processus d'approbation réglementaire, des scénario globaux des projets de R&I et d'autres éléments inhabituels.
Par conséquent, les résultats réels ou événements futurs peuvent différer sensiblement de ceux exprimés ou implicites dans ces déclarations prospectives. Si de tels risques connus ou inconnus ou des incertitudes se concrétisaient, ou si nos hypothèses s'avéraient inexactes, les résultats réels pourraient différer considérablement de ceux anticipés. La société ne s'engage nullement à mettre à jour publiquement ses déclarations prospectives.
Solvay est un groupe de matériaux avancés et de chimie de spécialités, engagé dans le développement de solutions répondant aux grands enjeux
sociétaux. Solvay innove en partenariat avec ses clients dans divers marchés fina d'allègement participent à une mobilité plus durable, ses formulations favorisent l'optimisation des ressources et ses matériaux de haute
performance contribuent à l'amélioration de la qualité de l'air et de l'eau.
Le Groupe, dont le siège se trouve à Bruxelles, emploie environ 26 800 personnes dans 61 pays. Solvay a réalisé un chiffre d'affaires de 10,1 milliards d'euros dont 90 % dans des activités où il figure parmi les trois premiers groupes mondiaux, qui se traduit par une marge d'EBITDA de 22%. Solvay sa (SOLB.BE) est coté à la bourse Euronext de Bruxelles et de Paris (Bloomberg : SOLB.BB - Reuters : SOLB.BR) et aux États-Unis, ses actions (SOLVY) sont négociées via un programme ADR de niveau 1. (Les chiffres financiers
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