Earnings Release • Jul 29, 2016
Earnings Release
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$29/07/2016$ 7:00 AM CET
Les résultats de l'ancienne société Cytec sont consolidés dans le compte de résultat et le flux de trésorerie du groupe depuis le 1er janvier 2016. Les informations comparatives relatives au second trimestre et à la première moitié de l'exercice 2015 sont présentées sur une base pro forma non auditée comme si l'acquisition de Cytec avait eu lieu le 1er janvier 2015.
Outre les comptes IFRS, Solvay présente des indicateurs de performance du compte de résultat sous-jacent afin de donner une vision cohérente permettant de comparer la performance financière du Groupe. Ces chiffres ajustés aux normes IFRS tiennent compte des impacts comptables de l'Allocation du Prix d'Acquisition (PPA) liée aux acquisitions, des coupons d'obligations hybrides perpétuelles classées en tant que fonds propres selon les normes IFRS, mais traitées comme en tant que dette dans les états sous-jacents, ainsi que d'autres éléments qui déformeraient l'analyse de la performance sous-jacente du Groupe.
Sauf indication contraire, les commentaires sur les résultats en pages 3 à 15 sont réalisés uniquement sur base sous-jacente et sont à comparer à ceux de la même période de l'année précédente.
Solvay présente des résultats solides au second trimestre, affichant une progression de 8% de l'EBITDA sous-jacent, en dépit de conditions défavorables persistantes sur certains marchés. Ces résultats reflètent la qualité et la diversité de notre portefeuille, ainsi que la dynamique soutenue de nos programmes d'excellence. Le free cash-flow a progressé de manière significative au premier semestre 2016, en ligne avec notre engagement à convertir plus efficacement nos profits en cash. L'intégration de Cytec se déroule très favorablement, avec des synergies qui se matérialisent plus vite que prévu. Nous sommes particulièrement heureux du choix de Boeing de nous confier - avec notre partenaire Mubadala - la production des matériaux composites pour une partie des structures primaires du nouveau Boeing 777X. Ceci marque une étape stratégique pour Solvay, nous plaçant en bonne position pour bénéficier d'une croissance de long terme sur le marché porteur de l'aéronautique.
Sur la base des conditions de marché actuelles, Solvay réaffirme ses perspectives de croissance de l'EBITDA sous-jacent en 2016 dans une fourchette qualifiée de « high single-digit » et un free cash-flow qui devrait dépasser 650 M€.
| Chiffres clés T2 | IFRS | Sous-jacent | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| (en ME) | T2 2016 | T 2 2015 pro forma |
$\%$ | T2 2016 | T 2 2015 pro forma |
$\%$ |
| Chiffre d'affaires net | 2946 | 3 1 3 5 | -6,0% | 2946 | 3 1 3 5 | -6,0% |
| EBITDA | 630 | 549 | $+15%$ | 652 | 603 | $+8,1%$ |
| Marge d'EBITDA | 21% | 18% | $+3,9pp$ | 22% | 19% | $+2.9pp$ |
| EBIT | 366 | 286 | +28% | 453 | 412 | $+10%$ |
| Charges financières nettes | $-86$ | -87 | $+1,5%$ | $-119$ | $-116$ | $-2,9%$ |
| Charges d'impôts | $-75$ | $-72$ | -5,1% | $-94$ | $-92$ | $-3,1%$ |
| Résultat des activités abandonnées | $-7$ | 31 | n.s. | ٠ | 33 | n.S. |
| Participations ne donnant pas le contrôle | $-14$ | $-21$ | $+35%$ | $-16$ | $-21$ | $+23%$ |
| Résultat net part Solvay | 185 | 138 | +34% | 223 | 216 | +3,5% |
| Résultat de base par action (en $\epsilon$ ) | 1.79 | 1,33 | +35% | 2,16 | 2,08 | $+3,9%$ |
| Free cash flow | 174 | 192 | $-9.4%$ | 174 | 192 | $-9,4%$ |
| Free Cash Flow (activités poursuivies) | 174 | 137 | $+27%$ | 174 | 137 | $+27%$ |
| Investissements (activités poursuivies) | $-215$ | $-243$ | $+12%$ | $-215$ | $-243$ | $+12%$ |
| Dette nette [1] | 4812 | 7012 |
30/06/2016
Le chiffre d'affaires net total s'élevait à 2 946 M€, en baisse de 6%, résultant principalement des fluctuations défavorables du taux de change et de la baisse de 2% des prix dans un environnement de coûts des matières premières et de l'énergie plus bas. Les volumes étaient en croissance, affichant une forte progression dans la majorité des segments, compensant par là même le recul d'Advanced Formulations.
L'EBITDA sous-jacent a progressé de 8% à 652 M€ malgré l'impact négatif de la conversion de change. Ceci reflète un pricing
power positif pour le 10ème trimestre consécutif. Le Groupe a bénéficié des programmes d'excellence et de synergies ainsi que de la contribution plus élevée de la co-entreprise RusVinyl.
La marge d'EBITDA sous-jacent s'est améliorée pour atteindre un niveau record de 22% du chiffre d'affaires net, en hausse de 2.9 points.
L'EBITDA sous-jacent était de 453 M€, après déduction des charges d'amortissement de -199 M€, en légère hausse par rapport aux -191 M€ compte tenu de l'augmentation de la base d'actifs.
Les charges financières nettes sous-jacentes étaient de -119 M€ contre -116 M€ au T2 2015.
Les impôts sous-jacents s'établissaient à -94 M€ contre -92 M€ en 2015.
Les activités abandonnées du second trimestre 2016 comprenaient l'activité de chlorovinyles d'Indupa en Amérique latine qui n'a pas contribué aux résultats sous-jacents. En revanche, au second trimestre 2015, les activités abandonnées incluaient toujours les activités chlorovinyles européennes intégrées dans la co-entreprise Inovyn depuis juillet 2015. Ces activités avaient alors contribué pour 33 M€ au résultat net du Groupe.
Le résultat net sous-jacent, part de Solvay, après déduction de la part des intérêts minoritaires pour -16 M€, s'est élevé à 223 M€ contre 216 M€ en 2015. Le résultat de base par action sous-jacent s'est ainsi établi à 2,16 €, comparativement aux 2,08 € pro forma en 2015.
Le Free cash-flow des activités poursuivies a atteint 174 M€ contre 137 M€ l'an dernier, grâce à un EBITDA plus élevé, des dépenses d'investissement plus faibles et à la gestion plus efficace du fonds de roulement, les besoins en fonds de roulement s'établissant à -85 M€. Les dépenses d'investissement se sont établies à -215 M€, soit 28 M€ de moins qu'en 2015, en ligne avec la stratégie de réduction de l'intensité capitalistique. Le free cash-flow total a atteint 174 M€, comparativement aux 192 M€ de l'année précédente incluant encore le free cash-flow généré par les activités chlorovinyles européennes.
La dette nette sous-jacente, incluant 100% des 2 200 M€ d'obligations hybrides perpétuelles (classées comme fonds propres en IFRS) en tant que dette, a augmenté de 6 761 M€ fin 2015 à 7012 M€, suite aux dépenses saisonnières, parmi lesquelles -200 M€ au titre du dividende final versé aux actionnaires Solvay, -58 M€ de coupons d'obligations hybrides perpétuelles et -108M€ de paiements d'intérêts nets, et partiellement compensés par un free cash-flow solide dégagé sur la période. D'autres variations de la dette nette incluent -89 M€ d'impacts de conversion. Le ratio de levier sous-jacent était de 2,9x. La dette nette en IFRS a progressé de 4 561 M€ fin mars à 4 812 M€ en fin de période. Comme annoncé, Solvay a exercé sa première option d'achat sur la dette hybride subordonnée de 500 M€, contractée en 2006 et arrivant à échéance en 2104. Cette obligation, classée comme dette nette en IFRS, a été remboursée en juin.
Un rapprochement complet des données IFRS et de celles du compte de résultat peut être trouvé à la page 14 de ce rapport.
| Chiffres clés S1 | IFRS | Sous-jacent | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| (en ME) | S1 2016 | S1 2015 pro forma |
$\%$ | S1 2016 | S1 2015 pro forma |
$\%$ |
| Chiffre d'affaires net | 5877 | 6 2 3 9 | -5,8% | 5877 | 6 2 3 9 | $-5,8%$ |
| EBITDA | 1133 | 988 | +15% | 1253 | 1195 | |
| +4,9% | ||||||
| Marge d'EBITDA | 19% | 16% | $+3,4pp$ | 21% | 19% | $+2,2pp$ |
| EBIT | 472 | 387 | +22% | 861 | 817 | $+5,3%$ |
| Charges financières nettes | $-180$ | $-178$ | $-1,3%$ | $-245$ | $-236$ | -3,7% |
| Charges d'impôts | $-75$ | $-100$ | $+25%$ | $-174$ | $-178$ | $+2,0%$ |
| Taux d'imposition | 30% | 51% | 29% | 31% | -1,67pp | |
| Résultat des activités abandonnées | $-1$ | 52 | n.s. | $\qquad \qquad -$ | 57 | n.s. |
| Participations ne donnant pas le contrôle | $-15$ | -36 | $+58%$ | $-26$ | -42 | +39% |
| Résultat net part Solvay | 200 | 126 | +59% | 416 | 418 | $-0,6%$ |
| Résultat de base par action (en $\epsilon$ ) | 1,93 | 1,21 | $+60%$ | 4,02 | 4,03 | -0,3% |
| Free cash flow | 183 | -166 | n.s. | 183 | $-166$ | n.s. |
| Free Cash Flow (activités poursuivies) | 200 | -146 | n.s. | 200 | $-146$ | n.S. |
| Investissements (activités poursuivies) | $-428$ | $-507$ | $+16%$ | $-428$ | $-507$ | $+16%$ |
| Dette nette [1] | 4812 | 7012 |
[1] La dette nette sous-jacente inclut les obligations hybrides perpétuelles, traitées comme capitaux propres en IFRS.
Evolution du chiffre d'affaires net S1 (en $M\epsilon$ )
Le chiffre d'affaires net total s'élevait à 5 877 M€, en baisse de 6%, en raison de la baisse des prix dans un environnement de coûts des matières premières et de l'énergie plus bas, des variations de périmètre et des impacts de change. Les volumes étaient globalement stables, le recul dans Advanced Formulations étant compensé par la croissance des autres segments.
L'EBITDA sous-jacent a progressé de 5% à 1253 M€ en dépit des variations de périmètre défavorables, des effets de conversion de change négatifs et de l'impact légèrement négatif du mix volumes. Le pricing power, l'excellence et les synergies ont contribué positivement, soutenus par des gains de change transactionnels. L'indemnité ponctuelle de 30 M€ comptabilisée au premier trimestre 2015, liée la modification du régime d'assurance retraite aux États-Unis, a été partiellement compensée par la contribution croissante de la co-entreprise RusVinvl.
La marge d'EBITDA sous-jacent s'est élargie à 21% du chiffre d'affaires net, en hausse de 2,2 points.
L'EBIT sous-jacent s'établissait à 861 M€, en hausse de 5%, les charges d'amortissement étant de -393 M€. Ces dernières ont crû légèrement sur un an à mesure que la base d'actifs augmentait.
Les charges financières nettes sous-jacentes étaient de -245 M€ contre -236 M€ au même trimestre l'année passée.
Les impôts sous-jacents s'établissaient à -174 M€ contre -178 M€ en 2015, résultant en un taux d'imposition sousjacent de 29%, soit 1,2 point de moins comparativement à l'exercice complet 2015.
Les activités abandonnées du premier semestre 2016 comprenaient d'une part, l'activité de chlorovinyles d'Indupa en Amérique latine, et d'autre part, des impacts liés au désengagement de l'activité de pharma. Ces opérations n'ont pas contribué aux résultats sous-jacents. Au premier semestre 2015, les activités abandonnées incluaient toujours les activités chlorovinyles européennes, intégrées depuis juillet 2015 dans la co-entreprise Inovyn. Ces activités avaient alors contribué pour 57 M€ au résultat net du Groupe.
Le résultat net sous-jacent, part de Solvay, après déduction de la part de -26 M€ des intérêts minoritaires, s'est élevé à 416 M€, en ligne avec les 418 M€ du premier semestre 2015. Le résultat de base par action sous-iacent s'est établi à 4.02 € comparativement aux 4,03 € pro forma en 2015.
Le Free cash-flow des activités poursuivies s'est élevé à 200 M€ contre -146 M€ l'an dernier, grâce à un EBITDA plus élevé, des dépenses d'investissement plus faibles et aux efforts soutenus en matière de gestion du fonds de roulement, ce qui a permis de réduire les sorties saisonnières de trésorerie liées aux besoins en fonds de roulement à -296 M€. Les dépenses d'investissement étaient en baisse de 22% sur un an pour s'établir, comme anticipé, à -428 M€. Compte tenu de la diminution des entrées de trésorerie résultant des activités abandonnées suite à la variation du périmètre, le free cash-flow total s'est établi à 183 M€, contre -166 M€ l'année précédente.
La dette nette sous-jacente, a augmenté à 7012 M€ contre 6 579 M€ fin 2015, et inclut 100% des 2 200 M€ d'obligations hybrides perpétuelles en tant que dette (classées comme fonds propres en IFRS). L'augmentation de la dette reflète les paiements d'intérêt groupés en début d'exercice avec des charges financières nettes de -148 M€, des coupons des obligations perpétuelles hybrides de -58 M€ et la totalité du dividende versé aux actionnaires de Solvay pour -337 M€, atténués en partie par un free cash-flow solide sur la période. Le ratio d'endettement sous-jacent a augmenté à 2,9x contre 2,8x en début de période. La dette nette en IFRS a augmenté de 4 379 M€ fin 2015 à 4 812 M€ en fin de période. Solvay a remboursé le prêt de 300 M€ consenti par la BEI, arrivé à échéance en janvier. En juin, Solvay a exercé sa première option d'achat sur la dette hybride subordonnée de 500 M€ contractée en 2006 et arrivée à échéance en 2104. Cette obligation a été classée comme dette nette en IFRS.
Un rapprochement complet des données IFRS et de celles du compte de résultat peut être trouvé à la page 14 de ce rapport.
Sur la base des conditions de marché actuelles, Solvay réaffirme ses perspectives de croissance de l'EBITDA sous-jacent en 2016 dans une fourchette qualifiée de « high single-digit » par rapport à l'EBITDA sous-jacent pro forma de 2 336 M€ en 2015. Cette croissance de l'EBITDA sera soutenue par les programmes d'excellence et la réalisation des synergies liées à Cytec.
Ces prévisions sont établies sur la base des facteurs clés suivants :
Advanced Materials : La croissance attendue de nos divers marchés devrait contrebalancer l'impact du déstockage, puis de la reprise modérée de la demande de smart devices. La faiblesse du marché des hélicoptères et des avions d'affaires devrait être partiellement compensée par la croissance d'autres programmes :
Advanced Formulations : La croissance des marchés home & personal care et agroalimentaire devrait compenser la faiblesse persistante des marchés du pétrole et du gaz. Nous prévoyons une modeste croissance de l'activité minière et le maintien de notre position de leader:
Performance Chemicals : Les résultats des programmes d'excellence de l'ensemble des activités devraient être complétés par une reprise soutenue de la demande de câbles d'acétate ;
La croissance de l'EBITDA sous-jacent, conjuguée à la maîtrise des dépenses d'investissement, devrait permettre une génération de free cash-flow supérieure à 650 M€.
Le Groupe est déterminé à maintenir sa notation « Investment grade ».
Solvay et Mubadala créent une co-entreprise détenue à parts égales qui fournira des matériaux composites en fibres de carbone « préimprégnées » pour l'empennage et les traverses de support de plancher du nouveau programme 777X de Boeing. La co-entreprise sera établie aux Emirats Arabes Unis et devrait être opérationnelle d'ici 2021, en s'appuyant sur un partenariat stratégique conclu par les deux entreprises en 2013 pour le développement de l'industrie aéronautique à Abu Dhabi et le renforcement des capacités de production de composites en fibres de carbone « préimprégnées ». La part des composites dans les avions de ligne de nouvelle génération continue d'augmenter. les constructeurs aéronautiques avant pour but de réduire le poids, d'améliorer l'efficacité énergétique et de réduire les émissions de CO2 de leurs avions.
GKN Aerospace a récompensé Solvay début juillet pour l'excellence de leur partenariat technique dans le domaine des matériaux composites ultra légers, ignifuges, offrant résistance chimique et à l'impact.
Solvay célèbre le retour du Solar Impulse et de ses pilotes, Bertrand Piccard et André Borschberg, de leur tour du monde avec l'énergie solaire pour seule ressource. Premier partenaire dès 2004, Solvay a mis au service de Solar Impulse son expertise et sa capacité d'innovation dans les matériaux d'allègement ainsi que dans l'optimisation du stockage et de la consommation d'énergie. Les produits de Solvay sont présents dans plus de 6 000 pièces, et notamment des matériaux en composites utilisés dans des pièces vitales comme le longeron et les stabilisateurs arrières
EXCELLENCE
OPÉRATIONNELLE
Solvay a signé un accord définitif avec le groupe chimique brésilien Unipar Carbocloro pour la cession de sa participation de 70,59% dans Solvay Indupa, qui détient deux sites de production, l'un au Brésil et l'autre en Argentine. La conclusion de la transaction est soumise aux conditions de clôture habituelles. Solvay avait déjà classé Solvay Indupa en tant qu'« Actifs disponibles à la vente ». Le Groupe a également annoncé sa sortie anticipée de la co-entreprise de PVC européenne Inovyn, dans le cadre de sa transformation en un Groupe de chimie de spécialités.
Solvay et Eastman Chemical Company ont signé un accord définitif mettant fin à Primester, leur co-entreprise de production de flocons d'acétate de cellulose. Avec l'acquisition des 50% détenues par Eastman, Solvay deviendra ainsi l'unique propriétaire de cette usine basée aux Etats-Unis. Cet accord permet à Solvay de garantir sur le long terme l'approvisionnement en flocons d'acétate de cellulose pour sa propre production de câbles en Allemagne, au Brésil et en Russie, en adaptant la production à la demande.
Solvay suspend la production de carbonate de soude de son usine d'Alexandrie, en Égypte, car la forte hausse des coûts de l'énergie a sapé la rentabilité de l'usine. Les clients continueront d'être fournis par les autres sites de production de carbonate de soude de Solvay. La dépréciation d'actifs s'élève à 90 M€ après impôt. Solvay vise à minimiser l'impact de cette décision temporaire sur ses employés en cherchant des utilisations alternatives pour cette plate-forme industrielle idéalement située. La production de chaux vive, utilisée pour la production d'acier, de pâte à papier et dans l'extraction d'or se poursuivra avec de bonnes perspectives dans la région.
| Revue par segment | Sous-jacent | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (en M $\notin$ ) | T2 2016 | T 2 2015 pro forma |
$%$ yoy | S1 2016 | S1 2015 pro forma |
$%$ yoy | |||
| Chiffre d'affaires net | 2946 | 3 1 3 5 | -6.0% | 5877 | 6 2 3 9 | -6% | |||
| Advanced Materials | 1082 | 1138 | $-4.9%$ | 2 1 6 4 | 2 2 4 5 | $-4%$ | |||
| Advanced Formulations | 650 | 740 | $-12%$ | 1 3 1 2 | 1484 | $-12%$ | |||
| Performance Chemicals | 753 | 757 | $-0.5%$ | 1473 | 1513 | $-3%$ | |||
| Functional Polymers | 461 | 499 | $-7,7%$ | 923 | 994 | $-7%$ | |||
| Corporate & Business Services | $\mathbf{1}$ | $\mathbf{1}$ | $-42%$ | 5 | 2 | n.s. | |||
| EBITDA | 652 | 603 | $+8,1%$ | 1253 | 1195 | $+5%$ | |||
| Advanced Materials | 293 | 275 | $+6.3%$ | 560 | 539 | $+4%$ | |||
| Advanced Formulations | 124 | 139 | $-11%$ | 246 | 275 | $-11%$ | |||
| Performance Chemicals | 224 | 187 | $+20%$ | 423 | 373 | $+13%$ | |||
| Functional Polymers | 64 | 52 | $+24%$ | 129 | 94 | +38% | |||
| Corporate & Business Services | $-53$ | $-50$ | $-5,5%$ | $-104$ | $-85$ | $-23%$ | |||
| Marge d'EBITDA | 22% | 19% | $+2,9pp$ | 21% | 19% | $+2,2pp$ | |||
| Advanced Materials | 27% | 24% | $+2.9pp$ | 26% | 24% | $+1,9pp$ | |||
| Advanced Formulations | 19% | 19% | $+0,2pp$ | 19% | 19% | $+0,2pp$ | |||
| Performance Chemicals | 30% | 25% | $+5,1pp$ | 29% | 25% | $+4.1pp$ | |||
| Functional Polymers | 14% | 10% | $+3,6pp$ | 14% | 9% | $+4.5pp$ | |||
| EBIT | 453 | 412 | $+10%$ | 861 | 817 | $+5,3pp$ | |||
| Advanced Materials | 222 | 213 | $+4.2%$ | 422 | 413 | $+2.0pp$ | |||
| Advanced Formulations | 85 | 101 | $-16%$ | 169 | 203 | $-16, 7pp$ | |||
| Performance Chemicals | 178 | 140 | $+27%$ | 332 | 281 | $+17,9pp$ | |||
| Functional Polymers | 37 | 23 | +59% | 75 | 37 | n.s. | |||
| Corporate & Business Services | $-68$ | -66 | $-3,6%$ | $-137$ | $-118$ | $-16, 1pp$ |
| Chiffres clés | Sous-jacent | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| (en ME) | T2 2016 | T 2 2015 pro forma |
$%$ vov | S1 2016 | S1 2015 pro forma |
$%$ yoy |
| Chiffre d'affaires net | 1082 | 1138 | -4.9% | 2 1 6 4 | 2 2 4 5 | -3,6% |
| Specialty Polymers | 475 | 475 | $\overline{\phantom{a}}$ | 944 | 926 | $+1,9%$ |
| Composite Materials | 277 | 297 | $-6.8\%$ | 559 | 597 | $-6,4%$ |
| Special Chem | 214 | 234 | -8.5% | 432 | 463 | $-6.6\%$ |
| Silica | 115 | 131 | $-12%$ | 229 | 258 | $-12%$ |
| EBITDA | 293 | 275 | +6.3% | 560 | 539 | $+3,9%$ |
| Marge d'EBITDA | 27% | 24% | $+2,9pp$ | 26% | 24% | $+1,9pp$ |
| 1138 | $-32$ | -35 | $+17$ | -6 | 1082 |
|---|---|---|---|---|---|
| Périmètre $-2.8%$ |
Fluctuations devises conversion $-3.1%$ |
Volume & mix $+1.5%$ |
Prix $-0.5%$ |
||
| T2 2015 pro forma |
T 2 2016 |
Le chiffre d'affaires net était de 1082 M€, soit une baisse de 5%, avec -3% liés aux impacts de change défavorables et -3% attribuables aux effets de périmètre résultant de la vente des activités de réfrigérants de Special Chem et de PCC en 2015. Les volumes étaient en hausse de 2%, principalement dus à la croissance de Special Chem dans les pots catalytiques automobiles, des ventes de H2O2 de haute pureté pour le marché des semi-conducteurs, ainsi que des produits de spécialité pour le marché de l'imagerie médicale. La croissance a été également soutenue par Specialty Polymers, notamment grâce à une forte demande du marché de la santé, des biens de consommation et de l'automobile, plus que compensant la réduction de la demande dans les smart devices. Les ventes de Composite Materials[1] destinées à l'industrie aéronautique étaient en léger recul dues au retrait anticipé d'anciens programmes et de la baisse de la demande sur les marchés d'avions d'affaires et d'hélicoptères. Cette décroissance n'a pas encore été compensée par la progression de nouveaux programmes. Les ventes de composites industriels ont augmenté légèrement grâce au marché des véhicules haut de gamme ainsi qu'au marché éolien. L'activité de Silica est demeurée intrinsèquement stable, avec une croissance sur le marché des pneus à basse consommation d'énergie annulée par la forte dévaluation de la devise vénézuélienne. Les prix dans ce segment d'activités sont restés relativement stables au cours du trimestre
L'EBITDA sous-jacent a augmenté de 6% pour s'établir à 293 M€, grâce à la croissance des volumes. Les programmes d'excellence opérationnelle ont permis des gains de productivité significatifs qui ont soutenu la progression de l'EBITDA et atténué les impacts négatifs des effets de périmètre et de conversion de change. La marge de l'EBITDA sous-jacente s'est accrue de 2,9 points, passant de 24% à 27%.
| 2 2 4 5 | $-72$ | $-45$ | $+41$ | -5 | 2 1 6 4 |
|---|---|---|---|---|---|
| Périmètre $-3.2%$ |
Eluctuations devises conversion |
Volume & mix $+1.8%$ |
Prix $-0.2%$ |
||
| S1 2015 pro forma |
$-2.0%$ | S1 2016 |
Le chiffre d'affaires net était de 2 164 M€, soit une diminution de 4% depuis le premier semestre 2015, avec -3% attribuables à l'effet de périmètre résultant de la vente des activités de réfrigérants de Special Chem et de PCC en 2015, et -2% liés à des effets de change défavorable. Les volumes étaient en hausse de 2%, étayés par la croissance de Specialty Polymers et Special Chem. La réduction anticipée des stocks dans le marchés des smart devices chez Specialty Polymers a été plus que compensée par la croissance d'autres marchés diversifiés. Les ventes de Composite Materials[1] étaient en léger recul, liées au retrait anticipé d'anciens programmes et à la baisse des ventes sur les marchés industriels au cours du premier trimestre. Special Chem a connu un bon niveau de demande pour les pots catalytiques destinés au secteur automobile et grâce à ses nouvelles unités H2O2 de haute pureté aux États-Unis Concernant Silica, la croissance des ventes sur le marché des pneumatiques à basse consommation d'énergie a été annulée par la forte dévaluation de la devise vénézuélienne. Les prix dans ce segment d'activités sont restés relativement stables par rapport au premier semestre 2015.
L'EBITDA sous-jacent du premier semestre a augmenté de 4% pour s'établir à 560 M€, tiré principalement par la croissance des volumes. Les programmes d'excellence opérationnelle ont engendré des gains de productivité opérationnelle significatifs, dans un contexte de pricing favorable. Les effets de périmètre et les effets de conversion négatifs ont pesé sur l'EBITDA du segment. La marge de l'EBITDA sous-jacente s'est accrue de 1,9 point, passant de 24% à 26% sur un an.
[1] Regroupement des anciennes unités opérationnelles de Cytec « Aerospace Materials » et « Industrial Materials »
| Chiffres clés | Sous-jacent | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (en ME) | T2 2016 | T2 2015 pro forma |
$%$ yoy | S1 2016 | S1 2015 pro forma |
$%$ yoy | |
| Chiffre d'affaires net | 650 | 740 | $-12%$ | 1312 | 1484 | $-12%$ | |
| Novecare | 400 | 482 | $-17%$ | 821 | 986 | $-17%$ | |
| Technology Solutions | 165 | 163 | $+1.5%$ | 323 | 320 | $+1.1%$ | |
| Aroma Performance | 85 | 95 | $-11%$ | 167 | 179 | $-6.6%$ | |
| EBITDA | 124 | 139 | $-11%$ | 246 | 275 | $-11%$ | |
| Marge d'EBITDA | 19% | 19% | $+0,2pp$ | 19% | 19% | $+0,2pp$ |
Le chiffre d'affaires net a diminué de 12% sur un an à 650 M€. alors que les vents contraires sur les marchés du pétrole et du gaz non-conventionnels en Amérique du Nord continuaient à impacter négativement les ventes de Novecare de -17%. Le volume a représenté 4% du recul du segment. Le nombre de plateformes de forage en Amérique du Nord était en baisse de près de 50% sur un an mais s'est stabilisé vers la fin du second trimestre. La croissance des volumes sur d'autres marchés Novecare, comprenant home & personal care, l'agroalimentaire et les revêtements, ont progressé durant le trimestre, atténuant partiellement le recul du pétrole & du gaz. Les ventes de
Technology Solutions[1] demeurent stables en dépit de la baisse des niveaux de production dans l'industrie minière suite au recul des prix du cuivre et de l'aluminium. Malgré l'augmentation des ventes de vanilline. les ventes d'Aroma Performance étaient globalement en baisse en raison d'une pression concurrentielle persistante sur les prix. A l'échelle du segment d'Advanced Formulation, les prix et les effets de change ont eu chacun un impact négatif de 4% au cours du trimestre.
L'EBITDA sous-jacent a chuté de 11% sur un an à 124 M€, principalement en raison de la baisse du volume des activités pétrolières et gazières de Novecare, baisse qui n'a été que partiellement compensée par la croissance sur les autres marchés. Malgré des prix en recul, la baisse a été compensée par des mesures d'excellence opérationnelle. Il en a résulté une marge d'EBITDA sous-jacente stable à 19%.
[1] Combination of the former Cytec business units "In Process Separation" and "AdditiveTechnologies"
Le chiffre d'affaires net a diminué de 12% par rapport au S1 2015 à 1.312 M€, alors que les vents contraires sur les marchés du pétrole et du gaz non-conventionnels en Amérique du Nord persistaient, impactant les ventes de Novecare de 17% au premier semestre. Les difficultés du marché du pétrole et du gaz ont impacté les volumes et les prix de manière significative par rapport à une base comparable élevée au premier semestre 2015. La croissance des volumes dans d'autres marchés Novecare. V compris home & personal care, l'agroalimentaire ainsi que les revêtements, ont progressé durant le trimestre, atténuant partiellement le recul du pétrole & du gaz. Dans l'ensemble, les volumes du segment ont diminué de 5% au cours du premier semestre. Les ventes de Technology Solutions sont demeurées stables en dépit de la baisse des niveaux de production dans l'industrie minière, dûe à la fermeture de mines anciennes moins performantes et au fait que les nouvelles mines ne fonctionnent pas encore à plein régime. A l'exception de la vanilline, le chiffre d'affaires d'Aroma Performance était en baisse en raison d'une pression concurrentielle persistante sur les prix. Le prix a contribué pour -4% au recul du segment lié à Novecare et à Aroma, alors que les effets de change ont eu un impact négatif de -2%.
L'EBITDA sous-jacent a chuté au premier semestre de 11% sur un an à 246 M€, essentiellement en raison de la baisse du volume des activités pétrolières et gazières de Novecare, une baisse qui n'a été que partiellement compensée par la croissance sur les autres marchés. Les effets de change ont produit une contribution légèrement négative. En dépit de vents contraires significatifs, la marge d'EBITDA sous-jacente pour le premier semestre 2016 est restée stable à 19%, soutenue par les améliorations opérationnelles.
| Chiffres clés | Sous-jacent | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| (en ME) | T 2 2016 | T 2 2015 pro forma |
$%$ yoy | S1 2016 | S1 2015 pro forma |
$%$ yoy |
| Chiffre d'affaires net | 753 | 757 | -0.5% | 1473 | 1513 | $-2,7%$ |
| Soda Ash & Derivatives | 397 | 385 | $+3.2\%$ | 772 | 769 | $+0,4%$ |
| Peroxides | 135 | 134 | $+1.0\%$ | 272 | 269 | $+1.2%$ |
| Acetow | 136 | 130 | $+4.7\%$ | 262 | 257 | $+2.0%$ |
| Coatis | 85 | 108 | $-22%$ | 167 | 218 | $-23%$ |
| EBITDA | 224 | 187 | $+20%$ | 423 | 373 | $+13%$ |
| Marge d'EBITDA | 30% | 25% | $+5.1pp$ | 29% | 25% | $+4.1pp$ |
| 757 | $+4$ | $-28$ | $+35$ | $-14$ | 753 |
|---|---|---|---|---|---|
| Périmètre $+0.6%$ |
Fluctuations devises conversion $-3.8%$ |
Volume & mix $+4.6%$ |
Prix $-1.9%$ |
||
| T2 2015 pro forma |
T2 2016 |
Le chiffre d'affaires net a augmenté de 1% à 753 M€, principalement en raison de la croissance des volumes de 5% au cours du trimestre, laquelle a été annulée par des effets de change et de prix respectivement de -4% et -2%. Après un premier trimestre morose, Soda Ash & Derivatives a bénéficié d'un retour de la croissance de la demande, aussi bien sur les marchés européens qu'à l'export. Les volumes de bicarbonate ont atteint des niveaux record, tirés par la montée en charge de l'usine thaïlandaise. Les ventes de Peroxides étaient légèrement en hausse s'appuyant sur le marché traditionnel du blanchiment de la pâte à papier ainsi que sur le bon niveau de la demande mondiale. Les volumes d'Acetow étaient également en hausse sur un an, conséquence de la poursuite de la reprise dans la plus grande partie du monde, à l'exception de la Chine. Coatis est toujours confronté à des conditions difficiles sur le marché intérieur en Amérique latine, affectant significativement ses niveaux de ventes.
L'EBITDA sous-jacent était de 224 M€, en hausse de 20% par rapport au même trimestre en 2015. Cette amélioration significative était tirée par l'augmentation des volumes d'Acetow, Soda Ash et Peroxides ainsi que par la contribution de 11 M€ liée à la monétisation d'actifs de Soda Ash & Derivatives. Le segment a également bénéficié des programmes d'excellence qui ont contribué à la rentabilité durant ce trimestre. La marge de l'EBITDA sous-jacente s'est accrue de 5,1 points pour s'établir à 30%.
| 1513 | $+7$ | -59 | $+28$ | $-17$ | 1473 |
|---|---|---|---|---|---|
| Périmètre $+0.5%$ |
Fluctuations devises conversion $-3.9%$ |
Volume & mix $+1.9%$ |
Prix $-1.1%$ |
||
| S1 2015 pro forma |
S1 2016 |
Le chiffre d'affaires net a baissé de 3% à 1,473 M€, principalement du fait d'effets de change de conversion négatifs et de la dépréciation du réal brésilien affectant la performance de Coatis. Les volumes ont augmenté de 2% alors que le pricing a impacté les ventes de -1% sur le premier semestre. Pour Soda Ash & Derivatives, les marchés du carbonate de soude européens et américains, ainsi que le marché à l'export, avaient débuté l'année modestement avant de se redresser nettement au second trimestre. L'usine de bicarbonate de soude, récemment ouverte en Thaïlande, a contribué également à l'amélioration des volumes au second trimestre, après un début d'année atone. Les ventes de Peroxides étaient en hausse grâce à des volumes plus élevés sur le marché traditionnel du blanchiment de la pâte à papier. compensant ainsi la faiblesse des ventes de produits de spécialité. En dehors de la Chine, les volumes d'Acetow étaient en hausse grâce à la poursuite de la reprise sur le marché du câble d'acétate. Coatis est toujours confronté à des conditions difficiles sur le marché intérieur en Amérique latine, affectant ses volumes
L'EBITDA sous-jacent était de 423 M€, en hausse de 13% par rapport au premier semestre 2015. Cette hausse est largement attribuable à la performance d'Acetow et de Soda Ash au second trimestre. La marge d'EBITDA sous-jacente a augmenté de 4,1 points pour s'établir à 29% au premier semestre grâce aux améliorations du second trimestre.
| Chiffres clés | Sous-jacent | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (en ME) | T2 2016 | T 2 2015 pro forma |
$%$ yoy | S1 2016 | S1 2015 pro forma |
% yoy | |
| Chiffre d'affaires net | 461 | 499 | -7.7% | 923 | 994 | $-7,2%$ | |
| Polyamide | 351 | 383 | $-8.5\%$ | 702 | 759 | $-7.5\%$ | |
| Chlorovinvls | 110 | 116 | $-5.2\%$ | 221 | 235 | $-6.1\%$ | |
| EBITDA | 64 | 52 | $+24%$ | 129 | 94 | $+38%$ | |
| Marge d'EBITDA | 14% | 10% | $+3,6pp$ | 14% | 9.4% | $+4,5pp$ |
| 499 | $+2$ | $-74$ | $+11$ | $-28$ | 461 |
|---|---|---|---|---|---|
| Périmètre $+0.5%$ |
Fluctuations devises conversion $-4.9%$ |
Volume & mix $+2.2%$ |
Prix $-5.6%$ |
||
| T2 2015 pro forma |
T 2 2016 |
Le chiffre d'affaires net est en recul de 8% à 461M€ suite à une baisse des prix de -6% et aux effets de conversion défavorables. partiellement compensés par une croissance du volume de 2%. La baisse du coût des matières premières a été partiellement répercutée aux clients. La demande de Polvamide a été satisfaisante. Pour les Chlorovinyles, la demande soutenue en Asie du Sud-Est a mené à des volumes de PVC supérieurs partiellement compensés par une production limitée de soude caustique.
L'EBITDA sous-jacent était de 64 M€, soit 24% de plus sur un an, reflétant ainsi les progrès réalisés en termes de volumes et de coûts dans les Chlorovinyles. La contribution aux résultats de la co-entreprise RusVinyl a sensiblement progressé par rapport au début de l'année 2015 lorsque l'usine était encore en phase de démarrage. Les marges de Polyamide ont été impactées par des maintenances programmées tous les trois ans. La marge d'EBITDA sous-jacente a progressé de 3,6 points à 14%.
Le chiffre d'affaires net est en recul de 7% à 923 M€ suite à une baisse des prix de 5% et à des effets de conversion défavorables pour (-5%) dus à l'appréciation de l'euro vis-à-vis de devises de pays comme le Brésil, la Corée et la Thaïlande, où Solvay opère des sites importants. La baisse des prix a résulté de la diminution du coût des matières premières, qui a été partiellement répercutée aux clients. Les volumes étaient en hausse aussi bien dans Polyamide que Chlorovinyles, où des volumes de PVC supérieurs ont été partiellement compensés par la production limitée de soude caustique.
L'EBITDA sous-jacent s'est élevé à 129 M€, en hausse de 38% sur un an, résultant de l'augmentation du volume et des programmes d'optimisation des coûts. La contribution aux résultats de la coentreprise RusVinyl a progressé sensiblement par rapport au début de 2015 lorsque l'usine était encore en phase de démarrage. L'installation fonctionne désormais à quasi pleine capacité. Par conséquent, la marge d'EBITDA sous-jacente du segment a progressé de 4,5 points à 14%.
$\rightarrow$ L'EBITDA sous-jacent à -53 M€ au T2 2016, bénéficiant des programmes d'optimisation des coûts et de la réalisation de synergies résultant de l'intégration de Cytec.
| T2 2015 | S1 2015 | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| (en ME) | $\sqrt{122016}$ | pro forma | % yoy | S1 2016 | pro forma | '% уоу |
| EBITDA | $-53$ | -50 | -5.5% | $-104$ | -85 | -23% |
Les coûts nets de l'EBITDA sous-jacents s'élevaient à 53 M€ comparativement aux 50 M€ au T2 2015. Pour Energy Services, l'environnement des affaires pour les services de gestion de l'énergie et du carbone, ainsi que les investissements dans des usines de production de biomasse, s'est révélé complexe dans un contexte de prix des matières premières bas. Les coûts de Other Corporate & Business Services ont sensiblement baissé grâce aux programmes d'excellence opérationnelle qui continuent à porter leurs fruits et grâce à l'intégration de Cytec qui est en bonne voie pour réaliser les synergies attendues
Sous-jacent
Les coûts nets de l'EBITDA sous-jacent s'élevaient à -104 M€, comparativement aux -85 M€ du T1 2015, lorsque la modification du régime d'assurance retraite aux États-Unis a eu un impact ponctuel favorable de 30 M€. Pour Energy Services, le contexte économique pour les services de gestion de l'énergie et du carbone, ainsi que les investissements dans des usines de production de biomasse, s'est révélé complexe dans un contexte de prix des matières premières bas. Les coûts de Other Corporate & Business Services ont baissé de manière significative grâce aux programmes d'excellence opérationnelle qui continuent à porter leurs fruits et grâce à l'intégration de Cytec qui est en bonne voie pour réaliser les synergies attendues.
Outre les comptes IFRS. Solvay présente des indicateurs de performance du compte de résultat sous-jacent afin de fournir une vue plus complète permettant les comparaisons de la performance économique du Groupe. Ces chiffres IFRS sont aiustés pour les impacts non cash de l'Allocation du Prix d'Acquisition (PPA) liés aux acquisitions, les coupons des obligations hybrides perpétuelles, classées en tant que fonds propres en IFRS, mais traitées comme de la dette dans les états sous-jacents, et pour d'autres éléments afin de fournir des indicateurs évitant la déformation de l'analyse et permettant la lecture de la performance sous-jacente du Groupe et la comparabilité des résultats sur la période de référence. Les données 2016 sont comparées aux données pro forma 2015 non audités incluant Cytec, comme si l'acquisition avait eu lieu le 1er janvier 2015.
| Compte de résultats consolidé T2 | T2 2016 | T2 2015 pro forma |
||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| (en $M\not\in$ ) | IFRS | Ajuste- ments |
Sous- jacent |
IFRS | Ajuste- ments |
Sous- jacent |
| Chiffre d'affaires | 3053 | 3053 | 3 2 4 2 | $\sim$ | 3 2 4 2 | |
| dont autres produits de l'activité | 107 | 107 | 107 | 107 | ||
| dont chiffre d'affaires net | 2946 | 2946 | 3 1 3 5 | L, | 3 1 3 5 | |
| Coût des ventes | $-2200$ | $-2200$ | $-2373$ | $\mathbf{1}$ | $-2372$ | |
| Marge brute | 854 | ä, | 853 | 870 | 1 | 870 |
| Frais commerciaux & administratifs | $-380$ | 13 | $-367$ | $-399$ | 14 | $-385$ |
| Frais de Recherche & Innovation | $-77$ | $\mathbf{1}$ | $-77$ | $-82$ | $\overline{\phantom{a}}$ | -82 |
| Autres charges & produits d'exploitation | $-34$ | 58 | 23 | $-60$ | 60 | |
| Résultat des entreprises associées & coentreprises | 26 | $-5$ | 20 | $\overline{4}$ | $\overline{4}$ | 8 |
| Résultat de gestion & réévaluations de portefeuille [1] | $-7$ | $\overline{7}$ | -33 | 33 | ||
| Résultat d'assainissements historiques & principaux litiges juridiques [1] |
$-15$ | 15 | $\blacksquare$ | $-14$ | 14 | |
| EBITDA | 630 | 22 | 652 | 549 | 54 | 603 |
| Amortissements & dépréciations d'actifs | $-264$ | 65 | $-199$ | $-264$ | 72 | $-191$ |
| EBIT | 366 | 87 | 453 | 286 | 126 | 412 |
| Charges net d'emprunts | $-58$ | $-58$ | $-61$ | 5 | $-56$ | |
| Coupons d'obligations hybrides perpétuelles | $-28$ | $-28$ | $\frac{1}{2}$ | $-28$ | $-28$ | |
| Intérêts et pertes de change réalisées sur RusVinyl (coentreprise) |
$-5$ | $-5$ | $\overline{a}$ | $-6$ | -6 | |
| Coût d'actualisation des provisions | $-29$ | $-29$ | $-25$ | $\equiv$ | $-25$ | |
| Résultat d'actifs financiers disponibles à la vente | $\mathbf{1}$ | $-1$ | ||||
| Résultat avant impôts | 281 | 53 | 334 | 199 | 97 | 296 |
| Charges d'impôts | $-75$ | $-19$ | $-94$ | $-72$ | $-20$ | $-92$ |
| Résultat des activités poursuivies | 205 | 34 | 240 | 127 | 77 | 204 |
| Résultat des activités abandonnées | $-7$ | $\overline{7}$ | 31 | $\mathbf{1}$ | 33 | |
| Résultat net | 198 | 41 | 240 | 158 | 78 | 237 |
| Participations ne donnant pas le contrôle | $-14$ | $-2$ | $-16$ | $-21$ | $-21$ | |
| Résultat net part Solvay | 185 | 39 | 223 | 138 | 78 | 216 |
| Résultat de base par action (en $\epsilon$ ) | 1.79 | 0,37 | 2.16 | 1,33 | 0.75 | 2.08 |
| dont des activités poursuivies | 1,82 | 0,34 | 2,16 | 1,12 | 0,75 | 1,87 |
| Résultat dilué par action (en €) | 1,78 | 0,37 | 2,16 | 1,32 | 0,75 | 2,07 |
| dont des activités poursuivies | 1.82 | 0.34 | 2.16 | 1,11 | 0,75 | 1,85 |
[1] Ces deux éléments étaient préalablement classifiés comme "Eléments non récurrents" (voir note 2).
L'EBITDA sur une base IFRS s'élevait à 630 M€ contre 652 M€ sur une base sous-jacente. La différence de 22 M€ s'explique par les ajustements suivants des chiffres IFRS dans le but d'améliorer la comparabilité des résultats sous-jacents :
L'EBIT sur une base IFRS s'élevait à 366M€ contre 453M€ sur une base sous-jacente. La différence de 87M€ s'explique par les ajustements mentionnés ci-dessus, à savoir les 22 M€ au niveau de l'EBITDA et les 65 M€ au niveau des « Amortissements & dépréciations d'actifs ». Ces derniers comprennent :
Les charges financières nettes aux normes IFRS étaient de -86 M€ contre -119 M€ sur une base sous-jacente. Les -34 M€ d'ajustements réalisés sur les charges financières nettes IFRS comprennent :
Les impôts aux normes IFRS étaient de -75 M€ contre -94 M€ sur une base sous-jacente. Les -19 M€ d'ajustements comprennent :
Les activités abandonnées aux normes IFRS ont enregistré une perte de -7 M€, mais n'ont pas impacté les résultats sous-jacents. Les ajustements suivants ont été réalisés sur le résultat IFRS des activités abandonnées :
Le résultat net, part de Solvay, aux normes IFRS était de 185 M€ après déduction de la part des participations ne donnant pas le contrôle pour -14 M€. Sur une base sous-jacente, la part des participations ne donnant pas le contrôle était de -16 M€, ajusté de -2 M€ afin de tenir compte des impacts mentionnés ci-dessus.
| Compte de résultats consolidé S1 | S1 2016 | S1 2015 pro forma |
||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| $(enM\epsilon)$ | IFRS | Ajuste- ments |
Sous- jacent |
IFRS | Ajuste- ments |
Sous- jacent |
| Chiffre d'affaires | 6 1 0 5 | 6 1 0 5 | 6464 | 6464 | ||
| dont autres produits de l'activité | 228 | 228 | 225 | 225 | ||
| dont chiffre d'affaires net | 5 8 7 7 | 5 8 7 7 | 6 2 3 9 | 6 2 3 9 | ||
| Coût des ventes | $-4490$ | 82 | $-4407$ | $-4856$ | 82 | $-4774$ |
| Marge brute | 1615 | 82 | 1698 | 1608 | 82 | 1690 |
| Frais commerciaux & administratifs | $-745$ | 26 | $-719$ | $-772$ | 28 | $-745$ |
| Frais de Recherche & Innovation | $-155$ | $\overline{1}$ | $-154$ | $-160$ | L. | $-160$ |
| Autres charges & produits d'exploitation | $-117$ | 121 | $\overline{4}$ | $-106$ | 120 | 13 |
| Résultat des entreprises associées & coentreprises | 42 | $-9$ | 32 | 13 | $\overline{4}$ | 18 |
| Résultat de gestion & réévaluations de portefeuille [1] | $-142$ | 142 | $\omega$ | $-174$ | 174 | |
| Résultat d'assainissements historiques & principaux litiges juridiques [1] |
$-26$ | 26 | $-22$ | 22 | ||
| EBITDA | 1133 | 120 | 1253 | 988 | 207 | 1195 |
| Amortissements & dépréciations d'actifs | $-662$ | 269 | $-393$ | $-601$ | 223 | $-378$ |
| EBIT | 472 | 389 | 861 | 387 | 430 | 817 |
| Charges net d'emprunts | $-120$ | $-120$ | $-125$ | 10 | $-116$ | |
| Coupons d'obligations hybrides perpétuelles | $-56$ | $-56$ | $\overline{a}$ | $-56$ | $-56$ | |
| Intérêts et pertes de change réalisées sur RusVinyl (coentreprise) |
$-12$ | $-12$ | $-12$ | $-12$ | ||
| Coût d'actualisation des provisions | $-61$ | $\overline{4}$ | $-57$ | $-52$ | $-52$ | |
| Résultat d'actifs financiers disponibles à la vente | $\mathbf{1}$ | $-1$ | ||||
| Résultat avant impôts | 292 | 324 | 616 | 209 | 372 | 581 |
| Charges d'impôts | $-75$ | $-99$ | $-174$ | $-100$ | $-78$ | $-178$ |
| Résultat des activités poursuivies | 217 | 225 | 441 | 109 | 293 | 403 |
| Résultat des activités abandonnées | $-1$ | $\mathbf{1}$ | 52 | 5 | 57 | |
| Résultat net | 215 | 226 | 441 | 161 | 299 | 460 |
| Participations ne donnant pas le contrôle | $-15$ | $-11$ | $-26$ | $-36$ | $-6$ | $-42$ |
| Résultat net part Solvay | 200 | 216 | 416 | 126 | 293 | 418 |
| Résultat de base par action (en $\epsilon$ ) | 1.93 | 2,08 | 4.02 | 1,21 | 2,82 | 4.03 |
| dont des activités poursuivies | 1,88 | 2,14 | 4,02 | 0,84 | 2,78 | 3,62 |
| Résultat dilué par action (en €) | 1,93 | 2,08 | 4,01 | 1,20 | 2,80 | 4,00 |
| dont des activités poursuivies | 1,88 | 2,13 | 4,01 | 0,84 | 2,76 | 3,60 |
[1] Ces deux éléments étaient préalablement classifiés comme "Eléments non récurrents" (voir note 2).
L'EBITDA sur une base IFRS s'élevait à 1133 M€ contre 1253 M€ sur une base sous-jacente. La différence de 120 M€ s'explique par les ajustements suivants des chiffres IFRS dans le but d'améliorer la comparabilité des résultats sous-jacents :
L'EBIT sur une base IFRS s'élevait à 472 M€ contre 861 M€ sur une base sous-jacente. La différence de 389 M€ s'explique par les ajustements mentionnés ci-dessus, à savoir les 120 M€ au niveau de l'EBITDA et les 269 M€ au niveau des «Amortissements & dépréciations d'actifs ». Ces derniers comprennent :
Les charges financières nettes aux normes IFRS étaient de -180 M€ contre -245 M€ sur une base sous-jacente. Les -65 M€ d'ajustements réalisés sur les charges financières nettes IFRS comprennent :
Les impôts aux normes IFRS étaient de -75 M€ contre -174 M€ sur une base sous-jacente. Les -99 M€ d'aiustements reflètent les impacts fiscaux résultant des aiustements apportés au résultat sous-iacent avant impôts (comme décrits ci-dessus). Aucun impact net lié à des éléments fiscaux relatifs aux exercices précédents n'est à signaler.
Les activités abandonnées aux normes IFRS ont enregistré une perte de -1 M€, mais n'ont pas impacté les résultats sous-jacents. Les ajustements suivants ont été réalisés sur le résultat IFRS des activités abandonnées :
Le résultat net, part de Solvay, aux normes IFRS était de 200 M€ après déduction de la part des participations ne donnant pas le contrôle pour -15 M€. Sur une base sous-jacente, la part des participations ne donnant pas le contrôle était de -26 M€, ajustée de -11 M€ afin de tenir compte des impacts mentionnés ci-dessus.
Contrairement aux pages précédentes, où les données 2016 sont comparées aux données du compte de résultats pro forma non audité 2015
incluant Cytec comme si l'acquisition avait eu lieu le 1er janvier 2015, les données 2016 consolidés, y compris les notes, sont comparées aux données IFRS 2015, telles que publiées précédemment.
IFRS
| (en ME) | T2 2016 | T2 2015 | S1 2016 | S1 2015 |
|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 3053 | 2782 | 6 1 0 5 | 5547 |
| dont autres produits de l'activité | 107 | 107 | 228 | 225 |
| dont chiffre d'affaires net | 2946 | 2675 | 5 8 7 7 | 5 3 2 2 |
| Coût des ventes | $-2200$ | $-2060$ | $-4490$ | $-4144$ |
| Marge brute | 854 | 723 | 1615 | 1403 |
| Frais commerciaux & administratifs | $-380$ | $-342$ | $-745$ | $-658$ |
| Frais de Recherche & Innovation | $-77$ | $-71$ | $-155$ | $-137$ |
| Autres charges & produits d'exploitation | $-34$ | $-24$ | $-117$ | $-35$ |
| Résultat des entreprises associées & coentreprises | 26 | 4 | 42 | 13 |
| Résultat de gestion & réévaluations de portefeuille [1] | $-7$ | $-32$ | $-142$ | $-43$ |
| Résultat d'assainissements historiques & principaux litiges juridiques [1] | $-15$ | $-13$ | $-26$ | $-21$ |
| EBIT | 366 | 244 | 472 | 521 |
| Charges d'emprunts | $-49$ | $-27$ | $-102$ | -56 |
| Intérêts sur prêts & produits de placement | $\overline{a}$ | 3 | $\overline{7}$ | 5 |
| Autres gains & pertes sur endettement net | $-12$ | $-11$ | $-26$ | $-20$ |
| Coût d'actualisation des provisions | $-29$ | $-23$ | $-61$ | $-48$ |
| Résultat d'actifs financiers disponibles à la vente | ||||
| Résultat avant impôts | 281 | 185 | 292 | 403 |
| Charges d'impôts | $-75$ | $-72$ | $-75$ | $-155$ |
| Résultat des activités poursuivies | 205 | 113 | 217 | 248 |
| Résultat des activités abandonnées | $-7$ | 33 | $-1$ | 53 |
| Résultat net | 198 | 146 | 215 | 301 |
| Participations ne donnant pas le contrôle | $-14$ | $-21$ | $-15$ | $-36$ |
| Résultat net part Solvay | 185 | 125 | 200 | 265 |
| Résultat de base par action (en €) | 1,79 | 1,50 | 1,93 | 3,18 |
| dont des activités poursuivies | 1,82 | 1,22 | 1.88 | 2.71 |
| Résultat dilué par action (en €) | 1.78 | 1,49 | 1.93 | 3.16 |
| dont des activités poursuivies | 1.82 | 1,21 | 1.88 | 2.69 |
[1] Ces deux éléments étaient préalablement classifiés comme "Eléments non récurrents" (voir note 2).
| Etat consolidé du résultat global | IFRS | |||
|---|---|---|---|---|
| (en ME) | T2 2016 | T 2 2015 | S1 2016 | S1 2015 |
| Résultat net | 198 | 146 | 215 | 301 |
| Autres éléments du résultat global après effets d'impôt liés | 19 | -69 | $-376$ | 448 |
| Eléments recyclables | 218 | $-208$ | $-56$ | 293 |
| Hyperinflation | 6 | 13 | ||
| Profits et pertes sur actifs financiers disponibles à la vente | 3 | 2 | 9 | 2 |
| Profits et pertes sur instruments de couverture dans une couverture de flux de trésorerie |
45 | 6 | 6 | |
| Ecarts de conversion | 215 | $-261$ | $-72$ | 271 |
| Eléments non recyclables | $-222$ | 175 | $-341$ | 198 |
| Réévaluations de passif net au titre des prestations définies | $-222$ | 175 | $-341$ | 198 |
| Impôts relatifs aux autres éléments du résultat global | 22 | -36 | 21 | -43 |
| Résultat global | 217 | 77 | $-161$ | 749 |
| attribué à Solvay | 198 | 69 | $-176$ | 691 |
| attribué aux participations ne donnant pas le contrôle | 19 | 15 | 57 |
| Tableau consolidé des flux de trésorerie | IFRS | |||
|---|---|---|---|---|
| (en ME) | T2 2016 | T2 2015 | S1 2016 | S1 2015 |
| Résultat net | 198 | 146 | 215 | 301 |
| Amortissements & dépréciations d'actifs (-) | 267 | 262 | 674 | 472 |
| Résultat des entreprises associées & coentreprises (-) | $-26$ | $-4$ | $-42$ | -13 |
| Charges financières nettes & résultat d'actifs financiers disponibles à la vente | 93 | 52 | 196 | 118 |
| $(-)$ | ||||
| Charges d'impôts (-) | 73 | 109 | 81 | 195 |
| Variation du fonds de roulement | $-79$ | -8 | $-325$ | $-509$ |
| Variation des provisions | $-44$ | $-27$ | $-52$ | $-92$ |
| Dividendes reçus des entreprises associées & coentreprises | 6 | 6 | 13 | 9 |
| Impôts payés (excluant impôts payés sur cession de participations) | $-88$ | $-106$ | $-113$ | $-147$ |
| Autres éléments non opérationnels & non cash | $-43$ | $-20$ | $-41$ | -9 |
| Flux de trésorerie des activités d'exploitation | 356 | 410 | 605 | 323 |
| dont flux de trésorerie liés à l'acquisition de filiales | $-6$ | 16 | -3 | |
| Acquisition (-) de filiales | 23 | $-23$ | 20 | $-23$ |
| Acquisition (-) de participations - Autres | $\mathbf{1}$ | $-3$ | $-1$ | $-17$ |
| Prêts aux entreprises associées et sociétés non consolidées | $-6$ | $\overline{2}$ | $-33$ | $\overline{2}$ |
| Cession (+) de filiales et participations | $-4$ | $-2$ | $-6$ | |
| Impôts payés sur cession de participations | $-232$ | |||
| Acquisition (-) d'immobilisations corporelles et incorporelles (capex) | $-218$ | $-240$ | $-437$ | $-502$ |
| dont immobilisations corporelles | $-195$ | $-220$ | $-392$ | $-464$ |
| dont immobilisations incorporelles | $-24$ | $-20$ | -45 | $-38$ |
| Cession (+) d'immobilisations corporelles & incorporelles | 39 | 4 | 48 | 16 |
| Variation des actifs financiers non courants | -8 | $-7$ | $-18$ | $-16$ |
| Flux de trésorerie d'investissement | $-173$ | $-267$ | $-422$ | $-778$ |
| Cession / Acquisition (-) d'actions propres | $-26$ | $-37$ | $-49$ | 6 |
| Nouveaux emprunts | 424 | 547 | 603 | 924 |
| Remboursements d'emprunts | $-745$ | $-529$ | $-1061$ | $-576$ |
| Variation des autres actifs financiers courants | 33 | $-1$ | 10 | 276 |
| Intérêts nets payés | $-108$ | $-90$ | $-148$ | $-117$ |
| Coupons payés sur obligations hybrides perpétuelles | $-58$ | $-29$ | $-58$ | -29 |
| Dividendes payés | $-208$ | $-170$ | $-349$ | $-282$ |
| dont aux actionnaires de Solvay | $-199$ | $-170$ | $-337$ | $-282$ |
| dont aux participations ne donnant pas le contrôle | -9 | $-11$ | ||
| Autres | $-1$ | $-20$ | $-20$ | $-28$ |
| Flux de trésorerie de financement | $-690$ | -331 | $-1072$ | 174 |
| Variation nette de trésorerie & équivalents de trésorerie | $-507$ | $-187$ | $-888-$ | -281 |
| Ecarts de conversion | 24 | $-37$ | $-35$ | 47 |
| Trésorerie à l'ouverture | 1596 | 1264 | 2037 | 1 2 7 5 |
| Trésorerie à la clôture | 1113 | 1040 | 1113 | 1040 |
| dont trésorerie des actifs détenus en vue de la vente | 33 | 43 | 33 | 43 |
| Free cash flow | IFRS | |||
|---|---|---|---|---|
| (en ME) | T 2 2016 | T 2 2015 | S1 2016 | S1 2015 |
| Free cash flow | 174 | 167 | 183 | $-177$ |
| dont des activités poursuivies | 174 | 11 C | 200 | $-159$ |
| dont des activités abondonnées | $\overline{\phantom{0}}$ | -57 | $-17$ | -18 |
| Tableau des flux de trésorerie des activités abandonnées |
|---|
| ---------------------------------------------------------- |
| (en ME) | T 2 2016 | T 2 2015 | S1 2016 | S1 2015 |
|---|---|---|---|---|
| Flux de trésorerie des activités d'exploitation | 82 | $-8$ | 국도 | |
| Flux de trésorerie d'investissement | $-25$ | $-R$ | -53 | |
| Flux de trésorerie de financement | -8 | $-9$ | $-17$ | $-17$ |
| Variation nette de trésorerie & équivalents de trésorerie | -8 | 48 | -34 | -35 |
IFRS
IFRS
| (en M $\notin$ ) | 30/06 2016 |
31/12 2015 |
|---|---|---|
| Actifs non courants | 17790 | 18 716 |
| Immobilisations incorporelles | 3721 | 3 9 1 9 |
| Goodwill | 5770 | 5840 |
| Immobilisations corporelles | 6787 | 6946 |
| Actifs financiers disponibles à la vente | 46 | 34 |
| Participations dans des entreprises associées & des coentreprises | 441 | 398 |
| Autres participations | 81 | 92 |
| Actifs d'impôts différés | 715 | 1059 |
| Prêts & autres actifs | 230 | 427 |
| Actifs courants | 6 101 | 6 6 13 |
| Stocks | 1753 | 1867 |
| Créances commerciales | 1730 | 1615 |
| Créances fiscales | 194 | 158 |
| Dividendes à recevoir | $\overline{3}$ | |
| Autres créances faisant partie des instruments financiers | 124 | 111 |
| Autres créances | 976 | 655 |
| Trésorerie & équivalents de trésorerie | 1080 | 2030 |
| Actifs détenus en vue de la vente | 242 | 177 |
| Total des actifs | 23 891 | 25 329 |
| Total des capitaux propres | 9 2 1 0 | 9668 |
| Capital social | 1588 | 1588 |
| Réserves | 7362 | 7835 |
| Participations ne donnant pas le contrôle | 259 | 245 |
| Passifs non courants | 10 537 | 11 3 3 0 |
| Provisions liées aux avantages du personnel | 3 3 7 8 | 3 1 3 3 |
| Autres provisions | 816 | 831 |
| Passifs d'impôts différés | 1020 | 1456 |
| Dettes financières | 5063 | 5628 |
| Autres passifs | 259 | 282 |
| Passifs courants | 4 1 4 4 | 4331 |
| Autres provisions | 339 | 310 |
| Dettes financières | 953 | 892 |
| Dettes commerciales | 1414 | 1559 |
| Dettes fiscales | 204 | 130 |
| Dividendes à payer | $\overline{4}$ | 144 |
| Autres passifs | 926 | 1021 |
| Passifs associés aux actifs détenus en vue de la vente Total du passif |
305 | 275 25 329 |
| Etat consolidé des variations des capitaux propres | Réserves de réévaluation (à juste valeur) |
IFRS | ||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| $(enM\epsilon)$ | Capital social |
Primes d'émission |
Actions propres |
Obligations hybrides perpétuelles |
Résultats non distribués |
Ecarts de conversion |
Actifs financiers disponibles à la vente |
Couvertures de flux de trésorerie |
Plans de pension à prestations définies |
Reserves totales |
Participations ne donnant pas le contrôle |
Total des capitaux propres |
| Solde au 31/12/2014 | 1271 | 18 | $-171$ | 1194 | 5753 | $-527$ | -4 | $-43$ | $-926$ | 5 2 9 3 | 214 | 6778 |
| Résultat net de la période | $\overline{\phantom{a}}$ | $\overline{a}$ | 265 | $\overline{\phantom{a}}$ | $\overline{\phantom{a}}$ | $\overline{\phantom{a}}$ | 265 | 36 | 301 | |||
| Autres éléments du résultat global |
$\overline{\phantom{a}}$ | 13 | 252 | $\overline{2}$ | $\overline{4}$ | 155 | 426 | 22 | 448 | |||
| Résultat global | $\blacksquare$ | - | $\blacksquare$ | $\blacksquare$ | 278 | 252 | $\overline{2}$ | 4 | 155 | 691 | 57 | 749 |
| Coût des stock options | $-1$ | $\overline{a}$ | $\sim$ | 5 | $\overline{\phantom{a}}$ | $\overline{a}$ | $\overline{a}$ | $\blacksquare$ | 5 | $\sim$ | 5 | |
| Dividendes | $\overline{a}$ | $\overline{a}$ | $-172$ | $\overline{\phantom{a}}$ | $-172$ | -6 | $-178$ | |||||
| Coupons d'obligations hybrides perpétuelles |
$\overline{a}$ | $-29$ | $\overline{\phantom{a}}$ | $-29$ | $\overline{a}$ | $-29$ | ||||||
| Vente / acquisition (-) d'actions propres |
6 | L, | $\overline{\phantom{a}}$ | 6 | $\overline{\phantom{a}}$ | 6 | ||||||
| Autres | $\mathbf{1}$ | $\overline{\phantom{a}}$ | $\overline{a}$ | $\overline{a}$ | $\overline{\phantom{a}}$ | $\overline{a}$ | $\overline{\phantom{a}}$ | 6 | $\overline{7}$ | |||
| Solde au 30/06/2015 | 1271 | 18 | $-166$ | 1194 | 5834 | $-275$ | -2 | $-39$ | $-771$ | 5793 | 272 | 7336 |
| Solde au 31/12/2015 | 1588 | 1170 | $-230$ | 2 1 8 8 | 5720 | $-353$ | -2 | $-28$ | $-630$ | 7835 | 245 | 9668 |
| Résultat net de la période | $\sim$ | 200 | ÷, | $\overline{\phantom{a}}$ | 200 | 15 15 | 215 | |||||
| Autres éléments du résultat global |
$-73$ | 9 | -3 | $-308$ | $-376$ | $\sim$ | $-376$ | |||||
| Résultat global | $\sim$ | $\sim$ | $\blacksquare$ | $\blacksquare$ | 200 | $-73$ | 9 | -3 | $-308$ | $-176$ | 15 | $-161$ |
| Coût des stock options | $\overline{a}$ | $\overline{\phantom{a}}$ | $\overline{4}$ | $\overline{\phantom{a}}$ | $\overline{4}$ | $\overline{a}$ | $\overline{4}$ | |||||
| Dividendes | ä, | $\sim$ | $\bar{a}$ | $-199$ | $\sim$ | $\overline{\phantom{a}}$ | $\sim$ | $\overline{\phantom{a}}$ | $-199$ | $-9$ | $-208$ | |
| Coupons d'obligations hybrides perpétuelles |
$\overline{\phantom{a}}$ | $-58$ | $\overline{\phantom{a}}$ | $-58$ | $\overline{\phantom{a}}$ | $-58$ | ||||||
| Vente / acquisition (-) d'actions propres |
$\overline{\phantom{a}}$ | $-38$ | $\overline{\phantom{a}}$ | $-11$ | $\overline{\phantom{a}}$ | $-49$ | $-49$ | |||||
| Autres | $\overline{a}$ | $\overline{\phantom{a}}$ | -8 | 13 | $\overline{\phantom{a}}$ | $\overline{a}$ | $\overline{\phantom{a}}$ | 5 1 | 8 | 13 | ||
| Solde au 30/06/2016 | 1588 | 1170 | $-268$ | 2 1 8 8 | 5648 | $-413$ | 8 | $-32$ | -939 | 7362 | 259 | 9 2 1 0 |
Solvay est une société à responsabilité limitée de droit belge cotée à la bourse Euronext de Bruxelles et de Paris.
La publication de ces états financiers intermédiaires consolidés a été approuvée par le Conseil d'Administration en date du 28 juillet 2016.
Le 16 mars 2016, Solvay et INEOS ont annoncé leur intention de mettre fin de manière anticipée à INOVYN, leur co-entreprise 50/50 active dans le secteur des chlorovinyles, INEOS devenant ainsi l'actionnaire unique. Solvay et INEOS ont créé INOVYN en juillet 2015, la sortie de Solvay étant initialement prévue pour juillet 2018.
Le 31 mars 2016, Solvay et INEOS ont annoncé la signature de l'accord définitif mettant fin à leur co-entreprise INOVYN, suite à l'annonce faite le 16 mars 2016. A la clôture de la transaction (voir note 6. « Evénements postérieurs à la date de clôture »), Solvay a reçu un paiement de 335 M€ et INEOS est devenu l'actionnaire unique d'INOVYN. En 2017, Solvay paiera un ajustement de prix d'environ 80 M€.
Le 25 avril 2016, Solvay a formellement notifié l'exercice de sa première option de rachat de son obligation hybride, d'un montant de 500 millions d'euros, après en avoir informé la Bourse de Luxembourg, où l'obligation est cotée, ainsi que les détenteurs obligataires. Cette obligation, ayant une date de maturité en 2104 et un rendement annuel de 6,375% pendant les dix premières années, était classée en tant que dette long terme dans l'état consolidé de la situation financière au 31 mars 2016, et a été remboursée le 2 juin 2016. Le financement de ce remboursement a été sécurisé en décembre 2015 grâce aux obligations émises pour financer l'acquisition de Cytec.
Le 2 mai 2016. Solvay est entré dans un contrat de vente d'actions avec Unipar Carbocloro pour la vente de sa participation détenue dans Solvay Indupa. La juste valeur diminuée des coûts de vente à fin 2015 n'a pas significativement changé et devrait couvrir de manière adéquate les incertitudes significatives entourant l'évaluation entre la date de signature et la clôture de la transaction.
Le 19 mai 2016, Solvay et Eastman Chemical Company ont signé un accord définitif mettant fin à Primester, leur co-entreprise de production de flocons d'acétate de cellulose. Avec l'acquisition des 50% détenus par Eastman, Solvay deviendra ainsi l'unique propriétaire de cette usine basée aux Etats-Unis. Suite à la transaction, Eastman continuera de fournir les services de base et les matières premières au site de production de Kingsport, Tennessee. La transaction a été finalisée le 2 juin 2016.
Solvay prépare ses états financiers intermédiaires consolidés selon une périodicité trimestrielle, conformément à la norme IAS 34 Information financière intermédiaire. Ils n'incluent pas toute l'information requise pour l'établissement des états financiers annuels consolidés et doivent être lus conjointement avec les états financiers consolidés de l'exercice clos le 31 décembre 2015.
Les états financiers intermédiaires consolidés pour les six mois se terminant le 30 juin 2016 ont été préparés en utilisant les mêmes méthodes comptables que celles adoptées pour la préparation des états financiers consolidés pour l'exercice clos au 31 décembre 2015.
Suite à la publication de la guidance relative aux Alternative Performance Measures, émise par l'ESMA le 30 juin 2015 et applicable à partir du 3 juillet 2016, Solvay a scindé les « éléments non-récurrents » en deux éléments : (a) Résultats de gestion et de réévaluations de portefeuille, et (b) Résultats des assainissements historiques et principaux litiges juridiques. La somme de ces deux éléments correspond exactement à ce qui était auparavant libellé « éléments non-récurrents ».
Solvay est organisé autour de segments opérationnels. Depuis le 1er janvier 2016, suite à l'acquisition de Cytec, Solvay a réorganisé la segmentation de ses activités afin d'en améliorer la cohérence et l'alignement stratégiques. Les activités « Aerospace Materials » et « Industrial Materials » de Cytec sont incluses dans le segment Advanced Materials, alors que les activités « In Process Separation » et « Additive Technologies » sont quasiment toutes incluses dans la nouvelle GBU Technology Solutions dans le segment Advanced Formulations. La GBU Coatis de Solvay est transférée dans Performance Chemicals et les activités de Vinythai, anciennement la GBU Emerging Biochemicals, sont maintenant incluses dans la GBU Chlorovinyls dans le segment Functional Polymers.
Advanced Formulations sert principalement les marchés des biens de consommation, de l'agroalimentaire, ainsi que de l'énergie. Ce segment offre des formules spéciales personnalisées qui ont une incidence sur la chimie des surfaces et qui modifient le comportement des liquides, de façon à optimiser l'efficacité et le rendement, tout en minimisant l'impact environnemental.
Performance Chemicals opère sur des marchés mûrs et résilients, ayant des positions de premier plan dans les produits chimiques intermédiaires. La réussite se fonde sur les économies d'échelle et la technologie de production état de la technique. Ce segment sert principalement les marchés des biens de consommation et de produits alimentaires.
Corporate & Business Services inclut des services aux entreprises et aux autres activités, telles que le Research & Innovation Center. Ce segment intègre aussi les GBU Energy Services, dont la mission consiste à optimiser la consommation d'énergie et à réduire les émissions de CO2.
Les données IFRS 2015, présentées ci-dessous, reflètent ces changements, considérant que les activités de Cytec n'ont pas contribué aux résultats IFRS 2015. Après exclusion de Coatis, l'EBITDA sous-jacent d'Advanced Formulations est 8 M€ moins élevé pour le deuxième trimestre et 12 M€ moins élevé pour le premier semestre que ceux publiés en 2015. Après inclusion de Coatis et exclusion d'Emerging Biochemichals, l'EBITDA sous-jacent de Performance Chemicals est 2 M€ plus élevé pour le deuxième trimestre et 7 M€ moins élevé pour le premier semestre que ceux publiés en 2015 et l'EBITDA sous-jacent de Functional Polymers est 7M€ plus élevé pour le deuxième trimestre et 19 M€ plus élevé pour le premier semestre que ceux publiés en 2015.
| (en M $\notin$ ) | T2 2016 | T2 2015 | S1 2016 | S1 2015 |
|---|---|---|---|---|
| EBITDA sous-jacent | 652 | 500 | 1253 | 1002 |
| Advanced Materials | 293 | 214 | 560 | 415 |
| Advanced Formulations | 124 | 91 | 246 | 184 |
| Performance Chemicals | 224 | 187 | 423 | 373 |
| Functional Polymers | 64 | 52 | 129 | 94 |
| Corporate & Business Services | $-53$ | $-43$ | $-104$ | -63 |
| Amortissements & dépréciations d'actifs sous-jacents | $-199$ | $-166$ | $-393$ | $-328$ |
| EBIT sous-jacent | 453 | 335 | 861 | 674 |
| Impact comptable non cash sur les amortissements & dépreciations de l'allocation du prix d'acquisition (PPA) de sociétés acquises [1] |
$-68$ | $-39$ | $-225$ | $-78$ |
| Autres frais liés aux changements de portefeuille (tels que des primes de retention) [1] |
$-3$ | $-3$ | $-6$ | $-5$ |
| Charges financières nettes et ajustements de la valeur comptable dans les capitaux propres de la coentreprise RusVinyl |
5 | $-4$ | 9 | $-4$ |
| Résultat de gestion & réévaluations de portefeuille | $-7$ | $-32$ | $-142$ | $-43$ |
| Résultat d'assainissements historiques & principaux litiges juridiques | $-15$ | $-13$ | $-26$ | $-21$ |
| EBIT | 366 | 244 | 472 | 521 |
| Charges financières nettes | $-86$ | $-58$ | $-180$ | $-119$ |
| Résultat avant impôts | 281 | 185 | 292 | 403 |
| Charges d'impôts | $-75$ | $-72$ | $-75$ | $-155$ |
| Résultat des activités poursuivies | 205 | 113 | 217 | 248 |
| Résultat des activités abandonnées | $-7$ | 33 | $-1$ | 53 |
| Résultat net | 198 | 146 | 215 | 301 |
| Participations ne donnant pas le contrôle | $-14$ | $-21$ | $-15$ | $-36$ |
| Résultat net part Solvay | 185 | 125 | 200 | 265 |
[1] Les impacts PPA non cash se trouvent dans le tableau de réconciliation en pages 16-19. Pour le T2 2016 ceux-ci consistent en 1 M€ de recyclage dans le compte de résultat de réévaluations des stocks, ajustés sur la ligne "Coût des ventes", et en -69 M€ d'amortissement des actifs incorporels, qui sont repris dans les ajustements réalisés sur les lignes "Autres charges & produits d'exploitation" et "Frais commerciaux & administratifs". Cette dernière comporte aussi un ajustement de -3 M€ pour les primes de rétention Chemlogics. Pour le S1 2016 ceux-ci consistent en -81 M€ de recyclage dans le compte de résultat de réévaluations des stocks, ajustés sur la ligne "Coût des ventes", et en -143 M€ d'amortissement des actifs incorporels, qui sont repris dans les ajustements réalisés sur les lignes "Autres charges & produits d'exploitation" et "Frais commerciaux & administratifs". Cette dernière comporte aussi un ajustement de -6 M€ pour les primes de rétention Chemlogics
Le 24 février 2016, le Conseil d'Administration de Solvay SA a décidé d'accorder deux plans d'incitation à long terme pour une partie de ses cadres dirigeants :
Les détails du plan de stock-options sont les suivants :
| Nombre de stock options acceptés | 759 022 |
|---|---|
| Date d'attribution | 24/02/2016 |
| Date d'acquisition | 01/01/2020 |
| Période d'acquisition des droits | 24/02/2016 à 31/12/2019 |
| Cours d'exercice (en $\epsilon$ ) | 75.98 |
| Période d'exercice | 01/01/2020 à 23/02/2024 |
Ce plan est un plan de rémunération en actions réglé en instruments de capitaux propres. Au 30 juin 2016, l'impact sur le compte de résultats consolidé et sur l'état consolidé de la situation financière est de -1 M€.
Les détails du Programme d'Unités d'Actions de Performance sont les suivants :
| Nombre de PSU acceptés | 348 990 |
|---|---|
| Date d'attribution | 24/02/2016 |
| Emission d'obligations hybrides perpétuelles | 01/01/2019 |
| Période d'acquisition des droits | 24/02/2016 à 31/12/2018 |
| Conditions de performance | 50% des PSU initialement attribuées en fonction du % de croissance annuelle de l'EBITDA sous-jacent sur une période de 3 ans (2016, 2017, 2018); 50 % des PSU initialement attribuées en fonction du % de variation annuelle sur 3 ans (2016, 2017, 2018) du CFROI |
| Validation des conditions de performance |
Par le Conseil d'Administration |
Le Programme d'Unités d'Actions de Performance est un plan de rémunération en actions réglé en trésorerie. Au 30 juin 2016, l'impact sur le compte de résultats consolidé et sur l'état consolidé de la situation financière est de -3 M€.
Depuis le 31 décembre 2015, aucun changement n'est intervenu dans les techniques d'évaluation.
Pour tous les instruments financiers qui ne sont pas évalués à leur juste valeur dans l'état consolidé de la situation financière de Solvay, la juste valeur de ces instruments financiers au 30 juin 2016 n'est pas significativement différente de celle publiée dans la Note 37 des états financiers consolidés pour l'exercice clos au 31 décembre 2015.
Le paiement complémentaire lié à la performance de la co-entreprise que Solvay a reçu début juillet à sa sortie d'Inovyn qualifie d'instrument financier dérivé dont la juste valeur est de 335 M€ au 30 juin 2016. Cette juste valeur est largement basée sur des données d'entrée de niveau 3, et plus spécifiquement sur l'accord définitif signé avec INEOS le 31 mars 2016.
Pour les autres instruments financiers évalués à leur juste valeur dans l'état consolidé de la situation financière de Solvay, la juste valeur de ces instruments au 30 juin 2016 n'est pas significativement différente de celle publiée dans la Note 37 des états financiers consolidés pour l'exercice clos au 31 décembre 2015.
Au cours des six mois se terminant le 30 juin 2016, il n'y a pas eu de reclassement entre les niveaux de juste valeur, ni de variation significative dans la juste valeur des actifs et passifs financiers évaluée au niveau 3, exceptés ceux mentionnés ci-dessus.
Le 7 juillet 2016, Solvay a finalisé la cession de ses parts dans Inovyn, mettant fin à sa co-entreprise dans le secteur des chlorovinyles avec INEOS. Solvay a reçu un paiement final de 335 millions d'euros. La concrétisation de la transaction est intervenue après l'obtention des autorisations règlementaires habituelles.
Jean-Pierre Clamadieu, Président du Comité Exécutif (CEO), et Karim Hajjar, Directeur Général Financier (CFO), du groupe Solvay, déclarent qu'à leur connaissance :
Dans le cadre de notre mandat de commissaire, nous vous faisons rapport sur l'information financière intermédiaire consolidée. Cette information financière intermédiaire consolidée comprend l'état consolidé de la situation financière clôturé le 30 juin 2016, le compte de résultats consolidé, l'état consolidé du résultat global, l'état consolidé des variations des capitaux propres et le tableau consolidé des flux de trésorerie pour les six mois prenant fin à cette date, ainsi que les notes sélectives 1 à 7.
Nous avons effectué l'examen limité de l'information financière intermédiaire consolidée de Solvay SA (la «société») et ses filiales (conjointement le «groupe»), préparée conformément à la norme internationale d'information financière IAS 34 - Information financière intermédiaire telle qu'adoptée dans l'Union Européenne.
Le total de l'actif mentionné dans la situation financière consolidée résumée s'élève à 23.891 millions EUR et le bénéfice consolidé (part du groupe) de la période s'élève à 200 millions EUR.
Le conseil d'administration est responsable de l'établissement et de la présentation sincère de cette information financière intermédiaire consolidée conformément à IAS 34 - Information financière intermédiaire telle qu'adoptée dans l'Union Européenne. Notre responsabilité est d'exprimer une conclusion sur cette information financière intermédiaire consolidée sur la base de notre examen limité.
Nous avons effectué notre examen limité selon la norme internationale ISRE 2410 - Examen limité d'informations financières intermédiaires effectué par l'auditeur indépendant de l'entité. Un examen limité d'informations financières intermédiaires consiste en des demandes d'informations, principalement auprès des personnes responsables des questions financières et comptables, et dans la mise en œuvre de procédures analytiques et d'autres procédures d'examen limité. L'étendue d'un examen limité est très inférieure à celle d'un audit effectué selon les normes internationales d'audit (International Standards on Auditing) et en conséquence, ne nous permet pas d'obtenir l'assurance que nous avons relevé tous les faits significatifs qu'un audit permettrait d'identifier. En conséquence, nous n'exprimons pas d'opinion d'audit sur l'information financière intermédiaire consolidée.
Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé de faits qui nous laissent à penser que l'information financière intermédiaire consolidée de Solvay SA n'est pas établie, à tous les égards importants, conformément à IAS 34 - Information financière intermédiaire telle qu'adoptée dans l'Union Européenne.
Diegem, le 28 juillet 2016
Le commissaire
Aufut
DELOITTE Reviseurs d'Entreprises SC s.f.d. SCRL Représentée par Michel Denayer
Ajustements : Ajustements réalisés sur les résultats IFRS, pour des éléments qui rendent difficile dans le temps la comparaison de la performance sous-jacente du groupe. Ces ajustements comprennent :
Tous les ajustements précités s'appliquent aux activités poursuivies et aux activités abandonnées, et incluent les impacts sur les participations ne donnant pas le contrôle.
Résultat de base par action : Résultat net (part Solvay) divisé par la moyenne pondérée du nombre d'actions, après déduction des actions propres rachetées pour couvrir les programmes de stocks options.
Capex : montants payés pour l'acquisition d'actifs incorporels et corporels.
CFROI : Cash-Flow Return On Investment : il est calculé comme étant le ratio des flux de trésorerie récurrents sur les capitaux investis, avec:
Activités abandonnées: Composante du Groupe dont le Groupe s'est séparé ou bien qui est classée comme détenue en vue de la vente et qui :
EBIT: Résultat avant intérêts et impôts.
EBITDA : Résultat avant intérêts, impôts et amortissements.
Free cash-flow: Flux de trésorerie provenant des activités d'exploitation (y compris les dividendes reçus des entreprises associées et des coentreprises, et hors flux de trésorerie relatifs aux acquisitions de filiales) et flux de trésorerie des activités d'investissement (hors acquisition et cession de filiales et d'autres participations, et hors prêts aux entreprises associées et aux sociétés non consolidées).
GBU: Global business unit.
Ratio d'endettement : Dette financière nette / Total des capitaux propres.
IFRS: International Financial Reporting Standards.
Effet de levier : Dette financière nette / EBITDA sous-jacent des 12 derniers mois.
Charges sur emprunts nettes : coûts des emprunts, nets des intérêts sur prêts et produits de placement et autres gains et pertes sur la dette nette
Endettement net : Dettes financières non courantes + Dette financière courante - Trésorerie & équivalents de trésorerie - Autres créances d'instruments financiers.
Charges financières nettes : charges sur emprunts nettes, coûts d'actualisation des provisions (à savoir celles relatives aux avantages postérieurs à l'emploi et aux engagements HSE) ainsi que les produits/pertes des actifs financiers disponibles à la vente.
Effet prix nets : Différence entre la variation des prix de vente et la variation des coûts variables.
Chiffre d'affaires net : Vente de biens et prestations de services à valeur ajoutée liées au savoir-faire et aux métiers de Solvay. Le chiffre d'affaires net exclut les autres revenus, composés principalement des transactions de trading sur matières premières et utilités et les autres revenus annexes du Groupe.
Fonds de roulement net: stocks, créances commerciales et autres créances courantes, moins dettes commerciales et autres dettes courantes.
OCI : Other Comprehensive Income - Autres éléments du résultat global.
PP : Point de pourcentage, ou 1,0 %, utilisé pour exprimer l'évolution de ratios.
PPA: Allocation du Prix d'Acquisition - impacts comptables des acquisitions, concernant essentiellement Rhodia et Cytec.
Pricing power : la capacité à créer un effet prix nets positif.
PSU : Unité d'Actions de Performance.
Résultats des assainissements et des principaux litiges juridiques passés : comprend (a) les coûts d'assainissement qui ne sont pas générés par des actifs de production en activité (fermeture de sites, activités abandonnées, pollution des années antérieures) et (b) l'impact des principaux litiges juridiques.
Résultat de gestion et réévaluations du portefeuille : comprend (a) les profits et pertes sur vente de filiales, entreprises communes, coentreprises, et entreprises associées qui ne sont pas qualifiées en tant qu'activités abandonnées, (b) les coûts d'acquisition des nouvelles activités, (c) les profits et pertes sur ventes de biens immobiliers non directement liés à une activité opérationnelle, (d) les principaux coûts de restructuration. (e) les pertes de valeur résultant de la cessation d'une activité ou de la fermeture d'un site, et (f) les pertes de valeur résultant des tests de dépréciation réalisés sur les UGT, mais ne comprend pas les impacts comptables non cash des amortissements résultant du PPA des acquisitions.
Résultats sur cessions : Comprend les gains/pertes liés aux activités abandonnées.
SOP: Stock Option Plan.
Taux d'impôts : Charges d'impôts / (résultat avant impôts - résultats des entreprises associées et des co-entreprises - intérêts et résultats de change réalisés sur la co-entreprise RusVinyl). L'ajustement du dénominateur relatif aux entreprises associées et aux co-entreprises est dû au fait que leur contribution est déjà nette d'impôts.
Sous-jacent : Les résultats sous-jacents sont censés fournir une indication davantage comparable de la performance fondamentale de Solvay sur les périodes de référence. Ils sont définis comme étant les chiffres IFRS, ajusté pour les « Ajustements » définis ci-dessus.
Dette nette sous-jacente : La dette nette sous-jacente a pour effet de retraiter en dette 100% des obligations hybrides perpétuelles, considérée comme des fonds propres selon les normes IFRS.
FKM : Fluoroélastomères, type de polymère.
HPPO : Peroxvde d'Hydrogène pour Oxyde de Propylène, nouvelle technologie pour produire de l'oxyde de propylène à partir de peroxyde d'hydrogène.
PA : Polyamide, type de polymère
PCC : Carbonate de Calcium Précipité.
PVC: Polychlorure de vinyle, type de polymère.
Ce communiqué peut contenir des informations prospectives. Les déclarations prospectives décrivent les attentes, plans, stratégies, objectifs, événements futurs ou intentions. La réalisation des déclarations prospectives contenues dans ce communiqué est sujette à des risques et à des incertitudes en raison d'un certain nombre de facteurs, y compris des facteurs économiques d'ordre général, les fluctuations des taux d'intérêt et des taux de change; l'évolution des conditions de marché, la concurrence des produits, la nature du développement d'un produit. l'impact des acquisitions et des désinvestissements, des restructurations, du retrait de certains produits; du processus d'approbation réglementaire, des scénario globaux des projets de R&I et d'autres éléments inhabituels.
Par conséquent, les résultats réels ou événements futurs peuvent différer sensiblement de ceux exprimés ou implicites dans ces déclarations prospectives. Si de tels risques connus ou inconnus ou des incertitudes se concrétisaient, ou si nos hypothèses s'avéraient inexactes, les résultats réels pourraient différer considérablement de ceux anticipés. La société ne s'engage nullement à mettre à jour publiquement ses déclarations prospectives.
| 29 septembre 2016 | Capital Markets Day, Londres |
|---|---|
| 8 novembre 2016 | Publication des résultats du 3 ème trimestre 2016 |
| 24 février 2017 | Publication des résultats du 4 ème trimestre 2016 et de l'année complète 2016 |
| 3 mai 2017 | Publication des résultats du 1 er trimestre 2017 |
| 9 mai 2017 | Assemblée générale annuelle |
| 1 août 2017 | Publication des résultats du 2 ème trimestre 2017 et de la 1 re moitié de 2017 |
| 8 novembre 2017 | Publication des résultats du 3 ème trimestre 2017 |
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www.solvay.com
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Groupe international de chimie et de matériaux avancés, Solvay accompagne ses clients dans la recherche et la conception de produits et solutions
de haute valeur ajoutée qui contribuent à répondre aux enjeux d'un développe applications industrielles. Le Groupe, dont le siège se trouve à Bruxelles, emploie environ 30 900 personnes dans 53 pays. En 2015, Solvay a réalisé
un chiffre d'affaires pro forma de 12,4 milliards d'euros dont 90 % dans
Dit verslag is ook in het Nederlands beschikbaar - This report is also available in English
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