Earnings Release • Feb 16, 2012
Earnings Release
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INFORMATION REGULEE
16 FÉVRIER 2012
Solvay a créé avec Rhodia un acteur majeur de la chimie avec un chiffre d'affaires de 12,7 milliards EUR1 , dont 40%1 réalisé dans des pays à forte croissance, et un REBITDA2 de 2,1 milliards EUR1 . Ce nouveau Groupe se classe désormais parmi les 10 plus grands chimistes mondiaux.
Le Groupe s'appuie sur des positions d'excellence : 90% de son chiffre d'affaires est réalisé dans des activités où il figure parmi les trois premiers mondiaux. Il est l'un des leaders mondiaux de polymères spéciaux à haute performance et le leader mondial du carbonate de soude et du peroxyde d'hydrogène. Il apporte également son leadership dans les matériaux de spécialités (silices, formulations à base de terres rares), les produits destinés aux marchés de grande consommation (tensioactifs et polymères naturels de spécialité, câbles acétate) et les plastiques techniques à base de polyamide 6.6.
La complémentarité des activités industrielles de Rhodia et Solvay dote le nouvel ensemble d'une exposition dans des marchés très diversifiés: spécialités chimiques destinées aux produits de grande consommation, construction, automobile, énergie, eau, environnement, électronique…
Ce nouvel ensemble, coté sur NYSE Euronext Bruxelles et Paris, a pour ambition de devenir un grand groupe chimique mondial résolument engagé dans le développement durable et focalisé sur l'innovation et l'excellence opérationnelle.
L'intégration conjugue les forces et excellences de Rhodia à celles de Solvay. Des actions importantes ont déjà été initiées.
Les programmes de réduction de coûts relatifs aux achats et à logistique ont été lancés et généreront des économies de 250 millions EUR par an. Elles seront pleinement effectives dans les 3 ans.
Les nouvelles organisations des fonctions corporate devraient être mises en place au 1er semestre 2012. Le programme d'alignement des autres fonctions se poursuit. en fo
Solvay Energy Services a été créée le 1er janvier 2012. S
Solvay est confiant dans sa capacité à délivrer les synergies d'intégration annoncées de 250 millions EUR par an à l'horizon 2014, auxquelles s'ajoutent les économies annoncées de 120 millions EUR par an à partir de 2012 relatives au programme Horizon. Au cours de l'exercice 2012, ces deux programmes d'optimisation devraient déjà générer plus de 100 millions EUR d'économies brutes1 So anno
Avant frais associés, non récurrents
• Répartition par Secteur
• Répartition par Secteur hors CBS et NBD
La revue des résultats reprise aux pages 4 à 15 ci-dessous se base sur les chiffres pro forma. Ces chiffres pro forma reflètent les résultats (1) comme si l'acquisition de Rhodia avait eu lieu au 01/01/2010, (2) en harmonisant les règles comptables et (3) en éliminant les impacts PPA (Purchase Price Allocation).
Les impacts PPA sont liés à la réévaluation des actifs, passifs et passifs éventuels de Rhodia à leur juste valeur à la date d'acquisition (IFRS 3).
Cette présentation pro forma montre l'évolution de la performance économique du Groupe Solvay sur base annuelle en 2011 et en comparaison à l'année 2010.
La première contribution de Rhodia au résultat trimestriel du Groupe est importante. Elle confirme l'ambition de créer un acteur majeur de la chimie exposé à des marchés globaux très diversifiés et avec une exposition à la cyclicité réduite. Avec des ventes réalisées pour 2/3 sur des segments de marché résilients et pour 40% dans des régions à forte croissance, Solvay est désormais bien positionné pour saisir des opportunités de croissance dans des secteurs d'activité porteurs et inscrits dans les grandes tendances des activités industrielles. La réalisation du potentiel d'économie de coûts sera une source supplémentaire de création de valeur.
Dans un environnement économique incertain en Europe et dans certains segments de demande, mais de façon différenciée d'une région du monde à une autre, les conditions de marché semblent globalement se rétablir progressivement. Dans ce contexte, Solvay met l'accent sur une gestion opérationnelle et financière rigoureuse. En tant qu'acteur majeur de la chimie et leader mondial dans ses activités, Solvay dispose de solides atouts. Le bon progrès de l'intégration de Rhodia et du déploiement d'Horizon en sont des leviers essentiels.
| Chiffres-clés (en millions EUR) | Résultats pro forma 2011 (a) |
Résultats pro forma 2010 (b) |
Var. en % (a/b) |
Résultats IFRS 2011 |
Résultats IFRS 20101 |
|---|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires net2 | 12 693 | 11 095 | 14% | 8 001 | 5 937 |
| Croissance du chiffre d'affaires net hors effets de périmètre et de change |
14% | 11% | |||
| REBITDA | 2 068 | 1 862 | 11% | 1 208 | 930 |
| REBITDA en % du chiffre d'affaires net | 16% | 17% | N/A | 15% | 16% |
| REBIT des activités poursuivies | 1 408 | 1 226 | 15% | 748 | 571 |
| Résultat net des activités poursuivies | 825 | 406 | 103% | 334 | 97 |
| Résultat net des «discontinued operations»3 | -41 | 1 721 | N/A | -38 | 1 726 |
| Résultat net | 784 | 2 127 | -63% | 296 | 1 823 |
| Résultat net part Solvay | 247 | 1 776 | |||
| Résultat de base par action généré par les activités poursuivies (EUR)4 |
3,51 | 0,62 | |||
| Free Cash Flow des activités poursuivies5 | 656 | 449 | 46% | 371 | 117 |
Les données financières de l'année 2010 ont été retraitées pour tenir compte de la modification suivante : depuis le 1er janvier 2011, le Groupe consolide les « joint ventures » selon la méthode de mise en équivalence et non plus selon la méthode proportionnelle avec un impact négatif de 837 millions EUR sur le chiffre d'affaires de l'année 2010. De plus amples informations sont fournies à ce sujet aux pages 23 à 25 du présent communiqué.
Le chiffre d'affaires net comprend les ventes de biens et les prestations de service à valeur ajoutée liées aux métiers et savoir-faire de Solvay. Il exclut principalement les transactions de trading sur matières premières et utilités et les autres revenus annexes du Groupe (par exemple temporaires).
Les données de résultat des activités pharmaceutiques comptabilisées jusqu'au 15 février 2010 dans les comptes du Groupe sont globalisées dans une seule rubrique du compte de résultats: « Résultat net des « discontinued operations » ».
Calculé sur base de la moyenne pondérée du nombre d'actions de la période, après déduction des actions propres rachetées pour couvrir les programmes de stock options, soit au total 81 320 011 actions à fin décembre 2010 et 81 223 941 actions à fin décembre 2011.
Flux de trésorerie des activités opérationnelles + flux de trésorerie d'investissement, hors acquisition et cession de filiales et participations + dividendes reçus de sociétés mises en équivalence.
Comparé à l'année pro forma 2010
Chiffre d'affaires net REBITDA Résultat net 12 693 millions € 2 068 millions € 784 millions € + 14% + 11%
| Chiffres-clés (en millions EUR) | Résultats pro forma 4T 2011 (a) |
Résultats pro forma 4T 2010 (b) |
Variation en % (a/b) |
Résultats IFRS 4T 2011 |
Résultats IFRS 4T 20101 |
|---|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires net | 2 998 | 2 845 | 5% | 2 998 | 1 507 |
| Croissance du chiffre d'affaires net hors effets de périmètre et de change |
4% | 4% | |||
| REBITDA | 355 | 461 | -23% | 355 | 231 |
| REBITDA en % du chiffre d'affaires net | 12% | 16% | 12% | 15% | |
| REBIT des activités poursuivies | 184 | 301 | -39% | 155 | 144 |
| Résultat net des activités poursuivies | 123 | 119 | 3% | -19 | 16 |
| Résultat net des «discontinued operations»2 | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| Résultat net | 122 | 119 | 3% | -20 | 16 |
| Résultat net part Solvay | -23 | -2 | |||
| Résultat de base par action généré par les activités poursuivies (EUR)2 |
-0,28 | -0,03 | |||
| Free Cash Flow des activités poursuivies3 | 246 | 211 | 114 |
Comparé au 4ème trimestre 2010 pro forma
Chiffre d'affaires net REBITDA Résultat net 2 998 millions € 355 millions € 122 millions € + 5% - 23%
| Résultats pro forma | Résultats IFRS | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Chiffres-clés (en millions EUR) | 2011 | 2010 | Variation en % |
2011 | 2010 | Variation en % |
| Chiffre d'affaires net1 | 12 693 | 11 095 | 14% | 8 001 | 5 937 | 35% |
| Plastiques | 3 686 | 3 361 | 10% | 3 686 | 3 361 | 10% |
| Chimie | 2 836 | 2 575 | 10% | 2 836 | 2 575 | 10% |
| Rhodia | 6 171 | 5 157 | 20% | 1 479 | ||
| REBITDA | 2 068 | 1 862 | 11% | 1 208 | 930 | 30% |
| Plastiques | 590 | 555 | 6% | 583 | 538 | 8% |
| Chimie | 491 | 472 | 4% | 484 | 455 | 6% |
| Rhodia | 1 119 | 9623 | 16% | 231 | ||
| New Business Development | -53 | -47 | -13% | -38 | -25 | -51% |
| Corporate et Support d'activités2 | -79 | -80 | 1% | -51 | -37 | -37% |
272 millions EUR de chiffre d'affaires de l'année 2010 ont été transférés du Secteur Chimique vers le Secteur Plastiques sans impact sur le résultat suite à la mise en place de la nouvelle organisation (Horizon).
Une partie des frais Corporate du Secteur Rhodia ont été transférés dans le Segment Corporate et Support d'activités au 4ème trimestre et sur l'ensemble de l'année (pro forma) 2011.
Retraité sur base des principes comptables du Groupe Solvay (harmonisation des règles comptables).
L'année 2011 a été marquée par l'acquisition de Rhodia en date du 16 septembre. Il est à noter que seuls les chiffres du 4ème trimestre de Rhodia sont inclus dans les comptes consolidés IFRS du Groupe Solvay. De façon à donner des informations comparables et complètes, le Groupe publie des résultats financiers ajustés pro forma, en plus des comptes consolidés IFRS sur l'année 2011. Les commentaires sur l'année 2011 ci-dessous portent sur les chiffres pro forma.
Le chiffre d'affaires net de l'année 2011 s'établit à 12 693 millions EUR, en progrès de 14%.
Le contexte d'activité est resté soutenu tout au long de l'année 2011 dans la majorité des activités, comme en témoigne la hausse des volumes de vente aussi bien en Chimie (+4%), en Plastiques (+2%) que dans le Secteur Rhodia (+3%).
L'activité a été particulièrement dynamique en Specialty Polymers, en Advanced Materials et en Consumer Chemicals; leurs volumes de vente à périmètre constant sont en hausse de respectivement 6%, 19% et 6% par rapport au niveau d'activité déjà élevé de l'année 2010. D'autres activités ont par contre été confrontées à un net ralentissement de la demande durant les derniers mois de l'année, en particulier les Vinyls, les produits chimiques fluorés et, dans une moindre mesure, les Polyamide Materials.
La part des ventes réalisées par le Groupe Solvay dans les régions à forte croissance s'inscrit en nette progression. En 2011, Solvay a réalisé 40% de ses ventes en Amérique Latine, en Asie et dans le reste du monde.
Le REBITDA de l'année 2011 s'établit à 2 068 millions EUR contre 1 862 millions EUR en 2010, soit une hausse de 11%. La priorité a été donnée à la génération de cash, en particulier au 4ème trimestre, ce qui a notamment permis de réduire sensiblement les stocks. Cela a permis de générer un Free Cash Flow de 246 millions EUR au 4ème trimestre mais a eu un impact négatif sur le résultat estimé à environ 50 millions EUR.
La progression du REBITDA du Secteur Plastiques (+6% à 590 millions EUR) s'explique par la performance opérationnelle record des Specialty Polymers dans un contexte d'activité très soutenue. La marge - REBITDA sur chiffre d'affaires net – de cette activité s'élève à 29% en nette hausse grâce à des prix de vente plus élevés, à une amélioration sensible des performances industrielles et à un meilleur mix produits. Les résultats des Vinyls sont, quant-à-eux, sous forte pression depuis la fin de l'été malgré de gros efforts de compression des coûts. Sur l'ensemble de l'année, leur REBITDA enregistre une légère baisse de 4% par rapport à 2010, avec une marge - REBITDA sur chiffre d'affaires net – de 9% contre 10% en 2010.
Le REBITDA du Secteur Chimie est à nouveau en hausse par rapport à l'exercice précédent ; il progresse de 4% à 491 millions EUR. Le résultat des Essential Chemicals est supérieur de 9% à celui réalisé en 2010; il a été soutenu par une demande en hausse dans la majorité de ses activités et par un bon niveau de rentabilité, les augmentations des prix de vente ayant plus que compensé le renchérissement de l'énergie et de certaines matières premières. Malgré une très bonne performance opérationnelle au 1er semestre, le REBITDA des Special Chemicals s'inscrit à la baisse du fait d'un net ralentissement de l'activité durant les derniers mois de l'année.
Le secteur Rhodia enregistre un REBITDA record de 1 119 millions EUR. Cette hausse de 16% comparée à 2010 illustre l'exécution réussie de sa stratégie de croissance rentable et confirme les ambitions liées à cette acquisition. Rhodia a tiré parti de son portefeuille d'activités de qualité et résilient, de sa solide présence dans les régions en forte croissance et d'un excellent «pricing power». Les volumes ont progressé de 3%. L'acquisition de Feixiang, consolidée depuis décembre 2010, a enregistré une croissance à deux chiffres. Dans un contexte de hausse des coûts de matières premières et d'énergie, le « pricing power » a généré un impact prix net positif de 158 millions EUR sur le REBITDA. Les pôles Consumer Chemicals et Advanced Materials, puissants moteurs de croissance, affichent une rentabilité en hausse de plus de 30%, avec des REBITDA respectifs de 364 millions EUR et 267 millions EUR. Polyamide Materials, en recul de 23% par rapport à une base de comparaison élevée en 2010, a souffert d'un faible niveau d'activité au second semestre. Le pôle Acetow & Eco Services, en hausse de 7%, a profité tout au long de l'année d'une bonne dynamique sur un marché pourtant mature. Energy Services reste stable.
Le REBITDA de New Business Development s'élève à -53 millions EUR ; il traduit les efforts de recherche menée dans des domaines prometteurs et importants pour le développement du Groupe en dehors de ses activités traditionnelles.
Le REBITDA de Corporate et Support d'activités s'élève à -79 millions EUR contre -80 millions EUR en 2010.
Solvay étudie la transformation des agro-ressources issues de différentes filières (canne à sucre, amidon, cellulose, huiles végétales, etc …) pour fabriquer de façon concurrentielle des intermédiaires chimiques ou créer de nouveaux monomères permettant d'élargir le portefeuille de polymères de spécialité. Ainsi un accord de collaboration a été conclu en 2011 avec la start-up néerlandaise Avantium portant sur l'utilisation d'un monomère biosourcé pour la chaîne des polyamides semi-aromatiques.
L'acquisition de Rhodia a permis au Groupe Solvay d'élargir au début de l'année 2012 cet accord de partenariat ; il offre l'opportunité aux partenaires d'explorer une large gamme de formulations et d'applications polyamides bio-sourcées à partir de la technologie YXY d'Avantium.
| 4ème trimestre | 12 mois | |||
|---|---|---|---|---|
| Chiffres-clés (en millions EUR) | 2011 | Variation en % | 2011 | Variation en % |
| Chiffre d'affaires net | 824 | -3% | 3 686 | 10% |
| Specialty Polymers | 306 | 7% | 1 251 | 9% |
| Vinyls | 518 | -7% | 2 435 | 10% |
| Vinyls Europe | 281 | -10% | 1 394 | 10% |
| Vinyls Asia | 77 | -2% | 330 | 9% |
| Vinyls South America | 126 | -2% | 545 | 11% |
| Plastics Integration | 33 | -10% | 166 | 5% |
| REBITDA | 68 | -52% | 590 | 6% |
| Specialty Polymers | 76 | 10% | 365 | 27% |
| Vinyls | -9 | -113% | 218 | -4% |
| Harmonistation règles comptables | 2 | -65% | 6 | -65% |
Comparé au 4ème trimestre 2010 pro forma
Chiffre d'affaires net REBITDA 824 millions € 68 millions € -3% -52%
Le chiffre d'affaires net des Specialty Polymers progresse de 7%, malgré une légère baisse (-4%) des volumes de vente. Celle-ci s'explique principalement par un ralentissement de la demande en électronique et en photovoltaïque. La demande en provenance des autres marchés-clients reste soutenue. L'impact de la baisse des volumes est globalement compensé par des effets de change positifs (+1%) et le niveau plus élevé des prix de vente (+10%) ; ces derniers ont été augmentés au cours des trimestres précédents dans un contexte de demande très soutenue.
Le REBITDA s'élève à 76 millions EUR, en hausse de 10%. La marge – REBITDA sur chiffre d'affaires net – s'élève à 25% contre 24% au 4ème trimestre 2010. Tout en restant excellente, elle est inférieure à la marge très élevée réalisée au cours des 9 premiers mois 2011 (31%) du fait d'un certain tassement des ventes et d'un ralentissement de la production afin de réduire des stocks, qui ont atteint un niveau bas en cette fin d'année. Le contexte d'incertitude économique actuel amène la GBU à adopter une attitude prudente en optimisant sa génération de cash, en poursuivant la réduction des coûts et en maximisant ses performances opérationnelles. Les efforts de R&D, au cœur de la stratégie de cette GBU, sont quant-à-eux poursuivis. Le programme d'innovation est très prometteur: plus de 1300 projets en cours contribuent à maintenir un New Sales Ratio de 30%.
Le chiffre d'affaires net s'élève à 518 millions EUR, en recul de 7% du fait d'une baisse globale des volumes (-6%). L'effet est particulièrement sensible en Europe. La demande de PVC y reste très peu soutenue dans un contexte de ralentissement économique et d'une gestion stricte des stocks chez les clients. Les prix de vente du PVC se sont inscrits à la baisse au 4ème trimestre, et ce dans les différentes régions du monde.
Le REBITDA s'élève à -9 millions EUR contre 69 millions EUR au 4ème trimestre 2010. En Europe, il est fortement pénalisé par la faiblesse de la demande et la compression des marges. La priorité a été donnée à la génération de cash et en particulier à la réduction des stocks. Le ralentissement des allures de production a toutefois négativement impacté le résultat. En Amérique-Latine, la demande reste globalement bonne mais les marges ont enregistré une baisse au 4ème trimestre à cause de la pression des importations. Solvay Indupa enregistre sur base annuelle un meilleur résultat qu'en 2010 grâce surtout à une allure de production plus régulière et plus alignée avec la capacité disponible. En Asie, le REBITDA de Vinythai, bien qu'en recul au 4ème trimestre 2010 principalement du fait de l'impact des inondations sur les clients, enregistre sur l'ensemble de l'année une croissance de 24% par rapport à 2010, ce qui constitue un nouveau record.
Une récente étude démontre la faible empreinte que laisse VinyLoop® diminuant la consommation d'eau de 72%, la consommation d'énergie de 46% et les émissions de gaz à effet de serre de 39%.
L'Eco-consultance de VinyLoop® propose à ses partenaires de connaître l'empreinte environnementale de leurs applications telles que les tuyaux d'arrosages, les membranes et les semelles de chaussures pour pouvoir communiquer ces résultats à leurs clients, tout au long de la chaîne de valeur.
• Résilience globale des ventes malgré un net ralentissement des activités de chimie fluorée et d'epichlorohydrine
| 4ème trimestre | 12 mois | |||
|---|---|---|---|---|
| Chiffres-clés (en millions EUR) | 2011 | Variation en % |
2011 | Variation en % |
| Chiffre d'affaires net | 695 | 5% | 2 836 | 10% |
| Essential Chemicals2 | 558 | 5% | 2 237 | 11% |
| EMEA3 | 346 | 1% | 1 429 | 12% |
| North America | 120 | -8% | 474 | -8% |
| South America | 34 | 62% | 131 | 53% |
| Asia Pacific | 57 | 49% | 203 | 43% |
| Special Chemicals | 138 | 5% | 599 | 8% |
| REBITDA | 103 | -15% | 491 | 4% |
| Essential Chemicals | 101 | -3% | 419 | 9% |
| Special Chemicals | 1 | -95% | 64 | -10% |
| Harmonisation des règles comptables | 2 | -65% | 6 | -65% |
Seuls les chiffres du Secteur sont pro forma, les ajustements pro forma, aggrégés dans la rubrique «harmonisation des règles comptables», n'ayant pas été alloués par pôle d'activité.
Les ventes de carbonate de soude américain à l'exportation ne se font plus par l'entremise de l'ANSAC mais directement par Solvay depuis le 1er janvier 2011. Ce qui explique en grande partie la baisse des ventes réalisées en Amérique du Nord et la hausse des ventes réalisées en Asie et en Amérique du Sud par rapport à 2010.
Europe, Moyen-Orient et Afrique
Comparé au 4ème trimestre 2010 pro forma
Chiffre d'affaires net REBITDA 695 millions € 103 millions € + 5% -15%
Le chiffre d'affaires net progresse de 5% (558 millions EUR).
• La demande de carbonate est restée globalement soutenue au 4ème trimestre. En Europe, l'activité s'est maintenue à un bon niveau, grâce à la très bonne tenue du verre creux. Aux Etats-Unis, Solvay a bénéficié de la forte demande de la part de l'Asie et de l'Amérique du Sud. Les ventes de bicarbonate se maintiennent à un très bon niveau ; tous les segments de marché progressent, en particulier les applications environnementales et médicales. Le chiffre d'affaires de cette activité a bénéficié, en outre, de prix plus élevés. Signalons, en ce début 2012, de nouvelles hausses de prix en Europe, aux Etats-Unis et sur les marchés export, et la réduction de la durée des contrats européens, désormais en majorité semestriels.
• En soude caustique, la demande s'est maintenue à un bon niveau au 4ème trimestre alors que l'offre fut limitée par la baisse de production de PVC, ce qui explique la hausse du prix de vente à un niveau nettement supérieur à l'an dernier. Cette hausse de prix se poursuit au 1er trimestre 2012.
• L'activité d'epichlorhydrine est confrontée depuis le 3ème trimestre à un net ralentissement de la demande, avec un impact sensible sur les volumes et prix de vente. Un redressement progressif de l'activité est observé en ce début 2012.
• En peroxyde d'hydrogène, le chiffre d'affaires est similaire à celui, très élevé, du 4ème trimestre 2010. Les volumes restent soutenus par une bonne demande de pâte à papier en Asie et Amérique Latine. A l'exception du marché du textile en Asie, les autres débouchés, l'industrie chimique, l'industrie minière et les applications environnementales, continuent à bien se comporter. En percarbonate, les ventes sont peu soutenues. Les prix de vente s'inscrivent à la hausse en ce début 2012.
Le REBITDA de 101 millions EUR (104 millions EUR l'an dernier) montre la résilience de cette activité dans un contexte économique plus difficile. La marge - REBITDA sur chiffre d'affaires net – s'élève à 18%. Elle n'est que légèrement inférieure à la marge anuelle (19%) malgré la moindre activité et les coûts de maintenance inhérents à un 4ème trimestre. Ce niveau de marge s'explique par la capacité à compenser un coût de l'énergie plus élevé par des hausses de prix et de volumes.
Le chiffre d'affaires net s'élève à 138 millions EUR, en progrès de 5% par rapport à l'an dernier grâce à de meilleurs volumes de vente. Il s'inscrit cependant à la baisse sur base séquentielle. Ce recul s'explique par une baisse des ventes en chimie fluorée du fait d'un ralentissement de la demande en électronique et d'une beaucoup plus forte concurrence internationale dans les applications de réfrigeration, avec un impact négatif tant sur les volumes que sur les prix de vente.
Le REBITDA s'élève à 1 million EUR contre 12 millions EUR l'an dernier. La marge bénéficiaire de cette branche d'activités est fortement impactée par la baisse des prix de vente des produits chimiques fluorés alors que les coûts de production restent élevés; ils l'ont été particulièrement au 4ème trimestre du fait de la maintenance de certaines unités de production et du coût plus élevé du fluorspar suite à des difficultés d'approvisionnement en interne. La performance financière de Molecular Solutions reste déficitaire.
Cette co-entreprise* construira, possédera et exploitera des unités de production modulaires, sur les sites de ses clients, de gaz fluorés, pour les industries d'écrans plats et de panneaux photovoltaïques ; elle offrira à ces industries un gaz nettoyant économique, fiable et sans émissions de gaz à effet de serre.
* La constitution de la co-entreprise est soumise à l'approbation des autorités de la concurrence.
Préambule: La consolidation de Rhodia dans le compte de résultats et le tableau des flux de trésorerie du Groupe Solvay est effectuée depuis le 1er octobre 2011. Les résultats annuels présentés ci-après sont des données pro forma. Ils ont pour objectif de permettre la compréhension de la performance opérationnelle du Secteur Rhodia sur l'ensemble de l'année 2011 et sont présentés sur base des principes comptables du Groupe Solvay.
| 4ème trimestre | 12 mois | |||
|---|---|---|---|---|
| Chiffres-clés (en millions EUR) | 2011 | Variation en % | 2011 | Variation en % |
| Chiffre d'affaires net | 1 479 | 11% | 6 171 | 20% |
| Consumer Chemicals | 617 | 28% | 2 451 | 30% |
| Advanced Materials | 218 | 45% | 891 | 65% |
| Polyamide Materials | 406 | -6% | 1 802 | 6% |
| Acetow & Eco Services | 228 | 13% | 868 | 10% |
| Energy Services | 55 | -17% | 219 | 8% |
| Corporate & Others | 10 | -62% | 93 | -15% |
| Harmonisation règles comptables | -55 | 150% | -153 | 122% |
| REBITDA | 231 | -3% | 1 119 | 16% |
| Consumer Chemicals | 90 | 53% | 364 | 32% |
| Advanced Materials | 56 | 65% | 267 | 134% |
| Polyamide Materials | 14 | -78% | 196 | -23% |
| Acetow & Eco Services | 54 | 35% | 202 | 7% |
| Energy Services | 44 | -25% | 175 | -2% |
| Corporate & Others | -19 | 90% | -62 | 100% |
| Harmonisation règles comptables | -8 | 14% | -23 | 35% |
Comparé au 4ème trimestre 2010 pro forma
Chiffre d'affaires net REBITDA 1 479 millions € 231 millions € +11% -3%
Le chiffre d'affaires net s'élève à 617 millions EUR. Cette hausse de 28% par rapport au 4ème trimestre 2010 résulte d'une dynamique soutenue des marchés finaux, d'une augmentation des prix de 19% et d'une croissance externe de 10% suite à l'acquisition de Feixiang. Au sein du pôle, Novecare continue à tirer parti de ses solutions innovantes pour l'exploitation du pétrole et du gaz et de ses nouveaux produits dédiés à l'agrochimie. Le segment cosmétique & détergence est resté stable alors que celui des applications industrielles & revêtements a connu un léger recul. Le chiffre d'affaires de Coatis a augmenté grâce à une bonne gestion des prix même si les volumes ont diminué par rapport au 4ème trimestre 2010 où l'activité phénols était très élevée. Aroma Performance continue à déployer son nouveau positionnement sur la sécurité alimentaire.
Le REBITDA s'élève à 90 millions EUR, soit 53% de plus que l'année dernière. Cette forte amélioration de la rentabilité reflète l'efficacité des différents leviers de croissance : qualité du portefeuille d'activité, exposition géographique, innovation et croissance externe, sans oublier l'excellent « pricing power ». La marge REBITDA s'inscrit à 15% contre 12% au 4ème trimestre 2010. Ce pôle devrait continuer à représenter un puissant moteur de croissance pour le Groupe.
Le chiffre d'affaires net s'élève à 218 millions EUR, en hausse de 45% par rapport au 4ème trimestre 2010. Silica et Rare Earth Systems ont tout deux enregistré une croissance à deux chiffres par rapport à l'année dernière, du fait d'un portefeuille produits bien adapté aux mégatendances du marché et d'un positionnement compétitif sans équivalent. La forte augmentation des prix (+40%) est essentiellement liée à l'inflation des terres rares. Les deux segments ont contribué à la croissance des volumes, de +5% comparé au 4ème trimestre 2010. Le marché de la catalyse automobile a bien résisté au cours du trimestre alors que le marché de l'électronique a subi un certain ralentissement.
Le REBITDA s'élève à 56 millions EUR, soit une augmentation de 65% par rapport à l'année dernière. La marge REBITDA a progressé de 3 points (26% contre 23% l'année dernière). Elle s'inscrit toutefois, comme prévu, à la baisse comparée à la marge du 3ème trimestre 2011 (32%) où les conditions de prix étaient exceptionnelles. Les deux segments Silica et Rare Earth Systems ont bénéficié d'un bon pricing power.
Rare Earth Systems a mis en place un système d'approvisionnement unique et compétitif qui s'appuie à la fois sur sa présence en Chine et un savoir-faire à la pointe de la technologie en matière de recyclage.
Rare Earth Systems a signé avec une filiale de Chinalco une lettre d'intention qui établit les bases d'un accord stratégique portant sur l'approvisionnement en terres rares et le développement technologique. Cette collaboration permet au Groupe de renforcer sa stratégie de sécurisation et de diversification de ses approvisionnements en terres rares.
Le chiffre d'affaires net s'élève à 406 millions EUR, en recul de 6% par rapport un 4ème trimestre 2010 élevé. La baisse de 13% des volumes a été en partie compensée par la hausse des prix de 7%. Polyamide & Intermédiates a souffert à la fois d'une faible demande sur le marché textile et d'événements spécifiques qui ont touché ses clients (inondations en Thaïlande, grèves…). La faible activité de Fibras reflète l'érosion de la compétitivité de l'industrie textile au Brésil. Engineering Plastics enregistre pour la première fois une baisse des volumes du fait d'une faible demande et de comportements d'achats conservateurs dans les pays développés. La bonne dynamique du marché automobile n'a pas suffi à compenser la faiblesse des marchés électrique & construction.
Le REBITDA s'inscrit en baisse à 14 millions EUR contre 64 millions EUR l'année dernière. Ceci s'explique par la baisse des volumes et du rendement unitaire de nos unités de production. Par ailleurs, la faible demande a conduit à des conditions de prix moins favorables.
Volume Prix Change Périmètre Total V l Prix
+7% -1% +1%
-6%
Le chiffre d'affaires net s'élève à 228 millions EUR. Cette augmentation de 13% comparée au 4ème trimestre 2010 résulte essentiellement de la hausse des prix de 11% sur les deux segments. Les volumes ont légèrement progressé (+1%). Acetow enregistre une solide performance tirée par une demande élevée. Eco Services affiche un niveau d'activité qui correspond au ralentissement saisonnier habituel.
Le « pricing power » des deux activités demeure satisfaisant.
Le REBITDA s'élève à 54 millions EUR, en hausse de 35% comparé à une faible base de comparaison (40 millions au 4ème trimestre 2010 dû aux effets du mécanisme d'indexation des prix de l'acide sulfurique).
(en % par rapport au 4T10)
Croissance du chiffre d'affaires net
Au 4ème trimestre, Energy Services enregistre un REBITDA de 44 millions EUR contre 59 millions EUR au 4ème trimestre 2010. Le prix de vente moyen des crédits carbone a évolué à la baisse, à 10 EUR par tonne comparé à 13,5 EUR un an auparavant. Le prix obtenu est toutefois beaucoup plus élevé que le prix spot sur la période (4 EUR par tonne en moyenne au 4ème trimestre 2011). En 2012, la production devrait rester stable à 14 millions de tonnes et 80% des crédits carbone attendus sont d'ores et déjà couverts à un prix moyen de 11,5 EUR par tonne. En 2013, Energy Services prévoit de vendre 8 millions de tonnes de crédits carbone, dont 65% sont couverts à un prix moyen de 13 EUR par tonne. Ceci reflète une politique efficace de couverture sur le long terme.
| 4ème trimestre | 12 mois | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| En millions EUR (sauf les données par action, en EUR) | 2011 | 20102 | 2011 | 20102 | ||
| Chiffre d'affaires | 3 089 | 1 512 | 8 109 | 5 959 | ||
| Chiffre d'affaires net | 2 998 | 1 507 | 8 001 | 5 937 | ||
| Coût des ventes | -2 549 | -1 222 | -6 545 | -4 833 | ||
| Marge brute | 540 | 290 | 1 564 | 1 126 | ||
| Frais commerciaux et administratifs | -290 | -132 | -660 | -482 | ||
| Frais de recherche et développement | -63 | -32 | -156 | -125 | ||
| Autres charges et produits d'exploitation | -59 | 14 | -60 | 6 | ||
| Résultat des entreprises associées et coentreprises comptabilisé selon la méthode de la mise en équivalence |
26 | 5 | 61 | 46 | ||
| REBITDA | 355 | 231 | 1 208 | 930 | ||
| REBIT | 155 | 144 | 748 | 571 | ||
| Eléments non récurrents | -158 | -83 | -188 | -317 | ||
| EBIT | -3 | 61 | 560 | 254 | ||
| Charges sur emprunt | -51 | -37 | -159 | -138 | ||
| Intérêts sur prêts et produits de placement à terme | 8 | 8 | 39 | 22 | ||
| Autres charges et produits sur endettement net | -6 | -2 | -16 | -10 | ||
| Coût d'actualisation des provisions | -35 | -13 | -72 | -52 | ||
| Revenus / pertes sur participations disponibles à la vente | 0 | 0 | 1 | 0 | ||
| Résultat avant impôts | -87 | 17 | 354 | 76 | ||
| Charges d'impôts | 68 | -1 | -19 | 21 | ||
| Résultat des activités poursuivies | -19 | 16 | 334 | 97 | ||
| Résultat des «discontinued operations» | 0 | 0 | -38 | 1 726 | ||
| Résultat net | -20 | 16 | 296 | 1 823 | ||
| Participations ne donnant pas le contrôle | -4 | -18 | -50 | -47 | ||
| Résultat net part Solvay | -23 | -2 | 247 | 1 776 | ||
| Résultat de base par action généré par les activités poursuivies | -0,28 | -0,03 | 3,51 | 0,62 | ||
| Résultat de base par action généré par les "discontinued operations" | -0,01 | 0,00 | -0,47 | 21,22 | ||
| Résultat de base par action | -0,29 | -0,03 | 3,04 | 21,84 | ||
| Résultat dilué par action généré par les activités poursuivies | -0,28 | -0,03 | 3,49 | 0,62 | ||
| Résultat dilué par action généré par les "discontinued operations | -0,01 | 0,00 | -0,47 | 21,18 | ||
| Résultat dilué par action | -0,29 | -0,03 | 3,03 | 21,80 |
Le compte de résultats de Rhodia n'est consolidé que depuis le 4ème trimestre 2011.
Retraité pour tenir compte de la modification du traitement comptable des «Joint Ventures».
Les éléments non récurrents s'élèvent à -188 millions EUR. Ils sont impactés à hauteur de -160 millions EUR par la réévaluation à la juste valeur des stocks de Rhodia incluse dans le bilan d'ouverture au 30 septembre 2011. Ils comprennent en outre la reprise d'une provision à hauteur de 27 millions EUR suite à la décision de la Cour de Justice Européenne d'annuler les amendes imposées à Solvay par la Commission Européenne en 2000 pour violation des règles de la concurrence sur le marché du carbonate pour la période précédant 1990 ainsi que la reprise partielle d'une provision à hauteur de 24 millions EUR suite à la décision de la Cour Générale Européenne de réduire l'amende infligée à Solvay en 2006 par la Commission Européenne pour violation des règles de la concurrence sur le marché du peroxyde. Solvay a décidé de faire appel de ce dernier jugement. Ils sont également impactés par les coûts d'acquisition du Groupe Rhodia à hauteur de 33 millions EUR et des charges de restructuration relatives au déploiement du programme Horizon (15 millions EUR).
Les charges sur endettement net s'élèvent à -208 millions EUR. Les charges sur emprunts s'élèvent à -159 millions EUR. La dette financière brute du Groupe Solvay s'élève à 4 168 millions EUR à fin décembre 2011. Les produits de placement de trésorerie s'élèvent à 39 millions EUR. Le coût d'actualisation des provisions s'élève à -72 millions EUR.
Les charges d'impôts s'élèvent à -19 millions EUR. Signalons la comptabilisation d'un actif d'impôts différés de 60 millions EUR lié à la cession en interne de l'activité de Solvay Advanced Polymers Belgium, la réduction de valeur d'un actif d'impôt différé en Belgique de 31 millions EUR et la réduction d'un passif d'impôts différés de 47 millions EUR lié à l'allocation du prix d'acquisition de Rhodia.
Le résultat net s'élève à 296 millions EUR. La contribution négative des « discontinued operations » à hauteur de -38 millions EUR s'explique principalement par l'ajustement de -47 millions EUR relatif au fonds de roulement postérieur à la clôture de la vente des activités pharmaceutiques.
Le résultat net part Solvay s'élève à 247 millions EUR.
| 4ème trimestre | 12 mois | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| En millions EUR | 2011 | 2010 | 2011 | 2010 | |
| Résultat net | -20 | 16 | 296 | 1 823 | |
| Profits et pertes relatifs à la réévaluation d'actifs financiers dispo nibles à la vente |
-2 | -7 | -8 | -10 | |
| Profits et pertes sur instruments de couverture dans une couver ture de flux de trésorerie |
7 | 2 | 3 | 2 | |
| Profits et pertes actuarielles sur les plans de pension à prestations définies |
-70 | 2 | -105 | -183 | |
| Ecarts de conversion | 139 | 16 | 58 | 251 | |
| Quote-part des autres éléments du résultat global des entreprises associées et des coentreprises comptabilisée selon la méthode de mise en équivalence |
9 | 45 | -31 | 27 | |
| Impôt relatif aux autres éléments du résultat global | 14 | -2 | 28 | 52 | |
| Autres éléments du résultat global après effets d'impôt liés (other comprehensive income) |
97 | 56 | -54 | 139 | |
| Résultat global attribué aux | 77 | 72 | 242 | 1 962 | |
| Propriétaires de la société mère | 60 | 48 | 202 | 1 876 | |
| Participations ne donnant pas le contrôle | 17 | 24 | 40 | 86 |
| En millions EUR | 31 decembre 2011 | 31 décembre 2010 |
|---|---|---|
| Actifs non courants | 12 064 | 5 090 |
| Immobilisations incorporelles | 1 705 | 111 |
| Goodwill | 2 599 | 68 |
| Immobilisations corporelles | 5 652 | 3 276 |
| Participations disponibles à la vente | 80 | 62 |
| Participations dans des coentreprises et des entreprises associées - méthode de mise en équivalence |
704 | 346 |
| Autres participations | 125 | 275 |
| Actifs d'impôts différés | 780 | 631 |
| Prêts et autres actifs long terme | 420 | 322 |
| Actifs courants | 7 373 | 8 633 |
| Stocks | 1 578 | 761 |
| Créances commerciales | 2 311 | 1 651 |
| Créances fiscales | 43 | 12 |
| Dividendes à recevoir | 0 | 1 |
| Autres créances courantes - Instruments financiers | 464 | 3 722 |
| Autres créances courantes - Autres | 938 | 533 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 1 943 | 1 954 |
| Actifs détenus en vue de la vente | 95 | 0 |
| TOTAL DE L'ACTIF | 19 437 | 13 723 |
| Total des capitaux propres | 6 653 | 6 708 |
| Capital social | 1 271 | 1 271 |
| Réserves | 4 885 | 5 017 |
| Participations ne donnant pas le contrôle | 497 | 419 |
| Passifs non courants | 8 179 | 4 692 |
| Provisions à long terme: avantages du personnel | 2 595 | 1 003 |
| Autres provisions à long terme | 1 325 | 946 |
| Passifs d'impôts différés | 710 | 163 |
| Dettes financières à long terme | 3 374 | 2 535 |
| Autres passifs long terme | 174 | 46 |
| Passifs courants | 4 605 | 2 323 |
| Provisions à court terme: avantages du personnel | 39 | 78 |
| Autres provisions à court terme | 230 | 58 |
| Dettes financières à court terme | 794 | 148 |
| Dettes commerciales | 2 232 | 1 428 |
| Dettes fiscales | 51 | 62 |
| Dividendes à payer | 100 | 100 |
| Autres passifs court terme | 1 159 | 450 |
| TOTAL DU PASSIF | 19 437 | 13 723 |
Capitaux propres attribuables aux porteurs de capitaux propres de la société mère
| Réserves de réévaluation (juste valeur) |
|||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| En millions EUR | Capital social | Primes émission | Résultats non distribués |
Actions propres | conversion Ecarts de |
Participations disp. à la vente |
Couvertures de flux de trésorerie |
Plans de pension à prestations déf |
Total | Participations ne donnant pas le contrôle |
Total des capitaux propres |
| Solde au 31/12/2009 | 1271 | 18 | 4272 | -218 | -612 | 21 | 3 | 0 | 4754 | 406 | 5160 |
| Résultat net de la période | 1777 | 1777 | 46 | 1823 | |||||||
| Charges et produits comptabilisés directement en capitaux propres |
238 | -10 | 1 | -131 | 99 | 40 | 139 | ||||
| Résultat global | 0 | 0 | 1777 | 0 | 238 | -10 | 1 | -131 | 1876 | 86 | 1962 |
| Coût des stock options | 10 | 10 | 10 | ||||||||
| Dividendes | -240 | -240 | -8 | -248 | |||||||
| Acquisition / vente d'ac tions propres |
-83 | -83 | -83 | ||||||||
| Augmentation de capital | 0 | 0 | |||||||||
| Augmentation (diminution) par le biais de variation de participation sans perte de contrôle |
-22 | -22 | -65 | -86 | |||||||
| Autres | -6 | -6 | 0 | -6 | |||||||
| Solde au 31/12/2010 | 1271 | 18 | 5791 | -301 | -374 | 11 | 4 | -1311 | 6289 | 419 | 6708 |
| Résultat net de la période | 247 | 247 | 50 | 296 | |||||||
| Charges et produits comptabilisés directement en capitaux propres |
42 | -8 | 8 | -86 | -44 | -10 | -54 | ||||
| Résultat global | 0 | 0 | 247 | 0 | 42 | -8 | 8 | -86 | 202 | 40 | 242 |
| Coût des stock options | 9 | 9 | 9 | ||||||||
| Dividendes | -250 | -250 | -14 | -263 | |||||||
| Acquisition / vente d'ac tions propres |
10 | 10 | 10 | ||||||||
| Augmentation de capital | 0 | 0 | |||||||||
| Augmentation (diminution) par le biais de variation de participation sans perte de contrôle |
-100 | -100 | 52 | -48 | |||||||
| Autres | -4 | -4 | 0 | -4 | |||||||
| Solde au 31/12/2011 | 1271 | 18 | 5693 | -292 | -332 | 3 | 12 | -217 | 6156 | 497 | 6653 |
| 4ème trimestre | 12 mois | |||
|---|---|---|---|---|
| En millions EUR | 2011 | 2010 | 2011 | 2010 |
| EBIT | -5 | 62 | 515 | 287 |
| Amortissements et dépréciations d'actifs | 192 | 93 | 455 | 607 |
| Variation du fonds de roulement | 506 | 112 | 303 | -34 |
| Variation des provisions | -56 | 55 | -187 | 21 |
| Impôts payés | -74 | -39 | -163 | -96 |
| Autres | -63 | -12 | -128 | -194 |
| Flux de trésorerie des activités opérationnelles | 500 | 272 | 794 | 590 |
| Acquisition (-) de filiales | -31 | 0 | -3 984 | 0 |
| Acquisition (-) de participations - Autres | -28 | -73 | -212 | -170 |
| Vente (+) de filiales | 0 | -17 | 0 | 4 430 |
| Cession (+) de participations - Autres | 39 | 0 | 40 | 279 |
| Acquisition (-) d'immobilisations | -349 | -134 | -602 | -286 |
| Cession (+) d'immobilisations | 11 | 2 | 17 | 19 |
| Revenus sur participations disponible à la vente | 0 | 0 | 1 | 1 |
| Variation des actifs financiers non courants | 3 | -34 | 60 | -206 |
| Autres | 0 | 0 | 0 | 1 |
| Flux de trésorerie d'investissement | -355 | -255 | -4 679 | 4 068 |
| Augmentation (+) / remboursement (-) de capital | 0 | 0 | 31 | -27 |
| Acquisition (-) / cession (+) d'actions propres | -3 | 8 | 10 | -83 |
| Variation des emprunts | -221 | -6 | -97 | 12 |
| Variation des autres actifs financiers courants | -268 | 172 | 3 278 | -3 701 |
| Charges sur emprunt | -51 | -37 | -159 | -142 |
| Intérêts sur prêts et produits de placements à terme | 8 | 8 | 39 | 22 |
| Autres | -6 | -2 | -16 | -10 |
| Dividendes reçus des entreprises associées et coentreprises comptabilisé selon la méthode de la mise en équivalence |
19 | 6 | 56 | 32 |
| Dividendes payés | -2 | 0 | -266 | -248 |
| Flux de trésorerie de financement | -524 | 149 | 2 877 | -4 144 |
| Variation nette de trésorerie | -379 | 167 | -1 008 | 515 |
| Ecarts de conversion | 5 | 4 | -1 | 25 |
| Entrée de trésorerie liée à Rhodia | 0 | 0 | 931 | 0 |
| Entrée de trésorerie liée à Orbeo | 67 | 0 | 67 | 0 |
| Trésorerie à l'ouverture | 2 250 | 1 783 | 1 954 | 1 415 |
| Trésorerie à la clôture | 1 943 | 1 954 | 1 943 | 1 954 |
| Free Cash Flow2 activités poursuivies |
211 | 114 | 371 | 117 |
| Free Cash Flow2 discontinued operations |
-27 | 0 | -44 | 35 |
Le tableau des flux de trésorerie de Rhodia n'est consolidé que depuis le 4ème trimestre 2011
Flux de trésorerie des activités opérationnelles + flux de trésorerie d'investissement, hors acquisition et cession de filiales et participations + dividendes reçus de sociétés mises en équivalence.
| 4ème trimestre | 12 mois | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| En millions EUR | 2011 | 2010 | 2011 | 2010 | |
| Flux de trésorerie des activités opérationnelles | -27 | 0 | -44 | 35 | |
| Flux de trésorerie d'investissement | 0 | -17 | 0 | 4 430 | |
| Flux de trésorerie de financement | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| Variation nette de trésorerie | -27 | -17 | -44 | 4 465 |
Seuls les flux de trésorerie du Secteur Rhodia du 4ème trimestre 2011 sont consolidés dans le tableau des flux de trésorerie du Groupe Solvay, l'acquisition de la société Rhodia ayant été conclue en septembre 2011.
Le cash flow opérationnel des activités poursuivies s'élève à 838 millions EUR. Outre l'EBIT de 515 millions EUR, les éléments suivants sont à mettre en évidence :
Le cash flow d'investissement des activités poursuivies s'élève à -4 679 millions EUR.
Le Free Cash Flow des activités poursuivies de l'année 2011 s'élève à 371 millions EUR.
Le budget d'investissements 2012 s'élève à 862 millions EUR. Il prévoit la poursuite d'investissements stratégiques orientés vers le développement durable et l'expansion de capacités dans les régions à fort potentiel de croissance.
Le budget de Recherche et Développement 2012 s'élève à 244 millions EUR. Des activités importantes de Recherche et Développement seront notamment menées en Polymères Spéciaux, en Consumer Chemicals et en New Business Development.
| 4ème trimestre | 12 mois | |||
|---|---|---|---|---|
| En millions EUR | 2011 | 2010 | 2011 | 2010 |
| Chiffre d'affaires | 3 088 | 1 512 | 8 109 | 5 959 |
| Plastiques | ||||
| Chiffre d'affaires | 878 | 1 030 | 3 954 | 4 071 |
| Vente intersectorielles | -54 | -185 | -268 | -709 |
| Chiffre d'affaires externe | 824 | 845 | 3 686 | 3 361 |
| Chimie | ||||
| Chiffre d'affaires | 734 | 762 | 2 997 | 3 009 |
| Vente intersectorielles | -34 | -95 | -139 | -412 |
| Chiffre d'affaires externe | 700 | 667 | 2 858 | 2 597 |
| Rhodia | ||||
| Chiffre d'affaires | 1 569 | 1 569 | ||
| Vente intersectorielles | -4 | -4 | ||
| Chiffre d'affaires externe | 1 565 | 1 565 | ||
| REBITDA | 355 | 231 | 1 208 | 930 |
| Plastiques | 67 | 139 | 583 | 538 |
| Chimie | 101 | 117 | 484 | 455 |
| Rhodia | 231 | 231 | ||
| New Business Development | -17 | -6 | -38 | -25 |
| Corporate et Support d'activités | -28 | -18 | -51 | -37 |
| REBIT | 155 | 144 | 748 | 571 |
| Plastiques | 18 | 90 | 391 | 344 |
| Chimie | 63 | 80 | 334 | 297 |
| Rhodia | 120 | 120 | ||
| New Business Development | -17 | -6 | -39 | -26 |
| Corporate et Support d'activités | -29 | -20 | -58 | -45 |
| EBIT | -3 | 61 | 560 | 254 |
| Plastiques | 18 | 77 | 373 | 437 |
| Chimie | 60 | 81 | 349 | -34 |
| Rhodia | -38 | -38 | ||
| New Business Development | -17 | -6 | -39 | -26 |
| Corporate et Support d'activités | -26 | -90 | -85 | -123 |
Les états financiers consolidés ont été préparés conformément aux normes du référentiel IFRS tel qu'adopté actuellement dans l'Union Européenne. Les même méthodes comptables ont été appliquées par rapport aux derniers états financiers annuels, à l'exception des éléments développés dans la note 3 ci-dessous. Les principales variations de périmètre entre les années 2010 et 2011 concernent:
Deloitte a confirmé que ses travaux relatifs au contrôle des états financiers consolidés de Solvay SA (la « société ») et de ses filiales (conjointement le « groupe »), établis en conformité avec le référentiel IFRS tel qu'adopté dans l'Union Européenne et avec les dispositions légales et réglementaires applicables en Belgique, sont terminés quant au fond. Deloitte a confirmé que les informations financières reprises dans ce communiqué n'appellent aucun commentaire de sa part et concordent avec les états financiers consolidés du groupe. Le rapport complet du commissaire réviseur relatif à l'audit des informations financières consolidées annuelles figurera dans le rapport annuel 2011 qui sera publié sur Internet (www.solvay.com) à la fin du mois de mars 2012.
La consolidation par mise en équivalence conduit à reconnaître dans les comptes consolidés uniquement la part Groupe :
La situation financière nette des « Joint Ventures » ne fera plus l'objet d'un reporting.
Les raisons du changement de méthode comptable sont les suivantes:
En ce qui concerne les provisions pour avantages long terme postérieurs à l'emploi (IAS19), cela conduit Solvay à reconnaitre les gains et pertes actuariels en dehors du compte de résultats, directement en fonds propres (autres éléments du résultat global) au lieu de continuer à appliquer la méthode du corridor. Ce changement anticipe la révision de la norme IAS19 qui n'autorisera plus la méthode du corridor à partir de 2013. En outre, les taux d'actualisation et les tables de mortalité ont été harmonisés.
Les tableaux suivants résument l'impact de ces modifications de méthode comptable :
| 12 mois 2011 | 12 mois 2010 | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| En millions EUR | Activités poursuivies1 | Activités poursuivies1 | ||||
| Mise en Proportionnelle équivalence |
Mise en équivalence |
Proportionnelle | ||||
| Chiffre d'affaires | 8 109 | 8 731 | 5 959 | 6 796 | ||
| Marge brute | 1 564 | 1 708 | 1 126 | 1 301 | ||
| REBIT | 748 | 767 | 571 | 602 | ||
| EBIT | 560 | 577 | 254 | 274 | ||
| Résultats avant impôts | 354 | 366 | 76 | 93 | ||
| Résultat net | 334 | 334 | 97 | 97 | ||
| Résultat net part Solvay | 285 | 285 | 51 | 51 | ||
| Autres éléments du résultat global après effets d'impôt liés |
-54 | -54 | 100 | 231 | ||
| Résultat global | 279 | 279 | 197 | 327 |
| 12 mois 2011 | 12 mois 2010 Activités poursuivies1 |
||||
|---|---|---|---|---|---|
| En millions EUR | Activités poursuivies1 | ||||
| Mise en équivalence |
Proportionnelle | Mise en équivalence |
Proportionnelle | ||
| Flux de trésorerie des activités opé rationnelles |
839 | 844 | 555 | 662 | |
| Flux de trésorerie d'investissement | -4 679 | -4 728 | -363 | -454 | |
| Flux de trésorerie de financement | 2 877 | 2 909 | -4 144 | -4 185 |
| Après l'acquisition Avant l'acquisition de Rhodia de rhodia |
|||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31/12/2011 | 31/12/2010 | 31/12/2009 | |||||
| En millions EUR | Mise en équivalence | Proportionnelle | Mise en équivalence après l'abandon du corridor |
Mise en équivalence avant l'abandon du corridor |
Proportionnelle | Mise en équivalence | Proportionnelle |
| Actifs non courants | 12 064 | 12 114 | 5 090 | 5 076 | 5 205 | 4 906 | 5 075 |
| Actifs courants dont : | 7 373 | 7 635 | 8 633 | 8 633 | 8 809 | 7 173 | 7 471 |
| Actifs détenus en vue de la vente - Pharma |
3 408 | 3 408 | |||||
| Actifs détenus en vue de la vente - Autres |
95 | 248 | 53 | 53 | |||
| Total de l'actif | 19 437 | 19 749 | 13 723 | 13 709 | 14 014 | 12 079 | 12 546 |
| Total des capitaux propres | 6 653 | 6 653 | 6 708 | 6 839 | 6 839 | 5 160 | 5 160 |
| Passifs non courants | 8 179 | 8 375 | 4 692 | 4 547 | 4 636 | 4 396 | 4 536 |
| Passifs courants dont : | 4 605 | 4 721 | 2 323 | 2 323 | 2 540 | 2 524 | 2 851 |
| Passifs associés aux actifs détenus en vue de la vente - Pharma |
1 012 | 1 012 | |||||
| Passifs associés aux actifs détenus en vue de la vente - Autres |
152 | 11 | 11 | ||||
| Total du passif | 19 437 | 19 749 | 13 723 | 13 709 | 14 014 | 12 079 | 12 546 |
Compte tenu du succès de l'offre de rachat, 95,9% des actions et des droits de vote ainsi que 97,51% des obligations convertibles « OCEANE » de Rhodia ont été acquis par Solvay le 7 septembre 2011.
Solvay a mis en œuvre en date du 15 septembre 2011 la procédure de retrait obligatoire pour le reste des actions (4,1%) et des obligations convertibles.
Le bilan d'ouverture contributif de Rhodia a été consolidé dans les états financiers du Groupe le 30 Septembre 2011.
Les résultats et le cash flow de Rhodia ont été consolidés à partir du 1er octobre 2011.
Le bilan d'ouverture de Rhodia au 30 septembre 2011 est soumis à la Comptabilité d'Acquisition selon IFRS 3. Cela a impliqué entre autres de:
En ce qui concerne la procédure de retrait obligatoire des actions restantes (4,1%), la différence entre le prix payé pour acquérir ces actions et la valeur comptable dans les comptes du Groupe de 4,1% de l'actif net de Rhodia (comptabilité transitoire) est reconnue dans les fonds propres du Groupe, sans impact sur le goodwill et le compte de résultats.
| Montant reconnu dans le bilan de Solvay |
Acquisition de 95,9% des actions |
Retrait obligatoire des 4,1% d'actions restantes |
||
|---|---|---|---|---|
| Prix d'achat | 3 816 | 137 | ||
| Stock options avec et sans période d'acquisition des droits |
60 | |||
| Sous - total | 3 876 | 137 | ||
| Immobilisations corporelles | 2 164 | |||
| Immobilisations incorporelles | 1 607 | |||
| Investissements | 104 | |||
| Prêts et autres actifs non courants | 120 | |||
| Fonds de roulement | 752 | |||
| Actifs détenus en vue de la vente | 34 | |||
| Impôts différés | -504 | |||
| Provisions | -2 145 | |||
| Dettes fiscales | -15 | |||
| Autres dettes non courantes | -72 | |||
| Dette financière nette | -647 | |||
| Actif net | 1 398 | 1 341 | 57 | |
| Goodwill provisoire | 2 535 | |||
| Diminution des fonds propres | 80 | |||
| Total | 3 876 | 137 |
Dans le cadre de l'acquisition, Solvay a signé des contrats de liquidité avec des employés de Rhodia bénéficiaires de rémunération sous forme d'actions acquises ou non acquises, avec certaines restrictions. Pour les rémunérations sous forme d'actions déjà acquises, les contrats de liquidité ont été considérés comme un paiement différé, aucune condition d'emploi futur n'étant requise des bénéficiaires. Ce passif financier a été évalué à la juste valeur à la date d'acquisition et inclus dans le prix transféré. Etant donné que ce passif financier est indexé au cours de l'action de Solvay jusqu'à son règlement, il sera réévalué à la fin de chaque période de reporting et à la date du règlement, tout changement de valeur étant comptabilisé dans le compte de résultats de la période. Ces ajustements seront comptabilisés comme éléments non récurrents.
Les immobilisations incorporelles évaluées à la juste valeur comprennent principalement l'acquisition de relations commerciales pour un montant de 696 millions EUR et de technologies pour un montant de 649 millions EUR.
Les stocks ont été réévalués à hauteur de 205 millions EUR. L'extourne de cette réévaluation dans le compte de résultats 2011 et 2012 est comptabilisée comme un élément non récurrent.
Des passifs éventuels d'un montant de 100 millions EUR ont été reconnus. Ils sont de nature environnementale, fiscale et légale. Ce montant est identique à celui reconnu au 30 septembre 2011, les estimations ayant été faites sur la même base.
L'allocation du prix d'acquisition est toujours provisoire pour les raison suivantes:
Ce goodwill comprend principalement les synergies attendues dans les fonctions corporate et d'achat (économies totales estimées à 250 millions EUR par an) ainsi que les développements futurs du business.
On ne s'attend pas à ce que le goodwill soit déductible fiscalement.
Les coûts d'acquisition de Rhodia pris en charge à fin décembre 2011 s'élèvent à 33 millions EUR et ont été comptabilisés comme éléments non récurrents.
Depuis la date d'acquisition, les ventes totales de Rhodia se sont élevées à 1 569 millions EUR et le résultat net à -47 millions EUR dont 29 millions EUR d'amortissements supplémentaires relatifs à des immobilisations incorporelles évaluées à la juste valeur.
Les chiffres clés pro forma sur base annuelle et sur base trimestrielle sont repris aux pages 4 à 15 de ce communiqué de presse. Le tableau ci-après réconcilie les résultats IFRS 2011 avec les résultats pro forma 2011.
| Résultats IFRS 2011 |
Impacts PPA |
Résultats IFRS Rhodia au 30/09/11 |
Ajustements1 | Résultats pro forma 2011 |
|
|---|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires net | 8 001 | 0 | 4 790 | -98 | 12 693 |
| REBITDA | 1 208 | 0 | 853 | 6 | 2 068 |
| REBIT | 748 | 29 | 640 | -10 | 1 408 |
| Eléments non récurrents | -188 | 160 | -57 | 102 | 18 |
| EBIT | 560 | 189 | 583 | 93 | 1 426 |
| Résultat avant impôts | 354 | 189 | 441 | 94 | 1 077 |
| Charges d'impôts | -19 | -47 | -178 | -7 | -251 |
| Résultat net des activités poursuivies | 334 | 142 | 263 | 86 | 825 |
| Résultat net des discontinued ope rations |
-38 | 0 | -4 | 0 | -41 |
| Résultat net | 296 | 142 | 259 | 86 | 784 |
Ce communiqué contient de l'information réglementée et est établi conformément à la norme IAS 34. L'analyse de la maîtrise des risques figure dans le rapport annuel, disponible sur Internet (www.solvay.com).
| Clôture | Moyen | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 Euro | 2011 | 2010 | 2011 | 2010 | ||
| Livre Sterling | GBP | 0,835 | 0,861 | 0,868 | 0,858 | |
| Dollar américain | USD | 1,294 | 1,336 | 1,392 | 1,326 | |
| Peso argentin | ARS | 5,577 | 5,329 | 5,754 | 5,194 | |
| Réal brésilien | BRL | 2,416 | 2,218 | 2,327 | 2,332 | |
| Baht thaïlandais | THB | 40,991 | 40,170 | 42,430 | 42,025 | |
| Yen japonais | JPY | 100,20 | 108,65 | 110,96 | 116,25 |
| 2011 | 2010 | |
|---|---|---|
| Nombre d'actions émises en fin de période | 84 701 133 | 84 701 133 |
| Nombre moyen d'actions pour le calcul des résul tats par action IFRS |
81 223 941 | 81 320 011 |
| Nombre moyen d'actions pour le calcul des résul tats dilués par action IFRS |
81 546 384 | 81 499 005 |
M. C. Jourquin, Président du Comité exécutif, et M. B. de Laguiche, Directeur Général Financier, déclarent qu'à leur connaissance:
Le 31 mars 2012 : Publication du rapport annuel 2011 sur www.solvay.com
Corporate Press Officer - Solvay Tel: 32 2 264 15 30
E-mail: [email protected]
Media Relations - Rhodia Tel: +33 (0)1 53 56 59 62
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Head of Investor Relations - Solvay Tel: 32 2 264 15 40
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Head of Investor Relations - Rhodia Tel: 33 (0)1 53 56 64 89
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SOLVAY est un groupe chimique international, résolument engagé dans le développement durable et clairement focalisé sur l'innovation ainsi que l'excellence opérationnelle. Sa récente acquisition de l'entreprise de spécialités chimiques Rhodia crée un plus grand acteur mondial, qui réalise plus de 90% de ses ventes dans des marchés où il figure déjà parmi les trois premiers mondiaux. Solvay propose une large gamme de produits qui contribuent à améliorer la qualité de la vie et la performance de ses clients dans des marchés tels que les biens de consommation, la construction, l'automobile, l'énergie, l'eau et l'environnement ainsi que l'électronique. Le Groupe, dont le siège est basé à Bruxelles, emploie environ 29.000 personnes dans 55 pays, et a réalisé un chiffre d'affaires net de 12,7 milliards d'EUR (pro forma) en 2011. Solvay SA (SOLB.BE) est côté à la Bourse NYSE Euronext à Bruxelles et Paris (Bloomberg: SOLB.BB - Reuters: SOLBt.BR).
Dit persbericht is ook in het Nederlands beschikbaar - This press release is also available in English
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