Solvac S.A. — Interim / Quarterly Report 2019

Jul 31, 2019

Persbericht Embargo, 31 juli 2019 om 18:00 u. Gereglementeerde Informatie

Solvac: Eerste interimdividend 2019 van 3,13 € bruto

1. De kasopbrengsten¹ , gevoed door de dividendenstroom uit de participatie in Solvay, bedroegen 121,9 miljoen € vergeleken met 117,1 miljoen € in 2018, hetzij een verhoging van 4,1% voortkomend van de dividendtoename van Solvay zoals wordt aangetoond in onderstaande tabel:

	1ste Semester 2018	1ste Semester 2019
Solvay dividend per aandeel – januari (in €)	1,38	1,44
Aantal Solvay- aandelen aangehouden door Solvac (in miljoen)	32,5	32,5
Solvay dividend ontvangen in januari (in miljoen €) (a)	44,9	46,8
Solvay dividend per aandeel – mei (in €)	2,22	2,31
Aantal Solvay - aandelen aangehouden door Solvac (in miljoen)	32,5	32,5
Solvay dividend ontvangen in mei (in miljoen €) (b)	72,2	75,1
Kasopbrengsten (in miljoen €) (a) + (b)1	117.1	121,9
Operationele kosten (in miljoen €)	-0,8	-0,8
Financiële kosten (in miljoen €)	-2,0	-1,8
Financieel Resultaat1 (in miljoen €)	114,3	119,3

Solvac bezit 30.71% in Solvay op het einde van juni 2019, stabiel tegenover 31 december 2018. Voor zover de statutaire jaarrekeningen dit toelaten, bepaalt de Raad van Bestuur op basis van het financieel resultaat en na dekking van de kosten (vooral de financiele lasten), de door Solvac voor uitkering voorgestelde dividendbedragen.

2. De Raad van Bestuur heeft de verkorte geconsolideerde financiële staten afgesloten op 30 juni 2019. De rekeningen werden goedgekeurd door de Raad van Bestuur op 31 juli 2019. De rekeningen werden onderworpen aan een beperkt nazicht door de commissaris. Zij werden voorgesteld volgens de IFRS normen zoals aangenomen door de Europese Unie.

Geconsolideerde resultatenrekening

Miljoen €	1ste Semester 20183	1ste Semester 2019
Resultaat van investeringen verwerkt volgens de vermogensmutatiemethode	109,8	156,7
Operationele kosten	-0,8	-0,8
Financiële lasten	-2,0	-1,8
Netto resultaat	107,0	154,1
2 Netto resultaat en verwaterd resultaat per aandel (€)	5,0	7,2

¹ Solvac gebruikt specifieke niet – IFRS prestatie-indicatoren die hier worden gedefiniëerd als :

• Kasopbrengsten verwijzen naar opbrengsten ontvangen gedurende de periode. Deze worden bepaald als de kasstroom bekomen door de dividenden betaald door Solvay.
• Het finaciëel resultaat betekent de kasopbrengsten verminderd met de financiële lasten en andere production en lasten (financiële / operationele). Op basis van deze indicator bepaalt de Raad van Bestuur de voor uitkering door Solvac voorgestelde bedragen.

Zie berekeningsdetails in note 8 op pagina 11 van het huidige persbericht. 2 Het netto resultaat per aandeel en het netto verwaterde resultaat per aandeel zijn identiek. Het gewogen gemiddelde aantal aandelen dat

gebruikt wordt in de berekeningen per aandeel is 21.375.033 in 2018 en in 2019. 3 De getallen die hier zijn voorgesteld ter vergelijking zijn herwerkt om rekening te houden met de toepassing van IAS12 « Income Tax » op de resultaten van Solvay (zie pagina 9).

Op 30 juni 2019 registreerde Solvac een netto geconsolideerd resultaat van 154.1 miljoen € (7.2 € per aandeel) tegenover 107.0 miljoen € (5.0 € per aandeel) in dezelfde periode in 2018, als gevolg van de evolutie in de vermogensmutatiemethode toegepast op de resultaten van Solvay

In de eerste jaarhelft van 2019 is het nettoresultaat van de participatie berekend met de vermogensmutatiemethode (157 miljoen €) hoger dan de 110 miljoen € gerealiseerd in dezelfde periode van 2018, wat de evolutie van het netto resultaat van Solvay in het eerste semester van 2019 weerspiegelt, zoals gepubliceerd deze 31ste juli 2019.

1. De Raad van Bestuur rapporteert de cijfers in de statutaire jaarrekeningen van Solvac NV (Belgische boekhoudnormen) voor het eerste semester 2019:

Miljoen €	1ste Semester 2018	1ste Semester 2019
Financieel resultaat	70,1	73,3
Operationeel resultaat	-0,8	-0,8
Resultaat voor belastingen	69,3	72,5
Resultaat na belastingen	69,3	72,5

Het netto resultaat na belastingen is € 72.5 miljoen €, een stijging van 4,6% vergeleken met het resultaat van het eerste halfjaar 2018 (69,3 miljoen €) en dit door de toename van het dividend per aandeel betaald door Solvay.

1. In overeenstemming met het dividendbeleid van het bedrijf, heeft de Raad van Bestuur beslist om het eerste tussentijds dividend vast te stellen op 3,13 € bruto per aandeel, een toename van 4,3% vergeleken met het eerste interim dividend van 2018. Dit bedrag stemt overeen met 60% van het totaal dividend over het voorgaande jaar.

Het netto bedrag van het eerste tussentijds dividend bedraagt 2,1910 €, na vermindering van de 30% roerende voorheffing. Het eerste tussentijds dividend zal betaald worden op 27 augustus 2019. Dit leidt tot een bruto distributie van 66,9 miljoen €. De Solvac aandelen zullen ex-dividend verhandeld worden op Euronext Brussel vanaf 8 augustus 2019.

Het tweede tussentijds dividend zal beslist worden door de Raad van Bestuur, zal gepubliceerd worden op 12 december 2019 en zal uitbetaald worden op 27 december 2019.

In overeenstemming met het beleid om bijna alle Solvay dividenden uit te keren en gezien het Solvay exdividend met 4,2% toeneemt, zou de Raad van Bestuur in December 2019 moeten beslissen om het dividend van 5,22 € naar 5,44 € per aandeel te brengen. Een dergelijke uitkering zou dan resulteren in een kasuitstroom van 116,3 miljoen € in 2019.

Het tweede tussentijds dividend zou dan 2,31 € bruto per aandeel bedragen ofwel 1,6170 € netto per aandeel (na aftrek van 30% roerende voorheffing).

1. Beperkte beoordeling van de financiële staten

Verslag inzake de beoordeling van de geconsolideerde tussentijdse financiële informatie van Solvac NV voor de zes maanden eindigend op 30 juni 2019

In het kader van ons mandaat van commissaris, brengen wij u verslag uit over de geconsolideerde tussentijdse financiële informatie. Deze geconsolideerde tussentijdse financiële informatie omvat de geconsolideerde verkorte staat van financiële positie op 30 juni 2019, de geconsolideerde verkorte winst- en verliesrekening, het geconsolideerde verkorte overzicht van het totaalresultaat, het geconsolideerde verkorte mutatieoverzicht van het eigen vermogen en het geconsolideerde verkorte kasstroomoverzicht voor de zes maanden eindigend op die datum, alsmede selectieve toelichtingen 1 tot 8.

Verslag over de geconsolideerde tussentijdse financiële informatie

Wij hebben de beoordeling uitgevoerd van de geconsolideerde tussentijdse financiële informatie van Solvac NV ("de vennootschap") en haar dochterondernemingen (samen "de groep"), opgesteld in overeenstemming met de internationale standaard IAS 34, "Tussentijdse financiële verslaggeving" zoals aanvaard door de Europese Unie.

De totale activa in de geconsolideerde verkorte staat van financiële positie bedragen 3 543 miljoen EUR en de geconsolideerde winst (aandeel van de groep) van de periode bedraagt 154 miljoen EUR. De raad van bestuur is verantwoordelijk voor het opstellen en de getrouwe weergave van deze geconsolideerde tussentijdse financiële informatie in overeenstemming met de internationale standaard IAS 34, "Tussentijdse financiële verslaggeving" zoals aanvaard door de Europese Unie. Onze verantwoordelijkheid bestaat erin een conclusie over de geconsolideerde tussentijdse financiële informatie te formuleren op basis van de door ons uitgevoerde beoordeling.

Reikwijdte van de beoordeling

We hebben onze beoordeling uitgevoerd overeenkomstig de internationale standaard ISRE 2410, "Beoordeling van tussentijdse financiële informatie", uitgevoerd door de onafhankelijke auditor van de entiteit. Een dergelijke beoordeling van tussentijdse financiële informatie bestaat uit het verzoeken om inlichtingen, in hoofdzaak bij de personen verantwoordelijk voor financiën en boekhoudkundige aangelegenheden, alsmede uit het uitvoeren van cijferanalyses en andere beoordelingswerkzaamheden. De reikwijdte van een beoordeling is aanzienlijk geringer dan die van een overeenkomstig de internationale controlestandaarden (International Standards on Auditing) uitgevoerde controle. Om die reden stelt de beoordeling ons niet in staat de zekerheid te verkrijgen dat wij kennis zullen krijgen van alle aangelegenheden van materieel belang die naar aanleiding van een controle mogelijk worden onderkend. Bijgevolg brengen wij geen controle-oordeel tot uitdrukking over de geconsolideerde tussentijdse financiële informatie.

Conclusie

Gebaseerd op de door ons uitgevoerde beoordeling, kwamen er geen feiten onder onze aandacht welke ons doen geloven dat de geconsolideerde tussentijdse financiële informatie van Solvac NV niet, in alle materiële opzichten, is opgesteld overeenkomstig de internationale standaard IAS 34, "Tussentijdse financiële verslaggeving" zoals aanvaard door de Europese Unie.

Zaventem, 31 juli 2019

De commissaris

Deloitte Bedrijfsrevisoren CVBA Vertegenwoordigd door Michel Denayer

6. Opmerkingen

Inhoud

Dit persbericht bevat gereglementeerde informatie en is opgesteld in overeenstemming met de IAS34 standaard. De analyse van het risicomanagement is voorgesteld in het jaarrapport, beschikbaar op het Internet (www.solvac.be)

Er waren geen veranderingen in de risico – identificatie op 30 juni 2019 in vergelijking met 31 december 2018.

Solvac Aandelen

	december 2018	juni 2019
Aantal uitgegeven aandelen aan het einde van de periode	21,375,033	21,375,033
Gemiddeld aantal aandelen voor de berekening van het resultaat per aandeel volgens IFRS	21,375,033	21,375,033
Gemiddeld aantal aandelen voor de berekening van het verwaterd resultaat per aandeel volgens IFRS	21,375,033	21,375,033

7. Verklaring van verantwoordelijke personen

De Heer JP. Delwart, Voorzitter van de Raad van Bestuur, en de Heer B. de Laguiche, Gedelegeerd Bestuurder van Solvac, verklaren dat voor zover zij weten:

• a) de verkorte financiële staten, opgemaakt conform de toepasselijke standaarden voor tussentijdse financiële verslaggeving, een getrouw beeld geven van het vermogen van de financiële situatie en van de resultaten van de enkelvoudige tussentijdse rekeningen en van de geconsolideerde tussentijdse rekeningen van Solvac NV
• b) het tussentijds rapport een getrouw beeld geeft van de evolutie en de ontwikkeling van de gebeurtenissen, van de resultaten van de enkelvoudige tussentijdse rekeningen en van de geconsolideerde tussentijdse rekeningen, alsook een beschrijving geeft van de voornaamste risicos en onzekerheden waarmee zij geconfronteerd worden.

Belangrijke data voor financiële communicatie

• 27 augustus 2019: Uitkering van het eerste tussentijds dividend van het boekjaar 2019
• 12 december 2019: 18u00 Persbericht "Tweede tussentijds dividend"
• 27 december 2019: Uitkering van het tweede tussentijds dividend van het boekjaar 2019

Voor meer informative kan U contact opnemen met:

SOLVAC NV Investor Relations Elyzeese Veldenstraat 43 - 1050 Brussel Tel.: 32/2/639 66 30 Fax: 32/2/639 66 31 Email: Investor.relations@solvac.be

Solvac is een naamloze vennootschap naar Belgisch recht opgericht in 1983 en genoteerd op Euronext Brussels onder de ISIN-code BE0003545531 (SOLV). Het vermogen bestaat uitsluitend uit een participatie van meer dan 30% in het kapitaal van

Solvay NV. Zijn aandelen zijn uitsluitend nominatief. Ze kunnen vrij worden gehouden door natuurlijke personen of, onder goedkeuring van de Raad van Bestuur, door rechtspersonen of gelijkgesteld, aan de voorwaarden die zijn vastgelegd in haar goedkeuringsbeleid. Op 30 juni 2019 bedroeg de marktkapitalisatie 2,6 miljard €.

This press release is also available in English - Ce communiqué de presse est également disponible en français

Solvac – Verkorte Halfjaarlijkse Financiële Staten IFRS

Verkorte geconsolideerde Balans

Miljoen €	Notes	31 december 2018	30 juni 2019
ACTIVA
Materiële vaste activa		0	0
Vaste activa : deelnemingen opgenomen volgens de vermogensmutatiemethode	2	3.655	3.477
Goodwill		343	343
Deelnemingen, buiten goodwill, opgenomen volgens de vermogensmutatiemethode		3.312	3.134
Vlottende activa : vorderingen op korte termijn		47	0
Geld en kasequivalenten	3	1	65
Totaal van de activa		3.703	3.543
PASSIVA
Equity	4	3.493	3.389
Kapitaal		192	192
Reserves		3.301	3.197
Langlopende verplichtingen : lange termijn schulden	5	150	150
Kortlopende verplichtingen		60	4
Korte-termijn schulden		42	0
Belastingschulden		14	0
Andere korte-termijnverplichtingen	6	4	4
Totaal van de passiva		3.703	3.543

Verkorte geconsolideerde Verlies- en Winstrekening

Miljoen €	Notes	1ste Semester 20182	1ste Semester 2019
Resultaat van deelnemingen opgenomen volgens de vermogensmutatiemethode	2	110	157
Operationele kosten		-1	-1
Financiële lasten	5	-2	-2
Netto resultaat		107	154
1 Netto resultaat en verwaterd resultaat per aandeel (€)		5,0	7,2

¹ Het netto resultaat per aandeel en het verwaterd netto resultaat per aandeel zijn gelijk. Het gewogen gemiddeld aantal aandelen gebruikt in

de berekeningen per aandeel bedraagt 21.375.033 in juni 2019 en juni 2018. ² Vergelijkbare getallen zijn herwerkt om rekening te houden met de toepassing van IAS12 Income Taxes bij Solvay (pagina 9)

Verkort geconsolideerd overzicht van het totaalresultaat

Miljoen €	1ste Semester 2018	1ste Semester 2019
Netto resultaat (a)	107	154
Andere elementen van het totaalresultaat 1
Recycleerbare componenten
Winsten en Verliezen op afdekkingsinstrumenten in een kasstroomafdekking	-5	-2
Wisselkoersverschillen uit activiteiten in het buitenland	39	33
Niet-recycleerbare componenten
Herwaardering van het netto passief in het kader van de toegezegde pensioenregelingen	56	-68
Belastingen met betrekking tot recycleerbare en niet recycleerbare elementen
Belastingen met betrekking tot recycleerbare en niet recycleerbare elementen.	-12	22
Andere elementen van het totaalresultaat na belastingen (b)	78	-15
Totaalresultaat (a) + (b)	185	139

¹ Andere elementen van het global resultaat komen van de variaties van eigen vermogen van Solvay NV . Meer informatie is beschikbaar in het persbericht van Solvay.

Verkort geconsolideerd mutatieoverzicht van het Eigen Vermogen

Miljoen €	Maatschappelijk kapitaal	Uitgifte premie	Overgedragen Resultaten	Hybride Lening	Wisselkoersverschillen, reële waarden, en toegezegde pensioen regelingen	Totaal Eigen Vermogen
Boekwaarde op 31/12/2017	192	568	2.235	675	-459	3.211
Netto resultaat van het 1ste semester1			107			107
Andere elementen van het totaalresultaat					78	78
Totaalresultaat			107		78	185
Wijzigingen in de consolidatieperimeter en overage			-22	-5		-27
Boekwaarde op 30/06/2018	192	568	2.320	670	-381	3.369
Nettoresultaat van het 2de semester1			164			164
Andere elementen van het totaalresultaat					-15	-15
Totaalresultaat			164		-15	149
Dividenden			-112			-112
Hybride Lening				93		93
Wijzigingen in de consolidatieperimeter en overage			-6			-6
Boekwaarde op 31/12/2018	192	568	2.366	763	-396	3.493
Invoering van IFRS16 door Solvay			3			3
Boekwaarde op 31/12/2018 – herwerkt	192	568	2.369	763	-396	3.496
Nettoresultaat van het 1ste semester1			154			154
Andere elementen van het totaalresultaat					-15	-15
Totaalresultaat			154		-15	139
Hybride Lening			-1	-220		-221
Wijzigingen in de consolidatieperimeter en overage			-25			-25
Boekwaarde op 30/06/2019	192	568	2.497	543	-411	3.389

Meer informatie over wijzigingen bij Solvay zijn beschikbaar in het Solvay persbericht van 31 juli 2019.

¹ De getallen voorgesteld voor vergelijkingsdoeleinden zijn herwerkt om rekening te houden met de toepassing van IAS12 "Income Taxes" (zie pagina 9)

Verkort geconsolideerd Kasstroomoverzicht

Miljoen €	1ste Semester 2018	1ste Semester 2019
Operationele kosten	-1	-1
Wijziging in het werkkapitaal	1	1
Dividenden ontvangen van Solvay	117	122
Kasstromen uit operationele activiteiten (a)	117	122
Verwerving van Solvay aandelen	0	0
Verkoop van Solvay aandelen	0	0
Kasstromen uit investeringsactiviteiten (b)	0	0
Verwerving van Eigen Aandelen	0	0
Toename van financiële schulden (leningen)	50	0
Terugbetaling van financiële schulden	-91	-42
Betaalde interesten	-2	-2
Wijzigingen in belastingen verbonden aan betaalde dividenden	-13	-13
Kasstromen uit financieringsactiviteiten (c)	-56	-57
Nettowijziging in de geldmiddelen (a) + (b) + (c)	61	65
Geldmiddelen en kasequivalenten bij aanvang boekjaar	0	1
Geldmiddelen en kasequivalenten bij afsluiting boekjaar	61	66

Toelichting bij de verkorte geconsolideerde financiële staten

1. Conformiteitsverklaring en Grondslagen voor financiële verslaggeving

De verkorte geconsolideerde financiële staten zijn opgesteld in overeenstemming met IAS34 Intermediate financial Information zoals aangenomen door de Europese Unie.

Er is niets gewijzigd aan de boekhoudkundige principes vergeleken met deze die werden gebruikt om de laatste geconsolideerde jaarrekening op 31 december 2018 op te stellen, met uitzondering van de volgende standaarden die van toepassing zijn op de boekjaren die aanvangen op 1 januari 2019 en hierna verder gedetailleerd zijn. De Groep heeft niet op anticipatieve wijze een andere standaard, interpretatie of wijziging aangenomen die is gepubliceerd maar nog niet van toepassing is.

Impact van nieuwe standaarden of wijzigingen

Op 1 januari 2019 heeft de Groep voor de eerste keer IFRS16 Leasing Contracts en de veranderingen gemaakt in de IAS12 Income Tax, in de kontekst van de jaarlijkse verbetering van de standaarden van de IFRS Cycle 2015-2017, toegepast. Zoals vereist in IAS34 voor de verkorte geconsolideerde financiële verslaggeving zijn de aard en de effecten van die veranderingen hierna voorgesteld. Verschillende andere veranderingen en interpretaties zijn van toepassing voor de eerste keer in 2019, maar deze hadden een onbelangrijke impact op de verkorte geconsolideerde financiële verslaggeving van de Groep.

Op 1 januari 2019 vervangt IFRS16 de IAS17 standaard voor de huurcontracten. IFRS16 bepaalt de principes voor boekhouding, de evaluatie, de presentatie en de publicatie van de huurcontracten, en de standaard verplicht de huurders om de leasing contracten in te boeken volgens een eenduidige balans, gelijkaardig aan de boekhouding van de financiële huurcontracten die IAS17 volgen. Op de in werking treding van het contract, boekt de huurder een huurschuld (een verplichting om te huurgelden te betalen) en een actief onder het gebruiksrecht (een actief dat staat voor het recht om het actief te gebruiken gedurende de duur van het leasing contract). Bij Solvay had de toepassing van deze standaard een impact op de boekhouding van de vaste activa en de financiële verplichtingen. De impact was goed voor +7 miljoen € (bij 100%) in de passiva en dus voor +3 miljoen € (Groepsaandeel) op 1 januari 2019.

Daar bovenop, vanaf 1 januari 2019, past de Groep de veranderingen geïntroduceerd door IAS12 Income Taxes toe op de belastinggevolgen van de dividenden geboekt vanaf de opening van de eerste vergelijkbare periode, hetzij 1 januari 2018. In 2018 zijn de fiscale gevolgen van de coupons van de eeuwigdurende hybride lening, geboekt in de passiva, gekapitalizeerd in de passiva. Als gevolg van de aanname van de veranderingen, worden de fiscale gevolgen geboekt in de verlies- en winstrekening. Daardoor is het Solvay resultaat van het eerste semester 2018 gestegen met 15 miljoen € (bij 100%) of 5 miljoen € (Groepsaandeel) en het Solvay resultaat van het tweede semester 2018 gestegen met 5 miljoen € (bij 100%) of 1 miljoen € (Groepsaandeel).

De impact van de toekomstige toepassing van deze standaarden en interpretaties op de Solvay Groep rekeningen is meer in detail weergegeven in het halfjaarlijks financiëel rapport.

De inkomsten ontvangen als dividenden zijn meestal groter in het eerste semester van het financiële jaar dan in het tweede semester.

Er zijn geen significante gebeurtenissen genoteerd na de halfjaar afsluiting.

2. Deelnemingen behandeld met de vermogensmutatiemethode

Solvac heeft een participatie van 31.53 % in Solvay NV (na aftrek van de eigen aandelen aangehouden door Solvay).

De waarde van de deelnemingen opgenomen volgens de vermogensmutatiemethode bedraagt 3.477 miljoen € (waarvan 343 miljoen € goodwill en 3.134 miljoen € non-goodwill), zijnde 106.96 € per Solvay-aandeel in vergelijking met de beurskoers van 91.10 € op 30 juni 2019.

De schommelingen in de volgens vermogensmutatiemethode opgenomen deelneming, exclusief de goodwill, zien er als volgt uit :

Miljoen €	2018	1ste Semester 2019
Waarde op 1 januari	3.033	3.312
Resultaat	276	157
Dividenduitkering	-119	-75
Wisselkoersverschillen en reële waarde aanpassingen	63	-15
Wijziging in de consolidatiekring en andere	-29	-24
Hybride Lening	88	-221
Waarde op 31 december / 30 juni	3.312	3.134

Voor het eerste semester van 2019 bedraagt het Solvac aandeel in de nettoresultaten van de Solvay Group, niet – controllerende deelnemingen uitgezonderd, 157 miljoen € (2018 : 276 miljoen € en in eerste semester van 2018 : 110 miljoen €).

3. Geldmiddelen en kasequivalenten

Door de lage rentevoeten op de financiële markten heeft Solvac het dividend ontvangen in mei 2019 niet geïnvesteerd in korte termijn papier. Dit bedrag bevindt zich nog steeds op de bankrekening van Solvac (zonder kosten).

4. Eigen Vermogen

Eind juni 2019 bedraagt het totale eigen vermogen 3.389 miljoen € met inbegrip van directe toewijzingen aan het eigen vermogen en het eigen kapitaal (andere elementen van het totaalresultaat). Deze laatste komen voornamelijk voort uit wisselkoersverschillen, het waarderen aan marktwaarde van de financiële instrumenten van Solvay en de toegezegde pensioenregelingen.

5. Lange termijn schulden

Eind juni 2019, zijn de lange termijn schulden stabiel (150 miljoen €) vergeleken met 2018.

De structurele lange termijn schuld is samengesteld als volgt:

• Een lening van 150 miljoen € met een interestvoet van 2.90% loopt af in 2022
• Een lening van 150 miljoen € met een interestvoet van 1.50% loopt af in 2023
• Een lening van 150 miljoen € met een interestvoet van 2.75% loopt af in 2025

6. Andere korte termijn schulden

Het betreft voornamelijk betaalde interesten, leveranciersschulden en residuele bedragen die aan de aandeelhouders moeten betaald worden.

7. Reële waarde van de financiële instrumenten tegen geamortiseerde kostprijs

Op de balans van Solvac NV is de reële waarde van deze financiële instrumenten niet significant verschillend van de boekwaarde in de geconsolideerde balans op 31 december 2018.

8. Afstemming van de kasopbrengsten met het geconsolideerde nettoresultaat voor de eerste semesters 2019 en 2018.

Miljoen €	1ste Semester 2018	1ste Semester 2019
Kasopbrengsten	117	122
Operationeel Resultaat	-1	-1
Financiële Lasten	-2	-2
Financiëel Resultaat	114	119
Verminderd met het Solvay dividend betaald in januari 2018 et 2019, geboekt in het nettoresultaat van 2017 en 2018, respectievelijk	-45	-47
Annulering van de Solvay dividenden, omkeren in consolidatie	-72	-75
Deel in het nettoresultaat van Solvay in het jaar	110	157
Solvac Nettoresultaat – geconsolideerde jaarrekening	107	154