Solstad Offshore ASA — AGM Information 2018

May 9, 2018

PROTOKOLL FOR ORDINÆR GENERALFORSAMLING I

SOLSTAD FARSTAD ASA

(Business Register Number: 945 883 294)

Den 9. mai 2018 kl. 16.00 ble det avholdt ordinær generalforsamling i Solstad Farstad ASA i selskapslokalet "Neset Fort" i Nesavegen 39, 4280 Skudeneshavn.

1 ÅPNING AV GENERALFORSAMLING VED STYRETS LEDER

Generalforsamlingen ble åpnet av styreleder Terje Vareberg.

Solstad Farstad ASA har utstedt 291 532 299 aksjer hvor selskapets beholdning av egne aksjer (inklusiv eie gjennom datterselskap) er 140 522. Følgelig har selskapet totalt 291 391 777 stemmeberettigede aksjer.

Tilstede på generalforsamlingen var 146 302 531aksjer. Således var 50,21 % av aksjene (stemmene) representert. Fortegnelse over møtende aksjeeiere og fullmektiger er vedlagt protokollen.

Fra styret møtte Terje Vareberg og Ellen Solstad. Fra ledelsen møtte Lars Peder Solstad, Sven Stakkestad og Anders Hall Jomaas. EY v/statsautorisert revisor Asbjørn Rødal var også tilstede.

2 VALG AV MØTE LEDER

.

Terje Vareberg ble valgt til møteleder.

3 VALG AV TO PERSONER TIL Å UNDERTEGNE PROTOKOLLEN SAMMEN MED MØTELEDER

Reidar Sund og Ellen Solstad ble enstemmig valgt til å medundertegne protokollen sammen med møteleder

4 GODKJENNELSE AV INNKALLING OG DAGSORDEN

Generalforsamlingen er innkalt ved brev av 17. april 2018 til aksjonærene og publisert på selskapets nettside www.solstadfarstad.com. Innkallingen og dagsorden ble enstemmig godkjent, generalforsamlingen ble erklært for lovlig satt.

GODKJENNELSE AV SELSKAPETS OG KONSERNETS ÅRSREGNSKAP OG $5¹$ ÅRSBERETNING FOR 2017

Styrets forslag til selskapets og konsernets årsregnskap og årsberetning for 2017 ble gjennomgått og godkjent som selskapets og konsernets årsregnskap og årsberetning for 2017. Således ble også følgende forslag fra styret til disponering av morselskapets resultat og øvrige årsoppgjørsdisposisjoner vedtatt:

Avsatt til utbytte:	NOK 0
Overført fra annen egenkapital	NOK 1 136 557 033,-
Netto disponert/overført	NOK 1 136 557 033,-

6 FASTSETTELSE AV STYRETS GODTGJØRELSE FOR 2017

Styrets godtgjørelse for 2017 ble fastsatt slik i samsvar med valgkomiteens forslag:

Styrets leder:	NOK 288 600,-
Styremedlem:	NOK 157 600,-
Samlet godtgjørelse:	NOK 1 148 833.-

7 FASTSETTELSE AV REVISJONSUTVALGETS GODTGJØRELSE FOR 2017

Revisjonsutvalgets godtgjørelse for 2017 ble fastsatt slik i samsvar med valgkomiteens forslag:

Utvalgs leder:	NOK 52 500,-
Utvalgt medlem:	NOK 52 500,-
Samlet godtgjørelse:	NOK 105 000.-

GODKIENNELSE AV REVISORS GODTGJØRELSE FOR 2017 $\mathbf{R}$

Revisors godtgjørelse stor NOK 831 198 i relasjon til morselskapet for 2017 ble godkjent.

FASTSETTELSE AV VALGKOMITEENS GODGJØRELDE FOR 2017 9

Valgkomiteens godtgjørelse for 2017 ble fastsatt slik i samsvar med valgkomiteens forslag:

Leder:	NOK 25 000,-
Medlemmer:	NOK 25 000,-
Samlet godtgjørelse:	NOK 75 000,-

10 STYRETS ERKLÆRING OM FASTSETTELSE AV LØNN OG ANNEN GODTGJØRELSE TIL LEDENDE ANSATTE OG GODKJENNING AV RETNINGSLINJER FOR DISSE YTELSER

Generalforsamlingen godkjente følgende erklæring fra styret hva gjelder salg av aksjer til de ansatte, og den øvrige del av erklæringen ble godkjent som veiledende for styret:

Hovedprinsippet for fastsettelse av lederlønn og annen godtgjørelse i konsernet Solstad Farstad ASA i 2018 er at ledende ansatte skal tilbys konkurransedyktige betingelser, slik at konsernet sikrer seg tilfredsstillende kompetanse og kontinuitet i ledelsen. Konsernet skal ta sikte på et lønnsnivå m.v. som reflekterer et gjennomsnitt i tilsvarende rederier i Norge. De ledende ansatte skal for øvrig ta del i samme kollektive ordninger, jfr. pensjon m.v., som det øvrige ansatte i konsernet.

Konsernet tilbyr ikke noe aksjeopsjonsprogram til ledelsen eller øvrige ansatte. Det vil fremdeles være aktuelt å tilby samtlige ansatte å få kjøpe aksjer i selskapet, med slik rabatt på kjøpesummen (underkurs) som den enkelte kan oppebære skattefritt i henhold til skattelovgivningen, dvs. p.t. inntil NOK 1 500,- pr år pr ansatt.

Godtgjørelse til ledende ansatte i 2017 fremgår av note 8 til konsernregnskapet, og er basert på det samme hovedprinsipp som følger av foranstående erklæring.

11 VALG AV STYREMEDLEMMER

Følgende styremedlemmer ble gjenvalgt for en periode på to (2) år:

Ellen Solstad Frank O. Reite

Videre ble Harald Espedal valgt som nytt styremedlem for en periode på to (2) år til erstatning for Terje Vareberg.

12 FORSLAG OM FORNYELSE AV FULLMAKTER TIL STYRET TIL Å FORHØYE AKSJEKAPITALEN VED NYTEGNING AV AKSJER

Følgende forslag fra styret ble vedtatt.

A) Styret gis fullmakt til å beslutte forhøyelse av aksjekapitalen med inntil NOK 60 000 000,- ved nytegning av inntil 30 000 000 nye aksjer, hver pålydende NOK 2,-. Innenfor denne rammen, bestemmer styret om det skal være en eller flere emisjoner, og størrelsen på disse.

Styret bestemmer hvorvidt aksjeeiernes fortrinnsrett til å tegne nye aksjer skal fravikes. Styret kan også bestemme at kapitalforhøyelse skal innbetales ved innskudd i andre eiendeler enn penger. Styret fastsetter tegningskurs og øvrige tegningsvilkår.

Fullmakten omfatter også beslutning om fusjon etter Allmennaksjeloven § 13-5.

Fullmakten skal gjelde frem til ordinær generalforsamling i 2019.

B) Styret gis fullmakt til å beslutte forhøyelse av aksjekapitalen med inntil NOK 280 000,- ved nytegning av inntil 140 000 aksjer hver pålydende NOK 2,-. Innenfor denne rammen, bestemmer styret om det skal være en eller flere emisjoner og størrelsen på disse.

Kapitalforhøyelsen skal være forbeholdt selskapets ansatte, og aksjeeierne frafaller sin fortrinnsrett til å tegne disse aksjer. Styret fastsetter tegningskurs og øvrige trengingsvilkår.

Fullmakten skal gjelde frem til ordinær generalforsamling i 2019.

13 ENDRING AV SELSKAPETS NAVN

Følgene forslag fra styret ble vedtatt:

Selskapets navn endres til Solstad Offshore ASA med virking fra 1. oktober 2018.

Vedtektene til Solstad Farstad ASA §1 endres til: "Selskaps navnet er Solstad Offshore ASA. Selskapet er et allment aksjeselskap.»

Alle beslutninger var enstemmige. Dog ble det avgitt 12 881 stemmer mot forslag til vedtak i sak 6 og 7, 12 988 stemmer mot sak 8, 250 stemmer mot sak 9, 107 stemmer mot sak 10.1 og 10.2, 2 162 stemmer mot sak 11.1, 32 606 stemmer mot sak 11.2 og 107 stemmer mot sak 12 B.

********

Flere saker forelå ikke til behandling.

Generalforsamlingen ble hevet.

Terje Vareberg

Wars Simo

Ellen Solstad

Reidar Sund

MINUTES OF THE ANNUAL GENERAL MEETING OF SOLSTAD FARSTAD ASA

(Business Register Number: 945 883 294)

The annual general meeting ("AGM") of Solstad Farstad ASA was held at the Company headquarter "Neset Fort" in Nesavegen 39, N-4280 Skudeneshavn, on May 9 th , 2018 at 4:00 PM (CET).

1 OPENING OF AGM, BY BOARD CHAIRMAN

The AGM was opened by the chairman of the board of directors, Terje Vareberg.

Solstad Farstad ASA has issued 291,532,299 shares where the Company (including subsidiaries) holds 140,522 treasury shares. Consequently, the Company has a total of 291,391,777 voting shares.

Present at the general meeting were 146 300 634 shares. Thus, 50,21 % of the shares were represented. The list of shareholders present and represented is attached to the minutes.

The board of directors was represented by Terje Vareberg and Ellen Solstad. The Executive Management was represented by Lars Peder Solstad, Sven Stakkestad and Anders Hall Jomaas. EY, the Company's auditor was represented by Asbjørn Rødal.

2 ELECTION OF CHAIRMAN OF THE MEETING

Terje Vareberg was elected to chair the meeting.

3 ELECTION OF TWO PERSONS TO CO-SIGN THE MINUTES

Reidar Sund and Ellen Solstad were elected to co-sign the minutes together with the chairman of the AGM.

4 APPROVAL OF THE INVITATION AND THE PROPOSED AGENDA

The AGM was summoned by letter dated April 17th 2018 to all shareholders and published on the Company's website www.solstadfarstad.com. The invitation and the agenda was unanimously approved, and the AGM was declared legally set.

5 APPROVAL OF COMPANY'S AND CONSOLIDATED ANNUAL ACCOUNTS AND REPORT FOR 2017

The Boards proposal for the Company's and Consolidated Annual Accounts and Report for 2017 were presented and approved as the Company and Consolidated Annual Report and Account for 2017.

In addition the following proposal from the Board for the allocation of the parent company's result and other appropriations was approved.

Dividend:	NOK	0.-
Transfer from retained profits	NOK	1,136,557,033.-
Net applied/transferred	NOK	1,136,557,033.-

6 APROVAL OF REMUNERATION TO MEMBERS OF THE BOARD OF DIRECTORS FOR 2017

Remuneration to the Board of Directors for 2017 as proposed by the Nomination Committee was approved:

Chairman	NOK	288,600.-
Directors	NOK	157,600.-
Total		NOK 1,148,833.-

7 REMUNERATION TO MEMBERS OF AUDIT COMMITTEE FOR 2017

Remuneration to the Audit Committee for 2017 as proposed by the Nomination Committee was approved:

Leader	NOK	52,500.-
Member	NOK	52,500.-
Total	NOK	105,000.-

8 REMUNERATION TO THE COMPANY'S AUDITOR FOR 2017

Remuneration of NOK 831,198.- in audit fees related to the parent company for 2017 was approved.

9 REMUNERATION OF THE NOMINATIONS COMMITTEE FOR 2017

The following remuneration to the Nomination Committee for 2017 was approved:

Leader	NOK	25,000.-
Member	NOK	25,000.-
Total	NOK	75,000.-

10 THE DECLARATION BY THE BOARD OF DIRECTORS REGARDING THE DETERMINATION OF SALARIES AND OTHER REMUNERATION TO SENIOR EXECUTIVE OFFICERS

The AGM approved the following statement from the board with respect to sale of shares to employees, while the rest of the statement was approved as guiding for the board:

The general principle for stipulation of management salaries and other remuneration in the Solstad Farstad ASA group in 2018 shall be that executive personnel are offered competitive terms, to ensure adequate expertise and continuity in management in the group. The group will aim for a salary level etc. that reflects the average of equivalent shipping companies in Norway. Executive personnel shall also enjoy the same collective arrangements, such as pensions etc., as other employees in the group.

The group has no stock option program for management or other personnel. It will remain the policy to invite all personnel to purchase shares in the company (treasury shares) at the discount price (discount price) that each can support on a tax-free basis under the tax legislation, currently maximum NOK 1,500.- per annum per employee.

Remuneration to executive personnel in 2017 is stated in Note 8 to the Consolidated Accounts, based on the same general principle as outlined in the foregoing statement.

11 ELECTION OF BOARD MEMBERS

The following Directors were re-elected for a period of two (2) year:

Ellen Solstad Frank O. Reite

Harald Espedal was elected as a new Director for a period of two (2) years and replaces Terje Vareberg.

12 AUTHORISATION TO THE BOARD OF DIRECTOR TO EXPAND SHAREHOLDERS' CAPITAL BY NEW SUBSCRIPTION

Following proposals from the Board of Directors were approved

A) The board is authorised to determine that the shareholders' capital can be increased by maximum NOK 60,000,000.- by the subscription of maximum 30,000,000.- new shares, each of face value NOK 2.-. Within this limit the board will decide whether to offer one or several issues and their size.

The board will determine whether the pre-emptive rights of shareholders will be waived when new shares are subscribed. The board may also determine that the expansion will be paid by a contribution in non-monetary values. The board will lay down the subscription price and other subscription conditions.

The authorisation also covers any decision on merger under the Public Companies Act, section 13-5.

The authorisation shall remain in force until the annual general meeting in 2019."

B) The board is authorised to determine that the shareholders' capital can be increased by maximum NOK 280,000.- by the subscription of maximum 140,000 new shares, each of face value NOK 2.-. Within this limit the board will decide whether to offer one or several issues and their size.

The expansion will be restricted to company personnel, and shareholders will waive their pre-

emptive right to subscribe for such shares. The board will lay down the subscription price and other subscription conditions.

The authorisation shall remain in force until the annual general meeting in 2019.

13 THE BOARD OF DIRECTORS' PROPOSAL FOR CHANGE OF COMPANY NAME. AMENDMENT TO THE ARTICLES OF ASSOCIATION

The following proposal was approved:

To change the Company name to Solstad Offshore ASA with effect from October 1st, 2018.

The articles of association of Solstad Farstad ASA § 1 are amended to read as follows: "The company's name is Solstad Offshore ASA. The company is a public limited company."

********

All resolutions were unanimous. Hence the 12 881 against resolution 6 and 7, 12 988 against resolution 8, 250 against resolution 9, 107 against resolution 10.1 and 10.2, 2 162 against resolution 11.1, 32 606 against resolution 11.2 and 107 against resolution 12 B.

The Annual General Meeting was concluded.

Terje Vareberg

Ellen Solstad

Reidar Sund

						Sak 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 13	Voting instructions
Proxy holder Ellen Solstad	Torgim Rabben Name	Num. shares	2 000 Proxy shares	2 000 Total	Attended	For x	Against	Comment
Ellen Solstad	Eddie Håkon Kroknes		12 631	12 631		4-5.2, 9-13 x	Pkt 6 - 8
Ellen Solstad	Ulrik Greve		2 050	2 050		4-11.1, 12a -13 x	Pkt 11.2
Lars Peder Solstad	Odd-Geir Kristiansen		250	250		4-5.5, 10.1-10.2, 11.2-13 x	6-9, 11.1
Lars Peder Solstad Lars Peder Solstad	Beddinger Finans AS		24 256 3 900	24 256 3 900		All pkt x x
Lars Peder Solstad	Per Olav Vestad Halvard Sæbø		40 000	40 000		All pkt x
Lars Peder Solstad	Ocean Yield ASA		8 836 681	8 836 681		All pkt x
Lars Peder Solstad Lars Peder Solstad	Odd Einar Mæland Ragnar J Wisloff		10 000 12 701	10 000 12 701		4-11.1, 12a -13 All pkt x x	Pkt 11.2
Lars Peder Solstad Lars Peder Solstad	Olaf Jørg Hadredal		14 339 17 855	14 339		All pkt x
	Frank E Transvåg			17 855		Pkt 4-10, 12 a) - 13 x	Pkt 11.2
Terje Vareberg	Britt Helene con Krogh		15 107	15		Pkt 4-10.2, 11.2 - 13 x	Pkt 11.1
Terje Vareberg Terje Vareberg	SEB - Maryland State Retirement + Pension SEB - Maryland State Retirement + Pension		107	107 107		4-7, 8-10.1, 11.1 -13 4-9, 10.2 - 12a, 13 x x	10.1, 12b 8, 10.2
Terje Vareberg	Sivilingeniør Stig Hole AS		5	5		All pkt x
Terje Vareberg Terje Vareberg	Nils Petter Waage		100 40 000	100 40 000		x x
Terje Vareberg	Norvald Arild Misund Arve Hestholm		779	779		All pkt x
Terje Vareberg	Inge Brynjulf Knoph		210 000	210 000		All pkt x
Terje Vareberg Terje Vareberg	Sparebanken 1 SMN Invest AS Sella Holding I AS		17 000 5 729 026	17 000 5 729 026		All pkt All pkt x x
Terje Vareberg	Aker Capital AS		58 496 302	58 496 302		All pkt x
Terje Vareberg Terje Vareberg	Hemen Holding Limited Sigmund Andreassen		20 000 49 639 231	20 000 49 639 231		All pkt. x x
Terje Vareberg	Rolf Bauge		20	20		x
Eurotel Management AS Rolf Skodjereite			1 897			4-10.2, 11.2, 12a - 13	Pkt 11.1
	Bernhard Kielland Liv Karina Døsen	240 000 1 600		240 000 1 600		x x
	Sven Stakkestad	5 541		5 541		x
	Jostein Fjelland	18 860 075 4 511		4 511		x x
	SOFF Invest AS v/Ellen Solstad Ivan AS v/Ellen Solstad	2 206 890		18 860 075 2 206 890		x
	Vindbalen AS v/ Ellen Solstad	807 987		807 987		x
	Owe Høines	31 200 80 000		31 200		x x
	Finn Martin Vallersnes Reidar Sund	577		80 000
	Jan Svenningsbøen	1 936
	Casi Invest AS v/Kjell Pedersen	66 085		66 085		x
	Trond Heggelund/Mando Iniv AS Stein Vassøy	8 000 27 038		27 038		x
	Terje Vareberg	84 188		84 188		x
	Solhav Invest X AS v/Per Gunnar Solstad Christen Hausken	140 493 572		140 493 572		x x
	Anders Hall Jomaas	22 352		22 352		x
	Lars Peder Solstad	100 156 000		100		x
	Eirik Lundberg Ingvald Hauen	84 000		156 000 84 000		x x
	Sum	23 181 792		123 131 252 146 300 634 50,18 % 146 313 044	Resolution	Voting instructions for proxy holder Against	Shares
					4	0 0	0	0,000 %
Total outstanding shares - SOFF ASA egne aksjer				291 532 299 -124 975	5.2 5.1	0	0 0	0,000 % 0,000 %
- Farstad Shipping AS Total voting shares - Solstad Rederi AS				-15 016 291 391 777 -531	6 7 8	2 2 3	12 988 12 881 12 881	0,004 % 0,004 %
% of attendeing shareholders				146 453 566 50,21 %	10.1 9	1 1	250 107	0,004 % 0,000 % 0,000 %
	Total total number of shares by proxy		% of total		10.2 11.1	1 3	107 265	0,000 % 0,000 %
Lars Peder Solstad Terje Vareberg	8 931 576 114 152 692 16 681		3,07 % 39,17 %		12 A 11.2	3 0	0 32 606	0,011 % 0,000 %
Frank O. Reite Ellen Solstad	24 506		0,01 % 0,01 %		12 B 13	1 0	0 107	0,000 % 0,000 %
Total	123 125 455