INNKALLING TIL EKSTRAORDINÆR GENERALFORSAMLING		NOTICE OF EXTRAORDINARY GENERAL MEETING
SOLSTAD OFFSHORE ASA		SOLSTAD OFFSHORE ASA
Det innkalles med dette til ekstraordinær generalforsamling i Solstad Offshore ASA ("Selskapet")		Notice is hereby given of an extraordinary general meeting in Solstad Offshore ASA (the "Company")
STED: KL:	NESAVEGEN 39 4297 SKUDENESHAVN DATO: 25. APRIL 2017 10:00	VENUE: NESAVEGEN 39, DATE: 25 APRIL 2017 HRS: 10:00 AM (CET)	4297 SKUDENESHAVN
Oversettelsen til engelsk er kun til informasjon. Den norske teksten gjelder.		The translation into English has been provided for information purposes only. The Norwegian text shall prevail.
Styret har fastsatt følgende forslag til		The Board of Directors has proposed the following
Dagsorden		Agenda
1	Åpning av møtet ved styreleder eller den styret utpeker, og opptak av fortegnelse over møtende aksjeeiere	1 Opening of the meeting by the Chairman of the Board of Directors or a person nominated by the Board of Directors, and registration of attending shareholders
2	Valg av møteleder og én person til å medundertegne protokollen	2 one person to co-sign the minutes	Election of a chairman of the meeting and
3	Godkjennelse av innkalling og forslag til dagsorden	3 agenda	Approval of the notice and the proposed
4	Styrets forslag om å likestille alle aksjer i Selskapet. Vedtektsendring	4	The Board of Directors' proposal for merger of share classes in the Company. Amendment to the Articles of Association
5	Styrets forslag om å godkjenne tiltredelse av fusjonsplanen for fusjon mellom Farstad Shipping ASA og Solship Invest 2 AS med oppgjør i vederlagsaksjer i Solstad Offshore ASA. Forslag om kapitalforhøyelse	5 increase	The Board of Directors' proposal for approval of the accession to the merger plan relating to the merger between Farstad Shipping ASA and Solship Invest 2 AS with shares in Solstad Offshore ASA as consideration. Proposal for share capital
6	Styrets forslag om å godkjenne tiltredelse av fusjonsplanen for fusjon mellom Solship	6	The Board of Directors' proposal for approval of the accession to the merger

Sub AS og Solship Invest 3 AS med oppgjør i vederlagsaksjer i Solstad Offshore ASA. Forslag om kapitalforhøyelse

7 Styrets forslag til utstedelse av frittstående tegningsretter i forbindelse med DESSC Fusjon II
9 Styrets forslag om endring av foretaksnavn. Vedtektsendring
10 Styrets forslag om tildeling av styrefullmakt til å vedta kapitalforhøyelse ved rettet emisjon mot Hemen Holding Limited

Selskapet er et allmennaksjeselskap underlagt allmennaksjelovens regler. Selskapet har pr. dagen for denne innkallingen utstedt 88 686 821 aksjer, hvorav 70 687 377 er aksjer i aksjeklasse A med én stemme per aksje og 17 999 444 aksjer i aksjeklasse B med 1/10 stemme per aksje. Aksjene har for øvrig like rettigheter. Selskapet har pr. dato for denne innkallingen 124 975 egne aksjer det ikke kan avgis stemmer for.

Aksjeeiere har rett til å avgi stemme for det antall aksjer vedkommende eier, og som er registrert i Verdipapirsentralen (VPS) på tidspunktet for generalforsamlingen, jf. allmennaksjeloven § 4-2. Dersom en aksjeeier har ervervet aksjer og ikke fått ervervet registrert i VPS på tidspunktet for generalforsamlingen, kan stemmerettigheter for de transporterte aksjene ikke utøves, med mindre ervervet er meldt og godtgjort på annet vis. Aksjeeier kan ta med rådgiver(e) og gi talerett til én rådgiver.

plan relating to the merger between Solship Sub AS and Solship Invest 3 AS with shares in Solstad Offshore ASA as consideration. Proposal for share capital increase

7 The Board of Directors' proposal for issuance of warrants in connection with the DESSC Merger II
8 Valg av nytt styre 8 Election of new Board of Directors
9 The Board of Directors' proposal for change of company name. Amendment to the Articles of Association
10 The Board of Directors' proposal for authorisation for share capital increase for use in connection with a contemplated private placement towards Hemen Holding Limited

The Company is a Norwegian public limited liability company (Norw.: allmennaksjeselskap) subject to the Norwegian Public Limited Companies Act ("NPLCA"). As per the date of this notice, the Company has issued 88 686 821 shares, of which 70 687 377 are shares within share class A representing one vote per share and 17 999 444 are shares of share class B representing 1/10 vote per share. Apart from the voting rights set out above, the shares carry equal rights in all other respects. As per the date of this notice, the company owns 124 975 treasury shares for which voting rights cannot be exercised.

A shareholder may vote for as many shares he owns and which are registered with the Norwegian Central Securities Depository (VPS) at the date of the general meeting, cf. the NPLCA Section 4-2. If a shareholder has acquired shares and the acquisition has not been registered, voting rights for such shares cannot be exercised, unless the acquisition is reported and documented. A shareholder may be accompanied by advisor(s) and may allow one advisor to speak at the general meeting.

Dersom aksjene er registrert i VPS på en If the shares are registered on a nominee account,

forvalter, jf. allmennaksjeloven § 4-10, og den reelle aksjeeieren ønsker å møte i Selskapets generalforsamling og avgi stemme for sine aksjer, må den reelle aksjeeieren fremlegge en skriftlig bekreftelse fra forvalteren på at aksjeeieren er den reelle aksjeeier, samt erklæring fra aksjeeieren selv på at han er den reelle eier sammen med påmelding til generalforsamling, samt fremlegge disse på generalforsamlingen.

En aksjeeier har rett til å få behandlet spørsmål på generalforsamlingen. Spørsmålet må meddeles skriftlig til styret innen syv dager før fristen for innkalling til generalforsamlingen sammen med forslag til beslutning eller en begrunnelse for at spørsmålet settes på dagsordenen. Generalforsamlingen kan som hovedregel ikke behandle andre saker enn de som er nevnt i innkallingen.

En aksjeeier har rett til å fremsette forslag til beslutninger for saker som er på dagsorden og kreve at medlemmer av styret og daglig leder i generalforsamlingen gir tilgjengelige opplysninger om forhold som kan innvirke på bedømmelsen av (i) saker som er forelagt aksjeeierne til avgjørelse, og (ii) Selskapets økonomiske stilling, med mindre de opplysninger som kreves, ikke kan gis uten uforholdsmessig skade for Selskapet.

Styrets konkrete forslag til vedtektsendring følger vedlagt denne innkallingen. Vedlagt følger også møte- og fullmaktsskjema.

Styrets forslag til beslutninger med begrunnelse for sak 4 – 10 på dagsordenen samt øvrige vedlegg, herunder fusjonsplaner med vedlegg, sakkyndige redegjørelser for aksjeinnskudd i forbindelse med fusjonene og 'fairness opinion' er tilgjengelig på Selskapets hjemmeside www.solstad.no.

Fusjonsplanene med vedlegg og øvrige saksdokumenter knyttet til fusjonene (sak 5 og 6) vil være tilgjengelig på Selskapets hjemmeside i én måned frem til avholdelse av den

cf. NPLCA Section 4-10, and the beneficial owner wishes to attend the meeting and vote for his shares, such owner must attach to the attendance slip a confirmation in writing from the nominee to the effect that he is the ultimate owner of the shares and a statement from himself that he is the beneficial owner, and also present such documentation at the general meeting.

A shareholder has the right to put forth a motion to amendment the agenda. The motion must be submitted in writing to the Board of Directors within seven days prior to the deadline for the notice of the general meeting, together with the proposed decision or a reason why the matter should be put on the agenda. The general meeting cannot in general deal with other matters than those included in the notice.

A shareholder has the right to propose resolutions for items included on the agenda and to require that members of the Board of Directors and the CEO in the extraordinary general meeting provide available information about matters which may affect the assessment of (i) items which are presented to the shareholders for decision and (ii) the Company's financial situation, unless the requested information cannot be disclosed without causing disproportionate harm to the Company.

The Board of Directors' specific proposals for amendments to the articles of association are attached to this notice. Attached are also attendance/proxy notes.

The Board of Directors' proposals for resolutions and rationale related to items 4 – 10 on the agenda as well as other appendices, including merger plans with appendices, the independent expert statements on share capital contribution in connection with the mergers and 'fairness opinion' are available at the Company's website www.solstad.no.

The merger plans with appendices and other documents related to the mergers (item 5 and 6) is available at the Company's website www.solstad.no for one month until the

ekstraordinære generalforsamlingen og kan lastes ned av aksjonærene der. downloaded by the shareholders there. Det fastsatte årsregnskap for 2015 med

revisjonsberetning er lagt ut på Selskapets hjemmeside samt på Selskapets kontor for gjennomsyn.

extraordinary general meeting is held and may be

The approved annual accounts for 2015 and the auditor's report are available at the Company's website as well as on the Company's business premises for review.

*****

Med vennlig hilsen / Yours sincerely

on behalf of the Board of Directors in Solstad Offshore ASA

Terje Vareberg Chairman of the Board (sign)

VEDLEGG TIL INNKALLING TIL EKSTRAORDINÆR GENERALFORSAMLING I SOLSTAD OFFSHORE ASA DEN 25. APRIL 2017

GJENGIVELSE AV FORSLAG TIL VEDTEKTSENDRINGER

I henhold til sak 4 på dagsorden har styret foreslått at Selskapets vedtekter § 4 skal endres til å lyde som følger:

"Selskapets aksjekapital er NOK 177 373 642,00, fordelt på 88 686 821 aksjer, hver pålydende NOK 2.

Selskapets aksjer skal være registrert i Verdipapirsentralen (VPS)."

I henhold til sak 5 på dagsorden har styret foreslått at Selskapets vedtekter § 4 skal endres til å lyde som følger:

"Selskapets aksjekapital er NOK 449 731 920, fordelt på 224 865 960 aksjer, hver pålydende NOK 2.

Selskapets aksjer skal være registrert i Verdipapirsentralen (VPS)."

I henhold til sak 6 på dagsorden har styret foreslått at Selskapets vedtekter § 4 skal endres til å lyde som følger:

"Selskapets aksjekapital er NOK 511 064 598, fordelt på 225 532 299 aksjer, hver pålydende NOK 2.

Selskapets aksjer skal være registrert i Verdipapirsentralen (VPS)."

APPENDICES TO NOTICE OF EXTRAORDINARY GENERAL MEETING IN SOLSTAD OFFSHORE ASA ON 25 APRIL 2017

CITATION OF PROPOSAL FOR CHANGE OF ARTICLES OF ASSOCIATION

According to item 4 on the agenda, the Board of Directors has proposed that the Company's articles of association § 4 are amended to read as follows:

"The share capital of the Company is NOK 177,373,642, divided into 88 686 821 shares, each with a face value of NOK 2.

The Company's shares shall be registered in the Norwegian Central Securities Depository."

According to item 5 on the agenda, the Board of Directors has proposed that the Company's articles of association § 4 are amended to read as follows:

"The share capital of the Company is NOK 449,731,920, divided into 224 865 960 shares, each with a face value of NOK 2.

The Company's shares shall be registered in the Norwegian Central Securities Depository."

According to item 6 on the agenda, the Board of Directors has proposed that the Company's articles of association § 4 are amended to read as follows:

"The share capital of the Company is NOK 511,064,598, divided into 225 532 299 shares, each with a face value of NOK 2.

The Company's shares shall be registered in the Norwegian Central Securities

I henhold til sak 7 på dagsorden har styret foreslått at det utstedes 1 052 631 frittstående tegningsretter i forbindelse med fusjon mellom Solship Sub AS og Solship Invest 3 AS ("DESSC Fusjon II") etter allmennaksjelovens § 11-12. Dersom de frittstående tegningsrettene i fremtiden utøves fullt ut vil dette medføre at Selskapets vedtekter § 4 skal endres til å lyde som følger:

"Selskapets aksjekapital er NOK 513 169 860, fordelt på 256 584 930 aksjer, hver pålydende NOK 2.

Selskapets aksjer skal være registrert i Verdipapirsentralen (VPS)."

I henhold til sak 9 på dagsorden har styret foreslått at Selskapets vedtekter § 1 skal endres til å lyde som følger:

"Selskapets navn er Solstad Farstad ASA. Selskapet er et allmennaksjeselskap."

I henhold til sak 10 på dagsorden har styret foreslått at det gis fullmakt til styret til å foreta en eller flere kapitalforhøyelser ved rettet emisjon mot Hemen Holding Limited, med samlet forhøyningsbeløp på opptil NOK 32 000 000. Ved bruk av styrefullmakten må vedtektenes § 4 endres tilsvarende. Selskapets aksjekapital vil følgelig forhøyes med inntil NOK 32 000 000, og antall aksjer forhøyes med inntil 16 000 000 aksjer.

Depository."

According to item 7 on the agenda, the Board of Directors has proposed that 1 052 631 warrants be issued in connection with the merger between Solship Sub AS and Solship Invest 3 AS ("DESSC Merger II") and in accordance with the NPLCA Section 11-12. If the warrants are exercised in its entirety in the future, the Company's articles of association § 4 will be amended to read as follows:

"The share capital of the Company is NOK 513,169,860, divided into 256 584 930 shares, each with a face value of NOK 2.

The Company's shares shall be registered in the Norwegian Central Securities Depository."

According to item 9 on the agenda, the Board of Directors has proposed that the Company's articles of association § 1 are amended to read as follows:

"The Company's name is Solstad Farstad ASA. The Company is a public limited company."

According to item 10 on the agenda, the Board of Directors has proposed that the Board of Directors is authorised to increase the share capital by one or several share capital increases by means of private placement towards Hemen Holding Limited in a total amount of up to NOK 32,000,000. Upon exercise of the authorisation, the articles of association § 4 shall be amended accordingly. Consequently, the share capital will be increase by up to NOK 32,000,000 and the number of shares will be increase by up to 16 000 000 shares.

ORIENTERING OM BAKGRUNNEN FOR SAK 4-10 PÅ DAGSORDENEN

I 2016 gjennomførte Selskapet en vellykket refinansiering med etterfølgende fusjon med Rem Offshore ASA ("REM"), ved at REM gjennom en såkalt trekantfusjon ble innfusjonert i Selskapets heleide datterselskap Solship Invest 1 AS og hvor aksjonærene i REM mottok vederlagsaksjer i Selskapet. I forbindelse med denne fusjonen ble det også opprettet en egen aksjeklasse i Selskapet, B-aksjer, med begrenset stemmerett. Denne aksjeklassen vil nå bli avviklet, slik at Selskapet kun vil ha én aksjeklasse. Dette er bakgrunnen for styrets forslag til beslutning i sak 4 om å likestille alle aksjer i Selskapet.

Farstad Shipping ASA ("FAR"), Aker Capital AS ("Aker"), Hemen Holding Limited ("Hemen") i tillegg til FARs største långivere ("Långiverne"), en vesentlig del av FARs obligasjonseiere ("Obligasjonseierne"), samt F-Shiplease AS, signerte den 5. februar 2017 en omfattende og fullt ut finansiert restruktureringsavtale for FAR ("Restruktureringsavtalen") for den finansielle restruktureringen i FAR og flere av dets datterselskaper ("FAR Restruktureringen"). FAR Restruktureringen ble gjennomført den 9. mars 2017.

I forbindelse med inngåelse av

Restruktureringsavtalen avtalte Aker, Hemen, Långiverne og Obligasjonseierne, samt SOFF Invest AS, Ivan II AS (i fellesskap "Solstad Familien"), Tyrholm & Farstad AS, Tyrholm & Farstad Invest AS, Sverre A. Farstad og Jan H. Farstad (i fellesskap "Farstad Familien") å arbeide for en fusjon mellom Selskapet, FAR og Deep Sea Supply Plc. ("DESSC") etter gjennomføringen av FAR Restruktureringen ("Sammenslåingen").

Styrene i Selskapet, FAR og DESSC er av den oppfatning at det er nødvendig å gjennomføre en konsolidering i bransjen. I etterkant av inngåelsen av Restruktureringsavtalen har styrene i de nevnte selskaper derfor diskutert mulighetene for en fusjon mellom de tre selskapene og kommet til at en slik fusjon vil

INFORMATION REGARDING THE BACKGROUND FOR ITEMS 4-10 ON THE AGENDA

In 2016 the Company completed a successful refinancing, following which the Company completed a merger with Rem Offshore ASA ("REM") in which REM was merged into the Company's wholly owned subsidiary Solship Invest 1 AS and the shareholders in REM received shares in the Company as consideration. In connection with the completion of said merger, a new class of shares in the Company was established, class B shares, having limited voting rights. This class of shares will now be dissolved, so that the Company will only have one class of shares. This is the backdrop for the Board of Directors' proposal in item 4 below on merging the share classes of the Company into one class of shares.

On 5 February 2017, Farstad Shipping ASA ("FAR"), Aker Capital AS ("Aker"), Hemen Holding Limited ("Hemen"), in addition to FAR's largest lenders (the "Lenders"), a major part of FAR's bondholders (the "Bondholders"), as well as F-Shiplease AS, signed an extensive and fully financed restructuring agreement for FAR (the "Restructuring Agreement") for the financial restructuring of FAR and several of its subsidiaries (the "FAR Restructuring"). The FAR Restructuring was completed on 9 March 2017.

In connection with the entry into of the Restructuring Agreement, Aker, Hemen, the Lenders and the Bondholders, as well as SOFF Invest AS, Ivan II AS (together, the "Solstad Family"), Tyrholm & Farstad AS, Tyrholm & Farstad Invest AS, Sverre A. Farstad and Jan H. Farstad (together, the "Farstad Family") agreed to work towards a merger between the Company, FAR and Deep Sea Supply Plc. ("DESSC") after the completion of the FAR Restructuring (the "Merger").

The boards of directors of the Company, FAR and DESSC are of the opinion that a consolidation in the industry is required. After concluding the Restructuring Agreement, the boards of directors of the aforementioned companies have discussed the possibilities for a merger of the three companies and have

Gjennom Sammenslåingen vil man etablere et verdensledende OSV-selskap, med en samlet flåte på 154 skip. Det fusjonerte konsernet vil operere en flåte bestående av 33 CSV, 66 PSV og 55 AHTS skip.

Formelt sett vil Sammenslåingen skje gjennom tre ulike fusjoner som er innbyrdes avhengig av hverandre:

1 en grenseoverskridende (europeisk) fusjon mellom DESSC og Solship Sub AS ("Solship Sub"), et heleid datterselskap av Solship Invest 3 AS ("Solship Invest 3") ("DESSC Fusjon I");
2 en umiddelbart etterfølgende trekantfusjon mellom Solship Sub og Solship Invest 3 (heleiet datterselskap av Selskapet) med oppgjør i aksjer i Selskapet ("DESSC Fusjon II") (DESSC Fusjon I og DESSC Fusjon II er i fellesskap benevnt "DESSC Fusjonene"); og
3 en fusjon mellom FAR og Solship Invest 2 AS ("Solship Invest 2") med oppgjør i aksjer i Selskapet ("FAR Fusjonen").

Det er DESSC Fusjon II og FAR Fusjonen som er gjenstand for behandling på Selskapets generalforsamling. Det redegjøres nærmere for fusjonene i sak 5 og 6 under.

For å overholde forpliktelsene knyttet til visse eksisterende tegningsretter i DESSC og samtidig legge til rette for gjennomføring av DESSC Fusjonene, er det videre foreslått at visse eksisterende tegningsretter i DESSC skal konverteres til tegningsretter i Solship Sub i forbindelse med DESSC Fusjon I, og dernest konverteres til tegningsretter i Selskapet i forbindelse med DESSC Fusjon II. Det er bakgrunnen for styrets forslag til vedtak i sak 7 på dagsorden.

være fordelaktig for alle selskapene. concluded that such merger will be advantageous for all companies.

The Merger will result in the establishment of a world leading OSV company, with a fleet of a total of 154 vessels. The merged group will operate a fleet consisting of 33 CSV, 66 PSV and 55 AHTS vessels.

Formally, the Merger will be completed by means of three separate mergers being mutually dependent on each other:

1 a cross-border (European) merger between DESSC and Solship Sub AS ("Solship Sub"), a wholly owned subsidiary of Solship Invest 3 AS ("Solship Invest 3") (the "DESSC Merger I");
2 an immediately subsequent triangular merger between Solship Sub and Solship Invest 3 (a wholly owned subsidiary of the Company) with settlement in shares in the Company (the "DESSC Merger II") (the DESSC Merger I and the DESSC Merger II together referred to as the "DESSC Mergers"); and
3 a merger between FAR and Solship Invest 2 ("Solship Invest 2") with settlement in shares in the Company ("the "FAR Merger").

It is the DESSC Merger II and the FAR Merger which is subject to approval by the general meeting of the Company. The mergers will be further accounted for in item 5 and 6 below.

For the purpose of honouring the obligations relating to certain existing subscription rights (warrants) in DESSC and at the same time facilitate for the completion of the DESSC Mergers, it has been proposed that certain existing warrants issued in DESSC shall be converted to warrants in Solship Sub in connection with the DESSC Merger I, and thereafter be converted to warrants in the Company in connection with the DESSC Merger II. This is the reasoning of the Board of Directors' proposal for resolution in item 7 on the agenda.

Som følge av de planlagte fusjoner er det videre avtalt at Selskapets foretaksnavn og sammensetningen av Selskapets styre endres. Dette er bakgrunnen for styrets forslag om endring av styre i sak 8 og endring av foretaksnavn i sak 9.

Endelig ble det vist til at det i forbindelse med DESSC Fusjonene foreslås gjennomført en rettet emisjon i Selskapet mot Hemen stor NOK 200 000 000. Dette er en integrert del og en forutsetning for gjennomføring av den avtale som ligger til grunn for Sammenslåingen. Det er foreslått at dette gjøres ved styrefullmakt, hvilket er bakgrunnen for forslaget om tildeling av styrefullmakt til å foreta kapitalforhøyelse ved nytegning av aksjer ved rettet emisjon mot Hemen. En nærmere beskrivelse av emisjonen og den foreslåtte styrefullmakten følger av sak 10 på dagsorden.

SAK 4 PÅ DAGSORDEN: STYRETS FORSLAG OM Å LIKESTILLE ALLE SELSKAPETS AKSJER. VEDTEKTSENDRING

Styret mener at alle aksjer i Selskapet skal gi like rettigheter og at ordningen med aksjeklasser bør avvikles.

Basert på dette foreslår styret at generalforsamlingen fatter følgende beslutning:

Selskapets vedtekter § 4 skal lyde som følger:

"Selskapets aksjekapital er NOK 177 373 642,00, fordelt på 88 686 821 aksjer, hver pålydende NOK 2.

Selskapets aksjer skal være registrert i Verdipapirsentralen (VPS)."

As a result of the planned mergers it is agreed that the Company's business name and the composition of the Board of Directors of the Company are amended. This is the backdrop for the Board of Directors' proposal for election of new members to the Board of Directors in item 8 on the agenda and change of company name as set out in item 9 on the agenda.

Finally, reference was made to the fact that completion of the DESSC Mergers involves a proposal to complete a private placement in the Company in the amount of NOK 200,000,000 towards Hemen. Such share issue is an integral part and a condition for completion of the agreement forming basis for the Merger. It has been proposed that said share capital increase is completed by means of authorization to the Board of Directors. A further description of the private placement and the proposed board authorisation is set out in item 10 on the agenda.

ITEM 4 ON THE AGENDA: THE BOARD OF DIRECTORS' PROPOSAL FOR MERGER OF SHARE CLASSES IN THE COMPANY. AMENDMENT TO THE ARTICLES OF ASSOCIATION

In the opinion of the Board of Directors, all shares in the Company should carry equal rights and the arrangement with classes of shares should therefore be dissolved.

On this basis, the Board of Directors proposes that the general meeting adopts the following resolution:

The articles of association § 4 shall read as follows:

"The share capital of the Company is NOK 177,373,642, divided into 88 686 821 shares, each with a face value of NOK 2.

The Company's shares shall be registered in the Norwegian Central Securities Depository."

Aksjeklasse B strykes fra notering på Oslo Børs.

Vedtaket etter denne sak 4 på dagsorden er betinget av at generalforsamlingen fatter vedtak som foreslått av styret i sak 5 og 6 på dagsorden og at nevnte vedtak gjennomføres ved registrering i Foretaksregisteret.

SAK 5 PÅ DAGSORDEN: STYRETS FORSLAG OM Å GODKJENNE TILTREDELSE AV FUSJONSPLANEN FOR FUSJON MELLOM FARSTAD SHIPPING ASA OG SOLSHIP INVEST 2 AS MED OPPGJØR I VEDERLAGSAKSJER I SOLSTAD OFFSHORE ASA. FORSLAG OM KAPITALFORHØYELSE

Styret mener at de foreslåtte fusjonene vil bidra til en god industriell løsning. DESSC, Selskapet og FAR vil sammen stå sterkere gjennom den svake perioden man nå opplever innen markedet for offshoreservice-skip. Styret mener videre at det sammenslåtte selskapet vil være i en god posisjon til å utnytte den fremtidige oppgangen i markedet som Selskapet har tro på at vil komme. Fusjonene antas også å være en god løsning for å sikre kreditorenes verdier.

På bakgrunn av ovennevnte anbefaler styret at FAR innfusjoneres i Solship Invest 2 mot oppgjør i form av vederlagsaksjer i Selskapet i henhold til fusjonsplanen ("FAR Fusjonsplanen"), og at Solship Sub fusjoneres inn i Solship Invest 3 mot oppgjør i form av vederlagsaksjer i Selskapet i henhold til fusjonsplanen ("DESSC II Fusjonsplanen"). DESSC Fusjon II gjennomføres umiddelbart etter at DESSC Fusjon I er gjennomført.

Styret har per 24. mars 2017 undertegnet og tiltrådt FAR Fusjonsplanen og foreslår at generalforsamlingen i Selskapet godkjenner tiltredelsen. FAR Fusjonsplanen ble undertegnet av styret i FAR og Solship Invest 2 samme dag.

Share class B shall be delisted from the listing on the Oslo Stock Exchange.

The resolution pursuant to this item 4 on the agenda is conditional upon the general meeting approving the resolution proposed under items 5 and 6 of the agenda and the completion of such transactions by registration in the Norwegian Register of Business Enterprises.

ITEM 5 ON THE AGENDA: THE BOARD OF DIRECTORS' PROPOSAL FOR APPROVAL OF THE ACCESSION TO THE MERGER PLAN RELATING TO THE MERGER BETWEEN FARSTAD SHIPPING ASA AND SOLSHIP INVEST 2 AS WITH SHARES IN SOLSTAD OFFSHORE ASA AS CONSIDERATION. PROPOSAL FOR SHARE CAPITAL INCREASE

In the opinion of the Board of Directors, the proposed mergers will contribute to a good industrial solution. Together, DESSC, the Company and FAR will be better positioned to survive through the continuously challenging period for the offshore service vessel industry. Further, it is the Board of Directors' opinion that the merged company will be well positioned to take advantage of the future market recovery which the Company believes will come. The mergers are also deemed to be a good solution for the purpose of securing the creditors' values.

On the basis of the above, the Board of Directors recommends that FAR is merged into Solship Invest 2 against shares in the Company as consideration pursuant to the merger plan ("FAR Merger Plan"), and that Solship Sub is merged into Solship Invest 3 against shares in the Company as consideration pursuant to the merger plan ("DESSC II Merger Plan"). The DESSC Merger II to be completed immediately following completion of the DESSC Merger I.

The Board of Directors has per 24 March 2017 signed and acceded to the FAR Merger Plan and proposes that the general meeting approves the accession. The FAR Merger Plan was signed by the board of directors of FAR and Solship Invest Styret foreslår videre at det foretas en kapitalforhøyelse i Selskapet i samsvar med FAR Fusjonsplanen.

Styret har videre fått fremlagt og godkjent en sakkyndig redegjørelse for verdien av den fusjonsfordring som skal benyttes som oppgjør for de vederlagsaksjer som skal utstedes til aksjeeierne i FAR. Denne redegjørelsen er tilgjengelig på Selskapets hjemmeside www.solstad.no og vil bli fremlagt for generalforsamlingen. Styret har videre fått seg forelagt en 'fairness opinion' fra Arctic Securities.

Styret forslår at generalforsamlingen fatter følgende beslutning:

I. Det godkjennes at Solstad Offshore ASA tiltrer FAR Fusjonsplanen datert 24. mars 2017 mellom Solship Invest 2 AS som overtakende selskap og Farstad Shipping ASA som overdragende selskap.
II.
1 Aksjekapitalen forhøyes med NOK 272 358 278, fra NOK 177 373 642 til NOK 449 731 920, ved utstedelse av 136 179 139 nye aksjer, hver pålydende NOK 2. Selskapets vedtekter § 4 endres tilsvarende.
2 Det skal betales NOK 12,50 per aksje, til sammen NOK 1 702 239 237,50.
3 De nye aksjene kan tegnes av aksjeeierne i Farstad Shipping ASA som fusjonsvederlag i henhold til slik fordeling som FAR Fusjonsplanen fastsetter mot at Farstad Shipping ASA overdrar til Solship Invest 2 AS de eiendeler, rettigheter og forpliktelser som FAR Fusjonsplanen forutsetter.

Aksjeeiernes fortrinnsrett etter allmennaksjeloven § 10-4 fravikes følgelig. 2 the same day. The Board of Directors further proposes that a share capital increase in the Company be conducted in accordance with the FAR Merger Plan.

The Board of Directors has received and approved an expert statement on the value of the merger receivable which will serve as settlement for the consideration shares to be issued to the shareholders in FAR. This statement is available on the Company's website www.solstad.no and will be presented to the general meeting. The Board of Directors has also been presented with a 'fairness opinion' produced by Arctic Securities.

The Board of Directors proposes that the general meeting adopts the following resolution:

I. It is approved that Solstad Offshore ASA accedes to the FAR Merger Plan dated 24 March 2017 between Solship Invest 2 AS as the surviving company and Farstad Shipping ASA as the transferring company.
II.
1 The share capital is increased by NOK 272,358,278, from NOK 177,373,642 to NOK 449,731,920, by issuance of 136,179,139 new shares, each with a face value of NOK 2. The Company's articles of association § 4 is amended accordingly.
2 NOK 12.50 shall be paid per share, in total NOK 1,702,239,237.50.
3 The new shares may be subscribed by the shareholders of Farstad Shipping ASA as consideration for the merger in accordance with such distribution as described in the FAR Merger Plan in exchange for the transfer of Farstad Shipping ASA's assets, rights and obligations in whole to Solship Invest 2 AS in accordance with the FAR Merger Plan.

The shareholders' preferential rights according to section 10-4 of the Public Limited Companies Act shall be set aside.

4 Aksjeinnskuddet skal tegnes med rett til å gjøre opp med innskudd i annet enn penger. Som aksjeinnskudd benyttes tingsinnskudd i form av en fusjonsfordring pålydende NOK 1 702 239 237,50 mot Solship Invest 2 AS som beskrevet i FAR Fusjonsplanen. Restbeløpet utover økningen av aksjekapital tilføres Selskapets overkurs med NOK 1 429 880 959,50.
5 De nye aksjene anses tegnet av aksjeeierne i Farstad Shipping ASA da FAR Fusjonsplanen ble godkjent av generalforsamlingen i Farstad Shipping ASA.
6 Aksjeinnskuddet anses innbetalt når fusjonen registreres gjennomført i Foretaksregisteret og Solship Invest 2 AS samtidig utsteder fordringen som nevnt i punkt 4 ovenfor.
7 De nye aksjene likestilles med Selskapets allerede utstedte aksjer og gir rett til utbytte fra og med registreringen av gjennomføringen av fusjonen i Foretaksregisteret.
8 Det er anslått at det vil påløpe ca. NOK 2 000 000 i utgifter i forbindelse med kapitalforhøyelsen, hovedsakelig i forbindelse med juridisk bistand og kostnader til tilretteleggere, inkludert kostnader knyttet til utarbeidelse av sakkyndig redegjørelser for aksjeinnskuddet. Kostnadene dekkes av Selskapet.

Avhengig av registrert aksjekapital på tidspunktet for gjennomføringen av fusjonen og registreringen av vedtektsendringen skal aksjekapitalen og antall aksjer justeres tilsvarende.

4 The shares shall be subscribed with a right to settle the share capital contribution by other means than cash payment. A merger receivable with the face value of NOK 1,702,239,237.50 towards Solship Invest 2 AS will serve as share capital contribution as described in the FAR Merger Plan. The remaining amount exceeding the share capital increase will be added to the Company's share premium, in total NOK 1,429,880,959.50.
5 The new shares shall be considered subscribed by the shareholders in Farstad Shipping ASA at the time of the approval of the FAR Merger Plan by the general meeting in Farstad Shipping ASA.
6 The share capital contribution shall be considered paid when the merger is registered as implemented in the Norwegian Register of Business Enterprises and Solship Invest 2 AS simultaneously issues the merger receivable as set out in item 4 of this resolution.
7 The new shares shall carry dividend rights from the time of the registration of the completion of the Merger in the Norwegian Register of Business Enterprises.
8 Costs related to the capital increase is estimated to approximately NOK 2,000,000 which mainly constitutes costs in connection with legal assistance and costs relating to managers, including costs related to the preparation of expert statements for the share capital contribution. The costs shall be covered by the Company.

Dependent on the registered share capital on the time of implementation of the merger and the registration of the amendments to the articles of association, the share capital and the amount of shares shall be adjusted accordingly.

SAK 6 PÅ DAGSORDEN: STYRETS FORSLAG OM Å GODKJENNE TILTREDELSE TIL FUSJONSPLANEN FOR FUSJON MELLOM SOLSHIP SUB AS OG SOLSHIP INVEST 3 AS MED OPPGJØR I VEDERLAGSAKSJER I SOLSTAD OFFSHORE ASA. FORSLAG OM KAPITALFORHØYELSE

Det vises til innledning under sak 5 på dagsorden. Tilsvarende gjelder for sak 6.

Styret har per 24. mars 2017 undertegnet og tiltrådt DESSC II Fusjonsplanen og foreslår at generalforsamlingen i Selskapet godkjenner tiltredelsen. DESSC II Fusjonsplanen ble undertegnet av styrene i Solship Sub og Solship Invest 3 samme dag. Styret foreslår videre at det foretas en kapitalforhøyelse i Selskapet i samsvar med DESSC II Fusjonsplanen.

Styret har fått fremlagt og godkjent en sakkyndig redegjørelse for verdien av den fusjonsfordring som skal benyttes som oppgjør for de vederlagsaksjer som skal utstedes til aksjeeierne i Solship Sub. Denne redegjørelsen er tilgjengelig på Selskapets hjemmeside www.solstad.no og vil bli fremlagt for generalforsamlingen. Styret har videre fått seg forelagt en 'fairness opinion' fra Arctic Securities.

Styret forslår at generalforsamlingen fatter følgende beslutning:

I. Det godkjennes at Solstad Offshore ASA tiltrer DESSC II Fusjonsplanen datert 24. mars 2017 mellom Solship Invest 3 AS som overtakende selskap og Solship Sub AS som overdragende selskap.
II.
1 Aksjekapitalen forhøyes med NOK 61 332 678, fra NOK 449 731 920 til NOK 511 064 598, ved utstedelse av 30 666 339 nye aksjer, hver pålydende

ITEM 6 ON THE AGENDA: THE BOARD OF DIRECTORS` PROPOSAL FOR APPROVAL OF THE ACCESSION TO THE MERGER PLAN RELATING TO THE MERGER BETWEEN SOLSHIP SUB AS AND SOLSHIP INVEST 3 AS WITH SHARES IN SOLSTAD OFFSHORE ASA AS CONSIDERATION. PROPOSAL FOR SHARE CAPITAL INCREASE

Reference is made to the introduction given under item 5 above. Same reasoning applies to this item 6 on the agenda.

The Board of Directors has per 24 March 2017 signed and acceded to the DESSC II Merger Plan and proposes that the general meeting approves the accession. The DESSC II Merger Plan was signed by the boards of directors of Solship Sub and Solship Invest 3 the same day. The Board of Directors further proposes that a capital increase in the Company is completed in accordance with the DESSC II Merger Plan.

The Board of Directors has received and approved an expert statement on the value of the merger receivable which will serve as settlement for the consideration shares to be issued to the shareholders in Solship Sub. This statement is available at the Company's website www.solstad.no and will be presented to the general meeting. The Board of Directors has also been presented with a 'fairness opinion' produced by Arctic Securities.

The Board of Directors proposes that the general meeting adopts the following resolution:

I. It is approved that Solstad Offshore ASA accedes to the DESSC II Merger Plan dated 24 March 2017 between Solship Invest 3 AS as the surviving company and Solship Sub AS as the transferring company.
II.
1 The share capital is increased by NOK 61,332,678, from NOK 449,731,920 to NOK 511,064,598, by issuance of 30 666 339 new shares, each with a face

NOK 2. Selskapets vedtekter § 4 endres tilsvarende. I kapitalforhøyelsen er det tatt utgangspunkt i Selskapets aksjekapital etter FAR Fusjonen.

2 Det skal betales NOK 12,50 per aksje, til sammen NOK 383 329 237,50.
3 De nye aksjene kan tegnes av aksjeeierne i Solship Sub AS som fusjonsvederlag i henhold til slik fordeling som DESSC II Fusjonsplanen fastsetter mot at Solship Sub AS overdrar til Solship Invest 3 AS de eiendeler, rettigheter og forpliktelser som DESSC II Fusjonsplanen forutsetter.

Aksjeeiernes fortrinnsrett etter allmennaksjeloven § 10-4 første ledd til å tegne de nye aksjene fravikes følgelig, jf. lovens § 10-5.

4 Aksjeinnskuddet skal tegnes med rett til å gjøre opp innskudd i annet enn penger. Som aksjeinnskudd benyttes tingsinnskudd i form av en fusjonsfordring pålydende NOK 383 329 237,50 mot Solship Invest 3 AS som beskrevet i DESSC II Fusjonsplanen. Restbeløpet utover økningen av aksjekapital tilføres Selskapets overkurs med NOK 321 996 559,50.
5 De nye aksjene anses tegnet av aksjeeierne i Solship Sub AS da DESSC II Fusjonsplanen ble godkjent av generalforsamlingen i Solship Sub AS.
6 Aksjeinnskuddet anses innbetalt når DESSC Fusjon II registreres gjennomført i Foretaksregisteret og Solship Invest 3 AS samtidig utsteder fordringen som nevnt i punkt 4 ovenfor.

value of NOK 2. The Company's articles of association § 4 shall be amended accordingly. The share capital increase is based on the Company's share capital following the FAR Merger.

2 NOK 12.50 shall be paid per share, in total NOK 383,329,237.50.
3 The new shares may be subscribed by the shareholders of Solship Sub AS as consideration for the merger in accordance with such distribution as described in the DESSC II Merger Plan, in exchange for the transfer of Solship Sub AS' assets, rights and obligations in whole to Solship Invest 3 AS in accordance with the DESSC II Merger Plan.

The shareholders' preferential rights according to section 10-4 of the Public Limited Companies Act shall be set aside.

4 The shares shall be subscribed with a right to settle the share capital contribution by other means that cash payment. A merger receivable with the face value of NOK 383,329,237.50 towards Solship Invest 3 AS will serve as share capital contribution as described in the DESSC II Merger Plan. The remaining amount exceeding the share capital increase will be added to the share premium, in total NOK 321,996,559.50.
5 The new shares shall be considered subscribed by the shareholders in Solship Sub AS at the time of approval of the DESSC II Merger Plan by the general meeting in Solship Sub AS.
6 The share capital contribution shall be considered paid when the DESSC Merger II is registered as implemented in the Norwegian Register of Business Enterprises and Solship Invest 3 AS simultaneously issues the merger receivable as mention in item 4 of this resolution.

7 De nye aksjene gir rett til utbytte fra og 7 The new shares shall carry dividend rights

med registreringen av gjennomføringen av DESSC Fusjon II i Foretaksregisteret.

8 Det er anslått at det vil påløpe ca. NOK 2 000 000 i utgifter i forbindelse med kapitalforhøyelsen, hovedsakelig i forbindelse med juridisk bistand og kostnader til tilretteleggere, inkludert kostnader knyttet til utarbeidelse av sakkyndig redegjørelser for aksjeinnskuddet. Kostnadene dekkes av Selskapet.

Avhengig av registrert aksjekapital på tidspunktet for gjennomføringen av DESSC Fusjon II og registreringen av vedtektsendringen skal aksjekapitalen og antall aksjer justeres tilsvarende.

SAK 7 PÅ DAGSORDEN: STYRETS FORSLAG TIL UTSTEDELSE AV FRITTSTÅENDE TEGNINGSRETTER I FORBINDELSE MED DESSC FUSJON II

DESSC har utstedt 10 000 000 frittstående tegningsretter (warrants) i henhold til avtale datert 21. juli 2016 ("Warrants Avtalen"). Tegningsrettene gir rett til å tegne et tilsvarende antall aksjer i DESSC for NOK 1,24 per aksje og kan utøves når som helst innen tre år fra utstedelsen. Med mindre tegningsrettene innløses til markedsverdi i henhold til Warrants Avtalen forut for gjennomføring av DESSC Fusjon I, skal disse tegningsrettene i samsvar med Warrants Avtalen konverteres til tegningsretter i Solship Sub i forbindelse med DESSC Fusjon I, og dernest konverteres til tegningsretter i Selskapet i forbindelse med DESSC Fusjon II. Antall tegningsretter og tegningskurs skal i den forbindelse justeres for bytteforholdet mellom DESSC og Selskapet, men ellers videreføres i uendret form. Det skal følgelig ikke utstedes frittstående tegningsretter (warrants) i Solship Invest 3.

Styret forslår at generalforsamlingen fatter følgende beslutning:

from the time of registration of the completion of the DESSC Merger II in the Norwegian Register of Business Enterprises.

8 Costs related to the capital increase is estimated to approximately NOK 2,000,000 which mainly constitutes costs in connection with legal assistance and costs related to managers, including costs related to the preparation of expert statements for the share capital contribution. The costs shall be covered by the Company.

Depending on the registered share capital on the time of implementation of the DESSC Merger II and the registration of the amendments to the articles of association, the share capital and the amount of shares shall be adjusted accordingly.

ITEM 7 ON THE AGENDA: THE BOARD OF DIRECTORS' PROPOSAL FOR ISSUANCE OF WARRANTS IN CONNECTION WITH THE DESSC MERGER II

DEESC has issued 10,000,000 warrants in accordance with an agreement dated 21 July 2016 (the "Warrants Agreement"). The warrants give a right to subscribe for a corresponding amount of shares in DESSC with a subscription price of NOK 1.24 per share, and may be exercised at any time within three years from issuance. Unless the warrants are exercised at market value according to the Warrants Agreement prior to the completion of the DESSC Merger I, such warrants shall in accordance with the Warrants Agreement be converted to warrants in Solship Sub, and in connection with completion of the DESSC Merger II the warrants shall be further converted to warrants in the Company. The number of warrants and subscription price shall be adjusted in accordance with the terms of trade between DESSC and the Company, but otherwise be continued on unchanged terms. Consequently, there shall be no issuance of warrants in Solship Invest 3.

The Board of Directors proposes that the general meeting adopts the following resolution:

1 Selskapet skal i forbindelse med gjennomføring av DESSC Fusjon II utstede 1 052 631 frittstående tegningsretter etter allmennaksjeloven § 11-12.
2 Tegningsrettene reguleres av særskilt avtale inngått 21. juli 2016 mellom Deep Sea Supply Plc. og Sagale Beteiligungsverwaltungs GmbH ("Rettighetshaver") om utstedelse av 10 000 000 frittstående tegningsretter i Deep Sea Supply Plc. (Warrants Avtalen). Tegningsrettene skal konverteres til 10 000 000 tegningsretter i Solship Sub AS ved gjennomføring av DESSC Fusjon I og skal deretter konverteres til 1 052 631 tegningsretter i Selskapet ved gjennomføring av DESSC Fusjon II. Warrants Avtalen skal derfor videreføres mellom Solship Sub AS og Rettighetshaver og deretter mellom Selskapet og Rettighetshaver, dog slik at antall tegningsretter og tegningskursen blir justert for bytteforholdet i DESSC Fusjon II, dvs. at det utstedes 1 052 631 tegningsretter i Selskapet ("Tegningsrettene") og at Tegningsrettene skal kunne konverteres til aksjer i Selskapet til kurs NOK 11,78 per aksje. Det skal følgelig ikke utstedes frittstående tegningsretter i Solship Invest 3 AS. Utstedelse av Tegningsrettene forutsetter at Rettighetshaver i henhold til vilkårene i Warrants Avtalen ikke krever Tegningsrettene innløst i Deep Sea Supply Plc til markedsverdi.
3 Tegningsrettene kan tegnes av Rettighetshaver.
4 Aksjeeiernes fortrinnsrett etter allmennaksjeloven § 11-13 første ledd fravikes, jf. allmennaksjeloven § 10-5.
5 Det skal ikke ytes vederlag for Tegningsrettene.
1 The Company shall in connection with the completion of the DESSC Merger II issue 1 052 631 warrants according to the Norwegian Public Limited Companies Act section 11-12.
2 The warrants shall be governed by a separate agreement dated 21 July 2016 between Deep Sea Supply Plc. and Sagale Beteiligungsverwaltungs GmbH (the "Holder") regarding issuance of 10 000 000 warrants in Deep Sea Supply Plc (the Warrants Agreement). The warrants shall be converted to 10 000 000 warrants in Solship Sub AS upon completion of the DESSC Merger I and shall thereafter be converted to 1 052 631 warrants in the Company upon completion of the DESSC Merger II. Consequently, the Warrants Agreement shall continue to apply between Solship Sub AS and the Holder and thereafter between the Company and the Holder, however such that the number of warrants and subscription price shall be adjusted in accordance with the terms of trade in the DESSC Merger II, i.e. that 1 052 631 warrants are issued in the Company (the "Warrants") and that the Warrants shall be converted to shares in the Company at a subscription price of NOK 11.78 per share. As such, no warrants shall be issued in Solship Invest 3 AS. Issuance of the Warrants is conditional upon the Holder not having required that the warrants in DESSC be redeemed at market value as per the Warrants Agreement.
3 The Warrants may be subscribed by the Holder.
4 The shareholders' preferential rights according to section 11-13 (1) of the Public Limited Companies Act shall be set aside, cf. section 10-5 thereof.
5 No contribution shall be paid for the Warrants.
6 Tegningsrettene anses tegnet av 6 The Warrants shall be deemed to be

Rettighetshaver da fusjonsplanen ble godkjent av generalforsamlingen i Solship Sub AS.

7 Hver av Tegningsrettene gir rett til å tegne én ny aksje i Selskapet.
8 Vederlag for de nye aksjene som utstedes i henhold til Tegningsrettene skal være NOK 11,78 per aksje. Utøvelse av samtlige av Tegningsrettene vil maksimalt innebære en kapitalforhøyelse på NOK 2 105 262. Fristen for å kreve utstedt aksjer er den dag som faller 3 år etter 21. juli 2016, dvs. 21. juli 2019, hvoretter Tegningsrettene bortfaller uten kompensasjon til Rettighetshaver. Tegningsrettene kan utøves på ethvert tidspunkt i nevnte periode.
9 Dersom aksjekapitalen forhøyes eller reduseres (herunder ved fusjon og fisjon) skal tegningskursen justeres, eller Rettighetshaver kompenseres på annen måte som fremgår av Warrants Avtalen. Det samme skal gjelde ved kapitalnedsettelse, aksjespleis og aksjesplitt, utbetaling av utbytte, utstedelse av tegningsretter eller konvertible lån med fortrinnsrett for aksjeeierne, eller andre disposisjoner som påvirker Selskapets aksjer, aksjekapital eller egenkapital på en negativ måte for Rettighetshaver. Ovenstående gjelder ikke de planlagte egenkapitaltransaksjoner som følger av Sammenslåingen, dvs. DESSC Fusjonen, FAR Fusjonen, rettet emisjon mot Hemen Holding Limited som nærmere beskrevet i sak 10 på dagsorden og konvertering av Aker Capital AS sitt obligasjonslån.
10 De nye aksjene som skal utstedes ved bruk av Tegningsrettene skal likestilles med Selskapets allerede utstedte aksjer og gi rett til utbytte fra og med registrering av kapitalforhøyelsen i Foretaksregisteret.

subscribed by the Holder upon approval of the merger plan by the general meeting of Solship Sub AS.

7 Each of the Warrants shall give right to subscribe for one new share in the Company.

8 Consideration for any new shares to be issued upon exercise of the Warrants shall be NOK 11.78 per share. Exercise of all the Warrants will result in an increase of the Company's share capital in the maximum amount of NOK 2,105,262. Deadline for exercise of the Warrants is the day falling three years after 21 July 2016, i.e. 21 July 2019, after which the Warrants will automatically lapse without compensation to the Holder.

9 If the share capital is increase or reduced (also by merger or demerger), the conversion price shall be adjusted, or the Holder shall be compensated by other means, as further set out in the Warrants Agreement. The same applies in the event of share capital reduction, share combination or share split, dividend payments, issuance of warrants or convertible loans with preferential rights of the shareholders, or other dispositions negatively affecting the Company's shares, share capital or equity. The above do not apply to the equity transactions following the Merger, i.e. the DESSC Merger, the FAR Merger, private placement towards Hemen Holding Limited as further described in item 10 on the agenda and conversion of the bond loan subscribed by Aker Capital AS.
10 The new shares to be issued upon exercise of the Warrants shall be ranked equal with the existing shares in the Company and carry dividend from and including registration of the share capital increase in the Norwegian Register of Business Enterprises.

11 Øvrige vilkår fremgår av Warrants 11 Terms and conditions are otherwise set

Avtalen, og Tegningsrettene skal utøves på de betingelser som følger av Warrants Avtalen.

12 Gjennomføring av utstedelse av Tegningsretter etter denne sak 7 på dagsordenen, herunder tegning av Tegningsrettene, er betinget av at DESSC Fusjon I og DESSC Fusjon II som nærmere beskrevet i sak 5 og sak 6 i protokollen gjennomføres som planlagt.

SAK 8 PÅ DAGSORDEN: VALG AV NYTT STYRE

Som følge av de planlagte fusjonene og som angitt i fusjonsplanene vil styret og valgkomitéen foreslå for generalforsamlingen at det velges nytt styre i Solstad Offshore ASA. Følgende foreslås av styret:

Terje Vareberg vil bli innstilt til å fortsette som styreleder i Selskapet etter fusjonene. For øvrig vil valgkomiteen i Selskapet i forkant av den ekstraordinære generalforsamlingen i selskapet den 25. april fremsette forslag til nytt styre som skal velges med virkning fra gjennomføringstidspunktet for Sammenslåingen. Valgkomiteen vil i den forbindelse blant annet konsultere de største eierne i det fusjonerte konsernet, herunder Aker, Hemen, Solstad Familien og Farstad Familien.

SAK 9 PÅ DAGSORDEN: STYRETS FORSLAG OM ENDRING AV FORETAKSNAVN. VEDTEKTSENDRING

Som følge av de planlagte fusjonene og som angitt i fusjonsplanene har styret videre enstemmig besluttet å foreslå at generalforsamlingen fatter følgende beslutning: forth in the Warrants Agreement, and exercise of Warrants shall be made in accordance with the terms set out in the Warrants Agreement.

12 Completion of issuance of Warrants according to this item 7 on the agenda, including subscription of Warrants, is conditional upon the approval and completion of the DESSC Merger I and DESSC Merger II as set out in items 5 and 6 on the agenda.

ITEM 8 ON THE AGENDA: ELECTION OF NEW BOARD OF DIRECTORS

As a result of the planned mergers and as set out in the merger plans the Board of Directors and the election committee will propose to the general meeting that a new board of directors is elected. The Board of Directors proposes as follows:

It will be suggested that Terje Vareberg continues as chairman of the Board of Directors of the Company. Otherwise, the Company's election committee will in advance of the extraordinary general meeting of the Company to be held on 25 April submit proposal for new board of directors to be elected with effect from the implementation of the Merger. The election committee will in connection herewith inter alia consult with the largest shareholders of the merged company, including Aker, Hemen, the Solstad Family and the Farstad Family.

ITEM 9 ON THE AGENDA: THE BOARD OF DIRECTORS' PROPOSAL FOR CHANGE OF COMPANY NAME. AMENDMENT TO THE ARTICLES OF ASSOCIATION.

As a result of the planned mergers and as set out in the merger plans, the Board of Directors has further unanimously resolved to propose that the general meeting adopts the following resolution: Vedtektene i Solstad Offshore ASA § 1 endres slik at de etter vedtektsendringen lyder som følger:

"Selskapets navn er Solstad Farstad ASA. Selskapet er et allmennaksjeselskap."

SAK 10 PÅ DAGSORDEN: STYRETS FORSLAG OM TILDELING AV STYREFULLMAKT TIL Å VEDTA KAPITALFORHØYELSE VED RETTET EMISJON MOT HEMEN HOLDING LIMITED

I forbindelse med DESSC Fusjonene vil det bli foreslått gjennomført en rettet emisjon i Selskapet mot Hemen stor NOK 200 000 000 med en tegningskurs på NOK 12,50 per aksje i Selskapet. Dette er en emisjon som skulle vært gjennomført som en del av restruktureringen av DESSC i forkant av Sammenslåingen. Av praktiske grunner vil imidlertid denne bli gjennomført direkte i Selskapet i forbindelse med gjennomføringen av DESSC Fusjonen. Gjennomføringen av den rettede emisjonen er en forutsetning for gjennomføring av FAR Fusjonen og DESSC Fusjonene.

Provenyet som Selskapet mottar i forbindelse med denne emisjonen skal i sin helhet benyttes til å styrke egenkapitalen i Solship Invest 3 hvor DESSC vil være innfusjonert etter gjennomføring av DESSC Fusjonen.

Ettersom alle beslutninger i de ovenfor nevnte fusjoner er avhengige av hverandre, og for å sikre en effektiv og fleksible gjennomføring av Sammenslåingen, er det hensiktsmessig at styret gis en fullmakt til å vedta emisjon rettet mot Hemen.

Styret foreslår at generalforsamlingen fatter følgende beslutning:

1 Selskapets styre gis fullmakt til å foreta en eller flere kapitalforhøyelser med samlet forhøyningsbeløp på opptil

The articles of association of Solstad Offshore ASA § 1 is amended to read as follows:

"The Company's name is Solstad Farstad ASA. The Company is a public limited company."

ITEM 10 ON THE AGENDA: THE BOARD OF DIRECTORS' PROPOSAL FOR AUTHORISATON FOR SHARE CAPITAL INCREASE FOR USE IN CONNECTION WITH A CONTEMPLATED PRIVATE PLACEMENT TOWARDS HEMEN HOLDING LIMITED

In connection with the DESSC Merger, it is suggested to complete a private placement towards Hemen in the amount of NOK 200,000,000 with a subscription price of NOK 12.50 per share. Said private placement was meant to be completed as part of the restructuring of DESSC prior to the Merger. Due to practical reasons, such private placement will instead be completed directly in the Company in connection with the completion of the DESSC Merger. The completion of the private placement is a condition for the completion of the FAR Merger and the DESSC Mergers.

The proceeds received by the Company from said private placement shall in its entirety be applied to strengthen the equity in Solship Invest 3, into which DESSC will be merged after completion of the DESSC Merger.

As all resolutions in the abovementioned mergers are conditional upon each other, and for the purpose of ensuring efficient and flexible completion of the Merger, it is deemed appropriate that the Board of Directors be authorised to resolve the private placement against Hemen.

The Board of Directors proposes that the general meeting adopts the following resolution:

1 The Board of Directors is authorised to increase the share capital in one or more share issues in a total amount of up to

2 Tegningskursen skal være NOK 12,50 per aksje.
3 Fullmakten kan bare benyttes til å utstede aksjer i en eller flere emisjoner rettet mot Hemen Holding Limited.
4 Fullmakten gjelder frem til 31. desember 2017.
5 Fullmakten omfatter rett til å fravike aksjeeiernes fortrinnsrett etter allmennaksjeloven § 10-4.
6 Fullmakten omfatter kun kapitalforhøyelse mot kontant betaling. Den omfatter ikke kapitalforhøyelse mot innskudd i andre eiendeler enn penger, rett til å pådra Selskapet særlige plikter eller beslutning om fusjon etter allmennaksjelovens § 13-5.
7 Aksjene som tegnes på grunnlag av fullmakten skal likestilles med Selskapets allerede utstedte aksjer og gir rett til utbytte fra og med registrering av kapitalforhøyelsen i Foretaksregisteret.

NOK 32 000 000. NOK 32,000,000.

2 The subscription price shall be NOK 12.50 per share.
3 The authorisation may only be used to issue shares in one or more private placements directed towards Hemen Holding Limited.
4 The board authorisation is valid until 31 December 2017.
5 The preferential rights of existing shareholders pursuant to section 10-4, first paragraph of the Norwegian Public Limited Companies Act, ref. section 10-5 of the Act, may be waived.
6 The authorisation only includes capital increase in exchange for cash payment. It does not include capital increase in exchange for contribution in kind, nor rights to inflict special obligations on the Company or a right to resolve a merger according to the Norwegian Public Limited Companies Act section 13-5.
7 The shares to be subscribed on the basis of the board authorisation shall be ranked equal to the Company's already issued shares and carry right to dividend from the registration of the capital increase in the Norwegian Register of Business Enterprises.

SOLSTAD OFFSHORE ASA

Hvis De vil møte på Selskapets ekstraordinære generalforsamling ber vi Dem vennligst sende denne melding til Solstad Offshore ASA, Postboks 13, 4297 Skudeneshavn, slik at den er fremkommet innen torsdag 20. april 2017 kl 15:00 (alternativt per telefax nr. 52 85 65 01 eller e-mail [email protected])

MELDING OM DELTAKELSE PÅ EKTRAORDINÆR GENERALFORSAMLING

Undertegnede aksjeeier i Solstad Offshore ASA vil møte på Selskapets ekstraordinære generalforsamling tirsdag 25. april 2017 kl 10:00 som avholdes i Selskapets lokaler «Neset Fort», Nesavegen 39, Skudeneshavn. Jeg vil avgi stemmer for følgende aksjer:

____________________________________________________________

Eg ks j ne a er :	ks j a er _
An dr ks j i he ho l d e a er n i fu l v d la l lm k t te te e g a r:	j ks a er _

Tilsammen: _________________ aksjer

_______________ den ____________

(underskrift)

(navn med blokkbokstaver)

(adresse med blokkbokstaver)

SOLSTAD OFFSHORE ASA

Denne fullmakten kan benyttes til å oppnevne en fullmektig til å møte og stemme på aksjeeierens vegne på Selskapets ekstraordinære generalforsamling tirsdag 25. april 2017.

Av hensyn til flaggebestemmelsene i verdipapirhandelloven § 4-3 oppfordres aksjeeiere som ønsker å gi fullmakt til styrets leder Terje Vareberg eller adm. dir. Lars Peder Solstad å krysse av sine valg vedrørende sak 3 til sak 10 på agendaen i stemmeinstruksen under.

Fullmakten sendes til Solstad Offshore ASA, Postboks 13, 4297 Skudeneshavn, slik at den er fremkommet innen torsdag 20. april 2017 kl 15:00 (alternativt per telefax nr. 52 85 65 01 eller e-mail [email protected])

FULLMAKT

Undertegnede eier av ________________ aksjer i Solstad Offshore ASA bemyndiger herved:

(må fylles inn med navn)

til å møte og stemme for meg på ekstraordinær generalforsamling i Selskapet tirsdag 25. april 2017 kl 10:00.

___________________ den ____________

(underskrift)

(navn med blokkbokstaver)

(adresse med blokkbokstaver)

Stemmeinnstruks

Hva gjelder sak 3 til sak 10 på dagsorden, er fullmektigen herved instruert om å stemme som følger (vennligst kryss av og eventuelt fyll inn ett alternativ):