Solstad Offshore ASA — AGM Information 2016

Oct 10, 2016

SOLSTAD OFFSHORE ASA
skudeneshavn - Norway

	PROTOKOLL FOR EKSTRAORDINÆR GENERALFORSAMLING		MINUTES FROM EXTRAORDINARY GENERAL MEETING
	SOLSTAD OFFSHORE ASA		SOLSTAD OFFSHORE ASA
			(OFFICE TRANSLATION)
kl. 10.00.	Ekstraordinær generalforsamling ble avholdt i Selskapets lokaler "Neset Fort", Nesavegen 39 i Skudeneshavn, Norge, mandag 10. oktober 2016	11hrs.	The extraordinary general meeting was held at the Company's office "Neset Fort", Nesavegen 39 in Skudeneshavn, Norway on 13 July 2016 at
	Til behandling forelå:		The agenda was as follows:
1.	Apning av møtet ved styreleder Terje Vareberg eller den han utpeker, og opptak av fortegnelse over møtende aksjeeiere	1.	Opening of the general meeting by the Chairman of the Board of Directors, Terje Vareberg, or person nominated by him, and registration of attending shareholders
	Den ekstraordinære generalforsamlingen ble åpnet av styrets leder, Terje Vareberg.	Vareberg.	The extraordinary general meeting was opened by the Chairman of the Board of Directors, Terje
aksje	Solstad Offshore ASA har én aksjeklasse, og hver gir én stemme på Selskapets generalforsamling. Selskapet har utstedt totalt 61 498 566 aksjer. Selskapets beholdning av egne aksjer er 124 975. Følgelig har Selskapet totalt 61 373 591 stemmeberettigede aksjer.		Solstad Offshore ASA has one class of shares, and each share carries one vote at the Company's general meeting. The Company has a total of 61 498 566 issued shares. The Company holds 124 975 treasury shares. Subsequently, the Company has a total of 61 373 591 voting shares.
aksjer.	Tilstede på generalforsamlingen var 44.017.617 71,72% Således aksjene var av representert. Fortegnelse over møtende aksjeeiere og fullmektiger er vedlagt protokollen.	shares.	Present at the general meeting were 44.017.617 Thus, 71,72% of the shares was represented. The list of shareholders present and represented is attached to the minutes.
	Fra styret møtte Terje Vareberg. Fra ledelsen møtte Lars Peder Solstad og Sven Stakkestad.	Stakkestad.	The Board of Directors was represented by Terje Vareberg. The executive management was represented by Lars Peder Solstad and Sven
	Det ble fattet slik beslutning:		The following resolution was adopted:
	Den ekstraordinære generalforsamlingen møtende fortegnelsen vedtok over aksjeeiere.		The extraordinary general meeting resolved the list of attending shareholders.
	Beslutningen ble fattet med tilstrekkelig flertall, som det fremkommer av stemmeoversikten inntatt som vedlegg til protokollen.		The resolution was adopted with requisite majority, as follows from the voting schedule attached to the minutes.

2. Valg av møteleder og én person til å medundertegne protokollen	2. Election of chairman of the meeting and one person to co-sign the minutes
Det ble fattet slik beslutning:	The following resolution was adopted:
Terje Vareberg ble valgt til å lede møtet Hans Magnus Hillesland ble valgt til å medundertegne protokollen.	Terje Vareberg was elected to chair the meeting. Hans Magnus Hillesland was elected to co-sign the minutes.
Beslutningen ble fattet med tilstrekkelig flertall, som det fremkommer av stemmeoversikten inntatt som vedlegg til protokollen.	The resolution was adopted with requisite majority, as follows from the voting schedule attached to the minutes.
3. Godkjennelse av innkalling og forslag til dagsorden	3. Approval of the notice the and proposed agenda
Det ble fattet slik beslutning:	The following resolution was adopted:
Innkalling og dagsorden ble godkjent.	The notice and the agenda were approved.
Beslutningen ble fattet med tilstrekkelig flertall, det fremkommer av stemmeoversikten som inntatt som vedlegg til protokollen.	The resolution was adopted with requisite majority, as follows from the voting schedule attached to the minutes.
4. Styrets forslag opptak om av konvertibelt lån	The Board of Directors' proposal for 4. raising of convertible loan
Møtelederen ga følgende redegjørelse:	The chair of the meeting gave the following statement:
Selskapets styre behandlet og godkjente diverse transaksjonsavtaler med Aker Capital AS ("Aker") den 25. august 2016, herunder en investeringsavtale ("Investeringsavtalen") og avtale om konvertibelt lån stort NOK 250 000 000 fra Aker til Selskapet.	The Board of Directors dealt with and approved miscellaneous transaction agreements with Aker Capital AS ("Aker") on 25 August 2016, including investment ${\rm an}$ agreement (the "Investment Agreement") and an agreement regarding a convertible loan in the amount of NOK 250 000 000 from Aker to the Company.
Opptaket av det konvertible lånet ble godkjent av Selskapets generalforsamling 13. juli 2016.	The convertible loan was approved by the Company's general meeting on 13 July 2016.
Som det fremgår av generalforsamlingens beslutning 13. juli 2016 var gjennomføringen av det konvertible lånet betinget av at planen for Selskapets styrking balanse av ("Finansieringsplanen") ble endelig godkjent av Selskapets bankforbindelser og obligasjonseiere på vilkår tilfredsstillende for Aker, og at det ble inngått en sale-and-leasebackavtale for skipet Normand Maximus med en anerkjent motpart på vilkår tilfredsstillende for Aker.	As follows from the resolution passed by the general meeting on 13 July 2016, completion of the convertible loan was conditional upon the plan for a strengthening of the Company's balance sheet (the "Financing Plan") being finally approved by the Company's banks and bondholders on terms satisfactory for Aker, and that at sale-and leaseback agreement for the vessel Normand Maximus being entered into with an acceptable counterparty on terms satisfactory

SKUDENESHAVN - NORWAY

to Aker.

Disse vilkårene er nå oppfylt. Lånet ble i tråd med dette registrert i Foretaksregisteret 3. oktober 2016. Det ble i den forbindelse vist til børsmelding av samme dato.

Det ble også vist til at vilkårene $for$ gjennomføringen $av$ generalforsamlingens beslutning 13. juli 2016 vedrørende rettet emision mot Aker og Solstadfamilien (bestående av SOFF Holding, Ivan II og Solstad Invest A/S), som var identiske til vilkårene som referert til ovenfor for giennomføringen av det konvertible lånet, også er oppfylt. Kapitalforhøyelsen ble i tråd med dette registrert i Foretaksregisteret 3. oktober 2016. Det ble i den forbindelse vist til børsmelding av samme dato.

Konverteringsretten under det konvertible lånet utløper 13. juli 2021, i tråd med asal. § 11-2 annet ledd m. 9. Både Investeringsavtalen og avtalen om det konvertible lånet forutsetter imidlertid at Aker skal kunne konvertere lånet i lånets fulle løpetid, som er frem til 1. oktober 2016.

Selskapet har derfor i avtalene med Aker forpliktet seg til å forlenge konverteringsretten frem til 1. oktober 2021. Den eneste endringen av vilkårene i det konvertible lånet (som vedtatt av ekstraordinær generalforsamling 13. juli 2016) som styret i innkallingen til ekstraordinær generalforsamling har foreslått at generalforsamlingen vedtar, er en forlengelse av fristen for konvertering av lånet fra frem til 13. juli 2021 til frem til 1. oktober 2021. Følgelig er det ikke tale om å ta opp et nytt konvertibelt lån.

En forlengelse av konverteringsperioden krever dog at generalforsamlingens beslutning også formelt angir lånevilkårene, i tråd med kravene i asal $\S$ 11-2.

Det ble fattet slik beslutning:

$\boldsymbol{I}$ Selskapet skal ta opp et konvertibelt lån ("Lånet") på NOK 250 000 000. Lånet tas

These conditions are now met. In accordance therewith, the convertible loan was registered in the Norwegian Register of Business Enterprises on 3 October 2016. Reference was made to the stock exchange announcement of the same date.

Reference was also made to that the conditions for completion of the resolution passed by the general meeting on 13 July 2016 in respect of the private placement directed towards Aker and the Solstad Family (comprising SOFF Holding AS, Ivan II AS and Solstad Invest A/S), such conditions being identical to the conditions referred to above, also are met. In accordance therewith, the share capital increase was registered in the Norwegian Register of Business Enterprises on 3 October 2016. Reference was made to the stock exchange announcement of the same date.

The conversion period under the convertible loan expires on 13 July 2021, in accordance with the provisions pursuant to the Norwegian Public Limited Companies Act (the "NPLCA") section 11-2. However, both the Investment Agreement and the agreement regarding the convertible loan stipulate that Aker shall have the right to require conversion during the full term of the loan agreement, which is until 1 October 2016.

The Company has therefore pursuant to the agreements with Aker committed to extend the conversion period until 1 October 2016. The only amendment to the terms of the convertible loan (as approved by the general meeting on 13 July 2016) that the Board of Directors in its notice to the extraordinary general meeting proposes that the general meeting adopts, is an extension of the conversion period from 13 July 2016 to 1 October 2016. Hence, no new convertible loan will be issued.

An extension of the conversion period requires, however, that the general meeting also formally stipulates the terms of the convertible loan, in accordance with the provisions pursuant to the NPLCA section 11-2.

The following resolution was adopted:

The Company shall raise a convertible $\boldsymbol{I}$ loan ("Loan") in the amount of NOK

$\mathfrak{Z}$

6

9

opp ved at eksisterende konvertibelt lån besluttet av Selskapets ekstraordinære generalforsamling 13. juli 2016, endres til å gjøres konvertibelt frem til og med 1. oktober 2021 i tråd med de foreslåtte endringene som fremgår av styrets forslag (de "Foreslåtte Endringene").

$\overline{2}$ Fordringens pålydende er NOK 250 000 000. Det skal svares rente av den til enhver tid utestående hovedstol, med 1 % p.a. (PIK-rente), som akkumuleres og betales ved forfall. Lånet forfaller til betaling 30. september 2021.

$\mathfrak{Z}$ Lånet utstedes til pålydende.

• $\overline{4}$ Lånet viderefører eksisterende lån som $\overline{4}$ nevnt i punkt 1 ovenfor, og kan derfor kun tegnes $av$ Aker Capital $AS$ . organisasjonsnummer 986 733 884.
• $\overline{5}$ Aksjeeiernes fortrinnsrett etter allmennaksjeloven § 11-4 til å tegne Lånet fravikes, jf. allmennaksjeloven § 10-5.
• 6 Tegning skjer рå særskilt tegningsformular. Fristen for slik tegning er 31. desember 2016.
• $\overline{7}$ Lånet skal være ytt til Selskapet på tegningstidspunktet.
• 8 Långiver kan kreve Lånet eksklusive påløpte renter, helt eller delvis, konvertert til aksjer i Selskapet frem til 1. oktober 2021. Dersom långiver krever slik konvertering skal Selskapet ha rett til å gjøre opp Lånet kontant til en verdi tilsvarende den verdi Aker Capital AS ville ha mottatt dersom konvertering hadde funnet sted. Nærmere vilkår rundt dette følger av låneavtalen.
• 9 Konverteringskursen skal være NOK 12,50 per aksje. Ved konverteringen motregnes långivers krav på Selskapet i Selskapets krav på aksjeinnskudd. Konvertering vil maksimalt innebære en kapitalforhøyelse på NOK 40 000 000.

$250,000,000$ . The Loan shall be issued by the existing loan resolved by the Company's extraordinary general meeting 13 July 2016, is amended to convertible until 1 October 2016 in accordance with the proposed amendments which appears from the Board of Directors' proposal (the "Proposed Amendments")

$\overline{2}$ The nominal value of the Loan is NOK 250,000,000. A coupon of $1\%$ per annum (PIK) shall be paid, to be accumulated and fall due on maturity. The Loan will mature 30 September 2021.

The Loan is issued at face value.

• The Loan continues the existing loan as mentioned in section 1 above, and may therefore only be subscribed by Aker Capital AS, business registration number 986 733 884.
• $\mathfrak{I}$ The preferential right $of$ existing shareholders pursuant to section 11-4, of the NPLCA to subscribe the Loan is set aside, cf. section 10-5 of the Act.
• Subscription shall be made on separate subscription form. The deadline for such subscription is 31 December 2016.
• $\overline{7}$ The Loan shall be contributed to the Company at the time of subscription.
• 8 The lender may demand that the Loan exclusive of accrued interest, in whole or in part, is converted into shares in the Company until 1 October 2021. If the lender demands conversion, the Company shall have the right to redeem the Loan in cash to a value corresponding to the value Aker Capital AS would have received if the conversion had taken place. Further terms related to this follows by the loan agreement.
• The conversion price shall be NOK 12.50 per share. Upon conversion, the lender's claim against the Company is set-off against the Company's claim for share contribution. Conversion will maximally include a share capital increase of NOK

SOLSTAD OFFSHORE ASA

SKUDENESHAVN - NORWAY

• 10 Ved konvertering skal angivelsen av aksiekapitalen og antall aksjer i vedtektene § 4 endres tilsvarende. Dersom Selskapets aksier på tidspunktet for konvertering er fordelt på aksjeklasse A og aksjeklasse B, skal aksjer utstedt i forbindelse med slik konvertering tilhøre aksjeklasse A.
• Konverteringsretten kan ikke atskilles fra $II$ Lånet.
• $12$ De nye aksjene skal likestilles med Selskapets allerede utstedte aksjer og skal ha rett til utbytte fra og med registrering av kapitalforhøyelsen i Foretaksregisteret.
• Dersom aksjekapitalen forhøyes eller $13$ reduseres (herunder ved fusjon og fisjon), skal konverteringskursen justeres, eller långiver kompenseres på annen måte. Det samme skal gjelde ved utbetaling av utbytte, utstedelse av nye konvertible lån aksieeierne. med fortrinnsrett for utstedelse av tegningsretter, eller andre disposisjoner som påvirker Selskapets aksjer, aksjekapital eller egenkapital på en negativ måte for långiver.
• $14$ Øvrige vilkår fremgår av låneavtalen. Styret gis fullmakt til å foreta de nødvendige endringene i låneavtalen for å implementere de Foreslåtte Endringene.
• Vedtaket etter denne sak 4 på dagsorden er 15 betinget av at generalforsamlingen fatter beslutning om utstedelse av frittstående tegningsretter i henhold til sak 5.

Beslutningen ble fattet med tilstrekkelig flertall, som det fremkommer av stemmeoversikten inntatt som vedlegg til protokollen.

40.000.000.

• 10 Upon conversion the stipulation of share capital and number of shares in the articles of association shall be amended accordingly. If the Company's shares at the time of conversion is allocated on share class A and share class B, shares issued in connection with such conversion be allocated to share class A.
• The conversion right may not be separated $11$ from the Loan.
• $12^°$ The new shares shall carry the same rights as the Company's already issued shares and give right to dividend from the time of registration of the share capital increase in the Norwegian Register of Business Enterprise.
• $13$ In the event that the share capital is increased or reduced (including by merger or demerger), the conversion price shall be adjusted, or the lender shall be compensated by other means. The same shall apply in the event of disbursement of dividend, raising of new convertible loan preferential rights $to$ the with shareholders, issuance of new subscription rights or other transactions that affect the Company's shares, share capital or equity in a to the lender negative manner.
• Additional terms and conditions follow 14 from the loan agreement. The Board of Directors is authorized to perform the necessary amendments in the loan
  agreement in order to implement the Proposed Amendments.
• $15$ The resolution pursuant to this item 4 on the agenda is conditional upon the approval by the general meeting of the issuance of warrants pursuant to item 5 on the agenda.

The resolution was adopted with requisite majority, as follows from the voting schedule attached to the minutes.

1. Styrets forslag om utstedelse av The Board of Directors' proposal for $5.$ frittstående tegningsretter issuance of independent subscription rights Møtelederen ga følgende redegjørelse: The chair of the meeting gave the following statement: Avtalene med Aker vedrørende blant annet det The agreements with Aker in respect of, inter konvertible lånet som nevnt under sak 4 på alia, the convertible loan pursuant to item 4 on dagsorden, forutsetter at Selskapet utsteder the agenda, require that the Company issues frittstående tegningsretter til Aker som et independent subscription rights ("warrants") to alternativ til å konvertere fordringen under det Aker, as an alternative for conversion of the loan konvertible lånet. under the loan agreement. Tegningsrettene skal knyttes til The warrants shall be linked to the conversion konverteringsretten under det konvertible lånet. right under the convertible loan agreement, so ved at Aker enten kan konvertere det konvertible that Aker may either convert the loan directly to lånet direkte til aksjer i Selskapet, eller ved at shares in the Company or exercise the warrants. Aker alternativt kan utøve tegningsrettene following which the share contribution must be hvoretter Selskapet skal benytte aksjeinnskuddet used to prepay the loan on a pro rata basis. til å nedregulere det konvertible lånet tilsvarende. Avtalene som er inngått i tilknytning til det The agreements entered into in respect of the konvertible lånet og tegningsrettene skal sikre at convertible loan and the warrants shall secure innehaver av tegningsrettene og långiveren under that the holder of the subscription rights and the det konvertible lånet ikke kan utøve retten til å få lender under the convertible loan may not utstedt aksjer hver for seg, men at bruk av det ene exercise the right to have shares issued to it instrumentet skal medføre en pro-rata reduksion separately, but that use of one instrument shall av det andre instrumentet. reduce the other instrument on a pro rata basis. Det ble fattet slik beslutning: The following resolution was adopted: Selskapet skal utstede 20 000 $\overline{I}$ 000 $\overline{I}$ The Company shall issue 20,000,000 frittstående tegningsretter etter warrants in accordance with NPLCA allmennaksjeloven § 11-12. section $11-12$ . 2 Tegningsrettene kan tegnes av Aker $\overline{2}$ The warrants may be subscribed by Aker Capital AS, organisasjonsnummer 986 733 Capital AS, organisation number 986 733 884. Tegningsrettene er overførbare. 884. The warrants are transferrable. $\mathfrak{Z}$ Aksjeeiernes fortrinnsrett etter $\mathfrak{Z}$ The preferential right of existing allmennaksjeloven § 11-13 første ledd shareholders pursuant to section 10-4, first fravikes, jf. allmennaksjeloven § 10-5. paragraph of the NPLCA is set aside, ref. section 10-5. $\boldsymbol{4}$ Det skal ikke ytes vederlag for $\overline{4}$ No consideration shall be payable for the tegningsrettene. warrants. 5 Tegning 5 Subscription shall be made on separate skjer рå særskilt tegningsformular. Fristen for tegning er subscription form. The deadline for 31. desember 2016. subscription is 31 December 2016. 6 Hver tegningsrett skal gi rett til å tegne én | 6 Each warrant gives the right to subscribe

$\overline{7}$

ny aksje.

• $\overline{7}$ Vederlag for aksjer som utstedes i henhold til tegningsrettene skal være NOK 12,50 per aksje. Fristen for å kreve utstedt aksier er 1. oktober 2021. Tegningsrettene kan utøves på ethvert tidspunkt i løpetiden.
• Dersom aksiekapitalen forhøyes eller 8 8 reduseres (herunder ved fusion og fisjon), skal vederlaget som rettighetshaveren skal yte for hver aksje som utstedes i henhold til eller tegningsrettene justeres. rettighetshaveren kompenseres på annen måte. Det samme skal gjelde ved ny beslutning om utstedelse av frittstående eller tegningsretter.oppløsning, gjelder omdanning. Dette ikke kapitalforhøyelse i forbindelse med fusjon mellom REM Offshore ASA, Solship Invest 1 AS og Selskapet i henhold til fusjonsplan vedtatt i sak 6 på dagsorden. I den grad långiver etter avtale om konvertibelt lån som besluttet opptatt i henhold til sak 4 på dagsorden utøver rett til å konvertere lånet om til aksjer i Selskapet, skal antallet tegningsretter kanselleres med et antall tilsvarende det antall aksjer som er konvertert under låneavtalen.
• $av$ 9 vilkår fremgår avtalen Øvrige vedrørende de frittstående tegningsrettene.
• Vedtaket etter denne sak 5 på dagsorden er 10 betinget av at generalforsamlingen fatter beslutning om opptak av konvertibelt lån i henhold til sak 4.

Beslutningen ble fattet med tilstrekkelig flertall, som det fremkommer av stemmeoversikten inntatt som vedlegg til protokollen.

Styrets forslag om godkjennelse av 6. fusjonsplan

Møtelederen ga følgende redegjørelse:

for one share.

• The consideration for the shares that are issued in accordance with the warrants shall be NOK 12.50 per share. The deadline to demand the shares issued is 1 October 2021. The warrants may be exercised at any time during the maturity.
• If the share capital is increased or reduced $\mu$ (including by merger or demerger), the consideration that the holder of the warrants shall provide for each share which are issued in accordance with the warrants, shall be adjusted accordingly or the holder shall be compensated otherwise. This shall also apply with respect to any new decision regarding the issuance of warrants, liquidation or transformation. This shall not apply to the capital increase in connection with the merger between Rem Offshore ASA, Solship Invest 1 AS and the Company in accordance with the Merger Plan resolved in item 6 on the agenda. To the extent that the lender in accordance with agreement for the convertible loan as resolved resumed in accordance with item 4 on the agenda executes its right to convert the loan to shares in the Company, the number of warrants shall be cancelled by the number equivalent to the number of shares which are converted under the loan agreement.
• Additional terms and conditions follow 9 from the agreement pertaining to the warrants.
• 9 The resolution pursuant to this item 5 on the agenda is conditional upon the approval by the general meeting of issuance of the convertible loan pursuant to item 4.

The resolution was adopted with requisite majority, as follows from the voting schedule attached to the minutes.

The Board of Directors' proposal for 6. approval of merger plan

The chair of the meeting gave the following statement:

Rem Offshore ASA ("REM"), Aker og Selskapet, samt hovedaksjeeiere i REM og Selskapet, inngikk den 27. juli 2016 en avtale som innebærer at Selskapets heleide datterselskap Solship Invest 1 AS ("Solship Invest") skal fusjonere med REM mot utstedelse av vederlagsaksjer i Selskapet ("Fusjonen").	Rem Offshore ASA ("REM"), Aker and the Company, as well as the main shareholders in REM and the Company, entered into an agreement on 27 July 2016 regarding the merger between the Company's wholly-owned subsidiary Solship Invest 1 AS ("Solship Invest") and REM, by way of issuance of consideration shares in the Company (the "Merger").
Fusjonsplanen med vedlegg ("Fusjonsplanen") ble undertegnet at Selskapets styre 8. september 2016. Fusjonsplanen ble samme dag også undertegnet av styrene i henholdsvis REM og Solship Invest.	The merger plan with appendices (the "Merger Plan") was signed by the Board of Directors in the Company on 8 September 2016. The Merger Plan was signed by the board of directors of both REM and Solship Invest on the same date.
Fusjonsplanen ble kunngjort i Foretaksregisteret 9. september 2016.	The Merger Plan was published in the Norwegian Register of Business Enterprises on 9 September 2016.
Det har i tidsrommet fra undertegningen av Fusjonsplanen og behandlingen av Fusjonsplanen i Selskapets ekstraordinære generalforsamling ikke skjedd vesentlige endringer i eiendeler, rettigheter og forpliktelser.	No material changes in the assets, rights or obligations have taken place during the period between the signing of the Merger Plan and the Merger Plan being dealt with by the Company's extraordinary general meeting.
Det ble fattet slik beslutning:	The following resolution was adopted:
I godkjennes Det Selskapet at tiltrer fusjonsplan datert 8. september 2016 mellom Solship Invest 1 AS som overtakende selskap og Rem Offshore ASA, som overdragende selskap.	$\boldsymbol{I}$ It is approved that the Company accedes to the merger plan dated 8 September 2016 between Solship Invest 1 AS as transferee and Rem Offshore ASA as transferor.
$\it{II}$ Det godkjennes at Selskapet skal etablere to aksjeklasser i henhold til vedtak om vedtektsendring angitt under. $P\aa$ tidspunktet for den ekstraordinære generalforsamlingen Selskapets er aksjekapital NOK 122 997 132, fordelt på 61 498 566 aksjer, hver pålydende NOK 2. Avhengig av registrert aksjekapital på tidspunktet for gjennomføring av Fusjonen og registering av vedtektsendringen skal aksjekapitalen i dette punkt II justeres tilsvarende.	$I!I$ It is approved that the Company shall establish two classes of shares in accordance with the resolution to amend the Articles of Association referred to below. At the time of holding of the extraordinary general meeting, the Company's share capital is NOK 122,997,132, divided into 61,498,566 shares, each with a par value of NOK 2. Depending on the registered share capital upon completion of the Merger and the registration of the amendment to the Articles of Association, the share capital pursuant to this item II shall be adjusted accordingly.
Selskapets vedtekter § 4 skal lyde som følger:	The Company's Articles of Association section 4 shall be as follows:

Selskapets aksiekapital er NOK 122 997 132. fordelt på 61 498 566 aksier, hver pålydende NOK 2, som er fordelt på følgende aksieklasser:

• 61 498 566 aksjer i aksjeklasse $(a)$ A, samlet pålydende NOK 122 997 132.
• $(b)$ 0 aksjer i aksjeklasse B, samlet pålydende NOK 0.

Aksjeklassene skal være likestilt og inneha de rettigheter og forpliktelser som følger av allmennaksieloven, dog slik at hver Aaksier skal inneha én stemme per aksie og hver B-aksje skal inneha 1/10 stemme per aksje i selskapets generalforsamling.

Selskapets aksjer skal være registrert i Verdipapirsentralen (VPS).

$I!I!I$

• Styret i Selskapet gis fullmakt til å forhøye 1 $\mathcal{I}$ aksjekapitalen i Selskapet med inntil NOK 47 907 610 ved utstedelse av 6 000 000 nye A-aksier og 17 953 805 nye B-aksier, hver aksje pålydende NOK 2, dog slik at stvrefullmakten ikke kan utgjøre mer enn halvdelen av aksjekapitalen på tidspunktet for registrering av fullmakten.
• $\overline{2}$ Styrets fullmakt gjelder frem til 1. januar $\overline{2}$ 2017.
• $\overline{3}$ Fullmakten kan kun benyttes til utstedelse av aksjer for å oppfylle Selskapets forpliktelser i henhold til Fusjonsplanen.
• $\overline{4}$ Forhøyelsesbeløpet skal gjøres opp ved at Selskapet får en fordring på Solship Invest 1 AS lik virkelig verdi av Rem Offshore $ASA$ .
• $5\overline{)}$ De nye aksjene skal tilfalle i sin helhet $\vert 5 \rangle$ aksjeeierne i Rem Offshore ASA som fusjonsvederlag. Eksisterende aksjeeieres

The Company's share capital is NOK 122,997, 132, divided into 61,498,566 shares, each with a par value of NOK 2. which are split between the following classes of shares:

• 61.498. 566 shares in share class $(a)$ A. with a total par value of NOK 122,997, 132.
• $(b)$ $0$ shares in share class $B$ , with $a$ total par value of NOK 0.

The classes of shares are equal and shall have the same rights and obligations as follows from the NPLCA, provided, however, that each share in share class A shall have one vote per shares, and each share in share class $B$ shall have $1/10$ vote per share in the company's general meeting.

The company's shares shall be registered in the Norwegian Registry of Securities $(VPS)$ .

$I!I!I$

$\overline{3}$

$\overline{4}$

• The board of directors in the Company is authorised to increase the share capital in the Company with up to NOK $47,907,610$ by issuance of $6,000,000$ new class $A$ shares and $17,953,805$ new class $B$ shares, each with a par value of NOK, however, that the board provided, authorisation may not amount to more than half of the share capital on the date on which the authorisation is registered.
• The board authorisation shall be valid until 1 January 2017.
• The board authorisation can only be used to issue shares pursuant to the Merger Plan.
• The amount by which the share capital is increased shall be settled by way of a claim issued by Solship Invest 1 AS to the Company, equal to the fair value of Rem Offshore ASA.
• The new shares shall be subscribed for by the shareholders in Rem Offshore ASA as merger consideration. The existing

fortrinnsrett etter allmennaksjeloven § 10-4 fravikes følgelig. Aksjene anses tegnet av aksjeeierne i Rem Offshore ASA når Fusionsplanen $er$ godkient $av$ generalforsamlingen i Rem Offshore ASA.

$\boldsymbol{\delta}$ Fordringen som Selskapet får på Solship 6 Invest 1 AS, skal anses stiftet ved Fusjonens selskapsrettslige ikrafttredelse og skal fra dette tidspunkt belastes markedsmessig rente.

Beslutningen ble fattet med tilstrekkelig flertall. som det fremkommer av stemmeoversikten inntatt som vedlegg til protokollen.

7. Styrets forslag om styrefullmakt til bruk i forbindelse med planlagt reparasjonsemisjon

Møtelederen ga følgende redegjørelse:

I den ekstraordinære generalforsamlingen i REM 10. oktober 2016 som skal behandle Fusjonsplanen, vil generalforsamlingen i REM også behandle forslag om rettet emisjon stor NOK 150 000 000 mot Forsa AS, et selskap kontrollert av hovedaksjeeieren i REM. Som følge den planlagte Fusionen av vil generalforsamlingen i REM ikke behandle forslag om reparasjonsemisjon rettet mot de aksjeeierne i REM som ikke inviteres til å delta i den rettede emisjonen mot Forsa AS.

Styret i Selskapet ønsker å legge til rette for at Selskapet kan gjennomføre en reparasjonsemisjon på inntil NOK 20 000 000 rettet mot REMs aksjeeiere per dato for den ekstraordinære generalforsamlingen i REM som ikke inviteres til å delta i kapitalforhøyelsen i REM på NOK 150 000 000, ved tildeling av styrefullmakt til kapitalforhøyelse. Styret i Selskapet foreslår at gjennomføringen av reparasjonsemisjonen skal være betinget av at Fusjonen gjennomføres. Det ble presisert at styrefullmakten gjelder i tillegg til styrefullmakt datert 13. juli 2016, men erstatter styrefullmakt stor NOK 4 millioner datert 9. mai 2016.

shareholders' right of first refusal pursuant to the NPLCA section 10-4 is accordingly waived. The shares are deemed subscribed for $b\mathbf{v}$ the shareholders in Rem Offshore ASA upon approval of the Merger Plan by the general meeting in Rem Offshore ASA.

The merger claim issued by Solship Invest 1 AS to the Company shall be deemed established upon the Merger becoming effective pursuant to the NPLCA, and shall from such date be subject to an interest rate on market terms.

The resolution was adopted with requisite majority, as follows from the voting schedule attached to the minutes.

7. The Board of Directors' proposal for election of new board member

The chair of the meeting gave the following statement:

In the extraordinary general meeting in REM on 10 October 2016 to consider the Merger Plan, the general meeting in REM will also consider a proposal for a private placement in the amount of NOK 150,000,000 directed towards Forsa AS, a company controlled by the main shareholder in REM. As a result of the Merger, the general meeting in REM will not consider the proposal for a repair issue directed to such shareholders in REM that are not invited to participate in the private placement directed towards Forsa AS.

The Board of Directors of the Company wishes to facilitate that the Company may resolve a repair issue in the amount of up to NOK 20,000,000 directed towards the shareholders in REM as per the date of the extraordinary general meeting in REM who are not invited to participate in the private placement in REM in the amount of NOK 150,000,000. The Board of Directors proposes that completion of such repair issue is conditional upon completion of the Merger. It was specified that the authorisation for share capital increase will apply in addition to the authorisation dated 13 July 2016, but will replace the authorisation in the amount of NOK 4 million dated 9 May 2016.

SOLSTAD OFFSHORE ASA

SKUDENESHAVN - NORWAY

Det ble fattet slik beslutning:

• $\overline{I}$ Selskapets styre gis fullmakt til å foreta én eller flere kapitalforhøyelser med samlet forhøyningsbeløp på opptil NOK 3 200 000.
• $\overline{2}$ Fullmakten kan bare benyttes til å utstede aksjer i en etterfølgende reparasjonsemisjon rettet mot aksjeeierne i Rem Offshore ASA per tidspunktet for den ekstraordinære generalforsamlingen i Rem Offshore ASA.
• $\mathfrak{Z}$ De eksisterende aksjeeiernes fortrinnsrett etter allmennaksjeloven § 10-4, jf. § 10-5, fravikes følgelig.
• Styret fastsetter øvrige tegningsvilkår. $\overline{4}$
• 5 Fullmakten gjelder kun utstedelse av klasse B-aksjer mot oppgiør i kontanter. Fullmakten gjelder ikke fusjon, if. $\frac{1}{2}$ 13-5 i allmennaksjeloven.
• Fullmakten utløper på den ordinære 6 generalforsamlingen i 2017, men uansett ikke senere enn 30. juni 2017.
• $\overline{7}$ Styret gis fullmakt til å endre Selskapets vedtekter for å reflektere nytt antall klasse B-aksier og ny aksiekapital etter bruk av fullmakten.
• 8 Gjennomføring av den rettede emisjonen er betinget av at Fusjonen gjennomføres.
• 9 Fullmakten gjelder $\mathbf{i}$ tillegg $till$ styrefullmakt til kapitalforhøyelse datert 13. juli 2016, men erstatter styrefullmakt til kapitalforhøyelse på NOK 4 millioner datert 9 mai 2016.

Beslutningen ble fattet med tilstrekkelig flertall, som det fremkommer av stemmeoversikten inntatt som vedlegg til protokollen.

The following resolution was adopted:

• $\boldsymbol{l}$ The Board of Directors is authorised to increase the share capital in one or more share issues in a total amount of up to NOK 3.200.000.
• The authorisation may only be used to 2 issue shares in a subsequent repair issue directed towards the shareholders in Rem Offshore ASA as of the date of the extraordinary general meeting in Rem Offshore ASA.
• $\mathfrak{Z}$ The preferential rights of existing shareholders pursuant to section 10-4, first paragraph of the NPLCA, ref. section 10-5 of the Act, is accordingly waived.
• The Board of Directors will determine the $\overline{4}$ further subscription terms.
• 5 The authorisation shall only apply to issuance of class B shares against settlement in cash. The authorisation shall not apply to merger, ref. section 13-5 of the NPLCA.
• 6 The authorisation expires at the annual general meeting in 2017, however, not later than 30 June 2017.
• $\mathcal{I}$ The Board of Directors is authorized to amend the Company's Articles $of$ Association to reflect new number of $B$ shares and share capital upon use of the authorisation.
• 8 Completion of the private placement is conditional upon completion of the Merger.
• The authorisation shall apply in addition $\overline{9}$ to the authorisation for share capital increase dated 13 July 2016, but replaces the authorisation for share capital increase in the amount of NOK 4 million dated 9 May 2016.

The resolution was adopted with requisite majority, as follows from the voting schedule attached to the minutes.

1. Styrets forslag om valg nvtt 8. The Board of Directors' proposal for $a\overline{v}$ styremedlem authorisation for share capital increase for use in connection with potential repair issue Selskapets valgkomité har i møte 2. september The nomination committee has proposed that 2016 innstilt på valg av Inger-Marie Sperre, som Inger-Marie Sperre, as representative of Åge representant for Åge Remøy, som nytt Remøy, is elected as a new member of the Board styremedlem fra det tidspunkt Fusionen trer i of Directors from the effectiveness of the Merger. kraft Møtelederen leste om valgkomitéens innstilling. The chair of the meeting read out the nomination committee's proposals. I tråd med valgkomitéens innstilling ble det fattet In accordance with the nomination committee's slik beslutning: proposal, the following resolution was adopted: Inger-Marie Sperre velges til styremedlem i Inger-Marie Sperre is elected as a member of the Selskapet fra tidspunktet for ikrafttredelse av Board of Directors from the effectiveness of the Fusjonen. Merger. Fra ikrafttredelsen av Fusionen skal styret etter Upon effectiveness of the Merger, the Board of dette ha følgende medlemmer: Directors shall after this consists of the following members: Terje Vareberg (styreleder) Terje Vareberg (styreleder) Torill Eidesvik Torill Eidesvik Anders Onarheim Anders Onarheim Frank O. Reite Frank O. Reite Ellen Solstad Ellen Solstad Inger-Marie Sperre Inger-Marie Sperre Beslutningen ble fattet med tilstrekkelig flertall. The resolution was adopted with requisite som det fremkommer av stemmeoversikten majority, as follows from the voting schedule inntatt som vedlegg til protokollen. attached to the minutes. Vedlegg: Fortegnelse over møtende Appendix: List of shareholders present and aksjeeiere og fullmektiger represented Stemmeresultat for hver enkel Voting results by agenda item sak

je Vareber

Solstad Offshore ASA Ekstraordinær Generalforsamling 101016 / Extraordinary General Meeting 101016

Against Mot Sak/Sections 3,4, 5, 6, 7, 8, ă 헢 450 Alle pkt./All sections 6.000 Alle pkt./All sections 25.000 Alle pkt./All sections 15.000 Alle pkt./All sections 143.347 Alle pkt./All sections 235.981 Alle pkt./All sections 20.000.000 Alle pkt./All sections 675 Alle pkt./All sections 2.006.645 Alle pkt./All sections 39.000 Alle pkt./All sections 581 Alle pkt./All sections 1.144 Alle pkt./All sections 7.552 Alle pkt./All sections 16.400 Alle pkt./All sections 107 Alle pkt./All sections 540.375 2.723.883 16.063.256 6.228 2.150.318 100 500 26,200 3.000 2.550 $\frac{335}{3}$ Totalt Total Own shares resented shi 450 6.000 25.000 15.000 6/5 2.006.645 1.144 16.400 540.375 20.000.000 39,000 7.552 2.723.883 16.063.256 2.150.318 581 143.347 107 235.981 Fullmakt Egne aksjer $\overline{\mathsf{S}}$ 6.228 009 $\frac{3000}{2000}$ 3.325 26.200 2.550 Founds State Street Bank and Trust Company Investment Maryland State Retirement Sension System Ford Motor Company Defined Bene MT Ford Motor Company of Canada LPT Intel Corporation Retirement Plans Kommunal Landspensjonskasse Einar Jansen Hans Magnus Hillesland SOFF HOLDING AS SOLSTAD INVEST AS Finn Martin Vallersnes Norvald Arild Misund Lars Peder Solstad Bjørn Thore Aarø KLP Aksje Norge Helge Otto Paust Jostein Fjelland Sven Stakkestad Aker Capital AS Vidar Kvamme Terje Vareberg Skagen Vekst Navn Sharholders Vindbalen AS Veradis A/S Reidar Sund Owe Høines INAN II AS Name/Represented Lars Peder Solstad Lars Peder Solstad Lars Peder Solstad Lars Peder Solstad Lars Peder Solstad Lars Peder Solstad Lars Peder Solstad Lars Peder Solstad Navn/Fullmektig Johannes Solstad Johannes Solstad Johannes Solstad Terje Vareberg Terje Vareberg Terje Vareberg Terje Vareberg Terje Vareberg Terje Vareberg Terje Vareberg Terje Vareberg
44.017.617 43.975.714 41.903 Sun
Stemmeinstruks under Fullmakt / Voting instructions under represented:

% av aksjonærene fremmøt / %of shareholders attended ' '

...... 61.498.566 Mot 3 / Against section 3
-124.975 Mot 4 / Against section 4
61.373.591 Mot 6 / Against section 5
Mot 6 / Against section 5
71,72 % Mot 7 / Against section 7