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Softing AG — Investor Presentation 2007
Jul 18, 2007
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Investor Presentation
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drohen bei der akt. Bewertung (07er KGV v. 17,5) mit den Q2-Zahlen am 3.8. Abschläge. Mittelfristinvestoren stauben die Vorzüge erst bei 70 (Stopp 55) Euro ab.
Graphit Kr. - 2008 besser
Die Umbauarbeiten bei Graphit Kropfmühl (15,33 Euro; DE0005896005) kommen voran. Nachdem das Unternehmen bereits 2006 mit einem klaren Umsatz- (+6,4% auf 75,3 Mio. Euro) und einem überproportionalen EBIT-Zuwachs (+14,3% auf 3,2 Mio. Euro) glänzte, nahm die Dynamik in den ersten drei Monaten weiter zu. So stiegen die Erlöse um 12,6% auf 20,8 Mio. Euro, das Periodenergebnis verdoppelte sich sogar auf 0,46 Mio. Euro. Bei der EBIT-Marge wurde mit 5,5% der Vorjahreswert (4,4%) übertroffen. Als Ziel für das lfd. Jahr gab das Management bereits das Erreichen der 80 Mio. Euro-Umsatzmarke aus.
Davon sollen alleine 50 Mio. Euro aus der Silizium-Metall-Sparte (2006: +7,3% auf 48,3 Mio. Euro) stammen, die weiterhin von der starken Nachfrage aus der Chemiebranche sowie der Alu-Guss-Industrie profitiert. Dennoch sind weitere effizienzsteigernde Maßnahmen nötig, denn die Stromkosten machen bereits 43,1% (Vj.: 39,4%) vom Umsatz aus.
Daneben haben die Aktionäre auf der HV auf eine Dividende verzichtet, um Kapazitätserweiterungen um 15% zu ermöglichen. Diese dürften sich spätestens ab dem Q2 2008 positiv aufs Ergebnis auswirken.
Die Aktie ist mit einem 18er KGV für 07 nicht günstig, Analysten erwarten aber bereits für 08 ein deutlich steigendes EPS (1,15 Euro). Dann läge das KGV bei 13. Langfristig orientierte Anleger bauen jetzt eine erste Position auf und fassen ggf. bei Kursen unter 15 Euro nach. Stopp bei 12 Euro setzen.
Mit +19% bei Umsatz (6,4 Mio. Euro) und Auftragseingang (7 Mio. Euro) legte Softing (3,03 Euro; DE0005178008) ein gutes Q1 hin. Fürs Gj. will CEO Wolfgang Trier mind. 25 Mio. Euro erlösen, beim EBIT 1,5 Mio. Euro: "Darunter gehts nicht." Optimismus zeigt auch Großaktionär (und Informatik-Prof) Joachim Goll, der auf 10,18% erhöhte, nachdem Fortec und KST bereits im Frühjahr ihre Pakete aufgestockt hatten (PB v. 16.4.). Sie liegen bei +19% (PB v. 24.5.06). Wir passen unser Votum an: Neuleser bauen bis maximal 3 (mit neuem Stopp bei 2,50) Euro Positionen bei dem Titel auf!
Platow Depot + + Platow Depot + + Platow Depot + + Platow Depot
Der Gesamtmarkt nimmt eine wohlverdiente Verschnaufpause, infolge derer sich der DAX wieder der Marke von 8000 Zählern genähert hat. Insgesamt ist die gute Marktverfassung zu Beginn der Berichtssaison aber weiter intakt.
| Stück | ISIN | Wertpapier | Kauf datum |
Kauf preis |
Akt. Kurs |
Gesamt wert |
Perfor mance |
Stopp (SK Xetra) |
Aktuelles Votum |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 3 700 | DE0005878003 | Gildemeister | 29.06.05 | 5,15 | 15,723 | 58.164,00 | 205,2 % | 11,80 | Halten |
| 4 500 | DE0006053952 | Kontron | 02.09.05 | 6,13 | 15,49 | 69.705,00 | 152,7 % | 12,50 | Kaufen bis 15 Euro |
| 600 | DE0007231326 | Sixt St. | 24.03.06 | 29,95 | 42,82 | 25.692,00 | 43,0 % | 37,95 | Kaufen bis 43,50 Euro |
| 1 700 | DE0005408884 | Leoni | 30.05.06 | 28,08 | 37,55 | 63.835,00 | 33,7 % | 31,00 | Kaufen bis 36 Euro |
| 1 000 | DE0006916604 | Pfeiffer Vacuum | 02.06.06 | 46,70 | 71,00 | 71.000,00 | 52,0 % | 55,00 | Kaufen bis 70 Euro |
| 3 700 | DE0005336804 | D+S Europe | 13.09.06 | 5,45 | 12,04 | 44.548,00 | 120,9 % | 10,20 | Halten |
| 2 000 | DE0007446007 | Takkt | 05.10.06 | 11,25 | 13,38 | 26.760,00 | 18,9 % | 11,50 | Kaufen bis 13 Euro |
| 400 | DE0007236101 | Siemens | 13.11.06 | 73,06 | 107,71 | 43.083,00 | 47,4 % | 84,00 | Halten |
| 1 000 | DE0007449001 | Technotrans | 03.11.06 | 22,60 | 22,80 | 22.800,00 | 0,9 % | 18,50 | Kaufen |
| 2 000 | DE000A0D6554 | Nordex | 11.01.07 | 15,20 | 33,07 | 66.140,00 | 117,6 % | 25,00 | Halten |
| 2 000 | DE0007235301 | SGL Carbon | 02.03.07 | 19,71 | 37,12 | 74.240,00 | 88,3 % | 29,00 | Halten |
| 600 | DE0005752000 | Bayer | 13.04.07 | 47,47 | 56,59 | 33.954,00 | 19,2 % | 43,00 | Kaufen bis 54 Euro |
| WERTPAPIERBESTAND | 599.922,00 Euro | Kurse v. 17.7.07 (MITTAGS) |
|||||||
| LIQUIDITÄT | 265.744,55 Euro | Perf orma |
nce seit |
Jahresbegi | nn: + 21,9% |
||||
| DEPOTWERT | 865.666,55 Euro | KURSGEWINN SEIT START 1996: | +1.593,1% |
Disclosure: Die Redaktion der Platow Börse berät die DB Platinum Advisors S.A. bei der Verwaltung des DB Platinum III Platow Fonds und erhält dafür eine Vergütung. Um eine möglichst hohe Transparenz zu bieten, führen wir nachfolgend die besprochenen Positionen auf, die momentan Bestandteil des Investmentfonds sind. Unsere kompletten Disclosure-Regeln finden Sie unter www.platow.de. Folgende der in dieser Ausgabe besprochenen Aktien sind aktuell Bestandteil des DB Platinum III Platow Fonds:
BASF, Bayer, D+S Europe, Gildemeister, Kontron, Leoni, Münchener Rück, Pfeiffer Vacuum, SGL Carbon, Siemens, Sixt St., Takkt, Technotrans
Folgende der in dieser Ausgabe besprochenen Aktien wurden in den vergangenen 7 Kalendertagen im DB Platinum III Platow Fonds gehandelt:
Tcchnotrans
I M P R E S S U M
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