AI assistant
Sofina SA Interim / Quarterly Report 2024
4002_ir_2024-09-05_948f7e16-55ca-4808-a85d-78116a3242de.pdf
Interim / Quarterly Report
Open in viewerOpens in your device viewer
HALFJAARLIJKS VERSLAG 2024
| Onze missie | 3 |
|---|---|
| Bericht aan de aandeelhouders | 4 |
| Kerngegevens | 6 |
| Wij zijn Sofina | 7 |
| Halfjaaroverzicht | 8 |
| Financiële indicatoren � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � |
� � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � 9 |
| Portefeuille-indicatoren � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � |
� � � � � � � � � � � � � � � � � � � 10 |
| Duurzaamheid � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � |
� � � � � � � � � � � � � � � � � � � 14 |
| Gebeurtenissen na balansdatum � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � |
� � � � � � � � � � � � � � � � � � � 15 |
| Rekeningen en toelichtingen | 16 |
| Lexicon | 53 |
| Verantwoordelijke persoon | 55 |
Onze missie
Wij streven ernaar de partner te zijn van toonaangevende ondernemers en families, door hen geduldig kapitaal en ondersteunend advies te verschaffen om duurzame groei in hun bedrijven mogelijk te maken. Ons doel is om waarde op lange termijn te creëren, voor iedereen.
Bericht aan de aandeelhouders
Bericht aan de aandeelhouders
Geachte aandeelhouders,
Sofina is in de eerste helft van 2024 teruggekeerd naar groei en onderstreept daarmee het vermogen om waarde te creëren en kansen te grijpen in een verbeterend klimaat. Op 30 juni 2024 bedroeg onze Net Asset Value (NAV), de centrale maatstaf voor onze prestaties, 9,5 miljard euro, een stijging ten opzichte van 9,1 miljard euro eind 2023 en in dezelfde periode een jaar geleden. Dit weerspiegelt het verbeterde momentum over de hele lijn, van onze investeringsactiviteiten en de opportuniteiten die we evalueren, tot de waardecreatie in onze portefeuille en ons vermogen om liquiditeit te genereren. De onderliggende operationele prestaties van onze portefeuille van niet-beursgenoteerde bedrijven bleven stevig groeien, met een gemiddelde stijging van 12% in de relevante waarderingsmeter.
We zijn in het soort omgeving waarin een groei-investeerder als Sofina kan floreren en het verschil kan maken. Hoewel we niet immuun zijn voor het marktsentiment, de handelsomstandigheden en de macro-economische omgeving, blijft onze belangrijkste focus gericht op niet-cyclische groei op lange termijn door interne, operationele dynamiek, gevoed door innovatie. Onze kernthema's en diversificatie over sectoren en regio's blijven onverminderd relevant, wat leidt tot de algehele kracht van de portefeuille. Over de hele portefeuille van fondsen zien we hetzelfde momentum in investeringsmogelijkheden.
Harold Boël, Chief Executive Officer
DIT WEERSPIEGELT HET VERBETERDE MOMENTUM OVER DE HELE LIJN, VAN ONZE INVESTERINGSACTIVITEITEN EN DE OPPORTUNITEITEN DIE WE EVALUEREN, TOT DE WAARDECREATIE IN ONZE PORTEFEUILLE EN ONS VERMOGEN OM LIQUIDITEIT TE GENEREREN.
Bericht aan de aandeelhouders
Technologie en innovatie staan centraal, maar vooral als drijvende kracht in verschillende sectoren en bedrijfstakken.
Deze diversiteit en dynamische prestaties worden weerspiegeld zowel in onze Top 10-investeringen als in veel van de andere langetermijn minderheidsinvesteringen in de portefeuille. Cognita, Drylock, ByteDance, Nuxe en Cambridge Associates zijn goede voorbeelden uit onze Top-lijst, terwijl Vinted of DailyHunt de kracht van de portefeuille weerspiegelen.
De aanhoudende creatie van liquiditeit en de beschikbare fondsen geven ons de flexibiliteit om opportuniteiten na te jagen, zoals de zeer recente verwerving van een 4% belang in team.blue, een van de belangrijkste digitale aanbieders in Europa voor bedrijven en ondernemers, de afronding van onze investering in het Deense SaaS-bedrijf EG A/S of add-on investeringen in Dott, Vizgen en Rohlik. Onze beleggingsteams hebben een sterke pijplijn van potentiële deals om na te streven.
De algemene interesse in investeringen betekent ook dat we mogelijkheden zien om rendement te realiseren. We hebben de verkoop van ons resterende belang in Petit Forestier Group nu volledig afgerond. We zijn trots op ons 17-jarig groeitraject samen en onze succesvolle samenwerking met de Forestier familie. Nu het bedrijf begint aan een nieuw hoofdstuk in haar ontwikkeling met een vernieuwde aandeelhoudersstructuur, was dit een uitstekend moment voor Sofina om waarde te realiseren, in lijn met onze strategie en langetermijndoelstellingen.
Andere positieve ontwikkelingen op het gebied van liquiditeit waren de verdere verkoop van een gedeeltelijk belang in Mamaearth (Honasa Consumer), GL events en Graphcore.
Het huidige moment biedt ook kansen voor verantwoordelijke bedrijven, waarbij duurzaamheid centraal staat en doelstellingen op het gebied van milieu, maatschappij en governance deel uitmaken van de strategie en de investeringsreden. Duurzaamheidskwesties staan centraal in ons investeringsonderzoek en in onze bestuursmandaten. We staan achter ons geloof dat innovatie, duurzaamheid en langetermijngroei hand in hand gaan.
Dit voorjaar hebben we een impactbeoordeling afgerond van ons Sofina Covid Solidariteitsfonds, een toezegging van 20 miljoen euro om de gevolgen van de wereldwijde pandemie aan te pakken in twee sectoren die ons nauw aan het hart liggen: gezondheidszorg en onderwijs. Een beheerscomité selecteerde projecten die waren beoordeeld door leden van onze organisatie. Net als bij onze dagelijkse investeringen leggen we de lat hoog bij het verstrekken van financiering. We hebben meer dan 150 projecten bekeken om er 40 te selecteren voor een diepgaand onderzoek en hebben uiteindelijk 15 projecten in Europa en Zuidoost-Azië gesteund. Samen met vele sterke partners in onze "filantropische portefeuille" konden we 80 miljoen mensen bereiken en hun leven waardevol beïnvloeden. We zijn trots op deze directe en structurele impact. Ik nodig jullie dan ook uit om hier meer over te lezen op onze website.
De activiteit van het fonds bevestigde opnieuw dat de economische en de filantropische sfeer met elkaar verbonden zijn, en het zegt ook iets over waar Sofina voor staat en hoe we dingen doen: samenwerken, individuen die oprechte relaties opbouwen, en leiding nemen om impact te hebben.
Laat me afsluiten met ons Sofina-team over de hele wereld te bedanken voor hun voortdurende inspanningen en succes in het samenbrengen van mensen, doelbewust. We kijken ernaar uit om de vaart erin te houden en meer duurzame waarde te blijven creëren voor iedereen.
Dominique Lancksweert, Voorzitter
HET HUIDIGE MOMENT BIEDT OOK KANSEN VOOR VERANTWOORDELIJKE BEDRIJVEN, WAARBIJ DUURZAAMHEID CENTRAAL STAAT.
Download PDF om te printen SOFINA 5 HALFJAARLIJKS VERSLAG 2024
Kerngegevens
KERNGEGEVENS
Wij zijn Sofina
WIJ ZIJN SOFINA
Betrouwbaar Dynamisch
Halfjaaroverzicht
Halfjaaroverzicht
Onze Net Asset Value van 9,5 miljard EUR komt tot stand door rechtstreekse investeringen als minderheidspartner van ondernemers in groeisectoren en onrechtstreekse investeringen via fondsen in partnerschap met de beste beheerders van durf- en groeikapitaalfondsen in Europa, de Verenigde Staten en Azië.
• Financiële indicatoren
Rekeningen en toelichtingen
FINANCIËLE INDICATOREN
Sofina NV heeft het statuut aangenomen van Beleggingsentiteit in toepassing van IFRS 10 §27, dat voorziet dat een vennootschap die voldoet aan de definitie van Beleggingsentiteit, beleggingsdochterondernemingen niet consolideert 1. In de financiële staten van dit Halfjaarlijks Verslag 2024, voorgesteld onder het statuut van Beleggingsentiteit, worden de rechtstreekse participaties van Sofina NV (in investeringen van de portefeuille of in beleggingsdochterondernemingen) weergegeven tegen hun reële waarde. Het eigen vermogen of de Net Asset Value ("NAV") welke wordt weergegeven onder het statuut van Beleggingsentiteit of in transparantie (zijnde met inbegrip van alle participaties aangehouden door Sofina NV hetzij rechtstreeks hetzij onrechtstreeks via haar beleggingsdochterondernemingen) is dezelfde.
Financiële staten – Overzicht van het jaar 2
| 30/06/2024 | 31/12/2023 | |
|---|---|---|
| Totaal activa (in miljoen EUR) | 10.264 | 9.843 |
| Eigen vermogen (in miljoen EUR) | 9.509 | 9.083 |
| Eigen vermogen per aandeel (in EUR) 3 | 287,00 | 273,62 |
| 1STE SEMESTER | 1STE SEMESTER | |
| 2024 | 2023 | |
| Nettoresultaat (aandeel van de groep) (in miljoen EUR) | 551 | 14 |
| Nettoresultaat (aandeel van de groep) per aandeel (in EUR) 4 | 16,59 | 0,42 |
De Gewone Algemene Vergadering van 8 mei 2024 besloot een brutodividend uit te keren van 3,35 EUR per aandeel.
Financiële resultaten in transparantie 5 (in miljoen EUR)
| KERNCIJFERS IN TRANSPARANTIE | 30/06/2024 | 31/12/2023 |
|---|---|---|
| Nettoschuld (+) / Netto cash (-) | -11 | -197 |
| Investeringsportefeuille | 9.588 | 8.928 |
| Loan-to-value (in %) | -0,1% | -2,2% |
| KERNCIJFERS GLOBAAL RESULTAAT IN TRANSPARANTIE | 1STE SEMESTER 2024 |
1STE SEMESTER 2023 |
| Dividenden | 25 | 23 |
| Nettoresultaat van de investeringsportefeuille | 564 | 12 |
| Totaal van het globaal resultaat 6 | 551 | 14 |
1 Voor een definitie van de verschillende begrippen, zie Lexicon.
- 2 De tussentijdse geconsolideerde financiële staten worden weergegeven onder het statuut van Beleggingsentiteit, in toepassing waarvan de directe beleggingsdochterondernemingen van Sofina NV tegen hun reële waarde worden opgenomen, met inbegrip van de reële waarde van hun participaties en hun andere activa en verplichtingen (voornamelijk intragroep schulden en vorderingen) via de resultatenrekening. Voor meer informatie, zie Lexicon.
- 3 Berekening gebaseerd op het aantal uitstaande aandelen op het einde van het boekjaar (33.132.976 aandelen per 30 juni 2024 en 33.197.072 aandelen per 31 december 2023).
- 4 Berekening gebaseerd op het gewogen gemiddelde aantal uitstaande aandelen (33.198.551 aandelen per 30 juni 2024 en 33.330.492 aandelen per 30 juni 2023).
| KERNCIJFERS KASSTROOMOVERZICHT IN TRANSPARANTIE | 1 STE SEMESTER 2024 |
1STE SEMESTER 2023 |
|---|---|---|
| Investeringen in portefeuille | -413 | -244 |
| Desinvesteringen uit portefeuille | 343 | 240 |
| BALANS IN TRANSPARANTIE | 30/06/2024 | 31/12/2023 |
| Investeringsportefeuille | 9.588 | 8.928 |
| Sofina Direct | 5.190 | 4.739 |
| Minderheidsinvesteringen op de lange termijn | 3.270 | 2.847 |
| Sofina Growth | 1.920 | 1.892 |
| Sofina Private Funds | 4.398 | 4.189 |
| Netto cash | 11 | 197 |
| Bruto cash | 708 | 893 |
| Financiële schulden | -697 | -696 |
| Overige | -89 | -42 |
| NAV | 9.509 | 9.083 |
EVOLUTIE VAN DE BEURSKOERS EN HET EIGEN VERMOGEN PER AANDEEL (IN EUR)7
Beurskoers Eigen vermogen per aandeel
- 5 Gebaseerd op de portefeuille in transparantie (zie punt 2.1 van de Toelichtingen bij de tussentijdse verkorte geconsolideerde financiële staten). Voor een definitie van de verschillende begrippen, zie Lexicon.
- 6 Het kleine verschil tussen het nettoresultaat en het globaal resultaat is te wijten aan inkomsten en uitgaven die rechtstreeks in het eigen vermogen worden opgenomen en vervolgens worden ondergebracht in het nettoresultaat.
- 7 Gegevens per 31 december, behalve voor 2024 waarvoor gegevens zijn opgemaakt per 30 juni. De financiële gegevens per 31 december zijn opgemaakt conform de IFRS-normen sinds het boekjaar eindigend per 31 december 2004. De gegevens voor 2016 en 2017 werden conform IAS 28, §18 aangepast zodat het eigen vermogen voor 2016 en 2017 vergelijkbaar is met dat van de volgende jaren zoals vastgelegd onder het statuut van Beleggingsentiteit.
- Financiële indicatoren
- Portefeuille-indicatoren
- Duurzaamheid
- Gebeurtenissen na balansdatum
PORTEFEUILLE-INDICATOREN
Portefeuilleoverzicht 1
1 Op basis van de reële waarde van de investeringen van de Sofina-groep per 30 juni 2024 (portefeuille in transparantie).
2 Jaargang op basis van de datum van de eerste investering of van de eerste kapitaalopvraging.
- Financiële indicatoren
- Portefeuille-indicatoren
- Duurzaamheid
- Gebeurtenissen na balansdatum
Rekeningen en toelichtingen
Sofina Direct
Onder Sofina Direct groeperen wij onze Minderheidsinvesteringen op de lange termijn en Sofina Growth, onze directe investeringen in een vroeger stadium. Deze portefeuille omvat investeringen in verschillende sectoren, bedrijfsmodellen en regio's in verschillende stadia van maturiteit
op de lange termijn
Top 10 de Sofina Direct1
De 10 belangrijkste deelnemingen in de portefeuille Sofina Direct illustreren de sterke relatie van Sofina met uitmuntend presterende bedrijven wereldwijd.
| 1 | PETIT FORESTIER GROUP |
|---|---|
| 2 | LERNEN MIDCO 1 (COGNITA) |
| 3 | DRYLOCK TECHNOLOGIES |
| 4 | HSG CO-INVESTMENT 2016-A (BYTEDANCE) |
| 5 | NUXE INTERNATIONAL |
| 6 | CAMBRIDGE ASSOCIATES |
7 BIOMÉRIEUX 8 MNH (MÉRIEUX NUTRISCIENCES)
9 BIOBEST GROUP (BIOFIRST) 2
10 SALTO SYSTEMS
De 10 belangrijkste investeringen van Sofina Direct vertegenwoordigen 30% van de reële waarde van de portefeuille in transparantie.
De 4 grootste investeringen van Sofina Direct vertegenwoordigen meer dan 15% maar minder dan 20% van de portefeuille in transparantie terwijl de 6 grootste investeringen meer dan 20% van de portefeuille in transparantie vertegenwoordigen 1 .
Van de hierboven opgesomde beleggingen (wanneer rekening wordt gehouden met onze gecombineerde investeringen via Sofina Direct en Sofina Private Funds 3, Petit Forestier Group 4 en ByteDance 5 de enige participaties die meer dan 5% van de reële waarde van de portefeuille in transparantie 1 vertegenwoordigen.
- 1 Belangrijkste investeringen met betrekking tot hun aandeel in de reële waarde van de portefeuille in transparantie en volgens de waarderingsprincipes uiteengezet in punt 2.3 van de Toelichtingen bij de tussentijdse verkorte geconsolideerde financiële staten. Vermeld in dalende volgorde van reële waarde per 30 juni 2024. De volgorde van onze investeringen in Sofina Direct houdt geen rekening met onrechtstreekse participaties in deze bedrijven via bepaalde fondsen van Sofina Private Funds.
- 2 Biobest Group (BioFirst) slaat op onze investeringen in Biobest NV and MxBEE, een investeringsvehikel met als enige activa een belang in Biobest NV. Voor Biobest Group slaat de volgorde daarom op de reële waarde in transparantie van Biobes Group NV en MxBEE.
- 3 De waardering van deze investeringen via Sofina Private Funds is gebaseerd hetzij op een verslag per 30 juni 2024 hetzij op een verslag per 31 maart 2024.
- 4 Sofina waardeert haar participatie in Petit Forestier Group op basis van de verkoopprijs.De participatie staat nog in onze Top 10-lijst omdat de verkoop pas finaal was na 30 juni 2024. .
- 5 Sofina waardeert haar belang in HSC Co-Investment 2016-A op basis van de market multiples waarderingsmethode met een illiquiditeitsdiscount. De participatie in ByteDance op het niveau van Sofina Private Funds wordt gewaardeerd op basis van de laatste verslagen die zijn verkregen van de General Partners (waar is de informatie beschikbaar).
- 6 Op basis van de reële waarde van de participaties van de Sofina-groep per 30 juni 2024 (portefeuille in transparantie).
Wij zijn Sofina
- Financiële indicatoren
- Portefeuille-indicatoren
- Duurzaamheid
- Gebeurtenissen na balansdatum
Sofina Private Funds
De activiteit van Sofina Private Funds berust op het aangaan van langdurige partnerschappen met zorgvuldig uitgekozen General Partners die voornamelijk investeren in durf- en groeikapitaalfondsen.
Top 10 Sofina Private Funds1
De 10 belangrijkste investeringen van Sofina Private Funds vertegenwoordigen 22% van de reële waarde van de portefeuille in transparantie.
| 1 | SEQUOIA |
|---|---|
| 2 | HONGSHAN |
| 3 | LIGHTSPEED |
| 4 | PEAK XV |
| 5 | INSIGHT |
| 6 | BATTERY |
| 7 | THOMA BRAVO |
| 8 | ICONIQ |
| 9 | TA ASSOCIATES |
| 10 | ANDREESSEN HOROWITZ |
SPREIDING PER STRATEGIE
De portefeuille van Sofina Private Funds heeft altijd de voorkeur gegeven aan durf- en groeikapitaalfondsen, vooral vanwege het risico-rendementprofiel van hun strategie en hun aansluiting bij het DNA van Sofina. Dergelijke fondsen investeren doorgaans in bedrijven waar de oprichters nog steeds aandeelhouders en aanwezig in het management zijn, in tegenstelling tot acquisitiedoelen waar financiële investeerders de controle van de onderneming overnemen ("leveraged buyout" of "LBO"). Deze voorkeur verklaart de huidige blootstelling van de portefeuille Sofina Private Funds aan deze strategieën 2.
SPREIDING PER REGIO
De Verenigde Staten blijven de meest ontwikkelde markt voor durf- en groepkapitaalfondsen, wat weerspiegeld wordt in de portefeuille Sofina Private Funds door een relatief hoge blootstelling aan deze regio (64% in 2024).
Om de gediversifieerde geografische spreiding te behouden en munt te slaan uit snelgroeiende sectoren en regio's handhaafde Sofina Private Funds haar blootstelling aan Azië in H1 2024. Sofina kan aldus voordeel halen uit de trends die haar General Partners in deze regio identificeren: groei van de middenklasse en snelle verstedelijking.
In Europa kon de portefeuille Sofina Private Funds verder versterkt worden in Europese durf- en groeikapitaalfondsen, in overeenstemming met de groepsstrategie.
Door zich verder op durf- en groeikapitaalfondsen en op de geografische spreiding van haar portefeuille te concentreren, haalt Sofina voordeel uit een mondiale blootstelling aan haar focussectoren: Consumptiegoederen en detailhandel, Digitale transformatie, Onderwijs, Gezondheidszorg en levenswetenschappen, en Sustainable supply chains.
CONCENTRATIE PER GENERAL PARTNER
In het afgelopen decennium is de portefeuilleconcentratie bij Sofina Private Funds afgenomen, hoewel de top 20 General Partners nog altijd meer dan 63% van deze portefeuille vertegenwoordigen. Overigens is het de politiek van Sofina, ook al volgt zij de prestaties van haar General Partners op de voet, om met hen langdurige relaties te onderhouden.
Momenteel zijn dit de voornaamste General Partners: Andreessen Horowitz, Atomico, Bain, Battery, DST, General Atlantic, HongShan, Iconiq, Insight, Lightspeed, NEA, Peak XV, Redpoint, Sequoia, Source Code, Spark, TA Associates, Thoma Bravo, Thrive en Venrock.
1 General Partners op basis van de geschatte vertegenwoordiging van hun fondsen in de reële waarde van Sofina's portefeuille in transparantie. Vermeld in afnemende volgorde van reële waarde per 30 juni 2024
2 Definitie van de verschillende private fondsenstrategieën:
Durfkapitaal bestaat uit investeringen in snelgroeiende ondernemingen die ondernemersinitiatieven, start-ups en bedrijven op grote schaal ondersteunen. Daarin worden verschillende stadia onderscheiden, waarbij zaai- en Serie A-financiering in de categorie vroeg stadium vallen (om de onderneming te ontwikkelen, producten te lanceren en de passende match tussen product en markt te vinden) en Serie B en later in de categorie laat stadium vallen (kapitaal ter opschaling van de onderneming).
Groiekapitaal verwijst gewoonlijk naar investeringen in ondernemingen uit het middensegment van de markt die hoge organische groeicijfers, meer bewezen businessmodellen en vaak ook positieve cashflow vertonen. Deze bereikten vaak dit stadium zonder institutionele financiering (dwz. bootstrapping of autofinanciering).
Leveraged buyout (LBO) verwijst naar de acquisitie van ondernemingen die zich in verschillende maturiteitsstadia bevinden. Wegens het controle-element introduceren buyoutfondsen dikwijls grote operationele aanpassingen in zulke bedrijven om waarde te genereren.
• Financiële indicatoren
Investeringen en desinvesteringen in 2024
Biobest
EG A/S
Extra investering in Biobest (BioFirst), een wereldleider in biologische gewasbescherming, voeding en natuurlijke bestuiving, die zich inzet voor het ondersteunen van duurzame productie van hoogwaardige gewassen met betrouwbaarheid en expertise.
Een investering in de toonaangevende Deense Software as a Service leverancier EG A/S, die met diepgaande expertise sectorspecifieke oplossingen biedt om kritieke bedrijfsprocessen te optimaliseren.
Lyskraft (Meraki Labs)
Een investering in Lyskraft, een bedrijf dat het Indiase modelandschap herdefinieert met een samengesteld omnichannelplatform, dat de voornaamste bestemming wordt voor premium damesmode en accessoires van meerdere merken.
Medgenome
Voortzetting van onze steun voor Medgenome, een wereldwijde leider in genomica-gedreven diagnostiek en onderzoek. Medgenome biedt geavanceerde sequentiebepaling en bio-informatica oplossingen met een missie om de wereldwijde gezondheid te verbeteren.
Deelname aan een nieuwe financieringsronde voor Mistral AI, een Europese start-up gericht op de ontwikkeling van snelle, veilige en open-source generatieve AI-modellen op maat voor zakelijk gebruik, waarbij wetenschappelijke uitmuntendheid wordt gecombineerd met een wereldwijde visie.
Mistral AI
Rohlik
Uitbreiding van onze investering in Rohlik, de Europese marktleider op het gebied van e-grocery. Rohlik herdefinieert online boodschappen met snelle levering, een breed assortiment producten en een toewijding aan hoge voedselkwaliteit en servicenormen.
Een kleinere aanvullende investering in Dott, dat gedeelde e-scooters en e-bikes aanbiedt om steden te helpen duurzame mobiliteit te bevorderen en zo de afhankelijkheid van auto's te verminderen.
Vizgen
Verdere investering in Vizgen, een life sciences bedrijf dat baanbrekend werk verricht op het gebied van ruimtelijke genomica, waarmee genetische informatie op celniveau in kaart wordt gebracht. Hun platform onthult genetische patronen, wat ons inzicht in ziekten verbetert en nieuwe therapieën mogelijk maakt.
Investeringen Desinvesteringen
Colruyt
Volledige exit in Colruyt Group, een Belgisch familiebedrijf dat is uitgegroeid tot een toonaangevende retailgroep, met meer dan 33.000 werknemers en mensen ove drie landsgrenzen heen bedienen.
GL events
Verkoop van ons belang in Polygone, het holdingbedrijf boven GL events. Daarnaast zijn ook aandelen in GL events, een belangrijke speler in de wereldwijde evenementenindustrie, verkocht. GL events is gespecialiseerd in het organiseren en hosten van congressen, conventies, beurzen en culturele of politieke evenementen. GL events bedient publieke en private klanten wereldwijd. Dott
Een gedeeltelijke exit in Sibelco, het mondiale bedrijf voor materiaalsoplossingen, gespecialiseerd in de ontginning, verwerking en verkoop van industriële mineralen zoals silica, klei, veldspaat en olivijn.
Mamaearth
Sibelco
Verkoop van een extra deel van ons belang in Mamaearth (Honasa Consumer), een Indiaas merk dat gespecialiseerd is in natuurlijke, toxinevrije schoonheids- en babyverzorgingsproducten.
ByteDance
Gedeeltelijke monetisatie van ByteDance, een Chinees internet- en technologiebedrijf met een mondiale aanwezigheid, bekend om de populaire consumentenapps zoals TikTok en Douyin.
Bericht aan de aandeelhouders
- Kerngegevens
- Wij zijn Sofina
- Halfjaaroverzicht
- Financiële indicatoren
- Portefeuille-indicatoren
- Duurzaamheid
- Gebeurtenissen na balansdatum
Recente focus op klimaatverandering
Klimaatverandering vergroot andere maatschappelijke uitdagingen. Dit jaar voeren we onze inspanningen op om onze activiteiten en portfolio af te stemmen op de grens van 1,5 graden.
DUURZAAMHEID
In onze activiteiten:
- We hebben roadmaps opgesteld om onze scope 1- en scope 2-emissies tegen 2030 te verminderen in lijn met een 1.5C-pad door maatregelen zoals het bijwerken van ons mobiliteitsbeleid en het verder onderzoeken van manieren om het energieverbruik in onze kantoren te verminderen.
- De uitstoot van zakenreizen is onze grootste operationele voetafdruk. Eerder dit jaar hebben we ons beleid voor duurzaam reizen geactualiseerd met als doel onze uitstoot van zakenreizen per voltijdse werknemer op het niveau van 2023 te houden.
In onze portefeuille:
- We informeren onze portfolio over klimaatrisico's en klimaateffecten, met name via hun betrokkenheid bij het Science Based Target initiatief.
- We hebben een doelstelling geformuleerd om het % geïnvesteerd vermogen dat door SBTi-goedgekeurde bedrijven in Sofina Direct wordt gedekt, te verhogen naar 20% van ons Long-Term Incentive Plan (LTIP).
7% VAN HET TOTALE GEÏNVESTEERDE KAPITAAL IN BEDRIJVEN IN DE SOFINA DIRECT-PORTEFEUILLE MET WETENSCHAPPELIJK ONDERBOUWDE DOELSTELLINGEN (VANAF 1 SEPTEMBER 2024)
We begrijpen dat andere kwesties op vlak van milieu, maatschappij en governance even belangrijk zijn en pakken deze aan via onze ESG due diligence en Sustainability roadmaps.
35 # BEDRIJVEN IN ONZE 100%
VAN DE INVESTERINGS OPPORTUNITEITEN WAREN HET VOORWERP VAN EVALUATIE CONFORM HET ESG DUE DILIGENCE
24
FRAMEWORK
GENERAL PARTNERS IN SOFINA PRIVATE FUNDS BESCHIKKEN OVER EEN ESG-BELEID PORTEFEUILLE WAAR WIJ EEN MANDAAT HEBBEN IN DE RAAD
16
PORTEFEUILLEBEDRIJVEN
SUSTAINABILITY ROADMAP
IN SOFINA DIRECT HEBBEN EEN
Engagement voor mensen en ethiek
Wij blijven diversiteit, gelijkheid en inclusie op de werkplek bevorderen, evenals het welzijn en de persoonlijke ontwikkeling van onze werknemers. Verder passen wij de best mogelijke governancepraktijken toe en houden hoge standaarden aan voor conformiteit, ethiek en integriteit.
WERKNEMERS
**[Download PDF om te printen](
https://www.sofinagroup.com/wp-content/uploads/2024/09/halfjaarverslag-2024-pdf-om-te-printen.pdf)**
20%
VAN DE LANGE TERMIJN INCENTIVES
ZIJN GELINKT AAN DE SBTI-
DOELSTELLING VOOR DE PORTEFEUILLE
SOFINA 14 HALFJAARLIJKS VERSLAG 2024
- Financiële indicatoren
- Portefeuille-indicatoren
- Duurzaamheid
- Gebeurtenissen na balansdatum
Rekeningen en toelichtingen
GEBEURTENISSEN NA BALANSDATUM
Sinds eind juni 2024 zijn we doorgegaan met investeren en desinvesteren. Hoogtepunten zijn onder andere de investering in team.blue in juli, onder voorbehoud van de afrondingsvoorwaarden, en een andere toevoeging aan onze investeringsportefeuille: Vivobarefoot. De volledige desinvestering van ons belang in Petit Forestier Group is sinds deze maand volledig afgerond. We hebben daarnaast ons belang in Graphcore verkocht.
NIEUWE INVESTERING MINDERHEIDSINVESTERING OP DE LANGE TERMIJN BELGIË DIGITALE TRANSFORMATIE
Intentie tot verwerving van een belang van 4% in team.blue, een van de belangrijkste digitale aanbieders in Europa, die webhosting en digitale diensten leveren aan meer dan 2 miljoen klanten.
Eerste investering in Vivobarefoot, een toonaangevend merk in blootsvoets en natuurlijke gezondheid. De missie van Vivobarefoot is om mensen in contact te brengen met de natuur door middel van toonaangevende blotevoetsschoenen en -ervaringen.
VOLLEDIGE EXIT MINDERHEIDSINVESTERING OP DE LANGE TERMIJN
VERENIGD KONINKRIJK DIGITALE TRANSFORMATIE
Exit en toepassing van ons liquidatievoorkeur in Graphcore, een Brits semiconductorbedrijf dat geavanceerde microprocessoren ontwerpt, bekend als Intelligence Processing Units (IPU's), voor AI en machine learning.
Volledige exit van Petit Forestier Group, de Europese leider in verhuur van koelapparatuur, waaronder voertuigen, vitrines en containers.
Rekeningen en toelichtingen
- Geconsolideerde financiële staten
- Toelichtingen bij de geconsolideerde financiële staten
- Verslag van de commissaris
Rekeningen en toelichtingen
Tussentijdse verkorte geconsolideerde financiële staten met toelichtingen en verslag van de commissaris
• Geconsolideerde financiële staten
• Toelichtingen bij de geconsolideerde financiële staten
TUSSENTIJDSE VERKORTE GECONSOLIDEERDE FINANCIËLE STATEN PER 30 JUNI 2024
Sofina voldoet aan de voorwaarden van het statuut van Beleggingsentiteit volgens IFRS 10, §27, dat voorziet beleggingsdochterondernemingen niet te consolideren volgens de globale integratie, en directe dochterondernemingen van een vennootschap die voldoen aan de definitie van Beleggingsentiteit tegen hun reële waarde te vermelden in de geconsolideerde financiële staten, met inbegrip van de reële waarde van hun participaties en hun andere activa en verplichtingen.
Geconsolideerde balans
| IN DUIZEND EUR | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| ACTIVA | TOELICHTING | 30/06/2024 | 31/12/2023 | ||
| Vaste activa | 9.576.777 | 8.619.370 | |||
| (Im)materiële vaste activa | 8.713 | 8.926 | |||
| Investeringsportefeuille | 3.1 | 9.568.064 | 8.610.444 | ||
| Participaties | 9.503.637 | 8.548.378 | |||
| Vorderingen | 64.427 | 62.066 | |||
| Uitgestelde belastingvorderingen | 0 | 0 | |||
| Vlottende activa | 687.712 | 1.223.563 | |||
| Deposito's en overige financiële vlottende activa |
3.3 | 475.376 | 527.970 | ||
| Vorderingen op dochterondernemingen | 3.8 | 75.736 | 495.153 | ||
| Overige vlottende vorderingen | 97 | 101 | |||
| Belastingen | 1.071 | 1.997 | |||
| Geldmiddelen en kasequivalenten | 3.4 | 135.432 | 198.342 | ||
| TOTAAL VAN DE ACTIVA | 10.264.489 | 9.842.933 |
| IN DUIZEND EUR | |||
|---|---|---|---|
| VERPLICHTINGEN | TOELICHTING | 30/06/2024 | 31/12/2023 |
| Eigen vermogen | 9.509.303 | 9.083.431 | |
| Kapitaal | 3.5 | 79.735 | 79.735 |
| Uitgiftepremies | 4.420 | 4.420 | |
| Reserves | 9.425.148 | 8.999.276 | |
| Langlopende verplichtingen | 697.428 | 697.017 | |
| Pensioenvoorzieningen | 674 | 675 | |
| Overige voorzieningen | 75 | 53 | |
| Langlopende financiële schulden | 3.6 | 696.679 | 696.289 |
| Uitgestelde belastingverplichtingen | 0 | 0 | |
| Kortlopende verplichtingen | 57.758 | 62.485 | |
| Kortlopende financiële schulden | 3.7 | 5.370 | 2.109 |
| Schulden aan dochterondernemingen | 3.8 | 2.514 | 55.980 |
| Kortlopende handels- en overige schulden | 3.7 | 49.874 | 4.396 |
| Belastingen | 0 | 0 | |
| TOTAAL VAN DE VERPLICHTINGEN | 10.264.489 | 9.842.933 |
| Onze missie | ||
|---|---|---|
| Bericht aan de | ||
| aandeelhouders | ||
| Kerngegevens | ||
| Wij zijn Sofina | ||
| Halfjaaroverzicht | ||
| Rekeningen en toelichtingen |
||
| • Geconsolideerde financiële staten |
||
| • Toelichtingen bij de geconsolideerde financiële staten |
||
| • Verslag van de commissaris | ||
| Lexicon | ||
| Verantwoordelijke | ||
| persoon |
Geconsolideerde resultatenrekening
| IN DUIZEND EUR | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| TOELICHTING | 1STE SEMESTER 2024 |
1STE SEMESTER 2023 |
||||
| Dividenden | 3.9 | 824.403 | 11.736 | |||
| Rentebaten | 3.10 | 12.717 | 14.302 | |||
| Rentelasten | 3.10 | −4.233 | −3.858 | |||
| Nettoresultaat van de investeringsportefeuille |
3.1 & 3.11 | −261.751 | −379 | |||
| Participaties | −263.703 | −379 | ||||
| Meerwaarden | 447.774 | 218.968 | ||||
| Minderwaarden | −711.477 | −219.347 | ||||
| Vorderingen | 1.952 | 0 | ||||
| Meerwaarden | 1.952 | 0 | ||||
| Minderwaarden | 0 | 0 | ||||
| Overige financiële resultaten | 3.12 | 10.576 | 9.336 | |||
| Overige baten | 1.038 | 936 | ||||
| Overige lasten | 3.13 | −31.822 | −17.988 | |||
| RESULTAAT VOOR BELASTINGEN | 550.929 | 14.085 | ||||
| Belastingen | −4 | −4 | ||||
| RESULTAAT VAN DE PERIODE | 550.925 | 14.081 | ||||
| AANDEEL VAN DE GROEP IN HET RESULTAAT |
550.925 | 14.081 | ||||
| Nettoresultaat per aandeel (EUR) 1 | 16,5948 | 0,4225 | ||||
| Verwaterd nettoresultaat per aandeel (EUR) 2 |
16,2527 | 0,4200 |
Geconsolideerde staat van het globaal resultaat
| IN DUIZEND EUR | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| TOELICHTING | 1STE SEMESTER 2024 |
1STE SEMESTER 2023 |
|||
| RESULTAAT VAN DE PERIODE | 550.925 | 14.081 | |||
| ANDERE ELEMENTEN VAN HET GLOBAAL RESULTAAT 3 |
|||||
| Overige elementen | 0 | 0 | |||
| Baten en lasten rechtstreeks in het eigen vermogen geboekt die pas later in het nettoresultaat zullen worden geboekt |
0 | 0 | |||
| Baten en lasten rechtstreeks in het eigen vermogen geboekt die later niet in het nettoresultaat zullen worden geboekt |
0 | 0 | |||
| TOTAAL VAN ANDERE ELEMENTEN VAN HET GLOBAAL RESULTAAT 3 |
0 | 0 | |||
| TOTAAL VAN GEBOEKTE BATEN EN LASTEN (GLOBAAL RESULTAAT) |
550.925 | 14.081 | |||
| TOEREKENBAAR AAN PARTICIPATIES ZONDER OVERHEERSENDE ZEGGENSCHAP |
0 | 0 | |||
| Toerekenbaar aan de aandeelhouders van de moedervennootschap |
550.925 | 14.081 |
2 Berekeningen gebaseerd op het verwaterde gewogen gemiddelde aantal uitstaande aandelen (33.897.442 aandelen per 30 juni 2024 en 33.524.042 aandelen per 30 juni 2023, d.w.z. een nettowijziging van eigen aandelen van +373.400 aandelen).
3 Deze elementen worden weergegeven na aftrek van belastingen.
Bericht aan de aandeelhouders Kerngegevens Wij zijn Sofina
• Geconsolideerde financiële staten
• Toelichtingen bij de geconsolideerde financiële staten
Evolutie van het geconsolideerd eigen vermogen
| IN DUIZEND EUR | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| TOELICHTING | KAPITAAL | UITGIFTE PREMIES |
RESERVES | EIGEN AANDELEN |
AANDEEL VAN DE GROEP |
PARTICIPATIES ZONDER OVERHEERSENDE ZEGGENSCHAP |
TOTAAL | |
| SALDI PER 31/12/2022 | 79.735 | 4.420 | 9.521.570 | −292.396 | 9.313.329 | 0 | 9.313.329 | |
| Resultaat van de periode | 14.081 | 14.081 | 14.081 | |||||
| Andere elementen van het globaal resultaat | 0 | 0 | 0 | |||||
| Betaald dividenden | −108.023 | −108.023 | −108.023 | |||||
| Bewegingen in eigen aandelen | −222 | −8.635 | −8.857 | −8.857 | ||||
| Overige | 4.045 | 4.045 | 4.045 | |||||
| Wijzigingen in participaties zonder overheersende zeggenschap | 0 | 0 | ||||||
| SALDI PER 30/06/2023 | 79.735 | 4.420 | 9.431.451 | −301.031 | 9.214.575 | 0 | 9.214.575 | |
| SALDI PER 31/12/2023 | 79.735 | 4.420 | 9.317.893 | −318.617 | 9.083.431 | 0 | 9.083.431 | |
| Resultaat van de periode | 550.925 | 550.925 | 550.925 | |||||
| Andere elementen van het globaal resultaat | 0 | 0 | 0 | |||||
| Betaald dividenden | 3.5 | −111.236 | −111.236 | −111.236 | ||||
| Bewegingen in eigen aandelen | −2.382 | −16.404 | −18.786 | −18.786 | ||||
| Overige | 4.969 | 4.969 | 4.969 | |||||
| Wijzigingen in participaties zonder overheersende zeggenschap | 0 | 0 | ||||||
| SALDI PER 30/06/2024 | 79.735 | 4.420 | 9.760.169 | −335.021 | 9.509.303 | 0 | 9.509.303 |
| 2024 | 2023 | |||
|---|---|---|---|---|
| Onze missie | GELDMIDDELEN EN KASEQUIVALENTEN AAN HET BEGIN VAN DE PERIODE |
3.4 | 198.342 | 385.486 |
| Ontvangen dividenden | 113.063 | 16.746 | ||
| Bericht aan de | Rentebaten | 3.933 | 14.269 | |
| aandeelhouders | Rentelasten | −168 | −586 | |
| Kerngegevens | Aankoop van financiële vlottende activa (deposito's op meer dan 3 maanden) |
−75.000 | 0 | |
| Wij zijn Sofina | Verkoop van financiële vlottende activa (deposito's op meer dan 3 maanden) |
0 | 0 | |
| Halfjaaroverzicht | Aankoop van financiële vlottende activa (investeringsportefeuille) | −57.273 | −145.800 | |
| Verkoop van financiële vlottende activa (investeringsportefeuille) | 194.028 | 0 | ||
| Rekeningen en | Aankoop van overige financiële vlottende activa | −184 | 0 | |
| toelichtingen | Verkoop van overige financiële vlottende activa | 176 | 150 | |
| Overige vlottende ontvangsten | 3.337 | 6.690 | ||
| • Geconsolideerde financiële | Administratie- en andere kosten | −19.574 | −17.927 | |
| staten | Nettobelastingen | −8 | −7 | |
| • Toelichtingen bij | Kasstromen uit operationele activiteiten | 162.330 | −126.465 | |
| de geconsolideerde | Aankoop van (im)materiële vaste activa | −122 | −119 | |
| financiële staten | Verkoop van (im)materiële vaste activa | 1 | 0 | |
| Verkoop van geconsolideerde ondernemingen | 0 | 0 | ||
| • Verslag van de commissaris | Investeringen in portefeuille | 3.1 | −356.837 | −59.787 |
| Lexicon | Desinvesteringen uit portefeuille | 3.1 & 3.11 | 185.672 | 96.749 |
| Wijzigingen van de overige vaste activa | 0 | 0 | ||
| Verantwoordelijke | Kasstromen uit investeringsactiviteiten | −171.286 | 36.843 | |
| persoon | Inkoop van eigen aandelen | −28.837 | −9.997 | |
| Verkoop van eigen aandelen | 18.366 | 1.140 | ||
| Betaalde dividenden | 3.5 | −111.236 | −108.027 | |
| Wijzigingen van de vorderingen op dochterondernemingen | 64.804 | 66.843 | ||
| Wijzigingen van de schulden aan dochterondernemingen | 2.949 | −150.175 | ||
| Ontvangsten uit financiële schulden | 40.000 | 0 | ||
| Terugbetalingen van financiële schulden | −40.000 | 0 | ||
| Kasstromen uit financieringsactiviteiten | −53.954 | −200.216 | ||
| GELDMIDDELEN EN KASEQUIVALENTEN AAN HET EINDE VAN DE PERIODE |
3.4 | 135.432 | 95.648 |
Geconsolideerd kasstroomoverzicht
Voor Sofina is de eerste inkomstengenerator de evolutie van de NAV (niet-monetaire post die wel in de resultatenrekening, maar niet in het geconsolideerd kasstroomoverzicht staat). In deze context worden de kasstromen die verband houden met de investeringen en desinvesteringen in de portefeuille, die geen inkomstengeneratoren zijn, geacht deel uit te maken van de investeringsactiviteiten en niet van de operationele activiteiten.
Ter herinnering, de beheerskasstroom (in transparantie) is beschikbaar onder punt 2.1 van de Toelichtingen bij de tussentijdse verkorte geconsolideerde financiële staten.
IN DUIZEND EUR
1STE SEMESTER
TOELICHTING 1STE SEMESTER
• Geconsolideerde financiële staten
• Toelichtingen bij de geconsolideerde financiële staten
TOELICHTINGEN BIJ DE TUSSENTIJDSE VERKORTE GECONSOLIDEERDE FINANCIËLE STATEN
De toelichtingen bij de tussentijdse verkorte geconsolideerde financiële staten zijn gegroepeerd in drie secties, die de volgende informatie bevatten:
- 1. Conformiteitsverklaring en boekhoudkundige principes vermeldt de conformiteitsverklaring, de boekhoudkundige principes en de belangrijkste wijzigingen.
- 2. Belangrijke beheersinformatie en sectorinformatie vermeldt de sectorinformatie en de aansluiting met de financiële staten, evenals de informatie over de investeringsportefeuille in transparantie (alsof de groep de consolidatieprincipes zou toepassen).
- 3. Toelichtingen bij de financiële staten onder het statuut van Beleggingsentiteit vermeldt de toelichtingen bij de geconsolideerde financiële staten van Sofina onder het statuut van Beleggingsentiteit.
1. Conformiteitsverklaring en boekhoudkundige principes
Sofina NV is een naamloze vennootschap naar Belgisch recht waarvan de maatschappelijke zetel is gevestigd in de Nijverheidsstraat 31 te 1040 Brussel. De tussentijdse verkorte geconsolideerde financiële staten van de Sofina-groep per 30 juni 2024 werden door de Raad van Bestuur van 5 september 2024 goedgekeurd en werden opgesteld overeenkomstig de IFRS-normen (International Financial Reporting Standards) zoals goedgekeurd door de Europese Unie en werden opgesteld conform IAS 34 – Tussentijdse Financiële Verslaggeving. Deze tussentijdse verkorte geconsolideerde financiële staten bevatten niet alle inlichtingen die vereist zijn voor volledige financiële staten. Derhalve dienen ze te worden gelezen rekening houdend met de informatie die werd verstrekt in het Jaarverslag over de geconsolideerde financiële staten per 31 december 2023.
BOEKHOUDKUNDIGE PRINCIPES
De normen, wijzigingen en interpretaties die gepubliceerd zijn, maar in 2024 nog niet in werking getreden zijn, werden door de groep niet op voorhand aangenomen (zie punt 3.18 hieronder).
De principes, methodes en technieken die op het gebied van waardering en consolidatie voor deze geconsolideerde financiële staten gebruikt worden, zijn identiek aan deze die de Sofina-groep heeft toegepast voor het opstellen van de geconsolideerde financiële staten per 31 december 2023.
De samenvatting van de belangrijkste boekhoudkundige methodes wordt voorgesteld onder punt 3.18 hieronder.
2. Belangrijke beheersinformatie en sectorinformatie
2.1 SECTORINFORMATIE – AANSLUITING MET DE FINANCIËLE STATEN
De IFRS 8-norm betreffende de operationele sectoren vereist dat Sofina de sectoren voorstelt op basis van de verslagen voorgelegd aan het management teneinde beslissingen te kunnen nemen over de aan elke sector toe te kennen middelen en de financiële prestaties van elk van hen te evalueren.
Sofina NV is de moedermaatschappij van de Sofina-groep. De door de groep beheerde investeringen van de portefeuille worden door Sofina NV aangehouden, hetzij door zelf aandelen van de portefeuillevennootschappen te bezitten hetzij door erin te beleggen via beleggingsdochterondernemingen. Bij de opmaak van de financiële staten als Beleggingsentiteit wordt de reële waarde van de directe deelnemingen (in investeringen of in beleggingsdochterondernemingen), als actief in de balans opgenomen. De sectorale informatie daarentegen (gebaseerd op de interne verslaggeving) wordt opgemaakt over de volledige portefeuille in transparantie (zijnde over het geheel van de participaties van de portefeuille, ongeacht waar zij worden aangehouden in de juridische structuur van de Sofina-groep), en dus op basis van de totale reële waarde van elke participatie van de portefeuille die uiteindelijk wordt aangehouden in vennootschappen of in fondsen. De voorstelling van de dividenden of van de kasstromen volgt dezelfde logica.
Om de elementen die de volledige groepsportefeuille betreffen aansluiting te laten vinden met de financiële staten, wordt de informatie op de volgende manier voorgesteld:
- Totaal dat enerzijds de volledige investeringsportefeuille vertegenwoordigt (het totaal van de drie investeringsstijlen gedekt door Sofina Direct en Sofina Private Funds) en anderzijds de elementen die niet aan de verschillende investeringsstijlen worden toegekend (zijnde de kosten en opbrengsten of andere posten van de balans die niet op een gesegmenteerde manier per investeringsstijl worden opgevolgd), of zij nu rechtstreeks of onrechtstreeks via de beleggingsdochterondernemingen van Sofina NV zijn opgenomen;
- Aansluitingselementen met de financiële staten die de aanpassingen vertegenwoordigen die nodig zijn om de gegevens per investeringsstijl (zoals die bedrijfsintern worden gebruikt bij het dagelijks beheer van de Sofina-groep) aansluiting te laten vinden met de geconsolideerde financiële staten volgens het statuut van Beleggingsentiteit. Deze bestaan uit herindelingen tussen de twee weergaven van de portefeuille (in transparantie of niet), zoals uitgelegd onder punt 2.3 dat volgt;
- Financiële staten die een beeld geven van de geconsolideerde financiële staten onder het statuut van Beleggingsentiteit.
De weergave van het globaal resultaat en van de balans wordt op dezelfde manier gegroepeerd als in de verslagen aan het management. De definitie van de begrippen is te vinden in het Lexicon dat wordt opgenomen op het einde van dit Halfjaarlijks verslag.
• Geconsolideerde financiële staten
• Toelichtingen bij de geconsolideerde financiële staten
| IN DUIZEND EUR | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| GLOBAAL RESULTAAT (1STE SEMESTER 2024) | SOFINA DIRECT | SOFINA PRIVATE FUNDS | TOTAAL | AANSLUITINGS ELEMENTEN |
FINANCIËLE STATEN |
| Dividenden | 25.413 | 0 | 25.413 | 798.990 | 824.403 |
| Minderheidsinvesteringen op de lange termijn | 25.413 | ||||
| Sofina Growth | 0 | ||||
| Nettoresultaat van de investeringsportefeuille | 404.812 | 158.702 | 563.514 | −825.265 | −261.751 |
| Minderheidsinvesteringen op de lange termijn | 379.393 | ||||
| Sofina Growth | 25.419 | ||||
| Beheerskosten | −38.640 | 6.818 | −31.822 | ||
| Overige 1 | 638 | 19.457 | 20.095 | ||
| Totaal van het globaal resultaat | 550.925 | 0 | 550.925 | ||
| IN DUIZEND EUR | |||||
| BALANS (30/06/2024) | SOFINA DIRECT | SOFINA PRIVATE FUNDS | TOTAAL | AANSLUITINGS ELEMENTEN |
FINANCIËLE STATEN |
| Investeringsportefeuille | 5.189.930 | 4.397.625 | 9.587.555 | -19.491 | 9.568.064 |
| Minderheidsinvesteringen op de lange termijn | 3.270.187 | ||||
| Sofina Growth | 1.919.743 | ||||
| Netto cash | 10.964 | -108.734 | -97.770 | ||
| Bruto cash | 707.643 | -108.734 | 598.909 | ||
| Financiële schulden | −696.679 | 0 | -696.679 | ||
| (Im)materiële vaste activa | 10.691 | -1.978 | 8.713 | ||
| Overige elementen van de activa en verplichtingen 1 | −99.907 | 130.203 | 30.296 | ||
| NAV | 9.509.303 | 0 | 9.509.303 |
1 Bevat de uitgestelde belastingverplichtingen (13,99 miljoen EUR in de gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten die een totaalbedrag van 51,06 miljoen EUR aan verplichtingen vertegenwoordigen) voor de tijdelijke belastingverschillen aangenomen door sommige beleggingsdochterondernemingen tussen de boekwaarde en de belastingvoet van investeringen in portefeuille, met gevolgen voor hun reële waarde opgenomen in de investeringsportefeuille van Sofina NV. Bovendien zijn er geaccumuleerde opbrengsten binnen Sofina Private Funds waarop een belastingheffing van 25% kan volgen in het theoretische scenario waarin de betrokken beleggingsdochterondernemingen die deze portefeuille aanhouden, zouden worden geliquideerd en de winst zou worden gerepatrieerd naar Sofina NV, hetgeen zich echter niet zal voordoen in de huidige bedrijfscontext. Afhankelijk van de overwogen theoretische scenario's (zoals een verkoop of liquidatie van Sofina Private Funds), kan op 0% tot 60% van de Net Asset Value van de beleggingsdochterondernemingen die Sofina Private Funds aanhouden een belastingheffing van 25% volgen. Deze hypothetische belasting is echter niet opgenomen omdat de uitlokkende gebeurtenissen onder controle van Sofina NV zijn en bovendien niet waarschijnlijk zijn. Voorts erkennen de beleggingsdochterondernemingen van Sofina NV geen uitgestelde belastingvorderingen voor overgedragen fiscale verliezen omdat hun recuperatie niet waarschijnlijk wordt geacht. Aangezien de beleggingsdochterondernemingen ook hier geen uitgestelde belastingvordering opnemen, wordt hun reële waarde niet beïnvloed.
SITUATIE PER 30 JUNI 2024
Rekeningen en toelichtingen
• Geconsolideerde financiële staten
• Toelichtingen bij de geconsolideerde financiële staten
De tabel van het kasstroombeheer hieronder stelt de informatie voor met betrekking tot de kasstromen in transparantie voor alle dochterondernemingen van de groep.
| IN DUIZEND EUR | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| KASSTROOMBEHEER (1STE SEMESTER 2024) | SOFINA DIRECT | SOFINA PRIVATE FUNDS |
TOTAAL BRUTO CASH | FINANCIËLE SCHULDEN | TOTAAL NETTO CASH |
| Netto cash aan het begin van de periode | 893.590 | −696.289 | 197.301 | ||
| Dividenden 1 | 15.000 | 0 | 15.000 | 15.000 | |
| Beheerskosten 2 | −22.354 | −22.354 | |||
| Investeringen in portefeuille | −236.768 | −176.586 | −413.354 | −413.354 | |
| Desinvesteringen uit portefeuille | 219.477 | 123.480 | 342.957 | 342.957 | |
| Betaalde dividenden | −111.236 | −111.236 | |||
| Overige elementen | 3.040 | −390 | 2.650 | ||
| Ontvangsten uit financiële schulden | 0 | 0 | 0 | ||
| Netto cash aan het einde van de periode | 707.643 | −696.679 | 10.964 |
| IN DUIZEND EUR | |||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| INVESTERINGSPORTEFEUILLE BRIDGE (1STE SEMESTER 2024) |
REËLE WAARDE | INVESTERINGEN 3 | DESINVESTERINGEN 3 EN INKOMSTEN |
BEURSEFFECT | WISSEL KOERS |
REËLE WAARDE | WAARDE | ||
| PER 31/12/2023 | CASH | NON-CASH 5 | CASH | NON-CASH 5 | EFFECT | PER 30/06/2024 | CREATIE % 4 | ||
| Sofina Direct | 4.739.235 | 218.120 | 71 | −214.202 | −12.813 | 384.590 | 74.929 | 5.189.930 | 9% |
| Sofina Private Funds | 4.189.006 | 171.388 | 8.143 | −123.480 | −6.135 | 30.621 | 128.082 | 4.397.625 | 4% |
| Totaal investeringsportefeuille | 8.928.241 | 389.508 | 8.214 | −337.682 | −18.948 | 415.211 | 203.011 | 9.587.555 | 7% |
1 Het verschil met de dividenden voorgesteld in het globaal resultaat is hoofdzakelijk te wijten aan verschillen tussen de periodes van aangifte en betaling, of aan de bronbelastingen.
2 Het verschil met de beheerskosten voorgesteld in het globaal resultaat is voornamelijk te wijten aan de non-cash kosten in verband met schulden aan leveranciers en toegekende aandelenoptieplannen.
3 Exclusief overdrachten binnen de groep.
4 (Reële waarde aan het einde van het boekjaar + Desinvesteringen en inkomsten van het boekjaar) gedeeld door (Reële waarde aan het begin van het boekjaar + Investeringen van het boekjaar).
5 Voornamelijk bestaande uit niet-uitgekeerde herinvesteringen na desinvesteringen, escrows en cut-offs (zijnde verschillen wanneer de uitvoering van een transactie en de gevolgen ervan voor de kasmiddelen in twee verschillende boekjaren plaatsvinden).
• Geconsolideerde financiële staten
• Toelichtingen bij de geconsolideerde financiële staten
| IN DUIZEND EUR | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| GLOBAAL RESULTAAT (1STE SEMESTER 2023) | SOFINA DIRECT | SOFINA PRIVATE FUNDS |
TOTAAL | AANSLUITINGS | ELEMENTEN FINANCIËLE STATEN |
| Investeringsportefeuille | 22.553 | 146 | 22.699 | −10.963 | 11.736 |
| Minderheidsinvesteringen op de lange termijn | 22.553 | ||||
| Sofina Growth | 0 | ||||
| Netto cash | 127.582 | −115.910 | 11.672 | −12.051 | −379 |
| Bruto cash | 50.805 | ||||
| Financiële schulden | 76.777 | ||||
| (Im)materiële vaste activa | −25.322 | 7.334 | −17.988 | ||
| Overige elementen van de activa en verplichtingen 1 | 5.032 | 15.680 | 20.712 | ||
| Totaal van het globaal resultaat | 14.081 | 0 | 14.081 |
| IN DUIZEND EUR | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| BALANS (30/06/203) | SOFINA DIRECT | SOFINA PRIVATE FUNDS |
TOTAAL | AANSLUITINGS | ELEMENTEN FINANCIËLE STATEN |
| Investeringsportefeuille | 4.847.242 | 4.213.924 | 9.061.166 | -558.489 | 8.502.677 |
| Minderheidsinvesteringen op de lange termijn | 2.811.356 | ||||
| Sofina Growth | 2.035.886 | ||||
| Netto cash | 122.704 | -135.820 | -13.116 | ||
| Bruto cash | 818.598 | -135.820 | 682.778 | ||
| Financiële schulden | −695.894 | -695.894 | |||
| (Im)materiële vaste activa | 10.491 | -1.560 | 8.931 | ||
| Overige elementen van de activa en verplichtingen 1 | 20.214 | 695.869 | 716.083 | ||
| NAV | 9.214.575 | 0 | 9.214.575 |
1 Bevat de uitgestelde belastingverplichtingen (van 2,17 miljoen EUR) voor de tijdelijke belastingverschillen aangenomen door sommige beleggingsdochterondernemingen tussen de boekwaarde en de belastingvoet van investeringen in portefeuille, met gevolgen voor hun reële waarde opgenomen in de investeringsportefeuille van Sofina NV (zie punt 3.14). Bovendien zijn er geaccumuleerde opbrengsten binnen Sofina Private Funds waarop een belastingheffing van 25% kan volgen in het theoretische scenario waarin de betrokken beleggingsdochterondernemingen die deze portefeuille aanhouden, zouden worden geliquideerd en de winst zou worden gerepatrieerd naar Sofina NV, hetgeen zich echter niet zal voordoen in de huidige bedrijfscontext. Afhankelijk van de overwogen theoretische scenario's (zoals een verkoop of liquidatie van Sofina Private Funds), kan op 0% tot 60% van de Net Asset Value van de beleggingsdochterondernemingen die Sofina Private Funds aanhouden een belastingheffing van 25% volgen. Deze hypothetische belasting is echter niet opgenomen omdat de uitlokkende gebeurtenissen onder controle van Sofina NV zijn en bovendien niet waarschijnlijk zijn. Voorts erkennen de beleggingsdochterondernemingen van Sofina NV geen uitgestelde belastingvorderingen voor overgedragen fiscale verliezen omdat hun recuperatie niet waarschijnlijk wordt geacht. Aangezien de beleggingsdochterondernemingen ook hier geen uitgestelde belastingvordering opnemen, wordt hun reële waarde niet beïnvloed.
SITUATIE PER 30 JUNI 2023
Rekeningen en toelichtingen
• Geconsolideerde financiële staten
• Toelichtingen bij de geconsolideerde financiële staten
De tabel van het kasstroombeheer hieronder stelt de informatie voor met betrekking tot de kasstromen in transparantie voor alle dochterondernemingen van de groep.
| IN DUIZEND EUR | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| KASSTROOMBEHEER (1STE SEMESTER 2023) | SOFINA DIRECT | SOFINA PRIVATE | FUNDS TOTAAL BRUTO CASH | FINANCIËLE SCHULDEN |
TOTAAL NETTO CASH |
| Netto cash aan het begin van de periode | 928.558 | −695.507 | 233.051 | ||
| Dividenden 1 | 15.956 | 146 | 16.102 | 16.102 | |
| Beheerskosten 2 | −25.761 | −25.761 | |||
| Investeringen in portefeuille | −84.764 | −158.981 | −243.745 | −243.745 | |
| Desinvesteringen uit portefeuille | 123.754 | 116.119 | 239.873 | 239.873 | |
| Betaalde dividenden | −108.027 | −108.027 | |||
| Overige elementen | 11.598 | −388 | 11.210 | ||
| Ontvangsten uit financiële schulden | 0 | 0 | 0 | ||
| Netto cash aan het einde van de periode | 818.598 | −695.895 | 122.703 |
| IN DUIZEND EUR | |||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| INVESTERINGSPORTEFEUILLE BRIDGE | REËLE WAARDE PER 31/12/2022 |
DESINVESTERINGEN 3 EN INVESTERINGEN 3 INKOMSTEN |
BEURSEFFECT | WISSEL KOERS |
REËLE WAARDE PER |
WAARDE | |||
| (1STE SEMESTER 2023) | CASH | NON-CASH 5 | CASH | NON-CASH 5 | EFFECT | 30/06/2023 | CREATIE % 4 | ||
| Sofina Direct | 4.759.857 | 83.489 | 67 | −137.815 | −8.559 | 172.934 | −22.731 | 4.847.242 | 3% |
| Sofina Private Funds | 4.302.404 | 154.350 | 425 | −113.497 | −13.848 | −43.750 | −72.160 | 4.213.924 | −3% |
| Totaal investeringsportefeuille | 9.062.261 | 237.839 | 492 | −251.312 | −22.407 | 129.184 | −94.891 | 9.061.166 | 0% |
1 Het verschil met de dividenden voorgesteld in het globaal resultaat is hoofdzakelijk te wijten aan verschillen tussen de periodes van aangifte en betaling, of aan de bronbelastingen.
2 Het verschil met de beheerskosten voorgesteld in het globaal resultaat is voornamelijk te wijten aan de betaling, in de loop van het huidig boekjaar van lasten te betalen voor de winstdelingsregeling op de lange termijn (LTIP) van het vorig boekjaar.
3 Exclusief overdrachten binnen de groep.
4 (Reële waarde aan het einde van het boekjaar + Verkopen en inkomsten van de periode) gedeeld door (Reële waarde aan het begin van het boekjaar + Investeringen van het boekjaar).
5 Voornamelijk bestaande uit escrows en cut-offs (zijnde verschillen wanneer de uitvoering van een transactie en de gevolgen ervan voor de kasmiddelen in twee verschillende boekjaren plaatsvinden).
• Geconsolideerde financiële staten
• Toelichtingen bij de geconsolideerde financiële staten
SITUATIE PER 31 DECEMBER 2023
| IN DUIZEND EUR | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| GLOBAAL RESULTAAT (2023) | SOFINA DIRECT | SOFINA PRIVATE FUNDS | TOTAAL | AANSLUITINGS-ELEMENTEN | FINANCIËLE STATEN |
| Dividenden | 43.331 | 896 | 44.227 | 333.230 | 377.457 |
| Minderheidsinvesteringen op de lange termijn |
43.331 | ||||
| Sofina Growth | 0 | ||||
| Nettoresultaat van de investeringsportefeuille |
55.531 | −131.583 | −76.052 | −412.031 | −488.083 |
| Minderheidsinvesteringen op de lange termijn |
159.525 | ||||
| Sofina Growth | −103.994 | ||||
| Beheerskosten | −52.007 | 11.397 | −40.610 | ||
| Overige 1 | −19.775 | 67.404 | 47.629 | ||
| Totaal van het globaal resultaat |
−103.607 | 0 | −103.607 |
| IN DUIZEND EUR | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| BALANS (31/12/2023) | SOFINA DIRECT | SOFINA PRIVATE FUNDS | TOTAAL | AANSLUITINGS-ELEMENTEN | FINANCIËLE STATEN |
| Investeringsportefeuille | 4.739.235 | 4.189.006 | 8.928.241 | -317.797 | 8.610.444 |
| Minderheidsinvesteringen op de lange termijn |
2.846.919 | ||||
| Sofina Growth | 1.892.316 | ||||
| Netto cash | 197.301 | -180.991 | 16.310 | ||
| Bruto cash | 893.590 | -180.991 | 712.599 | ||
| Financiële schulden | −696.289 | 0 | -696.289 | ||
| (Im)materiële vaste activa | 10.223 | -1.297 | 8.926 | ||
| Overige elementen van de activa en verplichtingen 1 |
−52.334 | 500.085 | 447.751 | ||
| NAV | 9.083.431 | 0 | 9.083.431 |
1 Bevat de uitgestelde belastingverplichtingen (35,88 miljoen EUR in de gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten die een totaalbedrag van 37,06 miljoen EUR aan verplichtingen vertegenwoordigen) voor de tijdelijke belastingverschillen aangenomen door sommige beleggingsdochterondernemingen tussen de boekwaarde en de belastingvoet van investeringen in portefeuille, met gevolgen voor hun reële waarde opgenomen in de investeringsportefeuille van Sofina NV (zie punt 3.14). Bovendien zijn er geaccumuleerde opbrengsten binnen Sofina Private Funds waarop een belastingheffing van 25% kan volgen in het theoretische scenario waarin de betrokken beleggingsdochterondernemingen die deze portefeuille aanhouden, zouden worden geliquideerd en de winst zou worden gerepatrieerd naar Sofina NV, hetgeen zich echter niet zal voordoen in de huidige bedrijfscontext. Afhankelijk van de overwogen theoretische scenario's (zoals een verkoop of liquidatie van Sofina Private Funds), kan op 0% tot 60% van de Net Asset Value van de beleggingsdochterondernemingen die Sofina Private Funds aanhouden een belastingheffing van 25% volgen. Deze hypothetische belasting is echter niet opgenomen omdat de uitlokkende gebeurtenissen onder controle van Sofina NV zijn en bovendien niet waarschijnlijk zijn. Voorts erkennen de beleggingsdochterondernemingen van Sofina NV geen uitgestelde belastingvorderingen voor overgedragen fiscale verliezen omdat hun recuperatie niet waarschijnlijk wordt geacht. Aangezien de beleggingsdochterondernemingen ook hier geen uitgestelde belastingvordering opnemen, wordt hun reële waarde niet beïnvloed.
aandeelhouders
Rekeningen en toelichtingen
• Geconsolideerde financiële staten
• Toelichtingen bij de geconsolideerde financiële staten
Lexicon
De tabel van het kasstroombeheer hieronder stelt de informatie voor met betrekking tot de kasstromen in transparantie voor alle dochterondernemingen van de groep.
| KASSTROOMBEHEER (2023) | SOFINA DIRECT | SOFINA PRIVATE FUNDS | TOTAAL BRUTO CASH | FINANCIËLE SCHULDEN | IN DUIZEND EUR TOTAAL NETTO CASH |
|---|---|---|---|---|---|
| Netto cash aan het begin van het boekjaar | 928.558 | −695.507 | 233.051 | ||
| Dividenden 1 | 43.268 | 896 | 44.164 | 44.164 | |
| Beheerskosten 2 | −46.690 | −46.690 | |||
| Investeringen in portefeuille | −223.259 | −293.539 | −516.798 | −516.798 | |
| Desinvesteringen uit portefeuille | 309.048 | 280.743 | 589.791 | 589.791 | |
| Betaalde dividenden | −108.030 | −108.030 | |||
| Overige elementen | 2.595 | −782 | 1.813 | ||
| Ontvangsten uit financiële schulden | 0 | 0 | 0 | ||
| Netto cash aan het einde van het boekjaar | 893.590 | −696.289 | 197.301 |
| IN DUIZEND EUR | |||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| INVESTERINGSPORTEFEUILLE BRIDGE (2023) |
REËLE WAARDE | DESINVESTERINGEN 3 EN INVESTERINGEN 3 INKOMSTEN |
BEURSEFFECT WISSEL-KOERS | REËLE WAARDE | WAARDE | ||||
| PER 31/12/2022 | CASH | NON-CASH 5 | CASH | NON-CASH 5 | EFFECT | PER 31/12/2023 | CREATIE % 4 | ||
| Sofina Direct | 4.759.857 | 223.259 | 94.276 | −349.005 | −90.139 | 164.779 | −63.792 | 4.739.235 | 2% |
| Sofina Private Funds | 4.302.404 | 291.106 | 0 | −260.521 | −13.296 | 7.441 | −138.128 | 4.189.006 | −3% |
| Totaal investeringsportefeuille | 9.062.261 | 514.365 | 94.276 | −609.526 | −103.435 | 172.220 | −201.920 | 8.928.241 | 0% |
1 Het verschil met de dividenden voorgesteld in het globaal resultaat is hoofdzakelijk te wijten aan verschillen tussen de periodes van aangifte en betaling, of aan de bronbelastingen.
2 Het verschil met de beheerskosten voorgesteld in het globaal resultaat is voornamelijk te wijten aan de non-cash kosten van de toegekende aandelenoptieplannen.
3 Exclusief overdrachten binnen de groep.
4 (Reële waarde aan het einde van het boekjaar + Desinvesteringen en inkomsten van het boekjaar) gedeeld door (Reële waarde aan het begin van het boekjaar + Investeringen van het boekjaar).
5 Voornamelijk bestaande uit een niet-uitgekeerde herinvestering na en desinvestering, escrows en cut-offs (zijnde verschillen wanneer de uitvoering van een transactie en de gevolgen ervan voor de kasmiddelen in twee verschillende boekjaren plaatsvinden).
• Geconsolideerde financiële staten
• Toelichtingen bij de geconsolideerde financiële staten
2.2 OPMERKINGEN BIJ DE EVOLUTIE VAN DE PORTEFEUILLE IN TRANSPARANTIE
De belangrijkste investerings- en desinvesteringsbewegingen met betrekking tot de portefeuille Sofina Direct van het eerste semester 2024 (waarvan de reële waarde hoger is dan 10 miljoen EUR) betreffen de volgende financiële vaste activa:
| MAATSCHAPPELIJKE RECHTEN | |||
|---|---|---|---|
| % DEELNEMING GEÏNVESTEERD 1 |
% DEELNEMING VERKOCHT 1 |
||
| Biobest Group (BioFirst) | 0,00% | ||
| Lancelot UK HoldCo (EG Software) | 14,57% | ||
| MNH (Mérieux NutriSciences) | 15,50% | ||
| Colruyt Group | 0,29% | ||
| GL events | 8,67% | ||
| Honasa Consumer (Mamaearth) | 1,00% | ||
| HSG Co-Investment 2016-A (ByteDance) | 0,00% | ||
| Mérieux NutriSciences | 15,45% | ||
| Polygone (GL events) | 20,96% | ||
| SCR - Sibelco | 1,32% |
De belangrijkste investeringen van het niveau 1 2 Sofina Direct (met een reële waarde hoger dan 10 miljoen EUR) aangehouden door de Sofina-groep per 30 juni 2024 zijn de volgende:
| AANGEHOUDEN MAATSCHAPPELIJKE RECHTEN JAAR 1STE |
REËLE WAARDE | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| INVESTERING | AANTAL EFFECTEN |
% DEELNEMING | (IN DUIZEND EUR) | ||
| 1stdibs.com | 2015 | 2.613.568 | 6,71% | 10.962 | |
| bioMérieux | 2009 | 2.282.513 | 1,93% | 202.573 | |
| GL events | 2012 | 2.169.913 | 7,24% | 36.064 | |
| Honasa Consumer (Mamaearth) |
2021 | 16.731.585 | 5,16% | 81.146 | |
| IHS Holding | 2014 | 3.467.574 | 1,04% | 10.365 | |
| Luxempart | 1992 | 1.257.500 | 6,07% | 94.313 | |
| The Hut Group (THG) | 2016 | 115.542.400 | 8,68% | 84.911 |
Er zijn geen nettobewegingen hoger dan 10 miljoen EUR met betrekking tot de portefeuille Sofina Private Funds in de eerste helft van 2024.
1 Wijzigingen aan het onverwaterd eigendomspercentage per 30 juni 2024 als gevolg van nieuwe investeringen en desinvesteringen van het boekjaar. In het geval van Biobest Group (BioFirst) is deze beweging een kapitaalopvraging die geen aankoop van aandelen inhield en dus geen verandering in het eigendomspercentage veroorzaakt. In het geval van HSG Co-Investment 2016-A (ByteDance) is deze beweging een distributie die geen verkoop van aandelen inhield en dus geen verandering in het eigendomspercentage veroorzaakt..
2 Voor een definitie van de niveaus, zie punt 2.3 hieronder.
| Onze missie | |
|---|---|
| Bericht aan de | |
| aandeelhouders | |
| Kerngegevens | |
| Wij zijn Sofina | |
| Halfjaaroverzicht | |
| Rekeningen en | |
| toelichtingen | |
| • Geconsolideerde financiële | |
| staten | |
| • Toelichtingen bij | |
| de geconsolideerde | |
| financiële staten | |
| • Verslag van de commissaris | |
| Lexicon | |
| Verantwoordelijke | |
| persoon | |
De belangrijkste investeringen Sofina Direct van niveau 2 en niveau 3 1 (met een reële waarde hoger dan 10 miljoen EUR) aangehouden door de Sofina-groep per 30 juni 2024 zijn de volgende:
| JAAR 1STE | MAATSCHAPPELIJKE RECHTEN | AANGEHOUDEN | ||
|---|---|---|---|---|
| INVESTERING | AANTAL EFFECTEN |
% DEELNEMING |
||
| Biobest Group (BioFirst) | 2022 | 162.012 | 11,11% | |
| Birdie Care Services | 2022 | 3.924.379 | 15,46% | |
| Cambridge Associates | 2018 | 24.242 | 24,01% | |
| Carebridge Holdings | 2016 | 15.347.479 | 3,58% | |
| Cleo AI | 2022 | 4.237.499 | 13,29% | |
| CoachHub | 2022 | 15.089 | 9,32% | |
| Collibra | 2020 | 6.936.516 | 2,88% | |
| Dott HoldCo (Dott) | 2021 | 17.371.386 | 20,22% | |
| Dreamplug Technologies (Cred) | 2021 | 57.596 | 1,93% | |
| Drylock Technologies | 2019 | 169.782.750 | 25,00% | |
| Everdrop | 2022 | 5.669 | 10,11% | |
| Grand Rounds (Included Health) | 2018 | 11.358.956 | 1,86% | |
| Graphcore | 2018 | 11.131.375 | 2,67% | |
| Grasper Global (Skillmatics) | 2022 | 379.198 | 10,34% | |
| Green Agrevolution (DeHaat) | 2021 | 479.611 | 12,56% | |
| Green E Origin | 2023 | 279.851 | 24,51% | |
| Petit Forestier Group | 2007 | 976.838 | 33,62% | |
| Hector Beverages | 2015 | 3.576.234 | 18,10% | |
| K12 Techno Services | 2020 | 3.886.480 | 20,17% | |
| Labster Group | 2022 | 2.870.989 | 4,46% | |
| Lancelot UK HoldCo (EG Software) | 2024 | 41.914.362 | 14,57% | |
| M.Chapoutier | 2007 | 3.124 | 14,20% | |
| MedGenome | 2017 | 8.150.293 | 16,98% | |
| Mistral Al | 2023 | 1.097.282 | 0,38% | |
| MNH (Mérieux NutriSciences) | 2014 | 80.152 | 15,50% | |
| Moody E-Commerce Group | 2021 | 95.610 | 3,63% | |
| Nuxe International | 2019 | 193.261.167 | 49,00% | |
| Petkit Technology | 2021 | 10.746.355 | 5,06% | |
| Pine Labs | 2015 | 147.582 | 1,89% |
| Rohlik | 2022 | 52.678 | 8,90% |
|---|---|---|---|
| Salto Systems | 2020 | 22.293 | 12,17% |
| Shenzhen Shuye Innovative Technology (Laifen) |
2023 | 320.449 | 4,08% |
| ThoughtSpot | 2017 | 3.263.785 | 2,57% |
| Twin Health | 2021 | 2.253.562 | 4,08% |
| Typeform | 2022 | 69.208 | 6,93% |
| Veepee | 2016 | 3.756.786 | 5,64% |
| Ver Se Innovation | 2019 | 1.144.790 | 4,84% |
| Vinted | 2019 | 3.462.528 | 3,64% |
1 Voor een definitie van de niveaus, zie punt 2.3 hieronder.
| JAAR 1STE INVESTERING |
AANGEHOUDEN MAATSCHAPPELIJKE RECHTEN |
GESCHAT ECONOMISCH |
|||
|---|---|---|---|---|---|
| Onze missie | AANTAL EFFECTEN |
% DEELNEMING IN HET SYNDICATIE |
BELANG IN DE ONDERLIGGENDE |
||
| Bericht aan de aandeelhouders |
Aevum Investments (Xinyu) | 2018 | - | VEHIKEL 100,00% |
PARTICIPATIE 4,90% |
| Kerngegevens | Ergon opseo Long Term Value Fund (opseo) |
2016 | - | 8,82% | 7,46% |
| GoldIron (First Eagle) | 2016 | 21.721 | 70,68% | 3,99% | |
| Wij zijn Sofina | HSG Co-Investment 2016-A (ByteDance) |
2016 | - | 41,67% | 0,18% |
| Halfjaaroverzicht | Iconiq Strategic Partners III Co-Invest (Series RV) |
2018 | - | 7,15% | 0,26% |
| Rekeningen en | Kedaara Norfolk Holdings (Lenskart) |
2019 | 158.355 | 50,00% | 0,73% |
| toelichtingen | Lernen Midco 1 (Cognita) | 2019 | 252.517.893 | 15,55% | 14,14% |
| • Geconsolideerde financiële | M.M.C. (Chapoutier) | 2007 | 15.256 | 19,83% | 15,33% |
| staten | MxBEE (BioFirst) | 2022 | 7.820.093 | 26,64% | 1,48% |
| • Toelichtingen bij | TA Action Holdings (ACT) | 2016 | - | 44,44% | 3,65% |
| de geconsolideerde | TA Vogue Holdings (TCNS) | 2016 | - | 48,72% | 4,07% |
| financiële staten |
De belangrijkste investeringen Sofina Direct van niveau 2 en niveau 31
het aandeelhouderschap verzamelt per 30 juni 2024 zijn de volgende:
hoger dan 10 miljoen EUR) aangehouden via een (of meer) syndicatievehikel(s) dat een deel van
De General Partners die investeringsfondsen voor onze rekening beheren waarvan de individuele waarde hoger is dan 10 miljoen EUR, zijn per 30 juni 2024: Accel, Andreessen Horowitz, Archipelago, Ares, Ascendent, Atlantic Labs, Atomico, Bain, Battery, Bessemer, Bling, Blossom, Bond, Chryscapital, Draper Fisher Jurvetson, DST, Falcon House, Felix, Formation 8, Founders Fund, Foundry, Francisco, General Atlantic, Genesis, GGV, Highland, HongShan, Iconiq, Insight, Institutional Venture Partners, InvAscent, Isola, Kedaara, Kleiner Perkins, Lightspeed, Lux Capital, Lyfe, Multiples, New Enterprise Associates, Northzone, OpenView, Peak XV, Phoenix Court, Polychain, Qiming, Redpoint, Sequoia, Sofindev, Source Code, Spark, Summit, TA Associates, Thoma Bravo, Thrive, Tiger Global, Trustbridge en Venrock.
(met een reële waarde
Rekeningen en toelichtingen
• Geconsolideerde financiële staten
• Toelichtingen bij de geconsolideerde financiële staten
2.3 INVESTERINGSPORTEFEUILLE IN TRANSPARANTIE Belangrijkste waarderingsregels van de investeringsportefeuille
De Sofina-groep hanteert een hiërarchie voor de reële waarde die het belang weerspiegelt van de gegevens die toelaten om de waardering te maken:
- Niveau 1 Activa gewaardeerd volgens niveau 1 worden tegen de beurskoers op balansdatum gewaardeerd;
- Niveau 2 Activa gewaardeerd volgens niveau 2 worden gewaardeerd op basis van waarneembare gegevens zoals de beurskoers van het belangrijkste actief dat de vennootschap bezit;
- Niveau 3 Financiële activa gewaardeerd volgens niveau 3 worden gewaardeerd tegen de reële waarde volgens de International Private Equity and Venture Capital Valuation richtlijnen ("IPEV" Valuation Guidelines van december 2022).
Niet-beursgenoteerde effecten worden gewaardeerd, op elke balansdatum, volgens een in deze IPEV-waarderingsrichtlijnen algemeen aanvaarde waarderingsmethode of tegen nettoactiefwaarde.
De verschillende waarderingsmethodes worden gedetailleerd in de tabel over de methodes die worden toegepast overeenkomstig de IFRS 13-norm om de reële waarde te bepalen van de niet-beursgenoteerde activa van niveau 3 van de investeringsportefeuille in transparantie (Sofina Direct, d.w.z. Minderheidsinvesteringen op de lange termijn en Sofina Growth, en Sofina Private Funds).
Er zij opgemerkt dat de IPEV Valuation Guidelines niet langer de prijs van de recente transactie als een standaardwaarderingstechniek beschouwen, maar eerder als een uitgangspunt voor de raming van de reële waarde. Daarom wordt het gebruik van de recente transactieprijs als waarderingstechniek alleen nog gebruikt wanneer de recente transactiedatum voldoende dicht bij de balansdatum ligt (en de transactie voldoet aan de markt- en marktdeelnemerscriteria). Tevens zij opgemerkt dat de context van de transactie wordt geanalyseerd en dus niet alleen de primaire elementen van een transactie zou kunnen integreren, maar ook de secundaire elementen van dezelfde transactie (bv. door een gewogen prijs te behouden in plaats van alleen de prijs van de eerste financieringsronde ).
Het benchmarkingprincipe (of "kalibratie"), dat bestaat uit het testen of kalibreren van de waarderingstechnieken die op latere waarderingsdata moeten worden gebruikt met de hulp van waarderingsparameters die zijn afgeleid uit de oorspronkelijke transactie, wordt in voorkomend geval toegepast op al onze waarderingen van niet-beursgenoteerde effecten (Sofina Direct, d.w.z. Minderheidsinvesteringen op de lange termijn en Sofina Growth), op voorwaarde dat de oorspronkelijke transactieprijs representatief is voor de reële waarde op het moment van de transactie en dat deze kan worden gekalibreerd. Kalibratie maakt het mogelijk om uit de initiële invoerprijs de korting of de premie af te leiden ten opzichte van een groep van vergelijkbare ondernemingen, door het verwachte rendement van Sofina te vergelijken met de theoretische kapitaalkost voor een welbepaalde investering bij gebruik van het Discounted Cash Flow-model. Kalibratie maakt het mogelijk om de korting of de premie ten opzichte van de groep van vergelijkbare ondernemingen direct op transactiedatum te bepalen in het kader van de toepassing van de methode van de beursmultiples.
Deze techniek verklaart de grote vork voor kortingen, kapitaalkosten of disconteringsfactoren, die inderdaad het resultaat zijn van kalibratie.
Niettemin kan Sofina ertoe genoopt worden de gebruikte waarderingstechnieken te wijzigen, in functie van de omstandigheden van de ene tot de andere waarderingsoefening (bijvoorbeeld als gevolg van een nieuw type beschikbare gegevens, een nieuwe recente transactie). Het doel is om het gebruik van waarneembare invoergegevens te maximaliseren en het gebruik van niet-waarneembare gegevens te minimaliseren.
In dit verband geeft de tabel die volgt informatie weer over de methodes die worden toegepast overeenkomstig de IFRS 13-norm – Waardering tegen reële waarde – om de reële waarde van niet-beursgenoteerde activa van niveau 3 te bepalen.
Er zij ook op gewezen dat Sofina de optiewaarderingsmethode ("OPM") gebruikt om de geschatte reële waarde van de aandelen toe te wijzen aan verschillende aandelencategorieën, rekening houdend met hun rechten en voorkeuren (indien van toepassing). Deze toewijzingsmethode kan de waardering van eerdere financieringsrondes met gereduceerde rechten en voorkeuren in vergelijking met de laatste financieringsronde aanzienlijk verlagen.
Het is vermeldenswaard dat de huidige economische situatie en de recente crises de onzekerheid over de toekomstige prestaties van de beleggingen aangehouden door Sofina vergroten. Deze onzekerheden met betrekking tot de prestaties van deze beleggingen leiden tot een hogere mate van subjectiviteit in de bepaling van reële waarden van niveau 3 in de IFRS 13-hiërarchie. Dit heeft ertoe geleid dat Sofina nog waakzamer is in de toepassing van haar waarderingsmethodes. Gezien de huidige economische situatie zijn vooral de volgende punten het vermelden waard:
- Bijzondere waakzaamheid voor de samenhang tussen de schattingen van portefeuillevennootschappen en het gebruik van deze schattingen met betrekking tot de multiples van vergelijkbare ondernemingen;
- Bijzondere waakzaamheid bij het valideren van de laatste recente transactie door ervoor te zorgen dat de recente transactie rekening houdt met de huidige context van de economische crisis (met inachtneming van de andere validatiecriteria van de laatste recente transactie, zoals bijvoorbeeld voldoende dicht te zijn bij de balansdatum), eveneens als zeker te stellen dat de context van de recente transactie goed wordt begrepen door de primaire en secundaire elementen ervan mee te nemen (indien van toepassing);
- Bijzondere waakzaamheid met betrekking tot de financiële situatie van de portefeuillevennootschappen (bijvoorbeeld, schattingen van kasstroomverbruik).
Wij hielden eveneens rekening met de IPEV Board Special Valuation Guidance van december 2022.
Rekeningen en toelichtingen
• Geconsolideerde financiële staten
• Toelichtingen bij de geconsolideerde financiële staten
Er dient te worden opgemerkt dat Sofina een beroep heeft gedaan op Kroll, een onafhankelijk adviesbureau, om haar bij te staan bij de evaluatie van de niet-beursgenoteerde participaties van de portefeuille Sofina Direct. Sofina Private Funds wordt dus niet gedekt door de bijstand van Kroll. Het geheel van deze niet-beursgenoteerde participaties (de "Participaties"), gedekt door de bijstand van Kroll, vertegenwoordigt 49% van de reële waarde van de totale portefeuille in transparantie, zoals hieronder geïllustreerd 1.
| HIËRARCHIE REËLE WAARDEN 2 |
MINDERHEIDS INVESTERINGEN OP DE LANGE TERMIJN |
SOFINA GROWTH |
SOFINA PRIVATE FUNDS |
% DEKKING DOOR KROLL OP HET TOTAAL VAN HET NIVEAU |
|---|---|---|---|---|
| Niveau 1 | Niet gedekt | Niet gedekt Niet van toepassing | 0% | |
| Niveau 2 | Gedekt | Gedekt | Niet van toepassing | 100% |
| Niveau 3 | Gedekt | Gedekt | Niet gedekt | 51% |
| Totaal van de portefeuille in transparantie | 49% |
Deze bijstand had betrekking op diverse procedures van beperkte omvang die Sofina had geïdentificeerd en waarvoor zij Kroll vroeg deze te verrichten. In het kader van en volgend op die procedures van beperkte omvang 3 besloot Kroll dat de reële waarde van de "Participaties", zoals bepaald door Sofina, redelijk was.
De investeringen Sofina Private Funds in durf- en groeikapitaalfondsen worden gewaardeerd op basis van de meest recente verslagen van de General Partners van deze investeringsfondsen tot medio augustus en hun waardering zal dus gebaseerd zijn hetzij op een verslag per 30 juni 2024 hetzij gebaseerd op een verslag per 31 maart 2024. De waarden van de verslagen per 31 maart 2024 zijn aangepast om rekening te houden met (i) de volstortingen van kapitaal en de uitkeringen die plaatsvonden sinds de uitgiftedatum van het laatste verslag, (ii) de evolutie van de beurskoersen van de beursgenoteerde vennootschappen die door deze fondsen worden gehouden en (iii) belangrijke gebeurtenissen die zich voordeden sinds deze laatste waarderingsdatum en de balansdatum van 30 juni 2024. De waarden per 30 juni 2024 zijn niet aangepast, aangezien zij de reële waarde op de balansdatum weerspiegelen. De behouden waarden worden uiteindelijk omgerekend in euro met gebruikmaking van de wisselkoers op balansdatum. Per 30 juni 2024 is meer dan 84% van de reële waarde van Sofina Private Funds gebaseerd op hetzij verslagen per 30 juni 2024 hetzij waarderingen gebaseerd op beurskoersen of transactieprijzen.
1 Gedekt: gedekt door bijstand van Kroll; Niet gedekt: niet gedekt door bijstand van Kroll; Niet van toepassing: geen waarde aanwezig op dit niveau in de betrokken investeringsstijl.
2 Voor de spreiding van de portefeuille per niveau en investeringsstijl, zie punt 2.4 hieronder.
3 De procedures van beperkte omvang komen niet overeen met een audit, een inspectie, een compilatie of om het even welke andere vorm van onderzoek of attestering met betrekking tot algemeen erkende audit-normen. Bovendien werden de procedures van beperkte omvang niet ingevoerd met het vooruitzicht op of met betrekking tot elke door Sofina gedane of geplande belegging. Zo zou bij elk onderdeel dat een belegging in die "Participaties" plant of elk onderdeel dat een rechtstreekse belegging in het kapitaal van Sofina plant, er niet mogen van worden uitgegaan dat de invoering van die procedures van beperkte omvang door Kroll voldoende is in verband met voormelde beleggingen. De resultaten van de analyse door Kroll mogen niet worden beschouwd als een attestering van billijkheid met betrekking tot een transactie of als een attestering van solvabiliteit. De procedures van beperkte omvang die door Kroll werden verricht vullen de procedures aan die Sofina dient uit te voeren om een raming te maken van de reële waarde van de "Participaties". Het resultaat van de analyses uitgevoerd door Kroll werd door Sofina in rekening gebracht in haar evaluatie van de reële waarde van de "Participaties".
Methodes toegepast overeenkomstig IFRS 13 om de reële waarde te bepalen van niet-beursgenoteerde activa van niveau 3 in de investeringsportefeuille in transparantie
| WAARDERINGSTECHNIEK | GEBRUIK VAN DE TECHNIEK | BELANGRIJKE NIET-WAARNEEMBARE GEGEVENS |
VERBAND TUSSEN NIET-WAARNEEMBARE GEGEVENS EN DE REËLE WAARDE |
||
|---|---|---|---|---|---|
| Onze missie | Telkens wanneer een recente en belangrijke transactie uitgevoerd wordt voor de participatie op balansdatum en op voorwaarde dat de transactie voldoet aan de |
De reële waarde van de laatste recente transactie wordt als niet waarneembaar gegeven beschouwd. |
Hoe meer het niet-waarneembare gegeven stijgt, hoe meer ook de reële waarde stijgt. |
||
| Bericht aan de aandeelhouders |
Prijs van de laatste recente transactie (PORI) |
markt- en marktdeelnemerscriteria. Merk op dat de IPEV Valuation Guidelines de recente transactieprijs niet langer beschouwen als een standaardwaarderingstechniek, maar veeleer als een vertrekpunt voor de raming van de reële waarde. Daarom wordt de recente transactieprijs als waarderingstechniek enkel gebruikt wanneer de recente |
|||
| Kerngegevens | transactie voldoende dicht bij balansdatum ligt (en voldoet aan de markt- en marktsdeelnemerscriteria). |
||||
| Wij zijn Sofina | Fondsen waarvoor op de datum van dit Jaarverslag financieel verslag een aan en verkoopsovereenkomst is ondertekend, worden gewaardeerd overeenkomstig de bepalingen van deze aan- en verkoopsovereenkomsten en worden derhalve |
||||
| Halfjaaroverzicht | beschouwd als onderdeel van deze waarderingstechniek. | Kostprijs van het kapitaal zoals blijkt uit | Hoe hoger de kostprijs van het kapitaal, | ||
| Rekeningen en | Verdisconteringstechniek voor de kasstroom of Discounted |
Toegepast op mature ondernemingen of ondernemingen waarvoor er voldoende informatie beschikbaar is. Deze methode bestaat uit het verdisconteren van de verwachte toekomstige |
kalibratie. | hoe lager de reële waarde. | |
| toelichtingen | Eindwaarde op basis van een groeipercentage op de lange termijn. |
Hoe hoger het groeipercentage op de lange termijn, hoe hoger de reële |
|||
| • Geconsolideerde financiële staten |
Cash Flow-model | kasstromen. | Eindwaarde op basis van een exit multiple. |
waarde. Hoe hoger de exit multiple, hoe hoger de reële waarde. |
|
| • Toelichtingen bij de geconsolideerde financiële staten • Verslag van de commissaris |
Markt multiples – multiples op inkomsten, EBITDA, of brutowinst of een mix van multiples van omzet of van EBITDA (op basis van vergelijkbare beursgenoteerde ondernemingen) |
Bij gebrek aan recente transactie op de participatie op balansdatum en wanneer de Discounted Cash Flow-model niet toegepast wordt. Het kalibratieprincipe wordt gebruikt om de korting af te leiden tegenover de groep van vergelijkbare beursgenoteerde ondernemingen. |
Korting 1 zoals blijkt uit de kalibratie tegenover de groep van vergelijkbare vennootschappen. |
Hoe hoger de korting, hoe kleiner de reële waarde. |
|
| Lexicon | Verdisconteringsfactor zoals blijkt uit de kalibratie. |
Hoe hoger de verdisconteringsfactor, hoe lager de reële waarde. |
|||
| Verantwoordelijke persoon |
Model van verwachte rendementen gewogen door hun verwachting of methode van verwachte scenario's (PWERM: Probability-Weighted Expected Return Method) |
Start-ups of ondernemingen in "early stage" of bepaalde ondernemingen waarvoor zeer verschillende scenario's mogelijk blijven, worden gewaardeerd op basis van scenario's wanneer de andere methodes niet kunnen worden toegepast (recente transactie, Discounted Cash Flow model, markt multiples). |
Gewicht toegewezen aan de verschillende scenario's (meestal 3 tot 4 scenario's, van extreem pessimistisch tot optimistisch). |
Hoe hoger het gewicht van het pessimistisch scenario, hoe lager de reële waarde. |
|
| Deze ondernemingen worden gewaardeerd op basis van verschillende verwachte toekomstscenario's (toekomstige uitkomsten van waarschijnlijke reële waarden). |
Eindwaarde op basis van een exit multiple. |
Hoe hoger de exit multiple, hoe hoger de reële waarde. |
1 In bepaalde gevallen wordt een premie toegepast ten opzichte van de groep van vergelijkbare ondernemingen die eveneens voortvloeit uit het kalibratieprincipe. In bepaalde uitzonderlijke gevallen wordt de korting geschat op basis van andere methodes dan kalibratie.
| SOFINA | ||
|---|---|---|
| Purpose & Patience | |
|---|---|
| -------------------- | -- |
• Toelichtingen bij de geconsolideerde financiële staten
| Milestones approach | Start-ups of ondernemingen in "early stage" of bepaalde ondernemingen waarvoor er nog belangrijke stappen moeten worden ondernomen, wanneer andere methodes niet kunnen worden toegepast (recente transactie, Discounted Cash Flow-model, markt multiples, PWERM), worden gewaardeerd volgens de milestones-methode (stappen of belangrijke gebeurtenissen). Deze methode bestaat erin te bepalen of er een indicatie is van een wijziging |
Korting toegepast in trappen volgens | Een korting wordt in trappen toegepast. Wordt een trap overschreden, dan geldt hoe meer het niet-waarneembaar gegeven toeneemt of vermindert, hoe meer de reële waarde toeneemt of vermindert. Wordt de eerste trap niet overschreden, dan geldt hoe meer |
||
|---|---|---|---|---|---|
| Onze missie | van reële waarde op basis van een controle van een of meer milestones. Gewoonlijk worden een of meer milestones vastgelegd, afhankelijk van het |
de gedefinieerde milestones. | |||
| Bericht aan de | ontwikkelingsstadium van de onderneming. Milestones kunnen financiële indicatoren, technische indicatoren, en marketing- en verkoopindicatoren omvatten. |
het niet-waarneembaar gegeven vermindert, hoe meer de reële waarde vermindert. |
|||
| aandeelhouders | Op basis van de meeste recente beschikbare verslagen afkomstig van de General Partners. Deze methode bestaat erin gebruik te maken van het aandeel in de |
||||
| Kerngegevens | Nettoactief geherwaardeerd met tegen reële waarde |
gerapporteerde netto activa, aangepast voor (i) de volstortingen van kapitaal en de uitkeringen sinds de waarderingsdatum van het laatste verslag, (ii) de |
De reële waarde op basis van verslagen afkomstig van General Partners wordt als niet-waarneembare gegeven beschouwd. |
Hoe meer het niet-waarneembare gegeven stijgt, hoe meer ook de reële waarde stijgt. |
|
| Wij zijn Sofina | geboekte activa | evolutie van de beurskoersen van de beursgenoteerde vennootschappen en (iii) belangrijke gebeurtenissen. De onderliggende beleggingen van het fonds |
|||
| Halfjaaroverzicht | moeten worden gerapporteerd tegen reële waarde. | ||||
| Rekeningen en toelichtingen • Geconsolideerde financiële |
Andere methodes | In uitzonderlijke gevallen wordt een andere methode overwogen om de reële waarde van de of een fractie van de participatie beter weer te geven (bijvoorbeeld een expertiserapport van grond- of onroerendgoedwaarderingen). De reële waarde van een schuldbelegging, bij afwezigheid van actief verhandelde prijzen, wordt over het algemeen afgeleid uit een rendementsanalyse waarbij rekening wordt gehouden met kredietkwaliteit, coupon en looptijd en waarbij de kalibratie wordt toegepast (rendementsbenadering). |
De reële waarde op basis van verslagen afkomstig van een expert wordt als niet-waarneembaar gegeven beschouwd. Voor de rendementsbenadering voor een schuldbelegging wordt het rendement als niet-waarneembare gegeven |
Hoe meer het niet-waarneembare gegeven stijgt, hoe meer ook de reële waarde stijgt. Voor de rendementsbenadering geldt: hoe hoger het rendement, hoe lager de reële waarde. |
|
| staten | beschouwd. |
Methode toegepast om de geschatte reële waarde van het eigen vermogen toe te wijzen aan verschillende aandelencategorieën, rekening houdend met hun respectievelijke rechten en voorkeuren
| WAARDERINGSTECHNIEK | GEBRUIK VAN DE TECHNIEK | BELANGRIJKE NIET WAARNEEMBARE GEGEVENS |
VERBAND TUSSEN NIET-WAARNEEMBARE GEGEVENS EN DE REËLE WAARDE |
|---|---|---|---|
| Optiewaarderingsmethode of Option Pricing Model (OPM) |
Toegepast op ondernemingen waar de rechten tussen de aandelenklassen aanzienlijk kunnen verschillen. Toegepast indien van toepassing en relevant (er bestaan bijvoorbeeld verschillende rechten per aandelencategorie en de marktdeelnemers houden rekening met die rechten). |
Volatiliteit. | Een toename van de volatiliteit kan de reële waarde hetzij verhogen hetzij verlagen, afhankelijk van de aangehouden aandelencategorieën. |
| Vervaltermijn (bv. tijdstip van exit of liquiditeitsgebeurtenis). |
Een verlenging van de vervaltermijn kan de reële waarde hetzij verhogen hetzij verlagen, afhankelijk van de aangehouden aandelencategorieën. |
||
| Rentevoet in lokale valuta. | Een stijging van de rentevoet kan de reële waarde hetzij verhogen hetzij verlagen, afhankelijk van de aangehouden aandelencategorieën. |
• Geconsolideerde financiële staten
• Toelichtingen bij de geconsolideerde financiële staten
2.4 REËLE WAARDE VAN DE TOTALE INVESTERINGSPORTEFEUILLE IN TRANSPARANTIE
| IN DUIZEND EUR | ||||
|---|---|---|---|---|
| TOTAAL PER 30/06/2024 |
NIVEAU 1 | NIVEAU 2 | NIVEAU 3 | |
| Investeringsportefeuille 1 | 9.587.555 | 532.548 | 21.079 | 9.033.928 |
| Sofina Direct | 5.189.930 | 532.548 | 21.079 | 4.636.303 |
| Minderheidsinvesteringen op de lange termijn |
3.270.186 | 428.674 | 0 | 2.841.512 |
| Sofina Growth | 1.919.743 | 103.874 | 21.079 | 1.794.790 |
| Sofina Private Funds | 4.397.625 | 0 | 0 | 4.397.625 |
| TOTAAL PER 31/12/2023 |
NIVEAU 1 | NIVEAU 2 | NIVEAU 3 | |
| Investeringsportefeuille | 8.928.241 | 566.192 | 155.962 | 8.206.087 |
| Sofina Direct | 4.739.235 | 566.192 | 155.962 | 4.017.081 |
| Minderheidsinvesteringen op de lange termijn |
2.846.919 | 539.696 | 44.135 | 2.263.088 |
| Sofina Growth | 1.892.315 | 26.496 | 111.827 | 1.753.992 |
| Sofina Private Funds | 4.189.006 | 0 | 0 | 4.189.006 |
Sofina Private Funds bestaat uit beursgenoteerde en niet-beursgenoteerde activa. De reële waarde van de genoteerde activa 2 werd gewaardeerd op EUR 444.302 duizend per 30/06/2024 en op EUR 483.162 duizend per 31/12/2023.
Tijdens het boekjaar werd de participatie Honasa Consumer (Mamaearth) overgebracht van niveau 2 naar niveau 1.
Gevoeligheidsanalyse van niveau 3
Niveau 3 bestaat uit niet-beursgenoteerde effecten waarvoor een prijsrisico bestaat, maar dat risico wordt gedrukt door de grote verscheidenheid aan investeringen die de Sofina-groep doet. De doelstelling van de Sofina-groep om aan waardecreatie te doen op de lange termijn draagt bij tot de vermindering van dit risico.
Op het niveau van de investeringen Sofina Private Funds in durf- en groeikapitaalfondsen kunnen de General Partners sneller beslissen om een negatief verschil weg te werken. Ook het marktrisico kan een impact hebben op de niet-beursgenoteerde effecten, zij het minder rechtstreeks in vergelijking met beursgenoteerde effecten.
Bovendien heeft het liquiditeitsrisico een belangrijkere impact op de niet-beursgenoteerde effecten dan op de beursgenoteerde effecten, wat de waardering kan bemoeilijken. Dit risico kan ook een invloed hebben op de aanhoudingsperiode van niet-beursgenoteerde effecten en op de verkoopprijs. Het is moeilijk om de invloed van deze risico's op de niet-beursgenoteerde effecten van niveau 3 te becijferen.
1 Informatie over de investeringsportefeuille die in de balans per 30 juni 2024 verschijnt, vindt u onder punt 2.1 hierboven.
2 Geschat op basis van beschikbare informatie verstrekt door de General Partners.
| WAAARDERINGSTECHNIEK | REËLE WAARDE |
OPM TOEGEPAST? |
NIET-WAARNEEMBARE GEGEVENS (GEWOGEN GEMIDDELDE) |
GEVOELIG HEID |
IMPACT WAARDE |
GEVOELIG HEID |
IMPACT WAARDE |
|
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Onze missie | Prijs van de laatste recente transactie (PORI) |
592 | Nee | De reële waarde van de laatste recente transactie wordt als niet-waarneembaar gegeven beschouwd |
+10% | 59 | -10% | -59 |
| Kostprijs van het kapitaal uit kalibratie tussen 7,6% en 16,5% (13,3%) | +10% | -102 | -10% | 110 | ||||
| Bericht aan de | Discounted Cash Flow model | 1.874 | Nee | Groeipercentage op de lange termijn tussen 3,5 % en 3,5% (3,3%) | +10% | 6 | -10% | -6 |
| aandeelhouders | Exit multiple tussen 7,1x en 17,2x (12,3x) | +10% | 162 | -10% | -162 | |||
| Mediaan omzetsmultiple van vergelijkbare ondernemingen tussen 0,8x en 6,2x (2,1x) | +10% | 40 | -10% | -40 | ||||
| Kerngegevens | Mediaan brutowinstmultiple van vergelijkbare ondernemingen tussen 3,7x en 3,7x (3,7x) | +10% | 0 | -10% | -1 | |||
| Wij zijn Sofina | 1.147 | Nee | Mediaan EBITDA multiple van vergelijkbare ondernemingen tussen 10,6x en 26,6x (20,7x) | +10% | 37 | -10% | -32 | |
| Mediaan netto-inkomstenmultiple van vergelijkbare ondernemingen tussen 6x en 10,4x (9,9x) | +10% | 9 | -10% | -9 | ||||
| Halfjaaroverzicht | Korting zoals blijkt uit kalibratie tussen 0,3% en 52,2% 1 (18,6%) | +10% | -34 | -10% | 34 | |||
| Mediaan omzetsmultiple van vergelijkbare bedrijven tussen 0,5x en 10,5x (4,7x) | +10% | 41 | -10% | -41 | ||||
| Rekeningen en | Markt multiples | Mediaan brutowinstmultiple van vergelijkbare ondernemingen tussen 5,1x en 5,4x (5,4x) | +10% | 3 | -10% | -3 | ||
| toelichtingen | Mediaan EBITDA multiple van vergelijkbare ondernemingen tussen 30,1x en 30,1x (30,1x) | +10% | 1 | -10% | -1 | |||
| • Geconsolideerde financiële | 909 | Ja | Mediaan netto-inkomstenmultiple van vergelijkbare ondernemingen tussen 17,6x en 21,1x (19,3x) |
+10% | 1 | -10% | -1 | |
| staten | Korting zoals blijkt uit kalibratie tussen 4,4% en 57,6% 2 (29,3%) | +10% | -23 | -10% | 23 | |||
| • Toelichtingen bij | Volatiliteit tussen 23,3% en 77,2% (40,7%) | +10% | -3 | -10% | 2 | |||
| de geconsolideerde | Vervaltermijn tussen 0,5 en 6,5 jaar (3,2 jaar) | +10% | -5 | -10% | 5 | |||
| financiële staten | Rentevoeten tussen 0,7% en 7% (4,5%) | +10% | -3 | -10% | 4 | |||
| • Verslag van de commissaris | Nettoactief geherwaardeerd met tegen hun reële waarde geboekte activa 3 |
4.439 | Nee | De reële waarde op basis van verslagen van General Partners wordt als niet-waarneembaar gegeven beschouwd. |
+10% | 444 | -10% | -444 |
| Lexicon | Milestones approach | 0 | Nee | Korting van 20% per trap (20%) | Bovenste trap 4 |
0 | Onderste trap |
0 |
| Verantwoordelijke persoon |
Andere methodes | 72 | Nee | De reële waarde wordt als niet-waarneembaar gegeven beschouwd. Voor de rendementsbenadering wordt het rendement als niet-waarneembare gegevenbeschouwd (4,9%) |
+10% | 7 | -10% | -7 |
| Totaal van niveau 3 (in transparantie) |
9.033 | |||||||
| Aansluitingselementen | 205 | |||||||
| Totaal van niveau 3 (financiële staten) |
9.238 |
Gevoeligheidsanalyse van de investeringsportefeuille in transparantie van niveau 3 per 30 juni 2024
De aansluitingselementen tussen de presentatie in transparantie en de presentatie in de balans worden op alle niveaus nader uiteengezet onder punt 2.1 hierboven.
1 In bepaalde gevallen wordt een premie toegepast ten opzichte van de groep van vergelijkbare ondernemingen. De toegepaste premies variëren van 8,9% tot 330,4% (gewogen gemiddelde van 147,4%). In bepaalde uitzonderlijke gevallen wordt de korting geschat op basis van andere methodes dan kalibratie.
2 In bepaalde gevallen wordt een premie toegepast ten opzichte van de groep van vergelijkbare ondernemingen. De toegepaste premies variëren van 0% tot 1.620,8% (gewogen gemiddelde van 165,5%). In bepaalde uitzonderlijke gevallen wordt de korting geschat op basis van andere methodes dan kalibratie.
3 Betreft hoofdzakelijk de portefeuille Sofina Private Funds en in beperkte mate bepaalde participaties van Sofina Growth.
4 Geen enkele bovenste trap werd bereikt.
IN MILJOEN EUR
| Onze missie | |
|---|---|
| Bericht aan de aandeelhouders |
|
| Kerngegevens | |
| Wij zijn Sofina | |
| Halfjaaroverzicht | |
| Rekeningen en toelichtingen |
|
| • Geconsolideerde financiële staten |
|
| • Toelichtingen bij de geconsolideerde financiële staten |
|
| • Verslag van de commissaris | |
| Lexicon | |
| Verantwoordelijke persoon |
|
Gevoeligheidsanalyse van de investeringsportefeuille in transparantie van niveau 3 per 31 december 2023
| IN MILJOEN EUR | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| WAAARDERINGSTECHNIEK | REËLE WAARDE |
OPM TOEGEPAST? |
NIET-WAARNEEMBARE GEGEVENS (GEWOGEN GEMIDDELDE) |
GEVOELIG HEID |
IMPACT WAARDE |
GEVOELIG HEID |
IMPACT WAARDE |
| Prijs van de laatste recente transactie (PORI) |
153 | Nee | De reële waarde van de laatste recente transactie wordt als niet waarneembaar gegeven beschouwd |
+10% | 8 | -10% | -8 |
| Kostprijs van het kapitaal uit kalibratie tussen 7% en 17,7% (12,7%) | +10% | -250 | -10% | 325 | |||
| Discounted Cash Flow model | 1.699 | Ja | Groeipercentage op de lange termijn tussen 2,5 % en 3,5% (3,2%) | +10% | 50 | -10% | -42 |
| Exit multiple tussen 5,4x en 17x (11,4x) | +10% | 141 | -10% | -141 | |||
| Mediaan omzetsmultiple van vergelijkbare ondernemingen tussen 0,9x en 6,4x (2,8x) |
+10% | 57 | -10% | -57 | |||
| Mediaan brutowinstmultiple van vergelijkbare ondernemingen tussen 3,7x en 3,7x (3,7x) |
+10% | 0 | -10% | -1 | |||
| Markt multiples | 1.129 | Nee | Mediaan EBITDA multiple van vergelijkbare ondernemingen tussen 7,9x en 18,1x (16,1x) |
+10% | 29 | -10% | -24 |
| Mediaan netto-inkomstenmultiple van vergelijkbare ondernemingen tussen 13,3x en 20,6x (14,2x) |
+10% | 9 | -10% | -9 | |||
| Korting zoals blijkt uit kalibratie tussen 0% en 89,4% 1 (23,7%) | +10% | -13 | -10% | 17 | |||
| Mediaan omzetsmultiple van vergelijkbare bedrijven tussen 0,5x en 13,1x (5,4x) |
+10% | 45 | -10% | -45 | |||
| Mediaan brutowinstmultiple van vergelijkbare ondernemingen tussen 7,7x en 11,4x (7,7x) |
+10% | 3 | -10% | -3 | |||
| 745 | Ja | Korting zoals blijkt uit kalibratie tussen 23% en 57,6% 2 (39,5%) | +10% | -8 | -10% | 8 | |
| Volatiliteit tussen 22,8% en 88% (45,3%) | +10% | -5 | -10% | 4 | |||
| Vervaltermijn tussen 0,4 en 7 jaar (3,7 jaar) | +10% | -5 | -10% | 5 | |||
| Rentevoeten tussen 0,8% en 7,1% (4,3%) | +10% | -3 | -10% | 3 | |||
| Nettoactief geherwaardeerd met tegen hun de reële waarde geboekte activa 3 |
4.233 | Nee | De reële waarde op basis van verslagen van General Partners wordt als niet-waarneembaar gegeven beschouwd. |
+10% | 423 | -10% | -423 |
| Milestones approach | 0 | Nee | Korting van 20% per trap (20%) | Bovenste trap 4 | 0 | Onderste trap | 0 |
| Andere methodes | 70 | Nee | De reële waarde wordt als niet-waarneembaar gegeven beschouwd. Voor de rendementsbenadering wordt het rendement als niet waarneembare gegevenbeschouwd (4,9%) |
+10% | 6 | -10% | -6 |
| Totaal van niveau 3 (in transparantie) | 8.206 | ||||||
| Aansluitingselementen | 23 | ||||||
| Totaal van niveau 3 (Financiële staten) | 8.229 |
De aansluitingselementen tussen de presentatie in transparantie en de presentatie in de balans worden op alle niveaus nader uiteengezet onder punt 2.1 hierboven.
1 In bepaalde gevallen wordt een premie toegepast ten opzichte van de groep van vergelijkbare ondernemingen. De toegepaste premies variëren van 13,2% tot 626% (gewogen gemiddelde van 176,7%). In bepaalde uitzonderlijke gevallen wordt de korting geschat op basis van andere methodes dan kalibratie.
2 In bepaalde gevallen wordt een premie toegepast ten opzichte van de groep van vergelijkbare ondernemingen. De toegepaste premie variëren van 0% tot 652,2% (gewogen gemiddelde van 180,6%). In bepaalde uitzonderlijke gevallen wordt de korting geschat op basis van andere methodes dan kalibratie.
3 Betreft hoofdzakelijk de portefeuille Sofina Private Funds en in beperkte mate bepaalde participaties van Sofina Growth.
4 Geen enkele bovenste trap werd bereikt.
• Geconsolideerde financiële staten
• Toelichtingen bij de geconsolideerde financiële staten
2.5 FINANCIËLE RISICO'S IN TRANSPARANTIE
Wisselkoersrisico
De investeringsportefeuille wordt onder andere blootgesteld aan wisselkoersrisico's. Het voornaamste wisselkoersrisico heeft betrekking op activa uitgedrukt in Amerikaanse dollar, in pond sterling, in Indiase roepies, in Deense kronen en in Chinese yuan renminbi. Ter informatie, een stijging of daling met 10% ten opzichte van de wisselkoers van deze valuta's per 30 juni 2024 zou resulteren in een wijziging van de reële waarde van de portefeuille zoals weergegeven in de onderstaande tabel:
| IN MILJOEN EUR | ||||||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | GBP | INR | DKK | CNY | ||||||||||
| Gevoeligheid van de wisselkoers |
−10% 0% +10% −10% 0% +10% −10% 0% +10% −10% 0% +10% −10% 0% +10% | |||||||||||||
| Reële waarde |
5.979 5.381 4.892 729 656 596 | 603 543 493 | 170 153 139 | 22 | 19 | 18 | ||||||||
| Impact op het resultaat |
598 0 −489 | 73 | 0 | −60 | 60 | 0 | −50 | 17 | 0 | −14 | 3 | 0 | −1 |
Prijsrisico
Het prijsrisico wordt gedefinieerd als het risico dat de portefeuille van Sofina wordt beïnvloed door een ongunstige evolutie van de beurskoersen. Sofina is blootgesteld aan beursschommelingen van haar portefeuille.
De risicoanalyse van de participaties van niveau 1 en 2 wordt hieronder uiteengezet. Op de waardering per 30 juni 2024 werd een variatiemarge van -10% en +10% toegepast. Deze variatie beïnvloedt het resultaat.
| IN MILJOEN EUR | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| NIVEAU 1 | NIVEAU 2 | ||||||
| Gevoeligheid van de beurskoers | −10% | 0% | +10% | −10% | 0% | +10% | |
| Reële waarde | 479 | 533 | 586 | 19 | 21 | 22 | |
| Impact op het resultaat | −53 | 0 | 53 | −2 | 0 | 2 |
Renterisico en liquiditeitsrisico
Het renterisico is het risico dat de rentestroom met betrekking tot financiële schulden en de brutokasstroom verslechtert door een ongunstige verandering in de rentevoeten. In dit geval is het risico beperkt, aangezien de financiële schulden hoofdzakelijk tegen een vaste rentevoet
zijn. Bovendien is Sofina's netto kasstroompositie positief. Sofina heeft echter betalingsverbintenissen met betrekking tot participaties van Sofina Private Funds. Gezien de positieve netto kasstroompositie, het bestaan van bankkredietlijnen (ongebruikt – zie punt 3.14) en beleggingen in beursgenoteerde aandelen op liquide markten en dus gemakkelijk te realiseren (in de portefeuilles van Sofina Direct en Sofina Private Funds), is het liquiditeitsrisico waarmee Sofina wordt geconfronteerd uiterst gematigd.
| IN MILJOEN EUR | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| BRIDGE NIET-VOLSTORTE VERPLICHTINGEN VAN SOFINA PRIVATE FUNDS |
30/06/2024 | 31/12/2023 | ||||
| Begin van de periode | 1.300 | 1.336 | ||||
| Nieuwe verbintenissen | 213 | 306 | ||||
| Investeringen | −172 | −291 | ||||
| Overige 1 | 6 | −25 | ||||
| Wisselkoerseffect | 39 | −26 | ||||
| Einde van de periode 2 | 1.386 | 1.300 |
Kredietrisico
Kredietrisico is het tegenpartijrisico op brutoliquiditeit. Het wordt beperkt door een adequate diversificatie van tegenpartijen (kredietrating en duur, blootstellingslimieten per tegenpartij, emittent en sector).
Concentratierisico
De 10 belangrijkste participaties van Sofina Direct vertegenwoordigen 30% van reële waarde van de portefeuille in transparantie 3 :
| 1 | Petit Forestier Group |
|---|---|
| 2 | Lernen Midco 1 (Cognita) |
| 3 | Drylock Technologies |
| 4 | HSC Co-Investment 2016-A (ByteDance) |
| 5 | Nuxe International |
| 6 | Cambridge Associates |
| 7 | bioMérieux |
| 8 | MNH (Mérieux NutriSciences) |
| 9 | Biobest Group (BioFirst) 4 |
| 10 | Salto Systems |
1 De regel Overige bestaat hoofdzakelijk uit terugvorderbare uitkeringen, overdrachten en fondsbeëindigingen met resterende niet-opgevraagde verbintenissen.
2 Aanvullende niet-volstorte verplichtingen in verband met investeringen Sofina Direct van 8 miljoen EUR per 30 juni 2024 en van 196 miljoen EUR per 31 december 2023 brengen het totaal van de niet-opgevraagde verplichtingen op respectievelijk 1.394 miljoen EUR en 1.496 miljoen EUR.
3 Belangrijkste participaties op basis van vertegenwoordiging in de reële waarde van de portefeuille in transparantie en volgens de waarderingsgrondslagen in punt 2.3 hierboven. In dalende volgorde van reële waarde per 30 juni 2024. De volgorde van onze participaties Sofina Direct houdt geen rekening met onrechtstreekse blootstellingen aan die participaties die aangehouden worden door bepaalde fondsen van Sofina Private Funds.
4 Biobest Group (BioFirst) groepeert Biobest Group NV en MxBEE, een investeringsvehikel met als enige activa een participatie in Biobest Group NV. De rangschikking bestaat daarom uit de reële waarde in transparantie van Biobest Group NV en MxBEE.
Rekeningen en toelichtingen
• Geconsolideerde financiële staten
• Toelichtingen bij de geconsolideerde financiële staten
Er zij op gewezen dat:
- de 4 belangrijkste investeringen van Sofina Direct meer dan 15% maar minder dan 20% vertegenwoordigen van de totale portefeuille in transparantie 1, terwijl de 6 belangrijkste investeringen van Sofina Direct meer dan 20% vertegenwoordigen van de totale portefeuille in transparantie 1.
- Van de hierboven opgesomde beleggingen (wanneer rekening wordt gehouden met onze gecombineerde investeringen via Sofina Direct en Sofina Private Funds 2, indien van toepassing) zijn Petit Forestier Group 3 en ByteDance 4 de enige participaties die meer dan 5% van de reële waarde van de portefeuille in transparantie 1 vertegenwoordigen.
Er zijn geen dominante posities. De participaties van niveau 3 in de top 10 worden gewaardeerd volgens het Discounted Cash Flow-model, markt multiples of de waarde van de laatste recente transactie, zoals beschreven in punt 2.3 hierboven.
De 10 belangrijkste General Partners van Sofina Private Funds vertegenwoordigen 22% 5 van reële waarde van de portefeuille in transparantie 6 :
| 1 | Sequoia Capital |
|---|---|
| 2 | HongShan |
| 3 | Lightspeed |
| 4 | Peak XV |
| 5 | Insight |
| 6 | Battery |
| 7 | Thoma Bravo |
| 8 | Iconiq Capital |
| 9 | TA Associates |
| 10 | Andreessen Horowitz |
Oorlog in Oekraïne
Overeenkomstig de aanbeveling van de ESMA van 14 maart 2022, de publieke verklaring van 13 mei 2022 over de gevolgen van de inval van Rusland in Oekraïne voor de halfjaarlijkse financiële verslagen en de publieke verklaring van 28 oktober 2022 over de Europese gemeenschappelijke handhavingsprioriteiten voor de financiële jaarverslagen van 2022, kan Sofina bevestigen dat zij zeer beperkt specifiek is blootgesteld aan de Oekraïne-crisis, die geen directe materiële impact heeft gehad op haar activiteiten. De groep ondervindt geen impact van de economische sancties toegepast door de Europese Unie. De portefeuillevennootschappen van Sofina Direct met activiteiten of een opmerkelijke blootstelling in Oekraïne of in Rusland en Wit-Rusland vertegenwoordigen per 30 juni 2024 minder dan 4% van de totale reële waarde van de portefeuille in transparantie. Sofina Private Funds is slechts beperkt blootgesteld aan onderliggende vennootschappen die enige aanwezigheid hebben in Oekraïne of Rusland en Wit-Rusland, waarvan geschat wordt dat zij een kleine proportie van het totale aantal ondernemingen in de onderliggende portefeuille vertegenwoordigen. De General Partners voerden onderzoek uit naar hun potentiële banden met Rusland, meer bepaald door Russisch geld na te gaan bij hun investeerders, en zij signaleerden geen significant probleem in dat verband. De voornaamste potentiële economische gevolgen van de Oekraïne-crisis op de portefeuille zijn niet specifiek van aard, maar veeleer verbonden aan de impact ervan op de prijs van grondstoffen, met inbegrip van energie, mogelijke verstoringen van de toeleveringsketens, zorgelijkheden over het groeiend risico op cyberaanvallen en, algemener, de macro-economische impact op de groei van het BBP, de inflatie en de interestvoeten. Een groot aantal van de portefeuillevennootschappen en General Partners, alsook hun werknemers, zijn betrokken bij verschillende initiatieven die tot doel hebben Oekraïne te ondersteunen.
- 1 Belangrijkste participaties op basis van vertegenwoordiging in de reële waarde van de portefeuille in transparantie en volgens de waarderingsgrondslagen in punt 2.3 hierboven. Weergegeven in dalende volgorde van reële waarde per 30 juni 2024. De volgorde van onze participaties Sofina Direct houdt geen rekening met indirecte blootstellingen aan die participaties die aangehouden worden door bepaalde fondsen van Sofina Private Funds.
- 2 De waardering van dergelijke investeringen via Sofina Private Funds is gebaseerd op een verslag per 30 juni 2024 of op een verslag per 31 maart 2024.
- 3 Sofina waardeert haar participatie in Petit Forestier Group op basis van de verkoopprijs.
- 4 Sofina waardeert haar belang in HSC Co-Investment 2016-A op basis van de market multiples waarderingsmethode met een illiquiditeitsdiscount. De participatie in ByteDance op het niveau van Sofina Private Funds wordt gewaardeerd op basis van de laatste verslagen die zijn verkregen van de General Partners (waar is de informatie beschikbaar).
- 5 Sinds 2023 wordt Sequoia in de lijst van de 10 grootste General Partners van Sofina Private Funds gepresenteerd als drie verschillende entiteiten na de recente splitsing van de Chinese (HongShan) en Indiase tak (Peak XV).
- 6 Belangrijkste General Partners op basis van geschatte vertegenwoordiging van hun fondsen in de reële waarde van Sofina's portefeuille in transparantie. Weergegeven in dalende volgorde van reële waarde per 30 juni 2024.
| Onze missie |
|---|
| Bericht aan de |
| aandeelhouders |
| Rekeningen en | |
|---|---|
| toelichtingen |
• Geconsolideerde financiële staten
• Toelichtingen bij de geconsolideerde financiële staten
2.6 GEOGRAFISCHE, SECTORALE EN STRATEGISCHE SPREIDING VAN DE PORTEFEUILLE IN TRANSPARANTIE
Geografische spreiding van de portefeuille 1
| IN MILJOEN EUR | |||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| GEOGRAFISCHE REGIO'S |
30/06/2024 REËLE WAARDE PORTEFEUILLE |
NIET-VOLSTORTE VERPLICHTINGEN 2 |
31/12/2023 REËLE WAARDE PORTEFEUILLE |
NIET-VOLSTORTE VERPLICHTINGEN |
|||||
| Sofina Direct | |||||||||
| Noord-Amerika | 600 | 11% | 2 | 25% | 538 | 11% | 2 | 1% | |
| West-Europa | 3.356 | 65% | 3 | 38% | 2.960 | 63% | 193 | 98% | |
| Azië | 1.223 | 24% | 3 | 37% | 1.227 | 26% | 1 | 1% | |
| Andere | 11 | 0% | 0 | 0% | 14 | 0% | 0 | 0% | |
| Totaal Sofina Direct |
5.190 | 100% | 8 | 100% | 4.739 | 100% | 196 | 100% | |
| Sofina Private Funds |
|||||||||
| Noord-Amerika | 2.815 | 64% | 843 | 61% | 2.608 | 62% | 786 | 53% | |
| West-Europa | 430 | 10% | 200 | 14% | 419 | 10% | 180 | 25% | |
| Azië | 1.153 | 26% | 343 | 25% | 1.162 | 28% | 334 | 22% | |
| Totaal Sofina Private Funds |
4.398 | 100% | 1.386 | 100% | 4.189 | 100% | 1.300 | 100% | |
| TOTAAL SOFINA DIRECT EN SOFINA PRIVATE FUNDS |
|||||||||
| Noord-Amerika | 3.415 | 36% | 845 | 61% | 3.146 | 35% | 788 | 53% | |
| West-Europa | 3.786 | 39% | 203 | 14% | 3.379 | 38% | 373 | 25% | |
| Azië | 2.376 | 25% | 346 | 25% | 2.389 | 27% | 335 | 22% | |
| Andere | 11 | 0% | 0 | 0% | 14 | 0% | 0 | 0% | |
| TOTAAL VAN DE PORTEFEUILLE 3 |
9.588 | 100% | 1.394 | 100% | 8.928 | 100% | 1.496 | 100% |
Spreiding van Sofina Direct per sector
Onderstaande tabel toont de sectorale spreiding van de portefeuille in transparantie per 30 juni 2024 en per 31 december 2023 3 :
| IN MILJOEN EUR | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 30/06/2024 | 31/12/2023 | |||||
| SECTOR | REËLE WAARDE PORTEFEUILLE |
REËLE WAARDE PORTEFEUILLE |
||||
| Consumptiegoederen en detailhandel |
1.461 | 28% | 1.415 | 30% | ||
| Digitale transformatie | 1.132 | 22% | 976 | 21% | ||
| Onderwijs | 625 | 12% | 526 | 11% | ||
| Gezondheidszorg en levenswetenschappen |
615 | 12% | 607 | 13% | ||
| Duurzame toeleveringsketen | 267 | 5% | 253 | 5% | ||
| Andere | 1.090 | 21% | 962 | 20% | ||
| Totaal | 5.190 | 100% | 4.739 | 100% |
Spreiding van Sofina Private Funds per strategie
| IN MILJOEN EUR | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 30/06/2024 | 31/12/2023 | |||||||
| STRATEGIE | REËLE WAARDE PORTEFEUILLE |
NIET-VOLSTORTE VERPLICHTINGEN 4 |
REËLE WAARDE PORTEFEUILLE |
NIET-VOLSTORTE VERPLICHTINGEN |
||||
| Venture capital | 3.075 | 70% | 816 | 59% | 2.913 | 70% | 769 | 59% |
| Growth equity | 1.064 | 24% | 462 | 33% | 1.042 | 25% | 465 | 36% |
| LBO | 243 | 6% | 100 | 7% | 228 | 5% | 58 | 4% |
| Andere | 16 | 0% | 8 | 1% | 6 | 0% | 8 | 1% |
| Totaal 5 | 4.398 | 100% | 1.386 | 100% | 4.189 | 100% | 1.300 | 100% |
2 Deze bedragen vloeien voornamelijk voort uit intekeningen op investeringen van Sofina Private Funds voor een bedrag van 1.386 miljoen EUR (zie punt 3.14 hieronder). Deze verplichtingen worden aangegaan door Sofina NV of haar beleggingsdochterondernemingen (gezien in transparantie).
3 Op basis van de reële waarde van de participaties van de Sofina-groep per 30 juni 2024 en per 31 december 2023 (portefeuille in transparantie – zie punt 2.4 hierboven).
4 Sofina engageerde zich om te reageren op fondsenwervingen bij sommige private fondsen (zie punt 3.14 hieronder).
5 Informatie met betrekking tot de portefeuille Sofina Private Funds zoals weergegeven in de balans per 30 juni 2024 is te vinden onder punt 2.1 hierboven
1 Op basis van de portefeuille in transparantie, rekening houdend met het land van de belangrijkste of historische hoofdzetel van de investeringen.
| Onze missie | |
|---|---|
| Bericht aan de aandeelhouders |
|
| Kerngegevens | |
| Wij zijn Sofina | |
| Halfjaaroverzicht | |
| Rekeningen en toelichtingen |
|
| • Geconsolideerde financiële staten |
|
| • Toelichtingen bij de geconsolideerde |
Jaargangspreiding van de portefeuille
| IN MILJOEN EUR | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 30/06/2024 | 31/12/2023 | |||||||
| JAARGANG | REËLE WAARDE PORTEFEUILLE |
NIET VOLSTOORTE VERPLICHTINGEN 1 |
REËLE WAARDE PORTEFEUILLE |
NIET-VOLSTORTE VERPLICHTINGEN |
||||
| Sofina Direct | ||||||||
| 0-3 | 1.177 | 23% | 2 | 23% | 950 | 20% | 190 | 97% |
| 4-7 | 2.178 | 42% | 3 | 38% | 1.931 | 41% | 3 | 1% |
| 8-10 | 950 | 18% | 3 | 39% | 950 | 20% | 3 | 2% |
| >10 | 885 | 17% | 0 | 0% | 908 | 19% | 0 | 0% |
| Totaal Sofina Direct | 5.190 | 100% | 8 | 100% | 4.739 | 100% | 196 | 100% |
| Sofina Private Funds | ||||||||
| 0-3 | 982 | 22% | 1.151 | 83% | 768 | 18% | 1.050 | 81% |
| 4-7 | 1.962 | 45% | 167 | 12% | 1.927 | 46% | 182 | 14% |
| 8-10 | 942 | 21% | 37 | 3% | 984 | 24% | 36 | 3% |
| >10 | 512 | 12% | 31 | 2% | 510 | 12% | 32 | 2% |
| Total Sofina Private Funds | 4.398 | 100% | 1.386 | 100% | 4.189 | 100% | 1.300 | 100% |
| TOTAAL SOFINA DIRECT EN SOFINA PRIVATE FUNDS |
||||||||
| 0-3 | 2.159 | 23% | 1.153 | 83% | 1.718 | 19% | 1.240 | 83% |
| 4-7 | 4.140 | 43% | 170 | 12% | 3.858 | 43% | 185 | 12% |
| 8-10 | 1.892 | 20% | 40 | 3% | 1.934 | 22% | 39 | 3% |
| >10 | 1.397 | 14% | 31 | 2% | 1.418 | 16% | 32 | 2% |
| TOTAAL VAN DE PORTEFEUILLE 2 |
9.588 | 100% | 1.394 | 100% | 8.928 | 100% | 1.496 | 100% |
1 Sofina engageerde zich om te reageren op fondsenwervingen bij sommige private fondsen (zie punt 3.14 hieronder).
2 Informatie met betrekking tot de portefeuille Sofina Private Funds zoals weergegeven in de balans per 30 juni 2024 is te vinden onder punt 2.1 hierboven.
| Onze missie | |
|---|---|
- Rekeningen en toelichtingen
- Geconsolideerde financiële staten
- Toelichtingen bij de geconsolideerde financiële staten
3. Toelichtingen bij de financiële staten onder het statuut van Beleggingsentiteit
3.1 INVESTERINGSPORTEFEUILLE
| IN DUIZEND EUR | ||
|---|---|---|
| 30/06/2024 | 31/12/2023 | |
| Participaties | ||
| Nettowaarde aan het begin van de periode | 8.548.378 | 8.538.603 |
| Toename tijdens de periode | 1.507.537 | 774.158 |
| Afname tijdens de periode | −323.364 | −223.245 |
| Wijzigingen in niet-gerealiseerde meerwaarden via resultaat | 440.693 | 209.934 |
| Wijzigingen in niet-gerealiseerde minderwaarden via resultaat | −669.607 | −751.072 |
| Nettowaarde aan het einde van de periode = 1 | 9.503.637 | 8.548.378 |
| Vorderingen | ||
| Nettowaarde aan het begin van de periode | 62.066 | 1.380 |
| Toename tijdens de periode | 71 | 75.067 |
| Afname tijdens de periode | 0 | 0 |
| Wijzigingen in niet-gerealiseerde meerwaarden via resultaat | 1.952 | 0 |
| Wijzigingen in niet-gerealiseerde minderwaarden via resultaat | 0 | −14.706 |
| Wijzigingen in gelopen rente | 338 | 325 |
| Nettowaarde aan het einde van de periode = 2 | 64.427 | 62.066 |
| Nettowaarde = 1 + 2 | 9.568.064 | 8.610.444 |
Het verschil tussen het bedrag van de investeringen tijdens het boekjaar (1.507.537 duizend EUR) en het bedrag van de investeringen in het geconsolideerd kasstroomoverzicht (356.837 duizend EUR) is voornamelijk te wijten aan een non-cash investering van 2024 voor een totaal bedrag van -1.150.868 duizend EUR. Het verschil tussen het bedrag van de desinvesteringen tijdens het boekjaar (323.364 duizend EUR) en het bedrag van de desinvesteringen opgenomen in het geconsolideerde kasstroomoverzicht (185.672 duizend EUR) is voornamelijk te wijten aan gerealiseerde meer- en minderwaarden op deze desinvesteringen voor een bedrag van -34.788 duizend EUR, en een non-cash desinvestering en een uitgestelde cash betaling van 2024 voor een totaal van EUR -102.904 duizend EUR. Bovendien vormen de gerealiseerde meer- en minderwaarden (-34.788 duizend EUR), verhoogd met de wijziging in niet-gerealiseerde meer-en minderwaarden (-288.915 duizend EUR), het nettoresultaat van de investeringsportefeuille (zie punt 3.11 hieronder).
• Geconsolideerde financiële staten
• Toelichtingen bij de geconsolideerde financiële staten
3.2 CLASSIFICATIE VAN FINANCIËLE INSTRUMENTEN
| IN DUIZEND EUR | |||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| REËLE WAARDE | BOEKWAARDE | REËLE WAARDE | |||||||
| CLASSIFICATIE IFRS 9 | TOTAAL PER 30/06/2024 |
NIVEAU 1 NIVEAU 2 | NIVEAU 3 | TOTAAL PER 31/12/2023 |
NIVEAU 1 | NIVEAU 2 | |||
| Investeringsportefeuille | 9.568.064 | 330.152 | 0 | 9.237.912 | 8.610.444 | 337.441 | 44.135 | 8.228.868 | |
| Participaties | Reële waarde via het resultaat | 9.503.637 | 330.152 | 0 | 9.173.485 | 8.548.378 | 337.441 | 44.135 | 8.166.802 |
| Vorderingen | Aangewezen aan de reële waarde via het resultaat |
64.427 | 0 | 0 | 64.427 | 62.066 | 0 | 0 | 62.066 |
| Vorderingen op dochterondernemingen 1 |
Aangewezen aan de reële waarde via het resultaat | 75.736 | 0 | 75.736 | 0 | 495.153 | 0 | 495.153 | 0 |
| Deposito's en overige financiële vlottende activa |
475.376 | 0 | 475.376 | 0 | 527.970 | 0 | 527.970 | 0 | |
| Deposito's | Aangewezen aan de reële waarde via het resultaat |
75.000 | 0 | 75.000 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Beleggingen van kasmiddelen |
Reële waarde via het resultaat | 388.477 | 0 | 388.477 | 0 | 514.257 | 0 | 514.257 | 0 |
| Overige vorderingen | Aangewezen aan de reële waarde via het resultaat |
11.899 | 0 | 11.899 | 0 | 13.713 | 0 | 13.713 | 0 |
| Geldmiddelen en kasequivalenten |
Aangewezen aan de reële waarde via het resultaat | 135.432 | 0 | 135.432 | 0 | 198.342 | 0 | 198.342 | 0 |
| Langlopende financiële schulden |
Geamortiseerde kostprijs | 696.679 | 0 | 620.001 | 0 | 696.289 | 0 | 590.772 | 0 |
| Kortlopende financiële schulden |
Geamortiseerde kostprijs | 5.370 | 0 | 5.370 | 0 | 2.109 | 0 | 2.109 | 0 |
| Overige vlottende vorderingen | Geamortiseerde kostprijs | 97 | 0 | 97 | 0 | 101 | 0 | 101 | 0 |
| Schulden aan dochterondernemingen 1 |
Aangewezen aan de reële waarde via het resultaat | 2.514 | 0 | 2.514 | 0 | 55.980 | 0 | 55.980 | 0 |
| Kortlopende handels- en overige schulden |
Geamortiseerde kostprijs | 49.874 | 0 | 49.874 | 0 | 4.396 | 0 | 4.396 | 0 |
Tijdens dit halfjaar waren er geen niveauoverdrachten.
De reële waarde van de elementen van de investeringsportefeuille kan als volgt hiërarchisch gerangschikt worden:
De activa geëvalueerd volgens niveau 1 worden gewaardeerd tegen de beurskoers op balansdatum. Gegevens van niveau 2 zijn gegevens met betrekking tot de activa of verplichtingen, die anders zijn dan in niveau 1 opgenomen genoteerde prijzen die direct of indirect waarneembaar zijn. Gegevens van niveau 3 zijn niet-waarneembare gegevens die de activa of verplichtingen betreffen.
Rechtstreekse participaties in beleggingsdochterondernemingen worden beschouwd als niveau 3 en worden gewaardeerd op basis van de reële waarde van hun eigen portefeuille (niveau 1, 2 of 3) en de reële waarde van hun andere activa en verplichtingen. Een gedetailleerde beschrijving van de waarderingsmethodes en van de gevoeligheid van de reële waarde wordt opgenomen onder de punten 2.3 en 2.4 hierboven. De investeringsportefeuille aangehouden in transparantie wordt beschreven onder punt 2.2 hierboven.
1 Vorderingen op en schulden aan dochterondernemingen worden gewaardeerd tegen de reële waarde, maar aangezien het gaat om vorderingen en schulden op korte termijn is er geen verandering in de reële waarde te boeken.
Rekeningen en toelichtingen
• Geconsolideerde financiële staten
• Toelichtingen bij de geconsolideerde financiële staten
De reële waarde van andere financiële elementen werd bepaald volgens de volgende methodes:
- wat de financiële instrumenten op korte termijn betreft, zoals handelsvorderingen en -schulden, wordt de reële waarde gezien als niet significant verschillend van de boekhoudkundige waarde tegen de geamortiseerde kostprijs;
- wat leningen en overige financieringsverplichtingen op korte termijn betreft, zoals deposito's of vorderingen op of schulden aan dochterondernemingen, wordt de reële waarde geacht niet significant te verschillen van de boekwaarde tegen geamortiseerde kostprijs;
- wat langlopende leningen betreft, wordt de reële waarde van een schuldbelegging, bij afwezigheid van actief verhandelde prijzen, over het algemeen afgeleid van een rendementsanalyse waarbij rekening wordt gehouden met kredietkwaliteit, coupon en looptijd en waarbij het kalibratieprincipe wordt toegepast;
- wat de wisselkoers- of rentederivaten betreft, wordt de reële waarde bepaald op basis van modellen die toekomstige kasstromen verdisconteren op basis van toekomstige rentecurves of wisselkoersen of andere termijnprijzen.
Financieel risico
Een beschrijving van de financiële risico's is te vinden onder punt 2.5 hierboven.
Details van de bewegingen van financiële instrumenten die tegen reële waarde worden gewaardeerd voor niveau 3
| IN DUIZEND EUR | ||
|---|---|---|
| INVESTERINGSPORTEFEUILLE | 30/06/2024 | 31/12/2023 |
| Nettowaarde aan het begin van de periode | 8.228.868 | 8.150.888 |
| Toename tijdens de periode | 1.414.081 | 849.226 |
| Afname tijdens de periode | −221.070 | −181.751 |
| Wijzigingen in niet-gerealiseerde meerwaarden via resultaat | 441.781 | 174.873 |
| Wijzigingen in niet-gerealiseerde minderwaarden via resultaat | −626.086 | −764.692 |
| Wijzigingen in gelopen rente | 338 | 324 |
| Overdracht naar niveau 3 | 0 | 0 |
| Overdracht vanaf niveau 3 | 0 | 0 |
| Nettowaarde aan het einde van de periode | 9.237.912 | 8.228.868 |
3.3 DEPOSITO'S EN OVERIGE FINANCIËLE VLOTTENDE ACTIVA
| IN DUIZEND EUR | ||
|---|---|---|
| 30/06/2024 | 31/12/2023 | |
| Deposito's 1 | 75.000 | 0 |
| Beleggingen van kasmiddelen | 388.477 | 514.257 |
| Overige vorderingen | 11.899 | 13.713 |
| Deposito's en overige financiële vlottende activa | 475.376 | 527.970 |
Financiële vlottende activa worden tegen de reële waarde gewaardeerd met verwerking in de resultatenrekening.
3.4 GELDMIDDELEN EN KASEQUIVALENTEN
| IN DUIZEND EUR | |||
|---|---|---|---|
| 30/06/2024 | 31/12/2023 | ||
| Contanten en banksaldi | 41.429 | 112.908 | |
| Beleggingen en deposito's op korte termijn | 94.003 | 85.434 | |
| Geldmiddelen en kasequivalenten | 135.432 | 198.342 |
Geldmiddelen en kasequivalenten bestaan uit banksaldi, kasmiddelen en beleggingen in instrumenten van de geldmarkt op ten hoogste drie maanden.
3.5 KAPITAAL
| IN DUIZEND EUR | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| KAPITAAL | EIGEN AANDELEN | ||||
| AANTAL AANDELEN |
BEDRAG KAPITAAL |
AANTAL AANDELEN |
BEDRAG AANGEHOUDEN KAPITAAL |
||
| Saldi per 31/12/2022 | 34.250.000 | 79.735 | 917.928 | 2.137 | |
| Wijzigingen tijdens het boekjaar |
0 | 0 | 135.000 | 314 | |
| Saldi per 31/12/2023 | 34.250.000 | 79.735 | 1.052.928 | 2.451 | |
| Wijzigingen tijdens de periode |
0 | 0 | 64.096 | 149 | |
| Saldi per 30/06/2024 | 34.250.000 | 79.735 | 1.117.024 | 2.600 |
Het geplaatst en volledig volstort kapitaal bestaat uit gewone aandelen zonder aanduiding van nominale waarde. De eigenaars van gewone aandelen hebben het recht dividenden te ontvangen en hebben recht op één stem per aandeel op de algemene vergaderingen van de aandeelhouders van de Vennootschap. Het brutodividend voor het boekjaar 2023, betaald in 2024, bedroeg 3,35 EUR per aandeel, hetzij een totaal brutobedrag van 111.236 duizend EUR. Per 30 juni 2024 bezat Sofina NV 1.117.024 eigen aandelen, tegenover 1.052.928 eigen aandelen per 31 december 2023. In de loop van het jaar 2024 werden 156.586 eigen aandelen verworven en 92.490 eigen aandelen vervreemd.
1 Deposito's tussen drie maanden en één jaar.
• Geconsolideerde financiële
staten
• Toelichtingen bij de geconsolideerde financiële staten
3.6 LANGLOPENDE FINANCIËLE SCHULDEN
| IN DUIZEND EUR | ||
|---|---|---|
| 30/06/2024 | 31/12/2023 | |
| Obligatie-uitgifte | 696.679 | 696.289 |
| Langlopende financiële schulden | 696.679 | 696.289 |
De langlopende financiële schulden vloeien voort uit de uitgifte van obligaties voor een bedrag van 700.000 duizend EUR met vervaldag in 2028. De obligaties hebben een jaarlijkse rentevoet van 1%, jaarlijks betaalbaar op de vervaldag van de coupon.
3.7 KORTLOPENDE FINANCIËLE SCHULDEN, HANDELSSCHULDEN EN OVERIGE SCHULDEN
| IN DUIZEND EUR | ||
|---|---|---|
| 30/06/2024 | 31/12/2023 | |
| Bankleningen | 0 | 0 |
| Schulden aan dochterondernemingen | 2.514 | 55.980 |
| Handelsschulden | 8.945 | 1.398 |
| Loon- en sociale schulden | 1.018 | 1.646 |
| Kortlopende financiële schulden 1 | 5.370 | 2.109 |
| Overige diverse schulden 2 | 38.593 | 162 |
| Dividenden van voorgaande boekjaren | 863 | 868 |
| Diverse belastingen | 456 | 322 |
| Kortlopende financiële schulden, handelsschulden en overige schulden |
57.759 | 62.485 |
3.8 VORDERINGEN OP EN SCHULDEN AAN DOCHTERONDERNEMINGEN
| IN DUIZEND EUR | ||
|---|---|---|
| 30/06/2024 | 31/12/2023 | |
| Vorderingen op dochterondernemingen 3 | 75.736 | 495.153 |
| Schulden aan dochterondernemingen 4 | −2.514 | −55.980 |
| Vorderingen op en schulden aan dochterondernemingen | 73.222 | 439.173 |
Sofina heeft "revolving credit facilities"-contracten met bereidstellingsprovisie afgesloten met verschillende van haar dochterondernemingen. De leningen die Sofina NV aldus aan deze dochterondernemingen toekent, worden vergoed tegen een rentevoet van Euribor +3 maanden, vermeerderd met een marge.
Wat haar schulden betreft (deposito's van dochterondernemingen) vergoedt Sofina NV deze tegen een depositorente die regelmatig wordt herzien.
3.9 DIVIDENDEN
| IN DUIZEND EUR | |||
|---|---|---|---|
| 1STE SEMESTER 2024 1STE SEMESTER 2023 | |||
| Dividenden ontvangen van niet-geconsolideerde verbonden ondernemingen 5 |
813.276 | 0 | |
| Dividenden ontvangen van geassocieerde deelnemingen |
5.050 | 8.686 | |
| Dividenden ontvangen van andere ondernemingen | 6.077 | 3.050 | |
| Dividenden | 824.403 | 11.736 |
3.10 RENTEBATEN EN -LASTEN
| IN DUIZEND EUR | ||
|---|---|---|
| 1STE SEMESTER 2024 1STE SEMESTER 2023 | ||
| Renteopbrengsten op vaste activa | 409 | 33 |
| Renteopbrengsten op vorderingen op dochterondernemingen |
8.367 | 12.126 |
| Renteopbrengsten op vlottende activa 6 | 3.941 | 2.143 |
| Betaalde rente op schulden aan dochterondernemingen |
−203 | 0 |
| Betaalde rente aan banken | −169 | 0 |
| Betaalde rente op andere schulden 7 | −3.861 | −3.858 |
| Rentebaten en -lasten | 8.484 | 10.444 |
1 Het gaat voornamelijk om opgelopen rente op de obligatie-uitgifte (zie punt 3.6 hierboven).
2 Het bedrag omvat een schuld gerelateerd aan de aankoop van eigen aandelen voor 9.444 duizend EUR.
3 Het bedrag voor 2024 bestaat uit doorlopende kredietfaciliteitscontracten voor 74.630 duizend EUR en handelsvorderingen op dochterondernemingen voor een bedrag van 1.106 duizend EUR.
4 Het bedrag voor 2024 bestaat voornamelijk uit een kortlopende schuld aan een dochteronderneming voor een bedrag van 2.389 duizend EUR en handelsschulden aan dochterondernemingen voor een bedrag van 125 duizend EUR.
5 Het verschil met de dividenden in het geconsolideerd kasstroomoverzicht is voornamelijk het gevolg van afsluitingen tussen declaratie- en betalingsperioden, van bepaalde transacties met een tegenpartij van inbreng in natura of van
bronbelastingen.
- 6 Voor details, zie punt 3.8 hierboven.
- 7 Het gaat voornamelijk om opgelopen rente op de obligatie-uitgifte (zie punt 3.6 hierboven).
Rekeningen en toelichtingen
• Geconsolideerde financiële staten
3.11 NETTORESULTAAT VAN DE INVESTERINGSPORTEFEUILLE
De gerealiseerde meerwaarden op participaties zijn voornamelijk afkomstig van de verkoop van Sibelco-aandelen.
Gerealiseerde minderwaarden op participaties zijn voornamelijk afkomstig van één belegging die actief is in de gezondheidszorg.
Niet-gerealiseerde meerwaarden op participaties zijn voornamelijk toe te schrijven aan participaties die actief zijn in de verhuur van koelvoertuigen, aan onze dochterondernemingen Sofina US, Sofina Ventures en Sofina Invest, en aan andere participaties die actif zijn in persoonlijke hygiëneproducten en gezondheidszorg.
Niet-gerealiseerde minderwaarden op participaties zijn voornamelijk toe te schrijven aan ons dochteronderneming Sofina Capital en andere participaties die actief zijn in biologische gewasbescherming en online onderwijs.
| IN DUIZEND EUR | ||
|---|---|---|
| 1STE SEMESTER 2024 1STE SEMESTER 2023 | ||
| Participaties | ||
| Gerealiseerd resultaat uit vervreemdigen | −34.788 | −129 |
| Meerwaarden | 7.082 | 0 |
| Minderwaarden | −41.870 | −129 |
| Niet-gerealiseerd resultaat | −228.915 | −250 |
| Meerwaarden | 440.692 | 218.967 |
| Minderwaarden | −669.607 | −219.217 |
| Totaal van de participaties | −263.703 | −379 |
| Vorderingen | ||
| Gerealiseerd resultaat uit vervreemdigen | 0 | 0 |
| Meerwaarden | 0 | 0 |
| Minderwaarden | 0 | 0 |
| Niet-gerealiseerd resultaat | 1.952 | 0 |
| Meerwaarden | 1.952 | 0 |
| Minderwaarden | 0 | 0 |
| Totaal van de vorderingen | 1.952 | 0 |
| Nettoresultaat van de investeringsportefeuille | −261.751 | −379 |
3.12 OVERIGE FINANCIËLE RESULTATEN
| IN DUIZEND EUR | ||
|---|---|---|
| 1STE SEMESTER 2024 1STE SEMESTER 2023 | ||
| Resultaat uit wisselkoersverschillen | −107 | 959 |
| Resultaat uit diverse vlottende activa | 10.683 | 8.377 |
| Overige financiële resultaten | 10.576 | 9.336 |
3.13 OVERIGE LASTEN
| IN DUIZEND EUR | |||
|---|---|---|---|
| 1STE SEMESTER 2024 1STE SEMESTER 2023 | |||
| Overige financiële kosten | −1.762 | −1.053 | |
| Diensten en diverse goederen | −13.783 | −8.013 | |
| Bezoldigingen, sociale kosten en pensioenen | −14.481 | −6.958 | |
| Diversen | −1.797 | −1.964 | |
| Overige lasten | −31.822 | −17.988 |
Diensten en diverse goederen omvatten hoofdzakelijk ontvangen gepresteerde adviesdiensten.
Rekeningen en toelichtingen
3.14 NIET IN DE BALANS OPGENOMEN RECHTEN EN VERPLICHTINGEN
| IN DUIZEND EUR | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 30/06/2024 | 31/12/2023 | |||||
| VREEMDE VALUTA |
EUR | VREEMDE VALUTA |
EUR | |||
| Investeringsportefeuille, niet-gestort toegezegd kapitaal1 |
EUR | 72.480 | 121.520 | |||
| CAD | 109 | 74 | 154 | 105 | ||
| USD | 1.397.216 | 1.305.199 | 1.333.461 | 1.206.753 | ||
| GBP | 12.111 | 14.309 | 15.703 | 18.069 | ||
| DKK | 0 | 0 | 1.119.487 | 150.208 | ||
| INR | 166.216 | 1.863 | 0 | 0 | ||
| 1.393.925 | 1.496.655 | |||||
| Verkregen kredietfaciliteiten |
1.125.000 | 1.125.000 | ||||
| Gebruikt bedrag | 0 | 0 | ||||
| Ongebruikt bedrag | 1.125.000 | 1.125.000 | ||||
| Kredietfaciliteiten toege kend aan investerings dochterondernemingen |
1.075.000 | 965.000 | ||||
| Gebruikt bedrag | 74.529 | 266.549 | ||||
| Ongebruikt bedrag | 1.000.471 | 698.451 |
3.15 VERRICHTINGEN MET VERBONDEN PARTIJEN
| IN DUIZEND EUR | ||
|---|---|---|
| ACTIVA EN PASSIVA | 30/06/2024 | 31/12/2023 |
| Langlopende vorderingen op niet-geconsolideerde verbonden ondernemingen |
0 | 0 |
| Kortlopende vorderingen op niet-geconsolideerde verbonden ondernemingen |
75.736 | 495.153 |
| Schulden aan niet geconsolideerde verbonden ondernemingen |
−2.514 | −55.980 |
| RESULTATEN VAN TRANSACTIES TUSSEN VERBONDEN OF GEASSOCIEERDE PARTIJEN |
1STE SEMESTER 2024 | 1STE SEMESTER 2023 |
|---|---|---|
| Dividenden ontvangen van niet geconsolideerde verbonden ondernemingen |
813.276 | 0 |
| Dividenden ontvangen van geassocieerde deelnemingen |
5.050 | 8.686 |
| Interesten ontvangen van niet geconsolideerde verbonden ondernemingen |
8.367 | 12.126 |
| Interesten betaald aan niet geconsolideerde verbonden ondernemingen |
−203 | 0 |
| Diensten verleend aan niet geconsolideerde verbonden ondernemingen |
818 | 818 |
| Diensten ontvangen van niet geconsolideerde verbonden ondernemingen |
−544 | −380 |
Wat de vorderingen en schulden op en ten aanzien van niet-geconsolideerde verbonden deelnemingen betreft gaat het hier voornamelijk om leningen en deposito's tussen Sofina en haar dochterondernemingen. De remuneratiemethodes hiervan worden uitgebreider uiteengezet onder punt 3.8. hierboven.
Wat de gepresteerde diensten betreft, omvatten deze hoofdzakelijk investerings- en beleggingsadviesdiensten met betrekking tot investeringsmogelijkheden en investeringen die door de ontvanger van de dienst worden aangehouden.
Wat de ontvangen diensten betreft, bestaan deze hoofdzakelijk uit kasstroombeheerdiensten.
Sofina stelde zich borg voor de verbintenissen van haar niet-geconsolideerde verbonden ondernemingen (zijnde haar dochterondernemingen).
3.16 GEBEURTENISSEN NA BALANSDATUM
De gebeurtenissen na balansdatum worden opnomen in de sectie Halfjaaroverzicht die deel uitmaakt van het Verslag van de Raad van Bestuur.
1 Deze bedragen vloeien voornamelijk voort uit intekeningen op investeringen van Sofina Private Funds voor een bedrag van 1.386 miljoen EUR (zie punt 2.6 hierboven). Deze verplichtingen worden aangegaan door Sofina NV of haar beleggingsdochterondernemingen (gezien in transparantie).
| Onze missie |
|---|
| Bericht aan de aandeelhouders |
| Kerngegevens |
| Wij zijn Sofina |
| Halfjaaroverzicht |
| Rekeningen en toelichtingen |
| • Geconsolideerde financiële staten |
| • Toelichtingen bij de geconsolideerde financiële staten |
| • Verslag van de commissaris |
| Lexicon |
| Verantwoordelijke persoon |
3.17 LIJST VAN DOCHTERONDERNEMINGEN EN GEASSOCIEERDE ONDERNEMINGEN
| NAAM EN ZETELS | AANGEHOUDEN MAATSCHAPPELIJK RECHTEN |
AANGEHOUDEN MAATSCHAPPELIJK RECHTEN |
|||
|---|---|---|---|---|---|
| LINK | AANTAL AANDELEN |
DEELNEMINGS % OP 30/06/2024 |
AANTAL AANDELEN |
DEELNEMINGS % OP 31/12/2023 |
|
| A. BELEGGINGSDOCHTERONDERNEMINGEN - TEGEN REËLE WAARDE | |||||
| Global Education Holding SA 12, rue Léon Laval - LU-3372 Leudelange |
Onrechtstreeks | 277.262 | 82,01 | 277.262 | 82,01 |
| Sofina Asia Private Ltd. 108 Amoy Street # 03-01 - SG-069928 Singapore |
Rechtstreeks | 705.000 | 100 | 615.000 | 100 |
| Sofina Capital SA 12, rue Léon Laval - LU-3372 Leudelange |
Rechtstreeks | 5.872.576 | 100 | 5.872.576 | 100 |
| Sofina Invest SA 12, rue Léon Laval - LU-3372 Leudelange |
Rechtstreeks | 30.000 | 100 | 0 | 0 |
| Sofina Global SA SIF 12, rue Léon Laval - LU-3372 Leudelange |
Onrechtstreeks | 17.500.000 | 100 | 17.500.000 | 100 |
| Sofina US, LLC 160 Federal Street, 9th floor - MA 02110 Boston - USA |
Rechtstreeks | 802.000 | 100 | 802.000 | 100 |
| Sofina Partners SA 12, rue Léon Laval - LU-3372 Leudelange |
Onrechtstreeks | 46.668.777 | 100 | 46.668.777 | 100 |
| Sofina Private Equity SA SICAR 12, rue Léon Laval - LU-3372 Leudelange |
Onrechtstreeks | 5.910.000 | 100 | 5.910.000 | 100 |
| Sofina Ventures SA 29, Nijverheidsstraat - 1040 Brussel Ondernemingsnummer 0423 386 786 |
Rechtstreeks | 11.709 | 100 | 11.709 | 100 |
| B. GEASSOCIEERDE ONDERNEMINGEN - TEGEN REËLE WAARDE | |||||
| Cambridge Associates 125 High Street - MA 02110 Boston - USA |
Onrechtstreeks | 24.242 | 24,01 | 24.242 | 23,68 |
| Dott HoldCo (Dott) Diemenstraat 292 - 1013 CR Amsterdam - Nederland |
Onrechtstreeks | 17.371.386 | 20,22 | 0 | 0 |
| Drylock Technologies Spinnerijstraat 12- 9240 Zele Ondernemingsnummer 0479 766 057 |
Rechtstreeks | 169.782.750 | 25,00 | 169.782.750 | 25,00 |
| Green E Origin 4, rue du Fort Wallis - LU-2714 Luxemburg |
Onrechtstreeks | 279.851 | 24,51 | 279.851 | 25 |
| Petit Forestier Group 11, route de Tremblay - 93420 Villepinte - Frankrijk |
Rechtstreeks | 976.838 | 33,62 | 976.838 | 33,62 |
| MXP Prime Platform (SellerX) Jägerstraße 41 - 10117 Berlin - Duitsland |
Onrechtstreeks | 1.284.209 | 26,09 | 1.284.209 | 26,09 |
| Nuxe International 127, rue d'Aguesseau - 92100 Boulogne-Billancourt - Frankrijk |
Onrechtstreeks | 193.261.167 | 49,00 | 193.261.167 | 49,00 |
| Polygone 59, Quai Rambaud - 69002 Lyon - France |
Rechtstreeks | 0,00 | 0,00 | 221.076 | 20,96 |
Aangezien Sofina voldoet aan de voorwaarden van artikel 70 van de Luxemburgse wet van 19 december 2002 kunnen de Luxemburgse dochterondernemingen (behalve Sofina Private Equity SA SICAR en Sofina Global SA SIF) worden vrijgesteld van enkele bepalingen met betrekking tot de publicatie van hun statutaire jaarrekening.
• Geconsolideerde financiële staten
• Toelichtingen bij de geconsolideerde financiële staten
3.18 SAMENVATTING VAN DE BELANGRIJKSTE BOEKHOUDKUNDIGE METHODES
De volgende nieuwe standaarden en interpretaties zijn in 2024 in werking getreden:
- Aanpassingen aan IAS 1 Presentatie van de Jaarrekening: Classificatie van verplichtingen als kortlopend of langlopend en Langlopende Verplichtingen met Convenanten (toepasbaar voor het boekjaar beginnend op of na 1 januari 2024);
- Aanpassingen aan IFRS 16 Leaseovereenkomsten: Leaseverplichting in een Sale and Leaseback (toepasbaar voor het boekjaar beginnend op of na 1 januari 2024); en
- Aanpassingen aan IAS 7 Het Kasstroomoverzicht en IFRS 7 Financiële Instrumenten: Toelichtingen: Regelingen voor Leveranciersfinancieringen (toepasbaar voor het boekjaar beginnend op of na 1 januari 2024).
De toepassing van deze normen en interpretaties heeft echter geen significante impact op de financiële staten van Sofina.
Sofina is niet overgegaan tot vervroegde toepassing van de nieuwe en aangepaste standaarden en interpretaties die van kracht worden voor het boekjaar beginnend op 1 januari 2024:
- Aanpassingen aan IAS 21 De gevolgen van wisselkoerswijzigingen: Gebrek aan inwisselbaarheid (toepasbaar voor boekjaren vanaf 1 januari 2025 maar nog niet goedgekeurd binnen de Europese Unie);
- IFRS 18 Presentatie en toelichting in de jaarrekening (toepasbaar voor boekjaren vanaf 1 januari 2027 maar nog niet goedgekeurd binnen de Europese Unie);
- IFRS 19 Dochterondernemingen zonder publieke verantwoordingsplicht Toelichtingen (toepasbaar voor boekjaren vanaf 1 januari 2027 maar nog niet goedgekeurd binnen de Europese Unie); en
- Aanpassingen aan IFRS 9 en IFRS 7 Classificatie en waardering van financiële instrumenten (toepasbaar voor boekjaren vanaf 1 januari 2026 maar nog niet goedgekeurd binnen de Europese Unie).
De toekomstige toepassing van deze nieuwe standaarden en interpretaties zal naar verwachting geen significante impact hebben op de geconsolideerde financiële staten. De impact van IFRS 18 op de presentatie van de resultatenrekeningen zou niet significant moeten zijn, maar zal te zijner tijd worden geanalyseerd.
Waarderingsgrondslagen
De overeenkomstig IFRS geconsolideerde financiële staten worden opgesteld op basis van de reële waarde via de resultatenrekening, met uitzondering van handels- en sociale vorderingen en schulden die tegen geamortiseerde kostprijs gewaardeerd worden.
Om het belang te weerspiegelen van de gegevens die bij de waarderingen tegen reële waarde worden gebruikt, rangschikt de groep deze waarderingen volgens een hiërarchie met de volgende niveaus:
• Niveau 1: beursgenoteerde prijzen (niet-aangepast) op actieve markten voor identieke activa of verplichtingen;
- • Niveau 2: andere gegevens dan de bij niveau 1 ondergebrachte beursgenoteerde prijzen, die voor de activa of verplichtingen waarneembaar zijn, hetzij direct (d.w.z. prijzen), hetzij indirect (d.w.z. afgeleid van prijzen);
- • Niveau 3: gegevens met betrekking tot de activa of verplichtingen die niet gebaseerd zijn op waarneembare marktgegevens (niet-waarneembare gegevens).
Grondslagen voor consolidatie
Overeenkomstig haar statuut van Beleggingsentiteit consolideert Sofina haar dochterondernemingen niet en past zij de IFRS 3-norm niet toe wanneer zij zeggenschap over een andere entiteit verkrijgt.
Er is een uitzondering op deze behandeling voor dochterondernemingen waarvan de activiteiten uitsluitend bestaan uit het verrichten van diensten met betrekking tot de investeringsactiviteiten van Sofina. Deze dochterondernemingen worden integraal geconsolideerd.
De participaties in de andere dochterondernemingen, die niet uitsluitend diensten verlenen met betrekking tot de investeringsactiviteiten van Sofina, worden ook gewaardeerd tegen de reële waarde via de resultatenrekening overeenkomstig de IFRS 9-norm.
Participaties waarin Sofina een aanzienlijke invloed uitoefent worden ook in toepassing van de bepalingen van de IAS 28, §18-norm gewaardeerd tegen reële waarde via de resultatenrekening overeenkomstig de IFRS 9-norm.
De lijst van dochterondernemingen en geassocieerde ondernemingen wordt voorgesteld onder punt 3.16. In deze lijst zijn niet de vennootschappen opgenomen waarin Sofina meer dan 20% van het kapitaal bezit zonder daarop een aanzienlijke invloed uit te oefenen, omdat zij bijvoorbeeld geen vertegenwoordigingsmandaat heeft in de Raad van Bestuur van deze vennootschappen, noch vetorechten (buiten de gebruikelijke beschermingsrechten, bijvoorbeeld met betrekking tot reorganisaties, kapitaalverhogingen, enz.)
Transacties in vreemde valuta
Transacties in vreemde valuta worden geboekt tegen de wisselkoers op transactiedatum.
Het wisselkoerseffect wordt in de resultatenrekening geboekt onder "Overige financiële resultaten".
Wisselkoersverschillen die voortvloeien uit deze transacties, alsmede de koersomrekeningsverschillen die voortvloeien uit de omrekening van in vreemde valuta luidende activa en verplichtingen, worden geboekt in de resultatenrekening. Niet-monetaire activa en verplichtingen die in vreemde valuta zijn aangeduid, worden omgerekend tegen de wisselkoers op de transactiedatum.
De omrekening in euro van de financiële staten van buitenlandse ondernemingen opgenomen in de consolidatie wordt uitgevoerd tegen de slotkoers voor de balansposten en tegen de gemiddelde wisselkoers van het boekjaar voor de posten van de resultatenrekening. Het verschil dat voortvloeit uit de aanwending van die twee verschillende koersen wordt in de geconsolideerde balans opgenomen in de reserves.
Rekeningen en toelichtingen
• Geconsolideerde financiële staten
• Toelichtingen bij de geconsolideerde financiële staten
Belangrijkste wisselkoersen
| 30/06/2024 | 31/12/2023 | |
|---|---|---|
| Slotkoersen | 1 EUR = | 1 EUR = |
| USD | 1,0705 | 1,1050 |
| GBP | 0,8464 | 0,8691 |
| CHF | 0,9634 | 0,9260 |
| SGD | 1,4513 | 1,4591 |
| CAD | 1,4670 | 1,4642 |
| INR | 89,2495 | 91,9045 |
| CNY | 7,7748 | 7,8509 |
| DKK | 7,4575 | 7,4529 |
(Im)materiële vaste activa
(Im)materiële vaste activa worden aan de activazijde van de balans geboekt tegen hun verwervings- of productiewaarde, verminderd met de geaccumuleerde afschrijvingen en eventuele waardeverminderingen. (Im)materiële vaste activa worden afgeschreven in functie van hun geschatte gebruiksduur volgens de lineaire afschrijvingsmethode.
- Gebouw: 30 jaar
- Materieel en meubilair: 3 tot 10 jaar
- Rollend materieel: 5 jaar
- Licenties: 5 jaar
Participaties en vorderingen
Participaties tegen reële waarde worden opgenomen op transactiedatum en worden gewaardeerd tegen hun reële waarde.
De participaties tegen reële waarde bestaan uit effecten die verworven zijn met als bedoeling opbrengsten uit hoofde van waardestijgingen en/of investeringsinkomsten te verkrijgen. Ze worden gewaardeerd tegen reële waarde op elke balansdatum. Niet-gerealiseerde meer- of minderwaarden worden direct in de resultatenrekening geboekt. In het geval van een verkoop wordt het verschil tussen de netto-opbrengst van de verkoop en de boekwaarde in de resultatenrekening opgenomen, hetzij met een debet hetzij met een credit.
Deposito's en overige financiële vlottende activa
Handelsvorderingen worden tegen de geamortiseerde kostprijs gewaardeerd. De IFRS 9-norm vereist dat alle verwachte verliezen van schuldinstrumenten, leningen en handelsvorderingen erkend worden op basis van hun levensduur. Dit model van waardevermindering voorzien door de IFRS 9-norm is gebaseerd op het anticiperen van verliezen en heeft geen significante impact op de waardering van waardeverminderingen van financiële activa.
Deposito's worden tegen reële waarde via de resultatenrekening weergegeven.
Vorderingen op dochterondernemingen worden tegen reële waarde via de resultatenrekening weergegeven.
Geldmiddelen en kasequivalenten bestaan uit liquide middelen en termijndeposito's op minder dan drie maanden.
Eigen aandelen
De inkoop of vervreemding van eigen aandelen wordt respectievelijk opgenomen als een vermindering of verhoging van het eigen vermogen. De wijzigingen van het boekjaar worden in het overzicht van de evolutie van het eigen vermogen gemotiveerd. Op die wijzigingen wordt geen winst of verlies geboekt.
Voordelen voor het personeel
De werknemers van de groep genieten pensioenplannen van het type "vaste prestatie", van het type "vaste bijdragen" en "cash balance". Deze pensioenplannen worden gefinancierd door bijdragen van de ondernemingen en dochterondernemingen van de groep die personeel tewerkstellen en door bijdragen van de werknemers.
Voor de pensioenstelsels wordt de kost van de pensioenverplichtingen bepaald volgens de actuariële "Traditional Unit Credit"-methode voor de "vaste bijdragen" en "cash balance"-plannen, en volgens de "Projected Unit Credit"-methode voor het "vaste prestatie"-plan, overeenkomstig de IAS 19-norm. Er wordt een berekening gemaakt van de actuele waarde van toegezegde pensioenrechten. De op die manier berekende actuele waarde zal dan worden vergeleken met de bestaande financiering en hiervoor zal indien nodig een boekhoudkundige reserve moeten worden aangelegd. De door de actuarissen opgestelde kosten worden op hun beurt vergeleken met de premies of bijdragen die door de werkgever worden gestort aan de financieringsinstelling en als gevolg hiervan kan desgevallend een bijkomende kost worden opgenomen in de geconsolideerde resultatenrekening.
Het in de balans opgenomen bedrag stemt overeen met de contante waarde van de pensioenverplichtingen, verminderd met de reële waarde van de activa van de pensioenplannen, overeenkomstig de IAS 19-norm. De actuariële verschillen, de verschillen tussen het reële rendement en het normatieve rendement op de activa alsook het effect van de plafonnering van het netto-actief (rente-effect niet inbegrepen) worden integraal verwerkt in het eigen vermogen en daarna niet naar het resultaat overgeboekt.
Toegekende winstdelingsregelingen worden opgenomen overeenkomstig de IFRS 2-norm. Volgens deze norm wordt de reële waarde van de opties op de toewijzingsdatum opgenomen in de resultatenrekening over de verwervingsperiode van de rechten ("vesting period"). De opties worden gewaardeerd met gebruik van een algemeen aanvaard waarderingsmodel op basis van aan de markt gerelateerde voorwaarden op het ogenblik van toewijzing.
Financiële verplichtingen
Afgeleide financiële instrumenten worden initieel opgenomen tegen reële waarde en geherwaardeerd op elke balansdatum. Wijzigingen in de reële waarde worden opgenomen in de resultatenrekening.
Handelsvorderingen, leningen en voorschotten in rekening-courant worden bij eerste opname gewaardeerd tegen reële waarde, verminderd met de transactiekosten die rechtstreeks
• Geconsolideerde financiële staten
• Toelichtingen bij de geconsolideerde financiële staten
toerekenbaar zijn aan de aankoop of uitgifte ervan en vervolgens tegen de geamortiseerde kostprijs.
Schulden op dochterondernemingen worden opgenomen tegen de reële waarde in de resultatenrekening.
IFRS 16 – Leaseovereenkomsten: wanneer een leaseovereenkomst wordt afgesloten (als dit contract geen kortlopend contract is of betrekking heeft op een actief met een lage waarde), wordt een verplichting opgenomen voor de gerelateerde verbintenis, gewaardeerd tegen geamortiseerde kostprijs, en het gerelateerde actief wordt onder materiële vaste activa opgenomen.
Voorzieningen
Een voorziening wordt aangelegd indien op de balansdatum een in rechte afdwingbare of feitelijke verplichting bestaat ten gevolge van een gebeurtenis in het verleden en die waarschijnlijk kosten zal voortbrengen waarvan het bedrag op betrouwbare wijze kan worden geschat.
Belastingen
Belastingen omvatten winstbelastingen en uitgestelde belastingen. Uitgestelde belastingen worden opgenomen in de resultatenrekening, behalve indien ze betrekking hebben op elementen die rechtstreeks werden verwerkt in het eigen vermogen, in welk geval ze eveneens rechtstreeks in die rubriek worden verwerkt.
Winstbelastingen bestaan uit belastingen te betalen op de belastbare inkomens van het boekjaar, alsmede uit elke aanpassing met betrekking tot voorgaande boekjaren.
Uitgestelde belastingen bestaan uit belastingen op winsten die moeten worden betaald of teruggekregen in de loop van toekomstige boekjaren, als gevolg van tijdelijke verschillen tussen de boekwaarde van de activa en verplichtingen in de balans en de fiscale boekwaarde en als gevolg van de overdracht van niet-gecompenseerde fiscale verliezen.
De uitgestelde belasting wordt niet verwerkt indien de tijdelijke verschillen voortvloeien uit fiscaal niet-aftrekbare goodwill, uit de eerste opname van activa of verplichtingen met betrekking tot een transactie die geen bedrijfscombinatie is, en niet van invloed is op de boekhoudkundige winst of op de fiscale winst op het ogenblik van de transactie, of uit investeringen in dochterondernemingen in zoverre het waarschijnlijk is dat het tijdelijke verschil in de nabije toekomst niet zal worden afgewikkeld.
Uitgestelde belastingen op niet-gecompenseerde fiscale verliezen worden slechts opgenomen in zoverre het waarschijnlijk is dat er toekomstige fiscale winst beschikbaar zal zijn, waarmee de niet-gecompenseerde fiscale verliezen kunnen worden verrekend.
De belastingen worden berekend tegen de belastingtarieven die op balansdatum van kracht zijn.
Baten en lasten
De baten en lasten worden berekend als volgt:
- Brutobedragen van dividenden worden in de resultatenrekening opgenomen op de datum van toekenning;
- Rentebaten worden opgenomen wanneer ze verworven zijn;
- Rentelasten worden opgenomen naarmate ze opgelopen zijn;
- Resultaten op vaste en vlottende activa wordt opgenomen op de datum van de transactie die ze genereerde;
- Overige baten en lasten worden opgenomen op het ogenblik van de transactie;
- Sofina NV biedt niet-geconsolideerde dochterondernemingen beheersdiensten voor investeringen aan. Elke daaruit voortvloeiende prestatieplicht wordt afgeleid uit een servicecontract en de inkomsten ervan worden opgenomen als aan de prestatieplicht is voldaan (doorheen de duur van het contract). Diensten die door niet-geconsolideerde dochterondernemingen aan Sofina worden geleverd, worden op dezelfde manier behandeld;
- Het brutobedrag van de inkomsten en meerwaarden van niet-geconsolideerde buitenlandse investeringen wordt opgenomen in de resultatenrekening.
Belangrijkste waarderingsregels en belangrijkste bronnen van onzekerheid bij boekhoudkundige beoordelingen
De belangrijkste boekhoudkundige beoordelingen hebben betrekking op de waardering van de investeringsportefeuille: de significante veronderstellingen en beoordelingen worden besproken in de toelichting over de reële waarde van de portefeuille onder punt 2.4 hierboven.
De significante beoordelingen gedaan door Sofina bij het bepalen van haar statuut van Beleggingsentiteit hebben betrekking op de beoordeling van het bestaan van een desinvesteringsstrategie op de investeringen in de portefeuille, evenals op de beoordeling van deze desinvesteringsstrategie op de investeringen aangehouden door dochterondernemingen eerder dan op de directe participaties in deze dochterondernemingen.
• Geconsolideerde financiële staten
• Toelichtingen bij de geconsolideerde financiële staten
• Verslag van de commissaris
VERSLAG VAN DE COMMISSARIS
Verslag van de commissaris aan het bestuursorgaan van Sofina NV omtrent de beoordeling van de tussentijdse verkorte geconsolideerde financiële staten over de periode van 6 maanden afgesloten op 30 juni 2024
Inleiding
Wij hebben de beoordeling uitgevoerd van de bijgevoegde geconsolideerde balans van Sofina NV per 30 juni 2024, alsmede van het geconsolideerde resultatenrekening, geconsolideerde staat van het globaal resultaat, de evolutie van het geconsolideerd eigen vermogen, en het geconsolideerde kasstroomoverzicht over de periode van 6 maanden die op die datum is beëindigd, evenals van de toelichtingen ("de tussentijdse verkorte geconsolideerde financiële staten"). Het bestuursorgaan is verantwoordelijk voor het opstellen en het weergeven van de tussentijdse verkorte geconsolideerde financiële informatie in overeenstemming met IAS 34 "Tussentijdse Financiële Verslaggeving" zoals goedgekeurd door de Europese Unie. Het is onze verantwoordelijkheid een conclusie te formuleren bij de tussentijdse verkorte geconsolideerde financiële informatie op basis van onze beoordeling.
Reikwijdte van een beoordeling
We hebben onze beoordeling uitgevoerd overeenkomstig ISRE 2410, "Beoordeling van tussentijdse financiële informatie, uitgevoerd door de onafhankelijke auditor van de entiteit". Een beoordeling van tussentijdse financiële informatie bestaat uit het vragen van inlichtingen, hoofdzakelijk aan financiële en boekhoudkundige verantwoordelijken, en het uitvoeren van cijferanalyses en andere beoordelingsprocedures. De reikwijdte van een beoordeling is aanzienlijk geringer dan die van een controle uitgevoerd in overeenstemming met de Internationale Controlestandaarden (ISA). Om die reden stelt de beoordeling ons niet in staat de zekerheid te verkrijgen dat wij kennis hebben van alle aangelegenheden van materieel belang die naar aanleiding van een controle mogelijk worden geïdentificeerd. Bijgevolg brengen wij dan ook geen controle-oordeel tot uitdrukking.
Conclusie
Op basis van onze beoordeling is niets onder onze aandacht gekomen dat ons er toe aanzet van mening te zijn dat de bijgevoegde tussentijdse verkorte geconsolideerde financiële staten over de periode van 6 maanden afgesloten op 30 juni 2024 niet in alle van materieel belang zijnde opzichten is opgesteld in overeenstemming met IAS 34 "Tussentijdse Financiële Verslaggeving" zoals goedgekeurd door de Europese Unie.
Brussel, 5 september 2024
EY Bedrijfsrevisoren BV Commissaris Vertegenwoordigd door
Jean-François Hubin * Partner *Handelend in naam van een BV
25JFH0018
Lexicon
• Beleggingsentiteit: Statuut aangenomen door Sofina NV sinds 1 januari 2018 in toepassing van de IFRS 10, §27-norm, die voorziet dat een vennootschap, wanneer zij beantwoordt aan de definitie van Beleggingsentiteit, haar dochterondernemingen niet consolideert (met uitzondering van de dochterondernemingen die uitsluitend diensten verlenen verbonden met de investeringsactiviteiten). Directe dochterondernemingen worden tegen hun reële waarde opgenomen in de geconsolideerde financiële staten, met inbegrip van de reële waarde van hun participaties en van hun andere activa en verplichtingen (voornamelijk schulden en vorderingen intra groep).
De directe dochterondernemingen van Sofina NV worden opgenomen tegen hun reële waarde via de nettoresultatenrekening overeenkomstig de IFRS 9-norm.
Zoals vereist door de IFRS 10, §B101-norm paste Sofina die boekhoudkundige behandeling toe vanaf 1 januari 2018, datum waarop zij beantwoordde aan alle criteria van Beleggingsentiteit. Inderdaad bepaalde Sofina een Beleggingsentiteit te zijn in de betekenis van de IFRS 10-norm, want zij beantwoordt aan de drie criteria die deze norm vastlegt. Het is zo dat Sofina:
- gebruik maakt van de middelen van haar investeerders (die aandeelhouders zijn van de beursgenoteerde vennootschap) met als doel hun beheersdiensten voor investeringen te verschaffen;
- investeringen doet met als doel rendementen te behalen onder de vorm van meerwaarden in kapitaal en/of investeringsopbrengsten;
- de prestatie van haar investeringen opvolgt door deze tegen de reële waarde te waarderen.
Bovendien vertoont Sofina alle typische kenmerken van een Beleggingsentiteit zoals gedefinieerd door IFRS 10:
- zij heeft meer dan één investering;
- zij heeft meer dan één investeerder;
- zij heeft investeerders die geen verbonden partijen zijn;
- zij houdt eigendomsrechten aan onder de vorm van aandelen of gelijkaardige belangen.
Zoals hierboven vermeld consolideert Sofina NV geen dochterondernemingen (IFRS 10, §27).
• Beursgenoteerd: Investeringen van niveau 1 en 2 volgens de hiërarchie van reële waarden zoals gedefinieerd onder punt 2.3 van de Toelichtingen bij de tussentijdse verkorte geconsolideerde financiële staten.
• Bruto cash: Netto cash vermeerderd met financiële schulden, in transparantie
- Cash Non-cash: Bepaalt wanneer een transactie op de portefeuille al (Cash) dan niet (Non-cash) een kasstroominkomst of -verkoop genereerde.
- Eigen vermogen: Net Asset Value (zoals erin gedefinieerd).
- ESG: Verwijst naar Ecologische, Sociale en Governance-factoren, zoals opgenomen in het Beleid verantwoordelijk investeren van Sofina.
• Euro Stoxx 50 Net Return Index EUR ("Euro Stoxx 50"): Ticker gebruikt door Bloomberg (SX5 T Index). Deze index wordt ook voorgesteld gezien zijn veelvuldig gebruik op de financiële markten.
• Gemiddelde jaarlijkse rentabiliteit: Gemiddeld jaarlijks groeipercentage berekend op basis van de wijziging van het eigen vermogen per aandeel (NAVPS) gedurende de periode die loopt van 1 juli tot 30 juni, door rekening te houden met het (de) brutodividend(en) per aandeel van Sofina. Dit wordt op jaarbasis omgerekend. Bij wijze van voorbeeld: de gemiddelde jaarlijkse rentabiliteit op één jaar wordt berekend op de volgende manier en op basis van de formule "XIRR" in Excel:
| PERIODE | NAVPS (T-1) |
BRUTO DIVIDEND BETAALD (IN EUR) |
NAVPS (T) |
PRESTATIE (IN %) |
|---|---|---|---|---|
| 2024 | 276,79 | 3,35 | 287,00 | 4,90% |
Er zij op gewezen dat de vergelijking van de gemiddelde jaarlijkse rentabiliteit van Sofina tegenover een referte-index gebeurt op basis van identieke periodes.
Sinds 2016 meet de Vennootschap haar prestatie op de lange termijn door de evolutie van haar eigen vermogen per aandeel te vergelijken met een referte-index, de MSCI ACWI Net Total Return EUR Index. De NAVPS van Sofina wordt verkozen boven de beurskoers van Sofina teneinde beter de prestatie van het management erin te weerspiegelen en beter in lijn te zijn met de begrippen van het LTIP.
- General Partners ("GPs" of "Managers"): Gespecialiseerde teams die private-equity investeringsfondsen beheren door zich te concentreren op durf- en groeikapitaalfondsen.
- Loan-to-value (%): Verhouding tussen (i) Nettoschuld (of indien negatief, overeenkomend met Netto cash) en (ii) de totale waarde van de portefeuille in transparantie.
- LTIP: Winstdelingsregeling op de lange termijn ingevoerd door Sofina (long-term incentive plan).
- MSCI ACWI Net Total Return EUR Index ("MSCI ACWI"): Ticker gebruikt door Bloomberg (NDEEWNR Index). Deze index is de referte-index die wordt gebruikt door Sofina. Deze referte-index wordt als de meest aangewezen beschouwd vanwege (i) de wereldwijde investeringsstrategie van Sofina (die de vergelijking met een World Index ("WI") voor ontwikkelde markten vereiste) en (ii) de investeringen van de Sofina-groep in Azië en in de rest van de wereld (die redenen waren om te kiezen voor een index All Countries ("AC") voor opkomende markten). Het in hoofdzaak Europees aandeelhouderschap van de Vennootschap en het feit dat zij op Euronext Brussels
Lexicon
noteert, leidden tot de keuze van een notering in euro voor deze index.
- Net Asset Value ("NAV"): Nettoactiva of eigen vermogen. NAV per aandeel ("NAVPS") komt overeen met het nettoactief per aandeel of het eigen vermogen per aandeel (berekend op basis van het aantal aandelen in circulatie op balansdatum). Ter herinnering, Sofina nam sinds 1 januari 2018 het statuut van Beleggingsentiteit aan overeenkomstig de IFRS 10-norm. Sindsdien komt haar eigen vermogen of NAV genoemd in dit Jaarverslag, overeen met de reële waarde van haar participaties en ook van haar directe dochterondernemingen en hun participaties en andere activa en verplichtingen.
- Netto cash (of Nettoschuld indien negatief): Som in transparantie van de "Geldmiddelen en kasequivalenten", "Deposito's" en "Beleggingen van kasmiddelen", verminderd met "Financiële schulden" in kort- en langlopende verplichtingen. De "Vorderingen op dochterondernemingen" en "Schulden aan dochterondernemingen" maken geen deel uit van de netto cash. De term wordt gebruikt in de interne informatie voor het groepsbeheer (zie punt 2.1 van de Toelichtingen bij de tussentijdse verkorte geconsolideerde financiële staten).
- Niet-beursgenoteerd: Investeringen van niveau 3 volgens de hiërarchie gedefinieerd onder punt 2.3 van de Toelichtingen bij de tussentijdse verkorte geconsolideerde financiële staten.
- Overige elementen van de activa en verplichtingen: Som van de "Uitgestelde belastingvorderingen" (op activa), "Andere financiële vlottende activa", "Vorderingen op dochterondernemingen", "Overige vlottende vorderingen" en "Belastingen" (op activa), verminderd met "Langlopende voorzieningen", "Langlopende financiële verplichtingen" en "Uitgestelde belastingverplichtingen", "Schulden aan dochterondernemingen", "Kortlopende handels- en overige schulden", en "Belastingen" (op verplichtingen). Deze maken niet het voorwerp uit van aparte regels in de interne informatie voor het groepsbeheer en werden dus gegroepeerd teneinde deze informatie
te weerspiegelen (zie punt 2.1 van de Toelichtingen bij de tussentijdse verkorte geconsolideerde financiële staten).
• Portefeuille in transparantie: Sofina NV beheert haar portefeuille op basis van het totaal aan in vesteringen die zij rechtstreeks dan wel onrechtstreeks via beleggingsdochterondernemingen aanhoudt. Tijdens de voorbereiding van de financiële staten als Beleggingsentiteit wordt de reële waarde van de rechtstreekse participaties (in investeringen van de portefeuille of in beleggingsdochterondernemingen) overgedragen naar de activa van de balans. Daarentegen wordt de sectorinformatie (op basis van interne financiële rapporteringen) opgesteld op basis van de volledige portefeuille in transparantie (dit wil zeggen op het geheel van de participaties van de portefeuille die rechtstreeks dan wel onrechtstreeks door Sofina NV wordt aangehouden via de beleggingsdochterondernemingen), en derhalve op basis van de totale reële waarde van elke investering die onderliggend wordt aangehouden. De voorstelling van dividenden of van de kasstromen volgt dezelfde logica.
• PSU: Performance Share Units aangeboden aan de begunstigden in verband met het LTIP.
• Sofina Direct: Overkoepelende benaming voor Minderheidsinvesteringen op de lange termijn en Sofina Growth wegens sommige van hun gelijkaardige kenmerken, in tegenstelling tot Sofina Private Funds.
• UNPRI: Principles for Responsible Investment ontwikkeld door de Verenigde Naties (www.unpri.org).
• Vennootschap: Sofina NV.
Verantwoordelijke persoon
Verantwoordelijke persoon
Overeenkomstig artikel 12, §2, 3° van het koninklijk besluit van 14 november 2007 bevestigt Harold Boël, Chief Executive Officer, in naam en voor rekening van de Raad van Bestuur dat, voor zover hem bekend:
- de tussentijdse verkorte financiële staten, die opgesteld zijn overeenkomstig de toepasselijke boekhoudkundige normen, een getrouw beeld geven van het vermogen, de verplichtingen, de financiële positie en de resultaten van de Vennootschap en de reële waarde van haar beleggingsdochterondernemingen;
- het tussentijdse managementverslag een getrouw overzicht geeft van de gang van zaken, de resultaten en de positie van de Vennootschap en haar beleggingsdochterondernemingen, alsmede een beschrijving van de voornaamste risico's en onzekerheden waarmee zij worden geconfronteerd.
SOFINA NV
Maatschappelijke zetel Nijverheidsstraat, 31 | B-1040 Brussel Tel.: +32 2 551 06 11
[email protected] | www.sofinagroup.com
