Sofina SA — Interim / Quarterly Report 2013

Aug 29, 2013

Le 29 août 2013 – après 17.30 heures Information réglementée Rapport financier semestriel

SOFINA ETATS FINANCIERS CONSOLIDES AU 30 JUIN 2013

Rapport de gestion intermédiaire

Le résultat, part du groupe, de la Sofina s'élève pour le semestre clôturé le 30 juin 2013 à €121,6 Mios, contre € 114,7 Mios pour le premier semestre 2012.

Au cours du premier semestre 2013, la Sofina a continué à s'intéresser au secteur de l'ecommerce en investissant dans Privalia, leader en Amérique du Sud des ventes flash sur internet, et en renforcant sa participation en Spartoo, leader européen de l'e-commerce de chaussures. Elle possède actuellement 8,6% et 18,1% de ces deux sociétés. La Sofina a également suivi les appels de fonds des gestionnaires de fonds auxquels elle a souscrit et majoré sa position en GL events et Touax.

Durant la période, le groupe a cédé la totalité de sa participation en Delhaize. Des allègements ont eu lieu en SES. Suite à ces ventes et aux distributions des fonds de private equity, le résultat net sur actifs non courants s'est élevé à € 67,6 Mios contre 57,8 Mios en juin 2012.

Après le 30 juin 2013, la Sofina a par ailleurs participé au renforcement des moyens financiers de O3B, cette dernière ayant procédé avec succès au lancement de ses quatre premiers satellites.

Les capitaux propres consolidés de la Sofina totalisaient € 3.901,5 millions au 30 juin 2013 contre € 3.684,2 millions au 31 décembre 2012, soit respectivement € 115,55 et € 108,69 par action sur base de 33.765.194 actions en circulation au 30 juin 2013 et 33.897.706 au 31 décembre 2012.

Au 30 juin 2013, la Sofina possédait 984.806 actions propres, à comparer aux 852.294 actions propres détenues au 31 décembre 2012.

L'Assemblée Générale Ordinaire du 2 mai 2013 a décidé la mise en paiement d'un dividende net de € 1,55 par action.

Concernant la gestion des risques financiers, la Sofina a toujours adopté une politique prudente. Elle ne recourt à des opérations de couverture que de façon limitée, ayant une vision long terme de ses investissements. Les principaux risques et incertitudes auxquels la société est confrontée sont liés à l'évolution des marchés boursiers et, pour sa trésorerie, à l'évolution des taux d'intérêts. Pour ce qui est de ses investissements libellés en devises, la Sofina est exposée à la fluctuation de celles-ci par rapport à l'Euro.

Il y a lieu de rappeler que les résultats du semestre écoulé ne sont pas représentatifs des résultats de l'année en cours. De même, la comparaison du premier semestre avec celui de l'année précédente ne permet pas de préjuger de l'évolution de l'exercice. Les incertitudes des marchés financiers et boursiers ne permettent pas de donner actuellement une estimation des résultats de l'exercice qui se clôturera le 31 décembre prochain, tenant compte plus particulièrement de la volatilité des marchés ces derniers mois.

Depuis la clôture du semestre, il n'y a pas eu d'opérations ou d'évènements nouveaux susceptibles d'influencer significativement la situation financière de la société.

Déclaration du Commissaire

Nous avons procédé à l'examen limité des états financiers résumés au 30 juin 2013 de Sofina SA, comprenant le bilan consolidé, le compte de résultats consolidé, l'état consolidé des produits et charges comptabilisés, l'état consolidé des variations des capitaux propres et l'état consolidé des flux de trésorerie pour la période de six mois clôturée à cette date, ainsi que les notes explicatives y relatives. L'établissement de cette information financière intermédiaire conformément au référentiel IFRS, tel qu'adopté par l'Union européenne, relatif à la communication de l'information financière intermédiaire (« IAS 34 ») relève de la responsabilité du conseil d'administration. Notre responsabilité consiste à exprimer une conclusion au sujet de cette information financière intermédiaire sur la base de notre examen limité.

Nous avons effectué notre examen limité conformément à la norme internationale ISRE 2410 « Examen limité d'information financière intermédiaire effectué par l'auditeur indépendant de la société». Un examen limité d'information financière intermédiaire consiste à demander des renseignements, principalement auprès des personnes responsables des aspects financiers et comptables, et à mettre en œuvre des procédures analytiques et d'autres procédures d'examen limité. La portée d'un examen limité est considérablement moindre que celle d'un contrôle plénier effectué en conformité avec les normes internationales d'audit et ne nous permet donc pas d'obtenir l'assurance d'avoir identifié tous les points significatifs qui auraient pu l'être dans le cadre d'un contrôle plénier. Nous n'exprimons donc pas une opinion d'audit.

Sur la base de notre examen limité, aucun fait n'a été porté à notre connaissance nous laissant à penser que l'information financière intermédiaire ci-annexée n'a pas été établie, à tous égards importants, conformément à la norme IAS 34 relative à la communication d'information financière intermédiaire, telle qu'adoptée par l'Union européenne.

Bruxelles, le 29 août 2013

Mazars Réviseurs d'Entreprises Représenté par Commissaire Xavier Doyen

Déclaration des personnes responsables

Richard Goblet d'Alviella, Executive Chairman, et Harold Boël, Chief Executive Officer de la Sofina, attestent au nom et pour compte du Conseil d'Administration de la société que, à leur connaissance :

• a) les états financiers semestriels donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et des résultats de la société et des entreprises comprises dans la consolidation.
• b) que le rapport de gestion intermédiaire contient un exposé fidèle des informations qui doivent y figurer.

Bilans consolidés

Milliers d'euros	Annexes	30/06/2013	31/12/2012
ACTIF
ACTIFS NON COURANTS		3.512.495	3.407.913
Immobilisations corporelles Entreprises mises en équivalence Autres immobilisations financières Impôts différés	4 5	16.097 175.543 3.320.368 487	16.380 169.850 3.220.898 785
ACTIFS COURANTS		587.399	472.836
Actifs financiers courants Autres débiteurs courants Trésorerie et équivalents de trésorerie Impôts	6 7	239.576 245 342.225 5.353	234.350 247 231.284 6.955
TOTAL DE L'ACTIF		4.099.894	3.880.749
PASSIF
CAPITAUX PROPRES		3.901.460	3.684.199
Capital Primes d'émission Réserves	8	79.735 4.420 3.817.305	79.735 4.420 3.600.044
PASSIFS NON COURANTS		189.209	186.907
Provisions non courantes Passifs financiers non courants Impôts différés		666 185.719 2.824	666 183.361 2.880
PASSIFS COURANTS		9.225	9.643
Fournisseurs et autres créditeurs courants Impôts	9	9.051 174	9.309 334
TOTAL DU PASSIF		4.099.894	3.880.749

Comptes de résultats consolidés

	Annexes	1er semestre	1er semestre
Milliers d'euros		2013	2012
Dividendes		47.942	57.250
Produits d'intérêts	10	3.506	4.692
Charges d'intérêts	10	-1.725	-812
Résultat net sur actifs non courants	11	67.615	57.811
Résultat net sur actifs courants	12	8.014	3.747
Autres produits		1.195	1.066
Autres charges	13	-12.129	-12.746
Quote-part dans le résultat des sociétés mises en équivalence	4	7.464	3.656
Résultat avant impôts		121.882	114.664
Impôts		-307	-8
Résultat de l'exercice		121.575	114.656
Part du groupe dans le résultat		121.575	114.656
Résultat par action (Euro)		3,5906	3,3830
Résultat dilué par action (Euro)		3,5266	3,3534

Etat consolidé des produits et charges comptabilisés

	1er semestre	1er semestre
Milliers d'euros	2013	2012
Résultat de la période	121.575	114.656
Actifs financiers disponibles à la vente Part des entreprises mises en équivalence dans les autres éléments	178.138	30.523
du résultat global	-1.770	178
Couverture de change	-1.584	-2.873
Autres éléments	0	183
Produits et charges reconnus directement en capitaux propres et qui seront reclassés ultérieurement en résultat net.	174.784	28.011
Total des produits et charges comptabilisés	296.359	142.667
Attribuable aux actionnaires de la société-mère	296.359	142.667

ETAT CONSOLIDE DES VARIATIONS DES CAPITAUX PROPRES

Milliers d'euros	Capital	Primes d'émissions	Réserves	Actions propres	Réévaluation des actifs non courants	PART DU GROUPE	Intérêts minoritaires	TOTAL
Soldes au 31.12.11	79.735	4.420	2.590.162	-82.666	873.775	3.465.426	0	3.465.426
Résultat du semestre Distribution du résultat Couverture de change Mouvements des actions propres Variations des plus ou moins values			114.656 -69.580 -47.191	33.812	-2.873	114.656 -69.580 -2.873 -13.379		114.656 -69.580 -2.873 -13.379
latentes de réévaluation Part des entreprises mises en équivalence dans les autres éléments du résultat global Autres			-2.652		30.523 178 3.648	30.523 178 996		30.523 178 996
Soldes au 30.06.12	79.735	4.420	2.585.395	-48.854	905.251	3.525.947	0	3.525.947
Soldes au 31.12.12	79.735	4.420	2.671.076 -105.289		1.034.257	3.684.199	0	3.684.199
Résultat du semestre Distribution du résultat Couverture de change Mouvements des actions propres Variations des plus ou moins values de réévaluation Part des entreprises mises en équivalence dans les autres éléments du résultat global Autres			121.575 -71.817 0 1.724 -543 687	-9.692	-1.584 178.138 -1.227 0	121.575 -71.817 -1.584 -7.968 178.138 -1.770 687		121.575 -71.817 -1.584 -7.968 178.138 -1.770 687
Soldes au 30.06.13	79.735	4.420	2.722.702 -114.981		1.209.584	3.901.460	0	3.901.460

ETAT CONSOLIDE DES FLUX DE TRESORERIE (milliers €)

			1er semestre 1er semestre
	Annexes	2013	2012
Trésorerie et équivalents de trésorerie à l'ouverture de la période	7	231.284	225.321
Dividendes Produits d'intérêts Charges d'intérêts		47.942 1.630 -1.725	48.671 2.607 -812
Acquisitions d'actifs financiers courants (portefeuille de placements) Cessions d'actifs financiers courants (dépôts à + de 3 mois) Cessions d'actifs financiers courants (portefeuille de placements)		-83.401 80.000 6.920	-3.028 0 1.221
Acquisitions/cessions d'autres actifs financiers courants		1.628	-2.609
Autres encaissements courants		1.198	1.045
Frais administratifs et divers		-12.876	-11.948
Impôts nets		1.377	49
Flux de trésorerie résultant des activités opérationnelles		42.693	35.196
Acquisitions / Cessions d'immobilisations corporelles		-46	25
Acquisitions d'actifs financiers non courants Cessions d'actifs financiers non courants Variations des autres actifs non courants		-117.835 263.367 0	-87.681 167.428 2
Flux de trésorerie résultant des activités d'investissement		145.486	79.774
Acquisitions / Cessions d'actions propres		-7.968	-16.356
Distribution de résultat		-71.627	-66.906
Variations des dettes financières		2.357	3.255
Flux de trésorerie résultant des activités de financement		-77.238	-80.007
Trésorerie et équivalents de trésorerie à la clôture de la période	7	342.225	260.284

1. Déclaration de conformité et principes comptables

La Sofina est une société anonyme de droit belge dont le siège est situé rue de l'Industrie, 31 à 1040 Bruxelles.

Les états financiers consolidés intermédiaires du groupe Sofina au 30 juin 2013 ont été établis en conformité avec les normes IFRS telles qu'adoptées par l'Union Européenne, ainsi que les interprétations publiées par l'International Financial Reporting Interpretations Commitee de l'IASB (IFRIC).

Les états financiers consolidés au 30 juin 2013 sont conformes à l'IAS 34 - Information Financière Intermédiaire.

Les comptes intermédiaires n'incluent pas toute l'information requise dans des états financiers complets. Par conséquent, ils doivent être lus en tenant compte de l'information donnée dans le rapport sur les comptes consolidés établis au 31 décembre 2012.

Principes comptables

Les normes, amendements et interprétations entrés en vigueur à partir du 1er janvier 2013 n'ont pas eu d'impact significatif sur les états financiers consolidés. Les normes, amendements et interprétations, publiés mais non encore en vigueur en 2013 n'ont pas été adoptés par anticipation par le groupe.

Aucune modification n'a été apportée aux principes comptables par rapport à ceux qui ont été utilisés pour l'établissement des derniers comptes consolidés établis au 31 décembre 2012.

Principaux taux de change

- taux de clôture :	1 USD = 1,3080 €
	1 GBP = 0,8572 €
	1 CHF = 1,2338 €
- taux moyen :	1 GBP = 0,8535 €

2. Périmètre de consolidation et entreprises mises en équivalence

Aucune modification du périmètre n'a été enregistrée depuis l'établissement des derniers comptes consolidés établis au 31 décembre 2012.

3. Variations saisonnières

Les revenus perçus sous forme de dividendes sont généralement plus élevés lors du premier semestre de l'exercice que lors du second semestre.

4. Entreprises mises en équivalence (milliers d'euros)

	Bowers & Wilkins	Sylve Invest	Sofindev III	Total
Valeur de mise en équivalence au 31 décembre 2012	8.106	150.370	11.374	169.850
Quote-part dans le résultat	1.233	2.912	3.319	7.464
Variation des réserves de réévaluation	0	0	-1.227	-1.227
Variation du pourcentage d'intérêts	0	0	0	0
Augmentation de capital	0	0	0	0
Autres variations	-74	-470	0	-544
Valeur de mise en équivalence au 30 juin 2013	9.265	152.812	13.466	175.543

5. Autres immobilisations financières ( milliers d'euros)

Participations (titres disponibles à la vente)	1er semestre	Année
	2013	2012
Valeur nette en début de période	3.128.629	2.972.284
Entrée de la période	128.003	281.738
Sorties de la période	-245.258	-308.379
Variations des plus-values latentes :
- Dotations et reprises au bilan	215.503	270.382
- Dotations et reprises en résultat	-37.386	-62.986
Variations des dépréciations enregistrées au compte de résultats	39.862	-24.410
Valeur nette en fin de période (1)	3.229.353	3.128.629
Créances (titres disponibles à la vente)
Valeur nette en début de période	92.269	99.563
Entrées de la période	2.228	16.128
Sorties de la période	-3.150	-27.955
Variations des plus-values latentes :
- Dotations et reprises au bilan	21	162
- Dotations et reprises en résultat	0	0
Variation des dépréciations enregistrées au compte de résultat	0	4.079
Variation des intérêts courus non échus	-353	292
Valeur nette en fin de période (2)	91.015	92.269
Autres créances (3)	0	0
Valeur nette (1) + ( 2) + (3)	3.320.368	3.220.898
6. Actifs financiers courants (milliers d'euros)
	1er semestre	Année
	2013	2012
Placements	232.537	146.697
Dépôts ( >3mois)	0	80.000

Autres actifs financiers courants 7.039 7.653 Dépôts ( >3mois)

Actifs financiers courants en fin de période 239.576 234.350

7. Trésorerie et endettement (milliers d'euros)

La trésorerie et les équivalents de trésorerie se composent des soldes bancaires, des fonds en caisse et des placements dans des instruments de marché monétaire à 3 mois maximum.

	1er semestre	Année
	2013	2012
Banques et caisses	26.872	58.767
Placements	315.217	172.304
Intérêts	136	213
Trésorerie et équivalents de trésorerie	342.225	231.284

8. Capital (milliers d'euros)

		Capital		Actions propres
	nombre d'actions	montant	nombre d'actions	montant de capital détenu
Soldes au 31.12.12	34.750.000	79.735	852.294	1.956
Mutations de la période	0		132.512	304
Soldes au 30.06.13	34.750.000	79.735	984.806	2.260

Le capital souscrit et entièrement libéré est constitué d'actions ordinaires sans désignation de valeur nominale. Les propriétaires d'actions ordinaires ont le droit de recevoir des dividendes et ont droit à une voix par action aux assemblées générales des actionnaires de la société. Le dividende net au titre de l'exercice 2012, payé en 2013, était de 1,55 € par action.

9. Fournisseurs et autres créditeurs courants (milliers d'euros)

	1er semestre	Année
	2013	2012
Fournisseurs	227	882
Dettes sociales	570	1.617
Dettes financières (à plus de 3 mois)	1.513	2.675
Dettes financières diverses	5.188	2.712
Dividendes à payer	1.328	1.139
Taxes et impôts divers	225	284
	9.051	9.309

10. Produits et charges d'intérêts (milliers d'euros)

	1er semestre	1er semestre
	2013	2012
Intérêts perçus sur actifs non courants	3.017	3.773
Intérêts perçus sur actifs courants	489	919
Intérêts bonifiés aux banques	-1.725	-812
Intérêts divers	0	0
Produits et charges d'intérêt	1.781	3.880

11. Résultat net sur actifs non courants (milliers d'€)

Les plus-values transférées en résultat et les reprises de dépréciations ont principalement été réalisées lors de cessions de titres Delhaize, SES, ainsi que lors de distributions de fonds Private Equity.

Les titres pour lesquels la juste valeur est inférieure à la valeur d'acquisition font l'objet d'une analyse au cas par cas afin de déterminer la nécessité d'enregistrer une dépréciation durable. Suite à cette analyse, des dépréciations durables ont été enregistrées sur Mersen et sur des actifs de private equity, ainsi que des dépréciations durables complémentaires sur des actifs déjà dépréciés.

Résultats dus à des ventes d'actifs non courants :	1er semestre	1er semestre
	2013	2012
Plus-values et moins-values latentes transférées en résultat	37.385	46.225
Plus-values et moins-values réalisées	-6.895	15.670
Reprises de dépréciations durables	65.331	4.921
Sous-total	95.821	66.816
Résultats non dus à des ventes :
Dépréciations durables-dotations	-28.944	8.823
Ecarts de change	734	-185
Résultat des immobilisations corporelles	4	3
Total	67.615	57.811

12. Résultat net sur actifs courants (milliers d'€)

	1er semestre	1er semestre
	2013	2012
Résultat sur placements de trésorerie	9.229	8.006
Résultat sur dérivés	-359	-886
Résultat de change	-856	-3.373
	8.014	3.747

Le résultat sur placements de trésorerie est quasi exclusivement constitué de gains et pertes sur des actifs et passifs évalués à la juste valeur par le biais du compte de résultats.

Depuis le second semestre 2010, une opération de couverture portant sur un ensemble bien déterminé de fonds de private equity libellés en dollars, a été mise en place; elle peut donc être qualifiée de couverture parfaite. Le résultat de change sur les fonds de private equity est, depuis lors, transféré en compte de résultat où il annule le résultat de change sur l'emprunt en dollars.

13. Autres charges

Les autres charges sont constituées de frais pour services et biens divers, des charges salariales ainsi que d'autres charges financières.

14. Montants souscrits non appelés (milliers d'€)

Immobilisations financières, montants souscrits non appelés

	1er semestre 2013			Année 2012
	Devise	€	Devise	€
EUR	121.013	121.013	122.544	122.544
USD	475.864	363.810	421.427	319.408
GBP	5.082	5.928	8.511	9.907
CHF	392	318	523	433
		491.069		452.292

15. Hiérarchie des justes valeurs au 30 juin 2013 (milliers d'€)

	Total au 31/12/2012	Niveau 1	Niveau 2
Immobilisations financières Titres détenus à des fins de transaction	3.220.898 146.697	2.069.080	1.151.818 146.697
Total	3.367.595	2.069.080	1.298.515
	Total au 30/06/2013	Niveau 1	Niveau 2
Immobilisations financières Titres détenus à des fins de transaction	3.320.368 232.537	2.067.306 69.997	1.253.062 162.540
Total	3.552.905	2.137.303	1.415.602

Les actifs évalués selon le niveau 1 sont valorisés au cours de bourse à la date de clôture.

Les actifs évalués selon le niveau 2 sont valorisés :

• selon les derniers rapports disponibles obtenus de la part de gestionnaires de fonds d'investissement

• sur base d'un travail de valorisation économique pour les autres actifs

Il n'y a pas eu de transferts entre les niveaux 1 et 2 durant le premier semestre 2013 et l'année 2012