Societe Francaise de Casinos

Quarterly Report • Jul 28, 2017

SOCIETE FRANCAISE DE CASINOS

Société anonyme au capital de 14.004.292,50 € Siège social : 14 rue d'Antin – 75002 PARIS 393 010 467 R.C.S. Paris

RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 30 AVRIL 2017

SOMMAIRE

DÉCLARATION DU RESPONSABLE DU RAPPORT SEMESTRIEL	3
RAPPORT SEMESTRIEL D'ACTIVITÉ	4
COMPTES SEMESTRIELS CONSOLIDÉS	11
RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR L'INFORMATION FINANCIÈRE SEMESTRIELLE 2016/2017	26

DECLARATION DU RESPONSABLE DU RAPPORT SEMESTRIEL

J'atteste, à ma connaissance, que les comptes consolidés pour le semestre écoulé sont établis conformément aux normes comptables applicables et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et du résultat de la SOCIETE FRANCAISE DE CASINOS et de l'ensemble des entreprises comprises dans la consolidation et que le rapport semestriel d'activité figurant en pages 5 et suivantes présente un tableau fidèle des événements importants survenus pendant les six premiers mois de l'exercice, de leur incidence sur les comptes, des principales transactions entre parties liées ainsi qu'une description des principaux risques et des principales incertitudes pour les six mois restants de l'exercice.

Fait à Paris, le 28 juillet 2017

Pascal PESSIOT Président Directeur Général

RAPPORT D'ACTIVITE DU 1er SEMESTRE 2016-2017 (Du 1er novembre 2016 au 30 avril 2017)

RAPPORT D'ACTIVITE DU 1er SEMESTRE 2016-2017 (Du 1er novembre 2016 au 30 avril 2017)

	30/04/2017	31/10/2016	30/04/2016
(en milliers d'euros)	(6 mois)	(12 mois)	(6 mois)
Chiffre d'affaires	12 327	21 954	9 830
Résultat opérationnel courant	600	495	319
Résultat opérationnel	566	(227)	(726)
EBITDA	1 532	1 741	931
Coût de l'endettement financier net	(11)	(11)	(6)
Résultat net de la période	478	757	277
Résultat net de base par action	0,09	0,15	0,05

RESULTATS CONSOLIDES – PRESENTATION IFRS (en milliers d'Euros)

L'EBITDA est désigné comme le résultat opérationnel courant avant dotations et reprises aux amortissements et provisions.

Les états financiers consolidés semestriels, présentés de manière résumée, au 30 avril 2017, ont été établis conformément à la norme IAS 34 « Etats financiers intermédiaires ». S'agissant d'états financiers résumés, ils n'incluent pas toute l'information requise par le référentiel IFRS pour l'établissement des états financiers annuels et doivent donc être lus en relation avec les états financiers consolidés annuels du Groupe au 31 octobre 2016, établis conformément au référentiel IFRS tel qu'adopté dans l'Union européenne à cette date. Les états financiers consolidés de SFC pour l'exercice clos le 31 octobre 2016 sont disponibles sur le site internet www.casinos-sfc.com ou sur demande au siège social de la société situé 14 rue d'Antin – 75002 PARIS.

Les méthodes comptables et principes d'évaluation appliqués pour l'établissement des états financiers consolidés intermédiaires au 30 avril 2017 sont identiques à ceux mis en œuvre dans les états financiers annuels au 31 octobre 2016.

FAITS MARQUANTS DU PREMIER SEMESTRE

Modification du plan de continuation de Société Française de Casinos

En date du 9 mars 2017, le Tribunal de Commerce de Paris a émis un avis favorable à la demande de modification du Plan de Continuation déposée le 3 novembre 2016 par la Société Française de Casinos. Les nouvelles modalités de son Plan d'apurement sont donc les suivantes :

• 2016 : 7% (508 K€ : cette échéance a été payée le 11 mars 2017)
• 2017 : 10% (726 K€)
• 2018 : 20% (1.452 K€)
• 2019 : 25% (1.816 K€)
• 2020 : 15% (1.089 K€)
• Renouvellement de la DSP et de l'autorisation d'exploitation des jeux sur le casino de Gruissan

En date du 14 novembre 2016, la Convention de Délégation de Service Public du casino de Gruissan a été renouvelée pour 15 ans soit jusqu'au 29 février 2032.

En date du 21 février 2017, l'autorisation d'exploiter les jeux a été renouvelée sur le Casino de Gruissan jusqu'au 28 février 2021.

Renouvellement de l'autorisation d'exploitation des jeux sur les casinos de Capvern, Port-Leucate et Carnac

En date du 19 avril 2017, l'autorisation d'exploiter les jeux a été renouvelée sur le Casino de Capvern jusqu'au 31 août 2018.

En date du 19 avril 2017, l'autorisation d'exploiter les jeux a été renouvelée sur le Casino de Port-Leucate jusqu'au 30 juin 2022.

En date du 19 avril 2017, l'autorisation d'exploiter les jeux a été renouvelée sur le Casino de Carnac jusqu'au 20 juin 2020.

POINT SUR L'ACTIVITE DU PREMIER SEMESTRE

Le reporting opérationnel du Groupe sur lequel s'appuie la Direction pour analyser l'activité, prévoir les investissements et mesurer sa performance intègre à 100% les données opérationnelles des sociétés sous contrôle conjoint.

Dès lors, les résultats des nouvelles acquisitions des casinos de Port-Leucate, Briançon et de SFBC sont intégrés à 100% dans les données ajustées.

L'information financière et les commentaires sont donc basés sur des données « ajustées » qui sont systématiquement réconciliées avec les états financiers IFRS.

DONNEES AJUSTEES (en milliers d'Euros)

Il est rappelé que les casinos de Chamonix et de Port-Leucate ont été intégrés à compter du 1er février 2016, le casino de Briançon au 1er avril 2016, le casino de Carnac au 1er octobre 2016 et le casino de Capvern au 1er novembre 2016.

	30/04/2017	31/10/2016	30/04/2016
(en milliers d'euros)	Ajusté (6 mois)	Ajusté (12 mois)	Ajusté (6 mois)
Chiffre d'affaires	18 155	27 346	10 815
Résultat opérationnel courant	869	434	208
Résultat opérationnel	835	(292)	(838)
EBITDA	2 380	2 163	912
Coût de l'endettement financier net	(83)	(49)	(18)
Résultat net de la période	546	695	214
Résultat net de base par action	0,11	0,14	0,04

Au 1er semestre de l'exercice 2016/2017, Société Française de Casinos a réalisé un chiffre d'affaires de 18,2 M€ contre 10,8 M€, en hausse de 67,9% par rapport au 1er semestre 2015/2016.

À périmètre constant, la hausse est de 4,4%.

Le Produit Brut des Jeux (PBJ) s'établit à 16,5 M€ contre 9,5 M€, soit une hausse de 73,8%. À périmètre constant, la hausse est de 4,0%.

Le Produit Net des Jeux (PNJ) affiche 11,3 M€ contre 6,4 M€, soit une hausse de 77,1%. À périmètre constant, la hausse est de 4,0%.

Le chiffre d'affaires Hors-Jeux s'élève à 1,7 M€ contre 1,4 M€ par rapport au 1er semestre 2015/2016 soit une progression de 26,4%. À périmètre constant, la hausse est de 8,1%

Le groupe mesure pleinement les effets positifs de sa politique d'investissements et de réhabilitation de ces établissements.

Le résultat opérationnel courant s'établit à 869 K€ contre 208 K€ au 1er semestre 2015/2016.

L'EBITDA progresse quant-à lui de 161,0% et s'élève à 2 380 K€ contre 912 K€ par rapport au 1er semestre 2015/2016.

Après comptabilisation de la charge financière net de l'actualisation des passifs respectifs de SFC et du Casino de Collioure pour 142 K€, le résultat avant impôt est de 610 K€ contre 211 K€ sur le premier semestre 2015/2016.

Le résultat net progresse de 155,1% et s'élève à 546 K€ contre 214 K€ au 1er semestre 2015/2016.

Au niveau des exploitations :

Organisation de LA NUIT DE LA CHANCE le 31 mars 2017 simultanément au sein de l'ensemble des casinos du Groupe SOCIETE FRANCAISE DE CASINOS avec de nombreux lots à gagner notamment un voyage à LAS VEGAS et un Week-End exceptionnel à Paris. Cet évènement a eu un impact fort sur la fréquentation et sur la notoriété des casinos du Groupe.

Casino de Châtelguyon

La fréquentation du casino a progressé de 16,7% sur le semestre.

Installation de 10 nouvelles machines.

Programmation de la saison culturelle 2016/2017 au théâtre avec notamment : Yves JAMAIT, Thomas DUTRONC, Pierre PERRET qui ont affiché complet.

Certains spectacles ont permis de faire connaître le théâtre à une nouvelle clientèle. En effet, la proportion de tarifs pleins est plus importante que les abonnés. C'est un nouveau public qui s'intéressera plus à la programmation proposée à Châtelguyon et qui en parlera autour de lui.

Casino de Chamonix

L'embauche d'une responsable commerciale en octobre 2016 à redonner de la notoriété au casino, elle a permis de renouer contact avec les hébergeurs, les commerçants et l'ensemble des institutionnels de la région et de commercialiser les différents secteur d'activité de l'établissement dont la salle de réception.

Le casino dispose d'un nouveau directeur responsable depuis janvier 2017.

Le restaurant du casino a fermé au 1er janvier 2017 (Offert quasi systématique et coût salariaux non pertinent)

Casino de Capvern

Le casino affiche une progression de près de 90% au 1er semestre. Un espace fumeur de près de 100 m² avec extérieurs a été inauguré le 28 juin 2017 avec le passage de 50 MAS à 75 MAS.

Casino de Briançon

Mise en place le 20 janvier 2017 de l'Ultimate Holdem Poker et installation le 12 avril de 10 nouvelles machines à sous.

Casino de Carnac

Signature de 2 avenants au cahier des charges le 29 décembre 2016, l'un pour la répartition des fonds du compte 471 et l'autre sur le réaménagement du taux de prélèvement.

L'inauguration du casino a eu lieu le 15 avril 2017 avec 600 entrées.

EVOLUTION PREVISIBLE DU SECOND SEMESTRE

Casino de Port la Nouvelle

Le Lounge-Bar au casino de Port la Nouvelle a été ouvert le 4 juillet dernier. Il remplace la discothèque qui est définitivement fermée.

Casino de Port-Leucate

Mise en place de 12 nouvelles machines, ce qui porte à 39 le nombre de nouvelles machines à sous en un an. Le casino dispose désormais de 90 MAS.

Une nouvelle terrasse fumeur a été mise en service le 12 juillet 2017 avec l'installation de 30 machines à sous et 4 postes déportés de la Roulette Electronique Anglaise.

Casino de Carnac

Passage à 91 MAS au 30 juin et mise en place d'un espace de jeux dédié (UTH, BJ et boule) Création d'espaces extérieurs (restauration + espace fumeurs) et réaménagement de l'entrée du casino et du hall accueil

Mise en place de nouvelles enseignes pour augmenter la visibilité du casino.

REPARTITION DU CAPITAL AU 30 AVRIL 2017

	Capital (actions)		Droit de vote
Actionnaires	Nombre	%	Nombre	%
FRAMELIRIS	1.886.627	37,05	1.886.627	37,05
VERNEUIL PARTICIPATIONS	994.065	19,52	994.065	19,52
ELECTRICITE ET EAUX DE	470.000	9,23	470.000	9,23
MADAGASCAR (EEM)
FOCH INVESTISSEMENTS	942.415	18,50	942.415	18,50
MATIGNON	167.639	3,29	167.639	3,29
SANSON Arnaud	80.263	1,58	80.263	1,58
INVEST SECURITIES	94.736	1,86	94.736	1,86
Autres actionnaires nominatifs	101.066	1,99	101.066	1,99
Public	355.659	6,98	355.659	6,98
Total	5.092.470	100%	5.092.470	100%

PARTIES LIEES

Aucune évolution significative n'a été enregistrée par rapport au 31 octobre 2016.

PRINCIPAUX RISQUES ET INCERTITUDES POUR LES SIX MOIS RESTANT DE L'EXERCICE

Aucune évolution significative n'a été enregistrée par rapport aux risques et incertitudes décrits dans le rapport de gestion du Groupe pour l'exercice clos le 31 octobre 2016.

Il est à noter que le casino de Collioure a honoré la première échéance de son plan d'apurement le 7 juin 2017 et Société Française de Casinos a honoré la 6ème annuité de son plan de Continuation pour 726 K€.

Le groupe reste donc particulièrement confiant pour le second semestre.

Fait à Paris, le 27 juillet 2017 Le Conseil d'Administration

COMPTES SEMESTRIELS CONSOLIDES

A. ETAT DE SITUATION FINANCIERE

Actif (en milliers d'euros)	Au 30.04.2017 6 mois	Au 31.10.2016 12 mois	Notes
Goodwill Immobilisations incorporelles Immobilisations corporelles Participations entreprises associées Autres actifs financiers non courants Impôts différés	21 093 154 10 523 985 222 187	21 099 138 10 055 920 218 182	1 2
Actifs non courants	33 165	32 612
Stocks et en-cours Clients Autres actifs courants Actifs d'impôt exigible Trésorerie et équivalents de trésorerie Actifs courants	163 438 1 350 501 1 731 4 184	148 743 1 456 470 1 933 4 750	4
Actifs non courants et groupe d'actifs à céder Total de l'actif	- 37 348	- 37 362
	Au 30.04.2017	Au 31.10.2016
Passif (en milliers d'euros)	6 mois	12 mois	Notes
Capital Réserves consolidées Résultat net part du Groupe Capitaux propres attribuables aux propriétaires de la société	14 004 4 771 397 19 172	14 004 4 021 750 18 775
Participation ne donnant pas le contrôle	(23)	(104)
Capitaux propres Emprunts auprès des établissements de crédit Emprunts et dettes financières divers Passifs échelonnés non-courant Autres passifs non-courants Provisions non courantes Impôts différés	19 150 39 10 6 588 134 914 -	18 672 54 10 5 771 154 877 -	D 5 3
Passifs non courants	7 685	6 866
Emprunts auprès des établissements de crédit Emprunts et dettes financières divers Passifs échelonnés courant Fournisseurs Dettes fiscales et sociales Autres passifs courants Provisions courantes Passifs d'impôt exigible	42 515 813 1 734 3 492 3 851 67 -	53 429 1 988 1 607 3 352 4 321 74 -	4 4 5 3
Passifs courants	10 514	11 825
Passifs inclus dans des groupes destinés à la vente Total du passif	- 37 348	- 37 362

B.			ETAT DU RESULTAT GLOBAL
----	--	--	-------------------------	--

(en milliers d'euros)	Au 30.04.2017	Au 30.04.2016
	6 mois	6 mois	Notes
Chiffre d'affaires	12 327	9 830
Prélèvements	(3 463)	(2 794)
Chiffre d'affaires net de prélèvements	8 863	7 036
Autres produits de l'activité	27	29
Produits des activités ordinaires	8 890	7 065	E
Achats consommés	(455)	(430)
Charges externes	(2 793)	(2 448)
Charges de personnel	(3 606)	(2 904)
Impôts et taxes	(352)	(273)
Dotation nette aux amortissements	(896)	(608)
Dépréciations nettes des reprises :
Sur actifs financiers	-	-
Sur actifs courants	(23)	(9)
Provisions nettes des reprises	(14)	5
Autres produits opérationnels	12	3
Autres charges opérationnelles	(163)	(80)
Résultat opérationnel courant	600	319	E
Autres produits opérationnels non courants	81	319
Autres charges opérationnelles non courantes	(115)	(1 365)
Résultat opérationnel	566	(726)	E
Produits de trésorerie et équivalents de trésorerie	-	-
Coût de l'endettement financier brut	(11)	(6)	4
Coût de l'endettement financier net	(11)	(6)
Autres produits financiers	9	1 474
Autres charges financières	(151)	(407)
Résultat avant impôt	413	335
Charge (produit) d'impôt sur le résultat	-	3
Quote-part de résultat des sociétés mises en équivalence	65	(61)
Résultat net d'impôt des activités arrêtées ou en cours de	-	-
cession
Résultat net de la période	478	277
Résultat net de la période attribuable aux	397	278
- propriétaires de la société
- participations ne donnant pas le contrôle	81	(1)
Résultat net par action (part du Groupe)	0,08 €	0,05 €	7
Résultat net dilué par action (part du Groupe)	0,08 €	0,05 €

B2. AUTRES ELEMENTS DU RESULTAT GLOBAL TOTAL

(en milliers d'euros)	Au 30.04.2017	Au 30.04.2016
Résultat net de la période	478	277
Écarts de conversion	-	-
Réévaluation des instruments dérivés de couverture	-	-
Écarts actuariels sur les régimes à prestations définies	-	-
Autres éléments Charge d'impôt sur les autres éléments du résultat global	-	-
Résultat global de la période attribuable aux propriétaires de la société	478	277
	-	-
Résultat global de la période attribuable aux participations ne donnant pas le contrôle	-	-
Résultat global de la période	478	277

C. ETAT DES FLUX DE TRESORERIE

(en milliers d'euros)	Au 30.04.2017	Au 30.04.2016
Résultat net de la période	6 mois	6 mois
	478	277
Quote-part des entreprises en équivalence	(65)	(213)
Charges d'intérêts	11	6
Produits d'intérêts	(9)	-
Impôt sur les sociétés	(37)	(148)
Dotations (reprises) nettes d'amortissements et provisions	931	1 787
Autres (produits) et charges calculés	151	(1 075)
(Plus-values), moins-values de cession Capacité d'autofinancement	82 1 542	(1) 634
Variation du besoin en fonds de roulement :
Stocks	(15)	(10)
Clients	86	56
Fournisseurs	128	(531)
Variation des autres actifs et passifs	318	28
Impôt (payé) ou remboursé	-	-
Flux de trésorerie provenant de (utilisé dans) l'exploitation	2 059	176
Acquisitions d'immobilisations incorporelles et corporelles	(1 836)	(2 565)
Acquisitions d'actifs financiers non courants Acquisition de sociétés sous déduction de la trésorerie acquise	(3) -	(1) 93
Cessions d'immobilisations incorporelles et corporelles	32	2
Cessions d'actifs financiers courants	-	121
Cessions d'actifs non courants et groupe d'actifs	-	-
Intérêts reçus	9	-
Incidence des décalages liés aux opérations d'investissement	-	2 072
Flux de trésorerie, provenant des (affecté aux) opérations d'investissement	(1 798)	(277)
Dividendes mis en paiement	-	-
Autres variations	-	-
Souscription d'emprunts	-	-
Remboursement d'emprunts	(26)	(31)
Remboursement Passifs SFC & Collioure	(508)	-
Trésorerie bloquée affectée au plan de continuation de SFC	-	(314)
Souscription (remboursement) d'autres dettes financières	(7)	(26)
Intérêts payés	(13)	(2)
Flux de trésorerie, provenant des (affecté aux) opérations de financement	(555)	(374)
Variation de trésorerie	(294)	(475)
Trésorerie nette à l'ouverture de la période	1 926	2 998
Trésorerie nette à la clôture de la période	1 632	2 523

(en milliers d'euros)	Capital	Résultat	Réserves consolidées	Capitaux propres part du groupe	Intérêts des minoritaires	Capitaux propres consolidés
Au 01.11.2015 Normes IFRS	14 004	548	3 500	18 052	(115)	17 937
Affectation du résultat Résultat global de la période Distribution de dividendes Autres variations Variation de périmètre		(548) 278	548	- 278	(1)	277
Au 30.04.2016 Normes IFRS	14 004	278	4 048	18 330	(116)	18 214
Au 01.11.2016 Normes IFRS	14 004	750	4 021	18 775	(103)	18 672
Affectation du résultat Résultat global de la période Distribution de dividendes Autres variations Variation de périmètre		(750) 397	750	396	81	478
Au 30.04.2017 Normes IFRS	14 004	397	4 771	19 172	(23)	19 150

D. ETAT DES VARIATIONS DES CAPITAUX PROPRES

E. INFORMATIONS SECTORIELLES (DONNEES AJUSTEES)

La norme IFRS 11 conduit à retenir la méthode de la mise en équivalence des sociétés sous contrôle conjoint.

Toutefois, afin de refléter la réalité opérationnelle du Groupe, les données opérationnelles des sociétés sous contrôle conjoint sont intégrées à 100% comme dans le reporting opérationnel du Groupe, sur lequel s'appuie la Direction pour analyser l'activité, prévoir les investissements et mesurer sa performance.

En conséquence, conformément à IFRS 8, l'information sectorielle intégrée aux états financiers est en ligne avec cette information interne, et la communication financière externe du Groupe s'appuie donc sur cette information financière opérationnelle. L'information financière et les commentaires sont donc basés sur des données « ajustées » qui sont systématiquement réconciliées avec les états financiers IFRS.

INFORMATIONS SECTORIELLES	DONNEES AJUSTEES	CASINO DE GRUISSAN	CASINO DE CHATEL GUYON	CASINO DE PORT LA NOUVELLE	CASINO DE COLLIOURE	CASINO DE CHAMONIX	CASINO DE CAPVERN	CASINO DE PORT LEUCATE	CASINO DE BRIANCON	CASINO DE	CARNAC STRUCTURE	INTRA GROUPE
Chiffre d'affaires brut	18 155	4 083	2 827	934	1 158	1 554	1 638	1 566	1 528	2 867	635	(635)
Prélèvements	(5 154)	(1 423)	(801)	(146)	(263)	(397)	(434)	(409)	(297)	(985)	0	0
Chiffre d'affaires	13 000	2 660	2 026	788	895	1 157	1 205	1 157	1 231	1 882	635	(635)
Autres produits opérationnels	27	13	5	2	4	0	3	0	0	0	0	0
Produits des activités ordinaires	13 027	2 673	2 031	790	899	1 157	1 208	1 157	1 231	1 882	635	(635)
Achats consommés	(636)	(153)	(98)	(90)	(44)	(24)	(46)	(50)	(73)	(58)	0	0
Charges externes	(3 856)	(555)	(509)	(197)	(383)	(401)	(421)	(344)	(363)	(638)	(587)	543
Charges de personnel	(5 319)	(1 044)	(518)	(394)	(325)	(670)	(419)	(464)	(531)	(696)	(259)	0
Impôts et taxes	(507)	(126)	(64)	(25)	(30)	(74)	(30)	(46)	(49)	(60)	(3)	0
Dotations nettes aux amortissements	(1 528)	(188)	(213)	(78)	(134)	(92)	(177)	(245)	(121)	(174)	(106)	0
Dépréciations nettes des reprises :	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
Sur immobilisations	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
Sur actifs financiers	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
Sur actifs courants	26	(31)	(2)	0	0	0	0	0	48	0	11	0
Provisions nettes des reprises	(8)	(11)	(4)	(1)	(6)	(45)	53	(3)	14	(5)	0	0
Autres produits et charges opérationnels	(328)	(83)	(10)	3	(29)	(3)	(18)	(54)	(60)	(66)	(99)	92
Résultat opérationnel courant	869	481	613	7	(53)	(152)	149	(48)	96	185	(408)	0
EBITDA	2 380	711	833	86	87	(16)	273	199	155	364	(313)	0
Autres produits et charges opérationnels non courants	(34)	(28)	0	1	(55)	0	0	0	0	0	48	0
Résultat opérationnel	835	453	613	7	(108)	(152)	149	(48)	96	185	(359)	0
Produits de trésorerie et d'équivalents de trésorerie	0	0	0	0	0	0	0	0	1	9	75	(84)
Coût de l'endettement financier brut	(83)	(0)	0	(5)	0	(9)	(8)	(18)	0	0	(127)	84
Coût de l'endettement financier net	(83)	(0)	0	(5)	0	(9)	(8)	(18)	1	9	(53)	0
Autres produits et charges financiers	(142)	3	(1)	(0)	(75)	2	(0)	(0)	0	0	(72)	0
Résultat avant impôt	610	455	613	2	(183)	(160)	141	(66)	97	193	(484)	0
Charge (produit) d'impôt sur le résultat	(64)	(126)	(203)	1	0	1	0	0	0	(64)	326	0
Liaisons Résultat	0	(50)	(50)	(31)	(29)	(45)	(40)	(49)	(23)	(203)	521	0
Résultat net de l'ensemble consolidé	546	330	410	3	(183)	(158)	141	(66)	97	129	(157)	0

L'EBITDA est désigné comme le résultat opérationnel courant avant dotations et reprises aux amortissements et provisions.

PASSAGE IFRS / DONNEES AJUSTEES (en milliers d'euros)	IFRS	Mise en équivalence	Retraitements	DONNEES AJUSTEES
Chiffre d'affaires	12 327	5 961	(133)	18 155
Prélèvements	(3 463)	(1 691)		(5 154)
Chiffre d'affaires net de prélèvements	8 863	4 270	(133)	13 000
Résultat opérationnel courant	600	269		869
EBITDA	1 532	848		2 380
Résultat opérationnel	566	269		835
Résultat avant impôt	413	197		610
Quote part de résultat des sociétés mises en équivalence	65		(65)
Résultat net de l'ensemble consolidé	478	133	(65)	546

F. ANNEXE AUX ÉTATS FINANCIERS

I. PRESENTATION DE L'EMETTEUR

Société Française de Casinos (SFC) est une société anonyme dont le siège social est sis 14, rue d'Antin – 75002 PARIS – immatriculée au Registre du Commerce et des Sociétés de Paris sous le numéro 393 010 467. Elle est cotée sur NYSE Euronext Paris, Eurolist compartiment C.

SFC est la société mère d'un groupe français spécialisé dans l'exploitation de casinos ainsi que les activités d'hôtellerie et de restauration qui s'y rapportent. (ci-après «SFC» ou «le Groupe»).

Les états financiers reflètent la situation comptable de la société et de ses filiales, ainsi que les intérêts du Groupe dans les entreprises associées.

En date du 27 juillet 2017, le Conseil d'administration a autorisé la publication des états financiers consolidés semestriels de SFC pour le semestre se terminant le 30 avril 2017.

II. FAITS CARACTÉRISTIQUES DE LA PÉRIODE

1) Modification du plan de continuation de Société Française de Casinos

En date du 9 mars 2017, le Tribunal de Commerce de Paris a émis un avis favorable à la demande de modification du Plan de Continuation déposée le 3 novembre 2016 par la Société Française de Casinos. Les nouvelles modalités de son Plan d'apurement sont donc les suivantes :

• 2016 : 7% (508 K€ : cette échéance a été payée le 11 mars 2017)
• 2017 : 10% (726 K€)
• 2018 : 20% (1.452 K€)
• 2019 : 25% (1.816 K€)
• 2020 : 15% (1.089 K€)

L'impact dans les états financiers est présenté en note 5 de la section V. COMPLEMENTS D'INFORMATION SUR LE BILAN ET LE COMPTE DE RESULTAT.

2) Renouvellement de la DSP et de l'autorisation d'exploitation des jeux sur le casino de Gruissan

En date du 14 novembre 2016, la Convention de Délégation de Service Public du casino de Gruissan a été renouvelée pour 15 ans soit jusqu'au 29 février 2032.

En date du 21 février 2017, l'autorisation d'exploiter les jeux a été renouvelée sur le Casino de Gruissan jusqu'au 28 février 2021.

3) Renouvellement de l'autorisation d'exploitation des jeux sur les casinos de Capvern, Port-Leucate et Carnac

En date du 19 avril 2017, l'autorisation d'exploiter les jeux a été renouvelée sur le Casino de Capvern jusqu'au 31 août 2018.

En date du 19 avril 2017, l'autorisation d'exploiter les jeux a été renouvelée sur le Casino de Port-Leucate jusqu'au 30 juin 2022.

En date du 19 avril 2017, l'autorisation d'exploiter les jeux a été renouvelée sur le Casino de Carnac jusqu'au 20 juin 2020.

III. PÉRIMÈTRE DE CONSOLIDATION

				Pourcentage d'intérêt et de
				contrôle
	Secteur d'activité	Siège	RCS	30.04.2017	31.10.2016
Société Française de casinos	Jeux	Paris	393 010 467	Société consolidante
Casino de Gruissan	Casinos	Gruissan	305 322 042	100,00%	100,00%
Châtel Casino	Casinos	Châtelguyon	391 605 987	99,91%	99,91%
Société du Casino de Port-la-Nouvelle	Casinos	Port-la-Nouvelle	407 654 094	100,00%	100,00%
Cecpas Casino de Collioure	Casinos	Collioure	382 014 645	100,00%	100,00%
Casino de Chamonix Mont-Blanc	Casinos	Chamonix Mont-Blanc 387 565 823		100,00%	100,00%
Casino de Bagnères-de-Luchon	Casinos	Paris	820 966 455	100,00%	100,00%
Société Franco-Belge de Casinos	Casinos	Paris	818 055 428	49,00%	49,00%
SCI Foncière SFBC	Casinos	Paris	822 760 237	49,00%	49,00%
Casino de Port-Leucate	Casinos	Port-Leucate	433 635 489	49,00%	49,00%
Casino de Briançon	Casinos	Briançon	428 922 074	49,00%	49,00%
Casino de Carnac	Casinos	Carnac	423 872 340	49,00%	49,00%
200% Poker	Autres	Paris	522 208 933	68,46%	68,46%
Société des Eaux Minérales et des Établissements Thermaux de Châtelguyon	Autres	Châtelguyon	395 780 380	46,48%	46,48%
Casino de Capvern*	Casinos	Capvern	382 051 415	46,48%	46,48%
Compagnie Thermale de Châtelguyon	Autres	Châtelguyon	395 780 364	46,48%	46,48%
Société Immobilière Hôtelière de Congrès et de Thermalisme	Autres	Paris	347 497 844	100,00%	100,00%

La Société Franco-Belge de Casinos et ses filiales, les casinos de Port-Leucate, de Briançon, de Carnac et la SCI SFBC sont intégrées par mise en équivalence.

Les autres sociétés du Groupe sont consolidées par intégration globale.

IV. PRINCIPES COMPTABLES ET MÉTHODES D'ÉVALUATION

En application du règlement européen 1606/2002 du 19 juillet 2002, les états financiers consolidés résumés au 30 avril 2017 de SFC sont établis conformément aux normes et interprétations publiées par l'International Accounting Standards Board (IASB) et adoptées par l'Union Européenne.

Ce référentiel, disponible sur le site de la Commission Européenne (http:\ec.europa.eu\internal_market\accounting\ias_fr.htm), intègre les normes comptables internationales (IAS et IFRS), les interprétations du comité permanent d'interprétation (Standing Interpretations Committee – SIC) et du comité d'interprétation des normes d'informations financières internationales (International Financial Reporting Interpretations Committee – IFRIC).

Les états financiers consolidés semestriels, présentés de manière résumée, au 30 avril 2017, ont été établis conformément à la norme IAS 34 « Etats financiers intermédiaires ». S'agissant d'états financiers résumés, ils n'incluent pas toute l'information requise par le référentiel IFRS pour l'établissement des états financiers annuels et doivent donc être lus en relation avec les états financiers consolidés annuels du Groupe au 31 octobre 2016, établis conformément au référentiel IFRS tel qu'adopté dans l'Union européenne à cette date. Les états financiers consolidés de SFC pour l'exercice clos le 31 octobre 2016 sont disponibles sur le site internet www.casinos-sfc.com ou sur demande au siège social de la société situé 14 rue d'Antin – 75002 PARIS.

Les méthodes comptables et principes d'évaluation appliqués pour l'établissement des états financiers consolidés intermédiaires au 30 avril 2017 sont identiques à ceux mis en œuvre dans les états financiers annuels au 31 octobre 2016.

Les états financiers consolidés sont présentés en milliers d'euros, monnaie de présentation de SFC.

Évolution des normes et interprétations

Normes, amendements et interprétations obligatoires au 1er novembre 2016 :

les amendements à IFRS 11 « Comptabilisation des acquisitions d'intérêts dans une entreprise commune » ;

• les amendements à IAS 16 et IAS 38 « Clarification sur les modes d'amortissement acceptables » ;
• les amendements à IAS 16 et IAS 41 « Agriculture plantes productrices » ;
• l'IFRS 5 « Actifs non courants détenus en vue de la vente et activités abandonnées : modifications apportées à un plan de vente ou à un plan de distribution aux propriétaires » ;
• l'IFRS 7 « Instruments financiers : informations à fournir mandats de gestion et application des amendements à IFRS 7 aux comptes condensés intermédiaires » ;
• l'IAS 19 « Avantages du personnel : taux d'actualisation problématique du marché régional » ;
• l'IAS 34 « Information financière intermédiaire : information fournie ailleurs dans le rapport financier » ;
• les amendements à IAS 1 « Initiative concernant les informations à fournir dans la présentation des états financiers ».

L'application de ces normes n'a pas d'incidence sur le résultat et la situation financière du Groupe au 30 avril 2017.

Normes, amendements et interprétations adoptés par l'Union Européenne mais dont l'application obligatoire est postérieure aux exercices ouverts à compter du 1er novembre 2016 :

• l'IFRS 9 « Instruments financiers » ;
• l'IFRS 15 « Produits des activités ordinaires tirés des contrats conclus avec des clients » et ses amendements ;
• les amendements à IFRS 10, IFRS 12 et IAS 28 « Entités d'investissement : application de l'exemption de consolidation ».
• l'IFRS 16 « Contrats de location » ;
• les amendements à IAS 12 « Comptabilisation d'actifs d'impôt différé au titre de pertes latentes » ;
• les amendements à IAS 7 « Initiative concernant les informations à fournir » ;
• les amendements à IFRS 2 «Classification et évaluation des transactions dont le paiement est fondé sur des actions».

Normes et amendements non adoptés par l'Union Européenne :

les amendements à IFRS 10 et IAS 28 « Entités d'investissement : application de l'exemption de consolidation ».

L'impact de l'application de ces normes et amendements est en cours d'analyse.

Le Groupe prévoit que leur application ne devrait pas avoir d'impact significatif sur les états financiers consolidés du groupe SFC.

Continuité d'exploitation

La continuité d'exploitation, principe comptable retenu par le groupe pour la préparation des états financiers au 30 avril 2017, repose sur les actions mises en œuvre par le groupe pour respecter les modalités du plan de continuation de SFC et du plan d'apurement du passif de la société CECPAS (Collioure).

Les caractéristiques du plan de SFC sont décrites au point 2 des « Faits caractéristiques de la période » des présents comptes consolidés semestriels.

L'évolution de la situation de CECPAS est décrite en point 4 des « Faits caractéristiques de la période » des comptes consolidés du 31 octobre 2016.

Par ailleurs, le groupe est confiant dans sa capacité à obtenir le renouvellement de l'autorisation de jeux du casino de Chamonix ainsi que le renouvellement de la délégation de service public et l'autorisation de jeux du casino de Collioure.

Jugements et estimations

Pour établir ses comptes, SFC procède à des jugements et des estimations et fait des hypothèses qui affectent la valeur comptable de certains éléments d'actifs et de passifs, de produits et de charges, ainsi que les informations données dans certaines notes de l'annexe. SFC revoit ses estimations et appréciations de manière régulière pour prendre en compte l'expérience passée et les autres facteurs jugés pertinents au regard des conditions économiques. En fonction de l'évolution de ces hypothèses ou de conditions différentes, les montants figurant dans ses futurs états financiers pourraient différer des estimations actuelles.

Les principaux postes des états financiers dépendant d'estimations et de jugements sont décrits dans l'annexe aux comptes annuels 2016 au paragraphe « règles et méthodes d'évaluation ». Au 30 avril 2017, en particulier, les principales estimations (notamment les impôts différés et les provisions pour risque) sont revues de manière identique au processus suivi lors de la clôture annuelle des comptes.

V. COMPLÉMENTS D'INFORMATION SUR LE BILAN ET LE COMPTE DE RÉSULTAT

Les informations sont données, sauf indication contraire, en milliers d'euros.

1) Goodwill

	30.04.2017	31.10.2016
Valeur d'acquisition à l'ouverture	21 099	21 559
Acquisitions par voie de regroupements d'entreprises	-	-
Augmentation	-	854
Diminution	(6)	(1 313)
Transfert vers des actifs non courants et groupe d'actifs à céder détenus en vue de la vente	-	-
Valeur d'acquisition à la clôture	21 093	21 099
Dont :
Casino de Gruissan	11 214	11 214
Casino de Châtelguyon	7 869	7 869
Casino de Collioure	567	567
Casino de Port la Nouvelle	596	596
Casino de Capvern	578	584
Casino de Chamonix-Mont-Blanc	270	270
	21 093	21 099

Le groupe n'a pas relevé d'indices de perte de valeur sur les Unités Génératrice de Trésorerie. Aucun test d'impairment n'a donc été effectué sur la période.

Pour rappel, ces indices de perte de valeur correspondent pour les UGT casinos à une baisse du PBJ de 15% et une baisse de l'EBITDA de plus de 30% par rapport à l'exercice précédent.

Les comptes semestriels ont permis de réajuster le goodwill déterminé lors de la reprise du casino de Capvern qui passe ainsi de 584 K€ à 578 K€.

2) Immobilisations corporelles

	30.04.2017	31.10.2016
Valeur brute à l'ouverture	21 495	16 988
Acquisitions	1 462	4 703
Diminutions	(373)	(1 320)
Variation de périmètre	-	1 123
Transfert de (vers) des actifs non courants détenus en vue de la vente	-	-
Valeur brute à la clôture	22 584	21 495
Amortissements & pertes de valeur à l'ouverture	11 440	11 108
Dotation de l'exercice	881	1 196
Reprise de l'exercice	(259)	(864)
Variation de périmètre	-	-
Transfert de (vers) des actifs non courants détenus en vue de la vente	-	-
Amortissements & pertes de valeur à la clôture	12 062	11 440
Valeur nette	10 523	10 055
Dont :
Autres	68	69
Casinos	10 454	9 986
	10 523	10 055

Au 30.04.2017, les investissements ont représenté 185 K€ à Gruissan, 302 K€ à Châtelguyon, 88 K€ à Port-la-Nouvelle, 131 K€ à Collioure, 109 K€ à Chamonix-Mont-Blanc et 569 K€ à Capvern.

Les mouvements de l'exercice s'analysent ainsi :

	31.10.2016	Augmen tation	Diminution	Virement de poste à poste	Transfert de (vers) des actifs à céder	Variation de périmètre	30.04.2017
Terrains	47						47
Constructions	4 372	9					4 382
Installations techniques	11 014	1 157	(264)				11 908
Autres immobilisations corporelles	6 062	226	(109)				6 179
Immobilisations en cours	-	70					70
Valeurs brutes	21 495	1 462	(373)	-	-	-	22 584
Terrains	-						-
Constructions	2 365	183					2 548
Installations techniques	5 315	474	(206)				5 583
Autres immobilisations corporelles	3 760	223	(53)				3 930
Immobilisations en cours	-	1					1
Amort. et pertes de valeurs *	11 440	881	(259)	-	-	-	12 062
Valeurs nettes	10 055	581	(114)	-	-	-	10 523

3) Provisions courantes et non courantes

Les provisions courantes et non courantes couvrent essentiellement :

• les jackpots en cours pour 67 K€,
• les litiges prud'homaux pour 199 K€,
• un risque fiscal pour 55 K€,
• les avantages postérieurs à l'emploi pour 661 K€.

4) Emprunts auprès des établissements de crédit et endettement financier net

L'endettement financier net tel que défini par le groupe correspond aux dettes financières inscrites au bilan sous les postes « Emprunts auprès des établissements de crédit », à moins et plus d'un an, des Passifs actualisés de la Société Française de Casinos et du casino de Collioure dans le cadre de leurs Plans de Continuation respectifs, augmentées des avances consenties par les associés ou sociétés apparentées inscrites en « Emprunts & dettes financières divers », courants comme non courants, diminués du poste « Trésorerie et équivalents de trésorerie » figurant à l'actif du bilan.

	30.04.2017	31.10.2016
Passifs financiers non courants :
Emprunts auprès des établissements de crédit à plus d'un an	39	54
Emprunts & dettes financières divers à plus d'un an	10	10
Passifs échelonnés non courant Société Française de Casinos	4 077	3 332
Passifs échelonnés non courant CECPAS Casino de Collioure	2 511	2 439
I	6 637	5 835
Dont : Échéances à plus d'un an et moins de cinq ans	4 684	3 938
Échéances à plus de cinq ans	1 952	1 897
Passifs financiers courants :
Emprunts auprès des établissements de crédit à moins d'un an	42	47
Banques créditrices	93	6
Passifs échelonnés courant Société Française de Casinos	720	1 898
Passifs échelonnés courant CECPAS Casino de Collioure	93	91
Emprunts & dettes financières divers à moins d'un an	422	429
II	1 370	2 470
Trésorerie bloquée affectée au plan de continuation de SFC III	-	314
Trésorerie et équivalents de trésorerie :
Disponibilités	1 731	1 933
IV	1 731	1 933
Endettement financier net (I + II – III - IV)	6 275	6 058

La désactualisation du passif de la société SFC a représenté 75 K€ et celle de Collioure de 75 K€.

Risques de taux et privilèges accordés

Le Groupe ne pratique pas d'opérations de couverture du risque de taux. L'exposition au risque de taux d'intérêt pour le groupe provient essentiellement de son endettement financier, lequel est majoritairement à taux fixe ou à 0%.

La synthèse des dettes financières en matière de taux et de privilèges est la suivante :

	30.04.2017	31.10.2016
Taux fixe	81	101
Taux variable	93	6
Taux 0% (dont passifs plan de continuation)	7 833	8 198
	8 007	8 305
Faisant l'objet de garanties (cautions, réserves de propriété)	681	661
Faisant l'objet d'hypothèques et de nantissements	4 516	4 753
Sans garanties ni nantissement	2 810	2 891
	8 007	8 305

Risque de liquidité

Les financements de SOCIETE FRANCAISE DE CASINOS sont essentiellement constitués d'emprunts bancaires historiques et d'avances consenties par ses actionnaires et leurs sociétés apparentées.

Les emprunts souscrits par le Groupe contiennent des clauses usuelles restreignant la liberté opérationnelle du Groupe, en particulier sa capacité à consentir des sûretés, à contracter ou consentir des emprunts, à accorder des garanties ou à réaliser des opérations d'acquisition ou de cession.

Ces contrats d'emprunts ne contiennent pas de clause d'exigibilité fondée sur le respect de ratios financiers.

Au 30 avril 2017, 2 emprunts bancaires sur le casino de CAPVERN restent à rembourser pour un solde global de 75 K€.

5) Passifs échelonnés de Société Française de Casinos et la CECPAS Casino de Collioure

Les informations concernant la nature, la composition et les conditions du passif liées au Plan de continuation de la société SFC sont disponibles au point 1 des « Faits caractéristiques de la période » des présents comptes.

Suite à la modification du plan de continuation de la SOCIETE FRANCAISE DE CASINOS par jugement du Tribunal de Commerce de Paris du 9 mars 2017, la valeur actualisée de la dette a été effectué sur la base du nouvel échéancier en conservant le taux initialement retenu de 4,3% (taux déterminé initialement sur la base des obligations françaises de catégorie AA au 31/12/2011). Le groupe considère donc qu'il n'y a pas extinction de la dette au sens d'IAS 39.40.

Selon IAS 39.40, il y a extinction de la dette, entraînant la décomptabilisation du passif financier et la comptabilisation d'un nouveau, si les modifications de la dette sont considérées comme substantielles :

• une modification concernant la moitié de la dette sur sa maturité et son taux d'intérêt et, pour l'autre moitié, sur la mise en place de remboursements (nominal et intérêts) rendus aléatoires car liés à la capacité de rembourser de la société et à la réalisation d'événements futurs incertains, s'analyse, selon la Commission des études comptables de la CNCC, comme substantielle ;
• le test quantitatif prévu par IAS 39 consiste à comparer le valeur actualisée des flux de trésorerie futurs selon les nouvelles conditions (y compris les éventuelles commissions versées) à celle des flux de trésorerie restant dus au titre du passif initial, en retenant comme taux d'actualisation le taux d'intérêt effectif (TIE) d'origine. Si la différence est d'au moins 10 % de la valeur actualisée des flux de trésorerie dans les conditions d'origine, alors la modification est substantielle.

La modification du plan entraine une diminution de la valeur actuelle (déterminée à la date de modification du plan et au taux de 4,3 %) de 118 K€ soit 2,2 %. La modification du plan n'est donc pas substantielle au sens d'IAS 39.

Nature du passif de Société Française de Casinos dans le cadre du plan de continuation

	30.04.2017
	07/2017	07/2018	07/2019	07/2020
Passif de la Société Française de Casinos
Dettes fiscales et sociales	1	3	3	2
Dettes fournisseurs	68	136	170	101
Dette Partouche	356	712	890	534
Dette obligataire	221	441	552	331
Autres dettes	80	160	201	120
Passif rééchelonné au titre du plan de continuation avant actualisation	726	1 453	1 816	1 089
Impact de l'actualisation des flux de trésorerie	(7)	(73)	(162)	(138)
Passif rééchelonné au titre du plan de continuation après actualisation	720	1 380	1 654	951
Dettes non déclarées, non éteintes	-	-	-	93
Total	720	1 380	1 654	1 044

Les informations concernant la nature, la composition et les conditions du passif liées au Plan de continuation de la société CECPAS Casino de Collioure au point 4 des « Faits caractéristiques de la période » des comptes consolidés au 31 octobre 2016 et ci-dessous :

Nature du passif de la CECPAS Casino de Collioure dans le cadre du plan de continuation

	30.04.2017
	05/17	05/18	05/19	05/20	05/21	05/22	05/23	05/24	05/25	05/26
Passif du Casino de Collioure
Dettes fiscales et sociales	19	19	37	37	37	37	37	37	37	446
Dettes fournisseurs	24	24	47	47	47	47	47	47	47	568
Dettes bancaires	30	30	61	61	61	61	61	61	61	731
Dette Tahoe	21	21	42	42	42	42	42	42	42	505
Autres dettes à échoir	-	-	-	-	-	-	-	-	-	194
Passif rééchelonné au titre du plan de continuation avant actualisation	94	94	188	188	188	188	188	188	188	2 445
Impact de l'actualisation des flux de trésorerie	-	(6)	(21)	(31)	(40)	(48)	(56)	(63)	(70)	(1 005)
Passif rééchelonné au titre du plan de continuation après actualisation	94	88	167	157	148	140	132	125	118	1 440

6) Impôt sur les sociétés

Société Française de Casinos et ses filiales détenues à plus de 95% constituent un groupe fiscal intégré. De même, Société des Eaux Minérales et des Établissements Thermaux de Châtelguyon et ses filiales directes constituent également un groupe fiscal intégré.

L'impôt du groupe consolidé au 30 avril 2017 a été apprécié sur la base d'un résultat annuel. Compte tenu des prévisions internes, le résultat fiscal du groupe ne devrait pas générer d'impôt à payer à la clôture (taux effectif d'impôt de 0% projeté). Le groupe n'a donc pas comptabilisé de charge d'impôt courante dans les comptes consolidés semestriels.

Conformément à IAS 20.29, le groupe a opté pour la comptabilisation du CICE (Crédit d'Impôt pour la Compétitivité et l'Emploi) en déduction des charges de personnel.

7) Résultat par action

(En euros)	30.04.2017	31.10.2016	30.04.2016
Résultat net de la période attribuable aux propriétaires de la société	396 911	750 378	278 369
Nombre d'actions pondérées	5 092 470	5 092 470	5 092 470
Nombre moyen d'actions diluées	5 092 470	5 092 470	5 092 470
Résultat net par action	0,08€	0,15€	0,05€
Résultat net dilué par action	0,08€	0,15€	0,05€

8) Saisonnalité des activités

Le Groupe constate des variations saisonnières qui peuvent affecter, d'un semestre à l'autre, le niveau de chiffre d'affaires et des charges. Ainsi les résultats intermédiaires ne sont pas nécessairement indicatifs de ceux pouvant être attendus pour l'ensemble de l'exercice.

9) Engagements hors bilan

Dettes garanties par des sûretés réelles

Nantissement de la totalité des 39.955 actions du Casino de Gruissan au profit des souscripteurs de l'emprunt obligataire.

La Société Française de Casinos a donné garantie à première demande personnelle, solidaire et indivisible au « bailleur » du casino de Gruissan pour le paiement régulier du loyer. Cette garantie vaut pour la durée du bail, sa reconduction tacite ou son renouvellement.

Affectation hypothécaire sur l'ensemble immobilier du casino de Châtelguyon au profit du Groupe Partouche à hauteur de la créance.

Nantissement du fonds de commerce du casino de Collioure au profit des Brasserie MILLES à hauteur de 53 K€.

Engagements donnés

Néant.

Engagements reçus

Néant.

Créances garanties par des suretés réelles

Néant.

Autres engagements hors bilan

Une promesse synallagmatique de vente, assortie de conditions suspensives non encore levées, a été signée le 3 avril 2014 qui prévoit la cession de SEE CORTADE à SFC d'un ensemble immobilier et terrain situés à Collioure actuellement loués à la CECPAS détenue par SFC.

10) Rémunérations allouées aux membres des organes d'administration et de direction

L'ensemble des rémunérations et avantages assimilés accordés aux membres des organes d'administration et de la direction du groupe, s'établit comme suit :

	30.04.2017 31.10.2016
	Rémuné rations brutes	Charges sociales	Total	Rémuné rations brutes	Charges sociales	Total
Avantages à court terme :	97	38	137	190	105	295
Jetons de présence	50	10	60	120	24	144
Rémunération exceptionnelle	-	-	-	-	-	-
Total	147	48	195	310	129	439

Par « avantages à court terme », il faut entendre la rémunération proprement dite, les congés payés, les primes, l'intéressement, les avantages en nature et la participation des salariés.

Le Groupe, tel que décidé par l'Assemblée Générale du 22 juin 2017, a également consenti au Directeur Général Délégué une indemnité, équivalente à 2 années de rémunération, en cas de révocation liée à un changement de contrôle ou de stratégie sans qu'il y ait mauvaise gestion ou mauvaise évolution de la société, et non motivée par une faute grave.

11) Événements postérieurs

Paiement de la 1ère échéance du plan d'apurement du casino de Collioure

En date du 7 juin 2017, la société CECPAS Casino de Collioure a honoré la 1ère échéance de son plan d'apurement.

Paiement de la 6ème échéance du plan de continuation d'SFC

En date du 20 juillet 2017, la SOCIETE FRANCAISE DE CASINOS a honoré la 6ème échéance de son plan de continuation pour 726 K€.

RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR L'INFORMATION FINANCIERE SEMESTRIELLE 2016-2017

EXPONENS Conseil et Expertise

20, rue Brunel 75017 Paris S.A.S. au capital de € 5.200.000

Commissaire aux Comptes Membre de la compagnie régionale de Paris

ERNST & YOUNG et Autres

1/2, place des Saisons 92400 Courbevoie - Paris-La Défense 1 S.A.S. à capital variable

Commissaire aux Comptes Membre de la compagnie régionale de Versailles

Société Française de Casinos

Période du 1er novembre 2016 au 30 avril 2017

Rapport des commissaires aux comptes sur l'information financière semestrielle

Aux Actionnaires,

En exécution de la mission qui nous a été confiée par vos assemblées générales et en application de l'article L. 451-1-2 III du Code monétaire et financier, nous avons procédé à :

• l'examen limité des comptes semestriels consolidés de la Société Française de Casinos, relatifs à la période du 1er novembre 2016 au 30 avril 2017, tels qu'ils sont joints au présent rapport ;
• la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité.

Ces comptes semestriels consolidés ont été établis sous la responsabilité de votre conseil d'administration. Il nous appartient, sur la base de notre examen limité, d'exprimer notre conclusion sur ces comptes.

1. Conclusion sur les comptes

Nous avons effectué notre examen limité selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. Un examen limité consiste essentiellement à s'entretenir avec les membres de la direction en charge des aspects comptables et financiers et à mettre en œuvre des procédures analytiques. Ces travaux sont moins étendus que ceux requis pour un audit effectué selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. En conséquence, l'assurance que les comptes, pris dans leur ensemble, ne comportent pas d'anomalies significatives obtenue dans le cadre d'un examen limité est une assurance modérée, moins élevée que celle obtenue dans le cadre d'un audit.

Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé d'anomalies significatives de nature à remettre en cause, au regard du référentiel IFRS tel qu'adopté dans l'Union européenne, la régularité et la sincérité des comptes semestriels consolidés et l'image fidèle qu'ils donnent du patrimoine et de la situation financière à la fin du semestre ainsi que du résultat du semestre écoulé de l'ensemble constitué par les personnes et entités comprises dans la consolidation.

2. Vérification spécifique

Nous avons également procédé à la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité commentant les comptes semestriels consolidés sur lesquels a porté notre examen limité.

Nous n'avons pas d'observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes semestriels consolidés.

Paris et Paris-La Défense, le 27 juillet 2017

Les Commissaires aux Comptes

EXPONENS Conseil et Expertise ERNST & YOUNG et Autres

Nathalie Lutz Nicolas Sabran