Skip to main content

AI assistant

Sign in to chat with this filing

The assistant answers questions, extracts KPIs, and summarises risk factors directly from the filing text.

SNC Annual Report 2018

Jul 15, 2019

52159_rns_2019-07-15_e5e1b12d-e6f6-4e4d-ab97-a476c52bcdab.pdf

Annual Report

Open in viewer

Opens in your device viewer

股票代碼:2605

==> picture [118 x 79] intentionally omitted <==

==> picture [424 x 80] intentionally omitted <==

一○七年度年報 Annual Report 2018

中華民國一 ○ 八年五月二十二日 刊印 : 查詢年報網址: http //mops.twse.com.tw : http //www.snc.com.tw

目 錄


壹、致股東報告書---------------------------------------------------------------------- 1
貳、公司簡介---------------------------------------------------------------------------- 4
參、公司治理報告---------------------------------------------------------------------- 5
一、組織系統--------------------------------------------------------------------- 5
二、董事、監察人、總經理、副總經理及各部門主管資料------------ 7
三、最近年度支付董事、監察人、總經理及副總經理之酬金--------- 11
四、公司治理運作情形--------------------------------------------------------- 15
五、會計師公費資訊------------------------------------------------------------- 30
六、更換會計師資訊------------------------------------------------------------- 30
七、公司之董事長、總經理、負責財務或會計事務之經理人,最近一
年內曾任職於簽證會計師所屬事務所或其關係企業者------------- 30
八、最近年度及截至年報刊印日止,董事、監察人、經理人及持股比
例超過百分之十之股東股權移轉及股權質押情形------------------- 31
九、持股比例占前十名之股東,其相互間為關係人或為配偶、二親等
以內之親屬關係之資訊---------------------------------------------------- 32
十、公司、公司之董事、監察人、經理人及公司直接或間接控制之事
業對同一轉投資事業之持股數,並合併計算綜合持股比例-------- 33
肆、募資情形---------------------------------------------------------------------------- 34
一、資本及股份------------------------------------------------------------------- 34
二、公司債辦理情形------------------------------------------------------------- 39
三、特別股辦理情形------------------------------------------------------------- 39
四、海外存託憑證辦理情形---------------------------------------------------- 39
五、員工認股權憑證辦理情形------------------------------------------------- 39
六、限制員工權利新股辦理情形---------------------------------------------- 39
七、併購(包括合併、收購及分割)之辦理情形------------------------------ 39
八、資金運用計劃執行情形---------------------------------------------------- 39
伍、營運概況---------------------------------------------------------------------------- 40
一、業務內容---------------------------------------------------------------------- 40
二、市場及產銷概況------------------------------------------------------------- 43
三、從業員工資訊---------------------------------------------------------------- 47
四、環保支出資訊---------------------------------------------------------------- 47
五、勞資關係---------------------------------------------------------------------- 47
六、重要契約---------------------------------------------------------------------- 48
陸、財務概況---------------------------------------------------------------------------- 49
一、最近五年度簡明資產負債表及綜合損益表--------------------------- 49
二、最近五年度財務分析------------------------------------------------------ 54
三、最近年度財務報告之監察人查核報告--------------------------------- 57
四、最近年度財務報表--------------------------------------------------------- 58
五、最近年度經會計師查核簽證之公司個體財務報表-------------------- 118
六、公司及其關係企業最近年度及截至年報刊印日止,發生財務週轉
困難之情事------------------------------------------------------------------- 166
柒、財務狀況及財務績效之檢討分析與風險事項------------------------------- 167
一、財務狀況------------------------------------------------------------------ ---- 167
二、財務績效------------------------------------------------------------------------ 168
三、現金流量---------------------------------------------------------------------- 169
四、最近年度重大資本支出對財務業務之影響------------------------ ---- 169
五、最近年度轉投資政策及獲利或虧損之原因與其改善計劃及未來一
年投資計劃------------------------------------------------------------------- 169
六、風險事項評估---------------------------------------------------------------- 170
七、其他重要事項---------------------------------------------------------------- 170
捌、特別記載事項---------------------------------------------------------------------- 171
一、關係企業相關資料--------------------------------------------------------- 171
二、私募有價證券辦理情形--------------------------------------------------- 180
三、子公司持有或處分本公司股票情形------------------------------------ 180
四、其他必要補充說明事項--------------------------------------------------- 180
玖、對股東權益或證券價格有重大影響之事項---------------------------------- 180

��������

�����

������������������������������������������ ��������������������������������������������� ������������������������������������������ ����������������������������������������� ���������������������������

����������������������������������������� ��������������������������������������� ���������������������������������������

��������������������������������������� ������������������������������������������� ���������������������������������������� ��������������������������������������� ����������������������������������������� ��������������������������������������� �������

���������������������������������������������������� ��������������������������������������� ��������������������������������������� ���������������������������������������� ���������������������������

���������������������������������������������� ���������������������������������������������� ��������������������������������������������� ����������������������������������������������� ��������������������������������������� ����������������������������������������� ���������������������������������������������� ����������������

-1-

�������������

���������������������������������������� ��������������������������������������� �����������������������������������

������������������������������������������� �����������������������

���������������

����������������������������������������� ����

  • ���������������������������������

  • ��������������������������������������� ��������

  • ��������������������������������������� �����������������������

  • �������������������������������������������� ���������������������������

�������������������������������������

��������������������������������������� ��������������������������������������� ��������������������������������������� ����������������

����������

  • ����������������������������������������� ������������������������������������ �������������������������������������� ������������������������������������� ������������������������������������ �����

-2-

  • ��������������������������������������� ��������������������������������������� ����������������������������������������� �������������������������������������� ������������������������������������ �������������������������

�����������

���������������������������������������� ��������������������������������������� ��������������������������������������� ��������������������������������������� ��������������������������������������� �����

������

��������������������������������������� �������������������������������������� ��������������������������������������� ����������������

==> picture [80 x 81] intentionally omitted <==

�����������

==> picture [38 x 38] intentionally omitted <==

��������������

�������������

==> picture [38 x 38] intentionally omitted <==

�������������

==> picture [38 x 38] intentionally omitted <==

-3-

������

  • ����������� 57 � 2 � 27 ��

��������

����������� 57 ��������( HANDY SIZE )����������50 � ��������������������( PANAMAX SIZE )����( CAPESIZE )� ���������������� 300 ��������������������� ( VLCC )���������

������������������������������ 53,390 �����

����������( NORLEY CORPORATION INC. ) ��������� ( HEYWOOD LIMITED )����� 78 �� 90 ������������������� 100%������������������������������������� ����������������������������������������� ����������������������������������� 82,000 �

��Kamsarmax )�������������������� 30 ������������� �������������� 16 �� 300 ������

���������������������������������������� �����������������

-4-

��������

� ������

(�)�����

==> picture [461 x 473] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

��������������������
�����������
���
���
���
����� ���
���
����
���
���� ���� ����
��� ��� ��� ��� ��� ��� �����
----- End of picture text -----

-5-

�����������

  • (1)����������������������������������� ������������������

  • (2)����������������������������������� ��������������

  • (3)����������������������������������� ���

  • (4)������������

  • ���������������������������� ����������������������������

  • (5)�����������������������������������

  • (6)����������������������������������� ���������������

  • (7)���������������������������

-6-

(�)������
1.��������
108�5�22�
�����������
������������
�� �� �� �� - �� - - - - - - -
�� ��� ��� ��� - ��� - - - - - - -
�� ���
���
�� ���
- ��� - - - - - - -
���������� ����� ����������
�������
����������
����������
���
����������
��
- - - �� - ��������
����������
��������
- ���������� -
���(�)� ���������������������
��������
��������������
��������
��������������/����� �����������
������������������
�������������
- ������� - �����������������
Valles Steamship Company Limited, Director
����������� ���������������17����
�����������
���������
- ��������������
��������������
����(�)�����
���������
��������������
�����
�����
��
��
- - - - - - - - - - - -
�� - - - - - - - - - - - -
������
�����
��
��
- - - - - - - - - - - -
�� -
-
-
-

-

-
- - -
-

-
-
������


0.09% 0.09% 0.76% 2.00% 0.03% 1.63% - - - 0.32% 0.01% 0.05%


504,235

500,000

4,295,120
11,383,199 166,917
9,261,904
- - -
1,820,676
30,000
269,134
�������


0.09% 0.07% 1.51% 2.45% - 0.76% - - - 0.41% - 0.05%

504,235 380,000 8,572,120 13,927,199 - 4,326,904 -
-

-
2,325,676
-
269,134
��� ��� 87.5.15 96.6.28 76.1.20 95.6.20 103.6.1 95.6.20 95.6.20 105.6.29 105.6.29 81.4.15 105.6.29 96.6.28
3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3


105.6.29 105.6.29 105.6.29 105.6.29 105.6.29 105.6.29 105.6.29 105.6.29 105.6.29 105.6.29 105.6.29 105.6.29

- - -

��� ��� ��� �����
���
��� �����
���
David
C.C.Koo
��� ��� �����
�����
��� ���
���
���
���� ���� ����
����


���� ���� ���� ����

��� ����
(���
�)


����
���

����
���
���� ���� ��� ����
����
���

-7-

2.����������

  • �������������������������������

108 � 5 � 22 �

108 �5 �22�
������� ����������� ����
���������� ��� 49.20%
��� 27.40%
��� 9.80%
��� 1.00%
��� 12.60%
�������� Hsu Chao Chai Pei 100.00%
�������� Fred Tsai 100.00%

3.�������������������������������������������




�������������
������
�������������
������
�������������
������
�������(�) �������(�) �������(�) �������(�) �������(�) �������(�) �������(�) �������(�) �������(�) �������(�) ��
��
��
��
��
��
��
��
����
�����
����
����
����
����
����
����
�����
�����
����
����
����
����
����
����
����
����
��
���
���
���
���
���
���
���
��
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
���
���
-- -- -- -- -- -- 0
����
���
-- -- -- -- -- -- 0
��
���
-- -- -- -- -- -- -- 0
��
��������
(�������)
-- -- -- -- -- 0
��
��������
(����David C.C.Koo )
-- -- -- 0
����
���
-- -- 0
����
���
3
���
����������
(�������)
-- -- -- 0
���
���
-- -- 0

-8-

  • ����������������������������������������������� ��� ����������������

  • ��� �������������������������������������������� ������������

  • ��� ������������������������������������������� ������

  • ��� ���������������������������������

  • ��� ������������������������������������������� ����������������

  • ��� ��������������������������������������������� �������

  • ��� ������������������������������������������� ��������������������������������������������� ������������������������������������������� �����

  • ��� ������������������������

  • ��� �����������������

  • ���� �������������������������

-9-

��������� ��������
�������
�� -- -- -- -- -- -- -- -- �1:�����������107�9�2����������������
�2:������������107�3�28�����������������
�3:������107�9�3���������
�� -- -- -- -- -- -- -- --
�� -- -- -- -- -- -- -- --
������
�����
�������
�������
�������
������
���(�)� ��������������/��
���
���������� �������������� �������������� ��������������
��
���� ����������
������������
��������
������������
������
����
��
��
-- -- -- -- -- -- -- --
�� -- -- -- -- -- -- -- --
������
������
��
��
-- 0.00% -- 0.00% 0.00% -- -- --
�� -- 794 -- 40,052 10,000 -- -- --



��
��
0.09% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% -- 0.00% --
�� 500,000 1,744 4,525 18,175 2,001 -- 359 --


105.06.29 96.07.01 103.11.13 107.09.03 107.03.28 107.09.03 88.01.01 106.02.08


��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ���

���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ����

��� ���� ���� ����
(�1)
�����
��(�2)
�����
(�3)
����� �����

-10-

(�)�����
��������
����
����
����
����
��
����
����
����
����
��
������������������������������������������������$0 ����������������������
�����
���� �������(A+B+C+D+E+F+G) ���������(J) ����������������
��������David C.C.Koo�
�������
- - - - - - - 9
A�B�C�D�E�
F�G����
�������
��
���
���
���
6.85%
��� 6.85%
���������� ����(G) ������
���
���
--
��� ����������������
��������David C.C.Koo�
�������
- - - - - - - 9
��
��
--
��� ��
��
--
���
--
�����
(F)
���
���
���
(�)
--
��
(�)
--
�������(A+B+C+D) ���������(I) �����������������
�������David C.C.Koo�����
���
- - - - - - - 9
������
����(E)
���
���
���
--
��
--
A�B�C�D�
�������
�����
���
���
���
6.85%
��� 6.85%
���� ������(D) ���
���
���
1,370
��� �����������������
�������David C.C.Koo�����
���
- - - - - - - 9
��� 1,370
����(C) ���
���
���
2,560
��� 2,560
�����
(B)
��
��
��
��
--
��
--
������������� ��2,000,000� 2,000,000�����5,000,000�(��) 5,000,000�����10,000,000�(��) 10,000,000�����15,000,000�(��) 15,000,000�����30,000,000�(��) 30,000,000�����50,000,000�(��) 50,000,000�����100,000,000�(��) 100,000,000��� ��
��(A) ��
��
��
��
300
��
300
�� ��� ��� ��� �������� ��� �������� David C.C.Koo ��� ���
�� ��� ���� �� �� ����
���
�� ����
���
���� ����

-11-

(�)������

��������

�� �� ����� ����� A�B�C����
���������
A�B�C����
���������
��
��
��
��
��
��
��
��
��
��(A) ��(B) ������(C)
��� ���
���
���
��� �����
����
��� �����
����
��� �����
����
���

- - 560 560 360 360 1.49% 1.49%
��� ������
����
��������

�����

�������������� ����� �����
�������(A+B+C)
��� ���������(D)
��2,000,000� ����(�)��
��������
����(�)��
��������
2,000,000�(�)�5,000,000�(��) - -
5,000,000�(�)�10,000,000�(��) - -
10,000,000�(�)�15,000,000�(��) - -
15,000,000�(�)�30,000,000�(��) - -
30,000,000�(�)�50,000,000�(��) - -
50,000,000�(�)�100,000,000�(��) - -
100,000,000��� - -
�� 3 3

-12-

(�)�����������

�������� �������� �������� �������� �������� �������� ��������
�� �� ��(A) �����(B) ������
��(C)
������(D) A�B�C�
D����
����
����
�(%)
��
��
��
��
��
��
��
��
��
��� ���
���
���
��� ���
���
���
��� ���
���
���
��� �������
��
��
��
��
��
��
���
���
���
���
��� ��� 7,438 7,438 361
(�)
361
(�)
2,182 2,182 811 - 811 - 17.47
%
17.47
%
����
(�2)
���
���
���
���
  • 1���������������������

  • 2������������ 107 � 9 � 2 ���������������

�����

������������������� ���������� ����������
��� �������
��(E)
��2,000,000� ������� �������
2,000,000�(�)�5,000,000�(��) �������
����
�������
����
5,000,000�(�)�10,000,000�(��) - -
10,000,000�(�)�15,000,000�(��) - -
15,000,000�(�)�30,000,000�(��) - -
30,000,000�(�)�50,000,000�(��) - -
50,000,000�(�)�100,000,000�(��) - -
100,000,000��� - -
�� 5 5

-13-

(� )������������������

���������

�� �� ��
��
��
��
�� �����
�����
(%)
��� ��� ��� - 1,439 1,439 1.70%
����
����
���
���
���
���
�������
����
���
�����
����
���
����� ���
����� ���
  • 1:����������� 107 � 9 � 2 ���������������

  • 2:������������ 107 � 3 � 28 �����������������

  • 3:������ 107 � 9 � 3 ���������

  • (�)����������������������������������������� ����������������������������������������� �������������

  • (1)���������������������������������������� ����������

��������

��������
�� ����������
���������
�������
106 $23,792 4.65%
107 $1,439 2.33%
  • (2)���������������

  • ������������������������������

(3)�������

���������������������������������������� ����������������������������������������� ���������������������� 1%��������� 5%������ �������������������������

  • (4)����������������

  • ������������������������������������

-14-

����������

� ( ) ���������

����(107 �)����� 5 �(A)��������



���(�)
���(B)
���
���
���(�)�
�(%)�B/A�

��� ��� 3 2 60.00 105.06.29 ������
���� ��� 5 0 100.00 105.06.29������
�� ��� 5 0 100.00 105.06.29������
�� ��������
���������
4 1 80.00 105.06.29������
�� ��������
�����David
C.C.Koo�
5 0 100.00 105.06.29������
���� ��� 4 1 80.00 105.06.29������
���� ��� 5 0 100.00 105.06.29������

��������

������������������������������������������ ���������������

(1)���� 14 �� 3 ������

(1)����14 ��3 �����
�����
���� ����������
���������
�������� ��������������������
�������������
��������������������
���
������������
��������������������
�����
��
������� ��������������������
����
��
�������� �������������������� ��
��������� ���������������������
���������
��

��������������������������������������

-15-

  • ������������������������������������������ ���������

  • ������������������������������������������ �������

  • ������������������������������������������ ������

  • ��������������������������������������������

  • ������������������������������������������� ���������

  • ������������������������������������������

  • �������������������������������������������� �������������������������

  • ������������������������������������������ �������������

  • ������������������������������������������ �������������

  • ���������������������������������������� ���������������������������������������� ���������

  • �����������������

����(107 �)����� 5 �(A)��������



���(�)
���(B)
���
���
���(�)�
�(%)�B/A�


��
����������
���������
4 0 80.00 105.06.29������
�������
��� ��� 1 0 20.00 105.06.29������

���������

  • �������������

  • ������������������������������������������ ������������

  • �������������������������������

  • ������������������������������������������ ����������������

  • ������������������������������������������� ����������������

-16-

���������� ���������� ��������� �����
����
����
�����
����

����
����
����
���� ����






���������������� ���������������������������������
�������������
�������������
��������������������������
���������������������������������
���������������
���������������
����������������������������������
���������������������������������
��
���������������������������������
�������
���������������������������������
���������������������������������
�����������������������
����������������������������������
��������������������������������
����������������������������������
����������������������
������������������������������
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V V



1�����������������������
�����������?
2������������
(1)��������������������
����������������?
(2)���������������������
���������?
(3)���������������������
�����?
(4)���������������������
�������������?
3����������
(1)���������������������
�?
(2)��������������������
������������������?
(3)��������������������
�������������?
(4)����������������?
4����������������(�)������
����������(������������
����������������������
����������������������
�����������)?
5�������������(����������
���������)�������������
����������������������
����������?

-17-

���������� ���������� ���� ����
����
����






������������������� �������������
���������������������������������
��������
(1)���������
���������������������������������
��������������������������������
��������������������������������
��������������������������������
��������������������������������
��������������������������������
�����������������������
��������������������������������
����������
(2)�����
��������������������������������
����������������������
(3)�����
��������������������������������
��������������������������������
��������������������������������
��������������������������������
������������
(4)��������
�������������������������������
�����������������������������GRI 4.0
�������������
V V
V
V



6����������������������? 7�����
(1)���������������������
�?
(2)���������������(�����
���������������������
��������������������
�)?

8�����������������������
���(�������������������
����������������������
����������������������
����������������������
������������)?

-18-

����������
����������
����������
����������
�����107�����������������
(1)�����
������ ����������������������
�������������������������
������
������������������� ����������������������
�������������
�������������������
�������������������������
���������������������
��������
����������������������
��������������������
��






(5)������������������
����103�����������������������
������������������
����������������������

������������������������
�������
����������������� ������������������������ ������������������������
�����������������
������������������������
���
������������������������
��������
����������������������
V



8�����������������������
���(�������������������
����������������������
����������������������
����������������������
������������)?
9�����������������������
����������������������
�������������������

-19-

����������
����������
����������
����������
(2)����������������� ������ ����������������������
���������
���������������������
����������������������
���������������������
�������
�:����������






���� ���
���� ��

������������������������
������������������������
���������������
������������������������
������������������������
�����������������������
��
��
�� ������������������������ ���������������� ����������������� ������������������������ ������������������������� ��������������� ����������������� ������������������������������������ �������������������������� ���������������������������� ������������������������ �������������������� ������������������������������������
��������
����������������� ��������������������������



9�����������������������
����������������������
�������������������

-20-

�����������������������������������
�����������������������������������
���������������������������������
1�������������
��
���









0
��������������������������
������������������
���������������������������������������������������������������������
����������������������������������������������������
���������������������������������
�������������������������������������������������������������
������������������������������������������������������
����������������������������������������������������������������������
�����������
�������������������
����������������������������������������������������
������������������������������������������
��������������������������
��
����
����
����
����
����
1 0 0
�������(�) 8
7
6
5
4
3
2
1
������������������



�����
�����
����
����
����
�������
�������
������
������
������
������
������
������
������
�����
�����
�����
�����
��
�� �� ��� ��� ���
��� ���� �� ��

-21-

2���������������
(1)��������������3��
(2)�������105�7�26��108�6�28������(107�)��������� 2�(A)�������������
(�)���������
��
��
���(�)
���B
����
��
���(�)�
�(%)�B/A�
��
���
���
2
0
100.00
��


���
1
1
50.00
��


���
2
0
100.00
��
��������
����������������������������������������
���������������������������
����������������������������������������
������������������������������������
(�)���������
��
��
���(�)
���B
����
��
���(�)�
�(%)�B/A�
��
���
���
2
0
100.00
��


���
1
1
50.00
��


���
2
0
100.00
��
��������
����������������������������������������
���������������������������
����������������������������������������
������������������������������������
(�)���������
��
��
���(�)
���B
����
��
���(�)�
�(%)�B/A�
��
���
���
2
0
100.00
��


���
1
1
50.00
��


���
2
0
100.00
��
��������
����������������������������������������
���������������������������
����������������������������������������
������������������������������������
(�)���������
��
��
���(�)
���B
����
��
���(�)�
�(%)�B/A�
��
���
���
2
0
100.00
��


���
1
1
50.00
��


���
2
0
100.00
��
��������
����������������������������������������
���������������������������
����������������������������������������
������������������������������������
(�)���������
��
��
���(�)
���B
����
��
���(�)�
�(%)�B/A�
��
���
���
2
0
100.00
��


���
1
1
50.00
��


���
2
0
100.00
��
��������
����������������������������������������
���������������������������
����������������������������������������
������������������������������������
������������
������������
������������
������������
������������
�������
����
�����
����






�������������������
����������������������������
��
������������������������GRI��
������������
���������������������������
�� �� �� �� ��������
����������������������������������������
���������������������������
����������������������������������������
������������������������������������
���(�)�
�(%)�B/A�
100.00 50.00 100.00
����
��
0 1 0
���(�)
���B
2 1 2 V
V
V
V



1�������
(1)������������������
��������?
(2)����������������?
(3)���������������(�)�
�����������������
�������������?
(4)������������������
�����������������
�����������������?
�� ��� ��� ���
�� ���

-22-

������������
������������
������������
������������
����
����
����
����
����
����
����
����
�����
����
����
����






�����������������������������
��������������������������
����������������������������
��������������
����������������������������
��������
����������������������������
������������������
�����������������������
���������������������������
������������������
�����������������������������
�����
����������������������������
���������
����������������������������
������
������������
��������������������
����������������ISO�����������
������������
����������������������������
�������������

V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V



2�������
(1)�����������������
������������������?
(2)������������������
���?
(3)�����������������
������������������
�����������?
3�������
(1)������������������
�������������
(2)������������������
����
(3)�����������������
�����������������?
(4)������������������
������������������
�����
(5)������������������
����?
(6)������������������
������������������
�����
(7)������������������
����������?
(8)������������������
��������������
(9)������������������
������������������
������������������
��������

-23-

������������
������������
������������
������������
����� 5��������������������������������������������������������
����������������
6������������������������
(1)���������������������������������
(2)��������������������������������������������������������������
�����
(3)��������������������������������������������������������������
���������
7����������������������������������
������������������������������������DOC�������������SMC����������
�����������
(�)���������������� ������������� ������� ������
�����
�����






����������������������������
����������������������������
�����������������GRI���������
����






���������������������������
��������������
���������������������������
���������������������������
�����������������
���
��������������������������
��
V V
V
V



4�������
�������������������
�������������������
��



1������������
(1)������������������
������������������
�����������?
(2)������������������
������������������
��������������?
(3)�������������������
������������������
������������������
��?

-24-

與上市上櫃公司誠信經營守則
差異情形及原因
與上市上櫃公司誠信經營守則
差異情形及原因
無差異。
將視本集團營運狀況及規模
作整體之考量。
無差異。
無差異。
無差異。
無差異。
無差異。
無差異。
同左說明。 5、公司如依據「上市上櫃公司誠信經營守則」訂有本身之誠信經營守則者,請敍明其運作與所訂守則之差異情形:
本集團已於董事會通過訂定「誠信經營守則」及「道德行為準則」,以茲明文落實誠信經營政策之承諾。本年度未有重大違反及差異情形。
6、其他有助於瞭解公司誠信經營運作情形之重要資訊(如公司檢討修正其訂定之誠信經營守則等情形):
本集團秉持「誠信、決斷、勤勉、慎謀、精進」之經營理念、各項規章及程序等均採取相關措施,防範不誠信行為,以落實誠信經營之政策。
(七)公司如有訂定公司治理守則及相關規章者,其查詢方式:請詳本公司網站及公開資訊觀測站公司治理專區查詢。
(八)其他足以增進對公司治理運作情形之瞭解的重要資訊:本年度(107年)董事及監察人進修情形,可至公開資訊觀測站查詢。






本集團商業活動慎選交易對象,秉持誠信簽訂商業契約。
本集團尚未設置專(兼)職推動企業誠信經營之單位。
本集團董事會及管理階層遵行利益廻避政策,公司集團設有電
郵信箱可作為陳述管道。
本集團確實執行會計制度、內部控制制度及內部稽核人員查
核,有效防範不誠信行為。
本集團定期舉辦員工教育訓練,強調公司誠信經營理念。
本集團已訂定「違反誠信經營及道德行為之檢舉及懲戒辦法」。
同上。
本集團內部溝通管道通暢,確保檢舉人不因檢舉而遭受不當處
置。
本公司已於中英文網站設置公司治理專區及公開資訊觀測站揭
露誠信經營守則及相關重要公司治理規章供參閱。
V
V
V
V
V
V
V
V
V



2、落實誠信經營:
(1)公司是否評估往來對象之誠信紀錄,並於
其與往來交易對象簽訂之契約中明訂誠信
行為條款?
(2)公司是否設置隸屬董事會之推動企業誠信
經營專(兼)職單位,並定期向董事會報告
其執行情形?
(3)公司是否制定防止利益衝突政策、提供適
當陳述管道,並落實執行?
(4)公司是否為落實誠信經營已建立有效的會
計制度、內部控制制度,並由內部稽核單
位定期查核,或委託會計師執行查核?
(5)公司是否定期舉辦誠信經營之內、外部之
教育訓練?
3、公司檢舉制度之運作情形
(1)公司是否訂定具體檢舉及奬勵制度,並建
立便利檢舉管道,及針對被檢舉對象指派
適當之受理專責人員?
(2)公司是否訂定受理檢舉事項之調查標準作
業程序及相關保密機制?
(3)公司是否採取保護檢舉人不因檢舉而遭受
不當處置之措施?
4、加強資訊揭露:
公司是否於其網站及公開資訊觀測站,揭露
其所訂誠信經營守則內容及推動成效?

-25-

日期: 108 年 3 月27 日

( 九 ) 內部控制制度執行狀況

1. 內部控制聲明書

新興航運股份有限公司

內部控制制度聲明書

本公司民國 107 年度之內部控制制度,依據自行檢查的結果,謹聲明如下:

  • 一、本公司確知建立、實施和維護內部控制制度係本公司董事會及經理人之責任,本公司業已建立此 一制度。 其目的係在對營運之效果及效率(含獲利、績效及保障資產安全等)、報導具可靠性、及 時性、透明性及符合相關規範暨相關法令規章之遵循等目標的達成,提供合理的確保。

  • 二、內部控制制度有其先天限制,不論設計如何完善,有效之內部控制制度亦僅能對上述三項目標之 達成提供合理的確保;而且,由於環境、情況之改變,內部控制制度之有效性可能隨之改變。惟本 公司之內部控制制度設有自我監督之機制,缺失一經辨認,本公司即採取更正之行動。

  • 三、本公司係依據「公開發行公司建立內部控制制度處理準則」(以下簡稱「處理準則」)規定之內部 控制制度有效性之判斷項目,判斷內部控制制度之設計及執行是否有效。該「處理準則」所採用之 內部控制制度判斷項目,係為依管理控制之過程,將內部控制制度劃分為五個組成要素: 1. 控制環 境, 2. 風險評估, 3. 控制作業, 4. 資訊與溝通,及 5. 監督作業。每個組成要素又包括若干項目。前 述項目請參見「處理準則」之規定。

  • 四、本公司業已採用上述內部控制制度判斷項目,評估內部控制制度之設計及執行的有效性。

  • 五、本公司基於前項評估結果,認為本公司於民國 107 年 12 月 31 日的內部控制制度(含對子公司之監 督與管理),包括瞭解營運之效果及效率目標達成之程度、報導係屬可靠、及時、透明及符合相關 規範暨相關法令規章之遵循有關的內部控制制度等之設計及執行係屬有效,其能合理確保上述目標 之達成。

  • 六、本聲明書將成為本公司年報及公開說明書之主要內容,並對外公開。上述公開之內容如有虛偽、 隱匿等不法情事,將涉及證券交易法第二十條、第三十二條、第一百七十一條及第一百七十四條等 之法律責任。

  • 七、本聲明書業經本公司民國 108 年 3 月27 日董事會通過,出席董事 7 人中,無人持反對意見,均同 意本聲明書之內容,併此聲明。

新 興 航 運 股 份 有 限 公 司 董事長:蔡 景 本 總經理:許 積 臯

==> picture [80 x 81] intentionally omitted <==

-26-

-27-

-28-

==> picture [196 x 594] intentionally omitted <==

-29-

五、會計師公費資訊

會計師公費資訊級距表

會計師事務所名稱 會計師姓名 會計師姓名 查核期間
資誠聯合會計師事務所 翁世榮 林一帆 107.01.01~107.12.31
公費項目
金額級距
審計公費 非審計公費
1 低於2,001 千元 V V
2 2,000 千元(含)~4,000 千元 V
3 4,000千元(含)~6,000千元
4 6,000千元(含)~8,000千元
5 8,000千元(含)~10,000千元
6 10,000千元(含)以上
  • ( ) 給付簽證會計師、簽證會計師所屬事務所及其關係企業之非審計公費占審計公費之比率 達四分之一以上:

單位:新台幣仟元

會計師事務所
名稱
會計師
姓名
審計
公費
非審計公費 非審計公費 非審計公費 會計師查核期間 備註
制度
設計
工商
登記
人力
資源
其他
(註)
小計
資誠聯合會計
師事務所
翁世榮 1,850 750 750 107.01.01~107.12.31
林一帆 107.01.01~107.12.31

註:移轉訂價報告公費750 仟元。

  • ( 二 ) 更換會計師事務所且更換年度所支付之審計公費較更換前一年度之審計公費減少:無此 情形。

  • (三)審計公費較前一年度減少達百分之十五以上:無此情形。

六、更換會計師資訊:

  • 本公司民國107 年度第一季之財務報表簽證會計師,由資誠聯合會計師事務所翁世榮會計師 及王輝賢會計師變更為翁世榮會計師及林一帆會計師,更換會計師之原因,係屬事務所內部 行政組織之調整。

  • 七、公司之董事長、總經理、負責財務或會計事務之經理人,最近一年內曾任職於 簽證會計師所屬事務所或其關係企業者:無。

-30-

  • 八、最近年度 (107 年 ) 及截至年報刊印日止,董事、監察人、經理人及持股比例超過 百分之十之股東股權移轉及股權質押變動情形:

( 一 ) 董事、監察人、經理人及持股比例超過百分之十之股東股權變動情形:



107年度 107年度 當年度截至4 月30 日止 當年度截至4 月30 日止
持有股數
增(減)數
質押股數
增(減)數

持有股數
增(減)數

質押股數增
(減)數
董事長 蔡 景 本 - - - -
副董事長兼總
經理
許 積 臯 120,000 - - -
董事 許 志 勤 - - - -
董事 中信銀託管東方朝代公司專戶 - - - -
董事 中信銀託管駿峰企業公司專戶 - - - -
獨立董事 毛 觀 海 - - - -
獨立董事 李 燕 松 - - - -
監察人 青山投資股份有限公司
(代表人:張豐州)
- - - -
監察人 陳 惠 津 - - - -
副總經理 李 義 仁 - - - -
副總經理 柯 秀 燕 - - - -
副總經理 郭 克 濤(註1) - - - -
副總經理 欒 文 斌(註1) - - - -
安全管理處
經理
胡 瑞 金(註2) - - - -
船務處經理 呂 進 成(註3) - - - -
財會處經理 陳 蘭 芳 - - - -
財會處副理 范曉 婷 - - - -

註1:原副總經理郭克濤先生於民國107 年9 月2 日屆齡退休,並由欒文斌先生接任。

  • 註2:原稽核處經理胡瑞金先生於107 年3 月28 日因職務調整改任安全管理處經理。

註3:呂進成先生於107 年9 月3 日晉升船務處經理。

( 二 ) 股權移轉資訊:無。

( 三 ) 股權質押資訊:無。

-31-

108年4月30日 備註
前十大股東相互間具有關係人或為配偶、二親
等以內之親屬關係者,其名稱或姓名及關係



(或姓名)
利用他人名義合計
持有股份
持股比率
(%)

--
-- -- -- -- -- -- -- -- --
股數 -- -- -- -- -- -- -- -- -- --
配偶、未成年子女持有
股份
持股比率
(%)

--
-- -- -- -- -- -- -- -- --

-- -- -- -- -- -- -- -- -- --
本人持有股份 持股比率
(%)

9.97%
4.70% 3.74% 3.54% 2.82% 2.00% 1.94% 1.94% 1.63% 1.30%

56,660,000 26,706,000 21,258,000 20,095,465 16,007,866 11,383,199 11,003,500 11,000,000 9,261,904 7,402,500

中國信託商業銀行受託保管和茂投
資有限公司投資專戶
富邦人壽保險股份有限公司
負責人
蔡明興
國泰人壽保險股份有限公司
負責人 黃調貴
中信銀保管紐曼公司專戶 中信銀保管梭羅船務代理公司專戶 中信銀保管駿峰企業公司專戶
負責人 Hsu Chao Chai Pei
中信銀保管亞洲船務公司專戶 中國信託商業銀行受託保管麥克斯
豐有限公司投資專戶
中信銀保管東方朝代公司專戶 中信銀保管麥克道爾公司專戶

-32-

  • 十、公司、公司之董事、監察人、經理人及公司直接或間接控制之事業對同一轉投 資事業之持股數,並合併計算綜合持股比例:




本公司投資 本公司投資 董事、監察人、經理
人及直接或間接控制




董事、監察人、經理
人及直接或間接控制











持股比例
持股比例
持股比例
Norley Corporation
Inc.(樂利航運公司)
500 100 -- -- 500 100
Heywood Limited(海德
股份有限公司)
500 100 -- -- 500 100

-33-

肆、募資情形

一、資本及股份

一 ( ) 股本來源

1. 股本來源及股份種類

108 年5 月22 日

108 年5 月22 日 108 年5 月22 日 108 年5 月22 日
年月
發行
價格
(元)
核定股本 實收股本 備註


股數
(股)
金 額
(元)
股數
(股)
金 額
(元)
股本來源(元) 以現金
以外之
財產抵
充股款
核准
生效
日期
及文
78.05 10 110,000,000 1,100,000,000 110,000,000 1,100,000,000 普通股公開發行 -- 註1
80.11 10 200,000,000 2,000,000,000 147,000,000 1,470,000,000 現增95,000,000
資轉165,000,000
盈轉110,000,000
-- 註2
81.12 10 220,000,000 2,200,000,000 180,000,000 1,800,000,000 現增183,000,000
資轉147,000,000
-- 註3
82.08 10 258,000,000 2,580,000,000 207,000,000 2,070,000,000 資轉90,000,000
盈轉180,000,000
-- 註4
83.01 10 280,000,000 2,800,000,000 233,500,000 2,335,000,000 現增265,000,000 -- 註5
84.08 10 320,000,000 3,200,000,000 268,525,000 2,685,250,000 資轉233,500,000
盈轉116,750,000
-- 註6
85.07 10 320,000,000 3,200,000,000 287,321,750 2,873,217,500 資轉187,967,500 -- 註7
86.07 10 420,000,000 4,200,000,000 301,687,838 3,016,878,380 資轉143,660,880 -- 註8
87.07 10 450,000,000 4,500,000,000 331,856,622 3,318,566,220 資轉150,843,920
盈轉150,843,920
-- 註9
88.08 10 450,000,000 4,500,000,000 348,449,454 3,484,494,540 資轉58,074,910
盈轉107,853,410
-- 註10
89.08 10 500,000,000 5,000,000,000 365,871,927 3,658,719,270
資轉104,534,840
盈轉
69,689,890
-- 註11
90.03 10 500,000,000 5,000,000,000 331,027,927 3,310,279,270 買回庫藏股註銷
減資348,440,000
-- 註12
91.03 10 500,000,000 5,000,000,000 314,477,927 3,144,779,270 買回庫藏股註銷
減資165,500,000
-- 註13
91.08 10 500,000,000 5,000,000,000 330,201,824 3,302,018,240 資轉157,238,970 -- 註14
92.08 10 500,000,000 5,000,000,000 358,268,980 3,582,689,800 資轉280,671,560 -- 註15
93.07 10 500,000,000 5,000,000,000 403,052,603 4,030,526,030 盈轉447,836,230 -- 註16
95.08 10 700,000,000 7,000,000,000 483,663,124 4,836,631,240 盈轉806,105,210 -- 註17
97.08 10 700,000,000 7,000,000,000 568,304,171 5,683,041,710 盈轉846,410,470 -- 註18
  • 註 1 : 78.05.30(78) 台財證 ( 一 )01150 號函

  • 註 2 : 80.09.10(80) 台財證 ( 一 )02574 號函

  • 註 3 : 81.11.03(81) 台財證 ( 一 )02851 號函

  • 註 4 : 82.07.21(82) 台財證 ( 一 )30667 號函

  • 註 5 : 82.10.28(82) 台財證 ( 一 )40153 號函 註 6 : 84.06.23(84) 台財證 ( 一 )37195 號函 註 7 : 85.06.26(85) 台財證 ( 一 )39833 號函 註 8 : 86.06.27(86) 台財證 ( 一 )51678 號函 註 9 : 87.06.25(87) 台財證 ( 一 )55244 號函 註 10 : 88.07.06(88) 台財證 ( 一 )61517 號函

  • 註 11 : 89.07.12(89) 台財證 ( 一 )59331 號函

  • 註 12 : 89.11.21(89) 台財證 ( 三 )95365 號函

  • 90.03.02(90) 台財證 ( 三 )110549 號函

  • 註 13 : 91.02.04(91) 台財證 ( 三 )106717 號函

  • 註 14 : 91.07.04 台財證一字第 0910136690 號函 註 15 : 92.07.08 台財證一字第 0920130021 號函 註 16 : 93.06.23 台財證一字第 0930127384 號函 註 17 : 95.07.14 金管證一字第 0950130547 號函 註 18 : 97.07.10 金管證一字第 0970034522 號函

-34-

108 年 5 月 22 日

108 108 年5 月22日
股份種類 核 定 股 本(單位:股)
流通在外股份 未發行股份 合計
普通股 568,304,171(上市股票) 131,695,829 700,000,000
  1. 總括申報制度相關資訊:不適用。

( 二 ) 股東結構

108 年 4 月 30 日

108 年4 月30日
股東
結構
數量
政府機構 金融機構 其他法人 外國機構
及外國人
個人 庫藏股 合計
人 數 2 14 178 153 62,965 0 63,312
持有股數 282 55,627,973 23,095,465 183,635,542 305,944,909 0 568,304,171
持股比例 0.00% 9.79% 4.06% 32.31% 53.84% 0.00% 100%

註:第一上市(櫃)公司及興櫃公司應揭露其陸資持股比例:無。

( 三 ) 股權分散情形

108 年 4 月 30 日

(三)股權分散情形
108 年4 月30 日












1至999 31,513 2,402,620 0.42%
1,000至5,000 21,737 48,640,447 8.56%
5,001至10,000 4,850 38,358,371 6.75%
10,001至15,000 1,623 20,569,079 3.62%
15,001至20,000 1,121 20,877,972 3.67%
20,001至30,000 852 21,961,002 3.86%
30,001至40,000 429 15,367,516 2.70%
40,001至50,000 285 13,168,545 2.32%
50,001至100,000 530 38,398,181 6.76%
100,001至200,000 197 28,203,003 4.96%
200,001至400,000 80 22,674,026 3.99%
400,001至600,000 37 18,085,454 3.18%
600,001至800,000 7 4,693,062 0.83%
800,001至1,000,000 9 8,000,116 1.41%
1,000,001以上 42 266,904,777 46.97%
合 計 63,312 568,304,171 100.00%

-35-

( 四 ) 主要股東名單

108 年 4 月 30 日

股份
主要股東名稱
持有股數 持有比例
中國信託商業銀行受託保管和茂投資有限公司投資專戶 56,660,000 9.97%
富邦人壽保險股份有限公司 26,706,000 4.70%
國泰人壽保險股份有限公司 21,258,000 3.74%
中信銀保管紐曼公司專戶 20,095,465 3.54%
中信銀保管梭羅船務代理公司專戶 16,007,866 2.82%
中信銀保管駿峰企業公司專戶 11,383,199 2.00%
中信銀保管亞洲船務公司專戶 11,003,500 1.94%
中國信託商業銀行受託保管麥克斯豐有限公司投資專戶 11,000,000 1.94%
中信銀保管東方朝代公司專戶 9,261,904 1.63%
中信銀保管麥克道爾公司專戶 7,402,500 1.30%

-36-

( 五 ) 最近二年度每股市價、淨值、盈餘、股利及相關資料:

單位:新台幣元 單位:新台幣元
年度
項目
106年度 107年度 當年度截至
108年5月22日
每股
市價
最高(追溯調整前) (註7) 27.20 21.90 17.85
最高(追溯調整後) (註7) 27.20 21.90 17.85
最低(追溯調整前) (註7) 19.45 14.70 15.05
最低(追溯調整後) (註7) 19.45 14.70 15.05
平均(追溯調整前) (註7) 21.92 17.09 15.98
平均(追溯調整後) (註7) 21.92 17.09 15.98
每股
淨值
分配前 27.24 27.73 27.96
(註6)
分配後 26.64 27.53
(註1)
(註5)
每股
盈餘
加權平均股數(仟股) 568,304 568,304 568,304
(註6)
每股盈餘 0.90 0.11 (0.21)
(註6)
每股
股利
(註1)
現金股利 0.60 0.20 (註5)



盈餘配股 - 0.30
資本公積配股 - -
累積未付股利 - -
投資
報酬
分析
本益比(註2) 24.36 155.36
本利比(註3) 36.53 85.45
現金股利殖利率(註4) 0.03 0.01
  • 註 1 :除民國 107 年度係依據本公司民國 108 年董事會所擬定尚未經股東會決議之盈餘分配案 填列外,其餘年度係依據次年度股東會決議分配之情形填列。

  • 註 2 :本益比=當年度每股平均收盤價 / 每股盈餘。

  • 註 3 :本利比=當年度每股平均收盤價 / 每股現金股利。

  • 註 4 :現金股利殖利率=每股現金股利 / 當年度每股平均收盤價。

  • 註 5 :截至目前尚未盈餘分派,故不適用。

  • 註 6 :係 108 年度第一季經會計師核閱資料。

  • 註 7 :各年度市價已按歷年來盈餘及資本公積轉增資而增加之股數加以追溯調整。

-37-

( 六 ) 公司股利政策及執行狀況:

  1. 公司章程所訂之股利政策:本公司之決算如有盈餘,除提繳稅款、彌補以往年度 虧損外,應就其餘額提出百分之十為法定盈餘公積,但法定盈餘公積已達公司資 本總額時,不在此限,次按法令規定提列或廻轉特別盈餘公積後,再將其餘額連 同上年度累積未分配盈餘,作為可分配之盈餘,由董事會擬定分配議案,提請股 東會決議分派之。

本公司產業發展成熟,且屬資本密集,經常有重大資本支出,股利政策係按本公 司章程規定,依公司盈餘狀況,考量未來資金需求,採穩定原則分派,就可分配 盈餘得酌予保留或以股票股利或以現金股利或以股票及現金股利等方式分派,若 發放現金及股票股利,則現金股利以百分之三十為下限,以促進公司永續之經營 發展。前述股利發放之條件、時機、金額及種類等,得基於因應經濟及產業景氣 變動之必要,並考量公司未來發展需求及獲利情形,於適當時機辦理調整。

  1. 本次股東會擬議股利分配之情形:擬每股分派 0.20 元現金股利及 0.30 元股票股利。

  2. 預期股利政策重大變動:無。

( 七 ) 本次股東會擬議之無償配股對公司營業績效及每股盈餘之影響:

年度
項目
年度
項目
年度
項目
108年度
(預估)
期初實收資本額
5,683,042 仟元
本年度配股
配息情形
每股現金股利
0.20元
盈餘轉增資每股配股數
0.30元
資本公積轉增資每股配股數 -
營業績效
變化情形
營業利益
營業利益較去年同期增(減)比率
稅後純益
稅後純益較去年同期增(減)比率
每股盈餘(追溯調整前)
每股盈餘較去年同期增(減)比率
年平均投資報酬率(年平均本益比倒數)
擬制性每股
盈餘及本益
若盈餘轉增資全數改
配放現金股利
擬制每股盈餘
擬制年平均投資報酬率
若未辦理資本公積轉
增資
擬制每股盈餘
擬制年平均投資報酬率
若未辦理資本公積且
盈餘轉增資改以現金
股利發放
擬制每股盈餘
擬制年平均投資報酬率

註:因公司無對外公開財務預測,故不適用。

-38-

( 八 ) 員工、董事及監察人酬勞

  1. 章程所載員工、董事及監察人酬勞之成數或範圍: 本公司當年度稅前利益 ( 即扣除分配員工酬勞及董監酬勞前之利益 ) 應由董事會以 董事三分之二以上之出席及出席董事過半數同意之決議提撥員工酬勞不低於 1% 及董監事酬勞不高於 5% ,並報告於股東會,但公司尚有累積虧損時,應預先保留 彌補數額。

  2. 本期估列員工、董事及監察人酬勞金額之估列基礎、以股票分派之員工酬勞之股 數計算基礎及實際分派金額若與估列數有差異時之會計處理: 本期員工、董事及監察人酬勞金額之估列基礎,係依公司章程規定及過去經驗估 計可能發放之金額。嗣後決議實際分派金額與估列金額有差異時,則列為次年度 之損益。另以股票發放員工酬勞者,計算股數之基礎為董事會決議日前一日收盤 價。

  3. 董事會通過分派酬勞情形:

  4. (1) 本公司業經過董事會通過,分派 107 年度員工現金酬勞新台幣 3,119,585 元及 董監事酬勞新台幣 3,119,585 元,與估列金額無差異。

  5. (2) 以股票分派之員工酬勞金額及占本期個體財務報告稅後純益及員工酬勞總額 合計數之比例:未分派員工股票酬勞,故不適用。

  6. 前一年度員工分紅及董事、監察人酬勞之實際配發情形 ( 包括配發股數、金額及 股價 ) 、其與認列員工分紅及董事、監察人酬勞有差異者並應敘明差異數、原因 及處理情形:

分配項目 股東常會決議
實際配發數
股東常會決議
實際配發數
原董事會通過
擬議配發數
原董事會通過
擬議配發數
差異數 差異原因
股數 金額(元) 股數 金額(元)
一、員工現金紅利 0 11,064,281 0 11,064,281 -- --
二、董監事酬勞 0 11,064,281 0 11,064,281 -- --

( 九 ) 公司買回本公司股份情形:無。

  • 二、公司債 ( 含海外公司債 ) 辦理情形:無。

三、特別股辦理情形:無。

  • 四、海外存託憑證辦理情形:無。

五、員工認股權憑證辦理情形:無。

六、限制員工權利新股辦理情形:無。

  • 七、併購 ( 包括合併、收購及分割 ) 之辦理情形:無。

八、資金運用計畫執行情形:

  • ( ) 計畫內容:本公司最近 3 年度均未辦理發行或私募有價證券。 ( 二 ) 執行情形:無。

-39-

伍、營運概況

一、業務內容

一 ( ) 業務範圍

1. 本集團所營事業

  • (1) 船舶運送業。

  • (2) 拖船駁船業。

  • (3) 船務代理業。

  • (4) 除許可業務外,得經營法令非禁止或限制之業務。

2. 最近二年度本集團營業收入 ( 含停業部門 ) 總額

單位:新台幣仟元

單位:新台幣仟元 單位:新台幣仟元
年度
營運收入
類別
一○七年度 一○六年度


散裝輪 $ 3,100,741 82 $ 2,402,699 72
油輪 669,194 18 940,272 28
船舶管理收入 2,568 -- 2,202
--
監造收入 579 -- 13,044 --

$ 3,773,082 100 $ 3,358,217 100

3. 計畫開發之新服務

為增加船隊整體效能並維持船隊年輕化,本公司陸續適時進行船舶維修保養、擴 充船隊、汰舊更新計畫,藉由資產活用配合營運策略規劃,輔以加強控管成本及 降低風險的管理,提升整體經營績效。除了擴充原本船隊數量及型態多元化外, 為了響應全球環保政策,新船建造優先考慮符合 【 船舶回收國際公約草案 】 的船 廠,禁止或限制使用有害物質,希望未來可引進最新型綠色環保船舶加入本公司 船隊。

( 二 ) 產業概況

1. 海運現況與發展

回顧去年(2018) 散裝海運市場,於一、二月期間,因受寒冬及中國大陸農曆年假 期影響,煤礦及鐵礦砂進口數量略減,導致波羅的海指數(BDI)沿襲2017 年歲末 低迷不振,散裝海運市場形成每況愈下之情形。第二季期間,因美國總統川普宣 布對自中國進口鋼鐵和鋁徵收高額關稅,中國商務部亦隨後作出反制措施,對美 國農產品課徵25%關稅,導致大陸原本自美國進口之穀物等農產品,改由南美洲進 口,因海運運輸距離倍增,船舶供給漸趨平衡,海運市場逐步復甦,並於第三季 期間,達到全年最高峰,現貨市場每日租金逾美金25,000 元。但第四季期間,因 澳洲鐵礦砂供應商發生鐵路運輸嚴重出軌之意外事件,自礦區運送鐵礦砂至港口 之運輸作業受到影響,澳洲鐵礦砂出口貨量減少,是以海運市場又蒙受利空氣氛。

-40-

展望2019 年,除中國大陸調降國內生產總值(GDP)外,又因國際海事組織因應地 球環境保護的訴求,持續地按照既定行程陸續開始執行相關法規,其中對於航運 界影響甚鉅的規定之一,即為2020 年1 月1 日起開始使用燃油含硫量低於0.5% 的新規定,致使大多數船東為使用符合規定的低硫燃油作為選項,需就船舶燃油 管路系統予以改裝施工,另需加裝燃油冷卻器設備,將花費相當成本。另遞延兩 年執行的船舶壓載水處理系統之環保規章,將於今(2019)年9 月實施,因船舶壓 載水處理設備及其安裝費用昂貴,後續操作維修成本增高,若航運市場未能復甦, 船東難以負擔如此龐大的費用,恐不敷營運成本而提前報廢船舶,如此將促使船 舶拆解年輕化,舒緩船舶供需不平衡情況,增添海運市場正面因素。

2. 海運上、中、下游之關聯性

海運市場與全球總體經濟息息相關。全球經濟景氣、繁榮時,殷切需求船舶運輸 貨載;但若逢經濟不景氣,貨物運輸未能流暢,船舶需求低迷。在海運市場尚未 完全復甦之際,其上游造船廠接獲新船訂單亦不盡理想,導致鋼板及鋼材需求減 少,此時與散裝航運產業相關聯之鋼鐵業表現平平,甚至有削減產能之情形。

海運市場循環週期,可約略區分為蕭條、復甦、景氣、繁榮四個階段,每一循環 週期約為 7 至 10 年。期間或因產油國家組織 OPEC 之油產策略,或因國際公約新 規定,或因中國全球經濟戰略佈局,或匯率、利率波動,而與海運市場息息相關。

散裝海運市場低迷不振,船東經營艱困,燃油成本高漲,如同雪上加霜。2017 間, 產油國 OPEC 達成減產協訂以推高油價,但 OPEC 亦擔心油價攀升過高,將促使 頁岩油恢復生產,進而與其競爭之不利局面,故國際原油受限於頁岩油之因素, 油價應不致再繼續調漲,或稍可減輕船舶運輸成本之壓力。

海運業目前遭逢多方面的挑戰,除了要面對艱困營運市場,同時需履行減少環境 污染之責任與義務。 2017 年9 月國際海事組織 IMO 將船舶壓載水處理系統之環保 規章延後兩年實施,但因船舶壓載水處理設備及其安裝費用昂貴,後續操作維修 成本增高,若航運市場未能復甦,船東難以負擔如此龐大的費用,且恐不敷營運 成本而提前報廢船舶,如此將促使船舶拆解年輕化,舒緩船舶供需不平衡情況。

海運業屬勞務輸出之產業,當新台幣強勁升值,必將吞蝕營運獲利。當利率攀升 時,借貸比率偏高的航運業者則往往面對較大的財務負擔。

3. 海運發展趨勢

美國及大陸兩大強國,已儼然成為全球兩大經濟體。其國內生產總值(GDP)可視為 全球經濟發展之指標。兩個經濟大國的一舉一動,足以影響全球經濟發展。中國 「2025 中國製造」與「一帶一路」政策,衝擊美國「讓美國再度偉大」政策,佐 以大陸與美國之間大幅貿易順差,自2018 年3 月美國總統川普宣布對鋼鐵和鋁進 口徵收高額關稅,中國商務部隨後作出反制措施,兩國繼之延長貿易談判會期, 牽動著全世界的目光,中美貿易談判結果對於全球總體經濟環境將產生的影響, 更是全球海運業者揮之不去的夢魘。

4. 海運競爭情形

散裝船經營為國際間自由競爭之產業,與貨櫃船採航線聯營、互租艙位之經營方 式不同;但若逢散裝海運不景氣,市場長期低迷、疲憊不振時,亦有船型相同、 規模相當之航商,合組共同聯合營運體 (Pool) ,共同管理船舶營運,以減少相互 競爭,推助海運市場穩定。

-41-

( 三 ) 技術及研發概況

本集團以船舶運送業為主,未列支研究發展支出。

( 四 ) 長、短期業務發展計劃

  1. 短期

  2. (1) 視航運市場狀況,靈活規劃船舶採行現貨營運或短、中或長期租約的策略,以 確保獲利能力。

  3. 長期

  4. (1) 嚴予掌控船舶維修及船員服務之品質與成本,謹慎執行短期、長期及現貨合約。

  5. (2) 嚴密監控及分析國際航運市場動態趨勢相關訊息,審慎選擇信譽優良的租家, 以保障船東的權益。

  6. (3) 將隨時掌握二手船買賣行情,適時研究處分本公司集團較老舊船舶,繼續汰舊 換新計劃。

  7. (4) 嚴格管控成本、維持船隊營運績效以增加獲利能力,開源節流並重。

-42-

二、市場及產銷概況

一 ( ) 市場分析:

1. 營運船舶:

本集團主要之營業項目為原油及散裝貨運輸業務,目前旗下所屬船隊明細如下:

(1) 母公司新興航運船隊


數量 載重噸位
建造年份



1 53,390 多用途輕便型散
裝船
2007

(2) 子公司樂利航運公司及海德股份有限公司船隊


數量 載重噸位
建造年份


1 53,383 多用途輕便型散
裝船
2008


1 81,594 大型散裝船 2014


1 81,676 大型散裝船 2014


1 172,424 特大型散裝船 2003


1 175,980 特大型散裝船 2003


1 175,569 特大型散裝船 2004


1 175,569 特大型散裝船 2005


1 175,009 特大型散裝船 2006


1 174,145 特大型散裝船 2007


1 177,798 特大型散裝船 2009


1 177,921 特大型散裝船 2010


1 176,469 特大型散裝船 2011


1 250,327 超大型鐵礦砂專
用船
2018


1 296,887 特大型油輪 2011


1 296,714 特大型油輪 2012


1 300,837 特大型油輪 2017

16 2,942,302

-43-

2. 航 線

本集團船舶以運送大宗散裝物資如礦砂、煤炭及原油為主,為不定期航線,接洽 適合之貨載,使每一船舶每載滿裝有貨,不致空閒,達到最大營運收入之目標。

3. 主要客戶





新加坡Rio Tinto公司
新加坡BHP公司



鐵礦砂
鐵礦砂

4. 市場狀況及發展遠景之重要因素

有利因素:

(1) 船隊規模與信譽

本集團係國內最具規模散裝貨航運公司之一,截至目前為止,總載重噸位約 300 萬公噸,船隊規模可謂雄厚,足可爭取世界一流客戶之信賴,而訂定長短期合 約,又因一向經營穩健,不但在國內信譽卓著,在國際市場,尤享盛名。

(2) 客戶穩定

主要客戶包括國內及世界上著名鐵礦砂供應商、鋼鐵公司及航運業經營者,因 此,縱逢經濟不景氣,亦無客戶違約之情事。本公司集團的業務,靈活採行現 貨及短、中、長期合約的基礎上,朝有利之方向發展。

(3) 海運經驗豐富

本集團具有 50 年的歷史,歷經航運市場的波動起伏,且皆能予以突破,並日益 成長與壯大,此乃管理階層之經驗豐富,更兼具開創性所致。

(4) 擴充船隊、營收成長、增加獲利

擴充船隊、汰舊換新,為本集團一貫經營策略,本集團並與造船廠保持良好關 係,隨時瞭解造船發展趨勢及新船造價,期能於最適宜時機,增造新船,擴增 船隊運輸能量。

(5) 原油價格平穩

目前國際油價平穩,對於本公司經營之現貨船舶,除採經濟航速航行,減低油 料消耗外,又因油價相對穩定,油料成本負擔不致大幅增加。

-44-

不利因素

(1) 匯率變動風險

本集團的營業收入中有相當大的比例係以美金作為運費計算基礎。不過,由於 本集團營業成本中亦有部份採美金支付,故匯率變動風險得以獲得相當程度化 解。

(2) 利率變動風險

當利率攀升時,借貸比率偏高的航運業者則往往面對較大的財務風險。不過, 本集團船隊之貸款,條件均極為優惠,對於日後面臨利率變動風險,實深具調 節、平衡之效。

(3) 船舶供需情形

海運船舶發展日趨巨型化,新造海岬型船舶大多以 20 萬噸級 (Newcastle Max) 為主流,佐以全球逾齡船舶日趨漸減,可供淘汰拆解的船舶相對減少,致使新 船載重噸位成長相對快速,若全球經濟景氣未漸復甦,貨運機會減少,則 2019 年散裝海運市場之船舶運力將超過貿易成長需求,呈現「供過於求」的局面。

綜上所述:

本公司秉持的中長期租約穩健經營策略,過去幾年創造了平穩優厚的獲利,預期 今 (108) 年度亦將能規避市場不確定之風險而持續獲利。同時為因應急遽動盪的市 場變化,已經營現貨市場之船舶管理,調適長期租約期滿之後的營運模式。相信 在公司專業負責的管理團隊領導下,定能確保於變動的航運市場中,保持競爭優 勢,為公司及股東謀求長遠與最大的利潤。

( 二 ) 主要產品之重要用途及產製過程:請詳 ( 一 ) 市場分析說明。

( 三 ) 主要原料之供應狀況:

本集團以船舶運送業為主,故不適用。

-45-

( 四 ) 最近二年度占當年度進 ( 銷 ) 貨總額 10% 以上之客戶名單:

  1. 最近二年度占當年度進貨總額 10% 以上之客戶名單:不適用。

  2. 最近二年度占當年度銷貨總額 ( 含停業部門 )10% 以上之客戶名單:

106年 度 106年 度 106年 度 106年 度 107年 度 107年 度 107年 度 108年 度 第一季 108年 度 第一季 108年 度 第一季 108年 度 第一季




( 仟元)
占全年
度銷貨
淨額比
率(%)
與發
行人
關係




( 仟元)
占全年
度銷貨
淨額比
率(%)
與發
行人
關係
名 稱

( 仟元)


占當年
度截至
前一季
止銷貨
淨額比
率(%)





1 Tankers
International
$672,371 20.02 新加坡BHP
公司
$770,690 20.43 Tankers
International
$275,548 29.97
2 日本NYK公司 664,129 19.78 Tankers
International
669,194 17.74 新加坡BHP
公司
166,857 18.15
3 Rio Tinto
Shipping (Asia)
524,302 15.61 Rio Tinto
Shipping (Asia)
647,482 17.16 Rio Tinto
Shipping (Asia)
106,131 11.54
銷貨淨額 1,860,802 55.41 銷貨淨額 2,087,366 55.33 銷貨淨額 548,536 59.66

增減變動原因:由於目前長約簽訂不易,主要轉經營現貨市場,與新加坡BHP 公司交易增加,由於日本NYK 簽訂之中長期運輸合約已陸續到期,故日本NYK 公司之銷售比重下降。

( 五 ) 最近二年度生產量值:

本集團以船舶運送業為主,故不適用。

(六)最近二年度銷售量值:

  • 1.銷售值:請詳一、業務內容說明。

2.銷售量:

106年度 107年度
計航次出租 1,860,924.00噸 7,099,500.00噸
計時出租 5,235.45天 4,189.45天

-46-

三、從業員工資訊

最近二年度及截至年報刊印日止從業員工資料

106年度 107年度 當年度(截至108
年5 月22日)
員工
人數
職員 27 24 24
海勤人員 295 307 312

322 331 336
平均年歲 40.77 40.83 41.17
平均服務年資 15.59 16.67 17.08
學歷分
布比率
博士 0.00 0.00 0.00
碩士 2.49 2.11 2.08
大專 55.59 54.98 53.87
高中 28.26 22.05 20.24
高中以下 13.66 20.85 23.81

四、環保支出資訊

  • ( ) 最近年度及截至年報刊印日止因污染環境所受損失:無。

( 二 ) 因應對策:

本集團規定各輪皆裝設有污水處理機,油水分離器及廢油燃燒爐,處理污水及油污 等,使免予污染海洋或港口水域。

  • ( 三 ) 本集團為航運產業,故歐盟有害物質限用指令 (RoHS) 之實施對本 集團財務業務等並無影響。

五、勞資關係

  • ( ) 公司各項員工福利措施、進修、訓練、退休制度與其實施情形, 以及勞資間之協議與各項員工權益維護措施情形:

  • 員工福利措施:

  • 本集團善待船員,給付高水準之薪資及伙食,注重勞逸均衡、保健照顧,以及妥 善照顧船員家屬,使無後顧之憂。另不定期舉辦員工旅遊、節慶聚會等活動,增 進勞資雙方和諧關係。

2. 員工退休制度:

本公司於民國 76 年 1 月 1 日起,對正式聘用員工 ( 不含約聘船員 ) 訂定職工退休辦 法,員工退休金之支付係依勞動基準法規定計算。每年度視情況提撥勞工退休準 備金,並專戶儲存於金融機構,專供支付員工退休金。自民國 94 年 7 月 1 日起, 對本公司員工選擇適用「勞工退休金條例」者,每月按不低於薪資之 6% 提撥勞工 退休金至勞保局員工個人帳戶。

  • 曾孫公司海滬船務諮詢 ( 上海 ) 有限公司按中華人民共和國政府規定之養老保險制 度每月依當地員工薪資總額之一定比率提撥養老保險金,每位員工之退休金由政 府管理統籌安排,公司除按月提撥外,無進一步義務。

-47-

  1. 實施情形:

  2. 本集團福利政策均正常進行,退休員工亦可依公司職工退休辦法支領退休金,故 無重大糾紛發生,勞資雙方一向維持良好關係。

  3. 工作環境與員工人身安全的保護措施:

  4. 公司除提供員工安全與健康之工作環境,並辦理下列事務:

  5. (1) 定期辦理員工健康檢查並提供健康宣導手冊。

  6. (2) 員工均依規定投保意外保險。

  7. (3) 常年聘僱醫師提供醫療之相關諮詢。

  8. (4) 船員取得公平的船員僱傭契約,獲得全額工作報酬。

  9. (5) 船員確實經訓練並具備履行其船上職責的資格。

  10. (6) 船員有充分的休假,得以上岸休息以利其健康和福利及其職務的運作要求。

  11. (7) 船員上船享有規範的工作時間或休息時間。

  12. (8) 船員在船上有適當的起居艙室和娛樂設施。

  13. (9) 保護船員健康並確保其迅速得到船上和岸上醫療。

  14. ( 二 ) 列明最近年度及截至年報刊印日止,因勞資糾紛所遭受之損失, 並揭露目前及未來可能發生之估計金額與因應措施:無。

六、重要契約

  • ( ) 本集團船舶目前仍有效存續之長期營運合約:無。

  • ( 二 ) 長期借款合約:請詳第 86 頁。

-48-

陸、財 務 概 況

一、最近五年度簡明資產負債表及綜合損益表

  • (一)簡明資產負債表及綜合損益表資料

  • 1 、合併簡明資產負債表-採用國際財務報導準則

單位:新台幣仟元

年度
項目
年度
項目










(註1)










(註1)










(註1)










(註1)










(註1)

當年度截至
108年3月31日
財務資料
(註2)
103年 104年 105年 106年 107年



7,361,122 6,476,700 5,942,916 4,769,643 4,903,256 5,399,065
不動產、廠房及設備 21,747,401 21,877,946 19,630,667 19,118,693 19,457,434 19,181,003



- - - - - -



25,262 33,016 13,353 13,358 67,788 90,021



29,133,785 28,387,662 25,586,936 23,901,694 24,428,478 24,670,089
流動負債 分配前 3,320,188 2,930,956 2,625,709 2,513,366 2,406,994 2,340,590

分配後
3,888,492 3,499,260 3,023,522 2,854,349 (註4) (註3)
非流動負債 7,395,342 5,893,334 4,392,982 4,297,182 4,518,033 5,207,904
負債總額
分配前 10,715,530 8,824,290 7,018,691 6,810,548 6,925,027 7,548,494

分配後
11,283,834 9,392,594 7,416,504 7,151,531 (註4) (註3)
歸屬於母公司業



16,067,775 17,128,750 16,817,244 15,480,710 15,759,806 15,888,711
5,683,042 5,683,042 5,683,042 5,683,042 5,683,042 5,683,042



39,243 49,593 49,593 51,025 52,247 241,989
保留盈餘 分配前 10,711,260 11,085,681 11,114,779 11,226,252 10,948,787 10,831,078

分配後
10,142,956 10,517,377 10,716,966 10,885,269 (註4) (註3)



(365,770) 310,434 (30,170) (1,479,609) (924,270) (867,398)



- - - - - -
非控制權益 2,350,480 2,434,622 1,751,001 1,610,436 1,743,645 1,232,884
權益總額 分配前 18,418,255 19,563,372 18,568,245 17,091,146 17,503,451 17,121,595

分配後
17,849,951 18,995,068 18,170,432 16,750,163 (註4) (註3)
  • 註 1 : 103 ~ 107 年度之財務資料均經會計師查核簽證。

  • 註 2 :截至 108 年第一季止之財務資料業經會計師核閱。

  • 註 3 :截至目前為止尚無盈餘分配。

  • 註 4 : 107 年度盈餘分配案,尚未經股東會決議。

-49-

2 、合併簡明綜合損益表-採用國際財務報導準則

單位:新台幣仟元

(除每股盈餘為新台幣元外)

年度
項目

最近五年度財務資料
(註1)

最近五年度財務資料
(註1)

最近五年度財務資料
(註1)

最近五年度財務資料
(註1)

最近五年度財務資料
(註1)
當年度截至
108年3月31日
財務資料
(註2)
103年 104年 105年 106年 107年



4,468,377 5,063,606 3,580,467 3,331,863 3,773,082 919,436



1,635,965 1,924,398 959,325 870,872 512,927 12,309



1,443,488 1,736,088 832,940 745,387 353,832 (
57,809)
營業外收入及支出 (177,414) (143,528) (71,866) (13,753) (233,014) (57,464)
稅前淨利( 損) 1,266,074 1,592,560 761,074 731,634 102,818 (115,273)
繼續營業單位



1,134,200 1,323,123 583,525 650,476 84,847 ( 106,507)
停業單位損益 155,982 41,082 325,231 6,835 - -
本期淨利( 損) 1,290,182 1,364,205 908,756 657,311 84,847 (
106,507)
本期其他綜合損益
( 稅後淨額)
1,080,854 766,013 ( 385,026) ( 1,589,998) 611,386 62,202
本期綜合損益總額 2,371,036 2,130,218 523,730 (932,687) 696,233 (44,305)
淨利( 損) 歸屬於




858,476 944,393 600,146 511,396 61,777 ( 117,709)
淨利( 損) 歸屬於




431,706 419,812 308,610 145,915 23,070 11,202
綜合損益總額歸屬
於母公司業主
1,868,136 1,618,929 256,798 ( 940,153) 618,857 ( 60,837)
綜合損益總額歸屬
於非控制權益
502,900 511,289 266,932 7,466 77,376 16,532
每股盈餘( 元) 1.51 1.66 1.06 0.90 0.11 (0.21)
  • 註 1 : 103 ~ 107 年度之財務資料均經會計師查核簽證。

  • 註 2 :截至 108 年第一季止之財務資料業經會計師核閱。

-50-

3 、個體簡明資產負債表-採用國際財務報導準則

單位:新台幣仟元

年度
項目
年度
項目
最 近 五 年 度 財 務 資 料(註1) 最 近 五 年 度 財 務 資 料(註1) 最 近 五 年 度 財 務 資 料(註1) 最 近 五 年 度 財 務 資 料(註1) 當年度截至
108 年3 月31 日
財務資料
103年 104年 105年 106年 107年




151,248
124,283 274,195 292,250 274,746














不動產、廠房及設備
787,238
740,086 682,560 639,523 579,463



-
- - - 306



17,750,998
19,366,694 18,824,302 17,218,904 17,509,038



18,689,484
20,231,063 19,781,057 18,150,677 18,363,553
流動負債 分配前 2,260,284 2,714,479 2,706,651 2,547,529 2,528,002

分配後

2,828,588
3,282,783 3,104,464 2,888,512 2,641,663




361,425 387,834 257,162 122,438 75,745
負債總額
分配前
2,621,709
3,102,313 2,963,813 2,669,967 2,603,747

分配後
3,190,013 3,670,617 3,361,626 3,010,950 (註2)
歸屬於母公司業主



-
- - - -
5,683,042 5,683,042 5,683,042 5,683,042 5,683,042


39,243 49,593 49,593 51,025 52,247
保留盈餘 分配前 10,711,260 11,085,681 11,114,997 11,226,252 10,948,787

分配後
10,142,956 10,517,377 10,717,184 10,885,269 (註2)


(365,770) 310,434 (30,170) (1,479,609) (924,270)


- - - - -





-
- - - -
權益總額 分配前 16,067,775 17,128,750 16,817,244 15,480,710 15,759,806

分配後

15,499,471
16,560,446 16,419,431 15,139,727 (註2)
  • 註 1 : 103 ~ 107 年度之財務資料均經會計師查核簽證。

  • 註 2 : 107 年度盈餘分配業案,尚未經股東會決議。

-51-

4 、個體簡明綜合損益表-採用國際財務報導準則

單位:新台幣仟元

(除每股盈餘為新台幣元外)

年度
項目
最近五年度財務資料(註) 最近五年度財務資料(註) 最近五年度財務資料(註) 最近五年度財務資料(註) 最近五年度財務資料(註) 當年度截至
108年3月31日財務
資料
103 年 104 年 105 年 106 年 107 年



101,051 61,974 58,968 78,667 97,242















營業毛利( 損) (58,885) (85,340) (73,604) (54,292) (28,054)



(167,588) (195,247) (183,849) (166,450) (117,739)
營業外收入及支出 1,157,938 1,409,077 961,544 759,004 215,487



990,350 1,213,830 777,695 592,554 97,748
繼續營業單位



858,476 944,393 600,146 511,396 61,777
停業單位利益 - - - - -



858,476 944,393 600,146 511,396 61,777
本期其他綜合損益
( 稅後淨額)
1,009,660 674,536 ( 343,348) ( 1,451,549) 557,080
本期綜合損益總額 1,868,136 1,618,929 256,798 (940,153) 618,857









858,476 944,393 600,146 511,396 61,777
淨利歸屬於非控制

- - - - -
綜合損益總額歸屬
於母公司業主
1,868,136 1,618,929 256,798 ( 940,153) 618,857
綜合損益總額歸屬




- - - - -
每股盈餘( 元) 1.51 1.66 1.06 0.90 0.11

註: 103 ~ 107 各年度之財務資料均經會計師查核簽證。

-52-

( 二 ) 最近五年度簽證會計師姓名及查核意見

年度 簽證會計師姓名

103 翁世榮、王照明 無保留意見
104 翁世榮、王輝賢 無保留意見
105 翁世榮、王輝賢 無保留意見
106 翁世榮、王輝賢 無保留意見
107 翁世榮、林一帆 無保留意見

-53-

二、最近五年度財務分析

一 - ( ) 合併財務分析 採用國際財務報導準則

年度
分析項目(註3)
年度
分析項目(註3)
最近五年度財務分析
(註1)
最近五年度財務分析
(註1)
最近五年度財務分析
(註1)
最近五年度財務分析
(註1)
最近五年度財務分析
(註1)
當年度截至
108年3月31日
(註2)
103年 104年 105年 106年 107年
財務
結構%
負債佔資產比率 36.78 31.08 27.43 28.49 28.35 30.60
長期資金占不動產、廠
房及設備比率
118.7 116.36 116.97 111.87 113.18 116.41
償債
能力
流動比率 221.71 220.98 226.34 189.77 203.71 230.67
速動比率 216.54 217.32 222.71 184.84 189.73 217.94
利息保障倍數(說明1) 1,082.81 1,299.07 658.00 522.33 154.61 (61.20)



應收款項週轉率(次) 8.40 11.20 10.56 12.78 11.38 2.31
平均收現日數 43.45 32.58 34.56 28.56 32.07 158.01
不動產、廠房及設備週
轉率(%)
20.51 23.21 17.25 17.20 19.56 4.76
總資產週轉率(次) 15.72 17.61 13.27 13.47 15.61 3.75



資產報酬率(%)(說明1) 4.91 5.13 3.79 3.24 1.08 ( 0.21)
權益報酬率(%)(說明1) 7.33 7.18 4.77 3.69 0.49 (0.62)
稅前純益占實收資本額比
率(%)(說明1)
25.02 28.02 13.39 12.87 2.13 ( 2.03)
純益率%(說明1) 28.87 26.94 25.38 19.73 2.25 ( 11.58)
每股盈餘(元) 1.51 1.66 1.06 0.90 0.11 ( 0.21)
現金
流量
現金流量比率(%)
(說明1)
71.24 108.42 93.38 74.68 49.51 16.38
現金流量允當比率(%) 101.27 115.28 161.04 135.16 116.83 129.32
現金再投資比率(%)
(說明1)
6.74 10.25 8.20 6.92 3.86 1.72
槓桿
營運槓桿度(說明2) 1.84 1.77 2.55 2.64 4.77 ( 4.86)
財務槓桿度(說明1) 1.10 1.08 1.20 1.30 2.67 0.46
說明最近二年度各項財務比率變動原因:(若增減變動未達20%者可免分析)
1.主係因前三季油輪運價低迷,散裝輪多為現貨經營,上半年度市場運價不佳,導致本年度
毛利下滑,間接造成相關財務數據衰退。
2.主係因油輪收入受到前三季市場衝擊大幅減少,故造成營業收入下滑,但相關應分攤之固
定成本未同步減少,營運槓桿提升。
  • 註 1 : 103 ~ 107 各年度之財務資料均經會計師查核簽證。

  • 註 2 :截至 108 年第一季止之財務資料業經會計師核閱。

  • 註 3 :列示財務分析計算公式如第 56 頁。

-54-

( 二 ) 個體財務分析 - 採用國際財務報導準則

年度
分析項目(註2)
年度
分析項目(註2)
最近五年度財務分析(註1) 最近五年度財務分析(註1) 最近五年度財務分析(註1) 最近五年度財務分析(註1) 最近五年度財務分析(註1) 當年度截至
108年3月
31日止
103年 104年 105年 106年 107年
財務
結構
負債佔資產比率 14.03 15.33 14.98 14.71 14.18














長期資金占不動產、廠房及
設備比率
2,086.94 2,366.83 2,501.52 2,439.81 2,732.80
償債
能力
流動比率 6.69 4.58 10.13 11.47 10.87
速動比率 6.53 3.87 9.70 11.32 10.74
利息保障倍數(說明1) 8,112.54 9,831.66 6,323.55 5,149.03 1,029.16



應收款項週轉率(次)
(說明2)
64.61 113.40 66.90 26.95 7.74
平均收現日數(說明2) 5.65 3.22 5.46 13.54 47.16
不動產、廠房及設備
週轉率(次) (說明3)
12.39 8.12 8.29 11.90 15.95
總資產週轉率(次) (說明3) 0.57 0.32 0.29 0.41 0.53



資產報酬率(%) (說明1) 4.88 4.91 3.05 2.75 0.38
權益報酬率(%) (說明1) 5.56 5.69 3.54 3.17 0.40
稅前純益占實收資本額比
率(%)(說明1)
17.43 17.43 13.68 10.43 1.72
純益率%(說明1)
849.55 1,523.85 1,071.75 650.08 63.53
每股盈餘(元) 1.51 1.66 1.06 0.90 0.11



現金流量比率(%)(說明1) (0.83) 9.41 31.46 25.14 11.30
現金流量允當比率(%) 90.11 63.72 79.20 85.94 79.45
現金再投資比率(%) ( 4.44) ( 2.11) 1.66 1.81 1.79
槓桿
營運槓桿度(說明4) 0.65 0.71 0.69 0.65 0.49
財務槓桿度 0.93 0.94 0.94 0.93 0.92
說明最近二年度各項財務比率變動原因:(若增減變動未達20%者可免分析)
1.主係因本年度採權益法之投資利益減少,加上美金走強,帳列之外幣負債多於資產造成兌換損
失,導致稅前純益下滑,間接造成相關財務數據衰退。
2.主係因本年度為轉投資公司轉包承攬較多論程傭船之現貨契約,針對所需承擔之成本帳目繁雜
需較長時程對帳,待釐清後方可收款,故造成應收帳款週轉率下滑,週轉天數增加。
3.本年度散裝現貨市場受惠海岬型散裝船市場運價上揚,營業收入成長,不動產、廠房及設備週
轉率及總資產週轉率均較前期略微提升。
4.本年度均係承攬論時傭船之現貨契約降低相關變動營業成本負擔,故整體營運槓桿較前期略微
下降。
  • 註 1 : 103 ~ 107 各年度之財務資料均經會計師查核簽證。

  • 註 2 :列示財務分析計算公式如下頁:

-55-

1. 財務結構

  • (1) 負債佔資產比率=負債總額 / 資產總額。

  • (2) 長期資金佔不動產、廠房及設備比率= ( 權益總額+非流動負債 ) / 不動產、廠 房及設備淨額。

2. 償債能力

  • (1) 流動比率=流動資產 / 流動負債。

  • (2) 速動比率= ( 流動資產-存貨-預付費用 )/ 流動負債。

  • (3) 利息保障倍數=所得稅及利息費用前純益 / 本期利息支出。

3. 經營能力

  • (1) 應收款項 ( 包括應收帳款與因營業而產生之應收票據 ) 週轉率=銷貨淨額 / 各期 平均應收款項 ( 包括應收帳款與因營業而產生之應收票據 ) 餘額。

  • (2) 平均收現日數= 365/ 應收款項週轉率。

  • (3) 不動產、廠房及設備週轉率=銷貨淨額 / 平均不動產、廠房及設備淨額。

  • (4) 總資產週轉率=銷貨淨額 / 平均資產總額。

4. 獲利能力

  • (1) 資產報酬率= [ 稅後損益+利息費用 (1 -稅率 )]/ 平均資產總額。

  • (2) 權益報酬率=稅後損益 / 平均權益總額。

  • (3) 純益率=稅後損益 / 銷貨淨額。

  • (4) 每股盈餘= ( 歸屬於母公司業主之損益-特別股股利 )/ 加權平均已發行股數。

5. 現金流量

  • (1) 現金流量比率=營業活動淨現金流量 / 流動負債。

  • (2) 現金流量允當比率=最近五年度營業活動淨現金流量 / 最近五年度 ( 資本支出+ 存貨增加額+現金股利)。

  • (3) 現金再投資比率= ( 營業活動淨現金流量-現金股利 ) / ( 不動產、廠房及設備毛 額+長期投資+其他非流動資產+營運資金)。

6. 槓桿度

  • (1) 營運槓桿度= ( 營業收入淨額 變動營業成本及費用 )/ 營業利益。

  • (2) 財務槓桿度=營業利益 /( 營業利益 利息費用)。

-56-

三、最近年度財務報告之監察人審查報告

董事會造送本公司107 年度經資誠聯合會計師事務所 翁世榮會計師及 林一帆會計師查核簽證之財務報表含合併財務報表及個體財務報表連同 營業報告書及盈餘分配議案等表冊,移由本監察人等審查完竣,尚無不 合,爰依照公司法第219 條之規定,備具報告書,敬請鑒察為荷!

此 上

本公司107 年股東常會

新興航運股份有限公司

==> picture [81 x 81] intentionally omitted <==

==> picture [183 x 13] intentionally omitted <==

==> picture [38 x 38] intentionally omitted <==

==> picture [118 x 12] intentionally omitted <==

==> picture [118 x 13] intentionally omitted <==

==> picture [38 x 37] intentionally omitted <==

==> picture [412 x 13] intentionally omitted <==

-57-

�����������

��������

�������������������

����������������

�����

��������������������������������������� ������������������������������������������ ��������������������������������������� �����������������

������������������������������������ �������������������������������������� ����������������������������������������� �����������������������������������������

��������

������������������������������������ �������������������������������������� ��������������������������������������� �������������������������������������� ����������������������

�������

������������������������������������� �������������������������������������� ���������������������������

����������������������������������

����������

����

������������������������������������� ���������������������������

����������������������������������� �������������������������������������� ��������������������������������������

-58-

���������������������������������������� ��������������������������������������

������������������������������������ �������������������������������������� �������������������������������������� ����������

�������

�����������������������������������

  1. ������������������������������������� ������������������

  2. ������������������������������������� ������������������������������������� ��������������������������������

  3. ������������������������������������� ���������������������������������������� ��

  4. ��������������

�����������������������

����

���������������������������������������

��������������������������������������� ���������������������������������������� ���������������������������������������� �������������������������������������� ��������������

�������������������������������������� ���������������������������������������� ��������

��������

  • �����������������������������������

  • ����������������������������������������� ����

-59-

  • ����������������������������������������� ����������������������������

  • ��������������������������������������� ���������������

  • ��������������������������

������������

�������������������������������������� ����������������������

������������������

������������������������������������ ��������������������������������������� �������������������������������������� ��������������

������������������������������������� �������������������������������������� ���������������������������

��������������������������������

���������������

������������������������������������ �������������������������������������� ������������������������������������� �������������������������������������� ��������������������������������

������������������������������������ ���������������

  1. ������������������������������������ ����������������������������������� ������������������������������������ ������������������������

  2. ������������������������������������

-60-

������������������������

  1. ������������������������������������ 4. ������������������������������������ ������������������������������������ ������������������������������������ ������������������������������������ ������������������������������������ ������������������������������

  2. ������������������������������������ ��������������

  3. ������������������������������������ ������������������������������������ ��

  4. ������������������������������������

  5. �������������������������

����������������������������������� �������������������������������������� ����������������������������

������������������������������������� �������������������������������������� �������������������������������������� ���������������������������

==> picture [253 x 78] intentionally omitted <==

==> picture [55 x 53] intentionally omitted <==

==> picture [88 x 31] intentionally omitted <==

==> picture [43 x 11] intentionally omitted <==

��������������� ������������������������� ���������� ������������������������� ���� ��� � � � �� ��

-61-

�� ����������
��



����

���������
��
����
�������

�������

����
������


�����

�������

������


�������

���������
��
����������

����������
��
�����
������


������

����������
��

����������
���
�����
��������������
�������
�����������������
����������
��



����

���������
��
����
�������

�������

����
������


�����

�������

������


�������

���������
��
����������

����������
��
�����
������


������

����������
��

����������
���
�����
��������������
�������
�����������������
����������
��



����

���������
��
����
�������

�������

����
������


�����

�������

������


�������

���������
��
����������

����������
��
�����
������


������

����������
��

����������
���
�����
��������������
�������
�����������������
��������
����������




���������
��


�������

�������

������

������

������

�������

���������
��
����������
��
�����

�����

����������
��

����������
���
��



���������

�������
�������
������
������
������
�������
���������
����������
�����
�����
����������

����������
����
����
�������
����
�������
����
������
����
�����
����
���������
����
��
����
����
����
������
����
������
�����
����
���������
����
�������
����
�������
����
�������
����
����

-62-

�������������� �������������� �������������� �������������� �������������� ��������������
�������
�����������������
��������
���������� ����������
����� ��
����
���� ���� ���� ������� �������
���� ������� ���� ������
���� ����� ������� �������
���� ���������� ������ ������
���� ������� ������ �������
���� ���� ������
���� ������������� ����
�� ��������� ���������
���� ������ ��������� �� ��������� ��
�����
���� ���� ���� ��������� �� ��������� ��
���� ������� ����� ������ ������
���� ������� ���� ������ ������
���� ������� ��������� �� ��������� ��
���� ���� ��������� �� ��������� ��
�����������
�� ����
���� ����� ��������� �� ��������� ��
���� ����
���� ���� ������ ������
���� ����
���� ������ ��������� �� ��������� ��
���� ������ ��������� ������
���� ����� ��������� �� ��������� ��
����
���� ���� ��������� ��� ����������� ��
���� ������������
���������� �� ���������� ��
���� ����� ���� ��������� ���������
���� ���� ���������� �� ���������� ��
�������������
������ ��
���� ������� ���������� ��� ���������� ���
�����������������������������
������� ������� ��������

-63-

��������������������������� �������������������� ����������������������

�������� ��������
�������������
����� �����
�� ��
���� ���� ������ ��������� ��� ��������� ���
���� ���� ���������
�� ����������� ���� ����������� ���
���� ���� ������� �� ������� ��
���� ���������
��
���� ���� ��������� ��� ��������� ��
���� ��������� ����� ������
���� ���� ������� ������� ��
��������
���� ���� ����� ������ ������
���� ������� ����� �������� �� �������
���� ���� ����� ��������� ��� ��������� ��
���� ���������� ��������� ��� �������
���� ���� ������� ������� ��
���� ����� ����� �������� ��� �������� ��
���� ���������� ������ ������� ��
���� ������ ���� �����
���� ���� ������ ������� ��
�����

-64-

�������������� �������������� �������������� �������������� ��������������
�������
����������������������
��������
�������������
����� �����
�� ��
������
����������
���� ��������������� ����� ��� ������
���� ����������� �����
��� ���� ���
������������
���� �����������
������ ������� ��� ����������� ���
���� �������� ������� ���� ��������� ���
������
���� ����� ������ ������� ��
���� ����� ������ �������
������ ������� ��
����������
���� ����� ������� ���� ��������� ���
���� ����� ������ �����
������� ���� ��������� ���
������ �����
���� �������� ���� ����
���� ������ ����
���� �������� ���� ����
������ �����
���� �������� ���� ����
���� ������ ����
���� �������� ���� ����

������������������������������

������� �������

==> picture [38 x 38] intentionally omitted <==

��������

==> picture [37 x 38] intentionally omitted <==

-65-

�������������� ������� ���������������������� ��������








��


������ ������
������
������
�����
������
������

������������������
������
�������



������


����������


����������
��
�������
�����������
����������
�����������




�������

�������
�������
�������





������

����������

����������

��������

����������




�������

����������

��������
�����

��������


������


�������






������

�������








��������


��������


��������








��������

��������

�����




�����

�����

������

�����
����������

������
����������
������������
�����������
����������
�����������

������

�����
����������

������
����������
������������
�����������
����������
�����������




������

������
������
������




�����
�������
�������
������
�������




������
�������
�������
������
�������


������


�������






���������

����������








��������


��������


��������







������
������

�����




�����

�����

������

�����
����������
����������
����������
��
��������
�����������
����������
�����������
����������������������������� �������
��������
������ �����
������

������

������

������

������ ���������� ���������� ���������� ����������
���� ���� ���� ����
����� ���������� ������ �������� �������� ������������ ������ �������� ������ �������� �������� ������������ ��������������� ���������� ������ �������� �������� ������������ ������ ������ ������ �������� �������� ������������ �������

-66-

�������������� �������������� �������������� �������������� �������������� ��������������
�������
����������������������
��������
����� ���
�����
���
�� ������� �������
���������
���������� ������� �������
�������� ���� �����
������ ������� �������
����
������
���� �������� ��������� ���������
���� ����� ���
���� ����� ������� �������
���� ����� ������� �������
������������ ���� �������
����������������
��������������
�������
�������
���� �������� �����
����� ������� ������
��������� ������ ������
�� �������� �������
���� ������� ������
��������������
�������
�������
����� ������ �������
���������� ����� ������
���� �������
������� ��� ���
��������� ��������� ���������
����� ������ ������
������� �������� ��������
���������� ��������� ���������
���������
�������� �������� �������
����������� ���� ���������� ����������
������������ ���� �������
��������� �������
������� ��
���������� ���������� ����������
���������
������ ����� ������ ������
������ ����� ��������� ���������
������ ����� ���������� ����������
����� �������� ��������
������ ���� �������� ��������
������� ������ ��������
�������������� ���� ����� �����
���������� �������� ��������
��������������� ������� ��������
������������ �������� ����������
����������� ��������� ���������
����������� ��������� ���������
�����������������������������
������� ������� ��������

-67-

���������������

���������������� ��������������

��������� ����������

�� �����

������������������������������������ ��������������������������������������� ����������������������������������� ����������������������������������� ��������������������������������

�� �����������

������������������������������

�� ���������������

� � �������������������� ����������� ���� �����������

����������������������������������� ����������

���������
�������������� ���������
������
���������������������������
���
���������������������������
��������������������������
��
�����������������
���������������������
����������������������������
�������������
������������������
���������������������������
����
������������������������
��������������������������
����������
����������
����������
����������
����������
����������
����������
����������
����������

-68-

���������� ��������������� ������ �������������������������������� ���������� ���������� �������������������������������� ���������� ���������� �������������������������������� ���������� ������

  • �������������������������������� ����������

  • ���������������������

    • ��������������������������������� ���������

    • ���������������������������������

  • ������������������������������������ ������������������������������������ ������������������������

    • ���������������������������������� ������

    • ������������������������������������ ������������������������������� ����������������������

    • ������������������������������������ ������������������������������ ���������

  • ���������������� ���������������

  • ��������������������������������� ������������

�����������
�������������� ���������
������
���������������������������
����������������
��������������������������
���������������������������
������������������������
����������������
����������
����������
����������
����������
����������
����������

�������������������������������� ����������

-69-

�����������������

���������������������������������� ��������������������������������� ��������������������������������� ����������������������������

��������������������������������� ���������������������������

��� ��������������������������������

��

�������������������������������� ���������������������

���������� ��������������� ������ ���������������������������� ���������� �������

��������������������� ���������� ���������������������������� ��������� ��������������������� ��� ������������������ ���������� ������������������������������� ���

�� ������������

����������������������������������� ��������������

��������

  • �������������������������������� ������������������������������������

��������

  • ����������������������������

  • �������������������������������

  • ����������������������������������� ������������������������������� ������������������������������� ���

  • ���������������������������������������� �������������������������������� ��������������������������������� �������������������������������������

-70-

���������������������������������������� �������������������������������� ��������������

��������

  • �������������

  • ��������������������������������� ������������������������������� ������������������������������ ������������������������������ ���������������������������

  • ��������������������������������� ����������������������

  • ��������������������������������� ������������������������������ ����������

  • ���������������������������������� ������������������������������ ������������������������������

-71-

  • ����������������

  • ����������������

������������������������������������������ �������������������������������� ������������

�����������
����
��
���������
����

����
������������������
�����
����
�������������������
����
����
������������������
�����
����
����������������
�����
����
����������������������������
����
����
�����������������������������
����
����
�����������������������
����
����
������������������������������
����
����
�����������������������
����
����
�����������������������������
�����
����
�������������������������
�������
����
������������������������
����
���������
���������������������
����
����������
�������������������������
�����
�������
����������������������
����
�������
������������������������
�����
������
�����������������
�����
����������
����������
��
���
���
���
���
���
���
��
��
��
��

���
���
��
��
��
��
���
���
��
��
���

���

���
���
���
���
���
���
���
���
���
���
�������
����������

���
���
���
��
��
���
��
��
���
��
���
���
���
���
���
���
���
  • ������������������������������������ �������

-72-

  • ������������������

��������������������������������������� �������������������������������� ��������

�������

����
��
���������
����
�����������������������
����
�����������������������������
����
��������������������
����
�����������������������
����
�������������������
����
��������������������
����
�������������������������
����
�����������������������
����
�������������������������������
�������
��������������
����
�����
�����
�����
�����
�����
�����
�����
�����
����
����
���������� ����������
��
���
���
���
���
���
���
���
���
���
���
���
���
���
���
���
���
���
���
���
���
  • ����������������������

  • ��������������������������

  • �������������

  • ���������������������

���������������������������������������� ������������������������������������� � ��

��
����� ��
����
�����
�����
�����
����
�����
��
�����
�������

��
�������
��
�������
��
�������
��
����������
����������
��
�����
�������

��
�������
��
�������
��
�������
��
�����
�������������
�������
��������������
������
���������������
����������������

-73-

������������

������

�����
�������������
���������� ����������
���� �������
�������
����� ��������� ���������
���� ��������
��������
�����
����� ���������
���������
���������������������
���������� ����������
���� �������
������
����� ������� �������
���� �������
������
�����
����� �������
�������
���������������������
���������� ����������
���� �������
�����
����� ��������� �������
���� ��������
���
����� ����������
����� ���������
�������
����������������
���������� ����������
���� �������
������
����� ��������� ���������
���� ��������
��������
����� ��������
����� ���������
�������

-74-

������

�����
�������������
����� �����
�� �������
�������
���� �������
�����
�����
���� �������
�����
������������
������ �������
��
�����
�������������� �������
��
���
����������

���������������������
����� �����
�� �������
�������
���� ����� �������
�����
���� ����� �������
������������
������ �����
�������
�������������� �����
�������
����������
��������
��
���������������������
����� �����
�� �������

���� ������ ����
�����
���� ������ ����
������������
������ ������
����
��
�������������� ������
���
��
����������

-75-

��
����
�����
����
������������
������
��������������
����������
�����
�����
�������

�������

������
�������



������
�������



������

�������
��
������

������
��




����������������

������

�����
�������������
����� �����
���������� �������
��
�������
������������� �������
���
������������ ������ ��������
��������������� ������ ����
������������ ������ ������
����������� ������ �����
����������� ������ ������

���������� ������������� ������������ ��������������� ������������ ����������� �����������

��������������������� ���������������������
����� �����
������
�������
�������
����
��������
����� ������
������ ������
������ ������
������
������

-76-

��������������������� ���������������������
����� �����
���������� ������
�����
������������� ��������
��������
������������ ��������� �������
��������������� ����� ���
������������ ������� ���
����������� ���
����������� �������
���
����������������
����� �����
���������� ������
�������
������������� ����� �����
������������ �������
��������
��������������� ��� ����
������������ ����
�����
����������� ����� �����
����������� �����
�����

�������

�������������������������������� ��������������������������������� �����������������

  • ����������

  • ��������������������������������� �������������������

  • ��������������������������������� ��������������������

  • ��������������������������������� ������������������������������ ������������������������������ ������������������������������ �����������������������������

  • ���������������������������

  • ������������

�������������������������������� ������������

  • ��������������������������������

-77-

����

  - ������������������������������� ���������������������������
  • ���������������������

  • �����������������������

    • ��������������������������������� ����������������

    • �����������������������

    • ��������������������������������� �����������

    • ������������������������

  • �����������������������

    • �������������������

    • ����������������

    • �������������������������

    • ��������������������������������� ������������������������������ �������

    • ������������������������

  • ��������

�������������������������������� �������������������������������� ��������������������

�����������

  • ��������������������������������� ������

  • ���������������������������������� �������

����������

  • �������������������������������� �������������������������������� ���������������������������������� ��������������������������������� ��������������������������������� ��������������������������������� �������������������

-78-

�����������

  • �������������������������������� ���

������

  • ����������������������������������

  • �������������������

    • �������������������������������� �������������������������������� ����������������

� ������� �����

  • ��������������������������������� ������

  • �������������������������������� ������������������������������ ������������������������������� ����������

  • ��������������������������������� ������������������������������� ������������

  • �������������������������������� ������������������������������� ������������������������������ ������������������������������� ����������������������

������������������������������������������������� ������������� �������������� ������������������������ ��������������������� ����� ������������������������

�����������

�������������������������������� �������������������������������� �������������������������������� �������������������������������� ������������������������������� ���������

������

���������������������������������

-79-

  • ������������������������������ ������������������������������

  • ��������������������������������� ������������������������������ ������������������������������� �������������

��������

  • �������������������������������� ���������

  • ��������������������������������� �����

�����������

�����������������������������

  • ��������

  • ���������

������������������������������� ������

������

  • ����������

����������������������������� ����������������������������� �����������

  • ����������

    • ����������������������������� ���������������������������� ���������������������������� ���������������������������� �����������������������������

    • ������������������������������ ����������

  • ������������

������������������������������� ������������������������������� ������������������������������� �����������

-80-

��������

  • �������������������������������� ������������������������������� �����������

  • �������������������������������� ������������������������������ ������������������������������ ������������������������������ ������������������������������� ���������������������

  • �������������������������������� ������������������������������ ������������������������������� �������������������������������� ������������������������������� ������������������������������ ������������������������������ �����������������������������

  • �������������������������������� ������������������������������ �����

������

������������������������������� ������������������

��������

������������������������������� ���������������

����������

  • �������

����������������������������� ����������������������������� ������������������������������ ����������������������������� ����������������������������� ��������������

  • �����������

����������������������������� �������������������������

-81-

����������

������������������������������ ������������������������������� ��������������������

�� ������ � ��������������

���������������������������������� ���������������������������������� ����������������������������������� ���������������������������������� ����������������������������������� ������

���������������

������

  • �������������

���������

�������������������������������� ��������������������������������� �������������������������������� ������������

�� ����������

�����������

�������
���������
����
��
����������
���������

���������
���������
����������
���������

���������
���������
  • ��������������������������������� ���������������������

  • ��������������������������������� �����������

-82-

� ������ ������

��������
��
����
����
����
����
��
��
����
������
����
�����
������
����������
��
����
����
��������
��
����
����
����
����
��
��
��
����
������
����
�����
������
����������
��
����
����
��
�����
�����
����
�����
����
��
������

������

����������

�����

�������

����������


�������

����������

������


����������



��������



��������

������

������

����������

���

�������

����������

������

������

����������

���

�������

����������



�������

��������

������



���������
���
�����
���������


��������


�������



������


������

����

�����������
����


����������



�������
��

������
�������
������

������

����������

���



����������

������

������

����������

�����



����������


�������

�����������

������


�����������



��������



��������

������

������

����������

���



����������

��
�����
�����
����
�����
����
��
������

������

����������

�����

���������

����������


�������

����������

������


����������



��������



��������

������

������

����������

���

���������

����������

������

������

����������

���

���������

����������



���������

����������




������
���
���������
���������


��������



��������



��������



��������



�������


�������

����

����������

����


����������



����������

��

��������

����������

������

������

����������

���

�������

����������

������

������

����������

�����

�������

����������


�������

����������

������


����������



��������



��������

������

������

����������

���

�������

����������

����������������������������������

-83-

  • ������������

  • ��������������������������������

  • ������������������������������

  • ��������������������������������� ������������������������������� ������������������������������� ��������������������������������� ��������������������������������

�����������������

  • ���������������������������������������������������� ������������������������������������������� ��������������������������������� �������������������������������� ����������������������

  • ����������������������

�����
��������
�������� ������
��
�������� �������
��������
����� �������

-84-

����������������������

�����

������
�� ������
�� �������
�������� ������
���� ������
�������� ������
����
�������
������ �� ������
����������
���������� ������
�������� �����
���������
����� �����
����� �����
�����

���������������������������������� �����������

��������

����
����
����
����
����
����
����
����
����
����������
����
�������

�����
�������
�����������
�������

����������
����
������

�����
�������
�����������
�������
���� ���
�����������
��
���
�����������
��

����������������������������������� ������������������������������������ �������������������������������

-85-

��������

����
���� ���
����������
����������
���
�������

�������

���
������������
������������
���

������
����

�����������
���

�������
���

�����������
���
�������
�������
���
�����������
������������
���
�������
�������
���
������������
������������
���
�������
�������
���
�����������
������������
���
�������
�������
���
������������
������������
���
�������
�������
���
������������
������������
���
�������
�������
���
������������
������������
���
���������
���������
���
������������
������������
���
���������

���
������������

���������
���������
����������

����������

���������

���������

�����������
�����������
��������
����
��������
��������
��������
��������
��������
��������
��������
��������
��������
����
���������
����������
  • ����������������������������

  • ������

  • �����������

    • ��������������������������������� ������������������������������ ������������������������������ ������������������������������ �������������������������������� ������������������������������� ������������������������������� ������������������������������

-86-

������������������������������ ������������������������������ ������������������������ �����������������

����������������
���������� ����������
�������� �������
��
�������
��
�������� ������ ������
������� �������
�������
���������
��
������������ �������
��
�������
��
����������������

�������� �������� �������

���� �� �� ���� ��� ���� ���
����
������ �������
��
������
������
��
������ ����
����
�������� ���� ��� ����
������� ������ �������
�����
����������
���������
����� ��� ���
���� ���
���
��� ��� �����
������ ����� �����
����� ����� ������ ���
�������� �� ������� ������ �� �������

-87-

�������� �������� �������

�������� ���� ���� �������
����
������ �������
��
������
�������
��
������ ������
������
�������� ����
��� ����
�������
������ �������
�����
���������� ���
���
���������
�����
��������� ������
������
���� ����
����
������
���
������
������ ����� �����
����� ������ �������
�������� �������
��
������ �������
��

��������������������������������� ������������������������������ ������������������������������ ������������������������������ ������������������������������ ������������������������������ ������������������������������ ������������������������������ ��������������������������������� �������������������������������� �����������������

�������������������

���������������
���
�������
�����
�����
�����
�����
�����
�����

������������������������������ ������������������������������

��� ������� ������� ������� ������� ������� ���������� ������������ ���� ������ ��� ����� ��� ����� ���� ������ ���������� ������������ ���� ������ ��� ����� ��� ����� ���� ������

������������

-88-

  - ������������������������������ ������������������������������ ���������������������� �������������������������
  • ����������������������������������

  • �����������

  • ���������������������������������� ������������������������������ ������������������������������� ������������������������������ ������������������������������ �������������������������������� ����������������

  • ���������������������������������� ������������������������������ ������������������������������ ��������������������������������������

������

  • ���������������������������������������� �������������������������������������������� �����������������

��������

�������������������������������� ��������������������������������� ��������������������������������� ��������������������������������� �����������������������

����
��������
������
����
����
���������
��
����������
������

������



������

������
��
�����

�����
�����
��
������

�����
������

-89-

����
��������
������
����
����
���������
��
����������
������

������



������

������
��


�����
�����
��
�����

�����
������

�������

  • ���������������������������������� ��������������������������������� �������������������������������� ����������������������

  • ��������������������������������� �������������������������������� �����������

  • ��������������������������������� ������������������������������� �������������������

  • �������

  • ������������������������������������ ���������������������

������
��������
����
��
�������
������

���������
�������
���

���������

�����
����� �����
��
�������
������

������
�������
���

�������
���
  • ����������������������������������� ��������������
�������������
������
����
����
�����
��
�������
�����

�������
���

�������
����
�������
���

����

��������

���� ��������

  • �������������������������������� ���������

���������������������������

-90-

��������

��������

�����
���������
  • ������������

  • �������������������������������� ���

��
�����
��������
������
����������
���
���������

���������
��
�������

�������
����
�����

�����
����
���

���
��
���������
���������
  • ������������

  • ���������������������������

��������
��������
����������
�������
������
  • ��������������������������

  • ������������������������������

  • �����������

    • ������������������������������������������������������� �������������������������������� ������������������������������������� �����������������������

    • ��������������������������������������������������� ��������������������������������� �������������������������������������� ������������������

��������

����
����� �����
���� ������
������
������� ����� ������
������
������
�������
����� �����
����������� �������
��
�������
���� ���
�������
��
�������

�����������

-91-

��������

����
�����
����
���� �����
�������
�����
�������
���
���
����� �����
����
���
����
���
�� ����
���
����
���
��
������ �������
������
�������
�������
������
�������
���� ��������� ��� ��������� ��������� ��� ���������
���� ��� ���

�������������

�������������������

����������

���
���
����� ����� ����� ����� ����� �����
����
���
����
���
�� ����
���
����
���
��
���� �������
������
������
�������
������
�������
����� ����� ���� ���� ����� ����� �����
����� ����� ���� ���� ����� ����� �����
������ ������ ���� ������� ������ ����� ������
�� �������
������
������
�������
������
�������
  • �������������������

  • ��������������������������������� �������������������������������

  • ����������������������������������� ���������������������������������������� ��������

  • �������������������������������� ������������������������������������ �������������������������������������� ��������������������

  • ������������������������������ ���

-92-

��������

��������

��������������

�������
�������������
����� �����
������
���������� ������
�������
������� ������
���������� ����� �����
������� ������ �������
������
������������� ������ �������
������� �������
������� �������
�������
����� ������
������
����������� ������
������
�����������������������
����� �����
����������� ���
����
��
������� ����
��

���
����
��
��������������
����� �����
��������������� ������
�������
�������������� ��
������� ������
���������� ����� �����
��������� ������
�������
������� ������
�� ����
����� ������
������

-93-

  • �����������������������������
���� ����
�����
���� ����� ���� ������
������
���������
�������
������

������
�����
�����
���
����

�����
�����
���
��

���
��
�����
������
����

������
���������
������� �������
������
�������
������� ������
�����
�� �������
������
�������
�� �������
��
������ ����
��
�� �������
����
�����
���� ����� ���� ������
������
���������
������� ���
����
��


�����
�����
��
���
�����
�����
���
���


���
��
�����
����

���
�����
���������
������� ��������
������
�������
������� ������
������
�� ��������
������
�������
�� ��������
��
������ ���
�� �������
  • �������������������������������� ��������������������������������� �������������������������������

  • ��������������������������������

  • ��������������������������������� ���������������������������������� ��������������������

-94-

��������

���� ������������
������
����
����
��������
���
������
�����������
�����������
������

�������
����

������
������������
����
�����

�������
������������
�������

���
������������
�������������
������

�������
����

�����
������
����
����
��������
���
������
�����������
�����������
������

���

�����������
����
�����
����
������������
����
�������

�������
����

������
������������
����
������

���

�����������
����
�����
����
������������
�������

���

������������
�������������
�������

�������
����

�����
����
����
�����������
��������
�������

���������

��������

������
������
���������
���������
������

����������

����������

�������

�������
�������
����������
�������

���������

���������
�����
����
������

�����


������
����
���
��������
������
������
�������
����������

-95-

�� ������

�������������

���������
����� �������
������������������������������� �����
�������������������������
��������������
�����
������������������������������ �����
����������������������� �����

����������������

�������

����
�������
��������
�����
��������
�����
�����

���
�����
�����
�����

������
������

�������������������������������� �������������������������������� �������

������

�� ����
�����
���
������
��������
��������
��������
�����
��������
����
��������
�����
������


�����
������

�����
������


������
�����
������

���
�����
������
�����
������

�����
������

-96-

�������

����
�����
��������
�����
�����
�����
������
  • �������������������������������� ������������

��������

  • ��������������������������
���
�����
����������
����������
�����

������

��

�����

������
����������
������

��������

  • ���������������������������
���
�����
����������
������


������
����������
������

���
������

�������

  • ����������������������������

������

����������
�����
����������
����������
  • ��������������������������

  • ��������������

����������
�����������
�����
��
�����
������

���
������
�����
������

���
������

-97-

�� ������

����������������

����
����
������������
�����
�������������
���������
�����
���������
����������
����������
�������

�������

�����
�����
����������
����������
�������
�������
����������

����������

����
����
����������
�������

�����
����������
�������
����������
����
����
����
������

�� ��������������

��������

  • ������������������������������������������������� ���������������������������������� ��������������������������������� ������������������������������������ ��������������������������������������� ����������������������������������� ������

��������������������������������� ��������������������������������� ��������������������������������� ��������������������������������� ����������������������

�����������������

���������
������
����������
����������


�������

��������
�������������
�����
������
���������
���������
�����

�������

��������

  • ������������������������������������ ��������������������������������� �����������������������������

-98-

�����
�������
����������
���������
����������
����������


������


�������



������
  - ����������������������������������� ����������������������������
  • �� �������� ������

  • ��� ��������

  • �����������������������������������

  • ������������������������������������� �������������������������������������������� �������������������������������������� ������������������������������������ ��������

  • ���������������������������������������� ������������������������������������������������������� ������������������������������������������� ������������������������

  • ��� ���

  • ��������

     - �������������������������������� �������������������������������� �������������������������������� �������
    

-99-

��� ���������
���������

����
�������������
�������
������
�����
���������
������
�����
�������������
����
�������������
����
�����
����������
����
���������������
����������
���������

�������
������
�����
�������
�����
���������

�������

�������
������
���������
���������
����������
���������

�������
�������
������
�������
�����
���������
�������

�������
������
���������
���������
  • ���������

  • ������������������������������

  • ���������������

  • ��������

�����

  • ������������������������������ ���������������������������� ����������������������

  • ������������������������������ ����������������������������� ��������������������������

-100-

����������
����
������ �� �����
����������
����
�����
������ �����
�����
�������
������ ����� ���� �����
����
�����
������ ������
�����
���������
����������
����
������ �� �����
����������
����
�����
������ �����
����� �������
������ ������ ���� ������
����� ��� ���� ���
����
�����
������ ������
�����
���������
����������� ������������������
����
�����
������
������ �� ����
����������
����
�����
������
����� �����
����
�����
������
����� �������
��

-101-

����������
����
�����
������
����
�����
������
�����
������
������



��������������������������

�������������
����
����������
����
�����
������
��
������
��
����
�����
������
��
����
����������
����
�����
������
��
������
��
�����
��
����
�����
������
��
����
��������
�����



��

������



�����
�����
����
��������
����



���



�����



�����
�����
����
��
��
��
����

�����

��
������

�����
����

����

���

�����

������������������������������ ���������������������������� ����������������������������

-102-

  - ������������������������������ ������������
  • ������������������������������ ���������������������������� ���������������������������� ������������������������

  • �������������������������������� ������������������������������� ������������������������������������ ��������������

  • ��������

  • ����������������������������� ���������������������������� �������������������

  • ������������������������������ ���������������������������� ���������������������������� ����������������������������� ���������������������������� ����������

  • �������������������������������� ������������������

    • ���������������������������� ����������������������
  • �������������������������������� �������������������������

  • ���������������������������

    • ����������������������������� �������

    • ����������������������������

    • �������������������

    • ���������������������������� ���

  • ������������������������������ �������������������

  • ������������������������������ ���������������������������� ������������������������������

-103-

�����

  • ����������������������������� ���������������������������� ����������������������������
�������������
����������
�����
������
����
���
���
���
����
��
���
���
�������



����������
�������





��
�������

����������
�������
���

���
�����
  • ������������������

  • �����������������������������

���������

  • ������������������������������ ���������������������������� ���������������������������� ���������������������������� ���������������������������� ��������������������

  • ������������������������������ �����������

  • ������������������������������ ��������������������������� ��������������������������

  • ��������

��������
���������� ��� ����� ����
���� �������


�����������
�������


�������������
���������
���������
���������

-104-

��� ��������������������������������
��������
����������
���
�����
����
����
�������





�����������
�������


�������������
���������
���������
���������
��������
  • �������������������������

  • ��������

  • ����������������������������� ����������������������������� ����������������������������� �������������������������������

  • ����������

    • ������������������������������ ���������������������������� ����������������������������� ����������������������

    • ����������������������������� �������������������

      • ������������������������

      • ����������������������������� �������������

      • ��������������������������

    • ������������������������������ ����������

      • ��������������

      • ��������������������������� ���������������������������� ���������������������������� ���������������������������� ���������������������������� �����������������������

  • ���������������������������

  • ������������������������������� ����������������������������� ����������������������������� ���������������������������� ����������������������������� ����������������������������� �����������������������������

-105-

  • ������������������������������

  • ��������������������������������� �������������������

  • �������������������

���������������
�������
�������
���
����
����������
�������
���
���
     - ����������������������������� ��������������������������� ����������������������������� ������������������������������
  • ������������������������������������ ������������������

  • �������������������������

    • �����

    • ������������������������������ ������������������������������ ������������������������������ ���������

  • �������������������������������

���
��
����
����
�����
���������

�������
�����
������
���������
  • ��������������������������������� ���������������
����
����
����
����
�������
����������
���������
���
������

�������
������

-106-

     - �������������������

     - �������������

     - ������������������������������� �����������������������

     - �������������������������������� ����������������������������� ������������������������������

     - �������������������������������� ������������������������������ ������������

  - ��������������������������������� ������������
  • ��� �������

  • ��������������

    • ����������������

    • �����������������

    • �������������������������������� ���������

    • �������������������������������� �������������

    • �������������������������������� ������

    • �������������������������������� �����

    • �������������������������������� ��������

    • �������������������������������� �����

    • �����������������

    • �������������������������������� ���������

�������������

  • �������������������������������� �����

����������

  • ��������������

  • ��������������������������������

-107-

������������

��� �����

���� �����

  • ������������������������������� �������������������������������� ���������������

�������������������������������� �����

�����������

  • �������������������������������� ����������������

��������

  • ����������������������

  • ���������

��������
��������
����
��
����
���������

�������

����
�������

��������
��
����
��
����
���������

�������

����
�������

�������
����
�����

�����

����
������

������
��
���������
�������
��
���������
�������

������������

  • ������������������������������� ���������������������

  • �����������������������

����������������������
�����
���������
�������

��������
�����
������
�������
����
�������

����������
�������
�����
�������

������
�������
�������
�������
  • ���������������������������������� �������������������������

-108-

����������

  • ����������������������������������� �������������
���
���
���
��
��
�������

��
�������
����
�������
����
�����
����� �����
��
�������

�������
�������
��
�������

������
�������
��
��
����
����

-109-

��
��
��
����
����
����
��
��
����
����
���
����
����
��
��
��
���
��������
���������
���
�����
�����
�����
����
���
����
��
����
���
���
����
��
����
�����
�����
��
����
����

������
����
������
���������

���������


������
�������
���
����
���

���������

�������

�������




����



���������
���������
������
�����������
��������
����������

������
�������
������������
����
���

�������
�������




����



���������
���������
������
�����������
��������
�����

�������

�������
���
����
���

���������
�������
�������



����



���������
���������
������
�����������
��������
����������
������������
���������
��������������������������
�����������������������������������������������������
������������������������������������������������������
������������������������������������������������������
��������������������������������
�����������������
�������������
�����������������

-110-

����
��
����
����
����
����
��
��
����
�����
����
�������
�����
������
����
����
������
�����
�����
����
��
�����
�����
��
��������
��������
�����
����
����
����
�����
�����
������
�����
�����
������

������
����
�������������������������

����������

������

������

������



������
����������




�������
���������

������
����
�����������������������

����������
�������
�������
�������

������
����������



�������
���������

������
����
��������������������

����������
�������



������
����������



�������
����

������
����
����������������

����������
�������
�������
�������

������
����������



�������
���������

������
����
������������������

����������
�������
�������
�������

������
����������



�������
���������

������
����
������������������

����������
�������
�������
�������

������
����������



�������
���������

������
����
����������������������

����������
���������
�������
�������

������
����������



�������
���������

������
����
�������������������

����������
���������
���������
�������

������
����������



�������
���������

������
����
�����������������������

����������
���������
���������
���������

������
����������



�������
���������

������
����
�����������������

����������
��������
���������
���������

������
����������



�������
���������
������������
����������
���������������������������
��������������������������������
�������������
������������������������������
�������������������������������
������������������������������
����������������������������������
�����������������������������������
�����������������������������������
�����������������������������������������������������������������������
�������������������
������������������������������������������������������������������
���������������������������������
�����������������������������������������������������

-111-

==> picture [82 x 645] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----


�������� ��������� ������
����� ���� �����
����� ���� ����� ���

��

����

��������
�����������������

���

����
�����������������
��������������
����
����������������������������
��������������������������������������������������� ���������������������������������������������������
���
������
���� ������������� �������������
�������
�����
���� ���
��� �������� ����������� �������
----- End of picture text -----

-112-

���
��
����
��������
�����
��������
���������
������
��
���������
���
���������
���������������������������
������������
��������
���������
����������
������









������
����������
������
��������
������������





��������
����������
������
��������
������������




-113-

��
��
����
����������
���
����
������
���������
��������������
������������������������������
�����������������
���
��������
��
����
�����
������
�������
����

����������
�������������������������

����
�������

�������
�����

����������
�����������������������

����
�������
�������
�����

����������
����������������

����
�������
�������
�����

����������
����������������������

����
�������
�������
�����

����������
������������������

����
�������
�������
�����

����������
������������������

����
�������
�������
�����

����������
�������������������

����
���������
�������
�����

����������
�����������������������

����
���������
�������
�����

����������
�����������������

����
���������
�������
�����

������
����������

�����
�������
�������
�����

��������
����������

�����
�������
�������
�����
����������������������������������������
���������
������������������������
�����������������������
�����������
�����������
�����������
�������������������������������������������������������������������������������
���������������������������������������������

-114-

����
����
��
��
����
������
���
������
���
��
������
�������
����
������
��������
����������
����������
������
����
����
������

������

���
����
����������

�����

�����

���
������������������
���������������������
����������
��������
���������
������
������
���
����
���������
�������
�������
���
������������������
���������������������
������
�������
������������
���������
���������
���������
���
����
���������
�������


���
������������������
�����������������������
������
�����������������
���������
�������
�������
���
����
�������
������

���
������������������
�����������������������
������
��������������
���������
���������
���������
���
���
���������
�������


���
������������������
�����������������������
������
�������
��������������
���������
���
���
���
���
�������
�����

���
������������������
�������������
������
�����������������
���������
���
���
���
���
������
��

���
������������������
�������������
������
��������
���������
����������
������
���
���
����
���������
�������


���
������������������
������������������
������
������������������
����������
�������
�������
���
����
���������
�������

���
������������������
�����������������������
������
����������������
����
�����
�������
�������
�������
���
�������
������

���
������������������
���������������������
������
��������
���������������
���������
���������
���������
���
����
���������
�������


���
������������������
�����������������������
������
������
���������������
���������
�������
�������
���
���
�������
������

���
������������������
�����������������������
������
�����������
��������������
������������
���

���
����
���
���


���
������������������
��������������
������
��������������������
����
���������
���

���
����
���
���


���
������������������
��������������
������

-115-

����
����
��
��
����
������
���
������
���
��
������
�������
����
������
��������
����������
�����������������
�����������
��������������
����
�����
���

���

���
����
�������

������



����
������������������
���������������
�������������
����
���������
������������
���������
���
���
���
����
�����
���

����
������������������
���������������
��������������
�������
���������������
���������
���������
���������
���
����
���������
�������


����
������������������
�����������������������
�������
��������������
���������
���������������
����������
���
���
���
����
�������
�����

����
������������������
���������������
������
���������������
����������
�������
������������
���������
�������
���
����
���������
������

����
������������������
�����������������������
��������
������������������
�����������
����������
���
���
���
����
�������
������

���
������������������
���������������
��������
����������������
�������
����������
���
���
���
����
�����
����


���
������������������
���������������
��������
��������������������
����������
���
���
���
����
�������
������

���
������������������
���������������
��������
����������������
�������
����������
���
���
���
����
�������
������

���
������������������
���������������
��������
�������
������������
����������
�������
�������
���
����
�������
������

���
������������������
�����������������������
��������
�������������
�������
����������
�������
�������
���
����
�������
�������


���
������������������
�����������������������
��������
���������������
�������
��
����
������
������
������
����
������

����


���
������������������
�����������������
��������
������������������
�������
����������
�������
�������
���
����
�������
������

���
������������������
���������������������
��������
����������������
�������
����������
�������
�������
���
����
�������
������


���
������������������
���������������������
��������������������������������������������������
�����������������������������������������������
������

-116-

==> picture [210 x 645] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

�������� ���������
��
����������������� ������������������ ������������������� ������������

������ ������ ����������
������
���
����� ������
����
��
����
������ ���������
����
����� ����� �����
����
���
������ ���������
������
���
������ ������ ������

�� �������

����
������� ��
�������
������
���
������ ������ ������

���� ���� ����
������� ������� ��������������
����� ������������ ������ ������ ������������
������ ������
���� ������� ������� ��������������

��������������� ������������������������������������������������������ �������� ����
��� �������� ������ �������� ����������������������� ��������������������������������� ������ ��������
----- End of picture text -----

-117-

五、最近年度經會計師查核簽證之公司個體財務報表

��������

�������������������

����������������

�����

��������������������������������������� ����������������������������������������� ���������������������������������������

������������������������������������ ����������������������������������������� ����������������������������������������� �������

��������

������������������������������������ �������������������������������������� ��������������������������������������� �������������������������������������� ��������������������������

�������

������������������������������������� �������������������������������������� ������������������������������

����������������������������������

��������������������������������

�����

�������������������������������������� ��������������������������������������������� ��������������������������������������� �����������������������������������������

-118-

����������������������

������������������������������������ ������

�������������������������������������� �������������������������������������� ���������

��������

�����������������������������������

  1. ����������(����)����������������������� ���

  2. ������������������(����)��������������� ���������������������������

  3. ������������������������������������� ��������������

  4. ��������������������������

����������

����

������������������������������������� �����������(��)��(�)��(�)������������������� ������

������������������������������������ �������������������������������������� �������������������������������������� �������������������������������������� ���������������������������������������� �����������������������������������

������������������������������������ �������������������������������������� �������������������������������������� ����������

��������

-119-

�����������������������������������

  1. ������������������������������������ �������������������

  2. ������������������������������������ ������������������������������������� ���������������������������������

  3. ������������������������������������ ���������������������������������������� ���

  4. ��������������

��������������������

������������������������������������ �������������������������������������� ����������������

������������������������������������ �������������������������������������� ������������������������������������

������������������������������������

���������������

������������������������������������ �������������������������������������� ������������������������������������� �������������������������������������� ��������������������������������

  • ������������������������������������

  • ���������������

  • ������������������������������������

-120-

������������������������������������� ������������������������������������ ����������������������

  1. ������������������������������������ ����������������������������

  2. ������������������������������������

  3. ������������������������������������ ����������������������������������� ������������������������������������ ������������������������������������ ������������������������������������ ������������������������������������ ���

  4. ������������������������������������ ��������������

  5. ������������������������������������ ������������������������������������ ���������������

  6. ������������������������������������

  7. �������������������������

����������������������������������� �������������������������������������� ����������������������������

������������������������������������� �������������������������������������� �������������������������������������� �������������������������������

-121-

==> picture [266 x 132] intentionally omitted <==

��������������� ������������������������� ����������

�������������������������

==> picture [253 x 12] intentionally omitted <==

-122-

���������� ���������� ���������� ���������� ����������
�������
�����������������
��������
���������� ����������
�� ��
����
���� ������� ���� ������� �������
���� ������� ���� ������
���� ������ ������ �����
���� ����� ������ ������
���� ��������� ����� �����
���� ���� ����� �����
���� ������ ������� �������
�����
���� �������� ���� ���������� �� ���������� ��
���� ��������� ������ ������� �������
���� ���� ���
���� ������� ����� ������ �����
���� ������� ����� �����
���� ������� ���������� �� ���������� ��
���� ���� ���������� ��� ���������� ���
�����
����
���� ���� ������ ������� �������
���� ������� ���� ���
���� ����� ������ ������
���� ���������� ��������� ���������
���� ������� ������ �������
���� ������ ������ ������
���� ������ ��������� �� ��������� ��
�����
���� ������� ����� ������ ������
���� ������� ���� ������ ������
���� ������� ������ �������
���� ���� ��������� �� ��������� ��
��
�� ����
���� ����� ��������� �� ��������� ��
���� ����
���� ���� ������ ������
���� ����
���� ������ ��������� �� ��������� ��
���� ������ ��������� ������
���� ����� ��������� �� ��������� ��
����
���� ���� ��������� ��� ����������� ��
���� ���� ���������� �� ���������� ��
��������������
������� ��
���� ������� ���������� ��� ���������� ���

������������������������������

�������� �������� ���������

==> picture [37 x 38] intentionally omitted <==

-123-

������������������� �������������������� ����������������������

�������� ��������
�������������
����� �����
�� ��
���� ���� ������ ������ ��� ������ ���
���� ���� ���������
�� ��������� ����� ��������� ����
���� ���� �������� ���� �������� ���
���� ���������
��
���� ���� �������� ���� ��������� ����
���� ���� ��������� ����� ��������� ����
��������
���� ���� ������� ������ �� ����� ��
���� ������� ����� �������� ��� ������� ���
���� ���� ����� �������� ���� �������� ���
���� ���������� ����
�����������
��� ������� ��� ������� ���
���� ���������� ������� ��� ������� ���
���� ���� ������ ��� ������� ���
���� ����� ����� �������� ���� �������� ����
���� ���� ������ �� ������� ���
����������
����������
���� ��������������� ����� ��� ������� ��
���� ����������� �����
��� ���� ���
������������
���� �����������
������ ������� ���� ����������� �����
���� ������������ ������� ����� ��������� �����
������ �����
���� ������ ���� ����
������ �����
���� ������ ���� ����

������������������������������

������� �������

==> picture [38 x 38] intentionally omitted <==

��������

==> picture [38 x 38] intentionally omitted <==

-124-

���������� ������� ���������������������� ��������


������ ������
�������


������������������
������


����������

������
����������


����������
��
�������
����������




�������

�������





�������
�����������
����������




�������

�����������
��������
����

������


�������




������

�������






��������


��������
����

�����




�����
����������

������
����������

������
����������
������������
�����������
����������

������
����������

������
����������
������������
�����������




������

������




�����
�������
�������




������
�������
�������
����

������


�������




���������

����������






��������


��������
����

�����




�����
����������

������
����������
����������
����������
��
��������
����������
����������������������������� �������
��������
����� ���������� ������� ����������� �������� ������������ ������ �������� ������ �������� ������������ ����� ���������� �������� �������� �������� ������������ ������ �������� ������ �������� ������������ �������

-125-

���������� ���������� ���������� ���������� ����������
�������
����������������������
��������
����� ���
�����
���
�� ������� �������
���������
������ ������ �������
����
��������������
���� �������� ������ ������
���� ����� ���
���� ����� ���� ����
���� ����� ������ ������
������������������ ����
������ �������� ��������
����������������
��������������
����
�������
���� ������� ������
����� ����� �����
��������� ���� ������
�� �����
���� ��� ���
��������������
����
�������
����� ������� �����
��������� ������ ������
���� ������
������� ��� ���
������������� �������� ������
����� ��� ���
������� �������� ��������
���������������� ������� �������
���������� ������� �������
���������
����������� ���� ���� �������
������ ����
���������� ���� �������
���������
������ ������ ������
������ ������� �������
����� ������� �������
������ ���� �������� ��������
�������������� ����� �����
���������� �������� ��������
���������� ������ ��������
���������������� ������� ������
����������� ������� �������
����������� ������� �������
�����������������������������
������� ������� ��������

-126-

��������� ����������

�����������

���������������� ��������������

  • �� �����

������������������������������������ ��������������������������������������� ����������������������������������� ����������������������������������� �����������������

�� �����������

������������������������������

�� ���������������

� � �������������������� ����������� ���� �����������

��������������������������������� ������������

���������� ��������������� ������ ��������������������������� ���������� ��� ��������������������������� ���������� �������������������������� �� ����������������� ���������� ��������������������� ���������� ���������������������������� ���������� ������������� ������������������ ���������� ���������������������������� ���������� ��� ������������������������ ���������� �������������������������� ���������� �������������������������������� ���������� ���������� ��������������������������������� ���������� ���������

-127-

���������������

���������� ������

��������������������������������� ���������� �����

  • �������������������������������� ����������

  • ����������������������

    • ��������������������������������� ���������

    • ��������������������������������

  • �������������������������������������� �������������������������������������� ������������������������

    • ����������������������������������� ������

    • ������������������������������������� ������������������������������� ������������������������

    • ������������������������������������� ��������������������������������� �����������

  • ���������������� ���������������

  • ��������������������������������� ������������

���������� ��������������� ������ ��������������������������� ���������� ���������������� ���������� �������������������������� ���������� ��������������������������� ���������� ������������������������ ���������� ���������������� ����������

�������������������������������� ����������

�����������������

���������������������������������� ��������������������������������� ��������������������������������� ����������������������������

-128-

  • ��������������������������������� ���������������������������

  • ����������������������������������� ��

�������������������������������� ���������������������

���������� ��������������� ������

���������������������������� ���������� �������

��������������������� ���������� ����������������������������� ��������� �������������������� ��� ������������������ ����������

������������������������������� ���

�� ������������

����������������������������������� ��������������

��������

  • ���������������������������

��������

  • ����������������������������

  • �������������������������������

  • ���������������������������������� ����������������������������������� ������������������������������� �������������������������������� ���

  • ���������������������������������������� �������������������������������� ��������������������������������� ������������������������������������� ���������������������������������������� �������������������������������� ��������������

��������

  • ���������������������������������

-129-

��������

  • ���������������������������������� ������������������

  • ���������������������������������� �������������������

  • ���������������������������������� ������������������������������� ������������������������������� ������������������������������� �������������������������

  • ����������������������������������

  • ��������������������

  • �����������������������

    • ���������������������������������

    • ����������������

    • �����������������������

    • ��������������������������������� �����������

    • ������������������������

  • �����������������������

    • �������������������

    • ����������������

    • �������������������������

    • ��������������������������������� ������������������������������ �������

    • ������������������������

  • �����������

  • ��������������������������������� ������

  • ���������������������������������� �������

  • ����������

�������������������������������� �������������������������������� ���������������������������������� ��������������������������������� ���������������������������������

-130-

  • ��������������������������������� �������������������

�����������

  • �������������������������������� ���

������

  • ���������������������������������

  • ����������� ����

  • ���������������������������������� ������������������������������� ��������������������������

  • ��������������������������������� ����������������������

  • ��������������������������������� ������������������������������� ���������������������������������

  • ���������������������������������� �������������������������������� ���������������������������

  • ���������������������������������� ������������������������������� ������������������������������� ���������������������

� ������ ������

  • ���������������������������������� �����

  • ��������������������������������� ������������������������������� �������������������������������� �������

  • ���������������������������������� �������������������������������� �����������

  • ��������������������������������� �������������������������������� ������������������������������� �������������������������������� ������������������

  • ������������������ ������������

-131-

������������� �������������� �������������������������� ������������ ����� ������������

  • �����������

  • �������������������������������� �������������������������������� �������������������������������� �������������������������������� ������������������������������� ���������

  • ������

  • ��������������������������������� ������������������������������ ������������������������������

  • ��������������������������������� ������������������������������ ������������������������������� �������������

��������

  • �������������������������������� ���������

  • ��������������������������������� ����

  • �����������

  • �����������������������������

  • ��������

  • ���������

    • ������������������������������� ������
  • ������

    • ����������

      • ����������������������������� ����������������������������� �����������
    • ����������

      • ����������������������������� ���������������������������� ���������������������������� ���������������������������� �����������������������������

-132-

  - ������������������������������ ����������
  • ������������

  • ������������������������������� ������������������������������� ������������������������������� �����������

��������

  • �������������������������������� ������������������������������� �����������

  • �������������������������������� ������������������������������ ������������������������������ ������������������������������ ������������������������������� ����������������������

  • �������������������������������� ������������������������������ ������������������������������� �������������������������������� ������������������������������� ������������������������������ ������������������������������ �����������������������������

  • �������������������������������� ������������������������������ �����

������

������������������������������� ������������������

��������

������������������������������� ���������������

��������

  • �������

������������������������������� ������������������������������� ������������������������������� �������������������������������

-133-

������������������������������� �����

  • �����������

������������������������������� �����������������������

  • �� ������ � ��������������

���������������������������������� ���������������������������������� ����������������������������������� ���������������������������������� ����������������������������������� ������

  • ���������������

������

  • �������������

���������

�������������������������������� ��������������������������������� �������������������������������� ������������

  • �� ����������

  • �����������

���������� ���������� ��������� ��������� ������� ��������� �������

  • ��������������������������������� ���������������������

  • �������������������

  • ������������

  • ����������

�������
����������
�������������
����������
����������

���������
����������
����������
����������

���������
����������

-134-

������������������������������������ ������������������������������������ ������������������������������������
����� �����
���������� �����
�������
������������� ������� ������
�������
�������

��������������������������������� ������

� ������ ������

��������
��
����
�����
����
��
����
������
����������
��
����
��������
��
����
�����
����
��
����
������
����
������
����������
��
����
��
�����
�����
����
��
������

�����

�������

�����

���������


�������

��������

������

��������

������

������

�������

���

�������

������

�����

�������

���

�������




���
���

���

�������

����

�������

������

������

�������

���

�������

������

�����

�������

�����

���������


�������

��������

������

��������

������

������

�������

���

�������

��
�����
�����
����
��
������

�����

�������

�����

���������


�������

��������

������

��������

������

������

�������

���

�������

������

�����

�������

���

�������



������
���
������


������


������



�����

�����

���

�������

����

�������

������

������

�������

���

�������

������

�����

�������

�����

���������


�������

��������

������

��������

������

������

�������

���

�������

����������������������������������

-135-

  • ������������

  • �������������������������������

  • ������������������������������

  • ��������������������������������� ������������������������������� ������������������������������� ��������������������������������� �������������������������������

��������

����
����
����
����
����
����
����
����
����������
����
���
�������

�����
��������
�������
�����������
��
�������

����������
����
���
������

�����
��������
�������
�����������
��
�������

����������������������������������� ������������������������������������ �������������������������������

��������

����
����
���������
����
���
����������
����������
����������


������


�����������

������

�������






�����
  • �������

  • �����������

    • ��������������������������������� ������������������������������ ������������������������������ ������������������������������ ��������������������������������

-136-

������������������������������� ������������������������������� ������������������������������ ������������������������������ ����������������������������� �������������������������

�����������������

���������� ����������
�������� �������
��
�������
��
�������� ������ ������
������� �������
�������
���������
��
������������ �������
��
�������
��

�����������������

�������� �������� ��������
�������
��������
�������
��������
�������
��������
�������
��������
�������
����
������ �������
��
������
������
��
������ ����
���
�������� ����
��� ����
������� ������ �������
�����
���������� ��� ���
���������
�����
���� ���
���
��� ��� �����
������ ����� �����
����� ����� ������ ���
�������� �� ������� ������ �� �������

-137-

�������� �������� �������

����
������ �������
��
������
������
��
������ ������
�����
�������� ����
��� ����
�������
������ �������
�����
���������� ���
��
���������
�����
��������� ������
�����
���� ����
����
������
���
������
������ ����� �����
����� ������ �������
�������� �������
��
������ �������
��

��������������������������������� ������������������������������ ������������������������������ ������������������������������ ������������������������������ ������������������������������ ������������������������������ ������������������������������ ��������������������������������� �������������������������������� �����������������

�������������������

����� ����� ��� ����� ����� ������� ����� ����� ������������������������������ ������������������������������ ��� ������� ������� ������� ������� ������� ���������� ������������ ���� ������ ��� ����� ��� ����� ���� ������ ���������� ������������ ���� ������ ��� ����� ��� ����� ���� ������

������������������������������ ������������������������������

������������������������������

-138-

������������������������������ ����������������������

�������������������������

����������������������������������

  • �����������

��������������������������������� �������������������������������� �������������������������������� �������������������������������� ���������������������������������� �������������������������������������

������

���������������������������������������� ������������������������������������������� �������������������

��������

�������������������������������� ��������������������������������� ��������������������������������� ��������������������������������� �����������������������

����
��������
������
����
��������
������
�����
������
������


������
����������
���������
������


������

�����
��
�����

�����
�����
��
������

�����
������
������
������


������
����������
���������
������


������
��


�����
�����
��
������

�����
������

��������

  • ���������������������������������� ��������������������������������� �������������������������������� ����������������������

-139-

  • ��������������������������������� �������������������������������� ������������

  • ��������������������������������� ������������������������������� �������������������

  • �������

  • ������������������������������������ �����������������������

������
��������
����
��
�������
������

���������
�������
����

���������

�����
��
�������
������

������
�������
����

�������

�����
  • ����������������������������������� ��������������
�������������
������
����
����
�����
��
�����

�������
�������
�������
�������
����

����

�������� ���������� �������� ��������������������������������� ��������

  • ���������������������������

��������

����� ������� ���������������������

������������

�������������������������������� ���

��
�����
��������
������
����������
���
������

������
����
�����

�����
��
������
������

-140-

  • ������������

  • ���������������������������

�������� ��������

����
����������
������
���

��������������������������

  • ������������������������������

  • ��������

����
����
���������
��
��
�����
���

������
�����
������
�����
���

�����
�����
�����
  • �����������
�������
����� �����
����������� �������
��
�������
�� ���
�� �� ������� �������
����
����� �����
�����
���� ������ ������
���� ������ ������
  • ��������

��� ����������

���
���
����� ����� ����� ����� ����� �����
����
���
����
���
�� ����
���
����
���
��
������ ������
������
������
������
������
�������
���� ������ ��� ������ ������ ��� ������
���� ��� ���

-141-

��� �������

���
���
����� ����� ����� ����� ����� �����
����
���
����
���
�� ����
���
����
���
��
���� ������
������
������
������
������
������
����� ����� ����� ����� ����� ����� �����
����� ����� ����� ����� ����� ����� �����
���� ����� ����� ������ ������
������ ����� ����� ����� ����� ����� �����
������
������
������
������
������
�������
  • ������������������������������������ ������������������������

  • ��������������������������������� �������������������������������

  • ����������������������������������� ���������������������������������������� ��������

  • �������������������������������� ��������������������������������� ����

  • �������������������������������������� ��������������������

  • ������������������������������ ���

��������

  • ��������

  • ��������������


����
����������
����� �����
������
���������� ������
�������
������� ������
���������� ����� �����
������� ������ �������
������
������ ������
������������� ������� �������
������� ������� �������
����� ������ ������

-142-

��������������������

����� ����� ����� �����
����������� ���
����
��
������� ����
���
����
��
���������������
����� �����
��������������� ������
�������
�������������� ��
������� ������
���������� ����� �����
��������� ������
�������
������� ������
�� ����
����� ������ ������
����������������������������
����
����
���� ����� ����� ������
������
���������
�������
�����

�����
����� ����
��
���
�����
����� ��

���
�� ����� ������ ���
������
���������
������� ������
������
������
������� ������ ����
�� ������� �����
�������
�� �� ������� ������ ���
��
�� �������

-143-

���� ����
����
���� ����� ����� ������
������
���������
������� ��
���
��


����� ����� �� ��
�����
����� ��� ��
���
�� ����� ���
��
�����
���������
������� �������
������
������
������� �����
������
�� �������� �����
�������
�� �� �������� �����
��
�� �������
  • �������������������������������� ��������������������������������� �������������������������������

  • ��������������������������������

  • ��������������������������������� ���������������������������������� ��������������������

��������

����
������
�������������
������
�������������
��������������
�����
������������
���������
�����
������
����
��������
������

�������
������
�������

��
������

�������
����
���
����
����

-144-

������
�������������
������
�������������
��������������
�����
������������
���������
�����
����
�������

�������

�������
������
��������
�������
�������
��
�������
����
���
����
����
  • �� ������

�������������

���������
����� �������
������������������������������� �����
������������������������� �����
��������������
������������������������������ �����
����������������������� �����

��������������������������������� ����������

  • ����������������

�������

����� ����� ������� �������� ����������� ����� ����������� �����

�������������������������������� ��������

������
������
��������
�����
���
�����
�����


���

�����

���
�����

-145-

�������

������ ��������

�����
���
�����

  • �������

���������� ������������������������� ��������������������� ������������������������ ���

�����
�����

�����
�����
������
������
�����
�����

���
���
�����
�����
  • �����������

  • �������������������������������� �����������������

���������� ����������
���� �����
�����
���� ��� �����
��� ����
����
����� ����
���
�����
�����
  • ����������������������������������� ���������������������������������������������� ������������������������������

  • ������������������������

����
����
����
����
�����
����
���������

���������
���������

�������������
����
�������

�������
���������

������������
�����
��

������

����
���������

���������
���������

�������������
����
�������

�������
���������

������������
��

������

-146-

  • ����������������������������������� ������������������������������� ��������������
�������������
��
�����������������
������

�����������������������������
�������
������������������������
�������
����������������
�������
������������������
�������
������������������
������
���
�������
���������

��
�����������������������
�����

�������������������������
�������
������������������
������
������������������������
������
���
�����
�������
�����
�����

�����




�����
������
����
�����

�����
������








�����
������




�����



������



�����








  • ��������������������������������� ��������

��������

��������
��
���
����
����
����
������ ������
����������
�������

������
�������
����������
�������

������
�������

������������������������������

���������������������������

��������������

����������
�����������
�����
��
�����
������

���
������
�����
������

���
������

-147-

�� ������

  • ����������������
����
�����
�������������
�����
���������
����������
�����


�������
�������
����������
�����

�������
�������
�������
����
����
����
������
  • �� ����������������

  • �������� ������

  • ��������

    • �����������������������������

    • �����������������������������������

�� ��������

  • ������

  • ��� ��������

    • ������������������������������������ ����������������
  • ��� ���

    • ��������

�������������������������������� �������������������������������� �������������������������������� �������

-148-

�������������

����������

�������
����
�������������
�������
������
�����
���������
�����
�������������
����
�������������
����
�����
����������
����
���������������
����������
�������

������
������
�����
�����
�������

����������
�������

������
���������

���������
����������
�������

�����
������
�����
�����
�������
����������
�������

������
���������
������
���������

���������

  • �������������������������������� ������������������������������ ����������������������������� ����������������

  • �������������������������������� ����������������������������� ����

  • ���������������

  • ��������

�����

  • ������������������������������ ���������������������������� ����������������������

  • ������������������������������ ����������������������������� ��������������������������

-149-

�����������������������������
����
����
������
��
�����
����������
����
�����
������
�����

�����
�������

�����������
������
�������

�����
����������

����
�����
������
������

�����
���������

����������
����
������
��
�����
����������
����
�����
������
�����

�����
�������

�����������
������
�������

�����
����������

����
�����
������
������

�����
���������

����������
����������
����
������
��
�����
�����

�����
�������

�������

�����
����������

������

�����
���������

����������
����
�����
����
�����
����
����������
����
�����
������
����
�����
������
�����
������
������



-150-

�����
������
������ �� ����
����������
����
�����
������
����� �������
��
����
�����
������
����� �������
������������������������
�����
�����
���� ���� ��������
����������
����
�����
������ �� ����

�����������
������ ��
�������
����
�����
������ �� �����

�����
�����
���� ���� ��������
����������
����
�����
������ �� ����

�����������
������ ��
�������
����
�����
������ �� �����

�������������

������������������������������ ���������������������������� ���������������������������� ������������������������������

-151-

  - ������������
  • ������������������������������ ���������������������������� ���������������������������� ������������������������

  • �������������������������������� ������������������������������� �������������������������������� ������������

  • ��������

  • ����������������������������� ���������������������������� �������������������

  • ������������������������������ ���������������������������� ���������������������������� ����������������������������� ���������������������������� ����������

  • �������������������������������� �����������������

    • ���������������������������� ����������������������
  • �������������������������������� ������������������������

  • ���������������������������

    • ����������������������������� �������

    • ����������������������������

    • �������������������

    • �������������������������������

  • ������������������������������ �������������������

  • ������������������������������ ���������������������������� ������������������������������ �����

-152-

  • ����������������������������� ���������������������������� ����������������������������
������������� �������������� ��������������
������������
����������
�����
������
����
���
���
���
����
���
���
��
���
������

������





����������
����������
������

�����



���


���


�����
��
������

�����
���

���
�����
  • ������������������

  • �����������������������������

  • ���������

  • ������������������������������ ���������������������������� ���������������������������� ���������������������������� ���������������������������� ��������������������

  • ������������������������������ �����������

  • ������������������������������ ��������������������������� ��������������������������

    • ��������
��������
����������
����
�����
���������
���
�������

������
���������
�����



����



-153-

��� ��������������������������������
������
��������
����������
���
�����
����
����
�������





�����
������


���������
���������


�������������
������

����
  • �������������������������

  • ��������

    • ����������������������������� ����������������������������� ���������������������������� ������������������������
  • ����������

    • ������������������������������ ���������������������������� ����������������������������� ����������������������

    • ����������������������������� �������������������

      • ������������������������

      • ����������������������������� ��������������

      • ��������������������������

    • ������������������������������ �������

      • ��������������

      • ��������������������������� ���������������������������� ���������������������������� ���������������������������� ���������������������������� �����������������������

  • ���������������������������

  • ������������������������������� ����������������������������� ����������������������������� ���������������������������� ����������������������������� ����������������������������� �����������������������������

-154-

  • ������������������������������

  • ��������������������������������� �������������������

  • �������������������

���������������
�������
�������
���
����
����������
�����
���
���
     - ����������������������������� �������

     - �����������������������������

     - ������������������������������
  • ����������������������������������� ��������������������

  • �������������������������

    • �����

    • ������������������������������ ������������������������������� ������������������������������� ������

  • �������������������������������

���
������
�����
�����

�����
������
  • ��������������������������������� �������������

����������

����������
����
����
����
����
�������
���������
���
������
�����
������
����
�����

������
���
�����



���
������
��
������
���
���

-155-

  - �������������������

  - �������������

  - ������������������������������� �����������������������

  - �������������������������������� ���������������������������� ������������������������������ ��������

  - �������������������������������� ������������������������������ �������������������
  • ��������������������������������� ������������

  • ��� �������

��������������

  • ����������������

  • �����������������

  • �������������������������������� ���������

  • �������������������������������� �������������

  • �������������������������������� ������

  • �������������������������������� �����

  • �������������������������������� ��������

  • �������������������������������� �����

  • �����������������

  • �������������������������������� ���������

  • �������������

  • �������������������������������� �����

-156-

  • ����������

    • ��������������

    • �������������������������������� ������������

  • ��� �������

  • �����

-157-

��
��
���
�����
�����
�����
����
���
����
��
����
���
���
����
��
����
�����
�����
��
����
����
���
��������
���������
��
����
����
����
��
��
����
����
���
����
����
��
��
��

������
����
������
���������

���������


������
������
����
����
���

���������

�������

�������




����



���������
���������
������
�����������
��������
����������

������
�������
������������
����
���

�������
�������




����



���������
���������
������
�����������
��������
�����

������
��
������
����
����
���

���������
�������
�������



����



���������
���������
������
�����������
��������
����������
������������
���������
��������������������������
�����������������������������������������������������
������������������������������������������������������
������������������������������������������������������
��������������������������������
�����������������
�������������
�����������������

-158-

����
��
����
�����
�����
����
��
�����
�����
��
��������
��������
�����
����
����
����
�����
�����
������
�����
�����
������
���
��������
���������
����
����
����
��
��
����
�����
����
�������
�����
������
����
����
������

������
����
�������������������������

���������

�������

�������

�������



������
����������




�������
���������

������
����
�����������������������

���������
�������
�������
�������

������
����������



�������
���������

������
����
��������������������

����������
�������



������
����������



�������
����

������
����
����������������

����������
�������
�������
�������

������
����������



�������
���������

������
����
������������������

����������
�������
�������
�������

������
����������



�������
���������

������
����
������������������

����������
�������
�������
�������

������
����������



�������
���������

������
����
����������������������

����������
���������
�������
�������

������
����������



�������
���������

������
����
�������������������

����������
���������
���������
�������

������
����������



�������
���������

������
����
�����������������������

����������
���������
���������
���������

������
����������



�������
���������

������
����
�����������������

����������
���������
���������
���������

������
����������



�������
���������
������������
����������
���������������������������
��������������������������������
�������������
������������������������������
�������������������������������
������������������������������
����������������������������������
�����������������������������������
�����������������������������������
�����������������������������������������������������������������������
�������������������
������������������������������������������������������������������
���������������������������������
�����������������������������������������������������

-159-

���
��������
����
��
����
��������
����
�����
������
������
����
��
������
���
������
���
�����������������
����������������������������
�����������������
���
��������
���������
����������
����������
�������
���
�������
����������
������������
���
�����������������������������������������������
���������������������������������������������





������
��
�����

-160-

-161-

��
��
����
����������
���
����
��
����
�����
������
�������
����
������
���������
����������
������������������������������
�����������������
���
��������

����������
�������������������������

����
�������

�������
�����

����������
�����������������������

����
�������
�������
�����

����������
����������������

����
�������
�������
�����

����������
����������������������

����
�������
�������
�����

����������
������������������

����
�������
�������
�����

����������
������������������

����
�������
�������
�����

����������
�������������������

����
���������
�������
�����

����������
�����������������������

����
���������
�������
�����

����������
�����������������

����
���������
�������
�����

������
����������

�����
�������
�������
�����

��������
����������

�����
�������
�������
�����
����������������������������������������
���������
������������������������
�����������������������
�����������
�����������
�����������
�������������������������������������������������������������������������������
���������������������������������������������

-162-

����
����
��
��
����
������
���
������
���
��
������
�������
����
������
��������
����������
����������
������
����
����
������

������

���
����
���������

�����

�����

���
������������������
���������������������
����������
��������
���������
������
������
���
����
���������
�������
�������
���
������������������
���������������������
������
�������
������������
���������
���������
���������
���
����
���������
�������


���
������������������
�����������������������
������
�����������������
���������
�������
�������
���
����
������
������

���
������������������
�����������������������
������
��������������
���������
���������
���������
���
���
��������
�������


���
������������������
�����������������������
������
�������
��������������
���������
���
���
���
���
�������
�����

���
������������������
�������������
������
�����������������
���������
���
���
���
���
������
��

���
������������������
�������������
������
��������
���������
����������
������
���
���
����
��������
�������


���
������������������
������������������
������
������������������
����������
�������
�������
���
����
���������
�������

���
������������������
�����������������������
������
����������������
����
�����
�������
�������
�������
���
�������
������

���
������������������
���������������������
������
��������
���������������
���������
���������
���������
���
����
���������
�������


���
������������������
�����������������������
������
������
���������������
���������
�������
�������
���
���
�������
������

���
������������������
�����������������������
������
�����������
��������������
������������
���

���
����
���
���


���
������������������
��������������
������
��������������������
����
���������
���

���
����
���
���


���
������������������
��������������

-163-

����
����
��
��
����
������
���
������
���
��
������
�������
����
������
��������
����������
�����������������
�����������
��������������
����
�����
���

���

���
����
������

������



����
������������������
���������������
�������������
����
���������
������������
���������
���
���
���
����
�����
���

����
������������������
���������������
��������������
�������
���������������
���������
���������
���������
���
����
���������
�������


����
������������������
�����������������������
�������
��������������
���������
���������������
����������
���
���
���
����
�������
�����

����
������������������
���������������
������
���������������
����������
�������
������������
���������
�������
���
����
���������
������

����
������������������
�����������������������
��������
������������������
�����������
����������
���
���
���
����
�������
������

���
������������������
���������������
��������
����������������
�������
����������
���
���
���
����
�����
����


���
������������������
���������������
��������
��������������������
����������
���
���
���
����
�������
������

���
������������������
���������������
��������
����������������
�������
����������
���
���
���
����
�������
������

���
������������������
���������������
��������
�������
������������
����������
�������
�������
���
����
������
������

���
������������������
�����������������������
��������
�������������
�������
����������
�������
�������
���
����
�������
�������


���
������������������
�����������������������
��������
���������������
�������
��
����
������
������
������
����
�����

����


���
������������������
�����������������
��������
������������������
�������
����������
�������
�������
���
����
������
������

���
������������������
���������������������
��������
����������������
�������
����������
�������
�������
���
����
�������
������


���
������������������
���������������������
��������������������������������������������������
�����������������������������������������������
������

-164-

==> picture [191 x 625] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

�������� ���������
��
���������������� ������������������ ������������������� �������������
������ ������ �����������
������
���
����� ������
����
��
����
������ ���������
����
����� ����� �����
����
���
������ ���������
������
���
������ ������ ������

��
�������

����
������� ��
�������
������
���
������ ������ ������

���� ���� ����
������� ������� �������������
����� �
����� ����� ������ ������ ������������
������ ���� ������� ������� ������ ��������������

��������������� ������������������������������������������������������ �������� ����
��� �������� ������ �������� ����������������������� ��������������������������������� ������ ��������
----- End of picture text -----

-165-

  • 六、公司及其關係企業最近年度及截至年報刊印日止,發生財務週轉 困難之情事:無。

-166-

、 柒 財務狀況及財務績效之檢討分析與風險事項

一、財務狀況

  • 財務狀況比較分析表 採用國際財務報導準則
單位:新台幣仟元 單位:新台幣仟元 單位:新台幣仟元
年度
項目
107年12月31日 106年12月31日
金額 %
流動資產 4,903,256 4,769,643 133,613 2.80
不動產、廠房及設備 19,457,434 19,118,693 338,741 1.77
其他資產(說明1) 67,788 13,358 54,430 407.47
資產總額 24,428,478 23,901,694 526,784 2.20
流動負債 2,406,994 2,513,366 (106,372) (4.23)
長期負債 4,442,288 4,174,744 267,544 6.41
其他負債(說明2) 75,745 122,438 (46,693) (38.14)
負債總額 6,925,027 6,810,548 114,479 1.68
股本 5,683,042 用5,683,042 - -
資本公積 52,247 51,025 1,222 2.39
保留盈餘
法定盈餘公積 3,156,840 3,105,700 51,140 1.65
特別盈餘公積(說明3) 1,479,609 30,170 1,449,439 4,804.24
未分配盈餘(說明3) 6,312,338 8,090,382 (1,778,044) (21.98)
其他權益(說明4) (924,270) (1,479,609) 555,339 37.53
非控制權益 1,743,645 1,610,436 133,209 8.27
股東權益總額 17,503,451 17,091,146 412,305 2.41
  • 註:僅針對增減金額比例達 20% 以上者進行分析說明。

分析說明:

  • 1.主係為針對近期塢修預計汰換設備之預付款。

  • 2.主係因員工平均年齡下降,應計退休金降低;且本期資金營運規劃預計之海外盈 餘匯回比例調降,故暫時性差異之遞延所得稅負債減少。

  • 3.主係配合法令要求提撥其他權益借方等額之特別盈餘公積。

  • 4.主係因新台幣兌美金匯率較去年同期走貶,迴轉國外營運機構財務報表換算之兌 換損失。

-167-

二、財務績效

- 財務績效之檢討與分析表 採用國際財務報導準則

單位:新台幣仟元

年度
項目
107年度 106年度 增(減)金額 變動比例% 增減比例
變動分析
營業收入 $ 3,773,082 $ 3,331,863 $ 441,219 13.24
營業成本 (3,260,155) (2,460,991) 799,164 32.47 詳說明1
營業毛利(損) 512,927 870,872 (357,945) (41.10) 詳說明1
營業費用 (159,095) (176,326) (17,231) (9.77)
其他收益及費損淨額 - 50,841 (50,841) (100.00) 詳說明2
營業利益 353,832 745,387 (391,555) (52.53)
營業外收入及支出
其他收入 47,453 46,129 1,324 2.87
其他利益及損失 (59,242) 113,357 (172,599) (152.26) 詳說明3
財務成本 (221,225) (173,239) 47,986 27.70 詳說明4
營業外收入及支出合計 (233,014) (13,753) (219,261) 1,594.28
繼續營業部門稅前淨利 120,818 731,634 (610,816) (83.49)
所得稅費用 (35,971) (81,158) (45,187) (55.68) 詳說明5
繼續營業部門淨利 84,847 650,476 (565,629) (86.96)
停業單位損益 - 6,835 (6,835) (100.00)
本期淨利 84,847 657,311 (572,464) (87.09)
其他綜合損益(淨額) 611,386 (1,589,998) 2,201,384 138.45 詳說明6
本期綜合損益總額 696,233 (932,687) 1,628,920 174.65
淨利歸屬於:
母公司業主 $ 61,777 $ 511,396 ($ 449,619) (87.92)
非控制權益 23,070 145,915 (122,845) (84.19)
$ 84,847 $ 657,311
綜合損益總額歸屬於:
母公司業主 $ 618,857 ($ 940,153) $ 1,559,010 165.83
非控制權益 77,376 7,466 69,910 936.38
$ 696,233 ($ 932,687)
  • 註:僅針對增減變動金額比例達 20% 以上且變動金額達 10,000 仟元者進行分析說明。

說明:

  • 1.主係因本年度前三季油輪運價低迷,散裝輪多為現貨經營,上半年度市場運價不佳,導致毛利率 下滑。

  • 2.本期無租方提前解租還船之情事發生。

  • 3.主係因新台幣兌美金匯率較去年同期走貶,而帳列美金負債大於美金資產,故兌換損失增加。

  • 4.受到國際經濟逐步復甦,各國央行升息率提高,造成借款浮動利率上揚,利息支出增加。

  • 5.受到本期淨利下降且預計之海外盈餘匯回比例調降,所得稅費用減少。

  • 6.主係因新台幣兌美金匯率較去年同期走貶,迴轉國外營運機構財務報表換算之兌換損失。

-168-

三、現金流量

一 ( ) 最近二年度流動性分析

年度
項目
107年12月31日 106年12月31日 增(減)比例
現金流量比率 49.51% 74.68% (25.17) %
現金流量允當比率 116.83% 135.16% (18.33)%
現金再投資比率 3.86% 6.92% (3.05)%
增減比例變動分析說明:
1.現金流量比率減少,主係因受到油輪前三季市場低迷獲利衰退,雖散裝輪
船隊獲利成長,營業活動淨現金流入仍較去年同期減少。
2.現金流量允當比率減少,主要係受營業活動現金流入減少所致。
3.現金再投資比率兩期變動,主係受營業活動現金流入減少所致。

( 二 ) 未來一年現金流動分析:

期初
現金餘額
(1)
預計全年來
自營業活動
淨現金流量
(2)
預計全年
現金流出量
(註1)
(3)
預計現金剩餘
(不足)數額
(1)+(2)+(3)
預計現金不足
額之補救措施
預計現金不足
額之補救措施
投資計劃 理財計劃
(註2)
$3,300,873 $1,360,835 $2,575,626 $2,086,082 $ - $1,823,232
  • 註1:較大金額之現金流出主要係發放現金股利、償還銀行借款、增加子公司 股權投資、船舶大修、塢修及增添脫硫設備。

  • 註2:主係船舶售後租回及增加借款。

四、最近年度重大資本支出及其資金來源之檢討與分析

  1. 重大資本支出之運用情形及資金來源:

本集團船舶建造實際或預期之資金來源為自有資金及取得資產所有權後辦理抵押借 款,以下表格為新造船舶之交船日、所需資金總額以及資金運用情形:

單位 : 美金仟元

交船日 資金總額 實際或預定資金運用情形 實際或預定資金運用情形 實際或預定資金運用情形 實際或預定資金運用情形
102年度 103年度 104年度 105年度 106年度 107年度
107/03/08 63,867 - 9,570 9,570 6,380 6,380 31,967
  1. 預估可能產生之效益:本集團向青島北海船舶重工造船廠所訂造25 萬噸散裝貨輪「天 山輪」,已於107 年3 月完工交船,新船交船後將提升整體船隊效率,增加本公司 業務量,期能透過船隊的更新及業務的拓展,為公司客戶提供更多元的選擇與更完 善的服務。

  2. 五、最近年度轉投資政策及獲利或虧損之原因與其改善計劃及未來一年投資 計劃:

計劃:
說明
項目
轉投資金額
獲利之主要

改善計劃 未來其他投


Norley Corporation
Inc.

$32,230
長期投資 經營績效良
-
Heywood Limited $32,935 長期投資 經營績效良
-

-169-

六、風險事項評估

最近年度及截至年報刊印日止風險事項之分析評估:

  • ( ) 利率、匯率變動、通貨膨脹情形對公司損益之影響及未來因應措施:

項 目 107年度(仟元)
利息費用 $ 221,225
兌換損失 $ 59,242

本公司定期評估銀行借款利率,並向銀行極力爭取最優惠的借款利率,至於匯率訂有 明確的外匯操作策略及嚴密控管流程以監視外匯變動情形。

  • ( 二 ) 從事高風險、高槓桿投資、資金貸與他人、背書保證及衍生性商品交易之政策、獲利 或虧損之主要原因及未來因應措施:

    • 本公司 107 年度無從事高風險、高槓桿投資及從事衍生性金融商品交易。資金貸與及 背書保證對象均係轉投資子公司,且依本公司訂定之「背書保證作業程序」及「資金 貸與他人作業程序」辦理。
  • (三)未來研發計畫及預計投入之研發費用:不適用。

  • (四)國內外重要政策及法律變動對公司財務業務之影響及因應措施:無。

  • (五)科技改變對公司財務業務之影響及因應措施:無。

  • (六)企業形象改變對企業危機管理之影響及因應措施:無。

  • (七)進行併購之預期效益、可能風險及因應措施:無。

  • (八)擴充廠房之預期效益、可能風險及因應措施:無。

  • (九)進貨或銷貨集中所面臨之風險及因應措施:無。

  • (十)董事、監察人或持股超過百分之十之大股東,股權之大量移轉或更換對公司之影響、 風險及因應措施:無。

  • (十一)經營權之改變對公司之影響及因應措施:無。

  • (十二)訴訟或非訟事件,應列明公司及公司董事、監察人、總經理、實質負責人、持股比例 超過百分之十之大股東及從屬公司已判決確定或尚在繫屬中之重大訴訟、非訟或行政 爭訟事件,其結果可能對股東權益或證券價格有重大影響者,應揭露其系爭事實、標 的金額、訴訟開始日期、主要涉訟當事人及截至年報刊印日止之處理情形:無。

  • (十三)其他重要風險及因應措施:由於本公司業務特性以國際遠洋航線為主,需配合業務航 線與不特定之國際廠商交易,主要透過電子郵件與相關客戶、業務經紀商、供應商及 代理行等利害關係人進行聯繫。惟近來勒索郵件及網路詐騙等惡意電子郵件事件頻 傳,本公司已針對電子郵件收發往來進行IP 反向檢測及加強防火牆系統,透過該程 序追蹤核對該郵件網域的正確性,自動偵測防堵問題郵件。若發生異常情形,除上述 系統自動防堵機制外,再配合人工以電話或是其他非電子郵件方式與交易對象進行雙 重確認。未來擬再申請電子郵件安全憑證加密程序等,以期資訊能夠更正確且安全。

七、其他重要事項:無。

-170-

捌、特別記載事項

一、關係企業相關資料 一 ( ) 關係企業合併營業報告書

1. 關係企業概況

(1) 關係企業組織圖

51%
Ocean Wise Limited (賴比瑞亞籍)
100% Kenmore Shipping Inc. (馬紹爾籍)
100% Winnington Limited(馬紹爾籍,控股公司)-100%-Peg Shipping Company Ltd.
(賴比瑞亞籍)
100%
100%
80%
Poseidon Marine Ltd. (馬紹爾籍)
Maxson Shipping Inc. (馬紹爾籍)
Jetwall Co. Ltd.(馬紹爾籍,控股公司)-100%- Everwin Maritime Limited(馬紹爾籍)
55%
Victory Navigation Inc.(馬紹爾籍,控股公司) -100%-Everprime Shipping Limited
(馬紹爾籍)
50%
Kingswood Co., Ltd. (馬紹爾籍,控股公司) -100%- Seven Seas Shipping Ltd.
(馬紹爾籍)
100%Pacifica Maritime Limited(馬紹爾籍)
55%
Sky Sea Maritime Limited (馬紹爾籍,控股公司) -100%- Ocean Grace Limited
(馬紹爾籍)
100% New Frontier Navigation Ltd. (馬紹爾籍)
100% Elroy Maritime Service Inc. (馬紹爾籍,控股公司)
100% Clifford Navigation Corporation (馬紹爾籍)
100% Brighton Shipping Inc. (馬紹爾籍)
100% Rockwell Shipping Limited (馬紹爾籍)
100% Newton Navigation Limited (馬紹爾籍)
100% Howells Shipping Inc. (馬紹爾籍)
100% Crimson Marine Company (馬紹爾籍)
100%
100%
Helmsman Navigation Co. Ltd. (馬紹爾籍)
Keystone Shipping Co. Ltd. (馬紹爾籍)
100% Century Shipping Limited (香港籍,控股公司)
100%-海滬船務諮詢(上海)有限公司(大陸籍)



















樂利
公司
海德
公司
新興
航運


-171-

主要營業項目或生產項目 投資控股 投資控股 船舶運送業 投資控股 油輪運輸 投資控股 油輪運輸 投資控股 船舶運送業 油輪運輸 船舶運送業
實收資本額 美金1,000仟元 美金10仟元 美金10仟元 美金10仟元 美金10仟元 美金49,220仟元 美金49,220仟元 美金10仟元 美金10仟元 美金46,110仟元 美金13,110仟元

80 Broad Street, City of Monrovia, Republic of
Liberia
Trust Company Complex, Ajeltake Road,
Ajeltake Island, Majuro, Marshall Islands
MH96960
80 Broad Street, City of Monrovia, Republic of
Liberia
Trust Company Complex, Ajeltake Road,
Ajeltake Island, Majuro, Marshall Islands
MH96960
Trust Company Complex, Ajeltake Road,
Ajeltake Island, Majuro, Marshall Islands
MH96960
Trust Company Complex, Ajeltake Road,
Ajeltake Island, Majuro, Marshall Islands
MH96960
Trust Company Complex, Ajeltake Road,
Ajeltake Island, Majuro, Marshall Islands
MH96960
Trust Company Complex, Ajeltake Road,
Ajeltake Island, Majuro, Marshall Islands
MH96960
Trust Company Complex, Ajeltake Road,
Ajeltake Island, Majuro, Marshall Islands
MH96960
Trust Company Complex, Ajeltake Road,
Ajeltake Island, Majuro, Marshall Islands
MH96960
80 Broad Street, City of Monrovia, Republic of
Liberia
設立日期 1988.12.8 2000.12.28 1999.11.1 2004.8.12 2000.1.18 2000.12.28 2002.9.26 2002.9.26 2002.9.17 2006.3.1 2006.12.4



Norley Corporation Inc.
(樂利航運公司)
Winnington Limited Peg Shipping Company Ltd. Kingswood Co., Ltd. Seven Seas Shipping Ltd. Jetwall Co. Ltd. Everwin Maritime Limited Victory Navigation Inc. Everprime Shipping Limited Kenmore Shipping Inc. Ocean Wise Limited

-172-

主要營業項目或生產項目 船舶運送業 船舶運送業 投資控股 船舶運送業 船舶運送業 船舶運送業 船舶運送業 船舶運送業 船舶運送業 船舶運送業 船舶運送業
實收資本額 美金2,010仟元 美金10,500仟元 美金1,000仟元 美金10仟元 美金10仟元 美金10仟元 美金10仟元 美金12,010仟元 美金24,400仟元 美金8,110仟元 美金8,110仟元

Trust Company Complex, Ajeltake Road,
Ajeltake Island, Majuro, Marshall Islands
MH96960
Trust Company Complex, Ajeltake Road,
Ajeltake Island, Majuro, Marshall Islands
MH96960
Trust Company Complex, Ajeltake Road,
Ajeltake Island, Majuro, Marshall Islands
MH96960
Trust Company Complex, Ajeltake Road,
Ajeltake Island, Majuro, Marshall Islands
MH96960
Trust Company Complex, Ajeltake Road,
Ajeltake Island, Majuro, Marshall Islands
MH96960
Trust Company Complex, Ajeltake Road,
Ajeltake Island, Majuro, Marshall Islands
MH96960
Trust Company Complex, Ajeltake Road,
Ajeltake Island, Majuro, Marshall Islands
MH96960
Trust Company Complex, Ajeltake Road,
Ajeltake Island, Majuro, Marshall Islands
MH96960
Trust Company Complex, Ajeltake Road,
Ajeltake Island, Majuro, Marshall Islands
MH96960
Trust Company Complex, Ajeltake Road,
Ajeltake Island, Majuro, Marshall Islands
MH96960
Trust Company Complex, Ajeltake Road,
Ajeltake Island, Majuro, Marshall Islands
MH96960
設立日期 2007.10.19 2002.3.26 2000.9.11 2002.5.15 2002.7.4 2000.12.11 2001.8.22 2004.3.22 2007.8.3 2012.5.30 2012.5.30



Poseidon Marine Ltd. Maxson Shipping Inc. Heywood Limited
(海德股份有限公司)
Brighton Shipping Inc. Rockwell Shipping Limited Newton Navigation Limited Clifford Navigation Corporation Howells Shipping Inc. Crimson Marine Company Helmsman Navigation Co. Ltd. Keystone Shipping Co. Ltd.

-173-

主要營業項目或生產項目 投資控股 油輪運輸 投資控股 船舶運送業 船務諮詢 營運船舶建造中 投資控股
實收資本額 美金500仟元 美金48,790仟元 美金33,110仟元 美金33,110仟元 美金500仟元 美金10仟元 美金10仟元

Room 703, Capital Centre, 151
Gloucester Road, Wanchai, Hong Kong
Trust Company Complex, Ajeltake Road,
Ajeltake Island, Majuro, Marshall Islands
MH96960
Trust Company Complex, Ajeltake Road,
Ajeltake Island, Majuro, Marshall Islands
MH96960
Trust Company Complex, Ajeltake Road,
Ajeltake Island, Majuro, Marshall Islands
MH96960
上海市浦東新區長柳路58號801室 Trust Company Complex, Ajeltake Road,
Ajeltake Island, Majuro, Marshall Islands
MH96960
Trust Company Complex, Ajeltake Road,
Ajeltake Island, Majuro, Marshall Islands
MH96960
設立日期 2004.5.7 2012.11.21 2014.1.2 2014.1.2 2003.10.16 2018.6.26 2018.7.24



Century Shipping Limited Pacifica Maritime Limited Sky Sea Maritime Limited Ocean Grace Limited 海滬船務諮詢(上海)有限公司 New Frontier Navigation Limited Elroy Maritime Service Inc.

-174-

(4) 各關係企業董事、監察人及總經理資料

















持股
比例
%
Norley Corporation Inc.
許志勤、蔡景本、許積臯 500 100
監察人
總經理 許志勤
Ocean Wise Limited
許志勤、蔡景本、
Benoit Timmermans、
LudwigCriel
283,305 51
監察人
總經理 許志勤
Kenmore Shipping Inc.
許志勤、蔡景本、許積臯 500 100
監察人
總經理 許志勤
Winnington Limited
許志勤、蔡景本、許積臯 500 100
監察人
總經理 許志勤
Peg Shipping Company Ltd.
許志勤、蔡景本、許積臯 500 100
監察人
總經理 許志勤
Kingswood Co., Ltd.
許志勤、蔡景本、許積臯 250 50
監察人
總經理 許志勤
Seven Seas Shipping Ltd.
許志勤、蔡景本、許積臯 500 100
監察人
總經理 許志勤
Jetwall Co. Ltd.
許志勤、蔡景本、許積臯 400 80
監察人
總經理 許志勤
Everwin Maritime Limited
許志勤、蔡景本、許積臯 500 100
監察人
總經理 許志勤
Victory Navigation Inc.
許志勤、蔡景本、許積臯 275 55
監察人
總經理 許志勤
Everprime Shipping Limited
許志勤、蔡景本、許積臯 500 100
監察人
總經理 許志勤
Poseidon Marine Ltd.
許志勤、蔡景本、許積臯 500 100
監察人
總經理 許志勤

-175-










持有股份 持有股份
股數 持股
比例
%
Maxson Shipping Inc.
許志勤、蔡景本、許積臯 500 100
監察人
總經理 許志勤
Heywood Limited
許積臯、蔡景本、張豐州 500 100
監察人
總經理 許積臯
Newton Navigation Limited
許志勤、蔡景本、張豐州 500 100
監察人
總經理 許志勤
Clifford Navigation
Corporation

許志勤、蔡景本、張豐州 500 100
監察人
總經理 許志勤
Crimson Marine Company
許志勤、蔡景本、張豐州 500 100
監察人
總經理 許志勤
Howells Shipping Inc.
許志勤、蔡景本、張豐州 500 100
監察人
總經理 許志勤
Brighton Shipping Inc.
許志勤、蔡景本、張豐州 500 100
監察人
總經理 許志勤
Rockwell Shipping Limited
許志勤、蔡景本、張豐州 500 100
監察人
總經理 許志勤
Helmsman Navigation Co.
Ltd.

許積臯、蔡景本、張豐州 500 100
監察人
總經理 許積臯
Keystone Shipping Co. Ltd.
許積臯、蔡景本、張豐州 500 100
監察人
總經理 許積臯
Century Shipping Limited
許志勤、蔡景本 50,000 100
監察人
總經理 許志勤
Pacifica Maritime Limited
許志勤、蔡景本、許積臯 500 100
監察人
總經理 許志勤

-176-










持有股份 持有股份
股數 持股
比例
%
Sky Sea Maritime Limited
許志勤、蔡景本、許積臯 275 55
監察人
總經理 許志勤
Ocean Grace Limited
許志勤、蔡景本、許積臯 500 100
監察人
總經理 許志勤
海滬船務諮詢(上海)有限公司
許積臯、張豐州、柯秀燕 - 100
監察人
總經理 張豐州
New Frontier Navigation Limited
許志勤、蔡景本、許積臯 500 100
監察人
總經理 許志勤
Elroy Maritime Service Inc.
許志勤、蔡景本、許積臯 500 100
監察人
總經理 許志勤

-177-

單位:新台幣仟元
(除每股盈餘為新台幣元以外)
每股盈餘 9,796 476,488 ( 138,310) 85,090 ( 161,306) 6,082 98 ( 91,994) 218,636 34 ( 21,910) ( 1,390)
( 1,390)
119,174
本期損益 4,898 238,244 ( 69,155) 42,545 ( 80,653) 3,041 49 ( 45,997) 109,318 21,987 (10,955) ( 41)
( 41)
59,587
營業利益 ( 20,321) ( 18,051) ( 42,997) ( 90) ( 110) ( 110) ( 80) ( 36,805) 117,167 30,105 42,388 ( 41)
( 41)
( 110)
營業收入 - - 212,537 - - - - 263,946 301,603 274,869 244,307 - - -
淨值 11,978,611 5,501,944 1,824,317 577,991 1,856,795 782,308 24,126 1,713,917 1,195,060 1,054,876 1,515,046 266 266 1,077,277
負債總額 232 168,884 815,803 19,851 26,876 32,241 160 221,690 354,290 208,782 1,524,172 37 5,878 18,100
資產總額 11,978,843 5,670,828 2,640,119 597,842 1,883,671 814,549 24,286 1,935,607 1,549,350 1,263,658 3,039,218 303 6,144 1,095,377
資本額 30,720 30,720 1,416,499 307 1,650,279 307 307 61,747 322,560 402,739 1,498,829 307 307 1,017,140
企業名稱 Norley Corporation Inc. Heywood Limited Kenmore Shipping Inc. Winnington Limited Jetwall Co., Ltd. Victory Navigation Inc. Kingswood Co., Ltd. Poseidon Marine Limited Maxson Shipping Inc. Ocean Wise Limited Pacifica Maritime Limited New Frontier Navigation Ltd. Elroy Maritime Service
Inc.
Sky Sea Maritime Limited

-178-

單位:新台幣仟元
(除每股盈餘為新台幣元以外)
企業名稱
資本額
資產總額
負債總額
淨值
營業收入
營業利益
本期損益
每股盈餘
Peg Shipping Company Ltd.
307
579,892
7,139
572,753
207,042
42,630
42,635
85,270
Seven Seas Shipping Ltd.
307
24,328
16,074
8,254
288
114
116
232
Everwin Maritime Limited
1,650,278
2,558,766
701,009
1,857,758
212,062
( 58,060)
( 80,690)
( 161,380)
Everprime Shipping Limited
307
802,815
23,942
778,873
240,140
3,035
3,042
6,084
Ocean Grace Limited
1,017,139
2,368,564
1,291,010
1,077,555
404,208
98,747
59,606
119,212
Clifford Navigation Corporation
307
750,188
9,936
740,251
287,692
53,439
56,950
113,900
Newton Navigation Limited
307
5,138
3,174
1,964
- ( 216)
( 215)
( 430)
Brighton Shipping Inc.
307
804,646
34,738
769,907
264,222
78,748
81,482
162,964
Rockwell Shipping Limited
307
623,907
16,956
606,951
223,153
81,990
68,282
136,564
Howells Shipping Inc.
368,947
908,278
7,340
900,939
188,923
69,872
70,419
140,838
Crimson Marine Company
749,568
706,021
392,380
313,641
84,820
(36,982)
(38,483)
( 76,966)
Century Shipping Limited
15,360
-
3,783
( 3,783)
-
-
( 695)
( 14)
Helmsman Navigation Co. Ltd.
249,139
796,709
651,399
145,310
134,874
32,029
18,306
36,612
Keystone Shipping Co. Ltd.
249,139
781,268
601,176
180,092
130,576
9,440
( 4,913)
( 9,826)
海滬船務諮詢(上海)有限公司
15,360
1,319
5,101
( 3,782)
8,630 ( 883)
( 695)
N/A
註:上述資料均係將原美金數換算為新台幣,換算匯率於民國107年12月31日及年平均匯率為US$1:NT$30.72及US$1:NT$30.15。
企業名稱
資本額
資產總額
負債總額
淨值
營業收入
營業利益
本期損益
每股盈餘
Peg Shipping Company Ltd.
307
579,892
7,139
572,753
207,042
42,630
42,635
85,270
Seven Seas Shipping Ltd.
307
24,328
16,074
8,254
288
114
116
232
Everwin Maritime Limited
1,650,278
2,558,766
701,009
1,857,758
212,062
( 58,060)
( 80,690)
( 161,380)
Everprime Shipping Limited
307
802,815
23,942
778,873
240,140
3,035
3,042
6,084
Ocean Grace Limited
1,017,139
2,368,564
1,291,010
1,077,555
404,208
98,747
59,606
119,212
Clifford Navigation Corporation
307
750,188
9,936
740,251
287,692
53,439
56,950
113,900
Newton Navigation Limited
307
5,138
3,174
1,964
- ( 216)
( 215)
( 430)
Brighton Shipping Inc.
307
804,646
34,738
769,907
264,222
78,748
81,482
162,964
Rockwell Shipping Limited
307
623,907
16,956
606,951
223,153
81,990
68,282
136,564
Howells Shipping Inc.
368,947
908,278
7,340
900,939
188,923
69,872
70,419
140,838
Crimson Marine Company
749,568
706,021
392,380
313,641
84,820
(36,982)
(38,483)
( 76,966)
Century Shipping Limited
15,360
-
3,783
( 3,783)
-
-
( 695)
( 14)
Helmsman Navigation Co. Ltd.
249,139
796,709
651,399
145,310
134,874
32,029
18,306
36,612
Keystone Shipping Co. Ltd.
249,139
781,268
601,176
180,092
130,576
9,440
( 4,913)
( 9,826)
海滬船務諮詢(上海)有限公司
15,360
1,319
5,101
( 3,782)
8,630 ( 883)
( 695)
N/A
註:上述資料均係將原美金數換算為新台幣,換算匯率於民國107年12月31日及年平均匯率為US$1:NT$30.72及US$1:NT$30.15。
企業名稱
資本額
資產總額
負債總額
淨值
營業收入
營業利益
本期損益
每股盈餘
Peg Shipping Company Ltd.
307
579,892
7,139
572,753
207,042
42,630
42,635
85,270
Seven Seas Shipping Ltd.
307
24,328
16,074
8,254
288
114
116
232
Everwin Maritime Limited
1,650,278
2,558,766
701,009
1,857,758
212,062
( 58,060)
( 80,690)
( 161,380)
Everprime Shipping Limited
307
802,815
23,942
778,873
240,140
3,035
3,042
6,084
Ocean Grace Limited
1,017,139
2,368,564
1,291,010
1,077,555
404,208
98,747
59,606
119,212
Clifford Navigation Corporation
307
750,188
9,936
740,251
287,692
53,439
56,950
113,900
Newton Navigation Limited
307
5,138
3,174
1,964
- ( 216)
( 215)
( 430)
Brighton Shipping Inc.
307
804,646
34,738
769,907
264,222
78,748
81,482
162,964
Rockwell Shipping Limited
307
623,907
16,956
606,951
223,153
81,990
68,282
136,564
Howells Shipping Inc.
368,947
908,278
7,340
900,939
188,923
69,872
70,419
140,838
Crimson Marine Company
749,568
706,021
392,380
313,641
84,820
(36,982)
(38,483)
( 76,966)
Century Shipping Limited
15,360
-
3,783
( 3,783)
-
-
( 695)
( 14)
Helmsman Navigation Co. Ltd.
249,139
796,709
651,399
145,310
134,874
32,029
18,306
36,612
Keystone Shipping Co. Ltd.
249,139
781,268
601,176
180,092
130,576
9,440
( 4,913)
( 9,826)
海滬船務諮詢(上海)有限公司
15,360
1,319
5,101
( 3,782)
8,630 ( 883)
( 695)
N/A
註:上述資料均係將原美金數換算為新台幣,換算匯率於民國107年12月31日及年平均匯率為US$1:NT$30.72及US$1:NT$30.15。
企業名稱
資本額
資產總額
負債總額
淨值
營業收入
營業利益
本期損益
每股盈餘
Peg Shipping Company Ltd.
307
579,892
7,139
572,753
207,042
42,630
42,635
85,270
Seven Seas Shipping Ltd.
307
24,328
16,074
8,254
288
114
116
232
Everwin Maritime Limited
1,650,278
2,558,766
701,009
1,857,758
212,062
( 58,060)
( 80,690)
( 161,380)
Everprime Shipping Limited
307
802,815
23,942
778,873
240,140
3,035
3,042
6,084
Ocean Grace Limited
1,017,139
2,368,564
1,291,010
1,077,555
404,208
98,747
59,606
119,212
Clifford Navigation Corporation
307
750,188
9,936
740,251
287,692
53,439
56,950
113,900
Newton Navigation Limited
307
5,138
3,174
1,964
- ( 216)
( 215)
( 430)
Brighton Shipping Inc.
307
804,646
34,738
769,907
264,222
78,748
81,482
162,964
Rockwell Shipping Limited
307
623,907
16,956
606,951
223,153
81,990
68,282
136,564
Howells Shipping Inc.
368,947
908,278
7,340
900,939
188,923
69,872
70,419
140,838
Crimson Marine Company
749,568
706,021
392,380
313,641
84,820
(36,982)
(38,483)
( 76,966)
Century Shipping Limited
15,360
-
3,783
( 3,783)
-
-
( 695)
( 14)
Helmsman Navigation Co. Ltd.
249,139
796,709
651,399
145,310
134,874
32,029
18,306
36,612
Keystone Shipping Co. Ltd.
249,139
781,268
601,176
180,092
130,576
9,440
( 4,913)
( 9,826)
海滬船務諮詢(上海)有限公司
15,360
1,319
5,101
( 3,782)
8,630 ( 883)
( 695)
N/A
註:上述資料均係將原美金數換算為新台幣,換算匯率於民國107年12月31日及年平均匯率為US$1:NT$30.72及US$1:NT$30.15。
企業名稱
資本額
資產總額
負債總額
淨值
營業收入
營業利益
本期損益
每股盈餘
Peg Shipping Company Ltd.
307
579,892
7,139
572,753
207,042
42,630
42,635
85,270
Seven Seas Shipping Ltd.
307
24,328
16,074
8,254
288
114
116
232
Everwin Maritime Limited
1,650,278
2,558,766
701,009
1,857,758
212,062
( 58,060)
( 80,690)
( 161,380)
Everprime Shipping Limited
307
802,815
23,942
778,873
240,140
3,035
3,042
6,084
Ocean Grace Limited
1,017,139
2,368,564
1,291,010
1,077,555
404,208
98,747
59,606
119,212
Clifford Navigation Corporation
307
750,188
9,936
740,251
287,692
53,439
56,950
113,900
Newton Navigation Limited
307
5,138
3,174
1,964
- ( 216)
( 215)
( 430)
Brighton Shipping Inc.
307
804,646
34,738
769,907
264,222
78,748
81,482
162,964
Rockwell Shipping Limited
307
623,907
16,956
606,951
223,153
81,990
68,282
136,564
Howells Shipping Inc.
368,947
908,278
7,340
900,939
188,923
69,872
70,419
140,838
Crimson Marine Company
749,568
706,021
392,380
313,641
84,820
(36,982)
(38,483)
( 76,966)
Century Shipping Limited
15,360
-
3,783
( 3,783)
-
-
( 695)
( 14)
Helmsman Navigation Co. Ltd.
249,139
796,709
651,399
145,310
134,874
32,029
18,306
36,612
Keystone Shipping Co. Ltd.
249,139
781,268
601,176
180,092
130,576
9,440
( 4,913)
( 9,826)
海滬船務諮詢(上海)有限公司
15,360
1,319
5,101
( 3,782)
8,630 ( 883)
( 695)
N/A
註:上述資料均係將原美金數換算為新台幣,換算匯率於民國107年12月31日及年平均匯率為US$1:NT$30.72及US$1:NT$30.15。
企業名稱
資本額
資產總額
負債總額
淨值
營業收入
營業利益
本期損益
每股盈餘
Peg Shipping Company Ltd.
307
579,892
7,139
572,753
207,042
42,630
42,635
85,270
Seven Seas Shipping Ltd.
307
24,328
16,074
8,254
288
114
116
232
Everwin Maritime Limited
1,650,278
2,558,766
701,009
1,857,758
212,062
( 58,060)
( 80,690)
( 161,380)
Everprime Shipping Limited
307
802,815
23,942
778,873
240,140
3,035
3,042
6,084
Ocean Grace Limited
1,017,139
2,368,564
1,291,010
1,077,555
404,208
98,747
59,606
119,212
Clifford Navigation Corporation
307
750,188
9,936
740,251
287,692
53,439
56,950
113,900
Newton Navigation Limited
307
5,138
3,174
1,964
- ( 216)
( 215)
( 430)
Brighton Shipping Inc.
307
804,646
34,738
769,907
264,222
78,748
81,482
162,964
Rockwell Shipping Limited
307
623,907
16,956
606,951
223,153
81,990
68,282
136,564
Howells Shipping Inc.
368,947
908,278
7,340
900,939
188,923
69,872
70,419
140,838
Crimson Marine Company
749,568
706,021
392,380
313,641
84,820
(36,982)
(38,483)
( 76,966)
Century Shipping Limited
15,360
-
3,783
( 3,783)
-
-
( 695)
( 14)
Helmsman Navigation Co. Ltd.
249,139
796,709
651,399
145,310
134,874
32,029
18,306
36,612
Keystone Shipping Co. Ltd.
249,139
781,268
601,176
180,092
130,576
9,440
( 4,913)
( 9,826)
海滬船務諮詢(上海)有限公司
15,360
1,319
5,101
( 3,782)
8,630 ( 883)
( 695)
N/A
註:上述資料均係將原美金數換算為新台幣,換算匯率於民國107年12月31日及年平均匯率為US$1:NT$30.72及US$1:NT$30.15。
企業名稱
資本額
資產總額
負債總額
淨值
營業收入
營業利益
本期損益
每股盈餘
Peg Shipping Company Ltd.
307
579,892
7,139
572,753
207,042
42,630
42,635
85,270
Seven Seas Shipping Ltd.
307
24,328
16,074
8,254
288
114
116
232
Everwin Maritime Limited
1,650,278
2,558,766
701,009
1,857,758
212,062
( 58,060)
( 80,690)
( 161,380)
Everprime Shipping Limited
307
802,815
23,942
778,873
240,140
3,035
3,042
6,084
Ocean Grace Limited
1,017,139
2,368,564
1,291,010
1,077,555
404,208
98,747
59,606
119,212
Clifford Navigation Corporation
307
750,188
9,936
740,251
287,692
53,439
56,950
113,900
Newton Navigation Limited
307
5,138
3,174
1,964
- ( 216)
( 215)
( 430)
Brighton Shipping Inc.
307
804,646
34,738
769,907
264,222
78,748
81,482
162,964
Rockwell Shipping Limited
307
623,907
16,956
606,951
223,153
81,990
68,282
136,564
Howells Shipping Inc.
368,947
908,278
7,340
900,939
188,923
69,872
70,419
140,838
Crimson Marine Company
749,568
706,021
392,380
313,641
84,820
(36,982)
(38,483)
( 76,966)
Century Shipping Limited
15,360
-
3,783
( 3,783)
-
-
( 695)
( 14)
Helmsman Navigation Co. Ltd.
249,139
796,709
651,399
145,310
134,874
32,029
18,306
36,612
Keystone Shipping Co. Ltd.
249,139
781,268
601,176
180,092
130,576
9,440
( 4,913)
( 9,826)
海滬船務諮詢(上海)有限公司
15,360
1,319
5,101
( 3,782)
8,630 ( 883)
( 695)
N/A
註:上述資料均係將原美金數換算為新台幣,換算匯率於民國107年12月31日及年平均匯率為US$1:NT$30.72及US$1:NT$30.15。
企業名稱
資本額
資產總額
負債總額
淨值
營業收入
營業利益
本期損益
每股盈餘
Peg Shipping Company Ltd.
307
579,892
7,139
572,753
207,042
42,630
42,635
85,270
Seven Seas Shipping Ltd.
307
24,328
16,074
8,254
288
114
116
232
Everwin Maritime Limited
1,650,278
2,558,766
701,009
1,857,758
212,062
( 58,060)
( 80,690)
( 161,380)
Everprime Shipping Limited
307
802,815
23,942
778,873
240,140
3,035
3,042
6,084
Ocean Grace Limited
1,017,139
2,368,564
1,291,010
1,077,555
404,208
98,747
59,606
119,212
Clifford Navigation Corporation
307
750,188
9,936
740,251
287,692
53,439
56,950
113,900
Newton Navigation Limited
307
5,138
3,174
1,964
- ( 216)
( 215)
( 430)
Brighton Shipping Inc.
307
804,646
34,738
769,907
264,222
78,748
81,482
162,964
Rockwell Shipping Limited
307
623,907
16,956
606,951
223,153
81,990
68,282
136,564
Howells Shipping Inc.
368,947
908,278
7,340
900,939
188,923
69,872
70,419
140,838
Crimson Marine Company
749,568
706,021
392,380
313,641
84,820
(36,982)
(38,483)
( 76,966)
Century Shipping Limited
15,360
-
3,783
( 3,783)
-
-
( 695)
( 14)
Helmsman Navigation Co. Ltd.
249,139
796,709
651,399
145,310
134,874
32,029
18,306
36,612
Keystone Shipping Co. Ltd.
249,139
781,268
601,176
180,092
130,576
9,440
( 4,913)
( 9,826)
海滬船務諮詢(上海)有限公司
15,360
1,319
5,101
( 3,782)
8,630 ( 883)
( 695)
N/A
註:上述資料均係將原美金數換算為新台幣,換算匯率於民國107年12月31日及年平均匯率為US$1:NT$30.72及US$1:NT$30.15。
企業名稱
資本額
資產總額
負債總額
淨值
營業收入
營業利益
本期損益
每股盈餘
Peg Shipping Company Ltd.
307
579,892
7,139
572,753
207,042
42,630
42,635
85,270
Seven Seas Shipping Ltd.
307
24,328
16,074
8,254
288
114
116
232
Everwin Maritime Limited
1,650,278
2,558,766
701,009
1,857,758
212,062
( 58,060)
( 80,690)
( 161,380)
Everprime Shipping Limited
307
802,815
23,942
778,873
240,140
3,035
3,042
6,084
Ocean Grace Limited
1,017,139
2,368,564
1,291,010
1,077,555
404,208
98,747
59,606
119,212
Clifford Navigation Corporation
307
750,188
9,936
740,251
287,692
53,439
56,950
113,900
Newton Navigation Limited
307
5,138
3,174
1,964
- ( 216)
( 215)
( 430)
Brighton Shipping Inc.
307
804,646
34,738
769,907
264,222
78,748
81,482
162,964
Rockwell Shipping Limited
307
623,907
16,956
606,951
223,153
81,990
68,282
136,564
Howells Shipping Inc.
368,947
908,278
7,340
900,939
188,923
69,872
70,419
140,838
Crimson Marine Company
749,568
706,021
392,380
313,641
84,820
(36,982)
(38,483)
( 76,966)
Century Shipping Limited
15,360
-
3,783
( 3,783)
-
-
( 695)
( 14)
Helmsman Navigation Co. Ltd.
249,139
796,709
651,399
145,310
134,874
32,029
18,306
36,612
Keystone Shipping Co. Ltd.
249,139
781,268
601,176
180,092
130,576
9,440
( 4,913)
( 9,826)
海滬船務諮詢(上海)有限公司
15,360
1,319
5,101
( 3,782)
8,630 ( 883)
( 695)
N/A
註:上述資料均係將原美金數換算為新台幣,換算匯率於民國107年12月31日及年平均匯率為US$1:NT$30.72及US$1:NT$30.15。
企業名稱
資本額
資產總額
負債總額
淨值
營業收入
營業利益
本期損益
每股盈餘
Peg Shipping Company Ltd.
307
579,892
7,139
572,753
207,042
42,630
42,635
85,270
Seven Seas Shipping Ltd.
307
24,328
16,074
8,254
288
114
116
232
Everwin Maritime Limited
1,650,278
2,558,766
701,009
1,857,758
212,062
( 58,060)
( 80,690)
( 161,380)
Everprime Shipping Limited
307
802,815
23,942
778,873
240,140
3,035
3,042
6,084
Ocean Grace Limited
1,017,139
2,368,564
1,291,010
1,077,555
404,208
98,747
59,606
119,212
Clifford Navigation Corporation
307
750,188
9,936
740,251
287,692
53,439
56,950
113,900
Newton Navigation Limited
307
5,138
3,174
1,964
- ( 216)
( 215)
( 430)
Brighton Shipping Inc.
307
804,646
34,738
769,907
264,222
78,748
81,482
162,964
Rockwell Shipping Limited
307
623,907
16,956
606,951
223,153
81,990
68,282
136,564
Howells Shipping Inc.
368,947
908,278
7,340
900,939
188,923
69,872
70,419
140,838
Crimson Marine Company
749,568
706,021
392,380
313,641
84,820
(36,982)
(38,483)
( 76,966)
Century Shipping Limited
15,360
-
3,783
( 3,783)
-
-
( 695)
( 14)
Helmsman Navigation Co. Ltd.
249,139
796,709
651,399
145,310
134,874
32,029
18,306
36,612
Keystone Shipping Co. Ltd.
249,139
781,268
601,176
180,092
130,576
9,440
( 4,913)
( 9,826)
海滬船務諮詢(上海)有限公司
15,360
1,319
5,101
( 3,782)
8,630 ( 883)
( 695)
N/A
註:上述資料均係將原美金數換算為新台幣,換算匯率於民國107年12月31日及年平均匯率為US$1:NT$30.72及US$1:NT$30.15。
企業名稱
資本額
資產總額
負債總額
淨值
營業收入
營業利益
本期損益
每股盈餘
Peg Shipping Company Ltd.
307
579,892
7,139
572,753
207,042
42,630
42,635
85,270
Seven Seas Shipping Ltd.
307
24,328
16,074
8,254
288
114
116
232
Everwin Maritime Limited
1,650,278
2,558,766
701,009
1,857,758
212,062
( 58,060)
( 80,690)
( 161,380)
Everprime Shipping Limited
307
802,815
23,942
778,873
240,140
3,035
3,042
6,084
Ocean Grace Limited
1,017,139
2,368,564
1,291,010
1,077,555
404,208
98,747
59,606
119,212
Clifford Navigation Corporation
307
750,188
9,936
740,251
287,692
53,439
56,950
113,900
Newton Navigation Limited
307
5,138
3,174
1,964
- ( 216)
( 215)
( 430)
Brighton Shipping Inc.
307
804,646
34,738
769,907
264,222
78,748
81,482
162,964
Rockwell Shipping Limited
307
623,907
16,956
606,951
223,153
81,990
68,282
136,564
Howells Shipping Inc.
368,947
908,278
7,340
900,939
188,923
69,872
70,419
140,838
Crimson Marine Company
749,568
706,021
392,380
313,641
84,820
(36,982)
(38,483)
( 76,966)
Century Shipping Limited
15,360
-
3,783
( 3,783)
-
-
( 695)
( 14)
Helmsman Navigation Co. Ltd.
249,139
796,709
651,399
145,310
134,874
32,029
18,306
36,612
Keystone Shipping Co. Ltd.
249,139
781,268
601,176
180,092
130,576
9,440
( 4,913)
( 9,826)
海滬船務諮詢(上海)有限公司
15,360
1,319
5,101
( 3,782)
8,630 ( 883)
( 695)
N/A
註:上述資料均係將原美金數換算為新台幣,換算匯率於民國107年12月31日及年平均匯率為US$1:NT$30.72及US$1:NT$30.15。
企業名稱
資本額
資產總額
負債總額
淨值
營業收入
營業利益
本期損益
每股盈餘
Peg Shipping Company Ltd.
307
579,892
7,139
572,753
207,042
42,630
42,635
85,270
Seven Seas Shipping Ltd.
307
24,328
16,074
8,254
288
114
116
232
Everwin Maritime Limited
1,650,278
2,558,766
701,009
1,857,758
212,062
( 58,060)
( 80,690)
( 161,380)
Everprime Shipping Limited
307
802,815
23,942
778,873
240,140
3,035
3,042
6,084
Ocean Grace Limited
1,017,139
2,368,564
1,291,010
1,077,555
404,208
98,747
59,606
119,212
Clifford Navigation Corporation
307
750,188
9,936
740,251
287,692
53,439
56,950
113,900
Newton Navigation Limited
307
5,138
3,174
1,964
- ( 216)
( 215)
( 430)
Brighton Shipping Inc.
307
804,646
34,738
769,907
264,222
78,748
81,482
162,964
Rockwell Shipping Limited
307
623,907
16,956
606,951
223,153
81,990
68,282
136,564
Howells Shipping Inc.
368,947
908,278
7,340
900,939
188,923
69,872
70,419
140,838
Crimson Marine Company
749,568
706,021
392,380
313,641
84,820
(36,982)
(38,483)
( 76,966)
Century Shipping Limited
15,360
-
3,783
( 3,783)
-
-
( 695)
( 14)
Helmsman Navigation Co. Ltd.
249,139
796,709
651,399
145,310
134,874
32,029
18,306
36,612
Keystone Shipping Co. Ltd.
249,139
781,268
601,176
180,092
130,576
9,440
( 4,913)
( 9,826)
海滬船務諮詢(上海)有限公司
15,360
1,319
5,101
( 3,782)
8,630 ( 883)
( 695)
N/A
註:上述資料均係將原美金數換算為新台幣,換算匯率於民國107年12月31日及年平均匯率為US$1:NT$30.72及US$1:NT$30.15。
企業名稱
資本額
資產總額
負債總額
淨值
營業收入
營業利益
本期損益
每股盈餘
Peg Shipping Company Ltd.
307
579,892
7,139
572,753
207,042
42,630
42,635
85,270
Seven Seas Shipping Ltd.
307
24,328
16,074
8,254
288
114
116
232
Everwin Maritime Limited
1,650,278
2,558,766
701,009
1,857,758
212,062
( 58,060)
( 80,690)
( 161,380)
Everprime Shipping Limited
307
802,815
23,942
778,873
240,140
3,035
3,042
6,084
Ocean Grace Limited
1,017,139
2,368,564
1,291,010
1,077,555
404,208
98,747
59,606
119,212
Clifford Navigation Corporation
307
750,188
9,936
740,251
287,692
53,439
56,950
113,900
Newton Navigation Limited
307
5,138
3,174
1,964
- ( 216)
( 215)
( 430)
Brighton Shipping Inc.
307
804,646
34,738
769,907
264,222
78,748
81,482
162,964
Rockwell Shipping Limited
307
623,907
16,956
606,951
223,153
81,990
68,282
136,564
Howells Shipping Inc.
368,947
908,278
7,340
900,939
188,923
69,872
70,419
140,838
Crimson Marine Company
749,568
706,021
392,380
313,641
84,820
(36,982)
(38,483)
( 76,966)
Century Shipping Limited
15,360
-
3,783
( 3,783)
-
-
( 695)
( 14)
Helmsman Navigation Co. Ltd.
249,139
796,709
651,399
145,310
134,874
32,029
18,306
36,612
Keystone Shipping Co. Ltd.
249,139
781,268
601,176
180,092
130,576
9,440
( 4,913)
( 9,826)
海滬船務諮詢(上海)有限公司
15,360
1,319
5,101
( 3,782)
8,630 ( 883)
( 695)
N/A
註:上述資料均係將原美金數換算為新台幣,換算匯率於民國107年12月31日及年平均匯率為US$1:NT$30.72及US$1:NT$30.15。
企業名稱
資本額
資產總額
負債總額
淨值
營業收入
營業利益
本期損益
每股盈餘
Peg Shipping Company Ltd.
307
579,892
7,139
572,753
207,042
42,630
42,635
85,270
Seven Seas Shipping Ltd.
307
24,328
16,074
8,254
288
114
116
232
Everwin Maritime Limited
1,650,278
2,558,766
701,009
1,857,758
212,062
( 58,060)
( 80,690)
( 161,380)
Everprime Shipping Limited
307
802,815
23,942
778,873
240,140
3,035
3,042
6,084
Ocean Grace Limited
1,017,139
2,368,564
1,291,010
1,077,555
404,208
98,747
59,606
119,212
Clifford Navigation Corporation
307
750,188
9,936
740,251
287,692
53,439
56,950
113,900
Newton Navigation Limited
307
5,138
3,174
1,964
- ( 216)
( 215)
( 430)
Brighton Shipping Inc.
307
804,646
34,738
769,907
264,222
78,748
81,482
162,964
Rockwell Shipping Limited
307
623,907
16,956
606,951
223,153
81,990
68,282
136,564
Howells Shipping Inc.
368,947
908,278
7,340
900,939
188,923
69,872
70,419
140,838
Crimson Marine Company
749,568
706,021
392,380
313,641
84,820
(36,982)
(38,483)
( 76,966)
Century Shipping Limited
15,360
-
3,783
( 3,783)
-
-
( 695)
( 14)
Helmsman Navigation Co. Ltd.
249,139
796,709
651,399
145,310
134,874
32,029
18,306
36,612
Keystone Shipping Co. Ltd.
249,139
781,268
601,176
180,092
130,576
9,440
( 4,913)
( 9,826)
海滬船務諮詢(上海)有限公司
15,360
1,319
5,101
( 3,782)
8,630 ( 883)
( 695)
N/A
註:上述資料均係將原美金數換算為新台幣,換算匯率於民國107年12月31日及年平均匯率為US$1:NT$30.72及US$1:NT$30.15。
企業名稱
資本額
資產總額
負債總額
淨值
營業收入
營業利益
本期損益
每股盈餘
Peg Shipping Company Ltd.
307
579,892
7,139
572,753
207,042
42,630
42,635
85,270
Seven Seas Shipping Ltd.
307
24,328
16,074
8,254
288
114
116
232
Everwin Maritime Limited
1,650,278
2,558,766
701,009
1,857,758
212,062
( 58,060)
( 80,690)
( 161,380)
Everprime Shipping Limited
307
802,815
23,942
778,873
240,140
3,035
3,042
6,084
Ocean Grace Limited
1,017,139
2,368,564
1,291,010
1,077,555
404,208
98,747
59,606
119,212
Clifford Navigation Corporation
307
750,188
9,936
740,251
287,692
53,439
56,950
113,900
Newton Navigation Limited
307
5,138
3,174
1,964
- ( 216)
( 215)
( 430)
Brighton Shipping Inc.
307
804,646
34,738
769,907
264,222
78,748
81,482
162,964
Rockwell Shipping Limited
307
623,907
16,956
606,951
223,153
81,990
68,282
136,564
Howells Shipping Inc.
368,947
908,278
7,340
900,939
188,923
69,872
70,419
140,838
Crimson Marine Company
749,568
706,021
392,380
313,641
84,820
(36,982)
(38,483)
( 76,966)
Century Shipping Limited
15,360
-
3,783
( 3,783)
-
-
( 695)
( 14)
Helmsman Navigation Co. Ltd.
249,139
796,709
651,399
145,310
134,874
32,029
18,306
36,612
Keystone Shipping Co. Ltd.
249,139
781,268
601,176
180,092
130,576
9,440
( 4,913)
( 9,826)
海滬船務諮詢(上海)有限公司
15,360
1,319
5,101
( 3,782)
8,630 ( 883)
( 695)
N/A
註:上述資料均係將原美金數換算為新台幣,換算匯率於民國107年12月31日及年平均匯率為US$1:NT$30.72及US$1:NT$30.15。
企業名稱
資本額
資產總額
負債總額
淨值
營業收入
營業利益
本期損益
每股盈餘
Peg Shipping Company Ltd.
307
579,892
7,139
572,753
207,042
42,630
42,635
85,270
Seven Seas Shipping Ltd.
307
24,328
16,074
8,254
288
114
116
232
Everwin Maritime Limited
1,650,278
2,558,766
701,009
1,857,758
212,062
( 58,060)
( 80,690)
( 161,380)
Everprime Shipping Limited
307
802,815
23,942
778,873
240,140
3,035
3,042
6,084
Ocean Grace Limited
1,017,139
2,368,564
1,291,010
1,077,555
404,208
98,747
59,606
119,212
Clifford Navigation Corporation
307
750,188
9,936
740,251
287,692
53,439
56,950
113,900
Newton Navigation Limited
307
5,138
3,174
1,964
- ( 216)
( 215)
( 430)
Brighton Shipping Inc.
307
804,646
34,738
769,907
264,222
78,748
81,482
162,964
Rockwell Shipping Limited
307
623,907
16,956
606,951
223,153
81,990
68,282
136,564
Howells Shipping Inc.
368,947
908,278
7,340
900,939
188,923
69,872
70,419
140,838
Crimson Marine Company
749,568
706,021
392,380
313,641
84,820
(36,982)
(38,483)
( 76,966)
Century Shipping Limited
15,360
-
3,783
( 3,783)
-
-
( 695)
( 14)
Helmsman Navigation Co. Ltd.
249,139
796,709
651,399
145,310
134,874
32,029
18,306
36,612
Keystone Shipping Co. Ltd.
249,139
781,268
601,176
180,092
130,576
9,440
( 4,913)
( 9,826)
海滬船務諮詢(上海)有限公司
15,360
1,319
5,101
( 3,782)
8,630 ( 883)
( 695)
N/A
註:上述資料均係將原美金數換算為新台幣,換算匯率於民國107年12月31日及年平均匯率為US$1:NT$30.72及US$1:NT$30.15。
每股盈餘 85,270 232 ( 161,380) 6,084 119,212 113,900 ( 430) 162,964 136,564 140,838 ( 76,966) ( 14) 36,612 ( 9,826) N/A
本期損益 42,635 116 ( 80,690) 3,042 59,606 56,950 ( 215) 81,482 68,282 70,419 (38,483) ( 695) 18,306 ( 4,913) ( 695)
營業利益 42,630 114 ( 58,060) 3,035 98,747 53,439 ( 216) 78,748 81,990 69,872 (36,982) - 32,029 9,440 ( 883)
營業收入 207,042 288 212,062 240,140 404,208 287,692 - 264,222 223,153 188,923 84,820 - 134,874 130,576 8,630
淨值 572,753 8,254 1,857,758 778,873 1,077,555 740,251 1,964 769,907 606,951 900,939 313,641 ( 3,783) 145,310 180,092 ( 3,782)
負債總額 7,139 16,074 701,009 23,942 1,291,010 9,936 3,174 34,738 16,956 7,340 392,380 3,783 651,399 601,176 5,101
資產總額 579,892 24,328 2,558,766 802,815 2,368,564 750,188 5,138 804,646 623,907 908,278 706,021 - 796,709 781,268 1,319
資本額 307 307 1,650,278 307 1,017,139 307 307 307 307 368,947 749,568 15,360 249,139 249,139 15,360
企業名稱 Peg Shipping Company Ltd. Seven Seas Shipping Ltd. Everwin Maritime Limited Everprime Shipping Limited Ocean Grace Limited Clifford Navigation Corporation Newton Navigation Limited Brighton Shipping Inc. Rockwell Shipping Limited Howells Shipping Inc. Crimson Marine Company Century Shipping Limited Helmsman Navigation Co. Ltd. Keystone Shipping Co. Ltd. 海滬船務諮詢(上海)有限公司

-179-

( 二 ) 關係企業合併財務報表及財務報告書:詳下列聲明書。

聲明書

本公司民國 107 年度(自民國 107 年 1 月 1 日至 12 月 31 日)依「關係企業合併營業報告書關係企業合 併財務報表及關係報告書編製準則」應納入編製關係企業合併財務報表之公司與依國際財務會計準則 第十號應納入編製母子公司合併財務報表之公司均相同,且關係企業合併財務報表所應揭露相關資訊 於前揭母子公司合併財務報表中均已揭露,爰不再另行編製關係企業合併財務報表。

==> picture [81 x 81] intentionally omitted <==

特此聲明

公司名稱:新興航運股份有限公司

==> picture [37 x 39] intentionally omitted <==

負責人:蔡 景 本

  • 二、最近年度及截至年報刊印日止,私募有價證券辦理情形:無 。

  • 三、最近年度及截至年報刊印日止,子公司持有或處分本公司股 票情形:無。

  • 四、其他必要補充說明事項:無。

  • 玖、對股東權益或證券價格有重大影響之事項:最近年度及截 至年報刊印日止,本公司未發生證券交易法第 36 條第 2 項第 2 款所定對股東權益或證券價格有重大影響之事項。

-180-

新興航運股份有限公司 SINCERE NAVIGATION CORPORATION

: 董 事 長 蔡

==> picture [88 x 90] intentionally omitted <==

==> picture [54 x 56] intentionally omitted <==

==> picture [60 x 12] intentionally omitted <==