Skip to main content

AI assistant

Sign in to chat with this filing

The assistant answers questions, extracts KPIs, and summarises risk factors directly from the filing text.

SNC Annual Report 2014

Jul 27, 2015

52159_rns_2015-07-27_d345ea67-f094-4683-b3cb-19f67c1915f4.pdf

Annual Report

Open in viewer

Opens in your device viewer

股票代碼:2605

==> picture [117 x 79] intentionally omitted <==

==> picture [423 x 79] intentionally omitted <==

一○三年度年報 Annual Report 2014

中華民國一 ○ 四年五月十八日 刊印 : 查詢年報網址: http //mops.twse.com.tw : http //www.snc.com.tw

� �

� �
��������---------------------------------------------------------------------- 1
������---------------------------------------------------------------------------- 4
��������---------------------------------------------------------------------- 5
������--------------------------------------------------------------------- 5
������������������������� ------------ 7
�������������������������� --------- 11
����������--------------------------------------------------------- 15
���������------------------------------------------------------------- 25
���������------------------------------------------------------------- 25
������������������������������
����������������������� ------------- 25
������������������������������
��������������������� ------------------- 26
������������������������������
���������������������������������������������������������������� 27
������������������������������
�������������������������-------- 28
������---------------------------------------------------------------------------- 29
�������------------------------------------------------------------------- 29
���������------------------------------------------------------------- 34
���������------------------------------------------------------------- 34
������������---------------------------------------------------- 34
�������������------------------------------------------------- 34
��������������---------------------------------------------- 34
����(����������)�����------------------------------ 34
������������---------------------------------------------------- 34
������---------------------------------------------------------------------------- 35
������---------------------------------------------------------------------- 35
���������------------------------------------------------------------- 36
��������---------------------------------------------------------------- 40
��������---------------------------------------------------------------- 40
������---------------------------------------------------------------------- 40
������---------------------------------------------------------------------- 41
������---------------------------------------------------------------------------- 42
��������������������--------------------------- 42
�����������------------------------------------------------------ 48
������������������--------------------------------- 53
����������--------------------------------------------------------- 54
�����������������������-------------------- 105
������������������������������
�����------------------------------------------------------------------- 144
���������������������------------------------------- 145
������------------------------------------------------------------------ ---- 145
������------------------------------------------------------------------------ 146
������---------------------------------------------------------------------- 147
��������������������------------------------ ---- 147
������������������������������
�����------------------------------------------------------------------- 147
��������---------------------------------------------------------------- 148
��������---------------------------------------------------------------- 148
��������---------------------------------------------------------------------- 149
����������--------------------------------------------------------- 149
������������--------------------------------------------------- 159
�����������������------------------------------------ 159
������������--------------------------------------------------- 159
��������������������---------------------------------- 159

��������

�� �

����������������������������������� ����������������������������������� ����������������������������������� ������������������������������������ ������������������

��������� 2014 ������������������������ ����������������� 11 ����������������� �������������������������� (BCI) ������� ���������������������� 2014 ����������� ��� 4% ������������� 4.5% ��������������� ������������������������������������ ������������ 2015 ����������������

��������������������������������� OPEC ����������������������������������� ����������������������������������� ��� VLCC ���� 2014 ������������ USD60,000 ����� ��� 2015 ������������������������

��� 103 ������

103 ��������������������������������� ����������������������������������� ���������� 30 ������������������������ ��������� 103 �������������� 102 �������� ����������������������������������

103 ���������� 4,468,377 ����������� 858,476 ���� ����� 1.51 ������� 1.74 ����

��� 103 ���������������� 81,600 ��� Kamsarmax �� �������������������

������������������� 103 ������ 300,000DWT �� ��� VLCC ���������� 48,720 ����

-1-

�� 104 ��������

  • (104) ��������������������������������

  • �������

  • ��� ���������������������������������

  • ��� ���������������������������������� ����������

  • ��� ��������� 50% ���������������������� ��������������������������������� ������������������

  • ��� ���������������������� 2013 �������� �������� 180,000 ������������� 2015 ����� �� 300,000 �������� VLCC ������ 2017 ��������

  • ��� ��������������������������������� �������

����������������������������������� ����������������������������������� ��������������

����������

  • ��� 2014 ������������������������������ ���������� 40 ���� Valemax ������������� 2015 ������������ Valemax �������������� ������ 35 � Valemax ��������������������� ������������������������������

  • ������������������������������������� ������� 2015 ���������������������� Pooling ����������������������������� �������������������������

  • ������������������������������� 2014 ���� ��������������������������������� ��������������������������������� ��������������������������������� �������

-2-

���������

  • ������������������������������������� �� 104 ����������������������������� ��������������������������������� ����

  • ������������������������������������� ������� ECOSHIP ���������������������� ��������������������������������� ��������������������������������� ���

����

����������������������������������� ����������������������������������� ����������������������������������� �������������������������

==> picture [81 x 79] intentionally omitted <==

����������

==> picture [37 x 38] intentionally omitted <==

� � � ���

� � � ���

==> picture [38 x 37] intentionally omitted <==

���� ���

==> picture [38 x 38] intentionally omitted <==

-3-

��� � � �

  • ����������� 57 � 2 � 27 ��

  • ��������

����������� 57 �������� (HANDY SIZE) ���������� 40 � ��������������������� (PANAMAX SIZE) ���� (CAPESIZE) � ���������������� 300 ��������������������� (VLCC) ���������

������������������������������ 53,390 �����

���������� (NORLEY CORPORATION INC.) ��������� (HEYWOOD LIMITED) ����� 78 �� 90 ������������������� 100% ���� ���������������������������������������� ���������������������������������������� ������������� 82,000 �� Kamsarmax ) ������������������ �� 30 ������������������������������������� ���������� 19 �� 300 �����

���������������������������������������� �����������������

-4-

��������

� ������ ( � ) �����

��������������������

�����������

==> picture [465 x 459] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

� � �
� � �
� � �
� � �
� � �
����
� � �
� � � � � � � �
��� ��� ��� ��� ��� ��� �����
----- End of picture text -----

-5-

  • �����������

  • (1) ����������������������������������� �����������������

  • (2) ����������������������������������� ��������������

  • (3) ����������������������������������� ���

  • (4) ������������

    • ���������������������������� �������������������������������
  • (5) ��������������������������������

  • (6) ����������������������������������� ���������

  • (7) ���������������������������

-6-

(�)������
1.��������
104�5�18�
�������������
����������
�� �� �� �� - �� - - - - - - ������������������103�6�1��Kwan Hai Mao������
�� ��� ��� ��� - ��� - - - - - -
�� ����
���
�� ���� - ��� - - - - - -
������
����
����� ������
������
�����
������
��
������
������
������
���
- - - �� ������
����
- - -
���(�)� ��������������������
���������
��������������
��������
��������������/���� �����������
������������������
�������������
- ������� - �����������������
Valles Steamship Company Limited, Director
��������������
��������������
���������������������
������������
��������������
- ���������
��������������
�������
���
��
��
- - - - - - - - - - -
�� - - - - - - - - - - -
������
������
��
��
- - - - - - - - - - -
� �
-

-

-

-

-

-
-
-

-

-

-
� � � � � � � �
� �
0.09% 0.07% 1.51% 2.45% 0.03% 0.76% - 0.01% 0.03% 0.41% 0.05%
� �
504,235

380,000

8,572,120
13,927,199
166,917

4,326,904
-
30,000

191,638

2,325,676

269,134
������� � �
� �
0.17% 0.02% 3.00% 2.45% 0.03% 0.73% - 0.01% 0.03% 0.59% 0.05%
� � 984,235 131,725 17,044,120 13,927,199 166,917 4,170,904 - 30,000 191,638 3,325,676 269,134
��� ��� 87.5.15 96.6.28 76.1.20 95.6.20 103.6.1 95.6.20 95.6.20 96.6.28 96.6.28 81.4.15 96.6.28
3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3
� � � � 102.6.25 102.6.25 102.6.25 102.6.25 102.6.25 102.6.25 102.6.25 102.6.25 102.6.25 102.6.25 102.6.25
� � � � � � � � � � � �����
���
� � �(�) �����
���
David
C.C.Koo
� � � � � � �����
�����
� � �
� � �
� � �
����` ���� ���� � � ���� � � � � ���� ���� ���� ����
� � ��� ���� � � � � ����
���
� � ����
���
��(�
���)
��� ��� ����
����

-7-

2. ����������

�������������������������������

104 � 5 � 18 �

104 �5 �18�
������� ����������� ����
���������� ��� 49.20%
��� 33.60%
��� 16.00%
��� 1.00%
��� 0.20%
�������� Jerry Hsu 99.80%
John Hsu 0.10%
Steve Hsu 0.10%
�������� Patrick Tsai 85.00%
Cynthia Tsai 5.00%
Fred Tsai 5.00%
Tsai Tangde May- Chien 5.00%

3. �������������������������������������������

� �
� �
�������������
������
�������������
������
�������������
������
�������(�) �������(�) �������(�) �������(�) �������(�) �������(�) �������(�) �������(�) �������(�) �������(�) ��
��
��
��
��
��
��
��
����
�����
����
����
����
����
����
����
�����
�����
����
����
����
����
����
����
����
����
��
���
���
���
���
���
���
���
��
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
��� ��� -- -- -- -- -- -- 0
���� ��� -- -- -- -- -- -- 0
�� ��� -- -- -- -- -- -- -- 0
�� ��������(���
����)
-- -- -- -- -- 0
�� ��������(���
�David C.C.Koo )
-- -- -- 0
�� ��� -- -- -- -- 0
��� ��� -- -- 0
��� ����������
(�������)
-- -- -- 0

-8-

  • ����������������������������������������������� ��� ����������������

  • ��� �������������������������������������������� ������������������������

  • ��� ������������������������������������������� ������

  • ��� ���������������������������������

  • ��� ������������������������������������������� ����������������

  • ��� ��������������������������������������������� �������

  • ��� ������������������������������������������� ��������������������������������������������� ������������������������������������������� �����

  • ��� ������������������������

  • ��� ������ 30 ���������

  • (10) ������ 27 �����������������

-9-

���������
������
�� -- -- -- -- -- -- -- --
�� -- -- -- -- -- -- -- --
�� -- -- -- -- -- -- -- --
�����
�����
�����
�����
���(�)� ��������������
��������������
���������� �������������� ����� ����� ��������������
��
����������
����������
��������
������
����
��
��
-- -- -- -- -- -- -- --
�� --
--
--
--
--
--
-- --
������
������
��
��
-- 0.00% -- 0.00% -- 0.00% -- --
��
--
794
--
514 -- 10,000
--

--
� � � � ��
��
0.01% 0.00% 0.00% 0.00% -- 0.00% 0.00% 0.00%
�� 30,000 1,744 4,525 352 -- 2,001 359 658
� � � � 100.07.01 96.07.01 103.11.13 94.02.01 99.06.01 103.11.13 88.01.01 84.05.05
� � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � �
� � ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ����
� � � � � ���� ���� ����� ����� ����� ����� �����

-10-

�����
��
David C.C.Koo
��
���
�1�����������������103�6�1��Kwan Hai Mao������
�2���������������������
�����
�����
��
David C.C.Koo
��
���
�1�����������������103�6�1��Kwan Hai Mao������
�2���������������������
�����
���� �������(A+B+C+D+E+F+G) ���������(J)

���������������Kwan
Hai Mao����������David
C.C.Koo
- ��� - - - - - 9
��
��
��
��
��
��
��
��
��
A�B�C�D�
E�F�G��
�������
����
���
���
���
1.70%
��
1.70%
���������� �����
�����
��(I)
��
��
��
��
--
��
--
��� ���������������Kwan
Hai Mao����������David
C.C.Koo
- ��� - - - - - 9
�����
�����
��(H)
��
��
��
��
--
��
--
��������(G) �����
����
��
��
��
--
��
��
��
961
��� ��
��
��
--
�������(A+B+C+D) ���������(I) �����������������
��Kwan Hai Mao����������
David C.C.Koo
- - - - - - - 9
��
��
��
961
�����
(F)
��
��
��
��
108
(�2)
��
108
(�2)
�����
�����
(E)
��
��
��
��
4,314
��
4,314
A�B�C �D��
����
����
���
��
��
��
��
1.07
%
��� �����������������
��Kwan Hai Mao����������
David C.C.Koo
- - - - - - - 9
��
1.07
%
���� �����
�(D)
��
��
��
��
1,190
��
1,190
�����
��(C)
��
��
��
��
7,998
��
7,998
����
�(B)
��
��
��
��
--
������������� ��2,000,000� 2,000,000�����5,000,000�(��) 5,000,000�����10,000,000�(��) 10,000,000�����15,000,000�(��) 15,000,000�����30,000,000�(��) 30,000,000�����50,000,000�(��) 50,000,000�����100,000,000�(��) 100,000,000��� ��
��
--
��(A) ��
��
��
��
--


--
�� ��� ��� ��� ������� Kwan Hai Mao ��� ������� David C.C.Koo ���
�� ��� ���� �� �� �����
��(�1)

��
�����
��
��

-11-

( � ) ������

��������

�� �� ����� ����� A�B�C���
��������
��
A�B�C���
��������
��
��
��
��
��
��
��
��
��
��
��(A) �������(B) ������(C)
��� ���
���
���
��� �����
����
��� �����
����
��� �����
����
��� � � � - - 2,000 2,000 360 360 0.27% 0.27%
��� ����������
����
����
� � �

�����

�������������� ����� �����
�������(A+B+C)
��� ���������
(D)
��2,000,000� ����(�)���
�������
����(�)���
�������
2,000,000�(�)�5,000,000�(��) - -
5,000,000�(�)�10,000,000�(��) - -
10,000,000�(�)�15,000,000�(��) - -
15,000,000�(�)�30,000,000�(��) - -
30,000,000�(�)�50,000,000�(��) - -
50,000,000�(�)�100,000,000�(��) - -
100,000,000��� - -
�� 3 3

-12-

( � ) �����������

��������

�� � � ��(A) ��(A) �����
(B)
�����
(B)
�����
���(C)
�����
���(C)
�����������
(D)
�����������
(D)
�����������
(D)
�����������
(D)
A�B�
C�D
���
���
���
���
�(%)
A�B�
C�D
���
���
���
���
�(%)
���
���
���
��
���
���
���
��
���
���
���
���
���
���
���
���
��
��
��
��
��
��
��
��
��
��
��
��
��
��
��
��
��
��
��
��
��
��
��
��
��� �����
����
��
��
��
��
��
��
��
��
��
��
��
��
��
��
��
��
��
��
��
��
��
��
��
��
��
��
��
� � � ��� 6,905 6,905 108
(�)
108
(�)
2,546 2,546 2,068 - 2,068 - 1.35
%
1.35
%
- - - -
���� ���
���

����������������������

�����

�����
������������������� ����������
��� �������
��(E)
��2,000,000� - -
2,000,000�(�)�5,000,000�(��) ������� �������
5,000,000�(�)�10,000,000�(��) ��� ���
10,000,000�(�)�15,000,000�(��) - -
15,000,000�(�)�30,000,000�(��) - -
30,000,000�(�)�50,000,000�(��) - -
50,000,000�(�)�100,000,000�(��) - -
100,000,000��� - -
�� 3 3

-13-

( � ) ������������������

���������

�� �� ����
��
����
��
�� �����
�����
(%)
��� ��� ��� - 4,480 4,480 0.52
���� ���
���
����� ���
����� ���
����� ���
����� ���
����� ���
  • ����������������� 103 � 11 � 13 �������������� 103 � 11 � 13 �����������

  • ( � ) ������������������������������������������ ������������������������������������������ �����������

  • (1) ���������������������������������������� ����������

��������

��������
� �

����������
���������
�������
102 $21,385 1.95%
103 $23,175 2.70%
  • (2) ���������������

  • ������������������������������

(3) �������

  • ���������������������������������������� ���������������������������������������� ���������������������������������������� ����������������������������������������� ���������������

  • ���������������������������������

  • (4) ����������������

  • ������������������������������������

-14-

����������

� ( ) ���������

��������� 5 � (A) ��������

�� �� ���(�)
���(B)
���
���
���(�)�
�(%)�B/A�
��
��� � � � 2 3 40.00
���� � � � 4 1 80.00
� � � � � 5 0 100.00
� � ��������
(����Kwan Hai Mao���� )
2 3 40.00
� � ��������
(����David C.C.Koo)
4 1 80.00
� � � � � 5 0 100.00

��������

  • (1) ���� 14 �� 3 ������������������������������� ���������������������������������������� ��������

  • (2) ���������������������������������������� ���������

  • (3) ���������������������������������������� ���������

( � ) ��������������

  • ��������� 5 � (A) ��������
�� �� ���(�)
���(B)
���
���
���(�)�
�(%)�B/A�
��
��� � � � 1 0 20.00
��� ����������
(�������)
1 0 20.00

��������

��� �����������

��������������������������������������� ���������������

�����������������������������

��������������������������������������� �������������������

  • (2) ����������������������������������������� ������������������

-15-

(�)������������������������������ ����������� ��������� ��������� ����
����
����
����
����
����
����
����
��� ��� ���
����
� � � � � � � � ���������������� ����������������������������
���������
�������������
��������������������������
���������������������������
���������������
���������������������������
��������������
���������������������������
�����
����������������������
���������������������������
���
������������������� �������������
����������������������������
�������������
V V
V
V
V
V
V
V
V
V V V
V
� � � � 1���������������������
�������������?
2������������
(1)�������������������
�����������������?
(2)������������������
������������?
(3)�������������������
�������?
(4)�������������������
���������������?
3����������
(1)������������������
����?
(2)������������������
�������������������
�?
(3)������������������
���������������?
(4)����������������?
4���������������������
��������������������
�����������������?
5���������������������
�?
6�����
(1)�������������������
���?
(2)���������������(���
�������������������
�������������������
������)?

-16-

���� ����
���������������������� ���������������������������
���
V
V
7���������������������
�����(��������������
��������������������
��������������������
��������������������
��������������������
���)?

8���������������������
�����������?(��������
��������������������
���������)

-17-

(�)�������������������������������100�11�18������������������������ ����������������������������������� ����������������������������������� ��������������������������������� 1������������� ��������������
�����
�������(�)
���
���
��
���
������
�������
���
� �
���
���
���
���
��
������
�����
�����
�����
�����
�������
������
������
������
������
�����
����
����
����
����
1
2
3
4
5
6
7
8
���
��
������
��
���











1
��
���









0
��
���









0
������������������������� (1)��������������� (2)����������������������������������������������������������� ������� (3)������������������������������������������������� (4)������������������������������ (5)���������������������������������������������������������� (6)�����������������������(��)����(��)���������������� (7)���������������������������������������������������������(��)� ���(��)��������� (8)������30��������

-18-

(�)���������
��
��
���(�)
���B
����
��
���(�)�
�(%)�B/A�
��
���
� � �
2
0
100
102�7�9�����
� �
� � �
2
0
100
��
� �
� � �
2
0
100
��
��������
����������������������������������������
���������������������������
����������������������������������������
������������������������������������
(�)���������
��
��
���(�)
���B
����
��
���(�)�
�(%)�B/A�
��
���
� � �
2
0
100
102�7�9�����
� �
� � �
2
0
100
��
� �
� � �
2
0
100
��
��������
����������������������������������������
���������������������������
����������������������������������������
������������������������������������
(�)���������
��
��
���(�)
���B
����
��
���(�)�
�(%)�B/A�
��
���
� � �
2
0
100
102�7�9�����
� �
� � �
2
0
100
��
� �
� � �
2
0
100
��
��������
����������������������������������������
���������������������������
����������������������������������������
������������������������������������
(�)���������
��
��
���(�)
���B
����
��
���(�)�
�(%)�B/A�
��
���
� � �
2
0
100
102�7�9�����
� �
� � �
2
0
100
��
� �
� � �
2
0
100
��
��������
����������������������������������������
���������������������������
����������������������������������������
������������������������������������
(�)���������
��
��
���(�)
���B
����
��
���(�)�
�(%)�B/A�
��
���
� � �
2
0
100
102�7�9�����
� �
� � �
2
0
100
��
� �
� � �
2
0
100
��
��������
����������������������������������������
���������������������������
����������������������������������������
������������������������������������
������������ ������������ ������������
�������
����
������������
�������
����
� � � � � � � � �������������������
���������������������������
���
��������������������������
���������������������������
�� 102�7�9����� �� �� ��������
����������������������������������������
���������������������������
����������������������������������������
������������������������������������
���(�)�
�(%)�B/A�
100 100 100
����
��
0 0 0
���(�)
���B
2 2 2 V
V
V
V
� � � � 1�������
(1)������������������
��������?
(2)����������������?
(3)���������������(�)�
�������������������
�����������?
(4)������������������
�����������������
�����������������?
�� � � � � � � � � �
�� ��� � � � �

-19-

������������ ������������ ��
��
��
��
��
��
��
��
���
��
��
��
� � � � � � � � ���������������������������
����������������������������
����������������������������
��������������
���������������������������
���������
����������������������������
������������������
�����������������������
���������������������������
�����������������������
���������������������������
�������
���������������������������
����������
����������������������������
������
�����������������������
��������������������
����������������ISO����������
�������������
���������������������������
��������������
V

V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
� � � � 2�������
(1)�����������������
������������������?
(2)������������������
���?
(3)�����������������
������������������
�����������?
3�������
(1)������������������
�������������
(2)������������������
����
(3)�����������������
�����������������?
(4)������������������
������������������
�����
(5)������������������
����?
(6)�������������������
������������������
����
(7)������������������
����������?
(8)������������������
��������������
(9)������������������
������������������
������������������
��������

-20-

������������ ������������ ������������
�������
5��������������������������������������������������������
����������������
6������������������������
(1)���������������������������������
(2)��������������������������������������������������������������
�����
(3)�������������������������������������������������������������
����������
7����������������������������������
������������������������������������DOC�������������SMC���������
������������
(�)���������������� ������������ �������� �����
������������
�������
����
� � � � � � � � �������������������� � � � � � � � � �����������������������������
������������
����������������������������
�����������
��������������������������
��
V V
V
V
� � � � 4�������
�������������������
�������������������
��
� � � � 1������������
(1)������������������
������������������
�����������?
(2)������������������
������������������
��������������?
(3)�������������������
������������������
������������������
��?

-21-

�����
������������
�������
�����
�����
�����
������������
�������
������������
�������
�����
������������
�������
5��������������������������������������������������
��������������
6�����������������������(��������������������)�
��������������������������������������������������������������
(�)���������������������������
(�)��������������������������
�������������������������
��������(�)�������������
���������������������������
�����������
����������������������������
����������
�������������������������
�����������������
���������������������������
���
���������������������������
��
��������������
V V
V
V
V
V
V
V
V
2��������
(1)������������������
������������������
����?
(2)������������������
���(�)�������������
�����?
(3)������������������
�����������?
(4)������������������
������������������
�����������������
(5)������������������
����?
3������������
(1)������������������
������������������
���������?
(2)������������������
����������?
(3)������������������
�������?
4��������
�������������������
����������������?

-22-

( � ) ����������

1. �������

���������� ����������

��� 104 � 3 � 27 ��

  • ����� 103 ���������������������������

  • ��������������������������������������������� �������������������������������������������� ��������������������������������������

  • ��������������������������������������������� ������������������������������������������� �������������������������������������

  • ���������������������������������������������� ������������������������������������������� �������������������������������������� 1. ���� 2. ���� 3. ���� 4. ������� 5. ������������������������ �������������

  • ������������������������������������������

  • ���������������������� 103 � 12 � 31 ���������������� ������������������������������������������� ������������������������������������������ ������

  • ��������������������������������������������� ������������������������������������������� ������

  • ������������� 104 � 3 � 27 ����������� 6 ������������� ���������������

==> picture [80 x 79] intentionally omitted <==

==> picture [160 x 65] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

��������������������
����������������
----- End of picture text -----

==> picture [37 x 37] intentionally omitted <==

==> picture [113 x 10] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

���������������
----- End of picture text -----

-23-

2.������������������������������
(�)�����������������������������������������������������������
104�5�18�
104.4.7
�����
�10400098151�
������������������30�
�1��4���33��1�
������������ ��������
��24���
�����
�����
(��)����������������������������
1.���103���������������
�������103�6�27���9��������3�160��������2������103��������������
��������102���������������102��������������������������
2.����103�5�20���104�5�18��������������
(1)����103�06�27��(a)�����������(b)����������������
(2)����103�08�13�������103�����������
(3)����103�11�13��(a)�����103����������(b)���104�����������(c)����������
�103 ����(����)���104 ����������(d)������������(e)�����
������������(f)�������������
(4)����104�03�27��(a)�������104������(b)�����������103�����������(����)
���(c)�����103 ��������������������������������(d)��
���103 �������(e)�����103 �����������(f)��������������
������(g)�������������������(h)�������������������
��(i)�������������
(5)����104�05�14��(a)�����104����������(b)�����������������(c)���������
��������(d)������������������
(��)������������������������������������������������������
(��)��������������������������������������������������������
104�5�18�
���� �����
�����
� � � � ��������
��24���
� � ������������
������� ����,������
� � � � � � ������������������30�
�1��4���33��1�
���� 103.11.13
���� 95.02.01
� � � � �
� �
�����
�10400098151�
� � �����
� � 104.4.7

-24-

���������

����������

�������� ����� ����� ���� � �
���������� ��� ��� 103.01.01�103.12.31
����



���� ����� � �
1 ��2,001 �� V V
2 2,000 ��(�)�4,000 �� V
3 4,000��(�)�6,000��
4 6,000��(�)�8,000��
5 8,000��(�)�10,000��
6 10,000��(�)��
  • ( ) �������������������������������������� ��������

��������

������
��
���
��
��
��
� � � � � � � � � � � � � � � ������� ��
��
��
��
��
��
��
��
(�)
��
������
����
��� 1,850
600 600 103.01.01�103.12.31
��� 103.01.01�103.12.31
  • �����������

  • ( � ) �������������������������������������� ���

  • ����������������������������

����������

  • ����� 104 ������������������������������������� ��������������������������������������������

  • ������������������������������������� �������������������

-25-

  • ������������������������������������� �����������������

( � ) �������������������������������



103�� 103�� �����5 �18 �� �����5 �18 ��
����
�(�)�
����
�(�)�
����
�(�)�
�����
(�)�
��� ��� (480,000�) - - -
���� ��� 188,000� - - -
�� ��� (8,472,000�) - - -
�� ��������(������� ) - - - -
�� ��������(����David C.C.Koo) - - - -
������ ��� - - - -
��� ��� - - - -
��� ������������������� (1,000,000�) - - -
���� ��� - - - -
���� ��� - - - -
����� ��� - - - -
����� ��� - - - -
����� ��� - - - -
����� ��� - - - -
����� ��� - - - -

( � ) ���������

( � ) ���������

-26-

104�4�18� ��
��������������������
�������������������
� �
� �
(���)
��������
����
����
(%)

--
-- -- -- -- -- -- -- -- --
�� -- -- -- -- -- -- -- -- -- --
���������
���
����
(%)

--
-- -- -- -- -- -- -- -- --
� � -- -- -- -- -- -- -- -- -- --
������ ����
(%)

9.97
4.85 3.54 2.94 2.82 2.61 2.58 2.48 2.45 2.10
� � 56,660,000 27,573,000 20,095,465 16,707,000 16,007,866 14,805,000 14,651,400 14,088,025 13,927,199 11,960,250
� � ����������� ������������
��� ���
����������� ������������
��� ���
��������������� ������������� ����������
��� ���
������������
��� ���
�������������
���Jerry Hsu
���������������
���� ���

-27-

  • ����������������������������������� ���������������������




����� ����� ����������
��������




����������
��������











����
����
����
Norley Corporation
Inc.(������)
500 100 -- -- 500 100
Heywood Limited(��
������)
500 100 -- -- 500 100

-28-

������

�������

� ( ) ����

1. ���������

104 � 5 � 18 �

104�5�18� 104�5�18� 104�5�18�
�� ��
��
���
���� ���� ��
��
���
��
���
��
���
��
���
������� ���
���
���
���
��
��
��
��
78.05 10 110,000,000 1,100,000,000 110,000,000 1,100,000,000 ������� -- �1
80.11 10 200,000,000 2,000,000,000 147,000,000 1,470,000,000 ��95,000,000
��165,000,000
��110,000,000
-- �2
81.12 10 220,000,000 2,200,000,000 180,000,000 1,800,000,000 ��183,000,000
��147,000,000
-- �3
82.08 10 258,000,000 2,580,000,000 207,000,000 2,070,000,000 ��90,000,000
��180,000,000
-- �4
83.01 10 280,000,000 2,800,000,000 233,500,000 2,335,000,000 ��265,000,000 -- �5
84.08 10 320,000,000 3,200,000,000 268,525,000 2,685,250,000 ��233,500,000
��116,750,000
-- �6
85.07 10 320,000,000 3,200,000,000 287,321,750 2,873,217,500 ��187,967,500 -- �7
86.07 10 420,000,000 4,200,000,000 301,687,838 3,016,878,380 ��143,660,880 -- �8
87.07 10 450,000,000 4,500,000,000 331,856,622 3,318,566,220 ��150,843,920
��150,843,920
-- �9
88.08 10 450,000,000 4,500,000,000 348,449,454 3,484,494,540 ��58,074,910
��107,853,410
-- �10
89.08 10 500,000,000 5,000,000,000 365,871,927 3,658,719,270
��104,534,840
��69,689,890
-- �11
90.03 10 500,000,000 5,000,000,000 331,027,927 3,310,279,270 �������
��348,440,000
-- �12
91.03 10 500,000,000 5,000,000,000 314,477,927 3,144,779,270 �������
��165,500,000
-- �13
91.08 10 500,000,000 5,000,000,000 330,201,824 3,302,018,240 ��157,238,970 -- �14
92.08 10 500,000,000 5,000,000,000 358,268,980 3,582,689,800 ��280,671,560 -- �15
93.07 10 500,000,000 5,000,000,000 403,052,603 4,030,526,030 ��447,836,230 -- �16
95.08 10 700,000,000 7,000,000,000 483,663,124 4,836,631,240 ��806,105,210 -- �17
97.08 10 700,000,000 7,000,000,000 568,304,171 5,683,041,710 ��846,410,470 -- �18
  • 1 � 78.05.30(78) ��� ( � )01150 ��

  • 2 � 80.09.10(80) ��� ( � )02574 ��

  • 3 � 81.11.03(81) ��� ( � )02851 ��

  • 4 � 82.07.21(82) ��� ( � )30667 ��

  • 5 � 82.10.28(82) ��� ( � )40153 ��

  • 6 � 84.06.23(84) ��� ( � )37195 ��

  • 7 � 85.06.26(85) ��� ( � )39833 ��

  • 8 � 86.06.27(86) ��� ( � )51678 ��

  • 9 � 87.06.25(87) ��� ( � )55244 ��

  • 11 � 89.07.12(89) ��� ( � )59331 ��

  • 12 � 89.11.21(89) ��� ( � )95365 ��

90.03.02(90) ��� ( � )110549 ��

  • 13 � 91.02.04(91) ��� ( � )106717 ��

  • 14 � 91.07.04 ������ 0910136690 ��

  • 15 � 92.07.08 ������ 0920130021 ��

  • 16 � 93.06.23 ������ 0930127384 ��

  • 17 � 95.07.14 ������ 0950130547 ��

  • 18 � 97.07.10 ������ 0970034522 ��

  • 10 � 88.07.06(88) ��� ( � )61517 ��

-29-

104 � 5 � 18 �

104 104 104 �5 �18�
���� ����(����) � �
������ ����� ��
��� 568,304,171(����) 131,695,829 700,000,000

�� ����������������

( � ) ����

104 � 4 � 18 �

104 �4 �18�
��
��
��
���� ���� ���� ����
����
�� ��� ��
�� 2 20 135 152 53,900 0 54,209
���� 282 85,932,219 45,589,498 181,277,438 255,504,734 0 568,304,171
���� 0.00% 15.12% 8.02% 31.90% 44.96% 0.00% 100%

( � ) ������

104 � 4 � 18 �

(�)������
104 �4 �18 �












1�999 21,930 2,778,768 0.49%
1,000�5,000 22,940 51,531,034 9.07%
5,001�10,000 4,821 37,767,978 6.65%
10,001�15,000 1,534 19,208,412 3.38%
15,001�20,000 938 17,338,934 3.05%
20,001�30,000 802 20,583,870 3.62%
30,001�40,000 340 12,176,855 2.14%
40,001�50,000 246 11,357,971 2.00%
50,001�100,000 374 26,825,881 4.72%
100,001�200,000 141 20,307,351 3.57%
200,001�400,000 64 18,318,231 3.22%
400,001�600,000 22 10,910,632 1.92%
600,001�800,000 7 4,532,607 0.80%
800,001�1,000,000 8 7,220,551 1.27%
1,000,001�� 42 307,445,096 54.10%
�� 54,209 568,304,171 100.00%

-30-

( � ) ������

104 � 4 � 18 �

��
������
� � � � � � � �
����������� 56,660,000 9.97%
������������ 27,573,000 4.85%
����������� 20,095,465 3.54%
������������ 16,707,000 2.94%
��������������� 16,007,866 2.82%
������������� 14,805,000 2.61%
���������� 14,651,400 2.58%
������������ 14,088,025 2.48%
������������� 13,927,199 2.45%
��������������� 11,960,250 2.10%

-31-

( � ) ������������������������

  • �������
��
��
��
��
��
��
102� � 103� � �����
104�5�18�
��
��
��(�����) (�7) 29.80 28.80 26.50
��(�����) (�7) 29.80 28.80 26.50
��(�����) (�7) 24.95 24.00 23.75
��(�����) (�7) 24.95 24.00 23.75
��(�����) (�7) 27.10 26.76 25.06
��(�����) (�7) 27.10 26.76 25.06
��
��
��� 26.09 28.27 28.37
(�6)
��� 24.99 27.27
(�1)
(�5)
��
��
������(��)
568,304 568,304 568,304
(�6)
���� 1.93 1.51 0.45
(�6)
��
��
(�1)
���� 1.10 1.00 (�5)
� �
� �
���� - -
������ - -
������ - -
��
��
��
���(�2) 14.04 17.72
���(�3) 24.64 26.76
�������(�4) 0.04 0.04
  • 1 ���� 103 ���������� 104 ��������������������� ���������������������������

  • 2 ��������������� / �����

  • 3 ��������������� / �������

  • 4 ��������������� / �����������

  • 5 �����������������

  • 6 �� 104 ��������������

  • 7 ����������������������������������

-32-

( � ) ������������

  1. ����������������������������������� ����������������� 10% ���������������� ����������������������������������� ���������������������������� 1% ������ ������ 5% �

����������������������������������� ����������������������������������� ����������������������������������� ����������������������������������� ����������������������������������� ���������������������������������

  1. �������������������� 1.00 ������

  2. �������������

( � ) ����������������������������

��
��
��
��
��
��
104��
(��)
�������
5,683,042 ��
�����
����
������
1.00�
����������
-
������������ -
����
����
����
����������(�)��
����
����������(�)��
����(�����)
����������(�)��
��������(��������)
�����
�����
���������
������
������
����������
���������
��
������
����������
���������
���������
����
������
����������
  • ��������������������

-33-

( � ) �������������

  1. ������������������������ ����������������������������������� ����������������������������������� ������������������������������������ ������������������ 1% ������������ 5% �

  2. ����������������������������������� ������������������������� ����������������������������������� ����������������������������������� ����������������������������������� ����������������������������������� ������������������

  3. ������������������

  4. (1) ��� 103 ����������������������������� �� 9,998,456 ���������� 9,998,456 ��

  5. (2) ��������������������������������� ����������������������������

  6. (3) ���������������������������������� ��������������������� 1.51 ��

  7. ������������������������ ( ���������� �� ) ��������������������������������� �����

���� ������
�����
������
�����
������
�����
������
�����
��� ����
�� � �(�) �� � �(�)
�������� 0 10,969,974 0 10,969,974 -- --
������� 0 10,969,974 0 10,969,974 -- --

( � ) ��������������

  • ����� ( ������ ) �������

  • ������������

  • ���������������

  • ����������������

  • �����������������

  • ���� ( ���������� ) ��������

�������������

  • ( ) ���������� 3 ���������������� ( � ) �������

-34-

��� � � �

������

� ( ) ����

1. �������

  • (1) ������

  • (2) ��������

  • (3) ����������

  • (4) ����������������������

2. ���������������

��������

�������� ��������
��
����
��
����� �����
� � � �
��� $ 3,600,467 81 $ 3,563,449 86
�� 865,326 19 574,016 14
������ 2,584 -- 2,538 --
� � $ 4,468,377 100 $ 4,140,003 100

( � ) �������� 1 ��

( � ) ��������

  • ����������������������

( � ) �����������

  1. ���

  2. (1) ��������������������

  3. (2) ����������������������������������

  4. ��

  5. (3) ���������������������� 180,000 �������� ����� 2015 ������� 300,000 �������� VLCC ����

  6. ���

  7. (1) ���������������������������������

  8. (2) ���������������������������������� ���������

  9. (3) ���������������������������������� �����

  10. (4) ������������������������������

-35-

���������

� ( ) �����

1. �����

�����������������������������������

(1) ���������

� � �� ���� � � ����
���� 1 53,390 ��������� 2007

(2) ��������������������

� � �� ���� � � ����
� � � 1 48,205 ����� 1996
� � � 1 48,181 ����� 1997
� � � 1 53,383 �������
��
2008
� � � 1 81,594 ����� 2014
� � � 1 81,676 ����� 2014
� � � 1 172,424 ������ 2003
� � � 1 175,980 ������ 2003
� � � 1 175,569 ������ 2004
� � � 1 175,569 ������ 2005
� � � 1 175,009 ������ 2006
� � � 1 174,145 ������ 2007
� � � 1 177,798 ������ 2009
� � � 1 177,921 ������ 2010
� � � 1 176,469 ������ 2011
� � � 1 305,261 ����� 2005
� � � 1 296,887 ����� 2011
� � � 1 296,714 ����� 2012
� � 17 2,792,785

-36-

(3) ��������

� � �� ���� � � ����
SWS-H1336 1 300,000 ����� 2017
BEIHEI-OC25.0-18
1
250,000 ������� 2016

2. � �

������������������������������������ �������������������������������

3. ����

� � � � � � � � ��� Bocimar �� ������ �� NYK �� ������ ��� Rio Tinto �� ��� �� Hachiuma �� ����

4. ��������������

�����

(1) �������

��������������������������������� 300 ���������������������������������� ��������������������������������

  • (2) ����

���������������������������������� ���������������������������������� ���������������������������������� ���������������

(3) ������

����� 40 ���������������������������� ����������������������������

  • (4) ��������������

���������������������������������� ����������������������������������� ������

(5) ��������

��������� (2014) ����������������������� ��������������������������������

-37-

����

(1) �������

���������������������������������� ���������������������������������� ��

(2) �������

���������������������������������� ���������������������������������� �������

(3) ������

���������������������������������� ����������������������������������� ���������������������������������� ����������������������������������� ���������������������������������� ���������������������������������� ������������������������ 2011 �������� ���������������������������������� ����������������������������

( � ) ����������������� ( � ) �������

( � ) ���������������

����������������������������������� ����������������������������������� ����������������������������������� �������������������������������

2014 ���������������������������������� 2014 ����������������������������� 4.5% ��� ������������������������������������ ������������������������ 2015 ��������� �������

��������������������������������� OPEC ������������������������������������ ������������������������������������ �� 2015 ������������������������

�������������������������������������� ������������������������������������ ������������������������������������ ���������������������������������������� ������������������������������������ ������������������������������������� ������������������

-38-

( � ) ����������

  • �����������������

( � ) ���������� ( � ) ��� 10% ��������

  1. ������������� 10% ������������

2. ������������� 10% ��������

102�� 102�� 102�� 103�� 103�� 103�� 104� � � � � 104� � � � � 104� � � � � 104� � � � �




( ��)

���
���
���
�(%)
��
��
��



( ��)

���
���
���
�(%)
��
��
��
� �

( ��)

���
���
���
���
���
�(%)





1 ��NYK�� $2,073,462 43.53 ��NYK�� $1,842,793 41.24 Tankers
International
$ 431,352 34.41
2 Tankers
International
763,759 16.03 Tankers
International
865,326 19.37 ��NYK�� 353,203 28.18
3 ���
Bocimar��
544,762 11.44 ��
��
���� 3,381,983 71.00 ���� 2,708,119 60.61 ���� 784,555 62.59
  • �������

  • ������ 103 ��� 102 ������ 104 ��������� Tankers International ����� 103 ��� 104 ����� 102 ������

  • 2 ���������������������� NYK �����������

( � ) ����������

  • �����������������

( � ) ����������

1. ���������������

2. ����

102�� 103��
����� 1,549,235.80� 2,166,763.30�
���� 5,689.97� 5,152.94�

-39-

��������

��������������������

102�� 103�� ���(��104
�5 �18�)
��
��
�� 29 29 29
���� 393 442 419
� � 422 471 448
���� 35 37.8 36.5
������ 16.8 15.4 15.8
���
���
�� 0 0 0
�� 6 6 6
�� 258 274 262
�� 117 144 138
���� 41 47 42

��������

  • ( ) �������������������������

( � ) �����

������������������������������������ ���������������

  • ( � ) �������������������� (RoHS) ����� ������������

������

  • ( ) ����������������������������� ����������������������

  • �������

  • ������������������������������������ ������������������������������������ ��������

  • �������

������ 76 � 1 � 1 ���������� ( ������ ) ������� ����������������������������������� ��������������������������� 94 � 7 � 1 ��� ������������������������������ 6% ���� ��������������

��������� ( �� ) ����������������������� ����������������������������������� �����������������������

-40-

3. �����

  • ����������������������������������� ���������������������

  • ������������������

  • ���������������������������

  • (1) ���������������������

  • (2) �����������������������

  • (3) �����������������

  • (4) ������������������������

  • (5) ����������������������

  • (6) ����������������������������������

  • (7) ��������������������

  • (8) ��������������������

  • (9) ����������������������

  • ( � ) ����������������������������� ������������������������

�������

  • ( ) �������������������

� � � ������ � � � � ����
���BOCIMAR�� 2009.6�2015.10 �������
��NYK�� 2008.8�2016.8 �������
��NYK�� 2010.1�2018.1 �������
��NYK�� 2009.9�2017.9 �������
���Rio Tinto�� 2011.9�2018.9 �������
  • ( � ) ���������� 76 ��

-41-

������������

  • ���������������������

  • �������������������

    • 1 ����������������������

���������


��
���������
��1�
�����
104�3�31
�����
��2�
101� 102� 103�



6,515,170 5,890,120 7,361,122 7,202,356
��������� 22,508,793 21,815,193 21,747,401 21,210,578


- - - -


11,562 11,848 25,262 33,353


29,035,525 27,717,161 29,133,785 28,446,287
���� ��� 3,604,818 3,093,663 3,320,188 3,103,105
��� 4,315,198 3,718,798 3,888,492
(�4)
(�3)




9,352,593 7,816,092 7,395,342 6,848,530
����
��� 12,957,411 10,909,755 10,715,530 9,951,635
���
13,667,791 11,534,890 11,283,834
(�4)
(�3)
����������� 14,018,232 14,824,774 16,067,775 16,123,327

5,683,042 5,683,042 5,683,042 5,683,042


39,243 39,243 39,243 39,243
���� ��� 10,089,936 10,478,808 10,711,260 10,965,361
��� 9,379,556 9,853,673 10,142,956
(�4)
(�3)



(1,793,989) (1,376,319) (365,770) (564,319)



- - - -




2,059,882 1,982,632 2,350,480 2,371,325
���� ��� 16,078,114 16,807,406 18,418,255 18,494,652
��� 15,367,734 16,182,271 17,849,951
(�4)
(�3)
  • 1 � 99 � 100 ��������������� 101 � 103 ��

  • ���������������

  • 2 ��� 104 �������������������

  • 3 ��������������

  • 4 � 103 ������������������������

-42-

2 ����������������������

���������

��������������

��
��
���������
��1�
���������
��1�
���������
��1�
�����
104�3�31�
����
��2�
101� 102� 103�



5,509,555 4,763,653 4,468,377
1,253,441



2,514,622 1,787,719 1,635,965
429,127



2,327,983 1,673,795 1,443,488
381,838
�������� (170,457) (134,219) (177,414) (11,456)



2,157,526 1,539,576 1,266,074
370,382
������



1,918,121 1,464,909 1,134,200
319,090
������ 452,562
236,321

155,982

40,490
������� 2,370,683 1,701,230 1,290,182
359,580
��������





( 699,717)
472,167
1,080,854 ( 224,871)
�������� 1,670,966 2,173,397 2,371,036
134,709









1,626,560 1,099,224
858,476

254,101
��������

744,123
602,006

431,706

105,479
��������
������
1,011,205 1,516,922 1,868,136
55,552
��������
������
659,761
656,475

502,900

79,157
������� 2.86
1.93

1.51

0.45
  • 1 � 99 � 100 ��������������� 101 � 103 �

  • ����������������

  • 2 ��� 104 ������������������

-43-

3 ����������������������

��������


��


��

���������
��1�
���������
��1�
���������
��1�
�����
104 �3 �31 �
����
101� 102� 103�



297,260
211,645

151,248















��������� 902,718
844,407

787,238


- - -


15,259,963 15,834,052 17,750,998


16,459,941 16,890,104 18,689,484
���� ��� 1,876,761
1,680,034

2,260,284
��� 2,587,141
2,305,169

2,828,588
(�2)




564,948
385,296

361,425
����
��� 2,441,709
2,065,330

2,621,709
���
3,152,089
2,690,465

3,190,013
(�2)
��������


- - -

5,683,042
5,683,042

5,683,042


39,243
39,243

39,243
���� ��� 10,089,936 10,478,808 10,711,260
��� 9,379,556
9,853,673
10,142,956
(�2)



(1,793,989) (1,376,319) (365,770)



- - -




- - -
���� ��� 14,018,232 14,824,774 16,067,775
��� 13,307,852 14,199,639 15,499,471
(�2)
  • 1 � 99 � 100 ��������������� 101 � 103 ���

  • ��������������

  • 2 � 103 ������������������������

-44-

4 ����������������������

���������

�������������

��
��
������������ ������������ ������������ �����
104�3�31��
���
101 � 102 � 103 �



99,762
99,751

101,051

























������� (67,516) (39,773) (58,885)



(173,499) (148,367) (167,588)
�������� 1,980,066
1,322,258

1,157,938



1,806,567
1,173,891

990,350
������



1,567,162
1,099,224

858,476
������ 59,398
-
-



1,626,560
1,099,224

858,476
��������
������
( 615,355)
417,698

1,009,660
�������� 1,011,205
1,516,922

1,868,136
�����
�����
1,626,560
1,099,224

858,476
��������

- - -
��������
������
1,011,205
1,516,922

1,868,136
��������
�����
- - -
������� 2.86 1.93 1.51
  • �� 99 � 100 ��������������� 101 � 103 ���

  • ����������������

-45-

��������������������������

1 ������������������

���������


��

��
������������ ������������ ������������
99� 100� 101�



$ 122,419 $ 130,318 $ 297,260
����� 14,350,512 15,105,826 15,248,837



1,333,599 1,236,989 893,537



- - -



29,980 17,727 16,103



15,836,510 16,490,860 16,455,737
���� ��� 2,844,379 2,153,132 2,050,257
��� 4,265,139 3,005,588 2,760,637



- 458,560 366,485



7,624 7,665 8,930
���� ��� 2,852,003 2,619,357 2,425,672
��� 4,272,763 3,471,813 3,136,052

5,683,042 5,683,042 5,683,042



130,378 130,378 130,378
���� ��� 8,912,673 9,251,232 10,024,028
��� 7,491,913 8,398,776 9,313,648
�������

- - -
������� (1,728,622) (1,180,509) (1,793,989)
�������
������
( 12,964) ( 12,640) ( 13,394)
����
��
��� 12,984,507 13,871,503 14,030,065
��� 11,563,747 13,019,047 13,319,685
  • �� 99 � 101 ����������������� 102 ��������� ������

-46-

2 ����������������

���������

��������������

��
��
�����������1) �����������1) �����������1)
99� 100� 101�



$223,859 $273,452 $99,762
������� 31,437 (22,376) (67,516)



(95,178) (163,181) (175,075)
�������� 2,761,144 2,170,111 1,997,473
�������� (5,852) (76,552) (17,407)
������



2,660,114 1,930,378 1,804,991
������

- - 1,565,854
������ - - 59,398



- - -
������
������
- - -



2,103,471 1,759,319 1,625,252
������2 � 3.70 3.10 2.86
  • 1 � 99 � 101 ����������������� 102 �������� �������

  • 2 ������������������������������� ���������������������������

( � ) �����������������

� � ������� � � � �
99
�������
�����
100
�������
�����
101
�������
�����
102
�������
�����
103
�������
�����

-47-

�� ���������

� - ( ) ������ ����������

� �
����(�3)
� �
����(�3)
���������
��1)
���������
��1)
���������
��1)
�����
104�3�31�
(�2)
101� 102� 103�
��
��
������� 44.63 39.36 36.78 34.98
���������
�������
104.10 112.87 118.7 119.48
��
��
���� 190.39 190.39 221.71 232.10
���� 176.82 186.05 216.54 228.69
������ 1,066.53 1,081.42 1,082.81 1,190.80



�������(�) 12.58 9.59 8.40 10.79
������ 29.01 38.06 43.45 33.83
���������
���(�)
24.00 21.49 20.51 23.34
������(�) 19.01 16.79 15.72 17.41



�����(%) 8.82 6.45 4.91 1.35
�����(%)(��) 14.42 10.35 7.33 1.95
���������
���(%)
46.14 31.25 25.02 7.23
���% 43.03 35.71 28.87 28.69
����(�) 2.86 1.93 1.51 0.45
��
��
������(%) 105.98 86.47 71.24 28.88
��������(%) 101.88 107.47 101.27 108.22
�������(%) 11.67 7.98 6.74 6.87
��
����� 1.59 1.77 1.84 1.87
����� 1.11 1.10 1.10 1.10
��������������������������20%��
����
��������������103�������102�����
103���������102�������
�������������������������������
�������������������
������������������������������
������������������������������
������������������������������
�103���������������
  • 1 � 99 � 100 ��������������� 101 � 103 ������� ������������

  • 2 ��� 104 ������������������

  • 3 ������������� 50 ��

-48-

( � ) ������ - ����������

��
����(�2)
��
����(�2)
���������
(�1)
���������
(�1)
���������
(�1)
�����
104�3�31�
101� 102� 103�
��
��
������� 14.83 12.23 14.03














���������
�������
1,615.47 1,801.27 2,086.94
��
��
����(��1) 15.84 12.60 6.69
����(��1) 15.71 11.82 6.53
������ 10,484.36 8,344.77 8,112.54



�������(�) 14.37 68.07 64.61
������ 25.40 5.36 5.65
���������
���(�)
9.28 11.42 12.39
������(�) 0.61 0.60 0.57



�����(�) (��2) 9.96 6.66 4.88
�����(�) (��2) 11.67 7.62 5.56
���������
���(%)
31.79 20.66 17.43
�������2)
1,630.44 1,101.97 849.55
����(�)(��2) 2.86 1.93 1.51



������(�)
(��3)
42.92 46.21 ( 0.83)
��������(�) 70.77 76.47 90.11
�������
(�)���4)
( 0.32) 0.43 ( 4.44)
��
����� 0.53 0.60 0.65
����� 0.91 0.91 0.93
������������������(�������20%�����)
1.��������������������������������
�����������������
2.��������������������������������
������������������
3.��������������������������������
���������������������������
4.��������������������������������
��������
  • ������������������ ( ������� 20% ����� )

  • 1 � 99 � 100 ��������������� 101 � 103 ������� �����������

  • 2 ���������������

-49-

1. ����

  • (1) ������������ / �����

  • (2) ����������������� ( ���������� ) / ������ ������

2. ����

  • (1) ��������� / �����

  • (2) ����� ( ������������ )/ �����

  • (3) ������������������ / �������

3. ����

  • (1) ���� ( ������������������ ) �������� / ��� ����� ( ������������������ ) ���

  • (2) ������� 365/ ��������

  • (3) ����������������� / ��������������

  • (4) ����������� / �������

4. ����

  • (1) ������ [ ��������� (1 ��� )]/ �������

  • (2) ���������� / �������

  • (3) �������� / �����

  • (4) ����� ( ����������������� )/ ����������

5. ����

  • (1) ���������������� / �����

  • (2) ����������������������� / ����� ( ������ �����������

  • (3) �������� ( �������������� ) / ( ����������� ��������������������

6. ���

  • (1) ������ ( ������ ��������� )/ ����� –

  • (2) ���������� /( ���� �������

-50-

( � ) ������ - ��������

(�)������-��� (�)������-��� (�)������-��� ����� ����� �����
��
����(�3)
���������(�1)
99 � 100 � 101 �
��
���
������� 18.01 15.88 14.74
����������� 973.64 1,158.46 1,611.19
��
��
���� 4.30 6.05 14.50
���� 3.62 5.15 14.38
������ 45,869.34 10,375.62 9,100.71



�������(�) 14.86 20.30 14.37
������ 24.56 17.98 25.40
�������(�) 24.63 21.28 9.38
������(�) 1.37 1.69 0.61



�����(�) 12.88 10.98 9.95
�������(�) 15.61 13.10 11.65
���
���
�%
�������� ( 1.67) ( 2.87) ( 3.08)
���� 46.81 33.97 27.55
����
939.64 643.37 1,629.13
����(�)(�2) 3.70 3.10 2.86
��
��
������(�) 99.79 60.83 38.54
���������(�) 62.21 65.23 70.68
�������(�) 8.47 (0.75) (0.43)
��
����� (1.94) (1.42) (0.42)
����� 0.94 0.90 0.91
����������������������
  • 1 � 99 � 101 ����������������� 102 ��������������

  • 2 ������������������������������������� ���������������������

  • 3 ���������������

-51-

1. ����

  • (1) ������������ / ����

  • (2) ������������ ( ����������� ) / ������

2. ����

  • (1) ��������� / ����

  • (2) ����� ( ������������ )/ ����

  • (3) ������������������ / ������

3. ����

  • (1) ������������ / ����������

  • (2) ������� 365/ �������

  • (3) ������������ / ��������

  • (4) ����������� / ������

4. ����

  • (1) ������ [ ��������� (1 ��� )] / ������ (2) ������������ / ��������

  • (3) �������� / ����

  • (4) ����� ( ���������� ) / ���������

5. ����

  • (1) ���������������� / ����

  • (2) ������������������������ / ����� ( ��� �������������

  • (3) �������� ( �������������� ) / ( ��������� �������������

6. ���

  • (1) ������ ( ������ ��������� ) / ����

  • (2) ���������� / ( ���� ������

-52-

������������������

�������� 103 ��������������������� �������������������������������� �������������������������������� ������ 219 �������������������

� �

��� 104 �����

� � � � � � � � � � �������������� ����� � � ����� � � � � � � 104 � 3 � 30 �

-53-

���������

(104) ����� 14004216 ��

����������

����������������

���������������� 103 �� 102 � 12 � 31 ������������ � 103 �� 102 � 1 � 1 �� 12 � 31 ������������������������ ����������������������������������������� ������������������������

��������������������������������������� ����������������������������������������� ����������������������������������������� ����������������������������������������� ���������

��������������������������������������� ����������������������������������������� �������������������������� 103 �� 102 � 12 � 31 ���� �������� 103 �� 102 � 1 � 1 �� 12 � 31 ���������������

��������������� 103 ��� 102 ����������������� �������������������

==> picture [261 x 123] intentionally omitted <==

�������������� ������� (88) ��� ( � ) � 95577 �� ����������� ������� (85) ��� ( � ) � 65945 ��

==> picture [236 x 11] intentionally omitted <==

-54-

���������������������������� �������������������� �����������������

�������� �������� ��������
103 12� 31 102�12� 31�
�� �� % %
����
1100 �������
����
5,306,344 18 $ 4,633,022 17
1170 ������ 489,872 2 573,842 2
1200 ����� ���� 364,150 1 149,549 1
1210 ��������� ���� 2,607 - 7,651 -
130X �� 102,914 - 81,577 -
1410 ���� 68,626 - 52,702 -
1460 ���������� ���� 603,247 2 - -
1470 ������ 423,362 2 391,777 1
11XX ������ 7,361,122 25 5,890,120 21
�����
1600 ��������� ���������
����� 21,747,401 75 21,815,193 79
1840 ������� ����� 17,803 - 4,445 -
1900 ������� 7,459 - 7,403 -
15XX ������� 21,772,663 75 21,827,041 79
1XXX ���� 29,133,785 100 $ 27,717,161 100

������ )

-55-

�������������� �������������� �������������� ��������������
�������
�����������������
��������
103 �12� 31 102�12� 31
����� �� % %
����
2100 ���� ������ 740,000 3 $ 730,000 2
2200 ����� 285,617 1 216,819 1
2220 ���������� ���� 202 - 2,870 -
2230 ������� 108,996 - 189,524 1
2300 ������ ����������
2,185,373 8 1,954,450 7
21XX ������ 3,320,188 12 3,093,663 11
�����
2540 ���� ������ 7,273,571 25 7,731,758 28
2570 ������� ����� 96,849 - 60,812 -
2600 ������� ���� 24,922 - 23,522 -
25XX ������� 7,395,342 25 7,816,092 28
2XXX ���� 10,715,530 37 10,909,755 39
�����������
�� ����
3110 ����� 5,683,042 19 5,683,042 21
���� ����
3200 ���� 39,243 - 39,243 -
���� ��������
3310 ������ 2,865,398 10 2,755,475 10
3320 ������ 1,376,319 5 1,807,384 7
3350 ����� 6,469,543 22 5,915,949 21
���� ����
3400 ����
365,770 ) (
1 ) ( 1,376,319) ( 5�
31XX ������������
16,067,775 55 14,824,774 54
36XX ����� 2,350,480 8 1,982,632 7
3XXX ���� 18,418,255 63 16,807,406 61
�������������
������ �������
������� 29,133,785 100 $ 27,717,161 100
�����������������������������
������� ������� ��������

-56-

���������������������������� �������������������� ����������������������

��������
�������������
��������
�������������
��������
�������������
103 �� 102
�� �� %
%
4000 ���� �������
��� $ 4,468,377 100 $ 4,140,003 100
5000 ���� ���������
����� ( 2,832,412)( 64 ) ( 2,527,709)( 61�
5900 ���� 1,635,965 36 1,612,294 39
���� ���������
�����
6200
����
(
192,477)(
4 ) (
177,358)(
4�
6900 ���� 1,443,488 32 1,434,936 35
��������
7010
����
�����
37,704
1
58,308
2
7020 ������� ����� ( 86,296) ( 2 ) ( 35,757) ( 1�
7050 ���� ����� ( 128,822)( 3 ) ( 156,872)( 4�
7000 ���������� ( 177,414)( 4 ) ( 134,321)( 3�
7900 ���� 1,266,074 28 1,300,615 32
7950 ����� ����� ( 131,874)( 3 ) ( 74,667)( 2�
8000 ���������� 1,134,200 25 1,225,948 30
8100 ������ ���� 155,982 4 475,282 11
8200 ���� $ 1,290,182 29 $ 1,701,230 41
����������
8310
�����������
������ $ 1,081,743 24 $ 472,139 12
8360 ������������ ����
�� ( 1,072) - 34 -
8399 ����������� �����
������ 183 - ( 6) -
8500 �������� $ 2,371,036 53 $ 2,173,397 53
������
8610
�����
$ 858,476
19
$ 1,099,224
27
8620 ����� 431,706 10 602,006 14
$ 1,290,182 29 $ 1,701,230 41
����������
8710
�����
$ 1,868,136
42
$ 1,516,922
37
8720 ����� 502,900 11 656,475 16
$ 2,371,036 53 $ 2,173,397 53
������
�����
9710
��������
$ 1.24
$ 1.30
9720 ������ 0.27 0.63
9750 �������� $ 1.51 $ 1.93
������
�����
9810
��������
$ 1.24
$ 1.30
9820 ������ 0.27 0.63
9850 �������� $ 1.51 $ 1.93

������������������������������ �������� ���������

==> picture [38 x 38] intentionally omitted <==

==> picture [37 x 38] intentionally omitted <==

��������

-57-

��������


�����



����������

��������������������





��������
��
��������
���������
�������
���������
�������
������
�������


���������
��������
�����������

���������
�����������
����������

��������������������





��������
��
��������
�������
�������
���������
���������
������
���������


���������
��������
����������

��������������������
��������
������� �������

��
����������
������� ��
����������
��
����������
��������� ��
��������
�������������� ������� ����������������������









�������

�����




������
������
�����
����� ����������

���������

������

���������
���������

���������
������������
����
������


�������


��������
������



�������

��������
������





��������
���������




���������
�����������
����




��
��������




������������

���������

������

���������
���������

���������
����� ����������

���������

������

���������
���������

���������
������������
����
��������


��
��������
�������
������


�������


��������
������





��������
���������




�������
�����������
����





����
��������




������������

���������

������

���������
���������

���������
����������������������������� �������
�������

-58-

���������������������������� �������������������� ����������������������

�������� ��������
��
����������
���������
���������� ���������� ���������
�������� ���� ������� �������
������ ��������� ���������
����
��������������
���� �������� ��������� ���������
���� �����
��������
�������
���� ����� ������� �������
���������������� ����
�������
�����
������������� ����� �� ��
����������������
��������������
���� �������
��������
�����
���������
��������
��������� ����� �����
��
��������
�������
����
�������
������
������ �����
��������������
����� �������
�������
����������
�������
������
����
��������
������
������� ��� ���
��������� ��������� ���������
����� ������ ������
�������
���������
��������
���������� ��������� ���������
���������
��������
��������
�������
����������� ����
�����������
��������
������������ ��������� �������
�������
����
���
����������
���������
�������
���������
���������� �������
�������
������ ���������
������
�����������
����������
�����
���������
��������
������ ����
���������
��������
�������
���������
��������
����������
�����������
����������
��������������� ������� �������
���������������� ��������
��������
����������� ��������� ���������
����������� ���������� ���������

������������������������������

==> picture [38 x 38] intentionally omitted <==

��������

�������� ���������

==> picture [38 x 38] intentionally omitted <==

-59-

���������������

���������������� �� 103 ��� 102 ��

��������� ����������

�� �����

������������������������ 57 ���������� �� 1,000 ���������������������� 77 � 12 � 31 �� ����������������������������������� ����� 78 � 12 ������������������������� ��������������������������������

  • �� ����������

  • ����������� 104 � 3 � 27 �����������

�� ��������������

  • �������������������� ����������� ��� �����������

  • ���

  • ���������������� ��������������

������� 103 � 4 � 3 ������� 1030010325 ������� ���������� 104 ������������������ 2013 ����������������������� 9 ��������� �� 104 ������������������������ 2013 �� IFRSs ��������������������������������

����������

���������������

������

��������� 1 �������������� 7 ��� ��������� ����������������

��������� 1 ����������������� ���������� ����������

��������� 1 ����������

����������

��������� 7 ����������������

��������� 7 ���������������� ���������� ��������� 7 ����������������� ���������� ����

-60-

��������������� ��������� 10 ���������

��������� 11 ������� ��������� 12 �������������� ��������� 13 ��������� ������� 1 ����������������� �������������������������� ��

������� 19 ���������� ������� 27 ������������ ������� 28 ��������������� ������� 32 ������������������

���������� ������ �� 102 � 1 � 1 � ( ������� 103 � 1 � 1 ��� ) ���������� ���������� ���������� ���������� ����������

���������� ���������� ���������� ����������

��������� 20 ��������������� ���������� �� 2010 ������������� ���������� 2009-2011 ������������� ���������� ������������������ 2013 �� IFRSs ������� ��������

  1. ������� 19 �������

  2. ���������������������

  3. ������� 1 ����������

  4. ������������������������������� �������������������������������� ������������������������������� ������������������������������� ���

  5. ��������� 12 ��������������

  6. �������������������������������� �������������������������������� ��������������������

  7. ����������� 13 ����������

  8. �������������������������������� �������������������������������� ������������������������������� �������������������������������� ����������������������������

-61-

  • ���� ������������������������������� �� �������������������������� 2013 �� IFRSs ������������������

���������� ��������������� ������ ��������� 9 ������� ���������� �������������������������� ���������� ����������������������� ���������������������������� ���������� ����������������� �������������������������� ���������� ���� ��������� 14 ��������� ���������� ��������������������� ���������� ������������������ ���������� ��������������������������� ���������� ������ �������������������������� ���������� �� ������� 19 ����������������� ���������� �������������������������� ���������� ������� 36 ����������������� ���������� �� ������� 39 ����������������� ���������� ������ ��������� 21 ����� ���������� 2010-2012 ������������� ���������� 2011-2013 ������������� ���������� ���������������������� ����������

��������������������������������� ����������������

-62-

�� �����������

  • ����������������������������������� ��������������

  • ��������

  • ��������������������������������� ������������������������������������

��������

  • ����������������������������

  • �������������������������������

  • ����������������������������������� ������������������������������� ����������������������������������

��������

  • �������������

  • ��������������������������������� ������������������������������� �������������������������������� ������������������������������ ������������������������������� ������

  • ��������������������������������� ����������������������

  • ��������������������������������� ������������������������������ ��������

-63-

  • ����������������

  • �����������������

������������������������������������������� �������������������������������� �����������

����������
�������
���� ������ ������
�� ��������� ���� ���� ����
���� ������������������ ����� ��� ���
���� ������������������� ���� ��� ���
���� ������������������ ����� ��� ���
���� ���������������� ����� �� ��
���� ������������������������ ���� ��� ���
���� �������������������������������� ���� �� ��
���� ���������������������������� ���� �� �� ��
���� ������������������������ ����
��
����
���� ����������������������������� ���� �� �� ��
���� ������������������������ ���� �� ��
���� ������������������������������ ���� �� ��
���� ����������������������� ������� ��� ���
���� ������������������������ ������� ��� ���
����
������������������������������
����
��

���������
���������������������������
�����
���
���
��������� ��������������������������� ����� ��� ���
��������� ��������������������� ���� ��� ���
������� ���������������� �����
���
��
���������� ���������������������� ����� ��� ���
������� ���������������������� ���� ��� ���
������� ������������������������ ����� ��� ���
������ ����������������� ������� ���
  • ������������������ 50% ��������������� ��������

  • ��� Welluck Co., Ltd. � Meko Shipping Inc. ���� 103 � 4 � 30 �������

-64-

  • �������������������

  • ��������������������������������������� �������������������������������� ����������

���������
���������������������������
�����
���������������������������������
�����
������������������������
�����
���������������������������
�����
�����������������������
�����
������������������������
�����
�����������������������������
�����
���������������������������
�����
������������������������
����
�����������������������������������
����
�������
��������������
����
����
��
���������
����
������
����
������
����
��
���
���
���
���
���
���
���
���
���
���
���
���
���
���
���
���
���
���
���
���
���
���
�������
������
����
���
���
���
���
���
���
���
���
���
���
���
  • ����������������

  • ������

  • ��������������������

  • �����

  • �����������������������

  • ������

��������

�������������������������������� ��������������������������������� �����������������

  • ����������

  • ��������������������������������� �������������������

  • ��������������������������������� ��������������������

  • ��������������������������������� ������������������������������ ������������������������������ ������������������������������ �����������������������������

-65-

  - ���������������������������
  • ������������

    • �������������������������������� ������������

    • �������������������������������� ����

    • ������������������������������� ��������������������������

  • ���������������������

  • �����������������������

    • ��������������������������������� ����������������

    • �����������������������

    • ��������������������������������� �����������

    • ������������������������

  • �����������������������

    • �������������������

    • ����������������

    • �������������������������

    • ��������������������������������� ������������������������������ �������

    • ������������������������

��������

�������������������������������� �������������������������������� ��������������������

��������

�������������������������������� ��������������������������������� ��������������������������������� ������������

-66-

����������

  • ���������������������������������� ������������������������������� �������������������������������� ������������

  • ����������������������������� �������������������

    • ������������������������

    • ��������������������������������� ����������

    • ��������������������������

  • ���������������������������������� ����

    • ��������������

    • ������������������������������� �������������������������������� �������������������������������� ������������������������������� �������������������������������� ����

  • �����������

  • �������������������������������� ���

������

  • ����������������������������������

�������������������

  • �������������������������������� �������������������������������� ����������������

� ������� �����

  • ��������������������������������� ������

  • �������������������������������� ������������������������������ ������������������������������� ����������

  • ��������������������������������� �������������������������������

-67-

������������

  • �������������������������������� ������������������������������� ������������������������������ ������������������������������� ����������������������

==> picture [429 x 43] intentionally omitted <==

�����������

�������������������������������� �������������������������������� �������������������������������� �������������������������������� ������������������������������� ��������������

�������

������������������������������� ������������������������������� ���������

���������

�������������������������������� �������������������������������� ����������������������������������

�����������

�����������������������������

���������

���������

������������������������������� ������

������

  • ����������

����������������������������� ����������������������������� �����������

-68-

  • ����������

    • ����������������������������� ���������������������������� ���������������������������� ���������������������������� ������������������

    • ����������������������������� ���

  • ������������

  • ������������������������������� ������������������������������� ������������������������������� ������������������������������� �������

��������

  • �������������������������������� ������������������������������� �����������

  • �������������������������������� ������������������������������ ������������������������������ �������������������������������� ������������������������������� ��������������������������

  • �������������������������������� ������������������������������ ������������������������������� �������������������������������� ������������������������������� ������������������������������ ������������������������������ �����������������������������

  • �������������������������������� ������������������������������ �����

-69-

������

������������������������������� ������������������

���������

������������������������������� ���������������

���������

������������������������������ ������������������������������� ������������������������������� ������

���������

������������������������������ ������������������������������� ��������������������

�� ������ � ��������������

���������������������������������� ���������������������������������� ����������������������������������� ���������������������������������� ����������������������������������� ������

  • ��������������

������

  • ������������

  • ���������

�������������������������������� ��������������������������������� �������������������������������� ������������

-70-

�� ����������

�����������

�������
���������
����
��
����������
����������
��������

���������

��������
���������
���������

���������
����������
���������

���������

��������������������������������� �������������������������������� ���������������������

������������������������

� ������ �����

�����
�� ����� ����� ���� ���� ��
��������
�� �����
�����
���������
����
������
���������
����
������
���������
�����

���������
����
�������


�������
�����
�����
���������
����
������
���������
�����
���� �����
�����
���������
����
������
���������
��

��������

���������
�������
��


������
��
��������
��������
��


���������

��


���������
����

������


������
������


�����


�����
����

���

���������

���


���������
�����


��������

�����
��������
������
�����

�����

���������

��

������

���������
����������
�� �����
�����
���������
����
������
���������
����
������
���������
�����

���������
����
�������


�������
�����
�����
���������
��
������
���������

-71-

�����
�� ����� ����� ���� ���� ��
��������
�� �����
�����
���������
����
������
���������
����
������
���������
�����

���������
����
�������


�������
�����
�����
���������
��
������
���������
�����
���� �����
�����
���������
��
������
���������
��


������
��
������
������
��


�������

��


�������
����

������


������
������


�����


�����
����

���

���������

���


���������
�����


������

����
������
������
�����

�����

���������

����

������

���������
����������
�� �����
�����
���������
����
������
���������
����
������
���������
�����

���������
����
�������


�������
�����
�����
���������
����
������
���������
  • ���������������������������������� ������������

  • ������������������������������

  • ����������������

  • �� ���������������������������������������������� ����������������������������������������� ��������������������������������� �������������������������������� ��������������������������������� ���������������������������������� ���������������������

    • ����������������������

����� ����� �������� ��������� �������������������� �������������������� � ��������� ���������������������� � � ��������� ������ ������������� ������ ������������ �������

-72-

������������������

���������������������
����������
����������
�����
�������



�����
�����
������
��
������

������

��
�������

�������

��������
�����
������
����
�����

�����

����������

�����
��������
�����
������
����
��
��
�������

���

������
�����

������

���������
�����
�����

������

�����


�����

������
���������� ����������
  • ����������������������������������������������������� ������������������������������� ����������������������������������� ����������������������������

  • �� ������������������������������ ����������� ������ ��������������������������������������������� ��������������������������������� �������������������������

  • ����������������������

��������
��������
��������
��������
�����
�����
�����
�������

������

���������
���


���������

������
�����

-73-

����������������������

����� �����
������
�� ������
������
�� �������
�������
����������� �����
������
���� �����
�����
������������ �����
������
���� �����
������ �����
������
��
����������
���������� �����

������������ ������
������
��
�������������
����� ������
������
��
�����

������

������
��
  • �� ���� ������������������� ����������� ��������� ��������������������������������������������� ��������������������������������� ����������������������

  • ����������������������

�����
��������
�������� �������
��������
�������
��������
��������
����� �������

-74-

����������������������

�����
������
�� ������
�� ������
��������
������
����
�����
��������
������
����
��
����
���
������ ������
����������
���������� �����
��
�������� ������
���������
����� ������
����� ������
������
  • �� �������������������������������� �����������

��������

==> picture [445 x 178] intentionally omitted <==

�� 103 ���� 102 � 12 � 31 ����������������� ����������� $1,074,000 ����������������� $774,000 ������������� $574,000 ��

-75-

��������

���� ��� ���������� ����������
�������� ��� ���������
���������
������������ ������������
���������� ��� �������
�������
�����������
�����������
�������� ��� �������
�������
������������
������������
�������� ��� �������
�������
�����������
�����������
���� ��� �������
�������
�����������
�����������
���� ��� �������
�������
�����������
�����������
���� ��� �������
�������
�����������
������������
���� ���� �������
�������
������������
������������
�������� ��� �������
�������
�����������
������������
�������� ��� �������
�������
������������
������������
�������� ��� ���������
���������
������������
������������
�������� ��� ���������
���������
������������
������������
�������� ��� �������
�������
������������
������������
�������� ��� �������
�������
������������
������������
�������� ��� �������

������������
�������
�������� ��� �������

������������
�������
���������
���������
���������
���������� ����������
����������
���������
���������
���� ����������� �����������

����������������������������

-76-

�������

����������������������������������� ������������������������������ ������������������������������ ������������������������������ �������������������������������� ������������������������������� ������������������������������� ������������������������� �����������������

���������� ����������
����������� �������
��
�������
��
�������� ������ ������
������������ �������
��
�������
��
��������������� ��
���� ����
������������ ������
������
������
�����
�����
����
�����
���
������
�����
����
����� ������
�������������� ������
������
��������������� ��
���� ����
������������� ������
������
��������
���
���
������
���
����
������
�����
�����
�����

������
��������������� ������
������
�����������������
����� �����
������ �����
�����
����
�����
���
��������
����

����
������� �����
�����

���������������������������

���� �����
�����
�����

�����
�����

-77-

  • ���������������������
����
����
�����
�����
�����

���
��
�����

�����
  • ��������������������������������� ������������������������������ ������������������������������ ������������������������������ ������������������������������� ������������������������������� �������������������������������� ������������������

������������������������������ ������������������������������ ������������������������������ ������

����������������������������������� ������

  • �������������������
���
�������
�����������
�����
�����
�����
�����
�����
�����
�����
�����

������������������������������ ����������������

����� ����� �����
�������� �������
��
�������
��
�������
��
�������� ������ ������
������
�������� �������
��
�������
��
�������
��
��������� �����
�����
���
��������� ���
����
��
����
��
  • ����������������������������������� �����������

-78-

  • ������������������������������������ ������������������������������ ������������������������������� ������������������������������ ������������������������������ �������������������������������� ����������������

    • ���������������������������������� ������������������������������ ������������������������������ ��������������������������������������
  • ������

���������������������������������������� ������������������������������������������� �������������������

  • ��������

�������������������������������� ��������������������������������� ��������������������������������� ��������������������������������� �����������������������

��������

  • ���������������������������������� ��������������������������������� �������������������������������� ���������������������������������� ����������������

  • ��������������������������������� �������������������������������� �����������

  • ��������������������������������� ������������������������������� �������������������

  • ������������������������������������������� ��������������������������������������� ��������������������������������� ���������������������������������� �������������

  • ������������������������������� ����������

-79-

  • �������������������������������������� �����������������������

==> picture [410 x 114] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
|�����|�����|
|��|�������|��|�������|
|������|���|�|������|���|�|������|
|�|
|������|�|������|
|����|�|������|����������|�|������|����������|
|���|�|������|�|�|��������|
|�|
|��������|���|�|������|���������|

----- End of picture text -----

  • ������������������������������������� ��������������

==> picture [406 x 99] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

||||
|---|---|---|
|�����|
|��|�������|
|������|�������������������|
|����|�������|��������������������|
|�����������|�������|
|��������|���������|���������|

----- End of picture text -----

  • ����������

����

�������� ������� ���������� �������� ������� ����������

==> picture [134 x 119] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

|||
|---|---|
|����������������������|
|���������|
|�������������|��������|
|����|
|����������������������|
|�������|
|�����������|����������|

----- End of picture text -----

��������

==> picture [432 x 186] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

||||||
|---|---|---|---|---|
|�����|�����|
|���|������������|�|��������|�������������������|
|��|�|������|�������|
|����|�|����|�����|
|������������|�|��������|���������|���������|
|����|
|�����|�����|
|����|��������������������|��������������������|
|�����������|�����|�����|
|��|������|�|�����|
|��|�������������|������|�������������|������|

----- End of picture text -----

��������

-80-

�����������

�������
����� �����
������� �������
��
�������
��
���������
����
���
���
�� ������
����
�� �������
��
�������
��

��������

����
����� �����
�����
���� �������
������
���� �������
�������

�������������

���
���
����� ����� ����� ����� ����� �����
����
���
����
���
�� ����
���
����
���
��
������ �������
������
�������
�������
������
�������
���� ��������� ��� ��������� ��������� ��� ���������
  • �������������������

����������

���
���
����� ����� ����� ����� ����� �����
����
���
����
���
�� ����
���
����
���
��
���� �������
������
�������
�������
������
�������
����� ����� ����� ����� ����� ����� �����
����� ����� ����� ����� ����� ����� �����
������ ������� ����� ������� ������� ����� �������
�� �������
������
�������
�������
������
�������
  • �������������������

-81-

��������

���
�������
����������
����� �����
������
���������� �����
������
�������
�����
�����
�������������


������� ������ ������
������
������������� ����� �������
������� ����� �������
�����
������
�����
���������

����������� ������
�����
��������������� ���
����� �����
����������� ����
��

��������������
����� �����
�������������� ������
������
�������������� ���
���
�������������
�����
�����
�������������


��������� �������
�������
�����
������
�����
���������

����������� ������
�����

-82-

����������������������������� �����

����
�����
�����
����
������
������
���������
�������
���

������



������

�����
�����
��
���
�����
�����
���


���
��
�����

������

���

������

���������
�������
�������
��
�������
��


�������
��
��
�������
��
�������
��


�������
��
��
�������
��
�������
��
���

�������
��
����
�����
����
�����
������
������
���������
�����������
������
��
����



���

�����
�����

��

�����
�����
���


���
��
�����

����

��
��
�����

���������
�������
��������
��
������



�������
��
��
��������
��
������



�������
��
��
��������
��
������

��
��
�������
��
�����
���� ����� �����
����
������
  • �������������������������������� ��������� 103 �� 102 � 12 � 31 ���������� ������ $17,091,408 � $15,399,800 ��

  • ������������������������� 101 ���� ������������

������
������
����������
����������
�������

�������

���������
���������
���������

���������
����������
  • ���� 103 �� 102 � 12 � 31 ����������������� ��� $865,846 � $729,483 ��� 102 �������������� 16.48% ��� 103 ���������������� 15.93% ��

-83-

���������

����
������
����
����
��������
���
������
�����������
�����������
������

����

�����������
����
������
���
������������
����
������

�������
����

������
�����������
�����������
������

�������
����

�����������
����
������
���
������������
�������

���

������������
����������
���
������

�������
����

�����
������
����
����
��������
���
������
�����������
�����������
������

����

�����������
����
������
����
������������
����
��������

�������
����

������
�����������
�����������
������

�������
����

�����������
����
������
����
������������
�������

���

������������
����������
���
��������

�������
����

�����
�����
����
���
����

���

-84-

�� �����

���������������

������

�������������
�����
�����
�����
�����
�������

�������

�����
�����
�������

�������
�����

�������������������������������� �������������������

�����������������������

�������
�����
����������
����������
�����

������
����������
  • ��������������������������
�������
�����
����������
����������
�����

�����
����������

���������������������������

������
������
������
�����

�����
�����
�����
�����
�������
�����
����
�����
����������
����������
���

�����

�����
�����
������

������

�����
�����
��

��

�����
�����
�����

�����

�����
�����
������

������
����������

�������������������������������� ����������������

-85-

  • �������

  • ����������������������������

����� ����������
����������
����������
����������

��������������������������

�������������

������
�����
��
�����
�����
������

������

���
���
������

������
�����
  • �� �����

  • ����������������

����
����
����������
�����
���������
����������
����������
����
�������

�������

����
����������
����������
����
�������
�������
����
����������

����������

����
  • �� �������������

  • ��������

��� Rockwell Shipping Limited ��� Rockwell ���������� 102 � 3 � 19 ���������������������������� ��������������������������������� ������� Rockwell ��������������������� � Rockwell ������ 25,000 �������� 102 � 5 � 11 ��� �������������

��������������������������������� ��������������������������������� ��������������������������������� ��������������������������������� ����������������������

-86-

�����������������

���������
������
����������
����������
�������

�������

�������������
�������������
������
������
���������
���������
�������

�������
����������

��������

  • ����������������������������������� ���������
��������
���� ���� ��
���������� ������������ �������������
����������������� ������������ �������������
����������������� ������������ �������������
����������������� ������������ �������������
��������������������������
�����������
�������������
�������������
����������
����������
����� ������

������
����������
������
�������
����


�������

�������

������������������������������������

-87-

  • ���������������������������������� �������������������������������� �����������
����������
������
����
����
����
���
��
���
������
������
��������������������
����
�����

�����

�����

�����������������������
����
�����
�����
�����
���������������������
����
�����
������
������
�������������������
����
�����
�����
������
������������������������
����
�����
�����
�����
�����������������������������
����
�����
������
������
��������������������
����
�����
������
������
������������������
����
�����
������
������
����������������
����
�����
������
������
����������������������
����
�����
������
������
������������������
����
�����
������
������
�������������������
����
�����
������
������
����������������������
����
�����
�����
�����
�������������������������
����
�����
������
������
�����������������������
����
�����
������
������
������

�������

�������
������
�������
����
������
  • ��������������������������������� ��������������������������
�������
���������� ����������
����� ������
������
������� ������
������
���������� ������
������
  • �� ��������

������

-88-

��� �������

  • �� ��������������

  • �� �������������������������������������������������������� ���������������������������������� �������������������������������������� ���������������������������������� ����������������������������������

  • �� ���������������������������������

  • �� ��������������������������������� ������������������������������������� ���������

��� ���

���������

  • �������������������������������� �������������������������������� �������������������������������� �������

  • ��������

  • �������������

    • �������������������������������� ������������������������������� ���������������������
  • �����������

    • �������������������������������� ������������������������������ ����������������������������� ���������������

    • �������������������������������� ����������������������������� ����

  • ���������������

    • ��������

      • ����

      • ������������������������������ ���������������������������� ���������������������

-89-

  • ������������������������������ ����������������������������� ��������������������������� ����������
�� �����������������������
����
������
��
�����
����������
����
�����
������
�����

�����
�������

������
�����
����
�����
�����
������
����
�����
����
�����
������
������

�����
���������

����
������
��
�����
����������
����
�����
������
�����

�����
�������

������
�����
����
�����
�����
������
����
������
����
�����
������
������

�����
���������

����������
����
����
��������
����������
����
�����
������
��
�����



������
��
��

�����
��
��

����
�����
������
��
������


�����
�����
����
�����

-90-

����
����
��������
����������
����
�����
������
��
�����



������
��
��

�����
��
���

����
�����
������
��
������



�����
�����
����� �����
�����
��������

����

  • ������������������������������ ���������������������������� ���������������������������� ������������������������������ ������������

  • ������������������������������ ���������������������������� ���������������������������� ������������������������

  • �������������������������������� ������������������������������� ����������������������������������� ������������

  • ��������

  • ����������������������������� ���������������������������� ���������������������������� ���������������������������� ���������������������������� ���������������������������� ���������������������������� ���������������������������� �������

  • �������������������������������� ������������������������

-91-

������������������ ���������� ���������� ������� ������������� ������ ������������� ������� � ������� ������������������� ������������������ �� ���������������������������� ���������������������������� ���������������������������� ���������������������������� ���

���������

  • ������������������������������ ���������������������������� ���������������������������� ���������������������������� ���������������������������� ��������������������

  • ������������������������������ �����������

  • ������������������������������ ��������������������������� ��������������������������

  • ��������

����������
���
�����
����
����
�������





�����
�������


�������������
���������
��������
��������
��������
����������
���
�����
����
����
�������





�����
�������


�������������
���������
��������
��������
��� ����� ����

-92-

�� �� �������������
�����������
�����
��������������
�����������
����������
��������������
�����������
�����
�������������
�����������
�����
������������
�����������
���
����
���
����
���������
���������� ��������� ��������� ��������� ���������
������
�����
����
���������
���������� ��������� ��������� ��������� ���������
��� ��
��
���
���
��

����
����
����
���� ���� ���� ���� ����
��
��
��

���
���
����
��
��
����
��

�������� ��
��
��

��������� ���
��
����
�������
��������� ������� ������ ���
���
���
���� ����
���
����
����
����
����
����
���
����
���
���� �����
����������
����������
����
�����
�����
�����
�����
�������
��������
����
�������
��������
�������
����

���
������
����
������ ������ ������
��
������
��
������
��
��
����

-93-

���������� �� �� �������
������
�������
������
�������
������
�������
������
�������
������
�������
������
�������
������
�������
������
�������
������
�������
������
�������
������
�������
������
�������
������
�������
������
�������
����
�����������
�����
�����
����
�����
�����
������
�����
�����
������
����
����
����
���������
��������� ��������� ��������� ��������� ��������� ��������� ��������� ��������� ��������� ��������� ��������� ��������� ��������� ����������
�������
�������
�������
������ ������ ������ ������ ������ ������ ������ ������ ������ ������ ������ ������ ������ ������ �����
�����
�����
��

����
��
������
������ ������ ������ ������ ������ ������ ������ ������ ������ ������ �������� �������� �������� �������
����
����
������
������ ������ ������ ������ ������ ������ ������� ������ �������� ������ �������� �������� �������� �������
����
����
��
������
������ ������ ������ ������ ������ ������ ������� ������ �������� �������� �������� �������� �������� �������
�����
������
����
���������
��������� ��������� ��������� ��������� ��������� ��������� ��������� ��������� ��������� ��������� ��������� ��������� ��������� ���������
���������� ������
���� ��������
�������������
����
��������
�����������
����
��������
������������
���������
���������������
��������
���������������
���������������
����
��������
����������
�����������
���������
������������
�������������
�������
���������
�������
��������������
����
��������������
����
���������������
�������
���������������
����
�����������
�����������
�����
����
�����
�����
�����
�����
�����
�����
�����
�����
�����
�����
�����
�����
�����
�����
�����
�����
�����
�����
�����
�����
�����
�����
�����
�����
�����
�����
�����
�����
�����
��
����

-94-

���������
��������������������������
�����������������������
������������
������������������������
�����������������������������������
����������������������������������
��������������������������
��������������������������������
������������������������������������������������������������������������
�������������������������������������������������������������������
����������������
����������������������������������������������������
����������������������������������������
���������������������������������������
�� �� ����������
�� ���
�� ����
����
��
��
�� �� ����������
��
�� �� ������
�� ���

���



���������������
����
���� �����
��
�������

������
�����
�����
���

-95-

������������������������������� ���
��������������




�����
����
������



�����

�����


�����
��
�����������������
������


����
���
����������������� ��������
����������
�������
���
�������
��������
������������
���
����������������
�����������������
���������������������





�����
���
�����
�������� ����������������� ��������
��������
�������
���
��������
��������
������������
���
����������������
�����������������
���������������������





�����
���
�����
�������� ������������������������������� ��
������



�����

�����





����








�����


����������




���
���
����������
����������
����
���
��������
�������
����������
������������
����������
������������
���
�������
�����������
�������
��������
�����������

�����
���
������
���������������������������������� �����
��
�������


������
�����
��
��������
�������






����������
���������


��

������������




�����������
�����������
�������
�������������
����
������������
������
����
��������
�����������
����

�������




��������
���������

-96-

������������������������������������������
����������������������������������������
���������
������������������������
�����������������������
�����������
�����������
�����������
�����������������������������������������������������������������������
��������
��
��
����
���������
����

����������
�������������������������

����
�������

�������
�����

����������
�����������������������

����
�������
�������
�����

����������
���������������������

����
�������
�������
�����

����������
�����������������������������

����
�������
�������
�����

����������
��������������������

����
�������
�������
�����

����������
������������������

����
���������
�������
�����

����������
����������������

����
���������
�������
�����

����������
����������������������

����
���������
�������
�����

����������
������������������

����
�������
�������
�����

����������
�������������������

����
���������
�������
�����

������
����������

�����
���������
�������
�����
��
�����
������
�������
������������������������������������������
����������������������������������������
���������
������������������������
�����������������������
�����������
�����������
�����������
�����������������������������������������������������������������������
��������
��
��
����
���������
����

����������
�������������������������

����
�������

�������
�����

����������
�����������������������

����
�������
�������
�����

����������
���������������������

����
�������
�������
�����

����������
�����������������������������

����
�������
�������
�����

����������
��������������������

����
�������
�������
�����

����������
������������������

����
���������
�������
�����

����������
����������������

����
���������
�������
�����

����������
����������������������

����
���������
�������
�����

����������
������������������

����
�������
�������
�����

����������
�������������������

����
���������
�������
�����

������
����������

�����
���������
�������
�����
��
�����
������
�������
������������������������������������������
����������������������������������������
���������
������������������������
�����������������������
�����������
�����������
�����������
�����������������������������������������������������������������������
��������
��
��
����
���������
����

����������
�������������������������

����
�������

�������
�����

����������
�����������������������

����
�������
�������
�����

����������
���������������������

����
�������
�������
�����

����������
�����������������������������

����
�������
�������
�����

����������
��������������������

����
�������
�������
�����

����������
������������������

����
���������
�������
�����

����������
����������������

����
���������
�������
�����

����������
����������������������

����
���������
�������
�����

����������
������������������

����
�������
�������
�����

����������
�������������������

����
���������
�������
�����

������
����������

�����
���������
�������
�����
��
�����
������
�������
������������������������������������������
����������������������������������������
���������
������������������������
�����������������������
�����������
�����������
�����������
�����������������������������������������������������������������������
��������
��
��
����
���������
����

����������
�������������������������

����
�������

�������
�����

����������
�����������������������

����
�������
�������
�����

����������
���������������������

����
�������
�������
�����

����������
�����������������������������

����
�������
�������
�����

����������
��������������������

����
�������
�������
�����

����������
������������������

����
���������
�������
�����

����������
����������������

����
���������
�������
�����

����������
����������������������

����
���������
�������
�����

����������
������������������

����
�������
�������
�����

����������
�������������������

����
���������
�������
�����

������
����������

�����
���������
�������
�����
��
�����
������
�������
������������������������������������������
����������������������������������������
���������
������������������������
�����������������������
�����������
�����������
�����������
�����������������������������������������������������������������������
��������
��
��
����
���������
����

����������
�������������������������

����
�������

�������
�����

����������
�����������������������

����
�������
�������
�����

����������
���������������������

����
�������
�������
�����

����������
�����������������������������

����
�������
�������
�����

����������
��������������������

����
�������
�������
�����

����������
������������������

����
���������
�������
�����

����������
����������������

����
���������
�������
�����

����������
����������������������

����
���������
�������
�����

����������
������������������

����
�������
�������
�����

����������
�������������������

����
���������
�������
�����

������
����������

�����
���������
�������
�����
��
�����
������
�������
������������������������������������������
����������������������������������������
���������
������������������������
�����������������������
�����������
�����������
�����������
�����������������������������������������������������������������������
��������
��
��
����
���������
����

����������
�������������������������

����
�������

�������
�����

����������
�����������������������

����
�������
�������
�����

����������
���������������������

����
�������
�������
�����

����������
�����������������������������

����
�������
�������
�����

����������
��������������������

����
�������
�������
�����

����������
������������������

����
���������
�������
�����

����������
����������������

����
���������
�������
�����

����������
����������������������

����
���������
�������
�����

����������
������������������

����
�������
�������
�����

����������
�������������������

����
���������
�������
�����

������
����������

�����
���������
�������
�����
��
�����
������
�������
������������������������������������������
����������������������������������������
���������
������������������������
�����������������������
�����������
�����������
�����������
�����������������������������������������������������������������������
��������
��
��
����
���������
����

����������
�������������������������

����
�������

�������
�����

����������
�����������������������

����
�������
�������
�����

����������
���������������������

����
�������
�������
�����

����������
�����������������������������

����
�������
�������
�����

����������
��������������������

����
�������
�������
�����

����������
������������������

����
���������
�������
�����

����������
����������������

����
���������
�������
�����

����������
����������������������

����
���������
�������
�����

����������
������������������

����
�������
�������
�����

����������
�������������������

����
���������
�������
�����

������
����������

�����
���������
�������
�����
��
�����
������
�������
������������������������������������������
����������������������������������������
���������
������������������������
�����������������������
�����������
�����������
�����������
�����������������������������������������������������������������������
��������
��
��
����
���������
����

����������
�������������������������

����
�������

�������
�����

����������
�����������������������

����
�������
�������
�����

����������
���������������������

����
�������
�������
�����

����������
�����������������������������

����
�������
�������
�����

����������
��������������������

����
�������
�������
�����

����������
������������������

����
���������
�������
�����

����������
����������������

����
���������
�������
�����

����������
����������������������

����
���������
�������
�����

����������
������������������

����
�������
�������
�����

����������
�������������������

����
���������
�������
�����

������
����������

�����
���������
�������
�����
��
�����
������
�������
������������������������������������������
����������������������������������������
���������
������������������������
�����������������������
�����������
�����������
�����������
�����������������������������������������������������������������������
��������
��
��
����
���������
����

����������
�������������������������

����
�������

�������
�����

����������
�����������������������

����
�������
�������
�����

����������
���������������������

����
�������
�������
�����

����������
�����������������������������

����
�������
�������
�����

����������
��������������������

����
�������
�������
�����

����������
������������������

����
���������
�������
�����

����������
����������������

����
���������
�������
�����

����������
����������������������

����
���������
�������
�����

����������
������������������

����
�������
�������
�����

����������
�������������������

����
���������
�������
�����

������
����������

�����
���������
�������
�����
��
�����
������
�������
������������������������������������������
����������������������������������������
���������
������������������������
�����������������������
�����������
�����������
�����������
�����������������������������������������������������������������������
��������
��
��
����
���������
����

����������
�������������������������

����
�������

�������
�����

����������
�����������������������

����
�������
�������
�����

����������
���������������������

����
�������
�������
�����

����������
�����������������������������

����
�������
�������
�����

����������
��������������������

����
�������
�������
�����

����������
������������������

����
���������
�������
�����

����������
����������������

����
���������
�������
�����

����������
����������������������

����
���������
�������
�����

����������
������������������

����
�������
�������
�����

����������
�������������������

����
���������
�������
�����

������
����������

�����
���������
�������
�����
��
�����
������
�������
������������������������������������������
����������������������������������������
���������
������������������������
�����������������������
�����������
�����������
�����������
�����������������������������������������������������������������������
��������
��
��
����
���������
����

����������
�������������������������

����
�������

�������
�����

����������
�����������������������

����
�������
�������
�����

����������
���������������������

����
�������
�������
�����

����������
�����������������������������

����
�������
�������
�����

����������
��������������������

����
�������
�������
�����

����������
������������������

����
���������
�������
�����

����������
����������������

����
���������
�������
�����

����������
����������������������

����
���������
�������
�����

����������
������������������

����
�������
�������
�����

����������
�������������������

����
���������
�������
�����

������
����������

�����
���������
�������
�����
��
�����
������
�������
������������������������������������������
����������������������������������������
���������
������������������������
�����������������������
�����������
�����������
�����������
�����������������������������������������������������������������������
��������
��
��
����
���������
����

����������
�������������������������

����
�������

�������
�����

����������
�����������������������

����
�������
�������
�����

����������
���������������������

����
�������
�������
�����

����������
�����������������������������

����
�������
�������
�����

����������
��������������������

����
�������
�������
�����

����������
������������������

����
���������
�������
�����

����������
����������������

����
���������
�������
�����

����������
����������������������

����
���������
�������
�����

����������
������������������

����
�������
�������
�����

����������
�������������������

����
���������
�������
�����

������
����������

�����
���������
�������
�����
��
�����
������
�������
������ ���������
����
����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� �����
���� ������� ������� ������� ������� ������� ������� ������� ������� ������� ������� �������
�� �������
������� ������� ������� ������� ��������� ��������� ��������� ������� ��������� ���������
�� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� �����
�������
������ ������������������������� ����������������������� ��������������������� ����������������������������� �������������������� ������������������ ���������������� ���������������������� ������������������ ������������������� ����������
����� ���������� ���������� ���������� ���������� ���������� ���������� ���������� ���������� ���������� ���������� ������
��

-97-



���
���������������
����������������
��������
���
���������������
����������������
��������
���
���������������
����������������
���
���������������
����������������
��
���
���������������
�����������������
���������
���
���������������
����������������
���
���������������
����������������
���
���������������
�����������������
���������
������
���
�� �������
�������
���������
����
�� ������
������ ������
������ ���� ������ �����










����������
��������� ������� ������ ��������� ������� ���������
�� ���� ���� ��� ���� ���� ��� ���

�� �� �� �� �� �� ��
����������


������
������ ��� ��� ��������� ��� ��� ���������



������
������ ��� ��� ��������� ��� ���������
�����
���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ����
���� ���� ����� ���� ����� ����� ����� ����� �����
������
������ ������
��
���������
��������
����
����������
����������
����
�������
��������
����
�����������
����
����������
�������
�����������
����
������ ������ ������ ������ ������ ������ ������ ������ ������

-98-



���
������������������
�������������
���
������������������
���������������������
���
������������������
�����������������������
���
������������������
�����������������������
���
������������������
���������������������
���
������������������
���������������������
���
������������������
���������������������
���
������������������
�����������������
���
������������������
���������������
������
���
��
���������
����
�� ������
������ ������ ������ ������ ��
��
���
������










������
������ �������� �������� ������ ������ ������ ������ ������
�� ��� ��� ���� ���� ��� ���� ���� ��� ����

�� �� �� �� ������ �� �� �� ��
����������


���
������� ������� ������� ������ ������� ������� ���



���
������� ������� ������� ������ ������� ������� ������� ���
�����
���� ���� ����� ����� ����� �����
��
�����
��
���� �����
���� ����� ����� ����� ����� ���� ���� ���� ����� �����
������
�������
����������
����
���������
��������
��������
������
�������
������
��������
����
���������
�������
��������
��������
�������
�������
����������
�������
������
��������
�������
���������
����������
��������
�����
������ ������ ������ ������ ������ ������ ������ ������ ���������
��������
����

-99-



����
�������������������
��������������
����
�������������������
�������������
����
�������������������
��������������
����
�������������������
����������������������
����
�������������������
����������������������
����
�������������������
��������������
����
�������������������
����������������
���
�������������������
��������������
���
�������������������
��������������
������
���
��
��������
�����
�� ������
��

������ ������ ����� ������ ��
������ �����










������
������ �������� �������� ������ ������ ������ ������
�� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ����

�� �� �� �� �� �� �� ��
����������


���
�� �� ������ �������� �� �� ��



���
�� ������ �������� �� ������ �� ��
�����
����� ����� ����� ���� ���� ����� �����
��
����� �����
���� ����� ���� ���� ����� ����� ����� ����� ����� �����
������
������
����������
��������
����
��������
����
�����������
�����������
���������
��������
����
�������
��������
�������
���������
��������
�������
����������
�������
��������
����������
�����������
������
����������
�������
������ ���������
��������
����
�����������
����
����������
�������
���������
��������
�����������
����
�������
����������
����
������
��������
�������
������
��
������
��

-100-



���
�������������������
��������������
���
�������������������
��������������
���
�������������������
������������������
���
�������������������
����������������������
���
�������������������
������������
���
�������������������
����������������
���
�������������������
��������������������
���
�������������������
��������������������
��������������������������������������������������
�����������������������������������������������
������
���
��
��������
�����
�� �����
����� �����
������
�����
������
������










������
������ ������ ������ ���� ������ ������
�� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ����

�� �� �� �� ����� �� ��
����������


���
�� �� ������ ����� ������� �������



���
�� ������ ������ ����� ������� �������
�����
����� ����� ����� ����� ���� ���� ����� �����
���� ����� ����� ����� ����� �� ����� ����� �����
������
��������
��������
����
��������
��������
�������
�������
��������
����
�������
������
�������
�����
��������
�������
�������
��������
�������
��������
����������
�������
��������
�����������
����
������ ������
��
������
��
������
��
������
��
������
��
������
��
������
��
������
��

-101-

������� �������
��



������
������



�����
����
������
������



�����







����
����
�����
�����
�����




������



����

����������
����
�����
�����
�����
������������ ������
�������������
�������
����
�������

�������
��
��
�������
�����
��
����
������
��
������
��
������������

�������������
������������ ����������������������� ��������������� ��������������������������������������������������� ��������
���������������������������������
�����������
������
���������
����
���������
������
���������
��������������
������

������

���������
�������������������������������������������

-102-

��� ������

���� ����

  • ������������������������������ ������������������������������� �����������������

  • ������������������������������� ������

����������

������������������������������� �����������������

��������

  • ����������������������

  • ���������

�������
����
����
����
����

����
��
��������

������

��������

������

����
��
��������

������

��������

�������
��
����
����

����

����
����

����
��
��������
��������
��
��������
��������

�����������

������������������������������ ����������������������

  • �����������������������
����� �����
��������� ���������
���������
��������
�����
�����
������
���������
���������
����
�������

�������
���������� ���������
���������
  • ��������������������������������� ��������������������������

-103-

���������

���������������������������������� ��������������

���
���
���
���
��
��
��������

����
��������
��
������
����
������
����
�����
����� �����
��
��
��������

����
������
��
������
����
������
����
��

-104-

�����������������������

���������

==> picture [159 x 13] intentionally omitted <==

����������������

������������ 103 �� 102 � 12 � 31 ������������� 103 � � 102 � 1 � 1 �� 12 � 31 ���������������������������� ����������������������������������������� ������������������

��������������������������������������� ����������������������������������������� ����������������������������������������� ����������������������������������������� ���������

��������������������������������������� ��������������������������� 103 � 102 � 12 � 31 ���� ������ 103 �� 102 � 1 � 1 �� 12 � 31 �������������

==> picture [235 x 12] intentionally omitted <==

==> picture [90 x 43] intentionally omitted <==

==> picture [43 x 12] intentionally omitted <==

==> picture [202 x 48] intentionally omitted <==

==> picture [54 x 55] intentionally omitted <==

==> picture [54 x 55] intentionally omitted <==

�������������� ������� (88) ��� ( � ) � 95577 �� ����������� ������� (85) ��� ( � ) � 65945 ��

==> picture [250 x 11] intentionally omitted <==

-105-

1100
1170
1200
1210
130X
1410
11XX
1550
1600
1840
1900
15XX
1XXX
103 �12� 31�
��
��


%
����
�������
����
$ 111,734
1
������
719
-
�����
32,564
-
���������
����
2,679
-
��
-
-
����
����
3,552
-
������
151,248
1
�����
��������
����
17,726,273
95
���������
������
787,238
4
�������
�����
17,803
-
�������
6,922
-
�������
18,538,236
99
����
$ 18,689,484 100
(���)
����������
�������
�����������������
��������
102�12� 31�


%
$ 176,064
1
2,409
-
19,670
-
513
-
10,099
-
2,890
-
211,645
1
15,822,685
94
844,407
5
4,445
-
6,922
-
16,678,459
99
$ 16,890,104
100


$ 176,064
2,409
19,670
513
10,099
2,890
211,645
15,822,685
844,407
4,445
6,922
16,678,459
$ 16,890,104

-106-

2100
2200
2220
2230
2300
21XX
2540
2570
2600
25XX
2XXX
3110
3200
3310
3320
3350
3400
3XXX
��������
103 �12� 31�
102�12� 31�
�����
��


%


%
����
����
������
$ 740,000
4
$ 730,000
4
�����
����
64,348
-
58,348
-
����������
����
1,266,080
7
626,010
4
�������
108,996
1
189,524
1
������
������
80,860
-
76,152
1
������
2,260,284
12
1,680,034
10
�����
����
������
239,654
1
300,962
2
�������
�����
96,849
1
60,812
-
�������
����
24,922
-
23,522
-
�������
361,425
2
385,296
2
����
2,621,709
14
2,065,330
12
��
��
�����
����
5,683,042
31
5,683,042
34
����
����
���
39,243
-
39,243
-
����
�������
������
2,865,398
15
2,755,475
16
������
1,376,319
7
1,807,384
11
�����
6,469,543
35
5,915,949
35
����
����
����

365,770 ) (
2 ) (
1,376,319) (
8�
����
16,067,775
86
14,824,774
88
��������������


�������
�������
�������
$ 18,689,484 100
$ 16,890,104
100
����������
�������
�����������������

������������������������������

==> picture [37 x 38] intentionally omitted <==

��������

==> picture [37 x 36] intentionally omitted <==

��������

���������

==> picture [38 x 38] intentionally omitted <==

-107-

�������������������� �������������������� ����������������������

��������� ��������������

103 103 102
�� �� %
%
4000 ���� �������
��� $ 101,051 100 $ 99,751 100
5000 ���� ���������
����� 159,936)( 158 ) ( 139,524)( 140)
5900 ���� 58,885)( 58 ) ( 39,773)( 40)
���� ���������
�����
6200 ���� 108,703)( 108 ) ( 108,594)( 109)
6900 ���� 167,588)( 166 ) ( 148,367)( 149)
��������
7010 ���� ����� 2,895 3 5,213 5
7020 ������� ����� 84,076) ( 83 ) ( 24,895) ( 25)
7050 ���� ����� 12,360) ( 12 ) ( 14,238) ( 14)
7070 ���������� ����
�����������
��� 1,251,479 1238 1,356,178 1360
7000 ���������� 1,157,938 1146 1,322,258 1326
7900 ���� 990,350 980 1,173,891 1177
7950 ����� ����� 131,874)( 130 ) ( 74,667)( 75)
8200 ���� $ 858,476 850 $ 1,099,224 1102
����������
8310 �����������
������ $ 1,010,549 1000 $ 417,670 419
8360 ������������ ����
�� 1,072) ( 1 ) 34 -
8399 ����������� �����
������ 183 - ( 6) -
8500 �������� $ 1,868,136 1849 $ 1,516,922 1521
������ �����
9750 ������ $ 1.51 $ 1.93
������
9850 ������ $ 1.51 $ 1.93

������������������������������ �������� ���������

==> picture [38 x 38] intentionally omitted <==

==> picture [37 x 38] intentionally omitted <==

��������

-108-

���������� ������� ���������������������� ��������


����� ����� �����
����
����
�����


�����
������




�����


����
����� ����������

���������

������
����������
����������
����������
������������
���������
���������������
����
������


�������


��������

������



�������

��������

������





��������


��������
�������




���������

���������
�����������
����




��
�������
�������
������������

���������

������
����������
����������
����������
����������
���������
����� ����������

���������

������
����������
����������
����������
����������
���������
���������������
����
��������



��������
�������

������


�������


��������

������





��������
��
��������
�������




�������

�������
�����������
����





����
���������
���������
������������

���������

������
����������
����������
����������

�������
���������
������������������������������������������������������������������������������ ����������������������������� �������
�������
��������

-109-

�������������������� �������������������� ����������������������

�������� ��������
��
����������
���������
������ �������� ���������
����
��������������
���� �������� ������ ������
���� �����
�����
����
���� ����� ������ ������
������������������ ����
������
�����������
����������
���������������� ���� ������� ���������
������������� ��
����������������
��������������
���� ������
������
�����
��������
������
���������
�������
����
�� �������
�������
����
�����
����
������ �����
��������������
����� ����� ������
��������� ��
���� �� ���
������� ��� ���
��������� ������� ���������
����� ��� ���
�������
���������
��������
��������������
�������
�������
���������
����������� ����
�������
����
����������
�������
����
���������
���������� �������
�������
��������������� ��������
�������
������
��������
�������
�����
��������
�������
������ ����
���������
��������
����������
���������
��������
���������� ������ ������
������������
��������
��������
����������� ������� �������
����������� �������� �������

������������������������������

��������

==> picture [38 x 39] intentionally omitted <==

==> picture [38 x 38] intentionally omitted <==

�������� ���������

-110-

����������� ���������������� �� 103 ��� 102 �� ��������� ����������

�� �����

������������������������ 57 ���������� �� 1,000 ���������������������� 77 � 12 � 31 �� ����������������������������������� ����� 78 � 12 ������������������������� �����������������

�� ����������

����������� 104 � 3 � 27 �����������

  • �� ��������������

  • �������������������� ����������� ��� �����������

���

� ���������������� ��������������

������� 103 � 4 � 3 ������� 1030010325 ������� ���������� 104 ������������������ 2013 ����������������������� 9 ��������� �� 104 ������������������������ 2013 �� IFRSs ��������������������������������

��������� ��������������� ������� ��������� 1 �������������� 7 �� ��������� �����������������

��������� 1 ����������������� ���������� ����������

��������� 1 ���������� ���������� ��������� 7 ���������������� ���������� ��������� 7 ����������������� ���������� ����

-111-

��������� ��������������� ������� ��������� 10 ��������� �� 102 � 1 � 1 � ( � ������ 103 � 1 � 1 ��� ) ��������� 11 ������� ���������� ��������� 12 �������������� ���������� ��������� 13 ��������� ���������� ������� 1 ����������������� ���������� �������������������������� ���������� ��

������� 19 ���������� ������� 27 ������������ ������� 28 ��������������� ������� 32 ������������������ ��������� 20 ��������������� ��

���������� ���������� ���������� ���������� ����������

2010 ������������� ���������� 2009-2011 ������������� ���������� ������������������������������������ ��������

  • �������������������

    • ���������������������
  • ���������������������

    • �������������������������������� �������������������������������� �������������������������������� ��������������������������������
  • ���������������������������� �������������������������������� �������������������������������� ��������������������������

  • �����������������������

    • �������������������������������� �������������������������������� ��������������������������������� �������������������������������� ��������������������������
  • ����������������������������������� ��

  • �������������������������� 2013 ��

-112-

IFRSs ������������������

���������� ��������������� ������ ����������������� ���������� ���������������������������� ���������� ��������������������� ����������������������������� ���������� ���������������� ��������������������������� ���������� ��� �������������������� ���������� ��������������������� ���������� ������������������ ���������� ���������������������������� ���������� ����� ���������������������������� ���������� �������������������������� ���������� �������������������������� ���������� �������������������������� ���������� �� ��������������������������� ���������� ����� ���������������� ���������� ���������������������� ���������� ���������������������� ���������� ���������������������� ����������

��������������������������������� ����������������

�� �����������

����������������������������������� ��������������

��������

���������������������������

��������

  1. ��������������������������

  2. ��������������������������������

  3. �������������������������������� ����������������������������������� ��������������������������������

-113-

���������������������������������� ��������

��������������������������������� ��������������������������������� ������

��������

  1. �������������������������������� �����������������

  2. �������������������������������� ������������������

  3. �������������������������������� �������������������������������� �������������������������������� �������������������������������� ���������������������

  4. ������������������������

  5. ���������������������

  6. ���������������������

    • (1) ������������������������������

    • (2) �������������

    • (3) ��������������������

    • (4) ������������������������������ �����������

������������������������

  1. ���������������������

  2. (1) ����������������

  3. (2) �������������

  4. (3) ����������������������

  5. (4) ������������������������������ ������������������������������� ������

������������������������

��������

�������������������������������� ��������������������������������� ��������������������������������� ������������

-114-

����������

  1. �������������������������������� ������������������������������� �������������������������������� ������������

  2. ���������������������������

    • (1) ����������������

    • (2) ���������������������

    • (3) ������������������������������ ���������

    • (4) �����������������������

  3. �������������������������������� ���

    • ��������������

    • ������������������������������� �������������������������������� �������������������������������� ������������������������������� ������������������������������� �����

  4. �����������

  5. �������������������������������� ���

  6. ������

  7. ����������������������������������

����������������

  1. �������������������������������� ��������������������������������� ������������������

  2. �������������������������������� ���������������������

  3. �������������������������������� �������������������������������� �������������������������������

  4. �������������������������������� ������������������������������� �������������������������������� ��������������������

  5. ������ �����

  6. ��������������������������������

-115-

�����

  1. �������������������������������� �������������������������������� �������������������������������� �����

  2. �������������������������������� �������������������������������� �����������

  3. �������������������������������� �������������������������������� �������������������������������� �������������������������������� ����������������

  4. ������������������������������������������������� ������������� �������������� ������������������������ ��������������������� ����� ������������������������

�����������

�������������������������������� �������������������������������� �������������������������������� �������������������������������� ������������������������������� ��������������

�������

������������������������������� ������������������������������� ��������

���������

�������������������������������� �������������������������������� ����������������������������������

�����������

�����������������������������

���������

1. �������

������������������������������ �������

  1. ����

-116-

  • (1) �������

����������������������������� ����������������������������� �����������

  • (2) �������

    • ����������������������������� ���������������������������� ���������������������������� ���������������������������� ������������������

    • ����������������������������� ���

  • ����������

������������������������������� ������������������������������� ������������������������������� ������������������������������� �������

��������

  1. ������������������������������� ������������������������������ �����������

  2. ������������������������������ ������������������������������ ������������������������������ �������������������������������� ������������������������������� ��������������������������

  3. ������������������������������� ������������������������������ ������������������������������� �������������������������������� ������������������������������� ������������������������������ ������������������������������ ����������������������������

  4. ������������������������������ ������������������������������ �����

-117-

�������

������������������������������� ������������������

���������

������������������������������� ���������������

���������

������������������������������� ��������������������������������� ������������������������������� ���

�� ������ � ��������������

���������������������������������� ���������������������������������� ����������������������������������� ���������������������������������� ����������������������������������� ������

  • ��������������

������

������������

���������

�������������������������������� ��������������������������������� �������������������������������� ������������

  • �� ����������

  • ������

���������� ���������� ��������� ����������� ������� ����������� �������

��������������������������������� �������������������������������� ����������������

  • �������������������

�����������

-118-

����������

���������
���������� ����������
���������� ����������
����������
������������� ���������
���������
����������

����������
������������������������������������
���� ����
���������� �������
�������
������������� �������
�������
���������

���������
  • ��������������������������������� ������

� ������ �����

�� ����� ����� ���� ��
��������
�� �����
������
�������
�����
���������
���� �������
��������
������
��������
�����
������
�������
���
�������
�����
���� �����
������
�������
���
�������
��


�����
���
�����
��



���

���
���� ����
�������
����
�������
������ �����
������
�������
���
�������
����������
�� �����
������
�������
�����
���������
���� �������
��������
������
��������
�����
������
�������
���
�������
�� ����� ����� ���� ��
��������
�� �����
������
�������
�����
���������
���� �������
��������
������
��������
������
������
�������
���
�������
�����
���� �����
������
�������
���
�������
��



���
���
����


�������


�������
������


������

������
����

����

�������

����

�������
������ �����
������
�������
���
�������
����������
�� �����
������
�������
�����
���������
���� �������
��������
������
��������
������
������
�������
���
�������

-119-

  • ���������������������������������� ������������

  • ������������������������������

��������

����
����
����
����
����
����
����
����
����������
�����

������
������

����������
�����

������
������
����
���
�����
��������
�����������
��
����
���
�����
��������
�����������
��

����������������������������������� ��������� $1,074,000 ����������������� $774,000 ������������� $574,000 ��

��������

����
���� ��� ���������� ����������
���� ���� �������
�������
������������ ������������
�������
�������
���������
�������

�������
�������
�������
���� ����� �����

�������

����������������������������������� ������������������������������ ������������������������������ ������������������������������ �������������������������������� ������������������������������� ������������������������������� ������������������������� �����������������

���������� ����������
����������� �������
��
�������
��
�������� ������ ������
������������ �������
��
�������
��

-120-

������������������

���� ����
������������ ������
������
������
�����
�����
����
�����
���
������
�����
����
����� ������
�������������� ������
������
�����������������
���� ����
������������� ������
������
��������
���
���
������
���
����
������
�����
�����
�����

������
��������������� ������
������
�����������������
����� �����
������ �����
�����
����
�����
���
��������
����

����
������� �����
�����
��������������������� �����
����� �����
���� �����
�����
�����������������
����� �����
���� �����
���
��
���� �����
�����

���� ���������������������

��������������������������������� ������������������������������ ������������������������������ ������������������������������� ������������������������������ �������������������������������� ������������������������������� ��������������

������������������������������ ������������������������������ ������������������������������ ������

-121-

  • �������������������������������������� ������

  • �������������������

������������� ��
���
�������
�����������
����
�����
�����
�����
����
�����
�����
�����

����������������������������� �����������������

���� ���� ����
�������� �������
��
�������
��
�������
��
�������� ������ ������
������
�������� �������
��
�������
��
�������
��
��������� �����
�����
���
��������� ���
����
��
����
��
  • ����������������������������������� �����������

  • ������������������������������������ ������������������������������ ������������������������������� ������������������������������ ������������������������������ �������������������������������� ����������������

������

���������������������������������������� ������������������������������������������� �������������������

��������

�������������������������������� ��������������������������������� ��������������������������������� ��������������������������������� �����������������������

-122-

  • ��������

  • ���������������������������������� ��������������������������������� �������������������������������� ���������������������������������� ����������������

  • ��������������������������������� �������������������������������� ������������

  • ��������������������������������� ������������������������������� �������������������

  • ������������������������������������������� ��������������������������������������� ��������������������������������� ���������������������������������� �������������

    • ������������������������������� ����������
  • �������������������������������������� �����������������������

����� ����� ����� �����
�� ������� �� �������
������ �������
�������
������

�������
����
�������
����

�������
����
�������
���������
  • ����������������������������������� ��������������
������
����
����� �����
��
�������
������

�������
����

�������
�������

-123-

����������

������
����
�������� ���������
��
��������
��������
����������
�������
��
����
�������� ���������
��
��������
������
����������
���������
��
  • ��������
���
������
�����
�����
������

������

�����
�����
�������

������
�����

��������

����
�����������
��
��
�����
�����
���

���

�����
�����
���
�����
�����

�����
�����

�����������

�������
����� �����
������� �������
��
�������
��
���������
����
���


��
����

����
�� �������
��
�������
��
����
����� �����
�����
���� ������
������
���� ������
������

��������

�������������

���
���
����� ����� ����� ����� ����� �����
�����
��
�����
��
�� �����
��
�����
��
��
������ �����
�����
�������
�����
�����
�������
���� ����� �� ������ ����� �� ������

-124-

�����������

��� ���
���
����� ����� ����� ����� ����� ����� �����
�����
��
�����
��
�� �����
��
�����
��
��
���� �����
�����
������
�����
�����
������
����� ���� ���� ����� ���� ���� �����
����� ���� ���� ����� ���� ���� �����
������ ���� ���� ����� ���� ���� �����
�����
�����
�������
�����
�����
�������
������������������������������������
��
����
�������
�������������
�������������������
�����
�����
������
����������
������

�������

�������
������
������
�������������

��

�������
�������
�������
������
�������������
������
��������

�������
������
��������

�����
�������

������

�����
�����
�����������
����
��

-125-

����������������

�������������
����� �����
�������������� �������
�������
�������������� ����
����
�������������
������
������
�������������

��
��������� ��������
��������
����� �������
������

�����������������������������

����
�����
����
�����
������
������
���������
�������
���

������



������

�����
�����
��
���
�����
�����
���


���
��
�����

������

���

������

���������
�������
�������

�������


�������

��
�������
��
�������
��


�������
��
��
�������
��
�������
��
���

�������
��
�����
����
�����
����
�����
������
������
���������
�����������
������
��
�����



���

�����
�����
��
��

�����
�����
���
��

���
��
�����

�����

��
��
�����

���������
�������
��������

�������

�������

��
��������
��
�������



�������
��
��
��������
��
�������

��
��
�������
��
�����
����� ����� ������
���� ����� ����
�����
  • ��������������������������������

  • ��������������������������������� �������������������������������

  • �������������������������������� ������������

-126-

���� �����������������������������������
���������������������������������������
������������������������������������
����
����������
����������
������
�������

�������

������
���������
���������
���������

���������
��������
�����
������ ����
���� �������� ���
������
������������� �������
������
����
������
�������������
�������
������
��������������
�����

��

������������
��������� �������
������
����
�����
������ ����
���� �������� ���
������
������������� ���������
������
���
������
�������������
���������
������
��������������
�����

��

������������
��������� ���������
������
���
�������
���������������
������
����� �����
�����
�����
�����

�����
�������������� ������

-127-

  • ������
�� ��������
�����
�����
�����
�����
���

���

���������������������������������
����������
����������
���
�����



�����
���

���
�����

���
  • ������������������������������������ ��������������������������������������� ���������������

  • ����������� ����� �����

���
���
����� ������
���� ��
  • ����������������������������������� ������������������������������� ��������������
�����
����� �����
�� ����������� ����������
��� �������
������

�����
����� �����
�� ����������� ����������
��� �������
������
���

-128-

  • ���������������������������������� ��������

�������

������� �������
�����
���
����
��
����
����
������
����������
����������
�������

�������

������
������
�������

�������
����������
  • ��������������������������

�������������

�����������
�����
��
�����
�����
������

������

���
���
������

������
�����

�� ������

  • ����������������
���� ���������� ���������� ����
����� �������
�������
����
��������� ������� �������
����
�������
�������

�� ���������������

��������

  • ������

��������

  • ���������������������������

  • ����������������������������������

�� ��������

  • ������

��� �������

  • ��������������������������������

-129-

��� ���

���������

�������������������������������� �������������������������������� �������������������������������� �������

  • �������

  • �������������

    • ������������������������������� ������������������������������� �������������������������������
  • �����������

    • �������������������������������� ������������������������������ ����������������������������� ���������������

    • �������������������������������� ����������������������������� ����

  • ���������������

    • ��������

����

  • ������������������������������ ���������������������������� �����������������

  • ������������������������������ ����������������������������� ������������

-130-

����������

���������� ����������
�� ������������������������
����
������
��
�����
����������
����
�����
������
����

����
�������

�����������
������
������

����
����������

����
�����
������
�����

����
���������

����
������
��
�����
����������
����
�����
������
����

����
�������

�����������
������
������

����
����������

����
�����
������
�����

����
���������

����������
����
����
��������
����������
����
�����
������
��
����



����
�����
������
��
�����



�����
�����
����
������
��
�����
����

����
�������

������

����
����������

�����

����
���������

����������
����
�����
����
�����

-131-

����� ����� ���� ���� �������� ���������� ���� ������ � ���������� �� ����� ���� �������������� ���� ������ � ���������� �� ���� ����� �������������� ����

  • ������������������������������ ���������������������������� ���������������������������� ������������������������������ �����

  • ������������������������������ ���������������������������� ���������������������������� ������������������������

  • �������������������������������� ������������������������������� ���������������������������������� ����������

  • ��������

  • ����������������������������� ���������������������������� ���������������������������� ���������������������������� ���������������������������� ���������������������������� ���������������������������� ���������������������������� ���

  • �������������������������������� �����������������������

  • ������������������

���������� ���������� ������� ��������������� ��� ������������� ����� ������� � ��� ����������������� ���������������� ��

-132-

  - ���������������������������� ����������

  - ���������������������������� ���������������������������� ���
  • ���������

  • ������������������������������ ���������������������������� ���������������������������� ���������������������������� ���������������������������� ��������������������

  • ������������������������������ �����������

  • ������������������������������ ��������������������������� ��������������������������

��������

����������
���
�����
����
����
�������





�����
������


���������
���������


�������������
������
�������

��������
����������
���
�����
����
����
�������





�����
������


���������
�������


�������������
������
������
��� ����� ����

-133-

�� �������
���������
�������
������
�������
����������
�������
����������
�������
����������
�������
������
�������
���������
�������
������
�������
��������
�������
����
����
���
���� ���������
���������� ��������� ��������� ��������� ���������
������
�����
���� ���������
���������� ��������� ��������� ��������� ���������
��� ��
��
���
���
��
����
����
���� ���� ���� ���� ���� ����
��
��
��
���
���
����
�� ��
�� ����
��������� ���
����
��������� ���
�� ���� �������
��������� ������� ������ ���
��� ���
���� ����
���
����
����
����
����
����
���
����
���
���� �����
����������
����������
����
�����
�����
�����
�����
�������
��������
����
�������
�������
�������
���� ��� �����
�����
����
��
����
��
�����
���
�����
���
�����
���
��
����

-134-

�� �� �������
����������
�������
����������
�������
���������
�������
���������
�������
���������
�������
���������
�������
����������
�������
����������
�������
����������
�������
����������
�������
����������
�������
����������
�������
����������
�������
����������
�������
���������
�����
�����
����
�����
�����
������
�����
�����
������
����
����
����
����������
���������� ���������� ���������� ���������� ���������� ���������� ���������� ���������� ���������� ���������� ���������� ���������� ���������� ����������
��������
��������
�����
������ ������ ������ ������ ������ ������ ������ ������ ������ ������ ������ ������ ������ ������ �����
�����
�����
��

��
����
������
������ ������ ������ ������ ������ ������ ������ ������ ������ ������ �������� �������� �������� ������
����
����
������
������ ������ ������ ������ ������ ������� ������ ������ �������� ������ �������� �������� �������� ������
����
����
��
������
������ ������ ������ ������ ������ ������� ������ ������ �������� �������� �������� �������� �������� ������
�����
������
����
����������
���������� ���������� ���������� ���������� ���������� ���������� ���������� ���������� ���������� ���������� ���������� ���������� ���������� ����������
������� ������
����
������������������
�������
����������������
�������
����������������
����
�����������������
�������
����������������
�������
���������������
����
������������������
�����������
�����������������
����
�������������
�������
���������������� ��������������
����
��������������
����
���������������
�������
���������������
����
�����������
��������������
�����
����
�����
�����
�����
�����
�����
�����
�����
�����
�����
�����
�����
�����
�����
�����
�����
�����
�����
�����
�����
�����
�����
�����
�����
�����
�����
�����
�����
�����
�����
��
����

-135-

-136-

���������������������������������������� ���������������������������������������� ��
��
��
��
��
��
����
����
��
��
��
��
��
�����

������
���
����
����
��
��
�����
���
������
�����
��
�������
���������������
���
������

����������




���
����������
������������������������������� ���
�������
����
��
�����
���
����
�����
����
����
��
�����������������
�����
����
���
���
����
��
�����
����
��������
����������
�������
���
�������
��������
������������
���
������������������������
�����������������
������������������
��������������������





�����
���
�����
��������
��������
�������
���
��������
��������
������������
���
������������������������
�����������������
������������������
��������������������





�����
���
�����
������������������������������� �����
���
����
�����
�����
����
�����
����
�����

����
������
��
����
���
���
��
����
����������
����������
����
���
��������
�������
����������
������������
����������
������������
����������
�����������
�������
��������
�����������

�����
���
������
���������������������������������� ������
��������


������
��


��
���������
�������
��
����������
������

��������





��������������
���
�����������
�������
�������
�������
�������������
����
�����������
������

����
��������
�����������
����

�������



���������
���������

-137-

������������������������������
��



��������





������


����������




��
�����������

��







����������
������
������
����������
������
����������
������������




�������������������
����������������������������������
������� ��
�����
������
������

������
��
��
����
����������
���

����������
�������������������������

����
��������
�������
�����

����������
�����������������������

����
�������
�������
�����

����������
���������������������

����
�������
�������
�����

����������
�����������������������������

����
�������
�������
�����

����������
��������������������

����
�������
�������
�����

����������
������������������

����
���������
�������
�����

����������
����������������

����
���������
�������
�����

����������
����������������������

����
���������
�������
�����

����������
������������������

����
�������
�������
�����

����������
�������������������

����
���������
�������
�����
������������������������������������������
����������������������������������������
�� �����

������
����������

�����
���������
�������
�����
�� ��������������������� �����������������������
�� �������
�� �������
�� ������� ���������������������������������������������������������������������� ���������

-138-



���
��������������
����������������
���������
���
��������������
����������������
���������
���
��������������
���������������
��
���
��������������
����������������
���
���
��������������
�����������������
����������
���
��������������
���������������
��
���
��������������
���������������
��
���
��������������
�����������������
����������
�����
����
�� �������
�������
������
�������
�� �������
������ ������
������ ���� ������ �����
��������


���������
�������� ������ ����� �������� ������ ��������
�� ���� ���� ��� ���� ���� ��� ���

�� �� �� �� �� �� ��
����������


������
������ ��� ��� ��������� ��� ��� ���������



������
������ ��� ��� ��������� ��� ���������
�����
���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ����
���� ���� ����� ���� ����� ����� ����� ����� �����
�����

�����
�����
���
���������
��������
����
����������
����������
����
�������
��������
����
�������
��������
����������
�������
�������
��������





�����
�����
�����
�����
�����
�����
�����
�����
�����
������

-139-



���
��������������
���������������
��
���
��������������
����������������
���������
���
��������������
�����������������
����������
���
��������������
�����������������
����������
���
��������������
����������������
���������
���
��������������
����������������
���������
���
��������������
����������������
���������
���
��������������
����������������
�����
����
��������������
����������������
���
��������� ��
������
�������
�� �������
������ ������ ������ ������ ��
��
���
������
��������


������
������ �������� �������� ������ ������ ������ ������ ������
�� ��� ��� ���� ���� ��� ���� ���� ��� ����

��� ��� ��� ��� ������� ��� ��� ��� ���
����������


��
������� ������� ������� ������ ������� ������� ���



��
������� ������� ������� ������ ������� ������� ������� ���
�����
���� ���� ����� ����� ����� ����
���
����
���
���� �����
���� ����� ����� ����� ����� ���� ���� ���� ����� �����
�����

�������
����������
����
���������
��������
��������
������
�������
������
��������
����
���������
�������
��������
��������
�������
�������
����������
�������
������
��������
�������
���������
����������
��������





�����
�����
�����
�����
�����
�����
�����
�����
���������
�������
����

-140-



����
��������������
����������������
���
����
��������������
���������������
���
����
��������������
����������������
���
����
��������������
�����������������
����������
����
��������������
�����������������
����������
����
��������������
����������������
���
����
��������������
����������������
�����
���
��������������
����������������
���
���
��������������
����������������
���
��������� ��
������
�������
�� �������
��

������ ������ ����� ������ ��
������ �����
��������


������
������ �������� �������� ������ ������ ������ ������
�� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ����

��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ���
����������


��
��� ��� ������� ��������� ��� ��� ��



��
��� ������� ��������� ��� ������� ��� ��
�����
����� ����� ����� ���� ���� ����� ����
���
����� �����
���� ����� ���� ���� ����� ����� ����� ����� ����� �����
�����

������
����������
�������
����
����
��������
����
���
��������
�������
�������
���������
��������
����
�������
��������
�������
���������
��������
�������
����������
�������
��������
����������
�����������
������
����������
�������
�����
���������
�������
����
�������
��������
����������
�������
���������
��������
�������
��������
�������
����������
����
������
��������
�������
�����
���
�����
���

-141-



���
��������������
����������������
���
���
��������������
����������������
���
���
��������������
�����������������
������
���
��������������
�����������������
����������
���
��������������
���������������
��
���
��������������
���������������
������
���
��������������
����������������
���������
���
��������������
����������������
���������
��������������������������������������������������
�����������������������������������������������
��������� ��
������
�������
�� ������
����� �����
������
�����
������
������
��������


������
������ ������ ������ ���� ������ ������
�� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ����

��� ��� ��� ��� ������ ��� ���
����������


��
��� ��� ������� ������ ������� �������



��
��� ������� ������� ������ ������� �������
�����
����� ����� ����� ����� ���� ���� ����� �����
���� ����� ����� ����� ����� �� ����� ����� �����
�����

��������
��������
����
��������
��������
�������
�������
��������
����
�������
������
�������
�����
��������
�������
�������
��������
�������
��������
����������
�������
��������
��������
�������
�����
�����
���
�����
���
�����
���
�����
���
�����
���
�����
���
�����
���
�����
���

-142-


�������� �������� ��������� ��������
���������
�������� ������� �����
�����
�����
�����
����������������
��

��������

����

����������
����
�����
�����
�����
�������



�������
������



������
������



�����







����
����
������


��������
������
����
�������

�������




�������
������
��
����
�����
��
�����
����������������������� ��������������� ��������������������������������������������������� ��������
���������������������������������
�����������
������
���������
����
���������
������
���������
��������������
������

������

���������
�������������������������������������������

-143-

  • ��� ������

�����

  • ������������������������������� �������

-144-

� � �������������������

������

  • ��������� ����������

  • ��������

��
��
103�12�31� 102�12�31� �� ��
�� %
����(��1) $ 7,361,122 $ 5,890,120 1,471,002
24.97
���� 21,747,401 21,815,193 ( 67,792) ( 0.31)
����(��2) 25,262 11,848 13,414
113.22
���� 29,133,785 27,717,161 1,416,624 5.11
���� 3,320,188 3,093,663 226,525
7.32
���� 7,273,571 7,731,758 (458,187) ( 5.93)
����(��3) 121,771 84,334 37,437 44.39
���� 10,715,530 10,909,755 (194,225) (1.78)
�� 5,683,042 5,683,042 - -
���� 39,243 39,243 - -
����
������ 2,865,398 2,755,475 109,923 3.99
������(��4)
1,376,319
1,807,384 (431,065) (23.85)
����� 6,469,543 5,915,949 553,594 9.36
����(��5) (365,770) (1,376,319) 1,010,549 ( 73.42)
����� 2,350,480 1,982,632 367,848
18.55
������ 18,418,255 16,807,406 1,610,849
9.58

������������ 20% ����������

�����

  1. ����������������������������������� ��������

  2. ������������������������������������ �����������

  3. ����������������������������������� �����

  4. ������������������������������������ �����������

  5. ����������������������������������

-145-

������

- ����������� ����������

��������

��
��
103�� 102�� �(�)�� ����% ����% ����
����
���� $ ( 4,468,377
2,832,412)
1,635,965
192,477)
1,443,488
37,704
86,296)
128,822)
177,414)
1,266,074
131,874)
1,134,200
155,982
1,290,182
1,080,854
2,371,036
858,476
431,706
1,290,182
1,868,136
502,900
2,371,036
$ 4,140,003
( 2,527,709)
1,612,294
( 177,358)
1,434,936
58,308
( 35,757)
( 156,872)
( 134,321)
1,300,615
( 74,667)
1,225,948
475,282
1,701,230
472,167
2,173,397
$ 1,099,224
602,006
1,701,230
$ 1,516,922
656,475
2,173,397
$ 328,374
304,703
23,671
15,119
8,552
( 20,604)
( 50,539)
28,050
( 43,093)
( 34,541)
57,207
( 91,748)
( 319,300)
( 411,048)
608,687
197,639
$ ( 240,748)
( 170,300)
$ 351,214
( 153,575)
7.93
( 12.05)
1.47
( 8.52)







���1

���2

���3

���4




����
����(�)
(
����


(
(

0.60
( 35.34)
141.34
( 17.88)
32.08
( 2.66)
( 76.62)
( 7.48)
( 67.18)
( 24.16)
128.91
9.09
( 21.90)
( 28.29)
23.15
( 23.39)
����
��������
����
�������
����

(
����������

(
����������
�����

��������
������




$

$
����
������(��)
��������
������
�����
�����
����������
�����
�����
  • �������������� 20% �������� 10,000 ����������

  • ���

  • ������������������������������������� � ����� ����������������

  • ������������������������������������������ ��������

  • ������������������������������������������ �����������������

  • ���������������������������������

-146-

������

� ( ) ����������

��
��
103�12�31� 102�12�31� �(�)��
������ 71.24 % 86.47 % (15.23 %)
�������� 101.27 % 107.47 % (6.20 %)
������� 6.74 % 7.98 % (1.24 %)
�����������
1. �������������������������������
����������������������
2. �������������������������������
������
3. ������������������������������

( � ) �����������

��
����
(1)
�����
�����
�����
(2)
����
�����
(�1)
(3)
������
(��)��
(1)+(2)+(3)
������
������
������
������
����
(�2)
����
(�3)
$5,306,344 $2,642,719 ($3,364,151) $4,584,912 $690,680 $197,067
  • 1 � �������������������������������

  • � 2 ��������

  • 3 �����������

  • ������������������������

  • �����������������

  • �������������������������������������� ������������������������������

��� �� �����



���
���� ����������� ����������� �����������
102�� 103�� 104�� 105�� 106��
105�� 63,800 - 9,570 9,570 44,660 -
106�� 95,000 9,360 - 9,640 9,500 66,500
  1. ������������������������������������ ������������������������������������� �����������������������

  2. ������������������������������������

��
��
�����
����


���� ����
����
Norley
Corporation Inc.
$32,230 ���� ����
��
-
Heywood Limited
$32,935
���� ����
��
-

-147-

��������

  • �����������������������

  • ( ) ������������������������������

�� 103��(��)
���� $ 128,822
���� ($ 84,778)
  • ������������������������������������� ��������������������������

  • ( � ) ������������������������������������� ����������������

  • ��� 103 �������������������������������� ������������������������������������� ������������

  • ( � ) ���������������������

  • ( � ) ������������������������������

  • ( � ) ����������������������

  • ( � ) �������������������������

  • ( � ) �����������������������

  • ( � ) �����������������������

  • ( � ) ����������������������

  • ( � ) ������������������������������������� �

  • ���������

  • ( �� ) ��������������������

  • ���������������������������������������� ������������������������������������ ������������������������������������ ������������������������������������ ���

  • ( �� ) ���������������

�����������

-148-

��������

����������

� ( ) �����������

1.������
(1)�������
60%
Valentine Holdings Ltd.
(����������)
100%Confidence Navigation Ltd. (����)
51%
Ocean Wise Limited (�����)
100% Kenmore Shipping Inc. (����)
50%
Winnington Limited(���������)-100%-Peg Shipping Company Ltd.
(�����)
100%
100%
80%
Poseidon Marine Ltd. (����)
Maxson Shipping Inc. (����)
Jetwall Co. Ltd.(���������)-100%- Everwin Maritime Limited(����)
55%
Victory Navigation Inc.(���������) -100%-Everprime Shipping Limited
(����)
50%
Kingswood Co., Ltd. (���������) -100%- Seven Seas Shipping Ltd.
(����)
100%Pacifica Maritime Limited(����)
100% Dynasty Navigation Limited(����)
55%
Sky Sea Maritime Limited (���������) -100%- Ocean Grace Limited
(����)
100% Clifford Navigation Corporation (����)
100% Brighton Shipping Inc. (����)
100% Rockwell Shipping Limited (����)
100% Newton Navigation Limited (����)
100% Howells Shipping Inc. (����)
100% Crimson Marine Company (����)
100%
100%
Helmsman Navigation Co. Ltd. (����)
Keystone Shipping Co. Ltd. (����)
100% Honco Shipping Limited (��������)
100% Century Shipping Limited (��������)
100%-������(��)����(���)
Millennia Investment Co., Ltd.
(����)
Gemini Investment Company
Ltd. (����)
100%
100%
� �
� �
��
��





















��
��


-149-

����������� ���� ���� ����� ����� ���� ����� ���� ���� ���� ���� ����
� � � � �
��1,000��

��10��

��10��
��10�� ��10��
��10��
��10�� ��10,483�� ��10,483�� ��57,220��

��57,220��

80 Broad Street, City of Monrovia, Republic of
Liberia
80 Broad Street, City of Monrovia, Republic of
Liberia
R.R.E. Commercial Center, Delap Wing Suite
208, P.O. Box 1405
Majuro Marshall Islands MH96960

R.R.E. Commercial Center, Delap Wing Suite
208, P.O. Box 1405
Majuro Marshall Islands MH96960

Trust Company Complex, Ajeltake Road,
Ajeltake Island, Majuro, Marshall Islands
MH96960
80 Broad Street, City of Monrovia, Republic of
Liberia
Trust Company Complex, Ajeltake Road,
Ajeltake Island, Majuro, Marshall Islands
MH96960
Trust Company Complex, Ajeltake Road,
Ajeltake Island, Majuro, Marshall Islands
MH96960
Trust Company Complex, Ajeltake Road,
Ajeltake Island, Majuro, Marshall Islands
MH96960
Trust Company Complex, Ajeltake Road,
Ajeltake Island, Majuro, Marshall Islands
MH96960
Trust Company Complex, Ajeltake Road,
Ajeltake Island, Majuro, Marshall Islands
MH96960
���� 1988.12.8 1994.2.3 1995.6.27 1995.6.27 2000.12.28 1999.11.1 2000.2.18 2004.8.12 2000.1.18 2000.12.28 2002.9.26



Norley Corporation Inc.
(������)
Valentine Holdings Ltd. Gemini Investment Company Ltd. Millennia Investment Co., Ltd. Winnington Limited Peg Shipping Company Ltd. Confidence Navigation Ltd. Kingswood Co., Ltd. Seven Seas Shipping Ltd. Jetwall Co. Ltd. Everwin Maritime Limited

-150-

����������� ���� ����� ���� ����� ����� ����� ���� ����� ����� ����� ����� �����
� � � � � ��10�� ��10�� ��53,610�� ��5,010�� ��14,000�� ��20,000�� ��1,000�� ��10�� ��10��

��10��


��10��
��12,010��

Trust Company Complex, Ajeltake Road,
Ajeltake Island, Majuro, Marshall Islands
MH96960
Trust Company Complex, Ajeltake Road,
Ajeltake Island, Majuro, Marshall Islands
MH96960
Trust Company Complex, Ajeltake Road,
Ajeltake Island, Majuro, Marshall Islands
MH96960
80 Broad Street, City of Monrovia, Republic
of Liberia
Trust Company Complex, Ajeltake Road,
Ajeltake Island, Majuro, Marshall Islands
MH96960
Trust Company Complex, Ajeltake Road,
Ajeltake Island, Majuro, Marshall Islands
MH96960
Trust Company Complex, Ajeltake Road,
Ajeltake Island, Majuro, Marshall Islands
MH96960
Trust Company Complex, Ajeltake Road,
Ajeltake Island, Majuro, Marshall Islands
MH96960
Trust Company Complex, Ajeltake Road,
Ajeltake Island, Majuro, Marshall Islands
MH96960
Trust Company Complex, Ajeltake Road,
Ajeltake Island, Majuro, Marshall Islands
MH96960
Trust Company Complex, Ajeltake Road,
Ajeltake Island, Majuro, Marshall Islands
MH96960
Trust Company Complex, Ajeltake Road,
Ajeltake Island, Majuro, Marshall Islands
MH96960
���� 2002.9.26 2002.9.17 2006.3.1 2006.12.4 2007.10.19 2002.3.26 2000.9.11 2002.5.15 2002.7.4 2000.12.11 2001.8.22 2004.3.22



Victory Navigation Inc. Everprime Shipping Limited Kenmore Shipping Inc. Ocean Wise Limited Poseidon Marine Ltd. Maxson Shipping Inc. Heywood Limited
(��������)
Brighton Shipping Inc. Rockwell Shipping Limited Newton Navigation Limited Clifford Navigation Corporation Howells Shipping Inc.

-151-

����������� ����� ����� ����� ���� ���� ������� ������� ���� ������� ���� ����103�12�31�������US$1�NT$31.65�
(3)����������������
������������������������������������
� � � � � ��24,400�� ��8,110�� ��8,110�� ��1� ��500�� ��4,690�� ��4,690�� ��9,730�� ��9,730�� ��500��

Trust Company Complex, Ajeltake Road,
Ajeltake Island, Majuro, Marshall Islands
MH96960
Trust Company Complex, Ajeltake Road,
Ajeltake Island, Majuro, Marshall Islands
MH96960
Trust Company Complex, Ajeltake Road,
Ajeltake Island, Majuro, Marshall Islands
MH96960
2301, China Resources Building,
26 Harbour Road HongKong

2301, China Resources Building,
26 Harbour Road HongKong

Trust Company Complex, Ajeltake Road,
Ajeltake Island, Majuro, Marshall Islands
MH96960
Trust Company Complex, Ajeltake Road,
Ajeltake Island, Majuro, Marshall Islands
MH96960
Trust Company Complex, Ajeltake Road,
Ajeltake Island, Majuro, Marshall Islands
MH96960
Trust Company Complex, Ajeltake Road,
Ajeltake Island, Majuro, Marshall Islands
MH96960
����������58�801�
���� 2007.8.3 2012.5.30 2012.5.30 2003.8.4 2004.5.7 2012.11.21 2012.11.21 2014.1.2 2014.1.2 2003.10.16



Crimson Marine Company Helmsman Navigation Co. Ltd. Keystone Shipping Co. Ltd. Honco Shipping Limited Century Shipping Limited Pacifica Maritime Limited Dynasty Navigation Limited Sky Sea Maritime Limited Ocean Grace Limited ������(��)����

-152-

(4) �����������������




� � � � � � � � ���� ����
� � ��
��
%
Norley Corporation Inc. � � ����������
���������������
500 100
���
��� � � �
Confidence Navigation
Ltd.
� � Norley Corporation Inc.
���������������
500 100
���
��� � � �
Ocean Wise Limited � � Norley Corporation Inc.
�����������
�Bocimar Hong Kong
Limited�Argentum Services
Ltd.
127,755 51
���
��� � � �
Kenmore Shipping Inc. � � Norley Corporation Inc.
���������������
500 100
���
��� � � �
Valentine Holdings Ltd. � � Norley Corporation Inc.
���������������
300 60
���
��� � � �
Gemini Investment
Company Ltd.
� � Valentine Holdings Ltd.
���������������
500 100
���
��� � � �
Millennia Investment
Co., Ltd.
� � Valentine Holdings Ltd.
���������������
500 100
���
��� � � �

-153-




� � � � � � � � ���� ����
�� ��
��
%
Winnington Limited � � Norley Corporation Inc.
���������������
250 50
���
��� � � �
Peg Shipping Company Ltd. � � Winnington Limited
���������������
500 100
���
��� � � �
Kingswood Co., Ltd. � � Norley Corporation Inc.
���������������
250 50
���
��� � � �
Seven Seas Shipping Ltd. � � Kingswood Co., Ltd.
���������������
500 100
���
��� � � �
Jetwall Co. Ltd. � � Norley Corporation Inc.
���������������
400 80
���
��� � � �
Everwin Maritime Limited � � Jetwall Co., Ltd.
���������������
500 100
���
��� � � �
Victory Navigation Inc. � � Norley Corporation Inc.
���������������
275 55
���
��� � � �
Everprime Shipping Limited � � Victory Navigation Inc.
���������������
500 100
���
��� � � �
Poseidon Marine Ltd. � � Norley Corporation Inc.
���������������
500 100
���
��� � � �

-154-




� � � � � � � � ���� ����
�� ��
��
%
Maxson Shipping Inc. � � Norley Corporation Inc.
���������������
500 100
���
��� � � �
Heywood Limited � � ����������
���������������
500 100
���
��� � � �
Newton Navigation Limited � � Heywood Limited
���������������
500 100
���
��� � � �
Clifford Navigation
Corporation
� � Heywood Limited
���������������
500 100
���
��� � � �
Crimson Marine Company � � Heywood Limited
���������������
500 100
���
��� � � �
Howells Shipping Inc. � � Heywood Limited
���������������
500 100
���
��� � � �
Brighton Shipping Inc. � � Heywood Limited
���������������
500 100
���
��� � � �
Rockwell Shipping Limited � � Heywood Limited
���������������
500 100
���
��� � � �
Helmsman Navigation
Co. Ltd.
� � Heywood Limited
���������������
500 100
���
��� � � �
Keystone Shipping
Co. Ltd.
� � Heywood Limited
���������������
500 100
���
��� � � �
Honco Shipping Limited � � Heywood Limited
�����������
2 100
���
��� � � �

-155-




� � � � � � � � ���� ����
�� ��
��
%
Century Shipping Limited � � Heywood Limited
�����������
50,000 100
���
��� � � �
Pacifica Maritime Limited � � Norley Corporation Inc.
���������������
500 100
���
��� � � �
Dynasty Navigation Limited � � Norley Corporation Inc.
���������������
500 100
���
��� � � �
Sky Sea Maritime Limited � � Norley Corporation Inc.
���������������
275 55
���
��� � � �
Ocean Grace Limited � � Sky Sea Maritime Limited
���������������
500 100
���
��� � � �
������(��)
����
� � Heywood Limited
�����������
- 100
���
��� � � �

-156-

��������
(������������)
���� $ 1,818,194 684,764 326,438 - ( 71,016) ( 32,960) ( 38,008) 205,884 326,836 1,380 228,638 228,214 - 67,820 67,992 566,252 566,426 12,554 402,536 243,296
���� $ 909,097 342,382 163,219 ( 5) ( 35,508) ( 16,480) ( 19,004) 102,942 163,418 345,768 114,319 114,107 47 33,910 33,996 283,126 283,213 6,277 201,268 121,648
���� ($ 1,313) ( 6,259) 165,597 - ( 126) ( 16,081) ( 18,998) 40,874 ( 107) 356,783 ( 107) 118,936 - ( 106) 55,226 ( 106) 285,376 27,519 217,405 130,341
���� $ - - 290,065 - - 81,745 80,131 152,615 - 507,281 - 302,728 - - 289,352 - 430,029 273,246 444,797 256,790

$ 12,441,197 5,285,076 529,923 - 499,962 212,435 243,512 10,238 535,651 963,770 1,202,053 1,170,019 - 1,608,010 1,608,700 758,267 754,575 1,567,280 1,585,513 1,039,650
���� $ 327,977 144,947 127,079 - 50,132 9,409 12,815 1,496 26,725 776,025 55 357,473 - 24,702 1,557,016 20,316 213,212 1,797,815 1,061,001 802,535
���� $ 12,769,174 5,430,023 657,002 - 550,094 221,843 256,326 11,734 562,375 1,739,794 1,202,107 1,527,491 - 1,632,713 3,165,716 778,583 967,787 3,365,095 2,646,515 1,842,186


$ 31,650 31,650 317 - 190 317 317 317 158 80,866 165,909 331,787 - 1,448,810 1,811,013 190 317 1,696,757 443,100 633,000



Norley Corporation Inc. Heywood Limited Peg Shipping Company Limited Meko Shipping Inc. Valentine Holdings Ltd. Gemini Investment Company Ltd. Millennia Investment Co., Ltd. Confidence Navigation Ltd. Winnington Limited Ocean Wise Limited Kingswood Co., Ltd. Seven Seas Shipping Ltd. Wellluck Co., Ltd. Jetwall Co. Ltd. Everwin Maritime Limited Victory Navigation Inc. Everprime Shipping Limited Kenmore Shipping Inc. Poseidon Marine Limited Maxson Shipping Inc.

-157-

��������
(������������)
����� 106,080 690,890 ( 18,180) 73,060 79,250 ( 135,736) ( 65,764) ( 26,224) - ( 80) ( 120) ( 120) ( 244) ( 110) N/A
���� 53,040 345,445 ( 9,090) 36,530 39,625 ( 67,868) ( 32,882) ( 13,112) - ( 4,019) ( 60) ( 60) ( 122) ( 55) ( 4,009)
���� - 348,195 ( 6,512) 38,482 26,875 ( 62,810) ( 29,175) ( 13,690) - ( 4,173) ( 60) ( 60) ( 67) ( 55) ( 4,163)
���� - 461,591 274,522 288,464 231,921 86,351 43,045 22,393 - 7,651 - - - - 7,651

869,718 396,521 929,646 742,455 587,775 549,179 222,236 242,889 - 4,566 148,326 148,326 307,827 307,897 4,748
���� 13,915 246,186 260,983 161,905 378,235 501,374 716,610 700,479 - 353 5,132 5,123 102 28 171
���� 883,633 642,707 1,190,629 904,360 966,010 1,050,554 938,846 943,368 - 4,919 153,458 153,450 307,929 307,925 4,919


317 317 380,117 317 317 772,197 256,682 256,682 - 15,825 148,439 148,439 169,391 307,955 15,825



Newton Navigation Limited Clifford Navigation Corporation Howells Shipping Inc. Brighton Shipping Inc. Rockwell Shipping Limited Crimson Marine Company Helmsman Navigation Co. Ltd. Keystone Shipping Co. Ltd. Honco Shipping Limited Century Shipping Limited Pacifica Maritime Limited Dynasty Navigation Limited Sky Sea Maritime Limited Ocean Grace Limited ������(��)����

-158-

( � ) ������������������������

����

����� 103 ������ 103 � 1 � 1 �� 12 � 31 ����������������� ����������������������������������������� ����������������������������������������� ����������������������������������������� ��������

�����

==> picture [80 x 79] intentionally omitted <==

�������������������������������������������������������������

==> picture [37 x 38] intentionally omitted <==

���������������������������������������������������������

  • �������������������������� ���

  • �������������������������� ���������

  • ���������������

  • ������������������������� ���������������������� 36 �� 2 �� 2 ����������������� �����

-159-

新興航運股份有限公司 SINCERE NAVIGATION CORPORATION

景 本

==> picture [88 x 89] intentionally omitted <==

==> picture [54 x 56] intentionally omitted <==

: 董 事 長 蔡

==> picture [64 x 12] intentionally omitted <==