Quarterly Report • Sep 14, 2021
Quarterly Report
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SMCP S.A.
Société anonyme au capital de 83 267 404 euros Siège social : 49, rue Étienne Marcel, 75001 Paris, France 819 816 943 R.C.S. de Paris
Période close le 30 juin 2021
Le présent Rapport financier semestriel est disponible sur le site Internet de SMCP : www.smcp.com
| 1. | ATTESTATION DU RESPONSABLE DU RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL | 4 |
|---|---|---|
| 1.1 | Responsable du rapport semestriel financier 2021 | 4 |
| $1.2$ | Attestation du responsable du rapport semestriel 2021 | 4 |
| 2. | RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL D'ACTIVITE | 5 |
| 2.1 | Analyse de l'activité du premier semestre et pespectives 2021 | 6 |
| 2.1.1 | Aperçu de l'activité | $\boldsymbol{6}$ |
| 2.1.2 | Examen du résultat consolidé | $\overline{7}$ |
| 2.1.3 | Examen du bilan consolidé | 10 |
| 2.1.4 | Perspectives 2021 | 12 |
| 2.1.5 | Evènements postérieurs à la clôture | 12 |
| 2.1.6 | Principaux risques et incertitudes | 12 |
| 2.1.7 | Indicateurs financiers non définis par les normes IFRS | 12 |
| 2.2 | Principales transactions avec les parties liées | 14 |
| 3. | ÉTATS FINANCIERS INTERMÉDIAIRES CONSOLIDÉS | 15 |
| 3.1 | Compte de résultat consolidé | 15 |
| 3.2 | Etat du résultat global consolidé | 16 |
| 3.3 | État de la situation financière consolidée | 17 |
| 3.3.1 | Actif | 17 |
| 3.3.2 | Passif et capitaux propres | 18 |
| 3.4 | Tableau des flux de trésorerie consolidés | 19 |
| 3.5 | Tableau de variation des capitaux propres | 20 |
| 3.6 | INFORMATIONS GÉNÉRALES | 21 |
| 3.6.1 | Présentation du Groupe | 21 |
| 3.6.2 | Faits significatifs | 21 |
| 3.7 | RÈGLES ET MÉTHODES COMPTABLES | 23 |
| 3.7.1 | Base de préparation | 23 |
| 3.7.2 | Référentiel comptable appliqué | 23 |
| 3.8 | REGROUPEMENT D'ENTREPRISES | 24 |
| 3.8.1 | Acquisition | 25 |
| 3.8.2 | Information sectorielle | 25 |
| 3.9 | ÉLÉMENTS DÉTAILLÉS DU COMPTE DE RESULTAT | 28 |
| 3.9.1 | Chiffre d'affaires | 28 |
| 3.9.2 | Coût des ventes | 28 |
| 3.9.3 | Paiement en Actions | 28 |
| 3.9.4 | Autres produits et charges opérationnels non courants | 29 |
| 3.9.5 | Produits et charges financiers | 29 |
| 3.9.6 | Impôt sur le résultat | 30 |
|---|---|---|
| 3.9.7 | Résultats par action | 31 |
| 3.10 DÉTAIL DE L'ÉTAT DE LA SITUATION FINANCIÈRE | 31 | |
| 3.10.1 | Goodwill et immobilisations incorporelles | 31 |
| 3.10.2 | Immobilisations corporelles | 34 |
| 3.10.3 | Contrats de location | 35 |
| 3.10.4 | Tests de perte de valeur | 37 |
| 3.10.5 | Stocks | 38 |
| 3.10.6 | Créances clients et comptes rattachés | 38 |
| 3.10.7 | Autres créances | 39 |
| 3.10.8 | Capital social | 39 |
| 3.10.9 | Endettement financier net | 39 |
| 3.10.10 | Provisions courantes et non-courantes | 41 |
| 3.10.11 | Juste valeur des actifs et passifs financiers | 42 |
| 3.10.12 | Autres dettes | 43 |
| 3.10.13 | Gestion du risque de liquidité | 43 |
| 3.10.14 | Gestion du risque de marché | 43 |
| 3.11 | AUTRES INFORMATIONS | 43 |
| 3.11.1 | Engagements hors-bilan | 43 |
| 3.11.2 | Effectifs | 43 |
| 3.11.3 | Transactions avec des entreprises associées et des parties liées | 44 |
| 3.11.4 | Périmètre de consolidation | 44 |
| 3.11.5 | Evénements postérieurs à la clôture | 44 |
Madame Isabelle Guichot, Directeur général de SMCP S.A.
"J'atteste, à ma connaissance, que les comptes consolidés condensés pour le semestre écoulé présentés dans le rapport financier semestriel au 30 juin 2021 sont établis conformément aux normes comptables applicables et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et du résultat de la société SMCP et de l'ensemble des entreprises comprises dans la consolidation, et que le rapport semestriel d'activité figurant ci-joint présente un tableau fidèle des événements importants survenus pendant les six premiers mois de l'exercice, de leur incidence sur les comptes, des principales transactions entre parties liées et qu'il décrit les principaux risques et les principales incertitudes pour les six mois restants de l'exercice."
Paris, le 9 septembre 2021 - Le Directeur Général
Isabelle/G ulchot
Sauf mention contraire :
SMCP utilise des indicateurs financiers non définis par les normes IFRS, en interne (parmi les indicateurs utilisés par ses principaux décideurs opérationnels) et dans sa communication externe. La définition des indicateurs non définis par les normes IFRS utilisés par SMCP figure au paragraphe « Indicateurs financiers non définis par les normes IFRS ».
Sauf mention contraire, l'ensemble des résultats communiqués dans le présent document sont présentés pour le premier semestre 2020 et le premier semestre 2021 sous la norme IFRS 16.
Daniel Lalonde a déclaré : « Nous avons réalisé une solide performance au premier semestre 2021 dans toutes les régions où nous opérons, notamment en APAC et aux États-Unis, où nos ventes ont dépassé ou retrouvé leur niveau pré-pandémique. Malgré des conditions de marché difficiles, notre EBIT est redevenu positif grâce à une grande discipline sur les coûts et les dépenses. L'accent mis sur les investissements et la gestion du fonds de roulement nous a permis de réaliser une bonne performance en termes de flux de trésorerie disponibles. Au cours du semestre, nous avons également réussi à renforcer notre structure financière en réduisant de manière significative notre ratio d'endettement. Cette performance globale a été rendue possible grâce à la contribution quotidienne de nos équipes à travers le monde, et je tiens à les remercier puisque grâce à eux, nous avons relevé avec succès les défis des six premiers mois de l'année. »
Isabelle Guichot, Directeur général de SMCP, a ajouté : « Au-delà des chiffres, nous avons également réalisé de solides progrès sur chaque pilier de notre plan stratégique One Journey. S'agissant de la désirabilité de nos marques, nous avons notamment pu augmenter les ventes à prix fort et développer de nouvelles initiatives afin d'améliorer l'expérience en magasin. Nous avons poursuivi nos efforts pour consolider notre réseau phygital à travers l'optimisation de notre réseau brick-andmortar et l'augmentation de notre pénétration digitale. Nous avons également mis en place une planification mondiale centralisée de la demande qui a conduit à l'optimisation de nos stocks et donc au renforcement de notre modèle économique. Enfin, nous sommes restés pleinement concentrés sur nos initiatives de développement durable, ce qui nous permet de nous rapprocher chaque jour de nos objectifs. »
<sup>1 Croissance organique | Toutes références à "la performance organique" dans le présent communiqué correspondent à la croissance du chiffre d'affaires à taux de change et périmètre constants
| (En M€ sauf Points de vente et données par action en $\epsilon$ ) |
H1 2020 | H1 2021 | Sales growth in reported data |
|---|---|---|---|
| Points de vente | 1650 | 1686 | $+36$ |
| Chiffre d'affaires (M€) | 372,8 | 453,3 | +21,6% |
| Ebitda ajusté (M€) | 55,1 | 100,3 | +81,9% |
| EBIT ajusté (M€) | $-29,7$ | 25,2 | $+54,9m$ |
| Résultat net Part du Groupe | $-88,5$ | 0,6 | +89,0m |
| BNPA $(E)^1$ | $-1,20$ | 0,01 | n.a. |
| BNPA dilué $(\epsilon)^2$ | $-1,20$ | 0,01 | n.a. |
| FCF ( $M\epsilon$ ) | $-56,7$ | 20,2 | $+76,9m$ |
Au premier semestre 2021, le chiffre d'affaires consolidé a atteint 453,3 millions d'euros, en hausse +23,3% en organique par rapport au S1 2020, incluant un effet de change négatif de -1,7%. Cela reflète une solide performance en dépit de l'impact des mesures restrictives liées à la pandémie sur le premier semestre, des niveaux faibles de trafic et de tourisme. La Chine continentale a enregistré une forte croissance à deux chiffres, atteignant +54,6% en organique par rapport au S1 2020, et +24% en données publiées par rapport au S1 2019. Le momentum observé en début d'année aux États-Unis s'est confirmé au deuxième trimestre, de manière de plus en plus marquée.
Comme prévu, sur le premier semestre, SMCP a poursuivi son plan d'optimisation du réseau de magasins physiques, avec -19 DOS, dont -25 fermetures nettes en France (principalement des petits magasins, dans des petites villes), y compris l'impact de la fin du concept Suite 341 (-14 au S1). D'autre part, SMCP a poursuivi son expansion en APAC, avec +14 DOS (dont +11 en Chine).
| en M€ (excepté les %) | S1 2020 | S1 2021 | Variation organique |
Variation en données publiées |
|---|---|---|---|---|
| Par région | ||||
| France | 133,0 | 141,9 | $+6,7%$ | $+6,7%$ |
| EMEA | 106,6 | 114,0 | $+7,1%$ | $+6,9%$ |
| Amériques | 38,3 | 59,1 | $+67,2%$ | $+54,5%$ |
| APAC | 94,9 | 138,4 | $+48,1%$ | $+45,7%$ |
| Par marque | ||||
| Sandro | 177,1 | 212,0 | $+21,7%$ | $+19,7%$ |
| Maje | 139,5 | 182,9 | $+33,3%$ | $+31,1%$ |
| Autres marques | 56,3 | 58,4 | $+4,0%$ | $+3,8%$ |
| TOTAL | 372,8 | 453,3 | $+23,3%$ | $+21,6%$ |
<sup>1 Résultat net part du groupe divisé par le nombre moyen d'actions ordinaires au H1 21 diminué des actions d'autocontrôle existantes détenues par le Groupe. 2 Résultat net part du Groupe divisé par le nombre moyen d'actions ordinaires au H1 21, diminué des actions détenues en propre par la société et augmenté des actions ordinaires susceptibles d'être émises dans le futur. Celles-ci prennent en compte la conversion des actions de préférence de catégorie G (3 528 783 actions) et les actions gratuites de performance - LTIP (572 870 titres) au prorata des critères de performance atteints au 30 juin 2021.
En France et dans la région EMEA, les ventes ont augmenté respectivement de +6,7% et +7,1% sur une base organique : une performance très solide compte tenu des mesures restrictives auxquelles nous avons été confrontés au premier semestre. Cette performance reflète une amélioration progressive tout au long du deuxième trimestre, en lien avec la réouverture des magasins, même si les flux touristiques sont restés faibles.
Dans la région APAC, les ventes ont augmenté de +48,1% sur une base organique, grâce à une forte croissance like-for-like, et à une forte performance en Chine continentale, tant en brick-and-mortar qu'en digital : +55% vs LY sur une base organique, et +24% en données publiées par rapport au S1 2019. Une très bonne performance malgré quelques résurgences de la pandémie dans des villes clés.
Et enfin, dans les Amériques, les ventes ont augmenté de +67,2% sur une base organique. Alors que le Canada a encore été impacté par les fermetures de magasins et les mesures restrictives pour contenir la pandémie, la dynamique observée au premier trimestre aux États-Unis s'est confirmée au T2, de plus en plus marquée : avec des ventes dépassant le niveau prépandémie, atteignant au T2 + 11,3% en organique par rapport à 2019.
L'EBITDA ajusté a augmenté de 55,1 M€ au S1 2020 à 100,3 M€ au S1 2021, grâce à la croissance du chiffre d'affaires, combinée à une hausse de +0,1 points du ratio de marge brute de gestion (71,6%) et à la poursuite d'une gestion rigoureuse des coûts.
L'amélioration de la marge brute de gestion s'explique par de solides progrès réalisés sur de notre stratégie de prix fort, notamment en réduisant délibérément la part des ventes promotionnelles, partiellement contrebalancés par des initiatives de liquidation, en particulier en début d'année.
Grâce à des mesures d'économie, les coûts des magasins1, en pourcentage des ventes, ont été réduits de 7,1 points, et les frais généraux et administratifs (SG&A)3 de 3,5 points, en dépit d'une augmentation des dépenses de marketing, en ligne avec notre stratégie.
| (en million d'euros) - IFRS 16 | S1 2020 | S1 2021 |
|---|---|---|
| EBITDA ajusté | 55,1 | 100,3 |
| Sandro | 26,3 | 48,5 |
| Maje | 24,9 | 47,9 |
| Autres marques | 3,9 | 3,9 |
| Marge d'EBITDA ajusté | 14,8% | 22,1% |
| Sandro | 14,9% | 22,9% |
| Maje | 17,8% | 26,2% |
| Autres marques | 7,0% | 6,6% |
$1$ Hors IFRS
Les dotations aux amortissements et aux provisions se sont élevées à -75,1 M€ au S1 2021, contre -84,8 M€ au S1 2020, et sont restées stables en valeur absolue hors IFRS.
En conséquence, l'EBIT ajusté a augmenté de -29,7 M€ au S1 2020 à 25,2 M€ au S1 2021.
| (en million d'euros) – IFRS 16 | S1 2020 | S1 2021 |
|---|---|---|
| EBIT ajusté | $-29,7$ | 25,2 |
| Plan d'attribution d'actions gratuites (LTIP) | $-5,0$ | $-4,4$ |
| EBIT | $-34,7$ | 20,8 |
| Autres produits et charges non courants | $-46,0$ | $-4,7$ |
| Résultat opérationnel | $-80,7$ | 16,1 |
| Coût de l'endettement financier net | $-13,5$ | $-13,9$ |
| Autres produits et charges financier | $-0,5$ | $-1,3$ |
| Résultat financier | $-14,0$ | $-15,3$ |
| Résultat avant impôt | $-94,8$ | 0,8 |
| Impôt sur le résultat | 6,3 | $-0,3$ |
| Résultat net | $-88,5$ | 0,6 |
| Dont Part du Groupe | $-88,5$ | 0,6 |
| Dont Part des intérêts non contrôlés | п |
Au premier semestre 2021, SMCP a enregistré une charge de -4,4 millions d'euros liée au plan d'attribution d'actions gratuites mis en place au cours du quatrième trimestre 2017 à la suite de l'introduction en bourse de la société en octobre 2017. La majeure partie de cette charge correspond à une provision (norme IFRS 2) et est sans effet « cash ».
Au titre du premier semestre 2021, les autres produits et charges non courants se sont élevés à -4,7 millions d'euros contre -46,0 millions d'euros au premier semestre 2020. Au titre du premier semestre 2020, les autres produits et charges non courants comprenaient -42,6 millions d'euros de dépréciation d'actifs traduisant une perte de valeur résultant de la crise actuelle liée à la Covid-19. Aucune nouvelle dépréciation de goodwill n'a été enregistrée sur S1 2021.
Dans une moindre mesure, les autres produits et charges non courants intègrent également les coûts liés à quelques fermetures, ouvertures décalées ou annulées de points de vente.
Les charges financières sont quasi-stables, passant de -14,0 M€ au S1 2020 (incluant -7,5 M€ d'intérêts financiers portant sur la dette locative) à -15,3 M€ au S1 2021 (incluant -6,6 M€ d'intérêts financiers portant sur la dette locative). Le coût moyen de la dette s'élevait à 2,3% au S1 2021.
Au premier semestre 2021, le résultat avant impôt s'est établi à 0,8 millions d'euros contre -94,8 millions d'euros au premier semestre 2020.
L'impôt sur le résultat s'est élevé à -0,3 M€ au S1 2021 (reflétant le retour à un résultat avant impôt positif) contre un crédit de +6,3 M€ au S1 2020.
En raison des facteurs décrits ci-dessus, le résultat net - part du Groupe s'est établi à +0,6 M€ au S1 2021 (contre -88,5 M€ au S1 2020).
| IFRS 16 | S1 2020 | S1 2021 |
|---|---|---|
| Résultat net – Part du Groupe (en M€) | $-88,5$ | 0,6 |
| Nombre d'actions moyen | ||
| Avant dilution 1 | 73 945 651 | 74 571 845 |
| Après dilution 2 | 78 855 799 | 78 673 498 |
| BNPA (en euros) | ||
| Avant dilution 1 | $-1,20$ | 0,01 |
| Après dilution 2 | $-1,20$ | 0,01 |
Le Groupe a renoué avec un Free cash-flow positif, passant de -56,7 M€ au S1 2020 à 20,2 M€ au S1 2021. Outre l'augmentation de l'EBITDA, cette performance reflète principalement une amélioration significative du besoin en fonds de roulement, de 195,3 M€ à la fin du S1 2020, à 133,7 M€ à la fin du S1 2021, grâce à un contrôle rigoureux des stocks, favorisé par l'efficacité des process de demand-planning mis en place l'année dernière, et à une gestion saine des créances clients. Dans le même temps, le Groupe a maintenu un contrôle strict de ses investissements tout au long du semestre (20,8 M€ au S1 2021 contre 29,1 M€ au S1 2020).
| (En million d'euros) | H 1 2020 | H1 2021 |
|---|---|---|
| EBIT ajusté | $-29,7$ | 25,2 |
| Dotations aux amortissements et provisions | 84,8 | 75,1 |
| Variation du besoin en fonds de roulement | $-14,1$ | 6,4 |
| Impôt sur le résultat | $-0,3$ | $-2,5$ |
| Flux nets de trésorerie liés aux activités opérationnelles | 40,6 | 104,1 |
| Dépenses d'investissement | $-29.1$ | $-20,8$ |
| Remboursement de la dette locative | $-61,3$ | $-59,1$ |
| Intérêts et autres produits et charges financières | $-6,5$ | $-4,7$ |
| Ecarts de change et autres | $-0,4$ | 0,6 |
| Free cash flow | $-56,7$ | 20,2 |
| (En million d'euros) - Actifs | Au 31 décembre 2020 | Au 30 juin 2021 |
|---|---|---|
<sup>1 Nombre moyen d'actions ordinaires au S1 2021, diminué des actions détenues en propre par la société,
<sup>2 Nombre moyen d'actions ordinaires au S1 2021, diminué des actions détenues en propre par la société et augmenté des actions ordinaires succeptibles d'être émises dans le futur. Celles-ci prennent en compte la conversion des actions de préférence de catégorie G (3 528 783 actions ordinaires) et les actions gratuites de performance- LTIP (572 870 titres) au prorata des critères de performance atteints au 30 juin 2021.
| Total actifs | 2 4 1 2 , 3 | 2 4 0 8,8 |
|---|---|---|
| Actifs courant | 459,8 | 452,4 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 127,1 | 130,5 |
| Autres créances | 56,3 | 64,3 |
| Créances clients et comptes rattachés | 53,5 | 48,3 |
| Stocks | 222,9 | 209,3 |
| Actifs non-courant | 1952,5 | 1956,4 |
| Actifs d'impôts différés | 53,3 | 56,6 |
| Actifs financiers non courants | 19,6 | 18,9 |
| Droits d'utilisation | 476,7 | 485,1 |
| Immobilisations corporelles | 86,9 | 84,8 |
| Autres immobilisations incorporelles | 21,6 | 16,7 |
| Marques | 663,0 | 663,0 |
| Goodwill | 631,3 | 631,3 |
| (En million d'euros) - Passifs & capitaux propres | Au 31 décembre 2020 (*) | Au 30 Juin 2021 |
|---|---|---|
| Total des capitaux propres | 1095,3 | 1095,8 |
| Dettes locatives à long-terme | 319,7 | 8, 324 |
| Dettes financières à long-terme (*) | 358,0 | 289,4 |
| Autres passifs non-courants | 0,3 | 0,1 |
| Provisions non courantes | 4,0 | 3,6 |
| Provisions pour engagements de retraites à prestations définies | 4,5 | 4,9 |
| Passif d'impôts différés | 182,2 | 184,9 |
| Passifs non-courant | 868,7 | 807,6 |
| Dettes fournisseurs et comptes rattachés | 128,7 | 123,2 |
| Dettes locatives à court terme | 100,4 | 98,9 |
| Concours bancaires et dettes financières à court terme | 151,7 | 206,6 |
| Provisions courantes | 1,1 | 1,4 |
| Autres dettes courantes | 66,4 | 75,4 |
| Passifs courant | 448,2 | 505,4 |
| Total passifs et capitaux propres | 2 4 1 2 , 3 | 2 4 0 8,8 |
(*) Le montant des Dettes financières à long terme et Concours bancaires et dettes financières à court terme au 31 décembre 2020 a été retraité. La tranche de 55 millions d'euros de l'emprunt à terme amortissable remboursable en mai 2021 ainsi que des NEU CP de 55 millions d'euros, qui étaient présentés dans les comptes consolidés annuels au 31 Décembre 2020 sur la ligne « Dettes financières à long terme) ont été reclassés sur la ligne « Concours bancaire et dettes financières à court terme ». Voir la note 3.10.9 pour plus d'informations.
| En million d'euros | Au 31 décembre 2020 | Au 30 juin 2021 |
|---|---|---|
| Dettes financières à long-terme & autres passifs non-courants | $-358.3$ | $-289.5$ |
| Concours bancaires et dettes financières à court terme | $-151,7$ | $-206.6$ |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 127.1 | 130.5 |
| Dette financière nette | $-382.8$ | $-365,6$ |
| EBITDA ajusté hors IFRS 16 sur les douze derniers mois | 54.0 | 101.4 |
| Dette financière nette / EBITDA ajusté 1 | 7,1x | 3,6x |
La dette financière nette a diminué de 382,8 M€ au 31 décembre 2020 à 365,6 M€ au 30 juin 2021. Le ratio dette financière nette/EBITDA ajusté1 est ainsi passé de 7,1x au 31 décembre 2020 à 3,6x au 30 juin 2021.
Compte tenu des incertitudes du marché (telles que les résurgences COVID, les restrictions sanitaires ayant un impact sur le trafic ou les flux touristiques) SMCP reste prudemment optimistes pour le second semestre 2021.
Les événements postérieurs à la clôture sont détaillés dans la Note 3.11.5 des Annexes aux comptes consolidés semestriels condensés.
Les principaux risques et incertitudes auxquels SMCP estime être exposé en 2021 sont ceux détaillés au paragraphe « Facteurs de risques et Contrôle Interne » du Document d'enregistrement universel 2020 et listés ci-après.
| Risques liés au | Risque lié aux événements macroéconomiques majeurs survenant dans les marchés clés |
|---|---|
| secteur d'activité | du Groupe |
| du Groupe | Risque lié aux fournisseurs, aux fabricants et aux produits |
| Risque lié à la logistique et au traitement efficace des commandes | |
| Risques liés | Risque lié à la mise en oeuvre de la stratégie de développement du Groupe |
| à la stratégie, | Risque lié aux cyberattaques, aux systèmes informatiques et à la fraude |
| à l'organisation | Risque lié à la responsabilité sociétale du Groupe |
| du Groupe | Risque lié à la réputation des marques, à l'intégrité et à l'image du Groupe |
| Risque lié aux personnes clés et à la gestion des ressources humaines | |
| Risque lié au contrôle de la Société par un actionnaire majoritaire | |
| Risque lié aux acquisitions | |
| Risque lié aux contrats de bail et de concession en grands magasins | |
| Risques financiers | Risque de perte de valeur des actifs incorporels |
| Risque de liquidité | |
| Risque de change, de crédit et/ou de contrepartie et taux d'intérêt | |
| Risques juridiques | Risque lié à l'évolution de la réglementation et de la législation |
| et réglementaires | Risque lié aux contentieux, aux droits de propriété intellectuelle et à la lutte contre la contrefaçon |
<sup>1 Ebitda ajusté calculé sur 12 mois glissants et hors impacts de la norme IFRS 16
Le Groupe utilise des mesures financières et non financières-clés pour analyser les performances de son activité. Les principaux indicateurs de performance utilisés comprennent le nombre de points de vente, la croissance sur une base comparable (« like-for like »), l'EBITDA ajusté et la marge d'EBITDA ajusté, l'EBIT ajusté et la marge d'EBIT ajusté.
Le nombre de points de vente du Groupe se compose du nombre total de points de vente ouverts à une date considérée, ce qui comprend (i) les points de vente exploités en propre (directly operated stores) qui incluent les succursales, les concessions dans les grands magasins, les magasins exploités par des affiliés, les outlets et les sites Internet, ainsi que (ii) les points de vente partenaires (partnered retail).
La croissance sur une base comparable correspond aux ventes retail réalisées à travers les points de vente détenus en propre sur une base comparable au cours d'une période donnée, par rapport à la même période de l'exercice précédent, le chiffre étant exprimé en pourcentage de variation entre les deux périodes. Le nombre de points de vente sur une base comparable pour une période donnée comprend tous les points de vente du Groupe ouverts à la même période, l'année passée, et exclut les points de vente fermés pendant la période donnée, y compris les points de vente fermés pour rénovation pour une durée supérieure à un mois, ainsi que les points de vente ayant changé d'activité (par exemple des points de vente Sandro passant d'un statut Femme à Homme ou à Mixte).
Les croissances des ventes sur une base comparable sont présentées à taux de change constant (les ventes d'une année N et d'une année N-1 en devises sont converties au taux moyen N-1, tel que présenté dans les notes annexes aux comptes consolidés du Groupe au 31 décembre de l'année N considérée).
La croissance organique du chiffre d'affaires correspond au total des ventes d'une période donnée par rapport à la même période de l'année précédente. Elle est exprimée en pourcentage de variation entre les deux périodes, et est présentée à taux de change constants (les ventes pour la période N et la période N-1 en devises étrangères sont converties au taux moyen de l'année N-1) et hors effets de périmètre, c'est-à-dire en excluant l'acquisition de Fursac.
L'EBITDA ajusté est défini par le Groupe comme étant le résultat opérationnel courant avant dotations aux amortissements, provisions et charges liées au plan d'attribution d'actions gratuites (LTIP). En conséquence, l'EBITDA Ajusté correspond à l'EBITDA avant charges liées au LTIP.
L'EBITDA ajusté n'est pas une mesure comptable standard répondant à une définition unanimement admise. Il ne doit pas être considéré comme un substitut du résultat opérationnel, du bénéfice net, du flux de trésorerie provenant des activités opérationnelles, ni comme un indicateur de liquidité.
La marge d'EBITDA ajustée correspond à l'EBITDA ajusté divisé par le chiffre d'affaires.
L'EBIT ajusté est défini par le Groupe comme le résultat avant intérêts, impôts et charges liées au plan d'attribution d'actions gratuites (LTIP). En conséquence, l'EBIT ajusté correspond à l'EBIT avant charges liées au LTIP.
La marge d'EBIT ajusté correspond à l'EBIT divisé par le chiffre d'affaires.
La marge brute « de gestion » correspond au chiffre d'affaires après déduction des remises et du coût des ventes uniquement. La marge brute « comptable », quant à elle, correspond au chiffre d'affaires après déduction des remises, du coût des ventes et des commissions versées aux grands magasins et aux affiliés.
La marge retail correspond à la marge brute de gestion après déduction des coûts directs des points de ventes tels que les loyers, frais de personnels, commissions versées aux grands magasins et autres frais directs d'exploitation.
Le tableau suivant présente le rapprochement de la marge brute de gestion et de la marge retail avec la marge brute comptable telle qu'incluse dans les états financiers du Groupe pour les périodes suivantes :
| $(\epsilon m)$ Hors impacts IFRS 16 | S1 2020 | S1 2021 |
|---|---|---|
| Marge brute comptable | 230,0 | 280,9 |
| Retraitement des commissions et autres ajustements | 36,6 | 43,7 |
| Marge brute de gestion | 266,6 | 324,6 |
| Coûts directs des points de vente | $-179.1$ | $-185,4$ |
| Marge retail | 87.5 | 139,2 |
La dette financière nette représente la part de la dette financière nette portant intérêt. Elle est calculée sur la base des dettes financières courantes et non courantes, diminuées de la Trésorerie nette des concours bancaires.
Les principales transactions avec les parties liées sont détaillées dans la note 3.11.3 des annexes aux comptes consolidés semestriels condensés 2021.
$\overline{\mathcal{M}}$
| 30/06/2020 | 30/06/2021 | ||
|---|---|---|---|
| Notes | en m $\epsilon$ | en m $\epsilon$ | |
| Chiffre d'affaires | 3.9.1 | 372,8 | 453,3 |
| Coût des ventes | 3.9.2 | (142, 8) | (172, 4) |
| Marge brute | 230,0 | 280,9 | |
| Autres produits et charges opérationnels | (73,1) | (85,1) | |
| Charges de personnel | (101, 8) | (95, 6) | |
| Dotations et reprises aux amortissements et aux provisions | (84, 8) | (75, 1) | |
| Plans d'attribution gratuite d'actions | 3.9.3 | (5,0) | (4, 4) |
| Résultat opérationnel courant | (34,7) | 20,8 | |
| Autres produits et charges opérationnels non courants | 3.9.4 | (46, 0) | (4,7) |
| Résultat opérationnel | (80,7) | 16.1 | |
| Produits et charges financiers | (0,5) | (1,3) | |
| Coût de l'endettement financier | (13,5) | (13, 9) | |
| Résultat financier | 3.9.5 | (14, 0) | (15,3) |
| Résultat avant impôt | (94, 8) | 0,8 | |
| Impôt sur le résultat | 3.9.6 | 6,3 | (0,2) |
| Résultat net | (88, 5) | 0.6 | |
| Revenant aux actionnaires de la Société | (88, 5) | 0,6 | |
| Revenant aux participations ne donnant pas le contrôle | $\alpha$ | ||
| Résultat net - part du Groupe | (88, 5) | 0,6 | |
| Résultat de base par action - part du Groupe (€) | 3.9.7 | (1, 20) | 0,01 |
| Résultat dilué par action - part du Groupe (€) | 3.9.7 | (1, 20) | 0,01 |
La conversion du Compte de résultat consolidé et de l'Etat du résultat global s'effectue au taux moyen de chacune des périodes (cf. note 3.7.2.2. « Taux de change en vigueur au 30 juin »).
| 30/06/2020 | 30/06/2021 | ||
|---|---|---|---|
| en m $\epsilon$ | en m $\epsilon$ | ||
| Résultat net | (88, 5) | 0,6 | |
| Réévaluation du passif net au titre des prestations définies | $\sim$ | ÷ | |
| Eléments non recyclables en résultat | ٠ | ||
| Gains/(pertes) sur instruments financiers dérivés (couvertures de flux de trésorerie) nets d'impôt |
1,7 | (1,8) | |
| Ecarts de change résultant de la conversion des activités à l'étranger | 0,9 | 0,7 | |
| Eléments recyclables en résultat | 2,6 | (1,1) | |
| Autres éléments du résultat global, net d'impôt | 2,6 | (1,1) | |
| Résultat global total | (85,8) | (0,5) |
La conversion du Compte de résultat consolidé et de l'Etat du résultat global s'effectue au taux moyen de chacune des périodes (cf. note 3.7.2.2. « Taux de change en vigueur au 30 juin »).
| 31/12/2020 | 30/06/2021 | |
|---|---|---|
| Notes | en m $\epsilon$ | en $m\epsilon$ |
| Net | Net | |
| 3.10.1.1 | 631,3 | 631,3 |
| 3.10.1.2 | 663,0 | 663,0 |
| 3.10.1.2 | 21,6 | 16,7 |
| 3.10.2 | 86,9 | 84,8 |
| 3.10.3.1 | 476,7 | 485,1 |
| 19,6 | 19,0 | |
| 53,3 | 56,6 | |
| 1952,5 | 1956,4 | |
| 3.10.5 | 222,9 | 209,3 |
| 3.10.6 | 53,5 | 48,3 |
| 3.10.7 | 56,3 | 64,3 |
| 127,1 | 130,5 | |
| 459,8 | 452,4 | |
| 2 4 1 2, 3 | 2 4 0 8,8 | |
| 31/12/2020(*) | 30/06/2021 | ||
|---|---|---|---|
| Notes | en m $\epsilon$ | en m $\epsilon$ | |
| Net | Net | ||
| Capital social | 82,7 | 83,3 | |
| Primes | 950,7 | 950,2 | |
| Réserves et report à nouveau | 64,5 | 64,5 | |
| Actions d'auto-contrôle | (2, 6) | (2, 2) | |
| Capitaux propres - part du Groupe | 1 0 9 5 , 3 | 1 0 9 5, 8 | |
| Total des capitaux propres | 1 095,3 | 1095,8 | |
| Dettes locatives à long terme | 3.10.3.2 | 319,7 | 324,8 |
| Dettes financières à long terme (*) | 3.10.9 | 358,0 | 289,4 |
| Autres passifs non courants | 3.10.12 | 0,3 | 0,1 |
| Provisions non courantes | 3.10.10 | 4,0 | 3,6 |
| Provisions pour engagements de retraites à prestations définies | 31010 | 4,5 | 4,9 |
| Passif d'impôts différés | 182,2 | 184,9 | |
| Passifs non courants | 868,7 | 807,6 | |
| Dettes fournisseurs et comptes rattachés | 128,7 | 123,2 | |
| Dettes locatives à court terme | 3.10.3.2 | 100,4 | 98,9 |
| Concours bancaires et dettes financières à court terme (*) | 3.10.9 | 151,7 | 206,6 |
| Provisions courantes | 3.10.10 | 1,1 | 1,4 |
| Autres dettes | 3.10.12 | 66,4 | 75,4 |
| Passifs courants | 448,2 | 505,4 | |
| TOTAL PASSIF ET CAPITAUX PROPRES | 2 4 1 2 , 3 | 2 4 0 8,8 |
(*) Le montant des « Dettes financières à long terme » et « Concours bancaires et dettes financières à court terme » au 31 décembre 2020 a été retraitée. La tranche de 55 millions d'euros de l'emprunt à terme amortissable remboursable en mai 2021 ainsi que des NEU CP de 55 millions d'euros, qui étaient présentés dans les comptes consolidés annuels au 31 Décembre 2020 sur la ligne « Dettes financières à long terme » ont été reclassés sur la ligne « Concours bancaire et dettes financières à court terme ». Voir la note 3.10.9 pour plus d'informations.
| 30/06/2020 | 30/06/2021 | |
|---|---|---|
| en m€ | en m $\epsilon$ | |
| Résultat avant impôts | (94, 8) | 0,8 |
| Dotations et reprises aux amortissements et aux provisions | 84,8 | 75,1 |
| Autres produits et charges non-courants | 46,0 | 4,7 |
| Résultat financier | 14,0 | 15,3 |
| Plan d'attribution gratuite d'actions | 5,0 | 4,4 |
| Sous-total (1) | 55,1 | 100,3 |
| (Augment.) dimin. des créances clients et autres débiteurs et charges constatées d'avance | 19,9 | (18,1) |
| (Augment.) dimin. des stocks nets de provisions | (15,3) | 16,7 |
| Augment. (dimin.) des dettes fournisseurs et autres créditeurs | (18,7) | 7,8 |
| Besoin en fonds de roulement (2) | (14,1) | 6,4 |
| Impôts sur le résultat remboursés/(payés) | (0,3) | (2,5) |
| Flux nets de trésorerie liés aux activités opérationnelles | 40,6 | 104,1 |
| Acquisition d'immobilisations corporelles et incorporelles | (29, 4) | (22, 6) |
| Cession d'immobilisations corporelles et incorporelles | ×. | 0,6 |
| Acquisition d'instruments financiers | (1,6) | (1,1) |
| Cession d'instruments financiers | 1,9 | 1,9 |
| Acquisitions de filiales nettes de la trésorerie acquise | ||
| Flux nets de trésorerie liés aux activités d'investissement | (29,1) | (20,8) |
| Programme de rachat d'actions propres | (2,3) | |
| Emission des dettes financières à long terme | 344,0 | $\overline{\phantom{a}}$ |
| Remboursement des dettes financières à long terme (3) | (117, 9) | (56,7) |
| Variation nette des dettes financières à court terme | 42,3 | |
| Remboursement dette locative | (61, 3) | (59,1) |
| Autres produits et charges financiers | (1,6) | 2,0 |
| Intérêts financiers versés | (4, 9) | (6,7) |
| Flux nets de trésorerie liés aux activités de financement | 158,3 | (80, 5) |
| Écarts de change nets | (0,4) | 0.6 |
| Variation nette de la trésorerie | 169,5 | 3,5 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie à l'ouverture | 52,3 | 127,1 |
| Soldes créditeurs de banques à l'ouverture | (3,0) | (2,6) |
| Trésorerie à l'ouverture | 49,3 | 124,5 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie à clôture | 273,5 | 130,5 |
| Soldes créditeurs de banques à l'ouverture à clôture | (54,7) | (2,5) |
| Trésorerie à la clôture | 218,8 | 128,0 |
(1) Correspond au résultat opérationnel courant avant les dotations aux amortissements et provisions et avant le plan d'attribution gratuite d'actions. (2) Inclut les autres produits et charges ayant un impact sur la trésorerie (présentés précédemment dans les états financiers consolidés au 30 Juin 2020 sur une ligne dédiée pour -4,8 m€).
(3) inclut principalement le remboursement de 55 millions d'euros d'emprunt TLA
| Continued |
|---|
| ţ |
| ł |
| ę |
| į |
| ۱ ï |
| Nombre d'AO | Capital social | Primes Actions d'auto- | Réserves et | Réévaluation | Ecarts de | Couverture de | Résultat net- | Total | Total des | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| contrôle | report à | du passif des | conversion | flux de | Part du | Part du | capitaux | ||||
| en mE | nouveau | régimes à prestations |
trésorerie futurs |
Groupe | groupe | propres | |||||
| définies | |||||||||||
| Solde au 1er janvier 2021 | 74 117 760 | 82,7 | 950,7 | (2,7) | 170,3 | 0,5 | $\begin{array}{c} (4,5) \ 4 \end{array}$ | $\boldsymbol{5}^4$ | (102, 2) | 1095,3 | 1095,3 |
| Résultat net au 30 juin 2021 | 0,6 | 0,6 | 0,6 | ||||||||
| Écarts actuariels cumulés sur régimes de retraite à prestations définies, nets d'impôts | š | ||||||||||
| Écarts de change résultant de la conversion des activités à l'étranger | 0,7 | 5,0 | 0,7 | ||||||||
| Autres éléments du résultat global | (1, 8) | (1, 8) | (1, 8) | ||||||||
| Résultat global total | $\left\vert \mathbf{r}\right\rangle$ | × | 0,7 | (1, 8) | 0,6 | 0,5 | 5o | ||||
| Affectation du résultat N-1 | ۹ | × | (102, 2) | ٠ | 102,2 | ||||||
| Augmentation de capital | 80010 | $\overline{0}$ | (0,1) | ||||||||
| Conversion des actions de préférence G | 600 379 | 0,5 | (0,5) | ||||||||
| Programme de rachats d'actions propres | (2,3) | (2,3) | (2,3) | ||||||||
| Plans d'attribution gratuite d'actions | 2,8 | 0,6 | 3,4 | 3,4 | |||||||
| Total des opérations avec les actionnaires | 680 389 | 0,6 | (0,6) | 0,5 | (101, 6) | 102,2 | 11 | 1,1 | |||
| Solde au 30 juin 2021 | 74798149 | 83,3 | 950,2 | (2, 2) | 68,7 | 0,5 | (3,8) | (1,4) | 0,6 | 1095,8 | 1095,8 |
| Nombre d'AO | Capital social | Primes Actions d'auto- | Réserves et | Réévaluation | Ecarts de | Couverture de | Résultat net- | Total | Total des | ||
| contrôle | report à | du passif des | conversion | flux de | Part du | Part du | capitaux | ||||
| en mE | nouveau | régimes à | trésorerie | Groupe | groupe | propres | |||||
| prestations définies |
futurs | ||||||||||
| Solde au 1er janvier 2020 | 73550068 | 82,2 | 951,2 | (6,5) | 123,5 | $\overline{0}$ | $\begin{bmatrix} 3,2 \end{bmatrix}$ | (1.4) | 43,7 | 1189,8 | 1 189,8 |
| Résultat net au 30 juin 2020 | (88, 5) | (88, 5) | (88, 5) | ||||||||
| Écarts actuariels cumulés sur régimes de retraite à prestations définies, nets d'impôts | |||||||||||
| Écarts de change résultant de la conversion des activités à l'étranger | 1,0 | $1,0$ | $1,\mathsf{0}$ | ||||||||
| Autres éléments du résultat global | $1.7\,$ | 1,7 | 1,7 | ||||||||
| Résultat global total | 1,0 | 27 | (88, 5) | (85, 8) | (85, 8) | ||||||
| Affectation du résultat N-1 | 43,7 | (43,7) | |||||||||
| Dividendes versés | |||||||||||
| Augmentation / réduction de capital | |||||||||||
| Conversion des actions gratuites | ś | × | |||||||||
| Conversion des actions de préférence G | 567 692 | o,5 | (0, 5) | ||||||||
| Plans d'attribution gratuite d'actions | $\pmb{\ast}$ | o0 m |
(0, 7) | 3,1 | $\frac{1}{2}$ | ||||||
| Total des opérations avec les actionnaires | 567 692 | 0,5 | (0,5) | 3,8 | 42,9 | (43,7) | $\frac{1}{2}$ | 3,1 | |||
| Solde au 30 juin 2020 | 74 117 760 | 82,7 | 950,7 | (2,7) | 166,4 | C3 | (2, 2) | C3 | (88, 5) | 1107,1 | 1107,1 |
Total des opérations avec les actionnaires
Solde au 30 juin 2020
Le Groupe consolidé (le « Groupe ») comprend la société mère, SMCP S.A., et ses filiales. SMCP S.A. est une Société Anonyme à Conseil d'Administration dont le siège social est établi au 49, rue Étienne Marcel, 75001 Paris. Elle est cotée sur Euronext Paris depuis octobre 2017.
SMCP S.A. est détenue indirectement par Ruyi International Fashion (China) Limited, société hongkongaise établie au RM 1201, 12/F Empire Center 68, Mody Road TST KL à Hong Kong et enregistrée sous le numéro 61544102-000-06-14-0 via sa filiale European TopSoho S.A.R.L. au Luxembourg.
Le Groupe est un acteur international de la vente de détail de prêt-à-porter et des accessoires. Les produits du Groupe sont commercialisés sous quatre marques : Sandro, Maje, Claudie Pierlot et Fursac. La gamme de produits du Groupe est composée de vêtements et d'accessoires tendances de haute qualité pour femmes et hommes, et proposée à des prix plus accessibles que ceux pratiqués par les marques de luxe. Pierre angulaire de la philosophie d'entreprise du Groupe, son modèle associe les codes de l'industrie du luxe et ceux du « fast fashion ». Le Groupe propose ainsi à ses clients une offre dont les caractéristiques sont associées au luxe, telles que des produits tendances et de haute qualité, une communication haut-de-gamme, des emplacements de vente de premier plan, ainsi qu'une expérience personnalisée. En outre, inspiré par le « fast fashion », le Groupe a mis en place un cycle d'élaboration de produits court et réactif, un modèle de distribution verticalement intégré qu'il contrôle étroitement (principalement grâce à des points de vente exploités en propre), un modèle « retail » facilement déployable à l'international et ayant déjà démontré son efficacité, ainsi qu'une plateforme et une chaîne de distribution globales.
Le Groupe vend ses produits essentiellement à travers son réseau retail, qui se compose principalement d'un ensemble de magasins situés dans des zones prisées et de concessions dans des grands magasins prestigieux. Son réseau retail comprend également des e-boutiques et des plateformes électroniques tierces, ainsi que des outlets et des affiliés (en France et en Espagne). Outre son réseau retail, le Groupe vend des produits par le biais d'un réseau de partenaires locaux (« partnered retail ») dans des pays où la complexité du marché ne rend pas une exploitation en direct optimale. De plus, ces partenaires permettent au Groupe de vendre ses produits dans des pays dans lesquels il serait impossible, difficile, moins rentable ou moins efficace de déployer son réseau de distribution propre, en raison notamment de la législation locale.
SMCP a supporté les effets du re-confinement d'un certain nombre de ses points de ventes en Europe et en Amérique du Nord sur le premier semestre 2021. En revanche, son réseau en Asie est resté intégralement ouvert durant le premier semestre 2021.
Au 30 Juin 2021, le Groupe exploite 1.686 magasins (dont 740 Sandro, 608 Maje, 248 Claudie Pierlot, 24 Suite 341 et 66 Fursac), dont 1.315 gérés en propre (dont 559 Sandro, 453 Maje, 213 Claudie Pierlot, 24 Suite 341 et 66 Fursac), et 371 gérés à travers des partenariats. Le parc a ouvert/fermé +9 points de vente sur le semestre, dont -25 en France, +8 en Europe, 0 en Amérique du Nord et +26 en Asie. Ces marques sont présentes à l'international dans 43 pays, après l'ouverture de la Malaisie courant juin 2021.
Le chiffre d'affaires du Groupe s'est élevé à 453,3 millions d'euros sur le premier semestre 2021.
Au cours du deuxième trimestre 2021, SMCP a enregistré une forte dynamique dans toutes les régions, réalisé de solides progrès dans le cadre de la stratégie du prix plein, entraînant une réduction significative de la part des ventes promotionnelles, et poursuivi l'exécution de la feuille de route stratégique One Journey entamée fin 2020.
Par rapport au 31 décembre 2020 et comme indiqué dans les faits significatifs 2.2, des comptes consolidés clos au 31 décembre 2020, le Groupe a exercé l'option d'extension de 5 ans du PGE de 140 millions d'euros (dont le remboursement s'étalera désormais de juin 2022 à juin 2026), a signé un nouveau PGE de 53 millions d'euros en complément, et a remboursé le Bridge Loan de 40 millions d'euros ainsi que la première tranche de 55 millions d'euros de l'emprunt à terme amortissable de 265 millions d'euros (cf. détail note 3.10.9).
Les mesures prises par les gouvernements afin de lutter contre la pandémie de Covid-19 ont continué à fortement perturber les activités de SMCP sur le premier semestre 2021, et affectent significativement les états financiers semestriels. Ainsi, la fermeture des boutiques dans la plupart des pays durant plusieurs mois, ainsi que l'arrêt des voyages internationaux expliquent la réduction de ses ventes et de sa rentabilité par rapport à 2019.
Les hypothèses et estimations sur la base desquelles certains postes de bilan ou de compte de résultat sont évalués ont été revues afin de tenir compte du contexte lié aux conséquences de la crise sanitaire. Les sujets concernés sont les suivants :
le Groupe a poursuivi son processus de renégociation de ses contrats de location, dans l'objectif d'optimiser le montant des loyers. Les remises de loyers ainsi obtenues au cours du premier semestre 2021, à hauteur de 5,8 millions d'euros, ont été comptabilisées en résultat comme des loyers variables négatifs et non comme une modification du contrat de location, puisqu'ils ne faisaient pas l'objet de changement substantiel aux autres termes et conditions du contrat. Le mode de comptabilisation retenu est conforme à la mesure de simplification prévue par l'amendement à la norme IFRS 16 - Locations publié par l'IASB le 28 mai 2020 et adopté par l'Union Européenne le 15 octobre 2020, puis prolongé par l'IASB le 31 mars 2021 et adopté par l'Union Européenne le 30 août 2021. Il introduit une mesure de simplification sous certaines conditions permettant aux preneurs de contrats de location de choisir de comptabiliser les aménagements de loyers dus jusqu'à fin juin 2022 comme des loyers variables négatifs (soit immédiatement en résultat) en raison de la crise sanitaire, sans avoir besoin d'analyser s'ils sont consentis en application des clauses contractuelles ou légales gouvernant l'exécution du contrat ;
le Groupe a bénéficié de mesures d'activité partielle dans les différents pays où il est présent, ces mesures ont été appliquées principalement pendant les périodes de fermeture des boutiques et concernent tant les salariés des boutiques que ceux des sièges. Ces mesures ont été comptabilisées en déduction des charges de personnel, pour un montant global de 8,0 millions d'euros :
les indemnités reçues de la part d'Etats ou d'organismes publics liées aux mesures de protection de l'économie ont été comptabilisées en déduction des charges au titre desquelles les indemnités ont été obtenues ;
Le Groupe est confiant dans la capacité de ses marques et de ses équipes à retrouver son niveau de rentabilité et à mettre en œuvre le nouveau plan stratégique annoncé fin 2020 et de faire de SMCP un leader mondial du luxe accessible.
Les comptes intermédiaires consolidés du Groupe couvrent une période d'activité de 6 mois, du 1er janvier au 30 juin 2021 et ont été arrêtés par le Conseil d'Administration du 2 septembre 2021. Ils doivent être lus en relation avec les comptes consolidés du Groupe clos au 31 décembre 2020 ainsi qu'avec les comptes consolidés intermédiaires au 30 juin 2020 pour une analyse comparative.
Tous les montants sont exprimés en millions d'euros, sauf indication contraire.
Le périmètre de consolidation du Groupe au 30 juin 2021 est identique au périmètre de consolidation au 31 décembre 2020 (note 3.11.4).
Les comptes intermédiaires condensés consolidés au 30 juin 2021 ont été établis en conformité avec la norme comptable internationale IAS 34 - « Information financière intermédiaire », ainsi qu'avec les normes et interprétations comptables internationales (IAS/IFRS) adoptées par l'Union Européenne en vigueur au 30 juin 2021, ainsi que l'amendement à la norme IFRS 16 - Locations publié par l'IASB le 31 mars 2021 prolongeant d'un an la mesure de simplification relative aux réductions de loyers obtenues en conséquence de la Covid-19 et adopté par l'Union Européenne le 30 août 2021. Cet amendement a été appliqué par anticipation dans les comptes du 30 juin 2021 par SMCP ;
Ces normes et interprétations sont appliquées de façon constante sur les périodes présentées.
Les comptes intermédiaires condensés consolidés ont été établis suivant les mêmes règles et méthodes comptables que celles retenues pour la préparation des comptes annuels de décembre 2020, sous réserve des précisions suivantes :
L'activité du Groupe est sensible aux effets saisonniers qui ont des impacts sur :
A la fin de chaque période intermédiaire, la charge ou le produit d'impôt sur le résultat est déterminé selon les principes définis par la norme IAS 34. L'impôt est calculé sur la base de la meilleure estimation possible, unité fiscale par unité fiscale, du taux d'impôt annuel moyen attendu pour l'ensemble de l'exercice, retraité des effets d'impôt générés par les éléments ponctuels enregistrés dans la période où ils se sont produits. Le taux ainsi estimé ressort à 33,7%.
En présence d'indicateurs de perte de valeur concernant les actifs non-courants, le Groupe procède à leur évaluation pour déterminer si leur valeur recouvrable est suffisante.
Le Groupe teste la valeur nette comptable des actifs non-courants à durée d'utilité indéterminée annuellement. A la fin de chaque période intermédiaire, lorsque des indicateurs de perte de valeur ont été identifiés (dégradation importante de
l'environnement légal ou économique, baisse importante de la performance de l'actif...), le Groupe procède également à une évaluation des actifs non-courants concernés (cf Note 3.10.4).
En l'absence de variation significative des hypothèses actuarielles, aucune évaluation actuarielle n'a été effectuée pour l'élaboration des comptes semestriels. La charge comptabilisée au 30 juin 2021 au titre des avantages postérieurs à l'emploi correspond à celle calculée pour l'exercice 2020 proratisée sur 6 mois.
L'IASB a publié en mars 2021 un amendement à la norme IFRS 16 qui étend la période d'application jusqu'au 30 juin 2022 des « remises de loyers en lien avec la pandémie de Covid-19 ». Cet amendement simplifie l'analyse à réaliser par les locataires et permet, sous certaines conditions, de constater l'effet de ces aménagements immédiatement en compte de résultat sous forme de loyers variables négatifs.
Les charges, les produits et les flux de chacune des deux périodes intermédiaires ont été convertis au taux moyen de janvier à juin, les variations des taux de change sur la période n'étant pas significatives.
Les actifs et les passifs ont été convertis au taux de clôture en vigueur au 30/06/2021.
Le tableau ci-après présente les taux de change appliqués aux opérations :
| 31/12/2020 | 30/06/2020 | 30/06/2021 | |||
|---|---|---|---|---|---|
| Clôture | Moyenne | Clôture | Moyenne | ||
| 6 mois | 6 mois | ||||
| FRANC SUISSE | EUR/CHF | 1,0802 | 1,0639 | 1,0980 | 1,0942 |
| EURO | EUR/EUR | 1,0000 | 1,0000 | 1,0000 | 1,0000 |
| LIVRE STERLING | EUR/GBP | 0.8990 | 0,8743 | 0,8581 | 0,8685 |
| DOLLAR US | EUR/USD | 1,2271 | 1,1015 | 1,1884 | 1,2056 |
| DOLLAR CANADIEN | EUR/CAD | 1,5633 | 1,5031 | 1,4722 | 1,5041 |
| YUAN CHINOIS | EUR/CNY | 7,9806 | 7,7541 | 7,6855 | 7,7975 |
| DOLLAR DE HONG-KONG | EUR/HKD | 9,5142 | 8,5484 | 9,2293 | 9,3570 |
| DOLLAR DE SINGAPOUR | EUR/SGD | 1,6218 | 1,5409 | 1,5976 | 1,6060 |
| COURONNE DANOISE | EUR/DKK | 7,4409 | 7,4648 | 7,4362 | 7,4369 |
| COURONNE NORVEGIENNE | EUR/NOK | 10,4703 | 10,7363 | 10,1717 | 10,1789 |
| COURONNE SUEDOISE | EUR/SEK | 10,0343 | 10,6610 | 10,1110 | 10,1296 |
| PATACA DE MACAO | EUR/MOP | 9,7656 | 8,8052 | 9,4784 | 9,6373 |
| DOLLAR DE TAIWAN | EUR/TWD | 34,3750 | 33,0708 | 33,1595 | 33,8016 |
| YEN JAPONAIS | EUR/JPY | 126,4900 | 119,2072 | 131,4300 | 129,8019 |
| RINGGIT MALAISIEN | EUR/MYR | 4,9340 | 4,6829 | 4,9336 | 4,9382 |
Les regroupements d'entreprises, lorsque le Groupe obtient le contrôle d'une ou plusieurs entreprises, sont comptabilisés selon la méthode de l'acquisition.
Les regroupements d'entreprises sont évalués et présentés selon la norme IFRS 3, « Regroupements d'entreprises ».
Un regroupement d'entreprises doit être finalisé dans un délai de 12 mois à compter de la date d'acquisition. Les coûts encourus au titre de l'acquisition sont passés en charges au cours de la période où ils sont engagés.
Les acquisitions et cessions de participations ne donnant pas le contrôle ou n'entraînant pas la perte du contrôle sont comptabilisées directement en capitaux propres.
Les principales hypothèses et estimations liées aux regroupements d'entreprises portent sur les éléments suivants :
Le Groupe n'a pas pris le contrôle d'entreprise sur la période du 1er janvier au 30 Juin 2021.
Selon la norme IFRS 8, « Information sectorielle », un secteur opérationnel est une composante d'une entité qui se livre à des activités à partir desquelles elle est susceptible d'acquérir du chiffre d'affaires et d'encourir des charges, y compris du chiffre d'affaires et des charges relatifs à des transactions avec d'autres composantes de la même entité, et :
Les activités de SMCP sont gérées à travers trois secteurs opérationnels distincts au sens d'IFRS 8, correspondant aux quatre marques, chacune ayant sa clientèle propre :
Chaque marque dispose d'une identité propre avec des équipes de création dédiées et joue un rôle primordial dans la stratégie du Groupe. Elles sont dirigées et gérées par des équipes dirigeantes distinctes qui disposent d'une information financière propre.
Le principal décideur opérationnel est le Comité Exécutif (COMEX) de SMCP S.A. qui examine les activités et la performance de chacune des quatre marques à fréquence mensuelle.
Les marques Claudie Pierlot et Fursac sont regroupées au sein d'un même regroupement de secteurs pour les raisons suivantes :
Les tableaux ci-après présentent les informations financières par secteur opérationnel au 30 juin 2021 et au 30 juin 2020
| Sandro | Maje | Autres marques |
Holdings | 30/06/2021 | |
|---|---|---|---|---|---|
| en m $\epsilon$ | $en$ m $\epsilon$ | en m€ | en m $\epsilon$ | $en m$ € | |
| Chiffre d'affaires (1) | 212,0 | 182,9 | 58,4 | 52 | 453,3 |
| EBITDA ajusté (2) | 48,5 | 47,9 | 3,9 | $\sim$ | 100,3 |
| EBITDA ajusté hors IFRS 16 (3) | 20,2 | 25,8 | (4, 8) | ×. | 41,2 |
| Dotations et reprises aux amortissements et aux provisions | (34,3) | (29, 4) | (11,3) | $\sim$ | (75, 1) |
| EBIT ajusté (4) | 14,2 | 18,5 | (7,5) | ۰. | 25,2 |
| Goodwill (5) | 336,0 | 237,3 | 58,0 | $\sim$ | 631,3 |
| Droits d'utilisation | 207,0 | 156,7 | 73,0 | 48,4 | 485,1 |
| Immobilisations incorporelles | 321,9 | 227,7 | 65,3 | 64,8 | 679,7 |
| Immobilisations corporelles | 34,2 | 27,4 | 11,5 | 11,7 | 84,8 |
| Investissements (6) | 7,7 | 4,9 | 3,6 | 7,1 | 23,3 |
(1) Le chiffre d'affaires comprend le chiffre d'affaires retail et le chiffre d'affaires avec les partenaires.
(2) L'EBITDA ajusté est un indicateur non défini par les normes IFRS et est défini par le Groupe comme étant le résultat opérationnel courant avant dotations aux amortissements et aux provisions et du plan d'attribution gratuite d'actions.
(3) L'EBITDA ajusté hors IFRS 16 est un indicateur non défini par les normes IFRS et correspondant à l'EBITDA ajusté retraité des loyers payés inclus dans IFRS 16. (4) L'EBIT ajusté est un indicateur non défini par les normes IFRS et est défini par le Groupe comme étant le résultat opérationnel courant avant plan d'attribution aratuite d'actions.
(5) L'hypothèse adoptée a consisté à allouer le goodwill suivant la même pondération que celle des marques.
(6) Au 30 juin 2021, les investissements se décomposent comme suit : (cf. la note 3.4. Tableau des flux de trésorerie consolidés) et hors droit d'utilisation : Achats d'immobilisations corporelles : 16,8 m $\epsilon$ ;
Achats d'actifs incorporels : 3,3 m€ ;
Achats d'instruments financiers : 1,1 m€ ;
Variation des dettes sur fournisseurs d'immobilisations : 2,1 m€.
| Sandro | Maje | Autres marques |
Holdings | 30/06/2020 | |
|---|---|---|---|---|---|
| en m $\epsilon$ | en m $\epsilon$ | en m $\epsilon$ | en m $\epsilon$ | en m€ | |
| Chiffre d'affaires (1) | 177,1 | 139,5 | 56,3 | ¥ | 372,8 |
| EBITDA ajusté (2) | 26,3 | 24,9 | 3,9 | $\overline{\phantom{a}}$ | 55,1 |
| EBITDA ajusté hors IFRS 16 (3) | (3,0) | 1,5 | (4,7) | ν | (6,2) |
| Dotations et reprises aux amortissements et aux provisions | (40,7) | (32,0) | (12,1) | Ψ | (84, 8) |
| EBIT ajusté (4) | (14, 4) | (7,1) | (8, 2) | ÷. | (29,7) |
| Goodwill (5) | 336,0 | 237,3 | 58,0 | × | 631,3 |
| Droits d'utilisation | 256,6 | 181,3 | 78,1 | 55,5 | 571,6 |
| Immobilisations incorporelles | 321,0 | 230,7 | 64,7 | 72,4 | 688,7 |
| Immobilisations corporelles | 53,7 | 17,2 | 9,4 | 10,0 | 90,2 |
| Investissements (6) | 7,0 | 10,2 | 5,3 | 8,6 | 31,0 |
(1) Le chiffre d'affaires comprend le chiffre d'affaires retail et le chiffre d'affaires avec les partenaires.
(2) L'EBITDA ajusté est un indicateur non défini par les normes IFRS et est défini par le Groupe comme étant le résultat opérationnel courant avant des dotations aux amortissements et aux provisions et du plan d'attribution gratuite d'actions.
(3) L'EBITDA ajusté hors IFRS 16 est un indicateur non défini par les normes IFRS et correspondant à l'EBITDA ajusté diminué des loyers payés inclus dans IFRS 16. (4) L'EBIT ajusté est un indicateur non défini par les normes IFRS et est défini par le Groupe comme étant le résultat opérationnel courant avant plan d'attribution gratuite d'actions.
(5) L'hypothèse adoptée a consisté à allouer le goodwill suivant la même pondération que celle des marques.
(6) Au 30 juin 2020, les investissements se décomposent comme suit : (cf. la note 3.4. Tableau des flux de trésorerie consolidés) et hors droit d'utilisation Achats d'immobilisations incorporelles et corporelles : 17,0 m€ ;
Achats d'actifs incorporels : 6,2 m $\epsilon$ ;
Achats d'instruments financiers : 1,9 m€ ;
Variation des dettes sur fournisseurs d'immobilisations : 6,2 m $\epsilon$ .
Les charges opérationnelles des holdings sont refacturées au prorata du chiffre d'affaires aux marques avec un mark-up.
Le Conseil d'Administration de SMCP S.A. évalue la performance des trois secteurs pour prendre ses décisions opérationnelles, notamment les indicateurs clés suivants : chiffre d'affaires retail TVA comprise et EBITDA ajusté hors IFRS 16.
L'EBITDA est un indicateur non défini par les normes IFRS et est défini par le Groupe comme étant le résultat opérationnel courant déduction faite des dotations aux amortissements et aux provisions.
| 30/06/2020 | |||
|---|---|---|---|
| en m€ | en m€ | ||
| Résultat opérationnel courant | (34,7) | 20,8 | |
| Plans d'attribution gratuite d'actions | 5,0 | 4,4 | |
| EBIT ajusté | (29,7) | 25,2 | |
| Dotations aux amortissements et aux provisions | 84,8 | 75,1 | |
| EBITDA ajusté | 55,1 | 100,3 | |
| Impact IFRS 16 | (61, 3) | (59,1) | |
| EBITDA ajusté hors IFRS 16 | (6,2) | 41,2 |
La zone géographique EMEA, sur laquelle le Groupe opère ses activités, inclut les pays européens à l'exception de la France (principalement le Royaume-Uni, l'Espagne, l'Allemagne, la Suisse, l'Italie et la Belgique) ainsi que le Moyen-Orient (Emirats Arabes Unis notamment).
La zone Amériques regroupe les Etats Unis d'Amérique et le Canada.
La zone géographique APAC regroupe les activités du Groupe en Asie-Pacifique (notamment la Chine continentale, la Région Administrative Spéciale de Hong Kong et la Corée du sud).
Le chiffre d'affaires lié à la vente en gros et à la vente en ligne est affecté en fonction du lieu de résidence du client.
Le tableau ci-après présente le chiffre d'affaires par région géographique de livraison :
| France | EMEA | Amériques | APAC | 30/06/2021 | |
|---|---|---|---|---|---|
| en m $\epsilon$ | en m $\epsilon$ | en m $\epsilon$ | en m $\epsilon$ | en m $\epsilon$ | |
| Chiffre d'affaires | 141.9 | 114.0 | 59,1 | 138,4 | 453,3 |
| Actifs non courants | 1701.8 | 155.2 | 8,4 | 91.0 | 1956,4 |
| France | EMEA | Amériques | APAC | 30/06/2020 | |
|---|---|---|---|---|---|
| en m $\epsilon$ | en m $\epsilon$ | en m $\epsilon$ | en m $\epsilon$ | en m $\epsilon$ | |
| Chiffre d'affaires | 133.0 | 106.6 | 38,3 | 94,9 | 372,8 |
| Actifs non courants | 1715,0 | 188,9 | 53,4 | 85,6 | 2 042,9 |
Aucun client n'a représenté à lui seul plus de 10 % des ventes du Groupe au cours de la période close le 30 juin 2021.
| 30/06/2020 | 30/06/2021 |
|---|---|
| en m $\epsilon$ | en m $\epsilon$ |
| 372,8 | 453.3 |
| 372,8 | 453,3 |
Le tableau ci-après illustre les ventes du Groupe par canal de distribution au cours des 2 périodes présentées :
| 30/06/2020 | 30/06/2021 | ||
|---|---|---|---|
| en m€ | en m $\epsilon$ | ||
| Vente au detail ("Retail") | 340.0 | 400,8 | |
| - Magasins détenus en propre | 113,7 | 138,9 | |
| - Concessions ("Corner") | 101,8 | 108,5 | |
| - Outlets | 33,9 | 47,0 | |
| - Affiliés | 8,6 | 11,6 | |
| - Internet | 81,9 | 94,8 | |
| Partenariats locaux ("Partnered retail") | 32,8 | 52,5 | |
| Chiffre d'affaires | 372,8 | 453,3 |
Le coût des ventes comprend :
îΣ
| 30/06/2020 | 30/06/2021 |
|---|---|
| en m $\epsilon$ | en m $\epsilon$ |
| (28.2) Matières premières consommées |
(26, 6) |
| Produits finis consommés (41.9) |
(70,7) |
| Sous-traitance et frais accessoires (30.6) |
(31,1) |
| (42.1) Commissions |
(43,3) |
| Gain/(Perte) net de change sur éléments opérationnels W. |
(0, 9) |
| (142,8) Coût des ventes |
(172, 4) |
La charge supportée au cours de l'exercice au titre des plans d'attribution d'actions gratuites s'est élevée à 4,4 millions d'euros.
| (en m $\varepsilon$ ) | 30/06/2020 | 30/06/2021 |
|---|---|---|
| Autres produits | 2.0 | |
| Autres charges | (48,0) | (12, 4) |
| Autres produits et charges opérationnels non courants | (46, 0) | (4,7) |
Au 30 juin 2021, les autres produits et charges opérationnels non courants représentent une charge nette de 4,7 millions d'euros et concernent principalement des fermetures de points de vente pour 2,8 millions d'euros (dont un produit de reprise de dépréciations d'actifs immobilisés de 6,1 millions d'euros et une charge brute résultant de la mise au rebut de ces actifs de 8,9 millions d'euros), des dépréciations de droits d'utilisation en France pour 1,0 million d'euros, et des indemnités de sorties de certains points de vente pour 1,1 million d'euros.
Au 30 juin 2020, les autres produits et charges opérationnels non courants représentent une charge nette de 46,0 millions d'euros et concernent principalement la dépréciation de l'UGT Autres Marques à hauteur de 42,6 millions d'euros. En dehors de cet élément les autres produits et charges opérationnels non courants s'élèvent à une charge de 3,4 millions d'euros, dont pour l'essentiel des fermetures de points de vente pour 1,0 million et par extension des coûts encourus sur des ouvertures annulées ou décalées pour 1,5 million d'euros.
| 30/06/2020 | 30/06/2021 | |
|---|---|---|
| $en$ m $\epsilon$ | en m $\epsilon$ | |
| Charges d'intérêts d'emprunts | (13, 5) | (13, 9) |
| - New RCF & NEU CP | (1,7) | (1,1) |
| - Term Loan | (3,6) | (4,2) |
| - Bridge | (0, 7) | (0, 4) |
| $ PGE$ | Ξ | (1, 5) |
| - IFRS 16 | (7,5) | (6, 6) |
| - Autres | (0,1) | (0,1) |
| Gain/(perte) net de change sur éléments financiers | (1, 2) | 1,5 |
| Autres frais financiers | 0,7 | (2, 9) |
| Résultat financier | (14, 0) | (15,3) |
Le détail des charges d'intérêts est le suivant :
| 30/06/2020 | 30/06/2021 |
|---|---|
| en $m\epsilon$ | en m $\epsilon$ |
| (1,7) | (1,1) |
| (1, 2) | (0,1) |
| (0, 5) | (1,0) |
| (0,0) | (0,0) |
| (3, 6) | (4,2) |
| (2, 9) | (3,6) |
| (0,0) | (0, 0) |
| (0,6) | (0,6) |
| (0,7) | (0, 4) |
| (0, 2) | (0, 3) |
| (0, 3) | |
| (0, 2) | (0,1) |
| (0, 0) | (1, 5) |
| (0, 0) | (0,3) |
| (0, 0) | (1,1) |
| (0, 0) | (0,1) |
Le 23 juin 2020, SMCP a contracté un emprunt de 140 millions d'euros garanti par l'Etat français (PGE) à hauteur de 90%, avec une maturité d'un an et une option d'extension pouvant aller jusqu'à 5 années additionnelles. Cette option a été exercée en 2021. SMCP s'est engagé à ne pas verser de dividendes au titre des années 2020 et 2021.
Le 30 juin 2021, SMCP a contracté un emprunt de 53 millions d'euros garanti par l'Etat français (PGE), avec une maturité d'un an et une option d'extension pouvant aller jusqu'à 5 années additionnelles.
L'impôt sur les sociétés comprend la charge d'impôts exigibles pour l'exercice et les impôts différés liés aux différences temporaires :
| en m $\epsilon$ | 30/06/2020 | 30/06/2021 |
|---|---|---|
| Impôts différés | (5,6) | رسري |
| Impôts exigibles | -- | |
| Impôt sur le résultat | 6,3 | (0, 2) |
Sur la période close au 30 juin 2021, le rapprochement entre la charge d'impôt théorique et la charge d'impôt sur le résultat s'explique principalement par :
Le taux projeté appliqué pour calculer la charge d'impôt ressort à 33,7%.
Sur la période close au 30 juin 2020, le rapprochement entre la charge d'impôt théorique et la charge d'impôt sur le résultat s'explique principalement par :
la dépréciation des Goodwill pour 42,6 millions d'euros.
Les impôts différés relatifs aux marques et droits au bail en France ont été calculés sur la base d'un taux d'imposition de 25,83 % applicable à partir de 2022 selon l'article 84 de la loi de finances pour 2018, compte tenu de la faible probabilité de vente de ces actifs à court terme.
Pour les autres impôts différés comptabilisés, un échéancier prévisionnel de reversement des différences temporelles a été mis en place afin de pouvoir appliquer le taux d'impôt différé approprié en fonction de l'échéance.
Le tableau ci-après présente le calcul du résultat par action :
| 30/06/2020 | 30/06/2021 | |
|---|---|---|
| en m $\epsilon$ | en m $\epsilon$ | |
| Résultat net - part du Groupe | (88, 5) | 0,6 |
| Nombre pondéré d'actions de base | 73 945 651 | 74 571 845 |
| Nombre pondéré d'actions dilué | 78 855 799 | 78 673 498 |
| Résultat par action (en euros) | (1, 20) | 0,01 |
| Résultat par action dilué (en euros) | (1, 20) | 0,01 |
Le résultat par action dilué ne pouvant pas refléter un effet relutif des instruments dilutifs, il est donc identique au 30 Juin 2020 au résultat par action.
Lors de la comptabilisation initiale d'une société acquise, le goodwill représente l'écart entre (i) la somme de la contrepartie transférée, évaluée à la juste valeur, et le montant comptabilisé pour toute la participation ne donnant pas le contrôle dans la société acquise et (ii) les actifs identifiables et les passifs assumés de l'entité acquise à la date d'acquisition. Si cet écart est négatif, il est comptabilisé immédiatement au compte de résultat.
| en m $\epsilon$ | 01/01/2021 | Variation de périmètre |
Dépréciation | Ecarts de conversion |
30/06/2021 |
|---|---|---|---|---|---|
| Goodwill - valeur brute | 683.2 | ÷ | 683,2 | ||
| Dépréciations | (51, 9) | $\overline{\phantom{a}}$ | ×. | × | (51, 9) |
| Valeur nette du goodwill | 631,3 | 631.3 |
Le tableau ci-après illustre les mouvements survenus au cours de la période précédente :
| en m $\epsilon$ | 01/01/2020 | Variation de périmètre |
Dépréciation | Ecarts de conversion |
30/06/2020 |
|---|---|---|---|---|---|
| Goodwill - valeur brute | 683,2 | × | Empty | $\tilde{\phantom{a}}$ | 683,2 |
| Dépréciations | For | s. | (51, 9) | g | (51, 9) |
| Valeur nette du goodwill | 683.2 | E. | (51, 9) | ¥, | 631,3 |
Le tableau ci-après illustre les mouvements survenus au cours de la période présentée :
| en m£ | 01/01/2021 | Acquisitions | Cessions | Amort. | Autres | 30/06/2021 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Marques | 663,0 | 663,0 | ||||
| Immobilisations incorporelles en cours | 3,8 | $\frac{1}{1}$ | (2, 2) | 3,1 | ||
| Autres immobilisations incorporelles | 44,4 | 1,3 | (0, 2) | 0,6 | 46,2 | |
| Immobilisations incorporelles | 711,3 | 2,8 | (0,2) | (1,6) | 712,3 | |
| Amort. / dépr. des autres immobilisations incorporelles | (26,7) | × | (5,6) | (0,3) | (32, 6) | |
| Amort. / dépr. des immobilisations incorporelles | (26,7) | (5,6) | (0,3) | (32, 6) | ||
| Valeur nette des immobilisations incorporelles | 684,6 | 2,8 | (0,2) | (5,6) | (1, 9) | 679,7 |
| en m€ | 01/01/2020 | Acquisitions | Cessions | Amort. | Autres | 30/06/2020 |
| Marques | 663,0 | ۰ | 663,0 | |||
| Immobilisations incorporelles en cours | 7,4 | 7,4 | ||||
| Autres immobilisations incorporelles | 35,3 | 5,9 | (0, 2) | (1,6) | 39,4 | |
| Immobilisations incorporelles | 705,7 | 5,3 | (0, 2) | (1,6) | 709,9 | |
| Amort. / dépr. des autres immobilisations incorporelles | (15, 9) | J. | 0,0 | (5, 2) | (0, 0) | (21, 1) |
| Amort. / dépr. des immobilisations incorporelles | (15, 9) | oʻo | $\begin{bmatrix} 5,2 \end{bmatrix}$ | $\overline{6}$ | (21,1) | |
| lles Valeur nette des immobilisations incorporel |
689,8 | 5,3 | (0,1) | (5,2) | (1, 6) | 688,7 |
Les marques du Groupe sont constituées des quatre marques Sandro, Maje, Claudie Pierlot et Fursac et s'élèvent à un total de 663 millions d'euros, avec respectivement 320 millions d'euros pour
la marque Sandro, 226 million depuis le 31 Décembre 2020.
3.10.2 Immobilisations corporelles
Le tableau ci-après illustre les mouvements survenus au cours de la période :
| en m£ | 01/01/2021 | Acquisitions | Cessions | Amort. | Différences de change |
Autres | 30/06/2021 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 4,3 | |||||||
| Installations techniques, matériel, outillage | 5,7 | (1, 4) | ŧ, | ||||
| Immobilisations corporelles en cours | 9 3 | 4,0 | $\overline{0}$ | (3,6) | 9,8 | ||
| Avances et acomptes sur immo. corp. | 0,4 | Ĵ | (0,3) | 0,1 | |||
| Autres immobilisations corporelles | 199,7 | 12,8 | (2,4) | 4,1 | 4, 8 | 219,0 | |
| Immobilisations corporelles | 215,1 | 16,8 | (3, 8) | ï | 4,2 | ဂ္ဂ | 233,2 |
| Amort. / dépr. des installations techniques, matériel, outillage | (3,7) | (0, 8) | (3,1) | ||||
| Amort. / dépr. des autres immobilisations corporelles | (124, 5) | $1, 4$ $2, 3$ |
(20, 7) | (3, 0) | 0,6 | (145, 3) | |
| Amort. / dépr. des immobilisations corporelles | (128, 2) | 5,7 | (21,5) | (3, 0) | 0,6 | (148, 4) | |
| Valeur nette des immobilisations corporelles | 86,9 | 16,8 | $\overline{0}$ | (21, 5) | 1,2 | 1,5 | 84,8 |
| 01/01/2020 | Acquisitions | Cessions | Amort. | Différences de | Autres | 30/06/2020 | |
| en m€ | change | ||||||
| Installations techniques, matériel, outillage | |||||||
| 5,4 | $5,4$ 12,5 |
||||||
| Immobilisations corporelles en cours | 11, 2 | 5,1 | $(3,7)$ $(0,1)$ |
||||
| Avances et acomptes sur immo. corp. | 0,1 | ||||||
| Autres immobilisations corporelles | 173,3 | 11,9 | (0,1) | (1,6) | 1,3 | 184,9 | |
| Immobilisations corporelles | 190,0 | 17,0 | (0,1) | (1,6) | (2,5) | 202,9 | |
| Amort. / dépr. des installations techniques, matériel, outillage | (2, 6) | 0,0 | (0,6) | (3,2) | |||
| Amort. / dépr. des autres immobilisations corporelles | (93,5) | 2,2 | (21,3) | 1,2 | 2,0 | (109, 5) | |
| Amort. / dépr. des immobilisations corporelles | (96,1) | 2,2 | (21, 9) | 1,2 | 2,0 | (112, 6) | |
| Valeur nette des immobilisations corporelles | 93,9 | 17,0 | 2,1 | (21, 9) | $\overline{6}$ | (0,5) | 90,2 |
Les droits d'utilisation se décomposent ainsi :
| en m $\epsilon$ | 31/12/2020 | 30/06/2021 | ||
|---|---|---|---|---|
| Net | Brut | Amort. et | Net | |
| dépréciations | ||||
| Boutiques | 308,6 | 567,2 | (246,3) | 320,9 |
| Bureaux et entrepôts | 50,5 | 70,7 | (22,5) | 48,2 |
| Loyers fixes capitalisés | 359,1 | 637,9 | (268, 8) | 369,1 |
| Droit au bail | 117,6 | 129.9 | (13, 9) | 116,0 |
| Droit d'utilisation | 476,7 | 767,8 | (282,7) | 485,1 |
La variation du solde net des droits d'utilisation au cours du semestre est constituée des éléments suivants
| Valeur brute en m€ | Loyers fixes actualisés activés | Droit au bail | Total | ||
|---|---|---|---|---|---|
| Boutiques | Bureaux et entrepôts |
Total | |||
| Au 1er janvier 2021 | 517,5 | 69.2 | 586,7 | 132.9 | 719,6 |
| Mise en place de nouveaux contrats de location | 49,6 | 3,2 | 52,7 | 0,4 | 53,2 |
| Résiliations anticipées et révision des durées | (12,1) | (1,5) | (13, 6) | (4,2) | (17,8) |
| Reclassement immobilisations en cours | × | ÷ | $\epsilon$ | 0,1 | 0,1 |
| Autres (y compris différence de change) | 12,2 | (0,1) | 12,1 | 0,7 | 12,7 |
| Au 30 juin 2021 | 567.2 | 70,7 | 637,9 | 129,8 | 767,8 |
| Amortissements et dépréciations en m€ | Loyers fixes actualisés activés | Droit au bail | Total | ||
|---|---|---|---|---|---|
| Boutiques | Bureaux et entrepôts |
Total | |||
| Au 1er janvier 2021 | (208, 9) | (18,7) | (227.6) | (15,3) | (242, 9) |
| Amortissements | (43, 5) | (5,3) | (48,8) | (1,0) | (49,7) |
| Dépréciations | SE | 窗 | × | (0,9) | (0,9) |
| Résiliations anticipées et révision des durées | 8,1 | 1,4 | 9,4 | 3,8 | 13,2 |
| Autres (y compris différence de change) | (2,0) | 0,1 | (1, 9) | (0, 4) | (2,3) |
| Au 30 juin 2021 | (246, 4) | (22,5) | (268, 8) | (13, 9) | (282,7) |
| Valeur nette au 30 juin 2021 | 320,9 | 48,2 | 369,1 | 116,0 | 485,1 |
| Valeur brute en m $\epsilon$ | Loyers fixes actualisés activés | Droit au bail | Total | |
|---|---|---|---|---|
| Boutiques Bureaux et |
entrepôts | Total | ||
| CA ACD C | Taxak film a shi ne headhne faith the condition for the homo | and the state of the state of the |
| Au 1er janvier 2020 | 510,0 | 75,4 | 585,4 | 130,4 | 715,8 |
|---|---|---|---|---|---|
| Mise en place de nouveaux contrats de location | 50,0 | 0,9 | 50,9 | 0,3 | 51,2 |
| Résiliations anticipées et révision des durées | (11,8) | (0, 8) | (12,6) | (0,5) | (13,1) |
| Reclassement immobilisations en cours | s | × | 1,2 | 1,2 | |
| Autres (y compris différence de change) | (4, 6) | 0,0 | (4,5) | (1,0) | (5,5) |
| Au 30 juin 2020 | 543,6 | 75,6 | 619,2 | 130,4 | 749,6 |
| Amortissements et dépréciations en m€ | Loyers fixes actualisés activés | Droit au bail | Total | ||
| Boutiques | Bureaux et entrepôts |
Total | |||
| Au 1er janvier 2020 | (100, 6) | (11,0) | (111,5) | (9, 9) | (121, 4) |
| Reprise des franchises de loyers | 0,9 | € | 0,9 | ÷ | 0,9 |
| Amortissements et dépréciations | (53,2) | (6,2) | (59, 4) | (1,3) | (60, 6) |
| Résiliations anticipées et révision des durées | 1,4 | 0,2 | 1,6 | 0,1 | 1,5 |
119,7 571,6 393,4 58,6 452,0 Valeur nette au 30 juin 2020
$(150, 2)$
$(17, 0)$
$(167, 2)$
$(10, 8)$
$(178, 0)$
Les mises en place des contrats de location concernent principalement les locations de boutiques, et accessoirement les locaux administratifs et de stockage.
Les dettes locatives se décomposent ainsi :
Autres (y compris différence de change)
Au 30 juin 2020
| en m $\epsilon$ | 31/12/2020 | 30/06/2021 |
|---|---|---|
| Dette locative à plus de cinq ans | 98,2 | 99,0 |
| Dette locative à plus d'un an et à moins de cinq ans | 221,5 | 225,8 |
| Dette locative à moins d'un an | 100,4 | 98.9 |
| Total | 420.1 | 423.7 |
| en m $\epsilon$ | Boutiques | Bureaux et entrepôts |
Total |
|---|---|---|---|
| Au 1er janvier 2021 | 367,6 | 52,6 | 420,1 |
| Mise en place de nouveaux contrats de location | 49,0 | 3,2 | 52,1 |
| Remboursement du nominal | (51,0) | (5,0) | (56, 0) |
| Variation des intérêts courus | 0,1 | 0,1 | 0,2 |
| Fins et résiliations anticipées des contrats | (2,1) | (0,1) | (2, 2) |
| Autres (y compris différence de change) | 9,5 | (0,1) | 9,4 |
| Au 30 juin 2021 | 373,0 | 50.7 | 423,7 |
| en m $\epsilon$ | Boutiques | Bureaux et entrepôts |
Total |
|---|---|---|---|
| Au 1er janvier 2020 | 438,4 | 65.8 | 504,2 |
| Mise en place de nouveaux contrats de location | 56,4 | 0,9 | 57.3 |
| Remboursement du nominal | (49,8) | (5,3) | (55,1) |
|---|---|---|---|
| Variation des intérêts courus | 0,2 | 0,2 | 0,4 |
| Fins et résiliations anticipées des contrats | (10, 4) | (0,6) | (11,0) |
| Autres (y compris différence de change) | (3,5) | 0.0 | (3,4) |
| Au 30 juin 2020 | 431,4 | 61.0 | 492.4 |
Le Groupe définit ses points de vente détenus en propre comme étant des UGT, à savoir le plus petit regroupement d'actifs (incluant droit d'utilisation, immobilisations corporelles, immobilisations incorporelles) pouvant générer individuellement des flux de trésorerie.
Une revue ciblée de la valeur des points de vente impactées des sorties des points de vente certaines ou prévisibles de 2021 a été réalisée et les éventuels impacts ont été constatés dans les comptes au 30 juin 2021.
Si les points de vente n'ont pas été testés, un test de perte de valeur a été effectué au niveau des regroupements d'UGT correspondant aux 3 secteurs opérationnels du Groupe : Sandro, Maje, Autres Marques (cf 4.2.1).
Ce test de perte de valeur s'inscrit dans un contexte où la pandémie relative à la Covid-19 a continué à significativement à perturber les opérations commerciales sur le premier semestre 2021.
Dans le cadre de l'élaboration de son plan stratégique annuel, le Groupe a revu les perspectives d'activité de ses différents segments en intégrant les impacts prévisionnels attendus de cette situation. Ce plan stratégique sert de base au test de perte de valeur effectué sur chaque regroupement d'UGT du Groupe au 31 décembre 2020. Il compare la valeur nette comptable du regroupement d'UGT composée de la marque, de la part du goodwill affecté, des droits d'utilisation, des autres actifs immobilisés et du BFR avec la valeur la plus élevée entre la juste valeur nette des coûts de sortie et la valeur d'utilité de ce regroupement d'UGT.
La valeur d'utilité du groupe SMCP est appréciée sur la base des DCF découlant d'un Business Plan à 8 ans. Le groupe prévoit un retour à un niveau de rentabilité comparable à celui de 2019 en 2023.
Sans changement depuis 2020, le groupe a retenu, pour chacun de ces regroupements d'UGT, un taux d'actualisation de 10% et un taux de croissance à long terme de 2%.
Parmi les trois secteurs d'activité du groupe, celui « Autres Marques » présente des actifs incorporels ayant une valeur comptable proche de leur valeur recouvrable. Le montant de ces actifs incorporels au 30 juin 2021, ainsi que le montant de la dépréciation qui résulterait d'une variation de 100 points de base du taux d'actualisation après impôt, ou de 100 points de base du taux de croissance au-delà de la durée des plans, ou d'une baisse de 200 points de base du taux de croissance moyen cumulé des ventes sur la durée du plan par rapport aux taux retenus au 31 décembre 2020 sont détaillés ci-dessous :
| en m $\epsilon$ | Montant des actifs concernés au 30/06/2021 |
Hausse de 1% du taux d'actualisation après impôt |
Baisse de 1% du taux de croissance au-delà de la durée des plans |
Baisse de 2% du taux de croissance moyen cumulé des ventes |
Baisse de 2% du taux moyen cumulé d'EBIT |
|---|---|---|---|---|---|
| Sandro | 683,1 | ×. | $\sim$ | ¥. | |
| Maje | 516,0 | E. | ÷ | a. | |
| Autres Marques | 189.9 | (6248) | (4,4) | (15, 9) | (28,2) |
| Total | 1 3 8 9 .0 | (16, 4) | (4, 4) | (15, 9) | (28,2) |
La valeur comptable du regroupement d'UGT Sandro serait supérieur à la valeur recouvrable si le taux d'actualisation était supérieur à 12,6% (soit le taux d'actualisation utilisé de 10% augmenté de 260 points de base).
La valeur comptable du regroupement d'UGT Maje serait supérieur à la valeur recouvrable si le taux d'actualisation était supérieur à 15,4% (soit le taux d'actualisation utilisé de 10% augmenté de 540 points de base).
En retenant un taux de croissance à l'infini nul, la valeur comptable du regroupement d'UGT Sandro ainsi que celle du regroupement d'UGT Maje resterait inférieur à leur valeur recouvrable.
La valeur comptable du regroupement d'UGT Sandro serait supérieur à la valeur recouvrable si une baisse du taux de croissance annuel des ventes sur la durée du plan était supérieure à 5,1% ;
La valeur comptable du regroupement d'UGT Maje serait supérieur à la valeur recouvrable si une baisse du taux de croissance annuel des ventes sur la durée du plan était supérieure à 9,4% ;
Comme chaque année, SMCP a revu ses objectifs de prévisions au regard de la situation économique et sanitaire des pays dans lesquelles le Groupe exploite ses points de vente. Le Groupe SMCP a historiquement respecté ses prévisions, excepté en 2019 avec l'impact des gilets jaunes et des manifestations à Hong Kong et en 2020 avec la pandémie du Coronavirus.
Le tableau ci-après illustre l'état des stocks au cours du semestre :
| en m $\epsilon$ | 30/06/2021 | ||
|---|---|---|---|
| Valeur brute | Dépréciations | Valeur nette | |
| Stocks de matières premières et autres approvisionnements | 31,3 | (6, 9) | 24,4 |
| Produits finis | 202,8 | (17, 9) | 184.9 |
| Total des stocks | 234,1 | (24, 8) | 209,3 |
| en m€ | 30/06/2020 | ||
|---|---|---|---|
| Valeur brute | Dépréciations | Valeur nette | |
| Stocks de matières premières et autres approvisionnements | 36,6 | (5,3) | 31,3 |
| Produits finis | 253.0 | (22,0) | 231,0 |
| Total des stocks | 289,6 | (27,3) | 262,3 |
| en m $\epsilon$ | 01/01/2021 | Variations de la valeur brute |
Dépréciations | Reprises | Écarts de conversion |
Variations de périmètre |
30/06/2021 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Créances clients et comptes rattachés |
53,6 | (5,6) | $\overline{\phantom{a}}$ | ×. | 0,6 | $\frac{1}{2}$ | 48,6 |
| Provisions pour dépréciation | (0,1) | $\overline{\phantom{a}}$ | (0, 2) | $\frac{1}{2}$ | $\sim$ | × | (0,3) |
| Créances clients nettes | 53,5 | (5, 6) | (0,2) | $\overline{\phantom{a}}$ | 0,6 | × | 48.3 |
| en m $\epsilon$ | 01/01/2020 | Variations de la valeur brute |
Dépréciations | Reprises | Écarts de conversion |
Variations de périmètre |
30/06/2020 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Créances clients et comptes rattachés |
58,6 | (19,0) | ÷. | ÷. | (0,3) | (0, 4) | 38,9 |
| Provisions pour dépréciation | (0,1) | $\mathcal{L}$ | $\sim$ | × | ω. | × | (0,1) |
| Créances clients nettes | 58,4 | (19,0) | ٠ | (0,3) | (0, 4) | 38,8 |
Les créances sur les grands magasins sont payées à 10 jours. Les créances sur les partenaires locaux sont payées entre 30 et 45 jours. Une garantie bancaire est mise en place le cas échéant.
La part des créances clients échues est de 7% au 30 juin 2021.
Les autres créances, d'un montant total de 64,3 m€ au 30 juin 2021, comprennent principalement des charges constatées d'avance pour 20,7 m€ (relatives aux loyer, assurance, licences,...), des avances et acomptes versés aux fournisseurs pour 10,7 m€, des créances fiscales pour 21,8 m€, notamment la taxe sur la valeur ajoutée récupérable par le Groupe auprès des administrations fiscales des pays où il opère, ainsi que 5,0 m€ de créances d'impôt sur les sociétés, principalement en France et en Italie.
La valeur totale des actions émises par la société mère est entièrement comptabilisée dans les capitaux propres dans la mesure où ils sont constitutifs de son capital social.
Une augmentation de capital de 80.010 actions a été approuvé par le Conseil d'Administration le 23 mars 2021.
Au 30 juin 2021, le capital social de la société, entièrement souscrit et libéré, s'élève à 83 267 404 euros et se décompose comme suit :
Le Groupe calcule chaque trimestre l'endettement financier net consolidé qui est un élément important de suivi de la performance financière du Groupe et s'établit de la manière suivante :
| en m $\epsilon$ | 31/12/2020 Publié |
31/12/2020 Retraité (*) |
Impact TFT | Reclas LT à CT |
Ecart de conversion |
30/06/2021 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 127,1 | 127,1 | 2,7 | 0,6 | 130,5 | |
| Concours bancaires courants | (2,6) | (2,6) | 0,2 | ۰ | ٠ | (2,5) |
| Trésorerie nette des concours bancaires courants |
124,5 | 124,5 | 2,9 | $\overline{\phantom{a}}$ | 0,6 | 128,0 |
| Dettes financières à court terme | (39, 9) | (149,0) | (42,3) | (12,8) | 92 | (204, 1) |
| Emprunts auprès des établissements de crédit - part à plus d'un an |
(465, 4) | (356, 3) | 56,5 | 12,8 | g. | (287, 0) |
| Dépôts et cautionnements recus | (0,3) | (0,3) | 0,2 | G. | Z | (0,1) |
| Intérêts courus sur emprunts | (1,7) | (1,7) | (0,7) | $\sim$ | œ. | (2, 4) |
| Endettement financier net consolidé | (382.8) | (382.8) | 16.6 | 0.6 | (365.6) |
(*) La tranche de 55 millions d'euros de l'emprunt à terme amortissable remboursable en Mai 2021 ainsi que les NEU CP de 55 millions d'euros, qui étaient présentés dans les comptes consolidés annuels au 31 Décembre 2020 sur la ligne « Dettes financières à long terme), ont été reclassés sur la ligne « Concours bancaire et dettes financières à court terme »
Par rapport au 31 décembre 2020 et comme indiqué dans les faits significatifs 3.6.2, le Groupe a activé l'option d'extension de 5 ans du PGE de 140 millions d'euros, a signé un PGE complémentaire de 53 millions d'euros, et a remboursé le Bridge Loan de 40 millions d'euros ainsi que la première tranche de 55 millions d'euros de l'emprunt à terme amortissable de 265 millions d'euros. Au 30 juin 2021, la dette est composée de l'emprunt à terme amortissable de 210 millions d'euros, du RCF tiré à hauteur de 50 millions d'euros, des PGEs pour 193 millions d'euros, ainsi que du solde du NEU CP tiré à hauteur de 35 millions d'euros et diverses dettes bancaires pour 8,1 millions d'euros.
Le levier d'endettement du Groupe s'élève à 3,6x au 30 juin 2021. Les covenants du TLA et du PGE sont respectés au 30 juin 2021
Le tableau ci-après illustre les mouvements survenus au cours de la période?
| en m£ | 01/01/2021 | Dotations | Reprises (utilisation) |
(sans objet) | Reprises Autres éléments du résultat global |
30/06/2021 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Provision pour risques et charges | 4,0 | 0,1 | 0,1 | |||
| Provision pour engagements de retraite | 4,5 | 0,5 | (0, 1) | 3, 9 4, 9 |
||
| Total des provisions non courantes | $\frac{5}{8}$ | 0,6 | (0,7) | 0,1 | 8,5 | |
| Provision pour litiges | 1,1 | 0,5 | (0, 2) | $\lambda$ | 1,4 | |
| Total des provisions courantes | 1,1 | 0,5 | (0, 2) | 1,4 | ||
| en m£ | 01/01/2020 | Dotations | (utilisation) Reprises |
(sans objet) | Reprises Autres éléments du résultat global |
30/06/2020 |
| Provision pour risques et charges | 3,8 | 6,1 | (0,6) | |||
| Provision pour engagements de retraite | 3,9 | 0,5 | (0,1) | 9, 4 | ||
| Total des provisions non courantes | 7,7 | ه. | (0,7) | ٠ | $\frac{13}{13}$ | |
| Provision pour litiges | $\overline{0}$ | 0,1 | (0, 2) | ï | ä | 0,6 |
| Total des provisions courantes | 0,7 | $\overline{0}$ | (0, 2) | 0,6 | ||
Les provisions pour litiges comprennent des provisions pour litiges sociaux et pour litiges fournisseurs.
Les impacts sur les actifs financiers sur le plan de leur classement et de leur évaluation sont résumés dans le tableau ci-dessous :
| 31/12/2020 | 30/06/2021 | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| en m $\epsilon$ | en $mE$ | ||||||
| Notes | Hiérarchie des justes valeurs |
Valeur nette comptable |
Juste valeur |
Valeur nette comptable |
Juste valeur |
||
| Prêts et créances | P&C | $(*)$ | 19,6 | 19,6 | 19,0 | 19,0 | |
| Actifs financiers non courants | 19,6 | 19,6 | 19,0 | 19,0 | |||
| Créances clients et comptes rattachés | 3.10.6 | P&C | $(*)$ | 53,5 | 53,5 | 48,3 | 48,3 |
| Instruments dérivés éligibles à la comptabilité de couverture (***) |
JV par AERG/ JV par CdR |
$\overline{2}$ | 2,0 | 2,0 | 0,3 | 0,3 | |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 3.10.9 | P&C | $(*)$ | 127,1 | 127,1 | 130,5 | 130,5 |
| Term Loan | Coût amorti | $(*)$ | 207,7 | 210,0 | 153,8 | 156,1 | |
| PGE | Coût amorti | $(*)$ | 138,9 | 140,0 | 125,1 | 126,0 | |
| Emprunt moyen terme | Coût amorti | $(*)$ | 9,7 | 9,7 | 8,1 | 8,1 | |
| Dépôts et cautionnements reçus | Coût amorti | $(*)$ | 0,3 | 0,3 | 0,1 | 0,1 | |
| Intérêts courus sur emprunts | Coût amorti | $(*)$ | 1,7 | 1,7 | 2,4 | 2,4 | |
| Dette financière à long terme et autres passifs financiers non-courants |
3.10.9 | 358,3 | 361,7 | 289,5 | 292,7 | ||
| Dettes fournisseurs et comptes rattachés | Coût amorti | $(*)$ | 128,7 | 128,7 | 123,2 | 123,2 | |
| Concours bancaires | Coût amorti | $(*)$ | 2,6 | 2,6 | 2,5 | 2,5 | |
| Term Loan | Coût amorti | $(*)$ | 54,4 | 55,0 | 53,9 | 55,0 | |
| PGE | Coût amorti | $(*)$ | ٠ | 65,4 | 67,0 | ||
| RCF | Coût amorti | $(*)$ | $\frac{1}{2}$ | 50,0 | 50,0 | ||
| NEU CP | Coût amorti | $(*)$ | 54,7 | 55,0 | 34,7 | 35,0 | |
| Bridge | Coût amorti | $(*)$ | 39,9 | 40,0 | |||
| Concours bancaires et dettes financières à court terme |
3.10.9 | 151,7 | 152,6 | 206,6 | 209,5 | ||
| Instruments dérivés éligibles à la comptabilité de couverture $(***)$ |
JV par AERG/ JV par CdR |
$\overline{2}$ | 0,8 | 0,8 | 4.2 | 4,2 |
(*) Le niveau de juste valeur n'est pas fourni dans la mesure où la valeur nette comptable correspond à une approximation raisonnable de la juste valeur.
(**) Il s'agit de SICAVs nanties dont la juste valeur est communiquée par la banque émettrice.
(***) Il s'agit de contrats à terme ou d'instruments de nature optionnelle destinés à couvrir les flux de trésorerie futurs libellés en devises étrangères. L'application de IFRS 9 a élargi le périmètre des instruments financiers éligibles à la comptabilité de couverture. Ci-dessous les règles de comptabilisation du Groupe en matière de comptabilité de couverture avec IAS 39 puis IFRS 9 :
| Type de couverture | Type d'impact IAS 39 |
Type d'impact IFRS 9 |
|---|---|---|
| CFH | AERG impacts | AERG impacts |
| FVH total | CdR impacts | CdR impacts |
| CFH | CdR impacts | AERG impacts |
| Trading | CdR impacts | CdR impacts |
Au 30 juin 2021, la juste valeur des instruments dérivés a été estimée à la valeur de marché (technique de valorisation de niveau 2 selon IFRS 13, par référence à des transactions récentes dans des conditions de concurrence normale entre parties informées et consentantes).
Les autres dettes, d'un montant de 75,3 m€ au 30 juin 2021, comprennent principalement des impôts et taxes et des dettes sociales pour 51,7 m€, et des avances et acomptes client pour 8,6 m€.
Compte tenu de la trésorerie disponible (130,5 m€) et de la ligne de crédit (150 m€ non tirée), le Groupe estime que sa position de liquidité est en adéquation avec ses besoins.
Le Groupe est exposé aux mêmes risques et incertitudes tels qu'exposés dans la note 5.17 Instruments financiers et gestion du risque des comptes consolidés annuels du 31 décembre 2020. Aucun risque complémentaire n'a été identifié sur le premier semestre 2021.
Les justes valeurs des instruments dérivés actif et passif sont les suivantes au 30 juin 2021 :
| en $m\epsilon$ | Juste valeur positive | Juste valeur négative | Juste valeur nette | |
|---|---|---|---|---|
| Opérations à terme | 0,2 | (3,4) | (3,2) | |
| Options | 0,1 | (0,8) | (0,7) | |
| Total | 0,3 | (4,2) | (3,9) |
Les justes valeurs des instruments dérivés actif et passif au 31 décembre 2020 :
| en m $\epsilon$ | Juste valeur positive | Juste valeur négative | Juste valeur nette |
|---|---|---|---|
| Opérations à terme | 1,5 | (0.5) | 1,0 |
| Options | 0,6 | (0, 4) | 0,2 |
| Total | 2,1 | (0, 9) | 1,2 |
Les engagements et obligations contractuelles reçus ou donnés sont de même nature que ceux décrits dans les Comptes consolidés du Groupe au 31 décembre 2020.
Le tableau suivant illustre la répartition des effectifs par zone géographique :
| Effectifs opérationnels | 30/06/2020 | 30/06/2021 | |
|---|---|---|---|
| France | 2440 | 2408 | |
| Europe (hors France) | 1554 | 1520 | |
| Amérique | 709 | 525 | |
| Asie | 1 2 8 6 | 1363 | |
| Effectif total | 5989 | 5816 |
Les transactions du Groupe avec des parties liées concernent essentiellement :
Au cours du premier semestre 2021, il n'y a pas eu de modification significative.
Le périmètre de consolidation au 30 juin 2021 est identique à celui du 31 décembre 2020.
Le 2 août 2021, le Conseil d'Administration a annoncé avoir pris acte de la démission de Daniel Lalonde. En conséquence, le Conseil d'Administration a nommé Isabelle Guichot, précédemment Directeur Général de Maje, en qualité de Directeur Général et d'administrateur du Groupe SMCP. Daniel Lalonde assurera une période de transition aux côtés d'Isabelle Guichot et quittera le Groupe d'ici octobre 2021.
Période du 1er janvier 2021 au 30 juin 2021
En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre Assemblée générale et en application de l'article L.451-1-2 III du Code monétaire et financier, nous avons procédé à :
La crise mondiale liée à la pandémie de Covid-19 crée des conditions particulières pour la préparation et l'examen limité des comptes semestriels consolidés condensés. En effet, cette crise et les mesures exceptionnelles prises dans le cadre de l'état d'urgence sanitaire induisent de multiples conséquences pour les entreprises, particulièrement sur leur activité et leur financement, ainsi que des incertitudes accrues sur leurs perspectives d'avenir. Certaines de ces mesures, telles que les restrictions de déplacement et le travail à distance, ont également eu une incidence sur l'organisation interne des entreprises et sur les modalités de mise en œuvre de nos travaux.
Ces comptes semestriels consolidés condensés ont été établis sous la responsabilité de votre Conseil d'Administration. Il nous appartient, sur la base de notre examen limité, d'exprimer notre conclusion sur ces comptes.
Nous avons effectué notre examen limité selon les normes d'exercice professionnel applicables en France.
Un examen limité consiste essentiellement à s'entretenir avec les membres de la direction en charge des aspects comptables et financiers et à mettre en œuvre des procédures analytiques. Ces travaux sont moins étendus que ceux requis pour un audit effectué selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. En conséquence, l'assurance que les comptes, pris dans leur ensemble, ne comportent pas d'anomalies significatives obtenue dans le cadre d'un examen limité est une assurance modérée, moins élevée que celle obtenue dans le cadre d'un audit.
Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé d'anomalies significatives de nature à remettre en cause la conformité des comptes semestriels consolidés condensés avec la norme IAS 34 - norme du référentiel IFRS tel qu'adopté dans l'Union européenne relative à l'information financière intermédiaire.
Nous avons également procédé à la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité établi le 7 septembre 2021 commentant les comptes semestriels consolidés condensés sur lesquels a porté notre examen limité.
Nous n'avons pas d'observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes semestriels consolidés condensés.
Paris La Défense,
Le 9 septembre 2021
Les Commissaires aux Comptes
KPMG S.A.
Deloitte & Associés
Valéry Foussé
Associé
Albert Aidan
Associé
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