Smartphoto Group N.V.

Quarterly Report • Mar 2, 2017

Wetteren, 2 maart 2017 – 8.35 uur

JAARRESULTATEN 2016 Smartphoto group bevestigt groei

• De bedrijfsopbrengsten zijn toegenomen tot EUR 45 090 ('000) tegenover EUR 34 233 ('000) in 2015, een groei van 32%.
• De REBITDA kende een groei van 28% en steeg van EUR 4 243 ('000) in 2015 naar EUR 5 437 ('000) in 2016.
• Door de eenmalige kosten tengevolge van de overname van Webprint is de winst van het boekjaar van EUR 1 313 ('000) in 2016 lager ten opzichte van EUR 1 559 ('000) in 2015.
• Solvabiliteit verbeterde verder tot 60,6%.

Kerncijfers

Geauditeerde cijfers, opgesteld in overeenstemming met IFRS

Gerealiseerde resultaten over de periode (in € '000)	2015	2016	∆ in %
Bedrijfsopbrengsten	34 233	45 090	31.7%
Winst uit de bedrijfsactiviteiten, vóór niet-recurrente elementen (REBIT)	2 396	3 553	48.3%
Niet-kaskosten uit de bedrijfsactiviteiten vóór niet-recurrente elementen	1 847	1 885	2.0%
REBITDA	4 243	5 437	28.2%
Niet-recurrente elementen uit de bedrijfsactiviteiten		-1 602	-
Winst/verlies (-) uit de bedrijfsactiviteiten (EBIT)	2 396	1 951	-18.6%
Niet-recurrente niet-kaskosten uit de bedrijfsactiviteiten		709	-
EBITDA	4 243	4 544	7.1%
Financieel resultaat	-399	-123	69.2%
Financiële niet-kaskosten	200	7	-96.4%
Winst/verlies (-) voor belastingen	1 997	1 828	-8.5%
Winstbelastingbaten/lasten (-)	-438	-515	-17.5%
Winst/verlies (-) over de periode uit voortgezette bedrijfsactiviteiten	1 559	1 313	-15.8%
Niet-kaskosten uit de voortgezette bedrijfsactiviteiten	2 361	2 940	24.6%
Winst/verlies (-) over de periode uit voortgezette bedrijfsactiviteiten, gecorrigeerd voor niet-kaskosten	3 919	4 254	8.5%
Winst/verlies (-) over de periode	1 559	1 313	-15.8%
Aandeel van de aandeelhouders van de moedermaatschappij	1 559	1 313	-15.8%

Balansgegevens (in € '000)	2015	2016	∆ in %
Balanstotaal	37 947	43 744	15.3%
Bruto financiële schuld (-)	-3 724	-2 877	22.8%
Netto financiële schuld (-) / Netto liquide middelen	3 337	1 090	-67.3%
Totaal eigen vermogen	22 266	26 519	19.1%
Solvabiliteit	58.7%	60.6%	3.3%
Liquiditeitsratio	109.1%	75.6%	-30.7%

Meer gedetailleerde cijfergegevens zijn achteraan in dit persbericht opgenomen.

Belangrijkste elementen uit de winst- en verliesrekening

Smartphoto group, de photo e-commerce groep uit Wetteren realiseerde in 2016 een stijging van de bedrijfsopbrengsten van 32% tot EUR 45 090 ('000) tegenover EUR 34 233 ('000) in 2015.

Dit is het resultaat van een organische double digit groei gecombineerd met de bedrijfsopbrengsten van Webprint vanaf 1 mei 2016.

De REBITDA kwam uit op EUR 5 437 ('000), een stijging met 28% (EUR 4 243('000) in 2015).

De integratie van Webprint loopt zoals gepland met onder andere het integreren van de buitenlandse websites in de smartphoto websites en het herschikken van de B2B klantenportefeuille. Sinds 12 oktober 2016 is webprint.nl gemigreerd naar het mobielvriendelijke smartphoto platform. Inmiddels werd ook de volledige productie uit Nederland overgeplaatst naar Wetteren.

De niet-recurrente kosten van de integratie waaronder de sluiting van de productieafdeling en het afslanken van de business unit in Nederland drukten in het overgangsjaar 2016 op het nettoresultaat van de groep. De verwachte synergie-effecten moeten in de loop van 2017 gerealiseerd worden.

Financieel resultaat

Het financieel resultaat kende een positieve evolutie van EUR -399 ('000) in 2015 naar EUR -123 ('000) in 2016. Enerzijds waren de netto financiële lasten lager (EUR -56 ('000)), anderzijds hadden de wisselkoersverschillen een positieve impact van EUR 220 ('000).

Niet-recurrente elementen uit de bedrijfsactiviteiten

De niet-recurrente elementen bedragen EUR 1 602 ('000) en hebben hoofdzakelijk betrekking op kosten voortvloeiend uit de acquisitie van Webprint, waaronder kosten van due diligence, erelonen advocaten en notarissen en kosten gerelateerd aan de herstructurering van Webprint, zoals ontslagvergoedingen, opzegvergoedingen gebouw, afschrijvingen vaste activa, afwaarderingen vlottende activa, ...

Over het boekjaar 2015 waren er geen niet-recurrente elementen.

Belastingen

Het saldo van de winstbelastingbaten en -lasten (-) evolueerde van EUR -438 ('000) naar EUR -515 ('000). Het belastingresultaat voor 2016 bestaat enerzijds uit de aanwending van uitgestelde belastingen voor EUR -1 824 ('000) en de aangroei van actieve belastinglatenties voor EUR 1 484 ('000); anderzijds bedragen de actuele belastingen op het resultaat van het boekjaar EUR -175 ('000).

Resultaat van het boekjaar

De winst van het boekjaar 2016 bedroeg EUR 1 313 ('000) tegenover EUR 1 559 ('000) over het boekjaar 2015. Deze evolutie van het resultaat met EUR -246 ('000) ten opzichte van het boekjaar 2015 is als volgt te verklaren:

• o Bedrijfsresultaat: positieve evolutie van EUR 1 157 ('000).
• o Niet-recurrente kosten: EUR -1 602 ('000).
• o Financieel resultaat: positieve evolutie van EUR 276 ('000).
• o Belastingen: toename van de belastinglasten met EUR 77 ('000).

Dividend

Om toekomstige groei met eigen middelen verder te blijven ondersteunen, zal de Raad van Bestuur aan de Algemene Vergadering van Aandeelhouders voorstellen om over het boekjaar 2016 geen dividend uit te keren.

Balans

Het balanstotaal is toegenomen met EUR 5 797 ('000) van EUR 37 947 ('000) eind 2015 naar EUR 43 744 ('000) eind 2016. De belangrijkste elementen kunnen als volgt samengevat worden:

• o Een stijging van de materiële vaste activa met EUR 453 ('000), een stijging van de immateriële activa met EUR 363 ('000) en een netto toename van de uitgestelde belastingvorderingen met EUR 764 ('000). De investeringen in materiële vaste activa beliepen EUR 926 ('000) in 2016 en betreffen voornamelijk investeringen in productiemachines ten behoeve van de groei en de verdere automatisatie. De investeringen in immateriële activa voor EUR 415 ('000) hadden ook dit jaar betrekking op mobiele software en applicaties.
• o Een toename van de goodwill met EUR 5 989 ('000), zijnde het gevolg van de eerste consolidatie van Webprint.
• o Een toename van de voorraad met EUR 674 ('000) en een toename van de handelsvorderingen en overige vorderingen met EUR 613 ('000).
• o De netto liquide middelen evolueerden van een kasoverschot van EUR 3 336 ('000) naar een kasoverschot van EUR 1 090 ('000), waarbij de afname hoofdzakelijk te wijten is aan de overname van Webprint.

o Het eigen vermogen is ten opzichte van 2015 verder versterkt met EUR 4 253 ('000) van EUR 22 266 ('000) eind 2015 naar EUR 26 519 ('000) eind 2016.

Deze stijging is te wijten aan:

• de impact van de nettowinst van het boekjaar ten bedrage van EUR 1 313 ('000);
• de negatieve omrekeningsverschillen voor EUR -60 ('000);
• de kapitaalverhoging door uitgifte van 2 800 000 nieuwe aandelen voor een bedrag van EUR 2 100 ('000) en de overdracht van 1 200 000 eigen aandelen voor een bedrag van EUR 900 ('000) naar aanleiding van de overname van Webprint.

Verklaring van de Commissaris

"De commissaris van smartphoto group NV, BDO Bedrijfsrevisoren Burg. Ven. CVBA, vertegenwoordigd door Veerle Catry, heeft bevestigd dat zijn controlewerkzaamheden, die ten gronde zijn afgewerkt, geen betekenisvolle correcties aan het licht gebracht hebben, die aan de geconsolideerde cijfers van de groep over 2016, opgenomen in dit persbericht, zouden moeten worden doorgevoerd. Zij merken wel op dat de huidige waardering van de goodwill en de uitgestelde belastingvorderingen afhankelijk is van de toekomstige positieve marktomstandigheden waarop het businessplan gestoeld is."

Verwachtingen 2017 (1)

De integratie van Webprint loopt zoals gepland met de gerealiseerde transitie van de volledige productie naar Wetteren. De verwachte synergie-effecten zijn gepland om in de loop van 2017 gerealiseerd te worden.

De omschakeling naar producten met meer toegevoegde waarde zoals boeken, kaartjes en geschenken en dit op een volledig mobielvriendelijke site blijft de verdere groei ondersteunen.

Smartphoto group, profiel

Smartphoto group is actief in 14 Europese landen en richt zich vooral tot consumenten. De aandelen van smartphoto group worden op Euronext Brussels verhandeld (ISIN BE0003663748, ticker symbool SMAR).

Smartphoto group is actief in B2C e-commerce met betaalbare fotoproducten van hoge kwaliteit zoals fotoboeken, fotokaartjes, fotokalenders, foto op canvas en fotogeschenken, en dit onder de naam smartphotoTM en WebprintTM.

Financiële kalender

10 mei 2017	om 14.00 uur	Jaarlijkse Algemene Vergadering van Aandeelhouders
24 augustus 2017(2)	na beurstijd	Halfjaarresultaten en halfjaarlijks financieel verslag 2017
(2) 2 maart 2018	vóór beurstijd	Jaarresultaten 2017

Definities

EBIT = Winst/verlies (-) uit de bedrijfsactiviteiten.

EBITDA = Winst/verlies (-) uit de bedrijfsactiviteiten gecorrigeerd voor afschrijvingen, waardeverminderingen en voorzieningen. REBITDA = Winst/verlies (-) uit de bedrijfsactiviteiten vóór niet-recurrente elementen gecorrigeerd voor afschrijvingen, waardeverminderingen en voorzieningen.

Winst/verlies (-) vóór belastingen, gecorrigeerd voor niet-kaskosten = Winst/verlies (-) vóór belastingen gecorrigeerd voor afschrijvingen, waardeverminderingen, voorzieningen en financiële niet-kaskosten.

Winst/verlies (-) over de periode uit voortgezette bedrijfsactiviteiten, gecorrigeerd voor niet-kaskosten = Winst/verlies (-) na belastingen gecorrigeerd voor afschrijvingen, waardeverminderingen, voorzieningen, financiële niet-kaskosten en latente belastingen.

Aandeel van de aandeelhouders van de moedermaatschappij in de kasstroom voor het boekjaar = Netto resultaat gecorrigeerd voor afschrijvingen, waardeverminderingen, voorzieningen, financiële niet-kaskosten, latente belastingen en niet-kaskosten uit beëindigde bedrijfsactiviteiten.

Netto financiële schuld (-) / Liquide middelen = Geldmiddelen, kasequivalenten en overige financiële activa verminderd met financiële verplichtingen.

Voor aanvullende informatie

Stef De corte, CEO

smartphoto group NV Kwatrechtsteenweg 160 B- 9230 Wetteren Tel. +32.9.365.98.10 E-mail: maggy.vandenstock@smartphoto.com - Internet: www.smartphotogroup.com

(1) Deze persmededeling bevat toekomstgerichte gegevens die gebaseerd zijn op de huidige interne ramingen en verwachtingen. De toekomstgerichte verklaringen bevatten inherente risico's en gelden enkel op datum waarop ze worden gemeld. Het kan niet worden uitgesloten dat de werkelijke resultaten aanzienlijk verschillen van de toekomstgerichte verwachtingen die in dit bericht zijn opgenomen.

(2) Indicatieve data

Geauditeerde cijfers

Gerealiseerde resultaten over de periode

Gerealiseerde resultaten over de periode
	(in € '000)	2015	2016	∆	∆ in %
Bedrijfsopbrengsten		34 233	45 090	10 857	31.7%
Overige baten		647	656	9	1.4%
Wijzigingen in voorraden van gereed product en onderhanden werk		-6	-3	3	48.4%
Handelsgoederen, grond- en hulpstoffen		-10 792	-14 787	-3 995	-37.0%
Personeelslasten		-8 552	-10 774	-2 223	-26.0%
Afschrijvingen en waardeverminderingen		-1 550	-1 858	-308	-19.9%
Overige lasten		-11 584	-14 771	-3 187	-27.5%
Winst/verlies (-) uit de bedrijfsactiviteiten, vóór niet
recurrente elementen		2 396	3 553	1 157	48.3%
Niet-recurrente elementen uit de bedrijfsactiviteiten			-1 602	-1 602	-
Winst/verlies (-) uit de bedrijfsactiviteiten		2 396	1 951	-445	-18.6%
Financiële opbrengsten		60	160	101	169.0%
Financiële kosten		-459	-283	175	38.2%
Netto financieringskosten, vóór niet-recurrente financiële
elementen		-399	-123	276	69.2%
Financieel resultaat		-399	-123	276	69.2%
Winst/verlies (-) vóór belasting, vóór niet-recurrente
financiële elementen		1 997	1 828	-169	-8.5%
Winst/verlies (-) vóór belasting		1 997	1 828	-169	-8.5%
Winstbelastingbaten/kosten (-)		-438	-515	-77	-17.5%
Winst/verlies (-) van het boekjaar uit voortgezette
bedrijfsactiviteiten		1 559	1 313	-245	-15.8%
Winst/verlies (-) van het boekjaar		1 559	1 313	-245	-15.8%
Aandeel van de aandeelhouders van de moedermaatschappij		1 559	1 313	-245	-15.8%

Gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten

Gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten
(in € '000)	2015	2016	∆	∆ in %
Resultaat van de periode	1 559	1 313	- 245	-15.8%
Niet-gerealiseerde resultaten:
Elementen die niet naar winst of verlies zullen worden overgeboekt
Herwaarderingsmeerwaarde terreinen en gebouwen	1 506		-1 506	-
Totaal van de elementen die niet naar winst of verlies zullen worden overgeboekt	1 506		-1 506	-
Elementen die achteraf mogelijk in winst of verlies zullen worden geboekt			0
Omrekeningsverschillen	109	-60	- 169	-
Kasstroomafdekkingen	10		- 10	-
Totaal van de elementen die achteraf mogelijk in winst of verlies zullen worden geboekt	119	-60	- 179	-
Niet-gerealiseerde resultaten, na belastingen	1 624	- 60	-1 684	-
Gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten	3 183	1 253	-1 930	-60.6%
toerekenbaar aan de eigenaars van de moedermaatschappij	3 183	1 253	-1 930	-60.6%

Kerncijfers per aandeel

(in €, behalve het aantal aandelen)	2015	2016	2016 Gewogen gemiddelde
Aantal aandelen	36 619 505	39 419 505	38 061 697
Aantal dividendgerechtigde aandelen	35 412 433	39 412 433	37 472 707
Bedrijfsopbrengsten	0.97	1.14	1.20
Winst/verlies (-) uit de bedrijfsactiviteiten, na niet-recurrente elementen (EBIT)	0.07	0.05	0.05
REBITDA	0.12	0.14	0.15
EBITDA	0.12	0.12	0.12
Winst/verlies (-) vóór belasting	0.06	0.05	0.05
Winst/verlies (-) over de periode uit voortgezette bedrijfsactiviteiten	0.04	0.03	0.04
Winst/verlies (-) uit beëindigde bedrijfsactiviteiten
Winst/verlies (-) over de periode	0.04	0.03	0.04
Winst/verlies (-) vóór belasting, gecorrigeerd voor niet-kaskosten	0.11	0.11	0.12
Winst/verlies (-) van het boekjaar uit voortgezette bedrijfsactiviteiten, gecorrigeerd voor niet-kaskosten	0.11	0.11	0.11
Aandeel van de aandeelhouders van de moedermaatschappij in de winst/verlies (-) over de periode	0.04	0.03	0.04
Aandeel van de aandeelhouders van de moedermaatschappij in het netto resultaat over het boekjaar, gecorrigeerd voor niet-kaskosten	0.11	0.11	0.11
Slotkoers van het aandeel voor de periode	0.74	1.58	1.58

Balans aan het einde van de periode

Balans aan het einde van de periode
ACTIVA	(in € '000)	2015	2016	∆	∆ in %
Vaste activa Materiële vaste activa		8 962	9 415	453	5.1%
Goodwill		10 162	16 151	5 989	58.9%
Immateriële activa andere dan goodwill		1 305	1 668	363	27.8%
Handelsvorderingen en overige vorderingen (vast deel)		56	92	36	63.7%
Uitgestelde belastingvorderingen		5 343	6 107	764	14.3%
Vaste activa		25 828	33 434	7 605	29.4%
Vlottende activa
Voorraden		1 386	2 060	674	48.6%
Handelsvorderingen en overige vorderingen (vlottend deel)		3 651	4 264	613	16.8%
Overige financiële activa		3	3	-0	0.0%
Geldmiddelen en kasequivalenten		7 058	3 964	-3 094	-43.8%
Actuele winstbelastingvorderingen		20	19	-1	-3.8%
Vlottende activa		12 118	10 310	-1 808	-14.9%
TOTAAL ACTIVA		37 947	43 744	5 797	15.3%

VERPLICHTINGEN EN EIGEN VERMOGEN	(in € '000)	2015	2016	∆	∆ in %
Totaal eigen vermogen
Kapitaal		64 194	19 710	-44 484	-69.3%
Reserves en ingehouden winsten/overgedragen verliezen (-)		-47 055	-609	46 446	98.7%
Herwaarderingsmeerwaarde		5 328	5 328
Ingekochte eigen aandelen (-)		-2 422	-71	2 351	97.1%
Omrekeningsreserves		2 222	2 162	-60	-2.7%
Aandeel van de aandeelhouders van de moedermaatschappij
in het eigen vermogen		22 266	26 519	4 253	19.1%
Totaal eigen vermogen		22 266	26 519	4 253	19.1%
Langlopende verplichtingen
Langlopende rentedragende financiële verplichtingen		2 877	2 026	-851	-29.6%
Langlopende personeelsverplichtingen		435	402	-33	-7.6%
Langlopende voorzieningen		183	109	-74	-40.5%
Uitgestelde belastingverplichtingen		1 081	1 059	-22	-2.1%
Langlopende verplichtingen		4 576	3 596	-980	-21.4%
Kortlopende verplichtingen
Kortlopende rentedragende financiële verplichtingen		848	851	2	0.3%
Kortlopende handelsverplichtingen en overige verplichtingen		8 307	10 172	1 865	22.5%
Kortlopende personeelsverplichtingen		1 813	2 114	302	16.6%
Kortlopende voorzieningen		137	492	355	259.5%
Kortlopende verplichtingen		11 105	13 629	2 524	22.7%
TOTAAL VAN HET EIGEN VERMOGEN EN VERPLICHTINGEN		37 947	43 744	5 797	15.3%

Kasstroomoverzicht over de periode

Voor het boekjaar eindigend op in € ('000)	2015	2016
Bedrijfsactiviteiten
Netto resultaat	1 559	1 313
Afschrijvingen en bijzondere waardeverminderingsverliezen op materiële vaste
activa	622	1 160
Afschrijvingen en bijzondere waardeverminderingsverliezen op immateriële activa	757	646
Waardeverminderingen en bijzondere waardeverminderingsverliezen op vaste en vlottende activa
Voorzieningen	182 297	428 372
Niet-gerealiseerde wisselkoerswinsten (-)/verliezen	-9	0
Netto interest inkomsten (-)/uitgaven	157	121
Winst (-)/verlies op realisatie van materiële vaste activa	6	-21
Verlies/winst (-) op realisatie van immateriële activa		144
Belastingkosten	438	515
Overige		-88
Bedrijfskasstromen vóór wijzigingen in bedrijfskapitaal en voorzieningen	4 008	4 590
Afname/toename (-) van handels-, overige en actuele belastingvorderingen	50	-588
Afname/toename (-) van voorraden	-15	-397
Toename/afname (-) van handels- en overige verplichtingen	695	270
Toename/afname (-) van voorzieningen	-150	-125
Toename/afname (-) in werkkapitaal	580	-841
Bedrijfskasstromen na wijzigingen in bedrijfskapitaal en voorzieningen	4 588	3 749
Betaalde (-) interesten	-168	-130
Ontvangen interesten	17
Betaalde (-) belastingen	-132	-211
Kasstromen uit bedrijfsactiviteiten	4 305	3 408
Investeringsactiviteiten
Ontvangen uit de verkoop van materiële vaste activa	24	431
Ontvangen uit de verkoop van immateriële activa		40
Acquisitie van materiële vaste activa	-657	-926
Acquisitie van immateriële activa	-533	-415
Overige		-1 670
Kasstromen uit investeringsactiviteiten	-1 166	-2 540
Financieringsactiviteiten
Ontvangen uit hoofde van rentedragende financiële verplichtingen	4 000
Terugbetaling van rentedragende financiële verplichtingen	-4 321	-3 928
Kasstromen uit financieringsactiviteiten	-321	-3 928
Toename/afname (-) in liquide middelen	2 818	-3 060
Invloed wisselkoersfluctuaties	115	-34
Netto toename/afname (-) in liquide middelen	2 932	-3 094
Netto liquide middelen bij het begin van het boekjaar	4 125	7 058
Netto liquide middelen op het einde van het boekjaar	7 058	3 964

Mutatieoverzicht van het eigen vermogen

(in € '000)	Balans per 31.12.2014	Winst/verlies (-) van het boekjaar	Niet gerealiseerde resultaten	Omrekenings verschillen	Gerealiseerde/ niet-gerealiseerde resultaten	Kapitaal verhoging	Kapitaal vermindering	Verrichtingen met ingekochte eigen aandelen	Balans per 31.12.2015
Geplaatst kapitaal	64 194								64 194
Overgedragen resultaten	-48 623	1 559	10		1 568				-47 055
Herwaarderingsmeerwaarden	3 822		1 506		1 506				5 328
Reserves eigen aandelen	-2 422								-2 422
Omrekeningsverschillen	2 113			109	109				2 222
Aandeel van de aandeelhouders van de moedermaatschappij in het eigen vermogen	19 083	1 559	1 515	109	3 183				22 266
	Balans per 31.12.2015	Winst/verlies (-) van het	Niet gerealiseerde	Omrekeningsv erschillen	Gerealiseerde/niet gerealiseerde	Kapitaalver hoging	Kapitaalver mindering	Verrichtingen met ingekochte	Balans per 31.12.2016

(in € '000)	31.12.2015	van het boekjaar	gerealiseerde resultaten	erschillen	gerealiseerde resultaten	hoging	mindering	met ingekochte eigen aandelen	31.12.2016
Geplaatst kapitaal	64 194					2 100	-46 584		19 710
Overgedragen resultaten	-47 055	1 313			1 313		46 584	-1 451	- 609
Herwaarderingsmeerwaarden	5 328								5 328
Reserves eigen aandelen	-2 422							2 351	- 71
Omrekeningsverschillen	2 222			- 60	- 60				2 162
Aandeel van de aandeelhouders van de moedermaatschappij in het eigen vermogen	22 266	1 313		- 60	1 253	2 100		900	26 519