Smartphoto Group N.V. — Earnings Release 2014

Mar 5, 2015

PERSBERICHT – Gereglementeerde informatie

Wetteren, 5 maart 2015

JAARRESULTATEN 2014 smartphoto knoopt terug aan met winstgevendheid

• 2014 wordt afgesloten met een netto winst van kEUR 159 tegenover een verlies van kEUR 2 035 in 2013.
• De REBITDA evolueerde zeer gunstig en steeg verder van kEUR 855 in 2013 tot kEUR 2 328 in 2014.
• De bedrijfsopbrengsten dalen licht van kEUR 33 369 naar kEUR 32 626 (-2,2%).
• Netto financiële schuld evolueert naar een kasoverschot van kEUR 82 (in 2013 was er een netto schuld van kEUR 1 173).
• Solvabiliteit bereikt 56,6%.
• Verdere groei in de producten met hogere marges zoals fotoboeken, kaartjes en gifts.

Kerncijfers

Geauditeerde cijfers, opgesteld in overeenstemming met IFRS

Gerealiseerde resultaten over de periode (in € '000)	2013	2013 (*)	2014	∆ in %
Bedrijfsopbrengsten	52 029	33 369	32 626	-2.2%
Winst uit de bedrijfsactiviteiten, vóór niet-recurrente elementen (REBIT)	-909	-1 186	757	-
Niet-kaskosten uit de bedrijfsactiviteiten vóór niet-recurrente elementen	2 041	2 041	1 571	-23.0%
REBITDA	1 132	855	2 328	172.4%
Niet-recurrente elementen uit de bedrijfsactiviteiten	-205	-205		-
Winst/verlies (-) uit de bedrijfsactiviteiten (EBIT)	-1 115	-1 392	757	-
Niet-recurrente niet-kaskosten uit de bedrijfsactiviteiten	-83	-83		-
EBITDA	843	566	2 328	311.0%
Financieel resultaat	-400	-366	-400	-9.3%
Winstbelastingbaten/lasten (-)	-521	-521	-185	64.5%
Winst/verlies (-) over de periode uit voortgezette bedrijfsactiviteiten	-2 035	-2 278	172	-
Niet-kaskosten uit de voortgezette bedrijfsactiviteiten	2 540	2 540	1 877	-26.1%
Winst/verlies (-) over de periode uit voortgezette bedrijfsactiviteiten, gecorrigeerd voor niet-kaskosten	504	261	2 049	683.7%
Winst/verlies (-) uit beëindigde bedrijfsactiviteiten		243	-14	-
Winst/verlies (-) over de periode	-2 035	-2 035	159	-
Aandeel van de aandeelhouders van de moedermaatschappij	-2 035	-2 035	159	-

(*) Sinds begin juni 2014 werd de groothandelsactiviteit van het segment Wholesale uitgefaseerd. Gezien de uiteindelijke stopzetting van de groothandelsactiviteit werden de resultaten van deze activiteit opgenomen als 'Beëindigde bedrijfsactiviteiten'. Overeenkomstig IFRS 5 werden de vergelijkende cijfers over 2013 herwerkt.

Balansgegevens	(in € '000)	2013		2014 ∆ in %
Balanstotaal		36 467	33 730	-7.5%
Bruto financiële schuld		5 490		4 046 -26.3%
Netto financiële schuld		1 173	-82	-
Totaal eigen vermogen		18 933	19 083	0.8%
Solvabiliteit		51.9%	56.6%	9.0%
Schuldgraad (gearing ratio)		6.2%	-0.4%	-
Liquiditeitsratio		91.6%	90.0%	-1.7%

Meer gedetailleerde cijfergegevens zijn achteraan in dit persbericht opgenomen.

Stand van zaken

Na de beëindiging van de groothandelsactiviteit worden de activiteiten van de groep gerapporteerd onder één segment.

De bedrijfsopbrengsten voor de groep bedroegen kEUR 32 626 in 2014; een daling van 2,2% ten opzichte van 2013. In de tweede jaarhelft bleven de bedrijfsopbrengsten stabiel tegenover dezelfde periode in 2013.

De daling van de bedrijfsopbrengsten is volledig toe te wijzen aan de verdere daling van analoge en digitale prints, terwijl er een sterke groei kon opgetekend worden in producten als gifts, cards en fotoboeken; producten met hogere marges. Dit heeft een positief effect op de globale netto marge en dus op de resultaten.

In 2014 werden er een aantal structurele ingrepen uitgevoerd om het break-even punt van de groep verder substantieel te verlagen. Het effect van deze ingrepen is al gedeeltelijk zichtbaar in 2014, maar zal pas vanaf 2015 volledig spelen.

De REBITDA evolueerde zeer gunstig van kEUR 855 in 2013 naar kEUR 2 328 in 2014, een stijging van 172,4%.

Belangrijkste elementen uit de winst- en verliesrekening

De resultaten van 2013 werden overeenkomstig IFRS 5 herwerkt. Hierdoor worden de resultaten van de groothandelsactiviteit opgenomen onder de 'Beëindigde bedrijfsactiviteiten'.

Smartphoto group realiseerde in het boekjaar 2014 bedrijfsopbrengsten van kEUR 32 626 (-2,2%) en een positieve REBIT van kEUR 757 tegenover respectievelijk kEUR 33 369 en kEUR 1 186 negatief volgens de vergelijkende cijfers in 2013. De REBITDA van de groep steeg voor het volledige boekjaar 2014 tot kEUR 2 328 tegenover kEUR 855 een jaar eerder.

Financieel resultaat

Het financieel resultaat bleef nagenoeg stabiel en bedroeg over het boekjaar 2014 kEUR -400 tegenover kEUR -366 in 2013. Enerzijds waren de netto financiële lasten hoger (kEUR -58), anderzijds hadden de wisselkoersverschillen een positieve impact van kEUR 24.

Niet-recurrente elementen uit de bedrijfsactiviteiten

Over het boekjaar 2014 waren er geen niet-recurrente elementen.

Belastingen

Het saldo van de winstbelastingbaten en -lasten bedroeg per eind 2014 kEUR -185 tegenover kEUR -521 in 2013. Het belastingresultaat bestaat enerzijds uit het gebruik en de terugname van uitgestelde belastingen (kEUR -823) en de aangroei van actieve belastinglatenties (kEUR 699) en anderzijds uit actuele belastingen op het resultaat (kEUR -62).

Resultaat van het boekjaar

Het boekjaar 2014 resulteerde in een winst van kEUR 159 tegenover een verlies van kEUR 2 035 in het boekjaar 2013. Deze positieve evolutie van het resultaat met kEUR 2 194 ten opzichte van het boekjaar 2013 is als volgt te verklaren:

• o Bedrijfsresultaat: verbetering met kEUR 2 149.
• o Financieel resultaat: daling van kEUR 34.
• o Belastingen: afname van de belastinglasten met kEUR 336.
• o Een negatieve impact van de beëndigde bedrijfsactiviteiten door de uiteindelijke stopzetting van de groothandelsactiviteit met kEUR 257.

Dividend

De Raad van Bestuur zal aan de Algemene Vergadering van Aandeelhouders voorstellen om over het boekjaar 2014 geen dividend uit te keren.

Balans

Het balanstotaal daalde van kEUR 36 467 eind 2013 naar kEUR 33 730 eind 2014. De belangrijkste elementen zijn de volgende:

• o Een daling van de materiële activa (kEUR -735), een stijging van de immateriële activa (kEUR 147) en een netto afname van de uitgestelde belastingvorderingen (kEUR -135). De investeringen beliepen kEUR 846 in 2014, tegenover kEUR 1 077 een jaar eerder. Inzake de materiële vaste activa werd er voornamelijk geïnvesteerd in renovatie van de gebouwen en hardware voor IT-gerelateerde applicaties. Voor wat betreft de immateriële activa bedroegen de investeringen kEUR 700 en deze hadden voornamelijk betrekking op de omschakeling naar de HTML5 software en investeringen in het datacenter.
• o Een netto afname van de voorraad (kEUR -651), voornamelijk door de daling van de voorraad met betrekking tot de groothandelsactiviteit.
• o Een daling van de handelsvorderingen en overige vorderingen met kEUR 1 162.
• o De netto financiële schuld is verder afgebouwd met kEUR 1 255 en vertoonde per eind 2014 zelfs een kasoverschot van kEUR 82.

o Het eigen vermogen steeg van kEUR 18 933 eind 2013 naar kEUR 19 083 eind 2014 (+ kEUR 150). Deze stijging betreft in hoofdzaak de impact van de nettowinst van het boekjaar ten bedrage van kEUR 159. Negatieve omrekeningsverschillen (kEUR -41) en een positieve impact inzake de Rente Swap transacties (kEUR 33) verklaren het resterende verschil.

Verklaring van de commissaris

"De commissaris van smartphoto group NV, BDO Bedrijfsrevisoren Burg. Ven. CVBA, vertegenwoordigd door Veerle Catry, heeft bevestigd dat zijn controlewerkzaamheden, die ten gronde zijn afgewerkt, geen betekenisvolle correcties aan het licht gebracht hebben, die aan de geconsolideerde cijfers van de groep over 2014, opgenomen in dit persbericht, zouden moeten worden doorgevoerd. Zij merken wel op dat de huidige waardering van de goodwill en de uitgestelde belastingvorderingen afhankelijk is van de toekomstige positieve marktomstandigheden waarop het businessplan gestoeld is."

Verwachtingen 2015 (1)

Smartphoto group verwacht in 2015 voor zijn E-commerce activiteiten een verdere omschakeling naar producten in de geschenkencategorie via lancering van tientallen nieuwe producten.

Ook in bestaande categorieën zoals boeken en prints worden verder nieuwe initiatieven genomen via productinnovaties. De nodige investeringen in het kader van de evolutie naar 'mobile' (zowel smartphones als tablets) werden reeds opgestart. Naast de reeds bestaande iPhone app zal er ook een Android app worden gelanceerd en tegen de zomer zullen onze editors omgeschakeld zijn naar tabletvriendelijke HTML5 versies.

smartphoto group, profiel

Smartphoto group is actief in 14 Europese landen en richt zich vooral tot consumenten. De aandelen van smartphoto group worden op Euronext Brussels verhandeld (ISIN BE0003663748, ticker symbool SMAR).

smartphoto group is actief in B2C E-commerce met betaalbare fotoproducten van hoge kwaliteit zoals fotoboeken, fotokaartjes, fotokalenders, foto op canvas en fotogeschenken, en dit onder de naam smartphotoTM. Via Spector by smartphotoTM biedt de groep dezelfde kwaliteitsfotoproducten aan via zelfstandige fotografen.

Financiële kalender

13 mei 2015	om 14.00u	Algemene Vergadering
26 augustus 2015(2)	na beurstijd	Halfjaarresultaten en halfjaarlijks
		financieel verslag 2015
4 maart 2016(2)	vóór beurstijd	Jaarresultaten 2015

Definities

REBIT = Winst/verlies (-) uit de bedrijfsactiviteiten vóór niet-recurrente elementen.

EBIT = Winst/verlies (-) uit de bedrijfsactiviteiten.

REBITDA = Winst/verlies (-) uit de bedrijfsactiviteiten vóór niet-recurrente elementen gecorrigeerd voor afschrijvingen,

waardeverminderingen en voorzieningen.

EBITDA = Winst/verlies (-) uit de bedrijfsactiviteiten gecorrigeerd voor afschrijvingen, waardeverminderingen en voorzieningen. Winst/verlies (-) vóór belastingen, gecorrigeerd voor niet-kaskosten = Winst/verlies (-) vóór belastingen gecorrigeerd voor afschrijvingen, waardeverminderingen, voorzieningen en financiële niet-kaskosten.

Winst/verlies (-) over de periode uit voortgezette bedrijfsactiviteiten, gecorrigeerd voor niet-kaskosten = Winst/verlies (-) na belastingen gecorrigeerd voor afschrijvingen, waardeverminderingen, voorzieningen, financiële niet-kaskosten en latente belastingen.

Aandeel van de aandeelhouders van de moedermaatschappij in de kasstroom voor het boekjaar = Netto resultaat gecorrigeerd voor afschrijvingen, waardeverminderingen, voorzieningen, financiële niet-kaskosten, latente belastingen en niet-kaskosten uit beëindigde bedrijfsactiviteiten.

Netto financiële schuld = Financiële verplichtingen verminderd met geldmiddelen, kasequivalenten en overige financiële activa.

Voor aanvullende informatie

Stef De corte, CEO

smartphoto group NV Kwatrechtsteenweg 160 B- 9230 Wetteren Tel. +32.9.365.98.10 E-mail: maggy.vandenstock@smartphoto.com - Internet: www.smartphotogroup.com

(1) Deze persmededeling bevat toekomstgerichte gegevens die gebaseerd zijn op de huidige interne ramingen en verwachtingen. De toekomstgerichte verklaringen bevatten inherente risico's en gelden enkel op datum waarop ze worden gemeld. Het kan niet worden uitgesloten dat de werkelijke resultaten aanzienlijk verschillen van de toekomstgerichte verwachtingen die in dit bericht zijn opgenomen.

(2) Indicatieve data

Geauditeerde cijfers

Voortgezette activiteiten

(in € '000)	2013 (*)	2014	∆ in %
Bedrijfsopbrengsten	33 369	32 626	-2.2%
Winst/verlies (-) uit voortgezette activiteiten	-2 278	172	-

Beëindigde bedrijfsactiviteiten

(in € '000)	2013 (*)	2014	∆ in %
Bedrijfsopbrengsten Wholesale	18 661	4 305	-76.9%
Winst/verlies (-) uit beëindigde activiteiten	243	- 14	-

(*) Sinds begin juni 2014 werd de groothandelsactiviteit van het segment Wholesale uitgefaseerd. Gezien de uiteindelijke stopzetting van de groothandelsactiviteit werden de resultaten van deze activiteit opgenomen als 'Beëindigde bedrijfsactiviteiten'. Overeenkomstig IFRS 5 werden de vergelijkende cijfers over 2013 herwerkt.

Gerealiseerde resultaten over de periode

(in € '000)	2013	2013 (*)	2014	∆	∆ in %
Bedrijfsopbrengsten	52 029	33 369	32 626	-742	-2.2%
Overige baten	1 025	661	771	110	16.7%
Wijzigingen in voorraden van gereed product en onderhanden werk	-26	-26	-15	11	41.9%
Handelsgoederen, grond- en hulpstoffen	-28 365	-9 996	-10 156	-160	-1.6%
Personeelslasten	-10 199	-9 820	-9 174	646	6.6%
Afschrijvingen en waardeverminderingen	-2 061	-2 061	-1 458	604	29.3%
Overige lasten	-13 313	-13 313	-11 838	1 475	11.1%
Winst/verlies (-) uit de bedrijfsactiviteiten, vóór niet-recurrente elementen	-909	-1 186	757	1 943	-
Niet-recurrente elementen uit de bedrijfsactiviteiten	-205	-205		205	-
Winst/verlies (-) uit de bedrijfsactiviteiten	-1 115	-1 392	757	2 148	-
Financiële opbrengsten	75	75	145	70	94.0%
Financiële kosten	-475	-441	-545	-105	-23.7%
Financieel resultaat	-400	-366	-400	-34	-
Winst/verlies (-) vóór belasting	-1 514	-1 757	357	2 114	-
Winstbelastingen (-)	-521	-521	-185	336	64.5%
Winst/verlies (-) van het boekjaar uit voortgezette bedrijfsactiviteiten	-2 035	-2 278	172	2 450	-
Beëindigde bedrijfsactiviteiten
Winst/verlies (-) uit beëindigde bedrijfsactiviteiten		243	-14	-256	-
Winst/verlies (-) van het boekjaar	-2 035	-2 035	159	2 194	-
Aandeel van de aandeelhouders van de moedermaatschappij	-2 035	-2 035	159	2 194	-

Staat van de geconsolideerde gerealiseerde en niet gerealiseerde resultaten

(in € '000)	2013 (*)	2014	∆	∆ in %
Resultaat van de periode	-2 035	159	2 194	-
Niet-gerealiseerde resultaten:
Elementen die achteraf mogelijk in winst of verlies zullen worden geboekt
Omrekeningsverschillen	20	-41	- 61	-
Kasstroomafdekkingen	48	33	-15	-31.3%
Totaal van de elementen die achteraf mogelijk in winst of verlies zullen worden geboekt	68	-8	- 76	-
Niet-gerealiseerde resultaten, na belastingen	68	- 8	- 76	-
Gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten	-1 967	150	2 117	-
Toerekenbaar aan de eigenaars van de moedermaatschappij	-1 967	150	2 117	-

Kerncijfers per aandeel

(in €, behalve het aantal aandelen)	2013	2013 (*)		2014 ∆ in %
Aantal aandelen	36 619 505	36 619 505	36 619 505
Aantal dividendgerechtigde aandelen	35 412 433	35 412 433	35 412 433
Bedrijfsopbrengsten	1.47	0.94	0.92	-2.2%
Winst/verlies (-) uit de bedrijfsactiviteiten, na niet-recurrente elementen (EBIT)	-0.03	-0.04	0.02	-
REBITDA	0.03	0.02		0.07 172.4%
EBITDA	0.02	0.02		0.07 311.0%
Winst/verlies (-) vóór belasting	-0.04	-0.05	0.01	-
Winst/verlies (-) over de periode uit voortgezette bedrijfsactiviteiten	-0.06	-0.06	0.00	-
Winst/verlies (-) uit beëindigde bedrijfsactiviteiten		0.01	0.00	-
Winst/verlies (-) over de periode	-0.06	-0.06	0.00	-
Winst/verlies (-) vóór belasting, gecorrigeerd voor niet-kaskosten	0.03	0.02		0.06 198.0%
Winst/verlies (-) van het boekjaar uit voortgezette bedrijfsactiviteiten,
gecorrigeerd voor niet-kaskosten	0.01	0.01		0.06 683.7%
Aandeel van de aandeelhouders van de moedermaatschappij in de
winst/verlies (-) over de periode	-0.06	-0.06	0.00	-
Aandeel van de aandeelhouders van de moedermaatschappij in het netto
resultaat over het boekjaar, gecorrigeerd voor niet-kaskosten	0.01	0.01		0.06 303.6%
Slotkoers van het aandeel voor de periode	0.55	0.55	0.27	-51.1%

Balans aan het einde van de periode

ACTIVA (in € '000)	2013	2014	∆	∆ in %
Vaste activa
Materiële vaste activa	7 828	7 093	-735	-9.4%
Goodwill	10 162	10 162		0.0%
Immateriële activa andere dan goodwill	1 382	1 529	147	10.6%
Overige financiële activa	20	20
Handelsvorderingen en overige vorderingen (vast deel)	56	51	-5	-8.9%
Uitgestelde belastingvorderingen	5 802	5 667	-135	-2.3%
Vaste activa	25 250	24 522	-729	-2.9%
Vlottende activa
Voorraden	1 979	1 328	-651	-32.9%
Handelsvorderingen en overige vorderingen (vlottend deel)	4 889	3 732	-1 157	-23.7%
Overige financiële activa	3	3		0.0%
Geldmiddelen en kasequivalenten	4 314	4 125	-189	-4.4%
Actuele winstbelastingvorderingen	30	20	-11	-35.3%
Vlottende activa	11 217	9 208	-2 009	-17.9%
TOTAAL ACTIVA	36 467	33 730	-2 737	-7.5%

VERPLICHTINGEN EN EIGEN VERMOGEN	(in € '000)	2013	2014	∆	∆ in %
Totaal eigen vermogen
Kapitaal		64 194	64 194
Reserves en ingehouden winsten/overgedragen verliezen (-)		-48 815	-48 623	191	0.4%
Herwaarderingsmeerwaarde		3 822	3 822
Ingekochte eigen aandelen (-)		-2 422	-2 422
Omrekeningsreserves		2 154	2 113	-41	-1.9%
Aandeel van de aandeelhouders van de moedermaatschappij in het eigen vermogen		18 933	19 083	150	0.8%
Totaal eigen vermogen		18 933	19 083	150	0.8%
Langlopende verplichtingen
Langlopende rentedragende financiële verplichtingen		4 046	3 225	-821	-20.3%
Langlopende personeelsverplichtingen		495	458	-37	-7.5%
Uitgestelde belastingverplichtingen		743	733	-9	-1.3%
Langlopende verplichtingen		5 284	4 417	-867	-16.4%
Kortlopende verplichtingen
Kortlopende rentedragende financiële verplichtingen		1 444	821	-623	-43.1%
Kortlopende handelsverplichtingen en overige verplichtingen		8 355	7 473	-882	-10.6%
Kortlopende personeelsverplichtingen		2 234	1 776	-459	-20.5%
Actuele winstbelastingverplichtingen		133	10	-123	-92.6%
Kortlopende voorzieningen		84	150	66	78.8%
Kortlopende verplichtingen		12 250	10 230	-2 020	-16.5%
TOTAAL VAN HET EIGEN VERMOGEN EN VERPLICHTINGEN		36 467	33 730	-2 737	-7.5%

Kasstroomoverzicht over de periode

Boekjaar afgesloten op (in € '000)	2013	2014
Bedrijfsactiviteiten
Netto resultaat	-2 035	159
Afschrijvingen en bijzondere waardeverminderingsverliezen op materiële vaste activa	1 138	794
Afschrijvingen en bijzondere waardeverminderingsverliezen op immateriële activa	525	554
Waardeverminderingen en bijzondere waardeverminderingsverliezen op vaste en vlottende activa	403	110
Voorzieningen	-116	113
Niet-gerealiseerde wisselkoerswinsten (-)/verliezen	-2
Netto interest inkomsten (-)/uitgaven	297	263
Verlies/winst (-) op realisatie van materiële vaste activa	2	-41
Belastingkosten	533	185
Overige		-142
Bedrijfskasstromen vóór wijzigingen in bedrijfskapitaal en voorzieningen	744	1 994
Afname/toename (-) van handels-, overige en actuele belastingvorderingen	917	1 138
Afname/toename (-) van voorraden	188	712
Toename/afname (-) van handels- en overige verplichtingen	106	-1 296
Toename/afname (-) van voorzieningen	-342	-84
Toename/afname (-) in werkkapitaal	869	470
Bedrijfskasstromen na wijzigingen in bedrijfskapitaal en voorzieningen	1 614	2 464
Betaalde (-) interesten	-300	-281
Ontvangen interesten	3	2
Betaalde (-) belastingen	4	-180
Kasstromen uit bedrijfsactiviteiten	1 321	2 005
Investeringsactiviteiten
Ontvangen uit de verkoop van materiële vaste activa	21	129
Ontvangen uit de verkoop van overige financiële activa	37
Acquisitie van materiële vaste activa	-290	-146
Acquisitie van immateriële activa	-549	-700
Kasstromen uit investeringsactiviteiten	-780	-717
Financieringsactiviteiten
Terugbetaling van rentedragende financiële verplichtingen	-922	-1 444
Kasstromen uit financieringsactiviteiten	-922	-1 444
Toename/afname (-) in liquide middelen	-382	-157
Invloed wisselkoersfluctuaties	-64	-33
Netto toename/afname (-) in liquide middelen	-446	-189
Netto liquide middelen bij het begin van het boekjaar	4 761	4 314
Netto liquide middelen op het einde van het boekjaar	4 314	4 125
Totaal in liquide middelen	4 314	4 125

Mutatieoverzicht van het eigen vermogen

(in € '000)	Geplaatst kapitaal	Overgedragen resultaten	Herwaarderings meerwaarden	Reserves eigen aandelen	Omrekenings verschillen	Aandeel van de aandeelhouders van de moedermaatschappij in het eigen vermogen	Totaal eigen vermogen
Balans per 31.12.2012	64 194	-46 827	3 822	-2 422	2 134	20 900	20 900
Omrekeningsverschillen					20	20	20
Niet in de winst- en verliesrekening opgenomen winsten/verliezen (-)		48				48	48
Winst/verlies (-) van het boekjaar		-2 035				-2 035	-2 035
Totaal van gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten		-1 987			20	-1 967	-1 967
Balans per 31.12.2013	64 194	-48 815	3 822	-2 422	2 154	18 933	18 933
Omrekeningsverschillen					- 41	- 41	- 41
Niet in de winst- en verliesrekening opgenomen winsten/verliezen (-)		33				33	33
Winst/verlies (-) van het boekjaar		159				159	159
Totaal van gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten		191			- 41	150	150
Balans per 31.12.2014	64 194	-48 623	3 822	-2 422	2 113	19 083	19 083