Smartphoto Group N.V. — Earnings Release 2013

Mar 6, 2014

PERSBERICHT – Gereglementeerde informatie

ONDER EMBARGO TOT 6 MAART 2014 – 08.00u

Wetteren, 6 maart 2014

JAARRESULTATEN 2013

smartphoto group:

• o Groep:
• Netto financiële schuld daalt verder van EUR 1,4 miljoen naar EUR 1,2 miljoen.
• Bedrijfsopbrengsten dalen tot EUR 52 miljoen (-5,4%).
• REBITDA daalt van EUR 4,2 miljoen naar EUR 1,1 miljoen.
• Solvabiliteit blijft behouden op 52%.
• o E-commerce:
• Sterk laatste kwartaal beperkt daling bedrijfsopbrengsten tot -5,3% (was -8,9% na 3de kwartaal).
• REBITDA daalt tot EUR 1,5 miljoen door opstartkosten nieuwe initiatieven en verhoogde marketinguitgaven voor klantenrekrutering.
• o Wholesale:
• Bedrijfsopbrengsten dalen met 6,7% in een moeilijke economische omgeving.
• REBITDA bedraagt toch EUR 0,04 miljoen positief.

Kerncijfers

Geauditeerde cijfers, opgesteld in overeenstemming met IFRS

Gerealiseerde resultaten over de periode (in € '000)	2012	2013	∆ in %
Bedrijfsopbrengsten	55 005	52 029	-5.4%
Winst uit de bedrijfsactiviteiten, vóór niet-recurrente elementen (REBIT)	1 659	- 909	-
Niet-kaskosten uit de bedrijfsactiviteiten vóór niet-recurrente elementen	2 499	2 041	-18.3%
REBITDA	4 157	1 132	-72.8%
Niet-recurrente elementen uit de bedrijfsactiviteiten		- 205	-
Winst/verlies (-) uit de bedrijfsactiviteiten (EBIT)	1 659	- 1 115	-
Niet-recurrente niet-kaskosten uit de bedrijfsactiviteiten		- 83	-
EBITDA	4 157	843	-79.7%
Financieel resultaat	- 377	- 400	-6.0%
Winstbelastingbaten/lasten (-)	- 2 532	- 521	79.4%
Winst/verlies (-) over de periode uit voortgezette bedrijfsactiviteiten	- 1 250	- 2 035	-62.8%
Niet-kaskosten uit de voortgezette bedrijfsactiviteiten	4 229	2 540	-39.9%
Winst/verlies (-) over de periode uit voortgezette bedrijfsactiviteiten,
gecorrigeerd voor niet-kaskosten	2 979	504	-83.1%
Winst/verlies (-) uit beëindigde bedrijfsactiviteiten	- 2 599		-
Winst/verlies (-) over de periode	- 3 849	- 2 035	47.1%
Aandeel van de aandeelhouders van de moedermaatschappij	- 3 849	- 2 035	47.1%

* Voor het boekjaar 2012 worden zowel de resultaten over de periode van 1 januari 2012 tot 30 september 2012, als de resultaten als gevolg van het verlies van zeggenschap met betrekking tot de Retail Group, opgenomen onder de 'beëindigde bedrijfsactiviteiten'.

Balans (in € '000)	2012	2013	∆ in %
Balanstotaal	39 600	36 467	-7.9%
Bruto financiële schuld	6 175	5 490	-11.1%
Netto financiële schuld	1 411	1 173	-16.9%
Totaal eigen vermogen	20 900	18 933	-9.4%
Solvabiliteit	52.8%	51.9%	-1.6%
Schuldgraad (gearing ratio)	6.8%	6.2%	-8.2%
Liquiditeitsratio	105.6%	91.6%	-13.3%

Meer gedetailleerde cijfergegevens zijn achteraan in dit persbericht opgenomen.

Operationele segmenten

Geauditeerde cijfers, opgesteld in overeenstemming met IFRS

(in € '000)	2012	2013	∆ in %
Bedrijfsopbrengsten
Totaal	57 762	54 364	-5.9%
E-commerce	34 843	32 987	-5.3%
Wholesale	22 919	21 376	-6.7%
REBITDA
Totaal	4 367	1 544	-64.6%
E-commerce	4 073	1 504	-63.1%
Wholesale	293	40	-86.5%

Aansluitingen
(in € '000)	2012	2013	∆ in %
Bedrijfsopbrengsten
Totaal bedrijfsopbrengsten operationele segmenten	57 762	54 364	-5.9%
Eliminatie van intersegment bedrijfsopbrengsten	-2 762	-2 349	15.0%
Overige	5	15	192.5%
Totaal bedrijfsopbrengsten	55 005	52 029	-5.4%
REBITDA
REBITDA operationele segmenten	4 367	1 544	-64.6%
REBITDA niet toegewezen aan operationele segmenten	- 209	- 412	-96.9%
Totaal REBITDA	4 157	1 132	-72.8%

Beëindigde bedrijfsactiviteiten

(in € '000)	2012	2013	∆ in %
Bedrijfsopbrengsten Photo Hall Group (Retail)	80 658
REBITDA Photo Hall Group (Retail)	- 186

Stand van zaken per segment

smartphoto group – E-commerce

De E-commerce activiteiten van de smartphoto group omvatten alle activiteiten die eerder gericht zijn op de eindconsument.

De bedrijfsopbrengsten kenden een daling van 5,3%, voornamelijk door de daling van de analoge en digitale prints die niet volledig werden opgevangen door de stijging van de andere productcategorieën.

De REBITDA daalde tot EUR 1,5 miljoen voornamelijk door verhoogde marketinguitgaven voor klantenrekrutering en lancering van nieuwe initiatieven rond smartphoto.biz.

In het laatste kwartaal kenden de digitale activiteiten een stijging van 1%, o.a. door het lanceren van nieuwe producten en door de verhoogde klantenbasis.

In 2013 werden er tientallen nieuwe producten toegevoegd aan het gamma fotogeschenken, een categorie die bijna 20% groeide.

In 2013 werd ook een start gemaakt van smartphoto.biz: een platform voor de niet-fotohandelaar die fotoproducten aan zijn consumenten wil aanbieden zonder hen naar één van onze websites te hoeven sturen.

We verwachten hier in 2014 tientallen handelaren (niet-fotografen) te kunnen op aansluiten.

smartphoto group – Wholesale

De Wholesale activiteiten richten zich tot bedrijven of zelfstandige fotohandelaars, met een mix van hardware verkoop en fotoproducten.

Door de moeilijke economische omstandigheden daalden de bedrijfsopbrengsten met 6,7% tot EUR 21,38 miljoen.

Er was ook druk op de marges, wat zich heeft vertaald in een daling van de REBITDA tot EUR 0,04 miljoen.

Belangrijkste elementen uit de winst- en verliesrekening

Smartphoto group realiseerde in het boekjaar 2013 bedrijfsopbrengsten van EUR 52,03 miljoen (-5,4%) en een REBIT van EUR 0,91 miljoen negatief tegenover respectievelijk EUR 55,01 miljoen en EUR 1,66 miljoen volgens de vergelijkende cijfers in 2012.

De REBITDA van de groep bedroeg voor het volledige boekjaar 2013 EUR 1,13 miljoen.

Financieel resultaat

Het financieel resultaat is nagenoeg stabiel gebleven en bedroeg over het boekjaar 2013 EUR -0,40 miljoen tegenover EUR -0,38 miljoen in 2012. Enerzijds waren de netto financiële lasten lager (EUR +0,08 miljoen), anderzijds hadden de wisselkoersverschillen een negatieve impact van EUR -0,10 miljoen.

Niet-recurrente elementen uit de bedrijfsactiviteiten

De niet-recurrente kosten hebben enerzijds betrekking op ontslagvergoedingen en kosten naar aanleiding van de sluiting van het verkoopkantoor te Parijs. Anderzijds zijn er éénmalige kosten aan juridische vergoedingen naar aanleiding van een belastingclaim in Noorwegen waarvan de uitspraak in eerste aanleg in het voordeel van smartphoto werd uitgesproken. Anderzijds is er een niet-recurrente opbrengst naar aanleiding van de deconsolidatie van Sacap France SA.

Belastingen

Het saldo van de winstbelastingbaten en -lasten bedroeg per eind 2013 EUR -0,52 miljoen tegenover EUR -2,53 miljoen in 2012. Het belastingresultaat bestaat enerzijds uit het gebruik en de terugname van uitgestelde belastingen (EUR -3,13 miljoen) en anderzijds uit de aangroei van actieve belastinglatenties (EUR 2,59 miljoen).

Resultaat van het boekjaar

Het boekjaar 2013 werd afgesloten met een verlies van EUR -2,04 miljoen, tegenover een verlies van

EUR -3,85 miljoen in het boekjaar 2012. De verbetering van het resultaat met EUR 1,81 miljoen ten opzichte van het boekjaar 2012 is als volgt te verklaren:

• o Bedrijfsresultaat: daling van EUR 2,77 miljoen.
• o Financieel resultaat: daling van EUR 0,02 miljoen.
• o Belastingen: afname van de belastinglasten met EUR 2,01 miljoen.
• o Een positieve impact door het wegvallen van de beëindigde bedrijfsactiviteiten met EUR 2,60 miljoen.

Investeringen

In 2013 bedroegen de investeringen EUR 1,08 miljoen, tegenover EUR 0,84 miljoen een jaar eerder. Wat betreft de materiële vaste activa (EUR 0,53 miljoen) werd er voornamelijk geïnvesteerd in productiemachines en in mindere mate in hardware voor IT-gerelateerde applicaties.

De investeringen in immateriële activa (EUR 0,55 miljoen) hadden voornamelijk betrekking op de ontwikkeling van de iPhone applicatie en de inspanningen voor de omschakeling naar de HTML5 software.

Dividend

De Raad van Bestuur zal aan de Algemene Vergadering van Aandeelhouders voorstellen om over het boekjaar 2013 geen dividend uit te keren.

Balans

Het balanstotaal is gedaald van EUR 39,60 miljoen eind 2012 naar EUR 36,47 miljoen eind 2013. De belangrijkste elementen zijn de volgende:

• o Een daling van de vaste activa (EUR -0,63 miljoen) en een netto afname van de uitgestelde belastingvorderingen (EUR -0,54 miljoen).
• o Een nettoafname van de voorraad (EUR -0,27 miljoen), hoofdzakelijk door de daling van de voorraad in het Wholesale segment.
• o Een daling van de handelsvorderingen met EUR 1,26 miljoen.
• o De netto financiële schuld is verder afgebouwd met EUR 0,24 miljoen en bedroeg per eind 2013 EUR 1,17 miljoen.

o Het eigen vermogen daalt van EUR 20,9 miljoen eind 2012 naar EUR 18,93 miljoen eind 2013 (EUR -1,97 miljoen). Deze daling betreft in hoofdzaak de impact van het nettoverlies van het boekjaar ten bedrage van EUR -2,04 miljoen. Positieve omrekeningsverschillen (EUR 0,02 miljoen) en een positieve impact inzake de Rente Swap transacties (EUR 0,05 miljoen) verklaren het resterende verschil.

Verklaring van het College van Commissarissen

VERKLARING ZONDER VOORBEHOUD VAN HET COLLEGE VAN COMMISSARISSEN MET TOELICHTENDE PARAGRAAF

De Commissarissen hebben bevestigd dat hun controlewerkzaamheden, die inhoudelijk voltooid zijn, geen beduidende correctie aan het licht brachten, die aangebracht zou moeten worden aan de boekhoudkundige gegevens in dit communiqué. Zij merken op dat de huidige waardering van de uitgestelde belastingvorderingen en van de immateriële activa afhankelijk is van de toekomstige positieve marktomstandigheden waarop het businessplan gestoeld is.

Grant Thornton Bedrijfsrevisoren BCVBA Ernst & Young Lippens & Rabaey Audit CV BVCV

Verwachtingen 2014 (1)

De smartphoto group verwacht in 2014 voor zijn E-commerce activiteiten een verdere omschakeling naar producten in de geschenkencategorie via lancering van tientallen nieuwe producten.

Verder nemen we ook in bestaande categorieën zoals boeken en prints nieuwe initiatieven.

De evolutie naar 'mobile' (zowel smartphones als tablets) zal nieuwe investeringen vergen, maar deze werden reeds opgestart zodat ook hier zal kunnen worden op ingespeeld. Dit omhelst zowel software ontwikkeling als innovatie in producten. De iPhone app is klaar voor lancering, en tegen de zomer zullen onze website en onze editors omgeschakeld worden naar tabletvriendelijke HTML5 versies.

Via smartphoto.biz worden verder nieuwe kanalen/resellers gezocht om met bestaande producten beter aan te sluiten op de noden van niet-fotohandelaars.

Voor de Wholesale activiteiten zal veel afhangen van de evolutie van de economische situatie zodat het moeilijk is een inschatting van de bedrijfsopbrengsten te maken.

smartphoto group, profiel

Smartphoto group is actief in 14 Europese landen en richt zich zowel tot consumenten als bedrijven. De aandelen van smartphoto group worden op Euronext Brussels verhandeld (ISIN BE0003663748, ticker symbool SMAR).

Smartphoto group is actief in B2C E-commerce met betaalbare fotoproducten van hoge kwaliteit zoals fotoboeken, fotokaartjes, fotokalenders, foto op canvas en fotogeschenken, en dit onder de naam smartphotoTM . smartphoto.biz richt zich met dezelfde producten tot handelaars en bedrijven die gepersonaliseerde producten willen aanbieden aan consumenten.

Het Wholesale segment positioneert zich als distributeur van fotohardware naar de zelfstandige handelaar die niet tot een franchiseconcept wenst toe te treden, en biedt hiervoor 'à la carte' diensten aan. Daarnaast levert 'Spector by smartphoto' binnen het Wholesale segment kwaliteitsfotoproducten aan zelfstandige fotografen.

Financiële kalender

14 mei 2014 vóór beurstijd Trading update eerste kwartaal 2014 27 augustus 2014(2) na beurstijd Halfjaarresultaten en halfjaarlijks financieel verslag 2014 23 oktober 2014(2) na beurstijd Trading update derde kwartaal 2014 5 maart 2015(2) vóór beurstijd Jaarresultaten 2014

Definities

REBIT = Winst/verlies (-) uit de bedrijfsactiviteiten vóór niet-recurrente elementen.

EBIT = Winst/verlies (-) uit de bedrijfsactiviteiten.

REBITDA = Winst/verlies (-) uit de bedrijfsactiviteiten vóór niet-recurrente elementen gecorrigeerd voor afschrijvingen, waardeverminderingen en voorzieningen.

EBITDA = Winst/verlies (-) uit de bedrijfsactiviteiten gecorrigeerd voor afschrijvingen, waardeverminderingen en voorzieningen. Winst/verlies (-) vóór belastingen, gecorrigeerd voor niet-kaskosten = Winst/verlies (-) vóór belastingen gecorrigeerd voor afschrijvingen, waardeverminderingen, voorzieningen en financiële niet-kaskosten.

Winst/verlies (-) over de periode uit voortgezette bedrijfsactiviteiten, gecorrigeerd voor niet-kaskosten = Winst/verlies (-) na belastingen gecorrigeerd voor afschrijvingen, waardeverminderingen, voorzieningen, financiële niet-kaskosten en latente belastingen. Aandeel van de aandeelhouders van de moedermaatschappij in de kasstroom voor het boekjaar = Netto resultaat gecorrigeerd voor afschrijvingen, waardeverminderingen, voorzieningen, financiële niet-kaskosten, latente belastingen en niet-kaskosten uit beëindigde bedrijfsactiviteiten.

Netto financiële schuld = Financiële verplichtingen verminderd met geldmiddelen, kasequivalenten en overige financiële activa.

Voor aanvullende informatie

Stef De corte, CEO

smartphoto group NV Kwatrechtsteenweg 160 B- 9230 Wetteren Tel. +32.9.365.98.10 E-mail: maggy.vandenstock@smartphoto.com - Internet: www.smartphotogroup.com

(1) Deze persmededeling bevat toekomstgerichte gegevens die gebaseerd zijn op de huidige interne ramingen en verwachtingen. De toekomstgerichte verklaringen bevatten inherente risico's en gelden enkel op datum waarop ze worden gemeld. Het kan niet worden uitgesloten dat de werkelijke resultaten aanzienlijk verschillen van de toekomstgerichte verwachtingen die in dit bericht zijn opgenomen.

(2) Indicatieve data

This press release is also available in English.

Geauditeerde cijfers

Gerealiseerde resultaten over de periode

(in € '000)	2012	2013	∆	∆ in %
Bedrijfsopbrengsten	55 005	52 029	- 2 976	-5.4%
Overige baten	1 961	1 025	- 936	-47.7%
Wijzigingen in voorraden van gereed product en
onderhanden werk	50	- 26	- 76
Handelsgoederen, grond- en hulpstoffen	- 28 754	- 28 365	389	1.4%
Personeelslasten	- 10 732	- 10 199	533	5.0%
Afschrijvingen en waardeverminderingen	- 2 033	- 2 061	- 28	-1.4%
Overige lasten	- 13 839	- 13 313	526	3.8%
Winst/verlies (-) uit de bedrijfsactiviteiten, vóór niet
recurrente elementen	1 659	- 909	- 2 568
Niet-recurrente elementen uit de bedrijfsactiviteiten		- 205	- 205	-
Winst/verlies (-) uit de bedrijfsactiviteiten	1 659	- 1 115	- 2 773	-167.2%
				-35.4%
Financiële opbrengsten	116	75	- 41	3.7%
Financiële kosten Netto financieringskosten, vóór niet-recurrente financiële	- 493	- 475	18
elementen	- 377	- 400	- 23	-6.0%
Financieel resultaat	- 377	- 400	- 23	-6.0%
Winst/verlies (-) vóór belasting, vóór niet-recurrente	1 282	- 1 514	- 2 796
financiële elementen
Winst/verlies (-) vóór belasting	1 282	- 1 514	- 2 796
Winstbelastingbaten/kosten (-)	- 2 532	- 521	2 011	79.4%
Winst/verlies (-) van het boekjaar uit voortgezette	- 1 250	- 2 035	- 785	-62.8%
bedrijfsactiviteiten
Beëindigde bedrijfsactiviteiten
Winst/verlies (-) uit beëindigde bedrijfsactiviteiten	- 2 599		2 599	-
Winst/verlies (-) van het boekjaar	- 3 849	- 2 035	1 813	47.1%
Aandeel van de aandeelhouders van de moedermaatschappij	- 3 849	- 2 035	1 813	47.1%

Staat van de geconsolideerde gerealiseerde en niet gerealiseerde resultaten

(in € '000)	2012	2013	∆	∆ in %
Resultaat van de periode	- 3 849	- 2 035	1 813	47.1%
Niet gerealiseerde resultaten:
Elementen die achteraf mogelijk in winst of verlies zullen worden geboekt
Omrekeningsverschillen	- 25	20	45	-
Kasstroomafdekkingen	- 90	48	138	-
Totaal van de elementen die achteraf mogelijk in winst of verlies zullen worden geboekt	- 115	68	183	-
Niet gerealiseerde resultaten, na belastingen	- 3 964	- 1 967	1 996	50.4%
Gerealiseerde en niet gerealiseerde resultaten	- 3 964	- 1 967	1 996	50.4%
Toerekenbaar aan de eigenaars van de moedermaatschappij	- 3 964	- 1 967	1 996	50.4%

Kerncijfers per aandeel

(in €, behalve het aantal aandelen)	2012	2013	∆ in %
Aantal aandelen	36 619 505	36 619 505
Aantal dividendgerechtigde aandelen	35 412 433	35 412 433
Bedrijfsopbrengsten	1.55	1.47	-5.4%
Winst/verlies (-) uit de bedrijfsactiviteiten, na niet-recurrente elementen (EBIT)	0.05	-0.03	-
REBITDA	0.12	0.03	-72.8%
EBITDA	0.12	0.02	-79.7%
Winst/verlies (-) vóór belasting	0.04	-0.04	-
Winst/verlies (-) over de periode uit voortgezette bedrijfsactiviteiten	-0.04	-0.06	-62.8%
Winst/verlies (-) uit beëindigde bedrijfsactiviteiten	-0.07		-
Winst/verlies (-) over de periode	-0.11	-0.06	47.1%
Winst/verlies (-) vóór belasting, gecorrigeerd voor niet-kaskosten	0.11	0.01	-86.7%
Winst/verlies (-) van het boekjaar uit voortgezette bedrijfsactiviteiten,
gecorrigeerd voor niet-kaskosten	0.08	0.01	-83.1%
Aandeel van de aandeelhouders van de moedermaatschappij in de winst/verlies
(-) over de periode	-0.11	-0.06	47.1%
Aandeel van de aandeelhouders van de moedermaatschappij in het netto
resultaat over het boekjaar, gecorrigeerd voor niet-kaskosten	0.05	0.01	-70.6%
Slotkoers van het aandeel voor de periode	0.42	0.55	31.0%

Balans aan het einde van de periode

ACTIVA (in €'000)	2012	2013	∆	∆ in %
Vaste activa
Materiële vaste activa	8 463	7 828	- 634	-7.5%
Goodwill	10 162	10 162		0.0%
Immateriële activa andere dan goodwill	1 358	1 382	24	1.8%
Overige financiële activa	49	20	- 29	-58.6%
Handelsvorderingen en overige vorderingen (vast deel)	58	56	- 3	-4.4%
Uitgestelde belastingvorderingen	6 343	5 802	- 541	-8.5%
Vaste activa	26 433	25 250	- 1 182	-4.5%
Vlottende activa
Voorraden	2 247	1 979	- 268	-11.9%
Handelsvorderingen en overige vorderingen (vlottend deel)	6 146	4 889	- 1 257	-20.5%
Overige financiële activa	3	3
Geldmiddelen en kasequivalenten	4 761	4 314	- 446	-9.4%
Actuele winstbelastingvorderingen	10	30	21	218.5%
Vlottende activa	13 167	11 217	- 1 950	-14.8%
TOTAAL ACTIVA	39 600	36 467	- 3 133	-7.9%
VERPLICHTINGEN EN EIGEN VERMOGEN
Totaal eigen vermogen
Kapitaal	64 194	64 194
Reserves en ingehouden winsten/overgedragen verliezen (-)	- 46 827	- 48 815	- 1 987	-4.2%
Herwaarderingsmeerwaarde	3 822	3 822
Ingekochte eigen aandelen (-)	- 2 422	- 2 422
Omrekeningsreserves	2 134	2 154	20	0.9%
Aandeel van de aandeelhouders van de moedermaatschappij
in het eigen vermogen	20 900	18 933	- 1 967	-9.4%
Totaal eigen vermogen	20 900	18 933	- 1 967	-9.4%
Langlopende verplichtingen
Langlopende rentedragende financiële verplichtingen	4 775	4 046	- 729	-15.3%
Langlopende personeelsverplichtingen	553	495	- 58	-10.5%
Langlopende voorzieningen	148		- 148	-
Uitgestelde belastingverplichtingen	752	743	- 9	-1.2%
Langlopende verplichtingen	6 229	5 284	- 945	-15.2%
Kortlopende verplichtingen
Kortlopende rentedragende financiële verplichtingen	1 400	1 444	44	3.2%
Kortlopende handelsverplichtingen en overige verplichtingen	8 283	8 355	72	0.9%
Kortlopende personeelsverplichtingen	2 292	2 234	- 58	-2.5%
Actuele winstbelastingverplichtingen	160	133	- 27	-16.9%
Kortlopende voorzieningen	335	84	- 251	-75.0%
Kortlopende verplichtingen	12 471	12 250	- 221	-1.8%
TOTAAL VAN HET EIGEN VERMOGEN EN VERPLICHTINGEN	39 600	36 467	- 3 133	-7.9%

Kasstroomoverzicht over de periode

Boekjaar afgesloten op (in € '000)	2012	2013
Bedrijfsactiviteiten
Netto resultaat	- 3 849	- 2 035
Afschrijvingen en bijzondere waardeverminderingsverliezen op materiële vaste activa	2 667	1 138
Afschrijvingen en bijzondere waardeverminderingsverliezen op immateriële activa	666	525
Waardeverminderingen en bijzondere waardeverminderingsverliezen op vaste en vlottende activa	14	403
Voorzieningen	465	- 116
Niet-gerealiseerde wisselkoerswinsten (-)/verliezen	6	- 2
Netto interest inkomsten (-)/uitgaven	1 311	297
Verlies/winst (-) op realisatie van materiële vaste activa	- 13	2
Belastingkosten	1 701	521
Overige	- 5 418	12
Bedrijfskasstromen vóór wijzigingen in bedrijfskapitaal en voorzieningen	- 2 451	744
Afname/toename (-) van handels-, overige en actuele belastingvorderingen	3 579	917
Afname/toename (-) van voorraden	5 188	188
Toename/afname (-) van handels- en overige verplichtingen	- 3 736	106
Toename/afname (-) van voorzieningen	- 1 781	- 342
Toename/afname (-) van langlopende personeelsverplichtingen	- 43
Uitgestelde belastingen	18
Toename/afname (-) in werkkapitaal	3 226	869
Bedrijfskasstromen na wijzigingen in bedrijfskapitaal en voorzieningen	776	1 614
Betaalde (-) interesten	- 1 287	- 300
Ontvangen interesten	13	3
Betaalde (-) belastingen	- 124	4
Kasstromen uit bedrijfsactiviteiten	- 623	1 321
Investeringsactiviteiten
Ontvangen uit de verkoop van materiële vaste activa	35	21
Ontvangen uit de verkoop van overige financiële activa		37
Ontvangen uit de verkoop van activa	- 2 114
Acquisitie van materiële vaste activa	- 396	- 290
Acquisitie van immateriële activa	- 441	- 549
Kasstromen uit investeringsactiviteiten	- 2 916	- 780
Financieringsactiv iteiten
Terugbetaling van rentedragende financiële verplichtingen	- 2 723	- 922
Kasstromen uit financieringsactiviteiten	- 2 723	- 922
Toename/afname (-) in liquide middelen	- 6 262	- 382
Invloed wisselkoersfluctuaties	52	- 64
Netto toename/afname (-) in liquide middelen	- 6 210	- 446
Netto liquide middelen bij het begin van het boekjaar	10 235	4 761
Netto liquide middelen bij het begin van het boekjaar betreffende activa aangehouden voor verkoop	735
Netto liquide middelen op het einde van het boekjaar	4 761	4 314
Totaal in liquide middelen	4 761	4 314

Mutatieoverzicht van het eigen vermogen

(in € '000)	Geplaatst kapitaal	Overgedragen resultaten	Herwaarderings meerwaarden	Reserves eigen aandelen	Omrekenings verschillen	Aandeel van de aandeelhouders van de moedermaatschappij in het eigen	Totaal eigen vermogen
Balans per 31.12.2011	64 194	-44 402	5 335	-2 422	2 158	vermogen 24 864	24 864
Omrekeningsverschillen Niet in de winst- en verliesrekening opgenomen					- 25	- 25	- 25
winsten/verliezen (-)		- 90				- 90	- 90
Winst/verlies (-) van het boekjaar		-3 849				-3 849	-3 849
Totaal van gerealiseerde en niet-gerealiseerde
resultaten		-3 939			- 25	-3 964	-3 964
Overdracht		1 513	-1 513
Balans per 31.12.2012	64 194	-46 827	3 822	-2 422	2 134	20 900	20 900
Omrekeningsverschillen Niet in de winst- en verliesrekening opgenomen					20	20	20
winsten/verliezen (-)		48				48	48
Winst/verlies (-) van het boekjaar		-2 035				-2 035	-2 035
Totaal van gerealiseerde en niet-gerealiseerde
resultaten		-1 987			20	-1 967	-1 967
Balans per 31.12.2013	64 194	-48 815	3 822	-2 422	2 154	18 933	18 933

Gesegmenteerde informatie per bedrijfssegment

(in € '000)	E-commerce		Wholesale		Totaal operationele segmenten
	2012	2013	2012	2013	2012	2013
Bedrijfsopbrengsten
Externe bedrijfsopbrengsten	32 370	30 649	22 630	21 366	55 000	52 014
Intersegment	2 474	2 339	288	11	2 762	2 349
Totale bedrijfsopbrengsten	34 843	32 987	22 919	21 376	57 762	54 364
Interestopbrengsten	374	352		0	374	352
Interestkosten	- 399	- 319	- 371	- 354	- 770	- 673
Winst/verlies (-) vóór belasting	1 665	- 826	- 195	- 323	1 470	- 1 150
Gesegmenteerde activa	30 485	29 185	3 865	2 573	34 350	31 759
Gesegmenteerde passiva	9 078	8 975	4 658	3 973	13 736	12 948
Totaal investeringen materiële vaste activa	332	527	1		333	527
Totaal investeringen immateriële activa andere dan goodwill en handelsfondsen	408	547			408	547
Afschrijvingen	- 1 742	- 1 629	- 37	- 29	- 1 779	- 1 657
Andere niet-kaskosten	- 638	- 318	- 81	20	- 719	- 298
Aantal voltijdse equivalenten einde van de periode	247	246	11	9	258	255

Aansluitingen	(in € '000)	2012	2013
Bedrijfsopbrengsten		2012	2013
Totaal bedrijfsopbrengsten operationele segmenten		57 762	54 364
Eliminatie van intersegment bedrijfsopbrengsten		- 2 762	- 2 349
Overige		5	15
		55 005	52 029
Beëindigde bedrijfsopbrengsten		80 658
Winst/verlies (-)		2012	2013
Winst/verlies (-) operationele segmenten		1 470	-1 150
Winst/verlies (-) niet toegewezen aan operationele segmenten
Overige		- 188	- 365
Winst/verlies (-) vóór belastingen		1 282	-1 514
Activa		2012	2013
Totaal gesegmenteerde activa		34 350	31 759
Activa niet toegewezen aan operationele segmenten
Eliminatie van activa		- 6 234	- 2 687
Uitgestelde belasting vorderingen		6 343	5 802
Overige		5 141	1 594
Totaal activa		39 600	36 467
Passiva		2012	2013
Totaal gesegmenteerde passiva		13 736	12 948
Passiva niet toegewezen aan operationele segmenten
Eliminatie van passiva		- 6 234	- 2 687
Financiële verplichtingen		6 175	5 490
Overige		5 022	1 783
Totaal passiva		18 699	17 534