SkiStar

Earnings Release • Oct 2, 2009

BOKSLUTSKOMMUNIKÉ

1 SEPTEMBER 2008 – 31 AUGUSTI 2009

VIKTIGA HÄNDELSER UNDER PERIODEN

• * Omsättning och vinst
• Nettoomsättningen har ökat till 1 635 MSEK (1 483), varav 32 MSEK (35) avsåg kvartal 4.
• Resultatet före skatt har ökat till 302 MSEK (206), varav -153 MSEK (-154) avsåg kvartal 4.
• Resultatet efter skatt har ökat till 273 MSEK (193), varav -147 MSEK (-133) avsåg kvartal 4.
• Resultatet per aktie har ökat till 6:96 SEK (4:94), varav -3:75 SEK (-3:37) avsåg kvartal 4.
• * Rörelseresultat från affärsområden
• Rörelseresultat från Destinationerna ökade med 39% till 363 MSEK (261).
• Rörelseresultatet från Fastighet minskade till 7 MSEK (41).

VIKTIGA HÄNDELSER EFTER PERIODENS UTGÅNG

• * Aktieutdelning föreslås uppgå till 5:00 SEK (4:50) per aktie.
• * Bokningsläget inför vintersäsongen 2009/10 är 8% bättre i volym, jämfört med motsvarande tidpunkt föregående år.

Som kommentar till aktuellt läge i SkiStar säger VD Mats Årjes:

– Att ett starkt resultat följs av ökad efterfrågan känns tillfredställande och ett bevis på att våra fem destinationers attraktionskraft är fortsatt hög.

Ytterligare information lämnas av: Mats Årjes, Verkställande direktör tel +46 (0)280 880 80 Magnus Sjöholm, Ekonomi- och fi nansdirektör tel +46 (0)280 880 90

Bokslutskommuniké

1 SEPTEMBER 2008 – 31 AUGUSTI 2009

VD har ordet

Att ett starkt resultat följs av ökad efterfrågan känns tillfredsställande och ett bevis på att våra fem destinationers attraktionskraft är fortsatt hög. Aktiv semester med familjen i de skandinaviska fjällen har idag en hög prioritet. SkiStar, som ägare och operatör av de fem största och mest attraktiva destinationerna i Skandinavien, har genom en långsiktig utveckling av produkt och tjänst successivt ökat volymen gäster. Till viss del har även en svag svensk och norsk krona haft en positiv inverkan på tillväxten i antal gäster. Under den senaste säsongen har antalet gäster från Sverige ökat med 8%, från Danmark med 10% och från Norge med 3%. Tillväxten i gäster från utlandsmarknaderna (utanför Sverige, Danmark och Norge) var 13% och den marknad som växte mest procentuellt var Ryssland, med en tillväxt om 49%.

SkiStars nettoomsättning ökade med 10% till 1 635 MSEK och vinsten före skatt ökade med 46% till 302 MSEK. Vinsten per aktie ökade med 41% till 6:96 SEK. Rörelseresultatet från affärsområde Destinationerna ökade med 39% till 363 MSEK och rörelseresultatet från affärsområde Fastighet minskade till 7 MSEK (41), på grund av en allmän nedgång i affärer på bostadsmarknaden.

Samtliga finansiella mål har uppfyllts under verksamhetsåret. Avkastning på sysselsatt kapital uppgick till 11% (mål 10%), avkastningen på eget kapital uppgick till 21% (mål 15%) och rörelsemarginalen uppgick till 22% (mål 22%). Soliditeten uppgick till 37%. Den organiska tillväxten var 10%, vilket var 9% över inflationsnivån.

Även inför den kommande vintersäsongen har vi ett bra bokningsläge. Till och med vecka 39 hade vi sålt logi för 292 MSEK, vilket är 7% mer än vid motsvarande tid föregående år. Av totalt budgeterad försäljning för hela vintersäsongen är redan i september 48% uppbokad. I volym har

vi bokat logi för 8% mer än vid samma tid föregående år. Det är tillfredställande att vi, efter vårt bästa år någonsin, kan uppvisa ökad efterfrågan.

Det är fem områden som vi lägger fokus på framåt.

• Genom ett långsiktigt arbete på våra destinationer ska vi ha en stor andel nöjda och återkommande gäster.
• Öka antalet nya gäster, både från hemmamarknader och från utlands marknader.
• Vara återhållsam avseende bolagets kostnader och på så sätt erhålla bra utväxling från tillväxten.
• Se på möjligheter att öka andelen in täkter från högmarginalprodukterna SkiPass och Skidhyra.
• Stora transaktionsvolymer ger nya affärsmöjligheter. De affärsmöjligheter vi har börjat arbeta med är merchandise och försäkringar. Från i vinter går SkiStar även in i marknaden för vecko andelar, s k ownership, vilket vi tror mycket på.

Vi på SkiStar, tillsammans med många av våra gäster, längtar till vinterns första svängar i pisterna.

Detta är SkiStar

SkiStar är noterat på OMX Mid Cap Stockholm. Koncernen äger och driver alpina skidanläggningar i Sälen, Åre och Vemdalen i Sverige samt Hemsedal och Trysil i Norge. Kärnverksamheten är alpin skidåkning med gästens skidupplevelse i centrum. Verksamheten delas in i två affärsområden; Destinationerna bestående av skidåkning, logiförmedling, skidskola och skiduthyrning samt Fastighet omfattande byggnationer och exploatering.

SkiStars affärsidé är att som den ledande operatören av europeiska alpindestinationer skapa minnesvärda vinterupplevelser, vilket skapar värde för gäster, medarbetare och övriga intressenter som sin tur skapar värde för aktieägarna.

SkiStars marknadsutveckling i Skandinavien

Enligt SLAO (Svenska Liftanläggningars Organisation) ökade försäljningen av SkiPass i Sverige med 18% till 1 183 MSEK jämfört med föregående år. Den genomsnittliga prisökningen var 4,5%. I Norge ökade försäljningen av SkiPass med 11% till 966 MNOK enligt ALF (Alpinanleggenes Landsforening). Den genomsnittliga prisförändringen var 4,0%. Den skandinaviska skidindustrin är inne i en positiv trend med stark tillväxt. På främst de större destinationerna har det investerats mycket kapital i förbättrad infrastruktur, modernt boende, bredare restaurangutbud med hög kvalité, shopping, snösystem, bredare pister, utmanande parker och moderna stolliftar. Investeringarna har inneburit att många skandinaviska skiddestinationer har förstärkt sin konkurrenskraft och erhållit ett utökat gästantal. Skidsemestern har blivit allt viktigare för skidintresserade familjer och köpbeslutet ligger idag högt i prioritet, före många andra köpbeslut.

Omsättning och resultat

Under verksamhetsåret 2008/09 ökade koncernens nettoomsättning med 152 MSEK till 1 635 MSEK (1 483), resultatet före skatt ökade med 96 MSEK till 302 MSEK (206) och resultatet efter skatt ökade med 80 MSEK till 273 MSEK (193). Vinsten per aktie ökade till 6:96 SEK (4:94). Den organiska tillväxten var 10% (15). Valutakursförändringen NOK/ SEK har haft en positiv inverkan på nettoomsättningen med 6 MSEK och på resultatet före skatt med 1 MSEK. Intresset för alpin skidåkning i Skandinavien är större än någonsin. SkiStars destinationer har under hela säsongen erbjudit bra förhållanden för alpin skidåkning. Samtidigt har en svag svensk kronkurs och en relativt svag norsk kronkurs inneburit att fler människor valt att semestra i hemlandet, vilket gynnat SkiStar. Rörelseresultatet

från Affärsområde Destinationerna uppgick till 363 MSEK (261), en ökning med 39%. En återhållsam kostnadsutveckling i kombination med ökade intäkter har inneburit förbättrad lönsamhet och ökad vinst. Nedsättningen av sociala avgifter för anställda upp till 26 år har inneburit en kostnadsreduktion med 11 MSEK (7) under verksamhetsåret. Koncernens försäljning av SkiPass ökade med 12% till 933 MSEK (836). Den genomsnittliga prisökningen på SkiPass var 4,3% inklusive rabatterade SkiPass via webben. Beläggningsgraden i stugor och lägenheter, förmedlade av SkiStar, från julveckan – säsongslut uppgick till 81% (78). Antalet förmedlade objekt ökade under samma period med 6%.

I Sälen ökade nettoomsättningen med 63 MSEK till 586 MSEK och rörelseresultatet med 47 MSEK till 165 MSEK jämfört med året innan. Försäljningen av SkiPass ökade med 14% till 300 MSEK. I Åre ökade nettoomsättningen med 15 MSEK till 345 MSEK och rörelseresultatet med 12 MSEK till 66 MSEK. Försäljningen av SkiPass ökade med 9% till 214 MSEK.

I Vemdalen ökade nettoomsättningen med 17 MSEK till 162 MSEK och rörelseresultatet med 10 MSEK till 34 MSEK. Försäljningen av SkiPass ökade med 15% till 83 MSEK.

I Hemsedal ökade nettoomsättningen med 28 MSEK till 248 MSEK och rörelseresultatet med 12 MSEK till 39 MSEK. Försäljningen av SkiPass ökade i lokal valuta (NOK) med 8% till 112 MNOK och i SEK med 9% till 134 MSEK. I Hemsedal öppnade i december 2008 Alpin Lodgen som innehåller 43 lägenheter, reception, sportbutik, skiduthyrning och restaurang.

I Trysil ökade nettoomsättningen med 30 MSEK till 292 MSEK och rörelseresultatet med 21 MSEK till 59 MSEK. Försäljningen av SkiPass ökade i lokal valuta (NOK) med 11% till 169 MNOK och i SEK med 12% till 202 MSEK. Rörelseresultatet från affärsområde Fastighet minskade med 34 MSEK till 7 MSEK (41), på grund av en allmän

nedgång i affärer på bostadsmarknaden. Koncernens finansnetto har förstärkts med 28 MSEK till -68 MSEK med anledning av ett lägre ränteläge. Koncernens finansiering löper uteslutande med kortfristiga räntor. Finansnettot belastas med 10 MSEK från en förlorad tvist i hovrätten. Tvisten är överklagad hos Högsta Domstolen. SkiStar har dessutom med anledning av tvisten regressrätt mot annat företag.

Under det fjärde kvartalet (1 juni – 31 augusti) minskade koncernens nettoomsättning till 32 MSEK (35) samtidigt som övriga intäkter minskade med 18 MSEK på grund av lägre vinster från försäljning av bostadsrätter och mark. Trots detta förbättrades resultatet före skatt för det fjärde kvartalet till -153 MSEK (-154) med anledning av ett förbättrat finansnetto. Resultatet efter skatt har försämrats till -147 MSEK (-133) eftersom föregående år påverkades positivt av skatteintäkter hänförliga till tidigare perioder. Resultatet per aktie uppgick under det fjärde kvartalet till -3:75 SEK (-3:37).

Kassaflöde

Kassaflödet från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital uppgick under verksamhetsåret till 508 MSEK (356) och efter förändring av rörelsekapital till 499 MSEK (447). Kassaflödet efter investeringsverksamheten var 156 MSEK (21).

Investeringar, avyttringar och förvärv

Investeringarna uppgick under verksamhetsåret till 411 MSEK brutto och 343 MSEK netto. Investeringarna inom affärsområde Destinationerna uppgick netto till 223 MSEK och omfattade slutförande av ersättningsinvesteringar, utbyggnad av koncernens snösystem och uppgradering av två stolliftar i Åre.

Investeringarna inom affärsområde Fastighet uppgick netto till 120 MSEK efter överföring av investeringar om 72 MSEK till intressebolaget Experium AB. Investeringarna inom Fastighet utgjordes främst av färdigställande av Alpin Lodgen i Hemsedal samt aktier i intressebolaget

Ski Invest Sälen AB, moderbolag till Experium AB, som investerar i en upplevelseanläggning i Sälen. Under perioden har mark i Sälen samt bostadsrätter i Sälen och Åre sålts för totalt 11 MSEK med en förädlingsvinst om 7 MSEK. Per den 30 november 2008 har logifastigheter, hotell, exploateringsmark och andelar i delägda fastighetsbolag avyttrats till det helägda dotterbolaget Fjällinvest AB, där affärsområde Fastighet driver sin verksamhet.

Likviditet och finansiering

Koncernens tillgängliga likviditet uppgick till 312 MSEK (218) inklusive ej nyttjade krediter om 272 MSEK (164). Den genomsnittliga räntebärande nettoskulden har minskat med 8 MSEK till 1 870 MSEK. Den genomsnittliga räntekostnaden (finansnetto/genomsnittlig räntebärande nettoskuld) uppgick under verksamhetsåret till 3,7% (5,9).

Aktien

Antal aktieägare uppgick den 31 augusti 2009 till 15 044 st, vilket var en ökning med 3 989 st (36%) sedan ett år tillbaka. Antalet aktier uppgick per bokslutsdagen till 39 188 028 st. Därutöver finns ett konvertibelt förlagslån benämnt 2007/12 om 30 MSEK som vid konvertering kan ge högst 250 000 B-aktier. Konvertibeln löper till 2012 och kan löpande konverteras till kurs 138 SEK. Full konvertering motsvarar en utspädning med 0,6% av kapitalet och 0,4% av rösterna.

Personal

Medelantalet anställda ökade under perioden med 20 personer till 1 120 jämfört med motsvarande period föregående år.

Transaktioner med närstående

Koncernen står under bestämmande inflytande från Erik och Mats Paulsson tillsammans med familjer och bolag. Deras innehav var per den 31 augusti tillsammans 55% av rösterna i moderbolaget. Peab-koncernen står också under bestämmande inflytande från bröderna Erik och Mats Paulsson tillsammans med

familjer och bolag. Mats Paulsson är verkställande direktör i Peab AB. SkiStar upphandlar byggentreprenader bl a från bolag inom Peab-koncernen i samband med anläggningsinvesteringar. Under perioden har inköp från Peab gjorts till ett värde av 33 MSEK. Den utestående skulden till Peab var 4 MSEK per den 31 augusti 2009. Under perioden har inköp från intressebolag gjorts till ett värde av 7 MSEK. Per den 31 augusti 2009 fanns ingen utestående skuld till intressebolag. Försäljning till intressebolag och till Peab har gjorts till ett värde av 3 MSEK och utestående fordran på intressebolag uppgick till 1 MSEK. Peab är även engagerade i byggnationerna av Experium och SkiLodge Village i Sälen, som sker i intressebolag. Transaktioner med närstående sker på marknadsmässiga villkor.

Risker och osäkerhetsfaktorer

Antalet besökande gäster på SkiStars destinationer påverkas av väderförhållanden och snöläge. En sen vinter och svag tillgång på natursnö dämpar efterfrågan. Dock begränsas verksamhetsrisken av att över 70% av den totala tillgängliga boendekapaciteten är uppbokad innan vintersäsongen startar. SkiStar har dessutom väl utbyggda snösystem som säkerställer skidåkning i pisterna i anslutning till nära 80% av den totala liftkapaciteten. Dock kan långvarig brist på kyla under främst november och december innebära en begränsning i utbudet av skidåkning. SkiStars fem destinationer är belägna på olika platser med varierande väderförhållanden, vilket minskar koncernens totala väderrisk. En skatteutredning föreslår att reglerna om inkomstskattefrihet för verksamhet bedriven på specialtaxerade fastigheter tas bort. Reglerna används idag inom SkiStars svenska verksamhet. Lagändringen föreslås träda i kraft den 1 januari 2011. SkiStar har ej fastställda outnyttjade underskottsavdrag om ca 800 MSEK som kan nyttjas från 2010/11 om skattefriheten för specialtaxerade fastigheter tas bort.

Moderbolaget

Moderbolagets nettoomsättning uppgick under verksamhetsåret till 1 108 MSEK (992) och resultatet före skatt till 269 MSEK (159).

Inför 2009/10

Aktuell logiförsäljning inför vintersäsongen 2009/10 uppgår till 292 MSEK, vilket är 7% mer än vid motsvarande tidpunkt föregående år. I volym har SkiStar bokat 303 000 objeksdygn, vilket är en ökning med 8% jämfört med samma tidpunkt året innan. Till och med vecka 39 hade SkiStar bokat 48% av den totala logivolym som bedöms bokas för hela kommande vintersäsong. Försäljningen via skistar.com har ökat och hittills har 59% (50) av bokningarna gjorts via webben. Totalt bedöms nya stugor och lägenheter byggas till den kommande säsongen omfattande ca 1 000 kommersiella bäddar (+2%) samt ca 800 icke kommersiella bäddar.

Investeringarna inom affärsområde Destinationerna inför vintersäsongen 2009/10 bedöms uppgå till 115 MSEK, vilket är betydligt under de senaste årens investeringsnivåer. Investeringarna inom affärsområde Fastighet bedöms netto uppgå till 15 MSEK. Den 12 december invigs upplevelseanläggningen Experium i Lindvallen, Sälen. Experium kommer att erbjuda besökarna upplevelsebad, bowling, restauranger, lekland m m, på ca 11 000 kvm. Från hösten 2009 kommer SkiStar att påbörja försäljning av veckoandelar, s k ownership, i Lindvallen i Sälen. Ägarna till ownership kommer att anslutas till ett av de internationella företagen inom byte och förmedling av semesterboende. Varje veckoandel tilldelas poäng som kan användas vid byte till semesterboende på annan ort. Det innebär att även lågsäsongveckor blir attraktiva. Ägarna till ownership blir dessutom medlemmar i SkiStar Vacation Club, vilket innebär ett antal ytterligare attraktiva förmåner. Ownership innebär en enkel och flexibel ägandeform där ägaren inte behöver ta ansvar i samma utsträckning som för en egenägd stuga eller lägenhet. Ownership och SkiStar Vacation Club

kommer på sikt även att utvecklas på övriga SkiStar-destinationer.

Förslag till utdelning

Styrelsen föreslår att utdelning lämnas med 5:00 MSEK (4:50) per aktie. Sammanlagt uppgår föreslagen utdelning till 196 MSEK (176), vilket utgör 72% (91) av vinsten efter skatt. Som avstämningsdag för att erhålla utdelning föreslås den 16 december 2009. Utdelningen till de svenska aktieägarna utbetalas den 21 december 2009.

Årsstämma

Årsstämman kommer att hållas på Experium i Lindvallen, Sälen, lördagen den 12 december 2009, kl 10:00. Årsredovisningen kommer att finnas tillgänglig i slutet av november 2009 på skistar.com.

Finansiell information

Verksamhetsårets delårsrapporter och bokslutskommuniké kommer att offentliggöras enligt följande;

• Tremånadersrapport 1/9 30/11 2009, den 18 december 2009,
• Halvårsrapport 1/9 2009 28/2 2010, den 19 mars 2010,
• Niomånadersrapport 1/9 2009 31/5 2010, den 22 juni 2010,
• Bokslutskommuniké 1/9 2009 31/8 2010, den 4 oktober 2010.

Redovisningsprinciper

Bokslutskommunikén är upprättad i enlighet med IAS 34 – Delårsrapportering. Vidare har tillämpliga bestämmelser i årsredovisningslagen och lagen om värdepappersmarknaden tillämpats. Sedan den 1 september 2005 upprättar SkiStar koncernredovisningen i enlighet med de IFRS-standards så som de har godkänts av EU-kommissionen. Moderbolaget följer årsredovisningslagen och lagen om värdepappersmarknaden vilket är i enlighet med bestämmelserna i RFR 2.1. Redovisningsprinciper som tillämpas för koncernen och moderbolaget överensstämmer med de redovisningsprinciper som tillämpades vid upprättandet av den senaste årsredovisningen.

Koncernens resultaträkningar i sammandrag, TSEK

		1 juni - 31 augusti		1 september – 31 augusti
		3 månader		12 månader
	2008/09	2007/08	2008/09	2007/08
Nettoomsättning	31 933	34 783	1 634 859	1 483 072
Övriga intäkter	– 5 225	12 850	9 633	47 973
Summa rörelsens intäkter	26 708	47 633	1 644 492	1 531 045
Handelsvaror	– 2 493	– 2 924	– 95 212	– 82 655
Övriga externa kostnader	– 58 598	– 65 430	– 498 573	– 489 195
Personalkostnader	– 53 939	– 54 415	– 461 501	– 446 734
Avskrivningar	– 53 625	– 56 796	– 219 547	– 210 127
Rörelseresultat	– 141 947	– 131 932	369 659	302 334
Finansiellt netto	– 11 321	– 21 594	– 67 911	– 96 073
Resultat före skatt	– 153 268	– 153 526	301 748	206 261
Skatt	6 262	20 933	– 28 950	– 12 982
Periodens resultat	– 147 006	– 132 593	272 798	193 279
-varav hänförligt till moderbolagets aktieägare	– 147 006	– 131 916	272 798	193 515
-varav hänförligt till minoritetsintresse	–	– 677	–	– 236
Genomsnittligt antal aktier, st	39 176 883	39 176 883	39 188 028	39 174 401
D:o efter full konvertering, st	39 438 028	39 438 028	39 438 028	39 438 028
Resultat per aktie, SEK	– 3:75	– 3:37	6:96	4:94
D:o efter full konvertering, SEK	– 3:75	– 3:37	6:92	4:91

Omsättningens fördelning, MSEK

		1 september – 31 augusti
	2008/09	2007/08
SkiPass	933	836
Logi	229	210
Skiduthyrning	157	147
Skidskola/Aktiviteter	52	47
Sportbutiker	69	55
Fastighetsservice	94	89
Förädlingsvinster	7	46
Övrigt	103	101
Summa	1 644	1 531

Omsättning och resultat per affärsområde, MSEK

		Sälen		Åre	Vemdalen		Hemsedal		Trysil		S:a destinationer		Fastighet
					2008/09 2007/08 2008/09 2007/08 2008/09 2007/08 2008/09 2007/08 2008/09 2007/08						2008/09		2007/08 2008/09 2007/08
Nettoomsättning	586	523	345	330	162	145	248	220	292	262	1 633	1 480	2	3
Övriga intäkter	– 1	4	– 2	–	–	–	–	– 2	1	–	– 2	2	11	46
Summa intäkter	585	527	343	330	162	145	248	218	293	262	1 631	1 482	13	49
Rörelsekostnader	– 345	– 337	– 240	– 238	– 110	– 104	– 170	– 160	– 184	– 172	– 1 049	– 1 011	– 6	– 8
Avskrivningar	– 75	– 72	– 37	– 38	– 18	– 17	– 39	– 31	– 50	– 52	– 219	– 210	–	–
Rörelseresultat	165	118	66	54	34	24	39	27	59	38	363	261	7	41
Rörelsemarginal, %	28	22	19	16	21	17	16	12	20	15	22	18	54	84

Kvartalsvärden, TSEK
			2008/09					2007/08
			Sep-nov Dec-feb Mars-maj Juni-aug		Helår			Sep-nov Dec-feb Mars-maj Juni-aug		Helår
Rörelsens intäkter	39 829	930 561	647 394	26 708	1 644 492	45 140	837 317	600 955	47 633	1 531 045
Rörelseresultat	– 217 892	467 920		261 578 – 141 947	369 659	– 200 753	389 034		245 985 – 131 932	302 334
Resultat före skatt	– 242 429	449 587		247 858 – 153 268	301 748	– 230 823	364 785		225 825 – 153 526	206 261
Rörelsemarginal, %	neg	50	40	neg	22	neg	46	41	neg	20

Koncernens balansräkningar i sammandrag, TSEK
		31 augusti
	2009	2008
Tillgångar
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar	230 434	230 470
Materiella anläggningstillgångar	2 972 090	2 938 314
Finansiella anläggningstillgångar	229 063	144 041
Summa anläggningstillgångar	3 431 587	3 312 825
Omsättningstillgångar
Räntebärande	63 392	76 854
Ej räntebärande	173 717	181 498
Summa omsättningstillgångar	237 109	258 352
Summa tillgångar	3 668 696	3 571 177
Eget kapital och skulder Eget kapital
Långfristiga skulder	1 371 603	1 278 299
Räntebärande skulder	1 966 610	1 985 166
Räntebärande avsättningar, pensioner	7 118	7 435
Ej räntebärande skulder och avsättningar	13 914	15 894
Uppskjutna skatteskulder	21 725	12 289
Kortfristiga skulder
Räntebärande	32 113	15 313
Ej räntebärande	255 613	256 781
Summa eget kapital och skulder	3 668 696	3 571 177
Ställda säkerheter och eventualförpliktelser
Ställda säkerheter	1 992 286	1 980 598
Eventualförpliktelser	56 072	83 137

Sammandrag av förändringar i eget kapital, TSEK

		1 september – 31 augusti
	2008/09	2007/08
Ingående kapital	1 278 299	1 257 282
Konvertering av konvertibla skuldebrev	–	590
Utdelning	– 176 346	–176 279
Omräkningsdifferenser	– 3 148	3 427
Periodens resultat	272 798	193 279
Utgående kapital	1 371 603	1 278 299

Koncernens kassaflödesanalys i sammandrag,TSEK

		1 september – 31 augusti
	2008/09	2007/08
Den löpande verksamheten
Resultat efter finansiella poster	301 748	206 261
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet	217 199	171 121
Betald skatt	– 10 913	– 21 515
Förändring av rörelsekapital	– 9 397	91 485
Kassaflöde från den löpande verksamheten	498 637	447 352
Kassaflöde från investeringsverksamheten	– 342 637	– 426 010
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	– 170 663	5 229
Periodens kassaflöde	– 14 663	26 571
Likvida medel vid årets början	54 385	27 572
Kursdifferens i likvida medel	– 290	242
Likvida medel vid årets slut	39 432	54 385
Outnyttjade krediter	272 377	164 079
Tillgänglig likviditet	311 809	218 464

Nyckeltal och data per aktie

			1 september – 31 augusti
Nyckeltal	2008/09	2007/08	2006/07	2005/06	2004/05
Nettoomsättning, TSEK	1 634 859	1 483 072	1 258 714	1 280 491	977 014
Rörelsens intäkter, TSEK	1 644 492	1 531 045	1 358 808	1 370 812	1 035 491
Resultat före skatt, TSEK	301 748	206 261	170 145	275 678	194 405
Resultat efter skatt, TSEK	272 798	193 279	176 109	241 705	184 045
Kassaflöde, TSEK *)	508 034	355 867	230 904	332 431	245 459
Avkastning på
- Sysselsatt kapital, %	11	10	8	14	12
- Eget kapital, %	21	15	14	20	17
- Totalt kapital, %	8	9	6	11	11
Bruttomarginal, %	36	33	30	34	32
Rörelsemarginal, %	22	20	17	23	21
Nettomarginal, %	18	13	13	20	19
Soliditet, %	37	36	39	44	54
			31 augusti
Data per aktie	2009	2008	2007	2006	2005
Börskursen, SEK	111:00	87:00	114:25	119:00	75:00
Genomsnittligt antal aktier, st	39 188 028	39 174 401	39 151 096	39 062 008	38 946 928
Genomsnittligt antal aktier efter full konvertering, st	39 438 028	39 438 028	39 188 028	39 188 028	39 188 028
Resultat, SEK	6:96	4:94	4:50	6:19	4:72
Resultat efter full konvertering, SEK	6:92	4:91	4:49	6:17	4:70
Kassaflöde, SEK*)	12:96	9:08	5:90	8:51	6:30
Kurs/kassaflöde, ggr	8,6	9,6	19,4	14,0	11,9
P/e-tal, ggr	16	18	25	19	16
Utdelning, SEK (förslag)	5:00	4:50	4:50	4:50	3:00
Direktavkastning, %	4,5	5,2	3,9	3,8	4,0
Eget kapital, SEK	35	33	32	32	29
Börskurs/eget kapital, %	317	267	356	372	259

Justering har skett med anledning av aktiesplit 2:1 som genomfördes i december 2005

*) Kassaflöde före rörelsekapitalförändring,

Moderbolagets resultaträkningar i sammandrag, TSEK

		1 juni – 31 augusti		1 september – 31 augusti
		3 månader	12 månader
	2008/09	2007/08	2008/09	2007/08
Nettoomsättning	28 582	26 522	1 107 674	992 002
Övriga intäkter	251	18 514	9 984	44 640
Summa rörelsens intäkter	28 833	45 036	1 117 658	1 036 662
Handelsvaror	– 2 179	– 2 648	– 75 531	– 70 244
Övriga externa kostnader	– 57 152	– 54 610	– 362 691	– 337 143
Personalkostnader	– 36 046	– 36 061	–318 850	– 310 436
Avskrivningar	– 29 606	– 29 095	– 116 906	– 113 811
Rörelseresultat	– 96 150	– 77 378	243 680	205 028
Finansiellt netto	– 14 554	– 9 047	– 30 757	– 45 842
Resultat efter finansnetto	– 110 704	– 86 425	212 923	159 186
Bokslutsdispositioner	55 743	–	55 743	–
Resultat före skatt	– 54 961	– 86 425	268 666	159 186
Skatt	– 40 089	5 106	– 44 572	4 311
Periodens resultat	– 95 050	– 81 319	224 094	163 497

Moderbolagets balansräkningar i sammandrag, TSEK
		31 augusti
	2009	2008
Tillgångar
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar	21 343	21 005
Materiella anläggningstillgångar	1 488 065	1 654 496
Finansiella anläggningstillgångar	886 026	500 781
Summa anläggningstillgångar	2 395 434	2 176 282
Omsättningstillgångar
Räntebärande	28 961	23 838
Ej räntebärande	105 367	146 142
Summa omsättningstillgångar	134 328	169 980
Summa tillgångar	2 529 762	2 346 262
Eget kapital och skulder
Eget kapital	845 673	791 373
Obeskattade reserver	229 664	285 407
Långfristiga skulder
Räntebärande	1 238 778	1 084 616
Räntebärande avsättningar, pensioner	784	784
Ej räntebärande	662	662
Uppskjutna skatteskulder	49 608	12 430
Kortfristiga skulder
Räntebärande	18 700	8 400
Ej räntebärande	145 893	162 590
Summa eget kapital och skulder	2 529 762	2 346 262
Ställda säkerheter och eventualförpliktelser
Ställda säkerheter	622 619	637 119
Eventualförpliktelser	725 950	760 018

Sälen den 2 oktober 2009

Styrelsen

SkiStar AB (publ) SE-780 67 SÄLEN • Org.nr: 556093-6949 Tel: +46 280 880 50 • Fax: +46 280 218 50 E-post: info@skistar.com • www.skistar.com