SkiStar

Earnings Release • Oct 3, 2007

1 SEPTEMBER 2006 – 31 AUGUSTI 2007

VIKTIGA HÄNDELSER UNDER PERIODEN

* Omsättning och vinst

• Nettoomsättningen uppgick till 1 259 MSEK (1 280).
• Resultatet före skatt uppgick till 170 MSEK (276).
• Resultatet efter skatt uppgick till 176 MSEK (242).
• Resultatet per aktie uppgick till 4:50 SEK (6:19).
• * Engångseffekter påverkade föregående års resultat före skatt positivt med 69 MSEK med anledning av att Trysil konsoliderades i SkiStar först från den 1 december 2005 samt att Skatteverket, efter en dom i Kammarrätten, återbetalade mervärdesskatt från 1997 och 1998.
• * Aktieutdelning föreslås oförändrat uppgå till 4:50 SEK per aktie.
• * Bokningsläget inför vintersäsongen 2007/08 är 4% bättre i volym, exklusive effekten av Alpina VM i Åre, jämfört med motsvarande tidpunkt föregående år.

Ytterligare information lämnas av: Mats Årjes, Verkställande direktör tel +46 (0)280 880 80 Magnus Sjöholm, Ekonomi- och fi nansdirektör tel +46 (0)280 880 90

Bokslutskommuniké

1 SEPTEMBER 2006 – 31 AUGUSTI 2007

Detta är SkiStar

SkiStar är noterat på OMX Mid Cap Stockholm. Koncernen äger och driver alpindestinationer i Sälen, Åre och Vemdalen i Sverige samt Hemsedal och Trysil i Norge. Marknadsandelen av SkiPassförsäljningen i Skandinavien uppgår till 41%. Kärnverksamheten är alpin skidåkning med gästens skidupplevelse i centrum. Verksamheten delas in i två affärsområden; Destinationerna bestående av skidåkning, logiförmedling, skidskola och skiduthyrning samt Fastighet omfattande byggnationer och exploatering. Visionen är att SkiStar ska skapa minnesvärda vinterupplevelser som den ledande operatören av europeiska alpindestinationer.

Omsättning och resultat

Koncernens nettoomsättning uppgick under verksamhetsåret till 1 259 MSEK (1 280), resultatet före skatt var 170 MSEK (276) och resultatet efter skatt 176 MSEK (242). Vinsten per aktie uppgick till 4:50 SEK (6:19).

Föregående års resultat påverkades positivt med 35 MSEK genom att koncernen inte belastades med kostnader från Trysil under perioden september – november. Trysil ingår i SkiStarkoncernen från den 1 december 2005.

Föregående års resultat påverkades också positivt då SkiStar, med anledning av en Kammarrättsdom, återfick mervärdesskatt om 34 MSEK, varav 29 MSEK redovisades i rörelsens intäkter och 5 MSEK som ränteintäkter.

Sälen drabbades hårt av den milda väderleken under december 2006 och början av januari 2007, då skidåkning endast i begränsad utsträckning kunde erbjudas. Den svaga resultatutvecklingen i Sälen har till viss del kompenserats av en stark resultatutveckling i Hemsedal och Trysil. Koncernens finansnetto har under verksamhetsåret försämrats med anledning av högre belåning i och med Trysilförvärvet samt en hög investeringsnivå i kombination med en högre räntenivå. Valutakursförändringen NOK/SEK har påverkat koncernens intäkter under perioden med –18 MSEK och vinsten före skatt med –1 MSEK.

Under fjärde kvartalet (1 juni- 31 augusti), ökade koncernens nettoomsättning till 25 MSEK (21), resultatet före skatt minskade till –131 MSEK (–126), men resultatet efter skatt ökade till –94 MSEK (–123). Resultat per aktie uppgick till –2:41 SEK (–3:15).

Resultatet för perioden har påverkats positivt med 21 MSEK till följd av en genomgång av koncernens underskottsavdrag (se not i Resultaträkningen för ytterligare information). Periodens resultat påverkades negativt främst av försämrat finansnetto, ökade avskrivningar samt färre sålda fastigheter inom Affärsområde Fastighet. Verksamheten har utvecklats bra under sommaren med en ökad nettoomsättning framförallt i Åre där både försäljning av SkiPass och logi har ökat jämfört med föregående år.

Skandinaviska marknaden

Enligt SLAO (Svenska Liftanläggningars Organisation) minskade SkiPassförsäljningen i Sverige med 11% till 880 MSEK under vintersäsongen 2006/07 jämfört med säsongen innan. Den genomsnittliga prisökningen på SkiPass i Sverige var 2,0%. Den 1 januari 2007 sänktes momsen på SkiPass från 12% till 6%. I Norge minskade SkiPassförsäljningen under perioden med 2% till 732 MNOK, enligt Alpinanleggenes Landsforening. Den genomsnittliga prisökningen på SkiPass i Norge var 4%.

Verksamheten

Koncernens SkiPassförsäljning under verksamhetsåret minskade med 1,9% till 704 MSEK (718). Trots detta ökade marknadsandelen för SkiStar i Sverige till 50% (49), i Norge till 32% (27) och i Skandinavien till 41% (38) jämfört med

föregående verksamhetsår. Den genomsnittliga prisökningen på SkiPass under vintern var 3,7%. Den 1 januari 2007 sänktes momsen på SkiPass från 12% till 6%. SkiStar sänkte SkiPasspriserna på de svenska destinationerna motsvarande momssänkningen.

Beläggningsgraden i SkiStarägda och genom SkiStar förmedlade stugor och lägenheter uppgick under perioden julveckan - 1 maj till 79% (83%). Antalet förmedlade objekt ökade under samma period med 4%. Antalet objektsdygn under motsvarande period minskade med 1% jämfört med föregående år. I Sälen minskade nettoomsättningen med 85 MSEK till 438 MSEK och rörelseresultatet med 71 MSEK till 56 MSEK. I nettoomsättningen föregående år ingick återbetald moms med 14 MSEK. SkiPassförsäljningen minskade med 17,6% till 211 MSEK. Det ovanligt milda vädret under december och början av januari innebar begränsat öppethållande i skidsystemet och därmed en betydande reduktion av intäkter och resultat. Kostnaderna har endast kunnat reduceras i begränsad omfattning på grund av kostnadskrävande snötillverkning i höga temperaturer samt hög servicenivå för de gäster som hade bokat sin vintersemester i Sälen under aktuell period.

I Vemdalen ökade nettoomsättningen med 34 MSEK till 116 MSEK och rörelseresultatet med 5 MSEK till 18 MSEK. I nettoomsättningen föregående år ingick återbetald moms med 2 MSEK. SkiPassförsäljningen ökade med 2,1% till 63 MSEK. De förvärvade sportbutikerna och skiduthyrningarna i Vemdalsskalet och Björnrike bidrog med 30 MSEK i ökad omsättning och 9 MSEK i förbättrat rörelseresultat.

I Åre minskade nettoomsättningen med 12 MSEK till 294 MSEK och rörelseresultatet med 13 MSEK till 43 MSEK. I nettoomsättningen föregående år ingick återbetald moms med 13 MSEK. Omsättning och resultat påverkades

negativt av färre tillgängliga turistbäddar under Alpina VM. SkiPassförsäljningen under verksamhetsåret var oförändrad och uppgick till 169 MSEK.

I Hemsedal ökade nettoomsättningen med 19 MSEK till 192 MSEK och rörelseresultatet med 13 MSEK till 24 MSEK. SkiPassförsäljningen ökade i lokal valuta med 14,7% till 98 MNOK och omräknat i SEK med 9,9% till 110 MSEK. Efter två svaga snövintrar har Hemsedal i år haft mycket goda snöförhållanden, vilket har inneburit ett ökat antal gäster både under veckorna och under helgerna. Valutakursförändringen NOK/SEK har påverkat nettoomsättningen med –8 MSEK och rörelseresultatet med –1 MSEK.

I Trysil ökade nettoomsättningen med 22 MSEK till 219 MSEK medan rörelseresultatet minskade med 23 MSEK till 21 MSEK. SkiPassförsäljningen ökade i lokal valuta med 14,0% till 134 MNOK och omräknat i SEK med 9,2% till 149 MSEK. Orsaken till resultatförsämringen är att Trysil ingår i koncernen sedan den 1 december 2005. Således belastades inte koncernen med Trysils kostnader perioden september – november 2005,vilka under motsvarande period 2006 uppgick till 35 MSEK. Valutakursförändringen NOK/SEK har påverkat nettoomsättningen med –10 MSEK och resultatet med –1 MSEK. Affärsområde Fastighet ökade rörelseresultatet med 10 MSEK till 68 MSEK (58) främst från försäljning av lägenheter i Sälen och Åre.

Kassaflöde

Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick före förändring av rörelse kapital till 235 MSEK (332) och efter förändring av rörelsekapital till 267 MSEK (242). Periodens kassaflöde efter investeringsverksamheten var –175 MSEK (–221).

Investeringar, avyttringar och förvärv

Investeringarna delas in i anläggningsinvesteringar, d v s investeringar i koncernens skidanläggningar, och strukturinvesteringar, som är investeringar i fastighetsbolag, byggnader och mark för eventuell framtida exploatering och avyttring. Anläggningsinvesteringarna uppgick till 414 MSEK netto och strukturinvesteringarna till 28 MSEK netto. Strukturinvesteringarna uppgick brutto till 181 MSEK. Under perioden avyttrades strukturtillgångar för 153 MSEK som hade ett bokfört värde om 75 MSEK. Anläggningsinvesteringarna utgörs främst av investering i snösystem på koncernens samtliga destinationer samt två nya stolliftar, en i Åre och en i Trysil. Strukturinvesteringarna består främst av byggnation av lägenheter i Sälen och Vemdalen. Dessutom har SkiStar förvärvat mark och byggrätter i Fageråsen, Trysil, via det nya samägda bolaget Fageråsen Invest AS. SkiStars investering uppgår till 12 MNOK och ägarandelen, via dotterbolaget Trysilfjellet Alpin AS, uppgår till 49%. Inför kommande två säsonger planeras byggnation av 101 lägenheter med totalt 600 liftnära bäddar i området. Vinstpotentialen vid utförsäljning bedöms som god. SkiStar har även gått in med ett konvertibelt förlagslån i ett Radisson SAS hotell i Trysil. Kapitalinsatsen uppgår till 15 MNOK och lånet kan konverteras till 45% av aktierna i hotellbolaget. Under perioden har en fastighet förvärvats i Trysil för 20 MNOK. Fastigheten innehåller lägenheter, restauranger och lokaler för skidskola.

Under andra kvartalet förvärvade SkiStar Vemdalens Sportaffärer & Skiduthyrning AB, som driver sportbutiker och skiduthyrningar i Vemdalsskalet och Björnrike. Bolaget omsatte 33 MSEK under 2005/06 och redovisade en vinst före skatt på 8,6 MSEK. Köpeskillingen uppgick till 48 MSEK och bolaget hade ett eget kapital på 4 MSEK per förvärvsdagen. Det övervärde om 61 MSEK som uppkom vid förvärvet motsvarar värdet av en hyresrätt till de lokaler som omfattas av förvärvet. Bolaget konsoliderades från den 1 januari 2007.

Under perioden har 6 lägenheter sålts ut i Trysil med en reavinst på 4 MSEK, 39 lägenheter i Lindvallen i Sälen med en reavinst på 37 MSEK samt 26 lägenheter i Åre med en reavinst på 22 MSEK. SkiStar har avyttrat sin ägarandel i Åre

Centrum AB, som äger fastigheter i Åre med en reavinst på 4 MSEK. Resterande reavinster om 11 MSEK avser försäljning av tomtmark i Sälen. SkiStar erhöll under fjärde kvartalet sin vinstandel från Åre 2007 AB, som arrangerade Alpina VM i Åre. SkiStars andel uppgick till 10,5 MSEK och redovisas under Övriga intäkter.

Likviditet och finansiering

Koncernens tillgängliga likvida medel uppgick till 349 MSEK (362) inklusive outnyttjade krediter om 322 MSEK (339). Den räntebärande nettoskulden har under perioden ökat med 354 MSEK till 1 612 MSEK. Den genomsnittliga räntekostnaden (finansnetto/genomsnittlig räntebärande nettoskuld) uppgick till 4,2% (4,0).

Aktien

Antalet aktieägare uppgick den 31 augusti 2007 till 9 608 stycken, en ökning med 645 stycken (7%) sedan den 31 augusti 2006.

Antalet B-aktier har genom konvertering av det konvertibla skuldebrevet 2003/08 ökat med 87 913 B-aktier. Dessutom har konvertibla skuldebrev motsvarande 5 147 B-aktier inlämnats för konvertering per 31 augusti 2007. Konverteringskursen var 39:80 SEK. Totalt kan konvertibla skuldebrev motsvarande ytterligare 14 891 B-aktier konverteras.

Bolagisering av strukturfastigheterna

Beslut har fattats att placera koncernens strukturfastigheter i en egen organisation. Med strukturfastigheter avses fastigheter som ägs för framtida affärsmöjligheter, såsom logifastigheter, hotell, exploateringsmark för framtida boende samt delägande i andra bolag som bedriver fastighetsutveckling på SkiStars destinationer. Genom att lyfta ur strukturfastigheterna till en egen organisation, särskiljs den alpina skiddriften från fastighetsutvecklingen, vilket bedöms ge ökad tydlighet och aktivitet inom bägge affärsområdena. De tillgångar som placeras i den nya företagsgruppen kommer årligen att genomgå marknadsvärderingar som kommer att kommuniceras till

marknaden. Omstruktureringen av fastighetsområdet bedöms vara klart under nästa sommar.

Personal

Medelantalet anställda ökade främst med anledning av Trysilförvärvet med 41 personer (4%) till 1 082 personer.

Moderbolaget

Moderbolagets nettoomsättning uppgick till 810 MSEK (900) och resultatet före skatt till 133 MSEK (209).

Sänkta arbetsgivaravgifter

Den 1 juli 2007 sänktes arbetsgivaravgiften för anställda i Sverige mellan 19-25 år. Detta medför omkring 5 MSEK i lägre kostnader för SkiStar på årsbasis.

Extra bolagsstämma

Vid den extra bolagsstämman den 6 september 2007 beslutades följande: – att godkänna bolagets förvärv av 87% av samtliga aktier i Fjällinvest AB. SkiStar äger sedan tidigare 13% av aktierna i bolaget. Fjällinvest AB bedriver verksamhet avseende investering i fastigheter på SkiStars destinationer i Sälen, Åre och Vemdalen. Genom förvärvet blir Fjällinvest AB helägt dotterbolag till SkiStar. Priset om 22,9 MSEK fastställdes som ett genomsnitt av två oberoende värderingar. Tillgångarna utgörs av fastigheter i främst Vemdalen och Sälen. Balansomslutningen uppgår till ca 167 MSEK och prognostiserad vinst för 2006/07 uppgår till 4,8 MSEK före skatt. Förvärvet slutfördes den 10 september 2007.

– att uppta ett konvertibelt förlagslån om högst 30 MSEK genom emission av högst 250 000 konvertibler till SkiStars anställda. Konverteringskursen uppgår till 138 SEK. Genom konvertering kan bolagets aktiekapital komma att öka med högst 125 000 SEK motsvarande 250 000 aktier, serie B. Full teckning respektive konvertering av förlagslånet motsvarar en utspädning med ca 0,6% av aktiekapitalet och 0,4% av rösterna i bolaget.

Efter periodens utgång

I september beslutade Kammarrätten att tjänste-SkiPassen för medarbetarna på de svenska destinationerna ska beläggas

med arbetsgivaravgift. SkiStar har hanterat tjänste-SkiPassen i enlighet med Kammarrättens beslut, varför domen inte får någon ytterligare negativ påverkan på resultatet. Beslutet kommer att överklagas. Den 10 september förvärvade SkiStar 87% av samtliga aktier i Fjällinvest AB (för ytterligare information se avsnittet Extra bolagsstämma). Det egna kapitalet i bolaget uppgick enligt proformabalansräkningen till 25 MSEK. Skillnaden mellan eget kapital och förvärvspriset kommer att hänföras till fastigheterna.

Inför 2007/08

Bokningsläget är inför vintersäsongen 2007/08 är i volym 1% bättre jämfört med motsvarande tidpunkt föregående år. Om vecka 5-7 i Åre exkluderas, d v s den period då Alpina VM gick av stapeln och i princip allt boende var reserverat för tävlingarna, så uppgår volymökningen till 4%. Antalet uthyrningsobjekt som förmedlas genom SkiStar har ökat med 2,5% sedan föregående år.

Anläggningsinvesteringarna inför vintersäsongen 2007/08 utgörs av att en 4-stollift i Lindvallen byts ut mot en 8-stollift, för att förbättra kapaciteten. 4-stolliften flyttas i sin tur till Tandådalen där det även byggs en ny nedfart. Dessutom sker en fortsatt förbättring av befintliga snösystem samt en utbyggnad av nya snösystem. Totalt bedöms anläggningsinvesteringarna inför säsongen 2007/08 uppgå till 196 MSEK. Strukturinvesteringarna utgörs av nybyggnation av totalt 46 lägenheter i Sälen och Vemdalen för totalt 67 MSEK.

I Hemsedal påbörjas byggnationen av en 11 000 kvadratmeter stor byggnad på egenägd liftnära mark. Byggnaden kommer att innehålla 40 lägenheter, 3 300 kvadratmeter kommersiella ytor samt garage. Investeringen beräknas uppgå till 160 MNOK och fastigheten ska stå klar inför säsongen 2008/09. Utöver SkiStars investeringar tillförs destinationerna mycket externt investeringskapital. I Sälen byggs omkring 1 000 nya bäddar till säsongen. För Åre, som har haft en fantastisk utveckling de senaste åren delvis tack vare Alpina VM i februari 2007, fortsätter investeringarna. Inför vintern står ytterligare 1 500 bäddar klara. I Vemdalen står drygt 400 nya bäddar klara och ytterligare omkring 2 000 bäddar är planerade under de närmaste åren. I Hemsedal startar SkiStar den tredje skiduthyrningen i egen regi till vintern. I Trysil investeras bland annat i tre nya hotell. Radisson SAS, där SkiStar har gått in med ett konvertibelt förlagslån, Estatia/Choice och Planbo Marriott, med totalt över 3 700 nya liftnära bäddar.

Förslag till utdelning

Styrelsen och verkställande direktören föreslår att utdelning lämnas med 4:50 SEK (4:50) per aktie. Sammanlagt uppgår föreslagen utdelning till 176 MSEK (176), vilket utgör 100% av vinsten efter skatt. Som avstämningsdag för att erhålla utdelning föreslås den 14 december 2007. Utdelningen till de svenska aktie-ägarna utbetalas genom VPCs försorg den 19 december 2007.

Årsstämma

Årsstämma kommer att hållas tisdagen den 11 december 2007 kl 14:00 på China Teatern i Stockholm. Årsredovisningen kommer att distribueras i slutet av november och finns då även tillgänglig på bolagets kontor i Sälen samt på www.skistar.com.

Finansiell information

Verksamhetsårets delårsrapporter och bokslutskommuniké offentliggörs enligt följande;

• tremånadersrapport 1/9 30/11 2007, den 20 december 2007,
• halvårsrapport 1/9 2007–28/2 2008, den 19 mars 2008,
• niomånadersrapport 1/9 2007 31/5 2008, den 19 juni 2008,
• bokslutskommuniké 1/9 2007– 31/8 2008, den 1 oktober 2008.

Redovisningsprinciper

Bokslutskommunikén är uprättad i enlighet med IAS 34 – Delårsrapportering, vilket är i enlighet med de krav som ställs i Redovisningsrådets rekommendation RR 31 – Delårsrapporter för koncerner. Sedan den 1 september 2005 upprättar SkiStar koncernredovisningen i enlighet med de IFRS-standards så som de har godkänts av EU-kommissionen.

Koncernens resultaträkningar i sammandrag, TSEK
		1 juni – 31 augusti		1 september – 31 augusti
		3 månader		12 mån
	2006/07	2005/06	2006/07	2005/06
Nettoomsättning	25 060	21 187	1 258 714	1 280 491
Övriga intäkter	27 430	44 920	100 094	90 321
Summa rörelsens intäkter	52 490	66 107	1 358 808	1 370 812
Handelsvaror	–1 929	–1 974	–79 747	–70 015
Övriga externa kostnader	–66 625	–87 546	–442 770	–434 943
Personalkostnader	–51 220	–48 197	–421 892	–399 790
Avskrivningar	–47 585	–42 528	–183 980	–157 402
Rörelseresultat	–114 869	–114 138	230 419	308 662
Finansiellt netto	–16 399	–11 622	–60 273	–32 984
Resultat före skatt	–131 268	–125 760	170 146	275 678
Skatt	36 998*	2 845	5 964	–33 973
Periodens resultat	–94 270	–122 915	176 110	241 705
-varav hänförligt till moderbolagets aktieägare	–93 735	–120 621	176 095	241 843
-varav hänförligt till minoritetsintresse	–535	–2 294	15	–138
Genomsnittligt antal aktier, st	39 167 991	39 073 460	39 151 096	39 062 008
D:o efter full konvertering, st	39 188 029	39 188 222	39 188 029	39 188 222
Resultat per aktie, SEK	–2:41	–3:15	4:50	6:19
D:o efter full konvertering, SEK	–2:41	–3:14	4:49	6:17

* SkiStar har under fjärde kvartalet gjort en genomgång av koncernens underskottsavdrag och genomfört justeringar av koncernens uppskjutna skatteskulder/fordringar. Efter dessa justeringar uppgår, per den sista augusti, SkiStars uppskjutna skatteskuld för den svenska verksamheten till 0 MSEK till följd av betydande underskottsavdrag samt till 18,5 MSEK kronor avseende den norska verksamheten. Resultatet för perioden har påverkats positivt med 21,1 MSEK till följd av denna genomgång.

Omsättningens fördelning, MSEK
	1 september – 31 augusti
	2006/07	2005/06
Utförsåkning/Lift	704	718
Logi	190	195
Skiduthyrning	125	116
Skidskola/Aktiviteter	40	41
Sportbutiker	46	27
Fastighet	80	73
Reavinster	79	84
Övrigt	95	117
Summa	1 359	1 371

Omsättning och resultat per verksamhetsområde, MSEK

Omsättning och resultat per verksamhetsområde 1 september – 31 augusti. Koncerngemensamma kostnader har fördelats efter bedömd nytta.

		Sälen		Vemdalen	Åre		Hemsedal		Trysil		Fastighet
		2006/07 2005/06	2006/07	2005/06	2006/07	2005/06	2006/07	2005/06	2006/07	2005/06	2006/07	2005/06
Nettoomsättning	438	*523	116	*82	294	*306	192	173	219	197	–	–
Övriga intäkter	6	2	0	0	***16	2	0	0	0	1	78	85
Summa intäkter	444	525	116	82	310	308	192	173	219	198	78	85
Rörelsekostnader	–323	–338	–86	–59	–233	–222	–138	–133	–155	–126	–10	–27
Avskrivningar	–65	–60	–12	–10	–34	–30	–30	–29	–43	–28	–	–
Rörelseresultat	56	*127	18	*13	43	*56	24	11	21	**44	68	58
Rörelsemarginal, %	13	24	16	16	14	18	13	6	10	22	87	68

* Föregående års nettoomsättning och rörelseresultat påverkades positivt för Sälen med 14 MSEK, Åre med 13 MSEK och Vemdalen med 2 MSEK med anledning av återbetald mervärdesskatt för 1997 och 1998 tack var en Kammarrättsdom.

** Trysils rörelseresultat påverkades positivt föregående år med 35 MSEK i och med att bolaget konsoliderades i SkiStar från den 1 december 2005 och kostnader från september - november därför inte belastat resultatet.

*** SkiStars vinstandel om 10, 5 MSEK från Åre 2007 AB redovisas under Övriga intäkter 2006/07 för Åre.

Resultat före skatt, periodfördelat, TSEK
	2006/07	2005/06
September – november	–205 114	–168 755
December – februari	294 303	301 692
Mars – maj	212 225	268 501
Juni – augusti	–131 268	–125 760

		31 augusti
	2007	2006
Tillgångar
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar	227 673	145 956
Materiella anläggningstillgångar	2 587 319	2 296 174
Uppskjuten skattefordran	–	6 818
Finansiella anläggningstillgångar	140 550	80 520
Summa anläggningstillgångar	2 955 542	2 529 468
Omsättningstillgångar
Räntebärande	27 572	54 218
Ej räntebärande	204 135	244 280
Summa omsättningstillgångar	231 707	298 498
Summa tillgångar	3 187 249	2 827 966
Eget kapital och skulder
Eget kapital	1 257 285	1 248 869
Avsättningar
Avsättningar för uppskjuten skatt	18 493	20 200
Övriga avsättningar	23 933	25 464
Långfristiga skulder
Räntebärande	1 680 425	1 304 357
Ej räntebärande	662	769
Kortfristiga skulder
Räntebärande	13 701	13 701
Ej räntebärande	192 750	214 606

Sammandrag av förändringar i eget kapital, TSEK

	1 september – 31 augusti
	2006/07	2005/06
Ingående kapital	1 248 869	1 128 631
Konvertering av konvertibla skuldebrev	882	955
Nyemission, ej registrerad	–	2 824
Utdelning	–176 180	–117 168
Omräkningsdifferenser	7 604	–8 078
Periodens resultat	176 110	241 705
Utgående kapital	1 257 285	1 248 869

Koncernens kassaflödesanalys i sammandrag,TSEK

		1 september - 31 augusti
	2006/07	2005/06
Den löpande verksamheten
Resultat efter finansiella poster	170 146	275 678
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet	88 298	71 897
Betald skatt	–23 600	–15 144
Förändring av rörelsekapital	32 039	–90 511
Kassaflöde från den löpande verksamheten	266 883	241 920
Kassaflöde från investeringsverksamheten	–442 096	–462 640
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	179 200	222 812
Periodens kassaflöde	3 987	2 092
Likvida medel vid årets början	22 718	19 111
Kursdifferens i likvida medel	867	1 515
Likvida medel vid årets slut	27 572	22 718
Outnyttjade krediter	321 573	338 959
Tillgänglig likviditet	349 145	361 677

Nyckeltal och data per aktie, TSEK

		1 september – 31 augusti
	2006/07	2005/06
Nyckeltal
Avkastning på
- Sysselsatt kapital, %	8	14
- Eget kapital, %	14	20
- Totalt kapital, %	6	11
Bruttomarginal, %	30	34
Rörelsemarginal, %	17	23
Nettomarginal, %	13	20
Soliditet, %	39	44

31 augusti 2007 2006

Data per aktie
Börskursen, SEK	114:25	119:00
Genomsnittligt antal aktier, st	39 151 096	39 062 008
D:o efter full konvertering, st	39 188 029	39 188 222
Resultat, SEK	4:50	6:19
D:o efter full konvertering, SEK	4:49	6:17
Kassaflöde, SEK*	6:00	8:51
Kurs/kassaflöde, ggr	19,05	13,98
Utdelning, SEK (förslag)	4:50	4:50
Direktavkastning, %	3,9	3,8
Eget kapital, SEK	32	32
D:o efter full konvertering, SEK	32	32
Börskurs/eget kapital, %	356	372

Sälen den 3 oktober 2007

Styrelsen

SkiStar AB (publ) SE-780 67 SÄLEN • Org.nr: 556093-6949 Tel: +46 280 880 50 • Fax: +46 280 218 50 E-post: info@skistar.com • www.skistar.com