Sit — Earnings Release 2018

Dec 3, 2018

Informazione Regolamentata n. 20105-51-2018		Data/Ora Ricezione 03 Dicembre 2018 10:33:29	AIM -Italia/Mercato Alternativo del Capitale
Societa'	:	SIT S.P.A.
Identificativo Informazione Regolamentata	:	111479
Nome utilizzatore	:	SITN03 - Vettoretti
Tipologia	:	1.2
Data/Ora Ricezione	:	03 Dicembre 2018 10:33:29
Data/Ora Inizio Diffusione presunta	:	03 Dicembre 2018 10:33:30
Oggetto	:	trimestre 2018.	SIT S.p.a. - Risultati consolidati del terzo
Testo del comunicato

Vedi allegato.

COMUNICATO STAMPA

CONTINUA LA CRESCITA SIT RICAVI 2018Q3: EURO 269,4 MILIONI (+14,3%) EBITDA ADJUSTED: EURO 38,5 MILIONI (+8,2%, PARI A 14,3% DEI RICAVI) RISULTATO NETTO PARI A 16,5 MILIONI (6,1% DEI RICAVI)

Padova, 3 dicembre 2018

Il Consiglio di Amministrazione di SIT S.p.A. ("SIT"), società quotata sul segmento MTA di Borsa Italiana S.p.A., codice ISIN IT0005262149, nella riunione odierna presieduta da Federico de Stefani, Presidente e Amministratore Delegato, ha esaminato ed approvato i risultati consolidati del terzo trimestre 2018.

KEY FINANCIALS - NON SOGGETTI A REVISIONE CONTABILE -

(Euro.000)	2018Q3	%	2017Q3	%	diff %
Ricavi da contratti con clienti	269.397	100,0%	235.796	100,0%	14,3%
EBITDA adjusted (1)	38.515	14,3%	35.605	15,1%	8,2%
EBITDA	34.708	12,9%	34.661	14,7%	0,1%
EBIT adjusted (1)	24.360	9,0%	21.851	9,3%	11,5%
EBIT	20.552	7,6%	20.907	8,9%	(1,7%)
EBITA (2)	25.258	9,4%	25.614	10,9%	(1,4%)
Oneri finanziari adjusted(3)	3.158	1,2%	18.242	7,7%	(82,7%)
Proventi finanziari	6.516	2,4%	442	0,2%	1.374%
Risultato netto adjusted (4)	16.529	6,1%	(1.449)	(0,6%)	1.240%

(Euro.000)	30/09/2018	31/12/2017	30/09/2017
Posizione finanziaria netta	92.447	65.105	83.798
Capitale circolante netto commerciale	50.123	21.889	39.704
Capitale circolante netto commerciale /Ricavi (*)	13,9%	6,8%	12,5%

(*) annualizzato

(1) EBITDA adjusted e EBIT adjusted sono al netto dei proventi e degli oneri derivanti da operazioni non ricorrenti. Nei primi nove mesi del 2018 gli oneri non ricorrenti sono stati pari a Euro 3.808 migliaia di cui Euro 2.452 migliaia quale costo di transazione e incentivo alla risoluzione consensuale del rapporto di lavoro del direttore generale, Euro 1.410 migliaia relativi principalmente al passaggio al mercato MTA e Euro 54 migliaia relativi a plusvalenze per cessione cespiti. Nei primi nove mesi del 2017 gli oneri netti non ricorrenti sono stati pari a Euro 944 migliaia di cui Euro 952 migliaia per costi del personale per oneri di ristrutturazione ed Euro 8 migliaia per proventi da cessione cespiti.

(2) EBITA è il risultato operativo al netto dell'ammortamento relativo ai plusvalori allocati agli asset intangibili del Gruppo a seguito dell'operazione di aggregazione aziendale (Purchase Price Allocation) conseguente all'operazione di acquisizione di SIT la precisa S.p.A. effettuata nel corso del 2014.

(3) Gli oneri finanziari adjusted 2017Q3 sono al netto degli oneri non monetari attribuibili alla contabilizzazione al fair value della fusione con la SPAC Industrial Stars of Italy 2 S.p.a. avvenuta il 20 luglio 2017. L'importo, pari ad Euro 31.321 migliaia, è determinato come differenza alla data di fusione tra valore di mercato delle azioni SIT e fair value delle attività e passività della SPAC. Gli oneri finanziari al 2017Q3 comprendono Euro 7.509 migliaia relativi allo storno degli oneri accessori sui finanziamenti in essere rimborsati anticipatamente nel corso del luglio 2017 ed Euro 1.989 migliaia relativi all'estinzione anticipata degli Interest rate swaps.

(4) Risultato netto adjusted 2017Q3 è il risultato di periodo al netto degli oneri finanziari non monetari attribuibili alla contabilizzazione al fair value della fusione con la SPAC Industrial Stars of Italy 2 S.p.a. pari a Euro 31.321 migliaia.

Ricavi

I ricavi registrati nel 2018Q3 sono pari a Euro 269,4 milioni con una crescita organica del 14,3% (pari a Euro 33,6 milioni) rispetto al 2017Q3 (Euro 235,8 milioni). A cambi costanti la crescita è pari al 15,7%.

(Euro.000)	2018Q3	%	2017Q3	%	Diff.	Diff.%
Heating	212.240	78,8%	200.964	85,2%	11.276	5,6%
Smart Gas Metering	56.941	21,1%	34.549	14,7%	22.392	64,8%
Totale vendite di prodotto	269.181	99,9%	235.513	99,9%	33.668	14,3%
Altri ricavi	216	0,1%	283	0,1%	(67)	(23,7%)
Totale ricavi	269.397	100%	235.796	100%	33.601	14,3%

I ricavi della Divisione Heating sono pari a Euro 212,2 milioni segnando un incremento del 5,6% dovuto alla crescita dei mercati europei ed americani che hanno registrato un andamento rispettivamente del 10,3% e 4,6%, quest'ultimo pari a 12,1% a cambi costanti. Il mercato cinese (pari a circa 5,9% delle vendite divisionali) dopo una forte crescita registrata nel 2017Q3, segna un rallentamento (-23,5%) a seguito della temporanea sospensione del programma di incentivi governativi (c.d. "coal to gas policy") a causa dei ritardi infrastrutturali nel network di distribuzione del gas.

La Divisione Smart Gas Metering realizza nel 2018Q3 ricavi per Euro 56,9 milioni, sostanzialmente riferiti tutti al mercato domestico, con un incremento del 64,8% rispetto al 2017.

Financials

L'EBITDA adjusted 2018Q3 è pari a Euro 38,5 milioni in crescita organica del 8,2% (+8,8% a cambi costanti) rispetto al 2017Q3 (pari a Euro 35,6 milioni). L'andamento dell'EBITDA adjusted, inferiore alla crescita del fatturato, risente di extra costi e inefficienze dovute ai limiti di capacità produttiva a fronte dell'incremento della domanda e all'impatto di fattori esogeni quali l'incremento dei costi di componenti elettronici e materie prime.

I proventi finanziari si riferiscono per Euro 5,9 milioni alla variazione di fair value dei Warrant SIT e delle Performance Shares e per Euro 0,5 milioni alla variazione del fair value degli Interest rate swaps in essere.

Il risultato netto è pari a Euro 16,5 milioni e rispetto al risultato dello stesso periodo dell'esercizio precedente, adjusted per gli effetti della contabilizzazione dell'operazione di fusione con la SPAC, è in crescita per Euro 18,0 milioni.

La posizione finanziaria netta al 30 settembre 2018 è pari a Euro 92,4 milioni, era pari a Euro 65,1 milioni al 31 dicembre 2017 ed Euro 83,8 milioni al 30 settembre 2017. L'aumento rispetto a fine 2017 è dovuto principalmente agli investimenti effettuati (Euro 21,9 milioni vs. Euro 9,5 milioni del 2017), all'incremento del capitale circolante netto commerciale (incremento netto di Euro 28,2 milioni) e infine all'impatto finanziario degli oneri non ricorrenti pari a Euro 4,0 milioni.

Dichiarazione del dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili e societari

Il dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari, dott. Paul Fogolin, dichiara, ai sensi del comma 2 dell'articolo 154-bis del Testo Unico della Finanza, che per quanto a sua conoscenza l'informativa contabile contenuta nel presente comunicato corrisponde alle risultanze documentali, ai libri ed alle scritture contabili.

SIT sviluppa, produce e commercializza componenti e sistemi per il controllo, la regolazione e la sicurezza degli apparecchi per il riscaldamento domestico a gas e degli impianti di ristorazione collettiva. SIT opera inoltre nel settore dello Smart Gas Metering, producendo contatori di nuova generazione gestibili da remoto con lettura dei consumi e comunicazione in tempo reale.

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SIT è un gruppo composto da società produttive localizzate in Italia, Messico, Olanda, Romania e Cina, oltre ad una struttura commerciale e distributiva che copre tutti i mercati mondiali di riferimento.

SIT S.p.A. Lifonti&Company Investor Relator Media relations SIT Spa T. +39 049 829 3111 T. 02 7788871 Paul Fogolin Alessandro Pavesi E. paul.fogolin@sitgroup.it M. +39 342 533 8329

E. alessandro.pavesi@lifonti.it Luca Ricci Maccarini M. +39 349 766 8028 E. luca.maccarini@lifonti.it

PRESS RELEASE

2018Q3 REVENUES: EURO 269,4 MILLION (+14,3%) EBITDA ADJUSTED: EURO 38,5 MILLION (+8,2%, 14,3% ON REVENUES) NET INCOME: EURO 16,5 MILLION

Padova, 3 dicembre 2018

The Board of Directors of SIT S.p.A. ("SIT") listed on the MTA segment of the Italian Stock Exchange, ISIN code IT0005262149, at today's meeting chaired by Mr. Federico de Stefani reviewed and approved the Group's 2018Q3 financial results.

Key financials - UNAUDITED -

(Euro.000)	2018Q3	%	2017Q3	%	change %
Revenues from contracts with customers	269.397	100,0%	235.796	100,0%	14,3%
Adjusted EBITDA (1)	38.515	14,3%	35.605	15,1%	8,2%
EBITDA	34.708	12,9%	34.661	14,7%	0,1%
Adjusted EBIT (1)	24.360	9,0%	21.851	9,3%	11,5%
EBIT	20.552	7,6%	20.907	8,9%	(1,7%)
EBITA (2)	25.258	9,4%	25.614	10,9%	(1,4%)
Adjusted Financial charges (3)	3.158	1,2%	18.242	7,7%	(82,7%)
Financial income	6.516	2,4%	442	0,2%	1.374%
Adjusted Net income (4)	16.529	6,1%	(1.449)	(0,6%)	1.240%

(Euro.000)	30/09/2018	31/12/2017	30/09/2017
Net financial position	92.447	65.105	83.798
Net trade working capital	50.123	21.889	39.704
Net trade working capital/Revenues (annualized)	13,9%	6,8%	12,5%

(1) Adjusted EBITDA and adjusted EBIT are net of non-recurring income and charges. Non-recurring charges in 2018Q3 amount to Euro 3.808 thousand, of which Euro 2.452 thousand consisting of severance package following the mutual resolution of the General Manager's contract, Euro 1.410 thousand of service costs, mostly related to translisting project to MTA market, asset disposal gains of Euro 54 thousand. In the same period of 2017, net non-recurring charges amounted to Euro 944 thousand net, of which Euro 952 thousand of personnel costs for organizational restructuring and the remaining for asset disposal gains.

(2) EBITA is EBITDA net of the amortization of Purchase Price Allocation for Euro 4.706 thousand net of deferred tax effect of Euro 1.313 thousand, deriving from the acquisition of SIT la precisa S.p.A. in 2014.

(3) Financial charges 2017Q3 are adjusted for non-recurring, non-cash charges due to fair value accounting of the reverse merger with SPAC Industrial Stars of Italy 2, effective from July 20, 2017. The amount is equal to Euro 31.321 thousand calculated as the difference between the market value of SIT shares on the merger date and the fair value of the SPAC's assets and liabilities incorporated by SIT. 2017Q3 includes one off charges for amortized cost write off and unwinding of Interest rate swaps for respectively Euro 7.509 thousand and Euro 1.989 thousand incurred for early reimbursement of existing facilities.

(4) Net income 2017Q3 is adjusted for non-recurring, non-cash charges due to fair value accounting of the reverse merger with SPAC Industrial Stars of Italy 2, effective from July 20, 2017. The adjustment is equal to Euro 31.321 thousand.

Revenues

2018Q3 revenues of Euro 269,4 million show an all organic growth of 14,3% (Euro 33,6 million) on 2017Q3 (Euro 235,8 million). 2018Q3 growth was 15,7% at same forex rates.

(Euro.000)	2018Q3	%	2017Q3	%	change	%change
Heating	212.240	78,8%	200.964	85,2%	11.276	5,6%
Smart Gas Metering	56.941	21,1%	34.549	14,7%	22.392	64,8%
Total product sales	269.181	99,9%	235.513	99,9%	33.668	14,3%
Other revenues	216	0,1%	283	0,1%	(67)	(23,7%)
Total revenues	269.397	100%	235.796	100%	33.601	14,3%

Heating Division revenues show a growth of 5,6% driven by European and American markets (respectively +10,3% and +4,6%, America is +12,1% at same forex rate). China (5,9% of Divisional sales), after a very strong 2017Q3, is slowing down (-23,5%) as government incentive program ("coal to gas policy") is currently on hold for delays in local infrastructure gas network.

Smart Gas Metering sales, mostly domestic, account for Euro 56,9 million with an increase of 64,8% vs last year.

Financials

EBITDA Adjusted of Euro 38,5 million, with an organic growth of 8,2% (+8,8% at same forex rates) vs. 2017Q3 of Euro 35,6 million, falls short of revenue growth due to additional costs incurred to support the significant increase in demand, related production inefficiencies and increase in external costs such as electronic components and raw materials.

Financial income, equal to Euro 6,5 million, refers mostly to change in fair value of SIT Warrants and Performance Shares for Euro 5,9 million and Interest rate swaps for Euro 0,5 million.

Adjusted Net income improves by Euro 18,0 million vs. same period of last year.

Net financial position is Euro 92,4 million vs Euro 65,1 at 31.12.2017 and Euro 83,8 at 30.09.2017. The increase vs end of 2017 is mainly due to increase in capex (Euro 21,9 million vs Euro 9,5) and the swing in trade working capital (net increase of Euro 28,2 million); finally, non-recurring items impact the net financial position for Euro 4,0 million.

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Regulatory statements

The manager responsible for the preparation of the company's accounts, Paul Fogolin, hereby declares, as per article 154-bis, paragraph 2, of the "Testo Unico della Finanza", that all information related to the company's accounts contained in this press release are fairly representing the accounts and the books of the company.

SIT develops, produces and distributes components and systems for controls and safety of gas-based domestic heating and catering equipment. The Group operates in the Smart Gas Metering sector, producing new generation remote meters with real-time consumption readings and communication.

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It includes production companies located in Italy, Mexico, The Netherlands, Romania and China, in addition to a commercial and distribution network covering all global markets.

SIT S.p.A. Lifonti&Company Investor Relator Media relations SIT Spa T. +39 049 829 3111 T. 02 7788871 Paul Fogolin Alessandro Pavesi E. paul.fogolin@sitgroup.it M. +39 342 533 8329

E. alessandro.pavesi@lifonti.it Luca Ricci Maccarini M. +39 349 766 8028 E. luca.maccarini@lifonti.it