Sit — Annual Report 2019

May 12, 2020

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Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2019 76

INFORMAZIONI DI CARATTERE GENERALE

SIT S.p.A. (d'ora in poi la Capogruppo, SIT o la Società) società) società le cui azioni sono quotate all'MTA di Borsa Italiana S.p.A. è iscritta presso il Registro delle Imprese di Padova al n. 04805520287 cd ha sede legale in Padova (PD}, Viale dell'Industria n. 31/33.

La Società svolge attività di sviluppo, produzione e vendita di sistemi per la sicurezza, il controllo, il comfort e l'alto rendimento di apparecchi a gas ad uso prevalentemente domestico quali caldaio, stufe e scaldabagni,

Il presente bilancio è stato oggetto di approvazione da parte del Consiglio di Amministrazione in data 2.6 marzo 2020 che ne ha altresi autorizzato la pubblicazione sul sito www.sitero.it entro il 10 Aprile 2020. Il bilancio è sottoposto all'approvazione dell'Assemblea degli Azionisti.

Nel corso del 2017 è stata completata l'operazione di fusione tra SIT S.p.A. e Industrial Stars of Italy 2 5.p.A. (in sigla ISI2 o ISI2 S.p.A.) una SPAC quotata sul mercato AIM Italia di Borsa Italiana S.p.A.. Tale operazione è divenuta efficace a decorrere dal 20 luglio 2017 ed ha determinato il contestuale inizio delle negoziazioni delle azioni ordinarie e dei Warrant della Società, sul mercato AIM Italia gestito da Borsa Italiana S.p.A. Con la fusione per incorporazione di ISI2 S.p.A. (società non operativa quotata) nella società SIT S.p.A. (società operativa non quotata) gli ex-azionisti di ISI2, sono divenuti azionisti di minoranza di SIT S.p.A. Nell'operazione di fusione la società SIT è stata quindi considerata come acquirente mentre ISIZ come acquisita.

Contestualmente è avvenuta l'operazione di rifinanziamento che ha comportato il rimborso anticipato del finanziamento bancario e del finanziamento soci in essere in capo alla Società e la erogazione del finanziamento bancario di nominali Euro 135 milioni attualmente in essere sulla Società.

In data 28 novembre 2018 sono iniziate le negoziazioni delle azioni ordinarie e dei Warrant SIT sul Mercato Telematico Azionario (MTA) organizzato e gestito da Borsa Italiana. L'inizio delle negoziazioni fa seguito alla comunicazione n. 0485808/18 del 22 novembre 2018 con la quale la Commissione Nazionale per le Società e la Borsa - CONSOB ha approvato il prospetto informativo e ai provvedimenti emessi da Borsa Italiana in data 20 e 26 novembre 2018 con i quali ha deliberato rispettivamente l'ammissione alla quotazione delle azioni e dei Warrant della Società e la data di inizio delle negoziazioni.

Per maggiori dettagli sugli effetti delle operazioni significative non ricorrenti sul risultato economico dell'esercizio 2018 si rimanda alla relazione sulla gestione.

SI S.p.A. ha deciso di avvalersi dell'art. 70, comma 8 e dell'art. 70, comma 8 e dell'art. 71, comma 1-bis del Regolamento Consob n. 11971/99 (e s.m.i.) e, quindi, di derogare all'obbligo di mettere a disposizione del pubblico un documento informativo in occasione di eventuali significativo di fusione, scissione, aumento di capitale mediante conferimento di boni in natura, acquisizioni e cessioni.

CRITERI DI REDAZIONE

Il bilancio consolidato del Gruppo SIT chiuso al 31 dicembre 2019 è stato redatto in conformità ai principi contabili internazionali (IFRS/IAS) emanati dall'International Accounting Standards Board (IASB) e adottali dall'Unione Europea, includendo futte le interpretazioni dell'International Financial Reporting Interpretations Committee (IFRIC).

Il bilancio consolidato è così composto:

• « un prospetto della Situazione patrimoniale finanziaria consolidata distinta per attività e passività correnti e non correnti sulla base del foro realizzo o estinzione noll'ambito del normale ciclo
• operativo aziendale entro i dodici mesi successivi alla chiusura dell'esercizio;
  • " un prospetto di Conto economico consolidato che espone i costí ed i ricavi usando una classificazione basata sulla natura degli stessi, modalità ritenuta una più fedele rappresentazione dell'andamento economico di Gruppo rispetto alla suddivisione per settore di attività;
  • · un prospetto di Conto economico consolidato complessivo;
  • a un Rendiconto finanziario consolidato redatto secondo il metodo indiretto;
  • · un prospetto delle variazioni del Patrimonio netto consolidato;

e dalle relative Notc esplicative contenti l'informativa richiesta dalla normativa vigente e dai principi contabili internazionali di riferimento.

Il bilancio consolidato è stato redatto in base al principio del costo storico, tranne che per gli strumenti finanziari derivati, passività finanziarie per warrant e performance share che sono iscritti al fair value.

Il presente bilancio consolidato è espresso in Euro, valuta funzionale adottata dalla Capogruppo e tutti i valori sono arrotondati alle migliaia di Euro, salvo quando diversamente indicato.

l bilanci utilizzati ai fini del consolidamento sono quelli dell'esercizio chiuso al 31 dicembre 2019, redatti dagli organi amministrativi delle singole socictà consolidate, rettificati ove necessario per adeguarii a principi e criteri adottati dal Gruppo.

Il bilancio consolidato è stato predisposto in conformità al criterio generale di presentazione attendibile e voritiera della situazione patrimoniale, finanziaria, del risultato economico e dei flussi finanziari del Gruppo, hel rispetto dei principi generali di continuità aziendale, competenza economica, coerenza di presentazione, rilevanza e aggregazione, divieto di compensazione e comparabilità delle informazioni.

l principi contabili e i criteri di valutazione applicati nella redazione del bilancio consolidato al 31 dicembre 2019 sono conformi a quelli adottati per il bilancio consolidato alla data del 31 dicembre 2018.

Il bilancio consolidato del Gruppo SIT è stato assoggettato a revisione contabile da parte della società Deloitte & Touche S.p.A.

Principi contabili e interpretazioni applicabili a partire dal 1 gennaio 2019

IFRS36 - Leases

In data 13 gennaio 2016 lo 1ASB ha pubblicato il principio IFRS 16 - Leoses che ha sostituito il principio IAS 17 - Leases, nonché le interpretazioni IFRIC 4 Determining whether on Arrongement contains a Lease, SIC 15 Operating Leoses-Incentives e SIC-27 Evaluating the Substance of Transactions Involving the Legol Form of a Lease.

L'applicazione obbligatoria del principio decorre dal 1º gennaio 2019. Tale principio propone cambiamenti sostanziali al trattamento contabile degli accordi di leasing nel bilancio del locatario, introducendo un criterio basato sul controllo (right of use) di un bene per distinguere i contratti di leasing dai contratti per servizi. A tal proposito vengono considerati quali elementi discriminanti l'identificazione del bene, il diritto di sostituzione dello stesso, il diritto ad ottenere sostanzialmente tutti i benefici economici rivenienti dall'uso del bene e, da ultimo, il diritto di dirigere l'uso del bene sottostante il contratto.

Alla data di inizio di un leasing, il locatario rileva una passività relativa ai canoni di affitto (cioè la passività per il leasing) e un'attività che rappresenta il diritto di utilizzare l'attività sottostante durante la durata del leasing (cioè, il diritto d'uso). I locatari saranno tenuti a rilevare separatamente gli interessi passivi sulla passività per il leasing e gli ammortamenti sul diritto d'uso. Il principio include due deroghe alla rilevazione per i locatari relativamente ai leasing di beni a "basso valore" (ad cs. Personal computer) e ai contratti di locazione a breve termine (cioè contratti di leasing con un periodo di affitto minore o uguale a 12 mesi).

Bilancio consolidato al 31 dicembre 2019 Note Mustrative

Ai locatari verrà inoltre richiesto di riconsiderare l'importo della passività relativa al leasing al verificarsi di determinati eventi (es .: una vasiazione della durata del leasing, una variazione dei canoni futuri derivanti dal cambiamento di un indice o del tasso utilizzato per determinare tali pagamenti), Il locatario in via generale riloverà tale differenza di ammontare della passività di leasing come rettifica del diritto d'uso.

Il Gruppo ha scolto di applicare il principio retrospettivamente, iscrivendo però l'effetto cumulato derivante dall'applicazione del principio nel patrimonio netto al 1" gennaio 2019 senza riesposizione dell'esercizio 2018 comparativo, secondo quanto previsto dai paragrafi FR5 16:C7-C13. In particolare, il Gruppo ha contabilizzato, relativamente ai contratti di lease precedentemento classificati come operativi:

a una passività linanziaria, pari al valore attuale dei pagamenti futuri residui alla data di transizione, attualizzati utilizzando per ciascun contratto l'incremental borrowing rate applicabile alla di transizione;

· un diritto d'uso pari al valore della passività finanziaria alla data di transizione, al netto di eventuali ratei e risconti attivi/passivi riferiti al lease e rilevati nello stato patrimoniale alla data di chiusura del presente bilancio.

Il prospetto della situazione patrimoniale-finanziaria il Gruppo include le attività consistenti nel diritto di utilizzo nella stessa voce di bilancio nella quale sarebbero state esposte se fossero state di proprietà.

Allo stesso modo, il Gruppo include le passività derivanti dai contratti di leasing nella voce "Altre passività finanziarie correnti e strumenti derivati" o "Altre passività finanziarie non correnti e strumenti finanziari derivati" in base alla scadenza dell'obbligazione.

La tabella seguente riporta gli impalli derivanti dall'adozione dell'IFRS 16 alla di transizione:

onollismaril lib che clie alle di transizione
(in migliala di Euro)	D1/01/2019
ATFIVITA
Attività non correntl
Diritto d'uso Terreni e Fabbricati	7.954
Diritto coso Altri bent	4.190
Totale	7.144
PATRIMONIO NETTO E PASSIVITA'
Passivita non-correntl
Passività finanziare per lease non-correnti	5,214
Passività correnti
Passività finanziare per lease correnti	1.930
Totale	7.144
Patrimonio Nelto
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Si sognala che l'incremental borrowing rate medio ponderato alle passività finanziarie iscritte al 1 gennaio 2019 è risultato pari a circa 2,5%.

Nell'adottare l'IFR5 16, il Gruppo si è avvalso dell'esenzione concessa dal paragrafo IFRS 16:5(a) in relazione agli short-term lease ad esempio per le seguenti classi di attività:

• · personal computer;
• · stampanti;
• · fotocopiatrici.

Parimenti, il Gruppo si è avvalso dell'esenzione concessa dell'IFRS 16:5{b} per quanto concerne i contratti di lease per i quali l'asset sottostante si configura come low-value asset (vale a dire che i beni sottostanti al contratto di lease non superano Euro 5.000 quando nuovi). I contratti per i quali è stata applicata l'esenzione ricadono principalmente all'interno delle seguenti categorio:

• · Computers, telefoni e tablet;
• · Stampanti;
• · Altri dispositive elettronici;
• · Mobilio e arredi.

Per tali contratti l'introduzione dell'IFRS 16 non ha comportato la rilevazione della passività finanziaria del lease e del relativa diritto d'uso, ma i canoni di locazione sono rilevati a conto economico su base lineare per la durata dei rispettivi contratti.

Con riforimento alle regole di transizione, il Gruppo si è avvalso dei soguenti espedienti pratici disponibili in caso di scelta del metodo di transizione retrospottivo modificato:

• · Classificazione dei contratti che scadono entro 12 mesi dalla data di transizione come short term lease. Per tali contratti i canoni di lease saranno iscritti a conto economico su base lineare;
• · Utilizzo delle informazioni presenti alla data di transizione per la determinazione del lease term, con particolare riferimento all'esercizio di opzioni di estensione e di chiusura anticipata.

La transizione all'IFRS 16 introduce alcuni elementi di giudizio professionale che comportano la definizione di alcune policy contabili e l'utilizzo di assunzioni e di stimo in relazione al lease term, alla definizione dell'incremental borrowing rate. Le principali sono riassunte di seguito:

Bilancio consolidato al 31 dicembre 2019 Note Illustrative

· Leose term. L'identificazione della lease term è una tematica molto rilevante dal momento che la forma, la legislazione e le prassi commerciali dei contratti di affitto immobiliare variano significativamente da una giurisdizione ad un'altra. Il Gruppo, basandosi sull'esporienza storica, ha definito come policy contabile l'inclusione, oltre al periodo non cancellabile, del primo periodo di rinnovo contrattuale, nel caso in cui il rinnovo dipenda esclusivamente dal Gruppo. Per i contratti con rinnovi automatici per un periodo annuale (o inferiore), il Gruppo ha definito come policy contabile la stima del lease term basandosi sull'evidenza starica e sulla valutazione del periodo di rinnovo considerato "ragionevolmente certo", in presenza di penalità, in senso lato, più che insignificanti per il locatore nel terminare il contratto. Nel caso di contratti di affitto immobiliare con rinnovi pluriennali dipendenti dalla volontà di entrambe le parti, il Gruppo ha valutato i fatti e le circostanze specifiche, oltre che le penalità, considerate in senso ampio, rivenienti da una potenziale conclusione del contratto.

· Definizione dell'incremental borrowing rate. Poiché nella maggior parte dei contratti di affitto stiqulati dal Gruppo, non è presente un tasso di interesse implicito, il tasso di attualizzazione da applicare ai pagamenti futuri dei canoni di affitto è stato determinato come il tasso privo di rischio di ogni Paese in cui i contratti sono stati stipulati, con scadenze commisurate alla durata dello specifico contratto di affitto, aumento dello specifico Credit spread del Gruppo.

RICONCILIAZIONE CON GI IMPEGNI PI.R LEASE

Al finc di fornire un ausilio alla comprensione degli impatti rivenuti dalla prima applicazione del principio, la tabella seguente fornisce una riconciliazione tra gli impegni futuri relativi ai contratti di lease e l'impatto dall'adozione dell'IFRS 16 all'1 gennaio 2019.

10 miglia (3 siglis un	01/01/19
Valore lordo delle passività per contratti di lease al 31 dicembre 2018	7.907
Leasing linanziari al 31 dicembre 2018
Canoni per short term lease (esenziune)	(29)
Canoni per low value lease (esenzione)	(238)
Importo non-lease components lectuse nella passività
Altre variazioni
Passività finanziaria per contrali di lease af 1 gennaio 2019 · non attualizzata	7.640
Fffetto di ellualizzarione	(496)
Passività finanziaria per contratti di lease al 1 gennajo 2019	7.144
Valure attuale dei leasing finanziari al 31 dicembre 2018
Passività finanziaria per contralti di leasing operativi · IFR516	7.144

Nelle Note Esplicative vengono fornite ulteriori informazioni di dettaglio, relativamente agli effetti economici e patrimoniali derivanti dall'applicazione del principio. Si veda a tal proposito la nota n. 37 Contratti di leasing e gli ulteriori rimandi all'interno del documento.

Altri emendamenti e interpretazioni applicati a partire dal 1 gennaio 2019

I seguenti emendamenti e interpretazioni che si applicano a partire dal 1º gennaio 2019 non hanno avuto un effetto nel bilancio consolidato del Gruppo.

IFRIC 23 - Uncertainty over Income Tax Treatments

In data 7 giugno 2017 lo IASB ha pubblicato l'interpretazione "Uncertainty over Income Tax Treatments (IFRIC Interpretation 23)" (pubblicata in data 7 giugno 2017). L'interpretazione affronta il tema delle incertezze sul trattamento fiscale da adottare in materia di imposte sul reddito. In particolare, L'Interpr

etazione richiede ad un'entità di analizzare gli uncertain tax treatments (individualmente o nel loro insieme, a seconda delle caratteristiche) assumendo sempre che l'autorità fiscale esamini la posizione fiscale in oggetto, avendo piena conoscenza di tutte le informazioni rilevanti. Nel caso in cui l'entità ritenga non probabile che l'autorità fiscale accetti il trattamento fiscale seguito, l'entità deve riflettere l'effetto dell'incertozza nella misurazione delle proprie imposte sul reddito correnti e differite. Inoltre, il documento non contiene alcun nuovo obbligo d'informativa ma sottolinea che l'entità deve stabilire se sarà necessario fornire informazioni sulle considerazioni fatte dal management e relative all'incertezza inerente alla contabilizzazione delle imposte, in accordo con quanto prevede lo IA\$ 1.

Gli amministratori hanno valutato le possibili incertezze sul trattamento fiscale delle principali poste di bilancio, anche alla luce delle istanze in corso con l'Agenzia delle Entrate in refazione a casi specifici, la cui applicazione delle norme tributarie possa risultare di dubbia interpretazione.

Dall'analisi condotta non sono emersi ulteriori trattamenti e rilovanti, tali da richiedere una rideterminazione del reddito imponibile, delle aliquote fiscali applicate o dei crediti di imposta non utilizzati, anche a fronte di cambiamenti nei fatti o nelle circostanze intervenuti successivamente.

Amendments to IAS 28 Long-term Interests in Associates and Joint Ventures

In data 12 ottobre 2017 lo IASB ha pubblicato il citato che chiarisce la necessità di applicare l'IFRS 9, inclusi i requisiti legati all'impairment, alle altre interessenze a lungo termine in società collegate e joint venture per le quali non si applica il metodo del patrimonio netto.

Gli amministratori hanno valutato che la fattispecie non è applicabile al Gruppo 517 e conseguentemente non sono stati rilevati offetti nel bilancio consolidato.

IFRS 9 Propayment Features with Negative Compensation

In data 12 ottobre 2017 lo IASB ha pubblicato tale emendamento all'IFR5 9. Il documento specifica che gli strumenti che prevedono un rimborso anticipato potrebbero rispottare il test Solely Payments of Principal and Interest ("SPPI") anche nel la "reasonable additional compensation" da corrispondere in caso di rimborso anticipato sia una "negative compensation" per il soggetto finanziatore.

Gli amministratori hanno valutato che la fattispecie non è applicabile al Gruppo SIT e conseguentemente non sono stati rilevati offetti nel bilancio consolidato.

Annual Improvements to IFR5s 2015-2017 Cycle

In data 12 dicembre 2017 lo IASB ha pubblicato il predetto documento che recepisce le modifiche ad alcuni principi nell'ambito del processo annuale di miglioramento degli stessi. Le principali modifiche riguardano:

• · IFRS 3 Business Combinations e IFRS 11 Joint Arrangements: l'emendamento chiarisce che nel momento in cui un'entità ottiene il controllo di un business che rappresenta una joint operation, deve rimisurare l'interessenza precedentemente detenuta in tale business. Tale processo non è, invece, previsto in caso di ottenimento del controllo congiunto.
• · IAS 12 Income Taxes: I'omendamento chiarisce che tutti gli effetti fiscali legati ai dividendi (inclusi i pagamenti sugli strumenti finanziari classificati all'interno del patrimonio netto) dovrebbero essere contabilizzati in maniera con la transazione che ha generato tali profitti (conto economico, OCI o patrimonio netto).
• · IAS 23 Borrowing costs: la modifica chiarisce che in caso di finanziamenti che rimangono in essere anche dopo che il qualifying asset di riferimento è già pronto per l'uso o per la vendita, gli stessi divengono parte dell'insieme dei finanziamenti utilizzati per calcolare i costi di finanziamento.

Gli amministratori hanno valutato che le fattispecie sopra riepilogato non sono applicabili al Gruppo SIT e conseguentemente non sono stati rilevati effetti nel bilancio consolidato.

Plant Amendment, Curtailment or Settlement (Amendments to IA5 19)

In data 7 febbraio 2018 lo 1A5B ha pubblicato tale documento che chiarisce come un'entità debba rilevare una modifica (i.e. un curtailment o un settlement) di un piano a benefici definiti. Le modifiche richiedono all'entità di aggiornare le proprie ipotesi e rimisurare la passività o l'attività netta riveniente dal piano. Gli emendamenti chiariscono che dopo il verificarsi di tale evento, un'entità utilizzi ipotesi aggiornate per misurare il current service cost e gli interessi per il resto del periodo di riferimento successivo all'evento.

Gli amministratori hanno valutato che la fattispecie non è applicabile al Gruppo SIT e conseguentemente non sono stati rilevati effetti nel bilancio consolidato.

Principi contabili, emendamenti ed interpretazioni IFRS non ancora omologati dall'Unione Europea

Alla data di riferimento del presente documento gli organi competenti dell'Unione Europea non hanno ancora concluso il processo di omologazione necessario per l'adozione degli emendamenti e dei principi sotto descritti.

Definition of a Business (Amendments to IFRS 3)

ਕੀ ਅਤੇ ਸਾਰ

In data 22 ottobre 2018 lo IASB ha pubblicato tale documento che fornisce alcuni chiarimenti in merito alla definizione di business ai fini della corretta applicazione del principlo IFRS 3. In particolare, l'emendamento chiarisce che mentre un business solitamente produce un output, la presenza di un output non è strettamente necessaria per individuare un business in presenza di un insieme integrato di attività/processi e beni. Tuttavia, per soddisfare la definizione di business, un insieme integrato di attività/processi e beni deve includere, come minimo, un input e un processo sostanziale che assieme contribuiscono in modo significativo alla capacità di creare output. A tal fine, lo IASB ha sostituito il termine "capacità di creare output" con "capacità di contribuire alla creazione di output" per chiarire che un business può esistere anche senza la presenza di tutti gli input e processi necessari per creare un output.

L'emendamento ha inoltre introdotto un test ("concentration test"), opzionale per l'entità, che per determinare se un insieme di attività/processi e beni acquistati non sia un business. Qualora il test fornisca un esito positivo, l'insieme di attività/processi e beni acquistato non costituisce un business e

Bilancio consolidato al 31 dicembre 2019 Note Stustrative

il principio non richiedo ulteriori verifiche. Nel caso in cui il test fornisca un esito negativo, l'entità dovrà svolgere ulteriori analisi sulle attività/processi e beni acquistati per identificare la presenza di un business. A tal fine, l'emendamento ha aggiunto numerosi esempi illustrativi al principio IFRS 3 al fine di far comprendere l'applicazione pratica della nuova definizione di business in specifiche fattisgecie. Le modifiche si applicano a futte le business combinationi di attività successive al 1º gennaio 2020, ma è consentità un'applicazione anticipata.

Considerato che tale emendamento sarà applicato sulle nuove operazioni di acquisizione che saranno concluse a partire dal 1º gennaio 2020, gli eventuali effetti saranno rilevati nei bilanci consolidati chiusi successivamente a tale data.

IFRS 10 e IAS 28 Sales or Contribution of Assets beloveen and its Associate on Joint Venture In data 11 settembre 2014 lo IASB ha pubblicato tale emendamento all'IFRS 10 e difo IAS 28 al fine di risolvere l'attuale conflitto tra lo IA\$ 28 e l'IFRS 10.

Secondo quanto previsto dallo IAS 28, l'utile o la perdita risultante dalla cessione o conferimento di un non-monetary osset ad una joint venture o collegata in cambio di una quota nel capitale di quest'ultima è limitato alla quota della joint venture o collegata dagli altri investitori estranei alla transazione. Al contrario, il principio IFRS 10 prevede la rilevazione dell'intero utile o perdita nel caso di perdita del controllo di una società controllata, anche se l'entità continua a detenere una quota non di controllo nella stessa, includendo in tale fattispecie anche la cessione o conferimento di una società controllata ad una joint venture o collegata. Le modifiche introdotte prevedono che in una cessione/conferimento di un'attività o di una società controllata ad una joint venture o collegata, la misura dell'utile o della peròita da rilevare nel bilancio della cedente/conferente dipenda dal fatto che le attività o la società controllata cedule/conferite costituiscano o mono un business, nell'accezione prevista dal principio IFRS 3. Nel caso in cui le attività o la società controllata cedute/conferite rappresentino un business, l'entità deve rilevare l'utile o la perdita sull'intera quota in precedenza detenuta; mentre, in caso contrario, la quota di utile o perdita relativa alla quota ancora detenuta dall'entità deve essere eliminata. Al momento lo IASB ha sospeso l'applicazione di questo emendamento.

Gli amministratori non si attendono un effetto significativo nel bilancio consolidato del Gruppo dall'adozione di queste modifiche.

Principi contabili, emendamenti ed interpretazioni IFRS e IFRIC ombiogati dall'Unione Europea, non ancora obbligatoriamente applicabili e non adottati in via anticipata dal Gruppo al 31 dicembre, 2019 - - - -

In data 29 marzo 2018, lo IASB ha pubblicato un emendamento al "References to the Conceptual Framework in IFRS Standards". L'emendamento è efficace per i periodi che iniziano il 1" gennaio 2020 o successivamente, ma è consentita un'applicazione anticipata.

Il Conceptual Framework definisce i concetti fondamentali per l'informativa finanziaria e guida il Consiglio nello sviluppo degli standard IFRS. Il documento aiuta a garantire che gli Standard siano concettualmente coerenti e che transazioni simili siano trattate allo stesso modo, in modo da fornire informazioni utili a investitori, finanziatori e altri creditori.

Il Conceptual Framework supporta le aziende nello sviluppo di principi contabili quando nessuno standard IFRS è applicabile ad una particolare transazione e, più in generale, aiuta le parti interessate a comprendere ed interpretare gli Standard.

Amendments to IFRS 9, IAS 39 and IFRS 7: Interest Rate Benchmark Reform

Lo IASB, in data 26 settembre 2019, ha pubblicato l'emendamento denominato "Amendments to IFRS 9, IAS 39 and IFRS 7: Interest Rate Benchmark Reform". Lo stesso modifica IIFRS 9 - Financial Instruments e lo IAS 39 - Financial Instruments: Recognition and Measurement oftre che I'IFRS 7 - Financial Instruments: Disclosures. In particolare, l'emendamento modifica alcuni dei requisiti richiesti per l'applicazione dell'hedge accounting, provedendo deroghe temporanee agli stessi, al fine di mitigare l'impatto derivante dall'incertezza della riforma dell'(BOR (tuttora in corso) sui flussi di cassa futuri nel periodo precedente il suo completamento. L'emendamento impone inoltre alle società di fornire in bilancio ulteriori informazioni in merito alle loro relazioni di copertura che sono direttamente interessate dalle incertezze generate dalla riforma e a cui applicano le suddette deroghe.

Le modifiche entrano in vigore dal 1 gennaio 2020, ma le società possono scegliere l'applicazione anticipata. Al momento gli amministratori stanno valutando i passibili effetti dell'introduzione di questo emendamento sul bilancio consolidato del Gruppo.

Definition of Material (Amendments to IAS 1 and IAS 8)

In data 31 ottobre 2018 lo JASB ha pubblicato tale documento che introduce una modifica nella definizione di "rilevante" contenuta nei principi IAS 1 - Presentation of Financial Statements e IAS 8 -Accounting Policies, Changes in Accounting Estimates and Errors. Tale emendamento ha l'obiettiva di rendere più specifica la definizione di "rilevante" e introdotto il "obscured information" accanto ai concelli di informazione omessa o errata già presenti nei duo principi oggetto di modifica. L'emendamento chiarisce che un'informazione è "obscured" qualora sia stata descritta in modo lale da produrre per i primari fettori di un bilancio un effetto simile a quello che si sarebbe prodotto qualora tale informazione fosse stata omessa o crrata.

Le modifiche introdotte dal documento si applicano a tutte le operazioni successive al 1ª gennaio 2020. Gli amministratori non si attendono un effetto significativo nel bilancio consolidato del Gruppo dall'adozione di tale emendamento.

VALUTAZIONI DISCREZIONALI E STIME CONTABILI SIGNIFICATIVE

La predisposizione del bilancio consolidato e delle relative in applicazione dei principi contabili internazionali (IAS/IFRS) richiede da parte degli Amministratori l'elfrettuazione di stime e assunzioni che, in talune circostanze, si fondano su dati storici e che possono avere effetto sui valori espressi in bilancio. Le assunzioni alla base delle stime sono riviste periodicamente e i relativi effetti sono riflessi a conto economico nell'esercizio in cui si manifestano.

Si riepilogano di seguito le principali assunzioni utilizzate nei processi di stima e le fonti di incertezza, per le quali potrebbero emergere in futuro rettifiche significative al valore contabile delle attività.

A tal proposito si segnala che le stime cseguito non hanno tenuto conto delle incertezze generate dalla diffusione del Coronavirus, ampiamente descritta nel paragrafo "Fatti di riflevo avvonuti dopo la chiusura dell'esercizio e andamento della gestione" contenuto nella gestione, in quanto tall fattori di instabilità sono stati considerati come eventi che non comportano rettifiche sui saldi del bilancia 2019 - ai sensi dello IAS 10 § 21. Alla data odierna, gli Amministratori non dispongono di sufficienti informazioni per stimare l'eventuale effetto di tale fenomeno sulla valutazione delle voci di bilancio.

Fondo svalutazione crediti

Il fondo svalutazione crediti riflette la stima delle perdite attese sui crediti commerciali iscritti a bilancio e non coperti da eventuale assicurazione crediti. È determinato sulla base dell'esperienza passala ovvero sulla base, dell'analisi e delle considerazioni fatte in merito alla qualità del credito, alle proiezioni economiche e di mercato.

Riduzioni durevoli di valore di attività non finanziarie

Il Gruppo verifica, ad ogni data di bilancio, se ci sono indicatori di riduzioni durevoli di valore per tutte le attività non finanziarie. Nel caso in cui si evidenzi una perdita di valore, il valore contabile è allineato al relativo valore recuperabile. L'avviamento e le altre attività immateriali a vita utile indefinita sono sottoposti annualmente a verifica e eventuali riduzioni di valore. Il valore recuperabile delle attività non correnti è normalmente determinato con riferimento al valore d'uso, sulla base del valore attuale dei flussi finanziari attesi dall'uso continuativo dell'attività. La verifica comporta quindi anche la scelta di un tasso di attualizzazione adeguato al calcolo del valore attuale dei flussi attesi. Al variare delle principali stime ed assunzioni effettuate nella predisposizione del piano, e quindi del test di impairment, potrobbe modificarsi il valore d'uso ed il risultato che effettivamente verrà raggiunto circa il valore di realizzo delle attività iscritte.

A tal proposito si richiama l'attenzione su quanto riportato alla nota n. 1 delle presenti note esplicative con riferimento alle analisi di sensitivity effettuate.

Costi di sviluppo

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I costi di sviluppo sono capitalizzati sulla base del principio contabile esplicitato nella successiva sezione. La capitalizzazione iniziale dei costi è strettamente correlata al giudizio di fattibilità tecnica ed economica del progetto. E necessario, pertanto, che gli Amministratori elaborino le ipotesi relative ai flussi di cassa futuri attesi dalle immobilizzazioni, i tassi di sconto da applicare ed i periodi di manifestazione dei benefici attesi. Ulteriori informazioni sono fornite alla nota n. 1.

Attività per imposte anticipate

Le imposte anticipate sono rilevate in conformità allo IAS 12. Una valutazione discrezionale è richiesta agli Amministratori per determinare l'ammontare delle imposto differite attive che possono essere contabilizzate. Essi devono stimare la probabile manifestazione temporale e l'ammontare degli utili futuri

fiscalmente imponibili, nonché una strategia di pianificazione delle imposte future. Il valore contabile delle imposte anticipate è fornito nella nota n. 5.

Accantonamenti a fondi rischi e oneri

Gli Amministratori effettuano stime per le svalutazioni di magazzino e per altri rischi e oncri. In particolare, a fronte di contenziosi di varia natura che vedono il Gruppo coinvolto in veste di parte passiva, gli Amministratori hanno fatto ricorso a stime ed assunzioni nel determinare il grado di probabilità di insorgenza di una effettiva passività in capo al Gruppo e, nel caso in cui il rischio sia stato valutato come probabile, nel determinare l'importo da accantonare a fronte dei rischi identificati.

Benefici per i dipendenti

Il valore di iscrizione in bilancio dei piani a benefici definiti è determinato utilizzando valutazioni attuariali, che richiedono l'elaborazione di ipotesi circa i tassi di sconto, il rendimento degli impieghi, i futuri incrementi salariali, i tassi di mortalità ed il futuro incremento delle pensioni. Il Gruppo ritiene ragionevoli i tassi stimati dagli attuari per lo valutazioni alla data di chiusura dell'esercizio, ma non si esclude che futuri significativi cambiamenti hei tassi possano comportare effetti significativi sulla passività iscritta a bilancio. Ulteriori dettagli sono forniti alla nota n. 16.

Pagamenti basati su azioni

Stimare il fair value dei pagamenti basati su azioni richiede di deleminare il modella di valutazione più appropriato, sulla base dei termini e delle condizioni alle quali tali strumenti sono concessi. Questo richiede anche l'individuazione dei dati per alimentare il modello di valutazione, tra cui ipotesi sul periodo di esercizio delle opzioni, la volatilità e il rendimento azionario.

Per i pagamenti basati su azioni regolati per cassa è necessario rimisurare la passività alla fino di ogni periodo di riferimento e sino alla di regolamento, rilevando ogni variazione del fair value a conto economico. Ciò richiede un riesamo delle stime utilizzate alla fine di ogni periodo di riferimento.

Per i pagamenti basati su azioni con i dipendenti il Gruppo utilizza il modello di simulazione Montercarlo per il piano in essere con i dipendenti. Le assunzioni per la stima del fair value dei pagamenti basati su azioni sono presentati nella Nota n. 39.

Fondi garanzia

Il Gruppo effettua accantonamenti al fondo per i costi all'esercizio della garanzia sui prodotti. Il management stabilisce la congruità di tali fondi sulla base delle informazioni storiche con riferimento alla froquenza e al costo medio degli interventi in garanzia.

PRINCIPI CONTABILI E CRITERI DI VALUTAZIONE

I principi contabili ed i criteri di valutazione adottati per la redazione del bilancio consolidato al 31. dicembre 2019 sono di seguito riportati.

Principi di consolidamento

L'area di consolidamento include la Capogruppo SIT S.p.A. e le società delle quali SIT 5.p.A. detiene, direttamente o indirettamente, la maggioranza del capitale sociale o delle azioni aventi il diritto di voto, ovvero delle quali ha il potere di determinare, anche tramite accordi contrattuali, le politiche finanziarie ed operative.

Il controllo si ottiene quando il Gruppo è esposto o ha diritto a rendimenti variabili, derivanti dal proprio rapporto con l'entità oggetto di investimento e, nel contempo, ha la capacità di incidere su tali rendimenti esercitando il proprio potere su tale entità.

Specificatamente, il Gruppo controlla una partecipata se, e solo se, il Gruppo ha:

• · il potere sull'entità oggetto di investimento (ovvero detiene validi diritti che gii conferiscono la capacità attuale di dirigere le attività rilevanti dell'entità oggetto di investimento);
• · l'esposizione o i diritti a rendimenti variabili derivanti dal rapporto con l'entità oggetto di investimento;
• " la capacità di esercitare il proprio potere sull'entità oggetto di investimento per incidere sull'ammontare dei suoi rendimenti.

Generalmente, vi è la presunzione che la maggioranza dei diritti di voto comporti il controllo. A supporto di tale presunzione e quando il Gruppo detiene meno della maggioranza dei diritti di voto (o diritti simili), il Gruppo considera tutti i fatti e le circostanze rilevanti per stabilire se controlla l'entità oggetto di investimento, inclusi:

• · accordi contrattuali con altri titolari di diritti di voto;
• · diritti derivanti da accordi contrattuali;
• « diritti di voto e diritti di voto potenziali del Gruppo.

Bilancio consolidato al 31 dicembre 2019 Note livstrative

Il Gruppo riconsidera se ha o meno il controllo di una partecipata se i fatti e le circostanze indicano che ci siano stati dei cambiamenti in uno o più dei tre elementi ai fini della definizione di controllo. Il consolidamento di una controllata inizia quando il Gruppo ne ottiene il controllo e cessa quando il Gruppo perde il controllo stesso. Le attività, le passività, i ricavi ed i costi della controllata acquisita o ceduta nel corso dell'esercizio sono inclusi nel bilancio consolidato dalla data in cui il Gruppo ottiene il controllo fino alla data in cui il Gruppo non esercita più il controllo sulla società.

L'utile (perdita) d'esercizio e ciascuna delle altre componenti di conto conomico complessivo sono attribuite ai soci della controllante e alle partecipazioni di minoranza, anche se ciò implica che le partecipazioni di minoranza abbiano un saldo negativo. Quando necessario, vengono apportate le opportune rettifiche ai bilanci delle controllate, al fino di garantire la conformità alle politiche contabili del gruppo. Tutte le attività e passività, il patrimonio netto, i costi e i flussi finanziari infragruppo relativi a operazioni tra entità del gruppo sono eliminati completamente in fase di consolidamento,

Le variazioni nelle quote di partecipazione in una società controllata che non comportano la perdita di controllo sono contabilizzate a patrimonio netto.

Se il Gruppo perde il controllo di una controllata, dove eliminare le relative attività (incluso l'avviamento), passività, le interessenze delle minoranze e le altre componenti di patrimonio netto, mentro l'oventuale utile o perdita è rilevato a conto esonomico. La quota di partecipazione eventualmente mantenuta deve essere rilevata al fair value.

Denominazione sockno	Paese	Sede	Valuta	Capitale sociale (unlist of valuta)	Questa % posseduta
SIT S.B.A.	Italia	Padova	EUR	SG.159.921	GOT.
Metersit S.r.I.	to ia	Padova	EUR	1.129.681	100
S.C. Metersit Romania S.J.J.	Romania	Arasou	RON	2.239.650	000
SIT Controls BV	ារ កម្ពុជា	HOOKTOOD A	EUR	46. UUU	100
SIT Gas Controls Pty Ltd	Australia	Mulgrave	AUD	100.000	100
SIT Contra: s USA Inc.	LISA	Charlotte	USD	30.000	100
SIT Controls Doubschland CmbH	Germania	Arnsberg	EUR	51.129	109
511 Contrals ER, Surar.	Rep. Ceca	Brua	CSK	1.500 UDD	100
SIT Manufacturing M.A. Sa de CV	Mession	Monterrey	አሳአክነ	172.046.704	100
591 de Monterney N.A. SA de CV	Messico	Montemey	MXN	DonFire	100
ST Controls Canada Inc.	Canada	Ontario	CAD	1	100
S.C. Sil Romania S.r.I.	Romania	Brasov	EUR	2.165.625	100
STT Manufacturing (Suzkou) Co. Ltd	Cina	Suznau	EUIR	2.GO0.000	100
SH Argentina S.x.I.	Areenlina	Santa Fe	ARS	Only Gall	100

L'elenco delle società incluse nell'area di consolidamento è il seguente:

Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2019

ਰੇਣ

Metodo di consolidamento

Norm

Le imprese controllate sono consolidate con il metodo dell'integrazione globale che prevede l'assunzione linea per linca di tutte le voci dei prospetti contabili, a prescindere dalla percentuale di possesso.

Le società estere sono consolidate utilizzando dei prospetti di bilancio appositamente predisposti secondo gli schemi adottati dalla Capogruppo e redatti secondo principi contabili comuni.

Il valore contabile delle partecipazioni è eliminato a fronte della corrispondente frazione di patrimonio netto delle imprese partecipate attribuendo ai singoli elementi dell'attivo e del passivo e alle passività potenziali il loro valore corrente alla data di acquisizione del controllo. L'eventuale differenza positiva è iscritta alla voce dell'attivo non corrente Avviamento. Le quote del patrimonio netto e del risultato attribuibili ai soci di minoranza sono indicate separatamente rispettivamente nella situazione patrimoniale - finanziaria e nel conto economico.

Nella predisposizione del bilancio consolidato sono eliminati tutti i saldi e lo operazioni tra società del Gruppo, così come gli utili e le perdite non realizzati su operazioni infragruppo.

Conversione delle poste in valuta: Società del Gruppo

I bilanci delle società del Gruppo incluse nel bilancio consolidato sono espressi utilizzando la valuta funzionale del mercato primario in cui operano. Alla data di chiusura del bilancio, le attività e le passività delle società, la cui valuta funzionale è diversa dall'Euro, sono convertite nella valuta di redazione dei conti consolidati di Gruppo al tasso di cambio in vigore a tale data. Le voci di conto economico sono convertite al cambio medio, in quanto ritenuto rappresentativo della media dei cambi prevalenti alle dato delle singole transazioni. Le differenze derivanti dall'adeguamento del patrimonio netto iniziale al cambi corronti di fine periodo e le differenze derivanti dalla diversa metodologia usata per la conversione del risultato d'esercizio, sono rilevate nel prospetto di conto economico complessivo. All'atto della dismissione di una gestione estera, la parte di conto economico complessivo riferita a tale gestione estera è iscritta nel conto economico.

L'avviamento derivante dall'acquisizione di una gestione estera e le rettifiche al fair value dei valori contabili di attività e passività derivanti dall'acquisizione di quella gestione estera, sono contabilizzati come attività c passività della gestione estera e quindi sono espressi nella valuta funzionale della gestione estera e convertiti al tasso di cambio di chiusura d'esercizio.

Nella tabella sotto riportata sono indicati i cambi utilizzati per la conversione dei bilanci espressi in valuta diversa da quella funzionale del Gruppo (Euro).

Euro/Valuta	2019		2018
	A 31 dicembre 2019	Medio 2019	Al 31 dicembre 2018	Medio 2018
Pesos messicano	22,2202	21.5565	22,432-	22, 1054
Piests ergentino.	67.2749	53,8229	47, 1993	32.9054
Leu rizmeno	4,7830	4,7453	1.6635	4,6541
Dullato americano	1.1234	1,1195	1.1450	1.1.810
Dollaro caracese	1,4598	1,4855	5595.1	1,5297
EDAX) Prider (17)	25,4880	25,6705	75,7740	25,6470
Dollaro australiano	1,5995	1.0109	1.6220	1,5797
Yuan rinese	7.8205	7,7355	7,8751	7.8081

Conversione delle poste in valuta: operazioni e saldi

Le operazioni in valuta estera sono rilevate inizialmente nella valuta funzionale, applicando il tasso di cambio a pronti alla data dell'operazione.

Le attività e passività monetarie, denominate in valuta estora, sono convertite nella valuta funzionale al tasso di cambio alla data del bilancio.

Le differenze di cambio realizzate o quelle derivanti dalla conversione di poste monetarie sono rilevate nel conto economico, con l'eccezione degli elementi monetari che costituiscono parte della copertura di un investimento netto in una gestione estera. Tali differenze sono rilevato nel conto economico complessivo fino alla cessione dell'investimento netto, e solo allora l'ammontare complessivo è riclassificato nel conto economico. Le imposte attribuibili alle differenze cambio sugli elementi monetari sono anch'essi essere rilevati nel prospetto di conto economico complessivo.

Le poste non monetarie valutato al costo storico in valuta estera sono convertite ai tassi di cambio alla data di rilevazione iniziale della transazione.

Valutazione al fair value

Il Gruppo valuta gli strumenti finanziari quali i dcrivati e i warrant al fair value ad ogni chiusura di bilancio. Sccondo i principi contabili di riferimento (IAS/IFRS) "un contratto che verrà estinto dall'entità tramite un quantitativo variabile di azioni proprie il cui valore è pari a un importo predeterminato o a un importo basato sulle variazioni in una variabile sottostante è una passività finanziaria. Quando un'attività o passività finanziaria è inizialmente rilevata, l'entità deve misuraria al suo Fair Value (valore equo). L'utile (o la perdita) derivante da una variazione di Fair Value (valore equo) di un'attività o di una

passività finanziaria che non costituisce parte di una relazione di coperfura deve essere rilevata a conto cconomico". Pertanto, ai fini contabili, i market warrant e le performance shares sono stati rilevati come passività finanziarie al loro fair value alla data di designazione.

Il fair value è il prezzo che si percepirebbe per la vendita di un'attività, o che si pagherebbe per il trasferimento di una passività, in una regolare operatori di mercato alla data di valutazione alle seguenti condizioni:

• · esista un mercato principale dell'attività o passività ed è accessibile per il gruppo;
• · in assenza di un mercato principale, nel mercato più vantaggioso per l'attività o passività.

Il fair value di un'attività o passività è valutato adottando le assunzioni che gli operatori di mercato utilizzerebbero nella determinazione dell'attività o passività, presumendo che gli stessi agiscano per soddisfare nel modo migliore il proprio interesse economico.

Tutte le attività e passività per le quali il fair value viene valutato o esposto in bilancio sono categorizzate in base alla gerarchia del fair value, come di seguito descritta: | | | | | | | | | | |

• · Livello 1 i prezzi quotati (non rettificati) in mercati attività o passività identiche a cui l'entità può accedere alla data di valutazione;
  • · Livello 2 Input diversi dai prezzi quotati inclusi nel Livello 1, osservabili direttamente o indirettamente per l'attività o per la passività;
  • · Livello 3 tecniche di valutazione per le quali i dati di input non sono osservabili per l'attività o per la passività.

La valutazione del fair value è classificata interamente nello della gerarchia del fair value in cui è classificato l'imput di più basso livello di gerarchia utilizzato per la valutazione.

Per le attività e passività rilevate nel bilancio al fair vatue su base ricorrente, il Gruppo determina se siano intervenuti dei trasferimenti tra i livelli della gerarchia rivedendo la categorizzazione {basata sull'input di livello plù basso, che è significativo ai fini della valutazione del fair value nella sua interezza) ad oghi chiusura di bilancio.

Aggregazioni aziondali e Avviamento

18 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 -

Le operazioni di aggregazione di imprese, in forza delle quali viene acquisito il controllo di una società/entità, sono contabilizzate applicando il metodo dell'acquisto (purchase method) in virtù del quale le attività e le passività acquisite sono inizialmente misurate al loro valore di mercato alla data di acquisto.

Bilancio consolidato al 31 dicembre 2019 Note illustraline

La differenza tra il costo d'aquisto e la quota del patrimonio di competenza del Gruppo è attribuita a specifiche poste patrimoniali fino a concorrenza del loro valore corrente a tale data; l'eventuale residua eccedenza, se positiva viene allocata ad avviamento, se negativa, è rilevata a conto economico. Il costo dell'acquisizione è determinato in base al l'air Value, alla data di acquisto, delle attività cedute, delle passività assunte, degli strumenti di capitale emessi e di ogni altro genero accossorio.

L'avviamento rappresenta l'eccedenza del costo di acquisto rispetto alla quota di perlinenza dell'acquirente del Fair Value riferito ai valori identificabili di attività e passività attuali e potenziali dell'entità acquisita.

Dopo l'iniziale iscrizione, l'avviamento è valutato al costo al netto delle perdite di valore accumulate. Successivamente all'acquisizione, l'avviamento viene sottoposto ad analisi di recuperabilità (impairment test) con cadenza annualo o anche più breve qualora si verfichino eventi o cambiamenti di circastanzo che si ritiene possano far cmergere eventuali perdite di valore. Alla data di acquisizione l'eventuale avviamento emergente viene allocato a ciascuna delle unità generatrice di flussi finanziari (Cash Generating Unit, d'ora in poi CGU) che ci si attende beneficeranno dogli offetti sinergici derivanti dall'aggregazione. L'eventuale perdita di valore è identificata attraverso valutazioni che prendono a riferimento la capacità di ciascuna CGU di produrre flussi finanziari atti a recuperare la parte di avviamento ad essa allocata, con le modalità indicate successivamento nella sezione Perdite di valore.

Nel caso in cui il valoro recuperabile da parte dell'unità generatrice di flussi sia inferiore al valore di carico attribuito, si rileva la relativa perdita di valore. Tale perdita di valore non è ripristinata nel caso in cui vengano meno i motivi che l'hanno generata. Qualora l'avviamento sia stato allocato a una CGU e il Gruppo dismettesse parte delle attività di tale unità, si deve tener conto del valore dell'avviamento ai fini della determinazione della plusvalcnza o minusvalenza da cessione.

Costi di ricerca e sviluppo

I costi di ricerca sono imputati a conto economico nel momento in cui sono sostenuli. I costì di sviluppo sostenuti in relazione a un determinato progetto sono capitalizzati solo quando esiste la fattibilità tecnica di completare l'attività immateriale per renderia disponibile per l'uso o per la vendità e l'intenzione di usare o vendere l'attività per generare benefici futuri dimostrando l'esistenza di un mercato per il prodotto dell'attività immateriale o per l'attività immateriale stessa ovvero un'utilità a fini interni e la disponibilità di risorse tecniche, finanziario o di altro tipo adeguate per completare lo sviluppo e per l'utilizzo o la vendita dell'attività immateriale oltre alla capacità di valutare il costo

attribuibile allo sviluppo della stessa. I costi di sviluppo capitalizzati comprondono le sole spese sostenute che possono essere attribuite direttamente al processo di sviluppo.

Dopo la rilevazione iniziale, i costi di sviluppo sono iscritti al costo decrementato di ogni eventuale ammortamento o perdita di valore accumulata. Eventuali costi di sviluppo capitalizzati sono ammortizzati con riferimento al periodo in cui i ricavi attesi dal progetto si manifesteranno. Il valore contabile dei costi di sviluppo viene riesaminato annualmente ai fini della rilevazione di eventuali perdite di valore, quando l'attività non è ancora in uso, oppure con frequenza maggiore quando vi sono indicatori di una possibile perdita di valore. Le eventuali perdite di valore individuate sono contabilizzate a conto economico.

Altre immobilizzazioni immateriali

Le altro attività immateriali acquisiste separatamente e detenute dal Gruppo, sono iscritto nell'attivo al costo di acquisto quando il costo può essere determinato in modo attendibile ed è probable che l'uso dell'attività genererà benefici economici futuri. La vita utile è valutata come indefinita oppure definita.

Le altre attività immateriali a vita utile indefinita non sono assoggettate ad ammortamento e la vita utile indefinita viene rivista ad ogni esercizio di iferimento per determinare se i fatti c lo circostanze continuino a supportare una determinazione di vita utile indefinita per tale attività. In accordo con lo IAS 36, tali attività sono inotre oggetto di test di valutazione (impairment test) per verificare eventuali riduzioni durevoli di valore.

Le altre attività immateriali a vita utile definita sono rilevate al costo di acquisto o di produzione al netto dei relativi ammortamenti cumulati e di eventuali perdite di valore determinate con le modalità indicate successivamente nella sezione "Pordite di valore". L'ammortamento ha inizio quando l'attività immateriale è disponibile all'uso ed è calcolato a quote costanti in base alla vita utile stimata, che viene riesaminata con periodicità annuale. Eventuali cambiamenti, laddove necessari, sono riflessi prospetticamente.

Le aliquote vtilizzate per il processo di ammortamento, distinte per singola categoria, risultano essere le seguenti:

Bilancio consolidato al 31 dicembre 2019 Note Mustrative

Attività immateriali a vita utile dofinita	Aliquota media
Oldabout oddieppo prodotti.	Quote costanti in 3 eserciz
Licenze	Quote costanti in 3 eserciz:
immahili Mig luriu 411 ocazione 드 operativa	dente costanti In 10 esereizi
Marchio	Quote costanti in 20 esercizi
Tecnologia Reating	funde rostarili in 22 espreizi
Lectiongla Metering	Quobe costanti in 10 esercizi
Customer List	Quale anstandi in 55 eservizi

Immobilizzazioni materiali

Le immobilizzazioni materiali sono rilevate al costo storico di produzione, comprensiva di oneri accessori direttamente imputabili e necessari alla messa in funzione del bene per l'uso per cui è stato acquistato, ed esposte al nelativi fondi ammortamento e di eventuali perdite di valore cumulate. Qualora parti significative delle attività materiali abbiano differenti vite utili, tali componenti sono contabilizzate separatamente.

Gli oneri finanziari che sono direttamente imputabili all'acquisizione di un'attività matcriale sono capitalizzati come parte del bene. Tutti gli altri oneri finanziari si rilevano a conto economico nel momenta in cui sono sostenuti.

Gli oneri sostenuti per le manutenzioni e le riparazioni di natura ordinaria e/o ciclica sono direttamente imputati a conto economico quando sostenuti.

L'ammortamento è calcolato a quote costanti a partire dal momento in cui il bene diventa disponibilo per l'uso e in base alla vita utile stimata del bene, che è riesaminata con periodicità annuale ed eventuali cambiamenti, laddove necessari, sono apportati con applicazione prospettica.

Le aliquote economico-tecniche utilizzate sono le seguenti:

Immobilizzazioni materlalt	Aliquota %
Fabbiacatı	3
Costruzioni leggere	10
Implanti generali - generici	10
Impianti specifici	15,5
Forni e loso perflaghing moremine operatrici	15
Attrezzatura varia e stamity	25.00 - 10.00
Automozi e autovetture	20,00-75,00
Mezzi di trasporto Interno e di Solevamento	20
Mobili e arrect	12
Marchine elettroniche d'ufficio	20

Il valoro contabile delle immobilizzazioni materiali è sottoposto a verifica per rilevare eventuali perdite di valore quando eventi o cambiamenti indicano che il valore contabile non può essere recuperato, secondo il piano di ammortamento stabilito. Se esiste un'indicazione di questo lipo e nel caso in cui il valore contabile ecceda il valore presumibile di realizzo, le attività vengono svalutate fino a riflettere il loro valore recuperabile.

Le perdito di valore sono contabilizzate nel conto economico. Tali perdite di valore sono ripristinate nel caso in cui vengano meno i motivi che le hanno generate.

Quando ha luogo la vendita o non sussistono benefici economici futuri attesi dall'uso di un bene, esso viene eliminato dal bilancio e l'eventuale perdita o utile (calcolata come differenza tra il valore di cessione ed il valore di carico} viene rilevata a conto economico nell'anno di eliminazione.

Beni in leasing

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I contratti di leasing finanziario, che sostanzialmente trasferiscono al Gruppo tutti i rischi ed i benefici derivanti dalla proprietà del bene locato, sono capitalizzati tra le attività materiali dalla data di inizio del leasing al Fair Value del bene locato o, se minore, al valore attuale dei canoni di leasing. Nel passivo viene iscritto un debito di pari importo, che viene progressivamente ridotto in base al piano di rimborso delle quote di capitale incluse nei canoni contrattualmente previsti.

I canoni di leasing sono ripartiti tra quota capitale e quota interessi, in modo da ottenere l'applicazione di un tasso di interesse costante sul saldo residuo del debito (quota capitale). Gli oneri finanziari sono addebitati a conto economico. I beni sono ammortizzati applicando il criterio e le aliquote indicate per le immobilizzazioni materiali.

I contratti di leasing nei quali il locatore conserva sostanzialmente tutti i rischi ed i benefici tipici della proprietà sono classificati come leasing operativi e sono iscritti materiali come Right of use a partire dalla data di inizio del leasing. Il valore iscritto è pari al valore attuale dei canqui futuri, attualizzato al lasso di interesse implicito del leasing o al tasso di finanziamento marginale. I canoni di leasing sono ripartiti tra quota capitale e quota interessi, in modo da ottenere l'applicazione di un tasso di interesse costante sul saldo residuo del debito (quota capitale). Nel passivo viene iscritto un debito finanziario di pari importo, che viene progressivamente ridotto in base al piano di rimborso calcolato.

Gli oneri finanziari sono addebitati a conto conomico. I beni sono ammortizzati lungo la durata contrattuale del leasing operativo.

Partecipazioni in altre imprese

Le partecipazioni in altre imprese e sono valutato al fair value con imputazione degli effetti a patrimonio netto. In tal caso non è previsto il riciclo a conto economico al momento della dismissione degli importi precedentemente confluiti nelle altre componenti di conto economico complessivo.

Quando il fair value non può essere attendibilmente determinato, le partecipazioni sono valutate al costo rettificato per perdite derivanti da impairment, il cui effetto è riconosciuto nel conto economico. Qualora vengano meno i motivi dollo svalutazioni effettuate, le partecipazioni valutate al costo sono rivalutato nei limiti delle svalutazioni effettuate con imputazione dell'effetto a conto economico.

Perdite di valore (impairment) di attività non finanziarie

Lo IAS 36 richiede di valutare ad ogni chiusura di bilancio l'esistenza di perdite di valore (impairment test) delle immobilizzazioni materiali e immateriali in presenza di indicatori che facciano ritenere che tale problematica possa sussistere. Nel valutare se esistono indicatori che le attività a vita utile definita possano aver subito una perdita di valore, si considerano fonti di informazione interne ed esterne. Relativamente alle fonti interne si considera se si siano verificati nell'esercizio significativi cambiamenti nell'uso dell'attività e se l'andamento economico dell'attività risulti diverso da quanto previsto. Per le fonti esterne, invece, si considera se vi siano discontinuità tecnologiche o di mercato o normative in grado di ridurre il valore dell'attività.

Indipendentemente dal fatto che vi siano indicazioni interne o esterno di riduzioni di valore, le attività immateriali con vita utile indefinita e l'avviamento sono sottoposte almeno una volta l'anno alla vorifica dell'eventuale esistenza di perdite durevoli di valore, come richiesto dallo IAS 36. In entrambi i casi di verifica del valore contabile delle attività immateriali a vita utile definita o di verifica del valore contabile delle attività immateriali a vita utile indefinita e dell'avviamento, viene effettuata una stima del valore recuperabile.

La perdita di valore dell'avviamento è determinata valutando il valore recuperabile dell'unità generatrice di flussi finanziari (o gruppo di unità generatrice di flussi finanziari) cui l'avviamento è riconducibile.

Bilancio consolidato al 31 dicembre 2019 Note Hustrative

Il valore recuperabile è il maggiore fra il Fair Value di un'attività o di una CGU di flussi finanziari al netto dei costi di vendita e il suo valore d'uso e viene determinato per singola attività, tranne quando tale attività non generi flussi finanziari che siano ampiamente indipendenti da altre attività o gruppi di attività; nel qual caso viene stimato il valore recuperabile dell'unità generatrice di flussi di cassa cui l'attività appartiene. Se il valore contabile di un'attività o unità goneratrice di flussi finanziari è superiore al suo valore recuperabile, tale attività, avendo subito una perdita di valore, è conseguentemente svalutata fino ad adeguaria al valore recuperabile. Nel determinare il valore d'uso, vengono scontati al valore attuale i flussi finanziari stimati futuri, utilizzando un tasso di attualizzazione che riflette le valutazioni di mercato relative al valore temporale del denaro e i rischi specifici dell'attività.

Ai fini della stima del valore d'uso i flussi finanziari futuri sono ricavati dai piani aziendali, i quali costituiscono la migliore stima effettuabile in relazione alle conomiche previste nel periodo di piano. Il tasso di crescita a lungo termine utilizzabile al fine del valore terminale dell'attività o dell'unità è normalmente inferiore al tasso medio di crescita a lungo termine del settore, del Paese o del mercato di riferimento e, se appropriato, può corrispondere a zero o anche essere negativo. I flussi finanziari futuri sono stimati facendo riferimento alle condizioni correnti: le stime pertanto non considerano ne i benefici derivanti da ristrutturazioni future in cui il Gruppo non è ancora impegnato, né gli investimenti futuri di miglioramento o di ottimizzazione dell'unità. Le perdite di valore subite da attività in funzionamento sono rilevate a conto economico nelle categorie di costo coerenti con la funzione dell'attività che ha evidenziato la perdita di valore.

A ogni data di redazione del bilancio viene valutata, inoltre, l'eventuale esistenza di indicazioni del venir meno (o della riduzione) di perdite di valore precedentemente rilovate e, qualora tali indicazioni esistano, viene stimato il valore recuperabile. Il valoro di un'attività precedentemente svalutata, ad escezione dell'avviamento, può essore ripristinato solo se vi sono stati cambiamenti nelle stime utilizzate per determinare il valore recuperabile dell'attività dopo l'ultima rilevazione di una perdita di valore. In tal caso il valore contabile a seguito di un ripristino di valore non deve eccedere il valore contabile che sarebbe stato determinato (al netto di svalutazione o ammortamento) se non si fosse rilevata alcuna perdita per riduzione di valore dell'attività negli anni precedenti. Ogni ripristino viene rilevato quale provento a conto economico, tranne quando l'attività è iscritta ad un importo rivalutato, caso in cui il ripristino è trattato come un aumento della rivalutazione. Dopo che è stato rilevato un ripristino di valore, la quota dl ammortamento dell'attività è rettificata nei periodi futuri, al fine di ripartire il valore contabile modificato dell'attività, al netto di eventuali valori residui, sistematicamente lungo la restante vita utile.

Attività finanziarie

Le attività finanziarie vengono classificate nelle seguenti categorie:

• attività finanziarie al costo ammortizzato;
• attività finanziarie al fair value con variazioni imputate a conto economico;
• attività finanziario al fair value con variazioni imputate ad altre componenti di conto economico complessivo.

La classificazione dipende dal modello di business utilizzato dal Gruppo per gestire le attività finanziarie e dalle caratteristiche dei flussi di cassa contrattuali rivenienti dalle stesse. Il Gruppo determina la classificazione delle attività finanziarie al momento della loro prima iscrizione, venificandola successivamente ad ogni data di bilancia. Le attività finanziarie sono inizialmente rilevate al Fair Value, aumentato, nel caso di attività diverse da quelle al fair value, degli oneri accessori.

Attività finanziarie al costo ammortizzato

.

Le attività finanziarie che soddisfano entrambe le seguenti condizioni sono valutate con il criterio del costo ammortizzato:

• · l'attività finanziaria è posseduta nel quadro di un modello di business il cui obiettivo è il possesso di attività finanziarie finalizzato alla raccolta dei flussi finanziari contrattuali;
• · i termini contrattuali dell'attività finanziaria prevedono a determinate date finanziari rappresentati unicamente da pagamenti del capitale e dell'interesse sull'importo del capitale da restituire,

Il costo ammortizzato è calcolato come il valore inizialmente rilevato meno il rimborso delle quote capitale, più o meno l'ammortamento accumulato usando il metodo del tasso di interesse effettivo di ogni eventuale differenza fra il valore inizialmente rilevato e l'importo alla scadenza. Tale calcolo comprende tutte le commissioni o punti corrisposti fra le parti che fanno parte integrante del tasso di interesse effettivo, i costi di transazione ed altri premi o sconti. Por gli investimenti valutati al costo ammortizzato, gli utili e le perdite sono rilevati a conto economico nel momento in cui l'investimento viene contabilmente eliminato o al manifestarsi di una perdita di valore, oltre che attraverso il processo di ammortamento.

Attività finanziarie al fair value con variazioni imputate ad altre componenti di conto ecossomico complessivo

Le attività finanziarie che soddistano le seguenti condizioni sono valutate al fair value rilevato tra le altre componenti di conto economico complessivo: -----------------------

• · l'attività finanziaria è posseduta nel quadro di un modello di business il cui obiettivo è conseguito sia mediante la raccolta dei flussi contrattuali che mediante la vendita di attività finanziarie;
• · i termini contrattuali dell'attività finanziaria prevedono a determinate date flussi finanziari rappresentati unicamente da pagamenti del capitale e dell'interesse sull'importo del capitale da restituíre. V

Al momento della dismissione dell'attività finanziaria, gli importi precedentemente confluiti nelle altre componenti di conto economico complessivo sono destinati a rigirare a conto economico.

Attività finanziarie al fair value con variazioni imputate a conto economico

Se non è valutata al costo ammortizzati o al fair value rilevato nelle altre componenti di conto economico complessivo, un'attività finanziaria dev'essere valutata al fair value e le relative variazioni vengono rilevate nel conto economico dell'escreizio in cui si manifestano.

Cancellazione di attività finanziarie

Un'attività finanziaria viene cancellata dal bilancio quando:

• · i diritti a ricevere flussi finanziari generati dall'attività sono estinti;
• · il Gruppo conserva il diritto a ricevere flussi finanziari dall'attività, ma ha assunto l'obbligo contrattuale di corrisponderli interamente e senza ritardi a una terza parte;
• il Gruppo ha trasferito il diritto a ricevere flussi finanziari dall'attività e (i) ha trasferito sostanzialmente tutti i rischi e benefici della proprietà dell'attività finanziaria oppure (ii) non ha trasferito né trattenuto sostanzialmente tutti i rischi e benefici dell'attività, ma ha trasferito il controllo della stessa.

Nei casi in cui il Gruppo abbia trasferito i diritti a ricevere flussi finanziani da un'attività e non abbia né trasferito né trattenuto sostanzialmente tutti i rischi e benefici o non abbia perso il controllo sulla stessa, l'attività viene rilevata nel bilancio del Gruppo nella misura del suo coinvolgimento residuo nell'attività stessa. Il coinvolgimento residuo che prende la forma di una garanzia sull'attività trasferita viene valutato al minore tra il valore contabile iniziale dell'attività e il valore massimo del corrispettivo che il Gruppo potrebbe essere tenuto a corrispondere.

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Rimanenze

Le rimanenze di materie prime, sussidiario e di consumo e di prodotti in corso di lavorazione/scmilavorati sono valutate al minore tra il costo di acquisto, comprensivo degli pneri accessori, ed il valore netto di presumibile realizzo desumibile dall'andamento del mercato. Il costo delle rimanenze comprende i costi di acquisfo c gli altri costi sostenuti per portare le rimanenze nelle condizioni attuali ad esclusione degli oneri finanziari.

Il metodo utilizzato per la determinazione del costo delle rimanenze è rappresentato dal costo medio ponderato per le materic primo e di consumo e i prodotti finiti acquistati ai fini della successiva commercializzazione, e dal costo dei materiali e dagli altri costi diretti sostenuti, tenuto conto dello stato di avanzamento del processo produttivo, per i produtti in corso di lavorazione/semiliavorati e i prodotti finiti di produzione.

Il valore neLlo di presumibile realizzo è costituito dal normale prezzo stimato di vendita dedotti i costi stimati di completamento e i costi stimati per realizzare la vendita. Le rimanenze obsolete e/o a tento rigiro sono svalutate in relazione alla loro presunta possibilità di utilizzo o di realizzo futuro. La svalutazione viene eliminata negli esercizi successivi se vengono meno i motivi della stessa.

Crediti commerciali e altre attività correnti

l crediti inclusi nelle attività correnti sono iscritti inizialmente al Fair Value identificato dal valore nominale. I crediti commerciali, la cui scadenza rientro nei normali termini commerciali, non sono attualizzati poiché l'effetto dell'attualizzazione dei flussi finanziari è ritenuta irrilevante.

I crediti con scadenza superiore ad un anno, infruttifori o che maturano interiori al mercato, sono attualizzati utilizzando i tassi di mercato. I crediti commerciali sono attualizzati in presenza di termini di incasso maggiori rispetto ai termini medi di dilazione concessi.

Se vi è un'obiettiva evidenza di elementi che indichino riduzioni di valore, l'attività è ridotta in misura tale da risultare pari al valore scontato dei flussi di cassa ottenibili in futuro. Le perdite di valore sono rilevate a conto conomico. Se nei periodi successivi vengono meno le motivazioni delle precedenti svalutazioni, il valore delle attività viene ripristinato fino a concorrenza del valore che sarebbe derivato dall'applicazione del costo ammortizzato. Oltre alla valutazione di cui al paragrafo procedente con riferimento all'impairment, la stima delle perdite su crediti viene integrata dall'analisi delle expected losses.

Debiti commerciali e altre passività

l debiti commerciali, la cui scadenza rientra nei normali termini commerciali, sono iscritti inizialmente al costo (identificato dal valore nominale) e non sono attualizzati poichè l'effetto dell'attualizzazione dei flussi finanziari è irrilevante. È un

Le altre passività incluse sia tra le passività correnti e non correnti, sono sostanzialmente rilevate al costo, corrispondente al Fair Value delle passività, al netto dei costi di transizione che sono attribuibili all'emissione della passività stessa. A segulto della rilevazione iniziale, le passività finanziarie sono valutate con il criterio del costo ammortizzato utilizzando il metodo del tasso di interesse effettivo originale.

Disponibilità liquide e mezzi equivalenti

Le disponibilità liquide e mezzi equivalenti comprendono i valori numerari, ossia queí valori che possiedono i requisiti della dista o a brevissimo termine, del buon esito o dell'assenza di spese per la riscossione.

Passività finanziarie

Il Gruppo non detiene passività finanziarie con finalità di negoziazione. Tutte le passività finanziane diverse dagli strumenti derivati sono contabilizzate inizialmente al fair value del valore ricevuto al neLLO dei costi dell'operazione (commissioni o oneri per l'accensione dei finanziamenti)}-

La valutazione delle passività finanziarie è effettuata secondo il criterio del costo ammortizzato utilizzando il metodo del tasso di interesse effettivo.

Cancellazione di passività finanziarie

Una passività finanziaria viene cancellata dal bilancio quando l'obbligo sottostante la passività è estinto, o annullato o adempiuto. Nei casi in cui una passività finanziaria sia sostituita da un'altra dello stesso prestatore, a condizioni sostanzialmente diverse, oppure le condizioni di una passività esistente vengano sostanzialmente modificate, tale scambio o modifica viene trattata come una cancellazione contabile della passività originale e la rilevazione di una nuova passività, con iscrizione a conto economico di eventuali differenze tra i valori contabili.

Strumenti finanziari derivati

Gli strumenti finanziari derivati, in conformità delle Policies aziendali approvate dal Consiglio di Amministrazione, sono utilizzati esclusivamente con l'intento di copertura, al fine di rischio di

cambio e di tasso. Nel rispetto di quanto stabilito dal IFRS 9, gli strumenti finanziari derivati possono essere contabilizzati secondo le modalità stabilite per l'hedge accounting solo quando, all'inizio della copertura, siano rispettato le seguenti condizioni:

• esiste la designazione formale a strumento di copertura;
• · si dispone di documentazione atta a dimostrare la relazione di copertura e l'elevata efficacia della stessa:
• · l'efficacia può essere attendibilmente misurata;
• · la copertura è altamente officace durante i diversi periodi contabili per i quali è designata. Tutti gli strumenti finanziari derivati sono misurati al valore corrente, come stabilito dall' IFR\$ 9,

Gli strumenti finanziari derivati vengono inizialmente rilevati al Fair Value.

Quando i derivati di copertura coprono il rischio di variazione del Fair Value degli strumenti oggetto di copertura (Fair Value hedge), essi sono rilevati al fair Value con imputazione degli effetti a conto economico; coerentemente, gli strumenti oggetto di copertura sono adeguati per riflettore le variazioni del Fair Value associate al rischio coperto. Quando i derivati di copertura coprano il rischio di variazione dei flussi di cassa degli strumenti oggetto di copertura {Cash flow hedge}, le variazioni nel Fair Value sono imputate quale componente del conto economico complessivo.

Qualoro gli strumenti derivati non soddisfino le condizioni per qualificarsi come operazioni di copertura contabile, le variazioni nel l'air Value sono imputato direttamente al conto economico.

Azioni proprie

Le azioni proprie fracquistate sono rilevato al costo e portate in diminuzione del patrimonio netto. L'acquisto, la vendita o la cancellazione di azioni proprie non danno origine a nessun profitto o perdita nel conto cconomico. La differenza tra il valore di acquisto e il corrispettivo, in caso di riemissione, è rilevata nella riserva sovraprezzo azioni.

Fondi rischi e oneri

I fondi rischi c oneri riguardano costi e oneri di natura determinata, di esistenza certa o probabile, che alfa data di redazione del billancio risultano indeterminati nell'ammontare o nella data di sopravvenienza. Gil accantonamenti sono rilevati quando si è in presenza di un'obbligazione attuale (logale o implicità) che doriva da un evento passato, qualora sia probabile un esborso di risorse per soddisfare l'obbligazione e possa essere effettuata una stima attendibile sull'ammontare dell'obbligazione.

Qualora le attese di impiego di risorse vadano oltre l'esercizio l'obbligazione è iscritta al valore attuale determinato attraverso l'attualizzazione dei flussi futuri attesi scontati ad un tasso che tenga anche conto del costo del denaro e del rischio della passività.

Per i rischi per i quali il manifestarsi di una passibile, viene data apposita descrizione nella sezione informativa e per i medesimi non si procede ad alcuno stanziamento.

Passività nette per benefici definiti ai dipendenti

I benefici erogati ai dipendenti in coincidenza o successivamente alla cessazione del rapporto di lavoro si suddividono in funzione della natura economica in piani a contribuzione definita e piani a benefici definiti. Nei piani a contribuzione definita, l'obbligazione legale o implicita dell'impresa è limitata all'anmontare dei contributi da versare. Nci piani a benefici definiti l'obbligazione dell'impresa consiste nel concedere ed assicurare i benefici concordati ai dipendenti: conseguentemente i rischi attuariali e di investimento ricadono sull'impresa.

Sino al 31 dicembre 2006, il TFR per le società italiane del Gruppo rientrava nell'ambito dei piani successivi al rapporto di lavoro del tipo "piani a benefici definiti" co cra valutato utilizzando il metodo della proiezione unitaria del credito effettuato da attuari indipendenti. Tale calcolo consiste nello stimare l'importo del beneficio che un dipendente riceverà alla data presunta di cessazione del rapporto di lavoro utilizzando ipotesi demografiche (ad esempio tasso di rotazione del personale) ed ipotesi finanziarie (ad esempio tasso di sconto e incrementi retributivi futuri). L'ammontare così determinato viene attualizzato e riproporzionato sulla base delle anzianità maturate rispetto all'anzianità totale.

In seguito alla riforma introdotta con la Legge n. 296 del 27 dicembre 2006, il TFR delle società italiane del Gruppo, per la parte maturata a decorrere dal 1 gennaio 2007, è da considerarsi sostanzialmente assimilabile aì "piano a contribuzione definita". In particolare tali modificazioni hanno introdotto la possibilità di scelta da parte del lavoratore in merito alla destinazione del proprio TFR maturando: i nuovi flussi di TFR possono essere, in aziende con più di 50 dipendenti, indirizzati dal lavoratore a forme pensionistiche prescolte o trasferiti al Fondo di Tesoreria presso l'INPS.

Relativamente alla presentazione nel conto cconomico delle diverse componenti di costo relative al TFR si è ritenuto di applicare la modalità di contabilizzazione consentita dallo IAS 19 che richiede il riconoscimento separato nel conto economico delle componenti di costo legate alla prestazione lavorativa (classificate nell'ambito del costo del lavoro) e gli oneri finanziari netti (classificati nell'ambito dell'area

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finanziaria), e l'iscrizione degli utili e perdite attuariali che derivano dalla misurazione in ogni escrizio della passività e attività tra i componenti di conto economico complessivo. L'utile o perdita derivante dall'effettuazione del calcolo attuariale dei piani a benefici definiti (TFR) è interamento iscritto nel conto economico complessivo.

Pagamenti basali su azioni

Operazioni con pagamento regolato con strumenti di capitale

Alcuni dipendenti strategici del Gruppo ricevono parte della remunerazione sotto forma di pagamenti basati su azioni, pertanto i dipendenti prestano servizi in cambio di azioni ("operazioni regolate con strumenti di capitale").

Il costo delle operazioni regolate con strumenti di capitale è determinato dal fair value alla data in cui l'assegnazione è effettuata utilizzando un metodo di valutazione appropriato, come spiegato più in dettaglio alla Nota n. 39.

Tale costo, assiemo al corrispondente incremento di patrimonio netto, è rilevato tra i costi per il personale lungo il periodo in cui sono soddizioni relative al raggiungimento di obiettivi e/o alla prestazione del servizio. I costi cumulati rilevati a fronte di tali operazioni alla data di chiusura di ogni esercizio fino alla data di maturazione sono commisurati alle scadenzo del periodo di maturazione e alla migliore stima del numero di strumenti partecipativi che verranno effettivamente a maturazione. Il costo a ricavo nel prospetto di conto economico d'esercizio rappresenta la variazione del costo cumulato rilevato all'inizio e alta line dell'esercizio.

Le condizioni di servizio o di performance non vengono prese in considerazione quando viene definito il fair value del piano alla di assegnazione. Si tiene però conto della probabilità che queste condizioni vengano soddisfatte nel definire la miglior stima del numero di strumenti di capitale che arriveranno a maturazione. Le condizioni di servizio sono riflesse nel fair value alla di assegnazione. Qualsiasi altra condizione legata al piano, che non comporti un'obbligazione di servizio, non viene considerata come una condizione di maturazione. Le condizioni di non maturazione sono riflesse nel fair value del piano e comportano fimmediata contabilizzazione del costo del piano, a meno che non vi siano anche delle condizioni di servizio o di performance.

Nessun costo viene rilevato per i diritti che non arrivano a maturazione in quanto non vengono soddisfatte le condizioni di performance e/o di servizio. Quando i diritti includono una condizione di mercato o a una

condizione di non maturazione, questi sono trattati come se fossero maturati indipendentemente dal fatto che le condizioni di mercato o le altre condizioni di non maturazione cui soggiogano siano rispettate o meno, fermo restando che tutte le altre condizioni di performance e/o di servizio devono essere soddistatte.

Se le condizioni del piano vengono modificate, il costo minimo da rilevare è il tair value alla data di assegnazione in assenza della modifica del piano stesso, nel presupposto che le condizioni originali del piano siano soddisfatte. Inoltre, si rileva un costo per ogni modifica che comporti un aumento del fair value totale del piano di pagamento, o che sia comunque favorevole per i dipendenti; fale costo è valutato con riferimento alla dala di modifica. Quando un piano vicne cancellato dall'entità o dalla controparte, qualsiasi elemento rimanente del fair value del piano viene spesato immediatamente a conto economico.

L'effetto della diluizione delle opzioni non ancora esercitate è riflesso nel calcolo della diluizione dell'utile per azione (ulterlori dettagli sono forniti nella Nota n. 38).

Operazioni regolate per cassa

Con riferimento alle operazioni regolato per cassa viene contabilizzata una passività corrispondente al loro fair value. Il fair value della passività viene calcolato inizialmente e ricalcolato a ciascuna data di bilancio fino alla data di regolamento, e le variazioni di fair value sono rilevate tra i costi per servizi (5i veda la Nota 28). Tale fair value è spesato nel periodo fino alla maturazione. Il fair value è misurato usando una formula binomiale, come spiegato più in dettaglio alla Nota n. 39.

Riconoscimento dei ricavi

I ricavi tipici di business sono riforiti a vendite di sistemi per la sicurezza, il comfort e l'alto rendimento degli apparecchi a gas (divisione heating) e alla vendita di contatori per il gas con funzionalità anche remote di controllo, misurazione del consumo, lettura e comunicazione (divisione metering).

Tali ricavi comprendano un'unica performance obligation che concerne la vendita del prodotto, non includendo nella stessa servizi o prodotti accessori che, conformente a quanto disposto dal principio, dovrebbero costituire performance obligations distinte.

Le vendite sono riconosciute al fair Value del corrispettivo ricevuto per la vendita di prodotti e servizi, quando vi sono le seguenti condizioni:

avviene il trasferimento del controllo sui beni o servizi promessi;

• · è probabile che i benefici economici derivanti dalla vendita saranno fruiti dall'impresa e che gli stessi sono determinati in modo attendibile;
• · i costi sostenuti, o da sostenere, sono determinati in modo attendibile,

I ricavi sono contabilizzati al netto di resi, sconti, abbuoni e tasse direttamente associate alla vendita del prodotto o alla prestazione del servizio. Il Gruppo, nella definizione del corrispettivo variabile che può essere incluso nel prezzo della transazione calcola, ad ogni data di bilancio, l'anmontare dei corrispettivi variabili che non possono ancora essore ritenuti realizzati.

Le garanzie correlate alla vendita sono allineate in termini di durata a quelle previste dalle norme di legge e/o conformi alla pratica commerciale del settore. Pertanto, il Gruppo contabilizza le garanzie di conformità secondo lo IA\$ 37 Provisions, Contingent Liabilities and Contingent Assets.

Dividendi

I dividendi sono rilevati quando sorge il diritto del Gruppo a ricevere il pagamento, che in genere corrisponde al momento in cui l'Assemblea degli azionisti ne approva la distribuzione.

Oneri e proventi finanziari

Includono tutte le voci di natura finanziaria imputate al conto economico del periodo, inclusi gli interessi passivi maturati sui debiti finanziari, (principalmente scoperti di conto corrente, finanziamenti a mediolungo termine), le variazioni di fair value delle passività finanziarie in essere (Warrants) gli utili e le perdite su cambi, utili e perdito da strumenti finanziari (secondo i criteri di contabilizzazione precedentemente definiti), la quota di interessi passivi derivante dal trattamento contabile dei fondi relativi al personale (IAS 19).

Proventi e oneri per interessi sono imputati al conto cconomico del periodo nel quale sono realizzati/maturati.

Imposte correnti

Le imposte sul reddito includono tutte le imposte calcolate sul reddito imponibile del Gruppo. Le imposte sul reddito sono rilevate a conto economico, ad eccezione di quelle relative a voci direttamente addebitate o accreditato a patrimonio netto, per le quali l'effetto fiscale è riconosciuto direttamente a patrimonio netto.

Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2019

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Le imposte correnti attive e passive dell'esercizio sono valutate per l'importo che ci si attende di recuperare o corrispondere alle autorità fiscali. Le aliquoto e la normativa fiscale utilizzate per calcolare l'importo sono quelle in vigore alla data di chiusura di bilancio.

Imposte differite

Le imposte anticipate/differite sono calcolate su tutte le differenze temporanee tra i valori patrimoniali iscritti in bilancio e i corrispondenti valori riconosciuti ai fini fiscali.

Le imposte differite passive sono rilevate su tutte le differenze temporanee tassabili, con le seguenti eccezioni:

• · le imposte differite passive derivano dalla rilevazione iniziale dell'avviamento o di un'attività o passività in una transazione che non rappresenta un'aggregazione aziendale e, al tempo della transazione stessa, non influenza né il risultato di bilancio né il risultato fiscale;
• · il riversamento delle differenze temporanee imponibili, associate a partecipazioni in società controllate, collegate e joint venture, può essere controllato, ed è probabile che esso non si verifichi nel prevedibile futuro.

Le imposte differite attive sono rilevate a fronte di tutte le differenze temporanee deducibili, dei crediti e delle perdite fiscali non utilizzate e riportabili a nuovo, nella misura in cui sia probabile che saranno disponibili sufficienti imponibili fiscali futuri, che possano consentire l'utilizzo delle differenze temporanee deducibili e dei crediti e delle perdite fiscali riportati a nuovo, eccetto i casi in cui:

• · l'imposta differita attiva collegata alle differenze temporanee deducibili deriva dalla rilevazione iniziale di un'attività o passività in una transazione che non rappresenta un'aggregazione aziendale e, al tempo della transazione stessa, non influisce né sul risultato di bilancio, né sul risultato fiscale:
• · nel caso di differenze temporanee deducibili associate a partecipazioni in società controllate, collegate e joint venture, le imposte differite attive sono rilevate solo nolla misura in cul sia probabile che esse si riverseranno nel futuro prevodibile e che vi saranno sufficienti imponibili fiscali a fronte che consentano il recupero di tali differenze temporanee.

L'iscrizione di attività per imposte anticipate è effettuata quando il loro recupero è ritenuto probabile, in base alla stimata disponibilità futura di imponibili fiscali sufficienti a fronte dei quali possano essere recuperati. Il valore delle attività per imposte anticipate viene riesaminato ad ogni chiusura di periodo e

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viene ridotto nella misura in cui non risulti più probabile che sufficienti utili fiscali verranno generati in futuro per l'utilizzo di tutto o parte di tale attività. Le imposte differite attive non rilevate sono riesaminate ad ogni data di bilancio e sono rilevate nella misura in cui diventa probabile che i redditi fiscali saranno sufficienti a consentire il recupero di tali imposte differite attive.

Le imposte differite sia allive che passive sono definite in base alle aliquote fiscali che ci si attende vengano applicate nell'anno in cui tali attività si realizzeranno o tali passività si estingueranno considerando le aliquote in vigore o quelle sostanzialmente vigenti alla data di bilancio.

Le imposte differite relative ad elementi rilevati al di fuori del conto conomico sono anch'esse rilevate al di fuori del conto economico e, quindi, nel patrimonio nella o hel conto economico complassivo, coerentemente con l'elemento cui si riferiscono.

Il Gruppo compensa imposte differite attive ed imposte differite passive se e solo se esiste un diritto logale che consente di compensare imposte correnti attive e imposte correnti passive e le imposte differite attive e passive facciano riferimento ad imposte sul reddito dovute alla stessa autorità fiscale dallo stesso soggetto contribuente o da soggetti contribuenti diversi che intendono saldare le attività e passività fiscali correnti su base netta o realizzare l'attività e saldare la passività contemporaneamente, con riferimento ad ogni periodo futuro nel quale ci si attende che le attività e passività per imposte differite siano saldate o recuperate.

Utile per azione

L'utile base per azione è calcolato dividendo l'utile o la perdita attribuibile ai possessori di strumenti ordinari di capitale dell'entità Capogruppo (il numeratore) per la media ponderata delle azioni ordinarie in circolazione (il denominatore) durante l'esercizio. Le azioni ordinario che saranno emesse alla conversione di uno strumento obbligatoriamente convertibile sono incluse nel calcolo dell'utile base per azione dalla data in cui il contratto viene sottoscritto. Le azioni potenziali da emettere sono considerate in circolazione e sono incluse nel calcolo dell'ulile base per azione soltanto dalla data in cui tutte le condizioni necessarie sono soddisfatte (ossia gli eventi si sono verificati), Le azioni la cui emissione è subordinata solo al passare del tempo non sono azioni potenziali da emettere, perché il passare del tempo è una certezza

Utife per azione - diluito ---

L'utile per azione diluito è calcolato dividendo l'utile della Società per il numero di azioni della Capogruppo alla data di approvazione del bifancio. Ai fini del calcolo dell'utile per azione diluito, le azioni sono

modificate assumendo l'esercizio da parte di tutti gli assegnatari di diritti che potenzialmente hanno effetto diluitiva.

Contributi

l contributi da enti pubblici sono rilevati al Fair Value quando sussiste la ragionevole certezza che saranno rispettate tutte le condizioni previste per l'ottenimento degli stessi e che saranno ricevuti.

I contributi ricevuti a fronte di specifici beni o attività di sviluppo il cui valore è iscritto tra le immobilizzazioni sono rilevati a diretta riduzione delle immobilizzazioni stesse e accreditati a conto economico in base al periodo di ammortamento residuo dei beni cui si riferiscono. I contributi in conto esercizio sono rilevati integralmente a conto economico nel momento in cui sono soddisfatte lo candizioni di iscrivibilità.

COMPOSIZIONE DELLE PRINCIPALI VOCI DELLA SITUAZIONE PATRIMONIALE-FINANZIARIA CONSOLIDATE

Attività non correnti

Altri Appline Consistenza
al 1-een-19 Incrementi Dismissioni Amm.ti Svalutationi movimenti Consistenza Consistenza IFRS al 31-dic-18 al 1-gen-19 al 31-dic-19 (in migliaia di Euro) 161 78.138 78.138 78,138 Avvlamento Casti di Solfuppo 161 101 (161) Diritti di brevetto 16.501 16 504 184 (בעש.Z) (s) 70 13.849 17.225 Concessioni, licenze e marchi 18.430 18.430 (1.204) 30.247 30.247 247 (3.266) 259 27.487 Altre Imm. Immateriali 312 (190) (328) 563 769 lam, Imm, in porso e acconti 769 Totalc Altre Imm. 59.125 65.111 66.111 743 (8) (7.532) (190) 1 Immateriall Totale Avviamento e Altre (190) 1 137,263 144,249 743 (8) (7.532) 144.249 immobilizzazioni irrm.il

Nota ». L: Avviamento e Altre immobilizzazioni immateriali

AVVIAMENTO

Pari ad Euro 78.138 migliaia, è stato iscritto a seguito dell'operazione di acquisizione della società SIT La Precisa S.p.A. avvenuta in data 2 maggio 2014. Ai sensi dell'IFRS 3 - Aggregazioni aziendali, in sede di acquisizione, si è provveduto a valutare le attività e le passività del Gruppo oggetto di acquisizione al loro

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Fair Value alla data di acquisizione, L'eccedenza emersa tra il corrispettivo dell'opperazione (Euro 201.553 migliala) e il Fair Value delle attività e passívità acquisite è stata allocata (ove possibile) ad attività identificabili, La differenza tra il corrispettivo complessivo dell'acquisizione e il Fair Value delle attività, passività e passività potenziali acquisite è stata iscritta ad avviamento come voce residuale.

Oddfinias Id ILSCC

La voce accoglie le spese di sviloppo di prodotti, sia per costi interni che esterni entrambi rilevati sulla base di una puntuale rendicontazione, rideterminate nei valori di iscrizione sulla base della vita economica dei prodotti correlati, utilizzando l'approccio richiesto dallo IAS 38.

DIRATO DI BREVETTO E DI UTILIZZAZIONE DELLE OPERE DELL'INGEGNO

Includeno il know how tecnico produttivo e la tecnologia non brevettata relativi al settore Heating e Smart Gas Metering identificati, nell'ambito della operazione di aggregazione del maggio 2014, per un ammontare originario di Euro 25.322 migliaia. Tale importo corrisponde all'allocazione di quota parte del maggior prezzo pagato rispetto ai valori contabili del patrimonio netto consolidato, basata su una perizia di stima redatta da esperti indipendenti.

La voce include, inoltre, le licenze di software e i costi di registrazione di nuovi brevetti industriali o di registrazione per nuovi paesi di brevetti industriali già esistenti.

Le variazioni intervenute nel corso dell'escrizio sono riconducibili principalmente all'ammortamento di periodo.

CONCESSIONI, LICENZE, MARCHI

L'importo di Euro 17.226 migliaia è riconducibile principalmente al valore dei marchi "SIT" e "Metersit" identificati per un importo originario complessivo Euro 23.995 migliaia nell'ambito dell'operazione di aggregazione della società SIT La Precisa S.p.A. avvonuta in data 2 maggio 2014; tali valori sono stati determinati con il supporto di una perizia di stima redatta da esperti indipendenti.

Le variazioni intervenute nel corso dell'osercizio sono riconducibili principalmente all'ammortamento di periodo.

ALTRE IMMOBILIZZAZIONI IMMATERIALI

Tale voce include principalmente il valore residuo della customer relationship identificata nell'ambito dell'operazione di acquisizione della società SIT La Precisa S.p.A. avvenuta in data 2 maggio 2014, il cui Fair Value era stato originariamente determinato in un importo di Euro 42.690 migliaia; tale valore cra

stato determinato sulla base di una perizia di stima redatta da esperti indipendenti. Il valore residuo della customer relationship al 31 dicembre 2019 è pari ad Euro 26.563 migliaia.

In tale voce sono, inclusi i costi sostenuti per l'implementazione del nuovo sistema gestionale SAP nonché i costi per l'acquisto del pacchetto gestionale di tesoreria centralizzata Piteco Evolution.

IMPAIRMENT TEST

L'avviamento che emerge in sede di business combination, considerato un'immobilizzazione immatcriale a vita utile indefinita, non è soggetto ad un processo di ammortamento, ma è oggetto di impairment test almeno su base annuale ai fini dell'identificazione di un eventuale perdita di valore.

A tale fine, la verifica della perdita di valoro dell'avviamento e delle altre immobilizzazioni immateriali è stata condotta confrontando il valore recuperabile delle due distinto Cash Generating Unit - CGU attraverso cui opera il Gruppo (Divisione Heating e Divisione Smart Gas Metering) con il loro valore contabile, inclusivo dell'avviamento allocato.

L'avviamonto, pari ad Euro 78.138 migliaia al 31 dicembre 2019, non rileva variazioni rispetto al 31 dicembre 2018. Ai fini della determinazione del valore recuperabile, l'avviamento viene allocato alla CGU Heating per Euro 60.931 migliaia e alla CGU Smart Gas Metering per Euro 17.207 migliaia.

A titolo informativo riportiamo che la società non ha mai proceduto ad effettuare svalutazioni degli avvlamenti negli anni passati.

I test di impairment sono stati sottoposti ad approvazione del Consiglio di Amministrazione del 26 marzo 2020 mentre il Piano aziendale 2020-2024 e la metodologia da adottare per l'esecuzione del test sono stati approvati dal Consiglio di Amministrazione del 14 febbraio 2020.

Negli ultimi anni ha assunto un rilievo crescente l'impatto dei rischi legati al cambiamento climatico. SIT è un primario operatore nel settore degli strumenti di controllo, sicurezza, performance e misurazione del consumo di apparecchi a gas. I componenti e sistemi prodotti da SIT sono un elemento essenziale nel controllo dell'efficienza energetica e delle emissioni di CO2 degli apparecchi finali dai clienti mentre nel settore melering i prodotti SIT sono parte integrante delle infrastrutture di nuova generazione (smart grids).

SIT pertanto è parte attiva nel dibattito pubblico e con i propri partner tecnici e commerciali nella definizione e valutazione d'impatto dei cambiamenti climatici nel breve e medio lungo termine.

SIT ingloba nativamento nei propri processi di governance della strategia aziendate e di risk management la valutazione e mitigazione di tali rischi che al momento sono reputati di medio lungo termine. e incorporati nelle assunzioni ed impatti economico finanziario del piano approvato e utilizzato a supporto degli impairment test.

CGU Divisione Heating

In assenza di un valore di mercato attendibile della CGU, il suo valore recuperabile è stato calcolato sulla base del suo valore d'uso determinato mediante il metodo del Discounted Cash Flow - DCF, attraverso l'attualizzazione del flusso di cassa operativo ad un tasso di sconto rappresentativo del costo del capitale.

Nolla definizione delle proiezioni economiche finanziarie sono stati utilizzati i flussi derivanti dall'orizzonte esplicito del piano facendo le opportune rettifiche in merito agli effetti previsti dalle azioni manageriali di miglioramento della performance operativa contenute nel piano stesso e risultanti da attività di investimento nell'orizzonte di piano. Tali azioni riguardano soprattutto investimenti produttivi orientati a modificare il footprint industriale verso paesi a basso costo del lavoro.

Per quanto riguarda la costruzione del flusso di reddito perpetuo per il calcolo del c.d. terminal value è stato proiettato l'ultimo valore dell'anno esplicilo, al netto delle rettifiche inerenti al nuovo footprint descritte nel paragrafo procedento, considerando un livello degli investimenti di mantenimento.

Il tasso di crescita (g) è ipotizzato pari al 1%, mentre il valore di imposto correnti è stato calcolato su base figurativa utilizzando il tax rate nominale.

Il WACC della CGU Heating è stato stimato assumendo:

• · un tasso risk frec pari alla media dei tassi risk free dei principali mercati Heating in cui opera il Gruppo; in particolare per ogni pacso è stato utilizzato il MAX(2,5%; rendimento governativo 101; IRS 10Y+CDS 10Y; country risk premium Damodoran);
• · un coefficiente beta unlevered per un valore di 0,90 stimato sulla base di un panel di società comparabili quotate;
• · un equity risk premium per un valore di 5,5% pari alla media del premio per il rischio di mercato dei principali paesi in cui la Divisione Heating è attiva (fonto: Pablo Fernandez, Alberto Ortiz and Isabel F. Acin, IESE Business School 2018);
  • " un additional risk premium per il calcolo del costo del capitale proprio (Ke) pari all'1,5%;
  • " un costo del debito determinato sulla base del tasso IRS al 31/12/2019 a cui viene sommato uno spread parì al 2,0%, in linea con le condizioni contrattuali previste dal Senior Facility Agreement;

un livello di leva finanziaria (rapporto tra indebitamento finanziario e mezzi propri) in linea con fa struttura finanziaria media di settore delle società comparabili.

Il tasso di sconto risultante (WACC) è pari al 8,63% e riflette alla data di riferimento le stime di valultazione di mercato, il costo del denaro e tiene conto del rischio specifico e del settore.

Considerando le ipotesi descritte, alla data di redazione del Bilancio il valore recuperabile del capitale investito netto della CGU Heating risulta superiore ai valori contabili netti e pertanto non sussissono indicazioni tali da fare ritenere che gli avviamenti o le altre immobilizzazioni immateriali possano aver subito perdite durevoli di valore.

I risultati ottenuti sono stati sottoposti a test di sensitività al fine di risultato di tale processo valutativo potrebbe cambiare in funzione delle assunzioni chiave quali il tasso di sconto per l'attuallzzazione del flusso di cassa ed il valore del flusso terminale.

Il WACC di indifferenza, ovvero il tasso di attualizzazione per il quale l'headroom (differenza tra il valore recuperabile tramite l'uso ed il valore contabile della CGU) si riduce a zero, è pari al 9,7% mentre per raggiungere lo stesso risultato è necessaria una riduzione percentuale del flusso terminale del 17%.

Si segnala che i flussi di cassa utilizzati nel test di impairment non riflettono le possibili evoluzioni legate all'attuale scenario nazionale e internazionale caratterizzato dalla diffusione del virus Covid-19. Tali circostanze, emerse hei primi mesi del 2020, straordinarie per natura ed estensione, hanno ripercussioni, dirette e indirette, sulle attività economiche e hanno creato di generale incertezza, le cui evoluzioni e i relativi cffetti non risultano prevedibili. Le turbolenze sui mercati azionari che si sono conseguentemente determinate hanno favorito un generale ribasso dei corsi azionari portando la capitalizzazione di borsa di SIT S.p.A. a un livello inferiore al Patrimonio Netto del Gruppo.

In tale contesto sono state definite ulteriori analisi di sensitivity, oltre a quelle precedentemente descritte.

In particolare, con riguardo alle variazioni potenziali nei flussi di segnala che il punto di azzeramento dell'headroom viene raggiunto riducendo i ricavi per i primi 3 esercizi di previsione esplicita in misura pari al 17 %, ipotizzando che il possibile deterioramento del quadro macro economico si possa riflettere su tale periodo, senza considerare gli effetti di azioni volte alla riduzione dei costi fissi ed i benefici connessi alla riduzione del capitale circolante.

117

Jell.

La stima del valore recuperabile della CGU richiede discrezionalità ed uso di stime da parte del management. Le circostanze e gli eventi che potrebbero causare una perdita di valore del capitale investito nella CGU Heating saranno monitorate costantemente dalla Società.

CGU Divisione Smart Gas Metering

in assenza di un valore di mercato attendibile della CGU, il suo valore recuperabile è stato calcolato sulla base del suo valore d'uso determinato mediante la metodologia del Discounted Cash Flow (DCF), attualizzando i flussi finanziari operativi generati dalle attività ad un tasso di sconto rappresentativo del costo del capitale.

Nella definizione delle proiezioni e finanziarie sono stati utilizzati i flussi derivanti dall'orizzonte esplicito del piano facendo le opportune rettifiche in merito agli effetti previsti di di miglioramento della performance operativa contenute nel piano stesso e risultanti da attività di investimento nell'orizzante di piano. Tali azioni riguardano soprattutto investimenti produttivi orientati a modificare il footprint industriale verso paesi a basso costo del lavoro.

Per quanto riguarda la costruziono del flusso di reddito perpetuo per il calcolo del c.d. terminal value è stata proiettata la media dei risultati consuntivati nell'escrcizio 2019 e dei 5 esercizi di previsione esplicita per considerare la ciclicità di tale business, al netto delle rettifiche increnti al nuovo footprint descritte nel paragrafo precedente, considerando un livello degli investimenti di mantenimento.

Il tasso di crescita (g) è ipotizzato pari a zero mentre il valoro di imposto correnti è stato calcolato su base figurativa utilizzando il tax rate nominale.

Il WACC della CGU Smart Gas Metering è stato stimato assumendo:

• · un tasso risk free pari alla media dei tassi risk free dei principali mercati in cui opera la CGU; in particolare per ogni paese è stato utilizzato il MAX(2,5%; rendimento governativo 10Y; IRS 10Y+CDS 10Y; country risk premium Damodoran);
• " un coefficiente beta unlevered per un valore di 0,84 stimato sulla base di un panel di società comparabili quotate;
• · un equity risk premium per un valore di 5,5% pari alla media del premio per il rischio di mercato dei principali paesi in cui la Divisione Metering è attiva (fonte: Pablo Fernandez, Alberto Ortiz and Isabel F. Acin, IESE Business School 2018);

• · un additional risk premium per it calcolo del costo del capitale proprio (Kc) pari all'2,5%;

• · un costo dei debito determinato sulla base del tasso IRS al 31/12/2019 a cui viene sommato uno spread pari al 2,0%, in linea con le condizioni contrattuali previste dal Senior Facility Agreement;

  • · un livello di leva finanziaria (rapporto tra indebitamento finanziario e mezzi propri) in linea con la struttura finanziaria media di settore dello società comparabili.

Il tasso di sconto risuttante (WACC) è pari al 9,25% e riflette alla data di riferimento le stime di valutazione di mercato, il costo del denaro e tiene conto del rischio specifico e del settore.

Considerando le ipotesi descritte, alla data di redazione del bilancio, il valore recuperabile del capitale investito netto della CGU 5mart Gas Metering risulta superiore ai valori contabili netti e pertanto non sussistono indicazioni circa la presenza di perdite durevoli di valore.

I risultati ottenuti sono stati sottoposti a test di sensitività al fine di risultato di tale processo valutativo potrebbe cambiare in funzione delle assunzioni chiave quali il tasso di sconto per l'attualizzazione del flusso di cassa ed il valore del flusso terminale.

Il WACC di indifferenza, ovvero il tasso di attualizzazione per il quale l'headroom (differenza tra il valore recuperabile tramite l'uso ed il valore contabile della CGU) si riduce a zero, è pari al 12,9% mentre per raggiungere lo stesso risultato è necessaria una riduzione percentuale del flusso terminale del 41,8%.

Come per la divisione Heating i flussi di cassa utilizzati nel test di impaiment non riflettono le possibili evoluzioni legate all'attuale scenario nazionale caratterizzato dalla diffusione del virus Covid-19 ed, allo stesso modo, sono state definite ulteriori analisi di sensitivity, oltre a quelle precedentemente descritte.

Con riguardo alle variazioni potenziali nei flussi di cassa, si segnala che il punto di azzeramento dell'headroom viene raggiunto riducendo i ricavi per i primi 3 csercizi di prevlsione esplicita in misura pari al 21 %, ipotizzando che il possibile deterioramento del quadro macro economico si possa riflettere su tale periodo, senza considerare gli effetti di azioni volte alla riduzione dei costi fissi ed i benefici connessi alla riduzione del capitale circolante.

La stima del valore recuperabile del capitale investito netto della CGU Smart Gas Metering richiede discrezionalità ed uso di stime da parte del management. Le circustanze e gli eventi che potrebbero causare una perdita di valore della partecipazione saranno monitorate costantemente dalla Società.

Nota n. 2: Immobilizzazioni materiali

I movimenti delle immobilizzazioni materiali per l'esercizio 2019 si riepilogano nella tabella che segue:

Bilancio consolidato al 31 dicembre 2019 Note Mustrative

(in migliaia di Euro)	Costa storico al 31-dic-18	Fondo Amm. al 31-dic-18	Consistenza al 31-dic-18	"Diritto d'usa" IFRS16 at 1-gen-19	Costo storico al 61-916-19	Fosido Anim. al 31-dic-19	Consistenza al 31-616-19	Di cui "diritto SARE IFRS 16
Terreni e fabbricati	36 083	19:22 / ]	17.256	7.954	47.968	اڪBT تيجا	21.779	2.073
Inquincial e misurhinari	129,704	(102.418)	27.286		13/./12	(100.604)	31.108
Attrexizatione Indivisitiall a commerciali	74.646	67.123)	7.523	2.019	79.030	(10.543)	8.487	1.161
Altri beni	7,553	16.074]	1.479	2.171	11.237	[7.168]	החח'ור	2.395
Imm. materiali in corso It 300mtl	11.624		11,674		13.875		13.875
Totale immobilizzazioni materiall	260,020	(194.842)	65.168	7.144	284.822	(205.504)	79318	5,629

Si riportano di seguito i prospetti che illustrano le variazioni del costo storico e del fondo ammortamento intervenute nell'esercizio 2019, distinte per singola categoría.

COSTO STORICO

(in migliata di Euro)	Costo વ્યવસાય 31-dlc- ਕਰ	App1.nc IFFES 151	Costo storico 1-gen- ਰ ਰੇ	Increment	Incrementi the società sottopośta a combro lo della controllante	Svalutuzponi	Dismissioni movementi	Alti	blf. at BU"MIZOD	Costo Storito 31. dic-19	Dicul "diffitto 0'uso" 11:55: 16
Terreni e Fabbricati	35.183	2.954	39.437	1.857		(278)	(a2)	1.912	135	42.968	2 996
I Printial i C macchinari	129,704		129.704	6.630			(2.745)	3.771	352	137.712
attre22atture ind.li c comm.li	74.646	£.057	75.703	4.847			(7.730)	1.099	118	79.030	1,555
Allel hotii	7.553	3.133	10.686	549			(133)	85	പ്പ	\$1,237	3.148
Imm. Mat.II in corso c accont	11.624		12.624	3.266	6.450	(678)		6.867)	30	13.875
Totalc ITTACT . Materiali	260.010	7.144	267.154	17.149	6,450	(and)	(5.703)		678	284,827	7.699

Gli incrementi dell'esercizio includono gli acquisti di immobilizzazioni materiali effettuati nell'esercizio. In particolare gli acquisti dell'esercizio si riferiscono principalmente ad impianti, macchinari e stampi

necessari allo sviluppo e alla fabbricazione di nuovi prodotti, oltre che al rinnovamento di altri già esistenti e al miglioramento dell'efficienza e delle tecnologio di produzione.

I decrementi dell'escrcizio sono imputabili alle allenazioni di immobilizzazioni materiali, già in gran parte ammortizzate.

La voce Altri movimenti include gli ammontari che al 31 dicembre 2018 erano in corso c che durante il 2019 sono diventati immobilizzazioni da ammortizzare.

La voce Svalutazioni per Euro 906 migliaia include Euro 664 migliaia la svalutazione di costi capitalizzati negli esercizi precedenti tra le immobilizzazioni in corso, realtivi al progetto di redifinizione degli spazi e ristrutturazione dell'immobile dove ha attualmente sede la società. L'abbandono del progetto si inquadra nel contesto più ampio di realizzazione dei nuovi laboratori di ricerca e sviluppo in un'area adiacente alla sede della società, nella zona industriale di Padova.

point migliaia dt Europ	Eondo al 37-41-18	AppLne IFRE 261	fondo al 1-genn- નને	Ammorta menti	Distrissioni	Altri movimenti	Diff. Bl сопуспе	Consisters a al 31-dic- 19	Di cui "Alritto d'uso"
F.do amm. Terreni e Fabbricati	(19.227)		19.227)	(1.931)	55		(136)	121.189	(aza)
F.du Smith. Implantz macchitari	(102.418)		(102.418)	(6.383)	2.558		(362)	106.601
F.do amm. Allrezzature Industriali e commerciali	157.1231		(57.323)	(5.870)	2.522		(77)	(70.543)	(354)
F.do amm. Altr" beni	(6,074)		(6.074)	(1-50€)	159		(47	7.166)	(753)
Totale f.do amm.to Imm. Mater 3	(194.842)		(194.842)	(15.380)	5.234		(617)	(205.504)	(2.070)

FONDO AMMORTAMENTO

Le immobilizzazioni materiali risultano ammortizzate in termini percentuali al 31 dicembre 2019 come da tabella sottostante:

121

Bilancio consolidato al 31 dicembre 2019 Note Illustrative

	Aliquota
Terreri e fabbricati	50,70%
officialife mineralinguil	11.41%
Attrezzature md. Ii e comes.b	90,54%
Altri beni	79,37%
Beni in leasing	26,89%

Nota n. 3: Partecipazioni

Nella tabella seguente sono riportati intervenuti nell'esercizio 2019 nella vace Partecipazioni.

(In miglials di Euro)
Parteciazioni	Consistenza 31/12/2018	Incrementi dellesertizio	Decrementl del esercia	Altre variazioni	Comistonza 31/12/2019
Società partecipata
C: N
Immobiliare Golf Montecchia	28				28
Landazione ABC In Ilquildazione	r)>				5
Italmed Lic.	378				378
Cyrus Interscfl Inc.	365				365
Infracom S.p.A.	522				522
SAST irrangi: iare	A				4
Immobiliare Polesana (ex IMER)	1				1
Altre infrior	1				1
Fondo sval. Fondazione ABO in lig.	રેટા				157
Editionistics projectibless numer	(378)				(378)
Fondo svalutazione Cyrus Intersoft Inc.	િરણ્ટરો				(365)
.5.5 moa writter une Intracom S.p.A.	leosi				(502)
Totale partecipazioni	54	0	0	0	54

Nota n. 4: Attività finanziarie correnti e non correnti

La composizione delle attività finanziarie al 31 dicembre 2019 è di seguito riportata:

(in migliaia di Euro)
Attività finanziarie correnți e non correnti	31-dic-19	31-dit-18
Depositi cauzionali	206	210
Conta deposito via collatu	1.325	1.325
Creuiti verso altri		ਾ
Attività finanziario non correnti	1.531	1.544
Strumenti finanziari derivatl	23	57
Altre attività finanziarle correnti	23	97

Di seguito il commento alle principali voci.

CONTO DEPOSITO VINCOLATO

Costituito, per Euro 1.325 migliaia, quale collaterato a garanzia di fideiussione bancaria a lungo termine, emessa dalla Capogruppo nell'interesse della società controllata Metersit S.r.l. (Euro 1.200 migliaia) e dalla stessa Metersit S.r.l. (Euro 125 migliaia), a favore di clienti di questa ultima nell'ambito di gare di fornitura.

strumento finanziasi berivat.

Nel corso del 2019 la Capogruppo ha stipulato contratti derivati sulle valute che non soddisfano i requisiti di copertura richiesti dallo IFRS 9 per l'applicaziono del hedge accounting ad eccezione delle operazioni di vendita a termine in GBP e AUD. Al 31 dicembre 2019 si è procedulo all'iscrizione dell'attività finanziaria dei contratti in essere, calcolata sulla base del Fair Value, in contropartita a patrimonio netto, di un'apposita tiserva, al netto del relativo effetto fiscale.

Si riporta nella tabella sottostante il dettaglio, distinto per valuta:

Tupo operazione	Divisa	Importa divisa	DAASS BI DIDERO GURDT	Diats valuta	Data scadenza	cambio spot	amblo temine	Fair Value 31-216-19
acquisto a termine	AUD	0000000550	EUN	24/12/2019	31/01/2020	1,61.1.7.	3,6137	רי
vendit a s termine	ENY	29 330,000	EUR	20/12/2029	31/01/2020	7.7880	7.8245	ಧ
vendta a termino	CNY	םסנו: געט"ל	EUA	29/07/2019	31/07/2020	7,6511	7,9154	12
Totale								3

Nota n. 5; Imposte anticipate

Si riporta di seguito il dettaglio delle differenze temporanee e delle conseguenti attività per imposte anticipate al 31 dicembre 2019 e al 31 dicembre 2018, in base alla composizione per natura delle differenze temporanee:

5aldi al 31 dicembre 2019

(in migliato di Euro)	Diff. Temporanee INES	Diff. Temporanee IRAP	Effetto fiscale IRES	Effetto fiscale IRAP
Fondi relativi al personale	2.455	2455	589	96
Altri Fundi per nschi ed oneri	1,683	1 Real	409	64
Benefici ai dipendenti	834		216
Svalutazione delle richanchze	1.664	1.473	411	57
pifferimento manutenzioni
Ammortamenti suspesi su riv.immobill	171	173	41	7
Ammortamenti immobimmatoriall			0

123

Bilancio consolidato al 31 dicembre 2019 Noie Mustrative

Totale	19.485	ABBA	4.793	375
Storno costi impianto e amp iamento	U	16	0	1
Perdite su cambio non realizzate	348		84
Riserve cash tlaw hedge	2.357	U	376	0
macburgerful Infragruppm	3,742	3.741	808	146
Altre ad estere	4.077	ಕ್ಕೆ ಕೆಳಿ	342	ಗೆ
Ilidibuha prii in saud issuad issuadii	4.459		1.058
Perdito fiscali	2.759		420

Saldi al 31 dicembre 2018

{in migliata di Euro)	Diff. Temporanee AREE	Diff. Temporanee IRAP	Effecto Ilscale IRES	Effectio liscale IRAP
Forutirelativi a personale	1.832	1.823	440	71
Altri Fondi per rischi ed oneri	1.552	1.552	373	61
Benefici ai dipendenti	324		.18
Svalutazione dede rimanchze	StarT	1.640	205	64
Differinter lo manutenzion:	45		11
Ammortamenti sospesi su rly. Immobili	171	171	47	7
Atamatammi unmal (fingine Hirmatinanta	9	9
Perdite liscali	7.614		1.828
Interessi passivi indeducibili	6.535		1.568
Atre ed asterr	2.64 1	50	825	2
Operazioni intragruppo	3.908	ਤੋਂ ਰੋਪੋਲ	ਹੈ।2	150
Riserva cash flow hedge	1.421		341
Perdite si: camblo noti reallzzato.	648		156
a) memalligria: e ofinslight . fasts armoste	G4	રી	15	2
Totalc	28.762	9.217	7,125	357

L'iscrizione delle imposte anticipate è stata effettuata a fronte di una valutazione in merito alla ragionevole recuperabilità delle stesse negli esercizi futuri.

Attività correnti

Nota n. 6: Rimanenze

Le rimanenze, esposte in bilancio al netto del fondo obsolescenza magazzino, sono così composte:

(In migliala di Euro)	31-dic-19	31-61-38
Mat, prime, sussid., constitur	75,308	27.549
Prod. in corso, semilavorati	0.065	8.907
Prod.finiti e mercl	16.559	15.741
Anticipi a lornitori	- 34	33
Rimanenze	51.126	52.230

La movimentazione del fondo obsolescenza magazzino è di seguito riportata:

Bilancio consolidato al 31 dicembre 2019 Note illustrative

(in migliaia di Euro)	31-91-19
fondo svalutazione magazzino 31/12/2018	(2.286)
Utilizzo dell'esercizio	170
fucantonamento dell'esercizio	(715)
Altri movimenti
Fonda svalutazione magazzino 31/12/2019	12.340)

Il fondo riflette il minor valore di alcune giacenze in conseguenza di obsolescenza, lento rigiro o valori correnti di mercato inferiori al costo di acquisto o di produzione.

Nota n. 7: Crediti commerciali

La composizione dei crediti commerciali e dei relativi fondi rettificativi viene riepilogata nella tabella che

segue.

1977 1

(în migliata di Euro)	31-dic-19	31-dic-18
Crediti versa clientr	57.761	52.826
Crediti commerciali verso contraliante	ਤਰ	ਨੌਰ
Crediti commerciall verso controllate
Crediti commerciali correnti	57.808	52.855
Fondo svalutazione crediti	(632)	(817)
Crediti commerciali	57.176	52.038

crediti Verso chienti

Si riferiscono ai rapporti commerciali diretti che il Gruppo intrattione con i clienti, al netto di operazioni di cessione dei crediti, con clausola pro-soluto, pari a circa Euro 11.164 migliaia, poste in essere rispettivamente dalla Capogruppo e da Metersit S.r.I.

L'importo è esposto al netto del fundo svalutazione crediti che esprime le perdite che ragionevolmente possono essere previste sia per situazioni di inesigibilità già manifestatesi, sia per quelle non ancora manifestatesi ma latenti.

1 fondo svalutazione crediti ammonta ad Euro 632 migliaia e la movimentazione nel 2019 è riportata nella tabella sottostante:

(In migliala di Euro)	31-dic-19
Fondo svalutazione crediti 31/12/2018	(817)
Utilizzo del "esercizio	359
Acconlonamento dell'esercizio	(73)
Fondo svalulazione crediti 31/12/2019	(632)

La massima esposizione al rischio di credito alla data di bilancio è il valore contabile di ciascuna classe credito. Il Gruppo non ha ricevuto garanzie sui crediti.

Sotto è riportata l'informativa sull'esposizione al rischio di credito sui crediti commerciali:

tin migliaia di Euro)
Credili commerciali			Corrente «30 giorni 30-60 giarni >61 giarni		Totale
31 dicembre 2019
Cregiti commensiali	47.580	3.954	3.545	7,671	57.761
31 dicembre 2018
Crediti commerciali	44.408	4.602	1.740	7,375	57.737

Nota n. 8: Altre allività correnti

La composizione di tale voce è la seguente:

(In migliala di Euro)	3-drc.19	31-dic-18
Crediti tribucari	7.654	P Edit
Anticipi	986	651
Natei e nsconti attro	ਚੇਵੇਡੋ	1.537
Altri prodit	748	71
Altri creati verso l'eraño.	-
Crediti verso dipendenti	10	24
Credith verso enti providerizioli	281	1/1
Totale altre attività correnti	10.132	9.102

CREDITI TRIBUTARI

La voce è così composta:

(in migliaia di Euro)	31-dio-19	31-dic-18
Crediti verso erarlo per IVA	4.345	1.142
Ritenure	3.305	7,464
Credito per imposte		42
Totale crediti tributary	7.654	6.648

I crediti per Ritenute, pari a Euro 3.305 migliaia, si riferiscono a ritenute d'acconto subite all'estero su royalties fatturate dalla Capogruppo ad alcune controllate produttive a fronte dell'utilizzo da parte di queste del know how tecnico produtivo, di tecnologia non brevettata oltre che del marchio SIT, tutti di propriotà della Capogruppo. Tali crediti si considerano recuperabili con gli imponibili attesi futuri.

L'incremento del Credito verso l'Erano per IVA rifletto l'aumento del volume degli acquisti registrato nel corso dell'esercizio.

RATEL E RISCONTI ATTIVI

Al 31 dicembre 2019 i ratei e risconti attivi si riferiscono principalmente a risconti su canoni, affitti e premi assicurativi oltre che su canoni di manutenzione e riparazione cespiti.

Nota n. 9: Crediti per imposte sul reddito

I Crediti per imposte sul reddito sono di seguito dettagliati:

(in migliaia di Euro)	31-dic-19	31-dic-18
Crediti verso Erano par (RES a rimborso al scori D I r. 701/2017		1.48.1
Credito verso Fratuper IRFS	7.09.2	2.021
Credito verso Erariog per IRAP	475
Grediti Verso Controllante per Comsollaato Fiscale	2.134
Altre Imposte correnti	રતે	દિને
Crediti per Imposte sul reddito	4,770	3.565

Il credito di Euro 1.481 migliaia verso l'Erario per IRES emerso nell'ambito dell'operazione di fusione avvenuta nel 2014 mediante presentazione di apposita istanza per il recupero della mancata deduzione dell'IRAP relativa alle spese per il personale dipendente e assimilato, ai sensi dell'art. 2, comma 1-quater, D.L.n. 201/2012 è stato parzialmente incassato e per la parte rimanente oggetto di cessione prosoluto nel corso dell'esercizio 2019.

Il credito di Euro 2.134 migliaia è derivante dall'adesione della Capogruppo e della controllata Metersit S.r.I. al consolidato fiscale intrattonuto con la società controllante STT Technologics S.p.A. Le società citate, infatti, hanno aderito alla procedura del Consolidato Fiscale Nazionale, disciplinato dal D. Lgs. 12 dicembre 2003, n. 344 ed in particolare dagli articoli dal 117 al 129 del T.U.I.R., in qualità di consolidate, come espressamente deliberato dai rispettivi organi amministrativi per il triennio 2019-2021 cregolamentato dall'accordo di consolidato fiscale sottoscritto dalle società interessate.

Nota n. 10: Disponibilità liquide

Di seguito il dettaglio delle disponibilità liquide:

(in migliata di Euro)	3-dic-19	31-dk-18
Danaro e Valuri în cassa	23	21
Depositi bancari e postali	24.047	55.473
Disponibilità liquide	34 065	55,494

Le disponibilità liquide si riferiscono ai conti correnti attivi, al denaro e valori in cassa esistenti alla data di chiusura dell'esercizio.

Patrimonio netto consolidate

Il riepilogo delle variazioni intervenute è riportato nella tabella Prospetto delle variazioni del patrimonio netto consolidato a cui si rinvia. Di seguito si analizzano le principali voci componenti il patrimonio netto e le relative variazioni.

Nota n. 11: Capitale sociate

Il capitale sociale sottoscritto e versato ammonta al 31 dicembre 2019 ad Euro 96.152 migliaia diviso in n. 25.007.465 azioni privo di valore nominale espresso. Si riporta di seguito la composizione delle categorie di azioni emesse dalla società:

Azioni	Nr. Azlon	% sul Capitale Sociale	Buakesong
Azioni croinarie	25.007.455	100,0%	MTA Italia

Si dà cvidenza che la Società ha attuato l'operazione di fusione tra SIT S.p.A. e Industrial Stars of Italy 2 S.p.A. disciplinando un aumento di Capitale scindibile per un ammontare massimo complessivo di Euro 153.438 da attuarsi mediante di n. 1.534.380 azioni ordinarie di SIT da riservarsi all'esercizio della facoltà di sottoscrizione spettante ai portatori dei Warrant SIT.

Nota n. 12: Riserve

La composizione della voce è la seguente:

(in miguaia di Euro)	51-98-18	31-dic-18
Riserva sovrapprezzo azioni	10.360	10.360
fuserva versamento lo conso copitale	16.615	18.817
Totale riserve di capitale	26-975	29.177
Riserva legale	10.230	19.230
Riserva azioni proprie	(1.437)	(752)
Riserva da valutazione Cash Flow Hedge	(1.021)	(1.017)
Hiserva actuariale	(642)	(370)
Riserva straordinaria	1.491	1.491
Riserva di traduzione	(4.557)	(6.454)
Riserva I.T.I.	175	175
Riserva per Warrant	(3.028)	(12.541)
Riserva per Performance Shares		(11.500)
Utili (perdite) a nuovo	(5.700)	(12.444)
Totale riserve di utili	4.511	(24.199)
Tokierisente	31.486	4.986

RISERVA VERSAMENTO IN CONTO CAPITALE

La variazione della riserva versamento in conto capitale è imputabile integralmente alla distribuzione di dividendi per Euro 2.202 migliaia alta controllante Sit Technologies S.p.A. a seguito della delibera assunta dall'Assemblea degli Azionisti del 24 aprile 2019, portando tale riserva ad un ammontare complessivo di Euro 16.615 migliaia.

RISERVA PER AZIONI PROFIRIE.

Nell'ambito dell'operazione di rifinanzionento avvenuta nel 2017 la Società ha provveduto all'acquisto di n. 317.000 azioni riscattabili ante raggruppamento, detenute da un gruppo di manager, per un prezzo complessivo di Euro 659.360, oltre all'effetto fiscale dovuto alla tobin tax. Ai sensi dell'art. 2357-ter del Codice Civille, l'acquisto ha comportato una riduzione del patrimonio netto di complessivi Euro 661 migliaia, tramite iscrizione di una specifica voco con segno negativo.

Nel corso dell'escrcizio 2019 il Gruppo ha proceduto al riacquisto di 90.981 azioni proprie, per un importo complessivo di Euro 685 migliaia, finalizzato alla realizzazione di opzioni su azioni, in base ai quali sono state attribuite ad alcuni dirigenti e dipendenti opzioni per sottoscrivere azioni della società.

RISERVA PER LONG TERM INCENTIVE PLAN

La riserva per long term incentive plan (L.T.I.) è utilizzata per rilevare il valore dei pagamenti basati su azioni a favore di dipendenti e di dirigenti chiave, regolati con titoli di capitale, che costituiscono parte della loro remunerazione. Si veda la Nota n. 39 per ulteriori dettagli su tale piano.

RISERVA DA VALUTAZIONE CASH FLOW REDGE

La Riserva da valutazione cash flow hedge è iscritta per un valore negativo di Euro 1.021 migliaia, al netto dell'effetto fiscale di Evro 322 migliaia. Tale riserva deriva dalla valutazione al Fair Value degli strumenti finanziari derivati di copertura in applicazione dell'IFR5 9.

RISERVA STRAORD NARIA

La riserva straordinaria è rimasta invariata a seguito di dividendi per Euro 6.969 migliaia erogati a fronte della delibera assunta dall'Assemblea degli Azionisti del 24 aprile 2019.

RISERVA PER WARRANT

Nel corso del 2017 nell'ambito delle operazioni connesse alla fusione con Industrial Stars of Italy2, SIT S.p.A. ha emesso n. 5.350.000 Warrant oggetto di ammissione alle negoziazioni sull'AlM Italia. In base al loro Rogolamento, i Warrant possono essere escrcitati a decorrere dal mese successivo all'ammissione alle negoziazioni sull'AlM Italia ed entro 5 anni da tale ammissione. A partire dal 28 novembre 2018, a seguito del processo di transizione al mercato principale, hanno avuto inizio le negoziazioni dei Warrant sul Mercato Telematico Azionario ("MTA") organizzato e gestito da Borsa Italiana e, contestualmente, gli

179

11, 2

stessi sono stati esclusi dall'AIM Italia. La Riserva per Warrant, pari ad un valore negativo di Euro 3.028 migliaia, deriva dalla iniziale iscrizione dei Warrant al loro Fair Value alla data del 20 luglio 2017 nonché dai successivi movimenti intervenuti a fronte dell'esercizio parziale dei Warrant,

RISERVA PER PERFORMANCE SHARES

Nel corso del 2017, nell'ambito delle operazioni connesse alla incorporazione della SPAC Industrial Star of Italy 7, SIT 5.p.A. ha convertito n. 250.000 azioni ordinarie di SIT Technologies S.p.A. in ugualo numero di particolari azioni SIT {Performance Shares), convertibili in azioni ordinarie nei termini e alle condizioni previste dallo statuto. La Riscrva per performance shares, pari ad Euro 11.500 migliaia, corrisponde al Fair Value rilevato al 31 dicembre 2017, l'assemblea degli azionisti ha deliberato di utilizzare parte degli utili dell'esercizio 2018, pari ad Euro 3.240 migliaia, ad incremento della riserva per Performance Shares, per un valore finale complessivo pari ad Euro 8.260 migliaia. Nel corso del 2019 la corrispondente passività finanziaria (pari ad Euro 8.260 migliaia) è stata estinta, annullando la riserva per Performance Shares, a fronte della conversione integrale delle 250.000 azioni sccondo il rapporto 1:5 stabilito dallo statuto, come descritto alla nota n. 23.

UTILI (PERDITE) A NUCVO

Al 31 dicembre 2019 l'importo è negativo per Euro 5.700 migliaia rispetto al valore negativo di Euro 12.444 al 31 dicembre 2018. La variazione negativa di Euro 6.744 è riconducibile per l'importo positivo di Euro 11.512 migliaia alla destinazione di parte dell'esercizio 2018 c por l'importo negativo di Euro 4.767 migliaia all'erogazione di dividendi avvenuta nel corso dell'esercizio a fronte della delibera assunta dall'Assemblea degli Azionisti del 24 aprile 2019.

Passività non correnti

Nota n. 33: Debiti verso banche non correnti

Alla data del 31 dicembre 2019 i debiti verso banche non oorrenti rappresentano il valore della quota non corrente del contratto di finanziamento (Senior Financial Agreement 2017) che la Società ha sottoscritto con BNP Paribas e un pool di banche nell'ambito della complessiva operazione di rifinanziamento intervenuto nel 2017 contestualmente all'operazione di incorporazione della SPAC Industrial Stars of Italy 2. La passività finanziaria è valutata con il criterio del costo ammortizzato.

Le principali condizioni contrattuali del Senior Facility Agreement 2017 sono le seguenti:

• · importo pari a Euro 135.000 migliaia, durata di 5 anni con scadenza 30 giugno 2022; rimborso secondo un piano di ammortamento in rate semestrali predeterminate con durata media di circa 3,9 anni .; -
• · facoltà di rimborso anticipato senza penali e assenza di garanzie reali;
• · tasso di interesse indicizzato all'Euribor a 3 o 6 mesi, a scelta della Società, più un margine determinato sulla base di una griglia definita dall'andamento del c.d. Leverage ratio - indicatore costituito dal rapporto tra posizione finanziaria netta e EBITDA. Nel corso del 2019 il margine di interesse è stato in media pari a 1,90%.

Come usuale in contratti di finanziamento similari, il SFA 2017 prevede, oltre a quanto sopra descritto, una serie di impegni della Società qualc il divieto di assumere ulteriore indebitamento e prestare le garanzie ad esse negative (negative pledge) se non nei limiti ivi previsti. Si rivia alla relazione sulla gestione per maggiori dettagli in merito ai covenants finanziari previsti nel contratto.

L'Importo residuo nominale al 31 dicembre 2019 ammonta a complessivi Euro 104.657 migliaia di cui per la parte non corrente pari a Euro 85.030 migliaia e per la parte corrente pari a Euro 19.627 migliaia.

Nota n. 14: Altre passività finanziarie non correnti e strumenti finanziari derivati

Al 31 dicembre 2019 la voce include eslusivamente il Fair Value degli strumenti finanziari derivati.

(in migliata di Euro)	31-dic-29	31-6 c-18
Strumenti finanziari derivati (quata non comente)	661	710
Debiti Shanzlari per leasing operativi MLT IFRS 16)	3.476
Altro passività linanziarie non correnti e strumenti finanziari derivati	4.137	710

STRUMENTI BINANZIARI DERIVATI · QUOTA NON CORRENTE

," 伊尔

Nel corso del mese di agosto del 2017, la Società ha stipulato, a fronte del nuovo finanziamento bancarlo a tasso variabile (Senior Financial Agreement 2017), contratti di copertura del rischio di tasso di interesse (Interest Rate Swap - IRS). Tall contratti soddisfano ai requisiti di copertura richiesti dall'IFRS 9 per l'applicazione dell'hedge accounting e, pertanto, si è proceduto all'iscrizione della passività finanziaria calcolata sulla base del Fair Value dei contratti IRS e allo stanziamento, in contropartita, a patrimonio nell'o di un'apposita riserva, al netto del relativo effetto fiscale.

Si riepilogano di seguito le caratteristiche ed il Fair Value relativo alla parte non corrente degli strumenti finanziari derivati al 31 dicembre 2019:

(In migliala di Euro)

Tipo operazione	Valuta	Data Iniziale Scademza		0388 ₪855 ₪855	Nozlonale 31.12.2019	Fair Value 31.12.2019
/ 707 Ads ns 581	Ellico		29/17/2017 30/08/2022	C.41%	56.043	(383)
ISS 50 SFA 7087	Euro	29/12/2017 30/06/2022		C.40%	42.291	(278)
lotale					97.340	(୧୧)

Di seguito riportiamo il dettaglio della quota non corrente dei contratti di copertura del rischio di tasso di interesse che componevano la voce al 31 dicembre 2018

(in migliaia di Euro)

lipo operazione	Paluta	Data Iniziale Scadenza	Tasso fisso	No2 onale 31.12.2018	Fair Value 31.12.2018
IRS su SFA 2017	Euro	20/12/2017 30/06/2022	<1.41%	G4.974	(414)
IRS su SFA 2017	Euro	20/12/2017 30/05/2022	们,40岁	47.856	(796)
Totale				112.840	(740)

DESITI FINANZIARI NON CORREN'S PER LEASING - 3FRS 16

L'importo si riferisce al debito finanziario non corrente per canoni futuri derivante dai contratti di leasing in essere, iscritto a seguito dell'applicazione del principio contabile IFRS 16. Per maggiori dettagli si rimanda alla nota n. 37.

Nota n. 15: Fondi rischi e oneri

Le variazioni intervenute nella voce in esame vengono di seguito esplicitate:

{In migliala di euro}

		31-dio-18 Accantonamento	Utilizzo	Riclassifiche	37-01-19
F.do indennità suppletiva clientela	139				145
Altri fondi rischi	2 .영월로	1.775	(୧୯୯୯)		3.452
Fanda garaccia produlti	ਰੇਡੋੜ	41	(463)		155
Fondo imposte diverse	507		(492)		ਹੈ ਦੇ
Totale fondi rischi e onerl	4.492	1.271	(1.621)		4.142

FONDO INDENNITÀ SUPPLETIVA CLIENTELA

Tale voce include esclusivamente la passività potenzialo per l'indennità eventualmente dovuta ad agenti in caso di cessazione del rapporto per completamento dell'attività lavorativa o per scioglimento del contratto per fatto non imputabile all'agente, come prescritto dall'art. 1751 del Codice Civile e dagli Accordi Economici Collettivi.

ALTIAL PONDI RISCHI

Di seguito il dettaglio delle voci principali che costituiscono il fondo:

• · Euro 1.155 migliaia a copertura dei rischi connessi a contenzioni in corso con clienti e fornitori della Capogruppo, il cui rischio di soccombenza è considerato probabile;
• · Euro 410 migliaia relativi ai costi per le attività di bonifica ambientale di una porzione di terreno di proprietà della Società;
• · Euro 1.852 migliaia riferiti alla controllata Metersit S.r.l. per la copertura dei rischi relativi alla ragionevole stima delle potenziali penali maturate in base alle previsioni contrattuali dovule a ritardi nella fornitura di prodotti ai principali chenti della società. L'ammontare include altresì la migliore stima dei costi di smaltimento negli anni a venire delle batterie inserite nei contatori venduti fino alla data di bilancio. L'accantonamento tiene conto dell'effetto di attualizzazione dei flussi, utilizzando un tasso di sconto ante imposte;
• · Euro 75 migliaia relativi a contenziosi con il personale.

FONDO GARANZIA PRODOTT:

Il fondo garanzia prodotti rappresenta una ragionevole stima degli oneri che il Gruppo potrebbe sostenere per adempiere all'impegno di garanzie contrattuali sui prodotti venduti fino alla di billancio.

La stima è stata calcolata applicando una percentuale aggiornata di valutazione e analisi dei resi per difettosità. Si è proceduto di conseguenza ad un rilascio di Euro 463 migliaia.

FONDO IMPOSTE DIVERSE

Il fondo, inerente il credito IVA confluito nella Società a seguito dell'operazione di incorporazione della 5PAC Industrial Star of Italy 2, è stato utilizzato a seguito del versamento delle somme dovute a titolo di maggiori imposte, sanzioni ed interessi in virtù dell'accordo raggiunto con l'Amministrazione Finanziaria.

Nota n. 16: Passività nette per benefici definiti ai dipendenti

Il dettaglio della movimentazione della voce nel corso degli esercizi chiusi al 31 dicembre 2019 e al 31 dicembre 2018 è il seguente:

(In miglisia di Euro)	31-die-19	31-dic-16
Passività nette per benefici si dipendenti	5.984	5.769
Passività per retention o altre	215	। ਤੇਰੇ
Passività nette per benefici definiti ai dipendenti	6.200	5.908

Si riporta di seguito la movimentazione della voce Trattamento di line rapporto:

(In migliata di Euro)	31-dic-19	31-d 2-18
TFR all'inizio del periodo	5.769	5.957
Erogazioni di periodo	(323)	(1%0)
Carrent Service case	87	66
Interest cost	85	76
Utile attu2r'ale ribessic	: इतिहो	(140)
TER alla fine del periodo	5.984	5.769

Le assunzioni economico-demografiche alla base della misurazione ai fini IAS/IFRS del TFR sono di seguito illustrate:

Plani a benellel definiti	31-06-19	31-dic-18
Tasso annoo di attualizzazione	0,77%	1,57%
grani online il Influtioner	1.20%	1.50%
Tasso annuo incremento TFR	7,40%	2,65%
l'asso amnuo lhoremento samere osse l	1.0U%	1.00%
Decosso	Tabelle di mortalità RG48 pubblicato dalla Ragioneria Generale dello Stato
Inabilità	Tavole INPS distinte per età e sesso
Pensionamento	100% al raggiorgimento requisiti normativa vigente

Le frequenze annue di anticipazione e di turnover aziondale sono desunte dalle esperienze storiche del Gruppo e dalle frequenze scaturenti dall'esperienza del consulente su un rilevante numero di aziende analoghe.

Nota n. 17: Altre passività non correnti

Nell'esercizio 2018 la voce includeva Euro 754 migliaia a fronte dell'accantonamento di competenza per il premio variabile straordinario al Prosidente e Amministratore Delegato in esecuzione delle previsioni contrattuali definite nell'ambito dell'operazione e correlato ai risultati futuri del Gruppo. Lo stanziamento, nell'esercizio 2019 è stato straiciato a fronte del venir meno della condizione di mercato definite per il raggiungimento dell'incentivo. Per maggiori dettagli si rinvia alla Nota n. 39.

Nota n. 18: Imposte differito

Si riporta di seguito il dettaglio delle differenze temporanee e delle conseguenti passività per imposte differite al 31 dicembre 2019 e al 31 dicembre 2018, in base alla composizione per natura delle differenze temporance, applicando rispettivamente un'aliquota fiscale del 24% per l'imposta IRFS e del 3,9% per l'imposta IRAP.

5aldo al 31 dicembre 2019

(In migliata di Euro)	Diff. Temporanee દિશ્વર તિ	Diff. Temporanee IRAP	Effetto fiscale IRFS	Effecto fiscate ERAP
Fiscalla so aggregation and least in	56.834	55.884	13-652	2.218
Ammortamenti anticipate	376		ਰਹ
leasing finanziariu	1.012	1.012	243	ਤਰੇ
Capitalizzazione spaso ricerca e sviluppo	(ü)		10
Utili/perdite su cambi non reafizzati	437		105
Costo ammortizzato	0		0
Allre	0.1		22
Strumenti finanzian derivati
Totale	58.801	57.896	14.113	2.758

Saldo al 31 dicembre 2018

(In migliaia di Euro)	Diff. Temporanee IRES	Diff. Temporaneo IRAP	Effetto fiscale IRES	Effetto fiscale IRAP
Fiscallità su aggregazioni aziendali	G3-437	63.438	15.220	2,478
Ammortament anticipate	378	0	91	ப்
Lecsing finanzlarlo	1.056	1.056	254	41
Capitalizzazione spese ricorca e sviluppo	161	0	37	0
Utili/pendibe su cambi non realizzati	ਤੇਵਿੰਗੇ	C	94	0
Costo ammortizzato	0	0	0	0
Alte	351	0	31	0
Strumenti finanzinej derlikati	51	51	12
Totale	65,823	64.545	15.759	2.521

Passività correnti

Nota n. 19: Debiti verso banche correntì

Il dettaglio della voce risulta essere il seguente:

(in migliala di Euro)	31-dio-19	31-dic-18
Ulilizan linee a breve termine	103	- (A)
Quota comente finanziamenti	19.577	16.197
Debiti verso banche correnti	19.730	16.257

QUOTA CORRENTE FINANZIAMENTI

La voce comprende al 31 dicembre 2019 la quota corrente del finanziamento (Senior Financial Agreement 2017) di cui alla Nota n.13. Come usuale in contratti di finanziamento similari, il SFA 2017 prevede una serie di impogni della società quale il divieto di assumere ultcriore indebitamento e prestare le garanzie ad esse negative (negative pledge) se non nei limiti ivi previsti. Si rivia alla relazione sulla gestione per maggiori dettagli in merito ai covenants finanziari previsti nel contratto.

Nota n. 20: Altre passività finanziatie correnti e strumenti finanziari derivati

La composizione della voce è la seguente:

(In migliata di Euro)	31-dic-19	31-dic-18
Deshifi versis lactor	605	4 4 / 3
Strumanti finanziari derluati (quota corrente)	754	855
Debit finatusari per leasing operativi BT dF35 16]	2.230
Altre passività finanziane correnti e strumenti finanziari derivati	3.539	5.228

STRUARI NTE HINANZIARI DERIVATI - QUOTA CORRENTE

Si ricpilogano di seguito le caratteristiche ed il Foir Value della quota corrente dei contralli di copertura del rischia di Lasso di interest Rate Swap - IRS], stipulati dalla Capogruppo a fronte del finanziamento bancario a tasso variabile (Senior Financial Agreement 2017) stipulato not corso del 2017.

Valori al 31 dicembre 2019

(in migliaia di Euro)

Inco operazione	Valuta	Data iniziale	Seadenza	Tassa fisso	Nozonale 31.12.2019	Fatr Value 31.12.2019
A 1007. Vils nºs 581	Tures	79/12/7017	30/06/2022	0.41%	56.049	િકનાથી
185 su 51-A 2017	Uro	79/12/2017	30/05/2022	0.40%	11.291	(289)
Totale					97.340	1687)

Valori al 31 dicembre 2018

(In migliata di Euro)

Tipo operazione	Valuan v	Data iniziale	Scadenza	DSSF PSSE	Nozionalc 31.12.2018	Fair Value 31.12.2018
IRS su SFA 2017	Euro	29/12/2017	30/08/2022	0,41%	64.974	412j
IRS su 5J74 2017	Furo	7.9/12/2017	30/05/2022	0.40%	47.866	(258)
Totale					112.840	(710)

Nel corso del 2019 la Capogruppo ha stipulato contratti di copertura del rischio di cambio. Tali contratti non soddisfano i requisiti di copertura richiesti dallo JFRS 9 per l'applicazione del hedge accounting ad eccezione delle operazioni in GBP per le quali si è proceduto all'iscrizione dell'attività finanziaria calcolata sulla base del Fair Value in contropartita, a patrimonio netto di un'apposita riserva, al netto del relativo effetto fiscale. Si ricpilogano di seguito le caratteristiche ed il Fair Value relativo alla parte corrente degli strumenti finanziari derivati al 31 dicembre 2019,

(in migliaia di Euro)

Bilancio consolidato a! 31 dicembre 2019 Note Mustrative

aupizeriatione	Druiss	Imparta divisa	Divisa di controva ore	Osta valuta	Data scadonza	cambio spot	030mbED termine	Fair Value 31-6 c-19
vendilo a termine	CRE	35.020	EUA	24/12/2019	قتصد/آل/آلة	0,8522	0,8535	10:
vendita a termine	GBC	200,000	EIJIR	הנחלדה, 98	31/03/2020	9,8572	0,8613	13
vend to a leftsine	GBB	חתנה חמונה	EUન	26/11/2019	u consisted on	D,85 / 2	U.8642	(3)
vendita a termine	Gab	200 SOC	FUR	26/11/2019	30/Call 1000	0,8577	0 88 10	(ട)
acculsto a termine	USD	7.750.000	EUR	23/12/2019	31/01/2020	1,1115	1,2344	(57)
Totale								(67)

Al 31 dicembre 2018 erano in essere i seguenti contratti sulle commodities e valute

(in migliata di Euro} - Luro}

Tipo operazione	Data miziale Seadenza		Prezzo fisso 150/141	Quantity MIT 31.12.2018	Fair Value 31.12.2018
Commodity Swap su IJVE Copper Grade A		01/05/2018 31/12/2018 8101/50/10		10	ਿੱ
Totale				10	ਿ

(in migliaia di Euro)

1

10 Month Beach

ligo operazione	SSAFFE	Importo divisa	Divisa di controva ore	Data Valuta	Data SCSCECC3	cambia apor	cambio temune	Fair Value 31.12.2018
vendita a tarmine	CNY	(1.5.000.003)	દિવાસ		27/07/2018 29/07/2019	7,9160	8,771354	चने
vendita a Sermine	CINY	(0.000.000)	EUR		50071975618 319272019	7,9270	8,023036	(17)
vendita a termine	CNY	(9.000.000)	EUR		01/11/2018 28/02/2016	7,9270	8.050765	(18)
vendtta a termine	CMA	(7.500.000)	£ UR	25/11/2018	29/03/2019	7,9002	6,018779	(ਹ)
vendita a termine	CNY	17-500-0000	EUR		26/11/2018 30/04/2019	7,9002	8,047115	(9)
vendita a termine	CNY	120'000'500)	EUR		27/11/2018 31/05/2019	7,8971	8,068268	(33)
vendita a termine	CNY	000 000.000	EUR	24/12/2018	30/08/2019	3,8943	8,073296	(4)
vendita a termine	CNY	(10.3000-000)	EUR	24/12/2018	SOLDS SUZE	7, 8945	8,097801	141
acquisto a termine	USD	GOO'COOL	EUR	02/11/2018	30/04/2019	1,2326	1,150906	치료
veholita a tesmine	ประเ	(2.500.000)	EUIR	24/12/2018	31/01/2019	1,1470	1,151329	15
vendita a termino	USD	(7.500.000)	EUR		24/12/2018 29/03/2019	1,1469	1,156798	િરે
acquisto a termine	USD	300,000	EUN		31/12/2018 21/06/2019	1,1401	1,156932	(2)
Totale								(135)

Come richiesto dallo IAS 7, si riporta l'informativa necessaria affinchè il lettore di bilancio possa valutare le variazioni intervenute nelle passività derivanti da attività finanziarie, siano queste dovute a flussi di cassa od a variazioni non monetarie. Di seguito il dettaglio in oggetto: 100 - 1000 11 10-0

.

Bilancio consolidato al 31 dicembre 2019 Note Blustrative

	(in mieliaia di Euro)

(In Euro migliala)	31-01-18	Rimunda al credito	Rimborsi / chiusure	Riclassifica	Variazione Fair Value	Variazione costo ammortizzato	31-dic-19
Debili versis bannihos quota non corrente fir anziamenti	105.975			(20.750)			25.125
Debiti værso bandhe - quintu non corrente costo ammortrazatu	(1.243)					350	גוונו
Totale debiti versa banche - quota non corrente finanziamenu	104.730			20,250		ਦੇਵਿੰਗ	000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000
I Inanziamento corl - quinti non corrente linanziamento linanziamento soti - costo ammorlizzato
Strumenti fin. derivati-quota nun corective	710				(40)		551
Totalc altre passinta finanziarie non correnti e strumenti finanziari derivati	710				(ਪਹਾ)		661
Totale passivilla linanzionio non correnti	105.440			(ZD.250)	ਕਰ	220	85.691
Debiti verso banche - quota corrente finanziatnento	16.875		(16.875)	20.250			30.750
Debiti verso banche - quota atterité érastro ammorlizzato	(678)					55	-823
Totale debiti verso banche - quoto comente finanziamonti	16.197		(16.875)	20.250		દર્દ	19.677
chanziamento soci - gibila corrente finenziamento
Strumenti fin. derluati - rpanta corrente	855				(101)		754
Totale altre passività finanziario correnti e stramenti finanziari derivati	855				(101)		754
Totale passività finanzlarle correntl	17-052		[16-875]	20.250	(101)	55	ZO_381

In relazione al posizionamento nella gerarchia del fair value gli strumenti derivati in essere (IRS, valute e commodilies) sopradescritti sono classificabili come livello 2. Nel cosso dell'esercizio non ci sono stati trasferimenti tra il Livello 1 ed il Livello 2.

DEBITI FINANZIARI CORRENTI PER LEASING - IFRSTI6

L'importo si riferisce al debito finanziario corrente per canoni futuri derivante dai contratti di leasing in essere, iscritto a scguito dell'applicazione del principio contabile IFRS 16. Per maggiori dettagli si rimanda alla nota n. 37.

P = 1962 = 1

Nota n. 21: Deciti commerciali

Al 31 dicembre 2019 i debiti commerciali risultano composti come segue:

(in migliaja di Euro)	31-dir-19	31-dic-18
Debili versu furniton	73.320	74.795
Debiti commerciali verso controllante
Debiti commerciall	73.329	74.795

La tabella sottostante riassume il profilo di scadenza delle passività finanziarie del Gruppo sulla base dei pagamenti previsti contrattualmente non attualizzati.

in migliaia di Euro
Dobiti commerciali			Cortente <30 glarni 30-60 glaml >61 giarni		Totalc
31 dicembre 2019
Debiti commerciali	58.714	11.662	558. F	1.057	73.329
31 dicembre 2018
Debiti commerciali	58.211	12.920	7.784	1.381	74.795

DEBRITYHRSO HORNITOSI

Includono debiti in valuta estera e sono, pertanto, esposti in bilancio e nel suddetto prospetto già al netto delle relative differenze cambi non realizzate, che corrispondono a perdite su cambi pari ad Euro 135 migliaia.

Nota n. 22: Altre passività correnti

La composizione della voce è la seguente:

(In mighata di Euro)	31-dic-19	31-31-18
Altri debiti	1.285	as2
Anticipi da clienti	957	2.787
Debiti per retribuzion corrent	2.288	2.118
Debiti per retribuzioni differite	2.919	3.338
Debiti verso Istituti di Previdenza e Sicurezza	056.2	2.688
Fondi retentlon, MBO e PDR	2.537	2.728
Risconti passivi	15	33
Debiti come sostituto d'imposta	2.391	1.765
Debiti verso Erario per IVA	635	1.198
Altre passività correnti	15,957	17.083

ALTRI DEBIT i

Comprendono principalmente le quote trattenute ai dipendenti (contributo mensa, contributi sindacali ecc.)

per il successivo versamento a enti e istituti vari.

DEBITI PER BEIRBUZION (CORRENT)

I Debiti per retribuzioni correnti includono principalmente i debiti verso dipendenti per le retribuzioni del mese di dicembre 2019, pagate a gennaio 2020.

DERI?> FER RETRIBUZION: DAFFER TE

Le retribuzioni diffrito si riferiscono alle ferie e permessi maturati ma non goduti, inclusi i relativi contributi.

DEBST! PER PREMITO! Result ATO

La voce è relativa alla stima dei premi di competenza del 2019, la cui erogazione è prevista nel 7020.

Nota n. 23: Passività finanziaria per Performance Shares

La passività finanziaria per Performance Shares iscritta al 31 dicembre 2018, pari a Euro 8.260 migliaia, cra relativa al Fair Value di n. 250.000 azioni particolari (Performance Shares) detenute da Sit Technologies 5.p.A. calcolato stimando il raggiungimento con il bilancio consolidato al 3.1 dicembre 2018 dei risultati necessari alla conversione integrale delle stesse in un rapporto 1 a 5 e valorizzando le azioni non ancosa emesse, in un numero pari a 1 milione, al valore di quotazione della Società al 31. dicembre 2018.

In data 15 aprile, 2019 il Consiglio di Amministrazione di SIT, acquisito il parere favorevole del Comitato Parti Correlate, ha preso atto del numero di Performance Shares convertibili in azioni ordinarie nella misura di n. 1.250.000 ordinarie a favore di Sit Technologies S.p.A..

Ai fini contabili, la passività finanziaria per Performance Shares è stata estinta a fronte di una variazione di patrimonio netto, come meglio descritto alla Nota n. 12.

Nota n. 24: Passività finanziarie per Warrant

SIT 5.p.A. ha emesso n. 5.350.000 Warrant oggetto di ammissione alle negoziazioni sull'AlM Italia e ad oggi negoziate all'IMTA Italia. I Warrant possono essere esercitati a decorrere dal mese successivo all'ammissione degli Strumenti Finanziari alle negoziazioni sull'AlM Italia ed entro 5 anni da tale ammissione, secondo le condizioni di esercizio previste dal Regolamento Warrant. L'esercizio dei Narrant comporta un aumento di Capitale scindibile per un ammontare massimo complessivo di Euro 153 migliaia da attuarsi mediante emissione di n. 1.534.380 azioni ordinarie di SIT.

Ai fini contabili, i Warrant sono stati rilevati come passività finanziarie in accordo con quanto previsto dallo IAS 32 c quindi iscritte inizialmente al loro Fair Volte alla data del 20 luglio 2017 pari a Euro 15.515 migliaia

senza alcun riflesso economico. La voce al 31 dicembre 2019 è pari a Euro 1.567 migliaia e rappresenta il Foir Volue calcolato assegnando ad ognuno dei warrant emessi e non ancora esercitati alla data di bilancio il prezzo di quotazione alla stessa data.

La passività linanziaria iscritta al 31 dicembre 2019 è stata adeguata al Foir Volve imputando il differenziale tra la quotazione alla data del 31 dicembre 2018 (0,58 Euro) e la quotazione alla data di bilancio (0,30 Euro) a conto economico tra i proventi finanziari per 1.460 migliaia di Euro.

Nota n. 25: Debiti per imposte sul reddito

L'importo di Euro 3.001 migliaia è principalmente riconducibile al debito per imposte diretto sul reddito d'esercizio, di cui Euro 1.196 migliaia è derivante dall'adesione della controllata Metersit S.r.l. al consolidato fiscale intrattenuto con la società controllanto SIT Technologies S.p.A. (in qualità di consolidante), alla quale si aggiungono le società Sit S.p.A. e Sit Immobiliare S.p.A., in qualità di consolidate.

COMPOSIZIONE DELLE PRINCIPALI VOCI DI CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO

Nota n. 26: Ricavi delle vendite e delle prestazioni

I Ricavi delle vendite e delle prestazioni sono così composti:

(in mighala di Euro)	2019	2018
Ricavi per vendite di produtti	ETS-TSE	359.946
Ricavi per preslazioni	594	540
Ricavi delle vendito e delle prestazioni	352.207	8896553

RICAVI PER VENDITE DI PRODOTTI

La suddivisione dei Ricavi per vendite di prodotti del Gruppo per categoria di attività e per area geografica è la seguente:

(in migliaia di Euro)	2019	2018
Surfacing	262,477	100.782
Smart Gas Metering	89.140	72.147
Totale ricavi delle vendite di prodotti	351,612	359 148

La composizione del fatturato del Gruppo, suddiviso per area geografica, è la seguente:

Bilancio consolidato al 31 dicembre 2019 Note Illustrative

2000

(in migliata di Euro)	2019	2018
113 44	134 851	£26.048
Estern UE	92.177	97 495
Fstero Catra UE	124.634	135.605
Totale ricavi delle vendite di prodotti	351.612	359-148

Nota n. 27: Costo delle materie prime, materiale di consumo e merci

Si fornisce di seguito la composizione della voce per gli esercizi chiusi al 31 dicembre

2018:

(in migliaia di Euro)	2019	3018
Acquisti di matenali ausiliari	3.810	4.141
Anquisti di materie prime, semilavorati e mballi	162.142	175,300
Acquisti di prodotti finite	22.291	77.755
Acquisto di materiale di consumo	15	6
Acquisto merci	35	38
Materiali per manutenzione e riparazione	2.177	2.132
Altri acquisti	1 956	2.2.05
Dazj su sicquisti	832	1.316
Costo di acquisto delle materie prime, materiale di consumo o morci	193.328	208.493
Vanazione delle novanenze di malcerie prime, materiali di consumo e merci	ട്‌ന്‍റ	(6.082)
Vanazione delle ilmanetize di prodolti finiti, semilavorati e merci	1.054	B.057
Varlazione delle rimanebenze	1.557	(14.139)
Totale costo delle materie prime, materiale di consumo e merci	194.885	194 354

Nota n. 28: Costi per servizi

La composizione della voce in oggetto è la seguente:

(in migliaia di Euro)	2019	2018
Affitti, noleggi e knazioni operative	395	2.405
Lavorazioni esterne	7.580	9.152
l rasporti	6.581	7.755
Irrolgiouside Incorssionimed	319	308
Consulenze legali, amministrative e allre	4.674	4.504
nssicurazion:	1.009	1.05 G
Servizi di gestione	395	1,875
Spese di manutenzioni e riparazioni	3.434	3.103
Utenze	5.583	4.971
Spese per il personale	1.809	1.877
Spese per pulizia e vigilanza	1331	867
Pubblicità, marketing e sponsorizzazioni	864	721
Compensi amministratori, sindael e società di revisitano	9/1	2.027
Spese viaggi e trasferte dipendenti	1.1/1	1.130
Oneri e commissioni bancarie	1.0.7 €	306
Altri servizi	1.443	EBIT. I
Costi di quotazione	245	1.237
Costi per servizi	38.883	44.462

AFFITTI, NOLEGGI E LOCAZIONI GPLRATIVE

Il costo degli affitti, noleggi e locazioni operative diminusce rispetto all'esercizio precodente per effetto della prima applicazione del principio IFRS 16, come meglio descritto in Nota n. 37.

Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2019 142

1

LAVORA/TONI ESTERNE

Il costo delle lavorazioni è in diminuzione di Euro 1.612 migliaia rispetto all'esercizio precedente, come risultato delle azioni di razionalizzazione poste in essere dal Gruppo nel corso dell'esercizio.

TRASPORT:

Il costo dei trasporti è in diminuzione di Euro 1.174 migliaia rispetto all'essercizio precedente per il venir meno delle esigenze di spedizioni urgenti dovuti al picco di domanda manifestata nel 2018.

COMPENSI AMMINISTRATIORI, SINDACI E SOCIETÀ DI REVISIONE

La voce segna una diminuzione di Euro 1.056 migliaia, prevalentamente legata al rilascio dell'accantonamento del premio variabile straordinario al Presidente Esecutivo in esecuzione delle previsioni dell'Accordo Quadro.

COSTI DEQUOTAZIONE

l costi di quotazione pari ad euro 235 migliaia fanno riferimento ai costi ordinari legati agli adempimenti previsti per le società quotate. Nell'esercizio 2018, tali costi ammontavano ad Euro 1.237 migliaia ed erano realativi al processo di transizione dal mercato AlM al mercato MTA Italia, avvenuto nel mese di novembre 2018.

ONERI E COMMISSIONI BANCARIE

La voce registra un incremento di Euro 725 migliaia prevalentemente legato all'iscrizione dei costi per fideiussioni bancarie rilasciate a garanzia dei contratti con alcuni dienti della Divisione Smart Gas Metering di cui Euro 250 migliaia non ricorrenti.

Nota n. 29: Costo del personale

l costi sostenuti per il personale risultano così ripartiti:

(in migliaia di Euro)
Costi del personale	2019	2018
Salari e stipendi	47.165	45.748
Oherl sociali	11.808	19.446
Somministrazione lavoro a termine	6.907	10.067
Benefici di fine rapporto e quismenzii	7.612	2507
Atri costi	541	907
Costo del personale	69.429	73-677

Il personale mediamente impiegato nel corso del 2019 e del 2018 risulta così suddiviso:

Bilancio consolidato al 31 dicembre 2019 Note Hustrative

Dipendenti	2019	2018
Dirigenti	36	33
Impiegati	43G	417
Cperai	- 238	1.6/6
Interirrali	736	347
Totale dipendenti	2.246	2.473

La diminuzione dei costi rispetto all'esercizio precedente è in parte attribuibile, per Euro 2,5 milioni, a costi non ricorrenti relativi all'esado e di transazione a seguito della cessione del rapporto con il Direttore Generale e, per Euro 250 migliaia a gratifiche a seguito della positiva conclusione del processo di quotazione.

Nota n. 30: Ammortamenti e svalutazioni attività

La voce è così composta:

(in migliaia di Euro)
Ammortamenti e svalutazioni	2019	2018
Arnontatri ento delle immobilizzazioni immateriali	7.532	8 में में में में में में में में में में में में में में में में में में में में में में में में में में में में में में में में में में में में में में में में में में में
Ammortamento della immobilizzazioni materiali	13.110	11,437
Amm. per leasing operative - I-RS 16	2.070
Totale anmortamenti	22,912	19,866
Soluluzione dei crediti correnti	80	158
Svalutazione del prediți non cornenți
Svalutazione immobilizzazioni materiali	903
Sualulazione fromobilizzazioni immateriali	190
Totale svalutazioni	1.173	158
Ammortamenti e svalutazioni attività	24.085	70.074

Per maggior dettaglio sugli ammortamenti si rinvia a quanto già commentato nelle note delle immobilizzazion| immateriali e materiali.

Nota h. 31: Accantonamenti

Al 31 dicembre 2019 gli accantonamenti ammontano ad Euro 138 migliaia esposto al netto di utilizzi per 984 migliaia di Euro. I principali movimenti dell'esercizio si riferiscono a:

• · Euro 463 migliaia relativi a rilasci del fondo garanzia prodotti a fronte dell'applicazione di una percentuale aggiornata di valutazione e analisi dei resi per difettosità
• · Euro 412 migliaia relativi a rilasci del fondo rischi ed oneri futuri per il venir meno delle obbligazioni verso clienti per potenziali indennizzi previsti contrattualmente

• · Euro 41.0 migliaia relativi ad accantonamenti per le attività di bonifica ambientale di una porzione di terreno di proprietà della Società

• · Euro 427 migliaia quali accantonamenti per oneri futuri che la controllata Metersit S.r.l. potrebbe dover sostenere per lo smaltimento delle batterie inserite nei contatori

• · Euro 201 migliaia per accantonamenti per probabili rischi in capo alla Controllante per i quali non è possibile definire l'ammontare in modo certo, relativi principalmente alla qualità dei prodotti a fronte di richieste di rimborso da parte di alcuni clienti.

Nota n. 32: Altri oneri (proventi)

Si riporta nella tabella il dettaglio della voce in oggetto:

(in migliaia di Euro)
Altri queri (proventi)	2019	2018
Recuperi vari	1.112	403
Sopravvenienze attive	199	460
Plusvalenzo so immobillazazluni	ਦੋਤੇ ਹੈ	75
Utill220 fond
Contributi	80	433
Altri ricavi	2	(7)
Proventi diversi	1.935	1.364
Imposte vane e costi indeducibili	358	367
intinusvalenze su i-mmobilijozo/ighi	91	6
Quote associative	197	172
Supravvenierize passive	255	305
Perdite su crediti	61	8
IMU	148	125
Rimborsi varı	185	पी जे हैं.
Altri oneri	697	1.053
Oneri dhrersi	1.988	2.518
Altri oneri (proventi)	ਟ੍ਰੇ	1.154

I proventi diversi registrano nel 2019 un incremento di Euro 571 migliaia, attribuibile ad oneri non ricorrenti per Euro 776 migliaia relativi ad un rimborso assicurativo riconosciuto nel primo semestre.

Gli Oneri diversi registrano nel 2019 una diminuzione di Euro 530 migliaia. Si ricorda che nell'esercizio 2018 la voce "Altri oneri" includeva oneri non ricorrenti per Euro 675 migliaia di cui Euro 492 migliaia relativi all'accantonamento per passività potenziall legate al credito IVA ed Euro 145 migliaia per oneri di natura ambientale stanziati nella controllata rumena.

Nota n. 33: Proventi finanziari

Al 31 dicembre 2019 ammontano a Euro 2.032 migliaia e si compongono come segue:

2019	2018
210	197
205	34

Bilancio consolidato al 31 dicembre 2019 Note Hustrative

	10
157	791
1-460	17.754
2.032	13.286

UTILI SU STRUMENTI FINANZIARI DERIVATI.

Il'ammontare è refativo al market dei contratti derivati in essere sulle valute, che non rispettano i requisiti formali di copertura previsti dalla policy aziondale.

ADEGUAMENTO AL FAIR VALUE DE DE PASSIVITÀ LINANZIARIL.

Sono relativi all'adeguamento al Fair Value dei n. 5.224.733 Warrant SIT in essere e non esercitati al 31 dicembre 2019. il Foir Value dei Warrants è stato determinato utilizzando il livello 1 della gerarchia in quanto quotati su un mercato attivo.

Nota n. 34: Oneri finanziari

Gli oneri finanziari risultano così formati:

(In miglaia di Euro)
Onerl finanzlar[	2019	2018
Onen finanzian per differenziali su contratti di copertura	750	831
Interessi passivi da controllante
Interessi e altri oneri versa bandre	2589	2.751
Interessi passivi verso terzi	នបង	737
Oneli sa strumenti fipunziori dorivali	72	4 / 4
Onori linanziari per leasing operativi - IFAS 16	177
Oneri finanziari	4.163	4.798

ONERI FINANZIARI SU CONTRAT?I DI COPERTURA

La voce si riferisce ai differenziali maturati nel corso del 2019, relativi ai contratti di copertura del rischio di tasso di interesse (IRS) sul contratto di finanziamento (Senior Facility Agreement del 2017).

INTERESSI L'ALTREONERI VERSO BANCHE

Il valore di Euro 2.589 migliaia è principalmente relativo agli oneri finanziari sul finanziamento in essere (Scrior Facility Agreement del 2017) comprensivo dell'effetto relativo all'applicazione del metodo del costo ammortizzato.

ONERI SU STRUMENTI FINANZIARI OFRIVATI

L'ammontare è relativo al markel dei contratti derivati in essere sulle valute che non rispettano i requisiti formali di copertura previsti dalla policy aziendale.

ONERI FINANZIAR-SU LEASING OPERATIVI -- FRS-16

Si tratta degli oneri finanziari dell'attualizzazione delle passività logate al right of use dei behi in lnasing operativo, così come definito dal principio IFRS 16. Per maggiori informazioni si rimanda alla Nota п. 37.

Nota n. 35: Utili (perdite) su cambi nette

Gli utili netti su cambi pari ad Euro 1.263 migliaia si compongono come segue:

(in migliaia di curo)
Utile e perdite su cambi	2019	2018
Ulilj su catribi realizzati	6.429	8.009
Percile su cambi realizzate	(1.501)	(8.001)
Utili su carrbi non realizzati	645	1.226
Perdite su cambi non realizzate	(836)	(629)
Utille perdite su cambi (nette)	1.263	(292)

Gli utili su cambi non realizzati fanno riferimento alle differenze attive risultanti dalla conversione dei crediti e debiti in valuta estera al cambio di fine esercizio. Le perdite su cambi non realizzate fanno riferimento alle differenze passive risultanti dalla conversione dei crediti in valuta estera al cambio di fine esercizio.

Nota n. 36: Imposte

Di seguito si riporta il dettaglio delle imposte per gli esercizi chiusi al 31 dicembre 2019 e al 31 dicembre 2018:

In migliana di euro
Imposte sul reddito	2019	2013
Imposte correnti dell'escreizio	5.087	(8-769)
Imposte differite	1.845	2.03 /
Imposte anticipate	1.567	(1.314)
iProventi da consolidato fiscale	1169)	(255)
Imposte esercizi precedesti	(3.509)	(12B)
Altre	261	623
Imposte	1397	(7.807)

Le imposte correnti dell'escrcizio beneficiano di un provento fiscale non ricorrente pari ad Euro 3.702 migliaia a seguito dell'esito positivo dell'interpello presentato nel corso del 2018 all'Agenzia delle Entrate sul trattamento fiscale delle poste di natura non ricorrente legate all'operazione straordinaria di fusione con ISIZ intervenuta nell'esercizlo 2017, quali fair value dei Warrant e fair value dei Warrant e fair value delle Performance Shares.

Bilancio consolidato al 31 dicembre 2019 Note Hustrative

La società hegli anni precedenti, prudenzialmente, aveva provveduto a tassare i proventi finanziari transitati a conto economico per effetto delle valutazioni al fair value dei Warrant e delle Performance Shares. L'Agenzia delle Entrate con la risposta all'interpello ha chiarito che non possa essere dato riconoscimento fiscale alla passività iscritta in bilancio in contropartita della riserva negativa di patrimonio netto e ai componenti transitati a conto economico per effetto delle valutazioni al fair value rilevate. Neppure l'estinzione della passività (in fase di conversione dei titoli) produrrà fenomeni reddituali fiscalmente rilevanti in capo alla società.

Le aliquote d'imposta IRES e IRAP applicate dalla Società sul reddito imponibile stimato dell'anno sono rispettivamente del 24% e del 3,9%, per la fiscalità corrente e per la determinazione della fiscalità differita.

Si riporta di seguito la tabella di riconciliazione dell'onere fiscale:

Riconciliazione imposto effettiva	2019	2018
Utile contabile prima delle imposte	21,320	32-071
IRES teorica in Italia al 24,0%	(5,117)	(7-697)
Effetto fiscale su costi non deducalbili	(630)	(703)
Effetto fiscale su maggion costi decori officiali	FO2 T	1.063
Illetto fiscale su seddle us us sle libritas pilli		3.95
Rettifiche per Imposte su: reddite di price product per marger management	005 E	155
Credito d'imposta	230	32
Altra	76	(72)
Differenza oliquote entità estere	(7)	(41)
IRAP teorica 3,9%	(776)	(1.140)
Imposte cifferite IRAP	100	282
Imposte anticipate IRAP	22	(22)
Imposto ad aliquota effettiva	(1.392)	(7.807)
Aliquato fiscale effettiva sul reddito	6,53%	24,3%

Nota n. 37: Contralil di leasing

Le tabelle qui di seguito sinteti sulla situazione patrimoniale-finanziaria, economica del Gruppo al 31 dicembre 2019 relativamente alla valutazione del diritto di utilizzo ("Right of use" a "ROU") di attività derivanti dai contratti di leasing operativi, come richiesto dal principio IFRS 16 - Leases. Per l'indicazione delle voci del prospetto della situazione patrimoniale-finanziaria che includono tali attività si rimanda alla Nota n. 2.

Effetti sulla situazione economica derivante da attività consistenti nel diritto di utilizzo (ROU) sul prospetto consolidato dell'utile o perdita del periodo:

Bilancio consolidato al 31 dicembre 2019 Note Illustrative

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(in migliaia di Euro) Effetto conomico derivante da attività per ROU	2019
Canoni relativi a contratti di .easing operativo	2.167
Canomi relativi a contratti classificati come short berm lease	2
Canuni refativi a contratti classificati come low value assots	35
Totale costi per servizi	2.200
Terreni e faobricati	(923)
Altre immobilizzazioni materiali	(1.147)
Totale ammortamenti	(2,070)
Proventi demanti da sub-leasing di assat denvanti da ROC
Effetto derivante da operazioni di vendita c retrolocozione
Totale altri oncri/(proventi)
Interessi passivi su passibilià finanziarie	[178]
Totale oneri finanziari	(178)

Effetti sulla situazione patrimoniale-finanziaria derivante da attività consistenti nel diritto di utilizzo:

(in rolgtiala di Euro)	31/12/2019
Invostimenti netti derivanti da attività per ROD al 1.1.2019	7.144
Incrementi del perioda	555
Ammortamenti del perlodo	(2.070)
investimenti netti derivanti da attività per ROU al 31.12.2019	5.629
Debito per passività finanziarie ciente dell'anti da attività per NOU al 1.1.2019	7.144
lmpegni del periodo	ട് വി
Flussi finanzian in uscila	[2.045]
Valore lordo della passioità derivanti da attività per ROU al 31.12.2019	5.707
Impegni a breve derivanti da contratti classificati come shurt tem lease	22
Impegni desivanti da contratti classificati come low value asseL	171
Totale impegni per contratti di lease contabilizzati impotando a costo i pagamenti dovula	193

Effetti sui flussi di cassa futuri derivante da attività consistenti nel diritto di utilizzo:

(in mágitala di Euro)	31/12/2019
Entru l'anno	1.796
Do 1 a 5 enril	3.431
Orire 5 anni	479
Totale possività demante da contratti di lease operativi	5.707

Nota n. 38: Utile per azione

L'utile base per azione è calcolato dividendo l'utile dell'anno attribuibile agli azionisti ordinari della Capogruppo per il numero medio ponderato delle azioni ordinarie in circolazione durante l'anno.

I utile per azione diluito è calcolato dividendo l'utile attribuibile agli azionisti ardinari della Capogruppo per il numero medio ponderato delle azioni ordinarie in circolazione durante l'anno e di quelle potenzialmente derivanti dalla conversione di tutte le obbligazioni convertibili,

Di seguito sono esposti il risultato o le informazioni sulle azioni utilizzati ai fini del calcolo dell'ulile per azione base e diluito:

(în mieliaia di Euro)

Utile attribuibile agli azionisti ordinari della Capogruppo	31/12/2019	31/12/2018
Utlie attribulbile agli askmisti urdinari della Capogruppo	19.928	לנק 44.265
I ffetto d'allalizione desimento da azioni ordinato potenziali	11.463)	19.6971
Totale utilo attribuibile agli azionisti ordinari della Capogruppo	18.466	14.572

(in miglia la di Euro)
Dite per azione	31/12/2019	81/12/2018
Musero psedio ponderalo di azioni ordinario (escluse le azioni proprie) ai fini dell'utile STADITIE Judd #SED	24.597.014	73.939.454
Effetto di diluizione per Warrants		5-16-054
Fffetta III diluizione per Performance Shares		GGOULDO I
Mumero medio ponderato di azioni ordinarie rettificaso per effetto dell'a dilgiziano	24.597.074	25.485.530
Dille (perdita) per agione di base	0,8102	1,0136
Utile (pordita) per azione diluito	0,7508	0,5718

Nota n. 39: Pagamento basato su azioni

Al 31 dicembre 2019 la società detiene n. 167.109 azioni proprie, delle quali nr. 90.981 sono state acquistate nel corso dell'esercizio 2019 al fine di essere messe a servizio del piano di incentivazione di lungo termino riservato a dipendenti e/o collaboratori della società controllate, al fino di incentivare il perseguimento dei piani di medio periodo, come meglio descritto alla Nota n. 12.

Alla data del presente bilancio sono in essere due piani di incentivazione che prevedono il pagamento a soggetti identificati, basato sul valore dell'azione. La tabella qui sotto riporta gli effetti economici derivante da questa Lipologia di strumenti:

2019	2018
	175
(754)	254
(754)	429

I due piani presentano caratteristiche diverse, come meglio descritto nei paragrafi successivi.

PAGAMENT: BASATI SU AZION REGOLATI CON STRUMENTI BAPPRESENTATIVI DI CAPPIA: F In data 26 aprile 2018 il Consiglio di Amministrazione di Sit S.p.A. ha deliberato il piano di incentivazione a medio lungo termine (c.d. L.T.I), destinato ai dipendenti della Società e delle sue controllato che siano soggetti investiti delle funzioni strategicamenti all'interno delle stesse, mentre in data 8 ottobre 2018 il Consiglio di Amministrazione di Sit S.p.A. ha individuato i dipendenti beneficiari.

Tale piano prevede l'assegnazione di un numero massimo di azioni pari a 312.000 che matureranno nel triennio 2018 - 2020 sulla base di specifiche condizioni quali:

• · rendimento per azione del Gruppo;
• · conseguimento di risultati di performance cumulati, calcolati sulla base dei piani industriali consolidati del Gruppo, nel corso del vesting period indicato;
• · permanenza dei dipendenti in servizio per un periodo prodefinito alla data di assegnazione;

La seguente tabella illustra il numero e i prezzi medi ponderati di esercizio (PMPE) delle opzioni nel corso dell'esercizio:

(in migliaia di Euro)
	2019		2018
	N. opzionl	Prezzo ponderato	media	Al. opzlomi	Prezen ponderato	medio
In circolazione al 1 gennato	212 359		0,8244
Assegnato durante l'anno				656 CEF		D. B244
Annullase duranto l'arano	(1.771)
Esencitato durante l'onno
Scadute durante l'anno
In circolazione al 31 dicembre	210,588		0,8244	212.359		0,8244
Esercitabili al 31 dicembre

Le opzioni saranno esercitabili se la media del prezzo ufficiale di borsa nel periodo tra il 1° novembre 2020 e il 30 aprile 2021 delle stesse sia superiore a euro 13,00; se tale prezzo sarà inferiore a euro 13,00, nessuna opzione verrà convertita in azioni.

Il fair value delle opzioni assegnate è valutato alla data dell'assegnazione utilizzando il modello di simulazione Monte-Carlo, tenendo conto dei termini e delle condizioni in base alle quali le opzioni sono stato concesse. Il modello simula il rendimento totale per azione, tenendo conto dei dividendì stonci e dei dividendi attesi, della volatilità del prezzo delle azioni del Gruppo e dei suoi concorrenti al fine di prevedere il rendimento delle azloni.

La tabella di seguito riportata elenca le informazioni con le quali è stato alimentato il modello utilizzato per Il piano adottato per l'esercizio 31 dicembre 2018, valide anche per l'eserczio in corso:

Bilancio consolidato al 31 dicembre 2019 Note liustrairve

100

[potesi per la valutazione del piano al fair value	2015
Fair va ue ponderazo alla data colla misurazione
	0.824
(%) blund girld (%)	2.1
Valatilità adesa (%)	20 5
Tassa di interesse free risk (%)	1,7
Vita uolo attesa delle opzioni (in anni)	3.5
Modello adettato	Marilist - Caran

La determinazione della volatilità attesa La volatilità attesa riflette l'ipotesi che la volatilità storica sia indicativa di tendenze future che potrebbero anche non coincidere con gli esiti effettivi.

La vita utile attesa delle opzioni è basata sui dati storici e non è necessariamente indicativa di possibili profili d'esercizio.

Si ritiene che ipotesi adottate nell'esercizio 2018 possano essere applicabili anche per l'esercizio 2019.

PAGAMENTI BASATI SU AZIONI REGOLATI PER CASSA

In data 15 gennaio 2018 il Consiglio di Amministrazione, subordinatamente al positivo espietamento delle procedure del Comitato Parti Correlate, ha approvato l'attribuzione al Presidente e Amministratore Delegato di un emolumento variabile lordo straordinario, quantificabile in un range compreso tra Euro 1,3 milioni ed Euro 2,6 milioni, la cui maturazione è parametrato al raggiungimento di obiettivi da calcolarsi in funzione della performance di SIT negli esercizi 2017, 2018 e 2019.

L'emolumento eventualmente maturato dal Presidente e Amministratore Delegato dovrà essere calcolato in funzione di due componenti:

• · Emolumento teorico legato al prezzo medio massimo ufficiale mensile (solare) dell'azione di SIT durante il periodo tra il 1 maggio 2019 ed il 30 aprile 2020, secondo una progressione sostanzialmente lineare di valori, entro un minimo di 10 Euro (pari al prezzo di ammissione alla negoziazione delle Azioni Ordinarie di SIT sull'AlM Italia) e un massimo di 20 Euro, che danno rispettivamente titolo, al minimo di Euro 1,3 milioni e al massimo di Euro 2,6 milioni; se tale prezzo sarà inforiore a 10 Euro, nessun bonus sarà dovuto;
• · Correttivo legato alle performance aziendali (sintetizzate dall'Equity Value); al riguardo si utilizza il meccanismo di conversione delle Performance Shares e l'emolumento effettivo spettante sarà fissato applicando all'ammontare dell'emolumento teorico la percentuale di conversione delle Performance Shares, che è legata al livello di raggiungimento di un determinato Equity Value negli anni 2018 e 2019 (espresso come multiplo fisso dell'EBITDA a cui sottrarre la posizione finanziaria netta, PFN) rispetto ad un valore target.

Il fair value dell'emolumento al 31 dicembre 2019 è stato valutato pari a zero in quanto ci si attendo che non venga rispettata la condizione di mercato legata al prezzo medio massimo ufficiale mensile (solare) dell'azione di SIT durante il periodo tra il 1 maggio 2019 cd il 30 aprile 2020.

L'accordo che disciplina tale emolumento prevede che questo sarà eventualmento crogato nel mese di maggio 2020 ad esito della procedura di verifica e in seguito all'approvazione finale da parte del Consiglio di Amministrazione del bilancio consolidato al 31 dicembre 2019.

ALTRE INFORMAZIONI

informativa per settore operativo

Conto Economico

2019

[In miglista di Euro]	Heating	Smart Gas Metering	Elle naziont	Cansolidato
Ricavi delle vendite e delle prestazioni	255.646	89.318	(2.757)	357.207
Costi operativi	(250.333)	79.898	2.757	(32/.4/4)
Risultato uperativo	15.333	9,420		24.733

2018

(in migliala di Euro)	Heating	Smart Gas Mietening	Egminazioni	Consolidato
Ricavi delle vendito e delle prestazioni	289.271	72.189	[1.777]	356 688
Costi operativi	(266.891)	(70.624)	1. / /2	(335.733)
Risultato operativo	27.320	1.575		23.955

Stato Patrimoniale

2019

(in migliaia di Euro)	Heating	Smart Gas Metoning	Eliminaziani	Consollato
ATIVISI	323.041	SEPTOD	(3.033)	380 626
Passivita	206-641	29.452	13.0333	033.060
Patrimonio no:to	116.400	31.166	1	147.566

2018

(in migliaia di Euro)	Heating	Smart Gas Meterling	Eliminazioni	Consolidato
Attivita	345.735	61.461	(15.645)	391.051
Passivita	244.796	36.497	15,645	265-64/
Patrimonio netto	100.439	24.964		125,404

Informazioni su transazioni con parti correlate

Per le disposizioni procedurali adottate in materia di operazioni con parti correlate, si rinvia alla procedura adollata dalla Società ai sensi dell'art. 10 del Rogolamento approvato da Consob con delibera n. 17221 del 12 marzo 2010 come successivamente modificato con delibera n. 17389 del 23 giugno 2010 e pubblicata sul sito internet www.sitgroup.it nella sezione Corporato Governance. Por ulteriori informazioni sull'argomento si rinvia a quanto contenuto nella Relazione sulla gestione

Operazioni con la controllante e con società da questa controllata

Oltre alle operazioni infragruppo, le principali operazioni di SIT con parti correlate sono quelle intraltenute con la controllante SIT Technologies S.p.A e la sociotà da questa controllata SIT Immobiliare S.p.A. i cui saldi alla data del bilancio sono riportati nella tabella seguente:

(in mieliaia di Euro)

31 dicembre 19	Ricavi Costl			Proventi Oneri Crediti Debiti Altri Altri finanziari finanziari finanziari finasztan crediti debita
SIT Immobiliare S.p.u.	14				17
Verso imprese sottoposte al controllo della controllante	14				17
SIT Technologies S.p.a.	24	84	-		961.3 2.183 3.196
Versa impreso controllante	24	84 -			90 2.163 1.196

La tabella seguente riporta i rapporti intercorsi nell'esercizio 2018;

In mieffala di Eurot

Ricay	Cost	Provent		Credit	Passhita	crediti	Alth debiti
			0	U	0	16	U
14	0					15	0
24	0					56	4.131
24	0					55	4.131
		14 0		Oner Atrahzjari - 1.795 3.795	B - 0 - 0 -	O 0 8.434 D 6.434	19 Altri fonanziari finanziari fimanziarie

I ricavi operativi di SIT nei confronti di SIT Immobiliare S.p.A. e SJT Technologies S.p.A. si riferiscono a prestazioni di consulenza ed assistenza nel settore finanziario, amministrativo, fiscale e controllo di gestione resa da parte della Società nell'ambito di un contratto di servizio,

I proventi finanziari e i debiti finanziari noi confronti della controllante SIT Technologies S.p.A. rappresentano rispettivamente il cambiamento di fair value dei Warrant SIT da questa detenuti. Si rinvia alle Note esplicative per maggiori dettagli.

Si evidenzia infine che SIT, SIT Immobiliare S.p.A., SIT Tcchnologios S.p.A. e Metersit S.r.l. hanno aderito per il triennio 2019 - 2021 alla procedura del Consolidato Fiscale Nazionale, istituto disciplinato dal D.

Lgs. 12 dicembre 2003, n. 344 ed in particolare dagli articoli dal 117 al 129 del T.U.I.R., con 5IT Technologies S.p.A. in qualità di consolidante e le altre società in qualità di consolidate, come da delibera dei rispettivi organi amministrativi. Al 31 dicembre 2019, all'interno di tale procedura alla voce altri crediti, il saldo del Gruppo nei confronti di SIT Technologies S.p.A. è pari a Euro 2.134 migliaia, riferiti a SIT S.p.A; alla voce altri debiti, il saldo del Gruppo è pari a Euro 1.196 migliaia riferiti a Metersit S.r.l.

Si segnala inoltre, l'estinzione della passività finanziaria per Performance Shares verso Sit Technologies S.p.A. pari a Euro 8.260 migliaia a fronte della conversione di n. 250.000 azioni privilegiate nella misura di n. 1.250.000 ordinarie. La conversione è avvenuta in data 15 aprile, 2019 con delibera del Consiglio di Amministrazione di SIT, acquisito il parere favorevole del Comitato Parti Correlate.

Al 31 dicembre 2019 le passività finanziarie verso la controllante SIT Technologies S.p.A., pari a Euro 90 migliaia sono relativi ai Warrant SIT da questa detenuta, valutati al Fair Value come meglio descritto nelle Note esplicative.

Operazioni con altre parti correlate

Come riportato nella tabella seguente, si segnala inoltre che nel corso del 2019 il Gruppo ha sostenuto costi per consulenza per Euro 78 migliaia nei confronti di una società di cui è socio un membro del Consiglio di Amministrazione di SIT.

				Proventi Onen Crediti Debiti Altri Altri
(in migliala di Euro)				Ricavi Costi finanzlari finanziari finanziari finanziari crediti
Oaklins Arkati S.r.l	1	78			54
Verso altre parti correlate					54

Si informa che in data 25 luglio 2019 il Consiglio di Amministrazione, subordinatamente al positivo espletamento delle procedure del Comitato Parti Correlate, ha approvato l'acquisto degli immobili di proprietà di SIT Immobiliare S.p.a. siti în Padova, in viale dell'Industria 30-32-34. Gli immobili in questione sono destinati ad accogliere la nuova sede direzionale della Società nonché i nuovi laboratori di ricerca e sviluppo sia della Divisione Heating che della Divisione Smart Gas Metcring. L'operazione è stata supportata da due distinte perizie di esperti indipendenti e si è perfezionata nel mese di dicembre 2019 per un importo di Euro 6,5 milioni.

In data 15 gennaio 2018 il Consiglio di Amministrazione, subordinatamente al positivo espletamento delle procedure del Comitato Parti Correlate, ha approvato l'attribuzione al Presidente e Amministratore

Delegato Federico de Stefani di un emolumento variabile lordo straordinario, quantificabile in un range compreso tra Euro 1,3 milioni, la cui maturazione è parametrata al raggiungimento di obiettivi da calcolarsi in tunzione della performance di SIT negli esercizi 2017, 2018 e 2019. L'emolumento in oggetto dovrà essere calculato in funzione di un componente legato all'andamento del prezzo dell'azione: SIT nel periodo in esame e di un correttivo legato alle performance aziendali. Nel rinviare alla Nota n. 39 per le modalità di computo di tali componenti si precisa che nell'esercizio 2019 lo stanziamento pari a Euro 754 migliaia è stato strante del venir meno della condizione di mercato delinito por il raggiungimento dell'incentivo.

Informazioni su compensi ad Amministratori, Sindaci e Società di Revisione

I compensi agli organi amministrativi, di controllo e alla società di revisione per l'attività prestata al Gruppo nell'esercizio sono i seguenti:

(in migliata di Euro)	2019	2018
Compensi a ammisistratori	914	1.151
Compensi a sloudaj	14 i	112
Totalc	1.055	1.263

Il Gruppo ha riconosciuto alla società di revisione e alla relativa rete, successivamente alla qualifica di EIP, un compenso pari a Euro 439 migliaia così suddiviso:

(in migliaia di Euro)	2019	2018
Currispettivi penzepiti da Poloitte & Touche S.p.A. per servizi di revisione	フフア	163
Currispettivi percepiti da altre società aderenti alla rete Deloitte per servizi di revisione sulle società parteclpate estere	עייני ו	117
Corrispettivi percopiti dalla rete Deloitte per servizi di revisione	421	080

(in migliala di Euro)	2019	2013
Corrispellivi percepiti da Deloitte & Touche S.p.A. per serv.zi di verifica finalizzati all'emissione di un'attectazione	35
Corrispettivi percepiti da altre società acerenti alla relle Doloille per servizi di veritica finalizzati Jil'emissippe di Un'altestazione	on
Corrispettivi percepiti dalla rete Deloltte per servizi di verifica finalizzati all'emissione di un'altestazione	18

Relativamente al periodo antecendente alla qualifica di EIP, assunta in data 28 novembre 2018, sono stati corrisposti alla Deloitte & Touche S.p.A. e alla relativa rete corrispettivi per servizi di revisione per Euro 297.200, servizi di attestazione per Euro 29.000 e altri servizi per Euro 40.000.Impegni, garanzie e passività potenziali fuori bilancio.

Si riportano di seguito gli impegni della Capogruppo in essere al 31 dicembre 2019, non risultanti dalla

of more al no

situazione patrimoniale - finanziaria.

in migliala di Euro)	2019	2018
Altre garanzio personali	52-112	45 903
Garanzio reali
Totale garanzic	52 312	45.903

Altre garanzie personali

Il dettaglio delle Altre garanzie personali rilasciate dalla Capogruppo a terzi è il seguento:

2019	2018
51 958	כל0.45
154	84B
52.112	45.903

Per quanto attiene alle garanzie personali rilasciate nell'interesse di società controllate, si tratta per l'intero importo di garanzie rilasciate nell'interesse di Metersit S.r.l, a favore dei clienti di questa ultima ncll'ambito delle gare di appalto per l'installazione dello Smart Gas Meter. Per Euro 8.430 migliaia si tratta di co-obbligazioni con la stessa controllata Metersit S.r.l, mentre per l'importo rimanente sono garanzie esclusive della Capogruppo,

Le garanzie rilasciate nell'interesse proprio si riferiscono principalmente a fidejussioni concesse come caparra a seguito della sottoscrizione del contratto di locazione per l'immobile di Rovigo e del contratto con Airplus per la gestioni delle spese viaggio aziendali.

Garanzie reali

Alla data del bilancio la società non ha prestato garanzie reali.

Informazioni su accordi fuori bilancio

SIT S.p.A. ha in essere con i propri clienti, fornitori, lavoratori e associazioni di categoria, altri partner commerciali e linanziari numerosi accordi contrattuali che prevedono impegni reciproci di vario tipo e di varia durata i cui effetti risultano dalla situazione patrimoniale-finanziaria se e per quanto ciò risulti corretto sulla base dei principi contabili applicati, con particolare riferimento al principio di competenza, mentre per ciò che attienc agli effetti futuri, essi ovviamente non risultano dalla situazione patrimonialefinanziaria ove coerente con quanto prescritto dai principi contabili.

Bilancio consolidato al 31 dicembre 2019 Note likestrotive

I suddetti accordi sono tutti però rientranti nell'ambito di quella che si può definire "normale gestione industriale, commerciale e finanziaria", considerata la dimensione e la complessità organizzativa di SIT S.p.A. A titolo esemplificativo e non esaustivo si possono citare: contratti quadro pluriennali con clienti e fornitori, accordi con clienti per lo sviluppo congiunto di nuovi prodatti, contratti di consignment stock sia in acquisto che in vendita, contratti di agenzia e di distribuzione, accordi di outsourcing per scrvizi di assemblaggio, deposito, gestione logisfica e altri.

Gestione dei rischi linanziari e strumenti finanziari iscritti al Fair Value Il Gruppo è esposto a rischi finanziari riferibili alle seguenti fattispecie:

• · Rischi di mercato: (i) rischio di cambio derivante dall'operatività e dalle transazioni in divise diverse da quella funzionale dello società e del Gruppo; (ii) rischio di tasso di interesse derivante dalla fluttuazione dei tassi di interesse di mercato; (iii) rischio di prezzo derivante dalla variazione dei prezzi di mercato di delerminate materie prime utilizzate dal Gruppo nei processi produttivi;
• Rischio di credito derivante dai rapporti commerciali con i propri clienti;
• · Rischio di liquidità, relativo alla disponibilità di risorse finanziarie e all'accesso al mercato del credita.

Il Gruppo SIT ha in essere policies aziendali di gestione del rischio cambio, di gestione del rischio di tasso di interesse e di gestione della liquidità approvate dal Consiglio di Amministrazione.

Lo scopo di tali policies è di regolamentare, all'interno di un quadro condiviso, l'approccio gestionale, gli obiettivi, i ruoli, le responsabilità ed i limiti operativi nelle attività di gestione dei rischi finanziari.

Coerentemente a quanto definito nelle policies, il Gruppo ha accentrato nella capogruppo SIT S.p.A. la gestione dei rischi finanziari delle società controllato assumendo il ruolo di coordinamento dei processi, dei meccanismi operativi e delle relative procedure organizzative a livello di Gruppo.

Rischio di cambio

Il Gruppo è soggetto al rischio derivante dalla fluttuazione dei cambi in quanto operante in un contesto internazionale in cui le transazioni sono condotte in divisa funzionale delle singole società partecipate e dalla divisa funzionale del Gruppo. L'esposizione al rischio di cambio del Gruppo deriva pertanto dalla distribuzione geografica dei mercati in cui vende i propri prodotti, dalla

localizzazione dei propri siti produttivi e dall'utilizzo di fonti di approvvigionamento denominate in valutc diverse.

Nel corso dell'esercizio 2019, in linea le policies aziendali, la Società ha effettuato operazioni di copertura finanziaria prevalentemente a fronte delle esposzioni nette in AUD, GBP e CHF. Per quanto attiene all'esposizione in CNY, sono state utilizzate le operazioni di copertura già in essere nell'esercizio precedente e prorogandone la parte eccedente all'esercizio successivo, anche in considerazione del livello di cambio di mercato valutato conveniente.

Le operazioni di copertura del rischio di cambio in essere alla data del bilancio e il loro fair value alla medesima data sono esposte nelle Note n.4 e n.20.

Rischio di tasso di interesse

్రామం నుండి 15

Il Gruppo è soggetto al rischio derivante dalla fluttuazione dei tassi di interesse di mercato in quanto detiene attività e passività sensibili alle variazioni dei tassi d'interesse di mercato.

Alla data di bilancio il Gruppo ha in essere un unico finanziamento per un importo nominale in linea capitale di Euro 105.975 migliaia. Tale finanziamento prevede un tasso di interesse variabile indicizzato all'Euribor 6 mesi. Sul finanziamento sono in essere operazioni di copertura del rischio di tasso mediante Interest Rate Swap per complessivi Euro 97.340 migliaia, pari al 91,9% del valore sottostante.

Il dettaglio delle operazioni di copertura in essere alla data del bilancio e il loro fair value alla medesima data sono illustrate alla Nota n. 14 e n. 20 rispettivamente per la quota non corrente e per la quota corrente.

Rischio di oscflazione dei prezzi delle materie prime

l costi di produzione del Gruppo SIT sono influenzati dai prezzi di alcune materie prime, quali il ramc e l'alluminio, sia per effetto dell'acquisto di tali materie prime, sia per l'effetto delle oscillazioni del loro costo di acquisto sul costo di acquisto di componenti che ne contengono una quantità significativa.

Al fine di mitigare tali rischi, il Gruppo SIT monitora costantemente le disponibilità di materic prime sul mercato, nonché l'andamento del relativo prezzo, al fine di identificare tempostivamente eventuali situazioni di carenza e di attivare quindi azioni+ idonee a garantire la necessaria autonomia produttiva e di mantenere competitivo il proprio costo di produzione. Inoltre il Gruppo, quando lo ritiene opportuno,

in relazione alle tendenze previste, stipula contratti finanziari di copertura dal rischio delle oscillazioni dei prezzi delle materio prime.

Nel corso del 2019 la struttura e la natura dell'esposizione al rischio di oscillazione dei prezzi delle materie prime e le politiche di monitoraggio e contrallo seguite dal Gruppo non sono variato in modo sostanziale rispetto all'esercizio precedente. Al 31 dicembre 2019 il gruppo non ha in essere operazioni di copertura finanziaria di questa tipologia.

Strumenti linanziari iscritti al Fair Value

L'IFRS 13 definisce i seguenti tre livelli gerarchici di fair value al quale riferire la valutazione degli strumenti finanziari rilevati nella situazione patrimoniale e linanziaria:

• · Livello 1; prezzi quotati su mercati attivi per attività o passività identiche
• · Livello 2: tecniche valutative (basate su dali di mercato osservabili direttamente o indirettamente)
• · Livello 3: tecniche valutative non basate su dati di morcato osservabili.

Per quanto attiene agli strumenti finanziari iscritti in bilancio al Foir Value al 31 dicembre 2019, la tabella seguente illustra la tipologia di suo valore alla data di bilancio e la gerarchia di valutazione utilizzata:

(In migliaia di euro)

Tipo operazione	is projett 31.12.2019	Citerio di valutazione	Live lo 1	Beello 2	Uvello 3
Warrant STT		I'mir Veille	1.5G7
Interest Nate Swap	(1.348)	Fair Volue		(1348)
Forex Forward	(44)	Falr Value		(44)

Nel corso dell'esercizio 2019 non vi sono stati trasferimenti tra i tre livelli di fair value indicati nell'IFRS 13,

Analoga tabella è riportata per gli strumenti finanziari iscritti in bilancio al Fair Value al 31 dicembre 2018:

In migilaia di euro}

Tipd operazione	Valore al	Criterio di	Live o 1	Elvello 2	1 2 2 Vella 3
	3107 12 31	GROTZERNIAN
Warrant SIT	(3.028)	Fair Valve	(3.028)
Performance Shares	(8.260)	Pair Velue	(8.260)
Interest Rate Swap	(1.421)	Foir Value	(1.421)
Forcx Forward	(38)	Car Value	(38)
rewis All pour rises	(a)	Fair Value		(५)

Por ulteriori dettagli in merito ai rischi identificati si rimanda alla Relazione sulla gestione.

Logge per il mercato e la concorrenza - Legge 4 agosto 2017, n. 124, comma 125

In ottomperanza all'obbligo di informativa di cui al comma 125 dell'art. 1 della L. 124/2017, si riepilogano di seguito i contributi e sovvenzioni ricevuti dalla pubblica amministrazione:

Ente	Contributi ricevati a titolo di
Fondimoresa - Roma		63 Rimborso quota a carico tondimpreso piòno formativo contractiscinto da codice 171590 a dal codice 214925
Totale	63

Eventi successivi alla chiusura dell'esercizio

Con riferimento agli eventi intercorsi successivamente alla chiusura dell'esercizio si rimanda a quanto riportato nella Relazione sulla gestione al paragrafo Fatti di rilievo avvenuti dopo la chisura dell'esercizio e andamento della gestione.

中在长年长年长年

Padova, li 26 marzo 2020

1-1. 16:46

Il Presidente del Consiglio di Amministrazione

(DoLL. Federico de' Stefani)

ATTESTAZIONE DEL BILANCIO CONSOLIDATO ART. 81-TER REGOLAMENTO CONSOB N. 11971

్ స్టేషన్లు

Attestazione del bilancio consolidato Art. 81-ter del Regolumento Consob n. 11971

Atrestazione del billancio consolidato ai sensi dell'Art, 81-ter del Regoliamento Consob n. 11971 del 14 maggio 1999 e successive modifiche od integrazioni

I sottoscritti Dott. Federico ed Stefani, Presidente Delegalo e Dott. Paul Fagollo, Dirgente Prepasto alla recazione dei documenti contabili societari della Sit S.o.A. attestano, tendo anche conto di quanto previsto dall'ard. 154-bis, commi 3 e 4 del decreto legislativo del 24 febbraio 1998, n. 58:

• · L'adeguatezza in telazione alle caratteristiche dell'impresa e
• · L'effettiva applicazione dulle procedure amministraLive e contabile per ia formazione de billancio consolidato nel corso pel perlodo gennaio - dicembre 2019.

Si allesta, inoltre, che il bilancio consolidato:

• corrisponde alle risultanze dei libri e delle scritture contabili;
• · è redato in conformità ai principi contabili inconosciuti nella Comunità Europea ai sensi del regalamento (CE) n. 1606/2002 del Parlamento europeo e del Consiglio, del 19 luglio 2002, nonché ai proveedimenti Emanati in attuzzione dell'art. 9 del Dlgs. 38/2005 e, a quanto consta, è idoneo a fornire una rappresentazione veritiera e corretta della situazione patrimoniale, economica e finanziaria dell'insieme dell'insieme dell'insiemel consolidamento;
• · la relazione sulla gestione contiene un'analisi attendibile dell'andamento e della gestione hunché della situazione dell'emittente e dell'insieme delle imprese incluse nel consolidato, unitamente alla descrizione dei principali rischi ed incertezze cui sono esposti.

Vell-

Padova, 26 marzo, 2020

l.'Amministratore Delegato

Federico de' Stefani

Il Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili

Paul Fogotin

Relazione linaraiaria annusia al 21 dicardire 2019 365

RELAZIONE DELLA SOCIETA' DI REVISIONE SUL BILANCIO CONSOLIDATO

present

Deloitte.

1-20 045 782197 13

RELAZIONE DELLA SOCIETA DE REVISEDNE INGIPENDENTE AI SENSI DELL'ART. 14 DEL 9.1GS. 27 BENNATO 2010, N. 39 E DELL'ART. 10 DEL REGOLAMENTO (UE) N. 237/2014

Agli Azionisti della SIT S.B.A.

RELATIONE SULLA REVISIONE CONTABILE DEL BILANCIO CONSOLIDATO

GI400210

Albiano some a la revelone contable del bRancio casoglidato de Gransso 537 (il "Grappo"), costoluto dalla alluazione patrimovate-finandaria al 31 ifacentere 2029, del contro noromino, del contro economico. complessivo, tisí progetto sedadosi del petsimonio nesto, dat revolcover finanzónio ser Vesenditio Wastley of the date as the set is as probably with the store the state and seen and as and 3.99:41:34:2

A nealos giudizio, il bilancia considera temisce una reggesentistisse ventiles e continues e contribution paloroneciele e tossolaria van Sampo al 35 dicembre 2021, del chauteans econdinden e del Massa per "esectors a tale des a la conference any Tinternational Elmanssal Reporting Shandards addens'. dall'Urlone Europea noreshé al proveedimento estenals in alfusiosove dell'art, 9 del Sulgi. In 38405.

Etementi alla base dei giudizio

Abbierno svolto is tesseone contativa in confornità ei principi di revisitore interciazionali (SSA Balla); sit dela sports of operations of to revisione contable del Want to consections of the series stationer Sismo Includent inspesse also are a a contra in "Società") in confermistà alle nosove e al pratcipi la «catel s di estas e di indigendenza apprezadili nell'ord'onomento isaliano elle nevidence condiabilie del promanio. Pitendame-al aver acquilistes elementi productional ed appropriasis su troi basses il noparo giradizio.

Associati chiave thella cevisioner contaisible

Grassiste chiave della revisione contable sono drings a septedo il nostro giudato professionesia, seso stesi maggionnente stylificativi semandizo deža vesistore: problétie set ultancia: consolidato: dell'estile solo se . Teli anno as time com se light construction dell'are e vehicles e vehis rest asperations and controllete ; ; bitando concentriale was no complession portugio non propose as aspezzo non ascrimismo un griudizio segarato.

An 3 + 2014 Taro ( Datar, School, School Station ( 1

• 13 - 14 - 1 לוח וחוק ארומים

E. Paste a Tanak Sala

Deloitte

	por hitsences ressentered at 32 dicevatue 2025 contra interest of the problements of the
aled a sipertis and substrate.	per
שמטו צוויי אינו אוניבער	Earo 61 Rolland Black CGIS SAMIL Ges Metering Bell Euro 17 Milkson.
	L'avvilariesato, conve pressisted to "Las " offsed strande andre alta".
	tion è davancetties to, can è activiposgia a test di lenggistricas alostras
	answalnente stersiante continuem bra it willine comperange data. Dao -
	tieterminato secondo la metadalugia del valore Class - e a valore contabile, dre
	there conta sia dell'avvilament the delle alloe asline avaberative conomas.edas THEST WHEN THE LYSIS.
	to and to the enserver. 1961 and and and supportunity of they
	2020 productione 25 255 the Sales 26 metroo 20203.
	a first and as and ready good good good and the a commercial a a provincies and the see and
	acconnioni copusadianti, est l'ait in to previsione del mussi di cassa allest delle
	HIT C). E securities of and taken bayson to analizationes (SPACC). Tall Security on a comments as sincert sinces a us programs of members of unercare.
	All editor the became the one of the sense spirita compress to free the establish
	Gli amministrator. Tianne Interse presisseded delle sensidently analysis come
	describbo nelle Khistcarave, andres al line at consisterary i fataan di
	incercessare connections pillusione a sivelis negativale a transiste de COVERTAS SE WALARINGANTA FEE 782283
	Se serienter a bella be series a manalizare a marques a della, della
	best be the case it the active and the most is the state state afters Prendulation alle 4,50 € delle virrabili consent del meidetto di Respelectano.
	and and considerate it rest of the many and a see and one of the are a really
	a manage mo do and the the such a market a particle of the first on the first on
	La foota 7 delle rode al affancio careastalities rightse TioRamalize sull'av volvovenza
	6 5315 8250 125 26: 06: playbologic
Frontomare at	i
14555556121111 652580	promedire, and the assossendinci del supportu in esperbir
	· Breative Glaile Modiation 2018 be 11e Forsilhacsions they value deller
	The start of the county of the subser of the see and one on the security of and series been the supplied the seat in waters and security of
	of any the was to class to classic and the worksmanding w ; (1) (1) (1) (1) 10) 15:55 (1) 1924 (1) (1) 2019 (1) (1978)
	· Briefer caglesteverezza dell'Arthuspal, associations adoctor a per us
	and and and the comment on anyon in Carder mache westerned survin of Sensions Belly Bruke Touristical in Chicated to and the products to 14th
	· Studios it washing now lowell in (ullaws) in (users) and sen restores and sell milling a private a manufactures a september on presentary of programment programs of priva
	· Vola! Editore deda Tachuneristers den farist of ARealberather (MOTO, S of .

168

Area.

Deloitte

• verlitoa dell'accus atezza mal estratios del mossedii atifluzasi freir 9s del ar seima 200me del vatore d'osso desce (1515)
• · verfica desla corretta deparmiztazione del visante sombonia italor Côtig
• voltica natie sensionity manyols predispresse tragli formalioistatori;
• · analisi dels adeguatezza e della continuto dell'Internaciva formato soli atalog prospections is manufacture manningani in the o televority destails 24.5 34.

Responsabilità degli Ammististratori è del Costegio Shidacate per il bitancia consolliato

illi Ammondottara designatibili par in vedactions des propositions des proposational dire formana una appresentacione verbera e coreller si corestions Financial Repursing Suscess adoltas del Propes Esso per portuit in provedinteed; emailare dell'ert. 9 del Dilgo, in. 38,05 %, nel bernico pi svidi zona lebgie, parte thi esservato lidersos da stessi ritenute necesseda per consentire la redadone in us bitance the contenge anoni significativi donati o thedi u a comportantesti o exacti non intentionali.

21 Anmirkatestes sons cessforeants per la valulasione desta caparità del Sruppy di cominuare as repeare a misto a minito a mini restaurane del mando a mandinato, mar l'appungsistem a size partise de materialis del prisespposats della corstorula astendade, possipali per ups a integrative in masquia. Gil a u ner l'internazione dell'attività il box abbitseou asterosative realissiste a call scelle.

Il contego seculacare na la respersabilist della virgitanza, nei termini previsti dalla legge, sul processo di predisposicione del latiners allva linanziaria den Grosfare.

Responsibilità della società di rasilitone per la resistone contable del bilancio consolidato

I' adjettiva some l'acquisizione di ane vacioneevole sicurezzas dre it (Vauxia programato dost e Penniastone Ill one refazione di revratione che individa il rossiro giudition. Fier regioneante siccorera si intender so 20012 ersterce. Gli mone pussarso delvare da troal o da comportamenti o ecenti non informational e sero conditionali significativi coasa ragionevelonente sitendera dise MIC, doglibrimente e mel lano insieria, siana in gradii di logumare le Bassiochi esempriche prese dagli utilizzatori sulla base sat titlasvia crescolidato.

(25) 32886 della revisione specia in zonflantiful al prieden 51 revisione internacionali (158 32888). atualizaro esentoace il gludizan professionale e abblazio manderula lo sockilitysino professionale per tuttos la Internation collis revisione companies. Implice.

· etchilde describes e validate i dacki di excellerialivi me libertile crosse doveds a lossible a pode a froch a frock a production a a hapsite a month non locest parties a company of specifical the the strange a caste accession accounts probative sufficienti sufficienti es a propriati se cul course in caste in caste in chastelli constitudi Il lischte is non arelasauare un emere, significativo donato e frodi è più elevato roppeto al lass individuale un errese signifizativo desigente da comportaments o execti cost infessionali, solde le trade

Deloitte

nut treplate fealsceared of calcusion, falsificazioni, unternational, rappiesented data forsevanti o furrastu: e. Gest clarorototio (nacaris).

• · abstante acquisito ona comprensione del controllo interno vilevante ai fini della revisione costable asta poroo il definee procesure di revisione appropriate nelle sincassible e trea espiritorem to gisoficia stoll'elittucte ald pantedlas interno del Gruppor
• · alsovamo vantalo l'approgetalezza del palogial intilizati tontose fa ragioneroleaza della stime our
• Carres plutat zo una concipalere sull'appropriatezas deputatizzo da parte degli Antonostratori del pressippeats denta consinute schendale e, Is hand light dirementi probable angoloini, and avealulate sussenza & site incessed significative travel a prossel o cacastinge che possono for solgare dochal do libra suito rapactis del Grospo di controlazie ed openere come unterejito in Nincipionamento. Se e sevelope polia (Hotels softmative di bilando, sovero, spalwa tale informativa sia vradegrata, a miliellere tale creastanza formulacione del nostro giotizato. Le regatre conditissippi sand basate stojit elested. probably acquitalo dela deta tella presente relazione. Tidtade, eventi o decordance survesalo possible ostapostare che II Grappe propos an accept a la lectorial in functionismanto;
• · abbiamo «sudaço la presentadone, la stolêtora e l' contentito del tollabo conssilitato del suo complesso, liscisa l'inisutoassa, e se il pilando consilidato regiresean le openationi e gli eventi socostanti in confo. ; enderstress with also addissus shows and a more a mores and
• · Elibiamo acquisita: element: provincess e appropriati sudie ürformacioni forenciente delle baprese o delle offerent adivita sconomiche svoite all'irdento del Gruppa per esprimere un girolelo set blievelo consistato. Salino respensibili della filme della supervisione e disiko socidionesto dell'inzacito di revisione pontable del situppo, Siams gli offed responsability del giodizio di revisione soft biogrado 04692/05497

Altatemo somunistato se verginisabili delle attinità di governance, igentsticelo an un floeller aggraphiato come vistiesto dags 154 toath, sa gli siti accedit, is portata e is fempistica allable costable e i coulceti significative emersi, increase le eventus significative nel portrato lotteros identifies and conse della reviolonia bonestite.

Ashtama tarraspunsabili delle attività il governoance and le suite del la la fabilario cispetter le same e i principa e di indipescherse appsicalismo appsicalismo a permano a alia nes inclipemdienza e, que applicatolie, le relative missou di selvaguassila.

Tra gli appelli comunicati al reponsabili delle attlivita di generamente, abblance poro stati ide volo nek antare della rechsione contable del britancis consolidade desarel. Cle 11 xevistoni.

Altre informazioni comunizate al sensi dell'ari. 10 del Regolamento (UE) 537/2014

il assembles degle adopinti della 227 5 . A. ci ha costellist in data 26 . come 2018 19nearline di residente seguia del Milano si eserazioni e consiglizato della Sacieta per gli esercial dat 35 dicembre 2028 al 31 acenture 2026.

Dipterial (1) 2000 station stress sends and starts data revisione contraste contraste market in 15. Data V. del Regoliarile (1353 53.7 2014 e che granon Umasal transpendent restecto all'a Sinderba nell'esecuzione della revisime legale.

Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2019

170

Deloitte.

Conferneemo celle di giudo sul titaliza consolizzazio sava posto prosente estabelle e an furrierie di Chiniana per d Слистоко сповнос в Revisione Cantanike, репобходител от генер картия. 11 des oftenderitor

RELAZIONE SU ALTRE DISPOSIZIONI DI LEGGE E REGOLANERYARI

Gludizio as sensi aleriari. 14, comos 2, (allera e), das D.Lgs. 39/10 e demart. 222-bls. comma %, 5789 -8879 -8879 -88

a a deto naladine and provence vicidente eigit assession proprietati del program ai 31. dinemana 2019, inclusir la 12999. September 1995. I Atlantino de la provinsions on the light programs in the trumber 21 1972e.

diuliau solle daesena ciele relacione ada geetinos o di sincos (specificas infermentos coulente esseriente esseriente essega con il balatoa conspildato vel propos 50 al 31 di 31 disambu 2013 e solis confarmița defe savea ale seuse ale seuse ale se souce ale se souse ale se souse ale se souce ale se hegge, namine as thesecure una dichizeazione so: eventivali encon ofgressualive.

It nostro gludized, ta velasone a pinosa spenfitzze assistant continuteste continute nelle resatione sol del 16 16 6 6 6 6 00 000 19 2019 1 2019 1 2019 19 19 19 19 19 19 19 2019 19 19 19 19 2019

Corriflegimento also dicharazione di cut all'ist. 14. co. 2. testera e 5. del Shiga. 30rdd, (liugclude solla beve delle coverseilize e fiella compresse e also teletry contresse a class to noplassio a nel cosso dessable di Septimations after addition consider than , essellisteres.

Dichleratione of sensi dell'ari, 4 dai Rogalamento Cources of allusizione del G.L.gg. 30 osushivan 2016, 0.254

finanzioia oi sessi del D.I.g., 2014/06/2010/06/2016/01/2016/01/2018/08/2010/06/08/09/09/09/09/09/09/09/09/09/09/09/09/09/09/09/09/09/09/09/09/09/09/09/09/09/09/09/09/09/09/0

Abbitsato vestfradu l'ovvellussione do parte degli Anninistrazioni des dicrosanone men бовгодана.

15 seconi gelvace 2, 22 per 22 del 02 Lup. 30 dipenters 2016, a. 254, tale, and manatione is congressore in assessore in as a wilkswi sized ap alluropolnod to phritizedessate elevelops

1200 100 50 2000 % 3000.

Al Cristinas Nucatu

Stock

escove, 10 assile 2000

BILANCIO SEPARATO AL 31 DICEMBRE 2019

్ లైల్ టెల్లి గ్రామం నుండి 10 కి.మీ. దూరంలో ఉంది.
ఎంది వైద్యశాల గ్రామం నుండి 10 కి.మీ. దూర

发

PROSPETTI CONTABILI

المحترب المتحدة الموقع الموقع الموقع الموقع الموقع الموقع الموقع الموقع الموقع الموقع الموقع الموقع الموقع الموقع الموقع الموقع الموقع الموقع الموقع الموقع الموقع الموقع ال

Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2019 175

ト | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |

PROSPETTO DELLA SITUAZIONE PATRIMONIALE-FINANZIARIA

(Euro)	Note	31-dicembre-19	31-dietembro-18
Avviamento	1	25.087.912	85.087 917
Altre mintobilu ziszinni inmalleriali	1	25.934.501	28.641,471
lizzation incizazioni materiali	7	60. 455.501	47.095.87€
Partecipazioni	ਤ	76.407.653	76.441.885
Attività finanziane non correnti	4	1.370.611	1378.168
Imposto anticipate	IR	3.037.677	4 426.032
Attività non correnti		251.989.805	243.078.244
Himanenze	5	19-769432	555. ESTITUT
Credit commerciali	0-	0986 BZB.BBTS	51.925.475
Altre attività correnti	7	4.878.31 f	5,797.477
Crediti per imposte sul reddito	8	2.656.929	1.457 844
Altre attività finanziane correnti	9	7.855.639	16.148.01/
Dispuntibilità lieulde	10	26.459.895	51.113.062
Attivita correnti		113.461.253	147.480.475
Totate attività		355.421.056	630.558.719
Capitale sociale	11	96.151.921	96.151.92=
Totale Kiserve	17.	38.216.878	20.287.0-4
Recultato d'esercizio		חקרית הקרב	17.575.389
Patrimond.netto		148.304.929	134.014.324
Debill verso banche non correnti	13	85.029-870	104.730.079
Altre passività finanziario non correnti e strumenti finanzian derivato	14	3,734,147	719.381
Fondt rischi ed aneri	15	1.872.588	2.201.561
Passività nette per heneliri definiți ai dipendenti	16	1.640.191	5.455.315
Allre passiville non porcenti	17	П	754,000
Strumenti finanziari per Performance Shares		0	0
Imposte differite	18	8.261.501	0.007.979
Passinits hon correntl		104.536.297	122.859,315
Pehiti versa banche correnti	19	19.677.749	16.197.122
Altre pass vita finanziarie correnti e strumenti finaxiziari denvati	20	27.739.892	34.107.536
Debiti com nerciali	21	53.056.000	56.442. F28
Altre pass vità correnti	22	10.617271	11.405.069
Strumenti finanziari per Performance Shares a breve	.23	0	8.260.000
Strumenti finanzian per Warrant	24	1.567.420	3.027.733
Debiti per imposte sul reddito	25	U	4.244.892
Passivita correnti		112.607.837	133,685.080
Tutale Passiulta		217.146.129	256-544 395
Totale Patrimonto netto.e. Passività		365.451.058	390:558 719

w the

• 60 ga = North = 01 Harres

1 Per

1

אי

Bilancio separato al 31 dicembre 2019 Prospetti contabili

PROSPETTO DI CONTO ECONOMICO D'ESERCIZIO

fin Eurol	Note	2019	7018
Ricani delle vendite e delle prestazioni	26	719.5G1 224	251 903 066
Costo di acquisto delle matchie prime, meteriale di consumo e merci	27	123,565,899	145.780 000B
Vanazione delle mmanenze	27	1.234.797	(4.721.721)
Losti per servizi	28	30,490,418	35,779,314
Costo del personale	ਹੈਰੇ	43.271.905	47.201.562
Ammortamenti e svalutazioni attività	Che	14.732.956	11.811.500
Accantonamenti per tischi	31	15/530	359.01.0
Altri oneri (proventi)	3,7	(689.732)	414.959
Risultato operativo		6.796.956	\$4.086.444
Proventi (oneri) da partecipazioni	33	6.121 623	7.73.338
Provehti finanzlari	34	2.725.650	14.170.854
Oneri tinanziari	35	(4.526.533)	15.036.644)
Utili e perdite su cambi (nettu)	36	(73.231)	58516
Rettifiche di valore di attività finanziario	37		(320)
Risultato prima delle imposte		11.042.365	23.502.198
Imposte	38	2.893.705)	5.976.810
Risultato netto dell'esercizio		DET 966'81	37.575.889

Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2019 177

ﺍﻟﻤﺴﺎﻋﺪﺓ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴ

PROSPETTO DELLE ALTRE COMPONENTI DI CONTO ECONOMICO COMPLESSIVO

(i:vro)	2019	2018
Risultato netto dell'esercizio	13,936,130	17.575.389
Altre componenti del conto economico complessivo che saranno successionmente riclassificate nel conto conto conomico dell'escreizio al netto delle imposte:
Variazione della riserva di Cash Flow Hedge	J1.739	(259.485)
Imposte	445	60.272
Imposte fadeguamento a iquota)
Totale delle altre componenti del conto economico complessivo, che saranno successfiramente riclassificato nel conto economico dell'esercizio al netto delle imposte	11.285	(199 213)
Altre componenti del conto economico complessivo che non saranno successivamente riclassificate neltonto estabilionico dell'esercizio al netto delle imposte:
(Illi (percite) da valutazione attuaniale	(345-729)	132.895
Imposite	82.975	31.895
Totale delle altre componenti del conto economico complessiva, che non sarano successivamente riclassificate nel conto cconomico dell'esercizio al netto delle imposte	(267-754)	101.001
Totale altre componenti di conto economico complessivo al netto delle imposte:	(251-469)	198.213
Totale risultato complessivo dell'esercizio	13.684.661	17.477,176

駅 (2007)
2007 - 2007 - 2007 - 2000 - 2000 - 2000 - 2000 - 2000 - 2000 - 2000 - 2000 - 2000 - 2000 - 2000 - 2000 - 2000 - 2000 - 2000 - 2000 - 2000 - 2000 - 2000 - 2000 - 20

1

1

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Bilancio separato al 31 dicembre 2019 Prospetti contabili

RENDICONTO FINANZIARIO
(Curo)	Notc	2019	2018
Risultato netto		13.936.130	17.575.389
Ammortamenti e svalulazioni immobilizzazini	30	14.732.956	11.643.432
Rettifiche per elementi non monetazi		70.684	1.968.488
Imposta sul readito	ਤੇਲ	(2.893.769)	5.926.810
Oneri finanziari netti di competenza	34-37	1.802.083	(S.134.210)
(Dividendi)	ਤੇ ਤੇ	45.145.2641	(720.624)
FLUSSI GENERATI DALLA GESTIONE CORRENTE (A)		21.503,724	27.759.285
Variazioni delle attivita e passivita:
Rimanonie	5	1.302,749	(4.545,702)
Creditl commerciali	G	104.494	(1 334 243)
Debiti commerciali	21	(3.386.727)	5.487.765
Altre allivilà e passivilla		(1.548.89G)	(7.338.197)
Pagamento Imposte sul reddito		(1.938.539)	(e3P e53)
FLUSSI FINANZIARI GENERATI (ASSORBITI) DA MOVINENȚI DI CAPITALE CIRCOLANTE (B)		(5.467.419)	[3.367.000]
			24.392.285
FLUSSI FINANZIARI DELLA GESTIONE OPERATIVA (A + B)		16-036-304
Attività di Investimento:
Investimenti in mmobilizzazioni materiali		(20.208.452)	(21.806.574)
Altri flussi tinanziari da immobilizzazioni matterlali		1.868.442	193.588
lavestimenti in immolilizzazioni in immatariali		1594,095)	(959.103)
Altri flussi finanziari da immobilizzazioni immateriali		1.212
Altri flussi finanziari da immobilizzazioni finonziarie		19.146	4.297
FLUSSO FINANZIARIO DELL'ATTIVITA' DI INVESTIMENTO (C)		(18.913.746)	(22.567.812)
FLUSSI FINANZIARI DELLA GESTIONE OPERATIVA DOPO L'ATTIVITA' DI		(2.877.442)	1.824.473
INVESTIMENTO (A+B+C)
Gestlane finanziario:
Pagamento interessi		12.855.4267	(3.335.955)
Aumento di capitale a pagamento	11		2.404
Decremento) finanziamenti bancañ	20	16.875.000)	12.150.000
Incremento (decremento) righti a bruve versa banche		(10)
[Incremento] decremento crediti finanziari verso controllante	9		674.386
[Incremento] decremento crediti finarzian verso società solloposto al	9		50.912
controllo defla contraliante (Incremento) decremento finanziamenti a conollate	9	3.986.702	255.262
Variazione conti correnti verso controllato	9	3.117.979	6.332.399
(Incretnento) decremento altrs debiti fir aczlari		(1.495 ans)	(1.222.264)
Cesslone lacquisto di azioni proprie	12	(684.757)	199.961)
Dividendi incessati	ਤੇ ਤੇ		220.624
Pagainenta dividendi	12	(6-969 3000)	te asse repei
FITUSSI DELLA GESTIONE EINFANZIARIA (D)		{21.775.725}	(15.208.759)
1 ИСКЕМЕМТО (DECREMENTO) DELLE DISPONIBILITÀ, ПОПШЕ (А + В + С + D)		(24.653.167)	(33.384 286)
Disponibilità l'apalde all'Inizio del periodo		57 13.062	64.497.348
Incremento leecremento) delle disponibilità licuide		24.653.167)	113.384.285
Disponibilità liquide alla finn de periodo		26.459.895	51.113.062

.

	Prospetti contabili
silancio separato al 31 dicembre 2019

PROSPETTO DELLE VARIAZIONE DEL PATRIMONIO NETTO

(2.305.515) (2.747,711 (2.747,711) 13.936530 [148.30628] 1913.832j 11.833.3761 4.765 9 5 2.747.750 4.195 529 usily perd PORAD A HURYU ·26 €48.5771 5.106.397 25.061.971 002.00 0 124661 12.752 420 12.203.95 31 -1.253 183 2541 300 USK'8 199213 (23.469) Totaly Altre 266.52 alleering 8 425"000 Historia 266.626 ﻟﻠﻬﺎﺗﻬﺎ. LT.I. Parformance 11.500.0001 (115C0.000) 0:200 000 Reerva per 3.200 CCC Starat (207324,52 23 035.085.085.22 20.730 5.512.626 (12.34C.659) 165erch her 1 577.347 Warmint 2131 Ad E ואון אינקע שטע 13. 330 == 4. 2,803.599 D L 2263.955 abond. Alsure 1823.305 (151979) Attumiste 1262.7541 (ZGZ.754) 16.615.618 (1.436.906) 503.939 1,031,274) (414,133) Alsum 151.379 11285 6532520000 Canti Fichu 198.213 (139.213) 11 185 Alseria Нарда 257,198 588,866,869 100.001 55.973 1171.33 II 104.011 Pression al cra 1660,6791 ipposit) 751640 654.75 . proprie ASSELVA Azlonl 21.009.522 12.257.999 15.12-6121 Varsam.In pleate 38 <anta 12.202 Б 10,350,552 20,230,284 15500007 470 18.379 ECT 19.229.914 Risersa Ligala 15.375.9071 455658800 28.739.464 sourappir. Blogsia Azlant 65798519 2 46.1 12675756 Capitale sodale Blautano = 31 clostribus abracity in the mastusio Asquisto actori, proble 411222d 1102226 015.1"Libe Aumento Capitale Soc. Prsultator complession Destinations sisultator Ademamento del " FR Buss It ato Domplesswa שער ניטו מעכונם מקבוב הקמלו SACO Al 31 dirember Adoguamente de. TFS ardmaska IC la ables Saldo al 31 dicembre cscreitip waren. Percenance shares 155nD 21722000 GC Dal bure Diblandi Cp.mperb.ra "luss Delibera Diviceroi Alle any (cercite) Алинский (печабря) Assognazione LTI Laspanaziona LT PrintpillFRS ansissant Compresses !! 11555521655 cipendenti Franklick ilipostrai "Surver il 3000 2017 2016 25.1 2013 2019	ELIQ							DETTAGLIO ALTRE RISERVE
												pardita) perludu Utle	Psirimonio netto
												SD.603.7361	122.433.946
												50 503.735
													· 625.555
												17 375.559	17.375.389
													195.2-5.6.0
													10.001
												27,575,500	17427,176
													-3.131
													139 116.
													66.534
												17.575.389	134.014.523
												17,576,159
													16.963 100
												. 4.935 130	13.036.150
													------
													1252 7549
												15.936.330	13.084.031
													DOC CBZ B
													1257 889
	2019	\$6.351.921				0	0	[EEZ' ZZOTE]	0	166.626

......

Co

180 Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2019

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

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.

1

1

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Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2019 182

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INFORMAZIONI DI CARATTERE GENERALE

SIT S.p.A. (d'ora in poi la Capogruppo, SIT o la Società) società con sede in Padova le cui azioni sono quotale all'MTA di Borsa Italiana S.p.A. è iscritta presso il Registro delle Imprese di Padova al n. 04805520287 ed ha sede legale in Padova (PD), Viale dell'Industria n. 31/33.

La Società svolge attività di sviluppo, produzione e vendita di sistemi per la sicurezza, il controllo, il comfort e l'alto rendimento di apparecchi a gas ad uso prevalentemente domestico quali caldaie, stufe o scaldabagni.

Il presente bilancio è stato oggetto di approvazione da parte del Consiglio di Amministrazione in data 22 marzo 2019 che ne ha altresì autorizzato la pubblicazione. Il bilancio è sottoposto all'approvazione dell'Assemblea degli Azionisti.

Nel corso del 2017 è stata completata l'operazione di fusione tra SIT S.p.A. e Industrial Stars of Italy 2 S.p.A. (in sigla 1512 o 1512 5.p.A.) una SPAC quotata sul mercato AM Italia di Borsa Italiana S.p.A., Tale operazione è divenuta efficace a decorrere dal 20 luglio 2017 ed ha determinato il contestuale inizio delle negoziazioni delle azioni ordinarie e dei Warrant della Società, sul mercato AIM Italia gestito da Borsa ltaliana S.p.A. Con la fusione per incorporazione di IS/2 S.p.A. (socletà non operativa quotata) nella società SIT S.p.A. (società operativa non quotata) gli ex-azionisti di ISI2, sono divenuti azionisti di minoranza di SIT 5.p.A. Nell'operazione di fusione la società SIT è stata quindi considerata come acquirente mentre ISI2 come acquisita.

Contestualmento è avvenuta l'operazione di rifinanziamento che ha comportato il rimborso anticipato del finanziamento bancario e del finanziamento soci in essere in capo alla Società e la erogazione del finanziamento bancario di nominali Euro 135 miljoni attualmente in essere sulla Società.

In data 28 novembre 2018 sono iniziate le negoziazioni delle azioni ordinarie e dei Warrant SIT sul Mercato Telematico Azionario (MTA) organizzato e gestito da Borsa Italiana. L'inizio delle negoziazioni fa seguito alla comunicazione n. 0485808/18 del 22 novembre 2018 con la qualc la Commissione Nazionale per le Società c la Borsa - CONSOB ha approvato il prospetto informativo e ai provvedimenti emessi da Borsa Italiana in data 20 e 26 novembre 2018 con i quali ha deliberato rispettivamente l'ammissione alla quotazione delle azioni e dei Warrant della Società e la data di inizio delle negoziazioni.

Per maggiori dettagli sugli effetti delle operazioni significative non ricorrenti sul risultato economico dell'esercizio 2018 si rimanda alla relazione sulla gestione.

SIT S.p.A. ha deciso di avvalersi delle faccità provisto dall'art. 70, comma 8 e dell'art. 71, comma 1-bis del Regolamento Consob n.11971/99 (e s.m.i.) e, quindi, di derogare all'obbligo di mettere a disposizione del pubblico un documento informativo in occasione di eventuali significative di fusione, scissione, scissione, aumento di capitale mediante conferimento di beni in natura, acquisizioni e cessioni.

র বিরুদ্ধে পারেন 100000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000 100 4, 10.000 140 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 . 1 1 11 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1

Bilancio separato el 31 dicembre 2019 Note Illustrative

CRITERI DI REDAZIONE

Il bilancio separato di SIT chiuso al 31 dicembre 2019 è stato redatto in conformità ai principi contabili internazionali (IFRS/IAS) emanati dall'international Accounting Standards Board (IASB) e adottati dall'Unione Europea, includendo tutte le interpretazioni dell'International Financial Reporting Interpretations Committee (IFRIC).

Il bilancio della Società è così composto:

• · un prospetto della Situazione patrimoniale-finanziaria dislinta per attività e passività correnti e non correnti sulla base del loro realizzo o estinzione nell'ambito del normalo ciclo operativo aziendale entro i dodici mesi successivi alla chiusura dell'esercizio;
• · un prospetto di Conto economico che espone i costi ed i ricavi usando una classificazione basata sulla natura degli stessi, modalità ritenuta una più rappresentativa rispetto al settore di attività in cui la Società opera. La forma scelta è conforme alle modalità di reporting interno;
• un prospetta di Canto economico complessivo;
• · un Rendiconto finanziario redatto secondo il metodo indiretto;
• " un prospetto delle variazioni del Patrimonio netto;

e dalle relative Note esplicative contenti l'informativa richiesta dalla normativa vigente e dai principi contabili internazionali di riferimento.

Il presente bilancia è stato redatto in base al principio del costo storico, tranne che per gli strumenti finanziari derivati, passività finanziarie per warrant e performance share che sono iscritti al fair value.

Il presente bilancio separato è espresso in Euro, valuta funzionale adottata dalla Società ai sensi dell'art 5 comma2 del D.Lgs. 28 febbraio 2005, n.38 ed in conformità allo IAS 1.

I principi contabili e i criteri di valutazione applicati nella redazione del bilancio separato al 31 dicembre 2018 sono conformi a quelli adottati per il bilancio scparato alla data del 31 dicembre 2017.

Il bilancio separato è stato a revisione contabile da parte della società Deloitte & Touche S.p.A.

Principi contabili e interpretazioni applicabili a partire dai 1 gennaio 2019

IFKS16 - Leases

In data 13 gennaio 2016 lo IASB ha pubblicato il principio IFRS 16- Leases che ha sostituito il principio IAS 17 - Leases, nonché le interpretazioni IFRIC 4 Determining whether an Arrangement contains a Lease, SIC-15 Operating Leases-Incentives e SIC-27 Evaluating the Substance of Transactions Invalving the Legal Form of a Lease.

L'applicazione obbligatoria del principio decorre dal 1º gennaio 2019. Tale principio propone cambiamenti sostanziali al trattamento contabile degli accordi di leasing nel bilancio del locatario, introducendo un criteria basato sul controllo (right of use) di un bene per distinguere i contratti di leasing dai contratti per servizi. A tal proposito vengono considerati quali elementi discriminanti l'identificazione del bene, il diritto di sostituzione dello stesso, il diritto ad ottenere sostanzialmente tutti i benefici economici rivenienti dall'uso del bene e, da ultimo, il dirigere l'uso del bene sottostante il contratto.

Alla data di inizio di un leasing, il locatario rileva una passività relativa ai canoni di affitto (cioè la passività per il leasing) e un'attività che rappresenta il diritto di utilizzare l'attività sottostante durante la durata del leasing (cioè, il diritto d'uso). I focatari saranno tenuti a rilevare separatamente gli interessi passivi sulla passività per il leasing e gli ammortamenti sul diritto d'uso. Il principio include due deroghe alla rilevazione per i locatari relativamente ai leasing di beni a "basso valore" (ad es. Personal computer) e ai contrati di locazione a breve termine (cioè contratti di leasing con un periodo di affitto minore o uguale a 12 mesi).

Ai locatari verrà inoltre richiesto di riconsiderare l'importo della passività relativa al leasing al verificarsi di determinati eventi (es .: una variazione della durata del leasing, una variazione dei canoni futuri dcrivanti dal cambiamento di un indico o del tasso utilizzato per determinare tali pagamenti). Il locatario in via generale rileverà tale differenza di ammontare della passività di leasing come rettifica del diritto d'uso.

La Società ha scelto di applicare il principio retrospettivamente, iscrivendo però l'effetto cumulato derivante dall'applicazione del principio nel patrimonio netto al 1º gennaio 2019 senza riesposizione. dell'esercizio 2018 comparativo, secondo quanto previsto dai paragrafi IFRS 16:C7-C13. In particolare, la Socictà ha contabilizzato, relativamente ai contratti di lease precedentemente classificati come operativi:

Nets

· una passività finanziaria, pari al valore attuale dei pagamenti futuri residui alla data di transizione, attualizzati utilizzando per ciascun contratto l'incremental borrowing rate applicabile alla di transizione;

· un diritto d'uso pari al valore della passività finanziaria alla data di transizione, al nettu di eventuali ratei e risconti attivi/passivi riferiti al lease e rilevati nello stato patrimoniale alla data di chiusura del presente bilancio.

Nel prospetto della situazione patrimoniale-finanziaria la Società include le attività consistenti nel diritto di utilizzo nella stessa voce di bilancio nella quale sarebbero state esposte se fossero state di proprietà.

Allo stesso modo, la Società include le passività derivanti dai contratti di leasing nella vocc "Altre passività finanziarie correnti e strumenti derivati" o "Altre passività finanziarie non correnti e strumenti finanziari derivati" in base alla scadenza dell'obbligazione.

La tabella seguente riporta gli impatti derivanti dall'adozione dell'IFR\$ 16 alla data di transizione:

(in migliaio di Euro)	01/01/2019
АТПИТА
Attivita hon correnti
Diritto d'uso Terreni e Fabbricati	1.442
Diritto d'usa Altri beni	3.157
Totale	5.199
PATRIMONIO NETTO E PASSIVITA'
Passività hon-correnti
Passività finandare per lease nun-cornenti	3.885
Passività correnti
Passività finanziare per lease correnti	1314
Totale	5.199
Patrimonio Netto
Utili a nuovo

Imoato IFRS 16 alla data di transizione

Si segnala che l'incremental borrowing rate medio ponderato alle passività finanziarie iscritte al 1 gennaio 2019 è risultato pari a circa 2,5%.

Nell'adottare l'IFRS 16, la Società si è avvalsa dell'esenzione concessa dal paragrafo IFRS 16:5(a) in relazione agli short-term lease ad esempio per le seguenti classi di attività:

" personal computer;

· stampanti;

· fotocopiatrici.

Parimenti, la Società si è avvalsa dell'IFRS 1.6:5(b) per quanto concerne i concerne i contratti di lease per i quali l'asset sottostante si configura come low-value a dire che i beni sottostanti al contratto di lease non superano Euro 5.000 quando huovi). I contratti per i quali è stata applicata l'esenzione ricadono principalmente all'interno delle seguenti categorie:

• · Computers, telefoni e tablet;
• · Stampanti;
• · Altri dispositive elettronici;
• · Mobilio e arredi.

Per tali contratti l'introduzione dell'IFRS 16 non ha comportato la rilevazione della passività finanziaria del lease e del relativo diritto d'uso, ma i canoni di locazione sono rilevati a conto economico su base lineare per la durata dei rispettivi contratti.

Con riferimento alle regole di transizione, la Società si è avvalsa dei seguenti espedienti pratici disponibili in caso di scelta del metodo di transizione retrospettivo modificato:

· Classificazione dei contratti che scadono entro 12 mesi dalla data di transizione come short term lease. Per tali contratti i canoni di lease saranno iscritti a conto economico su base lineare;

· Utilizzo delle informazioni presenti alla data di transizione per la determinazione del lease term, con particolare riferimento all'esercizio di opzioni di estensione e di chiusura anticipata.

La transizione all'IFRS 16 introduce alcuni elementi di giudizio professionale che comportano la definizione di alcune policy contabili e l'utilizzo di assunzioni e di stime in relazione al tease term, alla definizione dell'incremental borrowing rate. Le principali sono riassunte di seguito:

· Leose term. L'identificazione della lease term è una tematica molto rilevante dal momento che la forma, la legislazione e le prassi commerciali dei contratti di affitto immobiliare variano significativamente da una giurisdizione ad un'altra. La Società, basandosi sull'esperienza starica, ha definito come policy contabile l'inclusione, oltre al periodo non cancellabile, del primo periodo di rinnovo contrattuale, nel caso in cui il rinnovo dipenda esclusivamente dalla Società. Per i contratti con rinnovi automatici per un periodo annuale (o inferiore), la Società ha definito come policy

Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2019 183

A rek

contabile la stima del lease term basandosi sull'evidenza storica e sulla valutazione del periodo di rinnovo considerato "ragionevolmente certo", in presenza di penalità, in senso lato, più che insignificanti per il locatore nel terminare il contratto. Nel caso di contratti di affitto immobiliare con rinnovi pluriennali dipendenti dalla volontà di entrambe le parti, la Società ha valutato i fatti e le circostanze specifiche, oltre che le penalità, considerate in senso ampio, rivenienti da una potenziale conclusione del contratto.

· Definizione dell'incremental borrowing rate. Poiché nella maggior parte dei contratti di affitto stipulati dalla Società, non è presente un tasso di interesse implicito, il tasso di attualizzazione da applicare ai pagamenti futuri dei canoni di affitto è stato determinato come il tasso privo di rischio, con scadenze commisurato alla durata dello specifico contratto di affitto, aumento dello specifico Credit spread della Società.

RICONCILIAZIONE CON GLI IMPEGNI PER LEASE

Riconciliaziono impegni per lease - IFRS15

Al fine di fornire un ausilio alla comprensione degli impatti rivenuti dalla prima applicazione del principio, la tabella seguente fornisce una riconciliazione tra gli impegni futuri relativi ai contratti di lease e l'impatto

for migliale di Euros	01/04/19
Valore lordo delle passività per contratti di lease al 31 dicembre 2018	5.750
Lousing finanziari al 31 la malamarii grassa L
Canoni per short term lease (esenziarie)	6
(Canoni per Jow value lease (esenzione)	(220)
Importo non-lease components incluse nella passività
Altre variazioni
Passività finanziana por contratti di lease al E gennalo 2019 - non attualizzata	5.524
Effetto di attualizzazione	(325)
Passioltà finanziaria per contratti di fease al 1 gonnaio 2019	5.199
Valate attuale cel feasing finanzian al 31 dicembre 2018
Passività linanziaria per contratti di leasing operativi - IFR516	5.199

dall'adozione dell'IFRS 16 all'1 gennaio 2019.

Nelle Note Esplicative vengono fornite ulteriori informazioni di dettaglio, relativamente agli effetti economici e patrimoniali derivanti dall'applicazione del principio. Si veda a tal proposito la nota n. 39 Contratti di leasing e gli ulteriori rimandi all'interno del documento.

Altri emendamenti e interpretazioni applicati a partire dal 1 gennaio 2019

I seguenti emendamenti e interpretazioni che si applicano a partire dal 1ª gennaio 2019 non hanno avuto un effetto nel bilancio separato della Società.

IFRIC 23 - Uncertainty over Income Tax Treatments

In data 7 giugno 2017 lo IASB ha pubblicato l'interpretazione "Uncertainty over Income Tax Treatments (IFRIC Interpretation 23)" (pubblicata in data 7 giugno 2017). L'interpretazione affronta il tema delle incertezze sul trattamento fiscale da adottare in materia di imposte sul reddito. In particolare, L'Interpretazione richiede ad un'entità di analizzare gli uncertoin lox treotments (individualmente o nol loro insiome, a seconda delle caratteristiche) assumendo sempre che l'autorità fiscale esamini la posizione fiscale in oggetto, avendo piena conoscenza di tutte le informazioni rilevanti. Nel caso in cui l'entità ritenga non probabile che l'autorità fiscale accetti il trattamento fiscale seguito, l'entità deve riflettere l'effetto dell'incertezza nella misurazione delle proprie imposte sul reddito correnti e differito. Inclitro, il documento non contiene alcun nuovo obbligo d'informativa ma sottolinea che l'entità deve stabilire se sarà necessario fornire informazioni sulle considerazioni fatte dal management e relative all'incertezza inerente alla contabilizzazione delle imposte, in accordo con quanto prevede lo IAS 1.

Gli amministratori hanno valutato le possibili incertezze sul trattamento fiscale delle principali poste di bilancio, anche alla luce delle istanze in corso con l'Agenzia delle Entrato in relazione a casi specifici, la cui applicazione delle norme tributarie possa risultare di dubbia interpretazione.

Dall'analisi condotta non sono emersi ulteriori trattamenti fiscali incerti e rilevanti, tali da richiedere una rideterminazione del reddito imponibile, delle aliquoto fiscali applicato o dei crediti di imposta non utilizzati, anche a fronte di cambiamenti nei fatti o nelle circostanze intervenuti successivamente.

Amendments to 1/15 28 Long-term Interests in Associates and Joint Ventures

In data 12 ottobre 2017 lo IASB ha pubblicato il citato che chiarisce la necessità di applicare l'IFRS 9, inclusi i requisiti legati all'impaiment, alle altre interessenze a lungo termine in società collegate e joint venture per le quali non si applica il metodo del patrimonio netto.

Gli amministratori hanno valutato che la fattispecie non è applicabile al Gruppo SIT e conseguentemente non sono stati rilevati effetti nel bilancio separato,

IERS 9 Prepayment Features with Negative Compensation

In data 12 ottobre 2017 lo IASB ha pubblicato tale emendamento all'IFRS 9. Il documento specifica che gli strumenti che prevedono un rimborso anticipato potre.bbero rispettare il test Solely Payments of Principal and Interest {"SPPI") anche nel caso in cui la "reasonable additional compensation" da corrispondere in caso di rimborso anticipato sia una "negative compensation" per il soggetto finanziatore.

Gli amministratori hanno valutato che la fattispecie non è applicabile al Gruppo SIT e conseguentemente non sono stati rilevati effetti nel bilancio separato.

Annual Improvements to IFRSs 2015-2015-2017 Cycle

In data 12 dicembre 2017 to IASB ha pubblicato il predetto documento che recepisce le modifiche ad alcuni principi nell'ambito del processo annuale di miglioramento degli stessi. Le principali modifiche riguardano:

• · IFRS 3 Business Combinations e IFRS 11 Joint Arrangements: I'emendamento chiarisce che hel momento in cui un'entità ottiene il controllo di un business che rappresenta una joint operation, deve rimisurare l'interessenza presedentemente detenuta in tale business. Tale processo non è, invece, previsto in caso di ottenimento del controllo congiunto.
• · IAS 12 Income Taxes: l'emendamento chiarisce che tutti gli offetti fiscali legati ai dividendi (inclusi i pagamenti sugli strumenti finanziari classificati all'interno del patrimonio netto) dovrebbero essere contabilizzati in maniera coerente con la transazione che ha generato tali profitti (conto economico, OCI o patrimonio netto).
• · IAS 23 Borrowing costs: la modifica chiarisce che in caso di finanziamenti che rimangono in essere anche dopo che il qualifying assot di riferimento è già pronto per la vendita, gli stessi divengono parte dell'insieme dei finanziamenti utilizzati per calcolare i costi di finanziamento.

Gli amministratori hanno valutato che le fattispecie sopra riepilogate non sono applicabili al Gruppo SIT e conseguentemente non sono stati rilevati effetti nel bilancio separato.

Plant Amendment, Curtailment or Settlement (Amendments to IAS 19)

In data 7 febbraio 2018 lo IASB ha pubblicato tale documento che chiarisce come un'entità debba rilevare una modifica (i.e. un curtailment o un settlement) di un piano a benefici definiti. Le modifiche richiedono all'entità di aggiornare le proprie ipotesi e rimisurare la passività o l'attività netta riveniente

dal piano. Gli emendamenti chiariscono che dopo il verificarsi di tale evento, un'entità utilizzi ipotesi aggiornate per misurare il current service cost e gli interessi per il resto del periodo di riferimento successivo all'evento.

Gli amministratori hanno valutato che la fattispecie non è applicabile al Gruppo SIT e conseguentemente non sono stati rilevati effetti nel bilancio separato.

Principi contabili, emendamenti ed interpretazioni IFRS non ancora omologati dall'Unione Furopea

Alla data di riferimento del presente documento gli organi competenti dell'Unione Europea non hanno ancora concluso il processo di omologaziono necessario per l'adozione degli emendamenti e dei principi sotto descritti.

Definition of a Business (Amendments to IFRS 3)

In data 22 ottobre 2018 lo IASB ha pubblicato tale documento che fornisce alcuni chiarimenti in merito alla definizione di business ai fini della corretta applicazione del principio IFRS 3. In particolare, l'emendamento chiarisce che mentre un business solitamente produce un output, la presenza di un output non è strettamente necessaria per individuare un business in presenza di un insieme integrato di attività/processi e beni. Tuttavia, per soddisfare la definizione di business, un Insieme integrato di attività/processi e beni deve includere, come minimo, un input e un processo sostanziale che assieme contribuiscono in modo significativo alla capacità di creare output. A tal fine, lo IASB ha sostituito il termine "capacità di creare output" con "capacità di contribuire alla creazione di putput" per chiarire che un business può esistere anche senza la presenza di tutti gli input e processi necessari per creare un output.

L'emendamento ha inoltre introdotto un test ("concentration test"), opzionale per l'entità, per determinare se un insieme di attività/processi e beni acquistati non sia un business. Qualora il test fornisca un esito positivo, l'insieme di attività/processi e beni acquistato non costituisce un business e il principio non richiede ulteriori verifiche. Nel caso in cul il test fornisca un esito negativo, l'entità dovrà svolgere ulteriori analisi sulle attività/processi e beni acquistati per identificare la presenza di un business. A tal fine, l'emendamento ha aggiunto numerosi esempi illustrativi al principio IFRS 3 al fine di far comprendere l'applicazione pratica della nuova definizione di business in specifiche fattispecie.

Le modifiche si applicano a tutte le business combination e acquisizioni di attività successive al 1" gennaio 2020, ma è consentita un'applicazione anticipata.

Considerato che tale emendamento sarà applicato sulle nuovo operazioni di acquisizione che saranno concluse a partire dal 1º gennaio 2020, gli eventuali effetti saranno rilevati nei bilanci separati chiusi successivamento a tale data.

Definition of Material {Amendments to IAS 1 and IAS 8)

1 11 11

In data 31 ottobre 2018 lo IASB ha pubblicato tale documento che introduce una modifica nella definizione di "rilevante" contenuta nei principi IAS 1 - Presentation of Financial Stotements e IAS 8 -Accounting Policies, Changes in Accounting Estimates and Errors. Tale emendamento ha l'obictiva di rondere più specifica la definizione di "rilevante" e introdotto di "obscured information" accanto ai concetti di informazione omessa o errata già presenti nei due principi oggetto di modifica. L'emendamento chiarisce che un'informazione è "obscured" qualora sia stata descritta in modo tale da produrre per i primari lettori di un bilancio un effetto simile a quello che si sarebbe prodotto qualora tale informazione fosse stata omessa o errata.

Le modifiche introdotte dal documento si applicano a tutte le operazioni successive al 1º gennaio 2020. Gli amministratori non si attendono un effetto significativo nel bilancio separato della Società dall'adozione di tale emendamento.

IFRS 10 e 1AS 28 Sales or Contribution of Assets between an Investor and its Associate or Joint Venture In data 11 settembre 2014 lo IASB ha pubblicato tale emendamento all'IFRS 10 e dilo IAS 28 al fine di risolvere l'attuale conflitto tra lo IAS 28 e l'IFRS 10.

Secondo quanto previsto dallo IAS 28, l'utile o la perdita risultante dalla cessione o conferimento di un non-monetary asset ad una joint venture o collegata in cambio di una quota nel capitale di quest'ultima è limitato alla quota detenuta nella joint venture o collegata dagli altri investitori estranei alla transazione. Al contrario, il principio IFRS 10 prevede la rilevazione dell'intero utile o perdita nel caso di perdita del controllo di una società controllata, anche se l'entità continua a detenere una quota non di controllo nella stessa, includendo in tale fattispecie anche la cessione o conferimento di una società controllata ad una ioint venture o collegata. Le modifiche introdotte prevedono che in una cessione/conferimento di

Bilancio separato al 31 dicembre 2019 Mole Mustrative

un'attività o di una società controllata ad una joint venture o collegata, la misura dell'utile o della perdita da rilevare nel bilancio della cedente/conferente dipenda dal fatto che le attività o la società controllata cedute/conferite costituiscano o meno un business, hell'accezione prevista dal principio II-RS 3. Nol caso in cui le attività o la società controllata cedute/conferite rappresentino un business, l'entità deve rilevare l'utile o la perdita sull'intera quota in precedenza dotenuta; mentre, in caso contrario, la quota di utile o perdita relativa alla quota ancora detenuta dall'entità deve essere climinata. Al momento lo IASB ha sospeso l'applicazione di questo emendamento.

Gli amministratori non si attendono un effetto significativo nel bilancio separato della Società dall'adozione di queste modifiche.

La Società adotterà tali nuovi principi ed interprotazioni sulla base della data di applicazione e ne valuterà i potenziali impatti quando questi saranno omologati dall'Unione Europea.

VALUTAZIONI DISCREZIONALI E STIME CONTABILI SIGNIFICATIVE

La predisposizione del bilancio separato e delle relative in applicazione dei principi contabili internazionali (IAS/IFRS) richiede da parte degli Amministratori l'effettuazione di stime c assunzioni che, in talune circostanze, si fondano su dati storici e che possono avere effetto sui valori espressi in bilancio. Le assunzioni derivanti alla base delle stime sono rivisto periodicamente e i relativi effetti sono riflessi a conto economico nell'esercizio in cui si manifestano.

Si riepilogano di seguito le principali assunzioni utilizzate nei processi di stima e le fonti di incertezza, per le quali potrebbero emergere in futuro rettifiche significative al valore contabile delle attività e passività.

A tal proposito si segnala che le stime eseguite non hanno tenuto conto delle incertezze generate dalla diffusione del Coronavirus, ampiamente descritta nel paragrafo Fatti di rilievo avvenuti dopo la chiusura dell'esercizio e andamento della gestione contenuto nella Relazione sulla gestione, in quanto tali fattori di instabilità sono stati considerati come eventi che non comportano rettifiche sui saldi del bilancio 2019 - ai sensi dello 1AS 10 § 21. Alla data odierna, gli Amministratori non dispongono di sufficienti informazioni per stimare l'eventuale effetto di tale fenomeno sulla valutazione delle voci di bilancio.

Fondo svalutazione crediti

Il fondo svalutazione crediti riflette la stima delle perditi commerciali iscritti a bilancio e non coperti da eventuale assicurazione crediti. E determinato sulla base dell'esporienza passata

ovvero sulla base, dell'analisi e delle considerazioni fatte in merito alla qualità del credito , delle proiezioni economiche e di mercato.

Riduzioni durevoli di valore di attività non finanziarie

La Società verifica, ad ogni data di bilancio, se ci sono indicatori di riduzioni durevoli di valore per tutte le attività non finanziaric. Nel caso in cui si evidenzi una perdita di valore, il valore contabile è allineato al relativo valore recuperabile. L'avviamento e le altre attività immateriali a vita utile indefinita sono sottoposi annualmente a verifica per identificare eventuali riduzioni di valore. Il valore recuperabile delle attività non correnti è normalmente determinato con riferimento al valore d'uso, sulla base del valore attuale dei flussi finanziari attesi dall'uso continuativo dell'attività. La verifica comporta quindi anche la scelta di un tasso di attualizzazione adeguato al calcolo dei flussi attuale dei flussi attosi.

Al variare delle principali stime ed assunzioni effettuate nella predisposizione del piano, e quindi del test di impairment, potrebbe modificarsi il valore d'uso ed il risultato che effettivamente verrà raggiunto circa il valore di realizzo delle attività iscritte.

A tal proposito si richiama l'attenzione su quanto riportato alla nota 1. delle presenti note esplicative con riferimento alle analisi di sensitivity effettuate.

Costi di sviluppo

I costi di sviluppo sono capitalizzati sulla baso del principio contabile esplicitato nella successiva sezione. La capitalizzazione iniziale dei costi è strettamente correlata al giudizio di fattibilità techica ed economica del progetto. È necessario, pertanto, che gli Amministratori elaborino le ipotesi relative ai flussi di cassa futuri attesi dalle immobilizzazioni, i tassi di sconto da applicare ed i periodi di manifestazione dei benefici attesi. Ulteriori informazioni sono fornite alla nota n. 1.

Attività per imposte anticipate

Le imposte anticipate sono rilevate in conformità allo IAS 12. Una valutazione discrezionale è richiesta agli Amministratori per determinare delle imposte differite attive che possono essere contabilizzate. Essi devono stimare la probabile manifestazione temporale e l'ammontare degli utili futuri fiscalmente imponibili, nonché una strategia di pianificazione delle imposte future. Il valore contabile delle imposte anticipate è fornito nella nota n 18.

Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2019 195

1 -

Accantonamenti a fondi rischi e oneri

Gli Amministratori effettuano stime per le svalutazioni di magazino e per altri rischi e oneri. In particolare, a fronte di contenziosi di varia natura che vedono la Società coinvolta in veste di parte passiva, gli Amministratori hanno fatto ricorso a stime ed assunzioni nel determinare il grado di probabilità di insorgenza di una offettiva passività in capo alla Società e, nel caso in cuì il rischio sia stato valutato come probabile, nel determinare l'importo da accantonare a fronte dei rischi identificati.

Benefici per i dipendenti

Il valore di iscrizione in bilancio dei piani a benefici definiti è determinato utilizzando valutazioni attuariali, che richiedono l'elaborazione di ipotesi circa i tassi di sconto, il tasso atteso di rendimento degli impieghi, i futuri incrementi salariali, i tassi di mortalità ed il futuro incremento delle pensioni. La Società ritiene ragionevoli i tassi stimati dagli attuari per le valutazioni alla data di chiusura dell'escreizio, ma non si esclude che futuri significativi cambiamenti nei tassi possano comportare effetti significativi sulla passività iscritta a bilancio. Ulteriori dettagli sono forniti alla nota n. 16.

Pagamenti basati su azioni

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Stimare il fair value dei pagamenti basati su azioni richiedo di valutazione più appropriato, sulla base dei termini e delle condizioni alle quali tali strumenti sotto concessi. Questo richiede anche l'individuazione dei dati per alimentare il modello di valutazione, tra cui ipotesi sul periodo di esercizio delle opzioni, la volatilità e il rendimento azionario.

Per i pagamenti basati su azioni regolati per cassa è necessario rimisurare la passività alla fine di ogni periodo di riferimento e sino alla data di regolamento, rilovando ogni variazione del fair value a conto econamico, Ciò richiede un riesame delle stime utilizzate alla fine di ogni periodo di riferimento.

Per i pagamenti basati su azioni con i dipendenti la Società utilizza il modello di simulazione Montercarlo per il piano in essere con i dipendenti. Le assunzioni per la stima del fair value dei pagamenti basati su azioni sono presentati nella Nota n. 40.

Fondi garanzia

La Società effettua accantonamenti al fondo per i costi attesi relativi all'esercizio della garanzia sui prodotti. Il management stabilisce la congruità di tali fondi sulla base delle informazioni storiche con riferimento alla frequenza e al costo medio degli interventi in garanzia.

PRINCIPI CONTABILI E CRITERI DI VALUTAZIONE

I principi contabili ed i criteri di valutazione adottati per la redazione del bilancio separato al 31 dicembre 2018 sono di seguito riportati.

Conversione delle poste in valuta: operazioni e saldi

Le operazioni in valuta estera sono rilevate inizialmente nella valuta funzionale, applicando il tasso di cambio a pronti alla data dell'operazione.

Le attività e passività monetarie, denominate in valuta estera, sono convertite nella valuta funzionale al tasso di cambio alla data del bilancio.

Le differenze di cambio realizzate o quelle derivanti dalla conversione di poste monetarie sono rilevate nel conto economico, con l'eccezione degli elementi monetari che costituiscono parte della copertura di un investimento netto in una gestione estera. Tali differenze sono rilevate nel conto economico complessivo fino alla cessione dell'investimento netto, e solo allora l'ammontare complessivo è riclassificato nel conto economico. Le imposte attribulbili alle differenze cambio sugli elementi monetari sono anch'essi essere rilevati nel prospetto di conto economico complessivo.

Le poste non monetarie valutate al costo storico in valuta estera sono convertite ai tassi di cambio alla data di rilevazione iniziale della transazione.

Valutazione al fair value

Il Gruppo valuta gli strumenti finanziari quali i derivati, le performance shares e i warrant al fair value ad ogni chiusura di bilancio.

Secondo i principi contabili di riferimento (IAS/IFRS) "un contratto che verrà estinto dall'entità tramite un quantitativo variabile di azioni proprie il cui valore è pari a un importo predeterminato o a un importo basato sulle variazioni in una variabile sottostante è un'attività o una passività finanziaria. Quando un'attività o passività finanziaria è inizialmente rilevata, l'entità deve misuraria al suo Fair Valve (valore

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equo). L'utile (o la perdita) derivante da una variazione di Fair Value (valore equo) di un'attività o di una passività finanziaria che non costituisce parte di una relazione di copertura deve essere rilevata a conto economico". Pertanto, ai fini contabili, i market warrant e le performance shares sono stati rilevati come passività finanziarie al loro fair value alla data di designazione.

Il fair value è il prezzo che si percepirebbe per la vendita di un'attività, o che si pagherebbe per il trasferimento di una passività, in una regolare operazione tra operatori di mercato alla data di valutazione alle seguenti condizioni:

• · esista un morcato principale dell'attività o passività ed è accessibile per il gruppo;
• · in assenza di un mercato principale, nel mercato più vantaggioso per l'attività o passività.

Il fair value di un'attività o passività è valutato adottando le assunzioni che gli operatori di mercato utilizzerebbero nella determinazione dell'attività o passività, presumendo che gli stessi agiscano per soddisfare nel modo migliore il proprio interesse economico.

Tutte le attività e passività per le quali il fair value viene valutato o esposto in bilancio sono categorizzate in base alla gerarchia del fair value, come di seguito descritta:

• " Livello 1 i prezzi quotati (non rettificati) in mercati attività o passività identiche a cui l'entità può accedere alla data di valutazione;
• · Livello 2 Input diversi dai prezzi quotati inclusi nel Livello 1, osservabili direttamente o indirettamente per l'attività o per la passività;
• · Livello 3-tecniche di valutazione per le quali i dati di input non sono osservabili per l'attività o per la passività.

La valutazione del fair value è classificata interamente nello della gerarchìa del fair value in cui è classificato l'input di più basso livello di gerarchia utilizzato per la valutazione.

Per le attività e passività rilevate nel bilancio al fair value su base ricorrente, il Gruppo determina se siano intervenuti dei trasferimenti tra i livelli della gerarchia rivedendo la categorizzazione (basala sull'input di livello più basso, che è significativo ai fini della valutazione del fair value nella sua interezza) ad ogni chiusura di bilancio.

Aggregazioni aziendali e Avviamento

Le operazioni di aggregazione di impresc, in forza delle quali viene acquisito il controllo di una società/entità, sono contabilizzate applicando il melodo dell'acquisto (purchase mothod) in virtù del quale le attività e le passività acquisite sono inizialmente misurate al loro valore di mercato alla data di acquisto. La differenza tra il costo d'acquisto e la quota del patrimonio di competenza del Gruppo è attribuita a specífiche poste patrimoniali fino a concorrenza del loro valore corrente a tale data; l'eventuale residua eccedenza, se positiva viene allocata ad avviamento, se negativa, è rilevata a conto cconomico. Il costo dell'acquisizione è determinato in base al Fair Value, alla data di acquisto, delle attività cedute, delle passività assunte, degli strumenti di capitale emessi e di ogni altro genere accessorio.

L'avviamento rappresenta l'eccedenza del costo di acquisto rispetto alla quota di pertinenza dell'acquirente del Fair Value riferito ai valori identificabili di attività e passività attuali e potenziali dell'entità acquisita.

Dopo l'iniziale iscrizione, l'avviamento è valutato al costo al netto delle perdite di valore accumulate. Successivamento all'acquisizione, l'avviamento viene sottoposto ad analisi di recuperabilità (impairment test) con cadenza annuale o anche più breve qualora si verifichino eventi o cambiamenti di circostanze che si ritiene possano far emergere eventuali perdite di valore. Alla data di acquisizione l'eventuale avviamento emergente viene a ciascuna delle unità generatrice di flussi finanziari (Cash Generating Unit, d'ora in poi CGU} che ci si attende beneficeranno degli effetti sinergici derivanti dall'aggregazione. L'eventuale perdita di valore è identificata attraverso valutazioni che prendono a riferimento la capacità di ciascuna CGU di produrre flussi finanziari atti a recuperare la parte di avviamento ad essa allocata, con le modalità indicate successivamente nolla sezione Perdite di valore.

Nel caso in cui il valore recuperabile da parte dell'unità generatrice di flussi sia inferiore al valore di carico attribuito, si rileva la relativa perdita di valore. Tale perdita di valore non è ripristinata nel caso in cui vengano meno i motivi che l'hanno generata. Qualora l'avviamento sia stato allocato a una CGU e il Gruppo dismettesse parte delle attività di tale unità, si deve tener conto del valore dell'avviamento al fini della determinazione della plusvalenza o minusvalenza da cessione.

Costi di ricorca e sviluppo

l costi di ricerca sono imputati a conto economico nel momento in cui sono sostenuti. I costi di sviluppo sostenuti in relazione a un determinato progetto sono capitalizzati solo quando esiste la fattibilità tecnica

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Bilancio separato al 31 dicembre 2019 Note Hustrative

di completare l'attività immateriale per renderla disponibile per l'uso o per la vendita, la capacità e l'intenzione di usare o vendere l'attività per generare benefici futuri dimostrando l'esistenza di un mercato per il prodotto dell'attività immateriale o per l'attività immateriale stessa ovvero un'utilità a fini interni e la disponibilità di risorse tecniche, finanziarie e di altro tipo adeguate per completare lo sviluppo e per l'utilizzo o la vendita dell'attività immateriale oltre alla capacità di valutare attendibilmente il costo attribuibile allo sviluppo della stessa. I costi di sviluppo capitalizzati comprendono le sole spese sostenuto che possono essere attribuite direttamente al processo di sviluppo.

Dopo la rilevazione iniziale, i costi di sviluppo sono iscritti al costo decrementato di ogni eventuale ammortamento o perdita di valore accumulata. Eventuali costi di sviluppo capitalizzati sono ammortizzati con riferimento al periodo in cui i ricavi attesi dal progetto si manifesteranno. Il valore contabile dei costi di sviluppo viene tiesaminato ai fini della rilevazione di eventuali perdite di valore, quando l'actività non è ancora in uso, oppure con frequenza maggiore quando vi sono indicatori di una possibile perdita di valore. Le eventuali perdite di valore individuate sono contabilizzate a conto economico.

Altre immobilizzazioni immateriali

Le altre attività immateriali acquisiste separatamente e detenute dalla Società , sono iscritte nell'attivo al costo di acquisto quando il costo può essere determinato in modo attendibile ed è probabile che l'uso dell'attività genererà benefici economici futuri. La vita utilo è valutata come indefinita oppure definita.

Le altre attività immateriali a vita utile indefinita non sono assoggettate ad ammortamento e la vita utile indefinita viene rivista ad ogni esercizio di riferimento per determinare se i fatti e le circostanze continuino a supportare una determinazione di vita utile indefinita per tale attività. In accordo con lo IAS 36, tali attività sono inoltre oggetto di test di valutazione (impairment test) per verificare eventuali riduzioni durevoli di valore.

Le altre attività immateriali a vita utile definità sono rilevate al costo di acquisto o di produzione al netto doi rolativi ammortamenti cumulati e di eventuali perdite di valore determinate con le modalità indicate successivamente nella sezione "Perdite di valore". L'ammortamento ha inizio quando l'attività immateriale è disponibile all'uso ed è calcolato a quote costanti in base alla vita utile stimata, che viene riesaminata con periodicità annuale. Eventuali cambiamenti, laddove necossari, sono riflessi prospetticamente.

Le aliquote utilizzate per il processo di ammortamento, distinte per singola categoria, risultano essere le seguenti:

Attività immateriall a vita atlie definita	Aliquota smmortamento
Srevelli	החלחם
Licenze	33,33
Merchl	5.6 - 10.00
Altri costi plurier nali	20,00 - in base a durata contralla

immobilizzazioni materiali

Le immobilizzazioni materiali sono rilevate al costo storico di produzione, comprensivo di oneri accessori direttamente imputabili e necessari alla messa in funzione del bene per l'uso per cui è stato acquistato, ed esposte al netto dei relativi fondi ammortamento e di eventuali perdite di valore cumulate. Qualora parti significative delle attività materiali abbiano differenti vite utili, tali componenti sono contabilizzate separatamente.

Gli oneri finanziari che sono direttamente imputabili all'acquisizione o costruzione di un'attività materiale sono capitalizzati come parte del bene. Tutti gli altri oneri finanziari si rilevano a conto economico nel momento in cui sono sostenuti.

Gli oneri sostenuti per le manutenzioni e le riparazioni di natura ordinaria e/o ciclica sono direttamente imputati a conto economico quando sostenuti.

L'ammortamento è calcolato a quote costanti a partire dal momento in cui il behe diventa disponibile per l'uso e in base alla vita utile stimata del bene, che è riesaminata con periodicità annuale ed eventuali cambiamenti, laddove necessari, sono apportati con applicazione prospettica.

Le aliquote economico-tecniche utilizzate sono le seguenti:

Immobilizzazioni materiall	Aliquota %
Fabbricati	3
Lostruzioni leggere	10
Implanti generali - generici	10
Impianti specifici	15.5
Forni e loro pertinenze, macchine speratrici	15
Attrezzatura varia e stampi	25,00 · 40,00
Automezz e autovetture	20,00-75,00
Mezzi di trasquite Interno e di sollevamento	20
Mobili e arredi	12
Macchine elettroniche d'ufficio	20

Il valore contabile delle immobilizzazioni materiali è sottoposto a verilica per rilevare eventuali perdite di valore quando eventi o cambiamenti indicano che il valore contabile non può essere recuperato, secondo il piano di ammortamento stabilito. Se esiste un'indicazione di questo tipo e nel caso in cui il valore contabile ecceda il valore presumibile di realizzo, le attività vengono svalutate fino a riflettere il loro valore recuperabile.

Le perdite di valore sono contabilizzate nel conto cronomico. Tali perdite di valore sono ripristinate nel caso in cui vengano meno i motivi che le hanno generate.

Quando ha luogo la vendita o non sussistono benefici economici futuri attesi dall'uso di un bene, esso viene eliminato dal bilancio e l'eventuale perdita o utile (calcolata come differenza tra il valore di cessione ed il valore di carico} viene rilevata a conto economico nell'anno di eliminazione.

Beni in leasing

I contratti di leasing finanziario, che sostanzialmente trasferiscono al Gruppo tutti i rischi ed i benefici derivanti dalla proprietà del bene locato, sono capitalizzati tra le attività materiali dalla data di inizio del leasing al Fair Value del bene locato o, se minore, al valore attuale dei canoni di leasing. Nel passivo viene iscritto un debito di pari importo, che viene progressivamente ridotto in base al plano di rimborso delle quote di capitale incluse nei canoni contrattualmente previsti.

I canoni di leasing sono ripartiti tra quota capitale e quota interessi, in modo da ottenere l'applicazione di un tasso di interesse costante sul saldo residuo del debito (quota capitale). Gli oneri finanziari sono addebitati a conto economico. I beni sono ammortizzati applicando il criterio e le aliquote indicate per le immobilizzazioni materiali.

I contratti di leasing nei quali il locatore conserva sostanzialmente lutti i rischi ed i benefici tipici della proprietà sono classificati come leasing operativi e sono iscritti tra le attività materiali come Right of use a partire dalla data di inizio del leasing. Il valore iscritto è pari al valore attuale dei canoni futuri, attualizzato al tasso di interesse implicito del leasing o al tasso di finanziamento marginale. I canoni di leasing sono ripartiti tra quota capitale e quota interessi, in modo da ottenere l'applicazione di un tasso di interesse costante sul saldo del debito (quota capitale). Nel passivo viene iscritto un debito finanziario di pari importo, che viene progressivamente ridotto in base al piano di rimborso calcolato.

Gli oneri finanziari sono addebitati a conto economico. I beni sono ammortizzati lungo la durata contrattuale del leasing operativo.

Partecipazioni in imprese controllate e collegate

Le partecipazioni in società controllate e collegate sono iscritte al costo di acquisto o di sottoscrizione, comprensivo degli oneri accessori, rettificato in presenza di perdito di valore. L'eventuale differenza positiva, emergente all'atto dell'acquisto, tra il costo di acquisizione e la quota di patrimonio netto a valori correnti della partecipata di competenza della Società è inclusa nel valore di carico della partecipazione.

Le partecipazioni sono oggetto di impairment test, laddove siano stati indicatori di perdite durevoli di valore. Qualora risultino evidenze che le partecipazioni abbiano subito una perdita durevole di valore, la stessa è rilevata nel conto economico come svalutazione. Nel caso l'eventuale quota di pertinenza della Società della partecipata ecceda il valore contabile della partecipazione, c la Società abbia l'obbligo di risponderne, si procede ad azzoraro il valore deffa partecipazione e la quota delle ulteriori perdite è rilevata come fondo nel passivamente, la perdita di valore venga meno o si riduca, è rilevato a conto economico un ripristino di valore nei limiti del valore originario di iscrizione.

Partecipazioni in altre imprese

Le partecipazioni in altre imprese e sono valutate al fair value con imputaziono degli effetti a patrimonio netto. In tal caso non è previsto il riciclo a conto economico al momento della dismissione degli importi precedentemente confluiti nelle altre componenti di conto economico complessivo.

Quando il fair value non può essere attendibilmente determinato, le partecipazioni sono valutate al costo rettificato per perdite derivanti da imparment, il cui effetto è riconosciuto nel conto etonomico. Qualora vengano meno i motivi delle svalutazioni effettuate, le partecipazioni valutate al costo sono rivalutate nci limiti delle svalutazioni ellettuate con imputazione dell'effetto a conto economico.

Perdite di valore (impairment) di attività non finanziarie

Lo IAS 36 richiede di valutare ad ogni chiusura di bilancio l'esistenza di perdite di valore (impairment test) delle immobilizzazioni materiali in presenza di indicatori che facciano ritenere che tale problematica possa sussistere. Nel valutare se esistono indicatori che le attività a vita utile definita possano aver subito una perdita di valore, si considerano fonti di informazione interne ed esterne. Relativamente alle fonti interne si considera se si siano verificativi cambiamenti nell'uso dell'attività e se l'andamento economico dell'attività risulti diverso da quanto previsto. Per le

fonti esterne, invece, si considera se vi siano discontinuità tecnologiche o di mercato o normative in grado di ridurre il valore dell'attività.

Indipendentemente dal fatto che vi siano indicazioni interne o esterne di riduzioni di valore, le attività immateriali con vita utile indefinita e l'avviamento sono sottoposte almeno una volta l'anno alla verfica dell'eventuale esistenza di perdite durevali di valore, come richiesto dallo (AS 36. In entrambi i casi di verifica del valore contabile delle attività immateriali a vita utile delinita o di verifica del valore contabile delle attività immateriali a vita utile indefinita e dell'avviamento, viene effettuata una stima dol valore recuperabile.

La perdita di valore dell'avviamento è determinata valutando il valore recuperabile dell'unità generatrice di flussi finanziari (o gruppo di unità generatrice di l'avviamento è riconducibile.

Il valore recuperabile è il maggiore fra il Fair Value di un'attività o di una CGU di flussi finanziari al netto dei costi di vendita e il suo valore d'uso e viene determinato per singola attività, tranne quando tale attività non generi flussi finanziari che siano ampiamente indipendenti da quelli generati da altre attività o gruppi di attività; nel qual caso viene stimato il valore recuperabile dell'unità generatrice di flussi di cassa cui l'attività appartiene. Se il valore contabile di un'attività o unità generatrice di flussi finanziari è superiore al suo valore recuperabile, tale attività, avendo subito una perdita di valore, è conseguentemente svalutata fino ad adeguaria al valore recuperabile. Nel determinare il valore d'uso, vengono scontati al valore attuale i flussi finati futuri, utilizzando un tasso di attualizzazione che riflette le valutazioni di mercato relative al valore temporale del denaro e i rischi specifici dell'attività.

Ai fini della stima del valore d'uso i flussi finanziari futuri sono ricavati dai piani aziendali, i quali costituiscono la migliore stima effettuabile in relazione alle condizioni economiche previste nel periodo di piano. Il tasso di crescita a lungo termine utilizzabile al fine della stima dell'attività o dell'unità è normalmente inferiore al tasso medio di crescita a lungo termine del settore, del Paese o del mercato di riferimento e, se appropriato, può corrispondere a zero o anche essere negativo. I flussi finanziari futuri sono stimati facendo riferimento alle condizioni correnti: le stime pertanto hon considerano né i benefici derivanti da ristrutturazioni future in cui il Gruppo non è ancora impegnato, né gli investimenti futuri di miglioramento o di ottimizzazione dell'unità. Le perdite di valore subite da attività in funzionamento sono rilevato a conto conomico nelle categorie di costo coerenti con la funzione dell'attività che ha evidenziato la perdita di valore.

Bilancio separato al 31 dicembre 2019 Note Mustrative

A ogni data di redazione del bilancio viene valutata, inoltre, l'eventuale esistenza di indicazioni del venir meno (o della riduzione) di perdite di valore precedentemente rilevate e, qualora tali indicazioni esistano, viene stimato il valore recuperabile. Il valore di un'attività precedentemente svalutata, ad eccezione dell'avviamento, può essere ripristinato solo se vi sono stati cambiamenti nelle stime utilizzate per determinare il valore recuperabile dell'attività dopo l'ultima rilevazione di una perdita di valore. In tal caso il valore contabile a seguito di un ripristino di valore non deve eccedere il valore contabile che sarebbe stato determinato (al netto di svalutazione o ammortamento) se non si fosse rilevata alcuna perdita per riduzione di valore dell'attività negli anni precedenti. Ogni ripristino viene rilevato quale provento a conto economico, tranne quando l'attività è iscritta ad un importo rivalutato, caso in cui il ripristino è trattato come un aumento della rivalutazione. Dopo che è stato rilevato un ripristino di valore, la quota di ammortamento dell'attività è rettificata nei periodi futuri, al fine di ripartire il valore contabile modificato dell'attività, al netto di eventuali valori residui, sistematicamente lungo la restante vita utile.

Attività finanziarie

1 100-100

Le attività finanziarie vengono classificate nelle seguenti categorie:

• " attività finanziarie al costo ammortizzato;
• attività finanziarie al fair value con variazioni imputate a conto economico;
• · attività finanziarie al fair value con variazioni imputate ad altre componenti di conto economico complessivo.

La classificazione dipende dal modello di business utilizzato dalla Società per gestire le attività finanziarie e dalle caratteristiche dei flussi di casso contrattuali rivenienti dalle stesse. La Società determina la classificazione delle attività finanziarie al momento della loro prima iscrizione, verificandola successivamente ad ogni data di bilancio. Le attività finanziarie sono inizialmente rilevate al Fair Value, aumentato, nel caso di attività diverse da quelle al fair value, degli oneri accessori.

Attività finanziarie al costa ommortizzato

Le attività finanziarie che soddisfano entrambe le seguenti condizioni sono valutato con il criterio del costo ammortizzato:

· l'attività finanziaria è posseduta nel quadro di un modello di business il cui obiettivo è il possesso di attività finanziarie finalizzato alla raccolta dei flussi finanziari contrattuali;

Bilancio separato al 31 dicembre 2019 Note Illustralive

· i termini contrattuali dell'attività finanziaria prevedono a determinate dato flussi finanziari rappresentati unicamente da pagamenti del capitale e dell'interesse sull'importo del capitate da restituire.

Il costo ammortizzato è calcolato come il valore inizialmente rilevato meno il rimborso dello quote capilale, più o meno l'ammortamento accumulato usando il metodo del tasso di interesse effettivo di ogni eventuale differenza fra il valore inizialmente rilevato e l'importo alla scadenza. Tale calcolo comprende tutte le commissioni o punti corrisposti tra le parti che fanno parte integrante del tasso di interesse cffettivo, i costi di transazione ed altri premi o sconti. Per gli investimenti valutati al costo ammortizzato, gli utili e le perdite sono rilevati a conto economico nel momento in cui l'investimento viene contabilmente eliminato o al manifestarsi di una perdita di valore, oltre che attraverso il processo di ammortamento.

Attività finanziarie al fair value con voriozioni impulate ad altre componenti di conto economico complessive

Le attività finanziarie che soddisfano le seguenti condizioni sono valutate al fair value rilevato tra le altre componenti di conto economico complessivo:

• · l'attività finanziaria è posseduta nel quadro di un modello di business il cui obiettivo è conseguito sia mediante la raccolta dei flussi contrattuali che mediante la vendita di attività finanziarie;
  • · i termini contrattuali dell'attività finanziaria prevedono a determinate date fiussi finanziari rappresentati unicamente da pagamenti del capitale e dell'importo del capitale da restituire.

Al momento della dismissione dell'attività finanziaria, gli importi precedentemente confluiti nelle altre componenti di conto conomico complessivo sono destinati a rigirare a conto economico.

Attività finanziarie al fair value con variazioni imputate a conto economico

Se non è valutata al costo ammortizzati o al fair value rilevato nelle altre componenti di conto conomico complessivo, un'attività finanziaria dev'essere valutata al fair variazioni vengono rilevate nel conto economico dell'esercizio in cui si manifestano.

Cancellazione di attività finanziarie

Un'attività finanziaria viene cancellata dal bilancio quando:

· i diritti a ricevere flussi finanziari generati dall'attività sono estinti;

• a La Società conserva il diritto a ricevere flussi finanziari dall'attività, ma ha assunto l'obbligo contrattuale di corrisponderlì interamente e senza ritardi a una terza parte;
• La Società ha trasferito il diritto a ricevere flussi finanziari dall'aftività e {i) ha trasferito sostanzialmente turti i rischi e benefici dell'attività finanziaria oppure (ii) hon ha trasferito né trattenuto sostanzialmente tutti i rischi e benefici dell'attività, ma ha trasferito il controllo della stessa.

Nei casi in cui la Società abbia trasferito i diritti a ricevere flussi finanziari da un'attività e non abbia né trasferito né trattenuto sostanzialmente tutti i rischi e benefici o non abbia perso il controllo sulla stessa, l'attività viene rilevata nel bilancio della Società nella misura del suo coinvolgimento residuo nell'attività stessa. Il coinvolgimento residuo che prende la forma di una garanzia sull'attività trasferita vione valutato al minore tra il valore contabile iniziale dell'attività e il valore massimo del corrispettivo che la Società potrebbe essere tenuto a corrispondere.

Rimanenze

Le rimanenze di materie prime, sussidiarie e di consumo e di prodotti in corso di lavorazione/semilavorati sono valutate al minore tra il costo di acquisto, comprensivo degli oneri accessori, ed il valore netto di presumibile realizzo desumibile dall'andarnento del mercato. Il costo delle rimanenze comprende i costi di acquisto e gli altri costi sostenuti per portare le rimanenze nel luogo e nelle condizioni attuali ad esclusione degli oneri finanziari.

Il metodo utilizzato per la determinazione del costo delle rimanenze è rappresentato dal costo medio ponderato per le materie prime e di consumo e i prodotti finiti acquistati ai fini della successiva commercializzazione, e dal costo dei materiali e dagli altri costi diretti sostenuti, tenuto conto dello stato di avanzamento del processo produttivo, per i prodotti in corso di lavorazione/semilavorati e i prodotti finiti di produzione.

Il valore netto di presumibile realizzo è costituito dal normale prezzo stimato di vendita dedotti i costi stimati di completamento e i costi stimati per realizzare la vendita. Le rimanenze obsolete e/o a lento rigiro sono svalutate in relazione alla loro presunta possibilità di utilizzo o di realizzo futuro. La svalutazione viene eliminata negli esercizi successivi se vengono meno i motivi della stessa.

Crediti commerciali e altre attività correnti

l crediti inclusi helle attività correnti sono iscritti inizialmente al Fair Value identificato dal valore nominale. l crediti commerciali, la cui scadenza rientra nei normati termini commerciali, non sono attualizzati poiché l'effetto dell'attualizzazione dei flussi finanziari è ritenuta irrilevante.

l crediti con scadenza superiore ad un anno, infruttiferi o che maturano interessi inferiori al mercato, sono attualizzati utilizzando i tassi di mercato. I crediti commerciali sono attualizzati in presenza di termini di incasso maggiori rispetto ai termini medi di dilazione concessi.

Se vi è un'obiettiva evidenza di elementi che indichino riduzioni di valore, l'attività è ridotta in misura tale da risultare pari al volore scontato dei flussi di cassa ottenibili in futuro. Le perdite di valore sono rilevate a conto economico. Se nei periodi successivi vengono meno le motivazioni delle precedenti svalutazioni, il valore delle attività viene ripristinato fino a concorrenza del valore che sarebbe derivato dall'applicazione del costo ammortizzato. Oltre alla valutazione di cui al paragrafo precedente con riforimento all'impairment, la stima delle perdite su crediti viene integrata dall'analisi delle expected losses.

e Debiti commerciali e altre passivilà - - Debiti

I debiti commerciali, la cui scadenza rientra nei normali termini commerciali, sono iscritti inizialmente al costo (identificato dal valore nominale) e non sono attualizzati poiché l'effetto dell'attualizzazione dei flussi finanziari è irrilevante.

Le altre passività incluse sia tra le passività correnti, sono sostanzialmente rilevate al costo, corrispondente al Fair Value delle passività, al netto dei costi di transizione che sono attribuibili all'emissione della passività stessa. A seguito della rilevazione iniziale, le passività finanziarie sono valutato con il criterio del costo ammortizzato utilizzando il metodo del tasso di interesse effettivo originale.

Disponibilità liquide e mezzi equivalenti

Le disponibilità liquide e mezzi equivalenti comprendono i valorí numerari, ossia quei valori che possiodono i requisiti della disponibilità a vista o a brevissimo termine, del buon esito o dell'assenza di spese per la riscossione.

Passività finanziarie

La Società non detiene passività finanziarie con finalità di negoziazione. Tutte le passività finanziarie diverse dagli strumenti derivati sono contabilizzato inizialmente al fair value del valore ricevuto al netto dei costi dell'operazione (commissioni o oneri per Vaccensione dei finanziamenti).

La valutazione delle passività finanziarie è effettuata secondo il criterio del costo ammortizzato utilizzando il metodo del tasso di interesse effettivo.

Cancellazione di passività finanziarie

Una passività finanziaria viene cancellata dal bilancio quando l'obbligo sottostante la passività è estinto, o annullato o adempiuto. Nei casi in cui una passività finanziaria esistente sia sostituita da un'altra dello stesso prestatore, a condizioni sostanzialmente diverse, oppure le condizioni di una passività esistente vengano sostanzialmente modificate, tale scambio o modifica viene trattata come una cancellazione contabile della passività originale e la rilevazione di una nuova passività, con iscrizione a conto economico di eventuali differenze tra i valori contabili.

Strumenti finanziari derivati

Gli strumenti finanziari derivati, in conformità delle Policies aziendali approvate dal Consiglio di Amministrazione, sono utilizzati esclusivamente con l'intento di fine di ridurre il rischio di cambia e di tasso. Nel rispetto di quanto stabilito dall' IFRS 9, gli strumenti finanziari derivati possono essere contabilizzati secondo le modalità stabilite per l'hedge accounting solo quando, all'inizio della copertura, siano rispettate le seguenti condizioni:

• · esiste la designazione formale a strumento di copertura;
• · si dispone di documentazione atta a dimostrare la relazione di copertura e l'elevata efficacia della stessa;
• · l'efficacla può essere attendibilmente misurata;
• · la copertura è altamente officace durante i diversi periodi contabili per i quali è designata. Tutti gli strumenti finanziari derivati sono misurati al valore corrente, come stabilito dall' IFRS 9.

Gli strumenti finanziari derivati vengono inizialmente rilevati al Fair Value.

Quando i derivati di copertura coprono il rischio di variazione del Fair Value degli strumenti oggetto di copertura (Fair Value hedge), essi sono rilevati al Fair Value con imputazione degli effetti a conto

economico; coerentemente, gli strumenti oggetto di copertura sono adeguati per riflettere le variazioni del Fair Value associate al rischio coperto. Quando i derivati di coprono il rischio di variazione dei flussi di cassa degli strumenti oggetto di copertura (Cash flow hedge), le variazioni nel Fair Value sono imputate quale componente del conto economico complessivo.

Qualora gli strumenti derivati non soddizioni per qualificarsi come operazioni di copertura contabile, le variazioni nel Fair Value sono imputate direttamente al conto economico.

Azioni proprie

l.e azioni proprie riacquistate sono rilevate al costo e portate in diminuzione del patrimonio netto. L'acquisto, la vendita o la cancellazione di azioni proprie non danno origine a nessun profitto o perdita nel conto economico. La differenza tra il valore di acquisto e il corrispettivo, in caso di riemissione, è rilevata nella riserva sovrapprezzo azioni.

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Fondi rischi e oneri - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

I fondi rischi e oneri riguardano costi e oneri di natura determinata, di esistenza certa o probabile, che alla data di redazione del bilancio risultano indeterminati nell'ammontaro o nella data di sopravvenienza. Gli accantonamenti sono rilevati quando si è in presenza di un'obbligazione attuale (legale o implicita) che deriva da un evento passato, qualora sia probabile un esbarso di risorse per soddisfare l'obbligazione e possa essere effettuata una stima attendibile sull'ammontare dell'obbligazione.

Qualora le attese di impiego di risorse vadano oltre l'esercizio l'obbligazione è iscritta al valore attuale determinato attraverso l'attualizzazione dei flussi futuri attesi scontati ad un tasso che tenga anche conto del costo del denaro e del rischio della passività.

Per i rischi per i quali il manifestarsi di una passibile, viene data apposita descrizione nella sezione informativa e per i medesimi non si procede ad alcuno stanziamento.

Passività nette per benefici definiti ai dipendenti

I benefici erogati ai dipendenti in coincidenza o successivamente alla cessazione del rapporto di lavoro si suddividono in funzione della natura economica in piani a contribuzione definita e piani a benefici definiti. Nei piani a contribuzione definita, l'obbligazione legale o implicita dell'impresa è limitata all'annmontare dei contributi da versare. Nei piani a benefici definiti l'obbligazione dell'impresa consiste nel concedere

ed assicurare i benefici concordati ai dipendenti: conseguentemente i rischi attuariali e di investimento ricadono sull'impresa,

Sino al 31 dicembre 2006, il TFR rientrava nell´ambito dei piani successivi al rapporto di lavoro del tipo "piani a benefici dofiniti" ed era valutato utilizzando il metodo della proiezione unitaria del credito effettuato da attuari indipendenti. Tale takcolo consiste nello stimare l'importo del beneficio che un dipendente riceverà alla data presunta di cessazione del lavoro utilizzando ipotesi demografiche (ad esempio tasso di mortalità e tasso di rotazione del personale) ed ipotesi finanziarie (ad esempio tasso di sconto e incrementi retributivi futuri). L'ammontare così determinato viene attualizzato e riproporzionato sulla base delle anzianità maturate rispetto all'anzianità totale.

In seguito alla riforma introdotta con la Logge n. 296 del 27 dicembre 2006, il TFR per la parte maturata a decorrere dal 1 gennaio 2007, è da considerarsi sostanzialmente assimilabile ai "piano a contribuzione definita". In particolare tali modificazioni hanno introdotto la possibilità di scelta da parte del lavoratore in merito alla destinazione del proprio TFR maturando: i nuovi flussi di TFR possono essere, in aziende con più di 50 dipendenti, indirizzati dal lavoratore a forme pensionistiche prescelte o trasferiti al Fondo di Tesoreria presso l'INPS. Com California Comercial Comercial Comercial

Relativamente alla presentazione nel conto economico delle diverse componenti di costo relative al TFR si è ritenuto di applicare la modalità di contabilizzazione consentita dallo IAS 19 che richiede il ricchoscimento separato nel conto economico delle componenti di costo legate alla prestazione lavorativa (classificate nell'ambito del lavoro) e gli oneri finanziari netti (classificati nell'ambito dell'area finanziaria), e l'iscrizione degli utili e perdite attuariali che derivano dalla misurazione in ogni esercizio della passività e attività tra i componenti di conto economico complessivo. L'utile o perdita derivante dall'effettuazione del calcolo attuariale dei piani a benefici definiti (TFR) è interamente iscritto nel conto economico complessivo.

Pagamenti basati su azioni

Operazioni con pagamento regolato con strumenti di capitale

Alcuni dipendenti strategici del Gruppo ricevono parte della remunerazione sotto forma di pagamenti basati su azioni, pertanto i dipendenti prestano servizi in cambio di azioni ("operazioni regolato con strumenti di capitale").

Il costo delle operazioni regolate con strumenti di capitale è determinato dal fair value alla data in cui l'assegnazione è effettuata utilizzando un metodo di valutazione appropriato, come spiegato più in dettaglio alla Nota n. 40.

Tale costo, assieme al corrispondente incremento di patrimonio netto, è rilevato tra i costi per il personale lungo il periodo in cui sono soddizioni relative al raggiungimento di obiettivi e/o alla prestazione del servizio. I costi cumulati rilevati a fronto di tali operazioni alla data di chiusura di ogni esercizio fino alla data di maturazione sono commisurali alla scadenza del periodo di maturazione e alla migliore stima del numero di strumenti partecipativi che verranno effettivamente a maturazione. Il costo o ricavo nel prospetto di conto economico d'esercizio rappresenta la variazione del costo cumulato rilevato all'inizio e alla fine dell'esercizio.

Le condizioni di servizio o di porformance non vengono prese in considerazione quando viene definito il fair value del piano alla data di assognazione. Si tiene però conto della probabilità che queste condizioni vengato soddisfatte nel definire la miglior stima del numero di capitale che arriveranno a maturazione. Le condizioni di servizio sono riflesse nel fair value alla di assegnazione. Qualsiasi altra condizione logata al piano, che non comporti un'obbligazione di servizio, non viene considerata come una condizione di maturazione. Le condizioni di non maturazione sono riflesse nel fair value del piano e comportano l'immediata contabilizzazione del costo del piano, a meno che non vi siano anche, delle condizioni di servizio o di performance.

Nessun costo viene rilevato per i diritti che non arrivano a maturazione in quanto non vengono soddisfatto le condizioni di performance e/o di servizio. Quando i diritti includono una condizione di mercato o a una condizione di non maturazione, questi sono trattati come se fossero maturati indipendentemente dal fatto che le condizioni di mercato o le altre condizioni di non maturazione cui soggiogano siano rispettate o meno, fermo restando che tutte le altre condizioni di performance e/o di servizio devano essere soddisfatte.

Se le condizioni del piano vengono modificato, il costo minimo da rilevare è il fair value alla di assegnazione in assenza della modifica del piano stesso, nel presupposto che le condizioni originali del piano siano soddisfatte. Inoltre, si rileva un costo per ogni modifica che comporti un aumento del fair value totale del piano di pagamento, o che sia comunque favorevole per i dipendenti; tale costo è valutato con riferimento alla data di modifica. Quando un piano viene cancellato dall'entità o dalla controparto, qualsiasi elemento rimanente del fair value del piano viene spesalo immediatamente a conto economico.

Operazioni regolate per cassa | | | | | |||

Con riferimento alle operazioni per cassa viene contabilizzata una passività corrispondente al loro fair value. Il fair value della passività viene calcolato inizialmente e ricalcolato a ciascuna data di billancio fino alla data di regolamento, e le variazioni di fair value sono rilovate tra i costi per il personale (Si veda la Nota n. 16). Tale fair value è spesato nel periodo fino alla maturazione. Il fair value è misurato usando una formula binomiale, come spiegato più in dettaglio alla Nota n. 40.

Riconoscimento dei ricavi

I ricavi tipici di business sono riferiti a vendito di sistemi per la sicurezza, il comfort e l'alto rendimento degli apparecchi a gas. Tali ricavi - oltre a quelli derivanti dall'esercizio da parte di SIT S.p.A., in qualità di capogruppo, di servizi connessi all'indirizzo strategico, di controllo e coardinamento delle società appartenenti allo stesso - comprendono un'unica performance obligation che concerne la vendita del prodotto o la prestazione di un servizio, non includendo nella stessa servizi o prodotti accessori che, conformente a quanto disposto dal principio, dovrebbero costituire performance obligation distinte.

Le vendite sono riconosciuto al Fair Value del corrispettivo ricevuto per la vendita di prodotti e servizi, quando vi sono le seguenti condizioni:

• avviene il trasferimento del controllo sui beni o servizi promessi;
• · è probabile che i benefici economici derivanti dalla vendita saranno fruiti dall'impresa e che gli stessi sono determinati in modo attendibile;
• · i costi sostenuti, o da sostenere, sono determinati in modo attendibile.

I ricavi sono contabilizzati al netto di resi, sconti, abbuoni e tasse direttamente associate alla vendita del prodotto o alla prestazione del servizio. La società, nella definizione dell'ammontare del corrispettivo variabile che può essere incluso nel prezzo della transazione calcola, ad ogni data di bilancio, l'ammontare dei corrispettivi variabili che non possono ancora essere ritenuti realizzati.

Le garanzie correlate alla vendita sono allineate in termini di durata a quelle previste dalle norme di legge e/o conformi alla pratica commerciale del settore. Pertanto, la società contabilizza le garanzie di conformità secondo lo IAS 37 Provisions, Contingent Liabilities and Contingent Assets.

Dividendi

I dividendi sono rilevati quando sorge il diritto della Società a ricevere il pagamento, che in genere corrisponde al momento in cui l'Assemblea degli azionisti ne approva la distribuzione.

Oneri e proventi finanziari

Includono tutte le voci di natura finanziaria imputato al conto conomico del poriodo, inclusi gli interessi passivi maturati sui debiti finanziari, (principalmente scoperti di conto corrente, finanziamenti a mediofungo termine), le variazioni di fair value delle passività finanziarie in essere (Periormance Shares e Warrant) gli utili e le perdite su cambi, utili e perdite da strumenti finanziari derivati (secondo i criteri di contabilizzazione precedentemente definiti), la quota di interessi passivi derivanto dal trattamento contabile dei fondi relativi al personale (IAS 19).

Proventi e oneri per interessi sono imputati al conto economico del periodo nel quale sono realizzati/ maturati.

Imposte correnti

Le imposte sul reddito includono tutte le imposte calcolate sul reddito imponibile della Sacietà. Le imposte sul reddito sono rilevate a conto economico, ad eccezione di quelle relative a voci direttamente addebitate o accreditate a patrimonio netto, per le quali l'effetto fiscale è riconosciuto direttamente a patrimonio netto.

Le imposte correnti attive e passive dell'escrcizio sono valutato per l'importo che ci si attende di recuperare o corrispondere alle autorità fiscali. Le aliquote o la normativa fiscale utilizzate per calcolare l'importo sono quelle in vigore alla data di chiusura di bilancio.

Imposte differite

Le imposte anticipate/differite sono calcolate su tutte le differenze temporanee tra i valori patrimoniali iscritti in bilancio e i corrispondenti valori riconosciuti ai fini fiscali.

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Le imposte differite passive sono rilevate su tutte le differenze temporanee tassabili, con le seguenti eccezioni: Lagher

• · le imposte differite passive derivano dalla rilevazione iniziale dell'avviamento o di un'attività o passività in una transazione che non rappresenta un'aggregazione aziendale e, al tempo della transazione stessa, non influenza né il risultato di bilancio né il risultato fiscale;
• · il riversamento delle differenze temporance imporibili, associate a partocipazioni in società controllate, collegate e joint venture, può essere controllato, ed è probabile che esso non si verifichi nel prevedibile futuro.

Le imposte differite attive sono rilevate a fronte di tutte le differenze temporanee deducibili, dei crediti e delle perdite fiscali non utilizzate e riportabili a nuovo, nella misura in cui sia probabile che saranno disponibili sufficienti imporilbili fiscali futuri, che possano consentire l'utilizzo delle differenze temporanee deducibili e dei crediti e delle perdite fiscali riportati a nuovo, eccetto i casi in cui: -

• · l'imposta differita attiva collegata alle differenze temporance deducibili deriva dalla rilevazione iniziale di un'attività o passività in una fransazione che non rappresenta un'aggregazione aziendale e, al tempo della transazione stessa, non influisce né sul risultato di bilancio, né sul risultato fiscale; - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -
• · nel caso di differenze temporanee deducibili associate a partecipazioni in società controllate, collegate e joint venture, le imposte differite attive sono rilevate solo nolla misura in cui sia probabile che esse si riverseranno nel futuro prevedibile e che vi saranno sufficienti imponibili fiscali a fronte che consentano il recupero di tali differenze temporanee.

L'iscrizione di attività per imposte anticipate è effettuata quando il loro recupero è ritenuto probabile, in base alla stimata disponibilità futura di imponibili fiscali sufficienti a fronte dei quali possano essere recuperati. Il valore delle attività per imposte anticipate viene riesaminato ad ogni chiusura di periodo e viene ridotto nella misura in cui non risulti più probabile che sufficienti utili fiscali verranno generati in futuro per l'utilizzo di tutto o parte di tale attività. Le imposte differite attive non rilevate sono riesaminate ad ogni data di bilancio e sono filevate nella misura in cui diventa probabile che i redditi fiscali saranno sufficienti a consentire il recupero di tali imposte differite attive.

Le imposte differite sia attive che passive sono definite in base alle aliquote fiscali che ci si attende vengano applicate nell'anno in cui tali attività si realizzeranno o tali passività si estingueranno considerando le aliquote in vigore o quelle sostanzialmente vigenti alla data di bilancio.

Le imposte differite relative ad elementi rilevati al di fuori del conto economico sono anch'esse rilevate al di fuari del conto economico e, quindi, nel patrimonio netto o nel conto economico complessivo, coerentemente con l'elemento cui si riferiscono.

La Società compensa imposte differite attive ed imposte differite passive se e solo se esiste un diritto legale che consente di compensare imposte correnti attive e imposte correnti passive e le imposte differite attive e passive facciano riferimento ad imposte sul reddito dovute alla stessa autorità fiscale dallo stesso soggetto contribuente o da soggetti contribuenti diversi che intendono saldare le attività e

passività fiscali correnti su base netta o realizzare l'attività e saldare la passività contemporaneante, con riferimento ad ogni periodo futuro nel quale ci si attende che le attività per imposte differito siano saldate o recuperate.

Utile per azione e utile per azione difuito

Come previsto dallo IAS 33, facendo la società parte di un Gruppo che redige il bilancio consolidato e quindi dando informativa in merito a Utile per azione e Ulile per azione difuito nelle note esplicative del bilancio consolidato, la socictà non ne dà informativa nelle note esplicative del bilancio separato.

Contributi

I contributi da enti pubblici sono rilevati al Fair Value quando sussiste la ragionevole certezza che saranno rispettate tutte le condizioni previste per l'ottenimento degli stessi e che saranno ricevuti.

I contributi ricovuti a fronte di specifici beni o attività di sviluppo il cui valore è iscritto tra le immobilizzazioni sono rilevati a diretta riduzione delle immobilizzazioni stesse e accreditati a conto economico in base al periodo di ammartamento residuo dei beni cui si riferiscono. I contributi in conto cscrcizio sono rilevati integralmente a conto economico nel momento in cui sono soddisfatto le condizioni di iscrivibilità.

Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2019 216

COMPOSIZIONE DELLE PRINCIPALI VOCI DELLA SITUAZIONE PATRIMONIALE-FINANZIARIA

Attività non correnti

Nota n. 1: Avvlamento e Altre immobilizzazioni immateriali

(In Euro)	Consistenza al 31-dio-18	Appline IFRS 167	Consistenza al 1-genn-19	потете 1977	Dismission	Amm.ti	Atri почяться і	Consistenza 31-dic-19
Avriamento	65.087 912		85.087.912					85.087.912
Costi di Svi-Uppu	151.176	-	161.178			(16) 178)
Ciritti di brevetto	11 Pus 365	-	11.803.065	74.194	(8.134)	[1.726.043]	41.779	10.184.860
Cohoesoloni, licenze e marchs	15.511579		15,513,570			(1 017 805)		14.498.773
Altre itrizo. Immatenali	774,078		774-078	238 560		(398 (1398)	232 320	846 920
Imm. Imm. In corso e acconti	306.572		396 572	789.475		-	(274.099)	403 948
Totale Altre Imm. Immateriali	28.646.471	-	28.646.471	294 229	(8.134)	(3.298.065)		25,934,501
Altre Totale Auvesticito e i, nmobillizzazloni imm. Ii	113.734.383	L	113.794.383	594.229	(6.334)	(3.298.065)		- 111.022.413

AVVAMENTO

Pari ad Euro 85.088 migliaia al 31 dicembre 2019, è stato iscritto a seguito dell'operazione di fusione per incorporazione in SIT S.p.A. di SIT La Precisa 5.p.A. e delle società italiane operanti nella Divisione Heating dalla stessa controllate, Gasco S.r.l., Imer S.p.A., LN 2 S.r.I., SIT Sensori S.r.I. e Estate S.p.A. avvonuta nel dicembre 2014 nell'ambito di un progetto di riorganizzazione societària. L'importo non ha subito variazioni rispetto al 31 dicembre 2018.

Oddining id if stop

La voce accoglie le spese di sviluppo di prodotti, sia per costi interni che esterni entrambi rilevati sulla base di una puntuale rendicontazione, secondo i requisiti stabiliti dallo IAS 38.

DIRITT DI BREVETTO 3 OF UTILIZZAZIONE DELLE OPERE DE LONGLONO

Includono il know-how tecnico produttivo e tecnologia non breventata relativo alla Divisione Healing identificato e valorizzato, nell'operazione di fusione 2014, per un ammontare originario di Euro 17.114 migliaia, cui è stato allocato una parte del disavanzo di fusione sulla base di perizia di stima redatta da esperti indipendenti. Il valore residuo del know-how tocnico produttivo e tecnologia non brevettata al 31 dicembre 2019 è pari ad Euro 9.564 migliaia.

La voce include, inoltre, le licenzo di software e i costi di registrazione di nuovi brevetti industriali o di registrazione per nuovi paesi di brevetti industriali già esistenti.

Le variazioni intervenute nel corso dell'esercizio sono riconducibili all'ammortamento di periodo.

CONCESSIONI, LICENZE, MARCHI

L'imparto di Euro 14.499 migliaia è riconducibile principalmente all'allacazione al marchio di originari Euro 19.520 migliaia, corrispondonti a quota parte del disavanzo di fusione derivante dall'operazione di fusione 2014, sulla base di una perizia redatta da csperti indipendenti. Il valore residuo del marchio SIT e dei marcí collegati al 31 dicembre 2019 è di Euro 14.472 migliaia.

Le variazioni intervenute nel corso dell'esercizio sono riconducibili principalmente all'ammortamento di periodo.

ALTRE IMMOBILIZZAZION: IMMATFRIAL:

Tale voce include gii oneri pluriennali diversi che sono stati capitalizzati. In particolare si tratta principalmonte dei costi sostenuti per l'implementazione del sistema gestionale SAP. Tale progetto era gia stato avviato negli esercizi precedenti in SIT La Precisa S.p.A., prima dell'incorporazione intervenuta nell'operazione di fusione 2014.

IMPAIRMENT TEST

L'avviamento iscritto nell'ambito dell'operazione di fusione 2014 precedentemente illustrato un'immobilizzazione immateriale a vita utile indefinita, non è soggetto ad un processo di ammortamento ma è oggetto di impairment test almeno su base annuale ai fini dell'identificazione di un'oventuale perdita durevole di valore.

Tale verifica si è svolta avendo come oggetto di impalrment test il capitale investito netto risultante dal bilancio separato di SIT S.p.A. afferente alla CGU Heating.

Il valore così determinato (c.d. carrying amount), inclusivo dell'avviamento e delle altre immobilizzazioni immateriali, è stato confrontato con il suo valore recuperabile (c.d. recoverable amount), pari al valore d'uso, che in assenza di un valore di mercato attendibile di SIT S.p.A, è stato determinato mediante il metodo del discounted cash flow (DCF).

A titolo informativo riportiamo che la società non ha mai proceduto ad effettuare svalutazioni degli avviamenti negli anni passati.

I test di impairment sono stati sottoposti ad approvazione del Consiglio di Amministrazione del 26 marzo 2020 mentre il Piano aziendale 2020-2024 e la metodologia da adottare per l'esecuzione del test sono stati approvati dal Consiglio di Amministrazione del 14 febbraio 2020.

Nogli ultimi anni ha assunto un rilievo crescente l'impatto dei rischi legati al cambiamento climatico. 511 è un primario operatore nel settore degli strumenti di controllo, sicurezza, performance e misurazione del consumo di apparecchi a gas. I componenti e sistemi prodotti da SIT sono un elemento essenziale nel controllo dell'officienza energetica e delle emissioni di CO2 degli apparecchi finali dai chenti mentre nel settore metering i prodotti SIT sono parte integrante delle infrastrutture di nuova generazione (smart grids).

SIT pertanto è parte attiva nel dibattito pubblico e con i propri partner tecnici e commerciali nella definizione e valutazione d'impatto dei cambiamenti climatici nel breve e medio lungo terrnine.

SIT ingloba nativamente nei propri processi di governance della strategia aziendale e di risk management la valutazione e mitigazione di tali rischi che al momento sono reputati di medio lungo termine e incorporati nelle assunzioni ed impatti conomico finanziario del piano approvato e utilizzato a supporto degli impairment test.

Nella definizione delle proiezioni economiche finanziarie sono stati utilizzati i flussi derivanti dall'orizzonte esplicito del piano facendo le opportune rettifiche in merito agli effetti previsti dalle azioni manageriali di miglioramento della performance operativa contenute nel piano stesso e risultanti da attività di investimento nell'orizzonte di piano. Tali azioni riguardano soprattutto investimenti a modificare il footprint industriale verso paesi a basso costo del lavoro.

Per quanto riguarda la costruzione del flusso di roddito perpetuo per il calcolo del c.d. terminal value è stato proiettato l'ultimo valore dell'anno esplicito, al netto delle rettifiche inerenti al nuovo footprint descritte nel paragrafo precedente, considerando un livello degli investimenti di mantenimento.

Il tasso di crescita (g) è ipotizzato pari al 1%, mentre il valore di imposte correnti è stato calcolato su base figurativa utilizzatido il tax rate nominale.

Il WACC della CGU Heating è stato stimato assumendo:

• · un tasso risk free pari alla media dei tassi risk free dei principali mercati Heating in cui opera il Gruppo, in particolare per ogni paese è stato utilizzato il MAX(2,5%; rendimento governativo 101; IRS 10Y+CDS 10Y; country risk premium Damodoran);
• " un coefficiente beta unlovered per un valore di 0,90 stimato sulla base di un panel di socictà comparabili quotate;
• · un equity risk promium per un valore di 5,5% pari alla media del premio per il rischio di mercato dei principali paesi în cui la Divisione Heating è attiva (fonte: Pablo Fernandez, Alberto Ortiz and Isabel F. Acin, IESE Business School 2018);
• · un additional risk premium per il calcolo del costo del capitale proprio (Ke) pari all'1,5%;
• · un costo del debito determinato sulla base del tasso IRS al 31/12/2019 a cui viene sommato ung spread pari al 2,0%, in linea con le condizioni contrattuali previste dal Senior Facility Agreement;
• · un livello di leva finanziaria {rapporto tra indebitamento finanziario e mezzi propri) in linea con la struttura finanziaria media di settore delle società comparabili.

Il tasso di sconto risultante (WACC) è pari al 8,63% e riflette alla data di riferimento le stime di valutazione di mercato, il costo del denaro e tiene conto del rischio specifico e del settore.

Considerando le ipotesi descritte, alla data di redazione del Bilancio il valore recuperabile del capitale investito netto della CGU Heating risulta supcriore ai valori contabili netti e pertanto non sussistono indicazioni tali da fare ritenere che gli avviamenti o le altre immobilizzazioni immateriali possano aver subito perdite durevoli di valore.

I risultati ottenuti sono stati sottoposti a tost di sensitività al fine di riscontrare come il risultato di tale processo valutativo potrebbe cambiare in funzione delle assunzioni chiave quali il tasso di sconto per l'attualizzazione del flusso di cassa ed il valore del flusso terminale.

Il WACC di indifferenza, ovvero il tasso di attualizzazione per il quale l'headroom (differenza tra il valore recuperabile tramite l'uso ed il valore contabile della CGU) si riduce a zero, è pari al 9,5% mentre per raggiungere lo stesso risultato è necessaria una riduzione percentuale del flusso terminale del 13,7%.

Si segnala che i flussi di cassa utilizzati nel test di impairment non riflettono le possibili evoluzioni legate all'attuale scenario nazionale caratterizzato dalla diffusione del virus Covid-19. Tali

circostanze, emerse nei primi mesi del 2020, straordinarie per natura ed estensione, hanno ripercussioni, dirette e indirette, sulle attività e hanno creato un contesto di generale incertezza, le cui cvoluzioni e i relativi effetti non risultano provedibili. Le turbolenze sui mercati azionari che si sono conseguentemente determinate hanno favorito un generale ribasso dei corsi azionari portando la capitalizzazione di borsa di SIT S.p.A. a un livello inferiore al Patrimonio Netto.

In tale contesto, sono state definite ulteriori analisi di sensitivity, oltre a quelle precedentemente descritte ..

Con riguardo alle variazioni potenziali nei flussi di cassa, si segnala che il punto di azzeramento dell'headroom viene raggiunto riducendo i ricavi per i primi 3 esercizi di previsione esplicita in misura pari al 14 %, ipotizzando che il possibile deterioramento del quadro macro economico si possa riflettere su tale periodo, senza considerare gli effetti di azioni volte alla riduzione dei costi fissi ed i benefici connessi alla riduzione del capitale circolante.

La stima del valore recuperabile della CGU richiede discrezionalità ed uso di stime da parte del management. Le circostanze e gli eventi che potrebbero causare una perdita di valore del capitale investito nella CGU Heating saranno monitorate costantemente dalla Società.

Nota n. 2: Immobilizzazioni materiali

I movimenti delle immobilizzazioni materiali per l'esercizio 2019 si riepilogano nella tabella che segue.

(In Euro)	Costo storico al 31-66-28	Fondo Amm. al 31-dir-18	Consistenza 81-31-16 17	di rui 40killo d'uso' IFRS 16 a 31-090-18	Costo Fil ablica as 31-016-19	Fonda Arrim. 31-dic-19	Consistenza at 31-dk-19	D car "diritto ·d'uso" IERS 26
Terreni e fabbrieati	31.855.835	15.708.378)	16,147.457	1-441 552	35.327.110	(16.739.725)	16.587.354	365 GBS
mpianti v macchinan Attrezz.industrialle	102.851.647.	85.899.983]	17.151.659		106.795.335	(87.548.134)	18.747.201
comm.lt	68.205.515	(51.722.668)	6.482.817	794.082	72.518.790	(64.122.036)	7.396.754	1.025,553
Allriberl	7.635.280	(3,765-840)	Orto Ses E	2 063 316	7.949.807	4.617.785)	3-332-017	2.287.337
mm. Malin rorso e acconti	8.643.457		8.613-152		12-099.145		12.003-145
Totale Immobil Izzazioni matchali	219.191.724	(fee 896.869)	52.294.855	5.198.979	233.184.182	[173.027.680]	60.156.501	4.312.415

La voce Include l'effetto derivante dalla prima applicazione dell'IFRS 16 relativamente ai contratti di locazione in essere nella società. Per maggiori Informazioni si rimanda alla nota n. 39.

Si riportano di seguito i prospetti che illustrano le variazioni del costo storico e del fondo ammortamento intervonute nell'esercizio 2019, distinte per singola categoria.

COSTO STORICO

(in Euro)	Costo storico 31-dir-18	Appline IFRS 16	Costo Storica I- genn-19	norementi	Increm.da 405000705.305 al controllo મનાજ controllante		Dismissioni Svalutazioni	Altri movimentl	Costo storicu 31- dic-19	Di cui "diffilto d 450 % IFRS 16
lerren e
Fabbricaci Impianti è	30.114.284	1.441.552	51 855 835	1.683.636		194 8071		1.882.4-16	35.327.110 1.453.426
macchinari Atrezzature ind. li e	102.851.6-12		102.851.542	5 240 570		(3.227.118)		1.322.230	106.205.335
COMIN.II	6/4i1.474	794.082	68.205.515	4 472 191		(2.824.388)		1.665.472	71.518.790	1 319 445
Altn beni	4.671.534	2-963-346	7.635 280	310.053	-	(78.511)		87,981	7.949.802	2.963.346
11919. Mat. o of 05300 C
acconti	8.643.457		8.543.457	2.580.914	6.450.000		(628.031)	(4.953.189)	12.093-145
Totale imm.
القابة القابة ال			213.992.745 5.198.979 219.191.724	14.295.313	000 ps page of a production	(6.124.824)	(626.031)		- 233-184.187	5.736.217

Gli incrementi dell'esercizio includono gli acquisti di immobilizzazioni materiali effettuati nell'esercizio, mentro la colonna riclassifiche include le voci Immobilizzazioni materiali in corso e Anticipi a fornitori per i beni dei quali si è iniziato l'utilizzo nel corso dell'esercizio 2019.

In particolare, gli acquisti dell'esercizio si riferiscono principalmente ad impianti e macchinari (sia nuovi che manutenzione straordinaria di esistenti) necessari per incrmentare la capacità produttiva, per lo sviluppo e fabbricazione di nuovi prodotti, oltre che per il miglioramento dell'efficienza e delle tecnologie di produzione. Presso lo stabilimento di Rovigo è stata completata la realizzazione della nuova officina e nel mese di dicembre si è perfezionato l'acquisto degli immobili, siti in Padova in viale dell'Industria 30-32-34, destinati ad accogliere la nuova sede direzionale della Società nonché i nuovi laboratori di ricerca e sviluppo sia della Divisione Heating che della Divisione Smart Gas Metering.

I decrementi dell'esercizio sono imputabill alle alienazioni di immobilizzazioni materiali, già in gran parte completamente ammortizzate; in particolare si tratta di stampi divenuti obsoleti e non più utilizzabili per la produzione.

La voce Altri movimenti include gli ammontari che al 31 dicembre 2018 erano in corso e che durante il 2019 sono diventati immobilizzazioni da ammortizzare

La voce Svalutazioni per Euro 628 migliala fa riferimento alla svalutazione di costi capitalizzati negli esercizi precedenti tra le immobilizzazioni in corso, relativi al progetto di redifinizione degli spazi e ristrutturazione dell'immobile dove ha attualmente sode la società, l'abbandono del progetto si inquadra nel contesto più ampio di realizzazione dei nuovi laboratori di ricerca e sviluppo in un'area adiacente alla società, nella zona industriale di Padova.

Si evidenzia che il valore dei terreni al 31 dicembre 2019 ammonta ad Euro 4.958 mila e non ha subito variazioni rispetto all'esercizio precedente.

FONDO AMMORTAMENTO

in Euro)	Fondo al 31- 966-18	Appline IFRS 16	Fondo al 1- genn-19	Ammorfamenti	Distriissioni	Consistenza a 31-41-19	of cu "diritto a usa"
F.do amm. Terreni e Fabbricati	(15.708.378)		(15.708.378)	(1.126.155)	94.807	16.739.725)	453.9511
F-00 Impianti a comm. C magittinarl	(85.699.983)		(85.699.983)	(4.009.066)	2.15.0.915	[87.548.134)
F.do amm. Attrewature inclustriali e commerciali	(61.722.668)		S3.722.668.	4.772.394)	2.373.026	(64.122.030)	(293.892)
F.do amm. Allri tien!	000. 287.840		(3.765.840)	(899,246)	47301	(4.617.789)	1676-0099
Totale f.do amm.to imm. Materiall	(156.896.669)		166.896.8691	(10,805.860)	4.676.049	(1)3.027.680)	1.423.802)

Si riepiloga di seguito l'ammontare delle rivalutazioni incluse nei valori delle immobilizzazioni iscritte nel bilancio separato corrente.

	1.72/83	L,413/91	Rivatut_ da fusione 1989	Rival. Da fusione 2008	L2/2009	Totale
l'erreni e Fabbricati	504.587	427.918	1.986.325	001 Electric	06530017	8 538 BED
Impianti, macchinari e attrezzature	200,532		5.602.138			5.802-670
Altri beni mobili			54.378	-		54 378
Totale	705.119		427.918 7.642.841	3.313.100	2.306.930	14.395.908

Le immobilizzazioni materiali risultano ammortizzate in termini percentuali al 31 dicembre 2019 come da tabella sottostante:

	Aliquota
Terreni e labbrica li	48,08%
Impianti e macchinario	82,36%
	Relazione finanziaria annuate al 31 dicembre 2019 223

Bilancio separato al 31 dicembre 2019 Note Illustralive

Attrezzature ind. Ii e commili	יאדה חה
Altra benl	79,05%
Beni in lensing	24,82%

Nota. 3: Partecipazioni

Nella tabella seguente sono riportati i movimenti intervonuti nell'esorcizio 2019 nella voce Partecipazioni.

	Consistenza 31-06-18	Incrementi dellesemizlo	Dismissioni dell'esercizio	Altre vanazioni	Consistenza 31-dic-19
PARTECIPAZIONI:
IN INAPRESE CONTROLLATE
STT Gas Cantrols Ply Ltd [Australia]	1-265 051				1 265.051
SIE Controls U.S.A. Inc. [USA]	4.565.457				4.565.457
SIF Controls BV - (Netherlances)	35.538.428				35.538.428
SIT Controls Devischland SmbH (Germany)	3.202				3.202
SH Controls ER, sro Czech Republic)	2.351				7.351
SIT Vostnk O. O.O.O. - Russia	71.232		(71.737)		0
SIT Romania S.r.I. - Romania	2-644.414				2.694.414
STI Manufacturing (SUZHOU) Colled (China)	2-603-863				7-603 803
MeteRSit 5.r.l. (Italy)	29.680.810				29.680.810
Fordu svalutazione SIT Vostok O.O.O.	(3371100)			37.000
Totale partecipazioni in imprese controllate	76.387.808		(71.232)	37.000	76.353.576
IN ALTRE IMPRESE
Consolvio CONAL	146				146
Società Garanzia Marche	525				124
Consorzio regionale garanza	ਹੈ ਨਿਰ				129
Contidi	11				77
Consorzio Vera Energia
Immoniface Gol Montecchia	28-405				28.405
Fondazione ABO in liquidazione	6.000				nasi
Italmed Uc.	378.025				378.075
Cyrus Intersoft Inc.	265.677				365.677
Infracom S.p.A.	577.470				521.420
SAPI Immoliliate	4.080				4.030
Immobiliare Polesana (ex IMER}	1.034				1.034
Fonda sval. Fundazione ABO in lig.	(6.000)				(6.000)
Fondo svalutazione Italmed Llc.	(378.025)				(378.025)
Fondo svalutazione Cyrus Intersoft Inc.	(365,677)				(365.677)
Fondo svalutazione Infracom S.p.A.	(501-343)				(501-343)
Testale partecipazioni in aftre imprese	54.077				54.077
TOTALE PARTECIPAZIONI	76.441.885		(71-232)	37.000	76.407.653

Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2019

224

fral