Earnings Release • Aug 17, 2017
Earnings Release
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Information réglementée | Juin 2017
du groupe SIPEF au 30 juin 2017 (6m/17)
| Deuxième Trimestre | Year To Date | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2017 (En tonnes) | Propre | Tiers | Q2/17 | YoY % | Propre | Tiers | Q2/17 | YoY % |
| Huile de palme | 64 888 | 15 772 | 80 660 | 10,54% | 129 160 | 32 381 | 161 541 | 15,87% |
| Caoutchouc | 2 091 | 0 | 2 091 | -25,88% | 4 424 | 0 | 4 424 | -18,21% |
| Thé | 591 | 0 | 591 | -17,23% | 1 169 | 0 | 1 169 | -22,43% |
| Bananes | 6 671 | 0 | 6 671 | 23,19% | 14 812 | 0 | 14 812 | 21,55% |
| 2016 (En tonnes) | Propre | Tiers | Q2/16 | Propre | Tiers | Q2/16 | ||
| Huile de palme | 59 137 | 13 835 | 72 972 | 112 424 | 26 994 | 139 418 | ||
| Caoutchouc | 2 708 | 113 | 2 821 | 5 234 | 175 | 5 409 | ||
| Thé | 714 | 0 | 714 | 1 507 | 0 | 1 507 | ||
| Bananes | 5 415 | 0 | 5 415 | 12 186 | 0 | 12 186 |
| YoY % |
|---|
| 15,87% |
| $-18,21%$ |
| $-22,43%$ |
| 21,55% |
Après une année marquée par des volumes réduits en 2016 en raison des conséquences du phénomène climatique El Niño, l'année 2017 se caractérise jusqu'à présent par une hausse générale des productions. Cette tendance, surtout perceptible au premier trimestre (+21,7%), s'est maintenue dans une large mesure au deuxième trimestre (+10,5%), de sorte que SIPEF peut clôturer son premier semestre sur une augmentation du volume d'huile de palme de 15,9% par rapport à la même période l'an dernier.
Cette augmentation s'est principalement observée dans les plantations plus matures du groupe Tolan Tiga dans le Nord-Sumatra (+21,4%), qui sont aussi celles qui avaient le plus souffert de la sécheresse consécutive à El Niño. Les jeunes plants d'UMW/TUM poursuivent leur croissance (+8,6%), et seules les cultures Agro Muko de la province de Bengkulu, en phase de replantation, ont conservé leur niveau de production de l'année passée (+1,3%).
Après une saison des pluies modérées plutôt exceptionnelle au début de l'année, les plantations de palmiers en Papouasie-Nouvelle-Guinée ont donné des fruits en abondance au deuxième trimestre, de sorte que tant nos propres plantations que celles des agriculteurs villageois affichaient fin juin une croissance de respectivement 26,9% et 21,5% par rapport à la même période l'an dernier.
Du fait de l'hivernage qui a lieu au premier semestre, on observe souvent des fluctuations importantes d'un trimestre à l'autre dans la production indonésienne de caoutchouc, si bien que l'augmentation de 12,7% au premier trimestre a été ramenée à une croissance normale de 0,5% à la fin du semestre. La production dans les nouvelles plantations de caoutchouc d'Agro Muko de Bengkulu continue toutefois de montrer une hausse encourageante (+10,4%).
Les plantations de thé à Java, en Indonésie, ont continué à souffrir au deuxième trimestre des conditions climatiques et ont dû faire face à un nombre d'heures d'ensoleillement moyen de 40% inférieur à la normale, avec pour résultat une formation de nouvelles feuilles médiocre et une diminution de la production de 22,4% par rapport au premier semestre de l'année dernière.
En raison notamment de l'évolution satisfaisante de la zone d'expansion de 151 hectares dans la plantation Azaguié 2, les volumes totaux des Plantations J. Eglin en Côte d'Ivoire ont augmenté de 21,6%. Les plantations existantes ont également enregistré une hausse de 9,5% par rapport aux volumes assez faibles de l'année dernière.
| Prix moyens du marché | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| YTD Q2/17 | YTD Q2/16 | YTD Q4/16 | ||||
| en USD/tonne* | ||||||
| Huile de palme | CIF Rotterdam | 734 | 667 | 700 | ||
| Caoutchouc | RSS3 FOB Singapore | 2 274 | 1 465 | 1 605 | ||
| Thé | Mombasa | 2 801 | 2 263 | 2 298 | ||
| Bananes | FOT Europe | 872 | 922 | 905 |
* World Commodity Price Data
Le marché de l'huile de palme a été soumis à un sentiment baissier au deuxième trimestre, lié à des prévisions de forte croissance de la production d'huile de palme plus tard dans l'année, à de bonnes récoltes de soja en Amérique du Sud et à l'anticipation de semis massifs de soja aux États-Unis. Les stocks d'huile de palme étaient cependant sous pression au même moment. Le marché a fait volteface en raison de la faiblesse des stocks et les consommateurs sont restés prudents dans leur comportement d'achat. Pendant ce temps, le marché européen de l'huile de palme était saturé par la production sud-américaine, avec un cours faible de USD 10 à USD 20 sur le marché FOB indonésien, loin en deçà de la parité d'arbitrage réelle. Malgré une production mensuelle à chaque fois inférieure aux prévisions ainsi qu'une forte demande en mai et juin, ayant provoqué une nouvelle réduction des stocks, le marché a conservé une orientation baissière. Le cours de l'huile de palme s'établissait à USD 665/tonne au début du trimestre contre USD 625/tonne CIF Rotterdam fin juin.
Le marché de l'huile de palmiste («palm kernel oil» - PKO) a connu la même tendance à la baisse. Bien que l'huile de coco, son « cousin de la famille laurique », s'échangeait à USD 500, primes incluses, l'huile de palmiste n'a pas provoqué la ruée des acheteurs. Le cours de l'huile de palmiste s'établissait à USD 1 100/tonne début avril, contre USD 930/tonne CIF Rotterdam fin juin.
Le marché du caoutchouc est resté particulièrement atone au deuxième trimestre et la hausse de la production, surtout en Thaïlande et au Vietnam, a fait face à des acheteurs déjà bien couverts. Le gouvernement thaïlandais a mis en vente une partie de ses stocks et les consommateurs chinois étaient bien couverts, avec pour conséquence l'augmentation des stocks domestiques disponibles en Chine. Les prix du SICOM RSS3 ont chuté de USD 2 246/tonne à USD 1 735/tonne à la fin juin.
L'enchère pour le thé à la Bourse de Mombasa est restée solide au deuxième trimestre pour s'apprécier au mois de juin, les principaux conditionneurs ayant commencé à constituer des stocks en prévision des élections kenyanes du 8 août. Au Kenya, premier exportateur mondial de thé noir, la production de thé du premier semestre 2017 a été inférieure de 20% par rapport à celle de 2016. Les cours à la Bourse de Mombasa à la fin juin 2017 ont par conséquent gagné 25% en comparaison avec l'année dernière.
| Compte de résultats consolidé | ||
|---|---|---|
| 30/06/2017 | 30/06/2016* | |
| En KUSD (résumé) | ||
| Chiffre d'affaires | 157 017 | 117 353 |
| Coût des ventes | -99 705 | -92 212 |
| Variations de la juste valeur | 160 | 2 463 |
| Bénéfice brut | 57 472 | 27 604 |
| Coûts commerciaux et administratifs | -14 930 | -12 599 |
| Autres produits/(charges) opérationnel(le)s | 80 331 | 21 |
| Résultat opérationnel | 122 873 | 15 026 |
| Produits financiers | 784 | 54 |
| Charges financières | -1 683 | - 451 |
| Différences de change | 937 | 67 |
| Résultat financier | 38 | - 330 |
| Bénéfice avant impôts | 122 911 | 14 696 |
| Charge d'impôts | -12 391 | -4 801 |
| Bénéfice après impôts | 110 520 | 9 895 |
| Quote-part dans le résultat des entreprises associées et coentreprises | 3 100 | 3 314 |
| Résultat des activités poursuivies | 113 620 | 13 209 |
| Bénéfice de la période | 113 620 | 13 209 |
| Part du groupe | 107 432 | 12 216 |
* Les chiffres comparatifs de 30 juin 2016 ont été retraités à cause des amendements à IAS 16 et IAS 41 : Immobilisations corporelles et actifs biologiques - plantes productrices.
| Bénéfice brut consolidé | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| 30/06/2017 | % | 30/06/2016* | % | ||
| En KUSD (résumé) | |||||
| Huile de palme | 51 731 | 90,1 | 25 320 | 91,8 | |
| Caoutchouc | 2 713 | 4,7 | - 23 | -0,1 | |
| Thé | 345 | 0,6 | 357 | 1,3 | |
| Bananes et plantes | 1 966 | 3,4 | 949 | 3,4 | |
| Corporate et autres | 717 | 1,2 | 1 001 | 3,6 | |
| Total | 57 472 | 100,0 | 27 604 | 100,0 |
Suite à une nouvelle méthode d'évaluation du produit agricole en croissance du palmier, les états financiers des années antérieures ont été retraités. Les conséquences de cette réévaluation sont exposées à l'annexe 6.
Les états financiers de 2017 et la comparaison avec l'année précédente sont influencés dans une large mesure par la consolidation intégrale de PT Agro Muko dans la groupe SIPEF à partir du 1er mars 2017.
Le chiffre d'affaires total a augmenté de 33,8% pour atteindre USD 157 millions. La consolidation intégrale de PT Agro Muko n'a qu'une influence minime sur le chiffre d'affaires, étant donné que presque toute la production de PT Agro Muko était déjà vendue auparavant via SIPEF. Le chiffre d'affaires huile de palme a augmenté de 37,2%. Les volumes, nettement plus importants, ont aussi été vendus à des prix unitaires plus élevés.
Le chiffre d'affaires caoutchouc a augmenté de 27,2%. Sans la sortie, début juin 2016, de Galley Reach Holdings Ltd du groupe SIPEF, cette augmentation atteindrait même les 59,6%. Cette augmentation est due presque exclusivement à la hausse des prix de vente, surtout au premier trimestre 2017.
Dans les activités thé, les faibles volumes ont été compensés par un prix de vente unitaire plus élevé, si bien que le chiffre d'affaires reste plus ou moins inchangé (+2,9%).
En ce qui concerne l'activité bananes et horticulture, le chiffre d'affaires a suivi l'augmentation des volumes (+20,2%).
Le prix de revient unitaire moyen, ex-usine, pour le segment palme (90% de la marge brute totale) a connu au premier semestre une diminution d'environ 5% comparativement au premier semestre de l'année dernière, principalement grâce à l'accroissement des volumes et aux prix inférieurs des engrais et de l'énergie.
Les variations de la juste valeur sont les conséquences de l'évaluation des:
Le bénéfice brut a augmenté, passant de KUSD 27 604 en juin 2016 à KUSD 57 472 en juin 2017 (+108,2%).
Le bénéfice brut du segment palme a doublé (+KUSD 26 411) par rapport au premier semestre 2016 grâce à « l'effet PT Agro Muko » (KUSD 6 421), à des productions remarquables et à l'importante hausse des prix de l'huile de palme et de l'huile de palmiste. Le bénéfice brut du caoutchouc s'est rétabli (+KUSD 2 690) par rapport au premier semestre 2016, essentiellement grâce à l'augmentation des prix sur le marché mondial. À cela se sont ajoutés deux effets non opérationnels : la disparition de la marge négative en 2016 (KUSD 199) par la vente de Galley Reach Holdings en Papouasie-Nouvelle-Guinée et les conséquences de la consolidation intégrale de PT Agro Muko en 2017 (KUSD 370).
L'expansion de l'activité bananes et horticulture a eu pour conséquences une forte augmentation des volumes bananes et une augmentation de la marge brute d'environ USD 1 million.
Les coûts commerciaux et administratifs ont fortement augmenté (+18,5%), principalement en raison de la constitution d'une provision pour bonus plus importante étant donné l'augmentation du bénéfice, de la hausse des frais informatiques, du développement d'un bureau régional dans la région de Musi Rawas et des honoraires des avocats et conseillers impliqués dans l'acquisition de PT Agro Muko et PT Dendy Marker.
Les autres produits/charges opérationnels comprennent une plus-value de KUSD 79 324 sur la réévaluation de la participation initiale dans PT Agro Muko selon IFRS 3 (voir annexe 7).
Le résultat opérationnel, hors la plus-value exceptionnelle susmentionnée de KUSD 79 324, a triplé pour atteindre KUSD 43 549, contre KUSD 15 026 l'an dernier.
Les produits financiers se composent principalement de l'effet de calendrier positif de la prise en compte de l'actualisation de la créance résultant de la vente de la participation dans la plantation d'huile de palme SIPEF-CI SA en Côte d'Ivoire fin 2016 (KUSD 718). Cette créance sera échelonnée sur les cinq prochaines années.
Les charges financières se répartissent entre une indemnité unique pour l'ouverture du crédit-relais nécessaire à l'acquisition de PT Agro Muko (KUSD 576) et une charge d'intérêts de KUSD 1 107. L'augmentation de cette dernière par rapport à 2016 s'explique par une hausse temporaire de la position d'endettement dans l'attente de l'augmentation de capital en mai 2017.
Le faible résultat de change positif s'explique principalement par la couverture du dividende prévisionnel en EUR, la différence de change sur la créance en EUR non couverte résultant de la vente de SIPEF-CI et les frais de couverture en USD du financement EUR à court terme.
Le bénéfice avant impôts, hors la plus-value exceptionnelle susmentionnée de KUSD 79 324, se montait à KUSD 43 588, contre KUSD 14 695 en juin 2016, soit une augmentation de 196,6%. La charge d'impôts effective, hors la plus-value exceptionnelle susmentionnée, s'est établie à 28,4%, ce qui correspond parfaitement à la charge d'impôts théorique de 27,3%.
La quote-part dans le résultat des « entreprises associées et coentreprises » comprend le résultat de PT Agro Muko au 28 février 2017 (KUSD 2 011), PT Timbang Deli et Verdant Bioscience Singapore PTE Ltd (ensemble KUSD -262) ainsi que notre branche assurances (KUSD 1 351), où les bons résultats techniques et une plus-value unique sur l'acquisition de Canal Re SA au Luxembourg, de KUSD 836, ont influencé favorablement le résultat.
Le bénéfice pour la période, hors la plus-value exceptionnelle susmentionnée de KUSD 79 324, se montait à KUSD 34 296, contre KUSD 13 209 l'année précédente, soit une augmentation de 159,6%.
Le résultat net, quote-part du groupe, hors plus-value unique part du groupe de KUSD 75 182, se montait à KUSD 32 250, soit une augmentation de 164,0% par rapport à 2016.
| Flux de trésorerie consolidé | ||
|---|---|---|
| 30/06/2017 | 30/06/2016* | |
| En KUSD (présentation du management) | ||
| Flux de trésorerie des activités opérationnelles | 58 098 | 28 511 |
| Variation fonds de roulement | 6 853 | -3 652 |
| Impôts payés | -2 021 | -1 225 |
| Flux de trésorerie des activités opérationnelles après impôts | 62 930 | 23 634 |
| Investissements actifs corporelles et incorporelles | -24 175 | -18 952 |
| Dividendes perçus d'entreprises associées et coentreprises | 0 | 2 365 |
| Ventes d'immobilisations corporelles et d'actifs financiers | 1 633 | 607 |
| Flux de trésorerie disponible recurrent | 40 388 | 7 654 |
| Acquisition d'actifs financiers | -25 558 | -1 500 |
| Transactions fonds propres avec des minoritaires | -99 769 | -7 |
| Augmentation du capital | 95 037 | 0 |
| Autres activités de financement | 5 486 | -5 558 |
| Variation nette des investissements, de la trésorerie et des équivalents de trésorerie | 15 584 | 589 |
| 30/06/2017 | 30/06/2016* | |
| En USD par action | ||
| Nombre moyen pondéré d'actions | 9 176 300 | 8 851 740 |
| Résultat opérationnel de base | 13,39 | 1,70 |
|---|---|---|
| Résultat net de base | 11,71 | 1,38 |
| Résultat net dilué | 11,67 | 1,38 |
| Flux de trésorerie des activités opérationnelles après impôts | 6,86 | 2,67 |
* Les chiffres comparatifs de 30 juin 2016 ont été retraités à cause des amendements à IAS 16 et IAS 41 : Immobilisations corporelles et actifs biologiques - plantes productrices.
Conséquence de l'augmentation du résultat opérationnel, le flux de trésorerie des activités opérationnelles a augmenté de KUSD 29 587. L'amélioration du fonds de roulement (+KUSD 6 853) est due principalement à l'application à nos clients des modalités de livraison et de paiement en vigueur.
En Indonésie, nous payons toujours l'impôt des sociétés avec un an de retard. Le peu d'impôts payés en 2017, KUSD 2 021, reflète donc le moindre bénéfice de 2016.
Les principaux investissements ont consisté dans le paiement d'indemnisations foncières supplémentaires et la plantation de palmiers à huile dans le cadre du nouveau projet au Sud-Sumatra, outre les habituels investissements de remplacement et l'entretien des plantations qui ne sont pas encore pleinement à maturité.
En juin 2017, conformément aux dispositions contractuelles, une nouvelle tranche de KUSD 1 500 a été perçue sur la vente de Galley Reach Holdings Ltd en 2016. Nous recevrons encore KUSD 3 600 dans les trois années à venir sur cette vente.
Le flux de trésorerie disponible récurrent au cours des 6 premiers mois de 2017 s'élève à KUSD 40 388 contre KUSD 7 654 au cours de la même période l'an dernier.
L'acquisition d'une part supplémentaire dans PT Agro Muko a eu l'impact suivant sur le flux de trésorerie :
| KUSD | |
|---|---|
| Prix total d'acquisition | -144 080 |
| Acompte payé en 2016 | 1 250 |
| Liquidités disponibles chez PT Agro Muko | 17 852 |
| Impact net | -124 978 |
Pour la présentation conforme aux norms IFRS, cet impact net a été scindé en acquisitions d'actifs financiers (KUSD -25 208) et en transactions de fonds propres avec des minoritaires (KUSD -99 769).
En outre, KUSD 350 ont été payés à Verdant Bioscience Singapore PTE Ltd pour poursuivre la construction d'un centre de recherche, de sorte que les investissements en actifs immobilisés financiers se sont montés à KUSD 25 558.
L'augmentation de capital pour un montant de KUSD 97 122 a eu, après déduction des frais directs liés à cette transaction, de KUSD 2 085, un effet net de KUSD 95 037.
| Bilan consolidé | ||
|---|---|---|
| 30/06/2017 | 31/12/2016* | |
| En KUSD (présentation du management) | ||
| Actifs biologiques (après amortissements) - plantes productrices | 251 941 | 178 346 |
| Autres actifs immobilisés | 429 045 | 307 409 |
| Actifs nets non-courants détenus en vue de la vente | 0 | 0 |
| Actifs circulants nets, liquidités déduites | 49 693 | 61 773 |
| Trésorerie nette | -36 264 | -45 061 |
| Total des actifs nets | 694 415 | 502 467 |
| Fonds propres, part du groupe | 602 678 | 448 063 |
| Intérêts minoritaires | 32 169 | 25 063 |
| Provisions et impôts différés | 59 568 | 29 341 |
| Total des passifs nets | 694 415 | 502 467 |
* Nous renvoyons à l'annexe 6 pour plus d'informations concernant les chiffres comparatifs retraités de 2016
Les mouvements des postes du bilan au premier semestre 2017 ont été fortement influencés par trois éléments :
Suite à l'acquisition d'une participation supplémentaire dans PT Agro Muko, les actifs et passifs de cette société ont été réévalués à leur juste valeur et les postes individuels ont été incorporés intégralement, à partir du 1er mars 2017, dans les états consolidés (au lieu d'être, comme auparavant, agrégés sous le titre « Investissements dans les entreprises associées et coentreprises »). Pour plus de détails, nous renvoyons à l'annexe 8.
Le groupe SIPEF a, suite à l'acquisition de PT Agro Muko, revu la présentation des droits fonciers et décidé de les présenter comme immobilisations corporelles et non plus comme immobilisations incorporelles, en concordance avec la méthode de présentation en vigueur dans le secteur et avec les recommandations pertinentes en la matière. Le bilan comparatif au 31 décembre 2016 a été retraité de manière à incorporer ce changement dans les chiffres comparatifs (voir annexe 6).
Le 24 mai 2017, une augmentation de capital pour un montant de KUSD 97 122 a été réalisée avec succès au moyen de l'émission de 1 627 588 nouvelles actions.
Au début du troisième trimestre, on constate, par rapport à la même période l'année dernière, une augmentation durable des volumes de production dans les plantations matures du Nord-Sumatra, dans les jeunes plantations d'UMW/TUM et dans l'ensemble des plantations de Papouasie-Nouvelle-Guinée, de sorte que nous pouvons maintenir nos prévisions d'une croissance d'au moins 10% de notre production annuelle d'huile de palme.
Les rendements à l'hectare supérieurs des cultures de caoutchouc d'Agro Muku dans la province de Bengkulu nous permettent d'escompter également une légère augmentation des volumes annuels pour cette activité en Indonésie. Les conditions météorologiques auxquelles sont soumises les plantations de thé de Cibuni, Java s'étant améliorées, nous pourrons probablement rattraper une partie des pertes de production, sans pour autant atteindre le volume de l'année dernière. Grâce à l'évolution satisfaisante des nouvelles surfaces plantées, les volumes de bananes exportés devraient continuer à augmenter au deuxième semestre.
Il a fallu attendre le début du mois de juillet pour que le marché se rende compte de la faiblesse des stocks d'huile de palme et que les cours remontent. Le hasard a voulu que cette remontée coïncide avec la hausse générale des matières premières agricoles, les conditions météorologiques étant moins bonnes que prévu aux États-Unis et en Europe. Une vague de couverture des positions à découvert, dirigée par les fonds d'investissement, s'est fait clairement sentir sur le marché. Les marchés pétroliers se sont eux aussi ressaisis pour atteindre un cours de USD 50/baril, ce qui devrait s'avérer positif pour les mélanges de biodiesel. Le rythme de la croissance de la production d'huile de palme a atteint un pic en septembre/octobre et semble être le principal facteur pour la fixation des prix à l'avenir, de même que la météo du mois d'août aux États-Unis lors de la récolte du soja. Nous sommes convaincus que les cours resteront stables, à leurs niveaux actuels de USD 670/tonne, pour le reste de l'année, celui de l'huile de palme étant compétitif par rapport aux autres huiles.
Le marché du caoutchouc est toujours confronté à des stocks légèrement excédentaires, les accrocs dans la production de l'an dernier étant résolus. Le consensus du marché semble être la satisfaction envers les cours actuels (USD 1 800/tonne). Nous ne pouvons donc pas être certains d'assister à une forte hausse des cours et nous nous attendons à ce qu'ils restent dans une fourchette restreinte.
La demande hivernale de thé est à notre porte et les cours devraient rester solides en raison de l'insuffisance de la production kenyane au premier semestre, particulièrement au troisième trimestre de l'année.
Malgré un affaissement du marché de l'huile de palme, spécialement par rapport au premier trimestre, nous continuons à écouler peu à peu sur le marché nos volumes croissants, en exploitant les mouvements de marché liés aux prévisions de volumes pour les huiles végétales. À ce jour, nous avons vendu 74% de nos volumes prévisionnels à un prix moyen de USD 760/tonne CIF Rotterdam, primes incluses, contre 70% à USD 704/tonne CIF Rotterdam à la même date l'an dernier.
En raison principalement des hausses de prix en début d'année, 75% des productions prévisionnelles de caoutchouc indonésien ont déjà été vendues au prix moyen de USD 2 099/tonne FOB, contre USD 1 443/tonne FOB à la même période l'année dernière. Pour celles-ci aussi, nous continuons à vendre progressivement sur un marché relativement stable. Environ 80% de nos volumes de thé prévisionnels – plus faibles – ont été vendus à un prix FOB de USD 2 550/tonne, soit un niveau identique au prix moyen de l'année dernière.
Du fait des notations relativement stables des monnaies locales en Indonésie et en Papouasie-Nouvelle-Guinée par rapport à un USD affaibli, mais aussi de la volatilité limitée des prix du pétrole brut et des engrais, nous tablons sur un prix de revient unitaire identique, voire légèrement plus favorable grâce à l'essor des volumes en Indonésie. Nous ne prévoyons par ailleurs pas de changements dans le système indonésien de taxes à l'exportation sur l'huile de palme.
Malgré des volumes de production supérieurs, nous nous attendons à ce que, du fait de la baisse des prix de l'huile de palme par rapport au début de l'année, les résultats du deuxième semestre n'atteignent pas le niveau de ceux du premier semestre ; mais nous devrions néanmoins parvenir à des résultats annuels récurrents meilleurs que ceux de 2016.
La politique d'investissement du groupe SIPEF reste centrée sur les replantations normales des cultures matures et sur l'extension des activités huile de palme à Sumatra, en Indonésie, et, dans une moindre mesure, des surfaces bananières en Côte d'Ivoire. Notre expansion pour l'huile de palme en Papouasie-Nouvelle-Guinée touche à sa fin, et les hectares déjà plantés qui arrivent à maturité pourront profiter de la capacité des trois usines.
Comme signalé dans le communiqué de presse du 1er août, l'acquisition de 95% de PT Dendy Marker Indah Lestari (DMIL) est terminée, et le management a été transféré à SIPEF. L'optimisation des activités de plantation actuellement déficitaires, la réhabilitation de l'usine d'huile de palme et la replantation graduelle des palmiers ayant une vingtaine d'années sont nos priorités pour les cinq années à venir, de façon à atteindre le plus rapidement possible la rentabilité escomptée.
Le développement de trois concessions à Musi Rawas se poursuit également avec succès. Sur les six derniers mois, 941 hectares supplémentaires ont été indemnisés, et 1 068 hectares ont été préparés ou plantés, pour un total de 7 729 hectares cultivés, ce qui représente 62,9% du total de 12 296 hectares compensés. Comme des récoltes ont déjà lieu sur plus de 900 hectares, nous poursuivrons pendant la prochaine période les travaux aux infrastructures routières et aux complexes de logements pour les ouvriers et le management. Les fruits récoltés sont provisoirement vendus sur les marchés locaux.
L'extension des plantations de bananes en Côte d'Ivoire se poursuit, avec la mise en plantation de 60 hectares supplémentaires en 2017 – après 70 hectares l'année précédente et 70 autres encore l'année d'avant. Les premières productions sont déjà récoltées en vue de leur exportation. D'ici la fin de l'année, nous exploiterons 770 hectares.
Suite à la prise de contrôle, évoquée plus haut, d'Agro Muko et, plus récemment, au rachat de 95% de DMIL, et grâce à l'augmentation de capital du mois de mai, notre position d'endettement nette (après dividende) se monte à environ USD 93,5 millions, que nous commencerons dès le deuxième semestre à résorber progressivement avec les flux de trésorerie disponibles et que nous convertirons pour une part importante en dette financière structurelle.
SIPEF est une société agro-industrielle belge, cotée sur Euronext Bruxelles.
Les états financiers résumés du groupe pour les six mois de l'année se clôturant le 30 juin 2017 ont reçu l'autorisation de publication par le conseil d'administration le 16 août 2017.
Ce rapport semestriel est préparé conformément au « International Accounting Standard » IAS 34, « Informations financières intermédiaires » comme accepté dans l'Union européenne. Ce rapport doit être lu conjointement avec les comptes consolidés annuels du groupe SIPEF au 31 décembre 2016, car il ne contient pas toutes les informations requises pour les comptes consolidés annuels. Les méthodes comptables appliquées sont conformes à celles appliquées dans les comptes consolidés 2016 du groupe SIPEF.
Les normes et méthodes comptables du groupe SIPEF qui sont utilisées à compter du 1er janvier 2017 sont cohérentes avec celles qui ont été utilisées pour les états financiers consolidés au 31 décembre 2016, à l'exception de ce que le groupe a appliqué les nouvelles normes ou interprétations qui sont obligatoires pour les périodes annuelles ouvertes à compter du 1er janvier 2017. Ces nouvelles normes ou interprétations ont un impact minime.
En outre, le groupe SIPEF a, suite à l'acquisition de PT Agro Muko (voir annexe 7), revu la présentation des droits fonciers et décidé de les présenter comme immobilisations corporelles et non plus comme immobilisations incorporelles, en concordance avec la méthode de présentation en vigueur dans le secteur et avec les recommandations pertinentes en la matière. Le bilan comparatif au 31 décembre 2016 a été retraité de manière à incorporer ce changement dans les chiffres comparatifs (voir annexe 6). En outre, le groupe SIPEF suit de près la question du renouvellement des droits fonciers et a notamment décidé de ne plus amortir les droits fonciers que si on peut supposer qu'ils ne seront pas renouvelés. Cette modification est considérée comme un changement d'estimation et sera appliquée uniquement de manière prospective à partir du 1er janvier 2017.
Les chiffres comparatifs du 30 juin 2016 ont été retraités suite aux amendements de IAS 41 et IAS 16. Les chiffres comparatifs du 31 décembre 2016 tiennent déjà compte de ces changements. Pour plus d'informations concernant le retraitement des états financiers antérieurs, nous renvoyons à l'annexe 6.
Le groupe SIPEF analyse actuellement l'impact potentiel de la mise en œuvre des IFRS 15 et IFRS 9. Toutefois, aucun impact significatif n'est attendu.
Les états financiers résumés intermédiaires ont été soumis à une revue limitée de notre commissaire.
Le 13 février 2017, Sipef NV a acquis 10,87% des actions et droits de vote de PT Agro Muko. De ce fait, la quote-part du groupe SIPEF dans le capital et les droits de vote de PT Agro Muko est passée de 47,2919% à 58,1619%, assurant ainsi au groupe le contrôle de PT Agro Muko.
Par une transaction distincte avec MP Evans le 17 mars 2017, Sipef NV a en outre racheté à MP Evans 36,84% du total des actions en circulation et droits de vote de PT Agro Muko, ce qui a porté son pourcentage de contrôle sur PT Agro Muko à 95%. Sipef NV a ensuite vendu les 47,71% d'actions et droits de vote de PT Agro Muko (total résultant des transactions ANJ et MP Evans) à PT Tolan Tiga, de sorte que le pourcentage d'intérêts du groupe SIPEF dans PT Agro Muko s'élève désormais à 90,25%.
Le groupe SIPEF a décidé d'incorporer PT Agro Muko via la méthode de consolidation intégrale à partir du 1er mars 2017, et ce, à un pourcentage d'intérêts de 90,25%. Les résultats de PT Agro Muko pour la période de janvier à février 2017 ont été incorporés via la méthode de mise en équivalence à 47,2919%, dont 44,9273% de part du groupe.
Pour plus d'informations concernant le rachat de PT Agro Muko, nous référons à l'annexe 8.
En 2017, ASCO NV a acquis toutes les actions de Canal Re SA, une compagnie de réassurance établie au Luxembourg.
Il n'y a pas eu d'autres modifications au périmètre de consolidation du groupe SIPEF au cours de l'année.
Comme le montre le tableau ci-dessous, le taux d'imposition effectif est fortement dépendant d'autres choses que des résultats locaux et des taux d'imposition applicables localement. L'état de rapprochement peut être présenté comme suit:
| 30/06/2017 | 30/06/2017* | 30/06/2016** | |
|---|---|---|---|
| En KUSD | |||
| Résultat avant impôts | 122 912 | 43 588 | 14 696 |
| 25,81% | 27,29% | 27,66% | |
| Imposition théorique | -31 724 | -11 893 | -4 065 |
| Impôts différés s/actifs (EUR/USD) | -126 | ||
| Résultat de change USD | 2 | 2 | -34 |
| Impôts différés sur des années précédentes | -440 | -440 | -146 |
| Autres | 19 771 | -60 | -430 |
| Charge d'impôt | -12 391 | -12 391 | -4 801 |
| Taux d'imposition effectif | 10,08% | 28,43% | 32,67% |
* Pour une meilleure compréhension, une colonne a été ajoutée dans laquelle on fait abstraction de l'effet de la plus-value non-taxée de KUSD 79324 sur la réévaluation de la participation initiale en PT Agro Muko, conformément à IFRS 3.
**Les chiffres comparatifs de 2016 ont été retraités à cause des amendements relatifs aux IAS 16 et IAS 41 : Immobilisations et actifs biologiques – plantes productrices.
En appliquant les principes de la norme IAS 12, une créance d'impôt différé nette sur les pertes reportables de KUSD 440 a été inversée au 30 Juin 2017. Ceci est dû à la reprise des créances précédemment enregistrées parce que selon les derniers plans à long terme disponibles, ces créances d'impôt différé ne seront pas utilisées dans un proche avenir.
La charge totale d'impôt de KUSD 12 391 (KUSD 4 801) peut être divisée en une part d'impôt à payer pour KUSD 9 612 (KUSD 3 252) et une part d'impôt différé pour KUSD 2 779 (KUSD 1 549).
Voir annexe 5.
Suite à la modification apportée au périmètre de consolidation (voir 2.2.3. Périmètre de consolidation), PT Agro Muko n'a plus été incorporée via la méthode de mise en équivalence à partir du 1er mars 2017. Les résultats de PT Agro Muko pour la période de janvier à février 2017 ont encore été incorporés via la méthode de mise en équivalence. Ils ont été incorporés dans le « résultat des entreprises associées et coentreprises » pour un total de KUSD 2 011, dont KUSD 1 910 de part du groupe.
Pour plus d'informations concernant les conséquences du changement de méthode de consolidation, nous renvoyons à l'annexe 7 et l'annexe 8.
Le 24 mai 2017, une augmentation de capital pour un montant de KUSD 97 122 a été réalisée avec succès au moyen de l'émission de 1 627 588 nouvelles actions. Cela porte le nombre total d'actions en circulation à 10 579 328.
Les coûts totaux liés à l'augmentation du capital (KUSD 2 085) incluant l'effet fiscal (KUSD -709) a été comptabilisé directement par les capitaux propres.
Le 14 juin 2017, les actionnaires de SIPEF ont approuvé la distribution d'un dividende brut (coupon 10) d'EUR 1,25 sur l'exercice 2016, payable à partir du 5 juillet 2017. Le dividende total payé (y compris pour les actions propres) s'élève à EUR 11 189 675. Converti au taux de change USD du jour de l'assemblée générale, il s'élève à USD 12 562 788.
| 30/06/2017 | 31/12/2016 | |
|---|---|---|
| En KUSD | ||
| Dettes à court terme – établissements de crédit | -69 052 | -62 265 |
| Placements de trésorerie | 0 | 0 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 32 788 | 17 204 |
| Actifs/(passifs) financiers nets | -36 264 | -45 061 |
Les obligations à court terme ont une durée de moins de trois mois et se composent de « straight loans » USD auprès de nos banquiers pour un montant de KUSD 4 750, d'un « commercial paper » de KUSD 21 242 et du solde du crédit-relais dans le cadre de l'emprunt à court terme contracté en vue du rachat de PT Agro Muko, se montant à KUSD 43 061.
Sur la trésorerie et les équivalents de trésorerie, qui se montaient au 30 juin 2017 à KUSD 32 788, un montant de KUSD 12 408 a été prélevé et versé le 5 juillet 2017 comme dividende pour l'année 2016.
Les instruments financiers furent classés par niveaux selon des principes conformes à ceux appliqués lors de la préparation de la note 29 du rapport annuel 2016. Au cours des six premiers mois de 2017, il n'y a eu aucun transfert entre les différents niveaux.
Tous les dérivés existants au 30 juin 2017 qui sont évalués à la juste valeur se rapportent à des contrats de change à terme. La juste valeur des contrats de change à terme est calculée comme la valeur actualisée de la différence entre le prix du contrat et le prix à terme actuel et est classée au niveau 2 (les juste valeurs sur base de données identifiables). Au 30 juin 2017, la juste valeur s'élève à KUSD 1 482 contre KUSD -1 176 au 31 décembre 2016.
La valeur comptable des autres actifs et passifs financiers est estimée à sa juste valeur.
Les lignes de crédit actuelles disponibles s'élèvent à KUSD 156 044:
Il n'y a pas de changements dans les transactions avec les parties liées par rapport au rapport annuel de décembre 2016.
Voir le rapport de gestion.
Faisant référence au communiqué de presse publié le 21 février 2017 et après l'accomplissement d'usage des « due diligences » et l'obtention de l'accord des autorités Indonésiennes, nous avons l'honneur de confirmer avoir complété l'acquisition définitive de 95% des actions de PT Dendy Marker Indah Lestari (DMIL), certifiée RSPO, pour une valeur de KUSD 53 105.
Les anciens propriétaires PT Agro Inti Semesta (AIS), qui font partie du groupe LIPPO, avaient exprimé leur volonté de conserver une participation de 5% dans DMIL et la transmission de la gestion au groupe SIPEF a eu lieu au 1er août. L'ensemble comprend 6 562 hectares disponibles/plantés de palmier à huile, situés à Musi Rawas Utara dans le Sud-Sumatra, 2 780 hectares actuels de plantations villageoises (plasma), ainsi que l'usine d'extraction d'huile de palme d'une capacité de 25 tonnes par heure. La majorité des hectares qui ont été plantés il y a 20 ans, seront replantés dans les prochaines années par des palmiers à huile de la dernière génération, ce qui devrait permettre au groupe SIPEF d'optimiser son développement dans la région de Musi Rawas au Sud-Sumatra.
Conformément à l'Article 13 de L'arrêté Royal du 14 novembre 2007, le groupe SIPEF déclare que les risques fondamentaux auxquels la société est confrontée ne diffèrent pas de ceux décrits dans le rapport annuel de 2016 et qu'aucuns autres risques ou incertitudes ne sont attendus pour les mois restants à courir dans l'année.
Régulièrement, le conseil d'administration et le management de la société évaluent les risques opérationnels auxquels le groupe SIPEF est confronté.
Le Baron Bertrand, président du conseil d'administration, et François Van Hoydonck, administrateur délégué, déclarent qu'à leur connaissance :
Voir, annexe 9.
Schoten, le 17 août 2017
Pour de plus amples informations, veuillez contacter:
F. Van Hoydonck, administrateur délégué (mobile +32 478 92 92 82)
J. Nelis, chief financial officer
Tel.: +32 3 641 97 00 Fax : +32 3 646 57 05
[email protected] www.sipef.com (section "investors")
SIPEF est une société agro-industrielle belge cotée sur Euronext Bruxelles. La société détient essentiellement des participations majoritaires dans des entreprises tropicales qu'elle gère et exploite. Le groupe est diversifié géographiquement et produit plusieurs matières premières de base, principalement de l'huile de palme. Les investissements sont généralement à long terme dans des pays en développement.
Annexe 1
| 30/06/2017 | 31/12/2016* | |
|---|---|---|
| En KUSD (résumé) | ||
| Actifs non-courants | 694 839 | 501 560 |
| Immobilisations incorporelles | 206 | 136 |
| Goodwill | 83 605 | 1 348 |
| Actifs biologiques - plantes productrices | 251 941 | 178 346 |
| Immobilisations corporelles | 315 861 | 236 643 |
| Immeubles de placement | 0 | 0 |
| Participations dans des entreprises associées et coentreprises | 19 644 | 60 937 |
| Actifs financiers | 70 | 22 |
| Autres actifs financiers | 70 | 22 |
| Créances > 1 an | 9 659 | 8 323 |
| Autres créances | 9 659 | 8 323 |
| Actifs d'impôt différé | 13 853 | 15 805 |
| Actifs courants | 134 156 | 113 772 |
| Stocks | 33 868 | 23 757 |
| Actifs biologiques | 5 301 | 4 133 |
| Créances commerciales et autres créances | 48 377 | 62 681 |
| Créances commerciales | 23 262 | 40 401 |
| Autres créances | 25 115 | 22 280 |
| Impôts sur le résultat à récupérer | 6 258 | 4 084 |
| Investissements | 0 | 0 |
| Instruments financiers et placements | 0 | 0 |
| Instruments financiers dérivés | 1 482 | 0 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 32 788 | 17 204 |
| Autres actifs courants | 6 082 | 1 913 |
| Actifs détenus en vue de la vente | 0 | 0 |
| Total des actifs | 828 995 | 615 332 |
| 30/06/2017 | 31/12/2016* | |
| En KUSD (résumé) | ||
| Total capitaux propres | 634 847 | 473 126 |
| Capitaux propres du groupe | 602 678 | 448 063 |
| Capital souscrit | 44 734 | 37 852 |
| Primes d'émission | 107 970 | 17 730 |
| Actions propres (-) | -7 221 | -7 425 |
| Réserves | 470 464 | 417 997 |
| Écarts de conversion | -13 269 | -18 091 |
| Intérêts non contrôlant | 32 169 | 25 063 |
| Passifs non-courants | 73 421 | 45 146 |
| Provisions > 1 an | 2 285 | 1 702 |
| Provisions | 2 285 | 1 702 |
| Passifs d'impôt différé | 52 838 | 31 582 |
| Dettes commerciales et autres dettes > 1 an | 0 | 0 |
| Passifs financiers > 1 an (y compris les instruments dérivés) | 0 | 0 |
| Obligations en matière de pensions | 18 298 | 11 862 |
| Passifs courants | 120 727 | 97 060 |
| Dettes commerciales et autres dettes < 1 an | 48 611 | 30 515 |
| Dettes commerciales | 9 852 | 16 630 |
| Acomptes reçus | 841 | 11 |
| Autres dettes | 22 173 | 8 223 |
| Impôts sur le résultat | 15 745 | 5 651 |
| Passifs financiers < 1 an | 69 052 | 63 441 |
| Partie à court terme des dettes > 1 an | 0 | 0 |
| Dettes financières | 69 052 | 62 265 |
| Instruments financiers dérivés | 0 | 1 176 |
* Les titres fonciers ont été reclassés des immobilisations incorporelles vers les immobilisations corporelles. Nous nous référons à la note 2.2.2. Base de présentation et méthodes comptables.
Passifs liés aux actifs non-courants détenus en vue de la vente 0 0 Total des capitaux propres et des passifs 828 995 615 332
Annexe 2
| 30/06/2017 | 30/06/2016* | |
|---|---|---|
| En KUSD (résumé) | ||
| Chiffre d'affaires | 157 017 | 117 353 |
| Coût des ventes | -99 705 | -92 212 |
| Variations de la juste valeur | 160 | 2 463 |
| Bénéfice brut | 57 472 | 27 604 |
| Coûts commerciaux et administratifs | -14 930 | -12 599 |
| Autres produits/(charges) opérationnel(le)s | 80 331 | 21 |
| Résultat opérationnel | 122 873 | 15 026 |
| Produits financiers | 784 | 54 |
| Charges financières | -1 683 | - 451 |
| Différences de changes | 937 | 67 |
| Résultat financier | 38 | - 330 |
| Bénéfice avant impôts | 122 911 | 14 696 |
| Charge d'impôts | -12 391 | -4 801 |
| Bénéfice après impôts | 110 520 | 9 895 |
| Quote-part dans le résultat des entreprises associées et coentreprises | 3 100 | 3 314 |
| Résultat des activités poursuivies | 113 620 | 13 209 |
| Résultat des activités abandonnées | 0 | 0 |
| Bénéfice de la période | 113 620 | 13 209 |
| Attribuable aux: | ||
| - Intérêts minoritaires | 6 188 | 993 |
| - Détenteurs des capitaux propres de la société mère | 107 432 | 12 216 |
| Résultat par action (en USD) |
| Résultat par action (en USD) | ||
|---|---|---|
| Activités poursuivies et abandonnées | ||
| Résultat net de base par action | 11,71 | 1,38 |
| Résultat net dilué par action | 11,67 | 1,38 |
| Activités poursuivies | ||
| Résultat net de base par action | 11,71 | 1,38 |
| Résultat net dilué par action | 11,67 | 1,38 |
Annexe 2
| 30/06/2017 | 30/06/2016* | |
|---|---|---|
| En KUSD (résumé) | ||
| Bénéfice de la période | 113 620 | 13 209 |
| Autres éléments du résultat global: | ||
| Éléments qui seront reclassés dans le compte de résultats dans des périodes subséquents: |
||
| - Différences de change sur la conversion d'activités à l'étranger | 4 822 | 209 |
| Éléments qui ne seront pas reclassés dans le compte de résultats dans des périodes subséquents: |
||
| - Plans de pension à prestations définies - IAS 19R | - 77 | -237 |
| - Effet des impôts | 19 | 59 |
| Autres éléments du résultat global de l'exercice: | 4 764 | 31 |
| Autres éléments du résultat global de l'exercice attribuables aux: | ||
| - Intérêts non contrôlant | -2 | -14 |
| - Détenteurs des capitaux propres de la société mère | 4 766 | 45 |
| Résultat global de l'exercice: | 118 384 | 13 240 |
| Résultat global de l'exercice attribuable aux: | ||
| - Intérêts non contrôlant | 6 186 | 979 |
| - Détenteurs des capitaux propres de la société mère | 112 198 | 12 261 |
Annexe 3
| 30/06/2017 | 30/06/2016* | |
|---|---|---|
| En KUSD (résumé) | ||
| Activités opérationnelles | ||
| Bénéfice avant impôts | 122 911 | 14 696 |
| Ajustements pour: | ||
| Amortissements | 16 856 | 14 751 |
| Variation de provisions | 468 | 532 |
| Options des actions | 80 | 109 |
| Résultats de change non-réalisés | -472 | 0 |
| Variation de juste valeur des actifs biologiques | 140 | -1 730 |
| Autres résultats sans incidence sur la trésorerie | -1 275 | 35 |
| Instruments financiers dérivés | -2 658 | - 641 |
| Charges et produits financiers | 965 | 348 |
| Moins-values sur créances | 0 | 0 |
| Moins-values sur participations | 0 | 39 |
| (Gains)/pertes sur cessions d'immobilisations corporelles | 407 | 372 |
| (Gains)/pertes sur cessions d'actifs financiers | -79 324 | 0 |
| Flux de trésorerie des activités opérationnelles avant variation du fonds de roulement | 58 098 | 28 511 |
| Variation fonds de roulement | 6 853 | -3 652 |
| Flux de trésorerie des activités opérationnelles après variation du fonds de roulement | 64 951 | 24 859 |
| Impôts payés | -2 021 | -1 225 |
| Flux de trésorerie des activités opérationnelles | 62 930 | 23 634 |
| Activités d'investissement | ||
| Acquisition d'immobilisations incorporelles | - 69 | -2 473 |
| Acquisition d'actifs biologiques - plantes productrices | -9 661 | -8 664 |
| Acquisition d'immobilisations corporelles | -14 445 | -7 815 |
| Acquisition d'immeubles de placement | 0 | 0 |
| Acquisition d'actifs financiers | -25 558 | -1 500 |
| Dividendes perçus d'entreprises associées et coentreprises | 0 | 2 365 |
| Ventes d'immobilisations corporelles | 133 | 34 |
| Ventes d'actifs financiers | 1 500 | 573 |
| Flux de trésorerie des activités d'investissement | -48 100 | -17 480 |
| Flux de trésorerie disponible | 14 830 | 6 154 |
| Activités de financement | ||
| Augmentation du capital | 95 037 | 0 |
| Transactions fonds propres avec des minoritaires | -99 769 | - 7 |
| Diminution/(augmentation) des actions propres | 204 | 0 |
| Remboursements d'emprunts à long terme | 0 | 0 |
| Augmentation dettes financières à court terme | 142 830 | 0 |
| Diminution dettes financières à court terme | -136 043 | -4 997 |
| Dividendes de l'exercice précédent, payés durant l'exercice | 0 | 0 |
| Distribution de dividendes par les filiales aux minoritaires | - 430 | - 215 |
| Intérêts perçus-payés | -1 075 | - 346 |
| Flux de trésorerie des activités de financement | 754 | -5 565 |
| Variation nette des investissements, de la trésorerie et des équivalents de trésorerie | 15 584 | 589 |
| Investissements et trésorerie et équivalents de trésorerie (en début d'exercice) | 17 204 | 19 537 |
| Impact des variations de change sur la trésorerie et les équivalents de trésorerie | 1 | 6 |
| Investissements et trésorerie et équivalents de trésorerie (en fin d'exercice) | 32 789 | 20 132 |
Annexe 4
| En KUSD (résumé) |
Capital souscrit SIPEF |
Primes d'émission SIPEF |
Actions propres |
Plans de pension à prestations définies - IAS 19R |
Réserves | Écarts de conversion |
Capitaux propres du groupe |
Intérêts non contrôlant |
Total capitaux propres |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1er janvier 2017 | 37 852 | 17 730 | -7 425 | -2 398 | 420 395 | -18 091 | 448 063 | 25 063 | 473 126 |
| Résultat de la période | 107 432 | 107 432 | 6 188 | 113 620 | |||||
| Autres éléments du résultat global |
- 56 | 4 822 | 4 766 | - 2 | 4 764 | ||||
| Résultat global | 0 | 0 | 0 | - 56 | 107 432 | 4 822 | 112 198 | 6 186 | 118 384 |
| Paiements de dividendes de l'exercice précédent |
-12 408 | -12 408 | - 430 | -12 838 | |||||
| Transactions fonds prop res avec des minoritaires |
- 424 | - 424 | 424 | 0 | |||||
| ANJ acquisition PT Agro Muko |
0 | 59 917 | 59 917 | ||||||
| MP Evans acquisition PT Agro Muko |
-44 494 | -44 494 | -55 275 | -99 769 | |||||
| Transfer PT Agro Muko à PT Tolan Tiga |
3 618 | 3 618 | -3 618 | 0 | |||||
| Augmentation du capital | 6 882 | 90 240 | -1 376 | 95 746 | 95 746 | ||||
| Autres | 204 | 175 | 379 | - 98 | 281 | ||||
| 30 juin 2017 | 44 734 | 107 970 | -7 221 | -2 454 | 472 918 | -13 269 | 602 678 | 32 169 | 634 847 |
| 1er janvier 2016 | 45 819 | 21 502 | -6 817 | -2 186 | 374 616 | -17 505 | 415 429 | 23 400 | 438 829 |
| Résultat de la période | 12 216 | 12 216 | 993 | 13 209 | |||||
| Autres éléments du résultat global |
- 164 | 209 | 45 | - 14 | 31 | ||||
| Résultat global | 0 | 0 | 0 | - 164 | 12 216 | 209 | 12 261 | 979 | 13 240 |
| Paiements de dividendes de l'exercice précédent |
-6 043 | -6 043 | - 215 | -6 258 | |||||
| Transactions fonds propres avec des minoritaires |
- 39 | - 39 | 34 | - 5 | |||||
| Transferts | -7 967 | -3 772 | 11 739 | 0 | 0 | ||||
| Autres | 109 | 109 | 109 | ||||||
| 30 juin 2016* | 37 852 | 17 730 | -6 817 | -2 350 | 392 598 | -17 296 | 421 717 | 24 198 | 445 915 |
Les activités de SIPEF peuvent être divisées en segments selon le type de produits. SIPEF dispose des segments suivants :
| - Huile de Palme | Comprend tous les produits d'huile de palme, en ce inclus l'huile de palme et l'huile de palmiste, en |
|---|---|
| Indonésie et en Papouasie-Nouvelle-Guinée | |
| - Caoutchouc | Comprend tous les différents types de caoutchouc produits et vendus par le groupe SIPEF, en Indonésie |
| et en Papouasie-Nouvelle-Guinée | |
| - Ribbed Smoked Sheets (RSS) | |
| - Standard Indonesia Rubber (SIR) | |
| - Scraps and Lumps | |
| - Thé | Comprend les deux sortes de thé produits par SIPEF en Indonésie, à savoir : |
| - Le thé orthodoxe | |
| - Le thé « Cut, tear, curl » (CTC) | |
| - Bananes et horticulture | Inclut toutes les ventes de bananes et de fleurs, venant de Côte d'Ivoire. |
| - Autres | Comprend principalement les frais de gestion perçus pour les entreprises ne faisant pas partie du groupe, |
| les commissions sur les expéditions en fret maritime et autres commissions facturées en dehors des | |
| contrats de vente. | |
La vue d'ensemble des segments ci-dessous repose sur les rapports de gestion interne du groupe SIPEF.
Les principales différences avec la consolidation IFRS sont :
| 30/06/2017 (1) | 30/06/2016* (2) | |
|---|---|---|
| En KUSD | ||
| Marge brute par produit | ||
| Huile de palme | 54 129 | 26 951 |
| Caoutchouc | 2 643 | - 41 |
| Thé | 330 | 335 |
| Bananes et horticulture | 1 873 | 873 |
| Autres | 2 870 | 2 873 |
| Total marge brute | 61 845 | 30 991 |
| Coûts commerciaux et administratifs | -17 022 | -14 515 |
| Autres produits/(charges) opérationnel(le)s | 1 093 | 85 |
| Produits/(charges) financie(è)r(e)s | - 890 | - 404 |
| Différences de changes | 941 | - 55 |
| Bénéfice avant impôts | 45 967 | 16 102 |
| Charge d'impôts | -13 139 | -5 126 |
| Taux d'imposition effectif | -28,6% | -31,8% |
| Assurances | 1 350 | - 119 |
| Bénéfice après impôts | 34 178 | 10 857 |
| Effet du retraitement IAS 41* | 0 | 1 359 |
| Correction PT Agro Muko @44,9273% janvier-février | -1 928 | 0 |
| Correction PT Agro Muko gains de réévaluation | 75 182 | 0 |
| Bénéfice après impôts après corrections | 107 432 | 12 216 |
* Les chiffres comparatifs de 30 Juin 2016 ont été retraités à cause des amendements à IAS 16 et IAS 41 : Immobilisations corporelles et actifs biologiques - plantes productrices.
(1) PT Agro Muko inclut à un pourcentage d'intérêt de 90,25%
(2) PT Agro Muko inclut à un pourcentage d'intérêt de 44,93%
Annexe 5
Vous trouverez ci-dessous l'information sectorielle par type de produit et par secteur géographique en accord avec le compte de résultats aux normes IFRS.
Le résultat sectoriel correspond aux produits et charges résultant des activités opérationnelles d'un secteur qui sont directement attribuables à ce secteur, et la partie pertinente des résultats pouvant raisonnablement être affectée à un secteur.
| Chiffre d'affaires | Coût des ventes | Variations de la juste valeur |
Bénéfice brut | % du total | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2017 - KUSD | |||||
| Huile de palme | 134 541 | -82 952 | 142 | 51 731 | 90,0 |
| Caoutchouc | 8 845 | -6 055 | -77 | 2 713 | 4,7 |
| Thé | 4 123 | -3 873 | 95 | 345 | 0,6 |
| Bananes et plantes | 8 790 | -6 824 | 0 | 1 966 | 3,4 |
| Corporate | 717 | 0 | 0 | 717 | 1,2 |
| Autres | 1 | - 1 | 0 | 0 | 0,0 |
| Total | 157 017 | -99 705 | 160 | 57 472 | 100,0 |
| 2016 - KUSD* | |||||
| Huile de palme | 98 076 | -75 278 | 2 522 | 25 320 | 91,8 |
| Caoutchouc | 6 955 | -7 311 | 333 | - 23 | -0,1 |
| Thé | 4 009 | -3 260 | - 392 | 357 | 1,3 |
| Bananes et plantes | 7 311 | -6 362 | 0 | 949 | 3,4 |
| Corporate | 1 000 | 0 | 0 | 1 000 | 3,6 |
| Autres | 2 | - 1 | 0 | 1 | 0,0 |
| Total | 117 353 | -92 212 | 2 463 | 27 604 | 100,0 |
Le segment « corporate » comprend les honoraires de gestion perçus des entités extérieures du groupe, des commissions supplémentaires sur le fret maritime et d'autres commissions non incluses aux contrats de vente.
| Chiffre d'affaires |
Coût des ventes |
Autres | Variations de la juste valeur |
Bénéfice brut | % du total | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2017 - KUSD | ||||||
| Indonésie | 88 504 | -58 175 | 240 | 1 211 | 31 780 | 55,3 |
| Papouasie-Nouvelle-Guinée | 59 005 | -34 705 | 0 | -1 051 | 23 249 | 40,5 |
| Côte d'Ivoire | 8 790 | -6 824 | 0 | 0 | 1 966 | 3,4 |
| Europe | 477 | 0 | 0 | 0 | 477 | 0,8 |
| Autres | 1 | - 1 | 0 | 0 | 0 | 0,0 |
| Total | 156 777 | -99 705 | 240 | 160 | 57 472 | 100,0 |
| 2016 - KUSD* | ||||||
| Indonésie | 69 903 | -56 254 | 369 | 1 035 | 15 053 | 54,5 |
| Papouasie-Nouvelle-Guinée | 35 824 | -26 295 | 0 | 1 428 | 10 957 | 39,7 |
| Côte d'Ivoire | 10 624 | -9 662 | 0 | 0 | 962 | 3,5 |
| Europe | 631 | 0 | 0 | 0 | 631 | 2,3 |
| Autres | 2 | - 1 | 0 | 0 | 1 | 0,0 |
| Total | 116 984 | -92 212 | 369 | 2 463 | 27 604 | 100,0 |
Annexe 6
En novembre 2015, les amendements aux normes IAS 16 et IAS 41 – Plantes productrices ont été adoptés au niveau européen pour les périodes annuelles ouvertes à compter du 1er janvier 2016 avec une application anticipée autorisée. Suite à ces amendements, les plantes productrices sont désormais comprises dans le champ d'application de la norme IAS 16 – Immobilisations corporelles et évaluées au coût historique plutôt qu'à la juste valeur. SIPEF a opté pour l'application anticipée de ces amendements dans ses états financiers annuels 2015.
Initialement, un jugement avait été posé selon lequel la partie de l'actif biologique qui reste conceptuellement dans le champ d'application de la norme IAS 41 – Agriculture, généralement désignée «produit agricole en croissance», ne pouvait être objectivement distinguée des plantes productrices et ne pouvait donc pas être évaluée de manière fiable. En conséquence et conformément à la communication interne, une évaluation à la juste valeur était appliquée uniquement au moment de la récolte dans les états financiers des périodes clôturées au 31 décembre 2015 et 30 juin 2016.
Ultérieurement, une approche de référence s'est développée dans le secteur de l'huile de palme consistant à définir le produit agricole en croissance comme étant l'huile contenue dans le fruit de palmier, de sorte que la juste valeur de cet actif distinct peut être estimée de manière fiable. Sur cette base, le jugement initial a été révisé et les états financiers des périodes précédentes ont été retraités afin de refléter les produits agricoles en croissance à la juste valeur.
L'impact limité de ce retraitement sur le compte de résultats, le bilan et le tableau des flux de trésorerie est présenté ci-dessous:
Impact sur le compte de résultats consolidé:
| IAS 41 | IAS 41R | Différence |
|---|---|---|
| 117 353 | 117 353 | 0 |
| - 92 212 | - 92 212 | 0 |
| 733 | 2 463 | 1 730 |
| 25 874 | 27 604 | 1 730 |
| - 12 599 | - 12 599 | 0 |
| 21 | 21 | 0 |
| 13 296 | 15 026 | 1 730 |
| 54 | 54 | 0 |
| - 451 | - 451 | 0 |
| 67 | 67 | 0 |
| - 330 | - 330 | 0 |
| 12 966 | 14 696 | 1 730 |
| -4 330 | -4 801 | -471 |
| 8 636 | 9 895 | 1 259 |
| 3 140 | 3 314 | 174 |
| 11 776 | 13 209 | 1 433 |
| 11 776 | 13 209 | 1 433 |
| 919 | 993 | 74 |
| 10 857 | 12 216 | 1 359 |
| 1,23 | 1,38 | 0,15 |
| 30/06/2016 |
Annexe 6
| 30/06/2016 | |||
|---|---|---|---|
| IAS 41 | IAS 41R | Différence | |
| En KUSD (résumé) | |||
| Bénéfice avant impôts | 12 966 | 14 696 | 1 730 |
| Ajustements pour: | |||
| Amortissements | 14 751 | 14 751 | 0 |
| Variation de provisions | 532 | 532 | 0 |
| Options des actions | 109 | 109 | 0 |
| Variation de juste valeur des actifs biologiques | 0 | - 1 730 | - 1 730 |
| Autres résultats sans incidence sur la trésorerie | 35 | 35 | 0 |
| Instruments financiers dérivés | - 641 | - 641 | 0 |
| Charges et produits financiers | 348 | 348 | 0 |
| Moins-values sur créances | 0 | 0 | 0 |
| Plus-values sur participations | 39 | 39 | 0 |
| Résultat sur cessions d'immobilisations corporelles | 372 | 372 | 0 |
| Résultat sur cessions d'actifs financiers | 0 | 0 | 0 |
| Flux de trésorerie des activités opérationnelles avant variation du fonds de roulement |
28 511 | 28 511 | 0 |
| Variation fonds de roulement | - 3 652 | - 3 652 | 0 |
| Impôts payés | - 1 225 | - 1 225 | 0 |
| Flux de trésorerie des activités opérationnelles après impôts | 23 634 | 23 634 | 0 |
| Investissements actifs corporelles et incorporelles | - 18 952 | - 18 952 | 0 |
| Investissements actifs financiers | 0 | 0 | 0 |
| Flux de trésorerie des activités opérationnelles disponible | 4 682 | 4 682 | 0 |
| Dividendes perçus d'entreprises associées et coentreprises | 2 365 | 2 365 | 0 |
| Vente d'actifs | 34 | 34 | 0 |
| Flux de trésorerie disponible | 7 081 | 7 081 | 0 |
| Charges et produits financiers | - 5 565 | - 5 565 | 0 |
| Variation nette des investissements, de la trésorerie et des équivalents de trésorerie |
1 516 | 1 516 | 0 |
| Flux de trésorerie disponible net | 6 873 | 6 873 | 0 |
Le Groupe a revu la présentation des droits fonciers et décidé de les présenter comme immobilisations corporelles et non plus comme immobilisations incorporelles, en concordance avec la méthode de présentation en vigueur dans le secteur et avec les recommandations pertinentes en la matière. En outre, le groupe suit de près pour chaque titre foncier la question du renouvellement et n'amorti plus les droits fonciers que si on peut supposer qu'ils ne seront pas renouvelés.
Le tableau ci-dessous représente l'impact sur l'actif et le passif de cette modification de la méthode comptable:
| En KUSD (résumé) Actifs non-courants 501 560 501 560 0 Immobilisations incorporelles 51 633 136 51 497 Goodwill 1 348 1 348 0 Actifs biologiques 178 346 178 346 0 Immobilisations corporelles 185 146 236 643 -51 497 Immeubles de placement 0 0 0 Participations dans des entreprises associées et coentreprises 60 937 60 937 0 Actifs financiers 22 22 0 Autres actifs financiers 22 22 0 Créances > 1 an 8 323 8 323 0 Autres créances 8 323 8 323 0 Actifs d'impôt différé 15 805 15 805 0 Actifs courants 113 772 113 772 0 Stocks 23 757 23 757 0 Actifs biologiques 4 133 4 133 0 Créances commerciales et autres créances 62 681 62 681 0 Créances commerciales 40 401 40 401 0 Autres créances 22 280 22 280 0 Impôts sur le résultat à récupérer 4 084 4 084 0 Investissements 0 0 0 Instruments financiers et placements 0 0 0 Instruments financiers dérivés 0 0 0 Trésorerie et équivalents de trésorerie 17 204 17 204 0 Autres actifs courants 1 913 1 913 0 Actifs détenus en vue de la vente 0 0 0 Total des actifs 615 332 615 332 0 Total capitaux propres 473 126 473 126 0 Capitaux propres du groupe 448 063 448 063 0 Capital souscrit 37 852 37 852 0 Primes d'émission 17 730 17 730 0 Actions propres (-) -7 425 -7 425 0 Réserves 417 997 417 997 0 Écarts de conversion -18 091 -18 091 0 Intérêts non contrôlant 25 063 25 063 0 Intérêts non contrôlant 45 146 45 146 0 Provisions > 1 an 1 702 1 702 0 Provisions 1 702 1 702 0 Passifs d'impôt différé 31 582 31 582 0 Dettes commerciales et autres dettes > 1 an 0 0 0 Passifs financiers > 1 an (y compris les instruments dérivés) 0 0 0 Obligations en matière de pensions 11 862 11 862 0 Passifs courants 97 060 97 060 0 Dettes commerciales et autres dettes < 1 an 30 515 30 515 0 Dettes commerciales 16 630 16 630 0 Acomptes reçus 11 11 0 Autres dettes 8 223 8 223 0 Impôts sur le résultat 5 651 5 651 0 Passifs financiers < 1 an 63 441 63 441 0 Partie à court terme des dettes > 1 an 0 0 0 Dettes financières 62 265 62 265 0 Instruments financiers dérivés 1 176 1 176 0 Autres passifs courants 3 104 3 104 0 Passifs liés aux actifs détenus en vue de la vente 0 0 0 |
31/12/2016 | 31/12/2016R | Différence |
|---|---|---|---|
| Total des capitaux propres et des passifs 615 332 615 332 0 |
Annexe 7
Le 13 février 2017, le Groupe a fait l'acquisition de 10,87 % des actions et des droits de vote de PT Agro Muko. La part actionnariale du Groupe dans PT Agro Muko est donc passée de 47,2919 % à 58,1619 %. Le Groupe prend par conséquent le contrôle de PT Agro Muko.
Ce regroupement d'entreprises s'est fait par étapes, les anciennes participations dans PT Agro Muko (considérée comme une coentreprise) ont été réévaluées à la juste valeur à la date d'acquisition et la différence avec la valeur comptable a été portée au compte des résultats. La juste valeur des anciennes participations dans PT Agro Muko s'élevait à USD 12 567 par ha pour les actifs immobilisés. Les autres actifs et passifs sont déjà exprimés à la juste valeur et s'élèvent à USD 1 270 par ha. La réévaluation a abouti à un gain net de KUSD 79 324, dont KUSD 75 182 part du groupe et KUSD 4 142 attribuables aux intérêts minoritaires. Ce gain a été comptabilisé sous le titre « Autres produits(charges) opérationnels » du compte des résultats.
| La juste valeur des anciennes participations (47,2919 %) | 128 067 | |
|---|---|---|
| - Valeur comptable des anciennes participations | -45 228 | |
| Gains de réévaluation | 82 839 | (a) |
| Retraitement des écarts de conversion historiques en relation avec PT Agro Muko | -3 515 | (b) |
| Gains nets | 79 324 | |
| Part du groupe : 95% *(a)+(b) | 75 182 | |
| NCI: 5% de (a) | 4 142 |
La prise de contrôle de PT Agro Muko permettra au groupe de poursuivre sa stratégie visant à obtenir 100 000 hectares entièrement certifiés RSPO (part du groupe). L'acquisition devrait également protéger les parts du Groupe sur les marchés de l'huile de palme et du caoutchouc et permettre de produire suffisamment d'huile de palme et de caoutchouc pour satisfaire la demande de nos clients.
La Contrepartie transférée est le montant total payé en cash à PT Austindo Nusantara Jaya TBK (« ANJ ») pour 10,87 % du total des actions en circulation de PT Agro Muko. Le montant total payé en cash s'élève à KUSD 44 311. Aucune contrepartie conditionnelle et aucun instrument de capitaux propres n'a été utilisé pour cette opération.
Étant donné que les trésoreries et équivalents de trésoreries obtenues de PT Agro Muko s'élèvent à KUSD 17 853, les sorties de trésoreries découlant de l'acquisition s'élèvent à KUSD 26 458.
Les frais directs relatifs à l'acquisition au titre de l'achat d'actions de PT Agro Muko sont considérés comme négligeables et ne sont dès lors pas pris en considération.
Annexe 7
Le tableau ci-dessous résume les montants reconnus des actifs acquis et des passifs repris à la date d'acquisition :
| En KUSD | |
|---|---|
| Immobilisations corporelles | |
| Immobilisations corporelles - droits fonciers | 37 351 |
| Actifs biologiques - plantes productrices | 67 458 |
| Autres immobilisations corporelles | 40 742 |
| Actifs financiers | 46 |
| Actifs d'impôts différés | 0 |
| Stocks | 5 782 |
| Actifs biologiques | 727 |
| Autres actifs courants | 17 940 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 17 853 |
| Obligations en matière de pension | - 5 439 |
| Autres dispositions | -986 |
| Passifs d'impôts différés | - 21 176 |
| Autres passifs courants | - 10 258 |
| Totale des actifs nets acquis | 150 040 |
Aucun passif conditionnel n'est comptabilisé en tant qu'actif net.
Les techniques de valorisation utilisées pour mesurer la juste valeur des actifs corporels acquis ont été les suivantes :
| Actifs acquis | |
|---|---|
| Immobilisations corporelles - droits fonciers |
Technique de comparaison de marché : Le modèle de valorisation prend en compte les cours du mar ché pour les droits fonciers similaires acquis |
| Immobilisations corporelles - Actifs biologiques et autres IC |
Technique d'actualisation des flux de trésorerie et technique de coût : Le modèle de valorisation prend en compte les coûts de remplacement nets d'amortissement ainsi que l'actualisation des flux de tréso rerie lorsque cette démarche est appropriée. Les coûts de remplacement nets d'amortissement rendent compte de la détérioration matérielle et de l'obsolescence fonctionnelle et économique. |
Ces justes valeurs ont été mesurées à titre provisoire. Si, dans un délai d'un an à compter de la date d'acquisition, de nouvelles informations sont obtenues concernant des faits ou des circonstances indiquant des ajustements des montants de la juste valeur, ou l'existence de toute disposition supplémentaire au moment de l'acquisition, la comptabilisation de l'acquisition sera réexaminée.
Annexe 7
| En KUSD | |
|---|---|
| Juste valeur de la contrepartie payée | 44 311 |
| + Juste valeur des anciennes participations | 121 664 |
| + Intérêt minoritaire (déterminé en tant qu'intérêt minoritaire dans la juste valeur des actifs nets acquis) |
66 318 |
| - Juste valeur des actifs nets acquis | - 150 036 |
| = Goodwill | 82 257 |
Le goodwill est principalement attribuable au segment huile de palme en raison de nouvelles synergies et économies d'échelle au sein du groupe. Aucun des goodwill comptabilisés ne devrait être fiscalement déductible.
Depuis la date d'acquisition, le 1er mars 2017, PT Agro Muko a contribué à hauteur de KUSD 2 760 au revenu consolidé et à hauteur de KUSD 5 295 au bénéfice net consolidé.
Si l'acquisition de PT Agro Muko était intervenue le 1er janvier 2017, le revenu et les bénéfices nets consolidés se seraient élevés à KUSD 159 129 et KUSD 115 862 respectivement.
Par une opération distincte conclue avec MP Evans et achevée le 17 mars 2017, le groupe a fait l'acquisition de 36,84 % du nombre total des actions en circulation de PT Agro Muko pour une contrepartie en trésorerie de KUSD 99 769.
La différence avec la valeur comptable des intérêts minoritaires acquis (KUSD 55 275) s'élève à KUSD 44 494 et a été comptabilisée dans les capitaux propres du Groupe.
Annexe 8
L'impact total de l'inclusion de PT Agro Muko sur le bilan consolidé peut être résumé en 4 mouvements:
Deux mois de résultat de PT Agro Muko en tant que société consolidée par mise en équivalence
Deconsolidation des 47,2919% mise en équivalence à partir du 01/03/2017
Inclusion de tous les actifs réévalués (y compris le goodwill payé) et les passifs de PT Agro Muko
Elimination des positions intersociétés qui n'ont pas encore été éliminées vu que PT Agro Muko était auparavent une société consolidée par mise en équivalance
Nous avons inclus l'impact total des 4 mouvements ci-dessus dans le résumé ci-dessous. Ce résumé comprend le total de toutes les transactions relatives à PT Agro Muko pour arriver à la quote-part finale du groupe de 90,25% dans PT Agro Muko, y compris les passifs financiers engagés pour acquérir PT Agro Muko.
| 31/12/2016 | PT Agro Muko 2 mois mise en équivalence |
PT Agro Muko effet |
31/12/2016 référence |
30/06/2017 Bilan |
|
|---|---|---|---|---|---|
| En KUSD (résumé) | |||||
| Actifs non-courants | 501 560 | 2 011 | 182 626 | 686 197 | 694 839 |
| Immobilisations incorporelles | 136 | 0 | 136 | 206 | |
| Goodwill | 1 348 | 82 257 | 83 605 | 83 605 | |
| Actifs biologiques - plantes productrices | 178 346 | 67 458 | 245 804 | 251 941 | |
| Immobilisations corporelles | 236 643 | 78 093 | 314 736 | 315 861 | |
| Immeubles de placement | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| Participations dans des entreprises ass. et coentreprises | 60 937 | 2 011 | -45 228 | 17 720 | 19 644 |
| Actifs financiers | 22 | 46 | 68 | 70 | |
| Autres actifs financiers | 22 | 46 | 68 | 70 | |
| Créances > 1 an | 8 323 | 0 | 8 323 | 9 659 | |
| Autres créances | 8 323 | 0 | 8 323 | 9 659 | |
| Actifs d'impôt différé | 15 805 | 0 | 15 805 | 13 853 | |
| Actifs courants | 113 772 | 31 338 | 145 110 | 134 156 | |
| Stocks | 23 757 | 5 782 | 29 539 | 33 868 | |
| Créances commerciales et autres créances | 4 133 | 727 | 4 860 | 5 301 | |
| Créances commerciales et autres créances | 62 681 | 2 761 | 65 442 | 48 377 | |
| Créances commerciales | 40 401 | -1 007 | 39 394 | 23 262 | |
| Autres créances | 22 280 | 3 768 | 26 048 | 25 115 | |
| Impôts sur le résultat à récupérer | 4 084 | 4 240 | 8 324 | 6 258 | |
| Investissements | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| Instruments financiers et placements | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| Instruments financiers dérivés | 0 | 0 | 0 | 1 482 | |
| Thésaurerie et équivalents de trésorerie | 17 204 | 17 853 | 35 057 | 32 788 | |
| Autres actifs courants | 1 913 | -25 | 1 888 | 6 082 | |
| Actifs non-courants détenus en vue de la vente | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| Total des actifs | 615 332 | 2 011 | 213 964 | 831 307 | 828 995 |
Annexe 8
| 31/12/2016 | PT Agro Muko 2 mois mise en équivalence |
PT Agro Muko effet |
31/12/2016 référence |
30/06/2017 Bilan |
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|---|---|---|---|---|---|
| En KUSD (résumé) | |||||
| Total capitaux propres | 473 126 | 2 011 | -36 338 | 438 799 | 634 847 |
| Capitaux propres du groupe | 448 063 | 1 910 | -37 266 | 412 707 | 602 678 |
| Capital souscrit | 37 852 | 0 | 37 852 | 44 734 | |
| Primes d'émission | 17 730 | 0 | 17 730 | 107 970 | |
| Actions propres (-) | -7 425 | 0 | -7 425 | -7 221 | |
| Réserves | 417 997 | 1 910 | -40 781 | 379 126 | 470 464 |
| Ecarts de conversion | -18 091 | 3 515 | -14 576 | -13 269 | |
| Intérêts non contrôlant | 25 063 | 101 | 928 | 26 092 | 32 169 |
| Passifs non-courants | 45 146 | 27 601 | 72 747 | 73 421 | |
| Provisions > 1 an | 1 702 | 986 | 2 688 | 2 285 | |
| Provisions | 1 702 | 986 | 2 688 | 2 285 | |
| Passifs d'impôt différé | 31 582 | 21 176 | 52 758 | 52 838 | |
| Dettes commerciales et autres dettes > 1 an | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| Passifs financiers > 1 an (incl. les instruments dérivés) | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| Obligations en matière de pensions | 11 862 | 5 439 | 17 301 | 18 298 | |
| Passifs courants | 97 060 | 143 377 | 240 437 | 120 727 | |
| Dettes commerciales et autres dettes < 1 an | 30 515 | -1 672 | 28 843 | 48 611 | |
| Dettes commerciales | 16 630 | -6 719 | 9 911 | 9 852 | |
| Acomptes reçus | 11 | 281 | 292 | 841 | |
| Autres dettes | 8 223 | 666 | 8 889 | 22 173 | |
| Impôts sur le résultat | 5 651 | 4 100 | 9 751 | 15 745 | |
| Passifs financiers < 1 an | 63 441 | 144 080 | 207 521 | 69 052 | |
| Partie à court terme des dettes > 1 an | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| Dettes financières | 62 265 | 144 080 | 206 345 | 69 052 | |
| Instruments financiers dérivés | 1 176 | 0 | 1 176 | 0 | |
| Autres passifs courants | 3 104 | 969 | 4 073 | 3 064 | |
| Passifs liés aux actifs non-courants détenus en vue | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| Total des capitaux propres et des passifs | 615 332 | 2 011 | 134 640 | 751 983 | 828 995 |
| Gains de réévaluation | 79 324 | 79 324 |
Annexe 9
Dans le cadre de notre mandat de commissaire, nous vous faisons rapport sur l'information financière intermédiaire consolidée résumée. Cette information financière intermédiaire consolidée résumée comprend le bilan consolidé clôturé le 30 juin 2017, le compte de résultats consolidé, l'état du résultat global consolidé, l'état consolidé des variations des capitaux propres et le tableau des flux de trésorerie consolidé pour le semestre clôturé à cette date, ainsi que les notes sélectives 1 à 12.
Nous avons effectué l'examen limité de l'information financière intermédiaire consolidée résumée de Sipef NV (« la société ») et ses filiales (conjointement « le groupe »), préparée conformément à la norme internationale IAS 34 « Information financière intermédiaire » telle qu'adoptée dans l'Union Européenne.
Le total de l'actif mentionné dans le bilan consolidé s'élève à 828 995 KUSD et le bénéfice consolidé (part du groupe) de la période s'élève à 107 432 KUSD.
Le conseil d'administration est responsable de l'établissement et de la présentation sincère de cette information financière intermédiaire consolidée résumée conformément à la norme internationale IAS 34 « Information financière intermédiaire » telle qu'adoptée dans l'Union Européenne. Notre responsabilité est d'exprimer une conclusion sur cette information financière intermédiaire consolidée résumée sur la base de notre examen limité.
Nous avons effectué notre examen limité selon la norme internationale ISRE 2410 « Examen limité d'informations financières intermédiaires effectué par l'auditeur indépendant de l'entité ». Un examen limité d'informations financières intermédiaires consiste en des demandes d'informations, principalement auprès des personnes responsables des questions financières et comptables, et dans la mise en œuvre de procédures analytiques et d'autres procédures d'examen limité. L'étendue d'un examen limité est très inférieure à celle d'un audit effectué selon les normes internationales d'audit (International Standards on Auditing) et en conséquence, ne nous permet pas d'obtenir l'assurance que nous avons relevé tous les faits significatifs qu'un audit permettrait d'identifier. En conséquence, nous n'exprimons pas d'opinion d'audit sur l'information financière intermédiaire consolidée résumée.
Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé de faits qui nous laissent à penser que l'information financière intermédiaire consolidée résumée de Sipef NV n'est pas établie, à tous les égards importants, conformément à la norme internationale IAS 34 « Information financière intermédiaire » telle qu'adoptée dans l'Union Européenne.
Anvers, le 16 août 2017
Le commissaire
Représentée par Kathleen De Brabander
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