Annual Report • Apr 28, 2011
Annual Report
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| 2010 | 2009 | 2008 | 2007 | 2006 | |
|---|---|---|---|---|---|
| Révisé | Révisé | ||||
| Activités | |||||
| huile de palme | 192 156 | 196 368 | 169 514 | 171 167 | 167 756 |
| Production propre totale caoutchouc |
9 608 | 8 633 | 9 026 | 10 033 | 9 553 |
| des entreprises con thé solidées (en tonnes) |
3 097 | 3 121 | 6 600 | 6 237 | 5 494 |
| bananes | 20 639 | 20 575 | 11 046 | 10 456 | 11 159 |
| huile de palme | 901 | 683 | 949 | 780 | 478 |
| caoutchouc | 3 654 | 1 921 | 2 619 | 2 290 | 2 101 |
| Prix du marché moyen (USD/tonne) thé |
2 885 | 2 725 | 2 420 | 2 036 | 1 872 |
| bananes | 1 002 | 1 145 | 1 188 | 1 037 | 897 |
| Résultats (en KUSD) | |||||
| Chiffre d'affaires | 279 400 | 237 829 | 279 402 | 207 292 | 162 861 |
| Bénéfice brut - avant IAS41 | 117 682 | 89 695 | 92 228 | 76 797 | 40 774 |
| Résultat opérationnel - avant IAS41 | 95 625 | 73 908 | 74 066 | 61 656 | 30 239 |
| Part du groupe dans le résultat | 84 843 | 60 174 | 58 765 | 47 289 | 21 766 |
| Flux de trésorerie des activités opérationnelles après impôts | 77 704 | 64 400 | 62 293 | 63 781 | 27 468 |
| Flux de trésorerie disponible | 33 922 | 34 593 | 35 809 | 33 249 | - 4 208 |
| Bilan (en KUSD) | |||||
| Immobilisations opérationnelles (1) | 321 512 | 278 118 | 254 621 | 230 089 | 199 060 |
| Capitaux propres du groupe | 368 549 | 296 918 | 247 140 | 199 420 | 153 455 |
| Actifs (+)/passifs (-) financiers nets | 56 484 | 36 108 | 14 453 | - 8 280 | - 35 214 |
| Investissements en immobilisations | 37 842 | 30 847 | 36 134 | 31 523 | 17 381 |
| incorporelles et opérationnelles (1) | |||||
| Données par action (en USD) | |||||
| Nombre d'actions émises | 8 951 740 | 8 951 740 | 8 951 740 | 8 951 740 | 8 828 880 |
| Capitaux propres | 41,17 | 33,17 | 27,61 | 22,28 | 17,38 |
| Résultat de base par action | 9,48 | 6,72 | 6,56 | 5,34 | 2,49 |
| Flux de trésorerie des activités opérationnelles après impôts (2) | 8,68 | 7,19 | 6,96 | 7,21 | 3,14 |
| Flux de trésorerie disponible (2) | 3,79 | 3,86 | 4,00 | 3,76 | -0,48 |
| Maximum | 71,93 | 36,80 | 53,00 | 39,90 | 24,71 |
|---|---|---|---|---|---|
| Minimum | 36,80 | 18,00 | 16,80 | 22,50 | 16,22 |
| Clôture 31/12 | 71,00 | 34,78 | 18,69 | 39,90 | 24,71 |
| Capitalisation boursière au 31/12 (en KEUR) | 635 574 | 311 342 | 167 308 | 357 165 | 218 162 |
Dividende brut (en EUR) 1,50 1,10 0,80 0,80 0,40
(1) Immobilisations opérationnelles = actifs biologiques, immobilisations corporelles et immeubles de placement
(2) Dénominateur 2010 = la moyenne pondérée des actions émises (8 951 740 actions).
2006 2007 2008 2009 2010
| 80 000 | ||||
|---|---|---|---|---|
| 70 000 | ||||
| 60 000 | ||||
| 50 000 | ||||
| 40 000 | ||||
| 30 000 | ||||
| 20 000 | ||||
| 10 000 | ||||
| 0 |
| 80 000 | ||||
|---|---|---|---|---|
| 70 000 | ||||
| 60 000 | ||||
| 50 000 | ||||
| 40 000 | ||||
| 30 000 | ||||
| 20 000 | ||||
| 10 000 | ||||
| 0 |
| 80 000 | |||
|---|---|---|---|
| 70 000 | |||
| 60 000 | |||
| 50 000 | |||
| 40 000 | |||
| 30 000 | |||
| 20 000 | |||
| 10 000 | |||
| 0 |
| 400 000 | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| 350 000 | |||||
| 300 000 | |||||
| 250 000 | |||||
| 200 000 | |||||
| 150 000 | |||||
| 100 000 | |||||
| 50 000 | |||||
| 0 |
Exercice 2010
Rapports du Conseil d'Administration et du Commissaire présentés à la 92e Assemblée Générale Ordinaire du 8 juin 2011
L'information périodique et occasionnelle se rapportant à la société et au groupe est communiquée avant les heures d'ouverture du marché, de la manière suivante:
La prochaine assemblée générale ordinaire se tiendra le 13 juin 2012 à 15.00 h à Calesberg, 2900 Schoten.
François Van Hoydonck Johan Nelis Tel 32/3/641.97.00 Fax 32/3/646.57.05 e-mail: [email protected]
Entrepotkaai 5 2000 Antwerpen
Kasteel Calesberg Calesbergdreef 5 2900 Schoten Tel 32/3/641.97.00 Fax 32/3/646.57.05 e-mail: [email protected] Registre des personnes morales Antwerpen T.V.A. BE-0404.491.285
www.sipef.com
| Calendrier financier | 2 |
|---|---|
| Adresses utiles | 2 |
| Table des matières | 3 |
| Faits marquants du groupe Sipef | 4 |
| Historique | 5 |
| Activités principales | 5 |
| Stratégie de l'entreprise | 6 |
| Administration, contrôle, gestion journalière | 7 |
| Organogram | 9 |
| Message du président | 11 |
| Rapport du conseil d'administration | 16 |
| Corporate Governance | 24 |
| Rapport de gestion par produit | 37 |
| Rapport de gestion par pays | 41 |
| Production du groupe | 56 |
| Hectares plantés | 57 |
| Profil d'âge | 59 |
| Développement durable | 62 |
| Etats financiers consolidés | 71 |
Vente d'Asco Life NV par Asco Continentale Verzekeringen NV.
Vente de Bruns ten Brink Assuradeuren BV par B.D.M. NV.
Le groupe SIPEF acquiert une participation supplémentaire de 6,82% dans PT Agro Muko.
Renouvellement de la certification ISO 140001 et RSPO d'Hargy Oil Palms Ltd en Papouasie-Nouvelle-Guinée pour une durée d'un an.
SIPEF vend le solde des activités au Brésil.
Confirmation par les auditeurs de BSI et RSPO de la certification liée au respect des Principes et Critères RSPO pour nos usines de Perlabian et Bukit Maradja et leurs plantations connexes en Indonésie.
Distribution d'un dividende d'EUR 1,10 brut.
Légère baisse de la production d'huile de palme de 3,1% due aux conditions météorologiques particulières, mais hausse considérable des prix moyens.
La combinaison entre la hausse des volumes de production (+5%) et celle des prix du marché a plus que doublé la contribution du caoutchouc dans le bénéfice brut.
Des prix de vente plus élevés pour tous nos produits ont contribué à une augmentation de 29,3% de notre bénéfice, pour la période, part du groupe et avant IAS41.
Le bénéfice net après IAS41, part du groupe, s'élève à KUSD 84 843, en hausse de 41,0% par rapport aux résultats records de 2009.
La trésorerie nette s'est renforcée de KUSD 20 376 pour atteindre KUSD 56 484.
Un dividende brut d'EUR 1,50 par action sera proposé, soit une augmentation de 36,4% par rapport à l'année passée.
Poursuite de l'expansion de nos activités huile de palme et caoutchouc en Indonésie et en Papouasie-Nouvelle-Guinée.
La Société Internationale de Plantations et de Finance a été incorporée en 1919 avec pour but principal la promotion et la gérance de sociétés de plantations dans des régions tropicales et sub-tropicales. A cette époque, la société disposait de deux «agences de gestion», une à Kuala Lumpur en Malaisie et l'autre à Médan en Indonésie.
La société s'est développée progressivement en un groupe agro-industriel diversifié disposant de facilités de production et d'exportation en Asie et en Océanie, en Afrique et en Amérique du Sud et gérant d'importantes plantations de cultures traditionnelles que sont le caoutchouc, l'huile de palme et le thé.
A partir de 1970 de nouvelles activités comme les bananes, les ananas, les plantes ornementales, les goyaves et le poivre furent introduites et le groupe acquit également des intérêts dans le secteur immobilier en Belgique et aux Etats-Unis, mais cette activité a été arrêtée.
Nos activités traditionnelles en matières premières et leurs exportations nous ont naturellement amenés à nous développer dans le secteur de l'assurance. Cette activité a été étendue à une vaste gamme de services.
Durant la dernière décennie la SIPEF se concentre entièrement à l'agro-industrie de l'huile de palme, du caoutchouc, du thé en Indonésie et en Papouasie-Nouvelle-Guinée, et des bananes en Côte d'Ivoire. Le groupe commercialise lui-même ses productions sur les marchés mondiaux. La SA SIPEF NV s'occupe également de gestion et d'étude de marché pour compte de tiers.
Aujourd'hui les plantations ont une superficie d'environ 62 604 hectares plantés.
La SA SIPEF NV est une société agro-industrielle, cotée sur NYSE Euronext à Bruxelles.
La société détient essentiellement des participations majoritaires dans des entreprises tropicales qu'elle gère et qu'elle exploite.
Le groupe est diversifié géographiquement et produit plusieurs matières premières, dont la principale est l'huile de palme.
Les investissements sont généralement effectués dans des pays en voie de développement.
La SA SIPEF NV joue un rôle décisionnel dans la gestion des sociétés dans lesquelles elle détient une majorité ou qu'elle contrôle avec d'autres partenaires. Ce rôle inclut une participation active aux conseils d'administration des filiales ainsi que la supervision du management et de l'exploitation de celles-ci. SA SIPEF NV s'efforce de transmettre aux directions locales son expertise agronomique et technique.
Tous les efforts sont mis en place afin de satisfaire les besoins de nos clients et de nous assurer que des marchandises et des services de qualité leur soient fournis en temps voulu.
Afin d'optimaliser la gestion des plantations, des efforts particuliers sont déployés pour former nos collaborateurs locaux en matière d'agronomie et de gestion. Les politiques agricole, technique, environnementale et générale du groupe sont consignées avec des directives pratiques, mises en œuvre par des stages de formation. Nous veillons à ce que l'ensemble des employés travaille dans un environnement sain et sécurisé.
Le groupe reconnaît que, outre ses obligations statutaires et commerciales, il a une responsabilité envers les communautés et envers l'environnement dans lequel il opère.
Le groupe veille à préserver l'environnement par l'application de pratiques agricoles saines et conformes aux principes et critères du «Roundtable on Sustainable Palm Oil» (RSPO). Celles-ci incluent un large éventail de responsabilités sociales et environnementales telles que la transparence, la conformité légale, les bonnes pratiques agronomiques, le développement responsable des superficies et la recherche continuelle de perfection.
Un chapitre séparé du rapport annuel est consacré à l'agriculture durable et à l'attention que nous accordons à son application.
"The Connection to the World of Sustainable Tropical Agriculture"
Baron BRACHT Président François VAN HOYDONCK Administrateur Délégué Baron BERTRAND Administrateur Priscilla BRACHT Administrateur Jacques DELEN Administrateur Antoine FRILING Administrateur Baron de GERLACHE de GOMERY Administrateur Regnier HAEGELSTEEN Administrateur Richard ROBINOW Administrateur
DELOITTE Réviseurs d'entreprises SC s.f.d. SCRL représentés par Philip MAEYAERT Commissaire
François VAN HOYDONCK Administrateur Délégué Matthew T. ADAMS External Visiting Agent Johan NELIS Chief Financial Officer
Didier CRUYSMANS Directeur Estates Department Thomas HILDENBRAND Directeur Marketing Bananes et Fleurs Paul NELLENS Directeur Marketing Commodities
Jeunes hévéas - Galley Reach Holdings Ltd (PNG)
* % d' intérêts
J'ai le plaisir de vous soumettre notre rapport annuel ainsi que les comptes consolidés du groupe et ceux de la société anonyme qui seront présentés à la 92e assemblée générale qui se tiendra le 8 juin 2011.
Après des bénéfices exceptionnels en 2008 et 2009, le résultat consolidé de l'exercice dépasse largement celui des années précédentes et cela principalement grâce à la fermeté des prix de vente de nos quatre produits de base, l'huile de palme, le caoutchouc, le thé et les bananes.
L'Indonésie évolue dans un environnement stable et le pays réalise des progrès significatifs en matière économique grâce à la croissance de son marché interne, ce qui a renforcé sa monnaie par rapport au dollar américain. Grâce aux larges perspectives de développement liées au projet Liquid Natural Gas (LNG) l'environnement politique et économique de la Papouasie-Nouvelle-Guinée est également stable, ce qui nous a permis de concentrer nos efforts sur nos activités agro-industrielles.
On ne peut malheureusement pas en dire autant de la Côte d'Ivoire où les élections présidentielles de fin 2010, qui se sont pourtant déroulées dans une atmosphère sereine, ont débouché sur un « combat des chefs » qui a plongé le pays dans une réelle impasse politique. La vie économique n'a, pour le moment, pas trop souffert, mais les mesures imposées par la communauté internationale risquent de rendre difficiles nos exportations de bananes et de fleurs. La viabilité de ce secteur, fortement dépendant d'une logistique fiable, pourrait en être affectée en 2011.
La crise financière n'a pas eu d'impact majeur sur ces pays et certainement pas sur les marchés de l'huile de palme et du caoutchouc.
Une bonne récolte de soja en Amérique du Sud et une forte demande des marchés asiatiques ont soutenu le marché des huiles végétales au courant du premier semestre 2010. Des conditions météorologiques instables dans certaines parties du monde furent la cause d'une grande volatilité de l'offre et d'une hausse des prix au second semestre. Cette tendance se poursuit actuellement, et malgré les perspectives d'une amélioration de l'offre ce n'est pas avant le second semestre que nous pourrions connaître une baisse des prix de l'huile de palme. Malgré l'effet modérateur de la taxe à l'exportation en vigueur en Indonésie, le groupe a pleinement profité des prix de vente records et a déjà placé sur le marché une part importante des productions prévues en 2011.
Cela vaut également pour l'huile de palmistes dont les prix ont explosé à des niveaux records supérieurs à 2 000 USD la tonne, et ce par manque chronique de disponibilité sur le marché.
Les conditions météorologiques ont également affecté l'offre du caoutchouc naturel en 2010, et les besoins croissants en Chine et en Inde ont fait quadrupler les prix en l'espace de deux ans; cette tendance haussière persistante devrait se poursuivre cette année pour les mêmes raisons. A la rédaction de ces lignes, le prix du caoutchouc naturel dépasse les USD 6 000 la tonne FOB. Comme il n'y a pratiquement aucune flexibilité du côté de l'offre, seule une baisse de la demande en provenance de l'industrie pneumatique est susceptible de faire pression à long terme sur les prix.
Les efforts déployés dans le passé pour produire une bonne qualité de thé à Cibuni en Indonésie ont porté leurs fruits avec un prix de vente moyen supérieur à USD 3 le kilo. Cette tendance se maintient en 2011.
Nos activités d'assurance ont été complètement restructurées par la vente de la branche d'assurancevie et de sa filiale néerlandaise. Une nouvelle équipe commerciale a été recrutée pour l'assurance maritime, et la gestion du secteur « divers » a été réaménagée. Ces mouvements n'affectent pas immédiatement les résultats récurrents de B.D.M. NV et ASCO NV en 2010, mais jettent les bases d'un avenir sain pour cette activité.
Des conditions climatiques exceptionnelles ont également eu un impact temporaire sur les plans d'expansion du groupe SIPEF: néanmoins, le projet PT Umbul Mas Wisesa est à présent quasi totalement planté. Les premières plantations d'un programme qui doublera la dimension de nos opérations en Papouasie-Nouvelle-Guinée ont été mises en place à Hargy Oil Palms Ltd et nous prévoyons de planter 2 000 hectares supplémentaires en 2011.
Nous avons entamé la construction de nouvelles usines d'extraction d'huile de palme au Nord-Sumatra et en Papouasie-Nouvelle-Guinée. Nous accordons une attention particulière à l'amélioration des conditions de logement des travailleurs et à la qualité des transports dans les plantations. Après avoir respecté toutes les procédures prescrites pour une expansion durable, nous pourrons commencer à partir du deuxième trimestre à planter de nouvelles superficies dans le cadre du projet PT MMAS dans la province de Bengkulu où SIPEF compte planter 4 000 hectares supplémentaires en combinaison avec un développement villageois de dimension semblable.
Dans l'ensemble ceci représente un budget d'investissement important qui, comme l'a été l'acquisition des intérêts minoritaires de la Banque Mondiale et de la Banque Allemande de Développement dans PT Agro Muko début 2010, s'inscrit parfaitement dans l'objectif à long terme du groupe d'accroître progressivement jusqu'à 100 000 hectares en Indonésie et en Papouasie-Nouvelle-Guinée ses plantations en huile de palme et en caoutchouc.
SIPEF fait office de modèle en matière de pratiques durables dans le secteur de l'agriculture tropicale. Les usines de PT Agro Muko ont obtenu la certification RSPO fin 2010, et nous pouvons affirmer que chaque tonne d'huile de palme qui quitte aujourd'hui une usine de SIPEF répond aux sévères critères de durabilité imposés par le « Roundtable on Sustainable Palm Oil » (RSPO). En outre, les usines indonésiennes sont maintenant certifiées à la norme allemande pour l'utilisation d'huile de palme à des fins énergétiques. Cette application suscite de plus en plus d'intérêt mais est également fréquemment remise en question compte tenu du prix en hausse des denrées alimentaires.
Nous tenons dès lors à féliciter nos équipes de direction pour avoir atteint et maintenu ces normes qui garantissent le niveau de nos activités, tant en matières sociales qu'environnementales, et qui répondent aux exigences rigoureuses du secteur, autant dans l'huile de palme que dans nos autres secteurs de base que sont le caoutchouc, le thé et les bananes.
Nous cherchons également depuis quelque temps à travers une fondation à mettre en place un projet de biodiversité dans la province de Bengkulu, et nous espérons pouvoir obtenir rapidement du gouvernement indonésien toutes les licences nécessaires pour protéger plus de 12 000 hectares de forêts vierges contre un déboisement progressif.
Dans ces conditions de marchés exceptionnelles, SA SIPEF NV a clôturé l'exercice avec un résultat pour la période, part du groupe avant IAS41, de KUSD 70 631, une augmentation de 29% par rapport au niveau record de 2009. Compte tenu de l'adaptation comptable à la juste valeur de nos plantations, les résultats IFRS, part du groupe, s'élèvent à KUSD 84 843, une augmentation de 41% comparé à l'année précédente.
Je voudrais exprimer ici mes remerciements à tous mes collaborateurs qui ont veillé, chacun dans son domaine, à ce que le groupe réalise d'aussi bons résultats. Il reste néanmoins très important pour la direction et les employés de porter une attention particulière au contrôle des coûts, à l'efficacité et à la productivité des unités de production en cette période de fermeté exceptionnelle des marchés.
Le cash flow 2010 a encore renforcé le bilan du groupe et la trésorerie, temporairement accumulée, nous permet d'envisager de nouveaux développements dans nos activités de base et d'assurer une politique durable de distribution de dividendes. Je suis également heureux de vous confirmer que notre conseil proposera le paiement d'un dividende brut d'EUR 1,50 payable en juillet 2011.
Sans préjuger de l'avenir, mais en tenant compte des ventes déjà réalisées de nos quatre produits de base, il semble que nous puissions à nouveau nous attendre à une très bonne année 2011, dont le résultat final sera toutefois largement déterminé par l'évolution des prix des matières premières au courant du second semestre.
Les perspectives à long terme pour l'huile de palme et le caoutchouc restent tout à fait favorables, avec d'une part une demande soutenue en Extrême-Orient où une classe moyenne grandissante voit son pouvoir d'achat augmenter de jour en jour, et d'autre part une offre souvent soumise à des restrictions dues aux intempéries et à la limitation des disponibilités des terres agricoles durables.
23 février 2011
Baron Bracht Président
Pépinière de palmiers à huile - PT Agro Muko (Indonésie)
A l'assemblée générale ordinaire du 8 juin 2011.
Nous avons l'honneur de soumettre à votre approbation notre rapport sur les activités de notre société au cours de l'exercice écoulé ainsi que les comptes statutaires et consolidés clôturés au 31 décembre 2010.
Conformément à l'A.R. du 14 novembre 2007 relatif aux obligations des émetteurs d'instruments financiers admis aux négociations sur un marché belge réglementé, SA SIPEF NV est tenue de mettre son rapport financier annuel à la disposition du public sous la forme d'une brochure.
Cette brochure comprend le rapport annuel combiné – statutaire et consolidé – du conseil d'administration, établi conformément à l'article 119, dernier alinéa C. Soc.
La brochure contient également une version abrégée des comptes statutaires (page 128), établis conformément à l'article 105 C. Soc., et la version intégrale des comptes annuels consolidés (page 71). Conformément aux articles 98 et 100 C. Soc., les comptes annuels statutaires complets, accompagnés du rapport annuel du conseil d'administration et du rapport du commissaire, sont déposés auprès de la Banque Nationale de Belgique. Le commissaire a remis, en ce qui concerne les comptes annuels statutaires, une attestation sans réserve.
Le rapport annuel, les versions intégrales des comptes annuels statutaires et consolidés, et les rapports du commissaire concernant ces comptes annuels précités, sont disponibles sur le site web (www.sipef.com) et peuvent être obtenus sur simple demande, franc de port, à l'adresse suivante: Calesbergdreef 5 – 2900 Schoten, ou par e-mail: [email protected].
Au cours de l'exercice écoulé aucune modification du capital de la société n'a été enregistrée. Le capital souscrit s'élève à EUR 34 767 740,80 représenté par 8 951 740 actions, sans mention de valeur nominale, entièrement libérées.
Les statuts modifiés de l'entreprise, y inclus l'information sur la forme juridique, l'objet statutaire, le structure du capital, le capital autorisé et la nature des parts sociales, sont disponibles sur le site web (www.sipef.com).
Les plans d'options sur actions de 1999 et 2002 sont entièrement exercés et finalisés, et aucun nouveau plan n'est issu durant l'exercice.
Pour un aperçu des activités principales du groupe SIPEF durant l'exercice 2010, nous vous prions de bien vouloir consulter le Message du Président à la page 11.
Les comptes statutaires de SA SIPEF NV ont été établis conformément à la législation comptable belge.
Le total du bilan de la société au 31 décembre 2010 s'élève à KEUR 130 721, comparé à KEUR 115 986 l'année précédente.
La baisse des actifs financiers concerne principalement la reclassification d'une créance inter-groupe sur Hargy Oil Palms Ltd du long terme au court terme. L'augmentation des actifs courants est due, en dehors du mouvement mentionné ci-dessus, à l'augmentation temporaire du nombre des créances commerciales et à un accroissement d'une trésorerie courante disponible.
Les fonds propres de SA SIPEF NV s'élèvent à KEUR 88 648 avant répartition du bénéfice, ce qui correspond à EUR 9,90 par action.
Les résultats statutaires de SA SIPEF NV sont dans une large mesure déterminés par les dividendes et les plus/ moins-values. Etant donné que toutes les participations ne sont pas détenues directement par SA SIPEF NV, le résultat consolidé du groupe reflète de manière plus fidèle l'évolution économique sous-jacente. Le résultat statutaire de l'exercice 2010 s'élève à KEUR 7 823 comparé à un profit de KEUR 2 561 l'exercice précédent.
Le conseil d'administration propose d'affecter le résultat (en KEUR) comme suit:
| Bénéfice reporté de l'exercice précédent | 25 782 |
|---|---|
| Bénéfice de l'exercice | 7 823 |
| Total à affecter | 33 605 |
| Dotation à la réserve légale | 0 |
| Rémunération du capital | 13 428 |
| Bénéfice à reporter | 20 177 |
Le conseil d'administration propose de distribuer un dividende d'EUR 1,50 brut par action. Après retenue du précompte mobilier, le dividende net s'élève à EUR 1,125 par action, ou EUR 1,275 pour le coupon qui est présenté assorti d'un coupon strip VVPR. Si l'assemblée générale ordinaire approuve cette proposition, le dividende sera mis en paiement à partir du 6 juillet 2011.
Comme les années précédentes, les résultats de l'exercice en cours dépendront dans une large mesure des dividendes qui seront distribués par les sociétés du groupe.
Depuis la clôture de l'exercice 2010, il ne s'est produit aucun fait marquant susceptible d'avoir une influence majeure sur l'évolution de la société.
Nous vous informons par ailleurs, conformément à l'article 134, par. 2 et 4 du Code des Sociétés, qu'aucune rémunération complémentaire n'a été payée au commissaire à part de la rémunération normale approuvée par l'assemblée générale, et qu'une rémunération de KEUR 30 a été versée à des entreprises liées au commissaire pour des conseils juridiques, comptables et fiscaux.
La société n'a entrepris aucune activité en matière de recherche et développement.
Aucune modification n'a été apportée aux statuts en 2010.
Par moyen d'une lettre datée du 31 août 2010, la Nationale Investeringsmaatschappij (NIM) NV, liée à Ackermans & van Haaren (AvH) NV, et agissant de concert avec le Baron Bracht, Cabra NV et GEDEI NV, a informé l'entreprise qu'ils détiennent ensemble 34,74% du total des droits de vote de SA SIPEF NV.
Lors de sa réunion du 29 mai 2009, l'assemblée générale extraordinaire a décidé d'autoriser le conseil d'administration d'acquérir ou de vendre des actions de la société en cas de nécessité et dans le but d'éviter que la société ne subisse un dommage grave et imminent, et ce pour une période de 3 ans.
Ce texte donne une description des risques opérationnels évalués par le management et le conseil d'administration. Tous les risques énoncés ci-après pourraient avoir un impact négatif important sur la situation financière, les résultats d'exploitation ou la liquidité et pourraient mener à des pertes de valeur exceptionnelles sur les actifs.
Certains risques, dont le groupe SIPEF estime qu'ils ont maintenant un impact limité, pourraient s'avérer avoir finalement un effet négatif considérable. D'autres risques dont la société n'a pas connaissance peuvent exister.
Les principaux risques non-couverts sont les suivants :
conditions climatologiques ;
développements géopolitiques ;
Le chiffre d'affaires et la marge réalisés dépendent dans une grande mesure des fluctuations des prix du marché de l'huile de palme et des palmistes principalement. Une modification du prix de l'huile de palme de USD 10 CAF Rotterdam par tonne a un impact d'environ USD 1,2 million par an sur le résultat après impôt. Les volumes produits et donc le chiffre d'affaires et la marge réalisés sont dans une certaine mesure influencés par les conditions climatologiques telles que les précipitations, l'ensoleillement, la température et l'humidité.
Etant donné que la plupart des investissements du groupe SIPEF sont réalisés dans des pays en voie de développement (Indonésie, Papouasie-Nouvelle-Guinée et Côte d'Ivoire) les développements géopolitiques dans ces régions demandent une attention particulière du management. Toutefois il s'avère du passé récent que les difficultés éventuelles dans ces pays n'ont qu'une influence limitée sur le résultat net du groupe, sauf l'impact de mesures macro-économiques. L'expansion additionnelle prévue par le groupe SIPEF dépend de la possibilité d'acquérir de nouveaux contrats de concessions pour des terrains agricoles qui répondent aux critères de durabilité à des conditions économiquement justifiables. Si le groupe ne réussit pas à réunir ces conditions, les plans d'expansion pourraient en être affectés.
A part ces risques spécifiques importants, le groupe est également confronté à des risques plus généraux, comme :
risques liés à des actions sociales ;
risques liés aux systèmes informatiques ;
Les comptes consolidés portant sur l'exercice 2010 sont établis selon les normes IFRS (International Financial Reporting Standards).
Le total du bilan consolidé au 31 décembre 2010 s'élève à KUSD 500 556, soit une augmentation de 18,13% par rapport au total du bilan de KUSD 423 739 enregistré fin 2009. Cette augmentation doit être attribuée avant tout aux investissements supplémentaires au niveau des plantations et installations, financés par des liquidités générées durant l'exercice. Le solde des liquidités a été utilisé pour le remboursement de dettes financières à court terme. La position financière nette de KUSD 36 108 à la fin de 2009 a encore été renforcée pour atteindre une trésorerie nette de KUSD 56 484 à la fin de 2010.
Les fonds propres consolidés du groupe SIPEF, part du groupe avant répartition du bénéfice, ont augmenté à KUSD 368 549, ce qui correspond à USD 41,17 par action. Le résultat opérationnel avant IAS41 s'élève à KUSD 75 450, de 28,80% meilleur à celui de l'année précédente, grâce à l'augmentation des prix de vente moyens de nos principaux produits, l'huile de palme et le caoutchouc, et malgré une baisse des productions à un prix de revient supérieur.
Les ajustements IAS41 substituent les charges d'amortissements au niveau des coûts des ventes par une variation dans la valeur des actifs biologiques entre fin 2009 et fin décembre 2010, moins les coûts de plantation et les impôts différés qui y sont associés. La variation brute des actifs biologiques de KUSD 33 413 provient principalement de l'expansion des surfaces plantées en palmiers à huile à PT UMW en Indonésie et de l'augmentation sur le long terme des prix moyens des huiles, du caoutchouc et du thé appliqués. Les coûts de plantation de KUSD 14 269 ont réduit l'impact net avant taxes à KUSD 22 586, base pour des impôts différés moyens de 26,75%. L'impact net positif IAS41, part du groupe, s'élève à KUSD 14 212.
Les résultats nets IFRS, part du groupe, après les ajustements IAS41, s'élèvent à KUSD 84 843, dépassant de 41,00% les résultats record de l'année passée.
Le conseil d'administration a décidé en date du 23 février 2011 de lancer une OPA sur les actions de Jabelmalux SA. Cette OPA, qui sera lancée le 15 mars 2011, porte sur les 6 166 actions (représentant 22,6% du capital) non encore détenues par SA SIPEF NV. Le prix proposé par action s'élève à EUR 2 250 par action.
SA SIPEF NV et ses participations consolidées n'ont entrepris, en 2010, aucune activité en matière de recherche et développement.
A l'intérieur du groupe SIPEF il est fait usage de manière limitée d'instruments financiers pour la gestion des risques. Il s'agit notamment d'instruments financiers visant à atténuer l'effet d'une augmentation des taux d'intérêt sur dettes financières.
Les partenaires de ces instruments financiers sont exclusivement des banques belges de renom avec lesquelles SA SIPEF NV a établi une relation à long terme.
Les volumes actuels de production d'huile de palme sont à nouveau en ligne avec les attentes malgré un certain retard dans quelques plantations du Nord-Sumatra dû à la sécheresse du début de l'année dernière. Les volumes à Agro Muko dans la province de Bengkulu et les productions d'Hargy Oil Palms Ltd en Papouasie-Nouvelle-Guinée sont en augmentation.
Les productions de caoutchouc et de thé sont similaires aux bons volumes de l'année dernière.
A l'heure actuelle, 45% de la production annuelle estimée d'huile de palme sont déjà vendus à des prix moyens qui dépassent USD 1 100 CAF Rotterdam. De même, 39% des productions de caoutchouc et 32% de la production de thé sont vendues à des prix nettement plus élevés que l'an dernier. Par conséquent, on peut considérer qu'une partie importante des revenus attendus pour 2011 sont déjà engrangés.
Indépendamment des prix élevés, nous estimons que le marché se maintiendra à court terme grâce à une demande toujours vigoureuse soutenue par une pénurie d'approvisionnement. Ce n'est que si le marché reçoit le signal clair que de meilleures récoltes reconstitueront les stocks qu'une baisse des prix élevés actuels pourrait avoir lieu. Si les prix du pétrole brut Brent dépassent le niveau d'USD 100 le baril, toute réduction des prix pourrait alors être considérée comme une opportunité d'achat pour les utilisateurs du secteur de l'énergie.
Depuis 2011, la pénurie d'offre a poussé les prix du caoutchouc naturel au delà d'USD 6 le kilo. Nous ne prévoyons pas de changement à court terme compte tenu de l'arrivée de la période d'hivernage (période de défoliation accompagnée d'une réduction de production).
La perspective que la saison des pluies dont le Kenya a tant besoin, qui débute en mars, ne suffise pas à compenser les trois derniers mois extrêmement secs, nous permet de croire que les prix du marché du thé se maintiendront à moyen terme au delà des USD 3 000 la tonne.
Le chiffre d'affaires déjà réalisé et le maintien de prix élevés pour l'huile de palme, le caoutchouc et le thé dans les prochains mois, nous permettent de penser que nous nous dirigeons vers une nouvelle année de profits élevés pour le groupe SIPEF.
Grâce à sa trésorerie disponible, SIPEF est dans une position idéale pour poursuivre nos projets d'expansion au Nord-Sumatra et en Papouasie-Nouvelle-Guinée, pour acquérir un intérêt plus important dans ses activités existantes et saisir de nouvelles opportunités d'investissement durable dans l'agro-industrie en Extrême-Orient.
Les soussignés déclarent qu'à leur connaissance:
Au nom du conseil d'administration, le 23 février 2011.
François Van Hoydonck Baron Bracht Administrateur Délégué Président
"The Connection to the World of Sustainable Tropical Agriculture" Sipef | rapport annuel 2010 23
Baron Bertrand Priscilla Bracht François Van Hoydonck Jacques Delen Richard Robinow Antoine Friling Baron Bracht Baron de Gerlache de Gomery Regnier Haegelsteen
SIPEF's Corporate Governance Charter est disponible dans la rubrique «Investor Relations» du site internet www.sipef.com.
Le 23 novembre 2005, le conseil d'administration de SA SIPEF NV a approuvé la première Charte de Corporate Governance (la «Charte»). La Charte a été rédigée conformément aux dispositions du Code Belge de Corporate Governance (le «Code») rendu public le 9 décembre 2004 par le Corporate Governance Committee. Cette version de la Charte était déjà en conformité avec divers Décrets Royaux instaurés pour être en concordance avec les lois européennes concernant les abus de marché.
SA SIPEF NV utilise actuellement le Code Belge de Corporate Governance 2009 comme code de référence. La charte de gouvernance d'entreprise approuvée par le conseil d'administration de SA SIPEF NV est également en conformité avec le Code Belge de Corporate Governance 2009.
Comme il est stipulé dans le Code, SA SIPEF NV doit consacrer (dans le chapitre «Corporate Governance» de sa brochure) une attention particulière aux informations matérielles relatives à la gouvernance d'entreprise, aux modifications éventuelles apportées à la politique de corporate governance ainsi qu'aux événements pertinents en matière de corporate governance survenus au cours de l'exercice écoulé. Le chapitre «Corporate Governance» contient en outre des explications sur les divergences par rapport aux recommandations du Code, selon le principe «comply or explain».
Le conseil d'administration est composé de neuf membres.
| Fin du mandat | |
|---|---|
| Baron Bracht, président | 2014 |
| François Van Hoydonck, administrateur délégué | 2011 |
| Baron Bertrand, administrateur | 2012 |
| Priscilla Bracht, administrateur | 2014 |
| Jacques Delen, administrateur | 2012 |
| Antoine Friling, administrateur | 2011 |
| Baron de Gerlache de Gomery, administrateur | 2012 |
| Regnier Haegelsteen, administrateur | 2011 |
| Richard Robinow, administrateur | 2011 |
Le conseil d'administration proposera à l'assemblée générale des actionnaires du 8 juin 2011 le renouvellement du mandat de François Van Hoydonck, administrateur exécutif, et des mandats de Antoine Friling, Regnier Haegelsteen et Richard Robinow, administrateurs non exécutifs, pour une période de 4 ans, venant à expiration en 2015.
Le conseil d'administration proposera probablement à l'assemblée générale des actionnaires du 8 juin 2011 la nomination d'un nouvel administrateur indépendant.
A partir du 1 septembre 2007, François Van Hoydonck est administrateur délégué et ne représente pas d'actionnaire de référence.
Les huit autres administrateurs sont des administrateurs non exécutifs. Les administrateurs non-indépendants le Baron Bracht et Priscilla Bracht représentent la famille Bracht. Le Baron Bertrand et Jacques Delen représentent Ackermans & van Haaren. Ackermans & van Haaren, liée à la Nationale Investeringsmaatschappij et agissant de concert avec le Baron Bracht, lié à
Cabra NV et GEDEI NV, ont déclaré détenir plus de 30% des actions de la SA SIPEF NV.
Les administrateurs, porteurs de mandats dans d'autres sociétés cotées que celles du groupe, sont:
Ackermans & van Haaren, Atenor Group, Leasinvest Real Estate, Groupe Flo (FR) et Schroders (UK);
Floridienne, Leasinvest Real Estate et Texaf;
Jacques Delen: Ackermans & van Haaren;
Atenor Group et Etex Group;
MP Evans (UK), REA (UK) et REA Vipingo Plantations Ltd (Kenya).
Le Baron de Gerlache de Gomery, Regnier Haegelsteen et Richard Robinow siègent en tant qu'administrateurs indépendants au sens de l'article 524 du Code des Sociétés et répondent en outre à tous les critères d'indépendance au point 2.2.4 de la Charte de la société. Regnier Haegelsteen répond aux nouveaux critères d'indépendance de l'article 526ter C. Soc. jusqu'à fin juin 2011. Le Baron de Gerlache de Gomery et Richard Robinow répondent aux critères de l'article 526ter, à l'exception du 2°, leurs mandats excédant une période de 12 ans.
Si cette assemblée générale approuve le renouvellement du mandat d'Antoine Friling et la nomination d'un nouvel administrateur encore à désigner, ces personnes siégeront en tant qu'administrateurs indépendants.
Tous deux répondront à tous les critères d'indépendance de l'article 526ter C.Soc.
Le conseil d'administration de SA SIPEF NV s'est réuni à cinq reprises en 2010. Le taux moyen de participation s'est élevé à 93%. Le taux de présence individuel s'établit comme suit:
| Baron Bracht, président | 5/5 |
|---|---|
| François Van Hoydonck, administrateur délégué | 5/5 |
| Baron Bertrand | 5/5 |
| Priscilla Bracht | 4/5 |
| Jacques Delen | 5/5 |
| Antoine Friling | 5/5 |
| Baron de Gerlache de Gomery | 4/5 |
| Regnier Haegelsteen | 4/5 |
| Richard Robinow | 5/5 |
Le conseil d'administration a suivi en 2010 les résultats du groupe et le développement des activités des différentes participations au moyen des rapports fournis par le comité exécutif. Pendant l'exercice écoulé, le conseil d'administration a également pris certaines décisions importantes en matière d'investissement et de désinvestissement.
Une réunion spéciale a été tenue le 30 août 2010 concernant le développement stratégique du groupe, basé sur un «business plan» sur 10 ans.
Lors de sa réunion du 24 février 2010, le conseil d'administration a discuté, conformément à l'article 2.7 de la Charte et en l'absence de l'administrateur exécutif, de la relation entre le conseil d'administration et le comité exécutif . Les administrateurs concernés ont exprimé leur satisfaction générale sur la transparence et la bonne coopération entre les deux organes et ont fait, à ce propos, quelques suggestions à l'administrateur exécutif.
En outre les administrateurs ont évalué l'importance, la composition et le fonctionnement du conseil d'administration, en portant une attention particulière à la composition actuelle vis-à-vis de la composition souhaitée. Il est également constaté que des compétences spécifiques comme l'interprétation de rapports financiers, la connaissance du secteur, l'expérience en gestion d'une entreprise et le fonctionnement des marchés financiers, sont présentes de manière équilibrée au sein du conseil d'administration.
Le conseil d'administration a repris dans la Charte (2.9 et 4.7) sa politique concernant les opérations pouvant donner lieu à des conflits d'intérêts (au sens du Code des Sociétés ou autrement). Aucune décision n'a dû être prise pendant l'exercice écoulé.
Le conseil d'administration a repris dans la Charte (5.) sa politique concernant la prévention des abus de marché.
Regnier Haegelsteen – président et administrateur indépendant et non exécutif Priscilla Bracht
– administrateur non exécutif Baron de Gerlache de Gomery
– administrateur indépendant et non exécutif
Conformément à l'article 526bis C. Soc., il a été confirmé que Regnier Haegelsteen, président du comité, a acquis les compétences et l'expertise nécessaires en termes de comptabilité et d'audit. Regnier Haegelsteen
répond aux critères d'indépendance mentionnés dans l'article 526ter C. Soc. Le Baron de Gerlache de Gomery répond à tous les critères d'indépendance mentionnés dans l'article 526ter mais excède la période limitée de 12 ans.
Etant donné qu'à partir du 1 juillet 2011 Regnier Haegelsteen et le Baron de Gerlache de Gomery ne peuvent plus siéger dans le comité d'audit en tant qu'administrateurs indépendants (suivant l'article 526ter), le nombre requis d'administrateurs indépendants ne sera plus atteint. La composition de ce comité sera modifiée dans le courant de 2011 afin de répondre aux nouveaux critères légaux.
Le comité d'audit s'est réuni à trois reprises en 2010. Le taux de participation (ou représentation par procuration) était de 100%. En février et en août le comité s'est principalement penché, en présence du commissaire, sur l'analyse des rapports financiers annuels et semestriels. Par ailleurs les données de la proposition du communiqué de presse ont été discutées, ainsi que la procédure relative à l'application de la règle dite «one-toone» visant à garantir l'indépendance du commissaire. Les procédures pour l'évaluation des actifs biologiques dans le cadre de IAS41 ont également été commentées et discutées et une étude comparative sur l'évaluation IAS41 dans le secteur a été présentée. Finalement une session privée a été tenue par le comité avec le commissaire, sans que les membres du comité exécutif ne soient présents.
Le comité de novembre a, outre les rapports des comités d'audit interne d'Indonésie, d'Hargy Oil Palms Ltd et de la branche assurance, ré-analysé et complété l'analyse des risques du groupe.
Le président du conseil d'administration, l'administrateur délégué, le CFO et un représentant d'Ackermans & van Haaren ont assisté à chacun de ces comités.
Le comité de rémunération est composé d'administrateurs non exécutifs uniquement, comme stipulé dans les recommandations 5. du Code.
La composition du comité de rémunération sera modifiée dans le courant de 2011 afin de répondre aux nouveaux critères (majorité d'administrateurs indépendants) de l'article 526quater C. Soc.
Le comité de rémunération s'est réuni à deux reprises en 2010, le 24 février et le 1 décembre. Le taux de participation était de 100%. Le comité de rémunération a fait des recommandations au conseil d'administration au sujet des rémunérations fixes des administrateurs et du président, ainsi qu'au sujet des rémunérations du comité exécutif , du calcul des bonus et des bonus individuels pour le comité exécutif , de la structure salariale et du calcul des primes de la direction expatriée dans les filiales et les changements proposés par la loi au sujet des rémunérations des administrateurs exécutifs démissionnants.
– administrateur délégué
– Chief Operating Officer (External Visiting Agent à partir du 1 novembre 2010)
– directeur Estates Department
– directeur Marketing Bananes et Fleurs
– Chief Financial Officer
– directeur Marketing Commodities
Le Baron Bracht, président du conseil d'administration, et Priscilla Bracht, administrateur non exécutif, ont assisté régulièrement aux réunions du comité exécutif en tant qu'observateurs.
Sauf circonstances imprévues, le comité exécutif se réunit une fois par semaine. Le comité exécutif est en outre responsable de la gestion journalière du groupe et prépare toutes les décisions qui doivent être prises par le conseil d'administration.
La rémunération des administrateurs non exécutifs se compose uniquement d'une rémunération fixe. Cette rémunération fixe se compose d'une rémunération de base et, le cas échéant, d'une rémunération complémentaire selon que l'administrateur en question est membre d'un comité déterminé.
La rémunération des administrateurs non exécutifs est évaluée périodiquement par le comité de rémunération. Les modifications proposées par le comité de rémunération sont soumises pour approbation à l'assemblée générale.
Les membres du comité exécutif reçoivent une rémunération fixe et une prime qui est proportionnelle au résultat consolidé récurrent du groupe SIPEF. Des plans d'options sur actions ne sont plus accordés depuis 2002, mais ils sont prévus dans le Charte. Les membres du comité exécutif disposent en outre d'une voiture de société et bénéficient d'une assurance groupe (constitution de pension, couverture du risque de décès, couverture invalidité), de chèques-repas, d'une assurance d'assistance mondiale et d'une assurance hospitalisation. L'assurance groupe est du type «cotisation fixe».
Ces composantes sont évaluées chaque année, en général lors d'une réunion en novembre ou décembre, par le comité de rémunération, lequel vérifie si elles sont conformes au marché. Cette vérification est effectuée à partir de données publiques (p.ex. données de rémunération reprises dans les rapports annuels d'autres sociétés cotées comparables) et d'études salariales. Les modifications proposées par le comité de rémunération sont soumises pour approbation au conseil d'administration.
Les membres du comité exécutif entrent en considération pour l'attribution d'un bonus dont le montant dépend du résultat consolidé récurrent du groupe SIPEF.
Pour l'exercice 2010, les émoluments des administrateurs ont été fixés à un montant annuel fixe de KEUR 18 pour le président et KEUR 15 par administrateur. Ces montants sont inchangés comparé à ceux de l'exercice précédent. Les administrateurs démissionnant ou nouvellement nommés sont rémunérés au pro rata de la durée de leur mandat dans le courant de l'exercice. De plus un montant annuel fixe de KEUR 4 est accordé aux membres du comité d'audit et de KEUR 2 aux membres du comité de rémunération. Les montants ne sont pas liés à l'ampleur des résultats et peuvent donc être assimilés à une rémunération fixe non liée aux prestations et attribuée pendant l'année.
Les rémunérations individuelles des administrateurs, effectivement payés en 2010 à titre de rémunération pour l'année 2010 sont:
| Baron Bracht, président | 19 |
|---|---|
| François Van Hoydonck, administrateur délégué | 15 |
| Baron Bertrand | 17 |
| Priscilla Bracht | 19 |
| Jacques Delen | 15 |
| Antoine Friling | 15 |
| Baron de Gerlache de Gomery | 19 |
| Regnier Haegelsteen | 21 |
| Richard Robinow | 15 |
La rémunération fixe et variable ainsi que les autres avantages accordés en 2010, directement ou indirectement, par SA SIPEF NV et par ses filiales, aux membres du comité exécutif peuvent être résumés comme suit:
| CEO | Autres membres comité exécutif |
Total | Part relative |
|
|---|---|---|---|---|
| Rémunération fixe | 206 | 890 | 1 096 | 48,91% |
| Rémunération variable | 246 | 433 | 679 | 30,30% |
| Assurance groupe | 196 | 248 | 444 | 19,81% |
| Avantages en nature (voiture) |
3 | 19 | 22 | 0,98% |
| 651 | 1 590 | 2 241 | 100,00% |
Après 2002 aucun plan d'option sur actions n'a été mis en place ou attribué et les dernières options exerçables ont été finalisées en 2007.
L'administrateur délégué est soumis au statut des personnes indépendantes et détient un contrat de durée indéterminée. L'administrateur délégué peut mettre fin unilatéralement à son contrat moyennant la notification d'un délai de 6 mois. La période de préavis à respecter par la société est entre 18 et 24 mois, dépendant du moment de résiliation du contrat. La période de préavis peut être prolongée de 12 mois dans le cas d'une notification du contrat suite à un changement du contrôle de la société et du remplacement de plus de la moitié des administrateurs, et des restrictions importantes des pouvoirs essentiels imposés de manière unilatérale par la société. Cette dernière clause a été approuvée dans le cadre de l'article 556 du Code des Sociétés par l'assemblée générale extraordinaire du 27 décembre 2007.
Une fonction d' 'External Visiting Agent' (EVA) a été créée au 1 novembre. Le EVA a un contrat exclusif
avec SIPEF. Les deux parties peuvent mettre fin à ce contrat moyennant la notification d'un délai d'un an. La rémunération accordée à l'EVA est comparable à la rémunération accordée aux autres membres du comité exécutif . Les contrats des autres membres du comité exécutif sont soumis au statut d'employés et contiennent les dispositions usuelles en matière de rémunération (fixe et variable) et assurances.
Les contrats ont une durée indéterminée. Chaque membre du comité exécutif peut mettre fin à son contrat de manière unilatérale moyennant la notification d'un délai de 6 mois. La société peut mettre fin, de manière unilatérale, au contrat de chaque membre du comité exécutif , moyennant la notification d'un délai de préavis à déterminer selon les règles et usages liés au statut des employés.
Le commissaire de la société est Deloitte Bedrijfsrevisoren BV o.v.v.e. CVBA, représentés par Philip Maeyaert.
Le commissaire assure l'audit externe, tant sur les chiffres consolidés que sur les chiffres statutaires du groupe SIPEF et fait rapport deux fois par an au comité d'audit et au conseil d'administration.
Le commissaire a été nommé lors de l'assemblée générale ordinaire du 11 juin 2008. Son mandat arrive à échéance en juin 2011.
La rémunération annuelle du commissaire pour le contrôle des comptes statutaires et consolidés de SA SIPEF NV s'élève à KEUR 68. Par ailleurs, un montant supplémentaire de KEUR 30 a été payé pour des opérations juridiques, comptables et fiscales à une société liée professionnellement au commissaire.
Ces rémunérations ont été approuvées par le comité d'audit, qui reçoit un aperçu de ces honoraires à chaque réunion.
Les frais totaux d'audit externe du groupe SIPEF s'élevaient à KEUR 308 et le montant des honoraires pour des conseils du même commissaire et des entreprises liées s'élevait à KEUR 68.
En Indonésie et à Hargy Oil Palms Ltd en Papouasie-Nouvelle-Guinée l'audit interne est structuré dans un département d'audit avec un comité qui analyse les rapports d'audit interne quatre fois par an. Le comité d'audit de SA SIPEF NV reçoit un résumé des travaux avec une qualification et une estimation de l'impact possible des conclusions, afin d'être en mesure de se faire une opinion des travaux du département d'audit local. Dans les autres filiales l'audit interne est effectué par le directeur financier. Vu l'ampleur moins importante de ces entreprises, le comité d'audit estime que l'organisation d'un département séparé n'est pas requise.
Comme il est mentionné dans la note 16 des annexes aux comptes consolidés trois actionnaires ont déclaré avoir une participation de plus de 5% dans notre société. La société n'a pas connaissance d'accords conclus entre actionnaires, ni de l'existence de comités d'actionnaires ou d'administrateurs, à l'exception de la déclaration commune du 12 février 2007, également reprise dans l'annexe 16.
A cette date, la Nationale Investeringsmaatschappij (NIM) NV, liée à Ackermans & van Haaren (AvH) NV, et agissant de concert avec le Baron Bracht, Cabra NV et GEDEI NV, a informé l'entreprise d'un accord entre actionnaires en vue de la création d'un actionnariat
stable de SA SIPEF NV pour favoriser le développement équilibré et la croissance rentable de SA SIPEF NV et ses filiales. Cet accord entre actionnaires, conclu pour une période de 15 ans, concerne e.a. des conventions de vote pour la nomination d'administrateurs et des conventions pour le transfert d'actions.
Un aperçu de la structure de l'actionnariat est également disponible sur le site web de la société (www.sipef.com).
Après 2002 aucun nouveau plan d'option sur actions n'a été mis en place et pendant l'exercice 2007, tous les warrants des plans sur actions exerçables ont été exercés.
Le Charte de SA SIPEF NV ne déroge aux recommandations du Code que sur un nombre limité de points.
Conformément à la recommandation 5.3.1. de l'Annexe D du Code, le comité de nomination doit être constitué d'une majorité d'administrateurs indépendants non exécutifs. Le comité de nomination de SA SIPEF NV est constitué de tous les membres du conseil d'administration. Le conseil d'administration n'étant composé que pour un tiers d'administrateurs indépendants non exécutifs, la Charte déroge au Code sur ce point.
Le conseil d'administration estime toutefois que cette divergence se justifie, compte tenu du fait que sa taille relativement réduite (neuf membres) ne nuit en rien à l'efficacité des délibérations et de la prise de décision et que le conseil d'administration en tant qu'ensemble est plus à même d'évaluer la taille, la composition et la planification de la succession du conseil d'administration.
Conformément à la recommandation 5.4.1. de l'Annexe E du Code, le comité de rémunération doit être constitué uniquement d'administrateurs non exécutifs. Au moins la majorité des membres de ce comité doivent être indépendants.
Le comité de rémunération de SA SIPEF NV est entièrement constitué d'administrateurs non exécutifs. Seulement un tiers étant des membres indépendants, la Charte déroge au Code sur ce point.
Le conseil d'administration estime toutefois que cette divergence se justifie, compte tenu du fait que les deux administrateurs dépendants représentent des actionnaires différents, et qu'un administrateur indépendant est présent, de manière telle qu'un avis équilibré puisse être donné au conseil d'administration.
La composition du comité de rémunération sera modifiée dans le courant de 2011 afin de répondre aux critères (majorité d'administrateurs indépendants) de l'article 526quater C. Soc.
Conformément à la recommandation 8.9 du Code, le pourcentage minimum d'actions qu'un actionnaire doit nécessairement détenir pour pouvoir présenter des propositions devant l'assemblée générale, ne doit pas dépasser 5% du capital.
Le conseil d'administration a décidé de ne pas suivre cette recommandation.
Les actionnaires de SA SIPEF NV peuvent, lors de l'assemblée générale, poser aux administrateurs et au commissaire des questions ayant trait aux points figurant à l'ordre du jour.
Le conseil d'administration de la SIPEF est chargé d'évaluer les risques inhérents à l'entreprise et l'efficacité du contrôle interne.
Le système de contrôle interne de SIPEF a été établi conformément aux principes habituels du contrôle interne (selon les dispositions légales, Code 2009, et les cadres de référence internationaux tels que le COSO). La base du contrôle interne et de la gestion des risques est établie en fonction d'une analyse des risques réalisée au niveau du groupe.
Une attention particulière est accordée à la fiabilité des rapports financiers et des processus de communication.
SIPEF se conforme à une Charte de Gouvernance qui contraint les administrateurs, les cadres et le personnel au respect des normes éthiques fondamentales dans l'exercice de leurs fonctions.
Le conseil d'administration de SIPEF soutient l'application d'une réglementation claire et durable dans la gestion quotidienne de nos activités; ces réglementations sont plus strictes que les exigences légales des pays dans lesquels nous opérons. Nos activités sont certifiées selon des normes internationales largement utilisées, telles que ISO9001, ISO14001, « Roundtable on Sustainable Palmoil » (RSPO), « International Sustainability and Carbon Certification » (CCSI), « Clean Development Mechanism" (CDMdes Nations Unies, « Ethical Tea Partnership" (ETP), et « EurepGAP / GlobalGAP ».
Dans l'ensemble, la structure de l'entreprise, la philosophie des affaires et le style de gestion peuvent être considérés comme simples et informels, ce qui se justifie par un nombre limité de niveaux décisionnels au sein de la hiérarchie. Cette hiérarchie restreinte et une faible rotation du personnel facilitent le contrôle social au sein de l'entreprise.
Le groupe est divisé en un certain nombre de départements comme indiqué dans l'organigramme. Chaque département et chaque personne au sein du service concerné assume une fonction propre. De chaque fonction et de chaque emploi le niveau d'études et/ou expérience requis est déterminé. Il y a une politique claire de délégation des responsabilités.
Les objectifs stratégiques, opérationnels, financiers, fiscaux et juridiques sont définis dans un plan stratégique approuvé chaque année par le conseil d'administration. Les risques susceptibles de mettre en péril la réalisation des objectifs ont été identifiés et classés selon leur importance, leur probabilité de survenance, et les mesures à prendre selon leur importance. Le traitement du risque est divisé en plusieurs catégories (réduire, transférer, éviter ou accepter).
Les instructions et / ou les procédures nécessaires sont connues pour assurer le traitement correct des risques identifiés.
Un ensemble de rapports opérationnels et financiers (internes et externes) ont été mis en place sur bases périodiques (quotidienne, hebdomadaire, mensuelle, semestrielle ou annuelle) et aux niveaux appropriés afin que les responsables puissent disposer des informations nécessaires à exercer leurs responsabilités de façon satisfaisante.
Il est de la responsabilité de chaque employé de signaler les lacunes éventuelles pouvant surgir dans le rapport de contrôle interne auprès des responsables. En outre, les départements d'audit interne (en Indonésie et en Papouasie-Nouvelle-Guinée à Hargy Oil Palms Ltd), sont chargé de l'examen permanent de l'efficacité et du suivi des contrôles internes existants en ce qui concerne leurs activités respectives. Sur base de leurs résultats, ils procèdent aux ajustements nécessaires. Les rapports de ces départements d'audit interne sont examinés par un comité d'audit local trimestriel. Un résumé annuel des principales conclusions est présenté au comité d'audit du groupe.
Pour les filiales de moindre dimension, pour lesquelles aucune fonction d'audit interne distincte n'a été créée, l'examen des contrôles internes est exercé par le gestionnaire responsable avec l'administrateur délégué et le directeur financier du groupe.
Chaque filiale du groupe est également soumise au moins une fois par an à l'examen des états financiers par un auditeur externe. Les observations éventuelles de ces audits externes sont soumises à la direction sous forme d'une « management-letter ». Aucune lacune importante du contrôle interne n'a été décelée dans le passé.
Le processus d'établissement des rapports financiers est organisé comme suit:
d'exploitation, un résumé des autres éléments du compte de résultat (résultat financier et impôts), un bilan, et l'analyse des flux de trésorerie;
états financiers consolidés avant de communiquer les états financiers au marché boursier;
Récolte haut palmier à huile - PT Agro Muko (Indonésie)
Suite aux bonnes récoltes de soja en Amérique du Sud et dans la perspective d'une récolte record aux États-Unis, les prix des huiles végétales, dont celui de l'huile de palme, ont évolué dans une fourchette relativement étroite durant le premier semestre de l'année. Les fortes fluctuations de 2008 semblent appartenir au passé. En fait, ces récoltes plus importantes ont été nécessaires à maintenir un équilibre face à la croissance régulière de la consommation.
Cependant, d'importantes modifications des fondamentaux de l'offre et de la demande ont secoué le marché à la fin de l'été. Les perturbations météorologiques qui ont frappé soudainement de nombreuses régions du globe, les graves sécheresses qui ont affecté la culture du tournesol en Russie et La Niña qui a provoqué de fortes précipitations en Malaisie et en Indonésie, ont déclenché une remontée des prix, dès lors qu'il est devenu évident que l'offre ne pourrait répondre à la forte croissance de la demande dans les secteurs alimentaire et non-alimentaire.
Suite à une révision à la baisse de la récolte 2010 de soja aux États-Unis par l'USDA en octobre, la vigueur des fondamentaux est devenue plus apparente, ce qui a attiré pas mal d'argent dans les investissements en matières premières agricoles. Cela a accéléré la remontée des prix qui s'est poursuivie jusqu'en fin d'année. La sécheresse en Argentine au dernier trimestre de 2010 et les fortes pluies incessantes en Asie du Sud-Est ont poussé les prix de l'huile de palme à plus d'USD 1 200 à la fin décembre.
Bien que les pluies abondantes soient de bon augure pour la productivité du palmier à huile, les effets bénéfiques ne pourront être observés qu'au cours de la seconde moitié de 2011.
Le prix moyen pour le CPO a été de USD 901 la tonne CAF Rotterdam par rapport à USD 683 en 2009.
Les prix élevés du dernier trimestre 2010 ont créé une grande différence entre les huiles végétales et l'huile minérale brute,ce qui a rendu très coûteuse l'exécution des contrats biodiesel. Cela affectera sans aucun doute le potentiel de croissance du biodiesel dans les prochains mois.
Le marché de l'huile de palme durable, conforme aux règles du RSPO, rencontre enfin une demande plus soutenue. Cependant, celle-ci est actuellement limitée aux pays européens, où elle est utilisée soit comme huile de palme durable « segregated » (distincte) pour le secteur alimentaire soit comme « mass balance » (mélangée avec de l'huile de palme courante) / ISCC (International Sustainability and Carbon Certification) pour le secteur de l'énergie.
A très court terme, la pénurie va continuer à prévaloir, mais les agriculteurs du monde entier, attirés par les prix élevés des matières premières, seront encouragés à planter davantage, et en l'absence de nouveaux problèmes météorologiques des récoltes plus importantes devraient contribuer à apaiser les tensions et conduire à des niveaux de prix inférieurs au cours du deuxième semestre de 2011.
Le marché des huiles lauriques a connu ce que l'on pourrait appeler une « explosion des prix ». Une très forte hausse des fondamentaux a déclenché ce mouvement au début du second semestre. L'huile de palmiste brute, qui avait oscillé entre USD 900 et USD 1 000 au cours des six premiers mois, a progressé de façon constante à partir du mois d'août, terminant l'année à USD 1 980 CAF.
La production d'huile de palmiste, inférieure aux prévisions, se situe largement en deçà de la demande mondiale, et cette situation tendue devrait se poursuivre en 2011.
Le prix moyen pour du CPKO a été USD 1 084 la tonne CAF Rotterdam par rapport à USD 700 en 2009.
Les prix du caoutchouc sont cette année partis en flèche, contrairement à 2009 où le marché avait connu un début difficile. La pénurie apparue en 2009 s'est poursuivie en 2010. On a pu observer une tendance haussière tant du côté de la demande que du côté de l'offre. Le succès de l'industrie automobile chinoise et l'augmentation des importations en Inde sont à la base de la hausse du marché. Du côté de l'offre, les conséquences de La Niña et les fortes pluies qu'elle a provoquées sur les principales régions productrices du Sud-Est asiatique furent la principale préoccupation. Le prix du caoutchouc naturel a augmenté régulièrement en cours d'année, ne connaissant qu'une légère baisse à la fin du second trimestre. Celui du RSS3 est passé d'UScts 300 le kilo en janvier à UScts 500 le kilo à la fin de l'année. Cela signifie que le prix du caoutchouc naturel a plus que quadruplé sur une période de deux ans.
Le prix moyen des RSS3 en 2010 a été d'UScts 365 le kilo FOB Singapour par rapport à UScts 191 en 2009.
Même à ce niveau élevé, les perspectives restent stables car la pénurie risque de se poursuivre pendant un certain temps. Nous ne pensons donc pas que l'offre pourra répondre rapidement à ces prix élevés car les investissements dans les plantations de caoutchouc ont été largement insuffisants depuis de nombreuses années et de nouvelles plantations nécessitent sept ans avant de produire le latex de façon rentable.
L'année 2010 a débuté par une pénurie générale de près de 100 000 tonnes de thé à travers le monde. On a cependant connu des récoltes exceptionnelles au Kenya et au Sri Lanka, mais au prix d'une baisse sensible de la qualité. Les principaux producteurs comme l'Inde et la Chine n'ont enregistré aucune amélioration de leur production tandis que l'augmentation de la consommation - estimée entre 2% et 3% - a créé une demande interne supplémentaire et donc entraîné une baisse des exportations de ces pays. Les bonnes récoltes au Kenya et au Sri Lanka ont par conséquent été rapidement consommées.
Bien que les grossistes aient acheté des volumes élevés de qualité moyenne à des niveaux inférieurs aux années précédentes, ils avaient besoin de bons thés pour maintenir la qualité de leurs mélanges, et cela s'est traduit par une plus forte demande pour ces types de thé. Une forte baisse des thés de qualité d'origine Assam en Inde a encore renforcé ce phénomène. De ce fait, les écarts de prix entre les thés médiocres et ceux de qualité augmentèrent fortement, à tel point que ces derniers se sont vendus jusqu'à trois fois le prix des thés ordinaires.
Cette forte demande pour les thés de qualité fut bienvenue pour Cibuni dans la mesure où notre politique de marketing cohérente nous a permis de continuer à fournir à nos acheteurs notre excellente et renommée marque Melania. Les perspectives pour 2011 semblent bonnes: la pénurie de thé de qualité reste d'actualité et les acheteurs sont prêts à payer des prix élevés pour les thés haut de gamme.
Le commerce des fruits que nous importons de Côte d'Ivoire s'est avéré rémunérateur dans le contexte de la lente sortie de crise européenne. Les 20 639 tonnes de fruits produits et exportés par Plantations J. Eglin SA / Société Bananière de Motobe SA, auxquelles se rajoutent 9 365 tonnes d'un autre producteur de Côte d'Ivoire, furent pour la plupart commercialisées contractuellement auprès d'une clientèle régulière qui souhaite de plus en plus fidéliser et standardiser ses fournisseurs, ses cahiers de charges et ses zones de production. L'année fut atypique avec une bonne demande pendant le second semestre – ce qui est peu courant – les principales zones de production d'Amérique Centrale faisant défaut en raison de conditions climatiques défavorables (pluies diluviennes). Cette tendance s'est poursuivie au début de la nouvelle année.
La baisse des droits de douane pour les bananes d'origine américaine n'a pas eu d'effet négatif jusqu'à ce jour dans notre activité : les lois de l'offre et de la demande et les incertitudes relatives aux fluctuations des taux de change restent encore deux facteurs prépondérants dans le commerce européen des bananes. La lente mais certaine érosion des droits de douane se poursuivra donc naturellement début janvier 2011 avec une baisse d' EUR 148 à EUR 143 par tonne pour les origines dollar. Les producteurs des pays ACP (Afrique, Caraïbes et Pacifique), dont nous faisons partie, devancés par les planteurs européens, devront se contenter de mesures financières d'accompagnement.
La logistique d'importation des bananes est restée inchangée, et nous importons l'intégralité des productions en conteneur réfrigéré 'door to door'.
Le commerce de la fleur d'ananas a été fort actif cette année, et nous avons exporté et commercialisé toute l'année, hormis en décembre où les conditions climatiques hivernales en Europe ont perturbé la logistique routière, occasionnant parallèlement des annulations de commandes pour les fêtes de fin d'année. Les autres produits issus du même secteur d'activité, fleurs de lotus et feuillage d'ornement, ont connu les mêmes problèmes.
Le développement de l'activité de feuillage décoratif que nous avions débuté il y a deux ans suit les objectifs de productivité que nous nous étions fixés. Les variétés « compacta » et « cordyline » furent un bon choix technique et économique. La qualité de nos produits horticoles, exportés intégralement par voie aérienne, est très bonne.
Fleur de banane - Plantations J. Eglin SA (Côte d'ivoire)
Après la réélection du président sortant Susilo Bambang Yudhoyono en juillet 2009 pour un second mandat qui court jusqu'en 2014, le pays se trouve dans une situation stable. Il est prévu que le président mette principalement l'accent sur la poursuite du développement économique et sur la lutte contre la corruption.
Comme c'est le cas pour la plupart des pays d'Asie, la crise économique et financière qui a touché principalement l'Europe et l'Amérique n'a pas particulièrement affecté la situation en Indonésie. Les banques locales avaient été assainies durant la crise asiatique de 1997/98 et elles s'étaient concentrées sur leur métier de base, de sorte que l'impact de mauvais placements dans les produits dérivés est resté très limité. L'important marché local, composé d'une classe moyenne en pleine expansion qui voit son pouvoir d'achat augmenter constamment, est le moteur d'une croissance soutenue de l'économie mixte où tant le secteur privé que les pouvoirs publics jouent un rôle important.
Grâce à ce marché fort de 240 millions de consommateurs, la croissance économique indonésienne fut de 5,9% en 2010 contre 4,5% en 2009 avec un taux d'inflation de 5,3% supérieur au taux de 4,8% de l'année précédente. La balance commerciale reste largement positive et la dette extérieure est restée à peu près constante tout en ayant diminué de 29% à 22% du produit intérieur brut (PIB), signes d'une économie fondamentalement saine.
En raison de la croissance économique, mais surtout de l'afflux massif de capitaux spéculatifs étrangers, la monnaie s'est renforcée de IDR 9 400/USD à un cours de clôture de IDR 8 991, ce qui inquiète le gouvernement. Depuis juillet 2010, un contrôle sur
les flux de capitaux a été mis en place pour éviter la spéculation à court terme. Les taux d'intérêt sont également à la baisse.
L'Indonésie est devenue la plus grande puissance économique d'Asie du Sud-Est et l'un des membres les plus influents du G-20. Bien que le secteur des services soit le plus important avec 39% du PIB, l'agriculture, avec 14%, représente plus de 40% de l'emploi et devrait fournir un revenu à plus de 40 millions de personnes.
La production d'huile de palme a diminué en 2010 de près de 2% par rapport aux volumes records de 2009. L'ensemble des plantations de palmiers à huile a connu une baisse cyclique des rendements à l'hectare. Cette tendance générale a été amplifiée par des conditions climatiques défavorables, avec une pluviométrie moyenne déséquilibrée et inférieure aux normes habituelles, et ce principalement dans le nord de Sumatra.
En début d'année particulièrement, la production de fruits au Nord-Sumatra fut insuffisante avec une diminution de près de 10% au premier trimestre, diminution qui fut graduellement récupérée au cours des trois trimestres suivants pour clôturer à -2% en fin d'année. Les rendements moyens par hectare sont restés stables à 23,6 tonnes.
Entre-temps, nous avons procédé aux premières récoltes du nouveau projet PT Umbul Mas Wisesa (PT UMW) qui sont actuellement traitées à l'usine de Perlabian, mais les rendements se sont limités à 1,2 tonne à l'hectare pour ces superficies encore jeunes. Les fruits continueront à être usinés à Perlabian cette année, et nous prévoyons qu'à partir de 2012 la production sera suffisante pour être traitée directement dans la nouvelle huilerie dont la construction commencera au deuxième trimestre de 2011.
Nous continuons à améliorer les programmes de fertilisation, et ce particulièrement dans les plantations de palmiers à huile situées en terrain plat au Nord-Sumatra, par l'utilisation d'épandeurs d'engrais mécaniques et de « giltraps » pour la distribution, en champs, des régimes de palme égrappés utilisés comme engrais organique. Malgré l'attention accrue portée aux activités d'entretien des superficies, nous avons enregistré une augmentation générale de 15% des coûts de production libellés en USD par rapport à 2009, et ce principalement en raison de l'appréciation de la monnaie et de l'inflation provoquant une hausse de la rémunération des salariés et des achats de produits et services.
Les efforts financiers consentis en 2009 pour un meilleur ramassage des régimes de palme et des fruits détachés ont contribué à une amélioration substantielle de la qualité, de sorte que 96% des fruits qui arrivent aujourd'hui aux deux huileries de palme répondent aux normes optimales de traitement, contre 93% en 2009.
L'huilerie de palme de Bukit Maradja a atteint un taux d'extraction moyen de 23,61% qui constitue un nouveau record pour cette unité. L'usine de Perlabian est restée légèrement en dessous du niveau de 2009 avec un taux de 22,91% du fait de l'apport croissant de jeunes fruits moins riches en huile en provenance de PT UMW.
Contrairement aux plantations de palmiers du Nord-Sumatra, les productions de PT Agro Muko, située dans la province de Bengkulu, ont connu un meilleur début d'année qu'en 2009, mais la tendance générale à la baisse en fin d'année a finalement réduit les volumes globaux de -3,1%. Ce groupe de huit plantations implantées dans la même région occupe une superficie totale plantée de 16 518 hectares de palmiers à huile à maturité et a produit 317 926 tonnes de fruits qui ont été usinés dans les deux huileries de palme de MukoMuko et Bunga Tanjung. Les rendements moyens par hectare sont passés de 20,11 tonnes en 2009 à 19,25 tonnes en 2010.
Le terrain accidenté rend difficile la mécanisation des épandages d'engrais, mais l'utilisation d'engrais composés a permis d'achever le programme à temps dans le courant du deuxième semestre. La récolte est également plus difficile dans ces zones plus vallonnées où de nombreux fruits sont régulièrement perdus du fait de la forte déclivité du terrain. L'utilisation de petits tracteurs type « buffalo » permet néanmoins de parcourir les étroits sentiers de récolte et de récupérer un maximum de fruits.
Les difficultés antérieures pour attirer et maintenir suffisamment de main-d'œuvre au travail dans ces conditions particulières ont été résolues par l'octroi de meilleures conditions de travail en fonction de la difficulté et par la mise à disposition de suffisamment de logements pour les familles des travailleurs, ce qui fait que 87% des fruits apportés à l'usine répondent aujourd'hui aux normes optimales, contre 85% en 2009.
Rendu nécessaire par une pluviométrie annuelle de plus de 4 000 mm sur la plupart de ces plantations, l'investissement pour améliorer le réseau routier interne s'est poursuivi. Fin 2010 on totalise 1 185 kilomètres de routes empierrées, soit 47% environ de toutes les routes en plantations. Cela permet d'évacuer les fruits jusqu'aux usines dans des conditions optimales même en pleine saison des pluies.
Les huileries ont subi d'importantes améliorations et travaux d'entretien qui ont eu des répercussions positives sur les coûts de production. Les taux d'extraction ont été respectivement de 22,71% et 22,99%, similaires à 2009.
L'usine la plus récente, Bunga Tanjung, travaille en sous-capacité. Les tonnages additionnels d'usinage demandés par les autorités locales pour couvrir les apports des fermiers environnants, qui avaient été pris en compte à la construction de l'usine, ne sont utilisés pour moitié par nos productions propres en raison de
la concurrence des autres usines de la région, ce qui a eu des conséquences négatives sur les coûts de production. Nous continuons à rechercher la possibilité de traiter les fruits des plus importantes plantations privées situées dans le voisinage sans compromettre nos critères de durabilité dans le cadre de la certification RSPO.
Après de longues négociations avec les actionnaires minoritaires, la International Finance Corporation - IFC et la Deutsche Investitions und Entwicklungsgesellschaft - DEG, ont cédé en mars 2010 leurs intérêts respectifs de 7,21% pro rata aux trois autres actionnaires MPEvans, Austindo et SIPEF. Notre part de 6,82% supplémentaires a été acquise par PT Tolan Tiga Indonésie, ce qui porte désormais la part du groupe dans PT Agro Muko à 44,93%. Cette acquisition s'inscrit dans la stratégie d'acquérir progressivement tous les intérêts minoritaires des plantations gérées par SIPEF.
Les récoltes de caoutchouc au nord de Sumatra se sont nettement redressées. Après un élagage intensif des jeunes arbres en 2008 et un pourcentage de mise en saignée basse relativement important, la production de caoutchouc a été particulièrement décevante en 2009. De bonnes conditions climatiques, un contrôle sévère d'une bonne application des normes agronomiques, le passage en saignée haute dans un certain nombre de champs et l'amélioration de la stimulation ont conduit à une augmentation des productions de Bandar Pinang et Timbang Deli de 21,37% par rapport à 2009, pour atteindre à nouveau un rendement moyen de 1,8 tonnes par hectare.
En ce qui concerne la plantation de PT Melania au Sud-Sumatra, ces mêmes mesures positives ont conduit à une augmentation des volumes de production de 36,9% pour atteindre à nouveau une production annuelle de l'ordre de 3 100 tonnes.
A PT Agro Muko également, où la restructuration des plantations de caoutchouc vers des zones à plus faible pluviométrie annuelle est en plein essor, les anciennes parcelles non encore remplacées ont dépassé leur budget de 8,4%, et nous observons une augmentation progressive des rendements à l'hectare. Il faudra néanmoins plusieurs années pour que les 571 hectares de jeunes plantations trouvent leur pleine capacité.
La production de thé à Cibuni sur l'île de Java fut tout à fait conforme aux années précédentes et a atteint 3 097 tonnes. En général, les conditions météorologiques ont été favorables et ce n'est qu'au quatrième trimestre que nous avons observé une diminution de production par rapport aux volumes prévus. Le choix délibéré de produire de la qualité par la cueillette manuelle des feuilles de thé et l'usinage CTC portent leurs fruits, en particulier ces dernières années durant lesquelles des prix élevés sont offerts pour les thés de qualité supérieure. Une augmentation supplémentaire des volumes n'est pas évidente en raison du manque de main-d'œuvre, mais Cibuni essaie néanmoins d'acheter des feuilles aux plantations de thé environnantes, pour peu qu'elles respectent les mêmes normes qualitatives.
Après une diminution en 2009 des coûts de production exprimés en dollars américains tant pour l'huile de palme que pour le caoutchouc ou le thé, suite à l'impact de la crise mondiale sur la plupart des matières premières et à la faiblesse de la monnaie locale, l'année 2010 fut à nouveau une année durant laquelle la hausse du prix des engrais, l'inflation et l'appréciation de la monnaie ont entraîné des coûts de production plus élevés pour tous nos produits.
En tant que producteur durable, nous avons continué en 2010 à mettre l'accent sur l'utilisation de sources d'énergie alternatives. La plantation de thé de Java est idéalement située le long de la rivière Cibuni, et fait bon usage de ses centrales hydroélectriques
pour produire l'énergie nécessaire à l'usine et aux maisons environnantes. Les turbines hydrauliques ont été récemment modernisées et les réservoirs ont été calibrés pour assurer une efficacité maximale. L'éventuelle énergie manquante nécessaire au séchage des feuilles est générée par une centrale fonctionnant au charbon. Depuis l'année dernière, Agro Muko dispose également d'une chaudière supplémentaire qui fonctionne entièrement sur les déchets organiques provenant de l'extraction d'huile de palme et qui fournit l'électricité nécessaire à l'usine à caoutchouc et aux besoins en énergie des travailleurs environnants. De petites unités à énergie solaire sont utilisées pour fournir l'électricité aux habitations de travailleurs et aux postes de sécurité les plus éloignés. La possibilité pour Agro Muko de bénéficier de la construction d'une centrale thermique sur les rivières à proximité est également à l'étude. La future huilerie de palme à construire en 2011 à PT UMW au Nord-Sumatra prévoit la récupération des gaz méthane comme source d'énergie supplémentaire pour les chaudières.
Depuis 2008, les bassins de décantation des huileries de Perlabian et Bukit Maradja au Nord-Sumatra sont recouverts d'une bâche spéciale de rétention du gaz méthane qui est entièrement capté et brûlé dans l'atmosphère. Depuis novembre 2009, ces deux projets ont été agréés par l'UNFCCC, et le tonnage de méthane récupéré donne droit à des Certificats de Réduction d'Emission (CER) qui peuvent être vendus sur le marché européen de l'énergie. Suite à l'échec partiel de la conférence sur l'environnement de Copenhague et avec la crise mondiale, les prix de ces CER ont considérablement baissé. Pour cette même raison, un projet identique sur les deux bassins de décantation des huileries d'Agro Muko a dû être reporté, le coinvestisseur AEV-Agriverde ne pouvant atteindre les critères de rentabilité nécessaires. Le rétablissement du marché des CER est en cours et le procédé de captage du gaz méthane de l'usine de MukoMuko débutera en
Comme indiqué dans notre chapitre sur l'agriculture durable, nous avons travaillé ces dernières années sur l'amélioration des standards des processus de travail ainsi que sur leur application au sein des usines et des plantations. Une étape importante fut franchie cette année avec le succès de l'audit de certification RSPO des huileries de Perlabian et Bukit Maradja, deux unités qui furent également certifiées aux normes ISO 9001 et ISO 140001:2004 EMS. Les deux usines ont aussi été soumises à un audit des standards ISCC dans le but de procurer également aux huiles de palme certifiées durables un accès aux marchés de l'énergie alternative européens. Les économies d'émission de gaz à effet de serre par rapport au pétrole brut ont été calculées et ont été trouvées plus que suffisantes pour approuver l'utilisation de notre huile de palme dans les biocarburants et la production d'électricité verte.
Une procédure identique est en cours pour les huileries d'Agro Muko et les audits ont déjà eu lieu, mais n'ont été rendus publics par les autorités compétentes qu'après la clôture de l'exercice.
Grâce à l'ensemble de ces certifications, les huileries de palme de SIPEF et leurs plantations associées sont maintenant reconnues comme un cas d'école dans le domaine de l'environnement et de la sécurité. Ces certifications donnent également une garantie sur la qualité globale de nos opérations au nord de Sumatra en matière de services sociaux tels que le logement des travailleurs, la formation, les soins médicaux et la gestion de l'énergie. Bien qu'aucune certification identique
n'existe pour le caoutchouc et le thé indonésien, nous appliquons à ces activités les mêmes normes de qualité.
Nos activités dans la région de Padang et nos plantations de thé à Java sont, de par leur emplacement spécifique, en zones sismiques et donc sujettes à des tremblements de terre. Après plusieurs secousses telluriques dans la région d'Agro Muko et le puissant séisme qui détruisit une grande partie de la ville de Padang en décembre 2009, la situation a été relativement calme durant l'année 2010. Nous renforçons préventivement la structure des maisons d'habitation, et nous adaptons les usines et rendons le terminal de stockage de Padang à même d'affronter de nouvelles catastrophes. Nous avons également fourni un soutien psychologique aux travailleurs pour amoindrir les effets post-traumatiques et les préparer à affronter ce genre d'événements dans le futur.
Après une période de turbulences sociales et de conflits du travail accompagnés de grèves et de licenciements dans les années 2007 et 2008, nous avons mis en place dans les plantations du nord de Sumatra une nouvelle culture d'entreprise basée sur la discipline des travailleurs qui vivent et habitent sur les plantations. Nous maintenons des contacts permanents avec les syndicats locaux, de manière constructive et sans intervention des gouvernements ou des pouvoirs publics.
Compte tenu de la croissance générale des activités de plantations dans la région, il est plus difficile d'attirer et de fidéliser la main-d'œuvre suffisamment qualifiée dans la province de Bengkulu. De solides programmes de formation, destinés aux travailleurs non qualifiés d'autres secteurs d'activité ou d'autres régions, doivent permettre le maintien du nombre de travailleurs nécessaire et la réalisation correcte des tâches. Tous les travailleurs se sont maintenant familiarisés, avec l'aide des équipes de formation ad hoc, aux principes et critères de la
« Roundtable on Sustainable Palm Oil » (RSPO). Les audits ont prouvé leur application sur le terrain.
Une grande attention est également accordée au recrutement et à la formation des jeunes qui constituent l'avenir de notre société. Nous espérons assurer dans le futur, grâce à la récente adaptation à la hausse des échelles salariales, un afflux suffisant de jeunes diplômés. Ces derniers sont amenés à suivre des programmes pratiques de formation de longue durée, en ateliers et en champs, qui doivent en faire de solides planteurs et ingénieurs. Le grand intérêt porté au secteur agricole et l'expansion des superficies cultivées en Indonésie entraînent une pression constante sur la nécessité de fidélisation de nos jeunes recrues.
La direction des opérations indonésiennes est assurée par une équipe stable de responsables malais, européens et indonésiens qui gèrent ensemble l'entreprise en tenant compte de toutes les influences culturelles et idéologiques, sans oublier l'accent sur la rentabilité dans un environnement durable. La formation des jeunes cadres est combinée à un système d'évaluation de critères de qualité afin d'améliorer, par le biais d' « indicateurs clef de performance », le rendement et la productivité individuels. L'introduction en plantation du concept de « Best Management Practice » sur certaines parcelles devrait conduire à l'amélioration du niveau global des standards agronomiques.
Les gérants sont également encouragés à exprimer leur créativité et leur capacité d'innovation par une présence journalière sur les plantations et dans les usines. Récemment, cela s'est traduit dans les faits par la découverte par le gérant de la plantation de Perlabian d'une nouvelle procédure de lutte contre les dégâts causés sur les jeunes plants de palmier par les coléoptères Oryctes rhinoceros. Après une étude comparative approfondie, cette nouvelle pratique sera appliquée dans l'ensemble du groupe. Souvent, de
petites améliorations simples et pratiques peuvent avoir un grand impact sur la structure globale des coûts.
Les plantations se sont poursuivies à PT Umbul Mas Wisesa (PT UMW) et PT Usaha Mandiri Toton (PT TUM), les plus récentes acquisitions dans la province de Nord-Sumatra, et le programme complet devrait s'achever début 2011. Au cours de l'année, nous avons été ralentis par la négociation d'honoraires à verser à des personnes qui avaient indûment démarré une activité agricole et qui réclamaient une compensation pour leurs cultures sur ces plantations.
Au cours de l'exercice 605 hectares supplémentaires ont été plantés, et à la fin de 2010 la superficie plantée totalise 8 046 hectares. Entretemps, 3 435 hectares ont fourni une production initiale limitée, usinée dans l'huilerie attenante de Perlabian. La construction de l'usine d'extraction d'huile de palme sera entreprise au cours du deuxième trimestre de l'année pour être prête en juin 2012 à recevoir de plus en plus de fruits. Le développement des infrastructures a commencé par la construction d'un premier groupe de 80 maisons ouvrières et des entrepôts destinés au stockage des engrais. Un budget d'investissement important sera nécessaire au cours des deux années à venir pour mettre en place le complexe central de logements.
Notre équipe de direction à Medan apporte une grande attention à l'expansion du groupe. Toute proposition d'acquisition de terrains ou de plantations existantes est étudiée sur base de ses qualités agronomiques, de l'état des droits de propriété et de la conformité avec les principes et critères de la RSPO. Dans la pratique, cela signifie qu'aucune expansion ne peut s'envisager dans les zones dites de « forêts à haute valeur de conservation » - HCVF, ni sur les tourbières. Les critères de HCVF se basent non seulement sur l'état de la végétation, mais aussi sur l'impact social auprès des communautés qui avoisinent un éventuel projet.
La recherche de nouvelles expansions a été formalisée par la création d'un département spécifique qui travaillera exclusivement et de manière structurée sur l'étude des opportunités d'expansion des superficies. Malgré de fréquentes offres de projets, aucun n'a encore répondu aux critères externes et internes de qualité de notre groupe. Les recherches se poursuivent dans les régions d'Indonésie les plus valables en termes d'agronomie.
La situation politique en Papouasie-Nouvelle-Guinée est sensible aux moindres difficultés, mais demeure généralement stable. Après la réélection du premier ministre Somare en 2007 pour une nouvelle période de cinq ans, le gouvernement a pu travailler sur un plan à long terme «Vision 2050».
La Papouasie-Nouvelle-Guinée est riche en ressources naturelles, mais la croissance économique du pays restera basée essentiellement sur l'exploitation de la réserve de gaz naturel estimée à 227 milliards de mètres cubes. Un consortium dirigé par un géant du pétrole américain procède à la construction de terminaux de gaz naturel liquéfié (LNG) dont l'exportation pourrait débuter en 2013 ou 2014, suivie par l'exploitation d'autres concessions. Constituant le plus grand projet d'investissement de toute l'histoire du pays, ce programme a le potentiel de doubler à court terme le produit intérieur brut (PIB) et de tripler les recettes d'exportation; les espoirs suscités par ses investissements sont très élevés. Le gouvernement doit relever le défi de la transparence des flux de revenus de ces projets qui devront être utilisés pour améliorer à long terme le pays.
Le secteur agricole représente actuellement 32% du PIB et est la principale source de revenus pour 85%
de la population, mais il est clair que le développement industriel va absorber les travailleurs qualifiés disponibles qui quitteront le secteur agricole, ce qui aura un impact négatif sur les coûts de production de notre huile de palme et de notre caoutchouc.
La crise financière mondiale n'a eu pratiquement aucun impact sur le pays en raison de la demande continuelle de produits exportés par l'exploitation minière et l'agriculture de Papouasie-Nouvelle-Guinée. La croissance du PIB est estimée à 6,2% en 2010. L'inflation pour 2010 sera en ligne avec les 6,9% de 2009 et le niveau d'endettement est limité à 27,8% du PIB. La monnaie locale, le kina (PGK), s'est renforcée légèrement de 2,3% par rapport au dollar.
Hargy Oil Palms Ltd a connu une année extrêmement difficile. La traditionnelle saison des pluies du premier trimestre s'est transformée en un véritable déluge, avec plus de 4 000 mm de pluie tombée durant les quatre premiers mois, ce qui représente la totalité des précipitations annuelles normales. Les activités ont été gravement perturbées par la détérioration des ponts et des routes et, fin avril, la production d'huile de palme avait chuté de 13% par rapport à l'année précédente dans nos propres plantations et de 26% pour les agriculteurs des environs. La route d'accès à la ville la plus proche Kimbe fut rouverte en mai, mais les ponts restèrent impraticables pendant de longs mois et ne furent réparés que durant la seconde moitié de l'année avec l'aide du gouvernement et des autorités australiennes.
La pluviométrie eut également un impact négatif sur la qualité de l'huile produite et sur le taux d'extraction des deux huileries, et les exportations du premier semestre furent également difficiles pour ses mêmes raisons.
La production et le transport des fruits ont commencé à se normaliser au second semestre, et les taux d'extraction dans les usines se sont améliorés jusqu'à rattraper et même dépasser les prévisions au quatrième trimestre. La production conjointe d'huile de palme et d'huile de palmiste accuse une légère baisse de 4,0%, à 98 238 tonnes contre 102 445 tonnes l'année précédente.
Grâce à l'achat d'une flotte de camions, nous avons procédé à l'empierrement du réseau routier interne de la plantation de Hargy (2 431 hectares plantés) qui atteint maintenant 35,1 kms, et l'achat de tracteurs neufs a également contribué à une meilleure évacuation des fruits des champs les plus éloignés. Ces deux mesures n'ont pas empêché les productions de la plantation de Hargy de rester légèrement inférieures aux volumes prévus. Les programmes de fertilisation ont bénéficié de l'amélioration des accès au second semestre et furent intégralement exécutés.
Les 2 077 hectares de Barema sont entièrement plantés et sont pris progressivement en récolte dès que les arbres atteignent l'âge de 24 mois. Les productions ont dépassé les budgets de 8,7% malgré l'inondation de la partie basse de la plantation durant ce même premier trimestre.
2 000 des 5 269 hectares plantés à Navo, la plus grande des plantations, seront replantés sur une période de trois ans et l'on procédera également à la reconstruction du réseau routier interne pour parer aux érosions. 324 hectares seulement sur un budget annuel de 724 furent plantés compte tenu du contexte exceptionnel. La production de la plantation existante a dépassé de 8% les budgets initiaux. Les palmiers de la plantation de Navo donnent des rendements élevés mais sont également les plus sensibles aux insectes et aux parasites tels Sexava et Stick, ce qui demande un
contrôle adéquat et une surveillance particulière par les agronomes.
Les planteurs avoisinants sont souvent très éloignés et certains n'eurent pas, durant plusieurs mois, l'accès aux usines. Il a fallu attendre la seconde moitié de l'année avant de pouvoir rétablir des évacuations normales de fruits, ce qui a entraîné une baisse des livraisons de 4% par rapport à l'an dernier. Ces fournitures représentent 48,3% de la production annuelle d'huile de palme, ainsi l'entreprise apporte un grand support à ces planteurs en leur fournissant matériel de plantation et engrais et en les encourageant à replanter en temps utile. Le financement de ce programme sera réalisé par la Banque Mondiale, mais progressivement. La Banque Mondiale mettra également à disposition des crédits destinés à financer l'achèvement de superficies déjà plantées. La surveillance par les autorités agricoles locales laisse à désirer et une restructuration de ce service s'impose. Hargy Oil Palms Ltd a de sa propre initiative pourvu son département « smallholders » d'un nouveau gestionnaire chargé principalement de la sensibilisation aux procédures de replantation RSPO, au respect des standards d'exploitation et à l'application des engrais.
La direction des deux huileries de palme a fait le maximum pendant la période extrêmement pluvieuse pour maintenir les taux d'extraction d'huile à un niveau acceptable, ce qui est difficile lorsque les fruits arrivent avec retard à l'usine et contiennent une teneur élevée en eau. L'ancienne usine de Hargy a subi de nombreuses transformations ces dernières années et la plupart des infrastructures ont été renouvelées, excepté la stérilisation, de sorte que la moyenne annuelle d'extraction d'huile de palme sur régimes s'élève à 23,58% et a même atteint 25,74% en décembre. L'usine plus récente de Navo a dû faire face à des approvisionnements irréguliers et à de nombreuses casses, et malgré un taux d'extraction de 24,85% réalisé en décembre la moyenne annuelle s'établit à 22,59%.
Quant à l'huile de palmiste, les résultats sont moins bons que prévu et le nouvel ingénieur en chef, assisté par nos services techniques d'Indonésie, a mis en place un programme d'investissement pour 2011 en vue d'améliorer l'extraction de l'huile de palme et de l'huile de palmiste. Une attention particulière sera également donnée au traitement des eaux usées avec la construction de deux nouveaux bassins de décantation à Navo ainsi qu'un nettoyage intensif des étangs existants à l'usine de Hargy.
Le flux croissant des fruits de nos propres plantations et des planteurs environnants pourra être absorbé à partir de 2012 par la nouvelle usine de Barema, d'une capacité de traitement de 45 tonnes de fruits à l'heure. Les demandes de licences d'exploitation ont été introduites et le site est en préparation pour commencer les travaux de génie civil au deuxième trimestre de 2011.
Malgré les conditions météorologiques extrêmes du premier semestre, nous avons fait tout ce qui était possible pour maintenir sous contrôle les coûts de production et de transport qui ont augmenté en moyenne d'un quart en équivalent USD par rapport à l'année 2009. La nouvelle direction financière mettra en place un programme visant à suivre de près la structure des coûts en concertation avec le personnel, et un nouveau service d'audit interne a entamé le contrôle des procédures.
Le transport des fruits et de l'huile de palme demeure un élément clé de la chaîne de production dans les plantations éloignées de la Papouasie-Nouvelle-Guinée, et une grande attention a été consacrée à l'entretien du matériel roulant: un nouveau chef de garage expérimenté a été recruté, ainsi qu'un chef d'atelier australien qui assure la formation du personnel de maintenance.
La société a dû faire face à de fréquents changements dans l'équipe de direction durant l'année écoulée.
L'acquisition par nos voisins NBPOL du groupe de plantations CTP en avril a créé des opportunités d'emploi sur le marché local du travail, et plusieurs de nos employés nous ont quittés pour rejoindre ce nouveau projet. Tous les postes laissés vacants ont été pourvus rapidement par des personnes disposant de meilleures compétences. Seuls les délais pour l'obtention des permis de travail pour étrangers ont été beaucoup plus longs que prévu.
Le recrutement de jeunes travailleurs responsables de la récolte et de l'entretien reste une priorité pour la gestion. Un grand nombre de travailleurs âgés furent mis à la retraite et rapatriés dans leur région d'origine en 2010. La qualité de l'habitat reste un critère primordial dans ce contexte, et la société a depuis quelques années investi massivement dans de nouvelles maisons pour plus de 150 familles en 2010 et dans l'entretien des logements existants, en particulier pour les travailleurs des usines. Ces efforts se poursuivront dans les années à venir, ainsi que la construction de nouvelles habitations dans les zones d'expansion.
Le programme d'expansion aux environs de la plantation de Navo a été poursuivi ; il prévoit de doubler les superficies plantées jusqu'à 20 000 hectares au minimum. Les propriétaires des terres ont maintenant été identifiés et contactés et des accords ont été pris pour assurer cette expansion. Tous les terrains concernés ont déjà été examinés dans le cadre du respect des principes et critères de la RSPO. L'acquisition des nouvelles parcelles a été néanmoins retardée par les autorités qui doivent produire les titres de propriété. La plantation proprement dite, estimée à 1 500 hectares pour 2010, a également été retardée par les conditions météorologiques et le manque d'entrepreneurs disposant de l'équipement adéquat à la préparation du terrain. Il a finalement été décidé d'acquérir nos propres grues et bulldozers afin de réduire cette dépendance,
et des opérateurs ont été recrutés pour accélérer l'expansion.
Après la certification initiale obtenue en 2009 et qui court jusqu'en 2014, un premier re-audit RSPO a été effectuée en avril et l'agréation Hargy Oil Palms Ltd a été renouvelée pour un an ainsi que pour ISO 14001. Cette certification s'applique à la totalité de la production des plantations propres et à celle des planteurs qui apportent leurs fruits à nos deux usines. Cette situation est extrêmement importante pour le positionnement de notre entreprise sur le marché européen où l'huile est utilisée comme «segregated certified sustainable palm oil», ce qui permet aux acheteurs d'incorporer directement l'huile de palme durable dans leurs produits finis.
Les activités caoutchouc de Galley Reach Holdings Ltd sur l'île principale de Papouasie-Nouvelle-Guinée ont été en grande partie comparables aux années précédentes, mais les résultats opérationnels sont nettement meilleurs qu'en 2009, principalement au second semestre, grâce à l'augmentation significative des prix du caoutchouc naturel.
La production des plantations propres a été quasi identique à celle de l'année dernière mais les achats aux tiers ont connu une baisse sensible. Dans les régions d'Upulima et de Moreguina, où les prix d'achat sont plus élevés, on assiste à une plus grande concurrence des acheteurs de caoutchouc brut destiné à être exporté et usiné à l'étranger. Galley Reach Holdings Ltd, grâce à des paiements en espèces et à l'évacuation régulière du caoutchouc disponible, collecte et traite dans sa propre usine près de 60% des volumes potentiels. Les achats aux tiers représentent 36% des volumes produits et comptent pour 28% dans les résultats d'exploitation.
Les coûts de production en équivalent USD ont augmenté de 12% par rapport à l'année dernière, en
raison d'un kina ferme (PGK) mais aussi de la hausse du prix des engrais et des carburants. Le prix d'achat moyen du caoutchouc aux tiers a plus que doublé, mais laisse encore une bonne marge à l'entreprise.
Un plan à long terme de replantation a été établi il y a quelques années car une partie importante de nos plantations a atteint un âge avancé. En dépit des problèmes dans l'obtention des semences appropriées et des pluies irrégulières, 1 148 hectares dont un peu plus de 700 hectares encore immatures ont été replantés, ce qui représente un tiers de la superficie totale. Nous avons l'intention de planter à ce même rythme pendant quelques années afin de remplacer progressivement les parties vieillissantes de la plantation par de jeunes arbres qui donnent de meilleurs rendements à l'hectare. L'installation de nouveaux drains et de voies d'eau dans les parties basses de la plantation a augmenté l'accessibilité aux arbres pendant la saison des pluies.
Les investissements se concentrent actuellement principalement sur les parcelles immatures et la replantation des jeunes hévéas. L'usine a été largement renouvelée, à l'exception de la chaudière qui pourrait être remplacée dans un proche avenir. De nombreuses nouvelles maisons ont été construites ces dernières années et c'est l'entretien des logements existants qui a pris une place prépondérante en 2010. 20 nouvelles maisons seront ajoutées l'an prochain au parc actuel de 674 logements de travailleurs.
Nos activités caoutchouc étant situées près de la capitale Port Moresby, nous ressentons déjà les premiers effets du projet LNG sur le marché du travail qualifié. La fourniture de logements, combinée avec l'éducation et les soins médicaux, est une garantie pour conserver les travailleurs après leur entrainement comme saigneurs d'hévéas.
A l'heure où nous écrivons ces lignes, la Côte d'Ivoire se trouve dans une impasse politique totale. Le processus électoral tant attendu par la population pour sortir le pays d'un environnement politique fragile et asseoir une paix durable a débouché sur une crise institutionnelle sans précédent.
A moins d'une solution rapide et pacifique, le tissu économique et social ira en se dégradant, et toute la zone UEMOA (Union Economique et Monétaire Ouest Africaine) pourrait en pâtir.
Le premier producteur mondial de cacao a bénéficié en 2010 du niveau élevé des cours mondiaux et sa croissance économique devrait atteindre plus de 3%. L'agriculture figure parmi les activités les plus dynamiques.
Chez SIPEF-CI SA, notre investissement détenu à 32%, des conditions climatiques capricieuses et inédites ont rendu de façon sporadique les récoltes et leur évacuation difficiles. Il en résulte des performances agricoles inférieures de l'ordre de 10% en termes de volumes par rapport à l'année antérieure. Les trois unités agricoles opérationnelles, Bolo, Ottawa et Okrouyo, ont fourni ensemble 226 669 tonnes de fruits de palme, dont 60% proviennent de planteurs indépendants.
51 811 tonnes d'huile de palme ont été produites dans les deux usines: 64% de la production a été destinée à alimenter la raffinerie de notre partenaire et actionnaire majoritaire United Oil Company (UOC) située à Sikensi, tandis que 36% a été exportée.
7 392 tonnes de noix palmistes ont été produites et livrées à Oil-Tech, qui fait également partie du groupe Adam-Afrique.
Grâce aux prix de vente favorables de l'huile de palme, SIPEF-CI SA a poursuivi la politique de renouvellement accéléré de son propre verger, et dispose aujourd'hui de 4 466 hectares de jeunes cultures immatures plantées ces trois dernières années, ce qui lui permet d'envisager l'avenir avec une certaine sérénité sur le plan agricole.
Agronomiquement parlant l'année 2010 ne fut pas spécialement bonne : en début d'année, nous avons perdu quelques 20 hectares de production suite à une tornade sur le site de SBM SA. Les pluies – concentrées principalement sur les mois d'été – ont dépassé de 30% les moyennes des dernières années, occasionnant des rallongements de cycles de production et une diminution de la productivité. La combinaison de tous ces facteurs climatiques ne nous a pas permis d'aboutir aux objectifs de SBM SA et nous avons clôturé l'année avec un déficit de 952 tonnes comparé au budget. Agboville a fini son année au niveau des estimations et a rattrapé en fin d'exercice le retard accumulé en début d'année, tandis qu'Azaguié a dépassé ses prévisions de 1 200 tonnes.
En consolidé, nous terminons l'année à un niveau de 20 639 tonnes (+189 tonnes), proche de nos estimations et de nos réalisations de l'année passée (+64 tonnes), le tout sur une surface plantée identique. La diversification géographique des trois zones de production nous a été favorable cette année, en maintenant malgré tout un approvisionnement régulier de fruits pour honorer les contrats commerciaux.
L'emballage et la présentation de nos fruits ont été optimisés après une mission d'un expert colombien dans nos stations d'emballage qui sont actuellement en cours de réfection. Notre standard pourra donc s'améliorer dans le futur.
Le prix moyen d'EUR 441 par tonne FOB pour les fruits vendus sur l'Europe fut supérieur par rapport à nos estimations d'EUR 398. Le fait d'avoir été pénalisés par le manque de volumes au printemps après une tornade nous a fait perdre des opportunités de ventes sur un marché rémunérateur. Les ventes dans la sous-région sont restées au niveau prévu d'EUR 303 par tonne, car contractualisées à 100%.
L'activité horticole a amélioré ses performances avec un résultat positif sans pour autant aboutir aux objectifs que nous nous étions fixés. La marge que nous avions accumulée en courant d'exercice a été totalement perdue en décembre suite à la vague de froid sur le continent européen qui a paralysé la logistique et les ventes pour la période festive. Notre savoir-faire et le retour à un commerce actif nous permettent d'être optimistes pour l'année à venir.
Les élections présidentielles qui se sont tenues au dernier trimestre ont abouti à une situation d'incroyable confusion et de total désordre dans le pays. Malgré toutes les inquiétudes que nous pouvons avoir concernant les risques de guerre civile, nous arrivons – le jour de la rédaction de ce rapport – à produire, récolter, conditionner et exporter nos produits par voie maritime et aérienne dans des conditions acceptables. Nos équipes managériales peuvent être grandement félicitées pour leur dévouement et la sauvegarde de l'activité de l'entreprise. Nous espérons tous que l'année 2011 sera celle de la paix et de la relance économique en Côte d'Ivoire.
Jabelmalux SA est la maison mère de PT Melania, de PT Umbul Mas Wisesa (PT UMW), de Toton Usaha Mandiri (PT TUM) et de PT Citra Sawit Mandiri (PT CSM) en Indonésie.
Vous trouverez dans notre «rapport de gestion par pays» les détails concernant les activités opérationnelles de ces filiales.
Le groupe d'assurances B.D.M. NV-ASCO NV se concentre principalement, par le biais de courtiers professionnels, sur les assurances maritimes et industrielles. B.D.M. NV est une agence de souscription proposant des solutions de couverture de risques dans des niches spécifiques pour le compte de l'assureur ASCO NV et d'une série de grandes compagnies d'assurances internationales. La présence d'ASCO NV parmi les compagnies pour lesquelles B.D.M. NV souscrit des risques présente de sérieux avantages: elle procure une plus grande stabilité à B.D.M. NV et renforce sa capacité par un accès direct au marché de la réassurance.
Le repositionnement stratégique de B.D.M. NV, débuté fin 2009, a ensuite été mis en place en 2010, spécialement orienté et concentré sur le recrutement de collaborateurs hautement qualifiés ainsi que sur le développement de nouveaux produits mais aussi par des actions de marketing significatives.
Cette adéquation a permis d'aboutir à 7% de volumes de primes supplémentaires dans le segment « marine ». Par contre, la croissance des frais de personnel a
empêché que l'augmentation de la part de marché se traduise dans le résultat opérationnel de ce segment, qui a diminué de 13%. L'année 2011 nous permettra de profiter pleinement de l'effet de l'accroissement des revenus suite à l'internationalisation de l'activité transport.
Le segment IARD (Property & Casualty) a su prévenir et anticiper l'érosion de son résultat opérationnel par la création d'une nouvelle plate-forme en vue de sa croissance future. Nous avons mis l'accent sur l'identité réelle de notre produit en abandonnant le risque de masse afin d'offrir des produits et des solutions à forte valeur ajoutée activement promus par un nombre restreint d'intermédiaires professionnels spécialisés. Malgré une réduction du volume de prime de 8%, le résultat opérationnel sur ce segment n'a diminué que de 2%.
Les résultats faibles dans les deux segments ont débouché sur un résultat opérationnel (EBITDA) d'EUR 16 477. Le résultat exceptionnel suite à la vente de la filiale néerlandaise Bruns ten Brink Assuradeuren BV n'a pas pu empêcher la réduction des résultats nets par l'augmentation des frais opérationnels suite au repositionnement stratégique des activités.
Pour l'assureur ASCO NV, 2010 se traduit par un changement important dans sa position et la composition de son portefeuille. D'une part, aucune nouvelle souscription n'a été effectuée cette année par les anciens agents de souscription Bruns ten Brink Assuradeuren BV et I.B.I.S. D'autre part, les nouvelles souscriptions via les agents Unireas et Almarisk ont été ajoutées au portefeuille. Cette stratégie a permis d'aboutir à un encaissement d'EUR 26,3 millions de primes, soit une hausse de 29% par rapport à 2009.
Les charges relatives à la sinistralité ont évolué de façon favorable. Le résultat technique brut positif a toutefois été neutralisé par des charges de réassurance encore
trop pesantes, malgré une révision du programme de réassurance.
Notre perspective d'ici 2011 se concentre principalement sur un réajustement significatif du programme de réassurance.
Ceuillette du thé - Cibuni-Java (Indonésie)
Production totale des entreprises consolidées (≠ part du groupe)
| Propres | Tiers | 2010 | Propres | Tiers | 2009 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Huile de palme | 192 156 | 46 985 | 239 141 | 196 368 | 50 489 | 246 857 |
| Indonésie | 144 450 | 2 949 | 147 399 | 147 373 | 4 316 | 151 689 |
| Groupe Tolan Tiga | 71 643 | - | 71 643 | 72 197 | - | 72 197 |
| Groupe Agro Muko | 72 807 | 2 949 | 75 756 | 75 176 | 4 316 | 79 492 |
| Papouasie-Nouvelle-Guinée | 47 706 | 44 036 | 91 742 | 48 995 | 46 173 | 95 168 |
| Amandes de palmistes | 34 037 | 691 | 34 728 | 35 198 | 994 | 36 192 |
| Indonésie | 34 037 | 691 | 34 728 | 35 198 | 994 | 36 192 |
| Groupe Tolan Tiga | 17 665 | - | 17 665 | 17 977 | - | 17 977 |
| Groupe Agro Muko | 16 372 | 691 | 17 063 | 17 221 | 994 | 18 215 |
| Huile de palmistes | 3 501 | 2 995 | 6 496 | 3 771 | 3 506 | 7 277 |
| Papouasie-Nouvelle-Guinée | 3 501 | 2 995 | 6 496 | 3 771 | 3 506 | 7 277 |
| Caoutchouc | 9 608 | 1 273 | 10 881 | 8 633 | 1 727 | 10 360 |
| Indonésie | 7 344 | 0 | 7 344 | 6 003 | 0 | 6 003 |
| Groupe Tolan Tiga | 6 155 | - | 6 155 | 4 782 | - | 4 782 |
| Groupe Agro Muko | 1 189 | - | 1 189 | 1 221 | - | 1 221 |
| Papouasie-Nouvelle-Guinée | 2 264 | 1 273 | 3 537 | 2 289 | 1 727 | 4 016 |
| Brésil | - | - | 0 | 341 | - | 341 |
| Thé | 3 097 | 11 | 3 108 | 3 121 | 0 | 3 121 |
| Indonésie | 3 097 | 11 | 3 108 | 3 121 | - | 3 121 |
| Ananas fleurs (par 1 000 pièces) | 833 | 0 | 833 | 824 | 0 | 824 |
| Côte d'Ivoire | 833 | - | 833 | 824 | - | 824 |
| Bananes | 20 639 | 0 | 20 639 | 20 575 | 0 | 20 575 |
| Côte d'Ivoire | 20 639 | - | 20 639 | 20 575 | - | 20 575 |
| Goyave | 0 | 0 | 0 | 689 | 0 | 689 |
| Brésil | - | - | 0 | 689 | - | 689 |
| Poivre | 0 | 0 | 0 | 26 | 0 | 26 |
| Brésil | - | - | 0 | 26 | - | 26 |
Hectares totaux plantés des entreprises consolidées (≠ part du groupe).
| 2010 | 2009 | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Mature | Immature | Planté | Mature | Immature | Planté | ||
| Palmiers à huile | 41 134 | 9 746 | 50 880 | 38 062 | 11 138 | 49 200 | |
| Indonésie | 32 955 | 8 098 | 41 053 | 30 831 | 8 764 | 39 595 | |
| Groupe Tolan Tiga | 13 002 | 1 164 | 14 166 | 13 320 | 913 | 14 233 | |
| Groupe Umbul Mas Wisesa | 3 435 | 5 375 | 8 810 | 1 185 | 6 322 | 7 507 | |
| Groupe Agro Muko | 16 518 | 1 559 | 18 077 | 16 326 | 1 529 | 17 855 | |
| Papouasie-Nouvelle-Guinée | 8 179 | 1 648 | 9 827 | 7 231 | 2 374 | 9 605 | |
| Caoutchouc | 7 049 | 2 238 | 9 287 | 8 012 | 2 297 | 10 309 | |
| Indonésie | 4 472 | 1 532 | 6 004 | 4 735 | 1 534 | 6 269 | |
| Groupe Tolan Tiga | 3 491 | 894 | 4 385 | 3 447 | 982 | 4 429 | |
| Groupe Agro Muko | 981 | 638 | 1 619 | 1 288 | 552 | 1 840 | |
| Papouasie-Nouvelle-Guinée | 2 577 | 706 | 3 283 | 2 520 | 763 | 3 283 | |
| Brésil | 0 | 0 | 0 | 757 | 0 | 757 | |
| Thé | 1 740 | 47 | 1 787 | 1 742 | 45 | 1 787 | |
| Indonésie | 1 740 | 47 | 1 787 | 1 742 | 45 | 1 787 | |
| Ananas fleurs | 27 | 49 | 76 | 36 | 50 | 86 | |
| Côte d'Ivoire | 27 | 49 | 76 | 36 | 50 | 86 | |
| Bananas | 516 | 0 | 516 | 512 | 0 | 512 | |
| Côte d'Ivoire | 516 | 0 | 516 | 512 | 0 | 512 | |
| Autres | 0 | 58 | 58 | 242 | 241 | 483 | |
| Brésil | 0 | 0 | 0 | 242 | 183 | 425 | |
| Papouasie-Nouvelle-Guinée | 0 | 58 | 58 | 0 | 58 | 58 | |
| Total | 50 466 | 12 138 | 62 604 | 48 606 | 13 771 | 62 377 |
* = hectares effectivement plantés
| Palmier | Caoutchouc | |||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Groupe Tolan Tiga |
Groupe Umbul Mas Wisesa |
Groupe Agro Muko |
Hargy Oil Palms |
Total | Tolan Tiga groep |
Agro Muko groep |
Galley Reach Holdings |
Total | ||
| 2010 | 560 | 1 325 | 312 | 512 | 2 709 | 141 | 101 | 0 | 242 | |
| 2009 | 228 | 1 848 | 537 | 391 | 3 004 | 50 | 65 | 87 | 202 | |
| 2008 | 376 | 2 118 | 413 | 154 | 3 061 | 96 | 114 | 97 | 307 | |
| 2007 | 309 | 2 334 | 446 | 1 676 | 4 765 | 262 | 170 | 200 | 632 | |
| 2006 | 644 | 335 | 1 083 | 879 | 2 941 | 201 | 188 | 200 | 589 | |
| 2005 | 665 | 800 | 525 | 173 | 2 163 | 283 | 0 | 122 | 405 | |
| 2004 | 137 | 0 | 696 | 255 | 1 088 | 243 | 0 | 57 | 300 | |
| 2003 | 1 143 | 50 | 101 | 148 | 1 442 | 253 | 0 | 0 | 253 | |
| 2002 | 653 | 0 | 81 | 359 | 1 093 | 198 | 0 | 0 | 198 | |
| 2001 | 692 | 0 | 475 | 662 | 1 829 | 97 | 0 | 69 | 166 | |
| 2000 | 831 | 0 | 1 034 | 510 | 2 375 | 409 | 93 | 116 | 618 | |
| 1999 | 819 | 0 | 1 608 | 666 | 3 093 | 177 | 100 | 65 | 342 | |
| 1998 | 668 | 0 | 2 293 | 625 | 3 586 | 270 | 215 | 33 | 518 | |
| 1997 | 869 | 0 | 844 | 129 | 1 842 | 228 | 185 | 73 | 486 | |
| 1996 | 986 | 0 | 496 | 558 | 2 040 | 198 | 0 | 0 | 198 | |
| 1995 | 305 | 0 | 257 | 0 | 562 | 195 | 0 | 37 | 232 | |
| 1994 | 468 | 0 | 872 | 472 | 1 812 | 132 | 0 | 0 | 132 | |
| 1993 | 336 | 0 | 217 | 0 | 553 | 225 | 0 | 0 | 225 | |
| 1992 | 828 | 0 | 142 | 0 | 970 | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| 1991 | 0 | 0 | 259 | 0 | 259 | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| 1990 | 29 | 0 | 3 476 | 0 | 3 505 | 91 | 0 | 0 | 91 | |
| 1989 | 42 | 0 | 1 491 | 0 | 1 533 | 153 | 202 | 0 | 355 | |
| 1988 | 306 | 0 | 419 | 0 | 725 | 324 | 186 | 40 | 550 | |
| 1987 | 194 | 0 | 0 | 0 | 194 | 52 | 0 | 129 | 181 | |
| 1986 | 394 | 0 | 0 | 422 | 816 | 20 | 0 | 365 | 385 | |
| Avant 1986 | 1 684 | 0 | 0 | 1 236 | 2 920 | 87 | 0 | 1 593 | 1 680 | |
| 14 166 | 8 810 | 18 077 | 9 827 | 50 880 | 4 385 | 1 619 | 3 283 | 9 287 | ||
| Age moyen | 12,53 | 2,13 | 12,83 | 10,16 | 10,38 | 11,13 | 10,44 | 24,95 | 15,90 |
Champ d'hévéas mis en saignée - Nord-Sumatra (Indonésie)
Une bonne gestion des plantations assure leur durabilité.
L'objectif du groupe SIPEF est depuis longtemps axé prioritairement sur la durabilité. Les plantations sont une activité à long terme, c'est pourquoi la préservation des ressources naturelles que nous gérons et l'équilibre des relations sociales au sein de nos activités ne sont pas seulement de notre responsabilité mais aussi de notre intérêt en tant que société.
Les plantations doivent être productives et rentables tout en respectant des critères sociaux et environnementaux de haut niveau.
Le conseil d'administration de SIPEF a soutenu l'adoption de pratiques durables claires qui ont été intégrées dans la gestion journalière de nos opérations et qui vont bien au-delà des exigences légales des pays où nous exerçons nos activités.
Nos activités sont évaluées à travers les normes bien connues suivantes: ISO 9001, ISO 14001, « Roundtable on Sustainable Palm Oil » (RSPO), « International Sustainability and Carbon Certification » (ISCC), « Clean Development Mechanism » (CDM) des Nations Unies, « Ethical Tea Partnership » (ETP), et « EurepGAP / GlobalGAP ».
Nos départements de durabilité traduisent ces normes dans nos procédures de fonctionnement en identifiant des possibilités d'amélioration avec la direction et en aidant à leur mise en œuvre. Des sessions de formation sont organisées pour nos employés et pour des tiers à tous les niveaux opérationnels pour aider à la compréhension et à l'adoption des nouvelles règles et pratiques. Un contrôle des performances est ensuite
assuré pour veiller à ce que la mise en œuvre par les unités de gestion soit correcte et uniforme, tout en identifiant les améliorations nécessaires.
Nous avons fondé notre engagement à produire de l'huile de palme durable sur les Principes et Critères du « Roundtable on Sustainable Palm Oil » (RSPO). Depuis 2004, la table ronde réunit des plantations, des petits exploitants, des ONG, des détaillants, des raffineurs, des industriels et des institutions financières pour établir ensemble des normes standardisées de production et de consommation de l'huile de palme durable.
SIPEF est un membre actif de la RSPO, participant au « National Interpretations Working Group » pour la Papouasie-Nouvelle-Guinée, au « Trade and Traceability Working Group », et au « Biodiversity Technical Committee ».
Notre conviction est que la RSPO offre les meilleurs perspectives pour l'industrie du palmier à huile.
Toutes nos plantations de palmiers à huile à maturité en Indonésie ont été auditées en 2010 conformément aux Principes et Critères du RSPO. Nos activités au Nord-Sumatra ont été certifiées en mai 2010. Nos activités dans la province de Bengkulu ont été auditées dans le courant de l'année et recommandées pour la certification. Celle de nos activités en Papouasie-Nouvelle-Guinée (PNG) a été confirmée à la suite d'un audit concluant. Début 2011 nos activités à Bengkulu ont été officiellement certifiées, et il en découle que toutes les plantations matures de palmiers à huile de SIPEF ont été certifiées RSPO. SIPEF a été la première société à se conformer au RSPO « New Planting Procedure » pour les nouveaux développements de Hargy Oil Palms Ltd (HOPL) en Papouasie-Nouvelle-Guinée.
Nos activités caoutchouc, thé et bananes appliquent également des principes stricts en matières sociales et environnementales, dans une large mesure comparables avec les normes que nous utilisons dans les activités huile de palme. Les pratiques du développement durable concernent par conséquent toutes les activités et toutes les sociétés du périmètre de consolidation du groupe SIPEF.
SIPEF est également membre de l'asbl KAURI, le centre belge d'information pour la responsabilité sociétale des entreprises et des ONG. En juin 2010, sous l'égide de KAURI, une rencontre a été organisée avec les gestionnaires de SIPEF, mettant en évidence les différents aspects de l'esprit d'entreprise durable et formulant des recommandations sur l'amélioration de la gestion et la responsabilité en matière de durabilité.
La fertilité des sols est primordiale pour les plantations. SIPEF a élaboré des procédures détaillées pour maintenir et améliorer la productivité des sols. Chaque étape de la gestion opérationnelle, de la préparation des terres à la transformation des sous-produits ou à la gestion des déchets, peut contribuer à cet objectif.
Avant toute plantation ou replantation, nos agronomes effectuent une planification détaillée en fonction de l'aptitude des sols, de la topographie, des variétés à planter et des perspectives de rendement à long terme. Ce processus est contrôlé par des gestionnaires expérimentés avant la mise en œuvre sur le terrain.
La préparation du terrain pour plantation ou replantation est soumise à l'interdiction totale de l'agriculture sur brûlis, équivalent à l'« ASEAN Zero Burning Policy » en
Indonésie. La végétation abattue est entassée sur place et laissée au pourrissement naturel qui améliore la fertilité du sol en y recyclant la matière organique.
Les terrains à plus de 25° de déclivité ne sont pas développés et sont laissés dans l'état original. Ces zones sont généralement trop raides pour être plantées sans risquer d'importantes érosions et présenter des risques d'insécurité pour les travailleurs.
Sur les terrains vallonnés ou légèrement escarpés, des terrasses sont aménagées suivant les courbes de niveau pour limiter les risques d'érosion. Elles sont parfois renforcées par l'implantation de graminées telles que le Vétiver ou le Guatemala qui possèdent de profondes racines qui stabilisent le sol et réduisent l'érosion. Les pneus usagés sont également occasionnellement utilisés pour consolider les zones spécifiques, et sont donc utilisés sur place au lieu d'être détruits ou recyclés.
Après le défrichement, les plantes de couverture légumineuses sont immédiatement installées. Ces dernières sont sélectionnées pour leur capacité à couvrir rapidement une large étendue et pour leur aptitude à fixer l'azote dans le sol. Cette couverture végétale sert non seulement à protéger les sols contre l'érosion ou l'exposition au soleil, au vent et à la pluie, mais empêche également la croissance des mauvaises herbes. Le développement des plantes de couverture est contrôlé en vue de limiter la prolifération et la colonisation possible de zones de conservation.
Les zones situées en bordure des cours d'eau sont délimitées et préservées pour protéger la qualité de l'eau des utilisateurs en aval et constituer des corridors pour la faune. Ces zones tampons protègent également les cours d'eau des effets néfastes des ravinements.
L'application de produits chimiques ou d'engrais minéraux est réduite autant que possible. En particulier pour l'huile de palme, le processus d'extraction de l'huile effectué dans les huileries génère des produits dérivés, ou «déchets», riches en substances végétales nutritives. Les régimes égrappés sont renvoyés dans les plantations sans traitement. Les effluents d'usinage (POME) sont également renvoyés dans les champs pour épandage.
L'approche dite Integrated Pest Management (IPM) a depuis longtemps été adoptée par SIPEF. Des plans de lutte intégrée sont préparés par chaque unité de gestion pour répondre aux conditions locales. La lutte intégrée repose sur des observations précises sur le terrain en temps opportun et combine à la fois les méthodes naturelles et chimiques de lutte contre les ravageurs. Certains organismes nuisibles seront éradiqués, tandis que d'autres seront maintenus à des densités qui n'affectent pas les cultures de manière significative. Le but final est de n'utiliser que le strict minimum de produits chimiques, réduisant ainsi l'exposition des travailleurs aux substances toxiques, diminuant l'impact écologique potentiellement négatif de ces substances et réduisant les coûts en se limitant exclusivement à l'utilisation des quantités nécessaires et suffisantes.
Une formation régulière est donnée à nos employés pour maintenir une excellente capacité de prévention et entretenir des normes élevées de sensibilisation aux OHS. Une grande attention est accordée aux équipements de protection individuelle donnés aux travailleurs qui manipulent les produits chimiques; ces ouvriers sont régulièrement soumis à des examens médicaux.
Le désherbage suit les mêmes exigences que l'IPM: utilisation de produits chimiques uniquement lorsque c'est nécessaire, de manière ciblée et responsable, pour réduire les impacts négatifs sur l'environnement et les risques encourus par les travailleurs.
Pour contribuer à l'amélioration continue de cette politique, une liste des produits chimiques autorisés pour application dans nos plantations est éditée chaque année. Chaque matière active susceptible d'être autorisée pour l'année à venir est étudiée et des recommandations spécifiques pour leur utilisation sont émises. Cette procédure réunit à la fois les gestionnaires de plantations et les responsables du service de durabilité.
Les zones de conservation naturelle sont activement protégées. Lorsqu'elles ont été identifiées, elles sont clairement délimitées au sein des zones concernées et activement protégées. En Indonésie, une cinquantaine de nos travailleurs ainsi que des villageois limitrophes ont été formés comme « Conservation Auxiliaries » et participent à la protection de ces zones.
L'huile de palme brute (CPO ou « Crude Palm Oil ») est produite par traitement mécanique des régimes de fruits frais (FFB ou « Full Fruit Bunches »). Trois principaux sous-produits subsistent: les régimes égrappés (EFB ou « Empty Fruit Bunches »), les fibres (à partir du fruit) et les effluents d'usinage (POME ou « Palm Oil Mill Effluent »).
Les EFB, riches en nutriment végétal, améliorent de surcroît les propriétés physiques et chimiques du sol et sont donc utilisés comme engrais dans les plantations.
Une usine bien gérée est pratiquement autosuffisante en besoins énergétiques. Les fibres et éventuellement une partie des régimes égrappés sont utilisées comme combustible dans les chaudières qui fournissent assez
de vapeur pour la production d'électricité. L'énergie produite est généralement suffisante pour couvrir les besoins fonctionnels de l'usine et des maisons des ouvriers.
Le POME est un sous-produit naturel auquel aucun produit chimique n'est ajouté. Les effluents d'usinage sont constitués de l'eau résiduelle du procédé d'extraction, des composants solubles dans l'eau des fruits du palmier, de quelques matières en suspension et de fibres. Le POME est cependant acide et a une très forte demande biologique en oxygène (BOD ou « Biochemical Oxygen Demand »); il ne peut par conséquent être déversé directement dans un cours d'eau. Nous nous conformons en Indonésie et en PNG à une réglementation stricte qui détermine les normes acceptables d'utilisation des effluents d'usinage. Des analyses des ces effluents sont effectuées régulièrement à des emplacements déterminés.
Le POME brut est généralement traité en utilisant un système de bassins de décantation dans lesquels les eaux usées sont généralement stockées pendant 90 jours. A la fin du processus de décantation, les effluents peuvent être utilisés comme engrais organique sur les plantations.
Le système de mise en bassins de décantation, même s'il est de pratique industrielle courante, rejette du gaz méthane, connu comme étant un gaz à effet de serre. Afin d'atténuer ces émissions, SIPEF a installé en 2008 des systèmes de collecte et de torchage du méthane dans ses deux huileries du Nord-Sumatra et a demandé la certification au « Clean Development Mechanism Board » (CDM) dans le cadre du Protocole de Kyoto. Les deux projets ont été approuvés en novembre 2009 par le Conseil exécutif de la UNFCCC (United Nations Framework Convention on Climate Change) et nous
recevons des crédits pour la réduction des émissions de carbone (CER ou Carbon Emission Reductions).
Nos deux usines à PT Agro Muko (PT AM) ont été modifiées de la même manière. Un projet de capture du méthane utilisant un système plus moderne, permettant aux gaz d'être réinjectés dans l'usine pour la production d'électricité, est à l'étude pour les huileries de Hargy et Navo en PNG.
SIPEF est un modèle de l'industrie huilière en Indonésie et en PNG pour la capture du gaz méthane. Par notre exemple, nous espérons sensibiliser le secteur à la problématique du réchauffement climatique et aux moyens de réduire les émissions de gaz à effet de serre.
SIPEF s'engage à se conformer à des normes de durabilité reconnues et claires, et à les intégrer dans ses procédures de gestion.
Des audits de certification réguliers et des visites de contrôles effectuées par des tiers indépendants font partie intégrante de l'amélioration de nos standards de durabilité. La préparation de ces évaluations est l'occasion de comparer nos pratiques aux normes internationalement reconnues, de promouvoir un progrès permanent à tous les niveaux et d'encourager un meilleur travail en équipe.
ISO 9001 (« Quality Management System ») démontre la capacité de gérer efficacement les systèmes de production pour atteindre un niveau élevé de conformité. Nos quatre huileries de palme indonésiennes, notre usine à thé de Cibuni (Java) et l'usine à caoutchouc en granulés de PT AM ont été certifiées en 2010 selon la norme ISO 9001:2008.
ISO 14001 (« Environmental Management System ») est une méthodologie mondialement reconnue pour la gestion de l'environnement. HOPL a adopté cette pratique et a été certifiée en 2005 puis confirmée en 2008 lors du premier audit de contrôle (selon la norme ISO 14001:2004). Nos quatre huileries de palme indonésiennes ont été certifiées en 2010.
RSPO est une norme industrielle particulière développée par une large coalition de parties prenantes du secteur de l'huile de palme. Le processus de certification RSPO impose aux membres de soumettre un plan assorti de délais pour le contrôle de toutes les unités opérationnelles où ils ont un intérêt majoritaire (une « unité » consistant en une huilerie de palme avec toutes ses sources d'approvisionnement). SIPEF exploite actuellement six huileries de palme dans deux pays (Indonésie et PNG) et a soumis un plan et un calendrier pour la vérification de l'ensemble de ses six unités d'ici la fin de l'année 2010. SIPEF a choisi le « British Standard Institute » (BSI) comme organisme de certification. BSI est un organisme accrédité RSPO.
Les huileries de palme de Navo et Hargy de HOPL en PNG ont été auditées en 2008 et certifiées en avril 2009. La certification a été confirmée en mars 2010 suite à un audit de contrôle. Un nouveau contrôle de surveillance est prévu pour mars 2011. HOPL produit à l'heure actuelle 100 000 tonnes d'huile de palme brute par an.
Les huileries de palme de Bukit Maradja et Perlabian de PT Tolan Tiga Indonesia (PT TT) ont été auditées en mars 2010 et certifiées en mai 2010. Un audit de contrôle est prévu pour mai 2011. La production annuelle de PT TT s'élève à 78 000 tonnes d'huile de palme brute.
Les huileries de palme de MukoMuko et Bunga Tanjung de PT AM ont été auditées en octobre 2010 et certifiées en février 2011. PT AM produit 75 000 tonnes d'huile de palme brute par an.
L'« International Sustainability and Carbon Certification » (ISCC) est une nouvelle norme dans le secteur du palmier à huile. ISCC évalue les émissions de gaz à effet de serre par les produits agricoles qui sont utilisés pour produire de l'énergie. Notre huilerie de palme de Perlabian a été certifiée en novembre 2010 et l'huilerie de Bukit Maradja, auditée en décembre 2010, a été certifiée en janvier 2011.
SIPEF étudie avec grand soin toute opportunité d'expansion pour s'assurer que les projets respectent parfaitement les exigences légales, sociales et environnementales. Nous accordons une préférence aux zones clairement identifiées comme «dégradées» où la végétation n'est plus dans son état original et ne peut soutenir une biodiversité importante.
Pour tous les développements potentiels, le statut juridique des zones considérées est soigneusement vérifié. Seules les zones ayant un statut indiscutable sont prises en considération pour évaluation ultérieure.
Dans le cas de projets éventuels axés sur l'huile de palme, les Principes et Critères du RSPO et la « New Planting Procedure » (NPP) imposent un processus de sélection rigoureux qui fait l'objet d'une analyse par un organisme externe de certification et est publié sur le site du RSPO pour éventuelle réaction publique. Des sessions « First, Prior and Informed Consent » (FPIC), et une étude sur les réserves naturelles et l'impact social sont effectuées avec précaution et leurs conclusions sont insérées dans les plans de gestion.
Les zones de forêt tropicale primaire et de réserves naturelles sont exclues de tout développement, mais chaque fois que c'est possible nous demandons qu'elles fassent partie intégrante de nos concessions pour permettre leur protection.
Les séances FPIC permettent aux communautés concernées par le projet de prendre des décisions réfléchies pour leur avenir. Ce processus est le premier pas pour garantir des relations harmonieuses entre le futur projet et les collectivités concernées.
SIPEF a été le premier membre RSPO à suivre la NPP et à présenter un dossier en janvier 2010 pour l'expansion de HOPL en PNG. Après avoir répondu avec succès aux exigences de la NPP, ce projet est actuellement en cours et intègre d'importantes zones de conservation qui seront protégées par HOPL.
De nouveaux développements potentiels axés sur d'autres cultures que l'huile de palme suivent en interne un processus similaire, en cohérence avec l'engagement global de SIPEF sur la durabilité.
Nos activités sont principalement situées dans des régions reculées où les infrastructures et les possibilités économiques sont limitées.
Outre les opportunités d'emploi, les populations locales font souvent appel aux activités de SIPEF pour des services essentiels. En PNG et dans les plantations de bananes SA Plantations J. Eglin en Côte d'Ivoire, l'entretien des voiries publiques et des ponts par nos soins se fait au bénéfice de toutes les communautés environnantes.
Les communautés avoisinant nos sites d'exploitation savent qu'elles peuvent compter sur notre soutien pour leurs projets communautaires. Au fil des ans, SIPEF a financé la réhabilitation ou la construction de nombreuses écoles, lieux de culte et infrastructures de bureaux dans les villages.
Le plus grand soin est donné au bien-être de nos travailleurs et de leurs familles sur toutes nos plantations. SIPEF offre aux ouvriers et aux personnes à leur charge un logement décent, des soins médicaux gratuits et l'accès à l'enseignement pour tous les enfants. SIPEF prend en charge le transport là où les écoles existent; lorsqu'elles manquent à l'appel, SIPEF conclut des accords avec les gouvernements locaux pour s'assurer qu'une école puisse être construite et gérée avec son soutien financier. Les meilleurs étudiants peuvent recevoir des bourses d'études de la société afin de poursuivre leurs études à l'université.
Notre projet PT AM dans la région de Bengkulu en Indonésie a élargi son programme «Kebun Masyarakat Desa» (KMD). Créé en 2000, le programme KMD fournissait initialement une source de revenus à long terme aux villages voisins. Chaque village participant alloue quinze hectares de terres communes au développement de l'huile de palme, terrains qui sont financés et gérés par PT AM. L'administration des parcelles KMD est transparente et participative et ce système s'avère très efficace. Des villages qui ne sont pas limitrophes de nos plantations ont demandé à adhérer au programme KMD, et à ce jour cinquante et un villages y participent à différents stades.
En PNG, HOPL continue d'utiliser au maximum l'opportunité donnée par le « Tax Credit Scheme » de financer des projets communautaires. Après la construction de l'école primaire d'Ibana, HOPL s'est maintenant engagée à procurer les fournitures scolaires nécessaires aux écoliers. HOPL financera également la maintenance et la modernisation de trois cliniques en West New Britain, à Sale Sege, Vilelo et Soi.
Une bonne gestion des plantations assure leur durabilité.
La Fondation « Yayasan SIPEF Indonesia » a été créée en 2009 en Indonésie pour contribuer à la protection de la nature. La fondation poursuit actuellement deux projets dans la province de Bengkulu.
Un projet à long terme, le« MukoMuko Biodiversity Project », vise à obtenir l'administration d'une zone tampon pour le parc national de Kerinci Seblat. Cette région est gravement menacée de déforestation, ce qui augmenterait la pression sur le parc national. Une demande de licence est à l'étude au Ministère Indonésien des Forêts, et les premières activités devraient débuter en 2011.
Un second projet a démarré fin 2010. Le « Retak Ilir Turtle Project » soutient une communauté villageoise afin de protéger une plage où les tortues de mer viennent pondre leurs œufs. Parmi les différentes espèces de tortues présentes sur cette plage on trouve
« Eretmochelys imbricata », classée comme espèce en voie de disparition sur la « IUCN Redlist ». Les membres de la communauté ont été formés à recueillir les œufs, à les conserver en toute sécurité jusqu'à leur éclosion et à relâcher les bébés-tortues à la mer.
www.rspo.org www.iscc-system.org www.hcvnetwork.org www.iucnredlist.org
Les tambours de PT Agro Muko (Indonésie)
| États financiers consolidés | ||
|---|---|---|
| État consolidé de la situation financière | ||
| Compte de résultats consolidé | ||
| État consolidé du résultat global | ||
| Tableau des flux de trésorerie consolidé | ||
| État consolidé des variations des capitaux propres | ||
| Notes aux états financiers consolidés | ||
| 1 | Identification | |
| 2 | Déclaration de conformité | |
| 3 | Méthodes comptables | |
| 4 | Utilisation d'estimations comptables | |
| 5 | Sociétés consolidées/périmètre de consolidation | |
| 6 | Cours de change | |
| 7 | Information sectorielle | |
| 8 | Immobilisations incorporelles | |
| 9 | Actifs biologiques | |
| 10 | Immobilisations corporelles | |
| 11 | Immeubles de placement | |
| 12 | Actifs financiers | |
| 13 | Autres créances non courantes | |
| 14 | Stocks | |
| 15 | Autres créances et autres dettes courants | |
| 16 | Capitaux propres du groupe | |
| 17 | Intérêts non contrôlant | |
| 18 | Provisions | |
| 19 | Obligations en matière de pensions | |
| 20 | Actifs/(passifs) financiers nets | |
| 21 | Actifs/passifs non courants détenus en vue de la vente | |
| 22 | Résultat non récurrent | |
| 23 | Résultat financier | |
| 24 | Impôts sur les résultats | |
| 25 | Quote-part dans le résultat des entreprises associées | |
| 26 | Variation fonds de roulement | |
| 27 | Instruments financiers | |
| 28 | Co-entreprises | |
| 29 | Contrats de location simple | |
| 30 | Contrats de location-financement | |
| 31 | Tableau des flux de trésorerie - regroupements d'entreprises et cessions | |
| 32 | Droits et engagements hors bilan | |
| 33 | Information relative aux parties liées | |
| 34 | Résultat par action (de base et dilué) | |
| 35 | Evénements postérieurs à la date de clôture | |
| 36 | Modifications récentes des IFRS | |
| 37 | Développements récents | |
| 38 | Prestations fournies par l'auditeur et honoraires afférents | |
| Rapport du commissaire | 126 | |
| Comptes annuels abrégés de la société mère |
| En KUSD | Note | 2010 | 2009 | 2008 |
|---|---|---|---|---|
| Actifs non courants | 355 565 | 307 853 | 285 456 | |
| Goodwill et autres immobilisations incorporelles | 8 | 20 251 | 15 018 | 12 609 |
| Actifs biologiques | 9 | 237 694 | 203 134 | 184 956 |
| Immobilisations corporelles | 10 | 83 815 | 74 981 | 69 662 |
| Immeubles de placement | 11 | 3 | 3 | 3 |
| Actifs financiers | 12 | 13 628 | 12 191 | 11 644 |
| Participations dans des entreprises associées | 9 589 | 7 881 | 6 698 | |
| Autres actifs financiers | 4 039 | 4 310 | 4 946 | |
| Créances > 1 an | 174 | 2 526 | 6 582 | |
| Autres créances | 13 | 145 | 1 820 | 5 780 |
| Actifs d'impôt différé | 24 | 29 | 706 | 802 |
| Actifs courants | 144 991 | 115 886 | 87 774 | |
| Stocks | 14 | 29 846 | 24 366 | 27 753 |
| Créances commerciales et autres créances | 45 872 | 36 077 | 23 032 | |
| Créances commerciales | 27 | 26 439 | 18 674 | 12 064 |
| Autres créances | 15 | 19 433 | 17 403 | 10 968 |
|---|---|---|---|---|
| Investissements | 15 582 | 10 315 | 4 985 | |
| Instruments financiers et placements | 20 | 15 582 | 10 315 | 4 985 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 20 | 49 025 | 42 122 | 30 920 |
| Autres actifs courants | 2 085 | 936 | 1 084 | |
| Actifs non courants détenus en vue de la vente | 21 | 2 581 | 2 070 | 0 |
| Total des actifs | 500 556 | 423 739 | 373 230 |
|---|---|---|---|
| En KUSD | Note | 2010 | 2009 | 2008 |
|---|---|---|---|---|
| Total capitaux propres | 395 789 | 318 529 | 265 936 | |
| Capitaux propres du groupe | 16 | 368 549 | 296 918 | 247 140 |
| Capital souscrit | 45 819 | 45 819 | 45 819 | |
| Primes d'émission | 21 502 | 21 502 | 21 502 | |
| Réserves | 316 133 | 242 889 | 193 083 | |
| Écarts de conversion | -14 905 | -13 292 | -13 264 | |
| Intérêts non contrôlant | 17 | 27 240 | 21 611 | 18 796 |
| Passifs non courants | 60 614 | 59 911 | 60 934 | |
| Provisions > 1 an | 115 | 177 | 175 | |
| Provisions | 18 | 115 | 177 | 175 |
| Passifs d'impôt différé | 24 | 47 508 | 41 532 | 37 799 |
| Dettes commerciales et autres dettes > 1 an | 0 | 144 | 139 | |
| Passifs financiers > 1 an (y compris les instruments dérivés) | 20 | 2 600 | 8 847 | 14 512 |
| Obligations en matière de pensions | 19 | 10 391 | 9 211 | 8 309 |
| Passifs courants | 44 153 | 45 299 | 46 360 | |
| Dettes commerciales et autres dettes < 1 an | 33 177 | 31 947 | 34 964 | |
| Dettes commerciales | 9 195 | 9 525 | 13 630 | |
| Acomptes reçus | 286 | 314 | 88 | |
| Autres dettes | 15 | 8 422 | 12 136 | 11 634 |
| Impôts sur le résultat | 15 274 | 9 972 | 9 612 | |
| Passifs financiers < 1 an | 5 691 | 8 280 | 7 953 | |
| Partie à court terme des dettes > 1 an | 20 | 5 200 | 5 645 | 5 765 |
| Dettes financières | 20 | 323 | 1 837 | 1 175 |
| Instruments financiers dérivés | 27 | 168 | 798 | 1 013 |
| Autres passifs courants | 4 817 | 4 667 | 3 443 | |
| Passifs lies aux actifs non courant détenus en vue de la vente | 21 | 468 | 405 | 0 |
| Total des capitaux propres et des passifs | 500 556 | 423 739 | 373 230 |
| 2010 | 2009 | 2008 | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| En KUSD | Note | Avant IAS41 |
IAS41 | IFRS | Avant IAS41 |
IAS41 | IFRS | Avant IAS41 |
IAS41 | IFRS |
| Chiffre d'affaires | 7 | 279 400 | 279 400 | 237 829 | 237 829 | 279 402 | 279 402 | |||
| Coût des ventes | 7, 9 | -161 718 | 3 442 | -158 276 | -148 134 | 2 762 | -145 372 | -187 174 | 2 122 | -185 052 |
| Bénéfice brut | 7 | 117 682 | 3 442 | 121 124 | 89 695 | 2 762 | 92 457 | 92 228 | 2 122 | 94 350 |
| Variation actifs biologiques | 9 | 0 | 33 413 | 33 413 | 0 | 19 209 | 19 209 | 0 | 22 812 | 22 812 |
| Coûts de plantation (nets) | 9 | 0 | -14 269 | -14 269 | 0 | -13 208 | -13 208 | 0 | -17 646 | -17 646 |
| Coûts commerciaux et administratifs | -19 758 | -19 758 | -17 814 | -17 814 | -20 156 | -20 156 | ||||
| Autres produits/(charges) opérationnel(le)s |
24 | -2 299 | -2 299 | 2 027 | 2 027 | 1 994 | 1 994 | |||
| Résultat opérationnel | 95 625 | 22 586 | 118 211 | 73 908 | 8 763 | 82 671 | 74 066 | 7 288 | 81 354 | |
| Produits financiers | 977 | 977 | 540 | 540 | 1 851 | 1 851 | ||||
| Charges financières | -1 131 | -1 131 | -1 530 | -1 530 | -2 506 | -2 506 | ||||
| Différences de changes | 440 | 440 | 881 | 881 | 1 860 | 1 860 | ||||
| Résultat financier | 23 | 286 | 0 | 286 | - 109 | 0 | - 109 | 1 205 | 0 | 1 205 |
| Bénéfice avant impôts | 95 911 | 22 586 | 118 497 | 73 799 | 8 763 | 82 562 | 75 271 | 7 288 | 82 559 | |
| Charge d'impôts | 24, 9 | -23 048 | -6 041 | -29 089 | -16 133 | -2 768 | -18 901 | -25 502 | 2 843 | -22 659 |
| Bénéfice après impôts | 72 863 | 16 545 | 89 408 | 57 666 | 5 995 | 63 661 | 49 769 | 10 131 | 59 900 | |
| Quote-part dans le résultat des entreprises associées |
25 | 2 587 | 0 | 2 587 | 913 | 0 | 913 | 328 | 0 | 328 |
| - Assurances | 2 587 | 2 587 | 913 | 913 | -2 230 | -2 230 | ||||
| - SIPEF-CI SA | 0 | 0 | 0 | 0 | 2 558 | 2 558 | ||||
| Résultat des activités poursuivies | 75 450 | 16 545 | 91 995 | 58 579 | 5 995 | 64 574 | 50 097 | 10 131 | 60 228 | |
| Résultat des activités abandonnées | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 3 942 | - 260 | 3 682 | |
| Bénéfice de la période | 75 450 | 16 545 | 91 995 | 58 579 | 5 995 | 64 574 | 54 039 | 9 871 | 63 910 | |
| Attribuable aux: | ||||||||||
| - Intérêts non contrôlant | 17 | 4 819 | 2 333 | 7 152 | 3 935 | 465 | 4 400 | 3 323 | 1 822 | 5 145 |
| - Détenteurs des capitaux propres de la société mère |
70 631 | 14 212 | 84 843 | 54 644 | 5 530 | 60 174 | 50 716 | 8 049 | 58 765 |
| Résultat par action | USD | |||
|---|---|---|---|---|
| Activités poursuivies et abandonnées | ||||
| Résultat de base par action |
34 | 9,48 | 6,72 | 6,56 |
| Résultat dilué par action | 34 | 9,48 | 6,72 | 6,56 |
| Activités poursuivies | ||||
| Résultat de base par action |
34 | 9,48 | 6,72 | 6,17 |
| Résultat dilué par action | 34 | 9,48 | 6,72 | 6,17 |
| 2010 | 2009 | 2008 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| En KUSD | Avant IAS41 |
IAS41 | IFRS | Avant IAS41 |
IAS41 | IFRS | Avant IAS41 |
IAS41 | IFRS |
| Bénéfice de la période | 75 450 | 16 545 | 91 995 | 58 579 | 5 995 | 64 574 | 54 039 | 9 871 | 63 910 |
| Autres éléments du résultat global: | |||||||||
| - Différences de change sur la conversion d'activités à l'étranger |
-1 173 | 0 | -1 173 | 364 | 0 | 364 | -931 | 0 | -931 |
| - Ajustements de reclassification | -440 | 0 | -440 | -392 | 0 | -392 | 429 | 0 | 429 |
| - Révaluation d'actifs dis ponible à la vente |
226 | 0 | 226 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Autres éléments du résultat global de l'exercice |
-1 387 | 0 | -1 387 | - 28 | 0 | - 28 | - 502 | 0 | - 502 |
| Autres éléments du résultat global de l'exercice attribuable aux: |
|||||||||
| - Intérêts non contrôlant | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| - Détenteurs des capitaux propres de la société mère |
-1 387 | 0 | -1 387 | - 28 | 0 | - 28 | - 502 | 0 | - 502 |
| Résultat global de l'exercice | 74 063 | 16 545 | 90 608 | 58 551 | 5 995 | 64 546 | 53 537 | 9 871 | 63 408 |
| Résultat global attribuable aux: | |||||||||
| - Intérêts non contrôlant | 4 819 | 2 333 | 7 152 | 3 935 | 465 | 4 400 | 3 323 | 1 822 | 5 145 |
| - Détenteurs des capitaux propres de la société mère |
69 244 | 14 212 | 83 456 | 54 616 | 5 530 | 60 146 | 50 214 | 8 049 | 58 263 |
| En KUSD Note |
2010 | 2009 | 2008 |
|---|---|---|---|
| Activités opérationnelles | |||
| Bénéfice avant impôts | 118 497 | 82 562 | 82 559 |
| Résultat activités abandonnées avant impôts | 0 | 0 | 5 459 |
| Ajustements pour: | |||
| Amortissements 7 |
9 698 | 8 178 | 8 410 |
| Variation de provisions 18 |
998 | 889 | -1 373 |
| Réductions de valeur d'actifs non courants détenus en vue de la vente | 3 649 | 0 | 0 |
| Variation de juste valeur des actifs biologiques 9 |
-19 144 | -6 001 | -4 846 |
| Autres résultats sans incidence sur la trésorerie | - 630 | - 337 | 730 |
| Charges et produits financiers | 155 | 989 | 655 |
| Moins-values sur créances | 181 | - 175 | -1 134 |
| Résultat sur cessions d'immobilisations corporelles | 98 | 69 | -5 126 |
| Résultat sur cessions d'actifs financiers | -1 350 | - 884 | - 408 |
| Flux de trésorerie des activités opérationnelles avant variation du fonds de roulement | 112 152 | 85 290 | 84 926 |
| Variation fonds de roulement 26 |
-16 906 | -2 464 | -1 761 |
| Flux de trésorerie des activités opérationnelles après variation du fonds de roulement | 95 246 | 82 826 | 83 165 |
| Impôts payés 24, 9 |
-17 542 | -18 426 | -20 872 |
| Flux de trésorerie des activités opérationnelles | 77 704 | 64 400 | 62 293 |
| Activités d'investissement | |||
| Acquisition d'immobilisations incorporelles 7 |
-4 344 | -2 705 | -3 297 |
| Acquisition d'actifs biologiques 7 |
-14 541 | -13 615 | -17 934 |
| Acquisition d'immobilisations corporelles 7 |
-18 957 | -14 527 | -14 903 |
| Acquisition d'actifs financiers 31 |
-8 335 | 0 | - 544 |
| Ventes d'immobilisations corporelles | 848 | 797 | 7 984 |
| Ventes d'actifs financiers 31 |
1 547 | 243 | 2 210 |
| Flux de trésorerie des activités d'investissement | -43 782 | -29 807 | -26 484 |
| Flux de trésorerie disponible | 33 922 | 34 593 | 35 809 |
| Activités de financement | |||
| Transactions fonds propres avec des minoritaires 17 |
68 | 0 | 163 |
| Augmentation/(diminution) d'emprunts à long terme 20 |
-6 692 | -5 784 | -7 824 |
| Augmentation/(diminution) dettes financières à court terme 20 |
-1 514 | 698 | -14 677 |
| Dividendes de l'exercice précédent, payés durant l'exercice | -11 670 | -10 367 | -10 542 |
| Distribution de dividendes par les filiales aux minoritaires 17 |
-1 582 | -1 463 | -1 644 |
| Charges et produits financiers | - 354 | -1 146 | - 730 |
| Flux de trésorerie des activités de financement | -21 744 | -18 062 | -35 254 |
| Variation nette des investissements 20 de la trésorerie et des équivalents de trésorerie |
12 178 | 16 531 | 555 |
| Investissements et trésorerie et équiva 20 lents de trésorerie (en début d'exercice) |
52 437 | 35 903 | 35 353 |
| Impact des variations de change sur 20 la trésorerie et les équivalents de trésorerie |
- 8 | 3 | - 5 |
| Investissements et trésorerie et 20 équivalents de trésorerie (en fin d'exercice) |
64 607 | 52 437 | 35 903 |
| En KUSD | Capital souscrit SA SIPEF NV |
Primes d'émission SA SIPEF NV |
Réserves | Écarts de conversion |
Capitaux propres du groupe |
Intérêts non contrôlant |
Total capitaux propres |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1er janvier 2010 | 45 819 | 21 502 | 242 889 | -13 292 | 296 918 | 21 611 | 318 529 |
| Résultat global | 85 069 | -1 613 | 83 456 | 7 152 | 90 608 | ||
| Paiements de dividendes de l'exercice précédent |
-11 825 | -11 825 | -11 825 | ||||
| Autres (note 17) | 0 | -1 523 | -1 523 | ||||
| 31 décembre 2010 | 45 819 | 21 502 | 316 133 | -14 905 | 368 549 | 27 240 | 395 789 |
| 1er janvier 2009 | 45 819 | 21 502 | 193 083 | -13 264 | 247 140 | 18 796 | 265 936 |
| Résultat global | 60 174 | - 28 | 60 146 | 4 400 | 64 546 | ||
| Paiements de dividendes de l'exercice précédent |
-10 368 | -10 368 | -10 368 | ||||
| Autres (note 17) | 0 | -1 585 | -1 585 | ||||
| 31 décember 2009 | 45 819 | 21 502 | 242 889 | -13 292 | 296 918 | 21 611 | 318 529 |
SA SIPEF NV (ou la "Société") est une société anonyme de droit belge et son siège social est situé à 2000 Antwerpen, Entrepotkaai 5.
Les états financiers consolidés clôturés au 31 décembre 2010 comprennent SA SIPEF NV et ses filiales (l'ensemble étant désigné par la suite sous la dénomination 'SIPEF' ou 'le groupe'). Les chiffres comparatifs portent sur les exercices 2009 et 2008. Les états financiers consolidés ont été arrêtés par les administrateurs lors du conseil d'administration du 23 février 2011 et seront approuvés par les actionnaires à l'assemblée générale du 8 juin 2011. La liste des administrateurs et du commissaire ainsi qu'une description des activités principales du groupe, sont présentées dans la section non financière de ce rapport annuel.
Les états financiers consolidés ont été préparés en conformité avec les Normes Internationales d'Information Financière (IFRS) comme acceptées dans l'Union Européenne.
En 2009 l'IASB n'a pas publié de nouvelles normes ou interprétations ayant un impact significatif sur les états financiers de SIPEF.
Le groupe a choisi de ne pas appliquer de façon anticipée les normes et interprétations nouvelles suivantes émises avant la date d'autorisation de publication de ces états financiers mais non encore entrées en vigueur à la date de clôture:
• IFRS 9 Instruments financiers (applicable pour les périodes annuelles ouvertes à compter du 1er janvier 2013)
A ce moment le groupe n'estime pas que l'application de ces normes et interprétations aurait un effet matériel.
Depuis 2007 les états financiers consolidés sont présentés en US dollar (jusqu'en 2006 ils l'étaient en euro), arrondis au millier le plus proche (KUSD). Ce changement est une conséquence de l'application d'une politique différente en matière de gestion des liquidités et des dettes depuis la fin 2006 par laquelle la monnaie fonctionnelle de la plupart des filiales a été convertie de la devise locale en US dollar.
Les états financiers consolidés sont établis selon la convention du coût historique, à l'exception des éléments suivants de l'actif et du passif qui sont comptabilisés à leur juste valeur: instruments financiers dérivés, investissements disponibles à la vente et actifs biologiques.
Les méthodes comptables ont été appliquées de manière uniforme par les entités du groupe et sont comparables à celles appliquées l'année précédente.
Les regroupements d'entreprises sont comptabilisés selon la méthode de l'acquisition. Le coût d'une acquisition est mesuré comme étant le total des justes valeurs, à la date de l'acquisition, des actifs remis, des instruments de capitaux propres émis et des passifs encourus ou assumés. Les coûts directement attribuables à l'acquisition sont comptabilisés en résultat. La contrepartie transférée pour acquérir une entreprise, y compris les contreparties éventuelles, est comptabilisée à la juste valeur à la date d'acquisition. Les variations ultérieures à la contrepartie éventuelle à la suite d'événements après la date d'acquisition sont comptabilisées en résultat. L'option du "full goodwill", qui peut être choisie au cas par cas, permet d'évaluer les participations ne donnant pas le contrôle soit à la juste valeur, soit à la quote-part de la participation ne donnant pas le contrôle dans l'actif net identifiable comptabilisé de l'entreprise acquise.
Des variations dans la quote-part du groupe dans une filiale sans perte de contrôle sont comptabilisées en tant que transactions portant sur des capitaux propres. Les valeurs comptables des quotes-parts du groupe et des intérêts non contrôlant sont ajustées afin de refléter les changements de leurs quotes-parts relatives dans la filiale. Toute différence entre le montant de l'ajustement appliqué aux intérêts non contrôlant et la juste valeur de la contrepartie payée ou reçue doit être comptabilisée directement et attribuée aux propriétaires de la société mère.
Dans un regroupement d'entreprises réalisé par étapes, le groupe doit réévaluer la participation qu'il détenait précédemment dans l'entreprise acquise à la juste valeur à la date d'acquisition (c.-à-d. la date à laquelle le groupe a obtenu le contrôle) et comptabiliser l'éventuel profit ou perte en résultat net. Les montants découlant des participations dans l'entreprise acquise avant la date d'acquisition qui ont été précédemment comptabilisés dans les autres éléments du résultat global sont reclassés en résultat net si un tel traitement est approprié en cas de sortie de la participation.
Les filiales sont des entités contrôlées par la société. Par contrôle, on entend le pouvoir de diriger, directement ou indirectement, les politiques financières et opérationnelles d'une entreprise afin de tirer avantage de ses activités. Les états financiers des filiales sont inclus dans les états financiers consolidés à compter de la date de prise de contrôle effective jusqu'à la fin de la période de contrôle (ou une date approximative).
Les entreprises associées sont celles dans lesquelles le groupe a une influence notable sur les politiques financières et opérationnelles, sans pour autant en détenir le contrôle. Les états financiers consolidés incluent la quote-part du groupe dans le total des bénéfices et pertes réalisés par les entreprises associées, selon la méthode de la mise en équivalence, à compter de la date à laquelle l'influence notable a commencé jusqu'au jour de la cessation effective (ou une date approximative). Lorsque le total des pertes du groupe dépasse la valeur de la participation, cette valeur est réduite à néant et la prise en compte des pertes à venir s'interrompt, sauf dans la mesure où le groupe a contracté des obligations par rapport à ces entreprises.
Les co-entreprises ou joint ventures sont des entreprises sur lesquelles le groupe exerce un contrôle conjoint établi selon un accord contractuel. Les états financiers consolidés incluent la partie proportionnelle des actifs, passifs, produits et charges de l'entreprise qui revient au groupe depuis la date (ou une date proche) à laquelle le contrôle conjoint commence jusqu'au moment où il cesse.
Lorsque la part d'intérêt dans une co-entreprise est augmentée sans perte de contrôle conjoint, la société comptabilise un goodwill comme la différence entre la considération payée pour la part d'intérêt additionnelle et la valeur comptable des actifs nets de la co-entreprise.
Les soldes, les transactions et les profits non réalisés intragroupe sont éliminés. Les plus-values latentes dérivées de transactions conclues avec les entreprises associées sont éliminées à hauteur de la participation du groupe dans ces entreprises sur l'investissement de la société dans ces entreprises. Les moins-values latentes
sont éliminées selon les mêmes principes, à condition toutefois qu'il n'y ait pas d'indice de perte de valeur.
Les transactions effectuées en monnaies étrangères par les différentes entreprises du groupe sont converties au cours de change en vigueur à la date de la transaction. Les actifs et passifs monétaires libellés en devises sont convertis au cours de change en vigueur à la date de clôture du bilan.
Les écarts de conversion constatés sont comptabilisés dans le compte de résultats annuel sous la rubrique résultat financier. Les actifs et passifs non monétaires libellés en devises sont convertis au cours de change en vigueur à la date de transaction.
Monnaie fonctionnelle: les états financiers de chaque entité du groupe sont établis dans la devise représentant au mieux la substance économique des événements et circonstances sous-jacents à cette entité (la monnaie fonctionnelle). A partir de 2007, les états financiers consolidés sont présentés en USD, la devise fonctionnelle de la plupart des sociétés du groupe. Pour les besoins de la consolidation du groupe et de ses filiales, les états financiers sont convertis comme suit :
Les différences de change résultants de la conversion des investissements nets dans les filiales, joint ventures et entreprises associées à l'étranger au cours de clôture sont comptabilisées dans les capitaux propres, sous
la rubrique "Ecarts de conversion". Quand une filiale étrangère est vendue, de telles différences de change sont comptabilisées dans le compte de résultats en tant que partie du gain ou de la perte réalisé(e) sur la vente. Le goodwill et l'évaluation à leur juste valeur des actifs et passifs provenant de l'acquisition d'entités étrangères sont traités comme des actifs et passifs en devise locale de l'entité étrangère concernée et sont convertis au cours de clôture.
En conformité avec IFRS les activités agricoles sont comptabilisées suivant le principe de la juste valeur (IAS 41). A partir de 2006, SIPEF comptabilise les actifs biologiques à la valeur confirmée par des rapports d'évaluation internes (auparavant sur base de modèles externes). Ces évaluations sont principalement basées sur un modèle de l'actualisation des flux de trésorerie futurs (DCF).
Les variables principales de ces modèles concernent:
| Variable | Commentaire | |||
|---|---|---|---|---|
| Monnaie d'évaluation |
USD | |||
| Volumes produits: | Estimés sur base des données historiques par rapport au rendement/ha des superficies con cernées ou similaires. |
|||
| Prix de vente: | Estimé sur base de la moyenne historique du prix du marché mondial sur 20 ans. Huile de palme : 529 USD/tonne CIF Rotterdam Caoutchouc : 1 380 USD/tonne FOB Singapore |
|||
| Prix de revient: | Estimé sur base d'un prix de revient actuel ('ad justed current year cost price'). |
|||
| Coûts de plantation: |
Les coûts estimés pour le développement des superficies immatures seront déduits. |
|||
| Investissements de remplacement: |
Les coûts estimés pour les investissements de remplacement futurs nécessaires (véhicules, mai sons, infrastructure…) seront également déduits. |
|||
| Taux d'actualisation: |
Selon la localité des actifs sous-jacents, les flux de trésorerie futurs sont actualisés selon les taux d'actualisation suivants: Palmiers à huile: 16% Caoutchouc: 16%-17% Thé: 17% |
Les actifs biologiques ou le produit agricole sont comptabilisés par SIPEF uniquement dans la mesure où SIPEF contrôle l'actif du fait d'événements passés, qu'il est probable que les avantages économiques futurs associés à cet actif iront à SIPEF et que la juste valeur ou le coût de cet actif peut être évalué de façon fiable. Le profit ou la perte résultant de la variation de la juste valeur diminuée des coûts estimés d'un actif biologique au point de vente est inclus dans le résultat net de la période pendant laquelle il se produit.
Le goodwill représente l'excédent du coût d'un regroupement d'entreprises sur la part d'intérêt du groupe dans la juste valeur nette des actifs, passifs et passifs éventuels identifiables acquis lors du regroupement d'entreprises. Le goodwill n'est pas amorti, mais soumis au moins annuellement à un test de dépréciation. Pour les besoins du test de dépréciation, le goodwill est affecté aux sociétés opérationnelles, ce qui correspond au niveau le plus bas auquel le goodwill est suivi pour des besoins de gestion interne (i.e. unité génératrice de trésorerie). Les pertes de valeur sont comptabilisées immédiatement en résultat et ne sont pas reprises ultérieurement.
Le goodwill est négatif si, au moment de l'acquisition, la part du groupe dans la juste valeur des actifs nets identifiables acquise dépasse le coût de l'acquisition. Le goodwill négatif est comptabilisé immédiatement en compte de résultats.
Les immobilisations incorporelles comprennent des listes de clients qui ont été acquises lors d'un regroupement d'entreprises, ainsi que des logiciels, des licences et des concessions. Les immobilisations incorporelles sont comptabilisées à l'actif et amorties sur leur durée d'utilité attendue en utilisant la méthode linéaire.
Les immobilisations corporelles, y compris les immeubles de placement, sont comptabilisées à leur coût diminué du cumul des amortissements et du cumul des pertes de valeurs éventuelles. Les coûts d'emprunts attribuables à la construction ou la production d'un actif éligible sont comptabilisés dans le coût de cet actif. Les dépenses pour les réparations d'immobilisations corporelles sont directement comptabilisées dans le compte de résultats. Le cas échéant, les immobilisations corporelles détenues en vue de la vente sont comptabilisées au plus faible de la valeur comptable et de la juste valeur diminuée des coûts de la vente. Les amortissements sont calculés en utilisant la méthode linéaire sur base de la durée d'utilité attendue des actifs concernés:
| Immeubles | 5 à 30 ans |
|---|---|
| Infrastructure | 5 à 25 ans |
| Installations et machines | 5 à 30 ans |
| Matériel roulant | 3 à 20 ans |
| Matériel de bureau et mobilier | 5 à 10 ans |
| Autres immobilisations corporelles | 2 à 20 ans |
Les terrains ne sont pas amortis.
Les immobilisations corporelles, actifs financiers et les autres actifs non courants sont soumis à un test de dépréciation chaque fois qu'un événement ou un changement de circonstance indique que la valeur recouvrable de l'actif est inférieure à sa valeur comptable. Une perte de valeur est comptabilisée à concurrence du montant pour lequel la valeur comptable excède sa valeur recouvrable, qui est la valeur la plus élevée entre la juste valeur d'un actif diminuée des coûts de la vente et sa valeur d'utilité. Pour les besoins des tests de dépréciation, les actifs sont regroupés au niveau du plus petit regroupement d'actifs qui génère des entrées de trésorerie largement indépendantes.
Lorsque, en raison d'un recouvrement de la juste valeur ou de la valeur d'utilité, la perte de valeur n'est plus justifiée au cours des périodes ultérieures, la perte de valeur est reprise.
Le groupe recourt essentiellement à des instruments financiers dérivés pour la gestion des risques de change et de taux d'intérêt découlant de ses activités opérationnelles, de financement et d'investissement. Aucun dérivé n'est émis ni détenu à des fins de transactions commerciales. Le groupe n'a pas recours à des transactions de couverture spécifiques selon l'IAS 39 – «Instruments financiers: comptabilisation et évaluation».
Les dérivés sont comptabilisés à leur juste valeur. Tous les profits ou pertes résultant des variations de la juste valeur sont comptabilisés directement dans le compte de résultats de la période en cours.
Les créances et les dettes sont évaluées à leur valeur nominale, diminuée des dépréciations de valeur appropriées pour les créances douteuses. Les créances et les dettes libellées dans une monnaie autre que la devise de la filiale sont converties en utilisant le cours de change du groupe déterminé à la date de clôture.
La trésorerie et les équivalents de trésorerie sont évaluées à leur valeur nominale et comprennent les fonds en caisse et les dépôts à vue qui ont une échéance originale inférieure ou égale à trois mois. Les découverts sont comptabilisés en dettes.
Les emprunts sont initialement comptabilisés à la valeur des montants perçus, nets des coûts de transaction encourus. Les différences éventuelles entre le coût
d'acquisition et la valeur de remboursement sont portées au compte de résultats selon la méthode intérêts effective.
Des actifs financiers disponibles à la vente sont évalués à la juste valeur. Les gains et pertes à la suite de variations de juste valeur sont comptabilisés en autres éléments du résultat global. Lorsque la juste valeur d'un actif financier ne peut être déterminé de façon fiable, l'actif financier sera évalué au coût amorti.
Dans le cas où un déclin de la juste valeur d'un actif financier disponible à la vente est comptabilisé en autres éléments du résultat global et une indication objective de dépréciation existe, les pertes cumulées comptabilisées auparavant en capitaux propres sont repris en résultat.
Les stocks sont évalués au plus faible de leur coût et de leur valeur nette de réalisation.
Concernant le stock de produits finis contenant des actifs biologiques, la juste valeur de ces actifs biologiques est augmentée par le coût de production. Les stocks font l'objet de dépréciations qui sont évaluées au cas par cas lorsque la valeur nette de réalisation descend en dessous de la valeur comptable des stocks. La valeur nette de réalisation est le prix de vente estimé, diminué des coûts estimés nécessaires pour réaliser la vente. Lorsque les circonstances qui justifiaient la dépréciation des stocks cessent d'exister, le montant de la dépréciation fait l'objet d'une reprise.
Les dividendes de la société mère relatifs aux actions ordinaires en circulation sont comptabilisés dans la période au cours de laquelle ils ont été déclarés. Les coûts engagés pour l'émission d'instruments de capitaux propres sont repris en diminution des capitaux propres.
Les intérêts non contrôlant représentent la quote-part attribuable aux actionnaires minoritaires dans la juste valeur des actifs et passifs identifiables, comptabilisés lors de l'acquisition d'une filiale, ainsi que la proportion appropriée des profits et pertes réalisés ultérieurement. Dans le compte de résultats, les intérêts non contrôlant dans le bénéfice ou la perte de la société sont présentés séparément de la part du groupe dans le résultat consolidé.
Des provisions sont comptabilisées lorsque le groupe a une obligation actuelle, légale ou implicite résultant d'un événement passé, qu'il soit probable qu'une sortie de ressources représentatives d'avantages économiques sera nécessaire pour régler l'obligation ainsi que le montant de l'obligation puisse être estimé de manière fiable.
Les sociétés du groupe ont plusieurs plans de pension conformément aux conditions et pratiques en vigueur dans les pays dans lesquels elles conduisent leurs opérations. Les régimes à prestations définies ne sont généralement pas financés par des contributions. Une provision est établie afin de couvrir la totalité de l'obligation sur base de la méthode des unités de crédit projetés 'Projected Unit Credit Method' ce qui représente la valeur actuelle des obligations de paiements futurs. Le groupe paie également des cotisations définies dans le cadre de plans d'assurance du régime public ou privé. Les cotisations sont prises en charge lorsqu'elles sont encourues et sont incluses dans les charges opérationnelles.
Les produits sont évalués à la juste valeur de la contrepartie reçue pour les ventes de biens et prestations de services, nette des taxes sur la valeur ajoutée, des remises et après avoir éliminé les ventes internes au groupe. Le chiffre d'affaires provenant de la vente de biens est comptabilisé lorsque l'entreprise a transféré à l'acheteur les risques et avantages importants inhérents à la propriété des biens. Le chiffre d'affaires provenant des prestations de services est comptabilisé en fonction du degré d'avancement déterminé sur base des services rendus à la date considérée et exprimé en pourcentage du total des services à exécuter. Les intérêts sont comptabilisés en fonction du temps écoulé en tenant compte du rendement effectif de l'actif. Les dividendes sont comptabilisés lorsque le droit de l'actionnaire de percevoir le paiement est établi.
Les approvisionnements sont comptabilisés nets des escomptes, des autres remises obtenues des fournisseurs et des autres compensations. Le coût des ventes comporte tous les coûts associés à la récolte, à la transformation et au transport.
Les charges commerciales, générales et administratives comprennent les charges des départements marketing et financier ainsi que des charges générales de gestion.
Les impôts sur les résultats perçus sur les bénéfices ou pertes de l'exercice regroupent les impôts exigibles et différés. Ils sont inscrits au compte de résultats sauf s'ils portent sur des éléments repris dans les capitaux propres, auquel cas ils sont comptabilisés dans les capitaux propres.
Les impôts exigibles désignent les impôts à payer sur le revenu imposable de l'exercice, calculés selon les
taux d'imposition en vigueur ou promulgués à la date de clôture du bilan, ainsi que les redressements relatifs aux exercices antérieurs.
Des actifs et passifs d'impôts différés sont comptabilisés pour toutes les différences temporelles entre la valeur comptable d'un actif ou d'un passif au bilan et sa base fiscale et sont ultérieurement ajustés pour toute modification dans le taux d'impôt attendu à laquelle la différence s'inversera.
Les actifs d'impôts différés ne sont comptabilisés que dans la mesure où leur réalisation, dans un avenir prévisible, est probable.
L'établissement des états financiers consolidés de SIPEF conformément au référentiel IFRS a amené le groupe à avoir recours à des estimations et à faire des hypothèses qui pourraient avoir un impact sur les montants des actifs et passif présentés ainsi que sur les montants présentés en charges et produits de la période. Les résultats réels pourraient s'avérer différents de ces estimations.
Les domaines principaux pour lesquels des estimations ont été utilisées, sont:
La société mère du groupe, SA SIPEF NV, Antwerpen/Belgique, est la société mère des entreprises suivantes:
| Siège | % de contrôle | % d'intérêts | |
|---|---|---|---|
| Sociétés consolidées (consolidation intégrale) | |||
| PT Tolan Tiga | Medan / Indonésie | 95,00 | 95,00 |
| PT Eastern Sumatra | Medan / Indonésie | 95,00 | 90,25 |
| PT Kerasaan | Medan / Indonésie | 57,00 | 57,00 |
| PT Bandar Sumatra | Medan / Indonésie | 95,00 | 95,00 |
| PT Timbang Deli | Medan / Indonésie | 95,00 | 95,00 |
| PT Melania | Jakarta / Indonésie | 95,00 | 73,53 |
| PT MukoMuko Agro Sejahtera | Medan / Indonésie | 95,00 | 90,25 |
| PT Umbul Mas Wisesa | Medan / Indonésie | 95,00 | 73,53 |
| PT Citra Sawit Mandiri | Medan / Indonésie | 95,00 | 73,53 |
| PT Toton Usaha Mandiri | Medan / Indonésie | 100,00 | 77,40 |
| Hargy Oil Palms Ltd | Bialla / Papouasie N.G. | 100,00 | 100,00 |
| Galley Reach Holdings Ltd | Port Moresby / Papouasie N.G. | 100,00 | 100,00 |
| Plantations J. Eglin SA | Azaguié / Côte d'Ivoire | 100,00 | 100,00 |
| Société Bananière de Motobé SA | Azaguié / Côte d'Ivoire | 100,00 | 100,00 |
| Bonal SA | Rio Branco / Brésil | vendue en 2010 | |
| Senor Ltd | Açailandia / Brésil | vendue en 2010 | |
| Jabelmalux SA | Luxembourg / G.D. Luxembourg | 77,40 | 77,40 |
| Co-entreprises (consolidation proportionnelle) PT Agro Muko |
Jakarta / Indonésie | 47,29 | 44,93 |
| Entreprises associées (méthode de la mise en équivalence) B.D.M. NV |
Antwerpen / Belgique | 50,00 | 50,00 |
| Bruns ten Brink BV | Wormer / Pays-Bas | vendue en 2010 | |
| Asco NV | Antwerpen / Belgique | 50,00 | 50,00 |
| Asco Life NV | Antwerpen / Belgique | vendue en 2010 | |
| Entreprises non consolidées | |||
| SIPEF-CI SA | San Pedro / Côte d'Ivoire | 32,01 | 32,01 |
| Horikiki Development Cy Ltd | Honiara /Solomon Islands | 90,80 | 90,80 |
| Sograkin SA | Kinshasa /Congo | 50,00 | 50,00 |
| Yayasan Sipef Indonesia | Medan / Indonésie | 100,00 | 0,00 |
En 2010, le groupe a acquis, par le biais de sa filiale PT Tolan Tiga détenue à 95%, une participation supplémentaire de 6,82% dans PT Agro Muko (note 30).
Le périmètre a été élargi par la nouvelle filiale détenue à 95% PT MukoMuko Agri Sejahtera, qui permettra de loger de nouveaux investissements dans la province de Bengkulu.
Les sociétés brésiliennes Bonal SA et Senor Ltd ont été cédées pendant le premier semestre 2010 (note 30). Les filiales d'assurance Asco Life NV et Bruns ten Brink BV ont été cédées par l'intermédiaire de nos companies d'assurance affiliées Asco NV et B.D.M. NV (note 25).
Suite aux modifications dans l'actionnariat et dans la direction de SIPEF-CI SA en juin 2008, la fiabilité des informations financières ne pouvaient plus être garantie, et il a donc été décidé que la méthode de mise en équivalence n'était plus appropriée à partir du second semestre 2008.
Malgré la détention de la majorité des droits de vote par le groupe, celui-ci ne contrôle pas les sociétés non consolidées, parce qu'elles sont établies dans des régions inaccessibles (Horikiki Development Cy Ltd et Sograkin SA). Les entreprises non consolidées sont considérées comme des actifs financiers disponibles à la vente.
Suite à une modification de la méthode de gestion des liquidités et des dettes, la monnaie fonctionnelle, à dater, du 1 janvier 2007, est désormais l'US dollar pour la plupart des filiales. Les filiales suivantes ont néanmoins une autre monnaie fonctionnelle:
| Plantations J. Eglin SA | EUR |
|---|---|
| Société Bananière de Motobé SA | EUR |
| B.D.M. NV | EUR |
| Asco NV | EUR |
Les cours mentionnés ci-après ont été utilisés pour convertir les bilans et les résultats de ces entités en US dollar (monnaie utilisée par le groupe dans son rapport annuel).
| Cours de clôture | Cours moyen | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2010 | 2009 | 2008 | 2010 | 2009 | 2008 | |
| EUR | 0,7468 | 0,6942 | 0,7185 | 0,7567 | 0,7181 | 0,6780 |
La publication des informations sectorielles s'effectue selon deux formats. Le premier est utilisé pour décrire le secteur d'activité - produits palmier, caoutchouc, thé, bananes et plantes et assurances - ce qui représente la structure d'organisation du groupe. Le second sert à la présentation des zones géographiques dans lesquelles le groupe opère. La marge brute par zone géographique correspond aux revenus moins les coûts des ventes par origine des produits vendus. Le résultat sectoriel correspond aux produits et charges résultant des activités opérationnelles d'un secteur qui sont directement attribuables à ce secteur, et la partie pertinente des résultats pouvant raisonnablement être affectée à un secteur. Les résultats des entreprises associées comptabilisés selon la méthode de la mise en équivalence sont immédiatement détaillés selon leur origine (assurance/Europe et produits palmier/Côte d'Ivoire) dans le compte de résultats.
| Chiffre d'affaires |
Coût des ventes |
Bénéfice brut avant IAS41 |
IAS41 | Bénéfice brut IFRS |
% du total | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2010 - En KUSD | ||||||
| Palmier | 207 358 | -117 573 | 89 785 | 2 964 | 92 749 | 76,57 |
| Caoutchouc | 36 411 | -16 919 | 19 492 | 382 | 19 874 | 16,41 |
| Thé | 9 472 | -5 887 | 3 585 | 31 | 3 616 | 2,99 |
| Bananes et plantes | 24 084 | -21 171 | 2 913 | 65 | 2 978 | 2,46 |
| Corporate | 1 874 | 0 | 1 874 | 0 | 1 874 | 1,55 |
| Autres | 201 | - 168 | 33 | 0 | 33 | 0,03 |
| Total | 279 400 | -161 718 | 117 682 | 3 442 | 121 124 | 100,00 |
| 2009 - En KUSD | ||||||
| Palmier | 175 966 | -102 376 | 73 590 | 2 207 | 75 797 | 81,98 |
| Caoutchouc | 20 856 | -13 520 | 7 336 | 389 | 7 725 | 8,36 |
| Thé | 10 434 | -6 835 | 3 599 | 25 | 3 624 | 3,92 |
| Bananes et plantes | 27 411 | -24 125 | 3 286 | 58 | 3 344 | 3,62 |
| Corporate | 2 006 | 0 | 2 006 | 0 | 2 006 | 2,17 |
| Autres | 1 156 | -1 278 | - 122 | 83 | - 39 | -0,04 |
| Total | 237 829 | -148 134 | 89 695 | 2 762 | 92 457 | 100,00 |
Le segment «corporate» comprend les honoraires de gestion perçus auprès des entités extérieures du groupe. Les actifs biologiques ne sont plus amortis sous IFRS (IAS41).
| Chiffre d'affaires |
Coût des ventes |
Autres | Bénéfice brut avant IAS41 |
IAS41 | Bénéfice brut IFRS |
% du total | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2010 - En KUSD | |||||||
| Indonésie | 149 428 | -71 396 | 427 | 78 459 | 1 419 | 79 878 | 65,95 |
| PNG | 103 813 | -68 983 | 0 | 34 830 | 1 958 | 36 788 | 30,37 |
| Côte d'Ivoire | 24 084 | -21 171 | 0 | 2 913 | 65 | 2 978 | 2,46 |
| Europe | 0 | 0 | 1 447 | 1 447 | 0 | 1 447 | 1,19 |
| Autres | 201 | - 168 | 0 | 33 | 0 | 33 | 0,03 |
| Total | 277 526 | -161 718 | 1 874 | 117 682 | 3 442 | 121 124 | 100,00 |
| 2009 - En KUSD | |||||||
| Indonésie | 114 204 | -59 479 | 867 | 55 592 | 925 | 56 517 | 61,13 |
| PNG | 91 555 | -62 006 | 0 | 29 549 | 1 638 | 31 187 | 33,73 |
| Côte d'Ivoire | 27 391 | -24 119 | 0 | 3 272 | 58 | 3 330 | 3,60 |
| Europe | 0 | - 4 | 1 289 | 1 285 | 0 | 1 285 | 1,39 |
| Autres | 2 523 | -2 526 | 0 | - 3 | 141 | 138 | 0,15 |
| Total | 235 673 | -148 134 | 2 156 | 89 695 | 2 762 | 92 457 | 100,00 |
| En KUSD | 2010 | 2009 |
|---|---|---|
| Singapour | 90 624 | 69 255 |
| Indonésie | 51 297 | 35 851 |
| Pays-Bas | 39 627 | 29 718 |
| Royaume-Uni | 37 801 | 30 881 |
| Allemagne | 14 714 | 20 802 |
| Suisse | 14 706 | 12 783 |
| France | 9 311 | 10 325 |
| Belgique | 8 500 | 9 136 |
| Pakistan | 5 425 | 6 309 |
| États-Unis | 3 443 | 4 199 |
| Côte d'Ivoire | 2 491 | 2 010 |
| Espagne | 776 | 780 |
| Autres | 685 | 5 780 |
| Total | 279 400 | 237 829 |
De plus amples informations concernant la juste valeur et la variation des actifs biologiques se trouvent dans la note sur ces actifs. Les actifs et les passifs sectoriels sont les actifs et passifs qui sont directement attribuables à ce secteur ou qui peuvent raisonnablement lui être affectés.
Etant donné que la partie des passifs à affecter est négligable, les passifs n'ont pas été affectés (les passifs concernent essentiellement la maison mère).
La rubrique «non affectées» contient essentiellement des placements de trésorie et de la trésorie pour 44 685 KUSD de la SA SIPEF NV.
| 2010 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| En KUSD | Palmier Caoutchouc | Thé | Bananes & Plantes |
Assurance | Non affectées |
Total | |
| Goodwill et autres immobilisations incorporelles |
20 251 | 20 251 | |||||
| Actifs biologiques | 215 815 | 17 109 | 2 920 | 1 850 | 237 694 | ||
| Immobilisations corporelles | 71 611 | 4 625 | 2 934 | 4 151 | 494 | 83 815 | |
| Immeubles de placement | 3 | 3 | |||||
| Participations dans des entreprises associées |
9 589 | 9 589 | |||||
| Autres créances | 145 | 145 | |||||
| Stocks | 13 629 | 3 185 | 992 | 617 | 11 423 | 29 846 | |
| Créances commerciales | 22 080 | 1 827 | 397 | 1 942 | 193 | 26 439 | |
| Autres actifs courants | 2 085 | 2 085 | |||||
| Non affectées | 90 689 | 90 689 | |||||
| Total des actifs | 323 280 | 26 746 | 7 243 | 8 560 | 9 589 | 125 138 | 500 556 |
| % du total des actifs | 64,58% | 5,34% | 1,45% | 1,71% | 1,92% | 25,00% | 100,00% |
| Total des passifs | 500 556 | ||||||
| Investissements sectoriels: | |||||||
| Goodwill et autres immobilisations incorporelles |
4 344 | 4 344 | |||||
| Actifs biologiques | 12 522 | 1 811 | 71 | 137 | 0 | 14 541 | |
| Immobilisations corporelles | 16 231 | 881 | 345 | 1 403 | 97 | 18 957 | |
| Total des investissements | 28 753 | 2 692 | 416 | 1 540 | 0 | 4 441 | 37 842 |
| Amortissements sectoriels: | |||||||
| Goodwill et autres immobilisations incorporelles |
273 | 273 | |||||
| Immobilisations corporelles | 7 411 | 628 | 460 | 615 | 162 | 9 276 | |
| Stocks | 149 | 149 | |||||
| Total des amortissements | 7 411 | 628 | 460 | 615 | 0 | 584 | 9 698 |
| 2009 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| En KUSD | Palmier Caoutchouc | Thé | Bananes & Plantes |
Assurance | Non affectées |
Total | |
| Goodwill et autres | |||||||
| immobilisations incorporelles | 15 018 | 15 018 | |||||
| Actifs biologiques | 187 670 | 11 811 | 1 741 | 1 912 | 203 134 | ||
| Immobilisations corporelles | 63 366 | 4 373 | 3 049 | 3 633 | 560 | 74 981 | |
| Immeubles de placement | 3 | 3 | |||||
| Participations dans des entreprises associées |
7 881 | 7 881 | |||||
| Autres créances | 146 | 1 674 | 1 820 | ||||
| Stocks | 10 095 | 1 693 | 1 046 | 736 | 10 796 | 24 366 | |
| Créances commerciales | 13 625 | 941 | 789 | 2 733 | 586 | 18 674 | |
| Autres actifs courants | 936 | 936 | |||||
| Non affectées | 76 926 | 76 926 | |||||
| Total des actifs | 274 902 | 18 818 | 8 299 | 9 014 | 7 881 | 104 825 | 423 739 |
| % du total des actifs | 64,88% | 4,44% | 1,96% | 2,13% | 1,86% | 24,73% | 100,00% |
| Total des passifs | 423 739 | ||||||
| Investissements sectoriels: | |||||||
| Goodwill et autres immobilisations incorporelles |
2 705 | 2 705 | |||||
| Actifs biologiques | 12 154 | 1 231 | 68 | 162 | 13 615 | ||
| Immobilisations corporelles | 13 191 | 328 | 145 | 685 | 178 | 14 527 | |
| Total des investissements | 25 345 | 1 559 | 213 | 847 | 0 | 2 883 | 30 847 |
| Amortissements sectoriels: | |||||||
| Goodwill et autres immobilisations incorporelles |
232 | 232 | |||||
| Immobilisations corporelles | 5 963 | 585 | 416 | 768 | 214 | 7 946 | |
| Stocks | 0 | ||||||
| Total des amortissements | 5 963 | 585 | 416 | 768 | 0 | 446 | 8 178 |
| 2010 | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| En KUSD | Indonésie | PNG | Côte d'Ivoire | Europe | Autres | Total | ||
| Goodwill et autres immobilisations incorporelles | 19 695 | 4 | 552 | 20 251 | ||||
| Actifs biologiques | 180 140 | 55 703 | 1 851 | 237 694 | ||||
| Immobilisations corporelles | 31 862 | 47 592 | 4 152 | 209 | 83 815 | |||
| Immeubles de placement | 3 | 3 | ||||||
| Participations dans des entreprises associées | 9 589 | 9 589 | ||||||
| Autres actifs | 46 042 | 23 697 | 1 981 | 77 484 | 149 204 | |||
| Total des actifs | 277 739 | 126 992 | 7 988 | 87 837 | 0 | 500 556 | ||
| % du total des actifs | 55,48% | 25,37% | 1,60% | 17,55% | 0,00% | 100,00% | ||
| Investissements sectoriels: | ||||||||
| Goodwill et autres immobilisations incorporelles |
4 205 | 4 | 135 | 4 344 | ||||
| Actifs biologiques | 8 629 | 5 775 | 137 | 14 541 | ||||
| Immobilisations corporelles | 6 992 | 10 513 | 1 403 | 49 | 18 957 | |||
| Total des investissements | 19 826 | 16 288 | 1 544 | 184 | 0 | 37 842 | ||
| Amortissements sectoriels: | ||||||||
| Goodwill et autres immobilisations incorporelles |
32 | 1 | 240 | 273 | ||||
| Immobilisations corporelles | 3 698 | 4 912 | 615 | 51 | 9 276 | |||
| Stocks | 149 | 149 | ||||||
| Total des amortissements | 3 730 | 5 061 | 616 | 291 | 0 | 9 698 |
| 2009 | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| En KUSD | Indonésie | PNG | Côte d'Ivoire | Europe | Autres | Total | ||
| Goodwill et autres immobilisations incorporelles | 14 360 | 1 | 657 | 15 018 | ||||
| Actifs biologiques | 152 392 | 48 829 | 1 913 | 203 134 | ||||
| Immobilisations corporelles | 28 919 | 42 214 | 3 633 | 215 | 74 981 | |||
| Immeubles de placement | 3 | 3 | ||||||
| Participations dans des entreprises associées | 7 881 | 7 881 | ||||||
| Autres actifs | 33 102 | 17 831 | 2 461 | 67 247 | 2 081 | 122 722 | ||
| Total des actifs | 228 773 | 108 874 | 8 008 | 76 003 | 2 081 | 423 739 | ||
| % du total des actifs | 53,99% | 25,69% | 1,89% | 17,94% | 0,49% | 100,00% | ||
| Investissements sectoriels: | ||||||||
| Goodwill et autres immobilisations incorporelles |
2 529 | 176 | 2 705 | |||||
| Actifs biologiques | 8 097 | 5 355 | 163 | 13 615 | ||||
| Immobilisations corporelles | 5 041 | 8 706 | 685 | 67 | 28 | 14 527 | ||
| Total des investissements | 15 667 | 14 061 | 848 | 243 | 28 | 30 847 | ||
| Amortissements sectoriels: | ||||||||
| Goodwill et autres immobilisations incorporelles |
26 | 2 | 204 | 232 | ||||
| Immobilisations corporelles | 2 712 | 4 335 | 764 | 54 | 81 | 7 946 | ||
| Stocks | 0 | 0 | ||||||
| Total des amortissements | 2 738 | 4 335 | 766 | 258 | 81 | 8 178 |
| 2010 | 2009 | |||
|---|---|---|---|---|
| En KUSD | Goodwill | Autres | Total immobilisations incorporelles |
Total immobilisations incorporelles |
| Valeur comptable brute au 1 janvier | 1 348 | 14 535 | 15 883 | 13 241 |
| Changement du périmètre | 3 171 | 85 | 3 256 | - 62 |
| Acquisitions | 4 344 | 4 344 | 2 705 | |
| Ventes et reprises | - 1 | - 1 | - 3 | |
| Autres | -2 047 | -2 047 | 0 | |
| Écarts de conversion | - 3 | - 3 | 2 | |
| Valeur comptable brute au 31 décembre | 4 519 | 16 913 | 21 432 | 15 883 |
| Amortissements et réductions de valeur cumulés au 1 janvier | 0 | - 865 | - 865 | - 632 |
| Changement du périmètre | - 47 | - 47 | 0 | |
| Amortissements | - 273 | - 273 | - 232 | |
| Ventes et reprises | 1 | 1 | 0 | |
| Écarts de conversion | 3 | 3 | - 1 | |
| Amortissements et réductions de valeur cumulés au 31 décembre | 0 | -1 181 | -1 181 | - 865 |
| Valeur comptable nette au 1 janvier | 1 348 | 13 670 | 15 018 | 12 609 |
| Valeur comptable nette au 31 décembre | 4 519 | 15 732 | 20 251 | 15 018 |
Les acquisitions concernent principalement les paiements supplémentaires pour l'obtention des droits fonciers de PT Umbul Mas Wisesa, PT Citra Sawit Mandiri et PT Toton Usaha Mandiri.
Les modifications aportées au périmètre de consolidation sont explicitées plus loin dans la note 30.
Le mouvement «autres» représente les excédents des concessions de PT Citra Sawit Mandiri au poste «Actifs conservés pour la vente» (note 21).
Conformément aux methodes comptables, le goodwill fut soumis à un test de dépréciation. En 2010 cela n'a pas eu d'impact. Les hypothèses utilisées pour ces tests sont conformes aux hypothèses des valorisations IAS41. Une augmentation ou une diminution significative (10% du prix de vente et 1% du taux d'actualisation) de ces hypothèses n'entraîne pas une réduction de valeur.
Les évaluations, comme présentées par les modèles d'évaluation internes, tiennent compte d'une gestion à long terme des plantations. Le conseil d'administration réitère son point de vue que les marchés des produits de base sont par nature cyclique et que les perspectives à long terme sont extrêmement imprévisibles. Le conseil d'administration estime que l'analyse de sensibilité à l'égard du prix de vente et des taux d'actualisation pratiqués, comme inclus dans ces explications, permet à tout investisseur d'évaluer l'impact financier de la différence entre les variables utilisées dans l'évaluation IAS41 inclus dans les comptes consolidés et ses propres hypothèses.
Le fait que l'estimation de la juste valeur puisse ne pas être tout à fait exacte reste une préoccupation du conseil d'administration (surtout dans un environnement où les prix de vente et les prix de revient sont soumis à des fluctuations très importantes). En outre, en ce qui concerne les actifs biologiques du groupe, il peut y avoir de petits changements dans les hypothèses qui induisent un effet disproportionné sur les résultats. Une préoccupation supplémentaire, comme cela a été démontré par comparaison internationale, est qu'il n'y a actuellement dans le secteur des plantations pas d'approche unique liée à la définition des principales variables (comme les prix de ventes et / ou les taux d'actualisation) dans l'établissement des modèles d'évaluation du 'discounted cash flow' qui conduisent aux valorisations IAS41.
Suite à l'incertitude inhérente associée à l'évaluation de la juste valeur des actifs biologiques, principalement due à la volatilité des prix de marché de la production agricole et l'absence de marché liquide, la valeur comptable de ces actifs biologiques pourrait être différente de leur valeur de réalisation. Les actifs biologiques de la SIPEF se trouvent principalement sur des terrains pour lesquels une concession à long terme a été acquise pour l'exploitation. Lors de la détermination de la juste valeur des actifs biologiques, nous estimons que ces concessions peuvent être et seront effectivement renouvelées contre une rétribution normale. Ainsi, les productions futures qui sont prises en compte pour la détermination de la juste valeur, tiennent compte de la durée de vie de l'actif et non de l'expiration des concessions.
| Hectares | Type | Date d'échéance | Récolte | |
|---|---|---|---|---|
| PT Tolan Tiga | 8 479 | Concession | 2023 | Palmiers à huile |
| PT Eastern Sumatra | 3 178 | Concession | 2023 | Palmiers à huile |
| PT Kerasaan | 2 362 | Concession | 2023 | Palmiers à huile |
| PT Bandar Sumatra | 1 412 | Concession | 2023 | Caoutchouc et palmiers à huile |
| PT Timbang Deli | 991 | Concession | 2023 | Caoutchouc et palmiers à huile |
| PT Melania | 5 140 | Concession | 2023 | Caoutchouc, thé et palmiers à huile |
| PT Umbul Mas Wisesa | 8 726 | En négotiation | - | Palmiers à huile |
| PT Citra Sawit Mandiri | 3 604 | En négotiation | - | Palmiers à huile |
| PT Toton Usaha Mandiri | 1 200 | En négotiation | - | Palmiers à huile |
| PT Agro Muko | 10 000 | Concession | 2019 | Caoutchouc et palmiers à huile |
| PT Agro Muko | 2 500 | Concession | 2020 | Caoutchouc et palmiers à huile |
| PT Agro Muko | 315 | Concession | 2011 | Caoutchouc et palmiers à huile |
| PT Agro Muko | 4 313 | Concession | 2028 | Caoutchouc et palmiers à huile |
| PT Agro Muko | 5 786 | Concession | 2022 | Caoutchouc et palmiers à huile |
Ci-dessous vous trouverez une liste des droits de propriété sur lesquels les plantations de SIPEF sont établies:
| Hectares | Type | Date d'échéance | Récolte | |
|---|---|---|---|---|
| Hargy Oil Palms Ltd | 9 952 | Concession | 2072 | Palmiers à huile |
| Hargy Oil Palms Ltd | 2 900 | Concession | 2101 | Palmiers à huile |
| Galley Reach Holdings Ltd | 16 429 | Concession | 2080 | Caoutchouc |
| Plantations J. Eglin SA | 1 139 | Propriété | na | Bananes et ananas fleurs |
| Plantations J. Eglin SA | 322 | Concession provisoire | na | Bananes et ananas fleurs |
| Société Bananière de Motobé SA | 301 | Propriété | na | Bananes |
| 89 049 |
Au niveau du bilan, le mouvement dans les actifs biologiques peut être résumé comme suit:
| En KUSD | Palmiers à huile | Caoutchouc | Thé | Autres | Total |
|---|---|---|---|---|---|
| Solde 2009 | 187 670 | 11 811 | 1 741 | 1 912 | 203 134 |
| Variation actifs biologiques | 26 925 | 5 237 | 1 179 | 72 | 33 413 |
| Changement périmètre de consolidation | 3 407 | 61 | 3 468 | ||
| Réclassification | - 2 187 | - 2 187 | |||
| 215 815 | 17 109 | 2 920 | 1 984 | 237 828 | |
| Écarts de conversion | - 134 | - 134 | |||
| Solde 2010 | 215 815 | 17 109 | 2 920 | 1 850 | 237 694 |
La variation positive de la juste valeur des palmiers à huile est principalement due à l'expansion et les jeunes superficies qui contribuent à une création de valeur additionnelle (principalement les palmiers à huile à Umbul Mas Wisesa-groupe et PT Tolan Tiga). La reclassification concerne les actifs biologiques de PT Citra Sawit Mandiri. Les modifications apportées au périmètre de consolidation concernent l'acquisition supplémentaire dans PT Agro Muko (note 30).
Les valeurs reprises au bilan sont très sensibles aux changements des prix comparés aux prix de vente moyens utilisés. Des simulations faites pour le palmier à huile, le caoutchouc et le thé montrent qu'une augmentation ou une diminution de 10% du prix de vente futur estimé influence la valeur actuelle des actifs biologiques de la façon suivante:
| En KUSD | + 10% | Solde 2010 | - 10% |
|---|---|---|---|
| Palmiers à huile | 277 601 | 215 815 | 154 026 |
| Caoutchouc | 23 280 | 17 109 | 11 041 |
| Thé | 6 779 | 2 920 | - 944 |
| Total | 307 660 | 235 844 | 164 123 |
| Autres | 1 850 | ||
| 237 694 |
Le prix de vente des régimes de palmier, dans les modèles qui ont été approuvés par le conseil d'administration, est basé sur le prix moyen du marché mondial de l'huile de palme des 20 dernières années (USD 529/tonne CAF Rotterdam). Le prix moyen de l'huile de palme sur les 10 dernières années s'élevait à USD 580/tonne. Le prix moyen de l'huile de palme pour l'année 2010 était de USD 901/tonne. Selon le conseil d'administration, les prix de vente actuels ne sont pas relevants pour la détermination des marges futures estimées et de ce fait ne sont pas retenus dans les modèles de valuation IAS41.
Les valeurs reprises au bilan sont également très sensibles aux changements du taux d'actualisation utilisés. Des simulations faites pour le palmier à huile, le caoutchouc et le thé montrent qu'une augmentation ou une diminution de 1% du taux d'actualisation influence la valeur actuelle des actifs biologiques de la façon suivante:
| En KUSD | + 1% | Solde 2010 | - 1% |
|---|---|---|---|
| Palmiers à huile | 204 652 | 215 815 | 228 023 |
| Caoutchouc | 16 431 | 17 109 | 17 833 |
| Thé | 2 752 | 2 920 | 3 103 |
| Total | 223 835 | 235 844 | 248 959 |
| Autres | 1 850 | ||
| 237 694 |
Conformément aux IFRS les actifs biologiques sont évalués à leur juste valeur au lieu du coût amorti (IAS41). Ceci implique que les montants dépensés pour la replantation des superficies existantes ou la plantation de nouvelles superficies sont repris immédiatement dans les charges de l'année où ils apparaissent, bien que ces investissements ont une durée de vie d'au moins 20 ans. De plus il n'y a plus d'amortissements sur ces actifs biologiques, mais bien une correction annuelle vers la juste valeur. La direction estime que la capitalisation de ces investissements et amortissements sur la durée de vie économique donnent une meilleure image des résultats récurrents du groupe. Pour cette raison, l'impact de IAS41 est présenté séparément.
| En KUSD | Palmiers à huile | Caoutchouc | Thé | Autres | Total 2010 | Total 2009 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Amortissements | 2 964 | 382 | 31 | 65 | 3 442 | 2 762 |
| Variation actifs biologiques | 26 925 | 5 237 | 1 179 | 72 | 33 413 | 19 209 |
| Coûts de plantation | -12 522 | -1 811 | - 71 | - 137 | -14 541 | -13 615 |
| Reprises | 176 | 96 | 0 | 0 | 272 | 407 |
| Résultat opérationnel | 17 543 | 3 904 | 1 139 | 0 | 22 586 | 8 763 |
| Impact impôts | -6 041 | -2 768 | ||||
| Impact net | 16 545 | 5 995 |
| En KUSD | 2010 | 2009 |
|---|---|---|
| Variation actifs biologiques | -33 413 | -19 209 |
| Coûts de plantation (inclus dans investissements) | 14 541 | 13 615 |
| Mise hors d'usage (inclus dans ventes) | - 272 | - 407 |
| -19 144 | -6 001 |
| 2010 | 2009 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| En KUSD | Terrains, immeubles et infrastructure |
Installations et machines |
Matériel de transport |
Matériel de bureaux mobilier et autres |
Contrats de location |
En cours | Total immo bilisations corporelles |
Total immo bilisations corporelles |
| Valeur comptable brute au 1 janvier | 48 125 | 59 002 | 20 658 | 5 808 | 2 021 | 4 881 | 140 495 | 129 698 |
| Changement du périmètre | 1 089 | 1 138 | 444 | 45 | 53 | 2 769 | - 130 | |
| Acquisitions | 7 209 | 4 053 | 7 011 | 738 | 3 096 | 22 107 | 15 767 | |
| Ventes et reprises | - 154 | - 270 | - 1 202 | - 167 | - 59 | - 660 | - 2 512 | - 2 623 |
| Transferts | 259 | - 122 | 1 962 | - 68 | - 1 962 | - 2 827 | - 2 758 | - 1 240 |
| Autres | - 376 | - 19 | - 212 | - 230 | - 728 | - 1 565 | - 1 512 | |
| Écarts de conversion | - 706 | - 210 | - 148 | - 41 | 7 | - 1 098 | 535 | |
| Valeur comptable brute au 31 décembre |
55 446 | 63 572 | 28 513 | 6 085 | 0 | 3 822 | 157 438 | 140 495 |
| Amortissements et réductions de valeur cumulés au 1 janvier |
- 16 419 | - 31 122 | - 13 983 | - 3 440 | - 550 | 0 | - 65 514 | - 60 036 |
| Changement du périmètre | - 265 | - 632 | - 281 | - 35 | - 1 213 | 100 | ||
| Amortissements | - 1 872 | - 3 674 | - 2 922 | - 417 | - 392 | - 9 277 | - 7 946 | |
| Ventes et reprises | 60 | 254 | 1 083 | 140 | 1 | 1 538 | 2 164 | |
| Transferts | - 91 | 107 | - 941 | - 108 | 941 | - 92 | 0 | |
| Autres | 19 | 10 | 46 | 7 | 82 | 616 | ||
| Écarts de conversion | 516 | 179 | 139 | 19 | 853 | - 412 | ||
| Amortissements et réductions de valeur cumulés au 31 décembre |
- 18 052 | - 34 878 | - 16 859 | - 3 834 | 0 | 0 | - 73 623 | - 65 514 |
| Valeur comptable nette au 1 janvier | 31 706 | 27 880 | 6 675 | 2 368 | 1 471 | 4 881 | 74 981 | 69 662 |
| Valeur comptable nette au 31 décembre |
37 394 | 28 694 | 11 654 | 2 251 | 0 | 3 822 | 83 815 | 74 981 |
Le poste «Autres» représente les excédents d'actifs de PT Citra Sawit Mandiri au poste «Actifs conservés pour la vente» (voir également note 23)
Les modifications aportées au périmètre de consolidation sont explicitées plus loin dans la note 30.
Les contrats de location-financement en cours ont été supprimés en 2010 dans le cadre d'une poursuite de la restructuration du financement au sein du groupe.
| 2010 En KUSD |
2009 |
|---|---|
| Valeur comptable brute au 1 janvier 46 |
46 |
| Acquisitions | |
| Ventes et reprises | |
| Valeur comptable brute au 31 décembre 46 |
46 |
| Amortissements et réductions de valeur cumulés au 1 janvier - 43 |
- 43 |
| Amortissements | |
| Ventes et reprises | |
| Amortissements et réductions de valeur cumulés au 31 décembre - 43 |
- 43 |
| Valeur comptable nette au 1 janvier 3 |
3 |
| Valeur comptable nette au 31 décembre 3 |
3 |
| 2010 | 2009 | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Autres entreprises | |||||||
| En KUSD | Participations dans des entreprises associées |
Participations | Créances | Autres créances |
Total | Total | |
| Valeur comptable brute au 1 janvier | 7 881 | 5 439 | 3 327 | 531 | 17 178 | 16 328 | |
| Quote-part dans le résultat des entreprises associées |
Assurances | 2 587 | 2 587 | 913 | |||
| Autres variations | 226 | - 234 | - 474 | - 482 | - 1 287 | ||
| Écarts de conversion | - 879 | - 1 | - 22 | - 902 | 349 | ||
| Valeur comptable brute au 31 décembre | 9 589 | 5 664 | 3 093 | 35 | 18 381 | 16 303 | |
| Réductions de valeur cumulées au 1 janvier | 0 | - 1 660 | - 3 327 | 0 | - 4 987 | - 4 684 | |
| Reprise réductions de valeur | 234 | 234 | 634 | ||||
| Écarts de conversion | 0 | - 62 | |||||
| Réductions de valeur cumulées au 31 décembre | 0 | - 1 660 | - 3 093 | 0 | - 4 753 | - 4 112 | |
| Valeur comptable nette au 1 janvier | 7 881 | 3 779 | 0 | 531 | 12 191 | 11 644 | |
| Valeur comptable nette au 31 décembre | 9 589 | 4 004 | 0 | 35 | 13 628 | 12 191 |
Les participations dans des entreprises associées concernent:
| En KUSD | Monnaie fonctionnelle | % d'intérêts | Capitaux propres part du groupe |
Goodwill | Valeur nette comptable |
|---|---|---|---|---|---|
| B.D.M. NV | EUR | 50,00 | 2 841 | 2 841 | |
| Asco NV | EUR | 50,00 | 6 748 | 6 748 | |
| Total | 9 589 | 0 | 9 589 |
Les participations dans les autres entités comprennent, une participation de 32% dans SIPEF-CI SA en Côte d'Ivoire (valeur nette comptable de KUSD 3 801), une participation de 9,6% dans Gedei NV (valeur nette comptable de KUSD 166) et KUSD 37 autres participations.
La valeur nette comptable de SIPEF-CI SA est valorisée a la juste valeur au 31 décembre 2010.
Au 31 décembre 2010 un test d'évaluation a été effectué sur ces participations sur base des dernières informations disponibles. Ce test n'a pas conduit à une adaptation des valeurs dans les livres.
La diminuation des autres créances (KUSD -474) concerne essentiellement le remboursement de la créance à long terme sur SIPEF-CI SA.
En 2009, cela concerne essentiellement une créance sur Phu Ben Tea Company (KUSD 1 674) créée lors de la vente en 2008 et pour laquelle les garanties nécessaires pour le remboursement ont été obtenues. En 2010, les plans de remboursement des créances sur Phu Ben Tea Company ont été respectés et le solde transféré à d'autres créances courantes.
| En KUSD | 2010 | 2009 |
|---|---|---|
| Phu Ben Tea Company | 0 | 1 674 |
| Autre | 145 | 146 |
| Total | 145 | 1 820 |
Analyse des stocks
| KUSD | 2010 | 2009 |
|---|---|---|
| Matières primaires et fournitures | 11 334 | 10 761 |
| Produits finis | 18 512 | 13 605 |
| Acomptes versés | 0 | 0 |
| Total | 29 846 | 24 366 |
L'augmentation des stocks de produits finis est due principalement à la hausse des prix en fin d''année. En 2010, le stock des pièces de rechange a été amorti de KUSD 149.
Les autres créances (KUSD 19 433) comprennent des créances TVA pour KUSD 12 639 et une créance concernant la vente de Phu Ben Tea Company pour KUSD 1 674. Le solde de KUSD 5 120 concerne des créances fiscales.
Les 'autres dettes' (KUSD 8 422) représentent principalement des dettes sociales (rémunérations, provisions pour pécules de vacances et provisions pour bonus) et des factures à recevoir.
Le capital souscrit de la société au 31 décembre 2010 s'élève à KEUR 34 768 (KUSD 45 819). Il est représenté par 8 951 740 actions ordinaires entièrement libérées sans désignation de valeur nominale.
| 2010 | 2009 | ||
|---|---|---|---|
| 4 211 800 | 4 211 800 | ||
| 2010 | 2009 | 2010 | 2009 |
| KEUR | KEUR | KUSD | KUSD |
| 45 819 21 502 |
|||
| 51 053 | 51 053 | 67 321 | 67 321 |
| 8 951 740 34 768 16 285 |
8 951 740 34 768 16 285 |
45 819 21 502 |
L'assemblée générale extraordinaire du 17 juillet 2006 a à nouveau accordé l'autorisation au conseil d'administration d'augmenter le capital à concurrence de KEUR 33 888 (en une fois ou en plusieurs fois) pour une période de 5 ans à compter de la publication de cette décision. Le conseil d'administration a fait usage de cette autorisation pour un montant de KEUR 880 dans le cadre des augmentations de capital de 2006 et 2007.
La structure de l'actionnariat déclarée est la suivante:
| Nombre d'actions Date de déclaration | Dénominateur | % | ||
|---|---|---|---|---|
| Par accord mutuel | ||||
| Ackermans & van Haaren NV | 2 273 143 | 03-03-2011 | 8 951 740 | 25,393 |
| Gedei NV | 464 340 | 03-03-2011 | 8 951 740 | 5,187 |
| (liée au Baron Bracht et Cabra) | ||||
| Cabra NV | 415 190 | 03-03-2011 | 8 951 740 | 4,638 |
| (liée au Baron Bracht et Gedei) | ||||
| Baron Bracht | 200 180 | 03-03-2011 | 8 951 740 | 2,236 |
| (lié à Cabra et Gedei) | ||||
| 3 352 853 | 37,454 | |||
| Fortis Investment Management NV | 491 740 | 01-09-2008 | 8 951 740 | 5,493 |
| Alcatel Pensioenfonds VZW | 469 600 | 01-09-2008 | 8 951 740 | 5,246 |
Les écarts de conversion comprennent tous les écarts résultant de la conversion des états financiers des entités étrangères qui ne font pas partie intégrante des entités de la société. L'évolution par rapport à l'année précédente reflète essentiellement l'affaiblissement de l'USD à l'EURO (KUSD -828) et les changements de périmètre (KUSD -785).
KUSD
| Solde d'ouverture au 31 décembre 2009 Variation, consolidation intégrale Variation, méthode de la mise en équivalence - 878 |
Solde de clotûre au 31 décembre 2010 | -14 905 |
|---|---|---|
| - 735 | ||
| -13 292 |
Un dividende de KEUR 13 428 (1,5 brut par action ordinaire) a été proposé par le conseil d'administration le 23 février 2011. L'assemblée générale des actionnaires de SA SIPEF NV ne l'ayant pas encore approuvé, ce dividende n'a pas été comptabilisé au passif dans les états financiers au 31 décembre 2010.
La structure du capital du groupe est basée sur la stratégie financière déterminée par le conseil d'administration. Elle rend compte de tous les éléments importants qui répondent aux besoins stratégiques et quotidiens du groupe. Chaque année, la direction soumet le plan de financement à l'approbation du conseil d'administration.
Ceux-ci comprennent principalement les intérêts des actionnaires minoritaires dans les capiteaux propres et le résultat net de:
| % | 2010 | 2009 |
|---|---|---|
| PT Tolan Tiga | 5,00 | 5,00 |
| PT Eastern Sumatra | 9,75 | 9,75 |
| PT Kerasaan | 43,00 | 43,00 |
| PT Bandar Sumatra | 5,00 | 5,00 |
| PT Timbang Deli | 5,00 | 5,00 |
| PT Melania | 26,47 | 26,47 |
| PT MukoMuko Agro Sejahtera | 9,75 | - |
| PT Umbul Mas Wisesa | 26,47 | 26,47 |
| PT Citra Sawit Mandiri | 26,47 | 26,47 |
| PT Toton Usaha Mandiri | 22,60 | 22,60 |
| PT Agro Muko | 2,36 | 2,02 |
| Senor Ltd | - | 2,71 |
| Jabelmalux SA | 22,60 | 22,60 |
Mouvement des intérêts non contrôlant:
| KUSD | 2010 | 2009 |
|---|---|---|
| Au terme de l'exercice précédent | 21 611 | 18 796 |
| - Changement du périmètre | 16 | - 123 |
| - Bénéfice de la période attribuable aux intérêts non contrôlant | 7 152 | 4 400 |
| - Dividendes distribués | -1 582 | -1 462 |
| - Augmentation de capital | 43 | 0 |
| Au terme de l'exercice | 27 240 | 21 611 |
Les provisions comprennent une provision pour des 'immeubles construits' se trouvant sous garantie auprès de SA SIPEF NV (KUSD 115).
Les plans de pension sont principalement des régimes à prestations définies en Indonésie. Ces plans de pension, qui prévoient le paiement d'un capital postérieur à l'emploi, ne sont pas financés auprès d'une entité externe.
La réconciliation suivante montre la variation de la provision totale pour pensions entre 2009 et 2010:
| KUSD | 2009 | Coût de pension |
Avantages payés |
Différences de changes |
Ecarts de conversion |
Variation périmètre |
Autres | 2010 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Indonésie | 8 571 | 1 928 | -1 282 | 403 | 164 | - 13 | 9 771 | |
| Côte d'Ivoire | 388 | 12 | - 27 | 373 | ||||
| Autres | 252 | - 5 | 247 | |||||
| 9 211 | 1 940 | -1 287 | 403 | - 27 | 164 | - 13 | 10 391 |
Les variables actuarielles suivantes sont utilisées dans le calcul de la provision pour pensions en Indonésie:
| KUSD | 2010 | 2009 |
|---|---|---|
| Taux d'actualisation | 9% | 11% |
| Futures augmentations salariales | 7% | 8% |
| Age de retraite | 55 ans ou 30 ans d'anncienneté |
Les obligations en matière de pensions à prestations définies en Indonésie ont évolué de la manière suivante:
| KUSD | 2010 | 2009 |
|---|---|---|
| Solde d'ouverture | 8 571 | 7 813 |
| Variation périmètre | 164 | 0 |
| Coût de service | 644 | 548 |
| Charge d'intérêt | 1 017 | 1 055 |
| Avantages payés | -1 282 | -1 817 |
| Profit/perte actuarielle | 267 | - 266 |
| Différences de changes | 403 | 1 238 |
| Autres | - 13 | 0 |
| Solde de clôture | 9 771 | 8 571 |
Les montants comptabilisés dans le bilan sont les suivants:
| KUSD | 2010 | 2009 |
|---|---|---|
| Obligations en matières de pensions | 9 771 | 8 571 |
| Dette enregistrée au bilan | 9 771 | 8 571 |
Les coûts pour les pensions en Indonésie, comptabilisés dans le compte de résultats, peuvent être analysés comme suit:
| KUSD | 2010 | 2009 |
|---|---|---|
| Coût de service | 644 | 548 |
| Charge d'intérêt | 1 017 | 1 055 |
| Profit/perte actuarielle | 267 | - 266 |
| Coût des pensions | 1 928 | 1 337 |
Les montants sont classés sous les rubriques 'Coût des ventes' et 'Coûts commerciaux et administratifs' du compte de résultats.
Les ajustements liés à l'expérience qui influencent les obligations se présentent comme suit:
| KUSD | 2010 | 2009 | 2008 |
|---|---|---|---|
| Obiligations en matière de pensions | 9 771 | 8 571 | 7 813 |
| Ajustements liés à l'expérience | 185 | - 292 | 187 |
| 2% | -3% | 2% |
Les paiements estimés pour 2011 sont KUSD 632.
Les montants versés dans le cadre des régimes à cotisation définies atteigent KUSD 848 (KUSD 1 121 pour 2009). Les montants versés dans le cadre des plans de pensions belges reçoivent un rendement minimum garanti. Vu que cette garantie est supportée principalement par les compagnies d'assurance, ces plans de pension sont considérés comme des régimes à cotisations définies.
Les actifs/(passifs) financiers nets peuvent être analysés comme suit:
| KUSD | 2010 | 2009 |
|---|---|---|
| Dettes financières à long terme | -2 600 | -8 847 |
| Partie à court terme des dettes financières à long terme | -5 200 | -5 645 |
| Dettes ayant une échéance à l'origine à plus d'un an | -7 800 | -14 492 |
| Dettes à court terme - établissements de crédit | - 323 | -1 837 |
| Placements de trésorerie | 15 582 | 10 315 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 49 025 | 42 122 |
| Actifs/(passifs) financiers nets | 56 484 | 36 108 |
Analyse des actifs/(passifs) financiers nets 2010 par monnaie (KUSD)
| KUSD | EUR | USD | Autres | Total |
|---|---|---|---|---|
| Dettes ayant une échéance à l'origine à plus d'un an | 0 | -7 800 | 0 | -7 800 |
| Dettes financières à court terme | - 298 | - 25 | 0 | - 323 |
| Placements de trésorerie | 15 582 | 0 | 0 | 15 582 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 1 896 | 44 256 | 2 873 | 49 025 |
| Total | 17 180 | 36 431 | 2 873 | 56 484 |
Les placements en EUR de KUSD 15 582 concernent principalement des fonds qui ont été réservés pour le paiement du dividende proposé.
En ce qui concerne le maintien du dividende en fin de période, une dévaluation ou une réévaluation de 10% de l'Euro par rapport au USD ont sur le compte de profits et pertes l'impact suivant:
| KUSD | EUR + 10% | Valeur nette | EUR - 10% |
|---|---|---|---|
| Dividende | 14 024 | 15 582 | 17 140 |
| Impact brut sur le compte de résultats | 1 558 | 0 | -1 558 |
Les dettes ayant une échéance à l'origine à plus d'un an (7 800 KUSD) avec un taux variable (LIBOR USD 3 mois +0,95%) sont économiquement couvertes par IRS à un taux fixe de 6,45%.
Les engagements financiers à long terme ne concernent aucuns arrièrés d'emprunt. A fin 2010, l'échéancier des dettes ayant une échéance à l'origine à plus d'un an se présente comme suit:
| KUSD | 2010 |
|---|---|
| 2011 | -5 200 |
| 2012 | -2 600 |
| Total | -7 800 |
Reconciliation de la situation financière nette et le tableau des flux de trésorerie
| KUSD | 2010 | 2009 |
|---|---|---|
| Situation financière nette au début de la période | 36 108 | 14 453 |
| (Augmentation)/diminution des emprunts à long terme | 6 692 | 5 784 |
| (Augmentation)/diminution des dettes financières à court terme | 1 514 | - 698 |
| Variation nette de trésorerie et d'équivalents de trésorerie | 12 178 | 16 531 |
| Cours de change sur la trésorerie et les équivalents de trésorerie | - 8 | 3 |
| Variation périmètre | 0 | 35 |
| Situation financière nette à la fin de la période | 56 484 | 36 108 |
PT Citra Sawit Mandiri devrait être vendu au courant du premier semestre 2011 et les actifs ont été réévalués au plus bas de sa valeur comptable et à la juste valeur diminuée des coûts de la vente (note 22).
En 2009, le solde des actifs de la société Senor Ltd est repris comme tel dans le bilan et cette société brésilienne a été cédée pendant le premier semestre 2010.
Les actifs et passifs principaux concernant ces entreprises sont repris ci-dessous:
| KUSD | 2010 | 2009 |
|---|---|---|
| Actifs biologiques | 2 187 | 1 095 |
| Immobilisations corporelles | 3 529 | 897 |
| Actifs courant | 514 | 78 |
| Révaluation détenus en vue de la vente | - 3 649 | 0 |
| Actif non courant détenus en vue de la vente | 2 581 | 2 070 |
| Dettes commerciales | - 64 | - 51 |
| Autres dettes | - 404 | - 354 |
| Passifs liés aux actifs non courant détenus en vue de la vente | - 468 | - 405 |
| Actifs nets non courants détenus en vue de la vente | 2 113 | 1 665 |
Les résultats non récurrents se situent dans les «Autres produits/(charges) opérationnel(le)s», «Charges d'impôts» et «Quote-part dans le résultat des entreprises associées» et peuvent être détaillés comme suit:
| 2010 | 2009 | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| KUSD | Détenteurs des capitaux propres de la société mère |
Intérêts non contrôlant |
Total | Détenteurs des capitaux propres de la société mère |
Intérêts non contrôlant |
Total |
| Dépréciation PT Citra Sawit Mandiri | -2 683 | - 966 | -3 649 | 0 | ||
| Vente Bonal SA et Senor Ltd | 1 350 | 1 350 | 0 | |||
| Goodwill acquisition Bonal SA | 0 | 123 | 123 | |||
| Vente Cavalla Rubber Corporation et CKE | 0 | 74 | 74 | |||
| Vente Sipef Guinée SA | 0 | 513 | 513 | |||
| Résultat actif à long terme de la Côte d'Ivoire dans SA SIPEF NV | 0 | 782 | 782 | |||
| Réduction de valeur des créances. | 0 | - 235 | - 235 | |||
| Total non récurrent | -1 333 | - 966 | -2 299 | 1 257 | 0 | 1 257 |
| Impact d'impôts sur le résultat non récurrent | 1 266 | 1 266 | 0 | |||
| Résultat non récurrent après impôts | - 67 | - 966 | -1 033 | 1 257 | 0 | 1 257 |
| Vente Bruns ten Brink BV et Asco Life NV | 2 578 | 2 578 | 0 | |||
| Résultat non récurrent après impôts | 2 511 | - 966 | 1 545 | 1 257 | 0 | 1 257 |
| KUSD | 2010 | 2009 |
|---|---|---|
| Résultat net - part du groupe | 84 843 | 60 174 |
| Ajustement résultat non récurrent | -2 511 | -1 257 |
| Ajustement IAS41 | -14 212 | -5 530 |
| Résultat récurrent net ajusté | 68 120 | 53 387 |
Les produits financiers concernent les intérêts perçus sur des comptes courants avec des sociétés non consolidées et sur des excédents temporaires de trésorerie. Les charges financières concernent les intérêts sur emprunts à long et à court terme ainsi que les frais de banque et autres coûts financiers.
| KUSD | 2010 | 2009 |
|---|---|---|
| Produits financiers | 347 | 325 |
| Charges financières | -1 131 | -1 530 |
| Différences de change | 440 | 881 |
| Résultat financier instruments dérivés | 630 | 215 |
| Résultat financier | 286 | - 109 |
L'état de rapprochement entre la charge d'impôt et les taux d'imposition applicables localement est présenté comme suit:
| KUSD | 2010 | 2009 |
|---|---|---|
| Bénéfice avant impôts | 118 497 | 82 562 |
| Impôts aux taux applicables localement | -31 331 | -23 792 |
| Taux d'imposition applicable | 26,44% | 28,82% |
| Impact changement % d'imposition Indonésie - actifs biologiques | 0 | 0 |
| Impact changement % d'imposition Indonésie - autre | 0 | 86 |
| Précompte mobilier sur dividendes | - 210 | - 194 |
| Différences permanentes | 349 | 1 806 |
| Impôts différés sur actifs non courants résultant de fluctuations des taux de change | 2 103 | 3 193 |
| Charge d'impôt | -29 089 | -18 901 |
| Taux d'imposition effectif moyen | 24,55% | 22,89% |
En 2009, le taux d'imposition en Indonésie est reduit à 28%. A partir de 2010, un taux de 25% est applicable.
Les chiffres consolidés de SIPEF sont présentés en USD. Néanmoins, les filiales doivent s'acquitter des impôts calculés et exprimés en monnaie locale. Par conséquent, la base fiscale des actifs et passifs est exprimée en monnaie locale et des différences temporelles se créent par suite des variations des cours de change. Les impôts différés qui en résultent sont enrégistrés dans le compte de résultats en conformité de IAS 12.41 et ont un impact important sur le taux d'imposition effectif.
Les actifs et passifs d'impôts différés sont compensés par entité fiscale ce qui donne les actifs et les passifs d'impôts différés suivants:
| KUSD | 2010 | 2009 |
|---|---|---|
| Actifs d'impôts différés | 29 | 706 |
| Passifs d'impôts différés | -47 508 | -41 532 |
| Impôts différés nets | -47 479 | -40 826 |
Les mouvements dans les impôts différés (actifs - passifs) sont comme suit:
| KUSD | 2010 | 2009 |
|---|---|---|
| Solde d'ouverture | -40 826 | -36 997 |
| Augmentation (= charge)/diminution (= produit) via le compte de résultats | -5 831 | -3 881 |
| Variation périmètre | - 650 | 0 |
| Reclassification d'actifs destinés à la vente | - 172 | 52 |
| Solde de clôture | -47 479 | -40 826 |
Les impôts différés résultent de:
| KUSD | 2010 | 2009 |
|---|---|---|
| Addition/(utilisation) de pertes fiscales reportées | 1 782 | - 548 |
| Naissance ou reprise des différences temporelles - actifs biologiques | -6 041 | -2 768 |
| Naissance ou reprise des différences temporelles - autres actifs non courant | 415 | - 457 |
| Naissance ou reprise des différences temporelles - provision retraite | 263 | 189 |
| Naissance ou reprise des différences temporelles - évaluation des stocks | -1 511 | - 988 |
| Naissance ou reprise des différences temporelles - autres | - 739 | 691 |
| -5 831 | -3 881 |
l'Addition de pertes fiscales reportées concerne principallement Galley Reach Holdings Ltd, où, grâce à l'évolution positive de la rentabilité du caoutchouc, il est devenu probable que dans le futur, suffisamment de profits fiscaux seront disponibles afin de pouvoir récupérer une partie de ces pertes reportées.
Le total des actifs d'impôts différés n'est pas comptabilisé intégralement dans le bilan. La répartition suivante peut être faite selon les impôts différés totaux comptabilisés ou non comptabilisés:
| 2010 | |||
|---|---|---|---|
| KUSD | Total | Non repris | Repris |
| Actifs biologiques | -38 777 | 0 | -38 777 |
| Autres actifs non courants | -9 187 | 552 | -9 739 |
| Stocks | -5 132 | 0 | -5 132 |
| Dettes à long terme | 0 | 0 | 0 |
| Provision retraite | 2 443 | 0 | 2 443 |
| Pertes fiscales | 9 913 | 6 966 | 2 947 |
| Autres | 779 | 0 | 779 |
| Total | -39 961 | 7 518 | -47 479 |
La plupart des actifs d'impôts différés non comptabilisés à la fin de 2010 se trouvent chez la société mère, (KUSD 5 409), chez Plantations J. Eglin SA (KUSD 552) et chez Jabelmalux SA (KUSD 1 557). Pour ces entreprises, il existe une incertitude quant à la réalisation de profits taxables suffisants. Les raisons de cette incertitude sont:
Les pertes fiscales totales (comptabilisées et non compabilisées) ont l'échéance suivante:
| 2010 | ||||
|---|---|---|---|---|
| KUSD | Total | Non repris | Repris | |
| 1 an | 0 | 0 | 0 | |
| 2 ans | 150 | 0 | 150 | |
| 3 ans | 1 068 | 0 | 1 068 | |
| 4 ans | 0 | 0 | 0 | |
| 5 ans | 485 | 0 | 485 | |
| Illimité | 8 210 | 6 966 | 1 244 | |
| Total | 9 913 | 6 966 | 2 947 |
L'impôt net à payer se rapporte principalement à des impôts dûs en Indonésie et en Papouasie-Nouvelle-Guinée.
| KUSD | 2010 | 2009 |
|---|---|---|
| Impôts à recevoir | 5 122 | 5 307 |
| Impôts à payer | -15 274 | -9 972 |
| Impôts à payer nets | -10 152 | -4 665 |
| KUSD | 2010 | 2009 |
| Impôts à payer nets au début de la période | -4 665 | -8 071 |
| Variation périmètre | 229 | 0 |
| Impôts à payer | -23 258 | -15 020 |
| Impôts payés | 17 542 | 18 426 |
| -10 152 | -4 665 |
Les impôts payés comme indiqués dans le tableau des flux de trésorerie sont composés des éléments suivants:
| KUSD | 2010 | 2009 |
|---|---|---|
| Charge d'impôt | -29 089 | -18 901 |
| Impôts différés | 5 831 | 3 881 |
| Impôts exigibles | -23 258 | -15 020 |
| Variation des impôts payés par versement anticipé | 404 | -3 765 |
| Variation des impôts à payer | 5 312 | 359 |
| Impôts payés | -17 542 | -18 426 |
La part des participations dans le secteur de l'assurance a été positivement influencée par les plus-values sur la vente de l'agence néerlandaise Bruns ten Brink BV (KUSD 2 358) et de l'assurance-vie Asco Life NV (KUSD 220). Après la cession de ces filiales, le courtier en assurance B.D.M. NV et l'assureur Asco NV peuvent, à partir de leurs bureaux à Anvers, se concentrer sur leurs activités de base que sont l'assurance maritime et les risques généraux.
Des prix de vente sensiblement meilleurs et une hausse des créances sur les livraisons de fin d'année ont un impact sur le fonds de roulement (stocks KUSD -5 427, créances commerciales KUSD -6 670 et autres mouvements KUSD -4 871).
Les activités courantes exposent le groupe à divers risques, parmi lesquels l'évolution du prix des produits de base, les taux de change, les taux d'intérêt et les risques de crédit et de liquidités. Afin d'atténuer l'impact des fluctuations des taux de change et des taux d'intérêt, le groupe recourt dans une mesure limitée à des instruments financiers dérivés.
SIPEF est exposé à des risques structurels liés aux prix des produits de base. Ces risques résultent principalement de l'impact des prix de l'huile de palme et de l'huile de palmiste et, dans une moindre mesure, du caoutchouc. Un changement du prix de l'huile de palme de USD 10 CAF par tonne a un impact d'environ KUSD 1 250 par an (sans tenir compte de l'impact sur l'actuelle taxe à l'exportation en Indonésie) sur le résultat après impôts. Ce risque est considéré comme un risque courant.
Le groupe est confronté à des risques transactionnels liés aux prix des produits vendus. Le risque transactionnel est celui de voir fluctuer le prix des matières premières achetées auprès des tiers entre le moment où le prix est fixé avec un client et celui où la transaction est réglée. Ce risque est considéré comme un risque courant.
Pour SIPEF les risques liés aux devises sont de trois types distincts : structurels, transactionnels et de conversions:
Les revenus de SIPEF étant dans une large mesure exprimés en USD alors que tous les opérations se situent à l'extérieur de la zone USD (Indonésie, Papouasie-Nouvelle-Guinée, Côte d'Ivoire et Europe), tout changement du taux de change entre l'USD et la monnaie locale a un impact significatif sur les résultats de la société. La majeure partie de ce risque structurel est considérée comme un risque courant.
Le groupe est par ailleurs sujet à des risques transactionnels liés aux devises. Les taux de change peuvent en effet fluctuer entre le moment où le prix est fixé avec un client, un fournisseur ou un établissement financier et celui du règlement de la transaction. A l'exception d'une couverture naturelle, ces risques ne sont pas couverts étant donnée l'échéance limitée de la plupart des dettes et créances.
Les obligations en matière de pensions en Indonésie sont toutefois des dettes à long terme significatives qui sont payables entièrement en IDR. Une dévaluation ou réévaluation de 10% vis-à-vis de l'USD à un impact sur le compte de résultats comme suit:
| KUSD | IDR + 10% | Valeur comptable | IDR - 10% |
|---|---|---|---|
| Obligations en matière de pensions en Indonésie | 8 883 | 9 771 | 10 858 |
| Impact brut sur le compte de résultats | 888 | 0 | -1 087 |
Le 23 février 2011 le conseil d'administration a proposé le paiement de KEUR 13 428 (EUR 1,5 brut par action ordinaire). Dans le cadre de notre politique de liquidités et de devises, le risque du cours de change pour le paiement de ce dividende a été couvert en 5 tranches par la vente de KUSD 17 781 pour KEUR 13 428 (cours de change moyen de 0,7552).
. - KUSD 15 312 (KEUR 11 637) avant la fin de l'année
Analyse de sensitivité: voir note 20
SIPEF est une entreprise internationale qui possède des entités dont les résultats ne sont pas exprimés en USD. Lorsque leurs résultats sont consolidés dans les états financiers du groupe, la conversion s'accompagne d'un risque de variation dans la valeur des devises locales par rapport à l'USD. SIPEF ne se couvre pas contre ce risque (voir méthodes comptables). Etant donné qu'à partir du 1 janvier 2007 la devise fonctionnelle de la plupart des activités est similaire à la devise des comptes rendus, ce risque a en grande partie été limité.
L'exposition du groupe aux changements dans les taux d'intérêt concerne les obligations liées aux passifs financiers du groupe. Fin décembre 2010, les actifs/(passifs) financiers nets du groupe s'élevaient à KUSD 56 484 (2009: KUSD 36 108) dont KUSD 7 800 (2009: KUSD 14 492) emprunts ayant une échéance à l'origine à plus d'un an et KUSD 64 284 nette (2009: KUSD 50 600) trésorerie à court terme.
Dans le cadre de la gestion globale de ses coûts de financement, le groupe a décidé de couvrir l'exposition aux risques liés aux taux d'intérêt en contractant des swaps de taux d'intérêts de manière que 100% des emprunts ayant une échéance à l'origine à plus d'un an soient sujets à un taux d'intérêt fixe (voir également note concernant la dette financière nette).
Les moyens financiers disponibles sont placés sous forme de depôts à court terme.
Le risque de crédit désigne le risque que l'une des parties ne s'acquitte pas de son obligation et entraîne de ce fait une perte financière pour l'autre partie. Ce risque de crédit peut être seindé en risque de crédit commercial ou financier. En ce qui concerne le risque de crédit commercial, la direction a élaboré une politique de crédit et l'exposition à ce risque de crédit est suivie de manière continue. En pratique une distinction est faite entre
| KUSD | 2010 | 2009 |
|---|---|---|
| - créances émanantes de ventes d'huile de palme, caoutchouc et thé | 24 507 | 15 969 |
| - créances émanantes de ventes de bananes et de plantes | 1 932 | 2 705 |
| 26 439 | 18 674 |
Le risque de crédit de la première catégorie est toutefois limité étant donné que ces ventes sont payées pour la plupart immédiatement contre remise de documents de propriété. En plus il concerne un nombre limité de clients bien connus (par produit environ 90% des ventes sont réalisés par un maximum de 10 clients dont aucun ne représente plus de 30%). Contrairement à la première catégorie, le risque de crédit des créances émanant des ventes de bananes et de plantes est plus grand.
Pour les deux catégories il existe un suivi hebdomadaire des soldes non-payés ainsi qu'une politique de sommation active. Des réductions de valeur sont reprises lorsqu'un encaissement entier ou partiel est devenu improbable. Les éléments qui sont pris en considération lors de cette appréciation sont principalement la durée du retard de paiement et la solvabilité du client. Les créances résultant des ventes de bananes et de plantes ont la structure d'échéance suivante:
| KUSD | 2010 | 2009 |
|---|---|---|
| Non expirées | 1 754 | 1 971 |
| Expirées < 30 jours | 178 | 580 |
| Expirées entre 30 et 60 jours | 0 | 154 |
| Expirées entre 60 et 90 jours | 0 | 0 |
| 1 932 | 2 705 |
Aucunes réductions de valeur sur créances n'ont été actées en 2010.
Afin de limiter le risque de crédit financier, SIPEF a placé ses activités principales auprès d'un groupe limité de banques d'une haute solvabilité.
La société doit respecter certains ratios de solvabilité bien définis pour l'un de ses crédits. En 2010, comme pour les années précédentes, il n'y eu aucune transgression dans les conditions d'accords de crédits ni défaut dans les délais de paiement.
Une manque matériel et incessant de nos flux de trésorerie endommagerait notre solvabilité et la confiance des investisseurs et pourrait limiter le pouvoir du groupe d'attirer du capital. Le flux de trésorerie opérationnel offre les moyens pour financer les passifs financiers et pour améliorer la valeur pour les actionnaires. SIPEF contrôle les risques de liquidités moyennant des estimations à court et à long terme des flux de trésorerie futurs. SIPEF garde l'accès vers les marchés financiers moyennant des programmes de dettes à court et à long terme. Le tableau ci-dessous présente les flux de trésorerie (non escomptés) conclus contractuellement émanants de dettes à la date du bilan:
| 2010 - KUSD | Valeur comptable |
Flux de trésorerie contractuels |
Moins d'un an |
1-2 ans | 2-3 ans | 3-4 ans Plus de 5 ans | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Dettes commerciales et autres dettes > 1 an | |||||||
| Passifs financiers > 1 an | 2 600 | -2 677 | -2 677 | ||||
| Passifs non courants | 2 600 | -2 677 | 0 | -2 677 | 0 | 0 | 0 |
| Dettes commerciales et autres dettes < 1 an | |||||||
| Dettes commerciales | 9 195 | -9 195 | -9 195 | ||||
| Acomptes reçus | 286 | - 286 | - 286 | ||||
| Passifs financiers < 1 an | |||||||
| Partie à court terme des dettes > 1 an | 5 200 | -5 487 | -5 487 | ||||
| Dettes financières | 323 | - 323 | - 323 | ||||
| Instruments financiers dérivés | 168 | - 169 | - 158 | - 11 | |||
| Autres passifs courants | 4 817 | -4 817 | -4 817 | ||||
| Passifs courants | 19 989 | -20 277 | -20 266 | - 11 | 0 | 0 | 0 |
| 2009 - KUSD | Valeur comptable |
Flux de trésorerie contractuels |
Moins d'un an |
1 - 2 ans | 2-3 ans | 3-4 ans Plus de 5 ans | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Dettes commerciales et autres dettes > 1 an | 144 | - 144 | - 144 | ||||
| Passifs financiers > 1 an | 8 847 | -9 394 | -6 142 | -3 252 | |||
| Passifs non courants | 8 991 | -9 538 | 0 | -6 142 | -3 252 | 0 | - 144 |
| Dettes commerciales et autres dettes < 1 an | |||||||
| Dettes commerciales | 9 525 | -9 525 | -9 525 | ||||
| Acomptes reçus | 314 | - 314 | - 314 | ||||
| Passifs financiers < 1 an | |||||||
| Partie à court terme des dettes > 1 an | 5 645 | -6 788 | -6 788 | ||||
| Dettes financières | 1 837 | -1 837 | -1 837 | ||||
| Instruments financiers dérivés | 798 | - 803 | - 562 | - 230 | - 11 | ||
| Autres passifs courants | 4 667 | -4 667 | -4 667 | ||||
| Passifs courants | 22 786 | -23 934 | -23 693 | - 230 | - 11 | 0 | 0 |
Les juste valeurs des instruments financiers sont :
| KUSD | 2010 | 2009 |
|---|---|---|
| Opérations de change à terme | 119 | 0 |
| Swaps de taux d'intérêt | - 287 | - 798 |
| Juste valeur (+ = actif; - = passif) | - 168 | - 798 |
En accord avec IFRS 7 les dérivés financiers sont placés au niveau 1,2 ou 3.
La juste valeur du swap de taux d'intérêt a été calculée sur base des tarifs interbancaires de taux d'intérêt au 31 décembre 2010 et 2009 et a été placé au niveau 2.
La juste valeur de la transaction de change à terme sur la base des cours de clôture du 31 décembre 2010 a été également ramené au niveau 2. Le montant notionnel du swap ammorti s'élève à KUSD 7 800 et celui du contrat de change à terme à KUSD 7 324. Une hausse ou une baisse du tarif des taux d'intérêt de 10 points de base mènent respectivement à une baisse ou à une hausse de la juste valeur de 8 KUSD.
Le tableau ci-dessous représente les instruments financiers par catégorie à fin 2010 et 2009. La valeur comptable mentionnée dans ce résumé est également représentative pour la juste valeur.
Les dettes ayant une échéance à l'origine à plus d'un an (KUSD 7 800; 2009: KUSD 14 492) concernent des emprunts couverts par un swap de taux d'intérêt pour KUSD 7 800 (2009: KUSD 13 000). La direction est d'avis que, vu la situation du marché, la valeur comptable des emprunts à taux d'intérêt fixe est également représentative pour la valeur réelle.
| 2010 - KUSD | Actifs disponible à la vente |
Prêts et débiteurs |
Instruments dérivés |
Total valeur comptable |
|---|---|---|---|---|
| (1) | ||||
| Actifs financiers | ||||
| Autres participations | 0 | |||
| Autres actifs financiers | 4 004 | 35 | 4 039 | |
| Créances > 1 an | ||||
| Autres créances | 145 | 145 | ||
| Total actifs financiers non courants | 4 004 | 180 | 0 | 4 184 |
| Créances commerciales et autres créances | ||||
| Créances commerciales | 26 439 | 26 439 | ||
| Investissements | ||||
| Instruments financiers et placements | 15 582 | 15 582 | ||
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 49 025 | 49 025 | ||
| Autres actifs courants | 2 085 | 2 085 | ||
| Total actifs financiers courants | 0 | 93 131 | 0 | 93 131 |
| Total actifs financiers | 4 004 | 93 311 | 0 | 97 315 |
| Prêts et débiteurs |
Instruments dérivés |
Total valeur comptable |
|
|---|---|---|---|
| (2) | |||
| Dettes commerciales et autres dettes > 1 an | 0 | ||
| Passifs financiers > 1 an (y compris les instruments dérivés) | 2 600 | 2 600 | |
| Total passifs financiers non courants | 0 | 2 600 | 2 600 |
| Dettes commerciales et autres dettes < 1 an | |||
| Dettes commerciales | 9 195 | 9 195 | |
| Acomptes reçus | 286 | 286 | |
| Passifs financiers < 1 an | |||
| Partie à court terme des dettes > 1 an | 5 200 | 5 200 | |
| Dettes financières | 323 | 323 | |
| Instruments financiers dérivés | 168 | 168 | |
| Autres passifs courants | 4 817 | 4 817 | |
| Total passifs financiers courants | 168 | 19 821 | 19 989 |
| Total passifs financiers | 168 | 22 421 | 22 589 |
(1) sont considérés techniquement comme maintenus pour la vente sous IAS39 (2) contre prix de revient amorti
| 2009 - KUSD | Actifs disponible à la vente |
Prêts et débiteurs |
Instruments dérivés |
Total valeur comptable |
|---|---|---|---|---|
| (1) | ||||
| Actifs financiers | ||||
| Autres participations | 0 | |||
| Autres actifs financiers | 3 778 | 532 | 4 310 | |
| Créances > 1 an | ||||
| Autres créances | 1 820 | 1 820 | ||
| Total actifs financiers non courants | 3 778 | 2 352 | 0 | 6 130 |
| Créances commerciales et autres créances | ||||
| Créances commerciales | 18 674 | 18 674 | ||
| Investissements | ||||
| Instruments financiers et placements | 10 315 | 10 315 | ||
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 42 122 | 42 122 | ||
| Autres actifs courants | 936 | 936 | ||
| Total actifs financiers courants | 0 | 72 047 | 0 | 72 047 |
| Total actifs financiers | 3 778 | 74 399 | 0 | 78 177 |
| Instruments dérivés |
Autres passifs |
Total valeur comptable |
|
|---|---|---|---|
| (2) | |||
| Dettes commerciales et autres dettes > 1 an | 144 | 144 | |
| Passifs financiers > 1 an (y compris les instruments dérivés) | 8 847 | 8 847 | |
| Total passifs financiers non courants | 0 | 8 991 | 8 991 |
| Dettes commerciales et autres dettes < 1 an | |||
| Dettes commerciales | 9 525 | 9 525 | |
| Acomptes reçus | 314 | 314 | |
| Passifs financiers < 1 an | |||
| Partie à court terme des dettes > 1 an | 5 645 | 5 645 | |
| Dettes financières | 1 837 | 1 837 | |
| Instruments financiers dérivés | 798 | 798 | |
| Autres passifs courants | 4 667 | 4 667 | |
| Total passifs financiers courants | 798 | 21 988 | 22 786 |
| Total passifs financiers | 798 | 30 979 | 31 777 |
(1) sont considérés techniquement comme maintenus pour la vente sous IAS39 (2) contre prix de revient amorti
La contribution au résultat net des instruments financiers par catégorie est présentée comme suit:
| Actifs disponible | Prêts et | Instruments | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2010 - KUSD | à la vente | débiteurs | Trésorerie | dérivés | Coût amorti | Total |
| Chiffre d'affaires | 0 | |||||
| Coûts commerciaux et administratifs | 0 | |||||
| Autres produits/(charges) opérationnel(le)s |
0 | |||||
| 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| Produits financiers | 129 | 848 | 977 | |||
| Charges financières | - 208 | - 923 | -1 131 | |||
| Dérivés maintenus à des fins économiques |
630 | 630 | ||||
| 0 | - 79 | 848 | 630 | - 923 | 476 | |
| 2009 - KUSD | Actifs disponible à la vente |
Prêts et débiteurs |
Trésorerie | Instruments dérivés |
Coût amorti | Total |
| Chiffre d'affaires | 2 | 2 | ||||
| Coûts commerciaux et administratifs | 0 | |||||
| Autres produits/(charges) opérationnel(le)s |
0 | |||||
| 2 | 0 | 0 | 0 | 0 | 2 | |
| Produits financiers | 215 | 325 | 540 | |||
| Charges financières | - 1 | - 239 | -1 290 | -1 530 | ||
| Dérivés maintenus à des fins économiques |
215 | 215 | ||||
| - 1 | - 24 | 325 | 215 | -1 290 | - 775 |
L'entité PT Agro Muko en Indonésie est gérée selon les principes des co-entreprises (contrôle conjoint) et est comptabilisé selon la méthode de consolidation proportionnelle. La part du groupe est passée en 2010 de 40,475% à 47,2919%. Le goodwill est explicité à la note 30.
Les chiffres clés de la co-entreprise (à concurrence détenus par le groupe) sont les suivants :
| Etat consolidé de la situation financière | 2010 | 2009 |
|---|---|---|
| KUSD | ||
| Actifs non courants | 42 399 | 30 060 |
| Actifs courants | 15 368 | 13 356 |
| Passifs non courants | -6 390 | -4 831 |
| Passifs courants | -2 013 | -1 692 |
| Total capitaux propres | 49 364 | 36 893 |
| Compte de résultats | 2010 | 2009 |
|---|---|---|
| Résultat opérationnel | 18 561 | 7 939 |
| Résultat financier | 152 | 319 |
| Charge d'impôts | -4 286 | -1 608 |
| Résultat des activités poursuivies | 14 427 | 6 650 |
Le groupe loue des espaces professionnels, du matériel industriel et des véhicules dans le cadre de contrats de location simple. Les paiements des loyers résultant de loyers minima non résiliables sont répartis selon l'échéancier suivant:
| KUSD | 2010 | 2009 |
|---|---|---|
| 1 an | 313 | 336 |
| 2 ans | 58 | 331 |
| 3 ans | 24 | 62 |
| 4 ans | 5 | 26 |
| 5 ans | 0 | 6 |
| 400 | 761 |
Dans le courant de l'année le groupe à comptabilisé des charges à concurrence de KUSD 324 (2009: KUSD 358).
Les contrats de location-financement en cours ont été supprimés en 2010 dans le cadre d'une poursuite de la restructuration du financement au sein du groupe.
Les paiements des loyers résultant des loyers minimaux non résiliables sont répartis selon l'échéancier suivant:
| KUSD | 2010 | 2009 |
|---|---|---|
| 1 an | 0 | 445 |
| 2 ans | 0 | 501 |
| 3 ans | 0 | 547 |
| 4 ans | 0 | 0 |
| 0 | 1 493 |
Dans le courant de l'année le groupe à comptabilisé des charges à concurrence de KUSD 107 (inclus les coûts d'annulation du leasing).
En 2010, le groupe a acquis, par le biais de sa filiale PT Tolan Tiga détenue à 95%, une participation supplémentaire de 6,82% dans PT Agro Muko et les sociétés brésiliennes Bonal SA et Senor Ltd ont été cédées.
Toutes les parts de Sipef Guinée SA furent cèdées en 2009.
Ces transactions ont eu un impact par segment sur le bilan, le compte de résultats et le flux de trésorerie de la manière suivante:
| 2010 | 2009 | |||
|---|---|---|---|---|
| KUSD | Indonésie | Brazil | Total | |
| Immobilisations incorporelles - Autres | 38 | 38 | ||
| Immobilisations incorporelles - Goodwill | 0 | - 62 | ||
| Actifs biologiques | 3 468 | 3 468 | ||
| Immobilisations corporelles | 1 556 | 1 556 | - 30 | |
| Actifs/passifs courants (excl. trésorerie et équivalents de trésorerie) | 916 | - 751 | 165 | 545 |
| Provisions | - 164 | - 164 | ||
| Impôts différés | - 650 | - 650 | ||
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 1 049 | 1 049 | - 25 | |
| Écarts de conversion | 545 | 545 | ||
| Intérêts non contrôlant | 9 | 9 | ||
| Capitaux propres achetés/vendus | 6 213 | - 197 | 6 016 | 428 |
| Prix d'achat/prix de vente | -9 384 | 1 547 | -7 837 | 268 |
| Goodwill | 3 171 | 3 171 | ||
| Résultat | 0 | 1 350 | 1 350 | 696 |
| Prix d'achat/prix de vente | -9 384 | 1 547 | -7 837 | 268 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 1 049 | 0 | 1 049 | - 25 |
| Entrée/sortie nette de liquidités | -8 335 | 1 547 | -6 788 | 243 |
Des tiers ont constitué des garanties s'élevant à KUSD 80 pour le compte de la société et d'un montant de KUSD 306 pour le compte des filiales.
La société a constitué pour KUSD 1 674 de garanties pour sûreté de remboursement de créances
Divers droits et engagements représentent des options d'achat (KUSD -77) et des options de vente (KUSD 73) sur les actifs du secteur de l'assurance.
Néant
Les obligations des livraison de marchandises (produits palmiers, caoutchouc, thé et fruits tropicaux) après la fin de l'année cadrent dans le délai de vente normal d'environ 3 mois avant la date de livraison effective. De ce fait elles ne sont pas considérées comme des ventes à terme. Le groupe a également conclu au 31 décembre 2010 de vraies ventes à termes pour l'huile de palme afin de sécuriser le cash flow nécessaire au financement des plans d'expansion.
Il s'agit des livraisons suivantes:
| Tonne | Prix (USD/tonne) | |
|---|---|---|
| 2011 | 30 000 | 813 |
| 2012 | 16 000 | 783 |
| Total | 46 000 |
Les principaux dirigeants sont constitués par le conseil d'administration et le comité de direction du groupe. Le tableau ci-dessous présente leurs rémunérations:
| KUSD | 2010 | 2009 |
|---|---|---|
| Rémunérations des administrateurs | ||
| rémunération fixe | 202 | 213 |
| Avantages du personnel à court terme | 2 358 | 2 695 |
| Avantages postérieurs à l'emploi | 587 | 769 |
| Totale | 3 147 | 3 677 |
Les montants sont payés en EUR. La diminution est, entre autres, la conséquence de la mise en pension d'un directeur. Le montant payé en 2010 s'élève à KEUR 2 304 (KEUR 2 640 en 2009). A partir de l'exercice 2007 des rémunérations fixes seront payées aux membres du conseil d'administration, du comité d'audit et du comité de rémunération.
Dans le cadre des informations à fournir sur les parties liées les relations ne sont pas significatives, à l'exception du contrat de location existant depuis 1985 entre Cabra NV et SA SIPEF NV concernant les bureaux et les parkings annexes à Kasteel Calesberg à Schoten. Le prix de location annuel indexé s'éleve à KUSD 194 (KEUR 147) et un montant de KUSD 78 est également facturé pour la participation dans les frais d'entretien des bâtiments, des parkings et du parc.
De plus amples informations sur les relations entre SA SIPEF NV et les membres du comité de direction et du conseil d'administration sont reprises dans la section " Corporate Governance " de ce rapport annuel.
| 2010 | 2009 | |
|---|---|---|
| Résultat de base par action | ||
| Le résultat de base par action - calcul (USD) | 9,48 | 6,72 |
| Le résultat de base par action se calcule comme suit: | ||
| Numérateur: résultat net de l'exercice attribuable aux actionnaires ordinares (KUSD) | 84 843 | 60 174 |
| Dénominateur: le nombre moyen pondéré d'actions ordinaires en circulation | 8 951 740 | 8 951 740 |
| Le nombre moyen pondéré d'actions ordinaires en circulation se calcule comme suit: | ||
| Nombre d'actions ordinaires en circulation au 1er janvier | 8 951 740 | 8 951 740 |
| Effet de l'augmentation de capital | 0 | 0 |
| Le nombre moyen pondéré d'actions ordinaires en circulation au 31 décembre | 8 951 740 | 8 951 740 |
| Résultat dilué par action | ||
| Le résultat dilué par action - calcul (USD) | 9,48 | 6,72 |
| Le résultat dilué par action se calcule comme suit: | ||
| Numérateur: résultat net de l'exercice attribuable aux actionnaires ordinaires (KUSD) | 84 843 | 60 174 |
| Dénominateur: le nombre moyen pondéré d'actions ordinaires dilué | 8 951 740 | 8 951 740 |
| Le nombre moyen pondéré d'actions ordinaires dilué se calcule comme suit: | ||
| Le nombre moyen pondéré d'actions ordinaires en circulation au 31 décembre | 8 951 740 | 8 951 740 |
| Effet des options sur actions sur l'émission | 0 | 0 |
| Le nombre moyen pondéré d'actions ordinaires dilué en circulation au 31 décembre | 8 951 740 | 8 951 740 |
| 2010 | 2009 | |
|---|---|---|
| Résultat de base par action | ||
| Le résultat de base par action - calcul (USD) | 9,48 | 6,72 |
| Le résultat de base par action se calcule comme suit: | ||
| Numérateur: résultat net de l'exercice attribuable aux actionnaires ordinares (KUSD) | 84 843 | 60 174 |
| Dénominateur: le nombre moyen pondéré d'actions ordinaires en circulation | 8 951 740 | 8 951 740 |
| Le nombre moyen pondéré d'actions ordinaires en circulation se calcule comme suit: | ||
| Nombre d'actions ordinaires en circulation au 1er janvier | 8 951 740 | 8 951 740 |
| Effet de l'augmentation de capital | 0 | 0 |
| Le nombre moyen pondéré d'actions ordinaires en circulation au 31 décembre | 8 951 740 | 8 951 740 |
| Résultat dilué par action | ||
| Le résultat dilué par action - calcul (USD) | 9,48 | 6,72 |
| Le résultat dilué par action se calcule comme suit: | ||
| Numérateur: résultat net de l'exercise attribuable aux actionnaires ordinaires (KUSD) | 84 843 | 60 174 |
| Dénominateur: le nombre moyen pondéré d'actions ordinaires dilué | 8 951 740 | 8 951 740 |
| Le nombre moyen pondéré d'actions ordinaires dilué se calcule comme suit: | ||
| Le nombre moyen pondéré d'actions ordinaires en circulation au 31 décembre | 8 951 740 | 8 951 740 |
| Effet des options sur actions sur l'émission | 0 | 0 |
| Le nombre moyen pondéré d'actions ordinaires dilué en circulation au 31 décembre | 8 951 740 | 8 951 740 |
Le conseil d'administration a décidé en date du 23 février 2011 de lancer une OPA sur les actions de Jabelmalux SA. Cette OPA qui sera lancée le 15 mars 2011 porte sur les 6 166 actions (représentant 22,6% du capital) non encore détenues par SA SIPEF NV. Le prix proposé par action s'élève à EUR 2 250 par action.
L'IASB n'a pas publié de nouvelles normes ou interprétations ayant un impact significatif sur les états financiers de SIPEF.
A notre connaissance, il n'y a pas eu de circonstances ou développements qui pourraient avoir une influence importante sur l'évolution future du groupe. Le conseil d'administration propose un dividende brut de EUR 1,50 par action payable le mercredi 6 juillet 2011, ce qui revient à une augmentation de 36,4% comparé à l'année passée et à un 'pay-out ratio' de 25,1% sur le bénéfice net, part du groupe, avant IAS41.
L'auditeur du groupe est Deloitte Réviseurs d'Entreprises SC s.f.d. SCRL représenté par Philip Maeyaert. Les honoraires pour le rapport annuel de la SA SIPEF NV sont approuvés par l'assemblée générale après contrôle et approbation par le comité d'audit et par le conseil d'administration. Ces honoraires représentent un montant de KUSD 89 (contre KUSD 91 l'année passée). Cette baisse est due à l'évolution du cours de change de l'EUR vis-à-vis de l'USD.
Pour le groupe entier Deloitte a fourni en 2010 des prestations pour KUSD 412 (contre KUSD 393 l'année passée), dont KUSD 78 (2009: KUSD 78) pour des services non audit.
Les comptes annuels de SA SIPEF NV sont présentés ci-après dans un format résumé. Conformément au Code des Sociétés, les comptes annuels de SA SIPEF NV, ainsi que le rapport annuel et le rapport du commissaire, seront déposés à la Banque Nationale de Belgique. Ces documents sont également disponibles sur demande à:
SA SIPEF NV, Entrepotkaai 5, 2000 Antwerpen
Seuls les comptes annuels consolidés évoqués dans les pages précédentes représentent de manière complète et fidèle la situation et la performance financière du groupe SIPEF.
Le rapport du commissaire ne comporte aucune réserve et déclare que les comptes financiers non consolidés de SA SIPEF NV pour l'exercice clôturé le 31 décembre 2010, représentent de manière correcte et fiable la situation et la performance financière de l'entreprise, et ceci conformément à toutes les dispositions légales et statutaires.
| KEUR | 2010 | 2009 | 2008 |
|---|---|---|---|
| Actif | |||
| Actifs immobilisés | 45 588 | 56 102 | 59 383 |
| Frais d'établissement | 0 | 0 | 0 |
| Goodwill et autres immobilisations incorporelles | 399 | 478 | 499 |
| Immobilisations corporelles | 160 | 165 | 156 |
| Immobilisations financières | 45 029 | 55 459 | 58 728 |
| Actifs circulants | 85 133 | 59 884 | 66 604 |
| Créances à plus d'un an | 0 | 1 162 | 4 048 |
| Stocks et commandes en cours d'exécution | 528 | 535 | 7 183 |
| Créances à un an au plus | 51 108 | 31 071 | 35 190 |
| Placements de trésorerie | 31 274 | 23 851 | 16 109 |
| Valeurs disponibles | 2 096 | 3 205 | 3 945 |
| Comptes de régularisation | 127 | 60 | 129 |
| Total de l'actif | 130 721 | 115 986 | 125 987 |
| Passif | |||
| Capitaux propres | 75 220 | 80 825 | 88 111 |
| Capital | 34 768 | 34 768 | 34 768 |
| Primes d'émission | 16 285 | 16 285 | 16 285 |
| Réserves | 3 990 | 3 990 | 3 990 |
| Profit/ (perte) reporté | 20 177 | 25 782 | 33 068 |
| Provisions et impôts différés | 153 | 163 | 96 |
| Provision pour risques et charges | 153 | 163 | 96 |
| Dettes | 55 348 | 34 998 | 37 780 |
| Dettes à plus d'un an | 1 942 | 5 415 | 9 341 |
| Dettes à un an au plus | 52 534 | 28 471 | 28 118 |
| Comptes de régularisation | 872 | 1 112 | 321 |
| Total du passif | 130 721 | 115 986 | 125 987 |
| KEUR | 2010 | 2009 | 2008 |
|---|---|---|---|
| Ventes et prestations | 176 690 | 150 762 | 167 262 |
| Coût des ventes et des prestations | -175 264 | -148 616 | -167 104 |
| Résultats d'exploitation | 1 426 | 2 146 | 158 |
| Produits financiers | 3 395 | 19 433 | 21 053 |
| Charges financières | -709 | -20 072 | -11 913 |
| Résultats financiers | 2 686 | -639 | 9 140 |
| Résultat courant | 4 112 | 1 507 | 9 298 |
| Produits exceptionnels | 3 723 | 1 063 | 29 352 |
| Charges exceptionnelles | -8 | -9 | -156 |
| Résultats exceptionnels | 3 715 | 1 054 | 29 196 |
| Résultat de l'exercice avant impôts | 7 827 | 2 561 | 38 494 |
| Impôts sur le résultat | -4 | 0 | 0 |
| Résultat de l'exercice | 7 823 | 2 561 | 38 494 |
| KEUR | 2010 | 2009 | 2008 |
|---|---|---|---|
| Profit/ (perte) à affecter | 33 605 | 35 629 | 40 662 |
| Profit/ (perte) de l'exercice à affecter | 7 823 | 2 561 | 38 494 |
| Profit/ (perte) reporté de l'exercice précédent | 25 782 | 33 068 | 2 168 |
| Affectations et prélèvements | 33 605 | 35 629 | 40 662 |
| Affectations à la réserve légale | 0 | 0 | 433 |
| Résultat à reporter | 20 177 | 25 782 | 33 068 |
| Dividende | 13 428 | 9 847 | 7 161 |
| Rémunération aux administrateurs | 0 | 0 | 0 |
Entrepotkaai 5 2000 Antwerpen
Kasteel Calesberg Calesbergdreef 5 B-2900 Schoten
Tel: 32 (0) 3 641 97 00 Fax: 32 (0) 3 646 57 05 [email protected] www.sipef.com
Drukkerij Lannoo nv www.lannooprint.com 103055
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