Sinosteel New Materials Co., Ltd. — Capital/Financing Update 2016

Feb 25, 2016

中银国际证券有限责任公司 关于重大资产重组交易对方更改承诺的

独立财务顾问意见

中钢集团安徽天源科技股份有限公司：

贵司于2015 年9 月24 日召开董事会会议（以下简称“首次 董事会会议”）审议通过了发行股份购买资产并募集配套资金暨 关联交易（以下简称“本次重大资产重组”）预案等相关议案。

本次重大资产重组交易对方之一的中国中钢股份有限公司 （以下简称“中钢股份”）于2014 年8 月14 日向中国农业银行 股份有限公司（以下简称“中国农业银行”）出具《关于提供抵 质押品的函》，并与中国农业银行北京海淀支行签署《最高额权 利质押合同》（合同编号：20141117-3），以持有的中钢投资有 限公司（本次重大资产重组的标的公司之一，以下简称“中钢投 资”）100%股权向中国农业银行北京海淀支行提供质押担保，担 保的债权最高余额为23.48 亿元，最高额担保债权的确定期间为 自2014 年7 月18 日至2015 年7 月17 日止。截至目前，中钢股 份与中国农业银行北京海淀支行尚未就中钢投资股权办理相关 的质押登记。2014 年8 月25 日，中钢投资与中国农业银行北京 海淀支行签署《最高额保证合同》，中钢投资为中钢股份、中钢 贸易有限公司、中钢设备有限公司、中钢钢铁有限公司和中钢再

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生资源有限公司对中国农业银行北京海淀支行的七十亿元授信 承担连带责任保证，保证范围包括债权本金、利息、罚息、复利、 违约金、损害赔偿金以及实现债权的费用，担保期限自2014 年 8 月25 日起至2015 年7 月17 日止。针对上述问题，中钢股份 曾出具承诺，承诺在本次重大资产重组召开审议《重组报告书（草 案）》等相关议案的董事会会议之前解除上述承诺。

中钢投资实际控制人中钢集团目前正处于债务重组的特殊 阶段。截至目前，债务重组的最终方案已确定，正在履行相关监 管部门的审批程序。鉴于中钢集团整体债务重组的进度，中钢投 资控股股东中钢股份拟变更上述承诺，承诺期限由“本次重大资 产重组召开审议《重组报告书（草案）》等相关议案的董事会会 议之前”调整至“本次重大资产重组资产交割前”。中银国际证 券有限责任公司（以下简称“独立财务顾问”）就本次承诺变更 出具独立财务顾问意见。

为出具本独立财务顾问意见，本独立财务顾问作如下声明： 1、本独立财务顾问与本次交易各方无任何关联关系。本独 立财务顾问本着客观、公正的原则对本次交易出具独立财务顾问 意见。

2、本独立财务顾问意见所依据的文件、材料由相关各方向 本独立财务顾问提供。相关各方对所提供的资料的真实性、准确 性、完整性负责，相关各方保证不存在任何虚假记载、误导性陈

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述或重大遗漏，并对所提供资料的真实性、准确性和完整性承担 相应的法律责任。本独立财务顾问出具的意见是在假设本次交易 的各方当事人均按相关协议的条款和承诺全面履行其所有义务 的基础上提出的，若上述假设不成立，本独立财务顾问不承担由 此引起的任何风险责任。

3、本独立财务顾问意见仅供公司为本次认定中钢股份变更 承诺合法合规之目的使用，不得用作任何其他目的。本独立财务 顾问同意将本独立财务顾问意见作为本次认定中钢股份变更承 诺合法合规的必备文件之一，随同其他材料一同上报或公告。

4、对于对本独立财务顾问意见至关重要而又无法得到独立 证据支持或需要法律、审计、评估等专业知识来识别的事实，本 独立财务顾问主要依据有关政府部门、律师事务所、会计师事务 所、资产评估机构及其他有关单位出具的意见、说明及其他文件 做出判断。

一、本次交易符合《重组管理办法》第十一条（四）本次交易涉 及的资产权属清晰，资产过户或者转移将不存在法律障碍，相关 债权债务处理合法的规定

本次交易的标的之一为中钢投资100%股权。经核查，中钢 股份持有中钢投资100%股权；中钢股份与中国农业银行北京海 淀支行尚未就中钢投资股权办理出质登记，根据《物权法》第二

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百二十六条规定，“以基金份额、股权出质的，当事人应当订立 书面合同。以基金份额、证券登记结算机构登记的股权出质的， 质权自证券登记结算机构办理出质登记时设立；以其他股权出质 的，质权自工商行政管理部门办理出质登记时设立。”，基于中 钢投资股权的质权并未设立，中国农业银行北京海淀支行并未享 有相应的质权。

综上，本独立财务顾问认为，中钢投资的股权权属清晰、过 户不存在法律障碍，符合《重组管理办法》第十一条第（四）项 的规定。

二、本次中钢股份变更承诺符合《监管指引第4 号》相关规定的 认定

根据《上市公司监管指引第4 号--上市公司实际控制人、股 东、关联方、收购人以及上市公司承诺及履行》（以下简称“《监 管指引第4 号》”）规定，除因相关法律法规、政策变化、自然 灾害等自身无法控制的客观原因外，承诺确已无法履行或者履行 承诺不利于维护上市公司权益的，承诺相关方应充分披露原因， 并向上市公司或其他投资者提出用新承诺替代原有承诺或者提 出豁免履行承诺义务。上述变更方案应提交股东大会审议，上市 公司应向股东提供网络投票方式，承诺相关方及关联方应回避表 决。独立董事、监事会应就承诺相关方提出的变更方案是否合法

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合规、是否有利于保护上市公司或其他投资者的利益发表意见。

中钢天源就中钢股份变更承诺拟采取的措施：

1、中钢天源再次召开董事会会议审议通过本次交易涉及的 相关议案；

2、中钢天源再次召开监事会会议审议通过本次交易涉及的 相关议案；

3、中钢天源监事会及独立董事就中钢股份本次变更承诺的 方案是否合法合规及是否有利于保护上市公司或其他投资者的 利益发表意见；

4、中钢天源股东大会审议通过本次交易涉及的相关议案。

综上，本独立财务顾问认为，上述承诺的承诺方为上市公司 控股股东，承诺无法履行的原因合理且将充分披露，承诺方已经 提出新承诺替代原有承诺。因此，上述承诺变更不违反《监管指 引第4 号》之要求，并制定了合规的承诺变更程序。

考虑中钢集团整体债务重组的进度，承诺方拟将承诺期限由 “本次重大资产重组召开审议《重组报告书（草案）》等相关议 案的董事会会议之前”调整至“本次重大资产重组资产交割前”。

综上，本独立财务顾问认为，本次承诺的变更充分考虑了中 钢集团整体债务重组等外部客观因素的影响，并处于审慎性原则 制定了承诺变更方案和新的承诺期限，本次承诺变更具有合理性

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也在原承诺的基础上提高了可行性。

承诺变更后，本独立财务顾问将继续督促公司及承诺方履行

相关承诺。

（以下无正文）

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（本页无正文，为《中银国际证券有限责任公司关于重大资产重 组交易对方更改承诺的独立财务顾问意见》之盖章页）

中银国际证券有限责任公司

2016 年 月 日

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