Sinosteel New Materials Co., Ltd. — Capital/Financing Update 2011

May 26, 2011

中钢集团安徽天源科技股份有限公司

关于本次非公开发行股票募集资金使用的可行性报告

为实现产品结构调整和优化升级，完善公司产业链，进一步提升公司盈利能 力和市场整体竞争力，巩固和强化公司在磁性材料及其应用领域的的市场地位， 中钢集团安徽天源科技股份有限公司（以下简称“中钢天源”、“公司”、“本 公司”）拟通过向特定对象非公开发行股票。本次非公开发行股票募集资金使用 情况如下：

一、本次募集资金投资计划

本次非公开发行股票募集资金总额不超过25,000 万元，扣除发行相关费用 后，预计募集资金净额为23,654.06 万元。使用安排如下：

序号	项目名称	预计投资额（万元）
1	冶金矿山高效节能超细碎预选抛尾大型成套设备项目	14,106.06
2	高效永磁电机产业化项目	9,548.00
合计		23,654.06

在本次非公开发行股票募集资金到位前，公司可根据项目进度、市场情况以 自筹资金先行投入项目建设，并在募集资金到位后予以置换；如实际募集资金低 于项目投资总额，公司将通过银行贷款或其他途径解决。

二、本次募集资金投资项目

项目一：冶金矿山高效节能超细碎预选抛尾大型成套设备项目

（一）项目概况

1、投资概算及项目内容

该项目总投资为14,106.06万元，其中建设投资12,662.16万元，铺底流动资 金1,443.89万元。项目实施主体为本公司。

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本项目拟在马鞍山市雨山经济开发区内购买土地100亩，新建厂房32,000平 方米，建设数控机床加工车间、铆焊车间、总装配车间、原材料库、试验中心和 成品库等，购置大型数控机床、弧面磨床、大容量充磁机、金属材料检测设备等。 项目建成后，可形成年产30套冶金矿山高效节能超细碎预选抛尾大型成套设备 （包括高压辊磨机30台、相关配套永磁磁选机150台及与工艺相关的筛分、打散 等设备）的生产能力。

冶金矿山高效节能超细碎预选抛尾大型成套设备主要包括超细碎设备高压 辊磨机、相关配套永磁磁选机（磁选机选择根据矿石性质和工艺要求而定，有干 式和湿式，粗粒级和细粒级，场强有高有低）、打散设备、筛分设备以及其他辅 助设备（渣浆泵、金属探测器等）。

2、项目取得有关主管部门批准的情况及尚需呈报批准的程序

该项目已经马鞍山市发展和改革委员会备案同意建设（马发改秘[2010]133 号）。该项目已取得马鞍山市环境保护局批复同意建设。

该项目所需土地尚待办理土地出让手续。

（二）项目实施的意义

近年来，我国铁矿石原料供应缺口较大，进口比例增长较快。且国内铁矿石 品位较低，“贫、细、杂”，需要在进入高炉炼铁前进行选矿加工提纯，使矿石品 位由30%左右提高到62%左右。采用具有先进技术和高可靠性的本项目超细碎预选抛尾成套设备，并以此为基础，配合开发预选抛废、精选等先进工艺，实践 证明能提高铁矿原料加工业产品质量和矿石回收率，提高行业整体效益和竞争 力，保障产业安全。

我国钢铁工业是国民经济产业序列中的能耗大户,吨钢产量的能耗比西方发 达国家高一倍以上。2006 年发布的《钢铁产业政策》和2009 年发布的《钢铁产 业调整和振兴规划》均对钢铁产业的节能降耗提出了明确的要求，钢铁原料工业 的节能降耗将是技术与装备发展的主要方向之一。在选矿加工环节，球磨机占整 个选矿厂能耗60%左右，本项目成套设备能使球磨能耗降低1/3 左右。若按替代 25%球磨机计算，年可节电10 亿度以上；本项目产品之一的粗粒永磁辊式强磁选 机在宝钢梅山铁矿生产应用表明：年可抛废12 万吨，按平均每吨实际处理耗电

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20 度计算，每台年可节电240 万度。总之，本项目产品具有显著节能效果，属 于节能环保型机电产品，将对冶金矿山的节能降耗发挥不可替代的作用。

（三）市场分析

本项目产品的主要市场是国内外新建和进行改扩建的铁矿开采和加工企业。 国民经济发展已由传统温饱型向小康型过渡，有利于带动了基础设施、重点 工程、社会公共事业和工业基地的建设。钢铁产业是国民经济的重要支柱产业， 具有涉及面广、产业关联度高、消费拉动大的特点，钢铁工业的持续平稳运行和 发展带动铁矿消费的增长。铁矿选矿加工工艺设备属于非标专用设备，公司生产 的磁分离及相关配套设备在铁矿市场占有率居领先地位，在客户中享有较高的美 誉度，国内大型钢厂（本钢、宝钢、鞍钢、攀钢、马钢、武钢、重钢、太钢、海 钢、中国五矿集团）均为本公司稳定客户。根据本公司对目标市场的预测，未来 5年本项目产品需求量约为：高压辊磨机150台套（总市场容量500台套），各类磁 选机750台套（总市场容量3,000台套）。

（四）项目技术和工艺分析

公司在磁分离设备方面的研发实力较为雄厚，大块干式磁选机、新型低场强 脉动磁选机分别为国家火炬计划项目和安徽省高新技术产品，大筒径系列磁选 机、CS-1和CS-2型电磁辊式磁选机是国家、部、省重点推广应用的国家级新产品 与高科技成果。公司研制、生产的ZPG型系列盘式真空过滤机、YGP型系列盘式压 滤机是国家、省火炬计划项目，也是国家“八五”和“九五”科技攻关取得重大 成果项目，获国家授权专利。ZPG-72型盘式真空过滤机还是安徽省高新技术产品。 本项目部分产品可替代进口，前期公司在单体设备方面已进行大量研究，并获得 成功，主要包括：（1）公司承担国家科技部“十一五”重点支撑计划项目“高效 节能高压破磨设备”，已取得成功；GM1000×260高压辊磨机通过安徽省科技厅鉴 定，达到国际先进水平。（2）自行研制的当今世界最大型的CTB1540（CTB1545） 永磁筒式磁选设备于2008年5月通过省科技厅鉴定，达到国际先进、国内领先水 平；（3）具有自主知识产权的YC型永磁辊式强磁选机已成功运用；（4）公司的选 矿设备在国内外冶金原料矿山企业的新建项目和改扩建项目中，作为选矿工艺技 术的主体设备已发挥着重要作用。综上，公司具备建设年产30套高效节能超细碎

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-预选抛尾大型成套设备项目的技术基础和条件。

本项目采用的主要技术如下：

（1）磁分离设备磁系设计、组装及充磁技术。项目磁分离设备采用公司研 发的先进磁系设计和组装技术，磁系结构最优化，使工作区（筒体表面、辊子表 面等）磁感应强度大，磁场梯度大，磁性能稳定，不易退磁；大容量充磁技术和 设备及配套工夹具，保证了饱和充磁，使磁块的磁能积能最大限度发挥作用，达 到国内先进水平。

（2）高压辊磨机辊面柱钉制造技术以及辊胎装配工艺。辊面柱钉的耐磨性 是设备的关键，公司研发的采用粉末冶金技术加工耐磨柱钉技术，属国内领先； 辊胎装配工艺技术要求高，难度大，开发先进的锥面装配工艺，先进、实用。 主要单体设备技术先进性如下：

设备名称	用途	主要技术参数	技术水平
辊磨机	超细碎	单位能耗：3kW.h/t 破碎比：10-30 处理量：40-1000t/h	国内领先
粗粒辊式 强磁选机	磁铁矿、红矿 预选设备 （粗粒抛尾）	最大辊径：600mm 最高磁感应强度：1.4T 入料最大粒度：75mm 处理量：80 t/h（max）
湿式筒式 磁选机		筒径：600-1200mm； 圆筒表面磁感应强度：700mT （max）； 处理量：150t/h（max）

本项目产品的工艺如下：

（ 1 ）磁选机

	磁系 组装		筒体 加工		机械 加工		整机 装配

（ 2 ）高压辊磨机

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热处理 精加工 检验 部件组
材料选 下料 机加工
整机总
外配件选购
入库
标准件选购
调试验收 出 厂 现场安装 成套设备工艺流程调试 交付使用
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（五）经济效益评价

根据项目《可行性研究报告》，项目计算期12年，其中建设期1年，试产期1 年（40%达产），达产期10年。该项目达产期实现销售收入26,298万元，净利润4,755. 54万元。项目税后财务内部收益率19.30%，税后总投资回收期6.09年（含建设期）。

项目二：高效永磁电机产业化项目

（一）项目概况

1、投资概算及项目内容

该项目总投资为9,548万元，其中建设投资8,401万元，铺底流动资金1,147 万元。项目实施主体为本公司。

本项目拟在马鞍山市雨山经济开发区内购买土地50亩，新建厂房16,000平方 米，建设装配车间、机加工车间、冲压车间、检测线、材料配件仓库、成品库等， 购置精密高速冲床、自扣冲模（套）、精密压铸机（模）、数控车床、数控铣床、 数控磨床等设备。项目建成后，可形成年产100,000台伺服电机（60、80、90、 110、130、180、220系列）、年产100,000千瓦大功率永磁同步电机的生产能力。

本项目中交流伺服永磁电机转矩恒定、调速范围宽、转速波动小、低速脉动 低、定位精度高，是控制电机类顶级产品，技术含量较高，系采用变频电源和交 流电动机组成交流调速系统来替代直流电动机调速系统。这类电机通常由变频器 频率的逐步升高来起动，在转子上可以不设置起动绕组，而且省去了电刷和换向 器，维护方便。 项目中的永磁同步电机可由变频器供电，加上转子位置闭环控

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制系统构成自同步永磁电动机，既具有电励磁直流电动机的优异调速性能，又实 现了无刷化，主要应用于高控制精度和高可靠性的场合。

2、项目取得有关主管部门批准的情况及尚需呈报批准的程序

该项目已经马鞍山市发展和改革委员会备案同意建设（马发改秘[2010]163 号）。该项目已经马鞍山市环境保护局批复同意建设。

该项目所需土地尚待办理土地出让手续。

（二）项目实施的意义

“节能、降耗、减排”是我国经济发展的基本方针，是实现国民经济可持续 发展的重要保证。目前我国电力能源日趋紧张，特别是在全球倡导降低碳排放量 的大环境下，加快高效率电机系列产品的开发和应用，满足我国国民经济高速发 展的需要已迫在眉睫。目前国内高效电动机产品和市场容量所占的比例不高。国 内永磁电机的比例只有国外发达国家的三分之一，机会多于挑战且发展前景乐 观。在风机、泵、压缩机等通用机械中，采用高效永磁电机及其控制系统，可以 获得显著的节能和控制效果。本项目产品应用稀土永磁材料作为电机转子激磁， 体积小、效率高，不仅节约原辅材料，用户使用时还可节约大量的电能，属绿色 环保产品，是国家财政重点支持的节能惠民产品，符合国家产业发展政策。

高效永磁电机及控制技术相关产品在安徽省尚属空白，本项目的建设将填补 这一空白，进而带动省、市相关高新技术产业的发展，也为安徽省机电产品成套 设备提供优质的配套服务，提升安徽省机电行业的整体水平。

公司是以磁性材料、磁器件、磁设备为主业的上市公司，生产的高性能永磁 材料是高效永磁电机的关键性材料之一，因此，高效永磁电机项目是公司磁性材 料产品向其应用阶段的延伸，可以进一步完善产业链，开拓公司新的盈利增长点， 有效提升公司的市场影响力。

（三）市场分析

本项目生产的60、80、90系列小功率电机，主要应用于医疗器械、纺织机械 和电子行业等自动控制设备。110、130系列通用型产品，提供给国内驱动器生产 厂商，与其配套，并采用国产驱动器与电机配套，目标市场为纺织机械、包装机

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械和数控机床行业。180、220系列大功率电机配旋转变压器作为反馈元件，提高 产品抗震动与冲击性能，与进口驱动器配套，目标市场为冶金钢铁设备行业，可 以替代进口产品。大功率永磁同步电机取代三相异步电动机，促进传统产业的节 能降耗，同时可以为电动汽车厂家配套，分享新能源汽车市场的发展。本项目产 品采用创新技术和特殊设计，与国内外相同规格产品相比，各项性能指标达到国 际先进水平，而且系列全、规格多，可以满足各类不同客户的需求，具有较强的 市场竞争能力。

资料表明，国内交流伺服的市场规模2008年估计在30亿人民币左右，市场规 模近3年一直保持大于25%的年复合增长率，在所有自动化产品中居前列。而且随 着世界制造业加速向中国转移，国产数控装备在国家政策的扶持下快速向高性 能、高附加值发展，国产交流伺服系统的性价比快速提高，交流伺服系统的市场 会继续保持快速增长的势头，从2007到2009年，年平均增长率维持在25%以上。 在国际市场方面，伺服电机及驱动器的需求量每年将以7.2%以上的速度递增。永 磁电机在我国的应用还处于起步发展阶段，在所有电机应用中，主要为异步电机， 永磁电机所占的市场份额还不到20%，而在日本和欧美国家，永磁电机所占的市 场份额都已经超过了60%。未来国内永磁电机发展空间很大。

（四）项目技术和工艺分析

本项目伺服电机以及大功率永磁电机的核心材料是稀土永磁材料，永磁材料 的性能直接影响电机的品质，永磁电机的发展就是随着磁性材料和其他控制技术 的发展而发展起来的，特别是稀土钕铁硼材料的出现和性能的不断改进使得伺服 电机以及大功率永磁电机商业化。本公司作为安徽省磁性材料工程技术中心的依 托单位，在磁性材料技术研发和应用方面拥有其他永磁电机生产企业不具备的得 天独厚的优势，技术研发力量雄厚。

本项目中交流伺服永磁电机转矩恒定、调速范围宽、转速波动小、低速脉动 低、定位精度高，是控制电机类顶级产品，技术含量较高；系采用变频电源和交 流电动机组成交流调速系统来替代直流电动机调速系统。这类电机通常由变频器 频率的逐步升高来起动，在转子上可以不设置起动绕组，而且省去了电刷和换向 器，维护方便。 项目中的永磁同步电机可由变频器供电，加上转子位置闭环控 制系统构成自同步永磁电动机，既具有电励磁直流电动机的优异调速性能，又实

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现了无刷化，主要应用于高控制精度和高可靠性的场合。 项目产品技术工艺路线如下图：

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定子制作
机轴加工 转子制作 组装 调试 检验 包装
原零
入
库
材配
机壳加工
料 件
端盖加工
后罩加工
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（1）机体选用铝合金挤压拉伸外壳，有对称状条形散热叶片，增加机身的 散热面积，免加工。可以降低电机温升，增大电机功率密度。

（2）电机转子磁路运用场路结合CAD优化设计，采用空状冲片叠制转子铁芯， 平面磁钢藏插式结构，不仅优化了转子磁路，可适当加大电机定转子气隙，为电 机生产带来便利，而且将传统使用瓦形磁钢改为平板磁钢，可以消除磁钢生产厂 商因切割瓦形磁钢所产生的边脚废料，提高了磁性材料的利用率。并且使用磁钢 藏插式结构，可杜绝磁钢的移位与脱落，减少磁钢退磁的几率，增强了产品的可 靠性，在国内属首创；通过与非对称的定子槽齿配合，优化磁路，达到磁场、电 流波形正弦化，可任意调整q、d轴的互感（Laq／Lad）的比值和LM /LS（互感和 漏感）的比值，极有利于系统性能的提高。由于本项目产品电机电枢反应的影响 可忽略不计，可方便地实现COS Φ ＝1或Id＝0，电磁转矩最大控制，电流和转矩 的脉动最小，不仅提高控制精度，而且可以降低损耗，提高效率，高效节能。

（3）大功率的电机，轴承的使用寿命相对较短。本项目产品在维护轴承时， 能保证电机定转子的完好无损，前后端盖采用特殊的顶拉式轴承套结构，维护电 机装配轴承时，无需拆卸电机转子。

（五）经济效益评价

根据项目《可行性研究报告》，项目计算期11年，其中建设期1年，试产期1 年（75%达产），达产期9年。该项目达产期实现销售收入24,586万元，净利润2,310 万元。项目税后财务内部收益率22.24%，税后总投资回收期5.4年（含建设期）。

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中钢集团安徽天源科技股份有限公司董事会

二○一一年五月二十六日

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