Sinolink Securities Co., Ltd. — Interim / Quarterly Report 2015

Aug 26, 2015

公司代码： 600109 公司简称：国金证券

国金证券股份有限公司

2015 年半年度报告摘要

一 重要提示

• 1.1 本半年度报告摘要来自半年度报告全文，投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读同时刊载于 上海证券交易所网站等中国证监会指定网站上的半年度报告全文。

1.2 公司简介

			公司股票简况
股票种类	股票上市交易所		股票简称	股票代码		变更前股票简称
A股	上海证券交易所		国金证券	600109		成都建投
联系人和联系方式 姓名 电话 传真 电子信箱
			董事会秘书		证券事务代表
			周洪刚		叶新豪
			028-86690021		028-86690021
			028-86695681		028-86695681
			tzzgx@gjzq.com.cn		tzzgx@gjzq.com.cn

二 主要财务数据和股东情况

2.1 公司主要财务数据

单位：元 币种：人民币

	本报告期末	上年度末	上年度末	本报告期末 比上年度末 增减(%)
		调整后	调整前
总资产	71,345,622,532.48	26,280,755,088.65	26,280,755,088.65	171.47
归属于上市公司 股东的净资产	15,634,409,974.80	9,868,919,911.87	9,868,919,911.87	58.42
	本报告期 （1-6月）	上年同期		本报告期比 上年同期增 减(%)
		调整后	调整前
经营活动产生的 现金流量净额	23,898,218,552.72	-443,937,685.86	-465,262,215.06	-
营业收入	3,302,936,022.15	1,173,713,487.94	1,174,582,058.38	181.41

归属于上市公司 股东的净利润	1,233,434,820.54	377,429,414.18	378,699,894.05	226.80
归属于上市公司 股东的扣除非经 常性损益的净利 润	1,218,340,081.59	375,177,764.79	376,448,244.66	224.74
加权平均净资产 收益率（%）	10.92	5.46	5.48	增加5.46个 百分点
基本每股收益（ 元／股）	0.430	0.146	0.293	194.52
稀释每股收益（ 元／股）	0.430	0.146	0.293	194.52

主要会计数据和财务指标的说明

注 1 ：上年同期数据已根据财政部会计准则修订追溯重述。详见公司于 2014 年 10 月 29 日发布 于上海证券交易所网站（ http://www.sse.com.cn ）及中国证券报、上海证券报、证券时报、证券日 报的《国金证券关于会计政策变更的公告》。

注 2 ：根据中国证监会《公开发行证券的公司信息披露编报规则第 9 号 - 净资产收益率和每股收 益的计算及披露（ 2010 年修订）》的规定，本公司资本公积金转增股本导致股数变化已按照调整 后的股数重新计算上年同期的每股收益。

2.2 截止报告期末的股东总数、前十名股东、前十名流通股东（或无限售条件股东）持股情况 表

单位: 股

					单位: 股	单位: 股
截止报告期末股东总数（户）					171,285
截止报告期末表决权恢复的优先股股东总数（户）
		前10 名股东持股情况
股东名称	股东性 质	持股比 例(%)	持股 数量	持有有限售 条件的股份 数量	质押或冻结的股份数 量
长沙九芝堂(集团)有限 公司	境内非 国有法 人	18.09	547,075,232	0	质押	105,000,000
清华控股有限公司	国有法 人	9.57	289,286,000	0	无
涌金投资控股有限公司	境内非 国有法 人	8.24	249,256,698	0	质押	17,000,000
中国工商银行股份有限 公司－申万菱信中证申 万证券行业指数分级证	其他	2.23	67,461,215	0	无

券投资基金
平安大华基金－平安银 行－恒丰银行股份有限 公司	其他	1.24	37,499,932	37,499,932	无
申万菱信基金－民生银 行－创盈定增36 号资 产管理计划	其他	0.70	21,161,041	21,161,041	无
广东宝丽华新能源股份 有限公司	境内非 国有法 人	0.63	18,929,508	18,929,508	无
四川产业振兴发展投资 基金有限公司	其他	0.62	18,750,000	18,750,000	无
创金合信基金－招商银 行－吉富启瑞资产管理 计划	其他	0.62	18,750,000	18,750,000	无
香港中央结算有限公司	其他	0.59	17,854,462	0	无
上述股东关联关系或一致行动的 说明		上述股东中长沙九芝堂（集团）有限公司与涌金投资控股有限 公司存在关联关系，亦属于《上市公司收购管理办法》规定的 一致行动人。 公司未知其他上述股东之间是否存在关联 关系，也未知是否属于《上市公司收购管理办法》规定的一致 行动人。
表决权恢复的优先股股东及持股 数量的说明

2.3 截止报告期末的优先股股东总数、前十名优先股股东情况表

□适用 √不适用

2.4 控股股东或实际控制人变更情况

□适用 √不适用

三 管理层讨论与分析

董事会关于公司报告期内经营情况的讨论与分析

2015 上半年，在“一带一路”、万众创新等新型经济引擎逐步推进下，我国“新常态”经济 模式不断演进，但仍然面临一定的转型压力，经济增速有所放缓，上半年GDP 实现增长7.0%（数 据来源：国家统计局）；在“互联网+”新兴产业思维的促进下，互联网经济形态保持快速增长， 2015 上半年全国网上零售金额达16,459 亿元，同比增加39.1%，占社会消费品零售总额的11.6%，

较2014 年末增加约1 个百分点（数据来源：国家统计局、WIND 数据）。证券市场方面，受改革红 利等宏观因素影响，A 股证券市场自2015 年初实现快速上涨行情，上证指数由3235 点最高升至 5178 点，日均交易量及两融市场余额屡创新高，但自6 月中旬起发生快速回调，截止6 月底沪深 300 指数下跌了31%，在去杠杆的趋势下市场出现了剧烈的震荡。

报告期内，公司坚持差异化竞争策略，积极抓住市场机遇，完善战略布局，巩固市场竞争力； 充分注重市场风险，有效优化资源配置，积极加强风险管理，较好的承受住了市场的巨幅波动， 实现了业绩增长的稳定性。2015 上半年，公司完成非公开发行45 亿元A 股股票，发行了两期证 券公司短期公司债券（募集资金合计20 亿元），营运资金进一步提升，融资结构不断优化，为各 项业务的持续发展奠定了基础；正式完成对香港粤海证券及粤海融资的收购事宜，并拟对香港粤 海证券进行增资，境内外业务的协同效应逐步显现；顺应市场发展趋势，以《关于促进互联网金 融健康发展的指导意见》为发展契机，稳健推进以“佣金宝”为平台的互联网金融业务的有序部 署，推进上海互联网证券分公司的设立，并结合“佣金宝”客群分布分别完成西安、广州、武汉、 上海等地营业部新设工作，报告期内，公司交易市占及信用交易业务规模均稳健提升；继续布局 私募机构市场业务，专注提供基金行政服务的国金道富投资服务有限公司实现较好发展，服务基 金规模不断提升；公司2015 年分类监管评级连续三年保持 A 类 AA 级，业务发展与风险管理工 作协同并进。

截止2015 年6 月30 日，公司总资产713.46 亿元，较年初增长171.47%；归属于母公司股东 的权益156.34 亿元，较年初增长58.42%。报告期内，公司取得营业收入 33.03 亿元，同比增长 181.41%；归属于母公司股东的净利润 12.33 亿元，同比增长 226.80%。

3.1 主营业务分析

3.1.1 主营业务分析务报表相关科目变动分析表

单位:元 币种:人民币

科目	本期数	上年同期数	变动比例（%）
营业收入	3,302,936,022.15	1,173,713,487.94	181.41
营业成本	1,692,282,113.41	707,661,997.35	139.14
经营活动产生的现金流量净额	23,898,218,552.72	-443,937,685.86	-
投资活动产生的现金流量净额	627,249,010.34	438,576,291.43	43.02
筹资活动产生的现金流量净额	8,550,255,221.31	2,364,972,499.04	261.54

营业收入变动原因说明 : 2015 年上半年证券市场交投活跃，公司经纪业务、投资银行业务、资产管 理业务收入同比均实现大幅增加。

营业成本变动原因说明 : 报告期营业成本随着营业收入的增加同比增加。

经营活动产生的现金流量净额变动原因说明:报告期内代理买卖证券收到的现金净额同比增加。 投资活动产生的现金流量净额变动原因说明:报告期收购子公司引起的现金流入增加。 筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明:报告期吸收投资和发行债券收到的现金增加。

3.1.1.1 营业收入

单位：元 币种 : 人民币

				单位：元 币种:人民币
项目	本期数	上年同期数	增减幅度 (%)	主要原因
手续费及佣金净收入	2,381,324,177.42	651,497,116.17	265.52	报告期公司经纪业务、投资银行业务、 资产管理业务收入同比均实现大幅增加
利息净收入	439,518,478.77	129,556,212.94	239.25	报告期公司融资融券利息收入同比增加
公允价值变动收益	6,095,689.15	-45,600,653.82	-	报告期公司以公允价值计量且其变动计 入当期损益的金融资产及衍生金融工具 的公允价值变动收益增加

3.1.1.2 营业支出

(1) 成本

单位：元 币种 : 人民币

		分行业情况	分行业情况
业务类别	营业支出 构成项目	本期金额	本期占 总成本 比例(%)	上年同期金额	上年同 期占总 成本比 例(%)	本期金额 较上年同 期变动比 例(%)
证券经纪 业务	营业税金及附加、 业务及管理费、 资产减值损失、 其他业务成本	433,597,510.34	25.62	225,268,648.88	31.83	92.48
投资银行 业务	营业税金及附加、 业务及管理费、 资产减值损失、 其他业务成本	346,005,333.86	20.45	157,997,026.21	22.33	118.99
证券投资 业务	营业税金及附加、 业务及管理费、 资产减值损失、 其他业务成本	68,674,065.78	4.06	45,190,655.73	6.39	51.97
资产管理 业务	营业税金及附加、 业务及管理费、 资产减值损失、 其他业务成本	77,299,537.94	4.57	51,035,186.84	7.21	51.46

证券经纪业务方面,本期证券经纪业务收入同比增加371.19%，证券经纪业务营业支出为 433,597,510.34元，同比增加92.48%；在投资银行业务方面，随着IPO重启以及再融资项目的增多， 本期公司股票承销收入同比大幅上升，债券、并购重组等业务的开拓力度也进一步加大，投资银 行业务收入同比增加155.80%，投资银行业务营业支出本期为346,005,333.86元，同比增长 118.99%；在证券投资业务方面,2015年上半年证券市场波动较大，公司证券投资收入同比下降 14.93%，证券投资业务营业支出本期为68,674,065.78元，同比增加51.97%；年内公司紧跟资管创 新的行业趋势，资产管理业务实现稳步发展，本期资产管理业务营业收入同比增加133.54%，资产 管理业务营业支出本期为77,299,537.94元，同比增加51.46%。

（2）费用：

单位：元 币种:人民币

项目	本期数	上年同期数	增减幅度(%)
业务及管理费	1,483,022,050.95	639,315,074.71	131.97
资产减值损失	21,040,516.66	614,059.66	3326.46
所得税费用	398,643,410.76	89,924,866.47	343.31

业务及管理费：报告期公司营业收入增加相应各项业务成本费用增加。 资产减值损失：报告期公司对融出资金和买入返售计提的减值准备增加。 所得税费用：报告期内公司利润总额增加相应所得税增加。

3.1.1.3 现金流

报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额为2,389,821.86 万元，比上年同期增加 2,434,215.62 万元，主要是由于经纪业务代理买卖证券收到的现金净额高于去年同期所致。具体 构成来看，经营活动现金流入的主要项目：代理买卖证券收到的现金净流入2,433,945.51 万元， 回购业务收到的现金净额504,369.40 万元，收到利息、手续费及佣金的现金流入349,596.19 万 元。经营活动现金流出的主要项目：融出资金净流出987,911.63 万元。

投资活动产生的现金流量净额为62,724.90 万元，比上年同期增加了18,867.27 万元，主要 是因为本期收购香港子公司导致的现金净流入增加。主要构成项目：收购粤海证券和粤海融资收 到的现金净流入61,069.70 万元，持有和处置可供出售金融资产、直投项目投资等产生的现金净 流入27,754.58 万元，预付项目投资款20,745.52 万元，购建固定资产、无形资产等支付的现金 4,662.73 万元。

筹资活动产生的现金流量净额为855,025.52 万元, 比上年同期增加了618,528.27 万元，主 要原因为本期定向增发股票和发行债券及收益凭证收到的现金增加所致。主要构成项目：本期定 向增发股票现金流入442,163.79 万元，发行债券和收益凭证现金流入421,013.00 万元，分配股

利或偿付利息产生的现金流出为8,550.67 万元。

公司报告期净利润为123,214.26 万元，经营活动产生的现金流量为2,389,821.86 万元，二 者之间存在较大差异的原因为：融资融券业务融出资金产生的经营活动现金流出净额987,911.63 万元；可供出售金融资产的投资收益5,409.09 万元计入投资活动产生的现金流入；代理买卖证券 增加导致现金流入2,433,945.51 万元；回购业务收到现金504,369.40 万元；暂收产品募集款收 到现金流入212,758.68 万元；以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债增加产生的现金 流入97,173.42 万元。

3.1.2 其他

(1) 公司利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明

2015 年上半年证券市场活跃，股票市场总体呈量价齐升态势，公司积极把握证券市场及互联 网创新机遇，经营业绩快速增长，其中经纪业务市占率上升，相应收入及实现净利润同比大幅上 升，本期经纪业务实现利润在营业利润中的占比由 30.20% 升至 80.16% ，由于本期处置可供出售金 融资产投资收益同比减少，证券投资业务实现利润在营业利润中的占比由 64.85% 降至 14.09% 。

(2) 公司前期各类融资、重大资产重组事项实施进度分析说明

2015 年4 月29 日，公司取得中国证监会《关于核准国金证券股份有限公司非公开发行股票 的批复》（证监许可〔2015〕775 号），核准公司非公开发行不超过445,544,554 股新股。2015 年 5 月29 日，公司披露了《非公开发行股票发行结果暨股本变动公告》，本次发行新增187,500,000 股人民币普通股（A 股），已于2015 年5 月27 日在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司办 理完毕登记托管手续。本次非公开发行新增股份为有限售条件流通股，参与认购的8 名投资者所 认购的股份自上市之日起12 个月内不得转让，新增股份上市流通时间为2016 年5 月27 日。

根据上海证券交易所《接受证券公司短期公司债券备案通知书》（上证短债[2014]8 号），公 司获准非公开发行面值不超过30 亿元人民币的证券公司短期公司债券。公司2015 年度第一期证 券公司短期公司债券已于2015 年1 月发行完毕，发行规模为人民币11 亿元，期限为6 个月，票 面利率为5.60%；公司2015 年度第二期证券公司短期公司债券已于2015 年4 月发行完毕，发行 规模为人民币9 亿元，期限为6 个月，票面利率为5.50%。

(3) 经营计划进展说明

报告期内，面对大幅波动的市场行情，公司按照既定的经营战略和发展计划，在严控风险前 提下稳健推进业务发展，深化业务转型，强化内部管理，并取得了一定的经营业绩。

一是经纪业务方面，公司坚持以客户体验为中心，加快“佣金宝”客户端的升级工作，优化

用户体验，完善业务流程；以“佣金宝”为平台推动线上线下的渠道合作，以及互联网金融、零 售经纪、理财体系的业务联动，稳健提升了交易市占及信用交易规模。

二是投行业务方面，公司注重IPO、再融资、并购重组及债务融资业务的多元化发展，2015 上半年前述各项业务指标均在行业内名列前茅，市场竞争实力不断增强。

三是资产管理业务方面，公司坚定秉持相对价值发现的投资策略，在此轮跌宕起伏的行情中 受冲击相对较小，并有望凭借稳健的投资管理能力，进一步开拓资源、扩大规模。

四是证券投资业务方面，公司自营投资业务坚持稳健审慎的投资风格，有效管理风险头寸， 在巨幅波动的市场行情下实现稳健的投资收益，整体风险可控。

五是为保证公司的持续健康较快发展，公司完成了非公开发行45 亿元A 股股票，发行完成两 期证券公司短期公司债券（募集金额共计20 亿元）；持续推进国际化战略，正式完成香港粤海证 券及粤海融资的收购工作，并拟对粤海证券增资不超过2.4 亿元港币。

报告期内，公司各项业务协同顺畅、整合高效，经营战略推进有序，综合市场竞争力得到进 一步提升。

3.2 行业、产品或地区经营情况分析

3.2.1 主营业务分行业、分产品情况

单位 : 元 币种 : 人民币

		主营业务分行业情况	主营业务分行业情况
分行业	营业收入	营业成本	毛利率 （%）	营业收入 比上年增 减（%）	营业成本 比上年增 减（%）	毛利率比 上年增减 （%）
证券经纪 业务	1,724,678,934.99	433,597,510.34	74.86	371.19	92.48	增加36.40 个百分点
投资银行 业务	515,752,762.40	346,005,333.86	32.91	155.80	118.99	增加11.27 个百分点
证券投资 业务	295,579,506.71	68,674,065.78	76.77	-14.93	51.97	减少10.22 个百分点
资产管理 业务	182,719,224.96	77,299,537.94	57.69	133.54	51.46	增加22.92 个百分点

主营业务分行业和分产品情况的说明

（1）证券经纪业务

2015 年上半年，公司经纪业务以零售业务为基础，以互联网金融为核心，以理财型营业部建 设及经营模式探索为突破，以金融合作营业部建设为补充，细分客户需求，利用互联网思维和技 术，在客户分类管理基础上，线上通过网络技术升级为客户提供更加便捷、极致的服务体验，线

下着力提升客户服务水平，为客户建立起全方位的财富管理和综合性金融服务平台，经纪业务“线 上标准化，线下增值化”的“一体两翼”格局初步形成，具有核心竞争力的差异化经纪业务发展 模式得到了进一步提升。

一是随着互联网金融的发展，在传统通道业务竞争进一步加剧的背景下，公司建立以客户需 求为核心、以精细化的客户分类与适当性销售服务为方法、以客户资产保值、增值为目标的业务 模式，对投资咨询及融资融券等附加值较高的业务持续加大投入，通过丰富金融产品种类、细化 咨询产品分类等手段，提升产品生产能力，进一步优化服务产品内容与人员结构，为客户提供全 方位增值服务。2015 年上半年，公司传统零售经纪在市场份额提升、佣金收入增长等方面都有较 好表现。

二是公司互联网金融业务有序推进。佣金宝产品自2014 年2 月推出以来，取得了良好的市场 反响。佣金宝产品一直致力于从客户体验出发，在做好合规、风控前提下，不断对现有产品功能 进行迭代升级，在2015 年3 月，推出全新佣金宝交易软件，在行情覆盖、界面设计、数据处理、 信息传达等方面进行了更好的优化和提升；通过对业务流程的全方位梳理及技术手段的有效实施， 不断完善线上业务办理项目（创业板转签、沪港通等），在一人多户放开后，佣金宝产品率先上线 该功能；同时通过对互联网用户的特征及用户接触点的情况分析，积极拓宽线上线下合作渠道， 丰富客户业务触点，从而使客户服务层次更加全面。在对客户多元化的财富管理需求的纵深挖掘 分析下，有序布局各类产品的视图，实现客户的精准服务定位，从而更好的提升客户服务感受。

三是公司继续优化营业网点在全国的布局，以配合网络金融客群分布及其综合理财服务为前 提，稳步推进网点新设，持续探索理财型营业部和金融合作型营业部的经营模式。报告期内共有 武汉、广州、上海奉贤3 家新营业部设立完成（另有合肥营业部于7 月8 日开业），还有6 家营业 部正在筹建中，初步形成了一个比较均衡的网点格局，为未来拓展业务奠定了强有力的基础。

四是在立足上述三项业务发展，公司积极投身行业创新业务发展大潮，着力推进各项新业务 资格建设工作，不断寻求新的利润增长点，实现经纪业务收入的多元化，促进经纪业务盈利模式 的持续改善。报告期内，公司取得互联网证券业务试点资格，以向客户提供综合金融理财服务为 目的，分阶段实现理财账户到统一账户的综合理财体系搭建；取得优化非现场开户及其他业务办 理试点资格，希望通过进一步打造网络金融平台，以风险控制为前提，以满足客户极致体验为宗 旨，以建立证券经纪业务2+1 办理模式为核心，力争实现证券经纪业务的全互联网办理。

报告期内公司经纪业务股票、基金、债券交易总金额达到30,925.17 亿元，比上年同期增加 971.94%，其中股票基金交易总金额30,444.34 亿元，比上年同期增加967.57%。另外，公司还向

基金公司等机构提供交易单元。2015 年上半年公司证券经纪业务实现营业收入17.25 亿元，较上 年同期增长371.19%。

代理买卖证券情况

证券种类	2015 年1-6 月交易 额（亿元）	市场份额	2014 年1-6 月交易额 （亿元）	市场份额
股票	28,289.14	1.01%	2,720.87	0.63%
基金	2,155.20	1.37%	130.87	0.59%
债券	480.83	1.66%	33.23	0.34%
合计	30,925.17	1.04%	2,884.97	0.62%

备注：上表所列交易额包含普通经纪业务证券交易额及因融资融券业务产生的证券交易金额， 但不包括基金公司等机构租用公司席位实现的交易额。

代理销售金融产品情况

单位:万元 币种:人民币

		单位:万元 币种:人民
证券种类	销售金额	赎回金额
证券投资基金	20,304,528.61	19,469,818.69
资管计划	53,688.67	-
信托产品	14,760.00	5,950.00
合计	20,372,977.28	19,475,768.69
代销收入	2,781.44

（2）投资银行业务

2015 年上半年，随着IPO、再融资和并购重组的活跃，公司投行从事股权融资规模较上年同 期实现大幅增长。报告期内，公司重点开拓IPO、上市公司再融资和并购重组业务，取得了良好 的效果；公司将继续加大对全国重点区域内优质企业的开拓力度，为IPO 和并购重组业务储备优 质标的；继续提升在各个投行业务领域的服务水平，提高项目运作水平，增强承销能力，为客户 提供全面的专业服务。

报告期内，股权融资方面，公司分别担任了博世科(300422)IPO、创力集团(603012)IPO、易 尚展示(002751)IPO、全信股份(300447)IPO、润达医疗(603108)IPO、迅游科技(300467)IPO、天 际股份(002759)IPO、厚普股份(300471)IPO、日机密封(300470)IPO、瑞康医药(002589)非公开发

行股票、高新发展(000628)非公开发行股票、日上集团(002593)非公开发行股票、道明光学(002632) 非公开发行股票和佐力药业(300181)非公开发行股票等项目的保荐机构与主承销商，以及天地科 技(600582)重大资产重组之募集配套资金非公开发行股票、烽火通信（600498）重大资产重组之 募集配套资金非公开发行股票和常铝股份（002160）重大资产重组之募集配套资金非公开发行股 票等项目的主承销商，合计承销金额98.01 亿元。债券业务方面，公司担任了南通洋口港综合开 发有限公司2014 年中小企业私募债券、2015 年上海淀山湖新城发展有限公司公司债券、2015 年 烟台市牟平区国有资产经营公司企业债券、镇江市丹徒区新农村发展建设有限公司2014 年中小企 业私募债券、2015 年宜春市创业投资有限公司公司债券、2015 年成都市兴城建实业发展有限责任 公司公司债券和深圳广田装饰集团股份有限公司2015 年公司债券等项目的主承销商，合计承销金 额41.90 亿元。并购重组业务方面，公司担任了天地科技(600582)重大资产重组、世荣兆业 （002016）重大资产重组、常铝股份（002160）重大资产重组、永利带业（300230）重大资产重 组、烽火通信（600498）重大资产重组、东土科技（300353）重大资产重组和麦迪电气（300341） 重大资产重组等项目的独立财务顾问。截止2015 年6 月末，公司共有注册保荐代表人90 名，在 全部保荐机构中排名第7 位。

2015 年上半年公司投资银行业务实现营业收入5.16 亿元，较上年同期增长155.80%。 证券承销业务情况

项目	项目		2015 年1-6 月	2015 年1-6 月		2014 年1-6 月	2014 年1-6 月
		承销 次数	承销金额（万 元）	承销净收 入（万元）	承销次 数	承销金额（万 元）	承销净收 入（万元）
主承销	新股发行	9	412,995.43	26,422.20	1	29,888.30	2,240.51
	增发新股	8	567,080.21	5,960.43	5	519,564.63	11,033.05
	配股
	债券	7	419,000.00	4,293.77	6	265,000.00	3,106.90
	可转换债 券
	其他
	小计	24	1,399,075.64	36,676.40	12	814,452.93	16,380.46
副主承 销	新股发行
	增发新股

	配股
	债券	1		367.00	1		2.00
	可转换债 券
	其他
	小计	1		367.00	1		2.00
分销	新股发行
	增发新股
	配股
	债券	1		1.00	1		2.00
	可转换债 券
	其他
	小计	1		1.00	1		2.00
	总计	26	1,399,075.64	37,044.40	14	814,452.93	16,384.46

（3）证券投资业务

2015年上半年市场行情跌宕起伏，公司一直秉持稳健的投资风格，严格把控投资风险。在权 益类投资方面，主要投资品种为定增项目、基金专户、信托和资产管理产品等。二级市场的投资 规模相对较小，主要以大盘蓝筹股为主，并利用股指期货等衍生工具进行对冲，其他品种投资， 也均以中低风险的产品为主。在固定收益投资方面，2015年上半年在保就业，促增长等的压力下， 央行除了延续14年的结构性货币政策外，还实施了全面的降息降准。货币市场资金充裕，资金价 格持续回落。债券收益率曲线呈现牛陡下行特征。公司在2015年继续稳定投资债券，保持适度规 模，取得了较好的投资回报。由于本期处置可供出售金融资产投资收益同比减少，2015年上半年 公司证券投资业务实现营业收入2.96亿元，较上年同期下降14.93%。

（4）资产管理业务

2015 年，公司顺应市场需求，丰富资管产品线，重点拓展和维护高净值个人、银行、私募基 金、上市公司以及实体企业客户，以产品创新为突破，设计满足不同风险偏好的资管产品。本报

告期内，公司重点发行以标准化权益类资产为投资标的的多种策略集合资产管理产品，通过银行 代销、营业部代销和资管直销发行权益类集合资产管理计划共计21 支，发行规模合计36.80 亿元。 同时，公司资管产品参与股票质押回购业务取得突破，截止本报告期末，公司存续的资管产品投 资于股票质押回购项目的规模合计达到28.05 亿元。此外，公司仍然保持定向资产管理业务的平 稳运行，截止本报告期末，定向资产管理业务规模与2014 年底基本持平。

报告期内，公司共设立了23 支集合资产管理计划、78 支定向资产管理计划和1 支专项资产 管理计划，终止了6 支定向资产管理计划。截止2015 年6 月底，存续的集合资产管理计划共有 48 支，受托资金为121.45 亿元；存续的定向资产管理计划共有113 支，管理规模达到867.97 亿 元；存续的专项资产管理计划共有1 支，管理规模为11.52 亿元。

资产管理业务规模和收入情况

单位：万元 币种 ：人民币

			单位：万元 币种 ：人民币	单位：万元 币种 ：人民币
项目	受托资金		受托资产管理业务收入
	2015 年6 月30 日	2014 年12 月31 日	2015 年1-6 月	2014 年1-6 月
集合资产管理业务	1,214,463.24	715,637.87	10,972.46	2,548.85
定向资产管理业务	8,679,664.11	8,431,848.84	2,172.10	2,059.82
专向资产管理业务	115,201.54	-	-	-
合计	10,009,328.89	9,147,486.71	13,144.56	4,608.67

备注：上述资料和数据为母公司口径。

（5）信用交易业务

报告期内公司信用交易业务发展提速，融资融券业务客户数量出现较快增长，累计开户数超 过5.3 万户，较上年末增长约33%。报告期末，公司的融资融券余额为151.86 亿元，较上年末增 长185%，市场占有率为7.41‰（数据来源：沪深交易所）。报告期公司取得融资融券利息净收入 41,449.68 万元。

报告期内，自有资金出资的股票质押式回购交易客户参与数为0.59 万户，期末待购回客户数 为0.14 万户，待购回金额为9.60 亿元，利息收入4,752.21 万元。约定购回式证券交易客户参与 数为0 户，期末无待购回金额，利息收入0.15 万元（注：均为母公司口径）。

（6）新三板业务

公司已开展的新三板业务包括：推荐挂牌业务、做市业务等。2015 年上半年完成推荐挂牌项 目23 个，分别为：米奥会展、广达电子、小羽佳、鱼鳞图、协昌科技、合迪科技、永强岩土、同 健股份、圣迪乐村、巨潮科技、益立胶囊、华科飞扬、丽岛新材、成光兴、西域旅游、宝达汽车、 星月科技、新财智、上海青禾、云讯通、华隆电力、贵仁科技；在会审核项目16 个。完成做市交 易上线项目10 个，分别为艾录股份、海容冷链、南方制药、宏源药业、春晖智控、恒立数控、米 奥会展、福生佳信、南源电力、永强岩土，已过公司投决会待上线项目多个。

（7）境外业务

为开拓境外业务， 2015 年 3 月公司在香港收购了粤海证券有限公司（以下简称“粤海证券”） 和粤海融资有限公司（以下简称“粤海融资”）。截至 2015 年 6 月 30 日止，粤海证券持有香港证监会 核发的第 1 类牌照：证券交易；第 2 类牌照：期货合约交易；第 4 类牌照：就证券提供意见；第 6 类 牌照：就机构融资提供意见；第 9 类牌照：提供资产管理，以及持有香港放债人牌照。另外，粤海 证券于 2013 年 12 月获得中国证监会核发的 RQFII 资格，获批额度为人民币 10 亿元。粤海融资亦持有 香港放债人牌照。

目前，粤海证券的主要业务包括销售及交易业务（为股票和期货产品提供交易服务）；投资银 行业务（股票承销和财务顾问）和资产管理业务。

自2015 年3 月纳入合并范围起，至2015 年6 月30 日止，粤海证券代理股票交易量80.11 亿港元，代理期货合约交易量4,414 张；参与分销项目3 个，财务顾问项目2 个，合计承销规模 2,528.90 万港元；资产管理业务受托资金2.26 亿港元，RQFII 业务受托资金7.64 亿元人民币。

3.2.2 主营业务分地区情况

（ 1 ）营业收入分地区情况

单位：元 币种：人民币

地区	营业部数量	营业收入	营业收入比上年增减 （%）
四川	18	908,920,187.56	427.28
上海	3	70,343,014.46	-39.04
北京	1	140,330,899.91	365.20
天津	1	516,846.27	337.30
广东	2	7,056,062.66	3,569.75
湖南	2	31,764,831.80	443.86
浙江	1	15,058,624.04	520.95
云南	2	39,136,512.06	422.93

福建	2	26,579,645.02	318.67
辽宁	1	17,971,282.47	-
河南	1	495,213.89	9,075.74
江苏	1	1,470,824.07	-
重庆	1	47,734.53	-
陕西	1	281,719.94	-
湖北	1	123,210.88	-
公司本部及分公司		1,870,945,355.02	138.52
子公司		171,894,057.57	251.13
合计	38	3,302,936,022.15	181.41

（ 2 ）营业利润分地区情况

单位：元 币种：人民币

地区	营业部数量	营业利润	营业利润比上年增减 （%）
四川	18	747,297,884.86	637.20
上海	3	53,930,233.43	-33.11
北京	1	112,741,543.05	612.09
天津	1	-1,404,331.19	-
广东	2	3,173,863.18	-
湖南	2	23,406,259.51	-
浙江	1	9,815,837.19	-
云南	2	30,405,090.89	945.02
福建	2	18,150,453.77	-
辽宁	1	9,470,160.87	-
河南	1	-496,515.55	-
江苏	1	-682.20	-
重庆	1	-337,974.81	-
陕西	1	-357,451.39	-
湖北	1	-579,291.38	-
公司本部及分公司		549,028,141.55	108.10
子公司		56,410,686.96	1,152.57
合计	38	1,610,653,908.74	245.60

3.3 资产、负债情况分析

3.3.1 资产负债情况分析表

单位：元 币种:人民币

项目名称	本期期末数	本期期末 数占总资 产的比例 （%）	上期期末数	上期期末 数占总资 产的比例 （%）	本期期末金 额较上期期 末变动比例 （%）
货币资金	39,882,031,378.81	55.90	10,027,381,797.15	38.15	297.73
结算备付金	5,644,503,843.43	7.91	2,423,680,619.02	9.22	132.89
融出资金	15,207,326,651.64	21.32	5,281,202,473.33	20.10	187.95
买入返售金融资产	3,086,002,970.57	4.33	2,149,300,002.60	8.18	43.58
应收款项	126,428,108.88	0.18	25,226,653.60	0.10	401.17
固定资产	98,354,104.55	0.14	70,324,675.80	0.27	39.86
商誉	103,479,867.82	0.15	11,632,798.02	0.04	789.55
其他资产	792,425,722.12	1.11	145,473,490.46	0.55	444.72
短期借款	39,430,500.00	0.06			-
应付短期融资款	2,720,170,000.00	3.81			-
以公允价值计量且其 变动计入当期损益的 金融负债	2,149,940,030.31	3.01	1,120,309,402.81	4.26	91.91
卖出回购金融资产款	9,288,250,000.00	13.02	3,307,853,013.71	12.59	180.79
代理买卖证券款	35,811,552,162.47	50.19	10,777,201,501.38	41.01	232.29
代理承销证券款	30,000,000.00	0.04			-
应付职工薪酬	1,096,043,018.51	1.54	678,219,105.47	2.58	61.61
应交税费	402,318,529.05	0.56	225,224,280.90	0.86	78.63
应付款项	2,261,688,581.13	3.17	80,353,935.58	0.31	2714.66
应付利息	78,166,050.82	0.11	6,878,972.77	0.03	1036.30
应付债券	1,460,000,000.00	2.05			-
递延所得税负债	98,306,662.26	0.14	28,221,190.41	0.11	248.34
其他负债	159,955,928.76	0.22	71,120,190.93	0.27	124.91

货币资金：报告期末客户交易结算资金、定向增发股票和发行债券收到资金增加。

结算备付金：报告期末客户结算备付金增加。

融出资金：报告期公司融资融券业务融出资金增加。

买入返售金融资产：报告期股票质押式回购融出资金增加。

应收款项：报告期末应收清算款增加。

固定资产：报告期内购置的电子设备增加。

商誉：报告期内收购子公司形成的商誉增加。

其他资产：报告期末应收款类投资和其他应收款增加。

短期借款：子公司的短期借款增加。

应付短期融资款：报告期末应付短期公司债和短期收益凭证增加。

以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债：报告期末结构化主体增加。

卖出回购金融资产款：报告期卖出回购业务规模增加。

代理买卖证券款：报告期末客户交易资金增加。

代理承销证券款：报告期末企业债券承销款增加。

应付职工薪酬：报告期末已计提未发放的职工薪酬增加。

应交税费：报告期末已提未付税金增加。

应付款项：报告期末应付清算款项增加。

应付利息：报告期末融资款应付利息增加。

应付债券：报告期末应付长期收益凭证余额增加。

递延所得税负债：报告期内可供出售金融资产公允价值变动引起的递延所得税负债增加。 其他负债：报告期末其他应付款增加。

3.3.2 公允价值计量资产、主要资产计量属性变化相关情况的说明

报告期内,公司对公允价值的确认、计量方法没有改变，仍执行公司既定的会计政策。

单位：元 币种:人民币

项目	期初金额	本期投资成本 净增减	本期公允价值变动	期末金额
1.以公允价值计量且其 变动计入当期损益的金融 资产（不含衍生金融资产）	3,712,877,627.19	44,792,298.84	6,996,578.71	3,764,666,504.74
2．衍生金融资产	0.00	59,458.67	24,252,316.04	68,287.00
3．可供出售金融资产	1,104,586,828.42	-161,446,830.49	255,388,126.75	1,198,528,124.68
金融资产小计	4,817,464,455.61	-116,595,072.98	286,637,021.50	4,963,262,916.42

注：在当日无负债结算制度下，资产负债表中衍生金融资产项下的期货投资与相关的期货暂收暂 付款（结算所得的持仓损益）按抵销后的净额列示，为人民币0.00 元。

3.4 核心竞争力分析

报告期内，公司的核心竞争力与上期相比未有重大调整。但通过对核心竞争能力的持续培育， 公司的竞争优势得到了进一步加强。

一是作为上市券商，公司法人治理结构健全，不存在股东干涉公司经营治理的情形。公司发 展战略定位清晰，决策效率高效敏捷。公司管理层均具有较丰富的从业及管理经验，以公司的长 远发展和股东回报为根本目标，相互协作、共同对公司行使经营管理职能。报告期内，公司成功 完成了45 亿股票的非公开发行及发行两期证券公司短期公司债券，公司资本实力及营运资金得到

进一步充实。

二是作为业务范围辐射全国的综合类券商，公司已基本实现全牌照经营，公司以零售客户、 机构客户和企业客户为分类导向，紧紧围绕客户类型建设和整合各项业务和服务能力。公司跨业 务、跨部门、跨区域协作不断加强，且在较强的战略规划能力的基础上，不断拓展业务规模和范 围。

三是企业战略明析、企业文化锐意进取。公司敏锐把握了互联网及移动互联网对证券行业带 来的发展机遇，率先在业内推出了基于互联网思维的“佣金宝”产品，取得了较好的市场反馈， 并通过持续创新，产品功能不断完善、客户体验持续提升。

四是作为分类监管评级A 类AA 级券商，公司具有较强的风险管理能力及风险控制意识，在行 业内较早建立全面风险管理体系，能够适应公司经营管理和创新业务发展的需要，且能得到有效 执行，保障了公司各项业务在风险可测、可控、可承受的前提下运行。

五是作为机制灵活、行动敏捷的的券商，公司具有良好的市场化机制和执行有效的激励制度， 能够适应证券行业创新环境。公司每年根据薪酬市场水平的波动对公司的薪酬结构进行调整，根 据各个业务条线的特点和当期公司的战略目标及经营计划，动态调整公司的考核激励机制，最大 程度地激发业务部门与员工的工作动力；人才培养方面，建立了员工通用素质模型以及中层干部 素质模型，并在此基础上形成了由培训运营体系、讲师体系、课程体系、评估体系组成的人才培 养体系。

3.5 投资状况分析

3.5.1 对外股权投资总体分析

报告期末，公司（合并口径）长期股权投资28,338.88 万元，较上年末（34,490.54 万元） 减少6,151.66 万元，下降比例为17.84%，主要为国金鼎兴投资有限公司直投业务减少的股权投 资,具体内容详见财务报表附注七、合并财务报表项目注释之12、长期股权投资。

母公司层面，报告期内公司完成对粤海证券有限公司及粤海融资有限公司的收购，公司以 179,600,000 港元受让BESTON MANAGEMENT LIMITED 所持有的粤海证券有限公司59,999,998 股的 股份（占99.9999967%的股权比例）；以10,400,000 港元受让BESTON MANAGEMENT LIMITED 所持 有的粤海融资有限公司8,999,999 股的股份（占99.9999889%的股权比例）；报告期内对全资子公 司国金鼎兴投资有限公司增加投资8,000 万元。

3.5.2 募集资金使用情况

3.5.2.1 募集资金总体使用情况

公司 2015 年度非公开发行股票共计募集资金 4,500,000,000.00 元，坐扣主承销商兴业证券股 份有限公司承销保荐费人民币 45,000,000.00 元后的募集资金为人民币 4,455,000,000.00 元，已由 主承销商兴业证券股份有限公司于 2015 年 5 月 22 日汇入本公司募集资金监管账户。另扣除分销 商承销费 29,998,800.00 元，律师费用、会计师费用、股权登记费等其他发行费用 3,363,318.94 元 后，公司本次募集资金净额 4,421,637,881.06 元。上述募集资金到位情况业经天健会计师事务所 （特殊普通合伙）验证，并由其出具《验资报告》（天健验〔 2015 〕 11-26 号）。

公司 2015 上半年度实际使用募集资金 4,421,637,880.96 元， 2015 年上半度收到的银行存款利 息为 1,363,888.90 元；累计已使用募集资金 4,421,637,880.96 元，累计收到的银行存款利息为 1,363,888.90 元。

截至 2015 年 6 月 30 日，募集资金专用账户余额为 1,363,889.00 元（其中 0.10 元为银行转 账手续费差额 , 1,363,888.90 元为收到的银行存款利息）。

3.5.2.2 募集资金承诺项目情况

本次募集资金按照承诺用于补充营运资金，以扩大信用交易业务规模，增强盈利能力；拓展 证券资产管理业务，提高主动管理能力；增加对全资子公司国金鼎兴、国金创新的投入，提高投 资收益；增加证券承销准备金，增强证券承销与保荐业务实力，及适时扩大新三板做市业务规模； 开展跨境业务，加快公司业务国际化进程；积极开展互联网金融，形成线上市场与线下市场的联 动；开展主经纪商业务，全方位服务私募机构投资者；加强信息系统的资金投入，确保公司业务 高效、稳定和安全运行；其他资金安排。上述投资项目无法单独计量实现效益情况。 3.5.3 主要子公司、参股公司分析

（1） 国金期货有限责任公司

国金期货有限责任公司（以下简称“国金期货”），注册资本1.5 亿元人民币,本公司持有其 95.5%股权。国金期货经营范围：商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理。截止 2015 年6 月30 日， 国金期货总资产31.05 亿元，净资产1.79 亿元。报告期实现营业收入4,767.52 万元，净利润285.05 万元。

（2）国金鼎兴投资有限公司

国金鼎兴投资有限公司（以下简称“国金鼎兴”），注册资本5 亿元人民币,为公司的全资子公 司。国金鼎兴经营范围：股权投资，实业投资，投资管理，投资咨询，财务咨询等。截止2015 年6 月30 日，国金鼎兴总资产10.17 亿元，净资产5.37 亿元。报告期实现营业收入3,974.67

元（证券公司报表口径），净利润2,002.12 万元。

（3）国金创新投资有限公司

国金创新投资有限公司（以下简称“国金创新”），注册资本3 亿元人民币,为公司的全资子公 司。国金创新经营范围：金融产品投资，股权投资，实业投资，资产管理，投资管理，投资咨询， 财务咨询（不得从事代理记账），企业管理咨询，矿产品、金属材料、建筑材料等。截止2015 年 6 月30 日，国金创新总资产25.43 亿元，净资产3.28 亿元。报告期实现营业收入4,820.13 万元 （证券公司报表口径），净利润443.11 万元。

（4）粤海证券有限公司

粤海证券有限公司（以下简称“粤海证券”），注册资本6,000 万元港币，本公司持有其 99.9999967%股权。粤海证券经营范围：证券交易、期货合约交易、就证券提供意见、就机构融资 提供意见、提供资产管理，放债。截止2015 年6 月30 日，粤海证券总资产8.78 亿元，净资产 0.58 亿元。自2015 年3 月纳入合并范围起至2015 年6 月30 日止，粤海证券实现营业收入1,687.26 万元，净利润421.60 万元。

（5）粤海融资有限公司

粤海融资有限公司（以下简称“粤海融资”），注册资本900 万元港币，本公司持有其 99.9999889%股权。粤海融资经营范围：放贷。截止2015 年6 月30 日，粤海融资总资产0.14 亿 元，净资产0.07 亿元。自2015 年3 月纳入合并范围起至2015 年6 月30 日止，粤海融资实现营 业收入3.51 万元，净利润-83.23 万元。

（6） 国金通用基金管理有限公司

国金通用基金管理有限公司（以下简称“国金通用基金”），注册资本为2.8 亿元人民币，本 公司持有其49%的股权。国金通用基金经营范围：基金募集；基金销售；资产管理和中国证监会 许可的其他业务。截止2015 年6 月30 日，国金通用基金总资产3.49 亿元，净资产1.83 亿元。 报告期实现营业收入27,745.08 万元，净利润8,847.96 万元。

3.5.4 非募集资金项目情况

□ 适用 √ 不适用

报告期内，公司无非募集资金投资项目。

四 涉及财务报告的相关事项

• 4.1 与上年度财务报告相比，会计政策、会计估计发生变化的，公司应当说明情况、原因及其影 响。

• (1) 会计政策变更

• 本报告期无会计政策变更。

(2) 会计估计变更

根据《企业会计准则》、《金融企业财务规则》等相关规定，基于审慎性原则和融资类业务的 风险性质，经第九届董事会第二十三次会议审议，公司决定变更融资类业务坏账准备的计提方法。 公司原融资类业务坏账准备计提标准为：在资产负债表日，对于业已形成的客户未能如期、足额 还款或还券等情况，按照个别计提法计提坏账准备。变更后的融资类业务坏账准备计提标准为： 公司对融资类业务的客户进行甄别和认定，对于有充分客观证据、可识别具体损失的融资类业务 项目，根据客户状况和可能损失金额，分析交易对手的信用等级、偿债能力、抵押品、担保比例 等，采用专门的方法对资产进行单独减值测试，依此计提专项坏账准备；对于未计提专项坏账准 备的融资类业务，根据融资类业务资产分类结合维保比例情况按照资产负债表日融资余额的一定 比例计提坏账准备。 根据《企业会计准则》相关规定，本事项属于会计估计变更，采用未来适 用法处理，无需对以前年度进行追溯调整，因此不会对公司已披露的财务报告产生影响。公司2015 年提取融资类业务坏账准备21,043,019.20 元，考虑所得税费用后合计减少本年净利润 15,782,264.40 元。公司董事会认为：公司本次融资类业务坏账准备计提标准变更是为了提高公 司防御风险的能力，保持公司融资类业务稳健经营和持续发展，符合《企业会计准则》、《金融企 业财务规则》等规定；决策程序符合有关法律法规和公司《章程》等规定，不存在损害公司及股 东利益的情形，同意本次计提标准的变更。详见公司于2015 年7 月9 号发布的《关于变更融资类 业务坏账准备计提标准的公告》（临2015－55）。

• 4.2 报告期内发生重大会计差错更正需追溯重述的，公司应当说明情况、更正金额、原因及其影 响。

□适用 √不适用

• 4.3 与上年度财务报告相比，对财务报表合并范围发生变化的，公司应当作出具体说明。

本公司将国金期货有限责任公司等9 家子公司和国金慧源1 号集合资产管理计划等6 只集合 资产管理计划纳入本期合并财务报表范围，具体情况详见财务报表附注八、合并范围的变更和九、 在其他主体中的权益。

• 4.4 半年度财务报告已经审计，并被出具非标准审计报告的，董事会、监事会应当对涉及事项作 出说明。

• □适用 √不适用