Sinocare Inc. — Capital/Financing Update 2021

Oct 26, 2021

三诺生物传感股份有限公司 关于认购韩国EOFLOW Co.,Ltd.发行新股 并在中国长沙成立合资公司

之

可行性研究报告

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三诺生物传感股份有限公司

2021 年10 月

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第一章 EOFLOW 的基本情况

一、 EOFLOW 公司概况

EOFLOW CO., LTD.（以下简称“EOFLOW”）成立于 2011 年 9 月 27 日，公 司注册地址为韩国首尔市京畿道盆唐区亭子洞 217 号 H 洞 2102 号。EOFLOW 公 司于 2020 年 9 月 14 日在韩国 KOSDAQ 上市，股票简称：EOFLOW，股票代码： 294090。代表理事，CEO 及实际控制人为 JESSE KIM（金宰镇），创始人金宰 镇（JESSE KIM）本科毕业于 MIT 麻省理工大学，先后就职于摩托罗拉研发部、 英特尔市场营销部、TELECRUZ 商业发展部，有超 20 年的在美国硅谷的创业 经验。

EOFLOW 的主要业务以电气化学技术和精密电子机械技术为基础，开发和 生产医疗用可穿戴式药物输注器及相关系统、软件产品等。目前主力产品由在具 有代表性的慢性消耗性疾病之一的糖尿病市场上，以需要输注胰岛素的患者为对 象的智能可穿戴式胰岛素泵系统、可穿戴式人工胰腺系统及传感器一体型可穿戴 式人工胰腺系统组成产品组合。此外，正在开发将可穿戴式泵产品应用于其它药 物的新项目。

EOFLOW 公司的主营业务产品为一次性贴敷式胰岛素泵 EOPATCH，EOPA TCH 于 2015 年完成样机，2018 年完成动物实验，2020 年获得 CE 证及韩国医疗 器械证，2021 年 4 月开始在韩国批量销售。EOPATCH 是全抛弃式的贴敷式胰岛 素泵。

二、 EOFLOW 公司沿革

日期	内容
2011.09.27	EOFlow（株）成立（金宰镇代表）股本50,000千韩元
	开始基础研究（西江大学商务中心）
2013.04.02	签订UT专利授权合同：永久实施权（胰岛素泵为全球专用实施权）
2015.02.23	迁移总部（京畿道城南市盆唐区亭子洞，白宫广场3期）/设立专门研究部门
2015.05.13	引进天使投资1亿韩元（股本135,137千韩元）
2015.07.28	设立企业下设研究所（韩国产业技术振兴协会认证）

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2015.08.07	第1次引进创投公司投资15亿韩元（股本175,676千韩元）
2015.10.06	第2次引进创投公司投资10亿韩元（股本202,703千韩元）
2016.03.14	迁移总部–盆唐首尔大学医院健康管理创新园
2017.01.04	第3次引进创投公司（4家公司）投资55亿韩元（股本248,574千韩元）
2017.08.18	设立美国子公司（EOFlow, Inc.）
2018.02.13	第4次引进投资70亿韩元：1家创投公司、战略投资者（股本284,645千韩元）
2018.04.03	第5次引进资（3家公司）70亿韩元（股本298,215千韩元）
2018.04.18	与美国德康医疗公司（DEXCOM）签订开发合作MOU
2018.05.25	获得食品医药品安全厅医疗器械制造许可（制许17-959）-使用期限12个月
2019.01.18	一体型可穿戴式人工胰腺系统，获选FDA“突破性医疗器械计划（Breakthrough Devices Program）”认定
2019.03.29	第6次引进投资（3家公司）50亿韩元（股本915,586千韩元）
2019.05.28	获选技术创新型中小企业（Inno-Biz）
2019.06.26	获得食品医药品安全厅医疗器械制造变更许可（制许17-959）
2019.07.24	与意大利美纳里尼公司签订独家销售合同（5年约1,500亿韩元规模）
2019.08.08	第6次引进投资（1家公司）10亿韩元（股本924,620千韩元）
2020.04.06	第7次引进投资（1家公司）21亿韩元（股本969,058千韩元）
2020.04.17	为科斯达克市场上市，提交预审申请书
2020.09.14	科斯达克市场上市
2020.12.03	设立美国子公司-Nephria Bio, Inc.,（开发人工肾脏）

三、 EOFLOW 股东

序号	类别	股东姓名	持股数量（股）	持股比例
1	第一大股东及其特殊关系 人（21.23%）	KIM JESSE JAEJIN	2,245,950	19.58%
2		AHN JAEHEE KIM等	190,124	1.65%
3	非韩国籍股东（10.97%）	NORGES BANK等	1,256,908	10.97%
4	韩国籍股东（67.8%）	IBP IP Value投资组合等	7,775,695	67.8%
合计			11,468,677	100%

注：EOFLOW 股东名册（截止至2021 年6 月30 日）。

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四、 EOFLOW 主要财务数据

单位：万韩元

年份	营业收入	净利润	总资产	净资产
2018	0	-3,234,195	976,376	612,992
2019	0	-938,872	1,001,782	348,700
2020	2,165	-1,964,705	2,915,279	2,483,505
2021年上半年	14,169	-1,227,603	5,810,708	2,374,367

注：以上财务数据来自 EOFLOW CO., LTD.公开披露的财务报告。

五、 EOFLOW 主要产品

EOFLOW 获得韩国食品医药品安全处品种许可的一次性可穿戴式胰岛素输注 器系统EO 贴片（EOPATCH）是用户可以将向自身连续注射的胰岛素量轻松调节到 所需量的系统，重量只有26G 左右。EO 贴片由使用粘贴用胶带、可以粘贴在身 上最多使用4 天的贴片和无线控制的智能手机形态的控制器等零部件组成。

（1）EO 贴片胰岛素管理系统

EOFLOW 的智能可穿戴式胰岛素泵系统由可穿戴式形态的一次性药物输注器 贴片、智能控制器ADM（ADVANCED DIABETES MANAGER）、糖尿病数据管理及中介 用应用程序桥（EO 桥WITH EO 云系统）组成。

生产产品名称	EO贴片
产品的 主要使用范围	用于调节糖尿病患者血糖的胰岛素输注调节装置。
产品主要功能及 规格	由以下3个因素组成糖尿病管理系统 1)贴片：可穿戴式胰岛素输注装置，进行基础输注和餐时输注 2)ADM：EO贴片专用控制器。检查贴片输注命令及状态，连接BG M/CGM等血糖传感器，用EO桥传送糖尿病数据 3)EO桥：用于按理糖尿病数据的应用程序。由用于保存、统计及分 析数据的云服务（EO云系统）、用于传送及监测数据的移动通信用应 用程序和网络应用程序组成。

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2019年6月，完成食品医药品安全处批准； 商用阶段 2019年8月，完成试点上市； 2020年第一季度营销用临床试验后，2021年初在韩国境内进行销售

（2）人工胰腺产品

EOFLOW 人工胰腺产品有胰岛素输注器和连续血糖传感器分开构成的EO 贴片 X 和注射器及传感器以整合到一体以可穿戴式模块的形式体现的EOPANI 等2 种 产品群。

产品群。
生产产品名称	EO贴片X
产品的 主要使用范围	用于调节糖尿病患者血糖的胰岛素自动输注调节装置。
	由以下3种因素构成糖尿病管理系统 1) EO贴片：胰岛素输注装置，由贴片X、ADM、EO桥组成。 2)人工胰腺（AP）算法：以连续血糖传感器（CGM）每5分钟测量 一次的血糖数值为基础，调节胰岛素输注量的程序 3)连续血糖传感器（CGM）：每5分钟测量一次血糖值并传送数据 的装置，约使用7天。
产品的主要功能 及规格
开发阶段	完成开发，计划2021年第4季度上市

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第二章 本次交易基本情况

一、交易概况

三诺生物传感股份有限公司（以下简称“公司”或“三诺生物”）拟使用自 有资金以每股52,575 韩元的价格认购韩国EOFLOW CO., LTD（以下简称“EOFLOW”） 拟发行的175,312 股普通股，认购金额合计9,217,028,400 韩元（系上述目标股 份的股数乘以每股发行价格的金额，按照2021 年10 月25 日基准汇率折合人民 币约5,000 万元），本次股份认购完成后，三诺生物将持有EOFLOW 总股本的（以 EOFLOW 截至2021 年10 月25 日总股本测算）1.52%。上述股份锁定期为12 个月 （本交易尚需发改、商务及外汇管理等主管部门审核通过方可实施）。同时，为 加强双方之间的合作伙伴关系并建立紧密的合作关系，三诺生物与EOFLOW 将在 中国长沙成立一家中外合资经营有限责任公司，中文名称为“长沙福诺医疗科技 有限公司”，英文名称为“SINOFLOW CO., LTD.”（暂定名，具体名称以市场监督 管理部门核准登记的名称为准；以下简称“合资公司”），在中国市场开发、生产、 销售、推广用于诊断或治疗各类糖尿病及其他慢性疾病的医疗器械类产品，为糖 尿病人提供相关的教育与售后服务。

本次交易不构成关联交易，亦不构成重大资产重组。

二、认购EOFLOW 发行的新股

根据双方拟签署的《新股认购协议》，三诺生物认购EOFLOW 发行的新股的主 要内容如下：

1 、股份的发行及认购

(1) 目标股份的种类及数量：记名式普通股，共 175,312 股（以本合同签订 日为准，相当于发行公司发行的股份总数的 1.52%）。

(2) 每股票面价格：100 韩元

(3) 每股发行价格：52,575 韩元（根据韩国《证券发行及披露规定》第 5-18 条第 2 款，以发行目标股份所需发行公司的董事会决议日之前一日，即 2021 年 10 月 25 日为准，过去一个月期间的加权算术平均股价、过去一周期间的加权算 术平均股价以及最近一日的加权算术平均股价的算术平均价格与最近一日加权 算术平均股价中的孰低金额作为基准价格，且在此基础上适用折让 10%的金额，

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不足 1 韩元的向上取整）。

• (4) 总发行价格（认购价款）：9,217,028,400 韩元，系上述目标股份的股数乘

• 以每股发行价格的金额。

• (5) 缴款银行：友利银行盆唐中央金融中心分行

• (6) 缴款日/交易交割日：2021 年 12 月 27 日

2 、锁定期

投资方针对根据本合同认购的全部目标股份，自交易交割日起 1 年内不予提 取及出售。发行公司同意签署将该股票存管至韩国存托结算院 (KOREA SECURITIES DEPOSITORY)的为期一年的股票锁定托管协议，且立即向投资方 交付由韩国存托结算院出具的锁定托管证明书。锁定托管期限届满时，发行公司 应立即采取能够使投资方处于可出售目标股份的状态所必要的一切措施，包括履 行锁定终止程序等。

3 、先决条件

(1) 针对签订、履行本合同以及有偿向第三方增资配股事宜，发行公司已完 成包括有关董事会决议在内的发行目标股份所必要的所有内部批准程序；

(2) 合同中规定的发行公司及投资方的陈述及保证事项在重要方面真实且准 确；

(3) 发行公司应当与投资方签订下列各项合同（日后本案合资公司设立后， 投资方应当将下列各项合同项下权利义务及当事人地位转移给本案合资公司）： 《技术和知识产权排他授权协议》、《EOPATCH 生产及供应协议》，且发行公司 及投资方在重要方面不存在对《中外合资经营合同》及本合同的违反；

(4) 自本合同签订日以后，未发生基于合理判断对发行公司的经营或财务状 况造成重大不利影响的事由；

(5) 根据适用于投资方及其控制方的有关本次交易的法律，本次交易已获得 投资方及其控制方所在地政府有权主管部门的批准、备案、登记。

4 、发行公司应当在交易交割日以后执行下列各项事宜：

(1) 按照《中外合资经营合同》项下的日程履行对合资公司的出资义务；

(2) 根据本案合资合同的约定及发行公司与投资方协商一致的其他条件向本 案合资公司转移（包括授权使用）或支援在中国境内生产 EOPUMP 所需的技术、

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知识产权、技术诀窍(KNOW-HOW)及制造工艺。

5 、协议生效

本合同及交易文件于本合同签订日就本合同所载事项构成各方间达成的完 整协议。

6 、解除

在交易交割之前，仅限于发生下列任一情形，一方可向另一方发出书面通知 立即解除本合同。但是，在交易交割后，本合同则不得被予以解除。基于本条目 的，发行公司与利害关系人被视为同一当事人。

(1) 对方严重违反本合同，自收到要求对该等违反事项采取救济的书面通知 之日起 15 个工作日内，仍未能改正该等违反事项的；

(2) 根据相关法律，对方启动/被启动了有关企业重整、破产程序或向法院提 起类似程序申请，或者依据债权团申请启动企业重整或类似程序或者所发行的汇 票被拒付的。

依据上述（1）、（2）被予以解除时，本合同应被认定为无效，本合同项下的 各方义务免于履行。在解除合同前，一方因违反本合同义务而给另一方造成的损 失，不得免除其损害赔偿责任。

三、三诺生物与EOFLOW 成立合资公司

基于双方在开发、生产、销售以及推广用于诊断或治疗各类糖尿病及其他代 谢疾病的医疗器械类产品的良好合作意愿，经双方友好协商，公司于 2021 年 10 月 26 日与 EOFLOW 通过传真方式签署了《中外合资经营合同》，主要内容如下：

1 、注册资本、注册资本的出资缴付

（1）合资公司的总投资为人民币 9,000 万元，注册资本为人民币 4,500 万元， 其中：三诺生物向合资公司注册资本的出资额为相当于伍仟肆佰万元人民币 (RMB￥54,000,000.00)金额的现金，占注册资本的百分之六十(60%)；EOFLOW 向合资公司注册资本的出资额为相当于叁仟陆佰万元人民币 (RMB ￥36,000,000.00)金额的现金，占注册资本的百分之四十(40%)。

（2）先决条件：三诺生物同意以约 5,000 万元人民币购买 EOFLOW 公司的 新发行股份，双方就购买该等 EOFLOW 股份签署了《新股认购合同》；满足获 得所有政府部门关于合资公司成立(除注册资本的出资外)的批准和备案所需的

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全部法律和文本要求。

（3）在合同的所有先决条件满足后 90 日内，三诺生物和 EOFLOW 应各自 向合资公司至少缴付其认缴的注册资本的 50%。在合资公司营业执照颁发之日后 1 年内，三诺生物和 EOFLOW 需要缴付完成 100%的注册资本。

2 、公司治理

（1）合资公司的股东会是其最高权力机构，决定合资公司的所有重大事项。 股东会的具体权力和责任应由各方另行同意后，在合资公司的章程中予以规定。 股东会决定的所有事项需要经过合资公司全体股东的一致同意。

（2）董事会应由三名董事组成，每一董事委派任期为三年，其中，三诺生物 提名两名并经股东会批准，EOFLOW 提名一名董事并经股东会批准。各方应各 委派一名董事作为其在董事会中的授权代表。董事会的任何决议，需三名董事一 致同意通过，否则，董事会的任何行动均应无效。董事会设董事长一名，董事长 应由三诺生物提名的董事担任，董事长是合资公司的法定代表人。

（3）合资公司应有三名监事，合资公司任命一名员工代表作为监事，三诺生 物提名一名监事经股东会批准，EOFLOW 提名一名监事经股东会批准。合资公 司的董事、高级管理人员不得兼任监事或作为监事的代理人。除非提前更换，监 事任期为三年。

（4）合资公司应设总经理/总裁一名，负责合资公司的日常经营管理。总经 理/总裁应由董事会任命，并对董事会负责。董事会应尊重三诺生物就总经理/总 裁的选任，即在不违反法定任职要求的情况下，由三诺生物选任的总经理/总裁 应被董事会任命为总经理/总裁，且各方应确保其委派的董事赞成该任命。

（5）合资公司应设财务总监一名，负责合资公司的日常财务事项管理。财务 总监应由 EOFLOW 提名，并由董事会任命。董事会应尊重 EOFLOW 就财务总 监人选的选任，即在不违反法定任职要求的情况下，由 EOFLOW 选任的财务总 监应被董事会任命为财务总监，且各方应确保其委派的董事赞成该任命。

3 、合营期限及终止

除非本合同另有明确约定，本合同是无期限的。然而，当一方不再持有合资 公司的任何注册资本时，本合同对该方自动终止。即便当一方不再持有合资公司 的任何注册资本时，该方仍应履行在终止日本合同下尚未解除的义务，包括保密

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义务。如果合资公司被迫解散或被迫宣告破产、或者允许其开展业务的许可证或 者执照被吊销，或者各方或董事会同意解散或清算合资公司、或终止其业务或停 止经营，应根据中国有关法律、法规进行清算。

4 、违约责任

若本合同任何一方因自身原因不履行本合同项下任何义务，并且在另一方向 其发出要求履行该等义务的书面通知后三十日内仍未采取有效的弥补措施履行 相关义务，守约方有权暂时停止履行义务，要求违约方补偿守约方的直接经济损 失，可预见的间接经济损失，以及守约方为此进行诉讼或者仲裁而产生的费用， 或采取法律、法规或本合同规定的其他救济方式。

5 、争议的解决

各方应尽所有合理的努力友好解决。如果一方发出争议已经产生的书面通知， 且各方无法在通知发出后的三十个工作日内解决争议，则争议应提交给三诺生物 和 EOFLOW 各自的董事长。只有在提交董事长六十个工作日之后，任何一方才 可对他方诉诸仲裁。但这不应影响一方寻求禁令、特定强制履行或者类似的法庭 命令的即时救济（如适用），以强制执行其它一方不在争议范围内的义务。

凡因本合同引起的或与之相关的任何争议、纠纷、分歧或索赔，包括合同的 存在、效力、解释、履行、违反或终止，或因本合同引起的或与之有关的任何非 合同争议，如果无法在上述规定的第二个期限内解决，均应被提交香港国际仲裁 中心，按照仲裁申请时香港国际仲裁中心现行有效的仲裁规则在香港进行仲裁。 仲裁裁决是终局的，对双方均有约束力。

6 、协议生效

本协议自双方签署之日起生效。

7 、其他

（1）技术授权：待合资公司成立后，EOFLOW 将与合资公司签署《技术和 知识产权授权协议》，依据该协议，EOFLOW 应向合资公司排他性授权 EOFLOW 公司在大中华区的与糖尿病诊断或治疗相关的技术和相应的知识产权，合资公司 将向 EOFLOW 支付专利使用费。

（ 2 ）生产与供应：待合资公司成立后， EOFLOW 将与合资公司签署 《EOPATCH 生产及供应协议》，依据该协议，EOFLOW 应向合资公司提供生产

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EOPATCH 的 EOPUMP，以及在需要时向合资公司提供与贴敷式胰岛素泵生产线 建设和运营相关的方案，并派专家实地帮助合资公司建立该生产线。

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第三章 本次交易必要性与可行性

鉴于三诺生物是一家致力于利用生物传感技术研发、生产、销售快速检测慢 性疾病产品的高新技术企业。自 2002 年创立以来，专注于推动糖尿病及慢病健 康事业的发展。通过持续创新，践行从“中国血糖仪普及推动者”到“全球糖尿病 监测专家”战略目标转型，最终实现“糖尿病慢病健康管理专家”的战略愿景。 EOFLOW 是一家是基于电气化学技术和精密电子机械技术，开发和制造医疗用 可穿戴药物输注器及相关系统、软件产品的公司。目前主力产品系在具有代表性 的慢性消耗性疾病之一的糖尿病市场上，以需要输注胰岛素的患者为对象的智能 可穿戴式胰岛素泵系统、可穿戴式人工胰腺系统及传感器一体型可穿戴式人工胰 腺系统组成的产品组合。此外，正在开发将可穿戴式泵产品应用于其它药物的新 项目。随着三诺生物实时持续葡萄糖监测系统的应用，将其与智能可穿戴式胰岛 素泵系统结合，可为糖尿病患者提供创新性和系统性的智慧医疗解决方案，从而 提高糖尿病等慢性疾病患者的生活质量。

一、本次交易的必要性

1 、庞大的糖尿病人群形成的潜在产品需求为双方战略合作奠定了基础

根据国际糖尿病联盟（IDF）报告显示，根据IDF公布的2019年数据，全球成 年糖尿病患者4.63亿人，每11个成年人中就有1人患糖尿病，发病率为9.3%，成 年糖尿病患者人数在2030年预计将达到5.78亿人，在2045年，成年患者预计将达 到7亿人。在2045年的7亿患者中，约5.5亿的成年患者来自于中等收入的国家和 地区，目前糖尿病患病人数前三位的国家分别为中国、印度和美国，患病人数分 别为1.164亿人、7,700万人及3,100万人。

2019 年、 2030 年和 2045 年全球糖尿病患者数量预测及分布（ 20-79 岁）

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数据来源： IDF 2019 年第九版《全球糖尿病概览》

• 2 、贴敷式可穿戴胰岛素泵是未来胰岛素的输注的主要发展方向

糖尿病病情越严重控制越棘手。血糖随时受到摄取的食物种类和量的大小、 运动量、压力、其它疾病状态等许多变量的影响。使用胰岛素的患者为了控制血 糖达到合理的水平，每天需要多次随时调节摄取的胰岛素量或者饮食。为了防止 严重的并发症而密切控制血糖，一天数次注射胰岛素的患者有可能因注射过多的 胰岛素，会出现更多低血糖带来的危险。持续的血糖控制需要许多时间和努力， 严重影响本人乃至身边亲近的家庭成员的生活。目前，这种胰岛素的输注方式大 体上有两种，其中之一是使用注射器形态的输注器，另一种是使用胰岛素泵。胰 岛素注射器是最普遍使用的方法，患者使用注射针采血后，通过血糖仪测量血糖， 之后与此相符的胰岛素量进行皮下注射。这种方式输注胰岛素不仅给患者带来不 便还可能造成不准确的胰岛素输注。而贴敷式可穿戴胰岛素泵小巧便携，以没有 输液管的形式将整个输注器固定在身上，通常 3 天更换一次输注器即可。

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胰岛素的输注方式比较

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区分	胰岛素笔	普通胰岛素泵	可穿戴式胰岛素泵
方式	MANUAL（手动）输入方式	将输液管连接到腹部的 形式	以贴片形式固定在身上并输 注胰岛素
费用	最低廉的胰岛素输注方式）	泵价格较高，初期承担 费用大	使用3-4天后，更换全部或者 部分。初期费用低
特征	大部分糖尿病患者使用	淋浴或者游泳时应卸下 泵	贴身的可穿戴式仪器，轻薄且 活动性出色
管理	无法根据数据手写记录进行 密切控制	通过连接网络可以进行 数据管理	调节胰岛素基础及餐时输注

3 、实时持续葡萄糖监测系统与贴敷式可穿戴胰岛素泵结合将为糖尿病患者 提供创新的解决方案

实时持续葡萄糖监测系统和胰岛素自动输注（人工胰腺）解决方案的出现对 于需要使用胰岛素的重症糖尿病患者来说，使得糖尿病患者血糖管理更有效和更 简单。利用传感器可以连续测量血糖，连接连续血糖传感器和胰岛素泵，实现不 用用户干涉，也可以自动调节血糖的‘人工胰腺’成为可能。2018 年 7 月，由 FD A 批准试销该产品，在人工胰腺市场也开始形成了良好的发展格局。未来的发展 阶段预计将向着连接实时持续葡萄糖监测和可穿戴式胰岛素泵的可穿戴式人工 胰腺解决方案发展。

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二、本次交易的可行性

1 、双方合作符合各自战略发展规划

三诺生物从战略上践行从“中国血糖仪普及推动者”到“全球糖尿病监测专家” 战略目标转型，最终实现“糖尿病慢病健康管理专家”的战略愿景。EOFLOW 作 为贴敷式可穿戴胰岛素泵领域的优秀企业，致力于可穿戴式胰岛素泵向可穿戴式 人工胰腺解决方案发展的创新研发。双方合作有利于提升双方品牌形象，推进主 营业务的竞争力，符合双方的战略发展方向，进一步推动双方主营业务的发展， 提升核心价值和核心竞争力。

2 、双方合作符合法律法规规定

双方合作符合各自利益诉求，也符合各地区法律法规的规定，待履行完审批 程序后将予以实施。

3 、三诺生物良好的资金实力

三诺生物作为上市公司，具备较雄厚的资金实力，在财务上具有可行性，投 资认购 EOFLOW 发行的新股不会对三诺生物偿债能力构成实质性影响。

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第四章 本次交易风险

一、本次交易审批的不确定性

本次交易目前处于协议签署阶段，虽然已确认交易相关的主要内容，但本次 交易尚需中国和韩国相关政府机构审核，存在政策变动导致交易无法实施的风险。 公司将积极地开展各项审批工作，确保交易的确定性。 二、本次交易实施的不确定性

本次交易分为几个步骤进行，包括由公司认购EOFLOW新发行股份、双方 成立合资公司、合资公司产品在中国注册审批、EOFLOW向合资公司授权及提 供相关产品及部件等步骤，韩国的法律、政策体系、商业环境与中国存在较大区 别，未来在实现交易过程中存在无法按时完成各步骤实施的风险。

公司拟在各环节方案设计时审慎考虑并制定实施方案，采取必要合理措施降 低交易的实施风险。

三、本次交易实施的财务风险

合资公司成立后，公司将加大品牌宣传、国内外市场推广等方面的费用支出， 用于尽快整合资源，如果双方现有的产品和市场不能够在短期内形成优势互补， 可能会带来相关费用的增加。若EOFLOW股价下跌，将影响公司的投资收益。 公司将加强内控体系建设，强化财务风险防范，使财务风险降低到最低程度。 四、本次交易实施的管理风险

公司主要从事血糖监测系统的研发、生产与销售，具备在行业内经营的经验 及人才团队。成立合资公司后，合资公司主要业务为开发和制造医疗用可穿戴药 物输注器及相关系统、软件产品，跨国合作涉及多个方面，对合资公司中关键岗 位人员的沟通及解决难点的能力要求较高，需要引进和培养相关人才，提升管理 能力。

公司将加快优秀人才的引进，通过董事和股东的身份进一步推进合资公司的 运营管理及内部控制制度，充分发挥双方的优势，完善合资公司治理结构，同时 通过有效的沟通机制有效防范管理风险。

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第五章 结论

综上所述，若本次交易能够顺利进行，将会对公司的产品销售、技术进步提 供强有力的支撑，有利于提高资源和资金的使用效率，促进公司的可持续发展， 为股东创造良好效益，符合公司长远发展战略。

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