Silkeborg IF Invest

Annual Report • Mar 17, 2023

SILKEBORG IF INVEST A/S

JYSK park, Ansvej 104, 8600 Silkeborg
CVR-NR. 7085 4910

ÅRSRAPPORT 2022 (1. januar – 31. december)

1. REGNSKABSÅR

Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den 25-04-2023

Dirigent _________
Søren Egede Schulz

SILKEBORG IF INVEST A/S ÅRSRAPPORT 2022
LEDELSESBERETNING SIDE | 1

INDHOLDSFORTEGNELSE

LEDELSESBERETNING

Kort om Silkeborg IF Invest A/S 2
Koncernoversigt 3
Selskabsoplysninger 3
Koncernens hoved- og nøgletal 4
Årets begivenheder 5

FORRETNINGSMÆSSIG UDVIKLING

Fodbold (Silkeborg IF) 6
Ejendomme (Papirfabrikken) 8
Hotel (Radisson BLU Hotel) 10
Forventninger til 2023 11

REGNSKABSBERETNING

Regnskabsberetning (koncern) 12
Regnskabsberetning (modervirksomheden) 14

KONCERNFORHOLD

Aktionærinformation 15
Risikofaktorer 17
Lovpligtig redegørelse for samfundsansvar, jf. årsregnskabslovens §99a (CSR) 20
Lovpligtig redegørelse for kønsmæssig sammensætning af ledelsen jf. årsregnskabslovens §99b 23
Lovpligtig redegørelse for dataetik jf. årsregnskabslovens §99d 24
Øvrige forhold 24
Lovpligtig redegørelse for virksomhedsledelse jf. årsregnskabslovens §107b 25
Revisionsudvalg 27
Bestyrelse 28
Direktion 30

PÅTEGNINGER

Ledelsespåtegning 31
Den uafhængige revisors erklæring 32

KONCERNREGNSKAB

Totalindkomstopgørelse 2022 36
Balance pr. 31. december 2022 37
Egenkapitalopgørelse 2022 39
Pengestrømsopgørelse 2022 40
Oversigt over noter til koncernregnskabet 41
Noter 42

MODERVIRKSOMHEDENS ÅRSREGNSKAB

Modervirksomhedens årsregnskab 2022 74
Modervirksomhedens resultatopgørelse 2022 75
Modervirksomhedens balance pr. 31. december 2022 76
Modervirksomhedens egenkapitalopgørelse 2022 77
Modervirksomhedens noter 78

Denne årsrapport kan indeholde udsagn om selskabets forventninger, overbevisninger, planer, mål, forudsætninger eller fremtidige begivenheder eller resultater, der ikke er historiske kendsgerninger og som kan være fremadrettede. Disse udsagn er ofte, men ikke altid, udtrykt med ord eller udtrykt som ”vil sandsynligvis resultere i”, ”forventes”, ”vil fortsætte”, ”mener”, ”antager”, ”vurderes”, ”har til hensigt”, ”forventer”, ”planlægger”, ”søger”, ”prognose” og ”forventninger” eller lignende udtryk eller negative former heraf. Disse udsagn er forbundet med kendte og ukendte risici og er baseret på skøn, formodninger og usikkerhed, som kan medføre, at de faktiske resultater, udvikling, præstationer eller resultater i branchen afviger væsentligt fra de resultater, udvikling, præstationer eller resultater i branchen, der direkte eller indirekte er kommet til udtryk i sådanne fremadrettede udsagn. Fremadrettede udsagn skal vurderes i deres helhed med forbehold for de faktorer, der beskrives i denne årsrapport. Da de risikofaktorer, der henvises til i denne årsrapport, kan medføre, at de faktiske resultater eller det faktiske udfald afviger væsentligt fra de resultater, der er anført i de fremadrettede udsagn i denne årsrapport, bør potentielle investorer ikke lægge for stor vægt på de fremadrettede udsagn. Der vil forekomme nye faktorer i fremtiden, som det ikke er muligt for selskabet at forudse. Desuden kan selskabet ikke vurdere den enkelte faktors indvirkning på selskabets virksomhed eller det omfang, hvormed en faktor eller kombinationen af en række faktorer kan medføre, at de faktiske resultater afviger væsentligt fra dem, der er beskrevet i de fremadrettede udsagn.

SILKEBORG IF INVEST A/S ÅRSRAPPORT 2022
LEDELSESBERETNING SIDE | 2

KORT OM SILKEBORG IF INVEST A/S:

Silkeborg Idrætsforening blev stiftet den 26. april 1917. Den 21. april 1982 stiftede foreningen aktieselskabet SIF Fodbold Support A/S med henblik på indførelse af betalt fodbold. I 1989 blev SIF Fodbold Support A/S som en af de første klubber i Danmark børsnoteret. I 2008 tog selskabet navneændring til Silkeborg IF Invest A/S. Silkeborg IF Invest A/S, moderselskabet, er i dag et rent holdingselskab, idet alle aktiviteter drives via de 100% ejede dattervirksomheder.

Driftssegmenterne i koncernen er følgende:

• Fodbold; aktiviteter forbundet med fodboldklubben Silkeborg IF i form af entré- og tv-indtægter, transferindtægter, sponsor- og samarbejdsaftaler, salg af merchandise mv.
• Ejendomme; aktiviteter forbundet primært med udlejning af ejendomskomplekset Papirfabrikken i form af lejeindtægter samt køb og salg af investeringsejendomme.
• Hotel; aktiviteter forbundet med virksomheden Hotel Papirfabrikken i form af hoteldriften af Radisson BLU Hotel og F&B aktiviteter på JYSK park.

Ambitiøse mål for fremtiden

Med udgangspunkt i nøgleordene FORMAT – VILJE – OVERSKUD arbejder Silkeborg IF Invest A/S koncernen dagligt målrettet mod fremtiden. Aktuelt har koncernen særligt fokus på:

• At fastholde og videreudvikle ejendomsporteføljen, herunder at opretholde det høje udlejningsniveau.
• At fastholde og videreudvikle hotel- og konferenceaktiviteterne til brug for regionens virksomheder.
• At optimere de sportslige rammer på JYSK park – indeholdende alle de nødvendige faciliteter til såvel kamp som træning.
• At styrke talentudviklingen med henblik på at sikre den sportslige styrke med fodbold på højest mulige niveau, herunder at tilvejebringe en bæredygtig fodboldøkonomi.

Det er ledelsens opfattelse, at den nuværende forretningsmodel har et betydeligt potentiale med baggrund i en slagkraftig og velkonsolideret koncern med aktivitetsområderne investering i og udvikling af ejendomme, hotel- og konferenceaktivitet samt professionel fodbold.

SILKEBORG IF INVEST A/S ÅRSRAPPORT 2022
LEDELSESBERETNING SIDE | 3

KONCERNOVERSIGT

Formål

Silkeborg IF Invest A/S’ formål er at drive professionel fodbold, at investere i, udvikle og udleje ejendomme, at eje kapitalandele i andre kapitalselskaber, herunder kapitalselskaber, hvis virksomhed har naturlig tilknytning til selskabets virksomhed og at drive handel samt anden virksomhed, der efter bestyrelsens skøn har naturlig forbindelse til selskabets virksomhed.

Grafisk illustration af koncernstruktur:

Dattervirksomheder	Hjemsted	Ejerandel 2022	Ejerandel 2021	Stemmeandel 2022	Stemmeandel 2021
K/S Papirfabrikken Silkeborg	Silkeborg	100%	100%	100%	100%
Komplementarselskabet Papirfabrikken ApS	Silkeborg	100%	100%	100%	100%
Silkeborg IF A/S	Silkeborg	100%	100%	100%	100%
Hotel Papirfabrikken A/S	Silkeborg	100%	100%	100%	100%

• K/S Papirfabrikken Silkeborg: Selskabets aktivitet består i udlejning af en betydelig del af bydelen Papirfabrikken i Silkeborg.
• Komplementarselskabet Papirfabrikken ApS: Selskabet aktivitet er at være komplementar for K/S Papirfabrikken samt andre formueaktiviteter.
• Silkeborg IF A/S: Selskabets aktivitet består i at drive virksomhed med kontraktfodbold, investering i salgsrettigheder tilknyttet professionelle sportsudøvere samt anden hermed beslægtet virksomhed.
• Hotel Papirfabrikken A/S: Selskabets aktivitet består i at drive virksomhed med hoteldrift og anden dermed beslægtet virksomhed.

SELSKABSOPLYSNINGER

• Selskabet: Silkeborg IF Invest A/S
• Adresse: Ansvej 104, 8600 Silkeborg
• Telefon: 86 80 44 77
• Telefax: 86 80 46 47
• Hjemmeside: www.silkeborgif.com
• E-mail: sif@silkeborgif.com
• CVR nr.: 70 85 49 10
• Stiftet: 21. april 1982
• Hjemsted: Silkeborg Kommune
• Regnskabsår: 1. januar – 31. december
• Generalforsamling: Ordinær generalforsamling afholdes d. 25. april 2023, kl. 17:00 på JYSK park, Silkeborg.

Bestyrelse

• Henrik Hedegård Lyhne, formand
• Niels Backman Dahl-Nielsen, næstformand
• Kathrine Bisgaard Vase
• Søren Lysholt Hansen
• Jesper Svenningsen
• Poul Hansen

Direktion

• Kent Villadsen Madsen
• Claus Kjær Agerskov Christensen

Revision

BDO, Statsautoriseret Revisionsaktieselskab
Papirfabrikken 34
8600 Silkeborg

Silkeborg IF Invest A/S
K/S Papirfabrikken
Komplementarselskabet Papirfabrikken ApS
Silkeborg IF A/S
Hotel Papirfabrikken A/S

SILKEBORG IF INVEST A/S ÅRSRAPPORT 2022
LEDELSESBERETNING SIDE | 4

KONCERNENS HOVED- OG NØGLETAL

(alle tal i t. kr.)	2022	2021	2020	2019 (*)	2018
Hovedtal
Nettoomsætning	172.639	94.632	87.292	102.671	113.621
Resultat af transferaktivitet	42.240	6.273	26.194	22.940	22.532
Resultat af primær drift (EBIT)	88.805	15.160	32.207	28.454	31.162
Resultat af finansielle poster	15.730	-6.421	-8.700	-10.124	-11.783
Dagsværdiregl. af investeringsejd.	1.858	5.113	5.032	-7.999	-3.305
Årets resultat før skat	106.393	13.852	28.539	10.331	16.074
Årets resultat	82.911	10.561	22.542	10.331	13.074
Investeringsejendomme	451.369	432.195	422.951	415.740	417.219
Andre langfristede aktiver	166.293	162.176	169.060	174.492	174.255
Kortfristede aktiver	88.123	17.925	27.285	21.887	15.163
Aktiver i alt	705.785	612.296	619.296	612.119	606.637
Aktiekapital	99.016	99.016	99.016	99.016	99.016
Egenkapital	315.794	232.883	221.970	199.428	189.150
Langfristede forpligtelser	358.560	326.575	330.836	333.158	337.789
Kortfristede forpligtelser	31.431	52.838	66.490	79.533	79.698
Passiver i alt	705.785	612.296	619.296	612.119	606.637
Ikke indregnet udskudt skatteaktiv	573	573	565	885	3.207
Pengestrøm fra driften	17.634	10.569	10.881	-16.286	-9.895
Pengestrøm fra investering, netto	10.529	271	20.833	13.360	38.145
Pengestrøm fra finansiering	19.829	-10.905	-30.321	-1.786	-4.857
Pengestrøm i alt	47.992	-65	1.393	-4.712	23.393
Heraf investering i materielle aktiver (inkl. investeringsejendomme)	-27.190	-5.650	-3.438	-14.454	-33.877
Nøgletal
Overskudsgrad (EBIT-margin)	51%	16%	37%	28%	27%
Afkast af investeret kapital (ROIC)	15%	3%	5%	5%	5%
Egenkapitalforrentning (ROE)	30%	5%	11%	5%	8%
Resultat pr. aktie (kr.)	8,373	1,067	2,277	1,043	1,320
Aktiver/Egenkapital	2,2	2,6	2,8	3,1	3,2
Indre værdi pr. aktie (kr.)	31,9	23,5	22,5	20,2	19,2
Børskurs pr. aktie (kr.)	18,50	14,90	12,30	15,00	14,20
Gennemsnitligt antal fuldtidsansatte	93	81	78	90	94

Hoved- og nøgletal er defineret og beregnet i overensstemmelse med Finansforeningens gældende version af ”Anbefalinger & Nøgletal”
(*) Sammenligningstallene er ikke tilpasset effekt af implementering af IFRS 16.

SILKEBORG IF INVEST A/S ÅRSRAPPORT 2022
LEDELSESBERETNING SIDE | 5

ÅRETS BEGIVENHEDER

• Silkeborg IF Invest A/S realiserede i et historisk godt år et resultat før skat på 106,4 mio.kr.# SILKEBORG IF INVEST A/S ÅRSRAPPORT 2022

LEDELSESBERETNING

på baggrund af en omsætning på 172,6 mio.kr. Årets resultat før skat er en fremgang på 92,5 mio.kr. i forhold til 2021 og skyldes især en række enkeltstående og særlige begivenheder, hhv. o transferrekord på salg af immaterielle aktiver o kvalifikation til Europæisk Gruppespil (UEFA Conference League) o kursgevinst ved konvertering af realkreditlån Koncernens senest udmeldte resultat forventning for 2022 var et overskud før skat og dagsværdiregule- ring af investeringsejendomme på 100-110 mio.kr. Årets resultat, der svarer til seneste resultat forvent- ning, betragtes som meget tilfredsstillende.

▪ Fodboldsegmentet har i 2022 realiseret et overskud før skat på 70,9 mio.kr., hvilket er markant bedre end forventet ved årets start. Den positive udvikling i 2022 kan henføres til dels sportslig succes og dels trans- ferindtægter, der selskabets størrelse taget i betragtning må betegnes som tilfredsstillende.

▪ Klubbens tilbagevenden til toppen af dansk fodbold har i 2022 været en yderst positiv oplevelse, og holdet har på imponerende vis formået at sikre sig bronzemedaljer, deltage i europæisk gruppespil, spille sig vi- dere til Pokalturneringens kvartfinaler (afvikles i foråret 2023) samt slutte efteråret i 3F Superligaen af med en aktuel placering som nr. 4. På alle måder et historisk 2022.

▪ Dansk Boldspil-Union (DBU) har på ny meddelt selskabet, at klubbens klassificering inden for talentudvik- ling i de kommende to sæsoner uændret er på det højest mulige niveau. Klubbens ungdomshold er derfor også i sæsonen 2022/23 og 2023/24 repræsenteret i landets bedste ungdomsrækker.

▪ Ejendomssegmentet har også i 2022 realiseret en stabil og stærk indtjening til koncernen på 43,3 mio.kr. inkl. en kursgevinst ved konvertering af realkreditlån. Det er tillige lykkedes at nedbringe tomgangen til <1%.

▪ 2022 blev for hotel- og konferencesegmentet endnu et udfordrende år, idet hotellets væsentligste aktivi- teter alle har været negativt påvirket af hele COVID-19 situationen. Årets resultat før skat blev et beske- dent overskud på 0,4 mio.kr., hvilket dog er en fremgang på 1,8 mio.kr. i forhold til 2021 - og isoleret set tilfredsstillende, når markedssituationen pga. COVID-19 første kvartal tages i betragtning.

▪ Den forretningsmæssige udvikling i selskabets segmenter (Fodbold, Ejendomme samt Hotel & Konference) forventes i 2023 at fortsætte i samme trend som 2022 - dog korrigeret for de ovenfor nævnte særlige be- givenheder. Med dette udgangspunkt samt dels deltagelse i 3F Superligaen i hele 2023 og dels en minimal tomgang i ejendomssegmentet, forventer ledelsen et resultat for 2023 før evt. dagsværdiregulering af in- vesteringsejendomme og før skat i intervallet 0–10 mio. kr. Der henvises til selskabets fondsbørsmedde- lelse nr. 14 / 2022 af 21. december 2022.

SILKEBORG IF INVEST A/S ÅRSRAPPORT 2022 LEDELSESBERETNING SIDE | 6

FODBOLD (SILKEBORG IF)

Koncernens sportslige aktiviteter (fodbold) er place- ret i dattervirksomheden Silkeborg IF A/S, hvis ho- vedaktivitet består i at drive kontraktfodbold samt anden hermed beslægtet virksomhed. Aktiviteten omfatter foruden et hold i Herre-DM et omfattende talentudviklingsprogram. Desuden omfatter selskabets drift dels Food & Beve- rage-aktivitet (bodsalg og konference-aktivitet) og dels operatør-opgaven forbundet med driften af bane- og bygningskomplekset på JYSK park.

Det sportslige

Ved indgangen til 2022 lå selskabets fodboldhold i landets bedste fodboldrække, 3F Superligaen, place- ret på en 6.-plads. Efter et meget stærkt forår kunne holdet ganske fortjent lade sig hylde og modtage bronzemedaljer. Denne placering sikrede tillige klubben deltagelse i UEFA Europa League-playoff. Klubben mødte over to kampe HJK Helsinki (Finland), som desværre trak det længste stå, og klubben måtte derfor ”nøjes” med deltagelse i UEFA Conference League-gruppespil med deltagelse af RSC Anderlecht (Belgien), FCSB (Ru- mænien) og West Ham United FC (England).

Klubbens tilbagevenden til toppen af dansk fodbold har i 2022 været en yderst positiv oplevelse, og hol- det har på imponerende vis formået at sikre sig bronzemedaljer, deltage i europæisk gruppespil, spille sig videre til Pokalturneringens kvartfinaler (af- vikles i foråret 2023) samt slutte efteråret i 3F Su- perligaen af med en aktuel placering som nr. 4. På alle måder et historisk 2022.

Aktuelt ligger holdet placeret på en 7. plads, hvor der resterer en runde af grundspillet. Turneringen af- sluttes med et spændende slutspil på i alt 10 kampe.

Transferaktivitet

I 2022 er der realiseret transferindtægter på 45,9 mio.kr., hvilket er en fremgang på 37,5 mio.kr. Selskabets udvikling i transferaktiviteten er bedre end forventet ved periodens begyndelse. Det er ledelsens vurdering, at selskabets transferind- tægter - selskabets størrelse taget i betragtning - må betegnes som tilfredsstillende.

I 2022 er der foruden historisk høje transferindtæg- ter også realiseret såvel performance-afhængige be- talinger fra tidligere salg som andele af de såkaldte solidaritetsmidler jf. FIFAs gældende regler. Transferaktiviteten styrker selskabets mulighed for fremtidige indtægter, idet selskabet til stadighed sø- ger sikring af dels en transferandel af videresalg til tredjepart og dels andel af de såkaldte solidaritets- midler jf. FIFAs gældende regler.

Transferindtægter, - udgifter og nettoeffekt (mio.kr.)
	2016	2017	2018	2019	2020	2021
Afskr.	-2	-2	-6	-10	-14	-18
Udg.	-26	-30	-34	-38	-42	-46
Indt.	6	10	14	18	22	26
Netto	-22	-22	-26	-30	-34	-38

Der er således tale om transferindtægter, der under- støtter den nuværende strategi. Det betyder derfor også, at selskabet uændret kom- mer til at satse på udvikling og integration af talen- ter fra egne rækker, og målet er sportslig succes sideløbende med økonomisk balance.

SILKEBORG IF INVEST A/S ÅRSRAPPORT 2022 LEDELSESBERETNING SIDE | 7

Egne talenter

Med afsæt i klubbens mangeårige indsats omkring optimering og udbygning af talentstrategien - inde- holdende bl.a. en rød SIF tråd fra U13 til U19 med en fodboldhverdag i direkte kombination med en ud- dannelse på fx 7.-9. klassetrin, 9.-10. klasses efter- skoleophold eller på en gymnasial uddannelsesinsti- tution - er det ledelsens vurdering, at selskabet fort- sat kan udvikle egne spillere til klubbens førstehold.

Dansk Boldspil-Union (DBU) har på ny meddelt sel- skabet, at klubbens klassificering inden for talentud- vikling i de kommende sæsoner uændret er på det højest mulige niveau. Klubben er her rangeret som nr. 9 i Danmark, hvilket er meget tilfredsstillende. Klubbens ungdomshold vil derfor også i sæsonerne 2022/23 og 2023/24 alle være repræsenteret i lan- dets bedste ungdomsrækker.

Sideløbende arbejder klubben sammen med Dansk Boldspil-Union (DBU) omkring afvikling af regional børnetræning i form af et såkaldt AKT+ center (et AKT+ center vedrører træning af talentfulde drenge i aldersgruppen U10 til U12). Det er uændret selskabets ambition at fastholde og udbygge den opnåede position inden for talentudvik- ling og derved sikre klubbens ungdomshold delta- gelse på højest mulige niveau.

I 2022 har klubbens talentindsats uændret resulteret i bl.a., at
• alle klubbens ungdomshold er placeret i lan- dets bedste ungdomsrækker.
• klubben har været repræsenteret med spil- lere på enkelte danske u-landshold.

Klubben oplever til stadighed en intensivering af ”jagten på talentet” fra såvel udenlandske som dan- ske klubber. Det er uændret meget vigtigt for en fortsat massiv indsats omkring talentudviklingen, at klubben kan ”holde” på de unge talenter - dels for at kunne gøre brug af den enkelte spiller på førstehol- det og dels for at kunne opnå transferindtægter til understøttelse af den massive investering i talent- strukturen. Det er ledelsens vurdering, at der igen er ydet et godt stykke arbejde i talentsektoren, og at indsatsen inden for talentudvikling vil bidrage til et stærkt fun- dament for de kommende års såvel sportslige som økonomiske resultater.

SILKEBORG IF INVEST A/S ÅRSRAPPORT 2022 LEDELSESBERETNING SIDE | 8

EJENDOMME (PAPIRFABRIKKEN)

Ejendomssegmentet er placeret i dattervirksomhe- den K/S Papirfabrikken, hvis hovedaktivitet består i udlejning af en væsentlig del af det samlede Papirfa- brik-område, som er en bydel beliggende midt i Sil- keborg ved Gudenåen og Silkeborg Langsø. Koncer- nens investeringsejendomme, inkl. domicilejen- domme udgår ca. 74% af balance.

Papirfabrikken og Silkeborg er vokset op sammen. Silkeborg blev først en by to år efter, at Drewsen & Sønner i 1844 fik tilladelse til at anlægge en papirfa- brik i den lille landsby. Efter flere ejerskifter i slutnin- gen af 1900-tallet lukkede fabrikken i år 2000. Siden lukningen er en ny bydel skabt i Silkeborg. En bydel, der rummer både virksomheder, kulturinstitu- tioner og boligejendomme. Arealet er nu et dynamisk område med hotel, biograf, musik- og teaterhus, re- stauranter, caféer, fitnesscenter og masser af nye boliger i både gamle og historiske bygninger og helt nyt byggeri. Samtidig er området bevaret med sin unikke industriarkitektur, således at kulturhistorien lever videre.

K/S Papirfabrikken

Koncernens investeringsejendomme, som ejes via K/S Papirfabrikken, består af en væsentlig del af det samlede Papirfabrik-område, som er en bydel belig- gende midt i Silkeborg ved Gudenåen og Silkeborg Langsø. Den centrale del af Papirfabrik-området består i dag af en række velrenoverede erhvervsejendomme, der er udlejet til en række forskellige byerhverv, herun- der domiciler for Radisson BLU Hotel, BIO Silkeborg, Sweco Danmark A/S (tidl. Årstiderne Arkitekter), De- loitte, Fitness World, Investering & Tryghed A/S og Silkeborg Avis (Midtjyllands Avis). Det samlede etageareal i de velrenoverede erhvervs- ejendomme udgør ca. 28.000 kvadratmeter. På Papirfabrik-området indgår ligeledes et P-hus strategisk placeret ved siden af byens Musikteater. P-huset, der har plads til 140 biler, har direkte ind- kørsel fra Smedebakken.# K/S Papirfabrikken

K/S Papirfabrikken har i 2022 realiseret en stabil og stærk indtjening, og det noteres med tilfredshed, at Papirfabrik-komplekset fortsat er i en sund udvikling. På trods af situationen omkring COVID-19, stigende energipriser og høj inflation kan det med tilfredshed noteres, at • selskabet har ikke haft overforfaldne restancer, hvilket er tilfredsstillende, særligt med tanke på, at en del af lejeporteføljen er fra segmenter, der tidligere har været hårdt ramt af COVID-19 re- striktioner, og hertil de stigende energipriser og høje inflation. • selskabet ved udgangen af 4. kvartal 2022 er lykkedes med at nedbringe tomgangen til et be- skedent niveau. Førnævnte forhold betrygger derfor ledelsen i, at le- jeporteføljen dels er sammensat af stærke virksom- heder og dels at selskabets udlejningsejendomme er beliggende på attraktive lokationer. Det er derfor uændret selskabets strategi dels at op- retholde både et højt vedligeholdelses- og serviceni- veau samt løbende sikre en relativt lang uopsigelig- hed i lejekontrakterne. Ledelsen har, i forbindelse med indgåelsen af de nye lejekontrakter, i 2022 fo- retaget investeringer i niv. 17,3 mio. kr. hvorefter disse lejemål fremgår i en tidssvarende stand. Der- ved kan selskabet fortsat underbygge en stor grad af sikkerhed i et konkurrencepræget marked og frem- adrettet fortsat medvirke til en positiv og forbedret drift. Koncernen har pr. balancedagen en tomgangspro- cent på <1% (2021: 6,8%). Det er ledelsens for- ventning at tomgangen i 2023 vil være på et uæn- dret niveau. Det er ledelsens vurdering, at den nuværende sam- mensætning af brancher blandt lejerne vil kunne op- retholdes i årene fremover, og at der derfor ikke for- ventes væsentlige ændringer i dennes sammensæt- ning som følge af strukturelle ændringer i samfundet eller ændringer i forbrugsmønstre og vaner.

Domicilejendom

Bygningen, hvorfra Hotel Papirfabrikken A/S drives, betragtes i koncernregnskabet som en domicilejen- dom opført under materielle aktiver.

Udvikling i samlet ejendomsportefølje (mio.kr.)

Der henvises til note 16 og note 17 i koncernregnskabet.

	2017	2018	2019	2020	2021	2022
Domicilejd.
Inv. Ejd.

SILKEBORG IF INVEST A/S ÅRSRAPPORT 2022 LEDELSESBERETNING SIDE | 9

EJENDOMME (PAPIRFABRIKKEN)

Dagsværdiregulering

Koncernens investeringsejendomme måles til dags- værdi, og værdireguleringerne føres over resultatop- gørelsen. Måling til dagsværdi foretages med udgangspunkt i en afkastbaseret værdiansættelsesmodel jf. note 2 i koncernregnskabet og udgør på balancedagen 451,4 mio.kr. mod 432,2 mio.kr. pr. 31. december 2021. Stigningen knytter sig til dels årets dagsværdiregule- ring og dels korrektion for tilgang i forbindelse med opgradering og istandsættelse af hhv. lejemål på Pa- pirfabrikken 26 og Papirfabrikken 32.

Dagsværdiregulering (mio.kr.)

Investeringsejendommene er optaget til en afkast- procent på 5,75% svarende til en stigning på 0,25% i forhold til 2021, hvilket efter ledelsens vurdering gi- ver et retvisende billede af aktivernes værdi. Den anvendte afkastprocent er fastsat på baggrund af hhv.

• de indgåede lejekontrakter pr. 31. december 2022, som har en gennemsnitlig uopsigeligheds- periode på 3,4 år (2021: 3,7 år) målt med bag- grund i lejeindtægter for hvert lejemål, herunder parkeringsindtægter
• vurdering af mulighed for genudlejning.

Værdiregulering af koncernens investeringsejen- domme påvirker årets resultat positivt med 1,9 mio.kr. (2021: 5,1 mio.kr.). Vurderingen er yderli- gere baseret på, at selskabets lejeindtægter oppe- bæres fra lejere, som har en god kreditvurdering og at koncernen ikke har konstateret misligholdelse ved lejeaftalerne i regnskabsåret. Det er ledelsens vurdering, at den nuværende sam- mensætning af brancher blandt lejerne vil kunne op- retholdes i årene fremover, og at der derfor ikke for- ventes væsentlige ændringer i dennes sammensæt- ning som følge af strukturelle ændringer i samfundet eller ændringer i forbrugsmønstre og vaner - og at der grundet ejendommenes attraktive beliggenhed vil kunne findes nye lejere i samme brancher, så- fremt der mod ledelsens forventning skulle indtræffe betalingsvanskeligheder blandt lejerne. Det er uændret ledelsens fokus til stadighed at sikre dels velfunderede lejere og dels at opnå en relativt lang uopsigelighed - og derved fremadrettet at kunne underbygge en stor grad af sikkerhed i et fort- sat konkurrencepræget marked med sigte på en po- sitiv og forbedret drift i koncernen.

Finansieringsforhold

Finansieringen af ejendommene i K/S Papirfabrikken er sket dels med egenkapital og dels ved realkredit- belåning. Koncernen har i 2022 omlagt den hidtidige bankgæld til realkreditgæld, og der er pr. balancedagen således ikke længere bankbelåning. Ledelsen vurderer løbende på koncernens renterisiko i forhold til de samlede indtjeningsmuligheder på de finansielle markeder under fortsat hensyntagen til en vis spredning i låneprofilen. Aktuelt er renten for ca. 70% af selskabets langfri- stede gældsforpligtelser fastlagt indtil minimum 01.01.2048, mens renten for den resterende andel løbende rentetilpasses. Det forhold, at koncernens fi- nansieringsomkostninger i en længere periode er af- dækket medvirker til en stabil finansieringsomkost- ning, hvilket vil stabilisere årets resultat før værdire- guleringer.

Udvikling i gæld til realkreditinstitutter (mio.kr.)

Koncernens realkreditbelåning består af hhv.

• fast forrentet 1,5% obligationslån med nominelt 85,5 mio.kr. med udløb i 2047.
• fast forrentet 3,0% obligationslån med nominelt 17,8 mio.kr. med udløb i 2053.
• fast forrentet 5,0% obligationslån med nominelt 126,1 mio.kr. med udløb i 2053.
• variabelt forrentede flexlån, der rentetilpasses med nominelt 78,7 mio.kr. næste gang den 1. april 2023.
• variabelt forrentede CIBOR3 lån, der kvartalsvis rentetilpasses med nominelt 6,7 mio.kr. næste gang den 1. april 2023.

Der henvises til note 26 i koncernregnskabet.

	2016	2017	2018	2019	2020	2021	2022
Kort
Lang

SILKEBORG IF INVEST A/S ÅRSRAPPORT 2022 LEDELSESBERETNING SIDE | 10

HOTEL (Radisson BLU Hotel)

2022 blev i lighed med 2021 et udfordrende år, idet hotellets væsentligste aktiviteter alle har været ne- gativt påvirket af hele COVID-19 situationen især i første kvartal 2022. I 2022 har hotellet indregnet 1,5 mio.kr. (2021: 4,1 mio.kr.) i resultatopgørelsen vedr. kompensation fra offentlige hjælpepakker, herunder slutafregninger, i forbindelse med COVID-19. Selskabet konstaterer dog, at nettoomsætningen sti- ger med 10,3 mio.kr. fra 24,0 mio. kr. i 2021 til 34,3 mio.kr. i 2022. Med det stigende aktivitetsniveau sti- ger selskabets eksterne omkostninger, personale- omkostninger og afskrivninger med i alt 5,7 mio. kr. Årets resultat før skat blev et beskedent overskud på 0,4 mio.kr., hvilket dog er en fremgang på 1,8 mio.kr. i forhold til 2021 og isoleret set er tilfredsstil- lende, når markedssituation pga. COVID-19 i første kvartal tages i betragtning.

Fra gammel industribygning til moderne de- signhotel

Det firestjernede Radisson BLU Hotel på Papirfabrik- ken, Silkeborg, blev indviet i 2002. Hotellet har til huse i en af de restaurerede industribygninger i den forhenværende Silkeborg Papirfabrik, der blev grund- lagt af Michael Drewsen i 1846, og som i dag ejes af søsterselskabet K/S Papirfabrikken. I dag er området omkring hotellet blevet til et sam- lingspunkt for lokale silkeborgensere og turister, hvor kulturelle oplevelser blandes med natur og at- traktive erhvervs- og beboelsesområder. Fra hotellet er der udsigt til Gudenåen og skoven, hvilket giver hotellets gæster en unik oplevelse. Hotellet ligger mindre end 10 minutters gang fra by- ens gågade. Alle hotellets 100 værelser er udstyret med moderne faciliteter, og hotellets business class- værelser er designet i en klassisk og moderne stil, der stemmer overens med hotellets øvrige design. Hotellets egen Restaurant, Michael D., tilbyder et stort udvalg af menuer til enhver smag. I sommer- halvåret er der udendørs servering på promenaden langs Gudenåen, hvilket er med til at understrege den unikke oplevelse. I hotellets lounge er der afslapnings- og arbejdsom- råder. I området omkring hotellet er der biograf med fem biografsale, flere caféer og restauranter, et kul- turhus samt et moderne fitnesscenter. Hotellets indretning og centrale placering giver opti- male rammer for kurser, konferencer og selskaber. Hotellet kan påtage sig arrangementer i alle størrel-

ser skræddersyet til behovet, og med koncernens multifunktionelle og moderne lokaler kan hotellet til- byde faciliteter til helt op til 1.000 personer.

Fremtiden

Det er ledelsens vurdering, at indtjeningsgrundlaget i regnskabsåret 2023 vil være uden COVID-19 restrik- tioner. Det er således ledelsens forventning, at hotel- segmentet i 2023 vil realisere et beskedent overskud baseret på, at både nettoomsætning og drift vil være tæt på at være normaliseret igen. Det er derfor ledelsens vurdering, at koncernens ho- tel- og konferenceaktivitet - med udgangspunkt i Ra- disson BLU Hotel, Restaurant Michael D. og de top- moderne konference- og selskabslokaler på JYSK park - på længere sigt skal kunne bidrage til en stærk økonomisk udvikling.

SILKEBORG IF INVEST A/S ÅRSRAPPORT 2022 LEDELSESBERETNING SIDE | 11

FORVENTNINGER TIL 2023

Selskabet har den 21. december 2022 udsendt fondsbørsmeddelelse nr. 14 / 2022, hvori resultat- forventningen til 2023 fremgår således: Den forretningsmæssige udvikling i selskabets seg- menter (Fodbold, Ejendomme samt Hotel & Konfe- rence) forventes i 2023 at fortsætte i samme trend som 2022 - dog korrigeret for en række engangspo- ster i 2022 i forbindelse med hhv. transferrekord på salg af immaterielle rettigheder, kvalifikation til Eu- ropæisk Gruppespil (UEFA Conference League) og kursgevinst ved konvertering af realkreditlån. Med dette udgangspunkt forventer ledelsen et resul- tat for 2023 før evt.# SILKEBORG IF INVEST A/S ÅRSRAPPORT 2022 LEDELSESBERETNING

REGNSKABSBERETNING (koncern)

Koncernregnskabet for 2022 aflægges i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards - som godkendt af EU og yderligere danske oplysningskrav til årsrapporter for børsnoterede selskaber. Moderselskabets årsregnskab 2022 aflægges i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Anvendt regnskabspraksis er uændret i forhold til sidste år.

Totalindkomstopgørelse

Omsætning

Koncernens omsætning er steget fra 94,6 mio.kr. til 172,6. Stigningen på 78,0 mio.kr. kan helt overvejende henføres til hhv. dattervirksomhederne Silkeborg IF A/S og Hotel Papirfabrikken A/S. I Hotel Papirfabrikken A/S stiger nettoomsætningen med 10,4 mio. kr. som følge af, at 2021 var stærkt præget af COVID-19 restriktioner. I Silkeborg IF A/S stiger nettoomsætningen med 66,2 mio.kr., hvilket kan henføres til sportslig succes idet klubben opnåede dels en bronzemedalje i 3F Superligaen og dels kvalifikation til europæisk gruppespil i UEFA Conference League. Succesen bevirker fremgang i entréindtægter (+5,1 mio. kr.), tv-indtægter (+12,1 mio. kr.), præmiepenge (+34,7 mio.kr.) samt sponsor- og samarbejdsaftaler (+7,3 mio.kr.). Der henvises til note 3 og note 4 i koncernregnskabet.

| Fordeling af omsætning på koncernens segmenter (mio.kr.) | | | | | | |
| :------------------------------------------------------ | :-: | :-: | :-: | :-: | :-: | :-: | :-: |
| | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 |
| Fodbold | | | | | | | |
| Hotel | | | | | | | |
| Ejendomme | | | | | | | |

Andre driftsindtægter

Koncernen har i 2022 realiseret andre driftsindtægter på 2.944 t.kr. (2021: 8.892 t.kr.) Beløbet kan henføres til kompensation fra offentlige hjælpepakker, herunder slutafregning heraf, i forbindelse med CO-VID-19. Der henvises til note 2 og 5 i koncernregnskabet for en yderligere omtale heraf.

Eksterne omkostninger, personaleomkostninger og afskrivninger

Koncernens omkostninger, herunder afskrivninger, stiger med 34,4 mio.kr. fra 94,6 mio.kr. til 129,0 mio.kr. I 2022 udgør koncernens personaleomkostninger 64,9 mio.kr. mod 45,9 mio.kr. året før. Stigningen på 19,0 mio.kr. kan henføres til dels en stigning i bonus til direktionen med 4,2 mio.kr. og dels 11,2 mio. kr. i konsekvens af sportslig performance - herunder flere ansatte samt en bonusudbetaling til alle ansatte i dattervirksomheden Silkeborg IF A/S - og dels en stigning på 3,1 mio.kr. i dattervirksomheden Hotel Papirfabrikken A/S som følge af normaliseret aktivitetsniveau i 2022. Koncernens eksterne omkostninger stiger med 13,9 mio.kr. til 54,2 mio.kr. (2021: 40,3 mio.kr.). Stigningen kan overvejende relateres til et øget aktivitetsniveau vedrørende koncernens hotel- og fodboldaktiviteter herunder deltagelse i europæisk klubfodbold. Koncernens afskrivninger stiger med 1,5 mio.kr. og udgør således 10,0 mio.kr. (2021: 8,5 mio.kr.).

Resultat af transferaktivitet

Resultat af koncernens transferaktivitet andrager en nettoindtægt på 42,2 mio.kr. (2021: 6,3 mio.kr.). Heri er indeholdt afskrivninger på kontraktrettigheder, omkostninger til leje af spillere samt omkostninger på solgte rettigheder. Der henvises til note 10 i koncernregnskabet. I resultatet af transferaktivitet er indeholdt transferindtægter på 45,9 mio.kr. (2021: 8,4 mio.kr.), idet koncernen i 2022 igen har realiseret transferindtægter i forbindelse med spillersalg. Koncernens afskrivninger stiger med 0,8 mio.kr. til 2,0 mio.kr. (2021: 1,2 mio.kr.) som følge af investeringer i spillertruppen.

Finansielle poster

Koncernens finansielle omkostninger er steget med 6,0 mio.kr. til 12,4 mio.kr., hvilket helt overvejende kan henføres til højere renteudgifter som følge af en låneomlægning hhv. højere renteniveau og tilbageførsel vedr. tidligere amortisering. Stigningen skal ses i sammenhæng med en kursgevinst på 28,1 mio. kr. under finansielle indtægter. Der henvises til note 11 og 12 i koncernregnskabet.

Dagsværdiregulering af investeringsejendomme

Værdiregulering af investeringsejendomme andrager positivt 1,9 mio.kr. mod 5,1 mio.kr. i 2021.

Skat af årets resultat

Skat af årets resultat udgør -23,5 mio.kr. mod -3,3 mio.kr. i 2021. Koncernen har pr. balancedagen et ikke aktiveret udskudt skatteaktiv på 0,6 mio.kr. Der henvises til note 2 i koncernregnskabet for en yderligere omtale af ikke-indregnet andel af udskudt skatteaktiv.

Årets resultat

Årets resultat blev i perioden 1. januar 2022 til 31. december 2022 et overskud på 82,9 mio.kr. mod et overskud på 10,6 mio.kr. i 2021. Årets resultat betragtes af ledelsen som yderst tilfredsstillende i et på forhånd forventet udfordrende år, og resultatet svarer til koncernens senest udmeldte forventning, der lød på et overskud før dagsværdiregulering og skat på 100-110 mio.kr.

Anden totalindkomst

Dagsværdi med værdiregulering indregnet i resultatopgørelsen Dagsværdiregulering af andre værdipapirer og kapitalandele udgør uændret 0 t.kr.

Balance

Immaterielle aktiver

Koncernens immaterielle aktiver består dels af kontraktrettigheder på fodboldspillere og dels af software og licenser. Kontraktrettigheder er i regnskabsperioden øget med 4,2 mio.kr. og udgør pr. 31. december 2022 8,0 mio.kr. (31.12.2021: 3,8 mio.kr.). Kontraktrettighederne afskrives lineært over kontraktperioderne, og afskrivningerne indregnes i resultatopgørelsen under ”Resultat af transferaktiviteter”. Der henvises til note 15 i koncernregnskabet.

Materielle aktiver

Materielle aktiver udgør på balancedagen uændret 158,3 mio.kr. Materielle aktiver består på balancedagen af andre anlæg, driftsmateriel og inventar med 13,5 mio.kr., indretning af lejede lokaler med 72,1 mio.kr. (der helt overvejende knytter sig til JYSK park) samt 72,7 mio. vedr. grunde og bygninger.

Investeringsejendomme

Koncernens investeringsejendomme udgør pr. balancedagen 451,4 mio.kr. (31.12.2021: 432,2 mio.kr.) og består - med fradrag for grunde og bygninger, der anvendes af koncernen selv (domicilejendomme) - af ejendommene på Papirfabrikkens område. Posten udgør ca. 73% af koncernens samlede langfristede aktiver.

Kortfristede aktiver

Koncernens kortfristede aktiver udgør 88,1 mio.kr. pr. 31. december 2022 (31.12.2021: 17,9 mio.kr.). Posten består primært af tilgodehavende fra salg og tjenesteydelser på 32,9 mio.kr. og 50,8 mio.kr. vedrørende likvide beholdninger. Koncernen har i lighed med tidligere år haft minimale tab på tilgodehavender, hvilket blandt andet skyldes, at der i høj grad modtages forudbetalinger, kundesammensætningen samt en stram kreditpolitik.

Forpligtelser

Koncernens forpligtelser udgør pr. balancedagen 390,0 mio.kr., hvilket er en stigning på 10,6 mio.kr. i forhold til 31. december 2021 (379,4 mio.kr.). Koncernens langfristede forpligtelse til realkreditinstitutter udgør 303,3 mio.kr. (31.12.2021: 277,7 mio.kr.). Koncernens kortfristede forpligtelser er på balancedagen faldet med 21,4 mio.kr. til 31,4 mio.kr. Faldet består dels af gældsnedbringelse på 30 mio.kr. vedrørende koncernens gæld til pengeinstitutter og dels en stigning på 4,8 mio. kr. vedrørende leverandørgæld og skyldige omkostninger - og dels en stigning i anden gæld på 1,6 mio.kr., hvortil der henvises til note 29. Pr. balancedagen har koncernen uændret en betydelig ikke-udnyttet trækningsret på 28,5 mio.kr.

Egenkapital

Koncernens egenkapital udgør 315,8 mio.kr. pr. 31. december 2022 sammenholdt med 232,9 mio.kr. året før. Stigningen kan henføres til årets resultat.

Pengestrømme

Driftsaktivitet

I 2022 udgjorde pengestrøm fra driftsaktiviteter 17,6 mio.kr. mod 10,6 mio.kr. i 2021.

Investeringsaktivitet

Pengestrøm til investeringsaktivitet udgjorde 10,5 mio.kr. i 2022 mod 0,3 mio.kr. i 2021. Ændringen består dels af en stigning i transferaktiviteten og dels et fald som følge af investering i hhv. materielle aktiver, kontraktrettigheder samt investeringsejendomme.

Finansieringsaktivitet

Pengestrøm fra finansieringsaktiviteter udgjorde 19,8 mio.kr. i 2022 mod -10,9 mio.kr. i 2021. Finansieringsaktiviteten kan helt overvejende henføres til koncernens omlægning af gæld, idet koncernen nu helt overvejende er finansieret ved realkreditgæld. Der henvises til note 35 i koncernregnskabet.

SILKEBORG IF INVEST A/S ÅRSRAPPORT 2022 LEDELSESBERETNING SIDE | 14

REGNSKABSBERETNING (modervirksomheden)

Hovedaktivitet

Modervirksomheden er et holdingselskab, og modervirksomhedens resultatopgørelse og balance omfatter helt overvejende aktiviteter i relation til koncernledelse og selskabets børsnotering på Nasdaq Copenhagen A/S.

Resultatopgørelse

Bruttoresultat

Moderselskabets bruttoresultat udgør 439 t.kr. mod 849 t.kr. i 2021. Faldet kan henføres til hhv. en stigning i andre eksterne omkostninger (582 t.kr.) og en beskeden stigning i nettoomsætningen (172 t.kr.).# SILKEBORG IF INVEST A/S ÅRSRAPPORT 2022 LEDELSESBERETNING SIDE | 15

AKTIONÆRINFORMATION

Aktieinformation

Selskabets aktier er optaget til handel og officiel notering på Nasdaq Copenhagen A/S. Pr. den 31. december 2022 er der herved 9.901.598 aktier svarende til en nominel værdi på 99.015.980 kr. i selskabskapital. Der er ingen aktier med særlige rettigheder og hver kapitalandel gives ret til én stemme på generalforsamlingen. Moderselskabets aktier udstedes til ihændehaver, men kan via selskabets ejerbog noteres på navn. Der gælder ingen indskrænkninger i aktiernes omsættelighed.

Bestyrelsen vurderer løbende, om koncernens kapitalstruktur er i overensstemmelse med moderselskabets og aktionærernes interesser. Det overordnede mål er at sikre en kapitalstruktur, som understøtter en langsigtet økonomisk vækst og samtidig maksimerer afkastet til koncernens interessenter ved en optimering af forholdet mellem egenkapital og gæld. Koncernens overordnede strategi er uændret i forhold til sidste år.

Regler for ændring af vedtægter

Moderselskabets vedtægter kan ændres ved generalforsamlingsbeslutning jf. vedtægternes §10. Til vedtagelse herom kræves det, at mindst halvdelen af det samlede antal stemmer er repræsenteret på generalforsamlingen, og at forslaget vedtages med mindst 2/3 af de afgivne stemmer og mindst 2/3 af den på generalforsamlingen repræsenterede stemmeberettigede selskabskapital. Er mindst halvdelen af det samlede antal stemmer ikke repræsenteret på generalforsamlingen, men har forslaget opnået den ovenfor angivne kvalificerede majoritet, indkalder bestyrelsen inden 14 dage til ny generalforsamling, på hvilken forslaget kan vedtages uden hensyn til det samlede antal stemmer, der er repræsenteret, når 2/3 af de afgivne stemmer og mindst 2/3 af den på generalforsamlingen repræsenterede stemmeberettigede selskabskapital stemmer for forslaget.

Generalforsamlingen

Generalforsamlingen er moderselskabets øverste myndighed. Moderselskabets bestyrelse lægger vægt på, at aktionærerne får en detaljeret orientering og et fyldestgørende grundlag for de beslutninger, der træffes på generalforsamlingen. Moderselskabets generalforsamling afholdes i Silkeborg Kommune og indkaldes af bestyrelsen med højst 5 uger og mindst 3 ugers varsel ved bekendtgørelse i Erhvervsstyrelsens Informationssystem. Desuden offentliggøres indkaldelsen på selskabets hjemmeside. Enhver kapitalejer er berettiget til at møde på generalforsamlingen, når vedkommende senest tre dage før generalforsamlingens afholdelse har anmodet om adgangskort. En kapitalejer har ret til at deltage i afstemningen på generalforsamlingen – eller afgive fuldmagt - med den beholdning af kapitalandele, som kapitalejeren besidder på registreringsdatoen (registreringsdatoen er én uge før generalforsamlingens afholdelse).

Ekstraordinær generalforsamling afholdes efter beslutning af bestyrelsen eller på begæring af aktionærer, der ejer mindst 5% af selskabskapitalen eller repræsenterer mindst 5% af det samlede antal stemmer. Begæringen skal afgives skriftligt over for bestyrelsen og skal indeholde en angivelse af, hvad der ønskes behandlet på generalforsamlingen. Fremkommer begæring om afholdelse af ekstraordinær generalforsamling, skal bestyrelsen indkalde til denne 14 dage efter begæringens modtagelse. Generalforsamlingen afholdes inden 30 dage efter begæringens modtagelse.

Valg af bestyrelse

Moderselskabets bestyrelse består af 5-6 medlemmer. Af bestyrelsens medlemmer udpeges 1 medlem af Silkeborg Idrætsforening af 1917, mens 4-5 medlemmer vælges af den på generalforsamlingen, repræsenterede stemmeberettigede kapital. Bestyrelsen vælges for et år ad gangen og kan genvælges.

Bestyrelsens beføjelser

Selskabet er i henhold til generalforsamlingsbeslutning af 27. april 2022 i perioden frem til den 1. april 2026 bemyndiget til at erhverve op til 10% af moderselskabets kapital jf. selskabslovens §198. Erhvervelsen skal ske til den til enhver tid gældende børskurs +/- 10%. Erhvervelsen må kun ske i det omfang, det kan ske i overensstemmelse med reglerne i selskabslovens kapitel 12. Selskabet har i regnskabsåret ikke ændret i beholdningen af egne aktier.

Interessenterne

Silkeborg IF Invest A/S og dets dattervirksomheder søger løbende at udvikle og vedligeholde gode relationer til sine interessegrupper, idet sådanne relationer vurderes at have væsentlig og positiv indflydelse på koncernens udvikling.

SILKEBORG IF INVEST A/S ÅRSRAPPORT 2022 LEDELSESBERETNING SIDE | 16

AKTIONÆRINFORMATION

Aktionærstruktur

Moderselskabet har på regnskabsaflæggelsestidspunktet registreret følgende aktionærer med mere end 5% af selskabskapitalens stemmerettigheder eller pålydende værdi:

	% af kapital	% af stemmer
Silkeborg Fodbold Holding ApS (Silkeborg)	18,92	18,92
Dahl-Nielsen Holding A/S (Silkeborg)	11,89	11,89
F. L. Hansen Holding ApS (Silkeborg)	10,13	10,13
Olav W. Hansen A/S (Horsens)	8,81	8,81
Llg A/S (Aarhus)	5,07	5,07

Silkeborg Idrætsforening af 1917, der har ret til at udpege 1 bestyrelsesmedlem, er moderklubben bag selskabet. Silkeborg Idrætsforening af 1917 besidder 25.491 stk. aktier svarende til 0,26% af stemmerne og 0,26% af kapitalen.

Udbyttepolitik

Historisk set har moderselskabet ikke udbetalt udbytte.

Yderligere information

Moderselskabet arbejder løbende på at holde et højt informationsniveau til moderselskabets interessenter, herunder moderselskabets aktionærer. Dette sker dels via en løbende information via fondsbørsmeddelelser, dels via aktionærmagasinet ”SIF in Business” (udsendes 2 gange årligt til navnenoterede aktionærer, der har bedt om det, samt omdeles med Midtjyllands Avis), dels via information over selskabets hjemmeside www.silkeborgif.com og dels via generelle pressemeddelelser i relation til primært den sportslige sektor. Moderselskabets bestyrelse har besluttet, at der indtil videre alene kommunikeres på dansk.

Bestyrelsens og direktionens aktiebesiddelser på tidspunkt for årsrapportens aflæggelse:

	Aktier (stk.)	Aktier (nom.)	Antal	Kapital (pct.)	Stemmer (pct.)
Henrik Hedegård Lyhne	33.400	334.000	334.000	0,34%	0,34%
Niels Backman Dahl-Nielsen (1)	1.176.956	11.769.560	11.769.560	11,89%	11,89%
Søren Lysholt Hansen	0	0	0	0,00%	0,00%
Jesper Svenningsen (2)	100.020	1.000.200	1.000.200	1,01%	1,01%
Kathrine Bisgaard Vase	0	0	0	0,00%	0,00%
Poul Hansen	0	0	0	0,00%	0,00%
Kent Villadsen Madsen (3)	1.910.635	19.106.350	19.106.350	19,30%	19,30%
Claus Kjær Agerskov Christensen	20.000	200.000	200.000	0,20%	0,20%
Total				32,73%	32,73%

Note:
1) Heraf ejes 1.176.956 stk. aktier i det af Niels Backman Dahl-Nielsen kontrollerede selskab Dahl-Nielsen Holding ApS.
2) Heraf ejes 100.000 stk. aktier i det af Jesper Svenningsen kontrollerede selskab Remstrup ApS.
3) Heraf ejes 1.873.110 stk. aktier i det af Kent Madsen kontrollerede selskab Silkeborg Fodbold Holding A/S.

Børsmeddelelser i løbet af 2022:

Selskabet har siden 1. januar 2022 udsendt følgende børsmeddelelser:

• Nr. 01/2022 Indhold: Resultat forventning 2022
• Nr. 02/2022 Indhold: Årsrapport 2021
• Nr. 03/2022 Indhold: Indkaldelse til ordinær generalforsamling
• Nr. 04/2022 Indhold: Forløb af ordinær generalforsamling
• Nr. 05/2022 Indhold: Opjustering af forventning til årets resultat
• Nr. 06/2022 Indhold: Opjustering af forventning til årets resultat
• Nr. 07/2022 Indhold: Bekræftelse salg – Rasmus Carstensen
• Nr. 08/2022 Indhold: Delårsrapport 1. halvår 2022
• Nr. 09/2022 Indhold: Korrigeret resultatforventning 2022
• Nr. 10/2022 Indhold: Bekræftelse salg – Nicolai Vallys
• Nr. 11/2022 Indhold: Korrigeret resultatforventning 2022
• Nr. 12/2022 Indhold: Korrigeret resultatforventning 2022
• Nr. 13/2022 Indhold: Finanskalender 2023
• Nr. 14/2022 Indhold: Resultat forventning 2023

Børsmeddelelser i løbet af 2023:

Selskabet har siden 1. januar 2023 udsendt følgende børsmeddelelser:

• Nr. - Indhold: -

Selskabet forventer at udsende følgende børsmeddelelser vedrørende 2023:

Dato	Indhold
17.03.2023	Årsrapport for 2022
25.04.2023	Ordinær generalforsamling
25.08.2023	Delårsrapport 1. halvår 2023
Dec. 2023	Finanskalender 2024

SILKEBORG IF INVEST A/S ÅRSRAPPORT 2022 LEDELSESBERETNING SIDE | 17

RISIKOFAKTORER

Risikostyring

Bestyrelsen vurderer løbende og mindst én gang årligt de samlede risikoforhold og de enkelte risikofaktorer, som er forbundet med koncernens aktiviteter.# SILKEBORG IF INVEST A/S ÅRSRAPPORT 2022

LEDELSESBERETNING

SIDE | 18

RISIKOFAKTORER

Bestyrelsen vedtager retningslinjer for de centrale risikoområder, følger udviklingen og sikrer tilstedeværelse af planer for styringen af de enkelte risikofaktorer, herunder forretningsmæssige og finansielle risici, herunder kontraktforhold mv.

Generelle risikofaktorer

Det er bestyrelsens vurdering, at de væsentligste risici, som bør tages i betragtning i forbindelse med en analyse af koncernen og dens aktiviteter er beskrevet nedenfor. De nedenfor angivne forhold er ikke nødvendigvis udtømmende og ikke i prioriteret rækkefølge. Skulle nogen af de nedenfor angivne risikofaktorer blive en realitet, kan det få væsentlig indflydelse på koncernens fremtidige udvikling, resultater, pengestrømme og økonomiske stilling.

Kreditrisici

Koncernens kreditrisici er hovedsageligt knyttet til tilgodehavender fra salg af sponsorater og udlejningsaktiviteter. Koncernen foretager løbende vurderinger af sine tilgodehavender og foretager nedskrivninger af mulige fremtidige kredittab. Koncernens aktiviteter medfører, at der i høj grad modtages forudbetalinger, og tilgodehavender fra salg består af få større debitorer hvorpå der sker en tæt opfølgning.

Likviditetsrisici

Koncernen er underlagt sædvanlig driftsmæssig risiko i forhold til de engagementer, som koncernen indgår i. Koncernen arbejder løbende med likviditeten og belåningsmulighederne, herunder tilvejebringelse af likviditet i forhold til koncernens aktivitetsniveau. Koncernen arbejder tillige på optimering af kreditfaciliteterne med tilhørende trækningsret i forhold til koncernens aktivitetsniveau.

Valuta

Koncernen modtager indtægter i fremmed valuta ved deltagelse i de europæiske turneringer samt i forbindelse med tilgodehavender og gæld i forbindelse med transferaftale for spillere med udenlandske klubber. Da der hovedsageligt er tale om EUR vurderes udsving over for den danske krone at være forholdsvis små. Der henvises til note 32 i koncernregnskabet.

Økonomisk afmatning eller recession

Koncernen er eksponeret over for risikoen for økonomisk afmatning eller recession, ligesom koncernen kan risikere, at de globale konjunkturer kan forværres. Alt dette kan medføre et fald i de priser, der kan opnås i sports-, ejendoms-, hotel & konferencebranchen.

Fysisk sikkerhed

Koncernen driver aktiviteter, der samler et stort antal mennesker på samme sted. Koncernen kan blive påvirket af forskellige katastrofer eller andre ulykker, herunder terrorhandlinger, vold, brug af pyroteknik og epidemier samt andre begivenheder (f.eks. strømafbrydelser, tab af vandforsyning, forurening og lignende). Fysisk sikkerhed er derfor højt på koncernens agenda og tænkes ind ved planlægning og gennemførelse af aktiviteter. Det til trods gives der ikke sikkerhed for, at der ikke kan opstå uforudsete situationer.

Cyperrelaterede risici

En hel eller delvis nedlukning af forretningssegmenternes IT-systemer som følge af et cyberangreb kan få negativ indvirkning på koncernen.

Lovgivning og regulering

Koncernens aktiviteter er underlagt lovgivningen og regulering for så vidt angår forhold som licenskrav, annoncering, reklame- og markedsføringspraksis, arbejds- og markedsrelaterede og andre forhold. Manglende overholdelse af disse love, regler, overenskomster og praksis kan resultere i tab, tilbagekaldelse eller ophør af moderselskabets licenser, tilladelser eller godkendelser. Endvidere kan ændringer i enhver af disse love eller andre love eller regler, overenskomster eller i administrativ praksis eller offentlige tilladelser få en væsentlig negativ indvirkning på koncernen.

Ovenstående risici, der ikke kan anses for udtømmende, kan have væsentlig indflydelse på koncernens resultat, pengestrømme og finansielle stilling.

Virksomhedsspecifikke risikofaktorer (Fodbold – Silkeborg IF)

Sportslige resultater

De sportslige resultater udgør til stadighed et væsentligt element for moderselskabets økonomiske udvikling. Selskabet har igennem de seneste 10 år været placeret på grænsen mellem 3F Superligaen og 1. division, og aktuelt er holdet placeret nr. 7 i 3F Superligaen. En nedrykning, og på sigt manglende fast etablering af holdet i landets bedste fodboldrække, 3F Superligaen, vil forventeligt påvirke både moderselskabet og koncernens økonomiske situation negativt, idet dårlige sportslige resultater vil påvirke særligt tv-indtægterne negativt. Indirekte er transferindtægter, indtægter fra sponsor- og samarbejdsaftaler samt entréindtægter ligeledes afhængige af de sportslige resultater.

Sponsor- og samarbejdsaftaler

En væsentlig del af koncernens indtægter kan henføres til tidsbegrænsede sponsor- og samarbejdsaftaler. Sponsorkonceptet består af en række forskellige typer af sponsorater, og selskabet har en bred vifte af sponsorer. Muligheden for at forny sponsorater afhænger dels af klubbens sportslige resultater og dels af de ydelser og services, som sponsorerne tilbydes. Sponsorkontrakterne indeholder kun i begrænset omfang ekstrabetalinger ved særligt gode sportslige resultater, og de gældende sponsorkontrakter er derfor kun i mindre omfang følsomme over for klubbens placeringer. Vanskeligheder med at forny sponsorater på uændrede vilkår vil alt andet lige i tilfælde af, at de sportslige målsætninger ikke opfyldes, påvirke den økonomiske stilling negativt.

Kontraktmæssige risici

Kontrakter med spillere og trænere følger de fodboldretslige regler, herunder DBU’s standardspillerkontrakt. Håndhævelsen af disse kontrakter afhænger i høj grad af den sportsretslige regulering, der kan adskille sig fra reguleringen på arbejdsmarkedet i almindelighed. Det er dog selskabets opfattelse, at der, med det eksisterende transfersystem er fastlagt en ramme som branchens aktører kan agere fornuftigt ud fra. Men der kan ikke gives sikkerhed for, at denne ramme ikke ændres – på europæisk eller globalt plan – til ugunst for moderselskabet. Endvidere foretages i klubben løbende genforhandling af kontrakter for at sikre den fornødne kontinuitet og stabilitet i og omkring klubben. Der er dog ingen garanti for, at selskabet i fremtiden kan opnå de nødvendige aftaler med spillere og trænere i klubben på, for selskabet, acceptable aftalevilkår.

En del af koncernens indtægter knytter sig til den såkaldte ”medieaftale”. Den igangværende medieaftale udløber i sommeren 2024, og det er forventningen af udbud af en ny medieaftale for dansk klubfodbold vil være afsluttet medio 2023. En stor del af indtægterne fra medieaftalen er afhængig af klubbens sportslige resultater. Der er usikkerhed forbundet med fremtidige medieaftalers udformning, herunder i relation til fx internettets betydning for fremtidens distribution af fodboldkampe.

Risici forbundet med skader på spillere

For alle fodboldspillere er der tegnet en lovpligtig arbejdsskadeforsikring samt en overenskomstmæssig forsikring, hvor spilleren er begunstiget. Forsikringen er relevant, bortset fra arbejdsskader, i det omfang en spiller erklæres uarbejdsdygtig som fodboldspiller. Den økonomiske risiko varierer fra spiller til spiller, og det kan ikke udelukkes, at en spiller, der skades eller erklæres uarbejdsdygtig som fodboldspiller, kan have yderligere negativ indvirkning på koncernen.

Matchfixing

I takt med den økonomiske udvikling inden for særlig fodbold er der øget risiko for matchfixing. Moderselskabet kan uden selskabets vidende blive part i matchfixing. Selskabet accepterer - naturligvis – ikke matchfixing og bakker derfor op om DBU’s initiativer, såvel nationalt som internationalt, mod matchfixing. Silkeborg IF kan ikke garantere, at koncernen ikke vil kunne blive involveret i en sag om matchfixing, og en sådan involvering vil kunne påvirke klubben og koncernen negativt fremadrettet.

Virksomhedsspecifikke risikofaktorer (Hotel – Radisson Blu Hotel)

Hotel Papirfabrikken A/S (hotellet) har siden september 2002 været klassificeret som Radisson Blu Hotel, idet selskabet har en franchiseaftale med The Rezidor Hotel Group herom. Aftalen løber minimum frem til januar 2024. Hotellet opererer i et marked, hvor efterspørgslen efter hotelindkvartering og konferencer påvirkes dels af udvikling i samfundsøkonomien og dels af købekraften generelt. Desuden er hotel segmentets rentabilitet påvirket af ændringer i fx værelseskapacitet, hvor nye hotelvirksomheder på kort sigt medfører en reduceret belægningsgrad, men langsigtet kan bidrage til en øget interesse for byen som turist- eller mødedestination, hvilket kan føre til en stigning i hotelophold. Øget vækst af markedet for lejlighedshoteller eller koncepter som fx Airbnb og øget brug af videokonferencer kan påvirke efterspørgslen efter traditionelle hotel- og konferenceydelser. Konkurrence fra webbaserede distributionskanaler og søgemaskinefirmaer kan reducere trafikken til virksomhedens egne distributionskanaler og derved negativt påvirke Hotellets aktiviteter og rentabilitet.

Virksomhedsspecifikke risikofaktorer (Ejendomme - Papirfabrikken)

Lovgivning/regulering

Udlejningsmarkedet er omfattet af en række lovgivningsmæssige krav. Ændringer i den nugældende lovgivning kan således påvirke K/S Papirfabrikken og koncernen i negativ retning.

Lejeindtægter, investeringsejendomme

Udviklingen i lejeindtægterne afhænger af udbud og efterspørgsel i det lokalområde, hvor ejendommene er beliggende. Udviklingen påvirkes af ledige lejemål, lejernes betalingsevne og effektiviteten i ejendomsadministrationen. Området ved Papirfabrikken er fortsat yderst attraktivt for erhvervslivet, og området er derfor et godt afsæt for vækst og udvikling i Silkeborgs bymidte.

SILKEBORG IF INVEST A/S ÅRSRAPPORT 2022

LEDELSESBERETNING

SIDE | 19

RISIKOFAKTORER# SILKEBORG IF INVEST A/S ÅRSRAPPORT 2022 LEDELSESBERETNING SIDE | 20

LOVPLIGTIG REDEGØRELSE FOR SAMFUNDANSVAR, JF. ÅRSREGNSKABSLOVENS §99A (CSR)

Samfundsansvar, også kaldet Corporate Social Responsibility (CSR), er en integreret del af koncernens forretningsmæssige virke. Koncernens grundholdning er, at vi som selskab skal udvise ansvarlighed, anstændighed, god etik og moral samt respekt for selskabet, kunder og samarbejdspartnere, medarbejdere samt øvrige interessenter i almindelighed.

For nærmere beskrivelse af vores forretningsmodel se afsnittet ”kort om Silkeborg IF Invest A/S”.

For særligt koncernens dattervirksomhed Silkeborg IF A/S er det målet at levere oplevelser gennem sportslige flotte præstationer. Koncernen er således derigennem udsat for betydelig eksponering og har kontakt med et stort antal mennesker og samarbejdsrelationer. Derigennem har koncernen en betydelig påvirkning på særligt lokalsamfundet.

Som en del af at drive en ansvarlig koncern foretages en risikovurdering, hvorigennem behovet for politikker, retningslinjer og indsatser afdækkes. Koncernens risiko for at påvirke miljøet og klimaet, menneskerettigheder og antikorruption vurderes at være begrænset.

Risikovurderingen er foretaget på den måde, at udvalgte emner er analyseret for deres potentielle risiko for henholdsvis Silkeborg IF Invest A/S og koncernens interessenter. Risiko er i den sammenhæng et produkt af emnets væsentlighed i den daglige forretning og den sandsynlige negative påvirkning, som emnet har på koncernen eller interessenter.

I det omfang der er identificeret væsentlige risici på de enkelte områder, er de beskrevet sammen med de relevante politikker.

Koncernen arbejder målrettet med samfundsansvar inden for en række områder, hvor det er ledelsens vurdering, at koncernen har et særligt ansvar og/el- ler kan sætte et positivt aftryk. Nedenfor følger koncernens CSR-strategi.

Miljø og klimamæssige forhold

Koncernen er opmærksom på de generelle samfundsudfordringer, der er forbundet med miljøet og klimaet, herunder klimavariationer og -forandringer. Koncernen tager sin del af ansvaret for at bidrage til løsningen af disse udfordringer og har derfor fokus på at begrænse risikoen for den negative påvirkning af miljøet og klimaet, som koncernens dattervirksomheder måtte have gennem energiforbrug. Koncernen vurderer, at den væsentligste risiko forbundet med miljø og klima er energiforbruget som følge af virksomhedens aktiviteter.

Dattervirksomheden Silkeborg IF A/S, der i sommeren 2017 tog et nyt og topmoderne stadionanlæg i brug, har løbende fokus på særligt energiforbruget. Hovedparten af anlægget er således installeret med energivenlige løsninger, herunder LED-belysning, LED-skærme og varme- og vandbesparende installationer.

Koncernen søger i forbindelse med driften af K/S Papirfabrikken at vurdere og begrænse de miljømæssige risici forbundet hermed.

Dattervirksomheden Hotel Papirfabrikken A/S indgår i Radisson Hotel Group´s Responsible Business Program, hvilket betyder, at hotellet har fokus på at drive en ansvarlig, miljøvenlig virksomhed ved blandt andet at have fokus på at reducere energi- og vandforbrug samt minimere produktionen af affald.

Af Responsible Business aktiviteter kan blandt andet nævnes:

• Fokus på at købe lokalt for at minimere transport.
• Opfordre gæsterne til at hjælpe med at reducere forbrug af håndklæder ved at benytte det samme håndklæde mere end en gang, således vi kan reducere mængden af håndklædevask.
• Fokus på at minimere madaffald ved blandt andet at sikre, at alle råvarer bliver udnyttet korrekt.
• Fokus på socialt ansvar ved blandt andet at sponsere et barn i SOS Børnebyerne samt indsamle penge til denne organisation i samarbejde med Radisson Hotel Group.

Yderligere, deltager Hotel Papirfabrikken A/S i konceptet ”Too Good To Go”, hvor overskydende mad sælges ud af huset til symbolsk pris, hvorved madspild kan begrænses.

Hotel Papirfabrikken deltager årligt i Radisson Blu’s Earth Hour sammen med 350 andre hoteller i kæden. Der er tale om en international begivenhed hvor man markerer klimaproblematikken ved at få myndigheder, virksomheder, organisationer og private til at slukke lyset i en time for at nedbringe strømforbruget og co2-udledningen.

Hotel Papirfabrikken A/S er fortsat certificeret som ”Green Key Hotel”, hvilket lige som Responsible Business blandt andet indebærer fokus på affaldssortering, vandbesparende bruse- og vandhaner, reduktion af varmeforbruget samt fokus på økologi. Hotellet arbejder løbende med at implementere mere økologi i den daglige drift.

Det er til stadighed koncernens ambition at kontinu- erligt arbejde med de områder, hvor påvirkningen af miljøet og klimaet er mest direkte, således at indsatsen bliver mest muligt effektiv. Et af de områder, der har vores opmærksomhed, er energiforbruget. Koncernens forskellige segmenter arbejder alle med at nedbringe den mængde energi, der bruges til transport, belysning og opvarmning. Derudover spiller genanvendelighed og mængden af genanvendt materiale en rolle for koncernen i forbindelse med beslutninger om anlægsarbejder og renoveringer.

Det er ledelsens vurdering, at koncernens dattervirksomheder gennem sine aktiviteter og handlinger har bidraget til at minimere energiforbruget i 2022.

SILKEBORG IF INVEST A/S ÅRSRAPPORT 2022 LEDELSESBERETNING SIDE | 21

LOVPLIGTIG REDEGØRELSE FOR SAMFUNDANSVAR, JF. ÅRSREGNSKABSLOVENS §99A (CSR)

Medarbejderne og sociale forhold

Koncernen anser det som overordentligt vigtigt at være en attraktiv arbejdsplads og iværksætter lø- bende tiltag for at sikre dette eksempelvis gennem forbedring af arbejdsmiljøet. Medarbejderne er således en af koncernens vigtigste interessentgrupper, og ledelsen er bevidst om, at den væsentligste risiko i forhold til medarbejderforhold er tiltrækning og fastholdelse af kvalificeret arbejdskraft, som er afgørende for koncernens konkurrencedygtighed.

Personalepleje, lige muligheder for alle ansatte og medarbejdernes sikkerhed er derfor vigtige områder for koncernen. Ligeledes har koncer- nen stort fokus på medarbejderinddragelse og respekterer arbejdstagernes ret til at blive informeret og hørt. Vi er en organisation, der indbyder til åben dialog på tværs af virksomheden.

Koncernen har som mål minimum en gang årligt at holde MUS-samtale med de enkelte medarbejdere. For at sikre øget trivsel og et bedre arbejdsmiljø ud- arbejder selskabet med jævne mellemrum en arbejdspladsvurdering. Der er i regnskabsåret afholdt MUS-samtaler samt løbende arbejdspladsvurdering indenfor rammerne herfor.

Det er ledelsens vurdering, at koncernens dattervirksomheder gennem førnævnte aktiviteter har bidraget positivt til arbejdsmiljøet i 2022.

Koncernen ser sig selv som en vigtig brik i samspillet med det omkringliggende samfund. Denne rolle på- tager koncernen sig og afsøger løbende områder hvor den, med afsæt i kerneforretningen, kan yde et bidrag til samfundet, ofte i samspil med koncernens mest umiddelbare interessenter.

Det vurderes derfor af ledelsen, at der også i fremti- den vil være gode muligheder for at udvikle, fast- holde og udleje nye og eksisterende lejemål i ejen- dommene på Papirfabrikkens område. Koncernen er opmærksom på at undgå tab på lejere gennem etab- lering af fornødne garantier, kontant depositum mv.

Rente

Udsving i finansieringsomkostningerne er en væsent- lig risikofaktor ved investering i fast ejendom. Der er risici forbundet med rentestigninger for så vidt angår variabelt forrentede lån som fastforren- tede lån, der ligeledes vil skulle refinansieres til en ny rente på udløbstidspunktet.

Idet koncernen har fastlåst renten på en andel af koncernens realkredit- lån, er risikoen reduceret. Investering i fast ejendom er således følsom for stig- ninger i renteniveauet, idet man ved stigende rente samtidig vil få højere løbende udgifter til lånefinan- sieringen og alt andet lige lavere salgs- og markeds- værdier af investeringsejendommene.

Finansieringen af ejendommene i K/S Papirfabrikken sker dels med egenkapital og dels ved realkreditbelå- ning. Der henvises til note 26 i koncernregnskabet.

Prisudviklingen på markedet for investerings- ejendomme

Grundnet den typisk lange investeringshorisont ved investering i ejendomme, er der stor usikkerhed og dermed stor risiko forbundet med hvilken pris, der kan opnås ved en eventuel efterfølgende afhændelse af de pågældende ejendomme.

En negativ prisudvikling i markedet for investerings- ejendomme i Danmark kan påvirke værdien af kon- cernens aktier i væsentligt negativ retning, idet kon- cernens egenkapital for en stor dels vedkommende udgøres af værdien af ejendomsporteføljen.

Markedsværdien af ejendomsporteføljen er særligt følsom over for forventningen til det fremtidige driftsoverskud knyttet til ejendomsporteføljen, som er afhængig af lejeindtægter, drifts-, vedligeholdel- ses- og forbedringsudgifter samt den generelle øko- nomiske udvikling og fremtidige ejendomsinvestorers krav til nettoforrentning for tilsvarende porteføljer.

Silkeborg IF Invest A/S skal regnskabsmæssigt vær- diansætte ejendommene til aktuel markedsværdi, og eventuelle værdireguleringer skal føres over resultat- opgørelsen. Såfremt værdireguleringerne er negative, vil dette påvirke koncernens resultat og økonomiske stilling negativt.

Den aktuelle markedsværdi er beregnet ud fra den af- kastbaserede værdiansættelsesmodel, der er beskre- vet i anvendt regnskabspraksis (se note 1 og note 2 i koncernregnskabet). Effekten af en ændring i afkastprocenterne fremgår af følsomhedsanalysen i note 2 i koncernregnskabet, og det fremgår heraf, at i tilfælde af en stigning i afkast- procenten på 0,5%-point vil ejendommenes markeds- værdi falde med 36,1 mio.kr. (2021: 36,0 mio.kr.). Omvendt vil et fald i afkastprocenten på 0,5%-point medføre en stigning i markedsværdien på 43,0 mio.kr. (2021: 43,2 mio.kr.).# SILKEBORG IF INVEST A/S ÅRSRAPPORT 2022 LEDELSESBERETNING

SIDE | 22 LOVPLIGTIG REDEGØRELSE FOR SAMFUNDANSVAR, JF. ÅRSREGNSKABLÖVENS §99A (CSR)

Menneskerettigheder

Det er ledelsens vurdering, at indsatsen har betydet, at koncernen også i 2022 har bidraget til at sætte disse vigtige emner på dagsordenen og vise sig som rollemodeller. Udover at opnå gode resultater på fodboldbanen, er det vigtigt for koncernen, at klubbens fodboldspillere er bevidste om deres ansvar som vigtige rollemodeller. Alle spillere introduceres derfor for rammerne for, hvordan fodboldspillere skal agere som rollemodeller. Det er ledelsens vurdering, at en egentlig måling af, hvorvidt den enkelte spiller rent faktisk er en rollemodel eller ej, ikke er mulig. Derudover har vi gennem året fortsat med at udvide antallet af samarbejdsklubber, således at vi nu uændret samarbejder med 29 klubber. Dette projekt bidrager dels til sundheden og motionsmængden for byens børn, men også til at uddanne frivillige fodboldtrænere i en lang række af de udfordringer, der følger med i arbejdet med børn og unge.

Klubben ønsker at give unge talenter mulighed for at følge deres passion for fodbold i kombination med en uddannelse. Klubben har etableret Silkeborg Fodbold College, der i tæt samarbejde med en række uddannelsesinstitutioner sikrer, at unge fodboldtalenter får en uddannelse ved siden af målrettet træning. Det er ledelsens mål, at Silkeborg Fodbold College årligt udvikler 1-3 talenter, som kan indgå i klubbens førsteholdstrup. Igen i juni 2022 er det lykkedes at indlemme en række spillere, idet Alexander Busch fra Silkeborg Fodbold College, indgår i klubbens førsteholdstrup. Herudover indgår Aske Leth Andresen og Asbjørn Bøndergaard i træningsmiljøet omkring førsteholdstruppen, om end de endnu ikke har afsluttet uddannelsen på Silkeborg Fodbold College.

Lokalt er der et samarbejde med Silkeborg Kommune, hvorigennem koncernen bl.a. giver borgere mulighed for at komme i flex-jobs og arbejdsprøvninger. Samlet i koncernen har der i 2022 uændret været beskæftiget 5 personer i flexjob samt yderligere løbende personer i praktik / jobprøvning hen over året.

For så vidt angår hoteldriften er Hotel Papirfabrikken A/S meget opmærksom på branchens fokus på manglende faglært personale, der desværre stadig er et stort problem, om end situationen pt. er forbedret grundet mange afskedigelser pga. krisen. På hotellet har der været fokus på at vise hotellet frem ved blandt andet at tage imod praktikanter og skoleklasser, der ønsker at snuse lidt til branchen i både køkken-, tjener- og receptionsfaget. Dette har blandt andet resulteret i ansættelse af 2 nye kokkeelever i 2022, ligesom man har haft en serviceøkonom-praktikant i receptionen. Hotellet har på nuværende tidspunkt 4 kokkelever ansat og er opsøgende efter yderligere 1 kokkeelev.

Koncernen tilsigter i alle sammenhænge inden for koncernens kontrol at støtte og respektere de internationale menneskerettigheder. Koncernen har en nultolerancepolitik over for enhver form for diskrimination med baggrund i religion, etnicitet, køn, politisk eller seksuel orientering og andre emner som værende i strid med grundlæggende menneskerettigheder for at imødegå den risiko, der potentielt kunne være for, at medarbejdere, spillere og frivillige kunne føle sig diskrimineret. Ud over den generelle opmærksomhed på lige rettigheder for alle, uanset køn, alder, religion, seksuel orientering eller etnicitet, har man i koncernen særlig opmærksomhed rettet mod at sikre handicappede lige adgang til de forskellige tilbud, som virksomheder i koncernen tilbyder. Som en del af arbejdet med lige rettigheder forbeholder koncernen sig retten til at bede om dokumentation på underleverandørers aflønning af deres medarbejdere, ifald der er mistanke om underbetaling eller lign. Derudover arbejder dele af koncernen med en procedure, der udelukker brugen af visse underleverandører. Dette gælder f.eks. rengøringsopgaver, hvor dette sker for at sikre sig mod ansættelsesforhold, der ikke lever op til koncernens overordnede politik på området.

Silkeborg IF A/S har udarbejdet og vedtaget politik for bekæmpelse af racisme, herunder synliggørelse af klubbens holdning og afstandtagen til f.eks. vold på banen. Planen efterlever tillige de internationale forskrifter fra UEFA på området. Klubben deltager endvidere aktivt dels i den internationale Fair Play dag og dels ved nationale kampagner i form af f.eks. ”Giv Racismen det røde kort” og ”Sammen mod homofobi”. Klubben tilsigter i alle sammenhænge at støtte og respektere de internationale menneskerettigheder og har en nultolerancepolitik over for enhver form for diskrimination både i det daglige og på kampdage, hvor også den antiracistiske 3-trins protokol er implementeret.

Silkeborg IF A/S arbejder aktivt på at inkludere hele lokalområdet i selskabets fællesskaber og har etableret samarbejde med en lang række godgørende foreninger og interessenter med fokus på alt fra blandt andet flygtninge til veteraner, hjemløse, ensomme og handicappede. Moderklubben Silkeborg Idrætsforening tilbyder endvidere aktiviteter inden for parasport. Klubben ønsker desuden at give sociale organisationer, skoler, uddannelsesinstitutioner og foreninger på sports- og socialområdet i lokalsamfundet mulighed for at opleve fodbolden på tætteste hold. Silkeborg IF A/S har i 2022 inviteret til gratis fodboldkampe. Samlet er der doneret ca. 9.540 fribilletter (2021: 7.170 fribilletter).

På Hotel Papirfabrikken A/S retter arbejdet med menneskerettigheder sig blandt andet mod muligheden for fortsat at have en høj grad af mangfoldighed ved at ansætte folk med anden etnisk baggrund og folk med handicaps/skånehensyn. Ledelsen er ikke bekendt med overtrædelser af menneskerettigheder, herunder sager om diskrimination i koncernen i 2022.

Antikorruption – bestikkelse, matchfixing og anti-doping

Koncernen arbejder med en nultolerancepolitik for involvering i bestikkelse, deltagelse i matchfixing og brug af doping som enten modtager eller afgiver. Ledelsen er klar over, at der generelt er et risikoområde inden for sporten, og derfor er vores politik helt tydelig. Koncernen tager initiativ til og bakker op om tiltag, der klart tilkendegiver koncernens politik på dette område. I koncernens personalepolitik understreges det, at selskabet via forskellige aktiviteter og kampagner søger at fremme budskabet om mangfoldighed og tolerance som to væsentlige værdier i selskabet. I koncernen er der en erkendelse af, at et samfund og et forretningsklima som er præget af tillid mellem kunder, virksomheder og indbyggere, er til det fælles bedste. Samtidigt er korruption og bestikkelse en forhindring i udviklingen af en ansvarlig og bæredygtig forretning. Koncernen vil gøre sit ypperste for, at sikre, at samarbejdspartnere følger gældende regler. I koncernen er man dedikeret til at bekæmpe alle former for korruption på tidligst mulige tidspunkt. Alle koncernens ansatte forpligtes til ikke at tilbyde, love, give eller modtage nogen former for bestikkelse. Derudover har vi igennem året haft fokus på, at underleverandører og deres ansatte følger gældende regler.

I Silkeborg IF A/S deltager alle kontraktansatte spillere i møder arrangeret af DBU med fokus på bekæmpelse af matchfixing.

På Hotel Papirfabrikken A/S har vi igennem året haft fokus på, at underleverandører og deres ansatte følger gældende regler. Derudover støtter vi os til koncernens etablerede godkendelseshierarkier. Ledelsen er ikke
bekendt med overtrædelser vedrørende korruption, bestikkelse, matchfixing og brug af doping i koncernen i 2022.

SILKEBORG IF INVEST A/S ÅRSRAPPORT 2022 LEDELSESBERETNING

SIDE | 23 LOVPLIGTIG REDEGØRELSE FOR KØNSMÆSSIG SAMMMENSÆTNING AF LEDELSEN, JF. ÅRSREGNSKABSLOVENS §99B

Koncernen er overordnet opmærksom på at skabe mangfoldighed, herunder fordeling mellem kønnene, i koncernens ledelsesniveauer.

Måltal for andel af det underrepræsenterede køn i det øverste ledelseslag

Tilbage i 2013 vedtog bestyrelsen at øge andelen af kvinder i bestyrelsen til 1 person senest i 2017. Måltallet var endvidere gældende i 2018, hvor det blev opnået, idet der blev valgt en kvinde til bestyrelsen. Bestyrelsen har i perioden 2019-2022 fastholdt måltallets fordeling (1 ud af 5 generalforsamlingsvalgte) og ser dette som en naturlig konsekvens af de specielle forhold, der er forbundet med særligt virksomhedens fodboldaktivitet, der alene omfatter mandlige hold. Måltallet har i perioden 2019-2022 været opfyldt.

Selskabet har udarbejdet en politik for mangfoldighed i bestyrelsen, der kan læses på selskabets hjemmeside www.silkeborgif.com.

https://www.silkeborgif.com/wp-content/uploads/ 2020/03/Politik-for-mangfoldighed-i-bestyrelsen-1.pdf

Måltal for andel af det underrepræsenterede køn i direktionen

Koncernen har ikke fastsat måltal for andel af det underrepræsenterede køn i direktionen. Koncernens direktion består af 2 direktører, som alene er udpeget på baggrund af kvalifikationer.

SILKEBORG IF INVEST A/S ÅRSRAPPORT 2022 LEDELSESBERETNING

SIDE | 24 REDEGØRELSE FOR DATAETIK, JF. ÅRSREGNSKABSLOVENS §99D

Redegørelse for dataetik

I koncernen er beskyttelse af persondata og politik for datasikkerhed og etik et højt prioriteret område. Det er ledelsens opfattelse, at privatliv og databeskyttelse er rettigheder, der skal værnes om i den digitale udvikling. Koncernen har GDPR-retningslinjer for at sikre en korrekt håndtering af personfølsomme data og anvender og behandler kun data til berettigede formål, og opbevarer ikke data i længere tidsrum, end det er nødvendigt til formålet.# I henhold til årsregnskabslovens §99d har koncernen udarbejdet en politik for dataetik der beskriver kon- cernens tilgang til god dataetik samt de principper og det underliggende værdigrundlag, der gør koncernen til en troværdig og kompetent samarbejdspartner for dennes interessenter og myndigheder. Dataetik, datasikkerhed og beskyttelse af personop- lysninger er derfor centrale fokusområder hos kon- cernen. Politik for dataetik kan læses eller downloades på sil- keborgif.com via følgende link: https://www.silkeborgif.com/wp-content/uploads/ 2023/02/Datapolitik-2022.pdf

ØVRIGE FORHOLD

Videnressourcer

Koncernen besidder specifikke kompetencer inden for såvel sportslige områder som for investering i inve- steringsejendomme. På det sportslige område besid- des stor viden omkring udviklingen af talenter til eli- tespillere til brug for klubbens bedste hold i Herre- DM (3F Superligaen), og med de deraf følgende mu- lige transferindtægter til følge. Ledelsen tilstræber at fastholde og udvikle koncer- nens nøglemedarbejdere samt deres kompetencer til gavn for koncernens fortsatte udvikling.

Incitamentsprogrammer

Koncernens vederlagspolitik er gennemgået og god- kendt af bestyrelsen, og efterfølgende vedtaget på koncernens ordinære generalforsamling den 13. juli 2020. Den godkendte vederlagspolitik kan læses eller downloades på sikeborgif.com via følgende link: https://www.silkeborgif.com/wp-content/uploads/2021/02/ VEDERLAGSPOLITIK-20200713-godkendt-paa-GF.pdf

Der er etableret bonusordning for selskabets direk- tion som led i deres samlede gage pakke. Der henvi- ses til note 8 i koncernregnskabet. Vederlagsrapporten kan læses eller downloades på silkeborgif.com via følgende link: https://www.silkeborgif.com/wp-content/ uploads/2023/02/Vederlagsrapport-2022-final.pdf

For spillerne er der aftalt individuelle resultataf- hængige bonusordninger.

Forsknings- og udviklingsaktiviteter

Koncernen driver ingen særskilte forsknings- og ud- viklingsaktiviteter.

Begivenheder efter balancedagen

Der er fra balancedagen og frem til i dag ikke ind- trådt forhold, som forrykker vurderingen af årsrap- porten.

SILKEBORG IF INVEST A/S ÅRSRAPPORT 2022 LEDELSESBERETNING SIDE | 25

LOVPLIGTIG REDEGØ- RELSE FOR VIRKSOMHEDS- LEDELSE, JF. ÅRSREGN- SKABSLOVENS §107B

Kodeks for virksomhedsledelse

Bestyrelsen og direktionen arbejder løbende med ud- vikling af god selskabsledelse under hensyntagen til den enhver tid gældende lovgivning og praksis. Ko- mitéen for god selskabsledelse offentliggjorde i maj 2013 ”Anbefalinger for god selskabsledelse” baseret på ”følg eller forklar”-princippet, og Nasdaq Copen- hagen A/S har implementeret anbefalingerne i ”Reg- ler for udstedere af aktier”. De gældende ”Anbefalinger for god selskabsledelse” følger af Komitéen for god selskabsledelses hjemme- side www.corporategovernance.dk.

Bestyrelsen har vurderet disse, og det er fortsat be- styrelsens opfattelse, at de væsentligste anbefalinger for god selskabsledelse praktiseres i koncernen. Som børsnoteret selskab skal Silkeborg IF Invest A/S en- ten følge disse anbefalinger eller forklare, hvorfor anbefalingerne helt eller delvist ikke følges. Koncer- nen har på bl.a. følgende områder valgt at følge en anden praksis end anført i Corporate Governance an- befalingerne:

• Anbefaling 1.1 (Dialog med aktionærer, in- vestorer og øvrige interessenter): Selskabet har ikke vedtaget politikker på områ- det, idet selskabets vurdering er, at området ikke har behov for en særlig prioritering – i og med at kommunikation er en så væsentlig del af selska- bets daglige aktivitet. Selskabets kommunikation sker overvejende elektronisk og kan følges via de sociale medier og selskabets hjemmeside (www.silkeborgif.com). Herudover udsendes lø- bende nyhedsbreve, ligesom der kan kommuni- keres direkte til selskabets aktionærer via selska- bets aktionærportal. Selskabet har besluttet, at der indtil videre ikke offentliggøres kvartalsrapporter for hhv. 1. og 3. kvartal. Dette er en konsekvens af de specielle forhold, der er inden for segmentet fodbold.
• Anbefaling 1.3 (Overtagelsesforsøg): Selskabet har ikke en beredskabsprocedure for overtagelsesforsøg, idet det er bestyrelsens vur- dering, at en sådan situation grundet den nuværende ejerstruktur pt. er en teoretisk situation og derved ikke relevant for selskabet. Hvis ejer- strukturen ændrer sig, vil selskabets bestyrelse udarbejde en beredskabsprocedure for overtagel- sesforsøg.
• Anbefaling 1.4 (Relation til det omkringlig- gende samfund): Bestyrelsen har som følge af de væsentligt for- skellige aktiviteter, der udøves i koncernen, ikke vedtaget formelle politikker omkring samfunds- ansvar på koncernniveau. Der arbejdes med samfundsansvar i de enkelte dattervirksomhe- der/segmenter, og der rapporteres herom til be- styrelsen.
• Anbefaling 3.4 (Ledelsesudvalg): Grundet selskabets størrelse og finansielle struk- tur har bestyrelsen vurderet, at der ikke er behov for nedsættelse af nomineringsudvalg eller veder- lagsudvalg. Grundet selskabets størrelse og finansielle struk- tur har bestyrelsen vurderet, at formand for sel- skabets bestyrelse er identisk med formand for revisionsudvalget. Selskabets samlede bestyrelse er udpeget som revisionsudvalg.
• Anbefaling 3.5 (Evaluering af bestyrelse og direktion): Bestyrelsen vurderer, grundet at kompleksiteten i selskabet er begrænset og evaluering foregår lø- bende og åbent i bestyrelsen, at det ikke er rele- vant med en egentlig evalueringsprocedure for den samlede bestyrelse og de individuelle med- lemmer. Bestyrelsens formand initierer årligt en særskilt session for bestyrelseevaluering. Bestyrelsen ønsker ikke at offentliggøre resultaterne af evalu- eringen for at beskytte de enkelte bestyrelses- medlemmers integritet.

Selskabet har udarbejdet en fuldstændig redegørelse for virksomhedsledelse for regnskabsåret 2022. Redegørelsen kan læses eller downloades på silkeborgif.com via følgende link: https://www.silkeborgif.com/wp-content/uploads/ 2023/02/CG-2022-final.pdf

SILKEBORG IF INVEST A/S ÅRSRAPPORT 2022 LEDELSESBERETNING SIDE | 26

LOVPLIGTIG REDEGØ- RELSE FOR VIRKSOMHEDS- LEDELSE, JF. ÅRSREGN- SKABSLOVENS §107B

Bestyrelse og direktion

Moderselskabet ledes af en bestyrelse, som består af 5-6 medlemmer. Af bestyrelsens medlemmer udpe- ges 1 medlem af Silkeborg Idrætsforening af 1917, mens 4-5 medlemmer vælges af den på generalfor- samlingen, repræsenterede stemmeberettigede kapi- tal. Bestyrelsen vælges for 1 år ad gangen og kan genvælges.

Bestyrelsen ansætter en direktion på 1-2 medlem- mer, der varetager koncernens daglige drift. Under ledelse af en administrerende direktør har direktio- nen ansvaret for tilrettelæggelse og gennemførelse af strategiske planer. Direktionens medlemmer er ikke medlem af bestyrelsen, men deltager normalt i bestyrelsesmøderne.

Bestyrelsens formand og næstformand udgør for- mandskabet, der sammen med moderselskabets di- rektion tilrettelægger bestyrelsens møder. Bestyrel- sen mødes efter en fastlagt mødeplan mindst seks gange om året. Bestyrelsens forretningsorden fast- lægger procedurer for direktionens rapportering til bestyrelsen og for disse parters kommunikation i øv- rigt. Forretningsordenen tilpasses løbende til koncer- nens situation.

Bestyrelsen arbejder løbende med en række ad-hoc udvalg i relation til relevante indsatsområder, men ikke egentlige faste udvalg eller komitéer. Vurdering af førnævnte sker løbende, men følger ikke en formel plan.

Bestyrelsen påser, at direktionen overholder de af bestyrelsen besluttede målsætninger, strategier og forretningsgange. Direktionen har etableret en rap- porteringsproces, der omfatter budgetrapportering og kvartalsvis rapportering inklusiv afvigelsesforkla- ringer med periodisk ajourføring af skøn for året. Rapporteringen omfatter udover segmentopdelt to- talindkomstopgørelse, balance og likviditetsforecast også supplerende oplysninger.

Bestyrelsen og direktionen har det overordnede an- svar for koncernens risikostyring og interne kontrol- ler i forbindelse med regnskabsaflæggelsen, herun- der overholdelsen af relevant lovgivning og anden regulering i relation til regnskabsaflæggelsen. Kon- cernen har etableret risikostyrings- og interne kon- trolsystemer for at sikre, at den interne og eksterne finansielle rapportering giver et retvisende billede uden væsentlig fejlinformation.

Kontrolmiljø

Bestyrelsen vurderer mindst én gang årligt koncer- nens organisationsstruktur, risikoen for besvigelser samt tilstedeværelsen af interne regler og retnings- linjer. Bestyrelsen og direktionen fastlægger og god- kender overordnede politikker, forretningsgange og kontroller på væsentlige områder i forbindelse med regnskabsaflæggelsen. Bestyrelsen har vedtaget for- retningsgange mv. for væsentlige områder inden for regnskabsaflæggelsen. Overholdelse indskærpes løbende, og der foretages løbende stikprøvevis overvågning og kontrol af over- holdelsen. Direktionen overvåger løbende overholdelsen af rele- vant lovgivning og andre forskrifter og bestemmelser i forbindelse med regnskabsaflæggelsen og rapporte- rer løbende herom til bestyrelsen.

Risikovurdering

Bestyrelsen foretager mindst én gang årligt en over- ordnet vurdering af risici i forbindelse med regn- skabsaflæggelsesprocessen. Bestyrelsen tager som led i risikovurderingen stilling til risikoen for besvi- gelser og de foranstaltninger, der skal træffes med henblik på at reducere og/eller eliminere sådanne ri- sici. I den forbindelse drøftes ledelsens eventuelle in- citamenter/motiver til regnskabsmanipulation eller anden besvigelse.

Regnskabsaflæggelsesprocessen

Bestyrelsen og direktionen har det overordnede an- svar for koncernens kontrol- og risikostyring i forbin- delse med regnskabsaflæggelsen, herunder overhol- delse af relevant lovgivning og anden regulering i forbindelse med regnskabsaflæggelsen.# Koncernens kontrol- og risikostyringssystemer

Koncernens kontrol- og risikostyringssystemer kan skabe en rimelig, men ikke absolut sikkerhed for, at uretmæssig brug af aktiver, tab og/eller væsentlige fejl og mangler i forbindelse med regnskabsaflæggelsen undgås.

De etablerede koncernrapporteringsprocesser omfatter:

• Resultat-, balance- og likviditetsbudgetter for koncernen, som koncernens daglige ledelse fremlægger for bestyrelsen i slutningen af året, således at budgettet kan vedtages inden det kommende budgetårs begyndelse.
• Kvartalsvis konsolideret rapportering for koncernens segmenter, der inkluderer realiserede tal i forhold til budget og foregående år, målt på den enkelte måned og år til dato. Rapporteringen foretages for totalindkomstopgørelsen, balancen, likviditetsudvikling samt koncernens likviditetsberedskab. Rapporteringen indeholder endvidere opfølgning på udvalgte nøgletal samt en verbal beskrivelse af udviklingen og eventuelle risici knyttet hertil.
• Kvartalsvis rapportering fra dels administrator af dattervirksomheden K/S Papirfabrikken og dels økonomifunktionen i dattervirksomheden Hotel Papirfabrikken A/S og Silkeborg IF A/S.
• Koncernbestyrelsen er bestyrelsen i alle dattervirksomheder dog undtaget Hotel Papirfabrikken, hvor bestyrelsen alene består af koncer- nens formandskab og direktion samt et eksternt bestyrelsesmedlem med væsentlig brancheerfaring. Koncerndirektionen deltager i alle bestyrelsesmøder. Løbende rapportering til bestyrelsen om strategiske, kommercielle og regnskabsmæssige forhold finder sted.

Revision

Til varetagelse af aktionærernes og offentlighedens interesse vælges på den årlige ordinære generalforsamling et statsautoriseret revisionsfirma efter bestyrelsens indstilling. Revisorerne aflægger rapport til den samlede bestyrelse, der udgør moderselskabets revisionsudvalg, minimum én gang om året og derudover umiddelbart efter konstatering af eventuelle forhold, som bestyrelsen bør forholde sig til. Revisorerne deltager i bestyrelsesmøder i forbindelse med aflæggelse af rapporter til bestyrelsen. Forud for indstilling til valg på den ordinære generalforsamling foretager bestyrelsen i samråd med direktionen en vurdering af revisors uafhængighed, kompetencer mv.

Der er etableret et revisionsudvalg bestående af den samlede bestyrelse. Den samlede bestyrelse udøver således revisionsudvalgets funktioner.

REVISIONSUDVALG

Koncernens bestyrelse har etableret et revisionsudvalg. Revisionsudvalget udgøres af den samlede bestyrelse. Der er etableret et kommissorium og en årsplan for bestyrelsens varetagelse af et revisionsudvalgs opgaver, hvoraf det fremgår, at bestyrelsen bl.a. vil

• overvåge regnskabsaflæggelsesprocessen og fremsætte henstillinger eller forslag til at sikre integriteten.
• overvåge om koncernens interne kontrolsystem og risikostyringssystemer fungerer effektivt med hensyn til regnskabsaflæggelse uden at krænke dets uafhængighed.
• overvåge den lovpligtige revision af årsregnskabet mv., idet der tages hensyn til resultatet af seneste kvalitetskontrol af revisionsvirksomheden.
• overvåge og kontrollere revisors uafhængighed og godkende revisors levering af andre ydelser end revision.
• være ansvarlig for proceduren for udvælgelse og indstilling af revisor til valg.

BESTYRELSE

Oversigt over bestyrelsens sammensætning

Bestyrelse	Køn	Født	Indtrådt i bestyrelsen	Udløb af valgperiode	Antal best. møder	Kapital andele (stk.)	Uafhængighed (jf. ÅRL §107b)
Henrik Hedegård Lyhne	M	1957	24.04.2014	2022	8 af 8	33.400	Uafhængig
Niels Backman Dahl-Nielsen (1)	M	1970	27.04.2022	2022	4 af 4	1.176.956	Uafhængig
Søren Lysholt Hansen	M	1975	27.06.2016	2022	7 af 8	0	Uafhængig
Kathrine Bisgaard Vase	K	1979	28.04.2021	2022	7 af 8	0	Uafhængig
Jesper Svenningsen (2)	M	1962	15.03.2006	2022	8 af 8	100.020	Uafhængig
Poul Hansen	M	1959	24.04.2018	2022	8 af 8	0	Uafhængig

Note:
1) Heraf ejes 1.176.956 stk. aktier i det af Niels Backman Dahl-Nielsen kontrollerede selskab Dahl-Nielsen Holding ApS.
2) Heraf ejes 100.000 stk. aktier i det af Jesper Svenningsen kontrollerede selskab Remstrup ApS.

Henrik Hedegård Lyhne

Virksomhed	Ledelseshverv
UN Mobilkraner A/S	Formand
Jysk Ejendomskreditselskab A/S	Bestyrelsesformand
Svostrup Kro A/S	Bestyrelsesformand
Sommer-Savex A/S	Bestyrelsesformand
BK Finans A/S	Bestyrelsesformand
IT Optima A/S	Bestyrelsesformand
Dahl-N Nielsen Holding ApS	Bestyrelsesformand
IGF Holding A/S	Bestyrelsesformand
Dantra Holding A/S	Bestyrelsesformand
Dahl-Nielsen A/S	Bestyrelsesformand
Brand Concepts A/S	Bestyrelsesformand
Fonden Hjejleselskabet	Bestyrelsesformand
Kronhjort ApS	Bestyrelsesformand
Safco International A/S	Bestyrelsesmedlem
Fonden Silkeborg Svømmecenter	Bestyrelsesmedlem
Herm. Rasmussen A/S Holding	Bestyrelsesmedlem
Herm. Rasmussen A/S	Bestyrelsesmedlem
Herm. Rasmussen A/S Malerforretning	Bestyrelsesmedlem
Ringvejens Autolakereri A/S	Bestyrelsesmedlem
Tømmerhandler H. Reimar Nielsens Fond	Bestyrelsesmedlem
Tonax Holding A/S	Bestyrelsesmedlem
Tonax A/S	Bestyrelsesmedlem
EDC Erhverv Torben Larsen A/S	Bestyrelsesmedlem
Done by deer A/S	Bestyrelsesmedlem
Malerfirma Fr. Nielsen & Søn A/S	Bestyrelsesmedlem
Organic Plant Protein A/S	Bestyrelsesmedlem
Auto Group Nordvest A/S	Bestyrelsesmedlem
Auto Group Nordvest Ejendomme A/S	Bestyrelsesmedlem
Komplementarsels. Brockstedt-Kaalund ApS	Direktør
Komplementar ApS Njord Komplementar ApS	Direktør
Direktør Dresslab I/S	Direktør
Mælkevejen ApS	Direktør
(stilling: advokat)
Særlige kompetencer: Erhvervsjura med særlig vægt på selskabsret og virksomhedsoverdragelser.

Niels Backman Dahl-Nielsen

Virksomhed	Ledelseshverv
DONE BY DEER A/S	Næstformand
MAKI A/S	Bestyrelsesformand
Caton A/S	Bestyrelsesmedlem
Ejendomsselskabet Christinedal Virklund ApS	Bestyrelsesmedlem
CapHold M ApS	Bestyrelsesmedlem
Nordicals A/S	Bestyrelssemedlem
Dahl-Nielsen Holding ApS	Bestyrelsesmedlem og direktør
Dahl-Nielsen A/S	Bestyrelsesmedlem og direktør
Brand Concepts A/S	Bestyrelsesmedlem og direktør
ELLERUP OVERGAARD HOLDING ApS	Direktør
DAHL-NIELSEN EJENDOMME ApS	Direktør
BDN Holding ApS	Direktør
Dahl-Nielsen Invest ApS	Direktør
K&K 7400 ApS	Direktør
K&K 8000 ApS	Direktør
K&K 8220 ApS	Direktør
K&K 1234 ApS	Direktør
KK Admin ApS	Direktør
NJ Invest Silkeborg ApS	Direktør
(stilling: direktør)
Særlige kompetencer: Entreprenør, forhandling, ledelse, virksomhedsudvikling og strategi.

Jesper Svenningsen

Virksomhed	Ledelseshverv
Tømrerfirma Krogh A/S	Bestyrelsesmedlem
SYLAN® A/S	Bestyrelsesmedlem og direktør
Vintage Ejendomme A/S	Bestyrelsesmedlem og direktør
TJAB A/S	Bestyrelsesmedlem og direktør
Remstrup ApS	Direktør
Silkebirkely ApS	Direktør
(stilling: direktør)
Særlige kompetencer: Virksomhedsledelse og –drift inden for bygningsrenovering. Tidligere professionel fodboldspiller. 143 kampe primært i den bedste danske række og sekundært i de europæiske klubturneringer.

Søren Lysholt Hansen

Virksomhed	Ledelseshverv
Oluf A/S	Bestyrelsesmedlem
Lysholt Faber ApS	Direktør
(stilling: Afdelingschef)
Særlige kompetencer: Erhvervsjura med særlig vægt på fast ejendom og udbudsret.

Kathrine Bisgaard Vase

Virksomhed	Ledelseshverv
Bisgaard Vase Consulting	Direktør
(stilling: direktør)
Særlige kompetencer: Kommunikation, ESG og CSR.

Poul Hansen

Virksomhed	Ledelseshverv
Silkeborg Golf A/S	Bestyrelsesformand
P-HR Sparring	Direktør
(stilling: direktør)
Særlige kompetencer: HR med særlige kompetencer indenfor Outplacement, Forandringsledelse, Strategiimplementering, Coaching og Rådgivning. Hovedformand i Silkeborg Idrætsforeningen af 1917. Mangeårig ekspertise i og erfaring med idræt i foreningsregi. Udpeget af Silkeborg Idrætsforeningen af 1917, jf. vedtægternes §12, som medlem af bestyrelsen i Silkeborg IF Invest A/S.

DIREKTION

Oversigt over direktionens sammensætning

Direktion	Køn	Født	Ansat	B-andele (stk.)
Kent Villadsen Madsen, CEO (*)	M	1963	22.04.2008	1.910.635
Claus Kjær Agerskov Christensen, CFO	M	1973	01.03.2004	20.000

*) Heraf ejes 1.873.110 stk. aktier i det af Kent Madsen kontrollerede selskab Silkeborg Fodbold Holding A/S.

Kent Villadsen Madsen

Virksomhed	Ledelseshverv
Fr. Madsen A/S	Bestyrelsesformand
Karen & Karl Buttenschöns Familiefond	Bestyrelsesmedlem
Ejendomsselskabet Lysbroengen P/S	Bestyrelsesmedlem
Ejendomsselskabet Ravnsborg A/S	Bestyrelsesmedlem og direktør
Ravnsborg, Silkeborg P/S	Bestyrelsesmedlem og direktør
Kent Madsen Holding A/S	Bestyrelsesmedlem og direktør
Henton Group A/S	Bestyrelsesmedlem og direktør
Silkeborg Fodbold Holding A/S	Bestyrelsesmedlem og direktør
Silkeborg Udvikling Selskab A/S	Bestyrelsesmedlem og direktør
Komplementarselskabet Ravnsborg ApS	Direktør

Claus Kjær Agerskov Christensen

Virksomhed	Ledelseshverv
Divisionsforeningen	Bestyrelsesmedlem
Dansk Boldspil-Union	Bestyrelsesmedlem
Superligaen A/S	Bestyrelsesmedlem

PÅTEGNINGER

LEDELSESPÅTEGNING

Bestyrelsen og direktionen har dags dato behandlet og godkendt årsrapporten for regnskabsåret 1. januar – 31.# DEN UAFHÆNGIGE REVISORS ERKLÆRINGER

Til kapitalejerne i Silkeborg IF Invest A/S

REVISIONSPÅTEGNING PÅ KONCERNREGNSKABET OG ÅRSREGNSKABET

Konklusion

Vi har revideret koncernregnskabet og årsregnskabet for Silkeborg IF Invest A/S for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2022, der omfatter resultatopgørelse, balance, egenkapitalopgørelse og noter, herunder anvendt regnskabspraksis, for såvel koncernen som selskabet, samt totalindkomstopgørelse og pengestrømsopgørelse for koncernen. Koncernregnskabet udarbejdes efter International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og yderligere krav i årsregnskabsloven, og årsregnskabet udarbejdes efter årsregnskabsloven.

Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet giver et retvisende billede af koncernens aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2022 samt af resultatet af koncernens aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2022 i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og yderligere krav i årsregnskabsloven.

Det er endvidere vores opfattelse, at årsregnskabet giver et retvisende billede af selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2022 samt af resultatet af selskabets aktiviteter for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2022 i overensstemmelse med årsregnskabsloven.

Vores konklusion er konsistent med vores revisionsprotokollat til revisionsudvalget og bestyrelsen.

Grundlag for konklusion

Vi har udført vores revision i overensstemmelse med internationale standarder om revision og de yderligere krav, der er gældende i Danmark. Vores ansvar ifølge disse standarder og krav er nærmere beskrevet i revisionspåtegningens afsnit ”Revisors ansvar for revisionen af koncernregnskabet og årsregnskabet”. Vi er uafhængige af koncernen i overensstemmelse med International Ethics Standards Board for Accountants’ internationale retningslinjer for revisorers etiske adfærd (IESBA Code) og de yderligere etiske krav, der er gældende i Danmark, ligesom vi har opfyldt vores øvrige etiske forpligtelser i henhold til disse krav og IESBA Code. Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores konklusion.

Efter vores bedste overbevisning er der ikke udført forbudte ikke-revisionsydelser som omhandlet i artikel 5, stk. 1, i forordning (EU) nr. 537/2014.

Vi er første gang valgt som revisor for Silkeborg IF Invest A/S den 28. april 2021 for regnskabsåret 2021. Vi er genvalgt årligt ved generalforsamlingsbeslutning.

Centrale forhold ved revisionen

Centrale forhold ved revisionen er de forhold, der efter vores faglige vurdering var mest betydelige ved vores revision af koncernregnskabet og årsregnskabet for regnskabsåret 2022. Disse forhold blev behandlet som led i vores revision af koncernregnskabet og årsregnskabet som helhed og udformningen af vores konklusion herom. Vi afgiver ikke nogen særskilt konklusion om disse forhold.

Værdiansættelse af investeringsejendomme

Den regnskabsmæssige værdi af koncernens investeringsejendomme, beliggende på Papirfabrikken i Silkeborg, udgør 451,4 mio. kr. jf. note 17 svarende til 64 % af koncernens samlede aktiver. Investeringsejendommene måles til dagsværdi, og årets samlede dagsværdiregulering udgør en nettoindtægt på 1,9 mio. kr., som er indregnet i resultatopgørelsen jf. note 2.

Værdiansættelsen er foretaget ud fra en afkastbaseret normalindtjeningsmodel, hvor dagsværdien fastsættes med udgangspunkt i den budgetterede normalindtjening samt ledelsens skøn over afkastkrav. Værdiansættelse af investeringsejendomme vurderes at være et centralt forhold ved revisionen, da ændringer i forudsætninger og skøn kan have væsentlig indvirkning på koncernregnskabet.

Vi har vurderet, at de centrale forhold i forbindelse med værdiansættelsen af koncernens investeringsejendomme især knytter sig til efterfølgende nævnte elementer i ledelsens værdiansættelsesmodel, og vores revision af området har derfor været fokuseret på disse:

• Det fremtidige lejeniveau og tomgangsleje.
• Forventninger til drifts- og vedligeholdelsesomkostninger.
• Fastlæggelse af størrelsen af forestående ombygningsarbejder.
• Forventninger til investorernes afkastkrav.

De af ledelsen anvendte metoder for dagsværdiansættelsen og de væsentligste elementer heri, og forudsætninger herfor, er beskrevet i koncernregnskabets note 2 og 17.

Forholdet er behandlet således i revisionen

Vi har opnået en forståelse af ledelsens proces for og kontrol med værdiansættelsen af investeringsejendommene samt foretaget gennemgang af de anvendte værdiansættelsesmodeller. Vi har udfordret grundlaget for ledelsens værdiansættelser omfattende alle væsentlige investeringsejendomme. Vi har testet og analyseret ledelsens skøn over dagsværdien, især for følgende elementer:

• Vurdering af de anvendte metoder og principper.
• Vurdering og efterprøvning af det budgetterede nettoresultat, herunder vurdering af det fremtidige lejeniveau og tomgangsleje ved sammenholdelse af budgetterede lejeindtægter for det kommende år med realiserede lejeindtægter for indeværende år, samt efterprøvet, at reguleringer relateret til ledige lejemål er underbygget af markedsdata.
• Vurdering af forventningerne til drifts- og vedligeholdelsesomkostninger.
• Vurdering af forventningerne til forestående ombygningsarbejder.
• Vurdering og test af ledelsens forventninger til afkastkrav ved sammenholdelse med forventningerne året før, vurderinger i forhold til beliggenhed og ejendomstyper, og sammenholdelse med markedsrapporter.

Vi har vurderet, om noteoplysningerne er passende og tilstrækkelige til at give en omtale af de centrale forudsætninger.

Udtalelse om ledelsesberetningen

Ledelsen er ansvarlig for ledelsesberetningen. Vores konklusion om koncernregnskabet og årsregnskabet omfatter ikke ledelsesberetningen, og vi udtrykker ingen form for konklusion med sikkerhed om ledelsesberetningen. I tilknytning til vores revision af koncernregnskabet og årsregnskabet er det vores ansvar at læse ledelsesberetningen og i den forbindelse overveje, om ledelsesberetningen er væsentligt inkonsistent med koncernregnskabet eller årsregnskabet eller vores viden opnået ved revisionen eller på anden måde synes at indeholde væsentlig fejlinformation. Vores ansvar er derudover at overveje, om ledelsesberetningen indeholder krævede oplysninger i henhold til årsregnskabsloven.

Baseret på det udførte arbejde er det vores opfattelse, at ledelsesberetningen er i overensstemmelse med koncernregnskabet og årsregnskabet og er udarbejdet i overensstemmelse med årsregnskabslovens krav. Vi har ikke fundet væsentlig fejlinformation i ledelsesberetningen.

Ledelsens ansvar for koncernregnskabet og årsregnskabet

Ledelsen har ansvaret for udarbejdelsen af et koncernregnskab, der giver et retvisende billede i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og yderligere krav i årsregnskabsloven, samt for udarbejdelsen af et årsregnskab, der giver et retvisende billede i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Ledelsen har endvidere ansvaret for den interne kontrol, som ledelsen anser for nødvendig for at udarbejde et koncernregnskab og et årsregnskab uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl.

Ved udarbejdelsen af koncernregnskabet og årsregnskabet er ledelsen ansvarlig for at vurdere koncernens og selskabets evne til at fortsætte driften; at oplyse om forhold vedrørende fortsat drift, hvor dette er relevant; samt at udarbejde koncernregnskabet og årsregnskabet på grundlag af regnskabsprincippet om fortsat drift, medmindre ledelsen enten har til hensigt at likvidere koncernen eller selskabet, indstille driften eller ikke har andet realistisk alternativ end at gøre dette.

Revisors ansvar for revisionen af koncernregnskabet og årsregnskabet

Vores mål er at opnå høj grad af sikkerhed for, om koncernregnskabet og årsregnskabet som helhed er uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl, og at afgive en revisionspåtegning med en konklusion.# Høj grad af sikkerhed

Høj grad af sikkerhed er et højt niveau af sikkerhed, men er ikke en garanti for, at en revision, der ud- føres i overensstemmelse med internationale standarder om revision og de yderligere krav, der er gældende i Dan- mark, altid vil afdække væsentlig fejlinformation, når sådan findes. Fejlinformationer kan opstå som følge af besvi- gelser eller fejl og kan betragtes som væsentlige, hvis det med rimelighed kan forventes, at de enkeltvis eller sam- let har indflydelse på de økonomiske beslutninger, som regnskabsbrugerne træffer på grundlag af koncernregnska- bet og årsregnskabet. Som led i en revision, der udføres i overensstemmelse med internationale standarder om revision og de yderligere krav, der er gældende i Danmark, foretager vi faglige vurderinger og opretholder professionel skepsis under revisi- onen. Herudover:

• Identificerer og vurderer vi risikoen for væsentlig fejlinformation i koncernregnskabet og årsregnskabet, uan- set om denne skyldes besvigelser eller fejl, udformer og udfører revisionshandlinger som reaktion på disse ri- sici samt opnår revisionsbevis, der er tilstrækkeligt og egnet til at danne grundlag for vores konklusion. Risi- koen for ikke at opdage væsentlig fejlinformation forårsaget af besvigelser er højere end ved væsentlig fejlin- formation forårsaget af fejl, idet besvigelser kan omfatte sammensværgelser, dokumentfalsk, bevidste udela- delser, vildledning eller tilsidesættelse af intern kontrol.
• Opnår vi forståelse af den interne kontrol med relevans for revisionen for at kunne udforme revisionshandlin- ger, der er passende efter omstændighederne, men ikke for at kunne udtrykke en konklusion om effektiviteten af koncernens og selskabets interne kontrol.
• Tager vi stilling til, om den regnskabspraksis, som er anvendt af ledelsen, er passende, samt om de regn- skabsmæssige skøn og tilknyttede oplysninger, som ledelsen har udarbejdet, er rimelige.
• Konkluderer vi, om ledelsens udarbejdelse af koncernregnskabet og årsregnskabet på grundlag af regnskabs- princippet om fortsat drift er passende, samt om der på grundlag af det opnåede revisionsbevis er væsentlig usikkerhed forbundet med begivenheder eller forhold, der kan skabe betydelig tvivl om koncernens og selska- bets evne til at fortsætte driften. Hvis vi konkluderer, at der er en væsentlig usikkerhed, skal vi i vores revisi- onspåtegning gøre opmærksom på oplysninger herom i koncernregnskabet og årsregnskabet eller, hvis så- danne oplysninger ikke er tilstrækkelige, modificere vores konklusion. Vores konklusioner er baseret på det revisionsbevis, der er opnået frem til datoen for vores revisionspåtegning. Fremtidige begivenheder eller for- hold kan dog medføre, at koncernen og selskabet ikke længere kan fortsætte driften.
• Tager vi stilling til den samlede præsentation, struktur og indhold af koncernregnskabet og årsregnskabet, herunder noteoplysningerne, samt om koncernregnskabet og årsregnskabet afspejler de underliggende trans- aktioner og begivenheder på en sådan måde, at der gives et retvisende billede heraf.
• Opnår vi tilstrækkeligt og egnet revisionsbevis for de finansielle oplysninger for virksomhederne eller forret- ningsaktiviteterne i koncernen til brug for at udtrykke en konklusion om koncernregnskabet.

Vi er ansvarlige for at lede, føre tilsyn med og udføre koncernrevisionen. Vi er eneansvarlige for vores revisionskonklusion. Vi kommunikerer med ledelsen om blandt andet det planlagte omfang og den tidsmæssige placering af revisionen samt betydelige revisionsmæssige observationer, herunder eventuelle betydelige mangler i intern kontrol, som vi identificerer under revisionen. Vi afgiver også en udtalelse til den øverste ledelse om, at vi har opfyldt relevante etiske krav vedrørende uaf- hængighed, og oplyser den om alle relationer og andre forhold, der med rimelighed kan tænkes at påvirke vores uafhængighed, og, hvor det er relevant, anvendte sikkerhedsforanstaltninger eller handlinger foretaget for at elimi- nere trusler. Med udgangspunkt i de forhold, der er kommunikeret til ledelsen, fastslår vi, hvilke forhold der var mest betydelige ved revisionen af koncernregnskabet og årsregnskabet for den aktuelle periode og dermed er centrale forhold ved revisionen. Vi beskriver disse forhold i vores revisionspåtegning, medmindre lov eller øvrig regulering udelukker, at forholdet offentliggøres, eller i de yderst sjældne tilfælde, hvor vi fastslår, at forholdet ikke skal kommunikeres i vores revisionspåtegning, fordi de negative konsekvenser heraf med rimelighed ville kunne forventes at veje tun- gere end de fordele, den offentlige interesse har af sådan kommunikation.

SILKEBORG IF INVEST A/S
ÅRSRAPPORT 2022
PÅTEGNINGER
SIDE | 35

DEN UAFHÆNGIGE REVISORS ERKLÆRINGER (fortsat)

ERKLÆRING OM OVERHOLDELSE AF ESEF-FORORDNINGEN

Som et led i revisionen af koncernregnskabet og årsregnskabet for Silkeborg IF Invest A/S har vi udført handlinger med henblik på at udtrykke en konklusion om, hvorvidt årsrapporten for regnskabsåret 1. januar til 31. december 2022, med filnavnet SilkeborgIF-2022-12-31-da.zip, er udarbejdet i overensstemmelse med EU-Kommissionens delegerede forordning 2019/815 om det fælles elektroniske rapporteringsformat (ESEF-forordningen), som indehol- der krav til udarbejdelse af en årsrapport i XHTML-format samt iXBRL-opmærkning af koncernregnskabets hoved- opgørelser.

Ledelsen har ansvaret for at udarbejde en årsrapport, som overholder ESEF-forordningen, herunder:

• Udarbejdelse af årsrapporten i XHTML-format,
• Udvælgelse og anvendelse af passende iXBRL-tags, herunder udvidelser til ESEF-taksonomien og forankring heraf til elementer i taksonomien, for finansiel information, som kræves opmærket, med udøvelse af skøn hvor nødvendigt,
• At sikre konsistens mellem iXBRL-opmærket data og det menneskeligt læsbare koncernregnskab, og
• For den interne kontrol, som ledelsen anser for nødvendig for at udarbejde en årsrapport, som overholder ESEF-forordningen.

Vores ansvar er, baseret på det opnåede bevis, at opnå høj grad af sikkerhed for, om årsrapporten i alle væsent- lige henseender er udarbejdet i overensstemmelse med ESEF-forordningen, og at udtrykke en konklusion. Arten, omfanget og den tidsmæssige placering af de valgte handlinger afhænger af revisors faglige vurdering, herunder vurdering af risikoen for væsentlige afvigelser fra kravene i ESEF-forordningen, uanset om disse skyldes besvigel- ser eller fejl. Handlingerne omfatter:

• Kontrol af, om årsrapporten er udarbejdet i XHTML-format,
• Opnåelse af en forståelse af selskabets proces for iXBRL-opmærkning og af den interne kontrol vedrørende opmærkningsprocessen,
• Vurdering af fuldstændigheden af iXBRL-opmærkningen af koncernregnskabet,
• Vurdering af, hvorvidt anvendelse af iXBRL-elementer fra ESEF-taksonomien og selskabets oprettelse af udvi- delser til taksonomien er passende, når relevante elementer i ESEF-taksonomien ikke er identificeret,
• Vurdering af forankringen af udvidelser til elementer i ESEF-taksonomien, og
• Afstemning af iXBRL-opmærket data med det reviderede koncernregnskab.

Det er vores opfattelse, at årsrapporten for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2022, med filnavnet SilkeborgIF-2022-12-31-da.zip, i alle væsentlige henseender er udarbejdet i overensstemmelse med ESEF-forord- ningen.

Silkeborg, den 17. marts 2023

BDO Statsautoriseret revisionsaktieselskab
CVR-nr. 20 22 26 70

Thomas Baagøe
statsautoriseret revisor
MNE-nr. mne34119

Tommy Wulff Andreasen
statsautoriseret revisor
MNE-nr. mne27705

SILKEBORG IF INVEST A/S
ÅRSRAPPORT 2022
KONCERNREGNSKAB
SIDE | 36

TOTALINDKOMSTOPGØRELSE

		2022		2021
	Note	t.kr.	t.kr.	t.kr.
Nettoomsætning	4	172.639		94.632
Andre driftsindtægter	5	2.944		8.892
Eksterne omkostninger	6+7	-54.176		-40.252
Personaleomkostninger	8	-64.875		-45.896
Af- og nedskrivninger	9	-9.967		-8.489
Omkostninger og afskrivninger		-129.018		-94.637
Resultat før transferaktiviteter og finansielle poster		46.565		8.887
Resultat af transferaktiviteter	10	42.240		6.273
Resultat af primær drift (EBIT)		88.805		15.160
Finansielle indtægter	11	28.174		20
Finansielle omkostninger	12	-12.444		-6.441
Resultat af ordinær drift		104.535		8.739
Dagsværdiregulering af investeringsejendomme	17	1.858		5.113
Resultat før skat		106.393		13.852
Skat af årets resultat	13	-23.482		-3.291
Årets resultat		82.911		10.561
Anden totalindkomst		0		0
Totalindkomst i alt		82.911		10.561
Fordeling af årets resultat
Moderselskabets kapitalejere		82.911		10.561
Fordeling af totalindkomst i alt
Moderselskabets kapitalejere		82.911		10.561
Resultat pr. aktie (EPS)
Resultat pr. aktie	14	8,373		1,067
Udvandet resultat pr. aktie		8,373		1,067

SILKEBORG IF INVEST A/S
ÅRSRAPPORT 2022
KONCERNREGNSKAB
SIDE | 37

BALANCE PR. 31. DECEMBER 2022

		2022		2021
	Note	t.kr.	t.kr.	t.kr.
AKTIVER
Kontraktrettigheder, spillere		7.987		3.740
Software		0		118
Immaterielle aktiver	15	7.987		3.858
Andre anlæg, driftsmateriel og inventar		13.455		12.749
Grunde og bygninger		72.735		73.505
Indretning af lejede lokaler		72.108		72.020
Materielle aktiver	16	158.298		158.274
Investeringsejendomme	17	451.369		432.195
Deposita	8	8		44
Finansielle aktiver		8		44
Udskudte skatteaktiver	18	0		0
Langfristede aktiver		617.662		594.371
Råvarer og hjælpematerialer		318		271
Varebeholdninger	19	318		271
Tilgodehavende fra salg og tjenesteydelser	20	32.913		8.162
Andre tilgodehavender		3.220		4.970
Periodeafgrænsningsposter		835		1.677
Tilgodehavender		36.968		14.809
Andre værdipapirer og kapitalandele	21	42		42
Likvide beholdninger	22	50.795		2.803
Kortfristede aktiver		88.123		17.925
AKTIVER I ALT		705.785		612.296

SILKEBORG IF INVEST A/S
ÅRSRAPPORT 2022
KONCERNREGNSKAB
SIDE | 38

BALANCE PR. 31. DECEMBER 2022

		2022		2021
	Note	t.kr.	t.kr.	t.kr.

		2022	2021
Aktiekapital	23	99.016	99.016
Overkurs ved emission		77.018	77.018
Reserve for egne aktier		0	0
Overført resultat		139.760	56.849
Egenkapital		315.794	232.883
Leasingforpligtelser	25	4.410	4.976
Gæld til realkreditinstitutter	26	303.256	277.710
Gæld til pengeinstitutter	28	0	154
Modtagne deposita	29	2.226	2.226
Anden gæld	29	334	2.326
Udskudt indregning af indtægter	27	26.892	30.309
Udskudte skatteforpligtigelser	18	21.442	8.874
Langfristede forpligtelser		358.560	326.575
Leasingforpligtelser	25	155	773
Gæld til realkreditinstitutter	26	4.397	3.272
Gæld til pengeinstitutter	28	0	29.951
Leverandørgæld og skyldige omkostninger		7.918	3.039
Anden gæld	29	11.487	9.855
Udskudt indregning af indtægter	27	6.059	5.948
Skyldig selskabsskat		1.415	0
Kortfristede forpligtelser		31.431	52.838
Forpligtelser		389.991	379.413
PASSIVER I ALT		705.785	612.296

SILKEBORG IF INVEST A/S
ÅRSRAPPORT 2022
KONCERNREGNSKAB SIDE | 39

EGENKAPITALOPGØRELSE 2022

	Aktie- kapital t.kr.	Overkurs ved emission t.kr.	Reserve for egne aktier t.kr.	Overført resultat t.kr.	I alt t.kr.
Egenkapital 1. januar 2021	99.016	77.018	-216	46.152	221.970
Årets resultat	0	0	0	10.561	10.561
Anden totalindkomst for regnskabsåret	0	0	0	0	0
Totalindkomst for regnskabsåret	0	0	0	10.561	10.561
Salg af egne kapitalandele	0	0	352	0	352
Overførsel	0	0	-136	136	0
Egenkapital 31. december 2021	99.016	77.018	0	56.849	232.883
Årets resultat	0	0	0	82.911	82.911
Anden totalindkomst for regnskabsåret	0	0	0	0	0
Totalindkomst for regnskabsåret	0	0	0	82.911	82.911
Egenkapital 31. december 2022	99.016	77.018	0	139.760	315.794

SILKEBORG IF INVEST A/S
ÅRSRAPPORT 2022
KONCERNREGNSKAB SIDE | 40

PENGESTRØMSOPGØRELSE 2022

	2022	2021
	t.kr.	t.kr.
Resultat af primær drift (EBIT)	88.805	15.160
Afskrivninger og hensættelser indeholdt i resultatet	12.095	10.562
Transferindtægter og gevinst ved salg af transferrettigheder indeholdt i resultatet	-44.058	-8.346
Ændring i modtagne deposita	0	954
Ændring i varebeholdninger	-47	102
Ændring i tilgodehavender	-22.159	9.235
Ændring i kortfristede forpligtelser	6.622	-7.459
Ændring i langfristede forpligtelser	-5.406	-3.054
Pengestrømme fra primær drift	35.852	17.154
Modtagne finansielle indtægter	56	20
Betalte finansielle omkostninger	-8.774	-6.191
Betalte skatter	-9.500	-414
Pengestrømme fra driftsaktiviteter	17.634	10.569
Investering i kontraktrettigheder	-6.375	-2.652
Investering i materielle aktiver	-9.874	-1.518
Investering i investeringsejendomme	-17.316	-4.132
Salg af materielle og immaterielle aktiver	0	185
Ændring i betalte deposita	36	0
Køb af andre værdipapirer og kapitalandele	0	42
Indtægter ved transfer	45.939	8.418
Omkostninger ved transfer	-1.881	-72
Pengestrømme fra investeringsaktivitet	10.529	271
Afdrag på langfristet gæld	-154	-322
Afdrag på finansielle leasingydelser/bilfinansiering	-1.184	-4.468
Optagelse af lån hos realkreditinstitut	144.295	0
Afdrag på gæld til realkreditinstitut	-8.176	-3.023
Indfrielse af lån hos realkreditinstitut	-85.000	0
Afdrag på gæld til pengeinstitutter	-29.952	-3.444
Salg af egne aktier	0	352
Pengestrømme fra finansieringsaktivitet	19.829	-10.905
Ændring i likvider	47.992	-65
Likvide beholdninger primo	2.803	2.868
Likvide beholdninger ultimo	50.795	2.803

SILKEBORG IF INVEST A/S
ÅRSRAPPORT 2022
KONCERNREGNSKAB SIDE | 41

NOTER

Noteoversigt

• Note 1 Anvendt regnskabspraksis
• Note 2 Væsentlige regnskabsmæssige skøn, forudsætninger og usikkerheder
• Note 3 Segmentoplysninger
• Note 4 Nettoomsætning
• Note 5 Andre driftsindtægter
• Note 6 Eksterne omkostninger
• Note 7 Honorar til selskabets generalforsamlingsvalgte revisor
• Note 8 Personaleomkostninger
• Note 9 Af- og nedskrivninger
• Note 10 Resultat af transferaktiviteter
• Note 11 Finansielle indtægter
• Note 12 Finansielle omkostninger
• Note 13 Skat af årets resultat
• Note 14 Resultat pr. aktie (EPS)
• Note 15 Immaterielle aktiver
• Note 16 Materielle aktiver
• Note 17 Investeringsejendomme
• Note 18 Udskudte skatteforpligtigelser
• Note 19 Varebeholdninger
• Note 20 Tilgodehavende fra salg og tjenesteydelser
• Note 21 Andre værdipapirer og kapitalandele
• Note 22 Likvide beholdninger
• Note 23 Aktiekapital
• Note 24 Egne aktier
• Note 25 Leasingforpligtelser
• Note 26 Gæld til realkreditinstitutter
• Note 27 Udskudt indregning af indtægter
• Note 28 Gæld til pengeinstitutter
• Note 29 Anden gæld
• Note 30 Lejeindtægter i uopsigelighedsperiode
• Note 31 Eventualaktiver, eventualforpligtelser, kontraktforpligtelser og sikkerhedsstillelser
• Note 32 Finansielle risici og finansielle instrumenter
• Note 33 Nærtstående parter
• Note 34 Aktiver og forpligtelser der måles til dagsværdi
• Note 35 Gældsforpligtelser fra finansieringsaktivitet
• Note 36 Aktionærforhold
• Note 37 Begivenheder efter balancedagen
• Note 38 Godkendelse af årsrapport til offentliggørelse

SILKEBORG IF INVEST A/S
ÅRSRAPPORT 2022
KONCERNREGNSKAB SIDE | 42

Note 1 – Anvendt regnskabspraksis

Koncernregnskabet for 2022 for Silkeborg IF Invest A/S aflægges i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards (IFRS) som godkendt af EU og yderligere danske oplysningskrav til årsrapporter for regnskabsklasse D (børsnoteret), jf. IFRS-bekendtgørelsen udstedt i henhold til årsregnskabsloven.

Silkeborg IF Invest A/S er et aktieselskab med hjemsted i Danmark. Koncernregnskabet aflægges i danske kroner (DKK), der er moderselskabets og dattervirksomhedernes funktionelle valuta.

Koncernregnskabet aflægges på basis af historiske kostpriser, bortset fra investeringsejendomme og finansielle aktiver til dagsværdi med værdiregulering via resultatopgørelsen.

Anvendt regnskabspraksis og ændringer i forhold til sidste år som følge af nye og ændrede standarder, er beskrevet nedenfor.

Implementering af ændrede regnskabsstandarder og fortolkningsbidrag for regnskabsåret

En række ændrede internationale regnskabsstandarder godkendt af EU er trådt i kraft med virkning for regnskabsår, der begynder 1. januar 2022. Implementeringen af de ændrede standarder har ikke haft indvirkning på koncernregnskabet for 2022.

Standarder og fortolkningsbidrag, der endnu ikke er trådt i kraft

På tidspunktet for aflæggelsen af denne årsrapporter foreligger der en række ændrede internationale regnskabsstandarder, der er godkendt af EU, men endnu ikke trådt i kraft. Implementeringen af disse standarder forventes ikke at få væsentlig indvirkning på koncernregnskabet.

SILKEBORG IF INVEST A/S
ÅRSRAPPORT 2022
KONCERNREGNSKAB SIDE | 43

Note 1 – Anvendt regnskabspraksis (fortsat)

Anvendt regnskabspraksis

Koncernregnskabet

Koncernregnskabet omfatter Silkeborg IF Invest A/S (moderselskabet) og de virksomheder (dattervirksomheder), som kontrolleres af moderselskabet. Moderselskabet anses for at have kontrol, når det direkte eller indirekte ejer mere end 50% af stemmerettighederne eller på anden måde kan udøve eller faktisk udøver bestemmende indflydelse.

Konsolideringsprincipper

Koncernregnskabet udarbejdes på grundlag af regnskaber for Silkeborg IF Invest A/S og dets dattervirksomheder. Koncernregnskabet udarbejdes ved at sammenlægge regnskabsposter af ensartet karakter. De regnskaber, der anvendes til brug for konsolideringen, udarbejdes i overensstemmelse med koncernens regnskabspraksis. Ved konsolidering elimineres koncerninterne indtægter og omkostninger, interne mellemværender og udbytter samt fortjenester og tab ved transaktioner mellem de konsoliderede virksomheder.

Omregning af fremmed valuta

Transaktioner i anden valuta end danske kroner omregnes ved første indregning til transaktionsdagens kurs. Tilgodehavender, gæld og andre monetære poster i fremmed valuta, som ikke er afregnet på balancedagen, omregnes til balancedagens valutakurs. Valutakursdifferencer, der opstår mellem transaktionsdagens kurs og kursen på henholdsvis betalingsdagen og balancedagen, indregnes i resultatopgørelsen som finansielle poster. Materielle og immaterielle aktiver, varebeholdninger og andre ikke-monetære aktiver, der er købt i fremmed valuta og måles med udgangspunkt i historiske kostpriser, omregnes til transaktionsdagens kurs.

Skat

Årets skat, som består af årets aktuelle skat og ændringer af udskudt skat, indregnes i resultatet med den del, der kan henføres til årets resultat, og i anden totalindkomst eller direkte på egenkapitalen med den del, der kan henføres til posteringer henholdsvis i anden totalindkomst og direkte på egenkapitalen. Aktuelle skatteforpligtelser og tilgodehavende aktuel skat indregnes i balancen opgjort som beregnet skat af årets skattepligtige indkomst, reguleret for betalt aconto skat. Ved beregning af årets aktuelle skat anvendes de på balancedagen gældende skattesatser og -regler.

Udskudt skat indregnes efter den balanceorienterede gældsmetode af alle midlertidige forskelle mellem regnskabsmæssige og skattemæssige værdier af aktiver og forpligtelser, bortset fra udskudt skat på midlertidige forskelle vedrørende poster, hvor den midlertidige forskel konstateret på tidspunktet for første indregning hverken påvirker det regnskabsmæssige resultat eller den skattepligtige indkomst. Den udskudte skat opgøres med udgangspunkt i henholdsvis den planlagte anvendelse af det enkelte aktiv og afviklingen af den enkelte forpligtelse. Udskudt skat måles ved at anvende de skattesatser der – baseret på vedtagne eller i realiteten vedtagne love på balancedagen – forventes at gælde, når den udskudte skat forventes udløst som aktuel skat. Ændring i udskudt skat som følge af ændringer i skattesatser eller -regler indregnes i resultatopgørelsen, medmindre den udskudte skat kan henføres til poster, der tidligere er indregnet direkte på egenkapitalen. I sidstnævnte tilfælde indregnes ændringen ligeledes direkte på egenkapitalen. Udskudte skatteaktiver, herunder skatteværdien af fremførselsberettigede skattemæssige underskud, indregnes i balancen med den værdi, aktivet forventes at kunne realiseres til, enten ved modregning i udskudte skatteforpligtelser eller som nettoskatteaktiver til modregning i fremtidige positive skattepligtige indkomster.# SILKEBORG IF INVEST A/S ÅRSRAPPORT 2022 KONCERNREGNSKAB SIDE | 44

NOTER

Note 1 – Anvendt regnskabspraksis (fortsat)

Totalindkomstopgørelse

Nettoomsætning

Nettoomsætning omfatter sponsor- og samarbejdsaftaler, entre-, præmie- og tv-indtægter, lejeindtægter, værelsesudlejning, kompensation (FIFA/UEFA/DBU), salg af merchandise og food & beverage samt øvrig omsætning. Sponsor- og samarbejdsaftaler indregnes lineært over aftaleperioden, medmindre en anden metode bedre afspejler den enkelte aftales færdiggørelsesgrad. Der er indgået enkelte længerevarende sponsoraftaler hvor løbetiden er afhængig af hvorvidt koncernens fodboldklub er repræsenteret i 3F Superligaen. Den årlige indtægtsførsel sker i henhold til den af parterne aftalte værdi af 3F Superliga status. Entreindtægter indregnes ved gennemførelse af den begivenhed, der er solgt entre til. Præmieindtægter for deltagelse i europæiske klubturneringer indregnes i forbindelse med afholdelse af disse og indregnes i den periode hvor ydelsen leveres. Tv-indtægter indregnes forholdsmæssigt baseret på indholdet af de indgåede kontrakter og under hensyntagen til de parametre, der indgår i opgørelsen af tv-indtægterne. Som udgangspunkt indregnes Tv-indtægterne lineært over aftaleperioden, medmindre en anden metode bedre afspejler aftalens færdiggørelsesgrad. Lejeindtægter relateret til udlejning af investeringsejendomme, herunder parkeringsarealer, indregnes lineært over lejeperioden. Værelsesudlejning relateret til hoteldrift indregnes i resultatopgørelsen, når levering af ydelsen til køber har fundet sted. Salg af merchandise samt food & beverage indregnes, når levering og kontrolovergang til køber har fundet sted. Nettoomsætning måles til dagsværdien af det modtagne eller tilgodehavende vederlag. Nettoomsætning opgøres eksklusive moms, afgifter o.l., der opkræves på vegne af tredjemand, og rabatter.

Andre driftsindtægter

Andre driftsindtægter indeholder regnskabsposter af sekundær karakter i forhold til koncernens aktiviteter, herunder offentlige tilskud.

Eksterne omkostninger

Eksterne omkostninger omfatter kamp- og spilleomkostninger der består af omkostninger ved fodboldkampe, salgs- og administrationsomkostninger, der består af omkostninger til salg, reklame, administration, lokaler, tab på debitorer, operationelle leasingomkostninger mv., vareforbrug samt øvrige omkostninger, der består af omkostninger forbundet med hotel- og erhvervsudlejning.

Personaleomkostninger

Personaleomkostninger omfatter lønninger og gager, herunder spillerlønninger, bestyrelseshonorarer samt omkostninger til bidragsbaserede pensionsordninger og social sikring. Personaleomkostninger indregnes, når den pågældende medarbejder har leveret den ydelse, der berettiger til det pågældende vederlag mv.

Offentlige tilskud

Offentlige tilskud indregnes, når der er rimelig sikkerhed for, at tilskudsbetingelserne er opfyldt, og at tilskuddet vil blive modtaget. Tilskud til dækning af afholdte omkostninger indregnes i resultatet forholdsmæssigt over de perioder, hvori de tilknyttede omkostninger resultatføres. Tilskuddene indregnes under andre driftsindtægter. Offentlige tilskud, der er tilknyttet udviklingen eller anskaffelsen af et aktiv, fratrækkes aktivets kostpris.

Af- og nedskrivninger

Af- og nedskrivninger omfatter afskrivninger på materielle og immaterielle aktiver, bortset fra afskrivninger vedrørende kontraktrettigheder, der klassificeres under ”Resultat af transferaktiviteter”. Herudover indgår i posten fortjeneste og tab ved salg af langfristede aktiver, bortset fra hhv. fortjeneste og tab ved transfersalg, der klassificeres under ”Resultat af transferaktiviteter” og fortjeneste og tab ved salg af investeringsejendomme, der klassificeres under ”Gevinst ved salg af investeringsejendomme ”.

SILKEBORG IF INVEST A/S ÅRSRAPPORT 2022 KONCERNREGNSKAB SIDE | 45

Note 1 – Anvendt regnskabspraksis (fortsat)

Resultat af transferaktiviteter

Transferindtægter omfatter moderselskabets nettoandel af transfersummer for solgte kontraktrettigheder, herunder efterfølgende performancebaserede betalinger med fradrag af solidaritetsbidrag til spillerens tidligere klubber mv. Transferindtægter indtægtsføres ved overdragelse af kontrol og risiko, hvilket normalt vil være ved indgåelse af bindende aftale. Transferomkostninger omfatter salgs omkostninger samt restværdier ved salg af kontraktrettigheder mv. Afskrivninger på kontraktrettigheder omfatter afskrivninger på anskaffelsessummer i forbindelse med køb af kontraktrettigheder. Kontraktrettighederne afskrives lineært over kontraktperioden. I posten indgår derudover lejeomkostninger vedrørende spillere.

Finansielle poster

Finansielle poster omfatter renteindtægter og -omkostninger, rentedelen af leasingydelser, realiserede og urealiserede kursgevinster og -tab på transaktioner i fremmed valuta, realiserede fortjenester og tab på afhændede værdipapirer, amortisationstillæg eller –fradrag vedrørende gæld til pengeinstitutter, kurstab og omkostninger forbundet med låneomlægning, samt tillæg og godtgørelser under acontoskatteordningen. Renteindtægter og -omkostninger periodiseres med udgangspunkt i det finansielle instruments hovedstol og den effektive rentesats. Den effektive rentesats er den diskonteringssats, der skal anvendes til at tilbagediskontere de forventede fremtidige betalinger, som er knyttet til det finansielle aktiv eller den finansielle forpligtelse, for at nutidsværdien af disse svarer til den regnskabsmæssige værdi af henholdsvis aktivet og forpligtelsen.

Balancen

Kontraktrettigheder, spillere

Kontraktrettigheder indregnet under immaterielle aktiver måles til kostpris inklusiv direkte købsomkostninger med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger. Kontraktrettighederne afskrives lineært over kontraktperioderne, der typisk løber 2-5 år, og afskrivningerne indregnes i resultatopgørelsen under ”Resultat af transferaktiviteter”. I enkelte kontraktrettigheder er der indbygget bestemmelser om performancebaserede betalinger, som indregnes som en del af kostprisen, når betalingerne bliver sandsynlige, og afskrives lineært over kontrakternes restløbetid. Forlænges kontraktrettigheder inden udløb af den eksisterende kontrakt, afskrives en evt. tilgang til kontraktrettighederne over den nye kontraktperiode. Eksisterende kontraktrettigheder afskrives ligeledes over den forlængede kontraktperiode. Kostpris samt akkumulerede afskrivninger afgangsføres først fra kontraktrettigheder i tilfælde af, at kontraktforholdet ophører enten ved videresalg eller kontraktudløb. Fortjeneste og tab ved afhændelse af kontraktrettigheder opgøres som forskellen mellem salgsprisen med fradrag af salgsomkostninger og den regnskabsmæssige værdi på salgstidspunktet. Fortjeneste og tab indregnes i resultatopgørelsen under ”Resultat af transferaktiviteter”. Salgsprisen omfatter andel af transfersummer for solgte kontraktrettigheder, herunder efterfølgende performancebaserede betalinger, med fradrag af solidaritetsbidrag til spillernes tidligere klubber mv. Transferindtægter indtægtsføres som udgangspunkt ved indgåelse af bindende aftale.

Software

Software indregnet under immaterielle aktiver måles til kostpris inklusiv direkte købsomkostninger med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger. Software/licenser afskrives lineært over den forventede brugstid – dog maksimum 3 år - og afskrivningerne indregnes i resultatopgørelsen under ”Af- og nedskrivninger”. Kostprisen omfatter anskaffelsesprisen og omkostninger direkte tilknyttet anskaffelsen indtil det tidspunkt, hvor aktivet er klar til at blive taget i brug. Tilskud fra diverse fodboldorganisationer fratrækkes aktivets kostpris.

Materielle aktiver

Grunde og bygning, ombygning på lejet grund samt andre anlæg, driftsmateriel og inventar måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger. Kostprisen omfatter anskaffelsesprisen og omkostninger direkte tilknyttet anskaffelsen indtil det tidspunkt, hvor aktivet er klar til at blive taget i brug. Tilskud fra det offentlige og diverse fodboldorganisationer fratrækkes aktivets kostpris. For leasede aktiver udgør kostprisen nutidsværdien af de fremtidige leasingydelser.

SILKEBORG IF INVEST A/S ÅRSRAPPORT 2022 KONCERNREGNSKAB SIDE | 46

Note 1 – Anvendt regnskabspraksis (fortsat)

Afskrivningsgrundlaget er aktivets kostpris fratrukket restværdien. Restværdien er det forventede beløb, som vil kunne opnås ved salg af aktivet i dag efter fradrag af salgsomkostninger, hvis aktivet allerede havde den alder og var i den stand, som aktivet forventes at være i efter afsluttet brugstid. Kostprisen på et samlet aktiv opdeles i mindre bestanddele, der afskrives hver for sig, hvis brugstiden er forskellig. Der foretages lineære afskrivninger baseret på følgende vurdering af aktivernes forventede brugstider:

• Grunde og bygninger: 50 år
• Indretning af lejede lokaler: 3-30 år
• Ombygning af lejede lokaler: 10 år
• Andre anlæg, driftsmateriel og inventar: 3-10 år

Afskrivningsmetoder, brugstider og restværdier revurderes årligt. Materielle aktiver nedskrives til genindvindingsværdi, hvis denne er lavere end den regnskabsmæssige værdi, jf. nedenfor.

Nedskrivning af materielle og immaterielle aktiver

De regnskabsmæssige værdier af materielle aktiver og immaterielle aktiver med bestemmelige brugstider gennemgås på balancedagen for at fastsætte, om der er indikationer på værdiforringelse. Hvis dette er tilfældet, opgøres aktivets genindvindingsværdi for at fastslå behovet for eventuel nedskrivning og omfanget heraf.# SILKEBORG IF INVEST A/S ÅRSRAPPORT 2022 KONCERNREGNSKAB SIDE | 47

NOTER

Note 1 – Anvendt regnskabspraksis (fortsat)

Hvis aktivet ikke frembringer pengestrømme uafhængigt af andre aktiver, opgøres genindvindingsværdien for den mindste pengestrømsfrembringende enhed, som aktivet indgår i. Genindvindingsværdien opgøres som den højeste værdi af aktivets henholdsvis den pengestrømsfrembringende enheds dagsværdi med fradrag af salgsomkostninger og kapitalværdien. Hvis henholdsvis aktivets og den pengestrømsfrembringende enheds genindvindingsværdi er lavere end den regn- skabsmæssige værdi, nedskrives den regnskabsmæssige værdi til genindvindingsværdien. Nedskrivninger indregnes i resultatopgørelsen.

Investeringsejendomme
Investeringsejendomme er ejendomme, der besiddes for at opnå lejeindtægter eller kapitalgevinster. Investeringsejendomme måles ved første indregning til kostpris, der omfatter ejendommens købspris og eventuelle direkte tilknyttede omkostninger. Investeringsejendommene måles efter første indregning til skønnet dagsværdi beregnet ud fra en afkastbaseret model (normalindtjeningsmodel) og værdireguleringerne indregnes i resultatopgørelsen i en særskilt post ”Dags- værdiregulering af investeringsejendomme”.

Koncernens måling sker på grundlag af en afkastbaseret model, som tager udgangspunkt i et budgetteret normalt driftsafkast efter omkostninger til administration. I driftsafkastet indregnes vedligeholdelse. Ejendommenes nettoresultat kapitaliseres med et samlet fastsat afkastkrav. Forrentningskravet fastsættes af le- delsen på grundlag af udviklingen i markedsforholdene for salg af ejendomme.

Investeringsejendomme har som øvrige materielle anlægsaktiver bortset fra grunde en begrænset levetid. Den værdiforringelse, der finder sted, efterhånden som en investeringsejendom forældes, afspejles i investeringsejen- dommenes løbende måling til dagsværdi. Der foretages derfor ikke systematiske afskrivninger over investerings- ejendommenes brugstid.

Leasingkontrakter
Et leasingaktiv og en leasingforpligtelse indregnes i balancen, når koncernen i henhold til en indgået leasingaftale vedrørende et specifikt identificerbart aktiv får stillet leasingaktivet til rådighed i leasingperioden, og når koncernen opnår ret til stort set alle de økonomiske fordele fra brugen af det identificerede aktiv og retten til at bestemme over brugen af det identificerede aktiv. Leasingaktivet måles ved første indregning til kostpris, hvilket svarer til værdien af leasingforpligtelsen korrigeret for forudbetalte leasingbetalinger med tillæg af direkte relaterede omkostninger og estimerede omkostninger til nedrivning, istandsættelse eller lignende og fratrukket modtagne rabatter eller andre typer af incitamentsbetalinger fra leasinggiver. Efterfølgende måles aktivet til kostpris fratrukket akkumulerede af- og nedskrivninger. Leasingaktivet afskrives over den korteste af leasingperioden og leasingaktivets brugstid. Afskrivningerne indregnes lineært i resultatopgø- relsen. Leasingaktivet justeres for ændringer i leasingforpligtelsen som følge af ændringer i vilkårene i leasingaftalen eller ændringer i kontraktens pengestrømme i takt med ændringer i et indeks eller en rente.

Leasingaktiver afskrives lineært over den forventede lejeperiode, der udgør:
* Indretning af lejede lokaler 30 år

Koncernen præsenterer leasingforpligtelsen særskilt i balancen, mens der oplyses om omfanget af leasede aktiver i noterne til de materielle anlægsaktiver, hvor leasingaktiverne indgår under de enkelte grupper af anlægsaktiver tillige med egen ejede aktiver. Koncernen har valgt at undlade at indregne leasingaktiver med lav værdi og kortfristede leasingaftaler i balancen. I stedet indregnes leasingydelser vedrørende disse leasingaftaler lineært i resultatopgørelsen.

Finansielle aktiver
Finansielle aktiver omfatter deposita, der måles til amortiseret kostpris, der sædvanligvis svarer til nominel værdi, med fradrag af nedskrivninger til imødegåelse af tab.

Varebeholdninger
Varebeholdninger består af indkøbte handelsvarer (food & beverage), og måles til vægtet gennemsnitlig kostpris. Kostpris for handelsvarer opgøres som anskaffelsespris med tillæg af hjemtagelsesomkostninger. I tilfælde, hvor nettorealisationsværdien er lavere end kostprisen, nedskrives denne til lavere værdi. Nettorealisati- onsværdien for varebeholdninger opgøres som salgspris med fradrag af omkostninger, der skal afholdes for at ef- fektuere salget, og fastsættes under hensyntagen til omsættelighed, ukurans og udvikling i forventet salgspris.

Tilgodehavender
Tilgodehavender omfatter tilgodehavender fra salg af varer og tjenesteydelser samt andre tilgodehavender. Tilgo- dehavender er finansielle aktiver med faste eller bestemmelige betalinger, som ikke er noteret på et aktivt marked og som ikke er afledte finansielle instrumenter. Tilgodehavender måles ved første indregning til dagsværdi og efterfølgende til amortiseret kostpris, der sædvanlig- vis svarer til nominel værdi med fradrag af nedskrivninger til imødegåelse af forventede tab. Nedskrivning af tilgo- dehavender foretages på baggrund af den simplificerede expected credit loss-model, hvorefter tab indregnes strakt i resultatopgørelsen på samme tidspunkt som tilgodehavendet indregnes i balancen på baggrund af det forventede tab i tilgodehavendets samlede levetid.

Periodeafgrænsningsposter
Periodeafgrænsningsposter indregnet under aktiver omfatter afholdte omkostninger, der vedrører efterfølgende regnskabsår. Periodeafgrænsningsposter måles til kostpris.

Andre værdipapirer og kapitalandele
Andre værdipapirer og kapitalandele indregnet under kortfristede aktiver omfatter børsnoterede aktier og unote- rede kapitalandele. Andre værdipapirer er finansielle aktiver, der er klassificeret som målt til dagsværdi med vær- diregulering via resultatopgørelsen. Andre værdipapirer og kapitalandele målt til dagsværdi med værdiregulering via resultatopgørelsen måles ved før- ste indregning til dagsværdi på afregningsdagen tillagt direkte henførbare omkostninger ved købet. Efterfølgende måles aktiverne til dagsværdi på balancedagen, og ændringer i dagsværdien indregnes i resultatopgørelsen.

SILKEBORG IF INVEST A/S ÅRSRAPPORT 2022 KONCERNREGNSKAB SIDE | 48

Note 1 – Anvendt regnskabspraksis (fortsat)

Egenkapital
Anskaffelses- og afståelsessummer for egne aktier samt udbytte fra disse indregnes direkte på egenkapitalen un- der reserve for egne aktiver.

Hensatte forpligtelser
Hensatte forpligtelser indregnes, når koncernen har en retlig eller faktisk forpligtelse som følge af begivenheder i regnskabsåret eller tidligere år, og det er sandsynligt, at indfrielse af forpligtelsen vil medføre et træk på koncer- nens økonomiske ressourcer. Hensatte forpligtelser måles som det bedste skøn over de omkostninger, der er nødvendige for på balancedagen at afvikle forpligtelserne. Hensatte forpligtelser med forventet forfaldstid ud over et år fra balancedagen måles til nu- tidsværdi.

Gæld til realkreditinstitutter
Gæld til realkreditinstitutter måles på tidspunktet for lånoptagelse til dagsværdi fratrukket eventuelle transaktions- omkostninger. Efterfølgende måles gæld til realkreditinstitutter til amortiseret kostpris. Dette betyder, at forskellen mellem provenuet ved lånoptagelsen og det beløb, der skal tilbagebetales, indregnes i resultatopgørelsen over lå- neperioden som en finansiel omkostning ved anvendelse af den effektive rentes metode.

Leasingforpligtelser
Leasingforpligtelser måles ved første indregning til nutidsværdien af de fremtidige leasingydelser tilbagediskonteret med koncernens marginale lånerente. Leasingforpligtelsen måles herefter til amortiseret kostpris under den effek- tive rentes metode. Leasingforpligtelsen genberegnes, når der er ændringer i de underliggende kontraktuelle pen- gestrømme fra ændringer i et indeks eller en rente, hvis der er ændringer i koncernens estimat af en restværdiga- ranti, eller hvis koncernen ændrer sin vurdering af, om en købs-, forlængelses- eller opsigelsesoption med rimelig sandsynlighed forventes udnyttet.

Andre finansielle forpligtelser
Andre finansielle forpligtelser omfatter gæld til pengeinstitutter, leverandørgæld og skyldige omkostninger og an- den gæld. Andre finansielle forpligtelser måles ved første indregning til dagsværdi fratrukket eventuelle transaktionsomkost- ninger. Efterfølgende måles forpligtelserne til amortiseret kostpris ved anvendelse af den effektive rentes metode, således at forskellen mellem provenuet og den nominelle værdi indregnes i resultatopgørelsen som en finansiel omkostning over låneperioden.

Udskudt indregning af indtægter
Udskudt indregning af indtægter indregnet under forpligtelser omfatter modtagne indtægter, der vedrører efterfølgende regnskabsår. Udskudt indregning af indtægter måles til kostpris.

Pengestrømsopgørelsen
Pengestrømsopgørelsen viser pengestrømme vedrørende drift, investeringer og finansiering samt likviderne ved årets begyndelse og slutning. Pengestrømme vedrørende driftsaktiviteter præsenteres efter den indirekte metode og opgøres som driftsresultatet reguleret for ikke-kontante driftsposter, ændringer i driftskapital samt betalte finansielle indtægter, finansielle om- kostninger og selskabsskat. Pengestrømme vedrørende investeringsaktiviteter omfatter betalinger i forbindelse med køb og salg af finansielle aktiver samt køb, udvikling, forbedring og salg mv. af immaterielle og materielle aktiver. Pengestrømme vedrørende finansieringsaktiviteter omfatter ændringer i moderselskabets aktiekapital og omkost- ninger forbundet hermed, samt optagelse og indfrielse af lån, afdrag på rentebærende gæld, leasingydelser, køb af egne aktier samt udbetaling af udbytte.

Pengestrømme i anden valuta end den funktionelle valuta indregnes i pengestrømsopgørelsen ved at anvende gen- nemsnitlige valutakurser for månederne, medmindre disse afviger væsentligt fra de faktiske valutakurser på trans- aktionstidspunkterne.# SILKEBORG IF INVEST A/S ÅRSRAPPORT 2022 KONCERNREGNSKAB SIDE | 49

NOTER

Note 1 – Anvendt regnskabspraksis (fortsat)

Segmentoplysninger

Segmentoplysningerne er udarbejdet i overensstemmelse med koncernens anvendte regnskabspraksis og følger koncernens interne ledelsesrapportering. Koncernens segmenter består af: ”Fodbold”, ”Ejendomme” og ”Hotel”. Segmentindtægter og -omkostninger samt segmentaktiver og -forpligtelser omfatter de poster, der direkte kan henføres til det enkelte segment og de poster, der kan fordeles på de enkelte segmenter på et pålideligt grundlag. De ikke-fordelte poster vedrører primært aktiver og forpligtelser samt indtægter og omkostninger, der er forbundet med koncernens administrative funktioner, investeringsaktiviteter, indkomstskatter o.l. Aktiver i segmenterne omfatter de aktiver, som anvendes direkte i segmentets drift, herunder immaterielle og materielle aktiver, kapitalandele i associerede virksomheder samt varebeholdninger, tilgodehavender fra salg af varer og tjenesteydelser, andre tilgodehavender, periodeafgrænsningsposter og likvide beholdninger. Forpligtelser tilknyttet segmenterne omfatter de forpligtelser, der er afledt af driften i segmentet, herunder gæld til leverandører af varer og tjenesteydelser, hensatte forpligtelser og anden gæld. Transaktioner mellem segmenterne prisfastsættes til vurderede markedsværdier.

Hoved- og nøgletal

Hoved- og nøgletal er defineret og beregnet i overensstemmelse med Finansforeningens gældende version af ”Anbefalinger & Nøgletal”

Nøgletal	Beregningsformel
Overskudsgrad (EBIT-margin)	Driftsresultat (EBIT) x 100 / Nettoomsætning
Afkast af investeret kapital (ROIC)	Driftsresultat (EBIT) x 100 / Gennemsnitlig investeret kapital
Aktiver/Egenkapital	Aktiver i alt, ultimo / Egenkapital i alt, ultimo
Egenkapitalforrentning (ROE)	Resultat efter skat / Koncernens gennemsnitlige egenkapital
Resultat pr. aktie (EPS)	Resultat efter skat / Gennemsnitlige antal aktier
Indre værdi pr. aktie (BVPS)	Koncernens egenkapital / Antal aktier, ultimo

Beregning af resultat pr. aktie er specificeret i note 13. Investeret kapital er defineret som nettoarbejdskapital tillagt den regnskabsmæssige værdi af materielle og immaterielle langfristede aktiver, aktiver disponibel for salg og fratrukket andre hensatte forpligtelser og langfristede driftsmæssige forpligtelser. Nettoarbejdskapital er defineret som værdien af varebeholdninger, tilgodehavender og øvrige driftsmæssige omsætningsaktiver fratrukket leverandørgæld og andre kortfristede driftsmæssige forpligtelser. Likvide beholdninger samt tilgodehavende og skyldig selskabsskat indgår ikke i nettoarbejdskapitalen.

SILKEBORG IF INVEST A/S ÅRSRAPPORT 2022 KONCERNREGNSKAB SIDE | 50

NOTER

Note 2 – Væsentlige regnskabsmæssige skøn, forudsætninger og usikkerheder

Ved anvendelsen af koncernens regnskabspraksis, der er beskrevet i note 1, er det nødvendigt, at ledelsen foretager vurderinger og skøn af samt opstiller forudsætninger for den regnskabsmæssige værdi af aktiver og forpligtelser, som ikke umiddelbart kan udledes fra andre kilder. Disse skøn og forudsætninger er baseret på historiske erfaringer og andre relevante faktorer. De faktiske udfald kan afvige fra disse skøn. De foretagne skøn og de underliggende forudsætninger revurderes løbende. Ændringer til foretagne regnskabsmæssige skøn indregnes i den regnskabsperiode, hvori ændringen finder sted samt fremtidige regnskabsperioder, hvis ændringen både påvirker den periode, hvori ændringen finder sted og efterfølgende regnskabsperioder. Indregning og måling af aktiver og forpligtelser er ofte afhængig af fremtidige begivenheder hvorom, der hersker en vis usikkerhed. I den forbindelse er det nødvendigt at forudsætte et hændelsesforløb e.l., der afspejler ledelsens vurdering af det mest sandsynlige hændelsesforløb. I årsregnskabet for 2022 er særligt følgende forudsætninger og usikkerheder væsentlige at bemærke, idet de har haft betydelig indflydelse på de i regnskabsåret indregnede aktiver og forpligtelser og kan nødvendiggøre korrektioner i efterfølgende regnskabsår, såfremt de forudsatte hændelsesforløb ikke realiseres som forventet.

Dagsværdiregulering af investeringsejendomme

Koncernens investeringsejendomme måles til dagsværdi, og værdireguleringerne føres over resultatopgørelsen. Måling til dagsværdi foretages med udgangspunkt i en afkastbaseret værdiansættelsesmodel og udgør på balancedagen 451,4 mio.kr. (31.12.2021: 432,2 mio.kr.). Den anvendte metode indgår i niveau 3 i IFRS’ dagsværdihierarki og niveauet er uændret i forhold til sidste år. Modellen indeholder flere elementer, der er baseret på ledelsens skøn over de aktuelle markedsforhold herunder afkastprocent. Den gennemsnitlige årlige leje udgør ca. 1.320 kr. pr. m2 i 2022 (2021: ca. 1.243 kr. pr m2), og der er i driftsafkastet indregnet vedligeholdelse med gennemsnitlig 45 kr. pr. m2 pr. år (31.12.2021: 45 kr. pr. m2 pr. år). Lejeindtægter indgår i værdiansættelsen svarende til de budgetterede lejeindtægter for det kommende år (baseret på et skøn til udviklingen i den fremtidige inflation), før korrektion af tomgangsleje. Ved opgørelse af dagsværdien for koncernens ejendomme er der hensat til kendte forpligtelser til forbedringer samt tomgangsleje. Den forventede tomgangsprocent for det kommende år forventes at ligge på nuværende niveau. Koncernen har pr. balancedagen en tomgangsprocent på <1% (2021: 6,8%). Reduktionen i tomgangen skyldes at det i 2022 er lykkedes at udleje stort set alle lejemål, hvorved en betydelige del af den hidtidige tomgang er elimineret. De indgåede kontrakter bekræfter i al væsentlighed de forudsætninger der blev anlagt ved sidste års dagsværdiopgørelse. Koncernens investeringsejendomme er optaget til en afkastprocent på 5,75% svarende til en stigning på 0,25% i forhold til 2021, og hvilket efter ledelsens vurdering giver et retvisende billede af aktivernes værdi.

Tabellen viser effekten på markedsværdien, egenkapitalen og indre værdi pr. aktie ved ændring i afkastprocenten i intervaller af hhv. +/- 0,25%-point. Tabellens basis er afkastprocenter og værdier pr. ultimo december 2022. Det er ved beregningen forudsat, at der ikke indregnes nettoskatteaktiv, efter modregning af den udskudte skatteforpligtelse pr. 31.12.2022 ved en lavere ejendomsværdi. Følsomheden for koncernen ved ændringer i afkastkravet er belyst i nedenstående tabel:

	-1,00%	-0,75%	-0,50%	-0,25%	BASIS	0,25%	0,50%	0,75%	1,00%
Afkastkrav	4,750%	5,000%	5,250%	5,500%	5,750%	6,000%	6,250%	6,500%	6,750%
Ændring i markedsværdi for ejendomme (mio.kr.)	95,0	67,7	43,0	20,5	0,0	-18,8	-36,1	-52,1	-66,9
Markedsværdi for ejendomme (mio.kr.)	546,4	519,1	494,4	471,9	451,4	432,6	415,3	399,3	384,5
Egenkapital (mio.kr.)	389,9	368,6	349,3	331,8	315,8	301,1	287,6	275,2	263,6
Indre værdi pr. aktie (kr.)	39,4	37,2	35,3	33,5	31,9	30,4	29,0	27,8	26,6

I tilfælde af en stigning i afkastprocenten på 0,5%-point vil ejendommenes markedsværdi falde med 36,1 mio.kr. (2021: 36,0 mio.kr.). Omvendt vil et fald i afkastprocenten på 0,5%-point medføre en stigning i markedsværdien på 43,0 mio.kr. (2021: 43,2 mio.kr.).

SILKEBORG IF INVEST A/S ÅRSRAPPORT 2022 KONCERNREGNSKAB SIDE | 51

NOTER

Note 2 – Væsentlige regnskabsmæssige skøn, forudsætninger og usikkerheder (fortsat)

Regulering af dagsværdi påvirker resultatopgørelsen positivt med 1,9 mio.kr. før skat (2021: 5,1 mio.kr.). Koncernens ledelse fastholder fortsat dels en langsigtet omkostningsstyring og dels et forbedret indtægtsgrundlag i form af dels øgede lejeindtægter, fastholdelse af uopsigelighed og dels en løbende optimering af ejendomsdriften i form af omforandringer i tæt dialog med lejerne. Førnævnte skaber derfor en forbedret drift såvel i regnskabsperioden som fremadrettet. Den anvendte afkastprocent er fastsat dels på baggrund af den generelle udvikling i ejendomsmarkedet for kontorlejemål i større byer og dels de indgåede lejekontrakter pr. 31. december 2022, som har en gennemsnitlig uopsigelighedsperiode på 3,4 år (2021: 3,7 år) målt med baggrund i lejeindtægt for hvert lejemål, dels indtjening vedr. parkering, og dels vurdering af mulighed for genudlejning.

Regnskabsmæssige skøn

De foretagne skøn vurderes og opdateres løbende, såfremt der indtræffer ændringer i de forudsætninger, der lå til grund herfor eller på baggrund af ny viden, efterfølgende begivenheder og tilsvarende. I 2022 er årets resultat ikke påvirket af ændringer i skøn.

SILKEBORG IF INVEST A/S ÅRSRAPPORT 2022 KONCERNREGNSKAB SIDE | 52

NOTER

Note 3 – Segmentoplysninger

Koncernens interne rapportering til moderselskabets bestyrelse, til understøttelse af dennes beslutninger om fordeling af ressourcer og vurdering af segmenternes resultater, er baseret på tilsvarende segmentering. Driftssegmenterne er følgende:

• Fodbold; aktiviteter forbundet med fodboldklubben Silkeborg IF i form af entré-, præmie- og tv-indtægter, sponsor- og samarbejdsaftaler, salg af merchandise mv.
• Ejendomme; aktiviteter forbundet primært med udlejning af ejendomskomplekset Papirfabrikken i form af lejeindtægter samt køb og salg af investeringsejendomme.
• Hotel; aktiviteter forbundet med virksomheden Hotel Papirfabrikken i form af hoteldriften af Radisson BLU Hotel, F&B aktiviteter på Restaurant Michael D og JYSK park.

Den anvendte regnskabspraksis ved opgørelse af segmentoplysningerne er den samme som koncernens regnskabspraksis, jf. note 1. Der foretages koncerneliminering af interne transaktioner. Driftsresultaterne for segmenterne afspejler den indtjening, der har været i hvert segment. Driftsresultaterne svarer samlet set til resultat af primær drift (EBIT). Dermed afspejler segmentresultaterne de resultater, der rapporteres til bestyrelsen i moderselskabet til brug for dennes beslutninger om ressourcefordeling og vurdering af segmenternes resultater.# Koncernregnskab

Note 3 – Segmentoplysninger (fortsat)

Koncer- nen har ikke omsætningsandel på over 10% fra enkeltstående kunder. Med henblik på at kunne vurdere segmenternes resultater og fordele ressourcer mellem disse overvåger bestyrel- sen tillige de materielle, immaterielle og finansielle aktiver, der er tilknyttet det enkelte segment. Alle aktiver i koncernen er fordelt til de respektive segmenter bortset fra skatteaktiver. Det gives ikke segmentoplysninger for geografiske markeder, idet koncernen i al væsentlighed kun opererer på det danske marked. Oplysninger om koncernens segmenter samt specifikation af koncernens omsætning og omkostnin- ger fremgår nedenfor.

(2022)

Fodbold t.kr.	Ejendoms- aktiver t.kr.	Hotel t.kr.	Ej fordelte forpligtel- ser t.kr.	Elimi- nering t.kr.	Koncern t.kr.
Nettoomsætning	115.307	33.817	34.347	0	-10.832
Andre driftsindtægter	1.465	0	1.479	0	0
Eksterne omkostninger	-31.451	-8.049	-21.787	-1.721	8.832
Personaleomkostninger	-48.510	0	-12.564	-5.801	2.000
Af- og nedskrivninger	-8.462	-770	-606	-129	0
Resultat af transferaktivitet	42.240	0	0	0	0
Resultat af primær drift	70.589	24.998	869	-7.651	0
Finansielle indtægter	558	28.169	0	8	-561
Finansielle omkostninger	-291	-11.738	-444	-532	561
Dagsværdiregulering	0	1.858	0	0	0
Resultat før skat	70.856	43.287	425	-8.175	0
Aktiver	178.570	550.439	5.642	1.245	-30.111
Forpligtelser	59.807	314.715	3.304	42.276	-30.111
Tilgang af immaterielle og materielle aktiver	14.233	18.352	451	529	0
Afskrivninger (immaterielle og materielle aktiver)	9.289	770	600	129	0

(2021)

Fodbold t.kr.	Ejendoms- aktiver t.kr.	Hotel t.kr.	Ej fordelte forpligtel- ser t.kr.	Elimi- nering t.kr.	Koncern t.kr.
Nettoomsætning	49.112	31.581	23.992	0	-10.053
Andre driftsindtægter	4.754	0	4.138	0	0
Eksterne omkostninger	-19.248	-8.917	-18.970	-1.178	8.061
Personaleomkostninger	-37.299	0	-9.430	-1.159	1.992
Af- og nedskrivninger	-6.861	-770	-837	-21	0
Resultat af transferaktivitet	6.273	0	0	0	0
Resultat af primær drift	-3.269	21.894	-1.107	-2.358	0
Finansielle indtægter	344	483	8	69	-884
Finansielle omkostninger	859	-7.487	-282	-415	884
Dagsværdiregulering	0	5.113	0	0	0
Resultat før skat	-2.066	20.003	-1.381	-2.704	0
Aktiver	113.705	518.441	4.618	1.249	-25.717
Forpligtelser	50.060	315.580	7.356	32.134	-25.717
Tilgang af immaterielle og materielle aktiver	3.517	4.428	357	0	0
Afskrivninger (immaterielle og materielle aktiver)	8.273	770	837	21	0

Specifikation af omsætning (segment: Fodbold)

t.kr.	2022	2021
Entréindtægter	6.982	1.839
Tv-indtægter	25.215	13.117
Sponsor- og samarbejdsaftaler	27.062	19.742
Præmieindtægter	34.705	0
Salg af merchandise	316	745
Food & beverage JYSK park	6.608	2.131
Kompensation (FIFA/UEFA/DBU)	3.227	2.647
Drift og vedligeholdelse af JYSK park	5.376	5.034
Øvrig omsætning	5.816	3.857
Total	115.307	49.112

Specifikation af omsætning (segment: Ejendomme)

t.kr.	2022	2021
Lejeindtægter	33.813	31.577
Øvrige driftsindtægter	4	4
Total	33.817	31.581

Specifikation af omsætning (segment: Hotel)

t.kr.	2022	2021
Hotel og konference	34.347	23.992
Total	34.347	23.992

SILKEBORG IF INVEST A/S ÅRSRAPPORT 2022 KONCERNREGNSKAB SIDE | 53

NOTE 4 – Nettoomsætning

t.kr.	2022	2021
Entréindtægter	6.982	1.839
Tv-indtægter	25.215	13.117
Sponsor- og samarbejdsaftaler	26.807	19.482
Præmieindtægter	34.705	0
Salg af merchandise	316	745
Lejeindtægter	28.090	25.993
Hotel og konference	31.983	22.552
Kompensation (FIFA/UEFA/DBU)	3.227	2.647
Øvrig omsætning	15.314	8.257
Total	172.639	94.632

I sponsor- og samarbejdsaftaler indgår barteraftaler med 1.860 t.kr. (2021: 1.376 t.kr.).

NOTE 5 – Andre driftsindtægter

Beløbet kan henføres til kompensation fra offentlige hjælpepakker i forbindelse med COVID-19.

t.kr.	2022	2021
Lønkompensation	-106	1.129
Kompensation for faste omkostninger	1.585	3.009
Aflysning større arrangementer	1.465	4.754
Total	2.944	8.892

NOTE 6 - Eksterne omkostninger

t.kr.	2022	2021
Kamp- og spilleomkostninger	17.117	10.069
Salgs- og administrationsomkostninger	10.302	8.543
Råvarer og hjælpematerialer	8.192	4.335
Øvrige driftsomkostninger	18.565	17.305
Total	54.176	40.252

Årets leje/leasing ydelse på kort og/eller uvæsentlige leasingaftaler, der ikke er indregnet på balancen andrager 178 t.kr. i 2022 (2021: 439 t.kr.).

NOTE 7 - Honorar til selskabets generalforsamlingsvalgte revisor

Honorar til selskabets generalforsamlingsvalgte revisor kan specificeres således:

t.kr.	2022	2021
BDO Lovpligtig revision	481	380
Andre ydelser	15	0
Total	496	380

SILKEBORG IF INVEST A/S ÅRSRAPPORT 2022 KONCERNREGNSKAB SIDE | 55

NOTE 8 - Personaleomkostninger

t.kr.	2022	2021
Løn og gage	60.126	42.047
Bidragsbaserede pensionsordninger	2.999	2.406
Andre omkostninger til social sikring	777	601
Øvrige personaleomkostninger	1.630	1.321
Offentlige tilskud	-657	-479
Total	64.875	45.896

Gennemsnitligt antal medarbejdere: 93 (2021: 81)
Heraf kontraktspillere: 31 (2021: 27)

Pensionsordninger

Dattervirksomheden Silkeborg IF A/S har indgået bidragsbaserede pensionsordninger med personale dels i overensstemmelse med overenskomsten mellem Divisionsforeningen og Spillerforeningen og dels med det administrative personale. Dattervirksomheden Hotel Papirfabrikken A/S har indgået bidragsbaserede pensionsordninger med personale dels i overensstemmelse med overenskomsten mellem Horesta og 3F og dels med det administrative personale. Ved bidragsbaserede pensionsordninger indbetaler arbejdsgiver løbende bidrag til et uafhængigt pensionsselskab, pensionsfond e.l., men har ikke nogen risiko med hensyn til den fremtidige udvikling i rente, inflation, dødelighed, invaliditet mv. for så vidt angår det beløb, der til sin tid skal udbetales til medarbejderen. I henhold til de indgåede aftaler indbetaler koncernen et beløb på 3,2% - 15,0% af de pågældende medarbejderes grundløn til uafhængige pensionsselskaber.

Vederlag til ledelsesmedlemmer

Bestyrelse

t.kr.	2022	2021	2022	2021	2022	2021
	Fast honorar	Fast honorar	Ekstraord. honorar	Ekstraord. honorar
Henrik H. Lyhne	0	0	0	0	0	0
Poul Konrad Beck (3)	0	0	0	0	0	0
Niels Backman Dahl-Nielsen (4)	0	0	0	0	0	0
Søren L. Hansen	0	0	0	0	0	0
Jesper Svenningsen	0	0	0	0	0	0
Majbritt Mikkelsen (1)	0	0	0	0	0	0
Kathrine Bisgaard Vase (2)	0	0	0	0	0	0
Poul Hansen	0	0	0	0	0	0

1) Fratrådt på den ordinære generalforsamling d. 28.04.2021.
2) Nyvalgt på den ordinære generalforsamling d. 28.04.2021.
3) Fratrådt på den ordinære generalforsamling d. 27.04.2022.
4) Nyvalgt på den ordinære generalforsamling d. 27.04.2022.

Direktion

t.kr.	2022	2021	2022	2021	2022	2021	2022	2021
	Fast løn	Fast løn	Pension	Pension	Pers. goder	Pers. goder	Kontant bonus	Kontant bonus
Kent Madsen	4.825	1.697	1.440	1.200	0	0	60	60
Claus Christensen	2.940	1.474	1.170	960	176	144	86	126
Total	7.765	3.171	2.610	2.160	176	144	146	186

Der er indgået aftale med direktionen om erhvervelse af en kontant bonus (godkendt på generalforsamling den 26.03.2008) baseret på resultat før skat. I 2022 er der ekstraordinært indgået aftale med CFO om en kontant bo- nus på 400 t.kr. grundet klubbens deltagelse i UEFA’s klubturnering.

SILKEBORG IF INVEST A/S ÅRSRAPPORT 2022 KONCERNREGNSKAB SIDE | 56

NOTER

Note 9 - Af- og nedskrivninger

t.kr.	2022	2021
Grunde og bygninger	770	770
Indretning af lejede lokaler	4.052	3.503
Andre anlæg, driftsmateriel og inventar	3.848	4.047
Software/licenser	117	354
Nedskrivning på indretning af lejede lokaler	1.180	0
Gevinst ved salg af anlægsaktiver	0	-185
Total	9.967	8.489

Heraf leasede aktiver (indretning af lejede lokaler, andre anlæg, driftsmateriel og inventar) 605 t.kr. (2021: 2.077 t.kr.).

Note 10 – Resultat af transferaktiviteter

t.kr.	2022	2021
Transferindtægter	45.939	8.418
Transferudgifter	-1.206	-72
Lejeindtægter	310	0
Lejeomkostninger	-675	0
Nedskrivning på kontraktrettigheder	-127	-846
Afskrivning på kontraktrettigheder	-2.001	-1.227
Total	42.240	6.273

Note 11 - Finansielle indtægter

t.kr.	2022	2021
Renter af bankindestående	45	0
Kursgevinst ved låneomlægning	28.118	0
Renter i øvrigt	11	20
Total renter i alt	28.174	20

Note 12 - Finansielle omkostninger

t.kr.	2022	2021
Renter af bankgæld	551	1.323
Renter vedrørende finansielle leasingforpligtelser	89	-1.572
Øvrige renter	21	21
Renter af gæld til realkreditinstitut	7.569	6.183
Amortiserede låneomkostninger	3.646	250
Total renteudgifter i alt	11.876	6.205
Dagsværdiregulering overført fra egenkapital via anden totalind- komst vedr. tab på værdipapirer	0	0
Gebyr og provisioner	568	236
Total	12.444	6.441

SILKEBORG IF INVEST A/S ÅRSRAPPORT 2022 KONCERNREGNSKAB SIDE | 57

NOTER

Note 13 - Skat af årets resultat

t.kr.	2022	2021
Aktuel skat	10.915	0
Årets regulering af udskudt skat	12.567	3.398
Regulering af tidligere års skat	0	-99
Regulering nedskrivning af skatteaktiv	0	-8
Total	23.482	3.291

Den i resultatopgørelsen indregnede skat er beregnet med udgangspunkt i det regnskabsmæssige resultat før skat og en effektiv skatteprocent for koncernen som helhed for 2022 på 22,0% (2021: 22,0%).

Skat af årets resultat kan forklares således:

t.kr.	2022	2021
Beregnet skat ved en skatteprocent på 22,0%	23.406	3.047
Skatteværdi af ikke-fradragsberettigede omk.	76	44
Regulering af udskudt skat, forpligtelser tidligere år	0	208
Regulering nedskrivning af skatteaktiv	0	-8
Total	23.482	3.291

Note 14 - Resultat pr. aktie (EPS)

Beregning af resultat pr. kapitalandel er baseret på følgende grundlag:

	2022	2021
Årets resultat (t.kr.)	82.911	10.561
Gennemsnitligt antal aktier	9.901.598	9.901.598
Gennemsnitligt antal aktier (udvandet)	9.901.598	9.901.598
Resultat pr. aktie, kr.	8,373	1,067
Resultat pr. aktie, udvandet, kr.	8,373	1,067

Note 15 - Immaterielle aktiver

t.kr.	2022	2021
Kontraktrettigheder Kostpris

SILKEBORG IF INVEST A/S ÅRSRAPPORT 2022 KONCERNREGNSKAB SIDE | 58# SILKEBORG IF INVEST A/S ÅRSRAPPORT 2022 KONCERNREGNSKAB SIDE | 59

NOTER

Note 16 - Materielle aktiver

	2022 t.kr.	2021 t.kr.
Software/licenser
Kostpris 1. januar	1.117	1.442
Tilgang	0	0
Afgang	-502	-325
Kostpris 31. december	615	1.117
Afskrivninger 1. januar	999	970
Årets afskrivninger	117	354
Tilbageførsel af afskrivninger ved afgang	-501	-325
Afskrivninger 31. december	615	999
Regnskabsmæssig værdi 31. december	0	118

	2022 t.kr.	2021 t.kr.
Andre anlæg, driftsmateriel og inventar
Kostpris 1. januar	25.489	27.008
Tilgang	4.554	995
Afgang	0	-2.514
Kostpris 31. december	30.043	25.489
Afskrivninger 1. januar	12.740	10.899
Årets afskrivninger	3.848	4.048
Tilbageførsel af afskrivninger ved afgang	0	-2.207
Afskrivninger 31. december	16.588	12.740
Regnskabsmæssig værdi 31. december	13.455	12.749
I ovenstående indgår leasingaktiver	0	605

Leasede aktiver er via leasinggivers ejendomsret til aktiverne stillet til sikkerhed for de tilhørende leasingforpligtelser.

	2022 t.kr.	2021 t.kr.
Grunde og bygninger
Kostpris 1. januar	76.970	76.970
Kostpris 31. december	76.970	76.970
Afskrivninger 1. januar	3.465	2.695
Årets afskrivninger	770	770
Afskrivninger 31. december	4.235	3.465
Regnskabsmæssig værdi 31. december	72.735	73.505

	2022 t.kr.	2021 t.kr.
Indretning af lejede lokaler
Kostpris 1. januar	86.050	86.255
Tilgang	5.320	523
Afgang	-2.361	-728
Kostpris 31. december	89.009	86.050
Afskrivninger 1. januar	14.030	11.256
Årets afskrivninger	4.052	3.502
Tilbageførsel af afskrivninger ved afgang	-1.180	-728
Afskrivninger 31. december	16.901	14.030
Regnskabsmæssig værdi 31. december	72.108	72.020
I ovenstående indgår leasing- og brugsretsaktiver	4.394	4.573

Leasede aktiver og brugsretsaktiver er via leasinggivers ejendomsret til aktiverne stillet til sikkerhed for de tilhørende leasingforpligtelser.

Dattervirksomheden Silkeborg IF A/S har en række kontraktrettigheder vedrørende spillere indregnet som immaterielle aktiver. Da den samlede regnskabsmæssige værdi heraf udgør under 2% af koncernens balance anser selskabet det ikke væsentligt at give oplysninger om de individuelle kontrakter, herunder regnskabsmæssige værdi og resterende afskrivningsperiode.

	2022 t.kr.	2021 t.kr.
Andre immaterielle aktiver
Kostpris 1. januar	5.460	4.383
Tilgang	6.375	2.652
Afgang	-787	-1.575
Kostpris 31. december	11.048	5.460
Afskrivninger 1. januar	1.720	1.222
Årets afskrivninger	2.001	1.227
Nedskrivning	127	146
Tilbageførsel af afskrivninger ved afgang	-787	-875
Afskrivninger 31. december	3.061	1.720
Regnskabsmæssig værdi 31. december	7.987	3.740
Kostpris for fuldt ud afskrevne rettigheder	338	512

SILKEBORG IF INVEST A/S ÅRSRAPPORT 2022 KONCERNREGNSKAB SIDE | 60

Note 17 - Investeringsejendomme

	2022 t.kr.	2021 t.kr.
Investeringsejendomme
Kostpris 1. januar	413.023	408.891
Tilgang	17.316	4.132
Afgang	0	0
Overførsel i perioden	0	0
Kostpris 31. december	430.339	413.023
Dagsværdiregulering 1. januar	19.172	14.059
Overførsel i perioden	0	0
Dagsværdiregulering, tilbageførsel ved afgange	0	0
Årets dagsværdiregulering	1.858	5.113
Dagsværdiregulering 31. december	21.030	19.172
Regnskabsmæssig værdi 31. december	451.369	432.195
Lejeindtægter	28.090	25.993
Direkte driftsomkostninger for udlejede arealer	-7.651	-8.496
Direkte driftsomkostninger for ikke-udlejede arealer	-390	-412
Driftsresultat	20.049	17.085
Dagsværdiregulering af investeringsejendomme	1.858	5.113
Resultat før finansielle poster og skat	21.907	22.198

Koncernens investeringsejendomme består af en væsentlig del af det samlede Papirfabrik-område, som er en bydel beliggende midt i Silkeborg ved Gudenåen og Silkeborg Langsø. Papirfabrikken og Silkeborg er vokset op sammen. Silkeborg blev først en by to år efter, at Drewsen & Sønner i 1844 fik tilladelse til at anlægge en papirfabrik i den lille landsby. Efter flere ejerskifter i slutningen af 1900-tallet lukkede fabrikken i år 2000. Siden lukningen er en ny bydel skabt i Silkeborg. En bydel, der rummer både virksomheder, kulturinstitutioner og boligejendomme. Arealet er nu et dynamisk område med hotel, biograf, musik- og teaterhus, restauranter, caféer, fitnesscenter og masser af nye boliger i både gamle historiske bygninger og helt nyt byggeri. Samtidig er området bevaret med sin unikke industriarkitektur, således at kulturhistorien lever videre. Bydelen blev i 2007 tildelt årets byplanpris i Danmark. Koncernens investeringsejendomme, som ejes via dattervirksomheden K/S Papirfabrikken, består i dag af en række velrenoverede erhvervsejendomme, der er udlejet til en række forskellige byerhverv, herunder domiciler for Hotel Papirfabrikken A/S (Radisson BLU), BIO Silkeborg, Sweco Danmark A/S (tidl. Årstiderne Arkitekter), Deloitte, BDO, Fitness World, Investering & Tryghed A/S og Silkeborg Avis (Midtjyllands Avis). På Papirfabrik-området indgår ligeledes et P-hus strategisk placeret ved siden af byens Musikteater. P-huset, der har plads til 140 biler, har direkte indkørsel fra Smedebakken. Det samlede etageareal i de velrenoverede erhvervsejendomme udgør ca. 28.000 kvadratmeter. Selskabet har jf. den godkendte lokalplan for området, fortsat udviklingsmuligheder inden for de nuværende rammer med ca. 5.000 m2. Dagsværdien heraf indgår i den samlede dagsværdifastsættelse af investeringsejendomme med 0 mio.kr. Der henvises til omtale i note 2 i koncernregnskabet af forudsætninger og skøn forbundet med værdiansættelsen af koncernens investeringsejendomme.

SILKEBORG IF INVEST A/S ÅRSRAPPORT 2022 KONCERNREGNSKAB SIDE | 61

Note 18 - Udskudte skatteforpligtigelser

Indregning af udskudt skatteforpligtigelser er sket således:

	2022 t.kr.	2021 t.kr.
Immaterielle aktiver	230	158
Materielle aktiver	-536	67
Finansielle aktiver	0	0
Investeringsejendomme	21.916	18.321
Tilgodehavender	0	0
Forpligtelser	-169	-387
Midlertidige forskelle	21.442	18.160
Fremførbare skattemæssige underskud	-573	-9.859
	20.869	8.301
Nedskrivning af skatteaktiv	573	573
	21.442	8.874

Udskudt skat er indregnet således i balancen:

	2022 t.kr.	2021 t.kr.
Udskudte skatteaktiver	0	0
Udskudte skatteforpligtelser	21.442	8.874

Koncernen besidder et udskudt skatteaktiv på 573 t.kr. (2021: 573 t.kr.) hidrørende fra fremførbare særunderskud ved koncernens hoteldrift. Det er fortsat ledelsens vurdering, at koncernens samlede skatteaktiv ikke, med tilstrækkelig stor sandsynlighed, kan forventes udnyttet inden for en kortere årrække. Selskabets skatteaktiv er derfor indregnet til 0 t.kr. (2021: 0 t.kr.) pr. 31.12.2022.

Note 19 - Varebeholdninger

Varebeholdninger på 318 t.kr. (2021: 271 t.kr.) består af råvarer og hjælpematerialer der hovedsageligt vedrører F&B. Varebeholdninger måles til vægtet gennemsnitlig kostpris.

Note 20 - Tilgodehavende fra salg og tjenesteydelser

	2022 t.kr.	2021 t.kr.
Tilgodehavende fra salg og tjenesteydelser	32.913	8.162

I tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser indgår tilgodehavender på 7.500 t.kr. (2021: 0 t.kr.), der forfalder til betaling mere end et år efter regnskabsårets udløb.

SILKEBORG IF INVEST A/S ÅRSRAPPORT 2022 KONCERNREGNSKAB SIDE | 62

Note 20 - Tilgodehavende fra salg og tjenesteydelser (fortsat)

Der foretages nedskrivninger af tilgodehavender ud fra en individuel vurdering af, om de enkelte debitorers fremtidige betalingsevne er forringet. Nedskrivningen foretages efter den simplificerede expected credit loss-model hvorved forventede tab over tilgodehavendets levetid indregnes straks i resultatopgørelsen. Nedskrivningerne er registreret på en samlekonto, der er indeholdt i den regnskabsmæssige værdi af tilgodehavende. Tabsrisikoen for koncernen, der er baseret på forventede fremtidige tab, vurderes generelt lav som følge af omfanget af forudbetalinger.

Nedskrivningskontoen har haft følgende udvikling:

	2022 t.kr.	2021 t.kr.
Nedskrivningskontoen 1. januar	138	120
Årets konstaterede tab	112	0
Tilbageførte nedskrivninger	-89	0
Årets nedskrivning til dækning af tab	-2	18
Nedskrivningskontoen 31. december	159	138
Årets konstaterede tab direkte indregnet i resultatopgørelsen (ikke tidligere hensat).	112	15

Der er i regnskabsåret ikke indtægtsført renteindtægter vedrørende nedskrevne tilgodehavender (2021: 0 t.kr.).

Note 21 – Andre værdipapirer og kapitalandele

	2022 t.kr.	2021 t.kr.
Kostpris 1. januar	2.509	2.467
Tilgang	0	42
Kostpris 31. december	2.509	2.509
Dagsværdiregulering 1. januar	-2.467	-2.467
Årets dagsværdiregulering	0	0
Årets nedskrivning	0	0
Dagsværdiregulering 31. december	-2.467	-2.467
Regnskabsmæssig værdi 31. december	42	42

Andre værdipapirer og kapitalandele består af:

	2022 t.kr.	2021 t.kr.
Børsnoterede aktier	0	0
Unoterede aktier	42	42
	42	42

I kostprisen for koncernens beholdning af værdipapirer og kapitalandele indgår værdipapirer fra den nu konkursramte Amagerbanken A/S med 2.467 t.kr. Værdipapirerne er klassificeret som niveau 3 i dagsværdihierarkiet hvor eventuelle væsentlige input ikke er baseret på observerbare markedsdata.

Note 22 - Likvide beholdninger

Koncernens likvide beholdninger består af indeståender i danske banker. Der vurderes ikke at være nogen særlig kreditrisiko tilknyttet likviderne henset til størrelsen at indeståendet.

	2022 t.kr.	2021 t.kr.
Kontanter og bankindestående	50.795	2.803

Bankindeståender er variabelt forrentet. De likvide beholdningers regnskabsmæssige værdi svarer til deres dagsværdi. Pr. balancedagen indestår 675 t.kr. (2021: 600 t.kr.) på deponeringskonto.

SILKEBORG IF INVEST A/S ÅRSRAPPORT 2022 KONCERNREGNSKAB SIDE | 63

Note 23 - Aktiekapital

Selskabets aktier er optaget til handel og officiel notering på Nasdaq Copenhagen A/S. Pr. den 31. december 2022 er der 9.901.598 aktier svarende til en nominel værdi på 99.015.980 kr. i udestående selskabskapital. Der er ingen aktier med særlige rettigheder og hver aktie giver ret til én stemme på generalforsamlingen. Moderselskabets aktier udstedes til ihændehaver, men kan noteres på navn i moderselskabets ejerbog. Der gælder ingen indskrænkninger i aktiernes omsættelighed.

Note 24 - Egne aktier

Moderselskabet er i henhold til generalforsamlingsbeslutning af 27. april 2022 i perioden frem til den 1.april 2026 bemyndiget til at erhverve egne aktier, jf. reglerne i selskabslovens §198. Erhvervelsen skal ske til den til en hver tid gældende børskurs +/- 10%. Bemyndigelsen til at erhverve egne aktier må kun ske i det omfang, det kan ske i overensstemmelse med reglerne i selskabslovens kapitel 12. Selskabet har i 2022 ikke handlet egne aktier (2021: solgte alle tidligere erhvervede egne aktier), og selskabet besidder pr. balancedagen ikke egne aktier.

Antal stk.	Nominel værdi	Andel af kapital
2022	2021	2022
Egne aktier pr. 1. januar	0	29.330
Salg i regnskabsåret	0	-29.330
Egne aktier pr. 31. december	0	0

Note 25 - Leasingforpligtelser

Selskabets leasingkontrakter vedrørende lokaleleje følger en fast afdragsprofil og ingen aftaler indeholder bestemmelser om betingede leasingydelser udover bestemmelser om pristalsreguleringer med udgangspunkt i offentlige indeks. Leasingkontrakterne er uopsigelige i den aftalte leasingperiode, men kan forlænges på fornyede vilkår. Moderselskabet har garanteret aktivernes restværdi ved leasingperiodens udløb. Leasingforpligtelserne indeholder for 2022 alle væsentlige leasingforpligtelser i overensstemmelse med IFRS 16, Leases, og jf. beskrivelsen i anvendt regnskabspraksis. Selskabets leasingforpligtelser til regnskabsmæssig værdi forfalder således:

	2022 (t.kr.)	2021 (t.kr.)
0 - 1 år	155	773
1 - 5 år	645	1.047
over 5 år	3.765	3.929
Total	4.565	5.749

SILKEBORG IF INVEST A/S ÅRSRAPPORT 2022 KONCERNREGNSKAB SIDE | 64

NOTER

Note 26 – Gæld til realkreditinstitutter

	2022 (t.kr.)	2021 (t.kr.)
Gæld til realkreditinstitut med pant i fast ejendom	307.653	280.982

Gæld til realkreditinstitut er indregnet således i balancen:

	2022 (t.kr.)	2021 (t.kr.)
Langfristede forpligtelser (*)	303.256	277.710
Kortfristede forpligtelser	4.397	3.272
Total	307.653	280.982

*) Heraf forfalder 286.213 t.kr. (2021: 264.710 t.kr.) efter 5 år.

KONCERN, 2022

Prioritetsgæld	Valuta	Udløb	Fast eller variabel rente	Amortiseret kostpris (t.kr.)	Nominel værdi (t.kr.)	Dagsværdi (t.kr.)
DKK 2047	DKK	2047	Fast (a)	83.202	85.500	64.176
DKK 2047	DKK	2047	Variabel (b)	78.301	78.689	80.142
DKK 2048	DKK	2048	Variabel (c)	6.538	6.687	6.687
DKK 2053	DKK	2053	Fast (d)	17.557	17.782	15.387
DKK 2053	DKK	2053	Fast (e)	85.007	88.228	86.280
DKK 2053	DKK	2053	Fast (f)	37.048	37.838	37.002
31. december 2022				307.653	314.724	289.674

a) Obligationslån (1,5%).
b) Næste rentetilpasning sker pr. 01.04.2023.
c) CIBOR3 - rentetilpasning sker kvartalsvis, næste gang pr. 01.04.2023.
d) Obligationslån (3,0%).
e) Obligationslån (5,0%).
f) Obligationslån (5,0%).

Den oplyste dagsværdi af gæld til realkreditinstitutter opgøres med udgangspunkt i aktuelle børskurser for underliggende obligationer, svarende til niveau 2 i dagsværdihierarkiet. Den effektive rente for lånene udgør hhv. a) 2,45%, b) 0,97%, c) 2,40%, d) 3,95%, e) 5,95% og f) 5,95%.

KONCERN, 2021

Prioritetsgæld	Valuta	Udløb	Fast eller variabel rente	Amortiseret kostpris (t.kr.)	Nominel værdi (t.kr.)	Dagsværdi (t.kr.)
DKK 2047	DKK	2047	Fast (a)	192.716	198.513	195.708
DKK 2047	DKK	2047	Variabel (b)	81.479	81.883	84.180
DKK 2048	DKK	2048	Variabel (c)	6.787	6.942	6.959
31. december 2021				280.982	287.338	286.847

a) Obligationslån (1,5%).
b) Næste rentetilpasning sker pr. 01.04.2022.
c) CIBOR3 - rentetilpasning sker kvartalsvis, næste gang pr. 01.04.2022.

Den oplyste dagsværdi af gæld til realkreditinstitutter opgøres med udgangspunkt i aktuelle børskurser for underliggende obligationer, svarende til niveau 2 i dagsværdihierarkiet. Den effektive rente for lånene udgør hhv. a) 2,45%, b) 1,53% og c) 0,7837%.

SILKEBORG IF INVEST A/S ÅRSRAPPORT 2022 KONCERNREGNSKAB SIDE | 65

NOTER

Note 27 – Udskudt indregning af indtægter

Udskudt indregning af indtægter vedrører andel af forudbetalte sponsor- og samarbejdsaftaler, der kan henføres til efterfølgende regnskabsperiode. Indtægter indregnes i takt med at de individuelle sponsor- og samarbejdsaftaler leveres, og fordeler sig således:

	2022 (t.kr.)	2021 (t.kr.)
0 - 1 år	6.059	5.948
1 - 5 år	11.833	12.845
over 5 år	15.059	17.464
Total	32.951	36.257

Udskudt indregning af indtægter indgår i balancen med:

	2022 (t.kr.)	2021 (t.kr.)
Kortfristede forpligtelser	6.059	5.948
Langfristede forpligtelser	26.892	30.309
Total	32.951	36.257

Note 28 – Gæld til pengeinstitutter

	2022 (t.kr.)	2021 (t.kr.)
Kassekreditter	0	29.810
Lån	0	295
Total	0	30.105

Bankgæld er indregnet således i balancen:

	2022 (t.kr.)	2021 (t.kr.)
Kortfristede forpligtelser	0	29.951
Langsigtede forpligtelser	0	154
Total	0	30.105

Dagsværdien af ovennævnte lån anses for at svare til den regnskabsmæssige værdi, da lånene er variabelt forrentet med den til enhver tid gældende markedsrente med et individuelt tillæg. Kassekreditten forhandles årligt.

Note 29 - Anden gæld

	2022 (t.kr.)	2021 (t.kr.)
Depositum	2.226	2.226
Skyldig løn, A-skat, sociale bidrag, feriepenge o.l.	334	2.326
Langfristet anden gæld	2.560	4.552
Skyldig løn, A-skat, sociale bidrag, feriepenge o.l.	1.286	2.245
Præstationsafhængig bonus	4.833	681
Skyldig moms og afgifter	4.012	4.725
Andre skyldige omkostninger	1.356	2.204
Kortfristet anden gæld	11.487	9.855

Den regnskabsmæssige værdi af skyldig løn, A-skat, sociale bidrag, feriepenge o.l., præstationsafhængig bonus, skyldig moms og afgifter samt andre skyldige omkostninger svarer til forpligtelsernes dagsværdi.

SILKEBORG IF INVEST A/S ÅRSRAPPORT 2022 KONCERNREGNSKAB SIDE | 66

NOTER

Note 30 – Lejeindtægter i uopsigelighedsperiode

Indgåede lejekontrakter vedrørende investeringsejendomme indeholder en uopsigelighedsperiode og/eller et opsigelsesvarsel fra lejers side. På baggrund heraf kan de garanterede lejeindtægter opgøres således:

	2022 (t.kr.)	2021 (t.kr.)
Forfalder indenfor 1 år	25.471	22.397
Forfalder indenfor 2-5 år	50.040	45.636
Forfalder efter 5 år	56.153	56.124
Total	131.664	124.157

Lejeindtægter indregnet i totalindkomstopgørelsen: 28.090 t.kr. (2021: 25.993 t.kr.)

SILKEBORG IF INVEST A/S ÅRSRAPPORT 2022 KONCERNREGNSKAB SIDE | 67

NOTER

Note 31 – Eventualaktiver, eventualforpligtelser, kontraktforpligtelser og sikkerheds- stillelser

Til enkelte salg af kontraktrettigheder knytter sig betalinger, der først effektueres, når en række betingelser er opfyldt – sædvanligvis en andel af et fremtidigt videresalg. Indtægter herfra indregnes, når det er overvejende sandsynligt, at betingelserne er opfyldt. Beløb kan ikke fastsættes nærmere, idet det ofte er en variabel andel af et muligt videresalg mellem 2 af koncernen uafhængige parter.

I forbindelse med køb af kontraktrettigheder knytter der sig i enkelte tilfælde betalinger, der først effektueres, når en række betingelser er opfyldt. Omkostninger herfra aktiveres i takt med, at det er sandsynligt at betingelser opfyldes. Størrelsen på beløbene er aktuelt uvæsentlige.

Med koncernens professionelle fodboldspillere er indgået ansættelsesaftaler, der medfører betaling af løn eller kompensation i en længerevarende kontraktperiode. Den gennemsnitlige kontraktperiode pr. 31.12.2022 kan opgøres til ca. 2,22 år (31.12.2021 2,25 år).

Koncernen har indgået en drifts- og vedligeholdelsesaftale vedrørende JYSK park. Aftalen er, fra koncernens side, uopsigelig frem til den 1. januar 2029. Koncernen har i den forbindelse en forpligtelse til at vedligeholde kunstgræstæppe på JYSK park i perioden. Det er ledelsens vurdering, at nettobeløbet baseret på indtægter og udgifter forbundet med drifts- og vedligeholdelsesaftalen, målt over kontraktperioden er uvæsentlig.

Koncernen har indgået en administrations- og vedligeholdelsesaftale vedrørende koncernens investeringsejendom, der påfører koncernen en årlig omkostning på 397 t.kr. i 2022 (2021: 385 t.kr.). Aftalen er etableret på almindelige forretningsmæssige vilkår, og kan af begge parter opsiges med 12 måneders varsel til udgangen af et kalenderår.

Der er tinglyst løsøreejerpantebrev på 5.000 t.kr. med sikkerhed i driftsinventar og materiel. Løsøreejerpantebrevet ligger hos koncernen og er ikke stillet til sikkerhed.

Prioritetsgæld, i dattervirksomheden KS Papirfabrikken, med en regnskabsmæssig værdi på 307.653 t.kr. (2021: 280.982 t.kr.) er sikret ved pant i ejendomme på Papirfabrikken, inkl. domicilejendomme, med regnskabsmæssig værdi 31. december 2022 på 524.104 t.kr. (2021: 505.700 t.kr.). Til sikkerhed for bankgæld er deponeret ejerpantebreve på nom. 31.602 t.kr. i ejendomme på Papirfabrikken, inkl. domicilejendomme, med regnskabsmæssig værdi 31. december 2022 på 524.104 t.kr. (2021: 505.700 t.kr.).

Til sikkerhed for lejekontrakt og bankmellemværende, i dattervirksomheden Hotel Papirfabrikken A/S, er der deponeret et ejerpantebrev på 5.000 t.kr. med pant i driftsmateriel og inventar mv. med bogført værdi pr. 31. december 2022 på 880 t.kr. (2021: 1.019 t.kr.).

Til sikkerhed for bankmellemværende, i dattervirksomheden Hotel Papirfabrikken A/S, er der tinglyst virksomhedspant for 1.000 t.kr. med pant i andre anlæg, driftsmateriel, inventar, indretning af lejede lokaler, råvarer og hjæl- pematerialer, tilgodehavende fra salg samt andre tilgodehavender. Den regnskabsmæssige værdi af pantsatte akti- ver pr. 31. december 2022 udgør 3.788 t.kr. (2021: 3.440 t.kr.).

Dattervirksomheden KS Papirfabrikken har i 2011 anmodet SKAT om en genoptagelse af ejendomsvurderingen, idet SKAT ikke i deres grundværdiberegning har givet et nedslag for de grundforbedringer, der fulgte med ombygningen af Papirfabrikken til nuværende formål. Vurderingsankenævnet har i 2022 givet selskabet delvis medhold i sagen. Det samlede krav kan ikke opgøres præcist, idet der er en række faktorer, der påvirker dette, men vurderes at udgøre op til 3 mio.kr. Da det mulige krav ikke kan opgøres præcist, og henset til de usikkerheder, der er på sagens endelige udfald, er aktivet ikke indregnet i balancen.

Koncernen besidder et udskudt skatteaktiv på 573 t.kr. (2021: 573 t.kr.) hidrørende fra fremførebare særunder- skud ved koncernens hoteldrift.# SILKEBORG IF INVEST A/S ÅRSRAPPORT 2022

KONCERNREGNSKAB

SIDE | 68

NOTER

Note 32 - Finansielle risici og finansielle instrumenter

Politik for styring af finansielle risici

Det er koncernens politik ikke at foretage aktiv spekulation i finansielle risici. Koncernens finansielle styring retter sig således alene mod styring af finansielle risici vedrørende finansiering. Koncernen styrer de finansielle risici ved anvendelse af likviditetsbudget dækkende 12-24 måneder. Vedrørende beskrivelse af anvendt regnskabspraksis og metoder, herunder anvendte indregningskriterier og må- lingsgrundlag, henvises til omtale under anvendt regnskabspraksis.

Koncernens finansielle instrumenter fordeler sig således:

	2022	2021
t.kr.	t.kr.	t.kr.
Finansielle aktiver
Deposita	8	44
Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser	32.913	8.162
Andre tilgodehavender	3.220	4.970
Likvide beholdninger	50.795	50.795
Finansielle aktiver, der måles til amortiseret kostpris	86.936	63.971
Andre værdipapirer og kapitalandele	42	42
Finansielle aktiver, der måles til dagsværdi via resultatopgørelsen	42	42
Finansielle aktiver, i alt	86.978	64.013
Finansielle forpligtelser
Leasingforpligtelser	4.565	5.749
Gæld til realkreditinstitutter	307.653	280.982
Gæld til pengeinstitutter	0	30.105
Modtagne deposita	2.226	2.226
Leverandørgæld og skyldige omkostninger	7.918	3.039
Anden gæld	11.821	12.181
Finansielle forpligtelser, der måles til amortiseret kostpris	334.183	334.282
Finansielle forpligtelser, i alt	334.183	334.282

Renterisici

Udsving i finansieringsomkostningerne er en væsentlig risikofaktor ved investering i fast ejendom. Der er risici for- bundet med rentestigninger for så vidt angår variabelt forrentede lån, ligesom fastforrentede lån ligeledes vil skulle refinansieres til en ny rente på udløbstidspunktet. Investering i fast ejendom er således følsom for stigninger i ren- teniveauet, idet man ved stigende rente samtidig vil få højere løbende udgifter til lånefinansieringen og alt andet lige lavere salgs- og markedsværdier af investeringsejendommene.

Det er koncernens politik at afdække renterisici på koncernens lån, når det vurderes, at rentebetalingerne kan sik- res på et tilfredsstillende niveau i forhold til omkostningerne forbundet hermed. Sammensætningen af koncernens langfristede finansiering fremgår af note 26, hvoraf det fremgår, at renten for ca. 72% af koncernens langfristede gældsforpligtelser er fastlagt indtil 01.01.2051, mens renten for den resterende andel er fastlagt indtil 01.04.2023.

Koncernens renterisici for 2023 kan derfor alene henføres til koncernens kassekredit og den variable del af realkre- ditgælden, og en rentestigning på 1% vil påvirke resultatet og egenkapital negativt i niveauet 1.139 t.kr. (2021: 1.253 t.kr.) før skat ifald der trækkes fuldt ud på kassekreditter.

Valutarisici

Moderselskabet modtager indtægter i fremmed valuta ved deltagelse i de europæiske turneringer samt i forbin- delse med tilgodehavender og gæld i forbindelse med transferaftaler for spillere. Udsving over for den danske krone vurderes at være forholdsvis små. Koncernen har ingen væsentlige valutakursrisici vedrørende tilgodehaven- der og gæld i fremmed valuta pr. 31. december 2022, og moderselskabets og koncernens resultat ville således ikke være blevet væsentligt påvirket af ændringer i valutakurserne pr. 31. december 2022 (i lighed med 2021).

SIDE | 69

NOTER

Note 32 - Finansielle risici og finansielle instrumenter (fortsat)

Kreditrisici

Den primære kreditrisiko for koncernen er relateret til tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser. Den maksimale kreditrisiko knyttet til finansielle aktiver svarer til de i balancen indregnede værdier.

	2022	2021
t.kr.	t.kr.	t.kr.
Overforfaldne med op til en måned	486	698
Overforfaldne mellem en og tre måneder	166	1.040
Overforfaldne mellem tre og seks måneder	152	231
Overforfaldne med over seks måneder	121	372
	925	2.341

Der er ikke stillet nogen form for garanti/sikkerhed for andel af overforfaldne med over seks måneder. Der er i 2022 foretaget mindre regulering af hensættelser til tab, hvorved nedskrivningssaldoen udgør 159 t.kr. (2021: 138 t.kr.) vedr. koncernens overforfaldne tilgodehavender. Nedskrivningen foretages efter den simplifice- rede expected credit loss-model hvorved forventede tab over tilgodehavendets levetid indregnes straks i resultat- opgørelsen. Der er ikke konstateret forøget kreditrisiko på nogle kunder. Koncernen har ikke væsentlige risici vedrørende en enkelt kunde eller samarbejdspartner. Koncernens politik for påtagelse af kreditrisici medfører, at alle større kunder og andre samarbejdspartnere løbende kreditvurderes. Koncernen foretager løbende vurderinger af sine tilgodehavender og foretager nedskrivninger af mulige fremtidige kredittab. Koncernens aktiviteter medfører, at der i høj grad modtages forudbetalinger, og tilgodehavender fra salg består af få større debitorer hvorpå der sker en tæt opfølgning.

Likviditetsrisici

Koncernens likviditetsreserve består af likvide midler og uudnyttede kreditfaciliteter. Forfaldstidspunkter for finan- sielle forpligtelser er specificeret nedenfor fordelt på de tidsmæssige intervaller, der anvendes i koncernens likvidi- tetsstyring. De specificerede beløb repræsenterer de beløb, der forfalder til betaling inkl. renter mv.

KONCERN, 2022 t.kr.	< 6 mdr.	6-12 mdr.	1-5 år	> 5 år	I alt
Finansielle forpligtelser
Leasingforpligtelser	77	78	645	3.765	4.565
Gæld til realkreditinstitutter	2.199	2.198	24.113	286.213	314.723
Gæld til pengeinstitutter (*)	0	0	0	0	0
Anden gæld	11.487	0	0	2.560	14.047
Hensatte forpligtelser	0	0	0	0	0
Lev. gæld og skyldige omk.	7.918	0	0	0	7.918
I alt	21.681	2.276	24.758	292.538	341.253

KONCERN, 2021 t.kr.	< 6 mdr.	6-12 mdr.	1-5 år	> 5 år	I alt
Finansielle forpligtelser
Leasingforpligtelser	386	387	1.047	3.929	5.749
Gæld til realkreditinstitutter	1.636	1.636	19.333	264.710	287.315
Gæld til pengeinstitutter (*)	29.951	154	0	0	30.105
Anden gæld	12.081	0	0	2.326	14.407
Hensatte forpligtelser	0	0	0	0	0
Lev. gæld og skyldige omk.	3.039	0	0	0	3.039
I alt	47.093	2.177	20.380	270.965	340.615

*) Gæld til pengeinstitutter vedrører moderselskabets og koncernens træk på kassekreditter hos bankforbindelser, som er ydet på sædvanlige anfordringsvilkår.

Det er koncernens målsætning at have et tilstrækkeligt likviditetsberedskab til kontinuerligt at kunne disponere hensigtsmæssigt i tilfælde af uforudsete udsving i likviditetstrækket. Koncernens ledelse administrerer koncernens likviditetsrisiko med udgangspunkt i et månedsvis likviditetsbudget. Der foretages en løbende opfølgning på udviklingen i likviditetsreserven og at denne følger den budgetterede ud- vikling og herunder er koncernens ledelse meget opmærksom på, at der i fodboldsegmentet forekommer sæsonud- sving for både indtægter og omkostninger, som der ikke kan tages budgetmæssigt højde for.

Under hensyntagen til det forventede resultat for 2023, jf. omtalen i ledelsesberetningen, er det ledelsens vurde- ring, at koncernen har et tilstrækkeligt likviditetsberedskab til at kunne realisere selskabets drift i 2023 med bag- grund i de etablerede kreditfaciliteter med tilhørende trækningsret, samt at det vil være muligt at etablere yderli- gere kreditfaciliteter, såfremt der mod forventning måtte opstå behov herfor.

Optimering af kapitalstruktur

Koncernen vurderer løbende behovet for tilpasning af kapitalstrukturen for at afveje det højere afkastkrav på egen- kapital over for den øgede usikkerhed, som er forbundet med fremmedkapital. Koncern egenkapitalens andel af de samlede passiver udgjorde ved udgangen af 2022 ca. 45 pct. (2021: 38 pct.). Bestyrelsen har fastsat 30% som mål. Koncernen har i 2022 og 2021 ikke forsømt eller misligholdt låneaftaler.

SIDE | 70

NOTER

Note 33 - Nærtstående parter

Koncernen har i regnskabsperioden haft følgende transaktioner mellem selskabet og nærtstående parter med be- stemmende indflydelse eller betydelig indflydelse:

Grund- lag for indfl.	Navn	Art og omfang af transaktioner - 2022	Køb af ydelser	Salg af ydelser	Sponsor- og samar- bejdsaftaler	Leje-ind- tægter	Øvrige
1	Moderselskabets bestyrelse og direktion samt selska- ber, hvori førnævnte per- sonkreds har betydelige in- teresser.		121 t.kr.	12 t.kr.	527 t.kr.	7 t.kr.	Ingen
2	Silkeborg Idrætsforening af 1917	Der er indgået samarbejdsaftale om ret til brug af fodboldlicens mod at Silkeborg IF A/S afholder driftsomkostningerne forbundet her- med. Der betales ikke egentlig vederlag for brug af fodboldlicens.	158 t.kr.	42 t.kr.

Grund- lag for indfl.	Navn	Art og omfang af transaktioner - 2021	Køb af ydelser	Salg af ydelser	Sponsor- og samar- bejdsaftaler	Leje-ind- tægter	Øvrige
1	Moderselskabets bestyrelse og direktion samt selska- ber, hvori førnævnte per- sonkreds har betydelige in- teresser.		1.038 t.kr.	103 t.kr.	277 t.kr.	275t.kr.	Ingen
2	Silkeborg Idrætsforening af 1917	Der er indgået samarbejdsaftale om ret til brug af fodboldlicens mod at Silkeborg IF A/S afholder driftsomkostningerne forbundet her- med. Der betales ikke egentlig vederlag for brug af fodboldlicens.	31 t.kr.	33 t.kr.

SIDE | 71# Grundlag for indflydelse:

1) Moderselskabets ledelse, herunder aktionærer med betydelig indflydelse.
2) Ret til at udpege 1 bestyrelsesmedlem.

Bortset fra de ovenfor beskrevne transaktioner er der ikke indgået væsentlige transaktioner med nærtstående par- ter. Alle transaktioner med nærtstående parter er indgået på markedsmæssige vilkår. Bestyrelsens og direktionens vederlag fremgår af note 8. Koncernen har tegnet en bestyrelses- og direktionsan- svarsforsikring.

SILKEBORG IF INVEST A/S
ÅRSRAPPORT 2022
KONCERNREGNSKAB
SIDE | 72

NOTER

Note 34 – Aktiver og forpligtelser der måles til dagsværdi

Nedenfor er vist klassifikationen af aktiver og forpligtelser, der måles til dagsværdi i balancen, opdelt i henhold til dagsværdihierarkiet i IFRS 13:

• Noterede priser i et aktivt marked for samme type instrument (niv. 1)
• Noterede priser i et aktivt marked for lignende aktiver eller forpligtelser eller andre værdiansættelsesme- toder, hvor alle væsentlige input er baseret på observerbare markedsdata (niv. 2)
• Værdiansættelsesmetoder, hvor eventuelle væsentlige input ikke er baseret på observerbare markedsdata (niv. 3)

	Niv. 1 t.kr.	Niv. 2 t.kr.	Niv. 3 t.kr.	I alt t.kr.
Investeringsejendomme	0	0	451.369	451.369
Aktiver der måles til dagsværdi via resultatet	0	0	451.369	451.369

	Niv. 1 t.kr.	Niv. 2 t.kr.	Niv. 3 t.kr.	I alt t.kr.
Andre værdipapirer og kapitalandele	0	0	42	42
Finansielle aktiver til dagsværdi med værdiregulering via resultatopgørelsen	0	0	42	42

	Niv. 1 t.kr.	Niv. 2 t.kr.	Niv. 3 t.kr.	I alt t.kr.
Investeringsejendomme	0	0	432.195	432.195
Aktiver der måles til dagsværdi via resultatet	0	0	432.195	432.195

	Niv. 1 t.kr.	Niv. 2 t.kr.	Niv. 3 t.kr.	I alt t.kr.
Andre værdipapirer og kapitalandele	0	0	42	42
Finansielle aktiver til dagsværdi med værdiregulering via resultatopgørelsen	0	0	42	42

Der er ikke overførsler mellem niveauerne i hverken 2022 eller 2021. For detaljeret beskrivelse af opgørelsen af dagsværdi for investeringsejendomme og resultatpåvirkningen heraf henvises til note 17.

SILKEBORG IF INVEST A/S
ÅRSRAPPORT 2022
KONCERNREGNSKAB
SIDE | 73

Note 35 – Gældsforpligtelser fra finansieringsaktivitet

	2022 Langfristet gæld t.kr.	2022 Kortfristet gæld t.kr.	2022 Leasing- forpligtelser t.kr.	2022 I alt t.kr.
Gældsforpligtelser fra finansie- ringsaktiviteter primo	277.864	33.223	5.749	316.836
Indregning af forpligtelse vedr. brugsretsaktiv	0	0	0	0
Delindfrielse af gæld	-85.000	0	0	-85.000
Delindfrielse af gæld, ikke kontant	-24.447	0	0	-24.447
Optagelse af gæld	139.898	4.397	0	144.295
Afdrag på gæld	-5.059	-33.223	-1.184	-39.466
Gældsforpligtelser fra finansie- ringsaktiviteter ultimo	303.256	4.397	4.565	312.218

	2021 Langfristet gæld t.kr.	2021 Kortfristet gæld t.kr.	2021 Leasing- forpligtelser t.kr.	2021 I alt t.kr.
Gældsforpligtelser fra finansie- ringsaktiviteter primo	281.208	36.667	10.217	328.092
Indregning af forpligtelse vedr. brugsretsaktiv	0	0	0	0
Provenu ved optagelse af gæld	0	0	0	0
Afdrag på gæld	-3.344	-3.444	-4.468	-11.256
Gældsforpligtelser fra finansie- ringsaktiviteter ultimo	277.864	33.223	5.749	316.836

Note 36 – Aktionærforhold

Silkeborg IF Invest A/S har registeret følgende aktionærer med mere end 5% af moderselskabs kapitalens stem- merettigheder eller pålydende værdi (opgjort på regnskabsaflæggelsestidspunktet):

Navn	Hjemsted	% af kapital 2022	% af kapital 2021	% af stemmer 2022	% af stemmer 2021
Silkeborg Fodbold Holding A/S	Silkeborg	18,92	18,86	18,92	18,86
Dahl-Nielsen Holding ApS	Silkeborg	11,89	11,89	11,89	11,89
F. L. Hansen Holding ApS	Silkeborg	10,13	10,13	10,13	10,13
Olav W. Hansen A/S	Horsens	8,81	8,73	8,81	8,73
Llg A/S	Aarhus	5,07	5,07	5,07	5,07

Silkeborg Idrætsforening af 1917 besidder 25.491 stk. aktier svarende til 0,26% af stemmerne og 0,26% af kapi- talen. Silkeborg Idrætsforening af 1917, der har ret til at udpege 1 bestyrelsesmedlem, er moderklubben bag sel- skabet.

Note 37 – Begivenheder efter balancedagen

Der er fra balancedagen og frem til i dag ikke indtrådt forhold, som forrykker vurderingen af årsrapporten.

Note 38 – Godkendelse af årsrapport til offentliggørelse

Bestyrelsen har på bestyrelsesmødet den 17. marts 2023 behandlet og godkendt nærværende årsrapport til offent- liggørelse. Årsrapporten forelægges moderselskabets aktionærer til godkendelse på den ordinære generalforsam- ling den 25. april 2023 kl. 17.00 på JYSK park, Silkeborg.

SILKEBORG IF INVEST A/S
ÅRSRAPPORT 2022
MODERVIRKSOMHEDENS ÅRSREGNSKAB
SIDE | 74

MODERVIRKSOMHEDENS ÅRSREGNSKAB

2022

Side
75	Modervirksomhedens resultatopgørelse 2022
76	Modervirksomhedens balance pr. 31. december 2022
77	Modervirksomhedens egenkapitalopgørelse 2022
78	Modervirksomhedens noter

Noteoversigt

• Note 1 Anvendt regnskabspraksis
• Note 2 Væsentlige regnskabsmæssige skøn, forudsætninger og usikkerheder
• Note 3 Honorar til moderselskabets generalforsamlingsvalgte revisor
• Note 4 Personaleomkostninger
• Note 5 Skat af ordinært resultat
• Note 6 Forslag til resultatdisponering
• Note 7 Andre anlæg, driftsmateriel og inventar
• Note 8 Kapitalandele i tilknyttede virksomheder
• Note 9 Periodeafgrænsningsposter
• Note 10 Udskudte skatteforpligtigelser
• Note 11 Eventualposter mv.
• Note 12 Nærtstående parter
• Note 13 Aktionærforhold
• Note 14 Begivenheder efter balancedagen

SILKEBORG IF INVEST A/S
ÅRSRAPPORT 2022
MODERVIRKSOMHEDENS ÅRSREGNSKAB
SIDE | 75

MODERVIRKSOMHEDENS RESULTATOPGØRELSE 2022

	Note	2022 t.kr.	2021 t.kr.
Nettoomsætning		2.160	1.988
Andre eksterne omkostninger	3	-1.721	-1.139
Bruttoresultat		439	849
Personaleomkostninger	4	-7.801	-3.151
Af- og nedskrivninger		-129	-21
Driftsresultat		-7.491	-2.323
Indtægter af kapitalandele i tilknyttede virksomheder		15.500	15.500
Finansielle indtægter fra tilknyttede virksomheder	5	69	69
Finansielle omkostninger fra tilknyttede virksomheder		-524	-816
Finansielle indtægter	3	3	0
Finansielle omkostninger		-8	-37
Resultat før skat		7.485	12.393
Skat af ordinært resultat	5	85	99
Årets resultat	6	7.570	12.492

SILKEBORG IF INVEST A/S
ÅRSRAPPORT 2022
MODERVIRKSOMHEDENS ÅRSREGNSKAB
SIDE | 76

MODERVIRKSOMHEDENS BALANCE PR. 31. DECEMBER 2022

	Note	2022 t.kr.	2021 t.kr.
AKTIVER
Andre anlæg, driftsmateriel og inventar	7	400	0
Materielle anlægsaktiver		400	0
Kapitalandele i tilknyttede virksomheder	8	199.632	199.632
Finansielle anlægsaktiver		199.632	199.632
Anlægsaktiver		200.032	199.632
Tilgodehavende fra salg og tjenesteydelser	9	0	0
Tilgodehavende sambeskatningsbidrag		13.609	0
Periodeafgrænsningsposter	9	80	621
Tilgodehavender		13.698	621
Likvide beholdninger		405	992
Omsætningsaktiver		14.103	1.613
AKTIVER I ALT		214.135	201.245

	Note	2022 t.kr.	2021 t.kr.
PASSIVER
Virksomhedskapital		99.016	99.016
Overkurs ved emission		77.018	77.018
Overført overskud eller underskud		8.670	1.100
Egenkapital		184.704	177.134
Udskudt skat	10	2.609	0
Hensatte forpligtelser		2.609	0
Gæld til tilknyttede virksomheder		20.000	23.000
Langfristede gældsforpligtelser		20.000	23.000
Leverandører af varer og tjenesteydelser		320	290
Anden gæld		5.005	796
Skyldig selskabsskat		1.415	0
Periodeafgrænsningsposter		82	25
Kortfristede gældsforpligtelser		6.822	1.111
Gældsforpligtelser		29.431	24.111
PASSIVER I ALT		214.135	201.245

SILKEBORG IF INVEST A/S
ÅRSRAPPORT 2022
MODERVIRKSOMHEDENS ÅRSREGNSKAB
SIDE | 77

MODERVIRKSOMHEDENS EGENKAPITALOPGØRELSE 2022

	Aktie- kapital t.kr.	Overkurs ved emission t.kr.	Reserve for egne kapitalandele t.kr.	Overført resultat t.kr.	I alt t.kr.
Egenkapital 1. januar 2021	99.016	77.018	-275	-11.469	164.290
Salg af egne kapitalandele	0	0	352	0	352
Overførsel	0	0	-77	77	0
Årets resultat	0	0	0	12.492	12.492
Egenkapital 31. december 2021	99.016	77.018	0	1.100	177.134
Årets resultat	0	0	0	7.570	7.570
Egenkapital 31. december 2022	99.016	77.018	0	8.670	184.704

SILKEBORG IF INVEST A/S
ÅRSRAPPORT 2022
MODERVIRKSOMHEDENS ÅRSREGNSKAB
SIDE | 78

MODERVIRKSOMHEDENS NOTER

Note 1 – Anvendt regnskabspraksis

Regnskabsklasse
Årsrapporten, for moderselskabet Silkeborg IF Invest A/S, er aflagt i overensstemmelse med årsregnskabslovens bestemmelser for regnskabsklasse D. Årsrapporten er aflagt efter samme regnskabspraksis som sidste år.

Generelt om indregning og måling
Aktiver indregnes i balancen, når det som følge af en tidligere begivenhed er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil tilflyde virksomheden, og aktivets værdi kan måles pålideligt. Forpligtelser indregnes i balancen, når virksomheden som følge af en tidligere begivenhed har en retlig eller faktisk forpligtelse, og det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil fragå virksomheden, og forpligtelsens værdi kan måles pålideligt. Ved første indregning måles aktiver og forpligtelser til kostpris. Måling efter første indregning sker som beskrevet for hver enkelt regnskabspost nedenfor. Ved indregning og måling tages hensyn til forudsigelige risici og tab, der fremkommer, inden årsrapporten aflæg- ges, og som be- eller afkræfter forhold, der eksisterede på balancedagen. I resultatopgørelsen indregnes indtægter, i takt med at de indtjenes, mens omkostninger indregnes med de beløb, der vedrører regnskabsåret.

Resultatopgørelsen

• Nettoomsætning
  Nettoomsætning ved salg af ydelser, handelsvarer og færdigvarer indregnes i resultatopgørelsen, når kontrollen over den enkelte identificerbare leveringsforpligtelse overgår tl kunden.
• Andre eksterne omkostninger
  Andre eksterne omkostninger omfatter omkostninger, der vedrører virksomhedens primære aktiviteter, herunder, lokaleomkostninger, kontorholdsomkostninger, salgsfremmende omkostninger mv. I posten indgår endvidere even- tuelle nedskrivninger af tilgodehavender indregnet under omsætningsaktiver.
• Personaleomkostninger
  Personaleomkostninger omfatter løn og gager såvel som omkostninger til social sikring, pensioner o.l. for virksomhedens medarbejdere.
• Af- og nedskrivninger
  Af- og nedskrivninger af materielle anlægsaktiver består af regnskabsårets af- og nedskrivninger opgjort ud fra henholdsvis de fastsatte restværdier og brugstider for de enkelte aktiver og gennemførte nedskrivningstest og af gevinster og tab ved salg af materielle anlægsaktiver.# SILKEBORG IF INVEST A/S ÅRSRAPPORT 2022

MODERVIRKSOMHEDENS ÅRSREGNSKAB

SIDE | 79

MODERVIRKSOMHEDENS NOTER

Note 1 – Anvendt regnskabspraksis (fortsat)

Indtægter af kapitalandele i tilknyttede virksomheder omfatter de i regnskabsåret modtagne udbytter o.l. fra de enkelte virksomheder samt nedskrivninger til genindvindingsværdi.

Finansielle indtægter fra tilknyttede virksomheder
Andre finansielle indtægter fra tilknyttede virksomheder består af renteindtægter mv. fra tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder.

Finansielle omkostninger fra tilknyttede virksomheder
Finansielle omkostninger fra tilknyttede virksomheder består af renteomkostninger mv. fra gæld til tilknyttede virksomheder.

Finansielle omkostninger
Andre finansielle omkostninger består af renteomkostninger, nettokurstab vedrørende værdipapirer, gæld og transaktioner i fremmed valuta, amortisering af finansielle forpligtelser samt tillæg under acontoskatteordningen mv.

Balancen

Materielle anlægsaktiver

Andre anlæg, driftsmateriel og inventar måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger. Kostprisen omfatter anskaffelsesprisen, omkostninger direkte tilknyttet anskaffelsen og omkostninger til klargøring af aktivet indtil det tidspunkt, hvor aktivet er klar til at blive taget i brug. Alle finansieringsomkostninger indregnes i resultatopgørelsen. Afskrivningsgrundlaget er kostpris med fradrag af forventet restværdi efter afsluttet brugstid. Der foretages lineære afskrivninger baseret på følgende vurdering af aktivernes forventede brugstider:
* Andre anlæg, driftsmateriel og inventar: 3-10 år

Forventede brugstider og restværdier revurderes årligt. Materielle anlægsaktiver nedskrives til genindvindingsværdi, hvis denne er lavere end den regnskabsmæssige værdi.

Kapitalandele i tilknyttede virksomheder

Kapitalandele i tilknyttede virksomheder måles til kostpris. Kapitalandelene nedskrives til genindvindingsværdi, hvis denne er lavere end den regnskabsmæssige værdi.

Tilgodehavender

Tilgodehavender måles til amortiseret kostpris, der sædvanligvis svarer til nominel værdi, med fradrag af nedskrivninger til imødegåelse af forventede tab.

Periodeafgrænsningsposter

Periodeafgrænsningsposter indregnet under aktiver omfatter afholdte omkostninger, der vedrører efterfølgende regnskabsår. Periodeafgrænsningsposter måles til kostpris.

Likvide beholdninger

Likvide beholdninger omfatter kontante beholdninger og bankindeståender.

Andre finansielle forpligtelser

Andre finansielle forpligtelser måles til amortiseret kostpris, der sædvanligvis svarer til nominel værdi.

Periodeafgrænsningsposter

Periodeafgrænsningsposter indregnet under forpligtelser omfatter modtagne indtægter til resultatføring i efterfølgende regnskabsår. Periodeafgrænsningsposter måles til kostpris.

SIDE | 80

MODERVIRKSOMHEDENS NOTER

Note 2 – Væsentlige regnskabsmæssige skøn, forudsætninger og usikkerheder

Ved anvendelsen af moderselskabets anvendte regnskabspraksis, der er beskrevet i note 1, er det nødvendigt, at ledelsen foretager vurderinger og skøn af samt opstiller forudsætninger for den regnskabsmæssige værdi af aktiver og forpligtelser, som ikke umiddelbart kan udledes fra andre kilder. Disse skøn og forudsætninger er baseret på historiske erfaringer og andre relevante faktorer. De faktiske udfald kan afvige fra disse skøn. De foretagne skøn og de underliggende forudsætninger revurderes løbende. Ændringer til foretagne regnskabsmæssige skøn indregnes i den regnskabsperiode, hvori ændringen finder sted samt fremtidige regnskabsperioder, hvis ændringen både påvirker den periode hvori ændringen finder sted, og efterfølgende regnskabsperioder. Indregning og måling af aktiver og forpligtelser er ofte afhængig af fremtidige begivenheder hvorom, der hersker en vis usikkerhed. I den forbindelse er det nødvendigt at forudsætte et hændelsesforløb e.l., der afspejler ledelsens vurdering af det mest sandsynlige hændelsesforløb. I årsregnskabet for 2022 er der ikke anvendt væsentlige forudsætninger og usikkerheder, der har haft betydelig indflydelse på de i regnskabsåret indregnede aktiver og forpligtelser og kan nødvendiggøre korrektioner i efterfølgende regnskabsår.

Note 3 – Honorar til moderselskabets generalforsamlingsvalgte revisor

t.kr.	2022	2021
Honorar til moderselskabets generalforsamlingsvalgte revisor kan specificeres således:
BDO Lovpligtig revision	270	220
Total	270	220

Note 4 – Personaleomkostninger

t.kr.	2022	2021
Løn og gage	7.503	2.901
Bidragsbaserede pensionsordninger	176	144
Andre omkostninger til social sikring	16	16
Øvrige personaleomkostninger	106	90
Total	7.801	3.151

Antal personer beskæftiget i gennemsnit: 2

Vederlag til ledelsesmedlemmer
Løn og gage til direktion: 7.589
Bidragsbaserede pensionsordninger til direktion: 176

Der er indgået aftale med direktionen om erhvervelse af en kontant bonus (godkendt på generalforsamling den 26.03.2008) baseret på resultat før skat. I 2022 er der ekstraordinært indgået aftale med CFO om en kontant bonus på 400 t.kr. grundet klubbens deltagelse i UEFA’s klubturnering. Der er i lighed med 2021 ikke udbetalt bestyrelseshonorar i 2022.

SIDE | 81

MODERVIRKSOMHEDENS NOTER

Note 5 – Skat af ordinært resultat

t.kr.	2022	2021
Aktuel skat	0	0
Regulering tidligere års skat	0	99
Regulering af udskudt skat	2.609	0
Refusion i sambeskatningen	-2.694	0
Total	-85	99

Note 6 – Forslag til resultatdisponering

t.kr.	2022	2021
Overført resultat	7.570	12.492
Total	7.570	12.492

Note 7 – Andre anlæg, driftsmateriel og inventar

t.kr.	2022	2021
Andre anlæg, driftsmateriel og inventar
Kostpris 1. januar	0	400
Tilgang	529	0
Afgang	0	-400
Kostpris 31. december	529	0
Afskrivninger 1. januar	0	126
Årets afskrivninger	129	21
Tilbageførsel af afskrivninger ved afgang	0	-147
Afskrivninger 31. december	129	0
Regnskabsmæssig værdi 31. december	400	0

SIDE | 82

MODERVIRKSOMHEDENS NOTER

Note 8 – Kapitalandele i tilknyttede virksomheder

t.kr.	2022	2021
Kostpris 1. januar	205.632	205.632
Tilgang ved koncerntilskud	0	0
Afgang ved salg af kapitalandele	0	0
Kostpris 31. december	205.632	205.632
Nedskrivning 1. januar	6.000	6.000
Årets nedskrivninger	0	0
Tilbageførelse ved tidligere nedskrivning	0	0
Tilbageførelse ved salg af kapitalandele	0	0
Nedskrivning 31. december	6.000	6.000
Regnskabsmæssig værdi 31. december	199.632	199.632

Ejer andel	Stemme andel	Dattervirksomheder	Hjemsted	2022	2021
K/S Papirfabrikken Silkeborg	100%	100%	100%	100%	Selskabets aktivitet består i udlejning af en betydelig del af bydelen Papirfabrikken i Silkeborg.
Komplementarselskabet Papirfabrikken ApS	Silkeborg	100%	100%	100%	100%
Silkeborg IF A/S	Silkeborg	100%	100%	100%	100%
Hotel Papirfabrikken A/S	Silkeborg	100%	100%	100%	100%

Note 9 – Periodeafgrænsningsposter

Periodeafgrænsningsposter, aktiver, vedrører andel af omkostninger, der kan henføres til efterfølgende regnskabsperiode.

SIDE | 83

MODERVIRKSOMHEDENS NOTER

Note 10 – Udskudte skatteforpligtelser

Indregning af udskudt skatteforpligtigelser er sket således:

t.kr.	2022	2021
Materielle aktiver	-607	-810
Finansielle aktiver	-20.991	-13.763
Investeringsejendomme	24.338	20.325
Forpligtelser	-131	-128
Midlertidige forskelle	2.609	5.625
Fremførbare skattemæssige underskud	0	-7.367
	2.609	-1.742
Nedskrivning af skatteaktiv	0	1.742
	2.609	0

Udskudt skat er indregnet således i balancen:

	2022	2021
Udskudte skatteaktiver	0	0
Udskudte skatteforpligtelser	2.609	0

Note 11 – Eventualposter mv.

Leje- og leasingforpligtelser

Moderselskabet har ingen leje- og leasingforpligtelser.

Eventualforpligtelser og sikkerhedsstillelser

Der er tinglyst løsøreejerpantebrev på 5.000 t.kr. med sikkerhed i driftsinventar og –materiel. Løsøreejerpantebrevet ligger hos moderselskabet og er ikke stillet til sikkerhed. Moderselskabet har stillet en selvskyldnerkaution for dattervirksomheden K/S Papirfabrikken i relation til bank og realkreditfinansiering. Bank og realkreditfinansiering i K/S Papirfabrikken udgør 307.653 t.kr. pr. 31. december 2022 (31.12.2021: 310.493 t.kr.). Selvskyldnerkautionen er etableret på almindelige forretningsmæssige vilkår. Moderselskabet har som kommanditist i K/S Papirfabrikken en resthæftelse på ikke indbetalt stamkapital på 75 mio.kr. Moderselskabet har stillet en selvskyldnerkaution for dattervirksomheden Hotel Papirfabrikken A/S i relation til bankgæld. Bankgæld i Hotel Papirfabrikken A/S udgør 0 t.kr. pr. 31. december 2022 (31.12.2021: 299 t.kr.). Selvskyldnerkautionen er etableret på almindelige forretningsmæssige vilkår. Moderselskabet er administrationsselskab i en dansk sambeskatning. Moderselskabet hæfter derfor i henhold til selskabsskattelovens regler herom fra og med regnskabsåret 2013 for indkomstskatter mv. for de sambeskattede selskaber.

Note 12 – Nærtstående parter

Udover omtalen i koncernregnskabets note 33 omfatter moderselskabets nærtstående parter dattervirksomheder, jf. note 8 i moderselskabets årsregnskab. Moderselskabet har i 2022 viderefaktureret andel af løn til dattervirksomheden Silkeborg IF A/S på i alt 2.000 t.kr. (2021: 1.992 t.kr.). Udover dette og transaktioner med nærtstående parter anført i koncernregnskabets note 33 har der ikke været samhandel med dattervirksomheder eller øvrige nærtstående følgende.# Note 13 – Aktionærforhold

Moderselskabets aktier er optaget til handel og officiel notering på Nasdaq Copenhagen A/S. Pr. den 31. december 2022 er der 9.901.598 aktier svarende til en nominel værdi på 99.015.980 kr. i udestående selskabskapital. Der er ingen aktier med særlige rettigheder og hver aktie giver ret til én stemme på generalforsamlingen.

Note 14 – Begivenheder efter balancedagen

Der er fra balancedagen og frem til i dag ikke indtrådt forhold, som forrykker vurderingen af årsrapporten.

Årsrapport

Revisionspåtegning

ParsePort XBRL Converter	2022-01-01	2022-12-31	2021-01-01	2021-12-31
213800NWBVBQ8H21KM03
Regnskabsklasse D
Konklusion
Grundlag for konklusion
213800NWBVBQ8H21KM03
2022-01-01
2022-12-31
cmn:ConsolidatedMember
213800NWBVBQ8H21KM03
2022-01-01
2022-12-31
213800NWBVBQ8H21KM03
2021-01-01
2021-12-31
213800NWBVBQ8H21KM03
2022-12-31
213800NWBVBQ8H21KM03
2021-12-31
213800NWBVBQ8H21KM03
2020-12-31
ifrs-full:IssuedCapitalMember
ifrs-full:PreviouslyStatedMember
213800NWBVBQ8H21KM03
2021-01-01
2021-12-31
ifrs-full:IssuedCapitalMember
213800NWBVBQ8H21KM03
2021-12-31
ifrs-full:IssuedCapitalMember
213800NWBVBQ8H21KM03
2020-12-31
ifrs-full:SharePremiumMember
ifrs-full:PreviouslyStatedMember
213800NWBVBQ8H21KM03
2021-01-01
2021-12-31
ifrs-full:SharePremiumMember
213800NWBVBQ8H21KM03
2021-12-31
ifrs-full:SharePremiumMember
213800NWBVBQ8H21KM03
2020-12-31
ifrs-full:TreasurySharesMember
ifrs-full:PreviouslyStatedMember
213800NWBVBQ8H21KM03
2021-01-01
2021-12-31
ifrs-full:TreasurySharesMember
213800NWBVBQ8H21KM03
2021-12-31
ifrs-full:TreasurySharesMember
213800NWBVBQ8H21KM03
2020-12-31
ifrs-full:RetainedEarningsMember
ifrs-full:PreviouslyStatedMember
213800NWBVBQ8H21KM03
2021-01-01
2021-12-31
ifrs-full:RetainedEarningsMember
213800NWBVBQ8H21KM03
2021-12-31
ifrs-full:RetainedEarningsMember
213800NWBVBQ8H21KM03
2020-12-31
ifrs-full:PreviouslyStatedMember
213800NWBVBQ8H21KM03
2022-01-01
2022-12-31
ifrs-full:IssuedCapitalMember
213800NWBVBQ8H21KM03
2022-12-31
ifrs-full:IssuedCapitalMember
213800NWBVBQ8H21KM03
2022-01-01
2022-12-31
ifrs-full:SharePremiumMember
213800NWBVBQ8H21KM03
2022-12-31
ifrs-full:SharePremiumMember
213800NWBVBQ8H21KM03
2022-01-01
2022-12-31
ifrs-full:TreasurySharesMember
213800NWBVBQ8H21KM03
2022-12-31
ifrs-full:TreasurySharesMember
213800NWBVBQ8H21KM03
2022-01-01
2022-12-31
ifrs-full:RetainedEarningsMember
213800NWBVBQ8H21KM03
2022-12-31
ifrs-full:RetainedEarningsMember
213800NWBVBQ8H21KM03
2020-12-31
213800NWBVBQ8H21KM03
2022-12-31
cmn:ConsolidatedMember
213800NWBVBQ8H21KM03
2022-01-01
2022-12-31
cmn:ConsolidatedMember
213800NWBVBQ8H21KM03
2022-01-01
2022-12-31
cmn:ConsolidatedMember
213800NWBVBQ8H21KM03
2022-01-01
2022-12-31
cmn:ConsolidatedMember
213800NWBVBQ8H21KM03
2022-01-01
2022-12-31
cmn:ConsolidatedMember
213800NWBVBQ8H21KM03
2022-01-01
2022-12-31
cmn:ConsolidatedMember
213800NWBVBQ8H21KM03
2022-01-01
2022-12-31
cmn:ConsolidatedMember
213800NWBVBQ8H21KM03
2022-01-01
2022-12-31
cmn:ConsolidatedMember
213800NWBVBQ8H21KM03
2022-01-01
2022-12-31
cmn:ConsolidatedMember
213800NWBVBQ8H21KM03
2021-01-01
2021-12-31
cmn:ConsolidatedMember
iso4217:DKK
iso4217:DKK
xbrli:shares
xbrli:pure