Quarterly Report • May 15, 2020
Quarterly Report
Open in ViewerOpens in native device viewer
Situații Financiare Interimare la 31 martie 2020 Întocmite în conformitate cu Norma nr. 39/2015 pentru aprobarea Reglementărilor contabile conforme cu Standardele Internaționale de Raportare Financiară, aplicabile entităților autorizate, reglementate și supravegheate de Autoritatea de Supraveghere Financiară din Sectorul Instrumentelor și Investițiilor Financiare
Situații financiare interimare
| Situatia profitului sau pierderii și a altor elemente ale rezultatului global |
$1 - 2$ |
|---|---|
| Situația poziției financiare | |
| Situația modificărilor capitalurilor proprii | $4 - 5$ |
| Situația fluxurilor de trezorerie | $6 - 7$ |
| Note la situațiile financiare interimare | $8 - 52$ |
pentru perioada financiară încheiată la 31 martie 2020
| In LEI | Notă | 31 martie 2020 | 31 martie 2019 |
|---|---|---|---|
| Venituri | |||
| Venituri din dividende | 6 | 5.063.791 | 452.984 |
| Venituri din dobânzi | $\overline{7}$ | 504.600 | 357.442 |
| Alte venituri operaționale | 53.640 | ||
| Câștig din investiții | |||
| Câstig net din diferențe de curs valutar | 101.425 | 212.063 | |
| (Pierdere netă) / Câștig net din active financiare la valoarea justă prin profit sau pierdere |
8 | (80.342.752) | 4.306.351 |
| Cheltuieli | |||
| Venituri nete din reluarea ajustărilor pentru deprecierea activelor |
9 | 2.812 | 227.279 |
| Cheltuieli de administrare | |||
| Comisioane de administrare | 23 | (4.350.000) | (4.350.000) |
| Cheltuieli cu remunerația membrilor Consiliului Reprezentanților Acționarilor și cu salariile personalului |
23 | (125.176) | (124.969) |
| Alte cheltuieli operaționale | 10 | (602.291) | (672.911) |
| Cheltuieli cu dobânzile aferente datoriei din contractul de leasing |
$15$ ii) | (9.376) | (10.943) |
| (Pierdere) / Profit înainte de impozitare | (79.756.967) | 450.936 | |
| Impozitul pe profit | $\overline{11}$ | 849 | (515, 198) |
| Pierdere neta a perioadei | (79.756.118) | (64.262) | |
| Alte elemente ale rezultatului global | |||
| Elemente care nu pot fi reclasificate în profit sau | |||
| pierdere Reevaluarea la valoare justă a activelor financiare la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global, netă de impozit amânat |
(155.108.964) | 51.808.934 | |
| Rezerva aferentă activelor financiare la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global transferată în rezultat reportat |
8.701 | (5.436.271) | |
| Alte elemente ale rezultatului global | (155.100.263) | 46.372.663 | |
| Total rezultat global aferent perioadei | (234.856.381) | 46.308.401 | |
| Rezultatul pe acțiune | |||
| De bază | 20 | (0.100) | 0,000 |
| Diluat | 20 | (0,100) | 0,000 |
pentru perioada financiară încheiată la 31 martie 2020
Situațiile financiare interimare au fost autorizate pentru emitere de către Consiliul de Administrație în data de 12 mai 2020 și au fost semnate în numele acestuia de către SAI Muntenia Invest S.A., administrator al SIF Muntenia S.A., prin:
| ADMINISTRATOR, |
|---|
| SAI MUNTENIA INVEST S.A. |
| Nicusor Marian BUICĂ NISTRAP |
| Director General MUNTENIA INVEST S.A $\mathcal{N}_{\mathcal{J}}$ |
ÎNTOCMIT. SAI MUNTENIA INVEST S.A. Irina MIHALCEA Contabil Sef
Fully
la 31 martie 2020
| In LEI | Notā | 31 martie 2020 | 31 decembrie 2019 |
|---|---|---|---|
| Active | |||
| Numerar și conturi curente | 12 | 12.343.914 | 2.288.570 |
| Depozite plasate la bănci | 13 | 33.101.850 | 48.830.657 |
| Active financiare la valoarea justă prin profit sau 14 a) pierdere |
739.263.737 | 817.525.382 | |
| Active financiare la valoarea justă prin alte elemente 14 b) ale rezultatului global |
619.095.782 | 798.621.743 | |
| Active financiare evaluate la cost amortizat | 14c | 11.533.624 | 11.247.685 |
| Alte active | 15 | 1.414.592 | 1.702.389 |
| Total active | 1.416.753.499 | 1.680.216.426 | |
| Datorii | |||
| Dividende de plată | $16^{1}$ | 43.498.068 | 43.547.004 |
| Datorii privind impozitul pe profit amânat | 17 | 21.232.872 | 48.821.284 |
| Alte datorii | 18 | 12.861.407 | 13.821.904 |
| Total datorii | 77.592.347 | 106.190.192 | |
| Capitaluri proprii | |||
| Capital social | 19a | 80.703.652 | 80.703.652 |
| Efectul hiperinflației - IAS 29 | (9a) | 803.294.017 | 803.294.017 |
| Acțiuni proprii | 19f | (16.345.504) | (16.345.504) |
| Rezultat reportat | 423.275.804 | 503.040.623 | |
| Rezerve din reevaluarea activelor financiare la 19 h) valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global |
48.233.183 | 203.333.446 | |
| Total capitaluri proprii | 1.339.161.152 | 1.574.026.234 | |
| Total datorii și capitaluri proprii | 1.416.753.499 | 1.680.216.426 |
Situațiile financiare interimare au fost autorizate pentru emitere de Consiliul de Administrație în data de 12 mai 2020 și au fost semnate în numele acestuia de către SAI Muntenia Invest S.A., administrator al SIF Muntenia S.A., prin:
| $NISTR_A$ ADMINISTRATOR, |
INTOCMIT. |
|---|---|
| MUNTENIA SAI MUNTENIA INVEST S.A.O |
SAI MUNTENIA INVEST S.A. |
| Nicusor Marian BUICA | Irina MIHALCEA |
| Director General | Contabil Sef |
| OS ® |
pentru perioada financiară încheiată la 31 martie 2020
| $ln$ LEI | Capital social | Acțiuni proprii | Rezerve din reevaluarea activelor financiare la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global |
Rezultat reportat | Total |
|---|---|---|---|---|---|
| Sold la 31 decembrie 2019 | 883.997.669 | (16.345.504) | 203.333.446 | 503.040.623 | 1.574.026.234 |
| Rezultatul global | |||||
| Pierderea perioadei financiare | (79.756.118) | (79.756.118) | |||
| Alte elemente ale rezultatului global | |||||
| Reevaluarea la valoare justă a activelor financiare la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global, netă de impozit amânat |
(155.108.964) | (155.108.964) | |||
| Rezerva aferentă activelor financiare la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global transferată în rezultat reportat |
8.701 | (8.701) | |||
| Total rezultat global aferent perioadei | (155.100.263) | (79.764.819) | (234.865.082) | ||
| Tranzacții cu acționarii, recunoscute direct în capitalurile proprii | |||||
| Dividende prescrise | |||||
| Dividende de plată | |||||
| Acțiuni proprii răscumpărate | |||||
| Total tranzacții cu acționarii, recunoscute direct în capitalurile proprii |
|||||
| Sold la 31 martie 2020 | 883.997.669 | (16.345.504) | 48.233.183 | 423.275.804 | 1.339.161.152 |
| ADMINISTRATOR. $\sqrt{\frac{2}{3}}$ SAI MUNTENIA INVEST S.A. Ψ, Nicusor Marian BUICĂ Director General $\frac{1}{2}$ Notale de la nomina 9 la nomina 50 for note int |
OMINISTRA, MUNTENIA INVEST S.A. $20s$ e da |
INTOCMIT. SAI MUNTENIA INVEST S.A. Irina MIHALCEA Contabil Sef |
pentru perioada financiară încheiată la 31 martie 2020
| $ln$ LEI | Capital social | Acțiuni proprii | Rezerve din reevaluarea activelor financiare la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global |
Rezultat reportat | Total |
|---|---|---|---|---|---|
| Sold la 31 decembrie 2018 | 883.997.669 | 15.875.967 | 355.279.975 | 1.255.153.611 | |
| Rezultatul global | |||||
| Pierderea perioadei financiare | (64.262) | (64.262) | |||
| Alte elemente ale rezultatului global | |||||
| Reevaluarea la valoare justă a activelor financiare la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global, netă de impozit amânat |
51.808.934 | 51.808,934 | |||
| Rezerva aferentă activelor financiare la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global transferată în rezultat reportat |
(5,436.271) | 5.436.271 | |||
| Total rezultat global aferent perioadei | 46.372.663 | 5.372.009 | 51.744.672 | ||
| Tranzacții cu acționarii, recunoscute direct în capitalurile proprii | |||||
| Dividende prescrise | |||||
| Dividende de platã | |||||
| Acțiuni proprii răscumpărate | |||||
| Total tranzacții cu acționarii, recunoscute direct în capitalurile proprii |
|||||
| Sold la 31 martie 2019 | 883.997.669 | 62.248.630 | 360.651.984 | 1.306.898.283 | |
| OWINISTRARE ADMINISTRATOR, MUNTENIA $\tilde{D}$ SAI MUNTENIA INVEST S.A. INVEST S Nicuşor Marian BUICĂ Director General 20050 HO Notele de la pagina 8 la pagina 52 fac parte integrantă din situațiile financiare interimare. |
INTOCMIT $\frac{2}{n}$ S.A Contabil Sef |
SAI MUNTENIA INVEST S.A. Irina MIHALCEA |
| În LEI | Notă | 31 martie 2020 | 31 martie 2019 |
|---|---|---|---|
| Activități de exploatare | |||
| (Pierdere) / Profit înainte de impozitare | (79.756.967) | 450.936 | |
| Ajustări: | |||
| Venituri nete din reluarea ajustărilor pentru deprecierea activelor | 9 | (2.812) | (227.279) |
| Pierdere netă / (Câștig net) din active financiare la valoare justă prin profit sau pierdere |
8 | 80.342.752 | (4.306.351) |
| Venituri din dividende | 6 | (5.063.791) | (452.984) |
| Venituri din dobânzi | 7 | (504.600) | (357.442) |
| Câștig net din diferențe de curs valutar | (101.425) | (212.063) | |
| Cheltuieli cu dobânzile aferente datoriei din contractul de leasing |
10 | 9.376 | 10.943 |
| Alte ajustări | 1.479.174 | 1.497.345 | |
| Modificări ale activelor și datoriilor aferente activității de exploatare |
|||
| Modificări ale activelor financiare la valoare justă prin profit sau pierdere |
(2.117.086) | 11.821.595 | |
| Modificări ale activelor financiare la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global |
(3.170.566) | (8.001.563) | |
| Modificări ale altor active | 278.300 | 980.474 | |
| Modificări ale altor datorii | (1.537.753) | (2.215.400) | |
| Plasamente nete în depozite cu scadența mai mare de 3 luni și mai mică de un an |
13 | 3.259.500 | (1.036.000) |
| Dividende încasate | 5.063.791 | 454.727 | |
| Dobânzi încasate | 372.876 | 382.023 | |
| Impozit pe profit plătit | (851.341) | ||
| Numerar net utilizat în activități de exploatare | (2.300.572) | (1.211.039) | |
| Activități de investiții | |||
| Plăți pentru achiziții de imobilizări corporale și necorporale | (179) | (177) | |
| Numerar net utilizat în activități de investiții | (179) | (177) | |
| Activități de finanțare | |||
| Dividende plătite, inclusiv impozit pe dividende plătit | (46.971) | (970.039) | |
| Plăți aferente datoriei din contractul de leasing, inclusiv dobânda 15ii) | (36.354) | (35.570) | |
| Numerar net utilizat în activități de finanțare | (83.325) | (1.005.609) | |
| Descreșterea netă în numerar și echivalente de numerar | (2.384.076) | (2.216.825) | |
| Efectul variației cursului de schimb asupra numerarului și echivalentelor de numerar |
(1.080) | (716) | |
| Numerar si echivalente de numerar la 1 ianuarie | 25.250.070 | 20.401.928 | |
| Numerar și echivalente de numerar la 31 martie | 22.864.914 | 18.184.387 |
pentru perioada financiară încheiată la 31 martie 2020
| InLEI | Notā | 31 martie 2020 | 31 martie 2019 |
|---|---|---|---|
| Numerar în casierie | 12. | 902 | 1.192 |
| Conturi curente la bănci | l 2 | 12.343.012 | 2.157.195 |
| Depozite bancare cu scadența originală mai mică de 3 luni | 13 | 10.521.000 | 16.026.000 |
| Numerar și echivalente de numerar | 22.864.914 | 18.184.387 |
ADMINISTRATOR. SAI MUNTENIA INVEST S NISTRA Nicusor Marian BUICĂ Director General MUNTENL INVEST
ÎNTOCMIT. SAI MUNTENIA INVEST S.A. Irina MIHALCEA Contabil Sef lley
SIF Muntenia S.A. ("Societatea") este un organism de plasament colectiv înființat în 1996 prin reorganizarea și transformarea Fondului Proprietății Private IV Muntenia, în temeiul Legii nr. 133/1996 pentru transformarea Fondurilor Proprietății Private în societăti de investitii financiare. care funcționează în România în conformitate cu prevederile Legii 31/1990 privind societățile, Legii 297/2004 privind piața de capital și Legii 24/2017 privind emitentii de instrumente financiare și operațiuni de piață. Societatea are sediul social în Splaiul Unirii nr. 16, sector 4, Bucuresti, România.
Domeniul principal de activitate al societății conform Actului Constitutiv în vigoare este:
efectuarea de investiții financiare, în vederea maximizării valorii propriilor actiuni, în conformitate cu reglementările în vigoare:
gestionarea portofoliului de investitii si exercitarea tuturor drepturilor asociate instrumentelor în care se investeste:
Societatea funcționează pe baza unui contract de administrare încheiat cu Societatea de Administrare a Investițiilor Muntenia Invest S.A., certificat ca administrator de fonduri de investiții alternative (AFIA) cu numărul PJR07 1AFIAI/400005. Conform prevederilor art. 3 punctul 2 din Legea nr. 74/2015, cu modificările și completările ulterioare. AFIA înseamnă orice persoană juridică a cărei activitate principală o reprezintă administrarea unuia sau mai multor fonduri de investiții alternative.
Acțiunile Societății sunt înscrise la Cota Bursei de Valori București, categoria premium, cu indicativul SIF 4, începând cu data de 1 noiembrie 1999.
Evidența acțiunilor și acționarilor este ținută în condițiile legii de către Depozitarul Central S.A. București. Serviciile de depozitare ale activelor sunt asigurate de către BRD - Groupe Société Générale S.A. - societate autorizată de către Autoritatea de Supraveghere Financiară.
Situațiile financiare interimare pentru perioada încheiată la 31 martie 2020 nu au fost supuse auditului financiar sau revizuirii.
Situațiile financiare interimare au fost întocmite în conformitate cu prevederile Normei ASF nr.39/28 decembrie 2015 pentru aprobarea Reglementărilor contabile conforme cu Standardele Internaționale de Raportare Financiară, aplicabile entităților autorizate, reglementate și supravegheate de Autoritatea de Supraveghere Financiară din Sectorul Instrumentelor și Investitiilor Financiare cu modificările și completările ulterioare ("Norma ASF nr.39/2015"). În înțelesul Normei ASF nr.39/2015, Standardele Internationale de Raportare Financiară sunt cele adoptate potrivit procedurii prevăzute de Regulamentul (CE) nr. 1606/2002 ("IFRS adoptate de Uniunea Europeană").
Prezentele situații financiare au fost întocmite în baza principiului continuității activității care presupune faptul că Societatea își va continua activitatea și în viitorul previzibil.
pentru perioada financiară încheiată la 31 martie 2020
Începând cu 1 ianuarie 2018 Societatea a îndeplinit criteriile de clasificare ca entitate de investiții în conformitate cu prevederile IFRS 10 "Situații financiare consolidate".
Aplicarea acestei excepții de la consolidare, presupune că o entitate de investiții nu trebuie să își consolideze filialele sale sau să aplice IFRS 3 "Combinări de întreprinderi" atunci când obține controlul asupra unei alte entități. În schimb, trebuie să evalueze o investiție într-o filială la valoarea justă prin profit sau pierdere în conformitate cu IFRS 9 "Instrumente financiare".
În perioada financiară încheiată la 31 martie 2020, Societatea continuă să fie o entitate de investiții, deoarece nu au existat modificări în modul de îndeplinire a criteriilor de clasificare ca entitate de investitii.
Situațiile financiare interimare sunt prezentate în conformitate cu cerințele IAS 1 "Prezentarea situațiilor financiare", IAS 34 "Raportarea financiară interimară" și IFRS 12 "Prezentarea intereselor existente în alte entități". Societatea a adoptat o prezentare bazată pe lichiditate în cadrul situației poziției financiare și o prezentare a veniturilor și cheltuielilor în functie de natura lor în cadrul situației profitului sau pierderii și a altor elemente ale rezultatului global, considerând că aceste metode de prezentare oferă informații care sunt credibile și mai relevante decât cele care ar fi fost prezentate în baza altor metode permise de IAS 1.
Situațiile financiare interimare sunt întocmite pe baza convenției valorii juste pentru activele si datoriile financiare la valoarea justă prin profit sau pierdere și activele financiare la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global.
Alte active și datorii financiare, precum și activele și datoriile ne-financiare sunt prezentate la cost amortizat, valoare reevaluată sau cost istoric.
Metodele utilizate pentru evaluarea valorii juste sunt prezentate în Nota 3(e)(iv) și Nota 5.
Conducerea Societății consideră că moneda funcțională, așa cum este definită aceasta de IAS 21 "Efectele variației cursului de schimb valutar", este leul românesc (lei). Situațiile financiare interimare sunt întocmite și prezentate în lei, rotuniite la cel mai apropiat leu, monedă pe care conducerea Societății a ales-o ca monedă de prezentare.
Pregătirea situațiilor financiare interimare în conformitate cu IFRS adoptate de Uniunea Europeană presupune utilizarea din partea conducerii a unor estimări, judecăti si ipoteze ce afectează aplicarea politicilor contabile precum si valoarea raportată a activelor, datoriilor, veniturilor si cheltuielilor. Judecățile și ipotezele asociate acestor estimări sunt bazate pe experiența istorică precum și pe alți factori considerați rezonabili în contextul acestor estimări. Rezultatele acestor estimări formează baza judecăților referitoare la valorile contabile ale activelor și datoriilor care nu pot fi obținute din alte surse de informații. Rezultatele obținute pot fi diferite de valorile estimărilor.
Judecățile și ipotezele ce stau la baza lor sunt revizuite periodic. Revizuirile estimărilor contabile sunt recunoscute în perioada în care estimarea este revizuită, dacă revizuirea afectează doar acea perioadă sau în perioada în care estimarea este revizuită și perioadele viitoare dacă revizuirea afectează atât perioada curentă cât și perioadele viitoare.
Judecățile efectuate de către conducere în aplicarea IFRS care au un efect semnificativ asupra situațiilor financiare precum și estimările ce implică un risc semnificativ al unei ajustări materiale în cursul anului viitor sunt prezentate în Nota 4 și Nota 5.
Politicile contabile semnificative prezentate în continuare au fost aplicate în mod consecvent asupra tuturor perioadelor prezentate în cadrul acestor situatii financiare interimare.
Filialele sunt entități aflate sub controlul Societății. Controlul există atunci când Societatea are puterea de a conduce, în mod direct sau indirect, politicile financiare și operationale ale unei entități pentru a obține beneficii din activitatea acesteia. La momentul evaluării controlului sunt luate în calcul și drepturile de vot potențiale sau convertibile care sunt exercitabile la momentul respectiv.
În cazul în care Societatea detine participatii clasificate în categoria active financiare la valoarea justă prin alte elemente ale rezultatului global și dobândește controlul printr-o achiziție în etape, Societatea trebuie să reclasifice participația din categoria active financiare la valoarea justă prin alte elemente ale rezultatului global în categoria active financiare la valoarea justă prin profit sau pierdere. Modificările de valoare justă recunoscute anterior în alte elemente ale rezultatului global se recunosc pe aceeași bază ca și când participația ar fi fost cedată, respectiv în rezultatul reportat.
Entitățile asociate sunt acele societăți în care Societatea poate exercita o influență semnificativă, dar nu și control asupra politicilor financiare și operaționale.
Lista filialelor si lista entitătilor asociate la datele de 31 martie 2020 si 31 decembrie 2019 sunt prezentate în Nota 23.
Operatiunile exprimate în monedă străină sunt înregistrate în lei la cursul oficial de schimb de la data decontării tranzacțiilor. Activele și datoriile monetare înregistrate în devize la data întocmirii situatiei pozitiei financiare sunt transformate în monedă functională la cursul din ziua respectivă.
Câștigurile sau pierderile din decontarea acestora și din conversia folosind cursul de schimb de la sfârșitul perioadei financiare a activelor și datoriilor monetare denominate în monedă străină sunt recunoscute în profit sau pierdere.
Diferentele de conversie asupra elementelor nemonetare cum ar fi participațiile deținute la valoare justă prin profit sau pierdere sunt prezentate ca fiind câștiguri sau pierderi din valoarea justă. Diferențele de curs valutar aferente activelor financiare nemonetare, exprimate în valută clasificate la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global, se reflectă într-un cont distinct de rezerve.
Cursurile de schimb ale principalelor monede străine au fost:
| Valuta | 31 martie 2020 | 31 decembrie 2019 | Variatie | |
|---|---|---|---|---|
| Euro (EUR) | 1: LEU 4,8254 | 1: LEU 4,7793 | $+$ 0.97% | |
| Dolar american (USD) | 1: LEU 4.3983 | 1: LEU 4,2608 | $+3.23\%$ |
În conformitate cu IAS 29, situațiile financiare ale unei entități a cărei monedă funcțională este moneda unei economii hiperinflaționiste trebuie prezentate în unitatea de măsură curentă la data încheierii perioadei de raportare (elementele nemonetare sunt retratate folosind un indice general al preturilor de la data achizitiei sau a contributiei).
Conform IAS 29, o economie este considerată ca fiind hiperinflaționistă dacă, pe lângă alți factori, rata cumulată a inflației pe o perioadă de trei ani depășește 100%. Scăderea continuă a ratei inflatiei și alți factori legați de caracteristicile mediului economic din România indică faptul că economia a cărei monedă funcțională a fost adoptată de către Societate a încetat să mai fie hiperinflaționistă, cu efect asupra perioadelor financiare începând cu 1 ianuarie 2004. Așadar, prevederile IAS 29 au fost adoptate în întocmirea situațiilor financiare până la data de 31 decembrie 2003.
Numerarul și echivalentele de numerar includ: numerarul efectiv, conturi curente și depozite constituite la bănci (inclusiv depozitele blocate si dobânzile aferente depozitelor bancare).
La întocmirea situatiei fluxurilor de trezorerie, s-au considerat ca numerar si echivalente de numerar: numerarul efectiv, conturile curente la bănci și depozitele cu o scadență inițială mai mică de 90 de zile (exclusiv depozitele blocate).
Societatea clasifică instrumentele financiare deținute, conform IFRS 9 "Instrumente financiare", în următoarele categorii:
Un activ financiar este evaluat la costul amortizat dacă îndeplineste ambele conditii prezentate mai jos și nu este desemnat ca fiind evaluat la valoarea justă prin profit sau pierdere:
este deținut în cadrul unui model de afaceri al cărui obiectiv este păstrarea activelor pentru colectarea fluxurilor de numerar contractuale; si
condițiile sale contractuale generează, la anumite date, fluxuri de trezorerie care sunt numai plăți ale principalului și dobânzii aferente sumei principale scadente.
Un activ financiar se evaluează la valoarea justă prin alte elemente ale rezultatului global numai daçã îndeplineste ambele conditii prezentate mai jos si nu este desemnat la valoare justă prin profit sau pierdere:
este detinut în cadrul unui model de afaceri al cărui obiectiv este atins atât prin colectarea fluxurilor de trezorerie contractuale, cât și prin vânzarea de active financiare; și
conditiile sale contractuale generează, la anumite date, fluxuri de trezorerie care reprezintă numai plăți ale principalului și dobânzii aferente sumei principale scadente.
În plus, la recunoașterea inițială a unei investiții în instrumente de capitaluri proprii care nu este deținută pentru tranzacționare, Societatea poate alege în mod irevocabil să prezinte modificări ulterioare ale valorii juste în alte elemente ale rezultatului global. Aceste optiuni se aplică pentru fiecare instrument, după caz.
Toate activele financiare care nu sunt clasificate ca fiind evaluate la costul amortizat sau la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global, asa cum este descris mai sus, vor fi evaluate la valogre justă prin profit sau pierdere. În plus, la recunoasterea initială. Societatea poate desemna în mod irevocabil ca un activ financiar, care altfel întrunește cerințele pentru a fi evaluat la cost amortizat sau la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global, să fie evaluat la valoare justă prin profit sau pierdere, dacă acest lucru elimină sau reduce în mod semnificativ o neconcordanță contabilă care ar apărea dacă s-ar proceda în alt mod.
Activele financiare și datoriile financiare sunt recunoscute la data la care Societatea devine parte contractuală la conditiile respectivului instrument. Activele si datoriile financiare sunt măsurate la momentul recunoasterii inițiale la valoare justă.
Activele și datoriile financiare sunt compensate, iar rezultatul net este prezentat în situația poziției financiare doar atunci când există un drept legal de compensare și dacă există intenția decontării lor pe o bază netă sau dacă se intenționează realizarea activului și stingerea datoriei în mod simultan.
Veniturile și cheltuielile sunt prezentate net numai atunci când este permis de standardele contabile, sau pentru profitul și pierderea rezultate dintr-un grup de tranzacții similare cum ar fi cele din activitatea de tranzacționare a Societății.
Costul amortizat al unui activ sau datorii financiare reprezintă valoarea la care activul sau datoria financiară este măsurată după recunoașterea inițială, mai puțin plățile de principal, la care se adaugă sau din care se scade amortizarea cumulată până la momentul respectiv folosind metoda dobânzii efective, mai puțin reducerile aferente pierderilor din depreciere.
Valoarea justă reprezintă prețul care ar fi primit la vânzarea unui activ sau plătit pentru stingerea unei datorii în cadrul unei tranzacții desfăsurate în condiții normale între participanții pe piața principală, la data evaluării, sau în absența pieței principale, pe cea mai avantajoasă piață la care Societatea are acces la acea dată.
Societatea măsoară valoarea justă a unui instrument financiar folosind preturile cotate pe o piață activă pentru acel instrument. Un instrument financiar are o piață activă dacă pentru acel instrument sunt disponibile rapid și în mod regulat prețuri cotate.
Prețul de piață utilizat pentru determinarea valorii juste este prețul de închidere al pieței din ultima zi de tranzactionare înainte de data evaluării.
In absenta unei cotații de preț pe o piață activă, Societatea folosește tehnici de evaluare bazate pe analiza fluxurilor de numerar actualizate și alte metode de evaluare folosite în mod obisnuit de participanții la piață, utilizând la maxim informatiile din piață, bazându-se cât mai puțin posibil pe informațiile specifice companiei. Societatea utilizează tehnici de evaluare care maximizează utilizarea datelor observabile și minimizează utilizarea datelor neobservabile.
Valoarea rezultată prin folosirea unui model de evaluare se ajustează în functie de un număr de factori, întrucât tehnicile de evaluare nu reflectă în mod credibil toți factorii luați în considerare de către participanții de pe piață atunci când încheie o tranzacție. Ajustările sunt înregistrate astfel încât să reflecte modelele de risc, diferențele între cotațiile de vânzare și de cumpărare, riscurile de lichiditate precum și alți factori.
Unitățile de fond sunt evaluate la valorea unitară a activului net, calculat de către administratorul de fond utilizând cotații de închidere pentru instrumentele financiare detinute de fonduri. În cazul în care Societatea observă că pentru deținerile unui fond nu există o piată activă, apelează la informații publice cu privire la detinerile fondului (situații financiare, rapoarte de audit, structura portofoliului etc.), obținând un VUAN corectat cu ajustările considerate necesare la valoarea activului net în urma analizei informatiilor publice mentionate anterior.
Pierderea de credit asteptată reprezintă diferenta dintre toate fluxurile de trezorerie contractuale care sunt datorate Societății și toate fluxurile de trezorerie pe care Societatea preconizează să le primească, actualizate la rata dobânzii efective initiale.
Un activ financiar sau un grup de active financiare este depreciat ca urmare a riscului de credit în cazul în care s-au produs unul sau mai multe evenimente ce au un impact negativ asupra fluxurilor de numerar viitoare estimate ale activelor.
Societatea evaluează dacă riscul de credit pentru un activ financiar a crescut semnificativ de la recunoașterea inițială pe baza informațiilor, disponibile fără cost sau efort nejustificat, ce sunt un indicator al creșterilor semnificative în riscul de credit de la recunoașterea inițială.
Societatea recunoaste în profit sau pierdere valoarea modificărilor pierderilor de credit asteptate pe toată durata de viață a activelor financiare drept câștig sau pierdere din depreciere.
Câstigul sau pierderea din depreciere se determină ca diferentă între valoarea contabilă a activului financiar și valoarea actualizată a fluxurilor viitoare de numerar utilizând rata dobânzii efective a activului financiar la momentul initial.
Societatea recunoaște modificările favorabile în pierderile de credit așteptate pe toată durata de viață drept câștig din depreciere, chiar dacă pierderile de credit așteptate pe toată durata de viață sunt mai mici decât valoarea pierderilor de credit asteptate care au fost incluse în fluxurile de trezorerie estimate la recunoașterea inițială.
Societatea derecunoaște un activ financiar atunci când drepturile de a primi fluxuri de numerar din acel activ financiar expiră, sau atunci când Societatea a transferat drepturile de a primi fluxurile de numerar contractuale aferente acelui activ financiar într-o tranzactie în care a transferat în mod semnificativ toate riscurile si beneficiile dreptului de proprietate.
Orice interes în activele financiare transferate retinut de Societate sau creat pentru Societate este recunoscut separat ca un activ sau datorie.
Societatea derecunoaște o datorie financiară atunci când s-au încheiat obligațiile contractuale sau atunci când obligațiile contractuale sunt anulate sau expiră.
Câștigul sau pierderea aferentă cedării unui activ financiar sau unei datorii financiare evaluate la valoare justă prin profit sau pierdere este recunoscut în profitul sau pierderea curentă.
La derecunoașterea instrumentelor de capitaluri proprii desemnate în categoria activelor financiare evaluate la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global, câstigurile sau pierderile reprezentând diferențe favorabile sau nefavorabile din evaluare, evidentiate în rezerve din reevaluare, se recunosc în alte elemente ale rezultatului global (rezultat reportat reprezentând surplus realizat - IFRS 9).
La derecunoasterea activelor financiare, rezultatul reportat de la data tranzitiei la IFRS 9 se transferă într-un rezultat reportat reprezentând surplus realizat.
Un câștig sau o pierdere aferentă unui activ financiar care este evaluat la cost amortizat se recunoaste în profitul sau pierderea curentă atunci când activul este derecunoscut.
Alte active si datorii financiare sunt evaluate la cost amortizat utilizând metoda dobânzii efective, minus orice pierderi din depreciere.
Imobilizările corporale recunoscute ca active sunt evaluate inițial la cost. Costul unui element de imobilizări corporale este format din pretul de cumpărare, inclusiv taxele nerecuperabile, după deducerea oricăror reduceri de pret de natură comercială și oricăror costuri care pot fi atribuite direct aducerii activului la locația și în condițiile necesare pentru ca acesta să poată fi utilizat în scopul dorit de conducere, cum ar fi: cheltuielile cu angaiatii care rezultă direct din constructia sau achizitionarea activului, costurile de amenaiare a amplasamentului, costurile initiale de livrare si manipulare, costurile de instalare și asamblare, onorariile profesionale.
Imobilizările corporale sunt clasificate de către Societate în următoarele clase de active de aceeași natură și cu utilizări similare:
Societatea nu deține terenuri și construcții.
Imobilizările corporale sunt evidențiate la cost, mai puțin amortizarea acumulată și ajustarea pentru deprecierea valorii.
Cheltuielile cu întreținerea și reparațiile imobilizărilor corporale se înregistrează în profit sau pierdere atunci când apar, iar îmbunătățirile semnificative aduse imobilizărilor corporale, care cresc valoarea sau durata de viață a acestora, sau care măresc semnificativ capacitatea de generare a unor beneficii economice de către acestea, sunt capitalizate.
Amortizarea este calculată folosindu-se metoda liniară de-a lungul duratei utile de viată estimată a activelor, după cum urmează:
| - Echipamente, instalații tehnice și mașini | 3-20 ani |
|---|---|
| - Mijloace de transport | $3-6$ ani |
| - Mobilier și alte imobilizări corporale | $3-15$ ani |
Metodele de amortizare, duratele utile de viață estimate precum și valorile reziduale sunt revizuite de către conducerea Societății la fiecare dată de raportare.
Imobilizările corporale care sunt casate sau vândute sunt eliminate din situatia poziției financiare împreună cu amortizarea cumulată corespunzătoare. Orice profit sau pierdere rezultate dintr-o asemenea operatiune sunt incluse în profitul sau pierderea curentă.
De la 1 ianuarie 2019, în conformitate cu IFRS 16 "Contracte de leasing", un contract este sau contine leasing dacă transmite dreptul de a controla utilizarea unui activ identificat pentru o perioadă de timp, în schimbul unei contraprestatii.
În calitate de locatar, în baza contractului de chirie pentru spatiul destinat sediului social, Societatea a recunoscut un activ aferent dreptului de utilizare a activului suport și o datorie de leasing care decurge din acest contract.
În calitate de locator, situatiile financiare rămân neafectate de introducerea noului standard.
Exceptiile de la aplicarea IFRS 16 pot fi:
Societatea a constatat neîndeplinirea criteriilor privind aplicarea exceptiilor, drept pentru care la 1 ianuarie 2019 a retratat contractul de închiriere incheiat in calitate de locatar, conform IFRS 16.
pentru perioada financiară încheiată la 31 martie 2020
Societatea, în calitate de locatar, evaluează initial activul aferent dreptului de utilizare la cost. Costul activului aferent dreptului de utilizare este format din valoarea evaluării initiale a datoriei care decurge din contractul de leasing, plățile de leasing efectuate de la data 1 ianuarie 2019 (data intrării în vigoare a IFRS 16), sau la data începerii derulării sau înainte de această dată, costurile directe initiale suportate de către locatar, o estimare a costurilor care urmează să fie suportate de către locatar minus orice stimulente de leasing primite.
Societatea, în calitate de locatar, evaluează și datoria ce decurge din contractul de leasing la valoarea actualizată a plăților de leasing care nu sunt achitate la acea dată. Actualizarea se face utilizând rata dobânzii implicită în contractul de leasing dacă acea rată poate fi determinată imediat. În cazul în care această rată nu poate fi determinată imediat se utilizează rata marginală de împrumut a locatarului.
Valoarea contabilă a activului evaluat pe modelul bazat pe cost reprezintă costul evaluării initiale minus orice amortizare acumulată și orice pierderi din depreciere acumulate și ajustat în funcție de orice reevaluări ale datoriei ce decurge din contractul de leasing.
Activul suport se amortizează folosindu-se metoda liniară. În cazul în care nu se transferă dreptul de proprietate sau nu există o optiune de cumpărare asupra activului suport până la încheierea duratei acestuia, activul se amortizează de la data începerii contractului până la prima dată dintre sfârsitul duratei de viată utilă și sfârșitul duratei contractului ce include și optiunile de prelungire sau reziliere ale contractului.
La data recunoașterii inițiale a datoriei de leasing, valoarea actualizată a plăților de leasing cuprinde plăți fixe minus orice stimulente de leasing de primit și plăți variabile de leasing care depind de un indice sau de o rată, evaluate initial pe baza indicelui sau a ratei de la data începerii derulării contractului (ex.indicele pretului de consum).
Valoarea actualizată a plătilor de leasing care nu sunt achitate la data recunoasterii se determină pe toată durata unui contract de leasing tinând cont si de perioadele acoperite de optiuni de prelungire a contractului dacă Societatea are certitudinea rezonabilă că va exercita aceea optiune și de perioadele acoperite de optiuni de reziliere a contractului dacă Societatea are certitudinea rezonabilă că nu va exercita aceea optiune.
Costurile cu utilitățile nu reprezintă o componentă a datoriei ce decurge din contractul de leasing, fiind recunoscute în profit sau pierdere pe măsură ce facturile sunt emise.
Datoria care decurge din contractul de leasing se evaluează ulterior prin majorarea valorii contabile pentru a reflecta dobânda asociată datoriei, reducerea valorii contabile pentru a reflecta plățile de leasing efectuate si reevaluarea valorii contabile ca urmare a modificărilor din contract (exemplu de modificări: durata contractului, modificarea plăților de leasing, opțiuni de cumpărare a activului, rata dobânzii, rezilierea contractului).
Activul aferent dreptului de utilizare este derecunoscut cu ocazia rezilierii sau încetării contractului și se reflectă prin scăderea valorii contabile a activului aferent dreptului de utilizare și recunoașterea în profit sau pierdere a câștigurilor / pierderilor asociate modificării contractului de leasing.
Valoarea contabilă a activelor Societății care nu sunt de natură financiară, altele decât activele de natura impozitelor amânate, sunt revizuite la fiecare dată de raportare pentru a identifica existența indiciilor de depreciere. Dacă există asemenea indicii, se estimează valoarea recuperabilă a activelor respective.
O pierdere din depreciere este recunoscută atunci când valoarea contabilă a activului sau a unității sale generatoare de numerar depășește valoarea recuperabilă a activului sau a unității generatoare de numerar. O unitate generatoare de numerar este cel mai mic grup identificabil care generează numerar în mod independent față de alte active și alte grupuri de active. Pierderile din depreciere se recunosc în situația profitului sau pierderii și a altor elemente ale rezultatului global.
Valoarea recuperabilă a unui activ sau a unei unități generatoare de numerar este maximul dintre valoarea de utilizare și valoarea sa justă mai puțin costurile pentru vânzarea acelui activ sau unităti. Pentru determinarea valorii de utilizare, fluxurile viitoare de numerar sunt actualizate folosind o rată de actualizare înainte de impozitare care reflectă condițiile curente de piață și riscurile specifice activului respectiv.
Pierderile din depreciere recunoscute în perioadele precedente sunt evaluate la fiecare dată de raportare pentru a determina dacă s-au diminuat sau nu mai există. Pierderea din depreciere se reia dacă s-a produs o schimbare în estimările folosite pentru a determina valoarea de recuperare. Pierderea din depreciere se reia doar în cazul în care valoarea contabilă a activului nu depăseste valoarea contabilă care s-ar fi calculat, netă de amortizare și depreciere, dacă pierderea din depreciere nu ar fi fost recunoscută.
Acțiunile ordinare sunt recunoscute în capitalul social.
Provizioanele sunt recunoscute în situația poziției financiare atunci când pentru Societate se naște o obligație legată de un eveniment trecut și este probabil ca în viitor să fie necesară consumarea unor resurse economice care să stingă această obligație și se poate face o estimare rezonabilă a valorii obligației. Pentru determinarea provizionului, fluxurile viitoare de numerar sunt actualizate folosind o rată de actualizare înainte de impozitare care reflectă conditiile curente de piată și riscurile specifice datoriei respective.
Veniturile și cheltuielile cu dobânzi sunt recunoscute în profit sau pierdere prin metoda dobânzii efective. Rata dobânzii efective reprezintă rata care actualizează exact plățile și încasările în numerar preconizate în viitor pe durata de viață așteptată a activului sau datoriei financiare (sau, acolo unde este cazul, pe o durată mai scurtă) la valoarea contabilă a activului sau datoriei financiare.
Valoarea dobânzii aferentă datoriei ce decurge din contractul de leasing se determină utilizând o rată de actualizare care poate fi rata de dobândă din contract sau rata marginală de împrumut a locatarului si se recunoaste în profit sau pierdere.
Veniturile din dividende sunt recunoscute în profit sau pierdere la data la care este stabilit dreptul de a primi aceste venituri.
În cazul dividendelor primite sub forma acțiunilor ca alternativă la plata în numerar, veniturile din dividende sunt recunoscute la nivelul numerarului ce ar fi fost primit, în corespondență cu creșterea participației aferente. Societatea nu înregistrează venituri din dividende aferente acțiunilor primite cu titlu gratuit atunci când acestea sunt distribuite proporțional tuturor acționarilor.
Veniturile din dividende sunt înregistrate la valoarea brută ce include impozitul pe dividende, care este recunoscut ca o cheltuială curentă cu impozitul pe profit.
Obligațiile cu beneficiile pe termen scurt acordate angajaților nu se actualizează și sunt recunoscute în situația profitului sau pierderii și a altor elemente ale rezultatului global pe măsură ce serviciul aferent este prestat.
Beneficiile pe termen scurt ale angajaților includ salariile, primele. Beneficiile pe termen scurt ale angajaților sunt recunoscute ca și cheltuială atunci când serviciile sunt prestate. Se recunoaste un provizion pentru sumele ce se așteaptă a fi plătite cu titlu de prime în numerar pe termen scurt în condițiile în care Societatea are în prezent o obligație legală sau implicită de a plăti acele sume ca rezultat al serviciilor trecute prestate de către angajați și dacă obligația respectivă poate fi estimată în mod credibil.
Toți angajații Societății sunt asigurați și au obligația legală de a contribui (prin intermediul contribuțiilor sociale) la sistemul de pensii al Statului român (un plan de contribuții determinate al Statului).
Societatea nu este angajată în nici un sistem de pensii independent și, în consecință, nu are nici un fel de alte obligații în acest sens. Societatea nu este angajată în nici un alt sistem de beneficii post pensionare. Societatea nu are obligația de a presta servicii ulterioare foștilor sau actualilor salariați.
Obligația netă a Societății în ceea ce privește beneficiile aferente serviciilor pe termen lung este reprezentată de valoarea beneficiilor viitoare pe care angajații le-au câștigat în schimbul serviciilor prestate de către aceștia în perioada curentă și perioadele anterioare.
Societatea nu are obligația acordării către angajați de beneficii la data pensionării.
Impozitul pe profit aferent exercițiului cuprinde impozitul curent și impozitul amânat. Impozitul pe profit curent include impozitul pe veniturile din dividendele recunoscute la valoare brută.
Impozitul pe profit este recunoscut în situația profitului sau pierderii și în alte elemente ale rezultatului global dacă impozitul este aferent elementelor de capital.
Impozitul curent este impozitul de plătit aferent profitului realizat în perioada curentă, determinat în baza procentelor aplicate la data situației poziției financiare și a tuturor ajustărilor aferente perioadelor precedente.
Impozitul amânat este determinat pentru acele diferente temporare ce apar între baza fiscală de calcul a impozitului pentru active si datorii si valoarea contabilă a acestora folosită pentru raportare în situatiile financiare.
Impozitul amânat nu se recunoaște pentru următoarele diferente temporare: recunoașterea inițială a fondului comercial, recunoașterea inițială a activelor și datoriilor provenite din tranzacții care nu sunt combinații de întreprinderi și care nu afectează nici profitul contabil nici pe cel fiscal și diferențe provenind din investiții în filiale, cu condiția ca acestea să nu fie reluate în viitorul apropiat. Impozitul amânat este calculat pe baza procentelor de impozitare care se asteaptă să fie aplicabile diferentelor temporare la reluarea acestora, în baza legislației în vigoare la data raportării sau emise la data raportării și care va intra în vigoare ulterior.
Creanțele și datoriile cu impozitul amânat sunt compensate numai dacă există dreptul legal de a compensa datoriile si creantele curente cu impozitul si dacă acestea sunt aferente impozitului colectat de aceeași autoritate fiscală pentru aceeași entitate supusă taxării sau pentru autorități fiscale diferite dar acestea doresc să realizeze decontarea creanțelor și datoriilor curente cu impozitul utilizând o bază netă sau activele și datoriile aferente vor fi realizate simultan.
Creanța privind impozitul amânat este recunoscută numai în măsura în care este probabilă realizarea de profituri viitoare care să poată fi utilizate pentru acoperirea pierderii fiscale. Creanta este revizuită la încheierea fiecărei perioade financiare și este diminuată în măsura în care beneficiul fiscal aferent este improbabil să se realizeze.
Impozitele aditionale care apar din distribuirea de dividende sunt recunoscute la acceasi dată cu obligația de plată a dividendelor.
Rezultatul fiscal se determină pornind de la elemente de venituri si cheltuieli din Situatia profitului sau pierderii la care se adaugă elemente similare veniturilor și se scad elemente similare cheltuielilor evidențiate în rezultatul reportat, ca urmare a aplicării IFRS 9.
Pentru perioada încheiată la 31 martie 2020 și la 31 martie 2019, rata impozitului pe profit a fost de 16%. Rata de impozitare aferentă veniturilor din dividende impozabile pentru perioada încheiată la 31 martie 2020 și la 31 martie 2019 a fost de 5%.
pentru perioada financiară încheiată la 31 martie 2020
Societatea prezintă rezultatul pe acțiune de bază și diluat pentru actiunile ordinare. Rezultatul pe actiune de bază se determină prin divizarea profitului sau pierderii atribuibile acționarilor ordinari ai Societății la numărul mediu ponderat de acțiuni ordinare aferente perioadei de raportare. Rezultatul pe acțiune diluat se determină prin ajustarea profitului sau pierderii atribuibile acționarilor ordinari și a numărului mediu ponderat de actiuni ordinare cu efectele de diluare generate de actiunile ordinare potentiale.
Dividendele sunt tratate ca o distribuire a profitului în perioada în care au fost declarate și aprobate de către Adunarea Generală a Acționarilor. Dividendele neridicate timp de trei ani, după împlinirea termenului de prescriere sunt înregistrate direct în capitaluri proprii, fiind asimilate contribuțiilor de la actionari, în baza deciziei Adunării Generale a Actionarilor.
Evenimentele ulterioare încheierii perioadei de raportare sunt acele evenimente favorabile si nefavorabile, care au loc între finalul perioadei de raportare și data la care situatiile financiare sunt autorizate pentru emitere.
Evenimentele ulterioare care furnizează informații suplimentare despre poziția Societății la data încheierii perioadei de raportare (evenimente care necesită ajustări) sunt reflectate în situatiile financiare.
Evenimentele ulterioare încheierii perioadei de raportare care nu necesită ajustări sunt evidențiate în note, atunci când sunt considerate semnificative.
Diferite entități sau persoane sunt considerate a fi în relații speciale cu Societatea și în cazul în care una din părți, fie prin proprietate, fie prin drepturi contractuale, relatii familiale sau alte situatii similare pot controla direct sau indirect cealaltă parte, sau o pot influența în mod semnificativ în luarea unor decizii financiare sau operaționale.
Tranzacțiile între părți afiliate reprezintă un transfer de resurse sau obligații între părți afiliate indiferent dacă implică un pret sau nu.
Un număr de standarde noi, amendamente și interpretări ale standardelor nu sunt încă în vigoare la data situatiilor financiare și nu au fost aplicate în întocmirea acestor situatii financiare:
Amendamentele clarifică faptul că într-o tranzactie care implică o entitate asociată sau asociere în participație, gradul de recunoaștere a câștigului sau a pierderii depinde de măsura în care activele vândute sau aduse ca aport constituie o întreprindere, astfel încât un câștig sau o pierdere sunt recunoscute în întregime atunci când o tranzactie între un investitor si entitatea asociată sau asocierea în participatie implică transferul unui activ sau al activelor care constituie o întreprindere (indiferent dacă acesta este încorporat într-o filială sau nu), în timp ce un câștig sau o pierdere sunt recunoscute parțial atunci când o tranzacție între un investitor și o entitate asociată sau asociere în participație implică active care nu constituie o întreprindere, chiar dacă aceste active sunt încorporate într-o filială.
Societatea nu consideră că aceste amendamente vor avea un efect semnificativ asupra situațiilor financiare.
Activitatea investițională conduce la expunerea Societății la o varietate de riscuri asociate instrumentelor financiare detinute și piețelor financiare pe care operează. Principalele riscuri la care Societatea este expusă sunt:
Strategia generală de administrare a riscurilor urmărește maximizarea profitului Societății raportat la nivelul de risc la care aceasta este expusă și minimizarea potentialelor variatii adverse asupra performanței financiare a Societății.
Societatea utilizează o varietate de politici și proceduri de administrare și evaluare a tipurilor de risc la care este expusă. Aceste politici si proceduri sunt prezentate în cadrul subcapitolului dedicat fiecărui tip de risc.
Riscul de piață este definit ca riscul de a înregistra o pierdere sau de a nu obține profitul asteptat, ca rezultat al fluctuațiilor prețurilor, ratelor de dobândă și a cursurilor de schimb ale valutelor.
Societatea este expusă la următoarele categorii de risc de piată:
Societatea este expusă riscului asociat variației prețului activelor financiare la valoare justă prin profit sau pierdere si activelor financiare la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global.
Din totalul acțiunilor cu piață activă deținute de Societate, 58% reprezentau la 31 martie 2020 (31 decembrie 2019: 58%) investiții în societăți ce făceau parte din indicele BET al Bursei de Valori București, indice ponderat cu capitalizarea bursieră și creat pentru a reflecta tendința de ansamblu a preturilor celor mai lichide saptesprezece acțiuni (31 decembrie 2019: saisprezece acțiuni) tranzacționate pe Bursa de Valori București.
Consiliul de Administrație al SAI Muntenia Invest S.A. își îndeplinește rolul de monitorizare a cadrului de administrare a riscului de piață și prin aprobarea limitelor de tranzacționare pe piața românească de capital în scop speculativ.
O variatie pozitivă de 10% a pretului activelor financiare la valoare justă prin profit sau pierdere ar conduce la o creștere a profitului după impozitare la 31 martie 2020 cu 69.795.491 lei (31 decembrie 2019: 76.561.070 lei), o variație negativă de 10% având un impact net egal și de semn contrar.
O variație pozitivă de 10% a preturilor activelor financiare la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global ar conduce la o creștere a capitalurilor proprii, netă de impozitul pe profit, la 31 martie 2020 cu 53.937.060 lei (31 decembrie 2019: 69.181.490 lei) o variație negativă de 10% având un impact net egal și de semn contrar.
pentru perioada financiară încheiată la 31 martie 2020
Societatea deține acțiuni în societăți care operează în diferite sectoare de activitate, astfel:
| $ln$ LEI | 31 martie 2020 | $\frac{0}{a}$ | 31 decembrie 2019 | $\frac{1}{2}$ |
|---|---|---|---|---|
| Activități financiare, bancare | 443.332.117 | 40% | 593.226.263 | 46% |
| Tranzacții imobiliare, închirieri, alte servicii |
84.040.042 | 8% | 88.170.505 | $7\%$ |
| Comert cu ridicata, cu amănuntul, turism și restaurante |
107.302.755 | 10% | 114.474.508 | 9% |
| Industria materialelor de construcții | 85.531.125 | 8% | 85.684.010 | $7\%$ |
| Agricultură, creșterea animalelor, pescuit |
19.605.555 | 2% | 19.605.555 | 2% |
| Industria construcțiilor metalice și a produselor din metal |
47.955.061 | $4\%$ | 51.677.394 | 4% |
| Industria farmaceutică și medicală | 210.230.747 | 19% | 214.945.128 | 17% |
| Industria chimică și petrochimică | $0\%$ | $0\%$ | ||
| Industria energetică | 50.152.304 | $5\%$ | 68.980.139 | $5\%$ |
| Industria extractivă | 4.283.506 | $0\%$ | 3.945.812 | $0\%$ |
| Altele | 48.216.614 | 4% | 51.537.128 | 4% |
| TOTAL | 1.100.649.826 | $100\%$ | 1.292.246.442 | $100\%$ |
Aşa cum se poate observa din tabelul de mai sus, la 31 martie 2020 Societatea detinea preponderent acțiuni în societăți care activează în domeniul financiar-bancar, cu o pondere de 40% din total portofoliu în scădere față de ponderea de 46% înregistrată la 31 decembrie 2019. Pe de altă parte, 19% din portofoliul de acțiuni la 31 martie 2020, în creștere față de ponderea de 17% înregistrată la 31 decembrie 2019, reprezintă dețineri în societăți din industria farmaceutică și medicală.
Unitățile de fond deținute de Societate sunt expuse riscului de preț având la rândul lor plasamente cu grade diferite de risc (depozite bancare, obligațiuni, alte instrumente cu venit fix, acțiuni, etc).
Sunt expuse riscului de pret și obligațiunile deținute de Societate la OPUS Chartered Issuances S.A. și Banca Transilvania S.A. clasificate în categoria active financiare la valoare justă prin profit sau pierdere, în valoare de 88.456.688 lei (31 decembrie 2019: 111.649.643 lei), a se vedea nota 14.
Societatea se confruntă cu riscul de rată a dobânzii datorită expunerii la fluctuațiile nefavorabile ale ratei dobânzii. Schimbarea ratei dobânzii pe piață influențează în mod direct veniturile și cheltuielile aferente activelor și datoriilor financiare purtătoare de dobânzi variabile, precum și valoarea de piață a celor purtătoare de dobânzi fixe (de exemplu, în cazul obligațiunilor). La datele de 31 martie 2020 și 31 decembrie 2019, majoritatea activelor și datoriilor Societății nu sunt purtătoare de dobândă. Drept urmare Societatea nu este afectată semnificativ în mod direct de riscul fluctuațiilor ratei de dobândă. Numerarul și echivalentele de numerar sunt în general investite la rate de dobândă pe termen scurt. Totuși, scăderea randamentelor de pe piață poate afecta valoarea de evaluare a activelor detinute de Societate.
Din totalul activelor financiare ale Societății, singurele active purtătoare de dobândă variabilă sunt reprezentate de obligațiunile emise de către Banca Transilvania S.A., a căror dobândă urmează a fi resetată în intervalul 1-6 luni față de scadența precedentă. Pentru mai multe informații referitoare la scadența contractuală a activelor financiare purtătoare de dobândă ale Societății, a se vedea nota 4 (c) Riscul de lichiditate. Societatea nu utilizează instrumente financiare derivate pentru a se proteja față de fluctuațiile ratei dobânzii. Impactul asupra profitului net al Societății a unei modificări de ± 1,00% a ratei dobânzii aferentă activelor și pasivelor purtătoare de dobândă variabilă și exprimate în alte valute coroborată cu o modificare de $\pm$ 5,00% a ratei dobânzii aferentă activelor și pasivelor purtătoare de dobândă variabilă și exprimate în lei este de ± 10.105 lei (31 decembrie 2019: ± 10.008 lei).
Riscul valutar este riscul înregistrării unor pierderi sau nerealizării profitului estimat ca urmare a fluctuațiilor nefavorabile ale cursului de schimb. Societatea este expusă fluctuațiilor cursului de schimb valutar, însă nu are o politică formalizată de acoperire a riscului valutar. Majoritatea activelor și pasivelor financiare ale Societății sunt exprimate în moneda națională, celelalte valute în care se efectuează operațiuni fiind EUR și USD.
Activele și datoriile financiare exprimate în LEI și în alte valute la datele de 31 martie 2020 și 31 decembrie 2019 sunt prezentate în tabelele următoare.
| $ln$ LEI | Valoare contabilă | LEI | USD | EUR |
|---|---|---|---|---|
| Active financiare | ||||
| Numerar și conturi curente | 12.343.914 | 12.340.408 | 700 | 2.806 |
| Depozite plasate la bănci | 33.101.850 | 33.101.850 | ÷ | |
| Active financiare la valoare justă prin profit sau pierdere |
739.263.737 | 650.807.049 | $\;$ | 88.456.688 |
| Active financiare la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global |
619.095.782 | 619.095.782 | ||
| Active financiare evaluate la cost amortizat |
11.533.624 | 1.029.260 | 10.504.364 | |
| Alte active | 917.729 | 917.729 | ||
| TOTAL | 1.416.256.636 | 1.317.292.078 | 700 | 98.963.858 |
| Datorii financiare | ||||
| Dividende de plată | 43.498.068 | 43.498.068 | ||
| Alte datorii | 12.861.407 | 12.350.202 | 511.205 | |
| TOTAL | 56.359.475 | 55.848.270 | 511.205 |
pentru perioada financiară încheiată la 31 martie 2020
(iii) Riscul valutar (continuare)
31 decembrie 2019
| Valoare contabilă | LEI | USD | EUR |
|---|---|---|---|
| 2.288.570 | 2.285.379 | 587 | 2.604 |
| 48.830.657 | 48.830.657 | ||
| 817.525.382 | 705.875.739 | ۰ | 111.649.643 |
| 798.621.743 | 798.621.743 | ||
| 11.247.685 | 1.007.071 | 10.240.614 | |
| 1.177.034 | 1.177.034 | ||
| 1.679.691.071 | 1.557.797.623 | 587 | 121.892.861 |
| 43.547.004 | |||
| 13.821.904 | 13.287.328 | 534.576 | |
| 57.368.908 | 56.834.332 | 534.576 | |
| 43.547.004 |
Impactul net asupra profitului Societății a unei modificări de ± 5% a cursului de schimb LEI/EUR coroborată cu o modificare de ± 5% a cursului de schimb LEI/USD la 31 martie 2020, toate celelalte variabile rămânând constante, este de $\pm$ 4.135.041 lei (31 decembrie 2019: $\pm$ 5.097.073 lei).
Riscul de credit reprezintă riscul înregistrării de pierderi sau al nerealizării profiturilor estimate, ca urmare a neîndeplinirii de către contrapartidă a obligațiilor financiare. Societatea este expusă riscului de credit ca urmare a investițiilor realizate în obligațiuni emise de societăți comerciale, a conturilor curente și depozitelor bancare și a creanțelor.
pentru perioada financiară încheiată la 31 martie 2020
Expunerea maximã la riscul de credit a Societății este în valoare de 57.896.215 lei la 31 martie 2020 și în valoare de 63.542.828 lei la 31 decembrie 2019 și poate fi analizată după cum urmează:
| In LEI | 31 martie | 31 decembrie |
|---|---|---|
| 2020 | 2019 | |
| Expuneri din conturi curente și depozite plasate la bănci (Nota 12 și Nota 13) |
||
| Banca Transilvania S.A. | 8.680.505 | 16.076.465 |
| Libra Internet Bank S.A. | 52.127 | 70.000 |
| Banca Comercială Română S.A. | 225 | 101 |
| BRD - Groupe Societe Generale S.A. | 76.102 | 208.544 |
| Credit Europe Bank S.A. | 11.998.257 | 8.773.050 |
| Vista Bank S.A. | 212 | 198 |
| Banca Comercială Feroviară S.A. | 4.861 | 7.558 |
| Banca Comercială Intesa Sanpaolo Bank | 24.411.681 | 25.719.319 |
| Alte bănci comerciale | 220.892 | 262.874 |
| Total | 45.444.862 | 51.118.109 |
Active financiare evaluate la cost amortizat (Nota 14 c))
| Total | 11.533.624 | 11.247.685 |
|---|---|---|
| Alte obligațiuni și dobânda atașată | 208.306 | 21.011 |
| Obligatiuni Capital Leasing IFN S.A. | 1.000.000 | 1.000.000 |
| Obligatiuni Medimfarm S.A. | 5.499.918 | 5.447.374 |
| Obligatiuni Impact Developer&Contractor S.A. | 4.825.400 | 4.779.300 |
Active financiare evaluate la cost amortizat clasificate in funcție de scadență sunt:
| Total | 11.533.624 | 11.247.685 |
|---|---|---|
| - curente (obligațiuni Medimfarm S.A., Impact Developer&Contractor S.A., Capital Leasing IFN S.A. și dobânda ataşată) |
11.533.624 | 11.247.685 |
pentru perioada financiară încheiată la 31 martie 2020
| $ln$ LEI | 31 martie 2020 |
31 decembrie 2019 |
|---|---|---|
| Debitori diversi și creante comerciale (Nota 15) | ||
| Consol S.A. | 2.051.503 | 2.051.503 |
| Banca Română de Scont S.A. | 1.283.228 | 1.283.228 |
| Autoritatea Administrării Activelor Statului | 1.143.343 | 1.153.625 |
| Timpuri Noi S.A. | 2.529.526 | 2.529.526 |
| Siderca S.A. | 410.334 | 410.334 |
| Dividende de încasat | 793.354 | 785.883 |
| Alti debitori diversi | 1.367.994 | 1.627.299 |
| Ajustări pentru deprecierea debitorilor diverși și a creantelor comerciale |
(8.661.553) | (8.664.365) |
| Total | 917.729 | 1.177.034 |
| Total expunere | 57.896.215 | 63.542.828 |
|---|---|---|
| Total | 917.729 | 1.177.034 |
| - ajustări pentru debitori diverși (Consol S.A., Banca Română de Scont S.A., Autoritatea Administrării Activelor Statului, Siderca S.A., Timpuri Noi S.A.) și dividende de încasat restante |
(8.661.553) | (8.664.365) |
| - restante, ajustate la valori brute (debitori diversi si dividende de încasat) |
8.661.553 | 8.664.365 |
| - curente (debitori diverși, dividende de încasat) | 917.729 | 1.177.034 |
31 martie 2020
Riscul de lichiditate reprezintă riscul înregistrării de pierderi sau al nerealizării profiturilor estimate, ce rezultă din imposibilitatea de a onora în orice moment obligațiile de plată pe termen scurt, fără ca aceasta să implice costuri excesive sau pierderi ce nu pot fi suportate de către Societate.
Structura activelor și datoriilor a fost analizată pe baza perioadei rămase de la data situatiei pozitiei financiare până la data contractuală a scadenței, atât pentru perioada încheiată la 31 martie 2020, cât și pentru exercițiul financiar încheiat la 31 decembrie 2019, astfel:
| $ln$ LEI | Valoare contabilà |
Sub 3 luni | luni | an | Intre 3 și 12 Mai mare de 1 Fără maturitate prestabilită |
|---|---|---|---|---|---|
| Active financiare | |||||
| Numerar și conturi curente | 12.343.914 | 12.343.012 | 902 | ||
| Depozite plasate la bănci | 33.101.850 | 33.089.876 | $\overline{\phantom{a}}$ | 11.974 | |
| Active financiare la valoare justă prin profit sau pierdere |
739.263.737 | 993.359 | 87.463.329 | 650.807.049 | |
| Active financiare la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global |
619.095.782 | 619.095.782 | |||
| Active financiare evaluate la cost amortizat |
11.533.624 | 108.101 | 5.600.123 | 5.825.400 | |
| Alte active | 917.729 | 329.341 | 588.388 | ||
| Total active financiare | 1.416.256.636 | 46.863.689 | 93.651.840 | 5.825.400 | 1.269.915.707 |
| Datorii financiare | |||||
| Dividende de plată | 43.498.068 | 43.498.068 | |||
| Alte datorii | 12.861.407 | 12.376.032 | 83.438 | 401.937 | |
| Total datorii financiare | 56.359.475 | 55.874.100 | 83.438 | 401.937 | |
| Excedent / (Deficit) de lichiditate |
1.359.897.161 | (9.010.411) | 93.568.402 | 5.423.463 | 1.269.915.707 |
Luând în considerare datele statistice aferente anilor precedenti privind solicitarea dividendelor de către acționari, în anul următor repartizării, Conducerea Societății consideră că ponderea acestora este nesemnificativă din dividendele rămase de plată la 31 martie 2020.
pentru perioada financiară încheiată la 31 martie 2020
| 31 decembrie 2019 | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| InLEI | Valoare contabilă |
Sub 3 luni | Intre 3 si 12 luni |
an | Mai mare de 1 Fără maturitate prestabilită |
| Active financiare | |||||
| Numerar și conturi curente | 2.288.570 | 2.287.452 | $\overline{\phantom{a}}$ | 1.118 | |
| Depozite plasate la bănci | 48.830.657 | 48.818.683 | ٠ | 11.974 | |
| Active financiare la valoare justă prin profit sau pierdere |
817.525.382 | 33.241 | 111.616.402 | $\overline{\phantom{a}}$ | 705.875.739 |
| Active financiare la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global |
798.621.743 | 798.621.743 | |||
| Active financiare evaluate la cost amortizat |
11.247.685 | 21.011 | 5.447.374 | 5.779.300 | |
| Alte active | 1.177.034 | 294.452 | 882.582 | ||
| Total active financiare | 1.679.691.071 | 51.454.839 | 117.946.358 | 5.779.300 | 1.504.510.574 |
| Datorii financiare | |||||
| Dividende de plată | 43.547.004 | 43.547.004 | |||
| Alte datorii | 13.821.904 | 4.572.751 | 8.822.253 | 426.900 | |
| Total datorii financiare | 57.368.908 | 48.119.755 | 8.822.253 | 426.900 | |
| Excedent de lichiditate | 1.622.322.163 | 3.335.084 | 109.124.105 | 5.352.400 | 1.504.510.574 |
Luând în considerare datele statistice aferente anilor precedenți privind solicitarea dividendelor de către acționari, în anul următor repartizării, Conducerea Societății consideră că ponderea acestora este nesemnificativă din dividendele rămase de plată la 31 decembrie 2019.
Legislația fiscală românească prevede reguli detaliate și complexe suferind mai multe modificări în ultimii ani. Interpretarea textului și procedurile practice de punere în aplicare a legislației fiscale ar putea varia, existând riscul ca anumite tranzactii să fie interpretate altfel de către autoritățile fiscale comparativ cu tratamentul Societății.
Din punct de vedere al impozitului pe profit, există riscul de interpretare diferită de către organele fiscale a regulilor fiscale aplicate determinate de Reglementările contabile conforme cu IFRS.
Guvernul României deține un număr de agenții autorizate să efectueze auditul (controlul) companiilor care operează pe teritoriul României. Aceste controale sunt similare auditurilor fiscale din alte țări, și pot acoperi nu numai aspecte fiscale, dar și alte aspecte legale și regulatorii care prezintă interes pentru aceste agenții. Este posibil ca Societatea să fie supusă controalelor fiscale pe măsura emiterii unor noi reglementări fiscale.
Riscul operațional este definit ca riscul înregistrării de pierderi sau al nerealizării profiturilor estimate din cauza unor factori interni cum ar fi derularea inadecvată a unor activităti interne. existența unui personal sau a unor sisteme necorespunzătoare sau din cauza unor factori externi cum ar fi condițiile economice, schimbări pe piața de capital, progrese tehnologice. Riscul operațional este inerent tuturor activităților Societății.
Politicile definite pentru administrarea riscului operațional au luat în considerare fiecare tip de evenimente ce poate genera riscuri semnificative si modalitătile de manifestare a acestora, pentru a elimina sau diminua pierderile de natură financiară sau reputațională.
Politica conducerii în ceea ce privește adecvarea capitalului se concentrează în mentinerea unei baze solide de capital, în scopul susținerii dezvoltării continue a Societății și atingerii obiectivelor investitionale.
Conducerea discută dezvoltarea, selecția, prezentarea și aplicarea politicilor contabile semnificative și a estimărilor. Toate acestea sunt aprobate în cadrul ședințelor Consiliului de Administrație al SAI Muntenia Invest S.A.
Aceste prezentări completează informatiile asupra gestionării riscului financiar (vezi Nota 4). Judecățile contabile semnificative pentru aplicarea politicilor contabile ale Societății includ:
Activele înregistrate la cost amortizat sunt evaluate pentru depreciere conform politicii contabile descrise în Nota $3(e)(v)$ .
Evaluarea pentru depreciere a creantelor este efectuată la nivel individual și se bazează pe cea mai bună estimare a conducerii privind valoarea prezentă a fluxurilor de numerar care se asteaptă a fi primite. Pentru estimarea acestor fluxuri, conducerea face anumite estimări cu privire la situația financiară a contrapartidei. Fiecare activ este analizat individual. Acuratețea ajustărilor depinde de estimarea fluxurilor de numerar viitoare pentru contrapartidele specifice.
Valoarea justă a instrumentelor financiare care nu sunt tranzacționate pe o piață activă este determinată folosind tehnicile de evaluare descrise în politica contabilă din Nota 3(e)(v). Pentru instrumente financiare rar tranzacționate și pentru care nu există o transparență a prețurilor, valoarea justă este mai putin obiectivă și este determinată folosind diverse nivele de estimări privind gradul de lichiditate, gradul de concentrare, incertitudinea factorilor de piată, ipoteze de pret și alte riscuri care afectează instrumentul financiar respectiv.
Societatea folosește pentru calculul valorii juste următoarea ierarhie de metode:
Nivelul 1: prețuri cotate (neajustate) în piețe active pentru active sau datorii identice
Valoarea justă a activelor și datoriilor financiare care sunt tranzacționate pe piețe active se bazează pe prețurile cotate pe piață sau pe prețurile cotate de intermediari. Pentru toate celelalte instrumente financiare, Societatea determină valoarea justă folosind tehnici de evaluare. Tehnicile de evaluare includ valoarea netă prezentă și modelele fluxurilor de numerar actualizate, comparația cu instrumente similare pentru care există preturi de piață observabile și alte tehnici de evaluare. Ipotezele și variabilele folosite în tehnicile de evaluare includ rate de dobândă fără risc și rate de referintă, marie de risc de credit și alte prime folosite pentru estimarea ratelor de actualizare. randamente ale obligatiunilor si capitalului, cursuri de schimb valutar, indici ai pretului de capital, volatilități și corelații previzionate. Scopul tehnicilor de evaluare este de a determina valoarea justă care să reflecte prețul instrumentelor financiare la data raportării, preț care ar fi determinat în conditii obiective de către participanții la piață.
Societatea folosește modele de evaluare recunoscute pentru a determina valoarea justă a instrumentelor financiare simple care folosesc doar date observabile de piață și solicită foarte puține estimări și analize din partea conducerii. Prețurile observabile și parametrii de intrare în model sunt, de obicei, disponibile pe piață pentru instrumente de capital. Disponibilitatea acestora reduce necesitatea estimărilor și analizelor din partea conducerii și incertitudinea asociată determinării valorii juste. Gradul de disponibilitate a preturilor de piață observabile și a datelor de intrare variază în functie de produse si piete si este supus schimbărilor care decurg din evenimente specifice si din conditiile generale ale pietelor financiare.
Pentru acțiunile care nu au un preț de piață cotat pe o piață activă, Societatea folosește modele de evaluare care sunt, de obicei, derivate din modele cunoscute de evaluare. Parte din sau totalitatea datelor semnificative de intrare în aceste modele pot să nu fie observabile în piață și sunt derivate din prețurile pieței sau sunt estimate pe baza ipotezelor. Modelele de evaluare care necesită elemente de intrare neobservabile cer într-o mai mare măsură un grad ridicat de analiză și estimare din partea conducerii pentru determinarea valorii juste. Analiza si estimarea din partea conducerii intervin în special la selecționarea modelului adecvat de evaluare, la determinarea fluxurilor viitoare de numerar ale instrumentului financiar, la determinarea probabilității de neîndeplinire a obligațiilor de către contrapartida și a plătilor în avans și la selectarea unor rate de actualizare potrivite.
Ierarhia valorilor juste (continuare)
Tabelul de mai jos analizează instrumentele financiare înregistrate la valoarea justă în funcție de metoda de evaluare.
Pentru perioada încheiată la 31 martie 2020, Societatea a prezentat active financiare la valoare justă prin profit sau pierdere pe nivelul 3 al ierarhiei valorii juste instrumentele deținute în obligațiuni în valoare de 88.456.688 lei, unități de fond închise în valoare de 146.909.184 lei și acțiuni deținute la douăsprezece companii a căror valoare justă de 280.621.975 lei a fost determinată utilizând modele de evaluare conforme cu Standardele de Evaluare ANEVAR.
Pentru perioada încheiată la 31 martie 2020, Societatea a prezentat active financiare la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global pe nivelul 3 al ierarhiei valorii juste actiunile detinute la mai multe companii a căror valoare justă de 66.104.367 lei a fost determinată utilizând metode de evaluare interne, pe baza unor modele de evaluare, aprobate de Consiliul de Administrație, luând în considerare credibilitatea, cantitatea și calitatea informațiilor disponibile.
Pentru exercitiul financiar încheiat la 31 decembrie 2019, Societatea a prezentat active financiare la valoare justă prin profit sau pierdere pe nivelul 3 al ierarhiei valorii juste instrumentele deținute în obligațiuni în valoare de 111.649.643 lei, unități de fond închise în valoare de 185.864.262 lei și acțiuni deținute la douăsprezece companii a căror valoare justă de 280.434.384 lei a fost determinată utilizând modele de evaluare conforme cu Standardele de Evaluare ANEVAR.
Pentru exercițiul financiar încheiat la 31 decembrie 2019, Societatea a prezentat active financiare la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global pe nivelul 3 al ierarhiei valorii juste acțiunile deținute la mai multe companii a căror valoare justă de 67.623.934 lei a fost determinată utilizând metode de evaluare interne, pe baza unor modele de evaluare, aprobate de Consiliul de Administrație, luând în considerare credibilitatea, cantitatea și calitatea informațiilor disponibile.
Ierarhia valorilor juste (continuare)
Principalele ipoteze utilizate la 31 decembrie 2019, în cadrul modelului de evaluare pentru activele financiare la valoare justă - acțiuni, împreună cu valorile aferente sunt prezentate în tabelul următor:
| Ipoteze utilizate în cadrul modelului de evaluare |
Valoarea indicatorului utilizată în evaluare la 31 decembrie 2019 |
|
|---|---|---|
| Variația anuală a EBITDA | intre $-5.5\%$ și $4.5\%$ | |
| Variația în perpetuitate a veniturilor și cheltuielilor |
$2.00\%$ | |
| Costul mediu ponderat al capitalurilor (WACC) |
$7.4\% - 11.8\%$ |
Deși Societatea consideră propriile estimări ale valorii juste ca fiind adecvate, utilizarea altor metode sau ipoteze ar putea conduce la valori diferite ale valorii juste. Pentru valorile juste recunoscute în urma utilizării unui număr semnificativ de date de intrare neobservabile (nivelul 3), modificarea unei sau a mai multor ipoteze cu alte ipoteze alternative rezonabile, ar avea influentă asupra situației profitului sau pierderii și a altor elemente ale rezultatului global astfel:
| Modificarea variabilei la evaluarea de la 31 decembrie 2019 |
Impact în profit sau pierdere |
Impact în alte elemente ale rezultatului global |
|---|---|---|
| Creștere marjă EBITDA cu 3% | 7.844.420 | 982.210 |
| Diminuare marjă EBITDA cu 3% | (7.713.898) | (1.133.550) |
| Creștere WACC cu 0,5% | (9.206.142) | |
| Diminuarea WACC cu 0,5% | 10.745.730 | $\overline{\phantom{a}}$ |
| Creșterea în perpetuitate a veniturilor și cheltuielilor cu 0.5% |
6.674.267 | $\tilde{\phantom{a}}$ |
| Diminuarea în perpetuitate a veniturilor și cheltuielilor cu 0,5% |
(5.670.438) | × |
Având în vedere informatiile disponibile pentru estimarea valorii juste pentru anumite actiuni deținute la companii clasificate ca active financiare la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global s-a utilizat metoda abordării prin piață, respectiv compararea societății evaluate cu societăti similare, tranzactionate pe o piată, si determinarea valorii acesteia prin utilizarea unui multiplicator (de EBITDA sau de capitaluri proprii) si aplicarea unui discount pentru lipsa de lichiditate.
În cadrul modelului de evaluare pentru active financiare la valoare justă prin profit sau pierdere unități de fond și obligațiuni, o modificare pozitivă a valorii juste de 10% conduce la o creștere a profitului după impozitare cu 19.770.733 lei la 31 martie 2020 (31 decembrie 2019: 24.991.168 lei), o modificare negativă de 10% având un impact net egal și de semn contrar.
pentru perioada financiară încheiată la 31 martie 2020
Ierarhia valorilor juste (continuare)
Reconcilierea evaluărilor la valoare justă clasificate la nivelul 3 din ierarhia valorii juste
| In LEI | Active financiare la valoare justă prin profit sau pierdere |
Active financiare la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului |
|---|---|---|
| global | ||
| 1 ianuarie 2019 | 498.468.579 | 38.832.498 |
| Reclasificare ca urmare |
23.200.042 a |
(23.200.042) |
| obținerii controlului în filiala ICPE S.A. |
||
|---|---|---|
| Transferuri către nivelul 3 | 1.048.761 | 21.413.104 |
| Transferuri de la nivelul 3 | (106.405) | |
| Câștiguri sau pierderi aferente perioadei incluse în profit sau pierdere |
67.210.295 | |
| Câștiguri sau pierderi aferente perioadei incluse în alte elemente ale rezultatului global |
35.212.107 | |
| Achiziții, participări la capitalul social |
1.500.000 | 4.964.340 |
| Vânzări | (13.479.388) | (9.491.668) |
| 31 decembrie 2019 | 577.948.289 | 67.623.934 |
| Transferuri către nivelul 3 | 1.363.010 | |
| Transferuri de la nivelul 3 | (2.249.445) | |
| Câștiguri sau pierderi aferente perioadei incluse în profit sau pierdere |
(61.959.086) | |
| Câștiguri sau pierderi aferente perioadei incluse în alte elemente ale rezultatului global |
(633.132) | |
| Achiziții, participări la capitalul social |
34.623 | |
| Vânzări | (35.979) | |
| 31 martie 2020 | 515.987.847 | 66.104.367 |
Politicile contabile ale Societății oferă bazele pentru ca activele și datoriile să fie încadrate, la momentul inițial, în diferite categorii contabile. Pentru clasificarea activelor și datoriilor la valoarea justă prin profit sau pierdere, Societatea a determinat că au fost întrunite unul sau mai multe criterii prezentate în Nota 3(e)(i). Detaliile cu privire la clasificarea activelor și datoriilor financiare ale Societății sunt prezentate în Nota 21.
Veniturile din dividende se înregistrează la valoare brută. Cotele de impozitare a dividendelor pentru perioada încheiată la 31 decembrie 2019 au fost de 5% și zero (perioada încheiată la 31 decembrie 2019: 5% și zero). Detalierea veniturilor din dividende pe principalele contrapartide este prezentată mai jos:
| In LEI | 31 martie 2020 | 31 martie 2019 |
|---|---|---|
| Biofarm S.A. | 5.063.791 | |
| Alro S.A. | 452.984 | |
| Total | 5.063.791 | 452.984 |
| 7. Venituri din dobânzi | ||
| În LEI | 31 martie 2020 | 31 martie 2019 |
| Venituri din dobânzi aferente depozitelor și conturilor curente bancare |
317.306 | 195.968 |
| Venituri din dobânzi aferente activelor financiare evaluate | 187.294 | 161.474 |
| la cost amortizat | ||
| Total | 504.600 | 357.442 |
| In LEI | 31 martie 2020 | 31 martie 2019 |
|---|---|---|
| Pierdere netă din activele financiare la valoare justă prin profit sau pierdere - acțiuni |
(14.187.741) | (2.986.736) |
| (Pierdere netă) / Câștig net din activele financiare la valoare justă prin profit sau pierdere - obligațiuni |
(23.156.976) | 2.801.342 |
| (Pierdere netă) / Câștig net din activele financiare la valoare justă prin profit sau pierdere - unități de fond |
(42.998.035) | 4.491.745 |
| Total | (80.342.752) | 4.306.351 |
pentru perioada financiară încheiată la 31 martie 2020
| $\hat{I}n$ LEI | 31 martie 2020 | 31 martie 2019 |
|---|---|---|
| Reluarea pierderilor din deprecierea altor active (Nota 15) $(i)$ |
2.812 | 227.279 |
| Total | 2.812 | 227.279 |
(i) În perioada încheiată la 31 martie 2019 au fost reluate Alte ajustări pentru depreciere ca urmare a încasării creanțelor din retrageri din societăți delistate în valoare de 128.263 lei precum și a încasării parțiale a creanțelor deținute la Transchim S.A. în valoare de 110.395 lei aflându-se în procedura de faliment.
| In LEI | 31 martie 2020 | 31 martie 2019 |
|---|---|---|
| Cheltuieli cu prestațiile externe | 78.728 | 104.286 |
| Cheltuieli cu comisioanele | 376.745 | 355.642 |
| Taxe de custodie | 72.956 | 67.467 |
| Costuri de tranzacționare | 6.996 | 65.364 |
| Cheltuieli de protocol, reclamă și publicitate | 30.807 | 30.934 |
| Cheltuieli cu amortizarea activului reprezentând drepturi de utilizare a activelor suport (Nota 15 (ii)) |
28.557 | 28.557 |
| Alte cheltuieli operaționale (i) | 7.502 | 20.661 |
| Total | 602.291 | 672.911 |
(i) Alte cheltuieli operaționale cuprind cheltuieli de transport și telecomunicații, alte impozite și taxe, etc.
| 11. Impozitul pe profit | ||
|---|---|---|
| In LEI | 31 martie 2020 | 31 martie 2019 |
| Impozit pe profit curent | ||
| Impozitul pe profit curent (16%) | 456.184 | |
| Impozitul pe dividende (5%) | ٠ | 22.649 |
| 478.833 | ||
| Impozitul pe profit amânat | ||
| Active financiare la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global |
(1.299) | |
| Ajustări pentru deprecierea altor active | 450 | 36.365 |
| (849) | 36.365 | |
| Total | (849) | 515.198 |
Reconcilierea profitului înainte de impozitare cu cheltuiala cu impozitul pe profit:
| In LEI | 31 martie 2020 | 31 martie 2019 |
|---|---|---|
| Profit înainte de impozitare | (79.756.967) | 450.936 |
| Impozit în conformitate cu rata statutară de impozitare de 16% (2019: 16%) Efectul asupra impozitului pe profit al: |
(12.761.115) | 72.150 |
| Ratei de impunere aferentă dividendelor | 22.649 | |
| Elementelor similare veniturilor ca urmare a adoptării IFRS 9 |
96.048 | |
| Elementelor similare cheltuielilor ca urmare a adoptării IFRS 9 |
(1.392) | |
| Cheltuielilor nedeductibile | 3.357.765 | 1.887.162 |
| Veniturilor neimpozabile | (1.774.701) | (1.488.071) |
| Sumelor reprezentând sponsorizare în limite legale | (111.105) | |
| Inregistrării și reluării diferențelor temporare | (849) | 36.365 |
| Pierderi fiscale curente | 11.179.443 | |
| Pierderi fiscale reportate | ||
| Impozitul pe profit | (849) | 515.198 |
| În LEI | 31 martie 2020 | 31 decembrie 2019 |
|---|---|---|
| Numerar în casierie | 902 | 1.118 |
| Conturi curente la bănci | 12.343.012 | 2.287.452 |
| Total | 12.343.914 | 2.288.570 |
Conturile curente deschise la bănci sunt în permanență la dispoziția Societății și nu sunt restricționate sau grevate de sarcini.
pentru perioada financiară încheiată la 31 martie 2020
| Total | 33.101.850 | 48.830.657 |
|---|---|---|
| Depozite blocate | 11.974 | 11.974 |
| Creante atasate | 98.876 | 127.683 |
| Depozite bancare cu scadență originală mai mare de 3 luni și mai mică de un an (i) |
22.470.000 | 25.729.500 |
| Depozite bancare cu scadență originală mai mică de 3 luni $(i)$ |
10.521.000 | 22.961.500 |
| În LEI | 31 martie 2020 | 31 decembrie 2019 |
(i) Depozitele bancare sunt în permanență la dispoziția Societății și nu sunt restricționate sau grevate de sarcini.
| În LEI | 31 martie 2020 | 31 decembrie 2019 |
|---|---|---|
| Obligațiuni (i) | 88.456.688 | 111.649.643 |
| Acțiuni (ii) | 481.554.044 | 493.624.699 |
| Unități de fond (iii) | 169.253.005 | 212.251.040 |
| Total | 739.263.737 | 817.525.382 |
(i) Societatea detine 501 obligațiuni emise de OPUS Chartered Issuances SA cu o maturitate de doi ani (începând cu luna septembrie 2018), cu un cost de achiziție de 29.205.275 lei, echivalent a 6.389.253 euro și o dobândă anuală fixă, în valoare de 200,00 euro per obligațiune.
La 31 martie 2020 Societatea a evaluat aceste titluri folosind un model de evaluare ce are în vedere cotația de închidere publicată de Bloomberg 13.371,00 euro/certificat (31 decembrie 2019: 16.326,17 euro/certificat) precum și un factor de ajustare ce are în vedere în principal riscul de lichiditate pe piața instrumentului. Factorul de ajustare menționat anterior a determinat diminuarea valorii juste a acestor titluri cu 1.962.574 lei înregistrat pe seama profitului sau pierderii în anul 2019 și nereluat în perioada încheiată la 31 martie 2020.
De asemenea, Societatea mai deține 1.140 obligațiuni emise de OPUS Chartered Issuances SA cu o maturitate de doi ani (începând cu luna septembrie 2018) cu un cost de achiziție de 44.621.357 lei, echivalent a 10.000.080 euro și o dobândă anuală fixă, în valoare de 200,00 euro per obligațiune.
La 31 martie 2020 Societatea a evaluat aceste titluri folosind un model de evaluare ce are în vedere cotația de închidere publicată de Bloomberg 10.910,02 euro/certificat (31 decembrie 2019: 14.022,57 euro/certificat) precum și un factor de ajustare ce are în vedere în principal riscul de lichiditate pe piața instrumentului. Factorul de ajustare mentionat anterior a determinat diminuarea valorii juste a acestor titluri cu 3.838.191 lei înregistrat pe seama profitului sau pierderii în anul 2019 și nereluat în perioada încheiată la 31 martie 2020.
Achiziționarea acestor tipuri de instrumente financiare se înscrie în politica investițională a SIF Muntenia S.A. de diversificare a portofoliului investitional.
In această categorie au fost clasificate și obligațiunile deținute la Banca Transilvania, obligațiuni ce prevăd clauze contractuale privind opțiunea de conversie în acțiuni și din analiza termenilor contractuali, fluxurile de numerar nu reprezintă exclusiv plăți ale principalului și ale dobânzii aferente principalului datorat, care au legătura cu un acord de creditare de bază.
La 31 martie 2020, valoarea justă a obligațiunilor este de 993.359 lei (31 decembrie 2019: 1.435.095 lei).
(ii) Incepând cu 1 ianuarie 2018 Societatea a adoptat IFRS 9 și a aplicat IFRS 10 privind entitățile de investiții. Aplicarea presupune că o entitate de investiții trebuie să evalueze o investiție într-o filială la valoarea justă prin profit sau pierdere în conformitate cu IFRS 9 (Nota 2 a). La 31 martie 2020, valoarea justă a filialelor este de 481.083.569 lei (31 decembrie 2019: 493.058.599 lei). În luna decembrie 2019 Societatea a obținut controlul la ICPE S.A., devenind filială a Societății.
(vezi Nota 23 (iii)).
Evaluarea acțiunilor la valoare justă s-a făcut prin înmulțirea numărului de acțiuni deținute cu prețul de închidere din ultima zi de tranzactionare din perioada de raportare sau prin obtinerea unor valori ale pachetului de acțiuni din rapoarte de evaluare efectuate de evaluatori independenți.
(iii) La 31 martie 2020 Societatea deține unități de fond evaluate la valoare justă din care: la fonduri deschise de investiții (Star Next, Star Focus, Prosper Invest, Active Dinamic) în valoare de 17.490.076 lei și la fonduri închise de investiții/fonduri de investiții alternative (BET-FI Index Invest, Multicapital Invest, Active Plus, Star Value, Optim Invest, Certinvest Actiuni și Romania Strategy Fund) în valoare de 151.762.929 lei.
pentru perioada financiară încheiată la 31 martie 2020
| In LEI | 31 martie 2020 | 31 decembrie 2019 |
|---|---|---|
| Acțiuni evaluate la valoare justă (i) | 619.095.782 | 798.621.743 |
| Total | 619.095.782 | 798.621.743 |
(i) Valoarea justă a fost determinată la prețul de închidere din ultima zi de tranzacționare din perioada de raportare sau a fost determinată utilizând modele de evaluare conforme cu Standardele de Evaluare ANEVAR. La 31 martie 2020 și 31 decembrie 2019, categoria acțiunilor evaluate la valoare justă include în principal valoarea acțiunilor deținute în BRD - Groupe Société Générale S.A., Banca Transilvania S.A., SIF Banat-Crisana S.A., SIF Oltenia S.A., SNGN Romgaz S.A.,
Mișcarea activelor financiare la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global în exercitiul financiar încheiat la 31 martie 2020 este prezentată în tabelul următor:
| In LEI | Acțiuni evaluate la valoare justă |
|---|---|
| 31 decembrie 2019 | 798.621.743 |
| Variația netă în cursul perioadei | 3.170.566 |
| Modificarea valorii juste | (182.696.527) |
| 31 martie 2020 | 619.095.782 |
Miscarea activelor financiare la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global în exercițiul financiar încheiat la 31 decembrie 2019 este prezentată în tabelul următor:
| $ln$ LEI | Acțiuni evaluate la valoare justă |
|---|---|
| 31 decembrie 2018 | 585.329.963 |
| Variația netă în cursul perioadei | 8.001.562 |
| Modificarea valorii juste | 56.139.250 |
| 31 martie 2019 | 649.470.775 |
pentru perioada financiară încheiată la 31 martie 2020
| $ln$ LEI | 31 martie 2020 | 31 decembrie 2019 |
|---|---|---|
| Obligațiuni corporative - alte valute | 10.504.364 | 10.240.614 |
| Obligațiuni corporative - LEI | 1.029.260 | 1.007.071 |
| TOTAL | 11.533.624 | 11.247.685 |
| din care scadente peste un an: | ||
| Obligațiuni corporative - alte valute | 4.825.400 | 4.779.300 |
| Obligațiuni corporative - LEI | 1.000.000 | 1.000.000 |
La 31 martie 2020 și 31 decembrie 2019 Societatea deține obligațiuni necotate emise de Medimfarm S.A. și obligațiuni cotate emise de Capital Leasing IFN S.A. și Impact Developer&Contractor S.A..
| În LEI | 31 martie 2020 | 31 decembrie 2019 |
|---|---|---|
| Debitori diversi | 8.785.928 | 9.055.516 |
| Dividende de încasat | 793.354 | 785.883 |
| Active reprezentând drepturi de utilizare a activelor suport in cadrul unui contract de leasing (i) |
475.948 | 504.505 |
| Imobilizări corporale | 2.692 | 3.167 |
| Alte active | 18.223 | 17.683 |
| Ajustări pentru deprecierea debitorilor diverși | (7.868.199) | (7.878.482) |
| pentru deprecierea dividendelor de Ajustări incasat |
(793.354) | (785.883) |
| Total | 1.414.592 | 1.702.389 |
| Din care, cu risc de credit (Nota 4 b)): | 917.729 | 1.177.034 |
Evoluția ajustărilor pentru deprecierea debitorilor diverși și pentru dividendele de încasat se prezintă:
| La 1 ianuarie 2020 | (8.664.365) |
|---|---|
| Reluare ajustări pentru depreciere (Nota 9) | 2.812 |
| La 31 martie 2020 | (8.661.553) |
(i) Începând cu 1 ianuarie 2019 Societatea a adoptat IFRS 16, drept pentru care a recunoscut în situația poziției financiare active și datorii aferente retratării contractului de închiriere încheiat în calitate de locatar.
Societatea a încheiat în anul 2014 un contract de închiriere pentru obținerea dreptului de folosință asupra spațiului din Splaiul Unirii nr.16, sector 4, București, în calitate de locatar. Societatea a estimat valoarea inițială a activului aferent dreptului de utilizare la o valoare egală cu datoria actualizată la momentul tranziției care decurge din acest contract de 618.732 lei (echivalent în valută:132.664 euro).
Amortizarea acumulată aferentă acestui activ până la data de 31 martie 2020 este în valoare de 142.784 lei, rezultând o valoare netă contabilă de 475.948 lei. Conform IFRS 16, pentru acest contract, Societatea a recunoscut în perioada încheiată la 31 martie 2020 cheltuieli cu amortizarea în valoare de 28.557 lei și cheltuieli cu dobânzile în valoare de 9.376 lei. Ieșirile totale de numerar aferente contractului în perioada încheiată la 31 martie 2020 au fost în valoare de 36.354 lei.
| In LEI | 31 martie 2020 | 31 decembrie 2019 |
|---|---|---|
| Dividende de plată aferente profitului anului 2015 | 16.086.147 | 16.086.147 |
| Dividende de plată aferente profitului anului 2016 | 14.486.478 | 14.505.809 |
| Dividende de plată aferente profitului anului 2017 | 12.925.443 | 12.955.048 |
| Total dividende de plată | 43.498.068 | 43.547.004 |
Pentru dividendele neridicate în termen de peste 3 ani de la data declarării, Adunarea Generală a Acționarilor Societății a aprobat prescrierea acestora pe seama capitalurilor proprii (rezultat reportat).
Datoriile privind impozitul amânat la 31 martie 2020 sunt generate de elementele detaliate în tabelul următor:
| În LEI | Active | Datorii | Net |
|---|---|---|---|
| Active financiare la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global |
141.367.004 | $\overline{\phantom{a}}$ | 141.367.004 |
| Ajustări pentru depreciere și alte provizioane | ÷ | 8.661.553 | (8.661.553) |
| Total | 141.367.004 | 8.661.553 | 132,705.451 |
| Diferențe temporare nete - cota 16% | 132.705.451 | ||
| Datorii privind impozitul pe profit amânat | 21.232.872 |
Datoriile privind impozitul amânat la 31 decembrie 2019 sunt generate de elementele detaliate în tabelul următor:
| $In$ LEI | Active | Datorii | Net |
|---|---|---|---|
| Active financiare la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global |
313.797.393 | $\overline{\phantom{a}}$ | 313.797.393 |
| Ajustări pentru depreciere și alte provizioane | 8.664.365 | (8.664.365) | |
| Total | 313.797.393 | 8.664.365 | 305.133.028 |
| Diferențe temporare nete - cota 16% | 305.133.028 | ||
| Datorii privind impozitul pe profit amânat | 48.821.284 |
Soldul impozitului pe profit amânat recunoscut direct prin diminuarea capitalurilor proprii la 31 martie 2020 este de 16.533.341 lei (31 decembrie 2019: 44.120.904 lei), fiind generat integral de activele financiare la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global.
| În LEI | 31 martie 2020 | 31 decembrie 2019 |
|---|---|---|
| Furnizori - facturi nesosite (i) | 1.851.426 | 10.677.501 |
| Datorii cu impozitul pe profit curent | 851.341 | |
| Taxe și impozite | 17.821 | 17.805 |
| Furnizori interni (ii) | 8.754.907 | 14.655 |
| Datorii din contractul de leasing (Nota 15 ii)) | 511.205 | 534.576 |
| Alte datorii | 1.726.048 | 1.726.026 |
| Total | 12.861.407 | 13.821.904 |
(i) La 31 martie 2020 furnizori - facturi nesosite reprezintă, în principal, datoria aferentă comisionului lunar de administrare în valoare de 1.450.000 lei (31 decembrie 2019 datoria aferentă comisionului lunar de administrare în valoare de 1.450.000 lei și comisionul de performanță în valoare de 8.741.496 lei).
$(ii)$ La 31 martie 2020 furnizori interni reprezintă, în principal, datoria aferentă comisionului de performanță în valoare de 8.741.496 lei.
pentru perioada financiară încheiată la 31 martie 2020
Structura acționariatului Societății este:
| 31 decembrie 2019 | Număr actionari |
Număr actiuni | Suma (LEI) | (°/0) |
|---|---|---|---|---|
| Persoane fizice | 5.943.930 | 492.210.856 | 49.221.086 | 60.99 |
| Persoane juridice | 170 | 292.434.345 | 29.243.435 | 36,24 |
| SIF Muntenia S.A. | 22.391.314 | 2.239.131 | 2.77 | |
| Total | 5.944.101 | 807.036.515 | 80.703.652 | 100 |
Toate acțiunile sunt ordinare, au fost subscrise și sunt plătite integral la 31 martie 2020. Toate actiunile au același drept de vot și au o valoare nominală de 0,1 lei/ acțiune. Numărul de acțiuni autorizate a fi emise este egal cu cel al acțiunilor emise.
În cursul perioadei încheiate la 31 martie 2020 nu au existat modificări ale numărului de actiuni emise.
Prezentarea structurii acționariatului la 31 martie 2020 nu este relevantă.
Reconcilierea capitalului social conform IFRS cu cel conform Actului Constitutiv este prezentată în tabelul următor:
| 31 martie 2020 | 31 decembrie 2019 |
|---|---|
| 80.703.652 | 80.703.652 |
| 803.294.017 | 803.294.017 |
| 883.997.669 | 883.997.669 |
Această rezervă cuprinde modificările nete cumulate ale valorilor juste ale activelor financiare la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global de la data clasificării în această categorie și până la data la care acestea au fost derecunoscute.
Rezervele din reevaluarea activelor financiare la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global sunt înregistrate la valoare netă de impozitul amânat aferent. Valoarea impozitului amânat recunoscut direct prin diminuarea capitalurilor proprii este prezentată în Nota 17.
La derecunoașterea instrumentelor de capitaluri proprii desemnate în categoria active financiare la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global (vezi Nota 14 b) (i)), câștigurile / pierderile aferente acestor instrumente sunt reclasificate în rezultat reportat ca surplus realizat din rezerve din reevaluare.
În perioada încheiată la 31 martie 2020, ca urmare a aplicării politicilor contabile conforme cu IFRS 9 și detaliate în Nota 3 e) (vii). Societatea a recunoscut în rezultatul reportat pierderea netă din cedarea activelor financiare. Surplusul realizat de Societate ca urmare a cedării activelor financiare la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global a fost în sumă de 8.701 lei.
pentru perioada financiară încheiată la 31 martie 2020
În exercițiul financiar încheiat la 31 decembrie 2019, ca urmare a aplicării politicilor contabile conforme cu IFRS 9 și detaliate în Nota 3 e) (vii). Societatea a recunoscut în rezultatul reportat câștigul net din cedarea activelor financiare. Surplusul realizat de Societate ca urmare a cedării activelor financiare la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global a fost în sumă de 11.264.802 lei. În plus, ca urmare a cedării activelor financiare la valoare justă prin profit sau pierdere, suma de 7.421.023 lei a fost transferată din rezultat reportat la rezultat reportat reprezentând surplus realizat.
Sumele recunoscute în rezerve din reevaluarea activelor financiare la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global nu vor fi reclasificate în profit sau pierdere la derecunoașterea acestor instrumente.
Conform cerințelor legale, Societatea constituie rezerve legale în cuantum de 5% din profitul brut înregistrat statutar până la nivelul de 20% din capitalul social conform Actului Constitutiv. Valoarea rezervei legale la data de 31 martie 2020 este de 16.140.730 lei (31 decembrie 2019: 16.140.730 lei).
Rezervele legale nu pot fi distribuite către acționari. Valoarea rezervelor legale a fost inclusă în situatia pozitiei financiare, în rândul "Rezultat reportat".
În data de 22 aprilie 2019, prin hotărârea nr.3, Adunarea Generală a Acționarilor a aprobat repartizarea întregului profit obținut în anul 2018 la "Alte rezerve", în scopul demarării unui Program de răscumpărare a unui număr de 37.036.515 acțiuni. Prin urmare, în cursul anului 2019, Societatea nu a distribuit dividende.
În cursul anului 2019 Societatea a prescris dividende în valoare de 22.463.569 lei aferente profitului anului 2014, conform hotărârii nr.5 a Adunării Generale a Actionarilor din data de 22 aprilie 2019.
Prin Hotărârea Adunării Generale a Acționarilor nr.3 din data de 22 aprilie 2019 s-a aprobat derularea unui program de răscumpărare a propriilor actiuni în vederea reducerii capitalului social pentru un număr maxim de 37.036.515 acțiuni.
În cadrul programului derulat în perioada 4 septembrie 2019 – 17 septembrie 2019 au fost răscumpărate 22.391.314 actiuni la pretul de 0.72 lei/actiune. Valoarea totală de răscumpărare. inclusiv comisioanele legate de răscumpărarea acțiunilor, este de 16.345.504 lei.
Calculul rezultatului pe acțiune de bază s-a efectuat în baza profitului net și a numărului mediu ponderat de actiuni ordinare:
| În LEI | 31 martie 2020 | 31 martie 2019 |
|---|---|---|
| Pierdere netă | (79.756.118) | (64.262) |
| Numărul mediu ponderat al acțiunilor ordinare | 800.638.997 | 807.036.515 |
| Rezultatul pe acțiune de bază | (0, 100) | 0.000 |
Rezultatul pe actiune diluat este egal cu rezultatul pe actiune de bază, întrucât Societatea nu a înregistrat acțiuni ordinare potențiale.
pentru perioada financiară încheiată la 31 martie 2020
Tabelul de mai jos sumarizează valorile contabile și valorile juste ale activelor și datoriilor financiare ale Societății la data de 31 martie 2020:
| In LEI | Valoare justă prin profit sau pierdere |
Valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global |
Cost amortizat | Valoare contabilă totală |
Valoare justă |
|---|---|---|---|---|---|
| Numerar și conturi curente | ۰ | 12.343.914 | 12.343.914 | 12.343.914 | |
| Depozite plasate la bănci | $\overline{\phantom{a}}$ | 33.101.850 | 33.101.850 | 33.101.850 | |
| Active financiare la valoare justă prin profit sau pierdere |
739.263.737 | ä, | 739.263.737 | 739.263.737 | |
| Active financiare la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global |
619.095.782 | 619.095.782 | 619.095.782 | ||
| Active financiare evaluate la cost amortizat | $\tilde{\tau}$ | 11.533.624 | 11.533.624 | 12.564.928 | |
| Alte active financiare | 917.729 | 917.729 | 917,729 | ||
| Total active financiare | 739.263.737 | 619.095.782 | 57.897.117 | 1.416.256.636 | 1.417.287.940 |
| Dividende de plată | (43.498.068) | (43.498.068) | (43.498.068) | ||
| Alte datorii financiare | (12.861.407) | (12.861.407) | (12.861.407) | ||
| Total datorii financiare | (56.359.475) | (56.359.475) | (56.359.475) |
Pentru estimarea valorii juste a activelor și datoriilor financiare măsurate la cost amortizat, Societatea a folosit următoarele estimări și a efectuat următoarele judecăti semnificative: pentru elementele de natura numerarului și echivalentelor de numerar, a altor active și datorii financiare care sunt emise sau deținute pe termene foarte scurte si care în general nu sunt purtătoare de dobândă sau sunt purtătoare de dobâzi fixe, Societatea a aproximat valoare justă cu costul acestora; pentru active financiare evaluate la cost amortizat. Societatea a folosit tehnici de evaluare de natura fluxurilor actualizate de numerar, utilizând date de intrare observabile în piață (ca atare, evaluarea s-a efectuat folosind tehnici de nivel 3).
pentru perioada financiară încheiată la 31 martie 2020
Tabelul de mai jos sumarizează valorile contabile și valorile juste ale activelor și datoriilor financiare ale Societății la data de 31 decembrie 2019:
| In LEI | Valoare justă prin profit sau pierdere |
Valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global |
Cost amortizat | Valoare contabilă totală |
Valoare justă |
|---|---|---|---|---|---|
| Numerar și conturi curente | s | 2.288.570 | 2.288.570 | 2.288.570 | |
| Depozite plasate la bănci | $\omega$ . | 48.830.657 | 48.830.657 | 48.830.657 | |
| Active financiare la valoare justă prin profit sau pierdere |
817.525.382 | ٠ | 817.525.382 | 817.525.382 | |
| Active financiare la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global |
798.621.743 | 798.621.743 | 798.621.743 | ||
| Active financiare evaluate la cost amortizat | 11.247.685 | 11.247.685 | 12.441.075 | ||
| Alte active financiare | ۰ | 1.177.034 | 1.177.034 | 1.177.034 | |
| Total active financiare | 817.525.382 | 798.621.743 | 63.543.946 | 1.679.691.071 | 1.680.884.461 |
| Dividende de plată | (43.547.004) | (43.547.004) | (43.547.004) | ||
| Alte datorii financiare | (13.821.904) | (13.821.904) | (13.821.904) | ||
| Total datorii financiare | (57.368.908) | (57.368.908) | (57.368.908) |
Pentru estimarea valorii juste a activelor și datoriilor financiare măsurate la cost amortizat, Societatea a folosit următoarele estimări și a efectuat următoarele judecăti semnificative: pentru elementele de natura numerarului și echivalentelor de numerar, a altor active și datorii financiare care sunt emise sau deținute pe termene foarte scurte si care în general nu sunt purtătoare de dobândă sau sunt purtătoare de dobâzi fixe, Societatea a aproximat valoare justă cu costul acestora; pentru active financiare evaluate la cost amortizat, Societatea a folosit tehnici de evaluare de natura fluxurilor actualizate de numerar, utilizând date de intrare observabile în piață (ca atare, evaluarea s-a efectuat folosind tehnici de nivel 3).
pentru perioada financiară încheiată la 31 martie 2020
Societatea este obiectul unui număr de acțiuni în instanță rezultate în cursul normal al desfășurării activității. Conducerea Societății consideră, pe baza consultărilor avute cu avocații săi, că aceste acțiuni nu vor avea efect advers semnificativ asupra rezultatelor economice și a poziției financiare a Societății.
Reglementările privind mediul înconjurător sunt în dezvoltare în România, iar Societatea nu a înregistrat nici un fel de obligații la 31 martie 2020 și 31 decembrie 2019 pentru nici un fel de costuri anticipate, inclusiv onorarii juridice și de consultanță, studii ale locului, designul și implementarea unor planuri de remediere, privind elemente de mediu înconjurător. Conducerea Societății nu consideră cheltuielile asociate cu eventuale probleme de mediu ca fiind semnificative.
Legislația fiscală din România conține reguli privind prețurile de transfer între persoane afiliate încă din anul 2000. Cadrul legislativ curent definește principiul "valorii de piață" pentru tranzacțiile între persoane afiliate, precum și metodele de stabilire a preturilor de transfer. Ca urmare, este de așteptat ca autoritățile fiscale să inițieze verificări amănunțite ale prețurilor de transfer, pentru a se asigura că rezultatul fiscal nu este distorsionat de efectul preturilor practicate în relatiile cu persoane afiliate. În perioada financiară încheiată la 31 martie 2020, Societatea nu a depășit nivelul valoric al tranzacțiilor desfășurate cu părțile afiliate, prevăzut de reglementările legale în vigoare.
Societatea a identificat în cursul desfășurării activității sale următoarele părți aflate în relații speciale:
Societatea funcționează în baza unui contract de administrare încheiat cu Societatea de Administrare a Investițiilor Muntenia Invest S.A.. Acționarul majoritar al Societății de Administrare a Investițiilor Muntenia Invest S.A. este SIF Banat-Crișana S.A. care deține 99,98% din capitalul social la 31 martie 2020.
Tranzacțiile derulate între Societate și Administrator au fost următoarele:
În LEI
| Creanțe și datorii | 31 martie 2020 | 31 decembrie 2019 |
|---|---|---|
| Creante comerciale | ||
| Datorii privind comisionul de administrare | (10.191.496) | (10.191.496) |
| Venituri și cheltuieli | 31 martie 2020 | 31 martie 2019 |
| Comisioane de administrare (i) | (4.350.000) | (4.350.000) |
| Venituri din chirii | 16.500 |
(i) În perioada încheiată la 31 martie 2020 și 31 martie 2019 Comisioanele de administrare în valoare de 4.350.000 lei cuprind comisioanele lunare de administrare în baza contractului de administrare încheiat între părți.
| Alte tranzactii | 31 martie 2020 | 31 martie 2019 |
|---|---|---|
| Cheltuieli cu indemnizația membrilor Consiliului Reprezentaților Acționarilor, din care: |
110.118 | 110.118 |
| - indemnizații brute platite membrilor | 107.694 | 107.694 |
| - cheltuieli cu asigurările sociale și protecția socială |
2.424 | 2.424 |
| - număr de membri | 3 | 3 |
| Cheltuieli cu salariile personalului, din care: | 15.058 | 14.851 |
| - salarii brute plătite sau de plătit | 14.505 | 14.391 |
| - cheltuieli cu asigurările sociale și protecția socială |
553 | 460 |
| - număr de salariați | $\overline{\mathbf{2}}$ | 2 |
Societatea figurează cu un număr efectiv de 2 salariați și cu 3 membri în Consiliul Reprezentanților Acționari la 31 martie 2020. Membrii Consiliului Reprezentanților Acționari au fost aleși în AGOA SIF Muntenia din data de 25 iunie 2018.
Toate filialele Societății la 31 martie 2020 și 31 decembrie 2019 au sediul în România. Pentru acestea procentul de deținere al Societății nu este diferit de procentul numărului de voturi deținute. Valoarea justă a deținerilor în filiale și procentul de deținere sunt prezentate în tabelul de mai jos:
| 31 martie 2020 | 31 decembrie | detinere la 31 | |
|---|---|---|---|
| deținere la 31 | |||
| 2019 | martie 2020 | decembrie 2019 | |
| 19.605.555 | 19.605.555 | 99,40% | 99.40% |
| 177.372.732 | 182.363.601 | 51.58% | 50.98% |
| 14.265.440 | 19.020.586 | 67.98% | 67.98% |
| 8.823.422 | 11.240.028 | 67.17% | |
| 47.697.558 | 47.697.558 | 97,34% | |
| 46.283.846 | 46.283.846 | 99.69% | 99,69% |
| 10.311.481 | 10.123.890 | 53,60% | |
| 7.079.996 | 7.079.996 | 50,00% | |
| 29.117.610 | 29.117.610 | 90,68% | |
| 32.755.344 | 32.755.344 | 50.34% | |
| 4.853.510 | 4.853.510 | 98.02% | 98.02% |
| 30.626.327 | 30.626.327 | 99,76% | 99,76% |
| 15.220.231 | 15.220.231 | 88,49% | 88,49% |
| 20.069.291 | 20.069.291 | 76,91% | |
| 17.001.226 | 17.001.226 | 69.11% | 69,11% |
| 481.083.569 | 493.058.599 | ||
| 67.17% 97.34% 54,59% 50,00% 90.68% 50.34% 76.91% |
La 31 martie 2020 și 31 decembrie 2019 Societatea nu deține participații la entități asociate.
Tranzacțiile încheiate de Societate cu părțile aflate în relații speciale s-au desfășurat în cursul normal al activității. Societatea nu a primit și nu a acordat garanții în favoarea nici unei părți aflate în relații speciale.
| Creanțe și datorii | 31 martie 2020 | 31 decembrie 2019 |
|---|---|---|
| Creante comerciale | 10.974 | 10.974 |
| Datorii comerciale | (43) | (43) |
| Venituri și cheltuieli | 31 martie 2020 | 31 martie 2019 |
| Cumpărări de bunuri și servicii | (37.933) | (39.500) |
pentru perioada financiară încheiată la 31 martie 2020
Adunarea Generală Ordinară a Acționarilor Societății, convocată prin publicare în Monitorul Oficial al României, partea a IV-a 1019/16.03.2020, în Ziarul Financiar nr. 5374/16.03.2020, pe site-ul societății www.sifmuntenia.ro și pe site-ul Bursei de Valori București, cu ordinea de zi completată/revizuită având în vedere solicitarea formulată de Autoritatea de Supraveghere Financiară prin adresa nr. VPI 2437/19.03.2020 primită la societate la data de 06.04.2020 publicată în Monitorul Oficial al României, partea a IV-a nr. 1340/08.04.2020, în Ziarul Financiar nr. 5391/08.04.2020, pe site-ul societății www.sifmuntenia.ro și pe site-ul Bursei de Valori București, legal constituită în data de 23.04.2020, la prima convocare, cu participarea directă sau prin corespondență a acționarilor care dețin 233.350.631 acțiuni, acestea reprezentând 29,7396 % din numărul total de 784.645.201 drepturi de vot, a hotărât:
Aprobarea repartizarea întregului profitul net aferent exercițiului financiar 2019, în sumă de 111.913.700 lei la "Alte rezerve", în scopul demarării unui Program de răscumpărare;
Aprobarea Programului de administrare al Societății și al Bugetului de venituri si cheltuieli pentru exercițiul financiar al anului 2020, conform propunerilor administratorului Societății;
Aprobarea efectuării înregistrărilor contabile corespunzătoare prescrierii dreptului de a solicita plata dividendelor neridicate timp de trei ani de la data exigibilității lor, în sumă de 15.750.568.36 lei si trecerea pe rezerve a acestei sume;
Aprobarea remunerației Consiliului Reprezentanților Acționarilor pentru exercițiul financiar 2020, conform propunerii:
Aprobarea prelungirea mandatului auditorului financiar KPMG Audit SRL cu o perioadă de 2 ani începând cu 1 mai 2020 (pentru exercițiile financiare 2020 si 2021);
Aprobarea numirii SAI Muntenia Invest SA în calitate de administrator unic al Societății, ce va exercita și funcția de administrator de fond de investiții alternative, pentru un mandat de 4 (patru) ani, începând cu data aprobării de către Adunarea Generală Ordinară a Acționarilor;
Aprobarea Contractului de administrare încheiat între Societate și SAI Muntenia Invest SA, ce va produce efecte începând cu data autorizării acestuia de către Autoritatea de Supraveghere Financiară și până la data finalizării mandatului pentru care a fost numit SAI Muntenia Invest SA de către Adunarea Generală Ordinară a Actionarilor. Se aprobă împuternicirea presedintelui Consiliului Reprezentantilor Actionarilor să semneze Contractul de administrare:
Aprobarea remunerației totale anuale cuvenite administratorului SAI Muntenia Invest SA, pentru perioada mandatului acordat, remunerație calculată cu respectarea prevederilor Contractului de administrare specificat în hotărârea nr. 10 si anume: o remuneratie fixă lunară egală cu 0.125% din Activul total lunar al Societății (certificat de Depozitarul fondului) la care se adaugă, dacă este cazul, o remunerație anuală variabilă egală cu 10% din valoarea calculată ca diferentă intre profitul brut realizat și profitul brut specificat în BVC aprobat de AGOA pentru anul în curs;
Aprobarea datei de 04.09.2020 ca dată de înregistrare și a datei de 03.09.2020 ca dată ex date, în conformitate cu prevederile art. 86, al. 1 din Legea nr. 24/2017, respectiv prevederile Regulamentului A.S.F. nr. 5/2018.
Adunarea Generală Extraordinară a Acționarilor Societății, convocată prin publicare în Monitorul Oficial al României, partea a IV-a nr. 1019/16.03.2020, în Ziarul Financiar nr. 5374/16.03.2020, pe site-ul Societății www.sifmuntenia.ro și pe site-ul Bursei de Valori București, legal constituită în data de 23.04.2020, la prima convocare, în București, str. Serghei Vasilievici Rahmaninov, nr.46-48, et. 1, sector 2 cu participarea directă sau prin corespondentă a actionarilor ce detin 233.350.631 acțiuni, acestea reprezentând 29,7396 % din numărul total de 784.645.201 drepturi de vot, a hotărât:
Aprobarea derulării unui Program de răscumpărare a propriilor acțiuni de către Societate. Programul de răscumpărare actiuni se va derula în conformitate cu prevederile legale aplicabile. Se aprobă împuternicirea SAI Muntenia Invest SA să adopte toate măsurile necesare și să îndeplinească toate formalitățile cerute pentru implementarea Programului de răscumpărare cu respectarea sale caracteristicilor principale;
Aprobarea datei de 12 mai 2020 ca dată de înregistrare (11 mai 2020 ca ex date) în conformitate cu prevederile art. 86 alin. (1) din Legea nr. 24/2017 și ale Regulamentului ASF nr.5/2018.
Prin autorizatia nr. 59/30.04.2020 Autoritatea de Supraveghere Financiară a autorizat modificările intervenite în Actul constitutiv al Societății, în conformitate cu Hotărârile nr. 2, nr. 3 și nr. 6 adoptate de către Adunarea Generală a Extraordinară a Acționarilor SIF Muntenia S.A. din data de 11.03.2020 cu privire la schimbarea sediului social și eliminarea prevederilor referitoare la limita de deținere de 5% din capitalul social, respectiv modificarea Art. 1 alineatul 6 și Art. 3 din Actul Constitutiv.
Cele mentionate mai sus au făcut obiectul Raportului curent din data de 05 mai 2020.
Pandemia cauzată de coronavirus este un șoc major pentru economia europeană și mondială. Statele membre ale Uniunii Europene au adoptat deja sau sunt pe cale să adopte măsuri bugetare, politice și de asigurare a lichidității, pentru a spori capacitatea sistemelor de sănătate și pentru a oferi ajutor cetățenilor și sectoarelor afectate în mod deosebit.
Pentru a atenua efectele negative asupra nivelului de trai al populației și asupra economiei. Comisia Europeană a adoptat un set amplu de măsuri economice, a flexibilizat la maximum normele bugetare europene, și-a revizuit normele privind ajutoarele de stat și a instituit Inițiativa pentru investiții ca reacție la coronavirus, în valoare de 37 de miliarde EUR, pentru a furniza lichidităti întreprinderilor mici și sectorului asistentei medicale.
Impactul economic al coronavirusului variază de la un sector industrial la altul si de la o întreprindere la alta, în funcție de o serie de factori, printre care expunerea față de China ca sursă de intrări intermediare, posibilitatea de a apela la furnizori alternativi, existenta stocurilor sau dependența de procesele de producție "exact la timp". Marea majoritate a sectoarelor se confrunță deja cu o scădere drastică a vânzărilor și a veniturilor din cauza imposibilității de a desfășura activitatea obișnuită.
Având în vedere starea de urgență instituită pentru limitarea infectării cu coronavirusul SARS-CoV-2 în rândul populației, chiar dacă este temporară, șocul măsurilor de izolare va avea repercusiuni considerabile asupra activității economice. În mod particular, acestea se vor manifesta prin încetinirea activității de producție din cauza perturbării lanțurilor de aprovizionare și reducerii cererii atât interne cât și externe. Pe lângă acestea, creșterea incertitudinilor va exercita o influentă nefastă asupra programelor de cheltuieli prognozate de firme si alte investitii private.
Societatea, prin specificul activității sale, deține participații la societăți cu domenii de activitate din diverse arii ale economiei, unele domenii nefiind afectate direct de această situație. Ținând cont că la momentul aprobării prezentului raport nu se cunoaște cât vor dura restricțiile și cum va evolua pandemia în perioada următoare, administratorul Societății nu poate cuantifica, cu exactitate, impactul economic asupra performantelor sale și al entităților administrate, dar din analizele efectuate a reieșit că nu va fi afectată continuitatea activității Societății.
În aceste condiții, prioritatea administratorului este de a încerca să atenueze efectele COVID-19, prin acțiuni decisive și la timp privind investițiile, atât cu respectarea Programului de administrare, cât și cu alocarea lichidităților astfel încât managementul acestora să fie unul prudent și totodată să asigure cheltuielile operationale ale Societății. Tot în aceste condiții, la nivel de management, se comunică activ și transparent cu filialele Societății, pentru a putea preveni sau diminua efectele pandemiei.
ÎNTOCMIT. SAI MUNTENIA INVEST S.A. Irina MIHALCEA Contabil Sef ullen
52
Building tools?
Free accounts include 100 API calls/year for testing.
Have a question? We'll get back to you promptly.