Quarterly Report • Aug 13, 2013
Quarterly Report
Open in ViewerOpens in native device viewer
01.01.2013- 30.06.2013
Raport întocmit în conformitate cu Legea nr. 297/2004, Regulamentul CNVM nr. 1/2006 de Societatea de Administrare a Investițiilor Muntenia Invest S.A
| Denumirea societății emitente |
Societatea de Investiții Financiare Muntenia S.A. |
|---|---|
| Sediul social | Splaiul Unirii nr. 16, București, sector 4 |
| Cod unic de înregistrare | 3168735 |
| Număr de ordine la ORC | J40/27499/1992 |
| Capital social subscris și vărsat | 80.703.652 lei |
| Numărul acțiunilor emise | 807.036.515 |
| Caracteristicile actiuni | Comune, nominative, indivizibile, dematerializate |
| Valoare nominala | 0,1 lei |
| Piața reglementată | Bursa de Valori București, categoria I, simbol SIF4 |
| Obiectul principal de activitate | Atragerea în mod public de resurse financiare de la persoane fizice și/sau |
| juridice în scopul investirii acestora în conformitate cu dispozițiile legislației | |
| privind piața de capital și cu reglementările CNVM | |
| CAEN 6499- Alte tipuri de intermedieri financiare | |
| Structura acționariatului | 100% privată |
| Capitalizare liberă | 100% |
| Servicii de depozitare și custodie | BRD Groupe Societe Generale |
| Evidența acțiunilor și a acționarilor | Depozitarul Central S.A. |
| Auditorul financiar | KPMG Audit S.R.L. |
| Contact | Romania, Bucuresti, Splaiul Unirii 16 040035 |
| Tel: +4021-3873210; +4021- 3873208 | |
| Fax: +4021-3873265; +4021-3873209 | |
| www.sifmuntenia.ro | |
| e-mail: [email protected]; [email protected] | |
În conformitate cu prevederile Actului Constitutiv al SIF MUNTENIA SA, aprobat în ședința Adunării Generale a Acţionarilor din anul 1997 şi avizat de CNVM prin Decizia nr. 1039/02.05.2006, administrarea SIF MUNTENIA a fost încredinţată Societăţii de Administrare a Investiţiilor MUNTENIA INVEST SA. (SAI Muntenia Invest)
Autorizată prin Decizia CNVM nr. D6924/17.07.1997 Reautorizată prin Decizia CNVM nr. 110/13.01.2004 Înscrisă în Registrul CNVM cu nr. PJR05SAIR/400006 Adresa: Splaiul Unirii 16, Sector 4, Bucureşti, România Tel: 021-387.32.10 Fax: 021-387.32.09
| 1 | SUMAR AL POZITIEI FINANCIARE1 | |
|---|---|---|
| 2 | EVALUAREA ACTIVITĂȚII. REALIZAREA OBIECTIVELOR 2 | |
| 2.1 2.2 |
ELEMENTE CARE AU INFLUENȚAT ADMINISTRAREA SIF MUNTENIA 2 REALIZAREA OBIECTIVELOR STRATEGICE 3 |
|
| 3 | PORTOFOLIUL SIF MUNTENIA 5 | |
| 3.1 | EVOLUȚIA VALORII ACTIVULUI TOTAL SI A ACTIVULUI NET 5 | |
| 3.2 | MACROSTRUCTURA PORTOFOLIULUI 7 | |
| 3.3 | RANDAMENTUL PORTOFOLIULUI 9 | |
| 3.4 | SUBPORTOFOLIUL ACTIUNI 10 | |
| 3.5 | SUBPORTOFOLIUL OBLIGAȚIUNI 23 | |
| 3.6 | SUBPORTOFOLIUL ACTIVE CU GRAD RIDICAT DE LICHIDITATE 24 | |
| 4 | ACTIUNILE SIF MUNTENIA. RELAȚIA CU ACTIONARII 26 | |
| 4.1 | INFORMAREA INVESTITORILOR 27 | |
| 4.2 | GUVERNANȚA CORPORATIVĂ 27 | |
| 4.3 | STRUCTURA ACȚIONARIATULUI 28 | |
| 4.4 | ADUNĂRI GENERALE ALE ACȚIONARILOR 28 | |
| 4.5 | TRANZACȚIONAREA ACȚIUNILOR EMISE DE SIF MUNTENIA 29 | |
| 4.6 | DIVIDENDE 30 | |
| 5 | SITUATIA FINANCIAR CONTABILA 31 | |
| 5.1 | SITUAȚIA ACTIVELOR, DATORIILOR ȘI A CAPITALURILOR PROPRII 32 | |
| 5.2 | CONTUL DE PROFIT SI PIERDERE 32 | |
| 5.3 | EXECUTIA BUGETULUI DE VENITURI SI CHELTUIELI 33 | |
| 5.4 | FLUX DE NUMERAR 34 | |
| 5.5 | INDICATORI FINANCIARI 34 |
| EVOLUTIA ACTIVULUI (CNVM)-lei | S1 2012 | 2012 | T1 2013 | S1 2013 |
|---|---|---|---|---|
| ACTIV TOTAL CERTIFICAT | 1.306.862.259 | 1.225.402.795 | 1.314.859.957 | 1.240.637.562 |
| VAN | 1.171.733.499 | 1.061.013.700 | 1.182.111.887 | 1.021.621.127 |
| ACTIVE SI DATORII CONTABILE-lei | S1 2012 | 2012 | T1 2013 | S1 2013 |
| TOTAL ACTIVE | 1.313.809.688 | 944.308.458 | 926.023.912 | 915.751.894 |
| CAPITALURI PROPRII | 1.102.015.157 | 767.683.574 | 781.040.052 | 683.661.393 |
| TOTAL DATORII | 131.651.234 | 164.389.094 | 132.748.070 | 219.920.548 |
| VENITURI SI CHELTUIELI-lei | S1 2012 | 2012 | T1 2013 | S1 2013 |
| TOTAL VENITURI | 108.704.889 | 290.348.050 | 31.365.010 | 71.332.987 |
| TOTAL CHELTUIELI | 46.889.676 | 114.649.256 | 8.993.148 | 33.502.740 |
| PROFIT BRUT | 61.815.213 | 175.698.794 | 22.371.862 | 37.830.247 |
| PROFIT NET | 51.929.338 | 127.263.625 | 21.468.394 | 36.994.337 |
| INDICATORI PERFORMANTA | S1 2012 | 2012 | T1 2013 | S1 2013 |
| ROE =Profit net /capital propriu | 4,71% | 16,58% | 2,75% | 5,41% |
| ROA = Profit net/Activ contabil total | 3,95% | 13,48% | 2,32% | 4,04% |
| ROVAN= Profit net/VAN | 4,43% | 11,99% | 1,82% | 3,62% |
| VUAN (lei) | 1,4519 | 1,3147 | 1,4648 | 1,2659 |
| DIVIDENDE-lei | 2010 | 2011 | 2012 * | |
| DIVIDEND BRUT PE ACTIUNE | 0,0810 | 0,0810 | 0,134 | |
| DISTRIBUIRE DIN REZERVE PE ACTIUNE | 0,122 | |||
| ACTIUNI lei | S1 2012 | 2012 | S1 2013 | |
| PRET INCHIDERE FINAL PERIOADA | 0,715 | 0,7700 | 0,6860 | |
| PRET MEDIU ACTIUNE SIF4 | 0,7139 | 0,7152 | 0,7993 | |
| CAPITALIZARE BURSIERA FINAL PERIOADA | 577.031.108 | 621.418.117 | 553.627.049 |
ACTIV TOTAL CERTIFICAT= valoarea activului total calculat dupa reglementarile CNVM/ASF și certificat de depozitarul SIF Muntenia, BRD-GSG. Valoarea se calculează pentru ultima zi lucrătoare a perioadei de referință. Astfel, activul certificat pentru semestrul I 2013 a fost calculat pe data de 28 iunie 2013, iar activul certificat pentru semestrul I 2012 pe data de 29 iunie 2012.
VAN= valoarea activului net calculat după reglementările CNVM/ASF și certificat de către depozitarul SIF Muntenia= Activ total-certificat minus Datorii aferente balanței contabile.
VUAN= valoarea unitară a activului net calculat după reglementările CNVM/ASF și certificat de către depozitar= VAN/număr de acțiuni.
Activ contabil total= total al activelor imobilizate, activelor circulante si cheltuielilor în avans din bilanțul contabil.
Mediul economic a fost marcat în continuare de manifestarea unor probleme majore în economia reală și sectorul financiar din România și zona Euro (criza datoriilor suverane, încetinirea creșterii economice, climat economic marcat de incertitudine și volatilitate a fluxurilor de capital, continuarea procesului de dezintermediere financiară (deleveraging)).
În ceea ce privește piața de capital din România, problemele cunoscute din anii anteriori de lipsă de lichiditate au continuat să se manifeste.
În plus, după cum a fost prezentat acționarilor în Programul de administrare SIF Muntenia pentru anul 2013, în 2013 se vor manifesta o serie de modificari de natura legislativă, de reglementare de către instituțiile pieței de capital sau modificări de politici cerute de către acționarii SIF Muntenia, care vor influența punctual diferite aspecte ale administrării. Prezentăm în continuare elementele care și-au manifestat influența în semestrul I 2103.
Administrarea portofoliului s-a subsumat declarației de misiune, administrarea de portofoliu urmărind asigurarea unui echilibru între restructurarea portofoliului și asigurarea unui dividend pentru acționari.
Obiectivele strategice cuprinse in Programul strategic de administrare și Bugetului de Venituri și Cheltuieli pentru 2013 au fost prezentate și supuse aprobării acționarilor în AGOA din data de 25/26 aprilie 2013 și aprobate prin hotărârea nr. 3.
Activul total a înregistrat o creștere cu 15,2 milioane lei față de finalul anului 2012. Pe de altă parte, activul net a înregistrat o scădere cu 39,4 milioane lei, pe fondul înregistrării ca datorie la sfârșitul lunii aprilie a sumei de 108,1 milioane lei reprezentând dividendele aprobate pentru anul 2012. Detalii în capitolul EVOLUȚIA VALORII ACTIVULUI TOTAL SI A ACTIVULUI NET.
A continuat restructurarea portofoliului, în sensul reducerii valorii subportofoliului acțiuni la societăți din sectorul financiar și creșterea participațiilor la societăți din sectorul energetic, industria materialelor de construcții, servicii medicale.
Investițiile în trimestrul I în acțiuni cotate pe piața de capital au fost destul de reduse cantitativ, piața fiind după o lungă perioadă de creștere/ maxim local. În trimestrul II, procesul investițional s-a mai accelerat (cumpărări T1- 2,8 milioane lei, cumpărări T2 – 8,1 milioane lei), prin participarea la SPO Transgaz și prin cumpărarea de acțiuni cotate pe BVB.
Au continuat programele de investiții demarate la societăți unde SIF Muntenia este majoritar. Detalii în capitolul INVESTIȚII, DEZINVESTIȚII, ALTE ELEMENTE RELEVANTE.
Participarea la programele de privatizare – SIF Muntenia a participat la SPO Transgaz. Detalii în capitolul STRUCTURA SECTORIALA A PARTICIPATIILOR IN ACTIUNI.
Gradul de lichiditate al portofoliului, calculat ca procent din Activul total, s-a redus atât procentual cât și valoric, prin investirea lichidității în alte instrumente financiare. Detalii în capitolul SUBPORTOFOLIUL ACTIVE CU GRAD RIDICAT DE LICHIDITATE.
Politica de dividende. Profitul net obținut în semestrul I 2013 a fost de 36.994.337 lei, cu 28,8% mai mic decât profitul net care fusese obținut în semestrul I 2012. Menționăm că rezultatul semestrului I 2012 a fost influențat pozitiv de tranzacția BCR- ERSTE, iar o oportunitate tranzacțională de asemenea dimensiune nu s-a mai manifestat și în semestrul I 2013.
Față de profitul brut din BVC 2013, rezultatul brut realizat în primul semestru 2013 reprezintă 36,6%. Detalii în capitolele CONTUL DE PROFIT SI PIERDERE, EXECUTIA BUGETULUI DE VENITURI SI CHELTUIELI.
SIF Muntenia este un organism de plasament colectiv cu un număr de aproape 6 milioane de acţionari persoane fizice si juridice. Administratorul SIF MUNTENIA ia măsurile necesare pentru protejarea şi facilitarea exercitării drepturilor acţionarilor ce decurg din proprietatea asupra valorilor mobiliare pe care le deţin.
Detalii în capitolul ACTIUNILE SIF MUNTENIA. RELAȚIA CU ACTIONARII .
Politica de investiții a respectat regulile prudențiale impuse de prevederile legale si reglementarile în vigoare aplicabile. Restricțiile investiționale reglementate de CNVM prevăd pentru categoria Alte Organisme de Plasament Colectiv (AOPC), cu o politică de investiții diversificată, posibilități de investiție în toate categoriile de active menționate în Regulamentul CNVM nr. 15/2004 la art. 101 alin. (1) si art. 102 alin. (1) lit. b) din Legea nr. 297/2004, precum și în activele menționate la art.187 lit. a) si b), cu întrunirea unor condiții de expunere.
Valoarea activului net a fost calculată în conformitate cu reglementările Comisiei Naționale a Valorilor Mobiliare (CNVM), Regulamentul nr. 15/2004, fiind apoi certificată de societatea de depozitare a activelor SIF Muntenia, Banca Română pentru Dezvoltare (BRD) – GSG.
CNVM a emis Dispunerea de măsuri nr. 23/20.12.2012 privind evaluarea activelor OPC autorizate/avizate de CNVM până la modificarea Regulamentului C.N.V.M. nr. 15/2004. Modul de calcul al activului net al SIF Muntenia a fost modificat în termenul legal, regulile care vor fi utilizate pentru evaluarea instrumentelor financiare din portofoliul SIF Muntenia au fost comunicate acționarilor, iar toate raportările de calcul ale activului începând cu activul net calculat pentru data de 28 februarie 2013 utilizează acest nou set de reguli.
Valorile lunare ale activului net au fost publicate spre informarea acționarilor pe site-ul www.sifmuntenia.ro și raportate conform dispozițiilor legale către CNVM și Bursa de Valori București (BVB), nu mai târziu de 15 zile calendaristice de la sfârşitul lunii de raportare.
| LEI | S1 2012 | 2012 | T1 2013 | S1 2013 |
|---|---|---|---|---|
| TOTAL ACTIV | 1.306.862.259 | 1.225.402.795 | 1.314.859.957 | 1.240.637.562 |
| TOTAL DATORII | 135.128.759 | 164.389.095 | 132.748.070 | 219.016.434 |
| ACTIV NET | 1.171.733.499 | 1.061.013.700 | 1.182.111.887 | 1.021.621.127 |
| Valoarea unitara a activului net | 1,4519 | 1,3147 | 1,4648 | 1,2659 |
| Comparații valorice și procentuale |
Activul total, activul net și datoriile SIF Muntenia
| LEI | S1 2013- 2012 | S1 2013/ 2012 | S1 2013- S1 2012 | S1 2013/ S1 2012 |
|---|---|---|---|---|
| TOTAL ACTIV | 15.234.767 | 1,2% | -66.224.697 | -5,1% |
| TOTAL DATORII | 54.627.340 | 33,2% | 83.887.675 | 62,1% |
| ACTIV NET | -39.392.573 | -3,7% | -150.112.372 | -12,8% |
Față de începutul anului, activul total a crescut cu 15.234.767 lei (1,2%).
Activul net însă a înregistrat o scădere cu 39.392.573 lei (-3,7%), pe fondul înregistrării la datorii a dividendelor de distribuit (108.142.893 lei sumă brută, incluzând impozitul pe dividende) la sfârșitul lunii aprilie 2013.
Față de situația de acum un an, activul total a scăzut cu 66.224.697 lei (-5,1%), iar activul net cu 150.112.372 lei (- 12,8%). În semestrul II 2012 a fost înregistrată creșterea datoriilor cu sumele din rezerve de distribuit către acționari (după cum se poate observa în graficul următor, în luna iulie 2012 a fost înregistrată ca datorie suma brută de distribuit, iar la septembrie 2012 impozitul pe profit aferent).
Capitol: PORTOFOLIUL SIF MUNTENIA
În Programul strategic pentru 2013, supus aprobării acționarilor în AGOA din 26 aprilie 2013, alocarea strategică a activelor1 urmărită pentru SIF Muntenia și rebalansarea2 acestora a fost definită după cum este prezentat în continuare, în paralel cu evoluțiile din semestrul I 2013.
| Menținerea unui nivel de lichiditate a portofoliului adecvat pentru investiții, dividende și alte necesități. Reducerea gradului de lichiditate a portofoliului prin investire până la un nivel de 10- 15% din activul total. |
De la 21,13% la sfârșitul lui 2012 s-a redus la 17,48% la sfârșitul semestrului I 2013. |
|---|---|
| Subportofoliul Active lichide va fi compus preponderent din depozite bancare. |
Depozitele bancare au reprezentat peste 76% din Subportofoliul Activele cu grad ridicat de lichiditate ale SIF Muntenia pe toată perioada semestrului I 2013. |
| Menținerea subportofoliului Acțiuni în zona 75- 85% din total activ. |
Ponderea subportofoliului Acțiuni în activul total a variat de la 76,56% la sfârșitul lui 2012 la 79,79% la finele semestrului I 2013. |
| Creștere în continuare a ponderii subportofoliului Acțiuni cotate în cadrul subportofoliului Acțiuni. |
De la o alocare 80,7/19,3% la sfârșitul lui 2012, raportul s-a modificat la 78,9/21,1% la sfârșitul semestrului I 2013. Trebuie evidențiat aici că schimbarea modului de calcul a activului net prin Dispunerea de măsuri CNVM, care a fost aplicată de la 28 debruarie 2013, a dus la o discontinuitate în metodologia de calcul a valorilor participațiilor în acțiuni din componența portofoliului SIF Muntenia. Ne mentinem acest obiectiv, la finele primului semestru, deprecierea temporară a acțiunilor Erste Bank a condus la o ușoară diminuare a ponderii. |
| Diversificare sectorială în cadrul subportofoliului Acțiuni |
Detalii în capitolul STRUCTURA SECTORIALA A PARTICIPATIILOR IN ACTIUNI |
1 Tehnica de alegere si combinare a activelor dintr-un portofoliu cu intentia de a indeplini scopurile si obligatiile pe termen-lung
2 Rebalansarea portofoliului – "O modificare semnificativă a compoziţiei portofoliului" (cf. OUG nr. 32/2012, capitolul I punctul 16
Principalele tipuri de active care compun portofoliul SIF Muntenia sunt:
Evoluția valorii (conform reglementărilor CNVM) principalelor categorii de active care compun portofoliul SIF Muntenia în ultimul an (mil lei)
Structura de fond balansat a fost menținută, lichiditatea portofoliului este suficientă pentru distribuirea dividendelor și pentru un program de investiții moderat.
Contribuția valorii (conform reglementărilor CNVM) procentuale a subportofoliilor (care vor fi prezentate în continuare în capitolul 3) în activul total al SIF Muntenia.
3 Tip de instrument financiar existent în portofoliul SIF Muntenia până în octombrie 2012.
Începând din august 2012 în portofoliul SIF Muntenia a reapărut poziția "Depozite bancare în alte valute decât leul", respectiv în euro, urmare a plasării pe termen scurt a disponibilităților în euro rezultate din vânzarea de acțiuni Erste Bank pe Bursa din Viena.
Expunerea pe piețe externe ca % din Activul total calculat conform reglementărilor CNVM
În semestrul I 2013, expunerea pe piețe externe a scăzut, pe fondul vânzării unui pachet de acțiuni Erste Bank și a convertirii depozitelor în euro în lei pentru a beneficia de diferențialul de dobândă.
La 30.06.2013, singura expunere pe piețe externe a rămas participația la ERSTE BANK GROUP.
| S1 2012 | 2012 | T1 2013 | S1 2013 | |
|---|---|---|---|---|
| Randament brut valoare Profit brut/ VAN final perioada |
5,28% | 16,56% | 1,89% | 3,70% |
| Randament net activ net Profit net/VAN final perioada |
4,43% | 11,99% | 1,82% | 3,62% |
| ROE Profit net/capitaluri proprii final perioadă |
4,71% | 16,58% | 2,75% | 5,41% |
| ROA contabil Profit net/Total activ contabil final perioadă |
3,95% | 13,48% | 2,32% | 4,04% |
Randamentele înregistrate în S1 2013 nu sunt direct comparabile cu cele înregistrate în S1 2012, datorită schimbărilor atât în modul de calcul al activului în urma modificării unor reglementări ale CNVM/ASF, cât și a modificării unor politici contabile ale SIF Muntenia.
În urma aplicării Dispunerii de măsuri nr. 23/20.12.2012 a CNVM, ce a avut ca scop instituirea unui cadru unitar/armonizat în ceea ce privește evaluarea activelor O.P.C. autorizate/avizate de C.N.V.M. până la modificarea Regulamentului C.N.V.M. nr. 15/2004, modul în care instrumentele financiare din portofoliu au fost evaluate şi reflectate în activul total și activul net al SIF Muntenia a suferit modificări.
Principalele modificări au fost următoarele:
Această modificare duce la o mai mare sensibilitate a valorii instrumentului financiar respectiv la variațiile prețurilor de tranzacționare, iar pentru societățile care nu se tranzacționează în mod regulat iar prețurile au variații mari, la apariția de "surprize"- atât pozitive cât și negative, deoarece o mare parte a pieței relevante (BVB și RASDAQ) nu e eficientă nici măcar în sensul slab.
| LEI | S1 2012 | 2012 | T1 2013 | S1 2013 |
|---|---|---|---|---|
| Actiuni cotate, din care | 900.518.732 | 756.709.709 | 844.118.558 | 781.133.128 |
| cotate BVB | 365.239.652 | 300.490.880 | 349.243.699 | 315.818.060 |
| cotate piata externa/stat membru UE | 272.994.101 | 186.379.967 | 194.346.256 | 177.307.556 |
| cotate RASDAQ | 236.502.747 | 183.140.798 | 228.886.254 | 199.895.312 |
| cotate SIBEX | 1.890.118 | 1.655.673 | 1.489.064 | 1.091.980 |
| cotate netranzactionate niciodata | 11.327 | 5.515 | 12.098 | 12.098 |
| cotate netranzactionate in ultimele 90 zile | 23.880.787 | 85.036.877 | ||
| cotate netranzactionate in ultimele 30 zile | 70.141.188 | 87.008.122 | ||
| Actiuni necotate, din care | 171.173.477 | 181.490.508 | 211.650.915 | 208.759.792 |
| necotate dar tranzactionate BVB | 3.263.626 | 115.198 | 169.594 | 179.179 |
| inchise | 167.909.851 | 181.375.310 | 211.481.321 | 208.580.613 |
| Total | 1.071.692.209 | 938.200.217 | 1.055.769.473 | 989.892.920 |
Evoluția valorii (conform reglementărilor CNVM) subportofoliului Acțiuni
Comparații valorice și procentuale
| LEI | S1 2013- 2012 | S1 2013/ 2012 | S1 2013- S1 2012 | S1 2013/ |
|---|---|---|---|---|
| S1 2012 | ||||
| Actiuni cotate | 24.423.419 | 3,2% | -119.385.604 | -13,3% |
| - cotate BVB | 15.327.180 | 5,1% | -49.421.592 | -13,5% |
| - cotate piata externa/stat membru UE | -9.072.411 | -4,9% | -95.686.546 | -35,1% |
| - cotate RASDAQ | 16.754.515 | 9,1% | -36.607.435 | -15,5% |
| - cotate SIBEX | -563.693 | -34,0% | -798.138 | -42,2% |
| - cotate si netranzactionate niciodata | 6.583 | 119,4% | 771 | 6,8% |
| - cotate si netranzactionate in ultimele 90 zile | -85.036.877 | -100,0% | -23.880.787 | -100,0% |
| - cotate si netranzactionate in ultimele 30 zile | 87.008.122 | 87.008.122 | ||
| Actiuni necotate | 27.269.285 | 15,0% | 37.586.315 | 22,0% |
| - necotate dar tranzactionate BVB | 63.981 | 55,5% | -3.084.447 | -94,5% |
| - inchise | 27.205.303 | 15,0% | 40.670.762 | 24,2% |
| Total | 51.692.703 | 5,5% | -81.799.289 | -7,6% |
Ponderea valorii (conform reglementărilor CNVM) a subportofoliului Acțiuni în Activul total (%), în ultimul an.
Acțiuni cotate și necotate, evoluția valorii (conform reglementărilor CNVM) în ultimul an (milioane lei)
Ponderea în subportofoliul Acțiuni a acțiunilor cotate și necotate în ultimii 4 ani (%) (valori ale subportofoliilor conform reglementărilor CNVM în vigoare la data efectuării calculului)
Veniturile din dividende în semestrul I 2013 au fost în sumă de 11.286.903 lei. (+25,4% față de BVC anual 2013, -4,1% față de veniturile din dividende înregistrate în S1 2012).
Poziția din creanțe dividende de încasat are la 30.06.2013 o valoare de 3.130.087 lei.
Conform Dispunerii de măsuri CNVM 09/2010, începând cu data de 16 iunie 2010 veniturile din dividende sunt recunoscute la data ex-dividend, cu excepţia veniturilor obţinute de la societăţile comerciale neadmise la tranzacţionare pe o piaţa reglementată sau în cadrul unui sistem alternativ de tranzacţionare.
(valori ale participațiilor conform reglementărilor CNVM)
| S1 2012 | % AT | 2012 | % AT | T1 2013 | % AT | S1 2013 |
% AT |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ERSTE GROUP BANK AG | 20,89 | BRD GSG |
17,8 | BRD GSG |
18,75 | BRD GSG |
20,61 |
| BANCA ROMANA PENTRU DEZVOLTARE | 20,66 | ERSTE GROUP BANK | 15,2 | ERSTE GROUP BANK | 14,78 | ERSTE GROUP BANK AG | 17,36 |
| AVICOLA SA BUCURESTI | 3,41 | AVICOLA | 4,4 | AVICOLA I | 3,58 | AVICOLA SABUCURESTI | 4,19 |
| FONDUL PROPRIETATEA | 2,74 | METAV | 3,1 | METAV | 2,86 | METAV SA BUCURESTI | 3,68 |
| FIROS S.A BUCURESTI | 2,56 | VOLUTHEMA | 2,7 | FIROS | 2,54 | FIROS S.A BUCURESTI | 3,27 |
| VOLUTHEMA PROPERTY DEVELOPER | 2,52 | FIROS | 2,6 | VOLUTHEMA | 2,51 | VOLUTHEMA | 3,15 |
| METAV SA BUCURESTI |
2,27 | FONDUL PROPRIETATEA | 2,2 | FONDUL PROPRIETATEA | 2,44 | FONDUL PROPRIETATEA SA | 3,08 |
| UNIREA SHOPPING CENTER BUCURESTI | 1,82 | UNIREA SHOPPING CENTER | 1,9 | UNIREA SHOPPING CENTER I | 1,70 | ROMAERO SA BUCURESTI | 2,61 |
| ROMAERO SA BUCURESTI |
1,46 | SEMROM MUNTENIA | 1,5 | ROMAERO | 1,47 | UNIREA SHOPPING CENTER | 1,81 |
| SEMROM MUNTENIA SA |
1,24 | ROMAERO | 1,4 | STICLOVAL SA VALENII DE MUNTE | 1,34 | SEMROM OLTENIA SA | 1,79 |
| TOTAL | 59,57 | 52,9 | 53,19 | 50,7 |
| SUMA VALORII PARTICIPATIILOR MIL LEI |
% IN ACTIVUL TOTAL | |
|---|---|---|
| TOP 3 | 628,77 | 50,7% |
| TOP 10 | 763,22 | 61,5% |
| TOP 20 | 840,95 | 67,8% |
Principala participație listată din portofoliul SIF Muntenia la 31.12.2012 a fost la Banca Română pentru Dezvoltare (BRD), 17,8% din Activul total al SIF Muntenia. La sfârșitul semestrului I 2013, valoarea de activ a participației BRD a scăzut cu 7,3 milioane
lei (-3,36%), ajungând la 20,61% din Activul total al SIF Muntenia. (NB. Valorile de activ nu sunt direct comparabile, deoarece s-a schimbat modul de calcul al activului net). Cotația acțiunii BRD pe BVB a urmat un curs defavorabil în primul semestru, înregistrând o depreciere cu 11,2%.
În semestrul I 2013, participația SIF Muntenia a scăzut de la 4,1466% din capitalul BRD la începutul anului la 4,0211% la 30.06.2013. Au fost efectuate tranzacții atât de vânzare cât și de cumpărare cu acțiuni BRD. Detalii în capitolul INVESTIȚII, DEZINVESTIȚII, ALTE ELEMENTE RELEVANTE.
2013 a fost primul an în care BRD nu a distribuit dividende, deoarece nu a înregistrat profit la finalul anului 2012.
După pierderea înregistrată la finalul anului 2012 (332 milioane lei), costul net al riscului crescând cu 61,6% față de anul 2011, până la 1,938 miliarde lei, din cauza deteriorării mediului macroeconomic și a implementării, începând cu cel deal doilea trimestru 2012, a unei metodologii mai prudente de evaluare a garanțiilor, BRD a trecut din nou pe profit, rezultatul net al primului trimestru 2013 fiind de 13 milioane RON, în scădere cu 84% faţă de T1 2012. Costul net al riscului aferent primului trimestru al anului 2013 a continuat să fie puternic influențat de mediul economic advers, ramânând aproape de nivelul înregistrat în primul trimestru al anului 2012, dar a scăzut în mod semnificativ în comparație cu nivelurile înregistrate în trimestrele 3 si 4 ale anului 2012.
Cota de piață a BRD în sistemul bancar român a scăzut de la 13,09% în 2012 la 12,7% în trimestrul I 2013.
Cotația acțiunii BRD în ultimul an în comparație cu indicele STOXX Europe 600 Banks
Sursa Marketwatch
La sfârșitul semestrului I 2013, valoarea de activ a participației Erste Bank Group AG a scăzut cu circa 9 milioane lei, ca urmare a vânzării unui pachet de acțiuni, ajungând astfel să reprezinte 17,36% din Activul total al SIF Muntenia. (NB. Valorile de activ nu sunt direct comparabile, deoarece s-a schimbat modul de calcul al activului net)
Scăderea bruscă a cotației acțiunii Erste Bank la sfârșitul semestrului I 2013 se datoreaza anunțării unei majorări de capital (detalii mai jos) în urma căreia SIF Muntenia a avut posibilitatea să cumpere acțiuni la un preț preferențial.
În semestrul I 2013, în urma tranzacțiilor de vânzare cu acțiuni EBS, participația SIF Muntenia a scăzut de la 0,5133% din capitalul băncii la începutul anului la 0,4915% la 30.06.2013. Detalii în capitolul INVESTIȚII, DEZINVESTIȚII, ALTE ELEMENTE RELEVANTE.
În data de 24.05.2013 SIF Muntenia a încasat suma de 607.669,80 euro reprezentând dividend net rezultat prin aplicarea asupra dividendului brut cuvenit de 810.226,40 euro a cotei de impozitare de 25%, conform legislației statului Austria.
Potrivit Conventiei dintre Romania si Republica Austria pentru evitarea dublei impuneri, dividendele sunt impozabile in statul de rezidență al societății platitoare și impozitul nu va depăși 5% din suma brută a dividendelor, cu condiția prezentării de către SIF Muntenia SA a Certificatului de rezidență fiscala pentru anul 2013. Potrivit Titlului II "Impozit pe profit", Cap.2 "Calculul profitului impozabil" art. 19, art.20 si art 20^1 din Codul Fiscal, veniturile brute din dividende, obținute de la persoane juridice străine din alte state membre ale UE sunt venituri impozabile în România SAI Muntenia Invest depune toate diligențele necesare pentru recuperarea creditului fiscal extern în sumă de 40.511,32 euro pentru impozitul plătit în Austria.
Grupul Erste intenţionează ca în T3 2013 să restituie ajutorul guvernamental de 1,2 miliarde euro şi să răscumpere sprijinul primit de la investitorii privaţi sub formă de capital participativ, în valoare de 559 milioane euro. Restituirea ajutorului de stat şi răscumpărarea capitalului participativ vor conduce la economisirea a 149 milioane euro după taxe, în contul dividendelor aferente capitalului participativ care ar fi trebuit plătite în 2014. Pentru a avea la dispoziție fondurile necesare pentru operațiunea de restituire a capitalului participativ, Erste a derulat la finele semestrului I 2013 un plasament privat pentru o majorare de capital de 660,6 milioane euro, printr-o emisiune de acţiuni către acţionarii existenţi şi investitori noi la un preţ de 18,75 euro pe acţiune. Decizia de a răscumpara capitalul participativ va consolida abilitatea băncii de a genera capital și de a-și îmbunatăți rata solvabilității. Astfel se va imbunatăți și rata capitalului de bază (Tier 1 ratio) care va ajunge la 10% conform normelor Basel 3, la 31 decembrie 2014.
Erste a raportat un Tier 1 ratio de 9,6% in martie 2013, conform normelor Basel 2,5, fără capitalul participativ și profitul primului trimestru, iar dacă s-ar adăuga și valoarea noului capital planificat a fi majorat, rata ar ajunge la 10,2%. Banca estimează ca impactul negativ al implementarii noilor cerințe de capital Basel 3 va fi de aproximativ 30 de puncte de baza, (0,30%). Ca efect al trecerii de la un rating standardizat la unul intern de calcul al activelor riscante in Romania din 2015, Erste Group estimează un impact negativ asupra ratei de capital din 2015 de 40 de puncte de baza.
Erste se așteaptă la o scădere de până la 5% a rezultatului operațional în 2013, din cauza reducerii veniturilor, ce vor fi amortizate doar parțial de scăderea costurilor. Anterior, banca estima ca profitul operațional va stagna la nivelul lui 2012, când a fost de 3,47 miliarde euro, în scădere cu 4,3% față de 2011.
In consecință, acțiunile Erste listate la Bursa din Viena au scăzut abrupt la finele semestrului I 2013 în urma anunțurilor și operațiunilor prezentate mai sus, incorporând în prețul acțiunii efectul emisiunii de acțiuni preferențiale.
Goldman Sachs a menținut Erste Bank pe lista sa "Conviction Buy", a companiilor care se așteaptă să performeze mai bine decât piața.
Cotația acțiunii EBS în ultimul an în comparație cu indicele STOXX Europe 600 Banks
Sursa Marketwatch
Valoarea participațiilor (conform reglementărilor CNVM) pe sectoare de activitate și ponderea în subportofoliul Acțiuni, prezentate în ordinea descrescătoare a ponderii în subportofoliul Acțiuni la sfârșitul semestrului I 2013.
| Sector agregat | S1 2012 | % | 2012 | % | T1 2013 | % | S1 2013 | % |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Activitåti financiare, bancare şi de asiguråri | 629.620.512 | 58,8% | 480.793.442 | 51,2% | 529.247.972 | 50,1% | 473.379.345 | 47,8% |
| Industria materialelor de construcţii | 80.746.894 | 7,5% | 81.159.865 | 8,7% | 86.696.286 | 8,2% | 91.055.700 | 9,2% |
| Tranzacţii imobiliare, închirieri, alte servicii | 76.735.172 | 7,2% | 81.451.546 | 8,7% | 86.090.838 | 8,2% | 81.319.922 | 8,2% |
| Comerţ (cu ridicata şi amånuntul). Hoteluri şi restaurante | 72.001.966 | 6,7% | 72.736.099 | 7,8% | 82.141.578 | 7,8% | 73.071.870 | 7,4% |
| Agriculturå, creşterea animalelor, pescuit | 50.389.744 | 4,7% | 60.181.111 | 6,4% | 52.642.930 | 5,0% | 61.481.138 | 6,2% |
| Cercetare | 29.313.949 | 2,7% | 36.214.730 | 3,9% | 46.636.151 | 4,4% | 43.670.554 | 4,4% |
| Industria construcţiilor metalice şi a produselor din metal | 39.868.800 | 3,7% | 37.373.371 | 4,0% | 45.502.526 | 4,3% | 50.945.045 | 5,1% |
| Construcţii | 34.284.568 | 3,2% | 35.084.319 | 3,7% | 35.467.252 | 3,4% | 35.742.637 | 3,6% |
| Industria extractivå | 23.640.693 | 2,2% | 13.543.004 | 1,4% | 26.611.246 | 2,5% | 11.844.417 | 1,2% |
| Industria chimicå şi petrochimicå | 12.847.453 | 1,2% | 12.907.135 | 1,4% | 17.408.872 | 1,6% | 16.554.337 | 1,7% |
| Utilitati (Energie electrica, termica, apa,gaze)l |
14.266.300 | 1,3% | 11.655.300 | 1,2% | 15.850.000 | 1,5% | 21.299.000 | 2,2% |
| Siderurgie, metalurgie | 0,0% | 0 | 0,0% | 14.743.599 | 1,4% | 13.883.400 | 1,4% | |
| Alte activitåţi de servicii | 3.933.852 | 0,4% | 12.416.293 | 1,3% | 13.307.516 | 1,3% | 11.853.423 | 1,2% |
| Industria celulozei, hârtiei şi cartonului | 1.199.281 | 0,1% | 1.248.926 | 0,1% | 1.541.358 | 0,1% | 1.464.752 | 0,1% |
| Transport, depozitare, comunicaţii | 2.387.757 | 0,2% | 1.001.396 | 0,1% | 1.126.940 | 0,1% | 1.619.596 | 0,2% |
| Industria alimentarå | 455.266 | 0,0% | 433.680 | 0,0% | 621.186 | 0,1% | 581.086 | 0,1% |
| Alte activitati industriale | 0 | 0,0% | 0 | 0,0% | 133.224 | 0,0% | 126.697 | 0,0% |
| TOTAL | 1.071.692.209 | 100,0% | 938.200.217 | 100,0% | 1.055.769.473 | 100,0% | 989.892.920 | 100,0% |
Obs. Participația la Transgaz a fost reclasificată la Utilități/ Energetic (deși obiectul de activitate declarat este Transporturi prin conducte) pentru a evidenția mai clar preocesul investițional din sectorul respectiv.
perspectivele sectorului, și de situația particulară a emitentului sau a grupului din care face parte, de performanțele sistemelor de gestiune a riscurilor acestora (concretizate, în cazul băncilor, de calitatea portofoliului de credite).
Gestionarea expunerilor mari- pe Erste Bank Group și BRD- GSG. Se va avea în vedere, în general, într-un orizont de timp multianual o reducere a acestor expuneri pentru diminuarea riscului prin diversificare, cu posibilitatea de depășire temporară a expunerilor pentru valorificarea unor oportunități de tranzacționare.
În trimestrul I 2013, a fost vândut un pachet de acțiuni BRD, cota deținută de SIF Muntenia în capitalul BRD scăzând astfel de la 4,147% la sfârșitul anului 2012 la 4,02% la sfârșitul trimestrului I 2013. În trimestrul II, a fost cumpărat un pachet de acțiuni BRD, cota deținută de SIF Muntenia în capitalul BRD crescând la 4,035% la 30.06.2013.
Erste Bank Group
În semestrul I 2013, în urma tranzacțiilor de vânzare cu acțiuni EBS, participația SIF Muntenia a scăzut de la 0,5133% din capitalul băncii la începutul anului la 0,4915% la 30.06.2013.
Consolidarea participației la Bursa de Valori București prin cumpărarea unui pachet de acțiuni
În semestrul I au efectuate investiții în acțiuni emise de Transgaz SA Mediaș, atât prin cumpărare direct din piață cât și prin participare la oferta publică secundară (SPO) de acțiuni Transgaz.
Valoarea conform reglementărilor CNVM a participațiilor directe în domeniul energetic a crescut de la 1,5% la începutul semestrului la 2,2% la sfârșitul perioadei din valoarea subportofoliului Acțiuni.
Participația la Fondul Proprietatea pe care SIF Muntenia o deține este tratată din punct de vedere al administrării ca o participație indirectă în sectorul energetic, chiar dacă în clasificarea sectorială această participație este inclusă în sectorul Financiar.
Au fost continuate programele de investiții la Firos SA București [Muntenia] și Mindo SA Dorohoi [Moldova]. Detalii în capitolul PROGRAME DE INVESTIȚII ÎN DERULARE LA SOCIETĂȚI LA CARE SIF MUNTENIA ESTE MAJORITAR –
Împreună cu investițiile mai vechi la Gecsatherm Târnăveni [Transilvania]- termosistem și Cemacon Zalău (producător sisteme de zidărie) și participațiile mai vechi, încep să contureze o poziție echilibrată din punct de vedere geografic pe piața materialelor de construcții.
Ponderea sectorului Industria materialelor de construcții a crescut de la 8,7% la 9,2% în valoarea subportofoliului Acțiuni în semestrul I 2013.
Identificarea unor firme solide, mai ales din categoria "consumer cyclical", la care pot fi achiziționate acțiuni în punctele de minim ale ciclului economic, spre a se constitui în rezerve de creștere după demararea noului ciclu economic (direcție de acțiune ofensivă).
ITC – Institutul pentru Tehnică de Calcul București, 187.785 lei la aport la majorarea de capital a societății pentru păstrarea cotei de deținere a SIF Muntenia.
Începând din anul 2010, obiectul principal de activitate al Firos a fost schimbat în producerea de materiale de construcții (adezivi și mortare premixate) printr-o investiție nouă. În semestrul I 2013, a început producția liniei de polistiren expandat care diversifică oferta de materiale de construcții a firmei.
Este în curs retehnologizarea fluxului de producție. În anul 2012 s-a construit și aici o secție pentru producerea polistirenului expandat, care diversifică produsele oferite de către societate.
Vărsământ în sumă de 4.285.443,3 lei la majorarea de capital cu aport în numerar a SC Mindo SA Dorohoi care a fost hotărâtă de AGEA Mindo la data de 24.01.2013.
Muntenia Medical Competences are în proprietate primul spital regional din Pitești care oferă pacienților servicii medicale integrate la nivel european într-o singură locație, de la consultații și analize de laborator până la imagistică de înaltă performanță și spitalizare de zi. A continuat dezvoltarea pemtru utilarea la standarde europene a sălilor de operații și adaptarea dotării la cerințele pieței locale, în urma analizei rezultatelor activității de până acum.
Societatea a demarat în 2012 un program de investiții susținut parțial din fonduri europene (4,5 milioane euro total pentru 2012- 2013). SIF Muntenia asigură printr-o majorare de capital care a demarat în 2012 o parte din necesarul de finanțare pentru aceste proiecte. În semestrul I 2013 a demarat montajul utilajelor la cele trei hale cu baterii îmbuntățite la complexul Mihăilești, cu finanțare asigurată astfel:
O parte din sumele aferente majorării de capital destinate acestei investiții au fost puse la dispoziție de către SIF Muntenia prin varsăminte efectuate în cadrul majorării de capital demarată în anul 2012 (aproximativ 40% din suma subscrisă).
Nu au fost făcute noi vărsăminte în semestrul I 2013.
RAFO Onesti-a fost declarată funcțională după finalizarea planului de reorganizare.
La Contor Group Arad a fost aprobat planul de reorganizare.
Societatea VULCAN SA BUCURESTI (VULC) a intrat în procedura generală de insolvență conform prevederilor Legii nr. 85/2006. SIF Muntenia deține 7,13% din capitalul social al societății. (a fost creat provizion de 647.902,5 lei)
Au fost declarate de instanță în procedura de faliment: SEMINA SA Albești, COMPAN SA Târgoviște, ABO FARM Zalau, CABLUL ROMÂNESC Ploiești.
A fost finalizată radierea societății Zooprod Teaca Bistrița Năsăud, care demarase procedura de faliment în anul 2009.
A fost finalizată radierea societății Plastex SA Tulcea, care demarase procedura de faliment în anul 2004.
Evoluția valorii subportofoliului (conform reglementărilor CNVM)
| LEI | S1 2012 | 2012 | T1 2013 | S1 2013 |
|---|---|---|---|---|
| Obligatiuni cotate, din care | 283.111 | 220.716 | 189.300 | 157.905 |
| - obligatiuni municipale | 283.111 | 220.716 | 189.300 | 157.905 |
| - obligatiuni corporative | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Obligatiuni necotate, din care | 20.289.338 | 12.358.773 | 12.526.581 | 13.982.954 |
| - obligatiuni municipale | 107.214 | 0 | ||
| - obligatiuni corporative | 20.182.123 | 12.358.773 | 12.526.581 | 13.982.954 |
| TOTAL | 20.572.449 | 12.579.488 | 12.715.880 | 14.140.858 |
Comparații valorice și procentuale
| LEI | S1 2013- 2012 | S1 2013/ 2012 | S1 2013- S1 2012 | S1 2013/ S1 2012 |
|---|---|---|---|---|
| Obligatiuni cotate, din care | -62.811 | -28,5% | -125.206 | -44,2% |
| - obligatiuni municipale | -62.811 | -28,5% | -125.206 | -44,2% |
| - obligatiuni corporative | 0 | - | 0 | - |
| Obligatiuni necotate, din care | 1.624.181 | 13,1% | -6.306.384 | -31,1% |
| - obligatiuni municipale | 0 | - | -107.214 | -100,0% |
| - obligatiuni corporative | 1.624.181 | 13,1% | -6.199.170 | -30,7% |
| TOTAL | 1.561.370 | 12,4% | -6.431.590 | -31,3% |
Evoluția valorii conform reglementărilor CNVM a subportofoliului Obligațiuni în ultimul an (milioane lei)
Au fost achiziționate obligațiuni emise de Banca Transilvania (corporative necotate) în sumă de 249.299,40 EUR. (valoare nominală 0,6 euro, obligațiuni convertibile în acțiuni cu scadența până la șapte ani, negarantate, subordonate, nominative, cu dobândă variabila de [6-6,25] %+ rata EURIBOR la șase luni)
| LEI | S1 2012 | 2012 | T1 2013 | S1 2013 |
|---|---|---|---|---|
| Disponibilitati | 2.424.763 | 1.197.818 | 15.373.417 | 2.395.016 |
| Titluri de participare ale OPCVM | 33.174.311 | 40.237.333 | 41.807.025 | 43.812.972 |
| Depozite bancare | 146.288.431 | 217.464.474 | 171.651.180 | 170.659.426 |
| Total | 181.887.506 | 258.899.624 | 228.831.622 | 216.867.413 |
Evoluția valorii subportofoliului (conform reglementărilor CNVM)
Comparații valorice și procentuale
| LEI | S1 2013- 2012 | S1 2013/ 2012 | S1 2013- S1 2012 | S1 2013/ S1 2012 |
|---|---|---|---|---|
| Disponibilitati | 1.197.198 | 99,9% | -29.748 | -1,2% |
| Titluri de participare ale OPCVM | 3.575.640 | 8,9% | 10.638.661 | 32,1% |
| Depozite bancare | -46.805.048 | -21,5% | 24.370.994 | 16,7% |
| Total | -42.032.211 | -16,2% | 34.979.907 | 19,2% |
Evoluția valorii conform reglementărilor CNVM a subportofoliului Active cu grad ridicat de lichiditate (milioane lei)
În luna martie 2013, sumele din poziția Lichidități a subportofoliului au înregistrat o creștere importantă, ajungând la peste 15 milioane lei de la o valoare uzuală de 1-3 milioane lei.
Cea mai mare parte a acestor sume, respectiv 14,85 milioane lei, au fost plasate într-un cont curent bonificat cu o dobândă comparabilă cu cea a depozitelor la termen, respectiv 5% p.a. S-a luat decizia de a utiliza această facilitate deoarece flexibilitatea instrumentului financiar era net superioară unui depozit la termen, iar în lunile martie- aprilie trebuiau plătite sume importante (impozitul pe profit plătit în martie, participarea la SPO Transgaz din aprilie)
Depozitele bancare la sfârșitul perioadei de raportare (28.06.2013, data activului net certificat de către depozitar) au fost în sumă de 170.659.426 lei.
Dobânda medie obținută în cursul semestrului I de către SIF Muntenia la depozitele bancare a fost de:
Gradul de lichiditate al portofoliului, definit ca ponderea valorii subportofoliului Active cu grad ridicat de lichiditate în Activul total calculat conform reglementărilor CNVM.
În trimestrul I a fost marcat profitul (prin răscumpărarea /vânzarea unor unităţi de fond deţinute de SIF Muntenia, în scopul marcării profitului aferent, operaţiune urmată de recumpărare de unităţi de fond la aceiaşi emitenţi) la FDI CERTINVEST LEADER, FDI CERTINVEST PROPERTIES RO, FDI BRD OBLIGAŢIUNI, FDI RAIFFEISEN CONFORT, FDI RAIFFEISEN CONFORT SERIA 2, FDI BT INVEST 1.
În trimestrul II au fost văndute unități de fond FOND DESCHIS DE INVESTITII ETF TRADEVILLE (BVB: TVBETETF) și au mai fost cumpărate unități de fond FII OMNIHEDGE și FII BET-FI INDEX INVEST.
Sumarul tranzacțiilor cu titluri de participare OPCVM în semestrul I 2013
Capitalul social subscris și vărsat este de 80.703.652 lei, divizat în 807.036.515 acțiuni comune, cu o valoare nominală de 0,1000 RON/actiune.
Acțiunile emise de SIF Muntenia sunt înscrise la cota Bursei de Valori București, la categoria I, la categoria societăți de investitii financiare și se tranzacționează pe această piață începând cu data de 01.11.1999.
Evidenţa acţiunilor şi acţionarilor SIF Muntenia este ţinută de SC DEPOZITARUL CENTRAL S.A. Bucureşti, societate autorizată de CNVM.
Până la data de 30.06.2013, societatea nu a aprobat vreun program și nu a realizat achiziții de acțiuni proprii. De la înfiinţarea sa, SIF Muntenia nu a achiziţionat şi nu a deţinut niciun moment propriile acţiuni.
SIF Muntenia nu a emis obligațiuni si/sau alte titluri de creanță, neavând obligații de această natură. Finanțarea întregii activități se realizează numai prin intermediul fondurilor proprii.
In semestrul I 2013 nu au fost modificări.
La data de 15.02.2013 SIF Banat Crișana a notificat CNVM și Bursa de Valori București privind intenția sa de a dobândi poziția de control la SAI Muntenia Invest SA. Pe data de 27.06.2013 a fost comunicată de către Consiliul Concurenței și dată publicității de către SIF Banat Crișana decizia nr. 27/20.06.2013 a Consiliului Concurenței (în conformitate cu dispozițiile art. 46 alin 2 din Legea concurenței nr. 21/1996 și ale Regulamentului privind concentrările economice) de neobiecțiune privind concentrarea economică realizată prin dobândirea de către SIF Banat Crișana a controlului direct asupra SAI Muntenia Invest SA și, indirect, asupra SIF Muntenia SA.
La data de 20.05.2013 SAI Muntenia Invest SA a notificat încetarea mandatului domnului Petre Pavel Szel președinte director general al SAI Muntenia invest, și alegerea in această funcție a domnului Gabriel Filimon.
Eveniment ulterior datei de 30.06.2013 La data de 17.07.2013, Autoritatea de Supraveghere Financiară a comunicat aprobarea solicitării SIF Banat Crișana de dobândire a unei participații calificate reprezentând 99,96% din capitalul social și din totalul drepturilor de vot ale SAI Muntenia Invest SA.
Obligațiile de transparență raportare și informare ale acționarilor au fost respectate și asigurate prin comunicate de presă distribuite în ziare cu profil financiar de acoperire națională, prin publicarea raportărilor periodice și continue a informațiilor furnizate în sistem electronic atât pe site-ul web propriu www.sifmuntenia.ro, cât și pe sistemul electronic al pieței de capital pe care acțiunile SIF Muntenia sunt cotate, prin informarea CNVM/ASF atât prin raportări clasice cât și pe cale electronică, prin desfășurarea unei activitati de corespondență scrisă și electronică cu acționarii.
Obligații instituționale de diseminare și raportare in relația cu instituțiile pieței de capital:
Obligațiile de informare în relația cu acționarii s-au realizat și prin corespondență, informații telefonice prin intermediul unui Serviciu de relații cu acționarii dedicat, organizat de către SAI Muntenia Invest. Corespondența scrisă și electronică cu acționarii a vizat informații privind plata dividendelor, transferuri de acțiuni prin moștenire, actualizări date
Birou relatii cu actionarii:
SPLAIUL UNIRII NR 16 BUCUREȘTI +4021 3873253, +4021 3873254 [email protected]; [email protected] personale ale acționarilor, norme de impozitare atât pentru rezidenți cât și pentru nerezidenți, detalii despre raportările financiare, etc.
Administratorul SIF Muntenia a decis să adere la regulile şi principiile de guvernanță corporativă din Codul de Guvernare Corporativă al BVB.
Site-ul www.sifmuntenia.ro conţine informaţii complete cu privire la politica de guvernanță corporativă a SIF Muntenia:
Notificări transmise Bursei de Valori București în sensul art. 116 alin. (1) din Regulamentul nr. 1/2006, conform art. 8 din Regulamentul CNVM nr. 1/2008
| Notificare - detineri prag 5% |
08.02.2013 | Acționar Iaciu Gheorghe Numărul acțiunilor deținute anterior 40.351.326 Numărul acțiunilor deținute după tranzacții pe piața secundară 40.351.826 Procent deținut 5% |
|---|---|---|
| Declaratie detineri | 23.01.2013 | Acționar Iaciu Gheorghe deținere directă 40.351.326 acțiuni Procent deținut 4,99999% |
| Notificare - detineri < 5% |
14.01.2013 | Acționar Iaciu Gheorghe Numărul acțiunilor deținute anterior 41.351.826 Numărul acțiunilor deținute după tranzacții pe piața secundară 40.351.326 Procent deținut 4,9999% |
Structura sintetică a acționariatului SIF Muntenia la 30.06.2013, date primite de la Depozitarul central
| 31/12/2012 | 30/06/2013 | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Numar | Acțiuni deținute |
% detinut din total actiuni |
Numar | Acțiuni deținute |
% detinut din total actiuni |
|
| Actionari fizici rezidenti | 6.000.741 | 565.509.527 | 70,07% | 5.995.302 | 568.999.235 | 70,5% |
| Actionari fizici nerezidenti |
1.642 | 3.525.402 | 0,44% | 1.672 | 3.925.836 | 0,5% |
| Actionari juridici rezidenti |
248 | 99.258.021 | 12,30% | 231 | 104.417.736 | 12,9% |
| Actionari juridici nerezidenti |
54 | 138.743.565 | 17,19% | 47 | 129.693.708 | 16,1% |
| 5 martie 2013 | Publicarea convocatorului adunării generale ordinare a acționarilor din data de 25/26 aprilie 2013 de aprobare a situațiilor financiare și fixare a dividendului pentru anul 2012. Data de referință 5 aprilie 2013 |
|---|---|
| 19 martie 2013 | Inregistrarea unei solicitări de completare a ordinii de zi a AGOA din 25/26 aprilie 2013. |
| 26 martie 2013 | Publicarea convocatorului completat cu solicitările din 19 martie 2013 al AGOA din 25/26 aprilie 2013. |
| 25/26 aprilie 2013 | Adunarea Generală Ordinară a Acţionarilor Societatea de Investiţii Financiare Muntenia S.A. convocată în condițiile legii prin publicarea în Monitorul Oficial al României Partea a IV-a nr. 1234 din data de 06.03.2013 şi în cotidianul "Bursa" nr. 43 din 06.03.2013, completată prin publicarea convocatorului în Monitorul Oficial al României Partea a IV-a nr. 1640 din 27.03.2013 şi cotidianul "Bursa" nr. 58, din aceeaşi dată, s-a întrunit legal la a doua convocare, în data de 26.04.2013, fiind prezenţi, reprezentaţi sau votând prin corespondenţă, acţionari ce deţin un număr de 187.879.482 acţiuni, reprezentând 23,28% din capitalul social al Societatii. Au fost aprobate situațiile financiare ale exercițiului financiar 2012, a fost fixat dividendul care se va distribui în 2013 și a fost ales un nou Consiliu al Reprezentanților Acționarilor (CRA). |
Prin hotărârea nr. 8 a AGOA din 25 aprilie 2013 s-a aprobat alegerea următorilor membri în Consiliul Reprezentanţilor Acţionarilor SIF Muntenia S.A., pentru o perioadă de 4 ani, începând cu data alegerii lor, cu majoritate, astfel: Nicolae Mergeani, Andrei Diaconescu, Alina Ruxandra Albu, Adrian Victor Prodan, Aurelian Zaheu, Marius Pantea, Adrian Andrici, Catalin Mancas, Stefan Dragos Gioga, Marcel Gheorghe, Daniel Pandele.
Începând cu data de 26 aprilie 2013, doamna Alina Alexandra Albu este Președinte, iar domnul Daniel Pandele Vicepreședinte al Consiliului reprezentanților acționarilor SIF Muntenia.
Piața de tranzacționare - Bursa de Valori București, categoria I
| Registru CNVM | PJR09SIIR/400005 | Simbol BVB: SIF4 | Blooomberg: BBGID: BBG000BMN7T6 | |
|---|---|---|---|---|
| Număr acțiuni tranzacționate | Valoare tranzacții lei | |||
| REGS (piața principală) | 59.221.000 | 47.687.539,00 | ||
| DEAL | 30.596.000 | 24.098.732,25 | ||
| ODDS | 299.229 | 243.406,48 | ||
| Total | 90.116.229 | 72.029.677,73 | ||
| % număr acțiuni tranzacționate din total acțiuni emise | 11,17% |
Evoluția prețului acțiunii SIF4 (comparat cu indicele sectorial BET-FI) și volumului de tranzacționare pe piața principala de cotare (REGS)
| Pret minim REGS | 0,6575 | BETA vs BET | 0,8283 |
|---|---|---|---|
| Pret maxim REGS | 0,9600 | Capitalizarea SIF Muntenia ca % din capitalizarea pieței principale BVB la finalul semestrului I 2013 |
0,58% |
| Pret mediu REGS | 0,8105 | Valoarea totală a tranzacțiilor cu acțiuni SIF Muntenia ca % din valoarea totală tranzacționată în semestrul I 2013. |
1,76% |
Programul de administrare SIF Muntenia pentru anul 2013, aprobat în AGOA din 26 aprilie 2013, definește politica de dividend pentru SIF Muntenia
"Prin politica de dividend a SIF Muntenia, administratorul va urmări asigurarea unui echilibru între remunerarea acționarilor prin dividend şi eventuala nevoie de finanțare a investițiilor existente sau de achiziționare de noi instrumente financiare pentru asigurarea creșterii valorii și calității activelor.
Pentru a asigura acționarilor un venit satisfăcător, (și în absența unor circumstanțe excepționale) se propune asigurarea unui randament al dividendului mai mare cu 1-2 puncte procentuale decât inflația (real pozitiv), raportat la valoarea de piață medie anuală a acțiunii SIF Muntenia din anul pentru care se calculează dividendul."
Distribuția și plata dividendelor s-au desfășurat conform hotărârilor Adunărilor generale ordinare a acționarilor. Toți acționarii înscriși în Registrul consolidat al acționarilor la data de înregistrare au dreptul la dividend.
În AGOA din data de 26 aprilie 2013, prin hotărârea nr. 2 s-a aprobat distribuirea unui dividend de 0,134 lei brut pe acțiune aferent anului 2012.
Repartizarea profitului anului 2012 aprobată de către acționari în AGOA din este
| Profit total de repartizat | 127.263.625 |
|---|---|
| Alte rezerve | 19.120.732 |
| Dividende | 108.142.893 |
| Dividend brut pe actiune | 0,134 |
| Grad de repartizare dividende | 84,98% |
| LEI | 2009 | 2010 | 2011 | 2012 |
|---|---|---|---|---|
| Dividend brut/actiune | 0,0400 | 0,0810 | 0,0810 | 0,134 |
| Data ex-dividend | 17/05/2010 | 17/05/2011 | 26/04/2012 | 13/05/2013 |
| Sume din rezerve pe acțiune | 0,122 | |||
| Data de înregistrare | 23/07/2012 | 15/05/2013 | ||
| Sume brute de distribuit, total | 32.281.461 | 65.369.958 | 163.828.413 | 108.142.893 |
Prin hotărârea nr. 4 a AGOA s-a aprobat efectuarea înregistrărilor contabile privind prescrierea dreptului de a solicita plata dividendelor neridicate timp de trei ani de la data exigibilităţii lor, în sumă de 13.087.207,28 lei, și trecerea pe rezerve a sumei neachitate. Plata dividendelor aferente exerciţiului financiar 2009 va fi efectuată pentru solicitările înregistrate la sediul S.I.F. MUNTENIA S.A. până la data de 01.08.2013 cu respectarea procedurilor întocmite de către Consiliul de administraţie al SAI MUNTENIA INVEST S.A. puse la dispoziţia acţionarilor.
Modalităţile de plată a dividendelor au fost următoarele: prin mandat poștal, la casieria societății, sau prin virament bancar pentru acționarii care au solicitat aceste modalități de plată. SIF Muntenia are încheiat un contract de prestări servicii cu B.C.R. pentru a efectua plata dividendelor cuvenite acționarilor prin rețeaua băncii.
În semestrul I 2013 au fost plătite către acționari dividend și sume din rezerve în valoare totală de 15.117.715 lei (inclusiv impozit pe dividend).
Situaţiile financiare individuale au fost întocmite în conformitate cu Reglementările Contabile conforme cu Directiva a IV-a a Comunităţilor Economice Europene aplicabile entităţilor autorizate, reglementate şi supravegheate de Comisa Naţională a Valorilor Mobiliare ("CNVM") aprobate prin Ordinul Preşedintelului Comisiei Naţionale a Valorilor Mobiliare nr. 13/03.02.2011 (Ordinul CNVM 13/2011) şi cu Legea contabilităţii nr.82/1991, republicată cu modificările şi completările ulterioare.
Prin urmare, comparațiile între situațiile financiare întocmite la 30.06.2013 și 30.06.2012 trebuie să țină seama de diferențele care rezultă în urma modificărilor prezentate mai sus.
Situațiile financiare la 30.06.2013 au fost revizuite de către auditorul financiar al societății.
Pe data de 27.06.2013 au fost date publicității situațiile financiare separate întocmite de SIF MUNTENIA pentru data de 31.12.2012 cu respectarea standardelor IFRS, însoțite de opinia auditorului financiar KPMG SRL.
SIF Muntenia a întocmit și publicat situații financiare în conformitate cu IFRS, auditate, începând cu exercițiul financiar 2009.
Până la data de 31 august 2013 vor fi puse la dispoziția acționarilor situațiile financiare consolidate la 31.12.2012 întocmite în conformitate cu IFRS, auditate.
| LEI | S1 2012 | 2012 | S1 2013 | S1 13/ S1 12 |
|---|---|---|---|---|
| Imobilizări necorporale | 267 | 4.130 | 3.292 | 1233,0% |
| Imobilizări corporale | 18.698 | 16.601 | 12.334 | 66,0% |
| Imobilizări financiare | 1.143.117.373 | 701.511.914 | 714.183.730 | 62,5% |
| Active imobilizate – total | 1.143.136.338 | 701.532.645 | 714.199.356 | 62,5% |
| Stocuri | 6.750 | 4.788 | 4.705 | 69,7% |
| Creanţe | 14.415.061 | 15.663.345 | 19.760.673 | 137,1% |
| Investiţii financiare pe termen scurt | 153.820.049 | 225.890.778 | 179.383.500 | 116,6% |
| Casa şi conturi la bănci | 2.424.745 | 1.197.818 | 2.394.980 | 98,8% |
| Active circulante – total | 170.666.605 | 242.756.729 | 201.543.858 | 118,1% |
| Cheltuieli în avans | 6.745 | 19.084 | 8.680 | 128,7% |
| Datorii ce trebuie plătite într-o perioadă de un an | 131.651.234 | 164.389.094 | 219.920.548 | 167,0% |
| Active circulante, respectiv datorii curente nete | 39.022.116 | 78.386.719 | -18.368.010 | -47,1% |
| Total active minus datorii curente | 1.182.158.454 | 779.919.364 | 695.831.346 | 58,9% |
| Datorii ce trebuie plătite într-o perioadă > de un an | ||||
| Provizioane pentru riscuri şi cheltuieli | 80.143.297 | 12.235.790 | 12.169.953 | 15,2% |
| Venituri în avans | ||||
| Capital social | 80.703.652 | 80.703.652 | 80.703.652 | 100,0% |
| Rezerve din reevaluare – Sold C | 719 | 719 | 719 | 100,0% |
| Rezerve | 969.381.448 | 559.715.578 | 565.962.685 | 58,4% |
| Rezultat reportat | ||||
| Rezultatul exerciţiului – Sold C | 51.929.338 | 127.263.625 | 36.994.337 | 71,2% |
| Repartizarea profitului | ||||
| Total capitaluri proprii | 1.102.015.157 | 767.683.574 | 683.661.393 | 62,0% |
La 30.06.2013, pachetul de acțiuni deținut la Erste Group Bank reprezenta 19,4% din Total active contabile SIF Muntenia (și 17,36% din activul total calculat conform normelor CNVM și certificat de depozitarul BRD) La 30.06.2013, pachetul de acțiuni deținut la Banca Română pentru Dezvoltare GSG SA reprezenta 23,0% din Total active contabile SIF Muntenia (și 20,61% din activul total calculat conform normelor CNVM și certificat de depozitarul BRD).
Datele din contul de profit și pierdere au fost prezentate în comparație cu perioada corespunzătoare din 2012.
| LEI | S1 2012 | S1 2013 | S1 2013/ S1 2012 |
|---|---|---|---|
| Venituri din activitatea curentă | 108.704.889 | 71.332.987 | 65,6% |
| Cheltuieli din activitatea curentă | 46.889.676 | 33.502.740 | 71,5% |
| Rezultatul curent | 61.815.213 | 37.830.247 | 61,2% |
| Venituri din activitatea extraordinară | |||
| Cheltuieli din activitatea extraordinară | |||
| Rezultatul extraordinar | |||
| Venituri totale | 108.704.889 | 71.332.987 | 65,6% |
| Cheltuieli totale | 46.889.676 | 33.502.740 | 71,5% |
| Rezultatul brut – Profit | 61.815.213 | 37.830.247 | 61,2% |
| Cheltuieli cu impozitul pe profit | 9.885.875 | 835.910 | 8,5% |
| Rezultatul exerciţiului financiar - Profit | 51.929.338 | 36.994.337 | 71,2% |
| BVC 2013 | Realizat S1 2013 | Realizat S1/ BVC | |
|---|---|---|---|
| TOTAL VENITURI OPERATIONALE | 132.000.000 | 49.412.029 | 37,4% |
| 1. Dividende | 9.000.000 | 11.286.903 | 125,4% |
| 2. Din tranzactii valori mobiliare | 110.000.000 | 18.098.861 | 16,5% |
| 3. Din titluri de plasament | 1.000.000 | 441.469 | 44,1% |
| 4. Din piata monetara | 7.000.000 | 3.457.556 | 49,4% |
| 5. Alte venituri | 5.000.000 | 16.127.239 | 322,5% |
| TOTAL CHELTUIELI OPERATIONALE | 28.700.000 | 27.031.125 | 94,2% |
| Administrare SAI Muntenia Invest | 17.400.000 | 8.700.000 | 50,0% |
| Comisioane si taxe | 1.300.000 | 724.205 | 55,7% |
| Finalizari insolvente judiciare | 3.000.000 | 9.185.966 | 306,2% |
| Furnizorii de servicii | 2.000.000 | 813.985 | 40,7% |
| Alte cheltuieli financiare | 3.000.000 | 6.811.076 | 227,0% |
| Cheltuieli CRA | 2.000.000 | 795.893 | 39,8% |
| REZULTAT OPERATIONAL | 103.300.000 | 22.380.904 | 21,7% |
| Venituri din provizioane/ajustări de valoare | 21.920.959 | ||
| Cheltuieli cu provizioanele/ajustări de valoare | 6.471.616 | ||
| Influența provizioanelor/ajustărilor de valoare | 15.449.343 | ||
| REZULTAT BRUT | 103.300.000 | 37.830.247 | 36,6% |
|---|---|---|---|
| Impozit pe profit | 835.910 | ||
| REZULTAT NET | 36.994.337 |
Veniturile din tranzacții sunt nete (Sumă a diferenţelor dintre preţul de vânzare al acţiunilor din portofoliul SIF MUNTENIA SA şi valoarea lor de deţinere (valoarea la care au fost achiziţionate şi cu care sunt înregistrate în contabilitate). Poziția din BVC de 18.098.861 este formată din venituri din tranzacții cu acțiuni și venituri din vânzarea unităților de fond cotate.
Realizatul la 6 luni la pozițiile "Alte venituri", "Alte cheltuieli financiare" și "Finalizări insolvențe judiciare" din execuția BVC depășesc cu mult valorile bugetate din următoarele motive:
Pozițiile "Alte venituri" și "Alte cheltuieli financiare" cuprind diferențele de curs pentru reevaluarea lunară a conturilor bancare, încasările și plățile în valută, reevaluarea lunară a soldului creanțelor și obligațiunilor exprimate în valută, reevaluarea lunară a depozitelor în valută și diferențe de curs la scadența acestor depozite.
| Total S1 LEI | |
|---|---|
| Trezorerie neta din activități de exploatare | -32.701.233 |
| Trezorerie neta din activități de investiție | 2.113.932 |
| Trezorerie neta din activitati de finanțare | -15.117.715 |
| Creșterea netă a trezoreriei și a echivalentelor de trezorerie | -45.705.016 |
| Trezorerie și echivalente de trezorerie la începutul perioadei | 218.245.185 |
| Trezorerie și echivalente de trezorerie la sfârșitul perioadei | 172.540.169 |
| S1 2012 | 2012 | S1 2013 | |
|---|---|---|---|
| Indicatori de lichiditate | |||
| ‐ Indicatorul lichiditatii curente = active curente/ datorii curente | 1,2964 | 1,4768 | 0,9165 |
| ‐ Indicatorul lichiditatii imediate = (active curente‐ stocuri)/datorii curente | 1,2964 | 1,4768 | 0,9165 |
| Indicatori de activitate | |||
| ‐ Viteza de rotatie a activelor imobilizate = venituri din activitatea curenta/active | |||
| imobilizate | 0,0951 | 0,4139 | 0,0999 |
| ‐ Viteza de rotatie a activelor totale = venituri din activitatea curenta/ total active | 0,0827 | 0,3075 | 0,0779 |
| ‐ Viteza de rotatie a debitelor–clienti = sold mediu creante/ cifra de afaceri x (90 zile | |||
| pentru trimestru, 180 pentru semestru sau 365 zile pentru an) | 18 | 20 | 47 |
| Indicatori de profitabilitate | |||
| ‐ Rentabilitatatea capitalului angajat = profitul inaintea platii dobanzii si a impozitului | |||
| pe profit / capitalul angajat*100 (%) | 5,609 | 22,887 | 5,533 |
| ‐ Rezultatul pe acţiune de baza (lei/actiune) | |||
| 0,0643 | 0,1577 | 0,0458 | |
| Grad de indatorare=capital imprumutat/capital angajat x100 | Societatea angajate. |
nu are |
credite |
Building tools?
Free accounts include 100 API calls/year for testing.
Have a question? We'll get back to you promptly.