SIF Muntenia S.A.

Audit Report / Information • Apr 30, 2025

PMG Audit SRL Soseaua Bucuresti-Ploiesti nr. 89A Sector 1, Bucuresti 013685, P.O. Box 18-191 Romania Tel: +40 (372) 377 800 Fax: +40 (372) 377 700 www.kpmg.ro

Raportul auditorului independent

Catre Actionarii Longshield Investment Group S.A.

Str. Serghei Vasillevici Rahmaninov Nr. 46-48, parter, camera 2, Sector 2, Bucuresti Cod unic de inregistrare: 3168735

Raport cu privire la auditul situatiilor financiare

Opinie

• 1. Am auditat situatiile financiare ale societatii Longshield Investment Group S.A. ("Societatea") care cuprind situatia poziției financiare la data de 31 decembrie 2024, situatiile profitului sau pierderii si altor elemente ale rezultatului global, modificarilor proprii si fluxurilor de trezorerie pentru exercitiul financiar incheiat la aceasta data, si note, cuprinzand politicile contabile semnificative si alte note explicative.
• 1. Situatiile financiare la data de si pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2024 se identifica astfel:
  2. Total capitaluri proprii:
  3. Profitul net al exercitiului financiar:

2.473.718.178 lei 86.849.260 lei

1. In opinia noastra, situatiile financiare anexate ofera o imagine fidela a pozitiei financiare a Societatii la data de 31 decembrie 2024 precum si a performantei sale financiare si a fluxurilor sale de trezorerie pentru exercitiul financiar incheiat la aceasta data, in conformitate cu Standardele Internationale de Raportare Financiara adoptate de Uniunea Europeana si cu Norma Autoritatii de Supraveghere Financiara nr. 39/2015 pentru aprobarea Reglementarilor contabile conforme cu Standardele Internationale de Raportare Financiara, aplicabile entitatilor autorizate, reglementate si supravegheate de Autoritatea de Supraveghere Financiara din Sectorul Instrumentelor si Investitiilor Financiare, precum si Fondului de Compensare a Investitorilor cu modificarile ulterioare ("Norma ASF nr. 39/2015").

Baza opiniei

1. Am desfasurat auditul nostru in conformitate cu Standardele Internationale de Audii ("ISA"), Regulamentul UE nr. 537/2014 al Parlamentului si al Consiliului European cu modificarile ulterioare ("Regulamentul") si Legea nr.162/2017 cu modificarile ulterioare ("Legea").

member firms affiliated with KPMS global zarganization of interprising and beigh can garry limited by quarantes. All rights reserved.

rscal registration code
C 12997279 Trade Station (139/2 Share Capital 2,000 BON

Responsabilitatile noastre in baza acestor standarde si regiementari sunt descrise detaliat in sectiunea Responsabilitatile auditorului intr-un audit al situatiilor financiare din raportul nostru. Suntem independenti fata de Societate, conform Codului Etic International pentru Profesionistii Contabili (inclusiv Standardele Internationale privind Independenta) emis de Consiliul pentru Standarde Internationale de Elica pentru Contabili ("codul IESBA") si conform cerintelor de etica profesionala relevante pentru auditul situatiilor financiare din Romania, inclusiv Regulamentul si Legea, si ne-am indeplinit celelalte responsabilitati de etica profesionala, conform acestor cerinte si conform codului IESBA. Credem ca probele de audit pe care le-am obtinut suficiente si adecvate pentru a furniza baza opiniei noastre.

Aspecte cheie de audit

1. Aspectele cheie de audit sunt acele aspecte care, in baza rationamentului nostru profesional, au avut cea mai mare importanta in efectuarea auditului situatiilor financiare din perioada curenta. Aceste aspecte au fost abordate in contextul auditului situatiilor financiare in ansamblul lor si in formarea opiniei noastre asupra acestor situatii financiare si nu furnizam o opinie separata cu privire la aceste aspecte cheie de audit.

Evaluarea activelor financiare

La 31 decembrie 2024, Societatea detine:

• · Active financiare la valoare justa prin profit sau pierdere (active FVTPL) in suma de 1.165.702.124 lei (31 decembrie 2023: 1.083.470.993 lei)
• · Active financiare la valoare justa prin alte elemente ale rezultatului global (active FVOCI) in suma de 1.230.669.391 lei (31 decembrie 2023: 1.036.654.658 lei).
• · Soldul de rezervelor din reevaluarea activelor financiare justa prin alte elemente ale rezultatului global este de 489.956.029 lei (31 decembrie 2023: 344.084.174 lei).
• · Castigul net din activele FVTPL, recunoscut in 2024, este de 36.127.258 lei (2023: 187.959.686 lei).
• · Castigul net din reevaluarea activelor financiare la valoare justa prin alte elemente ale rezultatului global, recunoscuta in 2024, este de 153.122.182 lei (2023: 162.769.881 lei).

A se vedea urmatoarele note din situațiile financiare:

• · Nota 3 (e) Politici contabile semnificative, Active si datorii financiare
• · Nota 5 Estimari contabile si judecati semnificative
• · Nota 8 Castig net/(Pierdere neta) din active financiare la valoarea justa prin profit sau pierdere
• Nota 13 Active financiare .
• Nota 18 Capital si reserve

Aspect cheie de audit	Modul de abordare in cadrul misiunii de audit
Asa cum este descris in nota 13 Active financiare, la 31 decembrie 2024. Instrumentele financiare masurate la l valoare justa, includ in principal actiuni si unitati de fond si reprezinta cele mai	Procedurile noastre de audit cu privire la acest aspect, efectuate cu implicarea specialistilor nostri in evaluare, au inclus printre altele: · Am evaluat adecvarea metodelor si modelelor

semnificative categorii de active din situatia pozitiei financiare. Aceste active financiare sunt masurate la valoarea justa fie prin profit sau pierdere (FVTPL) fie prin alte elemente ale rezultatului global (FVOCI), in baza analizei criteriilor relevante prevazute de cadrul de raportare financiara

Pentru activele FVTPL si FVOCI, valorile juste sunt determinate in baza preturilor curente din piete active, acolo unde acestea sunt disponibile iar pentru activele care nu sunt tranzactionate in piete active, in baza unor modele de evaluare precum cel al fluxurilor de numerar actualizate, cel al comparatiilor de piata si activului net ajustat sau pe baza valorii unitare a activului net (VUAN) in cazul unitatilor de fond.

Rationamente profesionale semnificative si ipoteze complexe sunt adesea necesare din partea conducerii S.A.I. Muntenia Invest S.A. (administratorul Societatii) in determinarea valorii juste a activelor FVTPL si FVOCI. Acest aspect creste incertitudinea estimarii si riscul de eroare semnificativa in situatiile financiare.

Avand in vedere cele de mai sus precum si magnitudinea soldurilor aferente, am considerat evaluarea activelor financiare un aspect cheie de audit.

folosite de Societate in determinarea valorilor juste, avand in vedere cerintele cadrului de raportare financiara si practicile de piata.

• Am evaluat relevanta si fiabilitatea datelor cheie utilizate in masurarea valorilor juste.

• Am evaluat critic valorile juste determinate in baza cotatiilor din piete active, prin proceduri precum:

  • Analiza critica a evaluarii Societatii cu privire la clasificarea respectivelor piete ca active, analizand daca tranzactiile dintr-o anumita piata se desfasoara cu o frecventa si un volum suficiente pentru ca informatiile de stabilire a preturilor sa fie furnizate in mod continuu; si
  • · Corelarea valorilor juste ale actiunilor detinute de Societate cu cotatiile din piata disponibile public.

• Am analizat critic evaluarile activelor FVTPL si FVOCI care nu sunt tranzactionate in piete active, astfel:

  • In cazul evaluarilor pentru care s-a folosit modelul fluxurilor de numerar actualizate, am evaluat coerenta, logica si acuratetea matematica a modelului si am evaluat critic ipotezele cheie care au stat la baza evaluarii, in principal cele privind:
    • Ratele de actualizare si randamentele, prin referire la surse externe independente;
    • Ratele de crestere si proiectiile fluxurilor de numerar, prin raportare la performanta istorica si la asteptarile noastre bazate pe intelegerea mediului actual.
  • · In cazul evaluarilor in care s-a folosit modelul comparatiilor de piata, am evaluat critic valoarea justa a activelor comparabile prin raportare la surse externe independente precum si prin evaluarea. necesitatii unor ajustari semnificative asupra diferentelor intre activul avut in vedere si activul comparabil;
  • · In cazul evaluarilor in care s-a folosit modelul activului net ajustat, am evaluat critic gradul de adecvare a metodei in circumstantele specifice si ipotezele cheie aplicate, cum ar fi necesitatea aplicarii unor ajustari asupra activului net in vederea

obtinerii celei mai bune estimare a valorii juste, prin referire la documentele descrise in raportul de evaluare.
· Pentru unitatile de fond, am determinat daca valoarea unitara a activului net comunicat de administratorii fondurilor reprezinta valoarea justa a acestora luand in considerare, printre altele, modul in care unitatile de fond sunt tranzactionate si rascumparate, precum si evaluarea noastra independenta a valorii juste a instrumentelor financiare detinute de fonduri, prin raportarea la cotatiile din piata disponibile public.
· Am evaluat exhaustivitatea si acuratetea prezentarilor de informatii in situatiile financiare cu privire la evaluarea instrumentelor financiare in conformitate cu cerintele standardelor de raportare financiara relevante.

Alte aspecte - cifre corespondente

1. Situatiile financiare ale Societati la data si pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2023, excluzand ajustarile retrospective descrise in Nota 23 la situatiile financiare, au fost auditate de un alt auditor, care a emis o opinie nemodificata asupra acelor situatii financiare la data de 28 martie 2024.

Ca parte a auditului nostru asupra situatiilor financiare la data de si pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2024, am auditat si ajustarile retrospective descrise in Nota 23 la situatiile financiare, care au fost aplicate pentru a retrata informatiile comparative.

Nu am fost angajati sa auditam, sa revizuim sau sa aplicam alte proceduri asupra situatiilor financiare, in afara ajustarilor retrospective descrise in Nota 23 la situatille financiare. Prin urmare, nu exprimam o opinie sau o alta forma de asigurare asupra informatiilor comparative. Cu toate acestea, in opinia noastra, ajustarile retrospective descrise in Nota 23 la situatiile financiare sunt adecvate si au fost aplicate in mod corespunzator.

Alte informatii - Raportul Anual al Administratorului

1. Conducerea S.A.I. Muntenia Invest S.A. este responsabila pentru intocmirea si prezentarea altor informatii. Acele alte informatii cuprind informatiile incluse in Raportul anual al administratorului care include si Raportul de remunerare, dar nu cuprind situatiile financiare si raportul auditorului cu privire la acestea.

Opinia noastra cu privire la situatiile financiare nu acopera acele alte informatii si, cu exceptia cazului in care se mentioneaza explicit in raportul nostru, nu exprimam niciun fel de concluzie de asigurare cu privire la acestea.

In legatura cu auditul situatiilor financiare, responsabilitatea noastra este sa citim acele alte informatii si, in acest demers, sa apreciem daca acele alte informatii sunt semnificativ neconcordante cu situatiile financiare sau cu cunostintele pe care noi le-am obtinut in cursul

auditului, sau daca ele par a fi denaturate semnificativ. In care, pe baza activitatii efectuate, concluzionam ca exista o denaturare semnificativa a acestor alte informatii, suntem obligati sa raportam acest fapt.

Alte responsabilitati de raportare cu privire la alte informatii - Raportul Anual al Administratorului

In ceea ce priveste Raportul anual al administratorului am citit si, in baza exclusiv a activitatilor care trebuie desfasurate in cursul auditului situatiilor financiare, dupa cum este cerut de Norma ASF nr. 39/2015 raportam ca, in opinia noastra:

• a) Informatiile prezentate in Raportul anual al administratorului pentru exercitiul financiar pentru care au fost intocmite situatiile financiare sunt in concordanta, sub toate aspectele semnificative, cu situatiile financiare;
• b) Raportul anual al administratorului a fost intocmit, sub toate aspectele semnificative, in conformitate cu Norma ASF nr. 39/2015, articolele 8-13 din Reglementarile contabile conforme cu Standardele internationale de raportare financiara, aplicabile entitatilor autorizate, reglementate si supravegheate de Autoritatea de Supraveghere Financiara din Sectorul instrumentelor şi investitiilor financiare, precum si Fondului de Compensare a Investitorilor.

In plus, in baza cunostintelor si intelegerii noastre cu privire la Societate si la mediul acesteia, obtinute in cursul auditului, ni se cere sa raportam daca am identificat denaturari semnificative in Raportul anual al administratorului. Nu avem nimic de raportat cu privire la acest aspect.

Alte responsabilitati de raportare cu privire la alte informatii - Raportul de remunerare

Cu privire la Raportul de remunerare, citim Raportul de remunerare pentru a determina daca acesta prezinta, sub toate aspectele semnificative, informatia ceruta de articolul 107, alin (1) si (2) din Legea 24/2017 privind emitentii de instrumente financiare si operatiuni de piata, cu modificarile ulterioare. Nu avem nimic de raportat cu privire la acest aspect.

Responsabilitatile conducerii si ale persoanelor responsabile cu guvernanta pentru situatiile financiare

• 1. Conducerea S.A.I. Muntenia Invest S.A. este responsabila pentru intocmirea situatiilor financiare care sa ofere o imagine fidela in conformitate cu Standardele Internationale de Raportare Financiara adoptate de Uniunea Europeana si cu Norma ASF nr. 39/2015 si pentru controlul intern pe care conducerea il considera necesar pentru a permite intocmirea de situatii financiare lipsite de denaturari semnificative, cauzate fie de frauda, fie de eroare.
• 1. In intocmirea situatiilor financiare, conducerea S.A.I. Muntenia Invest S.A. este responsabila pentru evaluarea capacitatii de a-si continua activitatea, pentru prezentarea, daca este cazul, a aspectelor referitoare la continuitatea activitatii si pentru utilizarea contabilitatii pe baza continuitatii activitatii, cu exceptia cazului in care conducerea fie intentioneaza sa lichideze Societatea sau sa opreasca operatiunile, fie nu are nicio alternativa realista in afara acestora.
• 1. Persoanele responsabile cu guvernanta sunt responsabile pentru supravegherea procesului de raportare financiara al Societatii.

Responsabilitatile auditorului intr-un audit al situatiilor financiare

1. Obiectivele noastre constau in obtinerea unei asigurari rezonabile privind masura in care situatiile financiare, in ansamblu, sunt lipsite de denaturari semnificative, cauzate fie de

frauda, fie de eroare si in emiterea unui raport al auditorului care include opinia noastra. Asigurarea rezonabila reprezinta un nivel ridicat de asigurare, dar nu este o garantie a faptului ca un audit desfasurat in conformitate cu ISA va detecta intotdeauna o denaturare semnificativa, daca aceasta exista. Denaturarile pot fi cauzate de frauda sau de eroare si sunt considerate semnificative daca se poate preconiza, in mod rezonabil, ca acestea, individual sau cumulat, vor influenta deciziile economice ale utilizatorilor, luate in baza acestor situatii financiare,

• 1. Ca parte a unui audit efectuat in conformitate cu ISA, exercitam rationamentul profesional si ne mentinem scepticismul profesional pe parcursul auditului. De asemenea:
  2. Identificam si evaluam riscurile de denaturare semnificativa a situatillor financiare, cauzata fie de frauda, fie de eroare, proiectam si executam proceduri de audit ca raspuns la respectivele riscuri si obtinem probe de audit suficiente si adecvate pentru a furniza baza opiniei noastre. Riscul de nedetectare a unei denaturari semnificative cauzate de frauda este mai ridicat decat cel de nedetectare a unei denaturari semnificative cauzate de eroare, deoarece frauda poate presupune complicitate, fals, omisiuni intentionate, declaratii false si eludarea controlului intern.
  3. Obtinem o intelegere a controlului intern relevant pentru audit, in vederea proiectarii de proceduri de audit adecvate circumstantelor, dar fara a avea scopul de a exprima o opinie cu privire la eficacitatea controlului intern al Societatii.
  4. Evaluam gradul de adecvare al politicilor contabile utilizate si caracterul rezonabil al estimarilor contabile si al prezentarilor de informatii aferente realizate de catre conducere.
  5. Concluzionam cu privire la gradul de adecvare a utilizarii de catre conducere a contabilitatii pe baza continuitatii si, pe baza probelor de audit obtinute, daca exista o incertitudine semnificativa cu privire la evenimente sau conditii care ar putea pune in mod semnificativ la indoiala capacitatea Societatii de a-si continua activitatea. In cazul in care concluzionam ca exista o incertitudine semnificativa, trebuie sa atragem atentia in raportul asupra prezentarilor de informatii aferente din situatiile financiare sau, in cazul in care aceste prezentari sunt neadecvate, sa ne modificam opinia. Concluziile noastre se bazeaza pe probele de audit obtinute pana la data raportului auditorului. Cu toate acestea, evenimente sau conditii viitoare pot determina Societatea sa nu isi mai desfasoare activitatea in baza principiului continuitatii activitatii.
  6. · Evaluam in ansamblu prezentarea, structura si continutul situatiilor financiare, inclusiv prezentarile de informatii, si masura in care situatiile financiare reflecta tranzactiile si evenimentele care stau la baza acestora intr-o maniera care sa rezulte intr-o prezentare fidela.
• 1. Comunicam cu persoanele responsabile cu guvernanta, printre alte aspecte, cu privire la aria planificata si programarea in timp a auditului, precum si principalele constatari ale auditului, inclusiv orice deficiente semnificative ale controlului intern, pe care le identificam pe parcursul auditului.
• 1. De asemenea, furnizam persoanelor responsabile cu guvernanta o declaratie ca am respectat cerintele de etica profesionala relevante privind independenta si ca le-am comunicat toate relatiile si alte aspecte despre care s-ar putea presupune, in mod rezonabil, ca ne-ar putea afecta independenta si, acolo unde este cazul, masurile luate pentru a elimina amenintarile la adresa independentei sau masurile de protectie aplicate.
• 1. Dintre aspectele comunicate cu persoanele responsabile cu guvernanta, stabilim care sunt aspectele cele mai importante pentru auditul situatiilor financiare din perioada curenta si care reprezinta, prin urmare, aspecte cheie de audit. Descriem aceste aspecte in raportul auditorului, cu exceptia cazului in care legile sau reglementarile impiedica prezentarea publica a aspectului sau a cazului in care, in circumstante extrem de rare, consideram ca un

aspect nu ar trebui comunicat in raportul nostru deoarece se preconizeaza in mod rezonabil ca beneficiile pentru interesul public sa fie depasite de consecintele negative ale acestei comunicari.

Raport cu privire la alte dispozitii legale si de reglementare - Raport cu privire la respectarea cerintelor Regulamentului ESEF

1. In conformitate cu Legea nr. 162/2017 privind auditul statutar al situatiilor financiare anuale si al situatiilor financiare anuale consolidate si de modificare a unor acte normative, ni se cere sa exprimam o opinie cu privire la conformitatea situatiilor financiare incluse in raportul anual, cu cerintele Regulamentului delegat (UE) 2019/815 al Comisiei din 17 decembrie 2018 de completare a Directivei 2004/109/CE a Parlamentului European si a Consiliului in ceea ce priveste standardele tehnice de reglementare privind specificarea unui format de raportare electronic unic cu modificarile ulterioare ("cerintele RTS cu privire la ESEF").

Responsabilitatile conducerii

1. Conducerea S.A.I. Muntenia Invest S.A. este responsabila pentru intocmirea situatillor financiare in format digital, care respecta cerintele RTS cu privire la ESEF. Aceasta responsabilitate include intocmirea situatiilor financiare in formatul xHTML aplicabil, inclusiv asigurarea concordantei intre situatiile financiare in format digital si situatiile financiare semnate si proiectarea, implementarea si mentinerea controalelor interne relevante pentru aplicarea cerintelor RTS cu privire la ESEF.

Responsabilitatile auditorului

1. Responsabilitatea noastra este sa exprimam o opinie daca situatiile financiare incluse in raportul anual respecta, sub toate aspectele semnificative, cerintele RTS cu privire la ESEF, in baza probelor obtinute. Am efectuat misiunea noastra in conformitate cu Standardul International Privind Misiunile de Asigurare 3000 revizuit Misiuni de asigurare altele decat auditurile sau revizuirile informatiilor financiare istorice (ISAE 3000), emis de Consiliul pentru Standarde Internationale de Audit si Asigurare.

O misiune de asigurare rezonabila in conformitate cu ISAE 3000 implica efectuarea de proceduri pentru a obtine probe cu privire la conformitatea situatiilor financiare cu cerintele. RTS privind EFES. Natura, plasarea in timp si amploarea procedurilor selectate depind de rationamentul profesionala al auditorului, inclusiv de evaluarea riscurilor semnificative de abatere de la cerintele RTS cu privire EFES, cauzate fie de frauda, fie de eroare. Procedurile noastre au inclus evaluarea gradului de adecvare al formatului situatiilor financiare si evaluarea concordantei intre situatiile financiare in format digital si situatiile financiare semnate si auditate, stampilate de catre noi in scopuri de identificare.

Credem ca probele pe care le-am obtinut sunt suficiente si adecvate pentru a furniza baza opiniei noastre.

Opinia

1. In opinia noastra situatiile financiare ale Societatii incluse in raportul anual, la data de si penru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2024 au fost intocmite, sub toate aspectele semnificative, in conformitate cu cerintele RTS cu privire la ESEF.

Raport cu privire la alte dispozitii legale si de reglementare - Entitati de interes public

• 1. Am fost numiți de Adunarea Generala a Actionarilor la data de 25 octombrie 2023 sa auditam situatiile financiare ale Longshield Investment Group S.A. pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2024. Durata totala a angajamentului nostru este 18 ani, acoperind exercitiile financiare incheiate la 31 decembrie 2005 pana la 31 decembrie 2021 si exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2024.
• 1. Confirmam ca:
  2. Opinia noastra de audit este in concordanta cu raportul suplimentar prezentat Comitetului de Audit al Societatii, pe care I-am emis in aceeasi data in care am emis si acest raport al auditorului independent. De asemenea, in desfasurarea auditului nostru, ne-am pastrat independenta fata de entitatea auditata.
  3. Nu am furnizat pentru Societate serviciile interzise care nu sunt de audit (SNA) mentionate la articolul 5 alin. (1) din Regulamentul UE nr. 537/2014.

Partenerul misiunii de audit in baza careia s-a intocmit acest raport al auditorului independent este Stefan Emanuel-Valeriu.

Pentru si in numele KPMG Audit S.R.L .:

Stefan Emandel-Valeriu

inregistrat in registrul public electronic al auditorilor financiari si firmelor de audit cu numarul AF218/302/23

Bucuresti, 26 martie 2025

Autoritatea pentru Supravegherea Publică a Activiății de Audit Statutar (ASPAAS)

Auditor financiar: STEFAN EMANUEL VALERIU

Registrul Public Electronic: AF218/302/23

inregistrat in registrul public electronic al auditorilor financiari si firmelor de audit cu numarul FA9

Autoritatea Pentru Supravegherea Publică a Activiății de Audit Statutar (ASPAAS)

Auditor financlar: KPMG AUDIT S.R.L. Registru Public Electronic: FA9