SIF Muntenia S.A.

Audit Report / Information • Apr 27, 2018

KPMG Audit SRL Victoria Business Park DN1, Soseaua Bucuresti-Ploiesti nr. 69-71 Sector 1

P.O. Box 18-191 Bucharest 013685 Romania Tel: +40 (21) 201 22 22 +40 (372) 377 800 Fax: +40 (21) 201 22 11 +40 (372) 377 700 www.kpmg.ro

Raportul auditorului independent

Catre actionarii Societatii de Investitii Financiare Muntenia S.A.

Sediul social: Splaiul Unirii nr. 16, Bucuresti - 040035, Romania Cod unic de inregistrare: 3168735

Raport cu privire la auditul situatilor financiare consolidate

Opinie

Am auditat situatiile financiare consolidate anexate ale Societatii de Investitii Financiare Muntenia S.A. ("Societatea") si filialelor sale ("Grupul") care cuprind situatia consolidata a pozitiei financiare la data de 31 decembrie 2017, situatia consolidata a profitului sau pierderii si a altor elemente ale rezultatului global, situatia consolidata a modificarilor capitalurilor proprii si situatia consolidata a fluxurilor de trezorerie pentru exercitiul financiar incheiat la aceasta data si un sumar al politicilor contabile semnificative si alte note explicative.

Situatiile financiare consolidate la data de si pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2017 se identifica astfel:

Total capitaluri proprii: $\mathbf{r}$

1.551.146.878 lei 84.574.026 lei

Profitul net al exercitiului financiar: ٠

In opinia noastra, situatiile financiare consolidate anexate ofera o imagine fidela a pozitiei financiare consolidate a Societatii la data de 31 decembrie 2017, precum si a rezultatului consolidat al operatiunilor sale si a fluxurilor sale de trezorerie consolidate pentru exercitiul financiar incheiat la aceasta data, in conformitate cu Norma Autoritatii de Supraveghere Financiara nr. 39/2015 pentru aprobarea Reglementarilor contabile conforme cu Standardele Internationale de Raportare Financiara, aplicabile entitatilor autorizate, reglementate si supravegheate de Autoritatea de Supraveghere Financiara din Sectorul instrumentelor si investitiilor financiare.

Baza pentru opinie

Am desfasurat auditul nostru in conformitate cu Standardele Internationale de Audit (ISA), Regulamentul UE nr. 537 al Parlamentului si al Consiliului European ("Regulamentul") si Legea nr.162/2017 ("Legea"). Responsabilitatile noastre in baza acestor standarde si reglementari sunt descrise detaliat in sectiunea Responsabilitatile auditorului intr-un audit al situatiilor financiare consolidate din raportul nostru. Suntem independenti fata de Societate, conform Codului Etic al Profesionistilor Contabili emis de Consiliul pentru Standarde Internationale de Etica pentru Contabili (codul IESBA) si conform cerintelor de etica profesionala relevante pentru auditul situatiilor financiare consolidate din Romania, inclusiv Regulamentul si Legea, si neam indeplinit celelalte responsabilitati de etica profesionala, conform acestor cerinte si conform codului IESBA. Credem ca probele de audit pe care le-am obtinut sunt suficiente si adecvate pentru a furniza o baza pentru opinia noastra.

Aspecte cheie de audit

Aspectele cheie de audit sunt acele aspecte care, in baza rationamentului nostru profesional, au avut cea mai mare importanta in efectuarea auditului situatiilor financiare consolidate din perioada curenta. Aceste aspecte au fost abordate in contextul auditului situatiilor financiare consolidate in ansamblul lor si in formarea opiniei noastre asupra acestor situatii financiare consolidate. Nu oferim o opinie separata cu privire la aceste aspecte cheie de audit.

1. Evaluarea activelor financiare

La 31 decembrie 2017, Grupul detine Active financiare la valoarea justă prin profit sau pierdere in suma de 103.976.353 lei (31 decembrie 2016: 84.736.635 lei) si Active financiare disponibile in vederea vanzarii in suma de 740.304.867 lei (31 decembrie 2016: 561.882.211 lei).

Soldul Rezervelor din reevaluarea activelor financiare disponibile in vederea vanzarii este de 232.358.948 lei (31 decembrie 2016: 148.557.349 lei).

Castigul net din reevaluarea activelor financiare la valoarea justa prin profit sau pierdere recunoscut in 2017 este de 38.728.317 lei (2016: pierdere netă 9.153.219 lei).

Pierderile din deprecierea activelor recunoscute in 2017 pentru activele financiare disponibile in devedera vanzarii sunt de 954.946 lei (2016: 7.463.958 lei).

Facem referire la urmatoarele note din situatiile financiare consolidate:

• Nota 4 (d) Politici contabile semnificative, Active si datorii financiare
• Nota 6 Estimari contabile si judecati semnificative
• Nota 9 (c) Castiguri nete din instrumente financiare
• Nota 13 Pierderi din deprecierea activelor
• Nota 17 Active si datorii financiare

Aspect cheie de audit

Modul de abordare in cadrul misiunii de audit

Asa cum este descris in Nota 4 (d) Politici contabile semnificative, Active si datorii financiare din situatiile financiare consolidate:

• Activele financiare la valoare justa prin profit sau pierdere sunt masurate la valoare justa in situatia consolidata a pozitiei financiare; si
• Activele financiare disponibile in vederea vanzarii sunt masurate la valoare justa, cu exceptia acelor active pentru care valoarea justa nu poate fi determinata cu acuratete la

Procedurile noastre de audit au inclus, printre altele:

• Am testat controalele cheie pe care Societatea lea implementat pentru prevenirea, detectia si corectarea erorilor care pot aparea in procesul de evaluare a activelor financiare.

Controalele cheie sunt reprezentate de: verificarea anuala a criteriilor de piata activa pentru actiunile cotate si analiza anuala a indicatorilor de depreciere a activelor financiare disponibile in

data situatiilor financiare si care sunt recunoscute la cost si testate periodic pentru depreciere.

Evaluarea acestor active implica deseori rationamente profesionale semnificative si utilizarea de ipoteze si estimari. Exista riscul ca aceste evaluari sa fie incorecte.

Dintre instrumentele masurate la valoare justa, 513.594.361 lei, respectiv 67%, au fost incluse in Nivelul 1 al ierarhiei valorilor juste la 31 decembrie 2017. Diferenta de 33%, respectiv 250.912.763 lei este reprezentata de evaluari de Nivelul 3, intrucat tehnicile de evaluare includ elemente neobservabile semnificative

In ceea ce priveste valorile juste de Nivel 1, este nevoie de rationament profesional pentru a determina daca pietele relevante sunt suficient de lichide pentru a justifica includerea instrumentelor respective in Nivelul 1 al ierarhiei valorilor juste.

Pentru instrumentele financiare incluse in Nivelul 3 al ierarhiei valorilor juste - unitati de fond si produse structurate care nu sunt cotate pe o piata activa, Societatea foloseste tehnici de evaluare.

Tehnicile de evaluare ce au la baza parametrii neobservabili necesita un nivel semnificativ de analiza si estimare din partea conducerii S.A.I. Muntenia Invest S.A. (administratorul Societatii) pentru a determina valoarea justa.

Alte aspecte referitoare la evaluarea activelor financiare care necesita judecati semnificative sunt reprezentate de: identificarea indicatorilor de depreciere, determinarea daca o scadere in valoarea justa este semnificativa sau prelungita, precum si evaluarea masurii in care valoarea justa a activelor financiare disponibile in vederea vanzarii tinute la cost (79.774.096 lei la 31 decembrie 2017) nu poate fi determinata cu acuratete.

Am cosiderat evaluarea activelor financiare un aspect cheie de audit avand in vedere judecatile si estimarile semnificative ce trebuie efectuate in procesul de evaluare.

vederea vanzarii.

• Pentru un esantion, am evaluat masura in care valoarea justa a activelor financiare detinute in vederea vanzarii recunoscute la cost nu a putut fi determinata cu acuratete in baza informatiilor disponibile si avand in vedere intervalele mari ale valorii juste estimate pentru respectivele entitati.
• Am obtinut scrisori de confirmare de la contrapartide externe privind detinerile Grupului si valoarea justa a unitatilor de fond si am evaluat estimarile Grupului privind valoarea justa analizand evaluarea activelor detinute de fondurile de investitii.
• Pentru un esantion de Active financiare disponibile pentru vanzare, am verificat daca Grupul a identificat cu acuratete indicatorii de depreciere si i-a reflectat corespunzator in evaluarea activelor respective, prin:
• Evaluarea critica a ipotezelor conducerii S.A.I Muntenia Invest S.A. cu privire la existenta sau non-existenta indicatorilor de depreciere prin cautari independente ale societatilor selectate in baze de date disponibile public (de exemplu informatii financiare publice, portalul de justitie);
• Evaluarea scaderilor de valoare a actiunilor cotate pentru a determina daca sunt semnificative sau prelungite in conformitate cu cadrul de raportare financiara.
• Am evaluat incadrarea adecvata in cadrul ierarhiei valorilor juste, considerand lichiditatea pietelor relevante, si evaluarea noastra a analizei Grupului cu privire la volumele si frecventa tranzactiilor pe acele piete.
• Am evaluat modalitatea in care notele la situatiile financiare consolidate prezinta de o maniera adecvata si cu acuratete aspectele legate de evaluarea instrumentelor financiare. in conformitate cu cadrul de raportare financiara relevant.

Evaluarea investitiilor imobiliare si a terenurilor si constructiilor detinute ca imobilizari corporale

La 31 decembrie 2017, Grupul detine Terenuri in suma de 77.290.722 lei (31 decembrie 2016: 80.773.279 lei), Constructii in suma de 95.909.171 (31 decembrie 2016: 94.696.143 lei) si investitii imobiliare in suma de 216.097.639 lei (31 decembrie 2016: 205.696.019 lei).

Soldul Rezervelor din reevaluarea imobilizarilor corporale este de 150.371.232 lei (31 decembrie 2016: 142.622.659 lei).

Castigul net din reevaluarea investitiilor imobiliare recunoscut in 2017 este de 3.924.378 lei (2016: castig net de 449.660 lei).

Facem referire la urmatoarele note din situatiile financiare consolidate:

• Nota 4 (h) Politici contabile semnificative, Investitii imobiliare
• Nota 4 (k) Imobilizari corporale
• Nota 6 Estimari contabile si judecati semnificative
• Nota 10 Alte venituri si castiguri
• Nota 20 Investitii imobiliare
• Nota 22 Imobilizari corporale

Aspect cheie de audit Modul de abordare in cadrul misiunii de audit Investitiile imobiliare ale Grupului includ Procedurile noastre de audit au inclus, printre altele: terenuri si cladiri masurate la valoare justa. In - Am testat controalele cheie asupra procesului de plus, Grupul a ales modelul reevaluarii ca politica contabila pentru terenurile si constructiile clasificate ca imobilizari corporale.

Conducerea Grupului a contractat evaluatori autorizati pentru determinarea valorii juste a investitiilor imobiliare si a terenurilor si constructiilor la 31 decembrie 2017.

Soldul investitiilor imobiliare si a terenurilor si constructiilor reprezinta o parte semnificativa din totalul activelor Grupului la 31 decembrie In plus, evaluarea proprietatilor 2017 imobiliare necesita utilizarea de estimari si rationamente profesionale semnificative.

Avand in vedere aspectele de mai sus, am cosiderat evaluarea investitiilor imobiliare si a terenurilor si constructiilor un aspect cheie de audit.

• evaluare a investitiilor imobiliare si a terenurilor si constructiilor, respectiv daca conducerea Grupului a fost implicata adecvat in selectia expertilor in evaluare. in monitorizarea transferului de informatii relevante catre acestia si in analiza rezultatelor evaluarilor.
• Am evaluat competentele profesionale, independenta si calificarile expertilor evaluatori contractati de Grup, precum si aria agreata a colaborarii cu acestia. respectiv daca au existat limitari ale ariei care, din punctul nostru de vedere, ar fi putut afecta rezultatele evaluarii;
• Am implicat specialistii nostri evaluatori pentru a ne asista in evaluarea critica a metodelor de evaluare si a ipotezelor semnificative folosite cum ar fi rate de randament, chirii pe metru patrat si rate de ocupare prin compararea unui esantion dintre acestea cu date externe privind evolutiile pietei imobiliare si rate de ocupare pentru proprietati similare.
• Am evaluat modalitatea in care notele la situatiile financiare consolidate prezinta de o maniera adecvata si cu acuratete aspectele legate de reevaluarea investitiilor imobiliare si a terenurilor si cladirilor, in conformitate cu cadrul de raportare financiara relevant.

Recunoasterea veniturilor

La 31 decembrie 2017, Grupul a recunoscut venituri din segmente operationale diferite dupa cum urmeaza:

• ۰ Comerțul cu cereale, semințe și alte produse: 76.780.146 lei (2016: 60.480.543 lei)
• $\bullet$ Creșterea păsărilor: 48.360.550 lei (2016: 45.882.895 lei)
• ۰ Producerea și comercializarea medicamentelor 170.007.519 lei (2016: 152.894.354 lei)
• Alte activități 89.388.946 lei (2016: 82.496.097 lei) $\bullet$

Facem referire la urmatoarele note din situatiile financiare consolidate:

• Nota 4 (p) Politici contabile semnificative, Venituri din vânzarea bunurilor și prestarea serviciilor
• Nota 7 Segmente operationale
• Nota 9 Venituri operationale
• Nota 10 Alte venituri si castiguri

Aspect cheie de audit

Modul de abordare in cadrul misiunii de audit

Politica de recunoastere a veniturilor este prezentata in Nota 4 (p) Politici contabile Venituri din vanzarea semnificative, bunurilor si prestarea serviciilor.

A. Venituri din Producerea $$1$ comercializarea medicamentelor

Asa cum este prezentat in Nota 9 (a), in cursul exercitiului financiar incheiat la 31 decembrie 2017, o filiala semnificativa a realizat vanzari de produse catre distribuitorii farmaceutici in valoare de 168.290.921 lei. Filiala realizeaza veniturile prin vanzarea cu ridicata a produselor catre distribuitori, pretul net fiind determinat de conditiile contractuale incheiate cu acestia.

Recunoasterea initiala a veniturilor se realizeaza la momentul distributiei si implica $\Box$ si o estimare a reducerilor comerciale acordate. Estimarea tine cont de vanzari, termenii contractuali si campaniile realizate. Determinarea exacta a reducerilor comerciale poate avea loc cu cateva luni intarziere, intrucat depinde de volumele de vanzari dintr-o anumita perioada.

Am identificat aceasta arie ca fiind un aspect cheie de audit datorita numarului mare de aranjamente individuale cu clientii. ce face procesul de estimare a reducerilor unul complex.

B. Venituri din Comerțul cu cereale, semințe și alte produse, Creșterea păsărilor si alte activităti

Procedurile noastre de audit au inclus, printre altele:

• A. Venituri din Producerea $Si$ comercializarea medicamentelor
• Pentru un esantion de clienti cheie, am inspectat conditiile contractuale si am recalculat independent reducerile comerciale aferente exercitiului financiar incheiat la 31 decembrie 2017, cu referinta la acele conditii.
• Am elaborat propria estimare cu privire la suma totala a rabaturilor si discounturilor pentru exercitiul financiar 2017, pornind de la proportia istorica a reducerilor comerciale acordate in total venituri din vanzari. coroborata cu intelegerea noastra a strategiei de afaceri a filialei.
• Am obtinut scrisori de confirmare de la contrapartide pentru un esantion de creante comerciale in sold la 31 decembrie 2017 (inclusiv pentru reducerile comerciale acordate), am investigat diferentele semnificative intre sumele confirmate si cele inregistrate de filiala, prin inspectarea documentelor justificative.
• B. Venituri din Comertul cu cereale, seminte și alte produse, Creșterea păsărilor si alte activități
• Am testat controalele cheie ale fiecarei filiale pentru prevenirea, detectarea si corectarea erorilor si fraudelor care pot aparea in procesul de recunoastere a veniturilor. Aceasta procedura a inclus testarea controalelor asupra livrarilor si incasarilor in 2017.
• Pentru un esantion de creante la 31 decembrie 2017. am obtinut scrisori de confirmare de la clienti si am investigat diferentele semnificative dintre confirmari si sumele recunoscute in situatiile financiare consolidate

Am identificat recunoasterea veniturilor ca aspect cheie de audit, deoarece veniturile reprezinta unul dintre indicatorii cheie de performanta ai filialelor si, prin urmare, exista un risc inerent de frauda in legatura cu recunoasterea lor de catre conducere, pentru indeplinirea unor obiective sau asteptari specifice

prin referire la documente justificative.

Pentru tranzactiile de vanzare recunoscute in apropierea sfarsitului exercitiului financiar, am evaluat daca veniturile au fost recunoscute in perioada la care se refera prin verifcarea tranzactiilor cu documentatia aferenta, inclusiv cu documentele de livrare si termenii contractuali.

Am evaluat modalitatea in care notele la situatiile financiare consolidate prezinta de o maniera adecvata si cu acuratete aspectele legate de recunoasterea veniturilor.

Alte informatii - Raportul consolidat al administratorului

Administratorul S.A.I. Muntenia Invest S.A. este responsabil pentru intocmirea si prezentarea altor informatii. Acele alte informatii cuprind Raportul consolidat al administratorului, care include Declaratia Nefinanciara, dar nu cuprind situatille financiare consolidate si raportul auditorului cu privire la acestea.

Opinia noastra cu privire la situatiile financiare consolidate nu acopera acele alte informatii si, cu exceptia cazului in care se mentionează explicit in raportul nostru, nu exprimam nici un fel de concluzie de asigurare cu privire la acestea.

In legatura cu auditul situatiilor financiare consolidate, responsabilitatea noastra este sa citim acele alte informatii si, in acest demers, sa apreciem daca acele alte informatii sunt semnificativ neconcordante cu situatille financiare consolidate sau cu cunostintele pe care noi le-am obtinut in cursul auditului, sau daca ele par a fi denaturate semnificativ.

In ceea ce priveste Raportul consolidat al administratorului am citit si raportam daca Raportul consolidat al administratorului este intocmit, in toate aspectele semnificative, in conformitate cu Norma Autoritatii de Supraveghere Financiara nr. 39/2015, articolele 29-30 din Reglementarile contabile conforme cu Standardele Internationale de Raportare Financiara, aplicabile entitatilor autorizate, reglementate si supravegheate de Autoritatea de Supraveghere Financiara din Sectorul instrumentelor si investitiilor financiare.

In baza exclusiv a activitatilor care trebuie desfasurate in cursul auditului situatillor financiare, consolidate in opinia noastra:

• a) Informatiile prezentate in Raportul consolidat al administratorului pentru exercitiul financiar pentru care au fost intocmite situatiile financiare consolidate sunt in concordanta, in toate aspectele semnificative, cu situatiile financiare consolidate;
• b) Raportul consolidat al administratorului a fost intocmit, in toate aspectele semnificative, in conformitate cu Norma Autoritatii de Supraveghere Financiara nr. 39/2015, articolele 29-30 din Reglementarile contabile conforme cu Standardele Internationale de Raportare Financiara, aplicabile entitatilor autorizate, reglementate si supravegheate de Autoritatea de Supraveghere Financiara din Sectorul instrumentelor si investitiilor financiare...

In plus, in baza cunostintelor si intelegerii noastre cu privire la Grup si la mediul acesteia, obtinute in cursul auditului, ni se cere sa raportam daca am identificat denaturari semnificative in Raportul consolidat al administratorului. Nu avem nimic de raportat cu privire la acest aspect.

Responsabilitatile conducerii si ale persoanelor responsabile cu guvernanta pentru situatiile financiare consolidate

Conducerea S.A.I. Muntenia Invest S.A. (administratorul) este responsabila pentru intocmirea situatiilor financiare consolidate care sa ofere o imagine fidela in conformitate cu Norma Autoritatii de Supraveghere Financiara nr. 39/2015 pentru aprobarea Reglementarilor contabile conforme cu Standardele Internationale de Raportare Financiara, aplicabile entitatilor autorizate, reglementate si supravegheate de Autoritatea de Supraveghere Financiara din Sectorul instrumentelor si investitiilor financiare si pentru acel control intern pe care conducerea il considera necesar pentru a permite intocmirea de situatii financiare

consolidate lipsite de denaturari semnificative, cauzate fie de frauda, fie de eroare.

In intocmirea situatiilor financiare consolidate, conducerea S.A.I. Muntenia Invest S.A. este responsabila pentru evaluarea capacitatii Grupului de a-si continua activitatea, pentru prezentarea, daca este cazul, a aspectelor referitoare la continuitatea activitatii si pentru utilizarea contabilitatii pe baza continuitatii activitatii, cu exceptia cazului in care conducerea fie intentioneaza sa lichideze Societatea sau sa opreasca operatiunile, fie nu are nicio alternativa realista in afara acestora.

Persoanele responsabile cu guvernanta sunt responsabile pentru supravegherea procesului de raportare financiara al Grupului.

Responsabilitatile auditorului intr-un audit al situatiilor financiare consolidate

Obiectivele noastre constau in obtinerea unei asigurari rezonabile privind masura in care situatiile financiare consolidate, in ansamblu, sunt lipsite de denaturari semnificative, cauzate fie de frauda, fie de eroare, precum si in emiterea unui raport al auditorului care include opinia noastra. Asigurarea rezonabila reprezinta un nivel ridicat de asigurare, dar nu este o garantie a faptului ca un audit desfasurat in conformitate cu ISA va detecta intotdeauna o denaturare semnificativa, daca aceasta exista. Denaturarile pot fi cauzate fie de frauda, fie de eroare si sunt considerate semnificative daca se poate preconiza, in mod rezonabil, ca acestea, individual sau cumulat, vor influenta deciziile economice ale utilizatorilor, luate in baza acestor situatii financiare consolidate.

Ca parte a unui audit in conformitate cu ISA, exercitam rationamentul profesional si mentinem scepticismul profesional pe parcursul auditului. De asemenea:

• Identificam si evaluam riscurile de denaturare semnificativa a situatiilor financiare consolidate, cauzata fie de frauda, fie de eroare, proiectam si executam proceduri de audit ca raspuns la respectivele riscuri si obtinem probe de audit suficiente si adecvate pentru a furniza o baza pentru opinia noastra. Riscul de nedetectare a unei denaturari semnificative cauzate de frauda este mai ridicat decat cel de nedetectare a unei denaturari semnificative cauzate de eroare, deoarece frauda poate presupune intelegeri secrete, fals, omisiuni intentionate, declaratii false si evitarea controlului intern.
• Intelegem controlul intern relevant pentru audit, in vederea proiectarii de proceduri de audit adecvate circumstantelor, dar fara a avea scopul de a exprima o opinie asupra eficacitatii controlului intern al Grupului.
• Evaluam gradul de adecvare a politicilor contabile utilizate si caracterul rezonabil al estimarilor contabile si al prezentarilor aferente de informatii realizate de catre conducerea S.A.I. Muntenia Invest S.A.
• Formulam o concluzie cu privire la gradul de adecvare a utilizarii de catre conducerea S.A.I. Muntenia Invest S.A. a contabilitatii pe baza continuitatii activitatii si determinam, pe baza probelor de audit obtinute, daca exista o incertitudine semnificativa cu privire la evenimente sau conditii care ar putea genera indoieli semnificative privind capacitatea Grupului de a-si continua activitatea. In cazul in care concluzionam ca exista o incertitudine semnificativa, trebuie sa atragem atentia in raportul auditorului asupra prezentarilor aferente din situatiile financiare consolidate sau, in cazul în care aceste prezentari sunt neadecvate, sa ne modificam opinia. Concluziile noastre se bazeaza pe probele de audit obtinute pana la data raportului auditorului. Cu toate acestea, evenimente sau conditii viitoare pot determina Grupul sa nu isi mai desfasoare activitatea in baza principiului continuitatii activitatii.
• Evaluam in ansamblu prezentarea, structura si continutul situatiilor financiare consolidate, inclusiv prezentarile de informatii, si masura in care situatiile financiare consolidate reflecta tranzactiile si evenimentele care stau la baza acestora intr-o maniera care sa rezulte intr-o prezentare fidela.
• Obtinem probe de audit suficiente si adecvate cu privire la informatiile financiare ale entitatilor sau activitatilor de afaceri din cadrul Grupului, pentru a exprima o opinie cu privire la situatiile financiare consolidate. Suntem responsabili pentru coordonarea, supravegherea si executarea auditului grupului. Suntem singurii responsabili pentru opinia noastra de audit.

Comunicam persoanelor responsabile cu guvernanta, printre alte aspecte, aria planificata si programarea in timp a auditului, precum si principalele constatari ale auditului, inclusiv orice deficiente semnificative

ale controlului intern, pe care le identificam pe parcursul auditului.

De asemenea, furnizam persoanelor responsabile cu guvernanta o declaratie ca am respectat cerintele de etica profesionala relevante privind independenta si ca le-am comunicat toate relatiile si alte aspecte despre care s-ar putea presupune, in mod rezonabil, ca ne afecteaza independenta si, acolo unde este cazul, masurile de protectie aferente.

Dintre aspectele comunicate persoanelor responsabile cu guvernanta, stabilim care sunt aspectele cele mai importante pentru auditul situatiilor financiare consolidate din perioada curenta si care reprezinta, prin urmare, aspecte cheie de audit. Descriem aceste aspecte in raportul auditorului, cu exceptia cazului in care legile sau reglementarile interzic prezentarea publica a aspectului sau a cazului in care, in circumstante extrem de rare, consideram ca un aspect nu ar trebui comunicat in raportul nostru deoarece se preconizeaza in mod rezonabil ca beneficiile interesului public sa fie depasite de consecintele negative ale acestei comunicari.

Raport cu privire la alte dispozitii legale și de reglementare - Entitati de Interes Public

Am fost numiti de Adunarea Generala Ordinara a Actionarilor la data de 31 august 2017 sa auditam situatiile financiare consolidate ale Societatii de Investitii Financiare Muntenia S.A. pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2017. Durata totala neintrerupta a angajamentului nostru este de 13 ani, acoperind exercitiile financiare incheiate la 31 decembrie 2005 pana la 31 decembrie 2017.

Confirmam ca:

• Opinia noastra de audit este in concordanta cu raportul suplimentar prezentat Comitetului de Audit al Societatii, pe care l-am emis in aceeasi data.
• Nu am furnizat pentru Societate serviciile interzise care nu sunt de audit (SNA) mentionate la paragraful 5 alineatul 1 din Regulamentul UE nr. 537/2014. De asemenea, in desfasurarea auditului nostru, ne-am pastrat independenta fata de entitatea auditata.

Alte aspecte

Acest raport al auditorului independent este adresat exclusiv actionarilor Societatii, in ansamblu. Auditul nostru a fost efectuat pentru a putea raporta actionarilor Societatii acele aspecte pe care trebuie sa le raportam intr-un raport de audit financiar, si nu in alte scopuri. In masura permisa de lege, nu acceptam si nu ne asumam responsabilitatea decat fata de Societate si de actionarii acesteia, in ansamblu, pentru auditul nostru, pentru pentru raportul cu privire la auditul situatiilor financiare consolidate si raportul cu privire la alte dispozitii legale si de reglementare (entitati de interes public) sau pentru opinia formata.

Partenerul misiunii de audit in baza careia s-a intocmit acest raport al auditorului independent este Grecu Tudor Alexandru

Grecu Tudor

Alexandru

Pentru si in numele KPMG Audit S.R.L.:

Grecu Tudor Alexandru

Nr. 2368 inregistrat la Camera Auditorilor Financiari din Romania cu numarul 2368/22.01.2008

inregistrat la Camera Auditorilor Financiari din Romania cu numarul 9/2001

Bucuresti, 2 Aprilie 2018