SIF Muntenia S.A.

Annual Report • Apr 30, 2025

RAPORT ANUAL AL ADMINISTRATORULUI SAI MUNTENIA INVEST SA PRIVIND ACTIVITATEA LONGSHIELD INVESTMENT GROUP SA ÎN ANUL 2024

Întocnit în conformitate cu Legea 243/2019 privind reglementarea fondurilor de investiții alternative și pentru modificarea și completarea unor acte normative, Legea nr. 242017 privind emitenții de înstrumente și operațiuni de piața. Legea nr. 74/2015 privind administratorii de fonduri de investiții alternative. Regulamentul ASF nr. 7/2020 privind autorizarea și funcționarea fondurilor de investiții alientul ASF nr. 5/2018 privind emitenții de instrumente financiare și operațiuni de pintru aprobarea Regiementărilor contabile conforme cu Standardele Internaționale de Raporare Financiara, aplicabile entitate, reglementate și supravegheate de ASF din Sectorul Instrumentelor și Investițiilor Financiare.

Data raportārii: 31.12.2024

	INFORMATII GENERALE
DENUMIRE	Longshield Investment Group SA
	· Cod unic de înregistrare 3168735
	· Număr în Registrul Comerțului J40/27499/1992
	· Cod LEI 2549007DHG4WLBMAAO98
INREGISTRARI	· Număr registru ASF PJR09FIAIR/400005/09.07.2021 objinut în urma Autorizației ASF nr. 151/09.07.2021 prin care SIF MUNTENIA SA a fost autorizată în calitate de Fond de Investiții Alternative destinat Investitorilor de Retail (FIAIR). SIF Muntenia SA a fost înființată conform prevederilor Legii 133/1996 pentru transformarea Fondurilor Proprietâții Private în societăți de investiții financiare, denumite SIF, fiind încadrată ca alt organism de plasament colectiv (AOPC) conform Legii 297/2004 privind piața de capital și reincadrată ca FIAIR în baza prevederilor Legii 243/2019. Fondul și-a păstrat obiectul de activitate reprezentat de plasamentul colectiv în valori mobiliare al capitalului colectat de la public.
	76.110.584,5 lei - capital social subscris si vărsat
CAPITAL SOCIAL	761.105.845 - acțiuni emise și aflate în circulatie
	0.1 lei - valoare nominală
CARACTERISTICI ACTIUNI	Comune, nominative, indivizibile, dematerializate
PIATA DE TRANZACTIONARE	Societatea este listată pe piața regiementată a Bursei de Valori București (BVB), segmentul principal, categoria premium, simbol LONG (anterior SIF4-)
ÎNCADRARE CAEN	Conform clasificării activităților din economia națională (CAEN) activitatea societății a fost încadrată la: întermedieri financiare cu excepția activităților de asigurări și ale fondurilor de pensii (cod CAEN 64), iar obiectul principal de activitate: Fonduri mutuale și alte entități financiare similare (cod CAEN 6430).
STRUCTURA ACȚIONARIAT	100% privat
FREE-FLOAT	100% KPMG
SERVICII DE DEPOZITARE ȘI CUSTODIE	BRD Groupe Societe Generale SA 2 6. MAR. 2025
REGISTRUL ACȚIUNILOR ȘI AL ACTIONARILOR	Depozitarul Central SA
AUDITOR FINANCIAR	od for ide KPMG Audit SRL
SEDIUL SOCIAL	România, București, Str. Serghei Vasilievici Rahmaninov, nr. 46-48, parter, cam. 2, sector 2, cod 020199
	Tel: +40 213 873 210
	Fax: +40 213 873 209
	www.longshield.ro
	e-mail: sai a munteniamvest.ro

bursier sub care sunt tranzacționate acțiunile din SIF4 în LONG. Începând cu data de 21.10.2024 acțiunile Longshield Investment Group SA se tranzacționează la Bursa de Valori Bucuresti sub simbolul bursier LONG.

CUPRINS

	ABREVIERI
	LEGISLAŢIA INCIDENTĀ…………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………
	1 INFORMATII GENERALE
	2 CADRUL ECONOMIC
	3. EVENIMENTE IMPORTANTE PRIVIND ACTIVITATEA SOCIETĂȚII ÎN CURSUL ANULUI 2024
	4. ANALIZA ACTIVITĂȚII SOCIETĂȚII
	4.1 SUBPORTOFOLIULACTIUNI
4.2	FILIALE/SOCIETÃŢI CONTROLATE
4.3	ALTE SUBPORTOFOLII
	5. LITIGII
	6. ADMINISTRAREA RISCULUI
	7. ACTIUNILE EMISE DE CĂTRE SOCIETATE
	8. GUVERNANȚA CORPORATIVA
	9. SITUAȚIA FINANCIAR CONTABILA
	10. EXECUȚIA BUGETULUI DE VENITURI ȘI CHELTUIELI
	11. EVENIMENTE ULTERIOARE
	12. PERSPECTIVE 2025
	13. OBIECTIVELE STRATEGICE PRIORITARE PENTRU ANUL 2025
	ANCYC

Raportul anual al administratorului întocmit la 31 decembric 2024

ABREVIERI

n

Administrator de Fonduri de Investiții Alternative	AFIA
Adunarea Generală a Acționarilor	AGA
Adunarea Generala Extraordinară a Acționarilor	AGEA
Adunarea Generală Ordinară a Acționarilor	AGOA
Autoritatea de Supraveghere Financiară	ASE
Banca Centrală Europeană	BCE
Banca Națională a României	BNR
BRD Groupe Societe Generale SA	Depozitarul
Bursa de Valori București (piață reglementată)	BVB
Consiliul de Administrație al SAI Muntenia Invest SA	CA
Piața auxiliară a pieței Regular, de negociere în care se încheie Tranzacții Deal, pentru care BVB stabileşte o valoare minimă a tranzacției	Piața DEAL
Fond de Investiții Alternative	FIA
Fond de Investiții Alternative destinate investitorilor de retail	FLAIR
Fond Monetar Internațional	I-MI
Produsul intern brut	PIB
Piața principală (Regular) a Bursei de Valori București	Piata REGS
Return on Assets	ROA
Return on Equity	ROE
Colling Interes Romanian Interbank Bid Rate I month	ROBID IM
KPMG SAI Muntenia Invest SA	Administratorul
2 6. MAR. 2075 Longshield Investment Group SA	Societatea
Sistem multilateral de tranzacționare	SMT
Callsed for 160 Standardele Internaționale de Raportare Financiarã	IFRS
Uniunea Europeana	UE
Valoare activ net certificat	VAN
Valoare unitară a activului net certificat	VUAN
Value at Risk	VaR

LEGISLATIA INCIDENTA

Raportul anual 2024 al Longshield Investment Group SA a fost întocmit în conformitate cu:

• Directiva 2011/61/UE privind adminior de investiții alternative și de modificare a Directivelor 2003/4 VCE și 2009/65/CE și a Regulamentelor (CE) nr. 1060/2009 și (UE) nr. 1095/2010 (Directiva 2011/61/UE);
• Directiva 2013/34/UE privind situațiile financiare consolidate și rapoartele consolidate și rapoartele conexe ale anumitor tipuri de întreprinderi (Directiva 2013/34/UE):
• Directiva 2014/65/UE privind piețele instrumentelor financiare si de modificare a Directivei 2004/39/CE;
• Regulamentul (UE) 231/2013 de completare a Directivei 2011/61/UE a Parlamentului European și a Consiliului în ceca ce priveste derogările, condițile generale depozitarii, efectul de levier, transparența și supravegherea (Regulamentul 231/2013):
• Regulamentul (UE) 2088/2019 al Parlamentului European și al Consiliului din 27 noiembrie 2019 privind informațiile privind durabilitatea în sectorul serviciilor financiare (Regulamentul 2088/2019);
• Regulamentul (UE) nr. 2365/2015 al Parlamentului din 25 noiembrie 2015 privind transparența operațiunilor de finanțare financiare și transparența reutilizării și de modificare a Regulamentului (UE) nr. 648/2012 (Regulamentul 2365/2015);
• Regulamentul (UE) nr. 537/2014 al Parlamentului din 16 aprilie 2014 privind cerințe specifice referitoare la auditul statutar al enteres public și de abrogare a Deciziei 2005/909/CE a Comisiei (Regulamentul 537/2014);
• Regulamentul (UE) nr. 909/2014 al Parlamentului din 23 îulie 2014 privind îmburătăirea decontării titlurilor de valoare în Univind depozitarii centrali de titluri de valoare și de nodificare a Directivelor 98/26/CE și 2014/65/UE și a Regulamentului (UE) nr. 236/2012 (Regulamentul 909/2014);
• Regulamentul delegat (UE) nr. 565/2017 al Comisici din 25 aprilie 2016, de completare a Directivei 2014/65/UE a Parlamentului European si a Consiliului in cea ce privește cerințele organizatorice si condițiile de functionare aplicabile firmelor de investiții si termenii si definiții in sensul directivei menționate
• Legea nr. 243/2019 privind reglementarea fondurilor de investiții alternative și pentru modificarea și completarea unor acte normative (Legea 243/2019):
• Legea nr. 24/2017 privind emitenții de instrumente financiare și operațiuni de piață (Legea 24/2017);
• Legea nr. 74/2015 privind administratorii de fonduri de investiții alternative (Legea 74/2015);
• Legea nr. 126/2018 privind piețele de instrumente financiare (Legea 126/2018);
• Legea societăților nr. 31/1990 (Legea 31/1990);
• Legea nr. 129/2019 pentru prevenirea și combaterea spălării terorismului, precum și pentru modificarea și completarea unor acte normative, cu modificările ulterioare (Legea 129/2019);
• Regulamentul ASF nr. 9/2014 privind autorizarea societăților de administrare a învestiților, a organismelor de plasament colectiv în valori mobiliare și a depozitarilor de plasament colectiv în valori mobiliare (Regulamentul 9/2014);
• Regulamentul ASF nr. 7/2020 privind autorizarea și funcționarea fondurilor de invesțiii alternative (Regulageentru i 1887
  7/2020): 7/2020);

Raportul anual al administratorului întocmit la 31 decembrie 2024

• Regulamentul ASF nr. 5/2018 privind emitenții de instrumente financiare și operațiuni de piață (Regulamentul 5/2018);
• Regulamentul ASF 10/2015 privind administrarea fondurilor de investiții alternative (Regulamentul 10/2015);
• Regulamentul ASF nr. 2/2016 privind aplicarea principiilor de guvernanță corporativă de către entitățile autorizate, reglementate și supravegheate de ASF (Regulamentul 2/2016);
• Regulamentul ASF nr. 1/2019 privind evaluarea și aprobarea membrilor structurii de conducere și a persoanelor care dețin funcții-cheie în cadrul entităților reglementate de ASF (Regulamentul 1/2019):
• Regulamentul ASF nr. 13/2019 privind însituirea măsurilor de prevenire și combaterea spălării banilor și a finantării terorismului prin internediul sectoare supravegheate de Autoritatea de Supraveghere Financiară (Regulamentul 13/2019);
• Regulamentul ASF nr. 18/2022 de modificare și completare a Regulamentului ASF nr. 13/2019 privind instituirea măsurilor de prevenire și combarii panilor și a finanțării terorismului prin internediul sectoarelor financiare supravegheate de Autoritatea de Supraveghere Financiarã (Regulamentul 18/2022);
• Norma ASF nr. 39/2015 pentru aprobarea Reglementárilor conforme eu Standardele Internationale de Raportare Financiară, aplicabile entităților autorizate, reglementate și supravegheate de ASF din Sectorul Instrumentelor și Investițiilor Financiare (Norma 39/2015);
• Norma ASF nr. 13/2019 privind cadrul unitar de desfășurare a entitățile autorizate, regiementate și supravegheate de către ASF (Norma 13/2019):
• Norma ASF nr. 39/2020 privind aplicarea Chidului ESMA privind simularea situațiilor de criză de lichiditate în OPCVM şi FIA (Norma 39/2020).

1 INFORMATII GENERALE

Longshield Investment Group SA (denumire anterioară SIF Muntenia SA), este persoană juridică română, consiliuită ca societate pe acțiuni cu capital integral privat. Funcționarea Group SA este reglementată de dispozițiile legilor române ordinare și ale celor cu caracter șpecial, incidente pieței de capital din România. Longshield Învestment Group SA este înscrisă în registrul Autorității de Supraveghere Financiară în secțiunea 9 - FIA - Fonduri de investiții alternative, Subsecțiunea-Fondure destinate investitorilor de retail stabilite în România (FIAIR) cu nr. PIRO9FIAIR/40005. Longshield Investment Group SA, a fost autorizată ca FIAIR în data de 09 iulie 2021 prin autorizația ASF nr. 151/09.07.20213).

În cursul perioadei de raportare, Societatea a fost administrată de către SAI Muntenia Invest SA, în baza contractului de administrare în vigoare, aprobat de către acționarii Societății în AGOA din data de 23 aprilie 2020 și avizat de către ASF prin Avizul nr. 165/22.07.2020 și totodată, în conformitate cu legislația încidentă. Ca urmare a Hotărârilor adoptate de către acționarii Societății în AGOA din data de 13.02.2024, a fost aprobată prelungirea cu paru ani a contractului de administrare încheiat între Societate și SAI Muntenia Invest SA, ca urmare a realegerii administratorului unic. Depozitarul Societății este BRD-Groupe Société Générale SA.

Obiectivele strategice prioritare ale Societății pentru anul 2024, așa cum acestea au fost aprobate de AGOA din data de 29.04.2024 au fost:

• Continuarea procesului de restructurare a portofoliului și administrarea eficientă a acestuia, astfel încât să fie asigurată o creștere sustenabilă pe termen lung;
• Continuarea procesului investițional, cu accent pe investițiile în România și în acțiuni cotate.

Abordarea diferențiată adoptată de Societate pentru fiecare dintre participațiile sale urmărește fructificarea unui randament agregat, generat din venituri din dividende și câștig de capital.

Pe parcursul anului 2024 nu au existat reorganizări, fuziuni sau divizāri ale Societății.

Achiziţiile şi înstrăinările de active derulate în 2024, se referă la tranzacţiile de vânzare și de cumpărare de titluri financiare. Detalii privind aceste tranzaciii sunt prezentate, în cuprinsul capitolului 4 al prezentul ui Raport.

În perioada încheiată la 31 decembrie 2024, Societatea a continuat să îndeplinească condițiile pentru a fi entitate de investiții. Nu au existat modificări ale criteriilor de clasificare ca entitate de investiții.

În aplicarea politicii de investiți. Administratorul nu efectuează operațiuni de finanțare prin instrumente financiare (SFT - securities financing transaction) și nici nu utilizează instrumente de tip total return swap, așa cum sunt definite in Regulamentul (UE) nr. 2015/2365.

³ https://bvb.ro/infocont/infocont21/SIF4_20210709150751_Raport-Anexa-RO.pdf

2 CADRUL BOONOMIC

CADRUL ECONOMIC INTERNATIONAL

La nivel global, provocările la adresa stabilității financiare au continuat să consemneze evoluții mixte în 2024. Pe de o parte, procesul dezinflaționist a conomiilor, fără a genera o seidere substațiială a activități economice (soft landing), susținând apetitul pentru risc pe pietele financiare internaționale. Pe de altă parte, contexul extern continuă să fie caracterizat de creștere economică, în special la nivel european, precum și de un grad ndicat de incertiudine, atât ca umare a escaladarii tensiunilor geopolitice si a intensificati conflictelor armate, cât și pe fondul unui an electoral internațional, de natură a afecta mix-ul de politici implementate la nivelul principalelor economii ale implicații asupra condițiilor financiare pe plan global, precum și asupra fluxurilor internaționale și de capital. Riscurile la adresa stabilițații financiare sunt amplificate de un grad ridicat al îndatorării, atât la nivel public, cât si privat, precum și de potențiale supraevaluări ale prețurilor activelor financiare în anumite segmente ale pieței4.

Potrivit Fondului Monetar Internațională se menține stabilă, desi gradul de rezistentă variază semnificativ între țări. Creșerea PIB-ului în al treilea trimestru al anului 2024 a fost cu 0,1 puncte procentuale sub cea prognozată în raportul WEO din octombrie 2024', după publicarea unor date dezamăgitoare în unele economii asiatice și curopene. Creșterea economică a Chinei, de 4,7% în termeni anuali, a fost sub așeptări. Creșterea mai rapidă decât se anticipa a exporturilor nete a compensat doar parțial încetinirea mai accentuată decât se estima a consumului, pe fondul unei stabilizări întârziate a pieței imerederi scăzute și persistente a consumatorilor. Creșterea economică a Indiei a încetinit, de asemenea, mai mult decât se anticipa. In zona euro, creșterea a continuat să fie modestă (Germania având o performantă mai slabă decât celectând în mare parte slăbiciunea persistentă a sectorului manufacturier și a exporturilor de bunuri, chiar dacă consumul a crescut în concordanță cu redresarea veniturilor reale.

În Japonia, producția s-a contractat unor perturbări temporare ale lanțului de aprovizionare. Prin contrast, economia Statelor Unite și-a menținut dinanismul, înregistrând o creștere de 2,7% în termeni anuali în al treilea trimestru. sustinută de un consum robust.

Dezinflatia globală continuă, dar există semne că progresul stagnează în unele tări și că inflația ridicată este persistentă în câteva cazuri. Mediana globală a înflației de bază secvențiale a fost ușor peste 2% în ultimele luni din 2024.

BCE, în Buletinul Economic nr. 8 din 9 ianuarie 2025 , menționa că economia UE a crescut cu 0,4% în al treilea trimestru al anului 2024, depășind așteptările. Creșterea a fost determinată în principal de o creștere a consumului, reflectând pațial factori unici care au stimulat turismul pe parcursul verii, precum și de acumularea de stocuri de către companii. Totuși, cele mai recente informații sugerează că rimul de creștere încetinește. Sondajele indică faptul că sectorul manufacturier este încă în contracție, iar creșterea în serviciilor încetinește. Companiile își amână investițiile din cauza cererii slabe și a perspectivei extrem de incerte. Exporturile sunt, de asemenea, slabe, iar unele industrii europene întâmpină dificultăți în menținerea competii vămâne rezilientă. Ocuparea forței de muncă a crescut cu 0.2% în al treilea trimestru al anului 2024, din nou peste așeptări. Rata șomașului a râmas la minimul său istorie de 6,3% în octombrie. Intre timp, cerera de forță de muncă continuă să slăbească. Rata locurilor de munea vacante a scăzut la 2,5% în al treilea trimestru, cu 0.8 puncte procentuale sub nivelul maxim, iar sondaiele indică, de asemenea, crearea unui număr mai mic de locuri de muncă în al patrulea trimestru.

Înflația anuală în UE a crescut la 2,3% în noiembrie. Creșterea era așeptată și a reflectat în principal un efect de bază ascendent legat de energie. Inflația prețurilor la alimente a scăzut ușor la 2,8%, iar inflația în sectorul serviciilor la 3,9%. Inflația bunurilor a crescut la 0.7%.

https://www.bnr.ro/uploads/editor1402949409.pdf
https://www.imf.org/en/Publications/WEO/Issues2025/01/17/vorld-economic-ourlook-ourlook-ociober-2025
https://www.imf.org/en/Pu

⁷ https://www.ecb.curopa.cu/press/cconomic-bulletin/html/eb202408.en.html

Înflația internă, care urmărește înflația în sectorul serviciilor, a scăzut din nou ușor în octombrie. Cu toate acestea, la 4,2%, râmâne încă ridicată. Aceasta presiunile salariale puternice și faptul că unele prețuri ale serviciilor încă se ajustează cu înflației din trecut. Inflația de bază evoluează, în general. în conformitate cu o revenire sustenabilă a inflației la ținta propusă.

Astfel, în 2024, cadrul economic internațional a fost caracterizat prin:

• · Economia mondială a continuat o creștere modestă în 2024, încetinind față de anii anteriori din cauza inflației persistente și incertitudinilor geopolitice.
• · Statele Unite au menținut o expansiune economică moderată, susținută de consumul întern și de o piața a muncii rezilientă.
• · Europa s-a confruntat cu provocări mai mari, înclusiv o cerere scăzută, rate ale dobânzilor ridicate și impacul războjului din Ucraina.
• · China a încercat să-și revigoreze economia prin mâsuri de stimulare, dar a fost afectată de o criză imobiliară persistentă și de scăderea exporturilor.
• · Tensiunile comerciale, politice, militare și instabilitatea climatică au continuat să influențeze piețele globale, subliniind nevoia de adaptare și cooperare internațională.

CADRUL ECONOMIC NATIONAL

Pe plan intern, pe parcursul anului 2024 creșterea activității conomice s-a menținut la niveluri moderate, fiind impulsională în principal de consum și într-o manieră relativ mai redusă de formarea brută de capital fix, în timp ce dinamica exportului net și-a accentuat în cel de-al doilea trimestru al anului 2024, ritmul de creștere a activității conomice a încetinit la 0,9% în termeni anuali, creșterea semnificativă a consumului (+4.7% la creșterea PIB) fiind aproape în totalitate contrabalansată de evoluția exportului net (-4,5% contribuție la creșterea PIB), Comparativ cu primul trimestru al anului 2024, creșterea cconomică a accelerat de la un nivel de 0,1%.8

Conform datelor prezentate de Ministerul Finanțelor", execuția bugetului general consolidat la finalul anului 2024 a înregistrat un deficit de 152,72 miliarde lei. Exprimat ca procent din PIB, deficitul bugetar a înregistrat o creștere cu 3,04%, de la 5,61% din PIB în anul 2023, la 8,65% din PIB în anul 2024. Veniturile bugetului general consolidat s-au majorat cu 10,4% față de cele înregistrate în 2023, în timp ce cheltuielile au crescut în termeni nominali cu 19,1% comparativ cu anul precedent.

Per total, PIB-ul României a înregistrat în 2024 o creșere de 9,97% față de 2023 de la 1.604.554 milioane lei la 1.764.500 milioane lei.

În context european, creșterea economică trimestrială din România S-a situat sub media UE (1%, T2 2024), însă peste cea a zonei euro (0,7%), iar în plan regional a fost depășită de Ungaria (2,3%) și Polonia (4,9%), Cehia consemnând o evoluție similară (0,9%).

În acest context, absorbția de fonduri europene devine și mai importantă, în special a celor din Planul Național de Redresare și Reziliență (PNRR) prin care România are alocate 13,6 miliarde euro granturi și 14,9 miliarde curo împrumuturi, echivalentul a 8,8% din PIB.

Rata anuală a inflației a creșeut în ale anului 2024 mai mult decât s-a anticipat, urcând în decembrie la 5,14%, de la 4,62% în septembrie. Avansul față de finele trimestrului III a fost antrenat în principal de scumpirea

⁶ https://www.bnr.ro/uploads/editor/ | 402949409.pdf

o https://mfinante.gov.ro/domenii/bugetul-de-stat/informatii-executie-bugetara

combustibilor - prioritar ca efect al aprecierii semnificative a dolarului SUA pe piața financiară internațională, și într-o mică măsură de noile majorâri consemnate de prețurile alimentelor, pe fondul secetei severe din vara anului 2024 si al mării cotațiilor unor mărfuri. În același timp, rata anuală a intrerupt trendul descendent în trimestrul IV 2024, menținându-se până în decembrie la 5,6%, nivel similar celui de la finele trimestrului III.

Rata anuală a inflației calculată pe baza indicelui armonizat al prețurilor de consum (IAPC - indicator al inflației pentru statele membre UE) a creseut în decembrie la 5.5%, de la 4,8% în septembrie 2024. Rata medie anuală a inflației IPC s-a redus însă la 5,6 % în decembrie 2024. La rândul ei, rata medie anuală a înflației calcula a înflației calculată pe baza IAPC a scăzut în decembrie 2024 la 5.8% , de la 6,4% în septembrie,10

Pe piața muncii, efectivul salariaților din a reluat creșterea lunară în septembrie și a continuat să se mărească în octombrie 2024, într-un rilm relativ alert, iar rata şomajului BIM s-a redus la 5,4% în octombrie și la 5,3% în noiembrie, după creșterea la o valoare medie de 5,6% în trimestrul III.

Dinamica anuală de două cifre a salariului brut nominal și mai cu seamă cea a costului unitar cu foța de muncă din industrie au înregistrat o scădere în octombrie, rămânând însă înalte, după ce în trimestrul III 2024 au crescul la 16.7%, respectiv la 18,6% .

Principalele cotații ale pieței monetare au consemnat creșteri însemnate în a doua parte a lunii noiembrie, iar ulterior au rămas relativ constante. Re termen lung ale titurilor de stat și-au accentuat și și-au prelungit ascensiunea până în ultima decadă a lunii decembrie 2024.

Cursul de schimb leu/euro s-a meninut relativ stabil în lunile noiembrie, pe palierul mai înalt pe care a revenit la mijlocul trimestrului precedent. În raport cu dolarul SUA, leul a continuat însă să înregistreze deprecieri notabile în ambele luni, dată fiind întârirea pronunțată a monecicane pe piețele financiare înternaționale în acest interval.

Pe baza evaluarilor și a datelor disponibile în acest moment, precum și în condițiile incertitudinilor ridicate, Consiliul de administrație al BNR a hotărât în ședința din 15 ianuarie 2025. menținerea ratei dobânzii de politică monetară la nivelul de 6,50% pe an. Totodată, s-a decis menținerea ratei dobânzii pentru facilitatea de creditare (Lombard) la 7,50% pe an și a ratei dobânzii la facilitatea de depozit la 5,50% pe an. De asemenea, Consiliul de administrație al BNR a decis menținerea nivelurilor actuale ale ratelor minine obligatorii pentru pasivele în lei și în valută ale instiuțiilor de credit.

În ceea ce privește numărul firmelor nou înființate, datele Registrului Național al Comerțului 1 arată că în anul 2024 în România au fost înregistrate 124.898 de noi înmatriculări, în scădere cu 14,63% față de anul 2023. De cealaltă parte, numărul firmelor care și-au suspendat activitatea în 2024 a fost de 18.716, în creștere cu 14.58% față de anul precedent, iar companiile intrate în insolvența au fost în număr de 7.274, +9,38% comparativ cu anul 2023 (2023: 6.650 companii).

PIATA DE CAPITAL

Pentru a contextul internațional privind piețele de acțiuni, prezentăm în cele ce urmează dinamica anuală la finalul anului 2024 a unor indici reprezentativi. In SUA, indicele S&P 500 a crescut cu 24,58%, în timp ce în Marea Britanie, FTSE 100 s-a apreciat cu 5,60%. La nivelul zonei euro, indicele german DAX a înregistrat o performanță pozitivă de 18,85%, în timp ce indicele MSCI Emerging Markets a înregistrat o apreciere de 4%.

Performanța piețelor de acțiuni europene s-a stabilizat în a doua jumătate a anului 2024, cu principalii indici ai UE (Euro Stoxx 50 și STDXX 600) înregistrând +0,7% și, respectiv, -0,7% la sfărșitul lunii decembrie, comparativ cu sfărșiul

¹⁰ https://www.bnr.ro/24023-2025-01-15-hotararile-ca-al-bnr-pe-probleme-de-politica-monetara

¹¹ https://www.onrc.ro/index.php/ro/statistici

trimestrului al doilea din 2024. Inceritudinea macrocconomica si tensiunile geopolitice au avut un impact semnificativ asupra acțiunilor europene. La nivel global, picțele au creseut cu 5,3% în a doua jumătate a anului 2024, comparativ cu sfârșitul lunii iunie 2024, în ciuda unor niveluri mai ridicate de volațiitate.

În august 2024, un vârf de volatilitate cauzat de indicatori economici mai slabi decât se aștepta în SUA și de inversarea tranzactiilor de tip Yen carry trade a dus la o scădere temporară a preturilor. Cu toate acestea, indicii globali de acțiuni și-au revenit rapid în săptămânile următoare.

În ciuda performanței pozitive la nivel global, piețele de acțiuni continuă să fie caracterizate de nervozitate și inceritudine cu privire la traicetoria viitoare a ratelor dobânzilor. Pe 18 decembrie, Indicele CBOE (VIX) a înregistrat un nou vâri, determinat de reacțiile mai lente decât se aștepta privind relaxarea poliției monetare pentru 2025.

Piața din SUA a continuat să demonstreze o creștere puternică (+8.4% în a doua jumătate a anului 2024). lărgind decalajul față de omologii săi din UE. În plus, această divergență și în raporturile preț-câșig (P/E), unde valorile din SUA sunt semnificativ peste medile istorice, indicând o posibilă supraevaluare. In schîmb, raporturile firmelor din UE au rămas constante la nivelurile medii pe termen lung. Diferenta este în mare parte atribuită performanței puternice a grupului de acțiuni tehnologice "Magnificent Seven"; fără acestea, raporturile prețe-așig ar fi mult mai puțin divergente.

Piețele aflate sub supravegherea ESMA12 au continuat să fie rezistente în anului 2024, în ciuda unei volatilități mai ridicate decât în prima jumătate a anului și a riscurilor și incertitudinilor geopolitice semnificative în curs, înclusiv în ecea ce privește amploarea unei posibile relaxări supliticii monetare. Per ansamblu, riscurile rămân la niveluri ridicate. Riscurile politice continuă să crească, cu o incertitudine considerabilă în statele membre-cheie ale UE și la nivel internațional. Dificultățile bugetare, problemele iminente legate de datoria publică, conflictele comerciale și alte controverse politice importante au potențialul de a destabiliza piețele financiare.

Creșterea continuă a piețelor de acțiuni și nivelurilor criptoactivelor, alimentate de așteptările privind o agenda polítică de dereglementare subliniază îngrijorările legate de o posibilă decuplare a piețelor financiare de realitățile economice. Riscurile sunt agravate de probabilitatea crescută a perturbărilor tehnologice, în special din cauza amenințărilor cibernetice și hibride, care continuă să se intensifice pe fondul tensiunilor geopolitice.

Evaluările acțiunilor europene au scăzut în trimestrul IV 2024, continuând tendința divergentă de performanță dintre indicii bursieri ai UE și ai SUA, pe fondul creșterii incertitudinii privind politica economică. In cadrul UE, au persistat disparități considerabile de performanță între sectoare și țări. Pe piețele de înstrumente cu venit fix, marjele obligațiunilor corporative au atins niveluri istoric de seazue, în segmentul obligațiunilor cu randament ridicat (HY - highyield).

Piața valorilor mobiliare pentru perioada următoare prezintă un set de riscuri legate de:

• · Incertitudinea cu privire la posibila discrepanță în calendarul și nivelul relaxării politicii monetare între SUA și UE ar putea determina corecții pe piețe.
• · Riscurile geopolitice sporite și incertitudinea privind politica economică cresc probabilitate pe piete.
• · Spread-urile obligațiunilor corporative sunt la niveluri istoric scăzute, înclusiv pentru cele cu randament ridicat (HY); iar căutarea randamentului și asumarea excesivă ar putea duce la alinierea greșită a prețurilor și la o reevaluare bruscă a riscurilor pe măsură ce condițiile macroeconomice se schimbă.
• · Având în vedere evaluările record ale pieței bursiere din SUA, există riscul unor reacții disproporționate la evenimente neașteptate, în contextul unei nervozități persistente a pieței.

² https://www.csma.curopa.cu/sites/default/files/2024-08/ESMA50-524821-3444 TRV 2 2024.pdf

IGSHIELD INVESTMENT GROUP

În tabelul următor prezentăm evoluția prinției ai piețelor de eapital din Uniunea Europeană, comparând valoarea de la 31.12.2024 cu cea înregistrată la 31.12.2023:

Nr. ert	Tara	Indice	Valoare 31.12.2024	Valoare 31周年207	2024 - 2023
	Cipru	Cyprus Main Market	182.88	103.52	76,66%
2	Slovenia	Blue-Chip SBITOP	1.669.62	1.249.30	33,64%
3	Ungaria	Budapest SE	79.326.66	60.620.01	30,86%
4	Cehia	PX	1.760.17	1.414.02	24.48%
5	Germania	DAX	19.909.14	16.751.64	18.85%
6	Croatia	CROBEX	3.191.15	2.727.54	17,00%
7	Bulgaria	BSE SOFIX	892.74	765.12	16,68%
8	Belgia	BEL 20	4.264.53	3.707.77	15,02%
9	Spania	IBEX 35	11.595.00	10.102.10	14,78%
10	Grecia	Athens General Composite	1.469.67	1.293,14	13.65%
11	Italia	FTSE Italia all Share	36.390.81	32.479.11	12.04%
12	Olanda	AEX	878,63	786.82	11,67%
13	Irlanda	ISEQ Overall	9.757.27	8.760.36	11,38%
14	România	BBT	16.720,75	15.371,11	8,78%
15	Austria	AIX	3.663.01	3.434.97	6.64%
16	Suedia	OMXS30	2.490,19	2.396.07	3,93%
17	Portugalia	PSI 20	6.377,26	6.396.48	-0.30%
18	Franta	CAC 40	7.313,56	7.543.18	-3.04%
19	Finlanda	OMX Helsinki 25	4.315.87	4.515.97	-4.43%
20	Malta	MSE	3.766.70	3.059.30	-4,87%
21	Polonia	WIG20	2.192,01	2.342.99	-6:44%
22	Danemarca	OMXC20	2.102.38	2.283.53	-7.93%
23	Slovacia	SAX	295.04	334.74	-11,86%

Sursa: datele sunt preluate de pe site-ul investing.com si prelucrate de SAI Muntenia Invest SA

Datele din tabelul de mai sus arată faptul că majoritatea indicilor principali ai piețelor europene au înregistrat creșteri în trimestrul 2024 față de sfârșitul anului 2023, cu excepția ultimelor 5 poziții, care au înregistrat scăderi de la 0,3% (Portugalia - PSI 20) la 6,44% (Polonia - WIG20). Cel mai perspectiva dinamicii sale în perioada menționată a fost Cyprus Main Market (+76,66%), în timp ce, la polul opus, cu o seđere de 6,44% s-a situat îndicele WIG20 (Polonia).

Indicele BET din România se allă pe poziția a 14-a a clasamentului, cu o creștere de 8,78% la 31.12.2024 comparativ cu sfârșiul anului 2023, iar indicele BET-TR (care include atât evoluția prețurilor celor mai tranzacționate companii de pe piața reglementată a BVB, cât și dividendele oferite de acestea) a crescut cu 16.5%.

În Raportul lunar publicat în ianuarie 32025. ASF raportează pentru capitalizarea bursieră înregistrarea unei creșteri de circa 19% în data de 30 decembrie 2024 comparativ cu finalul anului 2023. În luna decembrie 2024, primele 3 companii tranzacționate la BVB au fost: Banca Transilvania (TLV) cu o pondere totală tranzacționată în perioada respectivă. OMV Petrom (SNP) cu 14% și Hidroelectrica (H2O) cu 9,6%.

¹³ https://www.asfromania.ro/uploads/articole/attachments/67926a3124650441440482.pdf

În graficul de mai jos este prezentată evoluția pieței de acțiuni, pe segmentul principal, în cele 12 luni ale anului 2024:

EVOLUTIA PIETEIDE AC TIL NI PESEGMENTUL PRINCIPAL AL BV BAN PERIOADA 31 12 2023 31 12 2024

Sursa: datele sunt preluate de pe site-ul BVB si prelucrate de SAI Muntenia Invest SA

Valoarea totală a tranzacțiilor pe ambele piețe ale BVB și pentru toate tipurile de instrumente financiare realizate pe parcursul anului 2024 a depășit 37 miliarde de lei (2023: 38,04 miliarde lei), din care 36,17 miliarde lei au însumat tranzacțiile de pe piața principală (2023: 37,45 miliarde lei).

Valoarea totală a tranzacțiilor pe ambele piețe ale BVB și pentru toate tipurile de înstrumente financiare realizate în 2023 și 2024 sunt prezentate mai jos:

	Piata Principală		Piata SMT		Total		% TOTAL
	2023	2024	2024	2020	2023	20721	2022 PP 11:43
Aclaimi	24 44 362 23	16.445 17.165	517.771.001	706.865.554	24.662 133.424	17. 51.982.719	-30.45%
Obligatium	12.590.707.445	18.490.625.993	56.437.890	134,066 778	12.647.145.335	18 624 692 716	47,26%
Drepturi	211 645	160.511 474	10 294 540	6.050 250	10.806.185	166 561 724	1441 36%
Ungaji de fond	107 414 525	467 224 302	15.705	179.433	107.430.230	467 403 735	335.08%
Certificate	612 080 830	607.208.449			612.080.830	607 208 449	-0.80%
TOTAL		37.454.778.891 36.170.89.407			584.821.159 847.163.984 38.039.598.027	37.017851.367	-2,69%

Sursa: datele sunt preluate de pe site-ul BVB si prelucrate de SA1 Muntenia Invest SA

Analiza datelor din tabel indică creșteri mari a tranzacțiilor pe BVB cu obligațiuni, unități de fond și drepuri. Per total însă valoarea tranzacțiilor s-au redus cu 2,69%, înregistrându-se în același timp majorarea valorii totale pe ambele piețe la 31.12.2024 față de 31.12.2023 ::

	Capitalizare	% TOTAL 2024/2023
	2023 2024
Piața principală	294.247.645.200	350.285.361.019	19,04%
SMT	14.855.467.632	13.370.486.799	-10.00%
Total	309.103.112.832	363.655.847.818	17.65%

Sursa: datele sunt preluate de pe site-ul BVB si prelucrate de SAI Muntenia Invest SA

3. EVENIMENTE IMPORTANTE PRIVIND ACTIVITATEA SOCIETAȚII ÎN CURSUL ANULUI 2024

HOTARARILE ADUNARII GENERALE EXTRAORDINARE A ACȚIONARILOR SOCIETAȚII DIN DATA DE 3 FEBRUARIE 2024

In cadrul AGEA din data de 3 februarie 2024, convocată prin publicare în Monitorul Oficial al României, partea a IV-a, nr. 5737/22.12.2023, în Ziarul Financiar nr. 6335/22.12.2023, pe website-ul societății www.sifmuntenia.ro și în pagina societății de pe vebsite-ul BVB, întrunită la prima convocare, cu participarea acționarilor deținând 271.247.523 drepturi de vot valabile, reprezentând 35,64% din totalul drepturilor de vot și 34,57% din capitalul social al Societății la data de referință 16.01.2024. în baza Legii societăților nr. 31/1990 și a Legii nr. 24/2017. a reglementărilor în vigoare ale ASF și prevederilor Actului constitutiv al Societății, cu îndeplinirea condițiilor legale și statutare pentru validitatea convocării, ținerii adunării și adoptării hotărârilor, au fost adoptate următoarele hotărâri:

• Aprobarea alegerii secretariatului de sedință al adunării Persoanele selectate au calitatea de acționari ai SIF Muntenia SA;
• Aprobarea alegerii comisiei de numărare a voturilor exprimate de acționari asupra punctelor aflate pe ordinea de zi a adunării:
• Aprobarca revocării hotărârii Generale Extraordinare a Acționarilor nr. 4 din data de 21.06.2023 publicată conform Raportului curent nr. 1479/124552 din 21.06.2023 pe website-ul BVB;
• Aprobarea schimbării denumirii societații din Societatea de Investiții Financiare Muntenia SA în Longshield Investment Group - SA și aprobarea modificării corespunzătoare a Art.1 alin. (1) - (6) din Actul constitutiv al societății, care are următorul conținut:

(1) Denumirea societății este "Longshield Investment Group - SA" denumită în continuare "Societatea". În toate documentele emanând de la Longshield Investment Group - SA, vor fi menționate datele de identificare și înformațiile solicitate de legislația în vigoare;

(2) Forma juridică a Longshield Investment Group - SA (denumită în continuare "Societatea") este de societate pe acțiuni, persoană juridică română de drept privat. încadrată conform reglementărilor aplicabile ca Fond de investitii alternative de tipul societăţii - FIAS, categoria Fond de investiții alternative destinat investitorilor de retail - FIAIR, cu o politică de investiții diversificată, de tip închis, administrat extern;

(3) Longshield Investment Group - SA funcționează cu respectarea privind piațației privind piața de capital, ale Legii societăților nr. 31/1990, republicările și completările ulterioare, ale prezentului Act constitutiv. ale Regulilor .. Societății" (denumite "Reguli" în prezentul Act constitutiv) și ale Prospectului simplificat al "Societății" (denumit "Prospect" în prezentul Act constitutiv):

(4) Societatea funcționează pe baza unui contract de administrare încheiat cu Societatea de Administrare a Investițiilor Muntenia-Invest - SA;

(5) Sediul social al "Societății" este în Bucureșii, str. Serghei Vasilievici Rahmaninov nr. 46-48, parter, cam. 2. sectorul 2, cod 020199. Adunarea Generală Extraordinară a Acționarilor poate hotărî schimbarea sediului Longshield Investment Group - SA în orice alt loc din România. Longshield Investment Group - SA poate înfinţa filiale, sucursale, agenții, reprezentanțe, precum și puncte de lin străinătate, cu respectarea cerințelor legale și ale prezentului Act constitutiv, privind autorizarea și publicitatea;

(6) Durata de funcționare a "Socieții" este de 100 de ani. Acționarii au dreptul de a prelungi durata de funcționare a "Societății" înainte de expirarea acesteia, prin hotărâre a Adunării Generale Extraordinare a Acționarilor."

Noua denumire este utilizată în toate actele, facturile, publicațiile și alle asemenea acte emanând de la Societate.

La actualizarea Actului constitutiv, ca efect al aprobării noii denumiri a societății de către AGEA, se înlocuiește sintagma Societatea de Investiții Financia - SA/SIF Muntenia - SA cu sintagma "Longshield Investment Group - SA" sau cu termenul "Societatea", după caz, în funcție de context. Se aprobă modificarea denumirii paginii de internet a societății din "www.sifmuntenia.ro" în "vwv.longshield.ro". La actualizarea Actului constitutiv, ca efect al modificării paginii de internet a societății, în loc de "www.longshieldro" în tot cuprinsul Actului constitutiv actualizat:

12

• Aprobarea împuterniciii reprezentantului legal al Societății, respectiv a administratorului Societății, SAI Muntenia Invest - SA, prin reprezentantul sâu legal, pentru efectuarea tuturor demersurilor necesare în vederea ducerii la îndeplinire a hotărârilor privind schimirii și a modificării Actului constitutiv al Societății. pentru seninarea formei modificate și actualizate a Actului constitutiv și a oricăror alte documente conexe, pentru a reprezenta Societatea și pentru a efectua toate și formalitățile de publicitate, de înregistrare și de implementare a hotărârilor adoptate de AGEA la Oficiul Registrului, ASF, Depozitarul Central - SA și la orice alte autorități, incluzând, dar firă a se limita la: înregistrarea, publicitatea și executarea hotărârilor, întocmirea, semnarea și transmiterea tuturor documentelor în acest scop, modificarea oricăror alte elemente de identificare ale societății. dacă va fi cazul. (de ex: modificare aspect grafie al emblemei-logo, marcă, simbol bursier, precum și a oricăror alte asemenea elemente distinctive), efectuarea formalități necesare, în fâța oricărei autorități competente, pentru implementarea hotărârilor adoptate de către AGEA;
• Aprobarea datei de 23.02.2024 ca dată de 22.02.2024 ca ex date, în conformitate cu prevederile art. 87 alin. (1) din Legea nr. 24/2017 și ale Regulamentului ASF nr. 5/2018.

HOTĂRÂRILE ADUNĂRII GENERALE ORDINARE A ACȚIONARILOR SOCIETĂȚII DIN DATA DE 13 FEBRUARIE 2024

In cadrul AGOA din data de 13 februarie prin publicare în Monitorul Oficial al României, partea a IVa. m. 159/12.01.2024 și nr. 288/19.01.2024, în Ziarul Financiar nr. 6341/12.01.2024, pe website-ul societății www.sifmuntenia.ro și în pagina societății de pe website-ul BVB, întrunită la prima convocare, cu participarea acționarilor deținând 271.726.926 drepturi de vot valand 35,70% din totalul drepturilor de vot și 34,63% din capitalul social al Societății la data de referința 05.02.2024, în baza Legii societăților nr. 31/1990 și a Legii nr. 24/2017, a reglementărilor în vigoare ale ASF și prevederilor al Societății. cu îndeplinirea condițiilor legale și statutare pentru validitatea convocării și adoptării hotărârilor, au fost adoptate următoarele hotărâri:

• Aprobarea alegerii secretariatului de ședință al adunării formal din doi membri. Persoanele alese au calitatea de acționari ai SIF Muntenia SA:
• Aprobarea alegerii comisiei de numărare a voturilor exprimate de acționari asupra punetelor aflate pe ordinea de zi a adunării;
• Aprobarea realegerii ca administrator unic al Societății a SAI Muntenia Invest SA, cu sediul în București, str. Serghei Vasilievici Rahmaninov, nr. 46-48, parter, camerele 3, 4 și 5 și et. 2, sectorul 2, având numărul de ordine în registrul comerțului J40/3307/1997 și codul unic de înregistrare 9415761, care va exercita și funcția de administrator de fond de investiții alternative, pentru un mandat de 24.04.2024 și până la data de 24.04.2024; și până la data de 24.04.2028;
• Aprobarea remunerației euvenie administratorului SAI Muntenia Invest SA, pentru mandatul său din perioada 24.04.2024 - 24.04.2028 în cuantum egal cu cel prevazut în Contractul de administrare încheiat la 27.04.2020 între SIF Muntenia SA și SAI Muntenia Invest SA, respectiv menținerea cuantumului prevăzut în contractul menționat;
• Aprobarea prelungirii cu 4 ani a Contractului de administrare încheiat la 27.04.2020 între SIF Munienia SA și SAI Muntenia Invest SA, respectiv prelungirea pentru perioada 24.04.2028. ca urmare a realegerii administratorului unic și încheiera actului adițional la Contracul de administrare prin care se modifică durata contractului menționat și se actualizează la vigoare, în conformitate cu conținutul prezentat în documentele și materialele informative ale adunării;
• Aprobarca împuternicirii presedintelui Reprezentanților Acționarilor SIF Muntenia SA să semneze actul adițional la Contracul de administrare încheiat la 27.04.2020 între SIF Muntenia Invest SA, astfel cum este aprobat și având conținutul prezentat în documentele și materialele înformative ale adunării;
• Aprobarea împuternicii administratorului Bocietății și a domnului Buică Nicușor Marian, reprezentant legal al administratorului SAI Muntenia Invest SA, pentru a semna hotărârii generale ordinare a acționarilor Societații și orice alte documente conexe, pentru a reprezenta Societatea și pentru a efectua toate actele și formalităție de publicitate, de înregistrare și de implementare a hotărârilor adoptate de adunarea a acționarilor Societății la orice autorități sau persoane;
• Aprobarea datei de 07.03.2024 ca dată de înregistrare și a datei de 06.03.2024 ca ex date, în conformitate cu prevederile art. 87 alin. (1) din Legea nr. 24/2017 si ale Regulamentului ASF nr. 5/2018.

AUTORIZAREA SCHIMBARII DENUMIRH SOCIETĂȚII ÎN LONGSHIELD INVESTMENT GROUP SA

In luna martie 2024, SAI Muntenia Invest SA, administratorul în legătiorii în legătură cu faptul că, prin Autorizația nr. 36/22.03.2024, ASF a autorizat modificările intervenite în cuprinsul Actului constituțiv al SIF Muntenia SA, în conformitate cu Hotărârea AGEA nr. 4 din data de 03.02.2024, ca urmare a schimbării denumirii societații din Societatea de Investiții Financiare Muntenia SA în LONGSHIELD INVESTMENT GROUP SA. denumirea autorizată fiind în curs de înregistrare la Registrul Comerțului.

HOTARARILE ADUNĂRII GENERALE ORDINARE A ACȚIONARILOR SOCIETATII DIN DATA DE 29 APRILIE 2024

În cadrul AGOA din data de 29 aprilie 2024, convocată prin publicare în Monitorul Oficial al României, partea a IV-a, nr. 1502/26.03.2024, în Ziarul Financiar nr. 6393/26.03.2024, pe site-ul societății www.sifinuntenia.ro și pe site-ul BVB, întrunită statutar în data de 29.04.2024, la prima convocare, în prezența acționarilor deținând 272.102.621 drepturi de vot valabile, reprezentând 35,7510% din totalul drepturilor de vot și 34,6784% din capitalul social al Societății, la data de referința 16.04.2024, în baza Legii societăților nr. 31/1990 și a Legii nr. 24/2017 privind emitenții de înstrumente financiare și operațiuni de piață, a reglementărilor în vigoare ale ASF și ale prevederilor Actului constitutiv al Societății, cu îndeplinirea condițiilor legale și statutarea convocării, ținerii adunării și adoptării hotărârilor, au fost adoptate următoarele hotărâri:

• Aprobarea alegerii secretariatului de sedință al adunării fiecare dintre persoanele propuse are calitatea de acționar al Societății;
• Aprobarea alegerii comisiei de numărare a voturilor exprimate de acționari asupra punctelor aflate pe ordinea de zi a adunării. Fiecare dintre persoanele propuse are calitatea de acționar al Societății;
• Aprobarea situațiilor financiare anuale ale societății pentru exercițiul financiar al anului 2023 pe baza rapoartelor prezentate de administratorul SA1 Muntenia Invest SA, auditorul financiar Deloitte Audit SRL și Consiliul Reprezentanților Acționarilor;
• Aprobarea repartizarii întregului profit net aterent exercițiului financiar 2023 în sumă de 212.803.021 lei la "Ale rezerve";
• Aprobarea programului de administrare a SIF Muntenia SA și bugetului al societații al societății pentru exercițiul financiar al anului 2024;
• Aprobarea Raportului de remunerare aferent exercițiului financiar al anului 2023;
• Aprobarea remunerației Consiliului Reprezentanților Acționarilor pentru exercițiul Tinanciar al anului 2024;
• Aprobarea datei de 24.05.2024 ca dată de 23.05.2024 ca ex-date, în conformitate cu prevederile art. 87 alin. (1) din Legea nr. 24/2017 și ale Regulamentului ASF nr. 5/2018.

Pentru detalii privind adunările generale ale acționarilor, vă rugăm consultați șite-ul Societății (vov.longshield.ro), secțiunea Informații pentru investitori / Evenimente Corporative / Adunări Generale ale Acționarilor / 2024.

INFORMARE PRIVIND ACTUALIZAREA PROSPECTULUI SIMPLIFICAT AL SIF MUNTENIA SA

În luna aprilie 2024, Societatea, prin administratorul său SAI Muntenia Investitorii/acționarii în legătură cu faptul că Prospectul simplificat al societății, alternative destinat investitorilor de retail (FIAIR) a fost actualizat cu datele KPMG Auditorul financiar începând cu data de 01.05.2024, precum și cu informații actualizate în secțiunile referitoare la informații esențiale privind cmitentul, auditorii statutari, organele de administrare, conducere și supraveghere și principalii furnizori de servicii ai FIA.

ÎNREGISTRAREA NOII DENUMIRI A SOCIETĂȚII LA OFICIUL REGISTRULUI COMERȚULUI

In luna iunie 2024, Lorgshield Investment Group SA, prin administratorul são SAI Muntenia Invest SA, a informat investitorii în legătură cu faplul că, urmare a eliberării, în 07.06.2024, de către Oficiul Registrului de pe lângă Tribunalul Bucureșii a Certificatului de Inregistrare Mențiuni emis în baza încheierii nr. 89402 din 06.0024, ce a fost rectificat prin Certificatul de Indreptare Erori Materiale eliberat în 11.06.2024, în baza încheierii nr. 91218 din 10.06.2024, s-a dispus înregistrarea schimbării din "Societatea de Investiții Financiare Muercelieu lo

S.A." in "Longshield Investment Group S.A.", în baza Hotărârii Adunării Generale Extraordinare a Acționarilor nr. 4 din data de 03.02.2024 și a actului constitutiv actualizației nr. 36/22.03.2024 emisă de Autoritatea de Supraveghere Financiară.

Totodată, în data de 11.06.2024 a fost elificatul de Inregistrare seria B m. 4969104 pentru Longshield Investment Group S.A.

SCHIMBAREA SIMBOLULUI PENTRU ACȚIUNILE EMITENTULUI LONGSHIELD INVESTMENT GROUP SA DIN SIFA IN LONG

In luna octombrie 2024 a avut loc schimbarea simbolului pentru acțiunile Longshield Investment Group SA din SIF4 în LONG.

Astiel, în data de 09.10.2024. BVB. în calitate de operator al pieței reglementate pe care sunt tranzacționale acțiunile emitentului, a publicat pe pagina sa de internet, în secțiunea aferentă emitentului, respectiv https://www.byb.ro/FinancialInstruments/Details.aspx?s=SIF4_un anunt cu privire la "Precizări tehnice BVB referitoarea simbolului pentru actiunile emitentului LONGSHIELD INVESTMENT GROUP SA din SIF4 in LONG, avand in vedere ca simbolul LONG se va utiliza din data de 21.10.2024".

In acest scop, acțiunile emitentului au fost suspendate de la tranzacționare în perioada 17 - 18 octombrie 2024, motivul schimbare simbol tranzactionare; începând cu data de 21.10.2024 noul simbol al acțiunilor emitentului LONOSHIELD INVESTMENT GROUP SA va fi LONG.

Astel, conform informațiilor publicate de BVB în drepul emitentului, operațiunile tehnice efectuate de către operatorul pieței regiementate în perioada 17.10.2024 pentru schimbarea simbolului din SIF4 în LONG au fost următoarele:

Conform anunț BVB publicat în data de 17.10.2024 ora 8:26:00: "Suspendare tranzactionare în perioada 17 -18 octombrie 2024, motiv - schimbare simbol tranzactionare; incepand cu data de 21.10.2024 noul simbol al acțiunilor emitentului LONGSHIELD INVESTMENT GROUP SA va fi LONG";

Conform anunț BVB publical în data de 21.10.2024 ora 8:27:00: "Rehure tranzactionare - ora 09:30 (predeschidere) schimbare simbol tranzactionare actiuni emilent LONGSHIELD INVESTMENT GROUP SA (simbol vechi SIF4)".

AUTORIZAREA MODIFICARILOR DIN ACTUL CONSTITUTIV AL LONGSHIELD

În data de 18.11.2024, Longshield Investment Group SA, prin administratorul são SAI Muntenia Invest SA, a înformat acționarii în legătură cu faptul că Autoritatea de Supraveghere Financiară, prin Autorizatia nr. 153/15.11.2024, a autorizat modificarile intervenite în cuprinsul Actului constitutiv al Longshield Investment Group SA în conformitate cu Hotárârile Adunării Generale Extraordinare a Acționarilor societății nr. 3 și nr. 5 din data de 21.06.2023.

Administratorul societății efecturile necesare în vederea depunerii la Oficiul Registrului Comertului de pe lângă Tribunalul București a cereșistrul Comenului a mențiunilor privind actul constitutiv actualizat.

DEPUNERE DOCUMENT DE OFERTĂ PUBLICĂ DE CUMPĂRARE

În data de 22.11.2024, SAI Muntenia Invest SA, administratorul Longshield Investment Group SA, a informat acționarii și investitorii în legătură cu faptul că în data de 22.11.2024 a fost depus la Autoritatea de Supraveghere Financiară, prin BRK Financial Grop în calitate de intermediar, documentul de cumpărare a acțiunilor emise de Longshield Investment Group SA împreună cu documentația aferență, în îndeplinire a Hotărârii A.G.E.A. nr. 6 din data de 21.06.2023.

Administratorul a reamintit și faptul că, prin Hotărârea A.G.E.A. nr. 6 din data de 21.06.2023, acționarii emitentului au aprobat derularea unui program de a unui număr maxim de 18.000.000 acțiuni proprii în vederea reducerii capitalului social prin anularea acțiunilor răscumpărate.

Longshield Investment Group SA, prin administratorul sau, SAl Muntenia Invest SA, urma să înformeze acționarii și investitorii cu privire la detaliile complete ale ofertei publice de cumparare, după aprobarea de către A.S.A. Aru îl de ofertă problematului.
de ofertă publică.

2 6. MAR. 2025 od for ide

ÎNREGISTRAREA INSTRUMENTELOR FINANCIARE ALE EMITENTULUI LA A.S.F.

In data de 26.11.2024, Longshield Investment Group SA, prin administratorul sau SAI Muntenia Invest SA, a informat acționarii și investitorii în tegătură cu fupul că Autoritatea de Supraveghere Financiură a emis Certificatul de Inregistrare a Instrumentelor Financiare nr. AC - 5962 - 2/25.11.2024 aferent diminuării de capital social aprobată conform Hotărâți Adunării Generale Extraordinare a Acționarilor nr. 3 din data de 21.06.2023, de la 78.464.520.10 lei la 76.110.584.50 lei. prin anularea unui număr de 23.539.356 acțiuni proprii dobândite de către Societate. Ca urmare a acestei diminuări, capitalul social al Societății are valoarea de 76.105.84.50 lei, divizat în 761.105.845 acțiuni cu valoare nominală de 0.10 lei/acțiune.

Totodată, se allau în derulare operațiuniie de înregistrare a diminuării capitalui social al Longshield Investment Group SA la Depozitarul Central SA.

ÎNREGISTRAREA DIMINUARII CAPITALULUI SOCIAL AL EMITENTULUI LA DEPOZITARUL CENTRAL

In data de 27.11.2024. Longshield Investment Group SA, prin administratorul são SA1 Muntenia Invest SA, a informat acționarii și invesitorii în legătură cu faptul că, urmare emiterii de Supraveghere Financiară a Certificatului de Inregistrare a Instrumentelor Financiare nr. AC - 5962 - 2/25.11.2024 aferent diminuari de captal social aprobată conform Hotărârii Adunării Generale Extraordinare a Acționarilor nr. 3 din data de 21.06.2023; a fost operată diminuarea capitalului social la Depozitarul Central SA.

Ca urmare a înregistrării acestei operatului social al Longshield Investment Group SA este de 76.10.584,50 lei, aferent unui număr de 761.105.845 acțiuni cu valoare nominală de 0,10 lei/acțiune. Numărul total de drepturi de vol este de 761.105.845.

NOTIFICARE PRAG DETINERE PESTE 10%

In data de 28.11.2024, Longshield Investment Group SA, prin administratorul são SAT Muntenia Invest SA, a informat acționarii și investitorii în legătură cu faptul că, în data de 28.11.2024 a primiț, în temeiul prevederilor art. 71 alin. (1) din Legea nr. 24/2017 privind emitenții de înstrumente și operațiuni de piață și conform Regulamentului nr. 5/2018 privind emitenții de instrumente și operațiuni de piață, de la emitentul Infinity Capital Investments SA, notificarea privind depășirea pragului de 10% din totalul drepturilor de vot.

Conform acestei notificari, Infinity Capital Investments SA deține un procent de 10,2429% din totalul drepturilor de vot ale Longshield Investment Group SA.

NUMARUL TOTAL AL ACTIUNILOR EMISE SI AL DREPTURILOR DE VOT

In data de 02.12.2024, Longshield Investment Group SA, prin administratorul são SAI Muntenia Invest SA, a informat acționarii și investitorii, în continuarea raportului curent din 27.11.2024, în legătură cu faptul că în data de 27.11.2024 a fost operată de către Depozitarul SA dininuarea capitalului social al societății conform Hotărării Adunării Generale Extraordinare a Acționarilor nr. 3 din data de 21.06.2023.

Astiel, capitalul social actual al Longshield Investment Group SA este de 76.110.584.50 lei, aterent unui număr total de 761.105.845 acțiuni emise și un număr de 761.105.845 drepturi de vot asociate acestora.

APROBARE DOCUMENT OFERTA PUBLICA DE CUMPARARE ACTIUNI LONG

În luna decembrie 2024 a fost aprobat, prin Decizia ASF nr. 1213/11.12.2024, documentul de cumpărare acțiuni emise de Longshield Investment Group SA. inițiată de către Longshield Investment Group SA. astfel:

• În data de 11.12.2024 vra 13:19:00, BVB, în calitate de operator al pieței reglementate pe care sunt tranzacionate acțiunile emitentului, a publicat pe pagina sa de interne, în secțiunea aferentă emitentului, respectiv https://www.bvb.ro/Financial/nstruments/Details/Financial/nstrumentsDetails.aspx ?s=LONG, anunțul cu privire la: " Suspendare - ora 13:18: conform art. 11 alin (1) lit. d. Titlu II, Codul BVB - operator de piata reglementata - solicitare ASF";
• In data de 11.12.2024 ora 18:11:00, BVB a publicat Decizia ASF nr. 1213/11.12.2024 aprobare document oferta publica de cumpărare actiuni LONG;

• In data de 11.12.2024 ora 18:15:00, BVB a publicat anunțul cu privire la: "Refuare tranzactionare in 12.12.2024 - ora 09:45 - conforn Codului BVB - operator de piata reglementata (Titlu II - art. 115 si Titlu III - art. 6) -Decizie ASF nr. 1213/11.12.2024-aprobare document oferta publica de cumpărare actiuni LONG";
• In data de 12.12.2024 ora 8:30:00, BVB a reluat publicarea anunțului cu privire la: "Reluare tranzacționare in 12.12.2024 - ora 09:45 - conform Codului BV B - operator de piata reglementata (Titlu II - art. 115 si Titlu III art. 6) - Decizie ASF ur. 1213/11.12.2024 - aprobare document oferia publica de cumpărare actiuni LONG".

In data de 12.12.2024, Longshield Investment Group SA, prin administratorul sãu SAI Muntenia Invest SA, a informat, contorn dispozițiilor legale aplicabile în investitorii, în legătură cu faptul că, în data de 11.12.2024 Autoritatea de Supraveghere Financiară a emis Decizia nr. 1213/11.12.2024 prin care s-a aprobat documentul de ofertă publică de cumpărare de acțiuni emise de Longsiield Investment Group SA, inițiată de către emitent în conformitate cu Hotărârea AGEA nr. 6 din data de 21.06.2023, ofertă cu următoarele caracteristici:

• a) Numărul de acțiuni care fac obiectul ofertei: 18.000.000 acțiuni, reprezentând 2,3650% din capitalul social;
• b) Valoarea nominală: 0,10 lei/acțiune;
• c) Prețul de cumpărare: 1,95 lei/acțiune;
• d) Perioada de derulare: 18,12,2024 10.01.2025;
• e) Intermediarul ofertei: SSIF BRK Financial Group SA;
• f) Locurile de subscriere: conform informațiilor din cuprinsul documentului de ofertă.

În data de 13.12.2024 ora 9:02:00 au fost publicate documentele afertei publice de cumpărare de acțiuni LONG.

NOTIFICARE PRAG DEȚINERE SUB 5%

In data de 20.12.2024, Longshield Investment Group SA, prin administratorul são SA1 Munteria Invest SA, a informat acționarii și investitorii în legătură cu faptul că, în data de 20.12.2024 a primit, în temeiul prevederilor art. 71 alin. (1) din Legea nr. 24/2017 privind emitenții de instrumente și operațiuni de piață și ale Regulamentului nr. 5/2018 privind emitenții de instrumente financiare și operațiuni de piață, de la Accuro Fund Solutions AG, administratorul Romania Strategy Fund, notificarea privind scăderea sub pragul de 5%.

ALEGEREA UNUI MEMBRU AL CONSILIULUI DE ADMINISTRAȚIE AL SAI MUNTENIA INVEST SA

In luna aprilie 2024, SAI Muntenia Invest SA, administratorul Societății în legatură cu faptul că, în şedinţa din data de 08.04.2024, AGOA SAI Muntenia Invest SA a hotărât alegerea domnului Sergiu Mihailov în funcția de administrator pentru un nou mandat de patru ani, începând cu data de 05.10.2024 (data expirârii actualului mandat). În cadrul ședinței din 3 iulie 2024 a Consiliului ASF a fost aprobată solicitarea SAI Muntenia Invest SA de autorizare a domnului Sergiu Mihailov în calitate de membru al Consiliului de Administrație al societății, fiind publicată în Buletinul ASF Activitatea în perioada 01.07.2024-05.07.2024.14

AUTORIZARE ASF MEMBRU AL CONSILIULUI DE ADMINISTRAȚIE AL SAI MUNTENIA INVEST SA

In data de 08.07.2024, SAI Muntenia Invest SA, administratorul Societăți, a înformat investitorii în legatură cu faptul că, prin Autorizatia nr. 72/05.07.2024, Autoritatea de Supraveghere Financiară a autorizat pe domnul Sergiu Mihailov în calitate de membru al Consiliului de Administrație al SAI Muntenia Invest SA pentru un mandat de 4 (patru) anî, începând cu data de 05.10.2024, în conformitate cu Hotărârea Adunării Generale Ordinare a Acționarilor din data de 08.04.2024.

Componența Consiliului de Administrație al SAI Muntenia Invest SA, în contextuil autorizării sus-menționate, este următoarea:

• 1. Adrian Simionescu;
• 1. Dorina Teodora Mihailescu:
• 1. Sergiu Mihailov.

¹⁴ https://www.asfromania.ro/uploads/articole/attachments/668e5c1d9fc80849660055.pdf

entru

ÎNSCRIEREA LA REGISTRUL COMERTULUI A PERSOANELOR DIN CONDUCEREA EFECTIVA A SAL MUNIENIA INVEST SA ÎN CALITATE DE REPREZENTANȚI PERMANENȚI AL LONGSHIELD INVESTMENT GROUP SA, CA URMARE A QUG NR. 71/2024

In data de 18.07.2024, SAI Muntenia Invest SA, administratorul Longshield Investment Group SA, a infornati actionarii și investiorii în legătură cu faptul că, în conformitate cu prevederile Ordonanței de urgență nr. 71/2024 pentru modificarea și completarea unor acte normative, prentru stabilirea unor măsuri de prevenire și combatere a publicități și a tehnicilor agresive de comunicare de entitățile care nu sunt înscrise in Registrul Autorității de Supraveghere Financiară, persoanele din conducerea efectivă) a administratorului sunt înscrise la Registrul Comerțului în calitate de reprezentanți permanenți ai Longshield Investment Group SA, în sensul art. 15315 alin. (2) din Legea societatilor nr. 31/1990.

SCHIMBARI ÎN CONDUCEREA EMITENTULUI

În data de 25.09.2024, SAI Muntenia Invest SA, administratorul Longshield Investment Group SA, a informat actionarii și investiorii în legătură cu fost înregistrată la societate solicitarea domnului Nicușor Marian Buica privind încetarea relațiilor contractuale de nuncția de Director General al SAI Muntenia Invest SA, începând cu data de 19.10.2024 din motive personale/familiale, urmând ca mandatul de director general al domnului Nicusor Marian Buica să înceteze de plin drept de la aceasta dată.

Domnul Sergiu Mihailov, Director Administrare Corporativa al SAI Muntenia Invest SA, director autorizat de ASF în conformitate cu prevederile legale în vigoare, a fost desemnat ea înlocuitor temporar al Directorului General începând cu data de 19.10.2024, până la numirea de către Consiliul de Administrație și autorizarea de către ASF a unei persoane în funcția de Director General al societății.

Ulterior datei de 19.10.2024 și până la autorizacea de către ASF a unei persoane în funcția de director general, conducerea. executivă a SAI Muntenia Invest SA va fi asigurată de către cei doi directori autorizați de către ASF, aflați în funcție.

SCHIMBĂRI ÎN CONDUCEREA EMITENTULUI

În data de 04.10.2024, Longshield Investment Group SA, prin administratorul sãu, SAI Muntenia Invest SA, a informat acționarii și investitorii în legătură cu faptul că dl Ștefan Dumit Director General al S.A.I. Muntenia Invest S.A. în baza Deciziei Consiliului de administratie nr. 31/2/04.10.2024 si în conformitate cu hotărârea Adunării Generale Ordinare a Acționarilor S.A.I. Muntenia Invest S.A. din data de 03.10.2024. DI Ștefan Dumitru a fost numit Director General al S.A.L. Munteria Invest S.A. pentru un mandat de 19.10.2024 și până la data de 19.10.2028, urmând sa-si exercite aterente funcției numai după obținerea deciziei de autorizare emise de Autoritatea de Supraveghere Financiarã.

SCHIMBĂRI ÎN CONDUCEREA EMITENTULUI

În data de 28.10.2024, SAI Muntenia Invest SA, administratorul Longshield Investment Group SA, a informati actionarii și investitorii în legătură cu faptul că în data de 25.10.2024 Consiliul de Administrație a aprobat numirea domnului Sergiu Mihailov în funcția de Director Corporativă al SAI Munenia Invest SA pentru un nou mandat de patru ani. începând cu data de 24.01.2025 și până la data de 24.01.2029. Domnul Sergiu Mihailov urmează să-și exercite noul mandat de patru ani aferent funcției de Director Administrare Corporativă numai după obținerea deciziei de aprobare emise de Autoritatea de Supraveghere Financiarã.

MODIFICARI PRIVIND REPREZENTANTH PERMANENTI AFLONGSHIELD INVESTMENT GROUP SA ÎNREGISTRATI LA REGISTRUL COMERTULUI

In data de 11.11.2024, SAI Muntenia Invest SA, administratorul Croup SA, a informat actionarii și investitorii în legătură cu faptul că, în data de 11.11.2024, a fost comunicată de câtre Oficiul Registrului Comerțului înscrierea modificării privind reprezentanții ai Longshield Investment Group SA în conformitate cu art. 1533 din Legea societăților nr. 31/1990, coroborat cu prevederile Ordonanței de urgență nr. 71/2024 pentru modificarea și completarea unor acte normative, precum și pentru stabilirea unor măsuri de prevenire și combatere a publicității și a tennicilor agresive de comunicate de entităție care nu sunt înscrise în Registrul Autorității de Supraveghere Financiară. Modificarea a vizat inregistrul Comerțului a retragen, începând cu data de 19.10.24, a dreptului domnului Nicușor Marian Buică de a reprezenta SAI în raporturile cu Longshield Investment Group SA. Domnul Sergiu Mihailov - Director Administrare Corporativa si doamna Cristina Gabriela Gagea

• Director Investiții. conducători autoritați de căre Autoritatea de Supraveghere Financiară, își mențin calitatea de reprezentanți permanenți ai SAI Munienia Invest SA în relația cu Longshield Investment Group SA, în conformitate cu art. 15313 din Legea societăților nr. 31/1990.

AUTORIZAREA ADMINISTRATORULUI LONGSHIELD INVESTMENT GROUP SA IN CALITATE DE A.F.I.A.

In data de 18.11.2024, SAI Muntenia Invest SA, administratorul Longshield Investment Group SA, a informati și investitorii în legătură cu faptul că Autoritatea de Supraveghere Financiară, prin Autorizația nr. 152/15.11.2024. a autorizat Societatea de administrare a investițiilor în calitate de fonduri de investiții alternative (A.F.A.). Anterior acestei autorizații, prin Atestatul nr. 39/21.12.2017, A.S.F. a certificat în calitate de A.F.I.A. a SAI Muntenia invest SA.

Conform Autorizației nr. 152/15.11.2024, numărul de înregistrare al SAI Muntenia Invest SA în Registrul public al A.S.F. la Secțiunea 8 - Administratori de investitii alternative, Subscciiunea 1 - Administratori de fonduri de investiți alternative autorizați de A.S.F. (AFIAA) este PJR08AFIAA/400002.

4. ANALIZA ACTIVITĂȚII SOCIETĂȚII

Principalele repere, din punct de vedere operațional și financiar, ale evoluțiilor activului acțiunii Societății, în perioada 2022-2024, sunt prezentate mai jos:

în lei	2024	2024	207年
Valoare activ total certificat (AT)	2.631.791.426	2.372.869.620	1.935.756313
Valoare activ net (VAN)	2.522.100.225	2.277.169.984	1.854.569.500
Valoare unitară a activului net (VUAN)	3.3137	2.9919	2.4367

Valoarea activului certifica de către Depozitar este calculată conform regulilor de evaluare 15 aprobate de către Administrator în baza reglementărilor legale aplicabile. Societatea a raportat o valoare de activ total certificat în creștere cu 10,91% comparativ cu cea înregistrată la finalul anului precedent și o creștere cu 35,96% față de 2022. VAN a crescut cu 10,76% comparând cu 31.12.2023, iar față de perioada similară a anului 2022 a crescut cu 35,99%.

în lei	2024	2023	202-24
Preț închidere final perioadă	1.930	1.515	1.200
Capitalizare bursierà (milioane lei)	1.468.93	1.153.08	913.33
Discount la activ net	41.76%	49,36%	50,75%

Tabel nr. 4.2 Evoluția acțiunii LONG

Prețul de închidere al acțiunilor Societăți a crescut cu 27,39% la finalul anului 2024 comparativ cu finalul anului 2023, iar comparativ cu 31.12.2022 a crescut cu 60,83%. Valoarea totală de tranzacționare a acțiunilor Societăți pe parcursul anului 2024 a fost de 7.167.218 milioane lei, tranzacționându-se acțiuni reprezentând 0.60% din numărul de acțiuni emise și aflate în circulație la 31.12.2024. Dintre acestea, pe piața Regular au fost tranzacționate acțiuni în valoare de 5,69 milioane lei, iar pe piața Deale acțiuni în valoare de 1,48 milioane lei. Prețul mediu al unci asțiuni la data de 31.12.2024 este de 1,5727 în timp ce la 29.12.2023 era de 1,495 lei, iar la 30.12.2022 a fost în valoare de 1,220 lei.

¹⁵ https://www.longshield.ro/investiti/activ-net/reguli-privind-evaluarea-activelor/

în lei	2024	2023	2007年
Total active	2.582 122.309	2.329.691.647	1.939.605.922
l'otal datorii	108.404.131	95.699.636	81.186.813
Total capitaluri proprii	2.473.718.178	283 992 011	1.858.419.109
Profit net/ (Pierdere neta)	86.849.260	212.805 021	(33.221.299)

Tabel nr. 4.3 Rezultate financiare

La 31.12.2024, principalele elemente ale poziției financiare au înregistrat creșteri comparativ cu aceeași perioadă a anului precedent. Activele totale au crescut cu 10,84%, reprezentând o variație de 252,43 milioane lei, datoriile s-au majorat cu 13,28%, respectiv cu 12,70 milioane lei, iar capitalurile proprii cu 10,73%, cea ce reprezintă o valoare de 239,73 milioane lei.

ALOCAREA ACTIVELOR

Investițiile pe care le-a cfectuat Societat în cele permise de către legislația în vigoare, incidentă pieței de capital din România. Portofoliul Societății se situează în limitele orientative, definite prințiie, definite prin portofoliul țintă al Societății, aprobat prin Programul de Administrare al Longshield Investment Group SA pentru anul 2024.

Grafic nr. 4.1 Portofoliul țintă, pentru anul 2024, conform Programului de Administrare

Principalele subportofolii 16 care compun portofoliul Societății sunt prezentate în continuare, valorie și procentual, din activul total certificat:

în lei / %o	2022		2024			2022
Acțiuni listate	1.850.783.277	70.32%	1.669.98 1.296	70.38%	1.29 367.636	66.71%
Actiuni nelistate	277.808.846	10.56%	60.115.356	6.75%	211,813,440	10.94%
Parti sociale	1.699.587	0.00%	1.374.427	0.06%
Obligațiuni listate	57.157.076	2.17%	82 252 022	3.47%	81.900.851	4.23%
Disponibilitati	13.731.873	0.52%	22.260.600	0.94%	7.593.814	0.39%
Depozite bancare	170.648.427	6.48%	86.091.746	7.84%	131.997.151	6.82%
Titluri de participare	259.350.364	9.85%	250.664.091	10.56%	210.984 517	10.90%
Alte active	611.976	0.02%	130.082	0.01%	98.904	0.01%
IKORAL AGEN	2.631.791.426	100%	2.372.869.620	100%	1.935.756.313	100%

Tabel nr. 4.4 Portofoliul Longshield Investment Group SA (comparație valorică / procentuală)

¹⁶ Situaţia detaliata a investiţiilor Longstnent Group SA la 31 decembrie 2024, întocmită în conformitate cu anexa nr. 11 din Regulamentul m. 7/2020, este anexată prezentului raport.

ALOCAREA ACTIVELOR DIN PORTOFOLIUL LONGSHIELD INVESTMENT GROUP 2024 & 2023

Structura portofoliului activelor în 2024 este apropiată după principiul de alocare cu cel din 2023. Acțiunile listate au o pondere de peste 70% în 2024 si 2023: În 2024 pe locul doi în structura portofoliului Longshield Investment Group sunt acțiunile nelistate fiind urmate de titlurile de participare și depozite bancare.

antru ld

7 6 MAR. 2025

of for iden

Gradul de lichiditate a portofoliului, definit ca raportul dintre lichidități plus depozite bancare și activ total certificat, s-a înscris în limitele cerute de un management prudent al riscului de lichiditate. Ratele dobânzilor ROBID IM au variat în perioada 1 ianuarie - 31 decembrie 2024 între 5,23 și 5,75%. In aceași perioadă de referință, ratele medii ale dobânzilor la depozitele Societății au fost de constituite în RON, 3,00% pentru depozitele în EUR și 4,36% pentru cele constituite în USD. Pe parcursul anului 2024 gradul de lichiditate al portofoliului11 a fost cuprins între 5,99% si 9.19%, suficient pentru activitatea curentă (cheltuieli fiscale) și surse pentru investiții.

Menținerea gradului de lichiditate la valorează deciziei de a învesti în instrumente financiare listate ce oferă randamente superioare dobânzilor la depozitele bancare oferite de instituțiile de credit din România.

GRADUL DE LICHIDITATE AL PORTOFOLIULUI LONGSHIELD INVESTMENT GROUP

Grafic nr. 4.3 Gradul de fichiditate al portofoliului Societății pentru fiecare luna aferentă anului 202418

Pe parcursul anului 2024, Societatea a investi în înstrumente emise și tranzacționate în România. La 31 decembrie 2024, ponderea instrumentelor care nu se tranzacționează pe piața din România (î.e. obligațiuni Opus Chartered Issuances SA) a reprezentat 2,22% din activul net certificat al Societății (31.12.2022: 4,41%;).

ACTIV TOTAL ȘI ACTIV NET CERTIFICAT

Valorile lunare ale activului, certificate de către depozitarul BRD-Groupe Societe Generale SA, au fost publicate pe website-ul www.longshield.ro si raportate conform dispozițiilor legale către ASF - Sectorul Instrumentelor și Serviciilor Financiare și BVB, nu mai târziu de 15 zile calendaristice de la sfârșitul lunii de raportare. Regulile privind modalitățile de evaluare ale activelor din portofoliul Societății sunt prezentate pe Modificările regulilor de evaluare sunt comunicate investitorilor și ASF, conform reglementărilor legale în vigoare.

¹⁷ Active lichide (disponibilitați+depozite) / Activ total certificat

¹⁸ Conform art. 3 alin. (3) lit. (d) și art. 24 din Directiva nr. 2011/61/UE și anexa IV din Regulamentul nr. 231/2012

¹⁹ https://www.longshield.ro/investiti/activ-net/reguli-privind-evaluarea-activelor/

în lei	2024	2078	2022
Activ total certificat	2.631.791.426	2372.869.620	1.935.756.313
Total datorii	109.689.866	95.699.636	81.186.813
Activ net	2.520.100205	2.77.169.984	1.854.569.500
Valoarea unitară a activului net (VUAN)	3.3137	29918	2.4367
Curs euro BCE20	4.9745	4.9756	4.9495
Activ total certificat (EUR)	529.077.745	476.901.202	391.101.387
Activ nel certificat (EUR)	507.026.159	457.667.414	374.698.353

Tabel nr. 4.5 Total activ și activ net (comparație valorică)

Graficul de mai jos prezintă evoluția activului net certificat în perioada ianuarie - decembrie 2024:

4.1 SUBPORTOFOLIUL ACȚIUNI

Participațiile în acțiuni, mai ales cele în acțiuni listate pe piețe reglementate și sisteme multilaterale de tranzacționare, au rămas, în continuare, cele mai importante, atât din punct de vedere al veniturilor în portofoliul Societății.

Administrarea acestui subportofoliu a urmărit realizarea obiectivelor prezentate în Programul de Administrare aprobat pentru anul 2024, în limita condițiilor economice actuale.

	2024	2023	2024/2025
în lei			valoric	0/0
Actiuni listate	1.850.783.277	1.669.981.296	180.801.981	10,83
Actiuni nelistate	277.808.846	160.115.356	117.693.490	73.51
TOTAL	2.128.592.123	1.830.096.652	298.495.471	16,31

Tabel nr. 4.6 Evoluția subportofoliului acțiuni comparație 2024/2023

²⁰ conform ESMA Guidelines on reporting obligations under Articles 3(3)(d) and 24(1), (2) and (4) of the AIFMD, chapter XII, par. 59

în lei	2073	2022	2023/2022
			valoric	0/0
Acțiuni listate	1.669.981.296	1 291 367,636	378.613.660	29.32
Actiuni nelistate	160.115.356	211.813.440	-51.698.084	-24.41
TOTAL	1.830.096.652	1.503.181.076	326.915.576	21,75

Tabel nr. 4.7 Evoluția subportofoliului acțiuni comparație 2023/2022

Trendurile ce s-au manifestat în subportofoliul comparând finalul anului 2024 cu finalul anului 2023, au fost următoarele:

• Valoarea totală a acțiunilor listate pe piața reglementată a BVB a crescut cu 10,83%, respectiv cu o valoare de 180,80 milioane lei, ca urmare a creșteri prețurilor din portofoliu și a achizițiilor efectuate în cursul anului;
• Valoarea totală a acțiunilor nelistate a crescut cu 73,51% comparativ cu finalul 2023, ca urmare, în special, a tranzacțiilor de majorare capital pe parcursul exercițiului financiar 2024.

EVOLUTIA PORTOFOLICLUI DE ACȚII NI IN 2024

Achuni listate LEI Actiunt nelistate LEI

TRANZACȚII ȘI ALTE EVENIMENTE ÎN SUBPORTOFOLIUL ACȚIUNI

Pe parcursul anului 2024. au fost înregistrate următoarele operațiuni privind subportofoliul de acțiuni:

• · au fost cumpărate acțiuni listate pe Piața Reglementată a BVB în valoare de 39,32 milioane lei (SPEEH Hidroelectrica SA, Santierul Naval Orsova, Biofarm SA, Banca Transilvania);
• · au fost cumpărate acțiuni nelistate la Mătăsari Holding SA în valoare de 0,80 milioane lei;
• · au fost vândute acțiuni listate în sumă de 9,51 milioane lei (Germina Agribusiness S.A., Helios SA Astileu, 24 lanuarie SA Ploiești, SSIF BRK Financial Group S.A., S.N.G.N. Romgaz-S.A. Medias, Societatea Energetica Electrica S.A.);
• · au fost vândute pachetele integrale de acțiuni nelistate în valoare de deținute la Banca Comerciala Romana (BCR), Master SA București, ApolodorSA București;
• · s-au înregistrat majorări de caport în numerar în valoare totală de 92,28 milioane lei la societățile: Finagrom IFN SA, CCP.RO Bucharest SA, Vrancart S.A. Adjud, Volutherna Property Developer Starten Car Turism SA Bucuresti;

Raportul anual al administratorului întocmit la 31 decembrie 2024

• · s-a înregistrat majorarea de capital cu titu gratuit realizată prin mărirea numărului de acțiuni Bursa De Valori Bucuresti, Banca Transilvania, S.N.G.N. Romgaz-S.A. Medias, majorări la care Societatea a primit un număr de 35,949, 3.162.851 și respectiv 10.349.523 acțiuni;
• · s-a înregistrat diminuare de capital realizată prin micșorarea numărului de acțiuni ale emitentului la Compania Nationala De Transporturi Aeriene Romane TAROM SA Otopeni (666.278 acțiuni);
• · s-a înregistrat radierea acţiunilor în număr de 148.009 la Marc Trust Consid SA Călărași, 388.840 acțiuni la Muntenia Filipeștii de Pădure, 70.356 acțiuni la Stimas SA Suceava;
• · au fost înregistrate venituri brute de la societăți din portololiu în sumă de 94,18 milioane lei și s-au încasat dividende în valoare de 92,08 milioane lei.

Menționâm că vânzările de acțiuni din cursul anului 2024 au reșpectat strategiile de exit prezentate în Programul de Administrare al Societății aprobat conform hotărârii AGOA din 29.04.2024. Longshield Investment Group urmărește să eficientizeze portofoliul de acțiuni și să continue să în societăți profitabile, astfel încât să crească randamentele capitalului investit și, astfel, să maximizeze valoarea creată pentru acționari.

Conform strategiilor de exit aprobate de către acționarii Societății în cadrul Programului de administrare pentru anul 2024, Administratorul a continuat activitatea de restructuraliului prin vânzarea participațiilor la care Societatea deține cote sub 49%, cu pierderi contabile, care nu au distribuit ani sau care nu au o politică transparentă de comunicare cu acționarii Astfel, la finalul anului 2024, Societatea avea în portofoliu un numâr de 92 societăți față de 102 societăți la finalul anului 2023.

STRUCTURĂ PE SECTOARE DE ACTIVITATE

După cum se observă în graficul de mai jos, acțiunile din sectorul de activitate financiar-bancar dețin cea mai mare pondere în subportofoliul de acțiuni al Socieții, respectiv 47% din total subportofoliu, urmat de sectorul farmaceutic cu o pondere de 17%.

STRUCTURA PORTOFOLIULEI DE ACȚIENI PE SECTOARE DE ACTIVITATE

Grafic: Principalele sectoare de activitate -acțiuni (% în subportofolini acțiuni, 92 emitenți)

TOP 10 PARTICIPAȚII DIN PORTOFOLIUL SOCIETĂȚII

La 31 decembrie 2024, primele 10 participații, cu o valoare totală de 1.647,08 milioane lei, reprezintă 62,58% din activul total al Societății (31 decembrie 2023: 1.458,51 milioane lei, respectiv 61,47%),

	1	11	1000	IV	V
1.	BANCA TRANSILVANIA	Financiar-bancar	662.31	26,26	2,68
2.	BIOFARM SA BUCURESTI	Industria farmaceutică	363,59	14,42	51.68
eri	BRD - GROUPE SOCIETE GENERALE	Financiar-bancar	104.60	4,15	0,81
4.	OM PECIFICOM SA	Energie-utilitāți	99,88	3.96	0.23
5.	THAGROM I IN SA	Financiar-bancar	89.96	3,57	dd od
6.	LION CAPITAL SA	Financiar-bancar	73.38	2,91	5.07
7	VOLUTHEMA PROPERTY DEVELOPER SA	Imobiliar, inchirieri	71,72	2,84	99.97
8.	CI-CO SA BUCUREST	Imobiliar, închirieri	64.80	2.57	97.34
9.	S.N.G.N. ROMGAZ-S.A. Medias	Industria energetica	59.11	2,34	0,30
10.	BUCUR SA BUCURISTI	Comert cu ridicata, cu amanuntu	57.74	2,29	67.98
	TOTAL		1.647.08	65,31

Tabel nr. 4.8 Top 10 participații în acțiuni la 31.12.2024

Legenda

I- Denumire

II- Domeniul de activitate

IV- % în activul total al Societății

V- % din capitalul social al entității deținut de Societate

III- Valoare participație, în milioane lei. certificată de către Depozitar

În continuare, prezentăm rezultatele preliminare ale anului 2024 la societățile care au obligația prezentării acestora, iar pentru cele ce nu au aceastâ obligație, prezentăm rezultatele financiare obținute în primul semestru al anului 2024.

1. Banca Transilvania SA

în milioane lei (individual)	2024 preliminar	207.6	2002
Total active	184.264	161.785	133.960
Venituri nete din dobânzi	5.532	4.319	3.658
Venituri nete din speze și comisioane	1.268	1.106	998
Profit / (pierdere) net(a)	3.532	2491	2.178
NPL (non-performing loans)	2.0%	2.0%	2.4%
Gradul de acoperire cu provizioane totale a expunerilor neperformante	206.0%	203,0%	195.0%

Tabel nr. 4.8 Rezultate financiare Banca Transilvania (comparație valorică)

La nivel de Banca2), activele totale înregistrează o creștere cu 13.9% comparativ cu cele înregistrate la finalul anului precedent (22,4% la nivel de grup), în principal, datorită creșterii creditelor si avansurilor acordate clienților și a acivelor financiare evaluate la valoarea justă printe ale rezultatului global. Finalizarea cu succes a integrârii OTP Bank România a avut un impact pozitiv asupra creșterii activelor, contribuind cu aproximativ 9,6 puncte procentuale la evoluția acestora.

²¹ https://bvb.ro/infocont/infocont25/TLV_20250228071408_Rezultate-financiare-preliminare-31-12-2024.pdf

Datorille totale urmezză același trend crescător (+13,4% la nivel individual), pe fondul creșterii depozitelor de la clienți și a împrumuturilor de la bănci și alte insituții financiare. La nivelul Băncii Transilvania, capitalurile proprii s-au majorat cu 20,2%, de la 11.829 milioane lei la 14.219 milioane lei.

Profitul net înregistrat la nivel de Bancă în anul 2024 este cu 41,8% mai mare comparativ cu cel înregistrat în anul anterior. în principal, datorită creșterii veniturilor nete din dobânzi (+28.1% la nivel individual). .

Conform informațiilor prezentate23, raportul cost/venit s-a îmbunătății, fiind de 45,4% (2023: 45,6%), iar indicatorul de solvabilitate (cu profitul primului semestru al anului 2024 inclus) este de 23,54%. Rentabilitatea capitalurilor proprii este 27,0% la nivel individual, peste media sectorului bancar la decembrie 2024, de 18,4%.

Evenimente importante

Prin comunicatul 21 din data de 9 februaria a anunțat semnarea tranzacțici privind achiziția a 100% din acțiunile OTP Bank România, cât și a altor companii din Grupul OTP România. Pețul Lotal al tranzactici a fost de 347.5 milioane curo.

Adunarea Generală Extraordinară a Acționarilor a aprobat, în data de 25 aprilie 202434 printre altele, majorarea capitalului social cu suma de 1.182 milioane lei (încorporare rezerve consituite din profitul net al anului 2023), prin emisiune de noi acțiuni cu o valoare nominală de 10 lulie 2024 ca dată de înregistrare. În urma majorării capitalului social, Longshield Investment Group a primit în data de 22 iulie 2024 un număr de 3.162.851 acțiuni gratuite.

Adunarea Generală a Acționarilor a aprobat, în data de 25 aprilie 2024, printre altele, distribuirea dividendelor în numerar ce însumează 1.000.000.000 lei, Dividendul brut a fost fixat la 1.2521000331 lei/acțiune, iar în luna iunie 2024. Longshield Investment Group a încasat 24,35 milioane lei ca dividende (2023: 21,98 milioane lei),

În data de 28 mai 20245 Grupul BT a anunțat faptul că a ajuns la un acord cu BRD-Groupe Societe Generale și Societe Generale Assurances pentru achiziția BRD Pensii (BRD Societate de Administrare a Fondurilor de Pensii Private) ..

In data de 27 iunie 202426 , Banca Transilvania a anunțat că acționarul Banca Europeană de Reconstrucție și Dezvoltare (BERD) a decis inițierea unei oferte privind participația pe care aceasta o are în cadrul emitentului Banca Transilvania, de până la 13,7 milioane de acțiuni TLV, reprezentând 1,72% din capitalul social al băncii. Tot în aceeași dată21 BT a informat asupra faptului că în continuarea notificării din data de 26.06.2024 a acționarului BERD, oferta privind participația pe care aceasta o are privind deținerea TLV a fost finalizată în data de 27.06.2024. Oferta a fost subscrisă în totalitate, BERD continuând să dețină un procent de 5.2% din capitalul social al Băncii Transilvania

Prin comunicatulas din data de 30.07.2024, Banca Transilvania a informat investitorii că în data de 30.07.2024 au fost semnate documentele de finalizare a tranzacţiei pentru achizţionarea intregului pachet de acţiunî (100%) deţinut de către OTP Bank Nyrt şi Merkanil Bank Zrt în capitalul Social al OTP Bank Romania SA, după obţinerea aprobărilor necesare din partea autorităţilor de supraveghere. În cadrul tranzacţiei, BT a dobândit indirect, prin subsidiarele acesteia, și participații în capitalul societăților din Grupul OTP Romania, respectiv OTP Leasing Romania IFN SA și în toate filialele OTP Bank Romania SA.

Banca Transilvania informează investitorii că Fitch Ratings a îmbunătățit rating-ul Băncii Transilvania, de la "BB+" la "BBB-", cu perspectivă stabilă, pe termen lung, conform raportului curent din data de 20.11.2024-9.

În data de 2 decembrie 202439, Grupul Banca Transilvania a anunțat prima fuziune în rândul subsidiarelor achiziționate în acest an de la OTP Group, între BT Leasing și OTP Leasing.

Adunarea Generală Extraordinară a Acționarilor a aprobat31, în data de 18 decembrie 2024, fuziunea prin absorbije dintre Banca Transilvania SA, în calitate de societate și OTP Bank România SA și BT Building SRL, în calitate de

80 https://bvb.ro/infocont/infocont24/TLV_20241202130314_BT-comunicat-de-presa-Fuziune-BT-Leasing-OTP-1.casing2-0TP-1.casing2-03031110 @

KPMG

2 6. MAR. 2025

od for iden

²² https://bvb.ro/infocont/infocont25/TLV 20250228071434 Sinteza-informatii-financiare-31-12-2024.pdf

²³ https://bvb.ro/infocont/infocont24/TLV_20240209104612_Raport-curent-Moon.pdf

²⁴ https://bvb.ro/infocont/infocont24/TLV_20240425162047_raport-curent-HOTARARI-AGA-Aprilie-2024.pdf

²⁵ https://bvb.ro/infocont/infocont24/TLV_20240528163857_BT-conunicat-de-presa-Grupul-BT-cump-r-BRD-Pensii-28-05-20.pdf

²⁰ https://bvb.ro/infocont/infocont24/TLV_20240627105358_Raport-curent-oferta-actiuni-RO.pdf

²⁷ https://bvb.ro/infocont/infocont24/TLV 20240627140402 Raport-curent-finalizare-oferta-actiuni-RO.pdf

²⁸ https://bvb.ro/infocont/infocont24/TLV_20240730110918_Raport-curent-finalizare-tranzactie-OTP-RO.pdf

²⁹ https://bvb.ro/infocont/infocont24/TLV_20241120073935_Raport-curent-rating-RO.pdf

³¹ https://bvb.ro/infocont/infocont24/TLV_20241218142317 raport-curent-HOTARARI-AGA-2024-clean.pdf

societăți absorbite, conform termenilor și condițiilor previzul de fuziune. Totodată, procesul de fuziune, conform informațiilor32 prezentate de către Bancă, se va încheia în data de 28 februarie 2025.

Evenimente ulterioare

În comunicatul din data de 3 martie 20243, BT a anunțat finalizarea fuziunii cu OTP Bank România SA, ajungând la o cotă de piață de 23%. Totodată, Victoriabank, parte din Grupul BT, a finalizat fuziunea cu BCR Chișinău.

Raportare non-financiară - ESG

Banca Transilvania SA prezintă informații detaliate de performanță nefinanciară, obiectivele și strategia de sustenabilitate în cadrul Raportului de Sustenabilitate, disponibil pe site-ul societății www. bancatransilvania.ro, secțiunea Relații cu Investitori.

Biofarm SA 2

in milioane lei	2024 preliminar	2023	2022
Total active	554.86	493.81	466.54
Total datorii	76.60	59.40	86.48
Venituri din vanzarı	286.77	280.29	276.98
Profit / (pierdere) net(a)	74.40	77.01	70.92

Tabel nr. 4.9 Rezultate financiare Biofarm S.A. (comparație valorică)

Biofarm SA activează, cu precădere, pe piața de OTC (medicamente eliberate fără prescripție medicală) și suplimente alimentare. Distribuția vânzărilor produselor Biofarm se face, în cea mai mare parte, către segmentul de retail.

Conform raportului administratorilor Biofarm SA aferent trimestrului III 202431; ponderea celor trei categorii de produse fabricate de Biofarm SA în cifra de afaceri a societăți este următoarea: medicamentele eliberate fără prescripție medicală (OTC) au o pordere de 59%, suplimentare (SN) au o pondere de 36%, iar ponderea medicamentelor eliberate pe bază de prescripție medicală (RX) este de 5%.

Conform rezultatelor financiare preliminare la 31.12.2024 neauditate 55, veniturile din vânzărî în anul 2024 sunt în sumă de 286,77 milioane lei, înregistrând o creștere cu 2,31% (6,48 milioane lei) comparativ cu veniturile aferente anului 2023, în timp ce cheltuielile din exploatare au înregistrat o creștere cu 3,32% (6,81 milioane lei) la finalul anului 2024 (211,86 milioane lei) față de cheltuielile aferente anului 2023 (205,05 milioane lei).

Astfel, societatea a înregistrat în anul 2024 un profit net de 74,40% (2,62 mîlioane lei) mai mic decât cel aferent anului 2023.

Longshield Investment Group a încasat de la Biofarm SA, în anul 2024, dividende în suma de 15,76 milioane lei (2023: 15,25 milioane lei).

Evenimente importante:

• În cadrul AGEA din data de 15.10.20245, a fost aprobată prelungirea termenului de semnare a contractului de vânzare - cumpărare privind vânzarea imobilului deținut de BIOFARM - S.A. în bd. lancu de Hunedoara nr. 40-42, sectorul 1, București, la solicitarea promitentului cumpărator, Societatea lancu de Hunedoara Residence - S.R.L., până cel mai târziu la data de 13 aprilie 2026.

2 6. MAR. 2025 ad for ide

³² https://b.ro/infocont/infocont24/TLV 20241218145717 BT-comunicat-de-press-Aprobare-fuziune-18-12-2024.pdf

³³ https://bvb.ro/infocont/infocont25/TLV_20250303111606_Grupul-BT-Comunicat-de-presa-Fuziune-BT --- OT P-Bank-Romania.pdf 81 https://bvb.ro/infocont/infocont24/BIO_20241114183145_2024-09-30-Situatii-financiare.pdf

³⁵ https://bvb.ro/infocont25/BlO 20250228152251 2024-12-31-Rezultate-financiare-preliminare.pdf

³⁰ https://byb.ro/infocont21/B10 20241015150437 2024-10-15-Raport-Curent.pdf

3. BRD - Groupe Societe Generale

în milioane lei (individual)	2024 preliminar	2023	2017年
Total active	85.945	81.381	7 .523
Venituri nete din dobânzi	2.799	2.592	2.239
Venituri nete din comisioane	772	719	719
Profit / (pierdere) net(a)	1.475	1.634	1,286
NPL (non-performing loans)	2.1%	1.9%	2.5%
Gradul de acoperire cu provizioane totale a expunerilor neperformante	77.8%	75.9%	76,5%

Tabel nr. 4.10 Rezultate financiare BRD-Groupe Societe Generale (comparație valorică)

La finalul anului 2024, activele totale au înregistrat o creștere cu 5,6% comparativ cu nivelul înregistrat la 31 decembrie 2023 (creștere procentuală cu 5,5% la nivel de Grup), fapi datorat, în principal, creșterii creanțelor asupra instituțiilor de credit si a activelor evaluate la cost amortizat, respectiv credite clientelei.

Datoriile totale înregistrate de către bancă la finele anului 2024 s-au majorat cu 5,5% comparativ cu sfărșitul anilui 2023, această creștere fiind generată, în principal, de depozitele interbancare și ale clientelei. Capitalurile proprii ale BRD-Groupe Societe Generale se mențin solide, înregistrând o creștere cu 6,6% anian, același trend menținându-se și la capitalurile proprii înregistrate de către Grup (+6.7%).

Conform informațiilor prezentate de către bancă3, raportul cost/venit a crescut doar ca urmare a noii taxe pe cifra de afaceri (50,2% în 2024 față de 49,4% în 2023). Excluzând impactul costivenit s-a înbunătății cu peste 200 de puncte de bază, la 47,0% în 2024, de la 49,4% în 2023. Rata de adecvare a capitalului a Băncii este de aproape 23%, la finalul lunii decembrie 2024, excluzând impactul noilor tratamente reglementare prin art. 468 și art. 500a din CRR3, în iulie 2024), media sectorului bancar la 9 luni 2024 fiind de 24,95%. 38,

Profitul net, la nivel individual, a marcat în anul 2024 o scădere cu cel înregistrat în anul 2023 (-8,1% la nivel de Grup), scădere ce a fost cauzată, în principal, de căre costul net al riscului (2024: - 127,75 milioane lei vs. 2023: +47,92 milioane lei).

Conform hotărârii AGOA din data de 25.04.2024, Longshield Investment Group a încasat dividende în sumă de 6,05 milloane lei (dividend brut de 1,1725 lei/acțiune) în data de 6 iunie 2024 si 4,76 milioane lei în data de 26 ianuarie 2024 (dividend brut de 0,9226 lei/acțiune, conform hotărârii AGOA din data de 14.02.2023).

Evenimente importante

În data de 4 aprilie 202439 BRD și IFC, membră a Grupului Băncii Mondiale, au încheiat o tranzacție de referință de transfer sintetic al riscurilor sere va elibera capital cu ajutorul căruia BRD va accelera finanțarea proiectelor sustenabile cu impact în România. În cadrul tranzactiei, IFC va fumiza o garanție de risc pentru un portofoliu BRD de până la 700 de milioane de cuprinde credite pentru Intreprinderi Mici și Mijlocii și finanțări pentru companii mari. Capitalul eliberat prin tranzacția SRT îi va permite băncii să acorde credite în valoare de până la 315 milioane de euro pentru finanțarea inițiativelor legate de climă și a întreprinderilor mici deținute de femei.

În data de 25 aprilie 2024, în cadrul Adunării Generale Ordinare a Acționarilor BRD-Groupe Societe-Generale, s-au aprobat, printre altele:

• · repartizarea sub formă de dividende a sumei de 817.117.030 lei, reprezentând 50% din rezultatul aferent anului 2023 (dividendul brut este de 1,17250 lei / acțiune);
• · remunerația individuală pentru administratorii neindependenți pentru anul 2024, în valoare de 1.800 EUR/ lună (sumă brută), remunerația individuală pentru administratorii neexecutivi independenți pentru anul 2024, în valoare de 3.600 EUR/lună (sumă brută), înclusiv 19,9% pentru transferul contribuțiilor, precum și limitele generale privind remunerațiile administratorilor și a remunerației directorilor, în sumă maximă de 22 milioane RON (sumā brutā).

³⁹ https://bvb.ro/infocont24/BRD_20240404122114 Comunicat-de-presa -- BRD-IFC-4-04-2024-RO.pdf

³⁷ https://bvb.ro/infocont25/BRD_20250206080036_BRD-Press-release --- FY-2024-RO.pdf

³⁸ https://www.bnro.ro/Indicatori-agregati-privind-institutiile-de-credit-3368-Mobile.aspx

Conform raportului curent din data de 28 mai 2024 10, banca informează învestitorii că BRD și Societe Generale Assurances au ajuns la un acord cu Banca Transilvania cu privire la vânzarea pachetelor de acțiuni pe care cele două entități le dețin la BRD Societate a Fondurilor de Pensii Private S.A., o companie activă pe piața administrării fondurilor de pensii, cu o activitate neesențială pentru Grup în România.

Raportare non-financiară - ESG

BRD-Groupe Societe General SA întocnește un raport de sustenabilitate în conformitate cu cerințele legislației românești privind raportarea nefinanciară, coroborate cu cerințele Standardelor GRI (Clobal Reporting Initiative). Raportul este publicat pe pagina web a companiei www.brd.ro, secțiunea Responsabilitate / Lumea.

4. OMV Petrom SA41

în milioane lei	2024 preliminar	2023	2022
Total active	57.646	58.157	58.505
Venituri din vânzări	35.765	38.808	61.344
Rezultat din exploatare	4.855	7.554	12.039
Profit / (pierdere) net(a)	4.190	4.030	10.301

Tabel nr. 4.11 Rezultate financiare OMV Petrom S.A. (comparație valorică)

Conform situațiilor financiare consolidate preliminare la 31 decembrie 2024, activele totale ale societății au înregistrat o diminuare cu 0,88% (511 milioane lei) față de soldul înregistrat la 31 decembrie 2023. Această variație s-a realizat pe fondul diminuării activelor circulane lei), fiind contrabalansată de creșterea activelor imobilizate (3.383 milioane lei).

Variația soldului activelor imobilizate s-a realizat, în pricipal, pe fondul creșterii imobilizărilor necorporale și corporale având în vedere că intrârile în cursul anului 2024 (înclusiv impactul din noile tiliale achiziționate) au depașit amortizarea, ajustările nete de depreciere și diminuarea activului de dezafectare în urma revizuirii.

Variația soldului activelor circulane s-a realizat, în principal, pe fondul reducerii numerarului și echivalentelor de numerar, precum și pe fondul diminuarii altor active financiarii investițiilor pe termen scurt, parțial contrabalansată de majorarea altor active, în special a avansurilor plătie pentru îmobilizările corporale și a sumelor legate de accize, ca efect al modificărilor legislative.

Veniturile din vârzări au înregistrat în cursul anului 2024 o diminuare cu 7.84% (3.043 milioane lei) cu veniturile înregistrate în anul 2023. Această variație s-a realizaț, în principal, ca urmare a diminuării prețurilor. respectiv ca urmare a înregistrârii unor volume reduse ale vânzărilor de gaze naturale, parțial compensate de creșterea volumelor vânzărilor de energie electrică.

Rezultatul din exploatare a înregistrat o seadere în cursul anului 2024 cu 35,73% (2.699 milioane lei) față de anul 2023, în principal, pe fondul condițiilor de pi a ajustărilor de depreciere efectuate în cadrul segmentului Explorare și Producție raportate în ultimul trimestru al anului 2024 .

Societatea a înregistrat un profit net în cursul anului 2024 în creștere cu 3,97% (160 milioane lei) comparativ cu profitul net înregistrat în cursul anului 2023.

În cursul anului 2024, Longshield Investment Group SA a încasat dividende nete în sumă de 9,24 milioane lei (2023: 10,69 milioane lei).

Evenimente importante 2:

• In data de 10 mai 2024, OMV Petrom și Saint-Gobain România semnarea unui acord pentru fumizarea de energie electrică din surse regenerabile pentru toate facilitățile Saint-Gobain la nivel național. In baza acestui acord, OMV Petrom va furniza în următorii cinci ani aproximativ 800 GWh de energie verde în 14 locații Saint-Gobain din România, contribuind astfel la obiectivele de decarbonizare.

Livrările vor începe în ianuarie 2026 și energia va fi obținută din surse eoliene și fotovoltaice.

^{2 6.} MAR 2025

⁴⁰ https://bvb.ro/infocont/infocont24/BRD_20240528175425_BRD -- Raport-curent-ro.pdf

⁴¹ datele sunt preluate din raportarile și informațiile publicate pe BVB

⁴² datele sunt preluate din raportările și informațiile publicate pe BVB

SHIFLD INVESTMENT GROUP

• În data de 31 mai 2024, OMV Petrom a anunțat finalizarea achiziției Renovatio Asset Management, proprietarul celei mai mari rețele de încărcare pentru vehicule electrice din România, cu peste 400 de puncte de încăreare și perspective de creștere la aproximativ 650 de puncte de încărcare, până în 2026.
• In data de 07 junie 2024, OMV Petrom a anunțat consolidarea parteneriatul cu Renovatio prin achiziția unui pachet de 50% din trei proiecte fotovoltaice care cumulează 130 MW.
• În data de 11 iunie 2024, OMV Petrom a anunțat câ va învesti circa 750 de milioane de euro la Petrobrazi pentru a transforma rafinăria în primul producător major de combustibili sustenabili din regiune. Compania a luat decizia finală de investiție pentru construirea unei instalații SAF/HVO și pentru construirea a doua instalații de producție de hidrogen verde care va fi utilizat în procesul de obținere a biocombustibililor.
• În data de 27 iunie 2024, OMV Petrom SA a anunțat încheierea unui contract de furnizare cu Expur S.A. pentru achiziția de ulei vegetal pretratat. Contractul a fost încheiat pentru o perioadă de șase ani, cu posibilitatea de extindere pentru înca doi ani; livrările urmând să înceapă în 2028. Uleiul vegetal prezintă materie prima pentru producția de motorină din surse regenerabile (HVO - Ulei Vegetal Hidrotratat) care va fi procesată într-o noua fabrică HVO/SAF din rafinăria Petrobrazi.
• În data de 19 septembrie 2024, OMV Petrom a derulat o nouă campanie de foraj, folosind o instalație de foraj automatizată de ultima generație, de Foraj Sonde Videle. Campania se concentrează inițial pe mai multe zăcăminte din Oltenia, Muntenia și Moldova, cu planuri de a continua în cadrul portofoliului OMV Petrom.
• În data de 30 septembrie 2024, OMV Petrom a finalizat achiziția mai multor proiecte de fa compania daneza Jantzen Renewables ApS. Proiectele urmează să fie dezvoltate în județul Teleorman și sunt acum la stadiul "gata de construit" ("ready-to-build"). Puterea instalată a acestor parcuri fotovoltaice va fi de ~710 M W, fiind printre cele mai importante proiecte de acest tip și în acest stadiu din Europa de Sud-Est.
• În data de 08 octombrie 2024, OMV Petrom SA a anunțat extinderea activității de furnizare gaze naturale pe piața din Bulgaria. Începând cu luna octombrie, consumatorii industriali din Bulgaria pot beneficia de oferta OMV Petrom.
• În data de 10 octombrie 2024, OMV Petrom SA a anunțat finalizarca achiziției de la RNV Infrastructure a pachetului de 50% din acțiunile Electrocentrale Borzești. Aceasta deține proiecte de energie din surse regenerabile cu o capacitate de aproximativ 1.000 MW, din care 950 MW colian și 50 MW fotovoltaic.
• În data de 11 noiembrie 2024, OMV Petrom SA a anunțat semnarea unui contract de tip EPCC Inginerie și Proiectare, Achiziții, Execuție & Punere în Funcțiune - pentru proiectul Include construirea parcului fotovoltaic, a stației de 110 kV pentru racordarea la rejea, precum și operarea și mentenanța acestora pe o perioadă de 2 ani de la punerea în funcțiune.
• În data de 18 noiembrie 2024, OMV Petrom SA a anunțat că Transocean Barents, unitatea mobilă de foraj offshore semi-submersibilă contractată pentru Neptun Deep, a ajuns la Constanța. A fost contractată pe o perioadă minimă de un an și jumātate, serviciile integrate de foraj urmând a fi furnizate de Halliburton Romania.
• În data de 18 noiembrie 2024, OMV Petrom SA a anunțat încheieriat strategie cu New Med Energy Balkan, subsidiară a NewMed Energy, pentru a progresa cu eforturile de explorare în perimetrul offshore Han Asparuh din Bulgaria. NewMed Energy este principațiune a Israelului în explorarea, dezvoltarea, producția și vânzarea de gaze naturale și condensat. Părțile au semnat un acord prin care OMV Petrom va transfera câtre NewMed Energy Balkan o participație de 50% în proiect, pastrandu-și în același timp rolul de operator. În schimb, NewMed Energy va suporta o parte semnificativa a costurilor aferente operațiunilor de explorare si evaluare.

Evenimente ulterioare:

• In data de 04 februarie 2025, OMV Petrom SA a anunțat propunerea Directoratului OMV Petrom S.A. pentru un dividend de bază în valoare brută de 0,0444 lej/acțiune, pe baza rezultatelor preliminare pentru anul financiar încheiat la 31 decembrie 2024.
• În data de 04 februarie 2025, OMV Petrom SA a anunțat începerea lucrărilor pentru construcția unei unități de producție de combustibili sustenabili pentru aviație (SAF) și motorină din surse regenerabile (HVO) la rafinăria Petrobrazi. Noua unitate va poziționa OMV Petrom ca primul mare producător de combustibili sustenabili din Europa de Sud-Est, având o capacitate de 250.000 de tone pe an. Proiectul implicã o investije totală de 750 de miloane de curo, din care 560 de milioane de euro pentru construcția SAF-HVO, iar 190 de milloane de euro pentru doua instalații de producție de hidrogen verde.

Raportare non-financiară- ESG

Grupul OMV publică un raport de sustenabilitate anual, realizat în conformitate cu Standardele Global Reporting Initiative (GRI), opiunea Core. Raportul poate fi consultat la adresa web: www.omvpetrom.com/ro.

5. Finagrom IFN SA

în milioane lei	2023
Total active	4.75
Venituri nete din dobânzi	0.09
Alte venituri din exploatare	0.06
Profit / (pierdere) net(a)	(0,40)

Tabel nr. 4.12 Rezultate financiare Finagrom IFN S.A. (comparație valorică)

Societatea Finagrom IFN SA a fost înfiițată în luna iulie 2023, sub forma unei societăți pe acțiuni ca instituție financiară nebancară, cu un capital inițial de 5.005.000 lei si un număr total de 1.001, cu o valoarea nominală de 5.000 lei fiecare (Longshield Investment Group SA deținând 99.99% din capitalii. respectiv 1.000 de actiuni), Finagrom IFN SA a fost autorizată și în Registrul General al Bancii Naționale a României în luna noiembrie 2023.

În cursul anului 2024, Longshield Investment Group SA a capitalizat societatea cu suma de 85 milivane lei, pentru a susţine activitatea de creditare a Finagrom IFN SA.

Finagrom IFN SA3, instituție financiară înscrisă în Registrul General al BNR sub numărul RG-PJR-41-110403/29.11.2023. urmărește să sprijine dezvoltarea sectorului agribusiness prin operațiuni de finanțare a producției, comerțului și investițiilor. Oferta de produce și adaptată în funcție de principalele necesități ale pieței, fiind orientată în principal căte activitatea de microfinanțare a segmentului fermierilor mici, mijlocii și a fermelor cooperatiste.

Misiune

Optimizarea continuă a produselor și serviciilor corespunzătoare necestăților de finanțare a activității femierilor, astfel încât, prin dezvoltarea susținută a volumului alacerilor. Să asigure acționarilor fructificaren rezonabilă a eforturilor învestiționale. În contextul sectorului agricol în PIB în ultimii ani, Finagrom IFN SA își propune o implicare mult mai mare pentru a sprijini creșterea sectorului agri, ținând cont de potențialul imens ce poate atrage investiții destinate modernizării și automatizării acestui segment.

Dezvoltare sustenabilă

Obiectivul Finagrom IFN SA este acela de a acorda suport în modernizarea activităților agricole, prin evoluție și înovație, oferind soluții financiare acestui sector. Facilitățile de credit sunt desinate agricultorilor care vor să ofere un viilor sustenabil fermelor pe care le administrează în modernizarea și retennologizarea acestora. Societatea pune la dispoziția chenților necesare atâț pentru finanțarea activilății curente cât și pentru investițile în scopul creșterii productivității și eficienței companiilor din sectorul agribusiness - un domeniu cu un potențial uriaș de creştere și atragere de investiții în următorii ani.

Provocārile majore cu care s-a confrunta în ultimii ani - inclusiv condițiile climatice nefavorabile, lipsa unui sistem național eficient de irigații, moratoriul impus de Ministerul Agriculturii până în august 2025 (eu posibilitatea prelungirii acestuia), concurența acordul UE-MERCOSUR, absența unei rețele naționale de distribuție și dificultatea dezvoltării acesteia într-un interval semnificativ asupra sectorului agricol, în special asupra micilor fermieri, mai vulnerabili la aceste dificultăți.

In acest context, Finagrom IFN SA a decis să își diversifice activitatea, orientându-se care alte sectoare pentru a-și adapta modelul de business și a asigura o creștere sustenabilă.

Astfel, societatea își propune exințății și oferirea produselor și serviciilor sale în sectorul imobiliari, care, deși presupune expuneri financiare semnificative, oferă în același timp garanții solide, active finalizate și fluxuri de numerar previzibile pe termen scurt și mediu.

Lion Capital SA 6.

în milioane lei	2024 preliminar	2028	2022
Total active	4.841	4.306	3.405
Venituri, din care:	230	166	175
Venituri din dividende	194	152	166
(Pierdere)/câștig din investiții	(21)	297	(47)
Profit net	162	417	તે રે

Tabel nr. 4.13 Rezultate financiare Lion Capital S.A. (comparație valorică)

Conform datelor preliminare publicate de Lion Capital ", la data de 31.12.2024, activele totale au înregistrato majorare cu 12,4% comparativ cu finalul anului 2023, în principal, dalorită creșterii numerarului și echivalentelor de numerar și a valorii activelor financiare evaluate la valoarea justă prin alte rezultatului global (acțiuni).

Veniturile din dividende înregistrate în anul 2024 au fost cu 28,0% mai mari comparativ cu cele înregistrate în anul 2023, iar veniturile din dobănzi au crescut semnificativ, de la 5,8 milioane în anul 2023 la 30,4 milioane lei în 2024.

Pierderea netă din investiții este determinată de evoluția nefavorabilă a principalilor emitenți listați incluși în categoria activelor financiare la valoare justă prin contul de profit și pierdere (VNC și BIO). în timp ce evoluția favorabilă a valorii juste a unităților de fond a contribuit pozitiv, atenuând pierderea netă.

Cheluieille socielății au fost în sumă de 32,7 milioane lei, cu 18,9% mai mari decât cele înregistrate în anul 2023.

Coroborând cele menționate anterior, Lion Capital a încheiat anul 2024 cu un profit net preliminar în valoare de 162 milioane lei.

Evenimente importante

Prin Raportul curent publicat la BVB în data de 06.02.202445, acționați cu privire la oferirea cu titu gratuit către membrii structurii de conducere a unui număr de 990.000 acțiuni, în cadrul unui Plan de tip "Stock Option Plan", în baza Hotărârilor adoptate de AGEA din 27.04.2023; transferul acțiunilor se va face la momentul îndepliniii condiților din Planul de tip "Stock Option Plan" și a exercitării de către fiecare beneficiar a opțiunii, după împlinirea unui termen de 12 luni de la semnarea acordurilor de plată.

În data de 19.02.2024 s-a încheiat contractul de vânzare-cumpărare a participației deținute de Lion Capital SA la societatea Azuga Turism SAd, respectiv vânzarea celor 786.882 de acțiuni pentru un preț minim de 8.990.000 EUR, cumpărătorul achitând la data semnării contractului un avans în sumă de 1.500.000 EUR. Diferenta de pret va fi achitătă de către cumpărător în trei transe, ultima tranitată la data de 31.03.2026, cumpărătorul urmând a achita și o dobândă remuneratorie de 7%/an.

Prin Raportul curent publicat la BVB în data de 15.03.202447, acționarii au fost informați cu privire la transferul cu utilu gratuit către membrii structurii de conducere a unui număr de 990,000 acțiuni LION pentru care și-au exercitat opțiunie în baza unui Plan de tip "Stock Option Plat" adoptat în conformitate cu Hotărârile AGEA din data de 28.04.2023.

În Adunarea Generală Extraordinară din data de 29 aprilie 2024, acționarii au aprobat®, printre altele derularea unui program de răscumpărare a acțiunilor proprii ("Programul 8") de către Societate, având ca obiectiv distribuirea gratuită a acestora către angajați și conducerea societății (administratori) pentru fidelizare și recompensare pe baza criteriilor de performanță stabilite de Consiliul de Administrație.

Programul prevede răscumpărarea unui ne 1.500.000 de acțiuni, la un preț minim de 0,1 leifacțiune și un preț maxim de 8.2473 lei/acțiune. Durata programului este de maximum 18 luni de la publicarea hotărârii în Monitorul Oficial, lar plata acțiunilor dobândite se va revizute de lege. Acțiunile achizițonate vor fi utilizate în cadrul unui Plan de tip "Stock Option Plan", conform reglementarilor în vigoare.

⁴⁴ https://bvb.ro/infocont/infocont25/LION 20250228153319 rezultate-preliminare-2024.pdf

⁴⁵ https://bvb.ro/FinancialInstruments/SelectedData/NewsItem/LION-Document-informare-alocare-actium/3FDB

⁴⁰ https://bvb.ro/FinancialInstruments/SelectedData/NewsItem/L1ON-Vanzare-actiuni-Azuga-Turism-S-A-B34FD

⁴⁷https://bvb.ro/FinancialInstruments/SelectedData/NewsItem/LION-Finalizare-Plan-de-actiuni/2329B

⁴⁸ https://bvb.ro/infocont/infocont24/LION_20240429144005_2024-04-29-RC-Hotarari-AGEA-29-aprilie-2024.pdf

Prin decizia ASF nr. 957/19.09.202400 s-a aprobat documentul de ofertă publică de cumpărare acțiuni emise de către Lion Capital care are ca scop răseumpărarea de către Lion Capital SA a unui număr de maxim 2.490.000 acțiuni proprii reprezentând 0.4906% din capitalul social, în vederea reducerii capitalului social. conform hotărârilor AGEA nr. 4 din data de 27 aprilie 2023 si AGEA nr. 3 din data de 3 aprilie 2024. Prețul ofertei a fost de 2,90 lei/acțiune. În cadrul ofertei 199 au fost depuse un număr de 5.63.848 actiuni, reprezentând 1.1105% din capitalul social al emitentului. Decortarea s-a efectuat prin intermediul Depozitarului Central în data de 11.10.2024, iar în urma închiderii ofertei, Lion Capital deține un număr de 2.490.000, reprezentând 0.4906% din capilul social.

In data de 24.09.2024, Lion Capital informează1 că în data de 23 septembrie 2024 a fost îmegistrată la societate demisia domnului Străuț Radu-Răzvan din toate pozițiile pe care le deține în capital SA, începând cu data de 30 septembrie 2024.

Prin raportul curent23 din data de 26.09.2024 Lion Capital SA informează învestitorii că în ședința din data de 25 septembrie 2024, Consiliul de Administrație al Lion Capital SA a luat act de demisia domnului Radu-Răzvan Străuț din funcția de administrator și de director general adjunct și a aprobat numirea domnului Rachid El Lakis în funcția de administrator provizoriu și de vicepreședinte al consiliului de administrație al Lion Capital SA, urnând ca execitarea mandatului domnului Rachid El Lakis să înceapă autorizarea sa de către Autoritatea de Supraveghere Financiară.

Adunarea Generală Ordinară a Acționarilor a aprobatê, în data de 31 octombrie 2024, printre altele, alegerea următoarelor persoane: Drăgoi Bogdan-Alexandru, El Lakis Rachid, Pfister Marica Sorin ca membri ai Consiliului de administrație al societății pentru un mandat de 26 aprilie 2025 și până la data de 26 aprilie 2029, cu precizarea că persoanele ale administrator își vor exercita atribuțiile aferente funcției, numai după emiterea deciziei de autorizare de către Autoritatea de Supraveghere Financiară, conform prevederilor legale aplicabile.

Lion Capital S.A. a informat 4 in sedința Consiliului de Administrație din data de 18 noiembrie 2024 s-a decis revocarea Hotarârii Consiliului de Administrație nr. 3 din data de 25 septembrie 2024 prin care a fost aprobată numirea domnului Rachid El Lakis în funcția de administrator provizoriu și de Vicepreședinte al Consiliului de Administrație al Lion Capital S.A., pe locul rămas vacant în cadrul Consiliului de Administrație ca urmare a demisici domnului Radu Răzvan Străuț.

În continuarea raportului curent din data de 19 noiembrie 2024, Lion Capital SA a informat55 investitorii că în ședința din data de 18 noiembrie 2024, Consiliul de Administrație al Lion Capital SA a aprobat numirea domnului Rachid El Lakis în funcția de administrator provizoriu și de vicepreședințe al consiliului de administrație al Lion Capital SA, urmând ca exercitarea mandatului de administrator de căre domnul Rachid El Lakis să înceapă efectiv doar după autorizarea sa de către Autoritatea de Supraveghere Financiară în această funcție.

7. Voluthema Property Developer SA

în milioane lei	SI 2024	2023	2022
Total active	84,92	78.30	74.95
Cifra de afaceri	4,13	731	4,66
EBITDA	2.67	3.72	1.46
Marja EBITDA	64.69%	50.87%	31.20%
Profit / (pierdere) net(a)	2.03	2.66	0.91

Tabel nr. 4.14 Rezultate financiare Voluthema Property Developer S.A. (comparație valoricã)

Compania a realizat in cursul semestrului 1 20245 o cifră de afaceri de 4,13 milioane lei, mai marc cu 25,08% față perioada similară a anului 2023, pe seama creșterii veniturilor din chirii și prestări servicii către clienți.

⁴⁹ https://www.bvb.ro/infocont/infocont24/LION190924.pdf

⁵⁰ https://www.bvb.ro/infocont24/Notificare%20rezultate%200PC%20LION%202024...pdf

⁵ https://byb.ro/infocont/infocont24/LION 20240924085706 2024-09-24-RC-Modificare-structura-conducere.pdf

⁵ https://bvb.ro/infocont/infocont24/LION 20240926132027 2024-09-26-RC-Numire-administrator-provizoriu.pdf

⁵ https://bvb.ro/infocont24/LION 20241031152740 2024-10-31-RC-Hotaran-AGOA-31-oct-2024.pdf

⁵⁴ https://bvb.ro/infocont/infocont24/LION 20241119171217 2024-11-19-RC-revocare-hotarare-CA.pdf

⁴⁵ https://bvb.ro/infocont/infocont24/LION 20241128161258 2024-11-28-RC-numire-administrator-provizoriu.pdf

⁴⁶ datele sunt preluate din informațiile furnizate de societate, calcule SAI Muntenia Invest S.A.

Veniturile din chirii în sumă de 3,81 milioane lei au fost mai mari cu 26,58% față de valorile realizate în semestrul | 2023 (3,00 milioane lei), fiind influențate pozitiv de intrarea în portofoliul imobiliar al societății a clădirii de birouri "Floreasca Lake Office Building" și cresterea gradului de ocupare a clădirii Muntenia Business Center.

Compania a realizat alte venituri din exploatare în reprezentând refacturare utilități, reclamă și prestări servicii, vânzări de active imobilizate.

Cheltuielile din exploatare în sumă de 4,56 milioane lei au fost mai mari cu 87,9% comparativ cu cheltuieille înregistrate în semestrul I 2023 (2,42 milioane lei), ca urmare a cheltuieiilor aferente vânzării/cedării de active, precum și a majorării cheltuielilor cu personalul și cu prestațiile externe.

În semestrul | 2024 compania a înregistrat un profit net de 2,03 milioane lei față de un profit net de 1,08 milioane lei în aceeași perioadă a anului precedent.

Evenimente importante:

În şedința AGOA din data de 23.05.2024 s-a aprobat distribuirea unui dividend brut de 0,3878 levacțiune. rezultat din profitul net al anului 2023. În anul 2024, Longshield Investment Group a încasat un dividend net în sumă de 2,5 l milioane lei (2023: 1,09 milioane lei). În ședinta AGEA din data de 02.12.2024, acționarii au aprobat vânzarea imobilului -Muntenia Business Center, situat pe strada Splaiul Unirii, nr. 16, sector 4, Romania, la prețul de 7,73 milioane EUR. atru iden

OBIT 8. CI-CO SA Bucuresti26 em S	KPMG 2 6 MAR. 2025 B
în milioane lei	SI 2024 1	2023	2022
Total active	62,85	65,87	64.64
Cifra de afaceri	od for ide of 7.68	13,63	11,04
EBITDA	2.89	4.95	3.04
Marja EBITDA	37.60%	36,29%	27,56%
Profit / (pierdere) net(a)	2.72	4.40	1.80

Tabel nr. 4.15 Rezultate financiare CI - CO S.A. București. (comparație valorică)

La 30.06.2024, activele totale ale companiei, în sumă de 62,85 milioane lei au înregistrat o diminutare cu 4,8% (3,02 milioane lei) comparativ cu activele totale la 31.12.2023 (65,87 milioane lei). Această variație s-a realizat, în principal, pe fondul diminuării activelor circulante cu 34,98% (2,69 milioane lei), respectiv pe fondul diminuării activelor imobilizate cu 0,75% (0,43 milioane lei).

Cifra de afaceri, a înregistrat o creștere cu 17,13% (1,12 milioane lei) în primul semestru al anului 2024 comparativ cu cifra de afaceri înregistrata pentru acceași perioada a anului 2023 (6,55 milioane lei) pe fondul creșterii veniturilor din închiriere spații și prestări servicii.

În semestrul 1 2024, CI-CO SA a realizat un profit net de 2,72 milioane lei, mai mare cu 33,44% față de profitul net obținut în aceeași perioadă a anului 2023 (2,04 milioane lei).

În cursul anului 2024, Longshield Investment Group SA a încasat dividende nete în sumă de 5,35 milioane lei (2023 : 3,21 milioane lei).

Evenimente importante:

Prin Hotărârea Adunării Generale Ordinarilor din data de 24.04.202498 s-au aprobat, în pricipal, următoarele puncte de pe ordinea de zi: situațiile financiare anului 2023, distribuirea unui dividend brut de 2,0325 lei/acțiune, remunerația membrilor Consiliului de Administrație, prelungirea mandatului auditorului financiar.

Raportare non-financiară - ESG

CI-CO SA nu publică rapoarte de sustenabilitate.

⁵ datele sunt preluate din informațiile furnizate de societate, calcule SAI Muntenia Invest S.A.

³⁹https://bvb.ro/info/Raportari/CICO/CICO_20240423123736_RAPORT-CURENT-Hotarari-AGOA-C1-CO-S-A-din-23-04-2024.pdf

9. S.N.G.N. Romgaz-SA Medias59

in milioane lei	2024 preliminar	207-55	2022
Total active	19.961.4	16.465.6	14.328.1
Citra de afaceri	7.929.4	6.0006	13.359.7
FBC DA	4.088.8	5.402.2	4.532.4
Marja EBITDA	51.57%	60.01%	33,93%
Profit / (pierdere) net(a)	3,219.4	2.812.1	2.546.7

Tabel or. 4.16 Rezultate financiare S.N.G.N. Romgaz S.A. (comparație valorică)

Activele totale ale societății au înregistrat o creștere cu 21,23% (3.495,8 milioane lei) la 31.12.2024 comparativ cu soldul înregistrat la 31.12.2023. Variaja s-a realizat pe fondul creșterii activelor imobilizate cu 23,08% (2.631.4 milioane lei ca urmare a investițiilor realizate în cursul anului 2024 pentru proiectul Neptun și pe fondul creșterii activelor circulante cu 17,07% (864,3 milioane lei).

Cifra de afaceri a înregistrat o diminuare cu 11,91% (1.072,4 milioane lei) în cursul anului 2024 comparativ cu anul 2023. Această variație s-a realizat, în principal, penturilor din vânzarea gazelor naturale cu 15.29% (1.180,5 milloane lei), respectiv pe fondul diminuării veniturilor din vânzarea de energie electrică cu 7,72% (31,4 milioane lei), în timp ce veniturile consolidate din servicii au înregistrat o creștere cu 42,99% (87,2 milioane lei),

Cheltuielile totale au înregistrat o crește cu 8,75% (398,26 mil lei) în anul 2024 comparativ cu cheltuie totale înregistrate în anul 2023.

Comparativ cu anul 2023, Grupul a înregistrat o majorare a cheltuieilor vândute cu 11,85% (12,70 milioane lei), iar cheltuielile cu personalul au înregistrat, de asemenea, o majorare cu 11,02% (119,26 milioane lei).

În anul 2024, cheluielile aferente taxelor au înregistrat o creștere de 22.10% (330.70 milioane lei) fâță de anul precedent, în principal ca urmare a majorării cheltuielilor cu impozitul pe veniturile suplimentare, care au crescut cu 311,56 milioane lei (+35,01%), atingând valoarea de 1.201,36 milioane lei.

În ceca ce privește redevențele, inclusii de înmagazinare, s-a înregistrat o reducere de 7,75 milioane lei (-1,29%) comparativ cu 2023. Această scădere a fost de clarificări legislative privind aplicabilitatea nivelului majorat al redevențelor în 2023. Grupul a recalculat redevența pentru pentru pentru perioada 27 octombrie 2023 - 31 decembrie 2024, aplicând cotele reduse prevăzute în acordurile de concesiune. Desi producția Grupului a fost cu 4% mai mare față de anul anterior, valoarea redevențelor a fost mai mică.

Cheltuielie cu certificatele de emisii gaze cu efect de serã au înregistrat o diminuare cu 25,56% (62,05 milioane lei) în eursul anului 2024 comparativ cu anul 2023, în principal, pe fondul de achizițe al certificatelor, prețul mediu a fost mai mic cu aproximativ 21% față de anul 2023, precum și pe fondul achiziționării unui număr de certificate cu aproximativ 14% mai mic.

Profitul brut preliminar pentru anul de 3.605,5 milioane lei, în scădere cu 28.85% față de valoarea realizată în 2023, de 5.067,5 milioane lei.

Profitul net prefiminar pentru anul 2024 este de 3.219,4 milioane lei, în creștere cu 14,48% față de profitul net realizat în 2023, de 2.812,1 milioane lei.

Deși profitul brut preliminar aferent anului 2024 este inferior celui înregistrat în 2023, profitul net a înregistrat o creștere de 14,48%, determinată de eliminarea contribuției de solidaritate începând cu 2024. Această modificare fiscală a condus la o reducere semnificativă a impozitului pe profii, care s-a situat la 386 milioane lei în 2024, comparativ cu 2.225.4 milioane lei în 2023.

În anul 2024, Longshield Investment Group SA a încasat dividende nete în suma de 1,51 milioane lei (2023: 3,66 milioane lei).

Evenimente importante: 60

• În data de 16 mai 2024 Romgaz a înformat acționarii și investitorii cu privire la faștul că a fost înregistrată la Agenția Servicii Publice a Republicii Moldova, în Registrul de Stat al persoanelor juridice, Sucursala ROMGAZ din Chisinau.

⁵⁰ datele sunt preluate din raportările și informațiile publicate pe BVB

⁶⁰ datele sunt preluate din raportarile și informațiile publicate pe BVB

NGSHIELD INVESTMENT GROUP

• În data de 30 mai 2024 Romgaz a înformati și invesitorii cu privire la finalizarea majorării capitalului social. Capitalul sociali s-a majorat, prin încorporarea de rezerve reprezentând surse proprii de finanțare, cu suma de 3.468.801.600 lei, de la valoarea de 385.422.400 lei, prin emisiunea a 3.468.801.600 acțiuni noi, (inclusiv acțiuni noi suport în baza cărora se emit noi certificate globale de depozit), cu valoare nominală de | leu/acțiune, fiecărui acționar înregistrare (29 mai 2024) revenindu-i 9 acțiuni gratuite pentru fiecare acțiune deținută.
• În data de 31 mai 2024 Romgaz a informat acționarii și investitorii cu privire la încheierea Actului adițional nr. 1/31.05.2024 la Contractul de împrumut nr. 42805/21.09.2023, încheiat între S.N.G.N. Romgaz Black Sea Limited prin Romgaz Black Sea Limited Nassau (Bahamas), Sucursala București.

În data de 24 decembrie 2024 Romgaz a informat actionarii și investitorii cu privire la Hotărârea Guvernului nr. 1.489/21.11.2024 prin care s-a modificat Hotărârea Guvernului nr. 1.096/2013, pentru aprobarea mecanismului de alocare tranzitorie cu titlu gratuit a certificatelor de emisii de serã producătorilor de energie electrică, pentru perioada 2013 - 2020, inclusiv Planul National de Investiții (PNI), Prin H.G. nr. 1.489/21.11.2024 se prelungesc: termenul de finalizare și pune a investiților finanțate nerambursabil din contul PNI - până la 30 iunie 2025, termenul de rambursare a cheltuielilor - până la 31 decembrie 2025, precum și celelalte termene corelative.

Prin urmare, a fost transmis de Ministerul Energiei Actul Adițional nr. 10 la Contractul de finanțare nr. 407.12.2017 pentru investijía "Ciclu combinat cu turbine pe gaz" - lernut, semnat de ambele părți, înregistrat în S.N.G.N. Romgaz S.A. în data de 23 decembrie 2024.

Obiectul actului adițional este modificarea duratei contractului până la data de 31 decembrie 2025 pentru finanțare, precum și modificarea graficului de realizare a investiției prevăzut în contract. Data finalizării investiți, confirmată de punerea în funcțiune a acesteia, nu poate depăși data de 30 iunie 2025.

Raportare non-financiară - ESG

Grupul Romgaz raportează aspectele legate de ESG în raportul anual privind sustenabilitatea, întocmit în conformitate cu standardele internaționale de raportare GRI. Raportul poate fi consultat pe pagina web a grupului: www.romgaz.ro.

10. Bucur SA 61

în milioane lei	S1 2024	2023	2022
Total active	129.67	117,27	114,26
Cifra de afaceri	23.65	8.72	7.67
EBITDA	16.90	3.26	3.03
Marja EBITDA	54.79%	37.36%	39.43%
Profit / (pierdere) net(a)	12.96	(0.05)	2.32

Tabel nr. 4.17 Rezultate financiare Bucur S.A. (comparație valorică)

În semestrul I al anului 20246, Bucur SA a înregistrat venituri din exploatare în sumă de 34,31 milioane lei, mai mari de 6 ori față de perioada similară a anului 2023 (SI 2023: 5.49 milioane lei), ca urmare în principal a înregistrarii veniturilor din vanzarea apartamentelor, locurilor de parcare aferente proiectului imobiliar Novum - Timişoara 56 - Corpul L.

Veniturile din închirierea spațiilor aflate în sumă de 4,35 milioane lei, au fost mai mari cu 1,71% fațiă de acceași perioadă a anului 2023, ca urmare a închirierii spațiilor din Industriilor, Militari și Rahova.

Cheltuielile din exploatare, în sumă de 17,77 milioane, lei au fost mai mari de 4 ori față de cheltuielile aferente semestrul I 2023 (4,26 milioane lei), ca urmare, în principal, a creșterii cheltuielilor cu mărfurile și a prestațiilor externe.

În semenstrul 1 2024, Bucur SA a realizat un profit net în sumă de 12,96 milioane lei, fata de profitul net înregistrat în semestrul I 2023 de 1,31 milioane lei.

Evenimente importante:

⁶¹ datele sunt preluate din raportarile și informațiile publicate pe BVB, calcule SAI Muntenia Invest SA

⁶² https://bvb.ro/info/Raportari/BUCV/BUCV_20230809105511 Raport-semestru-1-2023.pdf

• Prin comunicatul publicat în data de Valori București®, acționarii au fost informați cu privire la încheierea contractului de schimb cu Novum Business Invest SRL, contract prin care Bucur S.A. a intrat în posesia unui număr de 50 apartamente în Corpul L și a 66 locuri de parcare, în schimbul cedării unei suprafețe de 5.861.88 mp teren.
• În şedința AGEA din data de 30.04.20245 s-a aprobat valorificarea prin vânzare a activului imobil teren și construcții, proprietatea Bucur S.A., situat în Municipiul București, Sectorul 5, Calea Rahovei, nr. 198 (fost nr. 196), în sistem licitație competitivă cu strigare, la prețul minim de pomire de 4.350.000 EURO, fâră TVA.
• În raportul curent din 10.05.20240, societatea înformează că Consiliul de Administrație a aprobat Câietul de sarcini privind vânzarea prin licitație competiivă cu strigare a activului imobil - teren și construcții, proprietatea Bucur S.A., situat în Municipiul București. Sectorul 5. Calea Râhovei, nr. 196), la prețul minim de pornire de 4.350.000 EURO, fara TVA.
• În raportul curent din data de 09.08.20246, societatea informează că a fost semnat Contractul de vânzare-cumpărare având ca obiect transferul de proprietate asupra activului îmobil (teren și construcții), proprietatea Bucur S.A., situat în Municipiul București. Sectorul 5. Calea Rahovei, nr. 198 (fost nr.196).
• În şedința AGEA 24.09.20247 s-a aprobat cumpărarea de către Bucur S.A. a imobilului teren întravilan situat în municipiul București Sectorul 1, Strada Siriului nr. 6-8 (fosta Valea Morii nr. 7-15), în suprafață măsurată de 1.050 . כוחת

De asemenea, în cadrul aceleasi AGEA s-a aprobat încheierea unui Contract de vânzare (cesiune) părți sociale între Bucur S.A. și asociații deținători ai părților sociale reprezentănd 100% din capitalul social al societății Centrul de Afaceri Nord S.R.L., cu sediul în București, str. Siriului, nr. 6-8, etaj P, în calitate de proprietară a imobilului elădire identificat cu număr cadastral 202543-C1, compusă din S+P+2E +M, cu o suprafață la sol de 417 mp.

În plus, s-a aprobat suma de maxim 3.000.000 EUR, fără TVA, necesară perfectării Contractelor de vânzarecumpărare având ca obiect:

• cumpărare imobil- teren intravilan situat în municipiul București Sectorul 1, Strada Siriului (fosta Valea Morii 7-15), nr. 6-8.
• ii. cumpărare părți sociale reprezentând 100% din capitalul societății Centrul de Afaceri Nord SRL.
• În şedința AGEA din data de 24.10.202408 s-a aprobat valorificarea prin vânzare a îmobilelor teren și construcții detinute în proprietate de către Bucureși, Sectorul Bucureși, Sectorul 6, B-dul Timișoara 56B, după cum urmează:
  • · Teren intravilan de 10.716 mp (rezultat din dezmembrarea unui teren mai mare de 20.398 mp), împreună cu constructiile existente:
    • Cladire depozit (5.587 mp),
    • Centrală frigorifică + post trafo (148 mp).
  • · Teren intravilan de 1.385 mp. cu o construcție de 43 mp reprezentând grup social).
  • · Teren intravilan de 982 mp.

Condițiile de vânzare aprobate:

1.

• Vânzarea celor trei imobile se va face unitar, nu separat.
• · Prețul minim de vânzare: 7.000.000 euro + TVA.
• · Plata se poate face:
  • a) Integral la semnarea contractului;

b) în rate pe maximum 24 de luni, cu avans minim de 500.000 euro, dobândă de minim 8%/an, ipotecã imobiliară și penalități pentru întârziere.

KPAGG

2 6. MAR. 2025

od for ide

• În raportul curent din data de 25.10.20249, societatea informează că în data de 25.10.2024, a fost notificată, prin corespondență electronica, de câtre Societatea International Business Center Modern S.R.L. cu privire la faptul că International Business Center Modern S.R.L a formulat o cerere de chemare în judecată în contradictoriu cu BUCUR S.A., care formează obiectul dosarului nr. 39987/3/2024 aflat pe rolul Tribunalului București, Secția a VI - a Civilă, având ca obiect acțiune în anularărilor nr. 2, 3, și 4 adoptate în cadrul AGEA din 24.09.2024.

65 https://www.bvb.ro/FinancialInstruments/SelectedData/NewsItem/BUCV-Hotarari-AGA-E-24-10-2024/A47F7

60 https://www.byb.ro/FinancialInstruments/SelectedData/NewsItem/BUCV-Litigiu/FC36

⁶ https://bvb.ro/FinancialInstruments/SelectedData/NewsItem/BUCV-Contract-imobillar-B-dul-Timisoara-56/2381F

⁶¹https://www.bvb.ro/Financiallnstruments/Selected Data/NewsItem/BUCV-Hotarari-AGA-E-30-04-2024/927187

⁶⁵https://www.bvb.ro/FinancialInstruments/SelectedData/NewsItem/BUCV-Aprobare-caiet-de-sarcini-licitatie-vanzare-activimobiliar/69F01

ontru ig 66 https://www.bvb.ro/FinancialInstruments/SelectedData/News/tem/BUCV-Vanzare-activ-Calca-Rahovei-nr-198/CF20D

⁶⁷ https://www.bvb.ro/FinancialInstruments/SelectedData/NewsItem/BUCV-Hotarari-AGA-E-24-09-2024/ED47C

ntru ide KPMG

of for idel

IGSHIELD INVESTMENT GROUP

• În raportul curent din data de 01.11.2024", societatea informează că s-au semnat Contractele de vânzare cumpărare, prin care societatea a achiziționat/cumpărat:
  • · teren intravilan de 1.050 mp situat în București, Sector 1. Su: Siriului nr. 6-8, având număr cadastral 202543.
  • · 100% din capitalul social al Centrul de Afaceri Nord S.R.L., proprietara unei clădiri (S+P+2E+M) de 417 mp situată pe același teren.

Pretul de achiziție a fost de 3.000.000 EURO, fără TVA, sumă care s-a achitat integral la data semnării contractelor.

• În raportul curent din data de 20.12.202471 societatea a încheiat un Contract având ca obiect acordarea unui împrumut, echivalentul în LEI a sumei de 800.000 de Euro.
• În raportul curent din data de 20.12.202472, Societatea informează că în data de 30.01.2025 organizează procedura privind vânzarea activului imobil - teren și construcții, proprietatea Bucur S.A., situat în Municipiul Bucureşti, Sectorul 6. B-dul Timișoara nr. 56B, în sistem licitație cu strigare, la prețul minim de pornire de 7.000,000 EURO, fară TVA.

Evenimente ulterioare:

• În raportul curent din data de 16.01.20252, Societatea înformează că pe 06.02.2025 va organiza o licitație competitivă cu strigare pentru vânzarea unui spațiu de 105,53 mp, situal în București, Sector 3, Str. Liviu Rebreanu nr. 14, bl. K, cu drept de folosință asupra unei cote indivize de 24,32 mp. Prețul minim de pornire este 420,000 euro (Fra TVA).
• În raportul curent din data de 26.02.2025", societatea înformează că a încheiat Contractul de vânzare-cumpărare a activului imobil - teren si construcții, situat în Municipiul București, Sectorul 6, B-dul Timișoara nr. 56B, la prețul de 7.000.000 EURO, fără TVA.

În raportul curent din data de 27.02.202572, societatea informează că a încheiat Contractul de vânzare-aumpărare a activului imobil - situat în Str. Liviu Rebreanu nr. 14, bl.K , Sector 3, București, la prețul de 420.000 EURO, fără TVA, prețul fiind achitat integral de cumpărător la data semnării contractului de vânzare - cumpărare.

4.2 FILIALE/SOCIETAȚI CONTROLATE

Având în vedere defințiile noțiunilor de "grup"", "societate-mamă"" și "Tiliale" prezentate în Legea nr. 24/2017, informăm că Societatea deține în portofoliu la 31.12.2024 participații reprezentând peste 50% din capitalul social la 15 societăți, toate fiind operaționale, este înclusă și Șantierul Naval Orșova, unde Longshield Investment Group are o participație de 47,063%.

Se urmărește constant evoluția filialelor, atât din punct de vedere al rezultatului, cât și a poziției în piața în care activează, astfel încât valoarea justă să nu aibă influențe negative în rezultatul anual înregistrat de Societate.

Filialele sunt monitorizate analitic, cu obiectivul de a crește valorea de măsuri imediate, mai ales în cazul neîndeplinirii indicatorilor din bugetele de venituri aprobate de AGA ale entităților. Se urmărește constant evoluția filialelor, atât din punct de vedere al rezultatului, cât și al poziției în piața în care activează, astfel încât variația valorii juste a acestora să nu influențeze negativ rezultatul anual înregistrat de Societate.

• 7 6 MAR 2025 10 https://www.bvb.ro/FinancialInstruments/SelectedData/NewsItem/BUCV-Cumparare-imobil-teren-si-parti-sociale/0A73F 11https://www.bvb.ro/FinancialInstruments/SelectedData/NewsItem/BUCV-Incheicre-Contract-de-imprumul86857
• 7-https://www.bvb.ro/FinancialInstruments/SelectedData/NewsItem/BUCV-Licitatie-vanzare-activ-imobiliar/040B3

73https://www.bvb.ro/FinancialInstruments/SelectedData/NewsItem/BUCV-Licitatie-vanzare-activ-imobiliar/C6EF3

31https://www.bvb.ro/FinancialInstruments/SelectedData/NewsItem/BUCY-Vanzare-activ-B-dul-Timisoara-56B/1A389

75 https://bvb.ro/Financial Instruments/SelectedData/News (en/BUCV-Vanzare-activ-spatiu-comercial-Liviu-Rebreanu-nr-1497571 76 o societate-mamă și toate filialele acesteia (art. 2, alin.1, pet. 12 din Legea 24/2017)

71 societate care controlează una sau mai multe filiale (art. 2, alin. 1, pet. 40 din Legea 24/2017)

79 entitate definita conform prevederilor art. 3 alin Legea nr. 126/2018 privind pietele de instrumente financiare (art. 2, alin. l, pct. 9 din Legea 242017), respectiv enitată de o societate-mamă, inclusiv orice filială a societății-mamă care le conduce

Din cele 16 filiale la data de 31 decembrie 2024:

• · Trei filiale sunt cotate pe piața reglementată a BVB: Biofarm SA (BIO), Casa de Bucovina Club de Munte SA (BCM); Şantier Naval Orşova (SNO):
• · Sase filiale sunt listate pe sistemul multilateral de tranzacționare al BVB: Bucur SA (BUCV), CI-CO SA (CICO), Mindo SA (MINO), Germina Agribusiness SA (SEOM), Semrom Oltenia SA (SEOL), Unisem SA (UNISEM);
• · Șapte filiale nu sunt listate: Firos SA, Mătăsari Holding SA (denumire anterioară Fondul Român de Grantare a Creditelor pentru Intreprinzătorii Privați - IFNSA), Voluthema Property Developer SA, Avicola SA Bucurști. ICPE SA, ICPE Electric Motors SRL, Finagrom IFN SA.

În anul 2024, Societatea a încasat dividele sale în sumă de 40,69 milioane lei, ce reprezintă 44,19% din total dividende încasate pe parcursul anului.

La 31.12.2024 valoarea de activ nei a acestor filiale, certificată de către Depozitar, a fost de 861,75 milioane lei (31.12.2023: 747,74 milloane lei), iar procentul din activul total al Societății a fost de 32,74% (31.12.2023: 31,51%).

I	=	III	IV	V
BIOFARM SA BUCURESTI	Fabricarea preparatelor farmaceutice	363.59	13,82	51,68
FINAGROM IFN SA	Alte activităti de creditare	89.96	3.42	99.99
VOLUTE FROMA PROPERTY DEVELOPER SA	Inchirierea si subînchirierea bunurilor imobiliare proprii sau închiriate	71.72	2.72	99.97
CI-CO SA BUCHRESTI	Inchirierea si subînchirierea bunurilor imobiliare proprii sau închiriate	64.80	2.46	97.34
BUCUR SA BUCURESTI	Comert cu ridicata nespecializat de produse alimentare, bauturi și tutun	57.74	2,19	67,98
FIROS S.A BUCURESSI	Fabricarea mortarului	52.79	2.01	99,69
SANTIERUL NAVAL ORSOVA	Constructia de nave si structuri plutitoare	38,44	1,46	47,06
ICPE SA BUCURESTI	Fabricarea motoarelor, generatoarelor și transformatoarelor electrice	28.09	1.07	50,32
GERMINA AGRIBUS NESS S.A.	Comert cu ridicata al cerealelor. semințelor, furajelor și tutunului neprelucrat	20,02	0.76	90.39
UNISEM SA BUCURESTI	Comert cu ridicata al cerealelor. semintelor, furajelor si tutunului neprelucrat	19.55	0.74	76.91
MATASARI HOLDING S.A.	Inchirierea si subînchirierea bunurilor imobiliare proprii sau închiriate	18.95	0.72	99.99
CASA DE BUCOVINA-CLUB DE MUNTE S.A.	Hoteluri și alte facilitati de cazare similare	17.41	0.66	73.98
SEMROM OLTENIA SA	Cultivarea cerealelor (exclusive orez), plantelor leguminoase si a plantelor producatoare de seminte oleaginoase	12.74	0.48	88.69
MINDO SA DOROHOI	Fabricarea mortatului	4.05	0.15	98,02
ICPB THE STRIC MOTORS S.R.L.	Fabricarea motoarelor, generatoarelor și transformatoarelor electrice	1.70	0.06	100,00
AVICOLA SA BUCUREST	Cresterea păsărilor	0,21	0.01	89,97
TOTAL		861,75	34,17%	entru id

Tabel nr. 4.19 Lista flialelor Longshield Investenent Group SA și valoarea de activnet certificată a ocestora la 31.12.2024

KPMG

2 6. MAR 2025

Legenda

I- Denumire

II- Domeniul de activitate

IV- % în activul total al Societății

V- % din capitalul social al entității deținut de Societate

III- Valoare participație, în milioane lei, certificată de către Depozitar

Conform art. 38 alin. (4) din Legea 243/2019, în 2024 activele din portofoliul Societății care au fost evaluate prin metode de evaluare conforme cu Standardele Internaționale de Evaluare sunt:

	Denumire	Nr. acțiuni	Data evaluare	Valoare/ acțiune	Valoare pachet	Metoda de evaluare
	Avicola SA București	385.837	31.10.2024	0.5371	207.241	Abordarea prin active - metoda activului net ajustat
2.	Finagrom IFN SA	18.000	31.12.2024	4.997.9338	89.962.809	Abordarea prin active - metoda activului net ajustat
3	Firos SA	2.815.576	31.10.2024	18,7484	52.787.424	Abordarea prin venit - metoda discounted cash-flows
4.	ICPE Electric Motors SRL	10.000	31.10.2024	169,9587	1.699.587	Abordarea prin active - metoda activului net ajustat
5.	ICPE SA	2.996.939	31.10.2024	9,3716	28.086.183	Abordarea prin venit - metoda discounted cash-flows
6.	Matasari Holding SA	16.064.609	31.10.2024	1.1794	18.947.047	Abordarea prin active - metoda activului net ajustat
7:	Mindo SA	32.595.770	31.10.2024	0,1243	4.051.027	Abordarea prin venit - metoda discounted cash-flows
8.	Voluthema Property Developer SA	7.062.283	31.10.2024	10.1547	71.715.594	Abordarea prin venit - metoda discounted cash-flows

Tabel nr. 4.20 Lista filitalelor evaluare conforme conforme en Standardele Internaționale de Evaluare la 31.12.2024

Evaluarca participației Longshield Investment Group SA în societățile mai sus menționate s-a realizat utilizând abordarea prin venit - metoda discounted cash-flows, cu exceptia Avicurești, Finagrom IFN SA, ICPE Electric Motors SRL și Mătăsari Holding SA, unde evaluat utilizând abordarea prin active - metoda activului net ajustat.

SAI Muntenia Invest SA nu utilizează efectul de investiții adopțată în legătură cu administrarea Longshield Investment Group SA.

Nivelul levierului și valoarea expunerii Longshield Investment Group SA sunt calculate conform prevederilor Regulamentului (UE) nr.231/2013, respectiv prin metoda brută și metoda angajamentului.

Tip Metoda	Nivel levier	Valoarea expunerii
Metoda brută	104,28%	2.630.059.553
Metoda angajamentului	104.35%	2.631.791.426

Tabel nr. 4.21 Nivelul leverului si valoarea expunerii conforme cu Standardele de Evahare la 31.12.2024

TRANZACTII CU PĂRTI AFILIATE

Pe parcursul anului 2024, Societatea nu a destâșurat tranzacții cu părțile sale afiliate.

4.3 ALTE SUBPORTOFOLII

Evoluția valorii altor subortofolii ale Societății din cursul anului 2024 este prezentată în graficul de mai jos:

EVOLUTIA ELEMENTEL OR PRINCIPALE ALE PORTOFOLICIA IT ISOCIETATION 2024/ MILIO ANETEI)

Grafic nr. 4.6 Evoluția valorii altor subportofolii ale Societății în anul 2024 (în milioane lei)

DEPOZITE BANCARE

În graficul de mai jos este prezentată valoarea dobânzii medii lunare la depozitele Societății în cursul anului 2024, în comparație cu ROBID la o lună publicat de BNR:

EVOLUȚIA DOBANZII MEDII IN RON LA DEPOZITE SI ROBID IM

Grafic nr. 4.7 ROBID la o lună (minim 5.75%) comparat cu dobănda nedie lunară la depozitele Societații Sursa: date extrase de pe website-ul BNR, secțiunea Stațistică, prelucrate de SAI Muntenia Invest SA

Dobânda medie lunară prezentată în graticul de mai sus pentru anul 2024 este în valoare de 5.24% și nu include dobânda medie la conturi curente în RON, care în perioada ianuarie - decembrie 2024 a fost de 1,59%.

În cursul anului 2024, dobânda medie la depozitele constituite de Societate a avut, în mare parte a anului, valori apropiate de ROBID I lună), diferența s-a accentuat în ultimele 3 luni ale anului. La finalul anului 2024, Societatea deținea 170,65 milioane lei în depozite bancare (valoarea totală a depozitelor pentru toate valutele, respectiv RON. USD si EUR), reprezentând 6,48% din activul total certificat. Instituțiile de credit unde sunt constituite aceste depozite fac parte din grupuri cu o capitalizare bună, atât la nivel național, cât și la nivel european.

OBLIGATIUNI

În perioada raportată - au avut loc următoarele operațiuni cu obligațiuni:

• Vânzarea pachetului de 501 obligațiuni. cumpărat în 2017. emise de Opus-Chartered Issuances S.A. în valoare de 6,71 milioane curo;
• Cumpărare 250 obligațiuni emise de S.N.G.N. ROMGAZ-S.A. Medias în valoare de 0,25 milioane euro.

In tabelul de mai jos prezentăm situația obligațiunilor la data de 31 decembrie 2024:

Emitent	Scadență	Data emiteril	Data achizitiei	Numar obligațiuni	Valoare потная з unitară	Moneda	Dobanda anuala
Opus-Chartered Issuances SA		07/09/2026 02/09/2016	06/09/2016	1.140	10.000.00	EUR	2.00%
S.N.G.N. ROMGAZ-S.A. Medias			07/10/2029 07/10/2024 07/10/2024	250	1 000	BUR	4.75%

Tabel nr. 4.23 Situația obligațiunilor în sold la 31.12.2024

Valoarea totală a obligațiunilor în activul net la 31.12.2024 este de 57.157.076 lei.

TITLURI DE PARTICIPARE

La data de 31 decembrie 2024, Societatea deține în portofoliu unități de fonduri de investiții (4 fonduri de schise de investiții și 7 fonduri închise de investiții).

Denumire	Unitāți de fond detinute	MUAN	Valoare, lei	Moneda
STAR VALUE	19.306,5700	1.438,0600	27,764.006	RON
FII MULTICAPITAL INVEST	4.337,0000	4.368,2400	18.945.057	RON
STAR NEXT	323.767.8700	10.7297	3.473.932	RON
ROMANIA STRATEGY FUND CLASS B	56.000.0000	810.0700	45.363.920	RON
FIA MUNTENIA TRUST	460,0000	13.908.5159	6.397.917	RON
CERTINVEST ACTIONI	114.1944	406.666.1400	46.439.011	RON
EIl OFTIM INVEST	2.782,4100	14.120,4300	39.288.826	RON
FILBET-FI INDEX INVEST	6.146.0000	904,3585	5.558.187	RON
FIA cu capital privat Agricultural Fund	80,0000	2.576,8200	1.025.388	EUR
ACTIVE PLUS	4.096.4684	152 75, 2900	62.156.903	RON
ACTIVE DINAMIC	504.069.9150	5,8270	2.937.215	RON
			259.350.364

Tabel nr. 4.25 Situația titlurilor de participare în sold la 31.12.2024

Raportul anual al administratorului întocmit la 31 decembrie 202 ontru ide

KPMGG

2 6. MAR. 2025

od for ide

În 2024, au fost înregistrate următoarele tranzacții privind unitățile de fond:

• Au fost vândute 2.434.406,9907 unități de fond ale ACTIVE DINAMIC în valoare de 17.435.540,42 lei;
• Au fost vândute 108.085,1149 unități de fond la FDI PROSPER Invest în valoare de 2.479.666,45 le;
• Au fost vândute 2.151,00 unități de fond la FII BET-FI INDEX INVEST în valoare de 1.943.628,54 lei;
• Au fost cumpărate 4.172.57 unități de fond la STAR VALUE în valoare de 5.699.991,26 lei.

La finalul anului 2024, Societatea deține unități de 259.350.364 lei, care reprezintă 9,85% din activul total certificat, în creștere cu 8,69 milioane lei (+3,47%) față de sfârșitul anului 2023, când se înregistrau unități de fond în valoare totală de 250.664.091 lei.

SUBPORTOFOLIUL PĂRȚI SOCIALE

În cursul anului 2024, Longshield Investment Group SA nu a realizat operațiuni cu pâți sociale emise de societați reglementate de Legea societăților nr. 31/1990.

La 31.12.2024, părțile sociale deținute de Longshield Investment Group SA au fost în valoare totală de 1.699.587 lei.

5. JOUNGHI

Administratorul asigură apărarea și vâlorificarea drepturilor Societății. În acest scop, activitatea de servicii juridice este asigurată prin consilieri juridici și avocați.

În evidența Compartimentului Administrare Situații Speciale, la data de 31.12.2024 se află un număr de 22 de dosare de instanță, dintre care 14 dosare au ca materie litigii cu profesioniști, 6 litigii civile și 2 penale. Referitor la cele 2 litigii penale mentionăm faptul că în aceste dosare Longshield Investment Group are calitatea de reclamant, respectiv de parte vātāmatā.

În cele mai multe dintre litigii, Societatea de reclamant sau apelant, obiectul litigiilor reprezentând anularealconstatarea nulități ale AGA la entitățile din portofoliul Societății. Exemplificăm în acest sens litigiile cu Societatea Unirea Shopping Center SA, Alstom Transport SA si 24 lanuarie SA. Mentionăm faptul că pe rolul instanțelor există mai multe dintre societățile enumerate anterior.

Un număr de 14 dosare au ca obiect litigiile cu profesioniști în care Longshield Investment Group SA are, în prineipal, calitatea de reclamant sau intervenient.

O parte din aceste litigii au ca obiect anultății absolute a unor hotărâri AGA considerate nelegale la societăți din portofoliul Longshield Investment Group SA, precum: Unirea Shopping Center, Metalurgica, Alstom Transport SA.

O altă serie de litigii din această categorie au reprezentat-o litigiile apărute ca urmare a Legii 151/2014 privind clarificarea statutului juridic al acțiunilor care se tranzacționează pe Piața RASDAQ sau pe piața valorilor mobiliare necotate.

Demersurile întreprinse de Longshield Investment Group SA vizează obligarea societăților la plata sumelor de bani reprezentând contravaloarea acțiunilor, sume datorate ca urmare a formulării cererilor de retragere și stabilirii prețului per acțiune. Pe rol, în acest moment, a rămas în această categorie doar litigiul cu Timpuri Noi SA, societate care, în data de 15 decembrie 2020, a intrat în faliment. Societatea a fost înscrisă la masa credală și, ca urmare a derulării procedurii de fâliment și vânzare a activelor societății, la data de 22.07.2022, SIF Muntenia (Longshield Investment Group SA) a încasat integral creanța în suma de 2.628.454.56 lei, așa cum era ea înregistrată în tabelul definitiv de creanțe al debitoarei Timpuri Noi SA. Dosarul înregistrat în baza de date la acest moment este un dosar în pretenții, suspendat ca urnare a deschiderii procedurii de faliment.

În ceea ce privește litigiile civile înregistrate, la 31.12.2024 acestea sunt în număr de 6, dintre care doar 2 sunt singurele rămase pe Rolul instanțelor de judecată în care SIF Muntenia (Longshield Investment Group SA) este chemată în garație

SHIFLD INVESTMENT CROUP

Raportul anual al administratorului întocmit la 31 decembl

entru iden tie 202 6. MAR. 2025 d for ide

(sau se solicită emiterea unor decizii de câtre societăți la care SIF Muntenia a fost la un moment dat actionar, pentru a fi obligată la plata unor sume de bani în ipoteza în care cererile de revendicare a unor bunuri aparținând societăților respective ar fi admise și societatea obligată să restituie bunurile din patrimoniul său. În toate cauzele s-a invocat excepta lipsei calității procesuale a SIF Muntenia (Longstield Investment Group SA), susținănd că, potrivit dispozițiilor legale aplicabile în materie, despăgubirile nu pot fi făcute decât de către instituțiile implicate ale statului, respectiv AVAS sau Statul Român prin Ministerul Finanțelor. Această soluție a fost, de altfel, confirmată de către ICCJ.

Facem precizarea că Longshield Investment Group (fosta SIF Muntenia) nu a fost niciodată obligată la plata vreunei sume de bani în litigii cu acest obiect.

Conducerea Administratorului va asigura, în continuare, depunerea pentru apărarea intereselor legitime ale Societații și ale acționarilor în toate aceste litigii, în conformitate cu prevederile legale.

6. ADMINISTRAREA RISCULUI

Managementul riscului reprezintă totalilor care au ca scop identificarea, cuantificarea, monitorizarea și controlul riscurilor, asticlineat să se asigure respectarea principiilor politicii generale de risc. Sistemul de administrare a riscurilor al Societății include un ansamblu de analize, diagrame de diversificare a expunerilor înstrumentelor financiare din portofoliu, împreună cu identificarea și evaluarea riscurilor financiare, precum și propuneri în vederea diminuării efectelor riscurilor aferente activităților investiționale și generale ale Administratorului.

Administratorul are implementată în structura permanentă de administrare a riscurilor, care acoperâ si managementul riscului pentru Societate. În această structură sunt implementate proceduri care ghidează activitatea de administrare a riscului în vederea identificării, administrării și monitorizării în mod corespunzător a tuturor riscurilor relevante, în conformitate cu prevederile art. 30-37 din Regulamentul (UE) nr. 231/2013.

În anul 2024 nu au existat modificări ale Profilului de risc pentru Societate. Profilul de rise este definit în funcție de nivelul apetitului la risc asociat fiecarei categorii de riseuri semnificative, în funcție de toleranța la rise și strategia de afaceri a Societății.

RISCURI CU IMPLICATII MAJORE

Principalele riscuri macroeconomice prezente în anul 2024 au fost incertitudinea geopolitică, inflația și evoluțiile sociale și politice generate de ciclurile din Uniunea Europeană și România. Acești factori au împortante împlicații de natură economică, financiară, socială și politică.

Riscurile geopolitice s-au menținut în 2024 la un nivel ridicat din războiului dintre Rusia și Ucraina și a potențialei escaladări la nivel regional a conflictului din Orientul Mijlociu, cu implicații adverse asupra piețelor de mărfuri și a lanțurilor de la nivel mondial. Evoluția conflictelor menționate generează incertitudini și riseuri considerabile la adresa perspectivei activității economice, implicit pe termen mediu a inflației, prin efectele posibile exercitate, pe multii de cumpărare și încrederii consumatorilor, precum și asupra activității firmelor, dar și prin potențiala afectare mai severa a economiei și a percepției de risc asupra îndicatorilor economici. In aceste momente este foarte dificil de apreciat un final al conflicielor militare, chiar dacă în privința conflictului Israel - gruparea Hamas a fost semnat un armistițiu care a intrat în vigoare pe 19 ianuarie 2025. În cea ce privește conflictul din Ucraina, chia cu instaurarea regimului Trump (20 ianuarie 2025) se va încerca instaurarea păcii în acest teritoriu, este de presupus că războiul economie generat în special de sanțiuni dintre Occident, SUA și Rusia va continua peste momentul unei încetări a focului.

Inflația a rămas un factor economie care afectează întreaga economie românească, dar în principal consumatorii finali. Rata anuală a înflației s-a situat în 2024 la un nivel de 5.6%. în afara intervalului țintit de BNR (2.5% +/- 1 punct

procentual). În legătura cu deciziile scolitică monetară a BNR din 2024, trebuie menționat că rata politicii de dobândă monetară a început anul cu valoarea de 7% și a suferit două corecții minore (de câte 25bp), la ședințele din lunile iulie și august, terminând anul cu 6,5%. Posibila temperare a presiunilor inflaționiste va conferi premisele pentru relaxarea în continuare a politicii monetare, asfel încât BNR va putea să înițieze un nou ciclu de reducere a dobânzii de referință începînd cu primăvara anului 2025.

Riscurile asociate cu ciclurile electorale din Uniunea Europeană și România au intensificat incertitudinile politice, adaugand un rise suplimentar pentru climatul economic și investițional pentru mediul economic românesc. Schimbăriie politice adaugă încertitudine prin înr, aducând volatilitate pentru piața de capital în timpul perioadelor electorale

Mentionăm, de asemenea, că implicațiile și manifestările evenimentelor descrise mai sus necesită din partea Administratorului o monitorizare continuă și măsuri corective adaptate la situațiile de criză.

RISCURI SEMNIFICATIVE

Politica de administrare a riscului se bazează pe un sistem de limite folosite pentru monitorizarea și controlul riscurilor. Evoluțiile înregistrate la nivelul cotațiilor acțiunilor din portofoliu nu au condus la depășirea limitelor de risc.

Pe parcursul anului 2024, au fost analizate și evaluate următoarele categorii de riscuri potențiale sau existente la care se expune Societatea:

1. Riscul de piață

Majoritatea activelor Longshield Investment Group sunt supuse riscului de piață, definit ca riscul de a înregistra pierden aferente poziților din contul de profit sau pierdere, din afara bilanțului, din cauza fluctuațiilor prețurilor la care se tranzacționează titlurile financiare din portofoliu. Aceste fluctuații sunt atribuite nodificării variabilelor pieței. prețurile acțiunilor, evoluțiile ratelor de evoluțiile cursurilor de schimb valutar, care ar putea modifica valoarea instrumentelor financiare detinute.

Pentru măsurarea și evaluarea riscurilor de piață este calcului tranzacționabil, indicator care exprimă pierderea potențială maximă, cu o anumită probabilitate de croare, așteptată într-o anumită perioadă de timp, plecând de la premiza că evoluția prețurilor din trecut va determina comportamentul prețurilor din viitor. VaR calculat a avut valoarea de 1,66% cu o probabilitate de 99%, încadrând Societatea în limitele gradului de risc scăzut, conform eu Profilul de rise.

Riscul valutar 2.

Riscul valutar este riscul actual sau viitor de afectare negativă a profiturilor și capitalului ca urmare a înfluenței nefavorabile pe care o poate avea variația cursului de schimb valutar, cu un impact nefavorabil asupra investițiilor. Acesta se determină prin însumarea tuturor investiților expuse la riscul valutar, raportate apoi la valoarea activelor totale. Riscul valutar al portofoliului Societății la sfârșitul lunii decembrie 2024 a fostă valoare se încadrează în limitele gradului de rise scăzut (3,51 - 7,00%) asumat prin profilul de risc.

3 Riscul de rată a dobânzii

Riscul de rată a dobânzii este riscul actual sau viitor de afectare negativă a profiturilor și capitalului ca urmare a unor modificâri adverse ale ratelor. Depozitele bancare deținute de câtre Societate sunt active purâtoare de dobândă. în general investite la rate de dobândă pe termen scurt și nu sunt expuse la un rise major de modificare. Societatea nu utilizează instrumente financiare derivate pentru a se proteja față de fluctuațiile ratei dobânzii.

Riscul de credit 4

Riscul de credit este riscul actual sau vitor de afectare negativă a profiturilor și capitalului ca urmare a neîndeplinirii de către debitor a obligațiilor contractuale, datoratii, înabilității sau lipsei dorinței partenerilor de afâceri de a-și îndeplini obligațiile contractuale.

Reducerea expunerii la riscul de credit aferent unităților de fond s-a realizat prin aplicarea următoarelor mâsuri.

• · Verificarea prealabilă a entităților în care investește, astfel încă să se asigure de existența unei strategii de investiți sânătoase și prudente, corelată cu strategia de investiții a Societății;
• · Monitorizarea randamentului fondurilor, precum și randamentul individual al investiților celor mai semnificative;
• · Monitorizarea evenimentelor care ar putea indica reducerea valorii unităților de fond, cum ar fi declinul pieței în care se investeste sau al unui sector de activitate care corespunde unui sub-portofoliu semnificativ.

Expunerea la riscul de credit aferent titlurilor de cauzată, în principal, de posibilitatea aparției incapacității de onorare a obligațiilor scadente, ca urmare a încheierii a execcițiilor anterioare, care au epuizat integral capitalurile proprii. Pentru Societate, Compartimentul de Management al Riscului din cadrul calculează indicatori care determină valoarea expunile emise de societăție listate și nelistate din portofoliu care prezintă un nivel ridicat al riscului de faliment, raportate la valoarea capitalurilor proprii. Astfel, atât rata de expunere la emitenți cotați cu risc ridicat de faliment, cât și rata de expunere la emitenți necotați cu rise ridicat de faliment se încadrează în limitele statuate prin profilul de rise aprobat.

5 Riscul de concentrare

Riscul de concentrare este riscul rezultat din expunerile față de fiecare contrapartidă, inclusiv contrapartide, grupuri de contrapartide asociate și contrapatide din același regiune geografică, sau care deslăspară aceași activitate, fumizează aceeași marlă sau înță de același emitent. Este analizat folosind raportul dintre valoarea respectivei expuneri si valoarea activelor totale, finite anumite limite prestabilite. Riscul de concentrare este împății între șase indicatori care fac parte din profilul de rise și care se regăsesc mai jos. Toți acești indicatori se încadrează în limita toleranței la risc asumate.

Nr. Crt.	Indicatori riscuri	Apetit rise	Interval apetit risc	Interval toleranță rise	Nivel actual	Calificare in toleranța risc	Nivel risc înregistrat
1	mobiliare Valori necotate/ Active totale	Scazut	8.01 - 16%	0 - 24%	10,56%	Da	Scazut
2	Detineri la același emitent/ Active totale	Scazut	12.01 - 24%	0 - 36%	25.17%	Da	Mediu
3	emitenți din Dețineri la același grup /Active totale	Scazut	15.01 - 30%	0-45%	25.17%	Da	Scazut
4	Conturi curente Active totale	Foarte scazult	0 - 4%	0 - 8%	0,07%	Da	Foarte scazut
5	Active lichide a acceasi bancă / Active totale	Foarte scazut	0 - 4,50%	0 - 9%	3.30%	Da	Foarte scazul
6	de un Nivel titluri emise OPCVM Active singur totale	Foarte scazut	0 - 8%	0 - 16%0	0.11%	Da	Foarte scazut

Tabel nr. 5.1: Indicatori riscuri la 31.12.2024

Riscul de tară 6-

Riscul de țară este riscul expunerii la pierderi determinate de condițiile economice, sociale și politice ale țării de origine a entității care a emis titlurile financiare din portofoliu, sau de condițiile economice, sociale și politice ale țării în care funcționează piețele de capital pe care sunt tranzacționate acestea. La finalul anului 2024, un procent de 93.60% din activul total al fondului este investi în produse denominate în lei, aste necesar a face o analiză a ratingului suveran României. Aceasta este la meadrat pe ultima treaptă a categoriei "recomandat investiților" de către toate cele trei agenții principale de rating (Moody's, Fitch și Standard & Poor's).

Agențiile Fitch și Standard & Poor's au reconfirmat pe datele de 18 Decembrie 2024, respectiv 24 lanuarie 2025, ratingul pentru datoriile pe termen lung în valută a României la BBB-, însă ambele agenții au scăzut perspectiva de la stabilă la negativă.

Ratingul suveran al României

Nume agenție rating	Ultima actiune	Data	In valută	In lei	Perspectiva
Standard and Poor s	Confirmare rating și modificare perspectivă	lan. 2025	BBB-	BBB-	Negativā
Fitch	Confirmare rating și modificare perspectivă	Dec. 2024	BBB-	BBB-	Negativă
Mondy's	Confirmare rating și perspectiva	Nov. 2024	Baas	Baa3	Stabilā

Tabel nr. 5.2 Incadrarea riscului de țară al României de câtre principalele agenții de rating

7. Riscul de contraparte

Riscul de contraparte reprezintă riscul ca una dintre părțile contractului să nu-și îndeplinească obligațiile contractuale, conducând la o pierdere pentru cealaltă parte; acest risc provine în special din tranzacții cu derivate OTC sau tranzacții de finanțare a instrumente. De asemenea, expunerea la riscul instituțiilor de credit derivă, în principal, din relațiile cu instituțiile la care este depozitat numerarul disponibil. In vederea administratorul a ales pentru depozitarea numerarului de credit locale, a căror soliditate financiară o monitorizează în baza informațiilor publice disponibile.

Societatea nu a realizat în anul 2024 tranzacții cu instrumente derivate, așa cum sunt ele definite prin secțiunea C punctele 4 -10 din anexa I la Directiva 2004/39/CE a Parlamentului European și a Consiliului din 21 aprilie 2004 privind piețele instrumentelor financiare, prin articolele 38 și 39 din Regulamentul nr. 1287/2006 de punere în aplicare a Directivei 2004/39/CE a Parlamentului European și a Consiliului privind obligațiile firmelor de invesiții de pâstrare a evidenței și înregistrărilor, raportarea pieței, admiterea de instrumente financiare în tranzacții și definiția termenilor în sensul directivei în cauză.

Totodată, este analizată posibilitatea intrării în instituțiilor care furnizează servicii (cum ar fi cele de custodie ale activelor) sau situații în care se execută tranzacții cu acțiuni/obligațiuni emise de societăți nelistate pe o piață reglementată sau pe un sistem mulționare. Conform calculelor efectuate. rezultatele sunt în zona parametrilor setați în profilul de rise. Lipsa unui portofoliu de derivate sau de tranzacții în așteptare (nedecontate) îneadrează Societatea în zona riscului foarte scăzut.

Riscul de lichiditate 8.

Riscul de lichiditate este riscul actual sau viitor de afectare negativă a profiturilor și capitalului, determinat de incapacitatea Societății de a-și îndepliile la scadența acestora. Riscul de lichiditate este un risc relevant pentru Societate, structura de tip închis detemină cerințe prudențiale relativ scăzute cu privire la lichiditate (acționarii nu pot solicite răscumpărâri de acțiuni).

Compartimentul de Management al Riscului monitorizează lichiditățile disponibile sub formă de numerar și active foarte lichide comparativ cu obligațiile sale pe termen scurt. Indicatorul principal de caleul al lichidității este "Active lichide / Cheltuieli medii lunare", care, la data de 31.12.2024, are valoarea de 40,62 și care exprimă faptul că Societatea își poate îndeplini obligațiile curente din activele lichine. Acest indicator se încadrează în gradul de risc foarte scăzut conform profilului de rise, ceea ce înseamnă că valoarea numerarului sau echivalentului în numerar reprezintă de cel puțin cinci ori valoarea cheltuielilor medii lunare.

Un alt inclicator de lichiditate urmărit este gruparea activelor în benzile de lichiditate specificate în Ghidul privind obligațiile de raportare în conformitate cu articolul 3, alineatul (3), litera (d) și articolul 24, alineatele (1), (2) și (4) din AFIA - ESMA/2014/869 (118, 119), respectiv procentajul din portofoliul Societății care poate fi lichidat în fiecare din perioadele de lichiditate specificate. Pentru limitarea riscului de lichiditate, Administratorul adoptă o politică prudențială privind ieșirile de numerar.

Benzile de lichiditate sunt cele stabilite în Regulamentul (UE) nr. 231/2013, astfel:

			Procentajul din portofoliu care poate fi lichidat în termen de:
0-1 zi	2-7 zile	8-30 zile	31-90 zile	91-180 zile	181-365 zile	peste 365 zile
0.03%	0.32%	2.01%	6.01%	6.52%	29,18%	55.93%

abel nr. 5.3: Benzi lichiditate

Pentru Societate au fost calculate procentele de active încadrate fichiditate raportate la activul total administrat. Pozițiile din portofoliu au fost atribuite uneia sau mai multor perioade. bazându-se pe intervalul de timp în care acestea ar putea fi lichidizate în mod rezonabilă sau la o valoare apropiată acesteia, totalul fiind egal cu 100%. Calculele efectuate pentru finalul 2024 arată că fondul se încadrează pentru patru benzi de scadență în gradul de risc mediu, pentru o banda în gradul de risc ridicat (91-180 zile), pentru o bandă în gradul de risc foarte ridical (2-7 zile) și pentru o bandă în gradul de risc foarte scăzut (181-365 de zile). La acest capitol putem să menționăm fapul că, chiar dacă fondul Longshield Investment Group SA are o componentă de expunere la riscurile de lichiditate mai ridicată pentru anumite scadențe, fondul nu este expus prin natura sa cererilor de răscumparare. Acest moliv face ca impactul potențial al obligațiilor asumate de câtre fond să aibă un efect foarte limitaț, iar acestea să poată fi onorate în orice moment. Cu alte cuvinte, considerand și asumpțiile exprimate în Testul de lichiditate anual, suntem îndreptății să subliniem faptul ca Longshield Investment Group SA este un fond suficient de lichid astfel încat porte în orice moment obligațiile care rezultă din pasivul bilanțier.

9. Riscul operațional

Riscul operațional este riscul de pierdere care rezultă fie din utilizarea unor procese, persoane sau sisteme interne inadecvate sau care nu și-au în mod corespunzător, fie din cauza unor evenimente și acțiuni externe. În cadrul acestei categorii de riscuri este inclus și riscul juridic.

În cursul anului 2024, principalele riscuri macroeconomice prezente au fost incertitudinea geopolitică, inflația și evoluțiie sociale și politice generate de ciclurile electorale și România. Acești factori de rise au fost de rise au fost descriși la capitolul Riscuri cu implicații majore.

Administratorul, pe tot parcursul anului 2024, a asigurat protecția de securitate IT, print-o arhitectură proprie care integrează firewall-uri, aplicații pentru proteiva pierderii datelor, sisteme de prevenire a intruziunilor, soluții ani-malware și antivirus. Setul de politici și proceduri ale Administratorului este adaptat pentru menținerea unui nivel optim al securității cibernetice, fiind în ninuate riscurile generate de incidentele de securitate cibernetică.

În 2024 nu au fost raportate riscuri de pierdere care rezultă fie din utilizarea unor procese, persoane sau sisteme interne inadecvate sau care nu si-au îndeplinit funcția în mod corespunzător, fie din cauza unor evenimente externe.

10. Riscul strategic

Riscul strategie este riscul actual sau viitor de atectare negativă a profiturilor și capitalului determinat de lipsa de reacție la schimbări apărute în mediul de afaceri, luarea de decizii de afaceri defavorabile sau împlementarea înadecvată a acestora. În condițiile de volatilitate amplă a pistă riscul de neîndeplinire a planului de administrare conform comunicărilor către investitorii veniturilor din dividendele preconizate la întocaiirea bugetului de venituri și cheltuiei negative înregistrată din scăderea participațiilor evaluate la valoarea justă prin contul de prolit și pierdere macro se pot răsfrânge asupra alacerilor companilor din portofoliul Societății și implicit asupra activității investiționale.

11. Riscul reputațional

Riscul reputațional este riscul actual sau viitor de afectare negativă a profiturilor și capitalului determinat de percepția nefavorabilă asupra imaginii instituție, contrapariide, acționari, investitori sau autorități de supraveghere.

Aparițiile în presă ale Societății sunt monitorizate zilnie, prin internediul unei firme specializate de PR, fiind comunicate conducerii executive a Administratorului și CA, în vederea luării măsurilor de administrare a situațiilor potențiale, dacă este cazul.

12 Riscul sistemic și de contagiune

Riscurile sistemice și de contagiune sunt definite prin neîndeplinor care revin unei entități din participarea sa la un sistem, sau în piața financiară, care conduce la neîndeplinirea la termen a obligațiilor asumate de către alți participanţi. Acest eşec în îndepline poate cauza probleme semnificative de lichiditate sau de credit și, în consecință, poate periclita stabilitatea sau încrederea în sistemul financiar.

La capitolul riscul sistemic și de contagiune menționat atât războiul Rusici împotriva Ucrainei, cât și confruntarea dintre Israel și gruparea Hamas. Conflictul dintre Israel și Hamas creează îngrijorări privind extinderea acestuia la o scară mai largă, prin implicarea altor state din ar fi Iranul. Astfel de actori zonali pot genera îngrijorări și eventuale alte consecințe economice internaționale cu efecte dificat (criză a petrolului, criză energetică, a transportului de mărfuri și de persoane și a industriilor conexe) sau pot atrage o criză de lichidități la nivel mondial.

Pe de altă parte, în portofoliul Longshield Investment Group, societatea Banca Transilvania SA poate fi considerată ca fiind o expunere care adaugă rise sistemic, mai ales datorită dimensiunilor băncii. Banca Transilvania este principala deținere a Societății, care furnizează și creștere portololiului. Banca Transilvania este cea mai mare bancă din sistemul românesc la momentul actual, cu peste 20% cotă din punct de vedere al activelor. Ca bancă universală, aceasta acoperă toate segmentele de clinii de business în sectorul financiar. Modelul de business al băncii se concentrează pe sectorul întreprinderilor mici și mijlocii, antreprenoriat și clienți persoane fizice.

Pentru monitorizarea permanentă a riscului sistemic generat de această expunere, Societatea are acces și analizează evaluarile făcute de agențiile de rublice efectuate de BNR. Legat de evaluarie de rating ale Băncii Transilvania, în anul 2024 banca este evaluată de două agenții internaționale de rating. Moody's (Baa3, cu perspectivă pozitivă) și Fitch (de la "BB+" la "BBB-", cu perspectivă stabilă ).

Acțiunea (simbol TLV) a generat an de an valoare pentru acționari și este inclusă în indicii FTSE Global Equitics Index Series (din 2020), fiind unul dintre cei mai listați la BVB. Societatea are o expunere față de Banca Transilvania de 25,17% din activul total certificat de către banca de 31.12.2024. Referitor la această expunere, apreciem că analiza cvaluărilor complexe ale BNR, cât și ale evaluarilor făcute de agențiile de rating conduc către o monitorizare permanentă a riscului sistemic generat de această expunere.

13. Riscurile de durabilitate

Riscurile legate de durabilitate înseamnă un eveniment sau o condiție de mediu, socială sau de guvernanță care, în cazul în care se produce, ar putea cauza un efect negativ semnificativ, efectiv sau potențial, asupra valorii investiției. În prezent SAI Muntenia Invest SA nu ia în considerare efectele negative ale deciziilor de investijii asupra factorilor de durabilitate conform art. 4 alin 1 litera b) din Regulamentul UE 2019/2088 din 27.11.2019 privind informațiile privind durabilitatea în sectorul serviciilor financiare întrucât în prestiţii ale fondurilor aflate în administrare iau in calcul realizarea de plasamente preduse financiare din piața din România, care nu oferâ o gamă suficient de diversificată de oporunitați investiție la risc care să ofere transparența suficientă privindimpactul activitatilor economice asupra factorilor de durabilitate, așa cum sunt aceștia definiți în legislația aplicabilă.

ÎNCADRAREA CATEGORIILOR DE ACTIVE DIN PORTOFOLIU ÎN LIMITELE LEGALE DE DEȚINERE

Limitele de deținere pentru portofoliui și categoriile de active în care poate investi Societatea sunt definite prin legislația aplicabilă, respectiv:

• · Directiva nr. 2011/61/UE a Parlamentului European și a Consiliului privind administratorii fondurilor de investiții alternative și de modificare a Directivelor 2003/41/CE și a Regulamentelor (CE) nr. 1060/2009 si (UE) nr. 1095/2010 (DAFIA):
• · Regulamentul delegat (U.E.) nr. 231/2013 al Comisiei de completare a Directivei 2011/61/UE a Parlamentului European si a Consiliului în ceca ce priveste derogările, condițiile generale de operare, depozitarii, efectul de levier, transparența și supravegherea, denumit în continuare Regulamentul delegat (U.E.) nr. 231/2013;
• Legea nr. 243/2019; .
• Regulamentul ASF nr. 7/2020.

În urma analizelor efectuate, portofoliul investiții s-a încadrat pe tot parcursul anului 2024 în cerințele prevăzute de legislația aplicabilă.

CRECITCL. DE CEVIER

Efectul de levier presupune orice metodă prin care Societatea mărește expunerea portofoliului pe care îl administrează, fie prin împrumut de numerar sau valori mobiliare, fie prin poziții de instrumente financiare derivate sau prin orice alte mijloace. Efectul de levier se exprimă ca raport între expunerea globală a portofoliului de instrumente financiare (calculată atât prin metoda brută, cât și prin metoda angajamentelor) și valoarea activului net.

Politica Administratorului este să nu utilizeze efectul de administrare a portofoliului Societății. respectiv să nu utilizeze metode de creștere a expunerii portofoliului. În anul 2024 nu s-au desfâșurat operațiuni de finanțare prin instrumente (SFT-uri) și nu au fost realizate tranzacții cu instrumente de tip total return svap, asa cum sunt definite de Regulamentul UE 2365/2015.

Raportul anual al administratorului întocmit la 31 decembrie 2024

SIMULĂRI DE CRIZĂ

Test de stres

Conform Politicii de administrare a riscurilor și legislației de criză periodice în situații normale se efectuează cel puțin anual, la data stabilită conform procedurilor de Autorității de Supraveghere Financiară. În anul 2024, Compartimentul Riscului din cadrul Administratorului a realizat o simulare de criză (test de stres) pentru Societate pentru data de 31.10.2024.

Scopul acestei simulări a fost obținerea unei estinării a impactului de criză asupra portofoliului Societății și a valorii activelor aflate în administrare. Tipurile de această simulare au fost riscul de piață și riscul de piață și riscul de credit. Întrucât Longshield Investment Group SA este un FIA care nu emite în mod continuu unități de fond și nu primește cereri de răscumpărare, nu a fost luat în considerare riscul de lichiditate, în vederea onorârii unor astfel de cereri.

Pentru construirea scenariului de criză au fost ide stres care ar putea influența portofoliul, respectiv acele evenimente care, deși relativ rare, ar putea avea un impact important asupra activelor Societății. Această simulare de criză a avut două direcții: a. Fiecare categorie de instrumente financiare a fost supusă analizei cu privire la reacția unui șoc în mod separat, îndividual; b. Toate categoriile de instrumente din portofoliu au fost testate la un șoc simultan. În aplicarea șocurilor individuale, acolo unde a fost efectuată o analiză de senzitivitate (sensitivity analisys) asupra portofoliului.

Ca și concluzie a testului, putem menționa faptul că Societatea are o importantă învestițională expusă la riscul de scădere a prețului acțiunilor și, de asemenea, la riscul de credit. Totodată, materializarea anumitor scenarii ar putea conduce la depășirea unor limite prevâzute în profilul de risc, pentru anumiți indicatori. Analizele de senzitivitate efectuate au reliefat scăderile activelor administrate (în valoare absolută cât și procentual) în funcție de modificările procentuale ale parametrilor luați în considerare.

Test de lichiditate

În anul 2024. conform legislației în vigoare", s-a realizat un test de lichiditate pentru Societate, prin simularea unei serii de condiții, scopul acestei simulări finări a impactului unei situații de criză de lichiditate asupra activelor, pasivului și lichidității globale a Societății. Riscul vizat de această simulare este fiscul de lichiditate, acesta find riscul ca o poziție să nu poată fi vândută, lichidată sau închisă cu costuri limitate.

Chiar dacă Societatea are o importantă de expunere la riscul de lichiditate și de scădere a prețului acțiunilor, aceasta nu este expusă, prin natura sa. cererilor de râscumparare. Acest motiv face ca impactul potențial al obligațiilor asumate de către Societate să albă un efect limitat, in aceste în orice moment. Rezultatele obținute subliniază faptul că Societatea are o bază de lichidități împortantă, astfel încât își poate onora obligațiile care rezultă din pasivul bilanțier. Este de mențional că materializarea scenariilor luate în calcul nu va conduce la depășirea limitelor de deținere, așa cum acestea sunt specificate în reglementările legale incidente activității Societății.

⁷⁹ Norma ASF m. 39/2020 pentru aplicarea Ghidului ESMA privind simularea situațiilor de criză de lichiditate în OPCVM și FIA

Raportul anual al administratorului întocmit la 31 decembrie 2024

7. ACTIUNILE EMISE DE CATRE SOCIETATE

CAPITALUL SOCIAL

Capitalul social subscris și vărsat este de 76.110.584,5 lei, divizat în 761.105.845 acțiuni comune, cu o valoarede 0,1000 lei / acțiune.

CARACTERISTICILE ACȚIUNILOR EMISE DE CĂTRE SOCIETATE

Societatea a emis doar actiuni ordinare, fiecare acțiune dând dreptul la un vot în Adunarea Generală a Acționarilor. Acțiunile Societăți sunt nominative, de valori egale, emise în formă dematerializată și acordă drepturi și obligații egale titularilor lor. Acțiunile sunt indivizibile, iar Societatea recunoașe un reprezentant unic pentru exercitarea drepturilor rezultând dintr-o acțiune. Distribuirea beneficiilor și suportarea pierderilor se face în mod egal pentru fiecare acțiune.

Acțiunile emise de Societate sunt înscrise pe piața reglementată a BVB (simbol SIF4 și LONG începănd cu 21.10.2024) segmentul principal, la categoria Premium, în conformitate cu prevederile Deciziei BVB nr. 200/1999 și se tranzacționează pe această piață începând cu data de 01.11.1999.

Evidența acțiunilor și acționarilor Societății este inută de către Depozitarul Central SA, societate autorizată de câtre ASF. Calitatea de actionar al Longshield Group se atestă prin extras de catre Depozitarul Central SA.

Actiunile sunt incluse într-o serie de indici de BVB, respectiv BET-F1® (indicele eare cuprinde fondurile de investiții de tip SIF și Fondul Proprietatea), BET-XT (indicele care reflectă prețurile celor mai tranzacționate 25 de companii de pe piața reglementată a BVB, inclusiv societățile de investiții financiare, BET-XT-TR (indicele care reflectă atât evoluția prețurilor componente, cât și dividendele oferite de acestea. Este varianta de tip total return a indicelui BET-XT), BET-BK (indicele care a fost construit pentru a putea fi folosit ca benchmark de către administratorii de fonduri, dar și de alți instituționali, metodologia de calcul reflectă cerințele legale și limitele de investiții ale fondurilor).

Prețul de închidere al acțiunilor Societăți a crescut cu 27,39% la finalui anului 2024 comparativ cu finalul anului 2023, iar comparativ cu 31.12.2022 a crescut cu 60,83%. Valoarea totală de tranzacționare a acțiunilor Societății pe parcursul anului 2024 a fost de 7.167.218 milioane lei, tranzacionându-se acțiuni reprezentând 0.60% din numărul de acțiuni emise și aflate în circulație la 31.12.2024. Dintre acestea, pe piața Regular au fost tranzacționate acțiuni în valoare de 5,69 miloane lei, iar pe piața Deals au fost tranzacționate acțiuni în valoare de 1,48 milioane lei. Prețul mediu al unei acțiuni la data de 31.12.2024 este de 1,5727 în timp ce la 29.12.2023 era de 1,495 lei, iar la 30.12.2022 a fost în valoare de 1,220 lei.

În 2024 a avut loc diminuarea capitalui de acțiuni în circulație prin operațiunea de anulare în urma rāscumpārārii a acjiunilor. Astfel, pe 22.11.2024, SA1 Muntenia Invest SA, administratorul Longshield Investment Group SA, a informat acționarii și investiorii că a depus la Autoritatea de Supraveghere Financiară, prin BRK Financial Grop în calitate de intermediar, documentul de cumpărare a acțiunilor emise de Longshield Investment Group SA împreuna cu documentatia în vederea ducerii la îndeplinire a Hotărârii A.G.E.A. nr. 6 din data de 21.06.2023.81 În data de 26 nojembrie 2025 societatea a informat83 despre emiterea Certificatului de Înregistrare a Instrumentelor Financiare nr. AC-5962 - 225.11.2024 aferent diminuării de capital social aprobată conform Hotarârii Adunarii Generale Extraordinare a Acționarilor nr. 3 din data de 21.06.2023, de la 78.464.520,10 lei la 76.110.584,50 lei,

⁸⁰ La data de 30.09.2024 ponderea LONG în indice era de 18,44%

⁸¹ https://bvb.ro/Financiallnstruments/SclectedData/News/tem/LONG-Notificare-depunere-la-ASF-a-Documentului-de-Oferta-Publica-de-Cumparare/F99BA

⁸⁰ https://bvb.ro/FinancialInstrument.s/SelectedData/NewsItem/LONG-Inregistrarea-instrumentelor-Financiare-ale-emitentului-la-A-S-F-167D63

prin anularea unui număr de 23.539.356 acțiuni proprii dobândite. Ca urmare a acestei diminuări, capitalul social al Societatii are valoarea de 76.110.584,50 lei, divizat in 761.105.845 actiuni cu valoare nominala de 0.10. lei/actiune, aceasta fiind înregistrată la Depozitarul Central pe 27 noiembrie 202481.

În tabelul de mai jos sunt prezentate despre tranzacțiile cu acțiuni Longshield Investment Group în perioada ianuarie-decembrie 2024:

	RECS	DEALSS
Numar tranzacții	4.016
Numar acțiuni tranzacționate	3.557.317	1.000.000
Valoare totala a tranzactiilor	5.687.218.40	1.480.000
% din numărul total de acțiuni80	0.47	0.19

Tabel nr. 7.1 Longshield Investment Group in anul 2024

Grafic or. 7.1 Pret mediu de tranzaciilor pe REGS al acțiunii Longshield Investment Group

ACȚIONARII SOCIETĂȚII

În tabelul de mai jos este prezentată sintetică a acționariatului Societății, la data de 31 decembrie 2024.

STATE 202024
	număr acționari	acțiuni deținute	% deținut din total acțiuni
Persoane fizice rezidente	5.927.854	453.400.808	59.57
Persoane fizice nerezidente	2.051	1.715.936	0.23
Persoane juridice rezidente	107	254 528 386	33.44
Persoane juridice nerezidente	0	51.460.715	6.76
TOTAL	5.930.021	761.105.845	100

Tabel nr. 7.2 Structura acționariatului la 31.12.2024 Sursa: Depozitarul Central SA

2 6. MAR 2025

On

⁸³ https://bvb.ro/FinanciaIlnstruments/SelectedData/Newsttem/LONG-Inregistrarea-diminuarii-capitalului-social-la-Depozitarul-Central/937FE

⁸⁴ Piața principală (Regular) a BVB

⁸⁵ Piaja auxiliară a pieței Regulare în care se incheie tranzacții Deal, pentru care BVB stabilește o valoare minima a tranzacției

⁸⁶ Tranzacționate și aflate în circulație

Drepturile acționarilor Societății sunt protejate în conformitate cu legislația în vigoare. Societatea aderă la o politică de comunicare eficientă și acționarii săi și se asigură că toți acționarii sunt tratați cchiabil în ceea ce privește accesul la informații publice87.

8. GUVERNANTA CORPORATIVA

Administratorul este angajat în menținerea și dezvoltarea celor mai bune practici de guvernanță corporativă, pentru asigurarea unui proces decizional eficient, care să conducă la viabilitatea pe termen lung a afacerii, atingerea obiectivelor companiei și crearea unei valori sustenabile pentru toate părțile interesate.

Administratorul Longshield Investment Group SA, prin respectarea Corporativa al BVB asigură acuratea și transparența procesului al Societății și permite acces egal pentru toți acționarii la informații relevante, find un mijloc de a păstra competiții într-un mediu din ce în ce mai alectat de schimbări accelerate

Regulamentul de guvernanță corporativă al Societății prezintă corporativă, regulile și procedurile de luare a deciziilor, standardele de guvernare care asigură aplicarea principiilor generale de administrare și control ale activității Societății în beneficiul acționarilor. Acesta poate fi consultat pe website-ul Societății, secțiunea Guvernanța corporativă .

Setul de reguli de guvernanță corporativă definește structura prin care sunt stabilite obiectivele Societății, mijloacele prin care acestea pot fi atinse în mod eficient și transparent în relația cu acționarii și procesul de monitorizare a activității și a performanței.

Structuri de Guvernanță Corporativă

Administrarea Societății se realizează în sistem unitar, cu respectarea prevederilor nr. 31/1990 și ale Actului Constitutiv. În conformitate cu actul constitutiv, administrarea Societății se realizează în baza unui Contract de administrare încheiat cu Administratorul.

În perioadele dintre AGA, activitatorului este supravegheată de Consiliul Reprezentanților Acționarilor (CRA), organism de supraveghere alcătuit din 3 persoane fizice alese de către AGA, pentru un mandal de 4 ani. Atribuțiie și responsabilitățile CRA sunt stabilite prin Actul Constitutiv al Societății.

Adunarea Generală a Acționarilor

AGA este organul suprem de conducere al Societății.

Adunările generale sunt ordinare. AGOA se întrunește cel puțin o dată pe an în cel mult patru luni de la încheierea exercițiului financiar. AGEA va fi convocată ori este nevoie. AGOA sau AGEA, după caz, se convoacă de către CA al Administratorului în condițiile legii, precum și la cererea acționarilor reprezentând cel puțin 5% din capitalul social, dacă cererea cupriții ce intră în atribuțiile adunării sau la cererea ASF.

Atribuțiile AGA sunt specificate în Actul constitutiv și respectă prevederile legale în vigoare. Actul constitutiv actualizat este publicat pe pagina web a Societații, www.longshield.ro, în secțiunea dedicată. Hotărârile AGA se iau cu vot deschis sau vot secret. Votul secret este obligatoriu in cazul desemnării membrilor CRA sau al revocării acestora, numitii sau revocării administratorului, precum numirea ori demiterea auditorului financiar și pentru luarea folărâtilor referitoare la râspunderea membrilor organelor de administrare. Hotărâtile AGA. luate cu respectarea legii și Actului

⁵⁷ https://www.longshield.ro/despre-noi/guvernanta-corporativa/documente-la-zi/

³³ https://www.longshield.ro/despre-noi/guvernanta-corporativa/documente-la-zi/

constitutiv, sunt obligatorii pentru toți acționarii, înclusiv pentru aceia care nu au participat la adunare sau care au votat împotriva respectivci hotărâri.

AGA este prezidată de unul dintre reprezentanți de către Administrator și înregistrat la Registrul Comerțului ca reprezentant legal al Societății.

AGA sunt convocate de Administrator cu cel puțin 30 de zile înainte de data stabilită pentru desfășurare. CA al Administratorului aproba proceduri privind organizarea și destășurarea ordonată și eficientă a lucrărilor AGA, în conformitate cu prevederile legale și regiementările. Procedurile de participare și de vol în AGA sunt pusc la dispoziția acționarilor, la sediul și afișate pe pagina web a Societății, împreună cu înformațiile și materialele referitoare la AGA: convocatorul AGA, materialele și documentele supuse dezbaterilor și aprobărilor AGA, formularele de împuternicire specială și buletinele de vot prin corespondență, hotărârile adoptate de AGA și rezultatul votului pentru fiecare punct de pe ordinea de zi. Deciziile adoptate în cadrul AGA sunt raportate către ASF și BVB, sunt publicate într-un cotidian de circulație națională și în Monitorul Oficial partea a IV-a.

Administratorul depune toate difigențele pentru a asigura un tratament echitabil tuturor acționarilor Societății, indiferent de numârul acțiunilor deționarilor nerezidenți, punându-le la dispoziție informații relevante și actuale.

În cursul anului 2024, au avut loc următoarele AGA ale Societății:

• 1. AGEA din data de 03 februarie 2024, hotarârile fiind publicate in raportul curent din data de 05 februarie 2024, alât pe website-ul BVB, cât și pe website-ul Societății;
• 1. AGOA din data de 13 februarie 2024, hotărârile fiind publicate în raportul curent din data de 14 februarie 2024, atât pe website-ul BVB, cât și pe website-ul Societății;
• 1. AGOA din data de 29 aprilie 2024, hotărârile fiind publicate în raportul curent din data de 29 aprilie 2024, atât pe website-ul BVB, cât și pe website-ul Societății;

Rapoartele curente Adunărilor Generale ale Acționarilor Societății prezentate mai sus sunt disponibile, pentru consultare, pe website-ul Societății, respectiv www.longshield.ro, în secțiunea dedicată și pe website-ul BVB.

Consiliul Reprezentanților Acționarilor Societății (CRA)

CRA este un organism care reprezintă interesele acționarilor Societății în relația cu administratorul său.

CRA are, în principal, următoarele atribuții:

• · reprezintă Societatea în raport cu administratorul său;
• · negociază și încheie contractul de administrare;
• · urmărește modul în care sunt respectate contractuale și angajamentele asumate de către administrator prin contractul de administrare și prin programul de administrare aprobat de AGA a Societății;
• · analizează rapoartele periodice întocmite de Administrator referitor la modul în care și-a exercitat atribuțiile privind:
  • administrarea Societății;
  • exercitarea drepturilor conferite de deținerea valorilor mobiliare din portofoliul Societății;
  • apărarea drepturilor și intereselor Societății în fața instanțelor judecătorești, arbitrale, precum și a oricăror organe cu atribuții jurisdicționale și administrative.
• · solicită luarea de măsuri pentru încadrarea activității Administratorului în prevederile contractului de administrare, ale regulamentelor ASF, ale programelor anuale de administrare, ale bugetelor de venituri și cheltuieli aprobate de AGA a Societății și ale legislației aplicabile;
• · verifică încheierea contractului cu auditorul financiar conform hotărârii AGA Societății;

• · verifică întocnirea situațiilor financiare anuale de către Administrator și propunerile de distribuire a profitului care urmează a fi supuse aprobării AGA Societății;
• · verifică întocmirea programului anual privind administrarea portofoliului Societăţii;
• · verifică întocmirea proiectului de Venituri și Cheltuieli al Societății, în vederea prezentării acestuia în AGA a Societății;
• · verifică întocmirea rapoartelor semestriale de către administrator în conformitate cu prevederile legale și cu regiementările ASF;
• · verifică întocmirea materialelor care urmează a fi prezentate în AGA Societății;
• · verifică încheierea contractului de depozitare, respectiv a contractului cu Depozitarul Central.

Conform Hotării AGOA din data de 22.06.2022, componența Consiliului Reprezentanților Acționarilor Societății este după cum urmează: domnul Gioga Ștefan Dragoș, domnul Pană Robert-Cosmin și domnul Ștefan George-Alin. Membrii CRA au fost aleși pentru un mandat de patru ani. Ca urmare a deciziei adoptate în ședința din 10.08.2022, mentorii CRA au ales pe domnul Stefan Dragos Gioga în funcția de Președinte al CRA. Domnul Șiefân Dragoș Gioga a deținut funcția de Președinte al CRA și în mandatul anterior.

Administratorul Societății

Pe parcursul anului 2024, Societatea a fost administrată de câtre SAI în baza contractului de administrare avizat de către ASF prin Avizul nr. 165 / 22.07.2020, cu o valabilitate de 4 ani. SAI Muntenia Invest SA a fost reales ca si Administrator prin Adunară a Acționarilor (AGOA) în data de 13 februarie 2024, pentru o perioadă de 4 ani începând cu 24.04.2024 până la 24.04.2028, prin Actual Adițional nr.2 la contractul de administrare.

Administratorul este reprezentat de către cei trei membri ai CA, precum și de reprezentanții permanenți desemnați. Membrii CA ai Administratorului sunt aleși de către AGA Administratorului pe o perioadă de 4 ani, cu posibilitatea de a fi realeși. Membrii CA trebuie să îndepline generale prevăzute de Legea societăților nr. 31/1990 și cele incidente entităților reglementate de ASF. Membrii CA ai Administratorului sunt autorizați de către ASF.

Președintele CA este ales de AGOA Administratorului. Structura și componența CA sunt în conformitate cu cerințele legislației specifice aplicabile, astfel îndeplinească în mod eficient obligațiile ce îi revin. Structura CA asigură un echilibru între membrii și neexecutivi, asfel încât procesul decizional al consiliului să nu poată fi dominat de o persoană sau un grup restrâns de persoane.

Obligațiile Administratorului sunt reglementate de dispozițiile referitoare la mandat și de cele special prevăzute de Legea societăților nr. 31/1990, cu modificările ulterioare, de legislația pieței de capital, de reglementările ASF aplicabile, de prevederile actelor constitutive ale Societății, precum și de prevederile contractului de administrare.

Nu există acorduri sau înțelegeri de familie prin care SAI Muntenia învest SA a fost numită Administrator al Societății.

Administratorul nu deține acțiuni ale Societății sau la societățile unde Societatea deține controlul.

La momentul elaborării prezentului raport. Administratorul are următoarele privind administrarea Societății:

a) să administreze investițiile Societății, iar în administratorul să desfășoare urmăloarele activități:

entru ldd

KPMG

2 6. MAR, 2025

of for idel

• · exercită, în contul Societății, drepturile ce decurg din deținerea de instrumente financiare;
• · achiziționează instrumente financiare în contul Societății, folosind resursele financiare ale acesteia;

• · tranzacţionează instrumente fin portofoliul Societăţii, cu caracter temporar sau definitiv, parțial sau integral, inclusiv cele prin care se constituie drepturi reale.
• b) să desfășoare activități privind:
  • · servicii juridice și de contabilitate aferente administrării Societății;
  • · cercetarea de piață:
  • · evaluarea portofoliului Societății și determinarea valorii înstrumentelor financiare emise de Societate, inclusiv aspectele fiscale;
  • · monitorizarea conformității cu reglementările în vigoare;
  • · încheierea unui contract cu o societate care să țină evidența de instrumente financiare emise de Societate:
  • · distribuția veniturilor cuvenite acționarilor Societății;
  • · emiterea de acțiuni ale Societății:
  • · ținerea evidențelor Societății.
• c) să destășoare activități specifice privind marketingul instrumentelor financiare emise de Societate;
• d) să exercite orice alte activități privind administrarea Societății, cu respectarea prevederilor legislației aplicabile.

Principalele obiective ale Administratorului sunt definite prin programele anuale privind administrarea Societăți și sunt supuse aprobării AGA.

In anul 2024, componența CA a Administratorului și pregătirea profesională a membrilor săi a fost următoarea:

Nume și prenume	Functie	Valabilitate mandat*	Calificari
Adrian Simionescu	Presedinte	20.08.2025	Doctor în Economie (PhD), Facultatea de Relații Economice Internaționale, Academia de Studii Economice din București; Licențiat în Drept, Facultatea de Drept, Universitatea Bioterra: Licențiat în Economie, Academia de Studii Economice din Bucuresti; Master - Managementul Calității SI Managementul Crizei, Academia de Studii Economice din Bucuresti; CV-ul poate fi consultat arci.
Dorina Teodora Mihailescu	Membru	27-12-2025	Școala Națională de Studii Politice și Administrative, Facultatea de Științe Politice; Colegiul Național de Apărare; Academia de Studii Economice din București, Facultatea de Comerț; CV-ul poate fi consultat aici.

Nume și prenume	Funcție	Valabilitate mandat®	Calificari
200 - 12 - 11 - 11 - 11 - 11 - 11 - 11 - 11 - 11 - 11 - 11 - 11 - 11 - 11 - 11 - 11 - 11 - 11 - 11 - 11 - 11 - 11 - 11 - 11 - 11 - 11 - 11 - 11 - 11 - 11 - 11 - 11 - 11 - 11 sed for 10 Sergiu Mihailov	Membru	05.10.2028	Licențiat în Drept, Facultatea de Drept, Universitatea București: Licențiat în Finanțe - Asigurări. Facultatea de Științe Economice, Universitatea de Vest Timisoara: Membru al Association of Chartered Certified Accountants, Marea Britanie; Membru al Camerei Auditorilor Financiari din România și al Camerei Consultanților Fiscali din România; CV-ul poate fi consultat aici. anul 2024. Autorizatia nr. In Prin 72/05.07.2024, ASF a autorizat pe domnul Sergiu Mihailov în calitate de membru al Consiliului de Administrație pentru un mandat de 4 (patru) ani, începând cu data de 05.10.2024.

*Data de expirare a autorizației emise de câtre ASF

Tabel nr. 8.1 Componenta CA al Administratorului

În cursul anului 2024, întâlnirile CA au avut loc la sediul Administratorului. În anul 2024, CA s-a întrunii în 53 de ședințe®, în cadrul cărora au fost analizate aspectele ce vizează buna funcționare a Societății și perspectivele de dezvoltare ale acesteia.

Contractul de administrare încheiat cu SA1 Muntenia Invest SA (Administratorul)

Prețul contractului de administrare între Societate și Administrator este reprezentat de comisionul de administrare, format dintr-un comision lunar de administrare și un comision de performanță, determinate și plătite conform criteriilor prezentate în capitolul V al contractului de administrare, aprobat în AGOA din data de 23 aprilie 2020.

Comisionul de administrare este compus dintr-un comision lunar și un comision de performanță anual, acordal, dacă este cazul, în condițiile prevăzute în contractul de administrare:

• · comisionul lunar se calculează și se plătește lunar și este egal cu 0.125% din valoarea activului total așa cum acesta. a fost certificat de către Depozitarul Societății pentru ultima zi lucrătoare a lunii;
• · comisionul de performanță anual se calculează la finalul anului și se plătește după aprobarea de către AGA a situațiilor financiare și este egal cu 10% din valoarea cu care profitul brut realizat depășește profitul brut prevăzut în Bugetul de Venituri şi Cheltuieli aprobat de AGA Societăţii, pentru care s-a înregistrat profitul.

Comisionul de administrare aferent exercițiului financiar 2024 a fost în sumă de 43,04 milioane lei, reprezentănd 1,74% din activul net mediu, respectiv 1,67% din activul total mediu al Societății în anul 2024.

Politica de remunerare a Societății

În cadrul AGOA din data de 28 aprilica de remunerare a Sociciății, întocnității, întocnită de Administrator și însușită de CRA al Longshield Investment Group SA, în conformitate cu Legea 24/2017.

⁸⁹ Conform secțiunii A-Responsabilități din cadrului conformării cu prevederile Codului de Guvernanța Corporativa al Bursei de Valori București

Scopul Politicii de remunerare este acela de a stabili principiile guverative în ceca ce privește remunerarea.

• . Administratorului Fondului,
• membrilor CRA. .

astfel cum sunt prevâzute în vigoare, precum și în Codul de Guvernanță Corporativă al Bursei de Valori București (BVB).

În scopul de a promova dezvoltarea guvernanței corporative în condiții celor mai bune practici și realizății unui management prudenț, având în vedere totodații Administratorului sunt remunerați în conformitate cu Politica de Remunerare a Administratorului și cu Directiva 2011/61/UE, Longshield Investment Group SA are obligația de a respecta anumite cerințe care stau la baza aplicării principiilor guvernanței corporative în ceca ce privește remunerarea conducerii executive/conducerii superioare, după cum urmează:

• · politica de remunerare a Societății a fost întocnită de către Administrator, dar analizată și însușită de către CRA, astfel încât aceasta să corespundă strategiei de afaceri, obiectivelor și intereselor pe termen lung ale Societății și sâ cuprindă măsuri pentru prevenirea apariției conflictelor de interese;
• · CRA se asigură că toate angajamentele referitoare la remunerare corect și responsabil și că politicile de remunerare permit și promovează o administrare eficientă a riscurilor, fără a conduce la o asumare de riscuri care să depășească nivelul toleranței la risc al entității regiementate;
• · nivelui remunerației se stabilește în strânță cu responsabilitățile și angajamentele aferente atribuțiilor.

Politica de remunerare a Administratorului Longshield Investment Group SA reflectă principii de remunerare solice, aliniind obiectivele personale ale angajaților săi cu interesele pe termen lung ale Longshield Investment Group SA.

Remunerarea membrilor CRA

Remuneratia lunară netă a fiecărui membru al CRA este de 5.500 lei net pentru Președintele CRA, aprobată de AGA Societății.

Politica de remunerare a Societății este întocmită de la principiul evitării conflictului de interese și cuprinde măsuri ce asigură un comportament profesional și responsabil la nivelul Longshield Investment Group SA:

• · nivelul remunerației Administratorului și a membrilor CRA este stabilit în strânsă concordanță cu responsabilitățile si angajamentele aferente atribuțiilor, în conformitate cu prevederile contractului de administrare și ale contractului de mandat;
• · acționarul care și calitatea de membru al CRA nu va participa privind propriul pachet de remunerare și/sau contract de mandat;
• · eliminarea oricărei legături directe dintre remunerarea persoanelor relevante cu precădere o anumită activitate și remunerarea altor persoane care destășoară cu precădere altă activitate, atunci când activităție în cauză pot genera un conflict de interese;
• · interzicerea utilizării poziției deținute în cadrul Longshield Investment Group SA în interesul unor persoane cu care există relații de rudenie sau alte relații extraprofesionale în cadrul practicilor de remunerare, pentru evitarea conflictelor de interese se urmării persoanelor în astfel de poziți, moliv pentru care fiecare candidat pentru poziția de membru al CRA trebuie să furnizeze un chestionar privind independența sa ce va sta la baza analizei de independență efectuată de către CRA.

Remunerarea angajaților Longshield Investment Group SA

Longshield Investment Group SA are un singur angajat propriu cu o remunerație fixă lunară aferentă salariului minim pe economie, pentru un program de lucru parțial (2 ore/săptămână), având atribuții specifice funcției de casier. Toate celelalte servicii necesare sunt furnizate de către Administratorul Longshield Investment Group SA prin întermediul propriilor angajați și contractori.

Contractul de administrare al Administratorului Longshield Investment Group SA

Contractul de administratorului Longshield Investment Group SA a fost aprobat de către acționari în AGOA din data de 23 aprilie 2020 și valoarea acestuia este reprezentată de comisionul de administrare, format dintr-un comision lunar de administrare și un comision de performanță, dacă sunt îndeplinite criteriile prezentate în capitolul V al contractului de administrare.

Comisionul lunar de administrare se determină conform urmâtoarei formule:

Comision lunar de administrare = ATc x C

ATc-reprezintă valoarea activului total divestnent Group SASA certificat de către depozitar pentru ultima zi lucrătoare a hmii

C - reprezintă un coeficient procentual. In data intrării în vigoare a prezentilui contract, valoarea acestu coeficient este 0.125%

În funcție de modul în care Administratorul îndeplinește criteriile de performanță și obiectivele stabilite anual de câtre AGA Longshield Investment Group SA prin Programul de Venituri și Cheluieii, Longshield Investment Group SA va plăti Administratorului un comision de performitate cu prevederile Actului constitutiv al Longshield Investment Group SA, calculat după cum urmează:

Comision performanță = (Profitul brut realizat - Profitul brut bugetat) x 10%

Comisiorul de administratorului aferent exercițiului financiar 2024 a fost în sumă totală de 43,04 milioane lei, din care comisionul de performanță reprezintă 4,32 milioane lei.

Remunerarea angajaților Administratorului SAI Muntenia Invest SA

CA al SAI Muntenia Invest SA numește un comitet consultativ, format din 2 membri, care are rolul de a consultatasista CA în stabilirea și supravegherea politicilor de remunerare, precum și a celor de nominalizare și evaluare a persoanelor din structura denumit Comitetul de Nominalizare și Remunerare (CNR). Membrii CNR sunt membri ai CA care nu dețin funcții executive în cadrul SAI Muntenia Invest SA.

Componența CNR are în vedere ca, la nivel agregat, CNR să dispună de competențe și experiență profesională suficiente cu privire la administrarea riscurilor de control, mai exact cu referire la mecanismul de aliniere a structurii de remunerare la profilurile de risc și capital ale SAI Muntenia Invest SA, respectiv ale entităților administrate.

Polițica de Remunerare a Administratorului

CA a aprobat politica de remunerare pentru a se asigura că remunerarea personalului Administratorului promovează un management al riscului solid și eficace și nu încurajează asumarea de riscuri care vin în contradicție cu profilul de risc, prospectul, regulile sau actul constitutiv ale Societății.

Politica și practicile de remunerare se aplică conducerii Administratorului și categoriilor de personal ale căror activități profesionale au un impact semnificativ asupra profilului de rise al Administratorului și sunt supuse unei evaluari interne cel pujn anual, iar modificarile care vor fine contextul economic, de activitatea societații, precum și de strategia și obiectivele sale.

La elaborarea poliții de remunerare au fost avute în vedere următoarele premize:

• · pentru serviciile de administratorul obține un comision lunar de la entitățile administrate, precum și un comision de performanță anual, dacă este cazul, conform prevederilor din contractul de administrare încheiat cu Longshield Investment Group SA;
• · principiul proporționalității în legătură cu diversele caracteristici ale Administratorului și ale entităților administrate, precum și principiul proporționalității cu privire la diversele categorii de Administratorului (conform capitol VII din "Ghidul privind politicile solide de remunerare în conformitate cu DAFIA" (03.07.2013/ESMA/2013/232) și capitol 7 din "Ghidul privind politicile solide de remunerare în conformitate cu Directiva OPCVM" (14.10.2016/ESMA/2016/575);
• · CA, în cadrul funcției sale de supraveghere, adoptă politicile de remunerare, pe care le supune cel puțin o data pe an unei evaluări interne independente, pe baza căreia se pot face revizuiri;
• politica de remunerare a personalului trebuie să nu aibă un impact semnificativ asupra rezultatelor obținute de către Administrator sau de către entitățile administrate de aceasta;
• · remunerația persoanelor care dețin funcții de control se realizează pe baza îndeplinirii obiectivelor legate de funețiile lor, neexistând o corelație directă cu rezultatele ariilor pe care le monitorizează;
• · remunerația personalului are la bază o componentă fixă (salariul tarifar) și o componentă suplimentară (prime sau bonusuri); componenta suplimentară este ocazională și se poate acorda în funcție de rezultatele evaluarii anuale a personalului; componenta suplimentară este corelată cu rezultatele financiare ale Administratorului și în limitele aprobate de AGA în Bugetul de Venituri și Cheltuieli anual al Administratorului; alte tipuri de beneficii (monetare și nemonetare) fac parte din politica generală și nediscreționară a Administratorului și nu prezintă niciun fei de efece stimulatoare în termeni de asumare a riscurilor;
• · Administratorul are o politică de remunerare predicibilă care să fie ușor de gestionat din punct de vedere al riscurilor financiare/operaționale administrate de către societate. În acest sens, remunerația suplimentară a personalului este limitată la un plafon maxim care se raportează la fondul anual de salarizare/remunerație al Administratorului și nu la alți indicatori, pentru a înlătură posibilitatea încurajării angajaților să-și asume riscuri suplimentare în îndeplinirea obiectivelor stabilite.

Principii generale care stau la baza politicii de remunerare:

• · urmărirea compatibilității cu administrarea solida și eficace a riscurilor și promovarea acestui tip de administrare, fară a încuraja asumarea de riscuri care nu sunt conforme eu profilul de rise, prospectele, regulile sau actul constitutiv ale entităților administrate;
• · compatibilitatea cu strategia de afaceri, obiectivele, valorile și interesele Administratorului și ale entităților admnistrate, precum și cu interesele investitorilor acestora, cuprinzând măsuri pentru evitarea conflictelor de interese.

Politica de remunerare nu conduce la apariția conflictelor de interese. Astfel, Administratorul aplică măsuri de evitare a conflictelor de interese, precum:

• · personalul este remunerat în funcție de rezultatele obținute de Administrator și nu în funcție de către entitățile administrate. În acest mod nu este stimulată asumarea excesivă a riscurilor în activitatea de administrare a entităților administrate și, implicit, se asigură atingerea obiectivelor stabilite în profilul de risc al entităților administrate, respectiv al Administratorului;
• · Compartimentul Managementul Riscului monitorizează și evaluează semestrial dacă totalul sumelor acordate eu itilu de remunerație alectează profilul de risc al Administratorului și, după caz, face propuneri câtre Conducerea executivă pentru încadrarea în limitele impuse de profilul de rise al Administratorului;

ontru ider KPMG 2 6. MAR 2025

• · eliminarea oricărei legături directe dintre remunerația persoanelor relevante care desfășoară cu precădere o anumită activitate și remunerația altor persoane, sau căștigurile generate de acestea, care desfășoară cu precădere altă activitate, atunci când activitățile în cauză pot genera un conflict de interese;
• membrii CA care au o funcție executivă în cadrul Administratorului nu vor participa la deciziile privind remunerația lor:
• · orice situație ce poate determina aparția unui conflict de interese în procesul de remunerare va fi adusă la cunoștință persoanelor responsabile conform procedurii "Politici și proceduri în domeniul conflictelor de interese".

Structura remunerării personalului Administratorului

Remunerația personalului cuprinde remunerația de bază (salariul tarifar) și poate înclude și o remunerație suplimentară sau alte beneficii monetare sau nemonetare.

Remunerația fixă de bază (salariul): Remunerația fixă netă a unui angajat nu poate fi mai mare de 2,5 ori salariul net maxim pe societate la semnarea contractului de muncă sau adițional de modificare a salariului.

Remunerația fixă a membrilor structurii de conducere pentru anul 2024 a avut la bază următoarele repere:

• · mentorii CA pot avea o remunerație fixă netă maximă de 2,5 ori salariul net maxim pe sociclate și este stabilită printrun contract de management/mandal, conform hotărârii AGA. Orice modificare a remunerației membrilor CA se aprobă de către AGA;
• · menibrii numiți în consultative ale CA, precum și președintele CA beneficiază de o remunerație fixă netă suplimentară reprezentând 25% din remunerația acestora fixă netă (pentru fiecare comitel);
• · remunerația fixă netă a directorului general poate fi de cel mult 8 ori salariul maxim net pe societate și se aprobă de către CA:
• · ceilalti membri ai conducerii executive pot avea o remunerație fixă netă de cel mult 6 ori salariul net maxim pe societate și se aprobă de către CA.

Nivelul remunerației nete fixe de bază poate fi revizuit anual pe baza rezultatelor analizei și evaluării performanțelor și/sau condițiilor de piață (de exemplu: inflație, nivelul salariilor în sectorul de activitate etc.), pe baza aprobării de către structura de conducere relevantă conform Procedurii privind procesul decizional.

Remunerația suplimentară reprezintă plăționale în funcție de performanță sau, în anumite cazuri, alte criterii contractuale.

Remunerația suplimentară reprezintă ocazională a remunerării anuale totale ce poate recompensa exclusiv performanța angajaților Administratorului. În procesul de evaluare a performanței individuale se iau în calcul atât criterii financiare, cât și criterii nefinanciarilor se face conform Procedurii privind evaluarea performanțelor profesionale ale angajatilor Administratorului. Evaluarea membrilor conducerii executive se face CNR pe baza rapoartelor anuale privind activitată de către aceștia în anul precedent, raportat la auribuțiile și responsabilitățile prevăzute în Procesul decizional. Membrii CA pot beneficia de o remunerație suplimentară anuală cu aprobarea AGA a Administratorului. Remunerația suplimentară a membrilor CA poate fi stabilită în limita a maxim 5% din profitul net al Administratorului înregistrat în situațiile financiare încheiate în exercițiul financiar anterior.

Alte tipuri de beneficii

Salariații Administratorului, Conducerea Frecutivă și CA, după caz, primese suplimentar beneficii monetare și nemonetare.

Remunerația funcțiilor de control

Administratorul asigură un nivel al remunerării fixe nete a personalului cu funcii de control. astfel încât să poată angala personal calificat și cu experiență în situația în care personalul cu funcții de control primește o remunerație suplimentară, aceasta va avea la bază atingerea unor obiective specifice funcției și nu va fi stabilită pe baza criteriilor de performanță. Ia nivelul Administratorului.

Structura de remunerare a personalului cu funeții de control este să nu compromită îndependența acestuia sau să genereze conflicte de interese în activitatea lor curentă.

Personalul identificat

Administratorul (prin conducerea executivă, cu implicarea Compartimentul de Management al Riscului, Compartimentul de Confornitate, Compartimentul de Resurse Umane, precum și a conducătorilor/responsabililor din comparimentele societăți) identifică și revizuiește anual, sand intervin modificări semnificative, categoriile de personal ale caror activități profesionale au un impact semnificativ asupra profilului de rise al Administratorului și, respectiv al entităților administrate.

Următoarele categorii de personal din Administratorului se încadrează în categoria personalului identificat, exceptând cazul în care se demonstrează ca nu au un impact semnificativ asupra profilului de risc al Administratorului sau asupra entităților pe care le administrează;

• · membrii executivi și neexecutivi ai organului de conducere (membrii Conducerii executive care nu fac parte din CA. dacă este cazul);
• · personalul funcțiilor de conformitate; reprezentantul Comparimentului de Management al Riscului, auditorul intern);
• · personalul responsabil cu conducerea compartimentelor;
• · alte persoane care își asumă riseum: membrii personalului ale căror activități profesionale separat sau împreună, ca membri ai unui grup (de exemplu, o unitate sau parte a unui departament) - pot avea o influență considerabilă asupra profilului de rise al Administratorului sau al entităților pe care le administrează, înclusiv persoanele care pot încheia contracte/poziții și lua decizii care afectează în mod semnificativ pozițiile de risc ale Administratorului sau ale entităților pe care le administrează;
• · alți angajați/alte persoane a căror remunerație totală se încadrează în aceeași categorie de remunerație cu cea a persoanelor aflate în funcții de conducere și a persoanelor care își asumă riscuri.

În anul 2024, remunerațiile au fost acordate cu respectarea principiilor de remunerare, stabilite prin politica și practicile de remunerare în vigoare din 23 ianuarie 2023 și în conformitate cu prevederile legale. În anexă la raportul anual se regăsește raportul de remunerare al Administratorului pentru anul 2024.

De asemenea, detalii privind remunerarea personalului Administratorului sunt prezentate și în raportul CA al Administratorului la 31.12.2024, care se găsește pe vebsite-ul www.munteniainvest.ro. Totodată, raportul Comitetului de Nominalizare și Remunerare (CNR) se găsește anexat la raportul menționat mai sus, așa cum este prevâzut la art. 49, alin. 2 din Regulamentul nr. 2/2016.

Comitetele consultative ale CA al Administratorului

Comitetul de Audit

Comitetul de Audit este un comitet permanent, subordonat CA. al Administratorului în îndeplinirea responsabilităților sale în domeniul financiare, al controlului intern și al administrării riscului și sprijină CA în

monitorizarea credibilității și integriții financiare furnizate de Societate. Atribuțiile Comitetului de Audit sunt detaliate în cadrul reglementărilor interne ale Societății.

Comitetul de Audit este format din membri neexecutivi, independenți ai CA și a avut în cursul anului 2024 următoarea componență: domnul Adrian Simionescu (președinte) și doanna Dorina Teodora Mihăilescu (nembru).

In cursul anului 2024, Comitetul de Audit a avut, la sediul Societății, un număr de 17 întruniri99, în cadrul cărora au fost analizate și adoptate măsurile care se impun în baza exercitării atribuțiilor sale precum, dar fără a se limita la acestea:

• · monitorizarea procesului de raportare financiară, respectiv a situațiilor financiare anuale întoomite în conformitate cu Standardele Internaționale de Raportare Financiară (IFRS) aprobate prin Norma ASF nr. 39/2015;
• · monitorizarea situațiilor financiare interimare simplificate trimestriale și pe semestrul I 2024;
• · analiza contractelor de prestări servicii;
• · analiza rapoartelor de risc privind administrarea riscurilor semnificative;
• · monitorizarea activității auditorului intern;
• · monitorizarea și evaluarea eficienței sistemului de control intern și de administrare a riscurilor pentru anul 2024;
• · cvaluarea și monitorizarea independenții firmei de audit în conformitate cu reglementările în vigoare.

Raportul anual al Comitetului de audit pentru anul 2024 va fi transmis către ASF în termen, conform reglementărilor în vigoare.

Comitetul de Nominalizare și Remunerare (CNR)

CNR este un comitet permanent, cu funcție consultativă, subordonat CA, care funcționează în cadrul CA al Administratorului, cu rolul de a asista CA în îndeplinirea referitoare la nominalizarca candidaților pentru funcții de conducere, precum și a remunerației acestora. Totodată, CNR recomandă CA numirea sau eliberarea din funcție a personalului cu funcții cheie și de control din cadrul Societății, nivelul de remunerare, drepturile și îndatoriile acestora. CNR participă la claborarea și revizuirea politicilor de remunerare aplicabile la nivelul Admnistratorului și ale Societății. Atribuțiile CNR sunt detaliate în cadrul Reglementărilor Interne ale Administratorului Sociclatii.

CNR are, în principal, următoarele responsabilități:

• · evaluează adecvarea inițială a persoanelor propuse pentru structura de conducere și pentru funcțiile-cheie în cadrul Administratorului, în conformitate cu prevederile Regulamentului ASF nr. 1/2019;
• · monitorizează în mod continuu adecvarea persoanelor din structura de conducere și a celor ce dețin funcții cheie în cadrul Administratorului pentru a identifica acele fapte noi relevante, precum și situațiile în care este necesar să se efectueze o reevaluare a adecvării acestora conform prevederilor Regulamentului nr. 1/2019;
• · pregătește și recomandă liniile directoare pentu selectarea membrilor CA / directorilor. inclusiv criteriile de evaluare a independenței acestora;
• · face recomandări către CA, cu privire la remunerarea membrilor organului de conducere, precum și a membrilor personalului cu cel mai mare nivel de remunerare din cadrul Societății;
• · monitorizează împlementarea și respectarea sistemului de remunerație al Administratorului;
• · evaluează mecanismele adoptate pentru a se asigura că:
  • o sistemul de remunerare în mod corespunzător toate tipurile de riscuri și nivelul lichidiților și activelor administrate;

⁹⁰ Conform secțiunii A-Responsabilități din conformării cu prevederile Codului de Guvernanța Corporativă al Bursei de Valori București

• o politica de remunerare generală corespunde strategici, obiectivelor, valorilor și întereselor profesionale ale Administratorului și entităților pe care le administrează, precum și intereselor investitorilor acestora.
• · supraveghează direct remunerarea persoanelor aflate în funcții de administrare a riseurilor și de control intern/conformitate.

CNR este formal din doi membri aleninistratorii neexecutivi, cu respectarea condiției de independență prevăzută de Legea nr. 31/1990 privind societățile. Statutul de membru al Comitetului nu împiedică membrii să participe în activitatea altor Comitetul se întruneste cel puțin o data pe an, în vederea întocniii raportului anual, precum și ori de câte ori consideră oportun.

Componența CNR în cursul anului 2024: doamna Dorina Teodora Mihăilescu - președinte, domnul Adrian Simionescu - membru.

În cursul anului 2024, CNR s-a întrunit? de 25 ori la sediul cărora au fost analizate aspecte ce revin în sarcina Comitetului precum:

• · monitorizarea adecvarii individuale a persoanelor evaluate, respectiv a membrilor structurii de conducere și a persoanelor care ocupă funcții-cheie, pe tot parcursul anului 2024;
• · totodată, CNR în cadrul proceselor de evaluare și monitorizare a adecvării individuale a persoanelor care ocupă funcții în structura de conducere precum și a celor care ocupă funții cheie în Societate a constatat că acestea dețin cunoștințele, competențele și experiența profesională și respectă cerințele de reputație, integritate, integritate și guvernanță prevăzute de Regulamentul 1/2019, cerințe necesare îndeplinor specifice funcțiilor pe care le ocupā;
• · evaluarea prealabilă a adecvării persoanelor nominalizate pentru structura de conducere și funcțiile cheie pentru care Administratorul solicită aprobarea sau pe care le notifică ASF, respectiv persoane cu responsabilități privind prevenirea si combaterea spălării banilor și a finanțării terorismului (ca urmare a modificărilor intervenite privind conducerea executivă și persoanele cu responsabilități privind prevenirea spălării banilor și a finanțării terorismului).

La finalul anului 2024, CNR a analizat acordarea remuneratiei suplimentare către angajați și directori pentru realizarea obiectivelor în anul 2024, cu respectarea policabile la nivelul societății, constatii, constatându-se că remunerațiile bazate pe performanță sunt acordate într-un mod care promovează o gesionare eficientă a riscului și nu încurajează asumarea de riscuri excesive.

Conducerea executiva

Conducerea executivă a activității Adminitatorului este asigurată în conformitate cu prevederile regale în vigoare și ale Reglementărilor întrutorului de către trei directori: Directori: Directorul General, Directorul Administrare Corporativă și Directorul Investiții.

Conducerea executivă informează CA cu privire la activitatea destășurată între ședințele periodice ale acestuia.

Conducerea executivă este împuteriicită să condoneze activitatea zilnică a Administratorului și poate angaja răspunderea acestuia în limita mandatului acordat de către CA. Conducerea executivă este răspunzătoare pentru asigurarea respectării procedurilor de lucru stabilite prin Reglementările interne ale Administratorului.

Pe parcursul anului 2024, Conducerea executivă a Administratorului a fost asigurată de următoarele persoane, autorizate de ASF:

⁹¹ Conform secțiunii A-Responsabilități din conformării cu prevederile Codului de Guvernanță Corporativa al Bursei de Valori Bucuresti

Nume și prenume	Functie	Număr autorizație ASF	Calificări
Nicusor Marian Buica Director General 307/21.12.2017			Subinginer, Universitatea Politehnică din Bucureşti. Profil Mecanic, Specializarea Materiale si Defectoscopie; Licențiat în Management financiar - bancar. Universitatea din Craiova, Facultatea de Știinte Economice: MBA, City University, State of Washington, USA; CV-ul, inclusiv informații privind experiența profesională, aici. Domnul Nicușor Marian Buică a ocupat funcția de Director General în perioada 01.01.2024 - 18.10.2024.
Sergiu Mihailov	Director Administrare Corporativă	16/22 01 2021	Licențiat în Drept, Facultatea de Drept, Universitatea Bucuresti: Licențiat în Finanțe - Asigurări, Facultatea de Științe Economice, Universitatea de Vest Timisoara: Membru al Association of Chartered Certified Accountants, Marea Britanie; Membru al Camerei Auditorilor Financiari din România și al Camerei Consultanților Fiscali din Romania: CV-ul. inclusiv informații privind experiența profesională, aici. Domnul Sergiu Mihailov, Director Administrare Corporativa al SAI Muntenia Invest SA, a fost desemnat ca inlocuitor temporar al Directorului General incepand cu data de 19.10.2024, pana la numirea de catre Consiliul de Administratie si autorizarea de catre ASF a unei persoane in functia de Director General al societatii.
Cristina Gabriela Gagea	Director Investitii	24/16.03 2023	Licențiată în Economia Comerțului, Turismului și Serviciilor, Facultatea de Comert, Academia de Studii Economice din București; Master în Tranzacții și Reglementări pe Piața de Capital Facultatea de Finanțe, Asigurari, Bănci și Burse de Valori, Academia de Studii Economice din București: Promovat nivelul II Chartered Financial Analyst; Evaluator Autorizat, membru titular ANEVAR, specializarea Evaluări de întreprinderi, de fond de comerț și alte active necorporale; CV-ul, inclusiv informații privind experiența nrotesionalà aici

Participarea administratorilor si directorilor la capitalul social al Societății la 31,12.2024:

Nume	Funcția	Numar acțiuni LONG	% capital social
Adrian Simionescu	Administrator neexecutiv
Dorina Teodora Mihailescu	Administrator necxecutiv	38	0.000005%
Sergiu Mihailov	Administrator și Director Administrare Corporativă	=
Nicusor-Marian Buică	Director General
Cristina Gabriela Gagea	Director investiti	=

Tabel nr. 8.2 Participarea administratorilor și directorilor la capitalul societații la 31.12.2024

Pentru administratori și directori, nu se cunose acorduri, înțelegeri sau legături de familie între persoana respectivă și o altă persoană datorită căreia persoana respectivă a fost numită în această calitate.

Funcții cheie

În cadrul Administratorului, persoanele care dețin funcții-cheie sunt persoanele ale căror atribuții au o înfluență semnificativă asupra realizării obiectivelor strategice ale Societății, care nu fac parte din structura de conducere, îndeplinind atribuțiile de:

• evaluarea și managementul riscurilor; .
• conformitate:
• audit intern;

Administratorul a avut desemnate în anul 2024, contorm legislației în vigoare, persoanele responsabile pentru aplicarea prevederilor legale pentru prevenirea și sancționarea și finanțării terorismului (SB/FT) pentru aplicarea Legii nr. 129/2019.

Atribuțiilor-cheie sunt alocate conform legislației specifice aplicabile Societății unor persoane care dețin competența și experiența profesională. Societatea privind evaluarea bunei reputații și integrității, atât pentru personalul propriu din funcțiile-cheie, câ și pentru personalul din funcții-cheie externalizate. Societatea include în procedurile interne prevederi privind transmiterea îndeplinirii atribuțiilor funcțiilorcheie

Funcția de Administrare a riscului

Funcția de management al riscului este separată din punct de vedere funcțional și ierarhie de unitățile operaționale, inclusiv de funcțiile de administrare a portofoliului.

Managementul riscului reprezintă totalilor care au ca scop identificarea, cuantificarea, monitorizarea și controlul riscurilor, asffel încât să se asigure respectarea principiilor politicii generale de risc. Gestionarea eficientă a riscurilor este considerată vitală în vederea atingerii obiectivelor si pentru a asigura calitatea beneficiilor acționarilor pe o bază continuă. În acest context, strategia privind administrarea riscurilor semnificative asigură cadrul pentru identificarea, evaluarea, montrolul acestor riscuri, în vederea menținerii lor la niveluri acceptabile în funcție de apetitul la rise și de capacitatea de a acoperi (absorbi) aceste riscuri.

Sistemul de management al riscului și eficacitatea acestuia sunt monitorizate de Conducerea executivă, de Comitetul de Audit și de CA al Administratorului.

În cadrul Administratorului, persoana responsabilă cu administrarea riscului este domnul Valentin Vrînceanu. Prin Autorizația nr. 158/02.08.2017, domnul Valentin Vrînceanu a fost autorizat în funcția-cheie de persoană responsabilă cu evaluarea și administrarea riscurilor (responsabil administrarea riscului) în cadrul Administratorului (înscris în Registrul ASF cu nr. PFR132FARA/400016). Persoana responsabilă cu administrarea riscului dispune de autoritatea necesară, are acces la toate informațiile relevante și menține contacte regulate cu CA și directorii Administratorului, și are responsabilitatea de a fumiza date, pe baza cărora se pot lua măsuri prompte de remediere, dacă este necesar.

Politicile de administrare a riscurilor inplementate cuprind procedurile necesare pentru a putea evalua expunerea la riscul de piață, la riscul de lichiditate, la riscul de credit și contrapariidă, precum și expunerea la toate celelalte riscuri relevante care pot avea un nivel semnificativ, având în vedere obiectivele și strategiile de investiții, stilurile sau metodele de management pentru gestionarea activelor și care, astfel, pot afecta direct interesele deținătorilor de acțiuni.

Politica de administrare a riscurilor exhaustiv măsurile de protecție împotriva potențialelor conflicte de interese, măsurile corective adoptate, motivele pentru care aceste mâsuri ar trebui să conducă, potrivit unor așeptări rezonabile, la exercitarea în condiții de independență a funcției de administrare a riscurilor și modul în care se intenționează a se asigura o eficacitate constantă a măsurilor de protecție.

În cursul anului 2024, au fost analizate, în vederea revizuirii, procedurile de administrare a riscurilor aplicabile de către compartimentul de management al riscurilor. In urma acestui proces, din procedurile aplicabile activității de administrare a riscurilor analizate, au fost modifica SAI Muntenia Invest SA de administrare a riscului, Procedura privind riscul de piață, Procedura de administrare a riscului cadru și Procedura de autoevaluare a riscului operațional.

Îndeplinirea funcției de administrare a riscurilor cste examinală periodia de audit intern și extern, precum și de către Comitetul de Audit.

Funcția de verificare a conformității

Administratorul stabilește și menține și operativ funcția de verificare a conformității care se desfășoară independent de alte activități. Compartimentul de Conformitate, în îndeplinirea atribuțiilor ce îi revin, raportează CA și notifică directorii și are ca principale responsabilități:

• · monitorizarea și cvaluarea în modului adecvat de punere în aplicare a mâsurilor și procedurilor de control stabilite, precum și a măsurilor dispuse oricăror situații de neîndeplinire a obligațiilor Administratorului;
• · acordarea de consultanță și asistență persoanelor relevante responsabile cu desfășurarea serviciilor și activităților pentru respectarea cerintelor impuse Administratorului conform prevederilor legale în vigoare.

Ofterul de conformitate si-a desfâșuratea în conformitate cu prevederile Planului de control pentru anul 2024, aprobat de CA al Administratorului, cu prevederile Regulamentelor ASF nr. 9/2014, nr. 10/2015, Regulamentului (UE) 231 /2013 și a reglementărilor interne.

Ofițerul de conformitate este supus autorizării ASF și este înregistrul public al ASF. Prin Autorizația nr. 723/23.03.2006, doamna Claudia Jianu a fost autorizată în funcția-cheie de reprezentant al compartimentului de conformitate în cadrul Administratorului (înscris în Registrul ASF cu nr. PFRI3RCCI/400091).

Activitatea desfăsurată a avut în vedere controlul respectării regiementărilor în vigoare specifice pieței de capital și/sau a procedurilor interne, asigurarii societății și a personalului cu privire la regimul juridic al pieței de capital, avizarea documentelor transmise de Administrator către ASF în vederea obținerii autorizațiilor prevâzute de regiementările ASF, avizarea materiale și publicitare ale Societății, alte activități în legătură cu respectarea de către Societate și personalul acesteia a legislației în vigoare specifice pieței de capital și a reglementărilor interne.In

cadrul activității de verificare a conformității, în cursul anului 2024 s-a verificat modul de respectare a reglementărilor interne și a legislației specifice pieței de capital în activitatea privind:

• · respectarea regulilor de transparență și raportare;
• · îndeplinirea obligațiilor Administratorului referitoare la diligența necesară în cazul investițiilor;
• · respectarea regulilor de transparenta si raportare la modificările documentelor de organizare și funcționare si a evenimentelor semnificative:
• · respectarea prevederilor legale și a procedurilor interne cu privire la evitarea și /sau gestionare conflictelor de interese, regimul informațiilor privilegiate și a tranzacțiilor personale;
• · îndeplinirea obligațiilor Administratorului referitoare la înregistrarea tranzacțiilor,
• verificări legate de sistemul de control al riscului;
• · organizarea și desfâșurarea activității de gestionare a petițiilor.

Indepinirea funcției de verificare a conformiații este examinată periodic de audit intern și extern, precum și de către Comitetul de Audit.

În urma acțiunilor de conformității s-a constatat faptul că, în cadrul activităților supuse controlului, se respecta legislația pieței de capital, reglementările interne. În baza activităților de control au fost fâcute propuneri și recomandari pentru îmățirea activități și a procedurilor de lucru aplicabile Administratorului.

Auditul intern

Activităție Societații fac obiectul unui andit întern periodic, în scopul fumizării unei evaluări independente asupra operațiunilor desfășurate, a controlului și proceselor de conducere, a posibilelor expuneri la risc pe diverse segmente de activitate (securitatea activelor, confementările și contractele, integritatea informațiilor operaționale și financiare etc.), al emiteri de recomanda ce pot viza perfectionarea sistemelor, a controalelor și a procedurilor pentru a eficientiza și a crește gradul de eficacitate a operațiunilor corective propuse și a rezultatelor obținute.

Auditul intern se realizează sub următoarele forme: evaluarea sistemelor de management și control; evaluarea rezultatelor privind obiectivele urmârite și examinarea impactului efectiv, asigurarea conformității procedurilor cu normele legale.

Activitatea de audit intem este o activitate in obiectivă care da Societăți o asigurare în ceca ce privește gradul de control asupra operațiunilor și se desfășoară conform procedurilor elaborate în scopul desfășurării activității. Pentru fiecare misiune de audit intern este elaborat un program de aplicabilitate, obicabilitate, obiectivele, resursele alocate și perioada destășurări. Planul de audit și resursele necesare desfășurării activității sunt avizate de Comitetul de Audit și aprobate de CA, fiind urmăriă cuprinderea tuturor activităților și operațiunilor efectuate de Societate.

Auditul intern are ca obiective sprijinirea Societății în identificarea și evaluarea riscurilor semnificative în sopul furnizării unei evaluări independentului riscului, a controlului și a proceselor de conducere și asistarea societății în menținerea unui sistem de control eficient și eficace.

In cadrul Societății, funcția de audit intern este separată de alte funcții și activități.

Această activitate a fost externalizată de către societatea ANB Consuling SRL, conform contractului de audit intern nr. 789/113385/04.11.2021. Mandatul inițial al auditorului intern ANB Consulting SRL a fost pentru o perioadă de doi ani, începând cu data de 01.01.2022 și până la data de 31.12.2023. În noiembrie 2023 a fost încheiat actul adițional înregistrat cu nr. 2496/126959/08.11.2023 prin care părțile au convenit că durata contractului de audii intern se ontru ide prelungește pentru o perioadă de doi ani, până la 31.12.2025.

Și în cazul Administratorului, funeția de audițintern este separată de alte funcții și activități.

Această activitate a fost externalizată de câtre Administrator către societatea ANB Consulting SRL, în conformitate ou Contractul de servicii de audit intern nr. 1004/113386/04.1 1.2021. Mandatul inițal al auditorului intern ANB Consulting SRL: a fost pentru o perioadă de doi ani, începând cu data de 01.12.2021 și până la data de 30.11.2023. În noiembrie 2023 a fost încheiat actul adițional înregistrat cu nr. 1036/126958/08.11.2023 la Contractul de audit intern nr. 1004/113386/04.11.2021 prin care părțiie au contractului de audit intern se prelungește până la data de 31.12.2025.

Principalele activități și operații și ale Administratorului supuse auditului întern în cursul anului 2024 au fost:

Compartimentul Management Risc:

• · rolurile și responsabilitățile echipei de management al riscului;
• · evaluarea metodologiei și modelelor de evaluare a riscurilor, precum și utilizarea rezultatelor de risc în procesele decizionale;
• · evaluarea îndeplinirii criteriilor de conformitate privind managementul riscului, în raport cu prevederile legale și reglementarile aplicabile;
• · analiza procesului de actualizare a evaluării riscurilor și a modului de comunicare și interogare în procesul decizional;
• · analiza eficienței proceselor și identificarea oportunităților de îmbunătățire;
• .
• · eficiența utilizării resurselor compartimentului;
• · utilizarea sistemelor și aplicațiilor specifice, oportunități de automatizare a procesării informațiilor.

Managementul portofoliului de investiții - Compartimentul Investiționale și Plasare Active.

• · organizarea Compartimentului Analiză Oportunități Investiționale și Plasare Active;
• · rolurile și responsabilitățile cchipei de management al portofoliului de investiții;
• · evaluarea sistemului de control intern asupra gestionării portofoliului;
• · determinarea măsurii în care activitățile organizației și protejează interesele acesteia (exercitarea controlului / influenței asupra entităților controlate);
• · analiza eficienței proceselor și identificarea oportunităților de îmbunătățire.

Raportări periodice

• · organizarea Compartamentului Financiar Contabil în raportările financiare;
• · rolurile și responsabilitățile echipei financiar-contabile și a altor structuri implicate în proces;
• · evaluarea procesului și a sistemului de controale interne asupra activității de raportare financiară;
• · analiza eficienței proceselor și identificarea oportunităților de îmbunătățire;
• · eficiența utilizării resurselor compartimentului;
• · utilizarea sistemelor și aplicațiilor specifice, oportunități de automatizare a procesării informațiilor;
• · verificarea raportărilor periodice.

Infrastructură și sisteme IT:

• · organizarea Compartimentului IT, în speță în privința coordonării activitățior management al sistemelor și infrastructurii IT (hardware și software);
• · rolurile și responsabilitățile persoanelor implicate în gestionarea activităților IT;
• · veriticarea elaborării/revizuirii și punerii în aplicare a politicilor IT;

• · analiza conformității și completitudinii politicilor IT:
• · identificarea oportunităților de îmbunătățire;
• · monitorizarea impiementării recomandărilor asupra activităților IT;
• · evaluarea sistemelor de control existente în vederea asigurării securității informaționale;
• · eficiența utilizarii resurselor compartimentului;
• · utilizarea sistemelor și aplicațiilor specifice, oportunități de automatizare a procesării informațiilor.

Conformitate:

• · analiza procedurilor și politicilor interne;
• · evaluarca fluxurilor de comunicare inter-departamentale in cuzul raportărilor de conformitate, integritate și fraudă;
• · evaluarea procesului de actualizare a procedurilor interne;
• · evaluarea adecvării structurilor cu atribuții în zona de Conformitate;
• · verificarea, prin sondaj, a respectării procedurilor pentru un eșantion de tranzacții.

Politica de reminerare si Compartiment Resurse Umane:

• · Organizarea Compartimentului Resurse Umane;
• · Rolurile și responsabilitățile persoanelor implicate în procesul de remunerare și în aria CRU;
• · Verificarea elaborării, punerii în aplicare și a efectelor de remunerare și resurse umane ale societății;
• · Evaluarea controalelor interne asupra politicilor și proceselor de resurse umane și remunerare;
• · Analiza conformității și completitudinii politicilor de remunerare;
• · Evaluarea conformității cu prevederile legislației muncii;
• · Verificarea procedurilor de selecție, recrutare, angajare a personalului, precum și de evaluare a performantei;
• · Evaluarea programelor de pregătire și dezvoltare profesională;
• · Monitorizarea implementării recomandărilor asupra activității de remunerare și CRU;
• · Evaluarea sistemelor de control existente;
• · Eficiența utilizării resurselor compartimentului;
• · Analiza eficienței proceselor și identificarea oportunitățire (e.g. automatizare, standardizare, simplificare).

Compartimentul Operațiuni:

• · organizarea Compartimentului Operațiuni;
• · rolurile și responsabilitățile echipei din cadrul Compartimentului Operațiuni;
• · verificarea activităților desfășurate în cadrul funcțiunii Operațiunii
• · evaluarea controalelor interne asupra proceselor de tranzactionare;
• · evaluarea modului in care sunt luate deciziile in activitatea de tranzactionare;
• · utilizarea sistemelor și aplicațiilor specifice;
• · analiza eficienței proceselor și identificarea oportunităților de îmbunătățire.

De asemenea, în anul 2024, auditorul intern a întocrnit un raport de audit îndependent asupra respectării cerințelor de conformitate impuse de Legea 129/2019 și Normele de aplicare. Aceasta misiune de audit a constat în testarea politicilor, normelor interne, mecanismelor si procedurilor aplicate de Societate în baza Legii 129/2019 și a Normelor de aplicare aprobate prin Ordinul nr. 37/02 marie 2021, emis de Președintele Oficiului Național de Prevenire și Combatere a Spălării Banilor ("ONPCSB").

Auditorul intern raportează Comitetului de Audinistratorului despre scopul activității de audit, rezultatele acesteia, concluziile, recomandarile facute. Nu au fost identificate situații semnificative care să facă necesară intervenția CA.

Auditul intern apreciază că activităție și operațiunile desfășurate de Societate în cursul anului 2024, care au fost supuse auditului, sunt conforme cu politicile, programele și managementul Societății, în conformitate cu prevederile legale și reglementările interne.

Comitetul de Audit monitorizează și evaluează modul întem respectă prevederile contractuale. Comitetul de Audit aduce la cunoștința CA orice deficiență constată în derularea contractului de audit întern.

Activitatea de audit intern se desfâșoară în conformitate cu cerințele legale aplicabile, normele și reglementările interne ale Societăți și respectă ghidurile emise de CAFR, respectiv Standarde laternaționale de Audit emise de Institutul Auditorilor Interni (IIA Global). Normele internaționale de audit intern se bazează pe Cadrul (conceptual) de Practici Profesionale (International Professional Practices Framework - IPPF), elaborate si publicate de Institutul Auditorilor Interni (The Institute of Internal Auditors - IIA Global).

Evaluarea eficienței sistemului de control și de administrare a riscurilor este realizată de către Comitetul de Audit pe baza rapoartelor primite de la compartimentele Managementul Riscului, Conformitate și de la auditorul intern. Aceste rapoarte cuprind informațiile relevante și compiețe la principalele activități desfășurate de compartimentele respective. Analizând conținutul rapoartele de funcțiie cheie, Comitetul de Audit a concluzionat că la nivelul Administratorului, respectiv Societății, sunt impementate permit identificarea rapidă a potențialelor situații generatoare de riscuri / necanisme de acțiune ce permit gestionarea rapidă și eficientă a acestora.

Capacitatea de a monitoriza permanent riscurile, concretizată prin internediul rapoartelor de risc realizate periodic, al testelor de stres, prin internediul cărora se obțin estimări de impact al unci / unor situații de criză, cât și prin verificarea prealabilă la momentul investițiilor concluzia că sistemul de management al riscurilor la nivelul Administratorului / Societății este eficace, măsurile adoptate pentru monitorizarea și controlul expunerilor la riscurile identificate sunt adecvate și oportune, iar recomandarile și aspectele preocupante beneficiază de atenția necesară.

Persoana desemnată pentru prevenirea și combaterea spalării banilor și finanțării terorismului (SB/FT)22

Persoana desemnată pentru prevenirea și combaterea spalării terorismului din cadrul Administratorului, în relația cu Oficiul Național de Prevenire și Combatere a Spălării Banilor și ASE, are acces direct și în timp util la datele și informațiile necesare îndețiilor instituite de Legea nr. 129/2019 și au atribuții specifice stabilite prin decizie a Conducerii Executive și prin proceduri interne.

Administratorul aproba si implementează politici și norme interne, mecanisme de control intern și proceduri de administrare a riscurilor de spălarea banilor / finanțarea terorismului care asigură stabilirea profilului de risc asociat activității derulate, cunoașterea clientelei și transmiterea rapoartelor către autoritățile competente.

Administratorul păstrează evidențele (secundare sau operațive) și înregistrările tuturor operațiunilor financiare care fac obiectul Legii nr. 129/2019 pentru o perioadă de 5 ani de la încheierea relației de la realizarea tranzacției ocazionale, sau chiar mai mult, la solicitarea Oficiului sau a altor autorități, indiferent dacă respectivul cont a fost închis sau relația cu clientul a într-o formă coreșpunzătoare. Evidențele trebuie să fie suficiente pentru a permite o reconstituire a tranzacţiei individuale, inclusiv suma și tipul valutei, pentru a furniza probe în justiție, dacă este necesar. In îndeplinirea sarcinilor stabilite prin Legea nr. 129/2019 și prin Regulamentul ASF nr. 13/2019, persoana responsabilă are acces direct și permanent la toate evidențele în conformitate eu prevederile legale

ypist.

2 6. MAR. 2025

offor ident

⁹² în acceptiunea Regulamentului nr. 13/2019 pentru aplicava Legii ur. 129/2019, precum și a Regulamentului ASF nr. 18/2

încidente. verifică evidențele și întocmește și păstrează evidențe ale propriilor rapoarte și poace fi asistată de o structură suport din cadrul Administratorului.

Persoanele responsabile pentru aplicarea prevenirea și sancționarea spălării banilor și finanțării terorismului (SB/FT) în cadrul SAI Muntenia Invest SA în anul 2024 au fost după cum urmează:

• · Ofijer de conformitate SB/FT si conducator direct responsabil SB/FT (perioada 01.01.2024): dl. Nicusor Marian Buică, Director General;
• · Offier de conformitate SB/FT și conducător direct responsabil SB/FT (perioada 19.10.2024): dna. Cristina Gabriela Gagea, Director Investiții.

Persoana responsabila pentru aplicarea Ordonanței de urgență a Guvernului nr. 202/2008 privind punerea în aplicare a sanctiunilor internationale în anul 2024 a fost doamna Elena Daniela Topor, consilier juridic.

Raportare financiară

Situațiile financiare aferente anului în conformitate cu Standardele Internaționale de Raportare Financiară (IFRS) și cu Norma ASF nr. 39/2015, care se aplică împreună cu Legea contabilității nr. 82/1991 (republicată si modificată). Pentru anul 2024, serviciile de audit financiar pentru Longsiield Investment Group au fost prestate de către KPMG Audit SRL, numit pentru exercițiile financiare 2024-2025 conform Hotărârii AGOA din data de 25.10.2023 și în conformitate cu prevederile din "Scrisoare de Angajament de Audit" nr. 967/126779/31.10.2023. Contractul este valabil până la data de 01.05.2026.

Onorariul pentru auditul situațiilor financiare în 31 decembrie 2024 este de 507.460 lei (inclusiv TVA în sumă de 81.023 lei), din care a fost platit 203.043 lei.

Onorarile auditorului KPMG Audit SRL pentru servicii de asigurare, altele decât auditurile informațiilor financiare istorice, a fost în sumă de 51.404 lei (inclusiv TVA în sumă de 8.207 lei).

În 29 aprilie 2024, Administratorul a publicat Situațiile financiare la 31.12.2023 în conformitate cu Norma ASF nr. 39/2015, auditate de societatea Deloitte Audit SRL si aprobate de AGOA din 29 aprilie 2024, însojite de Raportul anual al administratorilor și de Raportul auditorului independent.

În 15 mai 2024, Administratorul a publicat Raportul privind administrarea SIF Muntenia SA (denumire actuală Longshield Investment Group SA) în trimestrul | 2024, precum și situațiile financiare interimare la 31 martie 2024 întocmite în conformitate cu Norma ASF nr. 39/2015, neauditate.

În data de 30 august 2024, Administratorul a publicat Raportul privind administrarea Longshield Investment Group SA pentru semestrul 1 2024, în conformitate cu prevederile Legii nr. 24/2017, Regulamentului nr. 15/2004. Regulamentului ASF nr. 5/2018 și Normei ASF nr. 39/2015, precum și situațiile finare la 30 iunie 2024, întocriite în conformitate cu Norma ASF nr. 39/2015, neauditate.

În data de 15 noiembrie 2024, Administratorul a privind administrarea Longshield Investment Group SA pentru trimestrul III 2024, în conformitate cu prevederile Legii nr. 24/2017, Regulamentului nr. 15/2004, Regulamentului ASF nr. 5/2018 și Normei ASF nr. 39/2015, precum și situațiile financiare la 30 septembrie 2024, întocmite în conformitate cu Norma ASF nr. 39/2015, neauditate.

Conflictul de interese și tranzacțiile cu instrumente financiare ale persoanelor relevante

Administratorul nu are dețineri ce intră în conflict de interese cu Societatea. Membrii conducerii executive ai Administratorului își pot prelua atribuțiile doar după obținerea aprobării ASF.

Documentația depusă la ASF de către fiecare membru al CA și de către fiecare membru al conducerii executive în vederea obținerii autorizației include declarații din care rezultă eventualele conflicte de interese.

ontru ide, KPMAG 2 6. MAR. 2025 od for iden

Administratorul stabileste principalele reguli si masuri pe care le procesul decizional privind prevenirea și gestionarea conflictelor de interese și poartă răspunderea implementării și respectării de lucu privind prevenirea și gestionarea conflictelor de interese.

Pentru a respecta prevederile legale cu privire la prevenirea și gestionarca corespunzătoare a conflictelor de interese, la nivelul Administratorului există Compartimentul Management Risc și Compartimentul de Conformitate, care au rolul de a asigura prevenirea sau gestionarea a situațiilor cu posibil impact negativ asupra Administratorului și, implicit a entitățior administrate, prin utilizarea de procese, mecanice specifice legate de prevenirea și gestionarea conflictelor de interese cu un risc semnificativ de prejudiciere a investitorilor.

Prin compartimentele funcționale având atribuții specifice, prin rapoartele întocmite de către acestea conform atribuțiilor, CA are acces permanent la informațiile relevante cu privire la potențialele conflicte de interese care afectează suu pot afecta activitatea Administratorului sau a Societății, fiind totodată înformat și cu privire la aspectele de natură legală, materială, operațională și financiară, care ar putea avea impact.

La apariția unui conflict de înterese în rândul administratorilor, aceștia informează CA și se abțin de la dezbaterile și votul asupra aspectelor respective, în conformitate cu prevederile legale incidente; aceste situații sunt consemnate în procesulverbal de ședință a CA.

Este interzisă folosirea de informații privilegiate legate de investții a Societății de căre membrii CA, conducerea executivă, precum și orice persoană cu care Administratorul/Societatea are încheial un contract de muncămandat/prestări servicii, atunci când aceștia realizează tranzacții cu instrumente financiare aflate în portofoliul propriu.

Membrilor CA, membrilor conducerii esecutive a Administratorului, precum și oricărei persoane cu care Administratorul are încheiat un contract de muncăli prestări servicii le este înterzisă diseminarea de informații cu privire la tranzacțiile pe care Administratorul intenționează să le efectueze cu instrumentele financiare allate în portofoliul entităților administrate.

În cazul tuturor tranzacțiilor personale de către persoanele relevante din cadrul Administratorului, îndiferent de instrumentul financiar, toate persoante transmit Administratorului un raport care să conțină înformații cu privire la respectivele tranzacții sunt consemnate în registrul tranzacțiilor personale, împreună cu orice autorizație sau interdicție, comunicate acestuia de terțe părți, în legătură cu asemenea tranzacții.

Societatea îndeplinește obligațiile instituționale de raportare, prin modalitățile precizate de reglementările ASF și ale BVB, inclusiv prin publicarea pe propriul website și diseminarea informațiilor privind îndeplinirea acestor obligații în presa de specialitate.

Regulile și procedurile interne ale Administratorului, precum și Regulamentul privind guvernanța corporativă cuprind reglementări pentru evitarea conflicielor de înterese în administrarea Societății, regulile de etică profesională care trebuie respectate de către salariații proprii, astfel încâte de administratori/conducerea executivă, respectiv puncrea în aplicare a acestor decizii, să fie făcute cu respectarea prioritară a interesului acționarilor Societății.

Regimul informației corporative

CA deține un sistem cficient de comunicare și de transmitor, care impiedică divulgarea informațiilor confidențiale. În acest scop, Administratorul a adoptat o pentru asigurarea securității, integrității și confidențialității informațiilor.

Managementul securității informației este asumat atât de mai înalt nivel, cât și de conducătopi structurilor linetionale ale Administratorului. Tuturor le revine obligatia de a desemna responsabilitațiie cerue de prografiitățile ceruce de projective i popri KPMG

2 6. MAR. 2025

od for ident

și procedurile de securitate, de a aloca și utiliza eficient resursele necesare, astfel încât să se asigure o protecție reală a datelor si informațiilor, precum și un control adecvat al serviciilor. Responsabilitatea pentru protecția și securitatea bunurilor companiei revine nemijlocit proprietarilor acestor resurse.

Înformațiile companiei și infrastructura acesteia sunt securizate înțărilor, cum ar fi manipulare greștia sau distrugere, corupere, accesari neautorizate sau tranzacții suspecte, diseminări neautorizate ale informațiilor legate de clienți și a altor informații confidențiale, erori produse accidental sau intenționat.

Aceste măsuri de protecție guvernează înformația și sistemele interne, cât și cele de uz extern și asigură practici de management al înformației conform cerințelor legale interne și conform celor mai bune practici internaționale.

Securizarea informațiilor Adninistratorului / ale Societății și a sistemelor informația strategică și critică asupra eficienței și continuității Administratorului / Societății. În acest sens, sunt luate în calcul următoarele principii:

• · măsurile de protejare a resurselor in concordanță cu cerințele de business, nivelul expunerii la rise, eficiența și valoarea resursei;
• · implementarea securități informației este practică și realizabilă prin echilibrul dintre nivelul de protecție și eficiență;
• securitatea informației pleacă de la un proces de administrare a incidentelor, a amenințărilor inerente;
• · angajații, consultanții, partenerii de afaceri și alte părți asociate ce oferă servicii către Administrator/Societate trebuie să se asigure că acțiunile lor sunt în concordanță cu politicile de securitate a înformației și cu procedurile încidente.

Compartimentul cu atribuții în acest sensunicate/rapoarte curente/rapoarte periodice care sunt disponibile conform legislației specifice Societății, în termenul de raportare a informațiilor prevazute. Înformațiie diseminate către public sunt complete, efectuate în timp util, astfel încât să permită luarea unor decizii investiționale obiective.

Administratorul actualizează permanent secțiunea "Informații pentru imestitori" de pe website-ul Societății.

Delegări / Externalizări

Societatea a avut încheiate, pentru anul 2024, următoarele contracte:

• · cu societatea Veridio SRL, evaluator autorizat, Contractul cadru nr. 3220/104435/16.10.2020, având ca obiect claborarea unor lucrări de evaluari, pe o perioadă de 36 luni. Astfel. acest contract a încetat prin expirarea termenului la data de 15.10.2023. Ulterior, Societatea a încheiat cu Veridio SRL contractul cadru cu nr. 2316/126490 din data de 16.10.2023, care are ca obiect elaborarea uneia sau mai multor lucrâri de evaluare și activități conexe evaluării;
• · Administratorul a încheiat pentru Societate contractul de prestari servicii arhivistice cu nr. 1109/89395/05.12.2018, pe o perioadă de 5 ani de la data semnării cu societatea Global Storage Solution SRL. Întrucît contractul înceta prin expirarea termenului la data de 05.12.2023, între Global Storage Solution SRI, și SAI Muntenia Invest SA s-a încheiat un act adițional la contractul nr. 1109/89395/05.12.2018, prin care durată contractului a fost prelungită cu o perioadă de 5 ani, respectiv până la 05.12.2028:
• · Societatea are externalizată, activitatea de audit intern către societatea ANB Consulting SRI., conform contractului de audit intern nr. 789/113385/04.11.2021 și actului adițional nr. 2496/126959/08.11.2023, prin care durata contractului a fost prelungită până la 31.12.2025.

Politica privind distribuția anuală de dividende sau alte beneficii pentru acționari33

Politica de dividend practicată de câtre Longshield Investment Group SA urmărește păstrarea unui echilibru între remunerarea acționarilor prin dividend și nevoia de finanțare a investiților noi din profitul obținut. Păstrarea acestui echilibru urmărește atât creșterea atractivionale pe termen lung, cât și menținerea potențialului de dezvoltare viitoare a Societății, asigurând profitabilitatea sustenabilății, în folosul creșterii valorii create pentru acționari.

Stabilirea modalității și a proporției distribuirii profitului net este supusă aprobârii Adunări Generale a Acționarilor, propunerea administratorului Societații ținând contextul macroeconomic, cât și de piață.

Remunerarea acționarilor Longstiela Investment Group SA se realizează atât prin politica de distribuire de dividende, cât și prin decizia de reinvestire a profitului sau de răscumpărare a titlurilor, în scopul declarat al creșterii valorii acțiunilor.

Pe parcursul anului 2024 nu au fost distribuite dividende pentru acționari.

Mai multe detalii sunt prezentate pe website-ul Societății, în secțiunea dedicată.

Relația cu acționarii și cu instituțiile pieței de capital

Secțiunile privind relația cu investitorii de pe website-ul Societății actualizate privind guvernanța corporativă si oferă acces la documentează guvernanța Societății. Informațiile privind guvernanța sunt raportate în mod periodic prin internediul de guvernanță corporativă din cadrul raportului anual și actualizate în permanență prin internediul rapoarte și al paginii de internet. În această secțiune mai sunt prezentate politica privind previziunile și politica privind distribuția de dividende sau alte beneficii către acționari.

Obligațiile de transparență, raportare către acționari și insituțiile pieți de capital au fost respectate și asigurate prin comunicate de presă distribuite în ziare cu acoperire națională, prin publicarea raportarilor periodice și continue a informațiilor furnizate în sistem electronic atât pe website-ul www.longshield.ro, cât și în sistemul electronic al pieței de care acțiunile Societății sunt listate, prin informarea ASF și prin destășurarea unei activități de corespondență și electronică cu acționarii, prin intermediul compartimentului specializat al Administratorului.

La începutui fiecărui exercițiu financiar, Administratorul comunică BVB și postează pe website-ul Societății (www.longshield.ro) calendarul financiar, conform reglementarilor în vigoare.

Administratorul deține și menține la sediul său unic de petiții, în format electronic securizat, în care sunt înregistrate cronologie, în ordinea prițiile, precum și stadiul, data și modul de soluționare a acestora. Orice investitor în entitățile administrator poate depune petiții, în mod gratuit. Înformațiile referitoare la procedura privind soluționarea petițiilor primite de la investitori sunt puse la dispoziția acestora, gratuit, la sediul Administratorului și pe pagina de internet https://www.longshiori/pentru-nivestitori pentii/ . Petițile pot fi transmise la sediul Administratorului prin urmâloarele canale: poştâ, fax, curier, direct la registratura generală de la sediul social sau adresă de e-mail.

⁹⁵ Plata dividendelor, ou respectarea prevederilor legale incidente, este și va fi efectuată de către Depozitarul Central, la rege plată desemnat de Societate este Banca Comercială Română SA

Informații privind durabilitatea

Cadrul legal și reglementar;

Raportul anual al administratorului întocinit la 31 decembrie 2024

Longshield Investment Group S.A., prin administratorul său SAI Muntenia Invest S.A., are în vedere prevederile Regulamentului (UE) 2019/2088 privind transparența în materie de sustenabilitate pentru participanții la piața financiară. SAI Muntenia Invest SA identifica riscurile de durabilitate, dar nu ia considerare pentru Longshield Investment Group S.A efectele negative ale deciziilor de investiții asupra factorilor de durabilitate, propunându-și reevaluarea acestei situații și informarea învestitorilor privind orice modificare viitoare.

Evaluarea riscurilor de durabilitate este un proces complex care poate fi efectuat pe baza datelor disponibile referitaare la aspecte de mediu, sociale și de guvernanță. Datorită gradului de complexitate redus al activității și a diversificării portofoliului, materializarea unui risc ESG are o probabilitate redusă de a afecta semnificativ valoarea activelor nete.

Conformare și bune practici;

• · Se urmărește alinierea inclusiv la recomandările ASF privind integrarea riscurilor ESG în sistemul de management al riscurilor.
• · Administratorul monitorizează implementarea standardelor de raportare privind durabilitatea conform Regulamentului delegat (UE) 2023/2772, aplicabil de la 1 ianuarie 2024.
• · Va respecta cerințele de transparență și va furniza raportări nefinanciare în termenele prevăzute reglementările legale in vigoare .

Responsabilitate socială:

Longshield Investment Group se implica în acțiuni de responsabilitate socială, sprijinind constant cauze unanitare, educaționale, culturale, știițiție sau de mediu, contribuind activ la dezvoltarea comunităților în care își desfășoară activitatea.

Politica privind previziunile

Previziunile financiare ce stau la baza fundamentării direțiilor de acțiune sunt fâcute publice către toți acționarii companiei si se referă cel puțin la cadrul macroeconomic intern și extern relevani pentru structurarea programelor de administrare și a bugetelor de venituri ale Longshield Investment Group SA care include, dar nu se limitează la:

• · Prognoze ale evolutici si/sau ale nivelului principalilor indicatori macroeconomici (ex. PIB, somaj, inflație etc.);
• · Prognoze ale evoluției unor sectoare considerate relevante pentru activitatea, portofoliul existent și politica de investiții a Longshield Investment Group SA;
• · Previziuni ale nivelului și evoluției unor indicatori financiari, care nu se limitează la: cursul de schimb valutar previzionat, modificări ale politicilor monetare a României, evoluția indicilor bursieri relevanți;
• · Riscuri legate de instabilitatea geopolitică, schimbări la nivelul clasei politice care afectează mediul de afacen (monetar, economic, fiscal, juridic, infrastructural etc.);
• · Modificări ale cadrul legislativ incident domeniului de activitate al Longshield Investment Group SA și al societăților din portofoliu.

Analizele contextului economic, al tendințelor la nivel mondial, național generează suportul informațional pentru previziunile ce sunt prezentate ca ipoteze, elaborate pe baza unor date publice, având un grad semificativ de incertitudine, evoluțiile viitoare putând fi diferite de anticipările prezentate inițial.

Informațiile privind previziunile ale Longshield Investment Group SA se supun regimului informației corporative, iar publicarea acestora se face prin intermediul rapoartelor anuale, semestriale sau trimestriale ale Longshield Investment Group SA.

Orice modificări ale ipotezelor inițiale ce au stat la baza previziunilor, prognozelor și estimărilor utilizate pot determina ajustări ale acestora în cadrul orizontului de timp stabilit, fără ca acest proces să conducă, în mod curent, la schimbări ale obiectivelor, programelor sau bugetelor aprobate

Programul de administrare și Bugetul de Venituri și Cheltuieli program sunt publicate în fiecare an ca parte a documentației Adunării Generale a Acțonarilor, fiind disponibile pe pagina de internet a societații94.

Informațiile legate de previziuni factori, tendințe, evenimente, costuri și venituri asociate care au influențat rezultatul perioadei la care se face sau pot influența rezultatele următoarelor perioade de raportare. Ipotezele inițiale ce au stat la baza elaborării și programului de administrare sunt reanalizate periodic de Administrator si dacă sunt identificate potențiale rezultatelor previzionate, noile ipoteze sunt fâcute publice în rapoartele privind administrarea Longshield Investment Group SA.

Politica de implicare și prind exercitarea drepturilor de vot pentru organismele de plasament colectiv administrate 5

Administratorul aplică următoare în ceea ce privește investițiile OPC pe care le administrează, în conformitate cu prevederile Legii nr. 158/2020 ce solicită administratorilor de fonduri să elaboreze și să prezinte deținătorilor de unitați de fond/acționații privind politica de implicare, care să descrie modul în care este integrată implicarea acționarilor în strategiile de investiții, privind exercitarea drepturilor de vot aferente instrumentelor detinute în portofoliile OPC administrate.

Administratorul publică atât pe website-ul propriul anual, informațiile privind modul în care și-a exercitat dreptul de vot în AGA ale emitenţilor în administrare deţin acţiuni, cu excepţia voturilor care au fost exprimate secret potrivit prevederilor legale, a celor unde nu deține de minim 50%+1 din drepturile de vot, precum și a celor aflate în procedură de insolvență.

Administratorul de fond acționează în cel mai bun interes al investitorilor OPC administrate și, în acest sens, urmărește o strategie de împlicare activă în care investește, în scopul înbunătățirii potențialui acestora de a crea valoare pe termen mediu și lung.

Administratorul distinge 3 niveluri de participare în cazul societăților acoperite de implicare. Incadrarea în unul din cele 3 niveluri de implicază semestrial pe baza activului total al OPC aflate în administrare.

Aceste trei niveluri de implicare sunt determinate de următoarele criterii:

• v influența (deținerea și/sau cota drepturilor de vot) în cadrul companiei și
• v ponderea companiei în portofoliul OPC aflat în administrare

⁹⁴ https://www.longshield.ro/informati-pentru-investitor/evenimente/adunari-generale-ale-actionarilor/2024-2/

⁹⁵ http://www.munteniainvest.ro/doc/reguli/20210922/Politica%20de%20implicare RO.pdf

of for iden

	Ponderea în portofoliul OPC maxim 0,1% inclusiv din total activ, dar nu mai puțin de 250.000 lei	Ponderea în portofoliul OPC intre 0,1% si 5% inclusiv din total activ, dar nu mai puțin de 250.000 lei	Ponderea în portofoliul OPC peste 5% din total activ, dar nu mai puțin de 250.000 lei
Sub 10% inclusiv din drepturile de vot ale Emitentului	Nicio implicare a acționarilor	Implicarea de bază a actionarilor	Implicarea de bază a actionarilor
Intre 10% și 25% inclusiv din drepturile de vot ale Emitentului	Implicarea de bază a actionarilor	Implicarea de bază a actionarilor	Implicarea de bază a acționarilor Gentru Ide,
Peste 25% din drepturile de vot ale Emitentului		Implicarea acționarilor cheie	KPMG em S

Nicio implicare a acționarilor

În cazul investitiilor din această categorie, administratorul fondului ia deciziile sale de investții în principal pe brau informațiilor și analizelor de piață accesibile publicat în funcționarca și gestionarca companiei la nivel operațional sau strategic. Administratorul poate decide să își exercite dreptul de vot dacă consideră că exercitarea acestuía poate avea un impact semnificativ asupra intereselor investitorilor OPC administrate. Având în vedere că, în cazul companiilor care aparțin acestei categorii, votul administratorului de fond nu are o importanță strategică, Administratorul de fond nu va oferi informații cu privire la aceste voturi pe website-ul său.

Implicarea de bază a acționarilor

În cazul învestițiilor din această categorie, administratorul de fond apare parțial ca învestitor financiar și parțial ca investitor strategic pe termen lung, luând de investiții în principal pe baza înformațiilor și analizelor de piață disponibile publicului, neparticipând la funcționarea companiilor la nivel operațional.

În general, Administratorul participă la luarea deciziilor strategice stabilite în AGA, acționând în numele fondurilor, exercitându-si drepturlie de vot personal, prin internediul votului electronic/prin corespondenţă. Având în vedere că, în cazul companiilor care aparțin acestei categorii, votul administratorului de fond (de regulă) nu are o importanță strategică, Administratorul nu va oferi informații cu privire la aceste voturi pe site-ul său web.

Exercitarea dreptului de vot se va efectua cu predilecție în chestiunile cu impact financiar asupra activității companiilor întereselor acționarilor. În chestiunile curente, tără impact financiar asupra activității compuniei întereselor acționarilor, în care Administratorul apreciază că este în interesul Societății să nu voteze în cadrul AGA, poate decide să nu exercite dreptul de vot. În care Administratorul de fond consideră câ este în interesul investitorilor să voteze pentru/împotrivă/abținere unei decizii supuse votului, atunci va acționa în consecință.

La baza deciziei de exercitare a dreptului de vot, Administratorul va mai lua în considerare suplimentare cum ar fi:

• Strategia aflată în spatele de a investi în respectiva companie (învestiții pe termen scurt vs. investiții pe termen lung);
• Costurile administrative sau orice alte costuri conexe aferente exercitării dreptului de vot;

Procentul din capitalul social/drepturile de vot deținut/e;

Implicarea acționarilor cheie

În cazul investiților din această categorie, administratorul de fondarmitate cu principiile detaliate mai jos:

a) Monitorizarea activităților societăților din portofoliul OPC

Ca parte integrantă a procesului de învestiții, Administratorul monitorizează cu atenție toți eminenții care se încadrează în această categorie, conform clasificării stabilite anterior. Analiza acoperă, printre altele, strategia, performanța financiară și niscul, structura capitalului, impactul social și de mediu și guvernanța corporativă.

Aceasta poate include evaluarea datelor proprii și a pieței emitenților, luând în considerare cercetările efectuate de analiști, discuții în cadrul reuniunilor individuale și de grup, analiza concurenților.

În plus față de cele de mai sus, Administratorul monitorizează în mod regulat datele linanciare și alte informații publicate de companiile din portofoliul OPC și informații suplimentare relevante pentru compania respectivă.

In cadrul componentei de sustenabilitate, obiectivul este inscurilor potențiale, în special în ceca ce priveșe factorii de mediu, sociali, precum și cei privind guvernanța corporativă. Administratorul consideră că acești factori pot avea un impact semnificativ asupra performanței companiilor pe termen mediu și lung.

b) Dialogul cu companiile implicate în investiții

Administratorul considera că este esențial să aibă un dialog cu companiile în care OPC-urile administrate au plasamente, de exemplu, pentru a influența compania să înbunătățească practicile de guvernanță corporativă, să asigure crearea de valoare pe termen lung sau în orice alt domeniu de interes identificat,

Administratorul se angajează în mod normal în timpul întâlnirilor cu conducătorii superiorii ai Companiei, Adunărilor Generale Anuale și altor evenimente ale acționarilor.

• c) Exercitarea drepturilor de vot și a altor drepturi aferente acțiunilor societăților din portofoliul OPC
• d] Cooperarea cu alți acționari ai societăților din portofoliul OPC

Administratorul poate coopera cu alți acționari ai companiilor din portofoliul OPC pentru a promova cea mai bună guvernanță corporativă, gestionarea riscurilor, performațiilor divulgate. Cooperarea nu poate duce la încălcarea vreunei legale, cerințe de reglementare și recomandări sau a regulamentelor înterne ale Administratorului și va asigura respectarea drepturilor tuturor acționarilor.

e) Comunicarea cu părțile interesate relevante ale societăților din portofoliul OPC

Administratorul poate intra în dialog cu părțile interesate relevante din portofoliul OPC în scopul obținerii unei imagini cât mai clare asupra poziției financiare a companiei și a aspectelor legate de sustembilitate. Acesta va decide abordarea care servește cel mai binestitorilor în OPC administrate fără a încălca niciun act normativ sau reglementare interna. Dialogurile cu reprezentanții companiilor pot avea loc prin contact direct sau indirect, vizite la sediul companiilor, corespondență, conferințe. Părțile interesate relevante includ grupuri de lucu profesionale, agenții de rating de credit, autorități publice și organizații neguvernamentale.

În situația apariției unor potențiale de interese în exercitarea drepturilor de vol, Administratorul se va asigura câ interesele investitor nu sunt afectate. Vor fi avute în vedere normele privind conflictele de interese prevâzute în reglementările legale și procedurile interne ale Administratorului.

În ceea ce privește implicarea Longshield Investment Group SA în cadrul societăților cotate sau tranzacționate pe o piață reglementată, în care deține o participație de peste 50% din drepturile de vot, menționăm faptul că Societatea a participat la toate AGA din cursul anului 2024, exercitându-și votul asupra tuturor punctelor de pe ordinea de zi.

Cele mai importante puncte de zi din cadrul AGA sunt prezentate în cele ce urmează.76

1. BIOFARM SA®7

În cadrul AGOA din data de 24.04.2024, Longshield Investment Group SA, în calitate de actionar, a votat prin Administratorul:

• pentru aprobarea situațiilor financiare pe 2023, repartizarea profitului și acordarea unui dividend brut de 0,031 lei/acțiune, cu plată din 06.09.2024.
• aprobarea descărcării de gestiune a administratorilor, raportul de remunerare și bugetul pe 2024.
• A fost aprobat un nou auditor extern și stabilite datele relevante privind acționariatul.

In cadrul AGEA din 15.10.2024, Longshield Investment Group SA, în calitate de acționar, a votat prin Administratorul său pentru:

prelungirea temenului de semnare a contractului de vânzare-cumpărare a îmobilului din Bd. Iancu de Hunedoara până la 13 aprilie 2026, la solicitarea cumpărătorului.

BUCUR SA98 2.5

În cadrul AGOA din data de 25.04.2024, Longshield Investment Group SA, în calitate de acționar, prin Administratorul său a aprobat:

• situațiile financiare anuale complete pentru anul 2023 și descărcarea de gestiune a administratorilor.
• propunerea SIF Muntenia privind remunerația membrilor Consiliului de Administrație și au respins propunerea alternativă a Consiliului BUCUR S.A.
• bugetul de venituri și cheltuieli, precum și planul de investiții și reparații pentru anul 2024.

În cadrul AGEA din data de 29.04.2024, Longshield Investment Group SA, în calitate de acționar, a aprobat prin Administratorul său:

• valorificarea prin licitație competitivă cu strigare a activului imobiliar (teren și construcții) situat în București, Calea Rahovei nr. 198, la un preț minim de pornire de 4.350.000 euro (fără TVA).

În cadrul AGEA din data de 23.09.2024, Longshield Investment Group SA, în calitate de acționar, a votat prin Administratorul său pentru:

• achiziția unui teren intravilan de 1.050 mp situat în Bucureși. Str. Siriului nr. 6-8, precum și cumpărarea a 100% din părțile sociale ale Centrului de Afaceri Nord S.R.L., proprietar al unei clădiri aferente aceleiași locații. Valoarea totală a tranzacției nu va depăși suma de 3.000.000 euro (fără TVA).
• De asemenea, s-a aprobat închiderea punctului de lueru "Depozit Rahova" și actualizarea obiectului principal de activitate al societății în termen de 3 luni.

În cadrul AGEA din data de 23.10.2024, Longshield Investment Group SA, în calitate de acționar, a votat prin Administratorul său pentru:

• Aprobarea valorificării activelor imobiliare prin vânzarea unitară a unor imobile (terenuri și construcții) deținute de BUCUR S.A. pe Bd. Timișoara nr. 56B, București, în condiții prestabilite, la un preț minim total de 7.000.000

⁹⁸ https://www.bvb.ro/FinancialInstruments/Details/FinancialInstrumentsDetails.aspx?s=BUCV

⁹⁶ Pentru detalii suplimentare se recomandă consultarea BVB pentru fiecare societate în parte

⁹⁷ https://www.bvb.ro/FinancialInstruments/Details/FinancialInstrumentsDetails.aspx?s=B10

euro + TVA, cu posibilitatea plații integrale sau în rate (maxim 24 luni), cu avans minim de 500.000 euro si dobândă de cel puțin 8%/an.

Aprobarea modificării Actului Constitutiv.

3. CASA DE BUCOVINA CLUB DE MUNTE SA 99

In cadrul AGEA din data de 09.04.2024, Longshield Investment Group, în calitate de acționar, a votat prin Administratorul său pentru:

• transferul integral al activității hoteliere și turistice a societății, inclusiv active, contracte și bunuri, către o terță parte, print-un contract de activitate, pentru un preț minim de 2.778.500 euro (fără TVA), echivalent în lei la cursul BNR din ziua transferului.
• w aprobarea delegării către Consiliul de Administrație a atribuției de mutare a sediului societății, conform art. 114 din Legea nr. 31/1990.

În cadrul AGEA din data de 27.04.2024, Longshield Investment Group, în calitate de acționar, a aprobat prin Administratorul său ::

• situațiile financiare anuale pe 2023 și acoperirea pierderii nete de 787.404,15 lei conform propunerii Consiliului de Administrație, precum și descărcarea de gestiune a acestuia.
• bugetul de venituri și cheltuieli pentru 2024, remunerația și asigurarea profesională a administratorilor, precum și raportul de remunerare pentru anul anterior.
• au fost aleși noii membri ai Consiliului de Administrație pentru un mandat de 4 ani începând cu 28.04.2024, sau aprobat contractele de administrare și a fost mandatat reprezentantul legal pentru semnarea acestora.
• s-a aprobat trecerea pe rezerve a sumei de 64.748 lei, reprezentand dividende prescrise aferente anilor 2015, 2016, 2017 și 2019.

4 CI-CO SA 100

În cadrul AGOA din data de 23.04.2024. Longstield Investment Group SA. în calitate de acționar, a aprobat prin Administratorul său:

• situațiile financiare pe anul 2023 și repartizarea profitului net de 4.399.324,74 lei, din care:
  • o 151.721,87 lei pentru rezerve legale,
  • o 4.245.693,60 lei pentru dividende,
  • o 1.909,27 lei pentru alte rezerve.
• acordarea unui dividend brut de 2,0325 lei/acțiune, totalizând 5,499,918,85 lei, proveniți din profitul net 2023 si rezultatul reportat din anii anteriori.
• prescrierea dividendelor neridicate aferente anului 2019, în sumă de 17.789,74 lei, și trecerea acestora la alte venituri.
• de asemenea, s-au aprobat:
  • o bugetul de venituri, cheltuieli și investiții pentru 2024:
  • o descarcarea de gestiune a administratorilor;
  • o remunerația fixă și bonusul variabil al acestora pentru 2023;
  • o prelungirea mandatului auditorului SFAI Consultor Audit S.R.L. pentru 2024-2025, cu o remunerație de 6.000 euro (fara TVA)/an.

entru ide

2 6. MAR 2025

În cadrul AGEA din data de 30.07.2024, Longshield Investment Group SA, în calitate de acționar, a votat prin Administratorul său pentru actualizarea datelor de identificare ale actionarului majoritar.

5. GERMINA AGRIBUSINESS SA 101

În cadrul AGOA din data de 15.01.2024, Longshield Investment Group SA, în calitate de acționar, a votat prin Administratorul său pentru:

⁹⁹ https://www.bvb.ro/FinancialInstruments/Details/FinancialInstrumentsDetails.aspx.3s-BCM

¹⁰⁰ https://www.bvb.ro/FinancialInstruments/Details/FinancialInstrumentsDetails.aspx'3s-CICO

¹⁰¹ https://www.bvb.ro/FinancialInstruments/Details/FinancialInstrumentsDetails.aspx ?s=SEOM

CSHIELD INVESTMENT GROUP

• · revocarea auditorului Contexpert Consulting S.R.L. și numit Contexpert Audit & Advisory S.R.L. pentru anul 2023
• alegerea unui nou membru al Consiliului de Administrație pentru un mandat de 1 an și 8 luni.
• aprobarea contractului de administratorilor (1.000 lei/lună) și asigurarea profesională (30.000 euro/administrator).

In cadrul AGOA din data de 25.04.2024, Longstield Investment Group SA, în calitate de acționar, a aprobat prin. Administratorul său:

• situațiile financiare pe 2023, raportul anual, bugetul pe 2024 și raporul de remunerare. A fost aprobată repartizarea sumei de 5.148.315 lei ca dividend brut de 0.3811 leifacțiune, platibil începând cu 03.06.2024.
• descărcarea de gestiune a administratorilor, prelungirea mandatului Contexpert Audit & Advisory S.R.L. pentru 2024, precum și remunerațiile și asigurările profesionale ale membrilor Consiliului de Administrație.

A fost prezentată și o informare privind vânzarea unor active în 2023.

În cadrul AGEA din data de 17.12.2024, Longshield Investment Group SA, în calitate de acţionar, a votat prin Administratorul său pentru actualizarea datelor de identificare ale actionarului majoritar.

MINDO SA 102 6.

In cadrul AGOA din data de 18.04.2024, Longshield Investment Group SA, având calitatea de acționar, a aprobat prin Administratorul său:

• · situațiile financiare anuale pe 2023, precum și repartizarea profitului de 936.040 lei, astfel: 46.971 lei pentru rezerve legale și 889.249 lei pentru alte rezerve.
• · descărcarea de gestiune a Consiliului de Administrație, bugetul de venituri și bugetul de investiții pentru 2024, precum și remunerația administratorilor pentru același an.
• a fost numit auditorul financiar pentru 2024-2025.

În cudrul AGOA din data de 05.12.2024, Longshield Investment Group SA, având calitatea de actionar, a aprobat prin Administratorul său:

• alegerca unui nou membru al Consiliului de Administrație pentru perioada 06.12.2024 18.04.2027.
• contractul de administrare, remunerația și asigurarea profesională a administratorilor pentru 2024.

7. SANTIERUL NAVAL ORSOVA 103

În cadrul AGOA din data de 22.04.2024. Longshield Investment Group SA, în calitate de acționar, a aprobat prin Administratorul său:

• situațiile financiare pe 2023, repartizarea profitului net de 3.453.687.23 lei (în principal pentru acoperirea pierderilor contabile) și reevaluarea activelor din grupa "nave".
• S-au aprobat Bugetul de Venituri și programul de investiții pe 2024, precum și raportul de remunerare, descărcarea de gestiune a administratorilor și înregistrarea dividendelor prescrise aferente anului 2019 (67.446,42 lei).
• A fost ales noul Consiliu de Administrație pentru un mandat de 4 ani, prin vot cumulativ.
• S-au aprobat remunerațiile fixe, obiectivele de performanță și forma contractelor de administrare.

În cadrul AGEA din data de 21.10.2024, Longshield Investment Group SA, în calitate de acționar, a aprobat prin Administratorul său:

• modificarea Actului Constitutiv, inclusiv clarificări privind competențele adunărilor generale, procedura de convocare, prelungirea mandatelor expirate și funcționarea Consiliului de Administrație.

oontru Ide

KPASTS

2 6. MAR. 2025

¹⁰² https://www.bvb.ro/Financial Instruments/Details/Financial InstrumentsDetails.aspx ?s=MINO

¹⁰³ https://www.bvb.ro/FinancialInstruments/Details/FinancialInstrumentsDetails.aspx?s=SNO

· De asemenca, s-a aprobat distribuirea de dividende în valoare de 6.054.147.07 lei. respectiv 0,53 lei brutăciiune, din rezerve, ca urmare a revenirii asupra repartizării profitului din anii anteriori.

8 SEMROM OLTENIA SA 104

În cadrul AGOA din data de 24.04.2024, Longshield Investment Group SA, în calitate de acţionar, a aprobat prin Administratorul său:

• situațiile financiare pe anul 2023, descărea de gestiune a administratorilor, precum și bugetul de venituri și cheltuieli pentru 2024.
• a fost numită Audit Consulting S.R.L. ca auditor financiar pentru exercițiile 2024-2026.
• S-au aprobat remunerațiile și asigurările profesionale pentru membrii Consiliului de Administrație, precum și raportul de remunerare pe 2023.

În cadrul AGEA din data de 15.07.2024. Longshield Investment Group SA, în calitate de acționar, a aprobat prin Administratorul său:

• Modificarea Actului Constitutiv ca urmare a schimbării și acționarului majoritar din SIF Muntenia S.A. in Longshield Investment Group S.A ..
• Aprobarea vânzării prin licitație publică a trei active imobiliare (terenuri și clădiri) ale societății:
  • · Punct de lucru Vâlcea municipiul Drăgășani, preț minim: 180.000 EUR;
    • Punct de lucru Mehedinți comuna Șimian, preț minim: 400.000 EUR;
    • · Punct de lucru Teleorman municipiul Alexandria, preț minim: 1.850.000 EUR.
• 1. UNISEM SA 105

În cadrul AGEA din data de 31.01.2024, Longshield Investment Group SA a aprobat, prin Administratorul său:

• vânzarea activului îmobiliar (teren + clădiri) din lași, Str. Niciman nr. 1, la prețul minim de 850.000 euro, prin licitație competitivă cu strigare.

În cadrul AGOA din data de 24.04.2024, Longshield Investment Group SA a aprobat, prin Administratorul sãu:

• situațiile financiare pe 2023, raportul anual, bugetul pentru 2024 și raportul de remunerare.
• repartizarea profitului net de 1.386.054.49 lei:
• · 138.774 lei rezervă legală
• · 1.247.280.49 lei dividend
• repartizare suplimentară de dividende în sumă totală de 7.004.446,30 lei din rezerve.
• dividend brut total/ acțiune: 0,104550 lei, cu plată la data de 31.05.2024.
• descărcarea de gestiune a administratorilor pentru 2023.
• alegerea unui nou membru în Consiliul de Administrație (mandat 2024-2028), semnarea contractului de administrare și aprobarea remunerației și a asigurării de rise profesional pentru CA și Directorul General.

În cadrul AGEA din data de 29.07.2024, Longshield Investment Group SA a aprobat, prin Administratorul sãu:

• Vânzarea a trei active imobiliare de societate, prin licitație competitivă cu strigare, după cum urmează:
  • o Buzau (teren + cladiri) pret minim: 425.000 EUR
  • Lugoj (teren + cladiri) preț minim: 120.000 EUR 6
  • · Titu (spațiu comercial) preț minim: 120.000 EUR

¹⁰⁴ https://www.bvb.ro/FinancialInstruments/Details/FinancialInstrumentsDetails.aspx?s=SEOL

¹⁰⁵ https://www.bvb.ro/FinancialInstruments/Details/FinancialInstrumentsDetails.aspx?s=UNISEM

9. SITUAȚIA FINANCIAR CONTABILA

Societatea a întocmit situațiile financiare la 31.12.2024 în conformitate cu Norma ASF nr. 39/2015 pentru aprobarea Reglementărilor contabile conforme cu Standardele Internaționale Financiară, aplicabile entităților autorizate, reglementate și supravegheate de ASF din Sectorul Instrumentelor și Investițiilor Financiare, cu modificările și completările ulterioare.

Situațiile financiare la 31.12.2024 sunt auditate de societatea KPMG Audit SRL.

Mai jos vom prezenta un rezumat al situației financiare a Societății la 31 decembrie 2024. Pentru detalii puteți consulta Notele la situațiile financiare la la 31 decembrie 2024, anexă la prezentul raport.

SITUAȚIA POZIȚIEI FINANCIARE

în lei	31 decembrie 2024	31 decembrie 2023
Active
Numerar și echivalente de numerar	65.414.241	46.871.575
Depozite plasate la bănci	106.975.692	159.986.022
Active financiare la valoarea justă prin profit sau pierdere	1.165.702.124	1.083.470.993
Active financiare la valoarea justă prin alte elemente ale rezultatului global	1230.669.391	1.036.654.658
Active financiare evaluate la cost amortizat	1.257.442
Alte active	12.103.419	2.708.399
Total active	2.582 127.309	2.329.691.647
Datorii
Dividende de plată	567.056	567.056
Datorii privind impozitul pe profit amânat	99.360.198	71.444.815
Alte datorii	8.476.877	23.687.765
Pontru identifica Total datorii	108.404.131	95.699.636
em 2 6. MAR. 2025 S Capitaluri proprii
Capital social	833.686.928	859.471.059
Acțiuni proprii		(38.175.588)
Asod for ide o Rezultat reportat	1.150.075.221	1.068.612.366
Rezerve din reevaluarea activelor financiare la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global	489.956.029	344.084.174
Total capitaluri proprii	2.473.718.178	2.233.992.011
Total datorii și capitaluri proprii	2.582.122309	2.329.691.647

Tabel nr. 9.1 Situația poziției financiare

Valoarea activelor lotale la 31 decembre 2024 a creseut cu 252,43 milioane lei, respectiv eu 10,84%, fință de valoarea la 31 decembrie 2023.

Principalele modificări ale elementelor de activ la 31.12.2024 față de finalul anului 2023, sunt după cum urmează:

• · Numerarul și echivalentele de numerar s-au majorat comparativ cu 31.12.2023, cu 18,54 milioane lei, fapi datorat deciziei Administratorului, cu mențiunea că strategia privind lichiditatea portofoliului Societății a fost respectată (% activ total la 31.12.2024-7.01%);
• · Activele financiare la valoarea justă prin profit sau pieciat cu 82,23 milioane lei, respectiv 7,59%, comparativ cu valoarea înregistrată la 31 decembrie 2023, ca urmare a creșterii valorii activelor ce fac parte din această clasă și prin achiziții și majorări de capital social la filiale.
• · Activele financiare la valoarea justă prin alte elemente ale rezultatului global au crescut cu 194,01 milioane lei, respectiv 18,72%, ca efect al înregistrii diferențelor favorabile de valoare justă, în special, la emitenții tranzacționați pe piața reglementată sau SMT. La 31.12.2024, pachetul deținut la Banca Transilvania SA reprezenta 25,17% din activul total al Societății (31.12.2023: 22,02%):
• · Activele financiare evaluate la cost anortizat au înregistrat o valoare de 1,26 milioane lei, comparativ cu valoare zero la stărşitul anului 2023, s-au achiziționat obligațiuni emise de S.N.G.N. Romgaz SA.
• · Creșterea activelor a fost influențată negativ de diminuarea depozitelor bancare cu 53,01 milioane lei, respectiv cu 33,13%.

Capitalurile proprii dețin ponderea majoră în structura pasivului. Acestea cu 10,73% comparativ cu finalul anului precedent, reprezentând o variație de 239,73 milioane lei, în principal, pe fondul diferențelor pozitive de valoare justă ale activelor financiare în categoria Active financiare la valoare justă prin alte elemente de rezultatului global la 31 decembrie 2024 și a rezultatului reportat.

Diferență activ net conform reglementărilor contabile / activ net certificat de către Depozitar

Având în vedere că în evidențele contabile înregistrările sunt conform Normei ASF nr. 39/2015 și a procedurilor de evaluare aprobate de Administrator, iar calcului net are la bază cerințele Regulamentului ASF nr. 7/2020, Regulamentul ASF nr. 10/2015, Regulamentul ASF nr. 9/2014 și regulile de evaluare aprobate de către Administrator, la 31.12.2024 există diferențe între valoarea activului net calculat conform normelor contabile și cea a activului net certificat de către Depozitar.

Un centralizator al diferențelor dintre activul net contabile și activul net cerificat este prezentat mai jos:

	Suma (în milioane lei)
Activul net conform evidențelor contabile	2.473.12
Activul net certificat conform reglementărilor ASF	2.522.10
Diferențe, din care:	(48,38)
Diferență de valoare justă pentru subportofoliul de acțiuni	(57,41)
Diferenta ajustare pt. depreciere si evaluare OPUS	8,23
Diferenta creanta cu impozitul pe profitul curent	(0.50)
Diferenta datorii comerciale	(0,58)
Diferenta impozit amanat	1.86

Tabel nr. 9.2 Diferente activ net certificat / activ net conform evidentelor contabile

SITUAȚIA PROFITULUI SAU PIERDERII ȘI A ALTOR ELEMENTE ALE REZULTATULUI GLOBAL

în lei	2024	2023
Venituri brute din dividende	94.182.204	82.513.919
Venituri din dobânzi calculate prin metoda dobânzii efective	8.219.918	6.581.063
Alte venituri operaționale	7.219	12.265
Câștig net/(Pierdere netă) din diferențe de curs valutar	1.493.419	(348.116)
Câștig net din active financiare la valoarea justă prin profit sau pierdere	36.127.258	187.959.686
Total venituri	140.030.018	276.718.817
Comisioane de administrare	(43.042.727)	(50.226.268)
Cheltuieli cu remunerația membrilor Consiliului Reprezentanților Acționarilor și cu salariile personalului	(451.854)	(449.905)
Ajustări nete pentru deprecierea altor active	1.056.506	(920.478)
ontruidentife Alte cheltuieli operaționale	(5.083.827)	(4.170.567)
KPMG 8)e Total cheltuieli operaționale	(47.521.902)	(55.767.218)
2 6. MAR. 2025 Profit înainte de impozitare C O	92.508.116	220.951.599
Impozitul pe profit	(5.658.856)	(8.148.578)
The od for iden Profit net al perioadei	86.849.260	212.803.021
Alte elemente ale rezultatului global
Elemente care nu pot fi reclasificate în profit sau pierdere
Reevaluarea la valoare justă a activelor financiare la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global, netă de impozit amanat	153 22.182	162.769.881
Impozit pe profit aferent activelor financiare la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global	(245.275)
Alte elemente ale rezultatului global	152.876.907	162.769.881
Total rezultat global aferent perioadei	239.726.167	375.572.902

Tabel nr. 9.3 Situația profitului sau pierderii și a altor elemente ale rezultatului global

Evoluția elementelor principale ce compun situația profitului sau pierderii și a altor elemente ale rezultatului global este următoarea:

• · Veniturile din dividende au crescut, comparativ cu aceeași perioadă a anului precedent, cu 11,67 milioane lei, respectiv cu 14,14%:
• · Categoria Venituri din dobânzi a înregistrat o creștere cu 1,64 milioane lei (respectiv cu 24,9%), determinată de creșterea dobânzilor la depozitele și conturile curente bancare;
• · Câștigurile din investiții sunt structurate astfel:
  • Câștig net din diferențe de curs valular în valoare de 1,49 milioane lei, comparativ cu o pierdere de 0,35 milioane lei în aceeași perioadă a anului precedent;

• Câștig net din active financiare la valoarea justă prin profit sau pierdere în sumă de 36,13 milioane lei, comparativ cu câștigul în valoare de 187,96 milioane lei în aceeași perioadă a anului 2023.

Efectul conjugat al elementelor prezentate anterior este înregistrarea unui rezultat net pozitiv, în valoare de 86,85 milioane lei.

SITUAȚIA FLUXURILOR DE TREZORERIE

La întocmirea situației fluxurilor de trezorerie, s-au considerat ca numerar și echivalente de numerar: numerarul din casierie, conturile curente la bănci, depozitele cu o scadență inițială mai mică de 90 de zile.

în lei	2022	2023
Activități de exploatare
Profit/(Pierdere) înainte de impozitare	92.508.116	220.951.599
Ajustari:
(Reluări)/Constituiri de ajustări pentru deprecierea altor	(1.056.506)	920.478
active (Câștig net) in active financiare la valoare justă prin profit sau pierdere	(36.127.258)	(187.959.686)
Venituri brute din dividend	(94.182.204)	(82.513.919)
Venituri din dobânzi	(8.219.918)	(6.581.063)
(Câștig net)/Pierdere netă din diferențe de curs valutar	(1.493.419)	348.116
Cheltuieli cu dobanzile aferente datoriei din contractul de leasing	664	1.171
Ajustări furnizori facturi nesosite și alte ajustări	7.617.644	21.681.417
Modificări ale activelor și datoriilor aferente activității de exploatare
(Plați)/ Incasări nete ale activelor financiare la valoare justă prin profit sau pierdere	(46.309.372)	41.817.620
(Plați)/Incasări nete ale activelor financiare la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global	(14.133.455)	24.265.799
(Plăți) din active financiare evaluate la cost amortizat	(1.244.000)
(Plăți) /Încasări nete ale altor active	(10.717.303)	1.934.998
(Plăți) nete ale altor datorii	(22.465.922)	(47.502.460)
Plasamente nete în depozite cu scadența mai mare de 3 luni și mai mică de un an	52.644.521	(54.440.768)
Dividende încasate	92.081.041	77.031.268
Dobanzi încasate	8.701.652	6.018.252
Impozit pe profit plătit	(545.799)
Numerar net rezultat din activități de exploatare	17.058.482	15.972.822
Activități de investiții

Plăți pentru achiziții de imobilizări corporale și necorporale

Numerar net utilizat în activități de investiții

Activități de finanțare

entru i KPMG 2 6. MAR, 2025 for iden

(417)

(417)

Plăți aferente datoriei din contractul de leasing, inclusiv (10.324) (10.388) dobanda (10.388) (10.324) Numerar net utilizat în activități de finanțare 15.962.081 Creșterea netă în numerar și echivalente de numerar 17.048.094 Efectul variației cursului de schimb asupra numerarului și 1.494.572 (358.292) echivalentelor de numerar 46.871.575 31.267.786 Numerar și echivalente de numerar la 1 ianuarie 46.871.575 65.414.241 Numerar și echivalente de numerar la 31 deceembrie

Tabel nr. 9.4 Situația fluxurilor de trezorerie

Pe parcursul anului 2024, activitatea din exploatare a generat numerar ca efect al încasărilor de dividende de la societațile din portofoliu și din vânzarea de acțiuni (detalii în capitolele relevante și în Note la Situațiile financiare anuale la 31.12.2024).

INDICATORI ECONOMICO-FINANCIARI

Indicator	2024	2024	20042
Indicatorul lichiditații curente	2.29	3.11	2,75
Indicatorul gradului de îndatorare	Nu este cazul	Nu este cazul	Nu este cazul
Viteza de rotație a activelor imobilizate	0.1457	0.1755	0,1503
Profit net / activ net certificat (%)	3.44	9.35
ROA (%)	3.36	9.13
ROE (%)	3,51	9,53

Tabel nr. 9.5 Indicatori economico-financiari

Mod de calcul:

Indicatorul lichidității curente - Active curente / Datorii curente

Indicatorului gradului de îndatorare - Capital împrumutat / Capital propriu x 100

l'iteza de rotație a activelor inobilizate - Cifra de afaceri / Active imobilizate (cifra de afaceri = venituri totale (curente) ale Societați), ROA - Profit net / Total active contabilitatorii principali de rentabilitate ai unei companii și mâsoară eficiența utilizării activelor, din punctul deținut și arată câte unități aduce, sub formă de profit, o unitate investită în active).

ROE - Profit net / capitaluri proprii (este unui importanți indicatori ce masoară performanța unei companii. Îndicatorul este calculat ca raport între profitul de companie și capitalurile proprii, exprimând practic modul și eficiența cu care acționarii și-au investit banii.

10. EXECUȚIA BUGETULUI DE VENITURI ȘI CHELTUIELI

Bugetul de Venituri și Cheltuieli pentru exercițiul financiar 2024 a fost aprobat în AGOA din data de 29 aprilie 2024, prin Hotarârea nr. 5.

Execuția Bugeului de Venituri și Cheluieli pentru exercițiul financiar 2024 este prezentată mai jos:

în lei		BAY C. 2024	Realizat 202	0/0
	FRIGHT VENTION	85.100.000	102.409.341	120,34
	1.1. Venituri din investiții	85.000.000	102.402. 122	120,47
	L.I.I Venit brut din dividend	80.000.000	94.182.204	117.73
	1.1.2 Venit din dobanzi	5.000.000	8.219.918	164,40
	1.2 Alte venituri	100.000	7.219	7,22
Sun identile	TOTAL CHE BEELLER	40.050.000	48.578.408	121,29
	2.1 Cheltuieli de administrare	34.800.000	43.042.727	123,69
KPMG	2.2 Cheltuieli externe	3.800.000	4.126.158	108.58
	2.3 Cheltuieli de administrare portofoliu	900.000	947.445	105,27
MAR	4 Cheltuici CRA	500 000	462.078	92.42
	2.5 Alte cheltuieli	50.000	-0,17	0.00
sod for ide	3. CASTIG NET DIN EVALUAREA ACTIVELOR FINANCIARE LA VALOARE JUSTA PRIN PROFIT SAU PIERDERE	0	38.677.183	0,00
	4. PROFIT BRUT	45.050.000	92.508.115	205,35
	5. Impozit profit curent , impozit pe profit amanat sı impozit pe venit din dividende	0	5.658.856	0.00
	6. PROFIT NET	0	86,849.260	0.00

Tabel nr. 10.1 Executia B.V.C. in anul 2024

Veniturile totale ale Societății în anul 2024 au depășit valoarea bugetată aprobată de acționari cu 20,34%.

Cheltuielile totale au atins un nivel de 121,29% din valoarea bugetată pentru anul 2024 și sunt alcătuite, în principal, din următoarele subcategorii:

• cheltuieille cu administrarea reprezintă comisionul învest SA, calculat conform contractului. de administrare în vigoare, încheiat între Societate și Administrator, respectiv:
  • · Comisionul de administrare calculat și plătit lunar este egal cu 0,125% din valoarea activului total, așa cum acesta a fost certificat de către Depozitarul Societății pentru ultima zi lucrătoare a lunii. În anul 2024, valoarea acestui comision a fost de 38,72 milioane lei.
  • · Comisionul de performanță calculat la finalul anului, care se plătește după aprobarea de către AGA Societății a situațiilor financiare, este egală cu 10% din valoarea cu care profitul brut realizat depășește profitul brut prevăzut în Bugetul de Venituri și Cheltuieli aprobat de AGA, pentru care s-a înregistrat profitul. În anul 2024, valoarea acestui comision a fost de 4,32 milioane lei. Comisionul de performanță nu a fost bugctat.

Comisionului de administratorului aferent exercițiului financiar 2024 (înclusiv comisionul de performanță) a fost în sumă totală de 43,04 milioane lei, reprezentând 1,74% din activul net mediu, respectiv 1,67% din activul total mediu al Societății în anul 2024.

• cheltuielile externe reprezintă cheltuieille cu serviciile prestate de terți, respectiv cheltuieilie cu furnizorii de servicii: BRD - depozitar (comisioanele se calculează procentual din activul net certificat, activ care a crescut în anul 2024),

comisioane și taxe ASF100 (comisioanele se calculează procentual din activul net certificat, activ care a crescut în anul 2024), custode, Depozitarul Central, auditorul financiar al societății, auditorul intern, cheltuieli pentru relația cu investitorii, cheltuieli cu publicitatea obligatorie (au scăzut în anul 2024 deoarece au fost mai puține rapoarte curente si comunicate publicate conform cadrului legal incident), plăți către Registrul Comerțului, cheltuieli de consultanță;

· cheltuielile de administrare portofoliu cuprind comisioanele tranzactilor la SSIF, cheltuich cu servicii de recuperare creanțe, cheltuieli cu asistență juridicu serviciile de evaluare efectuate de către evaluatori externi, etc.

Câștigul net din evaluarea activelor la valoare justă prin profit sau pierdere este în sumă de 38,68 milioane lei la 31.12.2024

Coroborând elementele mai sus prezentate, Societatea înregistrează, la 31.12.2024, un profit net în valoare de 86,85 milioane lei.

11. EVENIMENTE ULTERIOARE

APROBARE SCHIMBARE NUMIRE FUNCȚIE DIRECTOR AL SAI MUNTENIA INVEST SA, CONFORM NOUA ORGANIGRAMA

In data de 03.01.2025, SAI Muntenia Invest SA, administratorul Longshield Investment Group SA, a informati actionarii și investitorii în legătură cu faptul că în data de 03.01.2025, în urma adoplări și întrării în vigoare a noii organigrame a societății, Consiliul de Adminica domnului Sergiu Mihalov în funcția de Director General Adjunct CA, membru al conducerii executive, funcție pe care urmează să o ocupe temporar în perioada 03.01.2025 -23.01.2025.

Administratorul a reamnitit totodată faptul că, în conformitate cu informațiile prezentate în raportul curent al Longshield Investment Group SA din data de 28.10.2024, Consiliul de Administrație a aprobat în 25.10.2024 numirea domnului Sergiu Mihalov (care a deținut anterior Administrare Corporativă, membru al conducerii executive) pentru un nou mandat de patru ani, începând cu data de 24.01.2029. Domnul Sergiu Mihailov urma să-și exercite noul mandat de patru al director al SAI Muntenia Invest SA numai după obținerea deciziei de aprobare emise de Autoritatea de Supraveghere Financiară.

REZULTATE OFERTA PUBLICĂ DE CUMPĂRARE ACȚIUNI

In luna ianuarie 2025 au fost publice de cumpărare a acțiunilor emise de Longshield Investment Group SA, lansată de către Longshield Investment Group SA pentru un număr de 18.000.000 acțium emise de Societate, prin intermediul SSIF BRK Financial Group SA, astfel:

In data de 14.01.2025 ora 16:33:00, BVB, în calitate de operator al pieţei reglementate pe care sunt tranzacţionale acţiunile emitentului, a publicat pe pagina sa de internei, în secțiunea aferentă emitentului, respectiv https://www.bvb.ro/FinancialInstruments/Details/FinancialInstruments/Details.aspx?s=LONG, notificarea SSIF BRK Financial Group SA - rezultate oferta publica de cumparare actiuni

In data de 14.01.2025, Longshield Investment Group SA, prin administratorul sãu SAI Muntenia Invest SA, a informat acționarii și investitorii în legătură cu fo.01.2025 s-a încheiat oferta publică de cumpărare a acțiunilor emise de Longshield Investment Group SA, lansată de către Longshield Investment Group SA.

Rezultatele ofertei sunt următoarele:

• 1 .. Denumirea emitentului: Longshield Investment Group SA
• Denumirea ofertantului și a internediarului ofertei: Ofertant Longshield Investment Group SA; Intermediarul ofertei - SSIF BRK Financial Group SA
• 1. Numărul deciziei ASF prin care a fost aprobat documentul de ofertă publică: Decizia nr. 1213/11.12.2024

100 conform Regulamentului ASF nr. 16/2014 privind veniturile Autorității de Supraveghere Financiarâ

4 Perioada de derulare a ofertei: 18.12.2024 - 10.01.2025

5 Numărul și procentul reprezentat de valorile mobiliare depuse în cadrul ofertei: 16.362.000 acțiuni, reprezentând 90.90% din numărul de acțiuni obiect al ofertei

Numărul de valori mobiliare cumpărate și suma totală plătiă: 16.362.000 acțiuni, în valoare totală de 31.905,900 6. lei

1. Data și modalitatea de decontare a tranzacției aferei publice: 15.01.2025, prin sistemul Depozitarului Central

2. Procentul deținut de ofertant în urma încheierii ofertantul Longshield Investment Group deține 16.362.000 acțiuni, reprezentând 2,15% din capitalul social al emitentului Longshield Investment Group SA.

SCHIMBĂRI ÎN CONDUCEREA ADMINISTRATORULUI EMITENTULUI

In data de 27.01.2025, SAI Muntenia Invest SA, administratorul Longshield Investment Group SA, a informati și investitorii în completarea raportului curent din 03.01.2025, în legătură cu faptul că în data de 24.01.2025 a încetat mandatul de Director General Adjunct (membru al conducerii executive) al domnului Sergiu Mihailov, prin ajungere la termen. Administratorul a reaminit faptul că, în conformitate cu informațiile prezentate în raportul curent al Longshield Investment Group SA din 28.10.2024, domnit în funcția de director pentru un nou mandat de patru ani începând cu data de 24.01.2025, se afla în curs de către Autoritatea de Supraveghere Financiară.

Totodată, în conformitate cu informațiile prezentate în raportul curent al Longshield Investment Group SA din 04.10.2024, domnul Ștefan Dumitru, ales în funcția de director general pentru un mandat de 4 ani începând cu data de 19.10.2024, se afla în curs de autorizare de către Autoritatea de Supraveghere Financiară.

Ca urmare a situației prezentate mai sus, Consiliul de Administrație al SAI Muntenia Invest SA a stabilit ca, începând cu data de 24.01.2025, activitatea curentă a societății, până la autorizarea și/sau a Directorului General Adjunct de către Autoritatea de Supraveghere Financiară, să fie Consiliul de Administrație, conform planului de continuitate, de conducătorii de comparimente angrenați în activitatea societății, în limitele atrivuțiilor acestora, sub coordonarea domnului Adrian Simionescu - Președinte al Consiliului de Administrație.

AUTORIZATIA ASE NR. 13/04/02.2025 - AUTORIZARE DIRECTOR AL ADMINISTRATORULUI EMITENTULUI

În data de 04.02.2025. SAI Muntenia Invest SA, administratorul Longshield Investment Group SA, a informat actionarii si investitorii în legătură cu faptul că, prin Autorizația nr. 13/04.02.2025, Autoritatea de Supraveghere Financiară I-a autorizat pe domnul Sergiu Mihallov în calitate de Director General de Administrare a Investițiilor Muntenia Învest SA pentru un mandat de 4 (patru) ani, începând cu data de 24.01.2025 și până la data de 24.01.2029, în conformitate cu Hotărârile Consiliului de Administrație din data de 25.10.2024 și din data de 03.01.2025.

Componența conducerii executive a SAI Muntenia Invest SA, în mandat în contextul autorizării mențonate mai sus, este următoarea:

• Domnul Sergiu Mihailov
• Doamna Cristina Gabriela Gagea

Domnul Sergiu Mihailov, Director General Adjunct, era în continuare desemnat ca înlocuitor temporar al Directorului General al societății, până la autorizarea de către ASF a domitru în functia de Director General.

AUTORIZAȚIA ASF NR. 16/24.02.2025 - AUTORIZARE DIRECTOR AL ADMINISTRATORULUI EMITENTULUI

In data de 25.02.2025. SAI Muntenia Invest SA, administratorul Longshield Investment Group SA, a informat actionarii și invesitorii în legătură cu faptul că, prin Autorizația nr. 16/24.02.2025, Autoritatea de Supraveghere Financiară a autorizat modificările intervenite și funcționare a Societății de Administrare a Investțiilor Muntenia Invest SA ca urmare a modificării conducerii prin numirea domnului Ștefan Dumitru în funeția de Director al societății, în conformitate cu Hotării Generale Ordinare a Acționarilor din data de 03.10.2024 și cu Hotărârea Consiliului de Administrație din data de 04.10.2024. Domnitru exercită atribuțiile aferente funcției de Director General al SAI Muntenia Invest SA.

Componența actuală a conducerii executive a administratorului Longshield Investment Group SA, în mandal în contextul autorizării menționate mai sus, este următoarea:

• Domnul Stefan Dumitru
• Domnul Sergiu Mihailov
• Doamna Cristina Gabriela Gagea

MODIFICARI PRIVIND REPREZENTANTII PERMANENTI LONGSHIELD INVESTMENT GROUP SA ÎNREGISTRATI LA REGISTRUL COMERTULUI

In data de 14.03.2025, SAI Muntenia Invest SA, administratorul Group SA, a informat actionarii și investitorii în legătură cu faptul că, în data comunicată de către Oficiul Registrului Comerțului înscrierea modificării privind reprezentanți ai administratorului în relația cu Longshield Investment Group SA în conformitate cu art. 1531 din Legea societăților ur. 31/1990, coroborat cu prevederile din Ordonanța de urgență nr. 32/2012 privind organismele de plasanent colectir în valori mobiliare și societățile de administrare a investițiilor, precum și pentru nodificarea și completarea Legii nr. 2972004 privind piața de capital, cu modificările și completările ulterioare. Modificarea vizează înregistrul Comerțului a componenței conducerii administratorului emitentului urmare Autorizației nr. 1624.02.2025 emise de Supraveghere Financiară, respectiv numirea domnului Ștefan Dumitru în funcția de Director General.

Domnul Sergiu Mihallov - Director General Adjunct și doanna Cristina Gabriela Gagea - Director Investiții, conducători autorizați de către Autoritatea de Supraveghere Financiară, dețin în continuare calitatea de reprezentanți ai SAI Muntenia Invest SA în relația cu Longshield Investment Group SA, în conformitate cu art. 1534 din Legea societăților nr. 31/1990.

12. PERSPECTIVE 2025

Creșterea economică globală este estimată de FMI07 la 3,3% în 2025 și 2026, sub media anilor 2000-2019 (3,7%), Inflația globală este prognozată să scadă la 4,2% în 2026, revenind mai rapid la ținte în economiile avansate:

• · Statele Unite: creștere solidă estimată la 2,7% în 2025 (revizuită în creștere cu 0,5 p.p. față de prognoza anterioară), susținută de o piață a muncii robustă și investiții accelerate. În 2026, economia va reveni la nivelul potențial de creștere.
• · Zona Euro: estimare de creștere de 1% în 2025 (revizuită în seădere cu 0,2 p.p.), urmată de 1,4% în 2026. Incertitudinea politică și slăbiciunea sectorului manufacturier frânează redresarea.
• · China: creștere estimată la 4,6% în 2025, usor revizuită în sus datorită stimulentelor fiscale și efectului de continuitate.
• · Economiile emergente: prognoze stabile, cu riscuri legate de comerț și capital.

România:

Comisia Europeană anticipează 100 o accelerare a PIB-ului real la 2,5% în 2026, susținută de investiții (inclusiv fonduri UE), consum privat și cerere externă. Inflația va înceiini treptat, dar se va menține peste 3,5% în 2025. Rata șomajului va scădea.

Deficitul bugetar va rămâne ridicaț, la aproximativ 8% din P1B în 2025-2026, iar datoria publică va urea spre 60% din PIB.

Riscuri globale:

• · Tensiunile geopolitice (Ucraina, Orientul Mijlociu) pot afecta comerțul și prepurile la energie și alimente.
• · Politici protecționiste sau dereglementarea excesivă în SUA pot afecta stabilitatea piețelor și crește volațiiitatea.

ontru

2 6. MAR 2025

for iden

¹⁰⁷ https://www.imf.org/en/Publications/WEO/1ssues2025/01/17/world-economic-outlook-update-january-2025

⁰⁸ https://economy-finance.ec.curopa.eu/conomic-surveillance-cu-economics/romania/cconomic-forecast-romania en

• · O politică fiscală relaxată în SUA ar putea stimula pe termen seurt, dar ar impune ajustâri dificile pe termen lung.
• · Presiuni inflaționiste reînnoite pot duce la creșteri ale dobânzilor și la divergență în politicile monetare, amplificând riscurile financiare și externe.
• · Migrația redusă către SUA poate crea disfuncționalități pe piața muncii și presiuni înflaționiste.
• · Prelungirea tensiunilor și conflictelor comerciale, militare și poliice pot afecta creșterea riscului de capital și a impactului asupra economiei internaționale.

Posibile oportunitāți:

• · Reformele structurale și noi acorduri comerciale pot stimula investițiile și creșterea economică sustenabilă pe termen mediu.
• · Măsuri de creștere a participării forței de muncă, susținerea inovației și îmbunătățirea eficienței alocative pot crește potențialul de creștere economică la nivel global.
• · Rezolvarea conflictelor militare din Ucraina și Orientul Mijlociu pot stimula comerțul, cererea, reducerea prețurilor și a ratei de baza a dobânzilor.

13. OBIECTIVELE STRATEGICE PRIORITARE PENTRU ANUL 2025

Obiectivele strategice prioritare și direcțiile de acțiune pentru anul 2025 vor fi prezentate, în detaliu, în Programul de administrare și Bugetul de Venituri și Chelnieli al SA pentru anul 2025, care va fi supus aprobării acționarilor.

Rezumat:

• · Strategia de investții urmărește ca portofoliul Societății să aibă caracteristici bine definite de fond balansat, care îmbină active (diferite tipuri de instrumente financiare) cu potențial de creștere a valorii activelor administrate și a veniturilor din investiții.
• · Încadrarea strategiei și portofoliului Societății în cerințele reglementărilor europene încidente fondurilor alternative de investiți. Administratorul nu investește în instrumente (tranzacționate pe piețe reglementate, pe sisteme organizate de tranzacționare (OTF) sau în afara picțelor (over the counter/ OTC) în numele său sau al Societății și nu utilizează efectul de Ievier în politica de investiții adoptată în legătură cu administrarea Societății. Societatea are ca obiectiv financiar administrarea eficientă a portofoliului de active, în măsură să asigure un flux constant de venituri, conservarea și creșterea pe termen mediu-lung a capitalului, în scopul creșterii valorii pentru acționari și obținerea unor randamente cât mai ridicate ale capitalului învestit.

OBIECTIVELE STRATEGICE PRIORITARE PENTRU 2025

• · Continuarea procesului de restructurare a portofoliului și administrarea eficientă a acestuia, astfel îneât să fie asigurată creștere sustenabilă pe termen lung;
• · Continuarea procesului investițional, cu accent pe investițiile în România și în acțiuni cotate.

Raportul anual al administratorului întocmit la 31 decembrie 2024

ANEXIE

• · Situațiile financiare la 31 decembrie în conformitate cu prevederile Normei ASF nr. 39/28 decembrie 2015, cu modificările și completările ulterioare, care includ:
  • Situația poziției financiare,
  • Situația profitului sau pierderii și a altor elemente ale rezulțatului global,
  • Situația modificărilor capitalurilor proprii,
  • Situația fluxurilor de trezorerie,
  • Note la situațiile financiare;
• · Situatia detaliată a investitilor Longshield Investment Group SA la 31 decembrie 2024, întocnită în conformitate cu anexa nr. 11 din Regulamentul nr. 7/2020;
• · Declarația privind responsabilitatea pentru întocmirea situațiilor financiare la 31 decembrie 2024;
• · Declarația privind aplicarea principiilor de guvernanță corporativă pentru Longshield Investment Group SA (conform Anexei la Regulamentul ASF nr. 2/2016 cu modificările și completările ulterioare);
• · Stadiul conformării cu prevederile Codului de Guvernanță Corporativă al BVB la 31 decembrie 2024,
• · Raportul de remunerații SA1 Muntenia Invest SA pentru exercițiul financiar 2024 conform Politicii de remunerare;
• · Actul constitutiv actualizat al Longshield Investment Group SA, conform Autorizatiei ASF nr. 36/22.03.2024;
• · Actul constitutiv actualizat al Longshield Investment Group SA, conform Autorizatiei ASF nr. 153/15, 1 1.2024;

Longshield Investment Group SA prin administratorul SAM SAI Muntenia Invest SA

Director General Adjunct, Sergiu MIHAILOV

07

Longshield Investment Group SA prin administratorul său SAI Muntenia Invest SA

Contabil Sef, Irina MIHALCE

LONGSHIELD INVESTMENT GROUP S.A.

Situații Financiare la 31 decembrie 2024

Întocmite în conformitate cu Norma nr. 39/2015 pentru aprobarea Reglementărilor contabile conforme cu Standardele Internaționale de Raportare Financiară, aplicabile entităților autorizate, reglementate și supravegheate de Autoritatea de Supraveghere Financiară din Sectorul Instrumentelor și Investițiilor Financiare și cu Standardele Internaționale de Raportare Financiare adoptate de Uniunea Europeană

Cuprins

Raportul auditorului independent

Situații financiare Situația profitului sau pierderii și a altor elemente ale 1 rezultatului global Situația poziției financiare 2 Situația modificărilor capitalurilor proprii 3-4 Situația fluxurilor de trezorerie 5-6 Note la situațiile financiare 7-65

Situația profitului sau pierderii și a altor elemente ale rezultatului global

pentru exercițiul financiar încheiat la 31 decembrie 2024
In LEI	Nota	2024	2023
Venituri brute din dividende	6	94.182.204	82.513.919
Venituri din dobânzi calculate prin metoda dobânzii efective	7	8.219.918	6.581.063
Alte venituri operaționale		7.219	12.265
Caștig net/(Pierdere netă) din diferențe de curs valutar		1.493.419	(348.116)
Câștig net din active financiare la valoarea justă prin profit sau pierdere	8	36.127.258	187.959.686
Total venituri		140.030.018	276.718.817
Comisioane de administrare	22	(43.042.727)	(50.226.268)
Cheltuieli cu remunerația membrilor Consiliului Reprezentanților Acționarilor și cu salariile personalului	22	(451.854)	(449.905)
Ajustări nete pentru deprecierea altor active	14	1.056.506	(920.478)
Alte cheltuieli operationale	9	(5.083.827)	(4.170.567)
Sign KPMG Total cheltuieli operaționale		(47.521.902)	(55.767.218)
Profit înainte de impozitare		92.508.116	220.951.599
2 6 MAR. 2025 Impozitul pe profit	10	(5.658.856)	(8.148.578)
Profit net al perioadei		86.849.260	212.803.021
and for identify Alte elemente ale rezultatului global
Elemente care nu pot fi reclasificate în profit sau pierdere
Reevaluarea la valoare justă a activelor financiare la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global, netă de impozit amânat		153.122.182	162.769.881
Impozit pe profit aferent activelor financiare la valoare justă prin 10 alte elemente ale rezultatului global		(245.275)
Alte elemente ale rezultatului global		152.876.907	162.769.881
Total rezultat global aferent perioadei		239.726.167	375.572.902
Rezultatul pe acțiune
De bază	19	0,114	0,280
Diluat	19	0.114	0.280

Situațiile financiare au fost autorizate pentru emitere de către Consiliul de Administrație în data de 21 martie 2025 și au fost semnate în numele acestuia de către SAI Muntenia Invest S.A., administrator al Longshield Investment Group S.A., prin:

ADMINISTRATOR, SAI MUNTENIA INVEST S.A. Sergiu MIHAILOV Director General Adjunct

ÎNTOCMIT, SAI MUNTENIA INVEST S.A. Irina MIHALCEA Theller Contabil Şef

Notele de la pagina 7 la pagina 65 fac parte integrantă din situațiile financiare.

Situația poziției financiare

la 31 decembrie 2024

In LEI	Notă	31 decembrie 2024	31 decembrie 2023 Retratat
Active
Numerar și echivalente de numerar	11	65.414.241	46.871 575
Depozite plasate la bănci	12	106.975.692	159.986.022
Active financiare la valoarea justă prin profit sau pierdere 13 a)	23	1.165.702.124	1.083.470.993
Active financiare la valoarea justă prin alte elemente ale 13 b) rezultatului global	23	1.230.669.391	1.036.654.658
Active financiare evaluate la cost amortizat	13 c)	1.257.442
Alte active	14	12.103.419	2.708.399
Total active		2.582.122.309	2.329.691.647
Datorii
Dividende de platã	15	567.056	567.056
Datorii privind impozitul pe profit amanat	16	99 360.198	71.444.815
Alte datorii	17	8.476.877	23,687,765
Total datorii		108.404.131	95.699.636
Capitaluri proprii
Capital social	18 a)	833.686.928	859.471.059
Acțiuni proprii	18 e)		(38.175.588)
Rezultat reportat		1.150.075.221	1.068.612.366
Rezerve din recvaluarea activelor financiare la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global	18 b)	489.956.029	344.084.174
Total capitaluri proprii		2.473.718.178	2.233.992.011
Total datorii și capitaluri proprii		2.582.122.309	2.329.691.647

Situațiile financiare au fost autorizate pentru emitere de Consiliul de Administrație în data de 21 martie 2025 și au fost semnate în numele acestuia de către SAI Muntenia Invest S.A., administrator al Longshield Investment Group S.A. R. BE

41 832333 1111 111 1201111011 111 111 11
ADMINISTRATOR,
SAI MUNTENIA INVEST S.A.	OC
Sergiu MIHAILOV
Director General Adjunct

ÎNTOCMIT, SAI MUNTENIA INVEST S.A. Irina MIHALCEA Contabil Şef

Hill

Notele de la pagina 7 la pagina 65 fac parte integrantă din situațiile financiare.

Situația modificărilor capitalurilor proprii

pentru exercițiul financiar încheiat la 31 decembrie 2024

In Lal pentru identire XPMG	Capital social		Acțiuni proprii Rezerve din reevaluarea activelor financiare la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global	Rezultat reportat	Total
2 6. MAR 2025 Sold la 31 decembrie 2023	859.471.059	(38.175.588)	344.084.174	1.068.612.366	2.233.992.011
El Times for identify Rezultatul global Profitul exercițiului financiar Alte elemente ale rezultatului global				86,849,260	86.849.260
Reevaluarea la valoare justă a activelor financiare la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global, netă de impozit amânat *)			153.122.182		153 22,182
Rezerva aferentă activelor financiare la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global transferată în rezultat reportat			(7.250.327)	7.250.327
Impozit pe profit aferent activelor financiare la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global				(245.275)	(245.275)
Total rezultat global aferent perioadei			145.871.855	93.854.312	239.726.167
Tranzacții cu acționarii, recunoscute direct în capitalurile proprii Dividende prescrise
Diminuare capital social	(25.784.131)	38.175.588		(12.391.457)
Acțiuni proprii răscumpărate Total tranzacții cu acționarii, recunoscute direct în capitalurile proprii	(25.784.131)	38.175.588		(12.391.457)
Sold la 31 decembrie 2024	833.686.928		489.956.029	1.150.075.221	2.473.718.178
*) Rezervele din reevaluarea la valoare justă a activelor financiare la ADMINISTRATOR, SAI MUNTENIA INVEST S.A. Sergiu MIHAILOV Director General Adjunct			valore pustă prin alte elemente ale rezultatului global nu se reclasifică în profit sau pierdere. INTOCMIT, SAI MUNTENIA INVEST S.A. Irina MIHALCEA Contabil Sef

Notele de la pagina 7 la pagina 65 fac parte integrantă din situaține manciare.

filleria

3

Situația modificărilor capitalurilor proprii (continuare)

pentru exercițiul financiar încheiat la 31 decembrie 2024

Capital social		activelor financiare la	Rezultat reportat	Total
		valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global Retratat	Retratat	Retratat
859.471.059	(38.175.588)	213.107.162	824.016.476	1.858.419.109
			212.803.021	212.803.021
		162.769.881		162.769.881
		(31.792.869)	31.792.869
		130.977.012	244.595.890	375.572.902
1
859.471.059	(38.175.588)	344.084.174	1.068.612.366	2.233.992.011
			Acțiuni proprii Rezerve din reevaluarea

*) Rezervele din revaluarea la valoare financiare la valente ale rezultatului global nu se reclasificâ în profit suu pierdere.

STATE

ADMIN STRATOR, SAI MUNTENIA INVEST S.A. Sergiu MIHAILOV Director General Adjunct

Notele de la pagina 7 la pagina 65 fac parte integrantă din situațiile limanciare.

INTOCMIT SAI MUNTENIA INVEST S.A. Irina MIHALCEA Contabil Sef

4

Situația fluxurilor de trezorerie

pentru exercițiul financiar încheiat la 31 decembrie 2024

In LEI	Nota	2024	2023
Activități de exploatare
Profit/(Pierdere) înainte de impozitare		92.508.116	220 051 590
Ajustări:
(Reluări)/Constituiri de ajustări pentru deprecierea altor active	14	(1.056.506)	920.478
(Câștig net)/Pierdere netă in active financiare la valoare justă prin profit sau pierdere	8	(36.127.258)	(187.959.686)
Venituri brute din dividende	6	(94.182.204)	(82.513.919)
Venituri din dobânzi	7	(8.219.918)	(6.581.063)
(Câștig net)/Pierdere netă din diferențe de curs valutar		(1.493.419)	348.116
Cheltuieli cu dobânzile aferente datoriei din contractul de leasing 141)		664	1.171
Ajustări furnizori facturi nesosite și alte ajustări		7.617.644	21.681.417
Modificări ale activelor și datoriilor aferente activității de exploatare
(Plăți)/ Incasări nete ale activelor financiare la valoare justă prin profit sau pierdere		(46.309.372)	41.817.620
(Plăți)/Incasări nete ale activelor financiare la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global		(14.133.455)	24.265.799
(Plăți)/Incasări din active financiare evaluate la cost amortizat		(1.244.000)
(Plăți) /Incasări nete ale altor active		(10.717.303)	1.934.998
(Plăți)/Incasări nete ale altor datorii		(22.465.922)	(47.502.460)
Plasamente nete în depozite cu scadența mai mare de 3 luni și mai mică de un an	12	52.644.521	(54.440.768)
Dividende încasate		92.081.041	77.031.268
Dobânzi încasate		8.701.652	6.018.252
Impozit pe profit plătit.		(545.799)
Numerar net rezultat din activități de exploatare		17.058.482	15.972.822
Activități de investiții
Plăți pentru achiziții de imobilizări corporale și necorporale			(417)
Numerar net utilizat în activități de investiții			(417)
Activități de finanțare
Plăți alerente dutorici din contractul de leasing, inclusiv dobânda	140	(10.388)	(10.324)
Numerar net utilizat în activități de finanțare		(10.388)	(10.324)
Creșterea netă în numerar și echivalente de numerar		17.048.094	15.962.081
Efectul variației cursului de schimb asupra numerarului și echivalentelor de numerar		1.494.572	(358.292)
Numerar și cehivalente de numerar la I ianuarie		46.871.575	31.267.786
Pontru ident Numerar și echivalente de numerar la 31 deceembrie 65.414.241			46.871-75
	KPMG 6. MAR 2025 od for ident	ਉ	5

Situația fluxurilor de trezorerie

pentru exercițiul financiar încheiat la 31 decembrie 2024

Numerarul și echivalentele de numerar la 31 decembrie cuprind:

In LEI	Nota	2024	2028
Numerar în casierie		1.309	1309
Conturi curente la bănci		1.739.977	20.764.322
Depozite bancare cu scadența originală mai mică de 3 luni		63.531.454	25.880.220
Creanțe atașate		141.501	225,724
Numerar și echivalente de numerar	11	65.414.241	46.871.575

ADMINISTRATOR, SAI MUNTENIA INVEST S.A. Sergiu MIHAILOV Director General Adjunct

ÎNTOCMIT, SAI MUNTENIA INVEST S.A. Irina MIHALCEA Contabil Sef

Notele de la pagina 7 la pagina 65 fac parte integrantă din situațiile financiare.

pentru exercițiul financiar încheiat la 31 decembrie 2024

1. Entitatea care raportează

Longshield Investment Group S.A. denumită anterior SIF Muntenia S.A. ("Societatea") este un organism de plasament colectiv înființat în 1996 prin reorganizarea și transformarea Fondului Proprietății Private IV Muntenia în temeiul Legii nr. 133/1996 pentru transformarea Fondurilor Proprietății Private în societăți de investiții financiare, fiind încadrat ca alt organism de plasament colectiv (AOPC) conform Legii 297/2004 privind piața de capital. Longshield Investment Group SA denumită anterior SIF Muntenia S.A. funcționează în România în conformitate cu prevederile Legii societăților nr.31/1990, Legii nr.297/2004 privind piața de capital și Legii nr.24/2017 privind emitenții de instrumente și operațiunii de piață. Prin Autorizația nr. 151/09.07.2021 Autoritatea de Supraveghere Financiară autorizează Societatea în calitate de Fond de Investitiții Alternative destinat Investitorilor de Retail (FIAIR).

Denumirea Longshield Investment Group S.A a fost autorizată de către Autoritatea de Supraveghere Financiară conform Autorizației nr. 36/22.03.2024 care a autorizat modificările intervenite în cuprinsul Actului constitutiv al SIF Muntenia S.A., în conformitate cu Hotărârea Adunării Generale Extraordinare a Acționarilor societății nr. 4 din data de 03.02.2024, ca urmare a schimbării denumirii Societății din Societatea de Investitii Financiare Muntenia S.A. în Longshield Investment Group S.A.

Societatea are sediul social în Str. Serghei Vasilievici Rahmaninov nr. 46-48, parter, cam. 2, sector 2, București, România.

Obiectul unic de activitate al Societății vizează caracterul de AOPC al fondului, Societatea desfășurând activități precum:

• · efectuarea de investiții financiare în vederea maximizării valorii propriilor acțiuni în conformitate cu reglementările în vigoare;
• · gestionarea portofoliului de investiții și exercitarea tuturor drepturilor asociate instrumentelor în care se investeste;
• · administrarea riscurilor:
• · alte activități auxiliare și adiacente în conformitate cu reglementările în vigoare.

Societatea funcționează pe baza unui contract de administrare încheiat cu Societatea de Administrare a Investițiilor Muntenia Invest S.A., autorizat ca administrator de investiții alternative (AFIAA) cu numărul PJR08.AFIAA/400002/15.11.2024. Conform prevederilor art. 3 punctul 2 din Legea nr. 74/2015 cu modificările și completările ulterioare AFIA înseamnă juridică a cărei activitate principală o reprezintă administrarea unuia sau mai multor fonduri de investiții alternative.

Acțiunile Societății sunt tranzacționate pe piața reglementată a Bursei de Valori București categoria premium, cu indicativul SIF4, începând cu data de 1 noiembrie 1999.

Evidența acțiunilor și acționarilor este ținută în condițiile legii de către Depozitarul Central S.A. București. Serviciile de depozitare ale activelor sunt asigurate de către BRD - Groupe Société Générale S.A. societate autorizată de către Autoritatea de Supraveghere Financiară.

2. Bazele întocmirii

(a) Declarația de conformitate

Situațiile financiare au fost în conformitate cu prevederile Normei ASF nr.39/28 decembrie 2015 pentru aprobarea Regiementărilor conforme cu Standardele Internaționale de Raportare Financiară, aplicabile entităților autorizate, reglementate și supravegheate de Autoritatea de Supraveghere Financiară din Sectorul Instrumentelor și Investițiilor Financiare cu modificările și completările ulterioare ("Norma ASF nr.39/2015"). În înțelesul Normei ASF nr.39/2015 Standardele Internaționale de Raportare Financiară sunt cele adoptate potrivit procedurii prevăzute de Regulamentul (CE) nr. 1606/2002 ("IFRS adoptate de Uniunea Europeană").

pentru exercițiul financiar încheiat la 31 decembrie 2024

2. Bazele întocmirii (continuare)

(a) Declarația de conformitate (continuare)

Situațiile financiare au fost întocmitate cu cerințele IFRS adoptate de Uniunea Europeană.

Situațiile financiare ale Societății au fost întocmite, aprobate și vor fi puse la dispoziția publicului în format electronic pe site-ul societatii: www.longshield.ro

Prezentele situații financiare au fost în baza principiului continuității activității care presupune faptul că Societatea își va continua activitatea fără o reducere semnificativă a acesteia și în viitorul previzibil.

Societatea îndeplinește criteriile de clasificare ca entitate de investiții în conformitate cu prevederile IFRS 10 "Situații financiare consolidate".

Criteriile de clasificare ca entitate de investții au fost analizate în cursul anului 2024 având în vedere că Societatea are mai mult de o investițe, obține fonduri de la mai mult de un investitor, are investitori care nu sunt părți afiliate și are participații în capitalul social al investițiilor deținute pe care le evaluează, în mod substanțial, la valoare justă. Scopul Societății este de a investi fondurile obținute în vederea obținerii de câștiguri de capital și/sau veniții. De asemenea, analiza a ținut cont de următoarele aspecte:

• · comunicarea obiectivelor de afaceri ale Societății către investitori;
• · strategiile de exit (dezinvestire) pentru investițiile deținute de Societate;
• · activitățile desfășurate de Societate cu filialele sale;
• · evaluarea investițiilor Societății pe baza valorii juste.

Ca entitate de investiții, Societatea are diferite strategii de exit pentru diferite tipuri sau portofolii de investiții, inclusiv un interval de timp realist pentru dezinvestiri.

Strategiile Administratorului privind dezinvestirea sunt elaborate pe un orizont de timp cuprins între 3 si 5 ani, în funcție de specificul entităților în care a investit precum și de piața în care opercază acestea, urmărind maximizarea valorii acțiunilor proprii.

Aplicarea exceptării de la consolidare presupune că o entitate de investiții nu trebuie să își consolideze filialele sau să aplice IFRS 3 "Combinări de întreprinderi" atunci când obține controlul asupra unei alte entități. În schimb, trebuie să evalueze o investiție într-o filială la valoarea justă prin profit sau pierdere în conformitate cu IFRS 9 "Instrumente financiare".

(b) Prezentarea situațiilor financiare

Societatea a adoptat o prezentare bazată pe lichiditate în cadrul situației poziției financiare și o prezentare a veniturilor și cheltuielilor în funcție de natura lor în cadrul situației profitului sau pierderii și a altor elemente ale rezultatului global, considerând că aceste metode de prezentare oferă informații care sunt credibile și mai relevante decât cele care ar fi fost prezentate în baza altor metode permise de IAS 1.

(c) Bazele evaluării

Situațiile financiare sunt întocmite valorii juste pentru activele și datoriile financiare la valoarea justă prin profit sau pierdere și activele financiare justă prin alte elemente ale rezultatului global.

Alte active și datorii financiare, precum și activele și datoriile nefinanciare sunt prezentate la cost amortizat, valoare reevaluată sau cost istoric.

Metodele utilizate pentru evaluarea valorii juste sunt prezentate în Nota 3(e)(iv) și Nota 5.

pentru exercițiul financiar încheiat la 31 decembrie 2024

2. Bazele întocmirii (continuare)

(d) Moneda funcțională și de prezentare

Conducerea Societății consideră că moneda funcțională, așa cum este definită aceasta de IAS 21 "Efectele variației cursului de schimb valutar", este leul românesc (lei). Situațiile financiare sunt întocmite și prezentate în lei, rotunjite la cel mai apropiat leu, monedă pe care conducerea Societății a ales-o ca monedă de prezentare. Leul românesc este moneda funcțională, deoarece aceasta este moneda mediului economic în care își desfășoara activitatea, respectiv pe teritoriul României. Activele și datoriile financiare pe care le deține Societatea sunt expritar în această monedă, prețurile de vânzare-cumpărare ale bunurilor și serviciilor sunt exprimate în lei, fondurile generate/ utilizate din în activitațile de exploatare, finanțare și investiții sunt în lei.

(e) Utilizarea estimărilor și judecăților

Pregătirea situațiilor financiare în conformitate cu IFRS adoptate de Uniunea Europeană presupune utilizarea din partea conducerii a unor estimări, judecăți și ipoteze ce afectează aplicarea politicilor contabile, precum și valoaii contabile a activelor, veniturilor și cheltuielilor. Judecățile și ipotezele asociate acestor estimări sunt bazate pe experiența istorică, precum și pe alți factori considerați rezonabili în contextul acestor estimări. Rezultatele acestor estimări formează baza judecăţilor referitoare la valorile contabile ale activelor și datoriilor care nu pot fi obținute din alte surse de informații. Rezultatele obținute pot fi diferite de valorile estimărilor.

2. Bazele întocmirii (continuare)

(e) Utilizarea estimărilor și judecăților

Judecăţile și ipotezele ce stau la baza lor sunt revizuite estimărilor contabile sunt recunoscute în perioada în care este revizuită, dacă revizuirea afectează doar acea perioadă sau în perioada în care estimarea este revizuită și perioadele viitoare, dacă revizuirea afectează atât perioada curentă, cât și perioadele viitoare.

Judecățile efectuate de către conducere în aplicarea IFRS care au un efect semnificativ asupra situațiilor financiare, precum și estimările ce implică un risc semnificativ al unei ajustări materiale în cursul anului viitor sunt prezentate în Nota 4 și Nota 5.

(1) Modificari ale politicilor contabile - informatii semnificative privind politicile contabile

Societatea a adoptat, de asemenea, documentul "Prezentarea politicilor contabile (Amendamente la IAS 1 și Declarația 2 privind practica IFRS)" începând din data de 1 ianuarie 2023. Deși amendamentele nu au dus la modificări ale politicilor contabile în acest sens, acestea au avut un impact asupra informațiilor privind politicile contabile prezentate în situațiile financiare.

Amendamentele prevad prezentarea politicilor contabile "semnificative". De asemenea, amendamentele oferă îndrumări privind aplicarea semnificației în prezentarea politicilor contabile.

pentru exercițiul financiar încheiat la 31 decembrie 2024

2. Bazele întocmirii (continuare)

(g) Impactul conflictului militar ruso-ucrainean și al altor evenimente și tendințe la nivel internațional, asupra poziției și performanței financiare ale Societății

Inflația rămâne un factor economic care afectează întreaga economie românească, dar în principal consumatorii finali. Consiliul de administrație al BNR a analizat Raportul asupra inflației, ediția februarie 2025, iar potrivit prognozei actuale rata anuală a inflației va cunoaște o fluctuație pronunțală în semeștrul I 2025-pe fondul efectelor de bază în dublu sens ce se vor manifesta pe acest orizont de timp, iar în semestrul II va descreste pe o traiectorie mai ridicată decât cea din proiecția precedentă, mentinându-se deasupra țintei de 2,5% până la finele anului 2025.

BNR a păstrat nemodificată rata dobânzii de politică monetară în februarie 2025 de la nivelul 6,5%, nivel care s-a menținut și la ședințele de politică monetară din ianaurie 2025 și noiembrie 2024.

Evoluția agresiunii militare din Ucraina și sancțiunile asociate generează încertitudini și riscuri considerabile la adresa perspectivei activității economice, implicit a evoluției pe termen mediu a inflatiei. prin efectele mai mari exercitate asupra puterii de cumpărare și încrederii consumatorilor, precum și asupra activității firmelor. Negocierile de pace începute în luna februarie 2025 sunt în curs de desfășurare, iar impactul lor asupra activității Societății este dificil de cuantificat. Societatea nu deține investiții sau expuneri în zona conflictului militar din Ucraina.

Totodată, confictul din Orientul Mijociu reprezintă o sursă majoră de risc geopolitic, drept consecință. încrederea firmelor și a populații în privința evoluțiilor viitoare s-ar putea diminua, iar schimburile comerciale internaționale pot fi perturbate. În ianuarie 2025 a început prima fază a acordului dintre Israel și organizația Hamas, repsectiv de eliberare a prizonierilor. Societatea nu deține investiții sau expuneri în Orientul Mijlociu.

De asemenea, absorbția și utilizarea fondurilor europene sunt condițonate de îndeplinirea unor ținte si jaloane stricte, acestea find esențiale pentru realizarea reformelor necesare, dar și pentru contrabalansarea, cel puțin parțiala, a efectelor conflictelor geopolitice (tranziția energetică).

Administratorul a identificat principalele riscuri si incertitudini la care este expusã Societatea, acestea fiind în principal legate de riscul de piață, prin volațiilor de pe întreaga piață de capital și implicit a instrumentelor financiare deținul Societății. Un alt risc potențial este cel de contagiune, în legătură cu activitățile destășurate de majoritatea entităților la care Societatea deține participații, existând probabilitatea de scădere a valorii juste a activelor financiare. Mentionăm că riscurile prezentate nu sunt exclusiv incidente Societății, ci afectează întreaga piață financiară europeană.

Cu toate acestea, Administratorul Societății consideră că nu va fi afectată continuitatea activității acesteia.

pentru exercițiul financiar încheiat la 31 decembrie 2024

3. Politici contabile semnificative

Politicile contabile semnificative prezentate în continuare au fost aplicate în mod consevvent asupra tuturor perioadelor prezentate în cadrul acestor situații financiare.

(a) Filialele și entitățile asociate

Filialele sunt entități aflate sub controlul există dacă și numai dacă Societatea deține în totalitate următoarele: autoritații în care s-a investit, expunere sau drepturi la veniturile variabile pe baza participării sale în care s-a investit și capacitatea de a-și utiliza autoritatea asupra entității în care s-a investit pentru a influența valoarea veniturilor investitorului.

La momentul evaluării controlului sunt luate în calcul și drepturile de vot potențiale sau convertibile care sunt exercitabile la momentul respectiv.

In cazul în care Societatea deține participații clasificate în categoria active financiare la valoarea justă prin alte elemente ale rezultatului global și dobândește controlul printr-o achiziție în etape, Societatea reclasifică participația din categoria active financiare la valoarea justă prin alte elemente ale rezultatului global în categoria active financiare la valoarea justă prin profit sau pierdere. Modificările de valoare justă recunoscute anterior în alte elemente ale rezultatului global sunt derecunoscute pe aceeași bază ca si când participația ar fi fost cedată, respectiv în rezultatul reportat.

Entitățile asociate sunt acele societatea poate exercita o influență semnificativă, dar nu și control asupra politicilor financiare și operaționale. La 31 decembrie 2024 Societatea nu a identificat participații care îndeplinesc criteriile de încadrare ca entitate asociată.

Societatea evaluează investițiile în filiați asociate la valoarea justă prin profit sau pierdere în conformitate cu IFRS 9 "Instrumente financiare".

(b) Tranzacții în monedă străină

Operațiunile exprimate în monedă străină sunt înregistrate în lei la cursul oficial de schimb de la data decontării tranzacțiilor. Activele și datoriile monetare înregistrate în devize la data întocmirii situației poziției financiare sunt transformate în monedă funcțională la cursul din ziua respectivă.

Câștigurile sau pierderile din decontarea acestora și din conversia folosind cursul de la sfârșitul perioadei financiare a activelor monetare denominate în monedă strămă sunt recunoscute în profit sau pierdere.

Diferențele de conversie asupra elementelor nemonetare, cum ar fi participațiile deținute la valoare justă prin profit sau pierdere sunt prezentate ca find câștiguri sau pierderi din valoarea justă. Diferențele de curs valutar aferente activelor financiare exprimate în valută clasificate la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global se reflectă într-un cont distinct de rezerve.

Cursurile de schimb ale principalelor monede străine au fost:

Valuta	31 decembrie 2024	31 decembrie 2023	Variație
Euro (EUR)	1: LEU 4,9741	1: LEU 4.9746	-0.01%
Dolar american (USD)	1: LEU 4,7768	1: DEU 4,4958	6,25%

(c) Contabilizarea efectului hiperinflației

In conformitate cu IAS 29, situațiile financiare ale unei entități a cărei monedă funcțională este moneda unei economii hiperinflaționiste trebuie prezentate în unitatea de măsură curentă la data încheierii perioadei de raportare (elementele sunt retratate folosind un indice general al prețurilor de la data achiziției sau a contribuției).

pentru exercițiul financiar încheiat la 31 decembrie 2024

3. Politici contabile semnificative (continuare)

(c) Contabilizarea cfectului hiperinflației (continuare)

Conform IAS 29, o economie este considerată ca fiind hiperinflaționistă dacă, pe lângă alți factori, rata cumulată a inflației pe o perioadă de trei ani depășește 100%. Scăderea continuă a ratei înflației și alți factori legați de caracteristicile economic din România indică faptul că economia, a cărei monedă funcțională a fost adoptată de către Societate, a încetat să mai fie hiperinflaționistă cu efect asunra perioadelor financiare începând cu 1 ianuarie 2004. Așadar, prevederile IAS 29 au fost adoptate în întocmirea situațiilor financiare până la data de 31 decembrie 2003, iar prezentele situații financiare sunt afectate de aplicarea IAS 29, în principal prin ajustarea aplicată capitalului social.

(d) Numerar și echivalente de numerar

Numerarul și echivalentele de numerarul efectiv, conturi curente la bănci și depozite constituite la bănci cu o scadență inițială mai mică de 90 de zile (exclusiv depozitele blocate).

(e) Active și datorii financiare

(i) Clasificare

Societatea clasifică instrumentele financiare deținute, conform IFRS 9 "Instrumente financiare", în următoarele categorii:

Active financiare evaluate la cost amortizat

Un activ financiar este evaluat la costul amortizat dacă îndeplinește ambele condiții prezentate mai jos si nu este desemnat ca fiind evaluat la valoarea justă prin profit sau pierdere:

• este deținut în cadrul unui model de afaceri al cărui obiectiv este păstrarea activelor pentru colectarea fluxurilor de numerar contractuale; si

• condițiile sale contractuale generează, la anumite date, fluxuri de trezorerie care sunt numai plăți ale principalului și dobânzii aferente sumei principale scadente.

Active financiare la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global

Un activ financiar se evaluează la valoarea justă prin alte elemente ale rezultatului global numai dacă îndeplinește ambele condiți prezentate mai jos și nu este desemnat la valoare justă prin profit sau pierdere:

• este deținut în cadrul unui model de afaceri al cărui obiectiv este atins atât prin colectarea fluxurilor de trezorerie contractuale, cât și prin vânzarea de active financiare; și

• condițiile sale contractuale generează, la anumite date, fluxuri de trezorerie care reprezintă numai plăți ale principalului și dobânzii aferente sumei principale scadente.

La recunoașterea inițală a unei investiții în instrumente de capitaluri proprii care nu este deținută pentru tranzacționare, Societatea poate alege în mod irevocabil să prezinte modificările ulterioare ale valorii juste în alte elemente ale rezultatului global. Această opțiune se aplică pentru fiecare instrument, după caz.

Active financiare la valoare justă prin profit sau pierdere

Toate activele financiare care nu sunt clasificate ca fiind evaluate la costul amortizat sau la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global, așa cum este descris mai sus, vor fi evaluate justă prin profit sau pierdere. În plus, la recunoaşterea inițială, Societatea poate desemna în mod irevocabil ca un activ financiar, care altfel întrunește cerințele pentru a fi evaluat la cost amortizat sau la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global, să fie evaluat la valoare justă prin profit sau pierdere, dacă acest lucru elimină sau reduce în mod semnificativ o neconcordanță care ar apărea dacă s-ar proceda în alt mod.

pentru exercițiul financiar încheiat la 31 decembrie 2024

3. Politici contabile semnificative (continuare)

(e) Active și datorii financiare

(i) Recunoaștere

Activele financiare și datoriile financiare sunt recunoscute la care Societatea devine parte contractuală la condițiile respectivului instrument. Activele și datoriile financiare la momentul recunoașterii inițiale la valoare justă.

(iii) Compensări

Activele și datoriile financiare sunt compensate, iar rezultatul nei este prezentat în situația poziției financiare doar atunci când există un drept legal de compensare și dacă există intenția decontării lor pe o bază netă sau dacă se intenționează realizarea activului și stingerea datoriei în mod simultan.

Veniturile si cheltuielile sunt prezentate net numai atunci când este permis de standardele sau pentru profitul și pierderea rezultate din activitatea de tranzacționare.

(iv) Evaluare

Evaluarea la cost amortizat

Costul amorizat al unui activ sau al unei datorii financiare reprezintă valoarea la care activul sau datoria financiară este măsurată după recunoașterea inițială, mai puțin plățile de principal, la care se adaugă sau din care se scade amortizarea cumulată până la momentul respectiv, folosind metoda dobânzii efective, mai puțin reducerile aferente pierdere. În această categorie sunt clasificate numerarul și echivalentele de numerar, depozitele bancare, creanțele și datoriile.

Evaluarea la valoarea justă

Valvarea justă reprezintă prețul care ar fi încasat pentru vânzarea unui activ sau plătit pentru transferul unei datorii într-o tranzacție reglementată între participanții de pe piață sau, în absența pieței principale, pe cea mai avantajoasă piață pentru activ sau pentru datorie, la data evaluării.

Societatea măsoară valoarea justă a unui instrument folosind prețurile cotate pe o piață activă pentru acel instrument. Un instrument financiar are o piață activă dacă pentru acel instrument sunt disponibile rapid și în mod regulat prețuri cotate. A se vedea Nota 5.

pentru exercițiul financiar încheiat la 31 decembrie 2024

3. Politici contabile semnificative (continuare)

(e) Active și datorii financiare (continuare)

Prețul de piață utilizat pentru determinarea valorii juste este prețul de închidere al pieței din ultima zi de tranzacționare.

În absența unei cotații de preț pe o piață activă, Societatea folosește tehnici de evaluare bazate pe analiza fluxurilor de numerar actualizate și alte metode de evaluare folosite în mod obișnuit de participanții la piață, utilizând la maximum informațiile din piață, bazându-se cât mai puțin posibil pe informațiile specifice companiei. Societatea utilizează tehnici de evaluare care maximizează utilizarea datelor observabile și minimizează utilizarea datelor neobservabile.

Valoarea rezultată prin folosirea unui model de evaluare se ajustează în funcție de un număr de factori, întrucăt tehnicile de evaluare nu reflectă cu exactitate toți factorii luați în considerare de către participanții de pe piață atunci când încheie o tranzacție. Ajustările sunt înregistrate astfel încât să reflecte modelele de rise, diferențele între cotațiile de vânzare, riscurile de lichiditate, precum și alți factori. A se vedea Nota 5.

Unitățile de fond sunt evaluate la valoarea unitară a activului nei, calculat de către administratorul de fond utilizând cotații de închidere pentru instrumentele financiare de fonduri. In cazul în care, Societatea observă că valoarea unitară a activului nei nu este reprezentativă pentru valoarea justă, apelează la informații publice cu privire la deținerile fondului (situații financiare, rapoarte de audit, structura portofoliului etc.), obținând un VUAN corectat cu ajustările considerate necesare la valoarea activului net în urma analizei informațiilor publice menționate anterior. A se vedea Nota 5.

Obligațunile la valoarea justă prin profit sau pierdere sunt evaluate folosind un model de evaluare ce are în vedere cotația de închidere publicată de Bloomberg pentru aceste instrumente, precum și un factor de ajustare ce are în vedere în principal riscul de lichiditate pe piața instrumentului. A se vedea Nota 13 a).

(v) Identificarea și evaluarea deprecierii de valoare

Active financiare măsurate la cost amortizat

Pierderea de credit asteptată diferenta dintre toate fluxurile de trezorerie contractuale care sunt datorate Societății și toate fluxurile de trezorerie pe care Societatea preconizează să le primească, actualizate la rata dobânzii efective inițiale.

Un activ financiar sau un grup de active financiare este depreciat ca urmare a riscului de credit în cazul în care s-au produs unul sau mai multe evenimente ce au un impact negativ asupra fluxurilor de numerar viitoare estimate ale activelor.

Societatea evaluează dacă riscul de credit pentru un activ financiar a crescut semnificativ de la recunoașterea inițială pe baza informațiilor disponibile, fără cost sau efort nejustificat, ce sunt un indicator al creșterilor semnificative în riscul de credit de la recunoașterea inițială.

In funcție de riscul de credit, Societatea recunoaste pierderile de credit asteptate, astfel:

a) Pentru activele financiare, altele financiare achiziționate sau emise depreciate ca urmare a riscului de credit, pentru care riscul de credit a crescut semnificativ de la recunoașterea înițială, sau sunt în stare de nerambursare, pierderea aște evaluata la o valoare egală cu pierderile preconizate pe toată durata de viață a respectivului activului;

b) Pentru activele financiare, altele decât activele financiare achiziționate sau emise depreciate ca urnare a riscului de credit, pentru care riscul de credit nu a crescut semnificativ de la recunoașterea initială, pierderea așteptată este evaluată la nivelul pierderilor preconizate pentru 12 luni.

pentru exercițiul financiar încheiat la 31 decembrie 2024

3. Politici contabile semnificative (continuare)

(e) Active și datorii financiare (continuare)

(vi) Identificarea și evaluarea deprecierii de valoare

Active financiare măsurate la cost amortizat

Câștigul sau pierderea din depreciere se determină ca diferență între valoarea contabilă a activului financiar și valoarea actualizată a fluxurilor viitoare de numerar utilizând rata dobânzii efective a activului financiar la momentul inițial.

(vi) Derecunoaștere

Societatea derecunoaște un activ financiar atunci când drepturile de a primi fluxuri de numerar din acel activ financiar expiră sau atunci când Societatea a transferat drepturile de a primi fluxurile de numerar contractuale aferente acelui activ financiar într-o transferat în mod semnificativ toate riscurile și beneficiile dreptului de proprietate.

Orice interes în activele financiare transferate reținut de Societate sau creat pentru Societate este recunoscut separat ca un activ sau datorie.

Societatea derecunoaște o datorie financiară atunci când s-au încheiat obligațiile contractuale sau atunci când obligațiile contractuale sunt anulate sau expiră.

(vii) Câștiguri și pierderi din cedare

Câștigul sau pierderea aferentă cedării unui activ financiar sau unei datorii financiare evaluate la valoare justă prin profit sau pierdere este recunoscut în profitul sau pierderea curentă.

La derecunoașterea instrumentelor de capitaluri proprii desemnate în categoria activelor financiare evaluate la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global, câștigurile sau pierderile acumulate reprezentând castiguri sau pierderi din evaluare inregistrate in reevaluare recunoscute in Alte elemente ale rezultatului global sunt transferate in rezultatul reportat reprezentand surplus net realizat - IFRS 9).

Un câșiig sau o pierdere aferentă unui activ financiar care este evaluat la cost amortizat se recunoaște în profitul sau pierderea curentă atunci când activul este derecunoscut.

(viii) Reclasificare

Instrumentele de capitaluri proprii desemnate la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global la recunoașterea inițială nu se pot reclasifica.

Pentru instrumentele de datorie reclasificarea este obligatorie atunci când Societatea își schimbă modelul de afaceri aferent administrării activelor financiare. Aceste reclasificări sunt așteptate a fi cu o frecvență foarte redusă.

Reclasificările se aplică prospectiv de la data reclasificării în prima zi a perioadei de raportare următoare modificării modelului de afaceri. Entitatea nu retratează câștigurile, pierderile (inclusiv câștigurile sau pierderile din depreciere) sau dobânzile recunoscute anterior.

(f) Capital social

Acțiunile ordinare sunt recunoscute în capitalul social.

Acțiunile proprii răscumparate se recunosc direct în capitalurile proprii la prețul de răscumparare. Atunci când entitatea își răscumpăra propriile acțiuni vor fi deduse din capitalurile proprii. Acțiunile proprii ale entității nu vor fi recunoscute drept activ financiar, indiferent de motivul pentru care ele au fost răscumparate (IAS 32.AG36).

Câștigurile sau pierderile legate de emiterea, răscumpărarea, cedarea cu titlu gratuit sau anularea instrumentelor de capitaluri proprii ale Societății nu se recunosc în profit sau pierdere.

pentru exercițiul financiar încheiat la 31 decembrie 2024

3. Politici contabile semnificative (continuare)

(g) Provizioane pentru riscuri și cheltuieli

Provizioanele sunt recunoscute în situația poziției financiare atunci când pentru Societate se naște o obligație legată de un eveniment trecut și este probabil ca în viitor să fie necesară consumarca unor resurse economice care să stingă această obligație și se poate face o estimare rezonabilă a valorii obligației.

Pentru determinarea provizionului, fluxurile viitoare de numerar sunt actualizate folosind o rată de actualizare înainte de impozitare, care reflectă condițiile curente și riscurile specifice datoriei respective.

(h) Venituri din dobânzi și cheltuieli cu dobânzile

Pentru activele financiare evaluate la cost amortizat, veniturile cu dobânzi sunt recunoscute în profit sau pierdere prin metoda dobânzii efective. Rata dobânzii efective reprezintă rata care actualizează exact plățile și în numerar preconizate în viitor pe durata de viață așteptată a activului sau datoriei financiare (sau, acolo unde este cazul, pe o durată mai scurtă) la valoarea contabilă a activului sau datoriei financiare.

Valoarca dobânzii aferentă datoriei ce decurge din contractul de leasing se determină utilizând o rată de actualizare care poate fi rata de dobândă din contract sau rata marginală de împrumut a locatarului și se recunoaște în profit sau pierdere.

Pentru activele financiare la valoarea justă prin profit sau pierdere, veniturile din dobânzi sunt recunoscute în profit sau pierdere ca parte din "Câștigul net / (Pierderea netă) din active financiare la valoarea justă prin profit sau pierdere".

(i) Venituri din dividende

Veniturile din dividende sunt recunoscute în profit sau pierdere la data la care este stabilit dreptul de a primi aceste venituri.

În cazul dividendelor primite sub forma acțiunilor, ca alternativă la plata în numerar, veniturile din dividende sunt recunoscute la nivelul numerarului ce ar fi fost primit, în corespondență cu creșterea participației aferente. Societatea nu înregistrează venituri din dividende aferente acțiunilor primite cu țitlu gratuit atunci când acestea sunt distribuite proporțional tuturor acționarilor.

Veniturile din dividende sunt înregistrate la valoarea brută ce include impozitul pe dividende, care este recunoscut ca o cheltuială curentă cu impozitul pe profit.

(j) Beneficiile angajaților

(i) Beneficii pe termen scurt

Obligaţiile cu beneficiile pe termen scurt acordate angajaţilor nu se actualizează și sunt recunoscute în situația profitului sau pierderii și a altor elemente ale rezultatului global pe măsură ce serviciul aferent este prestat.

Beneficiile pe termen scurt ale angajaților înclud salariile, primele. Beneficiile pe termen scurt ale angajaților sunt recunoscute într-un cont de cheltuieli atunci când prestate. Se recunoașe un provizion pentru sumele ce se așteaptă a fi plătite cu tiflu de prime în numerar pe termen scurt, în condițiile în care Societatea are în prezent o obligație legală sau implicită de a plăti acele sume, ca rezultat al serviciilor trecute prestate de către angajați și dacă obligația respectivă poate fi estimată în mod credibil.

(ii) Planuri de contribuții determinate

Toți angajații Societății sunt asigurați și au obligația legală de a contribui (prin intermediul contribuțiilor sociale) la sistemul de pensii al statului român (un plan de contribuții determinate al statului).

Societatea nu este angajată în niciun sistem de pensii independent și, în consecință, nu are niciun fel de alte obligații în acest sens. Societatea nu este angajată în niciun alt sistem de beneficii post pensionare. Societatea nu are obligația de a presta servicii ulterioare foștilor sau actualilor salariați.

pentru exercițiul financiar încheiat la 31 decembrie 2024

3. Politici contabile semnificative (continuare)

(j) Beneficiile angajaților (continuare)

(üi) Beneficiile pe termen lung ale angajaților

entru ide 2 6, MAR, 2025

Obligația netă a Societății, în ceea ce privește beneficiilor pe termen lung, este reprezentată de valoarea beneficiilor viitoare pe care angajații le-au câștigat în schimbul serviciilor prestate de către aceștia în perioada curentă și perioadele anterioare.

Societatea nu are obligația acordării către angajați de beneficii la data pensionării.

(k) Impozitul pe profit

Impozitul pe profit aferent exercițiului cuprinde impozitul amânat. Impozitul amânat. Impozitul pe profit curent include impozitul pe veniturile din dividendele recunoscute la valoare brută.

Impozitul pe profit este recunoscut în situația profitului sau pierderii și în alte elemente ale rezultatului global, dacă impozitul este aferent elementelor de capital.

Impozitul curent este impozitul de plătit aferent profitului realizat în perioada curentă, determinat în baza procentelor aplicate la data situației financiare și a tuturor ajustărilor aferente perioadelor precedente.

Impozitul amânat este determinat pentru acele diferențe temporare ce apar între baza fiscală de calcul a impozitului pentru active și valoarea contabilă a acestora folosită pentru raportare în situațiile financiare.

Impozitul amânat nu se recunoașe pentru următoarele diferențe temporare: recunoașterea inițială a fondului comercial, recunoașterea inițială a activelor provenite din tranzacții care nu sunt combinații de întreprinderi și care nu afectează nici profitul contabil nici pe cel fiscal și diferențe provenind din investiți în filiale, cu condiția ca acestea să nu fie reluate în viitorul apropiat. Impozitul amânat este calculat pe baza procentelor de impozitare care se așteaptă să fie aplicabile diferențelor temporare la reluarea acestora, în baza legislației în vigoare la data raportării sau emise la data raportării și care va intra în vigoare ulterior.

Creanțele și datoriile cu impozitul amânat sunt compensate numai dacă există dreptul legal de a compensa datoriile și creanțele cu impozitul și dacă acestea sunt aferente impozitului colectat de aceași autoritate fiscală pentru aceeași enitate supusă taxării sau pentru autorități fiscale diferite, dacă acestea doresc să realizeze decontarea creanțelor și datoriilor curente cu impozitul utilizând o bază netă sau să realizeze activele și să deconteze datoriile în mod simultan.

Creanța privind impozitul amânat este recunoscută numai în care este probabilă realizarea de profituri viitoare care să poată fi utilizate pentru acoperirea pierderii fiscale. Creanța este revizuită la încheierea fiecărei perioade financiare și este diminuată în care beneficiul fiscal aferent este improbabil să se realizeze.

Rezultatul fiscal se determină pornind de venituri și cheltuieli din Situația profitului sau pierderii la care se adaugă elemente similare veniturilor și se scad elemente similare cheltuieiilor evidențiate în rezultatul reportat, ca urmare a aplicării IFRS 9.

Pentru perioadele financiare încheiate la 31 decembrie 2024 și la 31 decembrie 2023, rata impozitului pe profit a fost de 16%. Veniturile din evaluarea / vânzarea / cesionarea titlurilor de participare deținute la o persoană juridică română sau la o persoană juridică străină situată într-un stat cu care România are încheiată o convenție de evitare a dublei impuneri sunt venituri neimpozabile, dacă la data evaluării / reevaluării / cesionării inclusiv, Societatea deține pe o perioadă neîntreruptă de un an, minimum 10% din capitalul social al persoanei juridice la care are titlurile de participare.

pentru exercițiul financiar încheiat la 31 decembrie 2024

3. Politici contabile semnificative (continuare)

(k) Impozitul pe profit (continuare)

Rata de impozitare aferentă veniturilor din dividende impozabile financiare încheiate la 31 decembrie 2024 și la 31 decembrie 2023 este de 8%. Impozitul pe dividende se stabilește prin aplicarea unei cote de impozit asupra dividendului brut plătit unei persoane juridendele primite de la o persoană juridică română sunt venituri neimpozabile dacă Societatea deține, la data plății dividendelor, pe o perioadă neîntreruptă de un an, minimum 10% din capitalul social al persoanei juridice la care are titlurile de participare.

(l) Rezultatul pe acțiune

Societatea prezintă rezultatul pe acțiune de bază și diluat pentru acțiunile ordinare. Rezultatul pe acțiune de bază se determină prin divizarea profitului sau pierderii atribuibile acțonarilor ordinari ai Societății la numărul mediu ponderat de acțiuni ordinare aferente perioadei de raportare. Rezultatul pe acțiune diluat se determină prin ajustarea profitului sau pierderii atribulbile acționarilor ordinari și a numărului mediu ponderat de acțiuni ordinare cu efectele de diluare generate de acțiunile ordinare potențiale.

(m) Dividende de distribuit

Dividendele sunt tratate ca o distribuire a profitului în perioada în care au fost declarate și aprobate de către Adunarea Generală a Acționarilor. Dividendele neridicate timp de trei ani după împlinirea termenului de prescriere sunt înregistrate direct în capitaluri proprii, fiind asimilate contribuțiilor de la acționari, în baza deciziei Adunării Generale a Acționarilor.

(n) Evenimente ulterioare

Evenimentele care apar după data bilanțului pot furniza informații suplimentare referitoare la perioada raportată față de cele cunoscute la data bilanțului. Dacă situațiile financiare anuale nu au fost aprobate, acestea trebuie ajustate pentru a reflecta și informațiile suplimentare, dacă informațiile respective se referă la condiții (evenimente, operațiuni etc.) care au existat la data bilanțului.

Evenimentele ulterioare datei bilanțului sunt acele evenimente, favorabile, care au loc între data bilanțului și data la care situațiile financiare anuale sunt aprobate. Evenimentele ulterioare datei bilanțului includ toate evenimentele ce au loc până la care situațiile financiare anuale sunt aprobate, chiar dacă acele evenimente au loc după declararea publică a unor informații financiare.

Pot fi identificate două tipuri de evenimente ulterioare datei bilantului:

• cele care fac dovada condiților care au existat la data bilanțului. Aceste evenimente ulterioare datei bilanțului conduc la ajustarea situațiilor financiare anuale; și

• cele care oferă indicații despre condiții apărute ulterior datei bilanțului. Aceste evenimente ulterioare datei bilanțului nu conduc la ajustarea situațiilor financiare anuale.

(o) Părți afiliate

O parte afiliată este o persoană sau o entitate care este afiliată entității care își întocmește situațiile financiare (entitate raportoare).

(a) O persoană sau un membru apropiat al familiei persoanei respective este afiliat(ă) unei entități raportoare dacă acea persoană:

i) deține controlul sau controlul comun asupra entității raportoare;

ii) are o influență semnificativă asupra entității raportoare; sau

iii) este un membru al personalului-cheie din conducerea entității raportoare sau a unei societăți-mamă a entității raportoare.

pentru exercițiul financiar încheiat la 31 decembrie 2024

3. Politici contabile semnificative (continuare)

(o) Părți afiliate (continuare)

(b) O societate este afiliată unei entități raportoare dacă îndeplinește una dintre următoarele condiții:

i) entitatea și entitatea raportoare sunt membre ale aceluiași grup (ceea ce înseamnă că fiecare societatemamă, filială sau filială membră este legată de celelalte entități);

ii) o entitate este o întreprindere asociată sau o asociere în participație a celeilalte entități (sau entitate asociată sau asociere în participație a unui membru al grupului din care face parte și cealaltă entitate);

iii) ambele entități sunt asocieri în participatie ale aceluiași tert;

iv) o entitate este o asociere în participație a unei terțe părți, iar cealaltă entitate este o întreprindere asociată a părții terte;

v) entitatea este un plan de beneficii post-angajaților entității raportoare sau ai unei entități legate entității raportoare. În care chiar entițatea raportoare reprezintă ea însăși un astfel de plan, angajatorii care finanțează planul sunt, de asemenea, legați entității raportoare;

vi) entitatea este controlată în comun de către o persoană identificată la litera (a);

vii) persoana identificată la litera (a) î) are o influență semnificativă asupra entității sau face parte din personalul-cheie din conducerea entității (sau din conducerea unei societăți-mamă a entității);

viii) entitatea, sau orice membru al unui grup din care aceasta face parte, furnizează servicii ce tin de personalul-cheie din conducerea entității raportoare sau societății-mamă a entității raportoare.

Tranzacțiile între părți afiliate reprezintă un transfer de resurse, servicii sau obligații între o entitate raportoare și o parte afiliată, indiferent dacă se percepe sau nu un preț.

Activitatea Societății nu este organizată pe componente de activitate și, prin urmare, nu există segnente raportabile.

Activele financiare de natura instrumentelor de capital pe care le deține Societate sunt acțiuni sau părti sociale emise de societăți care operează în diferite sectoare de activitate. Pentru expunerea pe sectoare de activitate a se vedea Nota 4.

(p) Adoptarea de Standarde și interpretări noi sau revizuite

Standarde contabile IFRS noi și amendamente la standardele existente, care sunt în vigoare pentru perioade care încep după 1 ianuarie 2024

Amendamentele standardelor existente emise de Consiliul pentru Standardele Internaționale de Contabilitate (International Accounting Standard Board - "IASB") si neadoptate de Uniunea Europeană ("UE") până la 20 ianuarie 2025 prezentate mai jos sunt în vigoare pentru perioada de raportare curentă, fiind obligatorii pentru perioadele de raportare începând cu sau după 1 ianuarie 2024.

Adoptarea acestora, în care au fost aplicabile Societății, nu a avut un impact semnificativ asupra informațiilor care trebuie furnizate sau asupra sumelor raportate în aceste situații financiare.

Standard		Modificari
Amendamente la IAS		21 Lipsa cursului de schimb la vedere pentru tranzacții în valută. Standardul impune cerințe suplimentare de prezentare a
(data intrârii în vigoare stabilită de aplicarea anterioară.)		informațiilor pentru a ajuta utilizatorii să evalueze impactul IASB: 1 ianuarie 2025. Se permite utilizării unui curs de schimb estimat asupra situațiilor financiare.

19

pentru exercițiul financiar încheiat la 31 decembrie 2024

(p) Adoptarea de Standarde și interpretări noi sau revizuite (continuare)

Standarde contabile IFRS noi și amendamente la standardele existente, care sunt în vigoare pentru perioade care încep după 1 ianuarie 2024

Standard	Modificări
Amendamente la IFRS 9 și IFRS 7 Amendamente la clasificarea și evaluarea instrumente or financiare (In vigoare pentru perioadele	Decontarea datoriilor prin intermediul sistemelor electronice de plată. Amendamentele la IFRS 9 clarifică momentul în care un activ financiar sau o datorie financiară este recunoscut și derecunoscut. Societatea recunoaște/ derecunoaște activele financiare și datoriile financiare la data tranzacției. Societatea a aplicat excepția.
anuale de raportare care încep la 1 ianuarie 2026 . Se permite aplicarea anterioară.)	Clasificarea activelor financiare cu caracteristici legate de ESG. Modificările introduc un test suplimentar SPPI pentru activele financiare cu caracteristici contingente care nu sunt legate în mod direct de o modificare a riscurilor sau a costurilor de creditare de baza.
	Instrumente legate prin contract (CLI) și elemente de non-recurs. Amendamentele clarifică caracteristicile-cheie ale CLI și modul în care acestea diferă de activele financiare cu elemente care nu implică recursur1.
	Informații privind investițiile în instrumente de capitaluri proprii. Modificările necesită prezentarea de informații suplimentare pentru investițiile în instrumente de capitaluri proprii care sunt evaluate la valoarea justă cu câștiguri sau pierderi prezentate în alte elemente ale rezultatului global.
IFRS 18 Prezentare și descriere în situațiile financiare	O situație mai structurată a profitului sau pierderii. IFRS 18 introduce subtotaluri nou definite pentru "profit din
(În vigoare pentru perioadele anuale de raportare care încep la I ianuarie 2027 sau ulterior acestei date. Se permite aplicarea	exploatare" și "profit sau pierdere înainte de finanțare și impozit pe venit" și o cerință pentru toate veniturile și cheltuielile care urmează să fie alocate între trei noi categorii distincte, bazate pe principalele activități comerciale ale unei societăți: funcționare, investiții și finanțare.
anterioară.) Contru identi	Măsuri de performanță în management - Publicate și supuse auditului. IFRS 18 impune, de asemenea, ca anumite măsuri "non-GAAP" să fie raportate în situațiile financiare. Societățile trebuie să explice într- o singură notă la situațiile financiare motivul pentru care măsura furnizează informații utile, modul în care este calculată și reconcilierea acesteia cu o valoare stabilită în conformitate cu standardele de contabilitate IFRS.
KPMG Semnat 6. MAR. 2025	O mai mare dezagregare informațiilor. a Societățile sunt descurajate de la etichetarea informațiilor ca "altele" și au obligația de a divulga mai multe informații în cazul în care continuă să facă acest lucru. Alte modificări aplicabile situațiilor financiare primare.
sed for ide	IFRS 18 stabilește profitul din exploatare ca punct de plecare pentru metoda indirectă de prezentare a fluxurilor de trezorerie din activitățile de exploatare și elimină opțiunea de clasificare a fluxurilor de trezorerie din dobânzi și dividende ca activități de exploatare în situația fluxurilor de trezorerie (acest lucru diferă pentru societațile cu activități principale specifice). De asemenea, este necesar ca fondul comercial să fie prezentat ca un nou element-rând în bilanțul contabil.

pentru exercițiul financiar încheiat la 31 decembrie 2024

3. Politici contabile semnificative (continuare)

(p) Adoptarea de Standarde și interpretări noi sau revizuite (continuare)

Standarde de contabilitate IFRS noi și amendamente la standardele existente emise și adoptate de UE, dar care nu au intrat încă în vigoare

Standard	Modificări
IFRS 19 Filiale fară prezentări de informații privind răspunderea publică(In vigoare pentru perioadele anuale de raportare care încep la 1 ianuarie 2027 sau ulterior acestei date. Se permite aplicarea anterioară.)	IFRS 19 permite filialelor eligibile să aplice standardele de contabilitate IFRS cu cerințele reduse de prezentare a informațiilor din IFRS 19. O filială care aplică IFRS 19 trebuie să indice în mod clar în declarația sa explicită și fară rezerve de conformitate cu standardele de contabilitate IFRS că IFRS 19 a fost adoptat. Societeatea nu este afectată de intrarea în vigoare a IFRS 19.
Amendamentele la IFRS 9 (In vigoare pentru perioadele anuale de raportare la 1 ianuarie 2026 sau ulterior acestei date.)	Amendamentele la IFRS 9 impun societăților să evalueze inițial o creanță comercială fără o componentă de finanțare semnificativă la valoarea stabilită prin aplicarea IFRS 15. De asemenea, acestea clarifică faptul că atunci când datoriile care decurg din contractele de leasing sunt derecunoscute în conformitate cu IFRS 9, diferența dintre valoarea contabilă și contravaloarea plătită este recunoscută în profit sau pierdere.
Amendamente la IFRS 10 și IAS 28: Vânzarea sau contribuția activelor între un investitor și entitatea asociată sau asocierea în participație	Amendamentele clarifică faptul că într-o tranzacție care implică o entitate asociată sau o asociere în participație, gradul de recunoaștere a câștigurilor sau pierderilor depinde de faptul dacă activele vândute sau care au contribuit la aceasta constituie o întreprindere
(Data intrării în vigoare amânată pe termen nedefinit)

Societatea anticipează că adoptarea acestor standarde noi și amendamentelor la standardele existente, în cazul în care sunt aplicabile Societății, nu va avea un impact semnificativ asupra situațiilor financiare ale acesteia în perioadele viitoare.

4. Administrarea riscurilor semnificative

Activitatea investițională conduce la expunerea Societății la o varietate de riscuri asociate instrumentelor financiare deținute și piețelor financiare pe care operează. Principalele riscuri la care Societatea este expusă sunt:

• riscul de piață (riscul de preț, riscul de rată a dobânzii și riscul valutar);
• riscul de credit;
• riscul de lichiditate;
• riscul aferent impozitării;
• riscul operational.

Strategia generală de administrare a riscurilor urmărește profitului Societății raportat la nivelul de risc la care aceasta este expusă și minimizarea potenții adverse asupra performanței financiare a Societății.

Societatea utilizează o varietate de politici și proceduri de administrare și evaluare a tipurilor de risc la care este expusă. Aceste politici și proceduri sunt prezentate în cadrul subcapitolului dedicat fiecărui tip de risc.

pentru exercițiul financiar încheiat la 31 decembrie 2024

4. Administrarea riscurilor semnificative (continuare)

(a) Riscul de piață

Riscul de piață este definit ca riscul de a înregistra o pierdere sau de a nu obține profitul așteptat ca rezultat al fluctuațiilor prețurilor, ratelor de dobândă și a cursurilor de schimb ale valutelor.

Societatea este expusă la următoarele categorii de risc de piață:

(i) Riscul de pref

Societatea este expusă riscului asociat variației prețului activelor financiare justă prin profit sau pierdere și activelor financiare la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global.

Consiliul de Administrație al SAI Muntenia Invest S.A. își îndeplinește rolul de monitorizare a cadrului de administrare a riscului de piață și prin aprobarea limitelor de tranzacționare.

Acțiuni

Societatea deține la 31 decembrie 2024 acțiuni la valoarea justă prin profit sau pierdere în societăți care operează în diferite sectoare de activitate, astfel:

In LEI	Total, din care:	Nivel 1	Nivel 3	0/0
Activități financiare nebancare	89 962 809	00	89 962 809	10,68
Tranzacții mobiliare, închirieri, alte servicii	135.926.703	-	135.926.703	16.14
Comerț cu ridicata, cu amănuntul, turism și restaurante	114.723.286	114.723.286		13,62
Industria materialelor de constructii	56.838.451		56.838.451	6.75
Agricultură, creșterea animalelor, pescuit	12.951.690	12.744.449	207.241	1.54
Industria construcțiilor metalice și a produselor din metal	40.137.765	38.438.178	1.699.587	4.77
Industria farmaceutică și medicală	363.589.638	363.589.638		43.18
Altele	28.086.183		28.086.183	3,33
TOTAL	842.216.525	529.495.551	312420974	100

pentru exercițiul financiar încheiat la 31 decembrie 2024

4. Administrarea riscurilor semnificative (continuare)

(b) Riscul de piață (continuare)

(i) Riscul de prej

Acțiuni

Societatea deține la 31 decembrie 2023-Retratat acțiuni la valoarea justă prin profit sau pierdere în societăți care operează în diferite sectoare de activitate, astfel:

Industria farmaceutică și medicală	418.782.610	418.782.610	1,	56,28
Industria construcțiilor metalice și a produselor din metal	25.406.660	25.406.660		3,41
Agricultură, creșterea animalelor, pescuit	385.619		385.619	0,05
Industria materialelor de construcții	55.181.391		55.181.391	7,41
Comert cu ridicata, cu amănuntul, turismi și restaurante	113.022.828	73.887.971	39.134.857	15,19
Tranzacții mobiliare, închirieri, alte servicii	98.413.753		98.413.753	13,22
Activități financiare nebancare	20.076.001		20.076.001	2,70
In LET	Total, din care:	Nivel 1	Nivel 3	0/0

23

pentru exercițiul financiar încheiat la 31 decembrie 2024

4. Administrarea riscurilor semnificative (continuare)

(a) Riscul de piață (continuare)

(i) Riscul de prej (continuare)

O variație pozitivă de 10% a prețurilor financiare la valoare justă prin profit sau pierdere ar conduce la o creștere a profitului net de impozitul pe profit la 31 decembrie 2024 cu 84.221.653 lei (31 decembrie 2023: 71.889.638 lei), o variație negativă de 10% având un impact net egal și de semn contrar.

Pentru analiza de senzitivitate a valorii juste a acțiunilor clasificate la Nivel 3 a se vedea Nota 5. Analiza de senzitivitate a valorii juste pentru portofoliu de acțiuni evaluate la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global este prezentată mai jos.

Societatea deține la 31 decembrie 2024 acțiuni la valoarea justă prin alte elemente ale rezultatului global în societăți care operează în diferite sectoare de activitate, astfel:

In LEI	Total, din care:	Nivel 1	Nivel 2	Nivel 3	0/0
Activitați financiare, bancare	920.406.292	913.087.017		7.3 9.275	74.79
Tranzacții imobiliare, închirieri, alte servicu	48.055.652	12.777.500	24.440.824	10.837.328	3.90
Comerț cu ridicata, cu amânuntul, turism și restaurante	2.626.047		407.309	2.218.738	0.21
Industria materialelor de construcții	18.210.723	13.8 3.998		4.396.725	1,48
Industria construcțiilor metalice și a produselor din metal	8.130.618	1.926.659		6.203.959	0,66
Industria farmaceutică și medicală	1.050.860			1.050.860	0,09
Industria energetica	211.748.806	211.748.806			17,21
Industria extractivă	3.100.493		669 358	2.431.135	0,25
Altele	17.339.900	15.073.984	21 538	2.054.378	1,41
TOTAL	1.230.669.391	1.168.427.964	25.729.029	36.512.398	100

pentru exercițiul financiar încheiat la 31 decembrie 2024

4. Administrarea riscurilor semnificative (continuare)

(a) Riscul de piață (continuare)

(i) Riscul de prej (continuare)

Acțiuni

Societatea deține la 31 decembrie 2023 -Retratat acțiuni la valoarea justă prin alte elemente ale rezultatului global în societăți care operează în diferite sectoare de activitate, astfel:

In LEI	Total, din care:	Nivel 1	Nivel 2	Nivel 3	0/0
Activități financiare, bancare	756.285.323	749.45 925		6.833.398	72.95
Tranzacții imobiliare, închirieri, alte servicii	48.478.411	17.686.750	26.017.052	4.774.609	4.68
Comerț cu ridicata, cu amănuntul, turism și restaurante	2.716.212			2.716.212	0,26
Industria materialelor de constructir	16.812.007	10.988.408	922.383	4.901.216	1,62
Agricultură, creșterea animalelor, pescuit
Industria construcțiilor metalice și a produselor din metal	12.035.957	2.241.432	1.143.664	8.650.861	1,16
Industria farmaceutică și medicală	1.307.335			1.307.335	0,13
Industria energetica	168.695.898	168.695.898			16,27
Industria extractivă	2.606.408	663.328		1.943.080	0,25
Altele	27.717.107	20.447.394	798.007	6.471.706	2,67
TOTUAL	1.036.654.658	970周公元同区分	28.881.106	37.598.417	100

O variație pozitivă de 10% a prețurilor activelor financiare justă prin alte elemente ale rezultatului global ar conduce la o creștere a capitalurilor proprii netă de impozitul pe profit la 31 decembrie 2024 cu 104.515.029 lei (31 decembrie 2023: 90.772.422 lei), o variație negativă de 10% având un impact net egal și de semn contrar.

Din totalul acțiunilor cu piață activă de Societate, 57% reprezentau la 31 decembrie 2024 (31 decembrie 2023: 53%) investiții în societăți ce făceau parte din indicele BET al Bursei de Valori București, indice ponderat cu capitalizarea bursieră și creat pentru a reflecta tendința de ansamblu a prețurilor celor mai lichide douăzeci acțiuni (31 decembrie 2023: douăzeci acțiuni) tranzacționate pe Bursa de Valori București.

pentru exercițiul financiar încheiat la 31 decembrie 2024

4. Administrarea riscurilor semnificative (continuare)

(a) Riscul de piață (continuare)

(i) Riscul de prej (continuare)

Acțiuni

La 31 decembrie 2024 în portofoliul Societății pot fi considerate ca fiind o expunere mare următoarele zece participații cu o valoare totală de 1.150.760.593 lei (31 decembrie 2023: 953.952.922 lei), reprezentând 93,51% (31 decembrie 2023: 89,82%) din totalul activelor financiare justă prin alte elemente ale rezultatului global:

31 decembrie 2024	31 decembrie 2023 Retratat
	512904 071
	100.557.560
99.880.432	80.932.733
73.382 302	66.687.776
59.107.276	60.749.507
56.628.000	44.460.000
42.273.000	16.000.000
22.598.870	20.984.665
16.173.864	23.583.200
13.813.998	10.988.408
1.150.760.593	937.82 74920
79.908.798	98.806.738
1.230.669.391	1.036.654.658
	662.305.032 104.597.819

*) La 31 decembrie 2023 acțiunile la Macofil S.A. București și S.P.E.E.H. Hidroelectrica S.A. nu făceau parte din primele zece participații.

pentru exercițiul financiar încheiat la 31 decembrie 2024

4. Administrarea riscurilor semnificative (continuare)

(a) Riscul de piață (continuare)

(i) Riscul de prej (continuare)

Unități de fond

Unitățile de fond deținute de Societate la 31 decembrie 2024 sunt expuse riscului de preț având la rândul lor plasamente cu grade diferite de risc (depozite bancare, obligațiuni, alte instrumente cu venit fix, acțiuni, etc).

In LEI	Total, din care:	Nivel 1	Nivel 2	Nivel 3
FII Multicapital Invest	18.945.057		18.945.057
FIBE FI Index Invest	5.558.188		5.558.188
EDI Star Next	3.473.932	3.473.932		11
FII Active Plus	62.156.903		62.156.903
FII Star Value	27.764.006		27.764.006
FDI Active Dinamic	2.937.215	2.937.215
FII Optim Invest	39.288.826		39.288.826
FIA Certinvest Acțiuni	46.439.011	1	46.439.011
FIA Romania Strategy Fund	45.363.920		45.363.920
FIA Muntema Trust	6.397.917		6.397.917
FIA cu Capital Privat Agricultural Fund	1.025.389	-		1.025.389
Total	259.350.364	6.411.147	251.913.828	1.025.389

pentru exercițiul financiar încheiat la 31 decembrie 2024

4. Administrarea riscurilor semnificative (continuare) (a) Riscul de piață (continuare)

(i) Riscul de preț (continuare)

Unităţi de fond

Unităţile de fond deținute de Societate la 31 decembrie 2023 sunt expuse riscului de preț având la rândul lor plasamente cu grade diferite de risc (depozite bancare, obligațiuni, alte instrumente cu venit fix, acțiuni, etc).

In LEI	Total, din care:	Nivel 1	Nivel 2	Nivel 3
FII Multicapital Invest	15.762.219		15.762.219
FILBE Index Invest	6.945.661		6.945.661
FDI Star Next	3.112.834	3.112.834
FDI Prosper Invest	2.306.592	2.306.592
FII Active Plus	67.281.421		67.281.421
FII Star Value	18.466.204	-	18.466.204
FDI Active Dinamic	21.764.123	21.764.123
FII Optim Invest	33.291 563		33.291.563
FIA Certinvest Acțiuni	36.743.041		36.743.041
FIA Romania Strategy Fund	38.176.320		38.176.320
FIA Muntenia Trust	5.862.380		5.862.380
FIA cu Capital Privat Agricultural Fund	951.733	=	-	951 733
Total	250.664.091	27.183.548	20.528.810	951.733

Pentru politici contabile și pentru clasificarea pe nivelele ierarhiei valorii juste a se vedea Nota 5.

O variație pozitivă de 10% a valorii acestor unități de fond ar conduce la un impact în profit sau pierdere netă de impozitul pe profit la 31 decembrie 2024 de 21.785.431 lei (31 decembrie 2023: 21.055.784 lei), o variație negativă de 10% având un impact net egal și de semn contrar.

Obligațiuni

Sunt expuse riscului de preț și obligațiunile deținute de Societate la OPUS Chartered Issuances S.A. clasificate în categoria active financiare la valoare justă prin profit sau pierdere în valoare de 64.135.235 lei (31 decembrie 2023: obligațiunile de Societate la OPUS Chartered Issuances S.A. în valoare de 88.503.863 lei) clasificate pe nivelul 3 al ierarhiei valorii juste.

Obligațiunile emise de OPUS Chartered Issuances S.A. sunt instrumente cu principal neprotejat, listate pe Frankfurt Stock Exchange (Open Market - Freiverkehr) și cu cupon de dobândă anual. Emitentul a folosit sumele atrase prin emisiunea obligațiunilor pentru achiziția unui subportofoliu de acțiuni tranzacționate pe BVB. Societatea evaluează lunar aceste instrumente financiare în funcție de cotațiile preluate din platforma Bloomberg. Variațiile cotațiilor listate pe platforma Bloomberg reflectă modificările prețurilor înregistrate pe BVB pentru acțiunile suport.

O variație pozitivă de 10% a prețurilor acestor obligațiuni ar conduce la un impact în profit sau pierdere netă de impozitul pe profit la 31 decembric 2024 de 5.357.193 lei (31 decembric 2023: 7.557.773 lei), o variație negativă de 10% având un impact net egal și de semn contrar.

pentru exercițiul financiar încheiat la 31 decembrie 2024

4. Administrarea riscurilor semnificative (continuare) (a) Riscul de piață (continuare)

(ii) Riscul de rată a dobânzii

Reforma IBOR

In cadrul reformei IBOR și în conformitate cu Regulamentul (UE) 2016/1011 al Parlamentului European și al Consiliului privind indici ca indici de referință în cadrul instrumentelor financiare și al contractelor financiare sau pentru a măsura performanțele fondurilor de investiți, anumite rate de referință existente (IBOR-uri: Rate interbancare oferite) vor fi înlocuite cu rate alternative fară risc. Pentru țările Uniunii Europene, această reformă a determinat reformarea metodei de calcul a EURIBOR și înlocuirea majorității ratelor dobânzilor LIBOR și EONIA (rata medie a dobânzii overnight în euro) la 1 ianuarie 2022.

Societatea nu este afectată de această reglementare, activele financiare evaluate la cost amortizat sunt purtătoare de dobânzi fixe, fără legatură cu ratele de referință.

La datele de 31 decembrie 2024 și 31 decembrie 2023 majoritatea activelor si datoriilor Societății nu sunt purtătoare de dobândă. Drept urmare, Societatea nu este afectată semnificativ în mod direct de riscul fluctuațiilor ratei de dobândă. Numerarul și echivalentele de numerar sunt, în general investite la rate de dobândă pe termen scurt. Totuși, scăderea randamentelor de pe piață poate afecta valoarea a activelor deținute de Societate.

Societatea are o datorie nesemnificativă aferentă retratării contractului de închiriere conform IFRS 16, denominată în euro, cu o rată marginală de împrumut fixă de 5%.

Obligațiunile deținute la OPUS Chartered Issuances S.A. ("emitent") au o dobândă care se plătește anual în tot sau în parte (pro-rata), dependent de măsura în care instrumentele de acoperire utilizate de emitent permit acoperirea sumelor datorate ca dobândă, iar maturitatea acestora a fost prelunjită până în septembrie 2026.

Societatea nu utilizează instrumente financiare denvate pentru a se proteja față de fluctuațiile ratei dobânzii.

(iii) Riscul valutar

Riscul valutar este riscul înregistrării unor pierderi sau nerealizării profitului estimat ca urmare a fluctuațiilor nefavorabile ale cursului de schimb. Societatea este expusă fluctuațiilor cursului de schimb valutar, însă nu are o politică formalizată de acoperire a riscului valutar. Majoritatea activelor şi pasivelor financiare ale Societății sunt exprimate în moneda națională, celelalte valute în care se efectuează operațiuni fiind EUR sau USD.

pentru exercițiul financiar încheiat la 31 decembrie 2024

4. Administrarea riscurilor semnificative (continuare)

(a) Riscul de piață (continuare)

(iii) Riscul valutar (continuare)

Activele și datoriile financiare exprimate în LEI și în alte valute la datele de 31 decembrie 2024 și 31 decembrie 2023 sunt prezentate în tabelele următoare:

31 decembrie 2024

In LEI	Valoare contabilă	IX SI	USID	CUR
Active financiare
Numerar și echivalente de numerar	65.414.241	28.907.382	10.574.137	25.932.722
Depozite plasate la bănci	106.975.692	33.211.671	15.843.608	57.920.413
Active financiare la valoare justă prin profit sau pierdere	1.165.702.124	1.100.541.500		65.160.624
Active financiare la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global	1.230.669.391	1.230.669.391
Active financiare evaluate la cost amortizat	1.257.442		-	1.257.442
Alte active	12.046.656,00	12.046.656
TOTAL	2.582.065.546	2.405.376.600	26.49 745	150.271.201
Datorii financiare
Dividende de plată	567.056	567.056
Alte datorii	8.476.877	8.473.580		3.297
TOTAL	9.043.933	9.040.636		3.297

pentru exercițiul financiar încheiat la 31 decembrie 2024

4. Administrarea riscurilor semnificative (continuare)

(a) Riscul de piață (continuare)

(iii) Riscul valutar (continuare)

31 decembrie 2023 Retratat

In LEI	Valoare contabilă	LEI	USD	EUR
Active financiare
Numerar și echivalente de numerar	46.871-575	46.860.596	1.867	9.112
Depozite plasate la bănci	159.986.022	68.244.172	23.786.140	67.955.710
Active financiare la valoare justă prin profit sau pierdere	1.083.470.993	994.015.397		89.455.596
Active financiare la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global	1.036.654.658	1.036.654.658
Alte active	2.648.623	2.648.623
TOTAL	2.329.631.871	2.148.423.446	23.788.007,00	157.420.418
Datorii financiare
Dividende de platã	567.056	567.056
Alte datorii	23.687.765	23.673.944		13.821
TOTAL	24.254.821	24.241.000		13.821

Impactul asupra profitului net al Societății a unei modificări de ± 5% a cursurilor de schimb LEI/EUR și LEI/USD la 31 decembrie 2024, toate celelalte variabile rămânând constante, este de ± 7.420.401 lei (31 decembrie 2023: ± 7.610.173 lei).

(c) Riscul de credit

Riscul de credit reprezintă riscul înregistrării de pierderi sau al nerealizării profiturilor estimate, ca urmare a neîndeplinirii de către contrapartilor financiare. Societatea este expusă riscului de credit pentru active financiare evaluate la cost amortizat ca urmare a deținerilor în conturile curente și depozitele bancare și a creanțelor.

Societatea a testat la 31 decembrie 2024 dacă riscul de credit pentru activele financiare la cost anortizat a crescut semnificativ de la recunoașterea inițială. Societatea utilizează o abordare simplificată, conform căreia consideră că riscul de credit nu a crescut semnificativ de la recunoașterea inițială dacă activul financiar are un rise de credit scăzut la data raportării și are un rating extern din "categoria recomandată investițiilor". Pe baza informațiilor disponibile s-a concluzionat că nu au avut loc evenimente care să determine o creştere semnificativă a riscului de credit sau evenimente de default.

Societatea a efectuat o analiză internă referitoare la pierderile din creditare așteptate pentru activele financiare evaluate la cost amortizat, concluzia analizei fiind că impactul acestora este nesemnificativ.

pentru exercițiul financiar încheiat la 31 decembrie 2024

4. Administrarea riscurilor semnificative (continuare)

(b) Riscul de credit (continuare)

2 6. MAR. 2025 Torido!

Depozitele bancare sunt plasate la rate fixe ale dobânzilor, pe întreaga perioadă. În perioada încheiată la 31 decembrie 2024 ratele de dobândă la constituire pentru depozitele în LEI au variat în întervalul 4,10% și 5,80%, pentru depozitele în EUR au fost între 2,00%, iar pentru depozitele în USD au fost între 3,80% și 4,75 %. La 31 decembrie 2024, o modificare de ± 1 punct procentual la rata dobânzii pentru depozite are un impact asupra profitului net al Societății de ± 164.584 lei (31 decembrie 2023: 219.163 lei).

Expunerea maximă la riscul de credit a Societății este în valoare de 249.781.301 lei la 31 decembrie 2024. (la 31 decembrie 2023: 298.008.774 lei) și poate fi analizată după cum urmează:

In LEI	Rating 2024	31 deceembrie 2024	31 decembrie 2023
Expuneri din conturi curente și depozite plasate la bănci (Nota 11 și Nota 12)
Banca Transilvania S.A.	BBB- Fitch	3.609	26.396.378
Libra Internet Bank S.A.	BB- Fitch	50.833	51.103
BRD - Groupe Societe Generale S.A.	BBB+ Fitch	75.850	13.596
Credit Europe Bank S.A.	BB- Fitch	1.588.927	20.679.556
Exim Banca Românească S.A. *)	BBB- Fitch	61.148.210	70.163.597
Banca Comercială Intesa Sanpaolo Bank	BBB Fitch	7.192.405	5.365.184
ProCredit Bank S.A.	BBB- Fitch	12.083	10.427
CEC Bank S.A.	BB Fitch	86.969.994	73.229.657
Banca Comerciala Română	BBB+ Fitch	15.346.713	10.946.790
Total		172.388.624	206.856.288
Active financiare evaluate la cost amortizat *) (Nota 13 c))
Obligațiuni S.N.G.N. Romgaz S.A.		1.243.525
Alte obligațiuni și		13.917
dobânda atașată
Total		1.257.442	0

*) În cazul Exim Banca Românească S.A. este asimilat rating-ului suveran al României.

pentru exercițiul financiar încheiat la 31 decembrie 2024

4. Administrarea riscurilor semnificative (continuare)

(b) Riscul de credit (continuare)

KPAG 2 6. MAR. 2025 od for ide

OPUS Chartered Issuances S.A. nu are rating emis de rating. Obligațiunile emise sunt instrumente cu principal neprotejat, listate pe Frankfurt Stock Exchange (Open Market - Freiverkehr). Legea care guvernează instrumentul financiar este legea germană German Bondholder/debenture Act din 5 august 2009, aceasta are ca obiectiv principal alinierea dreptului deținătorilor de bonduri germane la standardele internaționale, pentru a îmbunătăți capacitatea restructurărilor de obligațiuni în afara procedurilor de insolvență. Astfel, de bonduri, prin intermediul adunării deținătorilor, pot vota în condițiile legii menționate mai liste de probleme, în principal în ceea ce privește restructurarea obligațiunilor. La maturitate, pentru rambursarea principalului, emitentul vinde pachetul de acțiuni tranzacționate pe BVB, acțiuni aflate în categoria celor mai lichide. Expunerea Societății la riscul de credit pentru acest instrument financiar este de 64.135.235 lei (31 decembrie 2023:88.503.863 lei)

In LEI	31 decembrie 2024	31 decembrie 2023
Debitori diversi și creante comerciale (Nota 14)
Consol S.A.	2.021.779	2.029.357
Banca Română de Scont S.A.	1.283.228	1.283.228
Autoritatea Administrarii Activelor Statului	1.023.903	1.023.903
Siderca S.A	410.334	410.334
Dividende de încasat		2.147.551
Alți debitori diversi	12.450.266	2.000.266
Ajustări pentru deprecierea debitorilor diverși și a creanțelor comerciale	(5.189.510)	(6.246.016)
Total	12.000.000	2.648.623

Debitori diverși și creante comerciale clasificate în funcție de scadență sunt:

31 decembrie 2024

	Debitori diversi neajustați între 0- 30 zile de la data scadentei	Debitori diverşi ajustați 100% pentru întârziere de peste 91 zile de la data scadenței	Total creanță	Ajustare pentru depreciere creanță	Valoare contabila netă
Debitori diverşi		5.189.510	5.189.510	(5.189.510)
Alți debitori diverşi	12.000.000		12.000.000		12,000,000
Total	12.000.000	5.189.510	17.189.510	(5.189.510)	12.000.000

pentru exercițiul financiar încheiat la 31 decembrie 2024

4. Administrarea riscurilor semnificative (continuare)

(b) Riscul de credit (continuare)

31 decembrie 2023

	Dividende de încasat neajustate scadentă între 0- 60 zile	Dividende de încasat ajustare 50% pentru întârziere 60 -119 zile de la data scadentei	Total creanță	Ajustare pentru depreciere creanță	Valoare contabilă netă
Dividende de incasat	1.098.623	1.048.928	2.147.551	(1.048.928)	1.098.623
Total	1.098.623	1.048.928	2.147.551	(1.048.928)	1.098.623

	Debitori diversi neajustați între 0- 30 zile de la data scadenței	Debitori diversi ajustați 100% pentru întârziere de peste 91 zile de la data scadenței	Total creanță	Ajustare pentru depreciere creanță	Valoare contabilă netă
Debitorı diverşı		5.197.088	5.197.088	(5.197.088)
Alți debitori diverşi	1.550.000		1.550.000		1.550.000
Total	1.550.000	5.197.088	6.747.088	(5.197.088)	1.550.000

*) Debitorii diverşi restanți sunt Consol S.A., Banca Română de Scont S.A., Autoritatea Administrării Activelor Statului, Siderca S.A.. Societatea a ajustat 100% creanțele pentru debitori diverși din cauza faptului că aceste creanțe sunt scadente de mai mult de 365 de zile.

pentru exercițiul financiar încheiat la 31 decembrie 2024

4. Administrarea riscurilor semnificative (continuare)

(c) Riscul de lichiditate

31 decembrie 2024

Riscul de lichiditate reprezintă riscul înregistrării de pierderi sau al nerealizării profiturilor estimate ce rezultă din imposibilitatea de a onora în orice moment obligațiile de plată pe termen scurt, fără ca aceasta să implice costuri excesive sau pierderi ce nu pot fi suportate de către Societate.

Structura activelor și datoriilor a fost analizată pe baza perioadei rămase de la data situației poziției financiare până la data contractuală a scadenței, atât pentru perioada financiară la 31 decembrie 2024, cât și pentru exercițiul financiar încheiat la 31 decembrie 2023, astfel:

Intre 3 și 12 Mai mare de 1 Fară maturitate luni prestabilită an	Sub 3 luni	Valoare contabilă	In LEI
			Active financiare
1.309	65.412.932	65.414.241	Numerar și echivalente de numerar
106.975.692 11		106.975.692	Depozite plasate la bănci
64.135.235 1.101.566.889		1.165.702.124	Active financiare la valoare justă prin profit sau pierdere
1.230.669.391 -		1.230.669.391	Active financiare la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global
1.243.525	13.917	1.257.442	Active financiare evaluate la cost amortizat
	12.046.656	12.046.656
2.332.237.589 65 378.760 106.975.692	77.473.505	2.582.065.546
567.056		567.056
	8.476.877	8.476.877
0 567.056	8.476.877	9.043.933
106.975.692 65.378.760 2.33 1.670.533	68.996.628	2.572.021.613
			Alte active Total active financiare Datorii financiare Dividende de plată Alte datorii Total datorii financiare Excedent de lichiditate

pentru exercițiul financiar încheiat la 31 decembrie 2024

4. Administrarea riscurilor semnificative (continuare)

(c) Riscul de lichiditate (continuare)

31 decembrie 2023 Retratat

In LEI	Valoare contabilă	Sub 3 luni	Intre 3 și 12 luni	Mai mare de 1 an	Fară maturitate prestabilită
Active financiare
Numerar și echivalente de numerar	46.871.575	46.870.266	1	1	1.309
Depozite plasate la bănci	159.986.022		159.986.022	1
Active financiare la valoare justă prin profit sau pierdere	1.083.470.993			88.503.863	994.967.130
Active financiare la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global	1.036.654.658	1		-	1.036.654.658
Alte active	2.648.623	2.648.623
Total active financiare	2.399.631.871	49.518.889	159.986.022	88.503.863	2.031.623.097
Datorii financiare
Dividende de plată	567.056				567.056
Alte datorii	23.687.765	23.676.289	7911	3.565
Total datorii financiare	24.254.821	23.676.289	7.911	3.565	567.056
Excedent de lichiditate	2.305377050	25,842.600	159.978.111	88.500.298	2.031.056.041

(d) Riscul aferent impozitării

Legislația fiscală românească prevede reguli detaliate și complexe care au suferit mai multe modificări în ultimii ani. Interpretarea textului și practice de punere în aplicare a legislației fiscale ar putea varia, existând riscul ca anumite tranzaçţii să fie interpretate altfel de către autorităţile fiscale comparativ cu tratamentul Societății.

Din punct de vedere al impozitului pe profit există riscul de interpretare diferită de către organele fiscale a regulilor fiscale aplicate de Reglementările contabile conforme cu IFRS. Concluzia managementului este aa tratamentele fiscale incluse în situațiile financiare reprezintă cea mai bună estimare a conducerii în conformitate cu prevederile fiscale aplicabile.

Guvernul României deține un număr de agenții autorizate să efectueze auditul (controlul) companiilor care operează pe teritoriul României. Aceste controale sunt similare auditurilor fiscale din alte țări și pot acopen nu numai aspecte fiscale, dar și alte aspecte legale și de reglementare care prezintă interes pentru aceste agenții. Este posibil ca Societatea să fie supusă controalelor fiscale pe măsura emiterii unor noi reglementări fiscale.

pentru exercițiul financiar încheiat la 31 decembrie 2024

4. Administrarea riscurilor semnificative (continuare)

(e) Riscul operațional

Riscul operațional este definit ca riscul înregistrării de pierderi sau al nerealizării profiturilor estimate din cauza unor factori interni cum ar fi derularea inadecvată a unor activități interne, existența unui personal sau a unor sisteme necorespunzătoare sau din cauza unor factori externi, cum ar fi condițiile economice, schimbări pe piața de capital, progrese tehnologice. Riscul operațional este inerent tuturor activităților Societății.

Politicile definite pentru administrarea riscului operațional au luat în considerare fiecare tip de evenimente ce pot genera riscuri semnificative și modalitățile de manifestare ale acestora pentru a elimina sau diminua pierderile de natură financiară sau reputațională.

(f) Adecvarea capitalurilor

Politica conducerii în ceea ce privește adecvarea capitalului se concentrează pe menținerea unei baze solide de capital în scopul susținerii continue a Societății și atingerii obiectivelor investiționale.

5. Estimări contabile și judecăți semnificative

Conducerea discută dezvoltarea, selecța, prezentarea și aplicarea politicilor contabile semnificative și a estimărilor. Toate acestea sunt aprobate în cadrul ședințelor Consiliului de Administrație al SAI Muntenia Invest S.A.

Aceste prezentări completează informațiile asupra gestionării riscului financiar (vezi Nota 4). Judecăție contabile semnificative pentru aplicarea politicilor contabile ale Societății includ:

Surse cheie ale incertitudinii estimărilor

Ajustări pentru deprecierea activelor evaluate la cost amortizat

Activele înregistrate la cost amortizat sunt evaluate pentru depreciere conform politicii contabile descrise în Nota 3(e)(v).

Evaluarea pentru depreciere a creanțelor este efectuată la nivel individual și se bazează pe cea mai bună estimare a conducerii privind valoarea prezentă a fluxurilor de numerar care se așteaptă a fi primite. Pentru estimarea acestor fluxuri, conducerea face anumite estimări cu privire la situația financiară a contrapartidei. Fiecare activ este analizat individual. Acuratețea ajustărilor depinde de estimarea fluxurilor de numerar viitoare pentru contrapartidele specifice.

Determinarea valorii juste a instrumentelor financiare

Valoarea justă a instrumentelor financiare care nu sunt tranzacționate pe o piață activă este determinată folosind tehnicile de evaluare descrise în politica contabilă din Nota 3(e)(iv). Pentru instrumente financiare rar tranzacționate și pentru care nu există o transparență a prețurilor, valoarea justă este mai puțin obiectivă și este determinată folosind diverse nivele de estimări privind gradul de lichiditate, gradul de concentrare, incertitudinea factorilor de piață, ipoteze de prej și alte riscuri care afectează instrumentul financiar respectiv.

pentru exercițiul financiar încheiat la 31 decembrie 2024

5. Estimări contabile și judecăți semnificative (continuare)

Ierarhia valorilor juste

Societatea folosește pentru calculul valorii juste următoarea ierarhie de metode:

Nivelul 1: prețuri cotate (neajustate) în piețe active pentru active sau datorii identice

• Nivelul 2: intrâri, allele decât prețurile cotate incluse în Nivelul 1 care sunt observabile pentru active sau datorii, fie direct (ex: prețuri cotate pe piețe care nu sunt active), fie indirect (ex: derivate din prețuri)
• Nivelul 3. intrări pentru active sau datorii care nu sunt bazate pe date observabile din piață (intrări neobservabile). Această categorie instrumentele pentru care tehnica de evaluare include elemente care nu se bazează pe date observabile și pentru care parametrii de intrare neobservabili poi avea un efect semnificativ asupra evaluării instrumentului. Această categorie include instrumente care sunt evaluate pe baza prețurilor cotate pentru instrumente asemănătoare, dar pentru care sunt necesare ajustări bazate în mare măsură pe date neobservabile sau pe estimări, pentru a reflecta dintre cele două instrumente.

Acțiuni și unități de fond cotate

Valoarea justă a activelor și datoriilor financiare care sunt tranzacționale pe piețe active se bazează pe prețurile cotate pe piață sau pe prețurile cotate de internediari. Prețul de piață utilizat pentru determinarea valorii juste este prețul de închidere al pieței din ultima zi de tranzacționare înainte de data evaluării. Aceste active sunt clasificate pe Nivel 1.

Pentru deținerile de acțiuni care nu se pot încadra în criteriile definite pentru "piața activă" se va analiza dacă piața pe care se tranzacționează respectivele acțiuni este una pe care s-ar putea realiza tranzacții reglementate ("orderly"), în acest caz se va folosi ultimul pret rezultat dint-o tranzacție reglementată ("orderly"). Aceste active sunt clasificate pe Nivel 2. Dacă nu sunt îndeplinite aceste condiții, se vor evalua prin modele de evaluare prezentate la titlul "Actiuni și unități de fond necotate"și vor fi clasificate pe Nivel 3.

Actiuni și unități de fond necotate

Pentru estimarca valorii juste a acțiunilor unei societați necotatea folosește modele de evaluare care sunt, de obicei, derivate din modele cunoscute de evaluare: metoda multiplicatorilor de piață, metoda capitalurilor proprii/acțiune corectat cu un discount pentru lipsă de lichiditate și un discount pentru lipsă de control. Modelele de evaluare necesită elemente de intrare neobservabile într-o mai mare măsură, un grad ridicat de analiză și estimare din partea conducerii pentru determinarea valorii juste. Analiza și estimarea din partea conducerii intervin în special la selecționarea modelului adecvat de evaluare.

pentru exercițiul financiar încheiat la 31 decembrie 2024

5. Estimări contabile și judecăți semnificative (continuare)

Ierarhia valorilor juste (continuare)

Actiuni și unități de fond necotate (continuare)

Metoda multiplicatorilor se bazează pe un proces în care valoarea justă se obține prin compararea cu firme similare pentru care sunt disponibile informații și estimarea valuate prin utilizarea unui factor de conversie / multiplicator (de exemplu: EV/EBITDA, P/Bv, EV/Sales), la care se aplică un discount pentru lipsa de lichiditate (DLOM). Sursa de informații pentru acești mulțiplicatori este baza de date oferită de Bloomberg, iar sursa de informații pentru lipsa de lichiditate este Stout Restricted Stock Study Companion Guide.

Metoda capitalurilor proprii/acțiune corectat cu un discount pentru lipsă de lichiditate și un discount pentru lipsă de control pornește de la valoarea activului netacțiune stabiiită de emitențul acțiunilor la care se aplică un discount pentru lipsă de lichiditate și un discount pentru lipsă de control. Sursa de informații pentru aceste discounturi este Mergerstat Control Premium Study pentru lipsă de control si Stout Restricted Stock Study Companion Guide pentru discount pentru lipsă de lichiditate.

Pentru acțiunile deținute la filiale valoarea justă este reprezentată de prețul de închidere în cazul societăților care au o piață activă sau de prețuri rezultate din rapoarte de evaluare întocmite de evaluatori externi independeți. Evaluatorii independenți au utilizat pentru determinarea valorii juste, în funcție de specificul activității economice a filialei, abordarea prin venit - metoda DCF care se barează pe principiul că valoarca unei investiți este determinată de valoarea actuală a fluxurilor de numerar viiloare și abordarea prin active - metoda Activului Net Ajustat, iar pentru activele imobiliare de filiale s-a utilizat abordarea prin venit-metoda capitalizării venitului.

Unitățile de fond sunt evaluate la valoarea unitară a activului net calculat de către administratorul de fond. Pentru a evalua dacă valoarea unitară a activului net este reprezentativă pentru valoarea justă, Societatea ia în considerare următoarele informații publice cu privire la fond: financiare, rapoarte de audit, structura portofoliului, volumul și nivelul de activitate al subscrierilor sau răscumpărărilor, dacă investiția nu poate fi răscumpărată la valoarea activului nei sau dacă există și alte incertitudini care cresc riscul investiției, dacă frecvența calculării valorii unitare a activului net este redusă. În urma analizei informațiilor publice menționate anterior se obține un VUAN corectat cu ajustările considerate necesare la valoarea activului net.

Unitățile de fond deținute la fonduri de investiții caracterizate frecvente de răscumparare, lipsa comisioanelor de răscumpărare de valori reduse, posibilitatea de răscumpărare a oricărui număr de unități de fond, publicarea zilnică a valorii unitare a activului net sunt clasificate pe Nivelul 1 al ierarhiei valorii juste.

Unitățile de fond deținute la fonduri de investiții caracterizate prin: condiționarea retragerii, la unele fonduri, de notificarea în scris cu cel puțin un anumit număr de zile calendaristice anterior depunerii cererii de răscumpărare sau posibilitatea de răscumpărare a unui număr limitat de fond și lipsa comisioanelor de răscumpărare sunt clasificate pe Nivelul 2 al ierarhiei valorii juste.

Unitățile de fond deținute la fonduri de investiții caracterizate de restrângerea posibilității de a realiza răscumpărarea prin: perioade rare deschise pentru răscumpararea retragerii, la unele fonduri, de notificarea în scris cu cel puțin un anumit număr de zile calendaristice anterior depunerii cererii de răscumpărare și în unele cazuri perceperea de comisioane prohibitive de răscumparare în cazul în care nu sunt transmise notificările menționate mai sus, de lichiditatea scăzută a activelor deținute de fondul de investiții, sunt clasificate pe Nivelul 3 al ierarhiei valorii juste.

Obligațiuni

Obligatunile la valoarea justă prin profit sau pierdere sunt evaluate folosind un model de evaluare ce are în vedere cotația de închidere publicată de Bloomberg pentru aceste instrumente, precum și un factor de ajustare ce are în vedere în principal riscul de lichiditate pe piața instrumentului. Aceste active sunt clasificate pe Nivel 3.

pentru exercițiul financiar încheiat la 31 decembrie 2024

5. Estimări contabile și judecăți semnificative (continuare)

Ierarhia valorilor juste (continuare)

Tabelul de mai jos analizează instrumentele financiare înregistrate la valoarea justă în funcție de metoda de evaluare.

31 decembrie 2024

In LEI	Nivel 1	Nive 2	Nivel 3	Total
Active financiare la valoare justă prin profit sau pierdere	55 906.698	251.913.828	377.881.598	1.165.702.124
Active financiare la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global	1.168.427.964	25.729.029	36.512.398	1.230.669.391
	1.704.334.662	277.642.857	414.393.996	2.396.371.515
31 decembrie 2023 Retratat
In LEI	Nivel 1	Nivel 2	Nivel 3	Total
Active financiare la valoare justă prin profit sau pierdere	545.260.789	222.528.810	315.681.394	1.083.470.993
Active financiare la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global	970.175.135	28.881.106	37.598.417	1.036.654.658
	1.515.435.924	251.409.916	353.279.811	2.120.125.651

Pentru perioada financiară încheiată la 31 decembrie 2024, Societatea a prezentat active financiare la valoare justă prin profit sau pierdere pe Nivelul 3 al ierarhiei valorii juste instrumentele deținute în obligațiuni în valoare de 64.135.235 lei, unități de fond în valoare de 1.025.389 lei și acțiuni deținute la nouă companii a căror valoare justă de 312.720.974 lei a fost determinată utilizând modele de evaluare conforme cu Standardele de Evaluare ANEVAR.

Pentru perioada financiară încheiată la 31 decembrie 2024, Societatea a prezentat active financiare la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global pe nivelul 3 al ierarniei valorii juste acțiunile deținute la mai multe companii a căror valoare justă de 36.512.398 lei a fost determinată utilizând metode de evaluare interne, pe baza unor modele de evaluare conforme cu Standardele de Evaluare ANEVAR, aprobate de Consiliul de Administrație, luând în considerare credibilitatea, canțitatea și calitatea informațiilor disponibile.

Pentru exercițiul financiar încheiat la 31 decembrie 2023, Societatea a prezentat active financiare la valoare justă prin profit sau pierdere pe nivelul 3 al ierarhiei juste instrumentele deținute în obligațiuni în valoare de 88.503.863 lei, unități de fond închise în valoare de 951.733 lei și acțiuni deținute la zece companii a căror valoare justă de 226.225.798 lei a fost determinată utilizând modele de evaluare conforme cu Standardele de Evaluare ANEVAR.

Pentru exercițiul financiar încheiat la 31 decembrie 2023, Societatea a prezentat active financiare la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global pe nivelul 3 al ierarhiei valorii juste acțiunile deținute la mai multe companii a căror valoare justă de 37.598.417 lei a fost determinată utilizând metode de evaluare interne, pe baza unor modele de evaluare, aprobate de Consiliul de Administrație, luând în considerare credibilitatea, cantitatea și calitatea informațiilor disponibile.

pentru exercițiul financiar încheiat la 31 decembrie 2024

5. Estimări contabile și judecăți semnificative (continuare)

Ierarhia valorilor juste (continuare)

Pentru evaluarea activelor financiare la valoare justă reprezentând acțiuni deținute la filiale, tehnica principală de evaluare utilizată este abordarea prin venit, metoda DCF. Potrivit acestei metode, valoarea justă a acțiunilor deținute la 31 decembrie 2024 este de 201.904.290 lei (31 decembrie 2023: 204.389.751 lei).

Principalele ipoteze utilizate de evaluatorii în cadrul modelului de evaluare conform cu Standardele de Evaluare ANEVAR la 31 decembrie 2024 și 31 decembrie 2023 pentru activele financiare la valoare justă - acțiuni dețiiale împreună cu valorile aferente sunt prezentate în tabelul urnător.

Ipoteze utilizate în cadrul modelului de evaluare	Valoarea indicatorului utilizată în evaluare la 31 decembrie 2024	Valoarea indicatorului utilizată în evaluare la 31 decembrie 2023
Variația anuală a marjei EBITDA	între 1,20 % și 83,90 %	între 0,10 % și 50,60 %
Rata de creșterea în perpetuitate	2.50%	2.60%
Costul mediu ponderat al capitalurilor (WACC)	9,98% - 14,23%	10,30% - 15,63%

Deși Societatea consideră propriile estimări ale valorii juste ca fiind adecvate, utilizarea altor metode sau ipoteze ar putea conduce la valorii diferite ale valorii juste. Pentru valorile juste recunoscute în urma utilizării unui număr semnificativ de date de intrare neobservabile (nivelul 3) prin utilizarea metodei DCF, modificarea unei sau a mai multor ipoteze cu alte ipoteze alternative rezonabile ar avea influență asupra situației profitului sau pierderii și a altor elemente ale rezultatului global astfel:

Modificarea datelor neobservabile utilizate in evaluare	Impact în profit sau pierdere
	31 decembrie 2024	31 decembrie 2023
Creștere EBITDA cu 3%	5.21 055	6.339.401
Diminuare EBITDA cu 3%	(3.738.322)	(6.337.898)
Crestere WACC cu 0,5 pp	(3.253.718)	(5.813.226)
Diminuarea WACC cu 0.5 pp	5.140.065	6.453.686
Majorarea ratei de creștere în perpetuitate cu 0,5 pp	3.797.093	4.091.767
Diminuarea ratei de creștere în perpetuitate cu 0,5 pp	(2.028.916)	(3.668.435)

In cazul deținerilor de acțiuni de la patru filiale pentru stabilirea valorii juste s-a utilizat tehnica de evaluare bazată pe abordarea prin active - metoda Activului Net Ajustat. Potrivit acestei metode valoarea justă a respectivelor acțiuni este la 31 decembrie 2024 de 110.816.684 lei (31 decembrie 2023: 21.836.047 lei).

pentru exercițiul financiar încheiat la 31 decembrie 2024

5. Estimări contabile şi judecăţi semnificative (continuare)

Ierarhia valorilor juste (continuare)

Activele financiare evaluate la valoarea justă clasificate pe nivelul 3 în funcție de metoda de evaluare se prezintă astfel:

Active financiare	Valoare justă 31 decembrie 2024	Tehnica principală de evaluare	Date de intrare valori	Relația dintre datele de intrare neobservabile, intervale de neobservabile și valoarea justă
Participații majoritare nelistate		201.904.290 Abordarea prin venit, metoda DCF	Marja EBITDA estimat pentru fiecare emitent între 1,20 % și 83,90 %	Cu cât EBITDA estimat este mai mare. cu atât valoarea justă este mai mare.
			Rata de creșterea în perpetuitate 2,5%	Cu cât rata de creștere pe termen lung este mai mare, cu atât valoarea justă este mai mare.
			Costul mediu ponderat al capitalurilor (WACC) 9,98% - 14,23%	Cu cât costul mediu ponderat al capitalului este mai mic. cu atât valoarea justă este mai mare.
Participații majoritare nelistate	110.816.684	Activ Net Ajustat, abordarea prin active	Rata de ajustare pentru capitalurile proprii pentru fiecare emitent între 0,01% și 9,80%	In estimarea valorii prin aplicarea acestei metodologii bilanțul contabil întocmit pe baza costurilor este înlocuit cu bilanțul contabil ajustat în care s-au efectuat ajustări asupra tuturor elementelor bilanțiere asupra cărora au fost necesare ca urmare a estimarn valorilor individuale ale acestora prin aplicarea metodelor de evaluare adecvate.
Participații minoritare nelistate sau listate fără piață activă	31.388.780 Activ net /	actiune corectat cu discount pentru lipsa de lichiditate si	Discountul pentru lipsă de lichiditate: între 5,70% și 16.1%	Cu cât discountul pentru lipsă de lichiditate este mai mic. cu atât valoarea justă este mai mare
		pentru lipsa de control	Discountul pentru lipsă de control: între 13,6% și 39,3%	Cu cât discountul pentru lipsă de control este mai mic. cu atât valoarea justă este mai mare
Participații minoritare nelistate sau listate fără piață activă		5.123.618 Evaluare prin multiplicatori de piata	Valoarea multiplicatorului EV/SALES pentru fiecare emitent este cuprins între 0.68 si 1.79	Abordarea prin comparatii de piață se bazează pe un proces în care valoarea de piață se va obține prin analiza tranzacțiilor cu întreprinderi similare și relevante, compararea acestor
			Valoarca multiplicatorului EV/EBITDA pentru fiecare emitent este cuprins între 6,63 si 9,7	întreprinderi cu firma evaluată și, în final, estimarea valorii companiei evaluate prin utilizarea unui factor de conversie - multiplicator. Cu cât valoarea multiplicatorului este mai mare, cu atât valoarea justă este mai mare.

pentru exercițiul financiar încheiat la 31 decembrie 2024

5. Estimări contabile și judecăți semnificative (continuare)

Ierarhia valorilor juste (continuare)

Reconcilierea evaluărilor la valoare justă clasificate la nivelul 3 din ierarhia valorii juste

In LEI	Active financiare la valoare	Active financiare la valoare justă
	justă prin profit sau pierdere	prin alte elemente ale rezultatului
		global

1 ianuarie 2023	465.053.182	50.510.657
Transferuri către nivelul 3
Transferuri de la nivelul 3	(132.826.739)	(5.557.124)
Câştiguri pierderi sau aferente perioadei incluse în profit sau pierdere	24.284.880
Câştiguri pierderi sau aferente perioadei incluse în alte elemente ale rezultatului global		4.575.088
Achiziții, participări la capitalul social	7.618.188
Vânzări	(48.448.117)	(11.930.204)
31 decembrie 2028	315.681.394	37.598.417
Transferuri către nivelul 3		3.690.246
Transferuri de la nivelul 3	(39.134.857)	(916.428)
Câștiguri sau pierderi aferente perioadei incluse în profit sau pierdere	44.027.904
Câștiguri sau pierderi aferente perioadei incluse în alte elemente ale rezultatului global		3.333.354
Achiziții, participări la capitalul social	91.796.772	547.320
Vânzări	(34.489.615)	(7.740.511)
31 decembrie 2024	377.881.598	36.512.398

pentru exercițiul financiar încheiat la 31 decembrie 2024

5. Estimări contabile și judecăți semnificative (continuare)

Ierarhia valorilor juste (continuare)

În anul 2023 din suma de 24.284.880 lei câştigurile nete aferente derecunoașterii activelor financiare la valoare justă prin profit sau pierdere sunt egale cu 1.640.423 lei, iar câșigurile rezultate din modificărilor de valoare justă aferente perioadei sunt 22.644.457 lei.

In anul 2024 din suma de 44.027.904 lei câștigurile nete aferente derecunoașterii activelor financiare la valoare justă prin profit sau pierdere sunt egale cu 497.810 lei, iar câștigurile rezultate din modificărilor de valoare justă aferente perioadei sunt 43.530.094 lei.

In anul 2023 s-au transferat de la nivelul 3 active financiare justă prin profit sau pierdere care îndeplinesc condițile de piață activă deținute la Unisem SA si Senrom Oltenia SA în sumă de 34.130.913 lei și s-au transferat de la nivelul 2 unități de fond în sumă de 98.695.827 lei. In cursul anului 2023 s-a vândut participația deținută la Muntenia Medical Competences SA în sumă de 46.821.959 lei.

In cursul anului 2024 s-a transferat de la nivelul 3 active financiare la valoare justă prin profit sau pierdere care îndeplinesc condițiile de piață activă deținute la Bucur SA în sumă de 39.134.857 lei. In cursul anului 2024 s-au înregistrat achiziții de active financiare la valoare justă prin profit sau pierdere la Finagrom SA, Voluthema Property Developer SA și Mătăsari Holding SA în sumă de 91.796.772 lei. In septembrie 2024 s-au încasat la scadență obligațiunile la valoare justă prin profit sau pierdere emise de OPUS Chartered Issuances S.A. în sumă de 33.355.201 lei.

Clasificarea activelor și datoriilor financiare

Politicile contabile ale Societății oferă bazele și datoriile să fie încadrate, la momentul ințial, în diferite categorii contabile. Pentru clasificarea activelor la valoarea justă prin profit sau pierdere, Societatea a determinat că au fost întrunite criterii prezentate în Nota 3(e)(), Detaliile cu privire la clasificarea activelor financiare ale Societății sunt prezentate în Nota 20.

Impozitul pe profit

IAS 12 "Impozitul pe profit" la punctul 34 solicită unei entități să recunoască o creanță cu impozitul amânat pentru pierderile fiscale neutilizate în care este probabil că vor exista profituri impozabile viitoare față de care pot fi recuperate pierderile fiscale neutilizate.

Societatea estimează probabilitatea existenței profiturilor impozabile viitoare luând în considerare următoarele criterii:

• este probabil ca Societatea să aibă profituri impozabile înainte ca pierderile fiscale neutilizate să expire;

• pierderile fiscale neutilizate rezultă din cauze identificabile care au șanse minime de a reapărea.

Pentru perioada financiară încheiată la 31 decembrie 2024 Societatea a înregistrat profit impozabil (a se vedea Nota 10 și Nota 16).

Societatea estimează că va recupera pierderea fiscală în anul 2020 în termenul de prescripție prevăzut de Codul Fiscal, respectiv șapte ani.

6. Venituri din dividende

Veniturile din dividende se înregistrează la valoare brută. Cotele de impozitare a dividendelor pentru perioada financiară încheiată la 31 decembrie 2024 au fost de 8% și zero (perioada financiară la 31 decembrie 2023: 8% și zero). Din total venituri din dividende la 31 decembrie 2024 cele neimpozabile sunt în sumă de 41.073.442 lei (31 decembrie 2023: 40.825.169 lei dividende neimpozabile). Toate veniturile din dividende provin de la entilăți înregistrate în România. În perioada financiară încheiată la 31 decembrie 2024 s-au primit venituri din dividende pentru activele financiare la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global în sumă de 53.294.091 lei, (31 decembrie 2023: 43.565.967 lei).

pentru exercițiul financiar încheiat la 31 decembrie 2024

6. Venituri din dividende (continuare)

Detalierea veniturilor din dividende pe principalele contrapartide este prezentată mai jos:

26.471.855 Banca Transilvania S.A.	23.890.420
Biofarm S.A. 15.755.171	15.246.940
11.756.593 BRD - Groupe Societe Generale S.A.
OMV Petrom S.A. 10.044.393	11.622.194
6.346.345 Unisem S.A.	1.518.388
5.353.727 CI-CO S.A.	3.208.285
4.668.569 Germina Agribusiness S.A.	8.207.665
3.209.757 Firos S.A.	3.998.118
Santierul Naval Orsova SA 2.849.264
2.506.152 Voluthema Property Developer S.A.	1.098.623
S.P.E.E.H. Hidroelectrica S.A. 2.105.495
1.638.674 SNGN Romgaz S.A.	3.975.972
Bucur S.A. Bucuresti	2.037.920
Semrom Oltenia S.A.	1.587.445
ICPE S.A.	1.048.929
Count identi 559.023 Bursa de Valori București S.A.	464.402
241.569 KPMG Conpet S.A.	244.680
FII BET-FI Index Invest 199.128	995.640
em 2 6. MAR. 2025 Depozitarul Central S.A. 172.424
Macofil S.A. 169.535	627.909
SNTGN Transgaz S.A. 116.480	232.960
Sod for ide Aro Palace SA	836.510
Compania de Librării S.A.	464.167
Electromagnetica S.A. r	301.374
Vrancart S.A.	263.269
Altele 18.050	642.108
Total 94.182.204	82.513.919

7. Venituri din dobânzi calculate prin metoda dobânzii efective

Total	8.219.918	6.581.063
Venituri din dobânzi aferente activelor financiare evaluate la cost amortizat	13.917
Venituri din dobânzi aferente depozitelor și conturilor curente bancare	8.206.001	6.581.063
In LEI	2024	2023

pentru exercițiul financiar încheiat la 31 decembrie 2024

8. Câştigul net((Pierderea netă) din active financiare la valoarea justă prin profit sau pierdere

In LEI	2024	2023
Caștig net din activele financiare la valoare justă prin profit sau pierdere - acțiuni	1.161.080	142.624.746
Câștig net din activele financiare la valoare justă prin profit sau pierdere - obligațiuni	10.120.987	6.650.237
Câștig net din activele financiare la valoare justă prin profit sau pierdere - unități de fond	24.845.191	38.684.703
Total	36.127.258	187.959.686

Pentru obligațiunile evaluate la valoarca justă prin profit sau pierdere, veniturile din dobânzi sunt recunoscute în profit sau pierdere, ca parte din evaluarea la valoarea justă.

9. Alte cheltuieli operaționale

In LEI	20024	2023
Cheltuieli cu prestațiile externe	1.497.516	1.381.432
Cheltuieli cu comisioanele	2.592.213	2.123.174
Taxe de custodie	512.146	418.529
Costuri de tranzacționare	156.502	1.305
Cheltuieli de protocol, reclamă și publicitate	271.482	178.743
Cheltuieli cu amortizarea activului reprezentând drepturi de utilizare a activelor suport	7.482	8.285
Cheltuieli cu dobânzile aferente datoriei din contractul de leasing	664	1.171
Alte cheltuieli operaționale	45 822	57.928
Total	5.083.827	4.170.567

Note la situațiile financiare pentru exercițiul financiar încheiat la 31 decembrie 2024 10. Impozitul pe profit		Contru ident KPMG 8 MAR. 2025 6. od for identify
In LEI	2024	2023
Impozit pe profit curent
Impozitul pe profit curent (16%)	253.869
Impozitul pe dividende ( 8%)	4.248.701	3.335.100
	4.502-570	3.335.100
Impozitul pe profit amânat
Active financiare la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global	(468.589)	(18.268)
Ajustări pentru deprecierea altor active	169 041	(147.276)
Pierderi fiscale	1.455.834	4.979.022
	1.156.286	4.813.478
Total impozit recunoscut în profitul perioadei	5.658.856	8.148.578

Reconcilierea profitului înainte de impozitare cu cheltuiala cu impozitul pe profit:

In LEI	2022	2023
Profit înainte de impozitare	92.508.116	200951.599
Impozit în conformitate cu rata statutară de impozitare de 16% (2023: 16%)	14.801.299	35.352.256
Efectul asupra impozitului pe profit al: Impozitului aferent veniturilor din dividende	4.248.701	3.335.100
Elemente or similare veniturilor	306.593	3 342 304
Cheltuielilor nedeductibile	27.138.212	10.361.281
Veniturilor neimpozabile	(40.465.889)	(44.242.363)
Impozitului înregistrat direct în alte elemente ale rezultatului global	(245.274)
Sumelor reprezentând sponsorizare în limite legale	(124.786)
Impozitul pe profit	5.658.856	8.148.578

Veniturile neimpozabile sunt reprezentate de veniturile din evidende, veniturile din evaluarea / reevaluarea / vânzarea / cesionarea activelor financiare evaluate la valoarea justă prin profit sau pierdere deținute la o persoană juridică română, pentru care la data evaluării / vânzării /cesionării Societatea deține pe o perioadă neîntreruptă de un an minimum 10% din capitalul social al persoanei juridice la care are activele financiare.

pentru exercițiul financiar încheiat la 31 decembrie 2024

11. Numerar și echivalente de numerar

31 decembrie 2024	31 decembrie 2023
1.309	1.309
1.739.977	20.764.322
63.531.454	25.880.220
141 501	225.724
65.414.241	46.871.575

Conturile curente deschise la bănci sunt în permanență la dispoziția Societății și nu sunt restricționate sau grevate de sarcini.

12. Depozite plasate la bănci

In LEI	31 decembrie 2024	31 decembrie 2023
Depozite bancare cu scadență originală mai mare de	106.345.019	158.989.540
3 luni și mai mică de un an (î) Creanțe atașate	630.673	996.482
Total	106.975.692	159.986.022

(i) Depozitele bancare sunt în permanență la dispoziția Societății și nu sunt restricționate sau grevate de sarcini.

13. Active financiare

a) Active financiare la valoare justă prin profit sau pierdere

In LEI tru ldent	31 decembrie 2024	31 decembrie 2023 Retratat
emna Obligațiuni (î)	64.135.235	88.503.863
2 6, MAR. 2025 , Acțiuni (ii) S	DOT 842.216.525	744.303.039
Unități de fond (iii)	259.350.364	250.664.091
od for ide Total	1.165.702.124	1.083.470.993

(i) Societatea deține 1.140 obligațiuni emise de OPUS Chartered Issuances SA cu o maturitate de doi ani (maturitate prelungită începând cu luna septembrie 2024) cu un cost de achiziție de 44.621.357 lei, echivalent a 10.000.080 euro și o dobândă anuală în valoare de 200,00 euro per obligațiune care se plătește de către emintent în tot sau în parte (pro-rata), dependent de măsura în care intrumentele de acoperire utilizate de emitent permit acoperirea sumelor datorate ca dobândă.

La 31 decembrie 2024, Societatea a evaluat aceste titluri folosind un model de evaluare ce are în vedere cotația de închidere publicată de Bloomberg 11.839 euro/certificat (31 decembrie 2023: 10.457,04 euro/certificat), precum și un factor de ajustare ce are în principal riscul de lichiditate pe piața instrumentului. Factorul de ajustare menționat anterior a determinat diminuarea valorii juste a acestor titluri cu 3.375.538 lei (31 decembrie 2023: 2.984.020 lei).

pentru exercițiul financiar încheiat la 31 decembrie 2024

13. Active financiare (continuare)

a) Active financiare la valoare justă prin profit sau pierdere (continuare)

(i) în luna septembrie 2024 au ajuns la s-au încasat obligațiuni emise de OPUS Chartered Issuances SA principal si dobândă în sumă de 33.355.201 lei, echivalentul a 6.706.181 euro.

Deținerea acestor tipuri de instrumente financiare se înscrie în politica investițională a Longshield Investment Group S.A. de diversificare a portofoliului investițional.

(ii) La 31 decembrie 2024. valoarea justă a filialelor este de 842.216.525 lei (31 decembrie 2023; 718.896.379 lei). Evaluarea acțiunilor la valoare justă s-a făcut prin înmulțirea numărului de acțiuni deținute cu prețul de închidere din ultima zi de tranzacționare din perioada de raportare sau prin obținerea unor valori ale pachetului de acțiuni din rapoarte de evaluatori independenți.

(iii) La 31 decembrie 2024, Societatea deține unități de fond evaluate la valoare justă din care: la fonduri deschise de investiții (Star Next, Prosper Invest, Active Dinamic, Muntenia Trust, Agricultural Fund) în valoare de 13.834.453 lei (31 decembrie 2023: 33.997.662 lei) și la fonduri închise de investiții/fonduri de investiții alternative (BET-FI Index Invest, Multicapital Invest, Active Plus, Star Value, Optim Invest, Certinvest Acțiuni și Romania Strategy Fund) în valoare de 245.515.911 lei (31 decembrie 2023: 216.666.429 lei).

b) Active financiare la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global

In LEI	31 decembrie 2024	31 decembrie 2023 Retratat
Acțiuni evaluate la valoare justă (i)	1.230.669.391	1.036.654.658
Lotal	1.230.669.391	1.036.654.658

(i) Valoarea justă a fost determinată la prețul de închidere din ultima zi de tranzacționare din perioada de raportare sau a fost determinată utilizând modele de evaluare cu Standardele de Evaluare ANEVAR (a se vedea Nota 5). La 31 decembrie 2024 și 31 decembrie 2023 categoria acțiunilor evaluate la valoare justă include în principal valoarea acțiunilor deținute în Banca Transilvania S.A., BRD - Groupe Société Générale S.A., OMV Petrom S.A., Lion Capital S.A., SNGN Romgaz S.A., Infinity Capital Investments S.A.

pentru exercițiul financiar încheiat la 31 decembrie 2024

13. Active financiare (continuare)

b) Active financiare la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global (continuare)

Principalele dețineri în active financiare justă prin alte elemente ale rezultatului global sunt prezentate în tabelul următor:

In LEI	31 decembrie 2024	31 decembrie 2023
		Retratat
Banca Transilvania S.A.	662.305.032	512.904.071
BRD - Groupe Societe Generale S.A.	104.597.819	100.557.560
OMV Petrom S.A.	99.880.432	80.932.733
Lion Capital S.A.	73.382.302	66.687.776
S.N.G.N. Romgaz S.A.	59.107.276	60.749.507
Infinity Capital Investments S.A.	56.628.000	44.460.000
S.P.E.E.H. Hidroelectrica S.A. * )	42.273.000	16.000.000
Unirea Shopping Center Sa București	22.598.870	20.984.665
Bursa de Valori Bucureşti	16.173.864	23.583.200
Macofil S.A. * )	13.813.998	10.988.408
Alte acțiuni evaluate la valoare justă prin alte	79.908.798	98.806.738
elemente ale rezultatului global Total
	1.230.669.391	1.036.654.658

*) La 31 decembrie 2023 acțiunile la Macofil S.A. București și S.P.E.E.H. Hidroelectrica S.A. nu făceau parte din primele zece participații.

Mișcarea activelor financiare la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global în perioada financiară încheiată la 31 decembrie 2024 este prezentată în tabelul următor:

KPMG

2 6. MAR. 2025

od for ide

În LEI

31 decembrie 2023 Retratat

(Vânzări)/Achiziții nete în cursul perioadei Modificarea valorii juste

31 decembrie 2024

În cursul anului 2024 s-au efectuat, în două etape, achizții de acțiuni, astfel că la 31 mai 2024 Societatea a dobândit controlul la Şantierul Naval Orsova S.A.. Astfel, la 30 iunie 2024 Şantierul Naval Orşova S.A. a devenit filiala Societății. (a se vedea Nota 23)

Acțiuni evaluate la valoare justă prin alte

elemente ale ezultatului global

1.036.654.658

14.133.455

179.881.278

1.230.669.391

pentru exercițiul financiar încheiat la 31 decembrie 2024

13. Active financiare (continuare)

b) Active financiare la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global (continuare)

Mişcarea activelor financiare la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global în perioada financiară încheiată la 31 decembrie 2023 este prezentată în tabelul următor:

În LEI Acțiuni evaluate la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global 888.016.951 31 decembrie 2022 (Vânzări)/Achiziții nete în cursul perioadei (24.265.799) Modificarea valorii juste 198.310.166 Reclasificare (i) (25.406.660) 1.036.654.658 31 decembrie 2023 Retratat

(i) A se vedea Nota 23.

c) Active financiare evaluate la cost amortizat

In LEI	31 decembrie 2024	31 decembrie 2023
Obligațiuni corporative - alte valute	1.257.442
TOTAL	1.257.442
din care scadente peste un an: Obligațium corporative - alte valute	1.243.525

La 31 decembrie 2024 Societatea deține obligațiuni cotate emise de S.N.G.N. Romgaz S.A ..

pentru exercițiul financiar încheiat la 31 decembrie 2024

14. Alte active

In LEI	31 decembrie 2024	31 decembrie 2023
Debitori diversi	17.189.510	8.894.639
Dividende de încasat
Creanțe cu impozitul pe profit curent	46.656
Active reprezentând drepturi de utilizare a activelor suport în cadrul unui contract de leasing	2.405	10.688
Alte active	54.358	49.088
Ajustări pentru deprecierea debitorilor diverși (vezi Nota 4 b))	(5.189.510)	(6.246.016)
Total	12.103.419	2.708.399
Din care, cu risc de credit (Nota 4 b)):	12.000.000	2.648.623

Evoluția ajustărilor pentru deprecierea debitorilor diverși și pentru dividendele de încasat se prezintă:

În LEI

La 1 ianuarie 2024		(6.246.016)
(Constituiri)/Reluari de ajustări pentru deprecierea altor active		1.056.506
La 31 decembrie 2024		(5.189.510)
15. Dividende de plată
In LEI	31 decembrie 2024	31 decembrie 2023
Dividende de plată aflate sub sechestru aferente profiturilor anilor 2011-2017 (i)	567.056	567.056
Total dividende de platã	567.056	567.056

Pentru dividendele neridicate în termen de peste 3 ani de la data declarării, Adunarea Generală a Acționarilor Societății a aprobat prescrierea acestora pe seama capitalurilor proprii (rezultat reportat).

(i) Dividendele de plată aflate sub sechestru reprezintă dividendele ca urmare a sechestrelor sau a popririlor asiguratorii înregistrate până la data de 31 decembrie 2024.

pentru exercițiul financiar încheiat la 31 decembrie 2024

16. Datorii privind impozitul pe profit amânat

Datoriile privind impozitul amânat la 31 decembrie 2024 sunt generate detaliate în tabelul următor:

In LEI		Impozit pe Recunocut în	Recumoscut în Alte elemente ale rezultatului global	31 decembrie 2024
	profit amanat 1 ianuarie 2024	Profit sau pierdere		Impozit pe profit amânat	Creanță din impozit pe profit amanat	Datorie din impozit pe profit amânat
Active financiare la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global	75 950.081	(468.589)	26.759.097	102.240.589		102.240.589
Ajustări pentru depreciere și alte provizioane	(999.363)	169.041		(830.322)	(830.322)
Pierderi fiscale de recuperat	(3.505.903)	1.455.834	=	(2.050.069)	(2.050.069)
Total	71.444.815	1.156.286	26.759.097	99.360.198	(2.880.391)	102.240.589

Sold impozitul pe profit amânat- datorie

99.360.198

Datoriile privind impozitul amânat la 31 decembrie 2023 sunt generate de elementele detaliate în tabelul următor:

In LEI		Impozit pe Recunocut în Profit sau pierdere	Recunoscut in Alte elemente ale rezultatului global	31 decembrie 2022
	profit amanat 1 ianuarie 2023			Impozit pe profit amanat	Creanță din impozit pe profit amanat	Datorie din impozit pe profit amanat
Active financiare la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global	40.428.064	(18.268)	35.540.285	75.950.081		75.950.08
Ajustări pentru depreciere și alte provizioane	(852.087)	(147.276)		(999.363)	(999.363)	-
Pierderi fiscale de recuperat	(8.484.925)	4.979.022		(3.505.903)	(3.505.903)
Total	31.091.052	4.813.478	35.540.285	71.444.815	(4.505.266)	75.950.081

Sold impozitul pe profit amânat- datorie

71.444.815

pentru exercițiul financiar încheiat la 31 decembrie 2024

16. Datorii privind impozitul pe profit amânat (continuare)

Reconcilierea bazelor de impozitare și a datoriei cu impozitul pe profit amânat recunoscut în alte elemente ale rezultatului global este detaliată astfel:

In LEI	2024
	Inainte de impozit pe Impozit pe profit Net de impozit pe profit amânat	amanat	profit amânat
Elemente care nu pot fi reclasificate în profit sau pierdere
Active financiare la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global - modificarea rezervelor din reevaluarea pentru dețineri mai mici de 10%	167.244.356	(26.759.097)	140.485.259
Active financiare la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global - modificarea rezervelor din reevaluarea pentru dețineri mai mari de 10%, neimpozabile	12.636.923		12.636.923
Total	179.881.279	(26.759.097)	158 22.182

In LEI	2028
	Inainte de impozit pe Impozit pe profit Net de impozit pe profit amânat	amanat	profit amânat
Elemente care nu pot fi reclasificate în profit sau pierdere Active financiare la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global - modificarea rezervelor din reevaluarea pentru dețineri mai	222.126.779	(35.540.285)	186.586.494
mici de 10% Active financiare la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global - modificarea rezervelor din reevaluarea pentru dețineri mai mari de 10%, neimpozabile	(23.816.613)		(23.816.613)
Total	198.310.166	(35.540.285)	162.769.881

Soldul impozitului pe profit amânat recunoscut direct prin diminuarea capitalurilor proprii la 31 decembrie 2024 este de 96.972.632 lei (31 decembrie 2023: 70.213.535 lei), fiind generat integral de activele financiare la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global, pentru active financiare deținule pe o perioadă mai mică de un an și un procent sub 10% din capitalul social al emitentului.

Societatea a recunoscut o creanță privind impozitul amânat pentru pierderea fiscală în exercițiul financiar încheiat la 31 decembrie 2020, deoarece este probabilă realizarea de profituri viitoare pentru acoperirea pierderii fiscale. Incepând cu anul fiscal 2024, piederile fiscale anuale stabilite prin declarația de impozit pe profit, aferente anilor precedenți anului 2024, rămase de recuperat la data de 31 decembrie 2023, se recuperează din profiturile impozabile realizate începând cu anul 2024, în limita a 70% din profiturile impozabile respective, pe perioada rămasă de recuperat din cei 7 ani consecutivi ulteriori anului înregistrării pierderilor respective. La 31 decembrie 2024 pierderea fiscală a fost parțial recuperată.

pentru exercițiul financiar încheiat la 31 decembrie 2024

17. Alte datorii

In LEI	31 decembrie 2024	31 decembrie 2023
Furnizori - facturi nesosite (i)	8.296.512	22.240.780
Taxe și impozite	16.133	16.067
Furnizori interni	159.030	622
Datorii din contractul de leasing	3.297	13.821
Alte datorii	1 905	1.416.475
Total	8.476.877	23.687.765

(i) La 31 decembrie 2024, furnizori - facturi nesosite reprezintă, în principal, datoria aferentă comisionului de administrare lunar și comisionului de performanță în valoare de 7.610.681 lei (31 decembrie 2023: 21.672.737 lei datorie aferentă conisionului de administrare lunar și comisionul de performanță).

(ii) In cursul exercițiului financiar încheiat la 31 decembrie 2023, Societatea a recunoscut o datorie de 457.000 lei față de societatea Apolodor S.A., în calitate de cumpărător, reprezentând garanție participare licitație cumpărare de acțiuni emise de Apolodor S.A. Tranzacția de vânzare-cumpărare de acțiuni emise de Apolodor S.A. s-a finalizat în luna februarie 2024.

pentru exercițiul financiar încheiat la 31 decembrie 2024

18. Capital și rezerve

(a) Capital social

Structura acționariatului Societății este:

31 decembrie 2024	Numar actionari	Număr acțiuni	Suma (LEI)	(%)
Persoane fizice	5 929 905	455 116.744	45.511.674	59,80
Persoane juridice	116	305.989.101	30.598.910	40,20 100
Total	5.930.021	761.105.845	76.110.585
31 decembrie 2023	Numar actionari	Număr acțiuni	Suma (LEI)	(%)
Persoane fizice	5.932 543	457.527.847	45.752.785	58,31
Persoane juridice	119	327.117.354	32.711.735	41,69
Total	5.932.662	784.645.201	78.464 - 20	100

Toate acțiunile sunt ordinare, au fost subscrise și sunt plătite integral la 31 decembrie 2024. Toate acțiunile au același drept de vot și au o valoare nominală de 0,1 lei/ acțiune. Numărul de acțiuni autorizate a fi emise este egal cu cel al acțiunilor emise.

Reconcilierea capitalului social conform IFRS cu cel conform Actului Constitutiv este prezentată în tabelul următor:

In LEI	31 decembrie 2024	31 decembrie 2023
Capital social conform Actului Constitutiv	76.110.585	78.464.520
Efectul hiperinflației - IAS 29	757.576.343	781.006.539
Capital social retratat	833.686.928	859.471.059

pentru exercițiul financiar încheiat la 31 decembrie 2024

18. Capital și rezerve (continuare)

(b) Rezerve din reevaluarea activelor financiare la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global

Această rezervă cuprinde modificările nete cumulate ale activelor financiare la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global de la data clasificării în această categorie și până la data la care acestea au fost derecunoscute.

Rezervele din reevaluarea activelor financiare la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global sunt înregistrate la valoare netă de impozitul amânat aferent. Valoarea impozitului amânat recunoscut direct prin diminuarea capitalurilor proprii este prezentată în Nota 16.

La derecunoașterea instrumentelor de capitaluri proprii desemnate în categoria active financiare la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global (vezi Nota 14 b) (i)) câştigurile / pierderile aferente acestor instrumente sunt reclasificate în rezultat reportat ca surplus realizat din rezerve din reevaluare.

In cursul perioadei încheiată la 31 decembrie 2024, ca urmare a aplicării politicilor contabile conforne cu IFRS 9 și deialiate în Nota 3 e) (vii), Societatea a recunoscut în rezultatul reportat câștigul net din cedarea activelor financiare. Surplusul net realizat de Societate ca urmare a cedării activelor financiare la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global a fost în valoare de 9.767.310 lei. În plus,ca urmare a cedării activelor financiare la valoare justă prin profil sau pierdere valoarea pozitivă de 764.353 lei a fost transferată din rezultat reportat la rezultat reprezentând surplus net realizat.

La 31 decembrie 2024, rezultatul reportat provenit din adoptarea IFRS 9 și IFRS 10 aferenta rezervei nerealizate din reeavluare pentru activele financiare deținute de Societate este în sumă de 250.091.003 lei, sumă restricționată de la distribuire.

In exercițiul financiar încheiat la 31 decembrie 2023, ca urmare a aplicării politicilor contabile conforme cu IFRS 9 și detaliate în Nota 3 e) (vii), Societatea a recunoscut în rezultatul reportat câștigul net din cedarea activelor financiare. Surplusul net realizat de Societate ca urmare a cedării activelor financiare la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global a fost în sumă de 37.176.879 lei. În plus, ca urnare a cedării activelor financiare la valoare justă prin profit sau pierdere, suma de 14.088.347 lei a fost transferată din rezultat reportat la reportat reprezentând surplus net realizat.

La 31 decembrie 2023 rezultatul reportat din adoptarea IFRS 9 și IFRS 10 aferenta rezervei nerealizate din reevaluare pentru activele financiare deținute de Societate este în sumă de 255.710.703 lei.

Sumele recunoscute în reevaluarea activelor financiare la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global nu vor fi reclasificate în profit sau pierdere la derecunoasterea acestor instrumente.

(c) Rezerve legale

Conform cerințelor legale, Societatea constituie rezerve legale în cuantum de 5% din profitul brut înregistrat statutar până la 20% din capitalul social conform Actului Constitutiv. Valoarea rezervei legale la data de 31 decembrie 2024 este de 15.222.116 lei (31 decembrie 2023 este de 15.692.904 lei). Ca urmare a diminuării capitalului social (vezi Nota 19 (a)), rezerva legală a scăzut cu 470.787 lei ajungând la nivelul de 20% din capitalul social diminuat, valoare ce a fost transferată într-un rezultat reportat.

Rezervele legale nu pot fi distribuite către acționari. Valoarea rezervelor legale a fost inclusă în situația poziției financiare, în rândul "Rezultat reportat".

pentru exercițiul financiar încheiat la 31 decembrie 2024

18. Capital și rezerve (continuare)

(d) Dividende

În cursul perioadei financiare încheiată la 31 decembrie 2024 și al exercițiului financiar încheiat la 31 decembrie 2023, Societatea nu a distribuit dividende.

(e) Acțiuni proprii

În cursul exercițiului financiar încheiat la 31 decembrie 2024, Societatea nu a derulat programe de răscumpărare de acțiuni.

În cursul exercițiului financiat la 31 decembrie 2024 a fost înregistrată diminuarea capitalului social prin anularea acțiunilor proprii dobândite de Societate (vezi Nota 19 (a)).

(f) Repartizarea profitului

Administratorul Societății propune repartizarea profitului net astfel:

In LEI	31 decembrie 2024
Profit net de repartizat:	86.849.260
- alte rezerve	86.849.260

19. Rezultatul pe acțiune

Calculul rezultatului pe acțiune de bază s-a efectuat în baza profitului net și a numărului mediu ponderat de acțiuni ordinare:

In LEI	31 decembrie 2024	31 decembrie 2023
Profit net	86.849.260	212.803.021
Numărul mediu ponderat al acțiunilor ordinare	761.105.845	761.105.845
Rezultatul pe acțiune de bază	0.114	0,280

Rezultatul pe acțiune diluat este egal cu rezultatul pe acțiune de bază, întrucât Societatea nu a înregistrat acțiuni ordinare potențiale.

pentru exercițiul financiar încheiat la 31 decembrie 2024

20. Active și datorii financiare

Clasificări contabile și valori juste

Tabelul de mai jos sumarizează valorile juste ale activelor și datoriilor financiare ale Societății la data de 31 decembrie 2024:

In LEI	Valoare justă prin profit sau pierdere	Valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global	Cost amortizat	Valoare contabilă totală	Valoare justa
Active financiare la valoare justă prin profit sau pierdere	1.165.702 24			1.165.702492	1.165.702 22
Active financiare la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global		1.230.669.391		1.230.669.391	1.230.669.391
Active financiare evaluate la cost amortizat			1.257.442	1.759.442	1.539.519
Alte active financiare			12.046.656	12.046.656	12.046.656
Total active financiare	1.165.702.124	1.230.669.391	13.304.098	2.409.675.613	2.409.957.690
Dividende de platā			(567.056)	(567.056)	(567.056)
Alte datorii financiare			(8.476.877)	(8.476.877)	(8.476.877)
Total datorii financiare			(9.043.933)	(9.043.933)	(9.043.933)

Pentru estimarea valorilor și daorilor financiare la cost amortizat, Societatea a folosit următoarele estimări și a efectua următoarele judecăți semnificative: pentru elemenele și datorii financiare care sunt emise sud deținute pe termene foarte scurte și care, în general, nu sunt purătoare de dobâniă su sun purătoare de dobânii fixe, Societatea a aproximat valoarea (ca atare, evaluarea s-a efecuar folosind tehnici de nivel 3).

pentru exercițiul financiar încheiat la 31 decembrie 2024

20. Active și datorii financiare (continuare)

Clasificari contabile și valori juste (continuare)

Tabelul de mai jos sumarizează valorile juste ale activelor și datoriilor financiare ale Societății la data de 31 decembrie 2023 Retrat:

Valoare justă prin profit sau pierdere	Valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global	Cost amortizat	Valoare contabilă totala	Valoare justă
1.083.470.993			1.083.470.993	1.083.470.993
	1.036.654.658		1.036.654.658	1.036.654.658
		2.648.623	2.648.623	2.648.623
1.083.470.993	1.036.654.658	2.648.625	2. 22.774.274	2.122.774.274
		(567.056)	(567.056)	(567.056)
		(23.687.765)	(23.687.765)	(23.687.765)
		(24.254.821)	(24.254.821)	(24.254.821)

Pentru estimarea valoriilor financiare măsurate la cost anortizat, Societatea a folosit următoarele estimări şi a efectuar următoarele judecăți semnificative: pentu elementele financiare care sunt emise sau deținute pe termene foarte scurte și care, în general, nu sunt purătoare de dobândă sau sunt purtătoare de dobâni fixe, Societatea a aproximat valoarea (ca atare, evaluarea s-a efectuat folosină tehnici de nivel 3).

pentru exercițiul financiar încheiat la 31 decembrie 2024

21. Angajamente și datorii contingente

(a) Acțiuni în instanță

Societatea este obiectul unui număr de acțiuni în instanță rezul normal al desfășurării activității. Conducerea Societății consideră, pe baza consultărilor avute cu avocații săi, că aceste acțiuni nu vor avea efect advers semnificativ asupra rezultatelor economice și a poziției financiare a Societății.

(b) Contingențe legate de mediu

Reglementările privind mediul înconjurător sunt în dezvoltare în România, iar Societatea nu a înregistrat niciun fel de obligații la 31 decembrie 2024 și 31 decembrie 2023 pentru niciun fel de costuri anticipate, inclusiv onorarii juridice și de consultanță, studii ale locului, designul și implementarca unor planuri de remediere, privind elemente de mediu înconjurător. Conducerea Societății nu consideră cheltuielile asociate cu eventuale probleme de mediu ca fiind semnificative.

Prețul de transfer (c)

Legislația fiscală din România conține reguli privind prețurile de transfer între persoane afiliate încă din anul 2000. Cadrul legislativ curent definește principiul "valorii de piață" pentru tranzacțiile între persoane afiliate și metodele de stabilire a prețurilor de transfer. Ca urmare, este de așteplat ca autoritățile fiscale să inițieze verificări amănunțite ale prețurilor de transfer pentru a se asigura că rezultatul fiscal nu este distorsionat de efectul prețurilor practicate în relațiile cu persoane afiliate. În perioada încheiată la 31 decembrie 2024 Societatea nu a depășit nivelul valoric al tranzacțiilor desfășurate cu părțile afiliate prevăzul de reglementările legale în vigoare pentru întocrnirea dosarului prețurilor de transfer.

22. Tranzacții și solduri cu părțile afiliate

Societatea a identificat în cursul desfășurării activității sale următoarele părți aflații speciale:

(i) Administrarea Societății

Societatea funcționează în baza unui contract de administrare încheiat cu Societatea de Administrare a Investițiilor Muntcnia Invest S.A. Acționarul majoritar al Societății de Administrare a Investițiilor Muntenia Invest S.A. este Lion Capital S.A. (fost SIF Banat-Crisana S.A.) care deține 99,98% din capitalul social la 31 decembrie 2024.

Societatea nu a identificat o entitate societate-mamă care o controlează în ultimă instanță.

Tranzacțiile derulate între Societate și Administrator au fost următoarele:

În LEI

Creanțe și datorii	31 decembrie 2024	31 decembrie 2023
Datorii privind comisionul de administrare	(7.610.681)	(21.672.737)
Venituri și cheltuieli	2024	2023
Comisioane de administrare (i)	(43.042.727)	(50.226.268)

pentru exercițiul financiar încheiat la 31 decembrie 2024

22. Tranzacții și solduri cu părți afiliate (continuare)

(i) Administrarea Societății (continuare)

(i) In cursul exercițiului financiar încheiat la 31 decembrie 2024, comisioanele lunare de administrare și comisionul de performață sunt de 43.042.727 lei (31 decembrie 2023 comisioanele lunare de administrare și comisionul de performață: 50.226.268 lei) în baza contractului de administrare încheiat între părți. Contractul de administrare încheiat între Longshield Investment Group S.A. și Societatea de Administrare a Investițiilor Muntenia Invest SA a fost aprobat de către Adunarea Generală Ordinară a Acționarilor Longshield Investment Group SA din 23 aprilie 2020.

Comisionul lunar de administrare se calculează ca procent asupra activului total certificat de banca depozitară pentru ultima zi a lunii. Comisionul de performanță se datorează pentru îndeplinirea criteriilor de performanță și a obiectivelor stabilite anual de către Adunarea Generală a Acționarilor Societății și se calculează ca procent aplicat asupra diferenței dintre profitul brut realizat și profitul brut bugetat.

Tranzacții cu personalul Societății:

Alte tranzacții	2024	2023
Cheltuieli cu indemnizația membrilor Consiliului Reprezentaților Acționarilor, din care:	440.472	440.472
- indemnizații brute platite membrilor - cheltuieli cu asigurările sociale și protecția socială - număr de membri	430.776 9.696 3	430.776 9.696 3
Cheltuieli cu salariile personalului, din care: - salarii brute plătite sau de plătit - cheltuieli cu asigurările sociale și protecția	11.382 11.130 252	9.433 9.226 207
socială - număr de salariați	1	1

La 31 decembrie 2024, Societatea figurează cu un număr efectiv de 1 salariat și cu 3 membri în Consiliul Reprezentanților Acționarilor. Membrii Consiliului Reprezentanților Acționarilor au fost aleși în AGOA Longshield Investment Group din data de 22 iunie 2022 pentru un mandat de patru ani.

pentru exercițiul financiar încheiat la 31 decembrie 2024

22. Tranzacții și solduri cu părți afiliate (continuare)

(ii) Filiale (societăți la care Longshield Investment Group deține controlul)

Toate filialele Societății la 31 decembrie 2024 și 31 decembrie 2023 au sediul în România. Pentru acestea procentul de deținere al Societății nu este diferit de procentul numărului de voturi deținute.

Valoarea justă a deținerilor în filiale și procentul de deținere sunt prezentate în tabelul de mai jos:

Denumire filială	Valoare justă la 31 decembrie 2024	Valoare justă la 31 decembrie 2023	Procentul de deținere la 31 decembrie 2024	Procentul de deținere la 31 decembrie 2023
Avicola București S.A.	207.241	385.619	89,97%	89,97%
Biofarm S.A.	363.589.638	418.782.610	51,68%	51,58%
Bucur S.A.	57.741.066	39.134.857	67,98%	67.98%
Casa de Bucovina - Club de Munte	17.411.525	11.887.869	73.98%	73,98%
CI-CO S.A.	45.264.062	43.455.212	97,34%	97,34%
Firos S.A.	52.787.424	51.495.955	99,69%	99,69%
Finagrom IFN SA	89.962.809	4.833.532	99.99%	99,90%
Germina Agribusiness S.A.	20.024.803	20.580.413	90,39%	90,68%
ICPE S.A.	28.086.183	11.659.750	50,32%	50,32%
ICPE Electric Motors S.R.L.	1.699.587	1.374.427	100.00%	100,00%
Mătăsari Holding S.A.	18.947.047	15.242.469	99,99%	90.67%
Mindo S.A.	4.051.027	3.685.436	98.02%	98,02%
Semrom Oltenia S.A.	12.744.449	18.474.512	88.69%	88,49%
Unisem S.A.	19.545.892	22.945.177	76.91%	76.91%
Voluthema Property Developer S.A.	71.715.594	54.958.541	99,97%	99,97%
Şantierul Naval Orşova S.A.* )	38.438.178		47,06%
Total	842.216.525	718.896.379		1

*) La 31 mai 2024 Societatea a dobândit controlul la Șantierul Naval Orșova S.A., prin achiziții în etape.

(iii) Entități asociate ale Societății

La 31 decembrie 2024 Societatea nu deține participații la entități asociate.

La 31 decembrie 2023 Societatea deține participații la o entitate asociată, respectiv Șantierul Naval Orsova S.A ..

(iv) Tranzacții și solduri cu filialele Societății

Tranzacţiile încheiate de Societate cu părțile aflate în relații speciale s-au desfășurat în cursul nornal al activități. Societatea nu a primit și nu a acordat garanții în favoarea niciunei părți aflate în relații speciale.

În anul 2024 s-au înregistrat venituri din dividende de la filiale în sumă de 40.688.985 lei (31 decembrie 2023: 38.947.952 lei). La 31 decembrie 2024 dividendele cuvenite în anul 2024 sunt încasate în totalitate. La 31 decembrie 2023 erau în sold dividende de încasat de la Voluthema Property Developer S.A. de 1.098.623 lei și de la ICPE S.A. de 1.048.929 lei.

pentru exercițiul financiar încheiat la 31 decembrie 2024

22. Tranzacții și solduri cu părți afiliate (continuare)

(iv) Tranzacții și solduri cu filialele Societății

Detalierea veniturilor din dividende de la filiale este prezentată mai jos:

In LEI	2124	2023
Biofarm S.A.	15.755.171	15.246.940
Unisem S.A.	6.346.345	1.5 8.388
CI-CO S.A.	5.353.727	3.208.285
Germina Agribusiness S.A.	4.668.569	8.207.665
Firos S.A.	3.209.757	3.998.118
Şantierul Naval Orşova SA	2.849.264
Voluthema Property Developer S.A.	2.506.152	1.098.623
Bucur S.A. Bucuresti		2.037.920
Semrom Oltenia S.A.		1.587.445
ICPE S.A.		1.048.929
Total	40.688.985	37.952.312

Creanțele privind dividendele cuvenite de la filiale la 31 decembrie 2024 și la 31 decembrie 2023 sunt prezentate în tabelul următor:

In LEI	31 decembrie 2024	31 decembrie 2023
Voluthema Property Developer S.A.		1.098.623
ICPE S.A.	1	1.048.929
Total	E	2.147.551

23. Corecția erorilor contabile - Clasificare eronată a activelor financiare

Societatea a clasificat și prezentat eronat în Situația Poziției financiare la 31 decembrie 2023 participația în acțiuni deținută la Șantierul Naval Orșova SA (SNO) în categoria active financiare la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global, deși participația în SNO a crescut la 41,19% la 14 noiembrie 2023.

Urmare analizei efectuate privind identificarea si monitorizarea entitățiilor asociate, Societatea a ajuns la concluzia că în urma creșterii deținerii în SNO este o entitate asociată asupra căreia Longshield Investment Group SA (fostă SIF Muntenia SA) exercită o influență semnificativă, respectiv are capacitatea de a participa la luarea deciziilor privind politicile financiare și de exploatare ale entității, fără a exercita un control comun asupra politicilor respective, prin urmare investiția ar fi trebuit să fie clasificată ca active financiare la valoare justă prin profit sau pierdere. Situația comparativă a poziției financiare a fost retratată în raport cu situațiile financiare aprobate pentru perioada încheiată la 31 Decembrie 2023, participația deținută la SNO a fost reclasificată din linia "Activelor financiare la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global" în linia "Active financiare la valoare justă prin profit sau pierdere", respectiv reclasificarea ajustarii de valoare justa din rezerve din reevaluare in rezultatul reportat.

entru

2 6. MAR. 2025

pentru exercițiul financiar încheiat la 31 decembrie 2024

23. Corecția erorilor contabile - Clasificare eronată a activelor financiare (continuare)

In LEI	31 decembrie 2023 Raportat		Reclasificari 31 decembrie 2023 Retratat
Active financiare la valoarea justă prin profit sau pierdere	1.058.064.333	25.406.660	1.083.470.993
Active financiare la valoarea justă prin alte elemente ale rezultatului global	1.062.061.318	(25.406.660)	1.036.654.658
Total Active	2.120.125.651		2.120.125.651
In LEI	31 decembrie 2023 Raportat		Reclasificari 31 decembrie 2023 Retratat
Rezultat reportat	1.070.950.729	(2.338.363)	1.068.612.366
Rezerve din reevaluarea activelor financiare la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global	341.745.811	2.338.363	344.084.174
Total capitaluri proprii	1.412.696.540		1.412.696.540

Reclasificarea nu are impact asupra activelor totale, datoriilor totale, capitalurilor proprii totale aferente Societății la 31 decembrie 2023.

24. Evenimente ulterioare perioadei de raportare

• · In luna ianuarie 2025 Societatea a subscris la programul de răscumpărare de acțiuni proprii derulat de filiala ICPE SA București pentru răscumpăraea întregului pachet de acțiuni deținut 2.996.939 acțiuni. Valoarea încasată din răscumpărare a fost de 28.126.273 lei. Conform IAS 10, acest eveniment se încadrează la definiția de eveniment ne-ajustabil care s-a petrecut după data de închidere.
• · In perioada 18 decembrie 2024 -10 ianuarie 2025 s-a derulat programul de răscumparare acțiuni proprii LONG conform Documentului de Ofertă Publică de Cumpărare aprobat de ASF sub nr. 1213 /11.12.2024. Prețul de răscumpărare a fost de 1,95 lei/ acțiune, obiectul ofertei a fost de 18.000.000 actiuni. Rezultatul ofertei publice de cumpărare acțiuni s-a finalizat cu răscumpărarea unui număr de 16.362.000 acțiuni, în valoare de 31.905.900 lei.
• · In data de 24 februarie 2025 Autoritatea de Supraveghere Financiară. Prin Autorizația nr. 16/24.02.2025, Dl Stefan Dumitru a fost autorizat ca Director General al S.A.I. Muntenia Invest S.A. pentru un mandat de 4 ani începând cu data autorizării și până la data de 19.10.2028.

Până la data întocmirii acestor situații financiare nu au apărut alte evenimente ulterioare semnificative.

KPMAG ADMINISTRATOR, ÎNTOCMIT, SAI MUNTENIA INVEST S.A. SAI MUNTENIA INVEST S.A. 2 6. MAR. 2025 Sergiu MIHAILOV Irina MIHALCEA Director General Adjunct Contabil Sef

Anexa 11

						SITUATIA DETALIATA A INVESTITIILOR LA 31.12.2024 COMPARATIV CU 31.12.2023
Nr. crt.	Denumire Element	Moneda			Inceputul perioadei de raportare (31.12.2023)		Sfarsitul perioadei de raportare (31.12.2024)				Diferente
			% din activul net	% din activul total	Valuta	18 21	% din activul net	% din activul total	Valuta	LEI	LEI
	11. Total active	RON	104,207	100,000	0,00	2.372.869.619,85	104,349	100,000	0.00	2.631.791.426,18	258.921.806,33
	2 I.I. Valori mobiliare si instrumente ale pietei monetare din care:	RON	73,500	70,378	0,00	1.669.981.295,95	73,383	70,324		0,00 1.850.783.277,06	180.801.981,11
	3 I.I.I. Valori mobiliare si instrumente ale pietei monetare admise sau tranzactionate in cadrul unui loc de tranzactionare din Romania, din care:	RON	73,339	70,378	0,00	1.669.981.295,95	73,383	70,324		0,00 1.850.783.277,06	180.801.981,11
	4 1.1.1.1. - Actiuni cotate BVB	RON	56,522	54,240	0,00	1.287.055.529,88	56,795	54,428	0.00	1.432.434.137,33	145.378.607,45
	5 1.1.1.2. - FIA cotate BVB	RON	4,881	4,684	0,00	111.147.775,84	5,155	4,940	0,00	130.010.301,60	18.862.525,76
	6 1.1.1.3. - Actiuni cotate ATS	RON	11,386	10,927	0,00	259.278.319,72	10,559	10,119	0.00	266.302.178,00	7.023.858,28
	7 1.1.1.4. - Actiuni cotate, dar netranzactionate in ultimele 30 zile	RON	0,549	0,527	0,00	12.499.670,51	0,874	0,837	0,00	22.036.660,13	9,536,989,62
	8 1.1.1.5. - Actiuni cotate si supendate la tranzactionare mai mult de 30 zile	RON	0,000	0,000	0,00	0,00	0,000	0,000	0,00	0,00	0.00
	9 1.1.1.6. - Obligatiuni municipale cotate	RON	0,000	0,000	0,00	0,00	0,000	0,000	0.00	0,00	0.00
	10 1.1.7. - Obligatiuni corporative cotate	RON	0,000	0,000	0,00	0,00	0,000	0,000	0,00	0,00	0,00
	11 1.1.8. - Obligatiuni municipale cotate si netranzactionate in ultimele 30 de zile	RON	0,000	0,000	0,00	0,00	0,000	0,000	0,00	0,00	0,00

LONGHELD WESTMENT AND PRACE AND ALCORD AFF NA SUBBLIZAD. INSCRIS IN REGESTRULAS. CU ME PROSPERACCOSCIO 2022 - CAMPAL SOCIEL LEARECURE 1407499192. CU. 16675. COIT BANC. P. OSC. - COLLE/ LEALERTTY DESTIFFER 1349000HOWLANADA - ANNISTRATIOE SA. MUNTEM NYSTS A. AUTORATA PROVECTAL - AUTORATA PROVECTIA - AITORATA INE ERRETHING A MERICA LA MA ME IN DE DI DE PRESERVIL AS F.C. NE PRESSIRIANDOSE CA CA CHANSETRATOR DE FORDIALIERANTIE AS A J CONCON ALTERNATIE AS LA CONCON ALTERNATIE AS LA C A.S.F. NR. 152/15/11/2024 INSCRISĂ ÎN RECISTRUL A.S.F. CU N.R. PJR08 AFIAA/40002-05-11.2024.

12 1.1.1.9. - Obligatiuni corporative cotate si netranzactionate in ultimele 30 de zile		RON Cop foo, 000	0,000	0,00	0,00	0,000	0,000	0,00	0,00	0,00
13 1.1.2. valori mobiliare si instrumente ale pietei monetare admise sau tranzactionate in cadrul unui loc de tranzactionare din alt stat membru	RON	0,000	0,000	0,00	0,00	0,000	0,000	0,00	0,00	0,00
14 1.1.2.1 - Obligatiuni corporative cotate	RON	0,000	0,000	0,00	0.00	0,000	0,000	0,00	0,00	0,00
15 1.1.3. valori mobiliare si instrumente ale pietei monetare admise la cota oficiala a unei burse dintr-un stat tert, care opereaza în mod regulat si este recunoscuta si deschisa publicului, aprobata de A.S.F., din care:	RON	0.000	0,000	0,00	0,00	0,000	0,000	0,00	0,00	0,00
16 I.I. Valori mobiliare si instrumente ale pietei monetare din care:	EUR	3,612		3,466 16.534.399,18	82.252.077,18	2,266		2,172 11.490.938,35	57.157.076,47	-25.094.945.71
17 1.1.2. valori mobiliare si instrumente ale pietei monetare admise sau tranzactionate in cadrul unui loc de tranzactionare din alt stat membru	EUR	3,612		3,466 16.534.399,18	82.252.022,18	2,266		2,172 11.490.938,35	57.157.076,47	-25.094.945,71
18 1.1.2.1 - Obligatiuni corporative cotate	EUR	3,612		3,466 16.534.399,18	82.252.022.18	2,266		2,172 11.490.938,35	57.57.076,47	-25.094.945,71
19 1.2. valori mobiliare nou emise	RON	0,000	0,000	0,00	0.00	0,000	0,000	0,00	0,00	0,00
20 1.3. alte valori mobiliare si instrumente ale pietei monetare din care:	RON	7,032	6,748	0,00	160.115.355,75	11,015	10,556	0,00	217.808.846,28	117.693.490,53
21 1.3.1. - Actiuni necotate (nchise)	RON	7,032	6,748	0,00	160.115.355,75	11,015	10,556	0,00	277.808.846,28	117.693.490,53
22 1.3.2. - Obligatiuni municipale necotate	RON	0,000	0,000	0,00	0.00	0,000	0,000	0.00	0,00	0,00
23 1.3.3. - Obligatiuni corporative necotate	RON	0,000	0,000	0,00	0,00	0,000	0,000	0,00	0,00	0,00

Contralia Nires Participation Article Art Artistical ASFAR Silestration Recessorial AS CUNE PROPPARACCOSSION 2007 - COMLASONS (2010) - COMLINE (1982) AND CU NE IND COVER CONTENTION PARCE PROSEDS COLOR COLLECTLE COLLEL LEATTY DENTIFICAL CARRETRAL CE SA. MANTERA NYEST SA - JUTORAL IN CELLE. CALLINE FRANCE SA - JUTORAL IN PESS A. - JUT AS UN USBN ARRETHLA S. C. L.N. IN T. R.O.DOOK INC.L.S.C. N. P.RRSSRE400SCO.O.O.O.O.O.O.O.O.O.O.O.O.O.O.O.O.O.O.O.O.O.O.O.O.O.O.O.O.O.O.O.O.O.O.O.O.O.O.O.O.O.O.O.O.O.O.O.O.O.O A.S.F. NR. 152/15.11.2024. ÎNSCRISĂ ÎN REGISTRUL AS.F. CU NR. PJR08.AFIAA/400002/5.11.2024.

-33.953.487,38	60.396.408,28	0,00	2,295	2,395	94.349.895,66	0,00	3,976	4,143	RON	24 1.4. Depozite bancare din care:
-33.953.487,38	60.396.408,28	0,00	2,295	2,395	94.349.895,66	0,00	3,976	4,143	RON	25 1.4.1. depozite bancare constituite la institutii de credit din Romania;
0,00	0,00	0,00	0,000	0,000	0,00	0,00	0,000	0,000	RON	26 1.4.2. depozite bancare constituite la institutii de credit dintr-un stat membru;
0,00	0,00	0,00	0,000	0,000	0,00	0,00	0,000	0,000	RON	27 1.4.3. depozite bancare constituite la institutii de credit dintr-un stat tert;
15.883.878,29	83.839.588,73	3,186 16.855.227,83		3,324	67.955.710,44	2,864 13.660.537,62		2,984	EUR	28 1.4. Depozite bancare din care:
15.883.878,29	83.839.588,73	3,186 16.855.227,83		5,524	67.955.710,44	2,864 13.660.537,62		2,984	EUR	29 1.4.1. depozite bancare constituite la institutii de credit din Romania;
2.626.290,93	26.412.430,47	5.529.314,70	1,004	1,047	23.786.139,54	1,002 5.290.746,82		1,045	URD	30 1.4. Depozite bancare din care:
2.626.290,93	26.412.430,47	5.529.314,70	1,004	1,047	23.786.139,54	1,002 5.290.746,82		1,045	USD	31 4.1. depozite bancare constituite la înstitutii de credit din Romania;
0,00	0,00	0.00	0,000	0,000	0,00	0,00	0,000	0,000	RON	32 1.5. Instrumente financiare derivate tranzactionate pe o piata reglementata
-18.977.182,06	1.722.439,63	0,00	0,065	0,068	20.699.621,69	0,00	0,872	0,909	RON	33 1.6. Conturi curente si numerar
-2.335,90	6.770,20	1.361,09	0,000	0,000	9.106,10	1.830,52	0,000	0,000	EUR	34 1.6. Conturi curente si numerar
0,28	6,00	1,00	0,000	0,000	5,72	1,00	0,000	0,000	CBP	35 I.6. Conturi curente si numerar
790,22	2.657,14	556,26	0,000	0,000	1.866,92	415,26	0,000	0,000	USD	36 1.6. Conturi curente si numerar
0,00	0.00	0.00	0,000	0,000	0,00	0,00 1 Sentrulidening (	0,000 Semnar	0,000	RON	37 1.7. Instrumente ale pietei monetare, altele decat cele tranzactionate pe o piata reglementata, conform art. 82 lit.g) din O.U.G. nr. 32/2012 - Contracte de tip repo pe titluri de valoare

ശങ്ങേയത്തിൽ അവലംബം പ്രത്യേക്കു എന്നിവർ വരെ വേഴ്സിക്കുന്ന വേഹം വേലിയ പ്രവേശം വേരിക്കോ വേ പ്രത്യേക്കു പ്രത്യേക്കു പ്രത്യേക്കും പ്രത്യേക്കും പ്രത്യേക്കും പ്രത്യേക്കും പ്രത്യേ A.S.F. NR. 152/15.11.2024. ÎNSCRISÃ ÎN REGISTRUL A.S.F. CU NR. PJROB.AFIAA/400002/15.11.2024.

38 1.8. Titluri de participare ale FIA/OPCVM	RON	TOCH 10,966	10,524	0,00	249.712.358,31	10,242	9,816	0.00	258.324.975,05	8.612.616,74
39 1.8. Titluri de participare ale FIA/OPCVM	EUR	0,042	0,040	191.318,40	951.732,51	0,041	0,0039	206.145,60	1.025.388,83	73.656,32
40 1.9. Dividende sau alte drepturi de incasat	RON	0,000	0,000	0,00	0,00	0,000	0,000	0,00	0,00	0,00
41 1.9.1 Actiuni distribuite cu contraprestatie in bani	RON	0,000	0,000	0,00	0,00	0,000	0,000	0,00	0,00	0.00
42 1.9.2 Actiun distribuite fara contraprestatie in bani	RON	0,000	0,000	0,00	0,00	0,000	0,000	0,00	0,00	0,00
43 1.9.3 Dividende	RON	0,000	0,000	0,00	0,00	0,000	0,000	0,00	0,00	0,00
44 1.9.4 Drepturi de preferinta / de alocare	RON	0,000	0,000	0,00	0,00	0,000	0,000	0,00	0,00	0,00
45 1.9.5 Sume de incasat urmare a diminuarii de capital	RON	0,000	0,000	0,00	0,00	0,000	0.000	0,00	0,00	0,00
46 1.10. Parti sociale	RON	0,060	0,058	0,00	1.574.427,00	0,067	0,065	0,00	1.699.587,00	325.160,00
47 1.11. Alte active (sume in tranzit, sume la distribuitori, sume la SSIF, imob.corporale si necorp., creante, etc.)	RON	0,074	0,071	0,00	1.680.082,08	0,500	0,479	0,00	12.611.975,04	10.931.892,96
48 II. Total obligatii	RON	4,207	4,037	0,00	95.794.701,80	4,349	4,168	0,00	109.691.201,06	13.896.499,26
49 11.1. Cheltuieli pentru plata comisioanelor datorate A.F.I.A.	RON	0,953	0,914	0,00	21.693.043,59	0,279	0,267	0,00	7.039.619,73	-14.653.423,86
50 11.2. Cheltuieli pentru plata comisioanelor datorate depozitarului	RON	0,002	0,001	0,00	34.676,12	0,001	0,001	0,00	37.172,53	3.096,41
51 11.3. Cheltuieli cu comisioanele datorate intermediarilor	RON	0,000	0,000	0,00	0,00	0,000	0,000	0,00	0,00	0,00
52 11.4. Cheltuieli cu comisioanele de rulaj si alte servicii bancare	RON	0,000	0,000	0,00	0,00	0,000	0,000	0,00	0,00	0,00
53 11.5. Cheltuieli cu dobanzile	RON	0,000	0,000	0,00	0,00	0,000	0,000	0,00	0,00	0,00
54 II.6. Cheltuieli de emisiune	RON	0,000	0,000	0,00	0,00	0,000	0,000	0,00	0,00	0,00

CONSULED IN ESTIES IN COLLET ANTORIZATIA AF NO 1201222 INSCRILL AS CUNR PRESPARACIONS (2027-2017) - SOCIAL FOLLOGICO (2012) - CAPILL SOCULAR (2010-2012) - CAPILL SOCULAR (201 1407-999, CV. INFOR CONSERVICIPLIA ORD - CSC - COLLECAL DESTITUES SACCONCINEMACOS - DOMISTANT DE SA MANTENA WEST SA - MUNITEM WEST SA - MUNITEM WEST SA - MUNITEM WEETS > - NU NE 682417013912812871 Pennses and M. Net 1010200 , instals in REDSTRU. A.S. CU N R PRESS RIVORDERS CA DAMISTATOR DE CHOUR ALTERNATIE (A.J.COMEDIA AUTORIZATI A.S.F. NR. 152/15.11.2024. INSCRISA IN REGISTRUL A.S.F. CU NR. PJR08.AFIAA/400002/15.11.2024.

	55 11.7. Cheltuieli cu plata comisioanelor/ tarifelor datorate A.S.F.	RON	0,008	0,008	0,00	179.984.06	0,008	0,007	0,00	196.417,18	16.433,12
	56 II.8. Cheltuielile cu auditul financiar	RON	0,000	0,000	0,00	0.00	0,012	0,012	0,00	304.417.46	304.417.46
57	II.9. Alte cheltuieli aprobate	RON	3,245	3,114	0,00	73.886.998,03	4,049	3,880	0,00	102.111.638,73	28.224.640,70
	58 11.10. Rascumparari de platit	RON	0,000	0,000	0,00	0,00	0,000	0,000	0.00	0,00	0,00
	59 II.11. Alte obligatii	RON	0,000	0,000	0,00	0,00	0,000	0,000	0,00	1-555,43	1.335,43
	60 III. Valoarea activului net (I-II)	RON	100,000	95,963	0,00	2.277.074.918,05	100,000	95,832	0,001	2.522.100.225,12	245.025.307.07

CONSSIELD INVESTIES COLORS A COCIENTE ADDRIZATIA ASF NE BIDSIDZED. INSCISTILLA.S.F.CUNR PROSPARACOSS/BOCZ.DO CLAITAL SOCILLE (NECCURI 3427499193. Coll Bell College Rosenz (2008) 2400 LE LEALIDENTY (2507) 250 DE LEGALIDER (1) DENTERE D. MOTERIA NYEST S.) - JUTORIZA NYEST S.L. - JUTORIZA NYESTS S.L. - UTORZIA INE BRANDERS AREGORIAL A SE LUCARDOS AND AS CONSESIONAL AS CONFERENCE ADDINALE ADDANISTACTOR IN FORDER MENTER FOR ILLE CHANDER PRODUCTION ALLERANTIES IS LA LEAND IN CLACIENCI A.S.F. NR. 152/15.11.2024. ÎNSCRISĂ ÎN REGISTRUL A.S.F. CU NR. PJROBAFIAA/400002/15.11.2024.

atru id

2 6. MAR 2025

for iden

	Situatia valorii unitare a activului net
Denumire element	Perioada curenta (31.12.2024)	Perioada corespunzatoare a anului precedent (31.12.2023)	Diferente
Valoare activ net	2.522.100.225,11	2.277.074.918,05	245.025.307.06
Numar de actiuni in circulatie, din care detinute de:	761.105.845,00	761.105.845.00	0.00
persoane fizice	455.116.744	457.527.847	-2.411.103
persoane juridice	305.989.101	303.577.998	2.411.103
Valoarea unitara a activului net	3,3137	2,9918	0,3219
Numar investitori, din care:	5.930.02	5.932.661	-2.640
· persoane fizice	5.929.905	5.932.543	-2.638
persoane juridice	116	118	-2

SITUATIA DETALIATA A INVESTITIILOR LA DATA DE 31.12.2024

I. Valori mobiliare admise sau tranzactionate in cadrul unui loc de tranzactionare din Romania 1.Actiuni tranzactionate în ultimele 30 de zile de tranzactionare (zile lucratoare)

Nr. Cri.	Emitent	Simbol actiune	Data ultimel sedinte in care S-a tranzactionat	Numar de actiuni detinute	Valoare nominala	Valoare actiune	Valoare totala	Pondere in capitalul social al emitentului	Pondere in activul total al F.I.A.I.R.
					ei	lei	lei	9/0	9/9
	BANCA TRANSILVANIA	TLV	301722024	24.529.816	10,0000	27,0000	662.305.032,00	2,675	25.166
	2 BIOFARM SA BUCURESTI	BIO	30 22024	509.229.185	0,1000	0.740	363.589.638.09	51,679	13.815
	3 BRD - GROUPE SOCIETE GENERALE	BRD	30 222024	5.611.471	1.0000	18,6400	104.597.819.44	0,805	3.974
	BUCUR SA BUCURESTI	BUCV	30.12.2024	56.608.888	0,1000	1.0200	57.741.065,76	67,978	2.194

LOVES MELO WEST FORD SA - SOCIETATE AUTORIZATIA AS-ME ISOLO222, INSCISS IN REGSTILLA.S. CU N. PROSPILIAL COLL CARLOSICO LOLARDOSTARIA LA CRECULARIA LA CRECULA 14071992 CU: Series Contrastials Concerner Collection Comments of Child Child Child Child Child Child Child Child Child Child Child Child Child Child Cell More St. Annonizati IR.D GEDATIONAL ARN DECIZACIAL NA NO 10.0.2004 ISSRIS N REGISTRU... A.F.CO N. P.P.ROSSMUNDOSE S.C.A.QUANNSTATION DE FONDULALERNATIVE JA J.COM ALTERNATIVE JA J.CONFORM AUTORIZ A.S.F. N. 152/15.11.2024. INSCRISĂ ÎN RECISTRUL A.S.F. CU NR. PJR08.AFIAA/400002/15.11.2024.

	5 BURSA DE VALORI BUCURESTI	BVB
			30.12.2024	395.449	10,0000	40,9000	16.173.864.10	4,466	0.615
	6 CASA DE BUCOVINA-CLUB DE MUNTE S.A.	BCM	27. 2.2024	120.079.482	0,1000	0,1450	17.411.524,89	73,977	0.662
	7 CI-CO SA BUCURESTI	CICO	27.12.2024	2.634.060	2,5000	24,6000	64.797.876.00	97,542	2.462
	8 COMPANIA ENERGOPETROL SA CAMPINA	END	16.12.2024	160.256	2,5000	1,0500	168.268,80	7,915	0.006
	9 COMREP SA PLOIESTI	COTN	18.12.2024	120.605	2,5000	5,5000	663,327,50	17,178	0.025
	10 COMTURIST SA BUCURESTI	COUT	04.12.2024	16.693	2,5000	27,2000	454.049,60	9.867	0.017
	11 CONPET SA PLOIESTI	COTE	30.122024	35.596	3,3000	75,4000	2.683.938,40	0,411	0.1072
	12 GERMINA AGRIBUSINESS S.A.	SEOM	30 2 2024	12.210.246	0,1000	1,6400	20.024.803,44	90,385	0.761
	13 IMPACT DEVELOPER & CONTRACTOR	IMP	308 72074	67.250.000	0,2500	0,1900	12.777.500,00	2,844	0.486
	14 INFINITY CAPITAL INVESTMENTS SA	INFINITY	30 722024	23.400.000	0,1000	2,4200	56.628.000,00	4,926	2.152
	15 INOX SA	INOX	30.12.2024	225.676	2.5000	0.9400	212.135,44	3,522	0.008
	16 IOR SA BUCUREST	IORB	17.72024	7.327.025	0,1000	0,2340	1.714.523,85	1,014	0.065
	17 LION CAPITAL SA	LION	30. 222024	25.748.76	0,1000	2,8500	73.382.301,60	5.073	2788
	18 MACOFIL SA TIRGU JIU	MACO	30.12.2024	627.909	4,1000	22,0000	13.813.998,00	17,377	0.525
	19 OMV PETROM SA	SNP	30 22024	140.875.080	0,1000	0,7090	99.880.431,72	0,226	3.795
	20 PRIMCOM SA BUCURESTI	PRIB	27.12.2024	177.111	0,1000	9,0000	1.593.999,00	14,466	0.061
	21 PROSPECTIUNI SA BUCURESTI	PRSN	30.12.2024	84.97.900	0,1000	0.1160	9.850.476.40	11,826	0374
	22 S.N.G.N. ROMGAZ-S.A. Medias	SNG	30122024	11.499.470	1,0000	5,1400	59.107.275,80	0,298	2.246
	23 S.P.E.E.H. HIDROELECTRICA S.A.	H2O	30 222024	346.500	10,0000	122,0000	42.273.000,00	0,077	1.606
	24 SANTIERUL NAVAL ORSOVA	SNO	30 722 2024	5.375.969	2,5000	7,1500	38.438.178,35	47,063	1.461
	25 SEMROM OLTENIA SA	SEOL	19:1722024	9.879.418	0,1000	1,2900	12.744.449,22	88,694	0.484
	26 SOCIETATEA NATIONALA DE TRANSPORT GAZE TGN NATURALE "TRANSGAZ" SA		30.12.2024	357800	10,0000	23,4500	7.804.160,00	0,177	0.297
	27 STICLOVAL SA VALENII DE MUNTE	STO7	29 1 2024	884.478	2,5000	44,2000	39.093.927,60	34,933	1.485
	28 UNIREA SHOPPING CENTER SA BUCURESTI	SODM	20 2 2 2 0 24	322.841	2,5000	74,5000	24.051.654,50	11,876	0.914
	29 UNISEM SA BUCURESTI	UNISEM	23.12.2024	60.701 577	0,1000	0,3220	19.545.891,69	76,909	0.743
	30 VRANCART S.A. ADJUD	VNC	30.12.2024	44.455.368	0,1000	0,1175	5.225.505.74	2,222	0.198
TOTAL	aru identi						1.828.746.616,93		69,487

ശങ്ങേയത്തെ ശാഭക്ഷി പ്രശാമ്പ്യ പ്രോസ്സ് എന്നിവേഷ് സമ്പോഗ്രാമിക്കുന്ന പ്രാപ്രോഗ്രി പ്രോഗ്രാവിക്കുകയും വിക്കേത്രവും പ്രത്യേക്കും പ്രത്യേക്കും പ്രത്യേക്കുന്നത്.
പ്രാ മന്നാല്‍ പ്

2.Actiuni netranzactionate în ultimele 30 de zile de tranzactionare (zile lucratoare)

Nr. crt.	Emitent	Simbol actiune	Data ultimei sedinte in care s-a tranzactionat	Numar de actiuni detinute	Valoare nominala	Valoare actiune	Valoare totala	Pondere in capitalul social al emitentului	Pondere in activul total al F.I.A.I.R.
					lei	lei	ei	%	96
	COCOR SA BUCURESTI	COCR	16.10.2024	30.206	40,0000	284,8479	8.604.115,25	10,012	0.327
	COMCEREAL SA BUCURESTI	CMIL	08.119.073	143,589	2,5000	4,5180	648.737,14	11,589	0.025
	3 DIASFIN SA BUCURESTI	DIAS	10.07.2024	42.314	2,5000	39,7628	1.682.524,23	18,604	0.064
	4 GEROM SA BUZAU	GROB	21.10.2016	742.591	1,3100	0,0000	0,00	3,823	0.000
	5 INSTITUTUL DE CERCETARI IN TRANSPORTURI INCERTRANS SA BUCURESTI	INCT	09.10.2024	270.392	2,5000	4,2686	1.154.206,79	22,759	0.044
6	METALURGICA SA BUCURESTI	MECA	21.09.2021	34.127	2,5000	13,1410	448.463,85	8,906	0.017
	* 7 MINDO SA DOROHOI	MINO	12.11.2024	32.595.770	0,1000	0,1243	4.051.027,00	98,018	0.154
	ROMAERO SA BUCURESTI	RORX	17.01.2024	1.614.693	2,5000	0,0000	0,00	23,241	0.000
	SINTER REF SA AZUGA	SIEP	27.05.1997	790.462	2,5000	5,5622	4.396.725.41	19,401	0.167
	10 SINTOFARM SA BUCURESTI	SINT	30.107.024	502.180	2,5000	2,0926	1.050.860,45	13,007	0.040
TOTAL							22.036.660,13		0,838

" Eraluares societation considel Investment Group pentu care au fost intocrnite raporte de evaluare conforme u standardele internationale de valiane sa realiaze utilizand abordarea prin venit - metoda discounted cash-flows.

1. Actiuni netranzactionate in ultimele 30 de zile lucratoare) pentru care nu se obtin situatille financiare in termen de 90 de zile de la datele legale de depunere

Nu este cazul

1. Drepturi de preferinta / drepturi de alocare

Nu este cazul

5.Obligatiuni admise la tranzactionare emise sau garantati ale administratiei publice locale/obligatiuni corporative Nu este cazul

CANGHED IN ESTIGENT GROUPS & - SOCENTE AUTORZATIA AS NE BOLD 2221, INSCREATIVE AS CUNR PROSPAN MODECODZION CAPAL COLORAL PROCOLOGO COLORE COLORE CONSULT COLORE CONSULT COLORE 14. P. P. P. P. P. P. P. P. P. P. P. P. C.O. LE. L.C.O.LE/LEAL DENTY CENTERS JS-ROTING MACGE - LONINSTART.DE S.A. MUTENA NYEST S. - JUTORIZATION CO., MUTENA NYEST S. - JUTORI NE 48 (100.100) (100.00) (10.00) 2004) (193.00) AST CUNR PROSSIRI400066.0204, AUDORDACIALIADHINSTATION DE FONDULTIENNING (6.1.4) CONDINALIZENNING (4.1.4) CONFORMATIONALITE A.S.F. N.R. 152/15.11.2024 INSCRISĂ ÎN REGISTRUL A.S.F. CU NR. PJR08,AFIAA/40000205.11.2024.

2 6. MAR. 2025

for iden

6.Obligatiuni admise la tranzactionare emise sau garantate de administratiei publice centrale Nu este cazul

7.Alte valori mobiliare admise la tranzactionare pe o piata reglementata Nu este cazul

1. Sume in curs de decontare pentru valori e sau tranzactionate in cadrul unui loc de tranzactionare din Romania Nu este cazul

II. Valori mobiliare admise sau tranzactionate in cadrul unui loc de tranzactionare din alt stat membru 1.Actiuni tranzactionate în ultimele 30 de zile de tranzactionare (zile lucratoare) Nu este cazul

Emitent	Cod ISIN	Data ultimei sedinte in care s-a tranzactionat	Nr. obligatiuni achizitiei detinute	Data	Data cupon	Data scadenta cupon	Valcare initiala	Crestere zilnica	Dobanda cumulata	Discount prima cumulate	Pret plata	Curs valutar BNR	Valoare totala	total obligatiuni emisiune	Pondere in Pondere in activul total al F.I.A.I.R.
							valuta	valuta	valuta	valuta	valuta	lei	lei	%	%
	Obligatiuni denominate in EUR
Opus- Chartered Issuances S.A.	DE000A185GT6				1.140 30.08.2016 05.09.2024 05.09.2025		8.772.00	624,66		73.709,59 1.399.920,00		4,9741	55.900.973,19	2,272	2,124
S.N.G.N. ROMGAZ-S.A. Medias	XS2914558593				250 30.09.2024 07.10.2024	07.10.2025	998,87	32,53	2.797,95	282,50		4,9741	1.256.103,28	0,050	0,048
	Total obligatiuni denominate in EUR												57.157.076,47		2,172
TOTAL													57.157.076.47		2.172

2.Obligatiuni admise la tranzactionare emise sau garantati ale administratiei publice locale, obligatiuni corporative

1. Obligatiuni admise la tranzactionare emise sau garantate de administratiei publice centrale Nu este cazul

4.Alte valori mobiliare admise la tranzactionare in cadrul unui loc de tranzactionare din alt stat membru

CONSMELO NIFESTIES COOUPS & SOCIETATE AUTORIZATIA ASS NE ISOBRIZZO. INSCISTILLAS. CUNR PROSPIRACCOBERS.COM PORTAL COLORIALE. NECUSTIVE LOCAL "ELINES SALE. INCOSTARIT LE INCOS 240/749913, CU. 3673, CONTENCIA ROSSED SOLO CO. G.S. - COLES LEAL DENTY DESTIFFER 250000HUM MARK AL MUNENA WIST S. - AUCORD A PROFESS A. MUTENA WISTS A. - AUCORD A PROFESS A. IN DESAMTORIAL ARNIDED A CAN IN 1973 DOG (INCREA NEGISTRULAS. CU IN PRESSIRICOSCO 2004, AUTORIZATION DE CONDINALIZENATIVE IA LOCHERNATION DE FORDINALIZERANTIE A FLA CONFORMAT A.S.F. NR. 152/15.11.2024. INSCRISĂ ÎN REGISTRUL A.S.F. CU NR. PJR08.AFIAA/400002/15.11.2024.

Nu este cazul

1. Sume in curs de decontare pentru valori mobiliare admise in cadrul unui loc de tranzactionare din alt stat membru Nu este cazul

III. Valori mobiliare admise sau tranzactionate pe o bursa dintr-un stat tert 1.Actiuni tranzactionate în ultimele 30 de zile de tranzactionare (zile lucratoare) Nu este cazul

2.Obligatiuni admise la tranzactionare emise sau garantati ale administratiei publice locale, obligatiuni corporative, tranzactionate in ultimele 30 de zile

Nu este cazul

3.Alte valori mobiliare admise la tranzactionare pe o bursa dintr-un stat tert Nu este cazul

1. Sume in curs de decontare pentru valori mobiliare admise sau tranzactionate pe o bursa dintr-un stat tert Nu este cazul

IV.Instrumente ale pietei monetare admise sau tranzactionate pe o piata reglementata din Romania Nu este cazul

Sume in curs de decontare pentru instrumente ale pietei monetare admise se o piata reglementata din Romania Nu este cazul

V.Instrumente ale pietei monetare admise sau tranzactionate in cadrul unui loc de tranzactionare din alt stat membru Nu este cazul

Sume in curs de decontare pentru instrumetare admise sau tranzactionate in cadrul unui loc de tranzactionare din alt stat membru

Nu este cazul

VI.Instrumente ale pietei monetare admise sau tranzactionate pe o bursa dintr-un stat tert

CONCENT COLUPA - SCOCE ITE NUTORIZATI AST NE ISO IS COLORIZOR, INSCRIPAL AS EUNK PROSPARACCOUS COD 2017-CARTAL SCOLL FORD STORE CLE, NECUSTIAN A ORCULIE 1407499. CU: 3673673. CONTENCIAL ROSSOLOSS (2430-12430. LEGAL IDENTY DESTRER 259000HE-MI 944009 - ADMINISTRATION SA MUNITEMANYES SA - AUTORIA NYEST SA - AUTORIA PROLECZIA CAL NR. D 682-1107.997 REALTORIAL CA.V.N. IN 10-10-10-2014 (ISCRILL A.S.C. N.R. P.ROSSAR(400006) AUTORIZATION DE POVODA MIERNATIVE (A.I.A.) CONCOMMUTORIZATI A.S.F. NR. 152/15.11.2024. INSCRISĂ ÎN REGISTRUL A.S.F. CU NR. PJROBAFIAA/400002/15.11.2024.

Concentral column on a commendente non a promotion as fite. Bitter 2012 inscription in consistences. In can rates por compressiones in recordination in come in the concerner 140749192 CU.S.60 T.D.N.C.R. R.O.B.O.O.O.O.O.O.O.LE. LEO.LE. LEO.LE. LEO.LE. LEO.LE. LEO.LENTERS LA. MATENA NYEST S.C. MUTENA NYEST S.C. MUTENA NYEST S.C. MUTENA NYEST S.C. M IR 2 084707199 READ OF CLANNA MERICAN AS CU NE PROSSIRIAL A.S. CU VE PROSSAR/40006500204, NORDER A CADANCERALITY (RE.I.) CONSON ALTORIZATI A.S.F. NR. 152/15.11.2024. INSCRISA IN REGISTRUL A.S.F. CU NR. PJR08.AFIAA/400002/15.11.2024.

Sume in curs de decontare pentru instrumente ale pietei monetare admise sau tranzactionate pe o bursa dintr-un stat tert Nu este cazul

VII.Valori mobiliare nou emise

1. Actiuni nou emise

Nu este cazul

1. Obligatiuni nou emise

Nu este cazul

3.Drepturi de preferinta (ulterior inregistrării la depozitarul central, anterior admiterii la tranzactionare) Nu este cazul

VIII.Alte valori mobiliare si instrumente ale pietei monetare

VIII.1 Alte valori mobiliare

1. Actiuni neadmise la tranzactionare

Nr. crt.	Emitent	Nr. actiuni detinute	Valoare nominala	Valoare actiune	Valoare totala	Pondere in capitalul social al emitentului total obligatiuni ale unui emitent	Pondere in activul total al F.I.A.I.R.
			lei		lei	%	%
	AGAM INVESTITILS.A.	80.000	2,1000	27,9152	2.233.212,60	3,600	0,085
2	AGROEXPORT SA CONSTANTA	203.045	2,5000	0.0000	0,00	18,529	0,000
	3 AGROIND UNIREA SA MANASTIREA	187.098	2,5000	0.0000	0,00	18,804	0,000
	4 AGROSEM SA TIMISOARA	834	2,5000	0,0000	0,00	0,044	0,000
	5 ALEXANDRA TURISM SA BUCURESTI	10.921	2,5000	0,6004	6.556,96	1,551	0,000

	6 ALSTOM TRANSPORT SA BUCURESTI	20.775	10,0000	187,8690	3.902.977.81	2,180	0.148
	· 7 AVICOLA SA BUCURESTI	385.837	2,5000	0,5371	207.241,00	89,970	0,008
	8 BRAIFOR SA STEFANESTI	1.016	2,5000	18,9311	19.234,02	0,969	0.001
	9 CCP.RO Bucharest SA	197.232	10,0000	5,4358	1.072.110,67	1,669	0,041
	10 COMPAN SA	1.430.288	2,5000	0,0000	0,00	72,711	0,000
	11 COMPANIA NATIONALA DE TRANSPORTURI AERIENE ROMANE TAROM SA OTOPENI	86.517	2,5000	0,0000	0,00	0,083	0,000
	12 CONTOR GROUP SA	3.839.316	0,1000	0,0000	0,00	1,981	0,000
	13 DEPOZITARUL CENTRAL SA	10.584.609	0,1000	0,1121	1.186.757,49	4,185	0,045
14	ENERGOCONSTRUCTIA SA BUCURESTI	136.045	5,6000	0,0000	0,00	1,766	0,000
lə	EUROTEST SA BUCURESTI	74.888	2,5000	11,8558	887.853,90	30,000	0,034
	16 EXIM BANCA ROMANEASCA S.A.	564.870	6,0000	8,9585	5.060.407,16	0,439	0,192
	17 FINAGROM IFN SA	18.000	5.000,0000	4.997,9338	89.962.809,00	99,994	3,418
	18 FIROS S.A BUCURESTI	2.815.576	2,5000	18,7484	52.787.424,00	99,685	2,006
	19 HIDROJET SA BREAZA	291.387	2,5000	0,0000	0,00	8,986	0,000
	20 I.C.T.C.M. SA BUCURESTI	119.750	2,5000	0,0000	0,00	30,000	0,000
	21 ICPE SA BUCURESTI	2.996.939	2,5000	9,3716	28.086.183,00	50,315	1,067
	22 INDUSTRIALEXPORT SA BUCURESTI	80.000	12,0000	0,0000	0,00	3,600	0,000
23	ISORAST TECHNOLOGY SA	778.563	10,0000	0,0000	0,00	25,000	0,000
	* 24 MATASARI HOLDING S.A.	16.064.609	1,0000	1,1794	18.947.047,00	99,994	0,720
25	RAFINARIA SA DARMANESTI	45.059	2,5000	0,0000	0,00	1,136	0,000
26	RAFO SA ONESTI	4.453	0,2600	0,0000	0,00	0.001	0,000
27	ROM VIAL SA BUCURESTI	400	2,5000	0,0000	0,00	0,764	0,000
281	ROMSUINTEST SA PERIS	6.155.903	2,5000	0,0000	0,00	40,046	0,000
29	RULMENTI SA BIRLAD	58.893	2,7500	1,6541	97.413,49	0,147	0,004
30	SANEVIT SA ARAD	45,287	0,1000	0,0000	0,00	0,759	0,000
31	SEMINA S.A ALBESTI	3.254.150	2,5000	0,0000	0,00	70,027	0,000
	32 TURNATORIA CENTRALA -ORION SA CIMPINA	332.300	2,5000	0,0000	0,00	22,893	0,000
	33 UPETROLAM SA BUCURESTI	38.873	4,0000	1,8671	72.580,01	1,131	0,003
	34 VALEA CU PESTI SA	230.781	2,5000	6,7746	1565.444,22	24,806	0,059

CONSSIELD INVESTMENT COLUPS & SOCIETATION AT PRINCISCO, INCESTIVE RECESTIVLA.S. CUND PROSPAIN ASSOCIAL CAPAL SOCIAL CONCLUSIONS LE (NECUSTALIA LORECUNE IMORIAN CONTENCIAL PROSSIDE 4080 P.O. - S.C. - COLLELEAL DESTITI DESTITED 259000HOM ADMINISTRATIOS A. MUTENA NYEST S.A. MUTENA NYEST S.A. MUTENA NYEST S.A. MUTENA NYEST S.A., NE 6824/107/397 PM ISCHN LECENS MECSTRULA.S.COM R PROSSIRIADOSCI 2020 A.M. PROSESION PECIAL ADMINISTRATION PERMICINE MALIENCINE IL PALISINES AND ALTERNETIES MALDEMENT A.S.F. NR. 152/15.11.2024. ÎNSCRISĂ ÎN REGISTRUL A.S.F. CU NR. PJR08.AFIAA/400002/15.11.2024.

* 35 VOLUTHEMA PROPERTY DEVELOPER SA	7.062.283	10.0000		10,1547 71.715.594,00	99,966	2,725
36 WORLD TRADE CENTER SA BUCURESTI	26.746	78,7800	0.0000	0.00	2,677	0.000
TOTAL				277.808.846,28		10.556

ª Evaluarea societatilor din portofulul Investment Group pentru care au fost intocrite rapoarte de evaluare conforme cu standardele internationale de evaluare sa realizat utilizand abordarea prin vent - metoda discounted cash-flows, cu exceptia AVICOLA SA BUCURESTI FINAGROM IFN SA MATASARI HOLDING S.A. unde evaluarea s-a realizat utilizand abordarea prin active - metoda activului net ajustat.

1. Actiuni tranzactionate in cadrul altor sisteme decat pietele reglementate

Nu este cazul

3. Actiuni neadmise la tranzactionare evaluate la valoare zero (lipsa situalizate depuse la Registrul Comertului)

Nr. crt.	Emitent	Nr. actiuni detinute	Valoare nominala	Valoare actiune	Valoare totala	Pondere in capitalul social al emitentului / total obligatiuni ale unui emitent	Pondere in activul total al F.LAIR.
			lei		lei	96	ల్లిక్
	ALUNIS SA BUCURESTI	2.653	2,5000	0,0000	0,00	1,962	0,000
	2 BANCA INTERNATIONALA A RELIGIILOR SA BUC	690.743	1,0000	0,0000	0,00	3,454	0,000
3	BUCHAREST FILM STUDIOS SA	806.372	2,5000	0,0000	0,00	0,700	0,000
4	BUENO PANDURI SA BUCURESTI	107.900	2,5000	0,0000	0,00	63666	0,000
ഗ	CONCORDIA A4 SA BUCURESTI	296.185	2,5000	0,0000	0,00	25220	0,000
	6 CONTRANSIMEX SA BUCURESTI	26.588	11,7517	0,0000	0.00	10,000	0,000
	7 CORMORAN - PROD IMPEX	30.632	100,0000	0,0000	0,00	24,528	0,000
	8 ELECTRONUM SA BUCURESTI	8	100,0000	0,0000	0,00	0,440	0,000
9	HORTICOLA SA BUCURESTI	51.845	2,5000	0,0000	0,00	1,224	0,000
	10 INSTITUTUL NATIONAL DE STICLA SA BUCURES	124.654	2,5000	0,0000	0,00	24,228	0,000
	11 PROED SA BUCURESTI	134.450	1,0000	0,0000	0,00	10,628	0,000
	12 ROMSIT SA BUCURESTI	75.739	0,1000	0,0000	0,00	10,728	0,000
	13 SIDERCA SA CALARASI	3.676.136	2,5000	0,0000	0,00	18,383	0,000
	14 VULCAN SA BUCURESTI	2.119.143	2,5000	0,0000	0,00	7,130	0,000

7 6. MAR. 2025 od for iden

CONSEMILON SA . SCIENCE AUTORIZATI PRIPALITORIZATI ASFIR: BIBESTILLA.S.COM PRESSION 40000000007.00 . CAPAL SOCIEL INCOLORE CONSULACIONI LACKE CUNL SALTORIAL CU: 3673, CON BANCIR RESERTORIOS P.O. - C.C. - COLEI LEGALIDENTIT DENTERS SACOMENT DENTIFICAL PARTY CHARD COMMENT CAL MOTELIA CALINOS AL MOTELIA MANA INE DESCRIPTORILA PRINCECZA CIN. NE ID DESCRIVERS IN PRESSIRIO AS.COM PRESSIRIODS CO.206, AUTORIZATION DE CONDULTI CARDINISTACON DE CONCORALIFORNICIAL CONCORA AUTORIZATE A.S.F. NR. 152/15.11.2024. INSCRISA IN REGISTRUL A.S.F. CU NR. PJR08.AFIAA/400002/15.11.2024.

15 ZECASIN SA BUCURESTI	15.921	15,3000	0.0000	0.00	1.620	0,000
TOTAL				0.00		0.000

4.Obligatiuni neadmise la tranzactionare Nu este cazul

1. Sume in curs de decontare pentru actiuni tranzactionate in cadrul altor sisteme decat pietele reglementate Nu este cazul

VIII.2. Alte instrumente ale pietei monetare mentionate

1. Efecte de comert

Nu este cazul

IX.Disponibil in conturi curente si numerar

1. Disponibil in conturi curente si numerar in lei

Nr. crt.	Denumire banca	Valoare curenta	Pondere in activul total al F.I.A.I.R.
		lei	0%
	BANCA COMERCIALA INTESA SANPAOLO ROMANIA SA · ROB8WBANXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXX	356,42	0.000
	2 BANCA COMERCIALA ROMANA BCR] Sucursala UNIREA - RO81RNCBXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXX	1.809,74	0.000
	3 BANCA TRANSILVANIA Sucursala SMB - RO91BTRLXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXX	542,18	0.000
	4 BRD - GROUPE SOCIETE GENERALE Sucursala MARI CLIENTI CORPORATIVI - RO59BRDEXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXX	67.487.63	0.003
	5 BRD - GROUPE SOCIETE GENERALE Sucursala MARI CLIENTI CORPORATIVI - RO8IBRDEXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXX	3.565.60	0,000
	6 CEC BANK - RO09CECEXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXX	2.838,56	0,000
	7 CREDIT EUROPE BANK - RO20FNNBXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXX	1.579.536,72	0.060

2 6. MAR. 2025

for ident

8 CREDIT EUROPE BANK - RO47FNNBXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXX	0,00	0.000
9 EXIM BANCA ROMANEASCA S.A. - RO66BRMAXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXX	2.105,14	0,000
10 LIBRA INTERNET BANK Sucursala FUNDENI - RO41BRELXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXX	50.833,12	0,002
11 LONGSHIELD INVESTMENT GROUP S.A. - Casa	1.303,491	0,000
12 PROCREDIT BANK S.A. - RO49MIROXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXX	1.490,52	0.000
13 PROCREDIT BANK S.A. - RO86MIROXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXX	10.570.71	0.000
TOTAL	1.722.439,63	0,065

2. Disponibil in conturi curente si numerar denominate in valuta

Nr. crt.	Denumire banca	Valoare curenta	Curs valutar BNR	Valoare actualizata in lei	Pondere in activul tota al F.I.A.I.R.
		valuta			8
	Disponibil in conturi curente si numerar in EUR
	BANCA TRANSILVANIA Sucursala SMB - RO40BTRLXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXX	616,39	4,9741	3.065,99	0,000
	2 BRD - GROUPE SOCIETE GENERALE Sucursala MARI CLIENTI CORPORATIVI - RO06BRDEXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXX	647,41	4,9741	3.220,28	0,000
	3 CEC BANK - RO19CECEXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXX	13,21	4,9741	65,71	0.000
41	EXIM BANCA ROMANEASCA S.A. - RO77BRMAXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXX	84,08	4,9741	418,22	0,000
	5 LONGSHIELD INVESTMENT GROUP S.A. . Casa	0,00	4,9741	0,00	0,000
	Disponibil in conturi curente si numerar in GBP
	1 LONGSHIELD INVESTMENT GROUP S.A. - Casa	1,00	5,9951	6,00	0,000
	Disponibil in conturi curente si numerar in USD
	BRD - GROUPE SOCIETE GENERALE Sucursala MARI CLIENTI CORPORATIVI - RO04BRDEXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXX	329,91	4,7768	1.575,91	0,000
	2 EXIM BANCA ROMANEASCA S.A. - RO37BRMAXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXX	226,35	4,7768	1.081,23	0,000
	3 LONGSHIELD INVESTMENT GROUP S.A. - Casa	0.00	4,7768	0,00	0,000

LONGSHIELD NYESMERT GROUPS A - SCIENTE AUTORIZATA AS-FIR ISOBRIZOR. INSCRIPADOS(BOOD) 2021-CUM PARSONAR LE INFECURIO 14071992 CU: 5673, COITENCIA ROSERDE 480 B.O. - S.G. - COLLE, LEAL DENTITY DEVITERIA DE ALMISTAR DE S.A.MANTEMANYES S.I. MUNITEM NYEST S.I. MUNITEM NYEST S.I. MUNITEM NYEST S NE BEZ/F/Z/10/1997 FEATCH/LA/R/M/LE/LA/LA/M/R/L/L/S/L/S/R/S/M/E/S/R/L/A/S/R/A/R/S/R/A/COSE/D/2020/A/L/E/M/T/P/C/A/CO/F/S/A/CO/FON/A/TOR/2/R/E/R/F/A/CO/FON/A/TOR/2/R/E A.S.F. N.J. 152/15.11.2024 ÎNSCRISĂ ÎN REGISTRUL A.S.F. CU NR. PJR08.AFIAA/400002/15.31.2024.

TOTAL

9.433,34 0,000

X. Depozite bancare pe categorii distincte: constituii de credit din Romania / din alt stat membru / dintr-un stat tert

1. Depozite bancare denominate in lei

Nr. crt.	Denumire banca	Data constituirii	Data scadentei	Valoare initiala	Crestere zilnica	Dobanda cumulata	Valoare totala	Pondere in activul total a F.I.A.I.R.
				ei	lei	lei	lei	60
	EXIM BANCA ROMANEASCA S.A.	12.11.2024	17.02.2025	5.046.000,00	749,89	37.494,58	5.083.494,58	0,193
	2 EXIM BANCA ROMANEASCA S.A.	2011 2024	21.01.2025	6.361.500,00	927,72	38.964,19	6.400.464,19	0,243
ર	EXIM BANCA ROMANEASCA S.A.	10.12.2024	08.01.2025	5.422.500,00	783,25	17.231,50	5,439.731,50	0,207
4	BANCA COMERCIALA ROMANA (BCR)	05.11.2024	06.02.2025	5.092.000,00	721,37	4,90	5.135.117,90	0,195
	5 BANCA COMERCIALA INTESA SANPAOLO ROMANIA SA	03.10.2024	13.01.2025	7.098.000,00	1.044,98	94.048,50	7.192.048,50	0,273
	6 CEC BANK	30.10 2024	04.02.7075	5.289.000,00	736,99	46.430,48	5.555.430,48	0,203
	7 CEC BANK	06.11.2024	11.02.2025	5.091.700,00	695,59	38.952,90	5.130.652,90	0,195
	8 CEC BANK	11.1.2024	13:02:2025	5.300.000,00	724,04	36.926,23	5.336.926,23	0,203
	9 CEC BANK	09.12.2024	08.01.2025	5.117.000,00	685,06	15.756,45	5.132.756,45	0,195
	10 BANCA COMERCIALA ROMANA (BCR)	09.12.2024	08.01.2075	0.17.000,00	1.512,42	34.785,55	10.211.785,55	0,388
TOTAL		60,396.408,28	2,295

1. Depozite bancare denominate in valuta

LONGHELD NESTERS COURS A NO BORLATI PRIN AUTORIZATIA ASFAR SECISTOLA SECURE PROSSIONAL CONSULTURAL SCOLL 26 INCESSIONALL INSCISTANT LA CACCLIFICAS AND CONSULT INCLISTANT LA O 407-99192 CU-1003 CO-FIL-12 CO-LE-12-2 CO-LE-LE-11 C-12-2 C-1 C-1 C-1 C-1 C-1 C-1 C-1 C-1 C-1 C-1 C-1 C-1 C-1 C-1 C-1 C-1 C-1 C-1 C-1 C-1 C-1 C-1 C-1 C-1 C-1 C-1 C-1 C-1 C-1 A S HO INSTITUL AS CLA CALL AND TODE EN AVECESTILL A.F. C. NE PRESEN (COSCO ACCOLORAL PROCLACA CARALIE STARLEM (CENTER LE FANDLA LEBIANTE (S.A.) CENCLAIR PER LEANDLA LEBIANTE A.S.F. NR. 152/15.11.2024. INSCRISĂ ÎN REGISTRUL A.S.F. CU NR. PJR08.AFIAA/400002/15.11.2024.

Nr. crt.	Denumire banca	Data constituiri	Data scadenter	Valoare initiala	Crestere zilnica	Dobanda cumulata	Curs valutar BNR	Valoare totala	Pondere in activul total a F.I.A.I.R.
				valuta	valuta	valuta	lei	lei	%
	Depozite bancare denominate in EUR
	CEC BANK	10.10 2024	15.01.2025	2.116.600,00	173,49	14.399,82	4,9741	10.599.806,20	0,403
2	CEC BANK	18.12.2024	13.01.2025	2.013.950,00	115,55	1.617,76	4,9741	10.025.635,61	0,381
3	EXIM BANCA ROMANEASCA S.A.	25.11.2024	26.02.2025	3.046.150,00	245,38	9.079,22	4,9741	15.197.015,66	0,577
4	EXIM BANCA ROMANEASCA S.A.	18772024	13.01.2025	524.500,00	33,51	469,14	4,9741	2.611.248,98	0,099
5	CEC BANK	19 2 2024	13.01 2025	2.668.300,00	153,10	1.990,29	4,9741	13.282.290,93	0,505
6	CEC BANK	2 NO 2024	22.01.2025	2.118.600,00	167,87	12.086,44	4,9741	10.598.247,42	0,403
	CEC BANK	04.12.2024	05.03.2025	4.318.400,00	324,47	9.085,16	4,9741	21.525.343,93	0,818
	Depozite bancare denominate in USD
	EXIM BANCA ROMANEASCA S.A.	19.12.2024	15.01.2025	2.209.500,00	233,23	3.031.93	4,7768	10.568.822,50	0,402
2	EXIM BANCA ROMANEASCA S.A.	28.10.2024	30.01.2025	3.293.000,00	665,89	23.782,78	4,7768	15.843.607,97	0,602
TOTAL	110.252.019,20								4,190

XI. Instrumente financiare derivate tranzactionate pe o piata reglementata

• pe categorii distincte: in cadrul unui loc de tranzactionare din Romania / dintr-un stat tert

• Contracte futures

Nu este cazul

1. Optiuni Nu este cazul

2. Sume in curs de decontare pentru instrumente financiare derivate tranzactionate pe o piata reglementata Nu este cazul

CONSSIELD NIESTIERUP S. - SCIETATE NOTORIZION AS-ME 2019.02.202. INSCISTIU LA.5. CU NE PROSPING (4000000000002.0207) CAPILA SOCIEL COLOGICOS CLARICOSTARIL LA OCCULLE (1982.01 1402/14991 CU:36675.COM TANCAR ROBBROSSIONOSSIZAD B.O. - S.C. - COLLELIENTITY DRITFESS (25/00/2014) CS.A., MAYENA INVEST S.L. MUNTEMANYESS S.C., MUNTENA INVEST S.L. MUNITEMAN INE DRIVATION A MARKET DE LINE ME IN LINES RESERTULAS. CU N. PRESSURACIOS CO.204, AUGREAL CADANISTANTO DE FORDER ALTERNATIVE (A LA CONFORM ALTERNATIVE (A LA CONFORM ALTERNATI A.S.F. NR. 152/15.11.2024 INSCRISA IN REGISTRUL A.S.F. CU NR. PJR08.AFIAA/400002/15.11.2024.

XII. Instrumente financiare derivate negociate în afara pietelor reglementate

1. Contracte forward Nu este cazul

2. Contracte swap - evaluare in functie de cotatie Nu este cazul

• evaluare in functie de determinarea valorii prezente a platilor din cadrul contractului Nu este cazul

• Contracte pe diferenta Nu este cazul

• Alte contracte derivate în legatura cu valori mobiliare, valute, rate ale dobanzii sau rentabilitatii ori alte instrumente derivate, indici financiari sau indicatori financiari/alte contracte in legatura cu marfuri care trebuie decontate in fonduri banesti sau pot fi decontate in fonduri banesti la cererea uneia dintre parti

Nu este cazul

XII. Instrumente ale pietei monetare, altele tranzactionate pe o piata reglementata, conform art. 35 alin. (1) lit.g) din Legea nr. 243/2019 Nu este cazul

XIV. Titluri de participare la O.P.C.V.M. / F.I.A.

1. Titluri de participare denominate in lei

Nr. crt.	Denumire fond	Data ultimei sedinte de tranzactionare	Nr. unitati de fond detinute	Valoare unitate de fond (VUAN)	Pret piata	Valoare totala	Pondere in total titluri de participare ale O.P.C.V.M./F.I.A.	Pondere in activul total al F.I.A.I.R.
				ei	lei	lei	%	8
	ACTIVE DINAMIC		504.069,913600	5,8270		2.937.215,39	78,66	0,112
	2 ACTIVE PLUS		4.096,468400	15.173,2900		62.156.903.01	42,37	2,362
	3 FILBET-FLINDEX INVEST		6.146,000000	904,3585		5.558.187,34	71,44	0,211

CONCENTLONDS A SCOLES AUTORIZATIA PAN ALTORIZOR, INSCIS IN REGISTICULAS. CUNR PROSPERANCORDERS CARE A CORPORTS OF CALLES CALLES CALLES CALLES CALLES CALLES CALLES CALLES CALL (2003) 10:50) 2017 BAKER PARCER 240 25 2:50 LE LEALIER TIEREN 254907 VER 17 25 2017 2017 17:57 SA M ATRAN NET SALE A PORTED LE FOR LE CALL CARE 2017 2017 1 INC 692-101-1997 REALTORIO COLOGICAL NECISTILLAS. CU IR PROSSIRVADOGE 202004, AUTORIZATION DE ENOUR ALTERNATIVE (A.L.) COVERNATOR DE FENDURALITERNITY (A.L.A.CONFORM NORALIE A.S.F. NR. 152/15.11.2024. ÎNSCRISÃ ÎN REGISTRUL A.S.F. CU NR. PJRO8.AFIAA/400002/15.11.2024.

4 FII OPTIM INVEST	2.782,410000	14.120,4300	39.288.825,64	41,12	1,493
5 STAR VALUE	19.306,570000	1.438,0600	27.764.006,05	48,40	1,055
6 FIA MUNTENIA TRUST	460,000000	13.908,5159	6.397.917,31	92,00	0,243
7 ROMANIA STRATEGY FUND CLASS B	56.000,00000	810,0700	45.363.920,00	49,12	1,724
8 STAR NEXT	323.767,870000	10,7297	3.473.932.11	18,21	0,132
9 FII MULTICAPITAL INVEST	4.337,000000	4.368,2400	18.945.056,88	82,32	0,720
10 CERTINVEST ACTIUNI		114,194438 406.666,1400	46.439.011,31	22,04	1,765
TOTAL

1. Titluri de participare denominate in valuta

Nr. crt.	Denumire fond	Data ultimei sedinte de tranzactionarel	Nr. unitati de fond detinute	Valoare unitate de fond (VUAN)	Pret piata	BNR	Curs valutar Valoare totala	Pondere in total titluri de participare ale O.P.C.V.M./F.I.A.	Pondere in activul total al F.I.A.I.R.
				valuta	valuta	lei	lei	96	%
	Titluri de participare denominate in EUR
	FIA cu capital privat Agricultural Fund		80,000000	2.576,8200		4,9741	1.025.388,83	23,53	0.039
	Total titluri de participare denominate in EUR						1.025.388.83		0.039

CONSULE IN INSTITUTION SA - SCOENES AUTORIZATA AFAR 2019.07.222. INSCHS IN REGSTILLA.S. CU M. PROSPARY 4000000002021 - CIATAL SCOLL TELDSPAILL INFECURSULE. INFECISTIMAL ARECU AD DON YOUR DE LED BOOK CONDENTIA OR D. - S.C. - COLE JEGAL DENTITY CENTERE CASHOTOFFICIAL PARKETING COLLENTING COLLENTAL PROTECT SA. MATERIA WEST S. - JUTOREX ANNETHA WEST S CE ESTANCE PARCES MASSESS MECASING AS. CU NE PRESSION AS. CU NE PRESSION COOCKLACA ADMINISTER DE PENDEN NET SENDER NEW LEBENZER LED LEARNET LE FEATURE LEARLAND A.S.F. NR. 152/15.11.2024. INSCRISĂ ÎN REGISTRUL A.S.F. CU NR. PJR08.AFIAA/40000205.11.2024.

1. Sume in curs de decontare pentru titluri de participare denominate in lei Nu este cazul

2. Sume in curs de decontare pentru titluri de participare denominate in valuta Nu este cazul

XV. Dividende sau alte drepturi de primit

1. Dividende de incasat

Nu este cazul

Total

1. Sume de incasat urmare a retragerii din societate Nu este cazul

2. Actiuni distribuite fara contraprestatie in bani Nu este cazul

3. Actiuni distribuite cu contraprestatie in bani Nu este cazul

4. Suma de plata pentru actiuni distribuite cu contraprestatie in bani Nu este cazul

2 6. MAR. 2025 od for ide

CARDARDA NE FREE COUPS A - SCOLETE AUTORIZATA AF M ADDRIZION AS-18. ISOCIAL NEGISTILLA.S. CU NE PROSPARACCOS/SCI 2.0.1 TALSOCIEL RECORDALLA ORECURALIA (ARECURALIA ARECURALIA IN DIVINDING DELIFORNIA I RESERCEND POSTER SER COOLELECALITY LENTER (SABITING PARACOS - LANNISTRATION SAL MUSTER AL MUSTER (LEN MARK SLA- AUCORDA (DECE) LC. MUNTENA NYES SL- IN 5 6941000 (Annel League) Le S. L.N. M. I. I. (C. B. P. P. P. P. P. P. P. P. P. P. P. P. P. P. P. P. P. P. P. P. P. P. P. P. P. P. P. P. P. P. P. P. P. P. P. P. P. P. P. P. AS.F. NR. 152/15/11.2024, INSCRISĂ ÎN REGISTRUL A.S.F. CU NR. PJR08.AFIAA/400002/15.11.2024.

1. Drepturi de preferinta (anterior admiterii la tranzactionare si ulterior perioadei de tranzactionare) Nu este cazul

2. Sume de incasat urmare a diminuarii de capital

Nu este cazul

1. Parti sociale

atru iden

Nr. crt.	Emitent	Nr. parti sociale	Data achizitiei	Valoare unitara	Valoare evaluata	Data ultimei evaluari	Pondere in activul total al F.I.A.I.R.
				LEI	LEI		%
	* ICPE ELECTRIC MOTORS S.R.L.	10.000	16.03.2023	169,9587	1.699.587,00	3122024	0,065
TOTAL					1.699.587.00		0,065

* Evaluarea societatilor din portofoliul Investment Group pentru care au fost intocmite rapoarte de evaluare conforme cu standardele internationale de evaluare s-a realizat utilizand abordarea prin active - metoda activului net ajustat.

Evolutia activului net si a VUAN in ultimele 3 perioade de raportare

	31.12.2024	31.12.2023	31.12.2022
Activul Net	2.522.100.225,11	2.277.074.918.05	1.854.569.500.07
Valoarea unitara a activului net	3,3137	2.9918	2,4367

Nivelul levierului si valoarea expunerii Longstment Group calculate conform prevederilor Regulamentului (UE) n.23/2013

Tip Metoda	Nivel levier	Valoarea expunerii
Metoda bruta	104,28%	2.630.059.553,20
Metoda angajamentului	10435%	2.631.791.426,17

SAl Muntenia Invest SA nu utilizeza efectul de levestii adoptata in legatura cu administrarea Longigingedificestment Group

CONSULES MONES ALES SOCIETATE AUTORIZATIA AS MOST 2020. INSCRIVE RECESTRU AS.E. CUN PROSPIRACIOSS(1000207 COML COME "FOR SOLL. "FOR SPACE. INTECISTILL INCOSTION CARE CONT 14/21499/2013 08/15/01/26 ROSE ROSER 26/0 P.O. - S.C. - COLLE/ LEAL DE/TIFY LENTRER/25/20/01/15/14/15/5/2/10/15/11/15/15/11/15/15/11/15/15/11/15/15/11/15/11/15/15/11/15/11/15 IR D 69247021997, E-810020204, IN-8. I-10.00004, INSCRISTRU. A.S. C. NR-PRESSIRV40006510.2004, NUTGRIZATION OF CHOURALTERNATIVE JE-1.4 J.CONSON ALTERNATIVE JE I.A. LOVESMATOR A.S.F. NR. 152/15.11.2024. ÎNSCRISĂ ÎN REGISTRUL A.S.F. CU NR. PJROB.AFIAA/400002/15.11.2024.

Declarație privind responsabilitatea pentru întocmirea situațiilor financiare

În conformitate cu articolul 10, aliniatul (1) din Legea Contabilității nr. 82/1991, republicată, cu modificările și completările ulterioare, răspunderea și conducerea contabilității revine administratorului, ordonatorului de credite sau altei persoane care are obligația gestionării unității respective.

În calitate de administrator al LONGSHIELD INVESTMENT GROUP S.A., în conformitate cu prevederile articolului 30 din Legea Contabilității nr. 82/1991 republicată, cu modificările si completările ulterioare, prevederile din Regulamentul ASF nr. 5/2018 privind emitenții de instrumente financiare și operațiuni de piață, art.223, litera A, alin.(1), lit.c), și prevederile din Legea nr. 24/2017 privind emitenții de instrumente financiare și operațiuni de piață, art.65, alin (2), lit.c) îmi asum răspunderea pentru întocmirea situațiilor financiare anuale și confirm că:

a) politicile contabile utilizate la întocmirea situațiilor financiare anuale la data de 31 decembrie 2024 sunt în conformitate cu Norma ASF nr. 39/2015 pentru aprobarea Reglementărilor contabile conforme cu Standardele internaționale de raportare financiară, aplicabile entităților autorizate, reglementate și supravegheate de Autoritatea de Supraveghere Financiară din Sectorul instrumentelor și investițiilor financiare, precum și Fondului de Compensare a Investitorilor, cu modificările și completările ulterioare:

b) situațiile financiare anuale la 31 decembrie 2024 oferă o imagine fidelă a poziției financiare. performanței financiare și a celorlalte informații referitoare la activitatea desfâșurată de LONGSHIELD INVESTMENT GROUP S.A .:

c) LONGSHIELD INVESTMENT GROUP S.A. își desfășoară activitatea în condiții de continuitate;

d) raportul anual de activitate al SAI MUNTENIA INVEST S.A. privind administrarea LONGSHIELD INVESTMENT GROUP S.A. în anul 2024 cuprinde o analiză corectă a dezvoltării și performanțelor LONGSHIELD INVESTMENT GROUP S.A., precum și o descriere a principalelor riscuri și incertitudini specifice activității desfâșurate.

SAI MUNTENIA INVEST S.A. Administrator al LONGSHIELD INVESTMENT GROUP S.A Director General Adjunct Sergiu MIHAILOV

CONGSHIELD INVESTMENT CIOUP S.A. - SOCICIATE AUTORIZATIA ASF IN. 15.109.07.2021, INSCRISTINULA.S.F. CU MR. PROSFININADIOGS/09.02.2021 - GAPTAL 607M . 76.10 584,50 LE, NRGGSTATÁ LA ORC CU NE 140274992992, CU: 316775, CONT BANCR: RO59BRIDE/SD/C055143508 B.R.O. G.S.G. COD LE LEGAL DERTITY DENTFIER 2500070KOWIRAA OR . ARMINITIATA OF S.A. - AUTORIZA PRIN DECILA C.N.M. N. O GEO/A 7.07.997, RAUTONIATA PRIN DECIZO. C.N.Y.M. N. 10/2301.2004, INSLINGI A.S.F. CL N. PRISSARIORODS/3.0.2004, AUTORIZATOR OF FONDUM ALTERNATIVE JA.F.A. LCORORA AUTORIZATICI A.S.F. NR. 152/15.11.2024, INSCRISTATIVI A.S.F. CII NR. PIROS AFIAA/400002/15.11 2024.

Anexă la Raportul anual al SAI Muntenia Invest S.A. privind administrarea Longshield Investment Group S.A. în exercițiul financiar 2024

Declarație privind aplicarea principiilor de guvernanță corporativă pentru LONGSHIELD INVESTMENT GROUP S.A. (Conform Anexei la Regulamentul A.S.F. nr. 2/2016, cu modificările și completările ulterioare) actualizată la 31 decembrie 2024

Nr.	Reguli de aplicare a principiilor guvernanței corporative	Conformitate		Dacă NU - explicații
crt.			NU
1.	Entitatea reglementată a menționat în actul constitutiv responsabilitățile de bază ale Consiliului cu privire la implementarea si respectarea principiilor guvernanței corporative.		NU	Longshield Investment Group S.A. este administrată de SAI Muntenia Invest S.A. conform prevederilor legislației speciale. SAI Muntenia Invest S.A. preia funcțiile de guvernanță corporativă, iar în actul constitutiv al societătii. Consiliul Reprezentanților Acționarilor are prevăzute atribuții specifice
2.	In politicile interne și/sau regulamentele interne sunt definite structurile de guvernanță corporativă, funcțiile, competențele și responsabilitățile consiliului și conducerii executive/conducerii superioare.	DA		Prin administratorul SAI Muntenia Invest S.A.
3.	Situațiile financiare anuale ale entității reglementate sunt însoțite de raportul anual al comitetului de remunerare și de o notă explicativă în care sunt descrise evenimentele relevante în legătură cu aplicarea DA principiilor guvernanței corporative, înregistrate în cursul exercițiului financiar.			Prin administratorul SAI Muntenia Invest S.A.
4	Fintitatea reglementată a elaborat o strategie de comunicare cu parțile interesate pentru a asigura o informare adecvată.	DA		Prin administratorul SAI Muntenia Invest S.A.
5.	Structura consiliului asigură, după caz, un echilibru între membrii executivi și neexecutivi, astfel încât nicio persoană sau grup restrâns de persoane să nu influențeze procesul decizional.	DA		Prin administratorul SAI Muntenia Invest S.A.
6.	Consiliul se întrunește cel puțin o dată la 3 luni pentru monitorizarea desfășurării activității entității reglementate.	DA		Atât Consiliul Reprezentantilor Acționarilor, cât și Consiliul de Administrație al SAI Muntenia Invest S.A.
7. II	Consiliul sau conducerea executivă/conducerea superioară, după caz, cxamincază în mod regulat politicile privind raportarea financiară, controlul intern și sistemul de administrare/management a/al riscurilor adoptat de entitateu regiementată.	DA		Prin administratorul SAI Muntenia Invest S.A.
	8. In activitatea sa, consiliul are suportul unui comitet de remunerare care ermite recomandari.	DA		Prin administratorul SAI Muntenia Invest S.A.

LONGSHIELD INVESTMENT GROUP S.A. SOCIETATE AUTORIZATIA ASF NR. 15/09.07.2021, INSCRISĂ ÎN REGISTRUL A.S.F. CU NR. PIROSFIAIR/400005/09.07.2021 · CAPITAL SOCIAL 76.10.584.50 LEI, INREGISTRATA LA ORC CU NE 3168755, CON BANCARI ROSSIDE 4505V0051-2430 LIKU. - U.S. - COD LLI (LEGAL IDENTIFIER) 254907DHG4WLBMAAO98 - ADMINISTRATA DE SAL. MUNTENIA INVEST S.A. - AUTORIZATĂ PRIN DECIZIA C.N.V.M. D 6924/71.07.1997, REAUTORIZATĂ PRIN DECIZIA C.N. M. NH. NH. NU/15.01.2004, ÎNSCRISĂ ÎN REGISTHUL AS. CU NI. I-INUSSAII/40006/13.012004, AUTORIZATA CA ADMINISTRATOR DE FONDURI ALTERNATIVE (AFL.A) CONFORM AUTORIZATIEI AS.F. NR. 152/15 11 2024, ÎNSCRISÃ ÎN REGISTRUL A.S.F. CU NR. PJROB.AFIAA/400002/15.11.2024.

்.	Comitetul de remunerare înaintează consiliului rapoarte anuale asupra activității sale.	DA	Prin administratorul SAI Muntenia Invest S.A.
10.	In activitatea sa, consiliul are și suportul altor comitete consultative care emit recomandari cu privire la diverse tematici ce fac obiectul] DA procesului decizional		Prin administratorul SAI Muntenia Invest S.A.
	11. Comitetele consultative înaintează consiliului materiale/rapoarte privind tematicile încredințate de acesta.	DA	Prin administratorul SAI Muntenia Invest S.A.
	12. In procedurile/politicile/reglementările interne ale entității reglementate sunt prevederi privind selectarea candidaturilor pentru persoanele din conducerea executivă/conducerea superioară, numirea persoanelor noi sau reînnoirea mandatului celor existente.	DA	Prin administratorul SAI Muntenia Invest S.A.
13.	Entitatea reglementată se asigură că membrii conducerii executive/conducerii superioare beneficiază de pregătire profesională, pentru ca aceștia să își îndeplinească atribuțiile eficient.	DA	Prin administratorul SAI Muntenia Invest S.A.
	14. Funcțiile-cheie sunt stabilite astfel încât să fie adecvate structurii organizatorice a entității reglementate și în conformitate cu DA reglementările aplicabile acesteia.		Prin administratorul SAI Muntenia Invest S.A.
	15. Consiliul analizează în mod regulat eficiența sistemului de control intern al entității reglementate și modul de actualizare pentru a asigura o gestionare riguroasă a riscurilor la care este expusă entitatea reglementată.	DA	Prin administratorul SAI Muntenia Invest S.A.
	16. Comitetul de audit face recomandări consiliului privind selectarea, numirea și înlocuirea auditorului financiar, precum și termenii și] DA condițiile remunerării acestuia.		Prin administratorul SAI Muntenia Invest S.A.
	17. Consiliul analizează cel puțin o dată pe an și se asigură că politicile de remunerare sunt consistente și au un management al riscurilor] DA eficient.		Prin administratorul SAI Muntenia Invest S.A.
	18. Politica de remunerare a entității reglementate este prevăzută în reglementările interne care vizează implementarea și respectarea DA principiilor guvernanței corporative.		Prin administratorul SAI Muntenia Invest S.A.
	19. Consiliul a adoptat o procedură în scopul identificării și soluționării adecvate a situațiilor de conflict de interese.	DA	Prin administratorul SAI Muntenia Invest S.A.
	20. Conducerea executivă/Conducerea superioară, după caz, informează consiliul asupra conflictelor de interese potențiale sau consumate în care ar putea fi/este implicată în condițiile apariției acestora și nu participă la procesul decizional care are legătură cu starea de conflict, dacă aceste structuri sau persoane sunt implicate în starea de conflict respectivă.	DA	Prin administratorul SAI Muntenia Invest S.A.
	21. Consiliul analizează cel puțin o dată pe an eficiența sistemului de administrare/management al riscurilor entității reglementate	DA	Prin administratorul SAI Muntenia Invest S.A.
	22. Entitatea reglementată a elaborat proceduri privind identificarea, evaluarea și gestionarea riscurilor semnificative la care este sau DA poate fi expusă.		Prin administratorul SAI Muntenia Invest S.A.
	23. Entitatea reglementată deține planuri clare de acțiune pentru asigurarea continuității activității și pentru situațiile de urgență.	DA	Prin administratorul SAI Muntenia Invest S.A.

LONOSHIELD INVESTMENT GROUP S.A. Autorizața ASF nr. 151/09.07.2021. Înscrisă în Registrul AS.F. cu n. PJR09FIAIR/400005/09/07.2021

Capital social: 78.464.520,10 LEI, Înregistrată la ORC: 340/27499/992, Cur. 3168755, Cont. bancar. RO59BRDE450SV00951424500 B.RD. · G.S., Cod LEI (Leigal ldentity (dentifier) 2549007DHG4WLBMAAO98

Administrată de SAL MUNTENA INVEST S.A., Autorizată prin Decizia C.N.V.M. nr. D 6924/7.07.1997, Reautorizată prin Decizie C.N.V.M. nr. 10/13.012004, Înscrisă in Registrul A.S. cu nr. PIROSSAIR/40006613.01.2004, Îrregistrată ca administrator de fonduri alternative (A.F.I.A) conform Atestatului A.S. nr. 39/2107.2017. Înscrisă în Registrul A.S.F. cu nr. PJR07.1AFIA1/400005/21.12.2017

	24. Consiliul filialei aplică principii și politici de guvernanță internă similare cu cele ale societății-mamă, cu excepția cazului în care există alte cerințe legale care conduc la stabilirea unor politici propril.	NU	Nu este cazul (Longshield Investment Group S.A. nu este filială).
--	-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------	----	-------------------------------------------------------------------------

Longshield Investment Group S.A. prin administratorul său S.A.I. Muntenia Invest S.A.

Sergiu MIHAILOV, Director General Adjunct

LONGSHIELD INVESTMENT GROUP S.A. Autorizața ASF nr. 15/09.07.2021, Înscrisă în Registrul ASF cu nr. PDR09FARI400005/09/22221

Capital social: 78.464.520,10 LEI, Înregistrată la ORC: 340.716975, Cont bancar: RO59BROE450SV00951424500 B.R.D. · G.S., Od LE! (Legal Identity Identifier) 2549007DHG4WLBMAAO9B

Administrata de SAL. MUNTENA INVEST S.A., Autorizată prin Decizia C.N.V.M. nr. D 6924/7/.07.1997, Reautorizată prin Decizio C.N.V.M. nr. 10/13.012004, înscrisă In Registrul A.S.F. cu nr. PJR055A/R/400006/13.01.2044, inregistrată ca administrator de fonduri alternative (A.F.I.A), conform Nestaului A.S.F. n. 39/2.07.207. Înscrisă în Registrul A.S.F. cu nr. PJR07.1AFIAI/400005/21,12.2017

Anexă la Raportul anual al SAI Muntenia Invest S.A. privind administrarea Longshield Investment Group S.A. în exercițiul financiar 2024

Stadiul conformării cu prevederile noului Cod de Guvernanță Corporativă al BVB la 31 decembrie 2024

Prevederile CGC-BVB	Respectă	Nu respectă sau respecta parțial	Observatii
SECTIUNEA A-RESPONSABILITATI
A.l. Toate societațile trebuie să aibă un regulament intern al Consiliului care include termenii de referință/responsabilitățile Consiliului și funcțiile cheie de conducere ale societății, și care aplică, printre altele, Principiile Generale din Secținea A. PAG allsed for	X		Longshield Investment Group S.A. este administrată de SAI Muntenia Invest S.A., societate de administrare a investițiilor ce funcționează cu respectarea prevederilor legislației generale și a celei speciale pentru societățile de administrare a investițiilor. Activitatea SAI Muntenia Invest S.A. se desfăsoară sub supravegherea ASF și cu respectarea Regulilor și procedurilor interne ce au fost notificate către ASF. SAI Muntenia Invest S.A. a preluat obligațiile de guvernanță corporativă pentru Longshield Investment Group S.A. în activitatea proprie. Referirile de mai jos la Consiliul de Administrație, Comitetul de Audit și Comitetul de Nominalizare și Remunerare se aplică pentru Consiliul de Administrație, Comitetul de Audit și Comitetul de Nominalizare și Remunerare al SAI Muntenia Invest S.A.
A.Z. Prevederi pentru gestionarea conflictelor de interese trebuie incluse în regulamentul Consiliului. In orice caz, memorii Consiliului trebuie să notifice Consiliul cu privire la orice conflicte de interese care au survenit sau pot surveni și să se abțină de la participarea la discuții (inclusiv prin neprezentare, cu excepția cazului în care neprezentarea ar împiedica formarea cvorumului) și de la votul pentru adoptarea unei hotarari privind chestiunea care da naștere conflictului de interese respectiv.	X		SAI Muntenia Invest S.A. nu are dețineri ce intră în conflict de interese cu Longshield Investment Group S.A. Membrii Consiliului de Administrație al SAI Muntenia Invest S.A. își pot prelua atribuțiile doar după obținerea autorizării ASF. Documentația depusă la ASF de către fiecare membru CA, în vederea obținerii avizului, include declarații din care rezultă eventualele conflicte de interese.
A.3. Consiliul de Administrație trebuie să fie format din cel puțin cinci membn.		X	Longshield Investment Group S.A. este administrată de o persoană juridică, societate de administrare a investitiilor, entitate reglementată, autorizată și supravegheată de ASF. conform legislației aferente pieței de capital.

Prevederile CGC-BVB	Respectă	Nu respectă sau respectă parțial	Observații
A.4. Majoritatea membrilor Consiliului de Administrație trebuie să nu aibă funcție executivă. In cazul societăților din Categoria Premium, nu mai puțin de doi membri neexecutivi ai Consiliului de Administrație trebuie să fie independenți. Fiecare membru independent al Consiliului de Administrație trebuie să depună o declarație la momentul nominalizăru sale în vederea alegerii sau realegerii, precum și atunci când survine orice schimbare a statutului său, indicând elementele în baza cărora se consideră că este independent din punct de vedere al caracterului si judecății sale.	X
A.J. Alte angajamente și obligații profesionale relativ permanente ale unui membru al Consiliului, molusiv poziții executive și neexecutive în Consiliul unor societăți și instituții non-profit, trebuie dezvaluite acționarilor și investitorilor potențiali înainte de nominalizare și în cursul mandatului său.	X		ntru lde Semnat KPMG
A.6. Orice membru al Consiliului trebuie să prezinte Consiliului informații privind orice raport cu un acționar care deține direct sau indirect acțiuni reprezentând peste 5% din toate drepturile de vot. Această obligație se referă la orice fel de raport care poate afecta poziția membrului cu privire la chestiuni decise de Consiliu.	X		2 6. MAR. 2025 Posts od for iden
A.7. Societatea trebuie să desemneze un secretar al Consiliului responsabil de sprijinirea activitații Consiliului.	X
A.8. Declarația privind guvernanța corporativă va informa dacă a avut loc o evaluare a Consiliului sub conducerea Președintelui sau a comitetului de nominalizare și, în caz afirmativ, va rezuma măsurile cheie și schimbările rezultate în urma acesteia. Societatea trebuie să aibă o politică/ghid privind evaluarea Consiliului cuprinzând scopul, criteriile și frecvența procesului de evaluare.	X
A.9. Declarația privind guvernanța corporativă trebuie să conțină informații privind numărul de întâlniri ale Consiliului și comitetelor în cursul ultimului an, participarea administratorilor (în persoană și în absență) și un raport al Consiliului și comitetelor cu privire la activitățile acestora.	X		Informațiile vor fi prezentate în cadrul raportului anual ce va fi prezentat Adunării Generale a Acționarilor,

Prevederile CGC-BVB	Respecta	Nu respectā sau respectă parțial	Observatii
A. 10. Declarația privind guvernanța corporativă trebuie să cuprindă informații referitoare la numărul exact de membri independenți din Consiliul de Administrație.	X		Informațiile vor fi prezentate în cadrul raportului anual ce va fi prezentat Adunării Generale a Acționarilor.
A.II. Consiliul societăților din Categoria Premium trebuie să înființeze un comitet de nominalizare format din membri neexecutivi, care va conduce procedura nominalizarilor de noi membri în Consiliu și va face recomandări Consiliului. Majoritatea membrilor comitetului de nominalizare trebuie să fie independentă.	X
SECȚIUNEA B - SISTEMUL DE GESTIUNE A RISCULUI ȘI CONTROL INTERN
B.1 Consiliul trebuie să înființeze un comitet de audit în care cel puțin un membru trebuie să fie administrator neexecutiv independent. In cazul societăților din Categoria Premium, comitetul de audit trebuie să fie format din cel puțin trei membri și majoritatea membrilor comitetului de audit trebuie să fie independenți.		X	Comitetul de Audit al Administratorului este compus din doi membri neexecutivi independenți ai Consiliului de Administrație al SAI Muntenia Invest S.A.
13.2. Președintele comitetului de audit trebuie să fie un membru neexecutiv independent.	X
B.3. In cadrul responsabilităților sale, comitetul de audit trebuie să efectueze o evaluare anuală a sistemului de control intern.	X
B.4. Evaluarea trebuie să aibă în vedere eficacitatea și cuprinderea funcției de audit intern, gradul de adecvare al rapoartelor de gestiune a riscului și de control intern prezentate către comitetul de audit al Consiliului, promptitudinea și eficacitatea cu care conducerea executivă soluționează deficiențele sau slăbiciunile identificate în urma controlului intern și prezentarea de rapoarte relevante în atenția Consiliului.	X		Buttu lantis Semn KPMG 2 6. MAR. 2025
B.3. Comitetul de audit trebuie să evalueze conflictele de interese în legătură cu tranzacțiile societății și ale filialelor acesteia cu pârțile afiliate.	X		for idet

Prevederile CGC-BVB	Respecta	Nu respectă sau respectă parțial	Observatii
B.6. Comitetul de audit trebuie să evalueze eficiența sistemului de control intern și a sistemului de gestiune a riscului.	X
B.7. Comitetul de audit trebuie să monitorizeze aplicarea standardelor legale și a standardelor de audit intern general acceptate. Comitetul de audit rebuie să primească și să evalueze rapoartele echipei de audit intern.	X
B.8. Ori de câte ori Codul menționează rapoarte sau analize inițiate de Comitetul de audit, acestea trebuie urmate de raportări periodice (cel puțin anual) sau ad-hoc care trebuie înaintate ulterior Consiliului.	X
B.9. Niciunui acționar nu i se poate acorda tratament preferențial față de alți acționari în legătură cu tranzacții și acorduri încheiate de societate cu acționari și afiliații acestora.	X
B.10. Consiliul trebuie să adopte o politică prin care să se asigure că orice tranzacție a societăți cu oricare dintre societățile cu care are relații strânse a cărei valoare este egală cu sau mai mare de 5% din activele nete ale societății (conform ultimului raport financiar) este aprobată de Consiliu în urma unei opinii obligatorii a comitetului de audit al Consiliului și dezvăluită în mod corect acționarilor și potențialilor investitori, în măsura în care aceste tranzacții se încadrează în categoria evenimentelor care fac obiectul cerințelor de raportare.	X		Semon
B.11. Auditurile interne trebuie efectuate de către o divizie separată structural (departamentul de audit intern) din cadrul societății sau prin angajarea unei entități terțe îndependente.	X		10 2 6. MAR. 2025
B.12. In scopul asigurării îndeplinirii funcțiilor principale ale departamentului de audit intern, acesta trebuie să raporteze din punct de vedere tunctional către Consiliu prin intermediul comitetului de audit. In scopuri administrative și în cadrul obligațiilor conducerii de a	X

Prevederile CGC-BVB	Respectă	Nu respectă sau respecta parțial	Observații
monitoriza și reduce riscurile, acesta trebuie să raporteze direct directorului general.
SECȚIUNEA C - JUSTA RECOMPENSA ȘI MOTIVARE
C.1. Societatea trebuie să publice pe pagina sa de internet politica de remunerare și să includă în raportul anual o declarație privind implementarea politicii de remunerare în cursul perioadei anuale care face obiectul analizei. Orice schimbare esențială intervenită în politica de remunerare trebuie publicată în timp util pe pagina de internet a societății.	X		Politica de remunerare a SAI Muntenia Invest S.A. pentru serviciile prestate în calitate de administrator al Longshield Investment Group S.A. este prezentată la art. 13 din Actul constitutiv al Longshield Investment Group S.A., in raportul anual, cât si pe site-ul societății www.longshield.ro Detalii despre Comitetul de Nominalizare și Remunerare și atribuțiile acestuia se regăsesc în secțiunea Guvernanță Corporativă, din cadrul raportului anual, cât și în Regulamentul de guvernanță corporativă al Longshield Investment Group S.A.
SECȚIUNEA D-ADAUGAND VALOARE PRIN RELAȚIILE CU INVESTITORII
D.l. Societatea trebuie să organizeze un serviciu de Relații cu Investitorii - indicându-se publicului larg persoana / persoanele responsabile sau unitatea organizatorică. În afară de informațiile impuse de prevederile legale, societatea trebuie să includă pe pagina sa de internet o secțiune dedicată Relațiilor cu Investitoru, în limbile română și engleză, cu toate informațiile relevante de interes pentru investitori, inclusiv:	X
D.1.1. Principalele reglementari corporative: actul constitutiv, procedurile privind adunările generale ale acționarilor;	X
D.1.2. CV-urile profesionale ale membrilor organelor de conducere ale societății, alte angajamente profesionale ale membrilor Consiliului, inclusiv poziții executive și neexecutive în consilii de administrație din societați sau din instituții non-profit;	X		sentru KPMG 2 6. MAR 2025
10.1.3. Rapoartele curente și rapoartele periodice (trimestriale, semestriale și anuale) - cel puțin cele prevăzute la punctul D.8 - inclusiv rapoartele curente cu informații detaliate referitoare la neconformitatea cu prezentul Cod:	X		of for ident

Prevederile CGC-BVB	Respectă	Nu respectă sau respecta parțial	Observati
D.1.4. Informații referitoare la adunările generale ale acționarilor: ordinea de zi și materialele informative:	X
D.1.5. Informații privind evenimentele corporative;	X
10.1.6. Numele și datele de contact ale unei persoane care va putea să furnizeze, la cerere, informații relevante;	X
D.1.7. Prezentările societății (de ex., prezentările pentru investitori, prezentarile privind rezultatele trimestriale etc.), situațiile financiare (trimestriale, semestriale, anuale), rapoartele de audit și rapoartele anuale.	X
D.2. Societatea va avea o politică privind distribuția anuală de dividende sau alte beneficii către acționari. Principiile politicii anuale de distribuție către acționari vor fi publicate pe pagina de internet a societății.	X
D.3. Societatea va adopta o politică în legătură cu previziunile, fie că acestea sunt facute publice sau nu. Politica privind previziunile va stabili frecvența, perioada avută în vedere și conținutul previziunilor. Dacă sunt publicate, previziunile pot fi incluse numai în rapoartele anuale, semestriale sau trimestriale. Politica privind previziunile va fi publicată pe pagina de internet a societății.	X		pentru
D.4. Regulile adunărilor generale ale acționarilor nu trebuie să limiteze participarea acționarilor la adunările generale și exercitarea drepturilor acestora. Modificările regulilor vor intra în vigoare, cel mai devreme, începând cu următoarea adunare a acționarilor.	X		TESUITIVES KPMG 2 6. MAR 2025
D.5. Auditorii externi vor fi prezenți la adunarea generală a acționarilor atunci când rapoartele lor sunt prezentate în cadrul acestor adunări.	X		or identifie
D.6. Consiliul va prezenta adunării generale anuale a acționarilor o scurtă apreciere asupra sistemelor de control intern si de gestiune a riscurilor	X

Prevederile CGC-BVB	Respectă	Nu respectă sau respecta parțial	Observații
semnificative, precum și opinii asupra unor chestiuni supuse deciziei adunarıı generale.
D.7. Orice specialist, consultant, expert sau analist financiar poate participa la adunarea acționarilor în baza unei invitații prealabile din partea Consiliului. Jurnaliștii acreditați pot, de asemenea, să participe la adunarea generală a acționarilor, cu excepția cazului în care Președintele Consiliului hotărâște în alt sens.	X
D.8. Rapoartele financiare trimestriale și semestriale vor include informații atât în limba română, cât și în limba engleză referitoare la factorii cheie care influențează modificări în nivelul vânzărilor, al profitului operațional, profitului net și al altor indicatori financiari relevanți, atât de la un trimestru la altul, cât și de la un an la altul.	X
D.9. O societate va organiza cel puțin două ședințe/teleconferințe cu analiștii și investitorii în fiecare an. Informațiile prezentate cu aceste ocazii vor fi publicate în secțiunea relații cu investitorii a paginii de internet a societății la data ședințelor / teleconferințelor.		X	Societatea are în vedere elaborarea unei politici cu privire la modul de organizare a ședințelor și a teleconferințelor cu analiștii și investitorii.
D.10. In cazul în care o societate susține diferite forme de expresie artistică și culturală, activități sportive, activități educative sau șuințifice și consideră că impactul acestora asupra caracterului inovator și competitivitații societății fac parte din misiunea și strategia sa de dezvoltare, va publica politica cu privire la activitatea sa în acest domeniu.		X	Societatea nu are o politică de susținere a diferitelor forme de expresie artistică și culturală, activități sportive, activități educative sau știmțifice, însă analizează oportunitatea întocmirii unei astfel de politici.

Longshield Investment Group S.A. prin administratorul său S.A.I. Muntenia Invest S.A.

Sergiu MIHAILOV, Director General Adjunct

Convestion Sales

7

Anexă la Raportul anual al SAI Muntenia Invest S.A. privind remunerațiile acordate în exercițiul financiar 2024

Indicatori/sume brute	Sume aferente activității desfășurate în anul supus raportării (2024) - LEI	Sume plătite efectiv în cursul anului supus raportării (2024) - LEI	Sume de plătit în cursul anului de transmitere a raportării (2025 estimat) sau amânate* - LEI	Numar beneficiari
Remunerații acordate întregului I. personal SAI/AFIA (inclusiv funcțiile externalizate1)	11.924.215	11.789.578	14.283.831
Remunerații fixe	7.694.789	7.560.152	9.518.521	39
Remunerații variabile 2) exceptând comisioanele de performanță, din care:	4.229.426	4.229.426	4.765.310
numerar	4.229.426	4.229.426	4.765.310	38
alte forme (cu indicarea separată a fiecărei categorii) 3)
Remunerații variabile reprezentând comisioane de performaria
2. Remunerații acordate personalului identificat al SAI/AFIA** (inclusiv funcțiile externalizate)	8.480.227	8.414.769	10.331.161
A. Membri CA/CS, din care:	1.230.791	1.230.791	1.231.294	3
Remunerații fixe	820.536	820.536	820.536	3
Remunerații variabile 2) exceptând comisioanele de performanță, din care:	410.255	410.255	410.758	3
numerar	410.255	410.255	410.758	3.
alte forme (cu indicarea separată a fiecărei categorii) 3)
Remunerații variabile 2) reprezentând comisioane de performanță
B. Directori/membri Directorat, din care:	5.586.071	5.586.071	6.954.256	3
Pemunerati fixe	2.389.489	2.389.489	3.587.479	3
P.emunerații variabile 21 exceptând comisioanele de performanță, din care:	3.196.582	3.196.582	3.366.777	3
numerar	3.196.582	3.196.582	3.366.777	3
alte forme (cu indicarea separată a fiecărei categorii) 3)	entru identia
Remunerații variabile 21 reprezentând comisioane de performantă	KPMG 0
	2 6. MAR. 2025 Ports on for 100 %

Indicatori/sume brute	Sume aferente activității desfășurate în anul supus raportării (2024) - LEI	Sume platite efectiv în cursul anului supus raportārii (2024) - LEI	Sume de plătit în cursul anului de transmitere a raportării (2025 estimat) sau amânate* - LEI	Număr beneficiari
C. Funcții cu atribuții de control (cu indicarea expresă a tuturor funcțiilor incluse în această categorie)***	630.045	585.394	705.586	3
Remunerații fixe	567.654	523.003	614.886	3
Remunerații variabile 4) exceptând comisioanele de performanță, din care:	62.391	62.391	90.700	2
rumerar	62.391	62.391	pentru la 90.700	2
alte forme (cu indicarea separată a fiecărei categorii) 3)			Tilly KPMG
Remunerații variabile 21 reprezentând comisioane de performanță			01 2 6. MAR 2025
Alte funcții decât cele indicate la lit. A-C de D. mai sus, incluse in categoria personalului identificat (cu indicarea expresă a tuturor funcțiilor incluse în această categorie)****	1.033.320	1.012.513	1.080.800 for ident	5
Remunerații fixe	869.904	849.097	926.400	5
Remunerații variabile 21 exceptând comisioanele de performanță, din care:	163.416	163.416	154.400	5
numerar	163.416	163.416	154,400	5
alte forme (cu indicarea separată a fiecărei categorii) 3)	-
Remunerații variabile 20 reprezentând comisioane de performanță

* a se vedea prevederile art. 34 alin. (1) lit. p) si q) din OUG 32/2012, respectiv cele ale pc. 1 lit. n) din Anexa 1 la Legea nr.74/2015;

** aferente ategorie de personal identifica i sabilita la nuare in considerare a definiției reținute în codrul ghidurilor ESMA 2013/232 si ESMA/2016/55;

*** aferente functiilor de control reprezentate de ofițerul de conformitate, administratorul de risc si auditorul intern;

*** a se velez menjunile de nai su dereit (i al Munteria Invest SA, în assest categorie au fost includes functive consponzioare conductione de compuritiente.

11 caregoria funcțiilor exernatizate din calineția luneția de auditor inten conform estractului de presidi se audit intern nr. 1004/13386/4.1.2021 și aubl adițional nr. 1 având nr. 1036/126958/08.11.2023 ..

3 54. Munenia Invest 54 acorda remanerali supimenta cozională a remunenției anuale content au nu, nefind garantat și se acedarumat i se aceda umai iacă este sustenabilă în funcție de situația financiară a SAI Muntenia Invest SA.

3) SAl Muntenia Invest SA nu acordă remunerații variabile.

Martiner Renuneatia primiti de S.A. pertu administrare Longshield Investment Croup S. (denmire atterioria SF Muntenia SA) este prezentation "Caportul and de remunerare al Longshield Investment Group SA pentru anul 2024" conform art. 107 din Legea 24/2017.

Sergiu MIHAILOV, Director General Adjunct

ACTUL CONSTITUTIV al Societății LONGSHIELD INVESTMENT GROUP S.A.

Art. 1 Denumirea societății, forma juridică, sediul și durata societății

• (1). Denumirca societății este "LONGSHIELD INVESTMENT GROUP S.A." În toate documentele cmanând de la LONGSHIELD INVESTMENT GROUP S.A., vor fi menţionate datele de identificare şi informaţiile solicitate de legislaţia în vigoare.
• (2). Forma juridică a LONGSHIELD INVESTMENT GROUP S.A. (denumită în continuare "Societatea") este de societate pe acțiuni, persoană juridică română de drept privat, încadrată conform reglementărilor aplicabile ca Fond de investiții alternative de tipul societăților de investiţii - F.I.A.S., categoria Fond de investiţii alternative destinat investitorilor de retail -F.I.A.I.R., cu o politică de investiții diversificată, de tip închis, administrat extern.
• (3). LONGSHIELD INVESTMENT GROUP S.A. va funcționa cu respectarea prevederilor legislației privind piața de capital, ale Legii societăților nr. 31/1990 , republicată cu modificările și completările ulterioare, ale prezentului Act constitutiv, ale Regulilor "Societății" (denumite "Reguli" în prezentul Act constitutiv) și ale Prospectului simplificat al "Societății"(denumit "Prospect" în prezentul Act constitutiv).
• (4). Socictatea va funcționa pe baza unui contract de administrare care va fi încheiat cu Societatea de Administrare a Investițiilor Muntenia-Invest S.A.
• (5). Sediul social al "Societății" este în București, Str. Serghei Vasilievici Rahmaninov, nr.46-48, parter, cam. 2, sector 2, cod 020199. Adunarea Generală Extraordinară a Acționarilor poate hotărî schimbarea sediului LONGSHIELD INVESTMENT GROUP S.A. în orice alt loc din România. LONGSHIELD INVESTMENT GROUP S.A. va putea înfiinţa, filiale, sucursale, agenții, reprezentanțe, precum și puncte de lueru, atât în țară, cât și în străinătate, cu respectarea cerinţelor legale şi ale prezentului Act constitutiv, privind autorizarea și publicitatea.
• (6). Durata de funcționare a "Societății" cste de 100 de ani. Acționarii au dreptul de a prelungi durata de funcționare a "Socictății" înainte de expirarea acesteia, prin hotărâre a Adunării Generale Extraordinare a Acționarilor.

Art. 2 Obiectul de activitate al societății

• (1). Domeniul principal de activitate: Intermedieri financiare cu excepția activităților de asigurări și ale fondurilor de pensii, cod CAEN 64, iar obicetul principal de activitate este "Fonduri mutuale și alte entități financiare similare." COD CAEN - 6430.
• (2). LONGSHIELD INVESTMENT GROUP S.A. va putea desfășura următoarele activități:

a) efectuarea de investiții financiare în vederea maximizării valorii propriilor acțiuni în conformitate cu reglementările în vigoare;

b) gestionarca portofoliului de investiții și exercitarea tuturor drepturilor asociate instrumentelor în care se investește;

• c) administrarca riscurilor;
• d) alte activități auxiliare și adiacente, în conformitate cu reglementările în vigoare.

Art. 3 Capital social și acțiuni

(1). Capitalul social subscris și integral vărsat este de 78.464.520,10 lci, împărțit în 784.645.201 acțiuni nominative, cu o valoare de 0,1 lei fiecare. Fiecare acțiune dă dreptul la un vot în Adunarea Generală a Acționarilor.

• (2). Acțiunile "Societății" sunt nominative, de valori egale, emise în formă dematerializată și acordă drepturi și obligații egale titularilor lor. Valoarea nominală a unci acțiumi este de 0,1 lei. Acțiunile sunt indivizibile, iar "Societatea" recunoaște un reprezentant unie pentru exercitarea drepturilor rezultând dintr-o acțiune. Distribuirea beneficiilor și suportarea pierderilor se face în mod egal pentru fiecare acțiune.
• (3). Majorarea capitalul social se va face, în condițiile legii: a) prin emisiunea de acțiuni noi în schimbul unor aporturi în numerar; b) prin încorporarea rezervelor, cu excepția rezervelor legale și a rezervelor constituite din reevaluarea patrimoniului, precum și a beneficiilor sau a primelor de emisiune.
• (4). Reducerea capitalului social se face în condițiile prevăzute de lege.
• (5). Capitalul social poate fi redus prin: a) reducerca numărului de acțiuni; b) reducerea valorii nominale a acțiunilor; și c) alte procedee prevăzute de lege.
• (6). În cazul în care SAI MUNTENIA INVEST SA constată că în urma pierderilor valoarea activului net, determinată ca diferenţă între totalul activelor și datoriile LONGSHIELD INVESTMENT GROUP S.A., reprezintă mai puțin de jumătate din valoarea capitalului social subscris, SAI MUNTENIA INVEST SA are obligaţia de a convoca Adunarea Generală Extraordinară a Acționarilor, care va hotărî dacă "Societatea" trebuie să fie dizolvată. Dacă Adunarea Generală Extraordinară a Acționarilor nu aprobă dizolvarea, atunci LONGSHIELD INVESTMENT GROUP S.A. este obligată ca, cel târziu până la încheierca exercițiului financiar ulterior celui în care au fost constatate pierderile, să procedeze la reducerea capitalului social cu un cuantum cel puțin egal cu cel al pierderilor care nu au putut fi acoperite din rezerve, dacă în acest interval activul net nu a fost reconstituit până la nivelul unei valori cel puțin egale cu jumătate din capitalul social.
• (7). Reducerea capitalului social se va realiza numai după trecerca unui termen de două luni de la data publicării în Monitorul Oficial al Românici, Partea a IV-a, a hotărârii Adunării Generale Extraordinare a Acționarilor.
• (8). Investitorii îndreptății să încaseze dividende sau să beneficieze de efectele hotărârilor Adunărilor Generale ale Acționarilor sunt eci înscriși în registrul acționarilor ținut conform legii de Depozitarul Central SA la data stabilită de către Adunarca Generală a Acționarilor, în conformitate cu reglementările în vigoare.
• (9). Distribuirea dividendelor se va face cu respectarea reglementărilor legale în vigoare și a reglementărilor ASF.

Art. 4 Acționarii

(1). Calitatea de acționar al "Societății" se atestă prin extras de cont emis de către Depozitarul Central SA, entitatea care ține evidențele acționarilor.

Art. 5 Tranzacționarea, emiterea, răscumpărarea și anularea acțiunilor

(1). Acțiunile LONGSHIELD INVESTMENT GROUP S.A. sunt negociabile și transferabile în condițiile prevăzute în legislația în vigoare.

• (2). Tranzacționarca acțiunilor emise de "Societate"se va face numai pe o piață reglementată.
• (3). Tranzacționarca acțiunilor "Societății"este supusă reglementărilor aplicabile pieței reglementate pe care aceste acțiuni sunt tranzacționate.
• (4). "Societatca" poate emite acțiuni noi cu respectarea reglementărilor legale pentru majorarea capitalului social.
• (5). "Societatea" își poate răscumpăra propriile acțiuni cu respectarca prevederilor legale aplicabile în cazul răscumpărării de acțiuni. "Societatea" nu poate da curs solicitărilor de

răscumpărare formulate de investitori pentru acțiunile pe care aceștia le dețin, înainte de începerea fazei de lichidare a fondului, în mod direct sau indirect, din activele F.I.A, conform reglementărilor aplicabile fondurilor de investitii alternative de tip închis.

(6). "Societatea" poate anula acţiunile emise doar în cazurile prevăzute de legislația aplicabilă în materie.

Art. 6 Adunarca Generală a Acționarilor

• (1). Adunarea Generală a Acționarilor este organul suprem de deliberare și decizie al LONGSHIELD INVESTMENT GROUP S.A. și funcționează în conformitate cu prevederile legale în vigoare și ale prezentului Act constitutiv.
• (2). Adunarea Generală a Acționarilor poate fi ordinară sau extraordinară.
• (3). Adunarca generală ordinară se întrunește cel puțin o dată pe an, în termenul specificat de prevederile legale în vigoare.
• (4). În afară de dezbaterea altor probleme înscrise la ordinea de zi, Adunarea Generala Ordinară a Acționarilor este obligată:

a) să discute, să aprobe sau să modifice situațiile financiare anuale, pe bazarapoartelor administratorului SAI MUNIENIA INVEST SA și ale auditorului financiar;

• b) să fixeze valoarca sumei ce va fi distribuită ca dividende potrivit prevederilor legale;
• c) să aleagă și să revoce membrii Consiliului Reprezentanților Acționarilor,

d) să numească administratorul extern în conformitate cu prevederile legale și să revoce mandatul acordat acestuia;

e) să aprobe contractul de administrare ce urmează a fi încheiat cu administratorul extern;

f) să numească și să demită auditorul financiar și să fixeze durata minimă a contractului de audit financiar;

• g) să stabilească remuneraţia membrilor Consiliului Reprezentanților Acționarilor;
• h) să se pronunțe asupra administrării socictății:

î) să stabilească bugetul de venituri și strategia de administrare pentru exercițiul financiar următor:

• j) să hotărască gajarea, închirierea sau desființarea uncia sau mai multor unități ale "Societății"
• (5). Pentru validitatea deliberărilor Adunării Generale Ordinare a Acționarilor LONGSHIELD INVESTMENT GROUP S.A. este necesară prezența acționarilor care să dețină cel puțin o pătrime din numărul total de drepturi de vot, iar hotărârile să fie luate cu votul "pentru" al acționarilor ce dețin majoritatea voturilor exprimate.
• (6). Dacă la prima convocare Adunarca Generală Ordinară a Acționarilor nu poate lucra deoarece nu sunt îndeplinite condițiile de evorum și/sau validitate prevăzute la alineatul de mai sus, Adunarea ce se va întruni după a doua convocare va putea să delibereze asupra problemelor înscrise pe ordinea de zi a primei convocări, oricare ar fi procentul din capitalul social al "Societății" reprezentat de acționarii care participă la adunare personal/prin reprezentant. Într-un asemenca caz, Adunarea Generală Ordinară a Acționarilor va adopta hotărâri valabile cu majoritatea voturilor exprimate.

• (7). Adunarca Generală Extraordinară va fi convocată ori de câte ori este nevoie și, în afara cazului în care legislația aplicabilă nu prevede altfel, va adopta hotărâri cu privire la următoarele probleme:

• a) schimbarea formei juridice a "Societății" și/sau schimbarca formei de administrare;

• b) mutarea sediului"Societății" .;
• c) schimbarea obiectului de activitate al"Societății" :
• d) înființarea sau desființarea de filiale ale "Societății"
• prclungirea duratei de funcționare a "Societății"., înainte de expirarea acesteia; e)
• 1) majorarea de capital social ;
• emisiunea de obligațiuni; 2)

reducerea capitalului social sau reîntregirea lui prin emisiunea de noi acțiuni, potrivit h) prevederilor legale în vigoare;

i) - fuzionarea cu alte societăți sau divizarea LONGSHIELD INVESTMENT GROUP S.A .:

• dizolvarca anticipată a "Socictății"; 1)
• k) conversia acțiunilor dintr-o categorie în cealaltă;
• 1) conversia unei categorii de obligațiuni în altă categorie de obligațiuni sau în acțiuni;

m) dobândirea propriilor acțiuni de către"Societate", fie direct, fie prin persoane care acţionează în nume propriu, dar pe seama sa;

n) consolidarea sau splitarca valorii nominale a acțiunii;

o) o orice alte completări și modificări ale actului constituțiv sau orice alte hotărâri care potrivit prezentului Act constitutiv și dispozițiilor legale în vigoare, necesită aprobarea Adunării Generale Extraordinare a Acționarilor.

• (8). Adunarca Generală Extraordinară a delegat Administratorului SAI MUNTENIA INVEST SA exercițiul atribuțiilor sale pentru înființarca sau desființarca de sucursale, reprezentanțe, agenții sau alte asemenea unități fără personalitate juridică.
• (9). Pentru validitatea deliberărilor Adunării Generale Extraordinare a Acționarilor este necesară la prima convocare prezența acționarilor deținând cel puțin o pătrime din numărul total de drepturi de vot, iar la convocările următoare, prezența acționarilor reprezentând cel puțin o cincime din numărul total de drepturi de vot. Hotărârile sunt luate cu majoritatea voturilor deținute de acționarii prezenți. Decizia de modificare a obiectului principal de activitate al societății, de reducere sau majorare a capitalului social, de schimbare a formei juridice, de fuziune, divizare sau de dizolvare a sociclății se ia cu o majoritate de cel puțin două treimi din drepturile de vot deținute de acționarii prezenți sau reprezentați.
• (10). Convocarea Adunării Generale a Acționarilor se va face de către SAI MUNTENIA INVEST SA, cu respectarea prevederilor Legii nr.31/1990 republicată, cu completările și adăugirile ulterioare, ale legislației în vigoare și ale reglementărilor ASF.
• (11). Adunarca Generală se convoacă prin publicarca unui anunț în Monitorul Oficial și în unul dintre ziarele de largă răspândire din localitatea în care se află sediul "Societății", în conformitate cu prevederile legislației în vigoare. Convocarea va cuprinde locul și data ținerii Adunării, precum și ordinea de zi, cu menționarea explicită a tuturor problemelor care vor face obiectul dezbaterilor Adunării. În care pe ordinea de zi figurează numirea administratorului unic şi/sau a membrilor Consiliului Reprezentanţilor Acţionarilor, în convocare se va menționa că lista cuprinzând informații cu privire la denumirea, sediul, numele, localitatea de domiciliu și calificarea profesională, după caz ale persoanelor juridice/fizice propusc pentru funcția de administrator unic/membru al Consiliului

Reprezentanților Acționarilor se allă la dispoziția acționarilor, putând fi consultată și completată de acestia.

• (12). Adunările Generale ale Acționarilor vor fi convocate de către SAI MUNTENIA INVEST SA ori de câte ori apar probleme ce sunt de competența Adunării Generale a Acționarilor. SAI MUNIENIA INVEST SA este obligată să convoace Adunarea Generală a Acționarilor la ccrerea acționarilor ce dețin acțiuni reprezentând cel puțin 5% din capitalel al "Societății", la cererea ASF sau în care există o hotărâre judecătorească definitivă și irevocabilă care dispune convocarea Adunării Generale a Acționarilor LONGSHIELD INVESTMENT GROUP S.A ..
• (13). Dreptul de participare la Adunarea Generală a Acţionarilor îl au acționarii înregistrați în evidențele ținute de Depozitarul Central SA, la data de referință stabilită de către SAI MUNTENIA INVEST SA.
• (14). Participarca la Adunarea Generală a Acționarilor se va face direct sau prin reprezentanți desemnați conform prevederilor legale în vigoare. Acționarii LONGSHIELD INVESTMENT GROUP S.A. pot vota şi prin corespondenţă conform prevederilor legale în vigoare și a procedurilor aprobate de către SAI MUNTENIA INVEST SA. LONGSHIELD INVESTMENT GROUP S.A. va permite acționarilor să participe la Adunarea Generală prin utilizarea mijloacelor electronice de transmisie a datelor. Mijloacele electronice de transmisie a datelor ce pot fi folosite de acționari pentru a participa la Adunarea Generală a Acționarilor precum și procedurile privind identificarea actionarilor ce vor participa la Adunarea Generală a Acționarilor cu utilizarea mijloacelor electronice de transmisie a datelor vor fi prezentate în convocatorul Adunării Generale a Acționarilor.
• (15). Fiecare acțiune dă dreptul la un vot. Acționarii sau cei care reprezintă un grup de acționari, au drept de vot în conformitate cu prevederile legale.
• (16). Hotărârile se adoptă prin vot deschis. Votul secret este obligatoriu în cazul desemnării membrilor Consiliului Reprezentanților Acționarilor sau revocării acestora, numirii sau revocării administratorului, precum și pentru numirea ori demiterea auditorului financiar și pentru luarca hotărârilor referitoare la răspunderea membrilor organelor de administrare, de conducere și de control ale "Societății".
• (17). SAI MUNTENIA INVEST SA și membrii Consiliului de Administrație ai SAI MUNTENIA INVEST SA nu pot vota în baza acţiunilor pe care le dețin nici personal, nici prin reprezentanți, pentru descarearea gestiunii lor sau pentru o problemă în care persoana sau activitatea lor este în discuție.
• (18). Acționarul care într-o anumită operațiune are un interes contrar aceluia al "Societății", va trebui să se abțină de la deliberările privind acea operațiune. Acționarul care contravine acestei dispoziţii este răspunzator de daunele produse "Societăţii", dacă fără votul său nu s-ar fi obţinut majoritatea cerută.
• (19). Hotărârile Adunărilor Generale ale Acționarilor, luate cu respectarea legii și prezentului Act constitutiv, sunt obligatorii pentru toți acționarii, inclusiv pentru aceia care nu au participat la adunare sau care au votat împotriva respectivei hotărâri.
• (20). Adunarca Generală a Acționarilor este prezidată de reprezentantul permanent descmnat de administratorul SAI MUNTENIA INVEST SA și înregistrat la Oficiul Național al Registrului Comerțului ca reprezentant al LONGSHIELD INVESTMENT GROUP S.A., respectiv Directorul General al SAI MUNTENIA INVEST SA sau, în lipsa acestuia de către Directorul Administrare Corporativă al SAI MUNTENIA INVEST SA.
• (21). Adunarca Generală a Acționarilor va alege, dintre acționarii prezenți, unul până la trei secretari, care vor verifica lista de prezență a acționarilor, indicând capitalul social pe care îl

reprezintă fiecare și îndeplinirea tuturor formalităților cerute de lege și de actul constitutiv pentru ținerca adunării generale.

(22). Cheltuielile ocazionate de organizarea și desfășurarea Adunărilor Generale ale Acționarilor vor li suportate de către LONGSHIELD INVESTMENT GROUP S.A., fiind considerate cheltuieli efectuate în interesul "Societății" și al acționarilor săi.

Art. 7 Consiliul Reprezentanților Acționarilor

• (1). Consiliul Reprezentanților Acționarilor este un organism care reprezintă interesele acționarilor LONGSHIELD INVESTMENT GROUP S.A. în relația cu SAI MUNTENIA INVEST SA, în baza unui buget aprobat de Adunarca Generală a Acționarilor "Socieții".
• (2). Adunarea Generală a Acționarilor "Societății" va alege un Consiliu al Reprezentanților Acționarilor compus din 3 membri, pentru un mandat de patru ani, cu posibilitatea de a fi rcaleşi.
• (3). Persoanele fizice care pot candida la un loc în Consiliul Reprezentanților Acționarilor al LONGSHIELD INVESTMENT GROUP S.A. trebuic să îndeplinească următoarele condiţii:
• a) să nu fie salariați sau administratori ai unci SAI/AFIA sau ai unei alte societăți de învestiții financiare și să nu aibă nici un fel de relație contractuală cu "Societatea" sau cu AFIA care administrează "Societatea";
• b) să nu fi fost condamnați printr-o sentință rămasă definitivă pentru gestiune frauduloasă, abuz de încredere, fals, uz de fals, înşelăciune, delapidare, mărturie mincinoasă, dare sau luare de mită;
• c) să fie absolvent al unei instituții de învățământ superior cu examen de licență sau de diplomă;
• d) să aibă experiență de cel puțin cinci ani în domeniul financiar-bancar, al pieței de capital, în managementul unei firme sau în învățământul universitar;
• e) să nu dețină, direct sau împreună cu soțul/soția, rudele până la gradul al treilea sau afinii până la gradul al doilea, mai mult de 5% din capitalul social al depozitarului cu care "Societatea" a închciat contract de depozitare;
• f) să nu fi fost sancționat de către o autoritate de reglementare a piețelor financiare cu interzicerea exercitării de activități profesionale;
• g) să nu se găscască în nici o altă stare de incompatibilitate prevăzută de dispoziţiile legale în vigoare sau de prezentul act constitutiv.
• (4). Consiliul Reprezentanților Acționarilor LONGSHIELD INVESTMENT GROUP S.A. are următoarele atribuții:
• a) reprezintă "Societatea" în raport cu SAI MUNTENIA INVEST SA;
• b) negociază și încheie contractul de administrare;
• e) urmărește modul în care sunt respectate clauzele contractuale și angajamentele asumate de către SAI MUNTENIA INVEST SA prin contractul de administrare și prin programul de administrare aprobat de Adunarea Generală a Acționarilor "Societății";

• d) analizcază rapoartele periodice întocmite de SAI MUNTENIA INVEST SA referitor la modul în care și-a exercitat atribuțiile privind:

  • administrarea "Socictății";
  • exercitarea drepturilor conferite de deținerea valorilor mobilare din portofoliul "Socictății":

• apărarea drepturilor și intereselor "Societății" în fața instanțelor judecătorești, arbitrale precum și a oricăror organe cu atribuții jurisdicționale și administrative;

• e) solicită luarea de măsuri pentru încadrarea activității SAI MUNTENIA INVEST în prevederile contractului de administrare, ale reglementărilor ASF, ale programelor anuale de administrare, ale bugetelor de venituri și cheltuieli aprobate de Adunarea Generală a Acţionarilor "Societății" și ale legislației aplicabile:

• f) verifică încheierea contractului cu auditorul financiar conform hotărării Adunării Generale a Acționarilor"Socictății";
• g) verifică întocmirca situațiilor financiare anuale de SAI MUNTENIA INVEST SA și propunerile de distribuire a profitului care urmează a fi supuse aprobării Adunării Generale a Actionarilor"Socictății";
• verifică întocmirea programului anual privind administrarea portofoliului "Societății"; h)
• i) verifică întocmirca proiectului de Venituri și Cheltuieli al "Societății" în vederea prezentării acestuia în Adunarea Generală a Acționarilor "Societății";
• j) verifică întocmirea rapoartelor semestriale și trimestriale de SAI MUNTENIA INVEST SA în conformitate cu prevederile legale şi cu reglementările ASF;
• k) verifică întocmirca materialelor care urmează a fi prezentate în Adunarca Generală a Acționarilor"Societății";
• l) verifică încheicrea contractului de depozitare, respectiv a contractului cu Depozitarul Central.

Art. 8 Situațiile financiare, auditul financiar și auditul intern al LONGSHIELD INVESTMENT GROUP S.A.

• (1). Exercițiul financiar al "Societății" începc la data de 1 ianuarie și se încheie la data de 31 decembric ale ficcărui an.
• (2). Situațiile financiare anuale, raportul anual al SAI MUNIENIA INVEST SA, precum și propunerea cu privire la distribuirea profitului se pun la dispoziția acționarilor cu cel puțin 30 de zile înainte de data Adunării Generale a Actionarilor.
• (3). Profitul net se va repartiza conform aprobării Adunării Generale Ordinare a Acționarilor și dispozițiilor legale în vigoare, inclusiv în cazul prevăzut de art. 67 din Legea societăților nr. 31/1990, cu aplicarea legislației specifice:
• (4). LONGSHIELD INVESTMENT GROUP S.A. constituie rezerve legale și alte rezerve, în condițiile legii.
• (5). Dividendele se repartizează între acționari proporțional cu numărul de acțiuni deținute.
• (6). Plata dividendelor cuvenite acționarilor se face de către "Socictate", în condițiile legii.
• (7). Dacă se constată o pierdere a activului net, Adunarea Generală a Acționarilor va analiza cauzele și va hotărî în consecință cu respectarea prevederilor legale.
• (8). Situațiile financiare anuale ale "Societății" vor fi auditate de un auditor financiar ce îndeplineşte condițiile prevăzute de legislația în vigoare și de reglementările ASF.
• (9). Auditul financiar va fi efectuat în baza unui contract de audit încheiat de către SAI MUNTENIA INVEST SA
• (10). Serviciile specifice de audit intern ale "Societății" vor fi asigurate cu respectarea prevederilor legale în vigoare.

Art. 9 Imprumuturi

(1). "Socictatea" poate lua cu împrumut fonduri cu respectarea prevederilor legale în vigoare și a reglementărilor ASF.

Art. 10 Raportări

• (1). "Societatea" va asigura accesul cgal al tuturor acționarilor săi la informații privind funcționarea acesteia în conformitate cu reglementările ASF.
• (2). "Societatea" va respecta cerinţele de raportare stabilite prin reglementările ASF și prin reglementările picței pe care se tranzacționează acțiunile proprii.
• (3). "Societatea" va întocmi, va pune la dispoziţia publicului, va transmite ASF și operatorului de piață, rapoarte trimestriale, semestriale și anuale. Rapoartele vor fi puse la dispoziția investitorilor în conformitate cu reglementările ASF.

Art. 11 Investiții autorizate

(1). "Sociclatea" va efectua investiții cu respectarea prevederilor legale și a reglementărilor ASF referitoare la fondurile de investiții alternative încadrate conform art. I alin. 2 din prezentul Act constitutiv.

Art. 12 Reguli prudențiale privind politica de investiții

(1). Politica de investiții și regulile prudențiale sunt stabilite de către SAI MUNTENIA INVEST SA și vor fi reglementate în "Regulile" și în "Prospectul" "Societății", cu respectarea limitărilor investiționale prevăzute de reglementările legale aplicabile în vigoare.

(2). Regulile prudențiale privind politica de investiții a "Societății"vor respecta reglementările legale aplicabile.

(3). Sub rezerva restricțiilor impuse de prezentul Act constitutiv, a Contractului de administrare și a legislației aplicabile în vigoare, toate deciziile privind achiziționarea, vânzarea și exercitarea tuturor drepturilor și obligaților în raport cu activele "Societății"vor fi exercitate de către SAI MUNTENIA INVEST SA

• (4). SAI MUNTENIA INVEST SA are următoarele obligații:
  • a. Să publice regulile prudențiale privind politica de investiții pe site-ul "www.longshield.ro"

b. Să notifice ASF orice modificări referitoare la regulile prudențiale privind politica de investiții:

e. Să notifice investitorii în legatură cu orice modificare a regulilor prudențiale privind politica de investiți prin internediul unui raport curent ce va fi făcut public prin intermediul site-ului "www.longshield.ro" și prin intermediul sistemului de diseminare a informațiilor al Bursei de Valori București SA.

Art. 13 Administrarea "LONGSHIELD INVESTMENT GROUP S.A."

• (1) Administrarea "Societății" se realizcază pe baza unui Contract de administrare încheiat cu SAI MUNTENIA INVEST SA, AFIA înregistrat în Registrul ASF cu nr. PJR07.1AFIAI/400005/21.12.2017, aprobat de Adunarea Generală a Acționarilor "Socictății"
• (2) Durata mandatului administratorului "Societății" este de 4 ani.
• (3) "Societatea" va plăti un comision lunar de administrare calculat în conformitate cu prevederile Contractului de administrare, în limita maximă aprobată de Adunarea Generală a Acționarilor socictății. Funcție de modul în care SAI MUNIENIA INVEST SA îndeplinește criteriile de

performanță și obiectivele stabilite anual de către Adunarea Generală a Acționarilor, "Societatea" va plăti corespunzător SAI MUNTENIA INVEST SA un comisisinatulei, performanţă calculat în conformitate cu prevederile Contractului de administrare.

• (4) SAI MUNIENIA INVEST SA este obligată să facă publică, prin intermediul site-ului "www.longshield.ro", politica de remuncrare.
• (5) Politica de remunerare va fi compatibilă cu strategia de afaceri, obiectivele, valorile și interesele"Societăți", precum și cu interesele investitorilor acesteia, cuprinzând măsuri de evitare a conflictelor de interese.

Art. 14 Calculul activului net al "LONGSHIELD INVESTMENT GROUP S.A."

(1). Valoarea activului net al "Societății" va fi calculată în conformitate cu prevederile legislației în vigoare.

Valoarea activului net (VAN) al "Societății" se calculează lunar, conform reglementărilor (2). legale aplicabile.

(3). Valoarca unitară a activului net (VUAN) va fi cgală cu VAN împărțită la numărul de acțiuni emise și aflate în circulație (nr. Ac).

Formula de calcul al VUAN este: VAN/nr. Ac.

Unde:

Numărul de acțiuni emise aflate în circulație (nr. Ac.) = cu numărul total de acțiuni emise - acțiuniie de trezorerie - numărul de acțiuni aferente certificatelor de depozit sau certificatelor de interes de acțiuni proprii răscumpărate și deținute la data raportării.

(4). VAN și VUAN vor fi calculate de SAI MUNTENIA INVEST SA și vor fi certificate de Depozitarul "Societății" în termen de maximum 15 zîle calendaristice de la sfârșitul lunii pentru care se determină VAN.

(5). VAN și VUAN vor fi făcute publice prin grija SAI MUNIENIA INVEST SA pe site-ul "www.longshield.ro" și prin intermediul sistemului de discminare a informațiilor al Bursei de Valori București SA.

(6). SAI MUNIENIA INVEST SA are următoarcle obligații în legătură cu regulile privind evaluarea activelor"Socictății":

a. Să publice aceste reguli de evaluare pe site-ul" www.longshield.ro".

b. Să notifice ASF orice modificări privind aceste reguli de evaluare cu cel puțin 30 de zile înainte de data primei valori de activ net calculate cu folosirea regulilor modificate.

e. Să notifice investitorii în legătură cu orice modificare a regulilor de evaluare mai sus menționate prin intermediul unui raport curent ce va fi făcut public pe site-ul "www.longshield.ro" și prin intermediul sistemului de diseminare a informațiilor al Bursei de Valori Bucuresti SA.

(7). Politica de investiții" va fi stabilită în conformitate cu tipul de fond de investiții alternative în care se încadrează "Societatea"precizat mai sus la art. 1 alin. 2 din prezentul Act constitutiv.

(8). SAI MUNIENIA INVEST SA se va asigura că regulile de evaluare a activelor "Socictății" respectă dispozițiile legale aplicabile în vigoare.

9

(9). Investițiile "Societății" vor fi efectuate doar în categoriile de active permise de prevederile legale în vigoare, cu respectarea politicii de investiții asa cum aceasta a fost preventată în "Regulile""Societății".

(10). SAI MUNTENIA INVEST SA are obligația să includă în cadrul "Regulilor" "Societății" o prezentare detaliată a politicii de investiții și a regulilor de evaluare ale activelor"Societăți".

Art. 15 Contractul de depozitare al "LONGSHIELD INVESTMENT GROUP S.A."

(1). SAI MUNIENIA INVEST SA este obligată să încheie un contract de depozitare cu un depozitar avizat de ASF.

(2). Activitățile pe care le va deșfășura depozitarul vor fi în conformitate cu prevederile legale și cu reglementările ASIF în vigoare și vor fi specificate în contractul de depozitare.

(3). Condițiile de înlocuire a depozitarului, precum și regulile de asigurare a protecției acționarilor în astfel de situații, vor fi prevăzute în "Regulile" "Societății", cu respectarea prevederilor legale în vigoare.

Art. 16 Dizolvarea și lichidarea "LONGSHIELD INVESTMENT GROUP S.A."

• (1). Dizolvarea "Societății" se va produce în cazurile expres prevăzute de lege. În caz de dizolvare, "Societatea" va fi lichidată. Lichidarea fondului se va face la data expirării duratei de existență a acestuia, dacă acționarii nu au decis prelungirea.
• (2). Lichidarea urmează procedura prevazută de lege. După finalizarca acesteia, lichidatorii vor cere radierea "Societății" de la Oficiul Național al Registrului Comerțului

Art. 17 Litigii

(1). Litigiile societății cu persoane fizice sau juridice sunt de competența instanțelor judecătorești din România. Acestea pot fi soluționate și prin arbitraj.

Art. 18 Alte aspecte9

• (1). Prezentul Act Constitutiv se completează cu prevederile legale în materie de societăți drept comun - și cu prevederile legale speciale în materia pieței de capital.
• (2). Clauzele din prezentul Act Constitutiv se vor considera modificate prin efectul legii în cazul oricăror acte normative apărute ulterior care înlătură sau restrâng limitările expres prevăzute în prezent pentru fondul de investiții alternative în care se încadrează "LONGSHIELD INVESTMENT GROUP S.A." precizat mai sus la art. 1 alin. 2 din prezentul Act constitutiv.

Art. 19 Modificare

(1). Orice amendamente ce vor fi aduse prezentului Act Constitutiv, vor fi supuse în prealabil aprobării Adunării Generale a Acționarilor și ASF.

Intocmit în 4 exemplare, azi 04.03.2024.

LONGSHIELD INVESTMENT GROUP S.A.
prin administratorul său SINY
SAI MUNTENIA INVEST S.A.
NIENIA Nicusor Marian BUICA INVEST S.A.
Director General

ACTUL CONSTITUTIV al Societății LONGSHIELD INVESTMENT GROUP S.A.

Art. 1 Denumirea societății, forma juridică, sediul și durata societății

• (1). Denumirca societății este "LONGSHIELD INVESTMENT GROUP S.A." În toate documentele cmanând de la LONGSHIELD INVESTMENT GROUP S.A., vor fi menționate datele de identificare și informațiile solicitate de legislația în vigoare.
• (2). Forma juridică a LONGSHIELD INVESTMENT GROUP S.A. (denumită în continuare "Societatea") este de societate pe acțiuni, persoană juridică română de drept privat, încadrată conform reglementărilor aplicabile ca Fond de investiții alternative de tipul societăților de investiții - F.I.A.S., categoria Fond de investiții alternative destinat investitorilor de retail -F.I.A.I.R., cu o politică de investiții diversificată, de tip închis, administrat extern.
• (3). LONGSHIELD INVESTMENT GROUP S.A. va funcționa cu respectarea prevederilor legislațici privind piața de capital, ale Legii societăților nr. 31/1990 , republicată cu modificările și completările ulterioare, ale prezentului Act constitutiv, ale Regulilor "Societății" (denumite "Reguli" în prezentul Act constitutiv) și ale Prospectului simplificat al "Societății"(denumit "Prospect" în prezentul Act constitutiv).
• (4). Societatea va funcționa pe baza unui contract de administrare care va fi încheiat cu Societatea de Administrare a Investițiilor Muntenia-Invest S.A.
• (5). Sediul social al "Societății" este în București, Str. Serghei Vasilievici Rahmaninov, nr.46-48, parter, cam. 2, sector 2, cod 020199. Adunarea Generală Extraordinară a Acționarilor poate hotărî schimbarea sediului LONGSHIELD INVESTMENT GROUP S.A. în orice alt loc din România. LONGSHIELD INVESTMENT GROUP S.A. va putea înființa, filiale, sucursale, agenții, reprezentanțe, precum și puncte de lucru, atât în țară, cât și în străinătate, cu respectarea cerințelor legale și ale prezentului Act constitutiv, privind autorizarea și publicitatea.
• (6). Durata de funcționare a "Societății" este de 100 de ani. Acționarii au dreptul de a prelungi durata de funcționare a "Societății" înainte de expirarea acesteia, prin hotărâre a Adunării Generale Extraordinare a Actionarilor.

Art. 2 Obiectul de activitate al societății

(1). Domeniul principal de activitate: Internedieri financiare cu excepția activităților de asigurări și ale fondurilor de pensii, cod CAEN 64, iar obiectul principal de activitate este "Fonduri mutuale și alte entități financiare similare." COD CAEN - 6430.

(2): LONGSHIELD INVESTMENT GROUP S.A. va putea desfășura următoarele activități:

a) efectuarea de investiții financiare în vederea maximizării valorii propriilor actiuni în conformitate cu reglementările în vigoare;

b) gestionarca portofoliului de investiții și exercitarea tuturor drepturilor asociate instrumentelor în care se investește;

c) administrarea riscurilor;

d) alte activități auxiliare și adiacente, în conformitate cu reglementările în vigoare.

Art. 3 Capital social și acțiuni

• (1). Capitalul social subscris și integral vărsat este de 76.110.584,5 lei, împărțit în 761.105.845 acțiuni nominative, cu o valoare de 0,1 lei fiecare. Fiecare acțiune dă dreptul la un vot în Adunarea Generală a Acționarilor.
• (2). Acțiunile "Societății" sunt nominative, de valori egale, emise în formă dematerializată și acordă drepturi și obligații egale titularilor lor. Valoarea nominală a unei acțiuni este de 0,1

lei. Acțiunile sunt indivizibile, iar "Societatea" recunoaște un reprezentant unic pentru exercitarea drepturilor rezultând dintr-o acțiune. Distribuirea beneficiilor și suportarea pierderilor se face în mod egal pentru fiecare acțiune.

• (3). Majorarca capitalul social se va face, în condițiile legii: a) prin cmisiunea de acțiuni noi în schimbul unor aporturi în numerar; b) prin încorporarea rezervelor, cu excepția rezervelor legale și a rezervelor constituite din reevaluarea patrimoniului, precum și a beneficiilor sau a primelor de emisiune.
• (4). Reducerea capitalului social se face în condițiile prevăzute de lege.
• (5). Capitalul social poate fi redus prin: a) reducerea numărului de acțiuni; b) reducerea valorii nominale a acțiunilor; și c) alte procedec prevăzute de lege.
• (6). În cazul în care SAI MUNIENIA INVEST SA constată că în urma pierderilor valoarea activului net, determinată ca diferență între totalul activelor și datoriile LONGSHIELD INVESTMENT GROUP S.A., reprezintă mai puțin de jumătate din valoarca capitalului social subscris, SAI MUNTENIA INVEST SA are obligația de a convoca Adunarea Generală Extraordinară a Acționarilor, care va hotărî dacă "Societatea" trebuie să fie dizolvată. Dacă Adunarca Generală Extraordinară a Acționarilor nu aprobă dizolvarea, atunci LONGSHIELD INVESTMENT GROUP S.A. este obligată ca, cel târziu până la încheierca exercițiului financiar ulterior celui în care au fost constatate pierderile, să procedeze la reducerea capitalului social cu un cuantum cel puțin cgal cu cel al pierderilor care nu au putut fi acoperite din rezerve, dacă în acest interval activul net nu a fost reconstituit până la nivelul unei valori cel puțin egale cu jumătate din capitalul social.
• (7). Reducerea capitalului social se va realiza numai după trecerca unui termen de două luni de la data publicării în Monitorul Oficial al României, Partea a IV-a, a hotărârii Adunării Generale Extraordinare a Acționarilor.
• (8). Investitorii îndreptății să încaseze dividende sau să beneficieze de efectele hotărârilor Adunărilor Generale ale Acționarilor sunt cei înscriși în registrul acționarilor ținut conform legii de Depozitarul Central SA la data stabilită de către Adunarea Generală a Acționarilor, în conformitate cu reglementările în vigoare.
• (9). Distribuirea dividendelor se va face cu respectarea reglementărilor legale în vigoare și a reglementărilor ASF.

Art. 4 Acționarii

(1). Calitatea de acționar al "Societății" se atestă prin extras de cont emis de către Depozitarul Central SA, entitatea care ține evidențele acționarilor.

Art. 5 Tranzacționarea, emiterea, răscumpărarea și anularea acțiunilor

(1). Acțiunile LONGSHIELD INVESTMENT GROUP S.A. sunt negociabile și transferabile în condițiile prevăzute în legislația în vigoare.

• (2). Tranzacționarea acțiunilor emise de "Societate"se va face numai pe o piață reglementată.
• (3). Tranzacționarea acțiunilor "Societății"este supusă reglementărilor aplicabile pieței reglementate pe care aceste acțiuni sunt tranzacționate.
• (4). "Societatea" poate emite acțiuni noi cu respectarea reglementărilor legale pentru majorarea capitalului social.
• (5). "Societatea" își poate răscumpăra propriile acțiuni cu respectarea prevederilor legale aplicabile în cazul răscumpărării de acțiuni. "Societatea" nu poate da curs solicitărilor de răscumpărare formulate de investitori pentru acțiunile pe care aceștia le dețin, înainte de începerea fazei de lichidare a fondului, în mod direct sau indirect, din activele F.I.A, conform reglementarilor aplicabile fondurilor de investitii alternative de tip închis.

(6). "Societatea" poate anula acțiunile emisc doar în cazurile prevăzute de legislația aplicabilă în materie.

Art. 6 Adunarea Generală a Acționarilor

• (1). Adunarea Generală a Acționarilor este organul suprem de deliberare și decizie al LONGSHIELD INVESTMENT GROUP S.A. și funcționează în conformitate cu prevederile legale în vigoare și ale prezentului Act constitutiv.
• (2). Adunarea Generală a Acționarilor poate fi ordinară sau extraordinară.
• (3). Adunarea generală ordinară se întrunește cel puțin o dată pe an, în termenul specificat de prevederile legale în vigoare.
• (4). În afară de dezbaterea altor probleme înscrise la ordinea de zi, Adunarca Generala Ordinară a Acționarilor este obligată:

a) să discute, să aprobe sau să modifice situațiile financiare anuale, pe baza rapoartelor administratorului SAI MUNTENIA INVEST SA și ale auditorului financiar;

b) să fixeze valoarea sumei ce va fi distribuită ca dividende potrivit prevederilor legale;

c) să aleagă și să revoce membrii Consiliului Reprezentanților Acționarilor,

d) să numească administratorul extern în conformitate cu prevederile legale și să revoce mandatul acordat acestuia;

e) să aprobe contractul de administrare ce urmează a fi încheiat cu administratorul extern;

f) să numească și să demită auditorul financiar și să fixeze durata minimă a contractului de audit financiar:

g) să stabilească remunerația membrilor Consiliului Reprezentanților Acționarilor;

h) să se pronunțe asupra administrării societății;

î) să stabilească bugetul de venituri și strategia de administrare pentru exercițiul financiar urmātor;

j) să hotărască gajarea, închinerea sau desființarea uneia sau mai multor unități alc "Societății"

• (5). Pentru validitatea deliberărilor Adunării Generale Ordinare a Acționarilor LONGSHIELD INVESTMENT GROUP S.A. este necesară prezența acționarilor care să dețină cel puțin o pătrime din numărul total de drepturi de vot, iar hotărârile să fie luate cu votul "pentru" al acționarilor ce dețin majoritatea voturilor exprimate.
• (6). Dacă la prima convocare Adunarea Generală Ordinară a Acționarilor nu poate lucra deoarece nu sunt îndeplinite condițiile de evorum și/sau validitate prevăzute la alineatul de mai sus, Adunarea ce se va întruni după a doua convocare va putea să delibereze asupra problemelor înscrise pe ordinea de zi a primei convocări, oricare ar fi procentul din capitalul social al "Societății" reprezentat de acționarii care participă la adunare personal/prin reprezentant. Intr-um asemenea caz, Adunarea Generală Ordinară a Acționarilor va adopta hotărâri valabile cu majoritatea voturilor exprimate.

• (7). Adunarea Generală Extraordinară va fi convocată ori de câte ori este nevoie și, în afâra cazului în care legislația aplicabilă nu prevede altfel, va adopta hotărâri cu privire la următoarele probleme:

  • a) schimbarea formei juridice a "Societății" și/sau schimbarea formei de administrare;
  • b) mutarea sediului"Socictății" .;
  • schimbarea obiectului de activitate al"Societății" ; C) C
  • d) înființarea sau desființarea de filiale ale "Societății"

• c) c) prelungirea duratei de funcționare a "Societății"., înainte de expirarea acesteia;

• 0 majorarea de capital social ;
• emisiunea de obligațiuni; g)

reducerea capitalului social sau reîntregirea lui prin emisiunea de noi acțiuni, potrivit h) prevederilor legale în vigoare;

î) - fuzionarca cu alte socictăți sau divizarea LONGSHIELD INVESTMENT GROUP S.A .;

• dizolvarea anticipată a "Societății"; 1)
• k) conversia acțiunilor dintr-o categorie în cealaltă;
• 1) conversia unei categorii de obligațiuni în altă categorie de obligațiuni sau în acțiuni:

m) dobândirea propriilor acțiuni de către"Societate", fie direct, fie prin persoane care acționează în nume propriu, dar pe seama sa;

n) consolidarea sau splitarea valorii nominale a acțiunii;

o) orice alte completări și modificări ale actului constitutiv sau orice alte hotărâri care potrivit prezentului Act constitutiv și dispozițiilor legale în vigoare, necesită aprobarea Adunării Generale Extraordinare a Acționarilor.

• (8). Adunarca Generală Extraordinară a delegat Administratorului SAI MUNTENIA INVEST SA exercițiul atribuțiilor sale pentru înființarea sau desființarea de sucursale, reprezentanțe, agenții sau alte asemenea unități fără personalitate juridică.
• (9). Pentru validitatea deliberărilor Adunării Generale Extraordinare a Acționarilor este necesară la prima convocare prezența acționarilor deținând cel puțin o pătrime din numărul total de drepturi de vot, iar la convocările următoare, prezența acționarilor reprezentând cel puțin o cincime din numărul total de drepturi de vot. Hotărârile sunt luate cu majoritatea voturilor deținute de acționarii prezenți sau reprezentați. Decizia de modificare a obiectului principal de activitate al societății, de reducere sau majorare a capitalului social, de schimbare a formei juridice, de fuziune, divizare sau de dizolvare a societății se ia cu o majoritate de cel puțin două treimi din drepturile de vot deținute de acționarii prezenți sau reprezentați.
• (10). Convocarea Adunării Generale a Acționarilor se va face de către SAI MUNIENIA INVEST SA, cu respectarea prevederilor Legii nr.31/1990 republicată, cu completările și adăugirile ulterioare, ale legislațici în vigoare și ale reglementărilor ASF.
• (11). Adunarea Generală se convoacă prin publicarea unui anunț în Monitorul Oficial și în unul dintre ziarele de largă răspândire din localitatea în care se allă sediul "Societății", în conformitate cu prevederile legislației în vigoare. Convocarea va cuprinde locul și data tinerii Adunării, precum și ordinea de zi, cu menționarea explicită a tuturor problemelor care vor face obiectul dezbaterilor Adunării. În care pe ordinea de zi figurează numirea administratorului unic și/sau a membrilor Consiliului Reprezentanților Acționarilor, în convocare se va menționa că lista cuprinzând informații cu privire la denumirea, sediul, numele, localitatea de domiciliu și calificarea profesională, după caz ale persoanelor juridice/fizice propuse pentru funcția de administrator unic/membru al Consiliului Reprezentanților Acționarilor se află la dispoziția acționarilor, putând fi consultată și completată de acestia.
• (12). Adunările Generale ale Acționarilor vor îi convocate de către SAI MUNITENIA INVEST SA ori de câte ori apar probleme ce sunt de competența Adunării Generale a Acționarilor. SAI MUNTENIA INVESI SA este obligată să convoace Adunarea Generală a Acționarilor la cererea acționarilor ce dețin acțiuni reprezentând cel puțin 5% din capitalul social al "Societății", la cererea ASF sau în care există o hotărâre judecătorească definitivă și

irevocabilă care dispune convocarea Adunării Generale a Acționarilor LONGSHIELD INVESTMENT GROUP S.A.,

• (13). Dreptul de participare la Adunarea Generală a Acționarii înregistrații înregistrați în evidențele ținute de Depozitarul Central SA, la data de referință stabilită de către SAI MUNTENIA INVEST SA.
• (14). Participarea la Adunarea Generală a Acționarilor se va face direct sau prin reprezentanți desemnați conform prevederilor legale în vigoare. Acționarii LONGSHIELD INVESTMENT GROUP S.A. pot vota și prin corespondență conform prevederilor legale în vigoare și a procedurilor aprobate de către SAI MUNTENIA INVEST SA. LONGSHIELD INVESTMENT GROUP S.A. va permite acționarilor să participe la Adunarea Generală prin utilizarea mijloacelor electronice de transmisic a datelor. Mijloacele electronice de transmisie a datelor ce pot fi folosite de acționari pentru a participa la Adunarea Generală a Acționarilor precum și procedurile privind identificarea actionarilor ce vor participa la Adunarea Generală a Acționarilor cu utilizarea mijloacelor electronice de transmisic a datelor vor fi prezentate în convocatorul Adunării Generale a Acționarilor.
• (15). Fiecare acțiune dă dreptul la un vot. Adunarca generală a acționarilor va stabili pentru fiecare hotărâre adoptată cel puțin numărul de acțiuni pentru care s-au exprimat voturi valabile, proporția din capitalul social reprezentată de respectivele voturi, numărul total de voturi valabil exprimate, precum și numărul de voturi exprimate "pentru" și "împotrivă" fiecărei hotărâri și, dacă este cazul, numărul de abțineri. Poziția de "abținere" adoptată de un acționar cu privire la oricare dintre punctele înscrise pe ordinea de zi a unei adunări generale a acționarilor reprezintă un vot exprimat. Societatea va include în convocatorul adunării generale a acționarilor mențiuni cu privire la calificarea poziției de abținere adoptate de acționar ca vot exprimat dacă dispozițiile legale instituie cerința unor astfel de mențiuni.
• (16). Hotărârile se adoptă prin vot deschis. Votul secret este obligatoriu în cazul desemnării membrilor Consiliului Reprezentanților Acționarilor sau revocării acestora, numirii sau revocării administratorului, precum și pentru numirea ori demiterea auditorului financiar și pentru luarea hotărârilor referitoare la răspunderea membrilor organelor de administrare, de conducere și de control ale "Societății".
• (17). SAI MUNTENIA INVEST SA și membrii Consiliului de Administrație ai SAI MUNTENIA INVEST SA nu pot vota în baza acțiunilor pe care le dețin nici personal, nici prin reprezentanți, pentru descarcarea gestiunii lor sau pentru o problemă în care persoana sau activitatea lor este în discuție.
• (18). Acționarul care într-o anumită operațiune are un interes contrar aceluia al "Societății", va trebui să se abțină de la deliberările privind acea operațiune. Acționarul care contravine acestei dispoziții este răspunzator de daunele produse "Sociciății", dacă fără votul său nu s-ar fi obținut majoritatea ccrută.
• (19). Hotărârile Adunărilor Generale ale Acționarilor, luate cu respectarea legii și prezentului Act constitutiv, sunt obligatorii pentru toți acționarii, inclusiv pentru aceia care nu au participat la adunare sau care au votat împotriva respectivei hotărâri.
• (20). Adunarea Generală a Acționarilor este prezidată de reprezentantul permanent desemnat de administratorul SAI MUNTENIA INVEST SA și înregistrat la Oficiul Național al Registrului Comerțului ca reprezentant al LONGSHIELD INVESTMENT GROUP S.A., respectiv Directorul General al SAI MUNTENIA INVEST SA sau, în lipsa acestuia de către Directorul Administrare Corporativă al SAI MUNTENIA INVEST SA.
• (21). Adunarea Generală a Acționarilor va alege, dintre acționarii prezenți, unul până la trei secretari, care vor verifica lista de prezență a acționarilor, indicând capitalul social pe care îl reprezintă fiecare și îndeplinirea tuturor formalităților cerute de lege și de actul constitutiv pentru ținerea adunării generale.

(22). Cheltuielile ocazionate de organizarea și desfășurarea Adunărilor Generale ale Acționarilor vor fi suportate de către LONGSHIELD INVESTMENT GROUP S.A., fiind considerate cheltuieli efectuate în interesul "Societății" și al acționarilor săi.

Art. 7 Consiliul Reprezentanților Acționarilor

• (1). Consiliul Reprezentanților Acționarilor este un organism care reprezintă interesele acționarilor LONGSHIELD INVESTMENT GROUP S.A. în relația cu SAI MUNTENIA INVEST SA, în baza unui buget aprobat de Adunarca Generală a Acționarilor "Societății".
• (2). Adunarea Generală a Acționarilor "Societății" va alege un Consiliu al Reprezentanților Acționarilor compus din 3 membri, pentru un mandat de patru ani, cu posibilitatea de a fi realeşi.
• (3). Persoanele fizice care pot candida la un loc în Consiliul Reprezentanților Acționarilor al LONGSHIELD INVESTMENT GROUP S.A. trebuie să îndeplinească următoarele condiţii:
• a) să nu fie salariaţi sau administratori ai unei SAI/AFIA sau ai unei alte sociciăţi de investiţii financiare și să nu aibă nici un fel de relație contractuală cu "Societatea" sau cu AFIA care administrează "Societatea":
• b) să nu fi fost condamnați print-o sentință rămasă definitivă pentru gestiune frauduloasă, abuz de încredere, fals, uz de fals, înşelãeiune, delapidare, mărturie mincinoasă, dare sau. luare de mită;
• c) să fie absolvent al unei instituții de învățământ superior cu examen de licență sau de diplomă;
• d) să aibă experiență de cel puțin cinci ani în domeniul financiar-bancar, al pieței de capital, în managementul unei firme sau în învățământul universitar;
• e) să nu dețină, direct sau împreună cu soțul/soția, rudele până la gradul al treilea sau afinii până la gradul al doilea, mai mult de 5% din capitalul social al depozitarului cu care "Societatea" a încheiat contract de depozitare;
• f) să nu fi fost sancționat de către o autoritate de reglementare a piețelor financiare cu interzicerea exercitării de activități profesionale;
• g) să nu se găscască în nici o altă stare de încompatibilitate prevăzută de dispoziţiile legale în vigoare sau de prezentul act constitutiv.
• (4). Consiliul Reprezentanților LONGSHIELD INVESTMENT GROUP S.A. are următoarele atribuții:
• a) a reprezintă "Societatea" în raport cu SAI MUNTENIA INVEST SA;
• b) negociază și încheie contractul de administrare;
• c) urmărește modul în care sunt respectate clauzele contractuale și angajamentele asumate de către SAI MUNTENIA INVEST SA prin contractul de administrare și prin programul de administrare aprobat de Adunarea Generală a Acționarilor "Societății";
• d) analizează rapoartele periodice întocmite de SAI MUNTENIA INVEST SA referitor la modul în care și-a exercitat atribuțiile privind:
  • administrarea "Societății":
  • exercitarea drepturilor conferite de deținerea valorilor mobilare din portofoliul "Socictății";
  • apărarea drepturilor și intereselor "Societății" în fața instanțelor judecătorești, arbitrale precum și a oricăror organe cu atribuții jurisdicționale și administrative:
• e) solicită luarea de măsuri pentru încadrarea activității SAI MUNTENIA INVEST în prevederile contractului de administrare, ale reglementărilor ASF, ale programelor anuale

de administrare, ale bugetelor de venituri și cheltuieli aprobate de Adunarea Generală a Acționarilor "Societății" și ale legislației aplicabile:

• f) verifică încheierea contractului cu auditorul financiar conform hotărării Adunării Generale a Acționarilor"Societății":
• g) verifică întocmirea situațiilor financiare anuale de SAI MUNTENIA INVEST SA și propunerile de distribuire a profitului care urmează a fi supuse aprobării Adunării Generale a Acționarilor"Societății":
• h) verifică întocmirca programului anual privind administrarea portofoliului "Societății";
• i) verifică întocmirea proiectului de Venituri și Cheltuicli al "Societății" în vederea prezentării acestuia în Adunarea Generală a Acționarilor "Societății";
• j) verifică întocmirea rapoartelor semestriale și trimestriale de SAI MUNTENIA INVEST SA în conformitate cu prevederile legale și cu reglementările ASF;
• k) verifică întocmirea materialelor care urmează a fi prezentate în Adunarea Generală a Acționarilor"Societății";
• I) verifică încheierca contractului de depozitare, respectiv a contractului cu Depozitarul Central.

Art. 8 Situațiile financiare, auditul financiar și auditul intern al LONGSHIELD INVESTMENT GROUP S.A.

• (1). Excrcițiul financiar al "Societății" începe la data de 1 ianuarie și se încheie la data de 31 decembrie ale fiecărui an.
• (2). Situațiile financiare anuale, raportul anual al SAI MUNTENIA INVEST SA, precum și propunerea cu privire la distribuirea profitului se pun la dispoziţia acţionarilor cu cel puţin 30 de zile înainte de data Adunării Generale a Acționarilor.
• (3). Profitul net se va repartiza conform aprobarii Adunării Generale Ordinare a Acționarilor și dispozițiilor legale în vigoare, inclusiv în cazul prevăzut de art. 67 din Legea societăților nr. 31/1990, cu aplicarea legislației specifice;
• (4). LONGSHIELD INVESTMENT GROUP S.A. constituie rezerve legale și alte rezerve, în condițiile legii.
• (5). Dividendele se repartizează între acționari proporțional cu numărul de acțiuni deținute.
• (6). Plata dividendelor cuvenite acționarilor se face de către "Societate", în condițiile legii.
• (7). Dacă se constată o pierdere a activului net, Adunarea Generală a Acționarilor va analiza cauzele și va hotărî în consecință cu respectarea prevederilor legale.
• (8). Situațiile financiare anuale ale "Societății" vor fi auditate de un auditor financiar ce îndeplinește condițiile prevăzute de legislația în vigoare și de reglementările ASF.
• (9). Auditul financiar va fi efectuat în baza unui contract de audit încheiat de către SAI MUNTENIA INVEST SA.
• (10). Serviciile specifice de audit intern ale "Societății" vor fi asigurate cu respectarea prevederilor legale în vigoare.

Art. 9 Imprumuturi

(1). "Societatea" poate lua cu împrumut fonduri cu respectarea prevederilor legale în vigoare și a reglementărilor ASF.

Art. 10 Raportări

• (1). "Societatea" va asigura accesul egal al tuturor acționarilor săi la informații privind funcționarea acesteia în conformitate cu reglementările ASF.
• (2). "Societatea" va respecta cerinţele de raportare stabilite prin reglementările ASF și prin reglementările pieței pe care se tranzacționează acțiunile proprii.
• (3). "Societatea" va întocmi, va pune la dispoziția publicului, va transmite ASF și operatorului de piață, rapoarte trimestriale și anuale. Rapoartele vor fi puse la dispoziția investitorilor în conformitate cu reglementările ASF.

Art. 11 Investiții autorizate

(1). "Societatea" va efectua investiții cu respectarea prevederilor Iegale și a reglementărilor ASF referitoare la fondurile de investiții alternative încadrate conform art. 1 alin. 2 din prezentul Act constitutiv.

Art. 12 Reguli prudențiale privind politica de investiții

(1). Politica de investiții și regulile prudențiale sunt stabilite de către SAI MUNTENIA INVEST SA și vor fi reglementate în "Regulile" și în "Prospectul" "Societății", cu respectarea limitărilor investiționale prevăzute de reglementările legale aplicabile în vigoare.

(2). Regulile prudențiale privind politica de investiții a "Societății" vor respecta reglementăile legale aplicabile.

(3). Sub rezerva restricțiilor impuse de prezentul Act constitutiv, a Contractului de administrare și a legislației aplicabile în vigoare, toate deciziile privind achiziționarea, vânzarea și exercitarea tuturor drepturilor și obligaților în raport cu activele "Societății" vor fi exercitate de către SAI MUNTFAVA INVEST SA.

(4). SAI MUNTENIA INVEST SA are următoarele obligații:

a. Să publice regulile privind politica de investiții pe site-ul "www.longshield.ro"

b. Să notifice ASF orice modificări referitoare la regulile privind politica de investiții;

c. Să notifice investitorii în legatură cu orice modificare a regulilor prudențiale privind politica de investiți prin intermediul unui raport curent ce va fi făcut public prin intermediul site-ului "www.longshield.ro" și prin intermediul sistemului de discminare a informațiilor al Bursei de Valori București SA.

Art. 13 Administrarea "LONGSHIELD INVESTMENT GROUP S.A."

• (1) Administrarea "Societății" se realizează pe baza unui Contract de administrare încheiat cu SAI MUNTENIA INVEST SA, AFIA înregistrat în Registrul ASF cu nr. PJR07.1AFIAI/400005/21.12.2017, aprobat de Adunarea Generală a Acționarilor "Societății"
• (2) Durata mandatului administratorului "Societății" este de 4 ani.
• (3) "Societatea" va plăti un comision lunar de administrare calculat în conformitate cu prevederile Contractului de administrare, în limita maximă aprobată de Adunarea Generală a Acţionarilor socictății. I uneție de modul în care SAI MUNTENIA INVEST SA îndeplinește criteriile de performanță și obicctivele stabilite anual de către Adunarea Generală a Acționarilor. "Societatea" va plăti corespunzător SAI MUNIENIA INVEST SA un comision de performanță calculat în conformitate cu prevederile Contractului de administrare,
• (4) SAI MUNIENIA INVEST SA este obligată să facă publică, prin intermediul site-ului "www.longshield.ro", politica de remunerare.

(5) Politica de remunerare va fi compatibilă cu strategia de afaceri, obiectivele, valorile și interesele"Socictății", precum și eu interesele investitorilor acesteia, cuprinzând măsuri de evitare a conflictelor de interesc.

Art. 14 Calculul activului net al "LONGSHIELD INVESTMENT GROUP S.A."

Valoarea activului net al "Societății" va fi calculată în conformitate cu prevederile legislației (1). in vigoare.

(2). Valoarca activului net (VAN) al "Societății" se calculează lunar, conform reglementărilor legale aplicabile.

(3). Valoarca unitară a activului net (VUAN) va fi egală cu VAN împărțită la numărul de acțiuni emise și aflate în circulație (nr. Ac).

Formula de calcul al VUAN este: VAN/nr. Ac.

Unde:

Numărul de acțiuni emise aflate în circulație (nr. Ac.) = cu numărul total de acțiuni emise - acțiunile de trezorerie - numărul de acțiuni aferente certificatelor de depozit sau certificatelor de interes de acțiuni proprii răscumpărate și deținute la data raportării.

(4). VAN și VUAN vor fi calculate de SAI MUNTENIA INVEST SA și vor li certificate de Depozitarul "Societății" în termen de maximum 15 zile calendaristice de la sfârșitul lunii pentru care se determină VAN.

(5). VAN și VUAN vor fi făcute publice prin grija SAI MUNIENIA INVEST SA pe site-ul "www.longshield.ro" şi prin intermediul sistemului de diseminare a informaţiilor al Bursei de Valori București SA.

(6). SAI MUNTENIA INVEST SA are următoarele obligații în legătură cu regulile privind evaluarea activelor"Societății":

a. Să publice aceste reguli de evaluare pe site-ul,, www.longshield.ro".

b. Să notifice ASF orice modificări privind aceste reguli de evaluare cu cel puțin 30 de zile înainte de data primei valori de activ net calculate cu folosirea regulilor modificate.

c. Să notifice investitorii în legătură cu orice modificare a regulilor de evaluare mai sus mentionale prin intermediul unui raport curent ce va fi facut public pe site-ul "www.longshield.ro" și prin intermediul sistemului de diseminare a informațiilor al Bursei de Valori Bucuresti SA.

(7). Politica de investiții" va fi stabilită în conformitate cu tipul de fond de investiții alternative în care se încadrează "Societatea"precizat mai sus la art. 1 alin. 2 din prezentul Act constitutiv.

(8). SAI MUNIENIA INVEST SA se va asigura că regulile de evaluare a activelor "Societății" respectă dispozițiile legale aplicabile în vigoare.

(9). Investițiile "Societății" vor fi efectuate doar în categoriile de active permise de prevederile legale în vigoare, cu respectarea politicii de investiții așa cum aceasta a fost prezentată în "Regulile""Societății".

(10). SAI MUNTENIA INVEST SA are obligația să includă în cadrul "Regulilor" "Socictății" o prezentare detaliată a politicii de investiții și a regulilor de evaluare ale activelor"Societății".

Art. 15 Contractul de depozitare al "LONGSHIELD INVESTMENT GROUP S.A."

(1). SAI MUNIENIA INVEST SA este obligată să încheie un contract de depozitare cu un depozitar avizat de ASF.

(2). reglementările ASF în vigoare și vor fi specificate în contractul de depozitare.

(3). Condițiile de înlocuire a depozitarului, precum și regulile de asigurare a protecției acționarilor în astfel de situații, vor fi prevăzute în "Regulile" "Societății", cu respectarea prevederilor legale în vigoare.

Art. 16 Dizolvarea și lichidarea "LONGSHIELD INVESTMENT GROUP S.A."

• (1). Dizolvarea "Societății" se va produce în cazurile expres prevăzute de lege. În caz de dizolvare, "Societatea" va fi lichidată. Lichidarea fondului se va face la data expirării duratci de existență a acestuia, dacă acționarii nu au decis prelungirea.
• (2). Lichidarea urmează procedura prevazută de lege. După finalizarca acesteia, lichidatorii vor cere radierea "Societății" de la Oficiul Național al Registrului Comerțului

Art. 17 Litigii

(1). Litigiile societății cu persoane fizice sau juridice sunt de competența instanțelor judecătorești din România. Acestea pot fi soluționate și prin arbitraj.

Art. 18 Alte aspecte9

• (1). Prezentul Act Constituiv se completează cu prevederile legale în materie de societăți drept comun - și cu prevederile legale speciale în materia pieței de capital.
• (2). Clauzele din prezentul Act Constitutiv se vor considera modificate prin efectul legii în cazul oricăror acte normative apărute ulterior care înlătură sau restrâng limitările expres prevăzute în prezent pentru fondul de investiții alternative în care se încadrează "LONGSHIELD INVESTMENT GROUP S.A." precizat mai sus la art. 1 alin. 2 din prezentul Act constitutiv.

Art. 19 Modificare

(1). Orice amendamente ce vor fi aduse prezentului Act Constitutiv, vor fi supuse în prealabil aprobării Adunării Generale a Acționarilor și ASF.

Intocmit în 4 exemplare, azi 07.10.2024.

LONGSHIELD INVESTMENT GROUP S.A. prin administratorul său SAI MUNTENIA INVEST S.A.

Nicușor Marian BUICA Director Geheral DMING UNTENU INVEST S